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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格10-K
(标记一)
| | | | | |
☒ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告 |
截至本财政年度止12月31日, 2022
或者
| | | | | | | | | | | | | | |
☐ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
| 的过渡期 | 至 | | |
委托文件编号:001-36367
OutFront Media Inc.
(章程中规定的注册人的确切姓名)
| | | | | | | | | | | |
马里兰州 | | 46-4494703 |
(国家或其他司法管辖权 成立公司或组织) | | (税务局雇主 识别号码) |
| | | |
列克星敦大道405号,17楼 | | |
纽约, | 纽约 | | 10174 |
(主要执行机构的地址) | | (邮政编码) |
(212) 297-6400
(注册人的电话号码,包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | |
每个班级的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,0.01美元,面值 | 输出 | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(G)条登记的证券:
无
(班级名称)
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人,请用复选标记表示。☒ 是☐ 不是
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。☐ 是☒ 不是
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。☒ 是☐ 不是
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。☒ 是☐ 不是
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服务器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件服务器 | ☐ | | 规模较小的报告公司 | ☐ |
| | | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编,第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估,该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒
如果证券是根据该法第12(B)条登记的,应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐
用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐
用复选标记表示登记人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所界定)。☐ 是☒ 不是
截至2022年6月30日,也就是注册人最近完成的第二财季的最后一个营业日,注册人的非关联公司持有的有投票权和无投票权股票的总市值为$2.810亿美元,基于该日期在纽约证券交易所公布的收盘价。
截至2023年2月22日,注册人普通股的流通股数量为164,980,667.
以引用方式并入的文件
注册人关于2023年股东年会的委托书的部分内容在此以引用的方式并入本年度报告的10-K表格第三部分。此类委托书将在注册人截至2022年12月31日的财政年度结束后120天内提交给美国证券交易委员会。
OutFront Media Inc.
目录表
| | | | | | | | |
关于前瞻性陈述的警告性声明 | | 4 |
第一部分 | | |
项目1.业务 | | 6 |
第1A项。风险因素 | | 18 |
项目1B。未解决的员工意见 | | 32 |
项目2.财产 | | 33 |
项目3.法律诉讼 | | 33 |
项目4.矿山安全信息披露 | | 33 |
第II部 | | |
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券 | | 34 |
第六项。[已保留] | | 36 |
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析 | | 37 |
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露 | | 59 |
项目8.财务报表和补充数据 | | 61 |
项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧 | | 100 |
第9A项。控制和程序 | | 100 |
项目9B。其他信息 | | 100 |
项目9C。披露妨碍检查的外国司法管辖区。 | | 100 |
第三部分 | | |
项目10.董事、高级管理人员和公司治理 | | 101 |
项目11.高管薪酬 | | 101 |
项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项 | | 101 |
