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美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-K

(标记一)

☒    根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的年度报告

截至年底的年度12月31日, 2020

或

☐    根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告

由_至_的过渡期

委托文件编号：001-38083

木兰花石油天然气公司演讲

(注册人的确切姓名载于其约章)

特拉华州									81-5365682
(述明或其他司法管辖权 公司或组织)									(税务局雇主 识别号码)
9绿道广场，1300套房									77046
休斯敦,			德克萨斯州
(主要行政办公室地址)									(邮政编码)

注册人电话号码，包括区号：(713) 842-9050

根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的标题			交易代码			注册的每个交易所的名称
A类普通股，面值0.0001美元			MGy			纽约证券交易所

用复选标记表示注册人是否为证券法第405条规定的知名经验丰富的发行人。☐    不是  ☒

如果注册人不需要根据该法案第13或15(D)条提交报告，请用复选标记表示。--是☐    不是  ☒

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)条要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是  ☒*☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T条例第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是  ☒*☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速滤波器

☒

加速的文件管理器

☐

非加速文件服务器

☐

规模较小的新闻报道公司

☐

新兴市场成长型公司

☐

---

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第2913(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否已提交报告并证明其管理层对

根据《萨班斯-奥克斯利法案》(美国联邦法典第15编)第404(B)条对财务报告进行内部控制的有效性。

7262(B))，由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所提供。☒

用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。☐*☒

截至2020年6月30日，也就是注册人最近结束的第二财季的最后一个工作日，注册人的非关联公司持有的普通股总市值约为$0.7以当日纽约证券交易所收盘价计算，为10亿美元。

截至2021年2月19日，有162,780,227A类普通股，每股面值0.0001美元，以及85,789,814B类普通股，每股面值0.0001美元，已发行。

引用成立为法团的文件

注册人为2021年股东年会提交的最终委托书的部分内容将在与本Form 10-K年度报告相关的财政年度结束后120天内提交，通过引用将其并入本Form 10-K年度报告的第III部分。

---

目录

页面

第一部分：

项目1和2。

业务和物业

6

第1A项

风险因素

17

第1B项。

未解决的员工意见

29

项目3.

法律程序

29

项目4.

矿场安全资料披露

29

有关木兰花公司高管和董事的信息

29

第二部分。

第五项。

注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场

31

第6项

选定的财务数据

32

第7项。

管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析

33

第7A项。

关于市场风险的定量和定性披露

40

第8项。

财务报表和补充数据

42

第9项

与会计人员在会计和财务披露问题上意见分歧的变化

80

第9A项。

管制和程序

80

第9B项。

其他资料

81

第三部分。

第10项。

董事、高管与公司治理

81

第11项。

高管薪酬

81

第12项。

某些实益拥有人的担保所有权和管理层及相关股东事宜

81

第13项。

某些关系和相关交易，以及董事独立性

81

第14项。

首席会计师费用及服务

81

第四部分。

第15项。

展品和财务报表明细表

82

第16项。

表格10-K摘要

85

签名

86

---

石油和天然气术语词汇

以下是本文件中使用的某些术语的缩写和定义，其中一些术语在石油和天然气行业中常用：

“BBL一个42加仑液体体积的库存储罐桶，这里指的是原油、凝析油、天然气液体或水。

“bbls/d。”每天库存油桶。

“Bcf.”十亿立方英尺的天然气。

“boe.“桶油当量。一桶相当于一桶，六千立方英尺的天然气，或42加仑的天然气液体。基于近似能量当量。

“boe/d.“每天的桶油当量。

“英制热量单位(简写为Btu).“将一磅水的温度提高1华氏度所需的热量。

“DD&A..“包括损耗、折旧和摊销。

“开发面积.“指分配给或可分配给生产井或有生产能力的井的英亩数。

“开发井在石油或天然气储集层的探明区域内钻至已知可生产的地层层位深度的井。

“干井.“被确定为不能生产足够数量的石油或天然气而不能作为油井和天然气井完井的井。

“探井.“钻探一口井是为了寻找新油田，或在先前发现的另一油气藏的产油或天然气气田中发现新油气藏.”

“字段“指由单一水塘或多个水塘组成的地区，这些水塘全部集中在同一地质构造特征及/或地层条件上，或与之有关。油田中可能有两个或两个以上的储集层，它们在垂直方向上被不透水地层隔开，或者在横向上被当地的地质屏障隔开，或者两者兼而有之。可以将处于重叠或相邻油田中的油藏视为单个或共同的作业油田。地质学术语“构造特征”和“地层条件”旨在识别局部地质特征，而不是广义的盆地、趋势、省、域、关注区等术语。

“形成“一层岩石，它有不同于附近岩石的明显特征。

“总英亩或总井.“总英亩或总油井是指全部或部分拥有工作权益的总英亩或油井。

“亨利·哈布.“路易斯安那州的一个配送中心，作为NYMEX天然气期货合约的交割地点。

“水平钻井在某些地层中使用的一种钻井技术，将油井垂直钻至一定深度，然后在指定间隔内以一定角度钻井。

“MBBLS.“1,000桶原油、凝析油或NGL。

“Mboe/d.“每天一千桶油当量。

“MCF.“有一千立方英尺的天然气.

“mCf/d.“每天1000立方英尺的天然气。

“MMboe.“百万桶油当量。

1

---

“MMBtu.“百万英热单位。

“MMBtu/d”百万英热单位/天。

“MMCF.“100万立方英尺的天然气...

“NGL“或”NGLS.“天然气液体。天然气中发现的碳氢化合物，可作为纯度产品提取，如乙烷、丙烷、异丁烷和正丁烷，以及天然汽油。

“净英亩或净井.“指在总英亩或总油井中拥有的零碎工作权益的总和。

“纽约商品交易所.“纽约商品交易所...

“生产井.“不是干井的探井、开发井或延伸井。生产井包括生产井和机械生产能力井。

“已探明开发储量.“已探明的石油和天然气储量，可通过现有设备和操作方法的现有油井或所需设备的成本与新油井的成本相比相对较小的现有油井来开采。

“探明储量.“根据对地球科学和工程数据的分析，在提供经营权的合同到期之前，可以合理确定地估计石油和天然气的数量是经济上可生产的--从某一特定日期开始，从已知油气藏出发，在现有的经济条件、运营方法和政府法规下--除非有证据表明，无论使用确定性方法还是概率方法进行估计，续签都是合理确定的。开采碳氢化合物的项目必须已经开始，或者操作员必须合理地确定它将在合理的时间内开始该项目。

“已探明未开发储量。“已探明的石油和天然气储量，预计将从未钻探面积上的新油井或需要相对较大支出才能重新完井的现有油井中回收.”未钻探面积的储量仅限于直接抵消在钻探时合理确定产量的开发间隔区，除非存在使用可靠技术的证据，证明在更远的距离上经济生产具有合理确定性。只有在通过了一项计划，表明计划在五年内钻探的情况下，未钻探的地点才能被归类为未开发储量，除非具体情况证明有理由延长时间。

“储集层“一种多孔和可渗透的地下地层，含有可开采的石油和/或天然气的自然积聚，被不透水的岩石或水屏障所限制，并且是独立的，与其他储油层分开。

“标准化测量通过将前12个月未加权的每月第一天价格的12个月算术平均值应用于年终已探明储量的估计未来产量而估计的贴现未来净现金流。*未来现金流入减去基于期末成本的估计未来生产和开发成本，以确定税前现金流入。*未来所得税(如果适用)是通过对天然气和石油资产中超过木兰税基的税前现金流入适用法定税率来计算的。

“未开发面积.“租赁未钻探或完成油井的面积，以允许生产商业数量的石油、天然气和天然气，无论这些面积是否包含已探明储量。

“单位“将水库或油田的全部或基本上所有权益合并起来，而不是单一的地块，以便在不考虑单独的财产权益的情况下进行开发和运营。还有，统一协议所涵盖的区域。

 “工作兴趣“授予财产承租人勘探、生产和拥有天然气或其他矿物的权利。工作权益所有者以现金、罚金或随身携带的方式承担勘探、开发和运营成本。

“WTI.“美国西德克萨斯中质油轻质低硫原油...

2

---

本文中使用的某些其他术语和约定的词汇表

以下是本10-K表格年度报告中使用的某些其他术语和惯例的定义：

“连队”或“木兰花”木兰花石油天然气公司(单独或连同其合并子公司，视情况需要，包括木兰花中级公司、木兰花有限责任公司、木兰花运营公司和木兰花石油天然气金融公司)。

“木兰花中级”木兰花石油天然气中间产品有限责任公司(Magnolia Oil&Gas Intermediate LLC)

“木兰花有限责任公司”木兰花油气母公司有限责任公司(Magnolia Oil&Gas Parent LLC)

“木兰有限责任公司(Magnolia LLC Units)。”代表有限责任公司在木兰花有限责任公司利益的单位。

“木兰花正在运作。”木兰花石油天然气经营有限责任公司(Magnolia Oil&Gas Operating LLC)

“能量背心”EnerVest，Ltd.

“企业合并。”此次收购于2018年7月31日完成，收购了主要位于南得克萨斯州Eagle Ford页岩的卡恩斯县部分石油和天然气资产的某些权利、所有权和权益；主要位于奥斯汀粉笔吉丁斯地区的某些石油和天然气资产的某些权利、所有权和权益；以及Ironwood Eagle Ford Midstream，LLC 35%的会员权益。

“A类普通股。”木兰花的A类普通股，每股票面价值0.0001美元。

“B类普通股。”木兰花的B类普通股，每股票面价值0.0001美元。

“截止日期.“2018年7月31日。

“吉丁斯资产。”对主要位于奥斯汀粉笔地层吉丁斯地区的某些石油和天然气资产的某些权利、所有权和权益。

“吉丁斯购买协议”截至2018年7月31日的买卖协议，由Magnolia LLC和吉丁斯卖家之间签订，以获得主要位于奥斯汀粉笔地层吉丁斯地区的某些石油和天然气资产的某些权利、所有权和权益。

“吉丁斯·塞勒斯”EnerVest Energy Institution Fund XI-A，L.P.、EnerVest Energy Institution Fund XI-WI，L.P.、EnerVest Holding，L.P.和EnerVest Wachovia共同投资合伙企业L.P.

“铁木的利益。” A 35.0Ironwood Eagle Ford Midstream，LLC的%会员权益。

“铁木·塞勒斯”EnerVest能源机构基金XIV-A，L.P.，EnerVest能源机构基金XIV-C，L.P.，EnerVest能源机构基金XIV-WIC，L.P.

“发行人。”Magnolia Operating和Magnolia Operating的全资子公司Magnolia Oil&Gas Finance Corp.，因为它与2020年高级票据有关。

“卡恩斯县的资产。”对某些石油和天然气资产的某些权利、所有权和权益，这些资产主要位于南得克萨斯州伊格尔福特页岩层的卡恩斯县部分。

“卡恩斯县捐款协议”截至2018年7月31日的贡献和合并协议，由Magnolia LLC和卡恩斯县出资人之间签订，以换取主要位于南得克萨斯州鹰滩页岩地层卡恩斯县部分的某些石油和天然气资产的某些权利、所有权和权益。

“卡恩斯县的贡献者。”特拉华州有限合伙企业EnerVest Energy Institution Fund XIV-A，L.P.，特拉华州有限合伙企业EnerVest Energy Institution Fund XIV-WIC，L.P.，特拉华州有限合伙企业EnerVest Energy Institution Fund XIV-2A，L.P.，特拉华州有限合伙企业EnerVest Energy Institution Fund XIV-3A，L.P.，以及特拉华州有限合伙企业EnerVest Energy Institution Fund XIV-C，L.P.。

“RBL设施。”以高级担保准备金为基础的循环信贷安排。

3

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“2026年高级债券。”高级债券将于2026年到期，利率为6.0%。

“服务协议。”该等服务协议(经修订)日期为2018年7月31日，由本公司、木兰营运及EnerVest Operating LLC(“研华”)订立，据此研祥向本公司提供协议所述的若干服务。

“股东协议。”股东协议，日期为2018年7月31日，由本公司与协议其他各方签署。

“2018年前任期间.“2018年1月1日至2018年7月30日。

“2018年后继期.“2018年7月31日至2018年12月31日。

“后继期.“2018年7月31日至2018年12月31日，截至2019年12月31日的年度，截至2020年12月31日的年度。

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前瞻性陈述

本报告包括修订后的1933年证券法第27A节和修订后的1934年证券交易法第21E节所指的“前瞻性陈述”。本报告中包含或引用的除历史事实陈述外的所有陈述，包括但不限于有关公司未来财务状况、业务战略、预算、预计收入、预计成本以及未来经营的管理计划和目标的陈述，均为前瞻性陈述。这些前瞻性陈述是基于管理层的信念，以及公司管理层所做的假设和目前可获得的信息。此外，前瞻性陈述通常可以通过使用“可能”、“将会”、“可能”、“预期”、“打算”、“项目”、“估计”、“预期”、“计划”、“相信”或“继续”或类似术语来识别。尽管木兰花相信这些前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但该公司不能保证这些预期将被证明是正确的。可能导致实际结果与公司预期大不相同的重要因素包括但不限于木兰花关于以下方面的假设：

•正在进行的2019年冠状病毒病(“新冠肺炎”)大流行的持续时间、范围和严重程度，包括相关公共卫生关切的影响、政府当局和其他第三方为应对大流行而持续采取的行动的影响及其对商品价格、供需考虑和储存能力的影响；

•立法、法规或政策的变化，包括总统政府换届后的变化；

•石油、天然气、天然气液体(“NGL”)和其他产品或服务的市场价格；

•石油、天然气、天然气和其他产品或服务的供求情况；

•产量和储量水平；

•钻井风险；

•经济和竞争条件；

•资本资源的可获得性；

•资本支出和其他合同义务；

•天气状况；

•通货膨胀率；

•商品和服务的可获得性；

•网络攻击；

•发生财产收购或者资产剥离；

•整合收购；

•证券或资本市场及其相关风险，如一般信用风险、流动性风险、市场风险和利率风险；

•项下披露的其他因素 第1及2项-商业和物业，第1A项--风险因素，第7项--管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析第7A项-关于市场风险的定量和定性披露，在本年度报告10-K表格的其他地方。

可归因于公司或代表公司行事的所有后续书面和口头前瞻性陈述，其全部内容均明确符合警告性声明的要求。除非法律另有要求，否则木兰花没有义务根据内部估计或预期或其他方面的变化来更新或修改其前瞻性陈述。

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第一部分

第1项和第2项：商业和房地产

概述

木兰花石油天然气公司(根据上下文，单独或连同其合并子公司，“公司”或“木兰花”)是特拉华州的一家公司，成立于2017年2月，是一家以TPG Pace Energy Holdings Corp.的名义成立的特殊目的收购公司，目的是与一家或多家企业进行合并、资本股票交换、资产收购、股票购买、重组或类似的业务合并。

2018年7月31日，木兰花通过收购南得克萨斯州鹰福特页岩的卡恩斯县部分的某些石油和天然气资产(“卡恩斯县资产”，以及此类业务，“卡恩斯县业务”)、奥斯汀粉笔的吉丁斯地区的某些石油和天然气资产(“吉丁斯资产”)以及铁木鹰福特的35.0%的会员权益，完成了最初的业务合并(“业务合并”)，从而完成了最初的业务合并(“业务合并”)，收购了南得克萨斯州Eagle Ford页岩的卡恩斯县部分的某些石油和天然气资产(“卡恩斯县资产”，以及此类业务，即“卡恩斯县业务”)，以及在Ironwood Eagle Ford的35.0%的会员权益截至2020年12月31日，木兰花拥有木兰花石油天然气母公司LLC(“Magnolia LLC”)65.6%的权益，木兰花拥有在业务合并中收购的资产。

关于业务合并，木兰花与EnerVest Operating L.L.C.(“EVOC”)(EnerVest的联营公司)签订了服务协议(“服务协议”)，根据该协议，EVOC在木兰花管理层的指导下运营木兰花的资产，提供与EVOC以往在经营业务合并中收购的木兰花资产方面提供的服务基本相同的服务，包括行政、后台和合理需要的日常现场服务于2020年8月1日，本公司向研祥发出书面通知，表示有意终止服务协议。根据服务协议，研华将在过渡期间继续提供服务，木兰花预计在2021年8月1日或之前完成过渡。

就业务合并而言，就会计目的而言，本公司已被确定为收购方，卡恩斯县业务被视为会计前身(“前身”)。在业务合并之时或之后，本公司(包括卡恩斯县业务、吉丁斯资产和铁木业权益的合并)是会计继承人(“继承人”)。企业合并采用收购会计方法进行会计核算，后续财务报表反映了以收购净资产公允价值为基础的新会计基础。由于采用了收购会计方法，本公司的合并和合并财务报表及某些列报被分成两个不同的期间，以表明列报期间之间的所有权和会计基础的不同，即业务合并完成前的期间，包括2018年1月1日至2018年7月30日的期间(“2018年前身期间”)；以及业务合并完成后的期间，即2018年7月31日至2018年12月31日的期间(“2018年继任期”)，即截至2019年12月31日的年度。

可用的信息

木兰花公司的主要执行办公室位于德克萨斯州休斯敦的Nine Greenway Plaza Suite1300号，邮编：77046。木兰花公司的网站位于www.Magnoliaoilgas.com。

Magnolia向美国证券交易委员会(SEC)提供或提交其Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告和Form 8-K当前报告。Magnolia在www.Magnoliaoilgas.com上免费提供这些文件。 在提交给美国证券交易委员会(SEC)后，应在合理可行的情况下尽快在“投资者”(Investors)选项卡下投资。木兰花网站上的信息并未以引用方式并入本年度报告(Form 10-K)或公司提交给证券交易委员会的任何其他文件中。

木兰花公司的A类普通股每股票面价值0.0001美元，在纽约证券交易所挂牌交易，交易代码为“MGY”。

细分市场信息和地理区域

该公司在一个可报告的部门经营，从事位于美国的石油和天然气资产的收购、开发、勘探和生产。木兰花的业务主要在美国的一个地理区域进行。木兰花的石油和天然气资产主要位于南得克萨斯州的卡恩斯和吉丁斯地区，该公司的主要目标是伊格尔福特页岩和奥斯汀白垩层。有关其他数据和讨论，请参阅

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项目7-管理层的讨论和分析 财务状况和经营业绩本年度报告的10-K表格。

特性

截至2020年12月31日，木兰花的资产包括总租赁头寸677,833英亩(净额460,398英亩)，包括卡恩斯地区的42,972英亩(净额23,513英亩)和吉丁斯地区的634,861英亩(净额436,885英亩)。截至2020年12月31日，木兰花拥有1,796口总油井(1,160口净)，截至2020年12月31日的年度总产量为61.8Mboe/d。截至2020年12月31日，木兰花正在为吉丁斯资产运行一台钻机计划。截至2020年12月31日止年度，木兰花资产约51.3%、29.0%及19.7%的产量分别来自石油、天然气及天然气。

卡恩斯县的资产位于德克萨斯州的卡恩斯、冈萨雷斯、德维特和阿塔斯科萨县，位于鹰滩页岩的核心地带。卡恩斯县资产的面积还包括覆盖在鹰滩页岩之上的奥斯汀粉笔地层。奥斯汀白垩层是一个独立于鹰滩页岩的储集层，是一个非常有吸引力的开发目标。卡恩斯县的资产包括一个知名的、低风险的种植面积头寸，该头寸的开发重点是最大化回报和提高运营效率。

吉丁斯的资产位于奥斯汀、布拉索斯、伯尔逊、费耶特、李、格里姆斯、蒙哥马利和得克萨斯州华盛顿县。奥斯汀粉笔地层沿着从东北向西南的方向形成，大致平行于得克萨斯州墨西哥湾沿岸。沿着奥斯汀粉笔潮流，有几个值得注意的产区，其中最大的是吉丁斯地区。吉丁斯地区经历了两个主要的钻探周期。第一个周期开始于20世纪70年代末到80年代初，主要包括垂直钻井。第二个周期贯穿了20世纪90年代的大部分时间，主要涉及水平井钻井。吉丁斯资产中包括的油井历史上一直以奥斯汀粉笔地层的下部三分之一为目标。最近钻井和完井技术的进步为吉丁斯地区带来了新的发展机遇。过去三年钻探的油井帮助证实了吉丁斯地区新钻探活动的强劲经济可行性。未来的开发结果可能允许在整个租赁范围内进一步扩大现有地点库存。

保留数据

估算探明储量

本年度报告Form 10-K中包含的木兰花已探明石油和天然气储量的估计值为截至2020年12月31日。该公司的大部分已探明储量(约97%)是基于独立石油工程公司Miller and Lents根据石油工程师协会颁布的关于石油和天然气储量信息估计和审计的标准以及证券交易委员会制定的定义和指南进行的评估。Miller and Lents之所以被选中，是因为它在评估碳氢化合物资源方面的历史经验和专业知识。

已探明的石油和天然气储量是指在提供经营权的合同到期之前，通过对地学和工程数据的分析，可以合理确定地估计出经济上可行的石油和天然气储量--从某一特定日期起，从已知的储集层，以及在现有的经济条件、运营方法和政府法规下--除非有证据表明，无论采用确定性或概率性方法进行估计，续签都是合理确定的。开采碳氢化合物的项目必须已经开始，或者操作员必须合理地确定它将在合理的时间内开始该项目。用于估计已探明储量的石油和天然气价格是使用历史上12个月的月初价格的未加权算术平均值确定的。

已探明储量又细分为已探明储量和已探明未开发储量两大类。已探明的已开发储量是指在现有设备和操作方法下，或所需设备的成本与新油井的成本相比相对较小的情况下，可通过现有油井回收的储量。已探明未开发储量是指预计可从未钻井面积上的新油井或需要相对较大支出才能重新完井的现有油井中回收的储量。未钻探面积上已探明的未开发储量仅限于直接抵消在钻探时合理确定产量的开发间隔区，除非存在使用可靠技术的证据，证明在更远的距离上具有合理的经济可采性。只有在通过了一项计划，表明计划在五年内钻探的情况下，未钻探的地点才能被归类为未开发储量，除非具体情况证明有理由延长时间。本年度报告中包含的木兰花截至2020年12月31日的已探明未开发储量均计划在一年内开发。

用于估算已探明储量的技术经济数据包括但不限于测井、地质图、试井数据、生产数据、油井数据、历史价格和成本信息以及财产所有权利益。这个技术数据，

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探明储量估算采用标准工程方法、地学方法或动态分析、递减曲线法、容积法、同类评价等方法相结合的方法。

应用动态分析和递减曲线法估算了已探明的单井开发储量。对于缺乏充分生产历史的已探明开发井，利用基于动态的类型曲线和炮检距位置模拟来估算储量。已探明的未开发储量是利用规划钻探地点的地质和工程数据相结合来估算的。利用动态数据以及测井和岩心数据来描述开发核心区一致、连续的储层和动态特征，以确定符合探明储量标准的技术确定性区域。应用基于动态型曲线预测已探明的未开发井动态。

石油天然气储量信息的编制

木兰花储量总监彼得·科贝尔(Peter Corbeil)是主要负责监督内部储量评估过程的技术人员。Corbeil先生在油藏工程、储量评估、油田开发和技术管理方面拥有20多年的油气行业经验。在加入木兰花之前，他的经验包括在三家大型多元化石油和天然气公司的企业储备组任职。他拥有工程学学士学位和工商管理硕士学位，是石油工程师协会会员。

    

储量总监与研祥石油工程师和地球科学专业人员密切合作，确保提供给Miller和Lents的数据的完整性、准确性和及时性，以准备其储量报告。木兰花的内部员工和研华的技术团队定期与独立储量工程师会面，审查用于准备木兰花资产储量估计的属性、方法和假设。

这些储量报告是由Miller和Lents的地质学家和油藏工程师团队准备的，他们综合了地质、地球物理、工程和经济数据，以产生储量估计和经济预测。截至2020年12月31日，白玉兰已探明储量的准备过程由高级副总裁兼Miller and Lents高管凯蒂·M·莱纳克(Katie M.Reinaker)监督。赖纳克女士是得克萨斯州具有专业资格的执业专业工程师，在石油和天然气储量的评估、评估和评估方面拥有10年以上的相关经验。

储量估算涉及一定程度的不确定性，以及估算无法精确测量的经济可采石油和天然气的数量。任何储量估计的准确性都取决于现有数据的质量以及工程和地质解释的质量。因此，不同工程师的估计往往不同。此外，钻探、测试和生产的结果可能会证明修改这些估计是合理的。因此，储量估计往往与最终开采的石油、天然气和天然气的数量不同。对经济上可开采的石油、天然气、NGL和未来净收入的估计基于许多变量和假设，所有这些变量和假设都可能与实际结果不同，包括地质解释、价格、未来产量和成本。请参阅本公司的“风险因素“在本年报表格10-K的第1A项中。

探明储量

下表显示了截至2020年12月31日，木兰花估计的已探明石油和天然气净储量。该表显示了以boe为基础的储量，即根据6mcf/1bbl的比率将天然气转换为当量石油的储量。这一比率并不能反映当前两种产品之间的价格比率。下表已探明未开发储量预计在一年内转为已探明已开发储量。

						2020年12月31日
						石油(MMBbls)						天然气(Bcf)						NGL(MMBbls)						总计(MMboe)
探明储量
已探明开发总量						38.1						165.5						20.2						85.8
已证明未开发的总量						11.2						42.1						8.3						26.5
总探明储量						49.3						207.6						28.5						112.3

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已探明未开发储量的开发

截至2020年12月31日，已探明的未开发储量预计将在一年内转换为已探明已开发储量。下表汇总了截至2020年12月31日的年度内木兰花已探明未开发储量的变化情况：

						总计(MMboe)
截至2020年1月1日已探明未开发储量						22.5
转换为已探明的已开发储量						(13.0)
延拓						17.7
收购						0.2
对先前估计数的修订						(0.9)
截至2020年12月31日已探明未开发储量						26.5

截至2020年12月31日，木兰花的资产包含约26.5Mboe的已探明未开发储量，其中包括11.2MMBbls的石油、42.1Bcf的天然气和8.3MMBbls的NGL。在截至2020年12月31日的年度内，该公司的已探明未开发总储量增加了4.0百万桶。由于2020年完成钻探活动，Magnolia将13.0Mboe的已探明未开发储量转换为已探明已开发储量。由于计划的钻探计划，延长了17.7Mboe。该公司的收购使已探明的未开发储量增加了约0.2 Mboe。向下修订0.9Mboe至已探明的未开发储量包括技术更新的正修订2.2Mboe及因Karnes县资产加密钻探而修订的0.5Mboe，但因优化开发活动而向下修订3.4Mboe及因大宗商品价格下降而向下修订0.2Mboe而被抵销。

截至二零二零年十二月三十一日止年度，木兰花产生约9,220万美元的成本，将其32个已探明未开发地点的相关储量转换为13.0百万吨已探明已开发储量。

钻探统计数据

下表介绍了截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日止年度内，在木兰花资产内钻探的新开发井和勘探井。这些信息不应被认为是未来业绩的指示，也不应假设钻井的生产井数量、发现的储量数量或经济价值之间必然存在任何关联。干井是一口被证明不能生产足够数量的石油或天然气的井，不足以证明油井和天然气井的完井是合理的。生产井是指不是干井的探井、开发井或延伸井。生产井包括生产井和机械生产能力井。完工是指安装用于生产石油或天然气的永久性设备，如果是干井，则指向有关当局报告该井已被废弃。截至2020年12月31日，87口总(净)井处于不同完井阶段。截至2020年12月31日，木兰花正在为吉丁斯资产运行一台钻机计划。

						后继者																					前置任务和基础资源
						年终 2020年12月31日						年终 2019年12月31日						2018年7月31日 穿过 2018年12月31日									2018年1月1日至 2018年7月30日
净探井
生产效率高						—						—						—									—
干的						—						—						—									—
						—						—						—									—
净开发井
生产效率高						44						76						25									42
干的						—						—						—									—
						44						76						25									42
净总井数
生产效率高						44						76						25									42
干的						—						—						—									—
总计						44						76						25									42

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生产油气井

生产井包括非干井的探井、开发井或延伸井。生产井包括生产井和机械生产能力井。总井是木兰花拥有工作权益的生产井的总数，净井是总井的部分工作利益的总和。下表列出了截至2020年12月31日木兰花拥有工作权益的生产井的相关信息。

			油						天然气						总计
毛			1,371						425						1,796
网			794						366						1,160

生产、定价和租赁运营成本数据

下表描述了过去三个会计年度每年的石油、天然气和NGL产量、每个BOE的平均租赁运营成本(包括运输成本，但不包括遣散费和其他税)以及与木兰花运营相关的平均销售价格：

						后继者																					前置任务和基础资源
						截至2020年12月31日的年度						截至2019年12月31日的年度						2018年7月31日至 2018年12月31日									2018年1月1日 穿过 2018年7月30日
生产
原油(MMBbls)						11.6						12.9						5.1									6.4
天然气(Bcf)						39.4						41.3						14.1									13.5
天然气液体(MMBbls)						4.4						4.6						1.9									1.7
每桶平均租赁运营成本						$	4.77					$	5.28					$	4.83								$	5.42
平均售价
原油(每桶)						$	35.99					$	60.00					$	67.37								$	69.14
天然气(每立方英尺)						1.71						2.27						3.04									2.82
天然气液体(每桶)						11.10						15.17						25.93									25.99

未开发和已开发面积的总面积和净面积

下表列出了截至2020年12月31日木兰花持有权益的已开发和未开发总面积的某些信息：

			种植面积
			未开发						开发						总计
毛			55,916						621,917						677,833
网			41,779						418,619						460,398

未开发面积到期

截至2020年12月31日，木兰花在其资产中将于2021年、2022年和2023年到期的未开发英亩总数分别为8,218英亩(净额6,221英亩)、4,127英亩(净额3,223英亩)和983英亩(净额982英亩)，除非在到期日之前在覆盖英亩的间距单位内建立生产，或者除非此类租赁权得到延长或续签。2023年之后不会有到期。

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交付承诺

木兰花有一份合同，承诺从卡恩斯县的资产中提供固定的最低石油产量销售量。该合同要求木兰花公司在2021年9月30日之前交付大约2730 MB。此外，吉丁斯资产还与一家第三方中游公司签订了一份合同，该合同规定，吉丁斯资产生产的部分天然气将通过固定管道运输。根据该合同，木兰花目前保留了高达30000 MMBtu/d的固定容量，木兰花有权在协议期限内根据目前的容量要求减少这一数量。该合同要求木兰花为预留运力支付管道需求费。木兰花希望用现有的已探明已开发和已探明的未开发储量来履行这两项承诺，这些储量受到定期监测，以确保足够的可用性。此外，木兰花还监测目前的产量、预期的未来产量和未来的发展计划，以履行其承诺。

运营

一般信息

根据就业务合并订立的服务协议，研祥在木兰花管理层的指导下向木兰花提供服务，因为业务合并与研祥历来提供的服务大致相同，包括经营木兰花业务及其资产所合理需要的行政、后勤及日常实地服务，惟若干例外情况除外。于2020年8月1日，本公司向研祥发出书面通知，表示有意终止服务协议。根据服务协议，研华将在截至2021年8月1日的过渡期内继续提供服务。

设施

与木兰花资产相关的生产设施位于生产井附近，由储罐、两相和/或三相分离设备、管路、计量设备和安全系统组成。主要的人工举升方式包括气举、有杆泵举升和柱塞举升。

木兰花受制于与Ironwood Eagle Ford Midstream，LLC达成的原油收集协议的条款，该协议将于2027年7月到期，该协议允许天然气和石油生产交付和销售到各种州内和州际市场，或在具有竞争力的定价基础上销售到各种原油精炼市场。木兰花之前的资产包括2020年10月23日出售的Ironwood权益，同时保留前述原油收集协议。与卡恩斯县资产相关的大部分天然气生产目前都在处理以收集NGL。卡恩斯县的资产还包括一口盐水处理井，目前该井处理卡恩斯县资产产生的部分水。

吉丁斯的资产包括获得天然气收集系统，这使得生产可以交付给第三方天然气加工商。目前，与吉丁斯资产相关的大部分天然气生产都是为了收集NGL而加工的。生产的天然气可以在具有竞争力的定价基础上出售给州内和州际的各种市场。吉丁斯资产还包括一口海水处理井，处理吉丁斯资产产生的一小部分水。

