apam-2022123100015173022022财年错误P3Y0M0DP3Y0M0DP2Y0M0D00015173022022-01-012022-12-3100015173022022-06-30ISO 4217：美元ISO 4217：美元Xbrli：共享0001517302美国-公认会计准则：公共类别成员2023-02-23Xbrli：共享0001517302美国-公认会计准则：公共类别成员2023-02-230001517302US-GAAP：Common ClassCMembers2023-02-230001517302美国-公认会计准则：合并实体不包括虚拟成员2022-12-310001517302美国-公认会计准则：合并实体不包括虚拟成员2021-12-3100015173022022-12-3100015173022021-12-310001517302Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2022-12-310001517302Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2021-12-310001517302美国-公认会计准则：公共类别成员2022-12-310001517302美国-公认会计准则：公共类别成员2021-12-310001517302美国-公认会计准则：公共类别成员2022-12-310001517302美国-公认会计准则：公共类别成员2021-12-310001517302US-GAAP：Common ClassCMembers2022-12-310001517302US-GAAP：Common ClassCMembers2021-12-310001517302美国-公认会计准则：资产管理1成员2022-01-012022-12-310001517302美国-公认会计准则：资产管理1成员2021-01-012021-12-310001517302美国-公认会计准则：资产管理1成员2020-01-012020-12-310001517302美国-公认会计准则：投资业绩成员2022-01-012022-12-310001517302美国-公认会计准则：投资业绩成员2021-01-012021-12-310001517302美国-公认会计准则：投资业绩成员2020-01-012020-12-3100015173022021-01-012021-12-3100015173022020-01-012020-12-310001517302Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2022-01-012022-12-310001517302Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2021-01-012021-12-310001517302Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2020-01-012020-12-310001517302Srt:ConsolidatedEntityExcludingVariableInterestEntitiesVIEMember2022-01-012022-12-310001517302Srt:ConsolidatedEntityExcludingVariableInterestEntitiesVIEMember2021-01-012021-12-310001517302Srt:ConsolidatedEntityExcludingVariableInterestEntitiesVIEMember2020-01-012020-12-310001517302APAM：ArtisanPartnersHoldingsLPM成员2022-01-012022-12-310001517302APAM：ArtisanPartnersHoldingsLPM成员2021-01-012021-12-310001517302APAM：ArtisanPartnersHoldingsLPM成员2020-01-012020-12-310001517302APAM：合并投资产品成员2022-01-012022-12-310001517302APAM：合并投资产品成员2021-01-012021-12-310001517302APAM：合并投资产品成员2020-01-012020-12-310001517302美国-公认会计准则：公共类别成员美国-美国公认会计准则：普通股成员2019-12-310001517302美国-公认会计准则：公共类别成员美国-美国公认会计准则：普通股成员2019-12-310001517302美国-美国公认会计准则：普通股成员US-GAAP：Common ClassCMembers2019-12-310001517302US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2019-12-310001517302美国-公认会计准则：保留预付款成员2019-12-310001517302Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001517302美国公认会计准则：非控制性利益成员2019-12-3100015173022019-12-310001517302美国-公认会计准则：保留预付款成员2020-01-012020-12-310001517302美国公认会计准则：非控制性利益成员2020-01-012020-12-310001517302Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-12-310001517302US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2020-01-012020-12-310001517302美国-公认会计准则：公共类别成员美国-美国公认会计准则：普通股成员2020-01-012020-12-310001517302美国-公认会计准则：公共类别成员美国-美国公认会计准则：普通股成员2020-01-012020-12-310001517302美国-美国公认会计准则：普通股成员US-GAAP：Common ClassCMembers2020-01-012020-12-310001517302美国-公认会计准则：公共类别成员美国-美国公认会计准则：普通股成员2020-12-310001517302美国-公认会计准则：公共类别成员美国-美国公认会计准则：普通股成员2020-12-310001517302美国-美国公认会计准则：普通股成员US-GAAP：Common ClassCMembers2020-12-310001517302US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2020-12-310001517302美国-公认会计准则：保留预付款成员2020-12-310001517302Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310001517302美国公认会计准则：非控制性利益成员2020-12-3100015173022020-12-310001517302美国-公认会计准则：保留预付款成员2021-01-012021-12-310001517302美国公认会计准则：非控制性利益成员2021-01-012021-12-310001517302Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-12-310001517302US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-01-012021-12-310001517302美国-公认会计准则：公共类别成员美国-美国公认会计准则：普通股成员2021-01-012021-12-310001517302美国-公认会计准则：公共类别成员美国-美国公认会计准则：普通股成员2021-01-012021-12-310001517302美国-美国公认会计准则：普通股成员US-GAAP：Common ClassCMembers2021-01-012021-12-310001517302美国-公认会计准则：公共类别成员美国-美国公认会计准则：普通股成员2021-12-310001517302美国-公认会计准则：公共类别成员美国-美国公认会计准则：普通股成员2021-12-310001517302美国-美国公认会计准则：普通股成员US-GAAP：Common ClassCMembers2021-12-310001517302US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-12-310001517302美国-公认会计准则：保留预付款成员2021-12-310001517302Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-12-310001517302美国公认会计准则：非控制性利益成员2021-12-310001517302美国-公认会计准则：保留预付款成员2022-01-012022-12-310001517302美国公认会计准则：非控制性利益成员2022-01-012022-12-310001517302Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-01-012022-12-310001517302US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-01-012022-12-310001517302美国-公认会计准则：公共类别成员美国-美国公认会计准则：普通股成员2022-01-012022-12-310001517302美国-公认会计准则：公共类别成员美国-美国公认会计准则：普通股成员2022-01-012022-12-310001517302美国-美国公认会计准则：普通股成员US-GAAP：Common ClassCMembers2022-01-012022-12-310001517302美国-公认会计准则：公共类别成员美国-美国公认会计准则：普通股成员2022-12-310001517302美国-公认会计准则：公共类别成员美国-美国公认会计准则：普通股成员2022-12-310001517302美国-美国公认会计准则：普通股成员US-GAAP：Common ClassCMembers2022-12-310001517302US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-12-310001517302美国-公认会计准则：保留预付款成员2022-12-310001517302Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-12-310001517302美国公认会计准则：非控制性利益成员2022-12-310001517302美国-公认会计准则：合并实体不包括虚拟成员2020-12-310001517302Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2020-12-310001517302APAM：ArtisanPartnersHoldingsLPM成员2022-12-31Xbrli：纯0001517302APAM：ArtisanPartnersLimitedPartnership成员2022-12-310001517302APAM：ArtisanFundsMembers2022-12-31阿帕姆：投票0001517302APAM：ArtisanGlobalFundsMembers2022-12-310001517302APAM：ArtisanPrivateFundsMembers2022-12-310001517302SRT：最小成员数US-GAAP：ComputerEquipmentMembers2022-01-012022-12-310001517302SRT：最大成员数US-GAAP：ComputerEquipmentMembers2022-01-012022-12-310001517302SRT：最小成员数Us-gaap:SoftwareAndSoftwareDevelopmentCostsMember2022-01-012022-12-310001517302SRT：最大成员数Us-gaap:SoftwareAndSoftwareDevelopmentCostsMember2022-01-012022-12-310001517302美国-GAAP：家具和固定设备成员2022-01-012022-12-310001517302SRT：最小成员数美国-公认会计准则：租赁改进成员2022-01-012022-12-310001517302SRT：最大成员数美国-公认会计准则：租赁改进成员2022-01-012022-12-310001517302APAM：ArtisanFundsMembers2022-01-012022-12-310001517302APAM：ArtisanFundsMembers2021-01-012021-12-310001517302APAM：ArtisanFundsMembers2020-01-012020-12-310001517302APAM：ArtisanGlobalFundsMembers2022-01-012022-12-310001517302APAM：ArtisanGlobalFundsMembers2021-01-012021-12-310001517302APAM：ArtisanGlobalFundsMembers2020-01-012020-12-310001517302APAM：LongTermCashAwardsMember2022-12-310001517302APAM：种子投资成员2022-01-012022-12-310001517302APAM：种子投资成员2021-01-012021-12-310001517302APAM：种子投资成员2020-01-012020-12-310001517302APAM：LongTermCashAwardsMember2022-01-012022-12-310001517302APAM：LongTermCashAwardsMember2021-01-012021-12-310001517302APAM：LongTermCashAwardsMember2020-01-012020-12-310001517302APAM：其他成员2022-01-012022-12-310001517302APAM：其他成员2021-01-012021-12-310001517302APAM：其他成员2020-01-012020-12-310001517302美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2022-12-310001517302美国-GAAP：公允价值衡量递归成员Us-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMember2022-12-310001517302美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员2022-12-310001517302美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2022-12-310001517302美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员2022-12-310001517302美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2021-12-310001517302美国-GAAP：公允价值衡量递归成员Us-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMember2021-12-310001517302美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员2021-12-310001517302美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2021-12-310001517302美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员2021-12-310001517302美国公认会计准则：RevolvingCreditFacilityMembers2022-12-310001517302美国公认会计准则：RevolvingCreditFacilityMembers2021-12-310001517302美国-GAAP：老年人注意事项成员APAM：SeriesCSeniorNotesMembers2022-12-310001517302美国-GAAP：老年人注意事项成员APAM：SeriesCSeniorNotesMembers2022-08-160001517302美国-GAAP：老年人注意事项成员APAM：SeriesDSeniorNotesMembers2022-12-310001517302美国-GAAP：老年人注意事项成员APAM：SeriesDSeniorNotesMembers2021-12-310001517302美国-GAAP：老年人注意事项成员APAM：SeriesESeniorNotesMembers2022-12-310001517302美国-GAAP：老年人注意事项成员APAM：SeriesESeniorNotesMembers2021-12-310001517302APAM：SeriesFSeniorNotesMembers美国-GAAP：老年人注意事项成员2022-12-310001517302APAM：SeriesFSeniorNotesMembers美国-GAAP：老年人注意事项成员2021-12-310001517302美国公认会计准则：RevolvingCreditFacilityMembersSRT：最小成员数Apam:AdjustedTermSOFRPlusApplicableMarginMember2022-01-012022-12-310001517302美国公认会计准则：RevolvingCreditFacilityMembersSRT：最大成员数Apam:AdjustedTermSOFRPlusApplicableMarginMember2022-01-012022-12-310001517302美国公认会计准则：RevolvingCreditFacilityMembersAPAM：联邦基金EffectiveRateMember2022-01-012022-12-310001517302美国公认会计准则：RevolvingCreditFacilityMembersApam:AdjustedTermSOFRForAOneMonthInterestPeriodMember2022-01-012022-12-310001517302美国公认会计准则：RevolvingCreditFacilityMembersSRT：最小成员数APAM：MarginBasedOnLeverageRatioMember2022-01-012022-12-310001517302美国公认会计准则：RevolvingCreditFacilityMembersSRT：最大成员数APAM：MarginBasedOnLeverageRatioMember2022-01-012022-12-310001517302美国公认会计准则：RevolvingCreditFacilityMembersSRT：最小成员数2022-01-012022-12-310001517302美国公认会计准则：RevolvingCreditFacilityMembersSRT：最大成员数2022-01-012022-12-310001517302美国公认会计准则：RevolvingCreditFacilityMembers2022-01-012022-12-310001517302Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2022-12-310001517302美国-GAAP：公允价值衡量递归成员Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember美国公认会计准则：MoneyMarketFundsMembers2022-12-310001517302美国-GAAP：公允价值衡量递归成员Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember美国公认会计准则：MoneyMarketFundsMembers美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员2022-12-310001517302美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember美国公认会计准则：MoneyMarketFundsMembers2022-12-310001517302美国-GAAP：公允价值衡量递归成员Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember美国公认会计准则：MoneyMarketFundsMembers美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员2022-12-310001517302美国-GAAP：公允价值衡量递归成员Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember美国-公认会计准则：股权证券成员2022-12-310001517302美国-GAAP：公允价值衡量递归成员Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember美国-公认会计准则：股权证券成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员2022-12-310001517302美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember美国-公认会计准则：股权证券成员2022-12-310001517302美国-GAAP：公允价值衡量递归成员Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember美国-公认会计准则：股权证券成员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员2022-12-310001517302美国-GAAP：公允价值衡量递归成员Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember美国公认会计准则：债务证券成员2022-12-310001517302美国-GAAP：公允价值衡量递归成员Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员美国公认会计准则：债务证券成员2022-12-310001517302美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember美国公认会计准则：债务证券成员2022-12-310001517302美国-GAAP：公允价值衡量递归成员Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember美国公认会计准则：债务证券成员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员2022-12-310001517302美国-GAAP：公允价值衡量递归成员Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember美国-公认会计准则：衍生成员2022-12-310001517302美国-GAAP：公允价值衡量递归成员Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员美国-公认会计准则：衍生成员2022-12-310001517302美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember美国-公认会计准则：衍生成员2022-12-310001517302美国-GAAP：公允价值衡量递归成员Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-公认会计准则：衍生成员2022-12-310001517302美国-GAAP：公允价值衡量递归成员Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember美国公认会计准则：MoneyMarketFundsMembers2021-12-310001517302美国-GAAP：公允价值衡量递归成员Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember美国公认会计准则：MoneyMarketFundsMembers美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员2021-12-310001517302美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember美国公认会计准则：MoneyMarketFundsMembers2021-12-310001517302美国-GAAP：公允价值衡量递归成员Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember美国公认会计准则：MoneyMarketFundsMembers美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员2021-12-310001517302美国-GAAP：公允价值衡量递归成员Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember美国-公认会计准则：股权证券成员2021-12-310001517302美国-GAAP：公允价值衡量递归成员Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember美国-公认会计准则：股权证券成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员2021-12-310001517302美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember美国-公认会计准则：股权证券成员2021-12-310001517302美国-GAAP：公允价值衡量递归成员Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember美国-公认会计准则：股权证券成员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员2021-12-310001517302美国-GAAP：公允价值衡量递归成员Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember美国公认会计准则：债务证券成员2021-12-310001517302美国-GAAP：公允价值衡量递归成员Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员美国公认会计准则：债务证券成员2021-12-310001517302美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember美国公认会计准则：债务证券成员2021-12-310001517302美国-GAAP：公允价值衡量递归成员Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember美国公认会计准则：债务证券成员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员2021-12-310001517302美国-GAAP：公允价值衡量递归成员Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember美国-公认会计准则：衍生成员2021-12-310001517302美国-GAAP：公允价值衡量递归成员Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员美国-公认会计准则：衍生成员2021-12-310001517302美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember美国-公认会计准则：衍生成员2021-12-310001517302美国-GAAP：公允价值衡量递归成员Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-公认会计准则：衍生成员2021-12-310001517302美国-公认会计准则：公共类别成员2019-12-310001517302APAM：General Partnership UnitsMember2019-12-310001517302APAM：有限的合作伙伴单位成员2019-12-310001517302美国-GAAP：资本单位成员2019-12-310001517302APAM：ArtisanPartnersHoldingsLPM成员美国-GAAP：资本单位成员2019-12-310001517302美国-公认会计准则：受限的股票成员APAM：General Partnership UnitsMember2020-01-012020-12-310001517302APAM：有限的合作伙伴单位成员美国-公认会计准则：受限的股票成员2020-01-012020-12-310001517302美国-公认会计准则：受限的股票成员美国-GAAP：资本单位成员2020-01-012020-12-310001517302美国-公认会计准则：公共类别成员2020-01-012020-12-310001517302美国-GAAP：资本单位成员美国-公认会计准则：受限的股票成员2020-01-012020-12-310001517302APAM：FollowOnOfferingMemberAPAM：General Partnership UnitsMember2020-01-012020-12-310001517302APAM：有限的合作伙伴单位成员APAM：FollowOnOfferingMember2020-01-012020-12-310001517302美国-GAAP：资本单位成员APAM：FollowOnOfferingMember2020-01-012020-12-310001517302APAM：General Partnership UnitsMember2020-01-012020-12-310001517302APAM：有限的合作伙伴单位成员2020-01-012020-12-310001517302美国-GAAP：资本单位成员2020-01-012020-12-310001517302美国-GAAP：资本单位成员2020-01-012020-12-310001517302APAM：General Partnership UnitsMember2020-12-310001517302APAM：有限的合作伙伴单位成员2020-12-310001517302美国-GAAP：资本单位成员2020-12-310001517302APAM：ArtisanPartnersHoldingsLPM成员美国-GAAP：资本单位成员2020-12-310001517302美国-公认会计准则：受限的股票成员APAM：General Partnership UnitsMember2021-01-012021-12-310001517302APAM：有限的合作伙伴单位成员美国-公认会计准则：受限的股票成员2021-01-012021-12-310001517302美国-公认会计准则：受限的股票成员美国-GAAP：资本单位成员2021-01-012021-12-310001517302美国-公认会计准则：公共类别成员2021-01-012021-12-310001517302美国-GAAP：资本单位成员美国-公认会计准则：受限的股票成员2021-01-012021-12-310001517302APAM：FollowOnOfferingMemberAPAM：General Partnership UnitsMember2021-01-012021-12-310001517302APAM：有限的合作伙伴单位成员APAM：FollowOnOfferingMember2021-01-012021-12-310001517302美国-GAAP：资本单位成员APAM：FollowOnOfferingMember2021-01-012021-12-310001517302APAM：General Partnership UnitsMember2021-01-012021-12-310001517302APAM：有限的合作伙伴单位成员2021-01-012021-12-310001517302美国-GAAP：资本单位成员2021-01-012021-12-310001517302美国-GAAP：资本单位成员2021-01-012021-12-310001517302APAM：General Partnership UnitsMember2021-12-310001517302APAM：有限的合作伙伴单位成员2021-12-310001517302美国-GAAP：资本单位成员2021-12-310001517302APAM：ArtisanPartnersHoldingsLPM成员美国-GAAP：资本单位成员2021-12-310001517302美国-公认会计准则：受限的股票成员APAM：General Partnership UnitsMember2022-01-012022-12-310001517302APAM：有限的合作伙伴单位成员美国-公认会计准则：受限的股票成员2022-01-012022-12-310001517302美国-公认会计准则：受限的股票成员美国-GAAP：资本单位成员2022-01-012022-12-310001517302美国-公认会计准则：公共类别成员2022-01-012022-12-310001517302美国-GAAP：资本单位成员美国-公认会计准则：受限的股票成员2022-01-012022-12-310001517302APAM：有限的合作伙伴单位成员2022-01-012022-12-310001517302美国-GAAP：资本单位成员2022-01-012022-12-310001517302美国-GAAP：资本单位成员2022-01-012022-12-310001517302APAM：General Partnership UnitsMember2022-12-310001517302APAM：有限的合作伙伴单位成员2022-12-310001517302美国-GAAP：资本单位成员2022-12-310001517302APAM：ArtisanPartnersHoldingsLPM成员美国-GAAP：资本单位成员2022-12-310001517302APAM：延期纳税资产成员US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-01-012022-12-310001517302APAM：延期纳税资产成员US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-01-012021-12-310001517302美国-公认会计准则：受限的股票成员APAM：General Partnership UnitsMember2022-12-310001517302Apam：季度现金分部成员2022-01-012022-12-310001517302Apam：季度现金分部成员2021-01-012021-12-310001517302Apam：季度现金分部成员2020-01-012020-12-310001517302阿帕姆：特殊年度分部成员2022-01-012022-12-310001517302阿帕姆：特殊年度分部成员2021-01-012021-12-310001517302阿帕姆：特殊年度分部成员2020-01-012020-12-310001517302美国-公认会计准则：公共类别成员2019-12-310001517302US-GAAP：Common ClassCMembers2019-12-310001517302美国-公认会计准则：公共类别成员2020-01-012020-12-310001517302US-GAAP：Common ClassCMembers2020-01-012020-12-310001517302美国-公认会计准则：公共类别成员美国-美国公认会计准则：普通股成员2020-01-012020-12-310001517302美国-公认会计准则：公共类别成员美国-美国公认会计准则：普通股成员2020-01-012020-12-310001517302US-GAAP：Common ClassCMembers美国-美国公认会计准则：普通股成员2020-01-012020-12-310001517302美国-公认会计准则：受限的股票成员2020-01-012020-12-310001517302美国-公认会计准则：公共类别成员美国-公认会计准则：受限的股票成员2020-01-012020-12-310001517302美国-公认会计准则：公共类别成员美国-公认会计准则：受限的股票成员2020-01-012020-12-310001517302美国-公认会计准则：受限的股票成员US-GAAP：Common ClassCMembers2020-01-012020-12-310001517302美国-美国公认会计准则：普通股成员2020-01-012020-12-310001517302美国-美国公认会计准则：普通股成员美国-公认会计准则：公共类别成员2020-01-012020-12-310001517302美国-美国公认会计准则：普通股成员美国-公认会计准则：公共类别成员2020-01-012020-12-310001517302美国-美国公认会计准则：普通股成员US-GAAP：Common ClassCMembers2020-01-012020-12-310001517302美国-公认会计准则：公共类别成员2020-12-310001517302美国-公认会计准则：公共类别成员2020-12-310001517302US-GAAP：Common ClassCMembers2020-12-310001517302美国-公认会计准则：公共类别成员APAM：FollowOnOfferingMember2021-01-012021-12-310001517302美国-公认会计准则：公共类别成员APAM：FollowOnOfferingMember2021-01-012021-12-310001517302APAM：FollowOnOfferingMemberUS-GAAP：Common ClassCMembers2021-01-012021-12-310001517302美国-公认会计准则：公共类别成员美国-美国公认会计准则：普通股成员2021-01-012021-12-310001517302US-GAAP：Common ClassCMembers美国-美国公认会计准则：普通股成员2021-01-012021-12-310001517302美国-公认会计准则：受限的股票成员2021-01-012021-12-310001517302美国-公认会计准则：公共类别成员美国-公认会计准则：受限的股票成员2021-01-012021-12-310001517302美国-公认会计准则：公共类别成员美国-公认会计准则：受限的股票成员2021-01-012021-12-310001517302美国-公认会计准则：受限的股票成员US-GAAP：Common ClassCMembers2021-01-012021-12-310001517302美国-公认会计准则：公共类别成员2021-01-012021-12-310001517302US-GAAP：Common ClassCMembers2021-01-012021-12-310001517302美国-美国公认会计准则：普通股成员2021-01-012021-12-310001517302美国-美国公认会计准则：普通股成员美国-公认会计准则：公共类别成员2021-01-012021-12-310001517302美国-美国公认会计准则：普通股成员美国-公认会计准则：公共类别成员2021-01-012021-12-310001517302美国-美国公认会计准则：普通股成员US-GAAP：Common ClassCMembers2021-01-012021-12-310001517302美国-公认会计准则：公共类别成员美国-美国公认会计准则：普通股成员2022-01-012022-12-310001517302US-GAAP：Common ClassCMembers美国-美国公认会计准则：普通股成员2022-01-012022-12-310001517302美国-公认会计准则：受限的股票成员2022-01-012022-12-310001517302美国-公认会计准则：公共类别成员美国-公认会计准则：受限的股票成员2022-01-012022-12-310001517302美国-公认会计准则：公共类别成员美国-公认会计准则：受限的股票成员2022-01-012022-12-310001517302美国-公认会计准则：受限的股票成员US-GAAP：Common ClassCMembers2022-01-012022-12-310001517302美国-公认会计准则：公共类别成员2022-01-012022-12-310001517302US-GAAP：Common ClassCMembers2022-01-012022-12-310001517302美国-美国公认会计准则：普通股成员2022-01-012022-12-310001517302美国-美国公认会计准则：普通股成员美国-公认会计准则：公共类别成员2022-01-012022-12-310001517302美国-美国公认会计准则：普通股成员US-GAAP：Common ClassCMembers2022-01-012022-12-310001517302美国公认会计准则：绩效共享成员2022-12-310001517302美国公认会计准则：绩效共享成员SRT：ProFormaMember2022-12-310001517302APAM：ArtisanPartnersHoldingsLPM成员2022-01-012022-12-310001517302APAM：ArtisanPartnersHoldingsLPM成员2021-01-012021-12-310001517302APAM：ArtisanPartnersHoldingsLPM成员2020-01-012020-12-310001517302美国-公认会计准则：资产管理1成员APAM：ArtisanFundsMembers2022-01-012022-12-310001517302美国-公认会计准则：资产管理1成员APAM：ArtisanFundsMembers2021-01-012021-12-310001517302美国-公认会计准则：资产管理1成员APAM：ArtisanFundsMembers2020-01-012020-12-310001517302APAM：ArtisanGlobalFundsMembers美国-公认会计准则：资产管理1成员2022-01-012022-12-310001517302APAM：ArtisanGlobalFundsMembers美国-公认会计准则：资产管理1成员2021-01-012021-12-310001517302APAM：ArtisanGlobalFundsMembers美国-公认会计准则：资产管理1成员2020-01-012020-12-310001517302美国-公认会计准则：资产管理1成员APAM：分离帐户成员2022-01-012022-12-310001517302美国-公认会计准则：资产管理1成员APAM：分离帐户成员2021-01-012021-12-310001517302美国-公认会计准则：资产管理1成员APAM：分离帐户成员2020-01-012020-12-310001517302美国-公认会计准则：投资业绩成员APAM：分离帐户成员2022-01-012022-12-310001517302美国-公认会计准则：投资业绩成员APAM：分离帐户成员2021-01-012021-12-310001517302美国-公认会计准则：投资业绩成员APAM：分离帐户成员2020-01-012020-12-310001517302APAM：ArtisanGlobalFundsMembers美国-公认会计准则：投资业绩成员2022-01-012022-12-310001517302APAM：ArtisanGlobalFundsMembers美国-公认会计准则：投资业绩成员2021-01-012021-12-310001517302APAM：ArtisanGlobalFundsMembers美国-公认会计准则：投资业绩成员2020-01-012020-12-310001517302APAM：ArtisanFundsMembers2021-12-310001517302APAM：ArtisanGlobalFundsMembers2021-12-310001517302APAM：分离帐户成员2022-12-310001517302APAM：分离帐户成员2021-12-310001517302美国-公认会计准则：递延债券成员2022-01-012022-12-310001517302美国-公认会计准则：递延债券成员2021-01-012021-12-310001517302美国-公认会计准则：递延债券成员2020-01-012020-12-310001517302美国公认会计准则：绩效共享成员2022-01-012022-12-310001517302美国-GAAP：股票补偿计划成员2022-01-012022-12-310001517302美国-GAAP：受限股票单位RSU成员2022-01-012022-12-310001517302APAM：A2022 GrantMembers2022-01-012022-12-310001517302美国-公认会计准则：受限的股票成员2019-12-310001517302美国-公认会计准则：受限的股票成员2020-12-310001517302美国-公认会计准则：受限的股票成员2021-12-310001517302美国-公认会计准则：受限的股票成员2022-12-310001517302美国公认会计准则：绩效共享成员2019-12-310001517302美国公认会计准则：绩效共享成员2020-01-012020-12-310001517302美国公认会计准则：绩效共享成员2020-12-310001517302美国公认会计准则：绩效共享成员2021-01-012021-12-310001517302美国公认会计准则：绩效共享成员2021-12-310001517302APAM：LongTermCashAwardsMember美国公认会计准则：运营费用成员2022-01-012022-12-310001517302APAM：LongTermCashAwardsMember美国公认会计准则：运营费用成员2021-01-012021-12-310001517302APAM：LongTermCashAwardsMember美国公认会计准则：运营费用成员2020-01-012020-12-310001517302US-GAAP：非运营收入支出成员APAM：LongTermCashAwardsMember2022-01-012022-12-310001517302US-GAAP：非运营收入支出成员APAM：LongTermCashAwardsMember2021-01-012021-12-310001517302US-GAAP：非运营收入支出成员APAM：LongTermCashAwardsMember2020-01-012020-12-310001517302APAM：LongTermCashAwardsMember2021-12-310001517302APAM：LongTermCashAwardsMember2022-01-012022-12-310001517302US-GAAP：伦敦银行间同业拆借利率LIBOR成员2022-01-012022-12-310001517302APAM：FollowOnOfferingMember2021-01-012021-12-310001517302美国-公认会计准则：受限的股票成员2022-01-012022-12-310001517302美国-公认会计准则：受限的股票成员2021-01-012021-12-310001517302美国-公认会计准则：受限的股票成员2020-01-012020-12-310001517302阿帕姆：PhantomEquityPlanMember2022-01-012022-12-310001517302阿帕姆：PhantomEquityPlanMember2021-01-012021-12-310001517302阿帕姆：PhantomEquityPlanMember2020-01-012020-12-310001517302美国-GAAP：股票审批权SARSM成员2022-12-310001517302美国-GAAP：股票审批权SARSM成员2021-12-310001517302US-GAAP：ComputerEquipmentMembers2022-12-310001517302US-GAAP：ComputerEquipmentMembers2021-12-310001517302Us-gaap:SoftwareAndSoftwareDevelopmentCostsMember2022-12-310001517302Us-gaap:SoftwareAndSoftwareDevelopmentCostsMember2021-12-310001517302美国-GAAP：家具和固定设备成员2022-12-310001517302美国-GAAP：家具和固定设备成员2021-12-310001517302美国-公认会计准则：租赁改进成员2022-12-310001517302美国-公认会计准则：租赁改进成员2021-12-310001517302APAM：薪酬和福利成员2022-01-012022-12-310001517302APAM：薪酬和福利成员2021-01-012021-12-310001517302APAM：薪酬和福利成员2020-01-012020-12-310001517302美国-公认会计准则：职业成员2022-01-012022-12-310001517302美国-公认会计准则：职业成员2021-01-012021-12-310001517302美国-公认会计准则：职业成员2020-01-012020-12-310001517302APAM：通信和技术成员2022-01-012022-12-310001517302APAM：通信和技术成员2021-01-012021-12-310001517302APAM：通信和技术成员2020-01-012020-12-310001517302美国-公认会计准则：职业成员Us-gaap:DisposalGroupDisposedOfByMeansOtherThanSaleNotDiscontinuedOperationsAbandonmentMember2022-01-012022-12-310001517302美国-公认会计准则：职业成员Us-gaap:DisposalGroupDisposedOfByMeansOtherThanSaleNotDiscontinuedOperationsAbandonmentMember2020-01-012020-12-310001517302APAM：ArtisanFundsMembersSRT：最小成员数2022-01-012022-12-310001517302APAM：ArtisanFundsMembersSRT：最大成员数2022-01-012022-12-310001517302APAM：ArtisanFundsMembersSRT：替补成员2022-01-012022-12-310001517302APAM：ArtisanFundsMembersSRT：替补成员2021-01-012021-12-310001517302APAM：ArtisanFundsMembersSRT：替补成员2020-01-012020-12-310001517302SRT：整合消除成员APAM：ArtisanFundsMembers2022-01-012022-12-310001517302SRT：整合消除成员APAM：ArtisanFundsMembers2021-01-012021-12-310001517302SRT：整合消除成员APAM：ArtisanFundsMembers2020-01-012020-12-310001517302SRT：最小成员数APAM：ArtisanGlobalFundsMembers2022-01-012022-12-310001517302SRT：最大成员数APAM：ArtisanGlobalFundsMembers2022-01-012022-12-310001517302SRT：替补成员APAM：ArtisanGlobalFundsMembers2022-01-012022-12-310001517302SRT：替补成员APAM：ArtisanGlobalFundsMembers2021-01-012021-12-310001517302SRT：替补成员APAM：ArtisanGlobalFundsMembers2020-01-012020-12-310001517302SRT：整合消除成员APAM：ArtisanGlobalFundsMembers2022-01-012022-12-310001517302SRT：整合消除成员APAM：ArtisanGlobalFundsMembers2021-01-012021-12-310001517302SRT：整合消除成员APAM：ArtisanGlobalFundsMembers2020-01-012020-12-310001517302SRT：最小成员数APAM：ArtisanPrivateFundsMembers2022-01-012022-12-310001517302SRT：最大成员数APAM：ArtisanPrivateFundsMembers2022-01-012022-12-310001517302APAM：ArtisanPrivateFundsMembers2022-01-012022-12-310001517302SRT：替补成员APAM：ArtisanPrivateFundsMembers2022-01-012022-12-310001517302SRT：替补成员APAM：ArtisanPrivateFundsMembers2021-01-012021-12-310001517302SRT：替补成员APAM：ArtisanPrivateFundsMembers2020-01-012020-12-310001517302SRT：整合消除成员APAM：ArtisanPrivateFundsMembers2022-01-012022-12-310001517302SRT：整合消除成员APAM：ArtisanPrivateFundsMembers2021-01-012021-12-310001517302SRT：整合消除成员APAM：ArtisanPrivateFundsMembers2020-01-012020-12-310001517302APAM：ArtisanPrivateFundsMembers2021-01-012021-12-310001517302APAM：ArtisanPrivateFundsMembers2020-01-012020-12-310001517302国家：美国2022-01-012022-12-310001517302国家：美国2021-01-012021-12-310001517302国家：美国2020-01-012020-12-310001517302美国-GAAP：非美国成员2022-01-012022-12-310001517302美国-GAAP：非美国成员2021-01-012021-12-310001517302美国-GAAP：非美国成员2020-01-012020-12-310001517302国家：美国2022-12-310001517302国家：美国2021-12-310001517302美国-GAAP：非美国成员2022-12-310001517302美国-GAAP：非美国成员2021-12-310001517302APAM：LongTermIncentiveMember美国公认会计准则：次要事件成员2023-01-250001517302美国-公认会计准则：受限的股票成员美国公认会计准则：次要事件成员2023-01-250001517302APAM：现金获得者成员美国公认会计准则：次要事件成员2023-01-250001517302美国公认会计准则：次要事件成员2023-02-012023-02-010001517302美国-公认会计准则：公共类别成员Apam：季度现金分部成员美国公认会计准则：次要事件成员2023-02-012023-02-010001517302美国-公认会计准则：公共类别成员阿帕姆：特殊年度分部成员美国公认会计准则：次要事件成员2023-02-012023-02-010001517302美国-公认会计准则：公共类别成员美国公认会计准则：次要事件成员2023-02-012023-02-01 美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-K
