美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格
(标记一)
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告 |
截至本财政年度止
或
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
由_至_的过渡期
佣金文件编号
(注册人的确切姓名载于其章程)
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(述明或其他司法管辖权 公司或组织) |
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(税务局雇主 识别号码) |
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(主要执行办公室地址) |
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(邮政编码) |
(注册人的电话号码,包括区号): (
根据该法第12(B)条登记的证券。
每个班级的标题 |
交易符号 |
注册所在的交易所名称 |
根据该法第12(G)条登记的证券:无
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人,请用复选标记表示。
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13条或第15条(D)提交报告。是 ☐
用复选标记表示注册人是否:(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
☒ |
加速文件管理器 |
☐ |
|
非加速文件服务器 |
☐ |
规模较小的报告公司 |
|
新兴成长型公司 |
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编,第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估,该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是的☐不是
截至2022年6月30日,注册人的非关联公司持有的注册人普通股的总市值约为 $
2023年2月17日发行的普通股股数曾经是
参考文件:第III部分要求的信息将参考注册人为根据第14A条提交的2023年股东年会的最终委托书。
目录表
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页面 |
第一部分 |
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|
第1项。 |
业务 |
5 |
第1A项。 |
风险因素 |
15 |
项目1B。 |
未解决的员工意见 |
29 |
第二项。 |
属性 |
29 |
第三项。 |
法律诉讼 |
30 |
第四项。 |
煤矿安全信息披露 |
30 |
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第II部 |
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第五项。 |
注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券 |
31 |
第六项。 |
[已保留] |
33 |
第7项。 |
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 |
34 |
第7A项。 |
关于市场风险的定量和定性披露 |
47 |
第八项。 |
财务报表和补充数据 |
48 |
第九项。 |
会计与财务信息披露的变更与分歧 |
79 |
第9A项。 |
控制和程序 |
79 |
项目9B。 |
其他信息 |
79 |
项目9C |
关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 |
79 |
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第三部分 |
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|
第10项。 |
董事、高管与公司治理 |
80 |
第11项。 |
高管薪酬 |
80 |
第12项。 |
某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 |
80 |
第13项。 |
某些关系和相关交易,以及董事的独立性 |
80 |
第14项。 |
首席会计费及服务 |
80 |
|
|
|
第四部分 |
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第15项。 |
展示、财务报表明细表 |
81 |
第16项。 |
表格10-K摘要 |
84 |
2
前瞻性陈述
这份10-K表格年度报告包含符合1933年证券法(“证券法”)第27A节和1934年“证券交易法”(“交易法”)第21E节的含义的前瞻性陈述。前瞻性陈述包括但不限于与我们对业务表现、财务业绩、流动性和资本资源的预期有关的陈述,包括公司某些债务的预期偿还、资本分配优先事项的完成、公司股票的预期回购、对我们的业务和财务状况以及我们酒店管理公司的影响、宏观经济因素(包括通货膨胀、利率上升、潜在的经济放缓或衰退和地缘政治冲突)的影响、竞争的影响、未来法律或法规的影响,预期完成的预期处置、未来股息的宣布和支付以及其他非历史性陈述。前瞻性表述包括所有非历史事实的表述,在某些情况下,可以通过使用前瞻性术语来识别,如“展望”、“相信”、“预期”、“潜在”、“继续”、“可能”、“将”、“应该”、“可能”、“寻求”、“项目”、“预测”、“打算”、“计划”、“估计”、“预期”、““希望”或这些词的否定版本或其他类似的词。您不应依赖前瞻性陈述,因为它们涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素,这些风险、不确定性和其他因素在某些情况下是我们无法控制的,可能会对我们的运营结果、财务状况、现金流、业绩或未来的成就或事件产生重大影响。
所有这些前瞻性陈述都是基于管理层目前的预期,因此涉及的估计和假设可能会受到风险、不确定性和其他因素的影响,这些因素可能会导致实际结果与这些前瞻性陈述中表达的结果大不相同。您不应过度依赖任何前瞻性陈述,我们敦促投资者仔细审查我们在本Form 10-K年度报告第1A项:“风险因素”中关于风险和不确定因素的披露。除非法律要求,我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述,无论是由于新信息、未来事件或其他原因。
项目1A:“风险因素”中讨论的风险因素可能导致我们的结果与前瞻性陈述中所表达的结果大相径庭。可能还有其他风险和不确定性,我们目前无法预测,或者我们目前预计不会对我们的业务产生实质性的不利影响。任何此类风险都可能导致我们的结果与前瞻性陈述中表达的结果大不相同。
定义
除文意另有所指外,我们在本年度报告表格10-K中对某些术语的定义如下:
3
4
第一部分
项目1.业务
我公司
我们是第二大公开上市的住宿房地产投资信托基金(“REIT”),拥有各种标志性和市场领先的酒店和度假村组合,具有显著的潜在房地产价值。2017年1月3日,希尔顿母公司完成了对一系列酒店和度假村的剥离,使我们成为一家独立的上市公司。截至2023年2月23日,我们的投资组合包括46家优质品牌酒店和度假村,拥有超过29,000间客房,位于美国的黄金地段。进入门槛较高的市场。我们大约88%的房间是豪华和高档的,我们所有的房间都位于美国及其领土上。我们专注于通过积极的资产管理和深思熟虑的外部增长战略,在保持强劲和灵活的资产负债表的同时,始终如一地为股东提供卓越的风险调整后回报。
于2019年9月18日,根据日期为2019年5月5日的合并协议及计划(“合并协议”)所载条款及条件,由Park Parent、Park Parent的间接附属公司PK家居地产有限责任公司(“PK国内”)、PK国内的全资附属公司PK国内附属公司(“合并子公司”)及切萨皮克住宿信托基金(“切萨皮克”)、切萨皮克与合并子公司合并及合并为合并子公司(“合并”)及切萨皮克住宿信托公司(“切萨皮克”)之间的合并协议及计划(“合并协议”)订立。Park Intermediate Holdings LLC(我们的“运营公司”)继续直接或间接持有我们的所有资产,并开展我们的所有业务。Park Parent拥有我们运营公司100%的权益,直到2021年12月31日,该业务进行了内部重组,将我们的结构过渡到传统的伞状合伙REIT结构(UPREIT)。自2022年1月1日起,Park Parent成为我们运营公司的管理成员,Park Parent的直接子公司PK国内房地产投资信托基金公司成为我们运营公司的成员。未来,我们可能会就收购酒店、融资、发放股权补偿或其他目的在我们的运营公司中(或从我们运营公司)发行权益。
我们是符合美国联邦所得税目的的房地产投资信托基金。我们一直在组织和运营,我们预计将继续以符合REIT资格的方式组织和运营。
我们的业务和增长战略
我们的目标是成为卓越的寄宿REIT,专注于通过积极的资产管理和深思熟虑的外部增长战略,在保持强劲和灵活的资产负债表的同时,始终如一地为股东提供优质的、经风险调整的回报。我们打算通过以下战略实现这一目标:
5
我们的物业
下表提供了截至2023年2月23日有关我们投资组合的摘要信息。
品牌关联与连锁规模
我们拥有和租赁酒店和度假村,主要是在高端连锁规模的细分市场。下表按品牌关联和连锁规模细分列出了我们的产品组合:
品牌 |
|
链条鳞片 |
|
物业数量 |
|
|
总客房数 |
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||
希尔顿酒店及度假村 |
|
上流社会 |
|
|
21 |
|
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|
19,127 |
|
希尔顿的双子树 |
|
高档 |
|
|
8 |
|
|
|
3,543 |
|
希尔顿的Signia |
|
上流社会 |
|
|
1 |
|
|
|
1,009 |
|
希尔顿大使馆套房 |
|
上流社会 |
|
|
4 |
|
|
|
998 |
|
凯悦酒店 |
|
上流社会 |
|
|
2 |
|
|
|
940 |
|
W酒店 |
|
奢侈 |
|
|
2 |
|
|
|
923 |
|
古玩--希尔顿的收藏 |
|
中上档 |
|
|
3 |
|
|
|
685 |
|
华尔道夫-阿斯托里亚酒店及度假村 |
|
奢侈 |
|
|
1 |
|
|
|
502 |
|
万豪酒店 |
|
上流社会 |
|
|
1 |
|
|
|
430 |
|
万豪致敬组合 |
|
上流社会 |
|
|
1 |
|
|
|
393 |
|
JW万豪酒店 |
|
奢侈 |
|
|
1 |
|
|
|
344 |
|
以凯悦酒店为中心 |
|
上流社会 |
|
|
1 |
|
|
|
316 |
|
总计 |
|
|
|
46 |
|
|
|
29,210 |
|
财产权益的类型
下表根据我们房地产权益的性质列出了我们的财产:
兴趣类型 |
|
物业数量 |
|
|
总客房数 |
|
||
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|
|
|
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|
|
||
费用简单(1) |
|
|
28 |
|
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|
20,835 |
|
土地租赁 |
|
|
14 |
|
|
|
5,719 |
|
|
|
|
42 |
|
|
|
26,554 |
|
未合并的合资企业(2) |
|
|
|
|
|
|
||
费用简单 |
|
|
3 |
|
|
|
2,262 |
|
土地租赁 |
|
|
1 |
|
|
|
394 |
|
|
|
|
4 |
|
|
|
2,656 |
|
总计 |
|
46 |
|
|
|
29,210 |
|
(1)包括某些物业,虽然主要拥有的费用很简单,但需要就某些土地或设施部分进行土地租赁。有关更多信息,请参阅本年度报告Form 10-K中其他部分包括的经审计综合财务报表中的“-土地租赁”、项目2:“物业”和注释9:“租赁”。
(2)我们的四家酒店由未合并的合资企业所有,我们持有这些合资企业的权益。关于这种未合并的合资企业的所有权百分比,请参阅项目2:“财产”。
6
可持续性
我们将可持续发展纳入我们的投资和资产管理战略,重点是将对环境的影响降至最低。当我们评估新物业的收购时,我们评估可持续发展的机会和与气候变化相关的风险,作为我们尽职调查过程的一部分。在拥有我们的物业期间,我们寻求在我们的翻新和重新开发项目中投资于经过验证的可持续发展实践,以提高资产价值,同时改善环境绩效。在这些项目中,我们的目标是具体的环境效率提升、设备升级和更换,以减少能源和水资源消耗,并提供适当的投资回报。
我们致力于成为一名负责任的企业公民,并将对环境的影响降至最低。我们通过定期与关键利益相关者接触来了解他们的企业责任优先事项,从而加强了我们对企业公民的态度。作为我们持续的利益相关者参与和透明度努力的一部分,我们参与了2022年全球房地产可持续发展基准(GRESB)评估,在所有GRESB参与公司中排名前35%,与2020年大流行前的结果相比,我们的得分有所提高。与2021年相比,我们的排名略有下降,原因是我们投资组合中的公用事业消费大幅波动,从物业重新开业到被利用到更大的容量。此外,在2022年,我们被新闻周刊我们连续第三年被评为美国最负责任的公司之一,在所有入选公司中排名前三分之一,我们还获得了2022年NAREIT酒店业领袖之光奖,进一步突显了我们对卓越和可持续发展实践的承诺。
我们已经在我们的网站上发布了我们的2022年年度企业责任报告,其中披露了我们的环境和社会计划和业绩、我们的风险管理战略以及我们的治理和监督做法。该报告还包括我们的气候相关财务披露特别工作组报告(TCFD)以及我们的可持续发展会计准则委员会(SASB)和全球报告指数(GRI)指数。正如我们在报告中强调的那样,2022年,我们正式并加强了对我们的环境、社会和治理(ESG)活动的监督,重新命名了我们的两个董事会(“董事会”)级别的委员会,以更准确地反映ESG是如何嵌入我们的治理实践中的,并建立了一个执行级ESG委员会来制定、实施和监督朴槿惠的ESG倡议和政策。行政级别的ESG委员会负责监督朴槿惠的三个专门的ESG工作委员会--绿色公园委员会、公园关怀委员会和多样性与包容性指导委员会。此外,ESG绩效目标被嵌入高管绩效目标和薪酬中。
每项ESG倡议都始于三个工作委员会之一的分析和工作,每个委员会专门处理特定的ESG事项。公园绿色公园委员会致力于公园的可持续发展努力和环境绩效,并管理公司的绿色公园计划,该计划优先实现我们的可持续发展目标,包括在我们的投资组合和整个业务中减少温室气体(“GHG”)。我们的绿色公园可持续发展行动手册概述了公司对其品牌和管理合作伙伴在各种主题上的可持续发展期望和流程,包括暖通空调设备、LED照明和水效率。Park的工程翻新指南涉及在翻新过程中纳入可持续建筑属性的机会,例如使用绿色材料和暖通空调系统、厕所和淋浴的能效标准。我们有五家酒店获得了能源之星®卓越能效认证,其中包括我们最大的酒店--希尔顿夏威夷村怀基基海滩度假村,我们的投资组合中有85%是通过希尔顿的LightStay计划获得谷歌生态认证的。
此外,我们继续投资于能效项目,并为我们的资本项目实施了能效最佳实践。我们在适当情况下实施了可持续性清单,并定期开展与报废设备更换或升级相关的能效项目。有了这些项目,我们通常能够通过用更高效的选项替换旧设备来显著减少对环境的影响。我们还开始对我们的投资组合进行密集的能效审计,以制定提高效率和脱碳的长期战略。我们于2021年在我们的一家酒店进行了试点审计,结果是计划中的投资预计将在一年内减少15%的温室气体排放。另外还进行了17次审计,目标是不迟于2025年审计我们的整个投资组合。
我们的主要协议
为了让我们继续有资格成为房地产投资信托基金,我们的酒店必须由独立的第三方经营。我们将我们几乎所有的酒店出租给我们的TRS承租人,而TRS承租人又根据管理协议聘请了独立的第三方来运营这些酒店。没有出租给我们的TRS承租人的酒店由TRSS所有,TRSS也根据管理协议聘请独立的第三方来运营这些酒店。我们的某些酒店也有特许经营协议。未来,我们可能会重新标记现有物业,收购以其他品牌运营的更多物业,和/或聘请其他第三方酒店经理和特许经营商。
以下是我们的管理和特许经营协议的总体概述。
7
管理协议
我们的酒店经理控制着我们酒店的日常运营,这些运营受到管理协议的约束。我们对酒店经理的某些行为拥有咨询和特定的审批权,包括签订长期或高价值合同、参与与法律程序有关的某些行动、批准运营预算、进行某些资本支出以及雇用某些管理人员。
与下文所述的特许经营协议一样,根据我们与酒店经理签订的管理协议,我们获得了各种服务和福利,包括品牌名称、标志和运营系统的好处,以及集中预订系统,参与客户忠诚度计划,全国广告,旨在提高品牌知名度的营销计划和宣传,以及人员培训、工资和会计服务。
术语
我们的管理协议的初始期限从5年到30年不等,大多数协议允许一个或多个续约期。假设所有续约期都由我们的酒店经理行使,我们的管理协议的总期限在5到70年之间。
费用
我们的管理协议通常包含两级收费结构,我们的酒店经理将获得基本管理费和奖励管理费。根据每份协议的规定,我们酒店的基本管理费约为酒店总收入的2%至4%。奖励管理费通常是运营收入、现金流或其他业绩衡量等具体业绩衡量标准的一个百分比,如协议中所定义的,有些协议只规定在达到某些美元门槛后支付奖励费用。我们还向酒店经理支付一定的服务费,并一般向酒店经理报销酒店员工在我们酒店的工资和工资,以及与酒店运营相关的某些其他费用。
终止事件
根据若干条件、通知要求及适用的补救期限,管理协议一般可由任何一方在酒店发生重大伤亡或谴责或发生某些惯常违约事件时终止,其中包括:任何一方破产或无力偿债;任何一方未能在到期付款时付款,以及逾期付款通知后未能纠正此类不付款行为;或任何一方违反管理协议下的契诺或义务。在某些情况下,如果经理未能达到指定的绩效标准,我们保留终止管理协议的权利。
此外,在某些情况下,我们的酒店经理通常有权终止管理协议,包括发生与抵押贷款有关的某些行为,或我们在损坏或摧毁酒店后未能完成或开始所需的维修,或我们未能达到最低品牌标准。对于某些物业,我们的管理协议也允许提前终止,但须与附属品牌签订特许经营协议。如果我们的酒店经理因我们的违约而终止,我们的酒店经理可以依法或公平地行使他们的所有权利和补救措施。
出售一家酒店
我们的管理协议一般规定,我们不能将酒店出售给下列人员:(I)没有足够的财务资源,(Ii)品德不佳,(Iii)是我们酒店经理的竞争对手,或(Iv)是适用管理协议中规定的特别指定的国家或被阻止的人。如果我们在没有得到酒店经理同意的情况下,继续将酒店的管理协议出售或转让给这样的受让人,通常是违约事件。
特许经营协议
我们有四家酒店受特许经营协议的约束。根据特许经营协议,我们已被授予有限的、非独家的许可,可以使用我们特许经营商的品牌名称、标志和系统。加盟商还可以为我们提供各种服务和福利,包括集中预订系统、参与客户忠诚度计划、全国性广告、旨在提高品牌知名度的营销计划和宣传,以及人员培训。作为回报,我们必须按照适用的品牌标准经营特许经营酒店。特许经营协议规定了我们必须遵守的运营、记录保存、会计、报告和营销标准和程序,并将通过概述客人服务、产品、标牌和家具、固定装置和设备等标准来促进整个品牌的一致性。
8
一些事情。为了监督我们的合规,特许经营协议规定,我们必须让酒店接受特许经营商的质量检查。
术语
我们的特许经营协议的初始期限为13至20年,需要征得特许人的同意才能延长。
费用
我们的特许经营协议要求我们为总客房收入支付4.5%至6%的特许权使用费,外加某些酒店的食品和饮料收入的一定比例,在大多数情况下是3%。我们还必须支付一定的营销费、预订费、节目费和其他常规费用。此外,特许经营商有权要求我们不时翻新客房和公共设施,以符合当时的品牌标准。
终止事件
我们的特许经营协议规定,在发生某些事件时,特许经营人可以选择终止,其中包括:未能维持品牌标准;未能支付特许权使用费和费用或履行特许经营许可证下的其他义务;破产;以及放弃特许经营权或控制权变更,如果发生此类终止,我们将被要求支付违约金。
与剥离相关的协议
2017年1月3日,希尔顿母公司完成了剥离,使我们成为一家独立的上市公司。
分销协议
我们与希尔顿母公司签订了一份经销协议(“经销协议”),内容涉及与分拆相关的主要行动。分销协议就吾等与希尔顿母公司之间的若干资产转移及负债假设,以及希尔顿母公司与吾等之间若干负债及其他债务的清偿或清偿作出规定。特别是,《分销协议》规定,在符合《分销协议》所载条款和条件的情况下:
此外,尽管有上述分配,吾等、恒生集团及希尔顿已同意,与若干或有负债(及相关成本及开支)有关的亏损,一般并非具体归因于希尔顿的任何独立房地产业务、分时度假业务或希尔顿的保留业务(“分担或有负债”),将分别按希尔顿、我们及恒生集团各自65%、26%及9%的固定百分比分摊予各方。共担或有负债的例子可能包括针对当前或以前的诉讼(包括衍生诉讼)而产生的未投保损失
9
就分派日期前发生的行为或不作为,或针对希尔顿、HGV或吾等任何现任或前任董事或高级职员,而该等作为或不作为是因分拆及分派而引起、与分拆及分派有关或与分拆有关或与分拆有关,但分派协议所述的若干例外情况除外。此外,因上述行为而产生的第三方专业顾问的费用和支出以及对第三方专业顾问的赔偿义务也可能受到这些规定的约束。在某些限制和例外的情况下,希尔顿一般应被授予独家管理和控制与任何此类分担或有负债有关的所有事项,包括起诉任何索赔和进行任何辩护。
分销协议还规定了交叉赔偿,除非分销协议另有规定,否则主要旨在将每项业务的义务和负债的财务责任交由适当的公司承担。
《税务协定》
我们与希尔顿母公司、HGV母公司和希尔顿国内运营公司签订了一项税务协议(“税务协议”),规定我们、希尔顿母公司和HGV母公司在分拆后在有关美国联邦、州、地方和外国所得税、其他税务事项和相关纳税申报表的税务责任和福利、税务属性、税务竞争和其他税收分享方面各自的权利、责任和义务。尽管双方之间具有约束力,但税务协议对美国国税局没有约束力。我们和HGV母公司与希尔顿母公司对美国国税局负有与希尔顿合并集团的合并美国联邦所得税有关的连带责任,这与我们所在集团的应纳税期间有关。《税务协议》规定了我们承担责任的税负部分(如果有的话),每一方都同意赔偿另一方不需要承担责任的任何金额。《税务协定》还规定了在分拆不是免税的情况下分配纳税义务的特殊规则。一般而言,根据税务事宜协议,每一方均须对因分拆及某些相关交易未能符合守则第355及368(A)(1)(D)条(视何者适用而定)及守则某些其他相关规定而符合美国联邦所得税规定的免税交易资格而向希尔顿征收的任何税款负责,只要未能符合资格的原因可归因于该方所采取的行动(或与该方的股票有关)。双方根据对希尔顿征收的任何此类税收的分摊百分比分担责任,这些税收不是由特定各方采取的行动造成的。
除税务事宜协议另有规定外,税务事宜协议亦就税务事宜提供交叉弥偿,其主要目的是将每项业务与税务有关的责任及责任交由适当的公司承担。
10
土地租约
下表汇总了截至2023年2月23日与我们从第三方租赁的酒店和会议设施相关的土地的剩余主要期限、续约权和购买权:
属性 |
|
房间 |
|
|
当前租期届满 |
|
续约权/购买权 |
|
全资物业的租约 |
||||||||
菲尼克斯机场大使馆套房 |
|
|
182 |
|
|
2031年11月30日 |
|
无 |
五家酒店的投资组合(1) |
|
|
2,053 |
|
|
2025年12月31日 |
|
2x5年(2) |
南国会奥斯汀市中心大使馆套房 |
|
|
262 |
|
|
2029年2月28日 |
|
1x10年(3) |
奥克兰希尔顿机场 |
|
|
360 |
|
|
2034年1月19日 |
|
无 |
奥兰多湖布埃纳维斯塔希尔顿酒店 |
|
|
814 |
|
|
2034年1月31日 |
|
1x25年 |
波士顿洛根希尔顿机场 |
|
|
604 |
|
|
2044年9月30日 |
|
2x20年 |
西雅图希尔顿机场和会议中心 |
|
|
396 |
|
|
2046年12月31日 |
|
购买权(4) |
凯悦酒店观澜湾水疗中心和码头 |
|
|
438 |
|
|
2056年1月31日 |
|
无 |
堪萨斯城广场大使馆套房 |
|
|
266 |
|
|
2076年1月30日(5) |
|
续约权(5) |
JW万豪旧金山联合广场 |
|
|
344 |
|
|
2083年1月14日 |
|
无 |
合营企业的物业租赁 |
||||||||
希尔顿La Jolla Torrey Pines |
|
|
394 |
|
|
June 30, 2067 |
|
1×10年; |
(1)根据总租赁协议的条款,我们租赁了以下五家酒店:希尔顿盐湖城中心酒店、西雅图机场双树酒店、圣地亚哥-任务谷双树酒店、索诺马葡萄酒之乡双树酒店和杜兰戈双树酒店。
(2)续订选项可能适用于少于全部5家酒店。如果5家酒店的续订选择权少于全部5家酒店,则最低租金将降低。
(3) 此续约选择权的期限超过基础主土地租约于2031年到期。没有延期权利可用,主土地租约的房东不太可能批准2031年后的租期。
(4)承租人对该物业有优先购买权。
(5)租约将于2026年1月30日到期;然而,由于房东有权续订租约,续约权包括在当前租赁期到期时。
(6)续约权取决于在期限内投资于酒店的资本支出金额。
我们(或我们拥有权益的某些合资企业)也是与我们(或此类合资企业)拥有的某些酒店相关的设施租赁的一方。
竞争
酒店业竞争激烈。我们的酒店根据几个因素与其他酒店争夺客人,包括设施的吸引力、位置、服务水平、住宿质量、便利设施、餐饮选择和奥特莱斯、公共和会议室以及其他客人服务、服务的一致性、房价、品牌声誉以及通过全球系统赚取和兑换忠诚度计划积分的能力。竞争通常仅限于我们酒店所在的单个市场,包括来自现有酒店和新酒店的竞争,这些酒店主要是在高端连锁规模的细分市场上以品牌经营。竞争加剧可能会对我们酒店的入住率、平均每日房价和RevPAR产生实质性的不利影响,或者可能要求我们进行原本不需要进行的资本改善,这可能会导致我们的盈利能力下降。我们相信,我们的酒店拥有一定的竞争优势,因为我们拥有全球知名品牌的标志,包括使用集中预订系统和全国广告、营销和促销服务,强大的酒店管理专业知识和客户忠诚度计划。
我们的主要竞争对手包括酒店运营公司、所有权公司(包括其他住宿REITs)以及国内和国际酒店品牌。在经济低迷时期,休闲和商务旅行者对房价变得更加敏感,我们面临着来自精选服务酒店或独立管理酒店等价格较低的住宿提供商的日益激烈的竞争。我们还越来越多地面临来自P2P库存来源的竞争,这些来源允许旅行者入住从房主那里预订的房屋和公寓,从而提供了酒店房间之外的另一种选择。在我们的每个市场上,我们都面临着从其他REITs、私募股权投资者、机构养老基金、主权财富基金以及众多地方、地区和国家所有者(包括特许经营商)收购酒店的竞争。其中一些实体可能具有相当大的
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我们拥有比我们更多的财政资源,并且可能能够和愿意接受比我们认为我们能够谨慎管理的风险更多的风险。在住宿周期的恢复阶段,潜在买家之间的竞争可能会增加潜在卖家的议价能力,这可能会减少我们可用的合适投资机会的数量或提高定价。同样,在我们寻求出售酒店的时候,来自其他卖家的竞争可能会增加潜在购房者的议价能力。
季节性
酒店业本质上是季节性的,这可能会导致我们的酒店房间收入、入住率、房价、运营费用和现金流出现波动。我们酒店经历高或低需求水平的时间段因物业而异,这主要取决于位置、物业类型和特定位置内的竞争组合。
周期性
酒店业是周期性的,需求通常在滞后的基础上遵循关键的宏观经济指标。酒店业主在经济周期中实现的酒店房间需求、入住率和房价有增减的历史。在过去的一些周期中,由于特定市场或特定酒店类别的酒店房间供应发生变化,结果的变化更为严重。经济条件和酒店房间供应的变化结合在一起,可能会导致酒店物业所有者的业绩出现重大波动。因此,在负面的经济环境中,收益的下降速度可能高于收入的下降速度。
政府规章
我们的业务受各种联邦和州法律法规的约束。特别是,我们受《美国残疾人法》(“ADA”)的约束。根据美国反残疾人法,所有公共设施都必须满足美国联邦关于残疾人无障碍和使用的某些要求。本条例适用于1993年1月26日以后首次入住的住房。在1993年1月26日之前建成的公共设施被要求移除对残疾人士通道的建筑障碍,如果这种移除是“容易实现的”。条例还规定了酒店经营者必须遵守的某些运营要求。如果物业未能遵守ADA,可能会导致禁令救济、罚款、向私人诉讼当事人支付损害赔偿金或强制资本支出以补救此类违规行为。任何强制实施禁令救济、罚款、损害赔偿或资本支出都可能导致声誉损害或以其他方式对我们的业绩和运营结果产生实质性和负面影响。
此外,一些州通过要求发放许可证、登记、披露声明和遵守特定的行为标准,对酒店和餐馆的活动进行监管,包括安全和健康标准,以及在这类酒店销售酒。我们还受到隐私和数据安全法律的约束。遵守或更改这些法律可能会减少我们物业的收入和盈利能力,否则可能会对我们的运营产生不利影响。
环境问题
我们受到各种联邦、州和地方环境、健康和安全法律法规的某些要求和潜在责任的约束,并因遵守这些要求而产生成本。这些法律和法规管理着我们的业务,包括任何相关的空气排放;危险和有毒物质和石油项目的使用、储存和处置;以及废水处理。此外,作为财产的现任和前任所有者,我们可能面临根据当地、州和联邦环境法可能产生的调查和补救责任,以及与环境合规或污染存在相关的人身伤害、财产损失、罚款或第三方的其他索赔。我们在我们的一些设施中使用和储存危险和有毒物质,如清洁材料、水池化学品、取暖油和备用发电机的燃料,并在我们的业务中产生某些废物。有时,我们还可能被要求管理、消除、移除或包含霉菌、铅、石棉材料、氡气或在我们物业内或之上发现的其他危险条件。我们已经实施了一项持续的操作和维护计划,力求发现并酌情补救这些情况。尽管我们已经并预计将继续产生与调查、识别、管理和补救已知或发现存在于我们物业的危险材料或石油产品有关的成本,以及遵守各种地方、州和联邦环境、健康和安全法律的成本,但这些成本尚未、也不会对我们的财务状况、运营结果或现金流产生实质性的不利影响。