营销与客户

在截至2020年12月31日的一年中，菲利普斯66公司(Phillips 66 Company)和EOG Resources Inc.分别占石油、天然气和NGL总收入的39.9%和16.7%。在截至2019年12月31日的一年中，菲利普斯66公司(Phillips 66 Company)和EOG Resources Inc.分别占石油、天然气和NGL总收入的43.3%和18.5%。在2018年的后续期，Phillips 66 Company和EOG Resources Inc.分别占石油、天然气和NGL总收入的42.2%和19.1%。在2018年前一段时间，Phillips 66 Company、EOG Resources Inc.和Shell Trading(US)Company分别占石油、天然气和NGL总收入的47.6%、14.5%和12.2%。

在各个时期，没有其他买家占木兰花总收入的10%或更多。请参阅“风险因素-木兰花大部分石油、天然气和NGL产品的销售依赖于少数重要买家。失去一个或多个这样的买家可能会限制木兰花进入其生产的石油、天然气和NGL的合适市场的机会，以及其他因素。“有关详情，请参阅本年报表格10-K第1A项。

吉丁斯资产生产的天然气是在两家第三方中游公司的专属种植面积下收集和加工的。天然气装置残渣容量出售给天然气加工商或各种第三方，这些第三方使用下列条款中所述的确定运输协议。交付承诺。“利用该公司运输的残渣销售按市场价格计算，期限为12个月或更短。从吉丁斯资产中提取的NGL产品被出售给第三方

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根据市场价格不同条款的采购协议。木兰花以市场价将吉丁斯资产的大部分石油产量出售给三个第三方，这些买家根据12个月或更短的合同，通过卡车运输租约中的石油。吉丁斯资产剩余的石油产量按照12个月或更短期限的合同以市场价格出售给各种第三方买家。

此外，根据多个天然气加工和购买合同的条款，木兰花将卡恩斯县资产的天然气生产出售给各种第三方，合同期限各不相同。这种天然气生产是根据协议收集和加工的，协议的条款从按月到适用租赁协议的有效期不等。根据与Ironwood Eagle Ford Midstream，LLC达成的一项收集协议，木兰花将其大部分原油生产从卡恩斯县资产中运输出来，该协议将于2027年7月到期，该协议为木兰花提供了一个渠道，可以通过管道将卡恩斯县资产的石油生产以市场价格出售给第三方买家。剩余的石油产量通过卡车以市场价格运输，期限为12个月或更短。卡恩斯县资产生产的天然气被出售给鹰福特地区的中游天然气加工商。

竞争

石油和天然气行业是一个竞争激烈的环境，木兰花在公司业务的各个方面都与主要的综合和其他独立的石油和天然气公司竞争，以勘探、开发和运营其资产并销售其产品。随着美国制定新的能源和气候相关政策，竞争条件可能会受到未来立法和法规的影响。此外，在应对影响石油和天然气生产需求的因素时，木兰花的一些竞争对手可能具有竞争优势，比如价格变化、国内外政治状况、天气状况、天然气管道和其他交通设施的接近程度和能力，以及整体经济状况。木兰花还面临着来自风能、太阳能和电力等替代能源的间接竞争。木兰花在未来获得更多前景以及发现和开发储量的能力将取决于公司评估和选择合适物业的能力，以及在竞争激烈的环境中完成交易的能力。

环境、健康及安全事宜

石油和天然气业务受到联邦、州和地方法律法规的极大影响。特别是，石油和天然气生产及相关业务现在或曾经受到价格管制、税收和许多其他法律法规的约束。木兰花资产所在的所有司法管辖区都有管理石油和天然气开发和生产的法定条款。这些法律和法规可以对公司业务施加记录保存、监测和报告要求或其他运营限制，包括最大限度地减少污染的运营控制、补救向环境中排放受管制物质(包括原油)的成本，或公司将受管制物质送往处置地点的补救成本。在某些情况下，这些法律可以对任何责任方施加严格的清理费用责任，而不考虑疏忽或过错，并要求公司对其他人(如木兰花资产的前所有者或经营者)的行为或其他人造成的条件或公司在实施时遵守所有适用要求的行为承担责任。由于环境法律法规的原因，公司可能会产生资本、运营、维护和补救费用。新的法律已经颁布，各监管机构正在不断地采用法规，这些新的法律法规的遵守成本只能在其实施更加明确之前进行广泛的评估。

新冠肺炎大流行

2020年3月，世界卫生组织宣布新冠肺炎疫情为大流行。各国政府试图通过实施社交距离指导方针、旅行限制和居家命令等行动来减缓病毒的传播。由于大流行和相应的预防措施，全球经济活动和对石油和天然气的需求大幅减少。全球石油需求下降的影响，如果再加上普遍的供应过剩，可能会对本公司的业务产生进一步的负面影响，例如由于价格下降和与2020年上半年类似的存储容量减少导致减产和运营计划减少。如果疫情在美国和世界各地以及相关的社会疏远指导方针、旅行限制和在家订单中死灰复燃，需求和定价可能会再次下降。目前还无法合理预测对该行业和木兰花业务的额外影响程度。

作为石油和天然气的生产商，木兰花被认为是一项重要的业务，并在采取措施保护工人健康和安全的同时继续运营。木兰花已经实施了协议，以降低其业务范围内爆发的风险，这些协议并没有显著降低产量或效率。在疫情爆发之初，出于健康和安全原因和/或为了遵守国家、州和/或地方政府的相关要求，该公司对其相当一部分员工实施了远程工作程序。因此，公司依赖这些能够充分利用其信息技术系统的人员，包括通过电信硬件、软件、

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和网络。白玉兰董事会继续非常密切地关注正在蔓延的新冠肺炎疫情，包括对财务报告和信息技术安全的内部控制的影响。通过这些安排，包括维持日常运营、财务报告系统和对财务报告的内部控制，木兰花一直能够保持一致的效率水平。2020年10月1日，木兰花的绝大多数员工回到了办公室。

空气与气候变化

气候变化的威胁继续在全球引起相当大的关注。在美国，联邦一级还没有实施全面的气候变化立法。然而，在美国环境保护局(EPA)于2009年12月认定二氧化碳、甲烷和其他温室气体(“GHG”)的排放对公众健康和福利构成危害之后，EPA于2011年通过了法规，以监管某些大型固定污染源的温室气体排放，要求对某些来源的温室气体排放进行监测和报告，并(与美国国家公路交通安全管理局(National Highway Traffic Safety Administration)一起)对在美国制造的运营车辆实施温室气体排放限制等。拜登总统强调应对气候变化是其政府的优先事项，联邦监管机构、州和地方政府以及私营部门已经采取(或宣布计划采取)对公司运营具有或可能产生重大影响的行动。拜登政府还发布了几项行政命令，其中包括重新承诺美国遵守《巴黎协定》(Paris Agreement)，呼吁在整个政府范围内采取应对气候变化的方法，并呼吁恢复或发布新的、修改后的和现有石油和天然气设施的甲烷排放标准。几个州已经通过了与气候相关的额外法规，联邦、州或地方各级可能会实施额外的法律。请参阅本年度报告表格10-K第1A项中的“风险因素”，以进一步讨论与气候变化以及甲烷排放和温室气体监管有关的风险。

另外，环保局在2015年10月敲定了更严格的臭氧国家环境空气质量标准(NAAQS)，并于2018年完成了达标/未达标。国家在木兰花运营的地区实施修订后的NAAQS可能会导致排放控制成本的增加，以及额外监测和测试的要求，以及更繁琐的许可过程。不遵守空气质量法规还可能导致对不遵守规定的行政、民事和/或刑事处罚。

水力压裂活动

水力压裂是一种重要而普遍的做法，用于从致密的地下岩层中刺激石油和/或天然气的生产。水力压裂过程包括在压力下向目标地下地层注入水、支撑剂和化学物质，以压裂围岩并刺激生产。木兰花资产的运营商经常使用水力压裂技术。水力压裂通常由州石油和天然气委员会监管，但EPA已对该过程的某些方面主张联邦监管权力，包括空气排放、压裂液成分和废水处理等。

在州一级，有几个州已经通过或正在考虑法律要求，这些要求可能会对水力压裂活动施加更严格的许可、披露和油井建设要求。例如，德克萨斯铁路委员会通过了一项“油井完整性规则”，更新了钻井、铺管和固井的要求。该规则还规定了新的测试和报告要求，例如(I)要求在完井后或停止钻探后(以较晚的为准)提交固井报告，以及(Ii)要求对低于可用地下水1000英尺的井进行额外测试。地方政府还可以寻求在其管辖范围内通过法令，规范一般钻探活动或特别是水力压裂活动的时间、地点和方式。

遵守现有法律并未对与木兰花资产相关的运营产生重大不利影响，但如果在木兰花资产所在地区采用新的或更严格的联邦、州或地方法律限制水力压裂工艺，运营商可能会因遵守这些要求而招致潜在的巨额额外成本，在追求开发活动的过程中遇到延误或缩减，甚至可能被禁止钻探油井。

水

联邦“清洁水法”(“CWA”)和类似的州法律对向美国各州水域和水域排放污染物(包括石油和有害物质的泄漏和泄漏)施加了限制和严格控制。禁止向受管制水域排放污染物，除非符合环境保护局或类似的国家机构颁发的许可证条款。联邦和州监管机构可以对不遵守CWA和类似州法律法规的排放许可或其他要求的行为实施行政、民事和刑事处罚。CWA还禁止在受管制水域(包括湿地)排放疏浚和填埋材料，除非获得许可。2015年9月，美国环保署和美国陆军工程兵团发布了新的规则，定义了环境保护局和美国陆军工程兵团根据CWA对某些类型的水体的管辖权范围，并将这些水体归类为受管制的湿地(The

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“WOTUS”规则)。然而，随着总统政府的更迭，已经有几次试图修改这一规则的尝试。例如，2020年1月23日，美国环保署和海军陆战队敲定了“可航行水域保护规则”，该规则相对于2015年的前一次规则制定缩小了“美国水域”的定义。对WOTUS定义的法律挑战仍在继续，拜登政府可能会提出对WOTUS的新解释。只要最终规则扩大了CWA的管辖范围，木兰花就可能面临更高的许可成本和项目延误。

此外，根据CWA，木兰花可能需要获得和维持废水或暴雨水排放的批准或许可，并需要制定和实施与现场储存大量石油相关的泄漏预防、控制和对策计划，也称为“SPCC计划”。

危险物质和废物处理

综合环境响应、补偿和责任法“(”CERCLA“)，也被称为”超级基金“法，以及类似的州法律，无论过错或原始行为的合法性，都对被认为对向环境中排放”危险物质“负有责任的某些类别的人施加责任。这些人包括处置地点或发生泄漏的地点的现任和过去的所有者或经营者，以及在发生泄漏的地点处置或安排处置或运输处置危险物质的人。

“资源保护和回收法”(“RCRA”)和类似的州法律对无害和危险固体废物的产生、处理、储存、处理和处置提出了详细的要求。RCRA明确将钻井液、产出水和其他与原油、天然气或地热能的开发或生产相关的废物排除在危险废物的监管范围之外。然而，这些废物可能由环境保护局或州机构根据RCRA不那么严格的无害固体废物条款、州法律或其他联邦法律进行监管。然而，某些石油和天然气钻探和生产废物现在被归类为非危险废物，未来可能会被归类为危险废物。失去RCRA对钻井液、采出水和相关废物的排除可能会导致管理和处置产生的废物的成本增加。

濒危物种法案

“濒危物种法”(“欧空局”)和(在某些情况下)类似的州法律是为了保护濒危和受威胁的物种而制定的。根据欧空局，如果一个物种被列为受威胁或濒危物种，可能会对对该物种栖息地造成不利影响的活动施加限制。美国鱼类和野生动植物管理局(U.S.Fish and Wildlife Service)可能会指定关键栖息地和合适的栖息地，它认为这些栖息地对受威胁或濒危物种的生存是必要的。关键的栖息地或适当的栖息地指定可能导致对土地使用的进一步实质性限制，并可能实质性地推迟或禁止石油和天然气开发的土地获取。在进行基础物业业务的地区将以前未受保护的物种确定或指定为受威胁或濒危物种，可能会导致物种保护措施产生的成本增加，或可能导致开发活动受到限制，从而可能对在木兰花资产内开发和生产保护区的能力产生不利影响。如果木兰花的一部分资产被指定为关键或合适的栖息地，可能会对其资产价值产生不利影响。

职业安全与健康管理局

木兰花必须遵守“职业健康和安全法”(“OSHA”)和类似的州法规的要求，这些法规的目的是保护工人的健康和安全。违规行为可能导致民事或刑事处罚，以及所需的减刑。此外，OSHA危险通信标准、应急计划和社区知情权法案以及类似的州法规和任何实施条例都要求木兰花组织和/或披露有关其运营中使用或生产的危险材料的信息，并将这些信息提供给员工、州和地方政府当局以及公民。

相关的许可证和授权书

许多环境法要求在开始某些钻探、建设、生产、运营或其他石油和天然气活动之前获得州和/或联邦机构的许可或其他授权，并要求保持这些许可并遵守持续运营的要求。这些许可证通常会受到抗议、上诉或诉讼的影响，在某些情况下，可能会推迟或停止项目，并停止油井、管道和其他与木兰花资产相关的业务的生产或运营。

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人力资本披露

木兰花的人力资本哲学

在木兰花，员工推动着公司的战略和成功。木兰花员工的经验和专业知识对于公司通过发展公司的资产平台、产生自由现金流、保持财务灵活性以及确保周到的资本配置，为木兰花的投资者创造价值的能力至关重要。考虑到这一点，木兰花寻求吸引、培养和留住那些致力于帮助木兰花成为拥有广泛股东基础的首选投资、拥有致胜文化的首选雇主和拥有一流资产的首选运营商的高素质人才。下面的讨论突出了该公司在木兰花有效管理人力资本的努力。

发展木兰队

截至2020年12月31日，木兰花拥有136名员工，其中63名员工在公司位于德克萨斯州吉丁斯和吉列的外地办事处，73名员工在位于德克萨斯州休斯敦的木兰花公司总部。推动公司2020年人力资本战略的一个关键因素是决定终止服务协议。2020年8月1日，该公司提供了书面通知，表明其终止服务协议的意向。根据服务协议，研华将在过渡期间继续提供服务，木兰花预计在2021年8月1日或之前完成过渡。

在木兰花的指导下，研华历来为木兰花提供行政、后台和日常实地服务。合同终止后，木兰花承担了运营其卡恩斯县和吉丁斯资产的责任，包括招聘、面试、聘用和安置63名新的外地员工。此外，木兰花还招募和聘用了合格的候选人担任公司休斯顿办事处的职位，首先是运营和会计部门的关键领导职位以及其他支持职能。木兰花继续招聘和聘用合格的人员来填补以前由研华提供的职位。

为了确保新员工成功融入现有的木兰花团队，公司开发并推出了一套支持木兰花文化的基本要素。这些要素包括一份公司宗旨和使命声明、四个核心价值观和一份愿景声明。在新员工入职培训期间，会向新员工介绍木兰花文化的这些元素，以确保他们与推动公司商业决策和作为员工群体的长期愿景的基本价值观保持一致。随着木兰花作为一个组织的不断成熟，公司计划继续为其团队提供专业发展的机会，以提高对实现木兰花商业战略至关重要的技能和能力。

重视多样性

木兰花的团队由来自不同背景和职业道路的个人组成。木兰花重视并利用其多样化的专业知识、经验和想法，并认识到公司的成功有赖于此。木兰花的关键人力资本优先事项之一是雇佣最合格的个人，同时促进公司劳动力的多样性。截至2020年12月31日，根据美国平等就业机会委员会的定义，木兰花员工总数的24%是女性，32%被认定为少数群体。在该公司位于得克萨斯州休斯敦的总部所在地，38%的木兰花员工是女性，36%的员工被认定为少数族裔。在木兰花的吉丁斯和吉列的德克萨斯州分店，木兰花总共有8%的员工是女性，27%的员工是少数族裔。

确保木兰队的健康和安全

在木兰花，安全是一项核心价值观，公司致力于采取积极主动的措施来保护所有工作场所的每一个人。为了支持这一承诺，木兰花通过定期更新安全记分卡和其他措施来跟踪其运营的安全表现。除了常见的滞后指标，如员工和承包商可记录的事件，木兰花还跟踪领先指标，如安全观察和险些错过报告。

与许多其他公司一样，木兰花也通过加强安全流程和协议来应对新冠肺炎疫情。公司新冠肺炎回应的主要目标是确保木兰花员工的安全，维持基本服务，并努力尽可能高效和有效地运营。随着疫情的发展并开始影响木兰花员工生活和工作的社区，该公司：

•启动与员工的定期沟通，解释疫情对公司运营的影响，白玉兰的应对措施，以及公司为确保健康和安全正在采取的措施；

•成立了一个跨职能的新冠肺炎响应团队，监测外部和内部数据，并实施适当的协议和工作流程，以促进白玉兰团队的安全；

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•为员工配备计算机设备和附件，使他们能够根据需要在家工作；

•开发了一份新冠肺炎应对攻略，概述了木兰花正在采取的行动和团队对疫情的期望；

•在公司继续监控当地和全州范围内的重新开业活动期间，将员工按轮流计划带回木兰花的办公地点几个月；

•加强清洁协议，并对公司所有地点的员工实施自我筛选程序；

•在公司所有地点建立社交距离协议；

•为每位员工返回办公室时提供个人防护用品，包括口罩、手套、洗手液和清洁用品；

•根据需要使用有机玻璃隔板修改工作空间，供员工使用；

•实施程序，以应对实际和疑似新冠肺炎病例以及潜在的风险敞口；以及

•要求员工在公司所有地点佩戴口罩。

保持专注

木兰花鼓励员工以所有者的身份思考和行动，并相互参与、激励和激励，以实现最佳业绩。公司计划继续专注于为员工提供机会，打造一家成功的公司，保护工人和环境，促进职业发展，加强当地社区，并为所有利益相关者增加价值。

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第1A项风险因素

木兰花经营活动的性质使公司面临一定的危险和风险。本公司证券的当前和未来投资者应慎重考虑以下风险和不确定性，以及本10-K表格年度报告中列出的其他信息。这些风险和不确定性并不是木兰花面临的唯一风险和不确定性。木兰花公司目前未知或目前认为无关紧要的其他风险和不确定因素也可能影响公司的业务运营。其中一个或多个风险或不确定因素的发生可能对公司的业务、财务状况以及木兰花公司的经营结果产生重大不利影响，进而可能对公司证券的价值产生负面影响。

与正在进行的新冠肺炎大流行相关的风险

新冠肺炎和其他大流行疫情可能会对木兰花的业务和运营业绩产生负面影响。

该公司可能面临与新冠肺炎持续爆发相关的额外风险，该病毒已被世界卫生组织宣布为“大流行”。国际、联邦、州和地方公共卫生和政府当局采取了非常广泛的行动，以遏制和抗击新冠肺炎在美国和世界各地的爆发和传播，包括要求许多个人大幅限制日常活动，要求许多企业减少或停止正常运营。如果新冠肺炎继续或恶化，各国政府可能会施加额外的类似限制。新冠肺炎的全部影响是未知的，而且正在迅速演变。此次疫情以及公司或其客户为应对这种病毒可能采取的任何预防或保护措施可能会导致一段时间的中断，包括公司的财务报告能力、总体运营，并可能影响公司的客户、分销合作伙伴和第三方。此外，公司的许多非运营员工远程工作，这增加了安全漏洞或其他网络事件或攻击、数据丢失、欺诈和其他中断的风险。目前无法合理估计疫情造成的任何影响，可能会对业务和公司的财务状况和经营结果产生重大影响。这种影响的程度和持续时间将取决于未来的事态发展，这些事态发展具有高度的不确定性，也无法预测，包括可能出现的关于新冠肺炎严重程度的新信息，以及遏制新冠肺炎或应对其影响的行动等。2020年10月1日，木兰花的绝大多数员工回到了办公室。

公司产品的市场适销性取决于市场需求、车辆、运输和储存设施以及其他设施，而这些设施大多不是公司所控制的。如果这些车辆或设施不可用，或者公司无法以商业合理的条款使用这些车辆或设施，运营可能会中断，生产可能会减产或关闭，收入可能会减少。

石油、天然气和天然气产品的销售在很大程度上取决于卡车、管道和储存设施、天然气收集系统和其他运输、加工和精炼设施的可用性、接近性和容量，以及是否存在足够的市场。如果由于新冠肺炎疫情，美国和世界其他地区的埃博拉疫情死灰复燃，以及相关的社会疏远指导方针、旅行限制和在家订单，而这种死灰复燃降低了对石油和天然气的需求，那么该公司未来可用存储和运输能力可能有限或不可用。如果产能不足，如果该产能无法提供给本公司，或者如果该产能不能以商业合理的条款获得，木兰花的生产价格可能会大幅下降。

由于持续或进一步的储存和/或市场短缺，公司可能被迫暂时关闭部分或全部生产，或在公司建造或购买自己的设施或系统时，在发现碳氢化合物后推迟或停止钻探计划和商业生产。如果该公司被迫停产，可能会产生更大的成本，以使相关的生产重新上线。与恢复油井相关的潜在成本增加可能足够显著，以至于在大宗商品价格较低的情况下，这类油井可能变得不经济，这可能导致探明储量估计的减少，以及潜在的减值和相关费用对收益的影响。如果该公司能够让油井重新投入使用，就不能保证这些油井在重新开工后是否会像关闭前一样高产。例如，2020年第二季度，由于大宗商品价格低迷，该公司暂时关闭了一些低产油井。此外，该公司的一些非作业油井也被关闭。许多油井已经恢复生产，对净产量没有重大影响，然而，如果石油和天然气价格持续走低，公司可能会进一步关闭油井或减产。

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与木兰花整体业务运营相关的风险

石油、天然气和天然气价格波动很大。石油、天然气和天然气价格持续低迷可能会对木兰花的业务、财务状况、经营业绩以及履行支出义务和财务承诺的能力产生不利影响。

木兰花从石油、天然气和天然气生产中获得的价格将对其收入、盈利能力、获得资本的渠道、未来的增长率以及资产的账面价值产生重大影响。石油、天然气和天然气都是大宗商品，它们的价格可能会随着市场的不确定性以及石油、天然气和天然气的供需相对较小的变化而大幅波动。从历史上看，石油、天然气和天然气的价格一直不稳定。木兰花的生产价格和产量水平取决于许多木兰花无法控制的因素，包括以下因素：

•当前新冠肺炎大流行的持续时间、范围和严重程度，包括相关公共卫生关切的影响，政府当局和其他第三方为应对大流行而继续采取行动的影响及其对大宗商品价格、供需考虑和储存能力的影响；

•美国联邦、州、地方和非美国政府的法规和税收；

•影响全球石油、天然气和天然气供需的世界和地区经济状况；

•国外进口石油、天然气、天然气的价格和数量；

•其他生产地区或国家(包括中东、非洲、南美和俄罗斯)的政治和经济状况或影响这些地区或国家的政治和经济状况；

•石油输出国组织(Organization of the Petroleum Exporting Countries，简称欧佩克)、其成员国和其他国有控股石油公司在油价和生产控制方面的行动；

•全球勘探、开发和生产水平；

•全球库存水平；

•木兰花所在地区当地价格指数的现行价格；

•集散和运输设施的距离、容量、成本和可用性；

•本地和全球供应、需求基本面和运输可用性；勘探、开发、生产和运输储量的成本；

•气象条件和自然灾害；

•影响能源消耗的技术进步；

•替代燃料的价格和可获得性；

•对未来大宗商品价格的预期；以及

•影响全球市场需求的事件。

较低的大宗商品价格可能会降低木兰花的现金流和借款能力。如果木兰花无法以令人满意的条件获得所需资本或融资，其开发未来储量的能力可能会受到不利影响。此外，使用较低的价格来估算已探明储量可能会由于经济限制而导致探明储量的减少。此外，石油和天然气价格持续走低可能会对钻井经济和木兰花的融资能力产生不利影响，这可能需要其重新评估并推迟或取消其开发计划，并导致一些已探明的未开发储量和相关标准化措施的减少。如果木兰花被要求削减钻探计划，木兰花可能无法持有预定到期的租约，这可能会进一步减少储量。因此，大宗商品价格的大幅或持续下跌可能会对木兰花公司未来的业务、财务状况、经营业绩、流动性以及为计划中的资本支出提供资金的能力产生重大不利影响。

木兰花的部分业务战略涉及使用一些最新的水平钻井和完井技术，这些技术的应用存在风险和不确定性。

木兰花的业务包括利用一些最新的钻井和完井(D&C)技术。木兰花在钻水平井时面临的困难包括：将井筒降落在所需的钻井区，在地层中水平钻进时停留在所需的钻井区，在整个井筒中下套管，以及能够在水平井筒中稳定地送入工具和其他设备。

木兰花在完井时面临的困难包括压裂刺激计划阶段数的能力、在完井作业过程中将工具送入整个井筒的能力，以及在最后的压裂刺激阶段完成后成功清理井筒的能力。

新技术的使用可能不会被证明是成功的，并可能导致严重的成本超支或延迟或减产，在极端情况下，可能会放弃一口油井。此外，某些新技术可能会导致生产不正常或中断，原因是关闭了补偿井，以及在任何此类井之前钻完多口井所需的时间。

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威尔斯开始生产。此外，在新的或新兴地层中钻探的结果最初比在更发达和有更长生产历史的地区的钻探结果更不确定。较新和新兴的地层和地区的生产历史有限或没有生产历史，因此，木兰花在评估这些地区未来的钻探结果时可能会受到更多限制。如果其钻探结果低于预期，特定项目的投资回报可能不像预期的那么有吸引力，木兰花可能会导致未评估物业的重大减记，未来未开发面积的价值可能会下降。

例如，与木兰花使用的新D&C技术相关的潜在并发症可能会导致木兰花无法根据当前的预期和预测开发其资产。此外，木兰花最近的油井业绩可能不能预示其未来的油井业绩。

钻探和生产石油和天然气是高风险活动，具有许多不确定性，可能对木兰花的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。

木兰花未来的财务状况和经营结果将取决于其开发、生产和收购活动的成功，这些活动面临许多其无法控制的风险，包括钻探无法产生商业上可行的石油和天然气生产的风险。

木兰花开发或购买前景或物业的决定将在一定程度上取决于对通过地球物理和地质分析、生产数据和工程研究获得的数据的评估，这些数据往往是不确定的或受到不同解释的影响。有关这些过程中涉及的不确定性的讨论，请参见“原油、天然气和NGL储量都是估计值，实际采收率可能有很大差异.”此外，钻井、完井和操作油井的成本往往是不确定的。

此外，许多因素可能会减少、推迟或取消预定的钻井项目，包括：

•由许可活动、遵守法规要求(包括限制废水处理、温室气体排放和水力压裂)造成的或由其造成的延误；

•地质构造中的压力或不规则；

•石油和天然气价格持续低迷的时期；

•缺少或者延误获取水力压裂设备和合格人员或者获取水力压裂用水的；

•设备故障、事故或其他意外操作事件；

•缺乏可用的收集设施或者收集设施建设延误的；

•输电管道互联互通的可用能力不足；

•恶劣的天气条件；

•与遵守环境法规有关的问题；

•石油、天然气泄漏、漏油、管道、油罐破裂等环境或安全危害，擅自向地面、地下环境排放盐水、增产完井液、有毒气体或其他污染物；

•可接受的融资条件有限；

•产权问题；

•木兰业的其他市场限制；以及

•正在进行的新冠肺炎大流行的持续时间、范围和严重程度，包括相关公共卫生关切的影响，政府当局和其他第三方为应对大流行而继续采取的行动的影响，及其对商品价格、供需因素和储存能力的影响。

原油、天然气和天然气储量是估计值，实际采收率可能存在很大差异。

估计石油和天然气储量的过程很复杂。它需要对现有技术数据和许多假设进行解读，包括与当前和未来经济状况以及大宗商品价格相关的假设。这些解释或假设中的任何重大错误都可能对储量的估计数量和现值产生重大影响。为了准备储量估算，木兰花必须预测产量和开发支出的时间。该公司还必须分析现有的地质、地球物理、生产和工程数据。此数据的范围、质量和可靠性各不相同。这一过程还需要对石油和天然气价格、钻井和运营费用、资本支出、税收和资金可用性等事项进行经济假设。木兰花不能向您保证，其管理团队对预计产量和/或开发支出时间的假设在随后的时期内不会发生实质性变化。木兰花的管理团队和董事会可能会决定以比目前设想的更快或更慢的速度获得和部署开发资本。

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未来的实际产量、油价、天然气价格、NGL价格、收入、税收、开发支出、运营费用以及可采石油和天然气储量可能与Magnolia的估计不同。例如，木兰花或其他运营商报告的初始生产率可能不代表未来或长期生产率，采收率可能比预期更差，产量降幅可能大于预期，与初始生产率相比可能更快、更不规律。此外，已探明储量的估计可能会进行调整，以反映额外的生产历史、开发活动的结果、当前的大宗商品价格和其他现有因素。任何重大差异都可能对储量的估计数量和现值产生重大影响。此外，不能保证最终会产生储量，也不能保证已探明的未开发储量会在预期的时间内开发。

未来的实际价格和成本可能与现值估计中使用的价格和成本大不相同。如果现货价格低于这样的计算数量，使用较新的价格来估计已探明储量，可能会由于经济限制而导致探明储量减少。

估计储量的标准化衡量标准可能不是对当前石油和天然气估计储量公允价值的准确估计。

这项标准化的衡量标准是一项报告惯例，为比较受SEC规章制度约束的石油和天然气公司提供了共同的基础。标准化衡量标准要求美国证券交易委员会要求的12个月历史定价，以及截至计算日期的运营和开发成本。因此，由于市场条件不同，它可能不反映石油和天然气生产通常收到的或将收到的价格，也可能不反映生产或开发石油和天然气资产所需的实际成本。此外，除某些州特许经营税外，企业合并中的卖家一般不缴纳美国联邦、州或地方所得税。木兰花需要缴纳美国联邦、州和地方所得税。因此，本年度报告中包含的未来净现金流量10-K表中的估计可能与最终收到的未来净现金流量大不相同。因此，本年度报告中以表格10-K表示的估计储量的标准化计量不应被解释为对此类已探明储量当前公允价值的准确估计。

木兰花已收购或将收购的物业可能不会按预期生产，且木兰花可能无法确定储量潜力、识别与该等物业相关的负债或获得针对该等负债的卖方保护。

收购石油和天然气资产需要木兰花评估储层和基础设施特征，包括可采储量、未来石油和天然气价格及其适用差额、开发和运营成本以及潜在负债(包括环境负债)。根据这些评估，木兰花对其认为总体上符合行业惯例的主题属性进行了审查。这样的评估是不准确的，而且本质上是不确定的。由于这些原因，木兰花已经收购或将收购的物业可能不会像预期的那样产生。与评估相关的是，木兰花对研究对象的属性进行了审查，但这样的审查可能不会揭示所有现有的或潜在的问题。在尽职调查过程中，木兰花可能不会审查每一口油井、管道或相关设施。在进行审查时，木兰花不一定能观察到结构和环境问题，如地下水污染。Magnolia可能无法就Magnolia购买房产之前产生的责任从卖方获得或成功执行合同赔偿。木兰花可能被要求承担物业实际状况的风险，以及物业可能不符合其预期的风险。此外，未来收购的成功将取决于木兰花能否有效地将当时收购的业务整合到当时的现有业务中。整合收购资产的过程可能涉及不可预见的困难，并可能需要不成比例的管理和财政资源。木兰花未能实现整合节约，未能成功地将额外收购的资产并入其当时现有的业务中, 或尽量减少任何不可预见的经营困难，或根本无法获得未来资产，可能会对其财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

木兰花并非其所有土地或钻探地点的运营商，因此无法控制勘探或开发工作的时间、相关成本或任何非运营资产的生产速度，并可能对运营商或其任何承包商无法履行该等义务的某些财务义务承担责任。

木兰花的许多勘探和生产业务是通过与其他各方的联合经营协议进行的，根据该协议，本公司可能无法控制决策，因为本公司不拥有控股权或不是该协议下的运营商。这些各方随时可能具有与木兰花的经济、商业或法律利益或目标不一致的风险，因此可能会做出公司认为不符合其最佳利益的决定。此外，这些协议的各方可能无法或不愿意履行他们的经济或其他义务，木兰花可能被要求单独履行这些义务。无论哪种情况，木兰花的投资价值都可能受到不利影响。

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木兰花的生产地主要位于德克萨斯州南部，这使得木兰花很容易受到与在有限地理区域运营相关的风险的影响。

