第一部分
项目1	业务	7
第1A项	风险因素	21
项目1B	未解决的员工意见	56
项目2	属性	57
第3项	法律诉讼	57
项目4	煤矿安全信息披露	57

第II部
第5项	注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券	58
项目6	[已保留]	59
第7项	管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析	60
第7A项	关于市场风险的定量和定性披露	89
项目8	财务报表和补充数据	90
项目9	会计与财务信息披露的变更与分歧	140
第9A项	控制和程序	140
项目9B	其他信息	142
项目9C	关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露	142

第三部分
第10项	董事、高管与公司治理	143
项目11	高管薪酬	143
项目12	某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项	143
第13项	某些关系和相关交易，以及董事的独立性	143
项目14	首席会计师费用及服务	143

第四部分
项目15	展品和财务报表附表	144
项目16	表格10-K摘要	147
签名		148

ACM Research，Inc.，或ACM Research，是特拉华州的一家公司，于1998年在加利福尼亚州成立，提供为全球半导体行业开发的资本设备。自2005年以来，ACM Research主要通过其子公司ACM Research(Shanghai)，或ACM Shanghai(由ACM Research于2005年在中国人民解放军Republic of China或中国成立的有限责任公司)开展业务。除文意另有所指外，本报告中提及的“本公司”、“我们”、“我们”及类似术语统称为ACM Research，Inc.及其附属公司，包括ACM上海。

我们的主要公司办事处位于加利福尼亚州弗里蒙特。我们在中国的大部分产品开发、制造、支持和服务都是通过ACM上海完成的。我们通过ACM上海的一家子公司在韩国进行额外的产品开发和子系统生产，并通过ACM Research进行销售和营销活动，重点是ACM上海产品在北美、欧洲和中国大陆以外的亚洲某些地区的销售。

目录表

ACM Research不是一家中国运营公司，我们不会通过使用可变利益实体或VIE或任何其他旨在规避中国法律对外国直接投资中国公司的限制的结构来开展我们在中国的业务。由于持有ACM上海82.5%的流通股，ACM Research拥有ACM Shanghai的直接所有权权益。 ACM Research的股东可能永远不会直接拥有ACM Shanghai的股权。我们不认为我们的公司结构或任何其他与我们的业务运营相关的事项需要我们获得中国证券监督管理委员会、中国网信办或任何其他中国中央政府机构的任何许可或批准，才能继续在纳斯达克全球精选市场上市ACM Research的A类普通股。该决定乃根据上述事实及中国现行有效的《中国公司法》、《中国证券法》、《网络安全条例》及其他相关法律、法规及监管规定作出。然而，如果这一结论被证明是不正确的，那么它可能会对ACM Research产生实质性的不利影响。见“项目IA。风险因素- 与我们业务的国际方面相关的风险-如果任何中华人民共和国中央政府当局确定，现有的中国法律或法规要求ACM上海公司继续在美国上市ACM Research的A类普通股必须获得该当局的许可或批准，或者如果这些现有的中国法律法规或其解释发生变化，需要此类许可或批准，ACM上海可能无法获得所需的许可或批准，或者只能根据对ACM上海的运营施加新的实质性限制和限制的条款和条件获得此类许可或批准，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况、运营结果、声誉和前景以及ACM Research A类普通股的交易价格产生重大不利影响，这些股票可能会贬值或变得一文不值。

ACM上海的业务受到中国复杂的法律法规的约束，这些法规可能会在很少或没有提前通知的情况下迅速变化。到目前为止，除2022年新冠肺炎相关限制外，我们还没有经历过中国中央政府当局的此类干预或影响，或者这些当局的规章制度的变化对ACM上海或ACM Research产生了实质性影响。

此外，在正常业务过程中，ACM Shanghai需取得在中国经营所需的若干经营许可证及许可证，包括营业执照、与质量管理标准有关的证书、海关提供的进出口相关资质，以及与建筑项目有关的环境及施工许可证、许可证及审批。我们相信ACM 上海拥有所有这些所需的许可证和执照。然而，中国政府不时会发布新的规定，这可能需要ACM上海方面采取额外的行动来遵守。如果ACM上海没有或无法获得任何此类额外的许可或牌照，ACM上海可能会受到中国相关监管机构施加的限制和处罚，这可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩、声誉和前景以及ACM Research A类普通股的交易价格产生重大不利影响，可能会贬值或变得一文不值。

下图描述了截至2022年12月31日的我们的公司组织：

ACM上海于中国内地银行持有的现金金额中国须遵守中国银行监管当局的一系列风险控制监管标准。ACM Shanghai需要获得国家外汇管理局(SAFE)的批准，才能将资金转入或流出中国。外管局需要一份有效的协议才能批准转账，转账通过银行处理。除这些中国外汇限制外，ACM上海不受任何中国限制，其向ACM Research或我们的其他子公司转移资金的能力不受任何中国限制和限制。然而，ACM上海中国在内地持有的现金确实超过了适用的保险限额，并面临损失风险，尽管到目前为止还没有经历过此类损失。

目录表

ACM Research(CA)，Inc.或ACM California代表ACM上海定期采购商品和服务。对于这些交易，ACM上海根据适用的转让定价安排向ACM加利福尼亚支付现金。ACM California定期从其直接母公司CleanChip Technologies Limited或CleanChip借入营运资金预付款。ACM California根据这些贷款的条款续订或偿还这些公司间贷款。对于通过CleanChip和ACM Research进行的销售，在正常业务过程中，根据适用的转让定价安排，一定数额的销售收益将汇回ACM上海。2020年6月30日之后，除正常业务过程中与销售和服务相关的转让定价支付外，ACM Research和ACM Shanghai之间没有进行过现金转移、股息或其他支付或分配。我们打算保留未来的任何收益，为我们业务的运营和支出提供资金，我们预计在可预见的未来不会分配收益，也不会宣布或支付任何股息。

美国《追究外国公司责任法案》或《HFCA法案》要求上市公司会计监督委员会(PCAOB)确定它是否因为一个或多个当局在任何非美国司法管辖区采取的立场而无法检查或调查位于非美国司法管辖区的完全注册的会计师事务所。中国舒伦攀会计师事务所，或中国，近年来一直是我们的独立注册会计师事务所，包括截至2021年12月31日的年度。2021年6月22日，美国参议院通过了《加速让外国公司承担责任法案》，该法案于2022年12月29日根据《2023年综合拨款法案》颁布，详情如下。2021年12月16日，PCAOB报告称，由于中国当局在该等司法管辖区的职位，它无法检查或调查总部位于中国内地和香港的完全注册的上市会计师事务所，包括毕马威中国。2022年3月30日，基于这一确定，ACM Research被转移到美国证券交易委员会的 “根据HFCA确定的最终发行人名单”。见“第1A项。风险因素-与我们业务的国际方面相关的风险-如果我们不能遵守最近和拟议的法律以及关于改善在中国运营的会计师事务所获得审计和其他信息以及审计检查的规定，我们可能会受到不利影响“，以了解更多信息。根据当前法规，如果ACM Research由于我们的独立审计师所在的司法管辖区不允许PCAOB检查而连续两年被列入此名单, 美国证券交易委员会将禁止我们的证券交易，这最终可能导致我们的证券在美国被摘牌，它们的价值可能会大幅缩水或变得一文不值。

2022年12月15日，PCAOB宣布，它能够确保完全进入2022年在PCAOB注册的会计师事务所的检查和调查总部设在中国和香港，并撤销了2021年12月16日的决定。然而，PCAOB是否能够继续令人满意地对总部设在中国内地和香港的PCAOB注册会计师事务所进行检查仍存在不确定性，并取决于我们和我们的审计师控制之外的许多因素。中国当局将需要确保PCAOB在2023年及以后继续完全可以进行检查和调查。每年，PCAOB都会决定是否可以全面检查和调查中国和香港等司法管辖区的审计公司。如果中国当局连续两年不允许PCAOB进行全面检查和调查，美国证券交易委员会将根据HFCA法案的要求禁止聘用该等审计公司的发行人的证券交易。此外，2022年12月29日，美国总统总裁·拜登将《2023年综合拨款法案》签署为法律，其中修订了《HFCA法案》，将触发《HFCA法案》规定的交易禁令的连续未检验年数从三年减少到两年 (根据《HFCA法案》，这一门槛最初为连续三年), 因此，任何外国司法管辖区都可能是PCAOB没有完全权限检查或调查一家公司的公共会计师事务所的原因 (最初的HFCA法案仅适用于PCAOB的检查或调查能力是由于相关公共会计师事务所所在司法管辖区的当局采取的立场)。

此外，2022年6月30日，ACM Research的股东批准任命Armanino LLP为我们截至2022年12月31日的年度的独立审计师。Armanino LLP既不是中国大陆或香港的总部，也不受PCAOB于2021年12月16日宣布的决定的约束，该决定于2022年12月15日被PCAOB撤销，在本报告提交后，我们不相信ACM Research将第二次出现在根据HFCAA确定的发行人的最终名单上。

目录表

除了以上讨论的事项外，我们还面临与我们的公司结构相关的许多法律和运营风险，包括我们很大一部分业务在中国进行的结果。任何这些风险的后果都可能导致我们的业务发生重大不利变化，或者导致ACM Research A类普通股的价值大幅下降，或者变得一文不值。请仔细阅读“第1A项”中包含的信息。风险因素“ 本报告的主要内容，特别是涉及以下问题的风险因素：

•	如果任何中华人民共和国中央政府当局认定现有的中国法律或法规要求ACM上海继续在美国上市需要获得当局的许可或批准，或者如果这些现有的中国法律法规或其解释将改变以要求此类许可或批准，或者如果我们无意中得出结论认为不需要此类许可或批准，ACM上海可能无法获得所需的许可或批准，或只能在对ACM上海的运营施加重大新的限制和限制的条款和条件下获得此类许可或批准，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况、运营结果、声誉和前景以及ACM研究A类普通股的交易价格产生重大不利影响，可能会贬值或变得一文不值。

•	中国中央政府当局可随时干预或影响ACM上海公司在中国的运营，而这些当局在中国的规章制度可能会在很少或没有事先通知的情况下迅速变化。

•	中国中央政府可能决定对海外或外国投资中国发行人的发行施加额外控制，这可能导致ACM 上海的业务发生重大变化，并导致ACM Research A类普通股的价值大幅下降，或使其一文不值。

中国中央政府当局最近就VIE的使用以及数据安全和反垄断问题发表的声明和采取的监管行动，并未影响我们在中国开展业务的能力。如需了解更多信息，请参阅“项目1A。风险因素--与我们业务的国际方面有关的风险“ 欲了解更多信息，请参阅本报告。

在本报告中，某些金额的人民币仅为方便读者而被转换为美元。这些折算是根据国家外汇管理局Republic of China公布的折算率进行的。

SAPS、TEBO、ULTRA C和ULTER FIRE是ACM Research的商标。为方便起见，本报告中出现的这些商标没有使用™符号，但这种做法并不意味着ACM Research不会根据适用法律在最大程度上主张ACM Research对这些商标的权利。本报告还包含其他公司的商标、注册标记和商号，这些都是这些公司的财产。

目录表

前瞻性陈述和统计数据

本报告包含符合1995年《私人证券诉讼改革法》的前瞻性陈述。本报告中包含的关于我们的战略、未来运营、未来财务状况、未来收入、预计成本、前景、计划和管理目标的所有陈述，除有关历史事实的陈述外，均为前瞻性陈述。在某些情况下，您可以通过“可能”、“可能”、“将”、“目标”、“打算”、“应该”、“可能”、“可以”、“将会”、“预期”、“相信”、“预期”、“项目”、“目标”、“设计”、“估计”、“预测”、“潜在”、“预期”、“相信”、“预期”、“项目”、“目标”、“设计”、“估计”、“预测”、“潜在”等术语来识别前瞻性陈述。“计划”或这些术语的否定，以及旨在识别前瞻性陈述的类似表达。这些陈述反映了我们对未来事件的当前看法，并基于我们管理层的信念和假设以及我们管理层目前掌握的信息。尽管我们相信这些前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但这些陈述涉及未来事件或我们未来的运营或财务表现，涉及已知和未知的风险、不确定因素和其他因素，包括通过引用在“第1A项”中描述或并入的风险、不确定性和其他因素。本报告第一部分提及的“风险因素”可能会导致我们的实际结果、业绩或成就与这些前瞻性陈述中明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就大不相同。

本报告第二部分标题“项目7.管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析--概览”下的信息包含统计数据和估计，包括预测，这些数据和估计基于Gartner，Inc.或Gartner在“预测：半导体晶片制造设备，全球第四季度22更新”(2022年12月)或Gartner报告中提供的信息。Gartner报告代表研究意见或观点，由Gartner作为辛迪加订阅服务的一部分发布，并不代表事实。Gartner报告截至其原始发布日期(而不是截至本报告的日期 )发表，Gartner报告中表达的意见如有更改，恕不另行通知。虽然我们不知道关于Gartner报告中的任何数据的任何错误陈述，但估计，特别是预测，涉及许多假设，受到风险和不确定性的影响，以及基于各种因素的变化，这些可能会导致结果与下面提供的数据中所表达的结果大不相同。

我们在本报告中所作的任何前瞻性陈述仅说明了报告发表之日。除非法律另有要求，否则我们不承担公开更新这些声明或更新实际结果可能与这些声明中预期的结果大不相同的原因的义务，即使未来有新的信息可用。

您应该完整地阅读本报告以及我们在本报告中引用并作为证物提交给本报告的文件，并了解我们未来的实际结果可能与我们预期的大不相同。我们通过这些警告性声明来限定我们所有的前瞻性声明。

目录表

第一部分

第1项。

业务

概述

我们提供为全球半导体行业开发的先进、创新的资本设备。先进集成电路或芯片的制造商可以通过许多步骤使用我们的湿法清洗和其他前端加工工具来提高产品良率，即使在越来越先进的工艺节点也是如此。我们设计了这些工具，用于制造铸造、逻辑和存储芯片，包括动态随机存取存储器(DRAM)和3D NAND闪存芯片。我们还为晶片组装和包装客户开发、制造和销售一系列先进的包装工具。

2022年，来自湿法清洁和其他前端处理工具的收入总计3.085亿美元，占总收入的79.3%；2021年，收入2.023亿美元，占总收入的77.9%；2020年，收入1.363亿美元，占总收入的87.0%。我们湿法清洗和其他前端加工工具的售价从70万美元到500多万美元不等。我们的湿法清洗和其他前端加工工具的客户包括上海华立微电子股份有限公司、华虹半导体有限公司(统称为上海华虹(集团)股份有限公司或华立华虹集团、中芯国际或中芯国际、上海SK海力士股份有限公司、扬子存储技术有限公司和长信存储技术)。

2022年，来自先进包装、其他加工工具、服务和备件的收入总计8030万美元，占总收入的20.7%；2021年，收入5750万美元，占总收入的22.1%；2020年，收入2040万美元，占总收入的13.0%。这些工具的售价从50万美元到400多万美元不等。我们的先进封装和其他加工工具的客户包括江阴长电先进封装有限公司，江阴长电先进封装有限公司，是JCET集团有限公司的子公司，是中国领先的晶片凸起包装厂；南通通富微电子有限公司，是中国大陆的芯片组装和测试公司，是南通富士通微电子有限公司的子公司；NEPE有限公司，韩国的半导体封装公司，2020年收购了Deca Technologies菲律宾制造厂的业务；以及总部位于中国的领先晶片供应商Wafer Works Corporation。

根据第三方报告以及客户和其他信息，我们估计，我们目前的产品组合将满足2022年全球晶片制造设备市场中约160亿美元的需求。就产品线而言，我们估计我们的晶片清洗设备将带来约46亿美元的市场机会，我们的等离子增强化学气相沉积(PECVD)设备将带来43亿美元的市场机会，我们的电炉设备将带来32亿美元的市场机会，我们的轨道设备将带来26亿美元的市场机会，我们的电镀设备(ECP)设备将带来8亿美元的市场机会，我们的无应力抛光、先进封装、晶片加工和其他加工设备将带来超过8亿美元的市场机会。

根据Gartner的估计，这些设备细分市场的全球可用市场总额从2021年的201亿美元增加到2022年的216亿美元，增幅为7.6%，预计2023年将减少19.6%，降至174亿美元。这些设备细分市场是全球半导体WFE市场的子集，据Gartner估计，全球半导体WFE市场规模将从2021年的924亿美元增加到2022年的1005亿美元，增幅为8.9%，预计2023年将减少19.0%，至815亿美元。

我们的销售努力集中在建立领先的代工、逻辑和存储芯片制造商的可参考基础上，这些制造商使用我们的产品可以影响其他制造商的决策。我们相信，这些客户基础帮助我们渗透到成熟的芯片制造市场，并与更多的行业领先者建立了信誉。我们使用了一种“从演示到销售”的流程，将评估设备或“首批工具”提供给一些选定的客户。

到目前为止，我们用于前端制造的单晶片湿法清洗设备的大部分销售对象是位于亚洲的客户，我们预计在可预见的未来，我们来自这些产品的大部分收入将继续来自位于该地区的客户。

目录表

我们已经开始通过扩大我们的直销和服务团队以及增加我们的全球营销活动来进一步满足北美、西欧和东南亚的客户需求。我们的美国业务包括销售、营销和服务人员，以将ACM上海的主要新客户计划扩展到中国大陆以外的其他地区，并为其提供支持。截至2022年12月31日，我们已向全球半导体资本设备供应商的美国实验室交付了一个评估工具，并向美国一家主要半导体制造商的美国工厂交付了两个工具。这两项评估均由我们的美国服务团队提供支持。

我们专注于建立知识产权的战略组合，以支持和保护我们的关键创新。我们的工具是使用我们的关键专有技术开发的：

●	空间交替相移(SAPS)技术，用于平整和图案化(深孔或深槽，结构更坚固)晶片表面。SAPS技术利用交替的介音波在微观层面上以高度均匀的方式传递介音波能量。我们已经证明，SAPS技术在消除整个晶片上的随机缺陷方面比传统的兆音速和喷射喷涂技术更有效，在更先进的生产节点上相对效率更高。

●	为先进工艺节点的晶片表面图案化提供适时通电的气泡振荡(TEBO)技术。开发了Tebo技术，为具有精细特征尺寸的2D和3D图案化晶片提供有效、无损的清洗。我们已经展示了Tebo技术对特征节点小至1xnm(16至19纳米，或纳米)的图案化晶片的无损清洁能力，并展示了Tebo技术可以应用于3D架构长宽比高达60：1的图案化芯片的制造工艺。

●	节省成本和环境的Tahoe技术。与传统的高温单晶片清洗工具相比，Tahoe技术使用的硫酸和过氧化氢显著减少，从而提供高清洗性能。

●	用于先进金属电镀的ECP技术。我们的Ultra ECP AP或高级封装技术是为后端组装工艺开发的，以便在封装前在晶片的缺口区域提供更均匀的金属层。我们的Ultra ECP MAP或多阳极部分电镀技术是为前端晶片制造工艺开发的，为铜互连应用提供先进的电化学镀铜。Ultra ECP MAP为超薄种子层应用提供了改进的缺口填充性能，这对于28 nm、14 nm及以上的高级节点至关重要。

在2020年、2021年和2022年，我们推出并交付了一系列新工具，旨在扩大我们与全球半导体制造商的收入机会。产品扩展包括用于高级封装解决方案的Ultra SFP AP工具、用于高级存储设备的Ultra C VI 18腔单晶片清洁工具，以及用于直通硅通孔或TSV应用的Ultra ECP 3D平台。新的产品线包括我们的第一个干法处理工具--Ultra FN 炉，以及一套半临界清洗系统，其中包括单晶片背面清洗、洗涤器和自动工作台清洗工具。

我们在2022年推出了两个主要的新产品类别，推出了Ultra Pmax™PECVD工具，该工具配备了专有设计的腔室、气体分配单元和卡盘，旨在提供更好的薄膜均匀性、降低薄膜应力和改善颗粒性能，并引入了Ultra Track工具，这是一种300 mm工艺工具，可提供均匀的空气下流、快速的机器人操作和可定制的软件，以满足特定客户要求，并且具有多种功能，可以提高缺陷、吞吐量和拥有成本方面的性能。

我们已经获得了美国、人民Republic of China或中国、日本、新加坡、韩国和台湾地区的448多项专利。

我们的大部分产品开发、制造、支持和服务都在中国进行，另外的产品开发和子系统生产也在韩国进行。我们几乎所有的集成工具都是在我们位于上海浦东地区的制造工厂定制生产的，该工厂目前的产能总面积为236,000平方英尺，并在我们的川沙园区租用了建筑物。2020年5月，ACM上海通过其全资子公司盛威研究(上海)有限公司(简称ACM盛威)签订了上海临港地区土地使用权协议。2020年，ACM盛威开始了一个为期数年的建设项目，建设一个占地1,000,000平方英尺的新开发和生产中心，该中心将采用最先进的制造系统和自动化技术，并将提供占地面积，以支持显著增加的产能和相关的研发或研发活动。我们预计在2023年下半年完成第一座临港制造大楼的建设并开始初步生产。

目录表

我们的经验表明，中国和整个亚洲的芯片制造商需要满足其特定技术要求的设备，并且通常更愿意与当地供应商建立关系。我们将继续寻求通过我们的子公司利用我们在中国和韩国的本地业务，通过与地区芯片制造商密切合作，了解他们的具体需求，鼓励他们采用我们的技术，并使我们能够设计创新的产品和解决方案来满足他们的需求，从而满足该地区不断增长的半导体制造设备市场。

2021年11月18日，ACM上海成功完成了ACM上海在中国的首次公开募股，我们称为明星IPO，其股票开始在上海证券交易所的科技创新板，我们称为明星市场，我们称为明星上市，如第7项，管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。

我们提供的技术和产品

用于前端生产过程的湿法清洗设备

芯片制造商可以分多个步骤使用我们的单晶片湿法清洗工具，以提高前端生产过程中的产品良率，在此过程中，单个器件在互连到晶片之前先在芯片上形成图案。我们的湿法清洗设备是使用我们专有的SAPS、Tebo和Tahoe技术开发的，这些技术使我们的工具能够有效地去除晶片表面的随机缺陷，而不会损坏晶片或其功能，即使在22 nm或更小的日益先进的工艺节点(芯片上的最小线宽)也是如此。我们使用模块化配置，使我们能够创建满足客户特定要求的湿式清洗工具，同时使用针对腔、电气、化学输送和其他模块的预先存在的设计。我们的模块化方法支持广泛的客户需求，并便于调整我们的模型工具，以便与为满足客户要求而选择的最佳化学品一起使用。我们的工具主要用于制造300毫米或毫米硅晶片，但我们也提供150 mm和200 mm晶圆以及非标准基板的解决方案，包括化合物半导体、石英、蓝宝石、玻璃和塑料。

SAP技术、应用和设备

SAPS技术

SAPS技术通过在介声波换能器和晶片之间的缝隙中交替的介声波的相位，将介声波能量均匀地传输到整个晶片上的每个点。在稀溶液中产生消除随机缺陷的自由基，并由介声能量促进自由基的产生。与传统的超音速清洗方法中使用的“固定”超音速换能器不同，SAPS技术在晶圆旋转时移动或倾斜换能器，使超音速能量能够均匀地传递到晶圆上的所有点上，即使晶圆翘曲也是如此。超音速能量产生的空化机械力提高了随机缺陷的传质速率，提高了颗粒去除效率。

通过在微观水平上以高度均匀的方式传递兆声能量，SAPS技术可以精确地控制兆声能量的强度，并且可以有效地去除整个晶片上所有尺寸的随机缺陷，比传统的兆声清洗产品所需的总清洗时间更短，且不会造成材料损失或晶片表面粗糙。我们已经进行了试验，证明SAPS技术比传统的兆音速和喷射喷雾清洁技术更有效，因为缺陷尺寸从300 nm缩小到20 nm或更低。这些试验表明，与传统的喷射喷涂技术相比，SAPS技术在清洁50至65 nm的缺陷方面具有更大的相对优势，我们预计SAPS的相对优势将继续应用于清洁更小的缺陷。

SAPS应用程序

SAPS兆声清洗技术可在芯片制造过程中用于清洗晶片表面和互连。它还可用于清洁和延长回收测试晶圆的使用寿命。

目录表

晶片表面。SAPS技术可以增强平坦化和沉积后随机缺陷的去除，这是制造过程中最重要、重复最多的步骤之一：

●	抛光后：化学机械平坦化，或称化学机械平坦化，在其他制造工艺(如沉积和蚀刻)之后使用研磨性化学浆料，以获得光滑的晶片表面，为后续工艺步骤做准备。SAPS技术可在每个化学机械抛光过程之后应用，以消除化学机械抛光过程中沉积或形成的残余随机缺陷。

●	发布硬面具证词：作为光刻图案化工艺的一部分，每次沉积材料层时都要应用掩模，以防止对要保留的材料进行蚀刻。硬掩模已经被开发出来，以蚀刻传统掩模无法容忍的先进芯片的高纵横比特征。SAPS技术可以在涉及使用氮化物、氧化物或碳基材料的硬掩模的每个沉积步骤之后应用，以实现更高的刻蚀选择性和分辨率。

为此，SAPS技术使用环境友好型稀释化学品，减少化学品消耗。化学类型包括RCA清洗中使用的化学品的稀溶液，如稀氢氟酸和RCA SC-1溶液，以及为了更高质量的晶片清洗，通过在含有少量化学物质的水中溶解氢、氮或二氧化碳而产生的功能性去离子水，如氨。功能水通过产生自由基来消除随机缺陷，介声激发可以与功能水结合使用，进一步增加自由基的生成。与RCA解决方案相比，功能水具有更低的成本和环境影响，并且使用功能水比单独使用稀释剂或去离子水更有效地消除随机缺陷。我们已经证明，使用功能水的SAPS介声技术在去除随机缺陷，特别是小于65 nm的颗粒方面表现出高效率，并且对结构的损害最小。

互连和阻挡金属。每一个连续的先进工艺节点都带来了更精细的互连特征尺寸，例如形成晶体管和第一金属层之间的电路径的触点和形成两个金属层之间的电路径的通孔。先进的节点还导致了互连结构的更高长宽比，使用了更薄的重新设计的金属屏障来防止扩散。SAPS技术可以提高芯片制造过程中互连的残留物和其他随机缺陷的去除：

●	后触点/通孔蚀刻：湿法蚀刻工艺通常用于产生高密度触点和通孔的图案。SAPS技术可在每个此类蚀刻工艺之后应用，以消除可能导致电气短路的随机缺陷。

●	预障--金属沉积：铜线需要在通孔顶部设置金属扩散屏障，以防止漏电。SAPS技术可以在沉积阻挡层金属之前应用，以去除残留的氧化铜，否则会降低阻挡层的附着力并影响性能。

对于这些应用，SAPS技术使用环保的稀释化学品，如稀氢氟酸、RCA SC-1溶液、臭氧去离子水和含有溶解氢的功能性去离子水。这些化学溶液取代了食人鱼溶液，食人鱼溶液是一种由硫酸和过氧化氢组成的高温混合物，用于传统的湿法晶片清洗工艺。我们已经证明，SAPS技术在消除随机缺陷方面表现出比传统工艺更高的效率，材料损失水平更低，而且我们的化学解决方案比食人鱼解决方案更便宜，更环保。

回收测试晶片。除了将硅片用于芯片生产外，芯片制造商通常通过前端制造步骤中的有限部分来处理晶片，以评估这些步骤的健康、性能和可靠性。制造商还将晶圆用于非产品目的，如在线监控。用于制造收入以外的其他用途的晶片称为测试晶片，通常有20%到30%的晶圆在制造厂流通时是测试晶片。考虑到晶圆的巨大成本，制造商寻求重复使用一个测试晶片进行不止一次测试。随着测试晶片的回收，表面粗糙度和其他缺陷逐渐削弱了晶片准确完成测试的能力。SAPS技术可用于降低回收晶片的随机缺陷级别，使测试晶片能够被回收以用于其他测试过程。为此，SAPS技术包括改进的风扇过滤器单元，可平衡进气和排气流量，精确的温度和浓度控制，确保更好地处理浓酸过程，以及减少化学消耗的两种化学循环能力。

目录表

SAPS设备

基于我们的SAPS技术，我们提供两种主要型号的晶圆湿法清洗设备：Ultra C SAPS II和Ultra C SAPS V。每一种型号都是单晶片系列处理工具，可根据客户规格进行配置，并与适当的稀释剂配合使用，作为芯片前端制造工艺的一部分或用于回收测试晶片，用于去除晶片表面或互连和阻挡金属上的随机缺陷。通过结合我们的兆声和化学清洗技术，我们设计了这些工具来消除随机缺陷，比传统的晶片清洗工艺更具效力和效率，工艺灵活性更高，化学品用量更少。我们的每个SAPS型号最初都是为满足关键客户的特定要求而构建的。

SAPS II(2011年发布)。我们SAPS II设备的亮点包括：

	●紧凑型设计，占地面积为2.65m x 4.10m x 2.85m(宽×深×高)，需要有限的洁净室空间；

	●多达8个腔室，提供高达每小时225个晶圆的吞吐量；

	●双面清洁能力，最多5种清洁化学品，工艺灵活；

	●2-减少化学品消耗的化学品回收能力；

	一种降低晶圆破碎率的●图像晶圆检测方法

	●化学输送模块，用于将稀氢氟酸、RCA SC-1溶液、功能性去离子水和二氧化碳输送到每个腔室。

《SAPS V》(2014年上映)。SAPS V通过以下升级包括SAPS II功能：

	●紧凑型设计，占地面积为2.55m x 5.1m x 2.85m(宽×深×高)，需要有限的洁净室占地面积；

	●多达12个腔室，提供高达每小时375个晶圆的吞吐量；

	●化学品供应系统集成到大型机中；

	●在线混炼取代了罐体自动更换，缩短了加工时间；

	●改进了使用热异丙醇和去离子水的干燥技术。

特博技术、应用和设备

特博科技

我们开发了Tebo技术，用于在制造具有精细特征尺寸的2D和3D晶片的过程中进行湿法清洗。Tebo技术有助于有效清洁，即使图案特征太小或太脆弱，无法通过传统的喷雾和兆音速清洁技术解决。

目录表

Tebo技术解决了传统兆声清洗过程中瞬时空化造成的问题。空化是在液体中形成气泡，而瞬时空化是流体中的气泡内爆或崩溃的过程。在传统的超音速清洗过程中，超音速能量形成气泡，然后导致这些气泡内爆或破裂，将破坏性的高压、高温微喷吹向晶片表面。我们的内部测试证实，在任何能够消除随机缺陷的介声波能量水平上，瞬时空化产生的声波能量和机械力都足够强大，足以损坏特征小于70 nm的易碎图案结构。

Tebo技术通过使用压力的一系列快速变化，迫使液体中的气泡在受控的大小、形状和温度下振荡，而不是内爆或坍塌，从而提供空化的多参数控制。因此，空化在TEBO超音速清洗过程中保持稳定，芯片制造商可以使用TEBO技术施加消除随机缺陷所需的超音速能量水平，而不会招致传统超音速清洗中瞬时空化造成的图案损坏。

我们已经展示了Tebo技术在客户的小到1xnm(16 nm到19 nm)的图案化晶片上的无损或低损伤清洁能力，我们相信Tebo技术将适用于更小的制造工艺节点。TEBO技术可以应用于制造功能优良的传统2D芯片和具有3D结构的先进芯片，包括FIN场效应晶体管或FinFET、DRAM、3D NAND和3D交叉点存储器，我们预计它将适用于未来开发的其他3D架构，如碳纳米管和量子器件。由于Tebo 工艺的彻底、可控特性，基于Tebo的溶液的清洗时间可能比传统的measonic清洗工艺更长。然而，对于20 nm或更小的工艺节点，传统工艺已被证明是无效的，我们相信，使用Tebo技术可提高的产量可用于70 nm以下的节点，这足以抵消利用Tebo技术增加的时间成本。

Tebo应用程序

在28 nm或更小的工艺节点，芯片制造商在消除纳米颗粒和保持内部图案表面状况方面面临着日益严峻的挑战。为了保持芯片质量并避免成品率损失，清洗技术必须控制随机缺陷，减少致命缺陷大小，而不会粗糙或以其他方式损坏晶体管、互连或其他晶片特征的表面。Tebo技术可在整个制造流程中的多个步骤中应用，以实现有效、无损的清洁：

●	内存芯片：我们估计，在一块DRAM芯片的制造过程中，Tebo技术可以应用于多达50个步骤，包括多达10个清洗ISO 结构的步骤、20个清洗埋栅的步骤以及20个清洗高深宽比存储节点和堆叠薄膜的步骤。

●	逻辑芯片：在FinFET结构的逻辑芯片的制造工艺中，我们估计TEBO技术可以用于15个或更多的清洗步骤。

为了解决存储器或逻辑芯片的内部图案表面条件，Tebo技术使用了环保的稀释剂，如RCA SC-1和掺入氢气的功能水。

特博设备

我们提供基于我们的Tebo技术的两种型号的晶片湿法清洗设备：Ultra C Tebo II和Ultra C Tebo V。每种型号都是单晶片系列加工工具，可以根据客户的规格进行配置，并与适当的稀释剂一起用于众多制造工艺步骤，以便在28 nm或更小的工艺节点上对芯片进行有效、无损的清洗。Tebo设备解决了传统喷雾和兆音速清洗过程中因瞬时空化造成的图案损坏问题，提供了更好的颗粒去除效率，同时减少了材料损失或粗加工。Tebo设备正在接受由领先的存储器和逻辑芯片客户组成的精选小组的评估。

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每种型号的Tebo设备包括：

	一种设备前端模块，或称●，用于将晶圆从一个腔体移动到另一个腔体。 ●有一个或多个腔室模块，每个模块都配备了特博超音速发生器系统。 ●一个电气模块，为工具提供电力；以及 ●是一个化学品输送模块。

《UltraC Tebo II》(2016年上映)。我们的Ultra C Tebo II设备的亮点包括：

	●紧凑型设计，占地面积为2.25m x 2.25m x 2.85m(宽×深×高)；通过升级的传输系统和优化的机器人调度程序，●最多可容纳8个晶片，每小时可提供高达300片晶圆的吞吐量。由4个装载口、传输机器人和1个过程机器人组成的●有限元模块； ●专注于稀释化学品，有助于环境的可持续性和更低的拥有成本。

《UltraC Tebo V》(2016年上映)。我们的Ultra C Tebo V设备的亮点包括：

	●占地面积为2.45米x 5.30米x 2.85米(宽x深x高)。 ●多达12个腔体模块，提供高达每小时300片晶圆的吞吐量。由4个装载口、1个传输机器人和1个过程机器人组成的●有限元模块：和 ●化学输送模块，用于将异丙醇、稀氢氟酸、RCA SC-1溶液、功能性去离子水和二氧化碳输送到每个腔室。

Tahoe概述

与传统高温单晶片清洗工具相比，我们的Ultra-C Tahoe晶片清洗工具使用的硫酸和过氧化氢显著减少，可提供高清洗性能。在正常的单晶片清洗过程中，只有一小部分酸与晶片表面发生反应，而大部分酸被浪费在酸脱离晶片的过程中，需要花费大量成本和精力才能回收。Tahoe采用专有的混合方法，其中硫酸清洗步骤以批处理模式进行，最终阶段清洗采用单晶片清洗技术。除了大幅降低硫酸消耗带来的成本节约外，Ultra-C Tahoe还满足了面临更多环境法规并需要新的、更环保的工具的客户的需求。我们于2019年向战略客户交付了我们的第一个Ultra C Tahoe工具。

高级包装和其他后端处理工具

我们利用我们的技术和专业知识为后端晶片组装和包装工厂提供一系列单晶片工具。我们开发、制造和销售各种先进的包装工具，如涂布机、显影剂、光刻胶剥离机、洗涤器、湿法蚀刻机和镀铜工具。我们专注于提供定制的差异化设备，以极具竞争力的价格整合客户要求的功能。

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例如，我们的Ultra C Coater用于施加光刻胶，这是一种用于光刻的光敏材料，用于将图案从掩模转移到晶片上。在涂布过程中，镀膜机通常提供输入和输出升降机、穿梭系统和其他设备来处理和运输晶片。与大多数涂布机不同，Ultra C涂布机是全自动的。根据客户的要求，我们开发并将箱式自动清洗模块的特殊功能整合到了Ultra C涂布机中，通过减少或取消涂布机中护罩的清洗，从而进一步区别于市场上的其他产品，从而增加了工具的连续生产时间。Ultra C涂布机旨在提供更高的吞吐量和更高效的工具利用率，同时消除颗粒生成。

我们其他先进的封装工具包括：Ultra ECP AP，在封装前为成品晶片提供统一的金属层；Ultra C Developer，将液体显影剂应用于选定的光致抗蚀剂部分，以解析图像；Ultra C PR Megasonic辅助剥离器，用于去除光致抗蚀剂；Ultra C洗涤器，用于擦洗和清洗晶片；Ultra C Thin Wafer Screr，针对特定亚洲组装工厂的晶片清洗细分市场；以及Ultra C Wet Etcher，用于蚀刻硅片以及铜和钛互连。

