Main Street Capital Corporation www.mainstCapital.com第1页投资者演示文稿2022年第四季度Main St ET Capital Corporation纽约证券交易所:根据2023年2月24日关于注册说明书第333-263258号的第433条发行人自由写作招股说明书提交的Mainstc ital.com


主街资本公司(Main Street Capital Corporation)警告,本演示文稿中提供的前瞻性陈述涉及风险和不确定因素,这些风险和不确定性可能会影响我们未来的经营结果。本演示文稿中的前瞻性陈述基于截至2023年2月24日的当前状况,包括但不限于有关我们的目标、信念、战略、未来的经营结果和现金流、运营费用、投资来源和业绩、可用资本、支付以及未来股息和股东回报的税务属性的陈述。尽管我们的管理层认为任何前瞻性陈述中反映的预期都是合理的,但我们不能保证这些预期将被证明是正确的。这些陈述是基于各种基本假设做出的,会受到许多不确定性和风险的影响,包括但不限于:我们在筹集、投资和管理资本方面的持续有效性;整体经济或我们投资组合公司所在行业的不利变化;宏观经济因素对Main及其投资组合公司的业务和运营、流动性和获得资本的影响,以及对美国和全球经济的影响,包括与新冠肺炎大流行和其他公共卫生危机相关的影响、衰退风险、通货膨胀、供应链约束或中断以及利率上升;法律法规或业务的变化。, 可能对我们的运营或我们投资组合公司的运营产生不利影响的政治和/或监管条件;我们投资组合公司的运营和财务表现及其获得资本的途径;关键投资人员的留住;竞争因素;以及在我们提交给美国证券交易委员会(www.sec.gov)的文件中包含的“关于前瞻性陈述的警示声明”、“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”以及“风险因素”等标题中描述的其他因素,包括我们最近提交给美国证券交易委员会(SEC)的10-K表格年度报告和随后提交的10-Q表格季度报告。除适用的证券法律和法规要求外,我们没有义务更新本文中包含的信息,以反映随后发生的事件或情况。Main已就与本通信相关的任何发行向美国证券交易委员会提交了登记声明(包括招股说明书),并可能在未来提交招股说明书的一份或多份补充文件。在您投资Main的任何证券之前,您应该阅读注册声明、招股说明书和适用的招股说明书附录,以便充分了解发行Main的证券的所有影响和风险。你还应该阅读Main提交给美国证券交易委员会的其他文件,以获得有关Main及其证券发行的更完整信息。你可以通过访问美国证券交易委员会网站www.sec.gov上的埃德加来免费获取这些文件。此外,如阁下致电(713)350-6000索取任何适用的招股章程及招股章程补充资料,美因会安排向阁下寄发该等资料。这些材料也是免费提供的, 在我们的网站www.mainstcapal.com上。我们网站上包含的信息不包含在本通信中作为参考。本文中包含的概要说明和其他信息仅用于提供信息和方便参考。本文中包含的信息不打算也不应作为会计、法律或税务建议或投资建议的依据。在就Main作出投资决定之前,建议投资者咨询他们的税务、财务、投资和法律顾问。


Main Street Capital Corporation纽约证券交易所:Main Street Capital Corporation www.mainstCapital.com第3页Main Street Capital Corporation公司概述和投资战略第四季度-2022年


Main是一家私人债务和股权的主要投资者,专注于独特的中低端市场债务和股权投资策略,资产管理业务和内部管理的运营结构将Main与其他投资公司区分开来(1)管理的资本包括截至12月31日的未提取部分债务资本,2022年内部管理的业务发展公司(BDC)·2007年首次公开募股·管理资本超过64亿美元(1)-Main内部超过48亿美元(1)-超过16亿美元作为外部各方的投资顾问(1)主要投资于服务不足的中低端市场(LMM)·目标公司收入在1000万至1.5亿美元之间;EBITDA在300万至2000万美元之间·提供单一来源的解决方案,包括第一留置权、优先担保债务和股权融资的组合债务投资源于与其他基金(私人贷款)的合作·第一留置权,优先担保债务投资于Main直接发起或通过与其他信贷基金的战略关系发起的私人公司·投资于规模与LMM类似的公司和中端市场投资中端市场公司的债务投资·第一留置权、优先担保和/或评级债务投资·LMM投资策略更大的公司有吸引力的资产管理咨询业务对总部位于德克萨斯州休斯顿的Main进行重大管理所有权/投资


Main纽约证券交易所:Main Street Capital Corporation是私人债务和股权的主要投资者长期专注于为我们的股东提供可持续的资产净值增长和每股经常性股息一致的现金股息收益率-每月支付的股息·Main从未降低过每月股息率·每月股息从2007年第四季度支付的每股0.33美元增加到2023年第二季度宣布的每股0.675美元·在每月股息之外支付或宣布的补充股息,过去12个月每股0.45美元(1)拥有两只小企业投资公司(SBIC)基金·Main Street Mezzanine Fund(2002年)和Main Street Capital III(2016年)·提供10年期、低成本、固定利率的美国政府支持的杠杆强大的资本和流动性状况稳定、长期债务和大量可用流动性,以利用机会·通过发行人投资级评级为标准普尔全球评级的BBB-/STRATE和惠誉评级的BBB-/STRATE,资本市场的有利机会·SBIC债券监管融资能力总计3.5亿美元,现行美国小企业管理局(SBA)法规允许的最高金额Main的独特投资策略、高效的运营结构和保守的资本化旨在为我们的股东提供经常性每月股息和长期资本增值的可持续、长期增长(1)包括截至2023年2月24日支付或宣布的股息


Main纽约证券交易所:Main Street Capital Corporation www.mainstCapital al.com第6页Main是私人债务和股权的主要投资者LMM投资组合提供了增加每股资产净值(NAV)的机会,并产生经常性股息收入和定期已实现收益,以支持Main的股息增长·自2007年以来,LMM投资组合每股资产净值增长14.01美元(或109%)·自Main首次公开发行以来,LMM投资组合累计实现净收益1.524亿美元·截至12月31日,LMM投资组合累计每股税前未实现净增值约4.34美元,2022年·已实现收益提供超过净投资收入的独特回报内部管理的运营结构提供了显著的运营杠杆·总支出(不包括利息支出)与平均总资产的有利比例约为1.4%(1)·更大部分的总投资组合回报交付给我们的股东·有吸引力且不断增长的资产管理业务利益主要股东·对净投资收入的重大积极影响·主要管理层和股东之间的利益协调关注LMM股权投资和高效的运营结构使主要业务有所不同,并为我们的股东提供显著总回报的机会(1)基于截至2022年12月31日的年度


Main Street Capital Corporation纽约证交所:MAINMain Street Capital Corporation www.mainstCapital al.com第7页Main Strategy产生差异化回报增强价值主张-三种取胜方式比一种方式更好1.维持和增加股息·高效的运营结构提供运营杠杆,以增长可分配净投资收入(DNII)(1),并支付股息,随着投资组合和总投资收入的增长·每月股息从2007年第四季度的每股0.33美元增加到2023年第二季度宣布的每股0.675美元·每月定期股息从未减少(包括2008年至2009年的经济衰退和2020年至2021年的新冠肺炎大流行)·自2007年10月首次公开募股以来支付或宣布的总股息为每股36.645美元(定期股息为每股31.98美元,补充股息为每股4.665美元)(2)·多方面的投资策略支持不同周期的股息增长和市场2.每股资产净值(NAV)有意义地增长·12月31日为12.85美元,2007年至2022年12月31日的26.86美元,增长109%;5.0%的CAGR·代表着投资者在股息之外获得的增量经济回报·Main以债务为重点的同行(由大多数BDC组成)无法在整个周期内产生每股资产净值增长·未实现升值是未来股息增长的良好指标,而不需要通过不断增长的投资组合股息收入和定期获取股权投资的已实现收益来增加资本·每股资产净值增长的能力为主要股价上涨和额外的股东回报提供了机会3.用定期已实现收益补充DNII(1)的增长·投资策略的LMM股权部分提供了有意义的已实现收益的机会(从现金流角度看,类似于债务投资的PIK收入, ·已实现收益验证了Main未实现增值的质量·已实现收益可以保留用于未来的再投资,或作为股息支付给股东(1)参见第38页的每股DNII与每股净投资收益的对账,以及本演示文稿第48页的非GAAP信息披露(2)包括截至2023年2月24日支付或申报的股息


Main:Main Street Capital Corporation www.mainstCapital al.com第8页历史每月股息、资产净值和DNII(1)每股净资产净值(1)Main对LMM中的股权投资的独特关注提供了每股资产净值大幅增长的机会Main的高效运营结构为我们的股东提供了显著的运营杠杆、更高的股息和更高的整体回报·除了上述的月度股息外,自2007年首次公开募股以来已支付或宣布的补充股息每股4.665美元(2)·从2010年到2022年第四季度的平均年股本回报率约为13.7%(1)见第38页每股DNII与每股净投资收入的对账和本演示文稿第48页的非公认会计准则信息披露(2)包括截至2023年2月24日支付或宣布的股息(2)(1)


MainstCapital.com NYSE:MAINMain Street Capital Corporation www.mainstCapital al.com第9页LMM投资战略投资目标·担保债务投资的高现金收益率(12.1%加权平均现金票面利率,截至2022年12月31日);加上·股息收入、公允价值增值和股权投资的定期资本收益投资的结构是为了(I)保护资本,(Ii)高经常性收入和(Iii)有意义的资本收益机会专注于自我赞助的“一站式”融资机会·与企业主、管理团队和企业家合作·提供高度定制化的融资解决方案·资本重组、收购、增长和收购资本·广泛的基层推荐来源网络·强大且不断增长的“Main Street”品牌认知度/声誉投资与更广泛的债务和股票市场相关性较低,具有诱人的风险调整回报LMM投资策略将Main与其竞争对手区分开来,并提供诱人的风险调整回报


Mainstcapal.com纽约证券交易所:MAINMain Street Capital Corporation www.mainstCapital al.com第10页LMM投资机会是美国经济的重要组成部分·19.5万+国内LMM企业(1)LMM从资本角度看服务不足,低效率资产类别导致定价效率低下·典型的入门企业价值在4.5倍-6.5倍EBITDA之间·典型的入门杠杆倍数在2.0X-4.0倍EBITDA之间主要债务投资合作伙伴与我们投资组合公司的管理团队关系与“商品化资本供应商”主要目标LMM投资已建立,LMM的盈利公司特征提供了有益的风险回报投资机会(1)来源:美国2017年人口普查-美国企业收据规模数据表;2017县商业模式和2017年经济普查;包括企业收据金额在10,000,000美元到99,999,999美元之间的公司数量


MainstCapital.com纽约证券交易所:MAINMain Street Capital Corporation www.mainstCapital al.com第11页私人贷款投资战略投资目标·获得具有诱人风险调整回报特征的专有投资·产生现金收益,以支持主要的月度股息投资特征·投资于与我们LMM和中端市场投资组合中的公司规模一致的公司·专有投资直接由Main发起,或通过与其他投资基金合作的战略关系进行·当前私人贷款组合公司的加权平均EBITDA约为3810万美元·(1)有担保债务投资·第一留置权,高级担保债务投资·浮动利率债务投资8%-12%的目标毛利率·加权平均有效收益率11.6%(2)·净回报受到较低的管理费用要求和适度使用杠杆的积极影响·浮动利率债务投资与Main的浮动利率信贷安排相匹配(3)私人贷款组合投资主要是对私人持股公司的债务投资,这些公司主要是由主要或次要通过与其他信贷基金在合作基础上的战略关系直接发起的(由于贷款集团规模较小,在债务市场通常被称为“俱乐部交易”)规模)Main的私人贷款投资通常是对一家公司进行的,以支持私募股权赞助商对该公司的收购(1)此计算不包括两家私人贷款组合公司,因为EBITDA对这些组合公司来说不是一个有意义的指标(2)加权平均有效收益率是使用截至12月31日的适用利率计算的, 2022年,包括递延债务发放费的摊销和原始发行折扣的增加,但不包括偿还债务工具时应支付的费用和任何非应计状态的债务投资(3)包括Main的公司循环信贷安排(公司贷款)和SPV信贷安排(SPV贷款以及公司贷款和信贷安排);其他详情见第42页


MainstCapital.com纽约证券交易所:MAINMain Street Capital Corporation www.mainstCapital al.com第12页中端市场债务投资战略投资目标·产生现金收益,以支持每月主要的有担保和/或评级债务投资·第一留置权,高级担保债务投资·浮动利率债务投资比LMM投资战略规模更大的公司·当前中端市场投资组合公司的加权平均EBITDA约为6870万美元·220,000+国内中端市场企业(1)相对流动性高于LMM和私人贷款投资6%-10%的目标毛利率·加权平均有效收益率为11.0%(2)·净回报受到较低管理费用要求和适度使用杠杆的积极影响·浮动利率债务投资提供与Main的浮动利率信贷安排相匹配(3)主要保持中端市场公司的债务投资组合(1)来源:美国2017年人口普查-按企业收入规模划分的美国数据表;2017年县商业模式和2017年经济普查;包括企业收入规模在10,000,000美元和99,999,999美元之间的公司数量;(2)加权平均有效收益率使用截至2022年12月31日的适用利率计算,包括递延债务发起费的摊销和原始发行折扣的增加,但不包括偿还债务工具时应支付的费用和任何非应计状态的债务投资(3)包括Main的公司循环信贷安排(公司贷款)和特殊目的信贷安排(SPV贷款以及公司贷款和信贷贷款);其他详细信息见第42页