几乎所有的木兰花生产地都集中在南得克萨斯州伊格尔福特页岩的卡恩斯县和奥斯汀粉笔的吉丁斯地区。因此，白玉兰可能会不成比例地受到各种因素的影响，其中包括(I)区域供需因素的影响，(Ii)政府监管导致该地区油井生产的延误或中断，(Iii)加工或运输能力限制，(Iv)市场限制，(V)设备和人员的可用性，(Vi)缺水或其他与干旱相关的条件，或(Vii)石油、天然气或NGL的加工或运输中断。木兰花的资产集中在有限的地理区域，这也增加了它受到当地法律法规、某些旨在保护野生动物的租约规定以及该地区可能发生的意外事件(如自然灾害、地震事件、工业事故或劳工困难)的风险敞口。这些因素中的任何一个都有可能导致生产井关闭、延迟运营、减少现金流、增加运营和资本成本，并阻止租赁库存在到期前开发。上述任何风险都可能对木兰花的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。

木兰花可能会因其投资物业的所有权缺陷而蒙受损失。

重大所有权不足的存在可能使租约变得毫无价值，并对木兰花的经营业绩和财务状况产生不利影响。虽然木兰花通常会在以租约或单位开始钻探作业前取得业权意见书，但所有权的失效可能要到钻井完成后才会发现，在这种情况下，木兰花可能会失去租约以及在该物业下生产全部或部分矿物的权利。此外，如果对物业业权历史的审查显示，错误地从并非所需矿产权益所有者的人手中购买了石油或天然气租约或其他开发权利，则木兰花的权益将大幅缩水。在这种情况下，支付的石油或天然气租约的金额将会损失。

已探明的未开发储量的开发可能需要更长的时间，并可能需要比预期更高的资本支出水平。因此，已探明的未开发储量可能不会最终开发或生产。

截至2020年12月31日，木兰花的资产包含26.5Mboe的已探明未开发储量，其中包括11.2MMBbls的石油，42.1Bcf的天然气和8.3MMBbls的NGL。这些已探明的未开发储量的开发可能需要比预期更长的时间，需要更高水平的资本支出。木兰花为这些支出提供资金的能力受到一些风险的影响。木兰花可能无法以令人满意的条款获得所需资本或融资，这可能导致其获取或增加产量和储量的能力下降。储量开发的延迟、钻探和开发该等储量的成本增加或大宗商品价格下跌将降低已探明的未开发储量的价值和该等储量的未来估计净收入，并可能导致一些项目变得不经济。此外，储量开发的延迟可能导致木兰花不得不将已探明的未开发储量重新归类为未探明储量。此外，木兰花是否能够将已探明的未开发储量转化为已开发储量，或者未开发储量在经济上或技术上是否可行，都不确定。

某些因素可能要求木兰花减记其物业的账面价值，包括大宗商品价格下降至使其物业未来的未贴现现金流低于其账面价值的水平。

会计规则要求木兰花定期审查其财产的账面价值，以确定可能的减值。根据现行商品价格、特定市场因素、预期减值检讨时的情况、对发展计划的持续评估、生产数据、经济及其他因素，木兰花可能须减记其物业的账面价值。减记构成收益的非现金减值费用。大宗商品价格进一步下跌可能会对已探明储量价值产生不利影响，这可能会导致木兰花物业的已探明物业减值，从而可能对收取该等费用期间的经营业绩产生重大不利影响。2020年第一季度，由于大宗商品价格大幅下跌，木兰花记录了与已探明和未探明物业相关的19亿美元减值。已证实的14亿美元的财产减值包括在“石油和天然气财产的减值”中，6亿美元的未经证实的财产减值包括在公司综合经营报表的“勘探费用”中。由于大宗商品价格下降或其他因素，包括生产业绩低或租赁运营费用高、资本支出或运输费高等因素，木兰花可能会经历额外的重大减记。

除非木兰花用新储量取代其储量并开发这些新储量，否则其储量和产量将下降，这将对未来现金流和经营业绩产生不利影响。

生产石油和天然气的储层通常以产量下降为特征，这取决于储层特征和其他因素。除非木兰花成功地进行持续的勘探和开发活动或不断收购含有已探明储量的物业，否则已探明储量将随着这些储量的产生而下降。木兰花

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未来的储量和产量，以及未来的现金流和经营业绩，高度依赖于木兰花能否有效开发现有储量，并在经济上找到或获得额外的可采储量。木兰花可能无法开发、发现或获得足够的额外储量来取代未来的生产。如果木兰花无法取代这些产量，其储量价值将会下降，其业务、财务状况和经营业绩将受到重大不利影响。

木兰花决定钻探的油田可能无法生产出商业上可行的石油或天然气。

木兰花决定钻探不能以商业上可行的数量生产石油或天然气的资产将对其运营结果和财务状况产生不利影响。在钻探和测试之前，无法预测任何特定的勘探项目是否会生产出足够数量的石油或天然气，以收回钻井或完井成本，或者在经济上是可行的。使用地震数据和其他技术以及对同一地区的生产油田进行研究，将不能使木兰花在钻探前确定是否存在石油或天然气，或(如果存在)是否存在商业数量的石油或天然气。木兰花无法确保从其他油井、更全面勘探的前景或生产油田获得的数据得出的类比将适用于其钻探前景。此外，由于许多因素，包括意外的钻井条件、所有权问题、地层压力或漏油、设备故障或事故、不利天气条件、遵守环境和其他政府或合同要求，以及电力、供应、材料、钻井或修井机、设备和服务的成本增加、短缺或延迟，木兰花的钻井作业可能会被削减、推迟或取消，这些因素包括：意外的钻井条件、所有权问题、地层压力或漏油、设备故障或事故、恶劣天气条件、遵守环境和其他政府或合同要求、以及电力、供应、材料、钻井或修井机、设备和服务的成本增加、短缺或延迟。

木兰花的大部分石油、天然气和NGL产品的销售依赖于少数几个重要的买家。失去一个或多个这样的买家可能会限制木兰花进入其生产的石油、天然气和NGL的合适市场的机会，以及其他因素。

木兰花通常将其生产的产品出售给相对较少的客户，这是石油和天然气业务的惯例。2020年，有两家买家合计占木兰花资产总收入的56.6%。失去任何重要买家可能会在短期内对木兰花的收入造成不利影响。木兰花预计将依赖这些或其他重要买家出售其大部分石油和天然气生产。木兰花无法确保其未来的石油和天然气生产将继续随时进入合适的市场。

钻机、设备、供应、人员和油田服务无法获得或成本高昂，可能会对Magnolia在预算内及时执行其开发计划的能力造成不利影响。

石油和天然气行业对钻机、管道和其他设备和用品的需求，以及对合格和有经验的现场人员(地质学家、地球物理学家、工程师和其他石油和天然气行业专业人员)的需求可能波动很大，往往与石油、天然气和天然气价格相关，导致供应和所需人员周期性短缺。木兰花的业务集中在油田活动水平迅速提高的地区，因此，这些地区对这类钻机、设备和人员以及运输、加工和炼油设施的需求增加，这些项目的成本也增加了。在未来商品价格改善的情况下，这些商品和服务的需求和价格可能会增加，木兰花可能会在获得或无法获得恢复或增加木兰花开发活动所需的人员、设备、电力、服务、资源和设施方面遇到延误，这可能导致产量低于其预测量。此外，对产量的任何负面影响，或成本的大幅增加，都可能对现金流和盈利能力产生实质性的不利影响。此外，如果不能以合理的成本获得足够数量的钻机，木兰花可能无法在租约到期前钻探其所有土地。

石油和天然气行业的竞争非常激烈，这使得木兰花更难获得资产，销售石油或天然气，并获得训练有素的人员。

木兰花能否获得更多前景以补充或扩大公司目前的业务，以及在未来发现和开发储量，将取决于其评估和选择合适的资产进行收购的能力，以及在激烈竞争的环境中完成交易的能力，以获得物业、营销石油和天然气以及获得训练有素的人员。然而，不能保证木兰花能够找到有吸引力的收购机会。如果能够确定有吸引力的收购机会，木兰花可能无法完成收购或按商业上可接受的条款完成收购。争夺可用于石油和天然气行业投资的资金，特别是收购资金，也可能增加完成收购的成本，或者导致木兰花避免完成收购。许多其他石油和天然气公司拥有和使用比木兰花更多的财政、技术和人力资源。这些公司可能会为生产性资产和勘探前景支付更高的价格，并能够评估、竞标和购买比木兰花的财力或人力资源允许的更多数量的资产和前景。木兰花在未来可能无法在获得潜在储量、开发储量、营销碳氢化合物、吸引和留住高素质人才以及筹集额外资源方面取得成功。

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资本，这可能会对其业务产生实质性的不利影响。

高级管理人员或技术人员的流失可能会对业务产生不利影响。

木兰花依赖于其高级管理人员和技术人员的服务。木兰花不维护，也不计划获得任何针对这些个人损失的保险。失去高级管理层的服务可能会对其业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

木兰花可能跟不上其行业的技术发展。

石油和天然气行业的特点是技术进步迅速而显著，并采用新技术推出新产品和新服务。当其他人使用或开发新技术时，木兰花可能会处于竞争劣势，或者可能会迫于竞争压力，以高昂的成本实施这些新技术。此外，其他石油和天然气公司可能拥有更大的财力、技术和人力资源，使它们能够享受技术优势，并在未来可能允许它们在木兰花之前实施新技术。木兰花可能无法应对这些竞争压力，或无法及时或以可接受的成本实施新技术。如果它预计使用的一项或多项技术过时，木兰花的业务、财务状况或经营结果可能会受到实质性的不利影响。

木兰花的业务可能会受到包括网络安全威胁在内的安全威胁以及相关中断的不利影响。

木兰花严重依赖其信息系统，这些系统的可用性和完整性对于开展木兰花的业务和运营至关重要。技术系统缺陷、断电、网络安全风险(包括网络或网络钓鱼攻击、未经授权的访问、恶意软件、员工或其他授权访问的人员违反数据隐私、勒索软件和其他网络安全问题)可能危及Magnolia的计算机和电信系统，并导致公司业务运营中断或公司数据和专有信息的访问、披露或丢失。此外，作为天然气和石油的生产商，木兰花面临着各种安全威胁，这些威胁可能导致其信息或系统无法使用，以及对其设施和基础设施或第三方设施和基础设施的安全的威胁，如收集和加工以及其他设施、炼油厂和管道。如果这些安全漏洞中的任何一个发生，都可能导致对其业务和运营至关重要的敏感信息、设施、基础设施和系统的丢失或损坏，以及数据损坏、通信中断或运营的其他中断，进而可能对其业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。

木兰花实施各种程序和控制措施来监控和缓解此类安全威胁，并提高其信息、系统、设施和基础设施的安全性，可能会导致成本增加。此外，不能保证这些程序和控制措施足以防止安全漏洞的发生。

未来可能的立法一般会影响天然气和石油勘探开发公司的税收，并可能对木兰花未来的现金流和经营业绩产生不利影响。

在过去的几年里，已经提出了联邦立法，如果成为法律，将对税法进行重大修改，包括对目前天然气和石油勘探和开发公司可用的某些关键的美国联邦和州所得税条款进行修改。例如，拜登政府提出了几项税收提案，如果这些提案成为法律，将对美国税法做出重大改变。这些建议包括但不限于(I)提高适用于企业的美国所得税税率和(Ii)取消对化石燃料的税收补贴。国会可以考虑与拜登政府将进行的税收改革相关的部分或全部提案。 目前尚不清楚这些或类似的变化是否会生效，如果通过，任何此类变化将在多长时间内生效。由于这些提案和美国联邦所得税法的其他类似变化而导致的任何立法的通过，都可能对木兰花公司未来的现金流和经营业绩产生不利影响。

与环境和政治条件相关的风险

木兰花的运营受到环境和职业健康安全法律法规的约束，这可能会使公司面临巨大的成本和责任。

木兰花的运营受到严格而复杂的联邦、州和地方法律法规的约束，这些法律法规管理着向公司运营的环境、健康和安全方面或其他与环境保护相关的方面排放材料。这些法律和法规可能会对木兰花的经营施加许多适用的义务，包括在进行受监管的活动之前获得许可证或其他批准；对类型、数量和

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这些措施包括：集中可释放到环境中的物质；限制或禁止在荒野、湿地和其他保护区内的某些土地上进行钻探活动；适用针对工人保护的特定健康和安全标准；以及对公司运营造成的污染追究重大责任。不遵守这些法律法规可能会导致对制裁的评估，包括行政、民事或刑事处罚。

某些环境法对修复和恢复储存或释放危险物质、碳氢化合物或固体废物的场所所需的费用规定了严格的连带责任。木兰花可能被要求修复目前或以前由公司运营的受污染物业或接收公司产生的废物的第三方设施。

木兰花可能会因运营而蒙受重大损失，并可能面临重大责任索赔。此外，木兰花可能没有为这些风险投保，或者保险可能不足以保护木兰花免受这些风险。

木兰花没有投保一切险。未投保和投保不足事件造成的损失和责任可能对其业务、财务状况或经营结果产生重大不利影响。

木兰花的开发活动受到与钻探和生产石油和天然气有关的所有操作风险的影响，包括可能出现的环境危害，如石油、天然气、盐水、井液、有毒气体或其他污染进入环境的可能性，包括地下水、空气和海岸线污染，或濒危或受威胁物种的存在；异常压力的地层；机械困难，如卡住油田钻井和维修工具和套管坍塌；火灾、爆炸和管道破裂；人身伤亡。

可能对木兰花的运营能力产生不利影响或因索赔而导致重大损失的事件包括受伤或生命损失、财产、自然资源和设备的损坏和破坏、污染和其他环境破坏、监管调查和处罚以及维修和补救费用。

如果Magnolia认为可用保险的成本相对于存在的风险过高，它可以选择不为任何或所有这些风险购买保险。此外，污染和环境风险一般不能完全投保。如果发生未完全覆盖保险的事件，可能会对业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

木兰花的某些物业受到土地使用限制，这可能会限制木兰花开展业务的方式。

木兰花的某些物业受到土地使用限制，包括城市条例，这可能会限制木兰花开展业务的方式。除其他事项外，这些限制可能会影响进入和允许使用设施，以及木兰花生产石油和天然气的方式，并可能总体上限制或禁止钻探。遵守这些限制所产生的成本在性质上可能是巨大的，白玉兰在追求开发活动的过程中可能会遇到延误或削减，甚至可能被禁止钻探油井。

木兰花的运营受到气候变化带来的一系列风险的影响。

气候变化的威胁继续在全球引起相当大的关注。在美国，联邦一级还没有实施全面的气候变化立法。然而，拜登总统强调应对气候变化是其政府的优先事项，联邦监管机构、州和地方政府以及私营部门已经采取(或宣布他们计划采取)对公司运营具有或可能产生重大影响的行动。例如，在确定二氧化碳、甲烷和其他温室气体的排放对公众健康和福利构成威胁之后，美国环保署通过了监管某些大型固定污染源的温室气体排放的法规，要求对某些污染源的温室气体排放进行监测和报告，并(与美国国家公路交通安全管理局(National Highway Traffic Safety Administration)一起)对在美国制造的运营车辆实施温室气体排放限制等。近年来，对石油和天然气设施中甲烷的监管一直存在不确定性。2020年9月，特朗普政府修订了之前的法规，取消了某些甲烷标准，并从某些法规的来源类别中删除了传输和储存部分。然而，2021年1月20日，拜登总统签署了一项行政命令，呼吁暂停、修订或废除2020年9月的规定，并恢复或发布新的、修改后的和现有石油和天然气设施的甲烷排放标准。

另外，一些州已经制定了旨在通过限额和交易计划、碳税或鼓励使用可再生能源或替代低碳燃料来减少温室气体排放的计划。总量管制和交易计划通常要求主要温室气体排放源获得并交出排放限额，以换取排放这些温室气体。在……里面

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此外，国际社会已经并将继续努力通过解决全球气候变化问题的国际条约或议定书。例如，2016年4月，美国签署了《巴黎协定》(Paris Agreement)，其中包括限制或减少未来排放的不具约束力的承诺。尽管美国已经退出了《巴黎协定》，但拜登总统签署了行政令，再次承诺美国遵守该协定，并呼吁联邦政府开始根据该协定制定美国国家确定的减排目标。然而，这些命令的影响，以及任何立法或法规的条款，以履行美国在巴黎协定下的承诺，目前仍不清楚。

对气候变化的担忧也导致了美国的政治风险，包括目前担任公职的某些候选人做出的与气候有关的承诺。2021年1月27日，拜登总统发布了一项行政命令，承诺在气候变化问题上采取实质性行动，呼吁联邦政府增加零排放车辆的使用，取消对化石燃料行业的补贴，暂停发放在联邦土地上进行石油和天然气活动的新授权，并在政府机构和经济部门中更加重视与气候有关的风险。拜登政府可能采取的其他行动可能包括对管道基础设施的建立或LNG出口设施的许可施加更严格的要求，以及对石油和天然气设施施加更严格的温室气体排放限制。诉讼风险也在增加，因为一些城市和其他地方政府试图在州或联邦法院对最大的石油和天然气公司提起诉讼，指控这些公司生产导致气候变化的燃料，或者声称这些公司已经意识到气候变化的不利影响一段时间了，但没有向投资者或客户充分披露这些影响，从而造成了公共滋扰。

此外，木兰花获得资本的途径可能会受到气候相关政策的影响。金融机构未来可能会选择将部分或全部投资转移到与化石燃料无关的行业。还有一种风险是，金融机构可能被要求采取具有减少向化石燃料部门提供资金的效果的政策。最终，这可能会使为勘探和生产活动获得资金变得更加困难。此外，维权股东提出了一些提案，可能会试图迫使企业采取激进的减排目标，或者放弃碳密集度更高的行业。另外，活动人士还可能寻求其他手段来限制石油和天然气业务，例如通过诉讼。该公司不断监测全球气候变化议程倡议，包括利益相关者关注的问题，并根据对其业务的此类倡议的评估做出相应回应。

另外，许多科学家得出结论，地球大气中温室气体浓度的增加可能会产生重大的物理影响，如风暴、干旱和洪水等气候现象的频率和严重程度增加。如果这些影响中的任何一个发生在木兰花工厂所在的地区，都可能对公司的资产和运营产生不利影响。

与水力压裂相关的联邦、州和地方立法和监管举措以及政府对此类活动的审查可能会导致成本增加、额外的运营限制或油井和天然气井完工的延迟，并对木兰花的生产产生不利影响。

水力压裂过程包括在压力下向目标地下地层注入水、支撑剂和化学物质，以压裂围岩并刺激生产。它通常是在低渗透率地层中的相当深的地方进行的。木兰花经常使用美国和其他地区的压裂技术来扩大天然气和石油向井筒运移的可用空间。水力压裂通常由州石油和天然气委员会监管，但某些联邦机构已经声称对该过程的某些方面拥有监管权力，包括空气排放、压裂液成分和废水处理等。

美国国会不时会考虑根据美国《安全饮用水法案》对水力压裂进行监管的提案。虽然到目前为止，这些建议还没有通过，但将来可能会再次考虑这些建议。有几个州已经颁布或正在考虑立法，通过更严格的水力压裂作业许可、流体泄漏和油井建设要求来监管水力压裂实践，或者寻求完全禁止水力压裂活动。由于潜在的环境和物理影响，包括可能污染地下水和饮用水，以及可能与地震事件有关的因素，水井水力压裂和通过注水井处置地下水也受到公众和政府的密切关注。此外，一些市政当局已大大限制或禁止钻探活动和/或水力压裂，或正在考虑这样做。虽然目前还不能预测有关水力压裂的立法的最终结果，但在公司开展业务的地区可能对水力压裂实施的任何新的联邦、州或地方限制都可能导致合规成本增加或在美国受到额外的运营限制。

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与融资和流动性相关的风险

木兰花可能无法产生足够的现金来偿还所有债务，并可能被迫采取其他行动来偿还债务，这可能不会成功。

木兰花对其债务义务(包括RBL贷款和2026年到期的6.0%优先票据)进行定期付款或再融资的能力取决于木兰花的财务状况和经营业绩，这些因素受当时的经济和竞争状况、行业周期以及影响木兰花运营的某些财务、商业和其他因素的影响，其中许多因素超出了木兰花的控制范围。木兰花可能无法维持足够的经营活动现金流水平，使木兰花能够支付其债务的本金、溢价(如果有的话)和利息。未能就其债务支付所需款项将导致适用债务管理协议下的违约事件，使该债务的必要贷款人有权加快偿还该协议项下的债务并行使其他补救措施，包括担保该债务的抵押品(如有)。截至2020年12月31日，公司有4.0亿美元的本金债务与2026年优先票据相关，没有与RBL贷款相关的未偿还借款，RBL贷款的借款能力为4.5亿美元。

如果木兰花的现金流和资本资源不足以为偿债义务提供资金，木兰花可能被迫减少或推迟投资和资本支出，出售资产，寻求额外资本，或者对现有债务进行重组或再融资。木兰花是否有能力对债务进行重组或再融资，将取决于当时的资本市场状况和财务状况。对债务的任何再融资可能会以更高的利率进行，并可能要求木兰花遵守更繁重的契约，这可能会进一步限制企业运营。木兰花现有或未来债务工具的条款可能会限制它采用其中一些替代方案。此外，如果不能及时支付未偿债务的利息和本金，很可能会损害其产生额外债务的能力。在缺乏足够现金流和资本资源的情况下，木兰花可能面临严重的流动性问题，并可能被要求处置重大资产或业务，以履行偿债和其他义务。RBL贷款机制和管理2026年高级债券的契约限制了木兰花处置资产和使用此类处置所得收益的能力。木兰花可能无法完成这些处置，任何此类处置的收益可能不足以履行当时到期的任何偿债义务。这些替代措施可能不会成功，并可能不允许木兰花履行预定的偿债义务。

木兰花现有和未来债务协议中的限制可能会限制木兰花的增长和从事某些活动的能力。

木兰花是否有能力履行其开支和债务义务，以及遵守其中包含的契约和限制，将取决于其未来的表现，这将受到金融、商业、经济、行业、监管和其他因素的影响，其中许多因素超出了木兰花的控制范围。如果市场或其他经济状况恶化，木兰花遵守这些公约的能力可能会受到损害。例如，木兰花的RBL贷款要求木兰花保持季度遵守杠杆和流动比率，并满足某些条件，包括没有违约和违约事件，以借入资金。木兰花的债务协议还限制其某些子公司向其支付股息和分红，这可能会影响其获得现金。此外，木兰花遵守管理其债务的协议中的财务和其他限制性契约的能力将受到运营现金流水平、未来事件以及木兰花无法控制的其他情况的影响。违反这些契约或限制将导致Magnolia债务协议下的违约，如果在适用的宽限期(如果有的话)内没有得到补救或免除，将允许该债务的必要持有人加速所有根据该协议未偿还的债务。一旦加速，债务将立即到期和支付，以及应计和未支付的利息，贷款人向木兰花提供进一步贷款的任何承诺都可能终止。即使当时有新的融资，也可能不是木兰花可以接受的条款。除了加速负债，必要的受影响贷款人集团还可以在发生违约事件时行使补救措施，包括通过丧失抵押品赎回权。, 关于担保任何该等担保融资安排的抵押品。此外，任何随后更换木兰花的融资安排都可能要求它遵守更具限制性的契约，这可能会进一步限制企业运营。

由于定期借款基数的重新确定或其他原因，木兰花在RBL融资机制下的借款基数出现任何重大减少，都可能对木兰花为其运营提供资金的能力产生负面影响。

RBL贷款机制将木兰花可借入的金额限制在最高借款基准额，贷款人根据各自通常和习惯的石油和天然气借贷标准，根据提供给贷款人的最新储备报告中包括的位于美国地理边界内的已探明石油和天然气储量的贷款价值，真诚地确定借款基准额。截至2020年12月31日，该公司RBL贷款的借款基础能力为4.5亿美元，没有借款。

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RBL贷款机制要求根据储备报告定期重新确定借款基数。此外，由于某些新的次级留置权债务、无担保债务或次级债务的发行、某些借款基础物业的出售或收购、或某些对冲或掉期头寸的提前货币化或终止，借款基础可能会受到计划外的减少。根据RBL贷款机制，必要的贷款人也可以在12个月内请求一次，或由Magnolia在12个月内请求两次，进行计划外的重新确定。借款基数的减少可能使木兰花无法在RBL贷款机制下获得足够的资金。RBL贷款还包括“反现金囤积”条款，这些条款限制了木兰花运营公司在任何时候有未偿还借款时保持超过6500万美元的综合现金余额的能力。此外，如果RBL贷款机制下的未偿还总额在任何时候超过借款基数，木兰花将被要求偿还超过借款基数的任何债务，或为额外的借款基数物业提供抵押，以消除此类过剩。由于强制预付款项和/或减少获得RBL融资项下的资金，木兰花可能无法实施其钻探和开发计划、进行收购或以其他方式执行业务计划，这将对其财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

木兰花的开发项目和收购需要大量的资本支出。木兰花可能无法以令人满意的条款获得所需资本或融资，这可能导致其获取或增加产量和储量的能力下降。

石油和天然气行业是资本密集型行业。木兰花进行并预计将继续进行与开发和收购项目相关的大量资本支出。木兰花已为其资本预算提供资金，并预计将继续通过运营产生的现金以及可能通过木兰花基于担保准备金的循环信贷安排(“RBL贷款”)下的借款为其资本预算提供资金。然而，木兰花的融资需求可能需要它通过发行债务或股权证券或出售资产来大幅改变或增加资本。发行额外债务将需要运营现金流的额外部分用于支付债务的利息和本金，从而进一步降低其使用运营现金流为营运资本、资本支出和收购提供资金的能力。增发股本证券将稀释现有股东的权益。未来资本支出的实际金额和时间可能与估计大不相同，这其中包括：大宗商品价格；实际钻探结果；钻机和其他服务和设备的可用性；以及监管、技术和竞争发展。大宗商品价格从当前水平下降可能会导致实际资本支出减少，这将对木兰花的增产能力产生负面影响。

木兰花来自运营和获得资本的现金流受许多变量的影响，包括：

•木兰花作品的售价；

•探明储量；

•木兰花能够从其油井中生产的碳氢化合物的数量；

•木兰花获得、定位和生产新储量的能力；

•白玉兰的营业费用数额；

•木兰花在RBL贷款下借款的能力；

•对管理木兰花债务的文书的限制，以及木兰花招致额外债务的能力；以及

•木兰花进入资本市场的能力。

如果由于石油、天然气和NGL价格下降、运营困难、储量下降或任何其他原因，木兰花的收入或RBL贷款下的借款基数减少，木兰花获得维持当前水平运营所需的资本的能力可能有限。如果需要额外的资本，木兰花可能无法以它可以接受的条件获得债务或股权融资，如果有的话。如果木兰花经营产生的现金流或RBL贷款下的可用借款不足以满足其资本金要求，则无法获得额外融资可能导致木兰花物业的开发减少，进而可能导致储量和产量下降，并可能对木兰花的业务、财务状况和运营业绩产生重大不利影响。如果木兰花产生额外的债务，木兰花面临的经营风险可能会加剧，木兰花可能无法偿还现有的偿债义务。

石油和天然气行业投资者或股东情绪的负面转变可能会对木兰花的业务以及筹集债务和股权资本的能力产生不利影响。

投资界的某些群体对投资石油和天然气行业产生了负面情绪。与其他行业板块相比，该行业最近的股票回报导致石油和天然气在某些关键股票市场指数中的权重下降。此外，一些投资者，包括投资顾问和某些主权财富、养老基金、大学捐赠基金和家族基金会，基于他们的社会和环境考虑，已经宣布了取消对石油和天然气行业投资的政策。某些其他利益相关者也向商业银行和投资银行施压，要求它们减少或停止为石油和天然气以及相关基础设施项目提供融资。

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此外，最近石油和天然气行业的股东维权运动日益高涨，股东可能会试图改变木兰花的业务或治理，无论是通过股东提案、公开活动、委托书征集或其他方式。此类行动可能会分散管理层和其他人员的主要职责，从而对公司业务产生不利影响，要求公司增加成本，和/或导致声誉损害。

包括环保运动和旨在限制气候变化和减少空气污染的举措在内的此类发展，可能导致包括木兰花在内的石油和天然气公司的股价面临下行压力，这也可能导致潜在开发项目的可用资本资金减少，从而影响公司未来的财务业绩。这可能会导致包括木兰花在内的石油和天然气公司的股价面临下行压力，这也可能导致潜在开发项目的可用资本资金减少，影响公司未来的财务业绩。

与木兰花A类普通股和资本结构相关的风险

木兰花是一家控股公司。Magnolia的唯一重要资产是其在Magnolia LLC的股权，因此，Magnolia依赖Magnolia LLC的分派来支付税款，并支付其公司和其他管理费用。

木兰花是一家控股公司，除了在木兰花有限责任公司的股权外，没有其他实质性资产。木兰花没有独立的创收手段。只要Magnolia LLC有可用现金，Magnolia LLC打算促使Magnolia LLC(I)按一般比例向包括Magnolia在内的单位持有人分配至少足以让Magnolia支付税款的金额，以及(Ii)按比例向Magnolia支付公司和其他管理费用。若木兰花需要资金，而木兰花有限责任公司或其附属公司根据适用法律或法规或任何融资安排的条款被限制作出该等分派或付款，或以其他方式无法提供该等资金，则木兰花的流动资金及财务状况可能会受到重大不利影响。

木兰花公司第二次修订和重述的公司注册证书和章程，以及特拉华州的法律，都包含可能阻碍收购报价或合并提议的条款，这可能会对木兰花公司A类普通股的市场价格产生不利影响。

木兰花公司第二次修订和重述的公司注册证书授权董事会在未经股东批准的情况下发行优先股。如果木兰花董事会选择发行优先股，第三方收购木兰花可能会更加困难。此外，木兰花第二次修订和重述的公司注册证书及其章程中的一些条款可能会使第三方更难获得对木兰花的控制权，即使控制权的改变对其股东有利，包括对罢免董事的限制，对木兰花股东召开特别会议的能力的限制，前提是董事会被明确授权通过或修改或废除木兰花的章程，以及为选举提名设定提前通知和某些信息要求。

此外，某些控制权变更事件可能会加速根据Magnolia的RBL贷款到期的任何付款，在某些规定的情况下，可能会要求Magnolia提出回购其未偿还优先票据的要约，和/或导致管理其未偿还票据的契约所要求的加速付款，这可能是重大的，因此对公司的潜在收购者起到抑制作用。

未来在公开市场出售木兰花的A类普通股，或认为这种出售可能会发生，可能会降低木兰花的股价，木兰花通过出售股权或可转换证券筹集的任何额外资本都可能稀释您在公司的所有权。

在随后的发行中，木兰花可能会出售额外的A类普通股或可转换为其A类普通股的证券。Magnolia无法预测其A类普通股或可转换为A类普通股的证券未来发行的规模，也无法预测此类未来发行将对其A类普通股的市场价格产生的影响(如果有的话)。大量出售木兰花的A类普通股(包括与收购或与木兰花现有或未来股权补偿计划有关的发行的股票)，或认为此类出售可能发生的看法，可能会对其A类普通股的现行市场价格产生不利影响。

实际税率的意外变化或因审查木兰花的收入或其他纳税申报单而产生的不利结果可能对其财务状况和经营业绩产生不利影响。

木兰花要缴纳美国联邦、州和地方税务当局的税。木兰花未来的有效税率可能会受到多种因素的波动或不利影响，包括木兰花递延税项资产和负债的估值变化、任何税收估值免税额的预期发放时间和金额、基于股票的补偿的税收影响，或税收法律、法规或其解释的变化。

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此外，木兰花可能会接受美国联邦、州和地方税务当局对其所得税、销售额和其他交易税的审计。这些审计的结果可能会对公司的财务状况和经营结果产生不利影响。

第1B项。未解决的员工意见

没有。

项目3.法律诉讼

本公司不时参与在正常业务过程中出现的某些法律诉讼和索赔。虽然这些事件的结果无法确切预测，但管理层目前预计这些事件不会对公司的财务状况或经营结果产生重大不利影响。

项目4.矿山安全信息披露

不适用。

有关木兰花公司高管和董事的信息

下表列出了截至2021年2月23日，木兰花高管和董事的姓名、年龄、职位和职位：

名字			年龄			职位
斯蒂芬·I·查岑			74			董事长、总裁兼首席执行官
克里斯托弗·G·斯塔夫罗斯			57			执行副总裁兼首席财务官
蒂莫西·D·杨			49			执行副总裁、总法律顾问、公司秘书
史蒂夫·F·米利肯			45			运营高级副总裁
阿科斯塔(Arcilia C.Acosta)			55			导演
安吉拉·M·布希			54			导演
爱德华·P·杰里金			81			导演
詹姆斯·R·拉森			71			导演
丹·F·史密斯			74			导演
约翰·B·沃克			75			导演