房地产投资信托基金资格
我们是符合美国联邦所得税目的的房地产投资信托基金。我们一直在组织和运营,我们预计将继续以符合REIT资格的方式组织和运营。要符合成为房地产投资信托基金的资格,我们必须满足有关的要求,其中包括我们的收入来源的房地产资格,我们的资产的房地产构成和价值,我们
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每年分配给我们的股东,以及我们股票所有权的多样性。只要我们继续保持REIT的资格,我们通常不会为我们每年分配给股东的REIT活动产生的应税收入缴纳美国联邦所得税。为了符合REIT的要求,我们可能需要放弃其他有吸引力的机会,并限制我们的扩张机会和我们开展业务的方式。请参阅“风险因素--与我们的REIT地位和某些其他税目有关的风险。”
保险
我们为我们所有的酒店提供一般责任、财产保险,包括业务中断、恐怖主义和其他与我们业务相关的风险。我们还为我们的公司员工提供工伤保险,而我们的经理在我们的酒店为他们的员工提供工伤保险。我们的大多数保险单都是以自保预扣或免赔额开具的,这在保险市场上很常见,涉及类似的风险。这些保单为超过我们的自我保险保额或免赔额的索赔金额提供保险。我们的保险承保因酒店的设计、开发和运营而产生的任何索赔或损失。
人力资本
员工
通过持续的员工发展计划、全面和有竞争力的薪酬和福利,以及对员工健康和福祉的关注,我们努力在员工生活的各个方面为他们提供帮助。截至2022年12月31日,我们拥有91名员工。我们相信,我们与员工之间的关系是积极的。我们的酒店经理通常负责招聘和维护我们每家酒店的劳动力。尽管我们不在酒店雇用员工,但我们仍然受到与酒店劳动力相关的成本和风险的影响,特别是那些有工会劳工的酒店。我们相信,我们的第三方酒店经理和他们的员工之间的关系是积极的。有关这些关系的讨论,请参阅“风险因素--与我们的业务和行业相关的风险--我们面临与雇用酒店人员相关的风险,特别是雇用工会员工的酒店,这可能会增加我们的运营成本,降低我们酒店经理调整酒店员工规模的灵活性,并可能对我们的收入和盈利产生实质性的不利影响。”
多样性、公平性和包容性
我们重视具有不同文化、年龄、性别和种族的劳动力为我们的进程带来的独特视角,我们致力于加强园区的多样性、公平性和包容性。我们有一个由8名独立董事组成的技术娴熟、高度多元化的董事会,其中两名董事是性别多元化的。朴槿惠的政策是在董事会提名中考虑多样性。此外,我们的执行团队由六名成员组成,其中两名是性别多元化,三名是种族多元化。以下图表汇总了截至2022年12月31日我们劳动力的性别和种族多样性:
我们致力于增强多样性、公平性和包容性,这既体现在我们在公司内部采取的行动,也体现在我们在更大社区的努力中,例如通过招聘、员工发展、导师指导、教育、倡导和社区外展。我们已经建立了一个多元化和包容性指导委员会,该委员会由行政领导层成员和来自所有公司部门的员工组成,他们来自不同的级别、性别、年龄和种族。该委员会致力于加强我们对提高认识和采取行动支持平等的活动的关注,并寻求
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发展伙伴关系并采取新的举措,支持与种族主义和多样性有关的系统性变革。因此,公园的多样性和包容性指导委员会与我们的公园关怀委员会合作,与当地组织合作,为社区中服务不足的人群和需要社会、经济、教育、心理和身体支持的人提供服务和资源。委员会还将大量时间集中在影响朴槿惠内部的行动和承诺上,如招聘和留住做法、政策和流程更新、培训以及加强沟通和提高认识计划。我们鼓励所有员工参与由多样性和包容性指导委员会实施的倡议。
此外,我们的首席执行官小托马斯·J·巴尔的摩。担任NAREIT通过多样性、股权和包容性分红CEO理事会的三位联合主席之一,该理事会支持招聘、包容、发展和提高妇女、黑人专业人员、其他有色人种、种族多元化个人以及REITs和公开交易房地产行业中其他代表性不足群体的成员。
我们通过内部和外部资源不断评估我们在多样性、公平和包容性方面的做法。例如,自2021年以来,我们在年度企业薪酬审查中纳入了性别和种族多样性分析,该分析继续反映出没有基于任何性别或种族的薪酬差距。
培训与发展
人力资本开发是我们成功执行全公司战略的基础。我们不断投资于员工的职业发展,为员工提供广泛的发展机会。我们还寻求通过全公司关于多样性和包容性、无意识偏见和其他社会问题的培训以及年度反贿赂/反腐败培训来提高认识和了解。我们要求对公司雇员进行关于多样性、公平、包容性和无意识偏见的单独的强制性培训,以及关于社会问题的培训,以包括现代奴隶制/人口贩运意识。所有员工每年至少参加一次反骚扰和合规培训。
此外,我们还为公司总部的员工提供领导力发展计划、管理发展系列计划、公司技术“午餐和学习”培训、REIT税务培训、高管培训和情商培训。我们的领导团队鼓励员工在工作和培训预算之外的时间继续接受教育和专业认证。我们的企业战略和设计与施工部门也参与了可持续发展培训,包括NAREIT的ESG JumpStart研讨会和REITworks会议。
为了支持员工发展,我们通过我们的持续反馈绩效管理模式,为我们的公司员工提供定期和一致的反馈。定期进行一对一反馈会议,以确保反馈是最新的,并加强积极的绩效。我们鼓励我们的员工参与由第三方管理的员工敬业度调查,并主动改进调查中确定的领域。调查的直接结果是,每个部门执行委员会领导人与各自的团队举行反馈会议,并由我们的人力资源部制定和实施全公司行动计划。此外,每个部门还制定部门行动计划,并相应地加以实施。
此外,在2022年,除了我们的年度敬业度调查外,我们还进行了两次PULSE调查,以确保我们提供的计划和计划支持我们的沟通和协作文化,并确保我们的员工通过我们的奖励和认可计划感受到价值和被倾听。
我们的董事会定期收到关于这些举措的报告,以确保我们继续展示我们对员工、多样性和包容性以及其他人力资本事项的坚定承诺。
健康、安全和福祉
我们提供福利来支持我们的公司员工及其家人,包括但不限于医疗、视力和牙科保险、健身房会员资格、401(K)Match计划、带薪育儿假和员工援助计划。我们还提供许多关注身体、精神和精神健康的活动,包括助力诊所、由专职教练和领导者进行的正念训练和情商研讨会。
与我们的酒店经理一起,我们还致力于确保我们酒店所有员工和客人的健康、安全和福祉。例如,在2020年,我们致力于美国酒店与住宿协会的五星级承诺,该承诺加强了与酒店员工和客人安全相关的政策、培训和资源。我们的目标是在我们的设计和建筑项目中通过使用自然通风、采光以及空气和水质监测来促进健康和福利措施。酒店员工的健康和安全因素被纳入项目,其中包括警报系统、摄像头、急救
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位置和个人警报设备。此外,我们制定了在极端天气事件或其他紧急情况期间和之后立即采取的标准化程序,包括沟通指导、生命安全和预见事件准备说明以及关于如何管理环境危害的指导,以及其他与风险有关的主题。
社区参与
我们的公园关怀委员会是一个由公司总部员工组成的委员会,专注于与当地社区的接触,并带头开展志愿者工作。2022年,Park Cares赞助了两项社区服务计划,邀请员工以实物捐赠或志愿服务的方式参与其中,其中我们的85名员工参与了其中。2022年,我们通过慈善捐款、赞助和奖学金支持了15个组织和/或项目,共捐赠了30.3万美元的现金。我们投资组合中的酒店也非常参与各自的社区,筹集资金或捐赠用品、食物或服务,并为许多有价值的事业贡献无数小时。
有关上述事项的更多信息,请查看我们网站上的2022年年度企业责任报告。
企业信息
我们的主要执行办公室目前位于弗吉尼亚州泰森斯大道1775号7楼,邮编:22102。我们的电话号码是(571)302-5757。我们的网站位于Www.pkhotelsandresorts.com。在我们网站上找到的或通过我们网站访问的信息不会纳入本10-K表格年度报告或我们向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交或提供给美国证券交易委员会(“SEC”)的任何其他报告或文件中,也不构成该等报告或文件的一部分。我们在这份10-K表格年度报告中包含了我们的网站地址,作为非活跃的文本参考,并不打算将其作为指向我们网站的活跃链接。
在我们以电子方式向美国证券交易委员会存档或向其提供材料后,我们将在合理可行的范围内尽快在我们的网站上免费提供我们的10-K年度报告、10-Q表格季度报告、8-K表格当前报告以及根据交易法第13(A)或15(D)节提交或提供的报告的修正案。我们还为我们的董事、高级管理人员和员工提供我们的行为准则及其任何修订或豁免,可在我们网站的投资者部分下的公司治理-治理文件页面上查阅。
报告的可得性
美国证券交易委员会有一个网站(http://www.sec.gov),其中包含以电子方式向美国证券交易委员会提交的发行人的报告、委托书、信息声明和其他信息。
第1A项。RISK因素。
持有我们的普通股涉及许多重大风险。您应该仔细考虑以下风险因素。如果发生以下任何风险,以及我们目前不知道或我们目前认为不重要的额外风险和不确定性,我们的业务、流动性、财务状况和经营结果可能会受到重大和不利的影响。如果发生这种情况,我们普通股的市场价格可能会大幅下跌,您可能会失去您在我们普通股中所持股份的全部或部分价值。此外,下列风险因素中的陈述包括前瞻性陈述。请参阅“前瞻性陈述”。
与我们的业务相关的风险
持续的经济干扰,包括新冠肺炎疫情和通胀的影响,已经并可能继续对我们的业务、财务业绩和状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响和干扰。
新冠肺炎的爆发及其后果已经并将继续在区域和全球经济和金融市场产生重大影响,未来如果发生另一场大流行也可能同样产生重大影响。疫情的全球影响和随之而来的控制措施,包括紧急状态、强制隔离、边境关闭和其他旅行和大型集会限制,以及由于新冠肺炎传播风险而导致的整体旅行意愿下降,极大地减少了对我们酒店物业的旅行需求。我们受到了这些和其他政府法规和旅行建议的负面影响,包括美国国务院、疾病控制和预防中心和世界卫生组织的建议。随着全国疫苗接种率的提高以及新冠肺炎相关限制的放松或取消,旅行和招待费支出从2021年第二季度开始增加;然而,新冠肺炎大流行引发了全球经济收缩,紧随其后的是其他影响到
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可自由支配的支出和旅行,包括供应链中断和通胀上升。对通胀的担忧一直在抵消酒店业从新冠肺炎疫情中复苏的势头,可能会影响消费者情绪,减少旅行需求,这可能会导致酒店收入或酒店收益出现波动。由于通货膨胀,我们的劳动力或其他成本也可能上升,而且不能保证我们能够通过更高的费率将成本增加转嫁给旅行者。
新冠肺炎及其后果已经并对我们的业务、财务业绩和状况、经营业绩和现金流产生了重大不利影响,并可能继续对其产生不利影响和干扰。疫情对酒店业的影响是史无前例的。2020年,全球对住宿的需求大幅减少,入住率达到历史最低水平。从2020年2月下旬开始,我们整个投资组合的入住率和与新冠肺炎中断相关的每间可用房收入大幅下降。我们所有酒店所在的美国的旅行,特别是商务和休闲旅行,因新冠肺炎而受到不利影响。尽管截至2022年5月,我们能够在所有之前暂停的酒店重新开业,但不能保证我们的酒店收入或收益不会因为新冠肺炎的不确定性和其他宏观经济因素而出现进一步的波动,这些因素包括通货膨胀、利率上升、潜在的经济放缓或经济衰退和地缘政治冲突。
可能对我们在另一场疫情期间或之后成功运营的能力产生负面影响,或可能对我们的业务、财务业绩和状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响和中断的其他因素包括:
我们面临着收购活动带来的各种风险。
我们业务战略的一个关键要素是确定和完成对更多酒店和投资组合的收购。我们不能保证我们将来会成功地找到有吸引力的酒店,也不能保证一旦找到,我们就会成功完成未来的收购。我们还面临着对有吸引力的投资机会的激烈竞争,这可能会影响我们以优惠的价格、可接受的条款或根本没有吸引力的价格收购某些我们认为有吸引力的酒店或投资组合。我们在确定、谈判、以有利条件融资、完善和整合此类收购方面的任何延误或失败都可能大幅增加我们的成本或阻碍我们的增长。
我们可能会继续寻求出售某些酒店,因为我们寻求通过谨慎的资本分配实现增长和多元化。然而,房地产投资缺乏流动性,可能无法及时或有利地处置资产,这可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。
我们以有利条件处置物业的能力取决于我们无法控制的因素,包括来自其他卖家的竞争和对潜在买家的有吸引力的融资,我们无法预测我们是否能够以我们设定的价格或我们设定的或我们可以接受的条件出售任何我们想要的酒店,或者找到愿意的买家并
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完成旅馆的出售。在出售物业或资产时,吾等可能须履行合约上的弥偿责任、产生不寻常或非常的分配要求、被要求动用资金以纠正缺陷或进行资本改善,或因所需偿还的债务而面临流动资金短缺。此外,我们的许多酒店管理和特许经营协议一般都包含限制性契约,限制或限制我们在没有管理层或特许经营权负担的情况下出售酒店的能力,除非获得许可的受让人,因此我们可能被禁止采取本来符合我们和我们股东最佳利益的处置行动。
此外,该守则对房地产投资信托基金处置不适用于其他类型房地产公司的财产的能力施加了限制。此外,我们处置一些酒店的能力可能会受到它们的税收属性的限制。我们的许多酒店,包括相关的附属个人财产,可能税基较低。如果我们在应税交易中处置这些酒店,我们可能需要为出售支付税款,并将被要求根据适用于REITs的准则的要求将税后收益分配给我们的股东,这反过来将影响我们的现金流。因此,由于上述事件或情况,我们可能无法以有利的条件或根本不能及时调整我们的投资组合的构成,以应对不断变化的经济、金融和投资条件,这可能会对我们的现金流和我们向股东分配资金的能力产生不利影响。
我们面临着将我们的投资组合集中在希尔顿系列品牌上的相关风险。希尔顿品牌的质量或声誉的任何恶化都可能对我们的声誉、业务、财务状况或经营结果产生不利影响。
我们的大多数酒店目前利用希尔顿拥有的品牌,并参与希尔顿荣誉客户忠诚度和奖励计划。因此,我们吸引和留住客人的能力在一定程度上取决于希尔顿品牌及其相关声誉的公众认知度。在希尔顿管理、拥有或租赁的酒店或其他物业中,所有权或管理做法的改变、事故或受伤、不可抗力事件、犯罪、个别客人的恶名或类似事件的发生可能会损害我们的声誉,造成负面宣传,使我们受到法律索赔,并导致消费者对我们的业务失去信心。如果希尔顿品牌过时或消费者认为它们过时或缺乏一致性和质量,我们可能无法吸引客人入住我们的酒店,这可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生不利影响。此外,希尔顿的业务和事务、声誉或财务状况的任何不利发展都可能削弱其管理我们物业的能力,并可能对我们产生实质性的不利影响。
希尔顿荣誉客户忠诚度计划允许计划成员根据符合条件的住宿和酒店费用积累积分,并将积分兑换为一系列福利,包括免费房间和其他有价值的物品。该计划是我们业务的一个重要方面,也是我们大多数酒店的隶属价值所在。我们无法控制的希尔顿荣誉忠诚度计划的变化或我们对该计划的访问可能会对我们的业务产生负面影响。如果计划以不利的方式恶化或发生重大变化,或者如果目前免税计划的福利受到征税,导致大量希尔顿荣誉会员选择不再参与该计划,我们的业务、财务状况或经营业绩可能会受到重大不利影响。
与我们现在和未来的第三方酒店经理和特许经营商之间或涉及我们现在和未来的第三方酒店经理和特许经营商的合同和其他分歧可能会使我们对他们承担责任,或导致诉讼费用或其他费用。
我们的管理和特许经营协议要求我们和我们的经理遵守运营和绩效条件,这些条件可能会导致分歧,我们预计与未来第三方酒店经理或特许经营商签订的任何管理和特许经营协议都将如此。我们无法预测与此类协议相关的任何仲裁或诉讼的结果、任何对我们不利的负面判决的影响或我们可能与任何第三方达成的任何和解的金额。如果我们提前终止管理或特许经营协议,而酒店经理或特许经营人认为这种终止是错误的,他们可能会要求赔偿。此外,根据我们的管理和特许经营协议,我们可能需要赔偿我们的第三方酒店经理和特许经营商与第三方的纠纷。这些诉讼中任何一项的不利结果都可能对我们的收入和盈利能力产生实质性的不利影响。
我们依赖于我们经理的表现,如果我们的经理没有妥善管理我们的酒店或以其他方式为我们的最佳利益行事,或者如果我们无法与我们的第三方酒店经理保持良好的关系,我们可能会受到实质性的不利影响。
为了让我们继续有资格成为房地产投资信托基金,我们的酒店必须由独立的第三方经营。我们基本上把我们所有的酒店出租给我们的TRS承租人。我们的TRS承租人和拥有我们酒店的TRS反过来又与独立的第三方经理签订了管理协议,以运营我们的酒店。如果任何第三方酒店经理未能提供高质量的服务和便利设施、未能保持高质量的品牌名称或以其他方式未能为我们的最佳利益管理我们的酒店,我们可能会受到实质性和不利的影响,并可能对我们的第三方酒店经理的行为和不作为承担经济责任。
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我们的管理协议。此外,我们的第三方酒店经理对与我们的酒店竞争的酒店进行管理,在某些情况下可能拥有或租赁、投资或提供信用支持或经营担保,任何这些都可能导致利益冲突。因此,第三方经理可能会就与我们竞争的住宿设施做出不符合我们最佳利益的决定。
我们酒店的成功在很大程度上取决于我们与酒店经理以及我们未来可能聘用的其他第三方酒店经理和特许经营商建立和保持良好关系的能力。如果我们无法与我们的第三方酒店经理和特许经营商保持良好的关系,我们可能无法续签现有的管理或特许经营协议或扩大与他们的关系。此外,与更多第三方经理或特许经营商发展新关系的机会可能会受到不利影响。反过来,这可能会对我们的运营结果和我们执行增长战略的能力产生不利影响。如果我们终止任何管理协议,我们不能保证我们能找到替代的酒店经理,或任何替代的酒店经理将成功地经营我们的酒店。如果发生上述任何一种情况,可能会对我们造成实质性的不利影响。
网络威胁以及我们酒店经理或我们自己的信息技术系统的数据泄露或中断的风险可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
我们的酒店经理依赖信息技术网络和系统,包括互联网,来访问、处理、传输和存储专有和客户信息,包括酒店客人的个人身份信息,包括信用卡号码。
这些信息网络和系统可能容易受到以下威胁的影响:系统、网络或互联网故障;计算机黑客攻击或业务中断,包括通过基于网络和电子邮件的攻击以及社会工程;网络恐怖主义;网络勒索;病毒、蠕虫或其他恶意软件程序;以及员工错误、疏忽或欺诈。随着来自世界各地的未遂攻击和入侵的数量、强度和复杂性增加,安全漏洞或破坏的风险普遍增加,特别是通过网络攻击或网络入侵,包括计算机黑客、民族国家附属行为者和网络恐怖分子。我们依赖我们的酒店经理来保护专有和客户信息免受这些威胁。我们自己的网络或酒店经理的网络的任何损害都可能导致我们的预订或销售系统或其他运营中断,增加成本(例如,与回应、调查和通知相关的成本)或潜在的诉讼和责任。此外,公开披露或丢失客户或专有信息可能会损害酒店经理的声誉,失去酒店客人的信心,损害我们酒店的声誉,可能会引发诉讼,并增加监管监督,包括政府调查、执法行动和监管罚款,其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。在开展业务时,我们依赖与第三方的关系,包括云数据存储和其他信息技术服务提供商、供应商、分销商、承包商和其他外部业务合作伙伴, 用于某些功能或支持我们运营的关键部分的服务。这些第三方实体面临与我们类似的风险,涉及网络安全、侵犯隐私、业务中断以及系统和员工故障,针对此类第三方服务提供商或合作伙伴的攻击可能会对我们的业务产生重大不利影响。
除了酒店经理用于运营酒店的信息技术和系统外,我们还拥有自己的企业技术和系统,用于访问、存储、传输和管理或支持各种业务流程和员工个人身份信息。我们可能需要花费大量的注意力和财政资源来保护这些技术和系统免受物理或网络安全事件的影响,即使这样,监管机构或法院可能会随后认为我们的安全措施不够充分,因为数据安全和网络安全法律中缺乏规定的措施。我们不能保证我们为保护这些系统的内容而采取的安全措施将防止系统服务出现故障、不足或中断,也不能保证系统安全不会因系统或用户错误、物理或电子入侵、计算机病毒或黑客攻击而受到损害。任何此类妥协都可能对我们的业务、我们的财务报告和合规产生实质性的不利影响,并可能使我们受到或导致责任索赔、诉讼、金钱损失或监管监督、调查或处罚,这些可能是重大的。此外,应对网络安全事件和实施补救措施的成本和业务后果可能很大。
像许多公司一样,我们的信息网络和系统也是攻击的目标。此外,数据托管或云服务的第三方提供商可能会遇到网络安全事件,可能涉及我们与他们共享的数据。虽然我们迄今所经历的事件尚未对我们的业务、财务状况或经营结果产生实质性影响,但此类事件可能会在未来对我们产生重大不利影响。
虽然我们已经购买了网络安全保险,但不能保证保险范围足以应对发生的任何损失。此外,随着网络攻击的频率和规模的增加,我们可能无法获得网络安全保险的金额和条款,我们认为足以满足我们的行动。
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此外,加强对数据收集、使用和保留做法的监管,包括自我监管和行业标准、现有法律和法规的变化、新法律和法规的颁布、执法活动的增加以及法律解释的变化,可能会增加我们的合规和运营成本,限制我们增长业务的能力或以其他方式损害公司。
与品牌运营标准相关的成本或未能维持品牌运营标准可能会对我们的运营结果和盈利能力产生实质性的不利影响。
我们的特许经营权和品牌管理协议的条款一般要求我们满足特定的运营标准和其他条款和条件,遵守这些标准可能会付出高昂的代价。如果我们或我们雇佣的任何酒店管理公司未能保持这些标准或其他条款和条件,可能会导致特许经营许可证被吊销,或者特许经营人要求我们进行代价高昂的物业改善计划。如果特许经营许可证因我们未能进行必要的改进或未能遵守其条款而被终止,我们还可能向特许经营人支付终止付款,这可能会对我们的运营结果和盈利能力产生实质性的不利影响。
如果我们失去品牌许可证,某家酒店的潜在价值可能会大幅下降(包括失去品牌认知度、营销支持、客户忠诚度计划、品牌经理或特许经营商或中央预订系统或其他系统),这可能需要我们确认酒店的减值。此外,在特定酒店丢失特许经营许可证可能会损害我们与特许经营商或品牌经理的关系,并导致我们为获得特定酒店的新特许经营许可证或品牌管理协议而产生巨额成本。因此,如果我们失去一个或多个特许经营许可证或品牌管理协议,可能会对我们的运营结果和盈利能力产生实质性的不利影响,并限制或减缓我们未来的增长。
我们开发、重新开发或翻新物业的努力,与我们积极的资产管理战略相关,可能会被推迟或变得更加昂贵,这可能会减少收入或削弱我们有效竞争的能力。
如果不进行维护,我们某些酒店的状况可能会对我们吸引客人的能力产生负面影响,或导致更高的运营和资本成本。这些因素可能会减少这些地产的收入或利润。我们不能保证我们计划的更换和维修会发生,或者即使完成了,也不能保证会带来更好的性能。此外,这些努力还面临一些风险,包括以下风险:施工延误或成本超支;延误或未能获得分区、占用和其他必要的许可或授权;政府对开发规模或种类的限制;经济条件的变化可能导致我们对改进的需求减弱或缺乏,或项目回报为负;以及在建设、现代化或翻新项目期间缺乏可用于创收活动的房间或会议场所。如果我们的物业没有根据我们的管理和特许经营协议进行更新以满足客人的喜好或品牌标准,如果正在开发或翻新的物业推迟如期开业,或者如果翻新投资对业绩产生不利影响或未能提高业绩,我们的运营和财务业绩可能会受到负面影响。
我们的酒店在地理上集中在有限的几个市场,因此,这些市场的不利变化、自然灾害、气候变化和相关法规或恐怖袭击可能会对我们造成不成比例的伤害。
我们的客房数量有很大一部分位于集中的多个市场,这使我们面临着比地理上更多元化的酒店公司更大的风险,包括当地经济或商业条件、这些市场酒店供应的变化以及其他条件。截至2022年12月31日,佛罗里达、旧金山、夏威夷、芝加哥、纽约市、新奥尔良和波士顿的酒店约占我们客房总数的66%,仅佛罗里达、旧金山和夏威夷的酒店就占我们客房总数的12%以上,2022年占我们总收入的48%。这些市场中任何一个市场的经济低迷、酒店供应增加、不可抗力事件、自然灾害、天气模式变化和其他气候变化的实际影响(包括供应链中断)、恐怖袭击或类似事件可能会导致酒店市场下滑,并对入住率、我们酒店在这些市场的财务表现以及我们的整体运营业绩产生不利影响,这可能是实质性的,并可能显著增加我们的成本。
随着时间的推移,我们位于沿海市场和其他可能受气候变化影响的地区的酒店物业预计将经历风暴强度的增加和海平面上升对我们酒店物业的损害,而其他市场的酒店可能会经历长期的温度或降水变化,这可能会限制我们酒店物业运营所需的水的获取,增加我们酒店的运营成本,如水或能源成本,并要求我们在寻求修复和保护酒店免受此类风险时花费资金。气候变化的影响还可能影响我们的业务,因为它增加了财产保险的成本(或使其无法获得),其条款在我们认为最容易受到此类事件影响的地区是可以接受的。不能保证气候变化不会对我们的酒店、运营或业务产生实质性的不利影响。
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如果我们投保的保险不足以覆盖涉及我们财产的损害或其他潜在损失或责任,包括恐怖主义和气候变化,我们的利润可能会减少。
由于某些类型的损失是不确定的,包括自然灾害、气候变化的影响或其他灾难性损失,它们可能无法投保或代价高得令人望而却步。还有其他风险可能不在我们保单的一般覆盖范围、条款和范围之内。我们无法控制的市场力量可能会限制我们可以获得的保险范围,或者可能会限制我们以合理的费率购买保险的能力。在发生重大损失的情况下,我们承保的保险可能不足以支付我们的财务义务、债务或任何损失的投资或财产的重置成本的全部价值。此外,我们的某些物业可能符合法律允许的不符合要求的用途和改进,包括我们的某些标志性和最有利可图的物业,如果这些物业被摧毁,我们可能不被允许重建现有的或根本不允许重建这些物业,无论保险收益如何。任何这种性质的损失,无论是否投保,都可能对我们的经营业绩和前景产生重大不利影响。
此外,根据国会在2001年9月11日恐怖袭击后授权的一项计划,我们提供保险,以应对与恐怖主义有关的第一方和第三方责任损失,该计划将于2027年到期。如果该计划在2027年到期后没有延期或续签,或者如果该计划发生了对保险公司产生负面影响的变化,恐怖主义保险的保费可能会增加,和/或此类保险的条款可能会被大幅修改,以增加所述的排除范围或以其他方式有效地缩小可用保险范围,甚至可能达到实际上不可用的程度。
我们对合资项目进行了投资,这限制了我们管理与这些项目相关的第三方风险的能力。
在某些情况下,我们是少数派参与者,不控制我们所参与的合资企业的决策。因此,我们无法控制的合营者或其他第三方的行为可能会使我们面临损害赔偿、经济处罚和声誉损害的索赔,其中任何一项都可能对我们的业务和运营产生不利影响。此外,我们可能无法在没有我们合资伙伴批准的情况下采取行动(包括批准来自正现金流的合资企业的分配),或者我们的合资伙伴可以在没有我们同意的情况下对合资企业采取具有约束力的行动(包括采取与我们的业务利益或目标不一致的行动)。此外,我们可能同意为合资企业或合资企业发生的债务提供担保,或为因我们的行为或合资企业或其他合资企业的行为而发生的损失责任或损害向贷款人提供标准赔偿。此类担保或赔偿可以是与合营者共同或数个基础上的,在这种情况下,如果我们的合营者不履行其担保义务,我们可能要承担责任。如果合营者不履行义务(包括由于该合营者破产或无力履行其出资或其他财务义务),可能会给我们造成超过我们最初可能投资或承诺的资本的损失。
此外,编制我们的财务报表要求我们能够获得有关我们合资企业的运营结果、财务状况和现金流的信息。我们合资企业的财务报告内部控制中的任何缺陷都可能影响我们准确报告财务结果或防止或发现舞弊的能力。这些缺陷还可能导致对我们之前报告或宣布的经营业绩的重述或其他调整,这可能会削弱投资者的信心,并降低我们股票的市场价格。此外,如果我们的合资企业在任何有意义的时间内无法提供这些信息或未能在预期的最后期限内完成,我们可能无法履行我们的财务报告义务或及时提交我们的定期报告,这可能对我们的业务、增长或流动性产生重大不利影响,包括我们获得外部资本来源的能力和我们的资本成本。
我们依赖外部资本来源来实现未来的增长。我们获得资本的能力受到任何干扰,并按我们合理接受的条款进行,都可能对我们的业务和运营结果产生不利影响。
酒店所有权是一项资本密集型业务,需要大量资本支出来收购、运营、维护和翻新物业。为了继续符合REIT的资格,我们被要求向我们的股东分配至少90%的REIT应税收入(确定时不考虑支付的股息扣除和不包括任何净资本利得),包括为美国联邦所得税目的确认但我们没有收到现金的应税收入。因此,我们必须为我们的增长提供资金,为偿还债务提供资金,并为大量资本支出提供资金,主要来自外部资本来源。我们获得外部资本的能力可能会受到一系列因素的阻碍,包括但不限于宏观经济变化、市场对我们增长潜力的看法的变化、我们普通股市场价格的波动、以及我们债务条款的变化,这些因素中的任何一个都可能不是我们所能控制的,单独或合并起来,可能会阻止我们能够以我们可以接受的条款获得我们需要的外部资本,或者根本不能,这可能会对我们未来的增长融资能力、我们的资本成本、我们的流动性以及我们的财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
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我们面临与雇用酒店人员相关的风险,特别是雇用工会员工的酒店,这可能会增加我们的运营成本,降低我们酒店经理调整酒店员工规模的灵活性,并可能对我们的收入和盈利产生实质性的不利影响。
虽然我们的酒店经理负责雇佣和维护我们酒店的劳动力,但我们受到通常与酒店劳动力相关的成本和风险的影响,由于劳动力短缺和由此导致的工资增加、额外税收或产生额外员工福利成本的要求等因素而导致的劳动力成本增加可能会对我们的运营成本产生不利影响。在我们那些加入工会的酒店,包括工资在内的劳动力成本可能特别具有挑战性,未来可能会有更多的酒店受到新的集体谈判协议的约束。
