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下面的描述总结了我们股本中最重要的术语。本摘要并不声称是完整的，并受第二次修订和重新修订的公司注册证书(“公司注册证书”)和章程的规定以及特拉华州法律的适用条款以及特拉华州法律的适用条款的限制，这些规定的副本通过引用并入或作为本展览所属的Form 10-K年度报告的证据存档。

红利。在适用于A系列优先股和当时已发行的任何其他优先股的优先股的优先股优先股和任何其他已发行优先股优先股的优先股优先股和当时已发行的任何其他优先股的优先股和当时已发行的任何其他优先股优先股的优先股优先股的优先股优先股和任何其他当时已发行的优先股的优先股持有者有权从合法可用资金中获得股息，前提是我们的董事会可以酌情决定发放股息，而且只能在董事会我们B类普通股和C类普通股的持有者没有任何获得股息的权利。

清算。如果我们受到导致我们解散、清算或清盘的事件的影响，可合法分配给我们股东的资产将按比例分配给我们的A类普通股、无投票权的普通股和当时与我们的A类普通股平价的任何参与优先股的持有人，前提是优先偿还所有未偿债务和债务，以及优先权利和支付清算优先股(如果有)。

除本公司注册证书中明确规定外，本公司A类普通股、B类普通股和C类普通股的持有人将有权就公司股东根据特拉华州公司法(“DGCL”)有权投票的所有事项投票，包括我们董事会的选举。除本公司注册证书明确规定或适用法律或法规要求外，无投票权普通股的持有者在要求或允许股东投票的任何事项上没有投票权。

每年1月31日，我们的董事会将决定是否满足阿瑞斯所有权条件(定义如下)。Ares所有权条件“是指我们的董事会在每年1月31日左右决定：(I)我们C类普通股(目前只有Ares Voting LLC)的持有者，(Ii)当时或以前的Ares人员(包括通过相关实体间接持有)以及(Iii)Ares Owners Holdings L.P.(”Ares Owners“)，在没有重复的情况下，是否至少占我们已发行的A类普通股和我们的C类普通股的集体投票权的10%，作为一个单一类别一起投票。为确定是否满足Ares所有权条件，我们的董事会将根据授予该等人士的股权奖励，将所有可交付予该等人士的普通股视为已发行普通股，并视为上述人士所持有的普通股。在满足Ares所有权条件的任何日期，我们B类普通股的持有者有权获得的投票数合计等于(X)A类普通股的总投票数减去(Y)C类普通股的总投票数。在不满足Ares所有权条件的任何日期，我们B类普通股的持有者无权对提交给我们股东投票的任何事项进行投票。

Ares Management GP LLC是我们B类普通股的唯一持有人。Ares Voting LLC是我们C类普通股的唯一持有人，通常有权获得相当于Ares运营集团合伙企业(定义如下)的每个有限合伙人(我们及其子公司除外)所持有的Ares运营集团单位数量的投票权。如果未来其他人被接纳为阿瑞斯运营集团合伙企业的有限合伙人，并获得我们C类普通股的发行股票，该等C类普通股的其他持有人将有权总共享有相当于该C类普通股持有者持有的阿瑞斯运营集团单位数的投票权。如果Ares运营集团单位可交换为我们A类普通股股票的比率在一对一的基础上发生变化，C类普通股持有者有权获得的投票权数量将相应调整。

我们的公司注册证书规定，任何类别的股票，包括我们的A类普通股，在有权投票的已发行股本的多数投票权的批准下，可以增加或减少(但不低于当时已发行的此类股票的数量)。然而，鉴于我们的普通股类别投票权的差异，在满足Ares所有权条件的任何日期，我们B类普通股的持有者将控制任何此类投票，并有效地能够批准增加或减少任何其他类别普通股的授权股票数量，而无需适用类别普通股持有人的单独投票。这可能允许我们B类普通股的持有者增加和发行超出我们公司注册证书目前授权的A类普通股和/或C类普通股的额外股份，而无需适用类别普通股持有人的同意。还可以发行其他类别的具有特殊投票权的普通股。

我们的A类普通股、B类普通股和C类普通股不享有优先购买权，也不受转换、赎回或偿债基金条款的约束。我们的无投票权普通股无权享有优先购买权，也不受赎回或偿债基金条款的约束。我们的无投票权普通股有权转换，在任何广泛分布的发行后立即生效，据此，如此转让的每股无投票权普通股应自动转换为一股A类普通股。