第十三项特定关系及关联交易、董事独立性 | | 101 |
项目14.主要会计费用和服务 | | 101 |
第四部分 | | |
项目15.物证、财务报表附表 | | 101 |
项目16.表格10-K摘要 | | 105 |
展品索引 | | 106 |
签名 | | 110 |
| | |
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除另有说明或除文意另有所指外,本年度报告中对(I)“OutFront Media”、“本公司”、“我们”、“我们”、“本公司”及“本公司”的所有10-K表格所指的,是指美国马里兰州的公司OutFront Media Inc.及其合并子公司,及(Ii)“美国25个最大市场”、“美国及加拿大150个市场”及“尼尔森指定市场区域”,在尼尔森媒体研究公司2023年指定市场区域排名中。
关于前瞻性陈述的警告性声明
我们在本年度报告中所作的Form 10-K陈述是符合联邦证券法的前瞻性陈述,包括1995年的《私人证券诉讼改革法》。您可以通过使用“相信”、“预期”、“可能”、“将”、“可能”、“可能”、“将”、“应该”、“寻求”、“可能”、“打算”、“计划”、“计划”、“预测”、“估计”等前瞻性术语来识别前瞻性陈述。“预测”或“预期”或否定这些单词和短语或类似的单词或短语是对未来事件或趋势的预测或指示,而不只是与历史事件有关。您还可以通过讨论与我们的资本资源、投资组合业绩和运营结果相关的战略、计划或意图来识别前瞻性陈述。
前瞻性陈述涉及许多风险和不确定性,您不应依赖它们作为对未来事件的预测。前瞻性陈述依赖于可能不正确或不准确且可能无法实现的假设、数据或方法。我们不保证所描述的交易和事件将按所述方式发生(或根本不会发生)。除其他因素外,以下因素可能导致实际结果和未来事件与前瞻性陈述中陈述或预期的大不相同:
•广告和一般经济状况下降,包括目前高水平的通货膨胀;
•疫情的严重程度和持续时间,以及对我们的业务、财务状况和运营结果的影响;
•竞争;
•政府监管;
•我们有能力实施我们的数字展示平台,并向我们的运输特许经营合作伙伴部署数字广告展示;
•召回和产品责任、保修和知识产权索赔造成的损失和成本;
•我们有能力以优惠条件获得和续签关键的市政合同;
•税费和注册要求;
•政府对拆除合法广告牌的补偿减少;
•基于内容的户外广告限制;
•季节变化;
•我们可能进行的收购和其他战略交易可能会对我们的运营结果产生负面影响;
•依赖我们的管理团队和其他关键员工;
•我们加拿大业务中的各种风险;
•经历网络安全事件;
•有关隐私、信息安全和数据的法规和消费者担忧的变化,或任何未能或被认为未能遵守这些法规或我们的内部政策;
•我们的长期资产和商誉的资产减值费用;
•环境、健康和安全法律法规;
•与环境、社会和治理方面的考虑有关的期望;
•我们的巨额债务;
•管理我们债务的协议中的限制;
•产生额外的债务;
•我们的浮动利率负债带来的利率风险敞口;
•我们产生现金偿还债务的能力;
•可用于分配的现金;
•对冲交易;
•董事会在未经普通股股东批准的情况下,促使我们增发股票的能力;
•马里兰州法律的某些条款可能会限制第三方控制我们的能力;
•我们的权利和股东对我们的董事和高级管理人员采取行动的权利是有限的;
•我们未能保持作为房地产投资信托基金(“REIT”)纳税的资格;
•房地产投资信托基金分配要求;
•是否有外部资金来源;
•即使我们仍然有资格作为房地产投资信托基金纳税,我们也可能面临其他纳税义务;
•遵守房地产投资信托基金的要求可能导致我们清算投资或放弃其他有吸引力的投资或商业机会;
•我们将某些合同贡献给应税REIT子公司的能力(“TRS”);
•我们计划使用的TRSS可能导致我们无法保持作为REIT征税的资格;
•房地产投资信托基金所有权限制;
•遵守REIT的要求可能会限制我们有效对冲的能力;
•因收到不符合资格的收入而未能通过房地产投资信托基金的收入测试;
•美国国税局(“国税局”)可能认为出售我们的户外广告资产的收益应征收100%禁止交易税;以及
•建立运营伙伴关系,作为我们REIT结构的一部分。
虽然前瞻性陈述反映了我们真诚的信念,但它们并不是对未来业绩的保证。本年度报告中以Form 10-K格式发布的所有前瞻性陈述均自本报告发表之日起适用,除非适用法律另有要求,否则我们不承担公开更新或修改任何前瞻性陈述以反映新信息、数据或方法、未来事件或其他变化的基本假设或因素的变化的义务。关于可能影响我们未来结果、业绩或交易的这些因素和其他因素的进一步讨论,请参阅“项目1A”。风险因素“在本年度报告的10-K表格中。你应该明白,不可能预测或识别所有这些因素。因此,您不应将任何此类列表视为所有潜在风险或不确定性的完整集合。
第一部分
项目1.业务
概述
OutFront Media是一家房地产投资信托基金(“REIT”),在美国的户外广告结构和网站上提供广告空间(“展示”)。还有加拿大。我们是美国和加拿大户外广告结构和网站上最大的广告空间提供商之一。我们的库存包括主要位于尼尔森顶级指定市场区域(“DMA”)人流量最大的高速公路和道路上的广告牌展示,以及根据与美国和加拿大大城市市政当局签订的多年独家合同运营的交通广告展示。总体而言,我们在美国所有25个最大的市场以及美国和加拿大的大约150个市场都有显示器。我们的顶级市场、备受瞩目的地理位置组合包括纽约中央车站和时代广场及其周围的地点,洛杉矶日落大道沿线的各种地点,以及旧金山的海湾大桥。我们产品组合的广度和深度为我们的客户提供了一系列的选择,以满足他们的营销目标,从全国性的品牌建设活动到将客户吸引到广告商的网站或零售地点的超本地化活动。
