AltaGas有限公司

年度信息表

截至2022年12月31日止的年度

日期：2023年3月1日

目录

    

一般信息

除非另有说明，本AIF中包含的信息以2022年12月31日为准，且本AIF中的所有美元金额均以加元表示。财务信息是按照美国公认的会计原则列报的。有关本AIF中使用的某些术语和缩写的解释，请参阅本AIF的《词汇表》。

前瞻性信息和陈述

本AIF包含前瞻性信息(前瞻性陈述)。诸如“可能”、“能”、“将”、“可能”、“应该”、“将”、“打算”、“计划”、“预期”、“相信”、“目标”、“寻求”、“建议”、“考虑”、“估计”、“焦点”、“努力”、“预测”、“期望”、“项目”、“目标”、“潜力”、“目标”、“继续”、“展望”、“愿景”，“机会”以及暗示未来事件或未来业绩的类似表述与公司或公司的任何关联公司有关，旨在识别前瞻性陈述。特别是，本AIF包含有关业务目标、预期增长、运营结果、业绩、业务项目和机会以及财务业绩等方面的前瞻性陈述。

具体地说，本文中包含的前瞻性表述包括但不限于以下表述：AltaGas关于其公用事业和中游业务的战略、优先事项和重点；阿拉斯加公用事业处置收益的预期用途；AltaGas首席执行官继任计划的预期时间、过程和结果；公用事业业务重大监管申报、程序和决定的时机；Washington Gas维持NGQSS水平的能力；Washington Gas与房地产相关的潜在补救义务；AltaGas对全球资源出口的作用和重要性的信念；中游业务当前项目和交易的预期投入使用和完成日期，包括在哈马坦的碳捕获机会、山谷管道和最有价值的索斯盖特项目；AltaGas 2023年的战略重点，包括其竞争优势、出口能力和物流优化；AltaGas对北美天然气继续开发的预期、北美液化石油气供需失衡、强劲的亚洲需求和强劲的价差；预计2023年从芬代尔码头和RIPET发货的合同量的百分比；预计材料环境立法对AltaGas业务的时间和影响；东欧冲突对AltaGas业务和运营的预期影响；法院和监管程序对AltaGas业务的预期时间和影响，包括涉及土著和条约权利；AltaGas应对新冠肺炎大流行的能力和对AltaGas业务和运营的预期影响；现有信贷安排对运营的预期以及AltaGas以商业合理条款进行再融资的能力；以及AltaGas的ESG承诺、战略, 政策、优先事项和目标、AltaGas实现这些目标并将其落实到其业务和运营中的能力，以及由此产生的任何预期结果。

这些陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，可能导致实际结果、事件和成就与此类陈述明示或暗示的大不相同。这些陈述反映了AltaGas在发表声明时基于某些重大因素和假设的当前预期、估计和预测。重大假设包括：约22%的有效税率，美元/加元汇率；通货膨胀率；利率、信用评级、监管批准和政策；预期的商品供应、需求和定价；数量和利率；丙烷价格差异；学位日与正常水平的差异；养老金贴现率；融资举措；每个部门相关企业的表现；对冲计划的影响；天气；裂缝价差；获得资本；未来的运营和资本成本；监管批准的时间和接收；季节性；计划内和计划外工厂停电；新项目和收购和剥离活动的启用日期；税收；运营费用；投资回报；股息水平；以及交易成本。

AltaGas的前瞻性陈述会受到某些风险和不确定性的影响，可能导致结果或事件与当前预期不同，这些风险和不确定性包括但不限于：与东欧冲突有关的风险；健康和安全风险；运营风险；基础设施；天然气供应风险；产量；服务中断；石油产品运输；市场风险；通货膨胀；总体经济状况；网络安全、信息和控制系统；气候相关风险；环境监管风险；监管风险；诉讼；法律变化；土著和条约权利；对某些合作伙伴的依赖；政治不确定性和内乱；退役、废弃和填海成本；声誉风险；天气数据；资本市场和流动性风险；利率；内部信用风险；外汇风险；债务融资、再融资和偿债风险；交易对手和供应商风险；技术系统和流程事故；增长战略风险；建设和开发；保险不足和未投保的损失；AltaGas业务竞争的影响；交易对手信用风险；组成风险；抵押品；代表协议；普通股和其他证券的市值；股息的变异性；可能出售更多股份；劳资关系；关键人员；风险管理成本和限制；与收购WGL的监管批准有关的承诺；提供退休计划福利的成本；服务提供商的倒闭；与流行病、流行病或疾病暴发有关的风险，包括新冠肺炎；以及本AIF中“风险因素”项下讨论的其他因素。

许多因素可能导致AltaGas或任何特定业务部门的实际结果、业绩或成就与本AIF中描述的不同，包括但不限于上面列出的那些及其所基于的假设被证明是不正确的。这些因素不应被解释为包罗万象。如果这些风险或不确定性中的一个或多个成为现实，或者前瞻性陈述中的假设被证明是不正确的，实际结果可能与本AIF中所描述的预期、计划、预期、相信、寻求、建议、估计、预测、预期、预测或定向的结果大不相同，不应过度依赖本AIF中包含的此类前瞻性陈述。任何一种假设、风险、不确定性或其他因素对特定前瞻性陈述的影响不能确定，因为它们是相互依赖的，AltaGas未来的决策和行动将取决于管理层在相关时间对所有信息的评估。此类声明仅限于本AIF的日期。除非法律要求，否则AltaGas不打算也不承担任何义务更新这些前瞻性陈述。本AIF中包含的前瞻性陈述明确地受到这些警告性陈述的限制。

本AIF中包含的有关经营预期结果、财务状况或现金流的财务展望信息是基于对未来事件的假设，包括经济状况和建议的行动方案，基于管理层对现有相关信息的评估。请读者注意，本AIF中包含的此类财务展望信息不应用于本文披露以外的其他目的。

有关AltaGas的更多信息，包括季度和年度MD&A和综合财务报表以及新闻稿，可通过AltaGas的网站www.altag as.ca或通过SEDAR www.sedar.com获得。

公司结构

参入

AltaGas是一家加拿大公司，于2020年1月1日根据CBCA合并。AltaGas和/或其前身于1994年4月1日在阿尔伯塔省卡尔加里开始运营，AltaGas继续保留其在阿尔伯塔省卡尔加里的负责人、负责人和注册办事处，目前位于阿尔伯塔省卡尔加里市第四大道西南355号1700号，阿尔伯塔省T2P 0J1。AltaGas是一家上市公司，其普通股在多伦多证交所交易，代码为“ALA”。

经修订的条文

2010年7月1日，AltaGas根据CBCA提交了安排条款，以实现公司安排，并将AltaGas Ltd.、AltaGas Conversion Inc.和AltaGas Conversion#2 Inc.合并为AltaGas。在安排细则提交后，AltaGas在以下日期提交了关于设立每个系列优先股的修订章程：(I)2010年8月13日设立第一系列优先股A系列股和第二系列优先股B系列股；(Ii)2012年6月1日设立第三系列优先股C系列股和第四系列优先股D系列股；(Iii)2013年12月9日设立第五系列优先股E系列股和第六系列优先股F系列股；(Iv)于2014年6月27日设立第七系列优先股，即G系列股份及第八系列优先股，即H系列股份；(V)于2015年11月17日设立第九系列优先股，即I系列股份及第十系列优先股，即J系列股份；及(Vi)于2017年2月15日设立第十一系列优先股，即K系列股份及第十二系列优先股，即L系列股份。2022年1月7日，AltaGas提交了修订条款，以创建第13系列优先股，2022年8月15日，AltaGas提交了修订条款，以创建第14系列优先股，2022年8月15日，AltaGas提交了修订条款，以创建第14系列优先股，2022年B股。

附属实体

AltaGas的业务由公司及其多家子公司经营，包括但不限于AltaGas Services(U.S.)公司，AltaGas公用事业控股公司(美国)WGL控股公司(WGL)、Wrangler 1 LLC、Wrangler SPE LLC、华盛顿天然气资源公司、WGL能源服务公司(WGL Energy Services)和SEMCO控股公司；在公用事业业务方面，华盛顿天然气照明公司(Washington Gas Light Company)、汉普郡天然气公司(Hampshire Gas Company)和SEMCO能源公司(Semco)；至于中游业务，AltaGas开采和传输有限合伙企业、AltaGas管道合伙企业、AltaGas Procedure Partners、AltaGas西北加工有限合伙企业、Harmattan Gas Processing Limited Partnership、Ridley Island LPG出口有限合伙企业、AltaGas Pacific Partnership、AltaGas LPG Limited Partnership、Petrogas Energy Corporation(Petrogas)、Petrogas Holdings Partnership和Petrogas，Inc.。在公司/其他部门，子公司包括AltaGas Power Holdings(美国)WGL Energy Systems，Inc.(WGL Energy Systems)和Blythe Energy Inc.(Blythe)。Semco以SEMCO Energy Gas Company(SEMCO Gas)的名义开展密歇根州天然气分销业务。在阿拉斯加公用事业处置结束之前，该公司以ENSTAR天然气公司(ENSTAR)的名义经营其阿拉斯加天然气分销业务，并以Cook Inlet Natural Gas Storage Alaska LLC(CINGSA)的名义经营其在阿拉斯加监管的天然气储存公用事业公司的65%权益。

企业间关系

下面的组织结构图显示了截至本AIF之日，AltaGas某些子公司的名称和注册管辖权。该图表并未包括AltaGas的所有子公司。图表中略去的这些子公司的资产和收入不超过AltaGas截至2022年12月31日和截至2022年12月31日的年度总合并资产或总合并收入的10%，合计不超过20%。

(1)自本年度资料表格日期起更新。

(2)除非另有说明，否则所有权为100%。

业务概述

AltaGas是一家领先的能源基础设施公司，将天然气和NGL连接到国内和全球市场。该公司经营着多元化、低风险、高增长的能源基础设施业务，专注于为其利益相关者提供弹性和持久的价值。

AltaGas的运营部门包括：

▪公用事业公司，拥有并运营特许经营、服务成本、费率管制的天然气分销和储存公用事业公司，为其客户提供安全、可靠和负担得起的能源。在阿拉斯加公用事业处置结束之前，AltaGas的公用事业于2022年为约170万住宅和商业客户提供了能源，2022年的平均费率基数约为52亿美元。公用事业业务还包括其他储存设施和州际天然气运输和储存服务合同，以及WGL Energy Services，这是一家附属的零售能源营销公司，直接向位于马里兰州、弗吉尼亚州、特拉华州、宾夕法尼亚州、俄亥俄州和哥伦比亚特区的住宅、商业和工业客户销售天然气和电力；以及

▪Midstream，这是一家领先的北美平台，将客户和市场从井口连接到潮水和其他地方。中游业务的三大支柱包括：1)全球出口，包括AltaGas的两个液化石油气出口终端；2)天然气收集和开采；3)分馏和液体处理。AltaGas的中游业务还包括天然气和NGL营销业务、国内物流、卡车运输和铁路终点站，以及液体储存能力。

AltaGas的公司/其他部门包括公司的公司活动和一小部分燃气发电和配电资产，主要在加利福尼亚州产生508兆瓦的电力。

AltaGas的地理足迹

AltaGas业务的总体发展

以下是过去三个完整财政年度影响本公司业务分部发展的主要发展、收购及处置、建筑项目及其他商业安排的摘要。

公用事业

▪2020年3月16日，哥伦比亚特区议会通过立法，禁止在新冠肺炎突发公共卫生事件期间因不缴费而切断电力和燃气服务。暂停令于2021年10月到期，但华盛顿天然气公司继续暂停断电活动，直到获得华盛顿特区PSC的授权。2021年4月19日，华盛顿燃气提交了一份AMP提案，旨在帮助客户降低新冠肺炎相关欠款，带来活期账户，改善支付行为，避免断网。区议会常务委员会于2021年8月9日批准了AMP，并于2021年11月1日开始实施AMP。见“公司业务-公用事业业务-华盛顿天然气-最新材料监管发展和批准”。

▪2020年3月16日，马里兰州州长发布了一项行政命令，命令受监管的公用事业公司停止断开连接，并向住宅客户收取滞纳金。虽然禁令已于2021年11月结束，但华盛顿燃气继续暂停催款和断线活动，直到连续三个月达到某些客户服务门槛。2021年2月15日，马里兰州议会通过了帮助拖欠债务的马里兰州住宅客户的救济法。2021年6月15日，MD的PSC发布了一项命令，向华盛顿天然气公司拨款570万美元，以反映在客户账单上。这些资金都已用于客户账户。

▪2010年3月16日，退伍军人事务部下达命令，禁止在新冠肺炎突发公共卫生事件期间切断电力、天然气、供水和下水道公用事业服务。暂停于2021年6月30日结束。2020年12月8日，根据弗吉尼亚关怀救济基金奖，华盛顿天然气公司获得了770万美元的资金，用于支付客户欠款。2021年8月，弗吉尼亚州议会拨款1.2亿美元的ARPA资金，作为对截至2021年8月31日拖欠60天以上的住宅公用事业客户的直接财政援助。2021年12月6日，华盛顿燃气收到了690万美元的ARPA资金，用于支付客户拖欠款项。

▪于2020年3月31日，公共部门养老金投资委员会和艾伯塔省教师退休基金委员会以每股33.5美元的价格收购了ACI的所有已发行和已发行普通股。AltaGas拥有ACI公司11,025,000股(约37%)的普通股，交易完成后获得约3.69亿美元的现金收益。

▪2020年4月15日，MPSC发布了一项命令，要求所有公用事业公司进行监管资产会计，以计入超过批准利率的坏账。2021年2月18日，MPSC发布了一项命令，要求MPSC工作人员建立能源可及性和可负担性协作组，以协调努力

并寻找EWRP低收入工作组和每月能源援助计划工作组之间的效率。

▪于2021年2月24日，华盛顿特区PSC在其最近的费率案中批准了华盛顿天然气公司的和解协议，反映出自2021年4月1日起基本费率增加了约2,000万美元。

▪在2021年4月9日，MD的PSC发布了一项最终命令，确认华盛顿天然气公司最近的费率案件中的PULJ，反映出从2021年3月26日起基本费率增加了约1,300万美元。见“公司业务-公用事业业务-华盛顿天然气-最新材料监管发展和批准”。

2021年7月1日，▪提交了其2022-2023年环境保护计划，这是一种面向客户的能效计划，供MPSC批准。Semco计划在2022年和2023年花费约3000万美元用于减少能源浪费，以实现第一年约1010万热量的节能目标。2022年4月25日，MPSC批准了EWRP计划。见“公司业务-公用事业业务-SEMCO能源-最新材料监管发展和批准”。

2021年9月15日，华盛顿特区PSC发布了一项命令，指示华盛顿燃气提交一份纠正行动计划，使华盛顿燃气在呼叫响应时间标准方面符合▪。Washington Gas在2022年1月符合呼叫应答和呼叫放弃NGQSS服务指标，并预计未来将保持这些指标的NGQSS水平。根据华盛顿特区PSC于2022年2月10日发布的另一项命令，华盛顿燃气将不会恢复断开，除非获得DC PSC的授权。2022年4月22日，华盛顿特区PSC批准了华盛顿天然气公司恢复断电的请愿书。见“公司业务-公用事业业务-华盛顿天然气-最新材料监管发展和批准”。

▪在2021年9月30日，MD OPC提交了一项动议，要求制定纠正行动计划并施加民事处罚，或者命令华盛顿天然气公司提出理由，说明为什么委员会不应就华盛顿天然气公司与AltaGas合并程序中违反MD的PSC Order of MD Order的条件11(与客户服务要求有关)施加民事处罚。2021年10月15日，MD的PSC发布了一项证明因由命令，指示华盛顿天然气公司对MD OPC动议做出回应。华盛顿天然气公司于2021年10月22日提交了对MD OPC动议的答复。2021年12月23日，MD的PSC接受了华盛顿天然气公司提出的经过修改的纠正行动计划。2022年3月17日，MD的PSC发布命令，对华盛顿燃气处以约110万美元的民事罚款，并于2022年3月31日全额支付。2022年9月2日，华盛顿天然气公司向马里兰州PSC提交了一份请求，要求允许恢复收集、滞纳金和终止。见“公司业务-公用事业业务-华盛顿天然气-最新材料监管发展和批准”。

▪2021年12月1日，华盛顿天然气公司提交了2023年至2027年节约计划的拟议修正案，提议从2023年至2027年投资约8.89亿美元，以更换弗吉尼亚州的高风险管道和设施。2022年5月26日，退伍军人事务部SCC批准了拟议的修正案，五年总支出上限约为8.78亿美元，最高可能超过5%。见“公司业务-公用事业业务-华盛顿天然气-最新材料监管发展和批准”。

▪于2021年12月17日，华盛顿燃气提交了2022年5月至2025年4月期间护理计划的拟议修正案，提议继续并扩大其面向弗吉尼亚州客户的能效计划组合，三年预算总额约为1,200万美元。2022年4月13日，退伍军人事务部批准了拟议的1200万美元的住宅和商业客户关怀计划，该计划从2022年5月1日开始，为期三年。见“公司业务-公用事业业务-华盛顿天然气-最新材料监管发展和批准”。

▪2022年4月4日，华盛顿天然气公司提交了一份申请，要求授权提高哥伦比亚特区的天然气服务费用。所要求的费率旨在增加4,800万美元的收入，扣除通过PROJECT管道附加费收取的约500万美元的成本。见“公司业务-公用事业业务-华盛顿天然气-最新材料监管发展和批准”。

▪2022年5月26日，AltaGas宣布出售阿拉斯加公用事业公司，在关闭调整之前，代价为8亿美元(约合11亿加元)。这笔交易于2023年3月1日完成。见“公司业务-公用事业业务-ENSTAR和CINGSA”。

▪2022年6月29日，华盛顿天然气公司在弗吉尼亚州提交了提高费率的授权申请。这项要求是增加4,800万美元的基本税率，并将目前在储蓄附加费中收取的另外3,900万美元转入基本税率。见“公司业务-公用事业业务-华盛顿天然气-最新材料监管发展和批准”。

▪2022年12月22日，华盛顿天然气公司向华盛顿特区PSC提交了一份关于PROJECT管道(PROJECT管道3)第三阶段的申请，寻求批准从2024年1月1日至2028年12月31日的五年期约6.72亿美元。见“公司业务-公用事业业务-华盛顿天然气-最新材料监管发展和批准”。

中游

▪于2020年12月15日，AltaGas完成了对Petrogas 37%的收购，总代价为7.15亿美元，将其间接持有的Petrogas的所有权权益增加到约74%，Idemitsu拥有剩余约26%的权益。2022年7月5日，AltaGas宣布以约2.85亿美元的现金总代价从Idemitsu手中收购Petrogas的剩余股权。交易的完成和生效日期是2022年7月5日，AltaGas现在拥有Petrogas的100%股份。

▪在2020年2月，在对拟议的宪法管道项目的基础经济进行评估后，宪法的合作伙伴决定不继续进行该项目。AltaGas持有宪法10%的股权。

▪在2020年上半年，随着North Pine设施和汤森2B扩建项目的完成，公司扩大了其综合东北不列颠哥伦比亚省战略。10000桶/日的北松设施扩建完成

并于2020年第一季度投入使用，铁路终点站将增加运力，以处理额外的运量。汤森2B扩建项目于2020年第二季度投入使用，并于2020年5月初开始通气。2020年3月，汤森德综合体许可容量增加到550Mmcf/d。

▪2021年4月23日，AltaGas以约3.41亿美元(2.75亿美元)的现金收益完成了对美国运输和储存业务的出售，产生了约300万美元的税前处置收益。

▪2022年4月12日，AltaGas完成了其在Aitken Creek加工设施的权益的出售，扣除成交调整后的现金对价约为2.24亿美元，产生了100万美元的税前收益。

2022年6月23日，加拿大能源监管机构向▪颁发了为期25年的丁烷出口许可证，每天额外生产46,000桶丁烷。

公司/其他

▪在2020年第三季度，AltaGas完成了AltaGas Pomona Energy Storage Inc.和与美国一家燃气发电设施相关的土地的处置，以及AltaGas Ripon Energy Inc。这些处置的总收益(扣除营运资本和其他调整前)约为6,700万美元，导致税前收益为800万美元。

▪2022年1月11日，AltaGas完成了本金总额为3亿美元的附属债券系列1的发售。附属债券系列1是根据公司日期为2021年2月22日的基础架招股说明书以及日期为2022年1月5日的招股说明书补充发售的。与此次发行相关的是，向加拿大ComputerShare Trust Company发行了300,000股2022系列A股，以履行AltaGas在第一系列契约项下的义务。此次发行所得款项于2022年3月31日用于赎回该公司已发行的K系列股票。

▪2022年2月9日，AltaGas完成了在加利福尼亚州戈莱塔的一个60兆瓦独立储能开发项目的销售，总收益约为2000万美元(1,500万美元)，受某些或有事项的影响，税前收益为700万美元。2023年2月，双方就未完成的或有事项达成协议，因此，买方向AltaGas额外支付了800万美元。

▪2022年5月27日，AltaGas完成了其位于科罗拉多州布卢什的70兆瓦联合循环发电厂的股票出售，扣除关闭调整后的总收益约为100万美元，导致税前亏损200万美元。

▪2022年8月17日，AltaGas完成了本金总额为2.5亿美元的次级债券系列2的发售。次级债券系列2是根据公司日期为2021年2月22日的基础架子招股说明书以及日期为2022年8月4日的招股说明书补充发售的。与此次发行相关，加拿大ComputerShare Trust Company发行了250,000股2022-B系列股票，以

履行AltaGas在第二系列义齿下的义务。发行所得款项于2022年9月30日用于赎回该公司已发行的C系列股票。

▪2022年11月21日，阿尔塔天然气公司宣布，作为计划中的领导层继任过程的一部分，总裁兼首席执行官兰迪·克劳福德将于2023年上半年从阿尔塔天然气公司退休。在此期间，董事会将与外部顾问一起完成评估内部和外部候选人的工作。克劳福德将继续担任这一职务，直到继任者被任命。

▪在2023年2月，AltaGas与SCE达成协议，从Blythe设施购买2024年1月1日至2027年12月31日期间的资源充足属性。

公司的业务

AltaGas在截至2022年12月31日的一年中的收入约为141亿美元，而截至2021年12月31日的一年的收入为106亿美元。2022年，AltaGas运营部门(不包括公司/其他和公司间抵销)64%的收入来自中游部门，36%来自公用事业部门，而2021年这一比例分别为62%和38%。

公用事业业务

公用事业业务在截至2022年12月31日的一年中贡献了约50亿美元的收入(2021年至39亿美元)，约占AltaGas在公司/其他部门和部门间剔除前总收入的36%(2021年至38%)。

公用事业业务

公用事业部门拥有向美国最终用户输送天然气的公用事业资产，并经营着零售能源营销业务。公用事业业务包括华盛顿天然气公司(位于哥伦比亚特区、马里兰州和弗吉尼亚州)；汉普郡天然气公司，西弗吉尼亚州一家受监管的天然气储存公用事业公司；密歇根州的SEMCO天然气公司；以及WGL能源服务公司，在不受监管的基础上向零售客户销售天然气和电力。在2023年3月1日结束阿拉斯加公用事业部门的处置之前，公用事业部门还包括阿拉斯加的ENSTAR和阿拉斯加受监管的天然气储存公用事业公司CINGSA 65%的股份。

监管流程

公用事业业务主要在受监管的市场中运营，在受监管的市场中，作为特许经营权或证书持有者，监管机构允许受监管的公用事业收取受监管的费率，为公用事业提供收回成本和赚取资本回报的机会。资本回报率是根据监管机构认为或目标的资本结构，反映核准公用事业投资的公平回报率(即利率基数)。受监管公用事业公司收回提供服务所产生的审慎成本并赚取监管机构批准的股本回报率的能力，取决于该公用事业公司能否达到在费率制定过程中确定的成本水平。

Semco Gas和Washington Gas分别在密歇根州、哥伦比亚特区、马里兰州和弗吉尼亚州加快了管道和基础设施更换计划的实施。这些都是长期计划，受两者的制约

不断变化的条件和以多年为增量的监管审查和批准。这些计划使SEMCO Gas和Washington Gas能够加快管道和基础设施的更换，以进一步提高天然气输送系统的安全性和可靠性。Semco Gas和Washington Gas被允许立即开始收回这些投资的成本，包括回报，方法是在正常费率案件流程之外，通过批准的每个加速管道或基础设施更换计划的附加费，缓解监管滞后。一旦在批准增加差饷的申请后，在特定司法管辖区实施新的基本税率，以前通过附加费收回的支出将通过新的基本税率收取。

公用事业业务在费率、会计程序和服务标准等方面受到监管。MPSC对与SEMCO Gas向其密歇根州客户提供的服务直接或间接相关的监管事项拥有管辖权。华盛顿燃气由DC的PSC、MD的PSC和VA的SCC监管，后者批准其服务条款和向客户收取的费率，监管与附属公司的互动，并监管天然气供应服务的零售竞争。在所有司法管辖区，监管机构根据服务成本监管模式批准分销费率。在阿拉斯加、哥伦比亚特区和马里兰州，费率是根据历史测试年的结果加上已知和可测量的变化来确定的。在密歇根州和弗吉尼亚州，费率是根据预计的考试年确定的。在所有司法管辖区，向公用事业公司客户收取的费率旨在为分销公用事业公司提供机会，以收回所有审慎产生的经营、折旧、所得税和融资成本，并从其用于公司天然气销售和输送服务的净资产投资中赚取合理回报。