资产管理业务Main(1)是其资产管理业务Main的几个第三方客户的投资顾问(1)是MSC Income Fund,Inc.(MSIF)的投资顾问和管理人,MSC Inc.是一家非上市的BDC·Main(1)提供资产管理服务,包括采购,勤勉和投资后监督·Main(1)收取管理费和激励费-基础管理费为总资产的1.75%-激励费-高于门槛利率的净投资收入的20%和已实现资本利得净额的20%Main(1)是私募基金和独立管理账户的投资顾问和管理人,这些客户的投资策略仅专注于Main的私人贷款投资策略收益·Main·Main的运营成本没有大幅增加以提供服务(利用现有基础设施并利用固定成本和现有投资能力)·主营权价值货币化·对Main的财务业绩产生重大积极影响-2022年第四季度净投资收入贡献700万美元(2)-截至12月31日的年度净投资收入贡献2230万美元,2022年(2)-截至2021年12月31日的年度对净投资收入的贡献1650万美元(2)-截至12月31日的累计未实现增值9340万美元, 2022年Main的资产管理业务代表着额外的收入多样化和获得更大股东回报的机会Main的内部管理经营结构为Main的股东提供了这项资产管理业务的好处资产管理业务的增长越来越多地受到Main的私人贷款投资战略的推动(1)通过MSC Adviser I,LLC(外部投资经理),Main的全资未合并子公司(2)对净投资收入的贡献包括(A)Main从外部投资经理收到的股息收入和(B)从Main分配给外部投资经理的运营费用


MainstCapital.com纽约证券交易所:MAINMain Street Capital Corporation www.mainstCapital al.com第14页主要监管框架作为商业发展公司运营·受美国证券交易委员会监管-1940法案·公开交易的私人投资公司受监管投资公司(RIC)税收结构·取消公司级所得税·高效的税收结构为投资者提供高收益·将资本利得传递给投资者小企业投资公司(SBIC)子公司·受SBA监管·获得低成本、固定税率、由美国政府担保的长期杠杆率·SBIC债券监管融资能力总计3.5亿美元·通过两个全资拥有的SBIC基金实现3.5亿美元的未偿还杠杆率·Main是之前的SBIC年度最佳获奖者高度监管的结构为我们的股东提供了显著的优势和保护,包括投资透明度、税收效率和有益杠杆


Main Street Capital Corporation www.mainstcapal.com主要公司结构--内部管理的“内部管理”结构意味着不支付外部管理费或开支,为Main的业务提供经营杠杆;主要目标Main Street Capital Corporation(BDC/RIC)资产的总运营和行政成本不超过资产的2%:约36亿美元信贷安排:6.07亿美元(12亿美元能力)(1)(2)票据:约11亿美元(3)Main Street Mezzanine Fund,LP(2002 Vintage SBIC)资产:约2.82亿美元SBIC债务:1.75亿美元未偿还(1)包括Main的公司循环信贷安排(公司安排)和SPV信贷安排(SPV安排以及公司安排、信贷安排);更多细节见第42(2)页截至2022年12月31日,Main的信贷安排的总承诺额为12亿美元;Main的信贷安排包括手风琴功能,可使总承诺额增加到18亿美元;2023年1月,Main的公司安排经过修订,将总承诺额增加到9.8亿美元,将Main的信贷安排下的总承诺额增加到13亿美元(3)包括2026年7月的5.0亿美元票据、2024年5月的4.5亿美元票据和2025年12月的1亿美元票据(2022年第四季度发行);2023年2月,Main额外发行了总计5,000万美元的2025年12月债券Main Street Capital III,LP(2016 Vintage SBIC)资产:约3.85亿美元SBIC债务:1.75亿美元未偿还


主要执行管理团队(1)主要执行委员会成员(2)主要投资委员会成员;Main董事会主席文斯·福斯特也是Main投资委员会成员(3)首席投资官(4)首席合规官·共同创立Main;Main于2002年加入Main Street集团;1999年加入Main Street Group·收购/整合广达服务公司·董事·五大会计师事务所审计和交易服务集团经理德维恩·海扎克(1)(2)首席执行官杰森·博韦;JD(1)执行副总裁、GC、CCO(4)和秘书·2008年加入Main·西方石油公司(纽约证券交易所股票代码:Oxy)·贝克博茨律师事务所企业和证券部门助理David·首席信息官(3)·联合创立Main;2002年加入Main Street集团·Lazard Freres投资银行部副总裁·麦克马伦集团(约翰·J·麦克马伦家族办公室)副总裁·杰西·莫里斯(1)首席财务官、首席运营官、执行副总裁·2019年加入Main·广达服务(纽约证券交易所股票代码:PWR)执行副总裁总裁·Sysco Corporation(纽约证券交易所股票代码:SYY)副董事长兼食品服务运营首席财务官·五大会计师事务所经理


可持续增长经常性每月股息自首次公开发行以来大幅增长(105%)基于目前宣布的2023年第二季度的年化每月股息,Main公司股票的年度有效收益率为7.9%(2)Main自首次公开募股以来还支付或宣布了4.665美元的补充股息(1)已支付或宣布的累积股息,包括补充股息,自新股(1)(每股15美元)至2023年第二季度相当于每股36.645美元(3)(1)2007年10月首次公开发行(2)截至2023年2月22日;基于每股39.81美元的收盘价和基于截至2023年2月24日已支付或宣布的股息的年化最近一次宣布的月度股息(3)往后12个月每股股息


Main的股息政策是为了让Main的股东对其每月股息的经常性性质和通过Main的额外重大价值的可见性有意义地了解额外的重大价值。12个月后的补充股息每股股息总额(1)基于截至2月24日已支付或宣布的股息,2023(2)包括截至2023年2月24日宣布的补充股息(3)见本演示文稿第48页的非GAAP信息披露(1)(2)


Main Street Capital Corporation纽约证券交易所:MAINMain Street Capital Corporation www.mainstCapital al.com第19页Main Street Capital Corporation投资组合第四季度-2022年


Main Street Capital Corporation www.mainstcapal.com第20页总投资组合包括互补的LMM债务和股权投资、私人贷款债务投资和中端市场债务投资按公允价值计算的总投资组合包括大约50%LMM/36%私人贷款/8%中间市场/6%其他投资组合(1)投资194 LMM,私人贷款和中端市场投资组合公司·平均投资规模为1870万美元(2)·最大的个人投资组合公司占总投资收入的3.4%(3),占总投资组合公允价值的3.2%(大多数投资低于1%)·12项非应计投资,按公允价值占总投资组合的0.6%,按成本计算占3.7%·加权平均有效收益率11.7%(4)显著多元化·发行商·行业·交易类型多样性为投资组合、收入来源、收入提供结构性保护现金流和股东分红(1)其他投资组合还包括外部投资经理和短期投资组合投资(2)截至2022年12月31日;基于成本(3)基于截至2022年12月31日年度的总投资收入(4)加权平均有效收益率是根据截至2022年12月31日的适用利率计算的,其中包括递延债务发起费的摊销和原始发行折扣的增加,但不包括偿还债务工具时应支付的费用和非应计地位·地理·终端市场·年份的任何债务投资


Main资本纽约证券交易所:MAINMain Street Capital Corporation www.mainstCapital al.com第21页按行业划分的总投资组合(占成本的百分比)(1)(1)不包括Main的其他投资组合投资、外部投资经理和短期投资组合投资,每个都在Main的公开申报文件中描述,这些投资组合合计约占总投资组合的4%


(1)不包括Main的其他投资组合、外部投资经理和短期投资组合,如Main的公开申报文件所述,合计约占总投资组合的4%(2)根据投资组合公司总部计算,不包括总部设在美国以外的任何主要投资,约占总投资组合的2%10%44%41%5%


Mainstcapal.com纽约证券交易所:MAINMain Street Capital Corporation www.mainstcapal.com第23页LMM投资组合78家投资组合公司/21亿美元公允价值·占总投资组合公允价值的50%公允价值债务收益率12.3%(1)(按成本计算占LMM投资组合的74%)·99%的债务投资拥有第一留置权·61%的债务投资赚取固定利率·大约790个基点的现金净利差与SBIC债券和应付票据的固定利率相匹配所有LMM投资组合公司的平均所有权占41%(26%按成本计算的LMM投资组合)·公允价值增值机会,现金股利收入和资本利得·66%的LMM公司(2)直接股权投资目前正在支付股息·股权投资的公允价值增值支持每股资产净值增长·较低的多重估值,较低的成本基础·截至2022年12月31日的累计税前未实现净增值3.406亿美元,或每股4.34美元LMM投资组合由担保债务和较低成本基础股权投资的多样化组合组成(1)加权平均有效收益率使用2022年12月31日的适用利率计算,包括递延债务发起费的摊销和原始发行折扣的增加。但不包括偿还债务工具时应支付的费用和任何非应计状态的债务投资(2)包括(A)Main有直接股权投资和(B)为税务目的被视为流动实体的LMM公司;以截至2022年12月31日止年度的股息收入计算


MAINMain Street Capital Corporation www.mainstcapal.com第24页LMM投资组合信用统计中值(1):·通过主要债务头寸的高级杠杆率为3.1倍EBITDA·2.6倍EBITDA至优先利息覆盖率·总杠杆率为3.1倍EBITDA,包括优先于Main的债务·自由现金流去杠杆化改善信用指标并增加股权增值按公允价值计算的平均投资规模为2,640万美元或按成本计算的平均投资规模为2,200万美元(不到总投资组合的1%)在经济周期中对新的投资活动采取机会主义、选择性的姿态高质量,经验丰富的LMM投资组合·公允价值相当于成本的120%的LMM投资组合投资总额·公允价值的LMM投资组合的股权部分相当于成本的190%·LMM投资组合的很大一部分已经去杠杆化,大部分LMM投资组合投资经历了股权增值-50家LMM投资组合公司的股权投资未实现增值-LMM股权投资的未实现增值净额4.082亿美元LMM投资组合是具有诱人的风险调整回报特征的高质量、经验丰富的资产池(1)这些信用统计数据不包括非应计项目的投资组合公司和EBITDA对其没有意义的三家公司


MainstCapital.comNYSE:MAINMain Street Capital Corporation www.mainstCapital al.com第25页按行业划分的LMM投资组合(占成本的百分比)


MAINMain Street Capital Corporation www.mainstcapal.com第26页多元化LMM投资组合(占成本的百分比)按地域划分的投资资本(1)27%25%24%14%10%按交易类型划分的投资资本(1)基于投资组合公司总部6%29%60%5%杠杆收购/管理层收购资本重组/再融资增长资本收购


Main Street Capital Corporation www.mainstcapal.com第27页第一留置权99%1%债务资本的证券头寸占成本的百分比LMM投资组合属性反映投资策略高收益担保债务投资加上重大股权参与=有吸引力的风险调整收益加权平均债务投资有效收益率=12.3%(1)平均完全稀释股权=41%完全稀释股权%(1)加权平均有效收益率使用截至2022年12月31日的适用利率计算,包括递延债务发起费的摊销和原始发行折扣的增加,但不包括偿还债务工具时的应付费用及任何非应计项目的债务投资30%37%33%1


Main Street Capital Corporation www.mainstcapal.com纽约证券交易所:MAINMain Street Capital Corporation www.mainstcapal.com第28页总利息券(1)现有LMM债务投资的期限和总利息券(1)利息券不包括递延预付费用、原始发行折扣、退场费和任何非应计状态的债务投资的摊销(2)浮动利率通常包括合同最低“下限”利率;13.1%的利率是基于截至2022年12月31日的浮动利率债务投资的加权平均本金余额(3)加权平均有效收益率是使用截至2022年12月31日的适用利率计算的,包括递延债务发起费的摊销和原始发行折扣的增加,但不包括偿还债务工具时应支付的费用和任何非权责发生状态债务投资的任何债务投资通常具有5年的原始期限和~3.2年的加权平均剩余期限;加权平均有效收益率12.3%(3)债务组合原始期限94%2%4%N/A-浮动利率(WTD)。平均13.1%)(2)13%的当期利息12%的当期利息11%的当期利息10%的当期利息


MAINMain Street Capital Corporation www.mainstcapal.com第29页私人贷款投资组合85项投资/15亿美元公允价值·占总投资组合的36%公允价值平均投资规模为1,770万美元(不到总投资组合的1%)投资担保债务工具·97%的私人贷款组合是担保债务·99%的私人贷款债务组合是第一留置权债务,收益率为11.6%(2)·97%(1)的私人贷款债务投资以浮动利率计息(3),提供与Main的浮动利率信贷安排的匹配·Main的信贷安排的有效利率差距超过500个基点私人贷款投资组合提供多样化的投资组合和收入来源,以补充LMM投资组合(1)截至2022年12月31日;基于成本(2)加权平均有效收益率以2022年12月31日的适用利率计算,包括递延债务发放费的摊销和原始发行折扣的增加,但不包括偿还债务工具时应支付的费用和任何非应计状态的债务投资(3)私人贷款债务投资的95%的浮动利率受合同最低“下限”利率的限制