| | | | | |
| (标记一) | |
| ☑ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告 截至本财政年度止12月31日, 2022 |
| | | | | |
| 或 |
| ☐ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
| 关于从到的过渡期 |
委托文件编号：001-35826
Artisan Partners资产管理公司。
(注册人的确切姓名载于其章程) | | | | | |
| 特拉华州 | 45-0969585 |
(述明或其他司法管辖权 公司或组织) | (税务局雇主 识别号码) |
| |
威斯康星大道东875号, 800套房 密尔沃基, 无线 | 53202 |
| (主要执行办公室地址) | (邮政编码) |
(414) 390-6100
(注册人的电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券： | | | | | | | | |
| A类普通股，面值0.01美元 | 阿帕姆 | 纽约证券交易所 |
| (每节课的标题) | (交易代码) | (注册的每间交易所的名称) |
根据该法第12(G)条登记的证券：无
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是þ 不是o
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13条或第15条(D)提交报告。是o 不是þ
用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是þ 不是o
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是þ 不是o
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。 | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服务器 þ | | | 加速文件管理器o |
非加速文件服务器o | | 规模较小的报告公司☐ |
| | | 新兴成长型公司☐ |
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。o
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☑
如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐
用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐不是þ
截至2022年6月30日，也就是注册人最近完成的第二财季的最后一个工作日，注册人的非关联公司持有的普通股总市值约为#美元。2.3亿美元的收盘价35.57为A类普通股，如当日在纽约证券交易所报告的。
仅为此计算目的，假设注册人的关联公司仅包括注册人的董事和高级管理人员。
截至2023年2月23日，注册人的A类普通股每股面值0.01美元、B类普通股每股面值0.01美元和C类普通股每股面值0.01美元的流通股数量为67,948,122, 2,491,147和9,025,147，分别为。
以引用方式并入的文件
注册人将在2022年12月31日后120天内向证券交易委员会提交的年度股东大会的最终委托书的某些部分通过引用并入本10-K表格的第三部分。
目录 | | | | | | | | |
| | 页面 |
| 第一部分 | |
| 第1项。 | 业务 | 1 |
| 第1A项。 | 风险因素 | 14 |
| 项目1B。 | 未解决的员工意见 | 27 |
| 第二项。 | 属性 | 28 |
| 第三项。 | 法律诉讼 | 28 |
| 第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 28 |
| 关于我们的执行官员的信息 | 28 |
| 第II部 | |
| 第五项。 | 注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券 | 29 |
| 第六项。 | [已保留] | 30 |
| 第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 31 |
| 第7A项。 | 关于市场风险的定性和定量披露 | 56 |
| 第八项。 | 财务报表和补充数据 | 58 |
| 第九项。 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | 92 |
| 第9A项。 | 控制和程序 | 92 |
| 项目9B。 | 其他信息 | 92 |
| 项目9C。 | 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | 92 |
| | |
| 第三部分 | |
| 第10项。 | 董事、高管与公司治理 | 93 |
| 第11项。 | 高管薪酬 | 93 |
| 第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 | 93 |
| 第13项。 | 某些关系和相关交易，以及董事的独立性 | 93 |
| 第14项。 | 首席会计师费用及服务 | 93 |
| | |
| 第四部分 | |
| 第15项。 | 展品和财务报表附表 | 94 |
| 第16项。 | 表格10-K摘要 | 96 |
| 签名 | 97 |
除上下文另有要求外，在本报告中：
•Artisan Funds是指Artisan Partners Funds，Inc.的每个系列，Artisan Partners Funds，Inc.是一家在证券交易委员会注册的开放式管理投资公司。
•“Artisan Global Funds”是指Artisan Partners Global Funds plc的各个子基金，Artisan Partners Global Funds plc是一家根据欧洲UCITS指令在爱尔兰中央银行注册的开放式投资公司。
•Artisan私募基金是指Artisan发起的私募投资基金。
•“客户”和“客户”是指投资者通过投资于我们作为投资顾问的基金，包括Artisan Funds、Artisan Global Funds、Artisan Private Funds或其他集合投资工具(包括集合投资信托)，或通过聘请我们在一个或多个投资策略中管理单独的账户来获得我们的投资管理服务。
•“公司”、“Artisan”、“我们”、“我们”是指Artisan Partners Asset Management Inc.(“APAM”)及其直接和间接子公司，包括Artisan Partners Holdings LP(“Artisan Partners Holdings”或“Holdings”)，在我们首次公开募股之前，“Artisan”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们”是指Artisan Partners Holdings及其直接和间接子公司，除非上下文另有规定。2013年3月12日，APAM完成IPO及相关IPO重组。在此之前，APAM是Artisan Partners Holdings的子公司。IPO重组和IPO在本10-K表格第二部分包括的合并财务报表的附注中进行了说明。
•“IPO”是指Artisan Partners Asset Management Inc.于2013年3月12日完成的12,712,279股A类普通股的首次公开发行。
•“IPO重组”是指Artisan Partners Asset Management Inc.和Artisan Partners Holdings在IPO前于2013年3月12日完成的一系列交易，目的是重组其资本结构，为IPO做准备。
•2020年后续发行是指Artisan Partners Asset Management Inc.于2020年2月24日完成的1,802,326股A类普通股的登记发行。
•2021年后续发行是指Artisan Partners Asset Management Inc.于2021年3月1日完成的登记发行963,614股A类普通股。
前瞻性陈述
本报告包含(我们的管理层可能不时作出)符合《1995年美国私人证券诉讼改革法》安全港条款的前瞻性陈述。关于未来事件和我们未来业绩的陈述，以及管理层目前对未来的期望、信念、计划、估计或预测，均属前瞻性陈述，符合这些法律的含义。在某些情况下，你可以通过“可能”、“可能”、“将”、“应该”、“预期”、“打算”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”或“继续”等前瞻性词语来识别这些陈述，以及这些术语和其他类似术语的否定。前瞻性陈述仅是基于当前预期和对未来事件的预测。前瞻性表述受许多风险和不确定因素的影响，有一些重要因素可能导致实际结果、活动水平、业绩、行动或成就与前瞻性表述明示或暗示的结果、活动水平、业绩、行动或成就大相径庭。这些因素包括：关键投资专业人士或高级管理人员的流失、不利的市场或经济状况、我们的投资战略表现不佳、我们经营所处的立法和监管环境的变化、运营或技术错误或对我们声誉的其他损害，以及公司在提交给美国证券交易委员会的文件中披露的其他因素，包括在本10-K表格第1A项中题为“风险因素”的标题下列出的那些因素, 并可不时予以修订。我们没有义务公开更新任何前瞻性陈述，以反映本报告日期后可能发生的事件或情况，除非法律要求。
前瞻性陈述包括但不限于关于以下方面的陈述：
•我们预期的未来运营结果；
•我们潜在的经营业绩和效率，包括我们在不同和独特情况下的经营能力；
•我们对未来业务计划的期望；
•我们对我们投资策略表现的期望；
•我们对未来管理资产水平的预期，包括我们战略的能力和客户现金流入和流出的能力；
•我们对行业趋势的预期以及这些趋势可能如何影响我们的业务；
•我们的融资计划、现金需求和流动性状况；
•我们支付股息的意图以及我们对这些股息金额的预期；
•我们对员工的预期薪酬水平，包括基于股权和现金的长期激励性薪酬；
•我们对未来费用和未来费用水平的预期；
•我们的预期税率，以及我们对递延税项资产的预期；以及
•根据我们的应收税金协议，我们对未来应付金额的估计。
本报告中使用的业绩和管理资产信息
我们主要通过集合投资基金和独立账户来管理投资。我们担任Artisan Funds、Artisan Global Funds和Artisan Private Funds的投资顾问。我们将由我们管理的具有广泛共同投资目标并基本上符合单一模式账户的基金和其他账户称为同一投资“战略”的一部分。
我们根据“组合”的结果来衡量投资表现，“组合”代表投资于同一策略的所有可自由支配客户账户(包括集合投资工具)的综合表现，但我们认为客户施加的投资限制可能对投资组合的构建产生重大影响的账户以及以美元以外的货币管理的账户除外。截至2022年12月31日，这些被排除的账户的结果约占我们管理资产的13%，这些账户的结果以独立的组合形式保存，本报告中没有介绍这些组合的结果。
有投资限制的账户的表现与适用策略的本金组合中的账户的表现不同，因为为了遵守客户限制，可能会从投资组合中省略一种或多种证券，而其他证券组合中的权重通常会相应改变。非美元账户的表现与适用策略的主要综合账户的表现不同，这是因为投资组合证券交易的货币与管理账户的货币或美元之间的货币汇率波动。本文所述任何投资策略的结果，以及策略内不同投资工具的结果，均受多种因素影响，包括：不同的重要市场或经济状况；不同的投资管理费费率、经纪佣金及其他开支；以及股息或其他收益的再投资。任何策略的回报可能是正的，也可能是负的，过去的表现并不能保证未来的结果。在本报告中，我们将开始跟踪投资战略业绩的日期称为“开始日期”。
除非另有说明，否则我们按“总”基准列示我们的综合资产组合的平均年回报，即综合资产组合中任何投资组合在支付应付费用前的平均年度回报，以及扣除佣金和交易成本的净额。由于扣除了适用的费用和费用，投资者在投资组合中的回报将低于提出的总结果。我们还提供了某些市场指数或“基准”在可比时期的平均年回报率。这些指数不受管理，具有不同的波动性、信用和其他特征。您不应假设这些期间我们投资策略投资组合中包含的证券与本报告中任何策略比较指标所包含的证券之间有任何实质性的重叠。有时，这会导致相对性能上的实质性差异。直接投资任何一个指数都是不可能的。如本报告所示，这些指数的回报并未因与证券投资相关的费用和支出而减少，但包括股息的再投资。
在这些材料中，我们展示了附加值，这是Artisan策略的平均年回报率与其各自基准回报率之间的差额，以基点为单位。用于展示策略表现和计算增值的基准通常是我们的客户最常用来比较相关策略表现的市场指数，如果没有，则是管理层用来评估策略表现的市场指数。用于增值计算的组合/指数包括：非美国增长战略/国际价值战略-MSCI EAFE指数；全球发现/全球股票战略/全球机会战略/全球价值战略-MSCI ACWI指数；非美国中小型增长战略-MSCI ACWI(美国除外)中小型指数；美国中型增长战略-罗素中型股增长®指数；美国中型股价值策略-罗素中型股价值®指数；美国小盘股增长战略-罗素2000年增长®指数；价值股票策略-罗素1000价值®指数；发展中世界策略/可持续新兴市场策略-摩根士丹利资本国际新兴市场指数；高收益策略-洲际交易所美国高收益主II总回报指数；信用机会策略-洲际银行美元LIBOR 3个月恒定期限指数；顺势见顶策略/顺势见顶对冲策略/精选股票策略/价值收益策略-标准普尔500®指数；中国创业后策略-摩根士丹利资本国际中国中小盘股指数(净值)；国际探索者策略-摩根士丹利资本国际全球除美国小型股指数；浮息策略-瑞信杠杆贷款指数；全球不受约束策略-洲际交易所3个月期美国国债指数；新兴市场债务机会策略-摩根大通EMB硬通货/当地货币50-50指数；新兴市场本地机会策略-摩根大通GBI-EM全球多元化指数。
MSCI EAFE指数、MSCI EAFE Growth指数、MSCI EAFE Value Index、MSCI ACWI Index、MSCI ACWI ex-USA Index、MSCI ACWI ex-USA SMID Index、MSCI ACWI ex-USA Small Cap、MSCI Emerging Markets Index和MSCI中国SMID Cap Index是MSCI Inc.的商标。MSCI Inc.是与这些指数相关的所有版权的所有者，是本报告中提到的这些指数的业绩统计数据的来源。MSCI不作任何明示或默示的保证或陈述，对本文中包含的任何MSCI数据不承担任何责任。MSCI明晟的数据可能不会被进一步重新分配，也不会被用来创建指数或金融产品。本文档未经MSCI批准或制作。
罗素2000®罗素2000指数®价值指数，罗素中型股®罗素中型股指数®价值指数，罗素1000指数®罗素1000指数®价值指数，罗素中型股®增长指数，罗素1000指数®增长指数与罗素2000指数®Growth Index是罗素投资集团的商标。罗素投资集团是本报告中包含或反映的罗素指数数据以及与此相关的所有商标和版权的来源和所有者。
标准普尔500指数是标准普尔道琼斯指数有限责任公司(S&P DJI)和/或其附属公司的产品，已获得使用许可。版权所有© 2023标准普尔道琼斯指数有限责任公司，标准普尔全球公司的一个部门。保留所有权利。未经标准普尔道琼斯指数有限责任公司的书面许可，禁止转载或复制全部或部分内容。标普(S&P)®是标准普尔全球公司和道琼斯公司的注册商标®是道琼斯商标控股有限公司(道琼斯)的注册商标。标普DJI、道琼斯、其联营公司或第三方许可方均不对任何指数准确代表其声称所代表的资产类别或市场板块的能力作出任何明示或默示的陈述或保证，亦不对任何指数或其中所包括的数据的任何错误、遗漏或中断承担任何责任。
ICE BofA美国高收益主II总回报指数、ICE BofA美元LIBOR 3个月固定期限指数和ICE BofA 3个月美国国库券指数由ICE Data Indices，LLC拥有，经许可使用。作为ICE数据指数的一部分，有限责任公司允许按“原样”使用ICE BofA指数和相关数据，对此不作任何担保，不保证ICE BofA指数或其中包含、相关或衍生的任何数据的适宜性、质量、准确性、及时性和/或完整性，不承担与前述使用相关的责任，也不赞助、背书或推荐Artisan Partners或其任何产品或服务。
摩根大通EMB硬通货/当地货币50/50指数和摩根大通GBI-EM全球多元化指数是摩根大通的商标。信息是从据信可靠的来源获得的，但摩根大通不保证其完整性或准确性。未经摩根大通事先书面批准，不得复制、使用或分发索引。版权所有2023，摩根大通公司。保留所有权利。
在本报告中，我们介绍了晨星公司对Artisan基金系列的评级。晨星评级TM对于基金，或“星级”是计算管理产品(包括共同基金、可变年金和可变寿命子账户、交易所交易基金、封闭式基金和独立账户)，至少有三年的历史。为了进行比较，交易所交易基金和开放式共同基金被认为是一个单一群体。它是基于晨星风险调整后回报(Morningstar Risk-Adjusted Return)计算的，该指标考虑了受管产品月度超额表现的变化，更强调下行变化和奖励一致的表现。每个产品类别中排名前10%的产品获得5颗星，紧随其后的22.5%获得4颗星，紧随其后的35%获得3颗星，紧随其后的22.5%获得2颗星，排名靠后的10%获得1颗星。晨星对托管产品的整体评级是根据与其三年、五年和十年(如果适用)晨星评级指标相关的业绩数据的加权平均值得出的。这些权重是：36-59个月总回报的100%三年期评级，60-119个月总回报的60%五年期评级/40%三年期评级，以及120个月或以上总回报的50%10年评级/30%五年期评级/20%三年期评级。虽然10年整体星级评级公式似乎最看重10年期，但最近的三年期实际上影响最大，因为它包含在所有三个评级期中。构成本报告所反映信息的基础的评级，以及对其进行评级的基金类别, 与各基金投资者份额类别相关的有：Artisan发展中世界基金-多元化新兴市场；Artisan Focus基金-大型增长；Artisan Global Discovery-全球中小型股票增长；Artisan全球股票基金-全球大型股票增长；Artisan全球机会基金-全球大型股票增长；Artisan全球价值基金-全球大型股票价值；Artisan高收入基金-高收益债券；Artisan国际基金-国外大型成长；Artisan国际中小型基金-国外中小型成长；Artisan国际价值基金-国外大型混合；Artisan中型基金-中型成长；Artisan中型价值基金-中型价值；Artisan Small Cap Fund-Small Growth；Artisan可持续新兴市场基金-多元化新兴市场；Artisan Value Fund-大值；Artisan精选股票基金-Large Blend；Artisan International Explorer Fund-Foreign Small/Meid Blend；Artisan浮息基金-银行贷款；Artisan Value Income Fund-大值；Artisan Global Unstraint Fund-非传统债券；Artisan Emerging Markets Debt Opportunities Fund-Emerging Markets Bond Bond。晨星评级最初是根据一只基金的三年业绩记录给出的，每月都会发生变化。
在本报告中，我们提供了有关我们管理的资产的历史信息，包括由于客户现金流、投资回报和投资工具(例如集合投资工具和单独账户)之间的转移而导致我们管理的资产发生变化的信息。客户现金流代表客户资金、终止以及客户发起的供款和提款(可以是现金或证券)，但一般不包括Artisan基金的收益和资本收益分配，这些收益和资本收益分配不是基金股东再投资的。投资回报和其他是指已实现损益、未实现损益的变动、净收益和某些杂项项目，这些项目合计起来并不重要，其中可能包括支付Artisan的管理费或支付托管费用，前提是客户要求从我们管理的账户支付这些费用。将以美元以外的货币计价的投资组合证券价值换算成美元的影响也包括在投资回报和其他方面。
我们使用我们的信息管理系统来跟踪我们管理的资产、投资回报的组成部分和客户现金流，我们相信本报告中关于我们管理的资产、投资回报和客户现金流的信息在所有重要方面都是准确的。我们还提供有关我们管理的资产数量和通过特定投资工具和分销渠道获得的客户现金流的信息。管理下的资产和通过特定分销渠道获得的客户现金流的配置涉及估计，因为无法完整或及时地获得有关通过中介机构获得投资于Artisan基金或Artisan Global基金的资产的准确信息，并涉及进行判断，因为在某些情况下，可以公平地说相同的资产来自不止一个分销渠道。我们已经以我们在业务管理中准备和使用这些信息的方式展示了我们管理的资产和来自分销渠道的客户现金流的信息。非财务数据，包括关于我们的投资业绩、客户现金流和通过分销渠道获得的管理资产的信息，不受我们对财务报告的内部控制。
本报告中的任何信息都不构成买卖任何基金证券的要约或邀约，也不是对任何基金证券或投资服务的建议。
第一部分
项目1.业务
概述
Artisan成立于1994年，是一家投资管理公司，专注于为世界各地成熟的客户提供高附加值、积极的资产类别投资策略。
自我们成立以来，我们一直保持着一种旨在最大限度地提高我们为客户创造有吸引力的投资结果的能力的商业模式，我们相信这种模式对我们这样做的成功做出了贡献。我们专注于吸引、留住和培养有才华的投资专业人士，为每个投资团队提供充足的资源和支持、透明和直接的财务激励、高度的投资自主权和长期的时间范围。我们的每个投资团队都由一名或多名经验丰富的投资组合经理领导，并应用自己独特的投资理念和流程。我们相信，这种自主的投资团队结构促进了我们投资专业人员的独立分析和责任追究，我们相信这会促进卓越的投资结果。
我们的每个投资团队管理一个或多个投资策略，每个投资策略都旨在拥有一个清晰、一致和可复制的投资流程，客户可以很好地理解该流程，并设法实现长期业绩。在我们公司的历史上，我们创造了新的投资策略，可以使用广泛的证券、工具和技术(我们称之为自由度)来区分收益和管理风险。
当我们相信新战略有潜力在我们相信将以有吸引力的费率长期保持客户需求的领域实现卓越的投资业绩时，我们就会推出新战略。我们努力保持投资过程的完整性，在我们的每一项战略中严格遵守我们与客户沟通的投资参数。我们还在每一项投资策略中仔细监控我们的投资能力。我们相信，对我们投资能力的管理可以保护我们提供强劲投资回报的能力，从而保护我们客户的利益，并从长远来看，保护我们保留客户资产和维持利润率的能力。为了更好地实现我们的长期目标，我们愿意向新投资者关闭一项战略，或者采取其他行动减缓或限制其增长，即使我们的短期业绩可能会受到影响。
除了我们的投资团队，我们还拥有一支具有受托心态的管理团队，专注于深思熟虑地长期发展业务，同时为我们有才华的投资专业人士和合伙人保持稳定的环境。我们认为，保持公司以人才为导向的商业模式和以投资为重点的文化对于为客户创造可持续的长期成果至关重要，而这反过来又对于为股东创造可持续的长期成果至关重要。为此，我们的管理团队专注于管理公司投资专业人员的协调和资源，管理我们的运营基础设施以提供一个不受干扰的投资环境，坚持我们透明和可预测的财务模式，并促进公司的可持续性。
我们主要向机构提供我们的投资管理能力，并通过中介机构以独立账户和集合工具的方式进行类似机构的决策过程。我们主要通过与投资顾问的关系接触传统机构客户。我们主要通过顾问、与主要固定贡献/401(K)平台的联盟以及与财务顾问和经纪自营商的关系来接触其他类似机构的投资者。
我们基本上所有的收入都来自投资管理费，这主要是基于客户管理的平均资产的特定百分比。我们的一小部分客户和投资者向我们支付绩效费用或奖励分配，其中一部分费用或分配是基于客户账户相对于基准的业绩。这些投资咨询费是由我们与客户之间的投资咨询和分咨询协议确定的。我们与客户之间的投资咨询和分咨询协议通常可由我们的客户在短时间内或在没有通知的情况下终止。
投资团队
我们为客户提供按资产类别、市值和投资风格多样化的积极管理型投资策略。每项战略都由下文所述的投资团队之一管理。下表列出了截至2022年12月31日我们的投资团队和战略管理的总资产和某些业绩信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投资团队和战略 | 截至2022年12月31日的AUM | | 综合起始日期 | 自创始之日起增值 (1) 截至2022年12月31日 | 基金评级(2) 截至2022年12月31日 |
| | (单位：百万) | | | | |
| 成长团队 | | | | | |
| 全球机遇 | 18,676 | | 2007年2月1日 | 473 | «««« |
| 全球发现 | 1,392 | | 2017年9月1日 | 491 | ««««« |
| 美国中型股增长 | 10,624 | | April 1, 1997 | 494 | ««« |
| 美国小盘股增长 | 3,285 | | April 1, 1995 | 321 | ««« |
| | | | | |
| 全球股票团队 | | | | | |
| 全球公平 | 413 | | April 1, 2010 | 342 | ««« |
| 非美国经济增长 | 13,285 | | (一九九六年一月一日) | 462 | ««« |
| 非美国中小企业增长 | 6,752 | | 2019年1月1日 | 596 | «««« |
| 中国创业后 | 173 | | April 1, 2021 | (32) | 不适用 |
| | | | | |
| 美国价值团队 | | | | | |
| 价值公平 | 3,252 | | July 1, 2005 | 111 | «« |
| 美国中型股价值 | 2,826 | | April 1, 1999 | 255 | «« |
| 价值型收入 | 10 | | March 1, 2022 | 324 | 尚未评级 |
| | | | | |
| 国际价值团队 | | | | | |
| 国际价值 | 30,152 | | July 1, 2002 | 568 | ««««« |
| 国际探险家 | 58 | | 2020年10月1日 | 812 | 尚未评级 |
| | | | | |
| 全球价值团队 | | | | | |
| 全球价值 | 21,432 | | July 1, 2007 | 282 | ««« |
| 选择股权 | 335 | | March 1, 2020 | (467) | 尚未评级 |
| | | | | | |
| 可持续的新兴市场团队 | | | | | |
| 可持续的新兴市场 | 873 | | July 1, 2006 | 39 | ««« |
| | | | | | |
| 信用团队 | | | | | |
| 高收入 | 6,957 | | April 1, 2014 | 251 | ««««« |
| 信贷机会 | 136 | | July 1, 2017 | 951 | 不适用 |
| 浮动汇率 | 47 | | 2022年1月1日 | 26 | 尚未评级 |
| | | | | |
| 发展中世界团队 | | | | | |
| 发展中世界 | 3,466 | | July 1, 2015 | 486 | «««« |
| | | | | |
| Antero Peak群 | | | | | |
| 前峰 | 2,948 | | May 1, 2017 | 584 | «««« |
| Antero Peak树篱 | 728 | | 2017年11月1日 | 29 | 不适用 |
| | | | | |
| EMsights资本集团 | | | | | |
| 全局不受约束 | 16 | | April 1, 2022 | 698 | 尚未评级 |
| 新兴市场债务机会 | 45 | | May 1, 2022 | 927 | 尚未评级 |
| 新兴市场本地机遇 | 11 | | 2022年8月1日 | 69 | 尚未评级 |
| | | | | |
截至2022年12月31日的总AUM | 127,892 | | | | |
| | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(1) 增值是指我们每种策略的平均年总综合回报率超过或低于各自基准的幅度，以基点为单位。有关所用基准的信息，请参阅“本报告使用的业绩和管理下的资产信息”。不满一年的增值额不按年率计算。高收入战略持有的贷款和其他证券类型不包括在其基准中，这有时会导致相对业绩的实质性差异。信贷机会策略与基准无关，并已与3个月期LIBOR进行比较，仅供参考。Antero Peak和Antero Peak对冲策略在首次公开募股(IPO)中的投资对业绩做出了重大贡献。IPO投资可能会对一个小投资组合的回报做出重大贡献，这种影响通常会随着资产的增长而减弱。未来可能无法获得IPO投资。 |
(2) 晨星的整体评级TM适用于Artisan Fund管理的每种投资策略，是根据与其三年、五年和十年(如果适用)晨星评级指标相关的业绩数据的加权平均值得出的。 |
成长团队
我们的增长团队管理着四种投资策略：全球机遇、全球发现、美国中型股增长和美国小盘股增长。詹姆斯·D·哈梅尔、马修·H·卡姆、克雷·A·塞普肯纳斯、杰森·L·怀特和杰伊·C·华纳是这四种策略的投资组合经理。Hamel先生是全球机遇战略的首席投资组合经理；White先生是Global Discovery战略的首席投资组合经理；Kamm先生是美国中型股增长战略的首席投资组合经理；Cepukenas先生是美国小盘股增长战略的首席投资组合经理。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年12月31日 |
| 投资策略(综合启动日期) | 1年 | | 3年 | | 5年 | | 10年 | | 开始 |
| 全球机遇(2007年2月1日) | | | | | | | | | |
| 平均年毛利回报 | (29.53) | % | | 4.71 | % | | 7.69 | % | | 11.22 | % | | 9.95 | % |
MSCI ACWI®索引 | (18.36) | % | | 4.00 | % | | 5.22 | % | | 7.97 | % | | 5.22 | % |
| | | | | | | | | |
| Global Discovery(2017年9月1日) | | | | | | | | | |
| 平均年毛利回报 | (30.08) | % | | 5.65 | % | | 10.78 | % | | — | % | | 11.28 | % |
MSCI ACWI®索引 | (18.36) | % | | 4.00 | % | | 5.22 | % | | — | % | | 6.37 | % |
| | | | | | | | | |
| 美国中型股增长(1997年4月1日) | | | | | | | | | |
| 平均年毛利回报 | (36.04) | % | | 4.51 | % | | 9.18 | % | | 11.30 | % | | 13.90 | % |
罗素中型股®索引 | (17.32) | % | | 5.87 | % | | 7.10 | % | | 10.95 | % | | 9.86 | % |
罗素中型股®增长指数 | (26.72) | % | | 3.85 | % | | 7.64 | % | | 11.40 | % | | 8.96 | % |
| | | | | | | | | | |
| 美国小盘股增长(1995年4月1日) | | | | | | | | | |
平均年毛利回报 | (28.67) | % | | 2.35 | % | | 9.51 | % | | 12.29 | % | | 10.37 | % |
罗素2000®索引 | (20.44) | % | | 3.10 | % | | 4.12 | % | | 9.01 | % | | 8.56 | % |
罗素2000®增长指数 | (26.36) | % | | 0.65 | % | | 3.50 | % | | 9.20 | % | | 7.16 | % |
全球股票团队
我们的全球股票团队目前管理着四种投资策略：全球股票、非美国成长型、非美国中小型成长型和中国后创业。
马克·L·约基(Mark L.Yockey)担任全球股票和非美国增长战略投资组合经理。Charles-Henri Hamker和Andrew J.Euretig也是全球股票战略的投资组合经理和非美国增长战略的副投资组合经理。雷佐·卡诺维奇是非美国中小企业增长战略的唯一投资组合经理。萧如彬担任中国后创业投资策略的投资组合经理，季元元担任副投资组合经理。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年12月31日 |
| 投资策略(综合启动日期) | 1年 | | 3年 | | 5年 | | 10年 | | 开始 |
| 全球股票(2010年4月1日) | | | | | | | | | |
| 平均年毛利回报 | (19.79) | % | | 3.60 | % | | 7.69 | % | | 10.41 | % | | 10.97 | % |
MSCI ACWI®索引 | (18.36) | % | | 4.00 | % | | 5.22 | % | | 7.97 | % | | 7.55 | % |
| | | | | | | | | |
| 非美国增长(1996年1月1日) | | | | | | | | | |
| 平均年毛利回报 | (18.44) | % | | (0.84) | % | | 2.83 | % | | 5.66 | % | | 9.07 | % |
摩根士丹利资本国际EAFE®索引 | (14.45) | % | | 0.87 | % | | 1.54 | % | | 4.67 | % | | 4.45 | % |
| | | | | | | | | |
| 非美国中小型增长(2019年1月1日) | | | | | | | | | |
| 平均年毛利回报 | (23.02) | % | | 3.10 | % | | — | % | | — | % | | 10.96 | % |
| MSCI All Country World Index(不含美国中小型股)(净值) | (19.49) | % | | (0.22) | % | | — | % | | — | % | | 5.00 | % |
| | | | | | | | | |
| 中国创业后(2021年4月1日) | | | | | | | | | |
| 平均年毛利回报 | (27.30) | % | | — | % | | — | % | | — | % | | (21.02) | % |
| 摩根士丹利资本国际中国中小盘指数 | (22.17) | % | | — | % | | — | % | | — | % | | (20.70) | % |
| | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
美国价值团队
我们的美国价值团队管理着三种投资策略：价值股权、美国中型股价值和价值收益。托马斯·A·雷诺兹、Daniel·L·凯恩和克雷格·英曼是这些策略的投资组合经理。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年12月31日 |
| 投资策略(综合启动日期) | 1年 | | 3年 | | 5年 | | 10年 | | 开始 |
| 价值公平(2005年7月1日) | | | | | | | | | |
| 平均年毛利回报 | (8.21) | % | | 8.18 | % | | 7.49 | % | | 10.41 | % | | 8.56 | % |
罗素1000®索引 | (19.13) | % | | 7.34 | % | | 9.13 | % | | 12.37 | % | | 9.07 | % |
罗素1000®价值指数 | (7.54) | % | | 5.95 | % | | 6.66 | % | | 10.29 | % | | 7.45 | % |
| | | | | | | | | |
| 美国中型股价值(1999年4月1日) | | | | | | | | | |
平均年毛利回报 | (12.11) | % | | 6.27 | % | | 5.55 | % | | 9.03 | % | | 11.79 | % |
罗素中型股®索引 | (17.32) | % | | 5.87 | % | | 7.10 | % | | 10.95 | % | | 9.09 | % |
罗素中型股®价值指数 | (12.03) | % | | 5.82 | % | | 5.72 | % | | 10.10 | % | | 9.24 | % |
| | | | | | | | | |
价值所得(2022年3月1日)1 | | | | | | | | | |
| 平均年毛利回报 | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | (7.74) | % |
| 标准普尔500指数 | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | (10.98) | % |
1不足一年的期间不按年计算。 |
国际价值团队
我们的国际价值团队由N·David·萨姆拉领导，管理着两种投资策略：国际价值和国际探索者(前身为国际小盘价值)。N·David·萨姆拉担任国际价值战略首席投资组合经理，管理国际探险家战略的董事。伊恩·P·麦戈尼格尔是国际价值战略的联席投资组合经理。周贝尼和阿南德·瓦萨吉里担任国际探险家战略的联合投资组合经理。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年12月31日 |
| 投资策略(综合启动日期) | 1年 | | 3年 | | 5年 | | 10年 | | 开始 |
| 国际价值(2002年7月1日) | | | | | | | | | |
| 平均年毛利回报 | (6.12) | % | | 6.76 | % | | 5.45 | % | | 8.74 | % | | 11.13 | % |
摩根士丹利资本国际EAFE®索引 | (14.45) | % | | 0.87 | % | | 1.54 | % | | 4.67 | % | | 5.45 | % |
| | | | | | | | | |
| 国际探险家(2020年10月1日) | | | | | | | | | |
| 平均年毛利回报 | (13.21) | % | | — | % | | — | % | | — | % | | 12.65 | % |
| MSCI All Country World Index(美国小型股除外)(净值) | (19.97) | % | | — | % | | — | % | | — | % | | 4.53 | % |
全球价值团队
我们的全球价值团队由Daniel·J·奥基夫领导，管理着两个投资策略。奥基夫先生担任该团队全球价值和精选股票策略的首席投资组合经理，迈克尔·J·麦金农担任投资组合经理。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年12月31日 |
| 投资策略(综合启动日期) | 1年 | | 3年 | | 5年 | | 10年 | | 开始 |
| 全球价值(2007年7月1日) | | | | | | | | | |
| 平均年毛利回报 | (12.69) | % | | 3.22 | % | | 3.95 | % | | 8.80 | % | | 7.61 | % |
MSCI ACWI®索引 | (18.36) | % | | 4.00 | % | | 5.22 | % | | 7.97 | % | | 4.79 | % |
| | | | | | | | | |
| 精选股票(2020年3月1日) | | | | | | | | | |
| 平均年毛利回报 | (15.92) | % | | — | % | | — | % | | — | % | | 6.78 | % |
标准普尔500指数 | (18.11) | % | | — | % | | — | % | | — | % | | 11.45 | % |
可持续的新兴市场团队
我们的可持续新兴市场团队管理着一个投资策略。Maria Negrete-Gruson是可持续新兴市场策略的投资组合经理。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年12月31日 |
| 投资策略(综合启动日期) | 1年 | | 3年 | | 5年 | | 10年 | | 开始 |
| 可持续的新兴市场(2006年7月1日) | | | | | | | | | |
| 平均年毛利回报 | (27.21) | % | | (3.69) | % | | (1.33) | % | | 2.67 | % | | 4.33 | % |
摩根士丹利资本国际新兴市场指数 | (20.09) | % | | (2.69) | % | | (1.40) | % | | 1.44 | % | | 3.94 | % |
信用团队
我们的信用团队管理着三种投资策略：高收益、信用机会和浮动利率。布莱恩·C·克鲁格担任高收入和信贷机会策略的投资组合经理，以及浮动利率策略的首席投资组合经理。赛斯·B·耶格尔还担任浮动利率策略的投资组合经理。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年12月31日 |
| 投资策略(综合启动日期) | 1年 | | 3年 | | 5年 | | 10年 | | 开始 |
| 高收入(2014年4月1日) | | | | | | | | | |
| 平均年毛利回报 | (9.15) | % | | 2.62 | % | | 4.31 | % | | — | % | | 5.83 | % |
| ICE BofA美国高收益大师II总回报指数 | (11.22) | % | | (0.23) | % | | 2.12 | % | | — | % | | 3.32 | % |
| | | | | | | | | |
| 信贷机会(2017年7月1日) | | | | | | | | | |
| 平均年毛利回报 | (3.64) | % | | 12.17 | % | | 10.48 | % | | — | % | | 10.92 | % |
| ICE BofA美国高收益大师II总回报指数 | 1.21 | % | | 0.82 | % | | 1.42 | % | | — | % | | 1.41 | % |
| | | | | | | | | |
| 浮动利率(2022年1月1日) | | | | | | | | | |
| 平均年毛利回报 | (0.80) | % | | — | % | | — | % | | — | % | | (0.80) | % |
| 瑞士信贷杠杆贷款总回报指数 | (1.06) | % | | — | % | | — | % | | — | % | | (1.06) | % |
发展中世界团队
我们的发展中世界团队管理着一个投资策略。刘易斯·S·考夫曼是发展中国家战略的投资组合经理。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年12月31日 |
| 投资策略(综合启动日期) | 1年 | | 3年 | | 5年 | | 10年 | | 开始 |
| 发展中国家(2015年7月1日) | | | | | | | | | |
| 平均年毛利回报 | (40.56) | % | | (0.15) | % | | 4.06 | % | | — | % | | 7.04 | % |
| 摩根士丹利资本国际新兴市场指数 | (20.09) | % | | (2.69) | % | | (1.40) | % | | — | % | | 2.18 | % |
Antero Peak群
Antero Peak Group管理着两种投资策略：Antero Peak和Antero Peak Hedge。克里斯托弗·P·史密斯是这两种策略的投资组合经理。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年12月31日 |
| 投资策略(综合启动日期) | 1年 | | 3年 | | 5年 | | 10年 | | 开始 |
| Antero Peak(2017年5月1日) | | | | | | | | | |
| 平均年毛利回报 | (24.90) | % | | 7.13 | % | | 12.96 | % | | — | % | | 16.58 | % |
| 标准普尔500指数 | (18.11) | % | | 7.65 | % | | 9.42 | % | | — | % | | 10.74 | % |
| | | | | | | | | |
| Antero Peak Hedge(2017年11月1日) | | | | | | | | | |
| 平均年毛利回报 | (22.96) | % | | 4.24 | % | | 9.92 | % | | — | % | | 10.27 | % |
| 标准普尔500指数 | (18.11) | % | | 7.65 | % | | 9.42 | % | | — | % | | 9.98 | % |
|
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
EMsights资本集团
EMsights Capital Group管理着三种投资策略：新兴市场债务机会、全球不受约束的机会和新兴市场的本地机会。迈克尔·A·齐拉米和萨拉·C·奥文担任每种策略的投资组合经理。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年12月31日 |
| 投资策略(综合启动日期) | 1年 | | 3年 | | 5年 | | 10年 | | 开始 |
全球不受限制(2022年4月4日)1 | | | | | | | | | |
| 平均年毛利回报 | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | 8.40 | % |
| ICE BofA 3个月国库券指数 | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | 1.42 | % |
| | | | | | | | | |
新兴市场债务机会(2022年5月1日)1 | | | | | | | | | |
| 平均年毛利回报 | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | 8.28 | % |
| 摩根大通EMB硬通货/当地货币各占50% | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | (0.99) | % |
| | | | | | | | | |
新兴市场本地机遇(2022年8月1日)1 | | | | | | | | | |
| 平均年毛利回报 | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | 3.72 | % |
| 摩根大通GBI-EM全球多元化 | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | 3.03 | % |
1不足一年的期间不按年计算。 | | | | | | | | | |
分销、投资产品和客户关系
我们的营销、分销和客户服务努力的目标是发展和保持一个因投资战略、客户类型、分销渠道和地理区域而多样化的客户基础。我们专注于成熟的投资者和资产配置者的分销和营销努力，包括以类似机构的集中式决策流程和较长期投资视野运营的机构和中介机构。我们设计了我们的分销战略，并构建了我们的分销团队，以使用知识丰富、经验丰富的营销和客户服务专业人员，旨在限制我们的投资专业人员在营销和客户服务活动上花费的时间。我们相信，最大限度地减少其他需求可以让我们的投资组合经理和其他投资专业人士将他们的精力和注意力集中在投资决策过程中，我们相信这将增强实现卓越投资回报的机会。我们的分销工作由我们的全球分销主管集中管理，他负责监督和协调我们的营销和客户服务专业人员的工作。
机构渠道
我们的机构分销渠道包括机构客户，如在美国注册的共同基金、非美国基金和我们的次级投资信托基金；州和地方政府；包括塔夫脱-哈特利计划在内的员工福利计划；基金会和捐赠基金。我们的机构渠道还包括来自固定缴款计划的管理资产。我们直接向机构客户提供我们的投资产品，并通过向为他们提供建议的投资顾问和顾问营销我们的服务。截至2022年12月31日，我们管理的资产中约有37%归因于由投资顾问代表的客户。
截至2022年12月31日，我们管理的资产有65%是通过我们的机构渠道获得的。
中间渠道
我们与许多大型经纪公司以及较大的私人银行和信托公司保持着关系，在这些公司，确定应该提供哪些基金的过程已经集中到相对有限的关键决策者手中，这些决策者表现出机构式的决策行为。我们还与许多向客户提供我们投资产品的金融咨询公司和经纪自营商顾问保持着关系。这些顾问的范围从相对较小的公司到大型组织。
截至2022年12月31日，我们管理的资产中约有31%是通过我们的中间渠道采购的。
零售渠道
我们主要通过共同基金超市间接接触散户投资者，投资者可以通过这些超市购买和赎回基金份额。美国投资者也可以直接投资Artisan基金。我们的子公司Artisan Partners Distributors LLC是一家注册经纪交易商，经销Artisan基金的股票。晨星、理柏和其他公司的宣传、评级和排名对于打造Artisan Partners品牌至关重要，而Artisan Partners品牌对于吸引散户投资者非常重要。因此，我们公布Artisan基金收到的评级和排名，并努力确保潜在散户投资者拥有适当的信息来评估Artisan基金的潜在投资。我们一般不使用直接营销活动，因为我们认为它们的成本超过了它们的潜在收益。
截至2022年12月31日，我们管理的资产中约有4%来自我们归类为散户的投资者。
通过一系列投资工具获得
我们的客户通过一系列投资工具获取我们的投资策略，包括独立账户和集合工具。截至2022年12月31日，Artisan基金和Artisan Global基金约占我们管理的总资产的48%，我们管理的资产中约有52%是在单独的账户和其他集合工具中管理的。
独立账户和其他
我们在我们的大多数投资策略中管理传统的独立账户。截至2022年12月31日，我们管理着226个传统独立账户，涉及133个客户关系，其中我们最大的独立账户关系约占我们管理资产的10%。这些单独的账户客户包括机构和中介渠道关系，如养老金和利润分享计划、公司、信托、捐赠基金、基金会、慈善组织、高净值个人、政府实体、保险公司、混合投资工具、投资顾问和其他金融机构、集体投资信托和投资公司的受托人以及类似的集合投资工具。我们对独立账户收取的费用因客户、投资策略和账户规模的不同而不同。费用按月累加，但通常按季度拖欠。
我们的许多投资策略可通过Artisan品牌的集合投资信托基金(CIT)获得某些类型的员工福利计划。我们担任中国投资信托基金的投资顾问，并因提供这项服务而赚取管理费。截至2022年12月31日，CITs约占我们管理资产的5%。