有时,罢工、停工、公众示威或其他负面行动和宣传可能会扰乱我们任何酒店的酒店运营,对我们的声誉或我们品牌的声誉造成负面影响,或损害我们酒店与劳动力的关系。我们还可能因合同纠纷或其他事件而招致增加的法律成本和间接劳动力成本。此外,我们的酒店经理与员工达成集体谈判协议的酒店比其他酒店更受劳动力活动的影响。劳资纠纷或新的或重新谈判的劳动合同的解决可能会导致劳动力成本增加,要么是通过增加工资或福利,要么是通过改变工作规则来提高酒店的运营成本。此外,劳资协议可能会限制我们的酒店经理在经济低迷期间削减酒店员工规模的能力,因为集体谈判协议是由酒店经理和工会谈判达成的。由于我们不直接雇用酒店的员工,我们没有能力控制这些谈判的结果。
如果我们被发现违反了土地租约或无法续签土地租约,我们可能会受到实质性的不利影响。
除非吾等于土地租约下购买土地及物业改善工程的收费权益,或在租约到期前延长该等物业的租期,否则吾等将失去经营该等物业的权利,且于土地租约期满时,吾等将不会在土地或改善工程中拥有任何经济权益;因此,吾等一般不会分享土地的任何增值或土地租约期限后的任何改善工程,即使吾等支付资本开支以购买吾等于酒店的权益或为其改善提供资金,并将失去吾等的酒店使用权。我们不能保证在任何土地租约到期时,我们能够以优惠的条件续签。此外,如果我们被发现违反了我们的某些第三方土地租约,我们可能会失去使用适用酒店的权利。吾等行使与我们的土地租约有关的任何续期选择权的能力受制于我们在行使该等选择权时并无根据土地租契的条款违约的条件。此外,如果政府当局根据其征用权没收了一家受土地租赁约束的酒店,我们可能只有权获得因没收而获得的任何补偿的一部分。如果我们失去了酒店的使用权,我们将无法从该酒店获得收入,这可能会对我们造成不利影响。
对企业责任的高度关注,特别是与环境、社会和治理(“ESG”)因素相关的责任,可能会限制我们的业务运营,增加额外成本,并使我们面临可能对我们的运营业绩、财务状况和证券价格产生不利影响的新风险。
我们致力于可持续性和企业责任,特别是与ESG因素相关的责任。一些投资者可能会使用ESG因素来指导他们的投资策略,潜在的和现有的员工、商业合作伙伴和供应商在考虑与我们的关系时可能会考虑这些因素,客人在决定是否入住我们的酒店时也可能会考虑这些因素。某些向投资者提供公司风险和公司治理咨询服务的组织已经根据ESG指标制定了评分和评级,以评估公司。许多投资者在选择将投资配置到哪里时,会关注与ESG相关的商业实践和得分,并可能会将公司的得分作为做出投资决策的一个因素。与ESG及相关事宜相关的焦点和行动主义可能会限制我们的业务运营或增加费用。此外,如果我们的企业责任倡议不符合不同群体设定的标准,包括企业责任评级和报告的第三方提供商的标准,我们可能面临声誉损害。此外,如果同行公司在这些指标上表现优于我们,潜在或现有投资者可能会选择与我们的竞争对手和员工一起投资,供应商和业务合作伙伴可能会选择不与我们做生意,或者潜在客人可能会选择入住竞争对手的酒店,这可能会对我们或我们的证券价格产生不利影响。
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与我们的行业相关的风险
我们在一个竞争激烈的行业中运营。
酒店业竞争激烈。我们的主要竞争对手是高端、提供全方位服务的酒店的其他所有者和投资者,包括其他住宿REITs,以及拥有知名品牌的大型连锁酒店。我们的酒店面临着散客、团体预订和会议业务的竞争。我们还与规模较小的连锁酒店以及独立的本地酒店所有者和经营者竞争。此外,我们还面临着来自P2P库存来源的竞争,这些来源允许旅行者入住从房主那里预订的房屋和公寓。可能会建造新的酒店,这些新增加的酒店会产生新的竞争对手,在某些情况下,对酒店房间的需求没有相应的增加。我们的竞争对手可能拥有更多的商业、财务和营销资源以及更高效的技术平台,这可能会使他们能够改善他们的物业,扩大和改进他们的营销努力,从而影响我们有效竞争客户的能力,并对我们的收入和盈利能力产生不利影响,并限制或减缓我们未来的增长。
互联网预订渠道的增长是另一个可能对我们的业务产生不利影响的竞争来源。为个人客户提供的相当大比例的酒店客房是通过互联网旅游中介预订的。随着中介预订量的增加,他们可能会从管理和运营我们酒店的品牌和酒店管理公司那里获得更高的佣金、更低的房价或其他重大的合同优惠。虽然互联网旅游中介传统上竞相吸引临时业务,而不是团体和会议业务,但近年来,它们扩大了业务范围,包括向大型团体和会议业务进行营销。如果这种扩张继续下去,可能会将集团和会议业务从我们的酒店转移出去,并增加我们集团和会议业务的销售成本,并对我们的收入和盈利能力产生实质性的不利影响。
在我们的每个市场上,我们还面临着从其他REITs、私募股权投资者、机构养老基金、主权财富基金以及众多地方、地区和国家所有者(包括特许经营商)收购酒店的竞争。其中一些实体可能比我们拥有更多的财务资源,并且可能能够并愿意接受比我们认为我们能够谨慎管理的风险更多的风险,这可能会减少我们可用的合适投资机会的数量或提高定价。
酒店业受到季节性波动的影响,预计这将导致我们的财务状况和经营业绩出现波动。
酒店业通常是季节性的。我们酒店收入较高的时间段因物业而异,主要取决于位置和所服务的客户群。这种季节性预计会导致酒店的客房收入、入住率、房价和运营费用出现周期性波动。我们不能保证我们的现金流将足以抵消因这些波动而出现的任何缺口。因此,由于酒店业的季节性而导致的财务业绩波动可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
政府的监管可能会对我们的物业和整个公司的运营产生不利影响。
酒店业受到美国联邦、州和地方政府的广泛监管,包括与酒精饮料服务、食品准备和销售、建筑和分区要求以及数据保护、网络安全和隐私有关的法规。我们和我们的酒店经理还必须遵守美国各州和地方部门在健康、卫生、消防和安全标准方面的许可和监管,以及管理我们与员工关系的法律,包括最低工资要求、加班、工作条件和公民身份要求。我们现有的系统可能无法满足不断变化的法规要求以及员工和客户的期望,或者可能需要大量的额外投资或时间来做到这一点。我们还须支付某些环境合规成本,包括相关的空气排放、危险和有毒物质的使用、储存和处置,以及废水处理。我们未能遵守任何此类法律,包括任何所需的许可或执照,或因实际或据称的合规失败而导致的宣传,可能会导致巨额罚款或可能撤销我们开展某些业务的授权,或以其他方式对我们的业务产生不利影响。
环境法还可能要求房地产的现任或前任所有者或经营者承担潜在责任,包括调查、移除或补救我们目前或以前拥有或租赁的房地产中的危险或有毒物质,无论我们是否知道或导致此类物质的存在或释放。我们可能会不时被要求对此类物质进行补救,或移除、减少或管理我们酒店内的石棉、霉菌、氡气、铅或其他危险条件。在我们目前或以前拥有或租赁的物业中存在或释放此类有毒或危险物质可能会导致我们的运营受到限制或中断,或导致第三方就人身伤害、财产或自然资源损害、业务中断或其他损失提出索赔,包括对政府在清理过程中产生的费用的留置权。
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污染加剧。此类索赔以及调查、补救或以其他方式解决危险、有毒或不安全条件的需要可能会对我们的运营、任何受影响房地产的价值或我们出售、租赁或转让任何此类房地产的权利的能力产生不利影响,或者可能以其他方式损害我们的业务或声誉。此外,我们还可能对我们安排处置、运输或处理危险物质的场外废物处置设施的污染补救费用负责,无论我们这样做是否遵守环境法律。环境、健康和安全的要求也变得越来越严格,而且可能会继续变得越来越严格,因此我们的成本可能会增加。新的或修订的法律和法规或对现有法律和法规的新解释,如与气候变化相关的法律和法规,可能会影响我们酒店的运营,或对我们或我们的酒店经理造成重大的额外费用和运营限制。
此外,物业不遵守ADA可能会导致禁制令救济、罚款、向私人诉讼当事人支付损害赔偿金或强制资本支出以补救此类违规行为。任何强制实施禁令救济、罚款、损害赔偿或资本支出都可能对我们的业务或运营结果产生不利影响。如果我们不遵守ADA的要求,我们可能会受到罚款、处罚、禁令行动、声誉损害和其他商业影响,这些可能会对我们的业绩和运营结果产生实质性的负面影响。
与我们的负债有关的风险
我们的债务和其他合同义务可能会对我们的财务状况、我们筹集额外资本为我们的运营提供资金的能力、我们运营业务的能力、我们对经济或行业变化的反应能力以及我们偿还债务的能力产生不利影响,并可能转移我们运营中用于偿还债务的现金流。
我们的未偿债务和其他合同义务可能会产生重要的后果,包括要求运营现金流的很大一部分专门用于偿还债务,从而降低我们使用现金流为我们的运营、资本支出、分配给股东和追求未来业务机会提供资金的能力,限制我们计划或应对业务或市场状况变化的灵活性,增加我们对不利经济、行业或竞争发展的脆弱性,并使我们与竞争对手相比处于竞争劣势,竞争对手可能处于更有利的地位,可以利用我们的杠杆阻止我们利用的机会。
我们的某些债务协议对我们和我们的子公司施加了重大的运营和财务限制,这可能会阻止我们利用商机,或者可能导致我们的酒店丧失抵押品赎回权。
管理我们未偿债务的债务协议和工具,包括我们的优先无担保信贷安排和优先票据,对我们施加了重大的财务和经营限制,包括可能限制我们执行业务计划、为未来业务融资、应对不断变化的业务和经济状况、获得额外融资以及从事机会性交易(如战略收购、合并或资产出售或与关联公司的交易)的能力的契约。此外,如果我们未能满足信贷安排中包含的契约,我们在信贷安排下借入额外资金的能力可能会受到限制。此外,管限我们的高级无抵押信贷安排及优先票据的信贷协议载有若干肯定条款,要求我们遵守若干杠杆比率、流动资金及其他财务比率,而我们附属公司的按揭贷款亦须维持若干偿债比率及最低净值要求。我们不能向您保证,我们将能够遵守我们的金融或其他公约,如果我们不这样做,我们可能无法从贷款人那里获得豁免和/或修改公约。我们未能遵守上述限制性契约,以及我们其他债务的其他条款和/或任何未来债务的条款,可能会导致违约事件,如果不治愈或免除违约,可能会导致我们被要求在到期日期之前偿还这些借款。如果我们被迫以不太优惠的条件对这些借款进行再融资,或者无法对这些借款进行再融资,我们的财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。如果我们无法以可接受的条件或根本不能为我们的债务进行再融资, 我们可能被迫在不合时宜或不利的条件下出售酒店,这可能会导致损失。如果我们无法履行未来的偿债义务,我们还将冒着丧失部分或全部抵押品赎回权的风险,这些酒店可能是为了确保我们的义务而承诺的。
出于税收目的,我们任何酒店的止赎将被视为以相当于抵押贷款担保债务的未偿还余额的购买价格出售酒店。如果抵押债务的未偿还余额超过我们在酒店的纳税基础,我们将确认止赎的应税收益,但我们将不会收到任何现金收益,这可能会影响我们满足准则规定的REIT分配要求的能力。此外,我们可能会代表拥有我们酒店的实体向抵押贷款债务的贷款人提供全部或部分担保。当我们代表拥有我们其中一家酒店的实体提供担保时,如果该实体不偿还债务,我们将向贷款人负责偿还债务。如果我们的任何一家酒店因违约而丧失抵押品赎回权,我们向股东支付现金分配的能力将受到限制。
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我们可能会招致更多的债务并进行其他交易,这可能会进一步加剧上文所述的我们财务状况的风险。利用债务为未来的收购融资可能会限制运营,抑制我们增长业务和收入的能力,并对我们的业务和财务业绩产生负面影响。
我们可能会在未来招致巨大的额外债务。我们还可能产生重大的额外债务,如贸易应付账款,而不受我们债务工具的限制。此外,我们可能会通过获得由我们拥有或收购的部分或所有酒店的投资组合担保的贷款来招致抵押债务。如果我们产生额外的债务,前面两个风险因素中描述的大量杠杆风险将会增加。
与剥离相关的风险
我们可能对与剥离相关的美国联邦所得税债务负责。
希尔顿母公司收到了美国国税局(IRS)关于剥离的某些美国联邦所得税方面的裁决(“IRS裁决”)。收到的国税局裁决对国税局具有约束力,然而,国税局裁决的有效性是基于并受制于希尔顿母公司向国税局作出的事实陈述和陈述的准确性。由于美国国税局在提交希尔顿母公司提交文件时的裁决政策,对于根据守则第355条进行的交易,美国国税局的裁决仅限于根据守则第355条进行的分拆的特定方面,并不代表美国国税局确定已满足为希尔顿母公司普通股持有人和希尔顿获得免税待遇所需的所有要求。此外,如果国税局裁决所依据的任何陈述或陈述在任何实质性方面是不正确或不真实的,或者如果国税局裁决所依据的事实与剥离时的事实有重大不同,则国税局的裁决可能无效。
如果剥离的全部或部分由于任何原因不符合免税交易的条件,希尔顿母公司可能会在美国联邦所得税方面确认一大笔收益。在这种情况下,根据美国财政部的规定,希尔顿合并集团在剥离时的每个成员(包括我们)将对由此产生的所有美国联邦所得税责任承担连带责任。此外,如果根据守则第355条,HGV母公司普通股的分配和/或Park母公司普通股的分配不符合免税条件,则希尔顿母公司股东将被视为已收到希尔顿母公司当前和累计收益和利润的应税股息,然后将有一个免税基础,最高可收回其股份的税基金额,然后将从出售或交换股份中获得任何超出的应税收益。
即使剥离在其他方面符合美国联邦所得税的免税交易资格,如果我们的股票、HGV母公司的股票或希尔顿母公司的股票存在一项或多项收购(包括发行),以投票或价值衡量,任何此类公司的股票占50%或更多,并且该收购或收购被视为包括分配在内的计划或一系列相关交易的一部分,则根据守则第355(E)节,分配将向我们、希尔顿母公司和HGV母公司(但不包括希尔顿母公司股东)征税。分配发生在2017年1月3日。在2017年1月3日之前或之后的两年内对我们普通股的任何收购(例外情况下,包括低于5%的股东的公开交易和某些补偿性股票发行)通常将被推定为此类计划的一部分;然而,这一推定是可推翻的。由此产生的税收负担将是巨大的,根据美国财政部的规定,希尔顿合并集团在剥离时的每个成员(包括我们)将对由此产生的美国联邦所得税责任承担连带责任。我们不相信有根据守则第355(E)节规定须对分销征税的计划而收购我们50%或以上的股票。这一决定在一定程度上取决于希尔顿母公司、HGV母公司和我们的某些股东的事实陈述和陈述。确定我们的股份是否已根据必要的计划获得的规则并不在所有情况下都是明确的。因此,美国国税局或法院可能不同意我们的观点。
根据税务事宜协议,吾等同意就吾等采取或未能采取若干行动所产生的任何税务责任向希尔顿母公司及HGV母公司作出赔偿,而希尔顿母公司及HGV母公司同意就希尔顿母公司或HGV母公司所进行的交易或未采取行动而产生的任何税务责任向吾等作出赔偿。有关更多详细信息,请参阅:剥离相关协议-税务协议
我们可能被要求承担根据分销协议或税务协议分配给希尔顿母公司或HGV母公司的义务,或者可能根据该等协议承担赔偿义务。
根据分销协议及相关附属协议,在分拆开始及分拆后,希尔顿母公司、百佳母公司及HGV母公司一般须就分拆后其拥有及经营的一项或多项业务所涉及的债务、负债及其他责任负责。尽管我们不期望对未根据分销协议分配给我们的任何义务承担责任,但法院可以无视双方之间商定的分配,并要求我们承担
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对分配给希尔顿母公司或HGV的义务的责任(例如,税收和/或环境责任),特别是如果希尔顿母公司或HGV母公司拒绝或无法支付或履行所分配的义务。请参阅:剥离相关协议-分配协议
此外,分销协议及税务事宜协议就交叉赔偿作出规定,除非该等协议另有规定,否则主要旨在将每项业务的责任及责任交由适当的公司承担。此外,与若干分担或有负债有关的亏损已于分销协议订立日期厘定,该等负债一般并非具体归因于我们的业务、HGV业务或希尔顿的保留业务。我们负责的共享或有负债的百分比是以一种旨在接近我们在分配日期的估计企业价值相对于HGV和希尔顿的估计企业价值的方式确定的。在某些限制和例外的情况下,希尔顿一般将被授予独家管理和控制与任何此类分担或有负债有关的所有事项,包括起诉任何索赔和进行任何辩护。上述任何赔偿义务或分担的或有负债都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生负面影响。请参阅:分拆相关协议-分配协议和税务事项协议
在与剥离有关的问题上,希尔顿和HGV为我们的某些责任提供了赔偿。这些赔偿可能不足以为希尔顿和HGV承担的全部债务提供保险,希尔顿和HGV可能无法在未来履行其对我们的赔偿义务。
关于分拆,希尔顿及HGV各自就该等各方根据分销协议承担或保留的责任及违反分销协议或与分拆有关的其他协议向吾等作出赔偿。不能保证希尔顿和HGV各自的赔偿将足以保护我们免受这些和其他债务的全部金额的影响。第三方也可以寻求让我们对希尔顿和HGV同意承担的任何责任负责。即使我们最终成功地从希尔顿或HGV追回了我们需要承担责任的任何金额,我们也可能被暂时要求承担这些损失。这些风险中的每一个都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生负面影响。
与我们的REIT地位和某些其他税目相关的风险
如果我们不保持房地产投资信托基金的资格,我们将作为C类公司纳税,并可能面临巨大的纳税义务。
从2017年1月4日开始,我们已被作为REIT征税,用于美国联邦所得税目的。我们相信,我们一直在组织和运营,并预计将继续以符合REIT资格的方式组织和运营。然而,房地产投资信托基金的资格涉及对高度技术性和复杂的《守则》条款的解释和应用,这些条款可能没有或只有有限数量的司法或行政解释。尽管守则中提供了补救条款,但我们可能无法满足各种合规要求,这可能会危及我们的REIT地位。此外,新的税收立法、行政指导或法院裁决,在每一种情况下都可能具有追溯效力,可能会使我们更难或不可能有资格成为房地产投资信托基金。如果我们在任何纳税年度不符合REIT的资格,则:
由于所有这些因素,我们未能获得REIT资格,可能会削弱我们执行业务和增长战略的能力,并使我们更难筹集资金和偿还债务。此外,如果我们没有资格成为房地产投资信托基金,我们将不被要求向股东进行分配。
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如果切萨皮克或任何帕克或切萨皮克的子公司REITs未能符合美国联邦所得税的REIT资格,Park将招致不利的税收后果。
Park承认,Chesapeake在合并前有资格成为符合美国联邦所得税目的的REIT,合并后Park将能够继续有资格成为REIT。然而,如果切萨皮克未能符合REIT的资格,合并子公司将承担重大的税务责任(包括切萨皮克根据合并而被视为出售资产所产生的重大税务责任),其经济负担将由PK国内和Park承担,而Park可能会失去其REIT地位,如果合并后继续取消资格的活动继续下去的话。Park的REIT地位也取决于附属实体因其在该等实体中的重大所有权权益而符合资格为REITs或TRS(视情况而定)的持续资格。
我们可能面临其他税收负债,从而减少我们的现金流。
即使我们有资格作为房地产投资信托基金纳税,我们的收入和资产也可能需要缴纳某些美国联邦、州和地方税,包括任何未分配收入的税收,因丧失抵押品赎回权而进行的某些活动的收入的税收,以及财产税和转让税。此外,如果我们有“被禁止的交易”的净收入,这些收入将被征收100%的税。此外,在某些情况下,我们可能被要求支付消费税或惩罚性税款(数额可能很大),以利用守则下的一项或多项宽免条款来维持我们作为房地产投资信托基金的资格。我们的TRS所赚取的收入需缴纳美国联邦和州所得税。这些税收中的任何一项都会减少可用于分配给股东的现金。最后,我们在波多黎各的业务和资产需要纳税。这些税收中的任何一项都会减少可供分配给我们股东的现金。
遵守REIT的要求可能会迫使我们借钱向股东进行分配。
有时,我们的应税收入可能会超过我们可供分配给股东的现金流。如果我们在这些情况下没有其他资金可用,我们可能无法根据守则的REIT条款分配基本上所有的应纳税所得额。此外,我们可能会受到使用净营业亏损结转来抵消我们没有分配的应税收入的能力的限制。因此,我们可能被要求借入资金,筹集额外的股本,以不利的价格出售一部分资产,发行证券或寻找其他替代方案向股东分配。这些选项可能会增加我们的成本或减少我们的股本。
我们与TRS的交易可能会导致我们对某些收入或扣除额缴纳100%的惩罚性税,如果这些交易不是按公平条款进行的。
该守则对TRS与其母公司REIT之间的某些交易征收100%的消费税,这些交易不是以公平的方式进行的。例如,100%的税可能适用于我们被发现向我们的TRS承租人收取的租金超过公平租金的程度。我们的政策是评估重大的公司间交易,并尝试设定此类交易的条款,以实现与如果这些交易是无关联方的情况下的基本相同的结果。因此,吾等相信吾等与吾等拥有直接或间接权益的实体之间的所有重大交易已经并将会进行磋商及安排,以期取得公平的结果,而100%消费税的潜在适用将不会对吾等产生重大影响。然而,我们不能保证我们将能够遵守TRS限制或避免适用100%的消费税。
如果我们的酒店租赁给我们的TRS承租人在美国联邦所得税方面不被视为真正的租赁,我们将无法获得REIT的资格。
为了继续符合REIT的资格,我们必须每年满足两项毛收入测试,根据这两项测试,我们的毛收入的特定百分比必须来自某些来源,如“房地产租金”。我们的TRS承租人根据我们酒店的租约向我们支付的租金将基本上构成我们房地产毛收入中的所有租金。为了使这种租金符合毛收入测试中的“不动产租金”的要求,对于美国联邦所得税而言,这些租赁必须被视为真正的租赁,而不应被视为服务合同、融资安排、合资企业或其他类型的安排。我们已经组织了我们的租约,并打算构建未来的任何租约,以便这些租约将被视为真正的租约,用于美国联邦所得税,但不能保证美国国税局会同意这种描述,不会对这种待遇提出质疑,也不能保证法院不会承受这样的挑战。如果我们的租约在美国联邦所得税方面不被视为真正的租约,我们将无法获得REIT的资格。
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如果任何第三方酒店经理没有资格成为“合格的独立承包商”,或者如果我们的酒店不是“合格的住宿设施”,我们将没有资格成为房地产投资信托基金。
如果承租人是我们的“关联方承租人”,则就适用于房地产投资信托基金的两项毛收入测试而言,该承租人所支付的租金将不是符合资格的收入。不过,只要酒店是由“合资格的独立承包商”经营,并满足某些其他要求,则向TRS出租“合格住宿设施”是例外情况。我们几乎所有的酒店都租给了我们的TRS承租人,这些承租人聘请了第三方酒店经理(包括管理我们大部分酒店的希尔顿酒店),我们认为这些经理符合“合格的独立承包商”的资格。在其他要求中,如果经营者通过了对我们的某些所有权测试,并且在与我们的其中一个物业与TRS或其TRS承租人签订物业管理合同时,经营者正在积极从事为一名或多名与REIT或其TRSS无关的人经营“合格住宿设施”(定义见下文)的行业或业务,则该经营者将有资格成为合格的独立承包商。我们不能保证我们现在和未来的酒店经理是否真的会遵守这一要求。如果不遵守这一要求,我们将需要为未来的合同寻找其他酒店经理,如果我们在不知道失败的情况下聘请了一家管理公司,可能会危及我们作为REIT的地位。
最后,我们的TRS承租人支付租金的每一处房产都必须是“合格的住宿设施”。“合格住宿设施”是指超过一半的居住单位暂时使用的旅馆、汽车旅馆或其他场所,包括常规的便利设施和设施,但从事接受投注业务的任何人不得在此类设施内或与之相关的任何人在此类设施内或与之相关的任何人进行赌博活动。我们相信,出租给我们的TRS承租人的物业是合格的住宿设施。虽然我们打算监察未来物业的收购和改善,但守则的REIT条文并没有或只提供有限的指引,以根据合资格住宿设施的要求作出决定,亦不能保证这些要求会得到满足。
与我们普通股所有权相关的风险
我们的组织文件和特拉华州法律中的反收购条款可能会阻止或推迟股东可能认为有利的对我们的收购尝试。
我们修订和重述的公司注册证书和章程中包含的条款可能会使我们公司的合并或收购在未经董事会批准的情况下变得更加困难。除其他外,这些条款包括:
这些反收购条款可能会阻止、推迟或阻止涉及我们公司控制权变更的交易,包括我们的股东可能认为有利的行动,或对我们普通股的交易价格产生负面影响的行动。这些规定还可能阻止委托书竞争,使您和其他股东更难选举您选择的董事,并导致我们采取您希望采取的其他公司行动。
《房地产投资信托基金守则》规定的股权限制以及我们修订和重述的公司注册证书限制了股票转让和/或业务合并的机会。
为了维持我们作为守则所指的房地产投资信托基金的资格,在每个课税年度的最后半个年度内的任何时间,我们的已发行股票价值不得超过50%由五名或五名以下的个人(根据守则的定义,包括某些实体)直接或间接拥有。我们修订和重述的公司注册证书还包含其他限制,包括
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所有权限制,并禁止任何人:(1)实益或建设性地拥有我们的股票,这是通过应用守则的某些归属规则确定的,如果这会导致我们根据守则第856(H)条“少数人持有”或以其他方式导致我们没有资格成为房地产投资信托基金;(2)实益或建设性地拥有我们的股票,这会导致任何人,包括希尔顿母公司,没有资格成为我们的合格独立承包商;(3)转让股票,如果这样的转让会导致我们的股票被少于100人拥有;以及(4)实益拥有我们的股票,但这种拥有将导致我们不符合守则第897(H)节所指的“国内控制的合格投资实体”的资格。此外,不能保证我们的董事会在章程允许的情况下,不会在未来将所有权限制降低到9.8%以下。这些股权限制,包括所有权限制,可能会推迟或阻止我们的交易或控制权的改变,这可能涉及我们普通股的溢价或其他方面符合我们股东的最佳利益。
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项目1B。取消解析D工作人员评论。
没有。
第二项。财产。
我们的物业
下表列出了截至2023年2月23日的我们的投资组合:
位置 |
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类型(1) |
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所有权 |
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房间 |
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亚利桑那州 |
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菲尼克斯机场大使馆套房 |
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总帐 |
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100% |
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182 |
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|
加利福尼亚 |
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|
|
|
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|
|
|
|
希尔顿旧金山联合广场 |
|
FS |
|
100% |
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|
1,921 |
|
|
旧金山55号公园--希尔顿酒店 |
|
FS |
|
100% |
|
|
1,024 |
|
|
圣何塞双树酒店 |
|
FS |
|
100% |
|
|
505 |
|
|
安大略机场双树酒店 |
|
FS |
|
67% |
|
|
482 |
|
|
凯悦酒店观澜湾水疗中心和码头 |
|
总帐 |
|
100% |
|
|
438 |
|
|
希尔顿La Jolla Torrey Pines |
|
合资企业、GL |
|
25% |
|
|
394 |
|
|
希尔顿圣巴巴拉海滨度假村 |
|
FS |
|
50% |
|
|
360 |
|
|
奥克兰希尔顿机场 |
|
总帐 |
|
100% |
|
|
360 |
|
|
JW万豪旧金山联合广场 |
|
总帐 |
|
100% |
|
|
344 |
|
|
凯悦中心渔人码头 |
|
FS |
|
100% |
|
|
316 |
|
|
圣地亚哥Doubletree酒店-任务谷 |
|
总帐 |
|
100% |
|
|
300 |
|
|
索诺马葡萄酒之乡双树酒店 |
|
总帐 |
|
100% |
|
|
245 |
|
|
库比蒂诺杜松酒店,古玩收藏 |
|
FS |
|
100% |
|
|
224 |
|
|
洛杉矶希尔顿跳棋队 |
|
FS |
|
100% |
|
|
193 |
|
|
科罗拉多州 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
丹佛市中心希尔顿酒店 |
|
FS(2) |
|
100% |
|
|
613 |
|
|
杜兰戈双树酒店 |
|
总帐 |
|
100% |
|
|
159 |
|
|
哥伦比亚特区 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
首府希尔顿 |
|
合资企业,FS |
|
25% |
|
|
550 |
|
|
佛罗里达州 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
奥兰多希尔顿酒店 |
|
合资企业,FS |
|
20% |
|
|
1,424 |
|
|
希尔顿·奥兰多·博内特克里克的Signia |
|
FS |
|
100% |
|
|
1,009 |
|
|
奥兰多湖布埃纳维斯塔希尔顿酒店 |
|
总帐 |
|
100% |
|
|
814 |
|
|
奥兰多华尔道夫·阿斯托里亚 |
|
FS |
|
100% |
|
|
502 |
|
|
迈阿密皇家棕榈南海滩-致敬组合度假村 |
|
FS |
|
100% |
|
|
393 |
|
|
Casa Marina Key West,古玩收藏 |
|
FS |
|
100% |
|
|
311 |
|
|
Reach Key West,古玩收藏 |
|
FS |
|
100% |
|
|
150 |
|
|
夏威夷 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
希尔顿夏威夷村怀基基海滩度假村 |
|
FS(2) |
|
100% |
|
|
2,860 |
|
|
希尔顿·怀科洛亚村 |
|
FS(2) |