Main Street Capital Corporation www.mainstcapal.com第30页中端市场投资组合31项投资/3.291亿美元公允价值·占总投资组合的8%公允价值平均投资规模为1,300万美元(不到总投资组合的1%)投资于有担保和/或评级的债务投资·93%的中端市场投资组合是有担保债务·99%的中端市场债务组合是第一留置权债务收益率为11.0%(2)·94%(1)的中端市场债务投资以浮动利率计息(3),提供与Main的浮动利率信贷安排的匹配·Main的信贷安排的有效利差约为450个基点,与LMM和私人贷款相比有更多的投资流动性中间市场投资组合提供了多样化的投资组合和多样化的收入来源,以补充LMM投资组合,并为Main的未来投资活动提供潜在的流动性来源(1)截至2022年12月31日;基于成本(2)加权平均有效收益率以2022年12月31日的适用利率计算,包括递延债务发放费的摊销和原始发行折扣的增加,但不包括偿还债务工具时应支付的费用和任何非应计状态的债务投资(3)中间市场债务投资的浮动利率82%受合同最低“下限”利率的限制


MainstCapital.com纽约证券交易所:MAINMain Street Capital Corporation www.mainstCapital al.com第31页按行业划分的私人贷款和中端市场投资组合(占成本的百分比)


Main Street Capital Corporation www.mainstcapal.com第32页多元化私人贷款和中端市场投资资本(占成本的百分比)按交易类型划分的投资资本按地域划分的投资资本(1)31%9%17%14%29%(1)基于投资组合公司总部,不包括总部设在美国以外的任何主要投资,这些投资约占私人贷款和中端市场投资组合的4%14%57%24%5%LBO/MBO收购增长资本资本重组/再融资


Main Street Capital Corporation纽约证券交易所:Main Street Capital Corporation www.mainstCapital.com第33页Main Street Capital Corporation财务概览第四季度-2022年


Main Main Street Capital Corporation www.mainstcapal.com第34页$205.7$233.4$243.4$222.6$289.0$376.9 2017年2018年2019年2021年2022$0.0$40.0$80.0$120.0$160.0$200.0$240.0$280.0$320.0$360.0$400.0$145.6$165.6$168.3$149.6$194.7$257.5 2017年20192020年2021年2022$0.0$25.0$50.0$75.0$100.0$125.0$150.0$175.0$200.0$225.0$250.0$275.0主要财务业绩可分配净投资收入(百万美元)可分配净投资收入(1)(百万美元)年年变化14%4%1%13%30%30%(11)%(1)见第38页上的DNII与净投资收入的对账和第48页上的非公认会计准则信息披露30%32%(9)%


mainstcapital.comNYSE: MAINMain Street Capital Corporation www.mainstcapital.com Page 35 P or tfo lio In ve st m en ts D N II per S hare $106 $127 $159 $408 $658 $924 $1,286 $1,563 $1,800 $1,997 $2,171 $2,454 $2,602 $2,685 $3,562 $4,102 $0.76 $1.19 $1.02 $1.25 $1.77 $2.09 $2.17 $2.29 $2.31 $2.39 $2.57 $2.75 $2.67 $2.28 $2.82 $3.46 Portfolio Investments DNII per Share 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 $0 $200 $400 $600 $800 $1,000 $1,200 $1,400 $1,600 $1,800 $2,000 $2,200 $2,400 $2,600 $2,800 $3,000 $3,200 $3,400 $3,600 $3,800 $4,000 $4,200 $4,400 $4,600 $4,800 $0.00 $0.20 $0.40 $0.60 $0.80 $1.00 $1.20 $1.40 $1.60 $1.80 $2.00 $2.20 $2.40 $2.60 $2.80 $3.00 $3.20 $3.40 $3.60 $3.80 Long-Term Portfolio and DNII(1) Per Share Growth MAIN has consistently grown portfolio investments and DNII per share ($ in millions, except per share data) (1) See reconciliation of DNII per share to Net Investment Income per share on page 38 and Non-GAAP Information disclosures on page 48 of this presentation (2) Based on fair value at the end of the period (2 ) (1) (1)


Main Street Capital Corporation www.mainstCapital.com第36页高效且可杠杆化的运营结构“内部管理”结构意味着不支付外部管理费或开支管理层和投资者之间的利益一致·更大的激励措施以最大限度地增加股东价值并使债务和股权资本筹集合理化·Main的管理努力和活动的100%是为了主要投资者的利益主要目标总运营费用(1)占平均资产(运营费用与资产比率)的百分比低于或等于2%·长期实际业绩显著超过目标·在成本效率方面处于行业领先地位,运营费用与资产比率为1.4%(2)总运营费用(1)的很大一部分为非现金·非现金薪酬支出(3)占总运营费用(1)的22.9%(2)·运营费用与资产比率为1.0%(2)不包括非现金薪酬支出(3)Main的内部管理运营结构为我们的股东提供了显著的运营杠杆和更大的回报(1)不包括利息支出的总支出(2)基于截至12月31日的年度,2022(3)见本演示文稿第38页的非现金薪酬费用的计算和第48页的非公认会计准则信息披露


Main Street Capital Corporation www.mainstcapal.com第37页0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%3.0%Main保持显著的运营成本优势(1)截至2022年12月31日的年度不包括利息支出(2)(3)截至2022年12月31日的年度,不包括非现金薪酬支出(4)见本演示文稿第38页的非现金薪酬支出的计算和第48页的非公认会计准则信息披露(5)其他BDC包括已上市至少两年且总资产超过5亿美元的股息BDC,根据截至2021年12月31日的个人美国证券交易委员会备案文件;具体包括:AINV、ARCC、BBDC、BCSF、BKCC、CCAP、CGBD、CSWC、FDUS、FSK、GIN、GBDC、GREAD、GSBD、HRZN、HTGC、MRCC、NMFC、OCSL、OFS、ORCC、PFLT、PNNT、PSEC、PTMN、SAR、SCM、SLRC、TCPC、TPVG、TSLX和WHF(6)计算代表集团包括的公司的平均值,并基于截至2022年9月30日的往绩12个月期间,该期间源自每家公司的美国证券交易委员会备案文件。包括非现金薪酬支出(7)计算为集团所属公司的平均值,不包括非现金薪酬支出;基于每个公司提交给美国证券交易委员会的文件中得出的截至2022年9月30日的过去12个月期间(8)来源:SNL Financial;计算代表截至2022年9月30日的过去12个月期间的平均值,包括市值在5亿美元至30亿美元之间的商业银行运营费用(1)占总资产的百分比(2)主要不包括。非现金补偿Exp(3)(4)其他BDC(4)(5)(6)其他BDC(不包括非现金补偿支出(4)(5)(7)商业银行(8)


Main Street Capital Corporation www.mainstCapital.com第38页主要损益表摘要(1)正百分比表示净资产净增加(减少),负百分比表示净资产净增加(减少)的减少(2)不包括非现金薪酬支出(3)见本演示文稿第48页的非GAAP信息披露(4)DNII利润率的变化基于基点差异(增加/(减少))NM-不可衡量/无意义的第四季度22与21季度(以000美元为单位),除每股金额外第四季度21 Q1 22 Q2 22 Q3 22 Q4 22变化(1)总投资收益$82,166$79,395$85,200$98,387$113,876 39%支出:利息支出(15,921)(16,687)(17,295)(21,234)(23,060)(45)G&A费用%(2)(11,626)(8,054)(10,808)(11,386)(10,812)7%可分配净投资收入(DNII)(2)(3)54,64,654,097 65,767,004 46%DNII利润率%66.5%68.8%67.0%66.8%70.3%376个基点(4)非现金薪酬支出(3)基于股份的薪酬支出(2,927)(2,818)(3,596)(3,617)(3,598)(23)%递延薪酬(支出)收益(484)376 1,225 298(466)4%非现金薪酬支出总额(3)(3,411)(2,442)(2,371)(3,319)(4,064)(19)%净投资收益51,208 52,212 54,726 62,448 75,940 48%已实现净收益(亏损)34,760 3,336(5,064)5,031(8,515)NM未实现增值(折旧)18,553 14,752(24,593)(10,081)44,738 NM所得税准备(10,172)(5,097)(10,320)(2,060)(5,848 NM)净资产净增长$94,349$65,203$14,749$55,338$106,313%每股净投资收益$0.73$0.75$0.83每股0.98 34%DNII(3)$0.78$0.76$0.78$0.88$1.03 32%


Main Street Capital Corporation www.mainstCapital.com第39页Main每股资产净值变动(NAV)(1)见第38页非现金薪酬支出和每股DNII与每股净投资收入的对账,本演示文稿第48页的非GAAP信息披露(2)包括通过股息再投资计划(DIP)发行的股票的增值影响,在市场(ATM)股票发行计划和2022年8月的股票发行(3)包括用于计算该期间资产净值变化的加权平均股份和用于计算终止资产净值和其他微小变化的实际流通股的差额每股金额的某些波动是由于季度间的舍入差异造成的。(每股收益)第四季度21 Q1 22 Q2 22 Q3 22 Q4 22初始资产净值$24.27$25.29$25.89$25.37$25.94可分配投资净收益(1)0.78 0.76 0.78 0.88 1.03非现金补偿支出(1)(0.05)(0.03)(0.03)(0.05)(0.05)(0.05)(0.05)已实现收益(亏损)净额0.50 0.05(0.07)0未实现增值(折旧)0.26 0.20(0.34)(0.13)0.60所得税准备金(0.14)(0.07)(0.14)(0.03)(0.07)净资产净增1.35 0.91 0.20 0.74 1.39每月定期向股东派息(0.63)(0.645)(0.645)(0.645)增发股息(2)0.35 0.38 0.15 0.53 0.20其他(3)0.05 0.03(0.15)0.09资产净值$25.29$25.89$25.37$25.94$26.86加权平均股份70,158,447 71,708,326 73,304,619 75,036,522 77,802,377


mainstcapital.comNYSE: MAINMain Street Capital Corporation www.mainstcapital.com Page 40 MAIN Balance Sheet Summary (1) Includes $500.0 million of July 2026 Notes, $450.0 million of May 2024 Notes and $100 million of December 2025 Notes (issued Q4 2022); and $185.0 million of December 2022 Notes (repaid Q4 2022); in February 2023, MAIN issued an additional $50.0 million in aggregate principal of the December 2025 Notes ($ in 000’s, except per share amounts) Q4 21 Q1 22 Q2 22 Q3 22 Q4 22 LMM Portfolio Investments $ 1,716,415 $ 1,795,456 $ 1,816,255 $ 1,910,915 $ 2,060,459 Private Loan Investments 1,141,772 1,260,664 1,309,020 1,476,934 1,471,466 Middle Market Portfolio Investments 395,167 397,338 363,468 354,286 329,119 Other Portfolio Investments 166,083 102,392 108,846 117,010 116,299 External Investment Manager 140,400 132,920 118,320 112,490 122,930 Short-term Investments 1,994 1,968 1,861 1,855 1,904 Cash and Cash Equivalents 32,629 17,952 43,383 61,158 49,121 Other Assets 95,830 72,293 64,592 100,318 90,587 Total Assets $ 3,690,290 $ 3,780,983 $ 3,825,745 $ 4,134,966 $ 4,241,885 Credit Facilities $ 320,000 $ 338,000 $ 380,000 $ 561,000 $ 607,000 SBIC Debentures 342,731 343,027 343,323 343,618 343,914 Notes Payable(1) 1,133,325 1,133,472 1,133,618 1,133,766 1,048,188 Other Liabilities 105,388 92,830 103,641 117,162 134,197 Net Asset Value (NAV) 1,788,846 1,873,654 1,865,163 1,979,420 2,108,586 Total Liabilities and Net Assets $ 3,690,290 $ 3,780,983 $ 3,825,745 $ 4,134,966 $ 4,241,885 Total Portfolio Fair Value as % of Cost 109 % 109 % 109 % 108 % 109 % Common Stock Price Data: High Close $ 46.61 $ 44.88 $ 43.65 $ 45.28 $ 39.50 Low Close 41.35 39.94 34.59 33.23 32.57 Quarter End Close 44.86 42.64 38.53 33.64 36.95