我们的某些投资策略主要通过Artisan赞助的未注册的集合投资工具提供，称为Artisan Private Funds。作为Artisan Private Funds的投资顾问，我们赚取管理费，对于某些基金，我们有权获得利润分配或基于业绩的费用。截至2022年12月31日，Artisan Private Fund约占我们管理资产的1%。
在我们的报告材料中，除非另有说明，我们的“独立账户和其他”资产管理包括我们在传统独立账户、Artisan品牌CITs和Artisan Private Fund中管理的资产，以及与我们为其提供投资模型但没有酌情投资权限的客户相关的顾问资产，这些资产占我们管理的资产的不到1%。
Artisan基金和Artisan Global基金
不符合我们单独账户最低账户规模的美国投资者，或者更喜欢通过共同基金投资的美国投资者，可以通过Artisan基金投资于我们的策略。我们担任每个Artisan基金系列的投资顾问，这些基金是在美国证券交易委员会注册的共同基金，提供免费、不含12b-1的股票类别，旨在满足一系列投资者的需求。每一系列Artisan基金都对应着我们为客户提供的投资策略。我们作为这些基金的投资顾问赚取管理费，管理费是根据每只Artisan基金的平均每日净资产计算的，按月支付。截至2022年12月31日，Artisan基金约占我们管理资产的45%。
我们还担任Artisan Global Funds的投资经理，这是一系列总部位于爱尔兰的UCITS基金。Artisan Global Funds为非美国投资者提供了在集合投资工具结构中使用我们的一系列投资策略的机会。我们作为这些基金的投资顾问赚取投资管理费，这是根据每个子基金的平均每日净资产计算的，通常是按月支付的。截至2022年12月31日，Artisan Global基金约占我们管理资产的3%。
监管环境和合规性
我们的业务在美国受到联邦层面的广泛监管，在较小程度上受到州层面的监管，以及美国境外的自律组织和监管机构。根据这些法律法规，监管投资顾问、投资基金和其他相关实体的机构拥有广泛的行政权力，包括在受监管实体未能遵守此类法律法规的情况下限制、限制或禁止其开展业务的权力。违反这些法律和法规可能导致监管执法行动、民事责任、刑事责任和/或施加制裁，包括金钱损害、禁令、交出、罚款、谴责，以及撤销、取消、暂停或限制我们或我们的员工在司法管辖区或市场持有的执照、注册地位或批准。此外，监管程序，无论是否导致制裁，都可能需要大量支出，并可能对我们的声誉或业务产生不利影响。
适用于我们业务的国内、国际和域外法律法规涉及广泛的主题，包括证券、合规、公司治理、财务报告和披露、税务、隐私和数据保护、可持续性、信息安全、反贿赂和反腐败、反洗钱和反恐融资。这些法律法规很复杂，而且会随着时间的推移而不断变化和演变。因此，我们所处的监管环境存在一定程度的不确定性。因此，下面的讨论是一般性的，并不声称是完整的，只是截至本报告之日的最新情况。
美国监管机构
作为一家上市公司，我们受美国联邦证券法、州证券法和公司法以及美国监管和自律组织的规章制度的约束。特别是，我们必须遵守1933年的《证券法》、1934年的《证券交易法》(以下简称《交易法》)、2010年的《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》、2002年的《萨班斯-奥克斯利法案》，以及由于我们在纽约证券交易所上市，所以遵守《纽约证券交易所上市规则》。
Artisan Partners Limited Partnership和Artisan Partners UK LLP根据1940年投资顾问法案(“Advisers Act”)在美国证券交易委员会注册为投资顾问，Artisan Funds和我们的几家附属投资公司根据1940年投资公司法(“1940年法案”)注册为投资顾问。《顾问法》和《1940年法案》，以及其他适用的证券法和《美国证券交易委员会》条例及其解释，对投资顾问和共同基金的运作施加了实质性的限制和要求。美国证券交易委员会被授权对违规行为提起诉讼并实施制裁，范围从罚款和谴责，到就投资顾问而言，终止顾问的注册。
Artisan Partners Limited Partnership在商品期货交易委员会(“CFTC”)注册为商品池运营商，并在管理某些Artisan基金方面是全国期货协会(“NFA”)的成员。CFTC和NFA各自管理着涵盖期货、掉期和其他衍生品工具的可比监管体系。作为这些基金的商品池运营商，Artisan Partners根据商品交易法要求免除某些报告和记录要求。Artisan Partners Distributors LLC是我们在美国证券交易委员会注册的有限目的经纪交易商子公司，受交易所法案、美国证券交易委员会根据该法颁布的规则以及金融业监管局(“FINRA”)的规则和法规的约束，这些规则和法规通常与销售行为、人员登记、合规和监督以及薪酬和披露有关。FINRA有权对会员经纪自营商进行定期检查，并可提起行政诉讼。Artisan Partners分销商有限责任公司还必须遵守美国证券交易委员会的统一净资本规则和美国国家证券结算公司的超额净资本要求，这些要求至少要求注册经纪自营商的资产中至少有一部分以相对流动的形式存在。
Artisan Partners Limited Partnership是根据1974年修订的《雇员退休收入保障法》(“ERISA”)就我们为某些福利计划客户管理的资产而设立的受托机构。ERISA对ERISA受托人施加责任，并禁止退休计划相关方之间的某些交易。美国劳工部管理ERISA并监管计划受托人，包括为退休计划客户提供服务的投资顾问。
美国的立法和监管环境不断变化。政治和选举方面的变化和事态发展在过去带来了，并可能在未来带来更多的不确定性。新的法律或法规要求往往会进一步增加我们的业务和运营的复杂性，满足这些新要求可能需要花费大量的时间和资金。美国的某些监管改革已经或可能在未来影响我们的业务，包括以下项目：
•美国证券交易委员会最近提出和/或通过了一些影响注册投资顾问(例如私募基金顾问规则、ESG披露规则、网络安全风险管理和披露规则、实益所有权规则、服务提供商监督要求、对PF表的修正案和修订的广告规则)和注册投资公司(例如ESG披露规则、名称规则修正案、流动性风险管理、报告现代化、估值)的新规则。此外，美国证券交易委员会还提出和/或通过了一系列影响上市公司的规则(例如，关于气候变化、人力资本管理、网络安全风险治理和高管薪酬等主题的新披露要求)。这些规则对我们以及我们管理的共同基金产生了不同程度的影响。
•近年来，人们越来越重视保护客户隐私和数据，以及保护敏感信息的必要性。我们受2020年1月生效的加州消费者隐私法的约束，该法案为加州居民提供了加强消费者保护的规定。自那以后，加利福尼亚州也通过了《加州隐私权法案》，还有几个州提出和/或通过了数据隐私法，我们正在或可能被要求遵守这些法律。
非美国监管
除了我们在美国受到广泛的监管外，我们的一些子公司和某些非美国业务也受到非美国司法管辖区的监管。非美国司法管辖区的一些法律也是域外法律，可能适用于我们的业务。
Artisan Partners UK LLP由英国金融市场行为监管局授权和监管，负责在英国开展业务和监管金融公司。FCA实施了一个主要以原则为基础的全面监管体系(与主要以规则为基础的美国监管体系相比)。
Artisan Partners Europe由爱尔兰中央银行授权和监管，爱尔兰中央银行监管我们的爱尔兰商业活动，包括我们对Artisan Global Funds的管理，Artisan Global Funds是在爱尔兰注册的UCITS基金家族。Artisan Global基金在世界各地的许多国家注册销售，包括欧盟和其他国家，因此也受到这些国家政府当局的法律和监管。
我们的香港附属公司Artisan Partners Hong Kong Limited由香港证券及期货事务监察委员会(“证监会”)发牌及监管。根据《证券及期货条例》进行受规管活动的艺人合伙香港有限公司及其雇员，须受证监会不时发出的规则、守则及指引所规限。
我们在澳大利亚的运营历来基于澳大利亚证券和投资委员会提供的“充分同等豁免”的本地许可豁免。对于像我们这样的外国金融服务提供商来说，这一减免即将到期，因此，Artisan Partners Limited Partnership或其附属公司可能需要在2024年4月之前申请并获得证券牌照或新的豁免。
根据开曼群岛《共同基金法》(经修订)，某些Artisan私人基金被作为共同基金进行监管，开曼群岛金融管理局拥有监督和执行权，以确保基金遵守共同基金法。
我们的业务还受我们开展分销或投资管理活动所在国家的规章制度的约束。我们与美国以外的客户有关系，这可能会受到客户所在司法管辖区的法律和法规的约束。此外，截至2022年12月31日，我们管理的资产中有47%投资于以美元以外的货币计价的证券。我们对这些非美国证券的投资可能会使我们受到发行人居住或交易所在司法管辖区的某些法律和法规的约束。对于我们在非美国市场的分销或投资管理活动，包括在可能被认为风险较高的司法管辖区，我们也可能受到美国法律法规的约束。
在我们目前运营或投资的司法管辖区进行监管改革，以及将我们的业务扩展到新的国际司法管辖区，使我们的合规努力进一步复杂化。解决这些法律和监管问题可能需要大量的时间和费用。某些非美国监管改革或关于此类法规的指导已经影响或可能在未来影响我们的业务，包括以下项目：
•根据《可持续发展相关财务披露条例》(下称《财务披露条例》)和《欧盟分类条例》，在欧盟经营的金融服务公司必须披露环境、社会和治理(ESG)对其投资组合的影响的信息。资产管理公司被要求对其产品进行分类，并展示自己的ESG整合流程，以及ESG风险预计将在多大程度上影响所售产品的回报。此外，资产管理公司还被要求根据产品的分类每年报告某些详细信息。
•欧盟的金融工具市场指令II对使用软美元支付研究和其他软美元服务进行了监管。MIFID II的软美元规则不直接适用于我们的业务，因为我们目前在美国进行投资管理活动。然而，为了应对MiFID II及其引发的整个行业的变化，我们过去曾遇到过客户要求承担目前使用软美元支付的研究费用的情况。为了响应这些要求或由于我们业务的变化，我们最终可能会承担目前使用软美元支付的研究成本的很大一部分或全部，这将大幅增加我们的运营费用。
如果我们在现有和新的司法管辖区扩大业务，我们未来可能会受到额外的监管要求。见“风险因素--与我们行业相关的风险--我们受到广泛、复杂、有时甚至是重叠的规则、法规和法律解释的制约。”风险因素-与我们行业相关的风险-我们运营的监管环境不断变化，监管发展可能会对我们的业务产生不利影响。
竞争
投资管理行业竞争激烈。为了取得成功并发展我们的业务，我们必须能够有效地竞争所管理的资产。我们竞相吸引客户和投资者的主要依据是：
•我们投资策略的表现
•我们的投资和分销专业人员的连续性
•我们为客户提供的服务质量
•我们提供的投资策略和投资工具的范围
•我们在投资界的品牌认知度和声誉
•我们为提供的投资管理服务收取的费用
我们在业务的各个方面都与大量的投资管理公司、商业银行、经纪自营商、保险公司和其他金融机构展开竞争。有关我们面临的竞争风险的更多信息，请参阅“风险因素--与我们行业相关的风险--投资管理行业竞争激烈。”
人力资本资源
自1994年Artisan Partners成立以来，我们作为一家投资管理公司的成功一直建立在整个组织内每个角色、每个级别的优秀员工的基础上。我们明白，吸引、培养和留住有才华的专业人士是我们业务战略的重要组成部分。因此，我们致力于提供一个对我们现有和未来的员工具有吸引力的环境，让我们有才华的员工在Artisan的整个职业生涯中茁壮成长。
截至2022年12月31日，我们雇佣了549名员工。我们大约29%的员工在我们的投资团队中工作，25%在我们的分销团队中工作，46%在我们的业务管理和运营团队中工作。大约94%的员工在我们的美国办事处运营，6%的员工在美国以外的办公室运营。截至2022年12月31日，我们在美国的员工中有43%是女性，22%的美国员工自认为是种族多元化。
我们在招聘员工方面投入了大量精力，因为他们对确保我们公司的长期成功至关重要。我们努力招募和聘用优秀的员工，他们在广泛的角色中茁壮成长，并希望自由发展自己的才华和职业生涯。我们致力于寻找来自不同背景、经验和地点的专业人士，以培养创造性思维和差异化视角，这仍然是公司文化的支柱。我们已经与各种招聘伙伴和社区组织建立了关系，以扩大我们的候选者人才库，并增加我们接触不同人才的机会。
我们积极支持员工的正式和非正式参与和发展，并鼓励在公司内部晋升。我们的学费报销计划适用于正在攻读适用的本科和研究生学位或与业务相关的证书或执照的合伙人。我们的多样性、公平和包容性委员会通过将一群在整个公司具有广泛代表性的个人以及不同的社会、地区和文化身份聚集在一起，支持我们的Dei倡议。我们还积极支持一些由协会领导的团体，包括骄傲联盟、多元文化交流、不同能力和妇女网络倡议。这些团体创建支持和合作的网络，鼓励参与和归属感，并促进职业和个人成长。我们对这些和其他由员工主导的项目的支持是我们持续承诺的一部分，我们致力于提供一个让我们有才华的员工茁壮成长的环境。
我们相信，为了吸引和留住人才，我们继续营造一个吸引人的环境并提供有吸引力的薪酬和福利计划是至关重要的。我们定期审查支付给员工的薪酬，以确保其在角色、经验、地点和个人贡献方面具有竞争力、公平和公平。我们向所有员工提供股权或与股权挂钩的激励，以使他们的经济利益与我们客户和股东的经济利益保持一致。我们鼓励员工为退休储蓄。在美国，我们100%匹配关联401(K)缴费的美元对美元(完全既得利益)，最高可达美国国税局的限额。我们还为所有非美国员工维持有竞争力的退休计划或福利。此外，我们还为所有员工提供全面的福利计划，无论其头衔、角色或职责如何。
可持续性
工匠合伙人的宗旨是为我们的客户创造和创造长期的复合财富。我们创造的财富改善了退休结果，支付了教育费用，资助了慈善事业，总体上改善了人们的生活。除了为我们的客户创造成功的投资成果外，我们还努力在不同的员工群体中促进成功，为我们的股东创造可持续的财务成果。
为了实现我们的目标，我们必须继续深思熟虑地长期发展我们的业务，同时保持一个一致的环境，让我们有才华的投资专业人员和同事能够茁壮成长。保持我们以人才为导向的商业模式和以投资为重点的文化对于为我们的员工提供稳定的环境、为客户创造可持续的长期投资成果以及为股东创造长期成功的财务成果至关重要。
对我们来说，可持续发展意味着以下几点：
•以正确的条款和正确的长期投资视野与合适的客户建立关系。我们通过优先考虑投资回报来培养客户关系。有时，优先考虑客户的投资回报可能需要我们限制客户现金流和在战略中管理的整体资产--我们将这种做法称为能力管理。
•使用深思熟虑的过程来吸引新的投资人才，推出新的战略，并建立可持续的特许经营权。我们耐心地发展我们的人才、团队和战略。我们乐于发展-有时甚至颠覆-我们的公司，以增加通过市场周期获得长期成功投资结果的可能性。
•在量身定做的环境中有吸引力的工作，为我们公司的员工提供长期的机会。我们的文化促进员工的成功--最好是在他们的整个职业生涯中--以可变薪酬和长期激励奖励的形式与经济保持一致。
•增加我们的业务价值，同时保持财务纪律，并继续产生和分配大量现金给我们的股东。通过照顾我们的员工并履行我们对客户的受托责任，我们创造了一种瀑布效应，有助于为我们的股东创造长期可持续的财务结果。
我们的结构
控股公司结构
我们是一家控股公司，我们的资产主要包括我们对Artisan Partners Holdings合伙单位的所有权、递延税项资产和现金。作为Artisan Partners Holdings的唯一普通合伙人，我们运营和控制其所有业务和事务，但受其有限合伙人的某些投票权的限制。我们通过Artisan Partners Holdings的运营子公司开展所有业务活动。净利润和净亏损是根据Artisan Partners Holdings合伙单位的所有权进行分配的。截至2022年12月31日，我们拥有Artisan Partners Holdings约85%的股份，另外15%由Artisan Partners Holdings的有限责任合伙人拥有。
我们的控股公司结构主要是我们于2013年3月完成的IPO的结果。在IPO方面，我们和Artisan Partners Holdings完成了一系列重组交易，我们称之为IPO重组，以重组我们的资本结构，为IPO做准备。除其他变化外，IPO重组包括：
•我们被任命为Artisan Partners Holdings的唯一普通合伙人。
•我国资本结构调整为三类普通股和一系列可转换优先股。我们向Artisan Partners Holdings的首次公开募股前合作伙伴发行了B类普通股和C类普通股以及可转换优先股。每股B类普通股对应于Artisan Partners Holdings的一个B类普通股。每股C类普通股对应于Artisan Partners Holdings的A类、D类或E类普通股。在某些限制的情况下，Artisan Partners Holdings的每个普通股(连同相应的B类或C类普通股)可交换为我们A类普通股的一股。
•一家公司(“H&F公司”)与Artisan Partners Asset Management合并并进入Artisan Partners Asset Management，我们在本文中将其称为H&F公司合并。
•我们签订了两份应收税款协议(“TRAS”)，一份是与一家私募股权基金(“H&F公司合并前股东”)签订的，另一份是与Artisan Partners Holdings的每个有限合伙人签订的。根据第一项TRA，APAM向H&F公司合并前股东的受让人支付因H&F公司合并而实现的某些税收优惠的一部分。根据第二个TRA，APAM向Artisan Partners Holdings的现任或前任有限合伙人(或其受让人)支付因购买或交换其有限合伙单位Artisan Partners Holdings而实现的某些税收优惠的一部分。
下图描述了我们截至2022年12月31日的组织结构：
| | | | | |
(1) | 我们已向我们授予股权的员工已就他们从我们那里获得的普通股的所有股份以及他们未来可能从我们那里获得的任何股份达成了一项股东协议，根据该协议，他们向一个股东委员会授予了不可撤销的投票委托书，该委员会目前由Eric R.Colson(首席执行官)、Charles J.Daley，Jr.(首席财务官)和格雷戈里·K·拉米雷斯(执行副总裁总裁)。股东委员会将通过其多数成员的投票决定所有股份的投票权，但须符合股东协议。除了拥有我们B类普通股的所有股份外，我们的员工合伙人与我们的其他员工一起，拥有我们A类普通股的未归属限制性股票，相当于截至2022年12月31日我们已发行的A类普通股的约8%。 |
(2) | 每一类共同单位通常使其持有者有权享有与其他类别共同单位相同的Artisan Partners Holdings的经济和投票权，但E类共同单位除非法律要求，否则没有投票权。 |
可用信息
我们的网站地址是www.artisanpartners.com。我们在美国证券交易委员会以电子方式存档或提供给美国证券交易委员会后，在合理可行的范围内尽快通过我们的网站免费提供我们向美国证券交易委员会存档或提供的所有材料。我们网站上包含的信息不是本表格10-K的一部分，也不会通过引用将其并入本表格。该公司于2011年3月21日在威斯康星州成立，并于2012年10月29日转变为特拉华州的一家公司。
第1A项。风险因素
与我们的业务相关的风险
关键投资专业人士或我们分销和管理团队高级成员的流失可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
我们的成功取决于我们能否留住管理我们投资策略的投资组合经理，他们对我们取得的历史上强劲的投资业绩负有主要责任。投资组合经理的离职，即使是拥有多个投资组合经理的策略，也可能导致客户从该策略中撤出资金，这将减少我们管理的资产、投资咨询费和我们的净收入，如果我们在该策略中管理的资产和相关收入是实质性的，这些减少可能是实质性的。投资组合经理的离职还可能导致咨询公司和中介机构停止推荐一种策略，客户也会避免为一种策略分配额外的资金，或者在建立足够的新记录之前推迟这种额外的资金。
除了我们的主要投资专业人员外，我们还依赖于我们以Eric R.Colson和Jason A.Gottlieb为首的高级管理团队的贡献，以及我们的高级营销和客户服务人员的贡献，他们与我们每个分销渠道中的机构客户、顾问、中介和其他关键个人有直接联系。失去这些关键专业人员中的任何一个都可能限制我们成功执行业务战略的能力，或者对我们保留和吸引新客户资产和相关收入的能力产生不利影响。
我们的任何关键专业人员都可以随时辞职、加入我们的竞争对手或组建一家竞争对手的公司。尽管我们的许多投资组合经理和每一位指定的高管在离职后负有竞业禁止义务，但这些竞业禁止条款可能无法执行或可能无法完全执行。此外，我们亦可因应前主要专业人士与我们关系的情况，同意豁免适用于他们的竞业禁止条款或其他限制性公约。我们不购买“关键人”保险，即在我们的任何关键专业人员死亡或残疾的情况下为我们提供收益。
我们投资环境或薪酬结构的变化可能会导致我们投资团队内部的不稳定，和/或对我们投资战略的表现、我们的财务业绩和我们的增长能力产生不利影响。
吸引、培养和留住有才华的投资专业人士是我们商业战略的重要组成部分。要做到这一点，我们必须继续营造一个对现有和未来的投资专业人士具有吸引力的环境，并提供有吸引力的薪酬。如果我们不能成功地维持这样的环境或薪酬水平或结构，我们现有的投资专业人员可能会离开我们的公司，或无法在一致、长期的基础上产生他们最好的工作，和/或我们可能无法成功地吸引有才华的新投资专业人员，其中任何一项都可能对我们投资策略的表现、我们的财务业绩和我们的增长能力产生负面影响。
在我们公司的历史上，我们一直寻求成功地设计和实施薪酬结构，使我们投资专业人员的经济利益与我们客户、投资者和股东的经济利益保持一致。我们认为，这种一致性对我们的长期增长非常重要，客观、可预测和透明的薪酬结构最能激励投资专业人士长期表现。
关于基于资产的收入，我们在所有投资团队之间使用单一的收入分享安排，根据这一安排，每个团队分享一个奖金池，其中包括各自团队管理的战略所赚取的基于资产的收入的25%。收入份额直接将投资团队的大部分现金薪酬与收入的长期增长联系在一起，我们认为，从长期来看，收入增长主要与投资业绩有关。基于资产的收入份额是客观的、可预测的、透明的，并且对所有团队都是相同的。此外，每个团队都有权从团队管理的战略所赚取的绩效收入中分得一杯羹。未来，我们预计绩效费用将占我们总收入的更高比例。
自我们首次公开募股以来，我们授予投资专业人士的股权一直由APAM限制性股票奖励组成。一般而言，授予我们投资专业人士的股权包括由授予之日起五年内按比例归属的标准限制性股份，以及一般于符合资格的退休后18个月或之后归属的事业或专营权股份。特许经营股票还受特许经营保护条款的约束，该条款适用于现任或前任投资组合经理和创始投资团队成员。根据这一条款，最终归属的股票数量可以减少到获奖者的投资团队在从获奖者的退休通知之日开始的一段时间内客户现金累计净流出超过设定的门槛的程度。
我们亦向投资专业人士颁发专营权资本奖励，以加强我们的投资专业人士与客户之间的联系，并让投资专业人士更能掌握其长期经济成果。特许权资本奖励是现金奖励，受与上述限制性股票奖励相同的长期归属和没收条款的约束。然而，在授予之前，特许经营资本奖励通常会投资于由获奖者的投资团队管理的一个或多个投资策略。
正如我们自成立以来所做的那样，我们继续评估我们的薪酬安排和长期激励结构的有效性，以使我们的投资专业人员的长期利益与我们的客户、投资者和
无论是不同的，还是经过修改的安排或结构，都将加强对长期增长和继任规划的激励。
实施新的或修改后的薪酬安排或长期激励计划可能会导致我们的投资团队内部不稳定，和/或影响我们吸引和留住新投资人才的能力。此外，任何新的安排或结构都可能对我们的财务业绩和业绩(或对我们未来财务业绩和业绩的预期)产生重大影响，减少可用于向我们的股东和合作伙伴分红和分配的现金数量，或导致对其他股东的稀释。
糟糕的投资业绩可能会导致管理下的资产损失，这可能会减少我们的收入，并对我们的财务状况产生负面影响。
我们投资策略的表现对于保留现有客户资产和吸引新客户资产至关重要。糟糕的业绩可能会导致金融中介、顾问和顾问将我们的投资产品从推荐名单中删除，并可能导致晨星和理柏评级和排名下降。我们现有的客户可能会决定从我们的投资策略中提取资金，或者不向我们的投资策略分配额外的资金，或者完全结束他们与我们的关系。此外，我们吸引新客户资产的能力也可能受到不利影响。由于业绩不佳导致我们管理的资产价值下降，将对我们的收入产生不利影响，因为我们几乎所有的投资管理费都是基于客户管理的平均资产的特定百分比。业绩不佳还会对我们因绩效收费而获得的收入部分造成不利影响。
我们的投资策略可能表现不佳，原因有很多，包括一般市场状况；投资者对市场和经济状况的情绪；投资风格和理念；投资决策；我们投资策略投资的公司的业绩和进行这些投资的货币；我们投资策略投资的证券或工具的流动性；我们无法及时为现有和新的客户资产寻找足够的适当投资机会；以及我们无法留住关键的投资专业人员和其他人员。此外，虽然我们寻求为客户提供长期价值，但波动可能会导致短期内表现不佳，这可能会对我们的运营结果产生不利影响。
此外，当我们的策略相对于市场经历了强劲的结果时，客户对我们策略的配置通常会相对于他们的其他投资增加，我们有时会遇到撤资，因为我们的客户重新平衡他们的投资以适应他们的资产配置偏好，尽管我们的结果很强劲。
虽然客户不能仅仅因为糟糕的投资结果而对我们提出法律追索，但如果我们的投资策略表现不佳，我们更有可能成为不满客户提起的诉讼的对象。此外，如果客户成功地声称他们的损失是由欺诈、疏忽、故意不当行为、违约或类似不当行为造成的，这些客户可能会根据各种美国和非美国法律对我们、我们为之提供咨询的共同基金和其他基金和/或我们的投资专业人员获得补救。
困难的市场环境在许多方面对我们的业务产生不利影响，包括降低我们管理的资产价值和导致客户撤资，每一种情况都可能大幅减少我们的收入并影响我们的财务状况。
由于对通胀上升、加息、乌克兰战争的长期影响、对经济衰退风险的担忧以及其他全球经济状况的持续担忧，金融市场已经并可能继续经历动荡和混乱。全球金融市场的持续波动和不确定性影响了我们管理的资产的价值。因为我们获得的收入是基于我们管理的资产的价值，所以我们管理的资产的波动将导致我们的收入和收益相应的波动。困难的市场状况可能会导致我们建议的共同基金的投资者赎回他们在这些基金的投资，他们可以随时赎回投资，而无需事先通知。我们的独立账户客户也可以在任何原因(包括金融市场状况下降)的情况下，在最少通知或不通知的情况下减少与我们管理的资产总额。此外，我们管理的投资组合中持有的证券的价格可能会因为任何我们无法控制的原因而下跌，其中包括市场下滑、整体经济低迷或衰退、政治不确定性、通货膨胀率、自然灾害、战争、恐怖主义行为或其他不可预测的事件，如全球大流行。
例如，由于2008年和2009年的严重市场混乱，我们管理的资产价值大幅下降，主要原因是全球股票价格大幅下跌。在2008年6月30日至2009年3月31日期间，我们管理的资产减少了约43%，这主要是由于一般市场状况的结果。在2020年第一季度，由于与新冠肺炎疫情相关的全球股市暴跌，资产管理水平从2020年2月19日至2020年3月31日下降了约24%，其未知的长期影响继续给市场带来不确定性。最近，在2022年期间，我们的资产下降了约27%，这是因为持续的通胀和各国央行通过提高利率来遏制通胀的努力，以及俄罗斯入侵乌克兰在全球金融市场造成了广泛的动荡。
我们根据我们的投资管理协议赚取的费用通常基于我们管理的资产的市场价值，在较小程度上直接基于投资业绩。困难的市场环境已经并可能继续导致我们管理的资产减少，从而导致我们的投资顾问费下降。如果我们的收入下降而不相应地减少开支，我们的净收入就会减少。
我们建立和发展新团队和战略的努力可能会面临挑战，或者最终不会成功，这可能会影响我们的运营结果、我们的声誉和文化。
我们寻求招聘新的投资团队，他们管理着高附加值的投资战略，并将使我们能够实现战略性增长。我们还希望开发由我们现有团队管理的新的差异化战略。我们预计，与建立新团队或战略相关的成本最初将超过产生的收入，这将对我们的运营结果产生负面影响。无论是由新团队还是由现有团队管理的新战略，都可能进行投资，或出现我们尚未遇到的与运营、法律、监管或分销相关的问题和风险。纳入新的团队、战略和投资类型可能会使我们的资源紧张，并增加出错或失败的可能性，这种风险可能会因新的投资团队和战略的日益专业化而加剧。建立新的团队或战略(特别是另类投资团队或战略)也可能导致我们背离传统的薪酬和经济模式，这可能会降低我们的盈利能力，并损害我们公司的文化。
我们现有投资策略的历史回报不会指示任何新策略的投资表现，新策略可能会有更高的业绩预期，而这些预期更难实现。任何新策略的糟糕表现都会对我们的声誉和我们其他投资策略的声誉造成负面影响。
我们通常支持开发新的战略，通过使用原本可用于我们一般公司目的的资本进行一项或多项种子投资。进行这样的种子投资会使我们面临资本损失，并减少可用于其他目的的资本额。
如果不能妥善解决利益冲突，可能会损害我们的声誉或导致客户撤资，每一种情况都可能对我们的业务和运营结果产生不利影响。
美国证券交易委员会和其他监管机构继续关注潜在的利益冲突，以及我们作为顾问的受托责任。我们已经实施了程序和控制，我们认为这些程序和控制措施是为解决这些问题而合理设计的。然而，适当地处理利益冲突是复杂的，如果我们未能或似乎未能适当地处理利益冲突，我们可能面临声誉损害、诉讼或监管程序或处罚，其中任何一项都可能对我们的运营结果产生不利影响。
随着我们扩大业务范围和客户基础，我们必须继续监测和解决股东和客户之间的任何利益冲突。如果我们的客户认为我们为他们所投资的战略所做的投资决策与我们对我们股东的义务之间存在利益冲突，他们可能会撤回资金。例如，我们可能会限制资产的增长，或在我们认为符合客户最佳利益的情况下关闭策略，即使我们管理的资产和投资咨询费可能在短期内受到负面影响。同样，如果我们认为这样的行动最符合我们客户的利益，我们可能会建立新的投资团队或战略，或将业务扩展到其他地理区域，即使我们的盈利能力可能在短期内受到不利影响。尽管我们相信这样的行动使我们能够保留客户资产并保持我们的盈利能力，这对我们的客户和股东都有利，但如果客户感觉到我们的投资或运营决策发生了有利于最大化短期结果的战略的变化，他们可能会撤出资金，这可能会减少我们的收入并影响我们的财务状况。
我们的几个投资策略主要投资于非美国公司的证券，涉及外汇兑换、税收、政治、社会和经济的不确定性和风险。
截至2022年12月31日，我们管理的资产中约有53%投资于主要投资于非美国公司证券的策略。我们的其他一些策略也在更有限的基础上投资于非美国公司的证券。我们管理的资产中约有47%投资于以美元以外的货币计价的证券。外币汇率的波动可能会对投资于这些策略的客户的回报产生负面影响。此外，美元相对于非美元货币的价值上升可能会导致我们管理的资产的美元价值下降，进而可能导致收入和利润下降。有关汇率风险的更多信息，见本报告第7A项“关于市场风险的定性和定量披露--汇率风险”。
对非美国发行人的投资也可能受到我们投资的国家或地区的税收状况以及政治、社会和经济不确定性的影响。税收收入的下降可能会导致各国政府声称它们有能力对外国投资者的当地收益和/或收入征税，这可能会对客户在其国内市场以外投资的利益产生不利影响。许多金融市场不像美国金融市场那样发达或有效，因此，这些市场的流动性可能有限，价格波动性更高，可能缺乏既定的监管。
流动性也可能受到政治或经济事件、政府政策以及特定国家内的社会或内乱的不利影响。例如，作为对俄罗斯入侵乌克兰的回应，美国和其他国家对俄罗斯以及某些俄罗斯个人、银行实体和公司实施了广泛的经济制裁，这影响了俄罗斯所持资产的流动性。如果我们增持规模较小的非美国发行人，我们处置投资的能力可能会受到不利影响。美国以外的法律和监管环境，包括财务会计准则和做法，也可能有所不同，关于这类公司的公开信息可能较少。这些风险可能会对我们投资于非美国发行人证券的策略的表现产生不利影响，在我们投资的新兴市场或欠发达市场可能尤其严重。除了我们可持续的新兴市场和发展中世界
根据我们的战略，以及由EMsights Capital Group管理的战略，我们的其他几个投资战略被允许并确实在更有限的程度上投资于新兴市场或欠发达市场。
由于投资表现不佳、竞争压力、业务组合变化或其他原因，我们可能无法维持目前的费率，这可能会对我们的利润率和运营业绩产生重大不利影响。
我们可能无法维持目前的费率，原因有很多，包括投资表现不佳、竞争压力、全球市场和资产类别的变化，或我们业务组合的变化。尽管我们的投资管理费因客户和投资策略的不同而有所不同，但由于我们强劲的投资业绩和对高附加值投资策略的关注，我们历来成功地保持了诱人的整体费率和利润率。然而，近年来，由于竞争以及监管和法律压力，投资管理行业出现了降低费用的总体趋势。为了在竞争环境中维持我们的收费结构，我们必须保留从要求较低费用的潜在客户那里拒绝额外管理资产的能力，即使我们的收入可能在短期内受到不利影响。此外，我们必须能够继续为客户提供我们认为值得我们收费的投资回报和服务。
我们不时提供较低的费用，以留住现有资产，并吸引更多资产进行管理。在某些情况下，我们也会做出费用让步，例如，为了吸引新战略的早期投资者或增加战略的营销势头。手续费的下行压力也可能源于市场或资产类别中潜在投资范围的增长和演变。客户选择获得资产管理服务的方式的变化，也可能对费用构成下行压力。例如，一些投资顾问实施了由顾问提供一系列服务的方案，包括以受托身份选择资产管理公司担任次级顾问，费率低于管理人在其他方面适用的费率，期望通过该顾问管理更多的资产。随着时间的推移，这些项目和类似项目的扩大可能会使我们更难维持费率。此外，401(K)和我们管理的其他固定缴款资产的计划发起人不时选择将计划资产投资于成本结构低于共同基金的工具(如集体投资信托)，或选择通过单独的账户获得我们的服务。与向Artisan基金提供的服务相比，我们为集合投资信托和单独账户提供的服务更少，而且我们收取的费用也更低。
根据我们为共同基金提供建议的投资管理协议，基金董事会每年都会审查和更新这些协议。作为这一过程的一部分，基金委员会除了考虑其他事项外，还会考虑基金为我们的服务支付的补偿水平。这一进程可能导致重新谈判我们的费用结构或增加我们履行义务的成本。对现有或未来新业务的任何费用削减都会对我们的利润率和经营业绩产生不利影响。
我们几乎所有的收入都来自合同和关系，这些合同和关系可能在短时间内或在没有通知的情况下终止。
我们几乎所有的收入都来自投资咨询和分咨询协议，所有这些协议都可以由客户在短时间内或在没有通知的情况下终止。根据法律规定，我们与共同基金的投资管理协议通常可由基金董事会终止，或在不超过60天的书面通知下对大多数基金的未偿还有表决权证券进行表决。在初始期限之后，每只基金的投资管理协议必须每年由该基金的董事会续签，包括由其独立成员续签。此外，我们所有的独立账户和我们建议的一些共同基金都有能力在几乎没有通知的情况下，随时重新分配我们管理的全部或任何部分资产。终止重要客户关系或从我们手中重新分配资产可能导致收入下降，这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
我们建议的许多集合投资工具的投资者可以在没有事先通知或相当有限的通知的情况下随时赎回他们在这些基金中的投资，这将减少我们管理的资产，并可能对我们的收益产生不利影响。
我们建议的共同基金、UCITS基金和其他集合投资工具的投资者可以随时赎回他们在这些基金中的投资，而无需事先通知。某些其他集合投资工具的投资者可以在相当有限的事先通知下赎回他们的投资。这些投资者可能会因各种原因赎回，包括一般金融市场状况、我们所取得的绝对或相对投资表现，或他们本身的财务状况和要求。在股市下跌的情况下，赎回的步伐可能会加快。这些赎回将减少我们管理的资产，并对我们的收入产生不利影响。
我们依赖第三方来推销我们的投资策略。
我们吸引更多资产进行管理的能力在很大程度上取决于我们能否接触到第三方中介机构。我们主要通过顾问、401(K)平台、共同基金平台、经纪自营商和财务顾问接触投资者，通过这些平台出售基金的股票。我们与一些第三方中介机构建立了关系，通过这些中介机构，我们可以通过多种分销渠道接触客户。截至2022年12月31日，我们跨多个分销渠道的两个最大的中介关系分别约占我们管理的总资产的9%和7%。
我们通过支付费用来补偿我们接触Artisan基金投资者的大多数中介机构，其中大部分费用是通过该中介机构投资于Artisan基金的资产的一个百分比，并与该中介机构有关
提供股东和行政服务。我们和Artisan基金之间的费用分配是由Artisan Funds董事会根据我们的信息和建议确定的，目标是至少将Artisan基金股票的营销和分销所需的所有成本分摊给我们。未来，如果确定与营销和分销相关的费用部分增加，或以其他方式分配给我们或由我们支付的费用增加，我们与这些中介关系相关的费用可能会增加。
行业要求提高透明度、减少或消除分销诱因的压力，对中介机构的商业模式和收费方式产生了影响。如果中介机构的基金收入继续减少，我们可能会看到中介机构要求更多替代形式的补偿。到目前为止，这种替代形式的赔偿要求还没有对我们产生实质性影响，但随着时间的推移，它们可能会产生影响。我们可能无法继续以我们认为商业上合理的条款接触到这些中介机构的客户，或者根本不能。如果没有这种渠道，可能会对我们的业务结果产生实质性的不利影响。
我们主要通过顾问接触机构客户，我们的机构业务高度依赖他们的推荐。这些顾问不时地对我们的产品和我们的公司进行审查和评估。截至2022年12月31日，为我们管理的资产的最大部分提供咨询的投资顾问约占我们管理的总资产的5%。对我们或特定战略的糟糕评价或评估可能会导致客户撤资，或者可能会削弱我们通过这些顾问吸引新资产的能力。
我们管理的大部分现有资产主要通过只做多的股权投资策略进行管理，这使我们面临比某些竞争对手更大的风险，后者可能以更多样化的策略管理资产。
截至2022年12月31日，在我们管理的1279亿美元资产中，我们的25种投资策略中有19种主要投资于公开交易的股权证券，占1207亿美元。在股权证券价值普遍下降的市场条件下，每种策略所管理的资产都可能下降。尽管某些策略可以在股票证券中建立空头头寸，这可以抵消我们的只做多股票策略在这种市场条件下表现不佳的部分，但截至2022年12月31日，这些策略中的资产并未占我们管理的总资产的很大比例。即使在这种市况下，相对于其他只做多的股票策略，我们的投资表现仍然强劲，投资者可能会选择从我们的管理层撤出资产，或将更大比例的资产配置到非只做多或非股票策略。此外，股权证券的价格波动可能比其他类型证券的价格波动更大，使我们管理的资产和相关收入的水平更加不稳定。
我们不遵守客户的投资指导方针和适用的法律限制，可能会导致对我们的损害赔偿和管理资产的损失，这两种情况都可能对我们的财务状况产生不利影响。
当客户聘请我们代表他们管理资产时，他们通常会指定某些投资指导方针，要求我们在管理他们的投资组合时遵守这些指导方针。此外，我们的一些客户受到法律的约束，这些法律对其资产的投资施加了限制。例如，我们管理的美国共同基金资产必须根据1940年法案和修订后的1986年国内收入法适用条款的限制进行投资。我们不遵守任何这些准则和其他限制可能会给客户或基金投资者造成损失，这可能会导致我们有义务赔偿客户或基金投资者的此类损失，具体取决于具体情况。如果我们认为情况不足以补偿，或客户和投资者认为我们提供的补偿不足，他们可以寻求向我们追讨损害赔偿，或从我们的管理层撤回资产或终止与我们的投资管理协议。这些事件中的任何一个都可能损害我们的声誉，并对我们的业务造成不利影响。
运营风险可能会扰乱我们的业务、导致亏损、损害我们的声誉或限制我们的增长。
我们严重依赖支持我们业务的通信和信息技术系统的能力和可靠性，无论是由我们还是由第三方开发、拥有和运营的。我们还依赖于手动工作流和各种手动用户控件。随着我们的客户、实际位置、投资团队和战略的数量和复杂性的增加，以及我们的员工的移动性越来越强，开发和维护支持我们运营的系统变得越来越具有挑战性。此外，新技术的引入带来了新的挑战，并带来了操作和法律风险。对我们的系统进行任何更改、升级或扩展，以支持交易量或复杂性的增加，或以其他方式支持业务增长，都可能需要巨额支出，并可能增加我们遇到操作错误的可能性。运营风险，如交易或其他操作错误或我们的财务、会计、交易、合规和其他数据处理系统的中断或故障，无论是由人为错误、电力或电信故障、网络攻击、勒索软件或病毒、严重天气事件、自然灾害、火灾、恐怖主义行为或战争、流行病或其他不可预测的事件引起的，都可能导致我们的业务中断、对客户的责任、监管干预或声誉损害，从而对我们的业务造成不利影响。此外，由于在疫情期间实施了广泛的远程工作措施，我们越来越依赖远程设备和连接基础设施来访问可能会对我们的业务运营产生负面影响的故障、中断或不可用的关键业务系统。潜在的某些类型的操作风险，包括交易错误, 在波动性增加的时期可能会增加，这可能会放大错误的成本。我们有备用系统和业务连续性计划，但是，在对我们的业务至关重要的系统或运营发生重大中断或故障的情况下，无论原因如何，这些安排可能不够充分。尽管我们没有遭受实质性的运营
错误，包括重大的交易错误，在过去，我们可能会在未来经历这样的错误，与此相关的损失我们会吸收。保险和其他保障措施可能无法获得，或者可能只能部分补偿我们的损失。
我们依赖一些关键供应商来满足交易、中后台职能、各种基金管理、会计、托管和转让代理角色以及其他运营需求。这些主要供应商本身可能依赖第三方服务提供商来支持自己的运营。任何关键供应商或关键供应商的任何服务提供商未能履行其义务可能会导致运营问题，可能导致法律责任、监管问题、声誉损害和财务损失。我们所依赖的许多主要服务提供商和供应商在远程或混合环境中运营，这使我们和第三方服务提供商和主要供应商都面临运营问题和中断的风险，以及网络攻击或其他隐私或数据安全事件的高风险。我们和我们的服务提供商还面临这样的风险，即员工或承包商或其他第三方可能故意试图绕过既定的控制来实施欺诈或以与我们或他们的控制、政策和程序不一致的方式行事，并且在远程工作环境中可能更难监控。控制失败可能会对财务和声誉造成重大影响。此外，随着我们在新的地理区域扩大业务，特定类型的政治、经济或基础设施不稳定、信息、技术或安全限制或漏洞或其他特定国家或地区的业务连续性风险的可能性也会增加。
对我们的运营至关重要的信息安全基础设施、软件应用程序或其他系统的任何重大限制、故障或安全漏洞都可能扰乱我们的业务、损害我们的声誉，并导致监管处罚或给我们带来其他额外成本。
我们严重依赖内部和第三方技术系统、网络和应用程序来查看、处理、传输和存储信息，包括敏感的客户和专有信息，并与我们的客户、供应商和其他第三方进行许多业务活动和交易。此外，近年来，我们增加了对移动、远程工作和云技术的使用和依赖。维护这些系统、网络和技术的完整性对于我们业务运营的成功至关重要。我们依靠我们(和我们的供应商)的信息和网络安全基础设施、政策、程序和能力来保护这些系统、网络和应用程序以及驻留在这些系统、网络和应用程序上或通过它们传输的数据。
到目前为止，我们没有遇到任何已知的对我们或我们供应商的系统、网络或应用程序的重大破坏或干扰。然而，我们经常遇到并应对此类威胁，近年来，我们或我们的供应商遇到的潜在威胁或安全事件的数量和频率都有所增加，原因包括安全漏洞数量的增加、更复杂和自动化的攻击、基于云的解决方案的普及、中国和香港业务的增加以及远程工作的增加。我们应对网络安全和其他技术威胁的经验和准备包括网络钓鱼诈骗、引入恶意软件、企图电子入侵、勒索软件和未经授权的付款请求。未来可能发生的任何此类违规或干扰都可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。
尽管我们已经并可能在未来采取措施应对和缓解网络安全和其他技术风险，但我们不能保证我们的系统、网络和应用程序以及我们所依赖的第三方的系统、网络和应用程序不会受到中断、系统故障或停机、未经授权的访问、勒索软件、入侵或其他干扰。
网络安全和信息安全事件可能导致运营中断以及对我们的专有信息或我们客户或员工的信息的未经授权的访问或披露、腐败或丢失，这反过来可能导致法律索赔、监管审查和责任、声誉损害、消除或减少进一步风险的成本、客户流失或对我们业务的其他损害。此外，任何此类事件的必要公开通知都可能加剧对我们的业务、财务状况或运营结果的损害。即使我们成功地保护了我们的技术基础设施和敏感数据的机密性，我们在应对任何此类攻击以及采取和维护额外的适当安全措施方面也可能会产生巨额费用。我们不能肯定，未来犯罪能力的进步、新漏洞的发现或其他事态发展不会损害或破坏保护我们使用的网络、系统和应用程序的安全措施。
我们最新的投资战略和我们未来可能制定的战略存在某些投资、运营、分销和其他风险，这些风险在性质和/或程度上与我们以前的投资战略提出的风险不同，处理这些风险可能会对我们现有的运营基础设施和员工提出额外的要求。
我们最新的投资策略能够做出与我们的其他策略不同的风险和/或风险程度的投资，这些策略主要投资于公开交易的股权证券。例如，我们的几个最新策略投资于未公开交易的证券。我们可能被禁止在一段时间内出售这些投资，并且通常不能公开出售这些证券，除非它们的出售是根据适用的证券法登记的，或者除非有此类登记的豁免。流动性差的证券在需要时更难估值和处置，在某些情况下，可能会使管理投资者的赎回请求变得更加困难。我们较新的策略，以及我们未来可能提供的策略，也可能投资于某些工具(如衍生证券)和从事复杂的活动(如做空和使用杠杆)，这可能会对我们现有的运营基础设施和现有员工提出额外的要求，并增加运营错误的风险。任何此类错误都可能损害我们的声誉，或导致监管审查或法律责任。任何实际或感知到的问题都可能对我们的业务和声誉造成不成比例的负面影响。
我们的几个最新投资策略主要是通过私募基金提供的，这些基金存在与运营、监管和分销相关的风险，不同于我们提供早期投资策略的共同基金和传统的独立账户。未来，我们预计将通过不同类型的基金结构提供新的投资策略，这些结构可能会带来我们几乎没有经验的不同类型的运营、监管和分销相关风险。这些车辆的复杂性可能会给我们的资源带来压力，并增加发生真正或感知到的问题的可能性，这可能会损害我们的声誉，或导致监管审查或法律责任。
提供私募基金还会带来与并肩管理相关的风险，以及可能出现实际或被认为存在的利益冲突，如果管理不当，可能会导致声誉损害、监管审查或诉讼。虽然我们已经制定了政策和程序来管理潜在的利益冲突，但我们无法完全消除这些风险。
我们未来可能建立的几个较新的投资策略和工具，以及我们可能建立的战略和工具，比我们以前的大容量投资策略具有更有限的能力。尽管能力有限，但这些自由度更大的新战略可能需要更多地获得专门技术、具有高级数据分析能力的市场数据和运营资源，包括定制的运营解决方案和第三方服务提供商，以及具有专业人才的运营、分销和其他人员，以适应投资战略日益复杂的情况。除了我们较新的投资团队、战略或工具可能无法经历必要的增长来弥补这些增加的运营支持成本之外，对与投资团队规模不成比例的资源的请求可能会给我们的资源分配模型带来压力，并导致团队之间的摩擦和不稳定。如果这些拥有更大自由度的新策略采取行动或进行投资，最终影响我们其他投资团队以与其理念和流程一致的方式进行投资的能力，也可能发生投资团队之间的摩擦。我们投资团队内部的摩擦和分心可能会导致我们现有的投资专业人员离开我们的公司，或无法在一致、长期的基础上产生他们最好的工作，和/或我们可能无法成功地吸引有才华的新投资专业人员，其中任何一项都可能对我们投资策略的表现、我们的财务业绩和我们的增长能力产生负面影响。
员工不当行为或被认为的不当行为可能会使我们承担重大法律责任和/或声誉损害。
我们很容易受到声誉损害，因为我们经营的行业中，客户的诚信和信心至关重要。我们的员工或与我们有关联的第三方可能会从事不当行为或被认为是不当行为，从而对我们的业务产生不利影响。阻止员工不当行为并不总是可能的，我们采取的预防和发现此类活动的预防措施可能并不总是有效的。我们员工的不当行为或被认为是不当行为，甚至是对此类行为的未经证实的指控，都可能对我们的声誉造成严重损害，导致客户流失，并对我们的收入产生不利影响。员工的不当行为也可能使我们受到监管审查和法律责任。
如果我们的风险管理技术无效，我们可能会面临重大的意外损失。
为了管理我们业务中固有的重大风险，我们必须保持有效的政策、程序和系统，使我们能够识别、监控和减少我们面临的运营、法律和声誉风险。我们的风险管理方法可能被证明是无效的，因为它们的设计或实施，或者由于缺乏足够、准确或及时的信息或其他原因。如果我们的风险管理努力无效，我们可能会遭受损失，这可能会对我们的经营业绩或财务状况产生实质性的不利影响。此外，我们可能会受到诉讼，特别是来自我们客户或投资者的诉讼，以及监管机构的制裁或罚款。
我们可能会不时代表我们自己或代表我们的客户，从战略上管理我们对市场、利率或汇率风险的敞口。然而，由于我们的客户投资于我们的投资策略是为了获得对相应策略的投资组合证券的敞口，我们没有采用公司层面的风险管理政策来管理会影响我们管理的整体资产价值的市场、利率或汇率风险。
我们的负债可能使我们面临实质性的风险。
我们有2亿美元的无担保票据未偿债务，这使我们面临与使用杠杆相关的风险。此外，我们维持着一项1亿美元的循环信贷协议，尽管截至本申请日期没有未偿还的金额。我们的负债可能会使我们更难承受或应对不利或不断变化的商业、监管和经济状况，或更难利用新的商业机会或进行必要的资本支出。只要我们从现金流中偿还债务，这些现金就不能用于我们的运营或其他目的。由于我们的偿债义务是固定的，如果我们的收入大幅下降，无论是由于市场下滑还是其他原因，用于偿还这些债务的现金流部分可能会变得相当大。
我们的D系列，E系列和F系列债券的年利率分别为4.29%、4.53%和3.10%。如果Holdings获得低于投资级的评级，则每笔债券的利率将上调100个基点。每个系列都需要在到期时支付一笔气球付款。运营现金流净额的任何大幅减少或费用的大幅增加都可能使我们难以满足偿债要求，或迫使我们调整运营。我们偿还票据本金或循环信贷协议下任何未偿还贷款的能力、债务再融资或通过债务或出售额外股权证券获得额外融资的能力将取决于我们的业绩，以及影响信贷和股票市场总体或特别是我们业务的财务、商业和其他一般经济因素，其中许多因素是我们无法控制的。我们可能不会以令人满意的条件或根本不能提供任何此类替代方案。
我们的票据购买协议和循环信贷协议包含，我们未来的债务可能包含可能限制我们业务活动的各种契约。
我们的票据购买协议和循环信贷协议包含限制我们业务活动的财务和运营契约，包括对我们产生额外债务和向股东支付股息的能力的限制。这些协议还限制Holdings向其合作伙伴(包括我们)进行分配，但税收分配或为支付我们的普通费用而进行的分配除外，如果违约(如各自协议中所定义的)已经发生并且正在继续或将因此类分配而产生。此外，如果我们一个财季管理的平均资产低于450亿美元，控股公司通常将被要求预付无担保票据。不遵守这些限制中的任何一项都可能导致违约，使我们的贷款人有能力加快偿还我们的债务。截至2022年12月31日，我们相信我们遵守了协议中规定的所有公约。
我们为Artisan Funds、Artisan Global Funds、Artisan Private Funds和可能使我们承担责任的次级顾问基金提供一系列服务。
我们为Artisan基金提供广泛的行政服务，包括提供人员担任Artisan基金的董事和高级管理人员，以及担任Artisan基金的估值和流动性委员会成员。我们准备或监督Artisan基金的监管文件和财务报表的准备，并管理合规和监管事项。我们提供股东服务、会计服务，包括监督Artisan基金会计服务提供商在计算基金资产净值时的活动，以及税务服务，包括计算股息和分派金额。我们还协调财务报表的审计，并监督纳税申报单的准备。尽管不如我们为Artisan基金提供的服务范围广泛，但我们为Artisan Global Funds和Artisan Private Funds提供了一系列类似的服务。此外，我们不时向我们建议的其他基金(或向此类基金提供服务的实体)提供信息，这些基金可能会在努力遵守各种监管要求时使用这些信息。
我们向Artisan Funds、Artisan Global Funds、Artisan Private Funds和我们建议的其他基金提供的服务可能会使我们承担责任。例如，如果我们在提供这类服务时出错，基金可能会产生费用，我们可能需要承担这些费用。如果确定基金因我们的行动或我们的员工没有采取行动而未能遵守适用的监管要求，我们可能会对遭受的损失或施加的惩罚负责。此外，我们可能会受到惩罚，被要求支付罚款或受到私人诉讼，任何这些都可能减少我们未来的收入或对我们目前的业务或未来的增长前景产生负面影响。
我们在美国内外业务的扩张增加了税收和监管风险，可能会对我们的利润率产生不利影响，并对我们的资源和员工提出更多要求。
我们继续将分销努力扩展到美国以外的市场。美国以外的客户关系数量从2012年12月31日的32家增加到2022年12月31日的226家。与我们在非美国市场的分销工作相关的成本通常比在美国的可比成本更高，我们的非美国客户可能习惯于某些不同于美国惯例的做法，甚至可能与美国的惯例相冲突。例如，在美国，对研究产品和服务使用软美元是普遍接受的。但是，其他司法管辖区(例如欧盟)有限制或禁止对研究产品和服务使用软美元的要求。这种相互冲突的做法增加了我们非美国客户关系的复杂性、成本和风险。
虽然我们的大部分业务发生在美国，但我们在其他一些国家也设有办事处，包括英国、爱尔兰、新加坡、澳大利亚和香港。在美国以外的市场经营我们的业务通常比在美国的成本更高。在其他费用中，我们分配给一些非美国市场的收入适用的实际税率可能高于我们分配给美国的收入的实际税率。如果我们的收入没有增加到与我们在美国以外的持续扩张相关的支出增加的程度，我们的盈利能力可能会受到不利影响。将我们的业务扩展到新市场也可能对我们现有的运营基础设施和现有员工提出重大要求。
我们目前运营的非美国司法管辖区的监管机构可以改变他们的法律或法规，或改变他们解释现有法律和法规的方式，以限制或以其他方式阻碍我们在各自市场运营的能力。任何此类变化都可能增加我们在特定司法管辖区产生的成本，而不会相应增加在该司法管辖区运营的收入和收入。例如，为了应对英国退欧，我们成立了一家受爱尔兰中央银行监管的爱尔兰子公司，以在欧盟开展分销工作。英国退欧增加了我们全球业务的复杂性，带来了额外的风险，并导致了额外的法律和合规成本，而收入却没有增加来抵消这些成本。尽管这些成本增加了，但我们目前预计英国退欧不会对我们的业务产生实质性影响。
作为我们投资研究过程的一部分，我们的员工经常在美国国内外旅行，推销我们的服务，并监督和管理我们的业务。他们在代表我们前往的司法管辖区的活动可能会引发税收和监管问题。如果我们对这些税收或监管要求的适用性或影响的分析是错误的，我们可能会招致成本、罚款或成为执法或其他行动的对象。
税法的变化或面临额外的纳税义务可能会对我们的财务状况、运营结果和流动性产生实质性影响。
在美国和不同的外国司法管辖区，我们都要缴纳所得税和非所得税。
联邦、州和地方各级政府。我们无法预测我们受制于或可能适用于我们业务的税收法律、法规、行政指导或司法决定的未来变化。任何此类变化都可能对我们的纳税义务产生重大影响，对我们的有效税率产生重大影响，导致额外的纳税申报义务，或导致与我们的纳税合规努力相关的成本增加。
我们不时会在业务所在的司法管辖区接受以收入和非收入为基础的税务审计。在计算我们的税务责任时，涉及处理在多个司法管辖区适用复杂税务规则和规例时的不明朗因素。有时，税务机关不同意我们采取的某些立场，这导致了额外的税收，在某些情况下还会支付利息。在未来，这种情况可能会导致额外的税收、利息、罚款和罚款。我们根据我们对是否应缴纳额外所得税以及应缴纳多少额外所得税的估计，评估是否应为可能的税务审计问题记录纳税义务。我们根据不断变化的事实和情况调整这些负债，并咨询我们的外部税务顾问。然而，由于其中一些不确定性的复杂性，最终解决方案可能导致的付款与我们的估计大不相同。
与我们的行业相关的风险
我们受制于广泛、复杂、有时还相互重叠的法律、规则和条例。
我们经营的行业受到广泛而频繁变化的监管。政治和选举方面的变化和事态发展在过去带来了，并可能在未来带来更多的不确定性。我们在美国受到广泛的监管，主要是在联邦一级，包括美国证券交易委员会、美国劳工部、金融业监管局和商品期货交易委员会的监管。我们的业务还受我们进行分销或投资管理活动所在国家/地区的法律法规的约束。关于我们必须遵守的某些法律和法规的更广泛的讨论，见本报告第一部分“项目1--商业--监管环境和合规”。