公用事业业务关键公用事业指标

下表总结了截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度公用事业业务的平均费率基数：

(1)费率基数是指每项公用事业在一段时间内的盈利潜力。每项公用事业的批准收入要求通常基于监管机构为各自费率申请批准的费率基数，但可能不同于上述费率基数。

(2)包括ENSTAR和SEMCO Energy在CINGSA的65%权益，这些权益根据阿拉斯加公用事业公司的处置于2023年3月1日出售。

下表总结了适用于每种公用事业的法规的性质：

华盛顿天然气公司

Washington Gas自1848年以来一直从事天然气分销业务，为哥伦比亚特区、马里兰州和弗吉尼亚州的最终用户提供受监管的天然气分销服务。该公用事业公司在以下三个司法管辖区拥有约120万客户：哥伦比亚特区(约165,000；13%)、马里兰州(约512,000；42%)和弗吉尼亚州(约550,000；45%)。华盛顿天然气公司的业务是这样的：失去任何一个客户或客户群体都不会对其业务产生重大不利影响。

在过去三年中，华盛顿天然气公司的平均客户数量以每年约1%的速度增长，2022年的增幅为1%。虽然这种模式可能偶尔会发生变化，但长期而言，华盛顿天然气公司每位客户的年平均用气量一直在逐渐下降，原因之一是，客户可以通过以下方式获得公用事业计划和资源来减少用气量：(1)投资于高效设备和电器；(2)优化家庭和建筑能源使用；以及(3)更多地意识到高能源使用量，并改变习惯和惯例。

运营

华盛顿天然气公司获得的天然气供应来自美国多个地区。截至2022年12月31日，它与四家管道公司签订了服务协议，这些公司提供可靠的运输和储存服务，合同到期日期从2023年到2044年不等。华盛顿天然气公司还与多家州际管道和储存公司签订了合同，以增加其存储和运输能力。

下表按客户类别列出了华盛顿天然气公司的交货量：

季节性

哥伦比亚特区、马里兰州和弗吉尼亚州的天然气分销业务是季节性的，因为大部分天然气需求发生在11月至3月的冬季取暖季节。因此，年化的个人季度收入和收益并不代表年度业绩。

哥伦比亚特区的预测量是根据该时期预计的30年平均气温日数设定的。在马里兰州和弗吉尼亚州，有适当的计费机制，旨在消除天气和其他因素(如环保)导致的客户使用差异的影响。在哥伦比亚特区，没有天气正常化计费机制，华盛顿燃气也没有对冲来抵消天气的影响。因此，天气变冷或变暖都会导致财务业绩出现差异。

最近材料监管的发展和批准

哥伦比亚特区司法管辖权

华盛顿天然气公司有一项加速管道更换计划(PROJECT管道)，用于更换与哥伦比亚特区配电系统中老化的基础设施相关的高风险管道。2020年12月11日，DC的PSC批准了一项为期3年、耗资1.5亿美元的计划，涵盖2021年1月1日至2023年12月31日。2022年12月22日，华盛顿天然气公司向华盛顿特区PSC提交了PROJECT管道3的申请，寻求批准从2024年1月1日至2028年12月31日的五年期约6.72亿美元。

2021年8月，华盛顿特区PSC批准了华盛顿燃气的AMP提案，旨在帮助客户：1)降低或消除现有的新冠肺炎相关拖欠，2)引入活期账户，3)改善客户新账单的付款行为，4)避免断开连接，允许客户保持即时付款义务。2021年10月8日，华盛顿天然气公司提交了关于AMP的新关税条款，并于2021年11月1日起实施AMP。2022年10月6日，华盛顿特区PSC批准了Washington Gas自动将其哥伦比亚特区能源援助客户纳入AMP的请求，并将AMP延长两年至2024年10月。

2021年9月15日，华盛顿特区PSC发布了一项命令，指示华盛顿燃气提交一份纠正行动计划，使华盛顿燃气在呼叫响应时间标准方面符合NGQSS。该命令还规定，在华盛顿天然气遵守NGQSS或华盛顿特区PSC另有决定的时间之前，华盛顿天然气不得因未付款而切断天然气客户的联系。华盛顿特区PSC还发现，遵守本命令所产生的成本不包括在华盛顿燃气的新冠肺炎监管资产中。华盛顿天然气公司于2021年9月27日向哥伦比亚特区PSC提交了一份纠正行动计划，并遵守了2021年9月15日命令指示的额外提交要求。2022年3月，华盛顿特区PSC发布了一项命令，规定华盛顿天然气公司可以恢复收集活动，但不能断开连接，并且不应评估2020或2021历年所有类别客户的滞纳金。2022年4月1日，华盛顿天然气公司提交了一项动议，请求允许恢复非付费断开，证明它达到了遵守NGQSS的门槛。2022年4月22日，华盛顿特区PSC批准了华盛顿天然气公司恢复断电的动议。

2022年4月4日，华盛顿天然气公司提交了一份申请，要求授权提高哥伦比亚特区的天然气服务费用。所要求的税率旨在收取约5300万美元的年收入总额，要求10.4%的股本回报率。在要求增加的收入中，约有500万美元是目前通过PROJECT管道附加费收取的费用；因此，基本费率增加的增量金额约为4800万美元。华盛顿天然气公司要求在2023年1月实施新的费率。DC的PSC于2022年8月12日通过了程序时间表，并于2022年9月2日提交了补充证词。哥伦比亚特区人民律师办公室和其他干预者的直接证词于2022年11月4日提交。反驳证词于2023年1月6日提交，证据听证会定于2023年3月下旬举行。

马里兰州管辖权

2020年8月，Washington Gas向MD的PSC提交了一份申请，要求将其基本费率提高约2800万美元，其中包括通过Stride附加费收取的约600万美元的系统升级附加费。2020年12月，华盛顿天然气公司提交了反驳证词，修订后的收入要求约为2700万美元。2021年4月9日，收到马里兰州PSC关于此次加价申请的最终订单，授权Washington Gas将其马里兰州天然气分销费率提高约1300万美元(包括目前通过STRIDE附加费收取的600万美元)，反映9.70%的股本回报率。收入增加于2021年3月26日生效。2021年5月14日，MD OPC提交了一份请愿书，要求重新听取PSC对MD关于合并协同节省和某些费率基数增加的裁决。这一请求被驳回，2021年8月31日，MD OPC向PSC提出上诉，称MD拒绝了他们向巴尔的摩市巡回法院(巡回法院)重新审理的请求。2022年2月25日，巡回法院推翻了2021年7月29日的命令

并将两个问题发回MD的PSC。2022年3月10日，MD的PSC对巡回法院关于合并协同节省问题的裁决提出了变更或修改判决的动议，MD OPC提出了回应。2022年5月31日，巡回法院批准了MD的PSC和Washington Gas的联合动议，裁定MD的PSC适当地允许Washington Gas收回公司成本，并免除MD的PSC就合并协同节省还押作出裁决的义务。巡回法院没有扰乱其对某些利率基数增加的裁决，MD的PSC在随后的一份文件中表示，它将根据巡回法院的最初裁决，解决未来对利率基数的挑战。2022年6月30日，MD OPC就巡回法院关于合并协同节省的新命令向马里兰州上诉法院(前身为马里兰州特别上诉法院)提出上诉。华盛顿天然气预计上诉法院最早将于2023年上半年做出最终裁决。

2021年9月30日，MD OPC提交了一项动议，要求制定纠正行动计划并施加民事处罚，或者命令华盛顿天然气公司提出为什么委员会不应对客户服务问题施加民事处罚的原因。2021年10月22日，华盛顿天然气公司提交了对MD OPC动议的答复。2021年12月23日，MD的PSC发现，除其他事项外：(1)Washington Gas在2016年至2021年6月22日期间违反了马里兰州法规；(2)Washington Gas在2018年6月至2021年6月22日违反了AltaGas合并令的第11和11F条；(3)委员会安排了一次听证会，以讨论是否以及在多大程度上适合民事处罚；以及(4)Washington Gas提出的纠正行动计划经修改后被接受。MD的PSC于2022年2月9日举行了一次听证会，以解决民事处罚问题，并考虑华盛顿天然气公司的重审请求。2022年3月17日，马里兰州PSC发布命令，对华盛顿天然气公司处以约110万美元的民事罚款。该命令还涉及所需的客户服务标准，以及跟踪与华盛顿燃气呼叫中心相关的某些成本的要求。民事罚款于2022年3月全额支付。

2022年9月2日，华盛顿天然气公司向马里兰州PSC提交了一份请求，要求允许恢复收集、滞纳金和终止。华盛顿天然气公司目前正在与MD员工的PSC和MD OPC就一项联合建议进行谈判，该建议旨在使呼叫中心指标正规化，并恢复常规的客户服务，包括收取费用、滞纳金和终止服务。

弗吉尼亚州管辖权

2021年12月1日，华盛顿天然气公司提交了2023年至2027年拯救计划的拟议修正案，提议从2023年至2027年投资约8.89亿美元，以更换弗吉尼亚州风险较高的管道和设施。2022年5月26日，退伍军人事务部SCC批准了拟议的修正案，五年总支出上限约为8.78亿美元，最高可能超过5%。

2021年12月17日，华盛顿燃气提交了2022年5月至2025年4月期间护理计划的拟议修正案，提议继续并扩大其面向弗吉尼亚州客户的能效计划组合，三年预算总额约为1200万美元。2022年3月18日，退伍军人事务部SCC的工作人员发布了关于这一程序的报告，同意华盛顿天然气公司的计划总体上是具有成本效益的，但建议退伍军人事务部拒绝针对商业和工业客户的拟议计划。华盛顿天然气公司于2022年4月1日提交了对员工报告的回应。2022年4月13日，退伍军人事务部批准了拟议的1200万美元的住宅和商业客户关怀计划，该计划从2022年5月1日开始，为期三年。

2022年6月29日，华盛顿天然气公司在弗吉尼亚州提出了提高费率的授权申请。要求的税率旨在增加4800万美元的年收入，要求10.75%的股本回报率。除了要求增加的收入外，基本费率的增加还包括转移目前以与华盛顿天然气公司的储蓄计划有关的附加费形式收取的3900万美元收入。华盛顿天然气公司在弗吉尼亚州法律允许的情况下，在2022年12月的第一个计费周期日期实施了拟议的费率(临时费率可退款)，即申请提交后150天。干预者于2023年2月10日提供了直接证词。退伍军人事务部的SCC工作人员证词将于2023年3月10日到期，华盛顿天然气公司的反驳证词将于2023年4月7日到期，听证会定于2023年5月举行。

关于WGL的收购，AltaGas和WGL已就DC和解协议的PSC条款以及MD的PSC和VA的SCC的批准条件做出了承诺。除其他事项外，这些承诺包括分配给住宅和非住宅客户的费率抵免，以部分抵消天然气扩张导致的费率上涨，将天然气服务延长10年和其他计划，各种公共利益承诺，以及安全计划。截至2022年12月31日，这些合并承诺中约有800万美元已计入费用但未支付。此外，还有一些具有不同时限的业务承诺，包括为减少泄漏和减少泄漏积压提供资金，为防止损害努力提供资金，开发延长天然气服务的项目，维持合并前的服务质量标准，包括气味呼叫响应时间，增加供应商多样性，实现协同节约效益，以及与某些承诺相关的报告和跟踪，并导致开发15兆瓦的电网储能或一级可再生资源。

汉普郡天然气公司

汉普郡拥有地下天然气储存设施，包括位于西弗吉尼亚州汉普郡及其周围的管道输送设施，并运营这些设施为华盛顿天然气公司提供服务。汉普郡由联邦能源监管委员会管理。华盛顿天然气公司购买了汉普郡的所有存储服务，并将服务成本计入其向客户支付的受监管能源账单的商品成本中。汉普郡在FERC批准的基于服务成本的“直通”关税下运营。

赛姆科能源

Semco Energy的总部位于密歇根州休伦港。Semco Energy的主要业务是天然气公用事业。它在密歇根州经营着受监管的天然气输送和分配部门，业务名称为SEMCO Gas。在2023年3月1日阿拉斯加公用事业公司的处置结束之前，SEMCO Energy还包括阿拉斯加的ENSTAR和阿拉斯加受监管的天然气储存公用事业公司CINGSA 65%的所有权权益。天然气公用事业业务约占SEMCO Energy 2022年综合收入的99%。天然气公用事业业务向住宅和C&I客户购买、运输、分销、储存和销售天然气和相关天然气分销服务，是SEMCO Energy最大的业务部门。

赛姆科天然气

在密歇根州，SEMCO Gas向密歇根州南部和密歇根州上半岛的约32万受监管客户分销天然气，其中约92%是住宅客户。其余客户包括发电厂、食品生产设施、家具制造商和其他工业客户。

在过去三年中，SEMCO Gas的客户数量平均每年增长约1%，2022年的增幅约为1%。虽然这种模式偶尔会有变化，但从长远来看，密歇根州每个客户的年平均天然气消耗量一直在逐渐下降，原因之一是，客户可以获得公用事业计划和资源，通过以下方式减少消耗：(1)投资于高效设备和电器；(2)优化家庭和建筑能源使用；以及(3)更多地意识到高能源使用量，并改变习惯和惯例。

Semco Gas正在寻求机会，开发目前没有天然气供应的服务区。目前存在的扩张机会是相对较小的资产增长，但SEMCO Gas仍致力于其战略，即追求达到管理层目标投资回报的扩张项目。

运营

密歇根州的SEMCO天然气天然气输送系统包括大约197英里的天然气输送管道和6,551英里的天然气分配干管。管道和干线遍布密歇根州下半岛的南半部(包括阿尔比昂、巴特尔克里克、荷兰、奈尔斯、休伦港和三河及其周边城市)，也位于密歇根州上半岛的中部、东部和西部地区。

Semco Gas可以通过密歇根州及其附近的州际和州际管道获得美国和加拿大各地的天然气供应。为了向SEMCO Gas销售客户提供天然气，SEMCO Gas已与多家供应商就购买天然气的标准条款和条件进行了谈判，协议形式为NAESB。

下表按客户类别列出了SEMCO Gas的交货量：

(1)在密歇根州，MPSC有一个名为Gas Customer Choice Program的计划，根据该计划，天然气销售客户可以选择从第三方供应商那里购买天然气，而SEMCO Gas继续向这些客户收取适用的分销费用和客户费用，外加余额费用。

(2)将客户排除在SEMCO Gas的非监管业务之外。

季节性

密歇根州的天然气分销业务是季节性的，因为大部分天然气需求发生在11月至3月的冬季取暖季节。因此，年化的个人季度收入和收益并不代表年度业绩。

SEMCO天然气的预测量是根据该期间预期的15年滚动平均度数来设定的。温度波动影响SEMCO Gas的经营业绩。

最近材料监管的发展和批准

按照MPSC在2018年SEMCO Gas上次折旧研究期间发布的命令的要求，SEMCO Gas于2022年9月30日使用2021年的数据向MPSC提交了一份新的折旧研究报告。根据折旧研究，与现行税率相比，新的拟议税率将导致折旧费用上调不到100万美元。预计MPSC将在2023年发布决定。

根据密歇根州法律(2008年公共法案第295号，经2016年公共法案第342号修订)，Semco Gas必须为其客户建立和维护EWRP，并实施和资助各种能源效率和节能事项。EWRP的成本通过向SEMCO Gas的所有客户征收附加费来收回。EWRP计划和对账须经MPSC审查和批准。森科天然气也有能力

如果每年达到特定的EWRP目标和目标，则可获得绩效奖励。2021年7月1日，SEMCO将其2022-2023年EWRP计划提交MPSC批准。Semco Gas计划在2022年和2023年花费约3,000万美元用于减少能源浪费，以实现第一年约1,010万热量的节能目标。2022年4月25日，MPSC批准了提交的EWRP计划。2022年4月29日，SEMCO Gas提交了2021年EWRP对账文件，证明它实现了欧盟委员会批准的2021年EWRP计划中确定的目标和参数，并要求获得约300万美元的绩效激励。和解达成，MPSC于2022年7月27日批准和解，允许SEMCO Gas获得申请的业绩激励。

Enstar和CINGSA

2022年5月26日，AltaGas宣布以8亿美元(约合11亿加元)的价格处置阿拉斯加公用事业公司，然后进行收盘调整。交易于2023年3月1日完成，包括AltaGas在ENSTAR的100%权益、在CINGSA和CINGSA存储设施的65%间接权益以及其他辅助业务。AltaGas计划利用此次出售所得减少债务，并提供财务灵活性，以推进未来几年的增长机会。

下表按客户类别列出了ENSTAR的交付情况：

零售能源营销

AltaGas的零售能源营销业务由WGL Energy Services的业务组成，WGL Energy Services直接向位于马里兰州、弗吉尼亚州、特拉华州、宾夕法尼亚州、俄亥俄州和哥伦比亚特区的住宅、商业和工业客户销售天然气和电力。

WGL能源服务与壳牌能源北美(美国)，L.P(壳牌能源)有安全供应安排。根据这一安排，WGL Energy Services有能力从壳牌能源购买其大部分电力、天然气和相关产品，其结构可以降低WGL Energy Services因抵押品入账要求而产生的现金流风险。虽然壳牌能源计划成为天然气和电力的主要供应商，但WGL能源服务公司保留从其他供应商购买供应的权利。与壳牌能源的供应安排将于2024年3月到期。

天然气

截至2022年12月31日，WGL Energy Services为马里兰州、弗吉尼亚州、特拉华州、宾夕法尼亚州和哥伦比亚特区的约8.4万户住宅、商业和工业天然气客户提供服务。WGL能源服务受其作为竞争性服务提供商授权所在司法管辖区的公共服务监管委员会的监管。WGL能源服务公司签订了储存和管道能力合同，以满足客户的需求，主要是通过几条州际天然气管道从不同服务地区的公用事业公司分配运输释放和储存服务。为了在客户需求旺盛期间补充WGL Energy Services的天然气供应，WGL Energy Services在华盛顿天然气等天然气公用事业公司分配的储存设施中保持天然气储存库存。这一存储库存使WGL能源服务公司能够满足每日和每月的需求波动，并将市场价格波动的影响降至最低。

电

截至2022年12月31日，WGL Energy Services为位于马里兰州、特拉华州、宾夕法尼亚州、俄亥俄州和哥伦比亚特区的约84,000个住宅、商业和工业电力客户提供服务。WGL能源服务公司不拥有或运营任何发电、输电或配电资产。

竞争

WGL能源服务公司与能源批发供应商、受监管的电力公用事业公司和其他第三方营销者竞争，向客户销售天然气和电力。天然气和电力供应的营销商在很大程度上是在价格上竞争；因此，毛利率相对较小。

天然气批发价的大幅波动可能会对运营产生积极或消极的影响。因此，风险管理政策和程序旨在将购买承诺和相关销售承诺不紧密匹配的风险降至最低。一般来说，随着天然气价格波动的加剧，交易活动的盈利机会也会增加。这些机会主要存在于短期运输和仓储价差、季节性仓储价差以及长期供应或基差交易中。

为了向零售客户提供具有竞争力的价格，并遵守其风险管理政策和程序，WGL能源服务公司通过试图将供应商的交货承诺与服务销售客户的要求紧密匹配来管理其合同组合。WGL能源服务公司的住宅和小型商业电力客户增长机会受到电力公用事业公司提供的SOS价格的显著影响。根据每个司法管辖区的监管要求，定期为每个客户类别重置这些费率。由于这些SOS费率与当前市场价格的关系，客户增长机会要么扩大，要么收缩。

影响公用事业业务的环境因素

华盛顿天然气公司

华盛顿天然气公司受联邦、州和地方有关环境问题的法律和法规的约束。这些法律和法规可能需要随着时间的推移持续支出，以控制环境影响。与环境法律和法规相关的遵守成本可能是巨大的，并可能发生变化。与华盛顿天然气公司运营相关的几乎所有环境责任，预计都是修复华盛顿天然气公司或其前身附属公司运营MGPS或储气罐地点的成本。由于可能影响特定地点最终补救费用的各种可变因素，很难准确地确定环境反应费用的负债估计数。这些因素包括但不限于：

·网站的复杂性；

·联邦、州和地方各级环境法律法规的变化；

·涉及的监管机构或其他方面的数量；

·新技术使以前的技术过时或现有技术的经验被证明无效；

·所需的补救程度；以及

·修复环境污染场地所需的估计时间和实际时间之间的差异。

华盛顿天然气公司已经确定了它或其前身可能运营MGPS的多达10个地点。华盛顿天然气公司上一次使用此类工厂是在1984年。关于这些作业，华盛顿天然气公司意识到，煤焦油和天然气制造过程的某些其他副产品存在于一些以前的地点或附近，也可能存在于其他地点。

根据2012年与哥伦比亚特区和联邦政府达成的一项同意法令，华盛顿天然气公司目前正在修复其位于华盛顿特区的东站物业，该物业毗邻阿纳科斯蒂亚河。补救措施包括地下水抽水处理、焦油回收、土壤包埋等处理。此外，在哥伦比亚特区拥有的物业以东的另一处毗邻物业，Washington Gas同意进行现场调查，并根据DOEE的监督报告调查结果。该物业可能需要额外的补救措施。

在哥伦比亚特区拥有的物业以东的另一处毗邻物业“East Power Boat Club Property”，Washington Gas同意进行现场勘测，并在环境保护局的监督下报告调查结果。该房产受到能源部2019年7月12日的行政命令的约束。该行政命令被撤回，华盛顿天然气公司在与能源部同意的情况下签订了一项经谈判达成的行政命令，该命令于2020年3月11日生效。根据同意行政命令的条款，华盛顿天然气公司于2021年2月26日提交了一份补救调查报告。2021年3月11日，华盛顿天然气公司收到了一项行政命令，涉及阿纳卡斯蒂亚河中据称存在希恩斯的问题。华盛顿天然气公司于2021年3月26日向哥伦比亚特区行政听证办公室提出了对行政命令的上诉。上诉仍在审理中。

华盛顿天然气公司可能负责与ARSP相关的环境清理和政府费用。2016年2月，华盛顿天然气公司收到了能源部和核动力局关于ARSP的一封信，信中指出，哥伦比亚特区正在对该河流进行单独的补救调查和可行性研究，以确定是否需要以及可能需要采取哪些清理措施，并准备进行自然资源损害评估。随后，环保部发布了阿纳卡斯蒂亚河“早期行动区”的临时补救办法。虽然临时控制棒将东站确定为15个潜在的环境清理地点之一，但能源部建议根据华盛顿天然气公司现有的同意法令继续对东站进行补救，而不是作为ARSP的一部分。2021年6月14日，华盛顿天然气公司收到能源部和核电站的来信，通知公司可能负责与ARSP相关的环境清理和政府费用。2021年11月12日，华盛顿天然气公司接到DOEE、美国内政部和国家海洋和大气管理局的通知，这些机构作为受托人将对阿纳卡斯蒂亚河进行自然资源损害评估，华盛顿天然气公司被确定为潜在的责任方。华盛顿天然气公司目前无法估计与哥伦比亚特区对阿纳卡斯蒂亚河的环境调查相关的潜在损害总额或时间。虽然分配方法尚未确定，但华盛顿天然气公司已根据其在可行性研究成本中所占份额的潜在估计范围累计了一笔金额。

2021年5月27日，华盛顿天然气公司向VCP提交了一份位于马里兰州奇勒姆的前储气罐选址申请。根据VCP申请，Washington Gas已根据一系列补救方案的潜在成本为Chillum地点累计了一笔金额。马里兰州PSC发布的监管命令允许华盛顿天然气公司在截至2035年的期间收回与马里兰州适用地点相关的成本。华盛顿特区PSC发布的费率命令允许Washington Gas在三年内收回谨慎产生的环境响应成本，并允许Washington Gas在费率案件之间推迟发生的额外成本。来自退伍军人管理局的监管命令

一般允许收回审慎的环境补救费用，只要这些费用包括在支持费率变化申请的基本财务数据中。

如果对适用的环境法律或法规的修订要求在未来对现场进行进一步的调查和补救，华盛顿天然气公司可能会承担重大责任。这一负债将被相应的监管资产抵消。若无法透过监管程序向客户收回任何成本，或从华盛顿燃气任何司法管辖区的保险公司或其他潜在负责人收回任何成本，则该等成本将减少其盈利及经营业绩。

在华盛顿天然气公司运营的某些司法管辖区，由气候目标或其他旨在减少碳或脱碳的政策推动的立法和其他形式的监管--包括政策驱动的电气化、可再生燃料要求、减少或消除住宅或商业建筑中的天然气的建筑法规修订、取消天然气的建筑性能标准、能效标准或其他措施--可能或已经在联邦、州或地方一级颁布。例如，哥伦比亚特区第24-528号法案要求市长在2026年12月31日之前发布最终法规，要求所有新建或重大改造的商业建筑(有限的例外情况除外)必须按照净零能耗标准建造，该标准的定义是禁止现场燃料燃烧。在马里兰州蒙哥马利县，法案13-22将要求制定法规，在2026年12月31日之前为所有新建筑(有限的例外情况)建立全电动建筑标准。

当前或未来的这项法律或法规可能会对Washington Gas的运营施加额外的要求、限制或成本，或可能对客户增长或使用产生不利影响，或可能影响Washington Gas收回成本和维持合理费率的能力。此外，当前或即将出台的环境法律和法规可能会限制或影响AltaGas的业务运营、财务状况和运营费用(可能无法在客户费率中收回)，因为它们为天然气以外的能源提供了成本或其他竞争优势，减少了对天然气服务的需求和/或潜在新客户的数量，将额外的成本或限制转嫁给天然气的最终用户，对天然气价格产生负面影响，增加了诉讼的可能性，需要新的基础设施和技术开发和实施，并对公众对AltaGas服务或产品的整体认知产生负面影响，从而对其品牌价值造成负面影响。

赛姆科天然气

Semco Gas已经完成了其负责的两个MGP地点的调查和补救工作，并收到了密歇根州环境、五大湖和能源部对这两个地点的NFA信函。根据NFA信函的要求，Semco Gas未来将继续监控这些地点。

根据MPSC的会计命令，SEMCO Gas与这些MGP地点相关的环境调查和补救费用将在十年内递延和摊销。在基本利率情况下，相关摊销费用的费率确认直到MPSC对成本进行审查后才开始。如果任何成本不能通过监管程序或保险或其他潜在责任人从客户那里完全收回，这些成本将减少SEMCO Gas的收益和运营业绩。