史蒂芬·“史蒂夫”I·查岑自2017年2月起担任木兰花总裁兼首席执行官，并自公司于2017年5月完成首次公开募股(IPO)后担任董事会主席。在加入木兰花之前，Chazen先生是西方石油公司(“西方”)的首席执行官，该公司的主要业务包括石油和天然气、化工和中游以及营销部门，他从2011年5月一直担任这一职位，直到2016年4月退休。查岑先生于2010年至2017年担任西方石油公司董事会成员，随后于2020年3月被任命为西方石油公司董事会主席。

克里斯托弗·G·斯塔夫罗斯他担任木兰花的执行副总裁兼首席财务官，这一职位是他自业务合并结束以来一直担任的。在加入本公司之前，斯塔夫罗斯先生于2014年至2017年担任西方集团首席财务官，自2005年以来一直在西方集团担任各种投资者关系和财务职务。

蒂莫西·D·杨 2018年9月加入木兰花，担任执行副总裁、总法律顾问和公司秘书。在加入木兰花之前，杨先生曾于2015年7月至2018年9月担任独立勘探和生产公司Newfield Explore Company的总法律顾问兼公司秘书，并于2013年2月至2015年7月担任Sabine石油天然气公司的总法律顾问、首席合规官和秘书。

史蒂夫·F·米利肯他自2018年11月以来一直担任木兰花运营高级副总裁。在加入本公司之前，米利肯先生自2016年7月起担任EnerVest Operating Company高级副总裁兼南得克萨斯地区总经理，并于2008年至2016年在EnerVest担任多个油藏工程职位。

阿科斯塔(Arcilia C.Acosta)是CARCON Industries&Construction的总裁兼首席执行官，专门从事商业、机构和交通建设，也是STL Engineers的首席执行官和控股负责人。

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安吉拉·M·布希目前担任Ecolab Inc.的企业和业务发展执行副总裁，Ecolab Inc.是水、卫生和能源技术和服务领域的全球领先企业，负责收购、资产剥离和联盟，以支持Ecolab与其全球业务和活动组合相关的战略目标。在Ecolab Inc.，她是水、卫生和能源技术和服务的全球领导者，负责收购、资产剥离和联盟，以支持Ecolab的全球业务和活动组合的战略目标。

爱德华·P·杰里金曾在美国外交部服务过八位总统，从1962年的约翰·F·肯尼迪(John F.Kennedy)到1994年的威廉·J·克林顿(William J.Clinton)。1994年从政府部门退休后，他成为了莱斯大学詹姆斯·A·贝克三世公共政策研究所(James A.Baker III Institute for Public Policy at Rice University)的所长，目前担任该研究所所长。该研究所是一家首屈一指的无党派公共政策智库。

詹姆斯·R·拉森自2011年7月以来，一直担任CSI Compressco GP LLC及其前身CSI Compressco GP Inc.的独立董事，CSI Compressco L.P.的普通合伙人，CSI Compressco L.P.是一家为天然气和石油生产、收集、运输、加工和储存提供压缩服务和设备的公司，并自2011年7月以来担任其审计委员会主席，并从2012年4月至2021年1月担任其冲突委员会成员。

丹·F·史密斯他是Lyondell Chemical Company及其全资子公司Millennium Chemical Inc.和Equistar Chemical，LP的退休首席执行官，从1996年12月到2007年12月退休。Lyondell Chemical Company经营化学品、聚合物和燃料业务部门。史密斯先生目前是Orion Engineering Carbons，S.A.，Kraton Corp.的董事，以及Valerus Compression Services，L.P.(业务名称为Axip Energy Services，L.P.)的普通合伙人。

约翰·B·沃克R成为EnerVest有限公司的执行主席，自2020年12月1日起生效。自1992年成立以来，他曾担任该公司的首席执行官。沃克先生曾于2003年至2005年担任美国独立石油协会主席，并于2012年至2014年担任Petro物流LP董事会成员。沃克先生是德克萨斯理工大学系统董事会成员。

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第二部分

项目5.登记人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场

市场信息

木兰花公司的A类普通股目前在纽约证券交易所交易，股票代码为“mGy”。截至2018年7月30日，木兰花的A类普通股和认股权证分别以“TPGE”和“TPGE.W”的代码上市。2018年7月31日，该公司将其首次公开募股(IPO)中提供的单位摘牌，每个单位包括一股A类普通股和三分之一的权证，这些单位的上市代码为“TPGE.U”，该等单位停止交易。2019年7月，本公司交换了其所有公共和私人认股权证，就公共认股权证而言，这些认股权证在代码为MGY.WS的情况下上市，换取了A类普通股，认股权证停止交易。

持票人

截至2021年2月19日，共有27名木兰花独立交易的A类普通股持有者和5名公司B类普通股持有者，每股票面价值0.0001美元。

发行人购买股票证券

下表载列本公司截至2020年12月31日止年度的股份回购活动：

期间			购买的A类普通股数量						每股平均支付价格						作为公开宣布的计划的一部分购买的普通股总数(1)						根据该计划可以购买的最大普通股数量
2020年1月1日-2020年9月30日			2,100,000						$	6.17					2,100,000						6,900,000
2020年10月1日-2020年10月31日			98,956						5.34						98,956						6,801,044
2020年11月1日-2020年11月30日			925,000						5.82						925,000						5,876,044
2020年12月1日-2020年12月31日			1,351,044						7.26						1,351,044						4,525,000
总计			4,475,000						$	6.41					4,475,000						4,525,000

(1)2019年8月，公司董事会批准了一项最多1000万股A类普通股的股份回购计划。该计划不要求在特定的时间范围内进行购买。2021年2月，公司董事会将股份回购授权增加1000万股A类普通股。

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(D)比较股票表现

下面的业绩图表比较了公司A类普通股与标准普尔500指数和标准普尔500石油天然气勘探与生产指数在后续时期的累计股东总回报。“累计总回报”是指公司A类普通股在计量期间的股价变动除以计量期初的股价。该图表假设在2017年6月26日，公司的A类普通股以及标准普尔500指数和标准普尔500石油勘探和生产指数中的每一个都投资了100美元，这一天是A类普通股和由木兰花首次公开募股(IPO)中提供的单位组成的权证开始单独交易的时候。

注：木兰花A类普通股的股价表现并不一定预示着未来的表现.

上述“股票业绩比较”项下的信息不应被视为“征集材料”，也不应被视为提交给证券交易委员会的“备案”，除非木兰花明确要求将此类信息视为“征集材料”或明确要求将此类信息通过引用纳入此类申报文件中，否则此类信息不得纳入根据1933年“证券法”或“交易法”提交的任何未来申报文件中，除非Magnolia明确要求将此类信息视为“征集材料”或明确要求将此类信息纳入此类申报文件中。

项目6.精选财务数据

2020年11月19日，SEC通过了对S-K条例的修正案，其中取消了对选定财务数据的要求。这些修订于2021年2月10日生效，虽然木兰花在发布后210天才被要求遵守这些修订，但公司选择提前采用这些修订，并已将这些变化纳入公司截至2020年12月31日的10-K表格年度报告中。

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项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析应结合公司合并和合并财务报表及其相关附注阅读。

本部分10-K表一般讨论了2020年和2019年的项目，以及2020年和2019年的同比比较。本10-K表中未包含的2018年年报项目讨论及2019年度与2018年年报的同比比较，可在截至2019年12月31日的公司年报10-K表第二部分第7项中的《管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析》中找到。在本表10-K中未包含的2018年财务状况和经营成果的讨论及同比比较，可在截至2019年12月31日的公司年报第II部分的《管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析》中找到。

概述 

木兰花石油天然气公司(“本公司”或“木兰花”)是一家独立的石油和天然气公司，从事石油、天然气和天然气液体(“NGL”)储量的收购、开发、勘探和生产，该储量在美国的一个可报告部门运营。该公司的石油和天然气资产主要位于南得克萨斯州的卡恩斯县和吉丁斯地区，该公司的主要目标是伊格尔福特页岩和奥斯汀粉笔地层。

木兰花的目标是通过持续的有机生产增长、高的全周期运营利润率、经济回报短的高效资本计划、资本支出后的显著自由现金流以及自由现金流的有效再投资，在长期内创造股票市场价值。木兰花的商业模式优先考虑自由现金流、财务稳定和谨慎的资本配置，旨在经受住像公司目前正在经历的这样具有挑战性的环境。

新冠肺炎大流行与市场动态

2020年3月，世界卫生组织宣布2019年冠状病毒病(“新冠肺炎”)爆发为大流行。各国政府试图通过实施社会疏远指导方针、旅行限制和居家命令来减缓病毒的传播，这些措施导致全球经济活动以及对石油和天然气的需求大幅减少。全球石油需求下降的影响，如果再加上普遍的供应过剩，可能会对本公司的业务产生进一步的负面影响，如与2020年上半年类似，价格下降和存储容量减少导致减产和运营计划减少。如果疫情在美国和世界各地以及相关的社会疏远指导方针、旅行限制和在家订单中死灰复燃，需求和定价可能会再次下降。目前还无法合理预测对该行业和木兰花业务的额外影响程度。

与许多石油和天然气生产商一样，木兰花的业务一直受到并预计将继续受到上述危机的负面影响，这场危机正在持续和不断演变。由于大宗商品价格大幅下跌，木兰花的收入大幅下降。石油、天然气和NGL最终实现的价格基于许多变量，包括可归因于该公司生产的现行指数价格以及与这些指数价格的某些差异。木兰花无法合理预测大宗商品价格、整体市场和全球经济何时或在多大程度上企稳，以及石油和天然气行业随后的复苏步伐。此外，这些事件将对木兰花的业务、流动性、财务状况和运营结果产生的最终影响是高度不确定的，取决于许多无法预测的不断演变的因素，包括疫情的持续时间。

木兰花已经采取措施，并继续积极努力，以缓解新冠肺炎疫情和行业低迷对其运营、财务状况和人员不断变化的挑战和日益增长的影响。木兰花的商业模式优先考虑自由现金流、金融稳定和审慎的资本配置，旨在经受住具有挑战性的环境。该公司正在进行的计划是在现金流范围内花费在钻井和完井上，同时保持较低的杠杆率。2020年第四季度，木兰花在吉丁斯地区运营了一个钻井平台。鉴于其资本计划中的巨大灵活性，该公司处于有利地位，可以减少或增加运营，因为其运营的钻井平台是短期合同，公司没有长期服务义务。此外，木兰花没有任何合同钻探义务，该公司几乎所有的种植面积都由生产部门持有。为了应对新冠肺炎疫情和行业低迷，木兰花发起了一项全公司范围的成本削减计划，以帮助降低公司各个方面的成本。该公司通过降低公司工资，根据服务协议重新谈判费用，并与许多其他供应商和供应商合作，降低其服务成本，从而减少了一般和行政费用。木兰花认为，这些措施，加上其巨大的流动性和短期债务到期日的缺乏，将为驾驭当前动荡的环境提供额外的灵活性；然而，考虑到巨大的不确定性和动荡，木兰花采取的措施是否足够并不确定。

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作为石油和天然气的生产商，木兰花被认为是一项重要的业务，并在采取措施保护工人健康和安全的同时继续运营。木兰花及其承包商已经实施了协议，以降低其业务范围内爆发疫情的风险，这些协议并没有显著降低产量或效率。在疫情爆发之初，出于健康和安全原因和/或为了遵守国家、州和/或地方政府的相关要求，该公司对其相当一部分员工实施了远程工作程序。因此，该公司依赖这些能够充分利用其信息技术系统的人员，包括通过电信硬件、软件和网络。白玉兰董事会继续非常密切地关注正在蔓延的新冠肺炎疫情，包括对财务报告和信息技术安全的内部控制的影响。通过这些安排，包括维持日常运营、财务报告系统和对财务报告的内部控制，木兰花一直能够保持一致的效率水平。2020年10月1日，木兰花的绝大多数员工回到了办公室。

业务概述

截至2020年12月31日，木兰花在德克萨斯州南部的资产包括卡恩斯地区的42,972英亩(净额23,513英亩)和吉丁斯地区的634,861英亩(净额436,885英亩)。截至2020年12月31日，木兰花持有约1,796口总(1,160净)油井的权益，截至2020年12月31日止年度的总产量为61.8万桶油当量(“Mboe/d”)。2020年第四季度，木兰花在吉丁斯地区运营了一个钻井平台。

在截至2020年12月31日的一年中，木兰花确认了可归因于A类普通股的净亏损12亿美元，或稀释后普通股7.27美元。木兰花还确认了19亿美元的净亏损，其中包括截至2020年12月31日的一年中7亿美元的非控股权益。由于截至2020年12月31日的年度内大宗商品价格大幅下跌，木兰花录得与已探明和未探明物业相关的减值19亿美元。已探明财产减值14亿美元计入“石油及天然气财产减值”，未经证实财产减值6亿美元计入本公司截至2020年12月31日年度综合经营报表的“勘探费用”。

2019年7月，本公司以所有认股权证换取总计920万股A类普通股。有关详细信息，请参阅附注13-股东权益在本年度报告Form 10-K中包含的公司合并财务报表中。

2019年8月5日，公司董事会批准了至多1000万股的股份回购计划，2021年2月，公司董事会又额外增加了1000万股股份回购授权。该计划不要求在特定的时间范围内进行购买。在截至2020年12月31日的年度内，公司以加权平均价6.41美元回购了450万股股票，总成本约为2,870万美元。

2019年12月18日，在股份回购计划之外，木兰花有限责任公司以6910万美元的现金对价，回购了600万股木兰花有限责任公司单位，并随后注销了同等数量的相应B类普通股(“B类普通股回购”)。

于2020年8月1日，本公司向研祥发出书面通知，表示有意终止服务协议。根据服务协议，研华将在过渡期间继续提供服务，木兰花预计在2021年8月1日或之前完成过渡。

在2020年第三季度，本公司为其预期天然气产量的一部分签订了无成本套圈，以减少本公司受到天然气价格波动的影响。本公司已选择不将其任何衍生工具指定为对冲工具。因此，公司衍生工具的公允价值变动立即计入收益，在公司的综合经营报表上记为“衍生工具净收益(亏损)”。在截至2020年12月31日的年度内，该公司确认了与其衍生工具相关的60万美元收益。

经营成果

影响历史财务结果可比性的因素

由于以下因素，木兰花公司的历史财务状况和本报告所述时期的经营结果可能不具有可比性，无论是在不同时期还是在未来。

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•2020年第一季度，由于大宗商品价格大幅下跌，该公司与已探明和未经探明的石油和天然气资产相关的减值19亿美元；

•2020年2月21日，该公司以约6970万美元现金完成了对位于德克萨斯州卡恩斯和德维特县的某些非运营石油和天然气资产的收购；

•2019年5月31日，公司以约3630万美元现金和约310万股公司A类普通股完成了对主要位于卡恩斯县的若干石油和天然气资产的收购；以及

由于上述因素，综合的历史经营业绩以及这些业绩与某些财务数据的期间比较可能无法与未来业绩相比较或预示未来业绩。

截至2020年12月31日的年度与截至2019年12月31日的年度比较

石油、天然气和天然气销售收入。下表提供了所指时期木兰花收入的组成部分，以及每个时期各自的平均价格和产量。该表显示了以boe为基础的产量，在此基础上，天然气以6 mcf/1桶的比率换算成当量石油。这一比率可能不能反映当前两种产品之间的价格比率。

						截止的年数
(单位为千，单位数据除外)						2020年12月31日						2019年12月31日
生产：
石油(MBbls)						11,610						12,867
天然气(MMCF)						39,429						41,272
NGL(MBbls)						4,449						4,643
总计(MBOE)						22,631						24,389
日均产量：
石油(bbls/d)						31,722						35,252
天然气(Mcf/d)						107,728						113,074
NGL(Bbls/d)						12,156						12,721
总计(boe/d)						61,833						66,819
收入：
石油收入						$	417,891					$	771,981
天然气收入						67,248						93,745
天然气液体收入						49,367						70,416
总收入						$	534,506					$	936,142
平均价格：
石油(每桶)						$	35.99					$	60.00
天然气(每立方英尺)						1.71						2.27
NGL(每桶)						11.10						15.17

    

石油收入 在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度中，分别占公司总收入的78%和82%。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，石油产量分别占总产量的51%和53%。截至2020年12月31日的一年，石油收入比截至2019年12月31日的一年减少了3.541亿美元。平均价格下降40%，截至2020年12月31日的一年收入与上年同期相比减少3.089亿美元，而石油产量下降10%，收入减少4520万美元。

截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度，天然气收入分别占公司总收入的13%和10%。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，天然气产量分别占总产量的29%和28%。截至2020年12月31日的一年，天然气收入比截至12月31日的一年减少了2650万美元。

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2019年。平均价格下降25%，截至2020年12月31日的一年收入与上年同期相比减少2340万美元，天然气产量下降4%，收入减少310万美元

截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，NGL收入分别占公司总收入的9%和8%。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，NGL产量分别占总产量的20%和19%。截至2020年12月31日的一年，NGL收入比截至2019年12月31日的一年减少了2100万美元。平均价格下降27%，与上年同期相比，截至2020年12月31日的一年收入减少1890万美元，而NGL产量下降4%，收入减少210万美元。

营业费用和其他收入(费用)。下表汇总了本公司所指期间的营业费用和其他收入(费用)。

						截止的年数
(单位为千，单位数据除外)						2020年12月31日						2019年12月31日
运营费用：
租赁运营费用						$	79,192					$	93,788
收集、运输和加工						28,645						34,924
所得税以外的其他税						31,250						53,728
勘探费						567,333						12,741
石油和天然气性质的减损						1,381,258						—
资产报废债务增加						5,718						5,512
折旧、损耗和摊销						283,353						523,572
无形资产摊销						14,505						14,505
一般和行政费用						68,918						69,432
交易相关成本						—						438
总运营成本和费用						$	2,460,172					$	808,640
其他收入(费用)：
权益法被投资人收益						$	2,113					$	857
利息支出，净额						(28,698)						(28,356)
衍生工具净收益						565						—
其他收入(费用)，净额						3,363						(238)
其他费用合计						$	(22,657)					$	(27,737)
每个BOE的平均运营成本：
租赁运营费用						$	3.50					$	3.85
收集、运输和加工						1.27						1.43
所得税以外的其他税						1.38						2.20
勘探成本						25.07						0.52
石油和天然气性质的减损						61.03						—
资产报废债务增加						0.25						0.23
折旧、损耗和摊销						12.52						21.47
无形资产摊销						0.64						0.59
一般和行政费用						3.05						2.85
交易相关成本						—						0.02

租赁经营费用是指生产物业经营过程中发生的成本，包括水电费、直接人工费用、水处理费用、修井钻机费用、修井费用、材料和用品费用。截至2020年12月31日的年度的租赁运营费用比截至2019年12月31日的年度减少了1460万美元，或每桶0.35美元，这主要是由于减少了新油井的投产而导致的运营费用的减少。

收集、运输和加工成本是向市场输送石油、天然气和天然气的成本。这些费用的成本水平可以根据石油、天然气和天然气的产量以及商品的成本而有所不同。

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正在处理。截至2020年12月31日的一年，收集、运输和加工成本比截至2019年12月31日的年度低630万美元，或每桶0.16美元，主要原因是天然气产量和价格下降。

 

所得税以外的税包括生产税和从价税。这些税收主要基于州和地方税务当局制定的税率。生产税是根据产品的市场价值征收的。从价税是以矿产权益或企业资产的公平市场价值为基础的。截至2020年12月31日的一年，除收入外的其他税收比截至2019年12月31日的一年低2250万美元，或每股0.82美元，主要原因是大宗商品价格下跌后收入减少。

勘探成本是指地质和地球物理成本，包括地震勘测成本、未成功勘探的干井成本、到期或废弃租约的成本以及延迟租金。截至2020年12月31日止年度的勘探成本为5.546亿美元，或每桶24.55美元，较截至2019年12月31日止年度高出55.46亿美元，或每桶24.55美元，这是由于主要由新冠肺炎疫情以及与油价和生产控制相关的生产商供应过剩导致的大宗商品价格大幅下跌导致木兰花未经探明的石油和天然气资产减值所致。欲了解更多信息，请参阅本年度报告10-K表格中包含的公司合并财务报表中的注5-公允价值计量。

截至2020年12月31日止年度，木兰花在与其已探明石油及天然气资产相关的综合营运报表中确认计入“石油及天然气资产减值”的14亿美元减值。减值是由大宗商品价格大幅下跌推动的。欲了解更多信息，请参阅本年度报告10-K表格中包含的公司合并财务报表中的注5-公允价值计量。

截至2020年12月31日止年度的折旧、损耗及摊销(“DD&A”)较截至2019年12月31日止年度减少2.402亿美元，或每boe 8.95美元，主要原因是与2020年第一季录得的已探明财产减值相关的资产财产结余减少所致。

截至2020年12月31日止年度的一般及行政(“G&A”)开支较截至2019年12月31日止年度减少50万美元，主要受专业服务费减少及服务协议项下费用减少所致，因全公司范围的成本削减措施被与终止服务协议相关的成本所抵销。

衍生产品的收益(亏损)，净收益为60万美元，与该公司在2020年第三季度签订的天然气无成本领口有关。在相应的2019年期间，没有衍生品活动。

截至2020年12月31日的一年中，其他收入(费用)净额为340万美元，而截至2019年12月31日的一年中，其他收入(费用)为20万美元。2020年的收入主要是由于出售公司在Ironwood Eagle Ford Midstream，LLC的35%会员权益获得的510万美元的收益，但部分被140万美元的库存减记所抵消。

流动性与资本资源

木兰花的主要流动性和资本来源一直来自运营现金流。该公司现金的主要用途是收购石油和天然气资产及相关资产、开发该公司的石油和天然气资产、股票回购以及一般营运资金需求。

该公司还可以利用木兰花可利用的其他各种融资来源的借款，包括其RBL融资和发行股票或债务证券，这些发行的时间将取决于各种因素，包括当时的市场状况和公司的财务状况。

重大现金承诺包括到2026年每年支付2400万美元的利息。该公司预计其目前的现金余额、运营现金流及其可用流动资金来源将足以满足公司的现金需求。然而，随着近期全球原油和天然气价格下跌的影响以及新冠肺炎对经济的影响的演变，本公司将继续评估其流动性需求。在市场持续恶化的情况下，木兰花可能需要额外的流动资金，这将要求公司评估可用的替代方案并采取适当的行动。

截至2020年12月31日，该公司有4.0亿美元的本金债务与2026年优先票据相关，没有与RBL贷款相关的未偿还借款。截至2020年12月31日，公司拥有6.426亿美元的流动性，其中包括2020年10月15日重申的RBL贷款4.5亿美元的借款基础能力，以及1.926亿美元的现金和现金等价物。截至2020年12月31日，根据公司与2026年优先债券相关的契约计算，公司调整后的综合有形资产净值约为15亿美元。

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于2020年8月1日，本公司向研祥发出书面通知，表示有意终止服务协议。根据服务协议，研华将在过渡期间继续提供服务，木兰花预计在2021年8月1日或之前完成过渡。本公司仍在评估终止服务协议对G&A的影响。

现金和现金等价物

截至2020年12月31日，木兰花拥有1.926亿美元的现金和现金等价物。*公司的现金和现金等价物在美国的多家金融机构维持。在这些机构的存款可能超过为此类存款提供的保险金额。然而，本公司定期监察其金融机构的财务稳定性，并相信本公司不会面临任何重大违约风险。

现金和现金等价物的来源和用途

下表列出了本报告期间公司现金和现金等价物的来源和用途：

						截止的年数
(单位：千)						2020年12月31日						2019年12月31日
现金和现金等价物的来源
经营活动提供的净现金						$	310,121					$	647,619
出售权益法投资所得款项						27,074						—
其他						—						11,551
						$	337,195					$	659,170
现金和现金等价物的使用：
收购，其他						$	(73,702)					$	(93,221)
增加石油和天然气的性质						(197,858)						(425,124)
与增加石油和天然气资产相关的营运资金变化						(24,354)						(9,911)
A类普通股回购						(28,681)						(10,277)
B类普通股回购						—						(69,093)
其他						(2,672)						(4,669)
						(327,267)						(612,295)
现金和现金等价物增加						$	9,928					$	46,875

现金和现金等价物的来源

经营活动提供的净现金

营运现金流是该公司的主要流动资金来源，在短期和长期内都受到石油和天然气价格的影响。决定营业现金流的因素与影响净收益或净亏损的因素基本相同，但某些非现金支出，如DD&A、勘探费用的非现金部分、石油和天然气资产减值、资产报废债务增加和递延所得税支出除外。

经营活动提供的净现金总额为3.101亿美元，截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度为6.476亿美元， 分别为。在截至2020年12月31日的一年中，经营活动提供的现金受到石油和天然气价格大幅下跌的负面影响，部分被与减少新油井上线相关的费用减少所抵消。

现金及现金等价物的使用

收购

在截至2020年12月31日的年度内，该公司完成了各种租赁和房地产收购，主要包括以6970万美元收购位于德克萨斯州卡恩斯和德维特县的某些未运营的石油和天然气资产。在截至2019年12月31日的年度内，公司产生了9320万美元的收购成本，包括

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收购始新世-塔斯卡卢萨区72%的工作权益，路易斯安那州圣马丁教区的超深结构天然气井，以及其他收购卡恩斯县更多石油和天然气资产的交易。

石油和天然气性质的附加物

下表列出了公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度资本支出。

						截止的年数
(单位：千)						2020年12月31日						2019年12月31日
钻井和完井						$	194,891					$	416,353
租赁权购置成本						2,966						10,003
资本支出总额						$	197,857					$	426,356

截至2020年12月31日，木兰花正在为吉丁斯资产运行一台钻机计划。在截至2020年12月31日的一年中，这一活动在很大程度上是由运营和非运营钻机的数量推动的。运营钻机的数量在很大程度上取决于大宗商品价格和公司保持支出以适应公司商业模式的战略。

    

资本要求

A类普通股回购

2019年8月5日，公司董事会批准了至多1000万股的股份回购计划，2021年2月，公司董事会又额外增加了1000万股股份回购授权。该计划不要求在特定的时间范围内进行购买，公司是否进行这些额外的回购最终取决于许多考虑因素、市场状况和其他因素。截至2020年和2019年12月31日止年度，本公司回购了450万股和100万股，总成本分别约为2,870万美元和1,030万美元。

回购和注销木兰花有限责任公司单位和B类普通股

2019年12月18日，Magnolia LLC以6910万美元的现金对价，回购并随后注销了600万个Magnolia LLC单位，以及同等数量的相应B类普通股。

关键会计政策和估算

木兰花按照美国公认的会计原则编制财务报表和附注，该原则要求管理层对影响财务报表和附注中报告金额的未来事件作出估计和假设。木兰花将某些会计政策确定为关键会计政策，其中包括它们对木兰花财务状况、经营结果或流动性的描述的影响，以及部署这些政策的困难程度、主观性和复杂性。关键会计政策涵盖了本质上不确定的会计事项，因为这些事项的未来解决方案是未知的。管理层例行公事地讨论每项关键会计政策的制定、选择和披露。以下是对木兰花最关键的会计政策和估计的讨论。

储量估算

已探明的石油和天然气储量是指在提供经营权的合同到期之前，通过对地学和工程数据的分析，可以合理确定地估计出石油、天然气和天然气液体的数量是经济可行的-从给定的日期起，从已知的储集层，以及在现有的经济条件、运营方法和政府法规下-除非有证据表明，无论是使用确定性方法还是概率方法进行估计，续签都是合理确定的，除非有证据表明续签是合理确定的，无论是使用确定性方法还是概率方法进行估计，除非有证据表明续签是合理确定的，无论是使用确定性方法还是概率方法进行估计，除非有证据表明续签是合理确定的，无论是使用确定性方法还是概率方法进行估计。开采碳氢化合物的工程必须已经开始，或者操作员必须合理地确定，它将在合理的时间内开始。估计已探明的已开发石油和天然气储量可通过现有设备和操作方法的现有油井或所需设备成本与新油井成本相比相对较小的现有油井进行开采。

已探明未开发储量是指已探明储量，预计将从未钻井面积上的新油井或需要相对较大支出才能重新完井的现有油井中回收。未钻探面积的储量仅限于

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直接抵消在钻井时合理确定产量的开发间隔区，除非存在使用可靠技术的证据，证明在更远的距离上经济生产是合理确定的。只有在通过了一项计划，表明计划在五年内钻探的情况下，未钻探的地点才能被归类为未开发储量，除非具体情况证明有理由延长时间。本年度报告中包含的木兰花截至2020年12月31日的已探明未开发储量均计划在一年内开发。

尽管这些工程估算存在固有的不精确性，但整个公司的财务报表都使用了木兰花的储量。例如，由于木兰花使用产量单位法来摊销其石油和天然气资产，储量的数量可能会对木兰花的DD&A费用产生重大影响。估计储备量的重大不利变化可能导致财产减值。最后，这些储量是木兰花补充石油和天然气披露的基础。

储量是使用过去12个月中每个月第一天生效的大宗商品价格的未加权算术平均来计算的，在整个生产周期内保持不变，除非合同安排规定了价格。这些历史价格往往不接近该公司未来石油和天然气生产预期的平均价格。运营成本、生产和从价税以及未来开发成本均基于当前成本，不会升级。实际成本可能大大高于或低于估算中使用的成本。.