由于我们所处的监管环境广泛而复杂，我们面临监管行动和诉讼的风险，这可能会消耗大量的时间和资金支出。我们的监管和合规义务给我们带来了巨大的运营和成本负担，涵盖了广泛的主题，包括投资咨询事项、证券和其他金融工具、财务报告和其他披露事项、可持续性、会计、税务、数据保护和隐私。随着我们的业务扩展到新的地理区域，并推出新的投资产品，自由度扩大，我们受到监管要求的数量将会增加。虽然我们已将大量注意力和资源集中在合规政策、程序和实践的制定和维护上，但任何无意中违反适用法律、规则或法规的行为，无论是在美国还是国外，都可能导致各种法律诉讼，包括民事诉讼、监管调查和执法行动，可能导致罚款、个别员工停职或特定业务活动的限制，其中任何一项都可能对我们的声誉和业务产生不利影响。
我们按我们认为适当的金额和条款投保。我们的保险不包括我们可能面临的所有责任和损失。某些保险覆盖范围可能无法获得，或在未来期间可能过于昂贵。随着我们的保单即将续期，我们可能需要承担更高的免赔额或支付更高的保费，这可能会对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。
我们所处的监管环境不断变化，监管的发展可能会对我们的业务产生不利影响。
我们在一个不断变化的立法和监管环境中运作，这种变化的性质我们无法预测。适用于我们业务的法律和法规一般涉及与各种技术性、专业性和扩张性的事项和关注点相关的限制和要求。美国证券交易委员会、其他美国或非美国监管机构或监管金融市场的自律组织强加的新的或修订的法律或法规可能会对我们产生不利影响。这些政府当局和自律组织以及法院在解释或执行现行法律和规则方面的变化也可能对我们产生不利影响。无法确定可能提出的任何新法律、法规或倡议的影响程度，也无法确定任何此类建议是否会成为法律。此外，新的法律、条例或对现有法律的解释可能导致加强披露和其他义务，包括在气候变化或其他环境、社会和治理事项以及网络安全方面。遵守任何新的法律或法规，或改变对现有法律或法规的解释或执行，都可能是困难和昂贵的，并影响我们开展业务的方式。不遵守适用的新法律、规则或法规可能会导致诉讼、政府调查和执法行动，可能导致罚款、处罚、个别员工停职或特定业务活动的限制，其中任何一项都可能对我们的声誉和业务产生不利影响。
投资管理行业竞争激烈。
投资管理行业内的竞争基于多种因素，包括投资表现、管理费费率、投资专业人员和客户关系的连续性、客户服务的质量、公司定位和商业声誉、与中介机构分销安排的连续性以及产品组合和提供。包括以下因素在内的一些因素会增加我们的竞争风险：
•与我们的一些竞争对手不同，我们目前不从事影响力投资，提供被动投资策略或目标日期基金等“解决方案”产品。
•我们的一些竞争对手比我们拥有更多的资金、技术、营销和其他资源，更全面的知名度和更多的人员。
•潜在竞争对手进入投资管理行业的成本相对较低。
•一些投资者可能更愿意投资于一家未上市的投资管理公司，因为人们认为，上市的资产管理公司可能会专注于管理公司自身的增长，从而损害投资业绩。
•其他行业参与者可能会寻求招聘我们的投资专业人士。
•许多竞争对手对他们的投资管理服务收取的费用比我们低。
例如，对指数和某些交易所交易基金等低费用被动产品的青睐趋势有利于我们的竞争对手，他们提供被动投资策略。这一趋势已经并可能继续给我们的业务带来逆风。另外，我们分销共同基金的中介机构也可能销售自己的自营基金和投资产品，这可能会限制我们投资策略的分销。如果我们不能有效地竞争，我们的收入将会减少，我们的业务可能会受到实质性的不利影响。
投资管理行业面临重大诉讼风险，这些风险可能对我们的业务、财务状况或经营结果造成重大不利影响，或对我们的声誉造成重大损害。
我们在很大程度上依赖于我们的关系网络和我们的声誉，以吸引和保留客户资产。我们代表我们的客户做出投资决定，这可能会给他们带来重大损失。如果我们的客户遭受重大损失，或对我们的服务不满意，我们可能面临法律责任或指控疏忽、违反受托责任、违反合同、不当得利和/或欺诈的诉讼。这些风险往往难以评估或量化，它们的存在和大小往往在很长一段时间内都是未知的，即使在行动开始之后也是如此。
无论我们是否从事可能导致法律责任的行为，我们都可能在抗辩诉讼方面招致巨额法律费用。针对我们的重大法律责任或重大监管行动可能对我们的业务、财务状况或运营结果造成重大不利影响，或对我们的声誉造成重大损害。
控制权的变更可能会导致我们终止与美国证券交易委员会注册的共同基金的投资咨询协议，并可能触发我们其他投资咨询协议中的同意要求。
根据1940年法案，在美国证券交易委员会注册的共同基金与我们的子公司Artisan Partners Limited Partnership之间的每一项投资咨询协议，在发生转让时将自动终止。一旦发生此类转让，我们的子公司可以继续担任任何此类基金的顾问，除非该基金的董事会和股东批准了一项新的投资咨询协议，但对于我们为其提供次级建议的某些基金，只需董事会批准即可。此外，根据《顾问法》的要求，我们管理的每个独立账户的投资咨询协议都规定，未经客户同意，不得按照《顾问法》的规定进行转让。如果Artisan Partners Limited Partnership发生1940年法案和Advisers Act承认的控制权变更，则根据1940法案和Advisers Act进行转让。如果发生这样的转让，我们不能确定我们是否能够获得我们建议的共同基金的董事会和股东的必要批准，或者我们的独立账户客户的必要同意。
与我们的结构相关的风险
由我们的股东委员会控制我们股本的大约11%的总投票权和Artisan Partners Holdings有限合伙单位的持有人的权利可能会引起利益冲突。
截至2023年2月23日，我们获得股权的员工(包括我们的员工-合伙人)持有我们股本总投票权的约11%。这些员工已经签订了股东协议，根据协议，他们向股东委员会授予了不可撤销的表决权，代表他们从我们手中收购的所有普通股以及他们未来可能从我们手中收购的任何股票。只要股东协议没有终止，我们向员工发行的任何额外普通股都将受到股东协议的约束。雇员持有的股份在终止雇佣时不再受股东协议的约束。
股东委员会目前由埃里克·R·科尔森(首席执行官)、小查尔斯·J·戴利组成。(首席财务官)和格雷戈里·K·拉米雷斯(执行副总裁总裁)。符合股东协议的所有股份将根据这三名成员的多数决定进行表决。该委员会控制着大约11%的总投票权，这使该委员会在决定任何股东投票的结果方面具有重大影响力，包括董事选举和某些交易的批准。
控股要进行某些重大的公司交易，包括合并、合并、解散或出售超过控股资产公平市值的25%，必须征得我们的A类普通单位持有人的同意，才能进行某些重大的公司交易。这些投票权和类别批准权可能使A类普通股的持有者能够阻止可能符合我们A类普通股持有者最佳利益的交易的完成。
此外，由于我们的大多数上市前所有者(包括我们的某些董事会成员)通过Holdings而不是Artisan Partners Asset Management持有他们在我们业务中的部分所有权权益，这些IPO前所有者可能与我们A类普通股的持有者存在利益冲突。例如，我们IPO前的所有者可能与我们有不同的税务立场，这可能会影响他们关于我们是否以及何时处置资产、我们是否以及何时应该产生新的债务或为现有债务进行再融资的决定，特别是考虑到应收税款协议的存在，以及Artisan Partners Asset Management是否和何时应该终止应收税款协议并加快其在应收税款协议下的责任。此外，未来交易的结构可能会考虑这些首次公开募股前所有者的税收或其他考虑因素，即使我们不会获得类似的好处。
我们定期向股东支付股息的能力取决于我们董事会的酌情决定权，并可能受到我们的结构和特拉华州法律适用条款的限制。
我们打算向我们A类普通股的持有者支付股息，如“股利政策”所述。本公司董事会可自行决定改变派息金额或频率，或完全停止派发股息。此外，作为一家控股公司，我们依赖于子公司产生收益和现金流并将其分配给我们的能力，以便我们可以向股东支付股息。我们希望促使特拉华州的有限合伙企业Holdings向包括我们在内的合作伙伴进行分配，金额足以让我们支付股息。然而，其进行此类分配的能力将取决于其及其子公司的经营业绩、现金需求和财务状况、特拉华州法律的适用条款、其对与现有或未来债务相关的契约的遵守情况、其与第三方的其他协议以及根据其合伙协议进行税收分配的义务(这些分配将减少Holdings可用于分配给我们的现金)。由于这些限制和限制，我们可能无法支付或可能不得不减少我们A类普通股的股息。我们股息水平的任何变化或暂停支付都可能对我们A类普通股的市场价格产生不利影响。
我们支付税款和费用的能力，包括根据应收税金协议(“TRA”)支付的款项，可能会受到我们控股公司结构的限制。
作为一家控股公司，我们的资产主要包括我们对控股合伙单位的所有权、递延税项资产和现金，我们没有独立的收入来源。控股是一家合伙企业，符合美国联邦所得税的目的，因此不需要缴纳美国联邦所得税。相反，Holdings的应纳税所得额分配给其合伙单位的持有人，包括我们。因此，我们在Holdings的应税收入中按比例缴纳所得税，并可能产生与我们的运营相关的费用。根据其经修订及重述的有限合伙协议的条款，Holdings有责任向其合伙单位的持有人(包括我们)进行税项分配。除了税收支出外，我们还需要根据贸易往来协定支付款项，这将是一笔巨大的费用，我们还会产生与贸易往来协定和我们的运营相关的其他费用。我们打算从亚太及太平洋地区协会就与贸易协定有关的税收属性实现的减少的税款中，为支付贸易协定项下的到期款项提供资金。我们还打算让Holdings以足够的金额进行分配，以使我们能够支付我们的税款和任何额外的运营费用。然而，其进行此类分发的能力将受到前面风险因素中所述的各种限制和限制。如果由于这些限制和限制，我们没有足够的资金来支付税款或其他债务或为我们的业务提供资金，我们可能不得不借入资金，因此我们的流动资金和财务状况可能会受到重大不利影响。在《贸易协定》规定的期限内，我们不能付款, 这些款项将延期支付，并将按相当于一年期LIBOR加300个基点的利率计息，直到支付为止。我们预期在2023年修订TRAS，以有抵押隔夜融资利率(SOFR)或与终止LIBOR基准有关的另一个适当的重置参考利率取代LIBOR。
我们将被要求向TRA受益人支付我们所要求的某些税收优惠，我们预计我们将被要求支付大量款项。
我们是两个Tra的缔约方。第一个TRA一般规定APAM向H&F公司合并前股东的受让人支付APAM实际实现(或在某些情况下被视为实现)的美国联邦、州和地方所得税的85%的适用现金节省(如果有)，原因是(I)2013年3月H&F公司合并前股东的全资子公司合并APAM时获得的优先单位的税收属性，以及(Ii)与推算利息相关的税收优惠。
第二个TRA一般规定APAM向控股的现任或前任有限合伙人或他们的受让人支付APAM实际实现(或在某些情况下被视为实现)的美国联邦、州和地方所得税节省的85%的适用现金，其原因是(I)其合伙单位的某些税务属性出售给我们或交换(A类普通股、可转换优先股或其他对价)，以及(Ii)与估算利息相关的税收优惠。
TRAS下的付款义务是APAM的义务，而不是Holdings的义务，我们预计根据TRAS我们将被要求支付大量款项。假设相关税法没有实质性变化，并且APAM赚取了足够的应税收入来实现受TRAS约束的所有税收优惠，我们预计因(I)上述合并；(Ii)从2013年3月至2022年12月31日购买或交换合伙单位而为我们减少的税款；以及(Iii)预计未来合伙单位的购买或交换将在一般至少15年内总计约5.48亿美元，假设第(Iii)条所述的未来购买或交换以我们A类普通股每股29.70美元的价格发生，我们A类普通股的收盘价
2022年12月31日。在这种情况下，我们将被要求在一般至少15年内向TRAS的其他各方支付该金额的85%，即约5.02亿美元。实际金额可能与这些假设金额有很大不同，因为我们未来对我们和TRA支付的潜在减税将使用我们购买或交换时A类普通股的市场价值和我们在TRA有效期内适用的现行税率来计算，并将取决于我们未来产生足够的未来应税收入来实现收益。截至2022年12月31日，我们记录了3.99亿美元的负债，相当于我们预计从上述H&F公司合并中实现的税收优惠的85%。我们从Holdings的有限合伙人手中购买合伙单位，并从2013年3月至2022年12月31日，假设相关税法没有实质性变化，且APAM赚取足够的应纳税所得额，以实现受TRAS约束的所有税收优惠。
在今后购买或交换有限责任合伙单位时，负债将增加，增加的金额相当于此类购买或交换产生的估计未来税收优惠(如果有的话)的85%。TRAS项下的付款不以交易对手对我们的持续所有权为条件。税基的实际增加以及根据这些协议支付的任何款项的金额和时间将因多个因素而异，包括有限合伙单位持有人出售或交换股份的时间、出售或交换A类普通股时的价格、该等销售或交换是否应纳税、APAM未来产生的应纳税收入的金额和时间、当时适用的税率以及APAM根据交易安排支付的款项构成计入利息或折旧基准或摊销基准的部分。根据《贸易协定》支付的款项，预期会带来若干额外的税项优惠，可归因于按基准进一步增加或以扣除推算利息的形式，视乎《贸易协定》及有关情况而定。任何此类福利都在《贸易与投资协议》的覆盖范围内，并将增加其应支付的金额。此外，TRAS规定了从相应的亚太及太平洋地区纳税申报单的到期日(无延期)到实际支付日期的应计利息，但实际支付日期必须在支付到期日或之前，如TRAS所规定的那样。此外，如果我们无法在TRAS下到期付款，这类付款将被推迟，并将按TRAS中指定的利率计息。
TRAS下的付款将基于我们确定的纳税申报立场。虽然我们不知道有任何问题会导致美国国税局或其他税务机关对税基增加或其他受TRAS影响的税项属性提出质疑，但如果之前根据TRAS作出的任何付款后来被拒绝，我们将不会获得补偿(然而，任何此类额外付款可能会从根据TRAS作出的未来付款(如果有的话)中扣除)。因此，在某些情况下，在贸易协定项下支付的款项可能超过我们在贸易协定所涉及的属性方面实际实现的惠益。
在某些情况下，TRAS下的支付可能会加快和/或大大超过我们在TRAS所涉税收属性方面实现的实际利益。
交易协议规定：(I)于若干合并、资产出售、其他形式的业务合并或其他控制权变更时，(Ii)倘若吾等严重违反吾等于该等协议下的任何重大责任，或(Iii)倘吾等于任何时间选择提早终止该等协议，吾等(或吾等的继承人)于该等协议下的责任(就所有单位而言，不论单位是否已于该等交易之前或之后被交换或收购)将以若干假设为基础。在发生重大违约或我们选择提前终止的情况下，这些假设包括我们将有足够的应税收入来充分利用因增加的税收减免和与加入TRAS相关的税收基础和其他好处而产生的扣除。在控制权变更的情况下，假设包括在控制权变更截止日期或之后结束的每个课税年度，本公司的应纳税所得额(在适用减税和税收基础及与实施贸易协定有关的其他利益之前)将等于(1)该课税年度的实际应纳税所得额(在适用减税和课税基础及与进入贸易协定有关的其他利益之前)和(2)在截至控制权变更结束日之前的四个财政季度中的任何一个财政季度的最高应税收入(计算时不考虑非常收入或扣除项目，以及在适用与进入贸易协定有关的税收扣除和征税基础及其他福利之前)，自控制权变更截止日期后的第二个课税年度开始，每个课税年度按年计算并增加10%。如果我们选择提前终止协议，或者我们严重违反了实质性义务, 我们在协议下的义务将会加快。因此，(I)根据《贸易协定》，我们可能被要求支付大于或低于我们就受协议约束的税务属性实现的实际利益的指定百分比，以及(Ii)如果我们严重违反了协议下的重大义务，或者如果我们选择提前终止协议，我们将被要求立即支付相当于预期未来税收优惠的现值的款项，这笔款项可能大大提前于该等未来利益的实际实现。在这些情况下，我们在《交易协议》下的义务可能会对我们的流动资金产生重大负面影响，并可能产生推迟、推迟或阻止某些合并、资产出售、其他形式的业务合并或其他控制权变更的效果。不能保证我们将能够根据贸易协定为我们的义务提供资金。如果我们选择终止与(I)上述合并；(Ii)从2013年3月到2022年12月31日的合伙单位的购买或交换；以及(Iii)预计截至2022年12月31日的合伙单位的购买或交换，基于假设的贴现率等于一年期LIBOR加100个基点，A类普通股每股29.70美元(我们A类普通股在2022年12月31日的收盘价)，我们估计我们将需要支付约3.54亿美元。我们预期在2023年修订TRAS，以SOFR或其他适当的替代参考利率取代伦敦银行同业拆息，以配合LIBOR基准的终止。
如果我们因拥有Artisan Partners Holdings而被视为1940年法案下的投资公司，适用的限制可能会使我们不切实际地继续预期的业务，并可能对我们的业务产生重大不利影响。
我们不相信我们是“投资公司”，因为这一术语在1940年法案第3(A)(1)(A)和(C)节中有定义。作为其唯一的普通合伙人，我们控制和运营控股。然而，如果我们停止参与Holdings的管理，我们在Holdings的权益可能被视为一种“投资证券”，我们最终可能被视为一家“投资公司”。
我们和控股公司打算继续开展业务，这样我们就不会被视为投资公司。然而，如果我们被视为一家投资公司，1940法案施加的限制，包括对我们资本结构和我们与关联公司进行交易的能力的限制，可能会使我们不切实际地继续我们所设想的业务，并可能对我们的业务产生实质性的不利影响。
与A类普通股相关的风险
股票市场和我们A类普通股的价格一直并将继续波动，这可能会给我们的股东带来迅速而重大的损失。
我们A类普通股的市场价格受到更广泛的股票市场波动的重大影响，因此，我们已经并可能继续经历价格和成交量的波动。此外，数量相对集中的机构股东持有我们的A类普通股。如果我们的大股东决定减持或平仓，我们A类普通股的交易量可能会波动，并导致重大的价格波动。如果我们A类普通股的市场价格大幅下跌，投资者可能无法以买入价或高于买入价的价格出售A类普通股，如果有的话。我们A类普通股的市场价格未来可能会大幅波动或下跌。
未来在公开市场出售我们的A类普通股可能会降低我们的股价，未来任何股权或可转换证券的出售可能会稀释现有股东对我们的所有权。
我们A类普通股的市场价格可能会因为未来大量出售我们A类普通股的股票而下降，或者人们认为这种出售可能会发生。这些出售或可能发生的出售，可能会使我们在未来以我们认为合适的时间和价格出售股权证券来筹集资金变得更加困难。
我们是转售和注册权协议的一方，根据该协议，我们在交换有限合伙单位时发行的A类普通股有资格转售。该等A类普通股股份只可根据转售及登记权协议的条款及条件转让，本公司董事会可随时放弃或修改该等条款及条件。在一对一的基础上，持有的普通股单位可以交换为我们A类普通股的股票。
我们的A类有限合伙人或AIC被允许出售的A类普通股的数量没有限制。截至2023年2月23日，我们的A类有限合伙人拥有约440万个A类普通股，AIC拥有约350万个D类普通股。
转售和注册权协议对我们的员工合作伙伴在每一年期间允许出售的A类普通股的股票数量施加了一定的限制。截至2023年2月23日，我们的员工合作伙伴拥有250万个B类普通单位，其中约150万个单位有资格在2023年剩余时间内出售。此外，2023年约有120万个E类普通单位有资格由前员工-合作伙伴交换和出售。
我们也可以在任何时候购买控股公司的有限合伙单位，并可能发行和出售我们A类普通股的额外股份，为此类购买提供资金。我们无法预测我们A类普通股未来发行的规模，也无法预测此类未来发行和出售可能对我们A类普通股的市场价格产生的影响。大量出售或分配我们的A类普通股(包括与收购相关的股票)，或认为此类出售可能发生，可能会导致我们A类普通股的市场价格下跌。
此外，截至本文件提交日期，我们的董事会已经根据修订后的2013年综合激励薪酬计划和2013年非员工董事计划批准了11,866,016份限制性股票奖励，该计划将于2023年第一季度终止。根据这些计划授予的奖励，包括限制性股票单位、业绩股单位和A类普通股的限制性股票，在根据适用的计划和奖励协议的条款归属或没收之前一直有效。一旦根据这些计划发行的股票获得归属，它们将能够在公开市场上出售。我们预计将在公司2023年年度股东大会上寻求股东批准新的股权激励计划，并根据此类计划登记额外股份。
我们组织文件、股权奖励协议和特拉华州法律中的条款可能会阻止股东可能支持的控制权变更，这可能会对我们A类普通股的市场价格产生负面影响。
我们重述的公司注册证书、修订和重述的公司章程和特拉华州一般公司法中的条款，以及我们股权奖励的条款，可能会使第三方更难和更昂贵地获得对我们的控制权，即使控制权的变更将有利于我们的股东的利益。这些规定包括：
•我们的某些类别的股本有权作为单独类别，对我们重述的公司注册证书和某些基本交易的某些修订进行投票。
•我们董事会决定发行优先股的能力。
•股东必须遵守的预先通知程序，以便提名我们董事会的候选人或在股东大会上提出要采取行动的事项。
•一般情况下，股东只能在年度会议或特别会议上或经一致书面同意才能采取行动的限制。
•要求股东特别会议只能由我们的董事会、董事会主席或首席执行官召开。
•我们的董事会有能力以多数票通过、修改和废除我们修订和重述的章程，而股东的这种行动需要绝对多数票。
•除了由我们指定的高管所持有的奖励外，这些奖励是双触发、单触发的，在未归属的员工股权奖励的控制发生变化时归属。在2019年2月之前，我们的裁决通常包括控制权变更时的双触发归属。
我们A类普通股的市场价格可能会受到不利影响，因为上述因素可能会阻碍或推迟我们的股东可能支持的潜在收购尝试。
我们重述的公司注册证书包含一项法院选择条款，这可能会限制我们的股东在与我们或我们的董事、高级管理人员、员工或代理人发生纠纷时获得有利的司法论坛的能力。
我们重述的公司注册证书规定，除非我们以书面形式同意另一个论坛，否则特拉华州衡平法院将是我们股东可能发起的某些类型的诉讼和诉讼的唯一和独家论坛。任何人士如取得本公司股本中任何股份的任何权益，将被视为已知悉并同意本公司重述公司注册证书的这项规定。这种法院条款的选择可能会限制我们的股东在司法法院提出其认为有利于与我们或我们的董事、高级管理人员、员工或代理人发生纠纷的索赔的能力，这可能会阻碍针对此类当事人的诉讼。或者，如果法院发现选择法院条款不适用于一项或多项诉讼或法律程序，我们可能会产生与在其他司法管辖区解决此类事项相关的额外费用，这可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。
我们的赔偿义务可能会对我们的财务状况构成重大风险。
根据我们重述的公司注册证书，我们将在特拉华州法律允许的最大范围内，赔偿我们的董事和高级管理人员作为我们的董事或高级管理人员所产生的所有责任和费用，我们有义务支付他们与索赔抗辩相关的费用。我们的章程规定对我们的董事、高级管理人员、员工和代理人以及股东委员会成员进行类似的赔偿和垫付费用。我们还与我们的董事和高管以及我们股东委员会的每一名成员签订了赔偿协议，根据这些协议，我们将在特拉华州法律允许的最大范围内，就他们担任此类职务对他们进行赔偿。控股公司还将赔偿和垫付AIC(其前普通合伙人)、其首次公开募股前咨询委员会成员、我们的股东委员会成员、我们的董事和高级管理人员以及其高级管理人员和员工因他们担任或服务于Holdings的身份而产生的任何责任和费用。
我们已经获得了责任保险，为我们的董事、高级管理人员和股东委员会成员提供责任保险，防止他们作为董事、高级管理人员和股东委员会成员的行为或不作为承担责任，但受某些例外情况的限制。这些义务可能会对我们的财务状况构成重大风险，如果我们无法维持我们的保险，或者即使我们能够维持我们的保险，超出我们承保范围的索赔可能是实质性的。此外，赔偿义务以及我们重述的公司注册证书和经修订及重述的控股合伙协议中的其他条款，可能会降低针对受补偿人提起衍生品诉讼的可能性，并可能阻止或阻止股东或管理层对该等人提起诉讼，即使此类诉讼如果成功，可能会使我们和我们的股东受益。
我们重述的公司注册证书规定，我们的某些投资者没有义务为我们提供商业机会。
我们重述的公司注册证书规定，在适用法律允许的最大范围内，我们的某些投资者及其各自的关联公司(包括在我们董事会任职的关联公司)没有义务向我们提供参与向他们呈现的商机的机会，即使该机会是我们可能合理追求的。因此，他们可以自由地在相同或类似的业务上与我们竞争。此外，吾等放弃及放弃该等机会，并同意不会因任何该等活动而就违反任何该等机会的责任向该等投资者及其联营公司提出任何索赔，除非身为吾等董事人员的任何人士纯粹以书面身分明确向该等人士提供该机会或董事。这可能会在我们与我们的某些投资者及其附属公司(包括我们的某些董事)之间造成实际和潜在的利益冲突。
项目1B。未解决的员工意见
无
项目2.财产
我们租用了所有的办公空间，包括我们在威斯康星州密尔沃基的最大办公室，我们的大多数员工都在那里工作。我们相信我们现有的和签约的设施足以满足我们的要求。
项目3.法律诉讼
在正常的业务过程中，我们可能会受到各种法律和行政诉讼。目前，没有管理层认为可能对我们的综合财务状况、现金流或经营结果产生重大不利影响的法律或行政程序。
项目4.矿山安全信息披露
不适用
关于我们的执行官员的信息
有关本公司行政人员的资料如下：
现年53岁的埃里克·R·科尔森自2011年3月以来一直担任Artisan Partners资产管理公司的首席执行官和董事董事。高乐圣先生曾于2011年3月至2021年1月担任Artisan Partners Asset Management的总裁，并于2015年8月至2021年8月担任公司董事会主席。自2010年1月以来，科尔森一直担任Artisan Partners的首席执行长。在2010年1月之前，Colson先生在2007年3月至2010年1月期间担任投资运营首席运营官。自2005年1月加入董事以来，科尔森一直担任该公司的董事总经理。
现年60岁的小查尔斯·J·戴利自2011年3月以来一直担任Artisan Partners资产管理公司首席财务官兼财务主管总裁。他自2010年8月以来一直担任Artisan Partners的首席财务官，并自2010年7月加入该公司以来一直担任董事的董事总经理。
贾森·A·戈特利布，53岁，自2021年1月以来一直担任Artisan Partners资产管理公司的总裁。2017年2月至2021年1月，任艺人合伙人资产管理执行副总裁总裁。戈特利布于2016年10月加入Artisan Partners，担任董事的董事总经理和投资业务的首席运营官。
现年51岁的萨拉·A·约翰逊自2013年10月以来一直担任Artisan Partners资产管理公司首席法务官兼秘书总裁。2013年4月至2013年10月，她担任Artisan Partners Asset Management助理秘书。2010年3月，约翰逊被任命为艺人合伙公司董事的董事总经理。
克里斯托弗·J·克莱恩现年51岁，自2020年1月以来一直担任Artisan Partners资产管理公司执行副总裁兼Artisan Partners全球分销主管总裁。在成为全球分销主管之前，Krein先生负责Artisan Developing World团队的机构营销和客户服务。克莱恩自2015年9月加入董事以来，一直担任该公司的董事总经理。
44岁的艾琳·L·奎因自2021年1月以来一直担任Artisan Partners资产管理公司的执行副总裁总裁和Artisan Partners的首席行政官。2018年2月至2021年1月，Kwei女士负责Artisan Credit团队的机构营销和客户服务。在2018年2月之前，Kwei女士是Artisan Global Equity团队的客户关系经理。Kwei女士于2013年6月加入Artisan Partners，自2018年以来一直担任Artisan Partners的董事董事总经理。
格雷戈里·K·拉米雷斯，52岁，2016年2月被任命为Artisan Partners资产管理公司的执行副总裁总裁。2013年10月至2016年2月，任高级副总裁；2013年4月至2013年10月，任助理司库。拉米雷斯目前是Artisan Partners的车辆管理主管，并担任Artisan风险和诚信委员会主席。2003年4月，拉米雷斯被任命为艺人合伙公司董事的执行董事。
塞缪尔·B·塞勒斯，40岁，自2023年1月以来一直担任Artisan Partners Asset Management的执行副总裁兼首席运营官总裁。在担任现任职务之前，塞勒斯先生从2021年1月起担任投资运营主管。此前，他从2015年1月起担任副总法律顾问，并从2013年4月起担任助理法律顾问。
第II部
第5项注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券。
我们A类普通股的股票自2013年3月7日起在纽约证券交易所挂牌交易，交易代码为“APAM”。截至2023年2月23日，我们A类普通股的登记股东约有117人，B类普通股的登记股东约有25人，C类普通股的登记股东约有26人。这些数字并不反映实益拥有权或以代名人名义持有的股份，亦不包括任何限制性股票单位或业绩股份单位的持有人。我们B类普通股或C类普通股的股票没有交易市场。
性能图表
下图将截至2022年12月31日的五年期间我们A类普通股的年底累计总股东回报与标准普尔500指数的年底累计总回报进行了比较® 和道琼斯美国资产管理公司指数。该图假设将100美元投资于我们的普通股和市场指数，并对所有股息进行再投资。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 |
| Artisan Partners资产管理公司。 | $ | 61.88 | | $ | 103.04 | | $ | 176.16 | | $ | 180.92 | | $ | 124.31 | |
| 标准普尔500指数 | $ | 95.62 | | $ | 125.72 | | $ | 148.85 | | $ | 191.58 | | $ | 156.88 | |
| 道琼斯美国资产管理公司指数 | $ | 74.95 | | $ | 94.98 | | $ | 109.37 | | $ | 153.79 | | $ | 120.54 | |
上表是根据美国证券交易委员会规定提供的，结果受到股息再投资价格以及股息再投资价格的重大影响。如果股东在2013年3月7日的首次公开募股(IPO)中以每股30美元的IPO价格投资APAM，如果保留所有股息，截至2022年12月31日，年总回报率将达到8%，而如果将所有股息再投资，年总回报率将达到9%。
股利政策
在2023年第一季度，我们的董事会宣布了相对于2022年第四季度每股0.55美元的可变季度股息和每股0.35美元的特别年度股息。每股0.55美元的可变季度股息约占2022年第四季度产生的现金的80%。如果董事会每个季度批准，我们目前预计将支付公司每个季度产生的现金的大约80%的季度股息。我们预计季度现金产生将接近调整后的净收入加上长期激励薪酬奖励支出，减去为未来特许经营资本奖励预留的现金(我们预计每季度约占投资管理收入的4%)，并对某些其他现金来源和用途进行额外调整，包括资本支出。.年底后，我们的董事会将在确定一般公司用途所需的现金金额以及对增长和战略举措的投资后，考虑支付特别股息。虽然我们预计会根据我们的股利政策支付股息，但我们可能不会根据我们的政策支付股息，或者根本不会。
我们打算从控股公司从运营中产生的可用现金中分派的我们部分中为股息提供资金。我们B类普通股和C类普通股的持有人无权以股东身份获得任何现金股息，但作为控股有限合伙单位的持有人，他们通常按比例参与控股公司的分配。
宣布和支付所有未来的股息，如果有的话，将由我们的董事会全权决定。在决定未来任何股息的数额时，我们的董事会将考虑：(I)我们的财务业绩，(Ii)我们的可用现金，以及预期的现金需求(包括偿债、新投资战略和工具的种子资本，以及支持增长和战略举措所需的现金)，(Iii)我们的资本要求和我们子公司(包括Holdings)的资本要求，(Iv)我们向股东或我们的子公司(包括Holdings)向我们支付股息的合同、法律、税收和监管限制，以及对我们的影响，包括控股向合伙单位持有人(包括我们)进行税项分配的义务、(V)一般经济及商业状况及(Vi)董事会可能认为相关的任何其他因素。
作为一家控股公司，我们的资产主要包括我们对合伙企业控股、递延税项资产和现金的所有权。因此，我们依赖Holdings的分配来为我们可能支付的任何股息提供资金。我们打算促使Holdings向包括我们在内的合作伙伴分发现金，金额足以支付我们宣布的股息(如果有的话)。如果我们确实促使Holdings进行此类分配，则Holdings有限合伙单位的持有人将有权按比例获得同等分配。
我们的股息政策有一定的风险和局限性，特别是在流动性方面。虽然我们预计将根据我们的股息政策支付股息，但我们可能不会根据我们的政策支付股息，或者，如果Holdings由于其经营业绩、现金要求和财务状况、特拉华州的适用法律(可能限制可供分配的资金数量)、其遵守与债务有关的契诺和财务比率(包括票据和循环信贷协议)以及与第三方的其他协议等原因而无法向我们分发股息，则我们可能根本不会支付股息。我们的票据购买和循环信贷协议包含契约，限制了Holdings在违约已经发生、正在继续或将由此类分发产生的情况下进行分发的能力。见“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动资金和资本资源”。
根据特拉华州一般公司法，我们只能从合法可用盈余中支付股息，如果没有这种盈余，则从宣布股息的会计年度和/或上一财年的净利润中支付股息。盈余被定义为我们的总资产的公允价值超过我们的总负债的公允价值加上我们的未偿还股本的面值之和。股本定义为所有已发行股本面值的总和。如果我们没有足够的现金支付股息，我们可能会决定不支付股息。
股权证券的未登记销售
如本报告第8项所载综合财务报表附注8“股东权益”所述，终止受雇于Artisan时，雇员-合伙人的B类普通股单位将交换为E类普通股，相应的B类普通股股份将注销。APAM向前雇员-合伙人发行数量相当于前雇员-合伙人的E类普通股数量的C类普通股。E类普通股可交换为A类普通股，但须遵守适用于其他控股普通股的相同交换限制和限制。在截至2022年12月31日的三个月内，没有此类发行。
第六项。[已保留]
项目7.管理层对财务状况和财务状况的讨论和分析 经营成果
以下对公司经营结果和财务状况的讨论和分析应与前面第一部分披露的“前瞻性陈述”和本10-K年度报告第一部分第1A项中的“风险因素”一起阅读，每一项都更详细地描述了我们的风险、不确定因素和其他重要因素。
概述和最新亮点
我们是一家投资管理公司，专注于为世界各地的复杂客户提供高附加值、积极的资产类别投资策略。截至2022年12月31日，我们的十个自主投资团队共管理了25个投资策略，涉及多个资产类别和投资风格。
我们注重吸引、留住和培养有才华的投资专业人士，并创造一个环境，为每个投资团队提供充足的资源和支持、透明和直接的财务激励、高度的投资自主权和长期的时间范围。当我们发现为客户增加价值的机会时，我们创造了新的投资策略，通常是通过使用一系列广泛的证券、工具和技术(我们称之为自由度)来区分回报和管理风险。
我们主要向经验丰富的投资者提供我们的投资管理能力，这些投资者拥有机构决策流程和较长期的投资视野。我们聘请了知识渊博、专注于投资的关系经理，他们直接与我们的投资团队保持一致，我们将他们与区域和分销渠道专家配对。我们通过多种投资工具提供我们的投资策略，包括独立账户和不同类型的集合投资工具。截至2022年12月31日，我们管理的资产中约有76%是为美国境内的客户和投资者管理的，24%的管理资产是为美国境外的客户和投资者管理的。
作为一家高附加值投资管理公司，我们预计长期投资业绩将是我们长期业务和财务业绩的主要驱动力。如果我们保持和发展现有的投资策略，并推出新的投资策略，满足复杂的资产配置者的需求，并为其产生有吸引力的结果，我们相信我们将继续产生强劲的业务和财务业绩。
在较短的时间内，我们业务和财务业绩的变化在很大程度上是由市场状况和我们管理的资产的波动推动的，这些波动可能不一定是我们的长期投资业绩或对我们战略的长期需求的结果。出于这个原因，我们预计我们的业务和财务业绩将随着时间的推移而起伏不定。
我们努力维持一种透明和可预测的财务模式。目前，我们几乎所有的收入都来自投资管理费，其中大部分是根据客户管理的平均资产的特定百分比计算的。我们的大部分支出，包括大部分薪酬支出，都会随着收入的变化而直接变化。
我们深思熟虑地投资，以支持我们的投资团队和未来的增长，同时也将我们通过股息和分配从运营中产生的大部分现金支付给股东和合作伙伴。我们预计将继续投资于业务的增长，专注于在机会和客户需求都存在的领域增加新的投资能力和更多自由度，在这些领域，我们可以区分我们的积极管理并为客户增加价值。
2022年的商业亮点包括：
•我们的美国价值团队于2022年3月推出了第三个战略，即价值收入战略。
•2022年3月，我们推出了由EMsights资本集团管理的全球不受约束战略。
•2022年4月，我们推出了新兴市场债务机会战略，由EMsights资本集团管理。
•2022年5月，我们设立了Artisan国际探险基金，为投资者提供通过美国共同基金投资国际探险战略的机会。
•2022年7月，我们启动了新兴市场本地机遇战略，由EMsights资本集团管理。
2022年的财务亮点包括：
•在截至2022年12月31日的一年中，我们管理的资产减少到1279亿美元，与2021年12月31日的1748亿美元相比减少了469亿美元，降幅为27%，原因是366亿美元的市场贬值，98亿美元的客户现金净流出，以及5亿美元的Artisan基金分配没有由基金股东进行再投资。
•截至2022年12月31日的年度平均管理资产为1,415亿美元，较截至2021年12月31日的年度平均1,718亿美元减少17.6%。
•在截至2022年12月31日的一年中，我们的收入为9.933亿美元，较截至2021年12月31日的12.272亿美元下降了19%。
•我们的GAAP营业利润率在2022年为34.6%，而2021年为44.0%。2022年调整后的营业利润率为34.3%，而2021年为44.1%。
•我们产生了2.94美元的每股基本和稀释后收益以及3.11美元的调整后每股收益。
•2022年，我们宣布并分配了每股A类普通股3.67美元的股息。
•我们宣布，从2023年1月31日起，与2022年12月季度相比，A类普通股的季度股息为每股0.55美元，特别年度股息为每股0.35美元，与2022年相比，每股股息总额为2.82美元。
组织结构
组织结构
我们的业务是通过Artisan Partners Holdings LP(“Holdings”)及其子公司进行的。2013年3月12日，Artisan Partners Asset Management Inc.(“APAM”)和Holdings完成了一系列交易(“IPO重组”)，以重组与APAM A类普通股首次公开发行(“IPO”)相关的资本结构。IPO重组和IPO于2013年3月12日完成。IPO重组旨在创建一种资本结构，保留我们通过Holdings开展业务的能力，同时允许我们通过上市公司筹集额外资本并提供流动性。
截至2022年12月31日，Holdings的有限责任合伙人(其中一些是员工)持有Holdings约15%的股权。因此，我们的结果反映了重大的非控股利益。
我们在一个单独的细分市场中经营我们的业务。
控股单位交易所
于截至2022年12月31日止年度内，Holdings若干有限合伙人以711,166股普通股单位(连同相应数目的亚太资产管理公司B类或C类普通股(视何者适用而定))交换711,166股A类普通股。在交易所方面，APAM收到了711,166个GP Holdings单位。
由于期内的这些交易和其他股权交易，Apam在Holdings的股权所有权从2021年12月31日的84%增加到2022年12月31日的85%。
财务概述
经济环境
全球市场状况对我们的财务表现有重大影响。在截至2022年12月31日的一年里，全球市场继续波动，原因是人们继续担心新冠肺炎、通胀上升、利率上升、乌克兰战争的长期影响、经济衰退的风险和其他全球经济状况。全球金融市场的持续波动和不确定性影响了我们管理的资产的价值。因为我们获得的收入是基于我们管理的资产的价值，所以我们管理的资产的波动将导致我们的收入和收益相应的波动。
下表列出了截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度相关市场指数的总回报： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 标准普尔500指数总回报率 | (18.1) | % | | 28.7 | % | | 18.4 | % |
| 摩根士丹利资本国际全球总回报 | (18.4) | % | | 18.5 | % | | 16.3 | % |
| 摩根士丹利资本国际EAFE总回报 | (14.5) | % | | 11.3 | % | | 7.8 | % |
| 罗素中型股®总回报 | (17.3) | % | | 22.6 | % | | 17.1 | % |
| 摩根士丹利资本国际新兴市场指数 | (20.1) | % | | (2.5) | % | | 18.3 | % |
| ICE BofA美国高收益大师II总回报指数 | (11.2) | % | | 5.4 | % | | 6.2 | % |
关键绩效指标
当我们审查我们的业务和财务业绩时，除了其他因素外，我们还考虑以下因素： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (未经审计；百万美元) |
| 期末管理的资产 | $ | 127,892 | | | $ | 174,754 | | | $ | 157,776 | |
管理的平均资产(1) | $ | 141,516 | | | $ | 171,767 | | | $ | 124,901 | |
净客户现金流(2) | $ | (9,813) | | | $ | 1,678 | | | $ | 7,154 | |
| 总收入 | $ | 993 | | | $ | 1,227 | | | $ | 900 | |
加权平均费用(3) | 70.2 bps | | 70.7 bps | | 70.9 bps |
| 营业利润率 | 34.6 | % | | 44.0 | % | | 39.8 | % |
调整后的营业利润率 (4) | 34.3 | % | | 44.1 | % | | 39.8 | % |
(1) 我们通过计算适用期间内管理的日终资产的平均值来计算平均管理资产。 |
(2)净客户现金流不包括Artisan基金的收益和资本收益分配，这些收益和资本收益分配没有被基金股东再投资。 |
(3)我们通过将年化投资管理费(不包括绩效管理费)除以适用期间管理的平均资产来计算加权平均管理费。 |
(4)调整后的计量是非GAAP计量，在下文的“补充非GAAP财务信息”中解释并与可比的GAAP计量相一致。 |
我们的综合投资产品中的投资咨询费和管理的资产不包括在加权平均费用计算和总收入中，因为任何此类收入在合并后都会被剔除。Artisan私募基金管理的资产包括在报告的全公司范围内的单独账户和其他资产，以及下文报告的管理下的机构资产。
资产管理规模与投资业绩
我们的经营业绩从一个时期到另一个时期的变化主要是由于我们管理的资产数量的变化造成的。我们管理的资产在我们的投资策略和工具中的相对构成以及我们产品的有效费率的变化也影响了我们的经营业绩。
我们所管理的资产的数额和组成，现时和将来会继续受到多种因素的影响，其中包括：
•投资业绩，包括金融市场和外币汇率的波动以及我们投资决策的质量；
•客户资产流入和流出我们的各种战略和投资工具；
•我们决定关闭策略或限制策略或工具的资产增长，因为我们认为这符合我们客户的最佳利益，以及我们决定部分或全部重新启动策略；
•我们有能力吸引和留住合格的投资、管理、营销和客户服务专业人员；
•我们不提供的产品、战略、车辆或服务的行业趋势；
•投资管理和更广泛的金融服务部门的竞争条件；以及
•投资者情绪和信心。
下表列出了我们管理的总资产的变化： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| | | | | |
| | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (未经审计；百万美元) |
| 管理下的期初资产 | $ | 174,754 | | | $ | 157,776 | | | $ | 121,016 | |
| 客户现金流入总额 | 27,227 | | | 33,725 | | | 36,338 | |
| 客户现金流出总额 | (37,040) | | | (32,047) | | | (29,184) | |
| 净客户现金流 | (9,813) | | | 1,678 | | | 7,154 | |
工匠基金的分配不再投资(1) | (497) | | | (2,295) | | | (690) | |
投资回报和其他(2) | (36,552) | | | 17,595 | | | 30,296 | |
| | | | | |
| 结束管理下的资产 | $ | 127,892 | | | $ | 174,754 | | | $ | 157,776 | |
| 管理的平均资产 | $ | 141,516 | | | $ | 171,767 | | | $ | 124,901 | |
(1)Artisan基金的未再投资分配代表未再投资于Artisan基金的收入和资本收益分配的金额。 |
(2)包括将以非美元货币计价的管理资产价值换算成美元的影响。就所述时期而言，影响并不重要。 |
在2022年，我们管理的资产减少了469亿美元，原因是366亿美元的市场折旧，98亿美元的客户现金净流出，以及5亿美元的Artisan基金分配没有由基金股东进行再投资。在本年度，我们的25个投资策略中，有10个策略的净流入总计12亿美元，其余策略的净流出110亿美元抵消了这些净流入。
从长期来看，我们预计大部分资产管理增长将来自投资回报，这是我们的历史经验。
我们监测相对于我们在每个投资策略中管理的资产数量的有吸引力的投资机会的可用性，以及这些策略经历资金流入的速度。在适当的时候，我们将向新投资者关闭一项战略，或以其他方式采取行动减缓或限制其增长，即使我们管理的总资产可能在短期内受到负面影响。我们还可能重新启动一项战略，广泛或选择性地填补可用产能，或在该战略中管理我们客户基础的多元化。我们相信，投资能力的管理保护了我们成功管理资产的能力，这保护了我们客户的利益，并从长远来看，保护了我们保留客户资产和维持利润率的能力。
截至本文件提交之日，Artisan High Income Fund、Artisan International Value Fund和Artisan International Small-Meid Fund对大多数新投资者关闭，它们各自的策略对大多数新客户关系的可用性有限。此外，我们正在积极管理我们的美国小盘股增长战略在新客户关系方面的能力。
当我们关闭或以其他方式限制某个战略的增长时，我们通常会继续允许现有客户和某些相关实体对该战略进行额外投资。我们也可以酌情允许其他符合条件的投资者进行新的投资。因此，在给定的时期内，我们可能会在封闭式策略中获得客户现金净流入。然而，当一项策略被关闭或其增长受到限制时，我们预计会有一段时间客户现金净流出。
下一页未经审计的表格列出了截至2022年12月31日的多期限时间段内每个综合(费用总额)及其各自的广泛基准(以及风格基准)的平均年总回报。不到一年的回报不按年率计算。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 复合启始 | | 战略AUM | | 平均年总报税额(毛收入) | | 年均增加值(1)自初始(Bps)起 |
| 投资团队和战略 | 日期 | | (单位：百万元)(2) | | 1年 | 3年 | 5年 | 10年 | 开始 | |
| 成长团队 | | | | | | | | | | | |
| 全球机遇战略 | 2/1/2007 | | $ | 18,676 | | | (29.53)% | 4.71% | 7.69% | 11.22% | 9.95% | | 473 |
| 摩根士丹利资本国际全球指数 | | | | | (18.36)% | 4.00% | 5.22% | 7.97% | 5.22% | | |
| 全球发现战略 | 9/1/2017 | | 1,392 | | | (30.08)% | 5.65% | 10.78% | --- | 11.28% | | 491 |
| 摩根士丹利资本国际全球指数 | | | | | (18.36)% | 4.00% | 5.22% | --- | 6.37% | | |
| 美国中型股增长战略 | 4/1/1997 | | 10,624 | | | (36.04)% | 4.51% | 9.18% | 11.30% | 13.90% | | 494 |
罗素®中型股指数 | | | | | (17.32)% | 5.87% | 7.10% | 10.95% | 9.86% | | |
罗素®中型股成长股指数 | | | | | (26.72)% | 3.85% | 7.64% | 11.40% | 8.96% | | |
| 美国小盘股增长战略 | 4/1/1995 | | 3,285 | | | (28.67)% | 2.35% | 9.51% | 12.29% | 10.37% | | 321 |
罗素®2000年指数 | | | | | (20.44)% | 3.10% | 4.12% | 9.01% | 8.56% | | |
罗素®2000年增长指数 | | | | | (26.36)% | 0.65% | 3.50% | 9.20% | 7.16% | | |
| 全球股票团队 | | | | | | | | | | | |
| 全球股票战略 | 4/1/2010 | | 413 | | | (19.79)% | 3.60% | 7.69% | 10.41% | 10.97% | | 342 |
| 摩根士丹利资本国际全球指数 | | | | | (18.36)% | 4.00% | 5.22% | 7.97% | 7.55% | | |
| 非美国增长战略 | 1/1/1996 | | 13,285 | | | (18.44)% | (0.84)% | 2.83% | 5.66% | 9.07% | | 462 |
| MSCI明晟EAFE指数 | | | | | (14.45)% | 0.87% | 1.54% | 4.67% | 4.45% | | |
| 非美国中小企业增长战略 | 1/1/2019 | | 6,752 | | | (23.02)% | 3.10% | --- | --- | 10.96% | | 596 |
| 摩根士丹利资本国际全球指数(美国除外)中小盘股 | | | | | (19.49)% | (0.22)% | --- | --- | 5.00% | | |
| 中国后创业战略 | 4/1/2021 | | 173 | | | (27.30)% | --- | --- | --- | (21.02)% | | (32) |
| 摩根士丹利资本国际中国中小盘指数 | | | | | (22.17)% | --- | --- | --- | (20.70)% | | |
| 美国价值团队 | | | | | | | | | | | |
| 价值公平战略 | 7/1/2005 | | 3,252 | | | (8.21)% | 8.18% | 7.49% | 10.41% | 8.56% | | 111 |
| 罗素®1000指数 | | | | | (19.13)% | 7.34% | 9.13% | 12.37% | 9.07% | | |
| 罗素®1000价值指数 | | | | | (7.54)% | 5.95% | 6.66% | 10.29% | 7.45% | | |
| 美国中型股价值战略 | 4/1/1999 | | 2,826 | | | (12.11)% | 6.27% | 5.55% | 9.03% | 11.79% | | 255 |
| 罗素®中型股指数 | | | | | (17.32)% | 5.87% | 7.10% | 10.95% | 9.09% | | |
| 罗素®中型股价值指数 | | | | | (12.03)% | 5.82% | 5.72% | 10.10% | 9.24% | | |
| 价值收益战略 | 3/1/2022 | | 10 | | | --- | --- | --- | --- | (7.74)% | | 324 |
| 标准普尔500指数 | | | | | --- | --- | --- | --- | (10.98)% | | |
| 国际价值团队 | | | | | | | | | | | |
| 国际价值战略 | 7/1/2002 | | 30,152 | | | (6.12)% | 6.76% | 5.45% | 8.74% | 11.13% | | 568 |
| MSCI明晟EAFE指数 | | | | | (14.45)% | 0.87% | 1.54% | 4.67% | 5.45% | | |
| 国际探险家战略 | 10/1/2020 | | 58 | | | (13.21)% | --- | --- | --- | 12.65% | | 812 |
| MSCI All Country World Index(美国小型股除外)(净值) | | | | | (19.97)% | --- | --- | --- | 4.53% | | |
| 全球价值团队 | | | | | | | | | | | |
| 全球价值战略 | 7/1/2007 | | 21,432 | | | (12.69)% | 3.22% | 3.95% | 8.80% | 7.61% | | 282 |
| 摩根士丹利资本国际全球指数 | | | | | (18.36)% | 4.00% | 5.22% | 7.97% | 4.79% | | |
| 选择股票策略 | 3/1/2020 | | 335 | | | (15.92)% | --- | --- | --- | 6.78% | | (467) |
| 标准普尔500指数(总回报) | | | | | (18.11)% | --- | --- | --- | 11.45% | | |
| 可持续的新兴市场团队 | | | | | | | | | | | |
| 可持续的新兴市场战略 | 7/1/2006 | | 873 | | | (27.21)% | (3.69)% | (1.33)% | 2.67% | 4.33% | | 39 |
| 摩根士丹利资本国际新兴市场指数 | | | | | (20.09)% | (2.69)% | (1.40)% | 1.44% | 3.94% | | |
| 信用团队 | | | | | | | | | | | |
| 高收入战略 | 4/1/2014 | | 6,957 | | | (9.15)% | 2.62% | 4.31% | --- | 5.83% | | 251 |
| ICE BofA美国高收益大师II总回报指数 | | | | | (11.22)% | (0.23)% | 2.12% | --- | 3.32% | | |
| 信贷机会战略 | 7/1/2017 | | 136 | | | (3.64)% | 12.17% | 10.48% | --- | 10.92% | | 951 |
| ICE BofA美元LIBOR 3个月固定期限指数 | | | | | 1.21% | 0.82% | 1.42% | --- | 1.41% | | |
| 浮动利率策略 | 1/1/2022 | | 47 | | | (0.80)% | --- | --- | --- | (0.80)% | | 26 |