由于迄今为止收到的NFA信件，SEMCO Gas认为，在这两个地点中的任何一个承担进一步责任的可能性都很小。然而，如果适用的环境法律发生变化，要求将来在现场进行进一步的调查和补救，SEMCO Gas可能会招致重大责任。这一负债将被相应的监管资产抵消。

环境、健康和安全法规还可能要求SEMCO Gas在其设施中安装污染控制设备、修改操作或执行其他纠正措施。

美国联邦空气和温室气体法规

温室气体报告计划

美国温室气体排放方案要求报告来自美国大型温室气体排放源、燃料和工业气体供应商以及二氧化碳喷射点的温室气体数据和其他相关信息。该报告涵盖了41个类别的记者。工厂根据工厂的工业操作类型、排放水平或其他因素来确定是否需要报告。在下列情况下，设施通常需要根据《温室气体排放标准与方案》第98部分提交年度报告：

覆盖来源的▪温室气体排放量每年超过25,000公吨二氧化碳；

如果▪供应某些产品，如果这些产品被释放、燃烧或氧化，将导致超过25,000公吨的二氧化碳排放；或

▪该设施接收25,000吨或更多二氧化碳用于地下注入。

AltaGas在美国的所有运营设施和公用事业设施都在GHGRP规定的要求下运营并遵守。

有关美国联邦和州空气排放法规的进一步讨论，请参阅“公司业务-公司/其他部门-影响公司/其他部门的环境考虑因素”。

中游业务

AltaGas的中游业务在截至2022年12月31日的一年中贡献了90亿美元的收入(2021年至65亿美元)，约占AltaGas在公司/其他部门和部门间剔除前总收入的64%(2021年至62%)。

中游业务

AltaGas的中游业务是连接客户和市场的北美领先平台。从井口到潮水和其他地方，公司致力于为客户提供安全可靠的服务和连接，以促进其业务的最佳结果。这包括北美液化石油气的全球市场准入，这为北美生产商和聚集商提供了有吸引力的丙烷和丁烷净收入，同时提供了多样化的供应，并支持亚洲更强大的能源安全。

AltaGas的中游平台主要专注于不列颠哥伦比亚省东北部的蒙特尼资源开发，并以全球出口为中心，该公司认为，从长远来看，全球出口是市场资源开发的方向。AltaGas还在WCSB和美国部分地区运营着更广泛的中游基础设施资产，这些资产都专注于以尽可能高效的方式连接客户和市场。

AltaGas的中游平台有三个核心支柱，它们是彼此不可分割的，有助于公司的井口潮水和超越价值链。这些措施包括：

▪全球出口，包括阿尔塔天然气公司的两个液化石油气出口终端，该公司在那里有能力向亚洲主要市场出口高达150,000桶/天的丙烷和丁烷；

▪天然气收集、加工和提取，包括1.2bcf/d的提取处理能力和约1.1bcf/d的原始气田处理能力，主要集中在蒙特尼地区；以及

▪分馏和液体处理平台，包括65MBbl/d的分馏能力和相当大的液体处理占地面积。

中游业务还包括天然气、原油和NGL营销业务、国内物流、卡车运输和铁路终点站，以及通过公司与ATCO Energy Solutions Ltd的Strathcona存储合资企业建立的地下盐穴网络约320万桶的液体存储能力，以及AltaGas在MVP中的10%权益。

全球出口

AltaGas的全球出口资产专注于为北美生产商提供全球市场准入和NGL的增量价值。全球出口资产延伸了AltaGas的综合价值链，并为AltaGas系统吸引了更多的产量，支持整个中游基础设施平台的未来增长，目前对亚洲市场的出口能力高达150,000桶/日。

2022年6月23日，加拿大能源监管机构批准了AltaGas为额外46,000桶/d(40,000桶/d外加15%容忍度)丁烷提供25年出口许可证的申请。该许可证将允许AltaGas通过铁路向美国非海运出口加拿大丁烷，包括向该公司在华盛顿州的芬代尔出口终端的运输，以及长期从不列颠哥伦比亚省里德利岛的海运出口。

RIPET

2015年10月16日，AltaGas与RTI(现为Trigon)签订了RIPET项目协议，2017年4月开工建设。2017年5月，AltaGas与Vopak签署了一项合资协议，根据协议，Vopak收购了RIPET 30%的权益。RIPET的商业运营于2019年5月开始，第一批丙烷货物从码头出发前往亚洲。

根据AltaGas中游设施的产量和已签署或正在谈判的商业合同，RIPET在2022年12月的实际产能约为63,765桶/日，有能力将产能提高到80,000桶/日以上。

该码头利用CN现有的铁路网和北美最深的港口，为加拿大的天然气生产商提供直接进入国际市场的机会，并与美国墨西哥湾沿岸相比具有15天的运输优势。由于RIPET是距离亚洲最近的北美液化石油气终端，它允许加拿大天然气和丙烷生产商和集合商扩大进入亚洲的市场渠道，亚洲是丙烷的高端市场。RIPET能够储存60万桶丙烷。AltaGas希望增加RIPET的吞吐量，因为它建立在RIPET的运营能力和全球交易对手网络的基础上。2020年8月21日，加拿大能源监管机构授予AltaGas额外的25年期许可证，从RIPET向北美和全球市场出口高达46,000桶/日的丙烷，使25年期出口许可证下的丙烷总出口能力达到92,000桶/日。2020年12月，自然资源部长批准了额外的许可证。

芬代尔液化石油气出口设施

芬代尔码头位于西雅图以北约100英里处，是北美液化石油气产量的战略出口站。与RIPET一样，它处于竞争地位，以更短的平均运输时间服务于高需求的远东市场，与美国墨西哥湾沿岸的RIPET具有类似的竞争性套利。

终端需求通过与加拿大和美国供应商的各种长期采购协议得到支持，这些供应商主要来自加拿大西部和北部部分地区的关键产区、加工设施和炼油厂

美国，包括北达科他州的巴肯。AltaGas还与许多一级铁路供应商保持着服务协议，以便利用现有的铁路网在整个北美地区利用价格具有竞争力的产品。该码头还通过管道连接到两家地区性炼油厂，为码头提供额外的供应、销售和收费服务机会。该航站楼能够处理超过75,000桶/天的吞吐能力，具有800,000桶的现场存储能力和最多40节火车车厢的轨道侧能力。

天然气的收集、加工和开采

中游加工活动包括代表生产商将天然气从井口输送到AltaGas工厂的收集系统，在那里去除杂质和某些碳氢化合物成分，并对天然气进行压缩，以满足下游管道系统的运行规范。AltaGas的中游加工设施主要服务于WCSB的客户，这些客户将天然气输送到下游管道系统，并可以将生产商与全球液化石油气出口市场连接起来。AltaGas的总净许可处理能力约为2.3Bcf/d，其中约15%有能力处理含硫气体。AltaGas的所有加工设施都有能力提取NGL。AltaGas加工活动的主要驱动因素是吞吐量、进气口成分、收集和加工费、裂解价差和运营成本，其中几个设施受益于要么接受要么支付的合同。产能受到新油井连接、重新启动、重新完井、生产商进行油井优化、AltaGas加工设施所服务地区的自然产量下降以及主要管道可用天然气的影响。

2022年4月12日，AltaGas完成了其在Aitken Creek加工设施的权益出售。处置是由于设施的经营者行使购买选择权而触发的。

AltaGas的重要加工设施如下：

汤森复合体

汤森综合设施由AltaGas全资拥有，是一个550 Mmcf/d的天然气处理设施，位于圣约翰堡以北约100公里，AltaGas的Blair Creek设施东南20公里处。大部分加工能力与该地区的蒙特尼生产商签订了长期的要么接受要么付费的协议。此外，汤森综合体还能够为生产商提供NGL处理、处理和储存服务。请参阅下面的“分馏和液体处理”部分。

一条25公里长的天然气集输管道将布莱尔溪油田集聚区与汤森德综合体连接起来。

2018年8月，AltaGas与Kelt达成最终协议，为不列颠哥伦比亚省富含液体的Inga Montney开发项目提供能源基础设施解决方案。在2020年第二季度，汤森2B和A

连接上游气田和AltaGas设施的天然气集输管道投产，增加了汤森综合设施的198 Mmcf/d C3+深切割天然气处理能力。根据最初的10年不收不付协议，扩建后的设施为Kelt提供了75Mcf/d的坚定原料气加工能力。2020年第三季度，康菲石油从凯尔特手中收购了蒙特尼地区因加/菲尔威德/斯托达特事业部的油气资产。自收购以来，AltaGas与康菲石油的所有经营协议仍然有效。

戈登代尔

AltaGas拥有Gordondale工厂100%的股份，该设施的许可产能为150Mcf/d，用于加工含硫天然气。AltaGas运营该设施，该设施位于阿尔伯塔省格兰德草原西北约100公里处的蒙特尼保护区的Gordondale地区。Gordondale工厂根据一份长期的、按需付费的合同，处理从Birchcliff的Gordondale Montney开发项目收集的天然气。该工厂配备了液体提取设施，为生产商捕获NGL值。该电厂还配备了调峰发电机，作为电厂的紧急后备发电，并在需求高或供应低时向电网供电。

布莱尔·克里克

AltaGas拥有Blair Creek设施100%的股份，该设施的许可产能为每天120Mmcf。AltaGas运营该设施，位于不列颠哥伦比亚省圣约翰堡西北约140公里处。该设施处理从该地区蒙特尼生产商那里收集的天然气。该工厂配备了液体提取设施，为生产商捕获NGL值。

吉普

AltaGas拥有Jeep 100%的股份，Jeep的天然气加工能力为250Mmcf/d，能够生产高达10400桶/d的乙烷和其他NGL。

该工厂毗邻Nova Chemals的Joffre石化工厂，从该工厂使用的燃料气中回收乙烷和其他NGL。吉普生产的所有乙烷产品都是根据与Nova Chemals签订的长期服务成本型合同销售的。AltaGas将其天然气生产交付给Harmattan分馏厂进行进一步加工。由此产生的SPEC产品销往北美各地的市场，以最大限度地提高工厂门的净收益。

EEEP

AltaGas拥有EEEP 100%的股份。EEEP直接连接到艾伯塔省的乙烷收集系统和加拿大普莱恩斯中游的Coed NGL管道。该工厂的许可总进口能力为390Mmcf/d天然气，总生产能力为30,500桶/d的乙烷和其他天然气。

来自该设施的加工天然气供应艾伯塔省埃德蒙顿市的终端市场。目前，EEEP几乎所有的乙烷产能都是根据长期收费服务合同出售给乙烷买家的。NGL产品被送往萨斯喀彻温堡的分馏塔进行进一步加工。AltaGas以实物形式生产SPEC产品，并通过RIPET向北美和全球市场销售，以最大限度地提高工厂门的净收益。

根据与NGTL的天然气供应协议，天然气供应给EEEP，其中包括AltaGas有权从EEEP加工的所有天然气中提取液体。

哈马坦

AltaGas拥有位于阿尔伯塔省卡尔加里以北100公里的Harmattan的100%权益。哈马坦的天然气处理能力为490Mmcf/d，包括酸性气体处理、同流处理和天然气提取。此外，哈马坦拥有分馏和终止设施(见下文“分馏和液体处理”一节)。Harmattan的原始天然气供应基于艾伯塔省中西部地区的生产商活动。哈马坦作为其服务区内的大批量、低成本加工设施处于有利地位。

在哈马坦，根据各种商业安排和条款的合同，向大约70家生产商提供天然气加工服务。在Harmattan加工的天然气数量中，约有17%是根据REP协议的条款完成的，这些协议有储量寿命专用条款。在Harmattan加工的其余原始天然气是根据合同加工的，合同条款从一个月到储量的有效期不等。大多数合同都规定了根据消费者物价指数增加费用。

同流处理允许利用Harmattan的NGL回收装置中的未使用产能从NGTL系统西段的天然气中提取NGL。同流处理提高了工厂的利用率，另外一个好处是，为同流处理安装的设备提高了气体处理和同流客户的可靠性和效率。2012年，AltaGas与Nova Chemals就哈马坦的乙烷和其他液化天然气开采签订了一项250Mcf/d的服务成本共流处理协议，最初期限为20年。AltaGas将在完全服务成本的基础上向Nova Chemals提供所有NGL或同流气体产品。

AltaGas通过三个热电联产设施在艾伯塔省拥有45兆瓦的热电联产能力，每个热电联产设施可以产生15兆瓦的电力。热电联产设施位于AltaGas的Harmattan工厂，拥有一个热回收蒸汽发生器，能够从涡轮机废气中的废热中产生在Harmattan处理气体所需的所有蒸汽。来自热电联产机组的多余电力被输送到艾伯塔省的电力市场。

AltaGas目前正在哈马坦推进捕获高达6万吨/年的碳排放的机会。该项目涉及哈马坦现有硫磺厂的退役，这大大降低了设施的运营复杂性，并将设施的周转周期从4年延长到5年，预计这将带来成本节约。该项目的第一阶段，包括钻探一口酸性气体注入井，目前正在进行中。

管理层确定了与哈马坦以前的活动有关的环境问题。与分配责任的前经营者签订了环境分配协议。这项协议大大减少了AltaGas的土壤和地下水污染责任。请参阅本AIF中的“风险因素--退役、废弃和填海成本”。

年轻化

AltaGas在Young加工和开采资产中拥有28.33%的权益，在Young‘s的分馏和终止资产中拥有50%的权益(见下文“分馏和液体处理”部分)。Young已获得许可，可加工高达750Mmcf/d的天然气，AltaGas在这方面的份额为213Mmcf/d。其余权益由Pembina持有，后者已承担工厂运营权。更年轻的工艺在西海岸传输系统和其他区域传输系统上运输天然气，以回收NGL。对Young的天然气供应取决于麦克马洪天然气厂加工的原料气数量，该厂基于不列颠哥伦比亚省东北部强劲的天然气产区。

分馏和液体处理

分馏生产是处理的NGL混合量、液体组成、装置的回收效率和装置上线时间的函数。由于AltaGas中游资产的整合和互连，分馏和液体处理业务通过铁路网络、管道、RIPET和芬代尔码头向其他中游市场和客户提供整体服务，使NGL产品能够进入北美和全球市场。

AltaGas的液体处理基础设施包括NGL管道、处理、存储以及卡车和铁路终端基础设施，这些基础设施以AltaGas在RIPET、Ferndale终端、Harmattan以及在NEBC的汤森综合体和North Pine设施的关键中游运营资产为中心。在NEBC地区，NGL管道网络将上游天然气厂生产商与AltaGas North Pine设施连接起来。NEBC NGL管道由三条液体出口管道组成，第三条线路于2020年第三季度投产，连接汤森综合体和阿拉斯加骇维金属加工上的卡车码头(30公里)和阿尔塔天然气公司的北松设施(70公里)。此外，通过60公里的Aitken Connector NGL管道将北部的Townend综合设施与Aitken Creek设施连接起来的NGL和SPEC丙烷管道，通过支线连接加拿大自然资源有限公司的NIG工厂的NGL和SPEC丙烷管道，以及通过15公里SPEC丙烷管道连接西部的电气石Gundy设施的NGL和SPEC丙烷管道都已于2020年上半年投产。AltaGas的液体处理基础设施还包括位于汤森综合设施的15,000桶/日天然气处理设施，该设施旨在处理从汤森综合深切割工厂和艾特肯连接器管道输送的富含硫醇的液化天然气。

AltaGas的重要分馏设施如下：

哈马坦

Harmattan的NGL分馏能力为35,000桶/d，裂解油加工设施为450桶/d，工业级二氧化碳设施为200吨/d。哈马坦是其作业区内唯一的深加工和全分馏工厂。哈马坦的分馏服务是根据各种商业安排和条款的合同提供的，通常是按服务收费的收入。哈马坦分馏服务包括一个从该地区邻近工厂交付的天然气混合气卡车终点站，以及迪兹伯里的一个铁路终点站，装载量约为10,000桶/日。

年轻化

AltaGas在Young的NGL设施的分馏、储存、装载、处理和终止中拥有50%的股份，其余股份由运营该工厂的Pembina持有。虽然Young是其运营区域内唯一的跨境工厂，但Alliance管道正在争夺当地的天然气供应。Pembina负责寻找AltaGas的天然气供应，AltaGas销售其生产的NGL份额。

北松工厂

北松工厂是不列颠哥伦比亚省唯一的定制分馏工厂，为该地区的生产商提供更低的成本、更高的成本

与埃德蒙顿的运输和分馏相比，NETBACK是他们的NGL的替代选择。北松设施的第一列列车于2017年完成调试。North Pine工厂的第一列列车能够处理高达10,000桶/d的NGL混合物。第二列列车于2020年第一季度投入使用，可额外提供10000桶/日的天然气混合气。

North Pine工厂通过North Pine管道连接到汤森德卡车码头，该码头的日处理能力为10,000桶，通过与汤森德综合体的生产商签订长期供应协议签订合同。North Pine工厂还连接到电气石Gundy工厂，并可以连接CN铁路网，从而可以将丙烷、丁烷和凝析油运输到北美市场，并通过RIPET将丙烷运输到全球市场。

终端和存储业务

AltaGas的中游业务还包括终端业务，该业务通过在北美各地具有战略意义的固定资产提供采购、运输、加工、存储和交付产品的能力，支持其营销和分销业务。此外，码头业务还通过按需付费或按服务收费的协议向第三方客户提供各种终端服务，这些协议在商品价格波动的环境下提供稳定的收益。

码头业务包括位于战略位置的原油和NGL资产，这些资产提供储存、混合、铁路和卡车物流支持以及水运液化石油气出口能力。

AltaGas的重要终端如下：

(1)所有权权益百分比已更新，以反映收购Petrogas的情况。

格里菲斯液化石油气终端

格里菲斯液化石油气终端由AltaGas拥有和运营，直接支持国内丙烷和丁烷的营销活动。该航站楼配有进出站卡车和铁路基础设施，日处理量约为12,000桶，可轻松扩展至30,000桶/日。地下洞穴提供700,000桶存储能力，轨道壁板容量最多可容纳220节火车车厢。存储服务是以服务费为基础提供的，包括向管道连接的炼油厂收费。

萨斯喀彻温堡天然气终端

该设施由AltaGas拥有和运营，由Petrogas建造，为营销业务提供多产品存储和处理支持，同时还通过第三方协议产生服务费收入。

萨斯喀彻温堡的设施通过一条10公里长的AltaGas建造和拥有的管道连接到一个地区分馏设施和Strathcona存储洞穴，配备了卡车和铁路装卸基础设施，提供了25,000桶/日的吞吐能力。该航站楼的轨道侧线容量可容纳265节火车车厢，现场储罐容量可达18万桶。该码头是RIPET和芬代尔码头目的地产品的重要中转区，为地区生产商提供了关键的出口敞口选择。

萨尼亚储存和原油码头合资协议

萨尼亚储存和原油码头是与Nova Chemals的合资协议，为AltaGas提供原油储存和原油到铁路的基础设施。该码头位于安大略省南部，能够通过区域铁路网和Enbridge管道基础设施满足东部炼油厂和最终用户的原油需求。合资伙伴供应和管理航站楼资产，而AltaGas管理航站楼的营销和商业协议。根据合资安排获得码头资产的权利已记录为AltaGas的租约。该码头提供高达210万桶的原油和成品油储存能力，以及10000桶/日的铁路装载能力支持的出境吞吐量。该码头通过储存合同和储油罐租赁、铁路装载和原油供应的定期承诺产生收入。合资协议将于2028年到期，双方可酌情续签。

Strathcona存储合资公司

Strathcona存储合资工厂是与位于艾伯塔省萨斯喀彻温堡附近的ATCO能源解决方案有限公司的合资企业。AltaGas持有该设施40%的所有权权益。该设施的战略定位是帮助满足杜维奈和蒙特尼页岩盆地丰富液体产量增加的存储需求，同时还支持埃德蒙顿地区的石化需求。该设施由五个现役地下储存盐穴组成，总储存容量为3215500桶。第五个洞穴的建设于2022年第三季度完成，目前正在储存客户产品。

原油混合码头

原油混合码头由AltaGas拥有和运营，由位于艾伯塔省和萨斯喀彻温省南部的五个混合码头组成。这些码头混合了较重品级的原油，以满足管道规格要求，设计的平均运力为25,700桶/天。原料来自卡车运输基础设施和管道连接的电池，通过连接到区域管道具有卸货能力。

其他

AltaGas在北美地区拥有和租赁各种辅助存储资产，以支持营销和分销以及终端工作。地点包括雅克不列颠哥伦比亚省丙烷卡车码头、斯克兰顿丙烷码头、格恩西岛和埃德蒙顿租赁的原油储罐，以及关键枢纽的各种其他战略租赁的天然气液化储存库。

此外，AltaGas的天然气储存资产包括连接加拿大东部黎明枢纽的6.4GJ Sarnia天然气储存设施50%的所有权。

卡车运输和井场流体

卡车运输业务

AltaGas的中游业务包括三个主要的卡车运输实体，这三个实体通过在生产商、码头、客户和最终用户之间运输压裂液、产出水、原油和NGL，在WCSB和美国太平洋西北部提供运输相关服务。卡车运输业务在将供应商和客户连接到AltaGas基础设施资产、第三方码头或到国内批发市场的长途运输方面发挥了重要作用。

除了第一方的运量外，卡车运输业务还与地区石油和天然气生产公司保持各种协议，从偏远的钻探地点提供运输服务。协议可以包括总服务协议、常青期合同或现货装船。第三方拖运费由收货地点、交货点和运输长度决定。

井场流体和燃料

Enerchem International Inc.是一家加拿大公司，专注于生产钻井和井场流体以及消费燃料。通过原油原料的分馏，Enerchem生产和分配用于钻探油气井的专有碳氢化合物液体，以提高生产率并解决下游生产商面临的油田生产挑战。

Enerchem在艾伯塔省的Sundre和Slave Lake经营着两个主要设施，每年能够处理超过150万桶的成品。这些工厂由位于WCSB各地的各种辅助存储和分配设施提供支持，这些设施提供超过150,000桶的存储容量，战略上位于活跃的钻探区域附近。

其他液体装卸服务

为了支持LPG和NGL的处理，AltaGas管理着一个由大约4,600节轨道车辆组成的铁路物流网络。AltaGas积极寻找机会为生产商购买和转售NGL，并交换、重新分配或转售管道容量和存储以赚取利润。这些活动的净收入来自低风险机会，这些机会基于管道系统之间的运输成本差异以及不同时期商品价格的差异。利润是通过按照AltaGas的信贷和大宗商品风险政策锁定买卖交易来赚取的。AltaGas还为公用事业天然气用户提供能源采购服务，并为许多天然气营销客户管理第三方管道运输需求。

AltaGas的营销业务专注于NGL和原油的购买、销售、交换和分销，主要是在其战略拥有和租赁的资产基础附近。通过利用AltaGas完全集成的基础设施基础设施和广泛的物流能力，营销团队能够在关键枢纽和各种碳氢化合物盆地采购具有竞争力的价格供应，以捕捉通过地区价格差异产生的套利机会。营销努力主要受到两个重点的推动：1)国内天然气和原油批发，以及2)液化石油气水运出口。AltaGas通过维持一支广泛的租赁铁路车队来支持其分销努力。租赁以全方位服务为基础，并与多个出租人交错到期，以确保轨道车的完整性和最新的DOT分类。

山谷

AltaGas拥有山谷10%的股权。拟议中的受FERC监管的州际天然气管道由山谷公司(EQT和其他实体的合资企业)开发、建设和拥有，计划输送约2.0Bcf/d的天然气，并从西弗吉尼亚州韦策尔县的Equitrans LP系统延伸300英里至弗吉尼亚州匹茨法尼亚州县的Transco站165。

2022年第一季度，美国第四巡回上诉法院(第四巡回法院)就特定问题发布了单独的裁决，撤销和发回美国林业局和土地管理局的许可，允许管道通过杰斐逊国家森林和美国鱼类和野生动物服务濒危物种法案生物意见(生物意见)。在管道有一个有效的生物意见之前，陆军兵团已经表示，他们不会批准必要的许可。2023年2月28日，美国鱼类和野生动物管理局发布了一份修订后的生物意见。山谷仍在与相关联邦机构进行许可进程，以获得完成该项目所需的许可。项目总成本预计为66亿美元，目标投产日期为2023年下半年。截至2022年12月31日，该项目约94%已完成，其中包括所有原始互联和压缩机站的建设。根据合同，AltaGas的风险敞口上限为最初估计的约3.52亿美元，截至2021年12月31日已支付。2021年第四季度，由于这些持续的法律和监管挑战，AltaGas对MVP的股权投资减值至3.52亿美元。

2018年4月，AltaGas与EQM达成单独协议，收购建设州际天然气管道的侧向项目(MVP索斯盖特项目)5%的股权。拟议中的管道将从弗吉尼亚州皮特西法尼亚州的山谷干线接收天然气，并向南延伸约73英里，到达北卡罗来纳州罗金汉县和阿拉曼斯县的新输油点。MVP继续评估MVP索斯盖特项目，包括与托运人就项目选择以及项目设计和时间的潜在变化进行讨论，而不是按照最初的设想进行项目。按照最初的设计，AltaGas对该项目的总出资预计约为2000万美元。2021年第四季度，由于这些持续的法律和监管挑战，阿尔塔天然气公司对MVP索斯盖特项目的投资减值至零美元。

竞争

作为连接生产商与国内和全球市场的液化石油气服务的领先供应商，AltaGas已经完善了其战略，并重新调整了其资产，以提高现有资产的利用率，吸引未来的增长，同时促进为今天和未来提供负担得起的可靠能源。AltaGas独特的从井口到潮水的综合价值链为客户提供出口解决方案和更高的净收益，这是进入包括亚洲在内的更高价值的全球能源市场的结果。