我们的三家间接附属公司，Ares Holdings L.P.、Ares Offshore Holdings L.P.和Ares Investments L.P.(统称为“Ares运营集团合伙企业”)发行了代表有限合伙权益的单位(每个Ares运营集团合伙企业中的一个合伙企业，统称为“Ares运营集团单位”)，根据吾等与其其他各方之间的第五项经修订及恢复交换协议(“交换协议”)，可一对一地交换我们的A类普通股，但须遵守对拆分、单位股息和重新分类以及遵守适用锁定的惯例调整。归属和转让限制。2021年4月1日，我们完成了一项内部重组(“重组”)，简化了组织结构，并将Ares Offshore Holdings L.P.和Ares Investments L.P.与Ares Holdings L.P.合并。当Ares运营集团单位交换为A类普通股时，我们的C类普通股的投票权数量将自动减去如此交换的Ares运营集团单位的数量。然而，只要满足Ares所有权条件，发行A类普通股将增加B类普通股持有者有权获得的投票权。

本公司董事会获授权在本公司规定的限制下，发行一个或多个系列的优先股，不时厘定每个系列的股份数目，并厘定每个系列股份的名称、权力(包括投票权)、优先股和权利及其任何资格、限制或限制，在任何情况下，我们的股东无须进一步投票或采取行动(当时已发行的任何优先股条款可能要求者除外)。我们的董事会还可以增加(但不超过当时授权并可供发行的、未承诺用于其他发行的优先股股份总数)或减少(但不低于当时已发行的该系列优先股的股份数量)任何系列优先股的股份数量，而不需要我们的股东进一步投票或采取任何行动。每一系列优先股的权力、优先股和权利，以及其资格、限制或限制(如果有)可能不同于任何和所有其他系列在任何未偿还时间的权利、优先权和权利。我们的董事会可能会授权发行带有投票权或转换权的优先股，这可能会对我们A类普通股持有人持有的投票权比例或其他相对权利产生不利影响。优先股的发行虽然为可能的收购和其他公司目的提供了灵活性，但除其他外，可能具有推迟、推迟或阻止我们对公司控制权的变更的效果，并可能对A类普通股的市场价格或A类普通股持有人持有的投票权比例或其他相对权利产生不利影响。

DGCL允许公司采取条款，放弃在提供给公司或其高级管理人员、董事或股东的某些机会中的任何利益或预期。我们的公司注册证书，在DGCL不时允许的最大范围内，放弃我们在以下任何商业项目中的任何利益或预期：(A)我们董事会的每一位成员和我们的高级职员，(B)

B类普通股的每一位记录持有人，(C)Ares Management GP LLC(我们的“前普通合伙人”)，(D)现在或曾经是“税务合伙人”(定义见1986年国税法，经P.L.114-74修订后的“税法”)或“合伙企业代表”(定义见P.L.114-74修订后的守则第6223节)的任何个人或实体，B类普通股的任何记录持有人或我们的前普通合伙人，(E)任何B类普通股记录持有人的任何成员、经理、高级人员或董事，或应任何B类普通股记录持有人或我们的前普通合伙人的要求而服务的任何董事，高级人员、经理、雇员、受托人、“被补偿者”)。我们的公司注册证书规定，每个受赔人有权从事各种类型和类型的业务，包括与我们的业务和活动直接竞争的商业利益和活动。本公司注册证书亦放弃或放弃本公司可能享有的任何权益或预期，或本公司有权参与不时向获偿人提供的商机。尽管有上述规定，根据我们的公司注册证书，, B类普通股的每一位记录持有人已同意，其唯一业务将是作为B类普通股的记录持有人，以及作为我们可能持有权益的任何合伙企业或有限责任公司的普通合伙人或管理成员，它不会从事任何业务或活动，也不会招致任何债务或负债，但(X)与此相关或(Y)与收购、拥有或处置我们或我们的任何子公司的股权证券有关。

