目录表
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格
截至本财政年度止
或
关于从到的过渡期
佣金文件编号
(注册人的确切姓名载于其章程)
状态： (公司或组织的州或其他司法管辖区) |
| (I.R.S.雇员身分证号码) |
(主要执行办公室地址) | (邮政编码) |
注册人的电话号码，包括区号：(
根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题 | 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 |
根据该法第12(G)条登记的证券：无
如果注册人是证券法第405条规定的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。
如果注册人不需要根据法案第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记表示。是☐
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。◻
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。
如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐
用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何ffiCER高管在相关恢复期内根据§240.10D-1(B)收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是
由Liberty Media Corporation的非关联公司持有的有投票权和无投票权普通股的总市值，根据该股票截至2022年6月30日收盘时的最后销售价格计算，约为$
截至2023年1月31日，Liberty Media Corporation普通股的流通股数量为：
A系列 | B系列 | C系列 | |||||
Liberty SiriusXM普通股 | |||||||
自由勇于普通股 | |||||||
自由一级方程式普通股 |
引用成立为法团的文件
注册人为其2023年股东年会提交的最终委托书在此以引用的方式并入本年度报告的表格10-K的第三部分。
目录表
自由媒体公司
表格10-K的2022年年度报告
目录表
| 第一部分 |
| 页面 | ||
第1项。 | 业务 | I‑3 | |||
第1A项。 | 风险因素 | I-28 | |||
项目1B。 | 未解决的员工意见 | I-71 | |||
第二项。 | 属性 | I-71 | |||
第三项。 | 法律诉讼 | I-71 | |||
第四项。 | 煤矿安全信息披露 | I-71 | |||
第II部 | |||||
第五项。 | 注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券 | II‑1 | |||
第六项。 | [已保留] | II‑3 | |||
第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | II‑4 | |||
第7A项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | II‑30 | |||
第八项。 | 财务报表和补充数据 | II‑31 | |||
第九项。 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | II‑31 | |||
第9A项。 | 控制和程序 | II‑31 | |||
项目9B。 | 其他信息 | II‑31 | |||
项目9C。 | 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | II‑31 | |||
第三部分 | |||||
第10项。 | 董事、高管与公司治理 | III-1 | |||
第11项。 | 高管薪酬 | III-1 | |||
第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 | III-1 | |||
第13项。 | 某些关系和相关交易，以及董事的独立性 | III-1 | |||
第14项。 | 首席会计师费用及服务 | III-1 | |||
第IV部 | |||||
第15项。 | 展品和财务报表附表 | IV‑1 | |||
第16项。 | 表格10-K摘要 | IV‑5 |
目录表
关于前瞻性陈述和风险因素的警告性陈述
本年度报告10-K表格中的某些陈述属于1995年《私人证券诉讼改革法案》定义的前瞻性陈述，包括以下陈述：业务、产品和营销计划、战略和倡议；新服务提供；执照和授权的续签；天狼星XM控股公司的收入增长和订户趋势；我们在天狼星XM控股公司(“天狼星XM控股”)的所有权权益；商誉和其他长期资产的可收回；我们股权关联公司的业绩；现金的预计来源和使用；天狼星XM控股公司的股息支付；冠状病毒大流行(“新冠肺炎”)的直接和间接影响；与法律和税务诉讼有关的某些或有负债的预期非实质性影响；以及在正常业务过程中产生的其他事项。特别是项目1下的发言。“商务”，第1A项。“风险因素”，第2项。“财产”，第7项。“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”和项目7A。“关于市场风险的定量和定性披露”包含前瞻性陈述。在任何前瞻性陈述中，我们表达了对未来结果或事件的期望或信念，该期望或信念是真诚地表达的，并相信有合理的基础，但不能保证该预期或信念将会产生或实现或实现。以下包括可能导致实际结果或事件与预期大不相同的部分但不是全部因素(因为它们与我们的合并子公司和股权附属公司有关)：
| ● | 新冠肺炎疫情以及其他与公共卫生相关的风险和事件对我们的客户、我们的供应商和我们的业务造成的持续的全球和地区经济影响； |
| ● | 我们有能力以可接受的条件获得额外融资，并获得足以偿还债务和其他财务义务的现金； |
| ● | 我们和我们子公司的负债可能会对运营产生不利影响，并可能限制我们子公司对经济或行业变化的反应能力； |
| ● | 业务的成功归功于我们的每一个跟踪股票集团； |
| ● | 我们和天狼星XM控股公司实现收购或其他战略投资收益的能力； |
| ● | 疲软和不确定的经济状况对消费者对我们业务提供的产品、服务和活动的需求的影响，归因于我们的每个跟踪股票组； |
| ● | 未决或未来诉讼的结果； |
| ● | 我们的子公司和业务附属机构在美国以外地区运营的运营风险(“美国”)； |
| ● | 我们有能力利用净营业亏损、不允许的业务利息和税收抵免结转来减少未来的纳税； |
| ● | 我们的子公司和业务附属公司遵守政府法规的能力，包括但不限于联邦通信委员会(FCC)的要求、消费者保护法和竞争法，以及监管程序的不利后果； |
| ● | 我们经营的行业以及我们有利益的实体的监管和竞争环境； |
| ● | 与合作伙伴、供应商和合资企业的关键战略关系的性质发生变化； |
| ● | 天狼星XM控股面临的竞争； |
| ● | 天狼星XM控股公司吸引和留住订户和听众的能力； |
| ● | 天狼星XM控股公司营销其服务和销售广告的能力； |
| ● | 天狼星XM控股公司保持其广告产品收入增长的能力； |
| ● | 天狼星XM控股公司保护其客户个人信息安全的能力； |
| ● | 天狼星XM控股公司的信息技术和通信系统中断或出现故障； |
| ● | 音乐版权市场对天狼星XM控股公司的影响以及天狼星XM控股公司必须为音乐作品使用权支付的费用； |
I-1
目录表
| ● | 供应链问题对全球经济的影响天狼星XM控股公司及其所依赖的汽车业； |
| ● | 我们对Live Nation Entertainment，Inc.(“Live Nation”)的权益法投资对我们的净收益和Liberty SiriusXM集团的净收益的影响； |
| ● | 一级方程式赛车运营所在司法管辖区税务机关的挑战； |
| ● | 影响一级方程式和一级方程式集团的税法变化； |
| ● | 一级方程式向新市场扩张的能力； |
| ● | 联合王国(“英国”)之间的关系和欧盟(“EU”)。英国脱欧后； |
| ● | 设立竞争对手的赛车赛事或其他影响一级方程式竞争地位的情况； |
| ● | 消费者观看习惯的改变和新的内容分发平台的出现； |
| ● | 有组织的劳工对勇士团体的影响； |
| ● | 美国职业棒球大联盟(MLB)扩张的影响； |
| ● | Braves Holdings获得的转播收入水平； |
| ● | 混合用途开发对勇士集团及其管理该项目的能力的影响； |
| ● | 与整个公司相关的风险，即使持有者并不拥有我们所有集团的普通股； |
| ● | 对我国资本结构的误解造成的市场混乱； |
| ● | 地缘政治事件、事故、恐怖行为、自然灾害，包括气候变化的影响，或导致一个或多个活动被取消或推迟的其他事件，不在保险范围内，或对我们的子公司和业务附属公司造成声誉损害； |
| ● | 根据过去的业绩评估跟踪股票组的未来前景方面的挑战； |
| ● | 我们有能力确认拟议的拆分和重新分类的预期收益，每一项定义如下； |
| ● | 我们可能无法获得拆分和/或重新分类所需的股东批准； |
| ● | 我们的业务可能会因为围绕拆分和重新分类的不确定性而受到影响；以及 |
| ● | 拆分和重新分类可能会产生意想不到的成本。 |
这些前瞻性表述以及此类风险、不确定性和其他因素仅在本年度报告发布之日发表，我们明确表示不承担任何义务或承诺发布对本文所含任何前瞻性表述的任何更新或修订，以反映我们对此的预期的任何变化，或任何此类表述所依据的事件、条件或情况的任何其他变化。在考虑此类前瞻性陈述时，您应牢记本年度报告中第1A项“风险因素”和其他警告性陈述中所描述的因素。这些风险因素和陈述描述了可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的情况。
本年度报告包括有关上市公司的信息，我们在这些上市公司中拥有控股权和非控股权，这些上市公司根据1934年修订的《证券交易法》(以下简称《交易法》)向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交报告和其他信息。本年报中有关这些公司的信息来自它们提交给美国证券交易委员会的报告和其他信息。如果您想了解更多有关这些公司的信息，可以在美国证券交易委员会维护的互联网站www.sec.gov上访问它们向美国证券交易委员会提交的报告和其他信息。这些报告和其他信息不包含在本年度报告中作为参考。
I-2
目录表
第一部分：
项目1.业务
商业的总体发展
Liberty Media Corporation(“Liberty”、“Company”、“We”、“Us”和“Our”)拥有主要在北美和英国从事媒体和娱乐行业的子公司和其他公司的权益。我们的主要业务和资产包括我们的合并子公司天狼星XM控股公司、一级方程式赛车、Braves Holdings、LLC(“Braves Holdings”)和我们的股权关联公司Live Nation。
2015年11月，Liberty董事会(“董事会”)授权管理层将公司普通股重新分类为三个新的跟踪股票组，一个将被指定为Liberty Braves跟踪股票，一个将被指定为Liberty Media跟踪股票，一个将被指定为Liberty SiriusXM跟踪股票(“资本重组”)，并在创建新的跟踪股票后，安排分配与Liberty Braves跟踪股票相关的认购权。资本重组于2016年4月15日完成。
Liberty Media普通股于2017年1月更名为Liberty F1普通股。
跟踪股票是一种普通股，发行公司打算反映或“跟踪”特定企业或“集团”的经济表现，而不是整个公司的经济表现。虽然Liberty SiriusXM集团、Liberty Braves Group(“Braves Group”)和Liberty F1 Group(“Formula One Group”)拥有独立的业务、资产和负债集合，但任何集团都不是独立的法人实体，因此不能拥有资产、发行证券或签订具有法律约束力的协议。因此，Liberty SiriusXM集团、勇敢者集团和一级方程式集团并不代表独立的法人实体，而是代表归属于各自集团的那些业务、资产和负债。跟踪股票的持有者对集团的股票或资产没有直接索取权，因此，由于他们拥有Liberty跟踪股票，因此不拥有如天狼星XM控股公司或Live Nation等公司的任何股权或投票权，而Liberty在该公司中拥有归属于Liberty跟踪股票集团(如Liberty SiriusXM集团)的权益。跟踪股票的持有者也没有单独的董事会代表。相反，跟踪股票的持有者是母公司的股东，只有一个董事会，并承担母公司的所有风险和责任。
2020年4月22日，董事会批准一级方程式赛车集团和Liberty SiriusXM集团之间的某些资产和负债立即重新归属(统称为重新归属)。这一重新归属反映在公司的财务报表中，并以预期为基础。
Liberty SiriusXM普通股旨在跟踪和反映归于Liberty SiriusXM集团的业务、资产和负债的单独经济表现，其中包括Liberty在天狼星XM控股公司和Live Nation的权益、公司现金、Liberty 1.375%2023年到期的现金可转换优先票据和相关金融工具、Liberty 2.125%将于2048年到期的可交换优先债券、Liberty 2.75%将于2049年到期的可交换优先债券、Liberty的0.5%将于2050年到期的可交换优先债券以及Liberty全资拥有的特殊目的子公司产生的保证金贷款债务。2021年4月，Liberty SiriusXM集团向一级方程式集团支付了约3.84亿美元，以了结与归属于Liberty SiriusXM集团的Live Nation股票有关的催缴价差。天狼星XM控股公司是Liberty SiriusXM集团唯一的运营子公司。如果天狼星XM控股公司破产或申请破产，Liberty的管理层将评估当时的情况，并采取符合所有股东最佳利益的适当措施，而当独立考虑时，这可能不符合一个或多个特定集团的最佳利益。在这种情况下，Liberty的管理层和董事会将有几种方法可供他们使用，包括但不限于，将Liberty SiriusXM普通股转换为Liberty的另一种跟踪股票，在Liberty的跟踪股票集团中重新分配资产和负债，或重组Liberty的跟踪股票，以创建一个新的跟踪股票结构或将其完全取消。截至2022年12月31日，Liberty SiriusXM集团保留了勇士集团和一级方程式集团的集团间权益，如下所述。
I-3
目录表
Liberty Braves普通股旨在跟踪和反映属于Braves Group的业务、资产和负债的单独经济表现，截至2022年12月31日，包括其子公司Braves Holdings，Braves Holdings间接拥有亚特兰大勇士职业棒球大联盟俱乐部(ANLBC)、勇士队、俱乐部或球队)，以及与Braves‘Stadium(“Truist Park”或“Stadium”)相关的某些资产和负债，以及Truist Park周围以零售办公、酒店和娱乐机会为特色的混合用途开发项目(“混合用途开发”)和现金。截至2022年12月31日，Liberty SiriusXM集团和一级方程式集团保留了勇士集团的集团间权益，如下所述。
Liberty一级方程式普通股旨在跟踪和反映归属于一级方程式集团的业务、资产和负债的单独经济表现，其中包括截至2022年12月31日归属于Braves Group或Liberty SiriusXM集团的Liberty的所有业务、资产和负债，包括Liberty在一级方程式的权益、现金、在Braves Group的集团间权益、Liberty的1%现金可转换票据(2023年到期)和Liberty的2.25%可转换优先票据(2027年到期)。
一级方程式赛车集团持有的代表勇士集团集团间权益的名义股份数量为6,792,903股，相当于截至2022年12月31日集团间权益的11.0%。Liberty SiriusXM集团持有的代表Braves Group集团同业权益的名义股份数量为1,811,066股，占2022年12月31日集团间权益的2.9%。Liberty SiriusXM集团持有的代表一级方程式集团集团间权益的名义股份数量为4,165,288股，相当于2022年12月31日集团间权益的1.7%。集团间权益将保持未偿还状态，直至董事会酌情通过将证券、现金及/或其他资产从勇敢者集团或一级方程式集团转移至各自的跟踪股票集团而赎回未偿还权益为止。
在2022年11月，董事会授权公司管理层执行一项计划，以赎回其Liberty Braves普通股的每股流通股，以换取新成立的实体Atlanta Braves Holdings，Inc.的相应系列普通股的一股(“拆分”)。亚特兰大勇士控股公司(“ABH”)将由属于勇士集团的业务、资产和负债组成。然而，在拆分之前属于Liberty SiriusXM集团和一级方程式集团的勇士集团的集团间权益将因拆分而得到解决和消除。
拆分后，公司打算将其当时发行的普通股重新分类为三个新的跟踪股票，分别指定为Liberty SiriusXM普通股、Liberty F1一级方程式普通股和Liberty Live普通股，并与此相关，规定公司其余跟踪股票集团的业务、资产和负债在其新成立的Liberty SiriusXM集团、一级方程式集团和Liberty Live集团之间的归属(“重新分类”)。
拆分和重新分类将受到各种条件的制约。这两笔交易将以公司普通股持有者的某些必要批准和接受税务律师的意见为条件。此外，剥离将以美国职业棒球大联盟的必要批准和收到美国国税局的裁决为条件。此外，重新分类是以拆分的批准和完成为条件的，除非拆分完成，否则不执行；但拆分不依赖于重新分类的批准，即使重新分类不批准也可以实施。每一次拆分和重新分类都是为了使公司的股东免税。在条件得到满足的情况下，本公司预计于2023年上半年完成拆分和重新分类。
由于新冠肺炎的原因，由17项赛事组成的2020年一级方程式赛程和由60场常规赛组成的美国职业棒球大联盟赛季的开始分别被推迟到2020年7月初和2020年7月底。此外，在2020年3月中旬，Live Nation因新冠肺炎暂停了所有大型直播娱乐活动。2021年，棒球赛季的时间安排和常规赛的比赛次数恢复正常，5月份取消了对球迷上座率的限制。一级方程式在2021年举行了创纪录的22场比赛。随着2021年的推进，对车迷参加一级方程式赛事的限制减少了。从2021年第三季度开始，Live Nation重新开始了有意义的运营，门票销售增长，新的赞助商合作伙伴，以及主要在美国和英国的演出恢复。2022年，勇士队打满了常规赛日程，一级方程式举办了22场比赛。
I-4
目录表
2021年1月26日，Liberty Media Acquisition Corporation(LMAC)完成了5750万台的首次公开募股，为LMAC带来了5.75亿美元的毛收入，这些收益被存入了一个位于美国的信托账户。在2022年期间，根据市场状况，LMAC确定完成初步业务合并是不可行的在合同终止日期2023年1月26日之前。2022年11月14日，LMAC的股东批准了对LMAC公司注册证书的修正案，允许LMAC在2022年12月30日之前解除和赎回其所有已发行的公开发行股票。赎回工作于2022年12月完成，LMAC随后解散。
2021年11月3日，根据与某些交易对手的交换协议，Liberty收购了总计43,658,800股天狼星XM控股公司的普通股，以换取Liberty向交易对手发行总计5,347,320股A系列Liberty SiriusXM普通股。交易所关闭后，Liberty和Sirius XM Holdings成为同一个合并的联邦所得税集团的成员。
* * * * *
业务说明
下表列出了我们更重要的子公司和少数股权投资。
合并后的子公司
天狼星XM控股公司(纳斯达克代码：SIRI)
公式1
勇士控股有限责任公司
权益法投资
Live Nation Entertainment，Inc.(纽约证券交易所代码：LYV)
天狼星XM控股
截至2022年12月31日，我们拥有天狼星XM控股公司约82%的未偿还股权。天狼星XM控股运营着两项互补的音频娱乐业务，天狼星XM和Pandora以及平台外。天狼星XM控股公司继续扩大听众的选择范围-无论是在引人注目的内容方面，还是在消费方式的一系列方面。目前大约有1.52亿辆汽车在使用天狼星XM收音机，智能扬声器和其他连接设备的激增增加了消费者接触和消费天狼星XM控股公司内容的选择范围。
天狼星XM控股还专注于快速增长的内容类别，例如它对播客的持续兴趣。2022年，估计有1.09亿美国人至少每月收听播客。
天狼星XM
天狼星XM在美国以订阅的方式提供音乐、体育、娱乐、喜剧、谈话、新闻、交通和天气频道等内容，以及播客和信息娱乐服务。天狼星XM的主要内容包包括现场直播、精心策划以及某些独家和点播节目。天狼星XM服务通过其两个专有卫星无线电系统分发，并通过用于移动设备、家庭设备和其他消费电子设备的SXM应用程序进行流媒体传输。卫星收音机主要通过汽车制造商、零售商和其网站分发。天狼星XM服务还可以通过名为“360L”的用户界面获得，该界面将天狼星XM的卫星和流媒体服务结合到一个单一的、连贯的车载娱乐体验中。
天狼星XM的主要收入来源是订阅费，其大多数客户订阅了月度、季度、半年或年度计划。天狼星XM还通过在选定的非音乐频道上做广告、直接销售天狼星XM的卫星收音机和配件以及其他辅助服务获得收入。截至2022年12月31日，天狼星XM拥有约3430万订户。
I-5
目录表
除了天狼星XM的音频娱乐业务外，它还为几家汽车制造商提供联网车辆服务。这些服务旨在提升消费者的安全、保障和驾驶体验。天狼星XM还提供一套数据服务，包括图形天气、燃料价格、体育赛程和比分以及电影列表；交通信息服务，包括道路封闭信息、交通流量和事件数据，通过兼容的车载导航系统向消费者提供；以及车辆、船只和飞机的实时天气服务。
天狼星XM还持有天狼星XM加拿大控股公司(“天狼星XM加拿大”)70%的股权和33%的投票权。
潘多拉和平台外
Pandora和平台外业务运营着一个音乐、喜剧和播客流媒体平台，为每个听众提供随时随地想听的个性化体验，无论是通过移动设备、车载扬声器还是联网设备。Pandora使听众能够创建个性化的电台和播放列表，发现新内容，收听艺术家和专家策划的播放列表，播客和选择天狼星XM内容，以及按需搜索和播放歌曲和专辑。Pandora提供(1)广告支持的广播服务，(2)广播订阅服务(Pandora Plus)和(3)按需订阅服务(Pandora Premium)。截至2022年12月31日，Pandora约有620万订户。
潘多拉和平台外业务的大部分收入来自潘多拉广告支持的广播服务上的广告。Pandora还从其Pandora Plus和Pandora Premium订户那里获得订阅收入。
Pandora还在其他音频平台和广泛分发的播客中销售广告，它认为这些都是平台外服务。
天狼星XM业务
编程。天狼星XM提供动态的节目阵容，包括不含商业广告的音乐以及体育、娱乐、喜剧、谈话和新闻，包括：
| ● | 广泛的音乐流派选择，从摇滚、流行和嘻哈到乡村、舞蹈、爵士乐、拉丁和古典； |
| ● | 来自各大联盟和大学的实况转播体育赛事； |
| ● | 为不同的观众提供多种谈话、娱乐和喜剧频道； |
| ● | 广泛的国内、国际和财经新闻；以及 |
| ● | 独家有限的运行频道。 |
天狼星XM认为，其广泛和多样化的节目，包括其独家内容阵容，是与地面广播和其他音频娱乐提供商的显著区别。天狼星XM不时对其节目阵容进行调整，以努力吸引新的订户，并提供吸引广泛受众和现有订户的内容。其服务的频道阵容可在siriusxm.com上获得。
天狼星XM业务的目标是成为一个不同视角的平台，并促进就广泛问题进行对话。这反映在向听众提供的内容中，其中包括专门针对不同和历史上代表性不足的群体的频道，以及庆祝黑人历史月、拉丁裔和西班牙裔传统月、LGBTQIA+骄傲月和妇女历史月等更广泛的节目。天狼星XM继续扩大其服务范围，包括通过其节目来代表不同的观点、历来服务不足的观众以及消费者通常无法获得的原创内容。
I-6
目录表
流媒体服务。天狼星XM的流媒体服务包括各种音乐和非音乐频道，包括其卫星广播服务无法提供的频道和内容，以及播客。消费者可以在智能手机、平板电脑、电脑、家用设备和其他消费电子设备上访问其流媒体服务。
天狼星XM的流媒体产品目前提供：卫星电台提供的广泛的音乐、体育、谈话、新闻和娱乐频道；可以使用200多个额外的音乐频道，这些频道被称为Xtra音乐频道；以及视频内容，包括霍华德·斯特恩秀的视频和天狼星XM档案中的表演和采访，包括艺术家、名人和新闻人物的演播室内表演和幕后时刻。
天狼星XM的服务还包括一个播客资料库，其中一些是其服务独有的，以及其他点播内容。
天狼星XM的流媒体服务是天狼星XM绝大多数套餐的一部分，包括音乐和娱乐套餐以及白金套餐。由Pandora支持的个性化电台功能允许订阅者在SXM App内创建自己的定制无商业音乐电台，作为天狼星XM白金和白金VIP计划价格的一部分提供给消费者。天狼星XM还以几个独立的套餐提供流媒体服务，其中不包括卫星广播订阅。这些套餐包括流媒体白金计划和流媒体音乐和娱乐计划，消费者可以以不同的价格购买，并包括各种内容。
天狼星XM已与第三方达成协议，旨在增加其流媒体服务的分发和易用性，包括通过联网设备。天狼星XM还与各种服务和消费电子产品制造商达成了协议，在他们的服务和设备中加入了天狼星XM流功能。
360L. 天狼星XM的下一代汽车平台被称为“360L”，它将天狼星XM的卫星和流媒体服务整合到一个单一的、连贯的车载娱乐体验中。天狼星XM已与许多汽车制造商达成协议，将其360L接口部署在各种车辆上。2022年，360L平台被用于在美国销售的大约110款车型中。天狼星XM预计，未来大多数具有天狼星XM功能的汽车都将采用360L平台。360L允许天狼星XM利用先进的仪表盘内信息娱乐系统。360L旨在利用天狼星XM卫星基础设施无处不在的信号覆盖和低传输成本，以及无线流媒体服务的双向通信能力，为消费者提供对天狼星XM内容的无缝访问，包括天狼星XM的直播频道、点播服务、播客和甚至更个性化的音乐服务。360L中包括的无线流媒体连接支持增强的搜索和推荐功能，使天狼星XM在车辆中的内容更容易发现。360L还提供天狼星XM用户如何使用天狼星XM服务的数据。
无线电的分布
新车。天狼星XM通过销售和租赁新车来分销卫星收音机。天狼星XM已经与主要汽车制造商达成协议，在他们的汽车上提供卫星无线电。几乎所有在美国销售的汽车都有卫星收音机作为工厂安装的功能。大多数汽车制造商在销售或租赁他们的新车时都会订阅天狼星XM的服务。在某些情况下，天狼星XM在激活其服务之前会收到汽车制造商的订阅付款。天狼星XM与某些汽车制造商分享其部分收入，这些收入来自使用配备了其服务的车辆的用户。天狼星XM还向多家汽车制造商报销与安装在新车上的卫星无线电相关的某些费用，在某些情况下包括硬件费用、工程费用以及促销和广告费用。
二手车。天狼星XM还通过出售和租赁工厂安装的卫星收音机的旧车来获得订户。天狼星XM已经与许多汽车制造商达成协议，在销售或租赁车辆时包括订阅天狼星XM的服务，其中包括通过其认证的二手计划销售的卫星收音机。天狼星XM还直接与特许经销商和独立经销商合作，开展非认证二手车项目。天狼星XM开发了系统和方法来识别旧有房屋的购买者和承租人
I-7
目录表
包括卫星无线电在内的车辆，并已制定营销计划，向这些潜在订户推广其服务。
零售。天狼星XM通过其网站直接向消费者销售卫星收音机。卫星收音机还通过国家、地区和在线零售商，如Amazon.com进行营销和分发。
天狼星XM的卫星无线电系统
天狼星XM的卫星无线电系统旨在为美国大陆的大部分地区提供清晰的接收，尽管地形、建筑和其他障碍各不相同。天狼星XM持续监控其基础设施，并定期评估技术进步。
天狼星XM的卫星无线电系统有三个主要组成部分：卫星、地面中继器和其他卫星设施、演播室和无线电。
卫星、地面中继器和其他卫星设施
卫星。 天狼星XM通过一组轨道地球静止轨道卫星提供服务。其中两颗卫星FM-5和FM-6在FCC最初授权给天狼星的频率上传输Sirius XM的服务，其中两颗卫星XM-5和SXM-8在FCC最初授权给XM的频率上传输其服务。XM-3和XM-4卫星是XM系统的备件。
2020年12月13日，SXM-7卫星发射成功，2021年1月4日开始在轨测试。在SXM-7在轨测试期间，发生了导致某些SXM-7有效载荷单元故障的事件。对SXM-7的评估得出结论，该卫星将不会按预期运行。SXM-7仍在其指定轨道位置的轨道上，但不用于提供卫星无线电服务。
天狼星XM已经签订了另外四颗卫星SXM-9、SXM-10、SXM-11和SXM-12的设计和建造协议。天狼星XM还签署了发射其中两颗卫星的协议。SXM-9和SXM-10卫星的建造正在进行中，预计这两颗卫星将分别于2024年和2025年发射进入地球静止轨道。预计不久将开始建造SXM-11和SXM-12卫星，预计这些卫星将分别于2026年和2027年发射进入地球静止轨道。
卫星保险 天狼星XM为SXM-9、SXM-10、SXM-11和SXM-12购买了保险，以承保每颗卫星发射和在轨运行第一年的相关风险。天狼星XM没有为其其他在轨卫星提供保险，因为天狼星XM认为，相对于卫星故障的风险，保费成本是不经济的。
地面中继器 在一些高楼大厦密集的地区，如城市中心，天狼星XM的卫星信号可能会被屏蔽，卫星信号的接收可能会受到不利影响。在下一代无线系统密度高的其他地区，天狼星XM的服务可能会受到干扰。在这些地区中的许多地区，天狼星XM已经部署了地面中继器，以补充和增强其信号覆盖，在其他地区，天狼星XM可能会部署额外的中继器以减少干扰。作为其系统的一部分，天狼星XM在美国各地运营着1000多个地面中继器。
其他卫星设施 天狼星XM从北美的设施控制其卫星并与其通信。它的卫星由第三方卫星运营商进行监测、跟踪和控制。
演播室
天狼星XM的节目来自纽约市、洛杉矶、迈阿密和华盛顿特区的制片厂，其次是纳什维尔的小型制片厂和全国各地的各种场地。天狼星XM控股公司的公司总部设在纽约市。天狼星XM为艺术家和主持人提供设备，以实现节目的远程创作和传输。
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无线电
天狼星XM并不生产收音机。天狼星XM已授权制造商和分销商生产和分销收音机，并已将其技术授权给各种电子制造商，以开发、制造和分销某些品牌的收音机。天狼星XM管理卫星无线电生产的各个方面。为了促进无线电的销售，天狼星XM可能会补贴一部分无线电制造成本，以降低对消费者的硬件价格。
互联车辆服务
天狼星XM为多家汽车制造商提供联网车辆服务。天狼星XM的联网车辆服务旨在增强车辆运营商的安全、保障和驾驶体验，同时为汽车制造商及其经销商提供营销和运营优势。天狼星XM通过双向无线连接提供一系列基于位置的服务，包括安全、安保、便利性、维护和数据服务、远程车辆诊断以及被盗或停放的车辆定位器服务。天狼星XM互联车辆服务的订户不包括在其订户计数或基于订户的运营指标中。
其他服务
商业账户。 天狼星XM的全资子公司Cloud Cover Media，Inc.(“Cloud Cover”)为商业机构提供音乐节目服务。商业订阅账户也可以通过Pandora for Business和SiriusXM for Business获得，这两家公司都为办公室、餐馆和其他商业机构提供获得许可的、非商业的音乐服务。
卫星电视服务 天狼星XM的某些音乐频道作为DISH网络卫星电视服务精选节目包的一部分提供。
旅游链接. 天狼星XM提供旅游链接，这是一套数据服务，包括图形天气、燃料价格、体育赛程和比分以及电影列表。
实时交通服务。 天狼星XM提供的服务通过兼容的车载导航系统向消费者提供有关道路封闭、交通流量和事件数据的图形信息。
实时天气服务。 天狼星XM在车辆、船只和飞机上提供实时天气服务。
天狼星XM编程服务的商业订户包括在天狼星XM的订户数量中。Cloud Cover音乐节目服务的商业订户不包括在天狼星XM的订户数量中。天狼星XM的订户不包括DISH网络卫星电视服务的订户，天狼星XM的旅游链接订户不包括实时交通服务和实时天气服务的订户，除非适用的服务由订户单独购买，而不是作为天狼星XM服务的无线电订阅的一部分。
天狼星XM加拿大
天狼星XM持有天狼星XM加拿大公司70%的股权和33%的投票权，天狼星XM加拿大公司的其余投票权和股权由两名股东持有。
2022年，天狼星XM和天狼星XM加拿大公司签订了经修订和重述的服务和分销协议，修改了现有的服务协议，并终止了天狼星XM和天狼星XM加拿大公司之间的现有咨询协议。根据经修订及重述的服务及分销协议，天狼星XM加拿大公司须向天狼星XM公司支付的费用，已由收入的固定百分比修订为根据天狼星XM加拿大公司的目标营运利润而定的浮动费用。这种浮动费用预计将根据可比公司每年进行评估。根据修订和重述的服务和分销协议，自2022年1月1日起，按月支付欠费。
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2017年5月，天狼星XM向天狼星XM加拿大公司提供了本金1.31亿美元的贷款。为履行经修订及重述的服务及分销协议，天狼星XM免除了该等贷款的本金1.13亿美元予天狼星XM加拿大公司，并留下800万美元的未偿还本金。天狼星XM免除的本金被视为已偿还，并作为天狼星XM的出资额。
截至2022年12月31日，天狼星XM加拿大公司拥有约260万订户。天狼星XM加拿大的订户不包括在天狼星XM的订户数量或基于订户的运营指标中。
潘多拉和平台外业务
拥有并经营Pandora业务的Pandora Media，LLC是天狼星XM控股公司的全资子公司。
流媒体广播和点播音乐服务
Pandora为每个听众提供了个性化的音频娱乐平台。用户能够创建个性化的电台和播放列表，并按需搜索和播放歌曲和专辑。Pandora服务利用内容编程算法、从听众那里收集的数据和音乐属性来预测用户音乐偏好，播放适合每个听众口味的内容，并向每个听众介绍与消费者偏好一致的音乐。
Pandora服务可在iOS和Android移动设备、网络浏览器和其他联网设备上使用。Pandora应用程序可以免费下载和使用。在美国，有智能手机连接的车辆也可以使用潘多拉服务。某些汽车制造商现在提供嵌入式流媒体连接，支持并在不需要智能手机连接的情况下在车辆中使用Pandora服务。此外，Pandora服务还集成到基于语音的消费电子设备和智能扬声器中。
Pandora服务以广告支持的广播服务、广播订阅服务(Pandora Plus)或按需订阅服务(Pandora Premium)的形式提供。当地和全国的广告商通过广告支持的服务向Pandora的听众传递有针对性的信息。
广告支持的无线电服务
Pandora提供广告支持的广播服务，允许听众通过个性化电台访问其音乐、喜剧、直播流和播客目录。这项服务在所有平台上都是免费的，并为每个听众生成特定的电台。每个听众都可以通过增加内容的多样性来个性化他们的电台。
广告支持服务的收听者可以选择临时访问点播收听，包括Pandora Premium服务的某些功能。潘多拉将这种临时访问称为“高级访问”。
订阅电台服务(Pandora Plus)
Pandora提供Pandora Plus-一种无广告的订阅版本的广播服务，包括在支持的设备上重放歌曲、跳过歌曲、离线收听和更高质量的音频。当听众与平台互动时，向Pandora Plus的每个听众提供的内容更加定制。Pandora Plus的听众也可以使用高级接入。
按需订阅服务(Pandora Premium)
Pandora提供Pandora Premium-一种按需订阅服务，将Pandora Plus的无线电功能与按需体验相结合。点播体验为听众提供了搜索、播放和收集歌曲和专辑、下载离线收听内容、建立播放列表、收听经过管理的播放列表以及在社交网络上共享播放列表的能力。听众还可以创建部分播放列表，Pandora可以基于听众的
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活动。通过移动设备的听众可以访问定制的配置文件，这些配置文件识别特定于每个听众的信息，如最近的收藏夹、播放列表和拇指。
Pandora Premium整合了社交网络功能，包括集中式流，听众可以在其中查看他们的社交网络正在体验的音乐，并提供和接收歌曲、专辑和播放列表的推荐。Pandora Premium还包括“分享”功能，消费者可以通过社交媒体、消息应用程序和电子邮件分享他们的电台、歌曲、专辑、播客或播放列表。
SXM媒体
SXM Media是一家综合销售集团，旗下拥有天狼星XM、Pandora和Stitcher音频娱乐平台和服务。SXM Media拥有超过1.5亿听众，为品牌、创作者和出版商提供了北美最大的数字音频广告平台。SXM Media还担任其他第三方平台和播客的独家广告代理，包括SoundCloud Holdings、LLC和NBC Universal等主要实体。
SXM Media是天狼星XM、Pandora和Stitcher平台的独家广告销售代表。除了订阅费，天狼星XM还从精选的非音乐频道上的广告中获得收入。Pandora的主要收入来源是为包括电脑和移动设备在内的联网设备平台销售音频、显示器和视频广告。Pandora拥有一系列专有广告技术，包括订单管理、广告服务和计时、本地广告格式、目标定位和报告。Pandora为广告商提供了基于包括年龄、性别、地理位置和内容偏好在内的各种标准来定位和联系听众的能力。
缝纫机
Stitcher从创作者那里获得了原始播客的许可，并运营着内容网络。Stitcher还提供播客广告服务，从430多场节目中产生收入，并提供移动应用收听平台，消费者可以在该平台上按需流媒体最新的新闻、体育、谈话和娱乐。Stitcher通过其Stitcher App和iPhone Podcast App等平台创建和分发从第三方授权的原始播客。
Stitcher通过在某些自有和运营的播客以及第三方创建的播客上发布广告来赚取收入，包括根据广告商希望的目标受众投放广告，以及在其授权的播客和Stitcher App内提供的播客上销售广告。
除了广告收入外，Stitcher还从其高级订阅服务中赚取订阅收入。用户需要支付月费或年费才能在Stitcher Premium上访问优质内容和无广告的存档播客节目。
AdsWizz，Inc.(AdsWizz)
通过其子公司AdsWizz，Pandora成为数字音频广告技术的领先者。AdsWizz通过端到端技术平台运营数字音频广告市场，包括一套数字音频软件解决方案，将音频出版商与广告界连接起来。AdsWizz提供一系列产品--从动态广告插入到高级编程平台，再到创新的新音频格式。AdsWizz的广告技术还包括广告活动监控工具和其他音频广告产品，例如使消费者能够在收听广告时触发动作的音频格式，以及其他基于个性化的技术。
AdsWizz的技术被Pandora用于其广告支持业务以及第三方客户。AdsWizz的第三方客户包括全球知名音乐平台、播客和广播集团。
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单播
Pandora还通过其Simplecast业务提供播客管理和分析平台。Simplecast是对AdsWizz广告技术平台的补充，为播客提供管理、托管、分析和广告销售解决方案。
节目著作权
关于其业务，天狼星XM控股公司必须与两组权利持有人订立版税安排：音乐作品版权(即音乐和歌词)的所有者和录音制品版权(即作品的实际记录)的所有者。天狼星XM和潘多拉使用法定和直接音乐许可证作为其业务的一部分。天狼星XM控股公司根据天狼星XM和潘多拉提供的各种广播和互动服务，授权其在天狼星XM和潘多拉业务中使用各种权利，如性能和机械权利。以下是天狼星XM和潘多拉使用的音乐创作和录音许可证的简要概述。这些音乐授权安排是复杂的，以下的描述仅是这些复杂的授权计划的摘要。
音乐作品：表演权与机械权
音乐作品的表演权持有者，通常是词曲作者和音乐出版商，由表演权组织代表，如美国作曲家、作家和出版商协会(ASCAP)、广播音乐公司(BMI)、SESAC，Inc.(SESAC)和全球音乐权利有限责任公司(GMR)。这些组织与版权用户谈判费用，收取版税并将其分发给版权所有者。
音乐作品的机械版权的持有者，通常是词曲作者和音乐出版商，传统上是通过美国版权法(“版权法”)第115条规定的法定许可来许可这些权利的；然而，机械权利也可以直接许可。
不断变化的音乐作品市场可能会对天狼星XM和潘多拉业务产生不利影响，包括增加成本和限制他们可获得的音乐作品。
天狼星XM与ASCAP、BMI、SESAC和GMR达成协议，授权其在卫星广播和流媒体服务上演奏的音乐作品。天狼星XM不需要机械许可证。
Pandora与ASCAP、BMI、SESAC、GMR和各种其他版权所有者达成协议，授权在Pandora服务上使用的音乐作品表演权。
对于Pandora广告支持的广播服务，某些版权所有者获得的基于使用量和基于所有权的使用费份额相当于Pandora在其广告支持的服务上为录音支付的内容获取成本的21.5%，而其他版权所有者则获得固定费用。
Pandora还必须获得“复制权”或“机械权”的许可，才能提供Pandora服务的交互功能。对于Pandora订阅服务，版权所有者按照《著作权法》第115条规定的法定许可确定的费率收取这些权利的费用。2018年1月，版权使用费委员会(“CRB”)设定了自2018年1月1日起至2022年12月31日止的五年期间(“Phono III”)的费率结构。2022年，这一税率占收入的15.1%，占唱片公司支付的26.2%，两者的税率都比2022年前略低的百分比有所上升。
2022年7月，在哥伦比亚特区巡回上诉法院撤销了CRB的初始税率决定后，CRB发布了一项新的裁决，保留了最初决定的第一项标准(2022年税率最高提高到收入的15.1%)，但向下修订了第二项标准，从2018-2022年每年唱片公司支付的26.2%下调至21%。音乐出版商对这一下调提出了挑战，CRB预计将在2023年就这一挑战做出决定。在做出这一决定后，潘多拉将对2018-2022年的付款进行追溯调整，以使新的最终费率与之前付款时的费率不同。
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2022年9月，在CRB根据第115条确定自2023年1月1日至2027年12月31日止的五年期间(“Phono IV”)机械使用费的诉讼中，参与的音乐出版商和包括Pandora在内的数字音乐服务达成和解。该和解协议将2023年的税率定为收入的15.1%或唱片公司付款的26.2%，在五年内上升至收入的15.35%或唱片公司付款的26.2%。该和解协议于2022年12月30日由CRB通过，并于2023年1月1日生效。
录音
非互动卫星广播或串流服务的营运者有权根据《著作权法》第114条所载的法定许可(“法定许可”)授权播放录音。根据法定许可，天狼星XM控股公司可以与录音制品的所有者谈判版税安排，如果谈判不成功，则由CRB制定版税费率。录音版权持有人，通常是大型唱片公司，主要代表SoundExchange，Inc.(“SoundExchange”)，这是一个代表唱片公司和表演艺术家谈判许可证并收取和分配版税的组织。
Pandora Plus和Pandora Premium等互动流媒体服务没有资格获得法定许可，这些服务必须与录音版权所有者谈判直接许可安排。
天狼星XM业务。从2018年1月1日开始至2027年12月31日止的十年期间，CRB将天狼星XM根据法定许可支付的版税税率定为总收入的15.5%，该许可涵盖通过天狼星XM的卫星广播服务表演录音，以及制作短暂的(服务器)复制品以支持此类表演，但可能会被排除和调整。收取特许权使用费的收入包括来自天狼星XM美国卫星数字音频无线电订户的订阅收入，以及来自仅附带播放录音的频道以外的频道的广告收入。费率和条款允许天狼星XM减少从版权所有者那里直接获得许可的录音的每月应付款项，并从收入中扣除某些其他项目，例如支付给天狼星XM的知识产权使用费、销售和使用税、坏账支出以及通常可归因于天狼星XM业务领域的收入，这些收入不涉及使用受版权保护的录音制品。
2022年，天狼星XM在其天狼星XM流媒体服务上为某些录音的流媒体支付了0.0028美元的每场演出费率，而2021年这一数字为0.0026美元。
潘多拉生意。Pandora已经与主要的和独立的唱片公司和发行商签订了直接许可协议，购买在Pandora广告支持服务Pandora Plus和Pandora Premium上流媒体播放的大部分录音。
对于Pandora流媒体播放但尚未与录音版权持有人签订直接许可协议的录音制品，将根据CRB制定的法定许可及其适用费率进行流媒体播放。受法定许可约束的录音只能通过Pandora的无线电服务播放，而不能通过按需或离线提供的服务或任何重播功能播放。其中许多直接许可证下的版税费率与CRB制定的法定费率挂钩，这些许可证涵盖了天狼星XM控股公司在Pandora上表演的绝大多数录音。
在2018年10月颁布《奥林·G·哈奇-鲍勃·古德拉特音乐现代化法案》之前，潘多拉表演1972年2月15日之前确定的某些录音的权利受州法律管辖。潘多拉仍面临原告提起的集体诉讼，原告指控潘多拉侵犯了他们所谓的对1972年2月15日之前创作的录音的复制的独家版权所有权。有关这一行动的信息，请参阅本年度报告表格10-K中的“第3项.法律诉讼”。
商标
Sirius XM已经在美国专利商标局注册了“Sirius”、“XM”、“SiriusXM”和“SXM”商标，并打算与其提供的服务相关。天狼星XM不知道有任何材料
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对其在美国使用“Sirius”、“XM”、“SiriusXM”或“SXM”商标的权利的侵权或其他挑战的索赔。Sirius XM还注册了其某些频道的商标，并打算保留这些商标。天狼星XM还在加拿大注册了“Sirius”、“XM”和“SiriusXM”商标。天狼星XM已向天狼星XM加拿大公司授予使用其在加拿大的某些商标的许可证。
Pandora已经在美国专利商标局注册了“Pandora”、“Ampcast”和“Music Genome Project”等商标，以及其他一些Pandora标识和商标，并打算与其提供的服务相关。Pandora还在澳大利亚、加拿大、智利、欧盟、印度、以色列、墨西哥、新西兰、瑞士、中国台湾等国家注册了“Pandora”商标，在澳大利亚、加拿大、中国、新西兰注册了“音乐基因组计划”商标。
公式1
一级方程式拥有FIA一级方程式世界锦标赛(“世界锦标赛”)的独家商业权，这是一项为期约九个月的年度赛车比赛，车队(“车队”)争夺建筑商锦标赛，车手争夺车手锦标赛。世界锦标赛自1950年以来每年举行一次，在备受瞩目的标志性赛道上举行，是一项全球系列赛，每个赛季在世界不同国家举行不同数量的赛事。2022年世界锦标赛日历原计划有23个项目。然而，在俄罗斯大奖赛取消后，在欧洲、亚太地区、中东和北美和南美洲的20个国家举行了22项赛事。2021年世界锦标赛日历原计划有23个项目。然而，在一些活动因新冠肺炎疫情而被取消和/或替换后，22项活动在欧洲、中东和北美和南美洲的20个国家举行。2020年世界锦标赛日程表原计划有22个项目。然而，由于新冠肺炎的流行，赛季的开始被推迟到7月初，一些活动被取消，一些新的活动被增加，其他的被重新安排在更晚的日期。修订后的2020年世界锦标赛日程表包括欧洲和中东12个国家的17个项目。
2022年，世界锦标赛在大约200个地区吸引了数以亿计的电视观众，一级方程式的一些赛事的上座率创下了纪录，观众和热情好客的人数远远超过了新冠肺炎之前的水平。随着2021年的推进，由于新冠肺炎疫情对球迷观影的限制减少了，下半年的所有活动要么满负荷运营，要么比上半年的活动受到的限制更少。由于新冠肺炎疫情，2020年期间球迷被禁止参加除三场活动外的所有活动，出席这些活动的粉丝人数受到很大限制。
F1负责世界锦标赛的商业开发和发展，在此过程中，它与世界汽车运动管理机构和监管机构国际汽车联合会(FIA)、车队、举办赛事的赛事推广商、世界各地的各种媒体组织以及广告商和赞助商进行协调和交易。一级方程式还开展与世界锦标赛关键组成部分有关的活动，包括拍摄和在赛事中提供技术支持，制作国际电视转播以及与其和车队设备运输有关的后勤，确保高质量并降低世界锦标赛各地的交付风险。此外，根据与国际汽联达成的其他协议，一级方程式拥有在2041年之前推广和商业利用F2和F3的独家权利。
一级方程式还从各种其他来源获得收入，包括一级方程式围场俱乐部招待项目(“围场俱乐部”)的运营，车队和其他第三方的货运、物流和旅行相关服务，F2和F3系列赛(主要在赛事周末作为支持比赛)，各种电视制作和后期制作活动，数字和社交媒体活动，以及与一级方程式品牌相关的商业权利的其他许可收入。
一级方程式确认其大部分收入和支出与世界各地通常在每年3月至12月期间在不同国家举行的活动有关。因此，与全年其他季度相比，一级方程式赛车在第一季度确认的收入和支出通常较低。然而，由于2020年一级方程式赛程推迟开始，第一场比赛没有进行
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截至2020年7月，一级方程式在2020年第一季度和第二季度确认的收入和支出明显低于第三季度和第四季度。2022年和2021年，一级方程式赛车收入和支出的季节性较为正常。
主要收入
一级方程式的主要收入来自对世界锦标赛的商业开发和开发，包括参与比赛宣传、媒体权利和赞助安排。大部分比赛宣传、媒体转播权和赞助合同都规定了合同期间的预付款和应支付费用的年度增长。
种族推广。在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度内，赛事推广收入分别占一级方程式总收入的28.6%、30.6%和13.0%。一级方程式授予比赛发起人主办、举办和推广每项赛事的权利，合同的初始期限通常为三至七年。对于既定的活动，后续续签的持续时间更多地根据当地市场情况而变化。这些合同可能允许在期限内收取固定费用，但更典型的情况是，它们包括合同有效期内的年费自动扶梯，通常基于选定消费物价指数的年度变动或每年高达5%的固定百分比。由于减少了日历和一次性修订的费用安排，2020年赛事推广收入大幅下降，因为大多数赛事对球迷关闭，为赞助商带来了非常不同的经济效益。
比赛促进者通常是赛道所有者、地方和国家汽车俱乐部、特殊活动组织者或政府机构。赛事推广者的收入来自门票销售，有时还来自特许权、二次招待服务(围场俱乐部除外)、当地赞助机会和现场激活。门票由推广者销售整个活动周末或单独的几天。
媒体权利。 在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度内，媒体版权收入分别占一级方程式总收入的36.4%、40.3%和58.5%。2020年百分比的变化是由于与新冠肺炎大流行有关的一些因素，包括如上所述种族促进收入的大幅下降。由于新冠肺炎大流行，与广播合作伙伴达成了某些费用减免安排，导致在较短时间内发生的事件比预期的少。一级方程式授权在指定国家或地区的电视和其他媒体平台上以指定语言转播赛事。这些权利还可能包括转播权、比赛转播权、练习和排位赛转播权、互动电视/数字服务、重播和集锦。与广播公司的合同，我们称之为电视转播权协议(TRAS)，通常期限为三到五年。虽然广播公司的年费可能保持不变，但在TRA任期内，它们经常每年增加不同的数额。一级方程式的媒体权利收入主要来自：(A)最终用户免费接收的免费电视广播(不包括任何电视许可费)，以及作为订户基本套餐一部分接收的非付费有线电视、卫星和其他广播(统称为“免费电视”)；(B)优质及按次收费的有线及卫星广播，订户须支付额外费用，才能按套餐或按赛事收看节目(“收费电视”)；及(C)一级方程式本身直接面向消费者的顶级广播产品F1TV的订阅费收入。2022年，一级方程式有12个免费电视协议，16个付费电视协议和30个协议，包括多领土协议, 包括免费电视和付费电视。一级方程式的主要广播公司包括英国的Sky(付费电视)、德国的Sky Deutschland(付费电视)、意大利的Sky Italia(付费电视)、西班牙的Movistar和DAZN(付费电视)、泛拉丁美洲的ESPN(付费电视)、法国的Canal+(付费电视)、巴西的Bandeirantes(免费和付费电视)、丹麦、芬兰、挪威、瑞典、荷兰的Viaplay(免费和付费电视)以及冰岛、爱沙尼亚、立陶宛和Lativa的Viaplay(付费电视)。美国的ESPN和ESPN Deportes(付费电视)，泛亚的Fox Sports(付费电视)(截至2021年9月底，被该地区的三项免费和付费电视协议和七项付费电视协议取代)，以及中东和北非的MBC和SSC(免费和付费电视)。
赞助商。在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度里，赞助收入分别占一级方程式总收入的16.9%、15.7%和18.3%。一级方程式以赛道广告和赛事冠名赞助套餐的形式销售基于赛事的赞助。此外，赞助商还可以获得一级方程式全球合作伙伴和/或一级方程式官方供应商的身份。这些广告商和赞助商的合同期限通常为三到五年
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(但有时可以是较长的期限)。付款通常每年根据固定的金额、固定的百分比或根据美国或欧洲的消费者价格指数或其他商定的指标增加。赞助收入在2020年大幅下降，原因是某些活动没有举行以及费用安排得到修订，因为受新冠肺炎大流行的影响，某些合同下的权利无法得到充分服务。
其他收入
F1的其余收入通常来自各种其他来源，包括促进汽车和设备往返欧洲以外的活动、在大多数活动中销售一级方程式围场俱乐部门票、支持活动中的比赛、各种电视制作活动和其他辅助业务。由于新冠肺炎疫情，这些手术中的大部分在2020年大幅减少，其他无法手术。
国际汽联和车队
一级方程式的业务建立在一系列关键关系的基础上--与国际汽联、车队和一级方程式的主要商业合作伙伴的关系。请参阅“-主要商业协议关于一级方程式与国际汽联和车队的关系的更多信息，请参见下面的内容。
国际汽联
国际汽联是世界赛车运动的管理机构，因此，通过国际汽联的F1委员会和世界汽车运动理事会，完全负责管理世界锦标赛的运动、技术和安全方面，包括供比赛促进者使用的赛道。国际汽联管理所有国际赛车运动，其中世界锦标赛是最突出的。国际汽联拥有世界锦标赛，并根据100年协议(如下所述)授予一级方程式至2110年底的世界锦标赛独家商业权。此外，国际汽联通过其世界汽车运动理事会，根据商定的下个赛季的赛事推广合同，批准每年的世界锦标赛日历。根据100年协议，一级方程式只能签订基本上符合一级方程式和国际汽联之间商定的形式的比赛推广合同。
团队
这些车队是世界锦标赛及其赛事的参与者，争夺一年一度的建造者锦标赛，他们的车手争夺一年一度的车手锦标赛。有10支队伍参加了2022年世界锦标赛。为了有资格参加比赛，一个团队负责其汽车的某些关键部件的设计和制造，包括底盘。目前，这些车队由法拉利、梅赛德斯、雷诺或红牛动力总成之一提供比赛发动机，奥迪承诺从2026赛季开始成为发动机供应商。根据2021年协和协议的条款(如下所述)，车队有权主要根据他们在前几年建筑工人锦标赛中的成绩，从一级方程式奖金基金(“奖金基金”)获得巨额团队奖金。一级方程式在任何车队中都没有直接或间接的所有权利益，也没有与车手的任何合同安排，这些车手都是由车队直接雇用或签约的。每支球队都负责确保自己的车手，并为参加世界锦标赛的费用提供资金。他们从F1获得奖金，并从自己的合作伙伴那里获得赞助和广告收入。一级方程式、国际汽联和车队之间的2021年协和协议定义了车队参加世界锦标赛的条款(有关更多细节，请参见-主要商业协议-协和协议“(见下图)
司机
世界锦标赛的一个显著特点是其车手的知名度和多样性。国籍、性格和赛车风格的差异构成了一级方程式赛车吸引人的马赛克的一部分。当地车手的成功也会影响电视收视率和该国家或地区的收入。来自英国(汉密尔顿)、荷兰(Verstappen)、德国(Vettel)和西班牙(Alonso)的知名车手帮助这些国家发展和维持了一级方程式的业务。出于这个原因，一级方程式鼓励来自其他国家的车手发展
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战略市场。F2和F3为这些车手提供了训练场地和进入一级方程式的垫脚石。所有车手都是由车队雇佣或签约的，与一级方程式没有任何合同关系。
主要商业协议
100年协议
根据2001年一级方程式和国际汽联签订的为期100年的协议，一级方程式获得了世界锦标赛所有商业权利的独家许可，包括其商标。该许可证于2011年1月1日生效，于2110年12月31日到期，保留了一级方程式根据之前与国际汽联达成的协议持有的世界锦标赛的独家商业权。
这些为期100年的协议还规定，一级方程式可以在国际汽联批准的情况下任命一名代表进入国际汽联，该代表将成为国际汽联F1委员会和世界汽车运动理事会的成员。FIA可以在一级方程式的控制权发生变化时终止100年协议和一级方程式的独家许可，除非FIA之前批准了这笔交易，或者这笔交易属于一系列例外之一。一级方程式于2017年1月根据100年协议获得了FIA对Liberty收购的批准。
此外，在下列情况下，国际汽联可终止一级方程式的执照：(I)与百年期协议有关的某些Delta Topco Limited(“Delta Topco”)子公司破产；(Ii)一级方程式未能向国际汽联支付款项，且此类拖欠在国际汽联提出付款要求后30天内仍未得到纠正；(Iii)仲裁员宣布一级方程式严重违反了百年期协议，且一级方程式未向国际汽联支付某些罚款以纠正此类违规行为；或(Iv)一级方程式未经国际汽联事先同意改变或取消其某些权利。
协和协议
从1981年到2012年，连续的协和式协议规范了一级方程式、国际汽联和车队之间的关系，包括对世界锦标赛的监管。在当时的协和协议于2012年12月31日到期后，一级方程式与每支车队签订了单独的具有约束力的双边协议(“车队协议”)，确保相关车队承诺继续参加世界锦标赛，直至2020年12月31日。此外，一级方程式于2013年与国际汽联签订了2013年协和执行协议。除了对截至2030年底的100年协议做出某些修改外，2013年协和协议还规定，国际汽联同意为球队的利益提供某些体育治理安排和监管保障，签订为期八年(从2013年至2020年)的新协和协议，并签订随后的协和协议，从2021年延长至2030年，或将2013年协和协议下商定的体育治理安排或监管保障从2021年延长至2030年，条款基本相同。在2020年12月31日之前，球队协议和2013年协和执行协议共同为世界锦标赛提供了以前在协和协议中规定的合同框架。
2020年8月，一级方程式、国际汽联和车队签订了2021年协和协议，确保车队承诺从2021年1月1日至2025年12月31日继续参加世界锦标赛，并在此期间管理双方之间的关系。《2021年协和式赛车协议》由两份单独的文件组成：(A)一级方程式赛车与各车队之间的《2021年协和式赛车商业协议》；以及(B)一级方程式赛车、国际汽联与各车队之间的《2021年协和式赛车治理协议》。
《2021年协和协议》规定，除其他事项外，各车队可在该协议期限内参加世界锦标赛，并规定一级方程式根据车队在建设者锦标赛中的表现和其他原则(如一级方程式的成功和传统)向车队支付一定的奖金。
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主要条款