我们的客户

自2009年以来，我们已经交付了380多个湿法清洗和其他前端加工工具，其中290多个是履行合同义务后的重复订单或验收，从而为我们创造了收入。如果满足合同条件，交付工具的剩余部分将等待客户接受。到目前为止，我们几乎所有的半导体制造设备销售都卖给了位于亚洲的客户，我们预计在可预见的未来，我们来自这些产品的收入的大部分将继续来自位于该地区的客户。我们已开始通过扩大直销团队和增加全球营销活动，进一步满足北美、西欧和东南亚客户的需求。

我们的大部分收入来自有限数量的客户，这是我们最初将设备放置在推动技术趋势和关键功能实施的少数领先芯片制造商的战略的结果。在2022年，我们43.8%的收入来自三个客户：中国领先的代工企业华立华虹集团占我们收入的18.2%；中国领先的代工企业中芯国际占我们收入的15.6%；中国领先的内存芯片公司YMTC及其一家子公司占我们收入的10.0%。2021年，我们48.9%的收入来自两个客户：华立华虹集团占我们收入的28.1%；YMTC及其子公司占我们收入的20.8%。2020年，我们75.8%的收入来自三个客户：华立华虹集团占我们收入的36.9%；YMTC及其一家子公司占我们收入的26.8%；中芯国际占我们收入的12.1%。

对于我们的后端晶片组装和包装客户，我们专注于提供定制的差异化设备，以具有竞争力的拥有成本整合客户所需的功能。我们的先进封装、晶片加工和其他后端加工工具的客户包括江阴长电先进封装有限公司，它是JCET集团有限公司的子公司，是中国领先的晶片凸起包装公司；南通同福微电子有限公司，它是南通富士通微电子有限公司的子公司，是中国的芯片组装和测试公司；NEPE公司，韩国的半导体封装公司，它于2020年收购了Deca Technologies菲律宾制造厂的业务；以及总部位于中国的领先晶圆供应商Wafer Works Corporation。

销售和市场营销

我们通过我们的直销团队和第三方代表在全球范围内营销和销售我们的产品。我们在亚洲、欧洲和北美雇佣了直销团队，并将这些团队安置在我们的客户附近，主要是在中国大陆、韩国、台湾和美国。每个销售人员都有特定的本地市场专业知识。我们还聘请现场应用工程师，他们通常与我们的直销团队在一起，在客户的工厂规划、生产线鉴定和工厂扩张阶段为现有和潜在客户提供售前和售后技术支持以及其他协助。我们的现场应用工程师由终端市场以及硬件、控制系统、软件和流程开发方面的核心能力组成，以支持我们的客户。

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为了补充我们的直销团队，我们与中国大陆、韩国和台湾的几个独立销售代表进行了联系。我们选择这些独立代表是因为他们有能力为我们的产品提供有效的现场销售、市场预测和技术要求更新。在代表的情况下，我们的客户直接向我们而不是向代表下订单。

我们的销售历来是使用带有商定技术规格的采购订单进行的。我们的销售条款和条件通常与行业惯例一致，但可能因客户而异。我们寻求在客户期望的交货日期前两到六个月获得订单。与行业惯例一致，我们允许客户在相对较短的时间内按一定的费用重新安排或取消订单。由于我们的交货期相对较短，以及我们允许重新安排或取消订单的做法，我们认为积压不是我们未来收入的可靠指标。

我们的营销团队专注于我们的产品战略和技术路线图、产品营销、新产品推出流程、需求评估和竞争分析、客户需求沟通和公共关系。我们的营销团队还负责进行环境扫描，研究行业趋势，并安排我们参加主要的贸易展会。

制造业

我们在中国进行大部分产品开发、制造、支持和服务，在韩国进行额外的产品开发和子系统生产。我们几乎所有的工具都是在我们位于上海浦东地区的制造工厂定制生产的，目前该工厂的产能总面积为236,000平方英尺。

2020年5月，ACM上海通过其全资子公司ACM盛威签订了上海临港地区土地使用权协议。2020年7月，ACM盛威启动了一个新的开发和生产中心的多年建设项目。计划中的1,000,000平方英尺的设施将采用最先进的制造系统和自动化技术，并将提供占地面积，以支持更多的生产能力和相关的研发活动，当员工配备齐全并供应时。见本报告第一部分“项目2.财产”。

我们的经验表明，中国和整个亚洲的芯片制造商需要满足其特定技术要求的设备，并更愿意与当地供应商建立合作关系。我们将继续寻求利用我们在当地的影响力，通过与地区芯片制造商密切合作，了解他们的具体需求，鼓励他们在我们当前的产品组合中采用我们的SAPS、Tebo、Tahoe、ECP、电炉和其他技术，并使我们能够设计创新的产品和解决方案，以满足他们的需求，从而满足该地区不断增长的半导体制造设备市场。

目前，我们的所有员工基本上都能在我们的两家上海工厂工作，到目前为止，我们还没有遇到管理层或其他关键员工缺勤的情况，除了我们的某些高管在往返中国、我们的加州办事处和其他全球地点时被延误，以及许多ACM上海员工在2022年12月放松中国的零风险政策后，于2022年底和2023年初因新冠肺炎相关疾病缺勤一周或几周。更多信息见本报告第二部分“项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--新冠肺炎大流行”。

我们从单一来源的供应商那里购买我们的产品中包括的一些组件和组件。我们相信，我们可以获得并鉴定替代来源，以供应这些组件。然而，任何长期无法获得这些组件的情况都可能对我们的经营业绩产生不利影响，并可能对我们的客户关系产生不利影响。请参看“第1A项。风险因素-与我们的业务和行业相关的风险-我们依赖有限数量的供应商，包括单一来源的供应商，来提供关键组件和组装，如果他们无法满足我们的需求，我们的业务可能会中断。

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研究与开发

我们相信，我们的成功在一定程度上取决于我们开发和交付突破性技术和能力的能力，以满足客户日益具有挑战性的技术要求。因此，我们投入了大量的财力和人力资源进行研发。我们的研发团队由高技能的工程师和技术专家组成，他们在兆声技术、清洁工艺和化学、机械设计和控制系统设计方面拥有丰富的经验。

在可预见的未来，我们将专注于增强我们的Ultra C SAPS、Tebo、Tahoe、ECP、熔炉和其他工具，并集成其他功能，以满足和预测我们现有和潜在客户的需求。我们特别关注的领域包括以下方面的发展：

●	用于逻辑芯片、DRAM和3D NAND技术的Ultra C SAPS清洗机的新清洁步骤。

●	用于逻辑芯片中FinFET、DRAM中的栅极和3D NAND技术中的深孔的Ultra C Tebo清洗器的新清洁步骤。

●	用于逻辑芯片以及DRAM和3D NAND技术的Ultra Tahoe清洗机的新清洁步骤。

●	新的干燥技术，如用于DRAM的超临界CO2干燥和先进的IPA干燥，以及逻辑技术。

●	新的硬件，包括新的系统平台、新的和增加的燃烧室结构以及新的化学品混合系统；

●	集成新功能以提高工具性能的新软件；以及

●	支持新推出的PECVD和TRACK产品类别的持续评价和商业化努力以及产品扩展。

从长远来看，我们正在基于我们现有的工具硬件平台开发新的专有流程功能。我们还在努力将我们的工具与芯片制造流程中相邻的工艺领域中的第三方工具进行集成。

我们的研发费用总额为6220万美元，占2022年收入的16.0%，2021年为3420万美元，占收入的13.2%，2020年为1910万美元，占收入的12.2%。我们打算继续投资于研发，以支持和增强我们现有的清洁产品，并开发未来的产品，以建立和保持我们的技术领先地位。

知识产权

我们的成功和未来的收入增长在一定程度上取决于我们保护知识产权的能力。我们通过使用内部和外部控制来控制对我们专有技术、软件和其他机密信息的访问和使用，包括与员工、顾问、顾问、客户、合作伙伴和供应商的合同保护。我们主要依靠专利、版权、商标和贸易保密法以及保密程序来保护我们的专有技术和流程。所有员工和顾问都需要执行与我们的雇佣和咨询关系相关的保密协议。我们还要求他们同意向我们披露和转让所有与雇佣或咨询关系有关的构思或作出的发明。

自1998年成立以来，我们一直在积极追求知识产权。我们将专利申请工作的重点放在美国，在成本和战略重要性证明合理的情况下，我们会在欧盟、中国、日本、新加坡、韩国和台湾等战略司法管辖区提交相应的外国专利申请。我们的专利战略旨在平衡我们战略市场的覆盖需求和将成本保持在合理水平的需求。

截至2022年12月31日，我们在美国已获得41项专利，29项正在申请中。这些专利的到期日从2027年到2037年。许多美国专利和申请也是在国际上提交的，在欧盟、日本、中国、新加坡、韩国和台湾的一个或多个国家。具体地说，我们在晶片清洗、电抛光和电镀、晶片制备和其他半导体加工技术方面拥有专利。我们已经在美国、中国、日本、韩国、新加坡和台湾获得了448多项专利。

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我们生产先进的单晶片清洁系统，配备了我们的SAPS、Tebo和Tahoe技术。我们的晶圆清洗技术受美国专利号8580042、8671961、9070723、9281177、9492852、9595457、9633833、10020208、10910244、11103898、11037804、11141762、11462423、11257667和11298727以及相应的国际专利保护。我们拥有48项国际专利授权，以保护我们的SAPS技术。根据专利合作条约，我们还为Tebo关键技术提交了11项国际专利申请，为Tahoe提交了4项专利申请，预计将在美国国家阶段提交。

除了上述核心技术外，我们的某些工具中还使用了SFP和ECP技术。SFP是电抛光工艺不可或缺的一部分。我们的技术在首次引入时是电化学铜平坦化技术的突破，因为它可以抛光用于铜低K互连的无应力铜层。我们在SFP和ECP方面的创新体现在美国专利编号6638863、8518224、10227705和11008669以及相应的国际对应专利中。

我们在其他半导体加工领域也有技术，如晶片制备和一些具体的加工步骤。晶片制备技术由美国专利号 8383429和9295167涵盖。具体的处理步骤包括美国专利号8598039和10615073，美国专利号8598039的专利名称为“去除障碍层的方法和装置”，而美国专利编号的名称为“最小化侧壁凹陷的去除障碍层的方法”。

到目前为止，我们还没有根据上述专利向第三方授予许可证。并不是所有这些专利都已在产品中实现。我们未来可能会与其他公司达成许可或交叉许可安排。

我们不能向您保证，我们的任何未决申请都会授予任何专利。根据我们现有的或未来的任何专利授予的任何权利可能不会为我们提供有意义的保护或任何商业优势。对于我们的其他专有权利，第三方可能未经授权复制或以其他方式获得和使用我们的专有技术或商标，或独立开发类似技术。

半导体设备行业的特点是大力保护和追求知识产权或立场，这导致了往往旷日持久和昂贵的诉讼。我们未来可能会对第三方提出索赔或诉讼，以确定他人专有权的有效性和范围。此外，我们未来可能会提起诉讼，以加强我们的知识产权或我们客户的权利，或保护我们的商业秘密。

我们的客户可能成为与他人的专利或其他知识产权有关的诉讼目标。这可能会触发我们的一些客户协议中的技术支持和赔偿义务。这些义务可能导致大量费用，包括我们支付与专利侵权索赔有关的费用和损害赔偿。除了我们为客户提供支持或赔偿所需的时间和费用外，任何此类诉讼都可能扰乱客户的业务，进而可能损害我们与客户的关系，并导致我们的产品销量下降。我们没有为知识产权侵权索赔提供任何保险，我们可能有义务为其提供赔偿。

关于与我们的知识产权有关的风险的其他信息在“第1A项”下提供。风险因素--与我们的知识产权和数据安全相关的风险。

竞争

芯片设备行业的特点是变化迅速，在全球范围内竞争激烈。我们与世界各地的半导体设备公司竞争，我们还可能面临来自新公司和新兴公司的竞争，包括来自中国的新竞争对手。我们认为我们的主要竞争对手是那些向市场提供晶片清洁和电镀产品的公司，包括LAM Research Corporation、Naura Technology Group Co.，Ltd.、Mujin Electronics Co.，Ltd.、Screen SPE USA、LLC(Screen Holdings Co.，Ltd.)、SEMES Co.Ltd.、东京电子有限公司和Kokusai半导体设备公司。我们新推出的PECVD和TRACE产品的主要竞争对手包括LAM研究公司、应用材料公司、KINGSEMI有限公司和苏州晶拓半导体技术有限公司。

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与我们公司相比，我们现有的和潜在的竞争对手可能有：

●	更好的信誉和市场声誉、更长的运营历史和更广泛的产品供应；

●	显著增加财务、技术、营销和其他资源，使他们能够为其产品提供设计、开发、制造、销售、营销、分销和服务支持；

●	更广泛的客户和合作伙伴关系，这可能使他们能够更成功地识别和应对市场发展和客户需求的变化；以及

●	多个产品，这可能使他们能够为购买多个产品的客户提供捆绑折扣或我们无法提供的其他激励措施。

香港市场的主要竞争因素包括：

●	产品性能，包括颗粒去除效率、晶片结构损坏率、高温化学、产能、工具正常运行时间和可靠性、安全性、化学废物处理和环境影响；

●	缝隙填充能力，晶圆内和晶圆之间沉积膜厚的均匀性，在工艺过程中晶片上产生的颗粒；

●	服务支持能力和备件交付时间；创新和开发先进制造节点必须具备的功能和特征；

●	能够预测客户的要求，特别是对于小于45纳米的先进工艺节点；能够识别新的工艺应用；

●	品牌认知度和声誉；以及

●	人员的技能和能力，包括设计工程师、制造工程师和技术人员、应用工程师和服务工程师。

此外，半导体制造商必须进行大量投资，以鉴定新设备并将其集成到半导体生产线中。一些制造商于2020年开始为5 nm节点制造芯片，并于2022年开始为3 nm节点制造芯片。一旦半导体制造商选择了特定供应商的设备并将其用于生产，制造商通常会针对该特定的生产应用和技术节点进行选择，只要供应商的产品在安装的基础上表现出符合规格的性能。因此，如果某家制造商对竞争对手的设备进行了认证，我们在向该制造商销售产品时可能会遇到困难。然而，如果清洁设备限制了芯片产量，我们预计，根据我们迄今的经验，制造商将评估实施更有效清洁的新设备。

我们打算以先进的节点面向高端制造市场，我们相信在上述因素方面我们具有有利的竞争优势。我们的大多数竞争对手都提供使用喷射喷涂技术的单晶片清洁产品，对于尺寸小于30 nm的随机缺陷，这种技术的颗粒去除效率相对较低，并且增加了在高级工艺节点损坏晶片脆弱图案架构的风险。我们的一些竞争对手提供具有兆声清洗能力的单晶片清洗产品，但我们认为，这些使用传统兆声技术的产品无法在整个晶圆上保持能量剂量的一致性，并且往往无法在生产中重复所需的均匀能量剂量到晶圆，导致去除随机缺陷的效率低下，加工时间更长，材料损失更大。此外，这些传统的超音速产品会产生瞬时空化，导致特征尺寸为70 nm或更小的晶片结构发生更多损坏事件。我们设计的清洁工具配备了我们专有的SAPS、Tebo和Tahoe技术，我们相信这些技术可以提供更好的性能、更少的化学消耗和更低的消耗品成本，包括22 nm或更小的先进工艺节点。

人力资本

截至2022年12月31日，我们拥有1209名全职等值员工，其中110人在行政部门，253人在制造业，519人在研发部门，327人在研发部门从事销售、市场营销和客户服务工作。在这些员工中，1,077人在大陆中国和台湾地区，119人在韩国，13人在美国。我们从未发生过停工，我们的员工都没有由劳工组织代表，也没有受到任何集体谈判安排的约束。我们认为我们的员工关系很好。

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我们在竞争激烈的半导体设备行业展开竞争，业务主要在中国。吸引、培养和留住研发、制造、销售和营销及其他岗位的技术和经验丰富的员工，对于我们有效竞争的能力至关重要。我们招聘和留住这些员工的能力取决于许多因素，包括我们的企业文化和工作环境、我们的价值观和行为、我们的人才发展和职业机会的企业理念以及薪酬和福利。

招聘、留用和福利

为了吸引和留住合格的员工和关键人才，我们提供的薪酬总额与同类公司相比具有竞争力，特别是在中国，特别是在上海。

我们为员工提供培训和发展计划，十多年来，我们已经培训了许多关键工程师和经理。留住这些关键员工对于确保我们未来的增长和技术发展至关重要。为了帮助留住和招聘员工，我们在上海临港地区为员工提供住房，以配合ACM上海在临港的住房设施的竣工。我们正在建设一个新的研发和生产中心。

健康与安全，大流行应对

在员工安全方面，我们致力于为员工提供符合或超过当地环境、健康和安全法律法规的安全工作环境。由于新冠肺炎疫情，我们加强了某些正常业务做法，以确保促进员工的健康和安全。我们制定了安全政策和协议，并定期向员工通报任何变化。我们的大多数员工提供不能远程执行的服务，我们已经优先考虑那些继续在我们的设施工作的人的健康。我们提供了个人防护设备和清洁用品。我们要求在我们的设施内佩戴口罩，并禁止所有员工进行所有非必要的国内和国际旅行。我们还为我们的员工提供一般信息更新和支持，以确保他们拥有资源和信息来保护自己和周围人的健康，包括他们的家人和同事。

新冠肺炎大流行

自2019年12月首次爆发以来，新冠肺炎或冠状病毒在中国、美国和全球蔓延。自2020年第一季度以来，新冠肺炎疫情一直影响着我们的业务和运营业绩。从那时起，我们在美国的办公室和我们在中国的设施之间的旅行一直受到限制，而且可能会继续受到限制，这已经并可能继续影响我们有效运营公司和监督我们运营的能力。新冠肺炎的情况在不断演变，我们无法预测新冠肺炎爆发对我们的业务运营和业绩的影响和最终影响。2022年12月，中国政府放松了零冠状病毒感染政策，导致包括上海在内的整个中国都出现了大规模的新冠肺炎感染。大量ACM上海员工也被感染，在许多情况下，一周或几周没有完成预期的工作，这在2022年底和2023年初造成了行政和运营方面的挑战。我们继续监测新冠肺炎疫情对我们业务的方方面面的影响，包括我们的运营、客户、供应商和项目。虽然针对新冠肺炎制定或建议的持续监管措施预计是暂时的，但目前无法估计爆发的业务中断持续时间和相关财务影响。

见本报告第二部分“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--新冠肺炎大流行”，以进一步讨论我们对新冠肺炎大流行的预期和估计。

环境

恶劣天气事件，包括地震、火灾、洪水、热浪、飓风和其他环境灾难，可能会对我们的制造和研发活动构成威胁，因为它会对我们的运营设施或设备造成物理损坏，或者中断电力供应或电信基础设施。据报道，作为更广泛气候变化的一部分，世界各地恶劣天气事件的频率和强度都在增加。全球天气模式的变化也可能对我们的业务构成长期的物理影响风险。我们维护灾难恢复和业务连续性计划，以帮助我们在中断业务的恶劣天气事件中进行恢复。见“第1A项。风险因素-一般-我们的生产设施可能会因自然灾害、战争、恐怖袭击或其他灾难性事件而受损或中断。

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对气候变化的担忧导致了旨在限制碳排放和解决其他环境问题的各种法律法规。近年来，我们的生产设施所在的中国采取了全面的可持续发展举措，要求公司满足新的环境标准，并应对更高的能源和其他生产成本。环境法律和法规可能会直接施加新的或意想不到的成本，例如通过提高能源成本，或通过增加合规成本或不遵守这些法律和法规间接施加新成本或意外成本。这些法律法规可能会增加我们在上海临港地区的新研发中心和工厂的建设、维护和运营成本。

我们目前预计，现有或即将出台的气候变化法律和法规不会对我们在可预见的未来的业务成果产生重大影响。然而，气候变化可能会对我们的半导体制造商客户群产生直接影响，这些制造商的运营通常需要大量的电力和水以及许多化学品。芯片制造作业通常会产生大量的废水，其中可能含有大量有害污染物，包括锑、砷、氢氟酸和过氧化氢，这些污染物历来会导致地下水污染和相关的违反环境法的行为。此外，随着更先进的芯片在更小的工艺节点上生产，半导体制造的水和化学需求预计将增加。因此，一些领先的芯片制造商已经开始投资于水和化学品的保护和处理技术。

我们设计了一些工具，要求大幅降低环境有害化学物质的水平，这有助于客户面临更多的环境法律和法规。SAPS和TEBO技术使用环境友好型稀释剂，例如稀氢氟酸、RCA SC-1溶液、臭氧去离子水和含有溶解氢的功能性去离子水。例如，在基于SAPS技术的互连和势垒金属应用中，这些化学溶液取代了食人鱼溶液等化学物质，食人鱼溶液是传统湿法晶片清洗工艺使用的一种硫酸和过氧化氢的高温混合物。同样，与传统的高温单晶片清洗工具相比，Tahoe技术使用更少的硫酸和过氧化氢即可提供高清洗性能。有关更多信息，请参阅“-我们的技术和产品-前端生产流程的湿式清洁设备。”

可用信息

我们被要求向美国证券交易委员会或美国证券交易委员会提交年度、季度和当前报告、委托书和其他信息。美国证券交易委员会设立了一个网站，网址为： www.sec.gov，其中包含以电子方式向美国证券交易委员会提交的报告、委托书和信息声明以及其他有关发行人的信息。

我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、8-K表格当前报告、委托书以及根据1934年证券交易法第13(A)或15(D)节或交易法提交或提交的文件的修正案，在以电子方式提交或提交给美国证券交易委员会后，也可在合理可行的情况下尽快在我们的网站www.acmrcsh.com上免费获取。

投资者应该注意到，我们通过向美国证券交易委员会提交的文件、新闻稿、公开电话会议、网络广播或我们的网站(www.acmrcsh.com)向我们的投资者和其他人发布重要信息，包括有关我们的财务业绩、关键人员、我们的品牌和我们的业务战略的新闻和公告。我们在公司网站上发布的信息对投资者来说可能被认为是重要的。我们鼓励投资者查看我们在这些渠道上发布的信息。我们可能会不时更新我们将用于传达可能被视为重要信息的信息的渠道列表，并将在 www.acmrcsh.com上发布有关此类更改的信息。我们网站上的信息不是，也不应被视为是本文的一部分，也不应被纳入我们提交给美国证券交易委员会的本文件或任何其他文件中。

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第1A项。

风险因素

投资A类普通股风险很高。在作出投资决定之前，您应仔细考虑和阅读以下所述的所有风险和不确定因素，以及本报告中包含的其他信息，包括“第8项.财务报表和补充数据”中列出的合并财务报表和相关附注。发生以下任何风险或其他风险和不确定因素可能对我们的业务、财务状况、运营结果或现金流产生重大不利影响。在任何这种情况下，A类普通股的交易价格都可能下跌，您可能会损失全部或部分投资。本报告还包含涉及风险和不确定因素的前瞻性陈述和估计。由于特定因素的影响，我们的实际结果可能与前瞻性陈述中预期的结果大不相同，包括下文所述的风险和不确定性。

风险因素摘要

我们的业务面临许多风险，包括可能阻碍我们实现业务目标或可能对我们的业务、财务状况、经营结果、现金流和前景产生不利影响的风险。下面将更全面地讨论这些风险，包括但不限于以下概述的风险。

与我们业务的国际方面相关的风险

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如果任何中华人民共和国中央政府当局认定，现有的中国法律或法规要求ACM Shanghai获得当局的许可或批准，才能继续在美国上市ACM Research的A类普通股，或者如果这些现有的中国法律法规或其解释将更改为需要此类许可或批准，或者如果我们无意中得出结论认为不需要许可或批准，ACM上海可能无法获得所需的许可或批准，或者只能在对ACM上海的运营施加重大新限制和限制的条款和条件下获得此类许可或批准，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况、运营结果、声誉和前景以及对ACM研究A类普通股的交易价格产生重大不利影响，可能会贬值或变得一文不值；

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中华人民共和国中央政府当局可随时干预或影响ACM上海公司在中国的运营，这些当局在中国的规章制度可能会在很少或没有事先通知的情况下迅速改变。

•

中国中央政府可能决定对在海外进行的发行或外国对中国发行人的投资施加额外控制，这可能导致ACM上海和导致ACM Research A类普通股价值大幅下降，或使其一文不值；

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如果我们不能遵守最近和拟议的关于改善会计师事务所(包括在中国运营的注册会计师事务所，如我们以前的审计事务所)获得审计和其他信息以及进行审计检查的法律和法规，我们可能会受到不利影响；

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境外监管机构可能难以在中国境内进行调查或收集证据；

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我们的某些资产位于美国境外，我们的某些董事和高级管理人员居住在美国境外，这可能会使您难以根据美国联邦证券法执行您的权利；

与我们的业务和行业相关的风险

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我们未来对额外资本的潜在需求，这些资本可能根本无法获得，或者以我们可以接受的条件提供；

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半导体行业的周期性可能会导致对我们产品的需求发生很大变化；

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我们很大一部分收入依赖于少数客户；

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行业芯片制造商采用我们的SAPS、TEBO、TAHOE、ECP、电炉等技术；

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我们的SAPS、Tebo、Tahoe、ECP、电炉等技术没有达到广泛的市场接受度；

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我们有能力继续提高我们现有的单晶片湿法清洁工具，并识别和进入新产品市场；

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我们有能力建立和维护信誉和产品质量的声誉；

目录表

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我们扩大客户基础的能力；

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我们漫长且不可预测的销售周期，包括我们在确认新产品的收入(如果有的话)之前很久就产生了巨额费用；

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难以预测对我们工具的需求；

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我们依赖第三方制造我们的工具的很大一部分，以及我们管理与这些方的关系的能力；

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任何部件或组件的短缺，可能导致延迟向我们交付产品或增加我们的成本；

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我们对有限数量的供应商，包括单一来源供应商的关键部件和组件的依赖；

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我们依赖我们的首席执行官和总裁等高级管理人员和关键员工；

监管风险

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限制我们和整个行业向中国进口源自美国或受美国出口管理条例(EAR)管制的产品的能力的监管措施，从而影响我们向中国客户销售我们工具的能力；

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政府贸易政策的变化可能会限制对我们工具的需求，增加我们工具的成本；

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对中华人民共和国政治、经济政策的变化；

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中国的货币兑换管制和政府对投资回流的限制可能会影响我们将资金转移到中国境外的能力；

与我们的明星上市相关的风险

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我们有能力实施我们的战略，扩大在中国的业务；

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我们有能力实现我们的业务战略和我们在中国的增长战略预期的结果，以及与明星上市相关的预期；

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ACM上海作为一家由ACM Research控股但不是全资拥有的上市公司的地位所产生的影响；

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我们有能力管理ACM Research和ACM Shanghai因明星上市而可能出现的不一致的会计和信息披露要求；

与我们的知识产权和数据安全相关的风险

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我们有能力保护我们的知识产权，包括在中国；

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对我们的网络安全系统的破坏；

与新冠肺炎疫情相关的风险

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新冠肺炎疫情对我们全球供应链的影响，以及我们成功管理与全球半导体短缺相关的需求、供应和运营挑战的能力；

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新冠肺炎疫情对我们目前计划在中国的项目和投资的影响；

与A类普通股所有权相关的风险

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在财务报告的内部控制方面发现重大缺陷；

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A类普通股市场价格的波动性；

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操纵我们股票的卖空者，这可能会压低我们A类普通股的市场价格，并可能导致诉讼；

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明星上市和明星IPO对A类普通股的影响难以预测；

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A类普通股的双重股权结构，具有与高管和董事集中表决权控制的效果；

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我们的管理团队管理上市公司的有限经验。

目录表

与我们业务的国际方面相关的风险

如果任何中华人民共和国中央政府当局认定现有的中国法律或法规要求ACM Shanghai获得当局的许可或批准才能继续在美国上市ACM Research的A类普通股，或者如果这些现有的中国法律法规或其解释将更改为需要此类许可或批准，或者如果我们无意中得出结论认为不需要许可或批准，ACM上海可能无法获得所需的许可或批准，或只能在对ACM上海的运营施加重大新限制和限制的条款和条件下获得此类许可或批准，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况、运营结果、声誉和前景以及ACM研究A类普通股的交易价格产生重大不利影响，可能会贬值或变得一文不值。

中国中央政府当局已采取措施，阻止或显著阻止某些中国公司在美国和中国以外的其他交易所上市。非中国投资者在中国境内的投资活动主要受中华人民共和国商务部、国家发展和改革委员会颁布的《外商投资鼓励产业目录(2020年版)》和《外商投资准入特别管理措施(2021年负面清单)》管理。这些规定规定了鼓励、限制和禁止外商投资的行业。

未列入上述三类中任何一类的行业一般对外国投资开放，除非中国其他规则和法规另有明确限制。我们相信我们的业务不属于任何受这些法规限制或禁止的行业，因此这些法规不适用于我们。

寻求在美国上市但受到中国对非中国投资者投资限制的中国公司有时会使用在开曼群岛等离岸司法管辖区创建的名为VIE的特殊目的工具。在该等架构中，VIE与以中国为基地的营运公司及其以中国为基地的股东订立一系列合约安排，让该等股东(而非VIE的股东)实际控制营运公司的财务及营运。VIE实际上是一家空壳公司，发行在美国交易所上市交易的股票，但该企业由传统的中国股东控制，并受中国法律和法规的约束。ACM Research不是VIE或其他特殊目的或空壳公司，其与ACM上海的关系不涉及VIE和中国运营公司之间存在的合同安排类型。ACM Research是一家特拉华州的公司，于1998年在加利福尼亚州成立，成立了ACM上海公司，在中国开展业务。ACM Research通过其对ACM上海股票的直接所有权控制着ACM上海的运营，并开展以ACM上海产品在北美、欧洲和中国大陆以外的亚洲某些地区的销售为重点的销售和营销活动。

我们不相信本公司的公司架构或任何其他与本公司业务运作有关的事项，目前并不要求本公司上海分行获得中国(证监会)或中国证监会或任何其他中国中央政府机关的任何许可或批准，使本公司的A类普通股于美国上市或于日后发售。因此，我们，包括ACM上海，从未向任何中国中央政府机关申请任何许可或批准，因此未收到或拒绝任何与ACM Research寻求和维持我们的A类普通股在美国上市相关的许可或批准。如果我们无意中得出结论认为不需要许可或批准，或者中国证监会或其他中华人民共和国中央政府机构确定现有的中国法律或法规要求ACM上海继续在美国上市ACM Research的A类普通股必须获得当局的许可或批准，或者如果这些现有的中国法律法规或其解释将改变为需要此类许可或批准，ACM上海可能无法获得任何此类许可或批准，或只能在对ACM上海施加重大新运营或其他限制和限制的条款和条件下才能获得此类许可或批准。在这种情况下，它将对我们A类普通股的价值产生实质性的不利影响，这些普通股可能会贬值或变得一文不值。此外, ACM上海可能因未能获得此类许可或批准而面临中国证监会或其他中国中央政府当局的制裁或中国政府在各种商业事项上的压力。此类潜在的制裁或压力可能包括：对ACM上海公司在中国的业务进行罚款和处罚，限制其在中国的经营特权，推迟或限制将ACM研究公司在美国公开发行证券的收益转移到ACM上海公司，限制或禁止ACM上海公司向ACM研究公司支付或汇款股息，或可能对我们的业务、财务状况、经营结果、声誉和前景产生重大不利影响的其他行动。以及ACM Research A类普通股的交易价格，这些普通股可能会贬值或变得一文不值。

目录表

中国中央政府当局可随时干预或影响ACM上海公司在中国的运营，而这些当局在中国的规章制度可能会在很少或没有事先通知的情况下迅速改变。

ACM上海的业务受到中国复杂的法律法规的约束，这些法规可能会在很少或没有提前通知的情况下迅速变化。到目前为止，除2022年新冠肺炎相关限制外，我们还没有经历过中国中央政府当局的此类干预或影响，或者这些当局的规章制度的变化对ACM上海或ACM Research产生了实质性影响。然而，我们不能向您保证，未来中国法律和法规的变化不会对我们在中国的业务产生实质性的不利影响。例如：

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知识产权。我们的商业成功在一定程度上取决于我们获得和维护专利和商业秘密保护我们的知识产权的能力，包括我们的SAPS、Tebo、Tahoe、ECP、电炉和其他技术以及我们的Ultra C设备的设计。见“-与我们的知识产权和数据安全相关的风险-我们的成功取决于我们保护我们的知识产权的能力，包括我们的SAPS、Tebo、Tahoe、ECP、熔炉和其他技术“在本报告第一部分项目1A“风险因素”中。我们的大部分知识产权都是在中国开发的，由ACM上海拥有。中国知识产权相关法律的实施和执行历来缺乏，这主要是由于中国知识产权法的模糊性。见“-与我们的知识产权和数据安全相关的风险-我们可能无法在世界各地保护我们的知识产权，包括中国，这可能会对我们的业务产生实质性的负面影响“在本报告第一部分项目1A”风险因素“中。如果中国中央政府当局大幅修订或修改中国目前的知识产权保护范围和结构，我们保护和执行我们关键专有技术知识产权的能力可能会受到不利影响，竞争对手可能会与我们的技术和工具相匹配，以便与我们竞争。

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租赁物业的业权瑕疵。我们在ACM上海总部进行研发和服务支持业务，该总部位于上海张江高科技园区，ACM上海从张江集团租用。尽管张江集团已向ACM上海公司表示，它有权将该物业出租给ACM上海公司，但张江集团尚未获得该物业的产权证书。若上海当地区域整体规划调整或任何其他原因导致该等物业被拆除，该物业将不能继续出租予ACM上海，ACM上海的日常生产经营将受到重大不利影响。见本报告第一部分“财产”项目2。

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新冠肺炎大流行。我们几乎所有的产品开发、制造、支持和服务都是在中国进行的，而这些活动受到了新冠肺炎和相关的交通和公共场合限制的直接影响，包括中国政府当局在我们几乎所有业务所在的上海市实施的“现货”和全市隔离。此外，我们的一些主要客户在中国的运营区域有大量业务，包括在上海市，这要求我们推迟：在2022年第一季度，向这些客户发运成品。在2022年12月中国放松零冠状病毒政策后，相当数量的ACM上海员工在2022年底和2023年初因新冠肺炎相关疾病而缺席预期工作一周或几周。有关更多信息，请参阅“-与新冠肺炎大流行相关的风险-我们的几乎所有业务以及我们许多主要客户的重要业务都位于受新冠肺炎疫情影响的中国地区，我们的业务一直并可能继续受到中国因新冠肺炎实施的限制的影响“本报告第一部分第1A项”风险因素“。

目录表

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数据安全。全国人民代表大会常务委员会颁布了《网络安全法》，对在中国境内建设和运营互联网架构或通过互联网提供服务的实体提出了要求，并颁布了《数据安全法》，对开展数据活动的实体和个人规定了数据安全和隐私义务。《数据安全法》还规定了对可能影响国家安全的数据活动的国家安全审查程序，并对某些数据和信息实施了出口限制。ACM上海公司不受《网络安全法》或《数据安全法》的现有限制，部分原因是其业务运营不涉及收集、处理或使用涉及客户个人隐私或私人信息的数据或信息。此外，ACM上海公司在数据安全方面受中国网信办或CAC的监督。ACM上海不收集或维护个人信息，但处理工资支付和其他福利以及紧急联系信息所需的常规个人信息除外，因此，ACM上海目前在解决和管理数据安全问题以及遵守CAC法规方面不受重大限制或限制。到目前为止，ACM上海尚未参与CAC或任何相关中央政府机构发起的任何关于网络安全审查的调查，也没有收到任何有关这方面的询问、通知、警告或制裁。然而，, 网络安全日益成为中国中央政府关注的焦点。如果CAC或其他中华人民共和国中央政府当局未来要求ACM上海遵守这些或其他或更具限制性的中华人民共和国网络安全法规，它可以要求ACM上海对其运营进行更改，任何未能满足或延迟满足这些要求的行为都可能使ACM上海受到CAC或其他中华人民共和国监管机构施加的限制和处罚，其中可能包括对我们在中国的业务的监管行动、罚款和处罚，这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果、声誉和前景。