除了提供基于位置的显示外,我们还专注于向我们的客户提供大规模和有针对性的受众。Geopath是户外广告业的受众测量系统,它使我们能够根据受众的规模和人口构成建立活动。作为我们技术平台的一部分,我们正在开发增强人口和位置定位的解决方案,并通过各种方式与移动中的消费者建立联系。
我们相信户外广告仍然是一种有吸引力的广告形式,因为我们的显示器总是可见的,不能关闭、跳过、阻止或快进。此外,户外广告可以是一种有效的“独立”媒体,也是利用电视、广播、印刷、在线、移动和社交媒体广告平台等多种媒体接触受众的宣传活动的组成部分。相对于其他形式的广告,我们以极具吸引力的价位为客户提供差异化的广告解决方案。除了租赁展品外,我们还为客户提供其他增值服务,如活动前类别研究、消费者洞察、印刷制作、创意服务以及活动后跟踪和分析。
我们通常(I)拥有我们为客户展示广告文案的实体广告牌结构,(Ii)持有在其上展示广告的法定许可,以及(Iii)租赁基础场地。这些租赁协议的期限从一个月到多年不等,通常提供续签选项。我们估计,我们在美国的广告牌结构中约有75%是“合法不符合要求的”广告牌,这意味着它们是根据建造时有效的法律合法建造的,并且仍然合法运营,但不能根据现行法律建造。这些结构通常位于根据现行法律难以或不允许建造额外广告牌的地区,这提高了我们投资组合的价值。我们拥有高度多样化的广告网站组合。截至2022年12月31日,我们与美国大约18,100家不同的房东签订了约20,200份租赁协议。这些租赁协议中的相当大一部分允许我们在某些情况下减免租金和/或终止租赁协议,这可能包括结构受阻、交通流量变化和/或标志结构的广告价值因其他原因而受损,这为我们在这些情况下与房东重新谈判租赁条款提供了灵活性。
我们目前通过两个运营部门管理我们的运营-美国公告牌和运输,这包括在我们的美国媒体可报告部门和国际。国际不符合作为可报告部门的标准,因此包括在其他(见项目8.附注19。细分市场信息合并财务报表)。
历史
我们的公司历史可以追溯到帮助引领户外广告在美国发展的公司,如Outdoor Systems,Inc.,3M National,Gannett Outdoor和TDI Worldwide Inc.。1996年,CBS公司的前身收购了专门从事交通广告的TDI Worldwide Inc.。三年后,CBS的前身收购了Outdoor Systems,Inc.,后者代表着3M National、Gannett Outdoor(及其以Mediacom的名义持有的加拿大资产)等大型国家运营商以及北美许多当地运营商的户外广告资产的整合。
2014年4月2日,该公司完成了其普通股的首次公开募股(IPO),名称为“CBS Outdoor America Inc.”。2014年7月16日,哥伦比亚广播公司完成了一项登记要约,交换了9700万股我们的普通股
由CBS拥有的股票,换取CBS B类普通股的流通股(“交换要约”)。关于交换要约,CBS出售了其在我们普通股中的所有股份,截至2014年7月16日,我们与CBS分离(下称“分离”),不再是CBS的子公司。2014年7月16日,与分离有关,我们不再是CBS合并税务组的成员,并于2014年7月17日开始作为REIT运营,用于美国联邦所得税目的。
2014年10月1日,我们完成了对Van Wagner Communications,LLC某些户外广告业务的收购,总收购价约为6.9亿美元现金,外加营运资金调整。
2014年11月20日,公司正式更名为“OutFront Media Inc.”。它的普通股开始在纽约证券交易所交易,股票代码是“OUT”。
购置和处置活动
我们定期评估潜在的收购,从小型交易到较大规模的收购。
欲了解有关我们收购和处置活动的更多信息,请参阅“项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动性和资本资源”和“项目8.财务报表和补充数据”。
纳税状况
我们作为房地产投资信托基金征税的资格取决于我们是否有能力满足经修订的1986年国内税法(下称“守则”)下的各种复杂要求,这些要求涉及我们的总收入来源、我们资产的组成和价值以及我们股票的所有权多样性。见“第1A项。风险因素-与我们的公司和房地产投资信托基金结构相关的风险。只要我们仍然有资格作为REIT纳税,我们通常就不需要为我们分配给股东的REIT应税收入缴纳美国联邦所得税。为了保持REIT的地位,我们必须满足一些组织和运营要求,包括我们每年向股东分配至少90%的REIT应税收入的要求,该要求在确定时不考虑支付股息的扣除额,不包括任何净资本利得。这一分配要求可以通过向我们的普通股股东、我们的优先股股东(包括A系列优先股的股东,如“第7项.管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析--流动资金和资本资源--A系列优先股发行”)或我们股东的组合来满足。如果我们满足这一分配要求,并有资格作为REIT纳税,但分配的应税收入少于我们REIT应税收入的100%,通过上述修改确定,我们将就未分配的应税净收入缴纳美国联邦所得税。此外,如果我们在一个日历年实际分配给股东的金额低于美国联邦税法规定的最低金额,我们将缴纳4%的不可抵扣消费税。
我们相信,我们的组织符合守则对REIT的资格和税务要求,我们的运营方式将使我们能够继续满足这些要求。如果我们在任何课税年度没有资格作为REIT纳税,并且没有资格获得某些法定救济条款,我们将按正常的公司税率缴纳美国联邦所得税,并将被禁止在随后的四个纳税年度重新选择REIT地位。尽管我们是房地产投资信托基金,但我们的收入或财产将受到某些美国联邦、州和地方税的影响,我们的TRS的收入将按正常的公司税率征税。
增长战略