|
100% |
|
|
647 |
|
|
29
位置 |
|
类型(1) |
|
所有权 |
|
房间 |
|||
伊利诺伊州 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
芝加哥希尔顿酒店 |
|
FS |
|
100% |
|
|
1,544 |
|
|
芝加哥西部–湖滨 |
|
FS |
|
100% |
|
|
520 |
|
|
芝加哥西部–城市中心 |
|
FS |
|
100% |
|
|
403 |
|
|
路易斯安那州 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
新奥尔良河滨希尔顿酒店 |
|
FS(2) |
|
100% |
|
|
1,622 |
|
|
马萨诸塞州 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
波士顿洛根希尔顿机场 |
|
总帐 |
|
100% |
|
|
604 |
|
|
波士顿凯悦酒店 |
|
FS |
|
100% |
|
|
502 |
|
|
波士顿万豪牛顿 |
|
FS |
|
100% |
|
|
430 |
|
|
密苏里 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
堪萨斯城广场大使馆套房 |
|
总帐 |
|
100% |
|
|
266 |
|
|
新泽西 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
希尔顿·肖特山庄 |
|
FS |
|
100% |
|
|
314 |
|
|
纽约 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
纽约希尔顿中城 |
|
FS(2) |
|
100% |
|
|
1,878 |
|
|
波多黎各 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
卡里贝·希尔顿 |
|
FS(2) |
|
100% |
|
|
652 |
|
|
德克萨斯州 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
南国会奥斯汀市中心大使馆套房 |
|
总帐 |
|
100% |
|
|
262 |
|
|
犹他州 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
希尔顿盐湖城中心 |
|
总帐 |
|
100% |
|
|
499 |
|
|
维吉尼亚 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
华盛顿特区双树酒店-水晶城 |
|
FS |
|
100% |
|
|
627 |
|
|
希尔顿·麦克莱恩·泰森角 |
|
FS |
|
100% |
|
|
458 |
|
|
亚历山大古城大使馆套房 |
|
合资企业,FS(2) |
|
50% |
|
|
288 |
|
|
华盛顿 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
西雅图机场双树酒店 |
|
总帐 |
|
100% |
|
|
850 |
|
|
西雅图希尔顿机场和会议中心 |
|
总帐 |
|
100% |
|
|
396 |
|
|
斯波坎市中心双树酒店 |
|
FS |
|
10% |
|
|
375 |
|
|
总计 |
|
|
|
|
|
|
29,210 |
|
|
(1)“FS”指的是费用简单的所有权权益;“GL”指的是土地租赁;“合资企业”指的是未合并的合资企业。
(2)某些部分的土地或设施需要出租。
项目3.腿部阿尔诉讼程序。
我们涉及在日常业务过程中产生的各种索赔和诉讼,其中一些包括巨额索赔,包括涉及侵权和其他一般责任索赔、雇员索赔和消费者保障索赔的法律程序。大多数涉及责任、疏忽索赔和雇员的事件都由有偿付能力的保险公司承保。对于那些不在保险范围内的事项,包括商业事项,当我们相信损失是可能的并且可以合理地估计时,我们确认责任。索赔和诉讼的最终结果不能肯定地预测。我们相信我们有足够的储备来应对这类问题。我们目前相信,此类诉讼和诉讼的最终结果不会对我们的综合财务状况、经营业绩或流动资金产生重大不利影响,无论是单独的还是总体的。然而,根据金额和时机的不同,部分或全部这些问题的不利解决可能会对我们未来在特定时期的运营结果产生重大影响。
此外,分销协议及税务协议就交叉赔偿作出规定,除分销协议及税务协议另有规定外,该等赔偿主要旨在就希尔顿、HGV及本公司的义务及责任向适当公司承担财务责任。有关更多资料,请参阅本年度报告10-K表格内其他部分所载经审核综合财务报表内的“分拆相关协议-分销协议”及“税务事宜协议”及附注15:“承担及或有事项”。
项目4.MINE安全披露。
不适用。
30
第II部
项目5.Regist的市场Rant的普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券。
市场信息
我们的普通股在纽约证券交易所的交易代码是“PK”。
股东信息
截至2023年2月17日,我们有13名普通股持有者。然而,由于我们的普通股是由经纪人和其他机构代表股东持有的,我们认为我们普通股的受益者比记录持有者多得多。
为符合与我们作为房地产投资信托基金资格有关的某些要求,除某些例外情况外,经修订及重述的公司注册证书规定,任何人士不得拥有或根据守则归属条款而被视为拥有超过9.8%(按价值或股份数目,以较严格者为准)的已发行普通股或超过9.8%(按价值或按股份数目,以较具限制性者为准)的任何已发行类别或系列优先股。
分发信息
为了保持我们作为房地产投资信托基金的纳税资格,我们打算每年将我们的房地产投资信托基金应纳税收入的至少90%分配给我们的股东,而不考虑支付的股息扣除和不包括任何净资本收益。因此,总的来说,我们打算将我们所有或几乎所有的REIT应税收入(包括净资本利得)分配给我们的股东,因此,我们将不需要为我们的收入缴税。在2020年第一季度分红支付后,我们针对新冠肺炎暂停了季度分红,以防万一。2022年3月,我们的董事会批准并恢复了我们的季度现金股息。
我们未来的分配将由我们的董事会全权决定。在决定未来分派的金额时,我们预计董事会将考虑以下因素:(1)维持我们作为REIT的地位所需的分派金额;(2)我们在优先票据和信贷安排的契约中进行分配的能力受到的限制,这限制了我们进行分配的能力,除非有有限的例外;(3)我们经营活动产生的现金数量;(4)我们对未来现金流的预期;(5)我们对偿债、现有或未来股票回购以及选择性收购新物业的短期现金需求的确定。(6)重大资本投资和开支的时间安排,以及任何现金储备的设立;。(7)我们继续取得额外资金来源的能力;及。(8)合法资产是否足够。
31
共享性能图表
下图将我们自2017年12月31日以来的累计股东总回报与全国房地产投资信托协会(NAREIT)股票指数和标准普尔MidCap 400指数(标准普尔400指数)的累计总回报进行了比较。该图假设在2017年12月31日对我们的普通股和每个指数的初始投资为100美元,所有股息和其他分配都进行了再投资。
|
|
12/31/2017 |
|
|
12/31/2018 |
|
|
12/31/2019 |
|
|
12/31/2020 |
|
|
12/31/2021 |
|
|
12/31/2022 |
|
||||||
帕克酒店及度假村公司。 |
|
$ |
100.00 |
|
|
$ |
97.54 |
|
|
$ |
105.68 |
|
|
$ |
75.70 |
|
|
$ |
83.34 |
|
|
$ |
52.15 |
|
标准普尔400指数 |
|
|
100.00 |
|
|
|
87.50 |
|
|
|
108.55 |
|
|
|
121.36 |
|
|
|
149.53 |
|
|
|
127.88 |
|
NAREIT股票指数 |
|
|
100.00 |
|
|
|
95.38 |
|
|
|
120.17 |
|
|
|
110.56 |
|
|
|
158.36 |
|
|
|
119.78 |
|
本业绩图表不应被视为就《交易法》第18条的目的而言已提交,或通过引用并入我们根据《证券法》提交的任何文件中,除非在该文件中通过具体引用明确规定。
未登记的股权证券销售和收益的使用
在截至2022年12月31日的财年中,我们没有出售任何未根据修订后的1933年证券法注册的股权证券。
使用注册证券所得收益
在截至2022年12月31日的财年中,我们没有收到任何来自注册证券的收益。
32
发行人和关联购买者购买股权证券
期间 |
|
总人数 |
|
|
加权平均 |
|
|
总人数 |
|
|
最大数量 |
|
||||
2022年1月1日至2022年1月31日 |
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
— |
|
|
不适用 |
|
|
2022年2月1日至2022年2月28日 |
|
|
106,694 |
|
|
$ |
19.38 |
|
|
|
— |
|
|
$ |
300 |
|
2022年3月1日至2022年3月31日 |
|
|
3,409,949 |
|
|
$ |
17.99 |
|
|
|
3,409,949 |
|
|
$ |
239 |
|
2022年4月1日至2022年4月30日 |
|
|
230 |
|
|
$ |
19.52 |
|
|
|
— |
|
|
$ |
239 |
|
May 1, 2022 through May 31, 2022 |
|
|
8,542,542 |
|
|
$ |
18.33 |
|
|
|
8,542,542 |
|
|
$ |
82 |
|
2022年6月1日至2022年6月30日 |
|
|
20 |
|
|
$ |
18.45 |
|
|
|
— |
|
|
$ |
82 |
|
2022年7月1日至2022年7月31日 |
|
|
189 |
|
|
$ |
13.57 |
|
|
|
— |
|
|
$ |
82 |
|
2022年8月1日至2022年8月31日 |
|
|
44 |
|
|
$ |
15.31 |
|
|
|
— |
|
|
$ |
82 |
|
2022年9月1日至2022年9月30日 |
|
|
92 |
|
|
$ |
13.94 |
|
|
|
— |
|
|
$ |
82 |
|
2022年10月1日至2022年10月31日 |
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
— |
|
|
$ |
82 |
|
2022年11月1日至2022年11月30日 |
|
|
30 |
|
|
$ |
12.39 |
|
|
|
— |
|
|
$ |
82 |
|
2022年12月1日至2022年12月31日 |
|
|
795,584 |
|
|
$ |
11.64 |
|
|
|
795,584 |
|
|
$ |
73 |
|
总计 |
|
|
12,855,374 |
|
|
|
|
|
|
12,748,075 |
|
|
|
|
(1)购买的股份数量是指根据2022年2月批准的股票回购计划回购的普通股股份,以及我们某些员工为履行与归属受限普通股相关的联邦和州税收义务而交出的普通股股份。
(2)由某些员工交出的普通股的加权平均每股价格是根据我们普通股在紧接股票交割日期之前的交易日的收盘价计算的。回购股份的加权平均价格不包括支付的佣金。
(3)2022年2月25日批准的股票回购计划允许回购最多3亿美元的普通股,该计划原定于2024年2月23日到期,但在批准了一项新的3亿美元股票回购计划后于2023年2月17日终止,该计划将于2025年2月21日到期。
股票回购计划
2022年2月,我们的董事会批准并批准了一项股票回购计划,允许我们在24个月内回购最多3亿美元的普通股,直至2024年2月(“2022年2月股票回购计划”)。在截至2022年12月31日的年度内,我们回购了约1270万股普通股,总购买价为2.27亿美元,截至2022年12月31日,根据2022年2月的股票回购计划,仍有7300万美元可用于股票回购。
此外,在2023年1月,根据2022年2月的股票回购计划,我们回购了约250万股普通股,总购买价为3000万美元。
2023年2月17日,我们的董事会终止了2022年2月的股票回购计划,并授权和批准了一项新的股票回购计划,允许我们在两年内回购最多3亿美元的普通股,从2023年2月21日开始到2025年2月21日结束,符合我们的信贷安排和与优先票据相关的契约中规定的任何适用限制或限制。股票回购可以通过公开市场购买进行,包括通过规则10b5-1交易程序、私下协商的交易或其他符合适用证券法的方式。未来任何回购股票的时间和回购股份的数量将取决于当时的市场状况和其他因素,我们可能会随时暂停回购计划。根据新计划,到目前为止还没有进行股票回购。
第六项。[已保留]
33
项目7.管理层的讨论财务状况和经营结果的分析。
以下对本公司财务状况和经营结果的讨论和分析应与所附的合并财务报表、其中包括的相关附注以及本年度报告10-K表其他部分所列的第1A项“风险因素”一并阅读。关于2020年与2021年相比的财务状况和经营结果的讨论和分析,请参阅我们截至2021年12月31日的年度报告10-K表中的第7项:管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。
概述
我们拥有多样化的标志性和市场领先的酒店和度假村组合,具有显著的潜在房地产价值。我们目前投资于拥有或租赁46家酒店的实体,包括拥有超过29,000间客房的优质品牌酒店和度假村,其中约88%是豪华和高档酒店,位于美国主要市场及其领土。我们的高质量产品组合包括主要城市和会议地区的酒店,如纽约市、华盛顿特区、芝加哥、旧金山、波士顿、新奥尔良和丹佛;以及夏威夷、奥兰多、基韦斯特和迈阿密海滩等主要休闲目的地的顶级度假村;以及选定机场和郊区的酒店。
我们的目标是成为卓越的住宿房地产投资信托基金(“REIT”),专注于通过积极的资产管理和深思熟虑的外部增长战略,在保持强劲和灵活的资产负债表的同时,始终如一地为股东提供优质的、经风险调整的回报。作为一家直接获得资本和独立财务资源的纯房地产公司,我们相信,我们在投资组合中实施引人注目的投资回报计划的能力增强,代表着一个重要的内嵌增长机会。最后,鉴于我们的规模和投资专长,我们相信我们将能够成功地进行单一资产和投资组合的收购和处置,以进一步提高我们资产在整个住宿周期中的价值和多样化,包括潜在地利用住宿REIT行业整合可能带来的规模经济。
我们通过两个经营部门经营我们的业务,我们的合并酒店和非合并酒店。我们合并的酒店运营部门是我们唯一需要报告的部门。有关我们经营部门的更多信息,请参阅本年度报告(Form 10-K)中其他部分包括的我们经审计的综合财务报表中的“业务部门信息”。
陈述的基础
综合财务报表反映了我们的财务状况、经营结果和现金流量,符合美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)。有关更多信息,请参阅本年度报告(Form 10-K)中其他部分包括的经审计综合财务报表中的注释2:“主要会计政策的列报基础和摘要”。
展望
新型冠状病毒株及其引起的疾病(新冠肺炎)继续影响着酒店业和我们的业务。疫苗接种率的提高以及新冠肺炎限制的放松或取消增加了旅行和酒店业支出,改善了我们酒店的入住率、平均每日房价(“ADR”)和每间可用房间收入(“RevPAR”),导致我们之前暂停的所有酒店于2022年5月重新开业。新冠肺炎疫情引发了经济挑战,影响了可自由支配的支出和旅行,包括供应链中断和通胀上升。对通胀的担忧一直在抵消酒店业从新冠肺炎疫情中复苏的势头,并可能影响消费者情绪,减少旅游需求。通货膨胀还可能增加维持或运营酒店的劳动力或其他成本,如果不对业务增长或酒店价值造成不利影响,这些成本就无法减少。然而,我们一直依靠酒店的表现和积极的资产管理来缓解通胀和当前宏观经济不确定性的影响。在2022年期间,我们在休闲、集团和商务方面的临时需求持续改善,包括我们的城市酒店。虽然不能保证我们的酒店收入或酒店收益不会因通胀和其他宏观经济因素(如利率上升、潜在的经济放缓或衰退和地缘政治冲突)而进一步波动,但根据目前的需求趋势,我们预计到2023年将继续复苏。
最近发生的事件
于2022年12月,吾等修订并重述我们的循环信贷安排(“Revolver”),将到期日延长至2026年12月,并将我们的总承诺额增加至9.5亿美元,其中5,000万美元连同手头现金用于全额偿还我们的无抵押延迟提取定期贷款安排(“2019年定期贷款”)的7,800万美元余额。
2023年2月,我们以1.1825亿美元的总收益出售了拥有508个房间的迈阿密希尔顿机场,即每把钥匙23.3万美元,并利用部分净收益全额偿还了我们的Revolver尚未偿还的5000万美元。
34
经营业绩的主要构成要素及影响因素
收入
我们酒店的收入主要来自两类客户:暂住客户和团体客户,这两类客户分别约占我们客房收入的三分之二和三分之一。暂住客是指因商务或休闲而旅行的个人旅行者。团体客人是为了参加团体活动而旅行,这些团体活动为协会、企业、社会、军事、教育、宗教或其他组织赞助的会议或社交活动预订房间。集团业务通常包括一组房间住宿,以及其他辅助服务,如会议设施、餐饮和宴会服务。我们的大部分餐饮销售和其他辅助服务都是为入住我们酒店房间的客户提供的。因此,入住率会影响我们酒店收入的所有组成部分。
主成分
房间。代表我们酒店客房租赁的销售,占我们总收入的很大一部分。
餐饮。代表团体活动的收入,其中可能包括宴会收入和视听收入,以及餐厅和酒店休息室等门店的收入。
附属酒店。代表我们酒店提供的客人服务的收入,包括停车、电信、高尔夫球场和水疗中心。还包括租户租赁和其他租金收入。
其他的。主要与我们为希尔顿大度假(“HGV”)分时度假物业提供的支持服务有关,这些分时度假物业在我们的某些酒店内或邻近我们的酒店,包括提供客房管理、景观美化、一般维护和其他服务的成本报销,外加相当于成本报销百分比的费用。
影响我们收入的因素
消费需求。消费者对我们产品和服务的需求与整体经济表现密切相关,并对企业和个人的可自由支配支出水平非常敏感。领先的需求指标包括国内生产总值、非住宅固定投资和消费者物价指数。由于不利的总体经济状况、旅行模式的减少、消费者信心下降、大流行或传染性疾病的爆发以及不利的政治条件,消费者需求下降可能会降低我们酒店的收入和盈利能力。此外,我们酒店对客人的竞争和服务的供应影响了我们维持或提高酒店向客户收取的价格的能力。因此,消费者需求和一般商业周期的变化在历史上一直受到影响,未来可能会使我们的收入受到显著波动。此外,休闲旅行者目前占我们暂时性需求的大部分。因此,我们受休闲旅行趋势的影响将明显大于商务旅行趋势。
供给量。新房供应是影响酒店业业绩的重要因素。当需求增长超过供应增长时,房价和入住率往往会增加,因此RevPAR也会增加。新的有竞争力的酒店和度假村的增加会影响现有酒店和度假村维持或发展RevPAR的能力,从而影响利润。新开发项目在很大程度上取决于建筑成本、融资的可获得性以及现有酒店和度假村的预期表现。
费用
主成分
房间。这些费用包括客房管理、预订系统、客房用品、酒店洗衣服务和前台费用。
餐饮。这些成本主要包括食品、饮料和相关劳动力,并将与食品和饮料收入密切相关。
其他部门和支持。这些成本包括与停车、电信、高尔夫球场和水疗中心等其他辅助收入相关的劳动力和其他成本,以及与行政部门、销售和营销、维修以及次要维护和公用事业成本相关的劳动力和其他成本。此外,这些成本包括特许经营费,通常按客房收入的百分比计算。有关特许经营费的更多信息,请参阅本年度报告10-K表中其他部分的第1项:“业务-我们的主要协议”。
35
其他属性级别。这些费用主要包括房地产税和个人财产税、其他地方税、地租、设备租金和财产保险。
管理费。基本管理费按毛收入的百分比计算。激励性管理费一般在达到规定的财务业绩目标时支付。有关更多信息,请参阅本年度报告表格10-K中其他部分的第1项:“业务-我们的主要协议”。
伤亡和减值损失,净额。伤亡损失是指因飓风等突发、意外或不寻常事件造成的财产损失或破坏而产生的费用。意外伤亡收益是指超过已确认的任何相关减值损失和清理和追回成本,减去任何可扣除的保险金额的财产损失索赔的保险收益。减值损失是指当情况表明长期资产的账面价值无法收回时确认的非现金费用。减值损失确认为账面价值超过资产公允价值的部分。
折旧及摊销。这些是非现金支出,主要包括我们酒店的建筑物、家具、固定装置和设备等固定资产的折旧,以及有限无形资产的摊销。
公司总务处和行政部。这些费用包括一般和行政费用,包括与可能处置酒店有关的费用。一般和行政费用主要包括公司员工和支持我们业务的人员的补偿费用、专业费用、差旅和娱乐费用以及办公室行政和相关费用。
其他的。这些成本包括为位于我们一些酒店物业的某些HGV分时度假物业提供支持服务的成本。
影响我们成本和费用的因素
可变费用。与我们的房间费用和餐饮费用相关的费用主要受入住率的影响,并与各自的收入密切相关。根据薪金和工资的增加以及所提供的服务和便利设施的水平,这些费用可能会增加。此外,餐饮费用还受到宴会、餐饮和直销业务组合的影响。
固定费用。与我们酒店相关的许多其他费用都是相对固定的。这些费用包括部分租金费用、财产税和保险。由于我们通常无法在酒店需求下降时大幅或迅速降低这些成本,因此任何由此导致的收入下降都可能对我们的净现金流、利润率和利润产生更大的不利影响。在经济萎缩或经济增长缓慢的时期,这种影响尤其明显。任何削减成本的努力的有效性都受到我们业务固有的固定成本的限制。因此,我们可能无法通过削减成本来成功抵消收入减少的影响。我们某些酒店的雇员是与酒店经理签订的集体谈判协议的一方,这也可能限制经理及时调整人员或劳动力以应对收入下降的能力。此外,任何降低成本的努力,或推迟或取消资本改善的努力,都可能对我们酒店的经济价值产生不利影响。我们已经采取措施,将固定成本降低到我们认为适当的水平,以最大限度地提高盈利能力,并在不损害整体客户体验或我们酒店价值的情况下对市场状况做出反应。
折旧和摊销费用变动。折旧费用的变化是由于翻新现有酒店、收购或开发新酒店、通过出售或关闭出售现有酒店或改变对我们资产使用年限的估计。当我们将新资产投入使用时,我们将被要求确认这些资产的额外折旧费用。
管理层使用的关键业务指标
入住率
入住率表示售出的客房夜间总数除以一家或一组酒店可供入住的客房夜间总数。入住率衡量的是我们酒店可用容量的利用率。我们使用入住率来衡量特定酒店或酒店集团在给定时间段的需求。随着客房需求的增加或减少,入住率水平也有助于我们确定可实现的ADR水平。
36
日均房费
ADR代表客房收入除以在给定时期内售出的客房夜晚总数。ADR衡量一家酒店达到的平均房间价格,而ADR趋势提供了有关一家或一组酒店的定价环境和客户群性质的有用信息。ADR是酒店业常用的业绩衡量标准,我们使用ADR来评估我们能够按客户类型产生的定价水平,因为如上所述,房价的变化对整体收入和增量盈利能力的影响比入住率的变化更明显。
每间可用客房的收入
RevPAR代表客房收入除以给定时期内可供客人使用的总客房间夜数。我们认为RevPAR是我们业绩的一个有意义的指标,因为它提供了一个与酒店或酒店集团运营的两个主要和关键因素相关的指标:入住率和ADR。在衡量可比时期的业绩时,RevPAR也是一个有用的指标。
非公认会计准则财务指标
我们还通过美国公认会计准则不承认的某些其他财务指标来评估我们的业务表现。投资者应将这些非GAAP财务指标视为GAAP业绩指标的补充指标,如总收入、营业利润和净收入。
EBITDA、调整后的EBITDA和酒店调整后的EBITDA
本文列示的EBITDA反映的是不包括折旧和摊销、利息收入、利息支出、所得税以及包括在附属公司投资收益(亏损)中的权益中的利息支出、所得税和折旧及摊销的净收益(亏损)。
本文介绍的调整后EBITDA按EBITDA计算,进一步调整以排除以下项目,这些项目不能反映我们持续的经营业绩或在正常业务过程中发生的,因此在管理层做出日常经营决策和评估我们与行业内其他公司的经营业绩时不包括在内:
酒店调整后EBITDA衡量我们合并酒店的偿债、折旧和公司费用前的酒店水平业绩,这不包括由非合并附属公司拥有的酒店,是衡量我们盈利能力的关键指标。我们提出酒店调整后的EBITDA是为了帮助我们和我们的投资者评估我们合并后酒店的持续经营业绩。
EBITDA、调整后的EBITDA和酒店调整后的EBITDA不是美国GAAP认可的术语,不应被视为净收益(亏损)或根据美国GAAP得出的财务业绩或流动性的其他衡量标准的替代。此外,我们对EBITDA、调整后EBITDA和酒店调整后EBITDA的定义可能无法与其他公司的类似名称衡量标准相比较。
我们认为,EBITDA、调整后的EBITDA和酒店调整后的EBITDA为投资者提供了有关我们以及我们的财务状况和经营结果的有用信息,原因如下:(I)EBITDA、调整后的EBITDA和酒店调整后的EBITDA是我们的管理团队用来做出日常经营决策和评估我们在不同时期和不同REITs之间的经营业绩的指标,方法是从我们的经营业绩中剔除资本结构(主要是利息支出)和资产基础(主要是折旧和摊销)的影响;(Ii)EBITDA、调整后EBITDA和酒店调整后EBITDA经常被证券分析师、投资者和其他感兴趣的各方用作共同的业绩衡量标准,以比较我们行业内公司的业绩或估计估值。
37
EBITDA、调整后的EBITDA和酒店调整后的EBITDA作为分析工具存在局限性,不应单独考虑或替代净收益(亏损)或其他根据美国公认会计准则报告的分析我们经营业绩和结果的方法。其中一些限制是:
我们不使用或列报EBITDA、调整后EBITDA和酒店调整后EBITDA作为衡量我们流动性或现金流的指标。这些衡量标准作为分析工具有其局限性,不应单独考虑或替代现金流或其他根据美国公认会计原则报告的现金流和流动性分析方法。其中一些限制是:
由于这些限制,EBITDA、调整后的EBITDA和酒店调整后的EBITDA不应被视为我们可用于再投资于业务增长的可自由支配现金,也不应被视为我们可用于履行义务的现金的衡量标准。
38
下表提供了酒店调整后EBITDA的净收入(亏损)对账:
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
|
|
(单位:百万) |
|
|||||
净收益(亏损) |
|
$ |
173 |
|
|
$ |
(452 |
) |
折旧及摊销费用 |
|
|
269 |
|
|
|
281 |
|
利息收入 |
|
|
(13 |
) |
|
|
(1 |
) |
利息支出 |
|
|
247 |
|
|
|
258 |
|
所得税费用 |
|
|
— |
|
|
|
2 |
|
利息支出、所得税和折旧以及 |
|
|
9 |
|
|
|
11 |
|
EBITDA |
|
|
685 |
|
|
|
99 |
|
(收益)出售资产损失,净额(1) |
|
|
(22 |
) |
|
|
5 |
|
出售附属公司投资的收益(2) |
|
|
(92 |
) |
|
|
— |
|
基于股份的薪酬费用 |
|
|
17 |
|
|
|
19 |
|
伤亡和减值损失净额 |
|
|
6 |
|
|
|
9 |
|
其他项目 |
|
|
12 |
|
|
|
10 |
|
调整后的EBITDA |
|
|
606 |
|
|
|
142 |
|
减去:调整后的EBITDA来自对附属公司的投资 |
|
|
(25 |
) |
|
|
(7 |
) |
添加:所有其他(3) |
|
|
49 |
|
|
|
42 |
|
酒店调整后的EBITDA |
|
$ |
630 |
|
|
$ |
177 |
|
(1)截至2022年12月31日的年度,包括出售双树拉斯维加斯酒店的900万美元收益在附属公司投资的收益(亏损)中的权益。
(2)包括在其他损益,净额。
(3)包括其他收入和其他费用,中包括的TRS租约的非所得税其他财产级支出 以及公司的一般和行政费用。
NAREIT归属于股东的FFO和调整后归属于股东的FFO
我们将股东应占的NAREIT FFO和稀释后每股NAREIT FFO(定义如下)作为衡量我们业绩的非GAAP指标。我们根据全美房地产投资信托协会(“NAREIT”)制定的标准,计算特定经营期间股东应占业务(“FFO”)的资金,作为股东应占净收益(亏损)(根据美国公认会计准则计算),不包括折旧和摊销、出售资产的收益或亏损、减值、会计原则变化的累积影响,加上未合并合资企业的调整。对未合并合资企业的调整按相同基准计算,以反映我们在该等实体的FFO中的比例份额。正如NAREIT在其2018年12月的《NAREIT运营资金白皮书-2018重述》中指出的那样,由于房地产价值在历史上随着市场状况而上升或下降,许多行业投资者认为使用历史成本会计的房地产公司本身公布经营业绩是不够的。出于这些原因,NAREIT采用FFO指标,以促进整个行业对REIT运营业绩的衡量。我们相信,NAREIT FFO为投资者提供了有关我们经营业绩的有用信息,并有助于比较不同时期和不同REITs之间的经营业绩。我们的陈述可能无法与其他REITs报告的FFO相提并论,这些REITs没有根据当前的NAREIT定义定义术语,或者与我们对当前NAREIT定义的解释不同。我们计算每股稀释后的NAREIT FFO,即我们的NAREIT FFO除以在给定经营期间内已发行的完全稀释后的股份数量。
39
在评估我们的业绩时,我们还提出了股东应占的调整后FFO和稀释后每股调整后的FFO,因为我们相信,排除下文所述的某些额外项目为投资者提供了有关我们持续经营业绩的有用补充信息。管理层历来在评估我们的业绩和我们的年度预算过程中进行了以下详细的调整。我们相信,调整后FFO的列报提供了有用的补充信息,有助于投资者全面了解我们的经营业绩。我们对以下任何期间可能发生的项目调整NAREIT股东应占FFO,并将此措施称为调整后股东应占FFO:
下表提供了股东应占净收益(亏损)与股东应占NAREIT FFO和股东调整后FFO的对账:
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
|
|
(单位:百万,每股除外) |
|
|||||
股东应占净收益(亏损) |
|
$ |
162 |
|
|
$ |
(459 |
) |
折旧及摊销费用 |
|
|
269 |
|
|
|
281 |
|
应占折旧和摊销费用 |
|
|
(4 |
) |
|
|
(4 |
) |
(收益)出售资产损失,净额 |
|
|
(13 |
) |
|
|
5 |
|
出售附属公司投资的收益(1) |
|
|
(92 |
) |
|
|
— |
|
减值损失 |
|
|
— |
|
|
|
5 |
|
股权投资调整: |
|
|
|