本公司的公司注册证书及附例及DGCL载有以下各段概述的条文，旨在提高本公司董事会组成的连续性及稳定性的可能性，并阻止可能涉及实际或威胁收购本公司的某些类型的交易。这些条款旨在避免代价高昂的收购战，降低我们对控制权敌意变更或其他主动收购提议的脆弱性，并增强我们的董事会在任何主动收购我们的情况下实现股东价值最大化的能力。然而，这些规定可能会通过要约收购、委托书竞争或股东可能认为符合其最佳利益的其他收购尝试，包括可能导致溢价高于股东持有的A类普通股的现行市场价格的尝试，来推迟、阻止或阻止对我公司的合并或收购。

丧失投票权。如果在任何时候，任何个人或团体(B类普通股的记录持有人、Ares所有者、Holdco成员或其各自的任何关联公司，或前述股份的直接受让人或随后批准的受让人)实益拥有当时已发行的任何类别股票20%或以上，该个人或团体将失去对其所有股票的投票权，该等股票不得就该等股票可能有权投票的任何事项进行表决，并且在发送股东会议通知、计算所需票数、确定是否达到法定人数或用于其他类似目的时，不会被视为未偿还股份。在每种情况下，视情况而定，并在该等股票有权享有任何投票权的范围内。这些限制不适用于我们的B类普通股或C类普通股。

对股东提案提前通知的要求。我们的章程规定了关于股东在年度或特别会议上提出的股东提案的提前通知程序。一般来说，为了及时，股东通知必须在前一次年度股东大会的一周年纪念日之前不少于90天或不超过120天到达我们的主要执行办公室。我们的章程还规定了对股东通知的形式和内容的要求。我们的章程允许会议主席在股东会议上通过会议规则和规则，如果不遵守规则和规则，可能会导致禁止在会议上进行某些事务的效果。这些条款可能会阻止、推迟或阻止潜在收购者试图影响或控制我们的公司。

特别股东大会。我们的公司注册证书规定，我们的股东特别会议在任何时候只能由我们的董事会、B类普通股的记录持有人或代表有权在该会议上投票的已发行股票的50%或更多投票权的股东或在董事会的指示下召开。为此，A类普通股和C类普通股被视为同一类普通股。

股东书面同意的诉讼。根据《股东大会条例》第228条，任何须在股东周年大会或特别大会上采取的行动，如已发行股票持有人签署书面同意，列明所采取的行动，并拥有不少于授权或采取行动所需的最低票数，而本公司所有有权就该等股份投票的股份出席会议并进行表决，则无须召开会议，无须事先通知，亦无须投票，除非公司注册证书另有规定或与纽约证券交易所规则抵触。我们的公司注册证书只有在董事会书面同意的情况下，才允许B类股东以外的股东在书面同意下采取行动。

我们公司注册证书的修改需要B类股东的批准。除非适用法律或我们任何系列优先股的任何指定证书另有明确规定，否则在满足Ares所有权条件的任何日期，只有B类普通股的记录持有人才有权投票表决我们董事会提出的对我们的公司注册证书的某些修订。这些修订包括：

(B)基于律师的意见，是必要或适当的，以防止我们或受赔者有以任何方式受到根据1940年美国投资公司法(修订本)、1940年美国投资顾问法案(修订本)的规定或根据1974年美国雇员退休收入保障法(修订本)通过的“计划资产”规定的重大风险，无论这些规定是否与美国劳工部目前适用或提议的计划资产规定实质上相似，或

对我们的公司注册证书的某些修订的绝对多数要求。除对公司注册证书的修改需要B类普通股的记录持有人的单独批准外，对公司注册证书的任何修改都需要持有A类普通股和C类普通股至少90%投票权的股东的投票或同意，并作为一个类别一起投票，除非我们获得律师的意见，确认这样的修改不会影响我们的任何股东在DGCL下的有限责任。对我们公司注册证书这一条款的任何修改也需要持有我们A类普通股和C类普通股至少90%投票权的股东的投票或同意，作为一个类别一起投票。