(1)截至2022年12月31日,Main的公司融资总额为9.2亿美元,具有手风琴功能,有权请求增加至14亿美元,Main的SPV融资机构的总承诺金额为2.55亿美元,具有手风琴功能,有权请求增加至4.5亿美元;这些信贷工具下的借款可用于为投资和运营活动提供额外的流动性;2023年1月,Main的公司融资机制经修订,将总承诺金额增加至9.8亿美元;见第42(2)页的更多细节,包括2026年7月的5.0亿美元债券、2024年5月的4.5亿美元债券和2025年12月债券的1.00亿美元(2022年第四季度发行);2023年2月,Main额外发行了总计5000万美元的2025年12月债券本金(3)根据Main收到的豁免减免,SBIC债券不包括在BDC资产覆盖要求中;债务与资产净值的比率是根据债务的面值计算的(4)非SBIC债务与资产净值的比率是根据信贷安排和应付票据的债务面值计算的(5)见第38页的DNII与净投资收入的对账和本演示文稿第48页的非GAAP信息披露(6)此比率中的净债务包括总债务的面值减去现金和现金等价物(7)DNII(5)+利息支出/利息支出(以千美元为单位)第四季度21季度1 22 Q2 22 Q3 22 Q4现金和现金等价物$32,629$17,952$43,383$61,158$49,121信贷(1)535,000 517,000 475,000 359,000 568,000流动资金总额$567,629$534,952$518,383$420,158$617, 121债务面值:信贷安排(1)$320,000$338,000$380,000$561,000$607,000 SBIC债券350,000 350,000 350,000 350,000 350,000应付票据(2)1,135,000 1,135,000 1,135,000 1,050,000债务总额1,805,000 1,823,000 1,865,000 2,046,000 2,007,000资产净值1,788,846 1,873,654,865,000总资本$3,593,846$3,696,654$3,730,163$4,025,420$4,115,586债务与资产净值比率(3)1.01至1.0 0.97至1.0 1.00至1.0 1.03至1.0 0.95至1.0非SBIC债务与资产净值比率(4)(5)0.81至1.0 0.79至1.0 0.81至1.0 0.86至1.0 0.79至1.0净债务与资产净值比率(5)(6)0.99至1.0 0.96至1.0 098至1.0 1.00至1.0 0.93至1.0利息覆盖比率(7)4.31至1.0 4.35至1.0 4.38至1.0 4.26至1.0 4.29至1.0


Main Main Street Capital Corporation www.mainstcapal.com第42页稳定,长期杠杆-大量未使用的容量Main保持保守的资本结构,总体杠杆有限,成本低,长期债务资本结构旨在与投资组合资产的预期持续期和固定/浮动利率性质相关和补充(1)截至2022年12月31日,Main维持公司循环信贷额度(公司贷款),总承诺额为9.2亿美元,带有手风琴功能,有权请求增加高达14亿美元;Main的公司融资机制完全循环到2026年8月,到期日为2027年8月;2023年1月,Main的公司融资机制经过修订,将总承诺额增加到9.8亿美元(2)截至2022年12月31日,Main维持有担保的特别目的载体融资机制(SPV融资机制),其总承诺额为2.55亿美元,带有手风琴功能,有权请求增加至4.5亿美元;Main的SPV贷款完全循环至2025年11月,到期日为2027年11月(3)公司贷款和SPV贷款(统称信贷贷款)可用于为投资和经营活动提供额外的流动资金(4)信贷贷款利率反映2022年12月31日基于SOFR的利率,并于2023年2月合同重置日期生效(5), Main额外发行总值5,000万元的债券,本金总额为2025年12月发行,固定息率为7.53%。贷款利率到期日本金提取9.2亿美元公司贷款(1)(3)SOFR+1.875%浮动(6.3%(4))2027年8月(1)$4.07亿$2.55亿SPV贷款(2)(3)SOFR+2.50%浮动(6.9%(4))2027年11月(2)$2000万美元应付票据3.00%固定赎回可随时赎回,但须符合某些条件:2026年7月14日到期$5.0亿美元应付票据5.20%固定可随时赎回,但须符合某些完整准备金;2024年5月1日到期4.5亿美元应付票据(5)7.84%固定可随时赎回,但须符合某些完整准备金;到期2025年12月23日$1.00亿SBIC债券2.88%2023-2031年之间的不同日期(加权平均期限=5.1年)$3.5亿美元


$16.0$63.8$75.0$75.0$35.0$85.2$607.0$450.0$100.0$500.0 SBIC债券信贷安排2024年5月票据2025年12月票据2026年7月票据2023年2024年2026年2027年2028年2029年2030年2031年$0$50$100$150$350$400$450$500$550$600$650$700$750$800$850$900长期债务期限设施·允许投资于长期持有期/非流动性头寸的资产,并获得更高的收益率和整体回报·通过经济周期提供下行保护和流动性·允许Main在经济不确定时期采取机会主义行动(1)有关Main于2022年12月发布的信贷安排的进一步细节,请参阅第42页;可随时按Main的选择权赎回,但须遵守某些整体条款;2023年2月,Main额外发行2019年4月发行的2025年12月债券(3)的本金总额5,000万美元,并于2019年12月和2020年7月发行后续债券;可随时以Main的选择权赎回,但须受2021年1月发布的某些完整条款的限制(4);2021年10月的后续发行;可随时以Main的选择权赎回,但须受某些整体条款的限制(1)(3)(2)(4)


Main华尔街资本公司:Main Street Capital Corporation www.mainstCapital al.com第44页利率影响和敏感性下表说明了Main公司由于利率(1)(2)(美元,以千美元计,每股数据除外)的假设性增加(减少)而导致的净投资收入组成部分的大致年度变化:Main公司的财务业绩受到利率变化的影响;Main的资本结构包括大多数固定利率债务债券,而Main的投资组合包括大多数具有最低利率下限的浮动利率债务投资--Main的未偿债务债务有固定利率(5),限制了利息支出的增长-Main的债务投资有73%的债务投资以浮动利率计息(5),其中大多数包含合同最低指数利率,或“利率下限”(加权平均下限约105个基点)(6)-为Main提供了在市场利率上升时实现净投资收入大幅增长的机会。但如果市场利率下降,也会导致净投资收入减少:(1)假设截至2022年12月31日存在的组合投资、未偿还信贷安排(定义见第42页)借款或其他债务没有变化(2)假设所有LIBOR、SOFR和最优惠利率将在期间的第一天立即生效;然而,, 我们债务投资的实际合同指数利率重置日期在未来期间通常按月或按季度变化,导致利息收入增加或减少的实现延迟(3)利息支出的假设(增加)减少将受到我们信贷安排下未偿还债务金额变化的影响,利息支出(增加)随着我们信贷安排下未偿还债务的增加(减少)而减少(增加)(4)每股金额根据截至2022年12月31日的流通股计算(5)截至2022年12月31日,基于PAR(6)加权平均利率下限,该下限是根据截至2022年12月31日的债务本金余额计算的,尽管我们认为这一分析表明了利率变化对我们截至2022年12月31日的净投资收入的影响,但该分析没有考虑信贷市场、信用质量或其他可能影响我们净投资收入的业务或经济发展的未来变化。因此,我们不能保证实际结果不会与上述分析有实质性差异。利率增加(减少)利息收入增加(减少)利息支出减少(3)净投资收益增加(减少)每股净投资收益增加(减少)每股净投资收益(17,098)$(0.22)(75)(18,026)5,160(12,866)(0.16)(50)(12,277)3,642(8,635)(0.11)(25)(6,528)2,125(4,403)(0.06)25 4,992(911)4,081 0.05 50 10,720(2,428)8,292 0.11 75 16,469(3,946)12,523 0.16 100 22,218(5,463)16,755 0.21


Main的管理所有权/投资Main的管理团队的重大股权所有权,加上内部管理的结构,使Main的管理层和我们的股东之间的利益保持一致(1)包括Main的执行和高级管理团队的成员,Main的董事会成员(2)包括管理层作为主要IPO的一部分或之后购买的1,219,000股,或约3,320万美元,包括16,750股,或约60万美元,直接购买,或通过Main的股息再投资计划购买,在截至12月31日的季度,2022年(3)以2022年12月31日每股36.95美元的收市价计算(2)市值(3)管理层(1)3,292,199$121,646,753


(2)截至2007年10月5日的指数,最后一个交易日是2022年12月31日(3)主要对等集团包括:ARCC、BBDC、BCSF、BKCC、CCAP、CGBD、CSWC、FDUS、FSK、Gain、GBDC、GREAY、GSBD、HRZN、HTGC、MFIC、MRCC、NMFC、OCSL、OFS、ORCC、PFLT、PNNT、PSEC、PTMN、SAR、SCM、SLRC、TCPC、TPVG、GREAD、GSBD、HRZN、HTGC、MFIC、MRCC、NMFC、OCSL、OFS、ORCC、PFLT、PNNT、PSEC、PTMN、SAR、SCM、SLRC、TCPC、TPVG、GREE、GSBD、HRZN、HTGC、MFIC、MRCC、NMFC、OCSL、OFS、ORCC、PFLT、PNNT、PSEC、PTMN、SAR、SCM、SLRC、TCPC、TPVG、GREY、GSBD、HRZN、HTGC、MFIC、MRCC、NMFC、OCSL、OFS、ORCC、PFLT、PNNT、PSEC、PTMN、SAR、SCM、SLRC、TCPC、TPVG、GREE、GSBD、TSLX和WHF(4)Main Street Peer Group自IPO以来的平均加权主要总回报(1)表现


Mainstcapal.com纽约证券交易所:MAINMain Street Capital Corporation www.mainstCapital al.com第47页执行摘要独特专注于服务不足的中低端市场·低效资产类别竞争较少·独特的市场机会,具有诱人的风险调整后回报·通常为第一留置权,优先担保债务投资加上有意义的股权参与投资于互补性计息私人贷款和中间市场债务投资·较低风险/更具流动性的资产类别·持续投资活动的机会·通常为第一留置权,高级担保债务投资不断增长的资产管理业务推动额外的投资收入高效的内部管理运营结构推动更大的股东回报·管理层和股东之间的利益一致·保持行业领先的运营成本结构·与其他收益导向型投资选择相比,有利的运营成本具有吸引力、经常性的月度股息收益率和历史每股资产净值增长·每月股息定期增加·每股资产净值的增加为股价增值创造了机会·通过定期补充股息获得额外的股息收入强大的流动性和稳定的资本化以实现可持续增长高度投资的管理团队拥有成功的利基投资策略,与更广泛的债务/股票市场相关性较低


Main Street Capital Corporation www.mainstcapal.com第48页非GAAP信息可分配净投资收入是根据美国公认会计原则或美国GAAP确定的投资净收入,不包括非现金薪酬支出(定义如下)的影响。Main认为,列报可分配的净投资收入和相关的每股金额对于分析我们的财务业绩是有用和适当的补充披露,因为非现金薪酬支出在结算时不会对Main Street造成净现金影响。然而,可分配净投资收入是一种非美国公认会计原则的衡量标准,不应被视为根据美国公认会计原则提出的净投资收入或其他收益衡量标准的替代品,在分析Main公司的财务业绩时,只应结合此类美国公认会计原则衡量标准进行评估。非现金薪酬支出包括(I)股份薪酬及(Ii)递延薪酬支出或利益,两者均属非现金性质。基于股份的薪酬不需要以现金结算。递延补偿支出或福利不会对Main Street在和解时造成净现金影响。递延补偿计划资产的公允价值的增值(折旧)分别作为未实现的增值(折旧)和补偿费用的增加(减少)反映在Main Street的综合经营报表中。Main Street认为,列报非现金薪酬支出是分析其财务业绩的有用和适当的补充披露,因为非现金薪酬支出不会在和解时对Main Street造成净现金影响。然而,, 非现金薪酬支出是非美国GAAP指标,不应被视为根据美国GAAP提出的薪酬支出、总支出或其他收益指标的替代指标,在分析Main Street的财务业绩时,应仅根据此类美国GAAP指标进行审查。净债务与资产净值比率按根据美国公认会计原则确定的债务与资产净值比率计算,但总债务减去现金及现金等价物。非SBIC债务与资产净值比率的计算方式与债务与资产净值比率相同,只是根据从美国证券交易委员会收到的豁免命令,未偿还的SBIC债券被排除在债务之外。Main认为,公布净债务与资产净值比率是分析其财务状况和杠杆的有用和适当的补充披露。Main认为,提供非SBIC债务与资产净值比率是有用和适当的补充披露,因为根据从美国证券交易委员会收到的豁免命令,Main Street作为一家业务发展公司,获准将此类借款排除在其监管资产覆盖比率计算之外。然而,净债务与资产净值比率和非SBIC债务与资产净值比率是非美国公认会计原则的衡量标准,不应被视为债务与资产净值比率和根据美国公认会计原则提出的其他财务指标的替代。相反,净债务与资产净值比率和非SBIC债务与资产净值比率只应在分析Main的财务状况时结合美国公认会计准则的衡量标准进行审查。


Main Street Capital公司董事会主席文森特·D·福斯特董事会主席广达服务公司董事会J.Kevin Griffin首席战略官Main Street Capital公司首席战略官约翰·E·杰克逊总裁&首席执行官CSI Compressco LP布莱恩·E·莱恩首席执行官兼总裁舒适系统美国公司SVB金融集团董事会(主席)达拉斯新闻公司、金佰利公司和利邦工业公司的董事会,斯蒂芬·B·索尔彻退休的BMC软件公司首席财务官德韦恩·L·海扎克首席执行官David·马格多尔·总裁和首席投资官杰西·E·莫里斯执行副总裁、首席财务官兼首席运营官杰森·B·博韦、总法律顾问,秘书兼首席合规官尼古拉斯·T·梅瑟夫管理董事兰斯·A·帕克副主任总裁研究报道瑞银集团罗伯特·J·多德·雷蒙德·詹姆斯电话:(212)713-3241(212)713-3922罗伯特·J·多德·雷蒙德·詹姆斯电话:(901)579-4560马克·休斯·休斯信托证券公司电话:(404)926-5607肯尼思·S·李加拿大皇家银行资本市场电话:(212)905-5995米切尔·潘·奥本海默公司电话:(212)667-7136布莱斯·罗威·B·莱利金融公司布莱斯·罗威·B·莱利金融公司电话:(703)312-1820埃里克·兹维克·霍夫德集团公司总部德克萨斯州休斯敦8楼,邮编:77056电话:(713)350-6000Fax:(713)350-6042传真:(713)350-6042独立注册会计师事务所均富会计师事务所, 投资者关系部首席执行官德韦恩·L·海扎克首席执行官杰西·E·莫里斯首席财务官兼首席运营官电话:(713)350-6000肯·丹纳德·扎克·沃恩·迪纳德·拉斯卡尔投资者关系部管理执行委员会德韦恩·L·海扎克,首席执行官David·马格多尔,总裁和首席投资官杰西·E·莫里斯执行副总裁、首席财务官兼首席运营官杰森·B·博韦、执行副总裁兼总法律顾问、秘书兼首席合规官投资委员会主席德韦恩·L·海扎克、首席执行官David·马格多尔、总裁和首席投资官文森特·D·福斯特董事会主席请访问我们的网站www.mainstcapal.com获取更多信息。