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反垄断。许多中国法律法规都制定了程序和要求，可能会使外国投资者在中国的并购活动更加耗时和复杂。这些法律法规包括《反垄断法》和《商务部关于实施外商并购境内企业安全审查制度的规定》，规定在某些情况下，外国投资者控制中国境内企业的控制权变更交易，必须事先通知商务部。此外，这些规定还规定，外国投资者进行的引起“国防和安全”担忧的并购，以及外国投资者可能通过并购获得对国内企业的事实上的控制权，引起“国家安全”担忧的，都要受到商务部的严格审查。2021年2月，国务院反垄断委员会发布了《互联网平台经济领域反垄断指南》，其中规定，任何涉及VIE的企业集中都要接受反垄断审查。这些指导方针为互联网平台运营商提供了更严格的规则，包括关于使用数据和算法、技术和平台实施滥用行为的规定。2021年1月18日国家发展改革委、商务部联合发布的《外商投资安全审查办法》和2022年8月1日起生效的常务委员会公布的修改《人民Republic of China反垄断法》。, 划定了关于外商投资安全审查程序的规定，包括审查的投资类型以及审查的范围和程序。ACM上海并没有反垄断法规定的经营者集中度，我们的业务和活动迄今并未使我们受到适用的中国法律和法规中有关合并和收购活动的限制性条款或限制。除其他事项外，ACM上海的业务不构成与武器工业、任何附属于武器工业的工业或任何其他与国防安全有关的领域有关的已确定的“国防和安全”问题。然而，我们不能向您保证，未来中国法律法规中有关合并和收购的变化，包括外国投资者在中国的活动，不会延长或以其他方式修改现有要求，这可能会对我们在中国的业务或通过投资或收购进行扩张的能力产生重大影响。

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许可证。在正常业务过程中，ACM上海已获得其认为在中国运营所需的所有许可证和执照。ACM上海可能会受到不利影响，然而，由于适用于或以其他方式影响半导体设备业及相关业务的中国法律和法规的复杂性、不确定性和变化，以及任何适用于ACM上海业务的必要审批、许可证或许可证的缺乏，可能会对其业务和经营业绩产生重大不利影响。

目录表

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贸易政策。自2018年以来，美国和中国之间的总体贸易紧张局势升级。见“-监管风险--政府贸易政策的变化可能会限制对我们工具的需求，增加我们工具的成本。在本报告第一部分项目1A“风险因素”中。美国和中国政府征收的关税以及周围的经济不确定性可能会对半导体行业产生负面影响，包括减少制造商对我们的工具等资本设备的需求。贸易政策、关税、附加税、出口限制或其他贸易壁垒的进一步变化，或对供应、设备和原材料(包括稀土矿物)的限制，可能会限制我们的客户制造或销售半导体的能力，或使制造或销售半导体的成本更高、利润更低，这可能导致这些客户制造更少的半导体，并减少对我们的工具等资本设备的投资。此外，如果中国对我们从美国采购的原材料、子系统或其他供应征收额外关税，我们购买这些供应的成本将会增加。由于上述任何事件，征收新的或额外的关税可能会限制我们制造工具的能力，增加我们的销售和/或制造成本，降低利润率，或抑制我们销售工具或购买必要设备和用品的能力，这可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生实质性的不利影响。

此外，通过实施产业政策和其他经济措施，如外汇管制、税收和外国投资，中华人民共和国中央政府对中国经济的发展施加了相当大的直接和间接影响。其他政治、经济和社会因素也可能导致法律和法规的进一步变化和改革，这可能会对我们的运营和业务发展产生不利影响。

中国中央政府可决定对境外或外国投资中国发行人的发行施加额外控制，这可能导致ACM上海的业务发生重大变化，并导致ACM Research A类普通股的价值大幅下降，或使其一文不值。

中国中央政府可能决定对在海外进行的证券发行和/或对中国发行人的外国投资施加额外控制，这可能导致ACM上海的业务发生重大不利变化，并导致ACM Research A类普通股的价值大幅缩水或变得一文不值。另见“-如果任何中华人民共和国中央政府当局确定现有的中国法律或法规要求ACM上海继续在美国上市ACM Research的A类普通股必须获得当局的许可或批准，或者如果这些现有的中国法律和法规或其解释将改变为需要此类许可或批准，ACM上海可能无法获得所需的许可或批准，或者只能在对ACM上海的运营施加重大新限制和限制的条款和条件下获得此类许可或批准，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况、运营结果、声誉和前景以及对ACM研究A类普通股的交易价格产生重大不利影响，这些条款和条件可能会贬值或变得一文不值“上图。

如果我们不能遵守最近和拟议的有关改善获得审计和其他信息的法律和法规，以及对在中国运营的会计师事务所(包括注册会计师事务所，如我们以前的审计事务所)的审计检查，我们可能会受到不利影响。

我们是美国证券交易委员会《根据HFCAA确定的最终发行人名单》中被点名的公司之一。毕马威中国近年来一直是我们的独立注册会计师事务所，截至2021年12月31日的年度，不接受PCAOB的检查。

2020年12月成为法律的《高频交易法案》包括要求美国证券交易委员会确定其审计工作由审计师执行、PCAOB由于非美国当局在任何非美国司法管辖区施加的限制而无法完全检查或调查的发行人。HFCA法案还要求，如果PCAOB连续两年无法检查发行人的审计师，美国证券交易委员会应禁止发行人在美国注册的证券在美国的任何全国性证券交易所或场外交易市场进行交易。

目录表

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2021年3月24日，美国证券交易委员会通过了临时最终修正案，以实施国会授权的《HFCA法案》所要求的提交和披露；2021年12月2日，美国证券交易委员会通过了最终修正案，以最终确定实施《HFCA法案》中提交和披露的规则。这些最终修正案适用于美国证券交易委员会认定为已提交10-K表格(或某些其他表格)的年度报告和由位于外国司法管辖区的注册会计师事务所出具的审计报告，并且PCAOB已确定由于任何非美国当局的立场而无法完全检查或调查的注册人。任何此类已识别的注册人将被要求向美国证券交易委员会提交文件，以证明其不属于或由该外国司法管辖区的政府实体控制，并将要求在注册人的年度报告中披露关于以下方面的审计安排：以及政府对这样一个注册人的影响。

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此外，2021年6月22日，美国参议院通过了《加快外国公司问责法案》，该法案是根据2022年12月29日的《综合拨款法案》于2022年12月29日颁布的，该法案对《高频CA法案》进行了修订，要求美国证券交易委员会在PCAOB连续两年而不是三年无法检查发行人的审计师的情况下，禁止发行人的证券在美国的任何国家证券交易所或场外交易市场进行交易。2021年9月22日，PCAOB通过了实施HFCA法案的最终规则，该规则为PCAOB提供了一个框架，用于确定PCAOB是否因为一个或多个当局在任何非美国司法管辖区的立场而无法检查或调查位于外国司法管辖区的完全注册的会计师事务所。

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2021年12月16日，PCAOB指定中国和香港为不允许PCAOB进行全面和完整审计检查的司法管辖区，并确定了在这些司法管辖区注册的事务所，包括毕马威中国。根据PCAOB的每一项年度决定，美国证券交易委员会将每年识别使用了未经检查的审计公司的发行人。

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2022年3月8日，美国证券交易委员会发布了其首份《根据HFCAA确定的临时发行人名单》。我们在提交了截至2021年12月31日的10-K表格年度报告后，被确定为美国证券交易委员会临时名单上的公司，其中包括北电中国出具的审计报告。

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2022年3月30日，我公司被调入美国证券交易委员会《根据HFCAA确定的发行人确凿名单》。

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2022年8月26日，PCAOB与中国证监会和中国领导的财政部签署了一份议定书声明或SOP协议。SOP以及规范检查和调查的两项议定书协议建立了一个具体的、负责任的框架，使PCAOB能够按照美国法律的要求对总部设在中国和香港的审计公司进行全面检查和调查。根据美国证券交易委员会披露的有关标准操作规程的情况说明书，PCAOB有权自行选择其检查或调查的审计公司、业务和潜在违规行为，并有能力在正常的过程中向美国证券交易委员会传输信息。PCAOB检查员和调查人员无需编辑即可查看所有审计文件，PCAOB可根据需要保留其审查的任何审计信息，以支持其检查和调查的结果。此外，SOP还允许PCAOB对与PCAOB检查或调查的审计相关的人员进行面谈和取证。

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2022年12月15日，PCAOB宣布，它能够获得对2022年总部位于中国内地和香港的PCAOB注册会计师事务所的全面检查和调查，并撤销了先前于2021年12月16日做出的决定。然而，PCAOB是否能够继续令人满意地对总部设在中国内地和香港的PCAOB注册会计师事务所进行检查仍存在不确定性，并取决于我们和我们的审计师控制之外的许多因素。中国当局将需要确保PCAOB在2023年及以后继续完全可以进行检查和调查。每年，PCAOB都会决定是否可以全面检查和调查中国和香港等司法管辖区的审计公司。如果中国当局连续两年不允许PCAOB进行全面检查和调查，美国证券交易委员会将根据HFCA法案的要求禁止聘用该等审计公司的发行人的证券交易。

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2022年12月29日，《2023年综合拨款法案》由美国总统总裁·拜登签署成为法律，其中修订了《HFCA法案》，将触发《HFCA法案》规定的交易禁令的连续不检验年限从三年减少到两年(最初《HFCA法案》规定的门槛为连续三年)，因此，任何外国司法管辖区都可能是PCAOB没有完全权限检查或调查一家公司的会计师事务所的原因(最初的HFCA法案仅适用于PCAOB的检查或调查能力是由于相关公共会计师事务所所在司法管辖区的当局采取的立场)。

目录表

根据现行法规，如果ACM Research连续两年出现在“根据HFCAA确定的最终发行人名单”上，我们的证券价值可能会大幅缩水或变得一文不值，我们的证券将被禁止交易，并最终可能被摘牌。目前还不清楚美国证券交易委员会、PCAOB或纳斯达克可能采取哪些进一步行动来解决这些问题，以及这些行动将对像我们这样在中国拥有重要业务并在美国证券交易所上市的美国公司产生什么影响。任何此类行动都可能对我们的运营和股价产生实质性影响，包括导致我们从纳斯达克退市或被要求聘请新的审计公司，这将需要大量的费用和管理时间。

尽管如上所述，ACM Research的股东在2022年6月30日批准任命Armanino LLP为我们截至2022年12月31日的财政年度的独立审计师。Armanino LLP既不是总部设在中国大陆或香港，也不受PCAOB于2021年12月16日宣布的决定的约束，该决定于2022年12月15日被PCAOB撤销，在本报告提交后，我们认为ACM Research不会第二次出现在根据HFCAA确定的发行人的最终名单上。

海外监管机构可能很难在中国境内进行调查或收集证据。

在美国常见的股东索赔或监管调查通常在中国很难从法律或实用性方面进行追查。例如，在中国，提供监管调查或在中国境外提起的诉讼所需的信息存在重大的法律和其他障碍。虽然中国当局可以与其他国家或地区的证券监管机构建立监管合作机制，实施跨境监督管理，但如果没有相互务实的合作机制，与美国证券监管机构的这种合作可能不会有效。此外，根据2020年3月生效的《中国证券法》第一百七十七条或第一百七十七条，境外证券监管机构不得在中国境内直接进行调查或取证活动。虽然根据第一百七十七条对规则的详细解释或实施尚未公布，但海外证券监管机构无法在中国境内直接进行调查或取证活动，可能会进一步增加您在保护自己利益方面面临的困难。

由于我们的某些资产位于美国境外，并且我们的某些董事和高级管理人员居住在美国境外，因此您可能很难根据美国联邦证券法针对该等资产或高级管理人员和董事执行您的权利，或执行美国法院针对中国境内的资产或高级管理人员和董事的判决。

虽然ACM Research是一家特拉华州的公司，但我们的某些高管和董事是非美国居民，我们的某些资产位于中国，而ACM上海的运营是在中国进行的。因此，可能无法在美国向此类人员送达法律程序文件，并且可能难以执行针对他们或我们位于海外的任何资产作出的任何判决。此外，中国的法院是否会执行(A)美国法院根据美国或任何州证券法的民事责任条款对ACM Shanghai、我们的董事或高级管理人员作出的判决，或(B)在中国提起的原诉中，根据美国或任何州的证券法对我们或任何非居民的法律责任。

我们几乎所有的业务都在美国以外进行，并面临着与在海外市场开展业务相关的风险。

2022年、2021年和2020年，我们几乎所有的销售都是面向美国以外的客户。我们的制造中心自2006年以来一直位于上海，我们的所有业务基本上都位于中国。我们预计，未来我们的所有重要活动都将留在美国以外的地区。我们面临与我们的国际业务活动相关的一些风险，包括：

目录表

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强加或不利改变外国法律或监管要求，如因新冠肺炎大流行而实施的停工和旅行限制；

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需要遵守不同外国司法管辖区的进口法律和法规，包括一系列美国进口法；

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潜在的不利税收后果，包括可能限制我们的收入汇回国内的预扣税规则，以及我们开展业务的外国更高的有效所得税税率；

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来自潜在客户可能更愿意与之做生意的本地供应商的竞争；

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商业活动的季节性减少，例如在亚洲部分地区农历新年期间以及在不同国家的其他时期；

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增加对外币汇率的风险敞口；

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减少对知识产权的保护；

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销售周期较长，在某些地区依赖间接销售；

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增加我们产品的发货和验收时间；

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及时回应客户维修和备件要求的难度较大；

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合同和应收账款收款执行难度较大，收款期限较长；

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人员配置和管理外国业务的困难，以及与多个国际地点相关的差旅、基础设施以及法律和合规费用的增加；

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某些地区的不公平或腐败商业行为以及可能影响财务业绩并导致我们的综合财务报表重述或出现违规行为的不当或欺诈销售安排的风险增加；以及

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我们开展业务或客户所在国家/地区的一般经济状况、地缘政治事件或自然灾害，包括政治动乱、战争、恐怖主义行为或对此类事件的反应。

特别是，亚洲市场竞争异常激烈，芯片制造商可能会积极寻求包括芯片设备制造商在内的供应商的价格让步。

我们可能无法成功地制定和实施在我们开展业务的每个国家有效管理这些风险的政策和战略。如果我们不能成功管理这些风险，可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。

外币汇率的波动可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。

由于外币汇率的波动，我们的经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。虽然我们的财务报表是以美元计价的，但我们相当大一部分成本是以其他货币计价的，主要是人民币，其次是韩元。由于我们的许多原材料采购都是以人民币计价的，而我们收到的大部分采购订单都是以美元计价的，因此汇率对我们的毛利率有很大影响。到目前为止，我们没有从事任何外汇对冲交易，我们未来可能用来减少外币汇率波动的不利影响的任何策略都可能不会成功。对于我们没有套期保值安排的资产和负债，我们的外币风险敞口在美元相对于我们进行交易的未对冲非美元货币大幅波动的时期，可能会对我们的运营结果产生实质性影响。

当前具有挑战性的全球系统性经济和金融状况的恶化或进一步恶化可能会对我们的业务、运营业绩和财务状况产生不利影响。

中国、美国或全球经济的任何长期放缓都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响。自2020年3月以来，市场对全球新冠肺炎疫情的反应已经对全球金融市场产生了负面影响，这些反应的持续可能会导致当地、地区和全球经济的潜在放缓。美国和世界各地的金融和其他市场经历了显著的波动，反映了以下方面的不确定性：(A)包括美国和中国在内的一些世界主要经济体的中央银行和金融当局采取的扩张性货币和财政政策的长期影响，(B)乌克兰、中东和非洲的动荡，以及(C)包括美国在内的主要工业国家不断上升的通胀水平。并担心抑制通胀的努力可能会导致经济衰退。普遍通货膨胀，包括能源价格、利率和工资的上涨，可能会增加我们的运营和借款成本，并限制客户购买我们产品的资金数量，从而对我们的业务产生不利影响。这场经济动荡已经并可能继续对我们的业务产生许多影响，包括来自我们客户的订单大幅减少，主要供应商的业务放缓或停顿导致我们的产品交付延迟，原材料价格上涨导致我们可能无法转嫁给客户的生产成本增加，以及客户面临的业务挑战，导致无法获得信贷来购买我们的产品，甚至破产, 交易对手的失败对我们的运营和销售产生了负面影响。任何系统性的经济或金融危机都可能导致整个半导体行业的收入大幅下降，这可能会对我们的运营业绩产生实质性的不利影响。

目录表

与我们的业务和行业相关的风险

我们未来可能需要更多资本，我们不能保证这些资本将完全可用或按我们可接受的条款可用，如果可用，我们筹集的额外资本可能稀释A类普通股的持有者。

我们未来可能需要筹集资金，这取决于许多因素，包括：

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我们的销售增长；

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将我们现有的技术应用于新的或改进的产品的成本；

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开发新技术和推出新产品的成本；

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与保护我们的知识产权相关的成本；

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与我们的扩张相关的成本，包括资本支出和临港相关的土地购买和存款，以及与增加我们的销售和营销以及服务和支持努力相关的成本，以及与扩大我们的地理业务相关的成本；

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我们有能力在未来继续获得政府对发展项目的补贴；

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未来的偿债义务；以及

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未来任何收购的数量和时间。

如果我们现有的现金来源以及运营产生的任何现金不足以为我们的活动提供资金，我们可能需要通过公共或私人融资、战略关系或其他安排来筹集额外资金。我们可能无法以可接受的条款或根本不能获得额外的资金。如果没有足够的资金，我们可能会被要求削减开支，包括缩减我们的增长战略和产品开发努力，或者放弃收购机会。

ACM上海从向中国投资者首次配售股份以及与ACM上海股票在STAR市场上市相关的STAR IPO中获得的收益将用于发展和支持我们在中国的业务。这些收益通常不能分配给ACM Research。根据中国现行法律和法规，ACM Research可能很难(如果不是不可能)获得由ACM上海产生的资金组成的股息，而且即使该等股息可以从中国支付给美国，任何此类股息也只能在ACM上海股票的其他持有人按比例获得股息的情况下才能支付给ACM Research。因此，ACM Shanghai筹集或产生的资金不太可能轻易分配给ACM Research。

如果我们成功地通过发行股票或可转换证券筹集到更多资金，那么发行可能会导致现有股东的大量稀释。此外，这些新证券或债务的持有者可能享有优先于A类普通股持有者的权利、优惠和特权。此外，我们未来可能获得的任何优先股发行或债务融资可能会与我们的融资活动以及其他财务和运营事项有关的限制性条款，这可能会使我们更难获得额外资本和寻求商业机会，包括潜在的收购。

目录表

我们的季度运营业绩可能难以预测，可能会出现大幅波动，这可能会导致A类普通股的价格波动。

我们的季度收入和其他经营业绩在过去有所不同，而且很可能会继续在每个季度之间存在显著差异。因此，您不应依赖我们过去的季度财务业绩作为未来业绩的指标。我们季度业绩的任何变化都可能导致我们的股票价格波动。我们在任何给定季度的财务业绩都可能受到各种因素的影响，包括：

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半导体工业的周期性及其对购买用于制造芯片的设备的相关影响；

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芯片制造商购买我们工具的时间，他们根据多年资本计划订购工具类型，根据该计划，工具购买的数量和金额可能会因年而异。

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我们工具的平均售价相对较高，以及我们在任何时期对有限数量的客户的相当大一部分收入的依赖，因此从我们客户那里购买订单或取消订单的时间和数量可能会显著减少我们在该时期的收入；

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定制我们的产品所需的巨额支出往往超过了从客户那里收到的押金；

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制造我们的工具所需的交货期；

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由于我们工具的装运和验收时间而确认收入的时间；

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我们向现有客户销售其他工具的能力；

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客户规格或要求的变化；

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我们产品销售周期的长短；

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我们产品组合的变化，包括系统、升级、备件和服务的组合；

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我们或我们的竞争对手发布产品或升级或宣布产品发布或升级的时间，包括客户订单因预期新产品或产品增强而发生的变化；

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我们有能力通过新的和更好的功能来增强我们的工具，以满足客户的要求和不断变化的行业趋势；

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对我们供应商能力的限制；

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由于监管限制，包括将我们的客户添加到实体列表中，我们有能力向中国客户销售我们的工具；

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其他供应商向我们的中国客户提供足够数量的工具的能力，这可能间接影响我们客户的生产计划，并导致对我们工具的需求减少。

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与发布我们的技术和新产品的新应用相关的研发投资的时机；

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延迟开发和制造我们的新产品和产品的升级版本，以及这些产品在推出时的市场接受度；

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我们控制成本的能力，包括运营费用和产品中使用的零部件和组件的成本；

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与收购和整合产品线、技术或业务有关的成本；以及

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与保护我们的知识产权相关的成本，包括针对第三方索赔或诉讼保护我们的知识产权。

季节性在芯片制造工具市场中扮演着越来越重要的角色。从历史上看，11月至2月对于芯片工具制造商来说是一个特别疲软的时期，部分原因是支持12月假期芯片制造所需的资本设备通常需要在不晚于10月进入供应链，而亚洲的芯片制造商通常要等到中国农历新年(1月或2月)之后才实施资本收购计划。新产品发布的时间对季节性也有影响，因为采购制造设备发生在新产品发布前6至9个月。

目录表

其中许多因素是我们无法控制的，其中一个或多个因素的发生可能会导致我们的经营业绩差异很大。因此，我们很难准确预测我们的季度收入。我们任何季度的经营业绩可能并不代表未来几个季度的业绩，对我们经营业绩的季度间比较不一定有意义。我们定期经营业绩的变化性可能会导致我们的股价波动。由于我们很大一部分支出在短期内是相对固定的，如果某一特定季度的收入低于我们的预期，可能导致A类普通股价格下跌，我们的运营业绩将受到影响。此外，由于上述任何因素，我们的经营业绩可能不符合我们宣布的指引或公开市场分析师或投资者的预期，在这种情况下，A类普通股的价格可能会大幅下降。

半导体行业的周期性可能会导致对我们产品的需求发生很大变化，因此我们的经营业绩可能会受到不利影响。

芯片行业历史上一直是周期性的，其特点是产品供需波动很大。该行业不时经历重大低迷，通常与产品和技术周期成熟、库存过剩以及总体经济状况下滑有关，或预期会出现下滑。这种周期性可能会导致我们的经营业绩从一个时期到下一个时期大幅下降。

我们的业务有赖于芯片制造商的资本支出，而资本支出又取决于目前和预期的市场对芯片的需求。在行业不景气期间，芯片制造商通常具有过剩的制造能力，并且由于其产品的销售额下降和定价压力增加，其盈利能力可能会下降。因此，芯片制造商通常会在行业不景气时大幅削减支出，而且从历史上看，他们削减支出的幅度大于收入的下降。如果我们不能充分控制支出以应对客户收入下降，我们的运营业绩将受到影响，我们可能会出现运营亏损。例如，某些行业分析师，如Gartner，预测2023年全球WFE投资将出现低迷，如“项目1.商业”中进一步描述的那样。我们无法合理估计这种低迷的持续时间或影响，它可能会对我们的业务和我们A类普通股的价值产生实质性的不利影响。

相反，在行业复苏期间，我们必须成功地增加产量，以满足预期的客户需求。这可能需要我们或我们的供应商(包括第三方承包商) 订购更多库存、雇佣更多员工并扩大制造能力。如果我们不能及时应对工具需求的快速增长，或者如果我们错误判断了需求增长的时间、持续时间或幅度，我们可能会将业务流失给竞争对手，或者产生与任何收入增长不成比例的成本增加，这可能会对我们的业务、运营结果、财务状况或现金流产生实质性的不利影响。

中国政府正在实施有重点的政策，包括国家主导的投资倡议，旨在创建和支持从设计到最终系统生产的独立国内半导体供应链。如果这些政策(包括贷款和补贴)导致对设备的需求低于设备制造商的预期，则芯片制造设备市场的产能过剩可能导致库存过剩和价格折扣，这可能对我们的业务和运营业绩产生重大不利影响。

我们很大一部分收入依赖于少数客户，而失去或大幅减少一个或多个主要客户的订单可能会对我们的收入和运营业绩产生实质性的不利影响。我们产品的潜在客户也是有限的。

芯片制造业高度集中，我们的大部分收入来自有限数量的客户。2022年，共有三个客户占我们收入的43.8%，两个客户占我们2021年收入的48.9%，三个客户占我们2020年收入的75.8%。

由于我们客户基础集中，我们的收入和运营结果可能会在每个季度波动，难以估计，任何订单的取消、预期产品采购的任何加速或延迟或较大客户对发货产品的接受都可能对我们任何季度的收入和运营结果产生重大影响。

目录表

我们可能无法维持或增加来自较大客户的收入，或无法用新客户或现有客户的采购抵消较大客户停止集中采购的影响。我们预计，在可预见的未来，少数客户将继续占我们收入的很高比例，我们的运营结果可能会因为这些较大客户的购买模式而大幅波动。因此，我们的业务成功取决于我们与客户保持牢固关系的能力。由于任何原因失去我们的任何关键客户，或我们与任何关键客户的关系发生变化，包括他们的购买显著延迟或减少，都可能导致我们的收入大幅下降，而由于潜在客户数量有限，我们可能无法重新获得这一收入。

我们已经看到，并可能在未来看到我们的客户基础得到巩固。行业整合通常会对设备供应商产生负面影响，包括潜在客户数量的减少、总资本支出的减少以及消费者相对于设备供应商更大的定价优势。芯片行业的持续整合可能会使我们更难扩大我们的客户基础，增加我们产品的销售额并保持足够的毛利率。

我们的成功将取决于行业芯片制造商采用我们的SAPS、Tebo、Tahoe、ECP、电炉和其他技术。

到目前为止，我们的工具商业化战略一直是将它们与内存和逻辑芯片这两个最大的芯片类别的制造业中选定的行业领先者合作，以使那些领先的制造商能够评估我们的技术，然后利用我们的声誉获得更广泛的市场接受。为了让这些行业领导者采用我们的工具，我们需要通过展示我们的SAPS、Tebo、Tahoe、ECP、FILE和其他技术的差异化、创新性来建立我们的信誉。如果这些领先制造商不同意我们的技术比传统技术具有显著价值，或者不接受并使用我们的工具，我们可能需要花费大量时间和资源来增强我们的技术或开发新技术。即使这些领先的制造商采用我们的技术，其他制造商也可能不会选择接受并采用我们的工具，我们的产品也可能不会得到广泛采用。上述任何因素都会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。

如果我们的SAPS、Tebo、Tahoe、ECP、电炉等技术不能实现广泛的市场接受，我们就无法有效地竞争。

我们工具的商业成功在一定程度上将取决于芯片制造商能否获得相当大的市场认可度。我们的产品能否获得认可将取决于多个因素，包括：

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我们有能力展示我们的SAPS、Tebo、Tahoe、ECP、电炉和其他技术的差异化和创新性，以及我们工具相对于竞争对手的优势；

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我们的工具与现有或潜在客户的制造工艺和产品的兼容性；

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可为我们的产品提供支持的客户服务水平；以及

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我们的客户对我们产品的体验。

此外，从新客户那里获得订单可能很困难，因为许多芯片制造商与我们的竞争对手有预先存在的关系。芯片制造商必须进行大量投资，以鉴定湿处理设备并将其集成到芯片生产线中。部分由于制造设备的成本和集成特定制造过程所需的投资，选择了特定供应商的设备并获得生产设备资格的芯片制造商通常继续将该设备用于特定的生产应用和工艺节点，这是芯片上的最小线宽，只要该设备继续满足性能规格。我们的一些潜在客户和现有客户可能更喜欢更大、更成熟的供应商，他们可以从这些供应商购买设备，用于比我们的工具解决方案更广泛的工艺步骤。此外，由于我们Tebo设备的清洁过程可能比基于其他技术的清洁过程长达五倍，因此我们必须让芯片制造商相信我们技术的创新、差异化特性以及使用我们的工具所带来的好处。如果我们无法获得新客户并继续获得市场对我们工具的广泛接受，那么我们的业务、运营、财务业绩和增长前景将受到实质性的不利影响。

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如果我们不继续提升我们现有的单晶片湿法清洁工具，并实现市场接受，我们将无法有效竞争。

我们所在的行业受到不断发展的标准、快速的技术变化和客户需求变化的影响。此外，如果工艺节点继续缩小到更小的尺寸，而传统的二维芯片达到其关键的性能限制，与制造芯片相关的技术可能会进步到我们基于SAPS、Tebo、Tahoe、ECP、FILE和其他技术的Ultra C设备过时的地步。因此，我们业务的未来将在很大程度上取决于我们的技术能力的持续相关性、我们在工具交付之前解释客户和市场需求的能力，以及我们及时推出新工具的能力，以满足芯片制造商对经济高效的清洁解决方案的要求。我们预计将花费大量时间和资源开发新工具并增强现有工具。我们成功推出和销售任何新的或增强的清洁设备的能力在该工具的开发过程中面临着各种各样的挑战，包括：

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准确预测市场需求、技术变化和不断发展的标准；

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以经济、可靠的方式解决设计难题所需的合格产品设计师和技术的可用性；

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我们有能力设计出符合芯片制造商成本、尺寸、验收和规格标准以及性能要求的产品；

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供应商和第三方制造商及时制造和交付我们工具的关键部件和组件的能力和可用性；

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我们客户产品的市场接受度，以及这些产品的生命周期；以及

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我们有能力在客户的产品规划和部署周期内及时交付产品。

未来对我们的Ultra C设备的某些改进可能会减少对我们现有工具的需求。随着我们推出新的或增强的清洁工具，我们必须管理从旧工具的过渡，以最大限度地减少客户订购模式的中断，避免过多的旧工具库存，并确保及时交付足够的新工具供应以满足客户需求。此外，产品介绍可能会推迟等待我们新产品到来的客户的采购，这可能会导致我们无法满足现有工具的预期生产订单水平。

我们的成功将取决于我们识别和进入新产品市场的能力。

我们预计将花费大量时间和资源来确定除清洁解决方案市场之外的新产品市场，并开发进入这些市场的新产品。产品开发需要在工程时间、第三方开发成本、原型和样品材料以及销售和营销费用方面进行大量投资，如果产品发布失败，这些费用将不会收回。我们可能无法准确预测其他市场的需求，也无法开发新的创新技术来满足这些需求。此外，我们可能无法及时或具有成本效益地设计和推出新产品，并且我们的新产品可能开发成本更高，可能无法满足市场要求，或者可能比我们预期的采用速度慢。如果我们不能成功推出新产品，我们无法在新产品市场获得市场份额，可能会对我们维持收入增长或保持当前收入水平的能力产生不利影响。

如果我们不能建立和维护信誉和产品质量的声誉，我们扩大客户基础的能力将受到损害，我们的经营业绩可能会受到影响。

我们必须以创新、差异化的技术和高质量、可靠的产品发展并维护市场声誉，以吸引新客户并实现市场对我们产品的广泛接受。我们的市场声誉至关重要，因为我们与几个更大、更成熟的竞争对手竞争，其中许多竞争对手为更多的流程步骤提供设备，而我们在客户数量有限的行业中为更广泛的客户群提供设备。在这种情况下，传统的营销和品牌推广工作价值有限，而我们的成功取决于我们能否为客户提供可靠且技术先进的产品。如果有限的客户群不认为我们的产品和服务是高质量和高效率的，我们的声誉可能会受到损害，这可能会对我们实现目标增长的能力产生不利影响。

我们在竞争激烈的行业中运营，我们的许多竞争对手都比我们更大、更成熟，并且拥有比我们更多的运营和财务资源。

芯片设备行业竞争激烈，我们在所服务的每个市场都面临着来自世界各地的激烈竞争。我们当前和潜在的许多竞争对手都有，除其他外：

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更大的财务、技术、销售和营销、制造、分销等资源；

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已建立的信誉和市场声誉；

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更长的运营历史；

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提供更广泛的产品；

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提供更广泛的服务，包括能够在客户地点附近或甚至在客户地点提供大量备件库存；

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本地销售队伍；以及

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更广泛的地理覆盖。

这些竞争对手还可能有能力以更低的价格提供产品，方法是用其他业务线的利润补贴他们在湿法清洗中的损失，以留住现有的或获得新的客户。此外，一些竞争对手有能力为购买多个产品的客户提供捆绑折扣。我们的许多竞争对手拥有比我们更广泛的客户和合作伙伴关系，因此可能会更好地识别和响应市场发展和客户需求的变化。无论产品性能或功能如何，潜在客户可能更愿意从现有供应商而不是新供应商采购。如果我们不能成功地与现有或新的竞争对手竞争，我们的业务、经营业绩和财务状况将受到负面影响。

我们的客户没有签订长期购买承诺，他们可以随时减少、取消或推迟他们的计划购买。

根据行业惯例，我们的销售是以采购订单为基础的，我们希望在预期的产品交付日期之前三到四个月获得订单。在收到采购订单之前，我们没有具有约束力的采购承诺。到目前为止，我们的客户已经为我们提供了他们的预期需求的一到两年的非约束性预测，但这些预测可以随时更改，而无需任何必要的通知。由于根据客户规格定制工具所需的交付期可能长达六个月，因此我们可能需要根据非约束性预测开始工具的生产，而不是等待收到约束性采购订单。不能保证客户的预测将在我们预期的时间段内产生确定的采购订单，或者根本不能。

如果我们不能准确预测客户未来购买的数量和时间，我们可能会将时间和资源花费在生产特定客户未购买的定制工具上，这可能会导致库存过剩或不需要，或者我们可能无法按采购订单要求的计划完成订单，这将导致放弃销售。客户下的采购订单可能超过预计的金额，这可能会导致我们的交货时间延迟，并损害我们的声誉。未来，客户可能决定根本不购买我们的工具，可能会购买比过去更少的工具，或者可能以其他方式改变其购买模式，鉴于我们对少数大客户的依赖，任何此类行动的影响可能会加剧。我们的客户在增加产能或实施技术升级时会定期进行重大采购。如果有任何重要客户取消、推迟或减少订单，我们的经营业绩可能会受到影响。

由于研发、制造和客户评估流程周期的成本和持续时间较长，我们可能在确认新产品的收入之前很久就会产生巨额费用。

我们经常为客户购买的产品承担巨额研发成本，这些产品只有在大部分或全部成本发生后才购买，或者可能永远不会购买。我们允许一些新客户或考虑新产品的现有客户在不支付任何款项的情况下评估产品，除非产品最终被接受，这意味着我们可能会投入大量资金制造可能永远无法接受和购买的工具，或者可能在生产数月甚至数年后购买。在过去，我们借钱是为了资助首次采购订单设备和下一代评估设备。当我们交付评估设备或第一个工具时，我们可能在24个月或更长时间内不会确认该工具的收入或收到付款。即使是回头客也可能需要长达六个月的时间才能付款。如果我们的销售努力在花费大量资源后未能成功，或者如果我们在完成销售时遇到延迟，我们未来的现金流、收入和盈利能力可能会波动或受到实质性的不利影响。

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我们的销售周期长且不可预测，这导致我们的财务业绩多变，并可能需要我们在无法保证销售结果的情况下产生高额销售和营销费用，所有这些都可能对我们的盈利能力产生不利影响。

我们的经营结果可能会波动，部分原因是我们的销售努力具有资源密集型的性质，以及我们的销售周期的长度和变化无常。销售周期是指从最初与潜在客户联系到销售我们的工具之间的时间段。我们的销售流程包括向客户介绍我们的工具，参与扩展工具评估，并根据客户的特定需求配置我们的工具。之后，客户可以对工具进行评估。我们的销售周期从最初与客户接触到执行采购订单，通常为6至24个月。在销售周期内，我们在销售和营销活动上花费了大量的时间和金钱，并在评估设备上进行了投资，所有这些都降低了我们的运营利润率，特别是在没有销售或销售因延长的资格审批过程或客户的延迟而延迟的情况下。

我们销售周期的持续时间或最终成功取决于以下因素：

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我们销售队伍的努力；

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我们客户制造工艺的复杂性以及我们的工具与这些工艺的兼容性；

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我们客户的内部技术能力和尖端技术；以及

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我们的客户的资本支出计划和流程，包括预算限制、内部审批、延长的谈判或行政延误。

很难准确预测我们将在什么时候，甚至是否会向潜在客户销售产品，或者我们是否能够增加对现有客户的销售。因此，我们可能在很长一段时间内不会确认销售收入，或者根本不会确认。一个季度内一笔或多笔大型交易的损失或延迟可能会影响我们在该季度以及该交易收入损失或延迟的任何未来季度的运营结果。此外，我们认为，对于那些集中采购决策的现有和潜在客户，销售周期的长度和评估过程的强度可能会增加。

对我们的工具的需求预测困难可能会导致周期性的库存短缺或在可能不会使用的库存项目上的过度支出。

我们需要有效地管理我们的零部件库存和工具生产，以满足不断变化的客户需求。准确预测客户的需求是很困难的。我们的工具需求预测基于多个假设，包括几年前从客户那里收到的非约束性预测，其中每一个都可能会给我们的估计带来误差。制造工具所需组件的库存水平超出客户需求可能会导致库存减记，并可能对我们的运营业绩和财务状况产生不利影响。相反，如果我们低估了对工具的需求，或者如果我们的制造合作伙伴未能在我们需要的时候供应我们需要的组件，我们可能会遇到库存短缺。这样的短缺可能会推迟生产或向客户发货，并可能导致我们失去销售。这些短缺还可能损害我们的信誉，降低我们渠道合作伙伴或客户的忠诚度。