如上所述，《2021年协和协议》设立了一个奖项基金，确立了制定世界锦标赛日历的程序，并规定了某些终止权。《2021年协和协议》确立了支付给车队的奖金基金的确定规则，该金额是参考一级方程式奖金基金调整后息税前利润的某些百分比计算的(一级方程式将营业利润定义为调整后的营业利润，以排除某些特定的、主要是非现金项目)。奖金基金的一部分支付给法拉利，以表彰其传统，其余部分支付给车队根据他们在以前的建造者锦标赛上的成绩(其中很大一部分是基于他们在前一年世界锦标赛上的地位)。根据2021年协和协议，如果一个赛季的赛事超过24场，或者如果整个欧洲和北美的赛事加起来少于8场，则需要获得70%的球队的同意。
如果一支球队在一个赛季中未能参加三项以上的赛事，未能提交参加世界锦标赛的有效参赛作品，或破产，则该球队的2021年协和协议可能被终止。车队可以根据2021年协和协议终止其权利和义务，方法是向一级方程式发出一个完整赛季的书面通知，以及在某些其他情况下，包括：
| ● | 一级方程式在债务到期时无法偿还债务； |
| ● | 方程式1在三个月内未能向车队支付总额超过1,000万美元的款项；或 |
| ● | 在发生特定的违反合规行为或与制裁有关的事件时。 |
巡回转播权协议
根据赛道转播权协议(“巡回赛转播权协议”)，一级方程式从赛事赞助商那里获得了在赛事中进行商业开发的某些权利，包括销售赛道旁广告和冠名赞助的权利、出售围场俱乐部招待(三项赛事除外)的权利以及赛事和赛道名称的商业用途。在少数情况下，一级方程式会为授予这些赛道转播权支付现金，在其他情况下，一级方程式会向比赛赞助商提供佣金或收入份额，在这些情况下，一级方程式帮助从其领土上引入新的赞助商，购买冠军、赞助或赛道旁广告。巡回转播权协议通常有一个与相关比赛推广者合同捆绑在一起的条款。
知识产权
一级方程式是一系列商标注册和申请的注册所有者，包括F1标志、世界锦标赛标志(仅在体育背景下使用)、“F1”、“F1”、“F1”和“Grand Prix”，当它们与上述任何名称和大多数能够注册的官方赛事名称一起使用时。
一级方程式拥有自1981年以来每一场比赛的镜头以及与1981年之前的大量比赛相关的镜头的版权。拥有这一版权使一级方程式能够将该镜头授权给广播公司，并对侵犯该版权的人采取法律行动。根据2021年协和协议，一级方程式还拥有独家权利，除有限的例外情况外，可以使用每支车队的知识产权(包括图像权)以任何视觉形式描绘世界锦标赛和/或任何赛事。
牌照及许可证
一级方程式需要获得无线电频率的分配和使用许可证，这些无线电频率是操作直播摄像机和其他设备所必需的，这些设备用于制作电视直播图像，以及一级方程式、国际汽联、车队(包括车载到维修站的无线电传输)和紧急服务使用的无线电直播通信。这种无线电频率许可证由电视制作团队中的一个专门单位在当地种族推广者的协助下获得。通常，这种无线电频率许可证是从负责在相关活动主办国使用无线电频率的相关政府当局获得的。获得这种许可证的要求和程序因国家而异，可能涉及完成书面手续或
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由有关政府当局对所有使用无线电频率操作的设备进行的检查。许可证的发放通常是有条件的，而一级方程式通常能够满足这些条件。
战略
一级方程式的目标是进一步扩大和增加世界锦标赛的全球规模和吸引力，以提高一级方程式作为一项运动的整体价值及其财务表现。这一战略的关键因素包括：
| ● | 继续寻找和确定扩大和发展赛事日程表的机会，并将赛事带到欧洲以外有吸引力和/或具有战略重要性的新市场，这些市场通常有较高的比赛推广费用，同时继续在欧洲这项运动的基础上再接再厉； |
| ● | 开发赞助收入，包括增加基于活动的套餐和全球合作伙伴计划下的销售，并在未得到充分利用的产品类别中探索机会； |
| ● | 抓住媒体发展带来的机遇，包括社交媒体的增长和一级方程式数字媒体资产的发展； |
| ● | 为球迷建立娱乐体验，并在全球范围内与新球迷打交道，以进一步推动比赛上座率和电视收视率； |
| ● | 改善世锦赛赛道上的竞争平衡和参赛队的长期财务稳定；以及 |
| ● | 改善一级方程式及其相关活动的环境可持续性，目标是到2030年实现净零碳足迹，到2025年实现可持续赛事，并在一级方程式各级打击不平等、改善一级方程式多样性和机会的倡议的基础上再接再厉。 |
勇士控股有限责任公司
Braves Holdings(与其子公司合称)是MLB俱乐部、勇士队、与Truist Park相关的某些资产和负债以及混合用途开发的间接所有者和运营商。
业务运营
Braves Holdings与Braves棒球专营权和Truist Park相关的收入来自门票销售、特许权、当地转播权、广告赞助、套房和优质座位费、零售和许可收入、共享的MLB收入流，包括国家转播权和许可，以及其他来源。此外，Braves Holdings的收入来自写字楼和零售租金收入(包括超期租金和租户报销)以及混合用途开发项目的停车和广告赞助。
棒球 收入是季节性的，历史上大部分收入确认在第二季度和第三季度，这与正常的棒球常规赛相一致，由162场比赛组成。然而，由于新冠肺炎的流行，2020年常规赛完全在第三节进行，只有60场比赛，都没有球迷观看。2020年的小联盟赛季被取消了。由于这些限制对零售和餐馆的影响，混合用途开发也受到影响，最初仅限于外卖和/或送货服务。由于比赛减少，棒球收入在2020年大幅下降，但在2021年显著改善，2021年和2022年分别恢复到完整的常规赛，勇士队在2021年季后赛中作为世界系列赛冠军取得成功。
门票销售。勇士队提供单场比赛门票、团体门票以及各种全季票和部分季票套餐。2022年全季票套餐的每张平均价格从8美元到535美元不等，具体取决于座位区域。勇士队利用一种可变和动态的定价策略来管理需求差异，帮助提高上座率，消除某些比赛的感知价值差异，这通常在第二轮比赛中被利用
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市场。大部分Braves门票是以手机门票的形式分发的，这使得Braves可以跟踪重要数据，对转售设置参数，并为消费者提供便利和安全。
特许权。勇士队在Truist Park举行的所有比赛中提供食物和饮料。此外，勇士队还通过在套房和体育场内的高端区域提供餐饮来赚取收入。
电视和无线电广播。 勇士控股公司从出售勇士队棒球比赛的当地转播权中获得了可观的收入。除某些例外情况外，每个MLB俱乐部有权授权在其MLB定义的家庭电视领土内对其参加的比赛进行电视转播。勇士队与Bally Sports South和Bally Sports东南视频节目服务(前身分别为Fox Sports South和Fox Sports东南)的所有者和运营商SportSouth Network II，LLC签订了一项长期的当地电视转播协议。在全国范围内，勇士队参与MLB代表30家MLB俱乐部与ESPN、TBS、Fox、Sirius XM Holdings、Apple、YouTube和NBC/Peacock谈判达成的国家电视、数字和广播安排产生的收入(“国家转播权”)。根据美国职棒大联盟的规则及规例，棒球运动总监办公室(“中银”)有权代表所有美国职棒大联盟俱乐部订立及管理出售若干国家转播权的合约。每个MLB俱乐部也有权授权在美国(或加拿大，对于多伦多蓝鸟)对其比赛进行无线电转播，但须受某些限制。勇士队也拥有美国职棒大联盟最大的电台分支网络，在东南部拥有大约170家广播电台分支机构转播勇士队的比赛。
广告赞助。 勇士队与各种企业赞助商合作，为Truist Park、混合用途开发公司和整个勇士队的家居营销领域提供广告、营销和促销机会。广告空间在混合用途开发区和整个棒球场都有，包括在主积分板上，本垒板后面的外野墙上，以及每场比赛中出售的节目中。勇士队还签订了使用各种套房、高级座椅和接待空间的长期许可协议。勇士队的营销部与勇士队的赞助商密切合作，提供营销机会，包括比赛、抽奖以及在勇士队主场比赛期间提供额外的娱乐和促销机会，勇士队允许在其主场营销领域内将他们的名字和标志用于某些地方的促销活动。勇士队与当地电视台密切合作，并与Bally Sports South和Bally Sports东南签订了交叉促销赞助和营销协议。
组队
球员人事。 根据CBA和MLB的规则和规定，每支球队允许有40名球员作为MLB俱乐部的后备球员，但从赛季开始日到每年8月31日和季后赛期间，每支球队只能保留26名现役球员(有限的例外情况除外)。在本赛季剩下的时间里，每支球队可以保留28名现役球员。勇士队的名单反映了球队致力于培养和获得有天赋的年轻球员，推动未来在球场上的成功。勇士队与其他MLB俱乐部争夺有限的球员人员池，并寻求组建一支具有勇士队相信将使其成为一支有竞争力的球队的深度和广度的球员名单。勇士队通常签订为期一年或多年的球员合同，也可能作为球员交易的一部分承担现有的球员合同。合同条款要求遵守下面在“MLB规则和规则”中讨论的某些联盟要求，但在其他方面受市场和其他条件的影响。勇士队通常预计其球员名单中的大部分将由合同条款不到六年的球员组成。有时，勇士队可能会寻求签订长期合同，以获得有天赋的球员并减少球员的流动率，然而，它这样做的能力可能会受到各种财务和非财务因素的影响，包括对球员做出长期承诺给勇士队的吸引力有多大。
玩家发展。 从2021赛季开始，由11个职业发展联盟组成的MLB建立了一个新的球员发展系统。MLB职业发展联盟，LLC(“MLB PDL”)负责新系统的管理，并与120家参加职业发展联盟并附属于MLB俱乐部(包括勇士队)的小联盟俱乐部签订了球员发展许可协议。MLB PDL还负责执行每个球员开发许可协议的条款，包括设施质量和球员工作条件的标准。每个MLB俱乐部，包括勇士队，都隶属于四个
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位于美国和加拿大的职业发展联盟俱乐部。勇士控股在2021赛季拥有的三家小联盟俱乐部，Gwinnett Stripers，密西西比勇士队和罗马勇士队，与MLB PDL签订了球员发展许可协议。Braves Holdings在2022年1月出售了这三家小联盟俱乐部。根据为期10年的许可协议条款，每一家俱乐部都将与勇士队保持联系。奥古斯塔绿夹克是第四家隶属于勇士队的职业发展联盟俱乐部。
勇士队历史上在多米尼加共和国经营着一所棒球学院，并参加了多米尼加夏季联赛。勇士队在2021年赛季没有完全运营棒球学院，但在2022年赛季重新开始运营。多米尼加球员和来自其他拉美国家的球员是勇士队和其他MLB俱乐部人才的重要来源，但这些球员可能不会参加第一年的业余选秀过程(仅限于美国、美国领土和加拿大的居民，包括在这些地区注册高中或大学的国际球员)。然而，勇士队可以与拉丁美洲球员签订合同，但须遵守CBA和美国职业棒球大联盟球员协会(MLBPA)所载的规则和规定。
设施
Truist公园。 从2017赛季开始，勇士队搬迁到佐治亚州科布县的一个新棒球场。Braves Holdings(或其附属公司)通过与科布县和科布-玛丽埃塔体育馆和展览馆管理局(“管理局”)签订了一份为期30年的体育场运营协议，拥有该设施的独家经营权。2014年，Braves Holdings通过一家全资子公司购买了82英亩土地，用于建设MLB设施和开发棒球场附近的综合用途综合体。该公园的总成本约为7.22亿美元，其中约3.92亿美元由科布县、坎伯兰改善区和管理局共同出资，约3.3亿美元由Braves Holdings出资。Braves Holdings的资金来自手头的现金和各种债务工具，详见所附综合财务报表附注9。
我们相信Truist Park是一家行业领先的体育综合体，占地约1,100,000平方英尺，拥有41,200个座位，其中包括30个套房和4,200个高级座位，多个接待俱乐部和零售商品场所。体育场还设有特许权和餐厅，球队运营、销售和营销的行政办公室，以及售票处、球队俱乐部和训练室。
酷派今日公园。 2019年3月，勇士队搬迁到佛罗里达州北港的一个新的春季训练场。公园也是FCL勇士队的比赛设施，FCL勇士队是勇士队的复杂联盟附属机构。勇士队通过与萨拉索塔县签订的为期30年的设施运营协议，拥有该设施的独家经营权。勇士队运营和维护着一个可容纳8200人的体育场和俱乐部设施，可容纳大联盟和小联盟球员和工作人员，六个练习场，一个一半大小的球场，灵活的球场和击球笼。公园还设有一所学院，全年为球员、教练和工作人员提供住宿。该学院于2020年2月开学，包括用餐、会议和礼堂空间。
混合用途开发
混合用途开发，也被称为炮台亚特兰大，是一个大约225万平方英尺的区域，位于特鲁斯特公园周围。综合用途开发项目一期于2017年竣工，其中包括一家全方位酒店、康卡斯特东南办公室总部和可口可乐Roxy剧院，这是一个通过与Live Nation租赁运营的娱乐场所。二期工程在2020年和2021年分阶段完成，包括TK电梯北美总部、Papa John‘s International，Inc.总部、一家ALOFT酒店、一个特色市场和一家电影院。第三阶段包括一座25万平方英尺的办公楼，紧挨着Truist Park后面，距离本垒板约300英尺，于2022年下半年开始建设。Truist Securities宣布，它将搬迁其全国总部，并占据大楼的大约一半，预计将于2024年开业。
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美国职棒大联盟规章制度
作为保持其MLB会员资格的一个条件，每个MLB俱乐部必须遵守MLB通过的规则和规定，以及管理MLB俱乐部运营和管理的一系列其他协议和安排(统称为“MLB规则和规定”)。
集体谈判协议。2022年3月10日，MLBPA和MLB俱乐部达成了一份谅解备忘录，其中总结了从2022年赛季开始的新的集体谈判协议(CBA)的初步协议。CBA涵盖了2022-2026个MLB赛季。CBA规定了扩大的季后赛时间表，提高了之前对MLB俱乐部工资单的竞争余额税门槛，从2022年开始每年增加最低球员工资，以及其他影响Braves Holdings的运营及其与MLBPA成员关系的条款。此外，它还包含有关MLB俱乐部之间收入分享的条款。
球员合同和薪水。 CBA要求每个MLB俱乐部使用球衣球员的合同来签署大联盟球员。根据CBA的规定，2022赛季美国职业棒球大联盟球员的最低合同工资为70万美元，在本CBA任期内每年都会增加。对于MLB俱乐部的预备队球员，如果他们不符合工资仲裁或自由球员的资格，也不受多年合同的约束，如果他们不能与球员就工资达成协议，MLB俱乐部可以至少与大联盟续签这样的球员合同。然而，CBA规定，MLB俱乐部不得将MLB球员的工资削减超过上一个MLB赛季收入的20%或两个赛季前收入的30%(前提是球员仍是MLB俱乐部的预备役球员)。2020年的球员工资被降低，以反映赛季的缩短。如果一名球员在冠军赛季因缺乏技术而被球队解雇，他有权在该赛季剩余时间内获得合同规定的未付工资余额，但须受MLB俱乐部的某些权利的限制。合同可能包括一年或多年，但根据多年合同，MLB俱乐部可能被要求在合同期限的剩余部分向MLB球员支付最低金额，即使合同被MLB俱乐部终止，但受MLB俱乐部的某些权利的限制。MLB俱乐部可以将球员的合同转让给另一家MLB俱乐部(例如，与该MLB俱乐部的交易有关)或一家小联盟俱乐部，但须遵守该球员和其他MLB俱乐部的某些权利。
收入分享。每一家MLB俱乐部都必须通过MLB的收入分享计划与其他MLB俱乐部分享当地获得的收入。
偿债规则。每个MLB俱乐部都受到MLB对其产生超过指定门槛的债务的能力的某些限制。特别是，每个MLB俱乐部通常被要求将未偿债务减去一定数额的可排除债务保持在可用现金流的8.0倍或以下(或就拥有新体育场的MLB俱乐部而言，保持在可用现金流的12.0倍或以下)，2022和2023财年的可排除债务金额定为1.25亿美元，2024至2026财年的可排除债务金额定为1亿美元。这被称为偿债规则。MLB俱乐部必须每年证明遵守偿债规则，如果MLB俱乐部在连续两个财政年度未能遵守规则，可能会导致中国银行采取某些补救措施，包括但不限于禁止产生额外债务和偿还未偿还债务。
活着的民族
Live Nation被认为是世界领先的现场娱乐公司。
Live Nation的业务细分
演唱会。 Live Nation的音乐会部分主要涉及在其拥有或运营的场馆和租用的第三方场馆举办现场音乐活动的全球推广、音乐场馆的运营和管理、在世界各地制作音乐节、创建相关内容以及向艺术家提供管理和其他服务。虽然其演唱会部门传统上全年运营，但Live Nation在第二季度和第三季度的收入普遍较高，这是因为其户外圆形剧场和节日演出的季节性，这
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主要发生在5月至10月。收入通常受到活动数量、门票销售量和门票价格的影响。活动成本，如艺术家费用和制作费用，包括在直接运营费用中，与收入相比通常是相当大的。
售票. Live Nation的票务部门主要是一种代理业务，代表其客户销售活动门票，并保留一部分服务费作为费用。Live Nation销售其活动的门票，也为多个现场活动类别的第三方客户销售门票，为主要体育场、体育场、圆形剧场、音乐俱乐部、音乐会推广者、专业体育特许经营权和联盟、大学运动队、表演艺术场馆、博物馆和剧院提供票务服务。Live Nation通过网站、移动应用和售票点销售门票。Live Nation的票务部门还管理其在线活动，包括增强其网站和产品供应。Live Nation的票务销售受到向公众出售的活动数量波动的影响，这可能会因其客户的活动安排而有所不同。
赞助和广告。 Live Nation的赞助和广告部门雇佣了一支销售队伍，通过战略、国际、国家和当地机会的组合，建立和维护与赞助商的关系，使企业能够通过其演唱会、节日、场地和票务资产接触客户，包括在Live Nation网站上做广告。Live Nation与其企业客户合作，帮助创建支持他们的商业目标的营销计划，并将他们的品牌与粉丝和艺术家直接联系起来。Live Nation还为客户的特定品牌开发、预订和制作定制活动或节目，这些活动或节目通常专门呈现给客户的消费者。这些定制活动可以包括有才华和媒体的现场音乐活动，使用在线和传统渠道。Live Nation通常在第二季度和第三季度经历更高的收入，因为很大一部分赞助通常与其主要在5月至10月使用或发生的户外场馆和节日有关。
LIVE Nation投资条款
于2022年12月31日，我们实益拥有约6960万股Live Nation普通股，约占截至2022年12月31日已发行及已发行股份的31%。
根据我们与Live Nation的股东协议，我们有权提名两名董事(其中一人必须符合独立董事的资格)进入Live Nation董事会，目前由12名董事组成，只要我们的所有权为我们提供不低于Live Nation股权证券总投票权的5%。我们还有权让我们的一名被提名人在董事会的审计委员会和薪酬委员会任职，前提是他们符合这些委员会的独立性和其他成员资格。Live Nation已经放弃了对我们提名的Live Nation董事会成员的董事独立性要求，我们也放弃了让我们提名的人之一担任董事会审计和薪酬委员会成员的权利。
根据股东协议，我们同意不收购Live Nation股权证券的实益所有权，这将导致我们拥有Live Nation股权证券超过35%的投票权。对于我们Live Nation股票的特定转让，这一百分比可能会下降。我们已获得豁免，不受特拉华州公司法第203条规定的业务合并限制，Live Nation已在股东协议中同意不采取某些行动，这些行动将对我们收购Live Nation证券的能力产生重大和不利影响，Live Nation证券占Live Nation股权证券投票权的35%。
其他少数股权投资
我们还拥有对上市公司和私人公司的少数股权投资组合。这些非核心资产未来可能会通过衍生品和结构性交易以及公开和私人出售进行货币化。
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监管事项
天狼星XM控股
天狼星XM控股公司受多项与消费者保护、信息安全和数据保护相关的国内外法律法规的约束。有几个州需要特定的信息安全控制来保护某些类型的信息，并在发生危及某些类别个人信息的安全漏洞时向消费者发出特定的通知。Sirius XM Holdings的某些服务还受美国和海外有关用户数据和其他信息隐私的法律的约束，包括加州消费者隐私法案和欧洲一般数据保护法规。天狼星XM控股公司的隐私政策和客户协议描述了其做法。天狼星XM控股相信，它遵守了所有适用法律和法规规定的所有义务。
作为一家私人拥有的卫星系统运营商，天狼星XM根据1934年的《通信法》受到联邦通信委员会的监管，主要涉及：
| ● | 其卫星系统的许可； |
| ● | 防止对无线电频率的其他用户造成干扰；以及 |
| ● | 遵守专门为美国卫星和卫星广播服务制定的FCC规则。 |
天狼星XM FCC许可证的任何转让或转让都必须得到FCC的批准。2008年7月，FCC批准其与XM卫星广播控股公司合并的命令要求Sirius XM遵守其作为FCC合并程序的一部分所做的某些自愿承诺。天狼星XM相信它遵守了这些承诺。
1997年，天狼星XM中标FCC牌照，经营卫星数字音频广播服务和提供其他辅助服务。天狼星XM的天狼星卫星FCC许可证将于2025年和2030年到期。天狼星XM的XM卫星FCC许可证将于2023年、2026年和2029年到期。天狼星XM预计，如果没有重大不当行为，联邦通信委员会将更新其许可证，以允许其卫星在其有用的生命周期内运行，并为任何替代卫星颁发许可证。
在一些地区，天狼星XM安装了地面中继器，以补充其卫星信号覆盖范围。FCC已经制定了地面中继器的管理规则，并向天狼星XM发放了到2027年运营其中继器网络的许可证。
在某些情况下，天狼星XM获得了FCC卫星无线电认证，包括带有调频调制器的卫星无线电。天狼星XM相信，其正在生产的无线电符合所有适用的FCC规则。
天狼星XM需要获得美国政府的出口许可证或其他批准，才能出口与其卫星及其运营相关的某些设备、服务和技术数据。将此类设备、服务和技术数据转移到美国境外或向外国人转让，必须遵守严格的出口管制和美国政府的事先批准要求(包括禁止与中国分享某些与卫星相关的商品和服务)。
与通信政策或影响天狼星XM服务的事项有关的法律或法规的变化可能会对其保留FCC许可证的能力或天狼星XM的运营方式产生不利影响。
竞争法和一级方程式
一级方程式的运营和业务受欧洲和国家竞争法的约束，这些法律要求一级方程式在任何时候都要确保其商业实践和协议与竞争市场的运作相一致。在欧盟委员会(“E.C.”)展开调查后随着1999年一级方程式和相关协议的商业化，一级方程式修改了某些商业惯例，并改变了与车队、广播商、推广商和国际汽联签订的一些商业合同的条款。2001年10月，欧盟委员会发布了两份舒适令
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致一级方程式赛车的信，声明它不再接受调查。安慰信对欧盟委员会没有约束力，如果它认为情况发生了实质性变化，可能会采取进一步的执法行动。欧盟委员会在2003年10月发布了一份新闻稿，声明它对一级方程式遵守了导致其发布2001年安慰信的修改后的做法和条款感到满意，并表示已经结束了对一级方程式合规性的监测。
竞争
天狼星XM控股公司在其天狼星XM和Pandora以及平台外业务中面临着对听众和广告商的激烈竞争，包括来自广播和其他音频服务提供商的竞争。天狼星XM控股公司的服务与传统的AM/FM广播形成竞争。传统的AM/FM广播对其服务有着良好的需求，并通过商业广告而不是订阅费提供免费广播。许多广播电台提供地方性质的信息节目，如地方新闻和体育节目。传统的免费AM/FM收音机的提供可能会降低客户愿意为天狼星XM控股公司的订阅服务付费的可能性。几家传统广播公司拥有大量广播电台和其他媒体资产，如播客网络。天狼星XM控股还面临来自流媒体和点播服务的竞争，包括Amazon Prime、Apple Music、Spotify和YouTube。主要的在线提供商免费提供高保真数字流，在某些情况下，价格低于卫星广播订阅的成本。其中某些服务包括高级功能，如个性化和定制，并允许用户访问大型内容库。在某些情况下，这些服务也是通过苹果、谷歌和亚马逊等服务提供商销售的设备提供的。对于一些消费者来说，这些服务与天狼星XM控股公司的服务竞争，无论是在家里、在汽车上，还是在消费音频娱乐的任何地方。此外，几乎所有汽车制造商都在仪表盘上部署了集成多媒体系统，包括Apple CarPlay和Android Auto。这些系统结合了对来自各种来源的音频娱乐的控制，包括AM/FM/HD无线电广播、卫星广播、流媒体广播、智能手机应用和存储的音频, 具有导航和其他高级应用程序。流媒体无线电和其他数据通常通过安装在车辆上的支持互联网的智能手机或无线调制解调器连接到系统，整个系统可以通过触摸屏或语音识别进行控制。这些系统通过使这些应用程序更突出、更容易访问以及在车辆上使用更安全，从而增强了基于互联网的竞争对手的吸引力。天狼星XM控股公司还面临着来自多家供应商的竞争，这些供应商通过直播卫星或有线音频系统提供专门的音频服务。这些服务针对的是固定地点，主要是在家中，但也包括移动娱乐。卫星直播和有线音频提供的无线电服务通常包括在带有视频服务的数字服务套餐中，视频客户通常不需要为音频服务支付额外的月费。此外，这些提供商提供的其他服务，如有线电视、点播视频流和互动视频游戏，在利用现有或潜在用户和听众的时间方面与天狼星XM控股公司的服务竞争，而这些时间本来可以分配给使用天狼星XM或潘多拉服务的人。此外，音频娱乐市场继续快速发展，新媒体平台稳步涌现，现在或未来将与天狼星XM控股的服务竞争。许多供应商都在与天狼星XM的交通服务竞争，尤其是通过提供GPS地图和复杂的基于数据的转弯导航的智能手机。互联车辆服务业务在竞争激烈的环境中运营，并与多家提供商竞争, 以及汽车制造商和其他第三方正在为车辆开发的产品。通用汽车旗下的安吉星也在通用汽车上提供联网车辆服务。手机等无线设备也是竞争对手。天狼星XM控股公司在创新、服务质量和可靠性、技术能力和系统定制、服务范围、行业经验、过去的性能和价格等方面与其他联网汽车服务提供商竞争汽车制造商的安排。
天狼星XM控股对广告商的竞争包括亚马逊、Facebook和谷歌等大型在线广告平台；电视广播公司和全国性印刷媒体等传统媒体公司；广播电台提供商；播客分销商和网络；以及广播电台市场的公司。天狼星XM控股基于多个因素与这些提供商争夺广告商，这些因素包括广告商的总体预算、预期的投资回报、天狼星XM控股的广告平台的有效性和相关性、其关于听众的数据的数量和范围、价格、向目标人群投放大量或精确类型的广告、交易能力和报告能力。在线广告市场继续快速发展，特别是随着新的数字广告技术的引入和大型互联网公司能力的扩大。
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关于一级方程式，世界锦标赛与许多其他娱乐形式竞争，例如其他体育和现场活动，以争夺电视收视率、现场观看人数和广告。例如，一级方程式与其他全球和地区一级运动争夺媒体权利和广告收入，包括奥运会、国际足联世界杯、冠军联赛和英超联赛。在国内市场，一级方程式与当地的赛车赛事竞争，如印第安纳波利斯500大赛和美国的纳斯卡。
Braves Holdings面临着来自许多其他休闲娱乐形式的竞争。在棒球赛季，勇士控股与其他体育和现场活动争夺比赛日的上座率，这是勇士控股的门票、特许权和商品销售收入不可或缺的一部分。勇士队比赛的转播是Braves Holdings的另一个重要收入来源，它与许多其他面向观众的媒体选择展开竞争，包括付费节目、家庭视频、按次付费服务、订阅视频点播服务、在线活动、电影和其他形式的新闻和信息。此外，勇士控股公司还与其他MLB球队争夺有限的球员、教练和管理人才。这一天赋为勇士队的记录和联盟排名做出了贡献，这是勇士队竞争力的关键组成部分。
Live Nation在现场音乐行业面临竞争，主要是通过在线和移动渠道，但也通过电话、直销店和票房渠道，吸引巡演艺术家来到它拥有和运营的场地，以及票务服务。现场娱乐行业的竞争非常激烈。Live Nation认为，它的竞争主要是因为它有能力提供高质量的音乐活动，销售门票，并提供增强的粉丝和艺术家体验。该公司相信，其主要优势包括为艺人、歌迷、票务客户及企业赞助商提供的服务质素、在国内外推广及制作现场音乐活动及巡回演唱会方面的往绩及声誉、与艺人的关系、其全球足迹、其票务软件及服务的质素、其电子商务网站及庞大的资料库、其多元化的场地分销平台、其广告及赞助计划的范围、成效及专业知识，以及其财务稳定。
人力资本资源
一般信息
截至2022年12月31日，我们有83名公司员工，我们的合并子公司总共约有7200名全职和兼职员工。我们相信我们的员工关系很好。
Liberty及其子公司致力于创造多样化、包容性和支持性的工作场所，让员工有机会在他们的职业生涯中成长和发展，得到有竞争力的薪酬、福利和健康计划的支持，并通过在员工和他们的社区之间建立联系的计划来支持。
人才培养
Liberty通过对我们的员工进行投资，并使他们能够参与到个人和职业成长的机会中，从而培养了一种强大的学习文化。其中一些机会(在我们公司和我们的子公司中有所不同)包括专业相关课程的学费报销、高管和职业指导、付费专业研讨会、专业组织的付费会员资格、现场午餐和学习教育会议以及内部指导的行业主题演讲。
多样性、公平性和包容性
自由努力培养一种提供归属感和包容性的文化。我们公司尊重员工的多样性和独特的观点、想法、技能和能力，这些都是我们公司取得更好业务成果的原因。为了在公司层面加强对包容性和多样性的承诺，Liberty支持国内合作伙伴福利、带薪育儿假、生育福利、灵活的工作安排、持续的培训、女性领导人的指导以及与我们的首席执行官举行的季度市政厅会议。
同样，我们的子公司也承担了各自的承诺，发展多元化的员工队伍。天狼星XM控股公司专注于增加女性和少数族裔在其组织各级的代表性，以及
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在不同的社区招募人才，包括作为关注不同人才的专业会议的赞助商，创造就业机会和提供领导力发展。天狼星XM控股公司提供指导计划，帮助代表性不足的员工从培训、指导和反馈中受益，并有几个员工资源小组支持不同的不同群体。天狼星XM控股公司实施了一套广泛的反骚扰和歧视政策，并实施了关于多样性、公平和包容性的定期培训和指导。Braves Holdings发起了一项计划，为员工提供分享观点、想法和见解的空间，并与同行进行深思熟虑的讨论。Braves Holdings还创建了奖学金计划，以促进雇用不同的人才，并在棒球和棒球运营、数据和分析、童子军和高管领导力等领域获得机会。通过努力发展赛车运动的多样性，一级方程式寻求从代表不足的背景中脱颖而出的下一代人才。自2021年一级方程式工程奖学金计划启动以来，一级方程式已承诺将该计划延长至2025年，每年支持10名学生在英国和意大利的顶尖大学攻读本科和研究生工程学位。2022年11月，一级方程式宣布推出F1学院系列赛，这是一个全女性车手类别，旨在培养和准备年轻女性车手，以进步到更高水平的竞争。作为更广泛的多元化和包容性计划的一部分，一级方程式还承诺通过在整个行业提供学徒和实习机会，为那些来自弱势社会经济背景的人创造就业机会。
薪酬和福利
自由与自由附属公司旨在为员工提供有吸引力的薪酬和福利计划。除了工资外，这些计划(在我们公司和我们的子公司中有所不同)可能包括奖金、股票奖励、401(K)计划、非合格递延补偿计划、医疗和保险福利、健康储蓄和灵活支出账户、带薪假期、带薪育儿假、宣传资源、灵活的工作时间和员工援助计划。
新冠肺炎回应
为回应这一事件COVID在-19大流行期间，我们和我们的子公司实施了我们认为最有利于我们的员工以及我们运营的社区的变化，这些变化符合政府法规。由于新冠肺炎疫情，我们的许多员工都在家中工作，我们已经为继续在现场进行关键工作的员工实施了额外的安全措施。我们相信，在不牺牲在新冠肺炎疫情期间保护员工安全的承诺的情况下，我们能够保持业务的连续性。
可用信息
我们向美国证券交易委员会提交的所有文件，包括Form 10-K、Form 10-Q和Form 8-K，以及对此类文件的修改，通常在我们向美国证券交易委员会提交此类材料后24小时内可在我们的互联网网站上免费获取。我们的网站地址是www.Libertymedia.com。
我们的公司治理准则、商业行为和道德准则、薪酬委员会章程、提名和公司治理委员会章程以及审计委员会章程都可以在我们的网站上找到。此外，我们将免费向自由媒体公司投资者关系部打电话或提出书面请求的任何股东提供这些文件的副本，地址：12300 Liberty Boulevard，Englewood，Colorado 80112，电话：不是的。(877)772-1518。
本报告通篇提及的本公司网站及本公司附属公司及附属公司网站所载的资料，并未在此引作参考。
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第1A项。风险因素。
投资我们的普通股是有风险的。在投资我们的普通股之前，除了第二部分第7项(管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析)中描述的其他信息外，您应该仔细考虑以下风险。这些风险并不是与我们的业务和资本化有关的唯一风险。下面描述的风险被认为是最重要的。然而，可能还有其他未知或不可预测的经济、商业、竞争、监管或其他因素，也可能对我们的业务产生实质性的不利影响。过去的财务业绩可能不是未来业绩的可靠指标，不应利用历史趋势来预测未来期间的结果或趋势。如果发生下文所述或本文引用文件中的任何事件，我们的业务、前景、财务状况、运营结果和/或现金流可能会受到重大不利影响，进而可能对我们普通股的价值产生重大不利影响。
与我们公司有关的整体风险
本Form 10-K年度报告中包含的Liberty SiriusXM集团、勇敢者集团和一级方程式集团的历史财务信息如果是独立的公司，可能不一定反映它们的业绩。
设立跟踪股的原因之一是允许股票投资者在对特定集团的股票进行估值时采用更具体的标准，例如将市盈率与同一行业其他公司的市盈率进行比较。在对Liberty SiriusXM Group跟踪股票、Braves Group跟踪股票和F1 Group跟踪股票进行估值时，投资者应认识到Liberty SiriusXM集团、Braves Group和F1 Group的历史财务信息摘录自我们的综合财务报表，不一定反映Liberty SiriusXM Group、Braves Group和F1 Group的运营结果、财务状况和现金流。
我们可能有未来的资本需求，可能无法以可接受的条件获得额外融资。
截至2022年12月31日，我们有未偿还的企业级债务本金41亿美元。截至2022年12月31日，我们唯一的全资合并子公司是Braves Holdings和F1。Braves Holdings由于其规模和当前的负债水平，加上其资产和运营现金流，将不足以支持未来的任何重大融资。我们获得一级方程式现金流的能力受到一级方程式母公司Delta Topco某些子公司债务工具中规定的契约限制。此外，尽管我们合并了天狼星XM控股公司，但由于天狼星XM控股公司是一家独立的上市公司，并且存在重大的非控股权益，我们无法随时获得天狼星XM控股公司的现金流。因此，我们在未来以优惠条款或根本不能获得大量融资的能力可能是有限的。如果我们未来无法获得债务融资，我们可以通过出售或变现我们的债务或股权证券来获得流动性，或者我们也可以发行股权证券。如果通过发行股权证券筹集更多资金，我们的股东可能会经历严重的稀释。如果我们未来无法获得足够的流动资金，我们可能无法适当发展我们的业务、完成收购或以其他方式利用商机或应对竞争压力，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩以及归因于我们集团的影响产生重大不利影响。
我们的合并债务中有很大一部分高于运营子公司的水平，我们未来可能无法获得足以偿还债务和其他财务义务的现金。
截至2022年12月31日，我们的公司级未偿还债务本金约为41亿美元，其中包括2023年到期的1.375%现金可转换优先债券未偿还的7.9亿美元，2023年到期的1%现金可转换优先债券未偿还的2,700万美元，2027年到期的2.25%可交换优先债券未偿还的4.75亿美元，2048年到期的2.125可交换优先债券未偿还的3.87亿美元，2049年到期的2.75%可交换优先债券未偿还的5.86亿美元，2050年到期的0.5%可交换优先债券未偿还的9.2亿美元，以及由我们的保证金贷款义务产生的8.75亿美元的未偿还债务。
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归因于Liberty SiriusXM集团的全资特殊目的子公司和6300万美元的其他债务。我们履行财务义务的能力将取决于我们获得现金的能力。我们的主要现金来源包括我们的可用现金余额、我们投资的股息和利息、我们公共投资组合的货币化以及资产出售的收益。此外，我们是否有能力从我们的业务中获得股息或付款或垫款，取决于他们个人的经营业绩，他们可能受到或可能受到的任何法律、法规或合同限制，以及他们自己的债务条款，包括天狼星XM控股公司的优先票据和信贷安排以及一级方程式的附属债务。管理此类债务的协议限制出售资产，并禁止或限制向股东、非全资子公司或我们的合作伙伴支付股息或进行分配、贷款或垫款。我们一般不会以股息(根据Sirius XM Holdings的股息政策向Sirius XM Holdings股东支付的季度股息除外，根据适用法律并在考虑到影响Sirius XM Holdings的各种因素后由Sirius XM Holdings董事会酌情决定)、贷款、垫款或其他形式从我们的任何子公司或业务附属公司收取现金。
此外，本公司的保证金贷款、Sirius XM Holdings在其信贷安排下的借款(增量定期贷款除外，其利率根据有担保的隔夜融资利率(SOFR)浮动)以及Braves Holdings在其混合用途信贷安排下的借款采用基于伦敦银行间拆放款利率(LIBOR)的浮动利率作为确定利率的基准。2017年，负责监管LIBOR的英国金融市场行为监管局(FCA)宣布，打算逐步淘汰LIBOR。2021年3月5日，FCA宣布，所有LIBOR设置要么停止由任何管理员提供，要么不再具有代表性：(A)在2021年12月31日之后，对于一周和两个月的美元设置；以及(B)在2023年6月30日之后，对于其余美元设置。美国联邦储备委员会(Federal Reserve)也建议银行停止签订以美元LIBOR为参考利率的新合同。由美联储召集、成员包括主要市场参与者的另类参考利率委员会(Alternative Reference Rate Committee)已将SOFR确定为其首选的LIBOR替代利率。SOFR是由短期回购协议计算的新指数，由美国国债支持。因此，确定LIBOR的方法的任何变化，或与LIBOR逐步淘汰相关的监管活动，都可能导致LIBOR的表现与过去不同，或者不复存在。这些事态发展的后果不能完全预测，但可能包括上述债务工具下借款成本的增加。在现有债务协议中没有包括替代参考利率的情况下，Liberty、天狼星XM控股公司和一级方程式已经纳入，并预计将在近期纳入, 修改这些设施时的替代参考利率，视情况而定。此外，未来我们可能会使用掉期、上限、期权、远期、期货或其他类似产品等对冲工具来对冲利率波动。这些工具可能被用来选择性地管理风险，但不能保证我们将受到充分保护，不受重大利率波动的影响。
归因于我们每个跟踪股票集团的业务的成功，在一定程度上取决于它们在受众中的受欢迎程度，这一点很难预测。
娱乐内容制作、卫星广播服务和包括体育赛事在内的现场娱乐活动是固有的风险业务，因为这些业务的收入主要取决于它们在公众观众中的受欢迎程度，这一点很难预测。卫星广播节目或现场娱乐节目的商业成功取决于竞争节目的质量和接受度、替代娱乐和休闲活动形式的可用性、总体经济状况和其他有形和无形的因素，其中许多因素很难预测。在广告支持的节目、活动和卫星广播服务的情况下，受众规模是谈判广告费率时的一个重要因素。观众规模也是决定现场娱乐活动门票定价和转播权价值的重要因素。因此，公众对天狼星XM控股公司、勇敢控股公司、Live Nation和一级方程式等公司提供的计划、服务和活动的接受度较低，可能会损害这些公司维持或增长收入的能力，这将对这些公司所属集团的财务业绩产生不利影响。
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我们归功于Liberty SiriusXM集团和一级方程式集团的业务，如天狼星XM控股公司、一级方程式和Live Nation，可能无法实现收购或其他战略投资和计划的好处。
我们的业务战略以及我们子公司和业务附属公司的业务战略，包括天狼星XM控股公司、一级方程式和Live Nation，可能包括选择性收购、其他战略投资和计划，使他们能够扩大业务。任何收购的成功取决于将被收购的业务和资产有效地整合和管理到收购方的运营中，这受到风险和不确定因素的影响，包括实现增长潜力、任何预期的协同效应和成本节约、留住和吸引人员的能力、将管理层的注意力从其他业务上转移开以及被收购的业务或资产的未披露或潜在的法律责任。
疲软和不确定的经济状况可能会减少消费者对我们每个集团业务提供的产品、服务和活动的需求。
美国经济疲软或不确定，或者在一级方程式赛车集团的情况下，海外经济可能会对我们的产品、服务和赛事的需求产生不利影响。我们收入的很大一部分来自个人可自由支配的支出，在经济衰退或不稳定时期，这些支出通常会减少。可自由支配支出的减少可能会通过卫星广播订户的潜在降级而对收入产生不利影响，并可能总体上影响订户流失、转换率和车辆销售(天狼星XM控股公司)或现场娱乐和体育赛事支出的减少(Live Nation、Braves Holdings和F1)。因此，如果相关经济环境仍然疲软或进一步下滑，归因于我们每个集团的业务增加或保持收入和收益的能力可能会受到不利影响。此外，已经明显上升的通胀可能会增加包括劳动力成本在内的运营成本，而为应对通胀担忧而继续加息，可能会产生进一步增加经济不确定性并加剧这些风险的效果。我们目前无法预测这些潜在不利影响的程度。
我们公司与Qurate Retail，Inc.(“Qurate Retail”)、Liberty Broadband Corporation(“Liberty Broadband”)和Liberty TripAdvisor Holdings，Inc.(“TripCo”)有重叠的董事和管理层，在完成拟议的剥离后，预计将与ABH有重叠的董事和高级管理人员，这可能会导致利益冲突。
由于2011至2014年间的交易导致我们公司、Qurate Retail、Liberty Broadband和TripCo独立存在，以及拟议的拆分完成，Liberty的所有或大多数高管还担任(或将在ABH的情况下)担任Qurate Retail、Liberty Broadband、TripCo和ABH的高管，并且存在重叠的董事。我们的高管和董事会成员对我们的股东负有受托责任。同样，在Qurate Retail、Liberty Broadband、TripCo或ABH以类似身份任职(或将在ABH任职)的任何此类人员对该公司的股东负有受托责任。例如，当我们的公司、Qurate Retail、Liberty Broadband、TripCo或ABH寻求可能适合它们各自的收购和其他商业机会时，可能存在潜在的利益冲突。因此，这些人可能在涉及或影响他们负有受托责任的一家以上公司的事项上存在利益冲突或表面上的利益冲突。此外，我们公司的大多数董事和高级管理人员继续拥有(或将在ABH的情况下拥有)Qurate Retail、Liberty Broadband、TripCo和ABH的股票以及购买这些公司股票的期权。当适用的个人面临可能对我们的公司、Qurate Retail、Liberty Broadband、TripCo和/或ABH产生不同影响的决定时，这些所有权利益可能会产生或似乎产生潜在的利益冲突。符合“关联方交易”资格的任何潜在冲突(如1933年证券法下S-K条例第404项所定义, 经修订)须由适用发行人董事会的独立委员会根据其公司管治指引进行审核。Liberty Broadband和TripCo均已放弃其对某些商业机会的权利，其各自重述的公司注册证书包含的条款认为，在某些情况下，董事和高管将公司机会导向另一人或实体(包括Qurate Retail、Liberty Broadband和TripCo)而不是该公司，并不违反其受托责任。此外，据我们了解，ABH预计将在其重述的公司章程中采用类似的放弃和豁免条款，以结束拟议的剥离。出现的其他潜在冲突将在个案基础上加以解决，同时牢记每个发行人的高管和董事应承担的适用受托责任。时不时地，我们可能
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与Qurate Retail、Liberty Broadband、TripCo、ABH和/或其各自的子公司或其他附属公司进行交易。不能保证任何此类交易的条款会像没有重叠官员或董事的情况下那样有利于我们的公司、Qurate Retail、Liberty Broadband、TripCo、ABH或它们各自的任何子公司或附属公司。
未决或未来诉讼的不利结果可能会对我们每个集团的业务的运营和财务状况产生实质性的不利影响。
我们的子公司和业务附属公司是因其业务的各个方面而引起的几项法律诉讼的当事人，包括因其营销行为而引起的集体诉讼。这些诉讼的结果可能并不有利，一个或多个不利结果可能会对其财务状况产生重大不利影响，这可能会影响其所属集团的财务表现。
我们的某些子公司和业务附属公司在美国以外的业务面临许多运营风险。
我们的某些子公司和业务附属公司在美国以外的国家开展业务。在许多外国国家，特别是在某些发展中经济体，遇到某些法规(如《反海外腐败法》和类似法律)禁止的商业行为并不少见。尽管我们的某些子公司和业务附属公司已就这些法律采取了合规努力，但其各自的员工、承包商和代理，以及他们将某些业务运营外包给的公司，可能会采取违反其政策和程序的行动。任何此类违规行为，即使受到这些子公司和业务关联公司的政策和程序或法律的禁止，也可能对这些子公司和业务关联公司的财务状况和声誉产生一定的不利影响。如果这些子公司和业务关联公司未能有效应对与其业务国际化运营相关的挑战，可能会对其财务状况造成重大不利影响，从而对我们的财务状况产生不利影响。
我们使用净营业亏损、不允许的业务利息和税收抵免的能力 如本公司经修订的《1986年国税法》(下称《守则》)第382节所界定的“所有权变更”，则减少未来纳税的结转可能会受到负面影响。
截至2022年12月31日，我们拥有可归因于联邦和州净营业亏损的递延税项资产、不允许的业务利息结转和税收抵免结转5.47亿美元，根据该准则，我们可以在某些情况下结转联邦净营业亏损、不允许的业务利息扣除和税收抵免，以抵消当前和未来的应税收入，并减少我们的联邦所得税负担，但须遵守某些要求和限制。如果我们经历了守则第382节和相关财政部法规所定义的“所有权变更”(一般情况下，所有权的累计变更在三年滚动期间超过公司股票价值的50%)，而此时我们的市值低于某个水平，或者2019年发布的根据守则第382条拟议的财政部法规已经最终确定并适用(考虑到此类法规的延迟生效日期)，我们使用联邦净营业亏损、不允许的商业利息和税收抵免结转的能力可能会受到很大限制。这一限制可能会影响我们的联邦净营业亏损、不允许的业务利息和税收抵免结转的使用时间，从而加速联邦现金税款的支付或导致某些联邦净营业亏损和税收抵免结转在使用之前到期，这可能会影响该递延税项资产的最终实现。类似的限制也可能适用于州一级。
新冠肺炎相关风险
持续的新冠肺炎疫情，以及未来的大流行或流行病，已经并可能继续给天狼星XM控股公司的业务带来重大的不确定性。
新冠肺炎疫情也给天狼星XM控股的业务带来了重大不确定性。新冠肺炎疫情可能会在多大程度上影响天狼星XM控股公司的业绩，这取决于未来的事态发展，这些事态发展具有高度的不确定性，包括新冠肺炎及其变种可能正在发生的复兴。另一个女人
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新冠肺炎疫情导致美国或全球业务关闭，可能会对天狼星XM控股公司的业务产生不利影响。
一级方程式、勇士控股和Live Nation已经并可能继续受到新冠肺炎的实质性影响，并可能受到未来大流行或流行病的实质性影响。
虽然一级方程式赛车、勇士控股和Live Nation在2022年更完全地恢复了正常的业务运营、日程安排和活动，但尚不清楚新冠肺炎是否以及在多大程度上担心，或者未来的流行病或流行病会影响这些业务提供的娱乐、赛事和服务的使用和/或需求，以及对赞助和广告资产的需求。如果这些业务面临活动取消、场馆关闭和上座率下降的情况，其影响可能会大幅减少我们的收入。由于新冠肺炎在2020年和2021年造成的收入减少，这些业务一直在寻求削减开支，但如果这种影响继续存在，这些业务可能无法像收入下降一样减少开支，这可能会对我们的运营业绩和现金流产生不利影响。
此外，我们的企业对旅行和可自由支配的消费者支出的减少特别敏感。我们无法预测我们的业务将在多长时间内受到新冠肺炎或未来的大流行或流行病的影响。从长期来看，新冠肺炎或未来的大流行或流行病可能会阻碍受影响地区或全球的经济活动，导致全球经济衰退，导致体育和娱乐活动及其他休闲活动的可自由支配支出进一步下降，这可能会对我们的业务产生长期影响。
即使我们的业务恢复正常运营，也不能保证出席活动的球迷或在活动中工作的供应商和员工不会在参加或提供服务过程中感染新冠肺炎或其他疾病。任何此类事件都可能导致诉讼、法律和其他成本以及声誉风险，这可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。即使在新冠肺炎疫情消退后，美国经济也可能经历衰退，我们预计我们的业务和运营可能会受到美国长期衰退的实质性不利影响。
基于上述原因，以及其他可能因持续的新冠肺炎大流行或未来的大流行或疫情而暴露出来的原因，我们无法合理地估计对我们未来收入、运营结果、现金流或财务状况的影响，但这些影响已经并将继续是重大的，可能对我们的业务、收入、运营结果、现金流和财务状况产生实质性的不利影响。
与Liberty SiriusXM集团相关的风险
天狼星XM控股公司一直受到供应链问题的不利影响，而且可能继续受到影响。
与全球零部件供应链相关的问题正在对多个行业产生广泛影响，包括对天狼星XM控股公司业务的直接和间接影响。
由于各种原因，包括全球半导体供应短缺和乌克兰战争，汽车制造商在获得某些对新车生产至关重要的零部件方面正在经历延误，而且可能会继续拖延。这些受影响的汽车制造商制造和销售的车辆包括天狼星XM控股公司的卫星收音机。例如，北美和其他地区的一些汽车厂由于生产车辆所用的某些零部件短缺，有时会停产或减少车辆生产。因此，这些供应链短缺已经并可能继续对新车的生产和交付产生影响，这反过来可能会影响天狼星XM控股公司获取订户的努力。
天狼星XM控股公司还经历了，并可能继续经历某些特定用途集成电路(通常称为“芯片组”)的安全延迟，这些集成电路是其卫星无线电的重要组件。这些组件的延迟或不可用可能会对天狼星XM控股公司的运营和财务状况产生不利影响。
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天狼星XM控股可能受到乌克兰战争的不利影响。
乌克兰战争，以及乌克兰战争的任何扩大到周边地区，都可能对天狼星XM控股的业务和运营产生不利影响。
乌克兰的战争可能会影响天狼星XM控股公司与其业务和运营相关的某些部件的供应，例如软件和某些子系统，这些部件可能计划整合为天狼星XM控股公司目前正在为其系统建造的卫星的一部分。此外，AdsWizz的总部设在罗马尼亚，天狼星XM控股公司依赖于波兰等东欧国家的其他承包商。乌克兰战争扩大到其他国家，特别是罗马尼亚，可能会对天狼星XM控股公司在其Pandora服务和第三方上投放广告的能力造成重大影响。
天狼星XM控股公司面临着激烈的竞争，而且这种竞争可能会随着时间的推移而加剧。
天狼星XM控股公司基于一系列因素与其他内容提供商争夺听众的时间和注意力，这些因素包括体验质量、相关性、对内容质量的接受和感知、易用性、价格、可访问性、品牌知名度、声誉，对于其广告支持的Pandora服务，还包括对广告负载、特性和功能的感知。随着消费者在互联网上的品味和偏好的变化，以及移动和其他互联产品，包括汽车、家庭和可穿戴设备，天狼星XM控股公司将需要增强和改进其现有服务，推出新的服务和功能，并试图通过更多的技术进步和适应性平台来保持其竞争地位。天狼星XM应用程序和潘多拉应用程序几年来都没有重大更新。如果天狼星XM控股未能跟上技术进步的步伐，或未能提供令人信服的产品和最先进的交付平台来满足消费者需求，其扩大或保持其服务覆盖范围、吸引和留住用户以及通过其服务吸引听众和订户的能力将受到不利影响。天狼星XM控股公司吸引和留住订户和听众的能力，也取决于它在创作和提供流行或独特节目方面的成功。与天狼星XM控股公司竞争的某些服务的摘要包含在本年度报告的Form 10-K中标题为“项目1.业务-竞争”的部分。
天狼星XM控股公司的订户和听众可以通过地面广播电台、YouTube和其他互联网服务免费获得类似的内容。天狼星XM控股还与其他家庭和移动娱乐服务提供商争夺听众的时间和注意力，并与亚马逊、Facebook和谷歌等大型在线广告平台以及传统媒体竞争广告销售。
天狼星XM控股公司的流媒体服务还根据其应用程序的存在和可见度来争夺听众，这些应用程序通过苹果和谷歌运营的应用程序商店分发。天狼星XM控股公司面临着来自这些公司的激烈竞争，这些公司也推广自己的音乐和内容。此外，天狼星XM控股的竞争对手的流媒体产品可以预装或集成到消费电子产品或汽车中，比天狼星XM控股的流媒体产品更广泛，从而创造了可见性优势。如果天狼星XM控股公司无法成功地与其他媒体提供商争夺听众，那么其业务可能会受到影响。此外，应用程序商店的运营商可以拒绝Sirius XM Holdings的应用程序或修改其许可证条款，从而抑制Sirius XM Holdings分发其应用程序的能力，对其业务产生负面影响，或限制其增加订户和听众的能力。
竞争可能导致订阅、广告或其他收入减少，天狼星XM控股的支出增加，从而降低其收益和自由现金流。天狼星XM控股不能保证它将能够成功地与现有或未来的竞争对手竞争，或者竞争不会对其运营和财务状况产生不利影响。
如果天狼星XM控股吸引和留住订户和听众，或将听众转化为订户的努力不成功，其业务将受到不利影响。
如果天狼星XM控股无法吸引新的订户和听众，并留住现有的订户和听众，其业务将受到不利影响。
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天狼星XM控股公司增加其服务的订户和听众数量、留住订户和听众或将听众转换为订户的能力是不确定的，受许多因素的影响，包括：
| ● | 天狼星XM控股公司的服务价格； |
| ● | 天狼星XM控股公司服务的易用性； |
| ● | 天狼星XM控股公司营销计划的有效性； |
| ● | 关于其天狼星XM服务，新车在美国的销售或租赁率； |
| ● | 天狼星XM控股公司的自付费用户在美国买卖新车和二手车的费率； |
| ● | 天狼星XM控股公司有能力说服包括卫星收音机在内的新车和二手车的车主和承租人购买其天狼星XM服务的订阅； |
| ● | 天狼星XM控股公司的节目及其提供的套餐和服务的感知价值； |
| ● | 天狼星XM控股公司能够以一种深受消费者欢迎的方式推出功能； |
| ● | 天狼星XM控股公司跟上音频娱乐领域快速发展的技术和功能的能力； |
| ● | 天狼星XM控股公司对不断变化的消费者品味做出反应的能力；以及 |
| ● | 天狼星XM控股的竞争对手，如Spotify、苹果、谷歌、亚马逊、Facebook等音频娱乐和信息提供商的行动。 |
天狼星XM控股公司从事广泛的营销努力，这些努力的持续有效性是其业务的重要组成部分。
天狼星XM控股公司在广泛的媒体领域进行广泛的营销努力，以吸引和留住其服务的订户和听众。作为营销活动的一部分，天狼星XM控股公司使用了各种各样的沟通工具，包括电话营销和电子邮件征集。其营销努力的有效性受到一系列因素的影响，包括创意和执行因素。天狼星XM控股公司通过广播和电视广告、直接邮件材料、电子邮件征集和电话联系消费者的能力是其努力的重要组成部分，也是其营销有效性的重要因素。如果天狼星XM控股公司无法通过电子邮件征集或电话营销接触到消费者，包括由于“垃圾邮件”和电子邮件过滤器、来电拦截技术、消费者隐私法规或“请勿来电”或其他营销法规，其营销努力将受到不利影响。其营销努力的有效性下降可能会对其运营和财务状况产生不利影响。
天狼星XM Holdings的业务运营依赖于第三方，第三方的不履行可能会对其业务产生不利影响。
天狼星XM控股公司的业务在一定程度上依赖于各种第三方，包括：
| ● | 制造和分销卫星收音机的制造商； |
| ● | 制造和销售卫星无线电集成电路的公司； |
| ● | 支持天狼星XM控股公司应用程序和服务的第三方软件； |
| ● | 节目提供商，包括与各种音乐著作权所有者和直播人才的协议； |
| ● | 运营其呼叫中心的供应商； |
| ● | 设计或建造天狼星XM控股公司系统的供应商，以及支持或运营天狼星XM控股公司系统的供应商，包括其卫星和“云”系统； |
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| ● | 苹果公司通过其App Store分发天狼星XM控股公司的应用程序，就Pandora服务而言，天狼星XM控股公司依靠苹果公司收取费用并批准其消费者提供的条款；以及 |
| ● | 天狼星XM控股公司通过其App Store分销天狼星XM控股公司的应用程序，就潘多拉服务而言，天狼星XM控股公司依赖谷歌公司收取费用和批准其消费者提供的条款，在天狼星XM控股公司在其潘多拉平台上销售的美国存托股份的实现中扮演了重要角色。 |
如果其中一个或多个第三方的表现不令人满意或不及时，包括遵守天狼星XM控股公司在业务诚信、人员和网络安全方面的标准和做法，其业务可能会受到不利影响。
如果支持天狼星XM控股公司的应用程序和服务的第三方软件出现错误，天狼星XM控股公司的应用程序和服务的运行可能会受到影响。天狼星XM控股公司很难纠正第三方软件中的任何缺陷，因为软件的开发和维护不在其控制范围内。天狼星XM控股公司的第三方许可方可能不会继续以可接受的条款向天狼星XM控股公司提供其软件、在其软件中投入适当水平的资源以维持和增强其能力或继续经营。这些第三方许可方的失败可能会损害天狼星XM控股公司的流媒体服务。
此外，天狼星XM控股所依赖的多家第三方已经并可能在未来经历财务困难或申请破产保护。作为寻求破产保护的一部分，该等第三方可能因其财务状况而无法及时履行其对天狼星XM控股公司的义务，或可能被解除对天狼星XM控股公司的义务。
如果播客和其他非音乐内容不能成功盈利并产生收入，可能会对天狼星XM控股公司的业务、经营业绩和财务状况造成不利影响。
提供播客和其他非音乐内容涉及风险和挑战，包括竞争加剧和需要与创作者发展新的关系。天狼星XM控股公司已就第三方制作的原创播客内容达成多年承诺。这些协议通常赋予天狼星XM控股公司分发内容的权利，并作为播客中广告销售的独家代理。与其他内容许可证或安排相比，某些播客内容的支付条款通常需要更多的预付现金，包括对播客所有者或创作者的最低担保。
鉴于此类承诺的持续时间为多年且基本为固定成本性质，如果此类播客内容对天狼星XM控股公司的听众和订户的吸引力达不到预期，天狼星XM控股公司的利润率可能会受到不利影响。此外，播客广告市场仍在发展，包括有效地大规模销售播客广告所需的广告技术。因此，天狼星XM控股公司将播客中的可用广告机会盈利的能力仍然不确定。
天狼星XM控股不断增长的播客业务可能需要对其商业模式和成本结构进行额外的改变，修改其基础设施，并可能使我们面临新的监管、法律和声誉风险，包括侵权责任。不能保证天狼星XM控股公司能够从播客中获得足够的收入，以抵消创建或获取这些内容的成本。天狼星XM控股未能成功地将此类内容货币化并产生收入，包括未能以可接受的条款获得或保留播客或其他非音乐内容的权利，或根本无法有效管理与此类扩张相关的众多风险和挑战，可能会对天狼星XM控股的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
天狼星XM控股公司可能没有意识到收购或其他战略投资和举措的好处。