Main Street Capital Corporation www.mainstCapital.com第一页债务资本市场演示文稿-2022年第四季度Main St ET Capital Corporation纽约证券交易所:in mainstc ital.com


主街资本公司(Main Street Capital Corporation)警告,本演示文稿中提供的前瞻性陈述涉及风险和不确定因素,这些风险和不确定性可能会影响我们未来的经营结果。本演示文稿中的前瞻性陈述基于截至2023年2月24日的当前状况,包括但不限于有关我们的目标、信念、战略、未来的经营结果和现金流、运营费用、投资来源和业绩、可用资本、支付以及未来股息和股东回报的税务属性的陈述。尽管我们的管理层认为任何前瞻性陈述中反映的预期都是合理的,但我们不能保证这些预期将被证明是正确的。这些陈述是基于各种基本假设做出的,会受到许多不确定性和风险的影响,包括但不限于:我们在筹集、投资和管理资本方面的持续有效性;整体经济或我们投资组合公司所在行业的不利变化;宏观经济因素对Main及其投资组合公司的业务和运营、流动性和获得资本的影响,以及对美国和全球经济的影响,包括与新冠肺炎大流行和其他公共卫生危机相关的影响、衰退风险、通货膨胀、供应链约束或中断以及利率上升;法律法规或业务的变化。, 可能对我们的运营或我们投资组合公司的运营产生不利影响的政治和/或监管条件;我们投资组合公司的运营和财务表现及其获得资本的途径;关键投资人员的留住;竞争因素;以及在我们提交给美国证券交易委员会(www.sec.gov)的文件中包含的“关于前瞻性陈述的警示声明”、“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”以及“风险因素”等标题中描述的其他因素,包括我们最近提交给美国证券交易委员会(SEC)的10-K表格年度报告和随后提交的10-Q表格季度报告。除适用的证券法律和法规要求外,我们没有义务更新本文中包含的信息,以反映随后发生的事件或情况。Main已就与本通信相关的任何发行向美国证券交易委员会提交了登记声明(包括招股说明书),并可能在未来提交招股说明书的一份或多份补充文件。在您投资Main的任何证券之前,您应该阅读注册声明、招股说明书和适用的招股说明书附录,以便充分了解发行Main的证券的所有影响和风险。你还应该阅读Main提交给美国证券交易委员会的其他文件,以获得有关Main及其证券发行的更完整信息。你可以通过访问美国证券交易委员会网站www.sec.gov上的埃德加来免费获取这些文件。此外,如阁下致电(713)350-6000索取任何适用的招股章程及招股章程补充资料,美因会安排向阁下寄发该等资料。这些材料也是免费提供的, 在我们的网站www.mainstcapal.com上。我们网站上包含的信息不包含在本通信中作为参考。本文中包含的概要说明和其他信息仅用于提供信息和方便参考。本文中包含的信息不打算也不应作为会计、法律或税务建议或投资建议的依据。在就Main作出投资决定之前,建议投资者咨询他们的税务、财务、投资和法律顾问。


Main Street Capital Corporation第三页Main Street Capital Corporation第四季度-2022年


Main:Main Street Capital Corporation www.mainstCapital al.com第4页Main是私人债务和股权的主要投资者专注于独特的中低端市场债务和股权投资策略,资产管理业务和内部管理的运营结构将Main与其他投资公司区分开来具有多个发行人投资级评级的保守资本结构·S&P-BBB-/稳定前景·惠誉-BBB-/稳定前景(1)管理下的资本包括截至12月31日的未提取债务资本部分,2022年内部管理的业务发展公司(BDC)·2007年首次公开募股·管理资本超过64亿美元(1)-Main内部超过48亿美元(1)-超过16亿美元作为外部各方的投资顾问(1)主要投资于服务不足的中低端市场(LMM)·目标公司收入在1000万至1.5亿美元之间;EBITDA在300万至2000万美元之间·提供单一来源的解决方案,包括第一留置权、优先担保债务和股权融资的组合债务投资源于与其他基金(私人贷款)的合作·第一留置权,优先担保债务投资于Main直接发起或通过与其他信贷基金的战略关系发起的私人公司·投资于规模与LMM类似的公司和中端市场投资中端市场公司的债务投资·第一留置权、优先担保和/或评级债务投资·LMM投资策略更大的公司有吸引力的资产管理咨询业务对总部位于德克萨斯州休斯顿的Main进行重大管理所有权/投资


Main资本纽约证券交易所:Main Street Capital Corporation www.mainstCapital al.com第5页投资组合-按投资类型划分(1)(1)截至2022年12月31日的公允价值(2)其他投资组合,如Main的美国证券交易委员会备案文件中所述


Main Street Capital Corporation www.mainstcapal.com第6页独特的投资策略中端市场·比LMM策略规模更大的公司,EBITDA在2000万美元至1亿美元之间·第一留置权,高级担保债务投资·浮动利率债务投资·大型可寻址市场·可根据需要为Main提供流动性来源中端市场(LMM)·投资者难以进入的专有投资·收入1000万至1.5亿美元的公司和EBITDA为300万至2000万美元的公司·定制融资解决方案,包括第一留置权、高级担保债务和股权的组合·大型可寻址市场·债务投资的高现金收益·股息收入,资产净值增长和股权投资净收益私人贷款·与LMM和Medium Market规模相似的公司·第一留置权,由Main直接发起或通过与其他投资基金的战略关系发起的私人持股公司的高级担保债务投资·浮动利率债务投资·投资者难以获得的自有投资·具有诱人风险调整回报的投资·Main无形资产的货币化价值·对净投资收入的重大贡献·稳定、经常性费用收入的来源·由于内部管理结构,Main的投资策略使Main有别于竞争对手,并提供极具吸引力的风险调整回报


Main Street Capital Corporation www.mainstcapal.com第7页投资组合亮点(1)中端市场·3.291亿美元总投资·31家公司·3.151亿美元债务投资(占中端市场投资组合的96%)·99%的债务投资是第一留置权(2)·平均投资规模为1,300万美元(2)·94%的债务投资以浮动利率计息(2)·加权平均有效收益率为11.0%(3)中端市场·21亿美元总投资·78家公司·12亿美元的债务投资(58%)·8.604亿美元的股权投资(42%)·75%的债务/25%的股权·99%的债务投资是第一留置权(2)·平均投资规模为2640万美元(按公允价值计算)或2200万美元(按成本计算)·加权平均债务有效收益率为12.3%(3)私人贷款·总投资15亿美元·85家公司·14亿美元的债务投资(占私人贷款组合的96%)·99%债务投资的第一留置权(2)·平均投资规模1,770万美元(2)·97%的债务投资按浮动利率计息(2)·加权平均有效收益率11.6%(3)总投资组合(4)·总投资41亿美元·210家公司·29亿美元的债务投资(71%)·12亿美元的股权投资(29%),包括1.163亿美元的其他投资组合投资·99%的债务投资是第一留置权(2)·73%的债务投资按浮动利率计息(2)·债务投资的加权平均有效收益率为11.7%(3)Main独特的投资策略的好处带来了高质量、多元化和成熟的投资组合(1)截至2022年12月31日;投资金额按公允价值计算,除非另有说明(2)截至12月31日, 2022年;基于截至2022年12月31日的成本(3);加权平均有效收益率按2022年12月31日的适用利率计算,包括递延债务发端费用的摊销和原始发行折扣的增加,但不包括偿还债务工具时应支付的费用和任何非应计状态的债务投资(4)包括与Main的全资未合并子公司MSC Adviser I,LLC(外部投资经理)有关的1.229亿美元公允价值(2,950万美元成本基础)的股权投资,以及190万美元的短期组合投资的公允价值(200万美元成本基础)。


Main Street Capital Corporation www.mainstCapital.com第8页商业发展公司(BDC)背景杠杆·对债务杠杆水平的监管限制要求BDC保持保守杠杆·必须保持至少1.5倍的资产负债覆盖率完全透明·季度和年度报告中所有投资(和相关关键条款)的详细时间表·按市值计价的季度公允价值所得税处理·作为受监管投资公司(RIC),BDC通常不缴纳企业所得税·为了保持RIC地位并避免支付企业所得税,BDC必须将至少90%的应税收入(净资本收益除外)分配给投资者·以避免对未分配收入征收4%的联邦消费税,BDC必须在每个日历年分配(1)该日历年普通净收入的98%和(2)其已实现资本收益(长期和短期)的98.2%·税收待遇类似于美国国会1980年通过1980年《小企业投资激励法案》设立的房地产投资信托基金(REITs),以促进资本流向美国证券交易委员会根据1940年《投资公司法》(1940 Act)高度监管的中小型企业,为个人投资者提供了一种参与私人公司债务和股权投资的方式


主要资本结构(1)包括Main的公司循环信贷安排(公司安排)和SPV信贷安排(SPV安排和一起,信贷安排);有关Main的信贷安排(2)按面值反映的债务金额(3)的进一步详情,Main在2023年2月额外发行了总计5,000万美元的2025年12月票据本金(4),这是基于截至12月31日的股价36.95美元,2022年流动资本(美元)现金$49,121信贷安排(1)607,000 14.8%2026年7月票据(2)500,000 12.2%2024年5月票据(2)450,000 10.9%2025年12月票据(2)(3)100,000 2.4%非SBIC债务总额$1,657,000 40.3%SBIC债券(2)350,000 8.5%总债务$2,007,000 48.8%账面价值2,108,586 51.2%总资本$4,115,586 100.0%债务/市值0.49倍债务/账面权益0.95倍债务/企业价值(4)0.41倍债务/市值(4)0.69倍股价/每股资产净值(4)1.38倍


Main‘s信贷融资(2)包括2026年7月债券的账面价值(4.981亿美元;5.0亿美元票面价值);2024年5月债券(4.507亿美元;4.5亿美元票面价值)和2025年12月债券(9930万美元;1.00亿美元票面价值);2023年2月,Main额外发行了本金总额为5,000万美元的2025年12月债券(3)可分配投资净收入(DNII)(8)+利息支出/利息支出(4),计算方法为总资产除以面值总债务,包括SBIC债券(3.5亿美元)、2026年7月债券(5.0亿美元)、2024年5月债券(4.5亿美元)和2025年12月债券(1.0亿美元)(5)根据BDC法规计算;根据BDC资产覆盖范围要求,SBIC债券不包括在优先债务范围内。主要(6)债务与资产净值比率是根据债务面值计算的。(7)该比率中的净债务包括非SBIC、SBIC和Total的债务面值减去现金和现金等价物分别为3,270万美元、1,640万美元和4,910万美元。(8)见本演示文稿第37页的非GAAP信息披露和截至12月31日的第39页的DNII与净投资收入的对账。总资产$3,574,513$667,372$4,241,885债务资本:信贷安排(1)607,000-607,000 SBIC债券-343,914 343,914应付票据(2)1,048,188-1,048,188总债务$1,655,188$343,914$1,999,102资产净值$1,794,993$313,593$2, 108,586主要杠杆统计利息覆盖比率(3)3.99x 6.05 x 4.29 x资产覆盖比率(4)2.16x 1.91x 2.11 x综合资产覆盖比率-监管(5)N/A N/A 2.27 x债务与资产比率0.46x 0.52 x 0.47 x债务与资产净值比率(6)0.92x 1.12x 0.95x净债务与资产净值比率(7)(8)0.90x 1.06x 0.93x


Main Main Street Capital Corporation www.mainstcapal.com第11页保守杠杆-2017年12月通过的《小企业信贷可获得性法案》为BDC提供了获得董事会或股东批准以获得额外杠杆的机会,方法是将所需资产覆盖率降低至1.50倍Main获得股东批准,自2022年5月3日起生效采用1.50倍的资产覆盖率Main历史上一直在保守的监管杠杆水平下运营,在所有情况下都有显著缓冲至1.50倍的监管上限,并通过历史业绩证明Main不需要获得额外杠杆来产生市场领先的回报(1)根据BDC法规计算;根据Main收到的豁免减免,根据最低资产覆盖率要求,SBIC债券不包括在优先债务中(2)我们获得了股东批准,自2022年5月3日起生效,采用1.5倍的资产覆盖率(低于之前要求的2.0倍)Main的历史资产覆盖率:2017 2018 2019 2020 2021 2022综合资产覆盖率-监管(1)3.67x 3.22x 2.89x 2.67x 2.22x 2.27x之前的最低要求资产覆盖率(2)2.00x 2.00x 2.00x缓冲N/A高于先前最低要求资产覆盖率84%61%45%34%11%不适用当前最低要求资产覆盖率(2)1.50x 1.50x 1.50x缓冲覆盖率高于当前最低要求资产覆盖率145%115%93%78%48%51%