未能防止库存短缺或准确预测客户需求可能会导致收入和毛利率下降，并损害我们的业务。

由于快速变化的客户规格、工程变更导致的产品结构变化、材料的部件或清单，或者客户需求减少，我们的一些产品和供应可能会过时或库存过剩。根据我们预测的需求，我们还对合同制造商代表我们购买的库存承担合同责任，这些库存可能会过剩或过时。我们的库存余额也代表了一种现金投资。在一定程度上，我们的库存周转速度慢于我们基于历史实践的预期，我们的现金转换周期延长，更多的现金仍投资于营运资本。如果我们不能有效地管理我们的库存，我们可能需要减记一些现有库存的价值，或者注销无法销售或过时的库存。我们在未来期间产生的任何此类费用都可能对我们的运营结果产生实质性的不利影响。

目录表

预测需求的困难也使我们很难逐期估计我们未来的运营结果和财务状况。未能准确预测对我们产品的需求水平可能会对我们的净收入和净利润产生不利影响，我们不太可能提前确定地预测这种影响。

如果我们的工具存在缺陷或不符合客户规格，我们可能会失去客户和收入。

像我们这样高度复杂的工具在制造和组装过程中可能会出现缺陷。我们还可能在定制工具以满足客户规格或在工具的开发和制造过程中检测缺陷方面遇到困难。在我们花费大量资源定制我们的工具之前，或者在我们的工具安装到客户的生产设施之前，可能无法发现其中一些故障。这些质量问题可能会在以下方面损害我们的声誉以及我们的客户关系：

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我们的客户可能会延迟或拒绝接受包含缺陷或不符合其规格的我们的工具；

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我们可能遭受客户不满、负面宣传和声誉损害，导致订单减少或以其他方式损害我们留住现有客户和吸引新客户的能力；

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我们可能会因保修索赔或服务义务或为了提高我们工具的可靠性而产生大量成本；

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我们的技术和管理资源的注意力可能会被转移；

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我们可能需要更换有缺陷的系统或投入大量资金来解决这些问题；以及

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我们可能会被要求注销与我们的工具相关的库存和其他资产。

此外，我们工具的缺陷或我们无法满足客户的需求可能会对客户的产品或制造设施造成损害，这可能会导致对产品责任、侵权或违反保修的索赔，包括客户的索赔。无论案情如何，为这样的诉讼辩护的成本都可能是巨大的，并可能转移管理层对我们正在进行的运营的注意力。此外，如果我们的业务责任保险对索赔证明不充分，或者未来的保险不能以可接受的条款提供，或者根本没有，我们可能需要支付大量损害赔偿金。任何或所有这些潜在的后果都可能对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。

超出我们估计的保修索赔可能会对我们的业务造成不利影响。

我们为工具的制造缺陷提供保修，保修期从12个月到36个月不等。我们的产品保修要求我们提供修复缺陷所需的人力和部件。截至2022年12月31日，我们为潜在的保修索赔累计了880万美元的或有责任。如果保修索赔大大超出我们的预期，或与保修索赔相关的重大意外成本，可能会损害我们的声誉，并可能导致客户拒绝下新的或额外的订单，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

我们依赖第三方生产我们的大部分工具，如果我们不能处理好与这些方的关系，可能会损害我们与客户的关系，增加我们的成本，减少我们的销售额，并限制我们的增长。

我们的工具非常复杂，需要具有高度可靠性、精确度和性能的部件和组件。我们依赖第三方制造大部分组件，并提供我们工具中使用的大部分组件。因此，我们不能直接控制我们的交货时间表和质量保证。这种对第三方的依赖和缺乏控制可能会导致短缺或质量保证问题。此外，由于各种因素，供应链约束加剧，包括持续的新冠肺炎疫情和2022年6月韩国卡车司机罢工，我们的某些业务和客户位于韩国。另见 “-由于全球事件，包括持续爆发的新冠肺炎、运输延误和乌克兰武装冲突，我们的供应链可能会受到实质性不利影响。” 这些问题和我们管理增加的需求的能力可能会推迟我们工具的发货，增加我们的测试或生产成本，或者导致代价高昂的故障索赔。

目录表

我们与我们的一些供应商没有长期供应合同，这些供应商没有义务在任何特定期限、任何特定数量或任何特定价格向我们提供服务或供应产品，除非特定采购订单中可能提供的服务或产品。此外，我们试图保持相对较低的库存，并仅在需要时采购子组件和零部件。我们依赖这些第三方供应商存在重大风险，包括：

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潜在的价格上涨；

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产能短缺或其他无法满足对我们产品需求的任何增加；

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减少对零部件和组件的制造过程以及交货计划的控制；

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由于供应商相对较小的业务和有限的制造资源，一些供应商以我们需要的数量和可接受的质量水平和价格制造和销售子组件或部件的能力有限；

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增加我们的知识产权可能被挪用的风险；以及

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对提供给我们的组件和组件提供有限保修。

由于我们对第三方供应商的依赖而导致产品发货的任何延误都可能损害我们与客户的关系。此外，由于我们的供应商提高他们向我们收取的子组件和组件的价格，或由于我们需要更换我们无法转嫁给客户的现有供应商而导致的任何成本增加，都可能对我们的运营结果产生负面影响。

我们的供应链可能会受到全球事件的实质性不利影响，包括持续的新冠肺炎疫情、运输延误和乌克兰的武装冲突。

我们依靠在中国、日本、台湾和美国有业务的全球供应商的设施来支持我们的业务。我们的大部分组件来自亚洲，因此，我们的供应链可能会受到各种全球事件的不利影响，包括新冠肺炎的限制(请参阅“与新冠肺炎疫情相关的风险-我们几乎所有的业务以及我们许多主要客户的重大业务都位于受新冠肺炎疫情影响的中国地区，我们的业务已经并可能继续受到影响，”受中国新冠肺炎实施限制的不利影响)、运输延误，包括与2022年6月韩国卡车司机因燃油价格上涨而罢工有关的延误，以及乌克兰的武装冲突。由于这些类型的全球事件以及由此引起的政府和商业反应，我们的供应商可能没有根据我们的时间表和规格供应我们组件的材料、能力或能力。此外，可能存在物流问题，包括我们的能力和我们的供应链快速提高产量的能力、劳动力问题和运输需求，这可能会导致进一步的延误。新冠肺炎导致供应链约束加剧，其他全球事件可能进一步加剧供应链约束，导致现有的全球短缺，加上半导体供应需求的增加。任何组件或供应商的不可用都可能导致生产延迟、设施未充分利用以及无法获得生产和支持工具所需的关键原材料和部件, 并可能影响我们正在进行的产能扩张和履行产品交付义务的能力。如果我们的供应商的业务被削减，我们可能需要寻找替代供应来源，这可能会更昂贵。替代来源可能不可用或可能导致从我们的供应链向我们发货以及随后向我们的客户发货的延迟，每一次发货都会影响我们的运营结果。这些类型的中断和政府限制也可能导致我们的客户无法获得全面生产所需的材料，这也可能导致对我们产品的需求减少。虽然预计中断和政府限制以及相关的全球流动一般限制是暂时的，但生产和供应链中断的持续时间以及相关的财务影响目前无法估计。如果生产和分销关闭持续很长一段时间，对我们供应链的影响可能会对我们的运营业绩和现金流产生实质性的不利影响。业务中断还可能对我们业务运营所必需的组件和材料的来源和可用性产生负面影响。此外，我们的客户从在世界各地有业务的其他供应商采购一系列生产设备、用品和服务，这些客户工厂的供应能力的任何减少都可能减少甚至停止这些客户的生产，并导致对我们产品的需求减少。

目录表

任何零部件或组件的短缺都可能导致延迟向我们交付产品或增加我们的成本，这可能会损害我们的业务。

我们制造商为我们提供工具的能力在一定程度上取决于某些部件和组件的可用性。我们的制造商可能会遇到此类组件或组件供应短缺的情况，这可能会导致延迟向我们交付产品或增加我们的成本。任何组件或子组件的短缺或无法控制与制造相关的成本都可能增加我们产品的成本，或损害我们及时以经济高效的方式发货订单的能力。因此，我们可能会遇到订单取消、拒绝接受交货或我们的价格和利润率下降的情况。任何一种情况都可能损害我们的财务业绩和运营结果。

我们依赖数量有限的供应商(包括单一来源供应商)提供关键组件和子组件，如果他们无法满足我们的需求，我们的业务可能会中断。

我们依赖于有限数量的供应商来提供我们工具中使用的部件和组件。到目前为止，我们工具的某些组件和子组件仅从我们当前的供应商处采购，更改这些组件和子组件的来源可能会导致过渡过程中的中断，并带来重大延误和费用。我们依赖：Product Systems，Inc.或ProSys作为我们单晶片清洗设备中使用的关键部件measonic换能器的独家供应商；Ninebell Co.，Ltd.或Ninebell作为我们单晶片清洗设备中使用的机器人输送系统部件的主要供应商；以及Advanced Electric Co.Inc.作为我们单晶片清洗设备中使用的阀门的主要供应商。如果我们与这些供应商的关系发生不利变化，将扰乱我们的单晶圆清洁设备的生产，并可能对我们的业务造成重大损害。

对于其中一些供应商，我们没有长期协议，而是通过采购订单流程购买零部件和子组件。因此，这些供应商可能停止向我们供应组件和子组件，由于行业需求增加而限制对我们的供应和设备分配，或者在很少或没有提前通知的情况下随时大幅提高价格。我们对数量有限的供应商的依赖也可能导致交货问题，降低对产品定价和质量的控制，以及我们无法及时识别和鉴定另一家供应商。

此外，我们的一些供应商可能遇到财务困难，无法向我们供应用于设计和制造我们产品的组件或组件。此外，我们的供应商，包括我们的独家供应商ProSys，可能会因为他们无法控制的情况而延迟生产或关闭，例如劳工问题、政治动荡或自然灾害。任何供应不足都可能对我们履行客户订单的能力和我们的运营结果产生实质性的不利影响。我们过去和未来可能会遇到供应发货延迟或减少，这可能会降低我们的收入和盈利能力。如果关键部件或材料不可用，我们的成本就会增加，收入就会下降。

我们业务的成功将取决于我们管理未来任何增长的能力。

我们最近经历了业务的快速增长，部分原因是我们产品供应的扩大和我们服务的客户数量的增加。例如，我们的员工人数在2022年增长了38%，2021年增长了62%，2020年增长了50%。我们将寻求在未来继续扩大我们的业务，包括增加新的办公室、地点和员工。管理我们的增长已经并可能继续给我们的管理层、其他人员和我们的基础设施带来巨大的压力。如果我们不能有效地管理我们的增长，我们可能无法利用市场机会、开发新产品、增强我们的技术能力、满足客户要求、应对竞争压力或以其他方式执行我们的业务计划。此外，如果不能有效地管理我们的增长，可能会导致运营效率低下，从而削弱我们的竞争地位，并与我们实现的增长不成比例地增加我们的成本。为了管理我们的增长，我们认为我们必须有效地：

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为研发活动、销售和营销人员、服务和支持人员以及财务和信息技术人员招聘、培训、整合和管理更多合格的工程师；

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管理与我们的客户、供应商和其他第三方的多种关系；以及

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继续加强我们的信息技术基础设施、系统和控制。

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我们的组织结构变得更加复杂，包括明星上市和明星IPO。我们将需要继续扩大和调整我们在ACM Research和ACM Shanghai的运营、财务和管理控制，以及我们的报告系统和程序。我们基础设施的持续扩展将要求我们在收入增加之前投入大量的财务、运营和管理资源，而不能保证我们的收入会增加。

我们高度依赖我们的首席执行官和总裁以及其他高级管理层和关键员工。

我们的成功在很大程度上取决于我们的管理、技术和销售人员的技能、经验和持续努力，特别是董事会主席David·H·王博士、ACM Research首席执行官和总裁。我们所有的高级管理人员都是随意的员工，这意味着我们或员工可以随时终止他们的雇佣关系。如果我们的一名或多名其他高级管理人员不能或不愿继续受雇于我们，我们可能无法及时更换他们。此外，关于明星上市和明星首次公开募股，ACM上海现在由一组独立于ACM Research的高管管理，该等高管对ACM上海的各个利益相关者负有受托责任。我们没有与我们的任何员工签订雇佣或留用协议，也没有维护任何员工的关键人物人寿保险。我们的业务可能会受到严重干扰，我们的财务状况和经营结果可能会受到实质性的不利影响。此外，我们的高级管理层可能会加入竞争对手或组建竞争对手的公司。王博士或其他关键管理人员的流失，包括我们的首席财务官，可能会显著推迟或阻碍我们实现业务目标。

如果不能吸引和留住合格的人才，可能会使我们处于竞争劣势，并阻碍我们有效地发展业务。

我们未来的成功在一定程度上取决于我们能否继续吸引和留住高技能人才。芯片设备行业对经验丰富的管理、技术和销售人员的竞争非常激烈。如果由于薪酬或其他原因，合格的人才变得稀缺或难以吸引或留住，我们可能会经历更高的劳动力、招聘或培训成本。新员工可能需要大量培训和时间，才能实现完全的工作效率，并且可能不会像我们预期的那样高效。如果我们无法留住和激励现有员工并吸引合格人员填补关键职位，我们可能会遇到开发和营销我们的产品以及为客户提供服务的人手不足的情况，这可能会对我们的经营业绩产生负面影响。

根据适用的税法，我们利用某些美国和州净营业亏损结转的能力可能会受到限制。

截至2022年12月31日，我们有净营业亏损结转金额，即NOL，用于美国联邦所得税目的为440万美元，用于美国州所得税目的为50万美元。截至2021年12月31日，我们有5610万美元的NOL用于美国联邦所得税目的，50万美元用于美国州所得税目的。联邦和州的NOL将在未来的不同日期到期。

如果美国国税法第382和383节以及类似的美国州规定的所有权变更限制是由我们股本的所有权变更引发的，则这些NOL的使用可能受到相当大的年度限制。这样的年度限制将导致NOL在使用前过期。我们现有的NOL可能会受到之前所有权变更产生的限制，包括与我们2017年11月的首次公开募股和同时私募、2019年8月的后续公开募股以及未来的任何股权发行相关的限制。我们股票所有权的未来变化，其中一些不在我们控制范围内，可能会导致所有权变化。法规变化，如暂停使用NOL或其他不可预见的原因，可能会导致我们现有的NOL到期或无法抵消未来的所得税债务。此外，在一个州产生的美国州NOL不能用于抵消在美国另一个州产生的收入。出于这些原因，我们通过使用我们的 NOL实现税收优惠的能力可能会受到限制，即使我们的盈利能力本来会允许这样做。

目录表

我们未来进行的收购，无论是否完成，都可能导致其他运营和财务困难。

未来，我们可能会寻求收购更多的产品线、技术或业务，以促进我们的增长，增强我们的竞争能力，补充我们的产品，进入新的和邻近的市场，获得更多的技术资源，增强我们的知识产权或寻求其他竞争机会。我们还可能对某些关键供应商进行投资，以使我们的利益与这些供应商保持一致。如果我们寻求收购，我们可能无法以我们认为合适的价格找到合适的收购候选者。我们无法轻易预测未来收购的时间或规模，也无法预测未来收购的成功与否。

就我们完成收购或投资而言，我们可能因此面临财务风险，包括与合并或收购业务相关的成本增加、债务增加、经济稀释至毛利润和营业利润以及每股收益，或意外的成本和负债。收购可能涉及其他风险，包括：

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收购的产品线、技术或业务可能不会按计划改善我们的财务和战略地位；

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我们可能会确定我们为产品线、技术或业务支付了过高的价格，或者我们收购背后的经济条件发生了变化；

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我们可能难以整合被收购公司的运营和人员；

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我们可能很难留住拥有所需技能的员工，以加强和提供与所获得的产品线或技术有关的服务；

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客户、员工、供应商、金融市场或投资者可能对此次收购持负面看法；

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我们可能难以将收购的产品线或技术与我们现有的技术相结合；

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我们可能会遇到竞争性的回应，包括价格竞争或知识产权诉讼；

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我们可能会遇到与要求CFIUS批准有关的困难(另见“-监管风险-我们的某些投资可能受到CFIUS的审查和批准，这可能会阻止我们利用本来对我们的股东有利的投资机会”)；

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我们可能因出售被收购公司的产品而成为产品责任或知识产权侵权索赔的一方；

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我们可能会发生一次性注销，如收购的正在进行的研发成本和重组费用；

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我们可能会获得商誉和其他需要进行减值测试的无形资产，这可能会导致未来的减值费用；

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我们正在进行的业务和管理层的注意力可能会被过渡或整合问题以及管理不同地理或文化差异的企业的复杂性所扰乱或转移；以及

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我们的尽职调查过程可能无法发现目标业务存在的重大问题。

有时，我们可能会就最终未完成的收购或投资进行谈判。这些谈判可能会导致大量转移管理时间，以及大量的自付成本，其中任何一项都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

半导体行业未来的下滑，以及该行业严重依赖的整体世界经济状况，可能会对我们的运营业绩和财务状况产生重大不利影响。

我们的业务依赖于芯片制造商的资本设备支出，而芯片制造商的资本设备支出又取决于当前和预期的集成电路市场需求。随着行业内客户的整合，芯片资本设备市场可能会经历需求的快速变化，这既受市场总体变化的推动，也受特定客户的计划和要求的推动。全球经济和商业状况通常是不可预测的，在历史上影响了客户对我们产品的需求以及与我们的客户、供应商和债权人的正常商业关系。此外，在经济不确定时期，我们的客户对我们工具的预算或他们获得信贷购买工具的能力可能会受到不利影响。这将限制他们购买我们的产品和服务的能力。因此，经济低迷可能会对我们的运营结果和财务状况造成重大不利变化，包括：

目录表

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对我们产品的需求下降；

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由于客户无力向我们付款，应收账款准备金增加；

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由于我们无法出售库存而导致库存过剩或陈旧而增加的库存余额准备金；

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递延税项资产的估值免税额；

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重组费用；

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资产减值，包括商誉和其他无形资产的潜在减值；

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我们投资的价值下降；

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暴露于我们的供应商对预期客户采购不会实现而订购的库存付款的索赔；

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我们租赁的某些设施的价值下降到低于我们向出租人保证的剩余价值；以及

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维持可靠和不间断的供应来源所面临的挑战。

芯片制造商投资水平的波动可能会对我们的总出货量、收入、经营业绩和收益产生重大影响。在适当的情况下，我们将尝试通过旨在使我们的支出与预期收入流保持一致的成本管理计划来应对这些波动，这可能会导致重组费用。即使在收入减少的时期，我们也必须继续投资于研究和开发，并保持广泛的全球持续客户服务和支持能力，以保持竞争力，这可能会暂时损害我们的盈利能力和其他财务业绩。

监管风险

我们向中国客户销售我们的工具的能力受到了出口许可证要求、其他法规变化或美国或其他政府机构采取的其他行动的影响，而且很可能继续受到实质性和不利影响。

ACM Shanghai使用某些受美国出口管理条例(EAR)管制的产品来制造和供应其产品。EAR适用于从美国出口的商品、软件和技术，包括用于在美国境外制造的产品，以及在美国境外制造的包含或基于指定的美国内容、软件或技术的某些产品。管理EAR的美国商务部工业和安全局(BIS)最近对对中国的某些出口实施了额外的限制，包括针对中国的半导体制造业的限制，并可能继续在EAR下实施这些限制。其中许多限制是通过许可要求施加的，并推定为拒绝。此类限制可能会影响ACM上海的运营。

作为新法规的一部分，国际清算银行对中国的超级计算机、人工智能、集成电路(IC)和半导体制造行业的指定产品出口以及特定最终用途和最终用户的出口施加了一系列限制。这些新的限制影响了ACM上海公司从美国采购用于制造其产品的某些产品，根据这些新限制的最终实施细节和相关的许可政策，ACM上海可能会在不确定的程度上继续限制ACM上海向中国的某些最终用户和某些最终用途供应产品的能力。

除了这些新的限制外，国际清算银行还继续将更多的中国实体，其中许多涉及半导体制造业，列入EAR下的受限各方名单，，例如实体名单和未经核实的名单。这些指定规定了向此类实体供应产品的许可要求。在大多数情况下，任何受EAR限制的产品，包括指定美国含量的外国产品，现在都需要国际清算银行的出口许可证，才能供应给新列出的中国实体，无论它们的出口类别如何。2020年12月，中芯国际是中国最大的芯片制造商之一，也是我们的主要客户之一，是被列入实体名单的众多实体之一。中芯国际及其主要供应商因上市而面临的挑战间接影响了中芯国际对ACM上海产品的需求和ACM上海的供应能力。最近，在2022年10月，YMTC，中国领先的存储芯片公司和我们的主要客户之一，与其他一些中国实体一起被添加到EAR的未经核实的名单中。这份未经核实的名单确定了国际清算银行无法确认其诚意的缔约方(即，受EAR约束的物品的最终用途和最终用户的合法性和可靠性)。如果需要美国出口许可证，未经核实的清单上列出的实体没有资格通过许可证例外的方式接收受EAR限制的项目。2022年12月，YMTC从未经核实的名单移至实体名单。YMTC及其主要供应商因上市而面临的挑战可能会间接影响YMTC对ACM上海产品的需求或ACM上海产品的供应能力。

目录表

同样在2022年10月，国际清算银行宣布了新的规则，大幅扩大了美国的出口管制，适用于先进的IC产品、相关的制造设备和技术，以及目的地或最终用户位于中国的超级计算机。就半导体制造设备而言，新规则要求向中国出口、再出口或在中国境内出口、再出口或转让其他类型的半导体制造设备、用于制造指定类型的半导体制造设备的项目，以及用于在中国的某些IC制造和开发设施使用的半导体制造设备。这些出口的许可证申请在推定为拒绝的情况下进行审查。此外，国际清算银行施加了新的限制，实际上禁止世界上任何地方的美国人在符合规定标准的中国制造设施中从事与开发和生产半导体有关的特定活动，即使不涉及受EAR限制的项目。

ACM上海已确定其几个客户拥有符合限制标准的中国工厂，并确定其几个产品可能符合受限制影响的出口管制分类编号或ECCN参数。因此，根据这些新限制和相关许可政策的最终实施细节，ACM可能无法从美国进口部件，或在进口时面临重大限制，以支持将工具运送到此类设施，或嵌入受影响的ECCN定义的工具中。ACM和ACM上海已对其现有的业务政策和做法进行了修改，以应对新的限制，包括对其美国人员的活动和更广泛的供应链施加限制，以符合新的法规。

我们无法确定美国政府可能会对中国实体采取哪些额外行动，或者这些行动是否会影响我们与中国客户的关系。其他行动可能采取进一步修订实体名单或未经核实的名单、新的出口限制、额外关税或其他贸易限制的形式。其他国家也有可能采取类似的以半导体为重点的出口管制，以配合美国2022年10月的行动。新闻报道显示，参与ACM上海公司目前供应链的两个国家--日本和荷兰--目前正在考虑类似的措施。引入以半导体为重点的多边出口管制可能会进一步对ACM上海公司的供应链产生潜在影响，并间接影响我们在中国的客户扩大生产的能力。我们无法预测美国政府施加的限制的持续时间，也无法预测美国或其他国家或地区未来可能影响我们与中国客户关系的任何政府行动的影响，其中任何一项都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生长期不利影响。

政府贸易政策的变化可能会限制对我们工具的需求，并增加我们工具的成本。

从2018年开始，美国和中国之间的总体贸易紧张局势升级。在2018年7月、8月和9月、2019年6月和9月以及2020年2月，美国政府分别对源自中国的特定进口产品征收新一轮或更高的关税，以回应美国政府所称的不公平贸易做法。中国政府对每一轮美国关税变化的回应是对从美国进口的特定产品征收新的或更高的关税。美国和中国官员曾建议或威胁提高关税和额外的几轮关税。

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美国和中国政府对进口产品征收更高的关税，以及周围的经济不确定性可能会对半导体行业产生负面影响，包括减少制造商对我们的工具等资本设备的需求。贸易政策的进一步变化，包括关税、附加税、出口限制或其他贸易壁垒，或对供应、设备和包括稀土矿物在内的原材料的限制，可能会限制我们的客户制造或销售半导体的能力，或者使制造或销售半导体的成本更高、利润更低，这可能导致这些客户制造更少的半导体，并减少对我们的工具等资本设备的投资。此外，如果中国对我们从美国采购的原材料、子系统或其他供应征收额外关税，我们购买这些供应的成本将会增加。由于上述任何事件，征收新的或额外的关税可能会限制我们制造工具的能力，增加我们的销售和/或制造成本，降低利润率，或抑制我们销售工具或购买必要设备和用品的能力，这可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生实质性的不利影响。

中国政府政治和经济政策的变化可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响，并可能导致我们无法维持我们的增长和扩张战略。

我们几乎所有的业务都在中国进行，我们的大部分收入来自中国。因此，我们的财务状况和经营业绩在很大程度上受到中国经济、政治和法律发展的影响。

中国经济在许多方面与大多数发达国家的经济不同，包括政府参与的程度、发展水平、增长速度、外汇管制和资源配置。尽管中国政府已采取措施强调利用市场力量进行经济改革，减少生产性资产的国有所有权，并在企业中建立完善的公司治理，但中国相当大一部分生产性资产仍由政府拥有。此外，中国政府继续通过实施产业政策在行业发展监管方面发挥重要作用。中国政府还通过分配资源、控制外币债务的支付、制定货币政策、监管金融服务和机构以及向特定行业或公司提供优惠待遇，对中国的经济增长进行重大控制。

虽然中国经济在过去30年中经历了显著的增长，但无论是在地理上还是在经济的各个部门之间，增长都是不平衡的。中国政府实施了鼓励经济增长和引导资源配置的各种措施。其中一些措施可能有利于整个中国经济，但也可能对我们产生负面影响。我们的财务状况和经营结果可能会因政府对资本投资的控制或适用于我们的税收法规的变化而受到重大不利影响。过去，中国政府已采取措施控制经济增长速度，未来类似措施可能会导致经济活动减少，进而可能导致对我们产品的需求减少，从而对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

尽管中国政府一直在实施政策，以发展独立的国内半导体产业供应链，但没有保证这些举措将实施的时间框架。我们不能保证这些政策的实施将为我们带来额外的收入，或我们在中国的存在将导致中国政府的支持。如果中国政府没有向我们提供任何资本投资或其他援助，它可能被用来推广我们竞争对手的产品和技术，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。

与中国有关的政治和经济政策的变化可能会使我们难以释放我们投资的好处。

2020年11月12日，时任美国总统总裁·特朗普发布了一项行政命令，或称该命令，建立了一项新的制裁计划，旨在禁止美国人交易美国国防部或美国财政部长指定的任何“中共军事公司”的某些公开交易证券，以及旨在提供此类证券投资敞口的衍生品和证券。自指定发行人之日起一年的撤资期限后，美国人将被禁止继续拥有此类证券。已根据该计划指定了多家中国发行人，可能还会增加更多发行人。

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2020年12月3日，中芯国际被国防部指定为CCMC，随后于2021年6月3日被撤销。如果中芯国际在2021年12月3日仍在名单上，ACM上海公司继续持有中芯国际证券的行为可能会使ACM上海公司和ACM Research受到处罚。与该命令的范围和遵守有关的某些执行事项尚未得到解决，该命令的最终应用和执行可能会因美国总统行政当局的更迭等原因而发生变化。

此外，中芯国际未来可能会被指定为CCMC，或者我们未来可能会寻求与CCMC名单上的实体进行商业交易。尽管该命令并未禁止除上述证券交易以外的与CCMC公司的商业关系，但根据《出口管理条例》对一些CCMC公司实施了某些其他出口限制。这些以及未来任何类似的美国政府对我们供应商或客户的限制可能会对我们在中国的业务运营、公司整体业绩或我们的财务状况产生不利影响。

中国的外汇管制和政府对投资汇回的限制可能会影响我们将资金转移到中国境外的能力，这可能会对我们的增长能力产生实质性的不利影响，进行有利于我们业务的投资或收购，否则为我们的业务提供资金和开展业务，或为我们的普通股支付股息。

我们几乎所有的收入都来自ACM上海，这是我们在中国的子公司。中国法律法规只允许ACM上海公司从其留存收益中支付股息，该留存收益是根据不同于美国公认会计原则的中国会计准则和法规确定的。中国法规和ACM上海公司章程要求在派发股息之前，每年拨出税后净利润的10%作为准备金或盈余基金，这限制了ACM上海公司将其部分净资产转移给我们的能力。此类储备资金只能用于特定目的，不能以贷款、垫款或现金股息的形式转移给ACM。

由于中国法律法规的这些和其他限制，以及ACM上海的银行贷款协议的限制，我们可能在将ACM上海的一部分净资产转移到ACM或ACM的其他子公司的能力方面受到很大限制。我们不能保证中国政府当局未来不会进一步限制或取消ACM上海购买外汇并将此类资金转移到ACM以满足其流动资金或其他业务需求的能力。如果需要在中国境外使用，任何无法在中国获得资金的情况都可能对我们的流动资金和我们的业务产生重大不利影响。

我们的某些投资可能会受到CFIUS的审查和批准，这可能会阻止我们利用对我们的股东有利的投资机会。

我们的某些投资可能需要接受美国外国投资委员会(CFIUS)的审查和批准。如果CFIUS审查我们的一项或多项投资，不能保证我们能够以我们可以接受的条款维持或继续进行此类投资。此外，CFIUS可能寻求对一项或多项此类投资施加限制，这可能会阻止我们维持或追求我们本来会保持或追求的投资机会，这可能会对我们的投资业绩产生不利影响，从而对我们的整体业绩产生不利影响。我们的某些股东可能是非美国的投资者，总体上可能构成我们资产净值的很大一部分，这可能会增加对我们追求或进行的投资施加此类限制的风险。未来的立法和法规变化，包括机构实践的变化，可能会对我们从某些现有和未来投资中实现价值的能力产生负面影响，包括限制退出机会或导致我们偏袒我们认为不太可能需要CFIUS审查的买家，即使在其他买家可能提出更好的条款或更多考虑的情况下也是如此。

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据报道，美国政府正在考虑建立对外投资审查机制，这可能会阻止我们利用美国以外的投资机会，而这些机会本来可能对我们的股东有利。

据报道，美国政府正在考虑实施类似于CFIUS的对外投资审查机制，对来自美国的外国投资进行审查。目前还不清楚该机制将采取何种形式，但有报道称，它可能很快就会以行政命令的形式出现，或者可能作为国会立法的一部分获得通过。如果实施这种审查机制，我们的某些投资可能需要审查或通知美国政府，并可能受到缓解或其他限制。如果实施，就像CFIUS的审查一样，不能保证我们将能够以我们可以接受的条款维持或继续进行投资。这种机制可能会对我们从某些现有和未来投资中实现价值的能力产生负面影响，包括限制退出机会或导致我们倾向于我们认为在可能的对外投资审查中风险较低的买家，即使在其他买家可能提供更好的条款或更多考虑的情况下也是如此。此外，由于要求尚未确定，目前无法确定此类措施可能产生的影响的范围或程度。对外投资审查机制可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们受到政府监管，包括进出口、经济制裁和反腐败法律法规，这可能会限制我们的销售机会，使我们承担责任并增加成本。

我们的产品在我们分销或销售产品的司法管辖区受到进出口管制。进出口管制和经济制裁法律法规包括对某些产品的销售或供应以及我们向某些国家、地区、政府、个人和实体转让零部件及相关技术信息和技术诀窍的限制和禁令。

各国通过进口许可和许可要求来监管某些产品的进口，并颁布了可能限制我们分销产品的能力的法律。我们产品的出口、再出口、在国外的转让和进口，包括我们的合作伙伴，必须遵守这些法律和法规，任何违规行为都可能导致声誉损害、政府调查和处罚，或者拒绝或限制出口特权。遵守特定销售的出口管制和制裁法律可能非常耗时，可能会增加我们的成本，并可能导致销售延迟或失去销售机会。如果我们被发现违反了美国的制裁或出口管制法律，或其他司法管辖区的类似法律，我们和为我们工作的个人可能会面临巨额罚款和处罚。出口、制裁或进口法律法规的变化可能会推迟我们的产品在国际市场上的推出和销售，要求我们花费资源寻求必要的政府授权或开发我们产品的不同版本，或者在某些情况下阻止我们的产品向某些国家、地区、政府、个人或实体出口或进口，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们受到各种国内和国际反腐败法律的约束，例如美国《反海外腐败法》，以及美国和其他司法管辖区类似的反贿赂和反回扣法律法规。这些法律法规一般禁止公司及其中间人为了获得、保留或指导业务而向非美国官员提供或支付不当款项。随着我们国际业务的扩大，以及我们在外国司法管辖区的销售和运营增加，我们违反这些法律法规的风险增加。

与我们的明星上市相关的风险

我们可能无法实现我们的业务战略预期的结果，我们在中国的增长战略可能不会导致A类普通股价格上涨。

我们不能向您保证，我们将实现明星上市和明星首次公开募股的任何或全部预期收益，这可能不会产生包括加强我们在中国的市场地位和业务的预期效果。ACM上海继续拥有广泛的自由裁量权，可以使用初始向投资者出售股票的收益和STAR IPO的收益，并且不能以导致我们经营成功的方式或ACM Research股东同意的方式使用或投资这些收益。我们未能成功地利用明星上市和明星首次公开募股来扩大我们在中国的业务，可能会导致A类普通股的价格下降，我们不能向您保证ACM上海的成功将对A类普通股的价格产生相应的积极影响。

目录表

中国公司对全球半导体行业至关重要，我们目前的业务主要集中在中国市场。我们无法建立或延迟发展我们在中国的业务，这将对我们的运营和运营结果产生实质性的不利影响，包括我们的收入增长。

ACM上海是一家由ACM Research控股但并非全资拥有的上市公司，这一地位可能会对我们产生不利影响。

2021年11月，我们完成了ACM上海股票的STAR上市和STAR IPO。ACM上海是我们的主要运营公司，在STAR上市程序之前，是ACM Research的全资子公司。由于采取了与STAR上市和STAR IPO相关的行动，ACM上海不再是ACM Research的全资子公司，ACM Shanghai的利益未来可能与ACM Research及其其他子公司的利益背道而驰。在管理、融资或与ACM上海公司进行交易，或在我们的子公司之间分配商机时，我们可能会面临利益冲突，包括未来安排ACM上海公司以外的子公司许可和使用我们的知识产权。我们几乎所有的知识产权都是在中国开发的，由ACM上海拥有。由于我们通过在中国境外运营的子公司扩展我们的全球业务，这些运营子公司可能需要从ACM上海获得知识产权许可才能运营，并且不能保证利益冲突不会阻止这些运营子公司以合理的条款或根本不从ACM上海获得所需的知识产权许可。

自STAR首次公开募股以来，ACM Research保留了ACM上海的多数股权，但ACM上海由一个独立的董事会和高级管理人员管理，该等董事和高级管理人员将对ACM上海的各个利益相关者承担信托责任，包括ACM Research以外的股东。在ACM上海的业务运作中，可能会出现ACM上海的董事和高级管理人员在行使其受托责任时采取可能违反ACM研究的最大利益的行为。

未来，ACM上海可能会向其董事、高级管理人员和员工发放期权、限制性股票和其他形式的基于股票的薪酬，这可能会稀释ACM Research在ACM上海的所有权。此外，ACM上海未来可能会从事融资活动，这可能会进一步稀释ACM Research的所有权权益。

ACM Research和ACM Shanghai都是上市公司，但它们都受到单独的、可能不一致的会计和披露要求的约束，这可能会导致投资者的困惑或不确定性，从而可能导致对这两家公司其中一家或两家上市股票的需求减少或价格波动。

自2021年11月ACM上海完成STAR上市和STAR IPO以来，一直受到STAR市场的会计、披露等监管要求的约束。同时，ACM Research仍受制于美国证券交易委员会和纳斯达克全球市场或纳斯达克的会计、信息披露和其他监管要求。因此，ACM Research和ACM Shanghai将根据不同的法律法规定期同时披露信息。尽管ACM Research目前的几乎所有业务都是通过ACM上海进行的，但由于适用于两家公司的不同且可能不一致的会计准则和证券监管机构实施的披露要求，以及语言、文化和表达习惯的差异，美国和中国以及美国和中国资本市场的投资者构成不同，两家公司披露的信息将不同，并可能因此而存在重大差异。

目录表

不同的披露可能会导致投资者对一家公司或两家公司的上市股票感到困惑或不确定。星空市场上ACM上海股票与纳斯达克上ACM Research A类普通股价格之间的差异可能会导致波动性增加，因为一些投资者寻求对差价进行套利。此外，ACM Shanghai 股票目前几乎代表了ACM Research的所有资产，这可能会加剧这种波动性。