继续增加我们产品组合中的数字显示器数量。增加主要受众地区的数字显示器数量是我们有机增长战略的重要元素,因为数字显示器有可能从新客户和现有客户那里吸引更多业务。我们相信数字显示器对我们的客户很有吸引力,因为它们允许开发更丰富和更具视觉吸引力的信息,为我们的客户提供灵活性,既可以根据一天的时间定位受众,也可以快速发起新的广告活动,并消除或极大地降低印刷制作和安装成本。此外,数字显示器使我们能够在每个显示器上播放多个广告。数字广告牌显示器平均每个显示器产生的收入大约是传统静态广告牌显示器的四倍。数字广告牌显示器的成本平均也比传统的静态广告牌显示器高出大约两到四倍,包括与收入增加相关的更高的可变成本。因此,数字广告牌显示器比传统的静态广告牌显示器产生更高的利润和现金流。我们已经在我们经营的几个运输特许经营权中部署了最先进的数字交通显示器,我们预计在未来几年将继续这些部署。一般来说,我们希望随着时间的推移,在数字交通显示上产生更高的收入
显示器允许我们在相对较短的时间内将每个显示器出售给多个广告商,并为客户提供更具视觉吸引力的广告内容。我们打算在未来几年产生大量的设备部署成本和资本支出,以继续增加我们产品组合中的数字显示器数量。见“--翻新、改进和发展”。
推动增强收入管理。我们专注于库存管理和广告费率,以提高我们的广告结构和网站组合中的平均每块显示收入(收益)。通过按市场和按展示仔细管理我们的定价,我们的目标是提高盈利能力。我们相信,密切监控定价和完善定价纪律将带来强大的潜在收入增长。我们还探索广告牌位置的其他用途,以推动网站盈利,包括在我们租赁和自有资产上放置无线附件的机会。
考虑选定的收购机会。作为我们增长战略的一部分,我们经常评估收购新业务和资产的战略机会。与这一战略一致,我们定期评估潜在的收购,从小规模交易到大型收购。见“--获取和处置活动”。不能保证目前正在评估的任何交易都会完成,如果完成,也不能保证此类交易将证明对我们有利。此外,我们在美国的全国足迹和在加拿大的重要业务为我们提供了一个有吸引力的平台,可以在上面增加更多的广告结构和网站。我们的规模使我们在推动额外收入和降低收购广告牌的运营成本方面具有优势。我们相信有重大的机会进行更多的行业整合,我们将根据具体情况评估收购更多户外广告业务和结构及网站的机会。
继续采用和改进受众测量系统;数据/分析的利用。我们相信,户外广告业受众测量系统Geopath和替代测量系统的改进,包括我们专有的SmartSCOUT系统,将通过为客户提供改进的受众测量和根据人口统计特征进行目标定位的能力,来提高户外媒体的价值。新的改进和新的供应商,以及运输指标的纳入,将使衡量选择更加稳健。作为我们技术平台的一部分,我们正在开发增强人口和位置定位的解决方案。我们还为希望衡量特定关键绩效指标的广告商增加了归因解决方案。通过提供一致和标准化的受众测量指标,并覆盖越来越可用和可靠的第三方数据和属性,我们能够帮助广告商在户外环境中为静态和数字展示制定有效的媒体计划,瞄准越来越多的移动受众。此外,我们相信户外广告行业中程序化和直销广告平台技术的使用将会增加,这将为我们提供收入增长机会。程序化和直销广告平台允许户外广告公司通过在线竞标或直接销售流程,以具有竞争力的价格向客户出租显示器,我们将继续寻找战略机会,以增加我们在这些平台的参与。
我们的户外广告结构和网站组合
按客户进行多样化
在截至2022年12月31日的年度内,没有任何个人客户的美国媒体部门收入。因此,我们不认为有关任何个别客户的详细信息有意义。
按行业划分的多元化
下表列出了有关多样化的信息。美国媒体2022年、2021年和2020年不同行业的细分市场收入。2022年,由于我们在美国的客户基础多样化,没有任何一个行业的贡献超过我们美国媒体部门收入。
我们更新了行业报告的列报方式,并对上一年的数据进行了某些重新分类,以符合本期的列报方式。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 年美国媒体部门总收入的百分比 截至十二月三十一日止的年度: |
行业 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
娱乐 | | 20 | % | | 19 | % | | 17 | % |
零售 | | 11 | | | 10 | | | 9 | |
健康/医疗 | | 10 | | | 10 | | | 10 | |
技术 | | 7 | | | 6 | | | 6 | |
其他服务提供商 | | 5 | | | 6 | | | 5 | |
法律服务/律师 | | 5 | | | 5 | | | 5 | |
餐饮业 | | 5 | | | 5 | | | 5 | |
金融 | | 4 | | | 4 | | | 4 | |
汽车 | | 4 | | | 4 | | | 4 | |
酒精 | | 3 | | | 4 | | | 4 | |
消费品包装商品 | | 3 | | | 3 | | | 4 | |
政府/政界 | | 3 | | | 4 | | | 4 | |
教育 | | 3 | | | 3 | | | 3 | |
公用事业 | | 3 | | | 3 | | | 3 | |
房地产 | | 3 | | | 2 | | | 3 | |
旅行 | | 3 | | | 2 | | | 3 | |
保险 | | 2 | | | 3 | | | 4 | |
其他(a) | | 6 | | | 7 | | | 7 | |
总计 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
(a)在“其他”行业中,没有一个单独的行业占总收入的2%以上。
按地域划分的多元化