天狼星XM控股的战略包括选择性收购、其他战略投资和举措，以努力扩大其业务。任何收购的成功取决于将被收购的企业和资产有效地融入、同化和管理到其业务中，这受到风险和不确定因素的影响，包括实现增长潜力、预期的协同作用和成本节约、留住和吸引人员的能力、
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将管理层的注意力转移到其他业务上，以及被收购业务或资产的未披露或潜在的法律责任。
整合过程可能会分散天狼星XM控股公司的管理层的注意力，扰乱其正在进行的业务，或导致天狼星XM控股公司的服务、标准、控制、程序和政策不一致，其中任何一项都可能对其维持与客户、供应商和员工的关系或实现收购的预期好处的能力产生不利影响。
经济状况的影响可能会对天狼星XM控股的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
天狼星XM控股的成功在很大程度上取决于可自由支配的消费者支出。一些可能影响消费者娱乐支出的因素包括一般经济状况、可自由支配收入的可获得性、消费者信心、利率、通胀压力以及总体经济环境的总体不确定性。
对娱乐的需求通常对经济低迷及其对可自由支配消费者支出的相应影响很敏感。任何实际或预期的整体、地区或本地经济状况的恶化或疲弱，以及由于新冠肺炎或其他原因而导致的其他不利经济或市场状况，均可能减少天狼星XM Holdings的订户或潜在订户的可自由支配收入。在整体经济状况减少非必需品支出的情况下，天狼星XM Holdings吸引和留住订户的能力可能会受到阻碍，这可能会减少其订阅收入，并对其业务产生负面影响。
此外，天狼星XM控股公司的财务业绩受到经济状况及其对广告支出水平的影响。广告商的支出一般倾向于反映整体经济状况，广告商减少支出可能会对天狼星XM控股的收入和业务产生不利影响。看见Pandora很大一部分收入来自广告，广告商减少支出可能会损害其业务。
相当数量的天狼星XM服务订户定期取消订阅，而天狼星XM控股公司无法预测它在留住客户方面会有多成功。
作为天狼星XM控股业务的一部分，它经历并预计未来将经历用户周转(即流失)。如果天狼星XM控股无法以预期的费率留住现有订户，或者留住订户的成本高于预期，其财务业绩和经营业绩可能会受到不利影响。
天狼星XM控股公司无法预测，在留住购买或租赁包括订阅其天狼星XM服务的车辆的客户方面，它会取得多大的成功。天狼星XM有相当大比例的订户参加了折扣定价计划，天狼星XM控股公司是否有能力留住这些订户或将他们迁移到价格更高的计划还不确定。天狼星XM控股的折扣定价策略广为人知，这可能会干扰其收取普通认购价的能力。此外，当以更高的价格提供订阅时，相当数量的订户会定期取消订阅。
天狼星XM控股能否通过盈利吸引和留住其天狼星XM服务的订户，目前还不确定。
许多因素可能会影响天狼星XM控股公司吸引和留住其天狼星XM服务用户的能力。随着时间的推移，天狼星XM控股公司订户基础不断变化的人口结构，如“千禧一代客户”的增加，可能会增加习惯于通过广告支持的产品消费娱乐的订户数量。这些不断变化的人口结构可能会影响天狼星XM控股公司将试用用户转换为自付用户的能力。同样，天狼星XM控股公司争取购买或租赁二手车的订户的努力，可能会吸引对价格敏感的消费者。购买或租赁二手车的消费者可能比购买或租赁新车的消费者对价格更敏感，可能会以较低的费率从试用订户转换为自付费订户，并且可能比购买或租赁新车的消费者更频繁地取消订阅。天狼星XM控股的一些营销努力也可能吸引更多对价格敏感的订户，以及其增加
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卫星收音机在新的、低价汽车产品线中的渗透可能会导致更多具有节俭意识的用户的增长。这些因素中的每一个都可能损害天狼星XM控股公司的收入，或者需要在营销工作上额外支出，以展示其天狼星XM服务的价值。
天狼星XM控股的业务在一定程度上依赖于汽车业。
天狼星XM控股公司卫星广播服务的订阅量增长的很大一部分来自美国的新车和二手车购买者和租户，天狼星XM控股公司预计这将是未来其卫星广播服务的重要订户来源。
天狼星XM控股公司与主要汽车制造商达成了在新车中安装卫星无线电设备的协议，尽管这些协议并不要求汽车制造商在任何给定的时期安装特定或最低数量的无线电设备。这些协议还要求汽车制造商向天狼星XM控股公司提供卫星无线电汽车销售数据，在许多情况下包括消费者的姓名和地址。如果汽车制造商不继续在其产品中包括天狼星XM服务或向天狼星XM控股公司提供此类数据，天狼星XM控股公司的业务可能会受到不利影响。
汽车生产和销售取决于许多因素，包括车辆零部件的可获得性、消费者信贷、总体经济状况、消费者信心和燃料成本。如果汽车制造商的汽车销量下降，或工厂安装的卫星无线电在这些车辆中的渗透率下降，天狼星XM控股公司的卫星无线电服务的订户增长可能会受到不利影响。
二手车的销售是天狼星XM控股公司卫星广播服务新用户的重要来源。天狼星XM控股公司与汽车经销商和在二手车市场运营的公司达成协议，向其提供二手卫星无线电车辆销售数据，在许多情况下包括消费者的名称和地址。这些数据的持续可用性很重要，这些数据的丢失可能会损害其收入和业务。
天狼星XM控股公司的卫星故障将严重损害其业务。
运行天狼星XM服务所需卫星的寿命取决于若干因素，包括：
| ● | 太阳能电池板的退化和耐久性； |
| ● | 施工质量； |
| ● | 卫星部件随机故障，可能导致卫星重大损坏或损失； |
| ● | 卫星消耗的燃料量； |
| ● | 管理其卫星运行的第三方的表现；以及 |
| ● | 静电风暴、恐怖袭击、与空间中其他物体的碰撞或空间中发生的核爆炸等其他事件造成的损害或破坏。 |
在正常运行过程中，卫星会出现部件故障和运行性能异常。天狼星XM控股公司的几颗在轨卫星上的组件出现故障，并不时出现这些卫星的操作和性能异常。这些故障和异常预计将在正常过程中继续，天狼星XM控股公司无法预测未来可能发生的任何事件是否会对其运营或现有在轨卫星的寿命产生实质性不利影响。此外，天狼星地面中继器网络与单一的第三方卫星通信。XM地面中继器网络与一颗XM卫星通信。如果与适用的中继器网络通信的卫星意外出现故障，服务将中断数小时或更长时间。
天狼星XM控股公司运营卫星的任何重大故障都可能导致其天狼星XM服务失去客户，并可能对其声誉和经营业绩造成重大损害。天狼星XM控股公司没有保险
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用于其在轨卫星。有关天狼星XM控股公司卫星机队的更多信息载于本年度报告10-K表格中题为“业务-天狼星XM控股公司-卫星、地面中继器和其他卫星设施”的部分。
天狼星XM服务可能会受到无线操作的有害干扰。
在与Sirius XM Holdings获得许可的频率相邻的频谱上开发应用程序和服务，以及在其他频率上的信号组合，可能会对其在美国某些地区的卫星无线电服务造成有害干扰。除Sirius XM Holdings获得许可的频率外，FCC允许在频谱上进行的某些操作或操作组合会导致其服务信号丢失，其卫星无线电服务的接收在某些地区可能受到不利影响。并不是在所有情况下都可以消除这种干扰。在其他情况下，天狼星XM控股公司减少这种干扰的努力可能需要广泛的工程努力，并增加其地面基础设施。这些缓解努力可能代价高昂，需要数年时间才能实施，而且可能不会完全有效。在某些情况下，天狼星XM控股公司依赖FCC帮助其防止对其服务的有害干扰。
Pandora的广告支持业务遭受了月度活跃用户的持续大量流失，这可能会对其业务产生不利影响。
天狼星XM控股公司靠广告支持的潘多拉业务的月度活跃用户数量多年来一直在持续下降，包括2022年，未来可能还会进一步收缩。
天狼星XM控股公司广告支持的听众群的规模是其潘多拉业务的一个重要因素。天狼星XM控股公司听众基础的下降导致其Pandora服务上的听众时间和可用广告位减少，这最终可能导致广告收入下降，并对其Pandora业务产生不利影响。天狼星XM控股的广告支持听众基础的收缩也减少了广告商目标群体的规模，这可能会损害天狼星XM控股以最大化广告商投资回报的方式投放广告的能力，并与其他流媒体广告平台竞争。
Pandora很大一部分收入来自广告，广告商减少支出可能会损害其业务。
Pandora目前的大部分收入来自第三方在其广告支持服务上的广告。与音频娱乐行业一样，Pandora的广告商与Pandora没有长期的广告承诺，可以随时终止合同。
广告商的支出往往是周期性的，反映了整体经济状况以及预算和购买模式。不利的宏观经济状况已经并可能在未来影响对音频广告的需求，导致广告商在广告上的支出出现波动，这可能会损害天狼星XM Holdings的财务状况和经营业绩。
天狼星XM控股公司未能让广告商相信其Pandora广告支持服务的好处，这可能会损害其业务。
天狼星XM控股公司吸引和留住广告商并最终出售其广告库存的能力取决于许多因素，包括：
| ● | 在潘多拉广告支持的服务上的听众小时数，特别是可归因于高价值人口的听众小时数； |
| ● | 跟上技术及其竞争对手的变化，其中一些对Pandora应用程序的分发具有重大影响； |
| ● | 与其他占主导地位的在线服务，如Spotify、谷歌和Facebook，以及其他营销和媒体机构有效地竞争广告； |
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| ● | 成功参与当地电台广告的竞争； |
| ● | 展示广告触及目标受众的能力，包括移动数字广告的价值； |
| ● | 确保新的广告形式和提供的广告产品对广告商具有吸引力，以及库存管理决策(如天狼星XM控股公司为听众服务的美国存托股份的广告载量、频率、突出度和质量的变化)不会对听众的收听时间产生负面影响；以及 |
| ● | 正在适应旨在屏蔽其美国存托股份显示的技术。 |
广告商随时可能离开天狼星XM Holdings，转投竞争对手的行列。如果不能向广告商展示其Pandora服务的价值，将导致广告商减少支出或流失，这将损害其收入和业务。
如果天狼星XM控股无法保持其广告产品的收入增长，其运营业绩将受到不利影响。
为了有效地将听众时间货币化，天狼星XM控股公司必须渗透当地广告市场，开发引人注目的广告产品解决方案。
大多数收听潘多拉服务的人都是在移动设备上收听的。天狼星XM控股公司致力于继续努力让广告商相信移动数字广告的能力和价值，并将越来越多的广告支出用于其广告支持的Pandora服务。
天狼星XM控股公司正在继续建立其渗透当地广告市场的销售能力，这使天狼星XM控股公司与地面广播公司展开了竞争。天狼星XM控股可能无法在本地和音频广告收入中获得越来越大的份额，这可能会对其未来的收入产生不利影响。
移动操作系统和浏览器的变化可能会阻碍天狼星XM控股公司销售广告和营销其服务的能力。
Sirius XM Holdings使用在广告技术生态系统中通用的共享通用设备标识符，如苹果的广告商标识符，即苹果分配给用户设备的随机设备标识符。天狼星XM控股公司使用这些常见的设备标识符来定位、广告效果和测量Pandora的广告业务以及Pandora的消费者营销目的。这些通用设备识别符使Sirius XM Holdings能够匹配受众，包括与第二和第三方数据提供商和测量供应商匹配，并通过更多数据增强Pandora的广告定位细分市场。在其程序化广告业务中，天狼星XM控股公司使用通用标识符来执行几项重要功能，如目标确定和竞价。天狼星XM控股公司还使用通用设备标识符来评估其潘多拉品牌消费者营销活动的成功。
苹果公司以及移动操作系统和浏览器供应商实施的产品功能和计划可能会对天狼星XM控股公司在其潘多拉业务中使用这些共同识别符和收集的与这些共同识别符相关的数据的能力产生不利影响。
如果天狼星XM控股公司无法准确预测和播放其潘多拉听众喜欢的音乐、喜剧或其他内容，它可能无法留住现有听众并吸引新的听众。
Pandora服务与其他音乐内容提供商的一个关键区别因素是它预测听众将喜欢的音乐的能力。天狼星XM Holdings的个性化播放列表生成系统的有效性在一定程度上取决于其收集和有效分析大量听众数据和反馈的能力。天狼星XM控股公司可能不会继续成功地吸引听众使用其Pandora服务，对足够多的歌曲表示赞成或反对，从而有效地预测和选择新歌和现有歌曲。此外，天狼星XM控股公司是否有能力向听众提供他们以前从未听过的歌曲，并赋予他们一种发现的感觉，这取决于它是否有能力获得并适当地对其他曲目进行分类，以吸引其听众多样化和不断变化的品味。许多天狼星
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XM Holdings的竞争对手目前拥有比它提供的更多的音乐和内容目录，他们可能更有效地为他们的听众提供有吸引力的听众体验。
天狼星XM控股公司还在其Pandora服务上提供喜剧和播客内容，并试图使用类似于它用来生成个性化音乐播放列表的技术来预测听众会喜欢什么。天狼星XM控股公司满足听众音乐品味的能力面临的风险在更大程度上也适用于喜剧、播客和其他内容，特别是因为天狼星XM控股公司还没有关于听众对喜剧、播客和其他内容的偏好的数据集，而且与音乐相比，此类内容的目录较小。
天狼星XM Holdings预测和选择听众喜欢的音乐、喜剧、播客和其他内容的能力，对于其Pandora服务对消费者的感知价值非常重要，如果预测不准确，将对其吸引和留住订户和听众、增加听众时间和销售广告的能力产生不利影响。
隐私和数据安全法律法规可能会阻碍天狼星XM控股公司营销其服务、销售广告和施加法律责任的能力。
天狼星XM控股公司从第三方收到大量关于新车和二手车购买者和承租人的个人数据。天狼星XM控股公司利用这些个人数据来营销其服务。天狼星XM控股通过互联网从听众那里收集和使用人口统计、服务使用、购买历史和其他信息，包括位置信息。此外，天狼星XM控股公司和第三方使用跟踪技术，包括“Cookie”和相关技术，帮助其管理和跟踪听众与其服务的互动，并提供相关广告。
天狼星XM Holdings收到的个人数据的收集、使用、保留、共享和安全由各种联邦和州法律法规以及外国司法管辖区的法律管辖。隐私组织和政府当局越来越多地审查公司收集和共享个人数据的方式，包括将个人身份和与特定用户或设备相关的数据与通过互联网收集的数据联系起来，天狼星XM控股公司预计这种审查将会增加。天狼星XM控股公司被指控违反与隐私和个人数据有关的法律法规，可能会使天狼星XM控股公司面临潜在的法律责任，可能需要天狼星XM控股公司花费大量资源来回应和辩护此类指控和索赔，并可能在未来导致订户、听众、广告商和与其有业务往来的其他第三方对天狼星XM控股公司的负面宣传和失去信心。
与隐私相关的法律和法规，如加州消费者隐私法案和欧洲一般数据保护法规，正在演变中，并可能受到不同的解释。各联邦和州立法和监管机构以及外国立法和监管机构可以扩大与隐私和数据安全相关事项有关的现行法律或颁布新的法律。新法律、对现行法律和合同义务的修订或重新解释，以及天狼星XM Holdings听众对隐私和数据安全的期望和要求的变化，可能会限制其收集和使用消费者数据的能力。天狼星XM Holdings接收、收集和使用消费者数据的能力受到限制，可能会限制其吸引和留住其服务的订户和听众的能力。此外，天狼星XM控股公司收集、访问和处理听众数据的能力受到限制，或使用或披露其利用此类数据开发的听众数据或个人资料的能力受到限制，这可能会限制天狼星XM控股公司向其潜在听众推销其内容和服务以及向其广告商提供有针对性的广告机会的能力，这每一项都对其业务至关重要。加强对个人数据使用做法的监管和合规管理可能会增加天狼星XM控股公司的运营成本或以其他方式对其业务产生不利影响。
消费者保护法和天狼星XM控股公司未能遵守这些法律可能会损害其业务。
联邦和州消费者保护法律、规则和法规几乎涵盖了天狼星XM控股公司营销活动的方方面面，包括广告内容、消费者优惠条款以及与消费者沟通的方式。一些政府当局已经开始调查天狼星XM控股公司消费者行为，包括它允许消费者取消对其服务的订阅的方式。天狼星XM控股公司的业务性质要求它花费大量资源，试图确保其营销
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活动遵守消费者保护法，包括与电话销售活动和隐私有关的法律。这些努力可能不会成功，天狼星XM控股公司可能不得不在合规努力中花费更多的资源。
对消费者保护法的修改，包括法院和行政机构解释这些法律的决定，可能会对天狼星XM控股公司吸引和留住订户和听众的能力产生不利影响。不能保证不会颁布或通过新的法律或法规，不会更严格地执行先前存在的法律或法规，也不能保证其运营将遵守所有适用的法律，这可能会对其运营和财务状况产生不利影响。
如果不遵守FCC的要求，可能会损害天狼星XM控股公司的业务。
天狼星XM控股公司持有在美国运营商业卫星广播服务的FCC许可证和授权，包括卫星、地面中继器和相关授权。FCC通常会在固定期限内发放许可证和授权。尽管天狼星XM控股公司预计其许可证和授权在到期后将在正常过程中续签，但不能保证情况会是这样。天狼星XM控股公司的任何FCC许可证或授权的任何转让或转让都必须事先获得FCC的批准。
天狼星XM控股公司的卫星无线电系统的运行受到联邦通信委员会根据1934年通信法和相关联邦法律授予的权力的严格监管。除其他事项外，天狼星XM控股公司被要求仅在指定的频率内运营；将其卫星无线电服务与邻国在相同频率范围内运行的无线电系统进行协调；以及将其与卫星的通信链路与在同一频段内运行的其他系统进行协调。
如果Sirius XM Holdings不遵守这些要求或其他条件或其他适用的FCC规则和法规，可能会被罚款、附加许可证条件、吊销执照或其他有害的FCC行动。不能保证国会不会修改管理天狼星XM控股公司服务的法定框架，也不能保证FCC不会以会对天狼星XM控股公司的运营产生不利影响的方式修改其规章制度。
如果天狼星XM控股公司未能保护客户个人信息的安全，它可能会受到代价高昂的政府执法行动和私人诉讼的影响，其声誉可能会受到损害。
天狼星XM控股公司的业务性质涉及接收和存储其订户和听众的个人信息，在许多情况下，包括信用卡和借记卡信息。天狼星XM控股公司有一个检测和响应数据安全事件的计划。然而，用于未经授权访问数据系统的技术正在不断发展，可能很难在很长一段时间内被检测到。天狼星XM控股公司可能无法预见或阻止未经授权访问与其客户有关的数据，包括信用卡和借记卡信息以及其他个人身份信息。天狼星XM Holdings的服务由其自己的系统和第三方供应商的系统支持，可能会受到计算机恶意软件和攻击以及灾难性事件(如火灾、洪水、飓风或龙卷风)的攻击，其中任何一种事件都可能导致系统中断、延迟或关闭，导致关键数据丢失或未经授权访问个人身份信息。
如果天狼星XM控股公司未能保护其客户个人信息的安全，或者如果其系统或供应商的系统发生实际或被认为的安全漏洞，天狼星XM控股公司可能面临代价高昂的政府执法行动和私人诉讼，其声誉可能会受到损害。天狼星XM控股公司还可能被要求花费大量资源来解决这些问题，包括根据各种数据隐私法规进行通知，其声誉和经营业绩可能会受到影响。此外，天狼星XM Holdings的订户和听众以及潜在客户可能会对其保护个人信息的能力失去信心，这可能导致他们停止使用Sirius XM Holdings的服务。这种信心的丧失也会损害天狼星XM控股公司吸引和留住广告商以及从第三方获取个人信息的努力，未经授权访问其节目可能会产生额外的版税支出，而没有相应的收入。这类事件可能会对其业务结果产生不利影响。保持足够的保护，包括保险保护，以应对未来发展的此类威胁(或与数据安全增加相关的法律要求)的成本可能是巨大的。
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此外，Sirius XM Holdings开发或从第三方采购的硬件、软件或应用程序可能包含设计或制造方面的缺陷或其他可能意外危及信息安全的问题。未经授权的人还可能试图通过欺诈、欺诈或其他形式欺骗其员工、承包商或其他代理，访问天狼星XM控股公司或与其有业务往来的第三方的系统或设施。天狼星XM控股公司可能无法有效控制第三方的未经授权的行为，这些第三方可能有权访问其收集的数据。
天狼星XM控股公司可能会将Pandora服务与第三方提供的应用程序整合。在这种情况下，天狼星XM控股公司可能无法控制第三方对听众数据的使用，无法确保他们遵守其合同和隐私政策的条款，也无法阻止未经授权访问、使用或披露信息，任何这些都可能使天狼星XM控股公司面临潜在的责任和负面宣传，并可能导致其听众和广告商停止使用其服务。
到目前为止，天狼星XM控股公司还没有意识到自己受到了重大的网络攻击或入侵，对其业务或运营结果产生了实质性影响。天狼星XM控股实施了旨在保护其信息技术系统并防止未经授权访问或丢失敏感、机密和个人数据的系统和流程，包括通过使用加密和身份验证技术。此外，天狼星XM控股公司还增强了其监控能力，以加强对潜在安全异常的早期发现和及时响应。
然而，天狼星XM控股公司实施的网络安全措施可能不足以防止所有可能的攻击，可能容易受到黑客攻击、员工错误、赎金攻击、渎职、系统错误、密码管理失误或其他违规行为。此外，这些措施的开发和维护费用高昂，需要随着技术的变化和克服安全措施的努力变得越来越复杂而不断监测和更新。
天狼星XM控股公司的信息技术和通信系统中断或故障可能会影响其服务的提供，并损害其业务。
天狼星XM控股公司依赖安装在其自有场所和第三方供应商处的系统，使订户和听众能够以可靠和高效的方式访问其Pandora和Sirius XM服务。天狼星XM控股公司系统的任何质量下降或任何故障都可能减少其收入，导致客户流失，并损害其品牌。尽管天狼星XM控股公司实施了旨在维护其所依赖的信息技术系统的可用性并减轻任何计划外中断的危害的做法，但天狼星XM控股公司无法预见所有可能发生的情况。天狼星XM控股偶尔会遇到计划外停机或技术困难。天狼星XM控股公司也可能遭遇数据或处理能力的损失，这可能导致其失去客户，并可能损害其声誉和经营业绩。
天狼星XM控股依靠由制造商、分销商和服务提供商维护的内部系统和外部系统来接受、满足和处理客户服务请求，并主办某些在线活动。天狼星XM控股公司内部或外部系统的任何中断或故障都可能阻止其为客户提供服务，或导致数据被无意中泄露。天狼星XM控股公司的服务已经经历了，并预计将继续经历涉及其自身和供应商系统的周期性服务中断和延迟。
天狼星XM控股的数据中心及其信息技术和通信系统容易受到自然灾害、恶意攻击、火灾、断电、电信故障、计算机病毒或其他破坏其系统的企图的破坏或中断。任何此类事件的发生都可能导致Sirius XM Holdings的服务中断，以及未经授权访问或更改其系统上包含的内容和数据，以及这些第三方供应商代表其存储和交付的内容和数据。
Sirius XM Holdings的数据中心以及信息技术和通信中心的损坏或中断可能会使其面临数据丢失或操纵、服务中断、金钱和声誉损害、竞争劣势以及合规成本和成本的大幅增加，以提高其计算机系统的安全性和弹性。根据不断演变的网络安全、数据保护和隐私法律法规，泄露个人、机密或专有信息还可能使天狼星XM控股公司承担法律责任或采取监管行动
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由美国联邦和州政府或其他外国司法管辖区或各种监管组织实施。因此，天狼星XM控股公司开展业务的能力及其经营业绩可能会受到不利影响。
音乐版权市场正在发生变化，并受到重大不确定性的影响。
天狼星XM控股公司必须与音乐作品的版权所有者保持音乐节目版税安排，并向其支付许可费，才能运营其服务。传统上，BMI、ASCAP、SESAC和GMR会为这些版权用户进行谈判，收取版税并将其分配给词曲作者和音乐出版商。这些传统的安排正在改变。传统音乐作品许可权制度的瓦解可能会对天狼星XM控股公司的业务产生重大影响，包括增加许可成本，减少某些作品在其服务中使用的可能性。
根据版权法，天狼星XM控股公司还必须向录音制品的版权所有者支付版税，以便在其Sirius XM服务上播放此类录音制品。这些特许权使用费可以通过谈判确定，如果谈判不成功，则由CRB确定。录音版权的所有者创建了SoundExchange，这是一个集体组织，用于收取和分发版税。根据法规，SoundExchange不受某些美国反垄断法的约束，并在录音许可方面行使重要的市场力量。根据CRB管理卫星广播录音特许权使用费的现有决定的条款，天狼星XM控股公司必须根据与其卫星广播服务相关的毛收入支付特许权使用费，除非有某些例外情况，否则在2027年12月31日之前每年支付15.5%的特许权使用费。
Pandora的服务依赖于与版权所有者保持复杂的许可证，而这些许可证包含繁琐的条款。
Pandora与许多录音版权和音乐作品版权所有者有直接许可协议。这些协议授予天狼星XM控股公司运营Pandora Premium的权利，并在Pandora的广告支持服务和Pandora Plus中增加了互动功能，如回放、额外的跳过和离线播放。
这些直接许可证的经济条款繁琐，因此，天狼星XM控股公司可能无法盈利地运营潘多拉服务。然而，考虑到潘多拉的竞争对手支付的费率，这些直接许可证的经济条款可能是“市场”。对Pandora服务的竞争主要是由苹果、谷歌和亚马逊等提供音乐和娱乐服务的实体提供的，这些实体在更大的企业中只占很小的一部分。这些竞争对手有能力在比潘多拉业务更大的程度上承担这些繁重的经济拨备。天狼星XM控股公司可能无法在这些直接许可下谈判或获得较低的特许权使用费费率。
这些直接许可证很复杂。天狼星XM控股公司可能不遵守这些许可证的条款，这可能会导致部分或全部这些许可证及其所传达的部分或全部权利的丧失。同样，这些许可证中的许多规定，如果许可方失去了根据协议许可的部分内容的权利，则该内容可能会从许可证中删除。
如果Pandora未能保持这些直接许可，或者如果根据这些许可，某些音乐的版权不再可用，则天狼星XM控股公司可能不得不从Pandora的服务中删除受影响的音乐，或者停止此类音乐的某些互动功能，而天狼星XM控股公司运营Pandora Premium、Pandora Plus或其广告支持服务的某些功能可能在商业上变得不切实际。任何这些事件都可能对天狼星XM控股公司的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
其中几个直接许可还包括与其他内容许可安排相关的协议条款，这些条款通常被称为“最惠国”条款。这些条款已经导致，并可能在未来导致天狼星XM控股公司根据这些协议支付的款项大幅上升。此外，许多唱片公司、音乐出版商和表演版权组织都有权审计天狼星XM的版税支付，这些审计经常导致对其是否支付了适当金额的争议。作为此类审计的结果，天狼星XM控股公司可能被要求支付额外的金额、审计费用和利息或罚款，涉及的金额可能对其业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
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不能保证这些直接许可证将来会续签，也不能保证这些许可证会按照与当前许可证相关的经济条款提供。如果天狼星XM控股公司无法获得并保持在其Pandora服务上以类似于其当前直接许可的条款提供音乐的权利的直接许可，天狼星XM控股公司的内容成本可能会上升，并对其业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
天狼星XM控股公司为在其Pandora服务上使用音乐作品而必须为“机械版权”支付的费率大幅增加，这些费率可能会对其业务产生不利影响。
Pandora拥有与数千家音乐出版商的直接许可证。这些许可证规定，提供其Pandora服务的交互功能所需的“复制权”或“机械权”的版税费率由CRB为《著作权法》第115条提供的强制许可证设定的费率公式确定。这些版税也适用于Pandora对天狼星XM控股公司没有版权所有者直接许可的音乐作品的使用。
CRB大幅提高了2018年1月1日至2022年12月31日期间这些版权的费率，参与其中的音乐出版商和数字音乐服务(包括Pandora)已就2023年1月1日至2027年12月31日期间达成和解，这将进一步大幅提高这些费率。这些较高的机械权费率可能会对潘多拉的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
如果不保护天狼星XM控股公司的知识产权或第三方采取行动执行其知识产权，可能会对其业务和经营业绩造成重大损害。
天狼星XM控股公司系统的开发依赖于其开发的知识产权以及第三方授权的知识产权。如果天狼星XM控股公司开发或使用的知识产权没有得到充分保护，其他人将被允许并可能复制其系统或服务的部分，而无需承担责任。此外，其他公司可能会对天狼星XM控股公司的知识产权、专利或现有许可证提出质疑、宣布无效、使其无法执行或规避这些知识产权，或者可能面临与保护和执行这些知识产权相关的巨额法律费用。天狼星XM控股公司已经开发和计划开发的一些技术诀窍和技术，现在和将来都不受美国专利或商业秘密保护的保护。如果有任何未经授权的使用或披露，商业秘密保护和合同协议可能无法提供足够的保护。失去必要的技术可能需要天狼星XM控股公司以更高的成本或延迟的方式替换质量性能标准较低的技术，这可能会损害天狼星XM控股公司。
其他方可能拥有专利或未决的专利申请，这些专利或申请稍后将成熟为专利或发明，可能会阻止或限制天狼星XM控股公司运营其系统或许可其技术的能力。天狼星XM控股公司可能不得不诉诸诉讼，以强制执行其在许可协议下的权利，或确定其他各方对这些许可标的的专有权的范围和有效性。这可能代价高昂，天狼星XM控股公司可能不会在任何此类诉讼中获胜。
第三方可以就专利、商标或版权侵权或其他侵犯或挪用知识产权的行为对天狼星XM控股公司提出索赔或提起诉讼。任何此类诉讼都可能代价高昂，分散Sirius XM的业务努力，使其对第三方承担重大责任，要求其向第三方寻求许可，阻止其运营其服务或许可其技术的能力，或以其他方式对其成功开发和营销其服务的能力产生不利影响。
天狼星XM控股公司的一些服务和技术可能使用“开源”软件，这可能会限制天狼星XM控股公司使用或分发其服务的方式，或要求其根据这些许可证发布源代码。
天狼星XM控股公司可能会在某些产品中加入按“开源”许可许可的软件。开放源码许可通常要求向公众提供源代码，并且对开放源码软件的任何修改或衍生作品继续按照开放源码许可进行许可。很少有法院解释过开放源码许可，因此这些许可的解释和强制执行的方式是不确定的。如果天狼星XM控股公司的部分专有技术被确定为受开放源代码的约束
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在获得许可的情况下，天狼星XM控股公司可能被要求公开发布其部分源代码，被迫重新设计其全部或部分技术，或者在其技术许可方面受到限制，每一项都可能对其维持和发展业务的能力产生不利影响。
快速的技术和行业变化以及新的进入者可能会对天狼星XM控股公司的服务产生不利影响。
音频娱乐业的特点是快速的技术变革、频繁的产品和功能创新、客户要求和期望的变化、不断发展的标准以及提供产品和服务的新进入者。如果天狼星XM控股无法跟上这些变化的步伐，其业务可能不会成功。使用新技术的产品可能会降低天狼星XM控股公司的服务在市场上的竞争力。
天狼星XM控股公司负债累累，其债务包含限制其运营的某些契约。
截至2022年12月31日，天狼星XM控股公司的未偿债务本金总额约为95亿美元。
天狼星XM控股的负债增加了其易受一般不利经济和行业状况影响的脆弱性；要求其将运营现金流的一部分用于偿还债务，减少了现金流的可用性，以资助资本支出、营销和其他一般企业活动；限制了其借入额外资金的能力；并可能限制其计划或应对业务和音响娱乐行业变化的灵活性。
如果天狼星XM控股无法吸引和留住合格人才，其业务可能会受到损害。
天狼星XM控股认为，其成功取决于其持续吸引和留住合格的管理、销售、技术和其他人员的能力。天狼星XM控股的所有员工，包括其高管，都可以随时自由终止与天狼星XM控股的雇佣关系，他们对其业务的了解可能很难被取代。
合格的人才需求量很大，特别是在媒体和技术行业，天狼星XM控股公司可能会产生吸引和留住员工的巨额成本。如果天狼星XM控股无法吸引和留住关键员工，它可能无法实现目标，其业务可能会受到损害。
天狼星XM控股公司的设施可能会因自然灾害或恐怖活动而受损。
地震、飓风、龙卷风、洪水、网络攻击、恐怖袭击、内乱或其他灾难性事件可能会损坏天狼星XM控股公司的数据中心、演播室、地面中继器网络或卫星上行链路设施，中断其服务并损害其业务。天狼星XM控股公司在旧金山湾区也有重要业务，该地区以地震活动而闻名。气候变化可能导致或加剧自然灾害和不利的天气条件。
向天狼星XM控股公司的地面转发器网络传输的卫星的任何损坏可能会导致一些天狼星XM用户的受影响服务降级，并可能导致某些或所有地区的天狼星XM卫星服务完全中断。天狼星XM控股公司卫星上行链路设施的损坏可能导致其天狼星XM卫星服务完全丧失，直到其能够将业务转移到合适的后备设施。
悬而未决或未来诉讼的不利结果可能会对天狼星XM控股公司的运营和财务状况产生不利影响。
天狼星XM控股公司是其业务各个方面引发的几项法律诉讼的一方，包括可能因其营销行为而引起的集体诉讼。这些诉讼的结果可能并不有利，一个或多个不利的结果可能会对其财务状况产生不利影响。
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天狼星XM控股公司可能会承担其他娱乐服务提供商通常不会承担的债务。
天狼星XM控股公司设计、制定规格、采购或指定零部件，并管理卫星无线电及其应用程序生产的物流的各个方面。由于这些活动，天狼星XM控股公司可能面临与无线电和应用程序的设计、制造和分销相关的责任，而娱乐服务提供商通常不会承担这些责任，例如设计缺陷、专利侵权和遵守适用法律的责任，以及退回产品的成本。
天狼星XM控股的业务和前景取决于其品牌的实力。
维护和提升天狼星XM控股公司的品牌是其扩大订户、听众和广告商基础的战略的重要组成部分。天狼星XM控股的品牌可能会受到一系列因素的损害，包括服务中断、数据隐私和安全问题以及他人未经许可使用其商标。天狼星XM控股维持和提升其品牌的能力，在一定程度上还取决于其继续开发和提供创新和高质量的娱乐体验的能力，而天狼星XM控股可能无法成功做到这一点。
与Liberty SiriusXM集团相关的其他风险
我们没有权利管理我们的商业附属公司Live Nation，这意味着我们无法使它以对我们有利的方式运营。
我们无权管理我们的商业附属公司Live Nation的业务或事务，目前该业务隶属于Liberty SiriusXM集团。相反，我们的权利以在董事会和董事会委员会中的代表的形式存在。尽管我们的董事会代表权可能使我们能够对Live Nation的管理或政策施加影响，但它们不会使我们能够促使Live Nation采取我们认为对我们有利的任何行动(例如支付股息或分配)。
我们对Live Nation的权益法投资可能会对Liberty和Liberty SiriusXM Group的净收益产生实质性影响。
我们在Live Nation有一笔重大投资，目前归因于Liberty SiriusXM集团，我们根据权益会计方法对其进行核算。根据权益法，我们在经营报表中的“关联公司收益(亏损)份额”中报告我们在权益关联公司净收益或亏损中所占的比例，这构成了我们在所得税前持续运营的收益(亏损)。由于新冠肺炎的影响，Live Nation在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内录得重大亏损。如果Live Nation的收益或亏损在任何一年都是实质性的，这些收益或亏损可能会对我们的净收益或亏损以及归因于Liberty SiriusXM集团的净收益或亏损产生实质性影响。尽管对我们的净收益或亏损以及归因于Liberty SiriusXM集团的影响，我们没有能力促使Live Nation向包括我们在内的股东支付股息或其他付款或预付款。此外，我们对Live Nation的投资是公开交易的证券，这些证券没有在我们的资产负债表上以公允价值反映，并且受到市场风险的影响，这些风险没有直接反映在我们的运营报表中。
Live Nation的业务受到许多风险和不确定性的影响，其中许多风险和不确定性与上面关于天狼星XM控股的风险和不确定性类似，例如：
| ● | “天狼星XM控股公司面临着激烈的竞争，随着时间的推移，这种竞争可能会加剧；” |
| ● | 天狼星XM控股依赖第三方进行业务运营，如果第三方不履行义务，可能会对其业务造成不利影响； |
| ● | 如果天狼星XM控股公司未能保护其客户个人信息的安全，它可能会受到代价高昂的政府执法行动和私人诉讼的影响，其声誉可能会受到损害； |
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| ● | 天狼星XM控股公司的信息技术和通信系统中断或故障可能会影响其服务的提供，并损害其业务；以及 |
| ● | 如果不能保护天狼星XM控股公司的知识产权，或者第三方采取行动强制执行其知识产权，可能会严重损害其业务和经营业绩。 |
与一级方程式赛车集团相关的风险
与F1赛车业务相关的风险
F1的受欢迎程度可能会下降，这可能会对一级方程式利用其世界锦标赛商业转播权的能力产生实质性的不利影响。
一级方程式赛车业务的成功以及续签或达成有益的新商业安排的能力，包括比赛推广、媒体权利和赞助合同，在很大程度上取决于世界锦标赛的持续受欢迎程度。同样，球队的赞助和其他收入依赖于这种持续的受欢迎程度，如果这种收入下降，可能会影响他们继续参加世界锦标赛的能力或意愿。F1在全球特别是国家和地区的受欢迎程度可能受到以下因素的影响：任何竞争对手的锦标赛和其他形式的赛车运动或类似娱乐活动挑战了F1作为世界赛车运动顶峰的地位和声誉；领先车队的持续参与；世界锦标赛的娱乐价值；社会对汽车更普遍看法的变化；以及不利的经济气候可能会阻碍车迷参加赛事或增加开拓新市场的难度，所有这些都可能迅速变化，无法预测。请参阅“-可以建立竞争对手的赛车赛事，涉及现有车队或不同的车队，或者现有车队可能将其资源转移到另一项赛车赛事，这可能导致参与一级方程式赛车的车队和赛道较少，或者一支车队主要从事赛车运动的另一项赛车赛事，这两种情况都可能削弱一级方程式的竞争地位“一级方程式还面临着来自其他现场直播体育赛事的激烈竞争，以及通过电视网络、广播、互联网和在线服务、移动应用程序和其他替代来源转播的体育赛事，以及来自替代娱乐和休闲活动形式的可获得的竞争。一级方程式在上座率、收视率和广告方面与一系列其他选择展开竞争，比如在其许多非美国市场的顶级足球联赛。由于可供选择的选项众多，一级方程式面临着争夺体育迷注意力的激烈竞争。
此外，损害这项运动信誉的丑闻，如操纵比赛丑闻或事故，也可能影响一级方程式的受欢迎程度。在特定地区，世界锦标赛的受欢迎程度取决于来自该地区的车手和车队的参与和表现。不能保证一级方程式将能够有效地与其他形式的体育或娱乐竞争，也不能保证世界锦标赛将在全球或任何特定国家或地区保持其受欢迎程度。世界锦标赛持续受欢迎程度的任何下降都可能影响一级方程式签订或续签比赛宣传、媒体权利、广告、赞助或其他商业协议的能力，这可能会对一级方程式的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响，进而对一级方程式集团产生重大不利影响。
终止为期100年的协议可能会导致一级方程式停止运营。
根据一级方程式和国际汽联于2001年签订的为期100年的协议，一级方程式获得了世界锦标赛所有商业权利的独家许可，包括其商标。该许可证于2011年1月1日生效，2110年12月31日到期，保留了一级方程式根据之前与国际汽联达成的协议持有的世界锦标赛的独家商业权。根据这份为期100年的协议，许可证对一级方程式赛车业务的持续运营至关重要。如果一级方程式严重违反相关协议(其中某些违规行为受到某些补救权利的约束)，发生未经许可的控制权变更，干扰国际汽联在100年协议下的某些权利，或经历某些破产事件，则一级方程式在这些协议下的权利可由国际汽联终止。如果一级方程式在100年协议下的许可证根据其条款被终止，或者国际汽联或另一个人成功地质疑该许可证(或作为一个整体的100年协议)的有效性，这可能导致一级方程式停止运营，导致基本上所有的一级方程式商业合同终止，
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防止一级方程式利用世界锦标赛的商业权利，并要求一级方程式停止使用世界锦标赛商标和其他知识产权，这将对一级方程式集团造成实质性不利影响。
在某些情况下，参赛队可以终止他们现有的参加2025年(包括2025年)世锦赛的承诺，或者违反他们的义务退出。
一级方程式能否有效举办世界锦标赛取决于参赛者的持续参与。根据2021年协和协议，目前的10支球队中的每一支都承诺在2025年12月31日之前参加世界锦标赛，但在发生某些事件时可提前终止。一级方程式不能保证任何车队将承诺参加2025年以后的世界锦标赛，或者国际汽联将在2030年后签订后续的协和协议。如果任何一支现有车队停止参加世界锦标赛，一级方程式可能会试图鼓励新的参赛者参加世界锦标赛；然而，不能保证一级方程式能够做到这一点。如果这样的球队不被取代，与最近几个赛季相比，世界锦标赛的参赛者可能会减少，这可能会影响人们对赛事娱乐价值的感知。此外，任何延长车队协议或协和安排期限的谈判都可能导致对一级方程式不太有利的条款。
即使一支球队已经承诺参加世界锦标赛，它也可能在某些情况下行使《2021年协和协议》规定的终止权并退出。有关《2021年协和协议》的更多信息，请参阅项目1.业务--公式1—主要商业协议—主要条款.”
较少的车队可能会降低一级方程式的知名度，这可能会影响其签订或续签比赛宣传、媒体权利、广告、赞助或其他商业协议的能力，这可能会对一级方程式的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响，进而可能对一级方程式集团产生实质性的不利影响。
国际汽联可能采取不符合一级方程式利益的行动。
国际汽联是世界锦标赛的管理机构，也是百年协议和2013年协和执行协议的缔约方。作为世界锦标赛的管理机构，国际汽联必须将安全和其他体育方面的担忧置于一级方程式的商业利益之上。因此，国际汽联可能会采取与一级方程式作为商业转播权持有者的利益相冲突的安全和体育标准和法规，包括增加车队参加世界锦标赛的成本，减少赛事的视觉和声学奇观，对车队处以罚款或将其排除在外，取消或推迟赛事，拒绝批准赛事、新赛道或一级方程式拟议的赛季日历的举办，或在没有车队支持的情况下建立法规。作为百年协议和2021年协和式治理协议的一方，国际汽联拥有某些权利，根据这些协议行使或声称行使国际汽联的权利可能会与一级方程式的利益冲突。国际汽联采取的任何与一级方程式利益相冲突的行动都可能对一级方程式的运营和收入产生不利影响，进而可能对一级方程式集团造成实质性不利影响。
根据竞争法，方程式1可能会受到强制执行行动的约束。
如“中进一步描述的项目1.业务--管理事项—竞争法和一级方程式在欧盟委员会1999年就一级方程式遵守竞争法进行调查后，一级方程式修改了某些商业惯例，并改变了一级方程式若干商业合同的条款。在这些修改和变化之后，欧盟委员会于2001年10月向一级方程式发出了两封安慰信，声明一级方程式不再接受调查。安慰信对欧盟委员会没有约束力，如果它认为情况发生了实质性变化，它可能会采取进一步的执法行动。欧盟委员会在2003年10月发布了一份新闻稿，声明它对一级方程式遵守了导致其发出安慰信的修改后的做法和条款感到满意，并表示已经结束了对一级方程式合规性的监测。在采用惯例和签订商业合同(包括与广播公司的合同(以及提供这些权利的方式)、与车队的合同以及与推广者的合同)时，一级方程式考虑到了构成欧共体安慰信基础的修改后的做法。
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一级方程式还必须遵守一般的欧盟和国家竞争法，这些法律要求一级方程式在任何时候都要确保其商业做法和协议与竞争市场的运作相一致。不遵守相关惯例、条款、法律和规则可能会引起欧共体、国家竞争监管机构和其他有关方面的质疑。此外，他们可能导致或认为一级方程式的某些商业合同(包括车队协议)全部或部分不可执行，和/或要求修改各种条款(包括期限、范围和排他性)，和/或一级方程式可能要承担损害赔偿或其他处罚责任。
一级方程式寻求采用的做法和签订的商业合同考虑了竞争法，因为它适用于一级方程式体育和娱乐业务的具体性质，一级方程式在这些业务中的角色，以及一级方程式商业合同对手方的角色。然而，考虑到这一领域法律的不确定性，以及第三方发起行动的可能性，欧委会有可能对一级方程式进行进一步的调查、挑战或诉讼。例如，2015年9月，两支车队向欧委会投诉了一级方程式奖金基金的分配和当前的体育管理安排(尽管一级方程式拒绝了投诉，称其缺乏法律依据，并认为无论如何，这是一起商业纠纷，并不涉及任何违反竞争法的纠纷)。尽管这一特殊申诉已于2018年初被两个小组撤回，但由于上述原因，不能保证欧盟委员会未来不会就未断言的事项进行调查、质疑或诉讼。
上述任何一项都可能对一级方程式的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响，进而可能对一级方程式集团产生重大不利影响。
一级方程式可能无法以有利的条款续签、更换或重新谈判一级方程式的一项或多项赛事推广、媒体权利或赞助合同。
一级方程式的赛事推广、媒体权利和赞助合同的期限通常分别为三到七年、三到五年和三到五年，但有时可能会有更长的期限。当这些合同到期时，一级方程式可能无法续签或替换为类似条款的合同，或者根本不能续签。此外，我们合同的交易对手可能寻求终止或重新谈判合同，而我们可能无法以类似条款或根本无法用类似条款的合同取代终止的合同，也可能无法以对我们有利的条款重新谈判合同。一级方程式是否有能力以类似的条款续签、更换或重新谈判合同，取决于一系列F1可能无法控制或预测的因素，包括一级方程式的受欢迎程度、赛事转播权的整体价值、相关法规、相关国家的经济状况以及一级方程式对手的支出能力和优先事项。此外，一级方程式的许多比赛推广和媒体转播权合同都是直接或间接与政府机构或机构签订的，或者由政府机构或机构担保，他们的支出能力或优先事项的变化可能会影响一级方程式与他们的谈判。如果不能以类似或改进的条款续签、替换或重新谈判F1的现有合同，可能会导致活动取消、F1收到的付款减少、合同期限缩短、向F1的交易对手授予解约权以及引入其他合同条款和条件，这可能会对F1的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大和不利的影响，进而可能对一级方程式集团产生实质性的不利影响。
如果一级方程式的关键商业合同的交易对手不履行合同，一级方程式将面临与信贷相关的损失。
根据一级方程式核心商业合同，包括一级方程式赛事推广、媒体转播权和赞助合同，未来的付款通常会在几年内定期支付。一级方程式产生现金流的能力在很大程度上依赖于根据这些合同收取欠它的金额。在与一级方程式的合同期限内，一级方程式的一个或多个交易对手的信用质量发生变化，可能会增加不付款的风险。一级方程式的某些交易对手是直接或间接的政府或机构，其中一些最近经历了信用质量的恶化。公式1由于其主权或半主权地位，一般也可能遇到困难，或无法追回政府或其机构欠它的款项。此外，美元对一级方程式交易对手的功能货币的升值增加了不付款的风险。请参阅“-美元兑功能货币价值的波动
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一级方程式业务和一级方程式对手业务的货币可能会对一级方程式的盈利能力和一级方程式集团产生不利影响“如果一级方程式的一个或多个对手未能支付拖欠的款项，可能会对一级方程式的现金流和运营业绩产生实质性的不利影响，进而可能对一级方程式集团造成实质性的不利影响。
一级方程式赛车运营所在司法管辖区的税务当局的潜在挑战可能会对一级方程式的财务结果和地位产生不利影响，进而对一级方程式集团产生不利影响。
一级方程式的纳税依据是在其运营的司法管辖区内有效的适用税法和税率，以及一级方程式与这些司法管辖区之间和在这些司法管辖区内的业务安排和活动的性质。在计算其在这些司法管辖区的纳税义务时，一级方程式努力一致地并根据普遍接受的解释和实践适用国家和国际税收规则。然而，这些规则及其在F1业务中的应用，可能并不是在所有情况下都是完全明确的，适用的税务机关可能会有不同的解释。不能保证，在审查一级方程式的立场后，适用的税务机关会同意这些立场。如果税务机关成功挑战一级方程式在其业务安排、公司间定价政策或子公司在某些司法管辖区的应税存在方面的地位，或者如果一级方程式在任何司法管辖区的重大税务纠纷中败诉，则一级方程式可能面临额外的税务责任和处罚，这可能对其财务状况、运营结果和前景产生不利影响，进而可能对一级方程式集团造成实质性不利影响。
税法的变化可能会对一级方程式和一级方程式集团产生不利影响。
Format 1在不同的司法管辖区运作，并可能受到这些司法管辖区适用的税法、条约或法规的变化。对与一级方程式有业务往来或有重大业务的任何司法管辖区的税收法律、条约或法规或其解释的实质性变化，可能会对一级方程式产生不利影响。
例如，在2021年10月，经济合作与发展组织(“经合组织”)宣布，已有136个国家和税务管辖区同意实施新的“两支柱”国际税收办法。该办法下的第一份详细规则草案于2021年12月公布。预计大多数国家将在2024年首次引入符合双支柱方法的新规则，尽管不同的国家可能会在不同的时间和以不同的方式实施这些变化，通过各自同意修改税收条约和修改本国税法。
第一个支柱将首先为一家企业在其中有重要经济存在的国家建立新的税权，尽管该企业在该国的实体存在程度可能不足以根据现有税收条约建立税权。这一新的征税权利受到几个条件、排除和例外情况的限制，最初只会影响全球营业额超过200亿欧元的跨国企业。
第二个支柱将建立15%的全球最低税率，这样在一个司法管辖区的有效税率低于这个最低税率的跨国公司将需要支付额外的税款，这些税款可以由母公司的税务机关或其他国家的税务机关征收，这取决于每个国家是否以及如何在其税收条约和国内税收立法中执行经合组织的方法。
根据一级方程式赛车运营的司法管辖区，以及Liberty及其子公司选择在其税务条约和国内税法中实施经合组织方法的司法管辖区，一旦这些新规则生效，一级方程式赛车可能会受到不利影响，因为它的收入将按更高的有效税率征税。
一级方程式可能会面临向新市场扩张的困难，包括无法为新赛事吸引赛事推动者。
一级方程式最近在一些新市场举办了活动，并打算探索进一步扩张的机会。以对一级方程式有吸引力的条款吸引相关赛事推广者参加这些市场的世界锦标赛，将在很大程度上取决于一级方程式品牌在这些市场的受欢迎程度，以及一级方程式能否提供赛事推广者所希望的好处，如对主办城市/地区的宣传、经济
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影响还是旅游业。请参阅“-一级方程式的受欢迎程度可能会下降，这可能会对一级方程式利用其世界锦标赛商业权的能力产生实质性的不利影响“此外，一级方程式可能难以与拥有必要资源和经验的赛事推广者达成协议，以获得国际汽联、政府和体育方面的所有必要批准，并成功举办赛事。在新市场举行的赛事还需要一级方程式赛事推广者在赛道基础设施和其他管理成本上进行大量投资，这些费用可能无法收回，产生的费用可能低于在更发达市场举行的一级方程式赛事的费用。此外，根据2021年协和协议，如果一个赛季的赛事超过24场，或者如果整个欧洲和北美的赛事加起来少于8场，则需要获得70%的球队的同意。请参阅“项目1.业务--公式1—主要商业协议—主要条款“此外，根据2013年协和执行协议修订的100年协议，一级方程式必须获得国际汽联的批准才能举办超过25场比赛(或从2031年开始，超过17场比赛，除非国际汽联和一级方程式就这一点达成新的协议)，而且不能保证会获得这样的批准。
一级方程式的业务受到包括广告、媒体权利和环境在内的法律和法规的约束，这些法律和法规的变化和司法解释可能会对一级方程式和一级方程式集团产生实质性的不利影响。
一级方程式的业务受法律法规的约束，包括广告、媒体权利、环境和健康以及安全法律法规。这些制度受到政府定期审查、立法倡议和司法解释的影响，其中任何一项都可能对一级方程式的业务和盈利能力产生不利影响。一级方程式赛车、转播商和车队的大部分收入都来自赞助合同。如果引入新的限制或禁止为一级方程式中的特定产品或服务做广告，可能会减少一级方程式或车队的赞助收入或一级方程式转播商的广告收入，这反过来可能会降低一级方程式媒体权利合同的价值，并影响车队继续参加一级方程式的愿望。例如，在某些举办赛事的国家限制酒类广告。还可以引入广告法，防止播放包含受限制品牌的图像，从而阻止一级方程式在受影响的国家授权电视转播权。此外，随着一级方程式进入新的市场，当地的习俗、惯例和文化敏感性可能会要求一级方程式和车队限制某些产品的广告，即使法律没有要求。
可以引入广播法，要求只能在免费电视上转播赛事，这将阻止一级方程式在相关司法管辖区签订付费电视合同。此外，司法裁决或其他政府行动可能会干扰一级方程式利用其媒体权利的方式，包括与一级方程式在不同地理区域之间分割此类权利有关。
还可以引入环境法，对发动机设计和活动进行限制。在某些国家，赛车运动也被禁止。例如，在勒芒24小时赛道发生事故导致观众和一名司机死亡后，瑞士在1955年至2007年期间禁止了赛车运动。在F1举办赛事的任何国家禁止赛车运动可能会导致F1的收入减少，从而可能对F1的业务、财务状况和前景产生实质性的不利影响，进而可能对一级方程式集团产生实质性的不利影响。
英国脱欧后，英国和欧盟之间新的经济和安全关系可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
在英国退出欧盟后，欧盟与英国就其与欧盟未来合作的条款达成了一项贸易协议，自2021年1月1日起生效。《贸易协定》允许英国和欧盟的公司优先进入对方市场，确保进口商品不受关税和配额的限制；然而，英国和欧盟之间的经济关系现在受到了比以前更多的限制。《贸易协定》没有涵盖服务业的全部范围，银行和金融等企业面临着更不确定的未来。2021年3月，英国和欧盟就一份单独的谅解备忘录完成了技术性讨论，为英国和欧盟就金融服务监管进行对话创造了一个框架。
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由于一级方程式的业务主要通过总部位于英国的子公司运营，而且欧盟内部发生了许多事件，英国退欧和贸易协定的条款可能会产生负面影响，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。因此，我们继续监测英国退欧和贸易协定对我们业务的任何影响，并确定适当的缓解措施，以防止我们的业务受到重大干扰。
一级方程式无法控制的事件可能导致一场或多场赛事被取消或推迟，或者阻止一级方程式提供国际电视转播，每一项都可能导致一级方程式商业合同下的收入损失。
由于无法控制的因素，赛事可能不得不推迟或取消，或者一级方程式可能无法提供赛事的国际电视转播，包括无法将一级方程式和车队的设备运送到赛事现场、停电、我们比赛推广合同的当事人终止合同、禁运或制裁、主管当局因安全或恐怖主义风险取消大型公共活动，或者疾病爆发，这些都可能导致一级方程式商业合同下的收入损失。最近，由于俄罗斯入侵乌克兰的情况，2022年俄罗斯大奖赛被取消。在2021年和2020年的赛季中，由于新冠肺炎疫情，一些活动被取消和/或替换。赛事因一级方程式无法控制的因素而取消的赛事，赛事推广商是否需要向一级方程式支付赛事推广费用，取决于适用的赛事推广商协议的条款和条款。此外，一级方程式的转播合同包括一项条款，即如果一个赛季中因不可抗力事件以外的原因举行的比赛少于指定数量，则可减少向一级方程式支付的费用。事件的最小数量因广播合同而异，但通常在14到16个事件之间。然而，如果赛事因赛事主办方未能履行赛事推广合同下的义务而被取消，则一级方程式可能有权获得赛事主办方的赔偿，以弥补任何媒体权利收入的损失。如果一项活动没有举行、取消或没有得到国际电视台的报道(例如，由于技术问题), 一级方程式在相关赞助合同下的费用可能会降低，除非赞助合同允许一级方程式用另一项赛事取代被取消的赛事，而一级方程式也这样做了。如果活动被取消，一级方程式还将被要求退还根据其他安排支付的金额，包括支付的围场俱乐部门票金额，围场俱乐部是在某些活动周末提供的主要高端企业接待服务。
赛事期间的事故可能会造成保险范围以外的损失，扰乱赛事，并造成一级方程式的声誉损害。
赛车事故发生在一级方程式及其配套赛事中。上一次导致车手死亡的赛车事故发生在2019年比利时大奖赛的一级方程式二级方程式支持赛期间，自1994年以来也发生了两起涉及比赛法警的死亡事故。致命的事故，特别是涉及公众观众的事故，可能会损害一级方程式的声誉，降低其受欢迎程度，任何一起事故都可能对一级方程式产生实质性的不利影响。事故还可能导致练习、资格赛或比赛被取消。此外，在任何事故中受伤的人都可以向一级方程式寻求赔偿。一级方程式及其发起人为每一场比赛购买保险。然而，不能保证这些保单在任何时候和所有情况下都能提供足够的保险。如果一级方程式被要求对超出一级方程式可用保险范围的损害承担责任(包括比赛发起人购买的包括一级方程式保险的保险合同)，一级方程式的业务、财务状况和运营结果可能会受到实质性和不利的影响，这反过来可能对一级方程式集团造成实质性的不利影响。
赛事期间的恐怖主义行为可能会造成一级方程式赛车不在保险范围内的损害和损失。
一级方程式是一项备受瞩目的运动，拥有全球球迷基础，赛事有大量观众参加。与任何其他大型体育赛事一样，一场赛事可能会成为实际或威胁到的恐怖行为的目标，其中任何一项都可能扰乱一级方程式赛车，导致赛事取消，增加安全要求，并导致赛事观众人数下降。此外，在任何恐怖行为中受到伤害的人可能会试图向一级方程式寻求赔偿。最近，在一些举办活动的国家，发生恐怖袭击的总体风险有所增加。一级方程式购买涵盖所有赛事的年度保单，个人赛事推广者为自己的赛事购买保险，其中一级方程式也包括在内，这些保险为第三方责任提供保险
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目录表
承保人身伤害、设备和财产损失。然而，不能保证这种保险在任何时候和任何情况下都是足够的。虽然一级方程式自身的保险涵盖了其广播和赛事系统设备以及其雇主和恐怖主义风险的公共责任敞口，但一级方程式明确将恐怖主义排除在公共责任范围之外。然而，涉及活跃袭击者的袭击不在恐怖主义保险单的承保范围内，需要补充保险。如果一级方程式被要求对超出保险范围(它自己和比赛发起人安排的)的损害承担责任，和/或无法从相关保险公司获得赔偿，一级方程式的业务、财务状况和运营结果可能会受到实质性和不利的影响，这反过来可能会对一级方程式集团造成实质性的不利影响。
可以建立竞争对手的赛车运动项目，包括现有的车队或不同的车队，或者现有的车队可能会将他们的资源转移到另一项赛车赛事中，这可能导致参与一级方程式赛车的车队和赛道较少，或者一支车队主要参与另一项赛车运动赛事，这两种情况中的任何一项都可能削弱一级方程式的竞争地位。
未来，可能会建立一个类似于一级方程式赛车的竞争系列赛，涉及现有的车队和/或不同的车队，或者现有的赛车赛事可能会变得更受欢迎，成为一级方程式的竞争对手。这样的竞争系列赛可能会导致一级方程式的车队和赛道减少，减少车队愿意花费在参与一级方程式赛车上的预算，或者削弱一级方程式的竞争地位，并对一级方程式的运营和业务结果以及一级方程式集团产生实质性的不利影响。此外，如果一级方程式不再是开轮单座赛车的主要赛车系列，一级方程式的某些商业合同可能会被终止。根据2021年协和协议，10支球队中的每支球队都承诺参加世界锦标赛，直到2025年12月31日。如果建立了竞争对手的赛车系列赛(或者如果现有的赛车系列赛发展成竞争对手的系列赛)，这可能会降低一级方程式的受欢迎程度，导致一级方程式商业合同的价值下降，这可能会对一级方程式的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响，进而可能对一级方程式集团产生实质性的不利影响。请参阅“-一级方程式的受欢迎程度可能会下降，这可能会对一级方程式利用其世界锦标赛商业权的能力产生实质性的不利影响” and “-在某些情况下，球队可终止其参加(包括)2025年之前参加世界锦标赛的现有承诺，或违反其义务并退出.”