Main Street Capital Corporation www.mainstCapital al.com第12页保守的杠杆率-超额抵押品随着时间的推移而改善Main使用杠杆和股权为其增长提供资金的保守抵押品结果大量超额抵押品为贷款人提供保护Main对其资本结构的管理结果随着时间的推移降低了债务投资者的风险自Main的第一个投资级(IG)债务发行以来,可供无担保贷款人使用的超额抵押品增加了207%(1)在第一次IG债务发行之前公开报告的最新信息(2)代表超过SBIC债务(面值)的资产价值;SBIC资产包含与SBIC债务相关的负质押;因此,SBIC实体的股权实际上是贷款人的抵押品(3)2014年11月发行的第一批IG票据(4)包括2019年4月、2019年12月、2020年7月、2021年1月、2021年10月、和2022年12月(百万美元)2014年9月30日(1)12/31/2022年不包括SBIC资产的总资产$1,137$3,575增加:SBIC实体的股本价值(2)218 314有担保的贷款人可用抵押品总额$1,355$3,888减去:有担保的债务(信贷安排)(287)(607)无担保的贷款人可用的超额抵押品$1,068$3,281自第一次IG债务发行以来增加了$1,068$3,281(3)减少207%:未抵押债务(面值)(91)(1,050)无担保贷款人的剩余可用抵押品$977$2,231首次IG债券发行(3)128%(4)


Main Street Capital Corporation www.mainstCapital.com第13页关键信用要点·管理团队拥有超过100年的集体投资经验和关系·长期合作关系可追溯到20多年·重大管理层股权·通过高效的内部管理结构获得显著的运营成本优势·通过管理层(股权和激励性薪酬)和投资者之间的利益协调获得显著收益·行业领先的运营费用效率·1940法案要求Main保持最低1.5倍的监管资产覆盖率·Main的资产覆盖率在监管基础上约为2.3倍(不包括SBIC Debentures);~2.2倍的综合基础,包括SBIC债券·通过在市场上或自动柜员机、股票发行计划持续有效地筹集资本,进一步增强保守的杠杆地位拥有强大的记录、高效和可杠杆化的内部管理运营结构的经验丰富的管理团队保守的杠杆独特的投资策略·独特的投资策略使Main有别于其竞争对手,并提供极具吸引力的风险调整后回报·资产管理咨询业务显著提高了Main的投资者回报高质量的投资组合·显著的多元化·债务投资主要对业务资产拥有优先留置权·BDC的永久资本结构允许长期、耐心的投资策略和整体方法


主要执行管理团队(1)主要执行委员会成员(2)主要投资委员会成员;Main董事会主席文斯·福斯特也是Main投资委员会成员(3)首席投资官(4)首席合规官·共同创立的Main;Main于2002年加入Main Street集团;1999年加入Main Street Group·收购/整合广达服务公司·董事·五大会计师事务所审计和交易服务集团经理德维恩·海扎克(1)(2)首席执行官杰森·博韦;JD(1)执行副总裁、GC、CCO(4)和秘书·2008年加入Main·西方石油公司(纽约证券交易所股票代码:Oxy)·贝克博茨律师事务所企业和证券部门助理David·首席信息官(3)·联合创立Main;2002年加入Main Street集团·Lazard Freres投资银行部副总裁·麦克马伦集团(约翰·J·麦克马伦家族办公室)副总裁·杰西·莫里斯(1)首席财务官、首席运营官、执行副总裁·2019年加入Main·广达服务(纽约证券交易所股票代码:PWR)执行副总裁总裁·Sysco Corporation(纽约证券交易所股票代码:SYY)副董事长兼食品服务运营首席财务官·五大会计师事务所经理


Main的管理所有权/投资Main的管理团队的重大股权所有权,加上内部管理的结构,使Main的管理层和我们的股东之间的利益保持一致(1)包括Main的执行和高级管理团队的成员,Main的董事会成员(2)包括管理层作为主要IPO的一部分或之后购买的1,219,000股,或约3,320万美元,包括16,750股,或约60万美元,直接购买,或通过Main的股息再投资计划购买,在截至12月31日的季度,2022年(3)以2022年12月31日每股36.95美元的收市价计算(2)市值(3)管理层(1)3,292,199$121,646,753


Main Street Capital Corporation www.mainstCapital.com第16页高效且可杠杆化的运营结构“内部管理”结构意味着无需支付外部管理费或开支管理层和投资者之间的利益一致·更大的激励,以最大限度地增加股东价值,并使债务和股权资本筹集合理化·Main的管理努力和活动的100%是为了主要投资者的利益主要目标总运营费用(1)占平均资产(运营费用与资产比率)的百分比低于或等于2%·长期实际业绩显著超过目标·在成本效率方面处于行业领先地位,运营费用与资产的比率为1.4%(2)总运营费用(1)的很大一部分是非现金·非现金薪酬支出(3)占总运营费用的22.9%(2)·运营费用与资产的比率为1.0%(2)不包括非现金薪酬支出(3)Main的内部管理运营结构为我们的利益相关者提供了显著的运营杠杆和更大的回报(1)不包括利息支出的总支出(2)基于截至12月31日的年度,2022(3)见本演示文稿第37页的非GAAP信息披露和第39页的非现金补偿费用的计算


MainstCapital.com纽约证券交易所:MAINMain Street Capital Corporation www.mainstCapital al.com Main第17页保持着显著的运营成本优势运营费用(1)占总资产的百分比其他BDC除外。非现金支出(4)(6)(1)不包括利息支出的总支出(2)截至2022年12月31日的年度(3)不包括非现金薪酬支出(4)见第37页的非公认会计准则信息披露和第39页的非现金薪酬支出的计算(5)其他BDC包括已上市至少两年且根据美国证券交易委员会提交的个人文件截至2021年12月31日总资产超过5亿美元的派息BDC;具体包括:AINV、ARCC、BBDC、BCSF、BKCC、CCAP、CGBD、CSWC、FDUS、FSK、GAIN、GBDC、GREAD、GSBD、HRZN、HTGC、MRCC、NMFC、OCSL、OFS、ORCC、PFLT、PNNT、PSEC、PTMN、SAR、SCM、SLRC、TCPC、TPVG、TSLX和WHF(6)计算为集团所包括公司的平均值,以截至9月30日的过去12个月期间为基础。2022年来自每家公司的美国证券交易委员会备案文件,包括非现金薪酬支出(7)计算代表集团包括的公司的平均值,不包括非现金薪酬支出;基于每个公司提交的美国证券交易委员会文件中得出的截至2022年9月30日的过去12个月期间(8)来源:SNL Financial;计算代表截至2022年9月30日的过去12个月期间的平均值,包括市值在5亿至30亿美元主要(2)不包括在内的商业银行。非现金开支(3)其他商业银行(4)(5)商业银行(7)0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%3.0%主要(2)不包括非现金补偿Exp(3)(4)其他BDC(4)(5)(6)其他BDC(不包括非现金补偿支出(4)(5)(7)商业银行(8)


Main Main Street Capital Corporation www.mainstcapal.com第18页稳定,长期杠杆-大量未使用的容量Main保持保守的资本结构,总体杠杆有限,成本低,长期债务资本结构旨在与投资组合资产的预期持续时间和固定/浮动利率性质相关和补充(1)截至2022年12月31日,Main维持公司循环信贷额度(公司贷款),总承诺额为9.2亿美元,带有手风琴功能,有权请求增加高达14亿美元;公司融资机制完全循环到2026年8月,到期日为2027年8月;2023年1月,公司融资机制进行了修订,将总承诺额增加到9.8亿美元(2)截至2022年12月31日,主要维持有担保的特别目的载体融资机制(SPV融资机制),其总承诺额为2.55亿美元,具有手风琴功能,有权请求增加,最高可达4.5亿美元;SPV贷款完全循环至2025年11月,到期日为2027年11月(3)公司贷款和SPV贷款(统称信贷贷款)可用于为投资和经营活动提供额外的流动资金(4)信贷贷款利率反映2022年12月31日基于SOFR的利率,并于2023年2月合同重置日期生效(5), Main额外发行了总值5,000万美元的债券,本金总额为2025年12月的债券,固定利率为7.53%设施利率到期日本金提取9.2亿美元公司贷款(1)(3)SOFR+1.875%浮动(6.3%(4))2027年8月(1)$4.07亿$2.55亿特殊目的债券贷款(2)(3)SOFR+2.50%浮动(6.9%(4))2027年11月(2)2亿美元应付债券3.00%固定赎回利率可随时根据Main的选择进行赎回2026年7月14日到期$5.0亿美元应付票据5.20%固定可随时赎回,但须符合某些完整准备金;2024年5月1日到期4.5亿美元应付票据(5)7.84%固定可随时赎回,但须符合某些完整准备金;到期2025年12月23日$1.00亿SBIC债券2.88%2023-2031年之间的不同日期(加权平均期限=5.1年)$3.5亿美元


Main Street Capital Corporation第19页$16.0$63.8$75.0$75.0$35.0$85.2$607.0$100.0$450.0$500.0 SBIC债券信贷安排2025年5月票据2024年7月票据2023年2024年2026年2028年2029年2030年2031年$0$50$100$150$350$400$450$500$550$600$650$700$750$800$850$900长期债务期限主要的保守的资本结构提供长期的投资渠道设施·允许投资于长期持有期/非流动性头寸的资产,并获得更高的收益率和整体回报·通过经济周期提供下行保护和流动性·允许Main在经济不确定时期采取机会主义行动(1)有关Main于2022年12月发布的信贷安排的进一步细节,请参阅第18页;可随时按Main的选择权赎回,但须遵守某些整体条款;2023年2月,Main额外发行2019年4月发行的2025年12月债券(3)的本金总额5,000万美元,并于2019年12月和2020年7月发行后续债券;可随时以Main的选择权赎回,但须受2021年1月发布的某些完整条款的限制(4);2021年10月的后续发行;可随时以Main的选择权赎回,但须受某些整体条款的限制(1)(2)(3)(4)


利率影响和敏感度下表说明了由于利率(1)(2)(以千美元为单位,每股数据除外)的假设增加(减少),Main公司净投资收入各部分的大致年度变化:Main公司的财务业绩受到利率变化的影响;Main的资本结构包括大多数固定利率债务债券,而Main的投资组合包括大多数具有最低利率下限的浮动利率债务投资--Main的未偿债务债务有固定利率(5),限制了利息支出的增长-Main的债务投资有73%的债务投资以浮动利率计息(5),其中大多数包含合同最低指数利率,或“利率下限”(加权平均下限约105个基点)(6)-为Main提供了在市场利率上升时实现净投资收入大幅增长的机会。但如果市场利率下降,也会导致净投资收入减少:(1)假设截至2022年12月31日存在的组合投资、未偿还信贷安排(定义见第18页)借款或其他债务没有变化;(2)假设所有LIBOR、SOFR和最优惠利率将在期间的第一天立即生效;然而,, 我们债务投资的实际合同指数利率重置日期在未来期间通常按月或按季度变化,导致利息收入增加或减少的实现延迟(3)利息支出的假设(增加)减少将受到我们信贷安排下未偿还债务金额变化的影响,利息支出(增加)随着我们信贷安排下未偿还债务的增加(减少)而减少(增加)(4)每股金额根据截至2022年12月31日的流通股计算(5)截至2022年12月31日,基于PAR(6)加权平均利率下限,该下限是根据截至2022年12月31日的债务本金余额计算的,尽管我们认为这一分析表明了利率变化对我们截至2022年12月31日的净投资收入的影响,但该分析没有考虑信贷市场、信用质量或其他可能影响我们净投资收入的业务或经济发展的未来变化。因此,我们不能保证实际结果不会与上述分析有实质性差异。利率增加(减少)利息收入增加(减少)利息支出减少(3)净投资收益增加(减少)每股净投资收益增加(减少)每股净投资收益(17,098)$(0.22)(75)(18,026)5,160(12,866)(0.16)(50)(12,277)3,642(8,635)(0.11)(25)(6,528)2,125(4,403)(0.06)25 4,992(911)4,081 0.05 50 10,720(2,428)8,292 0.11 75 16,469(3,946)12,523 0.16 100 22,218(5,463)16,755 0.21


MainstCapital.com纽约证券交易所:MAINMain Street Capital Corporation www.mainstCapital.com第21页At-the-Market(ATM)股权计划提供永久资本,以匹配LMM投资的无限期或长期持有期促进维持保守的杠杆头寸已发行股本增加每股资产净值与传统隔夜股权发行相比提供显著好处·根据需要提供股权资本和流动性,避免较大规模隔夜股票发行的稀释·以显著较低的成本提供股权资本·避免较大规模隔夜股票发行对股价的负面影响自2015年启动以来净收益为8.261亿美元(1)·平均销售价格比同期平均每股资产净值高出约63%(1)·与传统隔夜股票发行相比,节省了约4,190万美元的经济成本(1)(2)ATM股权计划提供高效、低成本的资本·根据需要提供永久资本以匹配LMM投资的增长·与传统隔夜股票发行相比(1)至12月31日,提供显著的经济成本节约2022(2)假设传统隔夜股票发行的总成本为6%