我们的广告结构和地点在34个州、华盛顿特区和加拿大的地理位置上是多样化的。下表列出了有关我们的广告结构和网站的地理多样性的信息,这些信息按对总收入的贡献顺序列出。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 占截至该年度总收入的百分比 2022年12月31日 | | 截至2022年12月31日的显示数量(a) |
位置(大都市区) | | 广告牌 | | 过境和其他 | | 总计 | | 公告牌显示 | | 运输和其他展示 | | 总显示数 | | 显示总数的百分比 |
纽约州纽约市 | | 10 | % | | 52 | % | | 19 | % | | 566 | | | 261,131 | | | 261,697 | | | 52 | % |
加州洛杉矶 | | 16 | | | 11 | | | 15 | | | 4,404 | | | 39,246 | | | 43,650 | | | 9 | |
佛罗里达州迈阿密 | | 6 | | | 7 | | | 6 | | | 939 | | | 20,578 | | | 21,517 | | | 4 | |
新泽西州 | | 5 | | | | | 4 | | | 3,533 | | | — | | | 3,533 | | | |
加州旧金山 | | 4 | | | 3 | | | 3 | | | 1,075 | | | 21,146 | | | 22,221 | | | 4 | |
德克萨斯州休斯顿 | | 4 | | | 1 | | 3 | | | 1,079 | | | 188 | | | 1,267 | | | |
伊利诺伊州芝加哥 | | 4 | | | | | 3 | | | 1,086 | | | 123 | | | 1,209 | | | |
佛罗里达州坦帕市 | | 3 | | | — | | | 3 | | | 1,386 | | | — | | | 1,386 | | | |
密歇根州底特律 | | 3 | | | 1 | | 3 | | | 1,837 | | | 6,128 | | | 7,965 | | | 2 | |
佐治亚州亚特兰大 | | 3 | | | 2 | | | 3 | | | 1,933 | | | 775 | | | 2,708 | | | |
马萨诸塞州波士顿 | | 2 | | | 6 | | | 3 | | | 249 | | | 36,316 | | | 36,565 | | | 7 | |
德克萨斯州达拉斯 | | 3 | | | 1 | | | 2 | | | 708 | | | 516 | | | 1,224 | | | |
菲尼克斯,AZ | | 2 | | | 1 | | 2 | | | 1,365 | | | 1,359 | | | 2,724 | | | |
佛罗里达州奥兰多 | | 2 | | | — | | | 2 | | | 1,238 | | | — | | | 1,238 | | | |
华盛顿特区。 | | | | 8 | | | 2 | | | 19 | | | 47,099 | | | 47,118 | | | 9 | |
所有其他美国(b) | | 28 | | | 1 | | | 22 | | | 19,578 | | | 18,669 | | | 38,247 | | | 8 | |
其他 | | — | | | 2 | | | — | | — | | | — | | | — | | | — | |
美国总人数 | | 95 | | | 96 | | | 95 | | | 40,995 | | | 453,274 | | | 494,269 | | | 98 | |
加拿大 | | 5 | | | 4 | | | 5 | | | 4,729 | | | 4,596 | | | 9,325 | | | 2 | |
总计 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 45,724 | | | 457,870 | | | 503,594 | | | 100 | % |
| | | | | | | | | | | | | | |
总收入(单位:百万) | | $ | 1,384.7 | | | $ | 387.4 | | | $ | 1,772.1 | | | | | | | | | |
(a)所有展品,包括预留给运输机构使用的展品。
(b)在所有其他美国地区,没有一个单独的地点(大都市区)单独占总收入的2%以上。
这个 2021年,纽约和洛杉矶大都会地区分别贡献了总过境和其他收入的49%和12%,2020年分别占总过境和其他收入的40%和10%。洛杉矶在2021年和2020年每年都贡献了广告牌总收入的15%。在2021年和2020年,纽约贡献了广告牌总收入的8%。欲了解有关我们的广告牌显示和运输及其他按部门显示的收入的更多信息,请参阅“项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”和“项目8.财务报表和补充数据”。
改造、完善、发展
下表列出了有关我们的数字显示器的信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 数字收入(单位:百万) 截至该年度为止 | | 数字显示器的数量(a)截至 |
位置 | | 数码广告牌 | | 数字交通和其他 | | 数字总收入 | | 数字公告牌显示器 | | 数字交通和其他显示器 | | 全数字显示 | | |
2022年12月31日: | | | | | | | | | | | | | | |
美国 | | $ | 368.5 | | | $ | 137.1 | | | $ | 505.6 | | | 1,702 | | | 15,998 | | | 17,700 | | | |