|
|
|
||
投资于附属公司的权益(收益)损失 |
|
|
(15 |
) |
|
|
7 |
|
关联公司投资的按比例FFO |
|
|
12 |
|
|
|
2 |
|
可归属于股东的NAREIT FFO |
|
|
319 |
|
|
|
(163 |
) |
伤亡损失净额 |
|
|
6 |
|
|
|
4 |
|
基于股份的薪酬费用 |
|
|
17 |
|
|
|
19 |
|
其他项目 |
|
|
10 |
|
|
|
4 |
|
调整后可归属于股东的FFO |
|
$ |
352 |
|
|
$ |
(136 |
) |
每股NAREIT FFO-稀释后(2) |
|
$ |
1.40 |
|
|
$ |
(0.69 |
) |
调整后每股FFO-稀释后(2) |
|
$ |
1.54 |
|
|
$ |
(0.57 |
) |
(1) 包括在其他损益,净额.
(2) 每股金额是根据未舍入的数字计算的。
经营成果
以下项目对我们业务的同比可比性产生了重大影响,下面的酒店收入和运营费用表进一步说明了这些项目:
40
酒店收入和运营费用
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
变化 |
|
|
更改自 |
|
|
变化 |
|
|||||
|
|
(单位:百万) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
客房收入 |
|
$ |
1,559 |
|
|
$ |
870 |
|
|
$ |
689 |
|
|
$ |
(21 |
) |
|
$ |
710 |
|
食品和饮料收入 |
|
|
606 |
|
|
|
251 |
|
|
|
355 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
356 |
|
附属酒店收入 |
|
|
261 |
|
|
|
190 |
|
|
|
71 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
73 |
|
房费 |
|
|
408 |
|
|
|
254 |
|
|
|
154 |
|
|
|
(7 |
) |
|
|
161 |
|
餐饮费 |
|
|
449 |
|
|
|
208 |
|
|
|
241 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
242 |
|
其他部门和支持费用 |
|
|
613 |
|
|
|
423 |
|
|
|
190 |
|
|
|
(11 |
) |
|
|
201 |
|
其他物业级支出 |
|
|
223 |
|
|
|
191 |
|
|
|
32 |
|
|
|
(6 |
) |
|
|
38 |
|
管理费支出 |
|
|
115 |
|
|
|
59 |
|
|
|
56 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
57 |
|
(1)与其他因素的变化主要与我们正在进行的新冠肺炎复苏的影响有关,包括下面讨论的特定市场条件。
截至2022年12月31日的年度,集团、暂住、合同和其他客房收入以及每个细分市场与2021年相比的变化如下:
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
变化 |
|
|
更改自 |
|
|
变化 |
|
|||||
|
|
(单位:百万) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
团体客房收入 |
|
$ |
403 |
|
|
$ |
114 |
|
|
$ |
289 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
289 |
|
临时住宿收入 |
|
|
1,052 |
|
|
|
690 |
|
|
|
362 |
|
|
|
(20 |
) |
|
|
382 |
|
合同客房收入 |
|
|
71 |
|
|
|
50 |
|
|
|
21 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
22 |
|
其他客房收入 |
|
|
33 |
|
|
|
16 |
|
|
|
17 |
|
|
|
— |
|
|
|
17 |
|
客房收入 |
|
$ |
1,559 |
|
|
$ |
870 |
|
|
$ |
689 |
|
|
$ |
(21 |
) |
|
$ |
710 |
|
(1)与其他因素的变化主要与我们正在进行的新冠肺炎复苏的影响有关,包括下面讨论的特定市场条件。
特定市场条件
其他因素导致的酒店收入和运营费用的增长主要是由于我们某些最大市场的入住率大幅增加,以及我们剩余酒店在2021年至2022年期间恢复运营。
在截至2022年12月31日的一年中,由于国内暂时性需求的增加和集团需求的回归,我们两家夏威夷酒店的总入住率比2021年同期增加了26.3个百分点,而同期的ADR增长了15.9%。集团增长和我们佛罗里达酒店的短暂需求导致截至2022年12月31日的一年的综合入住率比2021年同期增加了13.4个百分点,而同期的ADR增长了7.5%。我们的波士顿酒店还受益于集团需求和短暂需求的增长,截至2022年12月31日的一年,入住率和ADR分别比2021年同期增长23.4个百分点和30.4%。与2021年同期相比,截至2022年12月31日的一年,新奥尔良河滨希尔顿酒店的入住率和ADR分别增长了10.4个百分点和68.5%,这主要是由于随着狂欢节和NCAA四强赛等全市赛事的回归,集团需求增加。
我们几家更重要的酒店已经暂停运营,直到2021年和2022年的各个时间点。随着这些酒店恢复运营,我们看到截至2022年12月31日的一年,与2021年同期相比,酒店收入和运营费用都有所增加。其中包括暂停运营至2021年10月的纽约希尔顿中城酒店、分别暂停运营至2021年5月和2022年5月的希尔顿酒店旧金山联合广场和Parc 55 San Francisco-a希尔顿酒店,以及分别暂停运营至2021年6月和2021年5月的芝加哥希尔顿酒店和W芝加哥市中心酒店。
41
其他收入和其他运营费用
在截至2022年12月31日的年度内,其他收入增加了2400万美元,其他运营费用增加2,300万美元,主要是由于我们的酒店重新开业带来的支持服务收入和支出增加,这些酒店与HGV有服务安排,在2020年暂停运营后达到满负荷。
公司一般事务和行政事务
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
百分比变化 |
|
|||
|
|
(单位:百万) |
|
|
|
|
|
|
|
|||
一般和行政费用 |
|
$ |
43 |
|
|
$ |
40 |
|
|
|
7.5 |
% |
基于股份的薪酬费用 |
|
|
17 |
|
|
|
19 |
|
|
|
(10.5 |
)% |
其他项目(1) |
|
|
3 |
|
|
|
3 |
|
|
|
— |
% |
公司一般业务和行政业务合计 |
|
$ |
63 |
|
|
$ |
62 |
|
|
|
1.6 |
% |
(1)主要包括处置成本和前期云计算成本的摊销。
伤亡和减值损失净额
2022年9月,飓风伊恩和菲奥娜分别对我们在佛罗里达和波多黎各的酒店造成了最小的损失和中断,我们确认了截至2022年12月31日的一年中,这些酒店的伤亡损失约为500万美元,用于修复和补救损坏。
在截至2021年12月31日的年度内,我们确认了与我们的一家酒店相关的500万美元减值损失,该酒店被归类为截至2021年6月30日的待售酒店。我们还确认了飓风艾达给我们的一家酒店造成的400万美元的伤亡损失。
出售资产的净收益(亏损)
在截至2022年12月31日的一年中,我们确认了1300万美元的净收益,这主要是我们合并酒店销售的结果。
在截至2021年12月31日的一年中,我们确认了500万美元的净亏损,主要是由于我们合并酒店的销售。
营业外收入和费用
利息收入
年内利息收入增加1,200万元由于现金增加和利率上升,截至2022年12月31日的年度与2021年同期相比。
42
利息支出
于截至2021年12月31日止年度,利息开支较2021年同期减少,主要是由于(I)于2021年第二季度及第三季度部分偿还我们的2019年定期贷款,(Ii)于2022年12月全数偿还我们的2019年定期贷款,(Iii)于2021年全数偿还本公司于2021年的未偿还余额,但因发行于2021年5月到期的7.5亿美元的4.875%优先票据(“2029年优先票据”)而部分抵销,及(Iv)于2022年12月根据本公司的换股计划借款5,000万美元。截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度,与我们债务相关的利息支出如下:
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
百分比变化 |
|
|||
|
|
(单位:百万) |
|
|
|
|
||||||
顺丰及特高压按揭贷款(1) |
|
$ |
85 |
|
|
$ |
85 |
|
|
|
— |
% |
其他按揭贷款 |
|
|
21 |
|
|
|
24 |
|
|
|
(12.5 |
)% |
左轮手枪 |
|
|
3 |
|
|
|
10 |
|
|
|
(70.0 |
)% |
2019年定期贷款(2) |
|
|
3 |
|
|
|
12 |
|
|
|
(75.0 |
)% |
2025年高级债券(3) |
|
|
49 |
|
|
|
49 |
|
|
|
— |
% |
2028年高级债券(3) |
|
|
43 |
|
|
|
43 |
|
|
|
— |
% |
2029年高级债券(3) |
|
|
36 |
|
|
|
23 |
|
|
|
56.5 |
% |
其他 |
|
|
7 |
|
|
|
12 |
|
|
|
(41.7 |
)% |
利息支出总额 |
|
$ |
247 |
|
|
$ |
258 |
|
|
|
(4.3 |
)% |
(1)于二零一六年十月,我们签订了一笔由希尔顿旧金山联合广场及PARC 55 Hotel San Francisco抵押的7.25亿美元按揭证券贷款(“SF Mortgage Loan”)及一笔由Hilton Hawaian Village Waikiki海滩度假村抵押的12.75亿美元按揭证券贷款(“HHV按揭贷款”)。
(2) 2022年12月,我们全额偿还了2019年的定期贷款。
(3)于二零二零年五月及九月,Park Intermediate Holdings LLC(我们的“营运公司”)、本公司的间接附属公司PK Home Property LLC(“PK国内”)及PK Finance Co-Issuer Inc.(“PK Finance”)分别发行合共6.5亿元于2025年到期的优先票据(“2025年优先票据”)及合共7.25亿美元于2028年到期的优先票据(“2028年优先票据”)(统称为2029年高级票据,“高级票据”)。
我们目前的未偿债务约为46亿美元,加权平均利率为5.1%,其中约99%为固定利率债务,详情请参阅本年度报告(Form 10-K)其他部分所载经审核综合财务报表的第7A项:“利率风险”及附注7:“债务”。
其他损益,净额
在.期间截至2022年12月31日的年度,我们确认了9600万美元的收益,这主要是由于出售了我们在拥有和运营圣地亚哥海滨希尔顿酒店的合资企业中的所有权权益。有关更多信息,请参阅本年度报告(Form 10-K)中其他部分所包含的经审计综合财务报表中的附注3:“处置和收购”。
在截至2021年12月31日的年度内,我们确认净亏损700万美元,这主要是由于年内债务清偿亏损500万美元所致。
流动性与资本资源
概述
我们寻求保持充足的流动资金,并保持适当的现金、债务和股权平衡,以提供财务灵活性。截至2022年12月31日,我们的现金和现金等价物总额为9.06亿美元,限制性现金为3300万美元。受限现金主要包括根据我们的债务协议限制使用的现金和根据我们的某些管理协议用于资本支出的准备金。
在整个2022年,我们在整个投资组合中的休闲、团体和商业暂时性需求持续改善,并预计到2023年将继续复苏 基于当前的需求趋势。2022年,我们通过积极的资产管理缓解了宏观经济和通胀压力的影响。
2022年12月,我们修改并重申了我们的Revolver,将其到期日延长至2026年12月,并将我们的总承诺增加到9.5亿美元,其中5000万美元连同手头的现金用于全额偿还2019年定期贷款的7800万美元余额。修改后的协议将某些金融契约调整为修订后的水平,直至#年底。
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2024年第一季度,允许我们在遵守财务契约的情况下进行股票回购,并释放了保证Revolver和高级债券的所有抵押品。它还对公司施加了限制,包括我们对某些财产、合并、关联交易、资产出售以及支付股息和分派授予留置权的能力(除非为保持REIT地位和某些其他商定的例外情况而需要)。根据我们的Revolver以及现有的现金和现金等价物,我们有大约9.5亿美元的可用资金,我们有足够的流动性来支付我们的债务到期日,并为明年及以后的其他流动性义务提供资金。我们在2023年没有重大到期,除了旧金山联合广场希尔顿酒店和旧金山帕克55酒店担保的7.25亿美元抵押贷款,这笔贷款将于2023年11月到期,我们预计将在2023年第三季度之前解决。2022年12月,我们全额偿还了洛杉矶希尔顿酒店担保的2600万美元抵押贷款,并预计将用手头的可用现金全额偿还2023年8月到期的W Chicago-City Center担保的7500万美元抵押贷款。此外,在2023年2月,我们用出售迈阿密希尔顿机场的净收益全额偿还了在我们的Revolver下未偿还的5000万美元,该机场以1.1825亿美元的总收益出售,其余收益将用于一般企业用途。我们也可能采取行动来改善我们的流动性,例如发行额外的债务、股权或股权挂钩证券,如果我们认为这样做对我们有利的话。然而,无法保证任何此类发行的时间,可能是在短期内,或任何此类额外的融资将以有利的条件完成,或根本不能。
我们已知的短期流动资金需求主要包括支付运营费用和其他支出所需的资金,包括偿还酒店经理的工资和相关福利、与我们酒店运营相关的成本、我们未偿债务的利息和合同到期本金、我们酒店正在进行的翻新和维护的资本支出、公司一般和行政费用以及向我们的股东分红。在2020年暂停季度股息后,我们宣布2022年期间股息为0.28美元,并预计2023年3月宣布第一季度股息为每股0.15美元,有待董事会批准。与我们酒店相关的许多其他费用都是相对固定的,包括部分租金费用、财产税和保险。由于我们通常无法在酒店需求下降时大幅或迅速降低这些成本,由此导致的收入下降可能对我们的净现金流、利润率和利润产生更大的不利影响。我们的长期流动性需求主要包括支付预定债务到期日所需的资金、我们酒店的资本改善以及与潜在收购相关的成本。
我们承诺为酒店翻新和维护的资本支出提供资金,资金将来自现金和现金等价物,在我们的贷款协议允许的范围内限制现金和运营现金流。我们有大约1.21亿美元的建筑合同承诺 用于我们酒店的资本支出,其中5700万美元与Bonnet Creek建筑群的项目有关,包括会议空间扩建项目和翻新客房、现有会议空间、大堂和高尔夫球场。我们的合同包含允许我们取消全部或部分工作的条款。此外,根据我们的管理层和某些债务协议,我们已为资本支出建立了准备金(“FF&E准备金”)。一般来说,这些协议要求我们将酒店收入的4%存入FF&E准备金,除非发生了这样的金额。
我们的现金管理目标仍然是保持流动性的可用性,最大限度地减少运营成本,偿还债务,并为我们的资本支出计划和未来的收购提供资金。此外,我们的投资政策侧重于保本和最大限度地提高新投资和现有投资的回报。
股票回购计划
2022年2月,我们的董事会批准并批准了一项股票回购计划,允许我们在24个月内回购最多3亿美元的普通股,直至2024年2月(“2022年2月股票回购计划”)。在截至2022年12月31日的年度内,我们回购了约1270万股普通股,总购买价为2.27亿美元,截至2022年12月31日,根据2022年2月的股票回购计划,仍有7300万美元可用于股票回购。
此外,在2023年1月,根据2022年2月的股票回购计划,我们回购了约250万股普通股,总购买价为3000万美元。
2023年2月17日,我们的董事会终止了2022年2月的股票回购计划,并批准了一项新的股票回购计划,允许我们在两年内回购最多3亿美元的普通股,从2023年2月21日开始到2025年2月21日结束,符合我们的信贷安排和与优先票据相关的契约中规定的任何适用限制或限制。股票回购可以通过公开市场购买进行,包括通过规则10b5-1交易程序、私下协商的交易或其他符合适用证券法的方式。未来任何回购股票的时间和回购股份的数量将取决于当时的市场状况和其他因素,我们可能会随时暂停回购计划。根据新计划,到目前为止还没有进行股票回购。
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我们现金和现金等价物的来源和用途
下表总结了我们的净现金流和与我们的流动性相关的关键指标:
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截至十二月三十一日止的年度: |
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2022 |
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2021 |
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百分比变化 |
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(单位:百万) |
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经营活动提供(用于)的现金净额 |
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$ |
409 |
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$ |
(137 |
) |
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398.5 |
% |
投资活动提供的现金净额 |
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87 |
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394 |
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(77.9 |
)% |
用于融资活动的现金净额 |
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(320 |
) |
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(475 |
) |
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(32.6 |
)% |
经营活动
经营活动产生的现金流主要来自我们酒店产生的经营收入。
与截至2021年12月31日的年度相比,截至2022年12月31日的年度,经营活动提供的现金净额增加了5.46亿美元,这主要是由于我们的酒店继续从新冠肺炎的影响中恢复过来,入住率增加,导致来自运营的现金增加。
投资活动
截至2022年12月31日的年度,投资活动提供的8700万美元现金净额主要归因于出售我们五家合并酒店的净收益2.44亿美元,以及我们在拥有和运营一家酒店的合资企业中的所有权权益,以及出售我们一家未合并酒店的合资企业的1100万美元分配,部分被1.68亿美元的资本支出所抵消。
在截至2021年12月31日的一年中,投资活动提供的3.94亿美元现金净额主要归因于出售我们五家合并酒店的4.54亿美元净收益,但被5400万美元的资本支出部分抵消。
融资活动
在截至2022年12月31日的一年中,用于融资活动的现金净额为3.2亿美元,主要是由于以2.27亿美元回购了约1270万股普通股,以及1.42亿美元的债务偿还,但部分被我们的Revolver项下5000万美元的借款和我们一家合并合资企业的再融资抵押贷款债务的3000万美元所抵消。
在截至2021年12月31日的一年中,用于融资活动的现金净额为4.75亿美元,主要是由于12亿美元的债务偿还和1500万美元的债务发行成本,但被发行7.5亿美元的2029年优先票据部分抵消。
分红
作为房地产投资信托基金,我们必须每年将至少90%的应纳税所得额分配给我们的股东,而不考虑支付的股息扣除和不包括净资本收益。因此,总的来说,我们打算将我们所有或几乎所有的REIT应税收入(包括净资本利得)分配给我们的股东,因此,我们将不需要为我们的收入缴税。因此,在考虑使用任何NOL结转之前,我们不太可能从我们的年度应税收入中保留大量现金余额来满足我们的流动性需求。相反,我们将需要从外部资金来源和我们的运营产生的现金流超过应纳税收入的金额(如果有的话)来满足这些需求。在2020年第一季度分红支付后,我们针对新冠肺炎暂停了季度分红,以防万一。2022年3月,我们的董事会批准并恢复了我们的季度现金股息。
2022年,我们向普通股持有者宣布了以下股息:
记录日期 |
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付款日期 |
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每股股息 |
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March 31, 2022 |
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April 15, 2022 |
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$ |
0.01 |
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June 30, 2022 |
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July 15, 2022 |
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$ |
0.01 |
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2022年9月30日 |
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2022年10月17日 |
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$ |
0.01 |
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2022年12月30日 |
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2023年1月17日 |
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$ |
0.25 |
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债务
截至2022年12月31日,我们的总债务约为46亿美元,其中包括上文披露的约21亿美元的优先票据,不包括我们在附属公司投资中约1.69亿美元的债务份额。这些未合并的关联公司的几乎所有债务都是由关联公司的资产单独担保或由其他合作伙伴担保的
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而不是求助于我们。有关其他资料,请参阅本年报10-K表格其他部分所载经审核综合财务报表中的附注7:“债务”。
关键会计估计
根据美国公认会计原则编制我们的财务报表时,我们需要做出估计和假设,这些估计和假设会影响到截至财务报表日期的资产和负债报告金额、报告期内报告的收入和费用金额以及我们历史综合财务报表和附注中的相关披露。我们相信,在本年度报告Form 10-K的其他部分包括的经审核综合财务报表中的附注2:“重要会计政策的列报基础和摘要”中描述的重要会计政策中,下列会计政策是至关重要的,因为它们涉及更高程度的判断,而需要做出的估计是基于内在不确定的假设。因此,这些会计政策可能会对我们的财务状况、经营结果和相关披露产生重大影响。我们根据历史经验和据信反映当前情况的各种其他因素,不断评估这些估计和判断。虽然我们相信我们的估计、假设和判断是合理的,但它们是基于现有的信息。实际结果可能与这些估计有很大不同,原因是判断、假设和条件因不可预见的事件或其他原因而发生变化,这可能对我们的财务状况或运营结果产生重大影响。
收购
我们对我们的每一笔收购进行评估,以确定它是资产收购还是业务合并。当一项收购的公允价值基本上全部集中在一项单一的可识别资产或一组类似的可识别资产上时,就发生了资产收购。在收购资产时,包括交易成本在内的全部现金代价按相对公允价值分别分配给收购的个别资产和承担的负债。在企业合并中,收购的资产和承担的负债按公允价值计量。我们评估几个因素,包括类似资产的市场数据、按风险调整利率贴现的预期未来现金流量以及资产的重置成本,以确定资产的适当公允价值。这些因素的变化可能会影响资产和负债的计量。
寿命有限的长寿资产减值准备
如果我们确定存在潜在减值指标,我们通过比较预期的未贴现未来现金流量与资产的账面净值来评估我们的财产和设备以及有限寿命的无形资产的账面价值。如果确定预期未贴现的未来现金流量少于资产的账面净值,账面净值超过估计公允价值的部分在综合全面收益(亏损)表中计入减值损失。
作为上述过程的一部分,我们对以下事项作出判断:
我们对使用年限有限的财产和设备以及无形资产进行减值测试时使用的估计和假设的变化可能会导致未来的减值损失,这可能是重大的。
吾等并无确认任何额外物业及设备以及使用年限有限之无形资产之减值指标,就该等物业及设备或无形资产而言,吾等对未贴现未来现金流量之估计如有额外10%变动或其他重大假设,将会导致重大减值亏损。
所得税
如果财务报表中确认的所得税存在不确定性,我们使用规定的更可能的确认阈值和计量属性来确认和计量纳税申报单中所采取或预期采取的税务头寸。假设和估计被用来确定更有可能的指定。这些假设和估计的变化可能会导致额外的所得税支出(收益),这可能会实质性地改变我们的合并财务报表。
46
整合
我们使用判断来评估我们是否拥有实体的控制性财务权益,包括根据投票权评估合伙人的权利和特权的重要性,以及不能通过投票权控制的实体的财务权益。如果该实体被认为是可变利益实体(“VIE”),我们使用判断来确定我们是否为主要受益人,然后合并我们已确定为主要受益人的VIE。如果我们持有权益的实体不符合VIE的定义,我们将通过我们在该实体中的投票权来评估我们是否拥有控股权。评估我们的合作伙伴关系和其他投资时使用的判断的变化可能会对我们的合并财务报表产生重大影响。
第7A项。定量和定量关于市场风险的零星披露。
我们面临的市场风险主要来自利率的变化,利率的变化可能会影响我们未来的收入、现金流和公允价值,具体取决于利率的变化。在某些情况下,我们可能寻求通过达成金融安排来对冲与利率变化相关的部分风险,从而减少与利率变化相关的现金流波动。
利率风险
我们的可变利率债务面临利率风险。我们以下讨论的浮动利率债务的利率是基于有担保的隔夜融资利率(SOFR),因此我们最容易受到这一利率变化的影响。
下表列出了我们受利率风险重大影响的金融工具截至2022年12月31日的合同到期日和总公允价值:
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按期限划分的到期日 |
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2023 |
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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此后 |
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携带 |
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公平 |
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(单位:百万,不包括平均利率) |
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负债: |
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固定利率债务 |
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$ |
863 |
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$ |
7 |
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$ |
657 |
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$ |
1,563 |
|
|
$ |
30 |
|
|
$ |
1,474 |
|
|
$ |
4,594 |
|
|
$ |
4,217 |
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平均利率 |
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4.18 |
% |
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4.21 |
% |