木兰花已选择在本文件中不披露可能和可能的储量或储量估计。

长期资产减值

每当事实和环境的变化表明资产集团预期产生的未来现金流可能出现重大恶化时，运营中使用的长期资产就会被评估为减值。个别资产为减值目的，是根据对可识别现金流在很大程度上独立于其他资产组的现金流的最低水平的判断评估而进行的。如果有迹象显示某项资产的账面价值可能无法收回，管理层将通过既定的流程对该资产进行评估，在该流程中，对重大假设(如价格、交易量和未来发展计划)的变化进行审查。经审核后，如果未贴现税前现金流量之和低于资产组的账面价值，账面价值将减记至估计公允价值。由于长期资产通常缺乏报价市场价格，因此管理层使用收益法评估减值资产的公允价值。

根据收益法，每个资产组的公允价值是根据预期未来现金流的现值估计的。收益法取决于许多因素，包括对预测收入和运营成本的估计、已探明储量、未来勘探和开发未探明储量的成功程度、贴现率和其他变量。开发上述贴现现金流模型时使用的主要假设包括原油和天然气储量的估计数量；考虑到测量日期的远期商品价格曲线对市场价格的估计；以及经通胀调整后的运营、行政和资本成本估计。由此产生的未来现金流使用据信与市场参与者应用的贴现率一致的贴现率进行贴现。虽然每个资产组的公允价值估计是基于公司认为合理的假设，但这些假设本身就是不可预测和不确定的，实际结果可能与估计不同。

2020年第一季度，由于大宗商品价格大幅下跌，木兰花记录了与已探明和未探明物业相关的19亿美元减值。已探明财产减值14亿美元计入“石油和天然气财产减值”，未经证实财产减值6亿美元计入公司综合经营报表的“勘探费用”。已探明和未探明的受损物业的公允价值总额分别为8亿美元和3亿美元。这些石油和天然气资产的公允价值是通过使用贴现未来现金流模型计算的收益法来计量的。与计算贴现未来净现金流相关的重要投入包括根据经价差调整的NYMEX条带定价对未来大宗商品价格的估计、对已探明石油和天然气储量以及经风险调整的可能和可能储量的估计、对未来预期运营和资本成本的估计、以及基于市场参与者的加权平均资本成本(已探明财产减值为10%，未探明财产减值为12%)。预计储量数量的负面修订、未来成本估计的增加或石油或天然气价格的持续下降可能导致预期未来现金流减少，并可能导致未来长期资产的额外减值。

第7A项。关于市场风险的定量和定性披露

利率风险

对于可变利率债务，利率变化通常不会影响此类债务的公平市场价值，但假设其他因素保持不变，确实会影响未来的收益和现金流。本公司面临与变更相关的市场风险敞口

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在RBL贷款机制下的借款利率。RBL贷款项下的借款利息基于LIBOR利率或替代基准利率加上协议中规定的适用保证金。截至2020年12月31日，公司在RBL贷款下没有未偿还的借款。

商品价格风险

木兰花的主要市场风险敞口是其石油、天然气和天然气生产的价格。该公司最终实现的石油、天然气和NGL价格基于许多变量，包括可归因于该公司生产的现行指数价格以及与这些指数价格的某些差异。从历史上看，石油、天然气和天然气的价格一直是不稳定和不可预测的，预计这种波动将在未来继续下去。该公司收到的生产价格取决于其控制之外的因素，包括实物市场、供求、金融市场以及国家和国际政策。在截至2020年12月31日的一年中，加权平均油价每桶增加(减少)1.00美元将使公司的收入增加(减少)约1160万美元，而截至2020年12月31日的年度，加权平均天然气价格每桶增加(减少)0.10美元将使木兰花的收入增加(减少)约390万美元。

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项目8.财务报表和补充数据

独立注册会计师事务所报告书

致股东和董事会

木兰花石油天然气公司：

对合并财务报表的几点看法

我们审计了所附的木兰花石油天然气公司及其子公司(本公司)截至2020年12月31日和2019年12月31日的综合资产负债表、截至2020年12月31日的两年期间各年度以及2018年7月31日至2018年12月31日期间(后继期)的相关综合经营报表、股东权益变动和现金流量，以及相关附注(统称为综合财务报表)。我们认为，合并财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的财务状况，以及截至2020年12月31日的两年期间和2018年7月31日至2018年12月31日期间(后续期间)的运营结果和现金流，符合美国公认会计原则。

我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，对公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制进行了审计内部控制-综合框架(2013)特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的报告和我们2021年2月23日的报告对公司财务报告内部控制的有效性发表了无保留意见。

意见基础

这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对这些合并财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估合并财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期综合财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性、主观性或复杂性的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变吾等对综合财务报表的整体意见，而吾等亦不会透过传达以下关键审计事项，就关键审计事项或与该等事项相关的账目或披露提供单独意见。

评估估计的石油和天然气储量对已探明石油和天然气属性相关的折旧、损耗和摊销费用的影响

如综合财务报表附注2所述，本公司采用生产单位法对其已探明的石油和天然气资产进行折旧、耗尽和摊销。在截至2020年12月31日的一年中，该公司记录的折旧、损耗和摊销费用为2.83亿美元。已探明石油和天然气储量的估计需要油藏工程专家的专业知识，他们会考虑未来的产量、未来的运营和资本成本，以及包括差价在内的历史石油和天然气价格。该公司聘请独立的油藏工程专家来估算已探明的石油和天然气储量，这些储量是计算折旧、损耗和摊销的投入。

我们把评估石油和天然气储量对已探明石油和天然气属性相关折旧、损耗和摊销费用的影响确定为一项重要审计事项。在评估该公司对已探明石油和天然气储量的估计时，需要复杂的审计师判断。具体地说，审计师的判断是

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需要评估该公司使用的与未来产量、未来运营和资本成本以及包括差价在内的历史石油和天然气价格有关的假设。

以下是我们为解决这一关键审计问题而执行的主要程序。我们对设计进行了评估，并测试了对公司折旧、损耗和摊销过程的某些内部控制的运行效果，包括对已探明石油和天然气储量估计的控制。我们评估了(1)本公司和外部工程公司聘请的独立油藏工程专家的专业资格，(2)独立油藏工程专家的知识、技能和能力，以及(3)独立油藏工程专家和外部工程公司与本公司的关系。我们分析和评估了折旧、损耗和摊销费用的确定，以符合行业和法规标准。我们评估了该公司独立油藏工程专家评估已探明石油和天然气储量的方法是否符合行业和监管标准。我们阅读并审议了该公司独立油藏工程专家的报告，这份报告与我们对该公司储量估计的评估有关。我们将未来产量与历史生产率进行了比较。我们通过将未来的运营成本和资本成本与历史成本进行比较来评估未来的运营成本和资本成本。我们将石油和天然气的历史价格与公开公布的价格进行了比较，并测试了相关的价差。

已探明和未探明油气资产的公允价值评估

如综合财务报表附注5所述，本公司厘定若干石油及天然气资产已减值，并计入与已探明物业14亿美元及未探明物业6亿美元有关的减值。该公司使用贴现未来现金流模型估计已探明和未探明石油和天然气资产的公允价值，这需要内部和独立油藏工程专家的专业知识。本公司在估计未来大宗商品价格时应用判断，经价差、已探明和风险调整后的可能和可能的石油和天然气储量、未来运营和资本成本以及贴现率进行调整。截至2020年12月31日，已探明和未经探明的石油和天然气资产的账面价值为21亿美元。

我们将已探明和未探明石油和天然气资产的公允价值评估确定为一项重要的审计事项。在评估该公司对已探明和风险调整后的可能和可能的石油和天然气储量的估计时，需要复杂的审计师判断。具体地说，需要审计师的判断来评估公司使用的与未来商品价格相关的假设，这些假设根据价差、未来运营和资本成本以及贴现率进行了调整。此外，审计工作涉及使用具有专门技能和知识的专业人员来协助评估所获得的审计证据。

以下是我们为解决这一关键审计问题而执行的主要程序。我们对设计进行了评估，并测试了公司对已探明和风险调整的可能和可能的石油和天然气储量的公允价值评估的某些内部控制的操作有效性，包括与估计经价差调整的未来大宗商品价格、未来运营和资本成本以及贴现率相关的控制。我们评估了(1)公司内部油藏工程专家以及本公司和外部工程公司聘用的独立油藏工程专家的专业资格，(2)公司内部和独立油藏工程专家的知识、技能和能力，以及(3)独立油藏工程专家和外部工程公司与公司的关系。我们评估了该公司内部和独立的油藏工程专家在评估石油和天然气储量时使用的方法是否符合行业和监管标准。我们阅读并审议了该公司独立油藏工程专家的报告，这份报告与我们对该公司储量估计的评估有关。我们将未来的大宗商品价格与公开的市场信息进行了比较，并检验了相关的价差。我们将未来产量与历史生产率进行了比较。我们通过将未来运营成本和资本成本假设与历史成本进行比较来评估未来运营成本和资本成本假设。此外，我们聘请了一位具有专业技能和知识的估值专业人员，他执行了以下程序：(1)评估公司估值方法的合理性，(2)将未来商品价格与公开的市场信息进行比较, (3)通过将公司的贴现率与使用公开的可比实体市场数据独立制定的贴现率进行比较来评估公司的贴现率；(4)将公司的贴现率与已公布的行业调查中的指导贴现率进行比较；(5)将公司在确定风险调整后的可能和可能的石油和天然气储量时选择的储量调整系数与已公布的行业调查中按储量类别划分的指导储量调整系数范围进行比较；(6)通过将已探明和未探明的石油和天然气资产的估计公允价值与已探明和未探明的石油和天然气资产的估计公允价值进行比较，来评估公司估计的公允价值的合理性。

/s/毕马威会计师事务所

自2017年以来，我们一直担任本公司的审计师。

休斯敦，得克萨斯州

2021年2月23日

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独立注册会计师事务所报告书

致股东和董事会

木兰花石油天然气公司：

财务报告内部控制之我见

我们审计了木兰花石油天然气公司及其子公司(本公司)截至2020年12月31日的财务报告内部控制，依据内部控制-综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。我们认为，截至2020年12月31日，本公司在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制-综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，审计了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的综合资产负债表，截至2020年12月31日的两年期间和2018年7月31日至2018年12月31日期间(后续期间)的相关合并经营报表、股东权益变动和现金流量，以及相关附注(统称为合并财务报表)，以及我们于2021年2月23日发布的报告

意见基础

本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的管理层财务报告内部控制年度报告中。我们的责任是根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定是否在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括在这种情况下执行我们认为必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

财务报告内部控制的定义及其局限性

公司对财务报告的内部控制是一个过程，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，保证交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收支只有按照公司管理层和董事的授权才能进行；(2)提供合理的保证，以便于根据公认的会计原则编制财务报表，以及公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(2)提供合理的保证，以记录必要的交易，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并确保公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)对可能对财务报表产生重大影响的擅自收购、使用、处置公司资产的行为的预防或及时发现提供合理保证。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制措施可能会变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

/s/毕马威会计师事务所

休斯敦，得克萨斯州

2021年2月23日

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独立注册会计师事务所报告书

致本公司股东及董事会

木兰花石油天然气公司

休斯敦，得克萨斯州

对财务报表的意见

我们审计了所附的合并经营报表、母公司净投资的变化以及之前由EnerVest Energy Institution Fund XIV-A，L.P.，EnerVest Energy Institution Fund XIV-C，L.P.，EnerVest Energy Institution Fund XIV-WIC，L.P.，EnerVest Energy Institution Fund XIV-2A，L.P.和EnerVest Energy Institution Fund拥有的某些石油和天然气资产(“卡恩斯县业务”或“前身”)的现金流于2018年7月31日，作为卡恩斯县出资人与木兰花石油天然气公司和木兰花石油天然气母公司(前TPG Pace Energy Holdings Corp.和TPG Pace Energy母公司LLC)就2018年1月1日至2018年7月30日期间的出资和合并协议的一部分而出资的财务报表，以及合并财务报表的相关附注(统称为“财务报表”)。我们认为，财务报表在所有重要方面都公平地反映了卡恩斯县业务在2018年1月1日至2018年7月30日期间的经营结果和现金流，符合美利坚合众国普遍接受的会计原则。

意见基础

这些财务报表是管理层的责任。我们的责任是根据我们的审计对卡恩斯县企业的财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和规定，我们必须对卡恩斯县的业务保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。卡恩斯县企业不需要对其财务报告的内部控制进行审计，我们也没有受雇进行审计。作为我们审计的一部分，我们被要求了解财务报告的内部控制，但不是为了对卡恩斯县企业的财务报告内部控制的有效性发表意见。因此，我们不表达这样的意见。

我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

物质的侧重点

如财务报表附注1所述，卡恩斯县业务包括从卡恩斯县贡献者那里分摊的某些费用。这些费用可能不能反映出如果卡恩斯县企业作为独立于卡恩斯县贡献者之外的独立实体运作时所产生的实际成本水平。因此，历史财务信息并不一定能说明卡恩斯县业务未来的经营和现金流综合结果是什么。

/s/德勤律师事务所

休斯敦，得克萨斯州

2019年2月27日

自2014年以来，我们一直担任卡恩斯县商业审计师。

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木兰花石油天然气公司

合并资产负债表

(单位：千)

						后继者
						2020年12月31日						2019年12月31日
资产
流动资产
现金和现金等价物						$	192,561					$	182,633
应收账款						81,559						105,775
钻探进展						3,805						299
其他流动资产						3,601						4,511
流动资产总额						281,526						293,218
财产、厂房和设备
石油和天然气性质						2,130,125						3,815,221
其他						4,412						3,087
累计折旧、损耗和摊销						(985,010)						(701,551)
财产、厂房和设备合计，净额						1,149,527						3,116,757
其他资产
递延融资成本，净额						6,042						8,390
权益法投资						—						19,730
无形资产，净额						9,346						23,851
其他长期资产						6,979						4,460
其他资产总额						22,367						56,431
总资产						$	1,453,420					$	3,466,406
负债和股东权益
流动负债
应付帐款						$	62,626					$	79,428
其他流动负债(附注7)						66,323						95,780
流动负债总额						128,949						175,208
长期负债
长期债务，净额						391,115						389,835
资产报废债务，扣除流动债务后的净额						88,232						93,524
递延税金，净额						—						77,834
其他长期负债						5,702						1,476
长期负债总额						485,049						562,669
承付款和或有事项(附注11)
股权
A类普通股，$0.0001面值，1,300,000授权股份，168,755已发行及已发行的股份163,2802020年流通股和168,318已发行及已发行的股份167,3182019年流通股						17						17
B类普通股，$0.0001面值，225,000授权股份，85,7902020年和2019年发行和发行的股票						9						9
额外实收资本						1,712,544						1,703,362
国库股，按成本价计算，5,475股票和1,000分别在2020年和2019年的股票						(38,958)						(10,277)
留存收益(累计亏损)						(1,125,450)						82,940
非控股权益						291,260						952,478
总股本						839,422						2,728,529
负债和权益总额						$	1,453,420					$	3,466,406

附注是这些合并和合并财务报表的组成部分。

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木兰花石油天然气公司

合并和合并业务报表

(单位为千，每股数据除外)

						后继者																					前辈
						年终 2020年12月31日						年终 2019年12月31日						2018年7月31日至 2018年12月31日									2018年1月1日至 2018年7月30日
收入
石油收入						$	417,891					$	771,981					$	342,093								$	399,124
天然气收入						67,248						93,745						42,979									22,135
天然气液体收入						49,367						70,416						48,146									27,927
总收入						534,506						936,142						433,218									449,186
运营费用
租赁运营费用						79,192						93,788						30,753									23,513
收集、运输和加工						28,645						34,924						14,445									12,929
所得税以外的其他税						31,250						53,728						23,170									23,763
勘探费						567,333						12,741						11,882									492
石油和天然气性质的减损						1,381,258						—						—									—
资产报废债务增加						5,718						5,512						1,668									104
折旧、损耗和摊销						283,353						523,572						177,890									137,871
无形资产摊销						14,505						14,505						6,044									—
一般和行政费用						68,918						69,432						28,801									12,710
交易相关成本						—						438						24,607									—
总运营成本和费用						2,460,172						808,640						319,260									211,382
营业收入(亏损)						(1,925,666)						127,502						113,958									237,804
其他收入(费用)
权益法被投资人收益						2,113						857						773									711
利息支出，净额						(28,698)						(28,356)						(12,454)									—
衍生工具净收益(亏损)						565						—						—									(18,127)
其他收入(费用)，净额						3,363						(238)						(8,374)									(50)
其他费用合计(净额)						(22,657)						(27,737)						(20,055)									(17,466)
所得税前收入(亏损)						(1,948,323)						99,765						93,903									220,338
所得税费用(福利)						(79,340)						14,760						11,455									1,785
净收益(亏损)						(1,868,983)						85,005						82,448									$	218,553
减去：可归因于非控股权益的净收益(亏损)						(660,593)						34,809						43,353
可归因于木兰花的净收益(亏损)						(1,208,390)						50,196						39,095
减去：与权证交换相关的非现金视为股息						—						2,763						—
A类普通股应占净收益(亏损)						$	(1,208,390)					$	47,433					$	39,095
A类普通股每股净收益(亏损)
基本信息						$	(7.27)					$	0.29					$	0.25
稀释						$	(7.27)					$	0.28					$	0.25
已发行普通股加权平均数
基本信息						166,270						161,886						154,527
稀释						166,270						167,047						158,232

附注是这些合并和合并财务报表的组成部分。

47

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木兰花石油天然气公司

父母净投资变动合并表

(单位：千)

			前辈
余额-2018年1月1日			$	1,597,838
父母缴费净额			62,641
净收入			218,553
余额-2018年7月30日			$	1,879,032

附注是这些合并和合并财务报表的组成部分。

48

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木兰花石油天然气公司

合并股东权益变动表

(单位：千)

			后继者
			A类普通股						B类普通股						F类普通股						额外实收资本			留存收益			股东权益总额			非控股权益			总股本
			股票			价值			股票			价值			股票			价值
平衡，2018年7月30日			3,052			$	—		—			$	—		16,250			$	2		$	8,370		$	(3,588)		$	4,784		$	—		$	4,784
从可能赎回中释放的A类普通股			61,948			6			—			—			—			—			619,473			—			619,479			—			619,479
A类普通股赎回			(1)			—			—			—			—			—			(9)			—			(9)			—			(9)
企业合并结束时普通股从F类转换为A类			16,250			2			—			—			(16,250)			(2)			—			—			—			—			—
作为企业合并的一部分发行的普通股			31,791			3			83,939			9			—			—			391,017			—			391,029			1,032,455			1,423,484
私募发行的普通股			35,500			4			—			—			—			—			354,996			—			355,000			—			355,000
作为企业合并的一部分发行的溢价			—			—			—			—			—			—			41,371			—			41,371			108,329			149,700
竞业禁止考虑事项			—			—			—			—			—			—			44,400			—			44,400			—			44,400
所有权权益调整的变化			—			—			—			—			—			—			206,966			—			206,966			(206,966)			—
递延税项负债的变动			—			—			—			—			—			—			(52,787)			—			(52,787)			—			(52,787)
平衡，2018年7月31日			148,540			$	15		83,939			$	9		—			$	—		$	1,613,797		$	(3,588)		$	1,610,233		$	933,818		$	2,544,051
发行溢价股份代价第I部分			1,244			—			3,256			—			—			—			—			—			—			—			—
发行溢价股份代价第二批			1,244			—			3,256			—			—			—			—			—			—			—			—
发行溢价股份代价第III批			1,105			—			2,895			—			—			—			—			—			—			—			—
与嘉实收购相关发行的普通股			4,200			1			—			—			—			—			58,211			—			58,212			—			58,212
基于股票的薪酬费用			—			—			—			—			—			—			1,851			—			1,851			—			1,851
净收入			—			—			—			—			—			—			—			39,095			39,095			43,353			82,448
所有权权益调整的变化			—			—			—			—			—			—			(54,015)			—			(54,015)			54,015			—
递延税项负债的变动			—			—			—			—			—			—			21,393			—			21,393			—			21,393
余额，2018年12月31日			156,333			$	16		93,346			$	9		—			$	—		$	1,641,237		$	35,507		$	1,676,769		$	1,031,186		$	2,707,955

附注是这些合并和合并财务报表的组成部分。

49

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木兰花石油天然气公司

合并股东权益变动表

(单位：千)

			后继者
			A类普通股						B类普通股						额外实收资本			库存股						留存收益/累计亏损			股东权益总额			非控股权益			总股本
			股票			价值			股票			价值						股票			价值
余额，2018年12月31日			156,333			$	16		93,346			$	9		$	1,641,237		—			$	—		$	35,507		$	1,676,769		$	1,031,186		$	2,707,955
基于股票的补偿费用，扣除没收后的净额			—			—			—			—			11,089			—			—			—			11,089			—			11,089
所有权利息调整和递延纳税负债的变化			—			—			—			—			23,679			—			—			—			23,679			(32,659)			(8,980)
与收购相关而发行的普通股			3,055			—			—			—			33,693			—			—			—			33,693			—			33,693
与业务合并相关的最终结算调整			(496)			—			(1,556)			—			(6,095)			—			—			—			(6,095)			(19,150)			(25,245)
与权证交易相关发行的普通股			9,179			1			—			—			530			—			—			(2,763)			(2,232)			—			(2,232)
与基于股票的薪酬和其他净额相关的普通股发行			248			—			—			—			(771)			—			—			—			(771)			—			(771)
A类普通股回购			—			—			—			—			—			1,000			(10,277)			—			(10,277)			—			(10,277)
B类普通股回购			—			—			(6,000)			—			—			—			—			—			—			(69,093)			(69,093)
非控股股东的出资			—			—			—			—			—			—			—			—			—			8,809			8,809
对非控股权益所有者的分配			—			—			—			—			—			—			—			—			—			(1,424)			(1,424)
净收入			—			—			—			—			—			—			—			50,196			50,196			34,809			85,005
余额，2019年12月31日			168,319			$	17		85,790			$	9		$	1,703,362		1,000			$	(10,277)		$	82,940		$	1,776,051		$	952,478		$	2,728,529
基于股票的补偿费用，扣除没收后的净额			—			—			—			—			10,029			—			—			—			10,029			—			10,029
所有权权益调整的变化			—			—			—			—			(55)			—			—			—			(55)			55			—
与基于股票的薪酬和其他净额相关的普通股发行			436			—			—			—			(792)			—			—			—			(792)			—			(792)
A类普通股回购			—			—			—			—			—			4,475			(28,681)			—			(28,681)			—			(28,681)
对非控股权益所有者的分配			—			—			—			—			—			—			—			—			—			(680)			(680)
净损失			—			—			—			—			—			—			—			(1,208,390)			(1,208,390)			(660,593)			(1,868,983)
平衡，2020年12月31日			168,755			$	17		85,790			$	9		$	1,712,544		5,475			$	(38,958)		$	(1,125,450)		$	548,162		$	291,260		$	839,422

附注是这些合并和合并财务报表的组成部分。

50

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木兰花石油天然气公司

合并和合并现金流量表 ((以千计)

			后继者																					前辈
			年终 2020年12月31日						年终 2019年12月31日						2018年7月31日至 2018年12月31日									2018年1月1日至 2018年7月30日
经营活动的现金流
净收益(亏损)			$	(1,868,983)					$	85,005					$	82,448								$	218,553
将净收入与经营活动提供的净现金进行调整：
折旧、损耗和摊销			283,353						523,572						177,890									137,871
无形资产摊销			14,505						14,505						6,044									—
勘探费用，非现金			563,999						1,154						567									—
石油和天然气性质的减损			1,381,258						—						—									—
资产报废债务增加			5,718						5,512						1,668									104
递延融资成本摊销			3,628						3,541						1,461									—
衍生工具未实现(收益)，净额			(277)						—						—									(9,490)
(出售权益法投资的收益)			(5,071)						—						—									—
递延税金			(77,834)						14,261						12,128									324
公允价值中的或有对价变动			—						—						6,700									—
基于股票的薪酬			10,029						11,089						1,851									—
其他			(728)						(668)						(773)									(796)
营业资产和负债变动情况：
应收账款			24,216						7,952						(50,610)									(61,405)
应付帐款			(16,961)						(6,834)						25,041									(4,522)
应计负债			(2,457)						(19,181)						53,973									4,558
钻探进展			(3,506)						11,960						(9,559)									—
其他资产和负债，净额			(768)						(4,249)						(3,359)									(385)
经营活动提供的净现金			310,121						647,619						305,470									284,812
投资活动的现金流
从信托账户提取的收益			—						—						656,078									—
EnerVest属性的获取			—						4,250						(1,219,217)									—
收购，其他			(73,702)						(93,221)						(146,532)									(150,139)
出售权益法投资所得款项			27,074						—						—									—
增加石油和天然气的性质			(197,858)						(425,124)						(192,252)									(182,068)
与增加石油和天然气资产相关的营运资金变化			(24,354)						(9,911)						50,633									(15,246)
支付或有代价			—						—						(26,000)									—
其他投资			(1,148)						(242)						(350)									—
用于投资活动的净现金			(269,988)						(524,248)						(877,640)									(347,453)
融资活动的现金流
父母缴费净额			—						—						—									62,641
非控股股东的出资			—						7,301						—									—
对非控股权益所有者的分配			(680)						(1,424)						—									—
普通股发行			—						—						355,000									—
发行长期债券所得款项			—						—						400,000									—
偿还延期承保赔偿			—						—						(22,750)									—
为债务发行成本支付的现金			—						—						(23,336)									—
A类普通股回购			(28,681)						(10,277)						—									—
B类普通股回购			—						(69,093)						—									—
其他融资活动			(844)						(3,003)						(1,009)									—
融资活动提供(用于)的现金净额			(30,205)						(76,496)						707,905									62,641
现金及现金等价物净变动			9,928						46,875						135,735									—
现金和现金等价物-期初			182,633						135,758						23									—
现金和现金等价物--期末			$	192,561					$	182,633					$	135,758								$	—

附注是这些合并和合并财务报表的组成部分。

51

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木兰花石油天然气公司

合并合并财务报表附注

1. 业务描述和呈报依据

运营的组织和性质

木兰花石油天然气公司(以下简称“公司”或“木兰花”)是一家独立的石油和天然气公司，从事石油、天然气和天然气液体(“NGL”)储量的收购、开发、勘探和生产。该公司的石油和天然气资产主要位于南得克萨斯州的卡恩斯县和吉丁斯地区，该公司的目标是伊格尔福特页岩和奥斯汀粉笔地层。木兰花的目标是通过持续的有机生产增长、高的全周期运营利润率、经济回报短的高效资本计划、资本支出后的显著自由现金流以及自由现金流的有效再投资，在长期内创造股票市场价值。

陈述的基础

2018年7月31日，木兰花通过收购南得克萨斯州Eagle Ford页岩的卡恩斯县部分的某些石油和天然气资产(“卡恩斯县资产”，以及此类业务，“卡恩斯县业务”)、奥斯汀粉笔吉丁斯地区的某些石油和天然气资产(“吉丁斯资产”)，完成了最初的业务合并(“业务合并”)。35.0Ironwood Eagle Ford Midstream，LLC(“Ironwood Interest”)的%会员权益，Ironwood Interstream，LLC拥有Eagle Ford收集系统，每个系统都有EnerVest，Ltd.(“EnerVest”)的某些附属公司。截至2020年12月31日，木兰花拥有65.6木兰花油气母公司LLC(“Magnolia LLC”)拥有本次业务合并中收购的资产的%权益。

根据美国公认会计原则(“GAAP”)，本公司为业务合并的收购方，卡恩斯县业务、吉丁斯资产和铁木业权益为收购方。卡恩斯县业务，包括其对铁木权益的所有权(如适用)，在业务合并之前被视为“前身”，不包括公司和吉丁斯资产的合并。虽然EnerVest Energy Institution Fund XIV-A，L.P.，EnerVest Energy Institution Fund XIV-C，L.P.，EnerVest Energy Institution Fund XIV-WIC，L.P.，EnerVest Energy Institution Fund XIV-2A，L.P.和EnerVest Energy Institution Fund XIV-3A，L.P.(统称为卡恩斯县贡献者)不在共同控制之下，但每个都由相同的管理普通合伙人EnerVest管理，

在业务合并之时或之后，本公司(包括卡恩斯县业务、吉丁斯资产和铁木业权益的合并)是会计继承人(“继承人”)。财务报表和某些脚注陈述将公司的陈述分为两个不同的时期，即业务合并完成前的期间，包括2018年1月1日至2018年7月30日(“2018年前身期间”)；以及业务合并后的期间，包括2018年7月31日至2018年12月31日(“2018年继任期”)，截至2019年12月31日的年度，以及截至2020年12月31日的年度。企业合并采用收购会计方法进行会计核算，后续财务报表反映了新的会计基础，即以收购资产和承担的负债的公允价值为基础。由于纳入了吉丁斯资产、新的会计基础以及某些影响可比性的其他项目，公司在业务合并前的财务信息与业务合并后的财务信息不具有可比性。

与卡恩斯县业务相关的资产、负债、收入、费用和现金流以前没有作为独立的法人实体单独核算，而是根据需要从卡恩斯县贡献者的总资产、负债、收入、费用和现金流中剥离出来。此外，父母净投资代表卡恩斯县贡献者对记录的卡恩斯县企业净资产的利益，代表卡恩斯县贡献者截至所列日期对卡恩斯县企业的累计净投资，包括累计经营业绩。

卡恩斯县的贡献者利用EnerVest的集中流程和系统提供财务服务，卡恩斯县业务的现金活动与其他不属于业务合并的石油和天然气资产混合在一起。因此，卡恩斯县企业和卡恩斯县贡献者之间的现金交易的净结果在随附的父母净投资变动表中反映为父母的贡献。

以前的财务报表还包括工资和福利、租金、会计、法律服务和其他费用的间接成本的一部分。除了间接成本的分配外，财务报表还反映了卡恩斯县贡献者为卡恩斯县企业的利益签署的某些协议，包括价格风险管理工具。重要分配项目的分配方法包括：

52

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企业并购：-EnerVest作为卡恩斯县贡献者的管理普通合伙人，向卡恩斯县贡献者提供管理、会计和咨询服务，以换取基于卡恩斯县贡献者投资者承诺的季度管理费，这些承诺部分用于收购卡恩斯县业务以及其他不属于业务合并的石油和天然气资产。因此，管理费是按照资产收购价值与卡恩斯县贡献者完成的总资产收购的比率分配给卡恩斯县业务的，2018年前一期间。

衍生品市场-卡恩斯县的某些贡献者签订了金融工具，以管理卡恩斯县业务在合并基础上对卡恩斯县业务以及不属于业务合并的其他石油和天然气资产的大宗商品价格变化的敞口。商品衍生品活动分配给卡恩斯县业务，使用的是卡恩斯县业务在当量基础上生产的预期原油和凝析油、NGL和天然气数量与卡恩斯县贡献者2018年上期在等值基础上生产的预期原油和凝析油、NGL和天然气总量的比率。

负债累累。-卡恩斯县业务历史上没有未偿债务，但其石油和天然气资产是卡恩斯县贡献者和/或EnerVest持有的各种信贷安排的抵押品。这些信贷安排的未清偿款项没有分配给卡恩斯县业务，因为它们不能直接归因于卡恩斯县业务。

管理层认为使用的分配方法是合理的，并将间接成本和其他项目分配给运营卡恩斯县的业务，就像它是一个独立的实体一样。然而，这些拨款可能并不代表未来业务的成本或未来拨款的数额。直接成本包括在与每个报告期相关的历史金额中。

所附合并及合并财务报表乃根据公认会计原则及美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)的规则及规定编制。

2. 重要会计政策摘要

    

合并原则(继任原则)

综合财务报表是根据公认会计准则编制的。对上期财务报表进行了某些重新分类，以符合当前的报告做法。合并财务报表包括公司及其子公司的账户在公司间交易和余额抵销后的账户。本公司在石油和天然气勘探和生产合资企业和合伙企业中的权益按比例合并。*本公司在合并财务报表中反映了非控制性权益，即卡恩斯县贡献者通过拥有Magnolia LLC Units而拥有的权益。非控制性权益是作为股权的一个组成部分出现的。看见附注13-股东权益关于非控股权益的进一步讨论。

可变利息实体(继任者)

Magnolia LLC是一家可变权益实体(“VIE”)。本公司确定其为Magnolia LLC的主要受益者，因为本公司是唯一的管理成员，有权指导对Magnolia LLC的经济表现最重要的活动，以及承担潜在重大损失和获得利益的义务。截至2020年12月31日，该公司有大约65.6木兰花有限责任公司的%经济权益以及木兰花有限责任公司100%的资产、负债和经营业绩均合并在本公司的合并财务报表中。截至2020年12月31日，卡恩斯县的贡献者大约有34.4%的经济权益；然而，卡恩斯县的贡献者拥有的投票权少得不成比例，并显示为木兰花有限责任公司的非控股利益持有者。看见附注13-股东权益关于非控股权益的进一步讨论。

预算的使用

按照公认会计原则编制财务报表要求公司管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响报告期内报告的资产和负债额、或有资产和负债的披露以及报告的收入和费用。实际结果可能与这些估计值不同，这些估计值的变化在已知的情况下会被记录下来。与这些财务报表有关的重大估计包括收购资产和负债的公允价值确定、资产报废债务的评估、已探明石油和天然气储量的估计以及未来净现金流量的相关现值估计，以及长期资产的公允价值估计。

53

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现金和现金等价物

现金和现金等价物包括手头现金和可随时转换为现金的短期、高流动性投资。现金和现金等价物约为#美元。192.6百万美元和$182.62020年12月31日和2019年12月31日分别为100万。

应收账款及预计信用损失准备(后续)

2016年6月，FASB发布了会计准则更新(ASU)2016-13年度，金融工具-信贷损失(主题326)：“金融工具信用损失的计量”。对于公共业务实体，新标准从2019年12月15日之后开始的年度报告期生效，包括该报告期内的过渡期。白玉兰于2020年1月1日采用了这一标准。该标准改变了大多数金融资产和某些其他工具(包括贸易和其他应收账款)的减值模式，并要求实体使用新的前瞻性预期亏损模式，这将导致提前确认损失拨备。该公司的应收账款主要包括商品销售的贸易应收账款和业主就该公司经营的物业应付的共同利息账单。这些应收账款的付款期限大多为30天或更短。对于共同权益所有人到期的应收账款，本公司通常有能力扣留未来的收入支出，以追回未支付的共同利息账单。根据对公司现有信贷组合的评估，历史信贷损失已降至最低水平，如果木兰花的业务伙伴的业务或信誉没有重大变化，预计未来仍将如此。正如预期的那样，采用这种ASU对公司的综合财务报表或披露没有实质性影响。

石油和天然气地产类股：**

该公司遵循成功的努力法对其石油和天然气资产进行核算。在这种会计方法下，勘探成本(如勘探地质和地球物理成本、延迟租金和勘探管理费用)在发生时计入费用。所有与生产、一般公司管理费用和类似活动相关的成本都在发生时计入费用。如果探井提供证据证明潜在的储量开发是合理的，则与该油井相关的钻探成本最初被资本化或暂停，等待确定是否可以将商业上足够数量的已探明储量归因于该地区的钻探。在每个季度末，管理层都会根据正在进行的勘探活动审查所有暂停的探井成本的状况，特别是公司在正在进行的勘探和评估工作中是否取得了足够的进展。如果管理层确定未来的评估钻探或开发活动不太可能发生，则相关的暂停的探井成本将被计入费用。