与我们的知识产权和数据安全相关的风险

我们的成功取决于我们保护我们的知识产权的能力，包括我们的SAPS、Tebo、Tahoe、ECP、电炉和其他技术。

我们的商业成功在一定程度上取决于我们是否有能力获得和维护对我们的知识产权的专利和商业秘密保护，包括我们的SAPS、Tebo、Tahoe、ECP、电炉和其他技术以及我们的Ultra C设备的设计，以及我们在不侵犯他人专有权利的情况下运营的能力。不能保证我们的专利申请将导致获得额外的专利，或者已发布的专利将提供足够的保护，以抵御具有类似技术的竞争对手，也不能保证已发布的专利不会被第三方侵犯、设计或无效。即使是已发布的专利，也可能在第三方向各专利局或法院提起的诉讼中被发现无法强制执行，或者可能被修改或撤销。未来对我们知识产权的保护程度是不确定的。可能只提供有限的保护，可能无法充分保护我们的权利或允许我们获得或保持任何竞争优势。未能妥善保护与我们的产品和技术相关的知识产权可能会对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。

专利申请过程受到许多风险和不确定性的影响，不能保证我们或我们未来的任何开发合作伙伴通过获得和保护专利来成功地保护我们的候选产品。这些风险和不确定性包括：

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美国专利商标局和各种外国政府专利机构要求在专利过程中遵守一些程序、文件、费用支付和其他规定。在某些情况下，不遵守规定可能会导致专利或专利申请被放弃或失效，导致相关司法管辖区的专利权部分或全部丧失。在这种情况下，竞争对手可能会比其他情况下更早进入市场。

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专利申请不得导致任何专利的颁发。

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可能颁发的专利可能会被质疑、宣布无效、修改、撤销、规避、被发现不可执行或以其他方式可能不会提供任何竞争优势。

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我们的竞争对手可能寻求或已经获得专利，这些专利将限制、干扰或消除我们制造、使用和销售我们潜在产品候选产品的能力。

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中国和美国以外的其他国家的专利法可能不如美国法院支持的专利法对专利权人有利，从而使外国竞争对手有更好的机会创造、开发和营销竞争对手的候选产品。

此外，我们依赖于对我们的商业秘密和专有技术的保护。尽管我们已采取措施保护我们的商业秘密和非专利专有技术，包括与第三方签订保密和保密协议，以及与关键员工、客户和供应商签订保密信息和发明协议，但其他各方仍可能获得这些信息或可能独立获得这些信息。如果发生这些事件中的任何一种，或者如果我们失去了对我们的商业秘密或专有技术的保护，这些信息的价值可能会大大降低。

我们可能会卷入保护或强制执行我们的专利的诉讼，这可能是昂贵、耗时和不成功的。

竞争对手可能会侵犯我们的专利。如果我们的技术被采用，我们相信竞争对手可能会试图与我们的技术和工具相匹配，以进行竞争。为了反击侵权或未经授权的使用，我们可能会被要求提出侵权索赔，这可能是昂贵和耗时的。任何诉讼或辩护程序中的不利结果，包括我们当前的诉讼，可能会使我们的一项或多项专利面临被宣布无效、被发现不可执行或被狭隘地解释的风险，并可能使我们的专利申请面临无法颁发的风险。此外，由于知识产权诉讼需要大量的发现，我们的一些机密信息有可能在诉讼期间因披露而被泄露。此外，未来的任何专利诉讼、干扰或其他行政诉讼都将导致额外的费用和我们人员的分心。我们的大多数竞争对手都比我们大，拥有更多的资源，因此他们很可能比我们更长时间地承受复杂专利诉讼的费用。此类诉讼或诉讼中的不利结果可能会使我们失去我们的专利地位。

目录表

我们可能无法在世界各地保护我们的知识产权，包括中国，这可能会对我们的业务产生实质性的负面影响。

在全球所有国家/地区对我们的产品或专有技术申请、起诉和保护专利的费用将高得令人望而却步，而且我们在美国以外的一些国家(包括中国)的知识产权可能没有美国的知识产权广泛。此外，一些国家的法律对知识产权的保护程度不如美国的联邦法律和州法律。因此，竞争对手可能会在我们没有获得专利保护的司法管辖区使用我们的技术来开发自己的产品，并可能将其他侵权产品出口到我们拥有专利保护但执法力度不如美国的地区。这些产品可能会与我们的产品竞争，而我们的专利或其他知识产权可能无法有效或不足以阻止它们竞争。

我们的大部分知识产权是在中国开发的，由ACM上海拥有。在中国，知识产权相关法律的实施和执行历来缺乏主要是由于中国知识产权法的含糊不清。因此，中国对知识产权和专有权利的保护可能不像在美国或其他国家那样有效。因此，第三方可能会非法使用我们开发的技术和专有工艺并与我们竞争，这可能会对我们享有的任何竞争优势产生负面影响，稀释我们的品牌，并损害我们的运营结果。执行我们的知识产权可能需要诉讼，鉴于中国法律体系的相对不可预测性以及在中国执行法院判决的潜在困难，不能保证诉讼会导致对我们有利的结果。

许多公司在外国司法管辖区保护和捍卫知识产权方面遇到了重大问题。某些国家的法律制度，特别是某些发展中国家的法律制度，不支持专利和其他知识产权保护的实施，这可能使我们很难阻止侵犯我们的专利或销售违反我们专有权的竞争产品。在外国司法管辖区强制执行我们的专利权的诉讼程序可能会导致巨额成本，并将我们的努力和注意力从我们业务的其他方面转移出去，可能会使我们的专利面临被无效或狭义解释的风险，可能会使我们的专利申请面临无法发布的风险，并可能引发第三方对我们提出索赔。我们可能不会在我们发起的任何诉讼中获胜，所判给的损害赔偿或其他补救措施如果有的话，可能没有商业意义。因此，我们在世界各地执行知识产权的努力可能不足以从我们开发或许可的知识产权中获得显著的商业优势，并可能对我们的业务产生不利影响。

如果我们被起诉侵犯第三方的知识产权，这将是昂贵和耗时的，而不利的结果可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

我们的成功取决于我们在不侵犯第三方专有权的情况下开发、制造、营销和销售我们产品的能力。在我们开发产品的领域中存在大量美国和外国颁发的专利以及由第三方拥有的未决专利申请，其中一些专利可能包含与我们的知识产权主题重叠的权利要求。第三方在过去声称我们的技术或产品侵犯了他们的知识产权，其他人可能在未来也会声称。在某些情况下，第三方可能会对我们提起诉讼，以阻止我们使用我们的技术侵犯他们的知识产权。随着我们的规模、产品的数量和范围的增加，以及我们的地理存在和市场份额的扩大，此类诉讼的风险可能会增加。

对我们发起的任何潜在的知识产权索赔或诉讼可能：

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辩护既耗时又昂贵，无论是否有价值；

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迫使我们停止销售涉嫌侵犯第三方知识产权的产品或使用技术；

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延迟我们产品的发货时间；

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要求我们向主张侵权的一方支付损害赔偿金或和解费用；

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要求我们尝试获得相关知识产权的许可，该许可可能无法以合理条款获得或根本无法获得；

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迫使我们尝试重新设计包含被指控的侵权技术的产品，这可能是昂贵的，或者我们可能无法做到；

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要求我们赔偿我们的客户、供应商或其他第三方因使用我们的技术而涉嫌侵犯第三方知识产权而造成的任何损失；或

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转移我们技术和管理资源的注意力。

由于专利申请可能需要数年时间才能发布，因此可能存在我们不知道的当前正在处理的申请，这些申请可能会导致我们的产品或技术可能会侵犯已颁发的专利。同样，可能存在与我们的产品相关的已颁发专利，但我们并不知道。

对我们网络安全系统的破坏可能会降低我们进行业务运营和向客户交付产品的能力，导致数据丢失和知识产权被盗，损害我们的声誉，并要求我们产生大量额外成本来维护我们的网络和数据的安全。

我们越来越依赖我们的信息技术系统来进行我们的业务运营，从我们的内部运营和产品开发和制造活动到我们的营销和销售工作以及与我们的客户和业务合作伙伴的沟通。计算机程序员可能试图侵入我们或我们网站的网络安全，盗用我们的专有信息或导致我们的服务中断。由于这类计算机程序员用来访问或破坏网络的技术经常发生变化，在针对目标发起攻击之前可能无法识别，因此我们可能无法预测这些技术。我们还将一些业务职能外包给第三方承包商，包括我们的制造商，我们的业务运营在一定程度上还取决于我们承包商自己的网络安全措施的成功。此外，我们在新冠肺炎疫情期间面临潜在的网络安全风险，因为我们对我们的IT网络和相关系统的依赖程度增加，这源于员工的远程工作，以及利用围绕新冠肺炎疫情的不确定性进行的恶意软件活动和网络钓鱼攻击的数量增加。这些加剧的网络安全风险可能会增加我们对网络攻击的脆弱性，并对我们的内部控制程序造成中断。因此，如果我们和我们承包商的网络安全系统未能防止未经授权的访问、复杂的网络攻击以及我们的员工和承包商对数据的不当处理，我们有效开展业务的能力可能会以多种方式受到损害，包括关于我们员工或业务的敏感数据，包括知识产权和其他专有数据, 可能是被偷了。如果发生这种情况，我们可能会面临客户的重大责任索赔和政府机构的监管行动。此外，我们保护知识产权的能力可能会受到损害，我们的声誉和竞争地位可能会受到严重损害。因此，我们的财务业绩和经营结果可能会受到不利影响。

与新冠肺炎疫情相关的风险

冠状病毒新冠肺炎在美国和全球的爆发仍在继续，相关的政府和私营部门应对行动正在对我们的业务运营产生不利影响。

到目前为止，我们已经确定或经历过的新冠肺炎大流行的主要风险如下。然而，情况在继续发展，无法预测新冠肺炎疫情对我们的业务运营和业绩的影响和持续影响。虽然针对新冠肺炎制定或建议的隔离、社交距离和其他监管措施预计是暂时的，但这些措施仍然有效，并在过去一年中发生了变化，目前无法估计业务中断的持续时间和相关的财务影响。新冠肺炎疫情最终可能会减少对我们产品和客户芯片的需求，并对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。

目录表

我们几乎所有的业务以及我们许多主要客户的重要业务都位于受新冠肺炎疫情影响的中国地区，我们的业务已经并可能继续受到中国因新冠肺炎实施的限制的影响。

我们几乎所有的产品开发、制造、支持和服务都是在中国进行的，这些活动直接受到了新冠肺炎以及相关的交通和公开露面限制的影响。2022年3月，中国的几个地区开始出现新冠肺炎感染水平上升的情况，中国政府制定了限制病毒传播的政策，即所谓的零冠状病毒政策。这些政策从增加“现场隔离”开始，在这种情况下，阳性的聚合酶链式反应或聚合酶链式反应或其他测试将导致对个别建筑物、建筑群，甚至整个社区进行隔离。这些政策后来扩展到全市限制，包括我们几乎所有业务都位于上海市。2022年第一季度，上海的新冠肺炎相关限制开始限制员工进入我们在上海浦东区的办公室和生产设施的物流活动，因此限制了我们向客户运送成品和生产新产品的能力。 2022年3月中旬，现场隔离开始影响我们的一些员工，并导致我们在浦东区张江的行政和研发办公室关闭。随后的一项限制于2022年3月下旬实施，覆盖整个上海浦东地区，影响了我们川沙生产设施的运营。

此外，2022年12月，中国政府放松了零冠状病毒感染政策，导致包括上海在内的整个中国地区都出现了大规模的新冠肺炎感染。大量ACM上海员工也被感染，在许多情况下，他们有一周或几周没有完成预期的工作，这在2022年底和2023年初造成了行政和运营方面的挑战。我们不能向您保证，ACM上海员工或其客户、供应商或其他第三方的疾病可能不会在未来几个月或几个季度内导致关闭、中国业务或生产的减少或额外的行政效率低下。

由于新冠肺炎在上海的相关限制，ACM Research的间接子公司ACM盛威可能无法实现其上海市国有建设用地使用权出让合同要求的某些业绩里程碑，如果ACM盛威受到处罚或丧失对已批出土地和该土地上任何部分完工设施的使用权，本公司的流动性、财务状况和业务将受到不利影响。

2020年，ACM上海通过其全资子公司ACM盛威与中国(上海)自由贸易试验区林格-Gang特区管理局或出让方签订了上海市国有建设用地使用权出让合同(研发总部和工业项目类别)或出让协议，就ACM盛威取得中国(上海)自由贸易试验区临港重型设备工业区内约43,000平方米(10.6英亩)土地的使用权，或土地使用权，自土地于2020年7月交付之日或交付日起计，为期五十年。

关于土地使用权，ACM盛威支付了1,230万元人民币(190万美元)的履约保证金，以确保其实现某些里程碑，包括：(A)交付日期后6个月内开工(履约保证金的60%);(B)交付日期后30个月内建设完成(履约保证金的20%)，或建设完成里程碑;和(C) 交付日期后42个月内开工(履约保证金的20%)，或者是投产的里程碑。如果建设完成里程碑或投产里程碑的实现被推迟或放弃，ACM盛威可能会受到处罚，并可能失去对已批出土地和该土地上任何部分完工设施的使用权。

由于新冠肺炎的相关限制，ACM盛威已经经历了延误，没有达到建设完工的里程碑。2022年12月，在建设完成里程碑之前，ACM盛威成功提交并获得了关于建设完成里程碑和投产里程碑的六个月延期，分别将这些里程碑延长至2023年7月9日和2024年7月9日。ACM盛威预计将在2023年3月底之前收到新的赠款协议3.0版。不能保证ACM盛威将能够达到商定的时间表，在该时间表中，与实现施工完工里程碑相关的履约保证金部分或与实现投产里程碑相关的履约保证金可能会被没收。此外，如果建设竣工里程碑的实现延迟了一年以上，承租人有权终止授予协议并收回土地使用权，以换取在扣除根据授予协议商定的押金并退还与投产里程碑相关的押金后退还剩余土地使用期的授予费用。我们不能保证退还的费用将反映土地使用权的公平市场价值，或它们将弥补ACM盛威在授予协议和土地使用权方面的支出成本。此外，押金的损失，或者更重要的是，土地使用权的损失可能会对我们的流动性、财务状况和业务产生重大负面影响。

目录表

新冠肺炎疫情可能会对我们目前计划在中国的项目和投资产生负面影响。

我们的战略包括一系列计划，以支持我们核心业务的增长。2021年11月，我们完成了ACM上海股份的STAR上市和STAR IPO，2020年5月，ACM上海通过其全资子公司ACM盛威签订了上海临港地区土地使用权协议，2020年7月，ACM盛威开始了一个为期数年的100万平方英尺开发生产中心项目，该中心将融合最先进的制造系统和自动化技术，并将提供占地面积，以支持大幅提高产能和相关研究和开发活动。新冠肺炎对这些项目的影响程度将取决于高度不确定和无法预测的未来发展。如果新冠肺炎和相关政府措施或其他全球关注的问题造成的干扰持续很长一段时间，我们完成这些计划中的一个或两个项目的能力可能会受到实质性的不利影响。

2019年9月，ACM上海签署了一项合作协议，目的是从事战略性新兴和高科技行业的股权风险投资，重点是半导体行业。我们无法预测中国的新冠肺炎疫情将对原本是合作伙伴关系理想投资的公司产生持续影响，疫情或相关政府行动可能会严重削弱合作伙伴关系确定理想投资的能力或我们实现合作伙伴关系预期收益的能力。

与A类普通股所有权相关的风险

我们的管理层发现我们的财务报告内部控制存在重大缺陷，如果不适当补救，可能会导致我们合并财务报表中的重大错报，从而可能导致投资者对我们报告的财务信息失去信心，并对我们股票的交易价格产生负面影响。

有效的财务报告内部控制对于我们提供准确的财务信息是必要的。萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)要求我们除其他事项外，评估截至每个财政年度结束时我们对财务报告的内部控制的有效性，并在我们的10-K表格年度报告中包括一份管理报告，评估我们对财务报告的内部控制的有效性。如“项目9A”中进一步讨论的。根据本报告第二部分“内部控制和程序”的规定，截至2022年12月31日，我们对财务报告的内部控制没有生效，原因是此类控制存在两个重大弱点。

在对截至2022年12月31日的综合财务报表进行审计时，我们发现了财务报告内部控制中的两个重大缺陷，涉及：

(I)我们没有设计和保持有效的风险评估程序和监测活动，包括对影响财务报告内部控制的设计、实施和运作有效性的风险识别和评估不足，以及关于内部控制的组成部分是否存在和运作的评估和确定不足，以及

(Ii)我们没有设计和维护与以下方面相关的有效信息技术控制：(A)用户访问控制，以确保适当的职责分工，并充分限制适当人员对财务应用程序、程序和数据的用户和特权访问；(B)计算机操作控制，以确保监控关键信息，授权和监控数据备份；(C)适当控制，以评估自动化控制；以及(D)适当的控制措施，以验证在几乎所有财务报表领域的控制措施内使用的关键报告的完整性和准确性。截至2022年12月31日，我们认定上述实质性短板未补齐。

重大缺陷是财务报告内部控制的缺陷或缺陷的组合，因此我们的年度或中期财务报表的重大错报有合理的可能性无法及时防止或发现。设计和实施有效的内部控制和程序以及补救重大弱点的过程将是一项持续的努力，可能需要我们花费大量资源来建立和维护足以满足我们作为上市公司的报告义务的控制系统。我们不能向您保证，我们采取的措施将足以弥补重大弱点，或我们将在未来对我们的财务流程和报告实施并保持足够的控制，以避免财务报告内部控制的其他重大弱点或控制或重大缺陷。如果我们的补救努力不成功，或者未来出现其他重大缺陷或控制或重大缺陷，我们可能无法准确或及时地报告我们的财务业绩，这可能导致我们报告的财务业绩出现重大错报，导致投资者失去信心，并导致A类普通股的交易价格下跌。此外，无效的控制措施可能会严重阻碍我们防止欺诈的能力。有关详细信息，请参阅“项目9A。本报告第二部分的“控制和程序”。

A类普通股的市场价格一直并可能继续波动，这可能会导致购买我们股票的投资者遭受重大损失。

A类普通股的市场价格一直并可能继续受到重大波动的影响。A类普通股的市场价格可能会因众多因素而大幅波动，其中许多因素是我们无法控制的，包括：

•

我们的收入和其他经营业绩的实际或预期波动；

•

我们可能向公众提供的财务预测、这些预测的任何变化或我们未能满足这些预测；

•

发起或维持对我们进行报道的证券分析师的行为，跟踪我们公司的任何证券分析师改变财务估计，或我们未能满足这些估计或投资者的期望；

•

对芯片或芯片设备行业的预测或芯片公司、芯片设备公司或技术公司的经营业绩或预期和股票市场估值的变化；

•

经营业绩的变化；

•

我们可能向公众提供的财务预测的任何变化，我们未能满足这些预测，或任何选择跟踪A类普通股的证券分析师的建议变化；

•

我们或我们的现有股东向市场出售的A类普通股的额外股份或预期出售的A类普通股；

•

整体股票市场的价格和成交量波动，包括整个经济趋势的结果；

•

威胁或对我们提起诉讼；

•

与我们的专利或其他专有权利或我们竞争对手的专利或其他所有权有关的诉讼和其他发展；

目录表

•

新立法和未决诉讼或监管行动的发展，包括司法或监管机构的临时或最终裁决；以及

•

总体经济趋势，包括电子或信息技术需求的变化，或战争或恐怖主义行为等地缘政治事件的变化，或对这些事件的任何反应。

近年来，股票市场，尤其是纳斯达克，经历了极端的价格和成交量波动，这些波动往往与股票经历这些价格和成交量波动的公司的经营业绩变化无关或不成比例。此外，在整个市场和特定公司证券的市场价格出现波动之后，往往会对这些公司提起证券类诉讼。未来可能会对我们提起类似的诉讼，这可能会导致巨额费用，并转移我们管理层的注意力和资源。

在美国上市的公司很少(如果有的话)将中国子公司的股票在明星市场上市，因此很难预测明星上市和明星IPO对A类普通股的影响。

中国证监会于2019年6月首次推出明星市场，并于2019年7月开始在该市场进行交易。2021年11月，ACM上海完成STAR上市和STAR IPO。我们相信，我们是首批在明星市场完成中国子公司股票首次公开募股的美国上市公司之一。因此，不能保证明星上市和明星IPO对A类普通股的市场价格的影响。由于投资者对明星上市和明星IPO的影响持负面看法或不确定因素，A类普通股的市场价格可能会波动或下跌，原因不是上述风险和不确定性。

ACM Research股东无权在明星上市前的配售中购买ACM上海股票，由于明星上市和明星IPO已经完成，他们购买ACM上海股票的机会可能有限。投资者可以选择通过在星空市场购买ACM上海股票来投资我们的业务和运营，而不是购买ACM Research A类普通股，而需求的减少可能会导致A类普通股的市场价格下降。

如果证券或行业分析师不发表关于我们、我们的业务或我们的市场的研究或报告，或者如果他们发表对A类普通股或我们行业内其他公司的股票的负面评价，我们的股票价格和交易量可能会下降。

A类普通股的交易市场将在一定程度上取决于证券或行业分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告。如果跟踪我们的一个或多个分析师下调了A类普通股的评级，或者发表了关于我们业务的不准确或不利的研究报告，A类普通股价格可能会下跌。此外，如果这些分析师中有一人或多人停止报道A类普通股，或未能定期发布有关A类普通股的报告，我们可能会失去在金融市场的可见度，进而可能导致A类普通股价格或交易量下降。

我们从来没有也不打算支付现金股息，因此，您能否实现投资回报将取决于A类普通股价格的升值。

我们从未宣布或支付过我们股本的现金股息。我们打算保留未来的任何收益，为我们业务的运营和扩张提供资金，我们预计在可预见的未来不会宣布或支付任何股息。因此，如果A类普通股的市场价格上升，你在A类普通股的投资才可能获得回报。

我们支付A类普通股股息的能力在很大程度上取决于我们从中国子公司获得的资金分配。中国法律法规只允许这些子公司从其留存收益中支付股息，这些留存收益是根据不同于美国公认会计原则的中国会计准则和法规确定的。中国法规和我们子公司的章程规定，在支付股息之前，每年必须拨出税后净利润的10%作为公积金或盈余基金，这限制了我们子公司将其净资产的一部分转移给我们的能力。此外，我们子公司的短期银行贷款限制了他们向我们支付股息的能力。

目录表

A类普通股的双重股权结构具有将投票权集中在我们的高管和董事手中的效果，包括我们的首席执行官和总裁，这将限制或排除您影响公司事务的能力。

B类普通股每股有20个表决权，A类普通股每股有1个表决权。截至2023年2月22日，持有B类普通股的股东(主要由我们的高管、员工、董事及其各自的关联公司组成)共同持有我们已发行股本的64%的投票权。由于B类普通股和A类普通股之间的投票权比为21：1，B类普通股的持有者集体将继续控制A类普通股的多数合并投票权，因此只要B类普通股的股份至少占A类和B类普通股所有流通股的4.8%，就能够控制提交给我们的股东批准的所有事项。这种集中控制将限制或排除您在可预见的未来影响公司事务的能力。这种集中控制还可能阻止潜在投资者收购A类普通股，因为此类股票相对于B类普通股的投票权有限，并可能损害A类普通股的市场价格。

由于A类普通股在2020年10月实现了市值，我们的章程不再考虑所有B类普通股强制转换为A类普通股的情况。相反，所有B类普通股通常只有在当时B类普通股的大多数流通股的持有人选出后才会转换为A类普通股，而B类普通股的特定股票将在这些股票的持有人未来转让时转换为A类普通股。随着时间的推移，B类普通股向A类普通股的潜在转换将产生增加B类普通股持有者长期保留其股份的相对投票权的效果。

特拉华州的法律以及我们章程和章程中的条款可能会使合并、收购要约或代理权竞争变得困难，从而压低A类普通股的交易价格。

我们作为特拉华州公司的地位和特拉华州一般公司法的反收购条款可能会阻止、推迟或阻止控制权的变更，因为它禁止我们在利益相关股东成为利益股东后三年内与该股东进行业务合并，即使控制权变更将有利于我们的现有股东。我们的章程和章程包含可能使收购我们公司变得更加困难的条款，包括：

•

我们的双层普通股结构为B类普通股的持有者提供了控制需要股东批准的事项的结果的能力，即使他们持有的A类和B类普通股的流通股总数明显少于多数；

•

B类普通股流通股占普通股总表决权的比例不足多数；

•

对我们章程或章程的修改将需要我们当时已发行的A类和B类普通股的三分之二的投票权；

•

董事会的空缺只能由董事会填补，不能由股东填补；

•

董事会目前不是交错的，将自动分为三个级别，交错三年任期；

•

董事只能因某些原因而被免职；以及

•

我们的股东只能在会议上采取行动，而不能获得书面同意；

•

只有我们的董事长、首席执行官或过半数董事有权召开股东特别会议；

•

预先通知程序适用于股东提名董事选举候选人或将事项提交年度股东大会；

•

我们的章程授权非指定优先股，其条款可以在没有股东批准的情况下建立，其股票可以发行；以及

•

禁止在董事选举中进行累积投票。

目录表

作为一家特拉华州公司，我们还必须遵守特拉华州法律的条款，包括特拉华州公司法第203条，该条款限制持有我们已发行有表决权股票超过15%的股东与我们进行某些业务合并的能力。我们的章程、章程或特拉华州法律中任何具有推迟或阻止控制权变更的条款都可能限制我们的股东获得A类普通股溢价的机会，还可能影响一些投资者愿意为A类普通股支付的价格。

我们的宪章指定特拉华州衡平法院为可能由我们的股东发起的某些诉讼的唯一和独家论坛，这可能会限制我们的股东在与我们或我们的董事、高管或股东的纠纷中获得有利的司法论坛的能力。

我们的宪章规定，特拉华州衡平法院将在法律允许的最大范围内，成为下列事项的唯一和独家论坛：

•

代表我们提起的任何派生诉讼或法律程序；

•

任何声称我们的任何董事、高级管理人员、其他雇员、代理人或股东违反对我们、我们的股东、债权人或其他组成人员的受托责任的诉讼；

•

根据《特拉华州公司法》、我们的章程或附例，或《特拉华州公司法》赋予特拉华州衡平法院管辖权的任何诉讼；或

•

主张受内政原则管辖的主张的任何行动。

通过成为我们公司的股东，您将被视为已知悉并同意我们章程中与选择论坛有关的条款。在我们的宪章中选择法庭条款可能会限制我们的股东在与我们或我们的任何董事、高级管理人员、其他员工、代理或股东发生纠纷时获得有利的司法法庭的能力，这可能会阻止与此类索赔有关的诉讼。或者，如果法院发现我们宪章中包含的法庭条款的选择在诉讼中不适用或不可执行，我们可能会在其他司法管辖区产生与解决此类诉讼相关的额外成本，这可能会损害我们的业务、运营结果和财务状况。

我们因遵守影响上市公司的法律法规而增加成本和对管理层的要求，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。

作为一家上市公司，我们将继续招致巨额的法律、会计和其他费用。我们须遵守美国证券交易法、萨班斯-奥克斯利法案、多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法以及纳斯达克的规则和规定的报告要求。这些要求已经增加，并将继续增加我们的法律、会计和财务合规成本，并且已经并将继续使一些活动更加耗时和成本高昂。例如，我们预计这些规则和法规将使我们获得董事和高级管理人员责任保险变得更加困难和昂贵，我们可能会被要求接受降低的保单限额和承保范围，或者产生更高的成本来维持相同或类似的承保范围。因此，我们可能更难吸引和留住合格的人员担任我们的高管或董事会成员，特别是在审计和薪酬委员会任职。

萨班斯-奥克斯利法案要求我们每年评估对财务报告的内部控制的有效性，以及我们的披露控制和程序的有效性。特别是，《萨班斯-奥克斯利法案》第404条或第404条要求我们的管理层执行系统和流程评估和测试，以使其能够报告我们对财务报告的内部控制的有效性。

如果发现缺陷，投资者对我们公司的看法可能会受到影响，这可能会导致我们股票的市场价格下降。无论我们是否遵守第404条，我们对财务报告的任何内部控制失败都可能对我们公布的经营业绩产生重大不利影响，并损害我们的声誉。如果我们不能有效或高效地执行这些要求，可能会损害我们的运营、财务报告或财务结果，并可能导致我们的独立注册会计师事务所对我们的内部控制产生负面看法。见 “-我们的管理层发现了财务报告内部控制中的重大弱点，如果不加以适当补救，可能会导致我们合并财务报表中的重大错报，从而可能导致投资者对我们报告的财务信息失去信心，并对我们股票的交易价格产生负面影响。”

目录表

此外，与公司治理和公开披露相关的不断变化的法律、法规和标准正在给上市公司带来不确定性，增加了法律和财务合规成本，并使一些活动更加耗时。这些法律、条例和标准在许多情况下由于缺乏特殊性而受到不同的解释，因此，随着监管机构和理事机构提供新的指导意见，它们在实践中的适用可能会随着时间的推移而演变。这可能会导致合规事项的持续不确定性，以及持续修订披露和治理实践所需的更高成本。我们投入资源以遵守不断发展的法律、法规和标准，而这一投资可能会导致一般和行政费用增加，并将管理层的时间和注意力从创收活动转移到合规活动。如果我们遵守新法律、法规和标准的努力与监管机构的预期活动不同，监管机构可能会对我们提起法律诉讼，我们的业务可能会受到损害。

我们股票的卖空者可能具有操纵性，可能会压低我们A类普通股的市场价格。

卖空是指卖家出售并不拥有的证券，而是从第三方借入或打算借入的证券，目的是在以后购买相同的证券并返还给贷款人。卖空者希望从出售借入的证券和购买置换股票之间的证券价值下降中获利，因为卖空者预计在这次购买中支付的价格比在出售中收到的要少。由于股票价格下跌符合卖空者的利益，一些卖空者发布或安排发布有关发行人、其业务前景和类似事项的意见或描述，这些事项可能会造成或可能造成负面的市场势头，从而允许卖空者通过卖空证券获得利润。通过互联网、社交媒体和博客的使用，卖空者可以通过模仿合法证券研究分析师进行的投资分析的所谓“研究报告”，公开攻击公司的信誉、策略和真实性。交易量有限或散户基础庞大的发行人可能特别容易受到更高的波动性水平的影响，也可能特别容易受到此类做空攻击。

卖空者出版物不受美国任何政府或自律组织或任何其他官方机构的监管，也不受美国证券交易委员会在监管分析师认证中施加的认证要求的约束。因此，他们表达的观点可能是基于对实际事实的歪曲，或者在某些情况下，完全是捏造的。鉴于发布此类信息所涉及的风险有限，以及从成功的做空攻击中可以获得可观的利润，卖空者可能会继续发布此类报告。卖空者出版物可能会造成不当行为的外观或认知，即使它们没有得到证实，因此可能会影响我们公司和管理层的声誉或认知。

虽然我们打算针对任何此类卖空者攻击对我们的公开申报进行强有力的辩护，但在许多情况下，我们可能会受到限制，例如，言论自由原则、适用的州法律或商业保密问题，在我们能够对相关卖空者提起诉讼的方式上。

此类卖空者攻击已经并可能在未来导致A类普通股的市场价格下跌，并可能对我们提起诉讼。

一般信息

我们的生产设施可能会因自然灾害、战争、恐怖袭击或其他灾难性事件而受损或中断。

我们的生产设施会受到与自然灾害相关的风险的影响，例如地震、火灾、洪水、海啸、台风和火山活动、环境灾难、健康问题、流行病以及其他我们无法控制的事件，例如停电、电信故障以及武装冲突或恐怖袭击引发的不确定性。据报道，作为更广泛气候变化的一部分，恶劣天气事件的频率和强度在世界各地都在增加。全球天气模式的变化可能会给我们的业务带来长期的物理影响风险。我们的大部分设施以及我们的研发人员都位于中国。我们任何设施的任何灾难性损失或重大损坏都可能扰乱我们的运营，延误生产，并对我们的产品开发计划、发货和收入产生不利影响。此外，任何此类灾难性损失或重大损坏都可能导致修复或更换设施的巨额费用，并可能显著减少我们在特定产品领域或主要市场的研发努力，这可能会对我们的运营和运营结果产生重大不利影响。

项目1B。

未解决的员工意见

没有。

目录表

Item 2.