MainstCapital.com NYSE:MAINMain Street Capital Corporation www.mainstCapital al.com第22页LMM投资战略投资目标·担保债务投资的高现金收益率(12.1%加权平均现金票面利率,截至2022年12月31日);加上·股息收入、公允价值增值和股权投资的定期资本收益投资的结构是为了(I)保护资本,(Ii)高经常性收入和(Iii)有意义的资本收益机会专注于自我赞助的“一站式”融资机会·与企业主、管理团队和企业家合作·提供高度定制化的融资解决方案·资本重组、收购、增长和收购资本·广泛的基层推荐来源网络·强大且不断增长的“Main Street”品牌认知度/声誉投资与更广泛的债务和股票市场相关性较低,具有诱人的风险调整回报LMM投资策略将Main与其竞争对手区分开来,并提供诱人的风险调整回报


Mainstcapal.com纽约证券交易所:MAINMain Street Capital Corporation www.mainstCapital al.com第23页LMM投资机会是美国经济的重要组成部分·195,000+国内LMM企业(1)LMM从资本角度看服务不足,低效率资产类别导致定价效率低下·典型的入门企业价值在4.5倍-6.5倍EBITDA之间·典型的入门杠杆倍数在2.0X-4.0倍EBITDA之间主要债务投资合作伙伴与我们投资组合公司的管理团队关系与“商品化资本供应商”主要目标LMM投资已建立,LMM的盈利公司特征提供了有益的风险回报投资机会(1)来源:美国2017年人口普查-美国企业收据规模数据表;2017县商业模式和2017年经济普查;包括企业收据金额在10,000,000美元到99,999,999美元之间的公司数量


MainstCapital.com纽约证券交易所:MAINMain Street Capital Corporation www.mainstCapital al.com第24页私人贷款投资战略投资目标·获得具有诱人风险调整回报特征的专有投资·产生现金收益,以支持主要的月度股息投资特征·投资于与我们LMM和中端市场投资组合中的公司规模一致的公司·专有投资直接由Main发起,或通过与其他投资基金合作的战略关系进行·当前私人贷款组合公司的加权平均EBITDA约为3810万美元·(1)有担保债务投资·第一留置权,高级担保债务投资·浮动利率债务投资8%-12%的目标毛利率·加权平均有效收益率11.6%(2)·净回报受到较低的管理费用要求和适度使用杠杆的积极影响·浮动利率债务投资与Main的浮动利率信贷安排相匹配(3)私人贷款组合投资主要是对私人持股公司的债务投资,这些公司主要是由主要或次要通过与其他信贷基金在合作基础上的战略关系直接发起的(由于贷款集团规模较小,在债务市场通常被称为“俱乐部交易”)规模)Main的私人贷款投资通常是对一家公司进行的,以支持私募股权赞助商对该公司的收购(1)此计算不包括两家私人贷款组合公司,因为EBITDA对这些组合公司来说不是一个有意义的指标(2)加权平均有效收益率是使用截至12月31日的适用利率计算的, 2022年,包括递延债务发放费的摊销和原始发行折扣的增加,但不包括偿还债务工具时应支付的费用和任何非应计状态的债务投资(3)包括Main的公司循环信贷安排(公司贷款)和SPV信贷安排(SPV贷款以及公司贷款和信贷安排);其他详情见第18页


MainstCapital.com纽约证券交易所:MAINMain Street Capital Corporation www.mainstCapital al.com第25页中端市场债务投资战略投资目标·产生现金收益,以支持每月主要的有担保和/或评级债务投资·第一留置权,高级担保债务投资·浮动利率债务投资比LMM投资战略规模更大的公司·当前中端市场投资组合公司的加权平均EBITDA约为6870万美元·220,000+国内中端市场企业(1)相对流动性高于LMM和私人贷款投资6%-10%的目标毛利率·加权平均有效收益率为11.0%(2)·净回报受到较低管理费用要求和适度使用杠杆的积极影响·浮动利率债务投资提供与Main的浮动利率信贷安排相匹配(3)主要保持中端市场公司的债务投资组合(1)来源:美国2017年人口普查-按企业收入规模划分的美国数据表;2017年县商业模式和2017年经济普查;包括企业收入规模在10,000,000美元和99,999,999美元之间的公司数量;(2)加权平均有效收益率使用截至2022年12月31日的适用利率计算,包括递延债务发起费的摊销和原始发行折扣的增加,但不包括偿还债务工具时应支付的费用和任何非应计状态的债务投资(3)包括Main的公司循环信贷安排(公司贷款)和特殊目的信贷安排(SPV贷款以及公司贷款和信贷贷款);其他详细信息见第18页


资产管理业务Main(1)是其资产管理业务Main的几个第三方客户的投资顾问(1)是MSC Income Fund,Inc.(MSIF)的投资顾问和管理人,MSC Inc.是一家非上市的BDC·Main(1)提供资产管理服务,包括采购,勤勉和投资后监督·Main(1)收取管理费和激励费-基础管理费为总资产的1.75%-激励费-高于门槛利率的净投资收入的20%和已实现资本利得净额的20%Main(1)是私募基金和独立管理账户的投资顾问和管理人,这些客户的投资策略仅专注于Main的私人贷款投资战略收益·Main·Main的运营成本没有大幅增加以提供服务(利用现有基础设施并利用固定成本和现有投资能力)·主营权价值货币化·对Main的财务业绩产生重大积极影响-2022年第四季度净投资收入贡献700万美元(2)-截至12月31日的年度净投资收入贡献2230万美元,2022年(2)-截至2021年12月31日的年度对净投资收入的贡献1650万美元(2)-截至12月31日的累计未实现增值9340万美元, 2022年Main的资产管理业务代表着额外的收入多样化和获得更大利益相关者回报的机会Main的内部管理运营结构为Main的利益相关者提供了这项资产管理业务的好处资产管理业务的增长越来越多地受到Main的私人贷款投资战略的推动(1)通过MSC Adviser I,LLC(外部投资经理),Main的全资未合并子公司(2)对净投资收入的贡献包括(A)Main从外部投资经理收到的股息收入和(B)从Main分配给外部投资经理的运营费用


Main Street Capital Corporation www.mainstcapal.com第27页总投资组合包括互补的LMM债务和股权投资、私人贷款债务投资和中端市场债务投资按公允价值计算总投资组合包括大约50%LMM/36%私人贷款/8%中间市场/6%其他投资组合(1)投资194 LMM,私人贷款和中端市场投资组合公司·平均投资规模为1,870万美元(2)·最大的个人投资组合公司占总投资收入的3.4%(3),占总投资组合公允价值的3.2%(大多数投资低于1%)·12项非应计投资,按公允价值计算占总投资组合的0.6%,按成本计算占3.7%·加权平均有效收益率11.7%(4)显著多元化为投资组合、收入来源、收入、现金流和利益相关者红利·发行者·行业·交易类型(1)其他投资组合还包括外部投资经理和短期投资组合投资(2)截至2022年12月31日;基于成本(3)基于截至2022年12月31日年度的总投资收入(4)加权平均有效收益率是根据截至2022年12月31日的适用利率计算的,其中包括递延债务发起费的摊销和原始发行折扣的增加,但不包括偿还债务工具时应支付的费用和非应计地位·地理·终端市场·年份的任何债务投资


Main Street Capital Corporation www.mainstCapital al.com第28页投资组合快照-显著多元化(1)不包括Main截至2022年12月31日的一项短期投资组合投资,按成本计算为200万美元,按公允价值计算为190万美元,截至2021年12月31日,按成本和公允价值计算为200万美元;Main在截至2020年12月31日和2019年12月31日的期间没有持有短期投资组合投资。(百万美元)2019年12月31日2020年12月31日投资组合公司数目中下层市场69 70 73 78私人贷款65 63 75 85中层市场51 42 36 31其他投资组合11 12 13 14外部投资顾问11 11总计(1)197 188 198 209$投资成本基础中下层市场$1,002.2$1,104.6$1,455.7$1,719.9%私人贷款总额41.3%43.9%44.7%45.6%.8$769.0$1,157.5$1,500.3%总额30.3%30.6%35.5%39.8%中间市场$572.3$488.9$440.9$401.7%总额23.6%19.4%13.5%10.7%其他投资组合$118.4$124.7$173.7$120.4%总额4.8%4.9%5.4%3.2%外部投资顾问$-$29.5$29.5$29.5%总计-%1.2%0.9%0.7%总计(1)$2,427.7$2,516.7$3,257.3$3,771.8


Main Street Capital Corporation www.mainstCapital al.com第29页投资组合快照-显著多元化(续)(1)不包括Main的一项短期投资组合投资,截至2022年12月31日的成本为200万美元,按公允价值计算为190万美元,截至2021年12月31日的成本和公允价值为200万美元;Main在截至2020年12月31日和2019年12月31日的期间没有持有短期投资组合投资。(以百万美元为单位)2019年12月31日2020年12月31日公允价值中低端市场$1,206.9$1,285.5$1,716.4$2,060.5%总额46.4%47.9%48.2%50.3%私人贷款$692.1$740.4$1,141.8$1,471.5%26.6%27.6%32.1%35.9%中端市场$522.1美元445.6$395.2$329.1%总数20.1%16.6%11.1%8.0%其他投资组合$106.7$96.6$166.1$116.3%总数4.0%3.5%4.7%2.8%外部投资顾问$74.5$116.8$140.4$122.9%总数2.9%4.4%3.9%3.0%总数(1)$2,602.3$2,684.9$3,559.9$4,100.3%投资于债务(成本基础)中低端市场$660.1$726.9$1,031.9$1,267.7%中低端市场总额65.9%65.8%70.9%73.7%私人贷款$695.5$721.6$1,107.1$1,457.0%私人贷款总额94.6%93.8%95.7%97.1%中端市场$542.4$454.6$411.4$376.9%中端市场总额94.8%93.0%93.3%93.8%其他投资组合$-$-$63.2$-占其他投资组合总额的百分比-%-%36.4%-外部投资顾问$-%外部投资顾问-%(1)$1,898.0元1,903.1元2,613.6元3,101.6%占总投资组合的78.2%75.6%80.2%82.2%


Main Street Capital Corporation www.mainstCapital al.com第30页投资组合快照-显著多元化(续)(1)不包括Main的一项短期投资组合投资,截至2022年12月31日的成本为200万美元,按公允价值计算为190万美元,截至2021年12月31日的成本和公允价值为200万美元;Main在截至2020年12月31日和2019年12月31日的期间没有持有短期投资组合投资。(以百万美元为单位)2019年12/31/2020 12/31 12/31/2022投资于债务总额的%即第一留置权(成本基础)中低端市场$647.4$712.6$1,021.1$1,256.9%中低端市场总额98.1%98.1%99.0%99.1%私人贷款$663.2$688.2$1,093.0$1,450.6%私人贷款总额95.4%95.4%98.7%99.6%中端市场$495.2$420.3$406.2$372.3%中端市场总额91.3%92.4%98.7%98.8%其他投资组合$-%其他投资组合-外部投资顾问$-%外部投资顾问--%总计(1)$1,805.8$1,821.1$2,520.3$3,079.8占投资组合总投资的95.1%95.7%96.4%99.3%占总投资组合的74.4%72.4%77.3%81.6%


Main资本纽约证券交易所:MAINMain Street Capital Corporation www.mainstCapital al.com第31页按行业划分的总投资组合(占成本的百分比)(1)(1)不包括Main的其他投资组合投资、外部投资经理和短期投资组合投资,每个都在Main的公开申报文件中描述,这些投资组合合计约占总投资组合的4%


(1)不包括Main的其他投资组合、外部投资经理和短期投资组合投资,如Main的公开申报文件所述,合计约占总投资组合的4%(2)根据投资组合公司总部计算,不包括总部设在美国以外的任何主要投资,占总投资组合的约2%10%44%41%5%


Mainstcapal.com纽约证券交易所:MAINMain Street Capital Corporation www.mainstcapal.com第33页LMM投资组合78家投资组合公司/21亿美元公允价值·占总投资组合公允价值的50%公允价值债务收益率12.3%(1)(按成本计算占LMM投资组合的74%)·99%的债务投资拥有第一留置权·61%的债务投资赚取固定利率·大约790个基点的现金净利差与SBIC债券和应付票据的固定利率相匹配所有LMM投资组合公司的平均所有权占41%(26%按成本计算的LMM投资组合)·公允价值增值机会,现金股利收入和资本利得·66%的LMM公司(2)直接股权投资目前正在支付股息·股权投资的公允价值增值支持每股资产净值增长·较低的多重估值,较低的成本基础·截至2022年12月31日的累计税前未实现净增值3.406亿美元,或每股4.34美元LMM投资组合由担保债务和较低成本基础股权投资的多样化组合组成(1)加权平均有效收益率使用2022年12月31日的适用利率计算,包括递延债务发起费的摊销和原始发行折扣的增加。但不包括偿还债务工具时应支付的费用和任何非应计状态的债务投资(2)包括(A)Main有直接股权投资和(B)为税务目的被视为流动实体的LMM公司;以截至2022年12月31日止年度的股息收入计算