未探明资产至少每年进行减值评估，并在成本与成功勘探活动相关的程度上转移至已探明的石油和天然气资产。未经探明的物业根据本公司目前的勘探计划进行减值评估。到期或废弃租约的成本计入勘探费用，而生产性租约的成本则转移到已探明的石油和天然气资产。维护和保留未探明物业的成本，以及未成功租赁的减值，计入合并和合并经营报表中的“勘探费用”。

已探明储量的开发成本，包括用于生产原油和天然气的所有开发井和相关设备的成本，都被资本化。已探明油气资产成本的折旧、损耗和摊销采用单位产量法计算。用于计算租赁购置成本损耗和收购已探明资产成本的储量基数为已探明已开发储量和已探明未开发储量之和。用于计算探井和开发井资本化成本折旧的储量基数仅为已探明已开发储量之和。估计的未来废弃成本扣除残值后计入折旧成本。

根据会计准则编码(ASC)ASC 932“采掘活动-石油和天然气”(“ASC 932”)，石油和天然气属性被归类为折旧、损耗和摊销。分组的基础是具有共同地质构造特征或地层条件的属性的合理集合，例如储集层或油田。

当情况表明已探明的石油和天然气资产可能受损时，本公司将相关资产的未摊销资本化成本与可识别现金流独立于其他资产现金流的最低水平的关联资产的预期未贴现未来现金流进行比较。如果基于公司对未来原油和天然气价格、运营成本、已探明储量的预期产量和其他相关数据的预期未贴现未来现金流低于未摊销资本化成本、资本化后的未来现金流，则本公司将根据本公司对未来原油和天然气价格、运营成本、已探明储量的预期产量和其他相关数据，对可识别现金流独立于其他资产现金流的最低水平的关联资产进行未摊销资本化成本和预期未贴现未来现金流的比较。公允价值计量“(”ASC 820“)。如果适用，公司可利用与被计量项目相同或可比的资产和负债市场交易所产生的价格和其他相关信息作为确定公允价值的基础。用于减值审查和相关公允价值计算的预期未来现金流量通常基于对未来的判断评估。

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产量、大宗商品价格、运营成本和资本投资计划，考虑到审查之日的所有可用信息。这些假设被应用于制定未来现金流预测，然后使用被认为与市场参与者应用的贴现率一致的贴现率折现到估计公允价值。看见注5—公允价值计量以供进一步讨论。

资产报废义务

资产报废债务(“ARO”)指根据适用法律，在生产资产的生产寿命结束时，预计为堵塞、废弃和修复生产资产而产生的预计现金流的现值(不包括残值)。这一公允价值计量的重要不可观察的输入包括对封堵、废弃和修复成本、油井寿命、通货膨胀和信用调整后的无风险率的估计。这些投入是根据历史数据和当前估计计算出来的。当最初记录负债时，相关长期资产的账面价值增加。随着时间的推移，负债的增加在每个时期都会得到确认，资本化成本使用单位生产法在相关资产的使用年限内摊销，并包括在公司合并和合并的经营报表中的“折旧、损耗和摊销”中。如果ARO结算的金额不是记录金额，则确认损益。

为了估计资产报废债务的公允价值，该公司采用现值技术，这反映了某些假设，包括其经信贷调整的无风险利率、通货膨胀率、债务的预计清偿日期以及清偿债务的预计成本。现金流量的时间或最初估计的变化将导致负债和相关长期资产的账面价值发生变化。

无形资产(继承人)

在业务合并结束的同时，本公司与EnerVest签订了一项竞业禁止协议(“非竞争协议”)，根据该协议，EnerVest及其若干联属公司不得在包括鹰滩页岩的某些县与本公司竞争。在结算日，公司记录的估计费用为#美元。44.4在继任者的综合资产负债表上，竞业禁止事项作为无形资产计入600万欧元。这些无形资产有一定的寿命，并在其经济寿命内使用直线法进行摊销，目前估计为2.5%至四年了。每当事件或环境变化显示一项资产的账面金额可能无法收回时，木兰花就评估无形资产的减值。*如果无形资产的账面金额无法收回且其账面金额超过其公允价值，则在综合经营报表中确认减值。截至2020年12月31日的年度，不是记录损伤情况。有关竞业禁止的更多讨论，请参阅附注6--无形资产。

公允价值计量

ASC820建立了一个公允价值层次结构，对用于按公允价值衡量投资的投入的可观测性水平进行优先排序和排名。投入的可观测性受到许多因素的影响，包括投资类型、特定于投资的特征、市场状况和其他因素。该层次结构对相同资产或负债的活跃市场的未调整报价给予最高优先权(I级计量)，对不可观察到的投入给予最低优先权(III级计量)。具有现成报价或其公允价值可从活跃市场的报价计量的投资通常具有较高的投入可观测性，而在确定公允价值时应用的判断程度较低。

ASC 820规定的公允价值层次结构的三个层次如下：

第I级-使用于计量日期相同投资在活跃市场的报价(未经调整)。

第II级-定价投入不包括在第I级中的报价，可以直接或间接地观察到该投资。二级定价输入包括活跃市场中类似投资的报价、非活跃市场中相同或类似投资的报价、投资中可观察到的报价以外的输入，以及主要通过相关性或其他方式从可观察到的市场数据中得出或得到可观察市场数据证实的输入。

第三级-定价投入是不可观察的，包括投资的市场活动很少(如果有的话)的情况。确定公允价值时使用的投入需要进行重大判断和估计。

在某些情况下，用于计量公允价值的投入可能属于公允价值层次的不同级别。在这种情况下，公允价值层次结构中对投资进行整体分类的级别是根据对投资重要的最低级别输入确定的。评估特定投入对投资整体估值的重要性需要判断，并考虑投资特有的因素。层次结构内的投资分类为

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基于该投资的定价透明度，并不一定与该投资的感知风险相对应。

所得税(前身)

卡恩斯县的贡献者代表前任，根据“国税法”的规定，选择将其视为个人合伙企业来纳税。因此，收入、费用、收益和损失项目流向合伙人，并在合伙人层面征税。因此，财务报表中没有计入联邦所得税的税收拨备。前身缴纳德克萨斯州保证金税，被认为是州所得税，并被计入合并经营报表的“所得税支出”中。前身根据保证金税规则定义的应税收入记录州所得税(当期和递延)。

前任使用两步法分析了每个所得税头寸。首先，在税务机关审查后，首先确定所得税状况是否更有可能基于技术上的优点而维持下去。如果预期所得税状况更有可能符合标准，则合并财务报表中记录的收益等于最终结算时可能实现的超过50%的最大金额。

前身将所得税、相关利息和罚金(如果有的话)记录为所得税费用的一个组成部分。前辈就是这么做的不是不会对2018年1月1日至2018年7月30日期间的收入产生任何利息或罚款。卡恩斯县的所有贡献者的州纳税申报单目前都没有接受相关当局的审查。

所得税(继承人)

根据ASC 740“所得税”，递延税项资产和负债被确认为可归因于净营业亏损、税收抵免以及现有资产和负债的财务报表账面金额与其各自税基之间的临时差异所导致的预期和未来税收后果。递延税项资产和负债采用制定的税率计量，该税率预计将适用于预计收回或结算这些临时差额的年度的应税收入。税率变动对递延税项资产和负债的影响在制定日期间的收入中确认。估值免税额是在部分或全部递延税项资产很可能无法变现的情况下设立的。

该公司报告了由于纳税申报单中采取或预期采取的不确定的税收状况而导致的未确认税收优惠的负债或递延税收资产的减少。如果适用，公司将与未确认的税收优惠相关的应计利息和罚款确认为所得税费用。 

    

衍生品(前身)

卡恩斯县的贡献者代表前身监测各种商业风险的风险敞口，包括大宗商品价格风险，并使用衍生品来管理其中某些风险的影响。卡恩斯县的贡献者使用能源衍生品来缓解石油、天然气和天然气市场价格波动带来的风险，他们的政策不允许将衍生品用于投机目的。

前任选择不将其衍生品指定为对冲工具。衍生品公允价值的变化在合并经营报表中立即计入收益，记为“衍生品净收益(亏损)”。

衍生品(后继者)

木兰花目前使用天然气免费套圈，以减少其天然气产量的一部分受到价格波动的影响。本公司的政策不允许将衍生工具用于投机目的。本公司已选择不将其任何衍生工具指定为对冲工具。因此，公司衍生工具的公允价值变动立即计入收益，在公司的综合经营报表上记为“衍生工具净收益(净额)”。

购进价格分配

收购企业的会计要求将收购价格分配给被收购企业的各种资产和负债，并就资产和负债的分配价值和计税基础之间的任何差异记录递延税金。购买价格超过分配给资产和负债的金额的任何部分都记为商誉。

收购价格分配是通过按估计公允价值记录每项资产和负债来完成的。估计递延税金是基于有关被收购公司在合并日期的资产、负债和与税收相关的结转的计税基础的现有信息，尽管这些估计在未来可能会随着更多信息的了解而发生变化。这个

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在任何特定业务合并中记录的商誉金额可能会有很大差异，这取决于收购资产的归属价值和承担的负债相对于总收购成本的比例。

在估计收购的资产和承担的负债的公允价值时，公司必须应用各种假设。最重要的假设涉及分配给已探明和未探明原油和天然气属性的估计公允价值。为了估计这些资产的公允价值，该公司编制了原油和天然气储量的估计。分配给收购资产的估计公允价值可能会对未来的经营结果产生重大影响。

承诺和或有事项

索赔、评估、诉讼、环境和其他来源产生的或有损失的应计项目在可能发生负债且金额可以合理估计的情况下记录。这些应计项目会随着获得更多信息或情况变化而进行调整。参考附注11--承付款和或有事项以获取更多信息。

收入确认(前身)

石油、天然气及天然气收入于生产以固定或可厘定价格出售予买方时确认，且交付已发生，所有权已转让，收入的可收集性得到合理保证。前身采用的是营收核算的销售法。在这种会计方法下，收入是根据销售量确认的，这可能与根据卡恩斯县企业的工作利益确定的销售量不同。在本报告所述期间，没有出现实质性的天然气失衡。

收入确认(继任者)

2014年5月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)第2014-09号，“与客户的合同收入”。这一ASU和相关的后续修订(统称为“ASC 606”)通过要求公司使用五步模式确认收入，几乎取代了GAAP中的所有收入确认指南。五步模型的核心原则是，当一个实体将商品或服务的控制权转让给客户时，它将确认收入，其金额反映了它预计有权获得的对价，以换取这些商品或服务。2018年12月31日，木兰花采用了一种修改后的追溯方法，为后续时期采用了这一标准。

由于ASC 606，确认用于生产销售的收入的时间没有重大变化。然而，新的指导方针导致收入与采集费、运输费和加工费之间的加工费和其他费用的分类发生了一定的变化。重新分类的金额对财务报表无关紧要，以前的期间没有重新列报，并继续根据这些期间的现行会计准则报告。

木兰花的收入包括原油、天然气和天然气的销售。石油、天然气和天然气销售在根据商定的合同条款向客户销售产品以履行履约义务时确认为收入。履约义务主要包括在每个合同中商定的交货点交付石油、天然气或天然气。每桶石油、百万Btu天然气、加仑NGL或其他计量单位都是单独可识别的，代表着交易价格分配到的不同的履约义务。

该公司的石油生产主要是根据对市场敏感的合同销售的，这些合同的定价通常与纽约商品交易所的价格不同，或者按照产区的买方公布的价格定价。对于石油合同，该公司通常根据收到的净金额记录销售。

就天然气合约而言，本公司一般将天然气加工厂井口或进口(即控制权转移地点)的湿气销售(包括加工后的最终产品的天然气和NGL)记录为扣除收集、运输和加工费用后的收入(如果加工商是客户，并且没有在工厂后门向本公司交还商品)。相反，如果加工商是服务供应商，并且有一种或几种商品在工厂后门重新交付给本公司，则本公司通常按毛数记录工厂后门(即控制权转让点)的剩余天然气和天然气销售，以及相关的收集、运输和加工费用。当局会考虑有关安排的事实和情况，而在作出这项决定时，往往需要作出判断。对于需要非现金对价以换取加工服务的加工合同，公司确认转移给服务提供商的商品的收入和相等的收集、运输和加工费用。

一旦公司履行了履约义务，就会向客户开具发票。付款条款和条件因合同类型而异，尽管条款通常包括在以下范围内付款的要求30几天。没有任何判断能显著地

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影响从与客户签订的合同中获得收入的数量或时间。此外，公司的产品销售合同不会产生重大合同资产或合同负债。

该公司的应收账款主要包括来自石油和天然气购买者的应收账款，以及来自该公司经营物业的共同权益所有者的应收账款。与客户签订的合同应收账款总额为#美元。72.0百万美元和$100.4分别截至2020年12月31日和2019年12月31日。应收账款按历史账面金额扣除注销和坏账准备后列报。该公司定期评估所有材料贸易和其他应收账款的收款情况。该公司的应收账款主要包括来自石油和天然气购买者的应收账款，以及来自该公司经营物业的共同权益所有者的应收账款。如果根据管理层的判断，应收账款很可能不会收回，并且任何准备金的金额可以合理估计，本公司就应收账款计提准备金。该公司拥有不是截至2020年12月31日或2019年12月31日的坏账拨备。

该公司得出的结论是，按产品类型划分的收入恰当地描述了收入和现金流的性质、数量、时间和不确定性如何受到经济因素的影响，并在公司所有时期的合并和合并经营报表中反映了这种收入划分。

一旦产品控制权转移到客户手中，就会在某个时间点履行履行义务。本公司在评估控制权转让时会考虑各种事实和情况，包括但不限于：买方是否可以指导碳氢化合物的使用、重大风险和回报的转让、本公司获得付款的权利以及合法所有权的转让。

该公司不披露合同未履行的履约义务的价值，因为所有合同的原始预期期限要么为一年或更短，要么整个未来的对价是可变的，完全分配给完全未履行的履约义务。

普通股每股净收益或每股亏损(继承人)

公司的基本每股收益或每股亏损(“EPS”)是根据当期已发行的A类普通股的加权平均数计算的。稀释每股收益包括公司已发行的限制性股票单位(“RSU”)、绩效股票单位(“PSU”)、交换A类普通股的认股权证以及交换或回购B类普通股(如果包括这些项目)的影响。参考注15-每股收益(亏损)有关更多信息和每股收益的计算。

基于股票的薪酬(继任者)

木兰花已经为某些员工和董事制定了长期激励计划，允许授予RSU和PSU。授予的RSU在授予之日使用木兰花A类普通股的报价市场价格进行估值。授予的PSU基于使用蒙特卡洛模拟确定的授予日期公允价值进行估值，蒙特卡洛模拟使用概率方法来估计奖励的公允价值。RSU和PSU都是在必要的服务期内按直线计算费用的。公司根据ASC主题718“补偿-股票补偿”的公允价值确认条款记录了与基于股票的补偿的公允价值相关的费用，该费用包括在随附的综合经营报表中的“一般和行政费用”和“租赁运营费用”中。本公司对发生的没收行为进行核算。这些计划和相关会计政策在注14-基于股票的薪酬。

租约(继承人)

2016年2月，FASB发布了ASU 2016-02号租赁，要求承租人在资产负债表上确认所有租期超过12个月的租约(包括经营性租赁)的使用权资产和租赁负债。2018年7月，FASB发布了ASU 2018-11，其中增加了一个过渡选项，允许实体在通过日适用新标准的条款，而不是合并财务报表中显示的最早可比期。根据这一过渡方案，将不需要进行比较报告，该标准的规定将前瞻性地适用于在通过之日生效的租赁。本公司选择了新标准提供的一揽子过渡实际权宜之计，允许本公司在新标准下不重新评估其先前关于租约识别、与采用之前开始的合同相关的分类的结论，并预期将该标准应用于所有新的或修改后的土地地役权和通行权。该公司还选择了一项政策，不承认与短期租赁相关的使用权资产和租赁负债。该公司与租赁和非租赁组成部分签订了租赁协议，这些组成部分通常作为一个单独的租赁组成部分入账。

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木兰花于2019年1月1日采用该准则，并确认主要与房地产、车辆和现场设备有关的某些承诺的使用权资产和租赁负债，而之前的报告期根据ASC主题840租赁(“ASC 840”)下的历史会计处理列报。公司在一开始就确定一项安排是否为租约。经营租约包括在其他长期资产, 其他流动负债，及其他长期负债在截至2020年12月31日的木兰花合并资产负债表中。经营租赁使用权(“ROU”)资产代表公司在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表公司支付租赁产生的租赁款项的义务。经营租赁ROU资产和负债于开始日根据租赁期内租赁付款的现值确认。木兰花的租赁条款可能包括在合理确定本公司将行使该选择权时延长或终止租约的选择权。租赁付款的租赁费用在租赁期内以直线方式确认。有关详细信息，请参阅附注10-租约。

近期会计公告

2019年12月，FASB发布了ASU No.2019-12，所得税(主题740)：“简化所得税会计”，通过消除一般原则的某些例外，并简化了单独的实体财务报表和税法颁布或税率变化的临时确认等领域，降低了所得税会计的复杂性。本准则适用于2020年12月15日以后的中期和年度，并应根据新准则适用于实体的哪些方面，在前瞻性基础上、在列报的所有期间采用追溯基础，或通过对留存收益进行累积效应调整而对其进行修正的追溯基础。该公司目前正在评估这一标准的效果，但预计采用这一指导方针不会对其财务状况、现金流或经营结果产生实质性影响。

3. 收购和资产剥离

收购(继任者)

2020年2月21日，该公司完成了对位于德克萨斯州卡恩斯和德维特县的某些非运营石油和天然气资产的收购，价格约为$69.7百万现金。这笔交易被计入资产收购。

2019年5月31日，该公司完成了对主要位于冈萨雷斯和卡恩斯县的某些石油和天然气资产的收购，价格约为$36.3百万美元的现金和大约3.1公司A类普通股100万股。这笔交易被计入资产收购。

2019年2月5日，白玉兰运营成立了一家合资企业Highlander Oil&Gas Holdings LLC(简称Highlander)，以完成对72在始新世-塔斯卡卢萨地区、位于路易斯安那州圣马丁教区的超深结构天然气井和31.1来自McMoRan Oil&Gas，LLC的墨西哥湾沿岸超深度特许权使用费信托基金中的100万个特许权使用费信托单位。Highlander支付了现金对价$50.9百万美元，用于这样的利益。MGy Louisiana LLC是木兰花运营的全资子公司，持有大约85海兰德有%的单位。这笔交易被计入资产收购。

收获收购

2018年8月31日，公司完成了对嘉实石油天然气公司南得克萨斯州资产的基本全部收购，收购价格约为$133.3百万现金和4.2百万A类普通股，总代价为$191.5百万。此次收购增加了木兰花现有卡恩斯县资产的一部分以及该公司现有的所有吉丁斯资产的不可分割的工作权益。2019年3月14日，木兰花完成最终和解，嘉实获得现金支付#美元。1.4百万美元。这笔交易是作为一项业务合并入账的。

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下表汇总了购买对价对收购的资产和承担的负债的分配情况：

(单位：千)
收购资产的公允价值
其他流动资产						$	1,290
石油和天然气性质(1)						201,337
购入资产的公允价值总额						202,627
承担负债的公允价值
资产报废债务和其他流动负债						(9,666)
购入净资产的公允价值						$	192,961

(1)石油和天然气资产和资产报废债务的公允价值计量基于市场上看不到的投入，因此代表3级投入。石油和天然气资产和资产报废债务的公允价值是使用估值技术计量的，这种估值技术将未来现金流转换为单一贴现金额。对石油和天然气资产估值的重要投入包括：(I)可采储量；(Ii)产量；(Iii)未来运营和开发成本；(Iv)未来大宗商品价格；(V)基于市场的加权平均资本成本率。这些投入需要管理层在评估时做出重要的判断和估计。

EnerVest业务组合

2018年7月31日，公司完成了公司股东于2018年7月17日批准的业务合并。在企业合并结束时，卡恩斯县的贡献者收到了83.9百万股公司B类普通股和等值数量的木兰花有限责任公司单位，这些股票加在一起可以在一-在符合某些条件的情况下，公司A类普通股的股票按一股换一股；31.8百万股A类普通股；约为$911.5百万现金。吉丁斯的卖家收到了大约$282.7百万现金。Ironwood Sellers夫妇收到了$25.0百万现金来换取铁木的权益。2019年3月29日，木兰花和EnerVest根据卡恩斯县出资协议和双方另行商定的协议完成了最终和解，木兰花收到净现金支付#美元。4.3百万和卡恩斯县的贡献者放弃了木兰花0.5百万股A类普通股和1.6100万股B类普通股(并将相应数量的Magnolia LLC单位没收给Magnolia LLC)。

业务合并已使用收购方法入账。会计取得法以美国会计准则第805号“企业合并”为基础，采用美国会计准则第820条规定的公允价值概念。ASC 805要求，除其他事项外，收购的资产和承担的负债必须在公司收购之日按其公允价值确认。

或有对价

根据卡恩斯县捐款协议，期限为五年截止日期后，卡恩斯县的捐赠者有权获得总计高达13.0根据某些EBITDA和自由现金流或股价门槛，额外发行100万股A类普通股或B类普通股(以及相应数量的木兰有限责任公司单位)。截至2018年12月31日，本公司已达到定义的股价门槛，因此，本公司总共发行了3.6百万股A类普通股和9.4向卡恩斯县的贡献者额外赠送100万股B类普通股(以及相应数量的木兰花有限责任公司单位)。

根据吉丁斯购买协议，在2021年12月31日之前，吉丁斯卖方有权获得总额高达$47.0基于某些净收入门槛的百万现金分红。2018年9月28日，公司向吉丁斯卖家支付现金支付$26.0100万美元，以全额清偿溢价债务。

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这项业务合并的购买对价如下：

(单位：千)
购买注意事项：
现金对价						$	1,214,966
股票对价(1)						1,398,238
或有溢价购买对价的公允价值 (2)						169,000
购买总价考虑因素						$	2,782,204

(1)在企业合并结束时，卡恩斯县的贡献者收到了83.9百万股B类普通股(以及相应数量的木兰花有限责任公司单位)和31.8百万股A类普通股。2019年3月29日，木兰花和EnerVest根据双方同意的卡恩斯县贡献协议完成了最终和解，卡恩斯县贡献者总共没收了2.1100万股A类和B类普通股出售给木兰花(以及相应数量的木兰花有限责任公司单位)。

(2)根据ASC 805、ASC 480“区分负债与权益”和ASC 815“衍生工具和对冲”，卡恩斯县获利对价在截止日期按公允价值估值，并归入股东权益。吉丁斯溢价于截止日期按公允价值估值，并被归类为负债。溢价的公允价值是使用基于公允价值层次中的第三级投入的蒙特卡洛模拟估值方法确定的。

下表汇总了收购日收购资产和承担的负债对收购对价的分配情况：

(单位：千)
收购资产的公允价值
应收账款						$	61,790
其他流动资产						2,853
石油和天然气性质(1)						2,813,140
铁木股权投资						18,100
购入资产的公允价值总额						2,895,883
承担负债的公允价值
应付帐款和其他流动负债						(65,908)
资产报废义务						(34,132)
递延税项负债						(13,639)
购入净资产的公允价值						$	2,782,204

(1)石油和天然气资产和资产报废债务的公允价值计量基于市场上看不到的投入，因此代表3级投入。石油和天然气资产和资产报废债务的公允价值是使用估值技术计量的，这种估值技术将未来现金流转换为单一贴现金额。对石油和天然气资产估值的重要投入包括：(I)可采储量；(Ii)产量；(Iii)未来运营和开发成本；(Iv)未来大宗商品价格；(V)基于市场的加权平均资本成本率。

该公司产生了$24.8与业务合并相关的交易成本为百万美元。该公司还发生了总计#美元的费用。23.5与完成与建立RBL贷款机制和发行2026年优先票据有关的业务合并相关的债务发行成本为100万美元。

未经审核的备考经营业绩

以下未经审核的备考合并财务信息已编制，犹如业务合并和其他相关交易发生在2017年1月1日。

这些信息反映了基于现有信息和公司认为合理的某些假设的预计调整，包括公司公允价值已探明石油和天然气资产的损耗，以及预计预计调整对税收的影响。此外，可归因于A类普通股的预计净收入不包括#美元。34.3百万美元的交易相关成本，$11.0与一次性购买地震许可证续展相关的100万美元，以及$6.7与解决吉丁斯溢价义务有关的百万美元损失。

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预计合并财务信息是为了进行比较而包括的，并不一定表明如果业务合并发生在2017年1月1日，实际可能发生的结果；此外，财务信息并不打算作为对未来业绩的预测。

						(未经审核的备考表格)
(单位为千，每股数据除外)						年终 2018年12月31日
总收入						$	978,431
可归因于A类普通股的净收入						188,934
每股净收益-基本						1.22
每股净收益-稀释后						1.19

竞业禁止

2018年7月31日，本公司和EnerVest(除业务合并外)签订竞业禁止协议，禁止EnerVest及其某些附属公司在2022年7月31日之前在鹰滩页岩(“市场区域”)与本公司竞争。2021年1月，该公司修改了竞业禁止条款，而不是提供4.0百万股A类普通股，两年半和四年在截止日期的周年纪念日，公司将交付(I)现金价值约为2.0百万股A类普通股和大约0.4在截止日期两年半周年时，发行百万股A类普通股；及(Ii)合共1.6在纽约证券交易所发行了100万股A类普通股四年截止日期的周年纪念日，在每种情况下，均以竞业禁止条款和条件为准。2021年2月1日，作为遵守竞业禁止的代价，公司支付了$17.2百万美元现金并发行0.4百万股A类普通股。有关竞业禁止的更多讨论，请参阅附注6-无形资产.

资产剥离(继任者)

2020年10月23日，该公司出售了其35Ironwood Eagle Ford Midstream，LLC的%会员权益，价格约为$27.1百万现金，并确认出售权益法投资的收益#美元5.1百万美元包括在公司综合经营报表的“其他收入(费用)，净额”内。

收购(前身)

收购GulfTex

2018年3月1日，前任从GulfTex Energy III，L.P.和GulfTex Energy IV，L.P.手中收购了位于鹰滩页岩的某些石油和天然气资产，调整后的收购价约为#美元150.1百万美元，扣除惯常结账调整后的净额(“收购GulfTex”)。

与收购GulfTex相关承担的可确认资产和收购负债的确认公允价值如下：

(单位：千)
采购价格分配：
应收账款						$	10,501
已探明的石油和天然气性质						118,572
未探明的石油和天然气性质						22,802
应付账款和应计负债						(1,679)
资产报废义务						(57)
						$	150,139

4. 衍生工具

木兰花目前使用天然气免费套圈，以减少其天然气产量的一部分受到价格波动的影响。本公司的政策不允许将衍生工具用于投机目的。该公司的天然气免费套环衍生合约被编入休斯顿船道的索引。在公司无成本的情况下

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领子合同，每个领子都有一个既定的底价和最高价格。当结算价低于底价时，交易对手需向本公司付款，当结算价高于上限价格时，本公司须向交易对手付款。当结算价在下限和上限之间时，不需要付款。

本公司已选择不将其任何衍生工具指定为对冲工具。因此，公司衍生工具的公允价值变动立即计入收益，在公司的合并和合并经营报表上记为“衍生工具净收益(亏损)”。

下表汇总了衍生工具对公司合并和合并营业报表的影响：

						后继者																					前辈
(单位：千)						年终 2020年12月31日						年终 2019年12月31日						2018年7月31日至 2018年12月31日									2018年1月1日至 2018年7月30日
衍生产品结算、已实现损益						$	288					$	—					$	—								$	(27,617)
衍生工具未实现收益						277						—						—									9,490
衍生工具净收益(亏损)						$	565					$	—					$	—								$	(18,127)

截至2020年12月31日，该公司有以下未平仓衍生品合同：

						2021
天然气免费套圈：
名义体积(MMBtu)						12,150,000
加权平均底价(美元/MMBtu)						$	2.31
加权平均最高限价(美元/MMBtu)						$	3.00

看见注5—公允价值计量对于本公司衍生合约的公允价值层次。

5. 公允价值计量

本公司的某些资产和负债按公允价值列账，并按经常性或非经常性基础计量。该公司的公允价值计量要么基于实际市场数据，要么基于其他市场参与者将用来为有序交易中的资产或负债定价的假设，采用美国会计准则(ASC 820)下的公认会计原则(GAAP)规定的估值等级。

ASC 820规定的公允价值层次结构的三个层次如下：

第I级-使用于计量日期相同投资在活跃市场的报价(未经调整)。

第II级-定价投入不包括在第I级中的报价，可以直接或间接地观察到该投资。二级定价输入包括活跃市场中类似投资的报价、非活跃市场中相同或类似投资的报价、投资中可观察到的报价以外的输入，以及主要通过相关性或其他方式从可观察到的市场数据中得出或得到可观察市场数据证实的输入。

第三级-定价投入是不可观察的，包括投资的市场活动很少(如果有的话)的情况。确定公允价值时使用的投入需要进行重大判断和估计。

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经常性公允价值计量

债务义务

截至2020年12月31日和2019年12月31日，合并资产负债表中未按公允价值列账的金融工具账面价值和公允价值如下：

						2020年12月31日												2019年12月31日
(单位：千)						账面价值						*公允价值						账面价值						*公允价值
-长期债务						$	391,115					$	407,500					$	389,835					$	412,000

截至2020年12月31日、2020年和2019年12月31日的2026年高级票据的公允价值是基于活跃市场的未调整报价，这被认为是公允价值层次中的一级投入。

该公司还有其他金融工具，主要由应收账款、应付款项和其他流动资产和负债组成，由于该工具的性质及其相对较短的到期日，这些资产和负债接近公允价值。最初按公允价值计量的非金融资产和负债包括在企业合并中收购的资产和承担的负债以及资产报废义务。

衍生工具

该公司的天然气无成本套圈衍生工具的公允价值采用行业标准定价模型计量，并由第三方提供。第三方定价模型中使用的输入包括天然气远期报价、合同量、波动系数和到期日，这些都被视为第二级输入。本公司的衍生工具于2020年12月31日在本公司综合资产负债表的“其他流动资产”内按公允价值入账。这些公允价值是通过与同一交易对手的资产和负债头寸净额结算来记录的，并受合同条款的约束，合同条款规定了净结算。确实有不是截至2020年12月31日的长期衍生品资产或负债不是截至2019年12月31日的未偿还衍生品工具。

下表列出了要求按公允价值经常性计量的未偿还衍生工具的分类以及公司衍生资产和负债的公允价值等级表：

						公允价值计量使用
(单位：千)						1级						2级						3级						总公允价值						网目						账面金额
2020年12月31日
流动资产：
天然气衍生仪器						$	—					$	1,375					$	—					$	1,375					$	(1,098)					$	277
流动负债：
天然气衍生仪器						$	—					$	1,098					$	—					$	1,098					$	(1,098)					$	—

看见附注4-衍生工具有关本公司衍生合约的名义成交量及条款。

非经常性公允价值计量

该公司将公允价值计量标准的规定以非经常性基础应用于其非金融资产和负债，包括石油和天然气资产。该等资产及负债不按公允价值经常性计量，但会在事实及情况显示需要重新计量时作出公允价值调整。

在企业合并中收购的资产和承担的负债的公允价值计量是基于市场上不可观察到的投入使用收益估值技术在收购日按非经常性基础计量的，因此代表第三级投入。对已收购石油和天然气资产估值的重要投入包括：(I)储量；(Ii)产量；(Iii)未来运营和开发成本；(Iv)未来大宗商品价格，包括价差；(V)未来现金流；(Vi)以市场参与者为基础的加权平均资本成本率。这些输入需要

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本公司管理层在估值时作出的重大判断和估计。参考注3-收购以获取更多信息。