属性

自2008年2月以来，我们一直根据一份租约租用目前位于加利福尼亚州弗里蒙特的公司总部，该租约在2021年2月修改后，现在延长到2023年3月31日。

我们在位于上海张江高科技园区的ACM上海总部开展研发和服务支持业务。我们从2007年开始租赁该设施，我们的租约目前延长至2024年12月31日。

2018年1月，ACM上海签订了位于上海的第二个制造空间的运营租赁，距离其总部10英里。租赁总面积为103,318平方英尺，其中100,000平方英尺用于生产。我们的租约目前延期到2028年1月15日。

2021年2月，ACM上海签订了位于上述第二制造空间附近的第二栋建筑的运营租赁，以提供额外的制造空间。租赁面积约为106,076平方英尺，其中100,000平方英尺分配用于生产。我们的租约目前延期到2024年7月15日。2022年7月，ACM上海签订了第三栋建筑的运营租赁合同，以提供额外的制造和仓储空间。

此外，我们在中国江阴和无锡以及韩国宜川的租赁办公场所提供销售支持和客户服务运营。

2020年5月，ACM上海通过其全资子公司ACM盛威签订了一项为期50年的上海临港地区土地使用权协议。2020年7月，ACM盛威开始了一个为期多年的新开发和生产中心建设项目，目标是于2023年在新工厂投产。计划中的1,000,000平方英尺的工厂将采用最先进的制造系统和自动化技术，并将提供占地面积，以支持更多的生产能力和相关的研发活动，当全部人员配备和供应。

关于临港设施项目，2020年10月28日，ACM盛威的一家全资子公司与上海临港工业区公共租赁住房建设运营管理有限公司签订了上海公共租赁住房整体预售合同，向我们提供的总价约为4,000万美元。作为临港工业区“先租后售”园区公租房试点项目的一部分，ACM盛威的子公司于2022年1月获得了公寓单位的所有权和相应的土地使用权。合同规定，ACM盛威子公司有义务按照公租房标准管理公租房单位，并必须将公寓单位出租给在临港工业区工作的ACM上海公司及其子公司的员工。在该十年期限到期后，ACM盛威的子公司可以将该套住房作为存量商品房，并可以成套出售。

2022年12月15日，ACM上海与卖方上海张头市国巨文化发展有限公司和上海联合资产股权交易所有限公司达成协议，购买上海浦东张江保税区的设施，总价格为3.56亿元人民币(5110万美元)。在缴纳额外税款和承担总计人民币9,080万元(1,300万美元)的其他债务后，ACM上海公司预计将于2023年获得这些设施的所有权。该设施将作为ACM上海公司的总部，由四栋大楼组成，用于行政和研发办公室。

第三项。

法律诉讼

我们可能不时卷入其他法律程序，或在我们的正常业务过程中可能受到索赔。虽然这些诉讼和索赔的结果无法准确预测，但我们目前相信，这些普通诉讼事项的最终结果不会对我们的业务、经营业绩、财务状况或现金流产生重大不利影响。无论结果如何，由于辩护和和解成本、管理资源转移和其他因素，诉讼可能会对我们产生不利影响。截至2022年12月31日，公司没有未决的法律诉讼。

第四项。

煤矿安全信息披露

不适用。

目录表

第II部

第五项。	注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券

关于普通股交易的信息

A类普通股自2017年11月3日起在纳斯达克全球市场挂牌交易，交易代码：ACMR。B类普通股不在任何证券交易所上市或交易。

普通股持有者

截至2023年2月22日，46名股东登记持有54,681,261股A类普通股。A类普通股的实际持有者人数要多得多，包括作为实益所有人的股东，其股票由银行、经纪商和其他金融机构登记持有。

截至2023年2月22日，共有5,021,811股B类普通股由16名股东登记持有。

我们从未宣布或支付过我们股本的现金股息。我们打算保留所有可用资金和任何未来收益，以支持我们业务的运营和发展，并为我们的业务增长和发展提供资金，在可预见的未来不会支付任何现金股息。

根据股权补偿计划获授权发行的证券

本项目所要求的信息将在我们将于2023年股东周年大会上提交的最终委托书中阐述，并通过引用并入本文。

出售未登记的证券

在截至2022年12月31日的三个月中，ACM Research以每股0.50美元的行权价行使了股票期权，共发行了179,514股未根据1933年证券法登记的A类普通股。我们认为，根据1933年证券法第4(A)(2)节(或根据该法颁布的D法规)，这些股票的发售和出售获得了豁免注册，因为它们不涉及公开发行。该等股份的收受人购入该等证券的目的仅为投资，并不是为了出售或与该等证券的任何分派有关而出售，并记录了有关该等股份的适当的传说。根据条例D第501条，股票的接受者是经认可的投资者。

销售日期	已锻炼股份(净额)
2022年10月25日	50,387
2022年11月3日	25,481
2022年11月14日	35,530
2022年11月22日	35,327
2022年12月2日	26,189
2022年12月12日	6,600
总计	179,514

目录表

性能图表

下图比较了一笔100美元现金投资在2017年11月3日(我们的普通股首次在纳斯达克上交易的日期)截至2022年12月31日(1)我们的普通股，(2)罗素1000指数和(3)纳斯达克综合指数的总回报。所有价值都假定对所有股息进行再投资。所示期间的股东回报以历史数据为基础，并不一定代表未来的股东回报。

五年累计总回报比较

在ACM Research，Inc.，纳斯达克指数和罗素1000指数中

	基座
	期间						结束的年份
公司名称/索引	11/3/17			12/29/17			12/31/18			12/31/19			12/31/20			12/31/21			12/31/22
ACM研究公司		$	100		$	87		$	180		$	305		$	1,343		$	1,409	$	382
罗素1000指数		$	100		$	103		$	97		$	124		$	148		$	157	$	123
纳斯达克综合指数		$	100		$	102		$	98		$	133		$	191		$	231	$	155

第六项。

[已保留]

目录表

第7项。	管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析

阅读以下讨论和分析时，应结合本报告所载经审计的合并财务报表和相关说明。除了历史信息外，以下讨论还包含涉及风险、不确定性和假设的前瞻性陈述。见本报告第3页“前瞻性陈述和统计数据”。请理解为“第1A项。风险因素“，讨论可能导致实际结果与预期大相径庭的因素

概述

ACM Research于1998年在加利福尼亚州注册成立，2016年在特拉华州重新驯化。我们在位于加利福尼亚州弗里蒙特的全球公司总部进行战略规划、营销和财务活动。ACM Research既不是一家中国运营公司，我们也不使用VIE在中国开展业务。

我们提供为全球半导体行业开发的先进、创新的资本设备。先进集成电路或芯片的制造商可以通过许多步骤使用我们的湿法清洗和其他前端加工工具来提高产品良率，即使在越来越先进的工艺节点也是如此。我们设计了这些用于制造铸造、逻辑和存储芯片的工具，包括DRAM 3D NAND闪存芯片、和化合物半导体芯片。我们还为晶片组装和包装客户开发、制造和销售一系列先进的包装工具。

我们专注于建立知识产权的战略组合，以支持和保护我们的关键创新。我们的工具是使用我们的关键专有技术开发的：

●	用于平板和图案化晶片表面的SAPS技术，它利用交替的介音波在微观水平上以高度均匀的方式传递介音波能量；

●	用于先进工艺节点的图案化晶片表面的TEBO技术，为具有精细特征尺寸的2D和3D图案化晶片提供有效、无损的清洁；

●	节省成本和环境的Tahoe技术，其使用的硫酸和过氧化氢比传统高温单晶片清洗工具通常消耗的硫酸和过氧化氢要少得多；以及

●	先进金属电镀的ECP技术，它包括用于后端组装工艺的Ultra ECP AP(高级封装)技术、用于直通硅通孔(TSV)的Ultra ECP 3D技术，以及用于前端晶片制造工艺的Ultra ECP MAP(多阳极部分电镀)技术。

我们的大部分产品开发、制造、支持和服务都在中国进行，另外的产品开发和子系统生产也在韩国进行。我们几乎所有的集成工具都是在我们位于上海浦东地区的制造工厂定制生产的，该工厂目前的产能总面积为236,000平方英尺，随着上海浦东地区第二栋建筑的租赁，2021年新增了100,000平方英尺的产能。2020年5月，ACM上海通过其全资子公司ACM盛威，就上海临港地区的土地使用权订立协议。2020年，ACM盛威开始了一个为期数年的建设项目，建设一个占地1,000,000平方英尺的新开发和生产中心，该中心将采用最先进的制造系统和自动化技术，并将提供占地面积，以支持显著提高的产能和相关的研发活动。我们预计在2023年下半年完成第一座临港制造大楼的建设并开始初步生产。见本报告第一部分“项目2.财产”。

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我们的经验表明，中国和整个亚洲的芯片制造商需要满足其特定技术要求的设备，并更愿意与当地供应商建立合作关系。我们将继续利用我们在当地的影响力，通过与地区芯片制造商密切合作，了解他们的具体需求，鼓励他们采用我们的SAPS、Tebo、Tahoe、ECP、FILE、PECVD、Track和其他技术，从而满足该地区不断增长的半导体制造设备市场，并使我们能够设计创新的产品和解决方案来满足他们的需求。

我国独立注册会计师事务所

HFCA法案要求PCAOB确定它是否因为在任何非美国司法管辖区的一个或多个当局采取的立场而无法检查或调查位于非美国司法管辖区的完全注册的公共会计师事务所。毕马威中国近年来一直是我们的独立注册会计师事务所，包括截至2021年12月31日的年度。2021年6月22日，美国参议院通过了《加快外国公司问责法案》，该法案于2022年12月29日根据《2023年综合拨款法案》颁布，详情如下。2021年12月16日，PCAOB报告了其认定，由于中国当局在该等司法管辖区的职位，它无法检查或调查总部位于中国和香港的完整注册会计师事务所，包括北京东方汇理会计师事务所中国。2022年3月30日，基于这一确定，ACM Research被转移到美国证券交易委员会的“根据HFCA确定的最终发行人名单”。见“第1A项。风险因素-与我们业务的国际方面相关的风险-如果我们不能遵守最近和拟议的关于改善在中国运营的会计师事务所获得审计和其他信息以及审计检查的法律和法规，我们可能会受到不利影响“了解更多信息。根据当前法规，如果ACM Research由于我们的独立审计师所在的司法管辖区不允许PCAOB检查而连续两年被列入此名单，美国证券交易委员会将禁止我们的证券交易，这最终可能导致我们的证券在美国退市，其价值可能大幅缩水或变得一文不值。

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明星上市和IPO

2021年11月18日，ACM的运营子公司ACM上海完成：

•	ACM Shanghai的股票在上海证券交易所的科技创新板(STAR Market)上市，我们称之为明星上市；以及

•	ACM上海股份于中国同时首次公开发售(我们称为明星IPO)，发行前估值不低于人民币51.5亿元(7.471亿美元)。

随着STAR首次公开募股的完成，ACM上海公司的股票开始在STAR市场交易，股票代码为688082。在STAR IPO中，ACM上海公司发行了43,355,753股，占STAR IPO后总流通股433,557,100股的10%。这些股票的公开发行价为每股人民币85.00元，扣除手续费和支出后，STAR IPO的收益总额约为5.455亿美元。在明星IPO完成后，ACM拥有ACM上海公司约82.5%的流通股。STAR IPO的净收益预计将用于以下资金：

•	ACM上海拟建开发生产中心在上海临港地区的土地租赁和建设；

•	产品开发，针对更先进的工艺节点升级和扩展我们的工艺设备，包括技术改进和开发Tebo measonic清洗设备、Tahoe单片湿式工作台组合清洗设备、前端刷洗设备、自动工作台和背面清洗设备、电镀设备、无应力抛光设备、立式熔炉设备，以及其他新产品，以扩大我们的产品组合

•

营运资金。

我们相信，明星上市将有助于我们扩大在中国大陆的业务，因为我们将继续寻求拓宽我们在欧洲、日本、韩国、台湾和美国的市场。我们的全球总部将继续设在加利福尼亚州弗里蒙特，我们致力于保持A类普通股在纳斯达克全球市场的上市。

美国商务部对中国半导体生产商施加的限制

ACM上海公司几乎所有的客户和很大一部分业务都设在中国。在2022年，我们43.8%的收入来自三个客户：中国领先的代工企业华立华虹集团占我们收入的18.2%；中国领先的代工企业中芯国际占我们收入的15.6%；中国领先的内存芯片公司YMTC及其一家子公司占我们收入的10.0%。2021年，我们48.9%的收入来自两个中国客户：华立华虹集团占我们收入的28.1%，YMTC占我们收入的20.8%。

2022年10月初，美国政府颁布了旨在限制美国支持中国制造先进半导体能力的新规定。该等规则包括新的出口许可证要求向中国出口、再出口或在中国境内转让额外类别的半导体制造项目、用于在中国制造指定类型的半导体制造设备的项目，以及用于在中国的某些集成电路制造和开发设施使用的半导体制造设备。此外，美国政府实施了新的限制，实际上禁止世界上任何地方的美国人在符合规定标准的中国制造设施中从事与开发和生产半导体有关的某些活动，即使不涉及受耳朵影响的物品。

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我们相信，由于新的限制，ACM上海的几个客户已经显著减少了满足受限的先进节点能力的设施的生产和相关资本支出。此外，随着供应链中的公司调整政策以适应新法规，ACM上海公司也经历了挑战。这些因素对ACM上海公司截至2022年12月31日的三个月的发货量和销售额产生了不利影响。我们预计这些因素将继续对ACM上海公司未来的发货和销售产生不利影响。见“第1A项。风险因素-监管风险-我们向中国客户销售我们工具的能力已经受到出口许可证要求、其他监管变化或美国或其他政府机构采取的其他行动的影响，而且可能会受到实质性和不利的影响。

新冠肺炎大流行

全球新冠肺炎大流行以及相关的政府和私营部门应对行动对许多国家的经济和金融市场造成了不利影响，尤其是对公司的业务运营产生了负面影响，包括在中国和美国。新冠肺炎疫情的持续可能会继续导致经济不确定性和全球经济政策，可能会减少对公司产品及其客户芯片的需求，并对公司的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。有关我们可能面临的一些风险的解释，请仔细阅读“第1A项”下提供的信息。风险因素--与新冠肺炎大流行有关的风险“，本报告第一部分。

以下摘要反映了我们基于截至本文件提交之日已知的信息的预期和估计：

•	运营：我们在中国的几乎所有产品开发、制造、支持和服务都是通过ACM上海进行的，这些活动直接受到了新冠肺炎以及相关交通和公开露面限制的影响。

2022年3月，中国的几个地区开始出现新冠肺炎感染水平上升的情况，中国政府出台了限制病毒传播的政策，即零冠状病毒政策。这些政策始于增加“现场隔离”，在这种情况下，阳性的聚合酶链式反应(PCR)或其他检测将导致对个别建筑物、建筑群，甚至整个社区进行隔离。这些政策后来扩展到全市隔离，包括ACM上海几乎所有业务所在的上海市。上海的新冠肺炎相关限制从2022年3月开始限制员工进入ACM上海办事处和位于上海浦东区的生产设施进行物流活动，因此限制了ACM上海向客户运送成品和生产新产品的能力。2022年3月中旬，现场隔离开始影响ACM上海公司的一些员工，并导致ACM上海公司在浦东张江的行政和研发办公室关闭。随后于2022年3月下旬对整个上海浦东地区实施隔离，影响了ACM上海川沙生产工厂的运营。此外，我们的许多客户在中国的运营区域拥有大量业务，包括在上海市，受全市限制，这些限制从2022年第一季度开始限制这些客户的运营，包括限制他们接收、实施和操作其制造设施的新工具的能力。因此，在某些情况下，, ACM上海被要求推迟向这些客户发运成品，因为运营和物流限制影响到客户而不是ACM上海，或除了ACM上海之外。

2022年4月下旬，ACM上海公司开始使用“闭环法”恢复川沙生产基地的部分运营，即一家酒店、ACM上海工厂和一条公交专线(也称为“两点一线”)之间的一组有限的工人，并在2022年第二季度末基本恢复了其川沙生产基地的所有运营。

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2022年6月中旬，ACM上海公司张江工厂的几乎所有研发和管理员工在经过一段时间的限制进入大楼后，获准在严格的安全协议下重返工作岗位，对许多员工来说，这段时间已经部分缓解，因为他们可以在家工作。ACM上海制定了几项政策，以帮助避免或限制未来员工之间的疫情爆发，从而保护员工安全并限制设施重新关闭的可能性。

中国限制的影响持续了几个月，随着上海和中国其他地区开始重新开放，中国的业务、产能和全球物流逐渐回归。我们不能向您保证，中国业务或生产的关闭或削减，无论是ACM上海公司或其一些主要客户，在未来可能不会因为中国和其他政府机构采取的保护措施或新冠肺炎的其他后果而导致业务中断。

2022年12月，中国政府放松了零冠状病毒感染政策，导致包括上海在内的整个中国都出现了大规模的新冠肺炎感染。大量ACM上海员工也被感染，在许多情况下，他们有一周或几周没有完成预期的工作，这在2022年底和2023年初造成了行政和运营方面的挑战。我们不能向您保证，ACM上海员工或其客户、供应商或其他第三方的疾病可能不会在未来几个月或几个季度内导致关闭、中国业务或生产的减少或额外的行政效率低下。

我们的公司总部位于旧金山湾区的加利福尼亚州弗里蒙特，是许多州和县公共卫生指令和命令的对象。然而，到目前为止，这些行动并没有对我们的业务产生负面影响，因为我们总部的员工数量有限，他们通常所做的工作性质也很有限。到目前为止，我们还没有管理层或其他关键员工缺勤的情况，但我们的某些高管在中国、我们的加州办事处和其他全球地点之间的旅行被延误，以及在2022年12月中国放松零风险政策后，大量ACM上海员工在2022年底和2023年初因新冠肺炎相关疾病缺勤一周或几周。

•

客户：我们的客户，包括ACM上海的客户，业务运营一直并将继续受到新冠肺炎疫情造成的业务中断的影响。从历史上看，我们几乎所有的收入都来自受新冠肺炎影响的中国及周边地区的客户。2022年占我们收入43.8%的三个客户位于中国，占我们2021年收入的48.9%的两个客户位于中国，以及占我们2020年收入的75.8%的三个客户位于中国。其中一个客户YMTC和它的一家子公司，占我们2022年收入的10.0%，2021年收入的20.8%，2020年收入的26.8%，总部设在武汉。虽然YMTC和其他主要客户在2020年第一季度期间和之后继续不间断地运营其制造设施，但一些客户被迫限制服务人员进出其设施。在某些情况下，我们在向某些客户交付工具时经历了更长的运输费用和更昂贵的运输费用。

•	供应商：我们的全球供应链包括来自中国大陆、日本、台湾、美国和欧洲的零部件。虽然到目前为止，除了与ACM上海工厂相关的物流外，我们的供应链还没有遇到实质性问题，但由于新冠肺炎，供应链约束加剧，导致全球半导体和其他材料供应短缺，在某些情况下，我们自己生产工具所用材料的价格也出现短缺。与我们的客户一样，我们继续与我们的主要供应商保持密切联系，以帮助确保我们能够识别可能出现的任何潜在供应问题。

•	项目：我们的战略包括一系列支持我们核心业务增长的计划，其中包括ACM上海收购上海临港地区的土地使用权，ACM上海于2020年7月在该地区开始建设新的研发中心和工厂。新冠肺炎对这些项目的影响程度将取决于高度不确定的未来发展，但到目前为止，这些正在进行的项目的时间并未因新冠肺炎或相关政府措施而推迟或显著中断。

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在2022年前六个月，由于我们在上海的生产和行政设施的准入和物流受到限制，我们的收入和发货量受到了负面影响。在截至2022年3月31日的三个月内无法向客户发货的13个工具，总计1300万美元的收入和2400万美元的发货随后在截至2022年6月30日的三个月发货。由于这些限制，我们的运营成本略有上升，这是由于物流成本增加和限制导致的效率低下，以及运营中使用的现金增加，部分原因是由于发货转移到本期间的后半部分导致应收账款增加。

在截至2022年12月31日的一年中，我们在行政、研发和其他活动方面普遍效率低下，原因是一些员工被要求在其住所进行隔离‘到位’，这可能是因为检测到可能接触新冠肺炎。在许多情况下，员工能够远程工作以减轻影响。随着中国于2022年12月放宽零发病率政策，以及随后中国人口的广泛感染，我们预计在可预见的未来我们在中国的业务将受到潜在影响。

运营结果的关键组成部分

收入

我们向全球半导体行业开发、制造和销售创新的资本设备。由于我们向少数客户销售工具，并且我们定制这些工具以满足客户的特定需求，因此我们的收入会随销售、开发和评估阶段的长短而波动：

●	销售与开发部。在销售过程中，根据潜在客户的规格和要求，我们可能需要进行额外的研究、开发和测试，以确定工具是否能够满足潜在客户的要求。然后，我们主持定制工具原型的内部演示。需要有限定制和不需要我们开发新技术的订单的销售周期通常需要6到12个月，而需要开发和测试新技术的订单的产品生命周期，包括初始设计、演示和最终组装阶段，可能需要长达2到4年的时间。随着我们扩大客户基础，我们希望为我们已经开发和测试的工具获得更多重复采购订单，这将减少演示阶段的需要，并缩短开发周期。

●	评估期。当芯片制造商首次向我们采购特定类型的工具时，我们会为制造商提供评估该工具的机会，评估期限可达24个月或更长时间。在某些情况下，在工具被接受之前，我们不会收到首次购买的任何付款。因此，我们可能会花费200多万美元生产工具，超过24个月没有收到付款，或者如果工具不被接受，则没有收到任何付款。请参看“第1A项。风险因素-与我们的业务和行业相关的风险-由于研发、制造和客户评估流程周期的成本和长度，我们可能会在确认新产品的收入之前很长时间产生巨额费用。

●	采购订单。按照行业惯例，我们工具的销售是根据订购单进行的。客户对我们其中一种工具的每份采购订单都包含特定的技术要求，以确保该工具与客户的制造生产线兼容。在收到采购订单之前，我们没有具有约束力的采购承诺。到目前为止，我们的一些客户已经为我们提供了其预期需求的非约束性一至两年预测，我们希望未来的客户出于规划目的提供类似的非约束性预测。但是，客户可能会随时更改这些预测，恕不通知我们。

●	实现了。我们寻求在预期交货期之前三到四个月获得工具的采购订单。根据客户规格的性质，工具的生产周期通常从两个月延长到四个月。但是，交付期可能超过六个月，在某些情况下，我们可能需要根据客户的非约束性预测开始生产工具，而不是等待收到约束性采购订单。

我们预计我们生产工具的销售价格一般在50万美元到500多万美元之间。特定工具的销售价格将根据所需的规格而有所不同。我们使用模块化配置设计了设备型号，并根据客户的技术规格进行了定制。例如，我们的用于SAPS、Tebo和Tahoe解决方案的Ultra C型号使用通用模块化配置，使我们能够创建满足客户特定要求的湿式清洁工具，同时使用先前存在的腔室、电气、化学输送和其他模块设计。

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由于我们工具的购买价格相对较高，客户一般都是分期付款。对于客户重复购买特定类型的工具，具体付款条件将根据采购订单的验收里程碑进行协商。根据我们重复销售工具的经验，我们预计在交付与重复购买相关的工具时，我们将收到初始付款，余额将在工具经过测试并被客户接受后支付。我们对重复购买的销售安排不包括一般退货权利。

根据我们的市场经验，我们相信，由我们选定的一家领先公司实施我们的设备将吸引和鼓励其他制造商对我们的设备进行评估，因为该领先公司的实施将作为对我们设备的验证，并使其他制造商能够缩短其评估过程。我们在2009年将我们的第一个基于SAPS的工具作为原型。我们与客户密切合作了两年来调试和修改该工具，然后客户又花了两年时间进行鉴定和试生产，然后才开始批量生产。我们预计未来从新产品推出到大批量生产的时间将在三年或更短的时间内。请参看“第1A项。风险因素- 与我们的业务和行业相关的风险-我们很大一部分收入依赖于少数客户，失去或大幅减少一个或多个主要客户的订单可能会对我们的收入和运营业绩产生实质性的不利影响。我们产品的潜在客户数量也是有限的。

我们在2022年、2021年和2020年的几乎所有销售都是面向位于亚洲的客户，我们预计在不久的将来，我们的大部分收入将继续来自位于该地区的客户。我们加大了销售力度，以打入北美和西欧市场。

我们使用2018年通过的ASC 606会计准则更新，或ASU，编号2014-09，与客户签订合同的收入(主题606)，财务会计准则委员会，或FASB，关于我们财务报表中收入的确认、列报和披露，如下所述-关键会计估计-收入确认。

在适用的初始标准保修类型保修期到期后，我们提供延长的维护服务合同，以提供故障排除或微调工具以及安装备件等服务，保修期到目前为止已从12个月延长至36个月，如“-关键会计估计-保修”中所述。在2022年、2021年和2020年，我们不时收到针对服务活动的部件和人工付款，但截至2022年12月31日，我们尚未与大多数工具签订延长的维护服务合同，这些工具的初始保修范围已过。我们预计，随着额外的初始保修到期，将与客户签订延长维护服务合同，但我们预计未来延长维护服务合同的收入不会占我们收入的很大一部分。

一个季度内多笔大型销售交易的损失或延迟可能会影响我们在该季度以及该交易收入损失或延迟的任何未来季度的运营结果，如“项目1A”中所述。风险因素-与我们的业务和行业相关的风险-我们的季度运营业绩可能难以预测，可能会大幅波动，这可能会导致 A类普通股的价格波动。很难准确地预测我们何时甚至是否可以完成向潜在客户销售工具或增加对任何现有客户的销售。我们的工具需求预测基于多个假设，包括数年前从客户那里收到的非约束性预测，每个预测都可能会给我们的估计带来误差。预测我们工具需求的困难使我们很难预测未来的经营结果，可能会导致定期库存短缺或库存或可能无法购买的工具的过度支出，如“项目1A”中进一步描述的那样。风险因素-与我们的业务和行业相关的风险-预测对我们的工具的需求的困难我们的工具可能会导致周期性的库存短缺或在可能不会使用的库存项目上的过度支出。

收入成本

资本设备的收入成本主要包括：

●	直接成本，主要包括从第三方供应商购买的工具部件和组件的成本；

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●	与我们制造业务相关的人员的薪酬，包括基于股票的薪酬；

●

制造设备的折旧；

●	用于制造目的的软件成本摊销；

●	制造部门应承担的其他费用；以及

●	分配的管理费用用于房租和水电费。

我们不是与供应商签订的任何长期采购协议的一方。请参看“第1A项。风险因素-与我们的业务和行业相关的风险-我们的客户不会做出长期的购买承诺，他们可能会随时减少、取消或推迟他们计划的购买。

随着我们的客户群和工具安装的持续增长，我们将需要雇用更多的制造人员。我们增加客户和安装工具的速度将影响此支出的水平和时间。此外，由于我们经常从美国进口零部件，我们已经并预计将继续经历货币波动对我们收入成本的影响。

毛利率

我们通常预计，在可预见的未来，毛利率将在40%至45%之间，直接制造成本约占收入的50%至55%，间接成本总计约占收入的5%。

我们寻求通过继续开发专有技术来保持我们的毛利率，以避免我们的湿法清洁设备的定价压力。我们通过卓越运营原则积极管理我们的运营，旨在通过实施工厂约束管理、变更控制和库存管理系统来确保我们制造运营的效率和质量的持续改进。此外，我们的采购部积极寻找和谈判价格更高的供应合同，以降低收入成本。

我们很大一部分原材料是以人民币计价的，而我们的大部分采购订单是以美元计价的。因此，汇率波动可能会对我们的毛利率产生重大影响。

运营费用

我们已经经历了，并预计将继续经历我们运营费用的绝对美元金额的增长，因为我们投资支持我们客户群的预期增长和专有技术的持续发展。

销售和市场营销

销售和营销费用主要包括：

●	与售前和售后支持及其他销售和营销活动有关的人员薪酬，包括按股票计算的薪酬；

●	支付给独立销售代表的销售佣金；

●	支付给销售顾问的费用；

●

贸易展会的成本；

●	为现有或潜在的新客户提供促销工具的成本；

●

旅游和娱乐；以及

●	分配的管理费用用于房租和水电费。

销售和营销费用可能很大，而且可能会波动，部分原因是我们的销售努力具有资源密集型的性质，以及我们的销售周期的长度和变化无常。从最初与客户联系到执行采购订单，我们的销售周期一般为6至24个月。

在销售周期内，我们在销售和营销活动上花费了大量的时间和金钱，包括培训客户了解我们的工具、参与扩展的工具评估以及根据客户的特定需求配置我们的工具。特定时期的销售和营销费用尤其会受到与定购订单或安装工具相关的差旅和娱乐费用增加的影响。

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研究与开发

研发费用与新产品和流程的开发有关，并包括我们的研发和客户支持活动。研发费用主要包括：

●	与我们的研发活动相关的人员的薪酬，包括基于股票的薪酬；

●	零部件和其他研发用品的费用；

●	为产品开发目的制造的工具的成本；

●	与为产品开发目的研究技术要求和测试正在考虑的概念有关的旅费；

●	用于研究和开发目的的软件成本摊销；以及

●	分配的管理费用用于房租和水电费。

我们的一些研究和开发资金来自中国政府的拨款，如下文“-中国政府研究和开发资金”所述。

一般和行政

一般和行政费用主要包括：

●	行政、会计和财务、人力资源、信息技术和其他行政人员的薪酬，包括股票薪酬；

●	专业费用，包括会计费和律师费；

●

其他公司开支；以及

●	分配的管理费用用于房租和水电费。

基于股票的薪酬费用

我们向员工和非员工顾问和董事授予股票期权，并根据ASC主题718对这些基于股票的奖励进行核算。Compensation—Stock 薪酬.

●	授予雇员和非雇员的股票奖励按授予日奖励的公允价值计量，并在必要的服务期内(A)在不需要归属条件的情况下，在授予时立即确认为费用，或(B)使用分级归属方法，扣除估计没收后确认为费用。股票期权的公允价值是使用布莱克-斯科尔斯估值模型确定的。股票薪酬确认时，费用计入收入成本或与员工或非员工的服务职能相对应的运营费用类别。

●	当员工认购ACM上海的新股时，我们还向他们提供折扣，并根据会计准则编纂或ASC，主题718，对这些基于股票的奖励进行核算。薪酬--股票薪酬

中华人民共和国政府研究与开发经费

ACM上海已经获得了七项政府特别拨款。第一笔赠款于2008年授予，涉及65纳米至45纳米无应力抛光技术的开发和商业化。第二笔赠款是在2009年授予的，用于资助短期借款的利息支出。第三笔赠款是在2014年提供的，涉及电镀铜技术的发展。第四笔赠款于2018年6月发放，涉及聚四氟乙烯的开发。第五笔赠款是在2020年提供的，与开发Tahoe单板凳清洁技术有关。截至2021年12月31日，第四笔和第五笔赠款已全部使用完毕。第六笔赠款是在2020年提供的，涉及其他清洁技术的开发。第七笔拨款于2021年发放，涉及上海林Gang特区研发和生产中心的发展。这些政府当局提供了大量资金，尽管ACM上海和ACM盛威也被要求在项目中投资一定的金额。

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政府拨款包含一定的运营条件，一旦项目完成，我们必须经过政府的尽职调查程序。因此，赠款在收到时被记录为长期负债，尽管我们不需要退还ACM上海公司收到的任何资金。赠款金额在我们的经营报表和全面收益(亏损)中确认如下：

●	与当期费用有关的政府补贴记为当期费用的减少额。截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日止年度，在综合经营报表和全面收益(亏损)中确认为相关费用减少额的相关政府补贴分别为120万美元、1130万美元和270万美元。

●	与折旧资产有关的政府补贴计入收到赠款的相关资产使用年限内的收入。截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日止年度，在综合经营报表和综合收益(亏损)中确认为其他收入的相关政府补贴分别为30万美元、20万美元和10万美元。

收到的未赚取的政府补贴递延确认，并作为其他长期负债记录(见本文“综合财务报表附注”附注13“财务报表和补充数据”第8项)。在综合资产负债表中列报，直至符合确认的标准。

可归属于非控制权益和可赎回非控制权益的净收入

2019年，ACM上海出售了总计8.3%的ACM上海流通股，之后ACM Research持有了ACM上海剩余91.7%的流通股。 2021年，ACM上海在其明星IPO中出售了总计数量的股份，占其ACM上海流通股的10%，之后ACM Research持有ACM上海流通股的剩余82.5%。因此，我们将分配给ACM上海股票少数股东的净收入部分反映为可归属于非控股权益的净收入。

关键会计政策和估算

在按照公认会计原则编制我们的合并财务报表时，我们在应用我们的会计政策时做出假设、判断和估计，这些假设、判断和估计可能对我们的收入、营业收入和净收入以及我们综合资产负债表上某些资产和负债的价值产生重大影响。我们的假设、判断和估计基于历史经验和我们认为在当时情况下合理的各种其他因素。我们至少每季度评估我们的假设、判断和估计，并在认为必要时做出改变。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计值大不相同。

我们认为以下会计政策的会计假设、判断和估计对我们的合并财务报表具有最大的潜在影响，因此我们认为这些是我们的关键会计估计。有关我们的重要会计政策的信息，请参阅合并财务报表附注2。

收入确认

我们的收入主要来自半导体资本设备的销售。根据ASC主题606使用以下五个步骤确认来自与客户的合同的收入，与客户签订合同的收入:

确定与客户的合同；

2.	确定合同中的履约义务；

确定交易价格；

4.	将交易价格分配给合同中的履约义务；以及

5.	当(或作为)实体履行业绩义务时确认收入。

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合同包含将货物或服务转让给客户的承诺。履约义务是一个明确的承诺(或一组承诺)。交易价格是公司希望从客户那里获得的对价金额，以换取提供商品或服务。

收入确认的会计单位是履约义务(商品或服务)。合同可以包含一项或多项履约义务。如果履约义务是不同的，则将其单独入账。如果客户可以单独或与客户随时可用的其他资源一起从该产品或服务中受益，并且该产品或服务在合同上下文中是不同的，则该产品或服务是独特的。否则，履约义务将与其他承诺的商品或服务相结合，直到我们确定一组不同的商品或服务。合同中未导致货物或服务转让的承诺不属于履约义务，也不属于行政性质的承诺，或在合同范围内无关紧要的承诺。我们已经解决了承诺给客户的各种商品和服务是否代表不同的履约义务。我们应用了ASC主题606的指导，以验证哪些承诺应被评估为不同的履行义务。我们在设备销售方面的履约义务一般包括生产、交付、安装、培训和软件更新。

鉴于我们的产品是根据客户的规格定制的，我们确定对客户的承诺是提供定制的产品解决方案。产品和定制服务是对客户已签订合同的组合项目的投入，因此，产品和安装服务不能单独识别，并被合并为单一履行义务。向客户交付货物不是单独的履行义务，因为货物的控制权通常不会在发货前转移给客户。我们的保修保证我们的产品将按预期运行，并符合特定规格。我们的保修旨在保护客户免受现有缺陷的影响，不会向客户提供任何增量服务。它们不是单独的履约义务，在项下计入ASC 460，保证。生产、交付、安装、培训和软件更新，是一个单一的核算单位。

交易价格被分配给安排中所有单独的履约义务。它反映了我们为交换转让货物或服务而预计有权获得的对价金额，其中可能包括根据我们在类似安排方面的经验，在未来很可能不会发生重大逆转的情况下的可变对价估计。交易价格不包括代表第三方收取的金额，例如销售税。这是在使用独立销售价格或SSP的相对销售价格的基础上进行的。SSP代表我们在合同开始时以独立方式销售该产品或服务的价格。鉴于为所有履约义务建立SSP的要求，如果可通过独立销售直接观察到SSP，则应在为履约义务建立SSP时考虑此类销售。

对于一些销售合同，除了销售半导体资本设备外，我们还向客户提供某些备件。我们推迟与我们的工具产品(包括生产、交付、安装、培训和软件更新)一起销售的备件的相关收入，这些收入被视为一项履约义务，基于我们预先收到付款的独立可观察销售价格，并在备件的后续发货(预计在一年内)时确认收入。截至2022年12月31日和2021年12月31日，备件递延收入分别为420万美元和320万美元。

当我们通过将承诺的商品或服务的控制权转移给客户来履行每一项履约义务时，收入就被确认。货物或服务可以在销售安排中的某一时间点(在产品被接受时或在按照装运条款规定到达目的地时)转让。通常，当工具被证明满足客户预定的规格并被客户接受时，我们才会确认收入。但是，在以下情况下，当工具的合法所有权按如下方式传递给客户时，我们会在发货或交付时确认收入：

●	当客户以前接受了具有相同规格的相同工具，并且我们可以客观地证明该工具满足所有要求的验收标准时；

●	当销售合同或采购订单不包含验收协议，并且我们可以客观地证明工具满足所有要求的验收标准时；

●	当我们的销售安排不包括一般退货权利时。

目录表

我们提供维护服务，主要包括部件的安装和更换以及对设备的小规模修改。当部件已交付和安装且客户已控制部件时，应确认相关收入和收入成本。

我们以销售佣金的形式获得与客户的合同相关的成本。销售佣金支付给第三方代表和分销商。与这些各方签订的合同协议概述了佣金结构和要支付的费率。一般来说，这些合同都是客户的个人采购决定，不是很长时间的合同，也不包括续签条款。因此，所有合同的经济寿命都大大少于一年。因此，我们在产生销售佣金时会扣除佣金。这些成本被记录在销售和营销费用中。因此，我们没有合同资产。

对于尚未按照其他适用标准(例如，库存或厂房、财产和设备)报告的客户，我们不承担履行合同的任何成本。

我们在控制权移交之前收到客户的付款，无论是在合同签署和/或评估工具交付时，这些付款都记录为客户的预付款。

基于股票的薪酬

我们根据授予日期的公允价值对股票期权的授予进行会计处理，并确认归属期间的补偿费用。我们使用Black-Scholes期权定价模型估计在授予之日授予基于服务期条件的股票期权的公允价值。我们使用蒙特卡罗模拟模型估计在授予之日在基于市场条件下授予的股票期权的公允价值。

对于以服务期为基础的条件授予的期权，基于股票的补偿支出是指授予日期在奖励的必需服务期(通常是授权期)内按直线基础确认的员工股票期权授予的公允价值的成本，扣除估计的没收。我们使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型估计这些股票期权授予的公允价值，该模型需要输入主观假设，包括(A)无风险利率，(B)我们股票的预期波动率，(C)预期奖励期限和(D)预期股息收益率。

●	我们使用纳斯达克全球市场报告的A类普通股的市场收盘价来确定A类普通股的公允价值。

●	期权预期期限内的无风险利率是基于零息美国国债的收益率。

●	由于缺乏特定于公司的历史和隐含波动率数据，我们对预期波动率的估计基于一组公开交易的类似公司的历史波动率。对于这些分析，我们选择了具有与我们相似的特征的公司，包括企业价值、风险状况、在行业中的地位，以及历史股价信息足以满足基于股票的奖励的预期寿命。我们使用选定公司股票在计算出的基于股票的奖励的预期期限的等价期内的每日收盘价来计算历史波动性数据。我们将继续应用这一过程，直到获得关于我们自己的股票价格波动性的足够数量的历史信息。

●	预期期限代表期权预计未偿还的时间段。根据《工作人员会计公报》第110号，股票期权的预期期限是根据授权期和合同期限之间的平均值计算的。

●	预期股息率假设为0%，基于我们从未支付过现金股息，目前也无意支付现金股息。

库存

库存包括成品、原材料、在制品和消耗品。产成品包括直接材料、直接人工、折旧和制造间接费用。存货按存货在2022年12月31日和2021年12月31日的成本和可变现净值中的较低者列报。一般库存物品的成本是用加权平均法确定的。专门为定制工具购买的库存物品的成本是使用特定识别方法确定的。市值按重置成本和可变现净值(即正常业务过程中的估计销售价格)减去完成或处置的估计成本两者中的较低者确定。

目录表

我们每季度评估所有库存的回收能力，以确定是否需要进行任何调整。我们根据管理层对库存水平的分析，以及基于预测使用量预测的12个月需求、技术陈旧和备件库存，减记与工具相关的过剩或过时库存。这些因素受市场和经济条件、技术变化、新产品推出和战略方向变化的影响，它们需要估计，可能包括不确定因素。实际需求可能与预测需求不同，这些差异可能会对记录的库存值产生实质性影响。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的12个月内，存货减记分别为220万美元和10万美元，分别计入收入成本。

我们产品成本的制造间接费用标准的计算假设完全吸收了预测支出超过预计产量，并根据过剩产能进行了调整。异常库存成本，如闲置设施成本、超额运费和搬运成本以及腐败等，确认为本期费用。

坏账准备

应收账款在我们的综合资产负债表中按其估计的应收金额反映。我们的大部分应收账款来自对亚洲大型跨国半导体制造商的销售。我们遵循确认应收账款坏账准备的方法，根据这一方法，我们定期评估我们收集未偿还客户发票的能力，并对应收账款的应收账款进行估计。当我们确定不可能收回未完成的客户应收账款时，我们会计提坏账准备。坏账准备按季度进行审查，以评估拨备的充分性。我们会考虑(A)应收账款和历史坏账经验，(B)我们知道客户无力履行其财务义务的任何情况，(C) 我们客户付款历史的变化，以及(D)我们对行业当前经济状况的判断以及这些状况对我们客户的影响。如果情况发生变化，我们的客户的财务状况受到不利影响，他们无法履行他们对我们的财务义务，我们可能需要记录额外的免税额，这将导致我们的净收入减少。在2022年12月31日或2021年12月31日，不认为有必要计提可疑账户拨备。

长寿资产的估值

当事件或环境变化显示某项资产的账面价值可能无法完全收回或其使用年限较我们最初估计的为短时，长期资产便会被评估减值。当这些事件或变化发生时，我们通过比较资产的账面价值与预期因使用资产及其最终处置而产生的未来未贴现现金流量的估计来评估长期资产的减值。如果预期未来未贴现现金流量的总和少于资产的账面价值，我们将根据账面价值超过公允价值的部分确认减值损失。2022年和2021年未确认减值费用。