消费者观看习惯的改变和新的内容分发平台的出现，可能会对一级方程式的业务和一级方程式集团造成不利影响。
随着替代分销平台的出现，消费者观看体育赛事电视转播的方式正在迅速改变。数字有线电视、互联网和无线内容提供商正在继续改进技术、内容提供、用户界面和商业模式，使消费者能够访问具有互动功能的视频点播或基于互联网的工具，包括开始、停止和倒带。一级方程式的独家商业权对其可以运营的平台没有限制，包括在线平台。然而，这些发展可能会影响一级方程式现有许可做法的盈利能力或有效性，并且不能保证随着消费者观看习惯的变化，一级方程式将成功地调整其许可做法和/或媒体平台。如果随着消费者观看习惯的改变，一级方程式未能成功调整其许可做法和/或媒体平台，一级方程式的收视率水平(无论是在传统平台还是新平台上)可能会下降，和/或其许可做法可能会变得不那么有利可图，从而可能导致其媒体权利和赞助合同的价值减少。一级方程式商业权利和/或合同价值的任何减少都可能对其收入、业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响，进而可能对一级方程式集团产生重大不利影响。虽然一级方程式的电视转播权货币化近年来有所增加，但无法保证这种增长会继续下去，也不能保证一级方程式的这种货币化水平会与其他体育赛事相媲美。
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目录表
如果有关一级方程式商业安排的机密信息被披露或泄露，可能会影响一级方程式与交易对手和/或团队的关系，导致不太有利的商业合同，并对一级方程式的业务和一级方程式集团造成不利影响。
一级方程式业务的成功有赖于与一级方程式的对手(包括赛事推广商、转播商和赞助商)和车队保持良好的关系，并以优惠的条款签订赛事推广、媒体权利、赞助和其他商业合同。如果关于一级方程式与其对手和/或车队的商业安排的机密信息被披露或泄露，可能会损害一级方程式与这些各方的关系，并导致其商业合同中不太有利的条款，包括在定价方面，并对其业务、运营结果、财务状况和前景产生不利影响，这反过来可能对一级方程式集团产生重大不利影响。
方程式1取决于商标、版权和知识产权。
一级方程式依靠某些商标、版权和其他知识产权来保护其权利，包括其品牌、标志和电视画面。复杂的事实和法律问题的存在可能会引起关于特定商标、版权或其他知识产权或合同权利在特定法域的有效性或存续、范围和可执行性的不确定性。虽然从历史上看，一级方程式赛车一直通过免费电视广泛转播，这降低了它作为盗版和其他侵权目标的吸引力，但一级方程式赛车越来越多地由更容易成为盗版目标的付费电视运营商转播。无论如何，一级方程式的知识产权，特别是一级方程式品牌(包括F1标志)和电视画面都是假冒、盗版和其他侵权的潜在目标。计算、通信和娱乐设备的融合、包含这些技术的设备价格的下降、宽带互联网速度和普及率的提高以及移动数据传输的可用性和速度的提高等新技术，使得未经授权的数字盗版和分发体育赛事电视节目变得更容易、更快，知识产权的执法也更具挑战性。娱乐业未经授权使用知识产权总体上仍然是知识产权持有者面临的重大挑战。如果未来一级方程式未能成功阻止广泛的盗版和非法直播赛事，这些活动可能会导致收入损失和一级方程式媒体权利的价值缩水，这可能会对一级方程式的业务、运营业绩、财务状况和前景产生实质性的不利影响，进而可能对一级方程式集团产生实质性的不利影响。
一级方程式的负债条款可能会限制其财务和运营灵活性。
管理一级方程式赛车信贷安排的协议中包含的契约将限制其子公司的能力，其中包括：
| ● | 承担或担保额外债务，或成为金融债务方面的债权人； |
| ● | 分红、赎回股本、购买股本、投资或者其他限制性支付； |
| ● | 支付任何关于或由于欠Liberty或其某些附属公司的债务； |
| ● | 在某些情况下，就集团内债务或集团内债务作出任何付款或分配； |
| ● | 发行或出售股本； |
| ● | 收购资产或者进行投资； |
| ● | 出售资产(包括子公司的股本)； |
| ● | 设立留置权； |
| ● | 进行销售、回租或融资租赁交易； |
| ● | 取得任何合资企业的权益或投资于任何合资企业； |
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| ● | 与股东或关联公司进行交易，但按公平条款按全部市场价值进行交易，包括提供商品或服务； |
| ● | 订立任何合约或类似限制，限制其支付股息或其他分配、偿还集团内贷款、偿还贷款或贷款的能力； |
| ● | 实施合并或合并； |
| ● | 修改重大商业合同；以及 |
| ● | 就与一级方程式的信贷安排无关的风险敞口进行衍生品交易。 |
此外，这些公约还限制一级方程式中的某些控股公司进行交易、开展业务、拥有资产或产生负债。
方程式1也可能被要求在发生某些事件时偿还其信贷安排，而方程式1不能保证它将能够为这种偿还提供资金。不履行偿还信贷安排的义务将导致违约，这可能对一级方程式和一级方程式集团产生重大不利影响。
这些限制性条款可能会限制一级方程式追求一级方程式增长计划的能力，限制一级方程式在规划或应对一级方程式业务和行业变化方面的灵活性，并增加一级方程式在不利经济和行业条件下的脆弱性。一级方程式可能会在未来加入额外的融资安排，这可能会进一步限制一级方程式的灵活性。
美元对一级方程式和一级方程式对手方业务的功能货币的价值波动可能会对一级方程式的盈利能力和一级方程式集团产生不利影响。
2022年，一级方程式的收入和成本中有很大一部分是以美元计价的。一级方程式也适用于其他一些货币，最著名的是英镑和欧元。一级方程式在收入和支出中产生的本币金额可能不匹配。我们的财务报表将当地货币交易转换为美元。一级方程式偶尔会使用衍生品来对冲更重大的外汇风险敞口。不能保证这样的措施会成功，美元对一级方程式功能货币的波动可能会影响其盈利能力。此外，根据一级方程式的商业合同，一级方程式从一级方程式对手那里获得的大部分付款都是以美元计价的，而他们的收入通常以其他货币计价，最明显的是欧元或相关赛事举办国的当地货币。美元对收入以美元以外货币计价的一级方程式对手的功能货币升值，增加了他们用其功能货币向一级方程式付款的成本，并增加了他们不向一级方程式付款或导致他们要求一级方程式与这些交易对手签订新合同的风险，这可能会影响一级方程式的盈利能力和财务状况，进而可能影响一级方程式集团。请参阅“-如果一级方程式的关键商业合同的交易对手不履行，一级方程式将面临与信贷相关的损失.”
一级方程式依赖于保留某些关键人员和雇用具有战略价值的人员，一级方程式可能会失去或无法雇用一名或多名这样的人员。
一级方程式的商业成功在很大程度上取决于一级方程式管理层的能力和声誉。一级方程式的高级管理团队在一级方程式以及更广泛的媒体领域都拥有丰富的经验。一级方程式首席执行官斯蒂法诺·多梅尼卡利带来了他在法拉利一级方程式赛车以及奥迪和兰博基尼更广泛的汽车行业取得成功的历史。一级方程式的首席财务官邓肯·洛阿尔奇和总法律顾问萨沙·伍德沃德·希尔分别拥有26年和27年的一级方程式经验。罗斯·布朗于2022年底从汽车运动公司董事董事总经理的位置上退休，他在赛车领域拥有40多年的经验，曾在几支领先的一级方程式车队担任高级职位，其中包括他自己的布朗大奖赛，该车队在2009年赢得了一级方程式赛车手的冠军。虽然一级方程式拥有强大的管理团队和合同收入，这在短期内为一级方程式提供了稳定性，但任何关键人员的自愿离职都可能
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扰乱一级方程式的运营，并对一级方程式的业务和运营业绩产生实质性的不利影响，进而可能对一级方程式集团造成实质性的不利影响。随着Liberty继续扩大一级方程式的业务，Liberty和F1继续采取措施为F1车队招聘新的管理成员。如果Liberty和F1无法进行战略招聘以加强对F1的管理，或者如果我们无法长期保留这些战略招聘，F1业务可能会受到影响，Liberty可能无法认识到收购F1的预期好处。
根据2021年协和协议，两支车队拥有一定的治理权，这可能会限制或至少影响Liberty可能寻求导致一级方程式采取的行动。
根据2021年协和协议，两支球队有权获得某些同意权，包括关于一个赛季超过24项的赛事数量，或者如果整个欧洲和北美的赛事加起来少于8项，以及引入适用于世界锦标赛的新的体育和技术法规。车队对一级方程式建议采取的某些行动的兴趣或意见可能与Liberty的不同。在这种情况下，团队可能能够阻止这些操作。
与勇士小组有关的风险
勇士队的财务成功在很大程度上将取决于勇士队在赛场上取得的成功。
勇士队的财务业绩在很大程度上取决于勇士队在赛场上取得成功的能力。球队的成功激发了球迷的巨大热情，导致在此期间持续的门票、优质座位和特许权以及商品销售，以及当地电视和广播观众的更大份额。此外，参加MLB的季后赛为球队提供了额外的收入和收入。季后赛的额外收入和收入主要来自在勇士队主场进行的季后赛。尽管由于新冠肺炎的原因，勇士队没有从参加2020年季后赛中获得实质性的收入，因为比赛是在没有球迷在场的情况下进行的，但勇士队出现在了16在2021年的16场季后赛中，4在2022年17场潜在的季后赛中。潜在的季后赛不包括在国家联盟外卡系列赛中进行的比赛，勇士队没有资格参加，因为他们在国家联盟中的种子选手很高。季后赛收入(扣除可分配的季后赛股份支付后)在2022年和2021年分别贡献了约800万美元和6800万美元的收入和收入。 虽然勇士队在过去11个赛季中有7个赛季进入了MLB季后赛，并获得了2021年世界系列赛冠军，但不能保证球队在下个赛季或之后的任何赛季都会表现出色或有资格参加季后赛。勇士队在场上的糟糕表现可能会对勇士队的财务表现产生不利影响。
勇士队的成功将在很大程度上取决于他们培养、获得和留住天才球员的能力。
勇士队的成功在很大程度上取决于培养、获得和留住天才球员的能力。勇士队与其他国家的其他MLB棒球队和球队争夺可用的职业球员和顶级球员前景。不能保证勇士队在合同到期时能够留住球员，或者确定、获得或开发出足够有天赋的新球员来取代退役或受伤、交易、释放或失去自由球员的球员。即使勇士队能够留住或获得那些在业余或职业生涯中取得成功的球员，或者通过勇士队的小联盟或其他方式培养有天赋的球员，也不能保证这些球员会在勇士队取得成功。美国职棒大联盟2017年在国际市场对勇士队的处罚限制了勇士队在2021赛季在国际上招募球员的能力，并可能对未来的人才流动产生影响。
关键或受欢迎的球员受伤的风险带来了不确定性，并可能对财务业绩产生负面影响。
勇士队的很大一部分财务业绩将取决于勇士队在场上的成功，而球员的受伤对这种成功构成了风险。此外，勇士队目前计划每年打81场常规赛客场比赛，这要求球员和教练组成员乘坐包机旅行。勇士队繁忙的旅行日程使其球员和教练组面临与旅行有关的事故和受伤的风险。关键球员的受伤，或赛季中关键时刻的受伤，可能会产生负面影响。
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球队的表现，降低了季后赛出场的可能性。受欢迎的球员受伤可能会对球迷的热情产生负面影响，这可能会对门票销售和其他收入来源造成负面影响。此外，在每个赛季开始后，所有与MLB签约的球员通常都有权获得本赛季的所有合同工资，即使在受伤后也是如此(受勇士队某些权利的约束)。不得不补偿一个无法在赛季中很长一段时间表现的球员，以及替换受伤球员的费用，这可能会给勇士队带来巨大的经济负担。长期雇佣合同规定，除其他事项外，某些球员(现任和前任)和其他雇员的年度补偿。截至2022年12月31日，根据这类合同到期的金额总计8.68亿美元，应付方式如下：2023年1.84亿美元，2024年1.32亿美元，2025年1.15亿美元，2026年1.14亿美元，2027年9000万美元，此后2.33亿美元。勇士队可能会选择也可能不会选择为他们签订了多年合同的球员购买伤残保险，以部分缓解这些风险，但不能保证即使获得了这种保险，也不能保证这种保险将补偿与球员受伤相关的全部或基本上所有费用，而且这种保险不会有助于减轻对球队表现和收入的任何潜在负面影响。
关注团队绩效，以及勇敢控股管理层的决策可能会在短期内对财务业绩产生负面影响。
勇士控股的管理层专注于做出运营和商业决策，以提高勇士在赛场上的表现，这有时可能需要实施战略和进行可能对短期利润产生负面影响的投资，以期在赛场上立即取得成功。例如，为了改善球队的短期表现，管理层可能决定交易高薪球员，并与自由球员或现有球员签订高价值合同，这可能会显著增加给定年份的运营费用，并可能对Liberty Braves普通股的交易价格产生不利影响。此外，为了留住有天赋的球员，勇士队必须支付更高的工资，如果勇士队的总平均工资超过CBA规定的预定门槛，勇士队可能会被CBA征收税收。或者，管理层可能决定把重点放在更长期的成功上，更多地投资于招聘和发展更年轻、更便宜的人才，这可能会对球队目前在场上的成功产生负面影响，反过来可能会对门票销售和其他收入来源产生负面影响。Braves Holdings还必须遵守MLB的所有规则和决定，这些规则和决定对MLB球队具有重大权力，必须以MLB作为一个整体的最佳利益行事。这种规则和决定可能与管理层采取的战略不一致，并可能对勇士集团的短期价值产生负面影响。
MLB的组织结构及其规章制度对Braves Holdings及其子公司的运营施加了实质性限制。
作为保持其MLB成员资格的一个条件，每个MLB俱乐部必须遵守MLB的规章制度。见“业务说明”--MLB规章制度。例如，每个MLB俱乐部都受美国职业棒球大联盟章程、美国职业棒球大联盟规则和CBA的约束。此外，每个MLB俱乐部都必须任命一名被MLB和其他MLB俱乐部接受并对俱乐部运营和俱乐部与MLB互动具有重大权力的“控制人”。根据MLB规则及规例和CBA，MLB俱乐部必须遵守(其中包括)对其可产生的债务数额的限制、与其他MLB俱乐部的收入分享安排、关于其比赛的全国转播的商业安排以及与其知识产权的使用有关的其他节目安排和商业安排。此外，出售任何MLB俱乐部或将特许经营权转移到另一个城市需要75%的MLB俱乐部的投票。
勇士队将被要求遵守MLB规则和规则的任何变化，以及任何新的MLB规则和规则的采用，无论这些变化或新的安排是否与其他MLB俱乐部相比，按比例或不成比例地对勇士队产生负面影响。此外，棒球总监(“总监”)解释MLB的规则和规则，而Braves Holdings(及其某些关联公司)已同意将与MLB规则和规则有关的任何和所有纠纷，或涉及另一家MLB俱乐部的纠纷，提交给专员作为唯一仲裁人。总监的决定具有约束力，不可上诉，因此Braves Holdings不得诉诸法院或任何其他手段来强制执行其权利或对MLB规则和法规的适用提出异议。不能保证MLB规则和条例的任何变化，采用新的MLB
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专员制定的规则、条例或决定不会对勇士集团及其财务业绩产生不利影响，并对自由勇士普通股的价值产生负面影响。
有组织的劳工事务可能会对勇士集团的财务业绩产生不利影响。
勇士集团依赖于加入工会的工人的努力。MLB球员由CBA负责。MLB过去经历过劳资困难，未来可能会出现劳资问题。劳工方面的困难可能包括球员罢工、抗议或管理层停摆。MLB还与代表大联盟裁判的工会发生了纠纷，这导致了罢工，并需要使用替代裁判。美国职棒大联盟在1994赛季经历了球员罢工，这导致了常规赛的缩短和世界大赛的取消。2021年12月，之前的集体谈判协议到期，美国职棒大联盟开始停摆大联盟球员。由于停摆，2022年常规赛的开始被推迟，直到2022年3月，MLB俱乐部在谅解备忘录中就CBA的条款达成初步协议，常规赛从4月份开始。见“业务说明”-MLB规章制度-《集体谈判协议》。CBA涵盖了2022年至2026年的MLB赛季。任何劳资纠纷，如球员罢工、抗议或停工，都可能推迟或取消MLB比赛。取消的比赛将不会确认任何收入，这可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的负面影响。
MLB扩张的可能性可能会导致竞争加剧。
最近一次MLB扩张发生在1998年。MLB继续评估向整个北美新市场扩张的机会。由于国家转播和许可协议的收入在所有MLB俱乐部之间平均分配，任何此类扩张都可能稀释勇士集团从此类协议中实现的收入，并加剧MLB俱乐部之间对有天赋球员的竞争。从历史上看，扩张球队被允许在扩张选秀中从各个MLB球队的花名册中挑选某些不受保护的球员。不能保证勇士队在未来的扩张选秀中能够留住关键球员，也不能保证关于扩张选秀的规则不会改变，从而损害勇士队。特别是在美国东南部地区的任何扩张，都可能会吸引球迷、消费者和观众对勇士队的兴趣。
观众，以及对棒球的兴趣，可能会因为我们无法控制的因素而波动。
近年来，职业棒球的收视率有所下降，未来美国职棒大联盟的电视收视率或上座率的任何下降都可能对勇士集团的财务业绩产生不利影响。勇士队与其他体育和娱乐活动争夺娱乐和广告收入。在MLB常规赛的部分时间里，勇士队体验了大学橄榄球、职业篮球(亚特兰大老鹰)和职业橄榄球队(亚特兰大猎鹰队)的竞争。随着体育和娱乐趋势的变化，球迷们可能会被其他观众体育和娱乐选择所吸引，尽管勇士队在球场上取得了成功。
国家和地方转播权是Braves Holdings的重要收入来源，这一转播权收入的下降可能会对Braves Group的财务业绩产生不利影响。
Braves Holdings通过单独谈判的运输或许可协议，直接从出售其当地转播权中获得收入。出售他们的国家转播权，以及所有其他MLB俱乐部的转播权，都是通过MLB组织的，所有这些收入的分配都符合MLB的规则和规定。这些收入的大部分依赖于有限数量的广播合作伙伴。影响我们的广播合作伙伴的偿付能力和业务中断，以及电视收视率的任何下降，特别是勇士的受欢迎程度，甚至整个MLB，都可能对出售这些转播权所能获得的收入产生不利影响。
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Braves Holdings需要资本为其运营提供资金，最近用于或将用于资助勇士体育场、混合用途开发和春季训练设施的建设和发展的借款可能会对Braves Group的财务状况产生负面影响。
Braves Holdings一般通过运营现金流和两项信贷安排为其运营活动提供资金，总借款能力为2.75亿美元。截至2022年12月31日，Braves Holdings在其运营信贷安排下没有任何借款。如果现金流不足以满足资本需求，Braves Holdings可能会被要求承担额外的债务，但适用的MLB规则限制了Braves Holdings可能产生的债务总额。
勇士控股直接或间接地通过子公司承担了大量债务，并增加了与勇士体育场、混合用途开发和春季训练设施的开发相关的支出。截至2022年12月31日，Braves Holdings在用于建设和其他体育场相关费用的各种债务工具项下有约2.16亿美元的未偿债务，在各种信贷安排和混合用途开发贷款项下的未偿债务为3亿美元，在春季培训设施的信贷安排项下的未偿债务为3000万美元。截至2022年12月31日，信贷安排和贷款项下仍有约4.03亿美元的可用产能。
这些建设和开发支出将在短期内增加Braves Group的成本和债务，这可能会对Braves Holdings的信用价值和Liberty Braves普通股的价值产生负面影响。
关于债务的文件中所载的某些契约对勇士集团的流动资金施加了限制。
除了CBA对Braves可能产生的债务金额施加的偿债规则限制外，有关Braves Holdings直接或间接产生的债务的协议还包括某些契约，限制Braves Holdings出售或以其他方式转让对关联实体的某些资产或股权的控制权的能力。这些公约可能会限制Braves Holdings应对不断变化或不利的市场状况的灵活性，这可能会对Braves Group的财务状况产生不利影响，并可能压低Liberty Braves普通股的价值。
如果勇敢者集团在短期内或根本没有体验到混合用途开发的预期好处，其财务业绩可能会受到重大不利影响。
勇敢者集团在建设和开发混合用途开发项目方面承担了大量资本支出和债务。尽管Braves Group认为，新体育场和混合用途开发将在短期和长期内带来收入的大幅增长，包括由于混合用途开发带来的比赛上座率和租金收入的增加，但不能保证上座率将如预期那样增加，也不能保证混合用途开发的潜在好处将充分实现。如果混合用途开发项目的长期预期收益不能实现，而且勇士集团没有持续的收入，勇士集团增加的成本，包括新的偿债义务，可能会对勇士集团的财务业绩产生重大不利影响，这可能会压低Liberty Braves普通股的价值。
开发活动，如与混合用途开发有关的活动，面临重大风险。
与房地产开发项目相关的风险，如混合用途开发，除其他事项外，涉及国家市场状况的不利变化(可能由政治、监管、经济或其他因素引起)、利率上升、对租户的竞争和财务状况、房地产市场的周期性、不利的当地市场状况、债务融资的可获得性、房地产税率和其他运营费用的变化、分区法律和其他政府规则和财政政策、能源价格、人口趋势、某些建筑材料的存在引起的风险和经营问题、天灾、无法投保的损失和开发商无法控制的其他因素，可能会使基础投资在经济上失去吸引力。发展活动还涉及建设可能无法在预算内或在预算内完成的风险。
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由于费用超支、停工、建筑材料短缺、承包商无法履行建筑合同规定的义务、计划和规格中的缺陷或各种其他因素，包括可能因气候变化而加剧的自然灾害，这些因素都会影响进度。此外，Braves Holdings自2017年以来才开始管理混合用途开发项目，尽管已聘请房地产开发商和其他房地产专家协助其努力，但Braves Holdings可能无法充分实现其房地产开发努力的预期长期回报和效益。这些风险中的任何一个都可能导致与混合用途开发相关的重大意外延误或费用，这可能对Braves Group的财务状况产生不利影响，并压低Liberty Braves普通股的价值。
此外，房地产开发项目要求Braves Holdings遵守各种联邦、州和地方环境、健康、安全和土地使用法律法规。这些物业受有关使用、储存、处置、排放和释放危险和非危险物质以及员工健康和安全以及分区限制的法律和法规的约束。未来可能通过的额外法律，或者发现违反现有法律或根据现有法律承担责任，可能会要求我们进行巨额支出，并以其他方式限制或限制我们的一些运营或开发。
气候变化也可能对混合用途开发产生间接影响，因为它增加了我们认为可以接受的财产保险的成本，或者使我们无法获得财产保险。如果混合用途开发项目所在地区的气候发生重大变化，我们可能会经历更频繁的极端天气事件，这可能会导致我们或我们承租人的设施受到有形损害，并可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
混合用途发展项目的承租人在租约到期时未能续期，以及与新租约相关的改善成本，可能会对Braves Group的运营现金流产生不利影响，从而对其财务状况产生负面影响。
如果混合用途开发项目的承租人在租约到期时不续签，Braves Holdings可能无法在混合用途开发项目中重新租赁该空间。此外，在确保租约续期或转租物业方面，Braves Holdings可能会同意经济上不如到期租约条款的条款，或可能需要代表承租人承担重大成本，如翻新和改善。此外，当情况导致物业租金收入减少时，拥有物业的很大一部分成本，如房地产税、保险和维护，不一定会减少。这些事件中的任何一项都可能对勇敢集团的运营现金流及其偿还债务的能力产生不利影响，这可能会对其财务状况产生负面影响。
影响综合用途发展项目或其所在行业的现有或潜在承租人的负面市况或不利事件；可能会对Braves Holdings在混合用途开发项目吸引新承租人、收取租金或续租的能力产生不利影响这可能会对Braves Group的运营现金流产生不利影响，并抑制增长。
运营现金流在一定程度上取决于Braves Holdings是否有能力以经济上有利的条款租赁混合用途开发项目的空间，并及时向承租人收取租金。Braves Holdings可能会受到其控制有限或无法控制的各种事实和事件的不利影响，例如：
| ● | 对混合用途发展区已发展和正在发展的商业及零售空间缺乏或失去需求； |
| ● | 无法留住现有承租人并吸引新的承租人； |
| ● | 市场租金的变动； |
| ● | 承租人的信誉和支付租金能力下降，这可能受到其经营、经济低迷和所在行业内来自其他运营商的竞争的影响； |
| ● | 承租人违约和破产，承租人不及时支付租金，或者承租人不履行合同义务； |
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| ● | Truist Park和混合用途发展项目周围地区的经济或物质衰退；以及 |
| ● | 混合用途开发中物业的物理条件恶化。 |
在任何时候，任何混合用途的开发承租人都可能经历其业务的低迷，这可能会削弱其经营业绩或整体财务状况。因此，承租人可以推迟租赁开始，到期不支付租金，期满拒绝续租，破产或破产。混合用途开发承租人的破产或资不抵债可能会减少Braves Holdings因租赁终止或其他特许权(如减少应付租金)而获得的收入，而Braves Holdings要求支付未来未付租金的能力将受到极大限制，如果不消除的话。任何承租人破产或无力偿债、租赁延迟或未能在到期时支付租金可能会导致Braves Holdings的重大损失，并可能对Braves Group的运营现金流及其偿还债务的能力产生不利影响。
观看职业棒球比赛的球迷可能会面临人身伤害或事故的风险，这可能会使Braves Holdings受到人身伤害或其他索赔，并可能增加Braves Group的支出。
观看职业棒球比赛的球迷已经发生了人身伤害和事故，未来也可能发生，这可能会使Braves Holdings面临人身伤害的索赔和责任，这可能会增加费用。虽然Braves Holdings的保单在管理层判断足以保护Braves Holdings免受其场馆人员人身伤害的重大经济损失的范围内提供保险，但不能保证此类保险在任何时候和所有情况下都是足够的。
发生非常事件，如恐怖袭击，可能会对勇士小组造成不利影响。
非常事件的发生和威胁，如恐怖袭击、有意或无意的大规模伤亡事件、自然灾害或类似事件，可能会大幅减少职业棒球比赛的上座率，这可能会减少勇敢集团的收入或使其承担重大责任。
虽然勇士控股不断评估其赛事的安全防范措施，但任何安全措施都不能保证安全。尽管Braves Holdings尽了最大努力，但一些事件或行动很难预见和充分计划，这可能会导致球迷、供应商和/或员工受到伤害，从而导致罚款、处罚、法律成本和声誉风险，从而可能对Braves Group的业务和运营业绩产生实质性和不利影响。
恶劣的天气可能会对职业棒球比赛的上座率造成不利影响。
由于天气状况，Braves Holdings可能需要取消或将一场或多场棒球比赛重新安排到另一个可用日期，这可能会增加其成本，并可能对上座率以及特许经营权和商品销售产生负面影响，这可能会对Braves Group的财务表现产生负面影响。
Braves Holdings网络安全的数据丢失或其他漏洞可能会对其业务和运营结果造成实质性损害。
Braves Holdings的网络被渗透，或个人或敏感信息和数据(包括信用卡信息和其他个人身份信息)被挪用或滥用，可能会使其面临更高的成本、诉讼、政府当局的诉讼以及财务或其他责任。此外，安全漏洞、事件或无法保护信息可能会导致票务欺诈和假票。安全漏洞和事件还可能导致与补救工作相关的巨额费用。上述任何一项都可能对勇士集团的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
钻石体育集团根据破产法第11章申请破产，可能会中断勇士队比赛的地区转播，这可能会对勇士队的球迷基础和运营结果产生不利影响。
最近的新闻报道猜测，钻石体育集团是辛克莱广播集团的子公司，在各个地区市场授权和分销体育内容，包括在勇士家庭电视领土上的勇士比赛(不包括全国电视转播的比赛)，该集团正处于财务困境，可能申请破产保护。如果
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如果钻石体育集团申请破产保护，Braves Holdings可能不会收到破产前根据区域体育转播许可证向SportSouth Network II，LLC(钻石体育集团的子公司)欠下的未付金额(包括任何应收账款和合同资产)，并且Braves Holdings可能被要求偿还在申请之前的90天优惠期内汇出的金额。此外，由于破产法第11章的破产而导致勇士队比赛的任何地区转播中断，都可能对勇士队的球迷基础和勇士队控股公司的运营业绩产生不利影响。除了任何广播收入损失或发生的信用损失外，Braves Holdings还可能在谈判替代地区广播许可证或替代安排时产生额外费用。Braves Holdings无法预测任何破产程序的结果，也无法预测其对Braves Group的业务和运营结果的全面影响。
由于跟踪股票资本化而导致的与我们普通股所有权相关的风险
Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1一级方程式普通股的持有者是我们公司的普通股股东，因此，即使持有者并不拥有我们所有集团的普通股，也会面临与对我们整个公司的投资相关的风险。
尽管为了财务报告的目的，我们已经将我们在Liberty SiriusXM集团、勇敢者集团和一级方程式集团之间的所有合并资产、负债、收入、费用和现金流量归入其中，以便为每个集团编制单独的财务报表时间表，但我们将保留对我们所有资产的合法所有权，我们的跟踪股票资本并不限制我们或我们子公司对任何一套财务报表时间表中包括的负债的法律责任。Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1普通股的持有者对归属于其关联集团的特定资产没有任何法律权利，在任何清算中，Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty一级方程式普通股的持有者将有权根据他们各自的清算单位数量按比例获得我们可用的净资产份额。
我们跟踪股票的持有者错误地认为他们(I)直接拥有属于我们跟踪股票之一的公司的股票，以及(Ii)拥有属于我们跟踪股票之一的公司的任何股权或投票权，这可能会导致市场混乱。
我们公司持有包括上市公司在内的各种公司的权益，这些权益归因于我们的跟踪股票集团。特别是，Liberty SiriusXM集团的资产主要由我们公司在天狼星XM控股公司和Live Nation的所有权权益和公司现金组成。同样，自我们于2017年1月完成对一级方程式的收购以来，一级方程式集团现在由拥有一级方程式业务的子公司组成。根据我们跟踪股票组背后的资产构成的不同，如果我们跟踪股票的持有者错误地认为他们拥有属于适用的跟踪股票组的公司的股票，可能会在市场上发生混乱。在跟踪股票集团的名称与归属于适用的跟踪股票集团的上市公司类似的情况下，情况尤其如此，如Liberty SiriusXM集团和Sirius XM Holdings的情况。如上所述，Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1普通股的持有者不拥有与其相关跟踪股票组的特定资产相关的任何法律权利。同样，这些跟踪股票的持有者由于拥有我们的跟踪股票，并不拥有属于我们的跟踪股票集团的任何公司的任何股权或投票权，包括任何上市公司。
如果我们的董事会认为这样的交易最符合我们所有股东的利益，而且在某些情况下，并不是我们所有的股东都有权对这样的交易进行投票，我们可能会以一种可能会对我们的一些股东产生不同影响的方式，对归于我们跟踪股票集团的资产、负债和业务进行拆分、剥离或重新分配。
根据Liberty重述的公司注册证书(其“章程”)的条款，Liberty董事会可决定，实施赎回拆分符合Liberty所有股东的最佳利益，即特定跟踪股票的全部或部分流通股将被赎回为持有该跟踪股票集团的全部或部分资产和负债的子公司(“Splitco”)的普通股，但须经待赎回跟踪股票的持有人批准。然而，自由的另一个持有者的投票
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除非Splitco还持有此类其他跟踪股票集团的资产和负债，否则不需要跟踪股票。如果Liberty要进行赎回拆分，那么，根据其章程的条款，Liberty将被要求在每股平等的基础上从其持有人手中赎回受影响跟踪股票的流通股(即，它不能只从受影响跟踪股票的某些系列的持有人手中赎回股份，也不能按比例从受影响跟踪股票的所有持有人手中赎回股份)。在赎回拆分后，其他跟踪股票的持有者将继续持有跟踪Liberty剩余资产和负债的业绩的股票，这些资产和负债在赎回拆分后不会发生变化，除非与赎回拆分相关的跟踪股票之间发生了重新归属(如下所述)。此外，在部分赎回拆分的情况下，受影响跟踪股票的持有者将持有Splitco的股票，并继续持有数量减少的受影响跟踪股票，这些股票将跟踪Liberty保留的、在拆分后归属于此类跟踪股票的剩余资产和负债。
根据其章程条款，Liberty亦可透过派发持有该等资产及负债的附属公司股份的股息来分拆其若干资产及负债，而分拆并不须事先获得股东批准。在这种情况下，跟踪股票持有者将保留他们的跟踪股票，并获得剥离实体的股票。
此外，在安排这些交易时，Liberty的董事会可能决定通过重新归属来改变其跟踪股票集团背后的资产和负债的构成。正如《宪章》和旨在帮助Liberty管理和单独展示归于我们的跟踪股票集团的业务和业务的管理和分配政策所设想的那样，Liberty董事会有权在没有任何股东批准的情况下将资产和负债从一个跟踪股票集团重新分配到另一个跟踪股票集团，其行使这种自由裁量权的唯一限制是，重新分配符合Liberty所有股东的最佳利益，并且重新分配应在公允价值的基础上进行。受影响的跟踪股票集团的持有人将无权单独投票批准重新归属，即使这种重新归属是与赎回拆分有关的，而且这些股东本来有权就赎回拆分本身进行投票。
我们的董事会能够在跟踪股票集团之间重新分配业务、资产和费用，这可能会使我们很难根据过去的表现来评估我们跟踪股票集团的未来前景。
我们董事会(如上所述)作出的任何重新归属，以及本身是否存在进行重新归属的权利，都可能影响投资者根据过去的业绩评估归属于跟踪股票集团的业务和资产的未来前景的能力，包括流动性和资本资源需求。股东也可能很难根据过去的业绩评估归属于每个集团的业务和资产的流动性和资本资源，因为我们的董事会可能会通过使用集团间贷款和集团间权益，利用一个集团的流动性来为另一个集团的流动性和资本支出需求提供资金。
我们可能被要求使用归属于一个集团的资产来支付归属于另一个集团的负债。
归属于一个集团的资产可能受到归属于另一个集团的负债的影响，即使这些负债是由归属于另一个集团的诉讼、合同或债务引起的。虽然我们目前的管理和分配政策规定，集团之间的资产再归属将导致集团间贷款或集团间权益或现金或其他资产的抵消性再归属，但我们目前章程的任何条款都没有阻止我们用一个集团的资产来偿还另一个集团的债务，我们的债权人也不受我们跟踪股票资本化的限制，如果我们没有跟踪股票资本化，他们可以对任何资产进行诉讼。
如我们所愿，Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1普通股的市场价格可能无法反映分别归属Liberty SiriusXM集团、勇敢集团和一级方程式集团的业务和资产的表现。
我们不能向你保证，与一个集团有关的普通股的市场价格实际上会反映该集团的业务、资产和负债的表现。Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1一级方程式普通股的持有者是我们公司的普通股股东
I-63
目录表
作为一个整体，并因此受制于与对我们公司以及我们所有业务、资产和负债的投资相关的所有风险。因此，每只跟踪股票的市场价格可能在一定程度上反映了本公司另一只跟踪股票打算反映或跟踪的事件。此外，投资者可能会对与集团相关的股票的价值进行折现，因为它是共同企业的一部分，而不是独立的实体。
Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1普通股的市场价格可能会波动，可能会大幅波动，可能会受到不影响传统普通股的因素的影响。
Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1普通股的市场价格可能会受到以下因素的重大影响：
| ● | 集团经营业绩或归因于该集团的特定公司的经营业绩的实际或预期波动； |
| ● | 本公司(无论归属于哪个集团)或我们投资的公司的潜在收购活动； |
| ● | 本公司或我们投资的公司为筹集资本而发行债务或股权证券，以及该等债务或股权发行所得款项归属各集团的方式； |
| ● | 证券分析师对Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股或Liberty F1普通股或属于我们跟踪股票集团的公司的财务估计发生变化； |
| ● | 投资者在理解我们的三只跟踪股票的条款时可能会遇到的复杂性质和潜在困难，以及对其中某些条款可能对投资我们股票的影响的担忧；以及 |
| ● | 一般的市场状况。 |
Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股或Liberty F1普通股的市值可能会受到涉及一个或多个其他集团的资产和业务的事件的不利影响。
由于我们是Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1一级方程式普通股的发行者，市场对与我们其中一个集团的资产和业务有关的事件(如收益公告、新产品或服务的宣布或市场不看好的收购或处置)的负面市场反应可能会导致其他集团的普通股出现负面市场反应。即使触发事件对我们整体来说并不重要，这种情况也可能发生。由于受影响组的资产构成，某些事件对一个组的影响也可能比同一触发事件对另一个组的影响更大。此外，我们或我们的任何附属公司代表一个集团产生的重大债务，包括因收购或投资业务而产生或承担的债务，可能会影响我们和我们子公司的信用评级，因此可能会增加我们其他集团业务的借款成本或我们公司整体的借款成本。
我们可能不会平等地或根本不为Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股或Liberty F1普通股支付股息。
在可预见的未来，我们目前不打算向Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股或Liberty F1普通股支付现金股息。但是，我们有权对与每个集团有关的普通股股份进行等额或不等额的分红，我们可以对与一个集团有关的普通股股份进行分红，而不对与另一个集团有关的普通股股份进行分红。此外，对一个集团相关股份的任何股息或分配，或回购，都将减少我们合法可用于支付与另一个集团相关股份的股息的资产。
I-64
目录表
我们跟踪股票资本结构可能会造成利益冲突，我们的董事会可能会做出只会对我们普通股的一些持有者产生不利影响的决定。
我们跟踪的股票资本结构可能会导致与一个集团相关的股票持有人的利益可能出现分歧，或者看起来与与其他两个集团之一或两个集团相关的股票持有人的利益背道而驰。此外，鉴于其业务性质，Liberty SiriusXM集团、勇士集团和一级方程式集团之间可能存在固有的利益冲突。我们的跟踪股票集团不是独立的实体，因此Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1普通股的持有者无权选举独立的董事会。因此，我们公司的高级管理人员和董事对整个公司和我们的所有股东负有受托责任，而不仅仅是特定集团的股东。当独立考虑时，被认为最符合我们公司和我们所有股东利益的决定可能不符合一个或多个特定集团的最佳利益。示例包括：
| ● | 就集团之间可能建立的任何业务关系的条款作出决定，如Liberty SiriusXM集团与勇士集团之间或Liberty SiriusXM集团与一级方程式集团之间； |
| ● | 一个或多个集团之间的任何资产再归属的条款； |
| ● | 关于在Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty一级方程式普通股持有者之间或与我们集团相关的一系列股票中分配对价的决定，将在涉及我们公司的合并中收到； |
| ● | 关于在集团之间分配公司机会的决定，特别是在机会可能满足一个以上集团的战略业务目标的情况下； |
| ● | 关于业务和财务事项的决定，可能被认为对一个或多个团体不利，但对另一个团体有利； |
| ● | 关于将一集团的普通股转换为另一集团的普通股的决定； |
| ● | 关于一个集团在另一个集团中可能拥有的任何集团间权益的创设以及如果创设后增加或减少的决定； |
| ● | 关于归属于我们任何集团的企业或资产的内部或外部融资的决定； |
| ● | 关于我们任何集团的资产处置的决定；以及 |
| ● | 关于支付与我们任何集团有关的股票股息的决定。 |
我们董事或高级管理人员的股权所有权可能会或似乎会造成利益冲突。
如果董事或高级管理人员在Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股或Liberty F1普通股中拥有不成比例的利益(按百分比或价值计算)，当他们面临可能对Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股或Liberty F1普通股持有者产生不同影响的决定时，这种差异可能会造成或似乎会产生利益冲突。
除根据我们的管理及分配政策外，吾等并无采用任何具体程序，以考虑与我们三个集团有关的股份持有人之间，或与特定集团有关的不同系列股份持有人之间的利益分歧事宜。
我们的董事会不会预先制定额外的具体程序，而是打算根据情况不时作出判断，决定如何最好地：
| ● | 获取有关利益分歧(或潜在分歧)的信息； |
I-65
目录表
| ● | 决定在什么情况下寻求外部顾问的协助； |
| ● | 决定是否应委任一个董事会委员会来处理某一具体事项，以及该委员会的适当成员；以及 |
| ● | 评估什么最符合我们的利益，什么是我们所有股东的最佳利益。 |
我们的董事会认为，在任何可能出现的情况下，在决定如何履行其责任方面保持灵活性的好处，超过了提前采取额外具体程序的任何预期好处。
我们的董事会可能会在未经股东批准的情况下改变管理和分配政策，损害一个或多个集团的利益。
我们的董事会采用了一定的管理和分配政策，作为决定Liberty SiriusXM集团、勇敢集团和一级方程式集团之间关系的指导方针，这些关系涉及税收负债和福利、集团间贷款、集团间利益、资产归属、融资选择、企业机会和类似项目。这些政策还规定了这些集团的初步重点和战略，以及我们的业务、资产和负债在这些集团中的初步归属。这些政策不包括在当前的宪章中。我们的董事会可以随时改变或例外这些政策。由于这些政策与我们公司的日常管理有关，而不是重大的公司行为，如涉及我们公司的合并或出售我们几乎所有的资产，因此它们的采用或修订不需要股东批准。改变这些政策或对其作出例外规定或采取额外政策的决定可能会使一个或多个群体处于不利地位，而对另一个群体有利。
如果我们的董事或高级管理人员的任何行动仅对该股票或该股票的特定系列产生不利影响，与特定集团相关的股票的持有者可能无法获得任何补救措施。
特拉华州法律的原则和我们当前章程的条款可能会保护我们董事会的决定，这些决定对与特定集团相关的股票持有人或与特定集团相关的任何系列股票的持有人具有不同的影响。根据特拉华州的法律，董事会有责任以应有的谨慎行事，并符合我们所有股东的最佳利益，无论他们持有的是什么股票或系列。在涉及不同处理多种类别或系列股票的案件中确立的特拉华州法律原则规定，董事会对所有股东负有同等责任，而不对任何股东子集承担单独或额外的责任。特拉华州涉及跟踪股票的司法意见确立，董事或高级管理人员的决定涉及对跟踪股票持有人的不同待遇，可以根据商业判断规则进行判断。在某些情况下，我们的董事或高级管理人员可能被要求作出被视为对与特定集团有关的股票持有人或该股票特定系列的持有人不利的决定。根据上文提到的特拉华州法律和商业判断规则的原则，如果我们的大多数董事会成员对所采取的行动是公正和独立的，对所采取的行动有充分的知情，并真诚地相信董事会的行动符合Liberty和我们所有股东的最佳利益，则股东可能无法成功挑战他们认为对我们某个集团的股东有不同影响的决定。
股东不会投票决定如何在Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty一级方程式普通股的持有者之间分配与本公司合并有关的对价。
我们目前的章程没有任何条款规定如何将与涉及本公司的合并或合并相关的对价分配给Liberty SiriusXM普通股持有人、Liberty Braves普通股持有人和Liberty F1一级方程式普通股持有人或不同系列股票的持有人，在发生此类合并或合并时，Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股或Liberty F1普通股的持有人将不会有单独的类别投票权。根据特拉华州法律的适用原则，我们的董事会将寻求以公平的方式在Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1普通股的持有者之间分配在涉及本公司的合并或合并中收到的对价类型和金额。作为董事会的不同方式
I-66
目录表
董事可在与不同集团有关的股票持有人之间分配代价，以及在特定股票的不同系列的持有人之间可能产生重大不同的结果，但Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty一级方程式普通股的持有人在任何此类合并或合并中收到的代价可能远低于如果他们对该等合并或合并拥有单独的类别投票所获得的代价价值。
我们可以在没有股东批准的情况下处置Liberty SiriusXM集团、勇士集团或一级方程式集团的资产。
特拉华州法律只要求股东批准出售或以其他方式处置我们公司的全部或几乎所有资产作为一个整体，并且我们目前的章程不需要在出售我们任何集团的大量资产的情况下进行单独的类别投票。只要归属Liberty SiriusXM集团、勇敢者集团或一级方程式集团的资产实际上代表了我们所有的资产，我们就可以批准出售或以其他方式处置该集团的任何数量的资产，而无需任何股东的批准。
如果我们处置归于任何集团的全部或几乎所有资产(为此目的，这意味着相当于处置集团总资产公平市值的80%的资产，由我们的董事会决定)，根据我们当前章程的条款，如果该处置不是我们当前章程条款下的豁免处置，我们将被要求选择以下三种选择中的一种或多种：
| ● | 宣布并支付处置集团普通股的股息； |
| ● | 赎回处置集团普通股，以换取现金、证券或其他财产；和/或 |
| ● | 将处置集团的全部或部分已发行普通股转换为另一集团的普通股。 |
在这种类型的交易中，处置集团普通股的持有者获得的价值可能低于第三方买家为处置集团的全部或几乎所有资产所支付的价值。
我们的董事会将自行决定如何继续进行，而不需要选择对与特定集团相关的任何股票的持有者产生最高价值的选项。
Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股或Liberty F1普通股的持有者在出售归属于该集团的资产时，可能会得到比该集团是一家独立公司更少的对价。
如果Liberty SiriusXM集团、勇敢者集团或一级方程式集团是一家独立的公司，其股份被另一个人收购，那么出售股份的某些成本，包括公司层面的税收，可能不会与那次收购相关。因此，拥有相同资产的独立公司的股东可能会获得比Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股或Liberty F1普通股的持有者在出售与他们的股份相关的集团的全部或几乎所有资产时获得的收益更多的金额。此外，我们不能向您保证，在这种出售的情况下，向Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股或Liberty F1一级方程式普通股(视具体情况而定)的持有者支付的每股对价，将等于或高于在宣布出售适用集团所有或基本上所有资产之前或之后的该股票的每股价值。此外，也没有要求向与该集团有关的普通股持有人支付的对价是免税的。因此，如果我们出售归于Liberty SiriusXM集团、勇士集团或一级方程式集团的全部或几乎所有资产，我们的股东可能会损失他们对我们股票的投资价值。
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目录表
在Liberty清算的情况下，Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1普通股的持有者将不享有归属于相关跟踪股票集团的资产的优先权，以供分配给股东。
根据我们目前的章程，在Liberty清算、解散或清盘时，Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty一级方程式普通股的持有者将有权获得他们在这些股票中的股份，他们在Liberty所有资产中的比例权益，如果有的话，按照他们各自的每股“清算单位”数量的比例分配给普通股持有人。相对清算单位最初是根据Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1普通股在我们于2016年4月15日提交重述章程后不久开始的20个交易日内的成交量加权平均价格确定的，与Liberty Braves普通股和Liberty SiriusXM普通股相关的清算单位比例分别就2016年5月的权利分配和2020年5月的权利分配进行了进一步调整。因此，在Liberty清算、解散或清盘时分配给我们任何跟踪股票持有人的资产将与归属于相关跟踪股票集团的资产价值无关，也与Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1普通股的相对价值随时间的变化无关。
我们的董事会可能会选择将与一个集团有关的普通股转换为与另一个集团有关的普通股，从而改变股东投资的性质，并可能稀释他们在本公司的经济利益，这可能会导致他们的价值损失。
我们目前的章程允许我们的董事会在特定条件下将与我们任何一个集团有关的所有普通股流通股转换为另一个集团的普通股。转换将使与参与这种转换的每个集团有关的股票的持有者无法保留其对一种证券的投资，该证券旨在单独反映有关集团的业绩。我们无法预测(1)我们的董事会实施任何此类转换的能力或(2)我们的董事会行使这种转换权对我们股票市场价值的影响。此外，我们的董事会可能会在我们不同股票的市值可能导致某一集团的股东处于不利地位的时候进行这样的转换。
Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1普通股的持有者一起投票，并拥有有限的单独投票权。
A系列和B系列Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1普通股的持有者作为一个类别一起投票，除非在我们当前的章程和特拉华州法律规定的某些有限情况下。每个集团的B系列普通股每股有十票，每个集团的A系列普通股每股有一票。除特拉华州法律规定的投票权外，每个集团C系列普通股的持有者没有投票权。当Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1普通股的持有者作为一个类别一起投票时，拥有多数投票权的持有者能够控制投票结果，即使此事涉及我们股东之间的利益冲突或对一个群体的影响比另一个群体更大。
我们内部人士对Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1普通股的交易可能会压低这些股票的市场价格。
我们的董事会主席或我们的任何其他董事或高管出售Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股或Liberty F1一级方程式普通股的股票或进行套期保值交易，可能会导致市场上认为相关股票的股价已经见顶，或者我们公司或与股票相关的集团已经发生或可能发生不利事件或趋势。尽管这些交易有任何个人财务动机，但这种看法可能会产生。因此，内幕交易可能压低Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股或Liberty F1普通股的市场价格。
I-68
目录表
我们目前的章程包括对某些人持有Liberty Braves普通股的限制，如果触发，将导致立即将适用数量的股票转移到一个信托基金，以使持有者受益。
为了遵守MLB的政策，我们目前的章程规定：(I)MLB和相关实体的员工不得拥有Liberty Braves普通股，(Ii)除勇士队以外的MLB俱乐部的雇员或与其有关联的人员不得拥有Liberty Braves普通股流通股数量的5%或更多，以及(Iii)任何人不得拥有Liberty Braves普通股流通股数量的10%或更多，除非在第(Iii)条的情况下，该人得到专员的明确批准或有资格获得豁免(通常定义为包括我们的主席John C.Malone，首席执行官Gregory B.Maffei、Braves Holdings董事长、Terence McGuirk和他们的一些相关人士)。如果持有者试图违反本宪章条款收购Liberty Braves普通股，适用的股份将自动转移到一个信托，该信托将为持有者的利益出售股份(受某些例外情况的限制，例如在意外违反上文第(Ii)或(Iii)款所述限制的情况下，该限制在适用的时间范围内得到纠正)。不能保证信托基金能够以等于或高于持有者支付的价格出售股票。此外，持有人获得出售净收益的权利，以及持有人本来有权获得的任何股息或其他分配，将取决于持有人是否遵守我们目前宪章中包含的适用机制。
我们的资本结构，以及Liberty SiriusXM集团、勇敢者集团和一级方程式集团不是独立公司的事实，可能会阻止或阻止对Liberty SiriusXM集团、勇敢者集团或一级方程式集团的业务的收购报价，并可能使第三方难以收购我们，即使这样做可能对我们的股东有利。
如果Liberty SiriusXM集团、勇敢者集团和一级方程式集团是独立的公司，任何有兴趣收购Liberty SiriusXM集团、勇敢者集团或一级方程式集团的人，在不与管理层谈判的情况下，都可以通过收购要约或代理权竞赛的方式获得对该集团的控制权，从而获得对该集团的控制权。虽然我们希望Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1一级方程式普通股分别反映Liberty SiriusXM集团、勇敢集团和一级方程式集团的单独经济表现，但这些集团并不是独立的实体，有兴趣在不与我们管理层谈判的情况下仅收购一个集团的人只有在获得本公司所有已发行有表决权股份的多数投票权的情况下才能获得对该集团的控制权。与不同集团有关的普通股和不同系列股票的存在可能会给收购者带来复杂性，并在某些情况下造成财务或其他方面的障碍，而这些障碍并不存在于资本结构与我们类似的公司中。
我们当前章程和章程中的某些条款可能会阻碍、推迟或阻止股东可能认为有利的公司控制权变更。这些规定包括：
| ● | 授权采用多系列普通股的资本结构：与每个集团相关的B系列普通股，持有者每股有10票；与每个集团相关的A系列普通股，持有者每股有一票；以及与每个集团相关的C系列普通股，除非特拉华州法律另有要求，否则持有者没有投票权； |
| ● | 将我们的董事会分类为交错的三年任期，这可能会延长获得对董事会的控制权所需的时间； |
| ● | 限制谁可以召开股东特别会议； |
| ● | 禁止股东在书面同意下采取行动，从而要求所有股东行动都必须在股东会议上进行； |
| ● | 规定提名董事会成员候选人或提出股东可以在股东大会上采取行动的事项的事先通知要求； |
I-69
目录表
| ● | 对于某些特殊事项，如公司的合并或合并、出售全部或几乎所有资产或对现有章程的修改，需要至少66%的总投票权的股东批准或至少75%的董事会成员的批准；以及 |
| ● | 存在授权和未发行的股票，包括“空白支票”优先股，这些股票可以由我们的董事会发行给对我们当时的管理层友好的人士，从而保护我们管理层的连续性，或者可能被用来稀释寻求获得我们公司控制权的人的股权。 |
Liberty董事长约翰·C·马龙实益拥有股份(基于截至2023年1月31日的流通股信息)，由于他实益拥有B系列Liberty SiriusXM普通股、B系列Liberty Braves普通股和B系列Liberty F1普通股中约96%的流通股，因此有权直接持有Liberty的总投票权的约49%。
与拟议的拆分和重新分类有关的风险
我们打算在2023年上半年将我们的Braves Group拆分成一家独立的上市公司，并创建一只新的Liberty Live Group跟踪股票。拟议的交易可能不会在当前预期的时间表内完成，或者根本不会完成，也可能无法实现预期的好处。
我们已经宣布打算在2023年上半年将我们的Braves Group拆分成一家独立的上市公司，并通过重新分类我们所有剩余的普通股，创建一个新的第三个跟踪股票集团Liberty Live Group，其中包括Liberty SiriusXM Group和一级方程式集团(“重新分类”，以及拆分后的“交易”)，条件是满足某些条件，包括获得我们普通股持有人的某些必要批准、收到税务律师的意见和其他监管批准。此外，拆分的条件是必须获得美国职业棒球大联盟的批准，并收到美国国税局的裁决。此外，重新分类是以拆分的批准和完成为条件的，除非拆分完成，否则不会实施；但拆分不取决于重新分类的批准，即使重新分类不批准也可以实施。意想不到的事态发展，包括可能在获得必要裁决和批准方面的延误，可能会推迟或阻止拟议的剥离和/或重新分类，或导致拟议的剥离和/或重新分类的条款或条件不如预期的有利和/或不同。即使交易完成，我们也可能无法实现交易的部分或全部预期收益。
我们预计会产生与交易相关的成本和费用。
我们预计我们将产生与交易完成相关的某些非经常性成本，包括咨询、法律和其他交易成本。无论交易是否完成，这些费用中的大部分已经发生或将发生。虽然由于其性质，许多将产生的费用目前很难准确估计，但我们的管理层继续评估这些成本的规模，并可能与交易相关产生额外的意外成本。尽管我们预计随着时间的推移，与交易相关的收益的实现将抵消此类成本和支出，但不能保证这种净收益将在短期内实现，或者根本不会实现。
I-70
目录表
交易的宣布和悬而未决可能会转移管理层的注意力，并导致我们整个业务和Braves Group的中断，这可能会对我们的业务和财务业绩产生不利影响。
我们的管理层可能需要将过多的注意力从他们各自的日常活动和运营上转移开，并将时间和精力投入到完成交易上。这种中断和转移的风险和不利影响可能会因交易延迟完成而加剧。这些因素可能会对我们的财务状况或经营结果产生不利影响，无论交易是否完成。
项目1B. 未解决的工作人员意见
没有。
项目2. 属性。
我们的公司总部设在科罗拉多州的恩格尔伍德。
天狼星XM控股公司在华盛顿特区和新泽西州拥有办公、生产和工程设施。此外，天狼星XM控股公司为其纽约总部租赁物业，并在纽约、新泽西州、佛罗里达州、密歇根州、田纳西州、佐治亚州、弗吉尼亚州、加利福尼亚州和德克萨斯州租赁更多物业，用于其办公、制作、技术、演播室和工程设施、仓库和呼叫中心。此外，天狼星XM控股公司在大约540个地点租赁或许可空间，用于支持其卫星广播服务的地面转发器网络。一般来说，这些租约和许可证是针对建筑屋顶和通信塔上的空间的，这些空间对企业或其运营没有单独的实质性影响。
方程式1没有任何材料属性。一级方程式租用了其在英国伦敦的办公室以及在英国肯特郡的电视制作和技术运营空间。该公司拥有毗邻拉斯维加斯大道的土地，拉斯维加斯大道正在为拉斯维加斯大奖赛开发。
有关Braves Holdings的财产说明，请参阅“项目1.企业-Braves Holdings，LLC-设施”和“项目1.企业-Braves Holdings，LLC-混合用途开发”。
我们的其他子公司和业务关联公司拥有或租赁各自业务运营所需的固定资产，包括办公空间和娱乐场所。我们的管理层相信，在可预见的未来，我们目前的设施对于我们的业务运营是合适和足够的。
项目3. 法律程序
有关我们法律程序的资料，请参阅综合财务报表附注中的附注18。
项目4. 煤矿安全信息披露
不适用。
I-71
目录表
第二部分。
项目5.注册人普通股的 市场、相关股东事项和发行人购买股权证券。
市场信息
Liberty Media Corporation(“Liberty”、“The Company”、“We”、“Us”和“Our”)有三类股票。A系列、B系列和C系列Liberty SiriusXM系列的普通股交易代码分别为LSXMA/B/K；A系列、B系列和C系列Liberty Braves普通股交易的报价代码分别为BATRA/B/K；A系列、B系列和C系列的Liberty F1一级方程式普通股交易的报价代码分别为FWONA/B/K。Liberty SiriusXM的每个系列(A系列、B系列和C系列)普通股在纳斯达克全球精选市场交易。A系列和C系列自由勇士普通股和A系列和C系列自由一级方程式普通股在纳斯达克全球精选市场交易，B系列自由勇士普通股和B系列自由一级方程式普通股在场外交易市场上市。在纳斯达克全球精选市场交易的证券的股票价格信息可以在纳斯达克的网站www.nasdaq.com上找到。