| 瑞士信贷杠杆贷款总回报指数 | | | | | (1.06)% | --- | --- | --- | (1.06)% | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 发展中世界团队 | | | | | | | | | | | |
| 发展中世界战略 | 7/1/2015 | | 3,466 | | | (40.56)% | (0.15)% | 4.06% | --- | 7.04% | | 486 |
| 摩根士丹利资本国际新兴市场指数 | | | | | (20.09)% | (2.69)% | (1.40)% | --- | 2.18% | | |
| Antero Peak群 | | | | | | | | | | | |
| 顺峰策略 | 5/1/2017 | | 2,948 | | | (24.90)% | 7.13% | 12.96% | --- | 16.58% | | 584 |
| 标准普尔500指数 | | | | | (18.11)% | 7.65% | 9.42% | --- | 10.74% | | |
| 顺峰对冲策略 | 11/1/2017 | | 728 | | | (22.96)% | 4.24% | 9.92% | --- | 10.27% | | 29 |
| 标准普尔500指数 | | | | | (18.11)% | 7.65% | 9.42% | --- | 9.98% | | |
| EMsights资本集团 | | | | | | | | | | | |
| 全球不受约束的战略 | 4/1/2022 | | 16 | | | --- | --- | --- | --- | 8.40% | | 698 |
| ICE BofA 3个月国库券指数 | | | | | --- | --- | --- | --- | 1.42% | | |
| 新兴市场债务机会战略 | 5/1/2022 | | 45 | | | --- | --- | --- | --- | 8.28% | | 927 |
| 摩根大通EMB硬通货/当地货币50：50指数 | | | | | --- | --- | --- | --- | (0.99)% | | |
| 新兴市场本地机遇战略 | 8/1/2022 | | 11 | | | --- | --- | --- | --- | 3.72% | | 69 |
| 摩根大通GBI-EM全球多元化指数 | | | | | --- | --- | --- | --- | 3.03% | | |
| | | | | | | | | | | |
| 管理的总资产 | | | $ | 127,892 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
(1) 增值是指我们每种策略的平均年总综合回报率超过或低于各自基准的幅度，以基点为单位。有关所用基准的更多信息，请参阅“本报告使用的业绩和管理下的资产信息”。不满一年的增值额不按年率计算。高收入战略持有的贷款和其他证券类型不包括在其基准中，这有时会导致相对业绩的实质性差异。信贷机会策略与基准无关，并已与3个月期LIBOR进行比较，仅供参考。Antero Peak和Antero Peak对冲策略在首次公开募股(IPO)中的投资对业绩做出了重大贡献。IPO投资可能会对一个小投资组合的回报做出重大贡献，这种影响通常会随着资产的增长而减弱。未来可能无法获得IPO投资。 |
(2)某些战略的AUM包括Artisan Partners向托管账户赞助商提供投资模型的以下金额(报告滞后一个月)：Artisan可持续新兴市场4800万美元。 |
下表列出了我们按投资团队管理的资产的变化： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按投资团队 |
| 截至的年度 | 生长 | 全球公平 | 美国价值 | 国际价值 | 全球价值 | 可持续的新兴市场 | 信用 | 发展中世界 | Antero Peak群 | EMsights资本集团 | 总计 |
| 2022年12月31日 | (未经审计；以百万计) |
| 管理下的期初资产 | $ | 52,434 | | $ | 32,998 | | $ | 8,053 | | $ | 31,816 | | $ | 26,744 | | $ | 1,173 | | $ | 8,157 | | $ | 8,102 | | $ | 5,277 | | $ | — | | $ | 174,754 | |
| 客户现金流入总额 | 7,069 | | 3,252 | | 544 | | 7,560 | | 2,759 | | 293 | | 3,021 | | 1,599 | | 1,064 | | 66 | | 27,227 | |
| 客户现金流出总额 | (8,579) | | (8,681) | | (1,617) | | (6,617) | | (4,003) | | (226) | | (3,033) | | (2,998) | | (1,286) | | — | | (37,040) | |
| 净客户现金流 | (1,510) | | (5,429) | | (1,073) | | 943 | | (1,244) | | 67 | | (12) | | (1,399) | | (222) | | 66 | | (9,813) | |
工匠基金的分配不再投资(1) | (5) | | (35) | | (47) | | (173) | | (16) | | — | | (209) | | (7) | | (5) | | — | | (497) | |
投资回报和其他(2) | (16,942) | | (6,911) | | (845) | | (2,376) | | (3,717) | | (367) | | (796) | | (3,230) | | (1,374) | | 6 | | (36,552) | |
| | | | | | | | | | | |
| 结束管理下的资产 | $ | 33,977 | | $ | 20,623 | | $ | 6,088 | | $ | 30,210 | | $ | 21,767 | | $ | 873 | | $ | 7,140 | | $ | 3,466 | | $ | 3,676 | | $ | 72 | | $ | 127,892 | |
| 管理的平均资产 | $ | 38,565 | | $ | 24,019 | | $ | 7,146 | | $ | 30,406 | | $ | 23,574 | | $ | 996 | | $ | 7,548 | | $ | 4,872 | | $ | 4,350 | | $ | 53 | | $ | 141,516 | |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | | | | |
| 管理下的期初资产 | $ | 52,685 | | $ | 32,056 | | $ | 7,149 | | $ | 24,123 | | $ | 22,417 | | $ | 679 | | $ | 6,338 | | $ | 8,853 | | $ | 3,476 | | $ | — | | $ | 157,776 | |
| 客户现金流入总额 | 7,418 | | 4,384 | | 407 | | 8,121 | | 4,723 | | 499 | | 3,158 | | 3,499 | | 1,516 | | — | | 33,725 | |
| 客户现金流出总额 | (12,528) | | (5,313) | | (1,189) | | (4,057) | | (3,809) | | (54) | | (1,582) | | (3,035) | | (480) | | — | | (32,047) | |
| 净客户现金流 | (5,110) | | (929) | | (782) | | 4,064 | | 914 | | 445 | | 1,576 | | 464 | | 1,036 | | — | | 1,678 | |
工匠基金的分配不再投资(1) | (302) | | (545) | | (47) | | (701) | | (46) | | — | | (217) | | (286) | | (151) | | — | | (2,295) | |
投资回报和其他(2) | 5,161 | | 2,416 | | 1,733 | | 4,330 | | 3,459 | | 49 | | 460 | | (929) | | 916 | | — | | 17,595 | |
| | | | | | | | | | | |
| 结束管理下的资产 | $ | 52,434 | | $ | 32,998 | | $ | 8,053 | | $ | 31,816 | | $ | 26,744 | | $ | 1,173 | | $ | 8,157 | | $ | 8,102 | | $ | 5,277 | | $ | — | | $ | 174,754 | |
| 管理的平均资产 | $ | 53,375 | | $ | 33,679 | | $ | 7,835 | | $ | 28,998 | | $ | 25,463 | | $ | 924 | | $ | 7,576 | | $ | 9,541 | | $ | 4,376 | | $ | — | | $ | 171,767 | |
| 2020年12月31日 | | | | | | | | | | | |
| 管理下的期初资产 | $ | 34,793 | | $ | 27,860 | | $ | 7,402 | | $ | 22,000 | | $ | 19,707 | | $ | 234 | | $ | 3,850 | | $ | 3,374 | | $ | 1,796 | | $ | — | | $ | 121,016 | |
| 客户现金流入总额 | 9,532 | | 6,479 | | 786 | | 6,165 | | 4,681 | | 349 | | 3,438 | | 3,527 | | 1,381 | | — | | 36,338 | |
| 客户现金流出总额 | (8,616) | | (5,885) | | (1,687) | | (6,101) | | (3,535) | | (25) | | (1,415) | | (1,487) | | (433) | | — | | (29,184) | |
| 净客户现金流 | 916 | | 594 | | (901) | | 64 | | 1,146 | | 324 | | 2,023 | | 2,040 | | 948 | | — | | 7,154 | |
工匠基金的分配不再投资(1) | (222) | | (115) | | (12) | | (46) | | — | | — | | (130) | | (142) | | (23) | | — | | (690) | |
投资回报和其他(2) | 17,198 | | 3,717 | | 660 | | 2,105 | | 1,564 | | 121 | | 595 | | 3,581 | | 755 | | — | | 30,296 | |
| | | | | | | | | | | |
| 结束管理下的资产 | $ | 52,685 | | $ | 32,056 | | $ | 7,149 | | $ | 24,123 | | $ | 22,417 | | $ | 679 | | $ | 6,338 | | $ | 8,853 | | $ | 3,476 | | $ | — | | $ | 157,776 | |
| 管理的平均资产 | $ | 40,806 | | $ | 26,991 | | $ | 6,266 | | $ | 20,045 | | $ | 17,780 | | $ | 476 | | $ | 4,493 | | $ | 5,465 | | $ | 2,579 | | $ | — | | $ | 124,901 | |
|
(1)Artisan基金的未再投资分配代表未再投资于Artisan基金的收入和资本收益分配的金额。 |
(2)包括将以非美元货币计价的管理资产价值换算成美元的影响。就所述时期而言，影响并不重要。 |
我们的营销、分销和客户服务努力的目标是建立和维护一个因投资战略、客户类型和分销渠道而多样化的客户基础。随着分销渠道演变为更具机构性的决策流程和更长期的投资视野，我们已将分销努力扩大到这些领域。下表列出了我们按分销渠道管理的资产： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日 | | 截至2021年12月31日 | | 截至2020年12月31日 |
| 百万美元 | | 占总数的百分比 | | 百万美元 | | 占总数的百分比 | | 百万美元 | | 占总数的百分比 |
| (未经审计) | | | | (未经审计) | | | | (未经审计) | | |
| 体制性 | $ | 82,456 | | | 64.5 | % | | $ | 111,705 | | | 63.9 | % | | $ | 102,189 | | | 64.8 | % |
| 中介机构 | 39,851 | | | 31.1 | % | | 55,198 | | | 31.6 | % | | 48,657 | | | 30.8 | % |
| 零售 | 5,585 | | | 4.4 | % | | 7,851 | | | 4.5 | % | | 6,930 | | | 4.4 | % |
结束管理下的资产(1) | $ | 127,892 | | | 100.0 | % | | $ | 174,754 | | | 100.0 | % | | $ | 157,776 | | | 100.0 | % |
(1) 通过分销渠道分配所管理的资产涉及估计和判断的使用。 |
我们的机构渠道包括来自固定缴款计划客户的管理资产，截至2022年12月31日，这些资产约占我们管理的总资产的11%。
下表按车辆类型列出了我们管理的资产的变化： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 | 工匠基金和工匠全球基金 | | 独立账户和其他(1) | | 总计 |
| 2022年12月31日 | (未经审计；以百万计) |
| 管理下的期初资产 | $ | 84,363 | | | $ | 90,391 | | | $ | 174,754 | |
| 客户现金流入总额 | 18,632 | | | 8,595 | | | 27,227 | |
| 客户现金流出总额 | (24,552) | | | (12,488) | | | (37,040) | |
| 净客户现金流 | (5,920) | | | (3,893) | | | (9,813) | |
工匠基金的分配不再投资(2) | (497) | | | — | | | (497) | |
投资回报和其他(3) | (16,834) | | | (19,718) | | | (36,552) | |
净转账(4) | (301) | | | 301 | | | — | |
| 结束管理下的资产 | $ | 60,811 | | | $ | 67,081 | | | $ | 127,892 | |
| 管理的平均资产 | $ | 68,080 | | | $ | 73,436 | | | $ | 141,516 | |
| 2021年12月31日 | | | | | |
| 管理下的期初资产 | $ | 74,746 | | | $ | 83,030 | | | $ | 157,776 | |
| 客户现金流入总额 | 23,957 | | | 9,768 | | | 33,725 | |
| 客户现金流出总额 | (18,628) | | | (13,419) | | | (32,047) | |
| 净客户现金流 | 5,329 | | | (3,651) | | | 1,678 | |
工匠基金的分配不再投资(2) | (2,295) | | | — | | | (2,295) | |
投资回报和其他(3) | 6,984 | | | 10,611 | | | 17,595 | |
净转账(4) | (401) | | | 401 | | | — | |
| 结束管理下的资产 | $ | 84,363 | | | $ | 90,391 | | | $ | 174,754 | |
| 管理的平均资产 | $ | 83,533 | | | $ | 88,234 | | | $ | 171,767 | |
| 2020年12月31日 | | | | | |
| 管理下的期初资产 | $ | 57,288 | | | $ | 63,728 | | | $ | 121,016 | |
| 客户现金流入总额 | 22,510 | | | 13,828 | | | 36,338 | |
| 客户现金流出总额 | (18,110) | | | (11,074) | | | (29,184) | |
| 净客户现金流 | 4,400 | | | 2,754 | | | 7,154 | |
工匠基金的分配不再投资(2) | (690) | | | — | | | (690) | |
投资回报和其他(3) | 14,259 | | | 16,037 | | | 30,296 | |
净转账(4) | (511) | | | 511 | | | — | |
| 结束管理下的资产 | $ | 74,746 | | | $ | 83,030 | | | $ | 157,776 | |
| 管理的平均资产 | $ | 58,629 | | | $ | 66,272 | | | $ | 124,901 | |
(1) 单独的账户和其他由我们通过Artisan Funds或Artisan Global Funds以外的工具管理的AUM组成。这一AUM包括我们在传统独立账户中管理的资产，以及我们在Artisan品牌的集合投资信托基金和Artisan私人基金中管理的资产。截至2022年12月31日，某些战略的AUM包括Artisan Partners向托管账户发起人提供投资模型的以下金额(报告滞后一个月)：Artisan可持续新兴市场4800万美元。 |
(2)Artisan基金的未再投资分配代表未再投资于Artisan基金的收入和资本收益分配的金额。 |
(3)包括将以非美元货币计价的管理资产价值换算成美元的影响。就所述时期而言，影响并不重要。 |
(4) 净转账是指我们已确定的从一种投资策略、投资工具或账户转到另一种策略、工具或账户的某些金额。 |
Artisan基金和Artisan Global基金
截至2022年12月31日，Artisan基金占我们管理资产的558亿美元，占45%。在截至2022年12月31日的一年中，Artisan基金的费用为5.739亿美元，占我们收入的58%。我们对Artisan系列基金的合同分级费率从基金资产的0.60%到1.05%不等，这取决于投资策略、投资金额和其他因素。
截至2022年12月31日，Artisan Global基金占我们管理资产的50亿美元，占3%。在截至2022年12月31日的一年中，Artisan Global Funds的费用为4310万美元，占我们收入的4%。我们对Artisan Global基金的合同费率从所管理资产的0.70%到1.85%不等。
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度，我们的Artisan基金和Artisan Global基金客户支付的加权平均管理费费率分别为0.907%、0.912%和0.916%。
独立账户和其他
“独立账户和其他”包括我们通过Artisan基金或Artisan Global基金以外的工具管理的资产，包括传统的独立账户、Artisan品牌的集合投资信托基金和Artisan Private基金，以及我们为其提供投资模型但没有酌情投资权限的客户相关的顾问资产。截至2022年12月31日，单独账户和其他账户占我们管理资产的671亿美元，占52%。在截至2022年12月31日的一年中，来自单独账户和其他账户的费用占我们收入的3.763亿美元，占我们收入的38%。
对于传统的独立账户客户，我们通常实施不同投资策略的标准收费表，并通过应用标准断点来反映账户规模和客户关系。截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度，我们传统独立账户客户支付的加权平均管理费费率分别为0.484%、0.484%和0.498%。我们的标准收费表有许多例外，包括基于我们与客户关系的性质以及我们在该关系中管理的资产价值的例外情况。一般来说，我们对特定客户关系的有效费率随着我们为该客户管理的资产的增加而下降，我们认为这是资产管理行业的典型情况。
我们的许多投资策略可通过Artisan品牌的集体投资信托基金获得某些类型的员工福利计划。我们担任集合投资信托基金的投资顾问，并因提供这项服务而赚取管理费。截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度，Artisan品牌集合投资信托客户支付的加权平均管理费费率分别为0.714%、0.729%和0.735%。
Artisan担任某些Artisan私人基金的投资经理和普通合伙人。根据这些协议的条款，Artisan赚取管理费，对于某些基金，有权获得利润分配或基于业绩的费用。截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度，Artisan Private Funds客户支付的加权平均管理费费率分别为0.809%、0.786%和0.800%。
截至2022年12月31日、2021年12月31日及2020年12月31日止年度，我们的独立账户及其他客户支付的加权平均管理费费率(不包括绩效费用)分别为0.512%、0.513%及0.526%。因为，正如资产管理行业中的典型情况一样，我们的费率随着我们在关系中管理的资产的增加而下降，而且由于我们按投资策略收取的费用不同，我们管理的资产的构成的变化，特别是转向有效费率较低的策略、客户或关系，可能会对我们的整体加权平均费率产生实质性影响。有关我们管理的资产构成的某些变化可能对我们的收入产生影响的敏感性分析，请参阅《关于市场风险的定性和定量披露-市场风险》。
投资咨询收入
基本上，我们所有的收入都是通过管理客户资产赚取的手续费。我们的投资顾问费由管理费和绩效费组成，根据许多因素而波动，包括我们管理的资产的总价值、投资工具和我们的投资策略中管理的资产的构成、我们产品的投资管理费费率的变化、我们达成的费用安排与我们的标准费用表不同的程度(这可能会受到习俗和相关市场竞争格局的影响)，以及对于我们赚取绩效费用的账户，这些账户的投资表现。
与Artisan基金、Artisan Global基金和独立账户及其他集合工具相关的不同收费结构，以及适用于我们每种投资策略的不同收费表，使我们管理的资产的构成成为我们赚取投资管理费的重要决定因素。从历史上看，我们从Artisan Funds和Artisan Global Funds获得的投资管理费实际费率高于传统的独立账户，反映出我们向Artisan Funds和Artisan Global Funds提供的不同和更广泛的服务。非美国基金的投资管理费也可能更高，因为它们包括抵消更高分销成本的费用。我们的投资管理费也因投资策略的不同而不同，能力较高的策略的标准费率低于能力较有限的策略。
某些独立账户客户根据其账户相对于商定基准的表现向我们支付费用，这通常会导致较低的基本费用，但如果我们为该客户实现的业绩优于商定基准的业绩，我们就可以赚取更高的费用。我们还可能从Artisan私募基金获得绩效费用或奖励拨款。截至2022年12月31日，我们管理的1,279亿美元资产中约有3%有绩效收费安排。在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度中，分别确认了60万美元、1330万美元和1470万美元的绩效费用。
下表列出了我们在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度中按车辆类型划分的收入： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 收入 | (单位：百万) |
| 管理费 | | | | | |
| 工匠基金和工匠全球基金 | $ | 617.0 | | | $ | 761.4 | | | $ | 537.2 | |
| 独立账户和其他 | 375.7 | | | 452.5 | | | 347.7 | |
| 演出费用 | 0.6 | | | 13.3 | | | 14.7 | |
| 总收入 | $ | 993.3 | | | $ | 1,227.2 | | | $ | 899.6 | |
| 期间管理的平均资产 | $ | 141,516 | | | $ | 171,767 | | | $ | 124,901 | |
从合并投资产品中赚取的管理费、绩效费用和奖励分配在合并时从收入中扣除。在截至2022年、2021年和2020年12月31日的每一年中，我们的投资顾问费分别约有82%、83%和83%来自位于美国的客户。
运营费用
我们的运营费用主要包括薪酬和福利、分销、服务和营销、入住率、通信和技术，以及一般和行政费用。
我们的费用因多种因素而波动，包括以下因素：
•薪酬支出总额的变化，原因包括获得的激励性薪酬和股权奖励的金额变化、员工人数的变化(包括增加新的投资团队)、产品组合和其他竞争因素的变化；以及
•如经销费、租金、专业服务费、技术和数据相关成本等费用，可视需要产生，以运营和发展我们的业务。
我们很大一部分运营费用是可变的，与我们管理的资产和收入直接相关而波动。即使我们的收入不断下降，我们预计也会继续为管理和发展我们的业务提供必要的支出。因此，我们的利润可能会下降。
薪酬和福利
薪酬和福利包括(I)工资、激励性薪酬和福利成本以及(Ii)与发放给员工的股权和现金奖励有关的长期激励性薪酬支出。
激励性薪酬占我们高级雇员总薪酬的很大一部分。支付给我们投资团队和分销团队成员的激励性薪酬在很大程度上是基于与收入直接挂钩的公式。对于我们的每个投资团队，激励性薪酬通常占基于资产的管理费的25%，以及团队战略中所管理资产产生的绩效管理费的一部分。支付给大多数其他员工的激励性薪酬是可自由支配的，并根据个人表现和我们在适用年度的整体业绩确定。
该公司主要为健康福利提供自我保险，最高可达某些年度止损限额。费用是根据提交的索赔和由独立第三方确定的已发生但尚未报告的索赔估计来确认的。
固定薪酬成本，包括工资、福利和基于股权的长期薪酬支出，预计将上升约个位数，反映2023年业绩增长、吸收2022年聘用的全职员工的全年费用以及员工人数预期增长5%，主要是投资和分销角色。某些薪酬和福利支出在年初通常较高，包括雇主出资的退休和医疗保健缴费以及工资税。我们预计，与2022年第四季度相比，这些成本将使我们在2023年第一季度的支出增加约500万美元。
我们已根据修订后的Artisan Partners Asset Management Inc.2013年度综合激励薪酬计划向我们的员工授予股权奖励。股权奖励包括一般按比例在5年内授予的标准限制性奖励，以及在满足以下两个条件时授予的职业奖励：(1)按比例授予5年以上的时间和(2)符合条件的退休(如奖励协议中的定义)。授予投资团队成员的职业奖励通常还受特许经营保护条款的约束，该条款适用于当前或未来的投资组合经理和创始投资团队成员。特许经营权保护条款规定，最终授予的奖励总数将减少到获奖者投资团队在通常从获奖者退休通知日期开始的3年测算期内累计净客户现金流出超过设定的门槛的程度。于2020、2021及2022年度，本公司若干行政人员获授予业绩分享单位(“PSU”)。将授予的PSU的数量取决于公司调整后的营业利润率和相对于同行集团在三年测算期内的总股东回报。一旦确定满足性能条件的程度，有资格归属的PSU的50%将归属，有资格归属的PSU的50%将在合格的退役后归属。2023年没有授予任何业绩份额单位。
估计授予日股权奖励的公允价值在奖励的必要服务期内按直线原则确认为补偿费用。对于PSU，最初的必要服务期限一般为三年，对于迄今已授予的所有其他股权奖励，初始必需服务期限通常为五年。只有在可能达到性能条件的情况下，才确认PSU的补偿费用。对于所有奖励，如果没有达到服务或绩效条件，相应的奖励将被没收，之前确认的任何补偿费用都将被冲销。
我们向某些投资团队成员授予以现金为基础的长期激励奖励，称为特许资本奖励，以代替额外的股权奖励。特许权资本奖励受与股权奖励相同的长期归属和没收条款的约束。在授予之前，特许经营资本奖励通常分配给Artisan的一个或多个投资策略。相关投资持有量和特许经营资本奖励负债按每个季度的市值计价。赔偿责任的价值变动包括在补偿费用中。相关投资持股的价值变动计入营业外收入/(支出)。
我们预计每个季度将保留大约4%的管理费收入，用于未来的特许经营资本奖励，我们预计在每年结束后获得这一奖励。从长远来看，我们相信可用于派息的现金减少对经济的影响将被相应的摊薄减少所抵消，因为我们预计由于特许资本奖励而授予的股权奖励将减少。
2023年1月25日，公司董事会根据修订后的公司2013年综合激励薪酬计划，批准向某些员工授予长期激励奖励，授予日期公允价值5710万美元，其中包括1810万美元的股权奖励和3900万美元的特许资本奖励。这项拨款将于2023年3月1日生效。
自首次公开招股以来，包括2023年第一季度的授予，我们的董事会已经批准了11,866,016份基于限制性股票的奖励。这些奖励的未确认非现金补偿支出总额为9770万美元。截至本文件提交之日，根据归属条件，未归属股权奖励包括以下数量的股票： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 仅限服务 | | 服务和性能条件 | | 服务和市场状况 | | 总计 |
| 标准比例时间归属 | | 1,842,485 | | | 58,581 | | | 58,581 | | | 1,959,647 | |
| 符合条件的退休 | | 2,867,467 | | | 1,376,369 | | | 57,002 | | | 4,300,838 | |
| 未归属总额 | | 4,709,952 | | | 1,434,950 | | | 115,583 | | | 6,260,485 | |
包括2023年第一季度批准的长期激励奖励，未确认的长期激励薪酬支出总额(包括股权奖励和特许资本奖励)为1.973亿美元。我们预计，2023年的长期激励薪酬支出约为每季度1,400万美元，不包括投资回报对特许经营资本奖励基础投资的影响。
我们预计每年将继续颁发长期奖励，尽管奖励的形式和结构可能会发生变化，因为我们寻求最大限度地保持员工与客户、投资者和股东之间的一致性。随着时间的推移，实际支出金额将主要取决于奖励的规模和授予股权奖励时我们的股票价格。长期激励奖励的规模每年都会有所不同，并会受到我们的业绩和其他因素的影响。有时，我们也可能向我们雇用的人发放个人股权赠款。
分销、服务和营销
分销、服务和营销费用主要是指我们支付给经纪交易商、财务顾问、固定缴款计划提供商、共同基金超市和其他中介机构的费用，用于销售、服务和管理投资于Artisan基金股票的账户。Artisan Funds授权中介机构代表Artisan Funds接受Artisan Funds股票的购买、交换和赎回订单。许多中介机构对这些服务收取费用。Artisan Funds支付其中一部分费用，这部分费用旨在补偿中介机构提供的服务，如果股票直接登记在Artisan Funds转让代理的账簿上，Artisan Funds的转让代理或其他服务提供商将提供这种类型的服务。就像我们作为Artisan基金顾问赚取的投资管理费一样，分销、服务和营销费用通常会随着投资于Artisan基金股票的资产价值的不同而变化。我们和Artisan基金之间的此类费用分配由Artisan Funds董事会根据我们的信息和建议确定，目标是至少将Artisan基金股票的营销和分销所需的所有成本分摊给我们。Artisan Funds的很大一部分股票由投资者通过中介机构持有，我们向这些中介机构支付分销、服务和营销费用。
随着我们增加通过收取这些费用或类似费用的中介机构获得的管理资产，总分销、服务和营销费用将会增加。我们支付给中介机构的分销和管理服务的金额因股票类别而异。随着资产从投资者股票类别转移到顾问和机构股票类别，我们为分销、服务和营销支付的金额有所减少。与其他投资管理人的经验一致，随着上述费用的减少，我们看到中间人对替代补偿形式的要求有所增加。到目前为止，这种替代形式的补偿还不是实质性的，但随着时间的推移，它们可能会出现。
入住率
占用费用包括设施、家具和办公设备的经营租赁、与杂项设施有关的费用以及与家具采购和租赁改进有关的折旧费用。我们预计2023年的入住费将与2022年相对一致。
通信和技术
通信和技术费用包括信息和印刷费、电话费、信息系统咨询费、设备和软件维护费、信息技术设备的业务租赁费以及与计算机硬件和软件有关的折旧和摊销费用。信息和印刷订阅是我们为获得投资、研究和我们运营业务所需的其他数据而支付的成本。这些费用中的一部分通常根据我们的员工数量以及我们业务运营的总体规模和规模按相对比例增加或减少。我们预计将继续在技术方面进行有分寸的投资，以支持我们的投资团队、分销努力和可扩展的运营。我们预计2023年通信和技术支出将增长约5%。
代表我们的客户，我们决定为每个投资组合买卖证券，选择经纪自营商执行交易，并就经纪佣金费率进行谈判。在这些交易中，我们从经纪自营商那里获得研究产品和服务，以换取我们与此类公司开展的业务。其中一些研究产品和服务可以用现金购买，我们通过使用客户佣金或软美元获得这些产品和服务，减少了我们本来会产生的现金支出。为了回应金融工具市场指令II及其引发的行业变化，我们过去曾遇到客户要求承担目前使用软美元支付的研究费用。为了响应这些要求或由于我们业务的变化，我们最终可能会承担目前使用软美元支付的研究成本的很大一部分或全部，这将大幅增加我们的运营费用。
一般和行政
一般和行政费用包括专业费用、差旅和娱乐费用、某些州税和地方税、董事和高级管理人员责任保险、董事手续费以及我们在运营业务中产生的其他杂项费用。由于新冠肺炎疫情，2020年旅行费用大幅下降，2021年仍低于历史水平。2022年，与旅行有关的费用恢复到大流行前的接近水平，部分原因是与大流行前的水平相比，旅行费用增加。由于我们投资和分销团队的员工人数预期增加，以及差旅成本预期增加，我们预计2023年差旅成本将增加5%。
营业外收入(费用)
利息支出
利息支出主要是指我们为债务支付的利息。有关我们债务条款的说明，请参阅“-流动性和资本资源”。利息支出还包括TRA付款的利息，这是在我们的联邦所得税申报单到期日(不得延期)和我们支付TRA付款的日期之间发生的。
综合投资产品净投资损益
合并投资产品的净投资收益(亏损)指与投资产品相关的已实现和未实现投资收益(亏损)，这些投资产品包括在我们的合并财务报表中，因为Artisan持有各自投资实体的控股权。综合投资产品的净投资收益(亏损)的很大一部分被我们综合经营报表中的非控股权益所抵消。
净投资收益
净投资收入包括与非合并投资产品有关的已实现和未实现投资收益(亏损)、超额现金余额所赚取的收入以及非合并股权证券所赚取的股息。
应收税金协议净收益(亏损)
营业外收入(费用)还包括与我们对TRAS项下支付义务的估计变化相关的收益或亏损，包括税率变化的影响。我们对贸易协定下应支付金额的估计的变化的影响，包括已制定的税率和适用税法变化的影响，计入净收益。
可归因于非控股权益的净收益(亏损)
非控股权益应占净收益(亏损)-控股
可归因于非控股权益的净收益(亏损)-控股指由Artisan Partners Holdings的有限合伙人持有的Artisan Partners Holdings所有权权益所应占的收益或亏损部分。
可归因于非控股权益的净收益(亏损)--综合投资产品
非控股权益应占净收益(亏损)-综合投资产品指第三方投资者在综合投资产品中的所有权权益应占的收益或亏损部分。
所得税拨备
所得税拨备主要是指APAM对Holdings的可分配收入部分征收的美国联邦、州和地方所得税，以及Holdings子公司应支付的外国所得税。我们的有效所得税率取决于许多因素，包括可归因于Holdings的一部分应纳税所得额无需缴纳公司税的税率优惠。因此，所得税前收入包括可归因于非控股权益的金额，而不应向APAM及其子公司纳税，这降低了实际税率。实际税率也低于法定税率，原因是未归属的基于股份的奖励支付了股息。这些有利影响被永久性项目的影响部分抵消，包括某些高管薪酬支出，这些项目不能从税收角度扣除。
随着APAM在Holdings的股权持有量增加，实际税率也将增加，因为更多的收入将被缴纳公司级税收。
经营成果
截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度比较 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， | | 逐个周期 |
| 2022 | | 2021 | | $ | | % |
| 运营报表数据： | (单位：百万，不包括每股和每股数据) |
| 收入 | $ | 993.3 | | | $ | 1,227.2 | | | $ | (233.9) | | | (19) | % |
| 运营费用 | | | | | | | |
| 薪酬和福利总额 | 510.4 | | | 563.0 | | | (52.6) | | | (9) | % |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 其他运营费用 | 138.8 | | | 123.7 | | | 15.1 | | | 12 | % |
| 总运营费用 | 649.2 | | | 686.7 | | | (37.5) | | | (5) | % |
| 营业总收入 | 344.1 | | | 540.5 | | | (196.4) | | | (36) | % |
| 营业外收入(费用) | | | | | | | |
| 利息支出 | (9.9) | | | (10.8) | | | 0.9 | | | 8 | % |
| 其他营业外收入 | (22.4) | | | 21.9 | | | (44.3) | | | (202) | % |
| 营业外收入(费用)合计 | (32.3) | | | 11.1 | | | (43.4) | | | (391) | % |
| 所得税前收入 | 311.8 | | | 551.6 | | | (239.8) | | | (43) | % |
| 所得税拨备 | 63.4 | | | 107.1 | | | (43.7) | | | (41) | % |
| 扣除非控股权益前的净收益 | 248.4 | | | 444.5 | | | (196.1) | | | (44) | % |
| 较少：非控股权益-Artisan Partners Holdings | 49.1 | | | 96.9 | | | (47.8) | | | (49) | % |
| 减：非控股权益--综合投资产品 | (7.5) | | | 11.1 | | | (18.6) | | | (168) | % |
| Artisan Partners Asset Management Inc.的净收入。 | $ | 206.8 | | | $ | 336.5 | | | $ | (129.7) | | | (39) | % |
| 共享数据 | | | | | | | |
| 基本每股收益 | $ | 2.94 | | | $ | 5.10 | | | | | |
| 稀释后每股收益 | $ | 2.94 | | | $ | 5.09 | | | | | |
| 已发行普通股基本加权平均数 | 62,475,960 | | | 59,866,790 | | | | | |
| 已发行普通股的摊薄加权平均数 | 62,498,509 | | | 59,881,039 | | | | | |
收入
与截至2021年12月31日的一年相比，截至2022年12月31日的一年收入减少了2.339亿美元，降幅为19%，主要是由于我们管理的平均资产减少了303亿美元，降幅为18%，绩效费用收入减少了1270万美元。不包括绩效费用的加权平均投资管理费在截至2022年12月31日的年度为70.2个基点，而截至2021年12月31日的年度为70.7个基点。加权平均投资管理费略有下降，主要是由于我们的Artisan基金和Artisan Global基金客户支付的平均管理费费率略有下降，从截至2021年12月31日的年度的91.2个基点下降到截至2022年12月31日的年度的90.7个基点，这是由于我们的Artisan基金和Artisan Global基金的投资组合，每个基金都有单独的管理费。
下表列出了投资工具赚取的投资咨询费和加权平均管理费。Artisan Funds和Artisan Global Funds的加权平均管理费反映了我们为这些集合工具提供的额外服务。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 独立账户和其他(2) | | Artisan基金和Artisan Global基金 |
| 截至12月31日止年度， | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| (百万美元) |
| 投资咨询费 | $ | 376.3 | | | $ | 465.8 | | | $ | 617.0 | | | $ | 761.4 | |
加权平均管理费(1) | 51.2 bps | | 51.3 bps | | 90.7 bps | | 91.2 bps |
| 结束AUM的百分比 | 52 | % | | 52 | % | | 48 | % | | 48 | % |
(1) 我们通过将年化管理费(不包括绩效费用)除以适用期间管理下的平均资产来计算加权平均管理费。 |
(2) 独立账户和其他包括我们在Artisan基金或Artisan Global基金以外的工具中或通过其他工具管理的资产，包括我们在传统单独账户中管理的资产、Artisan品牌的集合投资信托和Artisan私募基金，以及我们为其提供投资模型但没有酌情投资权限的客户相关的顾问资产。 |
运营费用
这个减少量在截至2022年12月31日的年度中，与截至2021年12月31日的年度相比，总运营支出为3750万美元，或5%，这主要是由于收入下降导致激励薪酬和第三方分销费用下降，但部分被差旅、入住率和技术成本增加以及反映年度业绩增长的固定薪酬成本上升以及全职员工数量增加(包括我们最新的投资团队)所抵消。
薪酬和福利 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， | | 逐个周期 |
| 2022 | | 2021 | | $ | | % |
| (单位：百万) | | |
工资、激励性薪酬和福利(1) | $ | 458.6 | | | $ | 516.9 | | | $ | (58.3) | | | (11) | % |
| 长期激励性薪酬奖励 | 51.8 | | | 46.1 | | | 5.7 | | | 12 | % |
薪酬和福利总额 | $ | 510.4 | | | $ | 563.0 | | | $ | (52.6) | | | (9) | % |
(1)不包括长期激励薪酬奖励 | | | | | | | |
工资、激励性薪酬和福利的减少主要是由于收入减少，支付给我们投资和营销专业人员的激励性薪酬减少了7360万美元。
长期激励性薪酬奖励支出增加了570万美元，因为2022年授予的奖励的价值高于2022年完全归属的奖励。2022年第一季度，公司董事会批准了8700万美元的长期激励奖励，其中包括3800万美元的限制性股票奖励和4900万美元的特许经营资本奖励。
截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，总薪酬和福利分别占我们收入的51%和46%。
其他运营费用
在截至2022年12月31日的一年中，与截至2021年12月31日的年度相比，其他运营支出增加了1510万美元，这主要是由于入住率成本增加，随着大流行相关旅行限制的放松，与旅行相关的费用增加，以及总计2080万美元的技术成本增加，部分被第三方分销费用减少710万美元所抵消，这些费用与AUM的减少有关。
营业外收入(费用)
营业外收入(费用)包括： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， | | 逐个周期 |
| 2022 | | 2021 | | $ | | % |
| (单位：百万) | | |
| 利息支出 | $ | (9.9) | | | $ | (10.8) | | | $ | 0.9 | | | 8 | % |
| 综合投资产品投资净收益(亏损) | (7.0) | | | 19.7 | | | (26.7) | | | (136) | % |
| 其他投资收益(亏损) | (16.4) | | | 1.8 | | | (18.2) | | | (1,011) | % |
| 应收税金协议净收益(亏损) | 1.0 | | | 0.4 | | | 0.6 | | | 150 | % |
营业外收入(费用)合计 | $ | (32.3) | | | $ | 11.1 | | | $ | (43.4) | | | (391) | % |
截至2022年12月31日的年度的营业外收入(支出)包括与应收税款协议规定的支付义务估计变化有关的100万美元收益，而截至2021年12月31日的年度收益为40万美元。在交换或出售之日之后，该估计数发生变化的影响计入净收入。在截至2022年12月31日的一年中，利息支出减少了90万美元，这是由于与C系列优先票据相比，新的F系列优先票据的利率较低而节省了成本。与截至2021年12月31日的年度的收益相比，截至2022年12月31日的年度，综合投资产品的净投资收益(亏损)和其他净投资收益(亏损)(主要包括种子投资和特许经营资本奖励的经济对冲投资)的亏损是由市场状况推动的。
所得税拨备
截至2022年和2021年12月31日止年度，APAM的有效所得税率分别为20.3%和19.4%。实际税率的增加主要是由于APAM Holdings的所有权增加所致。
几个因素导致了实际税率，其中包括可归因于以下事实的税率优惠：在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，Holdings全年预计应税收益中分别约有17%和19%无需缴纳公司级税。因此，所得税前收入包括可归因于非控股权益的金额，而不应向APAM及其子公司纳税，这降低了实际税率。随着APAM在Holdings的股权持有量增加，实际税率也将增加，因为更多的收入将被缴纳公司级税收。这两个时期的有效税率都受到有利的影响，这是由于非既有限制性股票奖励支付的可扣税股息以及与归属受限股票奖励相关的有利减税。
每股收益
由于2021年的股票发行、单位交换和股权奖励授予，截至2022年12月31日的一年，A类普通股的加权平均基本和稀释后普通股的流通股数量高于截至2021年12月31日的一年。关于每股收益的进一步讨论，见本报告第8项合并财务报表附注中的附注12，“每股收益”。
截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度比较 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， | | 对于期间之间的 |
| 2021 | | 2020 | | $ | | % |
| 运营报表数据： | (单位：百万，不包括每股和每股数据) |
| 收入 | $ | 1,227.2 | | | $ | 899.6 | | | $ | 327.6 | | | 36 | % |
| 运营费用 | | | | | | | |
| 薪酬和福利总额 | 563.0 | | | 435.8 | | | 127.2 | | | 29 | % |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 其他运营费用 | 123.7 | | | 105.5 | | | 18.2 | | | 17 | % |
| 总运营费用 | 686.7 | | | 541.3 | | | 145.4 | | | 27 | % |
| 营业总收入 | 540.5 | | | 358.3 | | | 182.2 | | | 51 | % |
| 营业外收入(费用) | | | | | | | |
| 利息支出 | (10.8) | | | (10.8) | | | — | | | — | % |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 其他营业外收入 | 21.9 | | | 21.8 | | | 0.1 | | | — | % |
| 营业外收入(费用)合计 | 11.1 | | | 11.0 | | | 0.1 | | | 1 | % |
| 所得税前收入 | 551.6 | | | 369.3 | | | 182.3 | | | 49 | % |
| 所得税拨备 | 107.1 | | | 60.8 | | | 46.3 | | | 76 | % |
| 扣除非控股权益前的净收益 | 444.5 | | | 308.5 | | | 136.0 | | | 44 | % |
| 较少：非控股权益-Artisan Partners Holdings | 96.9 | | | 81.1 | | | 15.8 | | | 19 | % |
| 减：非控股权益--综合投资产品 | 11.1 | | | 14.8 | | | (3.7) | | | (25) | % |
| Artisan Partners Asset Management Inc.的净收入。 | $ | 336.5 | | | $ | 212.6 | | | $ | 123.9 | | | 58 | % |
| 共享数据 | | | | | | | |
| 基本每股收益 | $ | 5.10 | | | $ | 3.40 | | | | | |
| 稀释后每股收益 | $ | 5.09 | | | $ | 3.40 | | | | | |
| 已发行普通股基本加权平均数 | 59,866,790 | | | 55,633,529 | | | | | |
| 已发行普通股的摊薄加权平均数 | 59,881,039 | | | 55,637,922 | | | | | |
关于截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度业绩的详细讨论，可以在我们于2022年2月22日提交给美国证券交易委员会的截至2021年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告中的项目7-管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析中找到。
补充非公认会计准则财务信息
我们的管理层使用非GAAP净收入衡量标准(称为“调整后”衡量标准)来评估我们业务的基本运营的盈利能力和效率，并在考虑可用于分配和分红的净收入时将其作为一个因素。这些调整后的措施消除了(1)净收益(亏损)对应收税金协议(如有)的影响，(2)与补偿计划市场估值变化有关的补偿费用(冲销)，(3)投资产品的净投资收益(亏损)，以及(4)递延税项的重新计量。这些调整还通过增加非控股权益并假设Artisan Partners Holdings的所有收入都分配给APAM，消除了我们结构中的非运营复杂性。管理层认为，这些非GAAP衡量标准提供了有意义的信息，以分析我们在不同时期和一段时间内的盈利能力和效率。我们纳入了这些非GAAP措施，为投资者提供管理层管理公司所使用的相同财务指标。
非公认会计准则计量应作为根据公认会计准则编制的财务计量的补充，而不是替代。我们的非GAAP衡量标准可能与其他公司使用的类似衡量标准不同，即使使用类似的术语来识别此类衡量标准。我们的非GAAP衡量标准如下：
•经调整的净收入为不包括(1)应收税项协议(如有)的净收益(亏损)、(2)与补偿计划市场估值变动有关的补偿开支(冲销)、(3)投资产品的净投资收益(亏损)及(4)递延税项的重新计量的影响的净收益。调整后的净收入也反映了所得税，假设所有未归属的基于A类股票的奖励被归属，以及假设Artisan Partners Holdings的所有未偿还有限合伙单位已一对一地交换为APAM的A类普通股。假设完全归属和交换，Artisan Partners Holdings的所有收入将被视为分配给APAM，调整后的所得税拨备代表按反映APAM当前联邦、州和地方所得税法定税率的有效税率对所得税支出的估计。调整后的税率为所有期间的24.7%。
•调整后每股净收入的计算方法为调整后净收入除以调整后股份。调整后股份的数目是通过假设所有未归属的基于A类股份的奖励和Artisan Partners Holdings的所有已发行有限合伙单位以一对一的方式交换APAM的A类普通股而得出的。
•调整后的营业收入是指合并后公司的营业收入，不包括与薪酬计划市场估值变化相关的薪酬支出。
•调整后的营业利润率是通过调整后的营业收入除以总收入来计算的。
•调整后的EBITDA代表扣除利息支出、所得税、折旧和摊销费用前的调整后净收益。
应收税项协议的净收益(亏损)指与APAM首次公开发售及相关重组订立的应收税项协议项下应付金额估计变动有关的收入(开支)。
与薪酬计划的市场估值变动相关的薪酬支出(逆转)指与相关投资产品的投资回报导致的长期激励奖励负债变化相关的支出(收入)。由于投资市场敞口的薪酬支出影响在经济上进行了对冲，管理层认为在计算调整后的营业收入、调整后的净收入和调整后的EBITDA时反映预期净收入抵消是有用的。标的投资的相关投资损益计入投资产品净投资损益调整。
投资产品的净投资收益(亏损)是指与公司在综合投资产品和非综合投资产品中的投资有关的营业外收益(费用)，包括为经济上对冲薪酬计划而持有的投资。剔除这些投资的非经营性市场收益或损失，可以提供更大的透明度，以评估企业基础运营的盈利能力和效率。
下表列出了在所示期间从公认会计准则财务计量到非公认会计准则计量的对账情况： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日止年度， |
| | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | (未经审计；单位为百万，每股数据除外) |
| 非公认会计准则财务指标的对账： | | | | | | | | | |
| Artisan Partners Asset Management Inc.(GAAP)的净收入 | | | | | $ | 206.8 | | | $ | 336.5 | | | $ | 212.6 | |
补充：可归因于非控股权益的净收入-Artisan Partners Holdings | | | | | 49.1 | | | 96.9 | | | 81.1 | |
| 补充：所得税拨备 | | | | | 63.4 | | | 107.1 | | | 60.8 | |