通过其集成的基础设施价值链，AltaGas能够通过RIPET和芬代尔终端将北美生产商从井口连接到全球液化石油气市场。随着2021年在其价值链中增加两个目前正在建设中的VLGC，AltaGas的综合价值主张是一个独特的产品，具有复制的挑战性。无论如何，确保一致的成本竞争力和最高的净收益至关重要，因为AltaGas正在与WCSB竞争液化石油气供应。目前，RIPET和芬代尔码头的吞吐能力超过150,000桶/天，约占WCSB液化石油气需求的三分之一。对北美天然气持续发展的预期，以及由此导致的北美液化石油气供需失衡，再加上亚洲的强劲需求，预计北美和亚洲之间的价差将保持强劲。随着AltaGas的全球出口业务不断优化，AltaGas通过RIPET和Ferndale终端的结构和区位优势将增强生产商的净收益，并在液化石油气供应方面与其他北美LPG出口具有很强的竞争力。为了保护和增强我们的竞争优势，物流优化是AltaGas的首要任务之一。

在价值链的上游，AltaGas与大型、复杂的上游综合天然气勘探和生产实体以及在WCSB运营的其他中游实体竞争天然气加工服务。AltaGas的核心天然气处理设施位于富含液体的盆地中，具有战略意义，并提供液化石油气分馏、液体处理和铁路装载等额外服务。这些设施为AltaGas的生产商和其他客户提供了为其NGL提供成本更低、净值更高的替代品的机会，并有机会在该地区营销他们的LPG，最重要的是，吸引了AltaGas出口终端的供应。2022年，AltaGas平均每天加工1.5Bcf，约占WCSB产量的14%。WCSB的大部分加工能力一般继续由上游天然气勘探和生产公司提供。凭借在液体加工和处理以及全球出口能力的支持下，AltaGas能够为加拿大西部的生产商提供完全集成的价值链，AltaGas处于有利地位，能够为其现有加工设施的增量产能展开竞争，并吸引未来的增长。

中游使用率

AltaGas致力于持续改进、运营卓越，并最大限度地利用其运营控制的所有设施，并始终超过WCSB的平均利用率。工厂的产量增加来自新的油井连接以及生产商进行的重新激活、重新完成和油井优化，这些增加被自然产量下降所抵消。全球出口量是由AltaGas中游设施的生产、WCSB的液化石油气供应以及与加拿大和美国供应商的各种长期采购协议推动的。

全球出口

在截至2022年12月31日的一年中，全球平均出口利用率从2021年的69%增加到2022年的85%，吞吐量从2021年的89,331Bbls/d增加到101,654 Bbls/d。在截至2022年12月31日的一年中，有68批货物运往亚洲，而2021年同期为60批。出口量增加主要是由于承购需求增加、可用供应增加和物流改善所致。

气体处理

核心资产的平均加工设施利用率从2021年的62%下降到2022年的61%，这主要是由于出售了AltaGas在Aitken Creek加工设施的权益。

分馏

2022年平均分馏利用率为65%，高于2021年的47%，这是因为NEBC设施的液体产量增加，年轻人的产量更高，以及哈马坦的卡车运量更高。

重要的运营区域和客户

全球出口

作为在北美西海岸运营的仅有的三个液化石油气码头中的两个，以及仅有的两个能够运输VLGC和大型气体运输船的码头，RIPET和芬代尔码头与其他不位于西海岸的北美液化石油气码头相比，大大缩短了到亚洲液化石油气市场的运输时间。这两个航站楼都通过铁路网与北美的主要枢纽相连。

加工和分馏

AltaGas大约48%的加工量是通过汤森综合体、Blair Creek设施、Gordondale设施和位于NEBC富含液体的蒙特尼资源游戏的Young设施进行处理的。

AltaGas还通过North Pine设施和Young设施在NEBC拥有分馏能力。North Pine工厂与汤森工厂相互连接，是不列颠哥伦比亚省唯一的定制分馏工厂，为地区生产商提供了比埃德蒙顿分馏更低成本、更高净值的NGL替代方案。

Jeep和EEEP设施位于战略位置，利用石化行业和埃德蒙顿市的天然气消耗。哈马坦是一家重要的服务提供商，在艾伯塔省中西部拥有一大片捕获区。哈马坦地区的许多其他设施目前未得到充分利用，这为AltaGas提供了整合和提高资产利用率和盈利能力的机会。

终端和存储

萨斯喀彻温堡天然气终端位于埃德蒙顿附近的萨斯喀彻温堡石化枢纽。这是一条连接到一个地区分馏塔的管道，签订了运输液化天然气的长期协议。该码头也是连接到位于同一地区的Strathcona存储合资企业的管道。液化石油气储藏库正在为全球出口业务所需的供应和物流能力提供支持。

中游合同安排

全球出口

RIPET和芬代尔码头的年产能目前通过商家供应协议和丙烷和丁烷的收费安排相结合的方式进行管理。AltaGas的计划是通过通行费安排增加RIPET和Ferndale终端的运力，重点是为AltaGas在WCSB的客户和供应商创建从井口到全球出口市场的综合价值链。

2023年，AltaGas已达成协议，购买预计从RIPET发运的约60%的丙烷。大约60%的RIPET丙烷产量是根据定期和半定期合同出口的，而40%是根据本年度条状或现货合同出口的。

2023年，AltaGas还签订了丙烷和丁烷减量协议，以购买预计将从芬代尔码头发货的产品的大约60%。大约58%的芬代尔终端丙烷和丁烷产量是根据定期和半定期合同出口的，而42%是根据当前年度的条带或现货合同出口的。

加工和分馏

根据与天然气生产商的合同，AltaGas收集、加工和分馏天然气和天然气。与大约103个交易对手签订了大约190份有效的加工合同。这些合同大体上是：

▪确定阿尔塔天然气公司提供的采集和加工服务的费用；

▪为很大一部分合同确定了流向生产商的运营成本；

▪规定了生产者对采集和加工服务的访问权限；

▪与生产商建立最低产量承诺，并使用适当的费用结构在合同有效期早期收回投资资本，其中阿尔塔天然气需要资本投资；

▪定义了阿尔塔天然气公司未来生产加工的条款和条件；以及

▪在几家工厂建立了按需付费的加工费。

截至2022年12月31日的大多数合同都受到与CPI变化相关的年度价格上涨的影响。

如果天然气储备已根据合同投入使用，合同通常会延长一年以上，直至储备的寿命，具体取决于AltaGas在该设施上投资的资本额。如果没有根据合同投入储量，或AltaGas没有进行重大资本投资，合同通常可由任何一方在一至三个月通知后终止。生产井通常在其整个生产寿命内保持与处理系统的连接。

天然气加工设施所有者有权直接作为天然气所有者或通过NGL开采协议从天然气流中提取液体。典型的商业安排涉及乙烷和天然气提取厂的所有者与天然气运输商就天然气输送系统签订合同，以获得从运输商的天然气中提取天然气的权利。乙烷和天然气是从托运人的天然气中提取的。

乙烷和天然气提炼的价值是乙烷、丙烷、丁烷和凝析油作为单独的可销售商品的价值与它们作为天然气流动成分的热值之间的差值的函数。如果没有以反映每种商品价值的价格提取和销售这些成分，它们将作为天然气的一部分出售，并以当时的天然气价格为其取暖价值创造收入。

分馏设施对将NGL混合物分离成规格丙烷、丁烷和凝析油收取费用。

终端和存储

萨斯喀彻温堡码头从附近的分馏塔卸货NGL，并将丙烷和丁烷装入油罐车和火车车厢。根据一项长期协议，该码头的一部分能力专门用于分馏设施，并为其客户提供出口能力。AltaGas与萨斯喀彻温堡枢纽的客户签订了年度和长期装载协议，价格基于当前具有竞争力的市场。

Strathcona存储合资企业目前为萨斯喀彻温堡石化中心的客户/所有者处理丙烷、丁烷和乙烯。这两个乙烯洞穴根据长期租赁协议储存产品，该协议以与信誉良好的交易对手的服务成本模式为基础。NGL洞穴是根据市场价格的长期协议租用的，储存费外加运营和维护费用的补偿。

影响中游业务的环境考虑因素

中游业务受以下环境法规约束：

加拿大司法管辖区

多部门空气污染物管制条例

加拿大环保局颁布的《多部门空气污染物条例》于2016年6月17日获得通过。该规定要求特定工业设施和设备类型的所有者和经营者在全国范围内达到一致的性能标准。该规例的目的是限制许多工业设施中使用的现代(新的)和先前存在的(现有的)以气体燃料为燃料的非公用事业锅炉和加热器排放的NOx量。

AltaGas目前专注于评估和实施减少空气排放的机会，以减少与其发动机、加热器和锅炉车队相关的NOx排放。

联邦碳定价

2016年12月9日，加拿大政府正式宣布《关于清洁增长和气候变化的泛加拿大框架》。因此，2018年6月21日，联邦政府颁布了GGPPA，实施从2019年开始生效的碳污染定价制度，适用于没有与联邦基准接轨的碳定价制度的省和地区。

2022年10月11日，加拿大政府修订了GGPPA，确立了2022年后的联邦基准碳价格。这些修正案正式将碳污染的国家最低价格设定为2030年。随着时间的推移，加拿大政府还加强了加拿大各省定价系统必须达到的标准。

联邦碳污染定价计划由两个要素组成，这两个要素都可能影响AltaGas的业务：(1)对化石燃料的分配征收碳税，2023年定价为每吨65美元，然后每年增加15美元，2030年达到每吨碳排放170美元；(2)针对每年排放50,000吨或更多二氧化碳的工业设施建立基于产出的定价体系，并允许排放量低于门槛的较小设施选择加入。

以产量为基础的定价制度将适用于燃料燃烧排放以及工业过程和产品合成产生的温室气体排放。截至2022年12月31日，AltaGas有三个处理设施将超过每年5万吨二氧化碳的门槛，包括两个位于艾伯塔省的设施和一个位于不列颠哥伦比亚省的设施。这些设施将继续受到这些省份的碳定价和报告制度的监管。联邦政府目前认为艾伯塔省和不列颠哥伦比亚省的碳定价方案相当于联邦基于产出的定价体系。不列颠哥伦比亚省的碳排放计划也被认为等同于联邦碳税。相比之下，联邦碳税适用于艾伯塔省，该省没有适用于化石燃料分配的同等制度。

各省和地区的碳污染定价系统将继续被要求满足加强后的2023年至2030年基准标准，才能成为联邦承认的碳污染定价系统。联邦政府将继续每年评估各省和地区是否符合这些标准，以及它们是否可以继续实施自己的碳污染定价制度，以取代GGPPA。

联邦温室气体报告计划

温室气体排放方案每年收集加拿大各地设施的温室气体排放信息。对于那些符合要求的人来说，这是一个必修课。每年以二氧化碳当量排放10,000吨或更多温室气体的设施，必须向加拿大环境和气候变化部门报告其排放量。截至2022年6月1日，中游区段内的10个设施向温室气体排放方案报告。

甲烷减量规则

ECCC甲烷减排条例详细说明了通过操作和设备改造减少甲烷排放的要求，于2020年1月生效。ECCC的甲烷减排法规旨在到2025年将石油和天然气行业的排放量在2012年的基础上减少40%至45%。艾伯塔省和不列颠哥伦比亚省已经起草了自己的甲烷法规，取代了针对省级监管资产的联邦法规。

艾伯塔省甲烷法规(AER指令060和017)规定了艾伯塔省所有上游石油工业油井和设施燃烧、焚烧和排放甲烷的要求，并提出了具体的操作要求，以应对逃犯

排放和排气。这些业务要求可能导致设备改装、设备更换、高级规划和投资，以确保合规。此外，公司必须有一个逃逸排放管理计划，该计划必须旨在随着时间的推移减少逃逸排放，并根据设备或设施类型以规定的频率(每年或每三年进行一次)在其设施中进行泄漏检测调查。

在不列颠哥伦比亚省，《石油和天然气活动法》--《钻井和生产条例》规定的石油和天然气设施必须根据设备或设施类型，以规定的频率(每年或每三年进行一次)对其设施进行泄漏检测调查。除了泄漏检测调查外，还为各种类型的石油和天然气设备设定了天然气排放限制，这可能导致设备改造、设备更换、高级规划和投资，以确保合规。

层

艾伯塔省的分级法规要求温室气体排放量超过一定门槛的现有工业设施减少排放。TER下的减排义务是根据设施特定基准方法确定的，该方法最初要求设施将排放强度相对于设施的历史生产加权平均排放强度降低10%，并每年将设施特定基准的严格性提高1%。从2023年1月1日起，大多数行业的基准将以每年2%的速度增加，直到基准达到指定的高性能基准，该基准是根据该行业最节能设施的平均排放强度计算的。2022年12月14日，艾伯塔省能源部部长发布了一份枢密令，其中包括这些基准收紧利率，该命令对分级监管做出了某些其他变化，旨在确保与GGPPA下基于产出的定价体系继续保持等同。与此同时，艾伯塔省政府宣布，将在2023年至2030年期间提高分级法规下的基金信用价格，以与国家温室气体排放最低价格相匹配。

AltaGas的Harmattan和Gordondale工厂都是TIER计划的强制性参与者。

《温室气体工业报告和控制法》

2016年1月1日，不列颠哥伦比亚省《温室气体工业报告和控制法》生效，其中一项措施是确保不列颠哥伦比亚省的液化天然气设施有排放上限。这项立法取代了之前的温室气体减排(总量管制和交易)法案。

AltaGas在不列颠哥伦比亚省的Blair Creek设施、Townend Complex、North Pine设施、RIPET和其他资产受报告义务的约束，截至2022年12月31日，这些资产符合温室气体排放报告法规。

《碳税法案》

AltaGas在不列颠哥伦比亚省的运营设施按照不列颠哥伦比亚省《碳税法案》规定的要求运营。虽然AltaGas需要缴纳这项税，但部分合规成本通过与客户的合同回收机制收回。不列颠哥伦比亚省建立了CleanBC计划，为达到既定排放强度基准的工业运营提供奖励付款或退税。AltaGas参与了这些计划，并在其设施中获得达到或超过排放强度基准的碳税退税。

预期的政策

甲烷减排计划

2021年10月11日，ECCC承诺制定一项计划，到2030年将石油和天然气行业的甲烷排放量在2012年的基础上减少至少75%。2022年11月10日，加拿大发布了关于如何

打算实现这一目标。拟议的修正案扩大了现有甲烷法规的范围，适用于更广泛的来源，消除了排除，并推动尽可能多的单个来源实现零排放。ECCC的目标是在2023年初更新法规。随着获得更多信息，AltaGas将继续监测和评估修正案对其业务和运营的影响。

温室气体减排计划

2021年6月29日，联邦政府颁布了《净零排放法案》，立法规定了联邦政府到2050年实现温室气体净零排放的承诺，以及联邦政府根据《巴黎气候协议》做出的国家自主贡献的近期目标，目前的目标是到2030年减少40%-45%的温室气体排放。预计上游原油和天然气行业将为实现这些目标所需的减排做出相当大的贡献。2022年3月29日，联邦政府公布了《净零法案》下的首个计划--《2030年减排计划》。

在2030年减排计划和随后的一份讨论文件中，联邦政府提议限制和减少石油和天然气部门的温室气体排放，以实现到2030年该部门的温室气体排放量比2005年的水平总体减少32%。这一限量和减排战略的细节仍在制定中，AltaGas将继续积极监测此类事态发展。

美国司法管辖区

华盛顿州

美国生态部报告温室气体排放情况

生态部已经为任何设施制定了温室气体报告要求，这些设施的适用来源类别的温室气体排放总量超过每历年10,000公吨或更多的门槛。如果超过报告门槛，必须向生态部提交年度温室气体报告。

截至2022年12月31日，芬代尔码头符合其温室气体排放报告要求。

总量控制和投资计划

2021年，华盛顿州立法机构通过了《气候承诺法案》，该法案建立了一个全面的、以市场为基础的限额和投资计划，以减少碳污染，实现州法律规定的温室气体限制。一般来说，如果企业每年产生的覆盖排放量超过2.5万吨二氧化碳，就会受到该计划的约束。涵盖的业务类型包括但不限于燃料供应商、天然气和电力公用事业、废物转化能源设施(从2027年开始)和铁路(从2031年开始)。

限额和投资计划将于2023年1月开始，第一次排放限额拍卖将于2023年2月下半月举行。随着获得更多信息，AltaGas将继续监测和评估该计划对其业务和运营的影响。

美国联邦空气和温室气体法规

美国温室气体排放方案要求报告来自美国大型温室气体排放源、燃料和工业气体供应商以及二氧化碳喷射点的温室气体数据和其他相关信息。美国GHGRP共涵盖41个类别的记者。设施决定是否需要根据工业操作的类型进行报告

位于设施中，其排放水平，或其他因素。在下列情况下，机构一般须根据第98部提交年度报告：

覆盖来源的▪温室气体排放量每年超过25,000公吨二氧化碳；

如果▪供应某些产品，如果这些产品被释放、燃烧或氧化，将导致超过25,000公吨的二氧化碳排放；或

▪该设施接收25,000吨或更多二氧化碳用于地下注入。

AltaGas在美国的所有运营设施都在美国温室气体保护计划的要求下运营。

公司/其他细分市场

公司/其他业务包括电能实业及AltaGas的公司活动，包括一般公司投资及其他收入及开支项目，例如一般公司管理费用及利息开支，而该等项目并非直接归属于AltaGas的营运业务分部。在截至2022年12月31日的一年中，公司/其他业务的收入为1亿美元，不包括部门间抵销以及风险管理和交易活动(2021-1.08亿美元)。

电能实业

AltaGas的电能实业主要在加利福尼亚州从事产能、电力、辅助服务和相关产品的生产和销售。在2022年第二季度出售Brush II后，AltaGas拥有508兆瓦的装机容量，来自燃气和剩余的分布式发电资产，具体如下表所示：

燃气发电

位于加利福尼亚州南部的布莱斯能源中心利用燃气发电来发电，并为▪运营的输电网提供服务，以满足主要由洛杉矶地区推动的高需求时期。由于公私合作伙伴关系的长期结构，该设施的大部分收入来自可用于生产，而不是来自实际生产，因此提供了稳定的现金流。该设施直接连接到埃尔帕索天然气公司的一次供应天然气管道和南加州天然气公司的管道作为二次供应源，并通过一条67英里长的传输线与SCE和CAISO互连，这条传输线也由Blythe拥有，是Blythe Energy Center的一部分。2019年，AltaGas宣布成功将Blythe Energy Center重新承包给SCE。根据收费协议，SCE拥有所有运力、能源、辅助服务和资源充足性福利的独家权利。该协议于2020年8月1日生效，有效期至2023年12月31日。2023年2月，AltaGas与SCE达成协议，从Blythe设施购买2024年1月1日至2027年12月31日期间的资源充足属性。

竞争

布莱斯能源中心根据PPA签订了合同，合同期限至2023年12月31日。根据收费协议，SCE在PPA任期内拥有所有运力、能源、辅助服务和资源充足性福利的独家权利。

影响公司/其他细分市场的环境考虑因素

包括在公司/其他部门的AltaGas的电能实业必须遵守以下环境法规：

美国联邦空气和温室气体法规

《清洁空气法》

根据《清洁空气法》，美国环保局有权为适用于全美的某些空气污染物制定联邦环境空气质量标准。《清洁空气法》可能会导致额外的控制要求、获得排放补偿的义务或允许延期，从而增加AltaGas天然气发电厂的监管负担，这些发电厂排放挥发性有机化合物和NO2。

各州必须确保它们的空气质量至少符合美国环保局制定的环境联邦标准。一般来说，各州可能会选择实施比美国环保局更严格的性能要求。

此外，《清洁空气法》要求某些设施的空气排放必须获得建设和运营许可。

截至2022年12月31日，AltaGas在加州运营的天然气发电设施符合其空气许可要求，这些要求是根据联邦和州排放标准发布的。

加州温室气体法规

清洁能源目标

2022年末，加利福尼亚州通过了SB 1020法案。SB 1020更新了SB 100此前在2018年设定的清洁电力目标和指标。SB 1020在SB 100的政策框架中增加了中期目标，要求可再生和零碳资源到2035年供应所有零售电力销售的90%，到2040年供应所有电力零售销售的95%。SB 1020还要求所有州机构到2035年必须100%使用可再生能源，比现行法律要求的时间提前了十年。随着获得更多信息，AltaGas将继续监测和评估SB 1020对其运营的影响。

总量管制与交易计划

2022年底，加州空气资源委员会通过了其SP，这是加州减少温室气体排放和实现碳中性的路线图。SP考虑继续和修订总量管制与交易计划。截至2022年12月31日，AltaGas位于加利福尼亚州的布莱斯能源中心符合总量管制与交易计划的要求。根据适用的PPA，与满足AB 32标准和加州的总量管制与交易计划相关的成本已转嫁到公用事业公司。SP没有提供关于限额与交易计划修正案的细节，但确实暗示了修改补贴供应和其他潜在变化的可能性。受监管实体应该会预计限额与交易计划的修订可能会影响他们的运营，尽管修订的程度和任何由此产生的影响目前尚不清楚。

加利福尼亚州地下水监管条例

在加利福尼亚州，供水可用性可能不稳定，特别是在SGMA推进实施的情况下。新加坡地下水管理局将要求通过新的强制性要求，以期在长期内“可持续地”管理地下水。国家地下水管理局将管理地下水的主要责任交给了被称为GSA的地方机构。GSA必须制定计划，在不导致地下水位下降、蓄水量减少、海水入侵、水质恶化、地面沉降或相互关联的地表水枯竭的情况下，最大限度地提取地下水。尽管SGMA侧重于地下水供应，但地下水供应的减少可能会增加地表水需求，无论是来自当地还是来自进口的地表水供应来源。目前尚不确定SGMA是否或如何影响布莱斯能源中心的供水。布莱斯能源中心的设计采用了废水捕获和其他水回收技术。布莱斯能源中心的水在蒸汽发电中被重复使用，减少了该设施的用水量。

资本结构

资本结构描述

AltaGas的法定股本由无限数量的普通股和可在任何时间连续发行的优先股组成，这些优先股直接或通过转换或交换拥有总投票权，总投票权不到当时已发行和已发行普通股附带的投票权的50%。截至2022年12月31日，AltaGas拥有281,531,833股流通股、6,746,679股A系列流通股、1,253,321股B系列流通股、8,000,000股E系列流通股、6,885,823股G系列流通股、1,114,177股H股、300,000股2022-A系列流通股和250,000股2022-B系列流通股。

2022年3月31日，AltaGas赎回了所有12,000,000股已发行和已发行的K系列优先股，赎回价格相当于每股K系列股票25.00美元，连同赎回日(但不包括赎回日)的所有应计和未支付股息。

2022年9月30日，AltaGas赎回了所有8,000,000股已发行和已发行的C系列优先股，赎回价格相当于每股C系列股票25.00美元，连同赎回日(但不包括赎回日)的所有应计和未支付股息。

以下概述普通股及优先股所附带的权利、特权、限制及条件，须受AltaGas的细则及细则所规限，并受其规限。

普通股

普通股持有人有权在股东大会上每股一票，在董事会宣布时获得股息，并在AltaGas解散或清盘时获得剩余财产和资产，但须符合优先于普通股的股份权利。

优先股(1)(8)(9)

下表汇总了AltaGas截至2022年12月31日的已发行优先股：

(1)本公司获授权在符合若干条件的情况下，在适用的转换期权日期的表格中与该系列相对注明的适用的当前已发行及已发行系列优先股的持有人转换时，发行最多8,000,000股F系列股份。如果在适用的优先股系列转换时发行，F系列股票也可在适用的转换期权日期之后的任何日期以25.50美元的价格赎回，外加到(但不包括)指定赎回日期的所有应计但未支付的股息。

(2)A系列股票、E系列股票和G系列股票的持有者有权在董事会宣布时获得累计季度固定股息。B系列和H系列股票的持有者有权在董事会宣布时获得季度浮动股息。如果在适用的优先股系列转换后发行，F系列股票的持有者将有权在董事会宣布时获得季度浮动股息。

(3)AltaGas可选择按每股赎回价格赎回全部或部分已发行股份，另加所有应计及未支付的股息，于适用的赎回期权日期及其后每五周年赎回一次。

(4)在若干条件的规限下，持有人将有权于适用的换股期权日期及其后每五周年将其某一指明系列的优先股转换为该另一指明系列的优先股，一如本栏所述。

(5)A系列股票、E系列股票和G系列股票的持有者将有权获得累积的季度固定股息，这些股息将在赎回和转换期权日期以及此后每隔五年重新设置，股息利率等于当时的五年期加拿大政府债券收益率加2.66%(A系列股票)、3.17%(E系列股票)和3.06%(G系列股票)的总和。

(6)B股和H股的持有者将有权获得累积的季度浮动股息，此后每个季度的股息将重新设定为相当于当时90天加拿大政府国库券利率加2.66%(B股)和3.06%(H股)的总和。每个季度股息的计算方法是年化金额乘以本季度的天数，再除以一年的天数。从2022年12月31日开始，浮动季度股息率为B系列股票每股0.41875美元，H系列股票每股0.44340美元，从2022年12月31日开始至2023年3月31日(但不包括在内)。

(7)B系列股票可以在2015年9月30日之后的任何日期以每股25.50美元的价格赎回，该日期不是B系列转换日期，另加截至(但不包括)指定赎回日期的所有应计和未支付股息。H系列股票可以在2019年9月30日之后的任何日期以每股25.50美元的价格赎回，这一日期不是H系列转换日期，外加截至(但不包括)指定赎回日期的所有应计和未支付股息。

(8)2022-A系列股票已发行给加拿大计算机股份信托公司，以信托形式持有，以履行AltaGas在与发行附属票据1有关的第1系列契约下的义务。2022-A系列股票的持有者无权在向附属票据持有者交付之前获得2022-A系列股票的任何股息，也不应累积或累积任何股息。如AltaGas于任何时间赎回、购买以注销或偿还附属票据，则AltaGas将按照2022-A股系列的条款赎回、购买以注销或偿还的该等2022系列A系列股份，其总发行价相等于AltaGas赎回、购买以注销或偿还的附属票据本金额。