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7.47 |
% |
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4.20 |
% |
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5.37 |
% |
|
|
5.37 |
% |
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5.04 |
% |
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可变利率债务 |
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$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
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$ |
50 |
|
|
$ |
— |
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|
$ |
— |
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|
$ |
50 |
|
|
$ |
50 |
|
平均利率 |
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— |
% |
|
|
— |
% |
|
|
— |
% |
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6.22 |
% |
|
|
— |
% |
|
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— |
% |
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6.22 |
% |
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有关其他资料,请参阅本年报10-K表格其他部分所载经审核综合财务报表中的附注7:“债务”。
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项目8.FIN财务报表和补充数据。
合并财务报表索引
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页面 |
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管理层关于财务报告内部控制的报告 |
49 |
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独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID: |
50 |
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截至2022年和2021年12月31日的合并资产负债表 |
53 |
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截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的综合全面收益(亏损)表 |
54 |
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截至2022年、2021年和2020年12月31日的合并现金流量表 |
55 |
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截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的综合权益报表 |
56 |
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合并财务报表附注 |
57 |
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附表III--房地产和累计退税 |
76 |
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管理层关于内部控制的报告对财务报告的控制
Park Hotels&Resorts Inc.(以下简称“公司”)的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制,这一术语在1934年修订的《证券交易法》下的规则13a-15(F)和15d-15(F)中定义。公司对财务报告的内部控制旨在为财务报告的可靠性提供合理保证,并根据美国公认会计原则为外部目的编制财务报表。本公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序:(1)与保存合理详细、准确和公平地反映本公司资产的交易和处置的记录有关;(2)提供合理保证,以记录必要的交易,以便根据公认会计原则编制财务报表,并且本公司的收支仅根据本公司管理层和董事的授权进行;(3)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权的本公司资产收购、使用或处置提供合理保证。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
管理层评估了截至2022年12月31日公司财务报告内部控制的有效性。在进行这项评估时,管理层使用了特雷德韦委员会赞助组织委员会(COSO)在《内部控制--综合框架(2013)》中提出的标准。基于这一评估,管理层确定,截至2022年12月31日,公司对财务报告保持了有效的内部控制。
独立注册会计师事务所安永会计师事务所已经发布了一份截至2022年12月31日的公司财务报告内部控制证明报告。安永会计师事务所审计了本年度报告中包含的10-K表格中的合并财务报表。这份报告包括在这里。
49
独立注册会计师事务所报告
致Park Hotels&Resorts Inc.的股东和董事会
对财务报表的几点看法
我们审计了Park Hotels&Resorts Inc.(本公司)截至2022年12月31日和2021年12月31日的合并资产负债表,截至2022年12月31日的三个年度的相关综合全面收益(亏损)、现金流量和权益表,以及列于指数第15项的相关附注和财务报表附表(统称为“综合财务报表”)。我们认为,综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司在2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的财务状况,以及截至2022年12月31日的三个年度的经营结果和现金流量,符合美国公认会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(2013框架)中确立的标准,对公司截至2022年12月31日的财务报告进行了内部控制审计,我们于2023年2月23日发布的报告对此发表了无保留意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评价财务报表的整体列报。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指已向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期财务报表审计所产生的事项:(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露;(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见,我们不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
50
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财产和设备的估价 |
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有关事项的描述 |
截至2022年12月31日,公司的财产和设备净余额为83.01亿美元。如综合财务报表附注2所述,如有潜在减值指标,则根据预期未来现金流量评估物业及设备的可回收性。
审计管理层对物业及设备潜在减值的评估是复杂和高度判断的,这是由于在确定须接受回收测试和/或公允价值计量的物业的估计持有期、预期未来现金流和资本化率时需要进行重大估计。特别是,预期的未来现金流是基于假设的,包括基于估计增长率的收入和支出预测,这些假设具有前瞻性,可能受到未来经济和市场状况的影响,对资本化率变化敏感。
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我们是如何在审计中解决这个问题的 |
我们取得了了解,评估了设计,并测试了对公司对财产和设备减值测试的审查过程的控制的操作有效性,包括对管理层对上述重大假设的审查的控制。
除其他程序外,我们对公司减值评估的测试包括评估重大假设,以及测试公司用来为其物业制定预期未来现金流(如适用)的基础数据的完整性和准确性。我们将管理层使用的重大假设与当前的行业和经济趋势、公司战略的变化以及其他相关因素进行了比较。例如,我们将非贴现现金流模型中使用的对未来收入增长和资本化率的估计与市场数据进行了比较。我们评估了管理层估计的历史准确性,并对重大假设进行了敏感性分析,以评估假设变化将导致的预期未贴现未来现金流的变化。我们与管理层就潜在交易的现状和管理层的判断进行了讨论,以了解未来事件的可能性,这些事件可能会影响物业的持有期和其他现金流假设。我们搜索并评估了证实和/或与公司假设相矛盾的信息。 |
/S/安永律师事务所
自2016年以来,我们一直担任本公司的审计师。
泰森斯,弗吉尼亚州
2023年2月23日
51
独立注册会计师事务所报告
致Park Hotels&Resorts Inc.的股东和董事会。
财务报告内部控制之我见
我们审计了Park Hotels&Resorts Inc.截至2022年12月31日的财务报告内部控制,依据的标准是特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(2013年框架)(COSO标准)。我们认为,Park Hotels&Resorts Inc.(本公司)根据COSO标准,截至2022年12月31日,在所有重要方面都对财务报告进行了有效的内部控制。
我们亦已按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的准则,审计了本公司截至2022年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日的综合资产负债表、截至2022年12月31日止三个年度各年度的相关综合全面收益(亏损)表、现金流量表及权益表,以及列于指数第15项的相关附注及财务报表附表,本公司于2023年2月23日的报告就此发表了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制,并对随附的《管理层财务报告内部控制报告》所载财务报告内部控制的有效性进行评估。我们的责任是根据我们的审计,对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得合理的保证,以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。
我们的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大弱点的风险,根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性,以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序:(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录;(2)提供合理的保证,即交易被记录为必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表,公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(三)提供合理保证,防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/
2023年2月23日
52
公园热ELS&Resorts Inc.
合并资产负债表
(以百万为单位,不包括每股和每股数据)
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十二月三十一日, |
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2022 |
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2021 |
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资产 |
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财产和设备,净额 |
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对关联公司的投资 |
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无形资产,净值 |
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现金和现金等价物 |
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受限现金 |
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应收账款,扣除坏账准备净额#美元 |
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预付费用 |
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其他资产 |
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经营性租赁使用权资产 |
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总资产(可变利息实体– $ |
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负债和权益 |
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负债 |
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债务 |
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$ |
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应付账款和应计费用 |
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归功于酒店经理 |
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其他负债 |
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经营租赁负债 |
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负债总额(可变利息实体– $ |
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股东权益 |
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普通股,面值$ |
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额外实收资本 |
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留存收益(累计亏损) |
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股东权益总额 |
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|
|
|
|
|
||
非控制性权益 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
总股本 |
|
|
|
|
|
|
||
负债和权益总额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
请参阅合并财务报表附注。
53
公园热ELS&Resorts Inc.
综合全面收益表(损益表)
(单位:百万,不包括每股数据)
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
房间 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
餐饮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
附属酒店 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
总收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
运营费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
房间 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
餐饮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
其他部门和支持 |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|||
其他属性级别 |
|
|
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|||
管理费 |
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|
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|||
伤亡和减值损失净额 |
|
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|
|
|
|
|
|||
折旧及摊销 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
公司一般事务和行政事务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
采购成本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
总费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
出售资产的净收益(亏损) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
营业收入(亏损) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
利息收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
利息支出 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
附属公司投资收益(亏损)中的权益 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
其他损益,净额 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
所得税前收入(亏损) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
所得税(费用)福利 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
净收益(亏损) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
可归因于非控股权益的净(收益)亏损 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
股东应占净收益(亏损) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
扣除税费后的其他综合收益(亏损): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
货币换算调整,扣除税费净额$ |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
扣除税项支出后的利率互换公允价值变动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
利率互换亏损重新归类为收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
其他全面收益(亏损)合计 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
综合收益(亏损) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
可归因于非控制的综合(收益)损失 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
股东应占综合收益(亏损) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
每股收益(亏损): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
每股收益(亏损)-基本 |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
每股收益(亏损)-摊薄 |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
加权平均流通股-基本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
加权平均流通股-稀释 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
请参阅合并财务报表附注。
54
帕克酒店及度假村公司。
合并ST现金流特征
(单位:百万)
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|||
经营活动: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
净收益(亏损) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
将净收益(亏损)调整为(用于)提供的现金净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
折旧及摊销 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
(收益)出售资产损失,净额 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
伤亡和减值损失净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
投资于附属公司的权益(收益)损失 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
||
其他(收益)损失,净额 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
||
基于股份的薪酬费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
递延融资成本摊销 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
来自未合并关联公司的分配 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
递延所得税 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
经营性资产和负债变动情况: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
应收账款净额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
预付费用 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
||
其他资产 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
应付账款和应计费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
归功于酒店经理 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
其他负债 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
经营活动提供(用于)的现金净额 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
投资活动: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
物业和设备的资本支出 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
资产处置收益,净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
出售附属公司投资所得收益,净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
财产损失索赔的保险收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
来自未合并关联公司的分配 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
对未合并关联公司的缴款 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
购买投资证券,净额 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
投资活动提供的现金净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
融资活动: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
发行优先债券所得款项 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
从信贷安排中借款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
偿还信贷安排 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
发行按揭债务所得款项 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
偿还按揭债务 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
发债成本 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
已支付的股息 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
对非控股权益的分配,净额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
股份薪酬预提税额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
普通股回购 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
融资活动提供的现金净额(用于) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
现金及现金等价物和限制性现金净增(减) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
期初现金和现金等价物及限制性现金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
现金及现金等价物和受限现金,期末 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
补充披露见附注16:“现金流量信息补充披露”
请参阅合并财务报表附注。
55
标准杆K Hotels&Resorts Inc.