| 加回：薪酬计划中与市场估值变化相关的薪酬支出(冲销) | | | | | (3.8) | | | 0.3 | | | — | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 加回：应收税款协议的净(收益)损失 | | | | | (1.0) | | | (0.4) | | | 4.7 | |
| | | | | | | | | |
| 补充：APAM投资产品的净投资(收益)损失 | | | | | 16.9 | | | (9.3) | | | (10.3) | |
| 减去：调整后的所得税准备金 | | | | | 81.8 | | | 131.2 | | | 86.2 | |
| 调整后净收益(非公认会计准则) | | | | | $ | 249.6 | | | $ | 399.9 | | | $ | 262.7 | |
| | | | | | | | | |
| 平均流通股 | | | | | | | | | |
| A类普通股 | | | | | 62.5 | | | 59.9 | | | 55.6 | |
| 假定归属或交换： | | | | | | | | | |
| 未归属的A类限制性股票奖励 | | | | | 5.7 | | | 5.4 | | | 5.4 | |
| Artisan Partners Holdings未偿还单位(非控股权益) | | | | | 12.0 | | | 14.2 | | | 17.9 | |
| 调整后的股份 | | | | | 80.2 | | | 79.5 | | | 78.9 | |
| | | | | | | | | |
| 基本每股收益(GAAP) | | | | | $ | 2.94 | | | $ | 5.10 | | | $ | 3.40 | |
| 稀释后每股收益(GAAP) | | | | | $ | 2.94 | | | $ | 5.09 | | | $ | 3.40 | |
| 调整后每股净收益(非公认会计准则) | | | | | $ | 3.11 | | | $ | 5.03 | | | $ | 3.33 | |
| | | | | | | | | |
| 营业收入(GAAP) | | | | | $ | 344.1 | | | $ | 540.5 | | | $ | 358.3 | |
| 加回：薪酬计划中与市场估值变化相关的薪酬支出(冲销) | | | | | (3.8) | | | 0.3 | | | — | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 调整后营业收入(非公认会计准则) | | | | | $ | 340.3 | | | $ | 540.8 | | | $ | 358.3 | |
| | | | | | | | | |
| 营业利润率(GAAP) | | | | | 34.6 | % | | 44.0 | % | | 39.8 | % |
| 调整后的营业利润率(非GAAP) | | | | | 34.3 | % | | 44.1 | % | | 39.8 | % |
| | | | | | | | | |
| Artisan Partners Asset Management Inc.(GAAP)的净收入 | | | | | $ | 206.8 | | | $ | 336.5 | | | $ | 212.6 | |
补充：可归因于非控股权益的净收入-Artisan Partners Holdings | | | | | 49.1 | | | 96.9 | | | 81.1 | |
| 加回：薪酬计划中与市场估值变化相关的薪酬支出(冲销) | | | | | (3.8) | | | 0.3 | | | — | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 加回：应收税款协议的净(收益)损失 | | | | | (1.0) | | | (0.4) | | | 4.7 | |
| | | | | | | | | |
| 补充：APAM投资产品的净投资(收益)损失 | | | | | 16.9 | | | (9.3) | | | (10.3) | |
| 加回：利息支出 | | | | | 9.9 | | | 10.8 | | | 10.8 | |
| 补充：所得税拨备 | | | | | 63.4 | | | 107.1 | | | 60.8 | |
| 加回：折旧和摊销 | | | | | 7.9 | | | 7.0 | | | 6.6 | |
| 调整后的EBITDA(非GAAP) | | | | | $ | 349.2 | | | $ | 548.9 | | | $ | 366.3 | |
流动性、资本资源和合同义务
我们的营运资金需求，包括应计激励薪酬支付，已经并预计主要通过我们业务产生的现金来满足。归属于第三方投资者的综合投资产品的资产和负债不会影响我们的流动性和资本资源。除直接股权投资及赚取的任何投资顾问费外，我们无权从综合投资产品的资产及负债中获益，亦不承担与之相关的风险。因此，归属于第三方投资者的综合投资产品的资产和负债不包括在以下金额和讨论中。下表显示了我们截至2022年12月31日和2021年12月31日的流动性状况： | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| | | |
| (单位：百万) |
| 现金和现金等价物 | $ | 114.8 | | | $ | 189.2 | |
| 应收账款 | $ | 98.6 | | | $ | 115.9 | |
种子投资(1) | $ | 124.8 | | | $ | 71.9 | |
| 关于循环信贷安排的未提取承诺 | $ | 100.0 | | | $ | 100.0 | |
(1) 种子投资包括Artisan对合并和非合并Artisan赞助的投资产品的直接股权投资。余额不包括与有资金的长期激励薪酬计划有关的6730万美元投资。 |
我们管理我们的现金余额，为我们的日常运营提供资金。应收账款主要是指已经赚取但尚未从客户那里收到的投资咨询费。我们每月对应收账款进行审查，以评估应收账款的收款情况。截至2022年12月31日，我们没有应收账款被认为是无法收回的。
我们利用现金对Artisan赞助的投资产品进行种子投资，以支持新投资策略和工具的开发。截至2022年12月31日，包括综合投资产品投资在内的所有种子投资余额为1.248亿美元。在受赎回时间的某些限制的限制下，种子投资一般可由我们酌情赎回。
在截至2022年12月31日的一年中，我们还进行了4860万美元的投资，与我们的特许经营资本奖励的经济对冲有关。截至2022年12月31日，与我们特许经营资本奖励的经济对冲相关的投资价值为6730万美元。在2023年第一季度，我们打算额外投资3900万美元，用于我们的经济对冲特许资本奖励，这与我们董事会于2023年1月25日批准的拨款有关。
我们预计，随着我们授予额外的年度特许经营资本奖励，并对新的投资战略和工具进行种子投资，我们的投资组合将继续增长。
2022年8月16日，Artisan Partners Holdings根据2021年12月签署的协议发行了9,000万美元3.10%的系列F票据，并用所得资金偿还了2022年8月16日到期的9,000万美元C系列优先票据。此外，Holdings还修改并将其1.00亿美元的循环信贷安排延长了五年。
截至2022年12月31日，我们有2亿美元的未偿还无担保票据和1亿美元的循环信贷安排，期限为5年，至2027年8月结束。这些票据由三个系列组成，D系列、E系列和F系列，每个系列在到期时都有一笔气球付款。截至2022年12月31日的年度，1亿美元的循环信贷安排未使用。
如果Holdings获得低于投资级的评级，则每个系列无担保票据的固定利率将上调100个基点，任何此类上调都将继续适用，直到收到投资级评级。控股在截至2022年12月31日的年度内维持投资级评级。
该等借款包含若干惯常契约，包括限制Artisan Partners Holdings有能力：(I)招致额外的债务或留置权，(Ii)进行合并或其他基本变动，(Iii)出售或以其他方式处置包括股权在内的资产，及(Iv)向Artisan Partners Holdings的合伙人支付股息或其他分派(但不包括支付予合伙人的税项分派，以资助其权益应占的税项责任)，以及(Iii)向Artisan Partners Holdings的合伙人支付股息或其他分派，而该等分派仍在或将会导致违约。此外，如果控制权发生变化(根据票据购买协议的定义)，或者如果Artisan在一个会计季度管理的平均资产低于450亿美元，控股公司通常需要提出预付票据。Artisan Partners Limited Partnership是Holdings的全资子公司，已根据票据购买协议的条款为Holdings的义务提供担保。
此外，票据购买和循环信贷协议中的契约要求Artisan Partners Holdings保持以下财务比率：
•杠杆率(以任何日期的合并总负债与截至该日期或之前的连续四个财政季度的合并EBITDA的比率计算)不能超过3.00至1.00(Artisan Partners Holdings截至2022年12月31日的年度的杠杆率为0.5至1.00)；以及
•利息覆盖比率(计算为连续四个会计季度的任何期间的综合EBITDA与该期间的综合利息支出的比率)在该期间不能低于4.00至1.00(Artisan Partners Holdings截至2022年12月31日的年度的利息覆盖比率为42.4至1.00)。
我们不遵守上述任何公约或限制可能会导致协议违约，使我们的贷款人有能力加快偿还我们的债务。截至2022年12月31日，我们遵守了所有债务契约。
有关我们的未偿还票据和循环信贷安排的进一步信息，请参阅附注5，“借款”。
截至2022年12月31日，根据不可取消的租赁安排，我们有大约1.439亿美元的未来最低租金承诺。
分配和分红
Artisan Partners Holdings截至2022年和2021年12月31日的年度分配，包括对APAM的分配如下： | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2022 | | 2021 |
| (单位：百万) |
| 控股合伙企业对有限合伙人的分配 | $ | 57.2 | | | $ | 93.2 | |
| 向APAM分配控股合作伙伴关系 | 299.0 | | | 400.2 | |
| 控股合作伙伴关系分配总额 | $ | 356.2 | | | $ | 493.4 | |
作为Artisan Partners Holdings普通合伙人的Apam宣布，自2023年1月31日起，Artisan Partners Holdings将于2023年2月21日向包括APAM在内的合伙单位持有人支付2300万美元。
在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，阿帕姆宣布并支付了以下每股股息： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至12月31日止年度， |
| 股息类型 | | 股票类别 | | 2022 | | 2021 |
| 季刊 | | 常见的A类 | | $ | 2.95 | | | $ | 3.92 | |
| 年度特别活动 | | 常见的A类 | | $ | 0.72 | | | $ | 0.31 | |
| | | | | | |
|
我们的董事会宣布，生效2023年1月31日与2022年12月季度相比，可变季度股息为每股A类普通股0.55美元，特别年度股息为0.35美元。合并后的金额为每股A类普通股0.90美元，将于2023年2月28日支付给截至2023年2月14日收盘时登记在册的股东。每股0.55美元的可变季度股息约占2022年12月季度产生的现金(如下所述)的80%，以及与我们的应收税款协议相关的2022年按比例节省的税款。特别股息是截至2022年12月31日的年度内产生的未分配现金的剩余部分，减去为未来增长举措保留的现金，包括对新投资战略和工具的种子投资。
如果董事会每个季度批准，我们目前预计将支付公司每个季度产生的现金的大约80%的季度股息。我们预计我们的季度现金产生将接近调整后的净收入加上长期激励薪酬奖励支出，减去为未来特许经营资本奖励预留的现金(我们预计每季度约占投资管理收入的4%)，并对某些其他来源和现金使用进行额外调整，包括资本支出。年底后，我们的董事会将在确定一般公司用途所需的现金金额以及对增长和战略举措的投资后，考虑支付特别股息。虽然我们预计会根据我们的股利政策支付股息，但我们可能不会根据我们的政策支付股息，或者根本不会。
应收税金协议(“TRAS”)
除了为我们的正常运营提供资金外，我们还将被要求为我们与IPO相关的TRA项下的应付金额提供资金，这导致截至2022年12月31日确认了3.988亿美元的负债。一般情况下，该负债占亚太资产管理公司预期实现的税收优惠的85%，这是由于作为IPO重组的一部分将一个实体合并为亚太资产管理公司、我们从Holdings的有限合伙人手中购买合伙企业单位以及交换合伙企业单位(以换取A类普通股或其他对价)。
估计负债假设相关税法没有重大变化，且亚太资产管理公司赚取足够的应纳税所得额，以实现受贸易往来协定约束的所有税收优惠。未来税率的增加或降低将分别增加或减少亚太及太平洋区域管理局将实现的预期税收优惠和《贸易协定》项下应支付的金额。亚太税务局将实现预期税收优惠估计数的变化，由于税率变化而根据贸易协定应支付的金额已经并将计入净收入。
在今后购买或交换有限责任合伙单位时，负债将增加，增加的金额相当于此类购买或交换产生的估计未来税收优惠(如果有的话)的85%。我们打算从亚太及太平洋地区协会就与贸易协定有关的税收属性实现的减少的税款中，为支付贸易协定项下的到期款项提供资金。
税基的实际增加以及根据这些协议支付的任何款项的金额和时间将因多个因素而异，包括有限合伙单位持有人出售或交换股份的时间、出售或交换A类普通股时的价格、该等销售或交换是否应纳税、APAM未来产生的应纳税收入的金额和时间、当时适用的税率以及APAM根据交易安排支付的款项构成计入利息或折旧基准或摊销基准的部分。
在某些情况下，TRAS下的支付可能会加快和/或大大超过我们在TRAS所涉税收属性方面实现的实际利益。在这种情况下，我们打算用手头的现金为这些付款提供资金，尽管我们可能不得不根据付款的金额和时间借入资金。在截至2022年12月31日的一年中，我们支付了3320万美元与贸易往来相关的费用，包括利息。2023年，我们预计将支付大约3600万美元与TRAS相关的款项。
现金流 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (单位：百万) |
| 截至1月1日的现金、现金等价物和限制性现金， | $ | 200.8 | | | $ | 199.5 | | | $ | 144.3 | |
| 经营活动提供的净现金 | 312.6 | | | 398.5 | | | 318.7 | |
| 投资活动提供(用于)的现金净额 | (63.7) | | | (27.0) | | | 18.7 | |
| 用于融资活动的现金净额 | (306.4) | | | (335.4) | | | (282.2) | |
| 合并投资产品解除合并的净影响 | — | | | (34.8) | | | — | |
| 截至12月31日的现金、现金等价物和限制性现金， | $ | 143.3 | | | $ | 200.8 | | | $ | 199.5 | |
截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度比较
与截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的一年中，经营活动提供的现金净额减少了8590万美元，这主要是由于平均资产管理和收入下降导致营业收入减少，但与2021年12月31日相比，与综合投资产品相关的现金流出减少部分抵消了这一影响。
投资活动主要包括购置财产和设备、改进租赁以及购买和出售投资证券。在截至2022年12月31日的一年中，投资活动使用的净现金增加了3670万美元，这主要是由于投资证券的净购买量增加了2310万美元，其中包括与我们的特许资本奖励的经济对冲相关的投资证券增加了1400万美元。此外，物业和设备购置以及租赁改进增加了1360万美元，主要与截至2022年12月31日的年度新租赁空间的扩建有关。
融资活动主要包括向非控股权益的合伙企业分配、向A类普通股持有人支付红利、在后续发行中发行A类普通股的收益、向购买控股合伙企业单位的付款以及支付应收税金协议项下的欠款。在截至2022年12月31日的一年中，用于融资活动的现金净额减少了2900万美元，这主要是因为支付给有限合伙人的股息减少了2600万美元，支付给有限合伙人的分配减少了3600万美元，这两者都与截至2022年12月31日的年度的营业收入减少有关，这两个因素都是由于AUM的减少导致的。这些较低的现金使用量被我们综合投资产品中非控股权益贡献的净减少3220万美元部分抵消。
在截至2022年12月31日的年度内，本公司决定不再拥有先前合并的投资产品的控股权。投资产品的解除合并对现金、现金等价物和限制性现金没有影响。
关键会计政策和估算
所附合并财务报表是根据公认会计准则以及美国证券交易委员会的相关规则和规定编制的。按照公认会计准则编制财务报表要求管理层作出估计或假设，以影响财务报表日期的资产和负债报告金额以及列报期间的收入和支出报告金额。实际结果可能与这些估计或假设不同，并可能对合并财务报表产生重大影响。
会计政策是我们财务报表不可分割的一部分。在审查我们报告的经营结果和财务状况时，彻底了解这些会计政策是至关重要的。管理层认为，由于所用方法和假设的敏感性，下文讨论的关键会计政策和估计涉及额外的管理层判断。
整固
我们合并我们拥有控股权的所有子公司或其他实体。我们每季度对我们持有可变权益的每个法人实体进行评估，以确定合并是否合适。根据公认会计原则，我们通过评估该实体是有表决权的利益实体(“VOE”)还是可变利益实体(“VIE”)来确定我们是否拥有该实体的控股权。评估一个实体是VIE还是VOE以及它是否需要合并涉及判断和分析。评估中考虑的因素包括实体的法律组织、我们与实体的股权所有权和合同参与，以及我们参与实体的任何关联方或事实上的代理人的影响。
有表决权的利益实体-VOE是这样的实体：(1)有风险的股权投资总额足以使该实体能够独立为其活动提供资金，(2)有风险的股权持有人有义务吸收损失，有权获得剩余收益，并有权指导对实体的经济业绩有最大影响的实体的活动，因此，股权投资具有控制财务权益的所有特征。因此，投票权是决定哪一方(如果有的话)应该合并实体的关键驱动因素。在VOE模型下，控制财务利益通常被定义为拥有投票权利益的多数所有权。
可变利息实体-VIE是缺少VOE的一个或多个特征的实体。根据公认会计原则，企业必须合并它是主要受益者的所有VIE。我们通过考虑基金的风险股权投资是否足以在没有额外从属财务支持的情况下为其活动提供资金，以及基金的风险股权持有人是否吸收任何损失、有权获得剩余收益以及有权指导对实体的经济表现负有最大责任的实体的活动，来确定法人实体是否符合VIE的定义。
在VIE模式下，控制财务利益的定义是：(1)指导对实体的经济表现影响最大的活动的权力；(2)获得潜在重大利益的权利或承担潜在重大损失的义务。我们一般会整合符合权力标准并持有10%以上股权的VIE。
我们担任Artisan Funds的投资顾问，Artisan Funds是根据1940年《投资公司法》在美国证券交易委员会注册的共同基金家族，以及Artisan Global Funds的投资经理，Artisan Global Funds是总部位于爱尔兰的UCITS基金家族。Artisan Funds和Artisan Global Funds是法人实体，其业务和事务由各自的董事会管理。这些基金的股东保留投票权，包括选举和连任各自董事会成员的权利。每一系列Artisan基金都是一个VOE，并根据VOE模型对合并进行单独评估。Artisan Global Funds的股东缺乏简单的多数清算权，因此，Artisan Global Funds根据VIE模型进行合并评估。根据VIE模式，Artisan Private基金也会被评估是否合并，因为这些基金的第三方股权持有人没有能力解除Artisan的普通合伙人身份，或者以其他方式剥离Artisan对基金的控制权。
种子投资-我们通常在投资组合形成时对赞助投资组合进行种子投资。如果种子投资产生控股权，我们将合并投资，标的单个证券将根据其在标的基金的分类入账。如果种子投资产生了重大影响，但没有控制权，则该投资将计入权益法投资。股权水平在20%至50%之间通常被认为存在重大影响，尽管考虑了其他因素。我们在其中没有控股权或重大影响力的种子投资被计入投资证券。这些投资在综合财务状况表中按公允价值计量。投资证券的已实现和未实现收益(亏损)计入综合业务报表中的投资净收益。这些投资的股息收入在赚取时予以确认，并计入综合经营报表中的净投资收入。
收入确认
投资管理费一般按所管理资产的百分比计算，并在每个不同的服务期结束时确认为收入。提供投资管理服务的费用是根据相关投资管理协议计算和收费的，一般按月或按季计算。投资管理费是根据集合投资工具的合同费用限制，扣除向某些Artisan Global Fund投资者提供的现金回扣和费用报销后的净额。
一些投资管理协定规定按业绩收费或奖励分配，统称为“业绩费用”。绩效费用，如果赚取，在合同确定的计量期结束时确认，通常是每季度或每年。绩效费用一般不会因最近计量日期后的业绩下降而被追回。
Artisan将资产管理服务视为一项单一的业绩义务，随着时间的推移而得到满足，使用基于时间的进度衡量标准来确认收入。由于在每个不同的服务期内管理的资产价值的不确定性，客户的考虑因素是可变的。在每个季度末，Artisan都会记录该季度投资管理费的实际金额的收入，因为不确定性已经解决。
绩效费用受市场波动的不确定性影响，因此，与绩效费用相关的可变对价的全部金额受到限制，直至每个测算期结束。在季度或年度测算期结束时，收入被记录为在该期间赚取的绩效费用的实际金额，因为不确定性已经得到解决。
Artisan Funds和Artisan Global Funds的投资组合，以及我们为其他客户管理的投资组合，主要投资于市值随时可用的证券，每个投资组合的一部分以现金或类似现金的工具持有。除了由我们的信用团队和EMsights Capital Group管理的资产(截至2022年12月31日，约占我们管理资产的5.6%)，投资组合主要投资于公开交易的股权证券。
我们收到的投资管理费是根据我们为客户管理的账户中持有的证券的价值计算的。对于我们在美国注册的共同基金和UCITS基金客户，包括Artisan Funds和Artisan Global Funds，以及Artisan Private Fund，我们的费用是根据基金的资产价值计算其资产净值。Artisan Funds、Artisan Global Funds和Artisan Private Funds持有的证券一般按收市价估值，如果收盘价不容易获得或被认为不可靠，则按基金董事会制定的程序(公允价值定价)确定的公允价值进行估值。使用公允价值定价确定的证券的价值可能与仅使用收盘价确定的证券的价值不同。
对于独立账户客户，我们的费用可以根据客户的选择，根据客户(或其托管人或其他服务提供商)或我们根据我们采用的估值程序确定的我们管理的投资组合中的证券价值。我们采用的估值程序一般采用证券交易市场的收市价，除非在非常情况下，否则不会因随后发生的事件而作出调整。我们相信，我们根据我们的程序确定的估值收取的费用，与我们收到的基于客户、其托管人或其他服务提供商确定的估值的费用没有实质性差异。
所得税
我们在许多州和国家开展业务，必须根据每个征税管辖区的各种法律和法规分配我们的收入、费用和收入。因此，我们的所得税拨备是对我们每年在所有地点开展业务所产生的所得税负债的总估计。每年，我们都会向每个司法管辖区提交代表我们的申报头寸的纳税申报单，并结算我们的纳税申报单债务。每个司法管辖区都有权审计这些纳税申报单，并可以对收入和费用分配以及应税收入的确定采取不同的立场。由于我们年度所得税拨备的确定受到判断和估计的影响，实际结果可能与我们财务报表中记录的结果不同。当我们的估计负债被修订以及我们的实际纳税申报单和税务审计完成时，我们确认了报告期内与前期拨备相关的所得税支出的增加和减少。
我们的管理层必须在制定所得税拨备时作出判断，包括确定递延税项资产和负债，以及可能需要针对递延税项资产的任何估值拨备。截至2022年12月31日，我们尚未对任何递延税项资产计入估值准备。如果相同性质的足够应纳税所得额不能在未来年度产生，除其他事项外，我们可能需要对我们的某些递延税项资产计入估值准备金。
根据应收税金协议(“TRAS”)支付的款项
截至2022年12月31日，我们已记录了3.988亿美元的负债，相当于受TRAS影响的预计未来税收优惠的85%。根据此等协议支付任何款项的实际金额及时间将因若干因素而有所不同，包括有限合伙单位持有人出售或交换股份的时间、出售或交换股份时A类普通股的价格、该等出售或交换股份是否应课税、亚太资产管理公司日后产生的应课税收入的金额及时间、当时适用的税率，以及亚太资产管理公司根据交易协议支付的款项构成入账利息或折旧基准或摊销基准的部分。
新的或修订的会计准则
见本表格10-K第二部分第8项所列合并财务报表附注2“重要会计政策摘要--最近的会计声明”。
第7A项。关于市场风险的定性和定量披露
市场风险
我们对市场风险的敞口与我们的运营公司作为其管理的集合工具和独立账户的投资顾问的角色直接相关。基本上，我们所有的收入都来自与这些投资工具和账户的投资管理协议。根据这些协议，我们收到的投资咨询费通常基于我们管理的资产的价值、我们的费率，对于我们赚取绩效费用的账户，则基于这些账户的投资表现。因此，如果我们管理的资产因市场贬值而下降，我们的收入和净收入也将下降。此外，这种下降可能会导致我们的客户撤回他们的资金，转而投资于被认为提供更高回报或更低风险的投资，这将导致我们的收入进一步下降。
截至2022年12月31日，我们管理的资产价值为1279亿美元。如果我们管理的资产价值增加或减少10%，如果按比例分配到我们的所有投资策略、产品和客户关系，按我们目前70个基点的加权平均费率计算，我们的收入将按年率增加或减少约8980万美元。由于我们对较大关系的费率下降，以及我们不同投资策略的费率不同，我们管理的资产构成的变化，特别是我们管理的总资产中归因于有效费率较低的策略、客户或关系的比例的增加，可能会对我们的整体加权平均费率产生重大负面影响。我们管理的总资产价值同样增加或减少10%，如果完全归因于Artisan基金和Artisan Global基金的资产按比例增加或减少，我们除了提供给单独账户的服务外，还为每个Artisan基金提供一系列服务，因此收取更高的费率，将导致Artisan Funds和Artisan Global Funds加权平均费用总额按年率增加或减少约1.16亿美元，即91个基点。如果我们管理的总资产价值同样增加或减少10%完全归因于我们管理的每个单独账户的资产按比例增加或减少，这将导致我们所有51个基点的单独账户按当前加权平均费率计算的年化收入增加或减少约6550万美元。
按照资产管理行业的惯例，客户投资于特定策略，以获得对某些资产类别的敞口，这使他们的投资面临这些资产类别的好处和风险。由于我们相信我们的客户投资于我们的每一种策略是为了获得对相应策略的投资组合证券的敞口，并可能实施他们自己的风险管理计划或程序，因此我们没有对客户资产采取公司层面的风险管理政策，也没有试图在公司层面或在个别策略中对冲会影响我们管理的整体资产价值和相关收入的市场风险。其中一些风险(例如：行业风险和货币风险)是某些策略所固有的，客户可能投资于特定策略以获得特定风险敞口。虽然我们投资策略的负回报和客户现金净流出不会直接减少我们资产负债表上的资产(因为我们管理的资产是由我们的客户拥有的，而不是我们)，但我们管理的资产的任何价值的减少都会导致我们的收入减少。
我们所拥有的有价证券价格下跌，使我们面临市场风险。截至2022年12月31日，我们拥有的有价证券(包括我们对综合投资产品的直接股权投资)的总价值为1.922亿美元。我们投资于某些Artisan私人基金、Artisan基金和Artisan Global基金的金额足以支付某些组织费用，并确保这些基金在开始运营时拥有足够的资产来建立可行的投资组合。此外，我们投资于Artisan投资策略，以对冲我们的经济风险，因为我们的特许经营资本奖励的价值因市场波动而发生变化。假设我们的全部可交易证券的价值增加或减少10%，到2022年12月31日，公允价值将增加或减少1920万美元。管理层定期监测这些投资的价值；然而，鉴于它们的性质和相对规模，我们没有采取具体的风险管理政策来管理相关的市场风险。
汇率风险
我们建议或建议的账户中，有很大一部分持有以美元以外的货币计价的投资。美元和基础外币之间的汇率变动会影响我们管理的账户中持有的资产的价值，从而影响我们的收入。截至2022年12月31日，我们管理的资产价值为1279亿美元。截至2022年12月31日，我们管理的资产中约有53%投资于主要投资于非美国公司证券的策略，约47%的管理资产投资于以美元以外的货币计价的证券。如果我们管理的资产是以美元以外的货币计价，那么这些资产的价值将随着美元价值的增加而减少，或随着美元价值的下降而增加。每个投资团队监控自己的汇率风险敞口，并就如何在该团队管理的投资组合中管理这一风险做出决定。
我们没有采取企业层面的风险管理政策来管理我们管理的资产中的汇率风险。假设我们管理的资产的47%投资于以美元以外的货币计价的证券，不包括任何对冲安排的影响，美元价值每增加或减少10%，我们管理的资产的公允价值将减少或增加60亿美元，这将导致按我们目前70个基点的加权平均费率计算的年化收入增加或减少约4220万美元。
我们在几个外国开展业务，其中英国是最突出的。我们产生运营费用，并拥有与这些业务相关的以外币计价的资产和负债。此外，我们还有以非美国货币计价的收入安排。我们认为，这些以外币计价的收入安排或我们在外国的业务不会造成外汇波动，从而对我们的业务业绩产生实质性影响。
利率风险
我们通常将可用现金余额投资于货币市场共同基金，这些基金主要投资于美国国债或机构支持的货币市场工具。这些基金试图保持稳定的资产净值，但利率变化或其他市场风险可能会影响这些基金投资的公允价值，如果重大，可能会导致投资本金的损失。利率变化会影响我们从超额现金余额中赚取的收入。截至2022年12月31日，我们可用现金中的330万美元投资于仅投资于美国国债的货币市场基金。鉴于这些基金目前的收益率，利率变化不会对我们从这些投资中获得的收入产生实质性影响。我们的现金的剩余部分存在活期存款账户中。
利率变化可能会影响我们与循环信贷协议相关的利息支付金额，从而影响未来的收益和现金流。截至2022年12月31日，循环信贷协议下没有未偿还的借款。
截至2022年12月31日，我们的信用团队管理着71亿美元的资产，该团队管理的策略投资于固定收益证券。这些策略持有的债务工具的价值可能会因利率上升而下跌，这将减少我们的收入。我们已经考虑了市场利率变动100个基点对我们的信用团队管理的策略投资组合的潜在影响。根据我们的分析，我们预计这样的变化不会对我们未来12个月的收入或运营结果产生实质性影响。
项目8.财务信息和补充数据
| | | | | |
| 财务报表索引： | 页面 |
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID238) | 59 |
截至2022年和2021年12月31日的合并财务状况报表 | 61 |
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的综合业务报表 | 62 |
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的综合全面收益表 | 63 |
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度股东权益变动表 | 64 |
截至2022年、2021年和2020年12月31日的合并现金流量表 | 66 |
截至2022年、2021年和2020年12月31日及终了年度的合并财务报表附注 | 68 |
独立注册会计师事务所报告
致Artisan Partners Asset Management Inc.董事会和股东：
关于财务报表与财务报告内部控制的几点看法
我们已审计所附Artisan Partners Asset Management Inc.及其附属公司(“贵公司”)截至2022年12月31日及2021年12月31日的综合财务状况表，以及截至2022年12月31日止三个年度内各年度的相关综合经营表、全面收益表、股东权益变动表及现金流量表，包括相关附注(统称为“综合财务报表”)。我们还根据特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，对公司截至2022年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。
我们认为，上述综合财务报表按照美国公认的会计原则，在各重大方面公平地反映了本公司截至2022年12月31日及2021年12月31日的财务状况，以及截至2022年12月31日止三个年度的经营业绩及现金流量。此外，我们认为，根据COSO发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，截至2022年12月31日，公司在所有实质性方面都对财务报告保持了有效的内部控制。
意见基础
本公司管理层负责编制这些合并财务报表，维护对财务报告的有效内部控制，并对财务报告内部控制的有效性进行评估，该报告载于项目9A“控制和程序”下的“财务报告内部控制管理报告”。我们的责任是根据我们的审计，对公司的合并财务报表和公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定合并财务报表是否没有重大错报，无论是由于错误还是欺诈，以及是否在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制。
我们对合并财务报表的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)与保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关；(2)提供合理保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；以及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会且(I)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露，以及(Ii)涉及我们特别具有挑战性、主观性或复杂判断的当期综合财务报表审计所产生的事项。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
所得税--应收税金协议项下的递延税金资产和应付金额
如综合财务报表附注2及附注11所述，本公司于2022年12月31日录得递延税项资产(“DTA”)余额4.77亿美元，而根据应收税项协议(“TRA”)应付的金额则为3.988亿美元。递延税项由管理层根据可归因于资产的财务报表账面值与税基之间的暂时性差异而产生的未来税务后果而厘定。TRAS一般规定支付公司因某些税收属性或利益而实际实现(或在某些情况下被视为实现)的美国联邦、州和地方所得税节省的85%的适用现金。现金节余的计算方法是将公司的实际所得税负债与如果不能利用任何受TRAS约束的税收优惠时需要支付的金额进行比较。产生差额协议的税基增加以及根据此等协议支付任何款项的金额和时间将因多个因素而异，这些因素包括有限合伙单位持有人出售或交换股份的时间、出售或交换A类普通股时的价格、该等销售或交换是否应纳税、本公司未来产生的应税收入的金额和时间以及当时适用的税率，以及本公司在TRAS下支付的部分构成计入利息或折旧基准或摊销基准。
吾等决定执行与递延税项资产及应收税项协议项下应付款项有关的程序属重要审计事项的主要考虑因素包括：(1)在执行与上述因素有关的程序时所需的大量审计工作，以及(2)使用具备专业技能及知识的专业人士协助评估从该等程序取得的审计证据。
处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与所得税有关的控制措施的有效性，包括对递延税项资产和应收税款协议的控制。这些程序还包括测试管理层估计递延税项资产和根据应收税款协议应付金额的程序，包括(1)测试与有限合伙单位持有人出售或交换的时间和A类普通股在出售或交换时的价格有关的公司估计因素，(2)评估公司估计中使用的因素的合理性，这些因素涉及公司有足够的未来应纳税收入来利用递延税项资产的可能性，以及公司根据TRA支付的部分构成折旧基础或摊销基础的可能性，(3)测试有限合伙单位的出售或交换对递延税项资产和应收税款协议项下应付金额的影响。具有专门技能和知识的专业人员被用来协助检验估计数，并评估适用与评估合伙单位的销售或交换是否应纳税有关的税法的适当性。
/s/ 普华永道会计师事务所
芝加哥，伊利诺斯州
2023年2月27日
自1995年以来，我们一直担任该公司的审计师。
Artisan Partners资产管理公司。
合并财务状况报表
(美元以千为单位，每股除外) | | | | | | | | | | | |
| 12月31日， |
| 2022 | | 2021 |
| 资产 |
| 现金和现金等价物 | $ | 114,832 | | | $ | 189,226 | |
| 应收账款 | 98,634 | | | 115,850 | |
| 投资证券 | 85,415 | | | 47,878 | |
| 预付费用 | 15,723 | | | 12,543 | |
| 财产和设备，净额 | 48,104 | | | 35,313 | |
| 经营性租赁资产 | 101,410 | | | 88,642 | |
| 受限现金 | — | | | 629 | |
| 递延税项资产 | 477,024 | | | 497,902 | |
| 其他 | 4,330 | | | 7,739 | |
| 综合投资产品资产 | | | |
现金和现金等价物 | 28,416 | | | 10,916 | |
应收账款及其他 | 4,977 | | | 6,408 | |
按公允价值计算的投资资产 | 255,743 | | | 195,001 | |
| 总资产 | $ | 1,234,608 | | | $ | 1,208,047 | |
| 负债、可赎回的非控股权益和股东权益 |
| 应付账款、应计费用和其他 | $ | 24,414 | | | $ | 28,992 | |
| 应计激励性薪酬 | 29,762 | | | 7,521 | |
| | | |
| 经营租赁负债 | 120,847 | | | 100,303 | |
| 借款 | 199,050 | | | 199,444 | |
| | | |
| 应收税金协议项下的应付款项 | 398,789 | | | 425,427 | |
| 综合投资产品的负债 | | | |
应付账款、应计费用和其他 | 26,358 | | | 20,185 | |
按公允价值计算的投资负债 | 20,751 | | | 19,179 | |
| 总负债 | $ | 819,971 | | | $ | 801,051 | |
| 承付款和或有事项 | | | |
| 可赎回的非控股权益 | 135,280 | | | 111,035 | |
| 普通股 | | | |
A类普通股($0.01每股面值，500,000,000授权股份，67,982,025和66,699,872分别于2022年12月31日及2021年12月31日发行的股份) | 680 | | | 667 | |
B类普通股($0.01每股面值，200,000,000授权股份，2,583,884和3,206,580分别于2022年12月31日及2021年12月31日发行的股份) | 26 | | | 32 | |
C类普通股($0.01每股面值，400,000,000授权股份，9,040,147和9,128,617分别于2022年12月31日及2021年12月31日发行的股份) | 90 | | | 91 | |
| 额外实收资本 | 171,416 | | | 141,835 | |
| 留存收益 | 93,088 | | | 134,889 | |
| 累计其他综合收益(亏损) | (3,079) | | | (1,310) | |
| 合计Artisan Partners资产管理公司股东权益 | 262,221 | | | 276,204 | |
| 非控股权益-Artisan Partners Holdings | 17,136 | | | 19,757 | |
| 股东权益总额 | $ | 279,357 | | | $ | 295,961 | |
| 总负债、可赎回的非控股权益和股东权益 | $ | 1,234,608 | | | $ | 1,208,047 | |
Artisan Partners资产管理公司。
合并业务报表
(美元以千为单位，每股除外) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 收入 | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 管理费 | $ | 992,728 | | | $ | 1,213,924 | | | $ | 884,902 | |
| 演出费用 | 557 | | | 13,312 | | | 14,665 | |
| 总收入 | $ | 993,285 | | | $ | 1,227,236 | | | $ | 899,567 | |
| 运营费用 | | | | | |
| 薪酬和福利 | 510,382 | | | 563,054 | | | 435,818 | |
| 分销、服务和营销 | 24,612 | | | 31,719 | | | 24,312 | |
| 入住率 | 28,833 | | | 21,942 | | | 21,922 | |
| 通信和技术 | 50,257 | | | 43,899 | | | 38,926 | |
| 一般和行政 | 35,104 | | | 26,131 | | | 20,265 | |
| 总运营费用 | 649,188 | | | 686,745 | | | 541,243 | |
| 营业总收入 | 344,097 | | | 540,491 | | | 358,324 | |
| 营业外收入(费用) | | | | | |
| 利息支出 | (9,912) | | | (10,803) | | | (10,804) | |
| 应收税金协议净收益(亏损) | 913 | | | 358 | | | (4,674) | |
| 综合投资产品投资净收益(亏损) | (6,990) | | | 19,748 | | | 26,147 | |
| 其他净投资收益(亏损) | (16,273) | | | 1,756 | | | 305 | |
| 营业外收入(费用)合计 | (32,262) | | | 11,059 | | | 10,974 | |
| 所得税前收入 | 311,835 | | | 551,550 | | | 369,298 | |
| 所得税拨备 | 63,450 | | | 107,026 | | | 60,795 | |
| 扣除非控股权益前的净收益 | 248,385 | | | 444,524 | | | 308,503 | |
| 减去：可归因于非控股权益的净收入-Artisan Partners Holdings | 49,123 | | | 96,879 | | | 81,079 | |
| 减去：可归因于非控股权益的净收益(亏损)--综合投资产品 | (7,493) | | | 11,129 | | | 14,807 | |
| Artisan Partners Asset Management Inc.的净收入。 | $ | 206,755 | | | $ | 336,516 | | | $ | 212,617 | |
| | | | | |
| 基本每股收益 | $ | 2.94 | | | $ | 5.10 | | | $ | 3.40 | |
| 稀释后每股收益 | $ | 2.94 | | | $ | 5.09 | | | $ | 3.40 | |
| 已发行普通股基本加权平均数 | 62,475,960 | | | 59,866,790 | | | 55,633,529 | |
| 已发行普通股的摊薄加权平均数 | 62,498,509 | | | 59,881,039 | | | 55,637,922 | |
| 宣布的每股A类普通股股息 | $ | 3.67 | | | $ | 4.23 | | | $ | 3.39 | |
Artisan Partners资产管理公司。
综合全面收益表
(美元以千为单位) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 扣除非控股权益前的净收益 | $ | 248,385 | | | $ | 444,524 | | | $ | 308,503 | |
| 其他全面收益(亏损) | | | | | |
| 外币折算收益(亏损) | (2,053) | | | (319) | | | 732 | |
| 其他全面收益(亏损)合计 | (2,053) | | | (319) | | | 732 | |
| 综合收益 | 246,332 | | | 444,205 | | | 309,235 | |
| 可归因于非控股权益的全面收入-Artisan Partners Holdings | 48,839 | | | 96,879 | | | 81,376 | |
| 可归因于非控股权益的综合(亏损)收益--综合投资产品 | (7,493) | | | 11,129 | | | 14,807 | |
| Artisan Partners Asset Management Inc.的全面收入。 | $ | 204,986 | | | $ | 336,197 | | | $ | 213,052 | |
Artisan Partners资产管理公司。
合并股东权益变动表
(美元以千为单位) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A类普通股 | B类普通股 | C类普通股 | | 额外实收资本 | 留存收益 | 累计其他综合收益(亏损) | 非控股权益-Artisan Partners Holdings | 股东权益总额 | 可赎回的非控股权益 |
2020年1月1日的余额 | $ | 564 | | $ | 78 | | $ | 136 | | | $ | 89,149 | | $ | 44,455 | | $ | (1,425) | | $ | 5,544 | | $ | 138,501 | | $ | 43,110 | |
| 净收入 | — | | — | | — | | | — | | 212,617 | | — | | 81,079 | | 293,696 | | 14,807 | |
| 其他全面收益--外币换算 | — | | — | | — | | | — | | — | | 623 | | 109 | | 732 | | — | |
| | | | | | | | | | |
| Artisan Partners Holdings LP所有权变更的累积影响(税后净额) | — | | — | | — | | | (2,544) | | — | | (189) | | 2,733 | | — | | — | |
| 基于股权的薪酬摊销 | — | | — | | — | | | 28,801 | | — | | — | | 8,226 | | 37,027 | | — | |
| 递延税项资产，扣除应收税金协议项下应付款项后的净额 | — | | — | | — | | | 14,740 | | — | | — | | — | | 14,740 | | — | |
| 发行A类普通股，扣除发行成本 | 18 | | — | | — | | | 62,696 | | — | | — | | — | | 62,714 | | — | |
| 没收和终止员工/合伙人 | — | | — | | — | | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
| 发行限制性股票奖励 | 9 | | — | | — | | | (9) | | — | | — | | — | | — | | — | |
| 员工股份净额结算 | (1) | | — | | — | | | (3,314) | | — | | — | | (1,215) | | (4,530) | | — | |
| 交换附属股权 | 41 | | (15) | | (26) | | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
| 购买股权和附属股权 | — | | (18) | | — | | | (63,009) | | — | | — | | — | | (63,027) | | — | |
| 净出资额 | — | | — | | — | | | — | | — | | — | | — | | — | | 38,277 | |
| 解除合并投资产品合并的影响 | — | | — | | — | | | — | | — | | — | | — | | — | | (2,441) | |
| 分配 | — | | — | | — | | | — | | — | | — | | (85,805) | | (85,805) | | — | |
| 分红 | — | | — | | — | | | (18,772) | | (184,128) | | — | | (106) | | (203,006) | | — | |
2020年12月31日余额 | $ | 631 | | $ | 45 | | $ | 110 | | | $ | 107,738 | | $ | 72,944 | | $ | (991) | | $ | 10,565 | | $ | 191,042 | | $ | 93,753 | |
| 净收入 | — | | — | | — | | | — | | 336,516 | | — | | 96,879 | | 433,395 | | 11,129 | |
| 其他全面收益(亏损)-外币换算 | — | | — | | — | | | — | | — | | (271) | | (48) | | (319) | | — | |
| | | | | | | | | | |
| Artisan Partners Holdings LP所有权变更的累积影响 | — | | — | | — | | | (563) | | — | | (48) | | 611 | | — | | — | |
| 基于股权的薪酬摊销 | — | | — | | — | | | 32,750 | | — | | — | | 6,899 | | 39,649 | | — | |
| 递延税项资产，扣除应收税金协议项下应付款项后的净额 | — | | — | | — | | | 9,656 | | — | | — | | — | | 9,656 | | — | |
| 发行A类普通股，扣除发行成本 | 10 | | — | | — | | | 46,630 | | — | | — | | — | | 46,640 | | — | |
| 没收和终止员工/合伙人 | (1) | | — | | — | | | 1 | | — | | — | | — | | — | | — | |
| 发行限制性股票奖励 | 7 | | — | | — | | | (7) | | — | | — | | — | | — | | — | |
| 员工股份净额结算 | (2) | | — | | — | | | (7,452) | | — | | — | | (1,791) | | (9,245) | | — | |
| 交换附属股权 | 22 | | (6) | | (16) | | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
| 购买股权和附属股权 | — | | (7) | | (3) | | | (46,918) | | — | | — | | — | | (46,928) | | — | |
| 净出资额 | — | | — | | — | | | — | | — | | — | | — | | — | | 73,236 | |
| 解除合并投资产品合并的影响 | — | | — | | — | | | — | | — | | — | | — | | — | | (67,083) | |
| 分配 | — | | — | | — | | | — | | — | | — | | (93,189) | | (93,189) | | — | |
| 分红 | — | | — | | — | | | — | | (274,571) | | — | | (169) | | (274,740) | | — | |
2021年12月31日的余额 | $ | 667 | | $ | 32 | | $ | 91 | | | $ | 141,835 | | $ | 134,889 | | $ | (1,310) | | $ | 19,757 | | $ | 295,961 | | $ | 111,035 | |
|
Artisan Partners资产管理公司。
合并股东权益变动表，续
(美元以千为单位) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A类普通股 | B类普通股 | C类普通股 | | 额外实收资本 | 留存收益 | 累计其他综合收益(亏损) | 非控股权益-Artisan Partners Holdings | 股东权益总额 | 可赎回的非控股权益 |
2022年1月1日的余额 | $ | 667 | | $ | 32 | | $ | 91 | | | $ | 141,835 | | $ | 134,889 | | $ | (1,310) | | $ | 19,757 | | $ | 295,961 | | $ | 111,035 | |
| 净收入 | — | | — | | — | | | — | | 206,755 | | — | | 49,123 | | 255,878 | | (7,493) | |
| 其他全面收益(亏损)-外币换算 | — | | — | | — | | | — | | — | | (1,736) | | (317) | | (2,053) | | — | |
| Artisan Partners Holdings LP所有权变更的累积影响 | — | | — | | — | | | (1,087) | | — | | (33) | | 1,120 | | — | | — | |
| 基于股权的薪酬摊销 | — | | — | | — | | | 35,494 | | — | | — | | 6,038 | | 41,532 | | — | |