(9)2022-B系列股票已发行给加拿大计算机股份信托公司，以信托形式持有，以履行AltaGas公司在第二系列债券下与发行第二系列附属票据有关的义务。2022-B系列股票的持有者无权在向第二系列附属票据持有者交付之前获得2022-B系列股票的任何股息，也不得累积或累积任何股息，原因是发生了与AltaGas有关的某些破产或破产事件。如果AltaGas在任何时候赎回、购买以注销或偿还附属票据，AltaGas将根据2022-B系列股票的条款赎回、购买或偿还AltaGas赎回、购买以注销或偿还的该等数量的2022-B系列股票，其总发行价相当于AltaGas赎回、购买或偿还的附属票据本金。

AltaGas可将优先股用于任何适当的公司目的，包括但不限于公共或私人融资交易或发行，作为获得额外资本的手段，用于AltaGas的业务和运营，或用于收购其他业务和财产。AltaGas不打算将优先股用作阻止收购要约的防御性策略。

董事会可以将任何未发行的优先股分成系列，并确定每个系列的股票数量及其名称、权利、特权、限制和条件。在AltaGas发生清算、解散或清盘的情况下，每个系列的优先股在累计股息和资本回报方面将与其他所有系列的优先股平价，优先股持有人在支付股息和分配资产方面将排在普通股持有人和AltaGas的任何其他优先股之前。

优先股作为一个类别所附带的权利、特权、限制及条件可予撤销、更改、修改、修订或放大或以其他方式更改，惟须经优先股持有人以法律规定的方式给予批准，但最少须由所有有权就该决议案投票的优先股持有人签署书面决议案或以至少66%⅔%的赞成票在为此目的而召开的优先股持有人会议上投票通过。

关于目前已发行和已发行(视情况而定)的具体权利、特权、限制和条件：(I)A系列股票和B系列股票，应参考2010年8月11日的AltaGas招股说明书补充文件；(Ii)E系列股票和F系列股票，应参考AltaGas公司2013年12月6日的招股说明书补充文件；(Iii)G系列股票和H系列股票，应参考AltaGas公司2014年6月25日的招股说明书补充文件；(Iv)2022系列-A股，请参阅日期为2022年1月5日的AltaGas招股说明书副刊；及(V)2022-B股系列，请参阅AltaGas日期为2022年8月4日的招股说明书副刊。公司章程和本文所述的每一份招股说明书补充资料已提交至SEDAR，网址为www.sedar.com，可从SEDAR获取。

债务

AltaGas的总债务主要包括MTN形式的优先无担保票据、WGL和Washington Gas长期票据、SEMCO长期票据、次级混合票据、从银行信贷安排提取的票据以及商业票据形式的短期债务。有关目前未偿还票据和提款的完整清单，请参阅AltaGas截至2022年12月31日及截至本年度的经审计综合财务报表附注15、16和17(该附注已提交至SEDAR www.sedar.com，可从SEDAR检索)。

一般信息

员工

截至2022年12月31日，AltaGas雇用了3,045人。

董事及高级人员

截至2023年2月24日，AltaGas的董事和高管作为一个集团，直接或间接实益拥有2,208,019股已发行普通股，或约占已发行和已发行普通股的0.78%，或行使控制或指示。

董事

AltaGas的董事人数将不时由董事会决议决定。目前董事人数为10人，其中9人为独立董事。

任何董事的任期将持续到董事被选举或任命后的下一次年度股东大会，除非根据董事的持续文件，如果发生死亡、辞职、免职、取消资格或其他原因，任期将提前结束。股东每年有权选举董事会。

下表列出了AltaGas在2023年2月24日的董事姓名、他们的居住地以及他们在过去五年中的主要职业。

(1)独立董事。董事会已经确定，除克劳福德先生以外的所有董事都是独立的，根据国家文书52-110。

(2)克劳福德先生作为该公司现任首席执行官，不被视为独立。

(3)杜普兰蒂埃先生于2009年至2020年7月期间担任帕克钻井公司(Parker)的高级职员。派克及其某些美国子公司(统称为破产管理人)根据《美国破产法》第11章向德克萨斯州南区休斯敦分部的美国破产法院提交了预先安排的第11章联合重组计划，并启动了第11章自愿程序。该计划随后进行了修改，并于2019年3月7日得到破产法院的确认。该计划于2019年3月26日生效，债务人从第11章案件中脱颖而出。

AltaGas有四个董事会常设委员会：(1)审计，(2)治理，(3)人力资源和薪酬(HRC)，(4)环境，健康和安全(EH&S)。截至2023年2月24日，这些委员会的成员名单如下：

行政人员

AltaGas现任执行官员的姓名、居住地和职位如下：

审计委员会

审计委员会的组成

委员会目前由四名成员组成：琳达·沙利文、罗伯特·哈金斯、辛西娅·约翰斯顿和南希·塔尔。沙利文女士于2022年3月5日担任委员会主席。根据加拿大证券法的定义，委员会的所有成员都是独立的，并具有金融知识。

相关教育和经验

沙利文女士于2016年至2019年在美国水务公司担任执行副总裁总裁兼首席财务官，在此之前于2014年担任高级副总裁兼首席财务官。在加入美国水务公司之前，她在爱迪生国际公司担任过各种职务，最后一次在2009年至2014年担任南加州爱迪生公司的高级副总裁和首席财务官。沙利文开始了她在公共会计领域的职业生涯，当时她是安达信的审计师。沙利文女士拥有30多年的公用事业融资和监管经验。她分别于1991年和1996年获得注册会计师资格(非在职)和注册管理会计师资格。Sullivan女士拥有波特兰州立大学工商管理和会计学士学位。沙利文是美国上市公司西北能源的审计委员会主席。

2002年至2004年，哈金斯担任Pengrowth Energy Trust的首席财务官。Hodgins先生于1998年至2002年担任加拿大太平洋有限公司副董事长兼财务主管，1993年至1998年担任TransCanada管道有限公司首席财务官。Hodgins先生拥有西安大略大学理查德·艾维商学院的商业荣誉学位，是安大略省和艾伯塔省的注册会计师。他曾在多个上市公司审计委员会任职，目前是Meg Energy Corp.审计委员会主席，也是Gran Tiera Energy Inc.审计委员会成员。

2015年至2017年，约翰斯顿女士担任TransAlta Corporation天然气、可再生能源和运营服务部执行副总裁总裁。从2011年到2015年，她在TransAlta担任过其他多个高管职位，包括TransAlta可再生能源公司首席运营官总裁，多玛传动的首席运营官，以及企业风险和企业服务的执行副总裁总裁。在此之前，约翰斯顿女士曾在TransAlta和FortisAlberta担任过多个行政领导职位。在这些职位上，她负有财务监督责任，并积极监督财务官员和公共会计师。她还负责一家大型上市公司的企业风险管理职能。她是上市公司Russel Metals Inc.的审计委员会成员，并曾在其他私人实体的审计委员会任职，包括担任主席。她拥有卡尔加里大学的经济学学士学位和维多利亚大学的应用经济学硕士学位。

从2017年到2021年退休，托尔女士一直担任坦帕电气公司的总裁兼首席执行官。坦帕电气公司是一家受监管的电力公司，也是位于佛罗里达州坦帕市的Emera Inc.的子公司。在此之前，她在2014至2017年间担任Emera的首席企业发展官。从1997年到2014年，Tower女士在Emera及其子公司担任过多个企业财务和运营方面的高级职位，包括新斯科舍电力公司客户运营总监总裁和副总裁、Emera首席财务官以及Emera Newfinland和Labrador的首席执行官。托尔女士拥有达尔豪西大学的商业学士学位，并于1985年获得特许会计师协会会员称号。她在芬兰国际公司和多伦多道明银行的审计委员会任职。

审批前的政策和程序

委员会章程规定，委员会必须预先核准外聘审计员提供的服务，并直接负责监督外聘审计员的工作。

按类别分列的外聘审计员服务费

AltaGas的外部审计师安永会计师事务所(Ernst&Young LLP)在2022至2021年间收取的费用如下：

(1)由于收到发票的时间，2022年支付了180万美元与2021年有关的费用。

(2)指安永就保证及相关服务所收取的费用总额，该等费用与AltaGas财务报表的审计或审核表现合理相关，并未在“审计费用”项下列报。2022年和2021年期间，所提供服务的性质包括：审查招股说明书和证券备案文件；研究会计和审计相关问题；具体审计程序；审查与养恤金有关的会计原则变化；内部控制评估；费用分配手册审计；环境、社会和治理服务；加拿大公共问责委员会的注册费用。

(三)2022年至2021年期间，提供的服务性质为税务咨询、纳税遵从和转移定价。

(4)指安永就产品和服务收取的费用总额，但与其他服务费用类别有关的费用除外，以及所产生的任何自付成本。2022年至2021年期间，所提供服务的性质是翻译服务以及信息技术风险管理和网络安全评估。

风险因素

以下是与AltaGas和AltaGas业务相关的某些风险因素的摘要。以下描述的风险不是所有风险的详尽列表，也不应视为与正在进行的适用业务相关的所有风险的完整摘要。AltaGas的证券持有人和潜在证券持有人在作出投资决定之前，应仔细审查和考虑以下列出的风险因素以及本AIF中包含和引用的所有其他信息，并在必要时咨询他们自己的专家。有关AltaGas风险管理活动的资料可参阅AltaGas于2022年3月10日发出的管理资料通告，亦将包括在AltaGas为其2023年股东周年大会发出的管理资料通告内。

东欧的冲突

虽然AltaGas的运营没有，也不太可能受到它的直接影响，但目前乌克兰和俄罗斯之间的冲突以及国际社会的反应已经，并可能继续对全球市场波动和经济状况产生潜在的广泛影响，包括能源和大宗商品价格，这反过来可能会增加通胀压力和利率。包括加拿大和美国在内的某些国家对俄罗斯实施了严格的金融和贸易制裁，这些制裁已经并可能继续对全球经济以及能源和大宗商品价格产生深远影响。乌克兰冲突的短期、中期和长期影响目前很难确切预测，冲突对AltaGas的潜在直接和间接影响仍然存在不确定性，它可能对AltaGas的业务、财务状况和运营结果产生实质性和不利影响。根据冲突的程度、持续时间和严重程度，它可能会增加本AIF中描述的许多其他风险。

健康与安全

AltaGas业务的所有权和运营受到收集、加工、运输、分馏、储存和销售碳氢化合物产品的危险，包括但不限于井喷、火灾、爆炸、气体泄漏、有害物质的释放和迁移、碳氢化合物泄漏、腐蚀以及破坏和恐怖主义行为。这些危险中的任何一种都可能中断运营，影响AltaGas的声誉，造成生命损失或人身伤害，导致设备、财产、信息技术系统、相关数据和控制系统的损失或损坏，并造成环境破坏，可能包括污染水、土地或空气。

此外，这种所有权和经营可能带来与工人健康和安全有关的责任，包括但不限于任何或所有政府强制命令补救不安全条件的风险，违反健康和安全法律、许可证、许可证和其他批准的可能惩罚，以及可能的民事责任。

经营风险

AltaGas的业务受到与天然气、天然气、液化天然气、液化石油气以及电力系统和设施的运营和开发以及储存和运输相关的风险，包括但不限于机械故障、运输问题、物理性能退化、运营商错误、制造商缺陷、自然资源开发的限制、由于气候变化政策和倡议导致的项目延迟或限制、抗议、激进活动、破坏、恐怖主义、供应中断、天气、风能或水资源偏差、灾难性事件和自然灾害、火灾、洪水、爆炸、地震和其他类似事件。此类事件可能导致人员、包括公众在内的第三方受伤、财产和环境受损，以及意外停电或长时间停机进行维护和维修。除其他事项外，这些事件通常会增加运营和维护费用，减少收入。任何此类事件的发生或持续都可能增加AltaGas的成本，降低其加工、储存、运输、输送或分销天然气、天然气、液化天然气和液化石油气的能力，并导致重大损失，可能没有足够或可用的保险。环境破坏还可能导致AltaGas资产的运营和保险成本增加，并对AltaGas的声誉及其与利益相关者合作的能力产生负面影响。

随着AltaGas继续增长和能源基础设施业务的多元化，AltaGas的风险状况可能会发生变化。经营实体可以进入或扩大经济敞口更大、风险资本更多的业务部门。

基础设施

随着公用事业基础设施的成熟，AltaGas的几家公用事业公司已经实施了更换计划，以更换老化的基础设施。如果某些管道和相关基础设施因维修、损坏、泄漏或任何其他原因而意外无法输送当前或未来数量的天然气，可能会对公用事业业务的财务状况和运营结果产生重大不利影响。尽管基础设施更换计划的成本通常会以费率收回，但需要持续的资本来为此类计划提供资金。此外，诸如泄漏、设备问题和事故等日益成熟的基础设施造成的业务问题，包括但不限于爆炸和火灾，可能导致人员、包括公众在内的第三方受伤、财产和环境受损，以及计划外停电或长时间的维护和维修停机、法律责任、修理和补救费用、业务费用增加、资本支出增加、监管

罚款和罚金，以及其他成本和客户信心的丧失。因这些事件的发生而产生的任何责任可能不在保险或费率范围内。

天然气供应风险

由于经济事件、自然事件和/或交易对手未能履行天然气采购、产能或储存合同，可能无法获得充足的天然气供应以及管道和储存能力来履行承诺的义务，因此可能对AltaGas的业务、财务状况和现金流产生重大不利影响。

此外，华盛顿天然气公司和SEMCO天然气公司必须获得额外的州际管道运输或储存能力，并建设输送和分配管道，以向其系统上的增长区提供额外的能力。在交货期足够长的情况下，可能无法预测任何较大规模客户增加到其市场的具体时间，这些供应选项的可用性可能受到市场供求、参与新的州际管道建设项目的时机、当地许可要求以及获得必要通行权的能力的限制。这些限制可能会导致华盛顿天然气或SEMCO天然气满足部分客户需求的能力中断。

卷吞吐量

AltaGas的业务包括加工、运输和储存天然气、乙烷、天然气和其他商品。企业内部的生产能力取决于一系列因素，包括WCSB内勘探和开发活动的水平、适用商品的长期供需动态以及市场参与者的监管和利益相关者环境。值得注意的是，由于北美非常规页岩气供应的发展，北美的天然气价格下降，并转向天然气含量更高的更丰富的湿气。有烘干机气体的地区活动低迷。抵消这种影响的是美国墨西哥湾沿岸液化天然气出口的增加，这产生了一个更加国际化的天然气市场，北美的价格比以往更直接地受到全球趋势的影响。这些因素和行业趋势可能导致AltaGas无法维持某些地区的产能。因此，由于天然气、乙烷和天然气产量的减少以及运营成本的上升，AltaGas可能面临现金流和盈利能力下降的风险。

服务中断

因设施或管道系统意外重大电力中断、第三方疏忽或关键更换部件不可用而导致的服务中断事件可能会导致AltaGas无法安全有效地运营其资产。这可能会对AltaGas的业务运营和财务业绩产生不利影响。

石油产品的运输

AltaGas的业务包括通过卡车和铁路运输石油产品，包括液化石油气、原油和其他精炼产品。NGL通过铁路和卡车从天然气生产商运输到RIPET和芬代尔码头，并通过海运交付给客户。发货可能受到服务延误、恶劣天气、轨道车辆可用性、轨道车辆脱轨、其他运输事件、抗议、维权活动或罢工的影响，并可能对数量或收到的产品价格造成不利影响，或影响其声誉或导致法律责任、生命损失或人身伤害、设备或财产损失或环境破坏。在发生涉及石油产品的运输事故时，环境破坏、财产损失和/或人身伤害的成本可能会很高。加拿大主要铁路公司采用了标准合同条款，旨在将第三方索赔的责任转移到托运人身上。如果AltaGas最终要对其与铁路或海上石油产品运输有关的活动造成的任何损害负责，而这些损害没有保险，或增加的成本或义务

由于新法规的实施，AltaGas的业务、运营和财务状况可能会受到不利影响。此外，在没有交通工具的情况下，AltaGas可能无法获得替代交通工具，因此可能会对其在RIPET、芬代尔码头或其他资产的业务产生不利影响。

市场风险

AltaGas在北美市场以及就出口业务而言，在离岸市场都面临大宗商品价格和利率波动造成的市场风险。在这些市场，大宗商品的供求受到许多因素的影响，包括但不限于：通货膨胀的重大成本；可从井口或储存设施获得的特定市场区域的大宗商品数量；对产品的需求；客户偏好和行为的变化；流行的天气模式；美国、加拿大和亚洲经济；自然灾害的发生；以及管道限制。此外，零售能源营销业务还受其运营所在的电力池提供的某些辅助服务的定价影响。大宗商品价格的波动超出了AltaGas的控制范围，因此可能对AltaGas的业务、财务状况和现金流产生重大不利影响。

通货膨胀率

在较长一段时间内，通货膨胀的经济可能会增加AltaGas运营业务和整个供应链的某些运营和资本成本。高通胀率还可能对AltaGas的关键投入成本产生负面影响，包括劳动力和材料。通胀压力还可能增加该公司需要筹集的资本额和此类资本的成本。政府的行动，如实施更高的利率或工资控制，也可能对AltaGas的成本产生负面影响，并放大本AIF中确定的其他风险的影响，包括与公司债务、其他财务风险和利率风险相关的风险。持续的通货膨胀、政府对此的任何反应以及任何相应的成本大幅增加都可能对AltaGas的业务、运营或财务业绩产生不利影响。经济状况可能会影响客户的服务需求和支付能力，这可能会对公司造成不利影响。

一般经济状况

AltaGas的运营受到全球经济状况和整体实力的影响，尤其是加拿大和美国的经济。在经济低迷期间，对AltaGas提供的产品和服务的需求，以及电力、天然气和天然气的供应或需求可能会受到不利影响。经济状况不佳或经济低增长或负增长的时期的出现可能会对AltaGas的业绩产生不利影响，并限制AltaGas向股东派息的能力。

网络安全、信息和控制系统

AltaGas的业务流程越来越依赖基础设施、技术和数据提供的信息系统和自动化。这些信息系统的故障可能导致业务流程受损，并且存在信息系统级联故障导致多个业务流程受损的风险。网络攻击的风险正在增加，有强有力的证据表明，能源行业是专门针对的目标。此外，AltaGas在正常业务过程中收集和存储敏感信息，包括员工的个人信息和利益相关者(包括客户、供应商和投资者)的专有信息。

自宣布全球新冠肺炎大流行以及俄罗斯和乌克兰之间持续的冲突以来，有针对性的网络攻击的数量和复杂性都有所增加。在家办公的安排和远程

进入该公司的系统会增加网络安全和隐私被侵犯的风险，并可能给该公司的信息技术基础设施带来额外的压力。这类基础设施的故障可能会严重限制AltaGas进行正常运营的能力。同样，俄罗斯和乌克兰之间的冲突增加了更老练的、国家支持的攻击者入侵网络安全的风险。到目前为止，AltaGas的系统运行良好，它还没有因为IT基础设施问题而对其运营产生实质性影响。

AltaGas信息技术或运营技术基础设施的安全漏洞，包括但不限于网络攻击和网络恐怖主义，或AltaGas信息技术和运营技术基础设施的其他故障，可能会导致天然气分销运营中断和其他运营中断、安全运营能力、延迟、资产、环境或AltaGas声誉、客户信心下降、利润损失、数据丢失，包括但不限于，对AltaGas运营安全至关重要的客户、员工、财务或公司数据的未经授权泄露，或可能对交付和收取客户账单的能力产生不利影响、加强监管和其他不利后果，包括但不限于，根据适用法律提出的对其业务运营和财务业绩产生不利影响的重大法律索赔和责任或罚款或处罚。如果AltaGas的任何系统损坏、无法正常运行或变得不可用，AltaGas可能会产生大量费用来维修或更换它们。

AltaGas依赖第三方和托管服务提供商提供各种服务。如果这些第三方遭受网络攻击，他们向AltaGas提供的服务可能会中断。这种中断可能会干扰AltaGas的业务开展能力，进而可能对AltaGas的财务状况和声誉产生负面影响。此外，这些第三方持有的敏感数据被盗、损坏或不当披露可能会给AltaGas带来不良后果。

气候相关风险

AltaGas可能同时面临与气候变化相关的物理和过渡风险。

人身风险

急性物理风险暴露与与气候相关的物理危害的频率和严重程度相关，例如野火、洪水和风暴，这些灾害可能会造成损坏或中断，从而对AltaGas的资产、运营或供应链产生负面影响，从而可能需要AltaGas进行紧急维修或产生重大计划外费用。极端天气事件还可能影响AltaGas访问其资产的能力，造成运营困难，或增加员工或承包商因危险天气条件而受伤的风险。与气候有关的长期物理风险源于气候模式在较长期内的逐步变化，例如气温上升、海平面上升和降水变化可能对AltaGas的资产、运营或供应链产生不利影响，或受影响市场的客户总需求下降。任何与自然气候相关的长期影响都可能对公司的业务、声誉、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。

转型风险

随着全球经济转向减少温室气体排放并降低其对环境的影响，与气候有关的过渡风险出现。气候变化的速度和幅度以及对AltaGas业务的相关影响在每个运营司法管辖区都有所不同。AltaGas面临着与全球向低碳经济转型相关的气候相关政策、市场、技术、声誉和法律风险。

一、与气候有关的立法、法规和政策

AltaGas的设施和运营目前和正在出现的地方、省、州、联邦和国际气候变化立法、法规和政策旨在管理或限制温室气体排放或限制天然气使用，而且可能会受到这些法律、法规和政策的制约。碳税、碳税和各种碳减排计划，以及其他立法、法规和政策，在AltaGas的部分或全部运营区域正在或可能变得活跃，这些计划下的范围、定价和合规要求可能会继续增加。要求AltaGas及其客户遵守这些法规(包括碳定价制度)的直接或间接成本和义务，可能会对AltaGas的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。

此外，AltaGas可能会受到新的气候相关报告要求的约束，包括温室气体排放报告，这可能会强制报告发行人和/或其他实体(如果实施)披露信息。新出现的自愿报告要求，例如国际气候相关标准制定机构公布的要求，如果被同行公司广泛采用或投资者、信贷机构和贷款人等利益攸关方要求，也可能影响AltaGas的披露要求。这些披露要求，无论是强制性的还是自愿的，还可能需要在数据收集、监测、报告和核查方面进行大量投资，包括在第三方产生的数据方面，而且高质量的数据并不总是可用。遵守这些气候相关报告要求的直接或间接成本，无法满足未来的监管报告要求，报告要求和方法的意外变化，无法收集全面和高质量的数据，或包括投资者在内的利益相关者当前和未来的期望，可能会对公司的声誉、财务状况、获得监管许可或批准和筹集资金的能力产生不利影响。

二、气候相关市场风险

AltaGas面临市场风险，包括大宗商品价格、消费者偏好、汇率和利率的波动。大宗商品价格上涨或通胀等其他市场因素可能会对客户的负担能力产生负面影响，进而可能减少对AltaGas天然气产品的需求。较高的天然气价格导致AltaGas公用事业企业的直接成本增加，进而影响客户支付的价格。增加的成本可能会在短期内影响客户的决策，并减少天然气的使用量。从长期来看，大宗商品价格上涨可能会导致客户从天然气转向替代能源，从而对AltaGas的长期服务需求产生负面影响。大宗商品价格的持续长期上涨可能会改变消费者的行为，并鼓励他们从天然气转向替代能源。这种增长还可能大幅增加AltaGas运营业务所需的材料成本。

从长远来看，改变客户对低碳能源的偏好可能会减少对AltaGas产品和服务的需求。政府的激励措施和监管要求将能源使用转变为低碳或替代能源，如电气化或可再生或低碳燃料，也可能影响AltaGas客户的长期购买行为，并对公司服务的需求产生不利影响。

三、气候相关技术风险

技术进步和改进可能会影响温室气体减排战略的步伐，这可能会影响AltaGas及其客户。由于节能技术的可获得性和投资动机，客户的能源消耗发生了变化，这可能会减少客户的需求，并对AltaGas的业务产生不利影响。

可结合温室气体减排战略部署的新兴技术包括使用热电联产设施、注入酸性气体、碳捕获和储存、先进的泄漏检测和甲烷捕获技术。获取和实施降低AltaGas资产碳强度所需技术的成本

鉴于新兴技术进步的不确定性和变化速度，很难预测未来能否获得这种技术。获取或实施技术的成本增加，或无法采购和部署此类技术，可能会对AltaGas的资本支出、运营成本或新项目的回报率产生负面影响。

四、与气候有关的声誉风险

随着与气候变化和减少环境影响相关的公众审查的加强，公众对能源行业越来越多的反对可能会影响AltaGas的业务，其声誉可能会变得不利。随着各国政府和监管机构越来越注重缓解与全球气候变化相关的风险，AltaGas满足潜在的日益严格的监管要求、实现减排目标和满足利益相关者的期望的能力存在声誉风险。与气候有关的声誉风险不能与其他形式的与气候有关的风险分开管理。

此外，随着公众对气候变化的日益关注和对能源过渡的支持，能源行业面临着与继续加工、运输和分销石油和天然气产品有关的激进主义增加的风险，即使这种活动是按照适用法律进行的。抗议、示威或封锁形式的激进主义可能会导致AltaGas的运营暂时中断。AltaGas还可能受到特殊利益集团的反对，导致监管流程延迟，这可能会影响时间表并增加成本。此外，激进主义可能会影响AltaGas获得或保持许可和监管批准的能力，或对与资本项目相关的预期时间和成本产生负面影响。

AltaGas声誉受损可能导致投资者对本公司的负面情绪，并可能限制其获得资本的能力或降低AltaGas股票的价格和流动性。

与气候有关的法律风险

在其业务过程中，AltaGas可能面临与其对气候变化、温室气体排放的所谓作用和影响有关的诉讼和其他索赔，或关于AltaGas的产品和服务的气候相关影响或公司气候相关承诺的据称误导性信息。此外，AltaGas可能需要在项目上获得监管机构或利益相关者的法律或监管批准，才能开展业务，这可能会成为寻求推翻此类批准的法律程序的对象。与解决任何与气候有关的法律程序相关的成本，即使是关于没有法律依据的索赔，或未能获得所需批准，都可能导致项目延误或取消，对公司的财务状况或经营业绩产生不利影响。