加拿大 | | 32.3 | | | 2.0 | | | 34.3 | | | 268 | | | 78 | | | 346 | | | |
总计 | | $ | 400.8 | | | $ | 139.1 | | | $ | 539.9 | | | 1,970 | | | 16,076 | | | 18,046 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
2021年12月31日: | | | | | | | | | | | | | | |
美国 | | $ | 280.5 | | | $ | 80.3 | | | $ | 360.8 | | | 1,401 | | | 12,610 | | | 14,011 | | | |
加拿大 | | 27.6 | | | 1.0 | | | 28.6 | | | 237 | | | 120 | | | 357 | | | |
总计 | | $ | 308.1 | | | $ | 81.3 | | | $ | 389.4 | | | 1,638 | | | 12,730 | | | 14,368 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
2020年12月31日: | | | | | | | | | | | | | | |
美国 | | $ | 195.5 | | | $ | 53.9 | | | $ | 249.4 | | | 1,228 | | | 8,920 | | | 10,148 | | | |
加拿大 | | 19.8 | | | 0.1 | | | 19.9 | | | 222 | | | 95 | | | 317 | | | |
总计 | | $ | 215.3 | | | $ | 54.0 | | | $ | 269.3 | | | 1,450 | | | 9,015 | | | 10,465 | | | |
(a)数字显示数量包括2022年为运输机构保留的4374个显示,2021年的3795个和2020年的3144个。我们的数字显示器数量受到收购、处置、管理协议、新广告牌和丢失广告牌的净影响以及在此期间赢得和失去特许经营权的净影响的影响。
我们的大部分非维修资本支出都用于新的创收项目,例如将传统的静态广告牌显示器转换为数字显示器,建造新的数字显示器,以及改进我们的广告牌结构,使我们能够收取溢价。我们已经在我们经营的几个运输特许经营权中部署了最先进的数字交通显示器,我们预计在未来几年将继续这些部署。我们打算在未来几年产生大量的设备部署成本和资本支出,以继续增加我们产品组合中的数字显示器数量。参见“-增长战略”。
2022年,我们在美国和加拿大建造或转换了110个数字广告牌显示器和9个数字广告牌显示器,相比之下,2021年美国和加拿大分别建造了77个和10个数字广告牌显示器,2020年美国和加拿大建造或转换了60个数字广告牌显示器和3个数字广告牌显示器。此外,我们签订了营销安排,在2022年在美国销售85个第三方数字广告牌显示器上的广告,相比之下,2021年美国有35个第三方数字广告牌显示器,加拿大有4个,2020年美国和加拿大各有31个第三方广告牌显示器。
2022年,我们在美国建造、转换或更换了3410个数字公交和其他显示器,2021年在美国和加拿大分别建造、转换或更换了3778个数字公交和其他显示器。我们的数字显示器总数受到收购、处置、管理协议、新广告牌和丢失广告牌的净影响以及赢得和失去特许经营权的净影响的影响。
此外,由于新冠肺炎疫情,我们在2020年和2021年减少了数字广告牌显示器的转换,并暂停或推迟了某些数字交通显示器的部署。截至2022年12月31日,我们数字广告牌显示器所需的平均初始投资约为25万美元。
我们经常投入资金维护和修复我们的广告牌和交通结构。这包括安全措施和更换的显示器,以及新的广告牌组件,如面板、部分、T型台、照明和梯子。我们的维护资本支出在2022年为2550万美元,2021年为2530万美元,2020年为1780万美元。维护资本支出还包括软件和技术支出。
在管理层看来,我们的户外广告场地和结构都有足够的保险。
合同到期
我们的收入主要来自在我们的广告结构和网站上向客户提供广告空间。我们与客户的合同期限一般从四周到一年不等,通常每四周收费一次。由于合同条款本质上是短期的,按合同到期年份计算的收入被认为没有意义。
我们的过境业务要求我们定期获得并与市政当局和其他政府实体续签合同。所有这些合同都有固定的条款,为了方便起见,通常可以由政府实体选择终止(纽约大都会运输局除外),通常规定根据合同产生的收入的百分比和/或保证的最低年度付款向政府实体付款,有些合同可能要求我们产生资本支出。当这些合同到期时,我们通常必须参与竞争激烈的投标过程,才能获得或续签合同。有关市政交通合同的进一步信息,请参阅“项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”。
有关与我们的广告结构和网站相关的物业租赁合同的信息,请参阅“项目2.物业”。
竞争
户外广告业是分散的,由几家在全国范围内运营的公司组成,包括我们公司、Lamar、Clear Channel Outdoor、JCDecaux和Intercount,以及数百家较小的地区性和地方性公司,在一个或几个本地地理市场运营有限数量的显示器。我们与这些公司在客户以及结构和展示地点方面展开竞争。我们还与其他媒体竞争,包括在线、移动和社交媒体广告平台以及传统广告平台(如电视、广播、印刷和直邮营销人员)。此外,我们还与各种各样的户外媒体竞争,包括在购物中心、机场、电影院、超市和出租车上的广告。广告商比较可用媒体的相对成本,包括每千次印象的平均成本或“CPM”,特别是在向具有明显人口统计特征的客户传递信息时。在与其他媒体的竞争中,户外广告业依赖于其触及特定市场、地理区域和/或人口统计的能力以及相对的成本效益。