MAINMain Street Capital Corporation www.mainstcapal.com第34页LMM投资组合信用统计中值(1):·通过主要债务头寸的高级杠杆率为3.1倍EBITDA·2.6倍EBITDA至优先利息覆盖率·总杠杆率为3.1倍EBITDA,包括优先于Main的债务·自由现金流去杠杆化改善信用指标并增加股权增值按公允价值计算的平均投资规模为2,640万美元或按成本计算的平均投资规模为2,200万美元(不到总投资组合的1%)在经济周期中对新的投资活动采取机会主义、选择性的姿态高质量,经验丰富的LMM投资组合·公允价值相当于成本的120%的LMM投资组合投资总额·公允价值的LMM投资组合的股权部分相当于成本的190%·LMM投资组合的很大一部分已经去杠杆化,大部分LMM投资组合投资经历了股权增值-50家LMM投资组合公司的股权投资未实现增值-LMM股权投资的未实现增值净额4.082亿美元LMM投资组合是具有诱人的风险调整回报特征的高质量、经验丰富的资产池(1)这些信用统计数据不包括非应计项目的投资组合公司和EBITDA对其没有意义的三家公司


MAINMain Street Capital Corporation www.mainstcapal.com第35页私人贷款投资组合85项投资/15亿美元公允价值·占总投资组合的36%公允价值平均投资规模为1,770万美元(不到总投资组合的1%)投资担保债务工具·97%的私人贷款组合是担保债务·99%的私人贷款债务组合是第一留置权债务,收益率为11.6%(2)·97%(1)的私人贷款债务投资以浮动利率计息(3),提供与Main的浮动利率信贷安排的匹配·Main的信贷安排的有效利率差距超过500个基点私人贷款投资组合提供多样化的投资组合和收入来源,以补充LMM投资组合(1)截至2022年12月31日;基于成本(2)加权平均有效收益率以2022年12月31日的适用利率计算,包括递延债务发放费的摊销和原始发行折扣的增加,但不包括偿还债务工具时应支付的费用和任何非应计状态的债务投资(3)私人贷款债务投资的95%的浮动利率受合同最低“下限”利率的限制


MAINMain Street Capital Corporation www.mainstcapal.com第36页中端市场投资组合31项投资/3.291亿美元公允价值·占总投资组合的8%公允价值平均投资规模为1,300万美元(不到总投资组合的1%)投资于有担保和/或评级的债务投资·93%的中端市场投资组合是有担保债务·99%的中端市场债务组合是第一留置权债务收益率为11.0%(2)·94%(1)的中端市场债务投资以浮动利率计息(3),提供与Main的浮动利率信贷安排的匹配·Main的信贷安排的有效利差约为450个基点,与LMM和私人贷款相比有更多的投资流动性中间市场投资组合提供了多样化的投资组合和多样化的收入来源,以补充LMM投资组合,并为Main的未来投资活动提供潜在的流动性来源(1)截至2022年12月31日;基于成本(2)加权平均有效收益率以2022年12月31日的适用利率计算,包括递延债务发放费的摊销和原始发行折扣的增加,但不包括偿还债务工具时应支付的费用和任何非应计状态的债务投资(3)中间市场债务投资的浮动利率82%受合同最低“下限”利率的限制


非GAAP信息可分配净投资收入是根据美国公认会计原则或美国GAAP确定的净投资收入,不包括非现金薪酬支出(定义如下)的影响。Main认为,列报可分配的净投资收入和相关的每股金额对于分析我们的财务业绩是有用和适当的补充披露,因为非现金薪酬支出在结算时不会对Main Street造成净现金影响。然而,可分配净投资收入是一种非美国公认会计原则的衡量标准,不应被视为根据美国公认会计原则提出的净投资收入或其他收益衡量标准的替代品,在分析Main公司的财务业绩时,只应结合此类美国公认会计原则衡量标准进行评估。非现金薪酬支出包括(I)股份薪酬及(Ii)递延薪酬支出或利益,两者均属非现金性质。基于股份的薪酬不需要以现金结算。递延补偿支出或福利不会对Main Street在和解时造成净现金影响。递延补偿计划资产的公允价值的增值(折旧)分别作为未实现的增值(折旧)和补偿费用的增加(减少)反映在Main Street的综合经营报表中。Main Street认为,列报非现金薪酬支出是分析其财务业绩的有用和适当的补充披露,因为非现金薪酬支出不会在和解时对Main Street造成净现金影响。然而,, 非现金薪酬支出是非美国GAAP指标,不应被视为根据美国GAAP提出的薪酬支出、总支出或其他收益指标的替代指标,在分析Main Street的财务业绩时,应仅根据此类美国GAAP指标进行审查。净债务与资产净值比率按根据美国公认会计原则确定的债务与资产净值比率计算,但总债务减去现金及现金等价物。非SBIC债务与资产净值比率的计算方式与债务与资产净值比率相同,只是根据从美国证券交易委员会收到的豁免命令,未偿还的SBIC债券被排除在债务之外。Main认为,公布净债务与资产净值比率是分析其财务状况和杠杆的有用和适当的补充披露。Main认为,提供非SBIC债务与资产净值比率是有用和适当的补充披露,因为根据从美国证券交易委员会收到的豁免命令,Main Street作为一家业务发展公司,获准将此类借款排除在其监管资产覆盖比率计算之外。然而,净债务与资产净值比率和非SBIC债务与资产净值比率是非美国公认会计原则的衡量标准,不应被视为债务与资产净值比率和根据美国公认会计原则提出的其他财务指标的替代。相反,净债务与资产净值比率和非SBIC债务与资产净值比率只应在分析Main的财务状况时结合美国公认会计准则的衡量标准进行审查。


Main Street Capital Corporation www.mainstCapital.com Main Street Capital Corporation附录


Main Street Capital Corporation www.mainstcapal.com第39页主要损益表摘要(1)正百分比表示净资产净增加(减少),负百分比表示净资产净增加(减少)的减少(2)不包括非现金薪酬支出(3)见本演示文稿第37页的非GAAP信息披露(4)DNII利润率的变化基于基点差异(增加/(减少))NM-不可衡量/无意义的第四季度22与21季度(以000美元为单位),除每股金额外第四季度21 Q1 22 Q2 22 Q3 22 Q4 22变化(1)总投资收益$82,166$79,395$85,200$98,387$113,876 39%支出:利息支出(15,921)(16,687)(17,295)(21,234)(23,060)(45)G&A费用%(2)(11,626)(8,054)(10,808)(11,386)(10,812)7%可分配净投资收入(DNII)(2)(3)54,64,654,097 65,767,004 46%DNII利润率%66.5%68.8%67.0%66.8%70.3%376个基点(4)非现金薪酬支出(3)基于股份的薪酬支出(2,927)(2,818)(3,596)(3,617)(3,598)(23)%递延薪酬(支出)收益(484)376 1,225 298(466)4%非现金薪酬支出总额(3)(3,411)(2,442)(2,371)(3,319)(4,064)(19)%净投资收益51,208 52,212 54,726 62,448 75,940 48%已实现净收益(亏损)34,760 3,336(5,064)5,031(8,515)NM未实现增值(折旧)18,553 14,752(24,593)(10,081)44,738 NM所得税准备(10,172)(5,097)(10,320)(2,060)(5,848 NM)净资产净增长$94,349$65,203$14,749$55,338$106,313%每股净投资收益$0.73$0.75$0.83每股0.98 34%DNII(3)$0.78$0.76$0.78$0.88$1.03 32%


Main Street Capital Corporation www.mainstCapital.com第40页Main每股资产净值变动(NAV)(1)见第37页的非GAAP信息披露,以及第39页的非现金薪酬支出和每股DNII与每股净投资收益的对账(2)包括通过股息再投资计划(DIP)发行的股票的增值影响,在市场(ATM)股票发行计划和2022年8月的股票发行(3)包括用于计算该期间资产净值变化的加权平均股份和用于计算终止资产净值和其他微小变化的实际流通股的差额每股金额的某些波动是由于季度间的舍入差异造成的。(每股收益)第四季度21 Q1 22 Q2 22 Q3 22 Q4 22初始资产净值$24.27$25.29$25.89$25.37$25.94可分配投资净收益(1)0.78 0.76 0.78 0.88 1.03非现金补偿支出(1)(0.05)(0.03)(0.03)(0.05)(0.05)(0.05)(0.05)已实现收益(亏损)净额0.50 0.05(0.07)0未实现增值(折旧)0.26 0.20(0.34)(0.13)0.60所得税准备金(0.14)(0.07)(0.14)(0.03)(0.07)净资产净增1.35 0.91 0.20 0.74 1.39每月定期向股东派息(0.63)(0.645)(0.645)(0.645)增发股息(2)0.35 0.38 0.15 0.53 0.20其他(3)0.05 0.03(0.15)0.09资产净值$25.29$25.89$25.37$25.94$26.86加权平均股份70,158,447 71,708,326 73,304,619 75,036,522 77,802,377


mainstcapital.comNYSE: MAINMain Street Capital Corporation www.mainstcapital.com Page 41 MAIN Balance Sheet Summary (1) Includes $500.0 million of July 2026 Notes, $450.0 million of May 2024 Notes and $100 million of December 2025 Notes (issued Q4 2022); and $185.0 million of December 2022 Notes (repaid Q4 2022); in February 2023, MAIN issued an additional $50.0 million in aggregate principal of the December 2025 Notes ($ in 000’s, except per share amounts) Q4 21 Q1 22 Q2 22 Q3 22 Q4 22 LMM Portfolio Investments $ 1,716,415 $ 1,795,456 $ 1,816,255 $ 1,910,915 $ 2,060,459 Private Loan Investments 1,141,772 1,260,664 1,309,020 1,476,934 1,471,466 Middle Market Portfolio Investments 395,167 397,338 363,468 354,286 329,119 Other Portfolio Investments 166,083 102,392 108,846 117,010 116,299 External Investment Manager 140,400 132,920 118,320 112,490 122,930 Short-term Investments 1,994 1,968 1,861 1,855 1,904 Cash and Cash Equivalents 32,629 17,952 43,383 61,158 49,121 Other Assets 95,830 72,293 64,592 100,318 90,587 Total Assets $ 3,690,290 $ 3,780,983 $ 3,825,745 $ 4,134,966 $ 4,241,885 Credit Facilities $ 320,000 $ 338,000 $ 380,000 $ 561,000 $ 607,000 SBIC Debentures 342,731 343,027 343,323 343,618 343,914 Notes Payable(1) 1,133,325 1,133,472 1,133,618 1,133,766 1,048,188 Other Liabilities 105,388 92,830 103,641 117,162 134,197 Net Asset Value (NAV) 1,788,846 1,873,654 1,865,163 1,979,420 2,108,586 Total Liabilities and Net Assets $ 3,690,290 $ 3,780,983 $ 3,825,745 $ 4,134,966 $ 4,241,885 Total Portfolio Fair Value as % of Cost 109 % 109 % 109 % 108 % 109 % Common Stock Price Data: High Close $ 46.61 $ 44.88 $ 43.65 $ 45.28 $ 39.50 Low Close 41.35 39.94 34.59 33.23 32.57 Quarter End Close 44.86 42.64 38.53 33.64 36.95


Main Street Capital公司董事会主席文森特·D·福斯特董事会主席广达服务公司董事会J.Kevin Griffin首席战略官Main Street Capital公司首席战略官约翰·E·杰克逊总裁&首席执行官CSI Compressco LP布莱恩·E·莱恩首席执行官兼总裁舒适系统美国公司SVB金融集团董事会(主席)达拉斯新闻公司、金佰利公司和利邦工业公司的董事会,斯蒂芬·B·索尔彻退休的BMC软件公司首席财务官德韦恩·L·海扎克首席执行官David·马格多尔·总裁和首席投资官杰西·E·莫里斯执行副总裁、首席财务官兼首席运营官杰森·B·博韦、总法律顾问,秘书兼首席合规官尼古拉斯·T·梅瑟夫管理董事兰斯·A·帕克副主任总裁研究报道瑞银集团罗伯特·J·多德·雷蒙德·詹姆斯电话:(212)713-3241(212)713-3922罗伯特·J·多德·雷蒙德·詹姆斯电话:(901)579-4560马克·休斯·休斯信托证券公司电话:(404)926-5607肯尼思·S·李加拿大皇家银行资本市场电话:(212)905-5995米切尔·潘·奥本海默公司电话:(212)667-7136布莱斯·罗威·B·莱利金融公司布莱斯·罗威·B·莱利金融公司电话:(703)312-1820埃里克·兹维克·霍夫德集团公司总部德克萨斯州休斯敦8楼,邮编:77056电话:(713)350-6000Fax:(713)350-6042传真:(713)350-6042独立注册会计师事务所均富会计师事务所, 投资者关系部首席执行官德韦恩·L·海扎克首席执行官杰西·E·莫里斯首席财务官兼首席运营官电话:(713)350-6000肯·丹纳德·扎克·沃恩·迪纳德·拉斯卡尔投资者关系部管理执行委员会德韦恩·L·海扎克,首席执行官David·马格多尔,总裁和首席投资官杰西·E·莫里斯执行副总裁、首席财务官兼首席运营官杰森·B·博韦、执行副总裁兼总法律顾问、秘书兼首席合规官投资委员会主席德韦恩·L·海扎克、首席执行官David·马格多尔、总裁和首席投资官文森特·D·福斯特董事会主席请访问我们的网站www.mainstcapal.com获取更多信息。