环境监管

除了与气候有关的法规外，AltaGas还受到并可能受到当前和正在出现的环境法规的约束。这些规定可能适用于AltaGas的用水、废物处理和处置、空气排放、土地使用和其他潜在的环境相关影响。AltaGas面临着与影响其业务和运营的未来环境法律法规有关的不确定性。现有的环境法律法规可能会被更严格地修订或解释，而新的法律或法规可能会被采纳或适用于AltaGas，这可能会导致合规成本增加或额外的运营限制，其中每一项都可能减少AltaGas的收益，并对AltaGas的业务造成不利影响。遵守这些规定可能会显著增加资本支出、运营费用、设施停机时间或影响向客户收取的费率的可负担性。

根据地方、省、州、地区和联邦立法，中游和公用事业部门受到环境法规的约束。环境立法对土地和水的使用以及与某些公用事业和中游相关的排放到空气、土地和水中的各种物质进行限制和禁止

行动。AltaGas的运营需要获得并遵守各种环境许可证、许可、批准和注册。除了许可证和许可要求外，省、州、地区和联邦法律可能要求放弃、补救和回收生命周期结束的资产，以满足省、州、联邦或领土当局的要求。不遵守适用的环境法规可能会导致民事或刑事处罚、环境污染清理要求以及影响未来运营的政府命令。越来越严格的环境法律、法规和执法政策，以及因当前或停止运营而可能对财产、员工、其他人和环境造成的损害和伤害的潜在索赔，可能会在未来导致巨额成本和责任。AltaGas运营的环境风险通常包括但不限于：空气排放，如二氧化硫、氮氧化物、颗粒物和温室气体；对土地的潜在影响；化学品或碳氢化合物的使用、储存或释放；废物和危险废物的产生、处理和处置；以及水影响。

见本AIF的“公司业务-公用事业业务-影响公用事业业务的环境法规”、“公司业务-中游业务-影响中游业务的环境法规”、“公司业务-公司/其他部门-影响公司/其他部门的环境法规”。

监管

AltaGas的业务在其开展业务的司法管辖区受到广泛而复杂的法律法规的约束。法规和法律受制于持续的政策举措，AltaGas无法明确预测法规的未来走向。监管环境的变化可能超出AltaGas的控制范围，并可能对AltaGas的业务、运营结果和财务状况产生重大影响。在无法与生产商就费用或关税达成协议的情况下，管道和设施可以适用于共同承运人和共同处理器的应用，并由监管当局制定费率。能源的出口和进口也需要得到监管部门的批准。电力设施必须获得监管部门的批准，并在电价、市场结构和处罚方面进行监管改革。Washington Gas和SEMCO Gas在受监管的市场中运营，在这些市场中，需要获得监管批准，才能让公用事业公司有机会赚取规定的回报，以收回成本和资本回报，并可能限制做出和实施独立管理决策的能力，包括但不限于设定向客户收取的费率、确定成本回收的方法和发行债务。AltaGas受监管的公用事业公司的收益可能会受到许多因素的影响，包括但不限于, (I)监管机构批准的资本结构中允许股本回报率和普通股权益部分的变化；(Ii)费率基数的变化；(Iii)输气量的变化；(Iv)客户数量和构成的变化；(V)实际支出与用于确定收入要求和设定客户费率的预期支出之间的差异；及(Vi)通过费率案例收回计划外成本。监管和环境法的变化可能会增加AltaGas的运营成本，并要求加强披露。增加的支出可能包括资本支出、运营支出以及退役、废弃和回收成本，这些成本可能无法在市场上或通过费率案例收回。这些变化可能会对AltaGas产生不利影响，导致目前的业务和项目变得不那么有利可图或不经济，可能需要大量投资来开发新技术。

诉讼

在其业务过程中，AltaGas会受到诉讼和其他索赔。与此类诉讼和索赔相关的辩护和和解成本可能很高，即使对于没有法律依据的诉讼和索赔也是如此。由于诉讼过程固有的不确定性，任何特定法律程序的解决都可能对AltaGas的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

法律的修改

适用的法律，包括但不限于国际贸易法和关税、环境法、政策或政府激励计划，可能会通过对AltaGas的业务活动施加限制或通过引入增加AltaGas运营成本的法规而对AltaGas产生不利影响。不能保证与能源基础设施相关的适用法律、政策或政府激励计划不会以对AltaGas产生不利影响的方式发生变化。

与AltaGas相关的所得税法律可能会发生变化，对其股东造成不利影响。这包括但不限于可能个别或共同导致AltaGas实际税率提高的税收和税收政策变化、税率变化、新税法和修订后的税法解释。

AltaGas可能面临与管道安全立法相关的监管和财务风险，这些立法寻求要求加强对管道运营的监督，以及增加对管道的投资和检查。额外的业务费用和资本支出可能是必要的，以继续遵守因这些提案而增加的联邦监督。虽然AltaGas不能确切地预测这些开支和支出的规模或何时生效，但采用这些建议可能会给AltaGas的业务带来巨大的额外成本。AltaGas的公用事业公司可能无法通过监管程序从客户那里收回全部或部分成本，这可能会影响从这些成本中赚取授权回报率的能力。

土著权利和条约权利

土著人民对加拿大和美国的大部分土地和水域主张和声称，或已经确立了土著和/或条约权利和/或土著所有权。在土著人民的权利可能受到政府行动或决定影响的情况下，加拿大政府有义务与土著人民协商，并酌情照顾他们。AltaGas在土著团体声称拥有土著和/或条约权利的地区开展业务。这种主张如果提出，可能会与开发活动相冲突，如果成功，可能会对一些问题产生重大不利影响，包括但不限于天然气生产、艾伯塔省和不列颠哥伦比亚省天然气和天然气开采项目的开发以及不列颠哥伦比亚省和华盛顿州芬代尔的RIPET业务。对此类事项的潜在影响可能对AltaGas的业务和运营产生重大不利影响，包括但不限于AltaGas设施的天然气加工量，或对收集和加工设施、能源出口、天然气分销、储存、发电或开采和传输设施的运营或开发产生重大不利影响。

AltaGas无法预测原住民和/或条约权利和/或原住民所有权主张是否会影响其目前或将来在这些地区开展业务和业务的能力。此外，任何未能与土著集团达成协议或解决可能出现的任何冲突或分歧的情况，都可能对AltaGas的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

2021年6月，不列颠哥伦比亚省最高法院在雅希诉不列颠哥伦比亚省一案中裁定，由于多年来在BRFN传统领土内的工业发展的累积影响，BRFN在条约8下的权利受到了侵犯。法院裁定，不列颠哥伦比亚省缺乏评估和考虑发展对第8号条约赋予土著人民权利的累积影响的监管机制，不列颠哥伦比亚省不得继续批准违反第8号条约承诺的活动。AltaGas在不列颠哥伦比亚省第8条约地区经营天然气加工设施，并要求该地区继续大量生产天然气，以发展和维持这些发展。法院要求不列颠哥伦比亚省与条约8国协商，以便建立及时可执行的机制，评估和管理工业发展对条约权利的累积影响。由于法院的裁决，不列颠哥伦比亚省暂停了条约8地区的开发，等待与BRFN就条约8范围内的开发达成协议。2021年10月7日，不列颠哥伦比亚省与BRFN达成初步协议，允许在法院裁决之前获得许可或授权的项目继续进行。2023年1月18日，不列颠哥伦比亚省和BRFN在第8条约范围内就发展达成协议，其中包括

采取措施保护野生动物、森林和土地资源，分享石油和天然气开发收入。该协议进一步限制了新的石油和天然气开发，并考虑了未来石油和天然气活动的新规划制度。法院的裁决可能会对条约8中持续和未来的天然气开发产生潜在的重大影响，并可能延伸到加拿大的其他地区，在那里可能会提出类似的主张。BRFN和B.C.之间的最终协议可能会对AltaGas在第八条约地区的运营产生潜在影响，但目前尚不清楚对AltaGas运营的具体影响。

2022年9月7日，邓肯的第一民族向艾伯塔省女王法庭提出索赔，声称开发活动的累积影响违反了艾伯塔省根据《条约》第8条对邓肯第一民族的义务。目前还没有就这一索赔做出裁决。AltaGas在艾伯塔省的第八条约地区经营天然气加工设施。AltaGas无法预测本索赔中任何裁决的结果，也无法预测任何裁决对AltaGas运营的潜在影响。

对某些合作伙伴的依赖

AltaGas与合资伙伴共同拥有某些设施。如果这些设施的运营商未能以AltaGas计划的成本或方式运营，可能会对AltaGas的业绩产生负面影响。此外，对于非全资子公司，AltaGas依赖其他投资者履行其对项目或设施的承诺和义务。AltaGas已与合资伙伴就某些设施的任何或全部建设、运营或所有权达成各种安排。其中某些合作伙伴的利益或目标可能与AltaGas的目标不同，甚至与之冲突。AltaGas并不拥有指导此类设施的业务和运营的唯一权力，AltaGas面临着受到合作伙伴决定以及有关运营和其他商业决定的潜在分歧的影响的风险。任何此类差异都可能对此类设施的成功产生负面影响。

政治不确定性、内乱、恐怖袭击和威胁、针对这些袭击或战争行为的军事活动升级，以及其他内乱或激进主义

AltaGas运营的司法管辖区的政治气候存在不确定性。社会、政治、监管或经济条件的变化，或管理环境、发展、税收、外贸、投资或能源的法律和政策的变化，都可能对AltaGas的业务和运营产生重大不利影响。

在AltaGas运营的地区发生了严重的内乱事件。如果内乱伴随着交通路线中断、基础设施受损、暴力或破坏，AltaGas的人员、实物设施和运营可能面临风险，财务和运营业绩可能受到不利影响。

恐怖袭击和威胁、军事活动或战争行为的升级，或其他内乱或激进主义可能对总体经济状况产生重大影响，并可能导致消费者信心和支出以及市场流动性的波动，其中每一项都可能对AltaGas的业务产生不利影响。未来的恐怖袭击、谣言或战争威胁、涉及美国或加拿大的实际冲突、军事或贸易中断可能会对AltaGas的运营及其客户的运营产生重大影响。与美国和加拿大的其他目标相比，能源相关资产等战略目标未来遭受攻击的风险可能更大。此外，反对管道建设和运营的环保运动的增加可能会导致工程延误、对AltaGas产品和服务的需求减少、立法增加或许可证和通行权被拒绝或延误。最后，能源价格的中断或大幅上涨可能导致政府实施价格管制。这些事件中的任何一种，或它们的组合，都可能对AltaGas的业务、运营或财务业绩产生不利影响。

退役、废弃和填海成本

AltaGas负责遵守有关其设施在其经济寿命结束时退役、废弃和回收的所有适用法律和法规，其成本可能会很高。无法确切预测这些成本，因为它们是退役、废弃和填海时监管要求的函数，而实际成本可能超过AltaGas财务报表中显示的资产报废义务的当前估计。特别是，管理层已经确定了与哈马坦和公用事业公司以前的活动相关的环境问题。有迹象表明，哈马坦以前的活动造成了严重的地下水和土壤污染。解决这些环境问题的成本可能是巨大的，这是一个风险。

此外，华盛顿天然气公司还记录了环境责任，因为修复华盛顿天然气公司或其前身附属公司运营人工天然气工厂的地点预计将产生成本。由于各种因素，包括可能影响其最终水平的通货膨胀的影响，很难准确地确定环境应对费用的负债估计数。见“公司业务-公用事业业务-影响公用事业业务的环境考虑因素”一节。

声誉

AltaGas非常重视与其利益相关者建立和保持积极的关系，包括但不限于AltaGas运营的社区、监管机构和当地土著人民。公众日益关注和关注自然资源活动的可感知影响，包括但不限于：勘探、开发、生产、加工和运输；对某些环境和社会方面的影响，如总体环境表现、排放、空气和水质、噪音、灰尘、土地和生态干扰；以及就业和经济发展机会。社区、特殊利益集团(包括非政府组织)或土著人民对自然资源活动的反对最终可能影响AltaGas，包括其获得或维持许可的能力、与资本项目相关的预期时间和成本、其运营、股东信心和声誉。最近和拟议的监管改革可能会增加特殊利益集团反对和/或推迟某些资本项目的能力。请参阅上面的“法律变更”。对AltaGas的运营不利的宣传、AltaGas的合作伙伴或其他在能源行业普遍运营的公司可能会对AltaGas及其运营产生不利影响。虽然AltaGas致力于以对社会负责的方式运营，但不能保证其在这方面的努力将减轻这一潜在风险。

天气数据

公用事业和天然气分销业务具有高度的季节性，大部分天然气需求发生在冬季取暖季节，冬季取暖季节的长度因AltaGas公用事业运营的每个司法管辖区而异。冬季的天然气分销收入通常占公用事业业务年收入的最大份额。不能保证长期的历史天气模式会保持不变。年度和季节与长期平均水平的偏离可能会很大。在马里兰州和弗吉尼亚州，华盛顿天然气公司已经制定了监管机制和费率设计，旨在通过消除因天气与正常水平的变化以及保护等其他因素而导致的客户使用偏差的影响，来稳定从客户那里获得的净收入水平。如果华盛顿天然气的费率和关税被修改以取消这些规定，那么华盛顿天然气将面临与天气相关的重大风险。

AltaGas零售能源营销业务的运营对天气和季节性都很敏感，很大一部分收入来自冬季向零售客户销售天然气以供空间取暖，以及在夏季向零售客户销售电力以供制冷。天气状况直接影响向客户输送天然气和电力的数量。天气状况也会影响短期定价。

能源零售企业可能需要采购的能源供应，以满足其客户的需求。同样，AltaGas的中游业务是季节性的，因为冬季储存和运输价差有增加的趋势。与正常天气条件的偏离以及这些业务的季节性性质可能会导致这些业务的短期现金需求和收益出现大幅波动。

资本市场与流动性风险

AltaGas可能限制了获得资本的途径，并增加了借款成本。由于AltaGas未来的资本支出将来自运营、借款和未来可能的股权出售所产生的现金，因此AltaGas为此类支出提供资金的能力取决于资本市场的整体状况以及投资者对能源行业投资的总体需求，特别是AltaGas的证券。

在外部资本来源变得不可用或以苛刻条款或其他方式受到限制的情况下，AltaGas进行资本投资和维护现有资产的能力可能会受损，其资产、负债、业务、财务状况、运营结果和股息可能因此受到重大不利影响。

如果运营现金流低于预期，或这些项目的资本成本超过当前估计，或者AltaGas产生与建设、开发或维护现有资产相关的重大意外支出，AltaGas可能需要寻求额外资本，以将资本支出维持在计划水平。未能为AltaGas的资本支出计划获得必要的融资可能会导致AltaGas的资本计划延迟或股息减少。

华盛顿燃气和SPE做出了某些圈护承诺，即圈护实体的资产将无法偿还任何非圈护实体的债务或合同义务。

利率

AltaGas面临可变利率债务的利率波动风险。利率受到加拿大、美国和全球经济状况的影响，超出了AltaGas的控制范围，因此可能对AltaGas的业务、财务状况和现金流产生重大不利影响。

内部信用风险

信用评级影响AltaGas获得短期和长期融资的能力以及此类融资的成本。此外，AltaGas是否有能力从事普通课程衍生产品或套期保值交易，并以可接受的条款维持与客户和供应商的普通课程合同，取决于AltaGas的信用评级。

如果AltaGas的一家或多家评级机构将其债务的当前评级下调至低于投资级评级，将对AltaGas的融资成本及其获得流动性和资本来源产生不利影响。

此外，AltaGas的信用评级下调可能会影响AltaGas的能力和相关成本，以(I)进行普通课程衍生品或对冲交易，并可能要求AltaGas根据其某些合同提供额外抵押品，以及(Ii)以可接受的条款与客户和供应商签订和维护普通课程合同。

此外，关于WGL，信用评级的降低可能会导致更高的借贷成本。与合并相关的承诺限制了华盛顿天然气公司从客户那里收回增加的融资成本的能力，如果这是由于AltaGas及其附属公司的持续从属关系造成的。因此，AltaGas或WGL的信用评级下调可能会限制华盛顿天然气公司赚取其允许回报率的能力，从而对收益或现金流产生不利影响。信用评级旨在为投资者提供一个独立的衡量任何证券发行者信用质量的指标。评级机构对AltaGas证券的信用评级不是购买、持有或出售的建议

此类评级中的证券不会对市场价格或特定投资者的适宜性发表评论。任何评级不得在任何给定的时间段内保持有效，或在未来评级机构在其判断情况下有必要时完全修订或撤回。

外汇风险

AltaGas的功能货币是加元。AltaGas通过在美国的投资面临外汇风险，通过出口业务面临外汇风险。加元/美元汇率的变化可能会影响AltaGas的收益、美国投资的价值以及美国业务产生的现金。AltaGas在国际上运营，公司在加拿大以外赚取的净收入中有越来越多的收入。因此，AltaGas可能会在产生负债的货币和产生收入的货币之间出现差异。这可能会由于征收附加税和货币兑换成本而对AltaGas的业绩产生不利影响。

债务融资、再融资和偿债

AltaGas的一些业务活动依赖债务融资，包括资本和运营支出。信贷安排和长期优先无担保票据已经定义了条款，不能保证AltaGas将能够在到期时为任何或所有借款进行再融资。此外，不能保证AltaGas将能够始终遵守其当前借款下适用的契约，也不能保证AltaGas将能够获得可能为其运营和资本增长计划提供资金所需的新融资。AltaGas未能获得再融资、未能获得新融资或未能遵守其借款项下适用的契约，可能会对AltaGas的财务业绩产生重大不利影响，包括维持向股东派发股息的能力。此外，AltaGas如果无法获得新的融资，可能会限制其支持未来增长的能力。

由AltaGas或代表AltaGas进行的借款或额外借款将影响业务的杠杆。此类借款的利息和本金支付将优先于现金股息，并可能增加AltaGas业务的财务风险水平。AltaGas的债务禁止在此类债务下存在违约或违约事件的任何时间支付股息，或者如果由于支付股息而出现违约或违约事件。

如果AltaGas在到期时无法对债务债务进行再融资，或者无法以同样优惠的条款进行再融资，那么向股东派发现金股息的水平可能会受到影响。有关债务融资到期日的详情，请参阅AltaGas截至2022年12月31日及截至该年度的经审计综合财务报表附注16。

AltaGas认为，现有的信贷安排将足以满足其眼前的需求，没有理由相信它将无法按商业合理的条款续订现有信贷安排或为其长期优先无担保票据进行再融资。然而，全球经济形势的持续不确定性意味着，AltaGas和其他能源公司可能限制了获得资本的渠道，并增加了借贷成本。AltaGas的举债能力取决于资本市场的整体状况、AltaGas的信用评级质量以及投资者对能源行业的投资兴趣，特别是AltaGas的证券。对债务进行预定付款或再融资的能力取决于AltaGas的财务状况和经营业绩，这受到当时的经济和竞争条件以及某些财务、商业和其他无法控制的因素的影响。因此，AltaGas可能无法维持足够的运营现金流水平，使其能够支付债务的本金、溢价(如果有的话)和利息。这些情况可能会对AltaGas运营的行业及其业务产生不利影响，包括未来的运营和财务业绩。不能保证AltaGas的现金流足以支付未来的财务义务，也不能保证能够获得额外的资金。

交易对手和供应商风险

全球供应链的重大延误和中断可能导致可用产品短缺和价格上涨。在某种程度上，AltaGas无法以可接受的价格获得其运营所需的产品，或者根本无法获得，这可能会导致计划中的运营活动延迟，并增加业务成本。AltaGas还可能面临更大的风险敞口，即合同交易对手可能无法履行对AltaGas的义务。重大交易对手的这种不履行可能会对AltaGas的运营和财务业绩产生不利影响。

技术系统和流程事件

关键技术系统和流程无法有效支持信息需求和业务流程，可能会导致AltaGas无法有效和高效地测量、记录、访问、分析和准确报告关键数据。这可能会导致成本增加，错过预期的商机。

增长战略风险

AltaGas已经实施的战略和计划在2023年及以后继续实施的战略可能不会像预期的那样成功。未能充分实现AltaGas战略的预期好处可能会对AltaGas的业绩产生负面影响，包括导致无法实现其财务指导中规定的所有或任何目标。

建设与发展

AltaGas项目的建设和开发及其未来的运营取决于加拿大和美国联邦、省、州和地方政府的政策和法律的变化，包括但不限于与环境、土地使用、健康、文化、与其他各方的利益冲突有关的监管批准和法规，以及AltaGas无法直接控制的其他事项。

AltaGas管道资产的建设已经并可能继续遭遇立法和监管障碍，这些资产的建设和运营受到风险、设备故障、供应链中断、人员问题和相关风险的影响，这可能导致这些投资的价值下降，包括减值和/或延迟其启用日期，这将对运营结果产生负面影响。例如，AltaGas被要求每年或在发生表明该等资产的账面价值可能减值的事件或情况时测试某些资产的减值。这种测试可能导致资产减值，包括商誉、财产、厂房和设备、无形资产或某些投资。

由于这些资产与第三方的设施相互关联，这些设施的运营也可能受到这些第三方系统上发生的意外或无法控制的事件的不利影响。这些事件可能会进一步推迟AltaGas项目的启用日期或扰乱这些项目的运营，这可能会对AltaGas的财务业绩产生不利影响。

保险不足和未投保的损失

不能保证AltaGas能够获得或保持足够的保险范围，无论是在任何情况下，还是在它认为合理的费率下。此外，不能保证现有的保险将涵盖在经营AltaGas业务过程中可能出现的所有损失或责任。发生重大未投保索赔、超过AltaGas维持的保险承保限额的索赔或属于重大自我保险保留的索赔可能会对AltaGas的业务或其业绩产生重大不利影响。此外，巨额的保险索赔可能会导致未来AltaGas资产的运营和保险成本增加。

竞争对AltaGas业务的影响

AltaGas在其零售能源营销业务方面面临着激烈的竞争。它与其他不受监管的天然气和电力零售供应商以及电力和天然气公用事业的大宗商品价格产品展开竞争。竞争加剧，包括低于现行市场价格的公用事业商品价格报价，可能会导致销售量损失或增长机会减少。AltaGas的中游业务与其他中游基础设施和能源服务公司、能源批发供应商以及受监管的公用事业公司的其他非公用事业附属公司竞争，以收购天然气储存和运输资产。AltaGas的公司/其他部门在商业能源系统业务中面临许多竞争对手，包括政府客户、根据节能绩效合同与客户签订合同的公司和根据UESC提供服务的其他公用事业公司，以及在可再生能源市场上的其他开发商、税务股权投资者、分布式发电资产所有者公司和贷款机构。这些竞争对手可能拥有多元化的能源平台，营销方式多样，地域覆盖范围更广，更容易获得信贷和其他财务资源，或者成本结构更低，并可能进行战略性收购或在彼此之间建立联盟。不能保证AltaGas能够成功竞争，如果做不到这一点，可能会对AltaGas的运营业绩和现金流产生不利影响。

交易对手信用风险

如果合同的交易对手未能履行目前或未来对AltaGas的义务，AltaGas将面临与信贷相关的损失。AltaGas的信用风险与商品的销售、购买和交付、运输能力、能源系统设计和建设、投资条款以及包括PPA、EPA和按需付费协议在内的长期合同的交易对手有关。虽然AltaGas的大多数交易对手都是投资级质量，但AltaGas无法保证其交易对手的信用质量将保持在当前水平还是会下降。此外，对于非全资子公司，AltaGas依赖其他投资者履行其对项目或设施的承诺和义务。如果这些实体未能履行其对AltaGas的合同义务，此类失败可能会对AltaGas的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响。

成分风险

开采业务受到WCSB生产并在AltaGas设施加工的天然气成分的影响。由于AltaGas设施上游工厂的加工水平以及AltaGas设施上游储气库生产的天然气组成等因素，气流的组成可能会随着时间的推移而变化。

抵押品

AltaGas能够从交易对手那里获得无担保信贷额度，以便为其能源服务业务采购天然气和天然气供应和服务。如果交易对手对AltaGas的信用敞口超过授予的无担保信用额度，AltaGas可能不得不提供信用证等抵押品。

代表协议

如果AltaGas根据Rep协议的条款在较长一段时间内破产或发生重大违约，Harmattan的原始所有者可以象征性地收取费用，获得Harmattan内天然气加工厂的实际所有权。因此，在这种情况下，AltaGas可能会失去对天然气加工厂的投资，不包括AltaGas 100%拥有的设施。

普通股和其他证券的市值

AltaGas无法预测AltaGas未来发行的普通股、优先股或其他证券的交易价格。AltaGas的普通股、优先股和其他证券的交易价值不一定完全参考公司资产的基本价值来确定。可能影响此类证券市场价格的因素之一是此类证券的年度收益率。市场利率的提高可能会导致AltaGas证券的购买者要求更高的年收益率，这可能会对此类证券的市场价格产生不利影响。此外，AltaGas的证券市场价格可能会受到新发展的宣布、AltaGas经营业绩的变化、业绩与分析师预期之间的差异、信用评级的变化、一般市场状况的变化、证券市场的波动以及许多其他AltaGas无法控制的因素的影响。

股息的可变性

AltaGas宣布和支付普通股股息由董事会决定。可用于向股东分红的现金取决于许多因素，包括但不限于AltaGas的财务业绩、利率、电价、天然气、天然气、液化天然气和液化石油气价格的影响、债务契约和义务、营运资本要求、流动性和未来资本要求。股息可能会减少或暂停，完全取决于AltaGas的运营及其资产表现。如果AltaGas无法达到或以其他方式选择修改其股息目标，AltaGas的股票市值可能会恶化，而这种恶化可能是实质性的。