下表列出了我们的B系列Liberty SiriusXM普通股、B系列Liberty Braves普通股和B系列Liberty F1普通股在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内的高和低销售价格范围。虽然我们的B系列Liberty SiriusXM普通股在纳斯达克全球精选市场交易，但该股票并不存在既定的公开交易市场，因为它的交易不活跃。此外，我们的B系列Liberty Braves普通股和我们的B系列Liberty F1普通股还没有建立公开交易市场，这些股票在场外交易市场上报价。我们B系列Liberty Braves普通股和B系列Liberty F1普通股的场外市场报价反映了交易商间的价格，没有零售加价、降价或佣金，并不一定代表实际交易。
Liberty SiriusXM集团 | |||||||
B系列(LSXMB) |
| ||||||
| 高 |
| 低 |
| |||
2021 | |||||||
第一季度 | $ | 47.42 | 42.06 | ||||
第二季度 | $ | 51.70 | 43.68 | ||||
第三季度 | $ | 52.10 | 45.70 | ||||
第四季度 | $ | 58.13 | 48.08 | ||||
2022 | |||||||
第一季度 | $ | 53.04 | 44.92 | ||||
第二季度 | $ | 47.14 | 40.00 | ||||
第三季度 | $ | 46.75 | 36.50 | ||||
第四季度 | $ | 47.43 | 39.03 | ||||
II-1
目录表
勇士队 | |||||||
B系列(BATRB) |
| ||||||
| 高 |
| 低 |
| |||
2021 | |||||||
第一季度 | $ | 31.00 | 26.25 | ||||
第二季度 | $ | 34.00 | 31.00 | ||||
第三季度 | $ | 29.00 | 26.00 | ||||
第四季度 | $ | 45.00 | 27.00 | ||||
2022 | |||||||
第一季度 | $ | 28.61 | 26.05 | ||||
第二季度 | $ | 27.50 | 26.80 | ||||
第三季度 | $ | 30.01 | 25.40 | ||||
第四季度 | $ | 35.00 | 29.75 | ||||
一级方程式车队 | |||||||
B系列(FWONB) |
| ||||||
| 高 |
| 低 |
| |||
2021 | |||||||
第一季度 | $ | 43.10 | 43.02 | ||||
第二季度 | $ | 43.93 | 38.75 | ||||
第三季度 | $ | 52.00 | 42.40 | ||||
第四季度 | $ | 56.70 | 49.33 | ||||
2022 | |||||||
第一季度 | $ | 54.75 | 54.75 | ||||
第二季度 | $ | 70.26 | 56.65 | ||||
第三季度 | $ | 63.00 | 53.59 | ||||
第四季度 | $ | 48.75 | 47.78 | ||||
持有者
截至2023年1月31日，记录保持者人数如下：
A系列 | B系列 | C系列 | ||||
Liberty SiriusXM普通股 | 958 | 53 | 1,010 | |||
自由勇于普通股 | 2,955 | 31 | 761 | |||
自由一级方程式普通股 | 660 | 50 | 854 |
上述记录持有人的数量不包括名义上由银行、券商或其他机构持有股份的股东数量，但包括作为一个股东的每个此类机构。
分红
我们没有为我们的普通股支付任何现金股息，我们目前也没有这样做的打算。未来是否派发现金股息，将由我们的董事会根据我们的收益、财务状况和其他相关考虑因素来决定。
II-2
目录表
根据股权补偿计划获授权发行的证券
本项目所需信息参考我们为2023年股东年会所作的最终委托书。
发行人购买股权证券
共享回购计划
2015年8月，我们的董事会批准了10亿美元的Liberty Media Corporation普通股回购，可用于回购Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty一级方程式普通股的A系列和C系列中的任何一种。2019年11月，我们的董事会批准了Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1普通股回购各10亿美元的A系列和C系列股票。
在截至2022年12月31日的三个月内，没有回购A系列Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股或Liberty F1普通股，也没有回购C系列Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股或Liberty F1普通股。截至2022年12月31日，根据我们的股票回购计划，约有11亿美元可用于未来的股票回购。
在截至2022年12月31日的三个月内，我们的某些官员和员工交出了26股A系列和52股C系列Liberty一级方程式普通股，104股A系列和207股C系列Liberty SiriusXM普通股，以及11股A系列和21股C系列Liberty Braves普通股，以支付与其限制性股票和限制性股票单位归属相关的预扣税和其他扣除。
Item 6. [已保留]
II-3
目录表
项目7. 管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
以下讨论和分析提供了有关我们的经营结果和财务状况的信息。本讨论应与我们所附的合并财务报表及其附注一并阅读。关于我们已经采用或计划采用的已经或可能对我们的财务报表产生影响的会计准则的概述，请参阅所附合并财务报表中的附注3。
概述
我们拥有广泛的媒体和娱乐公司的控股权和非控股权。我们最重要的运营子公司是天狼星XM控股公司(“天狼星XM控股”)，这是一个可报告的部门。天狼星XM控股运营着两项互补的音频娱乐业务，天狼星XM和Pandora以及平台外。天狼星XM在美国提供音乐、体育、娱乐、喜剧、谈话、新闻、交通和天气频道等内容，以及播客和信息娱乐服务。按订阅费计算。天狼星XM的套餐包括现场直播、策展节目以及某些独家和点播节目。天狼星XM通过其两个专有的卫星广播系统分发，并通过用于移动设备、家庭设备和其他消费电子设备的SXM应用程序进行流媒体播放。天狼星XM还提供联网车辆服务和一套车载数据服务。Pandora和平台外业务运营着一个音乐、喜剧和播客流媒体平台。Pandora提供广告支持的广播服务、名为Pandora Plus的电台订阅服务和名为Pandora Premium的按需订阅服务。
一级方程式是一家全资拥有的合并子公司，也是一个应报告的部门。一级方程式赛车是一家全球赛车运动企业，拥有世界锦标赛的独家商业转播权。世界锦标赛是一项每年一度、长约九个月、以赛车为基础的比赛，参赛车队争夺建造者锦标赛，车手争夺车手锦标赛。世界锦标赛在不同的赛道上举行，每个赛季在世界不同的国家举行不同数量的赛事。一级方程式负责世锦赛的商业开发和发展，以及管理和管理的各个方面。
我们的“公司和其他”类别包括合并的子公司Braves Holdings，LLC(“Braves Holdings”)，对Live Nation Entertainment，Inc.(“Live Nation”)的投资和公司费用。我们还持有其他上市公司的少数股权。
如所附合并财务报表附注2所述，2016年4月15日，Liberty完成了资本重组，创建了三个新的跟踪股票组。跟踪股票是一种普通股，发行公司打算反映或“跟踪”特定企业或“集团”的经济表现，而不是整个公司的经济表现。虽然Liberty SiriusXM集团、Liberty Braves Group(“Braves Group”)和F1 Group拥有单独的业务、资产和负债集合，但任何集团都不是独立的法人实体，因此不能拥有资产、发行证券或达成具有法律约束力的协议。因此，Liberty SiriusXM集团、勇敢者集团和一级方程式集团并不代表独立的法人实体，而是代表归属于各自集团的那些业务、资产和负债。跟踪股票的持有者对集团的股票或资产没有直接索取权，因此，由于他们拥有Liberty跟踪股票，因此不拥有如天狼星XM控股公司或Live Nation等公司的任何股权或投票权，而Liberty在该公司中拥有归属于Liberty跟踪股票集团(如Liberty SiriusXM集团)的权益。跟踪股票的持有者也没有单独的董事会代表。相反，跟踪股票的持有者是母公司的股东，只有一个董事会，并承担母公司的所有风险和责任。
作为资本重组的一部分，一级方程式集团最初持有勇士集团20%的集团间权益。由于2016年5月向Liberty Braves普通股持有人进行配股以收购C系列Liberty Braves普通股，一级方程式集团持有的代表集团间权益的名义股份数量调整为9,084,940股，相当于2019年12月31日Braves Group集团15.1%的集团间权益。此外，在2019年第四季度，一级方程式集团开始购买Liberty SiriusXM的股份
II-4
目录表
普通股。截至2019年12月31日，一级方程式集团持有的代表集团间权益的名义股份数量为493,278股，相当于Liberty SiriusXM集团0.2%的集团间权益。
2020年4月22日，公司董事会(“董事会”)批准一级方程式赛车集团和Liberty SiriusXM集团之间的某些资产和负债立即重新归属(统称为“重新归属”)。
从一级方程式赛车集团转归Liberty SiriusXM集团的资产价值28亿美元，包括：
| ● | Liberty的全部Live Nation股份，包括大约6960万股Live Nation普通股； |
| ● | 新成立的一级方程式集团集团间权益，包括约530万股自由一级方程式普通股的名义股份，以支付自由公司2023年到期的1.375%现金可转换优先票据(“可转换票据”)下的风险； |
| ● | 与可转换票据相关的债券对冲和认股权证； |
| ● | 整个Liberty SiriusXM集团集团间权益，包括约190万股Liberty SiriusXM普通股名义股份，从而消除Liberty SiriusXM集团集团间权益；以及 |
| ● | 一部分，包括大约230万股Liberty Braves普通股，这是一级方程式集团在Braves Group的集团间权益，用于支付可转换票据项下的风险。 |
重新归类的负债价值13亿美元，包括：
同样，15亿美元的资产净值从Liberty SiriusXM集团重新归入一级方程式集团，包括：
| ● | 一级方程式赛车集团和Liberty SiriusXM集团之间关于重新归属于Liberty SiriusXM集团的3,480万股Live Nation股票的呼吁；以及 |
| ● | Liberty SiriusXM集团向一级方程式集团支付14亿美元现金净额，资金来源包括(X)手头现金、(Y)以Sirius XM Holdings普通股为抵押的本公司现有保证金贷款中额外提取的4亿美元，以及(Z)Liberty SiriusXM集团向一级方程式集团设立本金为7.5亿美元的集团间贷款债务，外加利息，该贷款将用下文所述的LSXMK供股所得款项偿还(“集团间贷款”)。 |
这一重新归属反映在公司的财务报表中，并以预期为基础。
“Liberty SiriusXM集团”一词并不代表一个单独的法律实体，而是代表归属于该集团的那些业务、资产和负债。截至2022年12月31日，Liberty SiriusXM集团主要由Liberty公司在天狼星XM控股公司和Live Nation的权益、公司现金、Liberty公司2023年到期的1.375%现金可转换优先债券和相关金融工具、Liberty公司2048年到期的2.125%可交换优先债券、Liberty公司2049年到期的2.75%可交换优先债券、Liberty公司2050年到期的0.5%可交换优先债券以及Liberty公司全资拥有的特殊目的子公司产生的保证金贷款债务组成。截至2022年12月31日，Liberty SiriusXM集团拥有约3.62亿美元的现金和现金等价物，其中包括5700万美元的子公司现金。此外，截至2022年12月31日，Liberty SiriusXM集团在一级方程式赛车集团和勇士赛车集团的集团间权益分别约为1.7%和2.9%，价值分别为2.23亿美元和5900万美元。
“勇敢集团”一词并不代表一个单独的法律实体，而是代表归属于该集团的那些业务、资产和负债。截至2022年12月31日，勇士集团主要由
II-5
目录表
收购对象包括间接拥有亚特兰大勇士职业棒球大联盟俱乐部(“ANLBC”或“勇士”)的Braves Holdings、与勇士体育场(“Truist Park”或“Stadium”)相关的若干资产及负债，以及Truist Park周边以零售、写字楼、酒店及娱乐设施为特色的综合用途发展项目(“综合用途发展项目”)及公司现金。截至2022年12月31日，勇敢者集团拥有约1.51亿美元的现金和现金等价物，其中包括8100万美元的子公司现金。此外，一级方程式赛车集团和Liberty SiriusXM赛车集团保留了勇士赛车集团的集团间权益。
“一级方程式集团”一词并不代表一个独立的法律实体，而是代表归属于该集团的那些业务、资产和负债。截至2022年12月31日，一级方程式赛车集团主要由Liberty的所有业务、资产和负债组成，不包括Liberty SiriusXM集团或Braves Group的业务、资产和负债，包括Liberty在一级方程式中的权益、现金、Liberty的1%现金可转换票据(2023年到期)和Liberty的2.25%可转换优先票据(2027年到期)。一级方程式集团还拥有勇士集团约11.0%的集团间权益，截至2022年12月31日，价值2.19亿美元。截至2022年12月31日，一级方程式集团拥有约17.33亿美元的现金和现金等价物，其中包括7.52亿美元的子公司现金。
于2020年4月22日，董事会授权公司管理层促使认购权(“C系列Liberty SiriusXM权利”)购买C系列Liberty SiriusXM普通股股份，每股票面价值0.01美元(“LSXMK”)，配股(“LSXMK供股”)将分配给A系列Liberty SiriusXM普通股持有人，每股面值0.01美元，B系列Liberty SiriusXM普通股，每股面值0.01美元，以及LSXMK。在LSXMK配股中，自由公司为截至2020年5月13日纽约时间下午5：00持有的A系列、B系列或C系列Liberty SiriusXM普通股每股分配0.0939的C系列Liberty SiriusXM权利。分数系列C Liberty SiriusXM权利被四舍五入到最接近的整数右。根据基本认购特权，每项完整的C系列Liberty SiriusXM权利使持有人有权以25.47美元的认购价购买一股LSXMK股票，这相当于在截至2020年5月8日(包括2020年5月8日)的3天交易期内，LSXMK的成交量加权平均价格有大约20%的折扣。C系列Liberty SiriusXM的每一项权利还使持有人有权认购根据超额认购特权在LSXMK权利发售中被取消认购的LSXMK额外股票。LSXMK配股开始于2020年5月18日，这一天也是C系列Liberty SiriusXM配股的除股息日。LSXMK配股于下午5：00到期。纽约时间2020年6月5日，向那些行使基本和超额认购特权的权利持有人发行了29,594,089股LSXMK股票，获得了全额认购。LSXMK供股所得款项总计约7.54亿美元，用于偿还集团间贷款的未偿还余额和应计利息。
在2022年11月，董事会授权公司管理层执行一项计划，以赎回其Liberty Braves普通股的每股流通股，以换取新成立的实体Atlanta Braves Holdings，Inc.的相应系列普通股的一股(“拆分”)。亚特兰大勇敢控股公司将由属于勇敢集团的业务、资产和负债组成。然而，在拆分之前属于Liberty SiriusXM集团和一级方程式集团的勇士集团的集团间权益将因拆分而得到解决和消除。
拆分后，公司打算将其当时发行的普通股重新分类为三个新的跟踪股票，分别指定为Liberty SiriusXM普通股、Liberty F1一级方程式普通股和Liberty Live普通股，并与此相关，规定公司其余跟踪股票集团的业务、资产和负债在其新成立的Liberty SiriusXM集团、一级方程式集团和Liberty Live集团之间的归属(“重新分类”)。
拆分和重新分类将受到各种条件的制约。这两笔交易将以公司普通股持有者的某些必要批准和接受税务律师的意见为条件。此外，剥离将以美国职业棒球大联盟的必要批准和收到美国国税局的裁决为条件。此外，重新分类是以拆分的批准和完成为条件的，除非拆分完成，否则不会实施；但拆分不取决于重新分类的批准，即使重新分类不批准也可以实施。每一个
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目录表
拆分和重新分类的目的是为公司的股东免税。在条件得到满足的情况下，本公司预计于2023年上半年完成拆分和重新分类。
由于冠状病毒(“新冠肺炎”)的爆发，由17项赛事组成的2020年一级方程式赛程和由60场常规赛组成的美国职业棒球大联盟赛季分别推迟到2020年7月初和2020年7月底开始。此外，在2020年3月中旬，Live Nation因新冠肺炎暂停了所有大型直播娱乐活动。2021年常规赛由161场比赛组成，与新冠肺炎大流行前几年举行的常规赛数量大致相当。一级方程式原本计划在2021年举行23场赛事，在一些赛事被取消和/或替换后，创纪录的22场赛事发生了。勇士控股和一级方程式在2021年对某些比赛和活动的球迷人数进行了限制，从而减少了与球迷出席相关的收入。从2021年第三季度开始，Live Nation重启了业务，门票销售增长，新的赞助商合作伙伴增加，节目恢复，主要是在美国和英国。2022年，勇士队打了整整162场比赛，一级方程式举行了22场比赛。虽然一级方程式赛车、勇士控股和Live Nation在2022年更完全地恢复了正常的业务运营、日程安排和活动，但尚不清楚新冠肺炎是否以及在多大程度上担心，或者未来的流行病或流行病会影响这些业务提供的娱乐、赛事和服务的使用和/或需求，以及对赞助和广告资产的需求。如果这些业务未来面临活动取消、场馆关闭和上座率下降的局面，其影响可能会大幅减少我们的收入。由于2020年和2021年新冠肺炎导致的收入减少，这些业务一直在寻求削减开支，但这种影响是否应该继续下去, 这些业务可能无法像任何收入下降那样减少开支，这可能会对我们的运营业绩和现金流产生不利影响。
业务部门的战略与挑战
天狼星XM控股公司。 天狼星XM控股公司专注于几项增加收入的举措。天狼星XM控股定期评估其业务计划和战略。目前，其战略包括：
| ● | 获得独特或引人注目的节目； |
| ● | 开发和引入新的功能或服务； |
| ● | 重大的新的或改进的分配安排； |
| ● | 基础设施投资，如卫星、设备或无线电频谱；以及 |
| ● | 收购和投资，包括与其现有业务没有直接关系的收购和投资。 |
天狼星XM控股公司在努力实现这些目标的过程中面临着一些关键挑战，包括：
| ● | 它有能力说服包括卫星收音机在内的新车和二手车的车主和租户购买其服务的订阅费； |
| ● | 由于经济状况和来自其他娱乐提供商的竞争，可能会失去订户； |
| ● | 听众和广告商的竞争，包括广播和其他音频服务的供应商； |
| ● | 其卫星的运行性能； |
| ● | 将被收购的业务和资产整合到其业务中的有效性； |
| ● | 其制造商、编程提供商、供应商和零售商的表现；以及 |
| ● | 立法方面的不利变化。 |
II-7
目录表
方程式1。 一级方程式的目标是进一步扩大和增加国际汽联一级方程式世界锦标赛(简称世界锦标赛)的全球规模和吸引力，以提高一级方程式作为一项运动的整体价值及其财务表现。这一战略的关键因素包括：
| ● | 继续寻找和确定扩大和发展赛事日程表的机会，并将赛事带到欧洲以外有吸引力和/或具有战略重要性的新市场，这些市场通常有较高的比赛推广费用，同时继续在欧洲这项运动的基础上再接再厉； |
| ● | 开发赞助收入，包括增加基于活动的套餐和全球合作伙伴计划下的销售，并在未得到充分利用的产品类别中探索机会； |
| ● | 抓住媒体发展带来的机遇，包括社交媒体的增长和一级方程式数字媒体资产的发展； |
| ● | 为车迷建立娱乐体验，并在全球范围内与新车迷打交道，以进一步推动比赛上座率和电视收视率；以及 |
| ● | 改善世锦赛赛道上的竞争平衡和参赛队的长期财务稳定；以及 |
| ● | 改善一级方程式及其相关活动的环境可持续性，目标是到2030年实现净零碳足迹，到2026年100%可持续燃料，到2025年可持续赛事，并在一级方程式各级消除不平等和改善一级方程式多样性和机会的倡议的基础上再接再厉。 |
II-8
目录表
运营结果--综合
将军下表提供的是关于我们的综合经营业绩和其他收入和支出的信息，以及关于我们的综合可报告部门对这些项目的贡献的信息。“公司及其他”类别包括那些不符合独立报告分部资格的资产或业务。关于我们主要的可报告部门的财务结果的更详细的讨论和分析，请参阅下面的“经营结果-业务”。
综合经营业绩
截至十二月三十一日止的年度， |
| |||||||
2022 | 2021 | 2020 |
| |||||
以百万为单位的金额 |
| |||||||
收入 |
|
|
|
|
|
| ||
Liberty SiriusXM集团 | ||||||||
天狼星XM控股 | $ | 9,003 |
| 8,696 |
| 8,040 | ||
Total Liberty SiriusXM集团 | 9,003 | 8,696 | 8,040 | |||||
勇士队 | ||||||||
公司和其他 |
| 588 |
| 568 |
| 178 | ||
道达尔勇士团 | 588 | 568 | 178 | |||||
一级方程式车队 | ||||||||
公式1 | 2,573 | 2,136 | 1,145 | |||||
一级方程式赛车组总数 | 2,573 | 2,136 | 1,145 | |||||
统一的自由 | $ | 12,164 |
| 11,400 |
| 9,363 | ||
营业收入(亏损) | ||||||||
Liberty SiriusXM集团 | ||||||||
天狼星XM控股 | $ | 1,958 |
| 1,945 |
| 790 | ||
公司和其他 | (39) | (28) | (41) | |||||
Total Liberty SiriusXM集团 | 1,919 | 1,917 | 749 | |||||
勇士队 | ||||||||
公司和其他 |
| (28) |
| 20 |
| (128) | ||
道达尔勇士团 | (28) | 20 | (128) | |||||
一级方程式车队 | ||||||||
公式1 | 239 | 92 | (386) | |||||
公司和其他 | (66) | (52) | (58) | |||||
一级方程式赛车组总数 | 173 | 40 | (444) | |||||
统一的自由 | $ | 2,064 |
| 1,977 |
| 177 | ||
调整后的OIBDA | ||||||||
Liberty SiriusXM集团 | ||||||||
天狼星XM控股 | $ | 2,833 |
| 2,770 |
| 2,575 | ||
公司和其他 | (26) | (15) | (31) | |||||
Total Liberty SiriusXM集团 | 2,807 | 2,755 | 2,544 | |||||
勇士队 | ||||||||
公司和其他 |
| 61 |
| 104 |
| (53) | ||
道达尔勇士团 | 61 | 104 | (53) | |||||
一级方程式车队 | ||||||||
公式1 | 593 | 495 | 56 | |||||
公司和其他 | (42) | (29) | (38) | |||||
一级方程式赛车组总数 | 551 | 466 | 18 | |||||
统一的自由 | $ | 3,419 |
| 3,325 |
| 2,509 | ||
II-9
目录表
收入。 截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度，我们的综合收入较上年同期分别增加7.64亿美元和20.37亿美元。2022年的增长是由一级方程式、天狼星XM控股公司和Braves Holdings分别增加4.37亿美元、3.07亿美元和2000万美元推动的。2021年的增长是由一级方程式、天狼星XM控股公司和Braves Holdings分别增加9.91亿美元、6.56亿美元和3.9亿美元推动的。有关天狼星XM控股公司、一级方程式赛车和勇敢者控股公司的运营结果的更完整讨论，请参见下面的“运营业绩-业务”。
营业收入。 截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，我们的综合营业收入与上年同期相比分别增加了8700万美元和18亿美元。2022年的增长是由一级方程式和天狼星XM控股公司经营业绩分别增加1.47亿美元和1300万美元推动的，但部分被Braves Holdings经营业绩减少4600万美元所抵消。2021年的增长是由天狼星XM控股公司、一级方程式和Braves Holdings的运营业绩分别增加11.55亿美元、4.78亿美元和1.52亿美元推动的。有关天狼星XM控股公司、一级方程式赛车和勇敢者控股公司的运营结果的更完整讨论，请参见下面的“运营业绩-业务”。
基于股票的薪酬。 基于股票的薪酬包括与以下方面相关的补偿：(1)授予我们某些高管和员工的普通股股票的期权和股票增值权，(2)根据私募股权计划授予我们某些子公司高管和员工的影子股票增值权，以及(3)限制性股票授予的摊销。
在截至2022年、2021年和2020年12月31日的财年，我们分别记录了2.37亿美元、2.56亿美元和2.61亿美元的股票薪酬支出。与2021年相比，2022年股票薪酬支出减少的主要原因是一级方程式和天狼星XM控股公司分别减少了1400万美元和500万美元。与2020年相比，2021年股票薪酬支出减少的主要原因是天狼星XM控股公司减少了2100万美元，但Braves Holdings和F1分别增加了600万美元和400万美元，部分抵消了这一减少。
截至2022年12月31日，与未归属天狼星XM控股公司股票期权和限制性股票单位相关的未确认补偿成本总额为4.72亿美元。天狼星XM控股公司未确认的补偿成本将在公司的综合经营报表中确认，加权平均期间约为2.5年。
截至2022年12月31日，与未归属的Liberty股权奖励相关的未确认补偿成本总额约为3100万美元。这笔金额将在我们的综合业务报表中确认，加权平均期限约为1.4年。
有关天狼星XM控股公司、一级方程式赛车和勇敢者控股公司的运营结果的更完整讨论，请参见下面的“运营业绩-业务”。
调整后的OIBDA. 为了向投资者提供有关我们财务业绩的更多信息，我们还披露了调整后的OIBDA，这是一项非GAAP财务指标。我们将调整后的OIBDA定义为营业收入(亏损)加上折旧和摊销、基于股票的补偿、单独报告的诉讼和解、重组、收购和减值费用。我们的首席运营决策者和管理团队将这一绩效指标与其他衡量标准结合使用，以评估我们的业务并做出关于在我们的业务之间分配资源的决策。我们认为，这是我们业务运营实力和业绩的一个重要指标，因为我们确定了那些不能直接反映每个业务的业绩或指示正在进行的业务趋势的项目。此外，这一措施还使我们能够查看经营结果，在业务之间进行分析比较和基准比较，并确定改进业绩的战略。调整后的OIBDA应被视为除营业收入、净收入、经营活动提供的现金流以外的额外收入，而不是替代
II-10
目录表
根据美国公认会计原则(“公认会计原则”)编制的其他财务业绩衡量标准。下表提供了调整后的OIBDA的营业收入(亏损)对账：
截至十二月三十一日止的年度， |
| |||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||
以百万为单位的金额 |
| |||||||
营业收入(亏损) | $ | 2,064 | 1,977 | 177 | ||||
折旧及摊销 | 1,044 |
| 1,072 |
| 1,083 | |||
基于股票的薪酬 | 237 |
| 256 |
| 261 | |||
诉讼和解和准备金 | — |
| — |
| (16) | |||
减值、重组和收购成本，扣除回收 | 74 | 20 | 1,004 | |||||
调整后的OIBDA | $ | 3,419 | 3,325 | 2,509 | ||||
截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，合并调整后的OIBDA分别比上年同期增加9400万美元和8.16亿美元。2022年的增长主要是由于一级方程式和天狼星XM控股公司调整后的OIBDA分别增加了9800万美元和6300万美元，但被Braves Holdings调整后的OIBDA减少了4000万美元部分抵消。2021年的增长主要是由于一级方程式、天狼星XM控股公司和Braves Holdings Adjusted OIBDA分别增加了4.39亿美元、1.95亿美元和1.6亿美元。有关天狼星XM控股公司、一级方程式赛车和勇敢者控股公司的运营结果的更完整讨论，请参见下面的“运营业绩-业务”。
II-11
目录表
其他收入和支出
其他收入(费用)的构成见下表。
截至十二月三十一日止的年度， |
| |||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||
以百万为单位的金额 |
| |||||||
利息支出 | ||||||||
Liberty SiriusXM集团 | $ | (511) | (495) | (462) | ||||
勇士队 | (29) | (24) | (26) | |||||
一级方程式车队 | (149) | (123) | (146) | |||||
统一的自由 | $ | (689) |
| (642) |
| (634) | ||
关联公司的收益(亏损)份额 | ||||||||
Liberty SiriusXM集团 | $ | 67 | (253) | (484) | ||||
勇士队 | 32 | 30 | 6 | |||||
一级方程式车队 | — | 23 | (108) | |||||
统一的自由 | $ | 99 |
| (200) |
| (586) | ||
金融工具的已实现和未实现收益(损失)，净额 | ||||||||
Liberty SiriusXM集团 | $ | 471 | (433) | (521) | ||||
勇士队 | 13 | 3 | (10) | |||||
一级方程式车队 | 115 | (21) | 129 | |||||
统一的自由 | $ | 599 |
| (451) |
| (402) | ||
稀释对关联公司的投资的收益(损失) | ||||||||
Liberty SiriusXM集团 | $ | 10 | 152 | 4 | ||||
勇士队 | — | — | — | |||||
一级方程式车队 | — | — | — | |||||
统一的自由 | $ | 10 | 152 | 4 | ||||
其他，净额 | ||||||||
Liberty SiriusXM集团 | $ | 32 | (60) | (17) | ||||
勇士队 | 20 | (1) | — | |||||
一级方程式车队 | 58 | 14 | 23 | |||||
统一的自由 | $ | 110 |
| (47) |
| 6 | ||
$ | 129 |
| (1,188) |
| (1,612) | |||
利息支出。 截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，合并利息支出分别比上年同期增加4700万美元和800万美元。在截至2022年12月31日的一年中，Liberty Sirius XM集团的利息支出与上一年相比有所增加，主要原因是天狼星XM控股公司普通股担保的保证金贷款利率上升，一级方程式赛车集团的利息支出与上一年度相比有所增加，这主要是由于一级方程式的高级贷款利率上升。在截至2021年12月31日的一年中，Liberty SiriusXM集团的利息支出与上一年相比有所增加，原因是公司和子公司未偿债务的平均金额增加。在截至2021年12月21日的一年中，由于公司和子公司未偿债务的平均金额减少，一级方程式集团的利息支出与上一年相比有所下降。正如之前披露的那样，自2020年4月22日起，某些债务从一级方程式集团重新归属于Liberty SiriusXM集团。与这类债务相关的利息反映在一级方程式集团在重新归属之前的利息支出和Liberty SiriusXM集团在重新归属之后的利息支出中。
II-12
目录表
关联公司的收益(亏损)份额。 下表列出了我们在附属公司的收益(亏损)中所占份额：
截至十二月三十一日止的年度， |
| |||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||
以百万为单位的金额 |
| |||||||
Liberty SiriusXM集团 | ||||||||
活着的民族 | $ | 72 | (235) | (465) | ||||
天狼星XM加拿大 | — |
| 4 |
| 5 | |||
其他 | (5) |
| (22) |
| (24) | |||
Total Liberty SiriusXM集团 | 67 |
| (253) |
| (484) | |||
勇士队 | ||||||||
其他 |
| 32 |
| 30 |
| 6 | ||
道达尔勇士团 |
| 32 |
| 30 |
| 6 | ||
一级方程式车队 | ||||||||
活着的民族 |
| 北美 |
| 北美 |
| (112) | ||
其他 | — |
| 23 |
| 4 | |||
一级方程式赛车组总数 | — |
| 23 |
| (108) | |||
$ | 99 |
| (200) |
| (586) | |||
从2020年4月22日起，Liberty对Live Nation的兴趣从一级方程式集团重新归入Liberty SiriusXM集团。由于新冠肺炎的影响，Live Nation在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内录得重大亏损。
金融工具的已实现和未实现收益(亏损)。 金融工具的已实现和未实现收益(亏损)包括下列公允价值的变化：
截至十二月三十一日止的年度， |
| |||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||
以百万为单位的金额 |
| |||||||
债务证券和股权证券 | $ | (7) |
| 204 |
| (74) | ||
按公允价值计量的债务 | 717 | (886) | (114) | |||||
债券套期保值公允价值变动 | (236) | 193 | (127) | |||||
其他 |
| 125 |
| 38 |
| (87) | ||
$ | 599 |
| (451) |
| (402) | |||
债务和股权证券未实现收益(亏损)的变化(定义见本公司所附综合财务报表附注3)是由于市场因素，主要是由这些金融工具相关股票的公允价值变化驱动的。
按公允价值计量的债务未实现收益(亏损)的变化是由于市场因素，主要是由债务可兑换成的标的股份的公允价值变化驱动的。
Liberty在2013年10月发行了10亿美元的现金可转换票据，并就相同金额的标的股票进行了债券对冲交易。这些衍生品按公允价值经常性计价。债券对冲公允价值变化的主要驱动因素是标的股票公允价值的变化。
其他未实现的收益(亏损)主要是由一级方程式利率掉期的公允价值变化推动的。
稀释对关联公司的投资的收益(损失)。在截至2021年12月31日的一年中，附属公司投资的稀释收益是由Live Nation在2021年9月发行的约520万股普通股推动的。
II-13
目录表
其他，NET. 此外，与上年同期相比，2022年期间的净收入有所增长，主要是由于与Liberty SiriusXM集团公司债务和一级方程式集团公司债务有关的债务清偿收益。2022年的增长也是由于利息收入的增加和出售Braves Holdings的三支小联盟球队的收益。与上年同期相比，2021年其他支出净额增加的主要原因是与天狼星XM控股公司有关的债务清偿损失增加。
所得税。 在截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度中，该公司的所得税支出为1.64亿美元，所得税支出为4500万美元，所得税优惠为4400万美元。 截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度，我们的有效税率分别为7%、6%和3%。我们所有三年的实际税率都受到以下原因的影响：
| ● | 在2022年期间，由于我们的估值免税额减少，我们的有效税率低于美国21%的联邦税率，但被州所得税的影响部分抵消。 |
| ● | 在2021年期间，由于联邦所得税抵免，我们的有效税率低于美国21%的联邦税率，天狼星XM控股公司国家所得税审计的结算以及公司国外有效税率的变化被公司估值免税额的增加、国家所得税的影响以及某些不可从所得税中扣除的亏损部分抵消。 |
| ● | 在2020年内，我们的有效税率低于21%的美国联邦税率，这是由于与商誉减值损失相关的额外税费支出，以及公司估值准备的增加，但与公司国外有效税率和联邦税收抵免变化相关的税收优惠部分抵消了这一增幅。 |
2021年2月1日，本公司与天狼星XM控股公司签订了一项税收分享协议，规定了美国综合所得税负债的分配，并就一家公司拥有至少占另一家公司已发行股本的投票权和价值80%的股票时的其他税务事项制定了协议。2021年11月1日，Liberty与某些交易对手签订了一项交换协议，收购总计43,658,800股天狼星XM控股公司的普通股，以换取Liberty向交易对手发行总计5,347,320股A系列Liberty SiriusXM普通股。2021年11月3日交易所关闭后，Liberty和Sirius XM Holdings成为同一个合并的联邦所得税集团的成员。与天狼星XM控股公司于2021年2月1日签订的分税协议规定了合并和合并纳税义务的分配，并就其他税务事项制定了协议。税收分享协议和天狼星XM控股公司被纳入本公司的综合联邦所得税组，预计不会对本公司产生重大不利影响。关于分税制协议的更多信息，见所附合并财务报表附注12。
净收益。 在截至2022年、2021年和2020年12月31日的财年中，我们的净收益为20.29亿美元，收益为7.44亿美元，亏损为13.91亿美元。净收益的变化是由于我们的收入、费用和其他损益的上述波动造成的。
流动性与资本资源
截至2022年12月31日，我们几乎所有的现金和现金等价物都投资于美国国债、其他政府证券或政府担保基金、AAA级货币市场基金以及其他评级较高的金融和公司债务工具。
以下是潜在的流动资金来源：可用现金余额、我们子公司经营活动产生的现金(只要该等现金超过子公司的营运资金需求且不受其他限制)、净资产出售收益、我们的公共投资组合(包括衍生品)货币化、债务借款和股票发行、保证金贷款项下的可用借款能力，以及股息和利息收入。
Liberty目前没有公司债务评级。
II-14
目录表
截至2022年12月31日，Liberty的现金和现金等价物如下：
现金和现金 | ||||
等价物 | ||||
以百万为单位的金额 | ||||
Liberty SiriusXM集团 |
| |||
天狼星XM控股 | $ | 57 |
| |
公司和其他 | 305 | |||
Total Liberty SiriusXM集团 | $ | 362 | ||
勇士队 | ||||
公司和其他 | $ | 151 | ||
道达尔勇士团 | $ | 151 | ||
一级方程式车队 | ||||
公式1 | $ | 752 | ||
公司和其他 | 981 | |||
一级方程式赛车组总数 | $ | 1,733 | ||
天狼星XM控股公司拥有天狼星XM控股公司的控股权，天狼星XM控股公司的经营活动提供了大量现金流，但由于天狼星XM控股公司是一家独立的上市公司，且拥有重大的非控股权益，我们无法随时获得其现金。Liberty可以使用一级方程式持有的现金，除非不符合第一留置权定期贷款和一级方程式循环信贷安排实施的限制性付款(“RP”)测试。根据RP测试，当一级方程式的杠杆率(定义为净债务除以后续12个月的契约利息、税项、折旧和摊销前收益)超过一定门槛时，Liberty将无法获得一级方程式的现金。截至2022年12月31日，一级方程式尚未向Liberty进行任何分销。如果将来进行分发，则必须满足RP测试，即此类分发的形式测试。截至2022年12月31日，Liberty由天狼星XM控股公司的股票担保的Liberty保证金贷款可用8.75亿美元，由Live Nation的股票担保的Liberty保证金贷款可用4亿美元。Liberty认为，它目前已经建立了适当的法律结构，尽可能高效地将外国现金汇回国内，并满足公司的业务需求。
如所附综合财务报表附注9所述，截至2022年12月31日，本公司、天狼星XM控股公司、一级方程式和Braves Holdings遵守了所有债务契约。
见项目7A。关于市场风险的定量及定性披露披露与市场风险相关的披露，这些披露涉及作为确定Liberty保证金贷款、Sirius XM Holdings在其信贷安排下的借款利率的基准的伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的预期影响以及Braves Holdings在其混合用途信贷安排下的借款利率(增量定期贷款除外，其利率基于有担保的隔夜融资利率(SOFR)和Braves Holdings的混合用途信贷安排借款)。
II-15
目录表
我们持续运营提供(使用)的现金如下：
截至十二月三十一日止的年度， |
| |||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||
现金流信息 | 以百万为单位的金额 |
| ||||||
Liberty SiriusXM集团经营活动提供(使用)的现金 | $ | 1,959 | 1,894 | 1,924 | ||||
经营活动提供(使用)的勇士集团现金 | 53 | 62 | (55) | |||||
经营活动提供(使用)的一级方程式集团现金 | 534 | 481 | (139) | |||||
经营活动提供(使用)的现金净额 | $ | 2,546 |
| 2,437 |
| 1,730 | ||
Liberty SiriusXM集团投资活动提供(使用)的现金 | $ | (493) | (64) | (734) | ||||
勇士集团投资活动提供(使用)的现金 | 53 | (25) | (77) | |||||
一级方程式集团投资活动提供(使用)的现金 | 394 | (600) | 75 | |||||
投资活动提供(使用)的现金净额 | $ | (46) |
| (689) |
| (736) | ||
Liberty SiriusXM集团融资活动提供(使用)的现金 | $ | (1,702) | (2,232) | (689) | ||||
由融资活动提供(使用)的Braves Group现金 | (177) | 22 | 105 | |||||
融资活动提供(使用)的一级方程式集团现金 | (1,269) | 512 | 1,158 | |||||
融资活动提供(使用)的现金净额 | $ | (3,148) |
| (1,698) |
| 574 | ||
在截至2022年12月31日的一年中，Liberty对公司现金的主要用途(不包括天狼星XM控股公司、F1方程式和Braves Holdings使用的现金)是20亿美元的债务偿还，3.58亿美元的A系列和C系列Liberty SiriusXM普通股回购，2.41亿美元用于购买拉斯维加斯大道附近的土地，以支持2023年拉斯维加斯大奖赛，以及3700万美元的A系列Liberty一级方程式普通股回购。这些用途的资金主要来自发行Liberty的2.25%可转换优先票据本金总额4.75亿美元，2027年到期，以及由Live Nation和天狼星XM控股公司的股票、天狼星XM控股公司的股息和手头现金担保的保证金贷款项下的3.5亿美元借款。
在截至2022年12月31日的一年中，天狼星XM控股公司的主要现金用途是向股东支付股息、回购和注销已发行的天狼星XM控股公司普通股、增加财产和设备以及收购。天狼星XM控股公司使用现金的资金来自债务借款和经营活动提供的现金。在截至2022年12月31日的一年中，天狼星XM控股公司宣布了季度股息和特别股息，并以现金支付了总计13.39亿美元，其中Liberty收到了10.9亿美元。
在截至2022年12月31日的一年中，Braves Holdings的主要现金用途是偿债，资金主要来自手头现金、运营现金和权益法附属公司的分配。
在截至2022年12月31日的一年中，一级方程式有4.77亿美元的净债务偿还，资金主要来自手头现金和运营现金。
Liberty现金的预计用途(不包括天狼星XM控股公司、一级方程式赛车和Braves Holdings公司的现金使用)主要是资本支出、对新的或现有业务的投资、偿债，包括进一步偿还由天狼星XM控股公司的股票担保的保证金贷款，以及根据批准的股票回购计划可能回购普通股。Liberty预计将用手头的现金、保证金贷款和未偿还或新债务工具下的借款能力、或运营子公司的股息或分配为其预计的现金使用提供资金。Liberty预计将从天狼星XM控股公司获得季度现金股息，这些股息是免税的，因为Liberty和天狼星XM控股公司是同一个合并的联邦所得税集团的成员。为解决与税务机关讨论的事项，可能需要缴纳所得税净额。
天狼星XM控股公司的现金使用预计将用于资本支出，包括建造替换卫星、营运资金要求、利息支付、回购未偿还天狼星XM控股公司的普通股、利息支付、税款和未偿债务的预定到期日。此外，天狼星XM控股公司的董事会预计将宣布定期的季度股息。2023年1月25日，天狼星XM控股公司董事会宣布其普通股的季度股息为每股普通股0.0242美元，将于2023年2月24日支付给2023年2月9日收盘时登记在册的股东。自由期待天狼星XM
II-16
目录表
控股公司将利用手头的现金、运营提供的现金和现有信贷安排下的借款，为其预计的现金使用提供资金。
F1对现金的使用预计将包括资本支出、偿债支付和运营费用。Liberty预计一级方程式将用手头的现金和运营提供的现金为其预计的现金使用提供资金。
Braves Holdings的现金用途预计将是与混合用途开发相关的支出、偿债支付和运营费用。Liberty预计，Braves Holdings将用手头的现金、运营提供的现金和建筑贷款下的借款，为其预计的现金使用提供资金。
我们相信，现有的流动资金来源足以支付我们预测的未来现金使用。
表外安排和材料现金需求
关于应计和表外所需付款的金额和时间的信息摘要如下，不包括不确定的税务状况，因为何时付款是无法确定的。
按期间到期的付款 |
| |||||||||||
| 总计 |
| 不到1年 |
| 2-3年 |
| 4-5年 |
| 5年后 |
| ||
以百万为单位的金额 |
| |||||||||||
材料现金需求 | ||||||||||||
长期债务(1) | $ | 16,617 |
| 1,109 |
| 1,607 |
| 3,367 |
| 10,534 | ||
利息支付(2) |
| 4,637 |
| 659 |
| 1,250 |
| 1,163 |
| 1,565 | ||
节目制作和版税(3) |
| 1,873 |
| 738 |
| 799 |
| 225 |
| 111 | ||
雇佣协议(4) |
| 868 |
| 184 |
| 247 |
| 204 |
| 233 | ||
租赁义务 |
| 677 |
| 86 |
| 152 |
| 136 |
| 303 | ||
其他债务(5) |
| 1,032 |
| 384 |
| 510 |
| 93 |
| 45 | ||
合并总数 | $ | 25,704 |
| 3,160 |
| 4,565 |
| 5,188 |
| 12,791 | ||
| (1) | 金额按我们的债务工具到期时的面值列报，并可能与我们的综合资产负债表中所列的金额不同，前提是(I)债务工具是以折价或溢价发行的，或(Ii)我们的综合资产负债表中有按公允价值报告的元素。金额不假设现有债务的额外借款或再融资。 |
| (2) | 金额(I)基于我们在2022年12月31日的未偿债务，(Ii)假设我们的可变利率债务的利率在2022年12月31日保持不变，以及(Iii)假设我们的现有债务在到期时得到偿还。 |
| (3) | 天狼星XM控股公司已经签订了各种节目和内容协议，根据这些协议，天狼星XM控股公司的义务包括固定支付、广告承诺和收入分享安排。在某些安排中，未来的收入分享成本取决于许多因素，难以估计，因此不包括在上表中。此外，天狼星XM控股公司已经达成了包括固定付款在内的某些音乐版税安排，其某些播客协议也包含最低保障。 |
| (4) | 勇士队已经与他们的某些球员(现任和前任)、教练和高管签订了长期雇佣合同。截至2022年12月31日，根据此类合同到期的金额总计8.68亿美元。此外，某些球员、教练和高管可能会根据他们的雇佣合同条款获得激励性薪酬。勇士队没有法律义务在球员在劳资纠纷期间不提供服务的任何时间内支付大联盟球员的工资. |
| (5) | 包括与天狼星XM控股公司的卫星和传输、销售和营销、卫星奖励付款和其他合同承诺有关的金额。天狼星XM控股公司的卫星和传输承诺归因于设计和建造另外四颗卫星SXM-9、SXM-10、SXM-11和SXM-12的协议，以及发射其中两颗卫星的协议。天狼星XM控股公司还达成协议，运营和维护卫星遥测、跟踪和控制设施以及其地面中继器网络的某些组件。天狼星XM控股公司的销售和营销承诺主要涉及向赞助商、零售商、汽车制造商、无线电制造商和其他第三方支付根据营销、赞助和 |
II-17
目录表
| 天狼星XM控股公司的品牌推广经销协议。天狼星XM控股公司某些在轨卫星的制造商Maxar Technologies(前身为空间系统/劳拉)可能有权在XM-5会议、天狼星FM-5、天狼星FM-6和SXM-8达到其15年设计寿命时获得未来的在轨性能付款，天狼星XM控股公司预计会发生这一情况。此外，天狼星XM控股公司已与第三方就一般经营目的签订了各种协议。 |
关键会计估计
根据公认会计原则编制财务报表时，我们需要作出估计和假设，以影响财务报表日期的资产和负债报告金额以及报告期内报告的收入和支出金额。下面列出的是我们认为对我们的财务报表至关重要的会计估计，因为涉及的估计或假设以及报告的资产、负债、收入或费用的规模存在不确定性。所有这些会计估计和假设，以及由此对我们财务报表的影响，都已与我们的审计委员会进行了讨论。
非金融工具估值. 我们的非金融工具估值主要包括我们对在企业合并中收购的有形和可识别无形资产净值的估计公允价值分配的确定，我们对商誉和其他不可摊销无形资产(如商标)的可回收性的年度评估，以及我们对某些触发事件时其他长期资产的可回收性的评估。如果我们长期资产的账面价值超过其估计公允价值，我们必须将账面价值减记为公允价值。任何此类减记都包括在我们综合经营报表的长期资产减值中。估计我们长期资产的公允价值需要高度的判断力。我们可以使用市场报价、类似资产的价格、现值技术和其他估值技术来准备这些估计。我们可能需要对未来的现金流和贴现率以及其他假设进行估计，以便实施这些估值技术。由于我们的估计技术涉及高度的判断，最终从我们的长期资产中得出的任何价值可能与我们对公允价值的估计不同。由于我们的每个运营部门都有长期资产，这一关键会计政策影响着每个部门的财务状况和运营结果。
截至2022年12月31日，我们每个合并可报告部门的不受摊销影响的无形资产如下(金额以百万计)：
| 商誉 |
| FCC许可证 |
| 其他 |
| 总计 |
| ||
天狼星XM控股 | $ | 15,209 |
| 8,600 |
| 1,242 |
| 25,051 | ||
公式1 | 3,956 | — | — | 3,956 | ||||||
其他 |
| 176 |
| — |
| 124 |
| 300 | ||
已整合 | $ | 19,341 |
| 8,600 |
| 1,366 |
| 29,307 | ||
我们在每年第四季度对商誉和其他不可摊销无形资产的可回收性进行年度评估，如果事件和情况表明可能发生了减值，则会更频繁地进行评估。会计指引允许实体首先评估定性因素，以确定报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值，以此作为确定是否需要进行量化商誉减值测试的基础。会计准则还允许各实体选择在任何期间绕过对任何报告单位的定性评估，直接进行量化减值测试。该实体可在任何后续期间恢复进行定性评估。在定性评估商誉时，本公司会审核各报告单位的业务表现，并评估相关会计指引所确定的其他相关因素，以确定我们的任何报告单位是否更有可能出现已显示的减值。本公司考虑是否存在任何不利的宏观经济状况、行业具体情况、市场变化、竞争加剧、经营成本增加、管理挑战、法律环境以及这些因素可能如何影响公司未来的具体业绩。作为分析的一部分，本公司还考虑了某些报告单位的公允价值确定，这些单位在本年度和上一年的不同时间点用于其他目的。如果根据定性分析，很可能存在减值，本公司将进行量化减值测试。
II-18
目录表
广播/传输系统的使用寿命 天狼星XM控股公司的卫星系统包括卫星建造、运载火箭、发射保险、资本化利息、备用卫星、地面中继器网络和卫星上行链路设施的成本。天狼星XM控股监控其卫星的减值，只要发生的事件或情况变化表明资产的账面价值无法收回。
天狼星XM控股公司运营着两颗在轨天狼星卫星FM-5和FM-6，分别于2009年和2013年发射，并估计它们将分别有效运行到2024年和2028年的折旧寿命结束。
天狼星XM控股公司目前运营着四颗在轨XM卫星，XM-3、XM-4、XM-5和SXM-8。2005年发射的XM-3卫星和2006年发射的XM-4卫星分别被用作在轨备件，并分别于2020年和2021年达到折旧寿命。XM-5卫星于2010年发射，预计将于2025年达到折旧寿命。SXM-7于2020年12月发射进入地球静止轨道，SXM-7于2021年1月4日开始在轨测试。在SXM-7在轨测试期间，发生了导致某些SXM-7有效载荷单元故障的事件。对SXM-7的评价得出结论，该卫星不能按预期运行，资产在2021年完全减值。SXM-8卫星于2021年6月6日成功发射进入地球静止轨道，并在完成在轨测试后于2021年9月8日投入使用。SXM-8卫星取代了XM-3卫星。天狼星XM控股公司已经签署了另外四颗卫星SXM-9、SXM-10、SXM-11和SXM-12的设计和建造协议。天狼星XM控股公司也签署了发射其中两颗卫星的协议。
天狼星XM控股公司的卫星设计寿命为15年。天狼星XM控股公司的在轨卫星可能会出现部件故障，这可能会对其使用寿命产生不利影响。天狼星XM Holdings监测其在轨卫星的运行状况，如果事件或情况表明其在轨卫星的折旧寿命发生变化，则折旧寿命将相应修改。如果天狼星XM控股公司修改其估计，折旧费用将发生变化。
所得税。 吾等须估计本年度应缴或可退还的税额，以及已反映于吾等所经营的每个税务管辖区的财务报表或纳税申报表所反映的事件的未来税务后果的递延所得税负债及资产。这一过程要求我们的管理层对我们达成的各种协议和交易的最终税收影响的时机和可能性做出判断。根据这些判断，我们可能会记录税收准备金或对递延税项资产的估值免税额进行调整，以反映未来税收优惠的预期变现能力。实际所得税可能与这些估计值不同，原因是未来所得税法的变化、我们所在司法管辖区的重大变化、我们无法产生足够的未来应纳税收入或税务机关最终确定每年的负债产生不可预测的结果。这些变化可能会对我们的财务状况产生重大影响。
经营业绩-企业
Liberty SiriusXM集团
天狼星XM控股 天狼星XM控股运营两项相辅相成的音频娱乐业务，天狼星XM和潘多拉以及平台外。
天狼星XM在美国以付费的方式提供音乐、体育、娱乐、喜剧、谈话、新闻、交通和天气频道等内容，以及播客和信息娱乐服务。天狼星XM的套餐包括现场直播、策展节目以及某些独家和点播节目。天狼星XM服务通过其两个专有卫星无线电系统分发，并通过移动设备、家庭设备和其他消费电子设备的应用程序进行流媒体传输。卫星收音机主要通过汽车制造商、零售商和天狼星XM的网站分发。天狼星XM服务还可以通过一个名为“360L”的车载用户界面获得，该界面将天狼星XM的卫星和流媒体服务结合到一个单一、连贯的车载娱乐体验中。
II-19
目录表
天狼星XM的主要收入来源是订阅费，其大多数客户订阅了月度、季度、半年或年度计划。天狼星XM还通过在精选的非音乐频道上做广告(以SXM Media品牌销售)、直接销售天狼星XM的卫星收音机和配件以及其他辅助服务获得收入。截至2022年12月31日，天狼星XM拥有约3430万订户。
除了天狼星XM的音频娱乐业务外，它还为几家汽车制造商提供联网车辆服务。这些服务旨在提升消费者的安全、保障和驾驶体验。天狼星XM还提供一套数据服务，包括图形天气、燃料价格、体育赛程和比分以及电影列表；交通信息服务，包括道路封闭信息、交通流量和事件数据，通过兼容的车载导航系统向消费者提供；以及车辆、船只和飞机的实时天气服务。
2020年5月，天狼星XM终止了Automatic Labs Inc.(“Automatic”)服务，这是其互联服务业务的一部分。Automatic为消费者和汽车经销商提供服务，并提供自行安装适配器和移动应用程序，将车辆转变为联网车辆。
天狼星XM还持有天狼星XM加拿大控股公司(“天狼星XM加拿大”)70%的股权和33%的投票权。天狼星XM加拿大的订户不包括在天狼星XM的订户数量或基于订户的运营指标中。
Pandora运营着一个音乐和播客流媒体发现平台，为每个听众提供随时随地想听的个性化体验，无论是通过电脑、平板电脑、移动设备、车载扬声器还是联网设备。Pandora使听众能够创建个性化的电台和播放列表，发现新内容，收听艺术家和专家策划的播放列表，播客和选择天狼星XM内容，以及按需搜索和播放歌曲和专辑。Pandora提供(1)广告支持的广播服务，(2)广播订阅服务(Pandora Plus)和(3)按需订阅服务(Pandora Premium)。截至2022年12月31日，Pandora约有620万订户。
潘多拉的大部分收入来自其广告支持的广播服务的广告，该服务以SXM Media品牌销售。Pandora还从其Pandora Plus和Pandora Premium订户那里获得订阅收入。
Pandora还在其他音频平台和广泛分发的播客中销售广告，它认为这些都是平台外服务。Pandora与SoundCloud Holdings，LLC(“SoundCloud”)达成协议，成为其在美国和某些欧洲国家的独家广告销售代表，并为广告商提供在Pandora和SoundCloud平台上执行活动的能力。天狼星XM控股公司还安排担任某些播客的广告销售代表。此外，通过AdsWizz，Inc.(“AdsWizz”)，Pandora提供了一个全面的数字音频和程序化广告技术平台，将音频出版商和广告商与各种广告插入、宣传活动、收益优化、程序化购买、市场和播客货币化解决方案联系起来。
2020年2月，天狼星XM控股完成了对SoundCloud的7500万美元投资。SoundCloud是一家下一代音乐娱乐公司，由艺术家、听众和策展人组成的生态系统提供动力，掌握音乐文化中现在和未来的最新动态。SoundCloud的平台使其用户能够上传、推广、分享和创建音频娱乐。
于2020年10月，天狼星XM控股以3.02亿美元的总代价从E.W.斯克里普斯公司及其若干附属公司(“斯克里普斯”)收购了Stitcher的资产，其中包括2.66亿美元的现金和3,600万美元的或有对价。在截至2021年12月31日的年度内，天狼星XM控股公司确认了一项1700万美元的收益，该收益与与Stitcher交易相关的或有对价中2021年部分的公允价值变化有关。有关这些收购的更多信息，请参阅我们合并财务报表的附注5。
II-20
目录表
经营成果
我们于二零一三年一月十八日收购天狼星XM控股的控股权，并应用购买会计及综合天狼星XM控股自该日起的业绩。下文列示的结果包括列报的所有期间购置款会计调整的影响。
2021年11月1日，Liberty与某些交易对手签订了一项交换协议，收购总计43,658,800股天狼星XM控股公司的普通股，以换取Liberty向交易对手发行总计5,347,320股A系列Liberty SiriusXM普通股。2021年11月3日交易所关闭后，Liberty和Sirius XM Holdings成为同一个合并的联邦所得税集团的成员。2021年2月1日与天狼星XM控股公司达成的税收分享协议，管理合并和合并税务负债的分配，并就其他税务事项订立协议.