在2020年第一季度，木兰花记录的减值为$1.930亿美元与已探明和未探明的物业相关，这是大宗商品价格大幅下跌的结果。已证实财产减值#美元1.41,000亿美元计入“石油和天然气财产减值”和未经证实的财产减值1,000亿美元0.6200亿美元计入公司合并经营报表的“勘探费用”。已证实和未证实的减值物业的公允价值合计为#美元。0.830亿美元和30亿美元0.3分别为20亿美元。这些石油和天然气属性的公允价值是根据市场上看不到的投入采用收益法计量的，因此代表3级投入。该公司使用贴现未来现金流模型计算其石油和天然气资产的估计公允价值。与计算贴现的未来净现金流相关的重要投入包括：基于根据价差调整的NYMEX条带定价对未来大宗商品价格的估计，对已探明石油和天然气储量以及经风险调整的可能和可能储量的估计，对未来预期运营和资本成本的估计，以及基于市场参与者的加权平均资本成本。10已证实财产减值的百分比和12未经证实的财产减值的百分比。

当作股息

2019年7月，本公司共发行了9.2100万股A类普通股，以换取其所有认股权证。已发行的A类普通股和交换的认股权证之间的公允价值差额被记录为向认股权证持有人提供的增量价值的非现金视为股息。与权证交换相关的非现金视为股息的公允价值是根据活跃市场的未调整报价确定的，这被视为公允价值等级中的第一级投入。参考附注13-股东权益以获取更多信息。

6. 无形资产

竞业禁止协议

在结算日，公司记录的估计费用为#美元。44.4在继任者的综合资产负债表上，竞业禁止事项作为无形资产计入600万欧元。这些无形资产有一定的寿命，并在其经济寿命内使用直线法进行摊销，目前估计为2.5%至四年了。该公司将摊销计入公司综合经营报表中的“无形资产摊销”。

(单位：千)						2020年12月31日						2019年12月31日
竞业禁止无形资产						$	44,400					$	44,400
累计摊销						(35,054)						(20,549)
无形资产，净额						$	9,346					$	23,851
加权平均摊销期限(年)						3.25						3.25

7. 其他流动负债

下表提供了该公司在所述期间的其他流动负债的详细情况：

(单位：千)						2020年12月31日						2019年12月31日
应计资本支出						$	16,368					$	40,722
应计一般支出和行政支出						11,243						9,753
应计利息						10,000						10,000
应计从价税						8,145						8,741
其他						20,567						26,564
其他流动负债总额						$	66,323					$	95,780

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8. 资产报废义务

下表汇总了本报告期间公司资产报废义务的变化：

						后继者																					前辈
(单位：千)						年终 2020年12月31日						年终 2019年12月31日						2018年7月31日至 2018年12月31日									2018年1月1日至 2018年7月30日
资产报废义务，期初						$	95,542					$	85,983					$	—								$	3,929
预算的修订						(14,883)						69						39,584									—
已发生和承担的负债						3,484						7,082						44,897									553
已结清的债务						(1,457)						(3,104)						(166)									(85)
增值费用						5,718						5,512						1,668									104
资产报废义务，期末						$	88,404					$	95,542					$	85,983								$	4,501

资产报废债务反映了根据适用的当地、州和联邦法律，与封堵和废弃油井和天然气井、从租赁面积中移除设备和设施以及土地恢复相关的估计未来成本的现值。在计算ARO的公允价值时，有许多假设和判断，包括最终结算额、通货膨胀因素、信用调整后的贴现率和结算时间。如果未来对这些假设的修订影响现有ARO负债的价值，则对石油和天然气财产余额进行相应的抵销调整。

9. 长期债务

该公司的债务包括以下内容：

(单位：千)						2020年12月31日						2019年12月31日
RBL设施						$	—					$	—
2026年高级债券						400,000						400,000
长期债务总额						400,000						400,000
减去：未摊销递延融资成本						(8,885)						(10,165)
总债务，净额						$	391,115					$	389,835

信贷安排

关于业务合并的完成，Magnolia Operating作为借款人、Magnolia Intermediate作为其控股公司、银行、金融机构和其他不时作为贷款人的贷款机构、作为贷款人的其他各方以及作为行政代理、抵押品代理、发行银行和Swingline贷款人的北卡罗来纳州花旗银行签订了RBL贷款安排，提供了本金总额为$的最高承诺额。在完成业务合并时，Magnolia Operating作为借款人、Magnolia Intermediate作为其控股公司、银行、金融机构和其他贷款机构作为贷款人、不时作为贷款人和花旗银行(Citibank，N.A.)签订了RBL贷款安排，提供本金总额为$的最高承诺1.010亿美元的信用证贷款，金额为100.0百万的升华。截至2020年12月31日的借款基数为美元。450.0百万美元。RBL贷款由Magnolia LLC的某些母公司和子公司担保，由Magnolia Operating的某些石油和天然气资产担保，并有一个借款基数，但每半年重新确定一次。

RBL贷款项下的借款按Magnolia Operating的选择权计息，年利率等于LIBOR利率或替代基准利率加适用保证金。此外，木兰花运营公司需要就RBL贷款机制下未使用的承诺支付每季度拖欠的承诺费。适用保证金和承诺费费率是根据按当时有效借款基数计算的RBL贷款的使用率计算的。

RBL融资机制包含这类融资惯用的某些肯定和否定契约，包括遵守低于以下的杠杆率4.00到1.00，如果杠杆率超过3.00到1.00，电流比率大于1.00到1.00。截至2020年12月31日，公司遵守了RBL融资机制下的所有契约。

与确保RBL贷款相关的递延融资成本为#美元。11.7百万美元，在一段时间内以直线方式摊销五年并计入本公司#年合并报表中的“利息支出，净额”。

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运营部。公司确认了与RBL贷款相关的利息支出#美元。4.2百万，$4.5百万美元，以及$1.9在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年继任期的年度内分别为100万美元。递延融资成本的未摊销部分计入随附的截至2020年12月31日的综合资产负债表上的“递延融资成本，净额”。

“公司”就是这么做的。不是截至2020年12月31日，T在其RBL贷款机制下没有任何未偿还的借款。

2026年高级债券

2018年7月31日，发行人发行并出售了美元400.0根据规则144A和1933年证券法规则S在私募中发行的2026年高级债券本金总额为100万美元。2026年优先债券是由发行人和作为受托人的德意志银行信托公司美洲公司(Deutsche Bank Trust Company America)根据于2018年7月31日发行的印花公债(“印花税”)发行的，发行人和受托人德意志银行信托公司美洲公司(Deutsche Bank Trust Company America)作为受托人。2026年优先债券由本公司、Magnolia Operating和Magnolia Intermediate在优先无担保基础上提供担保，并可能由本公司未来的某些子公司提供担保。2026年发行的优先债券将于2026年8月1日期满，息率为6.0每年的百分比。

在2021年8月1日之前的任何时间，发行人可以任何一次或多次赎回2026年优先债券的全部或部分，赎回价格相当于1002026年优先债券赎回本金的%，另加至赎回日(但不包括赎回日)的应计及未付利息(如有的话)的“全数”溢价。2021年8月1日之后，发行人可以根据契约中规定的本金加固定溢价赎回全部或部分2026年优先债券，包括任何应计和未付利息。

该公司产生了$11.8与发行2026年高级票据相关的递延融资成本为100万美元，并已资本化。这些成本在2026年高级票据期限内使用有效利息法摊销，并计入公司综合经营报表中的“利息支出净额”。递延融资成本的未摊销部分作为2026年优先票据账面价值的减值计入，截至2020年12月31日，优先票据已在综合资产负债表上记为“长期债务，净额”。公司确认与2026年优先债券相关的利息支出为$25.3百万，$25.2百万美元，以及$10.5截至2020年12月31日和2019年12月31日以及2018年后继期的年度分别为100万美元。

10. 租契

木兰花的租约主要包括房地产、车辆和现场设备。该公司的租约剩余租期最高可达7年限，其中一些包括续签或终止租约的选项。本公司可自行决定是否行使租约续期选择权。木兰花的租赁协议不包含任何限制性契约或重大剩余价值担保。

由于木兰花的大部分租约不提供隐含利率，本公司根据开始日期可获得的信息使用递增借款利率来确定租赁付款的现值。该公司于2019年1月1日将增量借款利率用于在该日期之前开始的运营租赁。

(单位：千)			2020年12月31日						2019年12月31日
经营租约
经营性租赁资产			$	6,470					$	4,035
经营租赁负债-流动			$	1,801					$	2,550
经营租赁负债--长期			5,703						1,476
经营租赁负债总额			$	7,504					$	4,026
加权平均剩余租期(年)			4.2						1.9
加权平均贴现率			4.0		%				3.8		%

截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度，本公司产生3.4百万美元和$2.8本公司综合资产负债表所列经营租赁的租赁成本分别为百万美元21.4百万美元和$26.9百万美元，分别用于短期租赁成本和美元1.7百万美元和$3.2百万美元，分别用于可变租赁成本。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，营业租赁的营业现金流中计入租赁负债的金额支付的现金为#美元。3.0300万美元和300万美元2.8分别为百万美元。

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截至2020年12月31日，AASC 842条款范围内的租赁负债到期日如下：

(单位：千)
租赁负债到期日			经营租约
2021			$	2,054
2022			1,843
2023			1,391
2024			1,139
2025			1,135
2025年之后			600
租赁付款总额			$	8,162
减去：利息			(658)
租赁负债现值			$	7,504

11. 承诺和或有事项

法律事项

本公司在正常业务过程中涉及纠纷或法律诉讼。例如，卡恩斯县的某些贡献者和本公司在一起诉讼中被列为被告，原告声称有权获得卡恩斯县某些资产的少数工作权益。诉讼正处于预审阶段。与这起诉讼相关的曝光目前还不能合理评估。卡恩斯县的贡献者保留了与企业合并有关的所有此类责任。截至2020年12月31日，本公司认为任何此类纠纷或法律诉讼的结果不会对其综合业务表、资产负债表或现金流产生实质性影响。不是截至2020年12月31日或2019年12月31日的未决诉讼应计金额。

环境问题

本公司作为石油和天然气资产的所有者或承租人和经营者，必须遵守与向环境排放材料和保护环境有关的各种联邦、州、地方法律和法规。除其他事项外，这些法律和法规可能会要求石油和天然气租赁的承租人承担因经营而产生的污染清理费用，并要求承租人承担污染损害赔偿责任。在某些情况下，公司可能被指示暂停或停止在受影响地区的运营。该公司维持保险范围，它认为这是该行业的惯例，尽管该公司并没有为所有的环境风险提供全面的保险。

承付款

截至2020年12月31日，长期经营租赁和购买义务的合同义务如下：

净最低承付款 (单位：千)			总计			2021			2022-2023			2024-2025			2026年及以后
购买义务(1)			$	2,198		$	674		$	1,140		$	384		$	—
经营租赁义务(2)			8,162			2,054			3,234			2,274			600
净最低承付款总额			$	10,360		$	2,728		$	4,374		$	2,658		$	600

(1)金额代表任何购买可强制执行并具有法律约束力的商品或服务的协议，并具体说明所有重要条款。其中包括与确定运输合同相关的最低承诺以及与IT相关的服务承诺。在这些债务项下发生的费用约为#美元。1.21000万，$1.51000万美元，以及300万美元0.7截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，以及2018年后继期和前继期的合并后，分别为3.8亿美元。

(2)金额包括与勘探、开发和生产活动相关的办公空间、车辆和设备的长期租赁费用。

风险和不确定性：

该公司的收入、盈利能力和未来增长在很大程度上取决于石油和天然气的现行和未来价格，而石油和天然气的当前和未来价格取决于公司无法控制的许多因素，如石油和天然气的总体产量

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以及相关市场的库存、经济状况、全球政治环境、监管动态以及来自其他能源的竞争。从历史上看，石油和天然气价格一直波动较大，未来可能会受到大幅波动的影响。

冠状病毒病2019年(“新冠肺炎”)大流行和相关的经济影响在石油和天然气行业造成了重大的波动性、不确定性和动荡。由于病毒爆发，以及世界各地为缓解病毒传播而采取的相应预防措施，石油需求已显着恶化。全球石油需求下降的影响，再加上普遍的供应过剩，可能会对公司的业务产生进一步的负面影响，例如由于价格下降和存储容量减少导致减产和运营计划减少。如果疫情在美国和世界各地以及相关的社会疏远指导方针、旅行限制和在家订单中死灰复燃，需求和定价可能会再次下降。目前还不能合理地预测对本公司行业及其业务的额外影响的程度。

12. 所得税

该公司的所得税拨备由以下部分组成：

        

						后继者																					前辈
*(单位：千)						年终 2020年12月31日						年终 2019年12月31日						2018年7月31日 穿过 2018年12月31日									2018年1月1日至 2018年7月30日
目前：
联邦制						$	(1,167)					$	—					$	(1,054)								$	—
状态						(339)						499						381									1,461
*总电流						(1,506)						499						(673)									1,461
延期：
联邦制						(71,792)						13,817						11,431									—
状态						(6,042)						444						697									324
*延期总额						(77,834)						14,261						12,128									324
所得税费用(福利)						$	(79,340)					$	14,760					$	11,455								$	1,785

    

该公司需缴纳美国联邦所得税、德克萨斯州的保证金税和路易斯安那州的公司所得税。截至2020年12月31日，本公司做到了以下几点：不是T将对不确定的税收状况承担应计负债，并预计在未来12个月内不会确认任何针对不确定税收状况的重大负债。截至2020年12月31日的年度，不是因所得税不确定性或利息和罚款而产生的金额。本公司目前未发现任何在审查中可能导致重大付款、应计或重大偏离其立场的问题。该公司自成立以来的纳税年度仍需接受其主要税务机关在所有期间可能进行的所得税审查。公司截至2020年12月31日、2019年12月31日、2018年12月31日的年度有效税率为4.1%, 14.8%和12.2%。年有效税率与法定税率21.0%之间的主要区别是可归因于非控制性利息和州税的收入。由于2020年第一季度的减值，本公司确认了与全部递延税项负债头寸倒置相关的福利，并对联邦和州递延税项资产建立了全额估值免税额，这导致截至2020年12月31日的实际税率与法定税率之间存在额外差异。

卡恩斯县的贡献者代表前任，根据“国税法”的规定，选择将其视为个人合伙企业来纳税。因此，流入合伙人的收入、费用、收益和亏损项目是在合伙人一级征税的，财务报表中没有包括联邦所得税的税收拨备。前身根据保证金税规则定义的应税收入，记录了当期和递延的州所得税。

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法定的联邦所得税费用与持续经营的所得税费用(收益)的对账如下：

						后继者																					前辈
(单位：千)						截至2020年12月31日的年度						截至2019年12月31日的年度						2018年7月31日至 2018年12月31日									2018年1月1日 穿过 2018年7月30日
按联邦法定税率计算的所得税费用						$	(409,148)					$	20,966					$	19,706								$	—
扣除联邦所得税优惠后的州所得税支出						(12,759)						847						1,028									1,785
合伙企业中的非控股权益						141,027						(7,309)						(9,103)									—
估值免税额						201,786						—						—									—
其他						(246)						256						(176)									—
所得税费用(福利)						$	(79,340)					$	14,760					$	11,455								$	1,785

产生重大递延所得税资产和负债头寸的暂时性差异的税收影响如下：

						后继者
*(单位：千)						2020年12月31日						2019年12月31日
递延税项资产：
对合伙企业的投资						$	162,437					$	—
净营业亏损结转						28,461						1,274
资本损失结转						1,727						—
石油和天然气性质						6,224						—
资本化交易成本						2,937						3,185
递延税项资产总额						201,786						4,459
递延税项负债：
对合伙企业的投资						—						(76,260)
石油和天然气性质						—						(6,033)
递延税项负债总额						—						(82,293)
递延税金净资产(负债)						201,786						(77,834)
估值免税额						(201,786)						—
递延税项净资产(负债)，扣除估值免税额后的净额						$	—					$	(77,834)

2020年3月27日，美国颁布了《冠状病毒援助、救济和经济安全法案》(简称CARE法案)。运用净营业亏损(“NOL”)结转拨备产生的所得税优惠为#美元。1.2在截至2020年12月31日的一年中，该公司的销售额为3.6亿美元。截至2020年12月31日，该公司拥有135.5美国联邦净营业亏损100万美元，有无限期结转8.2百万资本亏损结转，到期日期为5好几年了。

本公司定期评估是否更有可能产生足够的应税收入来实现其递延所得税资产，包括NOL结转。当递延税项资产的部分或全部收益很可能无法实现时，才确认递延税项资产的估值免税额。2020年期间，公司从主要由于石油和天然气减值造成的递延税净负债转为递延税净资产。截至2020年12月31日，公司递延税金资产为201.82000万。在作出这一决定时，本公司考虑了所有可获得的正面和负面证据，并做出了某些假设。除其他因素外，该公司还考虑了整体商业环境、其历史盈亏、当前行业趋势以及对未来几年的展望。截至2020年12月31日，本公司评估了递延税项资产的变现能力，并记录了全额估值津贴为#美元。201.82000万。

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13. 股东权益

A类普通股

截至2020年12月31日，有168.8百万股已发行和163.3A类普通股流通股100万股。A类普通股和B类普通股的持有者作为一个单一类别对所有事项进行投票，并有权一为持有的每股股份投票。

董事选举并无累积投票权，导致超过50%股份的持有人可选举所有董事，但须遵守股东协议下的投票义务。在木兰花石油天然气公司清算、解散或清盘的情况下，A类普通股的持有者有权按比例分享在偿还债务和为优先于普通股的每一类股票(如果有的话)拨备后可分配给他们的所有剩余资产。A类普通股的持有人没有优先认购权或其他认购权，也没有适用于此类股票的偿债基金条款。

B类普通股

截至2020年12月31日，有85.8已发行和已发行的B类普通股100万股。B类普通股持有者与A类普通股持有者在所有适当提交股东表决的事项上作为一个类别一起投票。B类普通股的持有者一般有权将其全部或部分B类普通股连同同等数量的Magnolia LLC单位交换为相同数量的A类普通股，或者根据Magnolia LLC的选择，交换等量的现金。在未来赎回或交换任何B类普通股持有者持有的木兰花有限责任公司单位时，该B类普通股持有者持有的相应数量的B类普通股将被取消。如果木兰花有限责任公司发生清算、解散或清盘，B类普通股的持有者通过其对木兰花有限责任公司单位的所有权，有权按比例分享在偿还债务和拨备木兰花有限责任公司每类单位(如果有的话)后可供分配给他们的所有资产，这些资产优先于普通单位。B类普通股的持有人没有优先认购权或其他认购权，也没有适用于此类股票的偿债基金条款。

    

认股权证

2019年6月7日，公司开始交换要约(“要约”)和征求同意(“征求同意”)，据此，公司(1)向认股权证持有人提供获得0.29A类普通股股份以换取每份有效提出的认股权证，及(2)征得其认股权证持有人的同意，由本公司与大陆股票转让信托公司之间批准对本公司现有认股权证协议的修订，以修订该协议，使本公司有权要求本公司认股权证的任何持有人按以下交换比率交换其认股权证以换取A类普通股：(2)本公司与大陆股票转让及信托公司之间的现有认股权证协议的修订，使本公司有权要求本公司认股权证的任何持有人按以下交换比率交换其认股权证以换取A类普通股0.261每股认股权证换取A类普通股(“认股权证修正案”)。根据要约，本公司若干认股权证持有人(包括董事及行政人员)于2019年6月7日与本公司订立投标及支持协议，同意在同意书征询中提交其认股权证，并就认股权证修订提供相应同意。

要约与同意征求于2019年7月5日到期。 关于要约于2019年7月10日截止，以及随后本公司于2019年7月25日行使交换所有剩余认股权证的权利，本公司发行了合共9.2百万股A类普通股，以换取其全部31.7百万份未偿还认股权证，其中包括21.7百万份公开认股权证和10.0百万份私募认股权证。

由于要约中交换的认股权证的公允价值低于发行的A类普通股的公允价值，公司记录了一笔非现金股息#美元。2.8向权证持有人提供的增量价值为100万美元。认股权证和A类普通股的公允价值是根据活跃市场中未经调整的报价(1级公允价值投入)确定的。该公司资本化了$2.2在公司综合资产负债表上的“额外实收资本”内，与要约有关的费用为100万美元。

股票回购计划

2019年8月5日，公司董事会批准了一项最高可达2019年8月5日的股份回购计划10100万股A类普通股，并于2021年2月，公司董事会增加了额外的股份回购授权10800万股A类普通股。此外，公司可以根据符合1934年证券法第10b5-1条要求的交易计划回购股票，这将允许公司在本公司内幕交易政策所禁止的时间回购股票。股票回购计划不需要

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在特定的时间范围内进行购买。截至2020年12月31日，本公司已回购5.5该计划下的100万股，总成本为$39.0百万美元。

非控股权益

木兰花合并子公司的非控股权益包括与业务合并相关而发行给卡恩斯县出资人的木兰花有限责任公司应占金额。非控股权益百分比受各种股权交易的影响，例如发行A类普通股、用B类普通股(及相应的木兰花有限责任公司单位)交换A类普通股，或注销B类普通股(及相应的木兰花有限责任公司单位)。截至2020年12月31日，木兰花拥有约65.6%的木兰花股份有限公司权益及非控股权益为34.4%.

2019年12月18日，木兰花有限责任公司回购，随后取消6.0百万个木兰花有限责任公司单位，同等数量的相应B类普通股，价格为$69.1百万现金对价(“B类普通股回购”)。2019年第一季度，木兰花运营公司成立了合资企业Highlander，木兰花运营公司的全资子公司mGy Louisiana LLC持有约84.7Highlander的%的单元，其余的15.3可归因于非控股权益的%。

14. 基于股票的薪酬

公司董事会通过了《白玉兰石油天然气公司长期激励计划》(以下简称《计划》)，自2018年7月17日起生效。总计11.8根据该计划，已授权发行100万股A类普通股。公司以RSU和PSU的形式向符合条件的员工和董事授予基于股票的薪酬奖励，以提高公司及其关联公司吸引、留住和激励对公司及其关联公司做出重要贡献的人员的能力，方法是向这些个人提供股权拥有机会。根据该计划授予的奖励所发行的股票通常是A类普通股的新股。

基于股票的薪酬费用在合并经营报表的“一般和行政费用”内确认，扣除没收后的净额为#美元。10.01000万，$11.1百万美元，以及$1.9截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度以及2018年后继期的100万美元。在确定补偿费用时，本公司已选择对根据本计划授予的奖励的没收进行核算。

限售股单位

公司向员工和非员工董事授予基于服务的RSU奖励，通常按比例授予三年制服务期，在奖励员工的情况下，并在之后全额授予一年，在奖励给董事的情况下。RSU代表在归属期末获得与归属的RSU数量相等的A类普通股股票的权利。RSU在转让方面受到限制，如果获奖者在授予奖项之前不再是本公司的员工或董事，通常会面临被没收的风险。基于服务的RSU奖励的补偿费用基于奖励的授予日期市场价值，此类成本在奖励的每个单独归属部分的必要服务期内以直线方式记录，就好像奖励实质上是多个奖励一样。截至2020年12月31日，与未授权RSU相关的未确认补偿费用为$9.5百万美元，公司预计将在加权平均期间确认1.8好几年了。

下表汇总了截至2020年12月31日的年度RSU活动：

			限售股单位						加权平均授予日期公允价值
未归属的RSU，期初			1,099,901						$	12.97
授与			1,219,288						6.53
既得			(505,124)						13.03
没收			(127,428)						10.20
未授权的RSU，期末			1,686,637						$	8.51

绩效股票单位

在截至2020年12月31日的年度内，公司向某些员工发放了PSU。每个PSU，在赚取的程度上，代表或有接收的权利一A类普通股和获奖者可以在零和150基于A类普通股相对于TSR的总股东回报(“TSR”)授予的PSU目标数量的百分比

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由特定行业同级组织通过三年制演出期。除了TSR条件外，PSU的归属还取决于获奖者在PSU结算之日期间的继续受雇情况，这将发生在60表演期结束后的几天。截至2020年12月31日，与未归属PSU相关的未确认薪酬支出为$3.4百万美元，公司预计将在加权平均期间确认1.4好几年了。

下表汇总了截至2020年12月31日的年度PSU活动：

			绩效股票单位						加权平均授予日期公允价值
未授予的PSU，期初			701,128						$	14.31
授与			401,958						6.14
既得			(50,261)						14.58
没收			(211,400)						12.07
未授权PSU，期末			841,425						$	10.95

批出的承建商单位的公允价值为$2.5百万美元和$3.7在截至2020年12月31日和2019年12月31日的几年中，分别使用蒙特卡洛模拟计算了100万美元。在2018年后继期内没有授予任何PSU。下表总结了用于计算这些PSU授予日期公允价值的假设。

			截止的年数
			2020年12月31日						2019年12月31日
预期期限(以年为单位)			2.85						2.67 - 2.85
预期波动率			33.50%						31.58% - 33.61%
无风险利率			1.16%						2.29% - 2.48%

15. 每股收益(亏损)

以下是基本计算和稀释每股计算的分子和分母的对账。2018年前身没有必要进行这样的计算，因为前身之前没有被视为独立的法人实体，也没有公开交易的证券。

(单位为千，每股数据除外)			年终 2020年12月31日						年终 2019年12月31日						2018年7月31日 一直到现在 2018年12月31日
基本：
可归因于A类普通股的净收益(亏损)			$	(1,208,390)					$	47,433					$	39,095
期内已发行普通股加权平均数-基本			166,270						161,886						154,527
A类普通股每股净收益(亏损)-基本			$	(7.27)					$	0.29					$	0.25
稀释：
可归因于A类普通股的净收益(亏损)			$	(1,208,390)					$	47,433					$	39,095
期内已发行普通股加权平均数-基本			166,270						161,886						154,527
新增：稀释效果权证、基于股票的薪酬等			—						5,161						3,705
本期间已发行普通股的加权平均数(稀释后)			166,270						167,047						158,232
稀释后A类普通股每股净收益(亏损)			$	(7.27)					$	0.28					$	0.25

不包括该公司85.8百万，92.0百万美元，而且90.9分别于截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度及2018年后继期，于交换B类普通股(及相应的木兰有限责任公司单位)时可发行的A类普通股加权平均股份百万股，因为其效果是反摊薄的。此外，本公司不包括4.0百万股或有A类普通股，可发行给EnerVest的关联公司，前提是EnerVest不在市场领域竞争，以及0.3百万RSU和PSU，因为在截至2020年12月31日的一年中，这种效果是反稀释的。

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16. 关联方交易

截至2020年12月31日，特拉华州有限合伙企业EnerVest Energy Institution Fund XIV-A，L.P.和特拉华州有限合伙企业EnerVest Energy Institution Fund XIV-C，L.P.，这两家公司都是卡恩斯县出资人的一部分，各自持有公司普通股的10%以上，并有资格成为公司的主要所有者，定义见ASC 850，“关联方披露”。

修订和重新签署的木兰花有限责任公司协议

2018年7月31日，本公司、Magnolia LLC和卡恩斯县的某些贡献者签订了Magnolia LLC修订并重述的有限责任公司协议，其中规定了Magnolia LLC单位持有人的权利和义务。根据Magnolia LLC协议，本公司是Magnolia LLC的唯一管理成员。

注册权协议

在业务合并结束时，公司与特拉华州有限责任公司TPG Pace Energy赞助商有限责任公司(“TPG PACE”)、卡恩斯县贡献者和本公司签订了注册权协议(“注册权协议”)。四独立董事于业务合并前(统称为“持有人”)，根据业务合并，本公司有责任根据一九三三年证券法登记转售持有人于2018年7月31日持有的A类普通股全部或任何部分股份，包括在转换、交换或赎回任何其他证券时，包括在转换、交换或赎回任何其他证券时。根据注册权协议，持有者还拥有可随时行使的“搭便式”注册权，允许他们将自己拥有的A类普通股股票纳入公司发起的某些注册。

根据注册权协议，公司已提交并生效二S-3表格的登记声明，其中每一份都登记了其中包括的A类普通股持有人的发售。

股东协议

截止日期，公司、TPG PACE和卡恩斯县贡献者签订了股东协议，根据该协议，卡恩斯县贡献者有权提名二根据《纽约证券交易所上市规则》、《1934年证券交易法》(经修订的《证券交易法》)和《2002年萨班斯-奥克斯利法案》，其中一名董事应是独立的，只要他们共同拥有至少15A类普通股和B类普通股流通股的百分比(在完全稀释的基础上，包括可转换为普通股的股权证券，以及在合并的基础上)；以及一只要他们共同拥有至少2A类普通股和B类普通股流通股的百分比(在完全稀释的基础上，包括可转换为普通股的股本证券，以及在合并的基础上)。卡恩斯县的贡献者集体有权任命一董事会每个委员会的董事(受适用法律和证券交易所规则的约束)。此外，根据股东协议，TPG Pace有权获得某些董事提名权，但这些权利在TPG Pace于2019年8月分销其股份后停止。

B类普通股回购

作为2019年B类普通股回购的一部分，EnerVest能源机构基金XIV-A，L.P.获得了$45.7上百万美元的现金，然后投降了4.0百万个木兰花有限责任公司单位，具有相同数量的相应B类普通股。随后，Magnolia LLC取消了交出的Magnolia LLC单位和相应数量的B类普通股。

或有对价

根据卡恩斯县捐款协议，期限为五年截止日期后，本公司同意在满足某些EBITDA和自由现金流或股票价格门槛后，向卡恩斯县出资人发行或安排发行本公司和Magnolia LLC的额外股本。三一批一批。截至2018年12月31日，本公司已达到定义的股价门槛，并已发行3.6百万股A类普通股和9.4向卡恩斯县的贡献者额外增发了100万股B类普通股，并导致木兰花有限责任公司(Magnolia LLC)发行了9.4向卡恩斯县捐赠者额外提供100万个木兰花有限责任公司单位。

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招标和支持协议

根据要约，本公司若干认股权证持有人(包括董事及高级管理人员)同意透过由本公司与该等持有人订立日期为2019年6月7日的投标及支持协议(“投标及支持协议”)，以投标其认股权证。看见附注13-股东权益以获取更多信息。

前置事务处理

EnerVest作为卡恩斯县贡献者的管理普通合伙人，向卡恩斯县贡献者提供管理、会计和咨询服务，以换取基于卡恩斯县贡献者投资者承诺的季度管理费。发生的管理费是按照资产购置价值与卡恩斯县贡献者完成的资产购置总额的比率分配给前任的。分配给前任并列入合并业务报表“一般和行政费用”的管理费和其他费用为#美元。11.02018年前一时期为100万美元。

卡恩斯县的贡献者还与研华石油公司签订了运营协议，作为前身油井和天然气井的合同运营商。前任向研华公司报销了所发生的直接费用。大部分此类费用是按实际基础收取的(即没有加价或对研发科的补贴)。这些成本计入2018年上期合并营业报表中的“租赁营业费用”。此外，作为合同运营商，研华石油公司从石油、天然气和天然气销售中收取收益，并将其分配给前身和其他工作利益所有者。

17. 主要客户

后继者

截至2020年12月31日的年度，菲利普斯66公司和EOG Resources，Inc.39.9%和16.7分别占石油、天然气和天然气液体收入总和的%。截至2019年12月31日的年度，菲利普斯66公司和EOG Resources，Inc.43.3%和18.5分别占石油、天然气和天然气液体收入总和的%。在2018年的后续期间，Phillips 66 Company和EOG Resources，Inc.42.2%和19.1分别占石油、天然气和天然气液体收入总和的%。如果交易对手不付款，本公司将面临信用风险。客户和其他交易对手的信誉将受到持续审查，包括在适当的情况下使用总净额结算协议。

前辈

2018年前一段时间，Phillips 66 Company、EOG Resources，Inc.和Shell Trading(美国)公司占比47.6%, 14.5%和12.2分别占石油、天然气和天然气液体收入总和的%。

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18. 补充现金流信息

补充现金流披露如下：

			后继者																					前辈
(单位：千)			年终 2020年12月31日						年终 2019年12月31日						2018年7月31日 穿过 2018年12月31日									2018年1月1日至 2018年7月30日
补充性非现金经营活动：
缴纳(收到)所得税的现金			$	(724)					$	390					$	—								$	336
支付利息的现金			25,895						26,226						889									—
补充性非现金投资和融资活动：
资本支出的应计项目或负债			$	16,368					$	40,722					$	50,633								$	38,028
企业合并中的或有对价			—						—						149,700									—
企业合并中签订的竞业禁止协议			—						—						44,400									—
与收购相关的股权发行			—						33,693						1,481,692									—
与权证交换相关的非现金视为股息			—						2,763						—									—
补充非现金租赁经营活动：
以经营性租赁义务换取的使用权资产			$	5,923					$	6,720					$	—								$	—

关于石油和天然气生产活动的补充信息(未经审计)