可能出售额外股份

AltaGas未来可能会发行额外股份，以直接或间接为AltaGas现在或将来直接或间接拥有的实体的资本支出要求提供资金，包括为该等实体的收购融资。这种增发股份可以不经股东批准而发行。股东将不拥有与此类额外发行相关的优先购买权。董事会有权酌情决定增发股份的价格和其他条款。任何普通股或可转换为普通股的证券的发行，都可能对现有股东产生稀释效应。

劳资关系

Blythe Energy Center和Young的运营和维护人员，以及华盛顿天然气公司和SEMCO Energy的一些员工都是工会的成员。RIPET运营的各个方面也是由工会成员的员工执行的。此外，未来其他员工团体可能会在AltaGas的运营实体内组织工会。劳动力中断可能会限制AltaGas的运营，包括Blythe Energy Center的发电能力、Young加工天然气和生产NGL的能力、RIPET的运营，或者可能影响Washington Gas和SEMCO Energy的运营，因此可能影响AltaGas的现金流和净收入。

关键人员

AltaGas的成功在很大程度上依赖于其关键人员的技能和专业知识。AltaGas的持续成功将取决于它是否有能力留住这些人员并吸引更多有才华的人员加入该组织。进入持续的劳动力市场以吸引所需的专业知识和经验是AltaGas成功的关键因素。与吸引和留住关键人员相关的成本可能会对AltaGas的业务运营和财务业绩产生不利影响。

风险管理成本和局限性

AltaGas使用衍生金融工具来对冲与汇率、利率和大宗商品价格波动相关的风险。AltaGas不会出于投机目的进行衍生品交易。尽管通过AltaGas的风险管理职能进行了适当的监督，但AltaGas的衍生品交易并不能减轻与AltaGas业务相关的所有风险，也不能减轻未经授权活动的风险。任何此类未经授权的活动都可能对AltaGas的业务、运营和财务状况产生重大不利影响。

与收购WGL的监管审批相关的承诺

作为获得DC的PSC、MD的PSC、VA的SCC和FERC的任何必要同意以及获得CFIUS批准收购WGL的过程的结果，AltaGas承诺在几个协议和监管批准命令中进行各种项目、贡献和投资。AltaGas在遵守相关协议和订单的条款履行这些承诺时，可能会遇到延误、意外困难或额外成本。未能按照承诺的条款履行承诺可能会导致成本增加，或导致罚款或罚款，从而对AltaGas的业务、财务状况、经营业绩和前景产生重大不利影响。

提供退休计划福利的成本

向符合条件的现任和前任员工提供退休计划福利的成本受到AltaGas退休计划资产市值变化、债券收益率变化、人口结构变化和假设变化的影响。股票市场的任何持续下跌、债券收益率的下降、医疗保健成本趋势的增加或受益人预期寿命的延长都可能对AltaGas的退休计划负债、资产和福利成本产生不利影响。此外，AltaGas可能需要在未来增加其缴费，以保持该计划和/或由于美国联邦资金要求而获得的当前福利水平。

服务提供商的失败

AltaGas所依赖的某些信息技术、客户服务、供应链、管道和基础设施安装和维护、工程、薪资和人力资源功能均由第三方供应商提供。其中一些服务可能由加拿大或美国以外中心的供应商提供。根据这些协议提供的服务可能会因AltaGas无法控制的事件和情况而中断。AltaGas对这些服务提供商的依赖可能会对AltaGas的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

流行病、流行病或疾病爆发，如新冠肺炎大流行，可能会对当地和全球经济以及我们的业务、运营或财务业绩产生不利影响

到目前为止，阿尔塔天然气已经能够在不对运营和业务造成实质性干扰的情况下，应对新冠肺炎相关挑战。虽然许多政府最近已经放松了先前为应对新冠肺炎而实施的限制措施，但考虑到新冠肺炎疫情的动态性质，任何进一步的影响将取决于未来的发展和阿尔塔天然气公司无法控制的因素，这些因素是不确定的、不断变化的，并且无法预测。这包括可能出现的关于大流行的严重程度或持续时间的新信息，包括新的新冠肺炎变种和疫苗的效力，以及各国政府和其他方面为遏制或减轻新冠肺炎影响而采取的进一步行动。此类发展可能包括可能对我们的客户、供应商、监管机构、业务、运营或财务业绩产生不利影响的中断。

AltaGas已确定大流行对其业务和运营的潜在直接或间接影响如下：

▪新冠肺炎变种的死灰复燃：由于新冠肺炎变种的普遍发生或无法及时遵守任何适用的任务，AltaGas的员工或承包商普遍无法履行职责，将对AltaGas继续正常运营的能力产生不利影响；以及

▪重返工作岗位：虽然AltaGas已设法让其所有工作场所的人员重返工作岗位，但随着更多病毒或其变种的出现，AltaGas可能需要重新评估当前的工作模式。一旦这些风险成为现实，AltaGas执行业务计划的能力可能会受到不利影响。

环境、社会和治理

AltaGas对ESG的承诺意味着坚持其核心价值观，并朝着共同的使命--提供安全可靠的廉价能源--而运营。通过承诺减少温室气体排放；投资于其人民和社区；与土著人民、当地社区、政府和监管机构建立长期关系；确保健全的领导和监督；遵守风险管理做法；以及在资本部署方面遵守纪律，AltaGas专注于将ESG做法整合到其业务中。与利益相关者的持续沟通是为AltaGas的社区咨询、战略制定和风险管理活动提供信息的关键投入，确保公司以负责任的方式开展工作，并为其服务的社区创造社会价值。AltaGas致力于提供安全、负担得起和可靠的能源获取，加上其核心价值观，促成了一种包容的、以绩效为基础的文化。

AltaGas已经确定了反映其ESG优先事项的七个ESG主题。这些专题是通过考虑内部和外部利益攸关方的观点以及对风险的内部评估来确定的。定期从广泛的角度对这七个专题进行评估，以确认这些专题仍然具有相关性和准确性。

AltaGas的七个关键ESG主题是：

▪的安全性和可靠性；

▪能源可负担性；

▪能源演变；

▪网络安全；

▪多样性和包容性；

▪文化；以及

▪社区伙伴关系。

2022年12月，AltaGas发布了2022年ESG更新，报告了2021年的业绩，重点介绍了2021年关键主题的数据，并概述了在气候、多样性、包容性和安全领域实现公司可持续目标的进展情况。本次更新涵盖了AltaGas参考TCFD框架、石油和天然气部门-中游和基础设施部门-天然气公用事业和经销商的SASB标准以及全球报告倡议(GRI)标准编制的综合企业范围ESG绩效。2022年ESG更新建立在AltaGas于2021年发布的详细ESG报告的基础上，两者应该一起阅读。《2022年ESG更新》和《2021年ESG报告》可在www.altag as.ca上查阅。

环境

环境管理融入了AltaGas的业务运营方式。董事会成立了环境、健康和安全委员会，负责审查、监测环境、健康和安全战略、政策、合规和风险，包括与气候有关的风险和机会，并向董事会提出建议。

AltaGas专注于卓越的运营，在满足客户能源需求的同时，在其运营的整个生命周期中将对环境的影响降至最低。AltaGas的EHS政策指导其致力于管理和最大限度地减少环境影响，并促进强大的环保意识文化。这包括通过主动识别和管理风险、使用创新技术、应用学到的经验教训和遵循领先实践来持续改进绩效，从而实施保护环境的计划。

气候变化与能源演变

AltaGas的气候战略侧重于减少其业务范围内的温室气体排放，同时定位公用事业和中游业务，以参与未来的全球减排和脱碳倡议。多年来，AltaGas采取了许多有针对性的措施，以实现业务和能源产品的多元化，并为客户打开新市场的大门。AltaGas在战略位置难以复制的资产网络、北美西海岸的出口足迹以及能源输送方面的核心优势是其竞争优势的关键。

AltaGas的气候战略受到短期(不到三年)、中期(三-10年)和长期(+10年)与气候相关的风险和机遇的影响，并通过AltaGas的企业风险管理流程将与气候相关的风险管理纳入业务。在整个决策过程中整合这些考虑因素，确保AltaGas处于有利地位，能够充分利用快速变化的格局。

社交

安全性和可靠性

AltaGas的EHS政策和指南概述了公司将安全作为核心价值的承诺，并设定了一致适用于整个组织的期望和参数，并提供了加强安全文化的框架。AltaGas对安全的承诺意味着把员工、客户和社区的健康和安全放在首位；相信没有任何工作是如此紧迫，以至于无法安全完成；采取行动防范健康和安全问题；追求卓越的运营，以确保AltaGas安全可靠地提供能源解决方案；以及主动识别和管理风险，审查领先实践，并将吸取的经验教训纳入我们的健康和安全规划。

为了进一步强调安全的重要性，每个员工和承包商都必须承诺每天坚持AltaGas的EHS政策和核心价值观。此外，AltaGas的EHS管理体系提供了一个透明的框架，该框架可以一致地应用于其运营，以推动责任追究、运营卓越和风险管理。

在公司的基础设施中建立弹性对于向客户提供安全、可靠的服务和保持社区安全至关重要。AltaGas的中游和公用事业业务拥有过程安全管理系统，确保在人为因素和工程设计和运营方面的资产完整性、合规性和弹性。AltaGas主动设计工程师，以确保其能够安全地运营复杂的系统。AltaGas的系统设计有多层保护，不受可能导致完整性损失的人为、制造商和环境因素的影响。AltaGas进行资本投资以增强其资产的弹性，其中包括通过增强和更换活动对设施和管道网络进行现代化的投资。

网络安全

保护公司的基础设施、系统可用性、数字资产和机密信息的安全对于AltaGas业务的安全可靠运行至关重要。AltaGas与监管机构和政府密切合作

在其每个司法管辖区评估和保护其系统，并确保公司的网络安全和数据隐私措施与当地规章制度保持一致并符合当地法规。

多样性和包容性

截至2022年12月31日，AltaGas在北美拥有约3,000名员工，以一套核心价值观和共同使命为指导。这种与一套共同原则的联系，为AltaGas如何开展业务和执行其战略重点提供了基础。AltaGas的人权政策以《国际人权法案》为指导，概述了公司致力于维护尊重旨在促进、保护和支持国际公认人权的原则的企业文化。

AltaGas的多样性和包容性目标源于其核心价值观，重点是员工、社区和第三方参与，并得到有效规划的支持。AltaGas通过人才开发、多样性和包容性倡议以及参与战略对员工进行投资。公司的员工资源小组为员工提供支持，并为不同类型的员工提供职业发展机会。AltaGas的多样性和包容性努力还通过社区投资和参与，包括与土著社区和供应商多元化倡议，扩展到劳动力以外的当地社区和供应链。

社区伙伴关系和土著关系

AltaGas在许多不同的司法管辖区运营，并认识到每个社区都有独特的需求。其社区内的利益相关者，包括土著合作伙伴、地方政府、监管机构和客户，都有不同的视角，AltaGas不断向他们学习。为了满足每个社区的个人需求，公司努力建立长期的合作关系，并确保互惠互利的解决方案，为所有利益相关者创造长期价值。AltaGas的承诺体现在它的几个项目中，包括社区投资、客户负担能力和能源援助计划、公共意识和安全计划、供应商多元化计划，以及通过志愿服务和奉献来吸引员工。

AltaGas认识到与土著人民建立持久、信任和互惠互利的关系的价值，公司的土著参与指南确保在参与实践、经济和社会效益的重点领域以及记录保存方面采用一致的方法。作为AltaGas参与的一部分，该公司可能会与土著人民签订协议。这些协议的范围从使土著人民能够更多地了解公司拟议的发展并参与监管程序的短期安排，到定义AltaGas和土著社区如何长期合作的协议。AltaGas的长期计划包括培训、就业、合同、供应商采购、环境保护和社区投资。

能源可负担性

通过支持低收入公用事业客户的能源负担能力和援助计划，AltaGas努力满足当地社区的需求，并确保社区成员安全且负担得起的能源获取途径。这些计划包括资产优化、收入调整、预算计划和帮助符合条件的客户获得联邦和州资金。

治理

AltaGas董事会监督战略发展，评估和衡量执行进展，包括ESG倡议，以及为实现战略目标而面临的短期和长期风险。ESG监督归根结底是董事会的责任。董事会的四个常设委员会中的每个委员会都协助提供对环境、社会和治理领域的监督，每个委员会的任务授权涉及环境、社会和治理问题的不同方面。AltaGas的治理委员会对ESG报告负有责任。有关每个常设委员会的作用的更多细节，请参见www.altag as.ca上提供的2021年ESG报告。

首席执行官最终负责战略计划的制定和执行，每个总裁负责其业务范围内的执行。此外，AltaGas还成立了环境、社会和治理指导委员会，由执行副总裁、首席外部事务和可持续发展官领导的跨职能企业团队组成。该委员会负责协助企业确定重要的ESG优先事项，提高对内部倡议的认识，并报告结果。

政策

AltaGas的治理、政策和程序是支持合理决策的框架和基础。AltaGas在环境管理、健康和安全以及社会责任方面制定了一系列政策。值得注意的是，AltaGas的COBE确保AltaGas坚持其核心价值观，并以安全、尊重和道德的方式开展业务。COBE及其相关政策由董事会批准。AltaGas的董事、高级管理人员和员工以及其他代表必须证明，他们在加入AltaGas时以及此后每年都已阅读、理解并将遵守COBE及其主要政策。董事会监督COBE及其主要政策和相关程序的遵守情况，并监督为支持合规而实施的培训举措。AltaGas的COBE相关政策包括：

▪可接受的技术使用；

▪酒精和毒品；

▪反贿赂和反腐败；

▪的利益冲突；

▪网络安全；

▪披露；

▪环境、健康和安全；

▪人权；

▪隐私；

▪报告关切和反报复；

▪尊重工作场所；以及

▪证券交易和报告。

欲了解AltaGas的COBE和相关政策的详情，请访问www.altag as.ca。

分红

股息由董事会酌情宣布，董事会定期审查股息水平，并考虑AltaGas的综合净收入、维持和增长资本以及债务偿还要求对持续可持续现金流的影响。该公司的目标是通过定期向股东派发季度股息来支付一部分持续的现金流。

自2022年3月31日起，普通股股息按季度宣布和支付，而不是按月支付。A系列优先股、B系列优先股、E系列优先股、G系列优先股和H系列优先股的股息按季度支付。

AltaGas的股息支付可能受到其信贷协议下的契诺的限制，包括但不限于存在违约或违约事件或合理地预期在支付股息时或作为支付股息的结果的情况下。在AltaGas发生清算、解散或清盘的情况下，优先股东的股息支付优先于普通股股东。

下表显示了AltaGas在最近结束的三个财年中向普通股和优先股支付的现金股息。

(1)披露的金额以美元为单位。C系列股票于2022年9月30日赎回。

(2)第一系列股票于2020年12月31日赎回。

(3)K系列股票于2022年3月31日赎回。

证券市场

下表提供了2022年1月至12月在多伦多证交所交易的普通股的报告高、低交易价和成交量，交易代码为ALA，按月交易：

A系列股票在多伦多证交所交易，代码为ALA.PR.A。下表列出了2022年1月至12月A股系列股票的月度价格区间和成交量，该数据由多伦多证交所报告：

B系列股票在多伦多证券交易所交易，代码为ALA.PR.B。下表列出了多伦多证券交易所报告的2022年1月至12月期间B系列股票的月度价格范围和交易量：

C系列股票在多伦多证交所交易，代码为ALA.PR.U。下表列出了2022年1月至9月期间C系列股票的月度价格区间(以美元为单位)和交易量：

2022年9月30日，AltaGas赎回了所有已发行的C系列优先股。赎回时确认了7,400万美元的亏损，其中包括6,900万美元的汇兑损失和与优先股股票发行成本相关的500万美元损失。

E系列股票在多伦多证交所交易，代码为ALA.PR.E。下表列出了2022年1月至12月期间E系列股票的月度价格范围和成交量，据多伦多证交所报告：

G系列股票在多伦多证券交易所交易，代码为ALA.PR.G。下表列出了2022年1月至12月期间G系列股票的月度价格范围和交易量，据多伦多证券交易所报告：

H股在多伦多证交所交易，代码为ALA.PR.H。下表列出了2022年1月至12月期间H股的月度价格范围和成交量，这是由多伦多证交所报告的：

K系列股票在多伦多证券交易所交易，代码为ALA.PR.K。下表列出了多伦多证券交易所报告的2022年1月至3月期间K系列股票的月度价格范围和交易量：

2022年3月31日，AltaGas赎回了所有已发行的K系列优先股。在赎回与优先股的股票发行成本相关的亏损时确认了1,000万美元的亏损。

信用评级

信用评级旨在为投资者提供一种独立的衡量证券发行的信用质量的指标，是一家公司根据债务条款履行其债务财务承诺的可能性以及能力和意愿的指标。这些关于AltaGas信用评级的信息涉及AltaGas的融资成本、流动性和运营。AltaGas的融资选择可能会受到某些因素的影响，包括全球资本市场环境和前景以及AltaGas的财务表现。AltaGas以具有竞争力的利率进入资本市场的机会受到信用评级和评级展望的影响，这是由标准普尔、惠誉和穆迪等信用评级机构确定的，如果AltaGas的评级被下调，AltaGas的融资成本和未来的债务发行可能会受到不利影响。

标准普尔、惠誉和穆迪是提供信用评级的评级机构。标普和惠誉对债务工具的评级从高AAA到低D不等。穆迪对债务工具的评级从高AAA到低C。标普，惠誉还提供优先股和次级债务的信用评级。标准普尔对优先股和次级债务的评级从高P-1到低D不等。惠誉对优先股和次级债务的评级从高AAA到低D不等。

下表汇总了AltaGas及其子公司的最新信用评级：

根据标普评级体系，债务人评级的BBB具有足够的保护参数。然而，不利的经济条件或不断变化的情况更有可能导致债务人履行其财务承诺的能力减弱。评级为A的债务人比评级较高类别的债务更容易受到环境和经济条件变化的不利影响。然而，债务人履行其对债务的财务承诺的能力仍然很强。从AA到CCC的评级可以通过添加加号(+)或减号(-)来修改，以显示在主要评级类别中的相对地位。

标普的P-3评级是标普根据其加拿大优先股评级标准授予的8个类别中的第三高评级，而P-3评级直接对应于其全球优先评级标准下的BB评级。加拿大优先股评级标准完全由全球优先股评级标准确定，没有与确定加拿大优先股评级标准相关的额外分析标准。根据标普评级系统，尽管评级为P-3的证券被认为具有显著的投机性特征，但与其他投机性问题相比，它们较不容易受到无法支付的影响。然而，它面临着持续存在的重大不确定性，或面临不利的商业、金融或经济状况，这可能导致债务人能力不足，无法履行其对债务的财务承诺。从P-1到P-5的评级可以通过表明在主要评级类别中的相对地位的“高”和“低”级别进行修改。

根据惠誉评级体系，BBB评级表明，目前对违约风险的预期较低。支付财政承诺的能力被认为是足够的，但不利的商业或经济状况更有可能削弱这一能力。‘A’评级表示对低违约风险的预期。支付财政承诺的能力被认为很强。然而，与评级更高的情况相比，这种能力可能更容易受到不利商业或经济状况的影响。从AA到CCC的评级可以通过添加加号(+)或减号(-)来修改，以表明问题违约或收回的概率的相对差异。

惠誉给予的BB评级表明，违约风险的脆弱性上升，特别是在业务或经济状况随着时间的推移发生不利变化的情况下；然而，存在支持履行财务承诺的业务或财务灵活性。

评级为A-2的短期债务比评级较高类别的债务更容易受到环境和经济状况变化的不利影响。然而，债务人履行其对债务的财务承诺的能力令人满意。评级为‘A-3’的短期债务具有足够的保护参数。然而，不利的经济条件或不断变化的情况更有可能削弱债务人履行其对债务的财务承诺的能力。

穆迪评级为A的债务被判定为中上级，信用风险较低。穆迪将数字修饰符1、2和3附加到从AA到CAA的每个通用评级类别。修饰符1表示债务处于其通用评级类别的较高端；修饰符2表示中端评级；修饰符3表示该通用评级类别的较低端排名。

评级机构给予证券的信用评级不是购买、持有或出售证券的建议，因为此类评级不会就市场价格或对特定投资者的适宜性发表评论。不能保证任何评级将在任何给定的时间段内保持有效，或者如果评级机构认为情况需要，也不能保证未来评级机构不会完全修改或撤回任何评级。

除上文所述外，标普、惠誉和穆迪均未宣布正在评估或打算修改或撤回对AltaGas的评级。

AltaGas向标准普尔、惠誉和穆迪提供信用评级服务的年费。AltaGas已分别向标准普尔、惠誉和穆迪支付了与提供上述评级相关的费用。在过去两年中，除了上述费用外，AltaGas还支付了标准普尔、惠誉和穆迪向该公司提供的某些其他服务的费用。

材料合同

除在正常业务过程中签订的合同外，AltaGas在最近完成的财政年度内或最近完成的财政年度之前签订的但仍然具有实质性和仍然有效的重要合同如下：

▪阿尔塔天然气公司与加拿大计算机股份信托公司之间日期为2010年7月1日的信托契约，作为补充，与根据阿尔塔天然气公司的中期票据计划发行和销售MTN有关；

▪阿尔塔天然气公司和加拿大计算机股份信托公司之间日期为2017年9月26日的信托契约，作为补充，与根据阿尔塔天然气公司的中期票据计划发行和销售MTN有关；

▪与AltaGas Ltd.，AltaGas Services(U.S.)于2021年5月4日修订和重新签署的信贷协议以加拿大皇家银行为代理人，若干金融机构为出借人；

▪与阿拉斯加公用事业处置有关的SEMCO能源公司(卖方)、阿拉斯加公用事业控股公司(买方)和TriSummit Cycle Holding Inc.(买方母公司)于2022年5月25日签署的购销协议。

这些文件的副本已在SEDAR上存档，网址为www.sedar.com。

管理层和其他人在重大交易中的利益

据AltaGas所知，自AltaGas过去三个会计年度开始以来，任何董事或AltaGas高管、任何董事或作为AltaGas内部人士或子公司的公司高管，或AltaGas的任何其他内部人士，或任何此等人士的任何联系人或联营公司，在任何交易中直接或间接拥有重大影响或将会重大影响AltaGas或其任何子公司的任何交易利益。

法律程序

在AltaGas最近完成的财政年度内，AltaGas并不知悉本公司或其联属公司参与任何重大法律诉讼或涉及其物业的任何重大法律诉讼，AltaGas亦不知悉任何该等重大法律诉讼正在考虑中。请参阅“风险因素-诉讼”。

监管行动

AltaGas并不知悉(I)在其最近完成的财政年度内，与证券法例有关的法院或证券监管机构对其施加的任何惩罚或制裁，或(Ii)法院或监管机构对其施加的其他惩罚或制裁，而该等惩罚或制裁可能被视为对合理投资者作出投资决定十分重要。在AltaGas最近结束的财政年度内，AltaGas没有在与证券立法有关的法院或与证券监管机构达成和解协议。

专家的利益

该公司的审计师是安永会计师事务所，地址为加拿大阿尔伯塔省卡尔加里市西南第二街2200-215号，邮编：T2P 1M4。根据艾伯塔省特许专业会计师事务所概述的职业行为规则，安永律师事务所是独立的。

附加信息

其他资料，包括但不限于董事及高级管理人员的薪酬及债务、AltaGas的证券及购股权的主要持有人，载于AltaGas为AltaGas最近一次涉及董事选举的股东周年大会而发出的管理资料通告内。

其他财务信息载于AltaGas截至2022年12月31日及截至该年度的经审计综合财务报表以及截至2022年12月31日的MD&A年度。

该公司通常通过SEDAR系统和在其自己的网站上归档所有必要的文件。互联网用户可以通过SEDAR网站www.sedar.com检索这些材料。AltaGas的网站位于www.altag as.ca，但AltaGas的网站并未通过引用并入本AIF。

转让代理和登记员

普通股和优先股的登记和转让代理是ComputerShare Investor Services Inc.，地址为Home Oil Tower 800,324-8th Avenue SW，Alberta T2P 2Z2，电话：1-800-564-6253。

AltaGas MTNS的注册人和受托人是加拿大ComputerShare Trust Company，Home Oil Tower 800,324-8th Avenue SW，Alberta T2P 2Z2，电话：1-800-564-6253。

公制换算

下表列出了标准英制单位和国际单位制(或公制单位)之间的某些标准换算。

词汇表

除文意另有所指外，本AIF中使用的术语具有以下含义，对协议的引用包括自本协议之日起生效的任何修订、重述、修改或补充：

“AB 32”指的是2006年的全球变暖解决方案法案，或议会法案32，这是加利福尼亚州的一项法律，旨在减少全州所有来源的温室气体排放；

“ACI”指AltaGas Canada Inc.，后来更名为TriSummit Utilities Inc.；

“AER”指艾伯塔省能源监管机构；

“AESO”指艾伯塔省电力系统运营商；

“AIF”指本年度资料表格；

“Aitken Connector”是指一条直径8英寸、长约60公里的NGL管道，从Aitken Creek延伸至汤森德综合体；

“阿拉斯加公用事业处置”指的是2022年5月25日达成的协议，将AltaGas在ENSTAR的100%所有权权益、CINGSA和CINGSA存储设施及其他附属业务的65%权益出售给TriSummit公用事业公司，在关闭调整之前的对价为8亿美元(约合11亿加元)。交易于2023年3月1日完成；