同样在2021年11月1日，天狼星XM控股公司与Liberty签订了一项协议，根据该协议，Liberty同意在未获得事先批准的情况下，不根据特拉华州公司法第253条(或该法规的任何继承者)与天狼星XM控股公司进行任何合并天狼星XM控股董事会的一个特别委员会，所有董事会都独立于Liberty(特别委员会“)(或天狼星XM控股独立及公正董事的任何继任特别委员会)及(Ii)与联交所有关的若干税务事宜的协议。这些协议中的每一个都由特别委员会与Liberty谈判。
截至2022年12月31日，天狼星XM控股拥有约18%的非控股权益，天狼星XM控股可归因于该等非控股权益的净收益通过合并经营报表中的非控股权益项目抵销。天狼星XM是一家独立的上市公司，有关天狼星XM的更多信息可以通过其网站和公开文件获得，这些文件在此不作为参考。
II-21
目录表
天狼星XM控股公司的经营业绩如下：
截至十二月三十一日止的年度， |
| |||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||
以百万为单位的金额 |
| |||||||
天狼星XM： | ||||||||
订户收入 | $ | 6,370 |
| 6,084 |
| 5,857 | ||
广告收入 | 196 | 188 | 157 | |||||
设备收入 | 189 | 201 | 173 | |||||
其他收入 |
| 150 |
| 151 |
| 155 | ||
天狼星XM总收入 | 6,905 | 6,624 | 6,342 | |||||
潘多拉和平台外： | ||||||||
订户收入 | 522 | 530 | 515 | |||||
广告收入 | 1,576 | 1,542 | 1,183 | |||||
Pandora和平台外总收入 | 2,098 | 2,072 | 1,698 | |||||
总收入 |
| 9,003 |
| 8,696 |
| 8,040 | ||
营业费用(不包括以下以股票为基础的薪酬)： | ||||||||
天狼星XM服务成本 |
| (2,641) |
| (2,594) |
| (2,430) | ||
潘多拉和平台外服务费用(不包括诉讼准备金) | (1,443) | (1,329) | (1,121) | |||||
订户获取成本 |
| (352) |
| (325) |
| (362) | ||
销售、一般和行政费用(不包括诉讼和解) |
| (1,488) |
| (1,449) |
| (1,332) | ||
其他运营费用 |
| (246) |
| (229) |
| (220) | ||
调整后的OIBDA |
| 2,833 |
| 2,770 |
| 2,575 | ||
诉讼和解和准备金 | — | — | 16 | |||||
基于股票的薪酬 |
| (197) |
| (202) |
| (223) | ||
减值、重组和收购成本，扣除回收 | (68) | (20) |
| (1,004) | ||||
折旧及摊销 |
| (610) |
| (603) |
| (574) | ||
营业收入 | $ | 1,958 |
| 1,945 |
| 790 | ||
天狼星XM用户收入包括自付和付费的促销订阅、美国音乐版税和其他辅助费用。截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，订户收入分别比上年同期增长5%和4%。在截至2022年和2021年12月31日的财年，天狼星XM每个用户的月平均收入分别增长了6%和5%，天狼星XM的自付费用户基数分别增长了1%和4%，推动了自费收入和美国音乐版税的增加，但部分被汽车制造商提供付费促销订阅的收入下降所抵消。
天狼星XM广告收入包括在天狼星XM的非音乐频道上销售广告。截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度，广告收入较上年同期分别增加4%及20%。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的几年中，广告数量的增长是由于出售和播出的广告数量增加，主要是在体育和新闻频道。
天狼星XM设备收入包括销售卫星收音机、部件和配件的收入和特许权使用费。截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，设备收入分别比上年同期下降6%和增加16%。截至2022年12月31日止年度的下降，是由于半导体供应短缺导致供应商成本上升，以及无线电销售下降所导致的特许权使用费下降所致，而芯片组产量因原始设备制造商(“OEM”)需求增加而增加，则部分抵销了这一下降。截至2021年12月31日的年度增长是由新车生产特许权使用费收入增加推动的，因为汽车制造商试图在2021年上半年恢复到新冠肺炎之前的制造水平，以及天狼星XM过渡到新一代芯片组，但部分被2021年下半年半导体供应短缺所抵消。
II-22
目录表
天狼星XM其他收入包括来自天狼星XM加拿大公司的服务和咨询收入、联网车辆服务和辅助收入。与上年同期相比，截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度其他收入分别下降1%和3%。截至2022年12月31日的年度收入下降主要是由于天狼星XM联网汽车服务的收入下降，但天狼星XM加拿大公司的收入增加部分抵消了这一下降。截至2021年12月31日的年度收入下降主要是由于租车安排产生的收入减少。
Pandora和平台外用户收入包括Pandora Plus、Pandora Premium、Stitcher和Simplecast订阅的费用。截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度，Pandora及平台外用户收入分别较上年同期下降2%及增加3%。截至2022年12月31日的年度下降主要是由于潘多拉订户基数的下降。截至2021年12月31日的年度增长主要是由于在2021年全年纳入了Stitcher，以及自2020年以来平均订户增加了3%。
Pandora和平台外广告收入主要来自平台上和平台外的音频、显示和视频广告。截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度，Pandora及平台外广告收入较上年同期分别增加2%及30%。截至2022年12月31日的年度增长主要是由平台外和播客业务产生的额外收入推动的，但平台上收入的下降部分抵消了这一增长。截至2021年12月31日的年度增长主要是由于平台上节目的强劲货币化，达到每千小时102.74美元，以及更高的平台外收入以及Stitcher全年收入。
天狼星XM服务成本包括收入份额和特许权使用费、节目和内容成本、客户服务和帐单费用以及与提供卫星广播服务相关的其他辅助成本。
| ● | 收入份额和特许权使用费(不包括诉讼和解)包括传输内容的版税，包括流媒体版税，以及汽车制造商、内容提供商和广告收入份额。与上年同期相比，2022年和2021年的收入份额和特许权使用费分别增长了1%和3%。增长是由整体收入增加推动的，但须支付特许权使用费和收入份额。 |
| ● | 节目和内容包括获取、创建、推广和制作内容的成本。与前几年相比，2022年和2021年的节目和内容成本分别增长了7%和14%。这两年的增长主要是由于内容许可成本上升所致。 |
| ● | 客户服务和帐单包括与天狼星XM的内部和第三方客户服务中心以及天狼星XM的用户管理系统的运营和管理相关的成本，以及账单和收款成本、坏账费用和交易费用。与前几年相比，2022年和2021年的客户服务和账单费用相对持平，分别增长了5%。在2022年间，较低的呼叫中心成本抵消了自付用户基数较大导致的较高交易成本和坏账支出。2021年的增长是由较高的交易成本、咨询和与人员相关的成本推动的，但坏账费用和呼叫中心费用的下降部分抵消了这一增长。 |
| ● | 其他包括与天狼星XM的地面中继器网络；卫星；卫星遥测、跟踪和控制系统；卫星上行链路设施；演播室；以及提供Sirius XM的互联网和360L流媒体和联网车辆服务相关的运营和维护成本，以及销售卫星收音机、组件和配件的成本，以及为在天狼星XM的直接面向消费者分销渠道转售的产品购买的产品所产生的库存津贴拨备。截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度，订户服务的其他成本分别较前几年下降4%及增加25%。2022年的下降主要是由于零部件和附件销售额的下降以及无线成本的下降，但与使用天狼星XM的360L平台的消费者相关的成本部分抵消了这一下降。2021年的增长主要是由与云托管、Sirius XM 360L平台的无线连接、流媒体内容和互联车辆服务相关的成本推动的。 |
II-23
目录表
潘多拉和平台外服务费用(不包括法律准备金)包括收入份额和特许权使用费、节目和内容成本、客户服务和账单费用以及其他辅助成本。
| ● | 收入份额和版税包括支付给Pandora订户和听众的流媒体音乐或其他内容的许可费，以及支付给第三方广告服务器的收入份额。Pandora在广告印象被传递或点击操作发生期间向第三方广告服务器支付费用，因此，Pandora将其记录为相关期间的服务成本。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，收入份额和特许权使用费与上年同期相比分别增长了10%和20%。2022年的增长主要是由于获得在某些播客上销售广告的权利相关的成本。2021年的增长主要是由于与自有和运营收入相关的更高的特许权使用费，以及更高的AdsWizz收入，包括全年的Stitcher以及其他平台外收入的增长。 |
| ● | 节目和内容包括制作现场听众活动和推广内容的成本。截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度，节目及内容分别较上年同期增长22%及59%。2022年的增长主要是由于与人员有关的费用增加。2021年的增长主要归因于2021年增加的现场活动、更高的许可证成本以及因将Stitcher纳入全年而导致的人员相关成本。 |
| ● | 客户服务和帐单包括通过移动应用商店购买订阅的交易费和坏账支出。截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度，客户服务及账单分别较上年同期下降5%及1%。2022年的下降主要是由于交易手续费下降。2021年的下降主要是由较低的坏账费用推动的，但部分被较高的交易费用抵消。 |
| ● | 其他包括与内容流媒体、维护Pandora的流媒体广播和点播订阅服务以及通过第三方广告服务器创建和提供广告相关的成本。与上年同期相比，截至2022年和2021年12月31日止年度的其他成本分别下降4%和增加10%。2022年的下降主要是由较低的人事相关成本推动的。2021年的增长主要是由更高的流媒体成本推动的。 |
订户获取成本是与天狼星XM的卫星无线电相关的成本，包括支付给无线电制造商、分销商和汽车制造商的硬件补贴、用于制造无线电的芯片组和某些其他组件的补贴、某些无线电和芯片组的设备使用费、产品保修义务和运费。大部分订户获取成本都是在获取订户之前发生和支出的。截至2022年和2021年12月31日止年度，订户购置成本较上年同期分别上升8%和下降10%。2022年的增长主要是由OEM安装推动的，与2021年相比增长了10%。2021年的下降是由于与某些汽车制造商合同改善带来的补贴减少，以及2021年半导体供应短缺导致的成本下降，但OEM安装量略有增加，部分抵消了这一影响。
销售、一般和行政(不包括诉讼和解)费用包括营销、广告、媒体和制作费用，包括促销活动和赞助；合作和艺术家营销；与人员有关的费用；设施费用、财务、法律、人力资源和信息技术费用。截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，销售、一般和行政费用分别比上年同期增长3%和9%。2022年的增长主要是由于支持天狼星XM控股公司品牌的广告和营销方面的额外投资以及流媒体营销支出，以及更高的法律、数据中心和咨询成本，但与人员相关的成本下降部分抵消了这一增长。2021年的增长主要是由于品牌媒体、流媒体和与试用相关的直销成本上升，以及与人事、咨询和技术相关的成本上升，但慈善捐款减少部分抵消了这一增长。
其他运营费用包括工程、设计和开发成本，主要包括开发芯片组和新产品及服务的补偿和相关成本。截至2022年和2021年12月31日止年度，其他营运开支较上年同期分别增加7%和4%。2022年的增长主要是由云托管成本和与人员相关的成本上升推动的。这个
II-24
目录表
2021年的增长主要是由与人员相关的成本上升推动的，但研发成本的下降部分抵消了这一增长。
诉讼和解和准备金截至2020年12月31日的年度涉及冲销潘多拉收购前1600万美元的特许权使用费储备。这项利益包括在所附截至2020年12月31日的年度综合财务报表的收入份额和特许权使用费项目中，并已从调整后的OIBDA中剔除，因为它不是天狼星XM控股公司正常运营的一部分，也与业务的持续业绩无关。
基于股票的薪酬截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度分别较上年同期下降2%及9%。2022年的减少主要是由于天狼星XM基于股票的薪酬减少，2021年的减少主要是由于潘多拉基于股票的薪酬减少。
减值、重组和收购成本，扣除回收包括与无形资产相关的减值费用、减值费用、与SXM-7卫星相关的保险回收净额、与放弃某些租赁办公空间相关的重组费用以及收购成本。于截至2022年12月31日止年度，天狼星XM控股录得4,300万美元与终止若干软件项目有关的重组成本、1,600万美元与空置办公空间减值有关的成本、500万美元与减值位于受损办公空间的物业及设备有关的减值成本、600万美元与人员遣散费相关的成本及200万美元的收购成本，但由出售房地产的400万美元收益部分抵销。在截至2021年12月31日止年度，天狼星XM控股录得2.2亿美元的保险回收，抵销了SXM-7卫星在在轨测试期间某些有效载荷单元发生故障后计入的2.2亿美元减值、因终止租用的办公空间而产生的重组成本2,500万美元、采购成本1,200万美元，并冲销了与Stitcher收购相关的1,700万美元负债。在截至2020年12月31日的年度内，天狼星XM控股公司记录了与Pandora报告部门相关的商誉减值费用9.56亿美元、Pandora商标减值2000万美元、与终止自动服务相关的成本以及与收购Simplecast和Stitcher相关的成本。
折旧及摊销截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度分别较上年同期增长1%及5%。增加的原因是与投入使用的额外资产相关的折旧费用增加。
一级方程式车队
方程式1。 一级方程式赛车是一家全球赛车运动企业，拥有世界锦标赛的独家商业转播权。世界锦标赛是一年一度的、长约九个月的赛车比赛，参赛车队争夺建筑商锦标赛冠军，车手争夺车手锦标赛冠军。世界锦标赛在世界各地的不同赛道举行。一级方程式的主要收入来自对世界锦标赛的商业开发和开发，包括参与比赛宣传、媒体权利和赞助安排。大部分比赛宣传、媒体转播权和赞助合同都规定了合同期间的预付款和应支付费用的年度增长。
继俄罗斯大奖赛取消后，2022年世界锦标赛由22个项目组成，创纪录的上座率和热情好客人数远高于新冠肺炎之前的水平。2021年世界锦标赛原定于23个项目。尽管受到新冠肺炎疫情的影响，导致某些项目被取消和/或替换，但2021年世界锦标赛仍有创纪录的22个项目。由于新冠肺炎的流行，2020年赛季的开始被推迟，一些活动被取消，一些新的活动被增加，其他的被重新安排到更晚的日期。2020年世界锦标赛修订后的日程表包括17个项目。
II-25
目录表
一级方程式的运营结果如下：
截至十二月三十一日止的年度， | ||||||||
| 2022 |
| 2021 | 2020 |
| |||
以百万为单位的金额 | ||||||||
一级方程式赛车的主要收入 | $ | 2,107 |
| 1,850 | 1,029 | |||
一级方程式的其他收入 | 466 |
| 286 | 116 | ||||
一级方程式赛车总收入 | 2,573 |
| 2,136 | 1,145 | ||||
营业费用(不包括以下以股票为基础的薪酬)： | ||||||||
一级方程式收入成本(不包括下面单独显示的折旧) | (1,750) | (1,489) | (974) | |||||
销售、一般和行政费用 | (230) |
| (152) | (115) | ||||
调整后的OIBDA | 593 |
| 495 | 56 | ||||
基于股票的薪酬 | (3) | (17) | (13) | |||||
折旧及摊销 | (351) |
| (386) | (429) | ||||
营业收入(亏损) |
| $ | 239 |
| 92 | (386) | ||
活动数量 | 22 | 22 | 17 | |||||
一级方程式赛车的主要收入来自于对世界锦标赛的商业开发和开发，通过以下各项的组合：比赛推广费(从授予在世界锦标赛日程表上主办、举办和推广每一场比赛的权利获得)、从某些比赛推广者那里获得许可从一级方程式赛车获得额外商业转播权以在其赛事中获得2级方程式和3级方程式比赛的费用以及从推广商那里获得的支持节目画面产生的技术服务费、媒体转播权费用(从在电视和其他平台上转播赛事和2级方程式和3级方程式比赛的权利、F1电视订阅和其他相关服务、节目画面的产生)、这些收入包括：转播权、转播权和其他辅助媒体转播权的授权)和赞助费(出售世界锦标赛和赛事相关的广告和赞助权以及提供此类转播权的服务，以及在一级方程式数字平台和非锦标赛相关赛事上做广告的权利)。
在截至2022年12月31日和2021年12月31日的一年中，一级方程式赛车的收入分别比前一年同期增加了2.57亿美元和8.21亿美元。
在截至2022年12月31日的一年中，由于新赞助商的收入，赞助收入与前一年相比有所增加。在截至2022年12月31日的一年中，比赛推广收入与前一年相比有所增加，原因是举办的各种活动产生的费用较高，与2021年相比，在欧洲以外举行的比赛增加了三场，合同安排条款没有一次性变化，2021年的活动数量有限。于截至2022年12月31日止年度内，由于F1 TV订阅收入增长，以及根据若干新的及续订的广播协议而增加的收入，媒体权利收入较上一年度有所增加。
在截至2021年12月31日的一年中，比赛推广收入与前一年相比有所增加，这是由于2021年又举办了五项赛事，2021年世界锦标赛包括更多非欧洲赛事。此外，随着2021年的推进，球迷出席活动的人数也有所增加，一些活动的观众人数恢复到满负荷。与2020年相比，由于球迷参赛人数的限制，2021年的赛事合同条款只有有限的一次性变化。在截至2021年12月31日的一年中，与另一项赛事相关的一次性和解协议解除了比赛发起人原定于2020年举行的比赛的义务，这也促进了比赛推广收入的增加。
在截至2021年12月31日的年度内，媒体权利收入较前一年有所增长，这是由于更多活动导致2021年转播费上涨、某些新的和续签的转播协议的条款有所改善、其他合同费率增加以及F1 TV订阅收入的强劲增长。赞助收入
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目录表
在截至2021年12月31日的一年中，与前一年相比有所增长，这是由于来自新赞助商的收入以及2021年另外五项活动的影响。
一级方程式的其他收入收入来自杂项和辅助来源，主要用于便利汽车和设备进出欧洲以外的活动、在大多数活动中销售一级方程式围场俱乐部门票的收入、支持活动中的比赛、各种电视制作活动和其他辅助业务。
在截至2022年12月31日和2021年12月31日的一年中，一级方程式赛车的其他收入分别比前一年同期增加了1.8亿美元和1.7亿美元。2022年的增长主要是由于与2021年相比，由于新冠肺炎的影响减少，有能力开展更广泛的活动。一级方程式围场俱乐部在2022年举办了19场比赛，而2021年只有11场比赛，2022场比赛的上座率有所增加。此外，与2021年相比，2022年的货运收入有所增加，原因是欧洲以外的活动数量增加，以及运费上涨对费率的影响。2021年的增长是由一级方程式围场俱乐部门票销售产生的酒店业收入推动的，由于新冠肺炎相关限制，该俱乐部在2020年只在一场赛事中运营，游戏版税和新合同的增长带来了更高的许可收入，另外五场赛事以及更多欧洲以外的赛事带来了更高的运费和旅行收入。
一级方程式赛车的收入成本主要由团队付款组成。一级方程式赛车收入的其他成本在很大程度上是可变的，与一级方程式赛车的主要收入和其他收入有关。一级方程式赛车收入的其他成本中最大的部分包括招待费，主要与餐饮和围场俱乐部生产和交付的其他方面有关，以及提供和销售货运、旅行和后勤服务的费用。一级方程式赛车收入的其他成本还包括根据与赛事推广商达成的各种协议支付的赛道转播权费用，以在赛事中获得某些商业转播权，包括销售广告、招待和支持比赛机会的权利、国际汽车联合会(FIA)的年度监管费用、广告和赞助佣金、二级方程式和三级方程式赛车、零部件和维护服务、电视制作和后期制作服务、广告制作服务以及数字和社交媒体活动。
截至十二月三十一日止的年度， | ||||||||
2022 |
| 2021 | 2020 | |||||
以百万为单位的金额 | ||||||||
团队付款 | $ | (1,157) | (1,068) | (711) | ||||
一级方程式赛车收入的其他成本 | (593) | (421) | (263) | |||||
一级方程式赛车的收入成本 | $ | (1,750) | (1,489) | (974) | ||||
在截至2022年12月31日和2021年12月31日的一年中，一级方程式赛车的收入成本与前一年同期相比分别增加了2.61亿美元和5.15亿美元。
在截至2022年12月31日和2021年12月31日的一年中，团队薪酬分别比上一年同期增加了8900万美元和3.57亿美元，这是由于一级方程式收入的增加以及对可变奖品基金要素计算的相关影响，可变奖品基金要素的计算参考了一级方程式的收入和成本。
在截至2022年12月31日和2021年12月31日的一年中，一级方程式收入的其他成本与前一年同期相比分别增加了1.72亿美元和1.58亿美元。2022年的增长主要是由于欧洲以外的另外三场赛事和通胀对运费的影响，以及为额外的八场一级方程式围场俱乐部赛事提供服务的影响，以及此类赛事的更高上座率。2022年的增长也是由于活动范围扩大对FIA费用、技术、数字媒体、比赛推广、旅行以及与F1 2和F1 3相关的成本的影响，以及赞助和F1电视订阅水平增加对佣金和合作伙伴服务成本的影响，以支持收入增长。2021年的增长是由于一级方程式围场俱乐部在11场赛事中的运营成本，以及更高的技术、货运和物流、数字媒体和其他相关成本，这是由于另外5场赛事以及2021年不同赛事日历的要求。
II-27
目录表
销售、一般和行政费用包括人事费用、法律、专业人员和其他咨询费、坏账费用、租金费用、信息技术费用、与活动无关的差旅费用、保险费、维护和公用事业费用以及其他一般办公室行政费用。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的一年中，销售、一般和行政费用分别比上一年同期增加了7800万美元和3700万美元。2022年的增长是由更高的人员和信息技术成本、外汇损失以及更高的法律和其他咨询费推动的。2021年的增长是由更高的人员成本、可自由支配的营销支出和专业费用推动的。
基于股票的薪酬费用涉及向一级方程式管理层成员授予C系列Liberty F1普通股期权和限制性股票单位所产生的成本。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度中，基于股票的薪酬支出与上年同期相比分别减少了1400万美元和增加了400万美元。2022年的减少是由于发放的奖项数量减少。2021年的增加是因为本年度授予的赔偿金的归属时间表发生了变化。
折旧及摊销包括固定资产折旧和无形资产摊销。在截至2022年和2021年12月31日的一年中，折旧和摊销分别比上一年同期减少了3500万美元和4300万美元，这主要是由于与Liberty收购一级方程式赛车时收购的某些无形资产有关的摊销费用减少所致。
勇士队
勇士控股公司。 Braves Holdings是我们的全资子公司，间接拥有和运营ANLBC。此外，Braves Holdings间接拥有和运营三家职业发展联盟俱乐部(Gwinnett Stripers，密西西比勇士队和罗马勇士队)，直到2022年1月被出售。ANLBC的棒球场位于亚特兰大郊区的科布县。该设施是从科布县和科布-玛丽埃塔体育馆和展览馆管理局租用的，体育场周围区域为球迷提供一系列活动和餐厅。Braves Holdings及其附属公司参与了体育场和混合用途开发项目的建设。
由于新冠肺炎的原因，美国职业棒球大联盟将2020赛季的开赛推迟到7月下旬，导致常规赛60场比赛，没有球迷出席。此外，2020年小联盟赛季也被取消。勇士控股没有从勇士队参加2020年季后赛中获得实质性收入，因为由于新冠肺炎的原因，比赛是在没有球迷观看的情况下进行的。2021年，常规赛的比赛数量恢复正常，5月份取消了对球迷上座率的限制。2021年小联盟赛季于5月份开始。
2021年12月，要求MLB俱乐部使用球衣合同签署球员的集体谈判协议到期，MLB开始对大联盟球员进行停摆。由于停摆，2022年常规赛的开始被推迟。2022年3月签署了新的为期五年的集体谈判协议，常规赛从4月开始。尽管2022赛季推迟了开局，但他们打了一个完整的常规赛。
II-28
目录表
Braves Holdings的经营业绩如下。
截至十二月三十一日止的年度： | ||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 | |||
以百万为单位的金额 | ||||||||
棒球收入 | $ | 535 | 526 | 142 | ||||
混合用途开发收入 | 53 | 42 | 36 | |||||
总收入 | 588 |
| 568 |
| 178 | |||
营业费用(不包括以下以股票为基础的薪酬)： | ||||||||
其他运营费用 | (434) |
| (377) |
| (170) | |||
销售、一般和行政费用 | (83) |
| (80) |
| (57) | |||
调整后的OIBDA | 71 |
| 111 |
| (49) | |||
减值、重组和收购成本，扣除回收 | (6) | — | — | |||||
基于股票的薪酬 | (9) |
| (8) |
| (3) | |||
折旧及摊销 | (71) |
| (72) |
| (69) | |||
营业收入(亏损) |
| $ | (15) |
| 31 |
| (121) | |
常规赛主场比赛 | 81 | 79 | 30 | |||||
季后赛主场比赛 | 2 | 8 | 7 | |||||
收入包括Braves Holdings的棒球和开发业务产生的金额。棒球收入主要来自两个来源：棒球赛事收入(门票销售、特许经营权、广告赞助、套房和优质座位费用)和转播收入(包括国家和地方转播权)。混合用途开发项目的收入主要来自租金收入。在截至2022年和2021年12月31日的年度中，收入分别比前几年增加了2000万美元和3.9亿美元。与2021年相比，2022年常规赛和春季训练赛门票需求的增加以及常规赛主场比赛数量的增加推动了棒球赛事收入的增长。与2021年相比，2022年举办的演唱会数量增加也推动了收入的增长。这些增长被季后赛主场比赛数量减少、影响门票销售和特许权收入以及2022年1月出售的职业发展联盟俱乐部没有收入所部分抵消。此外，广播收入于2022年下降，主要原因是2021年录得的累积追赶调整，这是由于估计可变交易价格的变化，而这一变化在前几个时期受到限制。与2020年相比，2021年棒球收入的增长是由于2021年球迷观看的常规赛和季后赛主场棒球比赛的数量增加，以及勇士队在2021年季后赛中作为世界系列赛冠军取得成功，这两者都导致了与所有主要收入来源相关的收入增加。与前几年相比，2022年和2021年期间混合用途开发项目的收入有所增加，原因是各种新租约的租金收入以及递延付款安排的减少。
其他运营费用主要包括与棒球和体育场运营相关的成本。在截至2022年和2021年12月31日的年度中，与前几年相比，其他运营费用分别增加了5700万美元和2.07亿美元。与2021年相比，2022年的增长主要是由于球员工资、可变特许权和零售运营成本以及其他设施和比赛日支出的增加，这是由于常规赛主场比赛数量增加和上座率上升、Truist Park演唱会数量增加以及MLB收入分享计划下的支出增加。这些增长被与季后赛减少有关的体育场和比赛日运营费用的减少以及职业发展联盟俱乐部出售后费用的减少所抵消。与2020年相比，2021年的增长是由于2021年球员工资以及设施和比赛日费用的水平更加正常化，这是由于2021年常规赛和季后赛的数量增加，所有比赛都有球迷参加。
销售、一般和行政费用包括营销、广告、财务和相关人员成本。截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，与前几年相比，销售、一般和行政费用分别增加了300万美元和2300万美元。2022年的增长为
II-29
目录表
与2021年相比，这主要是由于人员成本增加(包括门票和赞助佣金支付)以及2022年赛季广告活动的增加。与2020年相比，2021年的增长主要是由于受新冠肺炎的影响，与2020赛季的成本削减计划相比，2021年赛季的广告计划增加了。
减值、重组和收购成本，扣除回收包括与飓风对位于佛罗里达州北港的勇士队春季训练设施造成的损害有关的减损费用。Braves Holdings确认了飓风造成的大约600万美元的财产和设备减值损失。
基于股票的薪酬在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，由于相关奖励公允价值的增加，与前几年相比分别增加了100万美元和500万美元。
折旧及摊销在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，与前几年相比分别持平和增加300万美元。与2020年相比，2021年的折旧有所增加，原因是与综合用途开发项目有关的折旧增加，该项目有各种资产投入使用。
项目7A.关于市场风险的 定量和定性披露
由于我们正在进行的投资和金融活动以及运营的进行，我们在正常的业务过程中面临市场风险。市场风险是指由于股票价格和利率的不利变化而产生的损失风险。损失风险可以从公允价值、现金流和未来收益的不利变化的角度进行评估。我们已经制定了政策、程序和内部程序，管理我们对市场风险的管理，并使用金融工具来管理我们对此类风险的敞口。
我们主要由于借贷和投资活动而受到利率变化的影响，其中包括对固定和浮动利率债务工具的投资，以及用于维持流动性和为业务运营提供资金的借款。我们的长期和短期债务的性质和金额预计会因未来的要求、市场状况和其他因素而有所不同。我们通过维持我们认为的固定利率和可变利率债务的适当组合来管理我们的利率敞口。我们认为，这最能保护我们免受利率风险。我们通过(I)发行我们认为具有低声明利率和重要到期日的固定利率债券，(Ii)发行期限和利率适当的浮动利率债券，以及(Iii)在我们认为适当时达成利率互换安排，实现了这一组合。
截至2022年12月31日，我们的债务由以下金额组成：
可变利率债务 | 固定利率债务 |
| |||||||||
本金 |
| 加权平均 |
| 本金 |
| 加权平均 |
| ||||
金额 | 利率 | 金额 | 利率 |
| |||||||
以百万为单位的美元金额 |
| ||||||||||
Liberty SiriusXM集团 | $ | 1,455 | 6.2% | $ | 11,626 | 3.6% | |||||
勇士队 | $ | 114 | 6.4% | $ | 432 | 3.8% | |||||
一级方程式车队 | $ | 355 | 7.1% | $ | 2,635 | 3.6% | |||||
Liberty在保证金贷款项下的借款、Sirius XM Holdings在其信贷安排下的借款(增量定期贷款除外，其利率根据SOFR浮动)以及Braves Holdings在其混合用途信贷安排下的借款，采用基于LIBOR的浮动利率作为确定利率的基准。2017年，负责监管LIBOR的英国金融市场行为监管局(FCA)宣布，打算逐步淘汰LIBOR。2021年3月5日，FCA宣布，所有LIBOR设置要么停止由任何管理员提供，要么不再具有代表性：(A)在2021年12月31日之后，对于一周和两个月的美元设置；以及(B)在2023年6月30日之后，对于其余美元设置。美国联邦储备委员会(Federal Reserve)也建议银行停止签订以美元LIBOR为参考利率的新合同。另类参考利率委员会(Alternative Reference Rate Committee)是由美联储召集、包括主要市场参与者的一个委员会，它确定了SOFR，这是一个由短期回购协议计算的新指数，得到了支持
II-30
目录表
通过美国国债，作为其首选的LIBOR替代利率。因此，确定LIBOR的方法的任何变化，或与LIBOR逐步淘汰相关的监管活动，都可能导致LIBOR的表现与过去不同，或者不复存在。这些事态发展的后果不能完全预测，但可能包括上述债务工具下借款成本的增加。在现有债务协议中没有包括替代参考利率的情况下，Liberty、天狼星XM控股公司和一级方程式已经并预计在近期内在修改这些安排时纳入替代参考利率。
本公司主要由于持有大量上市证券而受到股票价格变化的影响。我们不断监测股票市场的总体变化，特别是我们所持股票的股价变化。我们认为，可以预期股价的变化会因一般市场状况、技术变化、特定行业变化和其他因素而有所不同。我们定期使用股权挂钩和其他金融工具来管理与某些投资头寸相关的市场风险。这些工具是根据期权定价模型按公允价值记录的。
截至2022年12月31日，我们有价证券的公允价值为8000万美元。如果此类证券的市场价格在2022年12月31日下跌10%，此类证券的总价值将减少800万美元。此外，我们在Live Nation(一家权益法附属公司)的股票，一种公开交易的证券，没有在我们的资产负债表中以公允价值反映。这种安全也受到市场风险的影响，这些风险没有直接反映在我们的财务报表中。
项目8. 财务报表和补充数据
Liberty Media Corporation的合并财务报表列在本项目下，从第II-36页开始。S-X条例规定的财务报表附表在本年度报告第15项下以表格10-K提交。
项目9. 在会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧。
没有。
项目9A. 控制和程序
根据《证券交易法》第13a-15和15d-15条的规定，本公司在包括首席执行官和主要会计和财务官在内的管理层的监督和参与下，以及在董事会的监督下，对截至2022年12月31日的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。基于这一评估，高管们得出结论，公司的披露控制和程序自2022年12月31日起有效，以提供合理的保证，即根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会的规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。
请参见第II-32页管理层关于财务报告内部控制的报告。
请参阅第II-33页独立注册会计师事务所报告感谢他们对我们财务报告的内部控制的证明。
在截至2022年12月31日的季度内，公司对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对其财务报告内部控制产生重大影响的变化。
项目9B. 其他信息。
没有。
项目9C.关于阻碍检查的外国管辖区的 披露。
不适用。
II-31
目录表
管理层关于财务报告内部控制的报告
公司管理层负责建立和维护对公司财务报告的充分内部控制，这一术语在《交易法》第13a-15(F)条中有定义。公司对财务报告的内部控制旨在为财务报告的可靠性和根据公认会计原则编制外部财务报表提供合理保证。由于固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测可能会因为条件的变化而出现控制不足的风险，或者对政策和程序的遵守程度可能恶化。
公司管理层评估了截至2022年12月31日财务报告内部控制的有效性，使用的标准为《内部控制-综合框架(2013)》，由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。根据这一评估，管理层得出结论，截至2022年12月31日，公司对财务报告的内部控制是有效的。
本公司的独立注册会计师事务所对Form 10-K年报中的合并财务报表和相关附注进行了审计，并出具了关于本公司财务报告内部控制有效性的审计报告。他们的报告以表格10-K的形式出现在本年度报告的第II-33页。
II-32
目录表
独立注册会计师事务所报告
致股东和董事会Liberty Media Corporation：
财务报告内部控制之我见
我们已经审计了Liberty Media Corporation及其子公司(本公司)截至2022年12月31日的财务报告内部控制，基于内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。我们认为，截至2022年12月31日，本公司在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的综合资产负债表，截至2022年12月31日的三年期间各年度的相关综合经营报表、综合收益(亏损)、现金流量和权益表，以及相关附注(统称为综合财务报表)，我们于2023年3月1日的报告对该等综合财务报表表达了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的《管理层财务报告内部控制报告》中。我们的责任是根据我们的审计，对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/毕马威律师事务所
科罗拉多州丹佛市
March 1, 2023
II-33
目录表
独立注册会计师事务所报告
致股东和董事会
Liberty Media Corporation：
对合并财务报表的几点看法
我们审计了Liberty Media Corporation及其子公司(本公司)截至2022年12月31日和2021年12月31日的合并资产负债表、截至2022年12月31日的三年期间各年度的相关综合经营表、综合收益(亏损)、现金流量和权益，以及相关附注(统称为综合财务报表)。我们认为，综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的财务状况，以及截至2022年12月31日的三年期间每年的经营结果和现金流量，符合美国公认会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据下列标准审计了公司截至2022年12月31日的财务报告内部控制内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布，我们的报告日期为2023年3月1日 对公司财务报告内部控制的有效性发表了毫无保留的意见。
意见基础
这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对这些合并财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期综合财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
对某些订户和广告收入流的审计证据是否充分
如综合财务报表附注3所述，并在综合经营报表中披露，在截至2022年12月31日的一年中，公司产生了121.64亿美元的收入，其中63.7亿美元为天狼星XM用户收入，15.76亿美元为Pandora(Pandora Media，LLC及附属公司，Pandora Media，Inc.及附属公司的继任者)广告收入。该公司对这些订户和广告收入流的会计处理涉及多个信息技术(IT)系统。
II-34
目录表
我们确定评估与天狼星XM用户收入和Pandora广告收入相关的审计证据的充分性是一项关键的审计事项。评估获得的审计证据的充分性需要审计师的判断，这主要是由于公司使用的IT应用程序的数量涉及具有专业技能和知识的IT专业人员。
以下是我们为解决这一关键审计问题而执行的主要程序。我们运用审计师的判断来确定对天狼星XM用户收入和Pandora广告收入执行的程序的性质和范围。我们对设计进行了评估，并测试了与天狼星XM用户收入和Pandora广告收入确认流程相关的某些内部控制的运行效果。我们聘请了具有专业技能和知识的IT专业人员，他们协助测试公司在收入确认流程中使用的某些IT应用程序控制和一般IT控制，并测试收入确认流程中使用的不同IT系统之间的相关收入数据接口。对于天狼星XM用户收入，我们通过将年内收到的现金总额(经对账项目调整后)与总分类账中记录的收入进行比较来评估记录的收入。对于Pandora广告收入的样本，我们将记录的金额追溯到潜在的源文件和系统报告。我们通过评估所执行程序的结果来评估所获得的审计证据的充分性，包括此类证据的性质和范围的适当性。
Pandora和平台外报告单位以及Pandora商标的公允价值
如综合财务报表附注3和附注8所述，截至2022年12月31日，公司分配给天狼星XM控股部门的商誉余额为152.09亿美元，其中一部分与潘多拉和平台外报告部门有关。此外，其他不受摊销影响的无形资产包括截至2022年12月31日价值12.42亿美元的商标，其中一部分与Pandora商标有关。在每个会计年度的第四季度，以及当事件和环境变化表明报告单位或商标的账面价值更有可能超过其公允价值时，公司每年都会进行商誉和无限期减值测试。
我们将评估Pandora和平台外报告单位以及Pandora商标的公允价值确定为一项重要的审计事项。评估本公司用以估计该等公允价值的某些假设时，需要高度主观的核数师判断。具体来说，收入增长率、长期增长率和贴现率涉及的主观性较高。此外，由于公允价值对这些假设的变化很敏感，这些关键假设很难检验。
以下是我们为解决这一关键审计问题而执行的主要程序。我们评估了与公司商誉和商标减值评估过程相关的某些内部控制的设计和运行有效性，包括与上述关键假设相关的控制。我们进行了敏感性分析，以评估收入增长率、长期增长率和贴现率假设的可能变化对Pandora和平台外报告单位的公允价值以及Pandora商标的影响。我们将公司的历史收入预测与实际结果进行了比较，以评估公司准确预测收入的能力。我们将公司预测的收入增长率假设与历史收入增长率、可比公司的预期收入增长率以及包括第三方市场研究在内的其他公开数据进行了比较。此外，我们聘请了具有专业技能和知识的评估专业人员，他们在以下方面提供了帮助：
| • | 通过将其与长期增长率估计进行比较来评估公司的长期增长率，长期增长率估计是使用公司所在行业的公开市场数据以及美国经济增长率独立编制的 |
| • | 通过将公司的折扣率与使用可比较公司的公开市场数据独立制定的折现率进行比较来评估公司的折扣率。 |
/s/毕马威律师事务所
自2010年以来，我们一直担任本公司的审计师。
科罗拉多州丹佛市
March 1, 2023
II-35
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并资产负债表
2022年12月31日和2021年12月31日
| 2022 |
| 2021 |
| ||
以百万为单位的金额 |
| |||||
资产 | ||||||
流动资产： | ||||||
现金和现金等价物 | $ | |
| | ||
贸易和其他应收款净额 |
| |
| | ||
其他流动资产 |
| |
| | ||
流动资产总额 |
| |
| | ||
对关联公司的投资，使用权益法入账(附注7) |
| |
| | ||
按成本价计算的财产和设备 |
| |
| | ||
累计折旧 |
| ( |
| ( | ||
| |
| | |||
不需摊销的无形资产(附注8) | ||||||
商誉 |
| |
| | ||
FCC许可证 |
| |
| | ||
其他 |
| |
| | ||
| |
| | |||
应摊销无形资产净额(附注8) |
| |
| | ||
其他资产 |
| |
| | ||
总资产 | $ | |
| | ||
负债与权益 | ||||||
流动负债： | ||||||
应付账款和应计负债 | $ | |
| | ||
债务的当期部分，包括#美元 |
| |
| | ||
递延收入 |
| |
| | ||
其他流动负债 |
| |
| | ||
流动负债总额 |
| |
| | ||
长期债务，包括#美元 |
| |
| | ||
递延所得税负债(附注12) |
| |
| | ||
其他负债 |
| |
| | ||
总负债 | $ | |
| | ||
(续)
见合并财务报表附注。
II-36
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并资产负债表(续)
2022年12月31日和2021年12月31日
| 2022 |
| 2021 |
| ||
以百万为单位的金额 |
| |||||
附属公司股权中可赎回的非控股权益(附注11) | $ | — | | |||
股东权益(附注13、15和17)： | ||||||
优先股，$ |
| |||||
A系列Liberty SiriusXM普通股，$ | | | ||||
A系列Liberty Braves普通股，$ | ||||||
A系列自由一级方程式普通股，$ | ||||||
B系列Liberty SiriusXM普通股，$ | ||||||
B系列Liberty Braves普通股，$ | ||||||
B系列自由一级方程式普通股，$ | ||||||
C系列Liberty SiriusXM普通股，$ | | | ||||
C系列Liberty Braves普通股，$ | ||||||
C系列Liberty一级方程式普通股，$ | | | ||||
额外实收资本 |
| |
| | ||
累计其他综合收益(亏损)，税后净额 |
| ( |
| ( | ||
留存收益 |
| |
| | ||
股东权益总额 |
| |
| | ||
子公司股权中的非控股权益 |
| |
| | ||
总股本 | $ | |
| | ||
承付款和或有事项(附注18) | ||||||
负债和权益总额 | $ | |
| | ||
见合并财务报表附注。
II-37
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并业务报表
截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度
2022 | 2021 | 2020 |
| |||||
以百万为单位的金额 |
| |||||||
收入： | ||||||||
天狼星XM控股公司的收入 | $ | |
| |
| | ||
一级方程式收入 | | | | |||||
其他收入 |
| |
| |
| | ||
总收入 |
| |
| |
| | ||
业务费用和支出，包括按股票计算的薪酬(附注3)： | ||||||||
天狼星XM控股服务的成本(不包括下面单独显示的折旧)： | ||||||||
收入份额和版税 |
| |
| |
| | ||
节目和内容 |
| |
| |
| | ||
客户服务和帐单 |
| |
| |
| | ||
其他 |
| |
| |
| | ||
一级方程式收入成本(不包括下面单独显示的折旧) | | | | |||||
订户获取成本 |
| |
| |
| | ||
其他运营费用 |
| |
| |
| | ||
销售、一般和行政 |
| |
| |
| | ||
减值、重组和收购费用，扣除回收后的净额(附注5和8) | | | | |||||
折旧及摊销 |
| |
| |
| | ||
| |
| |
| | |||
营业收入(亏损) |
| |
| |
| | ||
其他收入(支出)： | ||||||||
利息支出 |
| ( |
| ( |
| ( | ||
关联公司净收益(亏损)份额(附注7) |
| |
| ( |
| ( | ||
金融工具的已实现和未实现收益(亏损)，净额(附注6) |
| |
| ( |
| ( | ||
稀释对关联公司的投资的收益(亏损)(附注7) | | | | |||||
其他，净额 |
| |
| ( |
| | ||
| |
| ( |
| ( | |||
所得税前收益(亏损) |
| |
| |
| ( | ||
所得税(费用)福利(附注12) |
| ( |
| ( |
| | ||
净收益(亏损) |
| |
| |
| ( | ||
减去非控股权益应占净收益(亏损) |
| |
| |
| | ||
减去可赎回非控股权益的净收益(亏损)(附注11) | ( | | — | |||||
可归属于Liberty股东的净收益(亏损) | $ | |
| |
| ( | ||
Liberty股东应占净收益(亏损)(注2)： | ||||||||
Liberty SiriusXM普通股 | $ | | | ( | ||||
自由勇于普通股 | ( | ( | ( | |||||
自由一级方程式普通股 | | ( | ( | |||||
$ | | | ( | |||||
(续)
见合并财务报表附注。
II-38
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并业务报表(续)
截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度
2022 | 2021 | 2020 | ||||||
每股可归因于Liberty股东的基本净收益(亏损)(附注2和3) | ||||||||
A、B、C系列Liberty SiriusXM普通股 | $ | | | ( | ||||
A、B和C系列Liberty Braves普通股 | $ | ( | ( | ( | ||||
A、B和C系列自由一级方程式普通股 | $ | | ( | ( | ||||
每股普通股归属于Liberty股东的摊薄净收益(亏损)(附注2和3) | ||||||||
A、B、C系列Liberty SiriusXM普通股 | $ | | | ( | ||||
A、B和C系列Liberty Braves普通股 | $ | ( | ( | ( | ||||
A、B和C系列自由一级方程式普通股 | $ | | ( | ( | ||||
见合并财务报表附注。
II-39
目录表
自由媒体公司及其子公司
综合全面收益表(损益表)
截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 | ||
以百万为单位的金额 | |||||||
净收益(亏损) |
| $ | |
| |
| ( |
其他综合收益(亏损)，税后净额： | |||||||
外币折算调整 | ( | ( | | ||||
期内产生的未实现持有收益(亏损) |
| |
| ( |
| ( | |
公允价值债务工具的信用风险损益 | | ( | | ||||
股权关联公司其他综合收益(亏损)所占份额 | | | ( | ||||
确认以前未实现(收益)的债务损失 | ( | ( | — | ||||
其他综合收益(亏损) |
| ( |
| ( |
| | |
综合收益(亏损) |
| |
| |
| ( | |
可归因于非控股权益的较不全面的收益(亏损) |
| |
| |
| | |
可赎回非控股权益的较不全面的收益(亏损)(附注11) | ( | | — | ||||
可归属于Liberty股东的综合收益(亏损) | $ | |
| |
| ( | |
Liberty股东的综合收益(亏损)： | |||||||
Liberty SiriusXM普通股 | $ | | | ( | |||
自由勇于普通股 | ( | ( | ( | ||||
自由一级方程式普通股 | | ( | ( | ||||
$ | | | ( | ||||
见合并财务报表附注。
II-40
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并现金流量表
截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||
以百万为单位的金额 |
| |||||||
(见附注4) |
| |||||||
经营活动的现金流： | ||||||||
净收益(亏损) | $ | |
| |
| ( | ||
将净收益与经营活动提供的现金净额进行调整： | ||||||||
折旧及摊销 |
| |
| |
| | ||
基于股票的薪酬 |
| |
| |
| | ||
非现金减值和重组成本 | | | | |||||
关联公司亏损(收益)份额，净额 |
| ( |
| |
| | ||
金融工具已实现和未实现(收益)损失，净额 |
| ( |
| |
| | ||
非现金利息支出 |
| |
| |
| | ||
稀释对关联公司投资的损失(收益) | ( | ( | ( | |||||
提前清偿债务的损失(收益) | ( | | | |||||
递延所得税支出(福利) |
| |
| ( |
| ( | ||
其他费用(积分)，净额 |
| |
| |
| | ||
经营性资产和负债的变动 | ||||||||
流动资产和其他资产 |
| ( |
| ( |
| ( | ||
应付账款和其他负债 |
| ( |
| ( |
| ( | ||
经营活动提供(使用)的现金净额 |
| |
| |
| | ||
投资活动产生的现金流： | ||||||||
子公司首次公开发行募集资金从信托账户返还(投资于) | | ( | — | |||||
处置投资所得现金收益 |
| |
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收购收到的现金(已支付)，扣除获得的现金 | ( | ( | ( | |||||
对权益法关联公司以及债务和权益证券的投资 |
| ( |
| ( |
| ( | ||
权益法关联公司的投资回报 | | | | |||||
偿还权益法关联公司的贷款和其他现金收入以及债务和权益证券 |
| |
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用于不动产和设备的资本，包括内部使用的软件和网站开发 |
| ( |
| ( |
| ( | ||
保险追讨收益 | — | | — | |||||
其他投资活动，净额 |
| |
| ( |
| ( | ||
投资活动提供(使用)的现金净额 |
| ( |
| ( |
| ( | ||
融资活动的现金流： | ||||||||
借入债务 |
| |
| |
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偿还债务 |
| ( |
| ( |
| ( | ||
Liberty股票回购 |
| ( |
| ( |
| ( | ||
附属公司购回的附属股份 |
| ( |
| ( |
| ( | ||
向附属股东偿还首次公开招股所得款项 | ( | — | — | |||||
子公司首次公开募股的收益 | — | | — | |||||
Liberty SiriusXM普通股发行所得收益 | — | — | | |||||
子公司支付的现金股利 | ( | ( | ( | |||||
为股票薪酬而支付的代替发行的股票的税款 |
| ( |
| ( |
| ( | ||
其他筹资活动，净额 |
| |
| ( |
| ( | ||
融资活动提供(使用)的现金净额 |
| ( |
| ( |
| | ||
外汇汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | — | ( | | |||||
现金、现金等价物和限制性现金净增(减) |
| ( |
| |
| | ||
期初现金、现金等价物和限制性现金 |
| |
| |
| | ||
期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | |
| |
| | ||
见合并财务报表附注.