季节性
我们的收入和利润可能会因季节性广告模式和对广告市场的影响而波动。通常,我们的收入和利润在假日购物季的第四季度最高,第一季度最低,因为广告商在假日购物季之后调整了支出。我们的收入和利润也可能因我们无法控制的外部事件而波动。
人力资本
我们相信,通过以可持续的方式开展业务,考虑到包括员工在内的所有利益相关者的长期利益,我们可以提高股东价值。我们的目标是创造一个让员工感到敬业、获得回报和获得授权的工作场所。文化在我们开展业务和吸引人才的方式中发挥着重要作用,因此,我们在整个员工体验中积极促进协作、创造力、包容性和主人翁精神的文化。
我们的人民
截至2022年12月31日,我们拥有2375名员工,其中877名是美国的销售和销售相关人员,88名是加拿大的销售和销售相关人员。截至2022年12月31日,我们的员工中有2357人(99%)是全职员工,18人(1%)是兼职员工。其中一些员工由工会代表,并受集体谈判协议的约束。
招聘、培养和留住员工对我们的业务非常重要。随着我们业务的发展,我们把帮助员工培养技能和职业生涯放在首位。我们提供定期和持续的员工发展和培训,其中包括我们的年度绩效评估流程,以及员工在咨询销售、技术、安全、合规、管理和领导技能方面的培训。我们也用各种股权、现金和非现金奖励来表彰我们员工的努力,比如我们的年度闪耀!奖项,我们的超越奖和我们的总裁俱乐部之旅。
我们持续监控员工流失率。2022年,我们的员工总流动率为14%,低于2021年的15%和2020年的26%。2020年的员工流动率主要是由于该年为应对新冠肺炎疫情的影响而采取的削减开支的措施,其中包括裁员。2021年员工离职率的减少被自愿离职率的增加部分抵消。与2021年相比,2022年的自愿流动率有所下降。我们相信,我们的文化、有竞争力的薪酬和发展机会是导致公司营业额低的原因之一。
多样性、公平性和包容性
我们致力于促进多元化和包容性的工作环境。我们相信,为了有效地连接不同市场的不同受众,我们需要一支反映我们所代表的社区和我们所在社区的多样性的劳动力。我们的基本原则之一是以尊严和尊重对待每个人,我们认为尊重所有文化、背景、种族、性别和性取向是我们的责任。我们的多元化、公平和包容性计划由一个咨询委员会、公司联席首席多元化官以及我们的首席人力资源官领导,负责提供关注多元化、公平和包容性对公司文化的价值的计划,包括员工资源小组、多样性和包容性培训和活动、主旨演讲者的演讲和实习计划,所有这些计划都支持女性、有色人种和LGBTQ+社区成员。
薪酬、福利、健康和安全
我们提供具有吸引力的薪酬和福利方案,以吸引和留住关键人才,并支持员工的健康、福祉和全面发展,包括具有竞争力的工资和工资、医疗和保险福利、401(K)计划、包括育儿假和志愿者活动在内的带薪假期、教育援助,以及广泛的股权计划,以培养大多数全职员工的主人翁意识。
我们非常重视员工的健康和安全。这就是为什么我们采取了预防文化,并在我们负责运营、效率和安全的副总裁的监督下,遵循并执行了一套严格的安全指南和培训流程。我们的全面培训计划是促进员工安全的另一个重要方面。我们要求我们所有的外地行动小组成员参加广泛的培训过程,我们全年都加强这些培训。2022年,我们没有遭遇任何重大员工事故或受伤,并继续严格管理我们的企业健康和安全计划,以确保合规。2022年,我们还在所有车辆中引入了远程信息处理,以帮助维护我们人员的安全。
此外,在整个新冠肺炎疫情期间,我们通过以下方式将员工的健康和安全放在首位:(I)根据需要,(I)为维修我们显示器的运营人员和某些其他人员以外的人员利用安全的远程劳动力;(Ii)根据联邦、州和地方法规和指导,在所有办公室和设施实施深度清洁、社会距离和其他保护政策和做法;以及(Iii)与员工和客户频繁沟通,以解决任何担忧和对我们政策的更新。
监管
在美国和加拿大,户外广告业受到联邦、州和地方各级政府的监管和执法。这些规定对户外广告行业和我们的业务产生了重大影响。以下描述为摘要,应结合此处描述的法规文本阅读,可能会有所更改。这些描述并不旨在描述影响我们业务的所有现有和拟议的法规。
在美国,1965年的联邦骇维金属加工美容法(HBA)建立了一个框架,对由联邦财政援助修建的主要和州际高速公路上的户外广告进行监管。作为联邦骇维金属加工援助的一个条件,住房管理局要求各州将这类高速公路上的广告牌限制在商业区和工业区,并对广告牌的安装和运营提出了一定的大小、间距和其他要求。HBA还要求制定国家标准,促进迅速拆除非法标志,并要求对受影响道路上的征用进行公正的补偿。这些国家限制和标准,或其地方和市政对应,如下所述,可能会随着时间的推移被修改、替换或作废,以回应第三方的法律挑战或其他,这可能会以各种方式影响我们市场上的主流竞争条件和/或对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。见“第1A项。风险因素-与我们的业务和运营相关的风险-政府对户外广告的监管,包括此类监管的任何变化,可能会限制我们的户外广告运营和我们在投资组合中增加广告展示数量的能力。“
市级和县级政府通常也将标志控制作为其分区法律和建筑法规的一部分,许多政府采用了比联邦要求更严格的标准。一些州和地方政府的法规禁止建造新的广告牌,一些法规只允许新建筑取代现有结构。美国和加拿大各地的其他法律和法规限制或禁止修改、重新安置、重建、替换、维修、维护和升级广告结构的能力,特别是那些“合法不符合”的结构(即在建造时符合适用法规但不再符合当前法规的结构),并对室外结构的建造、维修、维护、照明、操作、升级、高度、大小、间距和位置以及数字标志等新技术的使用施加限制。此外,第三方或地方政府不时提起诉讼,声称我们拥有或经营未经适当许可或严格遵守适用法律的建筑物。