所得税

所得税采用负债法核算。根据这一方法，递延所得税资产和负债被确认为可归因于现有资产和负债的账面金额与各自税基之间的临时差异的未来税项后果。递延所得税资产和负债采用颁布税率计量，预计适用于预计收回或结算这些临时差额的年度的应纳税所得额。税率变动对递延税项资产和负债的影响在包括颁布日期在内的期间的收入中确认。如果相关利益很可能无法实现，将为递延税项资产计提估值拨备。

我们根据估计的年度有效所得税税率按季度提供所得税拨备。有效税率在很大程度上取决于全球收入的地理构成、管理每个地区的税收法规、可获得的税收抵免以及我们税务筹划策略的有效性。我们认真监测多个因素的变化，及时调整有效所得税率。如果实际结果与这些估计不同，这可能会对我们的财务状况和运营结果产生实质性影响。

目录表

根据我们对可回收能力的估计，截至2022年12月31日，我们对某些递延税项净资产保留了部分估值准备金。考虑到我们以往的经营亏损，以及我们从业务模式中创造利润的能力足以利用所有适用税务司法管辖区的递延税项资产的不确定性，我们确定部分估值准备是适当的。

在计算我们的税务负担时，涉及处理复杂税务规则应用中的不明朗因素。根据权威性的所得税不确定性会计指引，我们基于两步过程确认不确定税收头寸的负债。第一步是通过确定现有证据的权重是否表明该立场更有可能在审计中得到维持，包括相关上诉或诉讼程序的解决(如果有)，来评估要确认的税务状况。第二步是将税收优惠衡量为最终结算时实现可能性超过50%的最大金额。我们每季度重新评估这些不确定的税收状况。本次评估基于各种因素，包括事实或情况的变化、税法的变化、有效解决审计中的问题以及新的审计活动。这些因素的任何变化都可能导致对税收优惠的确认或对税收规定的额外收费。

与不确定税务状况相关的利息和罚金计入综合经营报表的所得税费用准备。

保修

我们为我们的工具提供为期12至36个月的标准保修类型保修，包括在保修期内维修工具所需的劳动力和部件。在确认收入时，我们将预计保修成本计入销售和营销费用。保修义务受历史故障率和相关更换成本的影响。利用历史保修成本记录，我们计算保修费用与收入的比率，以确定估计的保修费用。我们会定期更新这些估计费用。实际产品性能和现场费用情况可能不同，在这些情况下，我们会相应地调整我们的保修应计费用。截至2022年12月31日和2021年12月31日，我们分别为潜在的保修索赔计提了880万美元和660万美元的或有责任。

按公允价值计提的财务负债

如综合财务报表附注15所述，为筹备STAR首次公开招股，吾等与升信(上海)管理咨询有限公司(简称SMC)订立两项协议，涉及吾等已同意支付若干代价的未偿还债务。我们将这一对价计入财务负债，并应用公允价值期权方法根据ASC计量对价。金融工具(即ASC 825-10-15-4a)。2020年7月29日，我们与SMC签订了一项经修订的协议，根据该协议，我们向SMC发行了认股权证，以购买A类普通股，以了结财务责任。金融负债于2020年7月29日重新计量为公允价值，并在权证发行时注销。权证最初在发行日按公允价值计量，并根据ASC主题815归类为永久股权。衍生工具和套期保值。与这一项目相关的估计需要做出重大判断，而估计的变化可能会对我们在所涉时期的运营结果产生重大影响。

近期会计公告

关于我们预计采用后将产生影响的最新会计声明的讨论，请参阅本文件“财务报表和补充数据”项下“合并财务报表附注”中的附注2。

目录表

经营成果

下表列出了我们在报告期间的运营结果，以占收入的百分比表示。

	截至十二月三十一日止的年度：
	2022			2021			2020
收入		100.0	%		100.0	%		100.0	%
收入成本		52.8			55.8			55.6
毛利率		47.2			44.2			44.4
运营费用：
销售和市场营销		10.3			10.3			10.7
研发		16.0			13.2			12.2
一般和行政		5.8			5.9			7.8
总运营费用(净额)		32.0			29.3			30.7
营业收入		15.2			14.9			13.7
利息收入(费用)，净额		1.8			(0.1	)		(0.1	)
金融负债公允价值变动		-			-			(7.6	)
出售交易证券的已实现收益		0.3			-			-
证券交易未实现收益(亏损)		(2.0	)		0.2			8.0
其他收入(费用)，净额		0.9			(0.2	)		(2.2	)
关联公司净收入中的权益收益		1.2			1.8			0.4
所得税前收入		17.4			16.5			12.3
所得税优惠(费用)		(4.3	)		(0.1	)		1.5
净收入		13.0			16.4			13.8
减去：非控股权益的净收入		2.9			2.0			1.8
ACM研究公司的净收入。		10.1	%		14.4	%		12.0	%

2022年、2021年和2020年12月31日终了年度比较

收入

	截至十二月三十一日止的年度：
	2022		2021		2020		更改百分比 2022 v 2021			更改百分比 2021 v 2020
	(单位：千)
收入	$	388,832	$	259,751	$	156,624		49.7	%		65.8	%

单晶片清洗、塔霍清洗和半临界清洗设备	$	272,939	$	189,208	$	131,248		44.3	%		44.2	%
ECP(前端和包装)、电炉等技术		77,482		33,210		13,343		133.3	%		148.9	%
高级包装(不包括ECP)、服务和备件		38,411		37,333		12,033		2.9	%		210.3	%
按产品类别划分的总收入	$	388,832	$	259,751	$	156,624		49.7	%		65.8	%

湿法清洗和其他前端加工工具	$	308,528	$	202,268	$	136,317		52.5	%		48.4	%
高级包装、其他加工工具、服务和备件		80,304		57,483		20,307		39.7	%		183.1	%
总收入前端和后端	$	388,832	$	259,751	$	156,624		49.7	%		65.8	%

	截至十二月三十一日止的年度：
	2022		2021		2020
内地中国	$	377,752	$	258,615	$	154,359
其他地区		11,080		1,136		2,265
	$	388,832	$	259,751	$	156,624

与2021年相比，2022年收入的增长主要是由于单晶片清洁、Tahoe和半关键清洁设备的销售增加，以及较新的ECP(前端和包装)、熔炉和其他技术的贡献增加。上半年，由于新冠肺炎相关限制，我们的上海生产业务受到不利影响，下半年我们将恢复更正常的运营。美国于2022年10月实施的出口法规对ACM上海公司2022年第四季度的发货量和销售额产生了不利影响。

目录表

与2020年相比，2021年收入的增长是由于单晶片清洁、Tahoe和半关键清洁设备的销售增加，较新的ECP(前端和包装)、熔炉和其他技术的贡献增加，以及先进包装、服务和备件的销售增加。来自中国客户的需求增加，部分原因是他们致力于提高产能，以取得更大的内地中国半导体市场份额。

收入成本和毛利率

	截至十二月三十一日止的年度：
	2022			2021			2020			更改百分比 2022 v 2021			更改百分比 2021 v 2020
	(单位：千)
收入成本	$	205,217		$	144,895		$	87,025			41.6	%		66.5	%
毛利		183,615			114,856			69,599			59.9	%		65.0	%
毛利率		47.2	%		44.2	%		44.4	%		3.00			-0.22

与2021年相比，2022年的收入成本和毛利润增加，原因是销售额增加和毛利率增加。毛利率较上年同期增长主要是由于ECP(前端和包装)、熔炉和其他技术的组合增加，以及人民币对美元汇率的变化带来的积极影响。

与2020年相比，2021年的收入成本和毛利润都有所增加，反映了销售额的增长。毛利率下降22个基点，主要是由于2021年的产品结构与2020年的不同。

毛利率在不同时期可能有所不同，主要与利用率水平以及收入的时机和组合有关。我们预计，在可预见的未来，毛利率将在40.0%至45.0%之间，直接制造成本约占收入的50.0%至55.0%，间接成本总计占收入的5.0%。

运营费用

	截至十二月三十一日止的年度：
	2022		2021		2020		更改百分比 2022 v 2021			更改百分比 2021 v 2020
	(单位：千)
销售和市场营销费用	$	39,889	$	26,733	$	16,773		49.2	%		59.4	%
研发费用		62,226		34,207		19,119		81.9	%		78.9	%
一般和行政费用		22,465		15,214		12,215		47.7	%		24.6	%
总运营费用	$	124,580	$	76,154	$	48,107		63.6	%		58.3	%

销售和市场营销费用与2021年相比，2022年增加了790万美元，这是因为为现有或潜在新客户制造的促销工具的成本增加，以及由于人员、佣金、外部服务、旅行和娱乐和其他成本增加的成本，增加了530万美元。

与2020年相比，2021年的销售和营销费用有所增加，主要是因为包括差旅和保修支持、员工工资和福利、股票薪酬和销售佣金在内的服务成本增加。

我们预计，在可预见的未来，销售和营销费用将以绝对美元计算增加，因为我们将继续通过招聘更多员工和在现有或新市场扩大营销计划来投资于销售和营销。我们必须投资于销售和营销流程，以发展和保持与客户的密切关系。我们进行以美元为基础的投资是为了支持我们在美国的客户群的增长，而美元的相对强势可能会对我们的销售和营销费用产生重大影响。

目录表

研发费用与2021年相比，2022年增长了690万美元，反映出零部件成本、为产品开发目的建造的工具的成本以及其他研发用品的成本增加了690万美元，支持产品开发的人员、股票薪酬以及差旅和娱乐成本增加了1670万美元，外部服务和其他研发相关费用增加了440万美元。

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，研发费用分别占我们收入的16.0%和13.2%。若未扣除从中国政府当局收取的补助金金额(见“-中国政府研发经费”)，截至2022年12月31日止年度的研发开支总额为6,340万美元，或总收入的16.3%，而2021年同期则为4,550万美元，或总收入的17.5%。

与2020年相比，2021年的研发费用有所增加，主要原因是员工工资和福利、组件和其他研发用品的成本、差旅和其他相关费用的增加。2021年和2020年，研发费用分别占我们收入的13.2%和12.2%。若不扣除从中国政府当局收到的拨款金额(见“-营运成果的主要组成部分-中国政府研发经费”)，2021年及2020年的研发开支总额分别为4,550万美元或收入的17.5%及2,120万美元或收入的13.6%。

我们预计，在可预见的未来，与2022年相比，研发费用的绝对值将会增加，因为我们将继续投资于研发以推进我们的技术。我们打算继续投资于研究和开发，以支持和加强我们的清洁、电镀、先进包装、熔炉和未来的产品供应，以建立和保持我们的技术领先地位。

一般和行政费用与2021年相比，2022年增加，主要是由于基于股票的薪酬增加，员工人数增加，以及法律、工资税和其他费用增加。

与2020年相比，2021年的一般和行政费用有所增加，主要原因是员工工资和福利增加，以及法律、工资税和其他费用增加。

我们预计，在可预见的未来，一般和行政费用将以美元绝对值计算增加，因为我们会产生与业务增长和上市公司运营相关的额外成本。

基于股票的薪酬费用

下文所列期间的收入成本和业务费用包括按股票计算的薪酬如下：

	截至十二月三十一日止的年度：
	2022		2021		2020
基于股票的薪酬费用：
收入成本	$	520	$	397	$	175
销售和市场营销费用		1,877		1,802		1,199
研发费用		2,565		1,115		763
一般和行政费用		2,768		1,803		3,491
	$	7,730	$	5,117	$	5,628

我们确认2022年的股票薪酬支出为770万美元，2021年为510万美元，2020年为560万美元。

截至2022年和2021年12月31日，我们分别有1,600万美元和950万美元的未确认员工股票薪酬支出，扣除估计的没收，与未授予的ACM股票奖励相关。预计它们将分别在1.53年和1.61年的加权平均期内得到确认。截至2022年和2021年12月31日，我们分别有未确认的员工股票薪酬支出额外20万美元和50万美元，扣除估计的没收，与未归属的ACM上海股票奖励相关。

目录表

营业收入

	截至十二月三十一日止的年度：
	2022		2021		2020		更改百分比 2022 v 2021			更改百分比 2021 v 2020
	(单位：千)
营业收入	$	59,035	$	38,702	$	21,492		52.5	%		80.1	%

与2021年相比，2022年的运营收入有所增加，原因是毛利润增加了6880万美元，但运营费用增加了4840万美元，部分抵消了这一增长。在截至2021年12月31日的一年中，运营收入比2021年增加了1720万美元，原因是毛利润增加了4530万美元，但运营费用增加了2800万美元，部分抵消了这一增长。

利息收入(费用)、净额、其他收入(费用)、净额

	截至十二月三十一日止的年度：
	2022			2021			2020			更改百分比 2022 v 2021			更改百分比 2021 v 2020
	(单位：千)
利息收入	$	8,740		$	505		$	897			1630.7	%		-43.7	%
利息支出		(1,655	)		(765	)		(982	)		116.3	%		-22.1	%
利息收入(费用)，净额	$	7,085		$	(260	)	$	(85	)		-2825.0	%		205.9	%

其他收入(费用)，净额	$	3,315		$	(631	)	$	(3,377	)		-625.4	%		-81.3	%

利息收入(支出)，净额包括从我们的现金和等价物、受限现金账户以及短期和长期定期存款赚取的利息，减去因未偿还的短期和长期借款而产生的利息支出。与去年同期相比的显著变化是由于现金及等价物和定期存款的余额大幅增加，以及这些余额的利率上升，但短期和长期借款余额的增加部分抵消了这一变化。

与2020年相比，2021年利息收入(支出)净额下降，主要原因是现金余额减少的利息收入减少，但短期和长期银行贷款产生的利息支出减少部分抵消了利息收入减少的影响。

其他收入(支出)，净额主要反映(A)汇率对我们以外币计价的营运资本交易的影响而确认的收益或损失，以及(B)如上文“--政府研究和发展资金”所述，通过政府补贴获得的资产折旧。在截至2022年12月31日的一年中，我们实现了330万美元的其他收入(支出)，其中170万美元来自因人民币对美元汇率变化而实现的交易收益，而2021年同期为亏损(60万美元)。

截至2021年12月31日的年度，我们的其他收入(支出)净额为(60万美元)，主要原因是汇率波动的影响造成的亏损；截至2020年12月31日的年度，净收益(340万美元)主要是由于汇率波动的影响造成的亏损。

目录表

证券交易的已实现收益和未实现亏损，以及关联公司净收入中的股权收入。

	截至十二月三十一日止的年度：
	2022			2021		2020			更改百分比 2022 v 2021			更改百分比 2021 v 2020	绝对变化 2022 v 2021
	(单位：千)
金融负债公允价值变动	$	-		$	-	$	(11,964	)		-		100%	$	-
出售交易证券的已实现收益	$	1,116		$	-	$	-			-		-	$	1,116
证券交易未实现收益(亏损)	$	(7,855	)	$	607	$	12,574			-1394.1	%	-95.2%	$	(8,462	)
关联公司净收入中的权益收益	$	4,666		$	4,637	$	655			0.6	%	607.9%	$	29

于截至2022年12月31日止年度，由于出售ACM上海于星空市场的中芯国际股份的间接投资，我们录得出售交易证券的已实现收益110万美元。如本报告所载综合财务报表附注15所述。

我们于截至2022年12月31日止年度录得证券买卖未实现亏损790万美元，而2021年同期则录得未实现收益70万美元，这主要是由于ACM上海间接投资中芯国际股份于星空市场的市值变动所致，如本报告所载简明综合财务报表附注15所述。

截至2022年12月31日的年度，附属公司净收入中的股权收入与截至2021年12月31日的年度持平。在截至2021年12月31日的一年中，附属公司净收入中的股权收入增加了400万美元，这是由于对附属公司的投资净收入增加。

由于与附注15所述交易相关的非现金、非营业费用，2021年财务负债的公允价值变动为零，而2020年的财务负债公允价值变动为1200万美元。

所得税优惠(费用)

	截至十二月三十一日止的年度：
	2022			2021			2020
	(单位：千)
当前：
美国联邦政府	$	(479	)	$	(91	)	$	(61	)
美国州政府		(18	)		(2	)		(2	)
外国		(11,139	)		(2,195	)		(2,014	)
当期税费总额		(11,636	)		(2,288	)		(2,077	)
延期：
美国联邦政府		(10,927	)		2,089			7,325
美国州政府		8			-			-
外国		5,757			65			(2,866	)
递延税收优惠总额		(5,162	)		2,154			4,459
所得税优惠总额(费用)	$	(16,798	)	$	(134	)	$	2,382

在截至2022年12月31日的一年中，我们确认了1680万美元的税费支出，而上一年同期的税费支出为10万美元。2022年税费增加的主要原因是营业利润增加和我们的有效所得税率提高的税收影响。本公司截至2022年12月31日止年度的有效所得税率较前一年同期有所增加，主要是由于TCJA于2022年1月1日对第174条作出更改而提出了将先前可扣除的研究及实验费用资本化及摊销的新要求，以及与股票薪酬扣减相关的个别税务优惠减少。海外研发费用的资本化导致我们的全球无形低税收入纳入显著增加。国会正在考虑立法，但立法尚未通过，这将把资本化要求推迟到以后几年。

随着我们收集和准备必要的数据，并解释美国财政部、美国国税局和其他标准制定机构发布的指导意见，我们可能会对暂定金额进行调整。这些调整可能会对我们在进行调整期间的所得税拨备和实际税率产生重大影响。2022年没有进行任何调整。

目录表

我们的有效税率与美国联邦所得税的21%和中国所得税的12.5%至25%的法定税率不同，原因是估值免税额的影响以及与处理基于股票的薪酬和非美国研究费用的账面税差异有关的某些永久性差异。我们的三家中国子公司ACM上海、ACM无锡和ACM盛威分别按12.5%、25%和25%的税率缴纳中国企业所得税。根据中国企业所得税法，我们的中国子公司一般须按25%的税率缴纳中国企业所得税。根据国水汉2009年第203号文件，经认定为高新技术企业的单位，享受15%的优惠所得税税率。ACM上海在2012年和2016年、2018年和 2021年连续三次被认证为“高新技术企业”，有效期为三年。2021年，ACM上海获得集成电路生产企业资格认证，自2020年1月1日起至2022年12月31日，享受12.5%的所得税优惠税率。

我们在美国、州和外国司法管辖区提交所得税申报单。这些联邦、州和外国所得税申报单受2000年至2021年的税务审查的诉讼时效约束。在我们具有税务属性结转的范围内，生成该属性的纳税年度仍可在国税局或国家或外国税务机关审查后进行调整以在未来期间使用的范围内。

可归于非控股权益的净收入

	截至十二月三十一日止的年度：
	2022		2021		2020		更改百分比 2022 v 2021			更改百分比 2021 v 2020
	(单位：千)
可归于非控股权益的净收入	$	11,301	$	5,164	$	2,897		118.8	%		78.3	%

2019年，ACM上海出售了总计8.3%的ACM上海流通股，之后ACM Research持有了ACM上海剩余91.7%的流通股。 2021年，ACM上海在其明星IPO中出售了总计数量的股份，占其ACM上海流通股的10%，之后ACM Research持有ACM上海流通股的剩余82.5%。因此，我们反映，我们的净收入部分可分配给ACM上海股票的少数股东，作为非控股权益应占的净收入。

外币折算调整

	截至十二月三十一日止的年度：
	2022			2021		2020		更改百分比 2022 v 2021			更改百分比 2021 v 2020
	(单位：千)
外币折算调整	$	(59,102	)	$	4,695	$	10,493		-1358.8	%		-55.3	%

我们记录了截至2022年12月31日的年度的外币兑换调整(5910万美元)，而2021年的外币兑换调整为470万美元，这是基于该期间人民币对美元汇率波动对ACM上海分行以人民币计价的余额转换为等值美元的净影响。The 2022 由于人民币兑美元在年内大幅贬值，数额特别大。截至2022年12月31日的12个月与以人民币计价的资产余额更加显著 in 2022.

我们在截至2021年12月31日的年度录得外币兑换调整470万美元，而2020年则为1050万美元，这是根据该期间人民币对美元汇率波动对ACM上海分行以人民币计价的余额兑换成美元等价物的净影响计算得出的。这一数额特别大，因为在此期间人民币兑美元走弱。

目录表

可归属于非控股权益的全面收益(亏损)

	2022		2021		2020		更改百分比 2022 v 2021			更改百分比 2021 v 2020
	(单位：千)
可归属于非控股权益的全面收益(亏损)	$	1,854	$	5,607	$	6,858		-66.9	%		-18.2	%

截至2022年和2021年12月31日止年度，非控股权益的综合收益分别减少3.8美元和130万美元，原因是汇率波动影响非控股权益产生的净收入发生变化。

流动性与资本资源

下图描述了截至2022年12月31日的我们的公司组织：

现金如何通过本组织转账的详细说明载于本报告综合财务报表的“附注2--重要会计政策摘要--现金和现金等价物”中。

在截至2022年12月31日的年度内，我们主要通过我们的全球期初现金余额为我们的技术开发和运营提供资金，包括ACM上海的现金余额和ACM上海从当地金融机构的借款。截至2022年12月31日，现金和现金等价物、短期定期存款和长期定期存款为4.204亿美元，而2021年12月31日为5.625亿美元。1.421亿美元的减少主要是由于投资活动中使用的现金净额9320万美元，运营使用的现金6220万美元，以及汇率对现金、现金等价物和受限现金的影响导致的3360万美元的下降，但被融资活动提供的4590万美元部分抵消。

下表显示了截至2022年12月31日和2021年12月31日的现金和现金等价物以及定期存款：

	十二月三十一日，
	2022		2021
	(单位：千)
现金及现金等价物和定期存款：
现金和现金等价物	$	247,951	$	562,548
短期定期存款		70,492		-
长期定期存款		101,956		-
总计	$	420,399	$	562,548

我们未来12个月以后的营运资金需求将取决于许多因素，包括我们业务和收入的增长率、我们客户的付款计划、我们资本支出的时机和规模，以及对我们的研发以及销售和营销的投资时机。我们相信，我们现有的现金和现金等价物、短期和长期定期存款、我们经营活动的现金流以及ACM上海公司的银行借款将足以满足我们在较长期规划范围内的预期现金需求。

目录表

ACM上海公司历来参与了某些中国政府资助的赠款和补贴计划，如“-经营成果的关键组成部分-中国政府研究和发展资金”和“-合同义务”所述，我们预计ACM上海公司将继续利用这些计划，当这些计划可用并符合我们的业务战略时。ACM上海通常通过适用的中国政府机构规定的流程申请这些拨款和补贴。公关部定期通过ACM Shanghai[br}]向其提交商业调查和纳税的中国政府机构，研究这些赠款和补贴的可用性。然后，ACM上海的管理层评估ACM上海有资格获得哪些赠款和补贴，并提交相关申请。授予ACM上海公司资助金的决定由中国相关政府机构根据申请的适宜性和可取之处作出。ACM Research、ACM Shanghai或我们的任何其他子公司均与任何中国政府机构没有任何直接关系，我们未来12个月的预期现金需求既不预期也不需要收到任何中国政府的拨款或补贴。

如果我们的现金和现金等价物、经营活动的现金流和短期银行借款不足以根据我们的战略计划为我们的未来活动提供资金，我们可能会决定通过公共或私人债务或股权融资或额外的银行信贷安排来筹集额外资金。如果我们决定在未来实施一项或多项业务、技术和产品收购，我们可能还需要筹集更多资金。如果需要或希望获得额外资金，我们可能无法获得银行信贷安排，或无法以我们接受的条款或根本不接受的条款影响股权或债务融资。

中国法律法规的限制以及ACM上海的银行贷款协议的限制可能会严重限制ACM上海向ACM Research、ACM Research的其他子公司和ACM Research A类普通股持有人转让ACM上海部分净资产的能力。见“第1A项。风险因素-监管风险-中国的货币兑换管制和政府对投资汇回的限制可能会影响我们将资金转移到中国境外的能力，这可能会对我们的增长能力产生实质性的不利影响，进行有利于我们业务的投资或收购，否则为我们的业务提供资金和开展我们的业务，或为我们的普通股支付股息。

截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度，除正常业务过程中与销售及服务相关的转让定价付款外，ACM Research与其附属公司(包括ACM Shanghai)或ACM Research A类普通股持有人之间并无任何转让、股息或分派。

截至2022年12月31日，我们持有的现金和现金等价物用于营运资本和其他潜在投资。然而，ACM上海，我们唯一的中国直接子公司，在向股权持有人分派方面受到中国的限制。在没有进一步批准的情况下，STAR Market IPO募集资金的使用仅限于特定用途。我们目前打算让ACM 上海保留所有可用资金从…任何用于其业务运营的未来收益，预计不会支付任何现金股息。我们的应收账款余额在不同时期波动，这影响了我们经营活动的现金流。波动取决于现金收款、客户组合以及我们工具的发货和验收时间。

用于经营活动的现金流。在截至2022年12月31日的一年中，运营部门使用的现金净额为6220万美元，其中包括：

目录表

	截至十二月三十一日止的年度：
	2022			2021			2020
	(单位：千)
净收入	$	50,564		$	42,921		$	21,677
(增益)l开放源码软件关于处置物业厂房及设备	$	(12	)	$	-		$	25
折旧及摊销		5,366			2,353			1,055
交易证券的已实现收益		(1,116	)		-			-
关联公司净收入中的权益收益		(4,666	)		(4,637	)		(655	)
证券交易中的未实现亏损(收益)		7,855			(607	)		(12,574	)
递延所得税		4,027			(1,840	)		(4,085	)
基于股票的薪酬		7,730			5,117			5,628
营业资产和负债的净变化：		(131,942	)		(83,400	)		(24,618	)
用于经营活动的现金流量净额	$	(62,194	)	$	(40,093	)	$	(13,547	)

经营性资产和负债账户的重大变化截至2022年12月31日的年度内包括以下现金用途：库存增加1.933亿美元(附注5)，应收账款增加8870万美元(附注4)。如“-经营成果的主要组成部分-中国政府研发资金”一节所述，ACM上海已从中国地方和中央政府当局获得研发拨款。ACM上海获得10万美元的在截至2022年12月31日的一年中，与此类赠款有关的付款，而2021年同期的现金收入为520万美元。

以下大量现金来源抵消了现金的使用：客户预付款增加104.3美元(附注3)，其他应付款项和应计费用增加2 340万美元，应付帐款增加1 750万美元。

投资活动产生的现金流。截至2022年12月31日的年度，用于投资活动的现金净额(不包括用于购买定期存款的现金净额)为9,320万美元，主要包括购买财产和设备的9,110万美元。

融资活动产生的现金流。融资提供的现金净额截至2022年12月31日的年度为4590万美元，主要包括4460万美元的短期和长期借款净收益，以及130万美元的股票期权收益。

目录表

ACM上海及其子公司与五家银行有短期和长期借款，具体如下：

出借人	协议日期	到期日	每年一次利率			最高借款限额金额(1)		未清偿金额 2022年12月31日
						(单位：千)
中国光大银行	2021年7月	2023年12月	3.00%~3.60%			RMB150,000		RMB150,000
						$	21,540	$	21,540
交通银行	2022年8月	2023年9月	3.50%~3.60%			RMB100,000		RMB100,000
						$	14,360	$	14,360
中国银行	2022年8月	2023年8月		3.15	%	RMB40,000		RMB40,000
						$	5,744	$	5,744
招商银行	2021年10月	2023年9月		3.50	%	RMB100,000		RMB100,000
						$	14,360		14,360.00
招商银行	2020年11月	分期偿还，最后一期偿还able in November 2030		3.95	%	RMB128,500		RMB106,303
						$	18,453	$	15,265
中国银行	2021年6月	分期偿还，最后一期偿还able in June 2024		2.60	%	RMB10,000		RMB8,500
						$	1,436	$	1,221
中国银行	2021年9月	分期偿还，最后一期偿还able in September 2021		2.60	%	RMB35,000		RMB31,500
						$	5,026	$	4,523
						$	80,919	$	77,013

(1)	自2022年12月31日起从人民币兑换成美元。在上海银行浦东分行的授信额度下欠下的所有金额均由ACM上海的全资子公司CleanChip Technologies Ltd担保。招商银行的贷款以盛威资产的质押为抵押，由上海资产管理集团担保，如上文“合同义务”所述。

汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响。由于人民币兑美元汇率波动对我们的现金余额和人民币计价账户中的现金等价物产生重大影响(注2)，这些项目的价值减少了3380万美元。截至2022年12月31日止年度内.

合同义务

上海市国有建设用地使用权出让合同

2020年，ACM上海通过其全资子公司ACM盛威与中国(上海)自由贸易试验区林格-Gang特别行政区管理局或出让方签订了上海市国有建设用地使用权出让合同(研发总部和工业项目类别)或出让协议。盛威取得中国(上海)自由贸易试验区临港重型装备工业区中国(上海)自由贸易试验区临港重型设备工业区约43,000平方米(10.6英亩)土地的使用权，使用权为期50年，自2020年7月土地交割之日起计，我们将其称为交割日。

目录表

作为土地使用权的交换，ACM盛威支付了总计人民币6170万元(合950万美元)的出让金，或称出让金，以及相当于总出让金20%的人民币1230万元(合190万美元)的履约保证金，以确保实现以下业绩里程碑：

•	在交货日(履约保证金的60%)或开工里程碑后6个月内开工；

•	在交付日期(履约保证金的20%)后30个月内完成施工，或施工完成里程碑；以及

•	投产后42个月内交货日(履约保证金的20%)，或投产里程碑。

在完成里程碑后，可归因于该里程碑的部分履约保证金将在十个工作日内返还给ACM盛威。如果上述任何里程碑的实现被推迟或放弃，ACM盛威可能会受到额外的处罚，并可能失去对已批出土地和该土地上任何部分完工设施的使用权。

截至2022年12月31日的年度业绩里程碑情况如下：

•

ACM盛威实现开工里程碑，2020年60%履约保证金退还ACM上海。

•

施工完成里程碑最初要求在2023年1月9日之前达到。由于新冠肺炎相关限制，ACM盛威经历了延误，没有达到里程碑。2022年12月，在截止日期之前，ACM提交了延期六个月的请求，并获得批准，因此这一里程碑被延长至2023年7月9日。ACM盛威预计将在2023年3月底之前收到新的3.0版赠款协议。ACM盛威预计，它将在延长的最后期限或之前达到建设完成里程碑。我们不能保证新的延期会得到满足，也不能保证ACM盛威会退还这20%的绩效押金。

工程竣工里程碑延误情况下的合同处罚:

如果ACM圣威未能按照《授予协议》约定的日期或出让人批准的任何延长完工日期完成施工，ACM圣威应支付50%的定金，作为违约金。

如果ACM圣威将竣工时间推迟六个月以上，或超出授予人批准的任何延长完工日期，则应支付按时完工的总保证金作为违约金。

如果延迟超过一年，出让人有权终止《批地协议》并收回土地使用权。在此情况下，授予人应在扣除根据授予协议约定的保证金后，退还剩余土地使用期的授予费用，并将按时投产的保证金及相关银行利息全额退还给ACM盛威。

•

投产里程碑最初要求在2024年1月9日之前达到。2022年12月，由于与COVID相关的延误，ACM提出了延长六个月的请求，并获得批准，因此将这一里程碑延长至2024年7月9日。ACM盛威预计将在2023年3月底之前收到新的赠款协议3.0版。我们不能保证延期会得到满足，也不能保证ACM盛威会退还这 20%的履约保证金。

合同处罚在延迟开工生产的情况下具有里程碑意义:

如果ACM圣威未能按照授予协议约定的日期或设保人批准的任何延长的开工日期投产，ACM圣威应支付按时投产的全部保证金作为违约金；

倘ACM盛威未能根据延长的投产日期开始投产，授权人有权终止授予协议及收回土地使用权。在此情况下，承租人应在扣除根据《批地协议》向ACM盛威支付的按金后，退还剩余土地使用期的出让金。

目录表

除了里程碑之外，授予协议中的契约还要求ACM盛威在以下情况下支付违约金：

(A)它的总投资(包括建筑、固定装置、设备和赠款费用)至少为人民币4.5亿元(6,340万美元)。ACM盛威应支付与实际投资缺口金额在约定投资总额或投资强度中所占比例相同的赠款费用的违约金。

(B)于交付日期后六年内或于2026年7月9日之前，并无(I)在批出土地上制造的产品产生最低指定年销售额或(Ii) 因与批出土地有关的经营而向中国支付至少人民币1.576亿元(2,220万美元)的年度总税项(包括增值税、企业所得税、个人所得税、城市维护及建设税、教育附加费、印花税、车辆及船运税)。

如果项目税收总额未能达到但不低于《赠款协议》约定标准的80%，ACM圣威应支付税收实际缺口金额的20%作为违约金。如果在约定的目标产量实现之日起1个月内，项目税收总额未能达到《批地协议》约定标准的80%，则出让方有权终止《批地协议》，收回土地使用权，并将剩余土地使用期的出让金退还给ACM盛威。

如因违反上述任何条款而终止《授予协议》，出让人应收回该土地上的建筑物、固定装置及附属设施，并根据收回时建筑物、固定装置及附属设施的剩余价值向ACM盛威提供相应的补偿。截至2022年12月31日和2021年12月31日，与ACM 盛威相关的土地、建筑和在建累计投资总额分别为3540万美元和1330万美元。

我们如何评估我们的运营

我们提供以下有关财务业绩的四项衡量标准的信息：

●	我们将工具的“发货”定义为：(A)向客户“重复”交付客户以前接受的一种工具，我们在交付时确认收入；以及(B)在批准的基础上向客户“首次”交付“第一件工具”，如果满足合同条件或收到采购订单，我们可能会在未来确认收入。

●	我们将“调整后的EBITDA”定义为不包括利息支出(净额)、所得税优惠(支出)、折旧和摊销、证券交易的未实现(收益)损失和基于股票的薪酬的净收益。我们将调整后的EBITDA定义为也不包括重组成本，尽管到目前为止我们还没有发生任何此类成本。

●	我们将“自由现金流”定义为经营活动提供的现金净额减去购买的财产和设备(出售收益后的净额)。

●	我们将“调整后的营业收入(亏损)”定义为不包括基于股票的薪酬的业务收入(亏损)。

这些财务指标不是基于美国公认会计原则或GAAP规定的任何标准化方法，也不一定与其他公司提出的类似名称的指标相比较。

我们列报了发货量、调整后的EBITDA、自由现金流和调整后的营业收入(亏损)，因为它们是我们的管理层和董事会用来了解和评估我们的经营业绩、建立预算和制定经营目标的关键指标。我们相信，这些财务措施有助于识别我们业务中的潜在趋势，否则这些趋势可能会被我们排除的费用的影响所掩盖。特别是，我们认为，在计算调整后的EBITDA和调整后的营业收入(亏损)时剔除已扣除的费用，可以为我们的核心运营业绩的期间比较提供有用的衡量标准，而将物业和设备采购从运营现金流中剔除可以提供一种衡量我们产生现金的能力的常用手段。因此，我们认为这些财务指标为投资者和其他人提供了了解和评估我们经营业绩的有用信息，增强了对我们过去业绩和未来前景的整体了解，并允许我们管理层在财务和运营决策中使用的关键财务指标有更大的透明度。

目录表

发货量、调整后的EBITDA、自由现金流和调整后的营业收入(亏损)不是根据公认会计原则编制的，不应单独考虑，也不应作为根据公认会计原则编制的措施的替代措施。

出货

我们认为出货量是一个关键的运营指标，因为它反映了我们的生产性资产向客户和潜在客户交付的产品的总价值。

发货由两个组件组成：

●	向客户发运客户以前接受的一种工具，我们在交付该工具时确认收入；以及

●	向客户发运的一种工具，该工具是客户首次收到和评估的，在每种情况下都是“第一个工具”，我们可能会在以后确认该工具的收入，这取决于客户在工具满足适用的合同要求后是否接受该工具，或者取决于客户随后对购买该工具的酌情承诺。

可以向以前未接受该特定类型的工具的现有客户发货，例如，向以前只收到─II工具─的客户交付SAPSV工具，或者向从未从我们购买任何工具的新客户发货。

全年出货量s截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日，分别为5.39亿美元、3.72亿美元和1.82亿美元。年内重复工具出货量s截至2022年12月31日、2021年和2020年总计2.88亿美元、2.1亿美元和1.21亿美元,分别进行了分析。今年的第一批工具出货量s截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日，分别为2.51亿美元、1.62亿美元和6200万美元,分别进行了分析。