合并权益表
(单位:百万)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
保留 |
|
|
累计 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
其他内容 |
|
|
收益 |
|
|
其他 |
|
|
非- |
|
|
|
|
|||||||
|
|
普通股 |
|
|
已缴费 |
|
|
(累计 |
|
|
全面 |
|
|
控管 |
|
|
|
|
||||||||||
|
|
股票 |
|
|
金额 |
|
|
资本 |
|
|
赤字) |
|
|
(亏损)收入 |
|
|
利益 |
|
|
总计 |
|
|||||||
截至2019年12月31日的余额 |
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|||||
基于股份的薪酬,净额 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|||
净亏损 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
其他综合损失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
股息及股息等价物(1) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
普通股回购 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
分配到非控制性 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
2020年12月31日的余额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
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|||||
基于股份的薪酬,净额 |
|
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— |
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— |
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|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
净(亏损)收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
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|
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( |
) |
|
其他综合收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
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|
— |
|
|
|
|
||
分配到非控制性 |
|
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— |
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|
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— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
截至2021年12月31日的余额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|||||
基于股份的薪酬,净额 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
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|
— |
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|
— |
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|
— |
|
|
|
|
||
净收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|||
股息及股息等价物(1) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
普通股回购 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
分配到非控制性 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
截至2022年12月31日的余额 |
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
(1)
请参阅合并财务报表附注。
56
公园酒店及度假村公司
合并财务报表附注
注1:组织和最近发生的事件
组织
Park Hotels&Resorts Inc.(“我们”、“我们”、“我们”或“公司”,不包括任何子公司,“公园母公司”)是特拉华州的一家公司,拥有一系列主要位于市中心和度假胜地的优质品牌酒店和度假村。2017年1月3日,希尔顿全球控股公司(“希尔顿”或“母公司”)完成了对一系列酒店和度假村的剥离,将Park Hotels&Resorts Inc.成立为一家独立的上市公司。
于2019年5月5日,本公司、本公司间接附属公司PK国内物业有限责任公司(“PK国内”)及PK国内全资附属公司PK国内附属公司(“合并子公司”)与切萨皮克旅居信托基金(“切萨皮克”)订立最终协议及合并计划(“合并协议”)。于2019年9月18日,根据合并协议所载条款及在该等条件的规限下,切萨皮克与合并子公司合并为合并子公司(“合并”)及切萨皮克公司每股实益权益普通股,金额为$
我们是美国房地产投资信托基金(“REIT”)。联邦所得税的目的。我们一直在组织和运营,我们预计将继续以符合REIT资格的方式组织和运营。从我们从希尔顿剥离出来之日起,Park Intermediate Holdings LLC(我们的“运营公司”)直接或间接地持有我们的所有资产,并进行我们的所有业务。公园家长拥有
新型冠状病毒株及其导致的疾病(“新冠肺炎”)在2022年带来了持续的挑战;然而,我们在全年的投资组合中看到了广泛的改善。疫苗接种率的提高以及新冠肺炎限制的放松或取消增加了旅行和酒店业支出,改善了我们酒店的入住率、平均每日房价(“ADR”)和每间可用房间收入(“RevPAR”),导致我们之前暂停的所有酒店于2022年5月重新开业。我们一直依赖酒店的表现和积极的资产管理来缓解通胀的影响,并继续经历休闲、集团和商业暂时性需求的改善,包括2022年我们城市酒店的改善。
注2:主要会计政策的列报依据和摘要
陈述的基础
合并原则
综合财务报表包括本公司、本公司全资附属公司及本公司拥有控股权的实体的账目,包括本公司为主要受益人的可变权益实体(“VIE”)。综合财务报表反映了我们的财务状况、经营结果和现金流量,符合美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)。这些合并财务报表内的所有重大公司间交易和余额均已注销。
预算的使用
根据美国公认会计原则编制财务报表,要求管理层作出估计和假设,以影响财务报表日期的资产和负债额以及或有资产和负债的披露,以及报告期内收入和支出的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。
重新分类
截至2021年12月31日的简明综合资产负债表上的某些项目已重新分类,以符合本期列报。
57
重要会计政策摘要
财产和设备
财产和设备按成本入账,适用于重大建设或开发项目的利息资本化。延长经济寿命或提高服务潜力的改进成本也被资本化。资本化成本在其预计使用年限内折旧。正常维修和维护的费用在发生时计入费用。
折旧在资产的估计使用年限内采用直线法记录,一般如下:建筑物和装修(
我们评估我们的财产和设备的账面价值,如果有潜在损害的指标。我们进行分析,通过比较预期的未贴现的未来现金流量和资产的账面净值来确定资产账面价值的可回收性。如果确定预期未贴现的未来现金流量少于资产的账面净值,则账面净值超过估计公允价值的部分将计入综合全面收益(亏损)表中的减值损失。公允价值一般采用估值技术估计,该等估值技术考虑资产的贴现现金流量(折现率及资本化率被视为对该资产类别而言属合理),以及当时的市况、评估、市场最近的类似交易及(如适用及可用)待完成要约的当前估计销售所得款项净额。
如有足够资料可合理估计有条件资产报废责任(包括环境补救责任)的公允价值,吾等于产生该责任时确认该责任的公允价值,一般于收购、建造或发展及/或资产的正常运作时确认。
持有待售资产
对关联公司的投资
综合财务报表包括我们拥有控股权的实体,包括我们是主要受益人的VIE。控制财务权益的确定以各实体的管理协议的条款为基础,包括对其他权益所持有的权利的评估。如果该实体被认为是VIE,我们将确定我们是否为主要受益人,然后合并我们已确定为主要受益人的VIE。如果我们持有权益的实体不符合VIE的定义,我们将通过我们在该实体中的投票权来评估我们是否拥有控股权。当我们拥有的资产超过
我们持有主要拥有或租赁酒店的附属公司的投资。对联属公司的投资,如我们对其施加重大影响,但缺乏控股权,则采用权益法入账。当我们有能力对实体施加重大影响时,我们使用权益法核算投资,通常是通过超过最低限度的投资。
我们权益法投资的收益(亏损)的比例如下所示附属公司投资收益(亏损)中的权益在我们的综合全面收益(亏损)表中。附属公司投资的分配在我们的合并现金流量表中作为经营活动列示,当此类分配是投资回报时。当联属公司的投资分配是投资回报时,此类分配在我们的合并现金流量表中被记录为投资活动。
如果存在潜在减值指标,我们会评估权益法投资的可回收性。如果已识别的事件或情况变化需要进行评估以确定一项投资是否可能存在非临时性减值,我们将根据公认的估值方法评估投资的公允价值,其中包括贴现现金流量、销售收益估计和外部评估。如果一项投资的公允价值低于其账面价值,而这种下降被认为是非暂时性的,我们将在附属公司投资收益(亏损)中的权益在我们的综合全面收益(亏损)表中。
58
非控制性权益
我们将我们在拥有控股权(并因此合并)的实体中不拥有的任何股权部分作为非控股权,并在我们的合并资产负债表中将这些权益分类为总股本的组成部分,与股东总股本分开。对于按比例分配的合并合资企业,净收益或亏损根据其各自声明的所有权百分比在合资伙伴之间分摊。此外,我们还包括可归因于非控股权益的净收益(亏损)。净收益(亏损)在我们的综合全面收益(亏损)表中。
商誉
商誉是指在企业合并中收购的其他资产产生的未来经济利益,这些资产没有单独确认和单独确认。我们不会摊销商誉,而是按年度评估商誉的潜在减值,或在年内其他时间(如事件或情况显示账面值可能无法收回)评估商誉。我们通常每年评估商誉的账面价值。然而,由于新冠肺炎的影响,包括(I)我们的普通股价格大幅下跌,(Ii)2020年第一季度营运现金流为负,(Iii)我们部分酒店暂停运营,以及(Iv)入住率和需求大幅下降,我们对2020年第一季度的商誉进行了评估。
我们有
无形资产
使用年限有限的无形资产主要包括航权合同。航权合同价值是根据类似合同的合同租金金额与市场租金之间的差额的现值,在与合同剩余不可撤销期限相等的一段时间内计算的。无形资产在合同剩余期限内采用直线法摊销。
当情况显示账面价值可能无法收回时,我们会审核所有有限活期无形资产的减值。如果某一资产组的账面价值无法收回,我们将在综合全面收益(亏损)表中确认账面价值超过公允价值的减值损失。
资产收购
我们认为,当一项收购的公允价值基本上全部集中在单一可识别资产或一组类似的可识别资产上时,就会发生资产收购。在收购资产时,我们不需要支付与收购相关的成本,商誉也不会转让。我们将按相对公允价值将购买的物业作为资产收购入账,按相对公允价值将包括交易成本在内的总现金代价分别分配给收购的个别资产和承担的负债。
企业合并
我们认为,当我们通过收购一家企业的净资产或股权来控制该企业时,就会发生企业合并。本公司于收购日期按公允价值记录收购资产、承担负债及非控股权益,包括任何或有代价。我们评估因素,包括类似资产的市场数据、按风险调整利率贴现的预期未来现金流量和资产的重置成本,以确定资产的适当公允价值。与收购相关的成本,如尽职调查、法律和会计费用,在产生的期间内支出,不资本化或用于确定收购资产的公允价值。
现金和现金等价物
现金和现金等价物包括所有原始到期日为三个月或更短的高流动性投资。
59
受限现金
受限现金包括根据我们的债务协议建立的作为贷方准备金的现金余额,以及根据我们的某些管理协议为资本支出设立的准备金。
坏账准备
当应收账款根据历史收款活动和当前业务状况可能出现损失时,应计提坏账准备。
租契
我们认为,如果租约转让了在一段时间内控制已确定资产的使用以换取补偿的权利,我们就会考虑一项包含租约的安排。使用权(“ROU”)资产代表我们在租赁期内使用标的资产的权利,租赁负债代表我们固定付款义务的现值。12个月或以下的租赁不计入资产负债表。我们使用我们的估计增量借款利率来确定我们租赁义务的现值。我们的经营租赁可能需要固定付款、基于收入或收入的百分比的可变付款,或者等于固定或可变付款中较大者的付款。可变付款不包括在ROU资产和租赁负债中,并在产生债务的期间确认。经营租赁费用在租赁期内以直线法确认。我们的租赁条款包括我们合理确定将行使的续订选择权,以及由出租人控制的续订选择权。
公允价值计量--估值层次
公允价值被定义为在计量日在市场参与者之间的有序交易中为出售资产而收到的价格或为转移负债而支付的价格(退出价格)。我们使用三级估值等级对公允价值计量进行分类。估值层次是基于截至计量日期对资产或负债估值的投入的透明度。投入泛指市场参与者在为一项资产或负债定价时将使用的假设。输入可以是可观测的,也可以是不可观测的。可观察到的投入是反映市场参与者将在根据从独立来源获得的市场数据制定的资产或负债定价时使用的假设的投入。不可观察的投入是反映我们自己对市场参与者将使用的假设的假设,这些假设是根据当时可获得的最佳信息制定的资产或负债定价。投入的三级层次结构概述如下:
估值层次结构内的资产和负债分类依据的是在每个报告期结束时对整个公允价值计量具有重要意义的最低投入水平。
衍生工具
我们可能会使用衍生工具作为整体策略的一部分,以管理与利率波动有关的市场风险。我们会定期监察衍生工具交易对手的财务稳定性和信用状况。根据某些贷款协议的条款,我们可能需要维持衍生金融工具来管理利率。我们不会为交易或投机目的而订立衍生金融工具。
我们按公允价值记录所有衍生品。于订立衍生工具合约之日,吾等指定衍生工具为以下其中一项:对预测交易或待支付现金流量变动的对冲(“现金流量对冲”);对已确认资产或负债的公允价值的对冲(“公允价值对冲”);或非指定的对冲工具。作为现金流量对冲或净投资对冲的合格、指定和高度有效的衍生工具的公允价值变动记录在其他全面收益(亏损)在综合全面收益(亏损)表中计入,直至重新分类为套期交易影响收益的同一个或多个期间的收益。作为公允价值对冲的合格、指定和高度有效的衍生工具的公允价值变动,以及可归因于对冲风险的对冲资产或负债的损益,计入本期收益。非指定衍生工具的公允价值变动和指定衍生工具的无效部分在本期收益中列报。来自指定衍生金融工具的现金流量与综合现金流量表中被套期保值的项目归入同一类别。来自非指定衍生金融工具的现金流量作为投资活动计入我们的综合现金流量表。
如果我们确定我们有资格并将一种衍生品指定为对冲工具,我们将在指定日期正式记录对冲活动之间的所有关系,包括进行各种对冲交易的风险管理目标和策略。这一过程包括将所有被指定为现金流对冲的衍生品与特定的预测进行匹配
60
交易并将所有被指定为公允价值对冲的衍生品与我们综合资产负债表中的特定资产和负债挂钩。
就吾等指定衍生工具作为对冲工具而言,在每个报告期内,吾等会使用假设衍生工具评估指定对冲在抵销对冲资产或债务的现金流量或公允价值变动方面的有效性。该方法将每项对冲工具的公允价值累计变动与假设对冲工具的累计公允价值变动进行比较,假设对冲工具的条款与各自对冲交易的关键条款完全一致。因此,假设的套期保值工具被推定为完全抵消了套期保值现金流。当套期保值工具公允价值的累计变动超过假设套期保值工具公允价值的累计变动时,将导致无效。当衍生工具作为对冲工具的效果不高、被套期保值的交易不再可能发生、或套期保值工具到期、被出售、终止或被行使时,我们前瞻性地终止套期保值会计。
收入确认
我们的经营结果主要包括房间租金、食品和饮料销售以及酒店物业的其他辅助商品和服务。其他收入主要来自我们为希尔顿大度假(“HGV”)提供的支持服务,以及我们在2020年永久暂停运营之前的洗衣业务收入。酒店经营收入在综合全面收益(亏损)表中分解为客房收入、食品和饮料收入、附属酒店收入和其他收入,以说明经济因素如何影响收入和现金流的性质、金额和时机以及不确定性。客房收入在客房被占用时确认,食品和饮料收入在货物和服务交付或提供时确认。酒店附属收入和其他收入一般在货物和服务交付或提供时确认。
我们评估我们是否为第三方提供的某些辅助服务的委托人或代理商。如果我们是本金,我们会根据销售总价确认收入。如果我们是代理商,我们确认扣除支付给服务提供商的成本后的收入净额。收到的未来住宿或活动的付款被确认为预付定金,包括在其他负债在我们的综合资产负债表上。预付定金在客房被占用或货物或服务已交付或提供给客户时确认为收入。我们截至2022年12月31日和2021年12月31日的预存余额是$
基于股份的薪酬
我们确认在与雇员和非雇员董事的股份支付交易中收到的服务成本,并确认用于股权分类奖励的额外实收资本的相应增加。当发生任何没收时,我们都会考虑在内。
该等权益奖励的计量目标是于授出日,当雇员提供所需服务及满足任何其他必要条件以赚取权益工具的权益时,吾等有责任发行的权益工具的估计公允价值。被归类为权益工具的奖励的补偿费用在必要的服务期内按比例确认。必要的服务期是雇员被要求提供服务以换取奖励的期间。
所得税
我们是符合美国联邦所得税目的的房地产投资信托基金。我们一直在组织和运营,我们预计将继续以符合REIT资格的方式组织和运营。要符合REIT的资格,我们必须满足与以下方面有关的要求:我们的收入来源的房地产资格、我们资产的房地产组成和价值、我们每年分配给我们的股东的金额以及我们股票的所有权多样性。只要我们继续保持REIT的资格,我们通常不会为我们每年分配给股东的REIT活动产生的应税收入缴纳美国联邦所得税。因此,
我们使用资产负债法来核算所得税。所得税会计的目标是确认本年度应缴或可退还的税额,确认与未来年度的税收后果有关的递延税项资产和负债,这些资产和负债是由于各自的资产和负债的计税基础与其各自税基之间的差异而产生的。
61
财务报告金额,并确认税收损失和税收抵免结转。递延税项资产及负债按预期可收回或结转暂时性差额或营业亏损或税项抵免结转的年度的现行税率计量。递延税项资产及税项亏损及税项抵免结转的变现,视乎未来应课税收入的产生及根据递延税项资产所在地区的税法可能存在的其他限制而定。提供估值免税额是为了将该等递延税项资产减至更有可能最终变现的金额。
我们使用规定的确认阈值和计量属性来确认和计量纳税申报单中的纳税头寸。对于所有所得税头寸,我们首先根据该头寸的技术价值,在审查(包括任何相关上诉或诉讼程序的解决方案)后确定是否“更有可能”维持该头寸。如果确定某一头寸符合更可能的确认阈值,则在财务报表中确认的收益被计量为大于
注3:处置和收购
性情
在截至2022年12月31日的年度内,我们出售了e
酒店 |
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位置 |
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已售出月份 |
孟菲斯汉普顿套房酒店–荫凉的小树林 |
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芝加哥希尔顿/橡树溪套房 |
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希尔顿西雅图会议中心派克街的Homewood套房 |
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芝加哥希尔顿花园酒店/奥克布鲁克露台 |
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洛杉矶国际机场/埃尔塞贡多希尔顿花园酒店 |
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2022年6月,我们出售了拥有和运营圣地亚哥海湾希尔顿酒店的合资企业的所有权权益,总收益为#美元。
截至2021年12月31日止年度内,我们卖出了
酒店 |
|
位置 |
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已售出月份 |
新奥尔良西部–法国区 |
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圣地亚哥Indigo酒店煤气灯小区(1) |
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华盛顿国会山海军造船厂(1) |
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Adagio酒店,签名收藏 |
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旧金山子午线酒店 |
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(1)
2020年2月,我们出售了华盛顿特区乔治敦大使馆套房以及我们在拥有圣保罗莫伦比希尔顿酒店的实体中的权益,总收益为#美元。
62
收购
与切萨皮克公司合并
在截至2020年12月31日的年度内,我们产生了额外的
注4:财产和设备
财产和设备包括:
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十二月三十一日, |
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2022 |
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2021 |
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(单位:百万) |
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土地 |
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$ |
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建筑物和租赁设施的改进 |
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家具和设备 |
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在建工程 |
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累计折旧和摊销 |
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( |
) |
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( |
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$ |
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财产和设备折旧为#美元
截至2021年12月31日止的年度,我们承认了$
在截至2020年12月31日的年度内,我们确认了
注5:合并可变利益实体(“VIE”)和对附属公司的投资
合并后的VIE
我们整合拥有VIE的
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十二月三十一日, |
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2022 |
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2021 |
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(单位:百万) |
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财产和设备,净额 |
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$ |
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$ |
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现金和现金等价物 |
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受限现金 |
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应收账款净额 |
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预付费用 |
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债务 |
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应付账款和应计费用 |
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由于酒店经理的原因 |
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其他负债 |
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63
未合并实体
对附属公司的投资包括:
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十二月三十一日, |
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所有权百分比 |
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2022 |
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2021 |
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(单位:百万) |
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圣地亚哥海滨希尔顿酒店(1) |
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所有其他(4家和5家酒店)(2) |
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$ |
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(1)2022年6月,我们出售了拥有和运营圣地亚哥海滨希尔顿酒店的合资企业的所有权权益。见附注3:“处置和收购“以获取更多信息。
(2)2022年10月,拥有和运营拉斯维加斯机场双树酒店的合资企业出售了酒店。见附注3:“处置和收购“以获取更多信息。
我们拥有投资的联营公司在权益法下的债务总额约为$
注6商誉和无形资产
由于新冠肺炎的影响,我们评估了2020年第一季度的减值商誉。我们确定我们的合并和非合并酒店报告单位的账面价值超过了它们各自的估计公允价值。因此,我们完全减值了剩余的商誉余额,确认了减值损失#美元。
无形资产包括:
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十二月三十一日, |
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2022 |
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2021 |
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(单位:百万) |
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航权合同 |
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其他 |
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累计摊销 |
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( |
) |
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( |
) |
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$ |
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$ |
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自.起2022年12月31日,我们估计无形资产的未来摊销费用为:
年 |
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(单位:百万) |
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2023 |
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$ |
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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此后 |
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$ |
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64
注7:债务
截至的债务余额和相关利率2022年12月31日是:
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截至的本金余额 |
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利率 |
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到期日 |
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2022年12月31日 |
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2021年12月31日 |
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(单位:百万) |
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顺丰按揭贷款 |
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$ |
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$ |
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超高压按揭贷款 |
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其他按揭贷款(1) |
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平均速度 |
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左轮手枪(3) |
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SOFR+ |
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2019年定期贷款(4) |
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不适用 |
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2025年高级债券 |
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2028年高级债券 |
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2029年高级债券 |
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增加:未摊销保费 |
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减去:未摊销递延融资成本和 |
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( |
) |
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|
( |
) |
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$ |
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$ |
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(3)截至2022年12月31日,我们大约有$
(4)2022年12月,2019年定期贷款得到全额偿还。
按揭贷款
2016年10月,我们达成了一项
我们的按揭贷款,与我们的
我们被要求向贷款人存入一定的现金储备,以供限制使用。截至2022年12月31日和2021年12月31日,我们的综合资产负债表包括$
信贷安排
2016年定期贷款和分期付款
2016年12月,我们与富国银行、作为行政代理的National Association以及作为贷款人的某些其他金融机构签订了一项信贷协议(“原始信贷协议”)。
65
2019年定期贷款
在合并之前,本公司、我们的运营公司和PK国内于2019年8月签订了2019年定期融资,美国银行作为行政代理,某些其他金融机构作为贷款人。2019年定期贷款提供了#美元
关于合并,我们假设切萨皮克的利率掉期被指定为现金流对冲,以对冲2019年定期融资的一部分的利率风险。利率互换,于,要求我们支付固定利息
高级附注
2025年高级债券
2020年5月,我们的运营公司、PK国内和PK金融发行了总计$
2028年高级债券
2020年9月,我们的运营公司、PK国内有限责任公司和PK Finance发行了总计$
66
本金的%,另加到赎回日为止的应计及未付利息(如有的话),另加全数溢价。在2023年10月1日或之后,我们可以契约中规定的适用赎回价格赎回全部或部分2028年优先债券。在当日或之后
2029年高级债券
2021年5月,我们的运营公司、PK国内和PK金融发行了总计$
契约
2025年优先债券、2028年优先债券及2029年优先债券(统称为“高级债券”)由本公司及本公司营运公司的附属公司担保,并根据本公司的信贷安排为债务提供担保。这些担保是完全的、无条件的、联合的和几个的。高级债券在原信贷协议于2022年12月修订和重述后不再有抵押,当时所有担保Revolver和高级债券的抵押品均已解除。管理优先票据的契约载有惯常契约,限制发行人的能力,在某些情况下,亦限制发行人的附属公司借入资金、设立资产留置权、作出分派及派发股息或赎回或回购股票、进行某些类型的投资、出售某些附属公司的股份、订立限制附属公司派息或其他付款的协议、与联属公司订立交易、发出债务保证,以及出售资产或与其他公司合并的能力。
债务到期日
我们债务的合同到期日,假设行使完全由我们选择的所有延期,如2022年12月31日是:
年 |
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(单位:百万) |
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2023 |
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$ |
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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此后(1) |
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$ |
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(1) 假定行使仅可由我们选择行使的所有延期。
67
注8:公允价值计量
我们没有为我们的金融资产或负债选择公允价值计量选项。我们未列入下表的其他金融工具的公允价值估计等于其账面价值。
我们债务的公允价值和我们用来估计公允价值的层次结构如下:
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2022年12月31日 |
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2021年12月31日 |
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层次结构 |
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携带 |
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公允价值 |
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携带 |
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公允价值 |
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(单位:百万) |
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负债: |
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|
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|
|
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顺丰按揭贷款 |
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3 |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
超高压按揭贷款 |
|
|
3 |
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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其他按揭贷款 |
|
|
3 |
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
2019年定期贷款 |
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3 |
|
|
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|
|
|
|
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|
|
|
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左轮手枪 |
|
|
3 |
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
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2025年高级债券 |
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1 |
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|
|
|
|
|
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|
|
|
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2028年高级债券 |
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|
1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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||||
2029年高级债券 |
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|
1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
注9:租约
我们根据经营租赁和融资租赁租赁酒店物业、土地和设备。我们受土地租约的限制
我们的经营租赁可能要求支付最低租金、基于收入或收入的百分比的浮动租金或等于最低租金或浮动租金中较大者的租金支付。此外,在租赁期内,我们可能需要支付酒店物业和设备的部分或全部资本成本。
根据我们目前的租约,未来的最低租金支付,截至2022年12月31日,在接下来的五年中每年到期的是:
|
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运营中 |
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年 |
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(单位:百万) |
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2023 |
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$ |
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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|
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此后 |
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最低租金支付总额 |
|
|
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减去:推定利息 |
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经营租赁负债总额 |
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$ |
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截至2022年12月31日及2021年12月31日,加权平均剩余经营租期为
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|
截至的年度 |
|
|
截至的年度 |
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|
截至的年度 |
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2022年12月31日 |
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2021年12月31日 |
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2020年12月31日 |
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(单位:百万) |
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经营租赁费用 |
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$ |
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|
$ |
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|
$ |
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可变租赁费用 |
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经营租赁的经营现金流 |
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经营租赁使用权资产重估(1) |
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( |
) |
|
|
|
|
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(1) 在截至2022年12月31日的年度,金额代表我们的使用权资产和租赁负债因
68
注10:所得税
我们是符合美国联邦所得税目的的房地产投资信托基金。我们一直在组织和运营,我们希望继续以符合REIT资格的方式组织和运营。要符合REIT的资格,我们必须满足与以下方面有关的要求:我们的收入来源的房地产资格、我们资产的房地产组成和价值、我们每年分配给我们的股东的金额以及我们股票的所有权多样性。只要我们继续保持REIT的资格,我们通常不会为我们每年分配给股东的合格REIT活动产生的应税收入缴纳美国联邦所得税。因此,
我们在2022年1月3日到期的剥离日期后的五年内,对内置收益物业的应税销售缴纳美国联邦所得税。此外,我们还对外国持有的REIT活动和某些外国投资的销售缴纳非美国所得税。此外,我们的应税房地产投资信托基金子公司(“TRS”)通常要缴纳美国联邦、州、地方和外国所得税(视情况而定)。
我们的税收条款包括应付的美国联邦、州和外国所得税。所得税前收入(亏损)的国内和国外部分包括:
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|||
|
|
(单位:百万) |
|
|||||||||
美国税前收益(亏损) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
国外税前亏损 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
所得税前收入(亏损) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
我们的规定的组成部分所得税的N(福利)为:
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|||
|
|
(单位:百万) |
|
|||||||||
当前: |
|
|
|
|
|
|
|
|
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美国联邦政府 |
|
$ |
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|
$ |
|
|
$ |
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状态 |
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( |
) |
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外国 |
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总电流 |
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|
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|
|
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|
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延期: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
美国联邦政府 |
|
|
|
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
状态 |
|
|
( |
) |
|
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||
外国 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
延期合计 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
所得税拨备(福利)总额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
对我们按美国法定税率计提的税收拨备与专业人员的核对所得税的愿景(利益)是:
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|||
|
|
(单位:百万) |
|
|||||||||
美国法定联邦所得税规定(福利) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
州所得税,扣除美国联邦税收优惠后的净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
外国所得税支出,净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
递延税项资产估值准备变动 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
税率变动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
房地产投资信托基金无须缴税的收入 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
||
递延税金的解除确认和重新计量 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
已确认的内在所得税 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
其他 |
|
|
|
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|
|
|
|
|||
所得税拨备(福利) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
69
递延所得税是指资产和负债加上结转项目的账面和计税基础之间的差异所产生的税收影响。递延税款净余额的构成如下:
|
|
十二月三十一日, |
|
|||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
|
|
(单位:百万) |
|
|||||
递延所得税资产(1) |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
递延所得税负债(2) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
递延税项净负债 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
(1)
(2)
导致我们净递延税项负债的暂时性差额和结转的税务影响如下:
|
|
十二月三十一日, |
|
|||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
|
|
(单位:百万) |
|
|||||
递延税项资产: |
|
|
|
|
|
|
||
净营业亏损结转 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
递延收入 |
|
|
|
|
|
|
||
应计补偿 |
|
|
|
|
|
|
||
其他 |
|
|
|
|
|
|
||
递延税项总资产总额 |
|
|
|
|
|
|
||
减去:估值免税额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
递延税项资产 |
|
|
|
|
|
|
||
递延税项负债: |
|
|
|
|
|
|
||
财产和设备 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
投资 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
应计补偿 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
递延税项负债 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
递延税项净负债 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
截至2022年12月31日,我们有美国。联邦和州的净营业亏损结转约为$
截至2017年1月4日,希尔顿为我们向美国联邦、州和外国司法管辖区提交了所得税申报单。希尔顿正在接受美国国税局对未结税务头寸的定期和经常性审计。税务审计决议的时间非常不确定,根据该决议最终可能支付的金额(如果有的话)也是如此。变化可能是由于美国联邦、州、地方和外国税务管辖区正在进行的审计、上诉或诉讼的结束,或者由于美国和外国税务当局之间的各种诉讼程序的解决。截至2022年12月31日,希尔顿在2005年至2017年期间仍需接受美国联邦审查。向州、地方和外国司法管辖区提交的希尔顿的各种所得税申报单仍需接受适用税务机关的审查。我们可能会在2017年1月4日之后接受美国联邦、州和外国考试。
我们
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||
|
|
2022 |
|
|
2020 |
|
||
普通股分配(每股): |
|
|
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|
|
|
||
普通股息 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
资本利得分配(1) |
|
|
|
|
|
|
(1)
70
注11:基于股份的薪酬
我们发行股票根据2017年综合激励计划(“2017员工计划”)向我们的员工发放基于奖励的奖励,根据2017年非雇员董事股票计划(不时修订和重述,“2017董事”计划)向我们的非雇员董事提供基于奖励的奖励。2017年员工计划规定,最多
限制性股票奖
限制性股票奖励(“RSA”)一般在每个授予日起一至三年内按年分期付款。下表提供了截至年底的年度特别报告摘要。December 31, 2022, 2021 and 2020:
|
|
股份数量 |
|
|
加权平均 |
|
||
在2020年1月1日未归属 |
|
|
|
|
$ |
|
||
授与 |
|
|
|
|
|
|
||
既得 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
被没收 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
未归属于2020年12月31日 |
|
|
|
|
|
|
||
授与 |
|
|
|
|
|
|
||
既得 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
被没收 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
未归属于2021年12月31日 |
|
|
|
|
|
|
||
授与 |
|
|
|
|
|
|
||
既得 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
被没收 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
未归属于2022年12月31日 |
|
|
|
|
$ |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
绩效股票单位
绩效股票单位(“PSU”)通常在
此外,在2020年11月,我们授予了特别奖励,这些奖励的归属取决于我们每股平均收盘价的八个递增水平,从$
71
|
|
股份数量 |
|
|
加权平均 |
|
||
在2020年1月1日未归属 |
|
|
|
|
$ |
|
||
授与 |
|
|
|
|
|
|
||
既得 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
被没收 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
未归属于2020年12月31日 |
|
|
|
|
|
|
||
授与 |
|
|
|
|
|
|
||
既得 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
被没收 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
未归属于2021年12月31日 |
|
|
|
|
|
|
||
授与 |
|
|
|
|
|
|
||
被没收 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
未归属于2022年12月31日 |
|
|
|
|
$ |
|
奖励的授予日期公允价值取决于基于股东总回报的市场条件的实现情况,采用蒙特卡洛模拟估值模型,在以下假设下确定:
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|||
预期波动率(1) |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
||||
股息率(2) |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
无风险利率 |
|
|
% |
|
|
|
|
|||||
预期期限 |
|
|
|
|
|
|
(1)
(2)
注12:每股收益
下表列出了基本每股收益和稀释后每股收益(EPS)的计算方法:
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|||
|
|
(单位:百万,每股除外) |
|
|||||||||
分子: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
股东应占净收益(亏损),扣除收益 |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
分母: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
加权平均流通股-基本 |
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
未归属的限制性股份 |
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
加权平均流通股-稀释 |
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
每股收益(亏损)-基本(1) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
每股收益(亏损)-摊薄(1) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
在上述截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度每股收益的计算中,我们的若干未偿还股权奖励被剔除。因为它们的效果将是反稀释的。
注13:酒店管理运营和许可协议
管理费和特许经营费
我们有管理协议,根据协议,我们支付相当于总收入一定百分比的基本费,如果实现了特定的财务业绩目标,还会支付激励费。我们的经理通常对所有活动负全部责任。
72
这是酒店运营所必需的,包括确定房价、处理预订以及推广和宣传酒店。我们的经理通常还为酒店提供所有员工,准备报告、预算和预测,并为酒店提供其他行政和会计支持服务。对于我们经理的某些行动,包括签订长期或高价值合同、参与与法律程序有关的某些行动、批准运营预算、进行某些资本支出以及雇用某些管理人员,我们拥有咨询和有限的审批权。
我们的管理协议的初步条款包括
我们也有特许经营协议,
营销费
此外,管理和特许经营协议通常需要收取相当于客房收入一定比例的营销费。总营销费为$
员工费用报销
我们负责向经理报销工资以外的某些与员工相关的费用。这些成本包括对由我们经理管理的固定缴款401(K)退休储蓄计划、工会赞助的养老金计划和其他退休后计划的缴款。所有这些计划都由我们的经理负责,我们的义务只是为在我们酒店工作的个人报销这些费用。员工成本报销总额为$
附注14:业务细分信息
截至2022年12月31日,我们有
73
下表显示了我们合并酒店的收入,与我们的合并金额和酒店调整后EBITDA的净收益(亏损)进行了核对:
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|||
|
|
(单位:百万) |
|
|||||||||
收入: |
|
|
|
|
|
|
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酒店综合总收入 |
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$ |
|
|
$ |
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|
$ |
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|||
其他收入 |
|
|
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总收入 |
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$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
净收益(亏损) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
其他收入 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
伤亡和减值损失净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
折旧及摊销费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
公司一般和行政费用(1) |
|
|
|
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|
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采购成本 |
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|
|
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|
|
|
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其他运营费用 |
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(收益)出售资产损失,净额 |
|
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( |
) |
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( |
) |
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利息收入 |
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( |
) |
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( |
) |
|
|
( |
) |
利息支出 |
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|
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|
|
|
|
|||
投资于附属公司的权益(收益)损失 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
||
所得税支出(福利) |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
其他(收益)损失,净额 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
||
遣散费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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其他项目 |
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|
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|
|
|
|
|||
酒店调整后的EBITDA |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
(1)
下表显示了我们合并酒店的总资产,并与总资产进行了核对:
|
|
十二月三十一日, |
|
|||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
|
|
(单位:百万) |
|
|||||
综合酒店 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
所有其他 |
|
|
|
|
|
|
||
总资产 |
|
$ |
|
|
$ |
|
注15:承付款和或有事项
截至2022年12月31日,我们在第三方合同下的未偿还承诺约为
我们卷入了正常业务过程中产生的诉讼,其中一些诉讼包括对巨额款项的索赔,并可能在出售过程中对选定的酒店买家做出某些赔偿或担保。我们还卷入了与希尔顿剥离相关的索赔和诉讼,这些索赔和诉讼不属于正常业务过程。分拆协议规定,希尔顿将赔偿我们的某些索赔,并要求我们赔偿希尔顿的其他索赔。此外,根据分拆协议,与某些或有负债有关的损失可以分摊给我们。关于我们根据分拆协议对希尔顿进行赔偿的义务,我们保留了大约 $
74
附注16:现金流量资料的补充披露
在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度内支付的利息为$
我们花了$
资本支出包括在应付账款和应计费用在我们的合并资产负债表中 $
下列非现金融资活动未列入合并现金流量表:
截至2022年12月31日的年度内:
附注17:后续事件
在一月份2023年,我们回购了额外的
2023年2月,我们出售了
75
Park Hotels&Resorts Inc.