II-41
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并权益表
截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度
股东权益 |
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
累计 | 非控制性 |
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
其他内容 | 其他 | 对以下项目感兴趣 |
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
择优 | 自由天狼星XM | 自由勇士 | 自由一级方程式 | 已缴费 | 全面 | 保留 | 的股权 | 总计 |
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 库存 |
| A系列 |
| B系列 |
| C系列 |
| A系列 |
| B系列 | C系列 |
| A系列 |
| B系列 |
| C系列 |
| 资本 |
| 收益 |
| 收益 |
| 附属公司 |
| 股权 |
| |||||||||||||||||
以百万为单位的金额 |
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020年1月1日的余额 | $ | — | $ | | $ | — | $ | | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | | ||||||||||||||||
净收益 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||
其他综合收益(亏损) | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | | — | | | |||||||||||||||||||||||||||||||
基于股票的薪酬 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | | — | — | | | |||||||||||||||||||||||||||||||
股票薪酬净额结算预提税金 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | — | — | — | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||
Liberty股票回购 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | — | — | — | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||
附属公司购回的股份 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | — | — | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||
子公司发行的股份 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | — | — | | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
由附属公司支付的股息 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||
根据C系列Liberty SiriusXM普通股发行发行的普通股 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | | — | — | — | | |||||||||||||||||||||||||||||||
其他，净额 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | | — | ( | | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||
2020年12月31日余额 | — | | — | | — | — | — | — | — | | | | | | | |||||||||||||||||||||||||||||||
净收益(亏损)(不包括可赎回非控股权益的净收益(亏损))(附注11) | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | | | | |||||||||||||||||||||||||||||||
其他综合收益(亏损) | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | — | — | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||
基于股票的薪酬 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | | — | — | | | |||||||||||||||||||||||||||||||
股票薪酬净额结算预提税金 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | — | — | — | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||
Liberty股票回购 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | — | — | — | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||
附属公司购回的股份 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | — | — | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||
子公司发行的股份 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | — | — | | | |||||||||||||||||||||||||||||||
由附属公司支付的股息 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||
A系列Liberty SiriusXM普通股换取子公司股份(注1) | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | | — | — | ( | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
其他，净额 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | | — | — | | | |||||||||||||||||||||||||||||||
2021年12月31日的余额 | — | | — | | — | — | — | — | — | | | ( | | | | |||||||||||||||||||||||||||||||
净收益(亏损)(不包括可赎回非控股权益的净收益(亏损))(附注11) | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | | | | |||||||||||||||||||||||||||||||
其他综合收益(亏损) | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | — | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||
基于股票的薪酬 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | | — | — | | | |||||||||||||||||||||||||||||||
股票薪酬净额结算预提税金 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | — | — | — | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||
Liberty股票回购 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | — | — | — | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||
附属公司购回的股份 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | — | — | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||
子公司发行的股份 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | — | — | | | |||||||||||||||||||||||||||||||
由附属公司支付的股息 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||
其他，净额 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | | — | | ( | | |||||||||||||||||||||||||||||||
2022年12月31日的余额 | $ | — | $ | | $ | — | $ | | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | | ||||||||||||||||
见合并财务报表附注。
II-42
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注
December 31, 2022, 2021 and 2020
(1)提交依据
随附的Liberty Media Corporation(“Liberty”、“We”、“Our”、“Us”或“Company”)合并财务报表代表了某些与媒体和娱乐相关的资产和业务的合并。所有重要的公司间账户和交易都已在合并财务报表中注销。
Liberty通过拥有子公司和其他公司的权益，主要在北美和英国(“英国”)从事媒体和娱乐行业。我们最重要的子公司包括天狼星XM控股公司(“天狼星XM控股”)、一级方程式和Braves Holdings，LLC(“Braves Holdings”)。在权益法下，我们最重要的投资是Live Nation Entertainment，Inc.(“Live Nation”)。
2021年11月3日，根据与某些交易对手的交换协议，Liberty获得了
Liberty已经与Qurate Retail，Inc.(“Qurate Retail”)、Liberty TripAdvisor Holdings，Inc.(“Liberty TripAdvisor”)、Liberty Broadband Corporation(“Liberty Broadband”)、Liberty Media Acquisition Corporation(“LMAC”)和GCI Liberty，Inc.(“GCI Liberty”)签订了某些协议，所有这些公司都是或曾经(就LMAC和GCI Liberty而言)是独立的上市公司，以管理两家公司之间的关系。这些实体中没有任何实体在其他任何实体中拥有任何股份，除非Liberty在LMAC解散前拥有股权(如附注11所述)，以及GCI Liberty在GCI Liberty和Liberty Broadband于2020年12月合并之前拥有Liberty Broadband C系列无投票权普通股的股份。这些协议包括重组协议(仅适用于Qurate Retail和Liberty Broadband)、服务协议、设施共享协议和税收共享协议(仅适用于Liberty宽带)。此外，由于某些公司交易，Liberty和Qurate Retail可能在某些与税务有关的事项上对彼此负有义务。
除其他事项外，重组协议还规定了管理Liberty与Qurate Retail和Liberty Broadband之间关系的条款，包括某些交叉赔偿。根据服务协议，Liberty为Qurate Retail、Liberty TripAdvisor、Liberty Broadband、LMAC(终止前)和GCI Liberty(终止前)提供一般和行政服务，包括法律、税务、会计、财务和投资者关系支持。Qurate Retail、Liberty TripAdvisor、Liberty Broadband和GCI Liberty(在终止之前)向Liberty报销Liberty在提供这些服务时发生的直接自付费用，对于Qurate Retail，Qurate Retail根据向Qurate Retail提供服务的估计百分比，支付与任何共享服务或人员相关的可分配部分成本。Liberty TripAdvisor、Liberty Broadband、LMAC(终止前)和GCI Liberty(终止前)按统一费用向Liberty支付共享服务和人员费用。根据设施共享协议，Liberty与Qurate Retail、Liberty TripAdvisor、Liberty Broadband、LMAC(终止前)和GCI Liberty(终止前)在Liberty的公司总部共享办公空间和相关设施。根据这些不同的协议，大约有$
于2019年12月，Liberty分别与Qurate Retail、Liberty TripAdvisor、Liberty Broadband及GCI Liberty(统称为“服务公司”)就Liberty与Gregory B.Maffei、其总裁及行政总裁订立新的雇佣安排而对服务协议作出修订。根据修订的服务协议，Maffei先生的补偿部分要么由每个服务公司直接支付给他，要么根据Liberty和Service之间的分配补偿给Liberty
II-43
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
December 31, 2022, 2021 and 2020
经修订的服务协议中规定的公司。GCI Liberty与Liberty Broadband于2020年12月合并后，由于与Liberty的服务协议终止，GCI Liberty不再参与服务协议安排。
2020年12月，在合并的同时，GCI Liberty向Liberty支付了大约#美元的执行终止金
(2)跟踪库存
2015年11月，Liberty董事会(“董事会”)授权管理层将公司普通股重新分类为
跟踪股票是一种普通股，发行公司打算反映或“跟踪”特定企业或“集团”的经济表现，而不是整个公司的经济表现。虽然Liberty SiriusXM集团、Liberty Braves Group(“Braves Group”)和Liberty F1 Group(“Formula One Group”)拥有独立的业务、资产和负债集合，但任何集团都不是独立的法人实体，因此不能拥有资产、发行证券或签订具有法律约束力的协议。因此，Liberty SiriusXM集团、勇敢者集团和一级方程式集团并不代表独立的法人实体，而是代表归属于各自集团的那些业务、资产和负债。跟踪股票的持有者对集团的股票或资产没有直接索取权，因此，由于他们拥有Liberty跟踪股票，因此不拥有上市公司的任何股权或投票权，如天狼星XM控股公司或Live Nation，在这些公司中，Liberty持有归属于Liberty跟踪股票集团的权益，如Liberty SiriusXM集团。跟踪股票的持有者也没有单独的董事会代表。相反，跟踪股票的持有者是母公司的股东，只有一个董事会，并承担母公司的所有风险和责任。
此外，由于资本重组，Liberty的
作为资本重组的一部分，一级方程式赛车集团最初举行了
2020年4月22日，董事会批准一级方程式赛车集团和Liberty SiriusXM集团之间的某些资产和负债立即重新归属(统称为重新归属)。
II-44
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
December 31, 2022, 2021 and 2020
从一级方程式赛车集团转到Liberty SiriusXM集团的资产，价值#美元。
| ● | Liberty的全部Live Nation股份，包括大约 |
| ● | 新成立的一级方程式集团集团间权益，由大约 |
| ● | 与可转换票据相关的债券对冲和认股权证； |
| ● | 整个Liberty SiriusXM集团集团间权益，由大约 |
| ● | 一部分，由大约 |
重新归属的负债，价值#美元。
同样，$
| ● | 一级方程式赛车组和Liberty SiriusXM赛车组之间关于以下方面的呼叫 |
| ● | 现金支付净额为$ |
这一重新归属反映在公司的财务报表中，并以预期为基础。
Liberty SiriusXM普通股旨在跟踪和反映Liberty SiriusXM集团的业务、资产和负债的单独经济表现，其中包括截至2022年12月31日，Liberty SiriusXM集团在天狼星XM控股公司和Live Nation的权益、公司现金、可转换票据和相关金融工具、Liberty的
Liberty Braves普通股旨在跟踪和反映归于Braves Group的业务、资产和负债的单独经济表现，截至2022年12月31日，包括其子公司Braves Holdings，该子公司间接拥有亚特兰大勇士职业棒球大联盟俱乐部(“ANLBC”或“Braves”)、与Braves‘体育场(“Truist Park”或“Stadium”)相关的某些资产和负债，以及Truist Park周围以零售、办公、酒店和娱乐机会为特色的混合用途开发项目(“混合用途开发”)和现金。Liberty SiriusXM集团和一级方程式集团保留集团间的权益
II-45
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
December 31, 2022, 2021 and 2020
勇士集团截至2022年12月31日。截至2022年12月31日，Braves Group的现金和现金等价物约为$
Liberty F1普通股旨在跟踪和反映归属于一级方程式集团的业务、资产和负债的单独经济表现，截至2022年12月31日，其中包括Liberty的所有业务、资产和负债，但具体归因于Braves Group或Liberty SiriusXM Group的业务、资产和负债除外，包括Liberty在一级方程式的权益、现金、在Braves Group的集团间权益、Liberty的
在2022年9月，一级方程式车队和勇士车队支付了大约1美元
2020年4月22日，董事会授权公司管理层行使认购权(“C系列Liberty SiriusXM权利”)购买C系列Liberty SiriusXM普通股，面值为$
II-46
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
December 31, 2022, 2021 and 2020
产品，总计约为$
在2022年11月，董事会授权公司管理层实施一项计划，赎回每股Liberty Braves普通股，以换取
拆分后，该公司打算将其当时已发行的普通股重新分类为
拆分和重新分类将受到各种条件的制约。这两笔交易将以公司普通股持有者的某些必要批准和接受税务律师的意见为条件。此外，剥离将以美国职业棒球大联盟(MLB)的必要批准和收到美国国税局的裁决为条件。此外，重新分类是以拆分的批准和完成为条件的，除非拆分完成，否则不会实施；但拆分不依赖于重新分类的批准，即使重新分类不批准也可以实施。每一次拆分和重新分类都是为了使公司的股东免税。在条件得到满足的情况下，本公司预计于2023年上半年完成拆分和重新分类。
有关Liberty跟踪股票组的未经审计的财务信息，请参阅本年度报告10-K表中的附件99.1。
(3)重要会计政策摘要
现金和现金等价物
现金等价物包括可随时转换为现金且在收购时到期日为三个月或更短的投资。
应收账款
应收账款反映为扣除信贷损失和销售退货准备后的净额。此类免税额合计为$
II-47
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
December 31, 2022, 2021 and 2020
投资
本公司持有的所有有价证券及债务证券均按公允价值列账，一般按市场报价计算，而该等证券的公允价值变动在所附综合经营报表的金融工具已实现及未实现收益(亏损)中列报。本公司为其权益证券选择计量替代方案(定义为证券成本，当有可见价格减值减值时，根据公允价值的变化进行调整)，但公允价值不能轻易确定。可上市股权证券的总价值总计为
对本公司有能力施加重大影响的关联公司的投资，采用权益会计方法。根据这一方法，最初按成本计入的投资进行了调整，以确认本公司在联属公司发生净收益或亏损时的份额，而不是在收到股息或其他分配时确认。损失仅限于本公司对被投资方的投资、垫款和承诺的范围。如果本公司不能及时从股权关联公司获得准确的财务信息，本公司将滞后记录其在该关联公司的收益或亏损中所占的份额。
由于权益法被投资人发行额外股本证券而导致的公司在权益法被投资人的基础权益中所占比例的变化，通过另一净额项目在经营报表中确认。如果我们在权益法被投资人的相关权益中的持股百分比与我们的账面价值之间存在差异，则该差异被视为权益法被投资人是一家合并子公司。
本公司不断审核其股权投资，以确定公允价值低于账面价值的下降是否是暂时的。本公司在厘定时考虑的主要因素包括投资的公允价值低于本公司账面价值的时间长短；下跌的严重程度；以及被投资人的财务状况、经营业绩及近期前景。此外，本公司亦会考虑公允价值下降的原因，不论是一般市况、特定行业或受投资公司；分析师对受投资公司12个月股价目标的评级及估计；在资产负债表日后股价或估值的变动；以及本公司持有有关投资的意向及能力，足以令公平价值回升。如果公允价值的下降被视为非暂时性的，权益法投资的账面价值将减记为公允价值。在投资的公允价值因缺乏公开市场价格或其他因素而不明显的情况下，本公司使用其最佳估计和假设来得出该投资的估计公允价值。本公司对上述因素的评估涉及高度判断，因此，实际结果可能与本公司的估计和判断大相径庭。权益法投资的减记计入关联公司的收益(亏损)份额。
公司在每个报告期对公允价值不容易确定的股权证券进行定性评估，以确定证券是否可能减值。如果定性评估显示可能存在减值，我们估计投资的公允价值，如果证券的公允价值小于其账面价值，减值将记录在综合经营报表中。
衍生工具和套期保值活动
本公司所有衍生工具，不论是否以套期保值关系指定，均按公允价值计入资产负债表。如果该衍生工具被指定为公允价值对冲，则衍生工具的公允价值变动和可归因于对冲风险的对冲项目的变动将在收益中确认。如果衍生工具被指定为现金流量对冲，则衍生工具公允价值变动的有效部分将在其他全面收益中记录，并在被对冲项目影响收益时在经营报表中确认。现金流量对冲的公允价值变动中的无效部分在收益中确认。如果衍生品没有被指定为套期保值，
II-48
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
December 31, 2022, 2021 and 2020
衍生工具的公允价值在收益中确认。该公司的衍生品目前均未被指定为套期保值。
该公司某些衍生工具的公允价值采用布莱克-斯科尔斯模型进行估计。布莱克-斯科尔斯模型在确定这种公允价值时纳入了许多变量，包括标的证券的预期波动率和适当的贴现率。本公司根据衍生工具剩余期限内标的证券的预期波动率，从定价服务中获得波动率。贴现率在衍生工具开始时获得，并根据本公司对目前可结算衍生工具的贴现率的估计，在每个报告期进行更新。本公司在估计贴现率时考虑了自身的信用风险以及交易对手的信用风险。在估计布莱克-斯科尔斯变量时，需要相当大的管理层判断力。
财产和设备
财产和设备包括：
估计数 | 十二月三十一日， | |||||||
| 使用寿命 |
| 2022 |
| 2021 | |||
以百万为单位的金额 |
| |||||||
土地 |
| 北美 | $ | |
| | ||
建筑物和改善措施 |
| - |
| |
| | ||
支持设备 |
| - |
| |
| | ||
卫星系统 |
|
| |
| | |||
在建工程 |
| 北美 |
| |
| | ||
总资产和设备 | $ | |
| | ||||
财产和设备，包括重大改进，按成本列报。折旧是用估计使用年限的直线法计算的。截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度的折旧费用为
天狼星XM控股公司将为建造和发射卫星而借入的资金的一部分利息资本化。资本化利息被记录为资产成本的一部分，并在资产的使用寿命内折旧。截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的资本化利息成本约为$
无形资产
具有应评估使用年限的无形资产按其各自的估计可用年限摊销至其估计剩余价值，并在发生某些触发事件时审查减值。商誉及其他使用年限不定的无形资产(统称为“无限期已住无形资产”)不摊销，而是至少每年进行减值测试。我们对无限期无形资产的年度减值评估在每年第四季度进行，如果事件和情况表明可能发生了减值，则会更频繁地进行评估。
会计指引允许实体首先评估定性因素，以确定报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值，以此作为确定是否需要进行量化商誉减值测试的基础。会计准则还允许各实体选择在任何期间绕过对任何报告单位的定性评估，直接进行量化减值测试。该实体可在任何后续期间恢复进行定性评估。
II-49
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
December 31, 2022, 2021 and 2020
在定性评估商誉时，本公司会审核各报告单位的业务表现，并评估相关会计指引所确定的其他相关因素，以确定我们的任何报告单位是否更有可能出现已显示的减值。本公司考虑是否存在任何不利的宏观经济状况、行业具体情况、市场变化、竞争加剧、经营成本增加、管理挑战、法律环境以及这些因素可能如何影响公司未来的具体业绩。作为分析的一部分，本公司还考虑了某些报告单位的公允价值确定，这些报告单位在本年度和前几年的不同时间点用于其他目的。如果根据定性分析，很可能存在减值，本公司将进行量化减值测试。
量化商誉减值测试将报告单位的估计公允价值与其账面价值进行比较。制定公允价值估计需要作出重大判断，包括对适当贴现率、永久增长率、相关可比市盈率、公开交易价格以及预期未来现金流的数额和时间作出假设。Liberty估值分析中使用的现金流是基于管理层的最佳估计，考虑到当前的市场因素和风险，以及对未来几年增长率的假设。不能保证未来的实际结果将接近这些预测。如果报告单位的账面价值超过其公允价值，则确认减值损失的金额等于该超出的金额。
会计准则还允许实体首先进行定性评估，以确定无限寿命无形资产是否更有可能减值。会计准则还允许实体选择在任何时期绕过对任何无限期无形资产的定性评估，直接进行量化减值测试。该实体可在任何后续期间恢复进行定性评估。如果定性评估支持本公司除商誉以外的无限期无形资产的账面价值更有可能超过其公允价值，则进行量化评估。如果无限期无形资产的账面价值超过其公允价值，则确认减值损失的金额等于该超出的金额。
长期资产减值准备
本公司定期审核其物业及设备及无形资产(商誉及无限期无形资产除外)的账面值，以确定当前事件或情况是否显示该等账面值可能无法收回。如果资产组的账面金额大于该资产组将产生的预期未贴现现金流量，则应确认减值调整。该等调整以该等资产组别的账面价值超过其公允价值的金额衡量。本公司一般通过考虑类似资产的销售价格或通过使用适当的贴现率对估计的未来现金流量进行贴现来计量公允价值。要估计资产组的公允价值，需要相当大的管理层判断力。因此，实际结果可能与这样的估计大不相同。待处置的资产组按其账面金额或公允价值减去出售成本中较低者列账。
非控制性权益
本公司在资产负债表中报告子公司的非控股权益，母公司和非控股权益的合并净收入金额在经营报表中列报。此外，本公司持有控股权益的附属公司的所有权权益的变动亦记入权益。
II-50
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
December 31, 2022, 2021 and 2020
收入确认
自2018年1月1日起，本公司采用会计准则编码题目606，与客户签订合同的收入(“ASC 606”)，根据修正的追溯过渡法。ASC 606要求实体确认其预期有权因向客户转让承诺的货物或服务而获得的收入金额，还要求额外披露客户合同产生的收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性，包括从获得或履行合同所产生的成本中确认的判断和资产的重大判断和变化。ASC 606取代了美国公认会计原则(“GAAP”)中大多数现有的收入确认指南。
该公司选择使用ASC 606允许的某些实际权宜之计。该公司选择仅将ASC 606的指导应用于截至2018年1月1日尚未完成的合同。已完成的合同是指根据ASC 605确认了其几乎所有收入的合同。公司还选择利用实际的权宜之计来修改合同。对于修改后的合同，公司没有单独评估在2018年1月1日之前发生的每一次合同修改的影响。相反，本公司通过识别已履行和未履行的履约义务并将交易价格分配给该等履约义务，反映了2018年1月1日之前发生的所有合同修改(逐个合同)的综合影响。
当销售税、增值税和其他税与营收活动同时征收时，不包括在营收中。当资产的摊销期限为一年或一年以下时，将计入获得合同的增量成本。如果获得合同的增量成本与一年以上的期限有关，则本公司以与向客户转移与资产相关的商品或服务一致的方式摊销此类增量成本。如果在合同开始时，我们确定从我们向客户转让承诺的货物或服务到客户为该货物或服务向我们付款的时间段为一年或更短时间，我们不会针对重大融资部分的影响调整承诺的对价金额。
我们的客户通常在履行义务之前支付服务费用，因此这些预付款被记录为递延收入。随着服务的提供，递延收入在我们的综合经营报表中确认为收入。天狼星XM控股公司在截至2022年12月31日的年度内合同负债余额的变化不受其他因素的实质性影响。我们与一级方程式和Braves Holdings相关的递延收入的期初和期初余额约为$
因为天狼星XM控股公司的大多数合同都是天狼星XM控股利用ASC 606规定的可选豁免，不披露最初预期期限为一年或更短的合同的剩余履约义务的信息。截至2022年12月31日，不到
一级方程式和勇敢者控股公司的很大一部分交易价格与未交付的履约义务有关，这些义务是根据超过一年的合同安排的。该公司预计确认来自交付该等履约义务的收入约为$
II-51
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
December 31, 2022, 2021 and 2020
天狼星XM控股
下表按来源对天狼星XM控股公司的收入进行了分类：
截至十二月三十一日止的年度， | |||||||
2022 | 2021 | 2020 | |||||
以百万为单位的金额 | |||||||
订阅者 | $ | | | | |||
广告 | | | | ||||
装备 | | | | ||||
其他 | | | | ||||
天狼星XM控股公司总收入 | $ | | | | |||
以下是Sirius XM Holdings产生收入的主要活动的描述-包括自付和付费促销订户、广告和设备销售。
订户收入。订户收入主要包括订阅费和其他基于订阅的辅助收入。收入在履行期间提供每项服务的义务时以直线方式确认，这是随着时间的推移，因为天狼星XM Holdings的订阅服务不断传输，并可随时被客户消费。购买或租赁带有出厂安装的卫星无线电的车辆的消费者可以在和
音乐版税主要由向订户收取的美国音乐版税(“MRF”)组成。天狼星XM控股公司因转播权播放音乐和其他节目而产生的相关成本在综合经营报表中记为收入份额和版税支出。从用户收到的MRF费用被记录为递延收入，并在服务期间按比例摊销到用户收入中。
广告收入。天狼星XM控股公司将销售广告的收入确认为履行义务，这通常发生在美国存托股份交付时。对于天狼星XM控股公司的卫星广播服务，美国存托股份是在播出时交付的。对于流媒体服务，美国存托股份主要是根据印象提供的。代理费用是根据天狼星XM控股公司广告库存的总账单收入所占的规定百分比计算的，并报告为广告收入的减少。此外，天狼星XM控股公司还向某些第三方支付一定比例的广告收入。由于天狼星XM控股公司控制着广告服务，包括制定定价的能力，而天狼星XM控股公司主要负责提供该服务，因此，广告收入被记录在收入份额支付的毛数中。广告收入份额付款计入广告传播期间的收入份额和版税。
设备收入。出售卫星收音机、部件和配件的设备收入和特许权使用费在装运时确认，扣除折扣和回扣。向客户收取的运输和搬运成本
II-52
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December 31, 2022, 2021 and 2020
都被记录为收入。与向客户运送货物相关的运输和搬运成本被报告为服务成本的一个组成部分。
其他收入。其他收入主要包括从天狼星XM加拿大公司收到的特许权使用费确认的收入。
天狼星XM控股的收入是在综合经营报表中对卖方和客户之间的特定创收交易征收并同时征收的政府当局评估的任何税项后报告的净额。
公式1
下表按来源细分了一级方程式的收入：
截至十二月三十一日止的年度， | |||||||
2022 | 2021 | 2020 | |||||
以百万为单位的金额 | |||||||
主要 | $ | | | | |||
其他 | | | | ||||
一级方程式赛车总收入 | $ | | | | |||
一旦进入新的安排，一级方程式有时会因获得合同而产生一定的增量成本。这些递增费用涉及将在合同有效期内支付的佣金金额，而接收方今后没有任何实质性业绩要求来赚取此类佣金。因此，佣金成本在合同有效期内资本化和摊销。
以下是对一级方程式产生收入的主要活动的描述。
主要收入。一级方程式拥有世界锦标赛的独家商业权，这是一项为期约9个月的年度赛车比赛，参赛队伍争夺建筑商锦标赛，车手争夺车手锦标赛。一级方程式的主要收入来自对世界锦标赛的商业开发和开发，包括参与比赛宣传、转播和赞助安排。从世界锦标赛的商业开发中获得的主要收入是：(1)根据基本合同安排内的费用，按赛事逐项确认与特定赛事有关的履约义务；(2)根据基本合同安排内的费用，就超过某一特定赛事的一段时间(例如，整个赛季或历年)，按时间确认与特定赛事有关的履约义务。
其他收入。一级方程式的其他收入来自杂项和辅助来源，主要用于便利汽车和设备往返欧洲以外的活动、在大多数活动中销售一级方程式围场俱乐部门票、支持活动中的比赛、各种电视制作活动和其他辅助业务。在该等收入与所提供的服务或与某一特定事件相关的权利有关的范围内，该收入在相关事件发生时确认，而在该收入与较长时间内所提供的服务或权利有关的范围内，该收入在一段时间内确认。
II-53
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December 31, 2022, 2021 and 2020
勇士控股
下表按来源对Braves Holdings的收入进行了分类：
截至十二月三十一日止的年度， | |||||||
2022 | 2021 | 2020 | |||||
以百万为单位的金额 | |||||||
棒球 | $ | | | | |||
混合用途开发 | | | | ||||
Braves Holdings的总收入 | $ | | | | |||
Braves Holdings必须估计其合同安排的整个交易价格，并在履行这些履约义务时确认分配给合同安排内每项履约义务的收入。这种业绩义务通常是随着时间的推移而履行的，并导致确认的收入和收到的现金之间的差异，这取决于Braves Holdings在任何给定的报告期内履行合同安排的程度。
以下是Braves Holdings产生收入的主要活动的描述。
棒球收入。Braves Holdings的门票销售、标牌和套房的收入是在棒球赛季期间按每场比赛的基础上确认的，其基础是整个棒球赛季赚取的总收入与赛季主场比赛总数的比例份额。转播权在棒球赛季期间以每场比赛为基础，根据迄今进行的比赛数量与赛季期间比赛总数的比例确认。在棒球赛季期间，特许权和停车收入是按每场比赛确认的。MLB全年收入是基于MLB代表美国职业棒球大联盟产生的收入估计
混合用途开发收入。Braves Holdings的最低租金收入在各自的租赁协议条款中以直线基础确认。一些零售租户被要求在租赁期内根据超过规定的基本金额的销售额支付超额租金。只有当每个租户的销售额超过适用的销售门槛时，才会确认超额租金。租户向Braves Holdings报销了很大一部分运营费用，包括公共区域维护、房地产税和财产保险。Braves Holdings从租户那里获得所有这些费用的可收回部分的补偿，作为发生适用支出期间的收入。Braves Holdings确认第二年的估计回收和最终账单金额之间的差异。这些差异在所呈现的任何时期都不是实质性的。赞助收入在每个年度期间以直线方式确认。停车收入每天根据实际使用情况确认。
天狼星XM控股服务的成本
收入份额
天狼星XM控股公司从自付费用户那里获得的订阅收入的一部分，与某些汽车制造商分享。收入分享协议的条款因汽车制造商而异，但通常基于报告的赚取的音频收入或总的计费音频收入。自付收入中的收入份额被确认为费用，并在我们的合并运营报表中的收入份额和特许权使用费中记录。天狼星XM控股公司还根据相关频道或播客的广告收入，向其卫星广播服务上的非音乐电台的某些人才以及播客人才支付收入份额。非音乐频道和播客的收入份额在赚取时在收入份额和版税中确认。在某些情况下，天狼星XM控股公司向播客所有者支付收入份额的最低保证，这些收入份额记录在合并资产负债表中的其他流动资产中。最低保证是
II-54
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December 31, 2022, 2021 and 2020
在收入份额和特许权使用费中确认，主要是在合同期限内以直线方式确认。预付余额定期审查是否可收回，任何被视为不可收回的金额在该期间被确认为费用。
版税
关于其业务，天狼星XM控股公司必须与两组权利持有人订立版税安排：音乐作品版权(即音乐和歌词)的所有者和录音制品版权(即作品的实际记录)的所有者。天狼星XM和Pandora业务使用法定和直接音乐许可作为其业务的一部分。天狼星XM控股公司根据天狼星XM和潘多拉提供的各种广播和互动服务，授权其在天狼星XM和潘多拉业务中使用各种权利，如性能和机械权利。天狼星XM和潘多拉业务的音乐版权授权安排很复杂。
天狼星XM控股公司将其天狼星XM和Pandora业务的表演版税支付给音乐作品版权的持有者和权利管理人，包括表演权组织和其他版权所有者。这些演出特许权使用费是基于与代表这些演出权利持有人的演出权利组织达成的协议。天狼星XM和潘多拉业务与这些表演权利组织有安排。与天狼星XM的协议一般包括在协议期限内的固定付款，与Pandora就其广告支持的无线电服务达成的协议根据使用费池的使用和所有权而变化支付。潘多拉也必须许可复制权，也称为机械权利，以提供Pandora服务的交互功能。对于Pandora订阅服务，版权持有者根据美国版权法(“版权法”)第115条规定的法定许可，按确定的费率收取这些权利的费用。这些机械版税是按照天狼星XM控股公司收入的一个百分比或支付给唱片公司的一个百分比中的较大者来计算的。
对于天狼星XM控股的非互动卫星广播或流媒体服务，它可能会向录音所有者直接发放许可证，或根据CRB制定的特许权使用费费率来授权录音。对于天狼星XM，录音的版税由CRB设定。收取特许权使用费的收入包括来自天狼星XM控股公司美国卫星数字音频广播订户的订阅收入，以及来自仅附带播放录音的频道以外的频道的广告收入。费率和条款允许Sirius XM减少从版权所有者那里获得直接许可的录音制品的每月应付款项，并从其收入中扣除某些其他项目，例如支付给Sirius XM的知识产权使用费、销售和使用税、坏账支出以及通常可归因于Sirius XM业务领域的收入，这些收入不涉及使用受版权保护的录音制品。
Pandora已经与主要的和独立的唱片公司和发行商签订了直接许可协议，购买在Pandora广告支持服务Pandora Plus和Pandora Premium上流媒体播放的大部分录音。对于Pandora流媒体播放且尚未与录音版权持有人签订直接许可协议的录音制品，将按照CRB设定的法定版税费率进行流媒体播放。Pandora向录音所有者支付版税，要么是根据所传输的录音数量按每次演出收取的费用，要么是与适用服务相关的收入的百分比。其中一些协议还要求Pandora支付每个订户的最低金额。
编程成本
针对特定数量的赛事的节目成本是在逐个赛事的基础上摊销的；针对特定季节或包括通过专用频道的节目的节目成本是以直线为基础在该季度或期间摊销的。天狼星XM控股公司分配部分特定的编程成本
II-55
目录表
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December 31, 2022, 2021 and 2020
在协议期限内与赞助和营销活动相关的直线基础上的销售、一般和行政费用。
一级方程式的收入成本
一级方程式赛车收入的成本包括团队支付和招待费用，主要与围场俱乐部的生产和交付的餐饮和其他方面有关，以及根据与赛事赞助商达成的各种协议应支付的赛道转播权费用，以在赛事中获得某些商业转播权，包括销售广告、招待和支持比赛机会的权利。其他成本包括FIA年度监管费用、赞助佣金以及提供和销售货运、旅行和物流服务、F1 2和F1 3赛车、零部件和维护服务、电视制作和后期制作服务、广告制作服务以及数字和社交媒体活动所产生的费用。这些成本在很大程度上是可变的，并与收入机会直接相关。
订户获取成本
用户购买成本包括为获得新用户而产生的成本，其中包括支付给无线电制造商、分销商和汽车制造商的硬件补贴，包括支付给汽车制造商的补贴，这些补贴包括在新车的销售或租赁价格中包括一个卫星无线电和预付费天狼星XM服务；支付用于制造无线电的芯片组和某些其他组件的补贴；某些无线电和芯片组的设备使用费；作为购买、安装和激活无线电的激励而向零售商和汽车制造商支付的佣金；产品保修义务；运费；以及用于天狼星XM控股的汽车和零售分销渠道库存的库存津贴拨备。获得订户的成本不包括广告成本，向收音机分销商和经销商支付的忠诚度，以及向汽车制造商和收音机零售商支付的收入份额。
支付给无线电制造商和汽车制造商的补贴在安装、发货、接收产品或激活时支出，并包括在订户获得成本中，因为天狼星XM控股公司负责向客户提供服务。支付给零售商和汽车制造商的佣金用于销售或激活收音机。发货给无线电制造商并寄售的芯片组被记录为库存，并在无线电制造商投入生产时作为用户获取成本支出。当汽车制造商确认收到时，芯片组的成本将作为订户获得成本计入费用。
广告费
广告费用合计$
基于股票的薪酬
如附注15所述，Liberty已向其董事、员工和其子公司的员工授予购买Liberty普通股股票的期权和限制性股票(统称为“奖励”)。本公司根据奖励授予日期的公允价值来衡量为换取奖励而获得的员工服务的成本，并确认在要求员工提供服务的期间(通常是奖励的获得期)的成本。
II-56
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December 31, 2022, 2021 and 2020
所附综合业务报表中包括以下按股票计算的补偿金额：
截至十二月三十一日止的年度， |
| |||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||
以百万为单位的金额 |
| |||||||
天狼星XM控股服务的成本： | ||||||||
节目和内容 | $ | |
| |
| | ||
客户服务和帐单 |
| |
| |
| | ||
其他 |
| |
| |
| | ||
其他运营费用 |
| |
| |
| | ||
销售、一般和行政 |
| |
| |
| | ||
$ | |
| |
| | |||
所得税
本公司采用资产负债法核算所得税。递延税项资产及负债因资产及负债的账面价值及所得税基础与利用净营业亏损及税项抵免结转的预期利益之间的差异而产生的未来税务后果予以确认。递延税项资产及负债按本公司营运的每个税务管辖区于预期收回或结算该等暂时性差额的年度的现行税率计算。如果本公司认为递延税项净资产更有可能无法变现，则递延税项净额将减去估值拨备。已制定税率变动对递延税项资产及负债的影响，在包括制定日期的期间内于收入中确认。
当税法规定因少缴所得税而须支付利息时，本公司会根据相关税法，于利息开始计提的第一期起确认利息支出。该等利息支出计入随附的综合经营报表的利息支出。与不确定税务状况少缴所得税有关的任何应计罚金计入随附的综合经营报表中的其他收入(费用)。
自由股东每股普通股应占收益
每股普通股基本收益(亏损)的计算方法是净收益(亏损)除以当期已发行普通股的加权平均数(“WASO”)。摊薄每股收益在每股基础上呈现潜在普通股的摊薄效应，犹如它们已在列报期间开始时被转换，包括对股东应占收益(亏损)的任何必要调整。
2020年8月，财务会计准则委员会发布了会计准则更新2020-06，债务--可转换债务和其他期权(分主题470-20)和衍生工具和对冲--实体自身权益的合同(分主题815-40)(“ASU 2020-06”)，删除了具有现金转换或利益转换特征的可转换债务的分离模型，并要求应用IF转换方法来计算稀释每股收益，因为可转换工具不再允许使用库存股方法。本公司自2022年1月1日起采用ASU 2020-06，采用修改后的追溯方法，不需要对前期每股收益进行追溯调整，并在采用时记录了留存收益的非实质性累积影响调整。采用ASU 2020-06年度，Liberty SiriusXM股东每股普通股的摊薄收益减少了$
II-57
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
December 31, 2022, 2021 and 2020
A系列、B系列和C系列Liberty SiriusXM普通股
基本每股收益和稀释每股收益的计算基于以下WASO。不包括在截至2022年、2021年和2020年12月31日的稀释每股收益中的是
截至十二月三十一日止的年度， | |||||||
| 2022 | 2021 | 2020 (a) | ||||
股份数(百万股) | |||||||
基础瓦索 |
| | | | |||
潜在摊薄股份(B) |
| | | | |||
稀释WASO(C) |
| | | | |||
| (a) | 如附注2所述，Liberty向Liberty SiriusXM普通股的持有者分配认购权，以获得C系列Liberty SiriusXM普通股的额外股份。由于折扣，LSXMK配股被视为股票股息，并已追溯反映在WASO的前几个时期。 |
| (b) | 在报告Liberty SiriusXM集团应占净亏损期间，潜在稀释股票不包括在稀释每股收益的计算中，因为结果将是反稀释的。 |
| (c) | 如附注2所述，一级方程式赛车集团在Liberty SiriusXM集团的集团间权益已于2020年4月22日随着重新归属而消除。代表一级方程式集团持有的集团间权益的Liberty Sirius XM名义股票数量为 |
在股票结算期间，
II-58
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
December 31, 2022, 2021 and 2020
截至十二月三十一日止的年度， | |||||||
2022 |
| 2021 | 2020 | ||||
以百万为单位的金额 | |||||||
Liberty SiriusXM股东的基本收益(亏损) | $ | | | ( | |||
调整 | ( | — | ( | ||||
Liberty SiriusXM股东的摊薄收益(亏损) | $ | | | ( | |||
A系列、B系列和C系列Liberty Braves普通股
基本每股收益和稀释每股收益的计算基于以下WASO。不包括在截至2022年、2021年和2020年12月31日的稀释每股收益中的是
截至十二月三十一日止的年度， | |||||||
| 2022 |
| 2021 | 2020 | |||
股份数(百万股) | |||||||
基础瓦索 |
| |
| | | ||
潜在摊薄股份(A) |
| — |
| | | ||
稀释WASO(B) |
| |
| | | ||
| (a) | 在报告Braves Group应占净亏损期间，潜在稀释股票不包括在稀释每股收益的计算中，因为这一结果将是反稀释的。 |
| (b) | 如附注2所述，在资本重组和发行C系列Liberty Braves普通股后，代表一级方程式集团在Braves Group的集团间权益的名义股份数量调整为 |
集团间权益是不以已发行普通股代表的准股权；相反，一级方程式赛车集团和Liberty SiriusXM集团在Braves Group的价值一般以一级方程式赛车集团和Liberty SiriusXM集团就其在Braves Group的权益可发行的股票数量表示。在每个报告期内，代表集团间权益的名义股份均按公允价值计价。由于作为集团间利益基础的名义股票不是由普通股流通股代表，因此此类股票尚未被正式指定为A、B或C系列Liberty Braves普通股。然而，Liberty假设与一级方程式集团在Braves集团的权益相关的名义股票(如果和当发行时)将由C系列Liberty Braves普通股组成，以便不稀释投票权百分比，而与Liberty SiriusXM集团在Braves集团的权益相关的名义股票(如果和当发行时)将由A系列Liberty Braves普通股组成，因为A系列Liberty Braves普通股是可转换票据的基础。因此，C系列Liberty Braves和A系列Liberty Braves普通股的市场价格用于通过未经审计的归属综合经营报表对一级方程式集团和Liberty SiriusXM集团分别持有的集团间权益进行按季度市值调整。代表集团间利益的名义股份不影响基本的WASO。然而，如果摊薄，代表集团间权益的名义股份将计入摊薄后的WASO，犹如该等股份是在该期间发行及发行的。集团间权益的股份结算被摊薄的期间, 在计算摊薄每股收益时，也对分子进行了调整，以计入期内因将集团间权益计入公允价值而产生的未实现损益。
II-59
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
December 31, 2022, 2021 and 2020
此外，在认股权证的现金结算比股票结算更具摊薄作用的时期，对认股权证相关证券篮子中包含的A系列Liberty Braves普通股的假设市值调整被包括在分子调整中。
截至十二月三十一日止的年度， | |||||||
2022 |
| 2021 | 2020 | ||||
以百万为单位的金额 | |||||||
可归因于Liberty Braves股东的基本收益(亏损) | $ | ( | ( | ( | |||
调整 | — | | ( | ||||
可归因于Liberty Braves股东的稀释收益(亏损) | $ | ( | | ( | |||
A系列、B系列和C系列自由方程式一级方程式普通股
基本每股收益和稀释每股收益的计算基于以下WASO。不包括在截至2022年、2021年和2020年12月31日的稀释每股收益中的是
截至十二月三十一日止的年度， | |||||||
| 2022 |
| 2021 | 2020 | |||
股份数(百万股) | |||||||
基础瓦索 |
| |
| | | ||
潜在摊薄股份(A) |
| |
| | | ||
稀释WASO(B) |
| |
| | | ||
| (a) | 在报告一级方程式集团应占净亏损期间，由于结果将是反稀释的，潜在稀释股票不包括在稀释每股收益的计算中。 |
| (b) | 如附注2所述，代表Liberty SiriusXM集团在一级方程式集团的集团间权益的自由一级方程式名义股份数量为 |
在股票结算期间，
II-60
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
December 31, 2022, 2021 and 2020
利息支出及期内计入票据的未实现收益或亏损，如适用，扣除税项后的净额。此外，还对分子进行了调整，以对A系列Liberty F1普通股进行假设的市值调整，这些股票包括在认股权证所在的证券篮子中，在现金结算比股票结算更具摊薄作用的时期。
截至十二月三十一日止的年度， | |||||||
2022 |
| 2021 | 2020 | ||||
以百万为单位的金额 | |||||||
自由一级方程式股东的基本收益(亏损) | $ | | ( | ( | |||
调整 | ( | | | ||||
可归因于Liberty F1股东的摊薄收益(亏损) | $ | | ( | ( | |||
重新分类和调整
为便于与本年度列报相比较，对上一期间的某些数额进行了重新分类。
估计数
按照公认会计准则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响在财务报表日期报告的资产和负债额以及报告期内报告的收入和支出。实际结果可能与这些估计不同。本公司认为(I)非金融工具的公允价值计量、(Ii)所得税的会计及(Iii)确定天狼星XM Holdings的广播/传输系统的使用年限是其最重要的估计。
本公司持有采用权益法入账的投资。本公司不控制这些关联公司的决策过程或业务管理做法。因此，公司依赖这些关联公司的管理层向其提供根据公认会计原则编制的准确财务信息，公司在应用权益法时使用这些信息。此外，本公司依赖联属公司的独立审计师就该等联属公司的财务报表所提供的审计报告。然而，本公司并不知悉其股权联属公司所提供的财务资料有任何错误或可能的错报，会对本公司的综合财务报表产生重大影响。
II-61
目录表
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December 31, 2022, 2021 and 2020
(4)现金流量表合并报表的补充披露
截至十二月三十一日止的年度， |
| ||||||
2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||
以百万为单位的金额 |
| ||||||
收购支付的现金： | |||||||
购入资产的公允价值 | $ | |
| ( |
| | |
不受摊销影响的无形资产 |
| |
| |
| | |
应摊销的无形资产 |
| |
| — |
| | |
承担的净负债 |
| ( |
| ( |
| ( | |
递延税项负债 |
| ( |
| ( |
| ( | |
股权对价的公允价值 | — | ( | — | ||||
为收购支付(收到)的现金，扣除获得的现金 | $ | |
| |
| | |
尚未结算的子公司回购的股票 | $ | | | ( | |||
为利息支付的现金，扣除资本化金额 | $ | |
| |
| | |
缴纳所得税的现金，净额 | $ | |
| |
| | |
下表将我们合并资产负债表中报告的现金和现金等价物以及限制性现金与我们合并现金流量表中列报的总金额进行核对：
十二月三十一日， | |||||||
2022 |
| 2021 | 2020 | ||||
以百万为单位的金额 | |||||||
现金和现金等价物 | $ | |
| | | ||
| |
| | | |||
| | ||||||
期末现金、现金等价物和限制性现金总额 | $ | | | | |||
(5)收购和重组
天狼星XM控股收购Stitcher
2020年10月16日，天狼星XM控股公司以#美元的价格从E.W.斯克里普斯公司及其某些子公司(“斯克里普斯”)手中收购了播客制作、分销和广告销售的领先者史迪彻的某些资产和负债。
天狼星XM控股公司确认了$
II-62
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
December 31, 2022, 2021 and 2020
天狼星XM控股收购Simplecast
2020年6月16日，天狼星XM控股公司以1美元收购了Simplecast
天狼星XM控股公司重组成本
在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，天狼星XM控股公司评估了其办公空间需求，并根据此类分析腾出了某些办公空间。天狼星XM控股评估了与这些地点有关的经营租赁使用权资产的账面价值的可回收性，并记录了#美元的减值。
另外，在截至2022年12月31日的年度内，天狼星XM控股公司围绕其不再实施的举措进行了分析，并记录了1美元的减值
2020年5月，天狼星XM控股公司终止了Automatic Labs Inc.(“Automatic”)服务，这是其互联服务业务的一部分。在截至2020年12月31日的年度内，天狼星XM控股公司录得
(6)按公允价值计量的资产和负债
对于要求按公允价值报告的资产和负债，公认会计原则提供了一个层次结构，将用于计量公允价值的估值技术的投入划分为三个大致水平。一级投入是指报告实体在计量日期有能力获得的相同资产或负债在活跃市场上的报价。第2级投入是指除第1级所包括的报价市场价格外，资产或负债可直接或间接观察到的投入。第三级投入是资产或负债的不可观察的投入。本公司并无任何按公允价值计量的经常性资产或负债会被视为第3级。
II-63
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
December 31, 2022, 2021 and 2020
Liberty的资产和负债按公允价值计量如下：
2022年12月31日 | 2021年12月31日 |
| ||||||||||||
|
| 报价 |
| 重要的其他人 |
|
| 报价 |
| 重要的其他人 |
| ||||
在活跃的市场 | 可观察到的 | 在活跃的市场 | 可观察到的 |
| ||||||||||
对于相同的资产 | 输入 | 对于相同的资产 | 输入 |
| ||||||||||
描述 | 总计 | (1级) | (2级) | 总计 | (1级) | (2级) |
| |||||||
以百万为单位的金额 |
| |||||||||||||
现金等价物 |
| $ | |
| |
| — |
| |
| |
| — |
|
短期有价证券 | $ | — | — |
| — | |
| |
| — | ||||
信托账户投资 | $ | — | — | — | | | — | |||||||
债务证券和股权证券 | $ | |
| |
| — |
| |
| |
| — | ||
金融工具资产 | $ | |
| |
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债务 | $ | |
| — |
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| — |
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金融工具负债 | $ | — |
| — |
| — |
| |
| |
| | ||
Liberty的二级金融工具主要是债务相关工具和衍生工具。按照公认会计原则的定义，这些资产和负债并不总是在公开交易或不被视为在“活跃市场”交易。这类工具的公允价值是根据一个典型的模型得出的，该模型使用可观察到的市场数据作为重要的投入，或利用类似资产或负债的交易价格。债务相关工具的公允价值基于报价的市场价格，但不被视为在公认会计准则所定义的“活跃市场”上交易。因此，该等债务及股权证券、金融工具及债务或债务相关工具于上表中报告为第2级公允价值。上表中的短期有价证券计入综合资产负债表中的其他流动资产项目。上表所列信托账户投资以及债务和股权证券及金融工具资产列入合并资产负债表的其他资产项目。截至2022年12月31日，美元
金融工具已实现和未实现收益(亏损)净额
金融工具的已实现和未实现收益(损失)净额包括以下公允价值的变化(以百万为单位)：
截至十二月三十一日止的年度， |
| |||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||
债务证券和股权证券 | $ | ( |
| |
| ( | ||
按公允价值计量的债务(A) |
| |
| ( |
| ( | ||
债券套期保值的公允价值变动(B) | ( | | ( | |||||
其他 |
| |
| |
| ( | ||
$ | |
| ( |
| ( | |||
| (a) | 该公司选择使用公允价值期权对其可交换优先债券和可转换票据进行会计处理。综合经营报表中确认的可交换优先债券和可转换票据的公允价值的变化主要是由于市场因素，主要是受债务可交换为的标的股份的公允价值变化所驱动。公司将未实现收益的一部分分离出来 |
II-64
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
December 31, 2022, 2021 and 2020
| (亏损)可归因于该工具特定信用风险的变化，并在其他全面收益(亏损)中确认该金额。可交换优先债权证及现金可转换票据的公允价值变动应归因于工具特定信贷风险的变动$ |
| (b) | 在发行可转换票据的同时，Liberty进行了私下协商的现金可转换票据对冲，预计这些对冲将抵消Liberty在票据转换时需要支付的超过可转换票据本金的潜在现金付款。债券对冲是根据标的A系列Liberty SiriusXM、Liberty Braves和Liberty F1证券的交易价格以及其他可观察到的市场数据作为重要投入(第2级)按市价计价的。有关可转换票据和债券套期保值的额外讨论，见附注9. |
(7)对关联公司的投资采用权益法核算
Liberty使用权益法对各种投资进行了核算。下表包括本公司于2022年12月31日对关联公司较重大投资的账面金额、所有权百分比和市值(一级)，以及2021年12月31日的账面金额：
2022年12月31日 | 2021年12月31日 |
| |||||||||
| 百分比 |
| 公允价值 |
| 携带 |
| 携带 |
| |||
所有权 | (1级) | 金额 | 金额 |
| |||||||
以百万为单位的美元金额 |
| ||||||||||
Liberty SiriusXM集团 | |||||||||||
活着的民族 | $ | |
| $ | | ||||||
天狼星XM加拿大 | 北美 |
| |
| |||||||
其他 | | | |||||||||
Total Liberty SiriusXM集团 | | | |||||||||
勇士队 | |||||||||||
其他 | 多种多样 | 北美 | | | |||||||
道达尔勇士团 | | | |||||||||
一级方程式车队 | |||||||||||
其他 |
| 多种多样 |
| 北美 |
| |
| | |||
一级方程式赛车组总数 | |
| | ||||||||
统一的自由 | $ | | | ||||||||
II-65
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
December 31, 2022, 2021 and 2020
下表列出了公司在关联公司收益(亏损)中所占的份额：
截至十二月三十一日止的年度， |
| |||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||
以百万为单位的金额 |
| |||||||
Liberty SiriusXM集团 | ||||||||
活着的民族 | $ | | ( | ( | ||||
天狼星XM加拿大 | — |
| |
| | |||
其他 | ( | ( | ( | |||||
Total Liberty SiriusXM集团 | | ( | ( | |||||
勇士队 | ||||||||
其他 | | | | |||||
道达尔勇士团 | | | | |||||
一级方程式车队 | ||||||||
活着的民族 |
| 北美 |
| 北美 |
| ( | ||
其他 |
| — |
| |
| | ||
一级方程式赛车组总数 | — | | ( | |||||
统一的自由 | $ | |
| ( |
| ( | ||
活着的民族
Live Nation被认为是世界领先的现场娱乐公司，旨在创新和提升艺术家和粉丝在演出前、演出中和演出后的现场娱乐体验。从2020年4月22日起，Liberty对Live Nation的兴趣从一级方程式集团重新归入Liberty SiriusXM集团。
由于新冠肺炎的影响，Live Nation在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内录得重大亏损。2021年9月，Live Nation完成了一项大约
II-66
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
December 31, 2022, 2021 and 2020
Live Nation的财务信息摘要如下：
合并资产负债表
十二月三十一日， | ||||||
| 2022 |
| 2021 |
| ||
以百万为单位的金额 | ||||||
流动资产 | $ | |
| |
| |
财产、厂房和设备、净值 |
| |
| |
| |
无形资产 | | | ||||
商誉 |
| |
| |
| |
其他资产 | | | ||||
总资产 | $ | |
| |
| |
流动负债 | $ | | | |||
长期债务，净额 | | | ||||
其他负债 | | | ||||
可赎回的非控股权益 | | | ||||
权益 | | ( | ||||
负债和权益总额 | $ | | | |||
合并业务报表
截至十二月三十一日止的年度， | ||||||||
2022 |
| 2021 |
| 2020 | ||||
以百万为单位的金额 | ||||||||
收入 | $ |
|
| |||||
运营费用： |
| |||||||
直接运营费用 | ||||||||
销售、一般和行政费用 |
|
|
| |||||
折旧及摊销 | ||||||||
其他运营费用 | ||||||||
|
| |||||||
营业收入(亏损) | ( | ( | ||||||
利息支出 | ( | ( | ( | |||||
其他收入(费用)，净额 | ||||||||
所得税前收益(亏损) | ( | ( | ||||||
所得税(费用)福利 | ( | |||||||
净收益(亏损) | ( | ( | ||||||
减去可归因于非控股权益的净收益(亏损) | ( | |||||||
Live Nation股东应占净收益(亏损) | $ | ( | ( | |||||
II-67
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
December 31, 2022, 2021 and 2020
天狼星XM加拿大
截至2022年12月31日，天狼星XM控股持有
2022年3月15日，天狼星XM控股公司和天狼星XM加拿大公司签订了经修订并重述的服务和分销协议，修改了现有的服务协议并终止了现有的咨询协议，两项协议的日期均为2017年5月25日。根据经修订及重述的服务及分销协议，天狼星XM加拿大公司须向天狼星XM控股公司支付的费用，已由收入的固定百分比修订为基于天狼星XM加拿大公司的目标营运利润的浮动费用。这种浮动费用预计将根据可比公司每年进行评估。根据修订和重述的服务和分销协议，自2022年1月1日起，按月支付欠费。
2017年5月，天狼星XM控股公司向天狼星XM加拿大公司提供了本金为#美元的贷款。
天狼星XM控股公司大约有$
声云
2020年2月，天狼星XM控股完成了一笔
除了天狼星XM控股公司对SoundCloud的投资外，Pandora还与SoundCloud达成了一项协议，将作为其在美国和某些欧洲国家的独家广告销售代表。通过这一安排，Pandora为广告商提供了跨Pandora和SoundCloud平台在美国执行广告的能力。天狼星XM控股公司记录了与此协议相关的收入份额费用为$
II-68
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
December 31, 2022, 2021 and 2020
(8)商誉及其他无形资产
商誉
商誉账面金额变动情况如下：
天狼星XM控股 | 公式1 |
| 其他 |
| 总计 |
| |||
以百万为单位的金额 | |||||||||
2021年1月1日的余额 | $ | | | | | ||||
收购(A) | | — | — | | |||||
2021年12月31日的余额 | | | | | |||||
收购(B) | | — | — | | |||||
其他 | — | — | ( | ( | |||||
2022年12月31日的余额 | $ | | | | | ||||
| (a) | 天狼星XM控股公司记录了与2021年4月的一次收购相关的商誉，并记录了对前一年收购Stitcher的或有对价的调整。 |
| (b) | 在2022年1月至2022年5月期间，天狼星XM控股完成了非实质性收购，总现金对价约为$ |
其他不需摊销的无形资产
未单独披露的其他不受摊销影响的无形资产是商标($
II-69
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
December 31, 2022, 2021 and 2020
应摊销的无形资产
应摊销的无形资产包括：
2022年12月31日 | 2021年12月31日 |
| ||||||||||||
| 毛收入 |
|
| 网络 |
| 毛收入 |
|
| 网络 |
| ||||
携载 | 累计 | 携载 | 携载 | 累计 | 携载 |
| ||||||||
金额 | 摊销 | 金额 | 金额 | 摊销 | 金额 |
| ||||||||
以百万为单位的金额 |
| |||||||||||||
国际汽联协议 | $ | | ( | | | ( | | |||||||
客户关系 | |
| ( |
| |
| |
| ( |
| | |||
许可协议 |
| |
| ( |
| |
| |
| ( |
| | ||
其他 |
| |
| ( |
| |
| |
| ( |
| | ||
总计 | $ | |
| ( |
| |
| |
| ( |
| | ||
国际汽联协议的摊销期限超过
2023 |
| $ | | |
2024 | $ | | ||
2025 | $ | | ||
2026 | $ | | ||
2027 | $ | |
减值
由于与流媒体版税相关的预计成本增加，围绕广告预测需求的不确定性增加，以及收听时数减少，减值损失为#美元。
2022年第四季度对潘多拉商誉和商标的量化评估表明，这些资产的估计公允价值超过了它们各自的账面价值。截至2022年12月31日，Liberty的累计商誉减值损失总计为
II-70
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
December 31, 2022, 2021 and 2020
(9)债务
债务摘要如下：
杰出的 | 账面价值 |
| |||||||
| 本金 |
| 十二月三十一日， |
| 十二月三十一日， |
| |||
2022年12月31日 | 2022 | 2021 |
| ||||||
以百万为单位的金额 | |||||||||
Liberty SiriusXM集团 | |||||||||
公司级票据和贷款： | |||||||||
$ | |
| | | |||||
| | | |||||||
— | — | | |||||||
| | | |||||||
| | | |||||||
天狼星XM控股保证金贷款 | |
| |
| | ||||
Live Nation保证金贷款 | — | — | — | ||||||
附属票据及贷款： | |||||||||
天狼星XM | | | | ||||||
天狼星XM | | | | ||||||
天狼星XM | | | | ||||||
天狼星XM | | | | ||||||
天狼星XM | | | | ||||||
天狼星XM | | | | ||||||
潘多拉 | | | | ||||||
天狼星XM高级担保循环信贷安排 |
| |
| |
| — | |||
天狼星XM增量定期贷款 | | | — | ||||||
递延融资成本 | ( | ( | |||||||
Total Liberty SiriusXM集团 | | | | ||||||
勇士队 | |||||||||
附属票据及贷款： | |||||||||
票据和贷款 | | | | ||||||
递延融资成本 | ( | ( | |||||||
道达尔勇士团 | | | | ||||||
一级方程式车队 | |||||||||
公司级票据和贷款： | |||||||||
| | | |||||||
| | — | |||||||
其他 | | | | ||||||
附属票据及贷款： | |||||||||
优先贷款安排 | | | | ||||||
递延融资成本 | ( | ( | |||||||
一级方程式赛车组总数 | |
| |
| | ||||
债务总额 | $ | | | | |||||
分类为流动债务的债务 |
| ( |
| ( | |||||
长期债务总额 | $ | |
| | |||||
(1)按公允价值计量
II-71
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
December 31, 2022, 2021 and 2020
2013年10月17日，Liberty发行了$
自发行之日起，契约的转换调整及其他条文已予修订，以使某些交易生效。转换任何可转换票据时应支付的对价应根据证券篮子确定，包括
在某些情况下，可转换票据的持有人可在紧接票据到期日前第二个营业日收市前的任何时间，以其选择权转换其票据。Liberty已选择使用公允价值选项对该工具进行核算。有关按公允价值计量的债务未实现收益(损失)的信息，见附注6。
此外，在发行可转换票据的同时，Liberty进行了债券对冲交易(“债券对冲交易”)。债券对冲交易预计将抵消潜在的现金支付，如果在相关现金结算平均期间或其他相关估值期间的每个交易日根据现金可转换票据对冲交易计算的证券篮子组成部分的成交量加权每股平均价格高于证券篮子组成部分的执行价格时，Liberty将被要求在转换票据时作出超过可转换票据本金金额的支付。在截至2022年12月31日的一年中，Liberty收到了大约
在进行可转换票据和债券对冲交易的同时，Liberty还进行了单独的私下协商的认股权证交易，根据这些交易，Liberty出售了与可转换票据和债券对冲交易的相同标的股票有关的认股权证，但须进行反稀释调整。认股权证的第一个到期日为2024年1月16日，其余认股权证的到期日包括
II-72
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
December 31, 2022, 2021 and 2020
包括认股权证的证券篮子，以结算价格超过认股权证的行使价为限，而认股权证以组成该证券篮子的股份结算。
可转换票据、债券对冲交易和认股权证归Liberty SiriusXM集团所有。
2017年1月23日，Liberty发行了$
2022年8月12日，Liberty发行了$
2018年3月6日，Liberty完成了一次约美元的非公开募股
根据该契约的条款
II-73
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
December 31, 2022, 2021 and 2020
2018年12月，Liberty完成了一次约美元的私募
2019年11月26日，Liberty完成了一次私募，募集资金约为$
根据该契约的条款
2020年11月，Liberty完成了一次私募，募集了约$
II-74
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
December 31, 2022, 2021 and 2020
归因于Liberty SiriusXM集团。Liberty已选择使用公允价值选项对债券进行核算。有关按公允价值计量的债务未实现收益(损失)的信息，见附注6。
保证金贷款
天狼星XM控股保证金贷款
在2020年3月，Liberty的全资子公司Liberty Siri MarginCo，LLC(“Siri MarginCo”)修改了其以天狼星XM控股普通股(“天狼星XM控股保证金贷款”)的股份为抵押的保证金贷款协议，该协议包括一笔$