“AltaGas”、“公司”或“公司”是指AltaGas Ltd.，在上下文需要的情况下，包括AltaGas Ltd.的关联公司；

“加州空气资源委员会”指加州空气资源委员会；

“AMP”是指欠款管理计划；

“ARPA资金”是指美国救援计划法案的资金；

“ARSP”系指阿纳卡斯蒂亚河泥沙项目；

“艾伯塔省证券委员会”指艾伯塔省证券委员会；

“公元前。”或“BC”指加拿大的不列颠哥伦比亚省；

“Bbls”是指乙烷和其他天然气的储罐桶，以标准的42美国加仑桶或34.972英制加仑桶表示；

“bbls/d”指每天bbls；

“bcf”指十亿立方英尺或100万立方英尺的天然气；

“bcf/d”指每天bcf；

“伯奇克利夫”指伯奇克利夫能源有限公司；

“Blair Creek设施”是指位于不列颠哥伦比亚省圣约翰堡西北约140公里处的Blair Creek加工设施，由AltaGas的间接全资子公司AltaGas西北加工有限合伙公司拥有；

“Blythe”指Blythe Energy Inc.；

“布莱斯能源中心”是指位于加利福尼亚州布莱斯附近的507兆瓦燃气发电设施以及相关的67英里输电线路，由AltaGas的间接全资子公司布莱斯拥有；

“董事会”或“董事会”是指AltaGas不时组成的董事会；

“BRFN”指的是蓝莓河第一民族；

“Brush II”是指科罗拉多州的70兆瓦燃气发电设施，于2022年出售；

“C&I”指商业和工业；

“CAISO”指加州独立系统运营者；

“加拿大环保局”系指加拿大环境保护法；

“CARE计划”是指华盛顿天然气公司的天然气节约和费率制定效率计划；

“CARE法案”指冠状病毒援助、救济和经济安全法；

“CBCA”指不时修订的《加拿大商业公司法》(《1985年加拿大商业公司法》c.44)，包括根据该法不时颁布的条例；

“CCAA”系指不时修订的《公司债权人安排法》(《1985年美国法典》，C.C.36)，包括根据该法不时颁布的条例；

“CCEMA”系指经不时修订的《气候变化和排放管理法》，S.A.2003，C-16.7，包括根据该法不时颁布的条例；

“行政总裁”指行政总裁；

“外国投资委员会”指美国外国投资委员会；

“CINGSA”指根据阿拉斯加公用事业处置于2023年3月1日出售的阿拉斯加州库克湾天然气储存有限责任公司；

“CINGSA存储设施”是指由CINGSA拥有和运营的阿拉斯加州库克湾地区的现场存储设施，根据阿拉斯加公用事业处置于2023年3月1日出售；

“CN”指加拿大国家铁路公司；

“二氧化碳”指二氧化碳；

“二氧化碳当量”指二氧化碳当量；

“COBE”是指AltaGas的商业道德准则

“普通股”是指AltaGas Ltd.的普通股；

“宪法”是指宪法管道公司，该公司成立的目的是建立一条管道，将天然气从宾夕法尼亚州北部的马塞卢斯地区输送到东北部市场；

“核心价值”是指AltaGas宣布的使命：(1)安全、负责任地行事；(2)诚信行事；(3)做出明智的决定；(4)取得成果；(5)投资于我们的员工并促进多样性；

“新冠肺炎”指的是2019年新奇的冠状病毒；

“消费者物价指数”是指消费者物价指数；

“摄氏度日”是指SEMCO天然气和华盛顿天然气的日平均温度偏离65华氏度以下的量，使得1摄氏度的差异相当于1摄氏度的日；

“温度”(Dekatherm)指10度；

“能源部”系指能源和环境部；

“ECCC”指加拿大的环境和气候变化；

“EEEP”系指埃德蒙顿乙烷提取厂和相关设施，AltaGas的权益由其间接全资子公司AltaGas提取和传输有限合伙企业拥有；

“EH&S委员会”是指董事会的环境、健康和安全委员会；

“EHS管理体系”是指AltaGas的环境、健康和安全管理体系；

“EHS政策”是指AltaGas的环境、健康和安全政策；

“Enerchem”指AltaGas的全资子公司Enerchem International Inc.；

“ENSTAR”指SEMCO Energy在阿拉斯加以ENSTAR天然气公司的名义经营的天然气分销业务，根据阿拉斯加公用事业公司的处置于2023年3月1日出售；

“环境保护局”系指购电协议；

“EQM”指EQM集合Opco，LLC；

“EQT”指EQT Midstream Partners，LP；

“企业风险管理”指企业风险管理；

“ESG”指环境、社会和治理；

“EWRP”是指减少能源浪费计划；

“联邦能源管制委员会”是指美国联邦能源管理委员会；

“执行副总裁”系指常务副总裁；

“芬代尔码头”是指位于华盛顿州芬代尔附近西海岸的丙烷和丁烷散装运输的储存、分配和出口设施，由AltaGas的一家子公司拥有；

“惠誉”指惠誉评级公司；

“克”的意思是克；

“GGPPA”系指温室气体污染定价法；

“GJ”的意思是吉焦耳；

“温室气体”指温室气体；

“温室气体报告计划”是指联邦温室气体报告计划；

“Gordondale设施”是指位于阿尔伯塔省Grande Prairie西北约100公里处的蒙特尼保护区Gordondale地区的Gordondale天然气加工设施，由AltaGas的间接全资子公司AltaGas西北加工有限合伙企业拥有；

“全球报告倡议”是指全球报告倡议；

“GSA”是指地下水可持续发展机构；

“Hampshire”或“Hampshire Gas”是指Hampshire Gas Company，该公司是WGL的子公司，根据FERC批准的州际存储服务价格向Washington Gas提供受监管的州际天然气存储服务；

“哈马坦”指由AltaGas的间接全资子公司哈马坦天然气处理有限合伙公司拥有的哈马坦天然气处理设施和提取厂及相关设施；

“人权委员会”是指董事会的人力资源和薪酬委员会；

“Idemitsu”指Idemitsu Kosan Co.，Ltd.；

“IT”指信息技术；

“iRip”是指基础设施可靠性改进计划；

“吉普”是指乔夫雷乙烷提取厂及相关设施；

“Kelt”指Kelt勘探(液化天然气)有限公司；

“公里”的意思是公里；

“千瓦时”指千瓦时；

“液化天然气”是指液化天然气；

“液化石油气”指液化石油气；

“MBbl/d”指每天数千桶；

“mcf”指在标准英制测量条件下的1000立方英尺天然气；

“mcf/d”指每天的mcf；

“MD&A”指的是管理讨论和分析；

“MDth”是指数以千计的Dekatherm；

“MD OPC”指马里兰州人民法律顾问办公室；

《合并协议》是指AltaGas、Merger Sub和WGL之间截至2017年1月25日的合并协议和计划；

“合并子公司”是指Wrangler Inc.，一家弗吉尼亚州的公司，AltaGas的间接全资子公司；

“MGP”指人造气体工厂；

“Mmcf”是指在标准测量条件下的100万立方英尺天然气；

“Mmcf/d”指每天的Mmcf；

“穆迪”指穆迪投资者服务公司；

“山谷”或“MVP”指的是山谷管道，华盛顿天然气资源公司的股权投资；

“MPSC”指密歇根州公共服务委员会；

“MRP”是指主要更换计划；

“中期票据”指根据AltaGas与加拿大ComputerShare Trust Company于2010年7月1日订立并经修订、重述、补充或以其他方式不时修订的信托契约或AltaGas与加拿大ComputerShare Trust Company于2017年9月26日订立并经不时修订、重述、补充或以其他方式修订的信托契约而不时发行的中期票据；

“兆瓦”指兆瓦；1兆瓦等于1,000,000瓦；瓦是电力的基本电气单位；

“M3”指立方米；

“NAESB”指北美能源标准委员会；

“NEBC”指不列颠哥伦比亚省东北部；

“净零排放法案”是指加拿大的净零排放责任法案。

“NFA”指不再采取行动；

“NGL”或“NGL”是指天然气液体，主要包括丙烷、丁烷和凝析油；

“NGTL”指新星天然气输送有限公司；

“非圈护实体”是指AltaGas及其附属公司，华盛顿天然气公司和SPE以外的公司；

“NGQSS”指天然气服务质量标准；

“国家公园管理局”指国家公园管理局；

“北松设施”是指NGL分离设施，位于不列颠哥伦比亚省圣约翰堡西北约40公里处；

“北松管道”是指两条直径8英寸的液化石油气供应管道，每条长约40公里，从现有的阿拉斯加骇维金属加工卡车终点站通往北松设施；

“新华化工”系指新华化工公司；

“氮氧化物”指氮氧化物；

“O2”指氧气；

“PEEP”是指彭比纳皇后提取厂及相关设施；

“Pembina”指Pembina基础设施和物流公司；

“Petrogas”是指根据对Petrogas的收购，由AltaGas全资拥有的北美综合性中游公司Petrogas Energy Corp.；

“收购Petrogas”是指AltaGas于2020年12月15日收购Petrogas的控股权。2022年7月5日，AltaGas完成了对剩余25.97%股权的收购，AltaGas现在拥有Petrogas 100%的股份；

“波莫纳”是指位于加利福尼亚州波莫纳的44.5兆瓦燃气发电设施，于2020年出售；

“联营”是指AESO为(I)电能交换和(Ii)电能交换进行财务结算而实施的计划；

“PPA”指购电协议；

“优先股”是指AltaGas有限公司作为一个类别的优先股，包括但不限于A系列、B系列、C系列、E系列、G系列、H系列、I系列、K系列股票；

“PROJECT管道”指的是华盛顿天然气公司于2014年在哥伦比亚特区启动的40年加速管道更换计划，旨在增强其系统的安全性和可靠性；

“哥伦比亚特区公共服务委员会”系指哥伦比亚特区公共服务委员会；

“马里兰州公共服务委员会”指马里兰州公共服务委员会；

“公用事业法法官”指公用事业法法官；

“RCA”指阿拉斯加管理委员会；

“代表协议”系指在哈马坦的代理、管理和加工协议；

“救济法”是指经济复苏、生计、工业、企业家和家庭法；

“圈护实体”指华盛顿天然气公司和SPE；

“RIPET”是指位于不列颠哥伦比亚省鲁珀特王子附近的里德利岛的丙烷出口码头；

“里彭”是指位于加利福尼亚州里彭的49.5兆瓦燃气发电设施，于2020年出售；

“Rod”指决定的记录；

“净资产收益率”是指股本回报率；

“Royal Vopak”系指根据荷兰法律成立的上市公司Koninklijke Vopak N.V.；

“RTI”指Ridley Terminals Inc.

“标准普尔”系指标准普尔评级服务及其后继者；

“萨班斯-奥克斯利法案”是指2002年的萨班斯-奥克斯利法案；

“SASB”指可持续发展会计准则委员会；

“节约”是指推进弗吉尼亚州能源计划的步骤；

“SB 1020”指参议院法案1020，该法案于2022年9月在加利福尼亚州签署，旨在分三个阶段减少该州对化石燃料的依赖；

“弗吉尼亚州SCC”系指弗吉尼亚州联邦公司委员会；

“SCE”指南加州爱迪生公司；

“SEDAR”系指电子文件分析和检索系统，网址为www.sedar.com；

“SEMCO能源”系指SEMCO能源公司；

“SEMCO Gas”指SEMCO Energy以SEMCO Energy Gas Company的名称在密歇根州经营的密歇根州天然气分销业务；

“第一系列契约”是指AltaGas和加拿大ComputerShare Trust Company于2017年9月26日签订的信托契约，并经日期为2022年1月11日的第九次补充契约补充和修订；

“第二系列契约”是指AltaGas和加拿大ComputerShare Trust Company于2017年9月26日签订的信托契约，并经日期为2022年8月17日的第十次补充契约补充和修订；

“2022系列A股”是指AltaGas的累计可赎回定息至定息优先股，2022-A系列；

“2022-B系列股票”是指AltaGas的累计可赎回定息至固定利率优先股，2022-B系列；

“A系列股”是指AltaGas的累计可赎回5年期固定利率重置优先股A系列；

“B系列股票”是指AltaGas的累计可赎回浮动利率优先股B系列；

“C系列股”是指AltaGas于2022年9月30日赎回的累计可赎回的5年期固定利率重置优先股AltaGas(美元)C系列；

“E系列股票”是指AltaGas的累计可赎回5年期固定利率重置优先股E系列；

“G系列股”是指AltaGas的累计可赎回5年期固定利率重置优先股G系列；

“H系列股票”是指AltaGas的累计可赎回浮动利率优先股H系列；

“系列I股”是指AltaGas于2020年12月31日赎回的累计可赎回的5年最低固定利率重置优先股系列I；

“K系列股”是指AltaGas于2022年3月31日赎回的累计可赎回的5年最低固定利率重置优先股K系列；

“SGMA”系指可持续地下水管理法；

“股票期权”是指根据AltaGas的股票期权计划授予的收购普通股的期权；

“股东”是指普通股的持有人；

“壳牌能源”指壳牌能源北美(美国)，LP；

“SOS”指标准报价服务；

“SP”指加州空气资源委员会的2022年范围界定计划；

“SPE”指Wrangler SPE LLC，WGL的全资特殊目的实体子公司，作为破产隔离实体注册成立；

“STRIDE”是指战略性基础设施发展强化计划；

“附属混合票据”是指附属票据系列1和附属票据系列2；

“次级票据，1系列”是指AltaGas的1系列5.25%固定利率的次级票据；

“次级票据，第二系列”是指AltaGas第二系列7.35%固定利率的次级票据；

“TCFD”是指与气候有关的财务披露工作队；

“TIER”是指技术创新和减排；

“电气石”指电气石石油公司；

“汤森2B”指位于现有汤森综合设施上的198 Mmcf/d C3+深切割天然气处理设施；

“汤森综合体”是指550Mmcf/d的天然气加工设施，包括浅切割和深切割加工；

“Transco”指跨洲天然气管道有限责任公司；

“Trigon”指Trigon Pacific Terminals Ltd.

“多伦多证券交易所”指多伦多证券交易所；

“UESC”系指公用事业节能合同；

“United States”、“US”或“U.S.”指美利坚合众国；

“美元”或“美元”是指以美元形式存在的货币；

“美国环保局”指美国环境保护局；

“VCP”指马里兰州环境部的自愿清理计划；

“VLGCs”是指超大型气体运输船，是容量通常在70,000立方米以上的全冷冻液化石油气运输船中最大的一类；

“Vopak”指皇家Vopak的全资子公司Vopak Development Canada Inc.；

“华盛顿燃气”指华盛顿燃气照明公司，该公司是WGL的子公司，主要根据华盛顿特区PSC、马里兰州PSC和弗吉尼亚州SCC批准的价格向哥伦比亚特区、马里兰州和弗吉尼亚州的零售客户销售和运输天然气；

“华盛顿天然气资源”是指华盛顿天然气资源公司，该公司是WGL的子公司，拥有大多数非公用事业子公司；

“WCSB”指加拿大西部沉积盆地；

“WGL”指AltaGas的间接子公司WGL Holdings，Inc.；

“WGL收购”是指AltaGas根据于2018年7月6日结束的合并协议，通过合并Sub与WGL合并并并入WGL，间接通过Merge Sub收购WGL；

“WGL能源服务”指WGL能源服务公司(前身为华盛顿天然气能源服务公司)，该公司是华盛顿天然气资源公司的子公司，向零售客户销售天然气和电力，不受监管；

“WGL能源系统”指WGL能源系统公司(前身为华盛顿天然气能源系统公司)，是华盛顿天然气资源公司的子公司，为政府和商业客户提供商业节能和可持续解决方案；

“WGL Midstream”是指WGL Midstream，Inc.，该公司以前是华盛顿天然气资源公司的子公司，在2021年4月23日发生分裂的合并和出售其大部分资产之前，该公司从事收购和优化天然气储存和运输资产；以及

“较年轻”指较年轻的开采厂及相关设施，AltaGas的权益由其间接全资附属公司AltaGas Expansion and Transport Limited Partnership拥有。

附表A：审计委员会的任务规定

一、目的

AltaGas Ltd.(“AltaGas”或“公司”)董事会(“董事会”)已成立一个审计委员会(“委员会”)，作为董事会的审计委员会。委员会负责履行审计委员会授权的职责，协助审计委员会履行其在财务报告和企业风险方面的监督作用。这一监督职责包括审查公司财务报表的质量和完整性、财务披露和财务报告的内部控制，包括遵守法律和法规要求；审查外部和内部审计员的资格、独立性和业绩，以及审查公司的企业风险管理计划和管理层对重大风险的识别和缓解。

二、会员资格

董事会应从其成员中选出不少于三(3)名董事(“成员”)担任委员会成员，并委任其中一名成员为委员会主席。

每名成员必须：

·独立(根据国家文书52-110--加拿大证券管理人审计委员会(“NI 52-110”)，如果阿尔塔天然气此时是美国证券交易委员会发行商，则遵守美国证券交易委员会的规则)；以及

·懂金融(根据NI 52-110)。

只要公司拥有根据1934年美国证券交易法(“1934年法案”)第12节注册的证券类别或根据1934年法案第15(D)节被要求提交报告的证券类别(此时为“美国证券交易委员会发行人”)，则至少有一名成员应是适用美国证券交易委员会规则中定义的“审计委员会财务专家”。

任何成员不得是AltaGas或AltaGas的任何子公司或附属公司的高级管理人员或员工。

每名成员应任职至成员辞职或被替换为止，以最先发生者为准。董事会可随时罢免或替换任何成员，并在不再是公司董事成员时停任成员。如审计委员会的成员在任何时候出现空缺，董事会可根据管治委员会的建议填补空缺，但建议的成员须符合上述标准(如该空缺与唯一的“审计委员会财务专家”有关，则建议的成员亦为“审计委员会财务专家”)。只要委员会包括三名成员，如有需要，包括一名“审计委员会财务专家”，委员会可在出现空缺时继续行事。董事会在委任委员会成员时，须考虑拟委任成员所在的其他审计委员会的数目。

除非委员会另有指示，否则AltaGas的公司秘书应担任委员会秘书。

三、会议

委员会每年应在其主席指定的时间和地点或在成员、董事会、董事会主席或公司高级管理人员要求时召开不少于四次会议。每一次会议应向每一成员发出至少二十四(24)小时的通知。成员可以任何方式免除会议通知，包括通过出席会议。公司或公司的任何附属公司或附属公司的管理层成员应在成员提出要求时出席。委员会有权决定谁应在委员会会议期间的任何时间出席。

委员会会议如有过半数成员出席，应如期召开。成员可通过电话、电子或其他通讯设施参加委员会会议，以使所有参加会议的人能够彼此充分沟通，以任何方式参加此类会议的成员视为出席该次会议。

在委员会主席缺席的情况下，主席可委托一名成员主持会议。如果主席没有选出一名代表，则成员可以从其中一名成员中选出一名成员担任会议主席。

外聘审计员将收到委员会所有会议的通知，并有机会出席与季度和年度财务报告有关的每次会议。

委员会将在没有管理层出席的情况下，包括在成员认为适当的情况下，与内部和外部审计员一起举行闭门会议。

委员会所有会议的会议记录应由公司的公司秘书或经主席批准的指定的公司秘书保存。

四、主席的职责和职责

委员会主席负责：

1.领导委员会，协助委员会审查和监测其职责；

2.与管理层合作制定议程；

3.尽可能确保委员会有足够的信息，以便适当履行其职责；

4.主持会议并确保以高效、有效和有重点的方式举行这些会议；

5.与董事会主席一起，按季度审查董事费用，并批准与董事会主席有关的董事费用政策的任何例外情况；

6.就提请主席注意的任何财务、会计或挪用公款事项向委员会提供咨询意见；

7.根据需要促进与其他董事会委员会共享信息，以解决共同关心或关注的问题；以及

8.每次会议后向理事会报告委员会的活动、决定和建议。

五、委员会的职责和职责

根据《加拿大商业公司法》、公司章程和章程以及任何有管辖权的法律或监管机构的要求，董事会特此授权委员会履行以下职能：

财务报告与公开披露

1.批准并建议董事会批准年度合并财务报表，包括管理层的讨论和分析以及载有年度财务业绩的新闻稿。

2.批准或建议董事会批准中期综合财务报表，包括管理层的讨论和分析以及载有中期财务业绩的新闻稿(前提是新闻稿中包含的任何股息声明已得到董事会的批准)。

3.审查管理层和外聘审计员就编制合并财务报表所作的财务报告分析。

4.批准公开披露文件中包含的财务信息和财务相关事项，包括已审计或未审计的财务报表和外部审计师任命、服务或费用的信息，包括招股说明书、年度信息表格和管理信息通告中包含的此类信息。

5.确保制定了审查公开披露财务信息的适当程序，并定期评估这些程序的充分性。

6.批准对公司会计原则和程序的任何重大改变。

7.审查核数师和编制经审计财务报表的子公司的审计委员会或董事会提交的与此类子公司的财务报告有关的报告。

外聘审计师

8.每年批准外聘核数师的任命，并建议董事会批准，但须经股东批准。

9.批准并建议董事会批准终止公司外聘核数师的工作。

10.批准外聘审计师年度聘书的条款，包括公司及其附属公司的拟议审计费用。

11.审查和预先批准由外聘审计师向本公司及其子公司提供的所有非审计服务。

12.核准公司关于雇用现任和前任合伙人以及外聘审计员雇员的政策。

13.审查审计小组的经验和资格，评估外聘审计员在提供服务方面的业绩和效力。

14.审查外聘审计师每年编写的有关审计师独立性的报告，该报告应说明外聘审计师与公司及其子公司之间的所有关系，并确定审计师的独立性。

15.审查和预先批准外聘审计员的审计计划(和任何变更)，并确定与内部审计计划的协调程度。

16.监督外聘审计员编写审计报告的工作，包括解决管理层和审计员在财务报告方面的任何分歧。

17.必要时审查外聘审计员的其他报告。

18.在管理层缺席的情况下，定期与外聘审计员举行独立会议，讨论有关事项，包括外聘审计员建议提请委员会或董事会注意的事项。

内部审计师

19.审查公司内部审计职能的责任、预算和人员配置。

20.核准《内部审计章程》和内部审计计划及其任何更改。

21.评估内部审计职能的业绩和效力，并参与内部审计负责人的继任规划。

22.审查内部审计负责人定期编写的关于内部审计职能活动的报告，包括内部审计员和管理层之间的任何重大分歧。

23.收到由内部审计员和管理层的答复编写的向管理层提交的重要报告的摘要(或在要求时收到完整的报告)。

24.在管理层不在场的情况下，定期与内部审计员举行独立会议，讨论涉及的事项，包括内部审计员建议提请董事会注意的事项。

财务报告和披露控制的内部控制

25.通过与外聘审计员、管理层和内部审计员进行询问和讨论，包括在多大程度上可以依靠内部和外部审计计划的范围来发现内部控制政策的弱点、欺诈或其他非法行为，审查会计和内部控制政策和程序的充分性和有效性，包括财务报告的内部控制。

26.审查关于会计、内部会计控制或审计事项的投诉的接收、保留和解决程序的有效性，并审查雇员或其他人提出的关于会计、内部会计控制、财务报告、审计事项或与委员会职权范围内事项有关的任何投诉。

27.审查管理层关于公司披露控制政策和程序的充分性和有效性的定期报告。

28.与管理层和外聘审计师一起审查公司定期美国证券交易委员会报告中管理层和外聘审计师就公司财务报告和披露控制程序的内部控制、这种控制的充分性以及为解决财务报告内部控制中的任何重大弱点或重大缺陷而采取的任何补救措施所要求的证明和报告。

风险监督

29.每季度审查公司的企业风险管理流程，包括与管理层确定重大风险、风险分析方法和缓解战略有关的流程。

30.每季度审查公司最大的企业风险、风险排名的变化、新出现的风险以及相关缓解活动的最新情况。

31.每季度审查管理层关于财务风险敞口的报告，包括商品风险、交易对手的信用风险以及管理层减轻风险的程序和做法。

32.审查管理层关于重大诉讼、索赔和意外情况的定期报告。

33.审查公司涉及关联方(全资子公司除外)的任何交易的财务方面。

34.每季度审查管理层关于信息安全事项的报告，包括确定和管理数据、网络和其他与信息技术有关的风险的程序，以及制定数据安全、培训和合规方案和做法的程序。

35.审查公司的保险计划，至少每年一次。

政策和任务

36.核准《商业道德守则》中与委员会任务有关的关键政策。

37.每年审查委员会的任务规定，并提出任何修改建议。

退休金和福利

38.监督被委托给管理退休和储蓄委员会(“RSC”)管理的养老金和福利计划的财务方面。

39.至少每年审查皇家莎士比亚剧团的财务管理活动，包括供资水平、投资决定和对苏格兰皇家莎士比亚剧团所做的估值假设的改变。

40.审查可能对养恤金或福利计划的财务事项产生重大影响的任何拟议变动，并就此向人力资源和报酬委员会提出建议。

41.核准支持计算用于评价奖励薪酬计划和薪酬计划资金池业绩的财务指标的财务信息，并向人力资源和薪酬委员会报告。

其他

42.每年审查和批准本公司及其子公司选择《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》中规定的终端用户免于强制清算，并不时审查和批准本公司向其一家子公司提供掉期担保。

43.检讨该公司用以支持宣布派息的偿债能力及流动资金测试。

44.审查与退役、回收和补救有关的资产报废义务。

45.接收有关重要税收政策、税务规划倡议和税务审计或评估的最新信息。

46.审查管理层根据《采掘业透明度措施法》(加拿大)进行认证的程序(如适用)。

47.审查、批准或就在本委员会的任务范围内被认为是必要或适当的、或董事会不时转授给它的任何其他事项提出建议。

六、委员会时间表

委员会的主要活动将在年度时间表中概述。

七、外部专家和顾问

委员会有权在认为必要或适宜时聘请独立律师、外部专家和其他顾问，费用由公司承担，就任何事项向委员会提供建议。

八、信赖

在实际不知情的情况下(应迅速向董事会报告)，委员会的每名成员有权依赖(I)从公司内外获得信息的个人或组织的诚信，(Ii)该等个人或组织向委员会提供的财务和其他信息的准确性，以及(Iii)管理层和外聘审计师就外聘审计师向公司及其子公司提供的任何信息技术、风险管理、内部审计和其他非审计服务所作的陈述。

董事会于2022年7月27日批准。