合并、出售或者以其他方式处置资产。我们的公司注册证书规定，在A类普通股和C类普通股至少有多数投票权的记录持有人的批准下，以及在满足Ares所有权条件的任何日期，在B类普通股的记录持有人的批准下，我们可以在一次交易或一系列相关交易中出售、交换或以其他方式处置我们的全部或几乎所有资产，或完成任何合并、合并或其他类似组合，或批准出售、交换或以其他方式处置我们子公司的所有或几乎所有资产。除非在涉及我们重组为另一家有限责任实体的某些有限交易中，我们的A类普通股和C类普通股不需要批准，而所产生实体的管理文件为我们的股东提供了与我们的注册证书中所载的基本相同的权利和义务。我们可以自行决定抵押、质押、质押或授予我们所有或几乎所有资产的担保权益(包括为了我们或我们的子公司以外的其他人的利益)，而无需我们A类普通股和C类普通股持有人的事先批准。我们还可以在没有我们A类普通股和C类普通股持有人事先批准的情况下，根据止赎或这些产权负担的其他变现，以任何强制出售我们的任何或所有资产的方式出售我们的全部或几乎所有资产。

论坛的选择。特拉华州衡平法院(或者，仅在衡平法院没有标的管辖权的范围内，特拉华州的任何其他具有标的管辖权的法院)是解决因我们的公司注册证书引起的或以任何方式与我们的公司注册证书有关的任何索赔、诉讼、诉讼或法律程序的独家论坛(包括任何解释、适用或执行(I)我们的公司注册证书或我们的附例的规定，(Ii)我们对我们的股东的责任、义务或责任，或

(Iii)吾等或吾等任何股东对吾等或吾等任何股东的权利或权力或对吾等或吾等任何股东的限制，(Iv)本公司的任何条文，或(V)本公司任何与吾等有关的条文预期的任何其他文书、文件、协议或证书(不论该等申索、诉讼、诉讼或法律程序(X)健全的合约、侵权、欺诈或其他，(Y)基于普通法、法定、衡平法、法律或其他理由或(Z)属衍生或直接申索))。

我们已选择退出《股东权益条例》第203条，该条款规定，“有利害关系的股东”(除公司或任何直接或间接拥有多数股权的附属公司外，连同联营公司和联营公司拥有，或如该人是公司的联属公司或联营公司，则在三年内确实拥有公司已发行的有表决权股份的15%或以上)不得从事“业务合并”(广义定义为包括多项交易，例如合并、合并、资产出售及其他交易，在该等交易中，有利害关系的股东在未经若干法定授权批准的情况下，向公司收取或可能按比例收取财务利益)，在该人士成为有利害关系的股东之日起计三年内。

我们的公司注册证书规定，在大多数情况下，我们将在法律允许的最大范围内，赔偿下列人员因任何和所有受威胁、待决或已完成的索赔、要求、诉讼、诉讼或法律程序而产生的所有损失、索赔、损害赔偿、共同或数项责任、费用(包括法律费用和开支)、判决、罚款、罚款、利息、和解或其他金额，无论是民事、刑事、行政或调查，也无论是正式的还是非正式的，包括上诉，或由于其作为受偿方的身份而受到威胁，不论是由于在公司注册证书日期当日、之前或之后发生的作为或不作为，按税后计算：(A)我们董事会的每一位成员和我们的每一位高级职员，(B)每一位B类普通股的记录持有人，(C)我们的前普通合伙人，(D)现在或曾经是税务事务合伙人或合伙企业代表、成员、经理的任何个人或实体B类普通股的任何记录持有人或我们的前普通合伙人；(E)任何B类普通股的记录持有人的任何成员、经理、高级职员或董事的前普通合伙人，或应任何B类普通股的记录持有人的要求服务的我们的前普通合伙人，或我们作为董事的前普通合伙人、高级职员、经理、雇员、受托人、合作伙伴、税务合伙人、合伙企业的代表、成员、代表、代理人或顾问；但此类个人或实体不会仅因提供代理、咨询、咨询、受托人、受托或托管服务而按服务收费或类似的距离补偿而获得赔偿。, (F)控制B类普通股的任何记录持有人或前普通合伙人的任何个人或实体，及(G)任何B类普通股的记录持有人，由其全权酌情指定为弥偿对象。

我们同意提供这一赔偿，除非具有管辖权的法院作出了不可上诉的最终判决，裁定这些人的行为是恶意的或有犯罪意图的。根据这些规定进行的任何赔偿只能从我们的资产中支付。我们没有个人责任，也没有任何义务向董事会提供或借出资金或资产，使其能够实现赔偿。我们可以为任何人为我们的活动而主张的责任和所发生的费用购买保险，无论我们是否有权根据我们的公司注册证书就该人的责任进行赔偿。