2021年2月24日，Siri MarginCo借入了1美元
Live Nation保证金贷款
2018年12月10日，Liberty的全资子公司LMC LYV修改了Live Nation保证金贷款协议，将借款能力提高到美元。
II-75
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
December 31, 2022, 2021 and 2020
天狼星XM控股公司高级票据
天狼星XM
2021年8月，天狼星XM控股公司发行了美元
天狼星XM
2017年7月，天狼星XM控股公司发行了美元
天狼星XM
2021年6月，天狼星XM发行了$
天狼星XM
2019年6月，天狼星XM控股公司发行了美元
天狼星XM
2020年6月，天狼星XM控股公司发布$
潘多拉
天狼星XM控股公司收购了$
II-76
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
December 31, 2022, 2021 and 2020
因此，天狼星XM控股公司对2023年到期的潘多拉票据的账面价值进行了重大调整，并对留存收益进行了相应的累积影响调整。截至2022年12月31日，2023年到期的潘多拉票据不能转换为天狼星XM控股公司的普通股，也不能赎回。
天狼星XM控股公司高级担保循环信贷安排和增量定期贷款
天狼星XM控股公司与一个总借款能力为#美元的金融机构银团签订了一项高级担保循环信贷安排(“信贷安排”)。
2022年4月11日，天狼星XM控股公司对信贷安排进行了修订，纳入了1美元的增量定期贷款借款。
Braves Holdings票据和贷款
Braves Holdings的债务主要与体育场和综合用途综合体有关，摘要如下：
账面价值 |
| 截至2022年12月31日 | |||||||||
十二月三十一日， |
| 十二月三十一日， |
| 借债 | 加权平均 | 成熟性 | |||||
2022 | 2021 |
| 容量 | 利率 | 日期 | ||||||
以百万为单位的美元金额 | |||||||||||
经营性信贷安排 | $ | — | 北美 | 多种多样 | |||||||
大体资金 |
| ||||||||||
高级担保票据 | | | 北美 | 2041年9月 | |||||||
浮动利率票据 | — | | 北美 | 北美 | 2029年9月 | ||||||
体育场信贷安排 | | | | 2026年7月 | |||||||
混合用途信贷安排和贷款 | | | | 多种多样 | |||||||
春季培训信贷安排 | | | 北美 | 2030年12月 | |||||||
道达尔勇士控股公司 | $ | | | ||||||||
一级方程式贷款
2022年11月23日，一级方程式再融资之前的美元
II-77
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
December 31, 2022, 2021 and 2020
信贷安排将于2028年1月15日到期，定期贷款B将于2030年1月15日到期。截至2022年12月31日，有
债务契约
天狼星XM控股信贷安排包含与天狼星XM控股的杠杆率相关的某些财务契约。Braves Holdings的债务包含与Braves Holdings的偿债覆盖率、固定费用覆盖率和债务收益率相关的某些财务契约。一级方程式高级贷款工具包含某些金融契约，包括杠杆率。此外，天狼星XM控股的信贷安排、Braves Holdings的债务、一级方程式债务和其他借款包含某些非金融契约。截至2022年12月31日，公司、天狼星XM控股公司、一级方程式和勇敢控股公司遵守了所有债务契约。
债务公允价值
天狼星XM控股公司未按公允价值报告的公开交易债务证券的公允价值(基于相同工具的报价，但不被视为活跃市场(2级))如下(金额以百万为单位)：
2022年12月31日 |
| |||
天狼星XM | $ | | ||
天狼星XM | $ | | ||
天狼星XM | $ | | ||
天狼星XM | $ | | ||
天狼星XM | $ | | ||
天狼星XM | $ | | ||
潘多拉 | $ | | ||
由于信贷安排、保证金贷款及其他债务的浮动利率性质，本公司相信账面值接近于2022年12月31日的公允价值。
II-78
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
December 31, 2022, 2021 and 2020
五年期债券
今后五年每年的未偿债务本金到期日如下(单位：百万)：
2023 |
| $ | | |
2024 | $ | | ||
2025 | $ | | ||
2026 | $ | | ||
2027 | $ | |
(10)租契
自2019年1月1日起，本公司采用了会计准则编码主题842(“ASC 842”)，并选择了允许在采纳期内进行累积影响调整的过渡方法。ASC 842要求公司在财务状况表中确认因经营租赁而产生的租赁资产和租赁负债。此外，将租赁归类为融资租赁与经营租赁的标准与以前的指导原则基本相同。
我们选择了某些可行的过渡实际权宜之计，包括那些允许我们不
该公司及其子公司租赁了一个棒球场和设施、商业办公室、卫星转发器和设备。经营租赁使用权资产及经营租赁负债按租赁开始日我们的递增借款利率按未来租赁付款的现值确认。
我们的租约还剩下 的
Braves Holdings的棒球场在历史上被视为一项融资义务，根据建造到西装租赁指导。建造至西装租赁安排的过渡指引要求承租人取消确认完全由于先前会计指导下指定建造至西装的交易而确认的资产和负债，任何差额均记录为截至采用日的权益调整。Braves Holdings随后将ASC 842中的一般承租人指导应用于棒球场租赁，包括将其归类为融资租赁，并在资产负债表上记录了使用权资产和租赁负债，该资产和租赁负债最初是按租期内剩余租赁付款的现值计量的。
II-79
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
December 31, 2022, 2021 and 2020
下表列出了租赁费用的构成：
截至十二月三十一日止的年度， | |||||||
2022 | 2021 | 2020 | |||||
以百万为单位的金额 | |||||||
融资租赁成本 | |||||||
租赁资产折旧 | $ | ||||||
租赁负债利息 | |||||||
融资租赁总成本 | |||||||
经营租赁成本 | |||||||
转租收入 | ( | ( | ( | ||||
总租赁成本 | $ | ||||||
其余加权平均租赁条款和加权平均贴现率如下：
2022 | 2021 | 2020 | |||||
加权-平均剩余租赁年限(年)： | |||||||
融资租赁 | |||||||
经营租约 | |||||||
加权平均贴现率： | |||||||
融资租赁 | |||||||
经营租约 | |||||||
下表列出了与租赁有关的补充资产负债表信息：
十二月三十一日， | |||||
2022 | 2021 | ||||
以百万为单位的金额 | |||||
经营租赁： | |||||
$ | | ||||
$ | | ||||
| |||||
经营租赁负债总额 | $ | | | ||
融资租赁： | |||||
按成本价计算的财产和设备 | $ | | | ||
累计折旧 | ( | ( | |||
财产和设备，净额 | $ | | | ||
$ | | | |||
| | ||||
融资租赁负债总额 | $ | | | ||
| (1) | 计入综合资产负债表中的其他资产 |
| (2) | 计入综合资产负债表中的其他流动负债 |
| (3) | 计入综合资产负债表中的其他负债 |
II-80
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
December 31, 2022, 2021 and 2020
与租赁有关的补充现金流量信息如下：
截至十二月三十一日止的年度， | |||||
2022 | 2021 | ||||
以百万为单位的金额 | |||||
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金： | |||||
经营租赁的经营现金流 | $ | ||||
融资租赁的现金流融资 | $ | ||||
以租赁义务换取的使用权资产： | |||||
经营租约 | $ | ||||
截至2022年12月31日，根据初始期限为一年或更长的不可取消经营租赁和融资租赁，未来的最低付款包括：
融资租赁 | 经营租约 | ||||
以百万为单位的金额 | |||||
2023 | $ | ||||
2024 | |||||
2025 | |||||
2026 | |||||
2027 | |||||
此后 | |||||
租赁付款总额 | |||||
减去：隐含利息 | |||||
租赁负债现值 | $ | ||||
(11)自由媒体收购公司
于2020年11月，本公司透过其全资附属公司Liberty Media收购保荐人LLC(“保荐人”)成立LMAC，并最终购入约
2021年1月26日，LMAC完成了其首次公开募股(IPO)
II-81
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
December 31, 2022, 2021 and 2020
本公司通过发起人对创始人股份的所有权，拥有
作为IPO中单位的一部分发行的公开认股权证有某些条款，要求LMAC以公允价值作为负债对这些工具进行会计处理。因此，首次公开募股的收益在权证和A系列普通股之间平分。在首次公开募股日，约为$
LMAC的A系列普通股是作为IPO单位的一部分发行的，其中有某些条款允许持有者在他们选择的初始业务合并时将股票返还给LMAC。这一有条件的赎回功能要求本公司将可能需要赎回的股份计入需要临时股权分类(永久股权以外)的可赎回非控制权益。
自首次公开募股以来，LMAC使用了一套广泛的搜索标准来寻找潜在的目标业务组合，然而，LMAC的管理层观察到，它认为2021年估值很高，2022年IPO市场不断下滑，以及公开和私人市场的大幅波动，这些都阻止了LMAC获得它认为会为股东带来令人信服的投资回报的机会。鉴于这些情况，LMAC确定在合同终止日期2023年1月26日之前完成初步业务合并是不可行的。因此，2022年11月14日，LMAC的股东批准了对LMAC公司注册证书的修正案，允许LMAC在2022年12月30日之前解除和赎回其所有已发行的公开发行股票。赎回工作于2022年12月完成，LMAC随后解散。
可赎回非控股权益的组成变化如下：
截至十二月三十一日止的年度， | |||||
2022 | 2021 | ||||
以百万为单位的金额 | |||||
期初余额 | $ | | — | ||
对可赎回非控股权益的初步确认 | — | | |||
非控股权益应占净收益(亏损) | | ( | |||
可赎回非控股权益的赎回价值变动 | ( | | |||
赎回非控制性权益 | ( | — | |||
期末余额 | $ | — | | ||
该公司在LMAC的权益归于一级方程式赛车集团。合并后，与保荐人的交易和所有权权益被取消。
II-82
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
December 31, 2022, 2021 and 2020
(12)所得税
所得税优惠(费用)包括：
截至十二月三十一日止的年度， |
| |||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||
以百万为单位的金额 |
| |||||||
当前： | ||||||||
联邦制 | $ | ( |
| ( |
| | ||
州和地方 |
| ( |
| ( |
| ( | ||
外国 |
| ( |
| ( |
| ( | ||
| ( |
| ( |
| ( | |||
延期： | ||||||||
联邦制 |
| ( |
| ( |
| | ||
州和地方 |
| ( |
| |
| ( | ||
外国 |
| |
| |
| | ||
| ( |
| |
| | |||
所得税优惠(费用) | $ | ( |
| ( |
| | ||
下表汇总了我们的国内外所得税前收益(亏损)：
截至十二月三十一日止的年度， |
| |||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||
以百万为单位的金额 |
| |||||||
国内 | $ | |
| |
| ( | ||
外国 |
| |
| |
| ( | ||
总计 | $ | |
| |
| ( | ||
II-83
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
December 31, 2022, 2021 and 2020
预期所得税优惠(费用)与应用以下美国联邦所得税税率计算的金额不同
截至十二月三十一日止的年度， |
| |||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||
以百万为单位的金额 |
| |||||||
计算的预期税收优惠(费用) | $ | ( |
| ( |
| | ||
州和地方所得税，扣除联邦所得税后的净额 |
| ( |
| ( |
| ( | ||
外国所得税，扣除外国税收抵免后的净额 | | | | |||||
所得税准备金 | | | ( | |||||
应税股息，扣除收到的股息扣除后的净额 | ( | ( | ( | |||||
联邦税收抵免 | | | | |||||
估值免税额变动影响税项支出 |
| |
| ( |
| ( | ||
税率的变化 | | | | |||||
可扣除的股票薪酬 | | | | |||||
不可扣除的高管薪酬 | ( | ( | ( | |||||
非应税收益/不可扣除(亏损) | | ( | — | |||||
不可抵扣商誉减值 | — | — | ( | |||||
其他，净额 |
| ( |
| |
| | ||
所得税优惠(费用) | $ | ( |
| ( |
| | ||
如上表所示，在截至2022年12月31日的一年中，重要的对账项目是我们估值津贴的减少，但部分被州所得税的影响所抵消。
如上表所示，在截至2021年12月31日的一年中，重要的对账项目是联邦所得税抵免、天狼星XM控股公司的州所得税审计结算以及公司国外有效税率的变化，但这一变化被我们估值免税额的增加、州所得税的影响以及某些不可扣除所得税的亏损部分抵消。
如上表所示，在截至2020年12月31日的年度内，重要的对账项目是与商誉减值损失相关的额外税项支出，而商誉减值损失不能在税务上扣除，以及公司估值准备的增加，部分被与公司国外有效税率和联邦税收抵免变化有关的税收优惠所抵消。
II-84
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
December 31, 2022, 2021 and 2020
导致大部分递延所得税资产和递延所得税负债的暂时性差异的税收影响如下：
十二月三十一日， |
| |||||
| 2022 |
| 2021 |
| ||
以百万为单位的金额 |
| |||||
递延税项资产： | ||||||
税损和信用结转 | $ | |
| | ||
其他应计负债 |
| |
| | ||
投资 |
| |
| | ||
应计股票薪酬 |
| |
| | ||
递延收入 | | | ||||
债务贴现 | — | | ||||
其他将来可扣除的金额 |
| |
| | ||
递延税项资产 |
| |
| | ||
估值免税额 |
| ( |
| ( | ||
递延税项净资产 |
| |
| | ||
递延税项负债： | ||||||
无形资产 | | | ||||
固定资产 |
| |
| | ||
债务贴现 | | — | ||||
递延税项负债 |
| |
| | ||
递延税项净负债 | $ | |
| | ||
在截至2022年12月31日的年度内，
截至2022年12月31日，公司的递延税项资产为#美元
II-85
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
December 31, 2022, 2021 and 2020
未确认的税收优惠的对账如下：
十二月三十一日， |
| |||||||
| 2022 |
| 2021 | 2020 |
| |||
以百万为单位的金额 |
| |||||||
年初余额 | $ | |
| |
| | ||
前几年纳税状况减少额 |
| ( |
| ( |
| ( | ||
增加(减少)本年度税收头寸 | | ( | | |||||
税收状况较前几年有所增加 |
| |
| |
| | ||
与税务机关达成和解 | — | ( | — | |||||
年终余额 | $ | |
| |
| | ||
截至2022年12月31日，公司有未确认的税收优惠和不确定的税收头寸为$
截至2022年12月31日，公司2019年之前的纳税年度因联邦所得税目的而关闭，美国国税局已经完成了对公司2019和2020纳税年度的审查。该公司的2021纳税年度不在美国国税局的审查范围内。该公司的2022纳税年度目前正在接受美国国税局的审查。各州目前正在审查该公司前几年的州所得税申报单。我们预计这些审计的最终处置不会对我们的财务状况或经营结果产生重大不利影响。
截至2022年12月31日，该公司约有
2021年2月1日，本公司与天狼星XM控股公司签订了一项税收分享协议，规定了美国综合所得税负债的分配，并就其他税务事项制定了协议。分税协议由本公司与天狼星XM控股董事会的一个特别委员会谈判达成，该委员会均独立于本公司，并经董事会执行委员会批准。分税协议包含本公司认为是合并集团成员之间的分税协议惯例的条款。
根据《国内税法》，如果一家公司拥有的股票至少占另一家公司已发行股本的投票权和价值的80%，两家符合条件的公司可以组成一个合并的税务集团，并提交一份合并的联邦所得税申报单。如附注1所述，股票交易所于2021年11月3日关闭后，Liberty拥有超过
于2021年11月1日，Sirius XM Holdings与Liberty订立(I)一项协议，据此Liberty同意不会根据特拉华州一般公司法第253条(或该法规的任何继承者)在未取得均独立于Liberty的天狼星XM控股董事会特别委员会(“特别委员会”)(或Sirius XM Holdings的独立及无利害关系董事的任何继任特别委员会)的事先批准下与Sirius XM Holdings进行任何合并，及(Ii)一项关于与交易所有关的若干税务事宜的协议。这些协定中的每一项都是由特别委员会与Liberty谈判达成的。
II-86
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
December 31, 2022, 2021 and 2020
(13)股东权益
优先股
Liberty公司的优先股是可以不时发行的，带有董事会通过的一项或多项关于发行此类优先股的决议中所规定和表述的指定、优先和相对参与、可选或其他权利、资格、限制或限制。截至2022年12月31日，
普通股
A系列Liberty SiriusXM、Liberty Braves和Liberty F1普通股
购买普通股
于截至2020年12月31日止年度内，本公司回购
于截至2021年12月31日止年度内，本公司回购
于截至2022年12月31日止年度内，本公司回购
附属公司宣布的股息
在截至2020年12月31日的年度内，天狼星XM控股公司每季度宣布现金股息，并以现金支付总额为$
II-87
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
December 31, 2022, 2021 and 2020
在截至2021年12月31日的年度内，天狼星XM控股公司每季度宣布现金股息，并以现金支付总额为$
在截至2022年12月31日的年度内，天狼星XM控股公司宣布了季度股息和特别股息，并以现金支付了总额为$
2023年1月25日，天狼星XM控股公司董事会宣布其普通股季度股息为#美元。
(14)与高级管理人员和董事的关联方交易
行政总裁薪酬安排
2019年12月，自由薪酬委员会(下称“委员会”)批准了总裁和首席执行官(下称“首席执行官”)的薪酬安排(下称“首席执行官安排”)。同样在2019年12月，每家服务公司都与Liberty签署了对每家服务公司的服务协议的修正案，根据该修正案，每一家服务公司直接向CEO支付以下CEO薪酬的组成部分，或向Liberty偿还，在每种情况下，都基于Liberty和服务协议修正案中规定的每一家服务公司之间的分配。T他的分配百分比将基于(1)加权的相对市值的组合来确定
首席执行官的安排规定
首席执行官有权获得长期股权奖励，总授予日期公允价值为$
II-88
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
December 31, 2022, 2021 and 2020
从2020年开始，首席执行官获得年度股权奖励奖励，年度总奖励日期公允价值为$
首席执行官将有权获得付款和福利，如果他的雇佣被终止，取决于执行释放。此类支付和福利一般将采取现金支付、发行完全归属股份和加快未归属股权奖励的形式，具体取决于终止的类型。如果CEO向服务公司提供的服务被终止，而他在终止服务后仍受雇于Liberty(除非该中断是出于原因(如其雇佣协议中所定义))，则服务公司将被要求向Liberty支付解约金，并在某些情况下在解聘时向CEO提供某些付款和福利。
与主席的互换协议
于二零二一年七月二十八日，本公司与本公司、John C.Malone(本公司董事会主席)订立一项交换协议及一项可撤销信托(“JM信托”)(“JM信托”)(“交换协议”)(“交换协议”)，据此，马龙先生同意一项安排，根据该安排，他于本公司的总投票权不超过
交换协议规定，本公司与马龙先生或JM信托公司就若干事件分别交换B系列Liberty SiriusXM普通股、B系列Liberty Braves普通股或B系列Liberty F1普通股，以换取C系列Liberty SiriusXM普通股、C系列Liberty Braves普通股或C系列Liberty F1普通股，包括(I)任何会导致本公司任何跟踪股票集团(各，马龙先生在任何集团(投票权交易所(定义见下文)除外)的实益拥有投票权的增加(“增值事件”)，使马龙先生对该集团的投票权将超过目标投票权加
就集团的增值活动而言，马龙先生或JM信托将须按交换协议的条款及条件，与本公司交换该集团的B系列普通股(“经交换的B系列股份”)，以换取相同数目的同一集团的C系列普通股，以维持马龙先生对该集团的投票权尽可能接近(但不超过目标投票权)。就与集团有关的摊薄事件而言，马龙先生和JM信托可以与公司交换集团的C系列普通股，以换取同等数量的
II-89
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
December 31, 2022, 2021 and 2020
相同集团的B系列普通股，相当于(I)相同集团的B系列普通股的股份数目，该等股份的数目将使马龙先生对该集团的投票权尽可能接近(但不超过)目标投票权及(Ii)当时按交换协议的条款及受交换协议的条件所限的交换B系列股份的数目。在投票权交换中，公司将被要求与马龙先生和JM Trust交换任何集团的B系列普通股
截至2022年12月31日，已有
主席的雇佣协议
2008年12月12日，委员会决定修改其与马龙先生的雇佣安排，允许马龙先生在2009年开始接受付款，同时他仍受雇于公司(而不是在他被解雇后)，以履行Liberty根据两个递延补偿计划和一项薪金延续计划对他所承担的义务。根据其中一项递延补偿计划(“
(15)基于股票的薪酬
自由激励计划
Liberty向其某些董事、员工和子公司员工授予限制性股票(RSA)、限制性股票单位(RSU)和股票期权，以购买其普通股的股票(统称为“奖励”)。本公司根据奖励授予日的公允价值(“GDFV”)来计量为换取股权分类奖励(如股票期权和限制性股票)而获得的员工服务的成本，并确认员工需要提供服务期间(通常是奖励的获得期)的成本。本公司根据奖励的现行公允价值计量用以换取责任分类奖励的员工服务成本，并在每个报告日期重新计量奖励的公允价值。
根据《2022年自由媒体公司综合激励计划》(以下简称《2022年计划》)，本公司最多可向
II-90
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
December 31, 2022, 2021 and 2020
自由--授予奖项
2022年、2021年和2020年颁发的奖项摘要如下：
截至十二月三十一日止的年度， |
| |||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 |
| |||||||||||||
选项 | 加权 | 选项 | 加权 | 选项 | 加权 |
| ||||||||||
已批准 | 平均值 | 已批准 | 平均值 | 已批准 | 平均值 |
| ||||||||||
(000's) | GDFV | (000's) | GDFV | (000's) | GDFV | |||||||||||
C系列Liberty SiriusXM普通股、Liberty员工和董事(1) | | $ | | | $ | | | $ | | |||||||
C系列Liberty SiriusXM普通股，Liberty首席执行官(2) | | $ | | | $ | | | $ | | |||||||
C系列Liberty F1普通股、Liberty员工和董事(1) | | $ | | | $ | | | $ | | |||||||
C系列Liberty一级方程式普通股，Liberty首席执行官(2) | | $ | | — | $ | — | | $ | | |||||||
自由一级方程式C系列普通股，一级方程式员工(3) | | $ | | | $ | | | $ | | |||||||
C系列Liberty Braves普通股、Liberty员工和董事(1) | | $ | | | $ | | | $ | | |||||||
C系列Liberty Braves普通股，Liberty首席执行官(2) | | $ | | — | $ | — | | $ | | |||||||
C系列自由勇士普通股，勇士员工(4) | — | $ | — | — | $ | — | | $ | | |||||||
| (1) | 主要是背心之间和 |
| (2) | 2022年3月提供的赠款于2022年12月授予悬崖。授予于2021年3月，克里夫于2021年12月授予。2020年3月发放的赠款于2020年12月授予克里夫，以及2020年12月发放的与首席执行官2024年12月的雇佣协议克里夫背心相关的赠款。见附注14中关于与公司首席执行官的薪酬协议的讨论。 |
| (3) | 2022年和2021年发放的赠款按季度等额分期付款 |
| (4) | 在2020年12月授予的赠款已归属 |
除了向Liberty首席执行官授予股票期权外，根据他的雇佣协议，公司还授予了基于时间和基于绩效的RSU。于截至2020年12月31日止年度内，本公司授予
II-91
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
December 31, 2022, 2021 and 2020
在截至2022年12月31日的一年中，公司没有授予任何购买A系列或B系列Liberty SiriusXM、Liberty F1或Liberty Braves普通股的选择权。
该公司使用布莱克-斯科尔斯模型计算了其所有股权分类奖励的GDFV。本公司根据历史行使和没收数据估计奖励的预期期限。2022年、2021年和2020年提供的赠款的预期期限范围为
下表列出了该公司在布莱克-斯科尔斯模型中使用的2022年、2021年和2020年赠款的波动性。
波动率 |
| |||||
2022年赠款 |
|
|
|
| ||
自由选项 |
| % | - | % | ||
2021年赠款 |
|
|
|
| ||
自由选项 |
| % | - | % | ||
2020年赠款 |
|
|
|
| ||
自由选项 |
| % | - | % | ||
自由--杰出奖
下表列出了授予公司某些高级管理人员、雇员和董事的购买Liberty普通股的期权数量和加权平均行权价(“WAEP”)，以及这些期权的加权平均剩余寿命和总内在价值。
Liberty SiriusXM
C系列 | ||||||||||||
|
|
|
| 加权 |
| 集料 | ||||||
平均值 | 固有的 | |||||||||||
自由 | 剩余 | 价值 | ||||||||||
选项(000) | WAEP | 生活 | (单位：百万) | |||||||||
在2022年1月1日未偿还 |
| | $ | | ||||||||
授与 |
| | $ | | ||||||||
已锻炼 |
| ( | $ | | ||||||||
被没收/取消 | ( | $ | | |||||||||
在2022年12月31日未偿还 |
| | $ | |
| 年份 | $ | | ||||
可于2022年12月31日行使 |
| | $ | |
| 年份 | $ | | ||||
II-92
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
December 31, 2022, 2021 and 2020
自由一级方程式
C系列 | ||||||||||||
|
|
| 加权 |
| 集料 | |||||||
平均值 | 固有的 | |||||||||||
自由 | 剩余 | 价值 | ||||||||||
选项(000) | WAEP | 生活 | (单位：百万) | |||||||||
在2022年1月1日未偿还 |
| | $ | | ||||||||
授与 |
| | $ | | ||||||||
已锻炼 |
| ( | $ | | ||||||||
被没收/取消 |
| — | $ | — | ||||||||
在2022年12月31日未偿还 |
| | $ | |
| 年份 | $ | | ||||
可于2022年12月31日行使 |
| | $ | |
| 年份 | $ | | ||||
自由勇士
C系列 | ||||||||||||
|
|
|
| 加权 |
| 集料 | ||||||
平均值 | 固有的 | |||||||||||
自由 | 剩余 | 价值 | ||||||||||
选项(000) | WAEP | 生活 | (单位：百万) | |||||||||
在2022年1月1日未偿还 |
| | $ | | ||||||||
授与 |
| | $ | | ||||||||
已锻炼 |
| ( | $ | | ||||||||
被没收/取消 | — | $ | — | |||||||||
在2022年12月31日未偿还 |
| | $ | |
| 年份 | $ | | ||||
可于2022年12月31日行使 |
| | $ | |
| 年份 | $ | | ||||
截至2022年12月31日，有
截至2022年12月31日，与未授予自由奖相关的未确认补偿总成本约为$
截至2022年12月31日，
自由--练习
截至二零二二年十二月三十一日、二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度内，所有已行使期权的内在价值合计为
II-93
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
December 31, 2022, 2021 and 2020
自由-限制性股票和限制性股票单位
该公司有大约
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度内归属的所有Liberty普通股RSA和RSU的公允价值合计为$
天狼星XM控股--基于股票的薪酬
在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度内，天狼星XM控股公司向其员工和董事会成员颁发了各种类型的股票奖励。基于股票的奖励通常受分级归属要求的约束，这通常是至
(16)员工福利计划
Liberty是Liberty Media 401(K)储蓄计划(“Liberty 401(K)计划”)的发起人，该计划为其员工及其某些子公司的员工提供拥有公司所有权的机会，并创建一个退休基金。Liberty 401(K)计划规定，员工可以向投资Liberty普通股的信托基金以及几个共同基金捐款。该公司及其子公司根据员工缴费金额的百分比向Liberty 401(K)计划缴纳相应的缴费。此外，该公司的某些子公司也有类似的员工福利计划。雇主对所有计划的现金缴款合计为$
(17)其他综合收益(亏损)
Liberty合并资产负债表和合并权益表中包含的累计其他全面收益(亏损)反映了外币换算调整、未变现持有量
II-94
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
December 31, 2022, 2021 and 2020
债务和股权证券的损益以及Liberty在附属公司累计其他综合收益中的份额。
累计其他综合收益(亏损)的税后净额(“AOCI”)构成部分的变化摘要如下：
| 未实现 |
| 外国 |
|
| |||||
抱着 | 货币 |
| ||||||||
得(损)利 | 翻译 |
| ||||||||
论证券 | 调整，调整 | 其他 | AOCI |
| ||||||
以百万为单位的金额 |
| |||||||||
2020年1月1日的余额 | $ | ( |
| ( | ( |
| ( | |||
归属于Liberty股东的其他综合收益(亏损) | ( | | |
| | |||||
2020年12月31日余额 | ( |
| ( | |
| | ||||
归属于Liberty股东的其他综合收益(亏损) | ( | ( | ( | ( | ||||||
2021年12月31日的余额 | ( |
| ( | |
| ( | ||||
归属于Liberty股东的其他综合收益(亏损) | | ( | | ( | ||||||
2022年12月31日的余额 | $ | ( |
| ( | |
| ( | |||
其他综合收益(亏损)的组成部分反映在Liberty的综合收益(亏损)税后净额报表中。下表汇总了与其他综合收益(亏损)的每个组成部分相关的税收影响。
|
| 税收 |
|
| ||||
税前 | (费用) | 税净额 |
| |||||
金额 | 效益 | 金额 |
| |||||
以百万为单位的金额 |
| |||||||
截至2022年12月31日的年度： | ||||||||
期内发生的未实现持有收益(亏损) | $ | | ( | | ||||
公允价值债务工具的信用风险损益 | | ( | | |||||
外币折算调整 | ( | | ( | |||||
确认以前未实现(收益)的债务损失 | ( | | ( | |||||
其他综合收益 | $ | ( | | ( | ||||
截至2021年12月31日的年度： | ||||||||
期内发生的未实现持有收益(亏损) | $ | ( | — | ( | ||||
公允价值债务工具的信用风险损益 | ( | | ( | |||||
外币折算调整 | | ( | | |||||
确认以前未实现(收益)的债务损失 | ( | | ( | |||||
其他综合收益 | $ | ( | | ( | ||||
截至2020年12月31日的年度： | ||||||||
期内发生的未实现持有收益(亏损) | $ | ( | | ( | ||||
公允价值债务工具的信用风险损益 | | ( | | |||||
外币折算调整 | | ( | | |||||
其他综合收益 | $ | |
| ( |
| | ||
II-95
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
December 31, 2022, 2021 and 2020
(18)承担和或有事项
担保
就本公司或其附属公司出售资产的协议而言，本公司可保留与其出售前发生的事件有关的责任，例如税务、环境、诉讼及雇佣事宜。如果第三方向买方提出与本公司保留的责任有关的索赔，本公司一般会对买方进行赔偿。这些类型的赔偿义务可能会延续数年。本公司无法估计这些类型的赔偿责任的最高潜在负债，因为销售协议可能没有规定最高金额，而金额取决于未来或有事件的结果，目前无法确定或有事件的性质和可能性。从历史上看，本公司并未根据该等协议支付任何重大赔偿款项，所附综合财务报表亦未就该等赔偿保证应计任何金额。
雇佣合同
长期雇佣合同规定，除其他事项外，某些勇士队球员(现任和前任)和其他员工的年度补偿。截至2022年12月31日，根据此类合同应支付的金额总计为$
节目制作、音乐版税和其他合同安排
天狼星XM控股公司已经签订了各种节目安排协议，根据这些协议，天狼星XM控股公司的义务包括固定付款、广告承诺和收入分享安排。此外，天狼星XM控股公司还达成了包括固定付款在内的某些音乐版税安排。根据节目制作和音乐版税协议应支付的金额如下：
SXM-7卫星
截至2021年12月31日止年度，天狼星XM控股录得减值费用为$
SXM-8卫星于2021年6月6日成功发射进入地球静止轨道，并在完成在轨测试后于2021年9月8日投入使用。SXM-8卫星取代了XM-3卫星。
II-96
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
December 31, 2022, 2021 and 2020
在截至2022年12月31日的年度内，XM-5卫星取代了XM-4卫星。截至2022年12月31日，XM-3和XM-4卫星仍可作为在轨备件使用。
新冠肺炎的影响
在冠状病毒爆发(“新冠肺炎”)之初，一级方程式、勇士控股和Live Nation的业务最初基本上(如果不是完全的话)暂停。2020年，常规赛棒球赛季由
诉讼
本公司有与法律和税务诉讼以及在正常业务过程中产生的其他事项有关的或有负债。当我们认为很可能会发生负债并且损失金额可以合理估计时，我们就会记录负债。我们评估可能影响应计负债数额的法律事项的发展，并酌情作出调整。要确定损失或潜在损失的概率和估计金额，需要作出重大判断。由于各种原因，我们可能无法合理地估计某一特定法律意外事件的合理可能损失或损失范围，其中包括：(1)所要求的损害赔偿是不确定的；(2)诉讼处于相对早期的阶段；(3)未决诉讼(包括动议和上诉)的结果存在不确定性；(4)和解的可能性和与此有关的任何谈判的结果存在不确定性；(5)仍有重大的事实问题有待确定或解决；(6)相关法律尚未解决；或(7)诉讼程序涉及新颖的或未经检验的法律理论。在这种情况下，这些事项的最终解决可能存在相当大的不确定性，包括可能的最终损失(如果有的话)。管理层认为，与所附合并财务报表相比，预计可能需要用于支付此类或有事项的数额(如有)不会太大。
1972年前的录音诉讼。2014年10月2日，Flo&Eddie Inc.向加州中心区联邦地区法院提起了对潘多拉的集体诉讼。起诉书指控与公开表演1972年2月15日之前录制的录音有关的行为违反了加州民法典第980条、不正当竞争、挪用和转换。2014年12月19日，潘多拉根据加州反对公众参与的反战略诉讼(“反SLAPP”)法规提出动议，要求罢免这一申诉，在驳回潘多拉的动议后，该动议被上诉至第九巡回上诉法院。2017年3月，第九巡回法院要求加州最高法院就实质性法律问题提供证明。加州最高法院接受了认证。2019年5月，加州最高法院发布了一项命令，驳回对认证问题的考虑，理由是，在颁布《奥林·G·哈奇-鲍勃·古德拉特音乐现代化法案》后，Pub。国标第115-264号132号3676(2018)(“MMA”)，解决第九巡回上诉法院提出的问题不再是“必要的”。。。解决一个重要的法律问题。
II-97
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
December 31, 2022, 2021 and 2020
MMA对上述诉讼中声称的索赔给予潜在的联邦优先购买权辩护。2019年7月，潘多拉采取措施利用这种先发制人的抗辩，包括根据MMA为其使用1972年前的录音的某些用途支付必要的费用。基于MMA中包含的联邦优先购买权(以及其他考虑因素)，潘多拉要求第九巡回法院下令驳回Flo&Eddie，Inc.诉潘多拉媒体公司。凯斯。2019年10月17日，第九巡回上诉法院发布了一份备忘录处置书，得出结论认为，MMA是否先发制人，质疑Flo和Eddie挑战Pandora 1972年前录音性能的索赔，这取决于各种悬而未决的事实问题，并将此案发回地区法院进行进一步诉讼。
2020年10月，地区法院驳回了潘多拉根据加州反SLAPP法规提出的驳回该案的新动议，认为由于法律的介入修改，该案不再有资格反SLAPP，并拒绝了潘多拉再次试图结束此案。或者，地区法院裁定，优先购买权抗辩很可能不适用于Flo&Eddie的索赔，部分原因是地区法院认为《音乐现代化法案》不具有追溯力。潘多拉立即就地区法院的裁决向第九巡回法院提出上诉，并采取行动暂停上诉简报，等待针对天狼星XM的相关案件的上诉。2021年1月13日，第九巡回法院发布命令，批准暂停上诉程序，等待针对天狼星XM的相关案件得到解决。
2021年8月23日，美国第九巡回上诉法院对一起相关案件发表了意见，Flo&Eddie Inc.诉天狼星XM无线电公司。相关案件还涉及Flo&Eddie Inc.根据加州法律就1972年前录音的公开表演提起的集体诉讼。根据加州的版权法，Flo&Eddie辩称，加州法律赋予其1972年前歌曲的“独家所有权”，包括公开表演权。第九巡回法院推翻了地区法院对Flo&Eddie Inc.批准的部分即决判决。第九巡回法院认为，在这起相关案件中，地区法院错误地得出结论，根据加利福尼亚州的版权法，“独家所有权”包括公开表演权。第九巡回法院根据当事人或有和解协议的条款发回进入判决的案件，并于2021年10月6日，相关案件的当事人规定以偏见驳回案件。这个Flo&Eddie Inc.诉天狼星XM无线电公司。裁决在第九巡回法院具有先例，因此我们认为大大缩小了Flo&Eddie可能继续对潘多拉提起诉讼的范围。
在发出Flo&Eddie Inc.诉天狼星XM无线电公司。意见，2021年9月3日，第九巡回法院解除了#年上诉程序暂缓执行Flo&Eddie公司诉Pandora Media，LLC。潘多拉立即对地区法院的命令提出上诉，驳回了根据加州反SLAAP法规提出的驳回案件的新动议。
2022年6月2日，第九巡回法院维持了地区法院根据加州反SLAPP法规驳回此案的命令，裁定潘多拉未能证明Flo&Eddie的索赔源于潘多拉受保护的行为。作为裁决的一部分，第九巡回法院指出，潘多拉曾有力地辩称，法院在#年的裁决Flo&Eddie Inc.诉天狼星XM无线电公司，根据纽约州、佛罗里达州和佐治亚州的法律，以及其他决定，根据法律，Flo&Eddie的索赔被取消抵押品赎回权。由于此案已悬而未决七年多，第九巡回法院将案件发回地区法院，并指示“地区法院根据中间的先例，考虑关于Flo&Eddie索赔的法律有效性的快速动议实践。”
2022年9月29日，Flo&Eddie提出了修改后的申诉，2022年10月13日，潘多拉对修改后的申诉提出了答复。根据第九巡回法院的指示，双方就简易判决动议的时间表达成一致。2022年11月，潘多拉提交了即决判决动议，该动议的简报预计将于2023年2月完成。
天狼星XM控股公司认为，它对这些诉讼中声称的索赔拥有坚实的辩护理由，并打算积极为这些诉讼辩护。
II-98
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December 31, 2022, 2021 and 2020
(19)Liberty运营部门的信息
该公司通过其在子公司和其他公司的所有权权益，主要从事媒体和娱乐行业。本公司将其应申报分部确定为(A)占其综合年度收入、年度调整后OIBDA(定义见下文)或总资产10%或以上的合并子公司，以及(B)占本公司年度税前收益(亏损)10%或以上的权益法关联公司。
Liberty的首席运营决策者根据收入和调整后的OIBDA(定义如下)等财务指标对业绩进行评估，并决定将资源分配给公司的可报告部门。此外，该公司还审查非财务指标，如用户增长、流失和渗透率。
就分部报告而言，公司将调整后的OIBDA定义为收入减去运营费用，以及不包括所有基于股票的薪酬、单独报告的诉讼和解以及重组和减值费用的销售、一般和行政费用。该公司认为，通过确定那些不能直接反映每项业务的业绩或指示正在进行的业务趋势的项目，这一衡量标准是其业务运营实力和业绩的重要指标。此外，这一措施使管理层能够查看经营结果，并在业务之间进行分析比较和基准比较，并确定改进业绩的战略。这一业绩指标不包括折旧和摊销、基于股票的补偿、单独报告的诉讼和解、重组、收购和减值费用，这些费用包括在根据公认会计准则计算的营业收入中。因此，调整后的OIBDA应被视为除营业收入、净收入、经营活动提供的现金流量以及根据公认会计准则编制的其他财务业绩衡量标准之外的其他指标，而不是替代这些指标。本公司一般对部门间销售和转让进行会计处理，就好像销售或转让是向第三方进行的一样，即按当前价格计算。
该公司已将以下子公司确定为其应报告的部门：
| ● | 天狼星XM控股公司是一家合并的子公司， |
| ● | 一级方程式是一家全球赛车企业，拥有世界锦标赛的独家商业权，每年一次，大约 |
该公司的可报告部门是提供不同产品和服务的战略业务单位。它们是分开管理的，因为每个细分市场需要不同的技术、不同的收入来源和营销策略。同时也是合并子公司的部门的重要会计政策与公司的重要政策摘要中描述的相同。
II-99
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December 31, 2022, 2021 and 2020
截至2021年12月31日，由于新冠肺炎导致的重大亏损，Live Nation达到了公司对权益法附属公司的可报告细分门槛。截至2022年12月31日，Live Nation未达到公司对权益法附属公司的可报告部门门槛。因此，以前期间的分部列报与本期分部列报一致。
绩效衡量标准
截至十二月三十一日止的年度， |
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2022 | 2021 | 2020 |
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| 调整后的 |
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| 调整后的 |
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| 调整后的 |
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收入 | OIBDA | 收入 | OIBDA | 收入 | OIBDA |
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以百万为单位的金额 |
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Liberty SiriusXM集团 | ||||||||||||||
天狼星XM控股 | $ | |
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公司和其他 | — | ( | — | ( | — | ( | ||||||||
Total Liberty SiriusXM集团 | | | | | | | ||||||||
勇士队 | ||||||||||||||
公司和其他 |
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| ( | ||
道达尔勇士团 | | | | | | ( | ||||||||
一级方程式车队 | ||||||||||||||
公式1 | | | | | | | ||||||||
公司和其他 | — | ( | — | ( | — | ( | ||||||||
一级方程式赛车组总数 | | | | | | | ||||||||
总计 | $ | |
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其他信息
2022年12月31日 | 2021年12月31日 |
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| 总计 |
| 投资 |
| 资本 |
| 总计 |
| 投资 |
| 资本 |
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资产 | 在附属公司中 | 支出 | 资产 | 在附属公司中 | 支出 |
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以百万为单位的金额 |
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Liberty SiriusXM集团 | ||||||||||||||
天狼星XM控股 | $ | |
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公司和其他 | | | — | | | — | ||||||||
Total Liberty SiriusXM集团 | | | | | | | ||||||||
勇士队 | ||||||||||||||
公司和其他 | | | | | | | ||||||||
道达尔勇士团 | | | | | | | ||||||||
一级方程式车队 | ||||||||||||||
公式1 | |
| — |
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| — |
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公司和其他 |
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| |
| — | ||
一级方程式赛车组总数 | | | | | | | ||||||||
淘汰赛(1) | ( | — | — | ( | — | — | ||||||||
统一的自由 | $ | |
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| (1) | 截至2022年12月31日和2021年12月31日，这一金额包括一级方程式赛车集团和Liberty SiriusXM集团持有的勇士集团的集团间权益，以及由Liberty SiriusXM集团持有的一级方程式赛车集团的集团间权益，如注2所述。一级方程式赛车集团和Liberty SiriusXM集团的勇士集团间权益作为一级方程式赛车集团和Liberty SiriusXM集团的资产列示 |
II-100
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
December 31, 2022, 2021 and 2020
| 分别作为勇敢者集团的负债在已列报财务报表中列报。归属Liberty SiriusXM集团的一级方程式集团间权益作为Liberty SiriusXM集团的资产列示，并在归属财务报表中列示为一级方程式集团的负债。在合并中消除跟踪股票组之间的抵销金额。 |
截至2020年12月31日，这一金额还包括一级方程式集团与Liberty SiriusXM集团之间关于Live Nation股票的看涨差价，这些股票重新归属于Liberty SiriusXM集团。在截至2021年12月31日的一年中，Liberty SiriusXM集团支付了大约
下表提供了调整后的OIBDA与营业收入(亏损)和所得税前持续业务收益(亏损)的对账：
截至十二月三十一日止的年度， |
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| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
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以百万为单位的金额 |
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调整后的OIBDA | $ | |
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诉讼和解和准备金 | — | — | | |||||
基于股票的薪酬 |
| ( |
| ( |
| ( | ||
减值、重组和收购费用，扣除回收后的净额(附注5和8) | ( | ( | ( | |||||
折旧及摊销 |
| ( |
| ( |
| ( | ||
营业收入(亏损) | | | | |||||
利息支出 |
| ( |
| ( |
| ( | ||
关联公司净收益(亏损)份额 |
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| ( |
| ( | ||
金融工具的已实现和未实现收益(损失)，净额 |
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| ( |
| ( | ||
稀释对关联公司的投资的收益(损失) | | | | |||||
其他，净额 |
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| ( |
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所得税前持续经营的收益(亏损) | $ | |
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| ( | ||
按地理区域划分的收入
按所在国家的地理区域分列的收入如下：
截至十二月三十一日止的年度， |
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| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||
以百万为单位的金额 |
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美国 | $ | |
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英国 |
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| |
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其他 | | | | |||||
$ | |
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按地理区域划分的长期资产
十二月三十一日， |
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| 2022 |
| 2021 |
| ||
以百万为单位的金额 |
| |||||
美国 | $ | |
| | ||
英国 |
| |
| | ||
$ | |
| | |||
II-101
目录表
第三部分。
以下所需信息参考了我们目前计划于2023年第二季度举行的2023年股东年会的最终委托书：
第10项。 | 董事、高管与公司治理 |
第11项。 | 高管薪酬 |
第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 |
第13项。 | 某些关系和相关交易，以及董事的独立性 |
第14项。 | 首席会计师费用及服务 |
我们预计将于2023年5月1日或之前向美国证券交易委员会提交我们2023年股东年会的最终委托书。
III-1
目录表
第四部分。
项目15.证物和财务报表附表
(a)(1) 财务报表
包括在本报告第二部分：
| 页码 | |
Liberty Media Corporation： | ||
独立注册会计师事务所报告 ( | II-33 | |
合并资产负债表，2022年12月31日和2021年12月 | II-36 | |
截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的合并业务报表 | II-38 | |
综合全面收益(亏损)表，截至12月31, 2022, 2021 and 2020 | II-40 | |
截至2022年、2021年和2020年12月31日的合并现金流量表 | II-41 | |
合并权益报表，截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度 | II-42 | |
合并财务报表附注，2022年12月31日、2021年12月和2020年12月31日 | II-43 |
(a)(2) 财务报表明细表
(I) 所有附表均已略去，原因是这些附表不适用、不具实质性或财务报表或附注载有所需资料。
(a)(3) 展品
以下是作为本报告一部分归档的证物(根据S-K条例第601项中分配的编号)：
3-公司章程和章程： | |
3.1 | 重述的注册人注册证书(通过参考2017年1月24日提交的注册人注册说明书第1号修正案的附件3.1(文件编号001-35707)合并)。 |
3.2 | 修订和重新修订注册人章程(通过参考2015年8月6日提交的注册人当前报告的表格8-K(第001-35707号文件)附件3.1并入)。 |
4-界定证券持有人权利的文书，包括契约： | |
4.1 | 注册人A系列Liberty SiriusXM普通股的股票样本，每股面值$0.01(通过参考2015年12月22日提交的注册人以表格S-4提交的注册声明的附件4.4(文件编号333-208699)(“2015年表格S-4”)合并)。 |
4.2 | 注册人B系列Liberty SiriusXM普通股的股票样本，每股面值0.01美元(通过引用2015年表格S-4的附件4.5并入)。 |
4.3 | 注册人C系列Liberty SiriusXM普通股的股票样本，每股面值0.01美元(通过引用2015年表格S-4的附件4.6并入)。 |
4.4 | 注册人A系列Liberty Braves普通股的股票样本，每股面值0.01美元(通过参考2015年表格S-4的附件4.7并入)。 |
4.5 | 注册人B系列Liberty Braves普通股的股票样本，每股面值0.01美元(通过引用2015年表格S-4的附件4.8并入)。 |
4.6 | 注册人C系列Liberty Braves普通股的股票样本，每股面值0.01美元(通过引用2015年表格S-4的附件4.9并入)。 |
4.7 | 注册人的A系列自由一级方程式普通股的股票样本，每股面值$0.01(通过引用8-A的附件4.6并入)。 |
IV-1
目录表
4.8 | 注册人B系列自由一级方程式普通股股票样本，每股票面价值0.01美元(通过参考2017年2月28日提交的注册人截至2016年12月31日的10-K表格年度报告(文件编号001-25707)的附件4.8并入)。 |
4.9 | 注册人的C系列自由一级方程式普通股的股票样本，每股面值$0.01(通过引用8-A的附件4.7并入)。 |
4.10 | 注册人作为发行人和美国银行协会作为受托人之间于2013年10月17日签署的契约(通过参考注册人于2013年11月5日提交的截至2013年9月30日的10-Q表格季度报告(文件编号001-35707)的附件10.4而并入)。 |
4.11 | 补充契约，日期为2016年4月15日，由作为发行人的Liberty Media Corporation和作为受托人的美国银行全国协会(通过引用2016年4月20日提交的注册人Form 8-K修正案第1号的附件4.1(文件号001-35707)合并)。 |
4.12 | 根据1934年证券交易法第12条登记的注册人证券的描述(通过参考附件4.12并入注册人于2021年2月26日提交的截至2020年12月31日的10-K表格年度报告(文件编号001-35707)(“2020年10-K表格”))。 |
4.13 | 注册人承诺应要求向美国证券交易委员会提供一份与长期债务有关的、未在此提交的所有文书的副本。 |
10-材料合同： | |
10.1+ | Liberty Media Corporation 2013年激励计划(截至2015年3月31日修订和重新启动)(“2013年计划”)(通过引用附件10.2并入注册人于2015年5月8日提交的截至2015年3月31日的10-Q表格季度报告(文件编号001-35707))。 |
10.2+ | 无保留股票期权协议表格(于二零一四年二月二十八日提交的注册人截至2013年12月31日止年度10-K表格(文件编号001-35707)的附件10.3(“2013年10-K表格”))。 |
10.3+ | 限制性股票奖励协议格式(通过引用2013 10-K表10.4并入)。 |
10.4+ | 于二零一六年至二零一七年期间向若干指定获奖者授予的二零一三年计划下的无保留股票期权协议表格(于2018年3月1日提交的注册人于截至二零一七年十二月三十一日止年度的表格10-K(文件编号001-35707)(“二零一七年十-K表格”)的附件10.4中并入)。 |
10.5+ | Liberty Media Corporation 2013年非员工董事激励计划(修订和重启，截至2015年12月17日)(通过参考2016年2月26日提交的注册人截至2015年12月31日的10-K表格年度报告(文件编号001-35707)中的附件10.5并入(“2015年10-K表格”))。 |
10.6+ | 2011年非员工董事激励计划下的非限制性股票期权协议表格(通过引用STARZ于2012年2月23日提交的截至2011年12月31日的10-K表格年报(文件编号001-35294)的附件10.4并入)。 |
10.7+ | 自由传媒公司过渡性股票调整计划表格(参考2012年12月17日提交的注册人登记声明第2号修正案附件10.3(第001-35707号文件))。 |
10.8+ | Liberty Media Corporation 2006年延期补偿计划(自2016年1月1日起修订和重订)(通过引用2015年10-K文件附件10.9并入)。 |
10.9+ | 自由媒体公司2006年递延补偿计划修正案(截至2016年1月1日修订和重新启动)(通过引用附件10.2并入登记人于2017年8月9日提交的截至2017年6月30日的10-Q表格季度报告(文件编号001-35707))。 |
10.10+ | 服务协议，日期为2011年9月23日，由Liberty Interactive Corporation和Liberty Media Corporation(作为Starz(f/k/a Liberty Media Corporation)的受让人)签订或之间签订(通过引用Starz S-4的附件10.5并入)。 |
10.11+ | 1992年11月1日Tele-Communications，Inc.和John C.Malone之间的重述和修订的雇佣协议(1999年3月9日由Liberty Media LLC承担)，以及1999年6月30日和1999年3月9日自由媒体有限责任公司和John C.Malone之间的修订(统称为“Malone雇佣协议”(由注册人假设，2013年1月10日修订))(通过引用Qurate Retail，Inc.于2月25日提交的截至2009年12月31日的Form 10-K年度报告附件10.11并入2010年(第001-33982号文件)(“Liberty Interactive 200910-K”))。 |
10.12+ | 2003年1月1日生效的马龙就业协议第二修正案(通过引用Liberty Interactive 2009 10-K附件10.12并入)。 |
10.13+ | 2007年1月1日生效的马龙雇佣协议第三修正案(参考Qurate Retail，Inc.于2009年2月27日提交的截至2008年12月31日的Form 10-K年度报告附件10.13(文件编号001-33982)(“Liberty Interactive 200810-K”))。 |
IV-2
目录表
10.14+ | 2009年1月1日生效的《马龙就业协议第四修正案》(参考Liberty Interactive 2008 10-K附件10.14并入)。 |
10.15+ | 根据Liberty Media Corporation 2013年激励计划(于2015年3月31日修订和重订)针对格雷戈里·B·马菲的无限制股票期权协议，2014年12月24日生效(通过引用2015年8月5日提交的注册人截至2015年6月30日的10-Q表格季度报告(文件编号001-35707)的附件10.1并入)。 |
10.16 | 于2016年6月22日确认摩根大通银行伦敦分行与注册人之间的基本现金可转换债券对冲交易(见注册人于2016年8月5日提交的10-Q表格截至2016年6月30日的季度报告(文件编号001-35707)的附件10.2)。 |
10.17 | 于2016年6月22日确认摩根大通银行伦敦分行与注册人之间的基本认股权证交易(通过参考附件10.3至2016年第二季度10-Q并入)。 |
10.18 | 确认，日期为2016年6月22日，确认北卡罗来纳州富国银行与注册人之间的基本现金可转换债券对冲交易(通过参考附件10.4至2016年第二季度10-Q并入)。 |
10.19 | 于2016年6月22日确认北亚州富国银行与注册人之间的基本认股权证交易(通过引用附件10.5至2016年第二季度10-Q并入)。 |
10.20 | 确认，日期为2016年6月22日，德意志银行伦敦分行与注册人之间的基本现金可转换债券对冲交易(通过引用附件10.6至2016年第二季度10-Q并入)。 |
10.21 | 德意志银行伦敦分行与注册人之间的基本权证交易确认，日期为2016年6月22日(通过引用附件10.7至2016年第二季度10-Q并入)。 |
10.22 | 确认J.P.Morgan Chase Bank N.A.伦敦分行与注册人之间的额外现金可转换债券对冲交易，日期为2016年6月22日(通过参考附件10.8合并至2016年第二季度10-Q)。 |
10.23 | 于2016年6月22日确认摩根大通银行伦敦分行与注册人之间的额外认股权证交易(通过参考附件10.9至2016年第二季度10-Q并入)。 |
10.24 | 确认，日期为2016年6月22日，确认北卡罗来纳州富国银行与注册人之间的额外现金可转换债券对冲交易(通过参考附件10.10至2016年第二季度10-Q并入)。 |
10.25 | 2016年6月22日，确认富国银行与注册人之间的额外权证交易(通过引用附件10.11至2016年第二季度10-Q并入)。 |
10.26 | 德意志银行伦敦分行与注册人之间额外的现金可转换债券对冲交易的确认，日期为2016年6月22日(通过参考附件10.12合并至2016年第二季度10-Q)。 |
10.27 | 德意志银行伦敦分行与注册人之间额外权证交易的确认，日期为2016年6月22日(通过引用附件10.13至2016年第二季度10-Q并入)。 |
10.28+ | 自由传媒公司非员工董事延期薪酬计划(通过引用注册人于2015年5月8日提交的截至2015年3月31日的10-Q表格季度报告(文件编号001-35707)的附件10.4并入)。 |
10.29+ | 非限制性股票期权协议格式(通过引用2015 10-K附件10.55并入)。 |
10.30+ | 限制性股票奖励协议格式(通过引用2015 10-K附件10.56并入)。 |
10.31+ | Liberty Media Corporation 2017年综合激励计划(《2017年综合计划》)(参考2017年4月20日提交给美国证券交易委员会的注册人关于附表14A的委托书附件A(文件编号001-35707)纳入)。 |
10.32+ | 根据Liberty Media Corporation针对Gregory B.Maffei的2013年激励计划(“2013年激励计划”)(通过引用附件10.2并入注册人于2017年11月9日提交的截至2017年9月30日的10-Q表格季度报告(文件编号001-35707)(“2017年第三季度10-Q表格”))下的2017年业绩限制性股票单位协议表格。 |
10.33+ | Gregory B.Maffei的2013年激励计划(BATRK和FWONK)下的2017年定期期权协议表格(通过参考附件10.3合并到2017年第三季度10-Q)。 |
10.34+ | Gregory B.Maffei的2013年激励计划(LSXMK)下的2017年定期期权协议表格(通过引用附件10.4至2017年第三季度10-Q并入)。 |
10.35+ | 除行政总裁及首席法务官外，于二零一三年奖励计划及二零一七年综合计划下适用于若干高级人员的二零一七年业绩基础限制性股票单位协议表格(见附表10.5至二零一七年第三季10-Q并入)。 |
10.36+ | 2017年非雇员董事综合计划下2017年时间归属限制性股票单位协议的格式(通过参考附件10.6并入2017年第三季度10-Q)。 |
IV-3
目录表
10.37 | Liberty Interactive Corporation和Liberty Media Corporation之间关于2011年9月23日的服务协议的信函协议(通过引用2017 10-K的附件10.60并入)。 |
10.38+ | 2018年3月12日对某些Liberty Media Corporation激励计划的修正案(通过参考2018年5月9日提交的注册人截至2018年3月31日的10-Q表格季度报告(文件编号001-35707)的附件10.1并入)。 |
10.39 | 注册人与其执行人员/董事之间经修订及重新签署的赔偿协议表格(于2019年5月9日提交的注册人截至2019年3月31日的Form 10-Q季度报告的附件10.1(文件编号001-35707))。 |
10.40+ | 自由传媒和格雷戈里·B·马菲之间的高管聘用协议，日期为2019年12月13日(通过引用附件10.1并入注册人于2019年12月19日提交的8-K表格的当前报告(文件编号001-35707)(“2019年8-K”))。 |
10.41+ | Liberty Media和Gregory B.Maffei根据Liberty Media Corporation 2017综合激励计划签订的年度期权奖励协议表格(通过引用2019年8-K的附件10.2并入)。 |
10.42+ | Liberty Media和Gregory B.Maffei根据Liberty Media Corporation 2017综合激励计划(通过引用2019年8-K附件10.3并入)签订的基于年度业绩的限制性股票单位奖励协议的格式。 |
10.43+ | Liberty Media和Gregory B.Maffei在Liberty Media Corporation 2017综合激励计划下的预付奖励协议格式(通过引用2019年8-K的附件10.4并入)。 |
10.44+ | Liberty Media与Qurate Retail，Inc.、Liberty Broadband Corporation、GCI Liberty，Inc.和Liberty TripAdvisor Holdings，Inc.之间的服务第一修正案协议格式，自2019年12月13日起生效(通过引用2019年10-K表10.63合并)。 |
10.45+ | Liberty Media Corporation 2017综合条款下非限制性股票期权协议的格式 为某些人员而不时修订的奖励计划(通过引用2020 10-K附件10.57并入). |
10.46+ | Liberty Media Corporation 2017年度总括协议下的限制性股份单位协议格式 针对非雇员董事的不时修订的激励计划(通过引用2020 10-K附件10.58并入). |
10.47+ | Liberty Media Corporation 2017综合条款下非限制性股票期权协议的格式 针对非雇员董事的不时修订的激励计划(通过引用2020 10-K附件10.59并入). |
10.48+ | 根据Liberty Media Corporation 2017年综合激励计划为某些官员不时修订的基于业绩的限制性股票单位协议表格(通过引用附件10.1并入注册人于2021年5月7日提交的截至2021年3月31日的Form 10-Q季度报告(文件号001-35707))。 |
10.49 | 交换协议，日期为2021年7月28日，由John C.Malone、John C.Malone 1995年可撤销信托U/A DTD 3/6/1995和Liberty Media Corporation之间签订(通过引用附件10.1并入登记人于2021年7月30日提交的8-K表格的当前报告(文件第001-35707号))。 |
10.50+ | Liberty Media Corporation 2022年综合激励计划(合并内容参考注册人于2022年4月26日提交的关于附表14A的委托书附件A(文件编号001-35707)). |
21 | Liberty Media Corporation的子公司。* |
23.1 | 毕马威有限责任公司同意。* |
31.1 | 第13a-14(A)/15d-14(A)条证明。 |
31.2 | 第13a-14(A)/15d-14(A)条证明。 |
32 | 第1350节认证。** |
99.1 | 用于跟踪股票组的未经审计的归属财务信息。* |
101.INS | 内联XBRL实例文档-该实例文档不会显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。* |
101.SCH | 内联XBRL分类扩展架构文档。* |
101.CAL | 内联XBRL分类计算链接库文档。* |
101.LAB | 内联XBRL分类标签Linkbase文档。* |
101.PRE | 内联XBRL分类演示Linkbase文档。* |
101.DEF | 内联XBRL分类定义文档。* |
104 | 封面交互日期文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。* |
* | 现提交本局。 |
** | 随信提供。 |
IV-4
目录表
*** | 根据委员会根据修订的1933年证券法规则406或1934年证券交易法规则24(B)-2批准保密处理的命令，通过编辑文本的一部分，本附件的某些机密部分被省略。 |
+ | 本文件已被确定为管理合同或补偿计划或安排。 |
项目16.表格10-K摘要
不适用。
IV-5
目录表
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式安排由正式授权的签署人代表其签署本报告。
自由媒体公司 | ||
日期：2023年3月1日 | 发信人： | /s/Gregory B.Maffei |
格雷戈里·B·马菲 | ||
日期：2023年3月1日 | 发信人： | /s/Brian J.Wendling |
布莱恩·J·温德林 | ||
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由下列人员以登记人的身份于指定日期签署如下。
签名 |
| 标题 |
| 日期 |
/约翰·C·马龙 | 董事会主席和董事 | March 1, 2023 | ||
约翰·C·马龙 | ||||
/s/Gregory B.Maffei | 董事、总裁和首席执行官 | March 1, 2023 | ||
格雷戈里·B·马菲 | ||||
/s/Brian J.Wendling | 首席财务官兼首席财务官 | March 1, 2023 | ||
布莱恩·J·温德林 | 主任(首席财务官和首席会计官) | |||
罗伯特·R·班尼特 | 董事 | March 1, 2023 | ||
罗伯特·R·班尼特 | ||||
/s/Derek Chang | 董事 | March 1, 2023 | ||
德里克·张 | ||||
/s/Brian Deevy | 董事 | March 1, 2023 | ||
布莱恩·迪维 | ||||
伊恩·G·吉尔克里斯特 | 董事 | March 1, 2023 | ||
M·伊恩·G·吉尔克里斯特 | ||||
/s/埃文·D·马龙 | 董事 | March 1, 2023 | ||
埃文·D·马龙 | ||||
/s/Larry E.Romrell | 董事 | March 1, 2023 | ||
拉里·E·罗姆雷尔 | ||||
安德里亚·L·Wong | 董事 | March 1, 2023 | ||
安德里亚·L·Wong |