| 递延税项资产，扣除应收税金协议项下应付款项后的净额 | — | | — | | — | | | 1,894 | | — | | — | | — | | 1,894 | | — | |
| 发行A类普通股，扣除发行成本 | — | | — | | — | | | (94) | | — | | — | | — | | (94) | | — | |
| 没收和终止员工/合伙人 | — | | — | | — | | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
| 发行限制性股票奖励 | 8 | | — | | — | | | (8) | | — | | — | | — | | — | | — | |
| 员工股份净额结算 | (2) | | — | | — | | | (6,618) | | (25) | | — | | (1,221) | | (7,866) | | — | |
| 交换附属股权 | 7 | | (6) | | (1) | | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
| | | | | | | | | | |
| 净出资额 | — | | — | | — | | | — | | — | | — | | — | | — | | 41,011 | |
| 解除合并投资产品合并的影响 | — | | — | | — | | | — | | — | | — | | — | | — | | (9,273) | |
| 分配 | — | | — | | — | | | — | | — | | — | | (57,199) | | (57,199) | | — | |
| 分红 | — | | — | | — | | | — | | (248,531) | | — | | (165) | | (248,696) | | — | |
2022年12月31日的余额 | $ | 680 | | $ | 26 | | $ | 90 | | | $ | 171,416 | | $ | 93,088 | | $ | (3,079) | | $ | 17,136 | | $ | 279,357 | | $ | 135,280 | |
Artisan Partners资产管理公司。
合并现金流量表
(美元以千为单位) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 经营活动的现金流 | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 扣除非控股权益前的净收益 | $ | 248,385 | | | $ | 444,524 | | | $ | 308,503 | |
| 将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整： | | | | | |
| 折旧及摊销 | 7,797 | | | 6,933 | | | 6,625 | |
| 递延所得税 | 30,156 | | | 38,382 | | | 27,990 | |
| 资产减值 | 1,413 | | | — | | | 871 | |
| 非现金租赁费用 | 1,865 | | | (1,931) | | | (1,499) | |
| 非合并投资证券的净投资(收益)损失 | 16,606 | | | (2,315) | | | (160) | |
| 应收税金协议净(利)损 | (913) | | | (358) | | | 4,674 | |
| 财产和设备处置损失 | 51 | | | 4 | | | 5 | |
| 债务发行成本摊销 | 440 | | | 421 | | | 422 | |
| 基于股份的薪酬 | 41,532 | | | 39,649 | | | 37,027 | |
| | | | | |
| 综合投资产品净投资(收益)损失 | 6,990 | | | (19,748) | | | (26,147) | |
| 以综合投资产品购买投资 | (335,647) | | | (252,399) | | | (191,274) | |
| 以综合投资产品出售投资所得收益 | 211,537 | | | 196,620 | | | 137,561 | |
| 综合投资产品的经营资产和负债净变化，包括投资净收益 | 45,970 | | | (30,804) | | | 36,587 | |
| 资产和负债的变化导致现金的增加(减少)： | | | | | |
| 应收账款 | 16,622 | | | (15,962) | | | (18,020) | |
| 预付费用和其他资产 | 3,348 | | | (3,164) | | | (6,110) | |
| 应付账款和应计费用 | 16,458 | | | (1,301) | | | 1,622 | |
| | | | | |
| 经营活动提供的净现金 | 312,610 | | | 398,551 | | | 318,677 | |
| 投资活动产生的现金流 | | | | | |
| 购置财产和设备 | (6,637) | | | (2,435) | | | (2,049) | |
| 租赁权改进 | (12,921) | | | (3,532) | | | (1,050) | |
| | | | | |
| 出售投资证券所得收益 | 5,164 | | | 12,813 | | | 24,001 | |
| 购买投资证券 | (49,337) | | | (33,820) | | | (2,150) | |
| | | | | |
| 投资活动提供(用于)的现金净额 | (63,731) | | | (26,974) | | | 18,752 | |
|
| | | | | |
|
目录表
Artisan Partners资产管理公司。
合并现金流量表(续)
(美元以千为单位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 融资活动产生的现金流 | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 合作伙伴关系分配 | (57,199) | | | (93,189) | | | (85,805) | |
| 已支付的股息 | (248,696) | | | (274,740) | | | (203,006) | |
| 支付债务发行成本 | (543) | | | — | | | — | |
| 发行应付票据所得款项 | 90,000 | | | — | | | — | |
| 应付票据的本金支付 | (90,000) | | | — | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| 应收税金协议项下的付款 | (33,109) | | | (31,250) | | | (26,943) | |
| 发行普通股的净收益 | — | | | 46,928 | | | 63,027 | |
| 支付与发行A类普通股直接相关的费用 | — | | | (244) | | | (227) | |
| 购买股权和附属股权 | — | | | (46,928) | | | (63,027) | |
| | | | | |
| 与员工股份净额结算相关的税款 | (7,866) | | | (9,246) | | | (4,530) | |
| 对综合投资产品的资本贡献，净额 | 41,011 | | | 73,236 | | | 38,277 | |
| | | | | |
| 用于融资活动的现金净额 | (306,402) | | | (335,433) | | | (282,234) | |
| 现金、现金等价物和限制性现金净增(减) | (57,523) | | | 36,144 | | | 55,195 | |
| 合并投资产品解除合并所产生的现金净影响 | — | | | (34,823) | | | — | |
| 现金、现金等价物和限制性现金 | | | | | |
| 期初 | 200,771 | | | 199,450 | | | 144,255 | |
| 期末 | $ | 143,248 | | | $ | 200,771 | | | $ | 199,450 | |
| | | | | |
| 截至期末的现金、现金等价物和限制性现金 | | | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 114,832 | | | $ | 189,226 | | | $ | 154,987 | |
| 受限现金 | — | | | 629 | | | 629 | |
| 综合投资产品的现金和现金等价物 | 28,416 | | | 10,916 | | | 43,834 | |
| 现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 143,248 | | | $ | 200,771 | | | $ | 199,450 | |
| | | | | |
| 补充资料 | | | | | |
| 非现金活动： | | | | | |
| 设立递延税项资产 | $ | 9,054 | | | $ | 54,214 | | | $ | 77,756 | |
| 确定应收税款协议项下的应付款额 | 6,471 | | | 44,209 | | | 64,087 | |
| 因综合投资产品解除合并而增加的投资证券 | 9,970 | | | 20,900 | | | 1,469 | |
| 以经营租赁换取的经营租赁资产 | 32,055 | | | 20,830 | | | 3,425 | |
| 支付的现金： | | | | | |
| 借款利息 | $ | 10,299 | | | $ | 10,210 | | | $ | 10,255 | |
| 所得税 | 31,571 | | | 70,337 | | | 35,484 | |
Artisan Partners资产管理公司。
合并财务报表附注
(美国货币以千为单位，但股票和每股金额除外，另有说明)
注1.业务性质和组织
业务性质
Artisan Partners Asset Management Inc.(“APAM”)通过其子公司，是一家投资管理公司，专注于向全球复杂客户提供高附加值、积极的投资策略。阿帕姆及其子公司以下统称为“工匠”或“公司”。
Artisan的自主投资团队管理着广泛的美国、非美国和全球投资策略，这些策略因资产类别、市值和投资风格而多样化。战略是通过多种投资工具提供的，以适应广泛的客户委托。Artisan主要向机构提供投资管理服务，并通过中介机构提供投资管理服务，这些中介机构具有类似机构的决策流程，并具有长期投资视野。
组织
2013年3月12日，APAM完成首次公开募股(IPO)。阿帕姆成立的目的是成为Artisan Partners Holdings LP(“Artisan Partners Holdings”或“Holdings”)与IPO相关的普通合伙人。控股是一家以“Artisan Partners”名义经营的投资管理业务的控股公司。重组(“IPO重组”)确立了完成IPO所需的公司结构，同时保留了公司通过Holdings及其附属公司开展业务的能力。
作为其唯一的普通合伙人，APAM控制着Holdings的业务和事务。因此，APAM合并了Holdings的财务报表，并记录了由Holdings的有限责任合伙人持有的Holdings股权的非控股权益。2022年12月31日，APAM召开了大约85持有控股公司股权的%。
控股公司及其全资子公司Artisan Investments GP LLC控制着一家100Artisan Partners Limited Partnership(“APLP”)是一家多产品投资管理公司，是Artisan Partners Holdings的主要运营子公司。APLP根据1940年的《投资顾问法案》在美国证券交易委员会注册为投资顾问。APLP为传统的独立账户和集合投资工具提供投资咨询服务，包括Artisan Partners Funds，Inc.(“Artisan Funds”)、Artisan Partners Global Funds plc(“Artisan Global Funds”)和Artisan赞助的私人基金(“Artisan Private Funds”)。工匠基金是根据1940年修订后的《投资公司法》注册的一系列开放式共同基金。Artisan Global Funds是在爱尔兰注册的UCITS基金的一个家族。Artisan Private Fund由Artisan赞助的多个未注册的集合投资工具组成。
附注2.主要会计政策摘要
陈述的基础
随附的综合财务报表乃根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)及美国证券交易委员会的相关规则及规定编制。按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层作出影响财务报表中报告金额和披露的估计或假设。实际结果可能与这些估计或假设不同。
合并原则
Artisan的政策是整合其拥有控股权的所有子公司或其他实体。合并指南要求进行分析，以确定是否应使用有投票权的利益实体(“VOE”)模型或可变利益实体(“VIE”)模型对一个实体进行合并评估。在VOE模型下，控制财务利益通常被定义为拥有投票权利益的多数所有权。在VIE模式下，控制财务利益的定义是：(1)指导对实体的经济表现影响最大的活动的权力；(2)获得潜在重大利益的权利或承担潜在重大损失的义务。Artisan通常整合符合Power标准的VIE，并持有超过10%的股权。综合财务报表包括亚太资产管理公司及亚太资产管理公司拥有直接或间接控股财务权益的所有附属公司或其他实体的账目。所有重要的公司间余额都已在合并中冲销。
Artisan担任Artisan Funds、Artisan Global Funds和Artisan Private Funds的投资顾问。Artisan Funds和Artisan Global Funds是法人实体，其业务和事务由各自的董事会管理。这些基金的股东保留投票权，包括选举和连任各自董事会成员的权利。每一系列Artisan基金都是一个VOE，并根据VOE模型对合并进行单独评估。Artisan Global Funds的股东缺乏简单多数清算权，因此Artisan Global Funds的每个子基金都要根据VIE模式进行评估以进行合并。Artisan Private基金也会根据VIE模式进行整合评估，因为这些基金的第三方股权持有人通常没有能力剥离Artisan对这些基金的控制权。
公司不时投资于Artisan基金、Artisan Global基金和Artisan私募基金。如果投资产生控股权，APAM将合并该基金，整个基金的基本活动将包括在Artisan的合并财务报表中。截至2022年12月31日，Artisan拥有二Artisan基金系列，五Artisan Global Funds的子基金和二Artisan私人基金，因此，这些基金包括在Artisan的综合财务报表中。由于这些综合投资产品符合美国公认会计准则对投资公司的定义，Artisan在合并财务报表中保留了投资公司的专门行业会计原则。更多细节见附注6，“可变利息实体和综合投资产品”。
重新分类
在截至2022年12月31日的一年中，该公司改变了其综合经营报表的列报方式，将计算机和移动设备的支出从“一般和行政”改为“通信和技术”。上一会计年度的比较期间的金额已被重新分类，以符合本年度的列报方式。这些重新分类对以前报告的营业收入、净收入或财务状况没有影响。管理层认为，修订后的列报方式对财务报表的读者更有用。
运营细分市场
Artisan只经营一个细分市场，即投资管理行业。Artisan为独立账户和集合投资工具提供投资管理服务。管理层在综合的基础上评估这些车辆的财务表现。
现金和现金等价物
Artisan将现金和现金等价物定义为货币市场基金和其他原始到期日为90天或更短的高流动性投资。现金和现金等价物按成本列报，由于这些金融工具的短期性质和流动性，成本接近公允价值。出于披露的目的，现金等价物在公允价值层次结构中被归类为第一级。现金和现金等价物面临信用风险，主要保存在金融机构或金库货币市场基金的活期存款账户中。与现金和现金等价物有关的利息和股息在合并经营报表的其他投资收益(亏损)中记录。
外币折算
功能货币不是美元的外国业务的资产和负债按年终现行汇率换算。此类海外业务的收入和支出按年内平均汇率换算。境外业务换算调整的净影响计入综合全面收益表中的其他全面收益(亏损)。换算调整的累积影响计入累计的其他全面收益(亏损)和非控股权益-Artisan Partners Holdings在合并财务状况报表中，基于期末所有权水平。
应收账款
应收账款按发票金额列账，主要包括已赚取但尚未从客户处收到的投资咨询费。由于应收账款的短期性质，这些资产的账面价值接近公允价值。应收账款余额不包括任何坏账准备，因为Artisan认为所有应收账款余额都是完全可以收回的。在截至2022年、2021年和2020年12月31日的几年里，没有任何坏账支出记录。
投资证券
投资证券包括对Artisan Funds、Artisan Global Funds和Artisan Private Funds股票的非合并投资。投资带来了各种风险，包括价格风险(投资价值未来可能下降的风险)和外汇风险。投资以估值日的资产净值为基础，按公允价值列账。
非合并投资证券的已实现和未实现收益(亏损)计入合并经营报表中的其他投资净收益(亏损)。这些投资的股息收入在赚取时确认，也包括在其他投资收益(亏损)中。
财产和设备
财产和设备按成本价减去累计折旧计算。折旧一般按直线基准按有关资产的估计使用年限或剩余租赁期(以较短者为准)确认。
截至2022年12月31日，财产和设备的估计使用年限如下： | | | | | | | | |
| 房产和设备类型 | | 使用寿命 |
| 计算机和设备 | | 三至五年 |
| 计算机软件 | | 三至五年 |
| 家具和固定装置 | | 七年 |
| 租赁权改进 | | 二至14年份 |
开发或获得内部使用软件所产生的实施费用，包括托管安排，以直线方式在各自软件的估计使用寿命或托管安排的期限内资本化和支出。
当有迹象显示一项资产的账面金额可能无法收回时，对财产和设备进行减值测试。当一项资产被确定为不可收回时，减值损失根据该资产的账面价值超过其公允价值的超额(如有)计量。
租契
Artisan有办公空间、停车结构和设备的租赁承诺，这些都被计入运营租赁。工匠在租赁期内以直线方式记录经营租赁的费用。Artisan收到的任何租赁激励也都是在租赁期内按直线摊销。
Artisan在开始时评估其存在租约的合同安排。初始期限大于12个月的经营租赁在综合财务状况表中计入经营租赁资产和经营租赁负债。租赁部分(如固定租金支付)和非租赁部分(如固定公共区域维修费)一般作为一个组成部分入账。
经营租赁负债于租赁开始日根据租赁期内租赁付款的现值确认。营运租赁资产于租赁开始日按租赁期内的租赁付款现值(经预付租金及收到的租赁优惠余额调整后)确认。Artisan的租赁协议一般不提供隐含利率，因此现值计算使用Artisan的估计增量借款利率。基于市场的方法被用来使用可观察到的市场利率和Artisan特定的投入来估计每个单独租赁的递增借款利率。租赁条款包括期权所涵盖的期限，以便在合理确定Artisan将行使该期权时，延长或排除终止租赁的期权所涵盖的期限。
受限现金
限制性现金是指作为与租赁义务有关的备用信用证的抵押品而受到限制的现金。
综合投资产品的现金和现金等价物
综合投资产品的现金和现金等价物包括高流动性投资，包括货币市场基金。更多细节见附注6，“可变利息实体和综合投资产品”。
综合投资产品的投资资产和投资负债
合并投资产品的投资资产和负债主要包括股权证券、固定收益证券、短期投资和衍生品。投资资产和投资负债的账面价值也是其公允价值。投资的公允价值变动确认为收益损益。股权证券一般根据证券在其交易所在的主要交易所的收盘价进行估值。固定收益证券包括公司债券、可转换债券和银行贷款。固定收益证券通常根据独立定价供应商提供的价格进行估值。短期投资包括回购协议和美国财政部债务。回购协议的价值是成本加应计利息，美国国债的价值是使用与固定收益证券相同的原则。衍生品资产和负债通常由证券或指数的看跌期权和看涨期权以及未平仓远期外币合约组成。看跌期权和看涨期权的估值为中间价(买入价和卖出价的平均值)，由定价供应商在合约主要交易所交易结束时提供。未平仓远期外币合约以市场现货汇率计价。更多细节见附注6，“可变利息实体和综合投资产品”。
可赎回的非控股权益
可赎回非控股权益代表第三方投资者在综合投资产品中的所有权权益。综合投资产品的第三方投资者一般有权在一定条件下撤资。目前可由持有人选择赎回或转换为现金或其他资产的综合投资产品的非控股权益被归类为临时权益。
收入确认
Artisan的投资顾问收入来自与客户以投资管理费和绩效费用的形式签订的合同。
投资管理费
投资管理费一般按所管理资产的百分比计算，并在每个不同的服务期结束时确认为收入。提供投资咨询服务的管理费是根据相关投资管理协议计算和计费的，一般按月或按季计算。投资管理费是根据某些基金的合同费用限制，扣除现金回扣和费用偿还后列报的净额。
演出费用
一些投资管理协定规定按业绩收费或奖励分配，统称为“业绩费用”。绩效费用，如果赚取，在每个合同确定的衡量期限结束时确认，通常是每季度或每年一次。绩效费用不会因最近计量日期后的业绩下降而被追回。
收入确认
Artisan将资产管理服务视为一项单一的业绩义务，随着时间的推移而得到满足，使用基于时间的进度衡量标准来确认收入。由于在每个不同的服务期内管理的资产价值的不确定性，客户的考虑因素是可变的。在每个期间结束时，Artisan会记录该期间实际赚取的投资管理费金额的收入，因为不确定性已经解决。
绩效费用受市场波动的不确定性影响，因此，与绩效费用相关的可变对价的全部金额受到限制，直至每个测算期结束。在测算期结束时，由于不确定性已经解决，收入将计入该期间赚取的绩效费用的实际金额。对于有年度计量期间的绩效费用，本期确认的收入可能与前几个期间部分履行的履约义务有关。
客户返点和费用报销
Artisan已根据合同同意偿还所发生的费用，以将某些基金发生的年化普通运营费用限制在不超过基金平均每日净资产的固定百分比。Artisan还可能在合同上同意向Artisan Global Funds的某些投资者支付费用回扣。Artisan将所有报销和回扣作为交易价格(以及收入)的降低进行核算，因为帐单调整和付款代表向客户支付的对价，而Artisan没有从客户那里获得任何不同的商品或服务作为交换。
基于股份的薪酬
以股份为基础的薪酬开支以估计授予日期为基础，在奖励的必要服务期内按直线原则确认公允价值。限制性股票奖励的初始必需服务期通常为五年。本公司的会计政策是在没收发生时记录其影响。
分销、服务和营销
Artisan Funds已授权某些金融服务公司、经纪自营商、银行或其他中介机构，以及在某些情况下由授权中介指定的其他组织，代表基金接受Artisan基金股票的购买、交换和赎回订单。许多中介机构对代表基金向基金股东提供的会计和股东服务收取费用。这些服务通常包括记录保存、股东账户交易处理和其他服务。
收费依据是中介机构向其提供此类服务的账户数量，或者是此类账户所持基金份额日均价值的百分比。基金直接向中介机构支付此类费用的一部分，中介机构的目的是补偿中介机构提供的服务，如果股票直接登记在基金转让机构的账簿上，这些服务将由基金转让机构或其他服务提供者提供。Artisan支付这些费用的余额，其中包括对中介机构分销、服务和营销Artisan基金股票的补偿。
Artisan Global Funds也有安排，根据该安排，Artisan必须支付其投资管理费的一部分，用于分销、服务和营销Artisan Global Funds股票。
Artisan支付的分销、服务和营销费用被列为运营费用，因为Artisan是与这些服务相关的主要义务人的主要角色。所发生的费用如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 与Artisan基金有关的开支 | $ | 20,708 | | | $ | 28,640 | | | $ | 21,320 | |
| 与全球基金有关的费用 | 903 | | | 899 | | | 595 | |
| 其他营销费用 | 3,001 | | | 2,180 | | | 2,397 | |
| 总分销、服务和营销 | $ | 24,612 | | | $ | 31,719 | | | $ | 24,312 | |
向中介机构收取的应计费用为$3.8百万美元和美元5.3截至2022年12月31日和2021年12月31日，应付账款、应计费用和合并财务状况综合报表中的其他费用分别为100万美元。
或有损失
Artisan认为评估或有损失是一项重要的会计政策，因为与任何潜在法律行动和其他索赔的结果有关的重大不确定性，以及难以预测所涉潜在负债的可能性和范围，以及法律行动或其他索赔和评估可能对Artisan的经营业绩产生的重大影响。工匠确认预计的辩护成本为已发生的费用。潜在的或有损失至少每季度审查一次，并进行调整，以反映与特定事项有关的和解、裁决、律师咨询和其他信息的影响和状况。调查、诉讼和/或解决索赔所需的实际费用或诉讼的最终结果与管理层的估计可能存在重大差异。这些差异可能会对Artisan的运营业绩、财务状况或现金流产生实质性影响。当被认为可能收到损失时，损失的收回在合并经营报表中确认。不是或有损失记录在2022年12月31日、2021年和2020年。目前，没有管理层认为可能对Artisan的综合财务状况、现金流或运营结果产生实质性影响的法律或行政程序。
所得税
工匠按资产和负债法核算所得税，该方法要求确认由于资产和负债的财务报表账面金额和计税基础之间的暂时性差异而产生的未来税务后果的递延税项资产和负债。递延税项资产和负债按预计适用于预期实现或结算这些临时差额的年度的应纳税所得额的制定税率计量。如果部分或全部递延税项资产很可能不会变现，Artisan将确认估值备抵。
Artisan通过在合并财务报表中确认税务状况的影响来说明不确定的所得税状况，而Artisan认为，在适当的税务机关根据该状况的技术价值进行审查后，该税收状况很可能不会持续下去。
综合收益(亏损)
综合收益(亏损)总额包括净收益和其他综合收益。其他全面收益(亏损)包括外币换算。
合作伙伴关系分配
Artisan根据Artisan Partners Holdings的合伙协议的条款，为缴纳所得税的目的向其合伙人进行分配。如果合伙企业中的合伙人因在合伙企业中拥有权益而应纳税，税收分配采用联邦、州和地方最高的合并个人所得税税率计算，前提是最大限度地适用《国税法》所载适用于任何特定纳税年度的逐步取消分项扣除的规定。Artisan还根据合作协议的条款进行额外的分销。分配记录在申报日的财务报表中。
每股收益
每股基本收益按两类法计算，计算方法为A类普通股股东可获得的收入除以该期间已发行的A类普通股的加权平均数。在计算基本每股收益时，基于非归属限制性股票的奖励不包括在已发行的A类普通股数量中，因为员工尚未赚取这些股票。A类普通股股东可获得的收入是根据他们各自参与这些收益的权利，通过分配给参与证券的收益(分配和未分配)减去APAM的净收入来计算的。除某些业绩股单位外，未归属股份奖励是参与证券，因为奖励包括归属期间不可没收的股息权。B类和C类普通股不分享APAM的利润，因此不反映在计算中。
稀释每股收益是按照库存股法或两级法中稀释程度较高的方法计算的。期内已发行A类普通股的加权平均数是通过假定非参与非归属股份奖励使用库藏股方法转换为A类普通股而增加的。
最近的会计声明
没有。
注3.投资证券
以下披露包括Artisan的投资细节，不包括货币市场基金和合并投资产品。综合投资产品持有的投资在附注6“可变利息实体和综合投资产品”中说明。 | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日 | | 截至2021年12月31日 |
| 股权证券投资 | $ | 76,156 | | | $ | 37,179 | |
| 在权益法下入账的权益证券投资 | 9,259 | | | 10,699 | |
| 总投资证券 | $ | 85,415 | | | $ | 47,878 | |
Artisan对股票证券的投资包括对Artisan基金、Artisan Global Funds和Artisan Private Funds的投资。截至2022年12月31日，美元63.3Artisan的投资证券中有数百万与特许经营资本奖励的经济对冲有关。下列期间期末与投资证券有关的未实现收益(亏损)如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日 | | 截至2021年12月31日 | | 截至2020年12月31日 |
| 期末持有的投资证券的未实现收益(亏损) | $ | (14,799) | | | $ | 1,602 | | | $ | 716 | |
其他净投资收益(损失)列在综合经营报表的营业外收入(费用)部分。其他净投资收益(损失)的构成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 种子投资净投资收益(亏损) | $ | (3,407) | | | $ | (401) | | | $ | 160 | |
| 特许经营资本投资净投资收益(亏损) | $ | (13,198) | | | $ | 2,716 | | | $ | — | |
| 其他 | $ | 332 | | | $ | (559) | | | $ | 145 | |
| 其他净投资收益(亏损) | $ | (16,273) | | | $ | 1,756 | | | $ | 305 | |
附注4.公允价值计量
下表提供了有关Artisan按公允价值计量的资产和负债的信息，以及Artisan用来确定该公允价值的估值技术。综合投资产品所持有的金融工具不包括在下表中，并载于附注6“可变利息实体及综合投资产品”。
根据ASC 820，公允价值被定义为Artisan在有秩序的交易中向投资的本金或最有利市场的独立买家出售投资时将收到的价格。以下三层公允价值层次结构对计量公允价值时使用的投入进行了优先排序：
•级别1-可观察的输入，例如相同证券在活跃市场中的报价(未调整)市场价格。
•第2级-其他重要的可观察到的投入(包括但不限于类似工具的报价、利率、提前还款速度、信用风险等)。
•第3级-重大不可观察的投入(包括Artisan自己在确定公允价值时的假设)。
以下是用于计算Artisan截至2022年和2021年12月31日作为金融工具的资产和负债的公允价值的投入层次： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按公允价值计算的资产和负债 |
| 总计 | | 资产净值实用权宜之计(无公允价值水平) | | 1级 | | 2级 | | 3级 |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | | |
| 资产 | | | | | | | | | |
| 货币市场基金 | $ | 3,297 | | | $ | — | | | $ | 3,297 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 股权证券 | 85,415 | | | 8,835 | | | 76,580 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | | |
| 资产 | | | | | | | | | |
| 货币市场基金 | $ | 37,861 | | | $ | — | | | $ | 37,861 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 股权证券 | 47,878 | | | 9,975 | | | 37,903 | | | — | | | — | |
根据第1级投入确定的公允价值使用相同资产的报价市场价格。一级资产一般包括货币市场基金、开放式共同基金和UCITS基金。没有公允价值水平的股本证券包括公司对Artisan Private Fund的投资，这些投资是根据ASC 820实用权宜之计，按标的基金的资产净值(“NAV”)计量的。资产净值由基金提供，按报告日期相关投资的公允价值计算。活期存款账户中保存的现金不包括在上表中。
附注5.借款
截至2022年12月31日和2021年12月31日，Artisan的借款包括以下内容： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 成熟性(1) | | 截至2022年12月31日的未偿还余额 | | 截至2021年12月31日的未偿还余额 | | | | 年利率 |
| 循环信贷协议 | 2027年8月 | | — | | | — | | | | | 北美 |
| 高级笔记 | | | | | | | | | |
| C系列 | 2022年8月 | | — | | | 90,000 | | | | | 5.82 | % |
| D系列 | 2025年8月 | | 60,000 | | | 60,000 | | | | | 4.29 | % |
| E系列 | 2027年8月 | | 50,000 | | | 50,000 | | | | | 4.53 | % |
| F系列 | 2032年8月 | | 90,000 | | | — | | | | | 3.10 | % |
| 借款总额 | | | $ | 200,000 | | | $ | 200,000 | | | | | |
| 未摊销债务发行成本 | | | $ | (950) | | | $ | (556) | | | | | |
| 借款总额 | | | $ | 199,050 | | | $ | 199,444 | | | | | |
(1) 本公司不需要在合同到期日之前就任何未偿债务支付本金。 |
借款的公允价值约为#美元。179.0截至2022年12月31日。公允价值乃根据未来现金流量厘定，并按当前市场利率贴现至现值。按照附注4“公允价值计量”的定义，投入在公允价值层次结构中被归类为第二级。
2022年8月16日，Artisan Partners Holdings发行了美元90.0百万美元3.10根据2021年12月签署的一项协议发行的%F系列票据，并用所得资金偿还了$90.02022年8月16日到期的C系列优先票据中的100万张。本公司与票据有关的债务发行成本为#美元。0.6百万美元，在票据的生命周期内摊销为利息支出。
如果Holdings获得低于投资级的评级，则每个系列无担保票据的固定利率将上调一个百分点，任何此类上调都将继续适用，直到收到投资级评级。
循环信贷协议-2022年8月16日，Artisan Partners Holdings修改并延长了其美元100.0100万美元的循环信贷安排，用于额外的五年期。公司发生了与循环信贷安排有关的债务发行费用#美元。1.1百万美元，在票据的生命周期内摊销为利息支出。循环信贷协议下的任何未偿还贷款的年利率等于(I)经调整的期限SOFR加上适用保证金，范围为1.25%至2.25%，取决于Holdings的杠杆率(在循环信贷协议中定义)或(Ii)等于(A)Citibank，N.A.的最优惠利率，(B)联邦基金有效利率加0.50%；及(C)调整后的SOFR期限为一个月的利息加1.00%，外加在每种情况下的适用边际0.25%至1.25%，这取决于Holdings的杠杆率。未使用的承付款将产生利息，利率范围为0.15%至0.45%，这取决于Holdings的杠杆率。
截至2022年12月31日止年度，有不是循环信贷协议项下的未偿还借款和未用承付款的利率为0.15%.
无抵押票据及循环信贷协议载有若干限制性财务契约，包括对控股的杠杆率及最低利息覆盖率的限制。截至2022年12月31日，该公司遵守了所有债务契约。
无抵押票据和循环信贷协议产生的利息支出为#美元。9.3百万，$10.3百万美元，以及$10.3截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分别为100万美元。
注6.可变利息主体和综合投资产品
Artisan是由VIE和VOE组成的各种类型投资产品的投资顾问。如果Artisan在实体中拥有控股权，它将合并一种投资产品。见附注2，“重要会计政策摘要”。任何此类实体在本文中统称为综合投资产品或CIPS。
截至2022年12月31日，Artisan被认为拥有二Artisan基金系列，五Artisan Global Funds的子基金和二工匠私募基金，对综合投资产品的直接股权投资总额为#美元106.7百万美元。
Artisan与CIPS的资产和负债相关的最大亏损风险仅限于其直接股权投资，而潜在收益仅限于收到的管理费和绩效费用以及其直接股权投资的回报。除Artisan的直接股权投资外，Artisan的债权人不能获得CIPS的资产，Artisan也不能将其用于一般企业用途。此外，CIPS的第三方投资者对本公司的一般信贷没有追索权。
在合并后，从CIPS获得的管理费和绩效费用从收入中扣除。关于从CIPS赚取的管理费和履约费的更多信息，见附注17，“关联方交易”。
第三方投资者在CIPS的所有权权益在合并财务状况报表中作为可赎回的非控股权益列示，因为第三方投资者有权在一定条件下撤回其资本。第三方投资者的净收入在综合经营报表中报告为非控股权益--综合投资产品的净收入。
于截至2022年12月31日止年度内，由于第三方出资，本公司决定不再拥有Artisan Funds One Series基金的控股权。在失去控制权后，基金被取消合并，基金的相关资产、负债和权益从公司的综合财务状况报表中取消确认。截至2022年12月31日止年度的综合经营报表并无净影响。由于CIPS的资产和负债按公允价值列账，Artisan一般不会确认投资产品解除合并时的损益。工匠的$10.0将100万直接股权投资从综合投资产品的投资资产重新分类为投资证券。
截至2022年12月31日，Artisan持有的直接股权投资为9.3本公司并不持有控股财务权益的VIE中的100万美元。这些直接股权投资包括对Artisan Global Funds和Artisan Private Funds的子基金的种子投资，由于Artisan对基金具有重大影响力，这两项投资均按股权会计方法入账。
公允价值计量--综合投资产品
CIPS持有的投资按公允价值反映。股权证券的空头和多头头寸根据证券在会计代理或定价供应商指定为主要交易所的交易所或市场的收盘价进行估值。根据市场惯例，收盘价可能代表最后成交价、官方收盘价、收盘拍卖或其他信息。固定收益工具的空头和多头头寸按市场价值估值。市场价值通常是基于独立定价供应商提供的价格进行的评估，除其他因素外，该评估可能考虑证券的实际交易价格、经纪-交易商报价、定价公式、从与具有类似特征的投资或证券有关的收益率数据获得的市场价值估计和/或可能适用的贴现现金流模型。
短期投资包括回购协议和美国财政部债务。回购协议的价值是成本加应计利息，美国国债的价值是使用与固定收益证券相同的原则。衍生品资产和负债一般由证券和指数的看跌期权和看涨期权以及远期外币合约组成。看跌期权和看涨期权的估值为中间价(买入价和卖出价的平均值)，由定价供应商在合约主要交易所交易结束时提供。未平仓远期外币合约以市场现货汇率计价。
下表列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日，CIPS持有的按公允价值计量的资产和负债的公允价值层次水平： | | | | | | | | | | | | | | |
| 按公允价值计算的资产和负债 |
| 总计 | 1级 | 2级 | 3级 |
| 2022年12月31日 | | | | |
| 资产 | | | | |
| 货币市场基金 | $ | 25,140 | | $ | 25,140 | | $ | — | | $ | — | |
| 股权证券--多头头寸 | 32,388 | | 30,179 | | 2,209 | | — | |
| 固定收益工具-多头头寸 | 216,638 | | — | | 212,368 | | 4,270 | |
| 衍生资产 | 951 | | 74 | | 877 | | — | |
| 短期投资 | 5,766 | | — | | 5,766 | | — | |
| | | | |
| 负债 | | | | |
| 股权证券--空头头寸 | $ | 256 | | $ | 256 | | $ | — | | $ | — | |
| 固定收益工具-空头头寸 | 17,273 | | — | | 17,273 | | — | |
| 衍生负债 | 3,222 | | 2,462 | | 760 | | — | |
| | | | |
| 2021年12月31日 | | | | |
| 资产 | | | | |
| 货币市场基金 | $ | 7,908 | | $ | 7,908 | | $ | — | | $ | — | |
| 股权证券--多头头寸 | 33,583 | | 31,838 | | 1,745 | | — | |
| 固定收益工具-多头头寸 | 161,177 | | — | | 156,240 | | 4,937 | |
| 衍生资产 | 241 | | — | | 241 | | — | |
| | | | |
| 负债 | | | | |
| 股权证券--空头头寸 | $ | 3,427 | | $ | 3,427 | | $ | — | | $ | — | |
| 固定收益工具-空头头寸 | 15,570 | | — | | 15,570 | | — | |
| 衍生负债 | 182 | | 4 | | 178 | | — | |
| | | | |
|
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
包括在公司综合财务状况报表中的CIP余额如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日，
2022 | | 截至12月31日，
2021 |
| 上表所列CIP净资产 | | | $ | 260,132 | | | $ | 183,730 | |
| 未包括在上表中的CIP净资产(负债) | | | (18,105) | | | (10,769) | |
| CIP净资产总额 | | | 242,027 | | | 172,961 | |
| 减去：可赎回的非控股权益 | | | 135,280 | | | 111,035 | |
| 工匠对CIPS的直接股权投资 | | | $ | 106,747 | | | $ | 61,926 | |
注7.非控股权益-控股
非控股权益应占净收益-Artisan Partners Holdings在综合经营报表中指由控股有限合伙人持有的控股股权应占的收益或亏损部分。截至2022年12月31日，APAM举办了大约85持有控股公司股权的%。
Artisan Partners Holdings的有限合伙人有权不时将合伙单位(连同相应数量的APAM B类或C类普通股)交换为A类普通股(“控股普通股交易所”)。控股共同单位交易所增加APAM于Holdings的股权权益，并导致递延税项资产及应收税项协议项下的应付金额增加。见附注11，“所得税和相关付款”。
为保持控股合伙单位数目与APAM普通股数目的一一对应，控股将向APAM发行一个普通合伙人单位，以换取APAM发行的每股A类普通股。
在截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度内，APAM在Holdings的股权权益因以下交易而增加： | | | | | | | | | | | | | | |
| 控股GP单位 | 有限合伙单位 | 总计 | APAM所有权% |
2020年1月1日的余额 | 56,429,825 | | 21,372,029 | | 77,801,854 | | 73 | % |
APAM限制性股票的发行，净额 (1) | 789,114 | | — | | 789,114 | | — | % |
以RSU为基础的股份的交付(1) | 24,233 | | — | | 24,233 | | — | % |
2020年后续服务 | 1,802,326 | | (1,802,326) | | — | | 2 | % |
| 控股通用单位交易所 | 4,128,600 | | (4,128,600) | | — | | 5 | % |
因雇员解雇而被没收的权利(1) | (43,091) | | — | | (43,091) | | — | % |
2020年12月31日余额 | 63,131,007 | | 15,441,103 | | 78,572,110 | | 80 | % |
| APAM限制性股票的发行，净额 | 562,289 | | — | | 562,289 | | 1 | % |
以RSU为基础的股份的交付(1) | 1,074 | | — | | 1,074 | | — | % |
2021年后续服务 | 963,614 | | (963,614) | | — | | 1 | % |
| 控股通用单位交易所 | 2,142,292 | | (2,142,292) | | — | | 2 | % |
因雇员解雇而被没收的权利(1) | (100,404) | | — | | (100,404) | | — | % |
2021年12月31日的余额 | 66,699,872 | | 12,335,197 | | 79,035,069 | | 84 | % |
APAM限制性股票的发行，净额(1) | 588,598 | | — | | 588,598 | | — | % |
以RSU为基础的股份的交付(1) | 1,060 | | — | | 1,060 | | — | % |
| 控股通用单位交易所 | 711,166 | | (711,166) | | — | | 1 | % |
因雇员解雇而被没收的权利 (1) | (18,671) | | — | | (18,671) | | — | % |
2022年12月31日的余额 | 67,982,025 | | 11,624,031 | | 79,606,056 | | 85 | % |
(1) 这笔交易对APAM的持股比例的影响不到1%。 |
由于APAM继续拥有Holdings的控股权，因此Holdings的所有权变更被计入股权交易。额外的实收资本和非控股权益-Artisan Partners Holdings在综合财务状况报表中进行了调整，以重新分配Holdings的历史股本，以反映APAM Holdings所有权的变化。
权益的重新分配对合并财务状况报表产生了以下影响： | | | | | | | | | | | |
| 财务状况表 | 截至12月31日止年度， |
2022 | | 2021 |
| 额外实收资本 | $ | (1,087) | | | $ | (563) | |
| 非控股权益-Artisan Partners Holdings | 1,120 | | | 611 | |
| 累计其他综合收益(亏损) | (33) | | | (48) | |
| 对财务状况的净影响 | $ | — | | | $ | — | |
除了历史权益的重新分配外，所有权的改变还导致递延税项资产增加和额外的实收资本#美元。0.6百万美元和美元1.8截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度分别为100万美元。
附注8.股东权益
APAM-股东权益
截至2022年12月31日和2021年12月31日，APAM分别拥有以下授权和未偿还股本： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 杰出的 | | | | |
| 普通股 | 授权 | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 | | 投票权(1) | | 经济权利 |
A类，面值$0.01每股 | 500,000,000 | | | 67,982,025 | | | 66,699,872 | | | 1每股投票权 | | 相称的 |
B类，面值$0.01每股 | 200,000,000 | | | 2,583,884 | | | 3,206,580 | | | 1每股投票权 | | 无 |
C类，面值$0.01每股 | 400,000,000 | | | 9,040,147 | | | 9,128,617 | | | 1每股投票权 | | 无 |
(1)Artisan授予本公司股权的本公司员工已就他们从本公司收购的所有APAM普通股以及他们未来可能从本公司收购的任何股份订立了股东协议，根据该协议，他们向股东委员会授予了不可撤销的投票委托书。截至2022年12月31日，Artisan的员工5,286,542A类普通股限售股及全部2,583,884B类普通股的流通股，所有这些都受协议的约束。 |
APAM依赖Holdings产生的现金为任何股息提供资金。一般来说，Holdings将根据每个合作伙伴在Holdings中的比例份额向其所有合作伙伴(包括APAM)进行分配。APAM将在扣除税收和其他义务拨备后，从其在这些分配中的比例份额中为其股东提供股息。在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度内，阿帕姆宣布并支付了以下每股股息： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至12月31日止年度， |
| 股息类型 | | 股票类别 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 季刊 | | 常见的A类 | | $ | 2.95 | | | $ | 3.92 | | | $ | 2.79 | |
| 年度特别活动 | | 常见的A类 | | $ | 0.72 | | | $ | 0.31 | | | $ | 0.60 | |
下表汇总了亚太地区截至2022年、2021年和2020年12月31日的股票交易： | | | | | | | | | | | | | | |
| 未偿还总存量 | A类普通股(1) | B类普通股 | C类普通股 |
2020年1月1日的余额 | 77,801,854 | | 56,429,825 | | 7,803,364 | | 13,568,665 | |
2020年后续服务 | — | | 1,802,326 | | (1,777,326) | | (25,000) | |
| 控股通用单位交易所 | — | | 4,128,600 | | (1,535,275) | | (2,593,325) | |
| 以RSU为基础的股份的交付 | 24,233 | | 24,233 | | — | | — | |
| 限制性股票奖励授予 | 916,085 | | 916,085 | | — | | — | |
| 限售股奖励股份净额结算 | (126,971) | | (126,971) | | — | | — | |
| 员工/合作伙伴离职 | (43,091) | | (43,091) | | (32,805) | | 32,805 | |
2020年12月31日余额 | 78,572,110 | | 63,131,007 | | 4,457,958 | | 10,983,145 | |
2021年后续服务 | — | | 963,614 | | (638,614) | | (325,000) | |
| 控股通用单位交易所 | — | | 2,142,292 | | (612,764) | | (1,529,528) | |
| 以RSU为基础的股份的交付 | 1,074 | | 1,074 | | — | | — | |
| 限制性股票奖励授予 | 740,249 | | 740,249 | | — | | — | |
| 限售股奖励股份净额结算 | (177,960) | | (177,960) | | — | | — | |
| 员工/合作伙伴离职 | (100,404) | | (100,404) | | — | | — | |
2021年12月31日的余额 | 79,035,069 | | 66,699,872 | | 3,206,580 | | 9,128,617 | |
| | | | |
| 控股通用单位交易所 | — | | 711,166 | | (622,696) | | (88,470) | |
| 以RSU为基础的股份的交付 | 1,060 | | 1,060 | | — | | — | |
| 限制性股票奖励授予 | 787,372 | | 787,372 | | — | | — | |
| 限售股奖励股份净额结算 | (198,774) | | (198,774) | | — | | — | |
| 员工/合作伙伴离职 | (18,671) | | (18,671) | | — | | — | |
2022年12月31日的余额 | 79,606,056 | | 67,982,025 | | 2,583,884 | | 9,040,147 | |
(1) 有几个367,392, 327,713，以及304,570限制性股票单位分别于2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日发行。此外，还有231,170和135,230分别于2022年12月31日和2021年12月31日发行的业绩份额单位。根据目前的市场状况和业绩状况，231,170未归属的业绩单位最终将导致发行261,173如果满足所有其他归属条件，A类普通股的股份。限制性股票单位和业绩股单位没有反映在表中，因为它们不被视为已发行或已发行股票。 |
每股A类、B类、D类和E类普通股(连同相应的B类或C类普通股)可交换为一股A类普通股。B类和C类普通股的相应股份在任何此类交换后立即注销。
在终止受雇于Artisan时，员工-合伙人的B类普通股单位将被交换为E类普通股单位，相应的B类普通股股份将被注销。APAM向前雇员-合伙人发行数量相当于前雇员-合伙人的E类普通股数量的C类普通股。E类普通股可交换为A类普通股，但须遵守适用于其他控股普通股的相同交换限制和限制。
Artisan Partners Holdings-合作伙伴股权
Holdings根据合伙协议的条款将其净收入分配给其合伙单位的持有者缴纳所得税，并根据合伙协议的条款根据需要进行额外的分配。分配在申报日或代替申报日的付款日记录在财务报表中。截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度，控股公司的合伙企业分布如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 控股合伙企业对有限合伙人的分配 | $ | 57,199 | | | $ | 93,189 | | | $ | 85,805 | |
| 向APAM分配控股合作伙伴关系 | 299,040 | | | 400,191 | | | 270,044 | |
| 控股合作伙伴关系分配总额 | $ | 356,239 | | | $ | 493,380 | | | $ | 355,849 | |
这些分配被记录为合并股东权益的减少，但对亚太地区的分配除外，这些分配在合并时被冲销.