如果满足任何和所有合同要求并且客户接受该工具，或者如果该客户随后自行决定购买该工具，则归因于“第一工具”发货的美元金额等于我们预期收到的对价。使用发货来评估我们的业务有许多限制，包括客户在评估后在决定是否接受或购买我们的工具方面有很大的自由裁量权，或者在某些情况下完全有自由裁量权，他们不接受或购买交付的工具的决定可能会导致我们无法确认交付的工具的收入。“First Tool” 发货量反映了在特定时期内交付给我们的客户或潜在客户的增量新产品的价值，并被用作反映未来潜在收入机会的内部关键指标。客户评估中的“第一工具”发货未被客户接受的累计成本按成本入账，并反映在产成品库存中(见本报告所列简明合并财务报表附注5)。“First Tool”发货不包括ACM没有预期未来收入基础的客户发货。

调整后的EBITDA

在使用调整后的EBITDA而不是净收益(亏损)方面存在一些限制，后者是最接近的公认会计准则等值。其中一些限制是：

●	调整后的EBITDA不包括折旧和摊销，虽然这些是非现金支出，但正在折旧或摊销的资产可能不得不在未来进行更换；

●	我们从调整后的EBITDA和调整后的营业收入(亏损)中剔除了基于股票的薪酬支出，尽管(A)它一直是并将继续是我们业务的一项重要经常性支出，也是我们薪酬战略的重要组成部分，以及(B)如果我们不以基于股票的薪酬的形式支付一部分薪酬，则包括在运营费用中的现金工资支出将更高，这将影响我们的现金状况；

目录表

●	我们在计算调整后的EBITDA时扣除的费用和其他项目可能与其他公司在报告其经营业绩时可能从调整后的EBITDA中扣除的费用和其他项目(如果有)不同。

●	调整后的EBITDA不反映营运资金需求的变化或现金需求；

●	调整后的EBITDA不反映利息支出，也不反映支付债务利息或本金所需的费用；

●	调整后的EBITDA不反映所得税支出(利益)或纳税所需的现金；

●	调整后的EBITDA不反映历史现金支出或未来资本支出或合同承付款的需求；

●	虽然折旧和摊销费用是非现金费用，但正在折旧和摊销的资产将来往往需要更换，调整后的EBITDA不反映此类更换所需的任何现金；以及

●	经调整的EBITDA包括可归因于中国政府拨款的开支减少和非营业其他收入，这可能掩盖了净收益基本发展的影响，包括当期支出和利息支出的趋势，而自由现金流包括中国政府拨款，其金额和时间可能难以预测，且不在我们的控制范围内。

下表将最直接可比的GAAP财务指标--净收入与调整后的EBITDA进行了核对：

	截至十二月三十一日止的年度：
	2022			2021			2020			更改百分比 2022 v 2021			绝对的更改2022年v 2021
	(单位：千)
调整后的EBITDA数据：
净收入	$	50,564		$	42,921		$	21,677			17.8	%	$	7,643
利息支出(收入)，净额		(7,085	)		260			85			-2825.0	%		(7,345	)
所得税支出(福利)		16,798			134			(2,382	)		12435.8	%		16,664
折旧及摊销		5,366			2,353			1,055			128.0	%		3,013
基于股票的薪酬		7,730			5,117			5,628			51.1	%		2,613
金融负债公允价值变动		-			-			11,964			-			-
证券交易的未实现(收益)损失		7,855			(607	)		(12,574	)		-1394.1	%		8,462
调整后的EBITDA	$	81,228		$	50,178		$	25,453			61.9	%	$	31,050

与截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的年度经调整的EBITDA增加3,100万美元，反映了所得税支出增加，证券交易未实现亏损增加，在网内净收益增加、股票薪酬增加以及折旧和摊销增加，但净利息收入增加的负面影响部分抵消了这一影响。

我们并不从经调整的EBITDA开支削减及其他可归因于中国政府拨款的营业外收入中剔除，因为我们会考虑及计入该等拨款的预期金额及时间以招致开支及资本开支。如果我们没有收到赠款，我们的现金支出因此会更低，我们的现金状况不会受到影响，因为我们准确地预测了赠款的金额。有关我们在中国的拨款的更多信息，请参阅“-经营成果的主要组成部分-中国政府研究和开发资金”。

目录表

自由现金流

下表将经营活动提供(用于)的现金净额与自由现金流进行了核对，这是公认会计准则财务指标中最直接的可比性指标：

	截至十二月三十一日止的年度：
	2022			2021			2020			更改百分比 2022 v 2021			绝对的更改2022年v 2021
	(单位：千)
自由现金流数据：
用于经营活动的现金净额	$	(62,194	)	$	(40,093	)	$	(13,547	)		55.1	%	$	(22,101	)
购置财产和设备		(91,094	)		(9,153	)		(5,211	)		895.2	%		(81,941	)
购买土地使用权		-			-			(9,744	)		-			-
房产预付款		-			-			(40,206	)		-			-
购买交易性证券		(4,279	)		-			(15,020	)		-			(4,279	)
自由现金流	$	(157,567	)	$	(49,246	)	$	(83,728	)		220.0	%	$	(108,321	)

本年度自由现金流的变化s截至2022年、2021年和2020年12月31日，反映了推动经营活动中使用的现金净额的因素，以及购买财产和设备的增加。与我们计算经调整EBITDA的方法一致，我们不会根据中国政府补贴的影响调整自由现金流，因为我们在产生费用和资本支出时考虑了这些补贴。我们不会根据定期存款的影响调整自由现金流，就我们内部而言，定期存款被视为与现金基本相似。

调整后的营业收入

调整后的营业收入不包括营业收入中的股票薪酬。虽然基于股票的薪酬是我们员工和高管薪酬的一个重要方面，但确定我们使用的某些基于股票的工具的公允价值涉及高度的判断和估计，所记录的费用可能与相关股票奖励在归属或未来行使时实现的实际价值几乎没有相似之处。此外，与现金薪酬不同，股票期权的价值是使用复杂的公式确定的，该公式包含了我们无法控制的因素，如市场波动性。股票期权是我们正在进行的基于股票的薪酬支出的一个要素。管理层认为，排除基于股票的薪酬是有用的，以便更好地了解我们核心业务的长期业绩，并便于将我们的业绩与同行公司的业绩进行比较。使用不包括基于股票的薪酬的非公认会计准则财务措施有其局限性。如果我们不以股票薪酬的形式支付一部分薪酬，则包括在运营费用中的现金工资费用将更高，我们的现金持有量将会更少。下表反映了按股票计算的薪酬不包括在构成业务收入的细目中：

										截至十二月三十一日止的年度：
	2022									2021									2020
	实际 (GAAP)			SBC			调整后的 (非公认会计准则)			实际 (GAAP)			SBC			调整后的 (非公认会计准则)			实际 (GAAP)			SBC			调整后的 (非公认会计准则)
	(单位：千)
收入	$	388,832		$	-		$	388,832		$	259,751		$	-		$	259,751		$	156,624		$	-		$	156,624
收入成本		(205,217	)		(520	)		(204,697	)		(144,895	)		(397	)		(144,498	)		(87,025	)		(175	)		(86,850	)
毛利		183,615			(520	)		184,135			114,856			(397	)		115,253			69,599			(175	)		69,774
运营费用：
销售和市场营销		(39,889	)		(1,877	)		(38,012	)		(26,733	)		(1,802	)		(24,931	)		(16,773	)		(1,199	)		(15,574	)
研发		(62,226	)		(2,565	)		(59,661	)		(34,207	)		(1,115	)		(33,092	)		(19,119	)		(763	)		(18,356	)
一般和行政		(22,465	)		(2,768	)		(19,697	)		(15,214	)		(1,803	)		(13,411	)		(12,215	)		(3,491	)		(8,724	)
营业收入(亏损)	$	59,035		$	(7,730	)	$	66,765		$	38,702		$	(5,117	)	$	43,819		$	21,492		$	(5,628	)	$	27,120

目录表

截至2022年12月31日的年度的调整后营业收入，与截至2021年12月31日的年度相比，增额由于运营收入增加2,030万美元部分偏移量基于股票的薪酬支出增加260万美元。与2020年12月31日相比，截至2021年12月31日的年度调整后的营业收入反映出营业收入增加了#美元17.2 million and a 减少量按股票计算的薪酬为#美元0550万人。

第7A项。

关于市场风险的定量和定性披露

由于我们的经营、投资和融资活动，我们面临着利率风险和外币汇率风险等市场风险。由于我们的正常业务活动，我们也面临信用风险。

外币兑换风险

我们的合并财务报表以美元表示，美元是我们的报告货币，而我们在中国的子公司的本位币是人民币，我们在韩国的子公司的本位币是韩元或韩元。以外币进行的交易最初按交易发生之日的功能货币汇率入账。初始入账金额与结算额之间的任何差额将作为外币交易的损益记录在我们的综合经营报表中。以外币计价的货币资产和负债按合并资产负债表编制之日的本位币汇率折算。任何差额在适当的综合经营报表中记为外币换算损益。根据ASC主题830，外币事务，我们使用适用资产负债表日的汇率将资产和负债从人民币折算为美元，并按报告期内的平均汇率折算综合经营报表和现金流量。换算产生的调整计入股东权益，作为累计其他综合收入的一部分。

我们的大部分业务是通过ACM上海子公司进行的，该子公司在全球不同市场制造和销售我们的产品，我们在韩国、台湾地区、美国和其他国家也有业务。我们在以美元计价的交易中销售我们的大部分产品；然而，我们购买原材料、支付工资，并以外币(主要是人民币)和韩元向我们的供应链付款。因此，我们的收益、现金流和现金余额都会受到外币汇率波动的影响。例如，由于我们在中国的重要制造业务，人民币贬值对我们的财务业绩有利，而人民币升值对我们的财务业绩不利。目前，我们还没有建立正式的对冲政策，试图降低潜在的汇率波动对我们全球业务的内在风险。我们在综合经营报表和全面收益表的其他收入(费用)项目中报告外汇波动的影响。2022年、2021年和2020年，外币波动的影响分别贡献了170万美元、60万美元和440万美元的已实现收益(亏损)。

中国政府对中国境外与商业运营无关的资金转移实施了重大的外汇限制。到目前为止，这些限制对我们没有产生实质性的影响，因为我们还没有进行任何受限制的重大交易。

利率风险

截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日，我行短期银行借款余额(见综合财务报表附注9)将于下一年内不同日期到期。o不会让我们面临利率风险。截至2022年12月31日，我们的长期借款余额(见合并财务报表附注12“项目8.财务报表和补充数据”)。持有固定利率，我们可能面临公允价值利率风险。

我们实施了衡量、管理、监测和报告风险敞口的政策和程序，管理层和董事会定期审查这些政策和程序。我们识别风险，并持续监控和管理此类风险。

目录表

特拉华州 (法团或组织的州或其他司法管辖区)		94-3290283 (国际税务局雇主身分证号码)

奥斯古道42307号，第一套房, 弗里蒙特, 加利福尼亚		94539
(主要行政办公室地址)		(邮政编码)

每个班级的标题		交易符号		注册的每个交易所的名称
A类普通股，面值0.0001美元		ACMR		纳斯达克股市有限责任公司

大型加速文件服务器 ☑	加速文件管理器	☐
非加速文件服务器☐	规模较小的报告公司	☐
	新兴成长型公司	☐

班级		流通股数量
A类普通股，面值0.0001美元		54,681,261截至2023年2月22日的已发行股票
B类普通股，面值0.0001美元		5,021,811 截至2023年2月22日的已发行股票

阿玛尼诺律师事务所

自2022年以来，我们一直担任公司的审计师。

加利福尼亚州圣拉蒙

March 1, 2023

	页面
合并财务报表	90

独立注册会计师事务所报告(阿玛尼诺律师事务所, 加利福尼亚州圣拉蒙，PCAOB ID号32)	91

独立注册会计师事务所报告(北电中国舒伦潘会计师事务所有限责任公司, 深圳，中国，PCAOB ID号1818)	95

截至2022年和2021年12月31日的合并资产负债表	97

截至2022年、2021年和2020年12月31日的综合经营和全面收益(亏损)报表	98

截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度股东权益变动表	99

截至2022年、2021年和2020年12月31日的合并现金流量表	100

合并财务报表附注	101

	普普通通					普普通通
	A类股票					B类股票
	股份(1)			金额		股份(1)			金额		额外支付- 在《资本论》			留存收益			法定盈余储备		累计其他全面收入			非控制性权益			总股本
2019年12月31日的余额		48,546,453		$	5		5,587,824		$	1	$	83,483		$	14,436		$	1,071	$	(1,675	)	$	-		$	97,321
净收入		-			-		-			-		-			18,780			-		-			2,254			21,034
拨付法定盈余公积金		-			-		-			-		-			(3,317	)		3,317		-			-			-
外币折算调整		-			-		-			-		-			-			-		6,532			4,808			11,340
股票期权的行使		2,497,512			-		-			-		2,745			-			-		-			-			2,745
基于股票的薪酬		-			-		-			-		5,628			-			-		-			-			5,628
B类普通股转换为A类普通股		180,006			-		(180,006	)		-		-			-			-		-			-			-
股份注销(附注16)		(728,043	)		-		-			-		(9,715	)		-			-		-			-			(9,715	)
发行认股权证(附注16)		-			-		-			-		19,859			-			-		-			-			19,859
认股权证的行使		194,151			-		-			-		-			-			-		-			-			-
可赎回非控股权益的重新分类		-			-		-			-		-			-			-		-			59,958			59,958
2020年12月31日余额		50,690,079			5		5,407,818			1		102,000			29,899			4,388		4,857			67,020			208,170
净收入		-			-		-			-		-			37,757			-		-			5,164			42,921
拨付法定盈余公积金		-			-		-			-		-			(3,924	)		3,924		-			-			-
外币折算调整		-			-		-			-		-			-			-		4,252			443			4,695
股票期权的行使		1,870,803			-		-			-		3,430			-			-		-			-			3,430
基于股票的薪酬		-			-		-			-		5,117			-			-		-			-			5,117
认股权证的行使		728,043			-		-			-		1,820			-			-		-			-			1,820
B类普通股向A类普通股的转换		320,004			-		(320,004	)		-		-			-			-		-			-			-
子公司股权发行的收益，扣除发行成本		-			-		-			-		482,678			-			-		-			62,834			545,512
2021年12月31日的余额		53,608,929			5		5,087,814			1		595,045			63,732			8,312		9,109			135,461			811,665
净收入		-			-		-			-		-			39,263			-		-			11,301			50,564
拨付法定盈余公积金		-			-		-			-		-			(8,569	)		8,569		-			-			-
外币折算调整		-			-		-			-		-			-			-		(49,655	)		(9,447	)		(59,102	)
股票期权的行使		980,354			-		-			-		1,314			-			-		-			-			1,314
基于股票的薪酬		-			-		-			-		7,730			-			-		-			-			7,730
B类普通股向A类普通股的转换		66,003			-		(66,003	)		-		-			-			-		-			-			-
2022年12月31日的余额		54,655,286		$	5		5,021,811		$	1	$	604,089		$	94,426		$	16,881	$	(40,546	)	$	137,315		$	812,171

		截至时持有的实际权益
	地点及日期	十二月三十一日，
附属公司名称	成立为法团	2022	2021
ACM研究(上海)有限公司	中国，2005年5月	82.5%	82.5%
ACM研究(无锡)有限公司	中国，2011年7月	82.5%	82.5%
清洁芯片技术有限公司	香港，2017年6月	82.5%	82.5%
ACM研究韩国有限公司。	韩国，2017年12月	82.5%	82.5%
盛威研究(上海)有限公司。	中国，2019年3月	82.5%	82.5%
ACM Research(CA)，Inc.	美国，2019年4月	82.5%	82.5%
ACM研究(开曼)有限公司	开曼群岛，2019年4月	100.0%	100.0%
ACM Research(新加坡)私人有限公司LTD.	新加坡，2021年8月	100.0%	100.0%
ACM研究(北京)有限公司	中国，2022年2月	82.5%	-
朝鲜族ACM有限公司	韩国，2022年3月	100.0%	-

建筑物和工厂	30年份
计算机和办公设备	3至5年份
家具和固定装置	5年份
租赁权改进	租期或预计使用年限较短
电子设备	3至5年份
制造设备	对于中小型设备，5至10几年；对于大型设备，验收时采购部预估
运输设备	4至5年份

	报价处于活动状态市场：雷同负债(第1级)		意义重大其他可观察到的输入(2级)		意义重大看不见输入(3级)		总计
截至2022年12月31日：
资产
现金等价物	$	247,951	$	-	$	-	$	247,951
证券交易		20,209		-		-		20,209
	$	268,160	$	-	$	-	$	268,160
负债：
短期借款	$	-	$	56,004	$	-	$	58,326
长期借款		-		21,009		-		18,687
	$	-	$	77,013	$	-	$	77,013

截至2021年12月31日：
资产
现金等价物	$	562,548	$	-	$	-	$	562,548
证券交易		29,498		-		-		29,498
	$	592,046	$	-	$	-	$	592,046
负债：
短期借款	$	-	$	9,591	$	-	$	9,591
长期借款		-		25,367		-		25,367
	$	-	$	34,958	$	-	$	34,958

	12月31日，
	2022		2021		2020
综合资产负债表：
人民币兑1美元		6.9638		6.3757		6.5232
韩元涨至1.00美元		1,262.63		1,145.48		1,088.14

综合经营报表和全面收益表：
人民币兑1美元	6.7249	6.4515	6.8966
韩元涨至1.00美元	1,288.66	1,190.48	1,179.25

截至十二月三十一日止的年度：
2023	$	200
2024		200
2025		200
2026		200
2027年及其后		7,892
总计	$	8,692

	十二月31,
	2022		2021
最高人民币授信额度100,000来自上海银行浦东分行，
1)2022年6月7日到期，年利率为2.7%和全额偿还于June 7, 2022.(1)	$	-	$	4,616
最高人民币授信额度150,000来自中国光大银行，
1)截止日期为10月21, 2022年利率为1.95%和全额偿还于2022年9月27日.		-		3,407
2)截止日期为8月17, 2023年利率为3.40%.		8,616		-
3)截止日期为9月1, 2023年利率为3.60%.		8,616		-
4)截止日期为12月16, 2023年利率为3.00%.		4,308		-
最高人民币授信额度100,000来自交通银行，
1)截止日期为10月25, 2022年利率为3.85%，并于July 1, 2022.		-		1,568
2)截止日期为8月11, 2023年利率为3.60%.		8,616		-
3)截止日期为9月5, 2023年利率为3.50%.		5,744		-
最高人民币授信额度40,000来自中国银行，
1)截止日期为8月26, 2023年利率为3.15%.		5,744		-
最高人民币授信额度100,000来自招商银行，
1)截止日期为7月21, 2023年利率为3.50%.		1,292		-
2)截止日期为7月27, 2023年利率为3.50%.		1,292		-
3)截止日期为8月1, 2023年利率为3.50%.		1,292		-
4)截止日期为8月3, 2023年利率为3.50%.		1,292		-
5)截止日期为8月7, 2023年利率为3.50%.		1,293		-
6)截止日期为8月14, 2023年利率为3.50%.		1,293		-
7)截止日期为8月15, 2023年利率为3.50%.		1,293		-
8)截止日期为8月21, 2023年利率为3.50%.		1,005		-
9)截止日期为8月28, 2023年利率为3.50%.		1,292		-
10)截止日期为9月13, 2023年利率为3.50%.		1,292		-
11)截止日期为9月20, 2023年利率为3.50%.		1,293		-
12)截止日期为9月29, 2023年利率为3.50%.		431		-
总计	$	56,004	$	9,591

	十二月三十一日，
2023	$	1,461
2024		1,065
2025		67
2026		49
2027		10
租赁付款总额	$	2,652
减去：利息		(163	)
租赁负债现值	$	2,489

截至十二月三十一日止的年度：
2023	$	2,322
2024		6,841
2025		1,813
2026		1,886
2027年及以后		8,147
	$	21,009

	十二月三十一日，
股权被投资方：	2022		2021
九铃	$	5,199	$	3,051
伍油		1,011		-
圣义		1,168		211
合肥石溪		8,645		7,864
小计		16,023		11,126
其他被投资人：
晶圆厂		1,436		1,568
总计	$	17,459	$	12,694

	7月29日， 2020 (6)
普通股公允价值(1)	$	29.76
预期期限(以年为单位)(2)		3.42
波动性(3)		47.42	%
无风险利率(4)		0.15	%
预期股息(5)		0	%

	十二月三十一日，
对关联方的垫款	2022		2021
九铃	$	3,322	$	2,383

	十二月三十一日，
应付帐款	2022		2021
九铃	$	10,526	$	5,703
圣义		3,942		2,196
总计	$	14,468	$	7,899

	截至十二月三十一日止的年度
采购材料	2022		2021		2020
九铃	$	40,985	$	33,659	$	15,251
圣义		5,350		2,434		2,300
总计	$	46,335	$	36,093	$	17,551

	截至十二月三十一日止的年度
服务费由	2022		2021		2020
圣义	$	543	$	561	$	322
九铃		-		-		22
总计	$	543	$	561	$	344

	截至十二月三十一日止的年度：
	2022 (6)			2021 (6)			2020 (6)
普通股公允价值(1)	$	16.83-25.45		$	12.79-17.02		$	7.36-28.42
预期期限(以年为单位)(2)		5.50-6.25			6.25			5.50-6.25
波动性(3)		49.43-50.87	%		48.53-49.47	%		42.17%-48.15	%
无风险利率(4)		1.7%-3.04	%		1.00%-1.44	%		0.44%-0.82	%
预期股息(5)		0	%		0	%		0	%

	截至的年度十二月三十一日，
	2020 (6)
普通股公允价值(1)	$	7.36
预期期限(以年为单位)(2)		9.20 - 9.80
波动性(3)		45.10	%
无风险利率(4)		2.68	%
预期股息(5)		0	%

	数量期权股份(%1)			加权平均补助金日期公允价值(1)		加权平均值行权价格(1)		加权平均剩余合同条款
截至2019年12月31日未偿还		8,982,189		$	0.86	$	2.26	7.05年份
授与		2,359,197			4.06		9.72
已锻炼		(1,641,567	)		0.45		1.26
被没收/取消		(125,586	)		1.60		4.22
截至12月31日未偿还，2020		9,574,233		$	1.71	$	4.24	7.13年份
授与		421,200			16.05		35.38
已锻炼		(1,431,174	)		0.82		2.10
被没收/取消		(162,012	)		8.32		19.03
截至12月31日未偿还，2021		8,402,247		$	2.45	$	5.88	6.53年份
授与		1,653,300			10.31		22.41
已锻炼		(416,546	)		1.20		2.97
被没收/取消		(427,360	)		11.41		25.24
截至12月31日未偿还，2022		9,211,641		$	3.58	$	8.24	6.36年份
已于12月31日归属并可行使，2022		6,346,725

	数量中的期权份额 ACM上海			加权平均补助金日期公允价值		加权平均值行权价格		加权平均剩余合同条款
截至12月31日未偿还，2020		5,423,654		$	0.23	$	1.89	3.50年份
被没收/取消		(46,154	)		0.24		2.04
截至12月31日未偿还，2021		5,377,500		$	0.24	$	2.04	2.50年份
在2022年12月31日未偿还		5,377,500		$	0.23	$	1.93	1.76 years
已于12月31日归属并可行使，2022		2,688,771

展品不是的。		描述
3.01(a)		ACM Research，Inc.重述的注册证书(通过参考2017年11月14日提交的8-K表格当前报告的附件3.01并入本文)
3.01(b)		ACM Research，Inc.重新注册证书修正案证书，日期为2021年7月13日(通过引用本报告于2021年7月13日提交的附件3.01并入本文)
3.02		ACM Research，Inc.重述的章程(通过参考2017年11月14日提交的当前8-K表格报告的附件3.02并入本文)
4.01		盛信(上海)管理咨询有限合伙公司向ACM Research(Shanghai)Inc.发行的日期为2018年3月30日的高级担保本票(合并于此，参考于2018年5月14日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.03)
4.02		ACM Research(Shanghai)，Inc.向ACM Research，Inc.签发的日期为2018年3月30日的公司间本票(合并于此，参考2018年5月14日提交的 Form 10-Q季度报告的附件10.04)
4.03		ACM Research，Inc.、ACM Research(Shanghai)，Inc.和盛信(上海)管理咨询有限公司之间于2018年3月30日签署的认股权证行使协议 (合并于此，参考2018年5月14日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.02)
4.04‡		于2020年7月29日向盛鑫(上海)管理咨询有限公司发行的A类普通股认购权证(本文引用2020年8月10日提交的10-Q表格季度报告附件4.01)
4.05		ACM Research，Inc.证券简介
10.01(a)		ACM Research，Inc.和D&J Construction，Inc.之间的租约日期为2017年3月22日(通过参考2017年9月13日提交的S-1表格注册声明的附件10.01并入本文)
10.01(b)		ACM Research，Inc.和D&J Construction，Inc.于2018年2月28日之间的租约修正案(通过参考2018年10月15日提交的修订后的10-Q/A表格季度报告的附件10.06并入本文)
10.01(c)		ACM Research，Inc.和D&J Construction，Inc.于2019年2月4日提出的租约修正案(通过参考2019年2月8日提交的当前8-K表格报告的附件10.1并入本文)
10.01(d)		ACM Research，Inc.和D&J Construction，Inc.之间2021年1月4日的租约修正案(通过参考2022年3月1日提交的Form 10-K年度报告的附件10.01(D)合并于此)
10.02		ACM Research(Shanghai)，Inc.与上海张江集团有限公司于2018年4月26日签订的租赁协议(通过参考2018年10月15日提交的经修订的Form 10-Q/A季度报告的附件10.01并入本文)
10.03		ACM Research(Shanghai)，Inc.与上海盛宇文化发展有限公司于2018年1月18日签订的租赁协议(通过参考2018年10月15日提交的经修订的10-Q/A季度报告附件10.05并入本文)
10.04		ACM Research，Inc.、盛鑫(上海)管理咨询有限公司和ACM Research(Shanghai)，Inc.于2017年3月14日签订的证券购买协议 (通过参考2017年9月13日提交的S-1表格注册声明的附件10.03合并于此)
10.05		ACM Research，Inc.与上海科技创业投资有限公司于2017年3月23日签订的经修订的证券购买协议(通过参考2017年10月18日提交的经修订的S-1/A表格注册说明书的附件10.04并入本文)

10.06		ACM Research，Inc.、Ninebell Co.，Ltd.和Moon-Soo Choi于2017年9月6日签署的普通股购买协议(通过参考2017年10月18日提交的经修订的S-1/A表格登记声明的附件10.07合并于此)
10.07		ACM Research，Inc.，X之间的股票购买协议，日期为2017年10月11日i恩信(上海)资本有限公司、鑫信(香港)资本有限公司和David·王(通过参考2017年10月18日提交的经修订的S-1/A表格注册说明书附件10.10注册成立)
10.08		ACM Research，Inc.与某些投资者之间的增资协议表(通过参考2019年8月12日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.01并入本文)
10.08(a)		确定与作为本协议附件10.12提交的增资协议形式基本相同的协议的附表(通过参考2019年8月12日提交的《Form 10-Q季度报告》的附件10.01(A)并入本文)
10.09		ACM Research，Inc.与某些投资者之间的协议表(通过参考2019年8月12日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.02并入本文)
10.09(a)		确定与本合同附件10.13所列协议形式基本相同的协议的附表(通过参考2019年8月12日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.02(A)合并于此)
10.10		合肥石溪晨恒集成电路产业创业投资基金合伙企业合伙协议，日期为2019年9月5日，由Infotech国家新兴产业创业投资引导基金(LP)、合肥国正资产管理有限公司、合肥经济技术开发区产业投资引导基金有限公司、ACM研究(上海)有限公司、合肥通益股权投资合伙企业(LP)、深圳外滩科技发展有限公司、北京石溪清流投资有限公司签订。有限公司(在此引用2019年11月13日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.03)
10.11+		ACM Research，Inc.2016年综合激励计划(结合于2017年12月8日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.01)
10.11(a)+		2016年综合激励计划下的激励股票期权授予通知和协议的格式(通过参考2017年9月13日提交的S-1表格注册声明的附件10.10(A)并入本文)
10.11(b)+		2016年综合激励计划下的非限制性股票期权授予通知和协议的格式(通过参考2017年9月13日提交的表格S-1注册声明的附件10.10(B)并入本文)
10.11(c)+		2016年综合激励计划下的限制性股票单位授出通知和协议的格式(通过参考2017年9月13日提交的S-1表格注册声明的附件10.10(C)并入本文)
10.12+		ACM Research，Inc.非法定股票期权协议表格(通过参考2017年9月13日提交的S-1表格注册声明的附件10.11并入本文)
10.13+		ACM Research，Inc.的1998年股票期权计划(通过参考2017年9月13日提交的S-1表格注册声明的附件10.12并入本文)
10.13(a)+		1998年股票期权计划下的激励性股票期权协议格式(通过参考2017年9月13日提交的S-1表格登记声明的附件10.12(A)并入本文)
10.13(b)+		1998年股票期权计划下的非法定股票期权协议格式(通过参考2017年9月13日提交的S-1表格注册声明的附件10.12(B)并入本文)
10.14		ACM Research，Inc.与其某些董事和高级管理人员签订的赔偿协议表(通过参考2017年9月13日提交的Form S-1注册声明的附件10.13并入本文)
10.15+		ACM Research，Inc.和Mark McKechnie于2019年6月12日签署的信函协议(通过引用2019年8月13日提交的8-K表格当前报告的附件10.02并入本文)
10.16+‡		ACM Research(Shanghai)，Inc.与冯丽莎于2018年1月8日签订的雇佣协议(通过参考2022年3月1日提交的Form 10-K年度报告附件10.20并入本文)

10.17		ACM Research，Inc.、ACM Research(Shanghai)，Inc.和升鑫(上海)管理咨询有限公司之间于2020年4月30日签订的票据转让和注销协议(通过引用2020年5月8日提交的季度报告10-Q表的附件10.02并入本文)
10.18(a)		ACM Research，Inc.与盛信(上海)管理咨询有限公司于2020年4月30日签订的股份转让和票据注销协议(合并于此，参考2020年5月8日提交的Form 10-Q季度报告附件10.03)
10.18(b)		ACM Research，Inc.与盛信(上海)管理咨询有限公司合伙企业于2020年7月29日签订的股份转让和票据注销协议第1号修正案(合并于此，参考2020年11月9日提交的Form 10-Q季度报告附件10.01)
10.19‡†		临港公司与中国(上海)自由贸易试验区林Gang特区管理局于2020年5月7日签订的上海市国有建设用地使用权出让合同(研发总部和工业项目类别)(在2020年5月13日提交的8-K表格中引用附件10.01并入本报告)
10.20†		关于锁定ACM Research，Inc.股份的承诺书，自2020年5月26日起生效(通过引用2020年6月1日提交的8-K表格当前报告的附件10.01并入本文)
10.21†		ACM Research，Inc.和David H.Wang关于持股意向和减持意向的承诺书，于2020年5月26日生效(通过引用本报告附件10.02并入本报告，于2020年6月1日提交Form 8-K)
10.22†		ACM Research(Shanghai)，Inc.(ACM Research(Shanghai)，Inc.)上市后三年内，ACM Research(Shanghai)，Inc.(ACM Research(Shanghai)，Inc.)上市后三年内的《稳定股价计划及约束性措施承诺书》，自2020年5月26日起生效。(本文引用2020年6月1日提交的当前8-K报表的附件10.03)
10.23†		ACM Research，Inc.，ACM Research(Shanghai)，Inc.和David H.Wang关于欺诈发行上市股票的承诺书，自2020年5月26日起生效(通过引用2020年6月1日提交的当前8-K报表的附件10.04并入本文)
10.24‡†		ACM Research，Inc.于2020年5月26日生效的初步信息文件中关于没有虚假记录、误导性陈述或重大疏忽的承诺函 (通过引用2020年6月1日提交的当前8-K表格报告的附件10.05并入本文)
10.25†		关于弥补ACM Research，Inc.稀释立即回报的承诺书，自2020年5月26日起生效(本文引用附件10.06以参考2020年6月1日提交的当前Form 8-K报告的附件10.06)
10.26‡†		ACM Research，Inc.和David H.Wang关于截至2020年5月26日生效的约束性措施未履行承诺的承诺书(通过引用2020年6月1日提交的当前8-K表格报告的附件10.07并入本文)
10.27†		ACM Research，Inc.关于在同一行业避免竞争的承诺书，自2020年5月26日起生效(通过引用2020年6月1日提交的当前Form 8-K报告的附件10.08并入本文)
10.28†		ACM Research，Inc.关于标准化和减少关联交易的承诺书，自2020年5月26日起生效(通过引用2020年6月1日提交的当前8-K表格报告的附件10.09并入本文)
10.29†		ACM Research，Inc.关于避免资金占用和非法担保的承诺书，自2020年5月26日起生效(本文引用附件10.10至 2020年6月1日提交的当前Form 8-K报告)
10.30‡†		ACM Research，Inc.的声明和承诺书，自2020年5月26日起生效(通过引用2020年6月1日提交的当前8-K表格报告的附件10.11并入本文)
10.31†		ACM Research，Inc.关于物业租赁事项的承诺书，自2020年5月26日起生效(通过引用2020年6月1日提交的8-K表格当前报告的附件10.12并入本文)
10.32†		ACM Research，Inc.关于社会保险和住房公积金事项的承诺书，自2020年5月26日起生效(通过引用2020年6月1日提交的当前8-K表格报告的附件10.13并入本文)

10.33†		ACM Research，Inc.关于外汇事宜的承诺书，自2020年5月26日起生效(本文引用附件10.14于2020年6月1日提交的8-K表格 )
10.34†		ACM Research，Inc.于2020年5月26日生效的ACM Research(Shanghai)，Inc.《关于ACM Research(Shanghai)，Inc.历史演变相关事项的确认书和承诺书》(通过引用2020年6月1日提交的当前8-K报表的附件10.15并入本文)
10.35†		ACM Research，Inc.于2020年5月26日生效的确认函(通过引用2020年6月1日提交的当前8-K表格报告的附件10.16并入本文)
10.36‡†		青岛财富科技新兴资本合伙企业(L.P.)合伙协议，日期为2020年6月9日，由中国财富科技资本有限公司作为普通合伙人，以及其中列出的几个有限责任合伙人，包括ACM Research(Shanghai)，Inc.(通过引用2020年7月7日提交的当前8-K报表的附件10.01并入本文)
10.37‡†		青岛财富-科技新兴资本合伙企业(L.P.)合伙协议补充协议，日期为2020年6月15日，由中国财富科技资本有限公司作为普通合伙人，以及其中点名的几个有限责任合伙人，包括ACM Research(Shanghai)，Inc.(通过引用2020年7月7日提交的当前8-K报表的附件10.02并入本文)
10.38†*		上海市公共租赁住房整体预售合同表格(于2021年2月25日提交的本报告8-K表格的附件10.01并入本文)
10.38(a)		确定与作为本合同附件10.43提交的上海公共租赁住房整体预售合同基本相同的协议的附表(通过引用本报告于2021年2月25日提交的表格8-K的附件10.01(A)并入本文)
10.39†		招商银行股份有限公司、上海自由贸易试验区林Gang特区分公司与盛威研究(上海)有限公司于2020年11月19日签订的贷款和抵押合同(通过引用附件10.02并入2021年2月25日提交的当前报告的8-K表中)
10.40†		招商银行股份有限公司、上海自由贸易试验区林-Gang特区支公司和ACM研究(上海)有限公司于2020年11月19日签署的不可撤销保函(通过引用2021年2月25日提交的当前8-K报表的附件10.03并入本文)
10.41‡†		ACM Research(Shanghai)，Inc.与上海盛宇文化发展有限公司于2021年2月1日签订的厂房租赁合同(此处引用2021年5月7日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.01)
16.01		BDO中国舒伦潘注册会计师有限责任公司2022年5月19日致美国证券交易委员会的信(本文参考附件16.1并入2022年5月19日提交的8-K表格的当前报告中)
21.01		ACM Research，Inc.子公司名单。
23.01		Armanino LLP同意
23.02		毕马威会计师事务所中国同意书
31.01		根据依照2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的1934年《证券交易法》第13a-14(A)条和第15d-14(A)条颁发的首席执行官证书
31.02		根据依照2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的1934年《证券交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)条对首席财务官的证明
32.01		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条对首席执行官和首席财务官的认证
99.01		根据表格10-K第9C(A)项呈交
101.INS		内联XBRL实例文档(该实例文档不会出现在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中)
101.SCH		内联XBRL分类扩展架构文档
101.CAL		内联XBRL分类扩展计算链接库文档
101.DEF		内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.LAB		内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PRE		内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
104		封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在图101中)

	ACM研究公司

	发信人：	/s/David·H·王
		David·H·王
		首席执行官兼总裁

签名		标题

/s/David·H·王
David·H·王		总裁和董事首席执行官 (首席执行干事)

/s/Mark A.McKechnie
马克·A·麦凯尼		首席财务官、执行副总裁总裁兼财务主管 (首席财务和会计干事)

/s/海平顿
海坪墩		董事

/s/胡晨鸣
胡晨鸣		董事

/s/特蕾西·刘
刘翠珊		董事

/s/小星
小星		董事