该公司在一个可报告的部门经营，从事位于美国的石油和天然气资产的收购、开发、勘探和生产。

资本化成本

石油和天然气勘探开发活动的资本化成本总额以及累计折旧、损耗和摊销的相关金额如下：

			后继者
(单位：千)			2020年12月31日						2019年12月31日
证明性质			$	1,790,492					$	2,863,666
未证明的性质			339,633						951,555
完全已证明性质和未证明性质			2,130,125						3,815,221
累计折旧、损耗和摊销			(983,647)						(701,155)
净资本化成本			$	1,146,478					$	3,114,066

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石油和天然气生产活动的成本

下表列出了该公司在石油和天然气生产、勘探和开发活动中发生的成本：

			后继者																					前辈
(单位：千)			截至2020年12月31日的年度						截至2019年12月31日的年度						2018年7月31日 穿过 2018年12月31日									2018年1月1日 穿过 2018年7月30日
采购成本：
证明性质			$	49,246					$	106,489					$	1,617,131								$	118,572
未证明的性质			25,966						29,208						1,400,302									22,802
勘探开发成本			188,352						441,482						245,017									183,130
总计			$	263,564					$	577,179					$	3,262,450								$	324,504

石油和天然气储量

截至2020年12月31日，该公司已探明储量的大部分(约97%)是基于独立石油工程公司Miller and Lents根据石油工程师协会颁布的关于石油和天然气储量信息估计和审计的标准以及SEC制定的定义和指南进行的评估。米勒和兰茨使用了所有被认为是必要的方法、程序和假设，以利用提供的数据来准备2020年12月31日的储备报告，该报告于2021年1月15日完成。在估计已探明的石油和天然气储量时，存在许多固有的不确定性。石油天然气储量工程是对无法精确测量的地下油气储量进行估计的主观过程，任何储量估计的准确性都取决于现有数据的质量以及工程地质解释和判断的质量。估计日期之后的钻探、测试和生产结果可能证明修订该估计是合理的。因此，储量估计往往与最终开采的石油和天然气数量不同。

下表汇总了12个月期间的平均价格，确定为截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度、2018年后继期和2018年前期月首日价格的未加权算术平均值。经运输、质量和基差调整后的下列价格用于计算贴现未来净现金流量的标准化计量(“标准化计量”)：

			后继者																					前辈
			截至2020年12月31日的年度						截至2019年12月31日的年度						2018年7月31日 穿过 2018年12月31日									2018年1月1日 穿过 2018年7月30日
油(每桶)			$	38.55					$	59.99					$	67.61								$	63.37
天然气(每立方英尺)			1.64						2.25						2.78									2.84
NGL(每BBL)			11.62						15.73						26.25									23.74

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下表汇总了该公司已探明储量的变化。前人的储量以五年开发计划为基础，而后人已探明的未开发储量计划在一年内开发。由于继承人与前人的开发规划方法不同，前人已探明未开发储量的期末余额与后继者已探明未开发储量的期初余额不一致。此外，由于吉丁斯资产在2018年被排除在外，前身已探明已开发储量的期末余额将不会与继任者已探明已开发储量的期初余额一致。

			后继者
			截至2020年12月31日的年度																								截至2019年12月31日的年度
			原油(MMBbls)						天然气 (Bcf)						天然气液体(MMBbls)						总计(MMboe)						原油(MMBbls)						天然气 (Bcf)						天然气液体(MMBbls)						总计(MMboe)
总探明储量：
期初			52.6						197.2						23.9						109.3						50.6						176.1						20.6						100.5
延拓			10.7						39.6						8.8						26.1						12.6						40.4						6.9						26.3
对先前估计数的修订			(3.8)						7.8						(0.2)						(2.7)						(1.9)						(0.3)						0.3						(1.7)
储备购买到位			1.4						2.4						0.4						2.2						4.2						22.3						0.7						8.6
生产			(11.6)						(39.4)						(4.4)						(22.6)						(12.9)						(41.3)						(4.6)						(24.4)
期末			49.3						207.6						28.5						112.3						52.6						197.2						23.9						109.3
已探明的已开发储量：
期初			40.3						165.8						18.9						86.8						35.2						149.0						16.5						76.5
期末			38.1						165.5						20.2						85.8						40.3						165.8						18.9						86.8
已探明的未开发储量：
期初			12.3						31.4						5.0						22.5						15.4						27.1						4.1						24.0
期末			11.2						42.1						8.3						26.5						12.3						31.4						5.0						22.5
			后继者																								前辈
			2018年7月31日至2018年12月31日																								2018年1月1日至2018年7月30日
			原油(MMBbls)						天然气 (Bcf)						天然气液体(MMBbls)						总计(MMboe)						原油(MMBbls)						天然气 (Bcf)						天然气液体(MMBbls)						总计(MMboe)
总探明储量：
期初			44.2						136.8						17.4						84.3						91.7						148.2						21.4						137.8
延拓			12.9						25.6						3.8						21.0						3.9						8.7						1.3						6.7
对先前估计数的修订			(4.9)						2.6						(1.4)						(5.9)						(14.5)						(22.2)						(2.7)						(20.9)
储备购买到位			3.5						25.2						2.7						10.4						6.1						7.9						1.2						8.6
生产			(5.1)						(14.1)						(1.9)						(9.3)						(5.8)						(7.6)						(1.1)						(8.2)
期末			50.6						176.1						20.6						100.5						81.4						135.0						20.1						124.0
已探明的已开发储量：
期初			34.3						117.8						14.4						68.3						28.0						52.3						7.5						44.2
期末			35.2						149.0						16.5						76.5						29.5						57.1						8.5						47.5
已探明的未开发储量：
期初			9.9						19.0						3.0						16.1						63.7						95.9						13.9						93.6
期末			15.4						27.1						4.1						24.0						51.9						77.9						11.6						76.5

在截至2020年12月31日的一年中，延期为已探明储量贡献了约26.1 Mboe。这主要与在该公司的卡恩斯和吉丁斯业务开发新的油井位置有关，这些业务扩大了探明的区域。这包括增加新的已探明未开发储量所产生的17.7Mboe和在评估钻探结果之前因在不符合探明储量要求的地区钻探而增加新的已探明已开发储量所产生的8.4Mboe。此外，该公司还向下修正了2.7Mboe。修正包括由于2020年基于SEC的价格下降的影响而向下调整11.0Mboe和与优化相关的3.4Mboe

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发展活动。由于成本更新上调了约7.4Mboe，吉丁斯地区的业绩改善上调了3.8Mboe，以及与Karnes地区的加密钻井相关的新增0.5Mboe，这部分抵消了上述影响。2020年期间约2200万欧元的收购与卡恩斯和吉丁斯地区的收购有关。

截至2019年12月31日的年度，延期为已探明储量贡献了约26.3Mboe。这主要是由于新增已探明未开发储量而增加15.7Mboe，以及在评估钻探结果前因在未达到探明储量要求的地区钻探而增加新的已探明已开发储量而增加10.6Mboe所致。这些扩展主要与在该公司的卡恩斯和吉丁斯业务开发新的油井位置有关，这些业务扩展了已探明的区域。此外，该公司还向下修正了1.7Mboe。与2018年年底相比，2019年年底基于SEC的价格下降的影响导致约5.5Mboe向下修正。由于吉丁斯和高地地区的油井性能改善，以及与Karnes地区的加密钻井相关的3.1Mboe的增加，技术上修约0.7Mboe部分抵消了这一影响。2019年约8.6Mboe的收购与购买Highlander资产和在Karnes地区的其他购买有关。

于2018年后续期内，延长线为已探明储量贡献21.0Mboe，主要是由于成功钻探及完井活动增加以及开发计划不断完善所致。此外，2018年后继期的净负修订为5.9 Mboe，主要是由于基于业绩的修订。2018年后继期增加了10.4Mboe的已探明储量，主要与嘉实收购有关。

2018年前一时期的净负修订为20.9Mboe，这主要是由于15.0Mboe的负面修订，这是由于与预期的运营和非运营钻井活动一致的开发预测减少，导致一些已探明的未开发地点因落入五年SEC窗口而被重新分类为未证实，以及6.0Mboe的负面修订，这些修订与抵消开发带来的更高的修井活动有关。*此外，由于在五年SEC窗口内增加了替换储量，延期贡献了6.7Mboe，并增加了8.6Mboe

未来净现金流量贴现的标准化计量

折现未来净现金流的标准化计量并不声称，也不应被解释为呈现该物业石油和天然气储量的公允价值。公允价值的估计将考虑(其中包括)目前未被归类为已探明储量的储量的回收、未探明物业的价值以及预期未来经济和运营状况的考虑。已探明储量的预计未来产量、已探明储量的预计未来生产成本和已探明储量的预计未来开发成本(包括估计的未来废弃成本)均基于当前成本和经济状况。然后，估计的未来净现金流将以10%的比率贴现。

FASB对贴现未来净现金流量的标准化计量并不是要代表已探明储量的公平市场价值。该公司告诫说，所显示的披露是基于对已探明储量和未来生产计划的估计，这些估计本身并不准确，可能会进行修订，10%的贴现率是任意的。后继期已探明的未开发储量预计将在一年内转换为已探明的已开发储量，这可能无法与其他油气公司相媲美。此外，在确定时使用截至计量日期的成本和价格，不得将任何价值分配给可能或可能的储量。

下表列出了该公司对贴现未来净现金流量的标准化衡量标准：

			后继者																					前辈
(单位：千)			2020年12月31日						2019年12月31日						2018年12月31日									2018年7月30日
未来现金流入			$	2,576,789					$	3,983,118					$	4,451,628								$	6,020,768
未来生产成本			(961,116)						(1,365,745)						(1,463,023)									(1,773,608)
未来开发成本			(148,740)						(254,211)						(260,057)									(835,632)
未来所得税费用			(31,310)						(88,566)						(96,311)									(31,609)
未来净现金流			1,435,623						2,274,596						2,632,237									3,379,919
10%的折扣以反映现金流的时间安排			(430,671)						(649,128)						(754,709)									(1,122,055)
未来净现金流量贴现的标准化计量			$	1,004,952					$	1,625,468					$	1,877,528								$	2,257,864

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下表汇总了未来净现金流量贴现的标准化计量的主要变化来源：

			后继者																					前辈
(单位：千)			截至2020年12月31日的年度						截至2019年12月31日的年度						2018年7月31日 穿过 2018年12月31日									2018年1月1日 穿过 2018年7月30日
期初贴现未来净现金流量的标准化计量			$	1,625,468					$	1,877,528					$	1,457,656								$	1,764,162
期间生产的石油、天然气和天然气的销售(扣除生产成本)			(395,416)						(753,740)						(364,850)									(388,982)
就地购买矿物			26,110						145,076						141,585									150,622
延拓			285,591						463,101						429,295									125,067
估计未来发展成本的变动			22,838						14,749						1,372									(39,154)
价格和生产成本的净变动			(727,125)						(356,055)						223,177									552,761
在此期间发生的先前估计的开发成本			92,913						162,350						98,407									144,273
对工程量估计数的修订			(66,059)						(21,157)						(87,852)									(201,417)
增加折扣			169,659						195,457						61,237									103,931
所得税净变动			48,837						21,547						(65,004)									(2,817)
生产时间和其他时间的净变化			(77,864)						(123,388)						(17,495)									49,418
期末贴现未来净现金流的标准化计量			$	1,004,952					$	1,625,468					$	1,877,528								$	2,257,864

项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧

没有。

第9A项。管制和程序

对披露控制和程序的评价

根据交易法第13a-15(B)条的要求，木兰花在公司管理层(包括木兰花首席执行官和首席财务官)的监督和参与下，评估了截至本年度年报10-K表格所涵盖的财政年度结束时，木兰花披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)和15d-15(E)条所定义)的设计和运作的有效性(见交易法第13a-15(E)条和第15d-15(E)条)，并在公司管理层(包括木兰花的首席执行官和首席财务官)的参与下，评估了截至本年度报告所涵盖的财政年度结束时的披露控制和程序的设计和操作的有效性。根据这样的评估，木兰花的首席执行官和首席财务官得出的结论是，截至目前，其披露控制和程序是有效的。公司的披露控制和程序旨在提供合理的保证，即公司根据交易所法案提交的报告中要求披露的信息已积累并传达给管理层，包括公司的主要高管和主要财务官(视情况而定)，以便及时做出有关要求披露的决定，并在证券交易委员会的规则和表格规定的时间段内进行记录、处理、汇总和报告。

管理层关于财务报告内部控制的年度报告

管理层负责设计、实施和保持对财务报告的充分内部控制，这一术语在《交易法》规则13a-15(F)和15d-15(F)中有定义。财务报告的内部控制，无论设计得有多好，都有其固有的局限性。因此，即使是那些被确定为有效的系统，也只能在财务报表的编制和列报方面提供合理的保证。此外，由于条件的变化，财务报告内部控制的有效性可能会随着时间的推移而变化。

管理层使用特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中的标准，评估了截至2020年12月31日公司财务报告内部控制的有效性。根据这项评估，管理层认为，截至2020年12月31日，公司对财务报告的内部控制是有效的。

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本Form 10-K年度报告包括本公司独立注册会计师事务所毕马威有限责任公司(KPMG LLP)关于本公司截至2020年12月31日财务报告内部控制的证明报告，该报告包含在本Form 10-K年度报告中。

财务报告内部控制的变化

在截至2020年12月31日的季度内，财务报告内部控制制度(定义见外汇法案规则13a-15(F)和规则15d-15(F))没有发生重大影响或合理地可能对公司财务报告内部控制产生重大影响的变化。

第9B项。其他资料

2021年2月18日，本公司董事会薪酬委员会(“薪酬委员会”)通过了木兰花石油天然气公司长期激励计划(“计划”)的第一修正案(“修正案”)，修正案规定，根据该计划授予的股息等价物可以在应计时或在较后的指定日期支付或分配。薪酬委员会还于2021年2月18日批准向公司员工和高级管理人员授予限制性股票单位(RSU)和业绩限制性股票单位(PRSU)，其中包括规定在向股东支付股息的同时支付股息等价物，尽管木兰花目前不支付股息。本说明并不是对修正案以及RSU和PSU裁决的完整说明，而是通过参考修正案以及RSU和PRSU裁决协议表的全文进行限定，这些表单在本合同附件的附件10.25、10.26、10.27和10.28中列出。在2021年2月22日提交给证券交易委员会的表格4S中披露了授予木兰花被任命的高管的RSU和PRSU拨款。

第三部分

项目10.董事、高级管理人员和公司治理

响应本项目所需的信息将在Magnolia的最终委托书中列出，该委托书将在本年度报告所涵盖的10-K表格所涵盖的会计年度结束后120天内提交，并通过引用并入本文。

项目11.高管薪酬

响应本项目所需的信息将在Magnolia的最终委托书中列出，该委托书将在本年度报告所涵盖的10-K表格所涵盖的会计年度结束后120天内提交，并通过引用并入本文。

项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及相关股东事项

响应本项目所需的信息将在Magnolia的最终委托书中列出，该委托书将在本年度报告所涵盖的10-K表格所涵盖的会计年度结束后120天内提交，并通过引用并入本文。

项目13.某些关系和相关交易，以及董事独立性

响应本项目所需的信息将在Magnolia的最终委托书中列出，该委托书将在本年度报告所涵盖的10-K表格所涵盖的会计年度结束后120天内提交，并通过引用并入本文。

项目14.首席会计师费用和服务

响应本项目所需的信息将在Magnolia的最终委托书中列出，该委托书将在本年度报告所涵盖的10-K表格所涵盖的会计年度结束后120天内提交，并通过引用并入本文。

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第四部分

项目15.证物和财务报表附表

(A)(1)本年度报告表格10-K第II部分第8项包括以下财务报表：						页面
截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并资产负债表						46
截至2020年12月31日的年度、截至2019年12月31日的年度以及2018年7月31日至2018年12月31日和2018年1月1日至2018年7月30日的合并和合并营业报表。						47
2018年1月1日至2018年7月30日期间父母净投资变化的综合报表。						48
2018年7月30日至2018年12月31日、截至2019年12月31日的年度和截至2020年12月31日的年度股东权益变动表。						49
截至2020年12月31日的年度、截至2019年12月31日的年度以及2018年7月31日至2018年12月31日和2018年1月1日至2018年7月30日的合并和合并现金流量表。						51
截至2020年12月31日的年度、截至2019年12月31日的年度以及2018年7月31日至2018年12月31日和2018年1月1日至2018年7月30日的合并和合并财务报表附注。						52
(2)财务报表附表
财务报表明细表已被省略，因为它们要么不是必需的，要么不适用，或者要求提交的信息包括在公司的财务报表和相关附注中。
(3)展品

展品 数						描述
2.1*†						TPG Pace Energy Holdings Corp.、TPG Pace Energy母公司LLC、EnerVest Energy Institution Fund XIV-A，L.P.、EnerVest Energy Institution Fund XIV-WIC，L.P.、EnerVest Energy Institution Fund XIV-2A，L.P.、EnerVest Energy Institution Fund XIV-3A，L.P.和EnerVest Energy Institution Fund XIV-C，L.P.(已合并)签署的出资和合并协议，日期为2018年3月20日，由TPG Pace Energy Holdings Corp.Corp.、TPG Pace Energy母公司LLC、EnerVest Energy Institution Fund XIV-A，L.P.、EnerVest Energy Institution Fund XIV-WIC，L.P.、EnerVest Energy Institution Fund XIV-2A，L.P.2018年(第001-38083号文号)。
2.2*†						TPG Pace Energy Holdings Corp.、TPG Pace Energy Parent，LLC、EnerVest Energy Institution Fund XIV-A，L.P.、EnerVest Energy Institution Fund XIV-WIC，L.P.、EnerVest Energy Institution Fund XIV-2A，L.P.、EnerVest Energy Institution Fund XIV-3A，L.P.和EnerVest Energy Institution Fund XIV-C，L.P.对出资和合并协议进行的第1号修正案，以及TPG Pace Energy Holdings Corp.，TPG Pace Energy Parent，LLC，EnerVest Energy Institution Fund XIV-A，L.P.，EnerVest Energy Institution Fund XIV-WIC，L.P.，EnerVest Energy Institution Fund XIV-C，L.P.2018年(第001-38083号文号)。
2.3*†						TPG Pace Energy Holdings Corp.，TPG Pace Energy Parent，LLC，EnerVest Energy Institution Fund XIV-A，L.P.，EnerVest Energy Institution Fund XIV-WIC，L.P.，EnerVest Energy Institution Fund XIV-2A，L.P.，EnerVest Energy Institution Fund XIV-3A，L.P.，EnerVest Energy Institution Fund XIV-C，L.P.2018年(第001-38083号文号)。
2.4*†						TPG Pace Energy母公司LLC、EnerVest Energy Institution Fund XI-A，L.P.、EnerVest Energy Institution Fund XI-WI，L.P.、EnerVest Holding，L.P.和EnerVest Wachovia Co-Investment Partnership，L.P.签订的截至2018年3月20日的买卖协议(通过引用与2018年3月20日提交的当前8-K表格报告一起提交的附件2.2(文件编号001)合并于此
2.5*†						会员权益购买协议，日期为2018年3月20日，由TPG Pace Energy母公司有限责任公司、EnerVest Energy Institution Fund XIV-A，L.P.、EnerVest Energy Institution Fund XIV-WIC，L.P.和EnerVest Energy Institution Fund XIV-C，L.P.签订(本文引用与2018年3月20日提交的当前8-K表格报告(文件号001-38083)一起提交的附件2.3)。
2.6*†						EnerVest Energy Institution Fund XI-A，L.P.、EnerVest Energy Institution Fund XI-WI，LP、EnerVest Holding，L.P.、EnerVest Wachovia Co-Investment Partnership，L.P.于2018年9月28日签订的买卖协议第1号修正案(本文通过引用与2018年11月13日提交的10-Q表格季度报告(文件编号001-38083)一起提交的附件2.6中的内容并入本文件)，其中包括了EnerVest Energy Institution Fund XI-A，L.P.，EnerVest Energy Institution Fund，LP，EnerVest Holding，L.P.，EnerVest Holding，L.P.，EnerVest Wachovia Co-Investment Partnership，L.P.
3.1*						本公司于2018年7月31日第二次修订和重新签署的公司注册证书(本文引用了与2018年8月6日提交的最新8-K报表一起提交的附件3.1(文件编号001-38083))。
3.2*						本公司章程(于2017年4月17日随S-1表格注册说明书(文件编号：333-217338)提交的附件93.3并入本文件中)。？

82

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展品 数						描述
4.1*						样本A类普通股证书(结合于2017年4月17日与表格S-1的注册表一起提交的附件44.2(文件编号：333-217338))。
4.2*						契约，日期为2018年7月31日，由木兰花石油天然气运营有限责任公司、木兰花石油天然气金融公司和德意志银行信托公司美洲公司作为受托人(通过参考2018年8月6日提交的当前8-K表格报告(文件号001-38083)提交的附件4.1合并而成)。
4.3*						注册权协议，日期为2018年7月31日，由白玉兰石油天然气公司、EnerVest能源机构基金XIV-A、EnerVest Energy Institution Fund、XIV-WIC、EnerVest Energy Institution Fund、XIV-2A、L.P.、EnerVest Energy Institution Fund、XIV-3A、InL.P.、EnerVest Energy Institution Fund、XIV-C、LL.P.、EnerVest Energy Institution Fund、XIV-C、LL.P.签署，注册权协议日期为2018年7月31日，由白玉兰石油天然气公司、EnerVest Energy Institution Fund、XIV-A、EnerVest Energy Institution Fund、XIV-WIC、EnerVest Energy Institution Fund、XIV-2A、L.P.查德·利特和丹·F·史密斯(通过引用与2018年8月6日提交的当前表格8-K(文件号001-38083)一起提交的附件4.2并入本文)。
4.4*						注册权协议第一修正案，日期为2019年2月25日，由木兰花石油天然气公司、EnerVest能源机构基金XIV-A，L.P.、EnerVest能源机构基金XIV-WIC，L.P.、EnerVest能源机构基金XIV-2A，L.P.、EnerVest能源机构基金XIV-3A，L.P.、EnerVest能源机构基金XIV-C，L.P.、EnerVest Energy Institution Fund XIV-C，L.P. (通过引用与2019年2月27日提交的Form 10-K年度报告(文件号为001-38083)一起提交的附件4.6合并于此)。
4.5*						股东协议，日期为2018年7月31日，由木兰花石油天然气公司、EnerVest Energy Institution Fund、XIV-A、EnerVest Energy Institution Fund、XIV-WIC、EnerVest Energy Institution Fund、XIV-2A、L.P.、EnerVest Energy Institution Fund、XIV-3A、LL.P.、EnerVest Energy Institution Fund、XIV-C、L.P.、EnerVest Energy Institution Fund、XIV-C、LL.P.签订，协议日期为2018年7月31日，由木兰花石油天然气公司、EnerVest Energy Institution Fund、XIV-A、EnerVest Energy Institution Fund、XIV-WIC、EnerVest Energy Institution Fund、XIV-2A、L.P.2018年(第001-38083号文号)。
4.6*						根据修订后的1934年证券交易法第12条注册的证券说明(在此引用与2020年2月26日提交的Form 10-K年度报告(第001-38083号文件)一起提交的附件4.6)。
10.1*						截至2018年7月31日的信贷协议，由Magnolia Oil&Gas Intermediate LLC(f/k/a TPG Pace Energy Intermediate LLC)、Magnolia Oil&Gas Operating LLC、不时的贷款人、作为Swingline贷款人和开证行的北卡罗来纳州花旗银行(Citibank，N.A.)作为行政代理和抵押品代理，以及彼此不时的开证行签订(本文通过引用随当前表格提交的附件10.1并入本协议)。在此，本协议由Magnolia Oil&Gas Intermediate LLC(f/k/a TPG Pace Energy Intermediate LLC)、Magnolia Oil&Gas Operating LLC(f/k/a TPG Pace Energy Intermediate LLC
10.2**						于2018年11月30日，由Magnolia Oil&Gas Operating LLC、Magnolia Oil&Gas Intermediate LLC、不时的贷款人、作为Swingline贷款人的行政代理和抵押品代理的北卡罗来纳州花旗银行(Citibank)以及开证行和彼此不时的开证行签署的借款基数重新确定协议和信贷协议第1号修正案。
10.3*						由Magnolia Oil&Gas Operating LLC、Magnolia Oil&Gas Intermediate LLC、不时的贷款人、作为Swingline贷款人的行政代理和抵押品代理的北卡罗来纳州花旗银行、以及不时作为Swingline贷款人的开证行和各开证行之间签订的、日期为2020年10月15日的借款基数重新确定协议和授信协议第2号修正案(本文通过参考提交给已提交的10-Q季度报告的附件10.1合并于此
10.4*						修订和重新签署的木兰花石油天然气母公司有限责任公司协议，日期为2018年7月31日(通过参考2018年8月6日提交的当前8-K/A表格报告(文件编号001-38083)中的附件10.2并入本文)。
10.5*						服务协议，由木兰花石油天然气公司和EnerVest Operating L.L.C.签订，日期为2018年7月31日(在此引用随2018年8月6日提交的当前8-K/A表格报告(文件号001-38083)提交的附件10.5)。
10.6*						服务协议第一修正案“，由木兰花石油天然气公司和EnerVest Operating LLC签署，日期为2020年5月1日(本文引用附件10.3以及2020年5月11日提交的Form 10-Q季度报告(文件号001-38083))。
10.7*						木兰花石油天然气公司和EnerVest，Ltd之间签订的竞业禁止协议，日期为2018年7月31日(本文引用了与2018年8月6日提交的8-K/A表格的当前报告(文件编号001-38083)一起提交的附件10.3)。
10.8**						木兰花石油天然气公司和EnerVest，Ltd.之间签订的竞业禁止协议的第1号修正案，日期为2021年1月29日。
10.9*††						赔偿协议表(通过引用与2018年8月6日提交的当前8-K/A报告(文件号：001-38083)一起提交的附件10.4合并于此)。

83

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展品 数						描述
10.10*††						木兰花石油天然气公司长期激励计划(通过引用与2018年8月6日提交的最新报告Form 8-K/A(文件号001-38083)一起提交的附件10.6并入本文)。
10.11*††						木兰花石油天然气公司长期激励计划下的标准限制性股票单位协议表(本文通过参考2018年10月5日提交的S-8表格注册声明(文件编号333-227722)中的附件4.8并入本文)。
10.12*††						木兰花石油天然气公司长期激励计划下的非标准限制性股票单位协议表格(结合于此，参考2018年10月5日提交的S-8表格登记声明(文件编号333-227722)中的附件4.9)。
10.13*††						木兰花石油天然气公司长期激励计划下的非雇员董事限制性股票单位协议表(本文通过参考2018年10月5日提交的S-8表格注册声明(文件编号333-227722)中的附件4.10并入)。
10.14*††						木兰花石油天然气公司长期激励计划下的标准业绩股单位协议表(本文通过引用与2018年10月5日提交的S-8表格登记声明(文件编号333-227722)一起提交的附件4.11并入本文)。
10.15*††						木兰花石油天然气公司长期激励计划下的非标准绩效股单位协议表(本文通过参考2018年10月5日提交的S-8表格登记声明(文件编号333-227722)中的附件4.12并入)。
10.16*††						董事薪酬计划(在此引用与2018年8月6日提交的当前报告Form 8-K/A(文件号：001-38083)一起提交的附件10.10)。
10.17*††						白玉兰石油天然气公司标准员工长期激励计划项下的2019年限制性股票授予通知表格和随附的限制性股票单位协议(在此并入，参考与2019年5月7日提交的Form 10-Q季度报告(文件号001-38083)一起提交的附件4.2)。
10.18*††						白玉兰石油天然气公司长期激励计划下的限制性股票授予通知表格和所附的限制性股票单位协议，年度红利(合并于此，参考与2019年5月7日提交的Form 10-Q季度报告(文件号001-38083)一起提交的附件4.3)。
10.19*††						白玉兰石油天然气公司长期激励计划下的绩效股授予通知表格和所附的绩效股单位协议(在此并入，参考与2019年5月7日提交的Form 10-Q季度报告(文件号001-38083)一起提交的附件4.4)。
10.20*††						根据白玉兰石油天然气公司长期激励计划(通过参考与2019年8月7日提交的Form 10-Q季度报告(文件号001-38083)一起提交的附件10.1)，2019年非雇员董事限制性股票授予通知表格和所附限制性股票单位协议)。
10.21*††						白玉兰石油天然气公司长期激励计划项下的2020年限制性股票授予通知表格和所附的限制性股票单位协议(合并于此，参考与2020年2月26日提交的Form 10-K年度报告(文件号001-38083)一起提交的附件10.17)。
10.22*††						白玉兰石油天然气公司长期激励计划项下的2020年绩效股授予通知表格和所附的绩效股单位协议(本文通过引用与2020年2月26日提交的Form10-K年度报告(文件编号001-38083)一起提交的附件10.18并入)。
10.23*††						白玉兰石油天然气公司长期激励计划项下的2020年非雇员董事限制性股票单位授出通知表格及所附的限制性股票单位协议(合并于此，参考与2020年5月11日提交的Form 10-Q季度报告(文件编号001-38083)一起提交的附件10.1)。
10.24*††						木兰花石油天然气公司股票购买计划(通过引用与2020年5月11日提交的Form 10-Q季度报告(文件号：001-38083)一起提交的附件10.2合并于此)。
10.25**††						木兰花石油天然气公司长期激励计划第一修正案。
10.26**††						根据木兰花石油天然气公司长期激励计划，2021年限制性股票授予通知的表格和所附的限制性股票单位协议。
10.27**††						根据木兰花石油天然气公司长期激励计划，2021年绩效股授予通知的表格和所附的绩效股单位协议。
10.28**††						根据木兰花石油天然气公司长期激励计划，2021年绩效股单位(悬崖归属)授予通知的表格和所附的绩效股单位协议。
21.1**						木兰花石油天然气公司的子公司。
23.1**						毕马威会计师事务所同意。

84

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展品 数						描述
23.2**						征得德勤律师事务所(Deloitte&Touche LLP)的同意。
23.3**						米勒和兰斯有限公司同意。
24.1**						授权书。
31.1**						根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条通过的1934年证券交易法规则13a-14(A)和15d-14(A)对首席执行官进行认证。
31.2**						根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的1934年证券交易法规则13a-14(A)和15d-14(A)对首席财务官进行认证。
32.1***						根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的美国法典第18编第1350节的认证。
99.1**						Miller and Lents，Ltd.，截至2021年1月15日的已探明储量截至2020年12月31日的总结报告。
101.INS**						XBRL实例文档。
101.SCH**						XBRL分类扩展架构文档。
101.CAL**						XBRL分类扩展计算链接库文档。
101.DEF**						XBRL分类扩展定义Linkbase文档。
101.LAB**						XBRL分类扩展标签Linkbase文档。
101.PRE**						XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。
104**						封面交互式数据文件(嵌入在内联XBRL文档中)。

*如所示，该公司在此以引用方式并入。

**在此提交的文件。

*随函提供的文件。

†表示，根据S-K法规第601(B)(2)项，某些时间表和展品已被省略。任何遗漏的时间表或展品的副本将根据要求补充提供给证券交易委员会。

††签署了补偿计划或协议的管理合同。

项目16.表格10-K总结

没有。

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签名

根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。

						木兰花石油天然气公司
日期：2021年2月23日						由以下人员提供：			/s/Stephen Chazen
									斯蒂芬·查岑
									首席执行官(首席行政官)

根据1934年证券法的要求，本注册声明已由以下人员代表注册人在指定的日期以注册人的身份签署。

名字

标题

日期

/s/Stephen Chazen 斯蒂芬·查岑

总裁兼首席执行官 和主席 (首席行政主任)

2021年2月23日

/s/克里斯托弗·斯塔夫罗斯(Christopher Stavros) 克里斯托弗·斯塔夫罗斯

执行副总裁兼首席财务官(首席财务和会计官)

2021年2月23日

/s/Arcilia C.Acosta* 阿科斯塔(Arcilia C.Acosta)

导演

2021年2月23日

/s/Angela M.Busch* 安吉拉·M·布希

导演

2021年2月23日

/s/Edward P.Djerekin* 爱德华·P·杰里金

导演

2021年2月23日

/s/詹姆斯·R·拉森* 詹姆斯·R·拉森

导演

2021年2月23日

/s/Dan F.Smith* 丹·F·史密斯

导演

2021年2月23日

/s/约翰·B·沃克* 约翰·B·沃克

导演

2021年2月23日

作者：*/s/Valerie Chase 瓦莱丽·蔡斯 作为事实律师

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