注9.与客户签订合同的收入
下表列出了截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度按类型和工具分列的投资咨询收入： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 管理费 | | | | | |
| 工匠基金 | $ | 573,924 | | | $ | 712,952 | | | $ | 503,642 | |
| Artisan Global基金 | 43,128 | | | 48,498 | | | 33,531 | |
独立账户和其他(1) | 375,676 | | | 452,474 | | | 347,729 | |
| 演出费用 | | | | | |
独立账户和其他(1) | 557 | | | 13,312 | | | 14,650 | |
| Artisan Global基金 | — | | | — | | | 15 | |
总收入(2) | $ | 993,285 | | | $ | 1,227,236 | | | $ | 899,567 | |
(1)单独账户和其他收入包括从Artisan基金或Artisan Global基金以外的工具赚取的管理费和绩效费用，因此包括从传统单独账户、Artisan品牌集合投资信托基金和Artisan Private基金赚取的收入。 |
(2) 合并投资产品的所有管理费和绩效费用在合并时已取消，因此在本表中省略。见附注17，“关联方交易”。 |
下表列出了与客户合同相关的应收账款余额： | | | | | | | | | | | |
| 客户 | 十二月三十一日，
2022 | | 十二月三十一日，
2021 |
| 工匠基金 | $ | 5,597 | | | $ | 5,874 | |
| Artisan Global基金 | 4,453 | | | 5,433 | |
| 独立账户和其他 | 74,936 | | | 98,568 | |
| 与客户签订的合同应收账款总额 | $ | 84,986 | | | $ | 109,875 | |
| 非客户应收账款 | 13,648 | | | 5,975 | |
| 应收账款 | $ | 98,634 | | | $ | 115,850 | |
Artisan Funds和Artisan Global Funds在每月的最后一天进行结算。Artisan Funds和Artisan Global Funds在收到发票的同一天支付发票金额的大部分。发票的其余部分一般在收到发票后的一个月内支付。单独的账户和其他客户通常按月或按季度计费，付款应在计费后30天内到期。
工匠有不是截至2022年12月31日和2021年12月31日来自与客户合同的其他合同资产或负债。
非客户应收账款包括代表某些有限合伙人支付的国家税款，这些税款随后从向有限合伙人的后续分配或付款中扣除，以及尚未收回的种子本金赎回。
附注10.薪酬和福利
薪酬和福利总额包括以下内容： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
工资、激励性薪酬和福利(1) | $ | 458,609 | | | $ | 516,931 | | | $ | 399,325 | |
| 特许经营资本奖励补偿费用 | 11,769 | | | 6,887 | | | — | |
| 限制性股票奖励薪酬支出 | 40,004 | | | 39,236 | | | 36,493 | |
| 长期激励性薪酬支出 | 51,773 | | | 46,123 | | | 36,493 | |
| 薪酬和福利总额 | $ | 510,382 | | | $ | 563,054 | | | $ | 435,818 | |
(1)不包括长期激励性薪酬支出。 |
激励性薪酬
支付给Artisan投资团队成员和分销团队成员的现金激励性薪酬通常是基于与收入直接挂钩的公式。这一激励性薪酬的大部分按季度计算，并在随后的季度支付，但第四季度赚取的激励性薪酬除外，也是在今年第四季度支付。支付给大多数其他员工的现金激励薪酬通常是可自由支配的，并根据个人业绩和Artisan在适用年度的整体业绩确定，通常按年支付。
长期激励性薪酬奖励包括APAM股权奖励和长期现金奖励，称为特许经营资本奖励。下面将对这些奖项进行更详细的描述。
股权奖励
技工注册14,000,000根据经修订的2013年综合激励薪酬计划(“计划”)发行的A类普通股，该计划将于2023年第一季度终止。根据该计划，APAM向员工授予了A类普通股的限制性股票奖励、限制性股票单位和绩效股票单位(统称为“基于限制性股票的奖励”或“奖励”)的组合。我们预计将在公司2023年年度股东大会上寻求股东批准一项新的股权激励计划，并根据该计划登记额外股份。
标准限制性股票。标准的限制性股票一般按比例分配。五年制服务归属条件。
事业分享。事业份额通常受以下两个因素的影响：(I)按比例五年制服务归属条件和(Ii)符合条件的退休条件(如奖励协议中所定义)。
特许经营股份。与事业股份一样，特许经营权股份通常受以下两个条件的制约：(I)按比例分配五年制服务归属条件和(Ii)符合条件的退休条件。此外，仅授予投资团队成员的特许经营股票受特许经营保护条款的约束，该条款规定，最终授予的股票数量取决于是否满足与客户现金流有关的某些条件。如果不满足这些条件，任何不归属的股票的补偿成本将被逆转。
绩效共享单位(PSU)。PSU通常受制于(I)a三年制(I)服务归属条件；(Ii)与本公司于三年业绩期间经调整营运利润及股东总回报相较于同业集团有关的若干业绩条件；及(Iii)于业绩期间结束时有资格归属的一半个人服务单位的合资格退休条件。与每个PSU奖励相关的最终发行的A类普通股的数量将取决于业绩、市场和合格的退休条件的结果。对于符合ASC 718规定的PSU奖励中具有“性能条件”的部分，如果有可能达到该性能条件，则在服务期间确认费用。
补偿费用根据估计授予日期的公允价值在奖励的必要服务期内以直线方式确认。最初所需的服务期限一般为五年对于限制性股票奖励和限制性股票单位，以及三年用于绩效共享单位。每项奖励的公允价值等于授予日公司普通股的市场价格，但根据ASC 718以“市场状况”为业绩指标的业绩股单位除外，这些单位在授予日的公允价值是基于蒙特卡洛估值模型的。
未授予的限制性股票奖励可能会被没收。受赠人通常有权获得未既得和既得奖励的股息或股息等价物。2,967,582截至2022年12月31日，根据该计划，A类普通股已预留并可供发行。在截至2022年12月31日的年度内，Artisan授予787,372限制性股票奖励，1,331限制性股票单位，以及95,940A类普通股向公司员工分配的业绩份额单位。与2022年赠款相关的总补偿支出预计约为#美元。37.9百万美元。
下表总结了截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度限制性股票奖励活动： | | | | | | | | | | | |
| 加权平均授予日期公允价值 | | 限制性股票奖励和限制性股票单位 |
在2020年1月1日未归属 | $ | 35.00 | | | 5,005,422 | |
| 授与 | 33.80 | | | 919,455 | |
| 被没收 | 30.92 | | | (43,091) | |
| 既得 | 32.59 | | | (588,144) | |
未归属于2021年1月1日 | $ | 35.09 | | | 5,293,642 | |
| 授与 | 52.93 | | | 741,555 | |
| 被没收 | 29.99 | | | (101,001) | |
| 既得 | 31.51 | | | (688,802) | |
未归属于2022年1月1日 | $ | 38.18 | | | 5,245,394 | |
| 授与 | 41.86 | | | 788,703 | |
| 被没收 | 40.11 | | | (18,671) | |
| 既得 | 34.85 | | | (619,083) | |
未归属于2022年12月31日 | $ | 39.09 | | | 5,396,343 | |
| | | | | | | | | | | |
| 加权平均授予日期公允价值 | | 绩效份额单位 |
在2020年1月1日未归属 | $ | — | | | — | |
| 授与 | 52.45 | | | 60,000 | |
| 被没收 | — | | | — | |
| 既得 | — | | | — | |
未归属于2021年1月1日 | $ | 52.45 | | | 60,000 | |
| 授与 | 68.58 | | | 75,230 | |
| 被没收 | — | | | — | |
| 既得 | — | | | — | |
未归属于2022年1月1日 | $ | 61.42 | | | 135,230 | |
| 授与 | 53.50 | | | 95,940 | |
| 被没收 | — | | | — | |
| 既得 | — | | | — | |
未归属于2022年12月31日 | $ | 58.13 | | | 231,170 | |
根据目前的市场状况和业绩状况，231,170未归属的业绩单位最终将导致发行261,173如果满足所有其他归属条件，A类普通股的股份。
归属日期截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度内归属的奖励的公允价值合计约为$24.4百万, $35.8百万美元，以及$21.0分别为100万美元。截至2022年12月31日，未归属限制性股票奖励和限制性股票单位的未确认补偿支出为#美元。73.0百万，加权平均确认期间为3.3剩下的几年。截至2022年12月31日，未归属业绩份额单位的未确认补偿费用为#美元。6.6百万，加权平均确认期间为2.5剩下的几年。
截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度，本公司共扣缴198,774和177,960限制性股票，分别支付了$7.9百万美元和美元9.2分别作为净股份结算的结果，以满足员工的预扣税义务。这些股份净额结算产生了本公司回购和注销股份的效果，因为它们减少了已发行股份的数量。
特许经营资本奖
截至2022年12月31日止年度及2021，Artisan Graned$48.6百万美元和美元35.0分别向投资团队成员发放特许经营资本奖励100万英镑，以取代某些额外的基于限制性股票的奖励。专营权资本奖励受与限制性股份奖励相同的长期归属和没收条款的约束。在授予之前，特许经营资本奖励通常分配给获奖者投资团队管理的一个或多个投资策略。在归属期间，奖励的价值将根据奖励所投资的策略的投资回报而增加或减少。补偿费用，包括与投资回报有关的增值或折旧，在规定的服务期内以直线方式确认，一般为五年。由于奖励将在归属时以现金支付，因此未归属奖励的公允价值根据已完成的服务要求的百分比作为负债入账。
该公司通过将为奖励保留的现金投资于标的投资来对冲这些奖励价值因市场变动而发生变化的经济敞口。特许权资本奖励负债和相关投资持股每季度按市价计价。赔偿责任的价值变化在所要求的服务期间以直线方式确认为补偿费用。标的投资持股的价值变动于变动期间于营业外收入(支出)中确认。虽然确认补偿支出与抵销投资收益或亏损之间存在时间差异，但最终归属的所有奖励的补偿支出和投资收益在多年归属期结束时将净额为零。投资价值的变化对综合业务报表产生了以下影响：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， |
| 行动说明书科室 | 营运说明书项目明细 | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 运营费用(收益) | 薪酬和福利 | $ | (3,391) | | | $ | 520 | | | $ | — | |
| 营业外收入(费用) | 其他净投资收益(亏损) | (13,198) | | | 2,717 | | | — | |
专营权资本奖励负债为$14.5百万美元和美元6.9截至2022年12月31日和2021年12月31日，分别为600万美元，并在合并财务状况报表中计入应计激励薪酬。截至2022年12月31日，未确认的特许经营资本奖励的未确认补偿费用为$52.8百万，加权平均确认期间为4.0剩下的几年。
附注11.所得税及相关付款
APAM对控股公司可分配部分的收入缴纳美国联邦、州和地方所得税，以及控股公司子公司应缴纳的外国所得税。所得税准备金的构成如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 当前： | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 联邦制 | $ | 25,903 | | | $ | 53,131 | | | $ | 24,116 | |
| 州和地方 | 6,870 | | | 14,990 | | | 8,174 | |
| 外国 | 521 | | | 523 | | | 515 | |
| 总计 | 33,294 | | | 68,644 | | | 32,805 | |
| 延期： | | | | | |
| 联邦制 | 25,670 | | | 32,655 | | | 27,110 | |
| 州和地方 | 4,486 | | | 5,727 | | | 880 | |
| 总计 | 30,156 | | | 38,382 | | | 27,990 | |
| 所得税费用 | $ | 63,450 | | | $ | 107,026 | | | $ | 60,795 | |
所得税准备与通过将适用的美国法定联邦所得税税率适用于所得税准备前的收入而计算的所得税金额不同，如下所示： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 美国联邦法定利率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
| 州税和地方税，扣除联邦税收影响 | 3.7 | | | 3.5 | | | 3.1 | |
| 基于股票的薪酬的超额税收优惠 | (1.7) | | | (1.4) | | | (1.1) | |
| 从流经实体的流量中获得的费率收益 | (2.8) | | | (4.1) | | | (5.5) | |
| | | | | |
| 国家税率的变化 | — | | | — | | | (1.1) | |
| 未确认的税收优惠 | (0.1) | | | — | | | 0.2 | |
| 其他 | 0.2 | | | 0.4 | | | (0.1) | |
| 实际税率 | 20.3 | % | | 19.4 | % | | 16.5 | % |
实际税率包括可归因于以下事实的税率优惠：截至2022年12月31日的年度, 2021年和2020年，大约17%, 19%和24Artisan Partners Holdings的应税收益中，分别有%可归因于其他合作伙伴，不需要缴纳公司层面的税。实际税率也低于法定税率，这是由于非归属限制性股票奖励支付的可扣税股息以及与归属限制性股票奖励相关的优惠税收减免所致。由于Artisan的国家递延所得税税率上升导致对现有递延税项资产的重新计量，实际税率在截至2020年12月31日的年度也有所降低。
关于首次公开募股，亚太资产管理公司签订了两项应收税款协议(“TRA”)。第一个TRA，一般规定APAM向私募股权基金(“H&F公司合并前股东”)或其受让人支付85APAM实际实现(或在某些情况下被视为实现)的美国联邦、州和地方所得税的适用现金节省(如果有)的百分比，其原因是(I)APAM在2013年3月将H&F Corp合并前股东的全资子公司合并为APAM时获得的优先股的税收属性，以及(Ii)与计入利息相关的税收优惠。
第二个TRA一般规定APAM向控股的现任或前任有限合伙人或其受让人支付85APAM实际实现(或在某些情况下被视为实现)的美国联邦、州和地方所得税的适用现金节省的%，其原因是(I)其合伙单位出售给APAM或交换(交换A类普通股、可转换优先股或其他对价)的某些税收属性，以及(Ii)与计入利息相关的税收优惠。根据这两项协议，APAM通常将保留剩余部分的利益15适用节税金额的%。
就《贸易协定》而言，所得税现金节余的计算方法是将亚太地区的实际所得税负债与如果不能利用《贸易协定》规定的任何税收优惠所需支付的数额进行比较，除非适用某些假设。TRAS将继续有效，直到所有此类税收优惠均已使用或到期为止，除非APAM行使其终止协议的权利，或在APAM实质性违反其在协议下的任何实质性义务的情况下，加快协议下的付款。
税基的实际增加以及根据这些协议支付的任何款项的金额和时间将因多个因素而异，包括有限合伙单位持有人出售或交换股份的时间、出售或交换A类普通股时的价格、该等销售或交换是否应纳税、APAM未来产生的应纳税收入的金额和时间、当时适用的税率以及APAM根据交易安排支付的款项构成计入利息或折旧基准或摊销基准的部分。
TRA下的付款，如果有的话，将按比例在所有TRA交易对手中按比例支付，只要APAM有足够的应税收入来利用增加的折旧和摊销费用以及推算的利息扣除。Artisan希望在TRAS项下，在需要的范围内，在TRAS之前或之内进行一次或多次付款125APAM提交每个财政年度的美国联邦所得税申报单的几天后。TRA付款的利息将按相当于一年期LIBOR加100自纳税申报单的到期日(不得延期)起至支付该等款项为止的基点。我们预计在2023年修订TRA协议，以适当的替代参考利率取代LIBOR，该参考利率可能是SOFR，与终止LIBOR基准有关。
TRAs项下应支付的金额是可能受各种因素影响的估计数，这些因素包括但不限于预期税率、预计应税收入和预计所有权水平，可能会发生变化。应收税金协议项下应付金额估计数的变动在综合经营报表中记为营业外收入(亏损)。
截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，公司与上述税收优惠有关的递延税项资产的变化以及根据贸易往来协定应支付的相应金额的变化摘要如下： | | | | | | | | | | | |
| 递延税项资产--可摊销基础 | | 应收税金协议项下的应付款项 |
| 2020年12月31日 | $ | 446,954 | | | $ | 412,468 | |
2021年后续服务 | 16,362 | | | 13,908 | |
2021年控股公用股交易所 | 36,069 | | | 30,659 | |
| 摊销 | (39,483) | | | — | |
TRAS项下的付款(1) | — | | | (31,250) | |
| | | |
| 预算的更改 | (9) | | | (358) | |
| 2021年12月31日 | $ | 459,893 | | | $ | 425,427 | |
| | | |
2022年控股公用股交易所 | 8,687 | | | 7,384 | |
| 摊销 | (42,122) | | | — | |
TRAS项下的付款(1) | — | | | (33,109) | |
| | | |
| 预算的更改 | 10 | | | (913) | |
| 2022年12月31日 | $ | 426,468 | | | $ | 398,789 | |
(1)支付利息$0.1百万美元及以下0.1在截至2022年和2021年的年度中，除这些TRA付款外，还分别支付了100万美元。 |
递延税金净资产包括以下各项： | | | | | | | | | | | |
| 递延税项资产： | 截至2022年12月31日 | | 截至2021年12月31日 |
摊销基础(1) | $ | 426,468 | | | $ | 459,893 | |
其他(2) | 50,556 | | | 38,009 | |
| 递延税项资产总额 | 477,024 | | | 497,902 | |
减去：估值免税额(3) | — | | | — | |
| 递延税项净资产 | $ | 477,024 | | | $ | 497,902 | |
(1)指上述合并及合伙单位销售及交易所的未摊销税基及其他税项属性的递增。这些未来的税收优惠取决于TRA协议。 |
(2)代表与Artisan对Holdings的投资相关的递延税项净资产，主要与激励薪酬计划扣除时间差异有关。这些未来的税收优惠不受TRA协议的约束。 |
(3)Artisan评估了递延税项资产是否可变现，并根据其应纳税所得史确定收益更有可能实现。因此，不需要估值津贴。 |
会计准则为确认财务报表中所得税申报头寸的收益设定了一个最低门槛和一个衡量程序。本公司截至2022年、2021年和2020年12月31日的未确认税收优惠总额的变化摘要如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 年初余额 | $ | 1,085 | | | $ | 1,085 | | | $ | 1,667 | |
| 增加前几年的纳税状况 | 117 | | | — | | | 1,187 | |
| 前几年的减税情况 | (476) | | | — | | | (613) | |
| 与本年度相关的纳税状况 | 30 | | | — | | | 216 | |
| 与税务机关达成和解 | (609) | | | — | | | (1,372) | |
| 诉讼时效的有效期届满 | — | | | — | | | — | |
| 年终余额 | $ | 147 | | | $ | 1,085 | | | $ | 1,085 | |
如果已识别，则$0.1百万美元和美元1.0截至2022年12月31日和2021年12月31日记录的福利(支出)中，有100万将对未来时期的实际税率产生有利(不利)影响。未确认的税收优惠总额目前预计不会在未来12个月内大幅增加或减少。
该公司确认与未确认的税收优惠相关的利息和罚款是所得税规定的组成部分。不确定税收头寸的应计利息不到#美元0.1百万美元和美元0.2分别截至2022年和2021年12月31日，并不包括在上述未确认的税收优惠总额中。未确认税利总额记入应付账款、应计费用和公司综合财务状况报表中的其他项目。
在正常业务过程中，Artisan受到联邦和某些州、地方和外国税务监管机构的审查。截至2022年12月31日，2019年至2021年提交的美国联邦所得税申报单是开放的，因此需要进行审查。提交的州、地方和外国所得税申报单通常在2018年至2021年期间接受审查。
注12.每股收益
截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度的基本每股收益和稀释后每股收益计算如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 基本每股收益和稀释后每股收益 | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 分子： | | | | | |
| 可归因于亚太地区的净收入 | $ | 206,755 | | | $ | 336,516 | | | $ | 212,617 | |
| 减去：分配给参与证券 | 22,801 | | | 31,430 | | | 23,268 | |
| 普通股股东可获得的净收入 | $ | 183,954 | | | $ | 305,086 | | | $ | 189,349 | |
| 分母： | | | | | |
| 基本加权平均流通股 | 62,475,960 | | | 59,866,790 | | | 55,633,529 | |
| 非参股股权奖励的稀释效应 | 22,549 | | | 14,249 | | | 4,393 | |
| 稀释加权平均流通股 | 62,498,509 | | | 59,881,039 | | | 55,637,922 | |
| 每股收益-基本 | $ | 2.94 | | | $ | 5.10 | | | $ | 3.40 | |
| 每股收益-稀释后 | $ | 2.94 | | | $ | 5.09 | | | $ | 3.40 | |
上表中对参与证券的分配主要是向基于非既得限制性股票奖励的持有者支付的股息，这减少了普通股股东可获得的净收入。
控股有限合伙单位是反摊薄的，主要是由于上市公司费用的影响。在归属期间具有不可没收股息权的未归属限制性股票奖励被视为参与证券，因此是反摊薄的。
下表汇总了不计入稀释每股收益计算的加权平均流通股，因为它们的影响将是反稀释的： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 抗稀释加权平均未清偿股份 | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 控股有限公司合伙单位 | 12,022,633 | | | 14,167,538 | | | 17,885,335 | |
| 非既得性限制性股票奖励 | 5,601,756 | | | 5,410,221 | | | 5,313,466 | |
| 总计 | 17,624,389 | | | 19,577,759 | | | 23,198,801 | |
注13.福利计划
Artisan为其非美国员工制定了401(K)计划和类似的外国安排，根据该计划，它将为员工的税前贡献提供等额贡献。截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度，与Artisan福利计划相关的支出为9.7百万，$8.4百万美元和美元7.8分别为100万美元，并列入合并业务报表中的薪酬和福利。
Artisan根据Artisan Partners Holdings LP影子股权计划，为符合条件的员工提供机会，通过影子股权奖励参与Artisan的财务增长和成功。影子股权奖励使参与者有权在授予时根据APAM的A类普通股的交易价格获得现金支付。根据影子股权计划作出的奖励属责任奖励，并须在五年内按比例归属。获奖者必须在获奖之日受雇于Artisan，才能获得付款。
截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度与影子股权计划有关的费用为#美元0.7百万，$1.6百万美元和美元1.6分别为100万美元，并列入合并业务报表中的薪酬和福利。截至2022年12月31日和2021年12月31日，该计划的负债为$0.8百万美元和美元1.5分别为100万美元。
附注14.赔偿
在正常的业务过程中，APAM签订的协议包括以第三方为受益人的赔偿。控股亦同意弥偿APAM为其普通合伙人、Artisan Investment Corporation(“AIC”)为其前普通合伙人、APAM董事及高级职员、AIC为其前普通合伙人、其前顾问委员会成员，以及其合伙人、董事、高级职员、雇员及代理人。控股的子公司也可能有类似的协议，以补偿其各自的普通合伙人、其普通合伙人的董事、高级管理人员、董事和高级管理人员、合伙人、成员、员工和代理人。公司在这些安排下的最大风险是未知的，因为这将涉及未来可能对公司提出的尚未发生的索赔。APAM的保险单可以为这些赔偿项下的某些索赔提供保险。
附注15.财产和设备
2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的财产和设备构成如下： | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| 2022 | | 2021 |
| 计算机和设备 | $ | 6,132 | | | $ | 7,210 | |
| 计算机软件 | 6,740 | | | 6,643 | |
| 家具和固定装置 | 14,785 | | | 12,689 | |
| 租赁权改进 | 66,304 | | | 52,623 | |
| 总成本 | $ | 93,961 | | | $ | 79,165 | |
| 减去：累计折旧 | (45,857) | | | (43,852) | |
| 财产和设备，累计折旧后的净额 | $ | 48,104 | | | $ | 35,313 | |
折旧费用总额为$7.7百万, $6.8百万美元和美元6.5截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分别为100万美元。
附注16.租约
经营租赁费用如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至12月31日止年度， | | | | |
| 租赁类型 | | 分类 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | | | |
| 停车位租约 | | 薪酬和福利 | | $ | 398 | | | $ | 518 | | | $ | 520 | | | | | |
写字楼租赁(1) | | 入住率 | | 18,979 | | | 14,463 | | | 14,991 | | | | | |
可变租赁成本(2) | | 入住率 | | 351 | | | 110 | | | 135 | | | | | |
短期租赁成本(2) | | 入住率 | | 710 | | | 455 | | | 343 | | | | | |
| 转租收入 | | 入住率 | | (133) | | | (267) | | | (429) | | | | | |
| 办公设备租赁 | | 通信和技术 | | 134 | | | 247 | | | 281 | | | | | |
| 经营租赁总费用 | | | | $ | 20,439 | | | $ | 15,526 | | | $ | 15,841 | | | | | |
(1) 办公室租赁费用包括减值费用#美元。1.4百万美元和美元0.9截至2022年12月31日和2020年12月31日的年度，分别与放弃租用的办公空间有关。 | | | | |
(2) 变动和短期租赁成本不计入经营租赁负债的计量。 | | | | |
截至2022年12月31日止年度，本公司确认资产减值亏损1美元1.4100万美元，与放弃租用的办公地点有关。该损失根据预期未来现金流的现值计入占用费用。
下表列出了经营租赁负债的到期日： | | | | | |
| 截至2022年12月31日 |
| 2023 | $ | 18,698 | |
| 2024 | 18,619 | |
| 2025 | 18,524 | |
| 2026 | 17,783 | |
| 2027 | 16,540 | |
| 此后 | 53,592 | |
| 未贴现的租赁付款总额 | 143,756 | |
| 调整贴现至现值 | (22,909) | |
| 经营租赁负债 | $ | 120,847 | |
截至2022年12月31日，无延长租赁期的选择中，有合理的把握可以行使。与租约有关的其他资料如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 加权平均贴现率 | 4.1 | % | | 4.4 | % | | 4.6 | % |
| 加权平均剩余租期 | 9.0年份 | | 8.3年份 | | 7.4年份 |
| 经营租赁的经营现金流 | 16,393 | | | 16,821 | | | 16,546 | |
附注17.关联方交易
APAM的几位现任高管和董事，或与这些个人有关联的实体，是或曾经是Holdings的有限责任合伙人。因此，Artisan与这些人之间的某些交易(如TRA付款)被视为关联方交易。
控股公司代表某些有限合伙人(包括关联方)缴纳估计的国家税款。然后，这些付款将从随后分配给有限责任合伙人的款项中扣除。截至2022年和2021年12月31日，应收账款包括#美元6.5百万美元和美元1.5控股的有限合伙人(包括关联方)应分别偿还的合伙企业税退还金额为100万英镑。
关联交易-Artisan Funds
Artisan有一项协议，将担任Artisan Funds的投资顾问，Artisan的某些员工与Artisan有关联。根据协议的条款，Artisan基金的董事会通常每年审查并继续执行该协议，根据Artisan基金平均每日净资产的年度百分比向Artisan支付费用，范围为0.60%至1.05%。Artisan已根据合同同意偿还所发生的费用，以将Artisan某些基金发生的年化普通运营费用限制在不超过固定百分比(从0.88%至1.45%)的基金的日均净资产。此外，Artisan可以自愿免除费用或报销Artisan基金的任何其他费用。费用减免和偿还在合并业务报表中反映为管理费的减少。与Artisan有关联的Artisan基金的高级管理人员和董事不会从基金中获得任何补偿。
管理Artisan基金的投资咨询费以及Artisan报销的费用和开支(包括管理费)如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 工匠基金 | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 投资咨询费(费用报销总额) | $ | 575,286 | | | $ | 713,595 | | | $ | 504,204 | |
取消综合投资产品的费用 (1) | $ | (217) | | | $ | (8) | | | $ | — | |
| 综合投资咨询费(费用报销总额) | $ | 575,069 | | | $ | 713,587 | | | $ | 504,204 | |
| | | | | |
| 费用报销 | $ | 1,515 | | | $ | 676 | | | $ | 562 | |
取消综合投资产品的费用报销(1) | $ | (370) | | | $ | (41) | | | $ | — | |
| 合并费用报销 | $ | 1,145 | | | $ | 635 | | | $ | 562 | |
(1) 与合并投资产品有关的投资咨询费和费用报销在合并后从收入中扣除。 |
关联交易-Artisan Global Funds
Artisan有一项协议，将担任Artisan Global Funds的投资经理，Artisan的某些员工与Artisan Global Funds有关联。根据这些协议的条款，费用是根据每个基金平均每日净资产的年度百分比支付的，范围为0.70%至1.85%。Artisan对Artisan Global Funds的每个子基金进行报销，以子基金的年度支出(不包括Artisan的费用)超过一定水平为限，这些水平的范围为0.10%至0.20%。此外，Artisan可以自愿免除费用或报销Artisan Global基金的任何其他费用。Artisan Global Funds的董事也是Artisan的雇员，他们不会从这些基金中获得任何补偿。
管理Artisan Global基金的投资咨询费以及Artisan偿还给Artisan Global Funds的金额如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| Artisan Global基金 | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 投资咨询费(费用报销总额) | $ | 43,326 | | | $ | 48,622 | | | $ | 33,786 | |
取消综合投资产品的费用(1) | (164) | | | (75) | | | (58) | |
| 综合投资咨询费(费用报销总额) | $ | 43,162 | | | $ | 48,547 | | | $ | 33,728 | |
| | | | | |
| 费用报销 | $ | 424 | | | $ | 489 | | | $ | 515 | |
取消综合投资产品的费用报销(1) | (390) | | | (440) | | | (333) | |
| 合并费用报销 | $ | 34 | | | $ | 49 | | | $ | 182 | |
(1)与合并投资产品有关的投资咨询费和费用报销在合并后从收入中扣除。 |
关联交易-Artisan Private Funds
根据书面协议，Artisan担任某些Artisan私募基金的投资经理和普通合伙人。根据这些协议的条款，Artisan赚取管理费，对于某些基金，有权获得利润分配或基于业绩的费用。此外，Artisan已同意偿还某些资金，条件是费用(不包括Artisan的管理费、绩效费用和某些交易相关成本)超过某些水平，范围为0.10%至1.00基金净资产的每年百分比。工匠也可以自愿免除费用或报销资金的其他费用。Artisan私人基金的董事和与Artisan有关联的Artisan私人基金的普通合伙人的高级职员不会从基金中获得任何补偿。
Artisan及若干关联方，包括雇员、高级职员及本公司董事会成员，已投资于Artisan Private Fund中的一项或多项，而就若干投资而言，并不支付管理费、履约费或奖励拨款。
管理Artisan私募基金的投资顾问费和Artisan退还给Artisan私募基金的金额如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 工匠私募基金 | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 投资咨询费(费用报销总额) | $ | 15,025 | | | $ | 14,519 | | | $ | 7,570 | |
取消综合投资产品的费用(1) | (583) | | | (1,246) | | | (1,084) | |
| 综合投资咨询费(费用报销总额) | $ | 14,442 | | | $ | 13,273 | | | $ | 6,486 | |
| | | | | |
| 费用报销 | $ | 286 | | | $ | 281 | | | $ | 405 | |
取消综合投资产品的费用报销(1) | (132) | | | (154) | | | (258) | |
| 合并费用报销 | $ | 154 | | | $ | 127 | | | $ | 147 | |
(1)与合并投资产品有关的投资咨询费和费用报销在合并后从收入中扣除。 |
注18.地理信息
Artisan的部分收入来自于在美国以外的不同国家注册的客户。截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度，按客户所在地分列的收入如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 美国 | $ | 812,390 | | | $ | 1,021,595 | | | $ | 748,327 | |
| 非美国 | 180,895 | | | 205,641 | | | 151,240 | |
| 总收入 | $ | 993,285 | | | $ | 1,227,236 | | | $ | 899,567 | |
下表按地理区域列出了Artisan的长期资产，包括净资产和设备以及经营租赁资产： | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| 2022 | | 2021 |
| 美国 | $ | 146,816 | | | $ | 118,558 | |
| 非美国 | 2,698 | | | 5,397 | |
| 长期资产总额 | $ | 149,514 | | | $ | 123,955 | |
注19.诉讼事宜
在正常业务过程中，Artisan可能会受到各种法律和行政诉讼。目前，没有管理层认为可能对Artisan的综合财务状况、现金流或运营结果产生实质性影响的法律或行政程序。
注20.后续事件
长期激励奖励
2023年第一季度，APAM董事会批准授予长期激励奖，授予日期公允价值为#美元57.1百万美元，包括$18.1以限制性股票为基础的奖励和美元39.0根据本公司经修订的2013年综合激励薪酬计划，向某些员工发放百万元特许经营资本奖励。这项拨款将于2023年3月1日生效。与这些奖励相关的补偿费用将在必要的服务期内以直线方式确认，一般为三年或五年。特许资本(现金)奖励的费用将根据奖励分配到的投资策略的投资回报而变化。
分配和分红
阿帕姆作为Artisan Partners Holdings的普通合伙人宣布，自2023年1月31日起，Artisan Partners Holdings的分销为$23.0100万美元给Artisan Partners Holdings合伙单位的持有者，包括APAM。APAM董事会宣布，自2023年1月31日起，季度股息为#美元。0.55每股A类普通股和特别年度股息$0.35每股A类普通股。两个APAM的普通股股息，总额为$0.90每股，将于2023年2月28日支付给截至2023年2月14日登记在册的股东。
第九项。 会计与财务信息披露的变更与分歧
没有。
第9A项。控制和程序
披露控制和程序
我们遵守1934年《证券交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)条规定的披露控制程序和程序，旨在确保我们根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并积累此类信息并将其传达给我们的管理层，包括我们的主要高管和主要财务官，以便及时做出关于所需披露的决定。
我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，于2022年12月31日评估了我们的披露控制和程序(该术语在交易法下的规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义)的有效性。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序是有效的。
关于财务报告内部控制的管理报告
公司管理层有责任按照《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)条的规定，建立和维持对财务报告的充分内部控制。我们对财务报告的内部控制是一个旨在为财务报告的可靠性提供合理保证的程序，并根据公认的会计原则为外部目的编制财务报表。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
公司管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会于#年制定的2013年版内部控制-综合框架，评估了截至2022年12月31日我们对财务报告的内部控制的有效性内部控制--综合框架。基于这一评估，公司管理层得出结论，公司对财务报告的内部控制自2022年12月31日起有效。
本公司截至2022年12月31日的财务报告内部控制有效性已由独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所审计，其报告载于第8项，该报告对截至2022年12月31日的财务报告内部控制有效性表达了无保留意见。
财务报告内部控制的变化
在截至2022年12月31日的季度内，对财务报告的内部控制(该术语在《交易法》下的规则13a-15(F)中定义)没有发生重大影响或合理地很可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
项目9B。其他信息
没有。
项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
第三部分
项目10.董事、高级管理人员和公司治理
本第10项所要求的资料(以下所列资料除外)将于本公司于2022年12月31日后120天内呈交美国证券交易委员会的2023年股东周年大会委托书(以下简称“委托书”)中“建议1：董事选举”及“董事会组成及领导层-董事会委员会”两节列出，并并入本文作为参考。
行政人员
本项目10所要求的关于我们的执行干事的资料载于本表格10-K第一部分的末尾，标题为“关于我们的执行干事的资料”。
道德守则
我们的董事会已经通过了一项适用于公司所有董事、高级管理人员和员工的商业行为准则，以提供一个最高标准的专业行为框架，并培养诚实和负责任的文化。《商业行为准则》符合适用的美国证券交易委员会要求和纽约证券交易所上市标准。《企业行为准则》可在公司治理链接下查阅，网址为Www.apam.com.
我们打算在我们的网站上发布Www.apam.com法律或纽约证券交易所上市标准要求的所有披露，涉及对我们的商业行为准则任何条款的任何修订或豁免。
项目11.高管薪酬
第11项所要求的信息将在委托书中“薪酬讨论与分析”、“董事会组成与领导层--薪酬委员会联锁与内部人士参与”和“董事薪酬”部分阐述，并通过引用并入本文。
第12项：某些实益所有人的担保所有权和管理层及相关股东事项。
本条款12所要求的信息将在委托书中题为“某些受益所有者和管理层的担保所有权”一节中陈述，并通过引用并入本文。
第13项：某些关系和关联交易，以及董事独立性
第13条所要求的信息将在委托书中“董事会组成和领导力--董事独立性”和“关系和关联方交易”两节中阐述，并通过引用并入本文。
项目14.首席会计师费用及服务
第14项所要求的信息将在委托书中题为“批准普华永道会计师事务所在截至2023年12月31日的财政年度的任命”一节中列出，并通过引用并入本文。
第四部分
项目15.证物和财务报表附表
(1)财务报表：本项目所需资料载于本报告第二部分第8项。
(2)财务报表明细表：无
(三)展品： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 证物编号： | | 描述 | | 表格 | | 文件编号 | | 展品 | | 提交日期 | | 随信存档或提供 |
| 2.1 | | Artisan Partners Asset Management Inc.与H&F Breaker Blocker Corp.的合并协议和计划 | | 10-K | | 001-35826 | | 2.1 | | 2016年2月25日 | | |
| 3.1 | | Artisan Partners Asset Management Inc.重述的注册证书。 | | 10-K | | 001-35826 | | 3.1 | | 2016年2月25日 | | |
| 3.2 | | 修订和重新制定Artisan Partners Asset Management Inc.的章程。 | | 10-K | | 001-35826 | | 3.2 | | 2016年2月25日 | | |
| 4.1 | | 注册人的证券说明 | | 10-K | | 001-35826 | | 4.1 | | 2020年2月18日 | | |
| 10.1 | | Artisan Partners Holdings LP第五次修订和重新签署的有限合伙协议 | | 10-K | | 001-35826 | | 10.1 | | 2016年2月25日 | | |
| 10.2 | | 修订和重新签署转售和注册权协议 | | 10-K | | 001-35826 | | 10.2 | | 2016年2月25日 | | |
| 10.3 | | 交换协议 | | 10-K | | 001-35826 | | 10.3 | | 2016年2月25日 | | |
| 10.4 | | 应收税金协议(合并) | | 10-K | | 001-35826 | | 10.4 | | 2016年2月25日 | | |
| 10.5 | | 应收税金协议(交易所) | | 10-K | | 001-35826 | | 10.5 | | 2016年2月25日 | | |
| 10.6 | | 股东协议 | | 10-K | | 001-35826 | | 10.6 | | 2016年2月25日 | | |
| 10.7 | | Artisan Partners Asset Management Inc.2013综合激励薪酬计划 (1) | | 10-K | | 001-35826 | | 10.9 | | 2016年2月25日 | | |
| 10.8 | | Artisan Partners Asset Management Inc.2013综合激励薪酬计划修正案1 (1) | | | | | | | | | | X |
| 10.9 | | Artisan Partners资产管理公司2013年非雇员董事计划 (1) | | 10-K | | 001-35826 | | 10.10 | | 2016年2月25日 | | |
| 10.10 | | Artisan Partners Holdings LP重申的B类普通单位赠款协议格式 | | 10-K | | 001-35826 | | 10.12 | | 2016年2月25日 | | |
| 10.11 | | 弥偿协议的格式 | | 10-K | | 001-35826 | | 10.14 | | 2016年2月25日 | | |
| 10.12 | | 弥偿优先权协议的格式 | | 10-K | | 001-35826 | | 10.15 | | 2016年2月25日 | | |
| 10.13 | | Artisan Partners Asset Management Inc.2013年非雇员董事计划-限制性股票奖励协议 (1) | | 10-K | | 001-35826 | | 10.18 | | 2016年2月25日 | | |
| 10.14 | | Artisan Partners Asset Management Inc.2013年综合激励薪酬计划表格-限制性股票奖励协议(1) | | 10-K | | 001-35826 | | 10.13 | | 2019年2月20日 | | |
| 10.15 | | Artisan Partners Asset Management Inc.2013年综合激励薪酬计划-职业分享奖励协议(1) | | 10-K | | 001-35826 | | 10.14 | | 2019年2月20日 | | |
| 10.16 | | Artisan Partners Asset Management Inc.2013年综合激励薪酬计划表格-修订并重新签署限制性股票奖励协议 (1) | | 10-K | | 001-35826 | | 10.15 | | 2019年2月20日 | | |
| 10.17 | | Artisan Partners Asset Management Inc.2013年综合激励薪酬计划表格-修订和重新签署职业分享奖励协议 (1) | | 10-K | | 001-35826 | | 10.16 | | 2019年2月20日 | | |
| 10.18 | | Artisan Partners Asset Management Inc.2013年综合激励薪酬计划-特许经营股份奖励协议表格 | | 10-K | | 001-35826 | | 10.17 | | 2019年2月20日 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 证物编号： | | 描述 | | 表格 | | 文件编号 | | 展品 | | 提交日期 | | 随信存档或提供 |
| 10.19 | | Artisan Partners Asset Management Inc.2013年综合激励薪酬计划-业绩分享单位奖励协议表格 (1) | | 10-K | | 001-35826 | | 10.18 | | 2020年2月18日 | | |
| 10.20 | | Artisan Partners Asset Management Inc.2013年综合激励薪酬计划表格-2021年1月26日或之后颁发的绩效股票单位奖励证书 (1) | | 10-K | | 001-35826 | | 10.19 | | 2021年2月23日 | | |
| 10.21 | | Artisan Partners Asset Management Inc.2013年综合激励薪酬计划表格-2022年1月25日或之后颁发的绩效股票单位奖励证书(1) | | 10-K | | 001-35826 | | 10.20 | | 2022年2月22日 | | |
| 10.22 | | Artisan Partners Asset Management Inc.2013年综合激励薪酬计划表格-特许经营资本奖励协议-年度归属 | | 10-K | | 001-35826 | | 10.20 | | 2021年2月23日 | | |
| 10.23 | | Artisan Partners Asset Management Inc.表格2013综合激励薪酬计划-修订和重新签署特许经营资本奖励协议-职业归属(PM和创始人) | | 10-K | | 001-35826 | | 10.22 | | 2022年2月22日 | | |
| 10.24 | | Artisan Partners Asset Management Inc.2013年综合激励薪酬计划表格-修订和重新签署的特许经营资本奖励协议-职业归属(非PM) | | 10-K | | 001-35826 | | 10.23 | | 2022年2月22日 | | |
| 10.25 | | 单位购买协议格式 | | 10-K | | 001-35826 | | 10.22 | | 2016年2月25日 | | |
| 10.26 | | 第二次修订和重新修订Artisan Partners Limited Partnership和Artisan Partners Funds，Inc.之间的投资咨询协议。 | | | | | | | | | | X |
| 10.27 | | Artisan Partners Holdings LP和其中列出的购买者之间的票据购买协议，日期为2017年8月16日 | | 8-K | | 001-35826 | | 10.1 | | 2017年8月18日 | | |
| 10.28 | | Artisan Partners Holdings LP和其中列出的购买者之间的票据购买协议，日期为2019年6月6日 | | 8-K | | 001-35826 | | 10.1 | | June 6, 2019 | | |
| 10.29 | | Artisan Partners Holdings LP和其中列出的购买者之间的票据购买协议，日期为2021年12月7日 | | 8-K | | 001-35826 | | 10.1 | | 2021年12月7日 | | |
| 10.30 | | 修订和重新签署了截至2022年8月16日的五年循环信贷协议，协议的贷款人为Artisan Partners Holdings LP，管理代理为花旗银行，联合牵头安排人和联席账簿管理人为花旗银行和美国银行证券公司 | | 8-K | | 001-35826 | | 10.1 | | 2022年8月17日 | | |
| 21.1 | | 注册人的子公司 | | | | | | | | | | X |
| 23.1 | | 独立注册会计师事务所的同意 | | | | | | | | | | X |
| 31.1 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的《交易法》第13a-14(A)/15d-14(A)条对公司首席执行官的证明 | | | | | | | | | | X |
| 31.2 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的《交易法》第13a-14(A)/15d-14(A)条对公司首席财务官的证明 | | | | | | | | | | X |
| 32.1 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对公司首席执行官的证明 (2) | | | | | | | | | | X |
| 32.2 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对公司首席财务官的证明 (2) | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 证物编号： | | 描述 | | 表格 | | 文件编号 | | 展品 | | 提交日期 | | 随信存档或提供 |
| 101 | | 以下可扩展商业报告语言(XBRL)文件作为附件101包括在此：(I)截至2022年12月31日和2021年12月31日的综合财务状况报表；(Ii)截至2022年、2022年和2020年12月31日的综合经营状况报表；(Iii)截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的综合全面收益表；(Iv)截至12月31日、2022年、2021年和2020年的综合股东权益变动表；(五)2022年、2021年和2020年12月31日终了年度的合并现金流量表和(六)截至2022年、2021年和2020年12月31日及终了年度的合并财务报表附注 | | | | | | | | | | X |
| 104 | | 封面交互数据文件(嵌入在附件101中包含的内联XBRL文档中) | | | | | | | | | | X |
(1)指管理合同或补偿计划或安排。 |
(2)这些证明被视为是根据1933年《证券法》第11和12节以及1934年《证券交易法》第18节的规定提供的，而不是提交的。 |
项目16.表格10-K摘要
没有。
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。
Artisan Partners资产管理公司。
日期：2023年2月27日
| | | | | |
| 发信人： | /s/Eric R.Colson |
| 埃里克·R·科尔森
首席执行官
(首席行政官) |
| |
| 小查尔斯·J·戴利 |
| 小查尔斯·J·戴利 执行副总裁总裁，首席财务官兼财务主管 (首席财务会计官) |
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员代表注册人并以第27号所示的身份签署这是2023年2月1日。 | | | | | | | | |
| 签名 | | 标题 |
| /s/珍妮弗·巴贝塔 | | 董事 |
| 詹妮弗·A·巴贝塔 | | |
| /s/Matthew R.Barger | | 董事 |
| 马修·R·巴格 | | |
| /秒/丁字裤 | | 董事 |
| 坦奇·科克西 | | |
| /s/斯蒂芬妮·G·迪马科 | | 董事会主席 |
| 斯蒂芬妮·G·迪马科 | | |
| /杰弗里·A·约雷斯 | | 董事 |
| 杰弗里·A·约雷斯 | | |
| /s/Saloni S.Multani | | 董事 |
| 萨洛尼·S·穆尔塔尼 | | |
| 安德鲁·A·齐格勒 | | 董事 |
| 安德鲁·A·齐格勒 | | |