预定的规则III
房地产与累计折旧
(百万美元)
2022年12月31日
|
|
|
|
|
初始成本 |
|
|
|
|
|
期末结转的总金额 |
|
|
|
|
|
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|||||||||||||||||||||||||
酒店物业 |
|
累赘 |
|
|
土地 |
|
|
建筑与改善 |
|
|
家具、固定装置和设备 |
|
|
收购后资本化的成本 |
|
|
土地 |
|
|
建筑与改善 |
|
|
家具、固定装置和设备 |
|
|
总计 |
|
|
累计折旧 |
|
|
建造日期 |
|
获取日期(1) |
|
生命就在 |
||||||||||
卡里贝·希尔顿 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|||||||||||
杜兰戈双树酒店 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||||||||
安大略机场双树酒店 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||||||||||||
圣地亚哥Doubletree酒店-使命 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||||||||
圣何塞双树酒店 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|||||||||||
西雅图机场双树酒店 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||||||||
索诺马葡萄酒之乡双树酒店 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||||||||
奥斯汀市中心南区大使馆套房 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|||||||||
菲尼克斯机场大使馆套房 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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|||||
波士顿洛根希尔顿机场 |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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|||||||||
芝加哥希尔顿酒店 |
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— |
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|
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|
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|
|
|
( |
) |
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|||||||||||
怀基基希尔顿夏威夷乡村 |
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|
|
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|
|
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|
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|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
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||||||||||||
希尔顿·麦克莱恩·泰森角 |
|
|
— |
|
|
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|
( |
) |
|
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|
|
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|
|
|
( |
) |
|
|
|
||||||||||
新奥尔良河滨希尔顿酒店 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|||||||||||
奥克兰希尔顿机场 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
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|
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|
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|
|
|
( |
) |
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|||||||||
希尔顿盐湖城中心 |
|
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— |
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
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( |
) |
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||||||||
希尔顿旧金山联合广场 |
|
|
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(2) |
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|
|
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|
( |
) |
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希尔顿圣巴巴拉海滨度假村 |
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||||||||||||
西雅图希尔顿机场及会议 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|||||||||
希尔顿·肖特山庄 |
|
|
— |
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||||||||||
希尔顿·怀科洛亚村 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||||||||||
纽约希尔顿中城 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|||||||||||
华盛顿特区双树酒店--水晶酒店 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|||||||||||
迈阿密希尔顿机场 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|||||||||||
斯波坎市中心双树酒店 |
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||||||||||||
奥兰多湖布埃纳维斯塔希尔顿酒店 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|||||||||
堪萨斯城-广场大使馆套房 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|||||||||
希尔顿·奥兰多·博内特克里克的Signia |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
76
Park Hotels&Resorts Inc.
附表III
房地产与累计折旧
(百万美元)
2022年12月31日
|
|
|
|
|
初始成本 |
|
|
|
|
|
期末结转的总金额 |
|
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|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
酒店物业 |
|
累赘 |
|
|
土地 |
|
|
建筑与改善 |
|
|
家具、固定装置和设备 |
|
|
收购后资本化的成本 |
|
|
土地 |
|
|
建筑与改善 |
|
|
家具、固定装置和设备 |
|
|
总计 |
|
|
累计折旧 |
|
|
建造日期 |
|
获取日期(1) |
|
生命就在 |
||||||||||
旧金山55号公园--希尔顿酒店 |
|
$ |
— |
|
(2) |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|||||||||||
奥兰多华尔道夫·阿斯托里亚 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|||||||||||
Casa Marina Key West,古玩收藏 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|||||||||||
Reach Key West,古玩收藏 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|||||||||||
库比蒂诺杜松酒店,古玩收藏 |
|
|
— |
|
|
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|
|
|
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|
|
|
— |
|
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|
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( |
) |
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波士顿万豪牛顿 |
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— |
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|
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|
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|
|
|
( |
) |
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|||||||||||
洛杉矶希尔顿跳棋队 |
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|
— |
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|
|
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|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|||||||||||
丹佛市中心希尔顿酒店 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|||||||||||
凯悦中心渔人码头 |
|
|
— |
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|
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|
|
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( |
) |
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|||||||||||
波士顿凯悦酒店 |
|
|
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— |
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|
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|
|
|
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|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||||||||||
凯悦酒店观澜湾水疗中心和码头 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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( |
) |
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|
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|||||||||||
JW万豪旧金山联合广场 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
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|
|
|
|
|
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|
|
|
— |
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|
|
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|
|
|
( |
) |
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|
|
|||||||||
迈阿密皇家棕榈南海滩,致敬 |
|
|
— |
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|
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( |
) |
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芝加哥西部--市中心 |
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|
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|
( |
) |
|
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|
||||||||||||
芝加哥西部--湖滨 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|||||||||||
总计 |
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|
$ |
|
|
$ |
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$ |
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|
$ |
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|
$ |
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|
$ |
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|
$ |
|
|
$ |
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|
$ |
( |
) |
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|
(1)
(2)
77
Park Hotels&Resorts Inc.
附表III
房地产和累计折旧-(续)
(百万美元)
2022年12月31日
备注:
(A)截至2022年、2021年和2020年12月31日的财政年度物业总成本变动如下:
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
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2022 |
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2021 |
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2020 |
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(单位:百万) |
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期初余额 |
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$ |
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$ |
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$ |
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期间增加的数量: |
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资本支出 |
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转房地产资产(1) |
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期间的扣除额: |
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处置,包括伤亡损失和减值损失 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
外汇效应 |
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( |
) |
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期末余额 |
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$ |
|
|
$ |
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|
$ |
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(1)
(B)截至2022年、2021年和2020年12月31日的财政年度累计折旧变动如下:
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|||
|
|
(单位:百万) |
|
|||||||||
期初余额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
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|||
期间增加的数量: |
|
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折旧费用 |
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|||
转房地产资产 (1) |
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期间的扣除额: |
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处置,包括伤亡损失 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
外汇效应 |
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— |
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|
( |
) |
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期末余额 |
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$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
(1)
(C)就美国联邦所得税而言,房地产的总成本约为 $
78
项目9.变更和异议会计与财务披露专业。
没有。
第9A项。控制和程序。
信息披露控制和程序的评估
我们的管理层已在本公司首席执行官和首席财务官的监督下,在公司首席财务官的参与下,评估了披露控制和程序(见1934年证券交易法(经修订)第13a-15(E)和15d-15(E)条的定义)的有效性,符合交易法第13a-15和15d-15条(B)段的要求。基于这一评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,截至2022年12月31日,我们的披露控制和程序有效,以确保我们必须在提交给美国证券交易委员会的报告中披露的信息:(I)在证券交易委员会的规则和表格指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告,以及(Ii)积累并传达给我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,以便及时做出有关披露的决定。
管理层财务报告内部控制年度报告
本公司已于本年报表格10-K第8项列出管理层的财务报告内部控制报告及本所独立注册会计师事务所有关本公司财务报告内部控制有效性的证明报告。管理层关于财务报告内部控制的报告并入本项目9A,以供参考。
财务报告内部控制的变化
在最近一个财政季度,我们对财务报告的内部控制没有发生变化,这对我们的财务报告内部控制产生了重大影响,或有合理的可能性对其产生重大影响。
项目9B。其他信息。
没有。
项目9C。披露妨碍检查的外国司法管辖区。
没有。
79
第三部分
项目10.董事,E高级管理人员与公司治理。
本项目所要求的信息将通过参考纳入我们根据第14A条提交的最终委托书中。
第11项.执行五、补偿。
本项目所要求的信息将通过参考纳入我们根据第14A条提交的最终委托书中。
项目12.安全若干实益拥有人的所有权及管理层及相关股东事宜。
本项目所要求的信息将通过参考纳入我们根据第14A条提交的最终委托书中。
第13项若干事项关系和关联交易,以及董事的独立性。
本项目所要求的信息将通过参考纳入我们根据第14A条提交的最终委托书中。
项目14.原则PAL会计费用和服务。
本项目所要求的信息将通过参考纳入我们根据第14A条提交的最终委托书中。
80
标准杆T IV
项目15.物证、财务语句表。
以下文件作为本报告的一部分提交。
所有其他附表均被省略,因为所需信息要么不存在、不存在于重大数额中,要么在合并财务报表或相关附注中列报。
展品索引
展品 数 |
|
描述 |
|
|
|
2.1 |
|
希尔顿全球控股有限公司、Park Hotels&Resorts Inc.、Hilton Grand Vacations Inc.和Hilton Domestic Operating Company Inc.之间的分销协议,日期为2017年1月2日(通过引用附件2.1并入我们于2017年1月4日提交的当前报告的8-K表中)。 |
|
|
|
2.2 |
|
Park Hotels&Resorts Inc.、PK Home Property LLC、PK Domestic Sub LLC和Chesapeake Lodging Trust之间的合并协议和计划,日期为2019年5月5日(通过引用附件2.1并入我们于2019年5月6日提交的当前报告Form 8-K中)。 |
|
|
|
3.1 |
|
修订和重订Park Hotels&Resorts Inc.的注册证书(通过引用附件3.1并入我们于2019年4月30日提交的当前报告的8-K表中)。 |
|
|
|
3.2 |
|
修订和重新修订Park Hotels&Resorts Inc.的附例(通过引用附件3.1并入我们于2019年2月26日提交的当前8-K表格报告中)。 |
|
|
|
4.1 |
|
Park Hotels&Resorts Inc.普通股说明(通过引用附件4.1并入我们于2021年2月26日提交的当前报告Form 10-K中)。 |
|
|
|
4.2 |
|
契约,日期为2020年5月29日,由Park Intermediate Holdings LLC、PK Home Property LLC、PK Finance Co-Issuer Inc.、Park Hotels&Resorts Inc.、其附属担保方和纽约梅隆银行作为受托人。(通过引用附件4.1并入我们于2020年5月29日提交的当前8-K表格报告中)。 |
|
|
|
4.3 |
|
契约,日期为2020年9月18日,由Park Intermediate Holdings LLC、PK Home Property LLC、PK Finance Co-Issuer Inc.、其附属担保方Park Hotels&Resorts Inc.和美国银行全国协会作为受托人。(通过引用附件4.1并入我们于2020年9月18日提交的当前表格8-K报告中)。 |
|
|
|
4.4 |
|
由Park Intermediate Holdings LLC、PK Home Property LLC、PK Finance Co-Issuer Inc.、Park Hotels&Resorts Inc.、其附属担保方Park Hotels&Resorts Inc.和美国银行全国协会作为受托人和抵押品代理人的契约,日期为2021年5月14日(通过参考2021年5月14日提交的公司8-K表格的附件4.1合并而成)。 |
|
|
|
4.5* |
|
第一补充契约,日期为2022年12月1日,日期为2021年5月14日的契约,由Park Intermediate Holdings LLC、PK Home Property LLC、PK Finance Co-Issuer Inc.、其附属担保方Park Hotels&Resorts Inc.以及作为受托人和抵押品代理的美国银行信托公司全国协会签署。 |
|
|
|
4.6* |
|
第一补充契约,日期为2021年5月7日,日期为2020年9月18日的契约,由Park Intermediate Holdings LLC、PK Home Property LLC、PK Finance Co-Issuer Inc.、其附属担保方Park Hotels&Resorts Inc.以及作为受托人和抵押品代理人的美国银行信托公司全国协会签署。 |
|
|
|
4.7* |
|
第二份补充契约,日期为2022年12月1日,日期为2020年9月18日的契约,由Park Intermediate Holdings LLC、PK Home Property LLC、PK Finance Co-Issuer Inc.、Park Hotels& |
81
|
|
作为其附属担保方的Resorts Inc.和作为受托人和抵押品代理的美国银行信托公司(National Association)。 |
|
|
|
4.8* |
|
第一补充契约,日期为2021年5月7日的契约,日期为2020年5月29日的契约,由Park Intermediate Holdings LLC、PK Home Property LLC、PK Finance Co-Issuer Inc.、其附属担保方Park Hotels&Resorts Inc.以及作为受托人和抵押品代理人的美国银行信托公司(U.S.Bank Trust Company,National Association)组成。 |
|
|
|
4.9* |
|
日期为2022年12月1日的第二份补充契约,日期为2020年5月29日的契约,由Park Intermediate Holdings LLC、PK Home Property LLC、PK Finance Co-Issuer Inc.、其附属担保方Park Hotels&Resorts Inc.以及作为受托人和抵押品代理人的美国银行信托公司(U.S.Bank Trust Company,National Association)签署。 |
|
|
|
10.1 |
|
希尔顿全球控股公司、Park Hotels&Resorts Inc.、Hilton Grand Vacations Inc.和Hilton Domestic Operating Company Inc.之间的税务协议,日期为2017年1月2日(通过引用附件10.2并入我们于2017年1月4日提交的当前8-K表中)。 |
|
|
|
10.2 |
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Park Hotels&Resorts Inc.2017年综合激励计划,日期为2017年1月3日(通过引用附件10.5并入我们于2017年1月4日提交的当前8-K表报告中)。 |
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10.3 |
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于2016年10月7日,S.F.Hilton LLC和P55 Hotel Owner LLC集体为借款人,而摩根大通银行,National Association,Deutsche Bank,AG,纽约分行,高盛抵押贷款公司,巴克莱银行PLC和摩根士丹利银行,N.A.,作为贷款人和其他当事人签订了一份贷款协议(通过参考我们于2016年11月14日提交的10号表格注册声明(文件编号001-37795)的附件10.7并入)。 |
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10.4 |
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于2016年10月7日,Park Intermediate Holdings LLC与摩根大通银行、National Association、德意志银行纽约分行、高盛抵押贷款公司、巴克莱银行及北卡罗来纳州摩根士丹利银行共同签署的作为贷款人的担保协议(通过参考我们于2016年11月14日提交的Form 10注册声明(文件编号001-37795)附件10.8而合并)。 |
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10.5 |
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Park Hotels&Resorts Inc.和Thomas J.Baltimore Jr于2016年4月26日签订的雇佣协议(通过引用附件10.10并入我们于2016年9月16日提交的Form 10注册声明(文件编号001-37795))。 |
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10.6 |
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Park Hotels&Resorts Inc.2017年非雇员董事股票计划(截至2021年4月30日修订和重述)(通过参考公司于2021年4月30日提交的S-8表格注册声明的附件4.3并入)。安特卫普 |
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10.7 |
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希尔顿夏威夷村有限公司(Hilton Hawaian Village LLC)(借款人)、希尔顿夏威夷村承租人有限公司(Hilton Hawaian Village LLC)(经营承租人)、摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank,National Association)、德意志银行(Deutsche Bank AG)纽约分行、高盛抵押贷款公司(Goldman Sachs Mortgage Company)、巴克莱银行(Barclays Bank PLC)及摩根士丹利银行(N.A.)共同作为贷款人及其他当事人签订的贷款协议(通过参考我们于2016年11月14日提交的10表注册声明(文件编号001-37795)附件10.15合并而成)。 |
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10.8 |
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截至2016年10月24日,Park Intermediate Holdings LLC与摩根大通银行,National Association,德意志银行纽约分行,高盛抵押贷款公司,巴克莱银行PLC和摩根士丹利银行共同签署的作为贷款人的担保协议(通过参考我们于2016年11月14日提交的10表注册声明(文件编号001-37795)的附件10.16而被并入)。 |
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10.9 |
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Park Hotels&Resorts Inc.与其每一位董事和高管签订的赔偿协议表格(通过参考我们于2016年11月14日提交的表格10注册声明(文件编号0001-37795)的附件10.5而合并)。 |
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10.10 |
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CEO绩效股票单位协议表(通过引用附件10.3并入我们于2017年3月1日提交的当前报告的8-K表)。 |
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10.11 |
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修订和重新签署的绩效股票单位协议首席执行官表格(通过引用附件10.4并入我们于2022年5月2日提交的Form 10-Q季度报告中)。 |
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10.12 |
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CEO限制性股票奖励协议表格(通过引用附件10.4并入我们于2017年3月1日提交的当前报告的8-K表格中)。 |
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82
10.13 |
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高管业绩单位奖励协议表(通过引用附件10.5并入我们于2017年3月1日提交的当前报告的8-K表)。 |
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10.14 |
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经修订及重订的绩效单位奖励协议表格(于2022年5月2日提交的10-Q表格季度报告的附件10.5)。 |
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10.15 |
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高管限制性股票奖励协议表格(通过引用附件10.6并入我们于2017年3月1日提交的当前8-K表格报告中)。 |
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10.16 |
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Park Hotels&Resorts Inc.高管离职计划(通过引用附件10.1并入我们于2017年5月3日提交的8-K表格的当前报告中)。 |
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10.17 |
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奖励公告表格及非限制性股票期权协议(已转换奖励)(参考我们于2017年5月4日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.19而纳入)。 |
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10.18 |
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不合格股票期权协议表格(经转换的奖励-2014授予)(通过引用附件10.20并入我们于2017年5月4日提交的Form 10-Q季度报告中)。 |
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10.19 |
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Park Hotels&Resorts Inc.高管长期激励计划(自2019年1月25日起修订和重述)(通过引用附件10.31并入我们于2019年2月28日提交的Form 10-K年度报告中)。 |
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10.20 |
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Park Hotels&Resorts Inc.高管短期激励计划(自2019年1月25日起修订和重述)(通过引用附件10.32并入我们于2019年2月28日提交的Form 10-K年度报告中)。 |
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10.21 |
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修订和重新签署的信贷协议,日期为2022年12月1日,由Park Hotels&Resorts Inc.,PK Home Property LLC,Park Intermediate Holdings LLC以及之间的。作为行政代理的富国银行全国协会,以及作为贷款人和代理人的金融机构(通过参考我们2022年12月2日提交的当前8-K表的附件10.1并入)。 |
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10.22 |
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CEO特别限制性股票奖励协议表格(通过引用附件10.2并入我们于2020年2月26日提交的当前8-K表格报告中)。 |
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10.23 |
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高管特别限制性股票奖励协议表格(通过引用附件10.4并入我们于2020年2月26日提交的当前8-K表格报告中)。 |
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10.24 |
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Park Hotels&Resorts Inc.高管短期激励计划(自2020年2月24日起修订和重述)(通过引用附件10.5并入我们于2020年2月26日提交的当前报告Form 8-K中)。 |
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10.25 |
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Park Hotels&Resorts Inc.高管长期激励计划(自2020年2月24日起修订和重述)(通过引用附件10.6并入我们于2020年2月26日提交的当前报告Form 8-K中)。 |
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10.26 |
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马修·A·斯帕克斯和Park Hotels&Resorts Inc.(通过参考我们于2020年5月11日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.7合并)。 |
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10.27 |
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递增贷款人补充协议,日期为2020年9月14日,由贷款方Park Intermediate Holdings LLC和全国富国银行协会作为行政代理(通过引用附件10.3并入我们于2020年9月14日提交的当前报告Form 8-K中)。 |
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10.28 |
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CEO PSU协议表(通过引用附件10.1并入我们于2020年11月10日提交的当前8-K表报告中). |
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10.29 |
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执行PSU协议表(通过引用附件10.2并入我们于2020年11月10日提交的当前8-K表报告中). |
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10.30 |
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根据Park Hotels&Resorts Inc.2017年非雇员董事股票计划(截至2021年4月30日修订和重述)发行的限制性股票协议表格(通过参考2021年5月4日提交的公司8-K表格附件10.2并入)。安特卫普 |
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10.31 |
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修订和重新签署的信贷协议,日期为2022年12月1日,由Park Hotels&Resorts Inc.、PK Home Property LLC、Park Intermediate Holdings LLC、Wells Fargo Bank、National Association作为行政代理,以及作为贷款人和代理人的金融机构当事人之间签署(通过引用我们于2022年12月2日提交的当前报告中的附件10.1纳入)。 |
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10.32 |
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Park Hotels&Resorts Inc.高管长期激励计划(自2022年2月24日起修订和重述)(通过引用附件10.1并入我们于2022年2月25日提交的当前报告Form 8-K中)。安特卫普 |
83
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21* |
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Park Hotels&Resorts Inc.的子公司 |
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23* |
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独立注册会计师事务所安永律师事务所同意。 |
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24.1* |
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授权书(载于本年报10-K表格的签署页内)。 |
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31.1* |
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根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条颁发首席执行干事证书。 |
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31.2* |
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根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节颁发首席财务干事证书。 |
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32.1* |
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兹提供依照2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350节所规定的首席执行干事证书。 |
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32.2* |
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兹提供根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350节所规定的首席财务官证明。 |
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101.INS* |
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内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中,因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
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101.SCH* |
|
内联XBRL分类扩展架构文档。 |
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101.CAL* |
|
内联XBRL分类扩展计算链接库文档。 |
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101.DEF* |
|
内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。 |
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101.LAB* |
|
内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。 |
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101.PRE* |
|
内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。 |
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104* |
|
封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中)。 |
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* |
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随函存档 |
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指管理合同或补偿计划、合同或安排 |
第16项表格10-K摘要
没有。
84
标牌千真万确
根据修订后的1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求,注册人已正式安排由正式授权的以下签署人代表其签署本报告。
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Park Hotels&Resorts Inc. |
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日期:2023年2月23日 |
发信人: |
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小托马斯·J·巴尔的摩 |
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小托马斯·J·巴尔的摩 |
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董事会主席, 总裁与首席执行官 |
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85
签名和授权书
通过此等陈述,我知道所有人,以下签名的每个人在此组成并任命Thomas J.Baltimore,Jr.,Sean M.Dell‘Orto和Nancy M.Vu,以及他们中的每一个人(有充分的权力单独行事),个人的真实和合法的事实代理人和代理人,有充分的替代和再替代的权力,以他或她的名义,地点和替代,以任何和所有的身份,签署对本Form 10-K年度报告和与此相关的任何其他文件的任何和所有修订,与证券交易委员会,授予上述代理律师及代理人及他们每一人完全权力及授权,以作出及执行在物业内及周围作出的每项必需及必需的作为及事情,与该人可能或可亲自作出的所有意图及目的完全相同,并在此批准及确认所有该等事实代理人及代理人,或其代替者或其代替者,可合法地作出或安排作出凭借本条例而作出的一切作为及事情。本授权书可签署多份副本。
根据修订后的1934年《证券交易法》的要求,本报告已由以下注册人以登记人的身份在指定日期签署。
名字 |
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标题 |
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日期 |
小托马斯·J·巴尔的摩 |
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董事会主席总裁和首席执行官(首席执行官) |
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2023年2月23日 |
小托马斯·J·巴尔的摩 |
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/s/肖恩·M·戴尔·奥托 |
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执行副总裁总裁,首席财务官兼财务主管(首席财务官) |
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2023年2月23日 |
肖恩·M·戴尔·奥托 |
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/s/达伦·W·罗布 |
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高级副总裁和首席会计官(首席会计官) |
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2023年2月23日 |
达伦·W·罗布 |
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/s/帕特里夏·M·贝瑟尔 |
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董事 |
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2023年2月23日 |
帕特里夏·M·比赛尔 |
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/s/Thomas D.Eckert |
|
董事 |
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2023年2月23日 |
托马斯·D·埃克特 |
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|
杰弗里·M·加勒特 |
|
董事 |
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2023年2月23日 |
杰弗里·M·加勒特 |
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/s/克里斯蒂·B·凯利 |
|
董事 |
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2023年2月23日 |
克里斯蒂·B·凯利 |
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|
约瑟夫·I·利伯曼 |
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董事 |
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2023年2月23日 |
约瑟夫·利伯曼 |
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|
托马斯·A·纳特利 |
|
董事 |
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2023年2月23日 |
托马斯·A·纳特利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
/s/蒂莫西·J·诺顿 |
|
董事 |
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2023年2月23日 |
蒂莫西·J·诺顿 |
|
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|
|
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|
|
/s/史蒂芬·I·萨达夫 |
|
董事 |
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2023年2月23日 |
斯蒂芬·I·萨多夫 |
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|
|
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86