政府对广告展示的监管还限制我们安装更多的广告展示,将广告展示限制在政府控制的网站上,或者允许安装广告展示的方式可能使我们的竞争对手不成比例地受益,任何这些都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
尽管州和地方政府当局有时会使用征用权来拆除广告牌,但美国法律要求,如果州或政治区强制拆除在联邦财政援助下建造的主要或州际骇维金属加工沿线的合法广告牌,则需要支付赔偿。此外,许多州要求对强制拆除其他地点的合法广告牌进行类似的赔偿(或搬迁),尽管用于确定此类赔偿的方法因司法管辖区而异。美国和加拿大的一些地方政府试图根据一种名为摊销的概念,在一段时间后强制拆除广告牌。根据这一概念,政府机构声称,在一段时间内,广告牌的持续运作获得了公正的补偿。在加拿大,广告牌可以为公共目的而被没收,补偿(或搬迁)根据具体情况确定。到目前为止,由于政府的行动,我们基本上能够就购买或拆除广告牌获得令人满意的补偿,尽管不能保证未来情况会继续如此。
美国和加拿大的许多联邦、州和地方政府已经实施或提出立法,征收税收(包括户外广告收入或户外广告资产使用权的税收)、费用和注册要求,以努力减少或限制户外广告结构和地点的数量,或增加收入,或两者兼而有之。几个司法管辖区已经根据我们户外广告收入的一定比例在这些司法管辖区征税。此外,一些司法管辖区已使用各种其他估值方法对我们在户外广告位置的个人财产和租赁权益征税。我们预计美国和加拿大将继续尝试实施此类法律,以增加收入和限制户外广告。
此外,某些法律和法规可能会以各种方式影响我们市场上当前的竞争状况,包括减少我们的扩张机会,或增加或减少来自户外广告业其他成员和/或希望从事户外广告的其他方面对我们的竞争压力。不能保证现有或未来的法律或法规及其执行不会对户外广告业产生实质性和不利的影响。见“第1A项。风险因素-与我们的业务和运营相关的风险-税收、费用和注册要求可能会减少我们的利润或扩张机会。然而,我们对我们认为非法限制我们的宪法或其他法律权利并可能对我们户外广告业务的增长产生不利影响的法律和法规提出异议。
对某些产品、服务和内容的户外广告的限制是或可能由联邦、州和地方法律和法规以及与市政当局和运输特许经营合作伙伴的合同施加的。例如,在我们目前开展业务的所有司法管辖区,某些类别和类型的烟草产品实际上已被禁止在户外广告。
作为各种不动产和设施的所有者或经营者,我们必须遵守美国和加拿大的各种联邦、州和地方环境、健康和安全法律法规。我们和我们的物业遵守与使用、储存、处置、排放和释放危险和非危险物质以及员工健康和安全相关的法律和法规。从历史上看,除了安全升级外,我们没有为遵守这些法律而产生重大支出。
我们打算扩大数字广告牌的部署,展示来自不同广告商的数字广告文案,每分钟最多变化几次。我们在美国和加拿大遇到了一些限制或禁止这种类型的数字显示器的现有法规。此外,随着数字广告显示器大量引入市场,
尽管如此,目前并不适用于数字广告展示的现有法规可能会被修订,以对数字广告展示施加具体限制,原因是据称存在美学或驾驶员安全等方面的担忧。
在隐私、信息安全、数据和消费者保护(包括个人身份识别信息)等方面,我们必须遵守众多联邦、州、地方和外国的法律、规则和法规以及行业标准和法规。其中许多法律和行业标准和法规仍在发展中,我们收集、购买和使用的数据的性质以及允许收集、存储、使用和/或共享数据的方式可能会对我们能够开展业务的方式产生负面影响,特别是我们的数字显示平台。此外,没有任何网络安全措施是不可渗透的,如果发生网络安全事件,我们可能会丢失具有竞争敏感性的专有业务信息,泄露个人身份信息,和/或中断我们的业务运营,特别是我们的数字广告展示,这可能导致监管调查、法律诉讼和/或与我们的网络安全措施相关的补救行动。见“第1A项。风险因素-与我们的业务和运营相关的风险-法规的变化和消费者对隐私、信息安全和数据的担忧,或者任何未能或被认为未能遵守这些法规或我们的内部政策,都可能对我们的业务产生负面影响。风险因素--与我们的业务和运营相关的风险--如果我们遇到网络安全事件,我们可能会遭受声誉损害和重大的法律和财务风险。
与某些活动有关的政策
以下是对我们的某些投资、融资和其他政策的讨论。我们打算以这样一种方式经营我们的业务,即我们不会被视为1940年修订后的《投资公司法》所规定的“投资公司”。此外,我们打算以与保持我们作为房地产投资信托基金的纳税资格一致的方式开展业务。这些政策可由我们的董事会酌情修改或修改,而无需我们的股东投票。
投资政策
房地产投资或房地产权益。我们的投资目标是税后现金流最大化。我们打算通过发展我们现有的广告结构和网站来实现这一目标,包括通过对这些广告结构和网站进行数字化现代化,以及通过建立和收购新的广告结构和网站。我们目前打算投资于主要位于主要大都市地区的广告结构和网站。未来的开发或投资活动将不限于我们资产的任何特定百分比,也不限于任何地理区域或类型的广告结构或网站。虽然我们可以在地点、规模和市场方面实现多元化,但我们对投资于任何一处物业或任何一个地理区域的资产的金额或百分比没有任何限制。此外,我们可以购买或租赁物业进行长期投资,改善我们目前拥有的物业或其他已获得的物业,或在情况允许的情况下全部或部分出租该等物业。
我们可以与市政府和交通运营商签订多年合同,获得在铁路和地铁车厢、公交车、长椅、有轨电车、火车、公交候车亭、街道售票亭和公交站台的内部和外部展示广告文案的权利。此外,我们可以通过合资或其他类型的共同所有权与第三方参与财产所有权。
直接或与合营企业有关的收购广告结构及网站的投资,可能须支付现有按揭融资及其他债务,或因收购或再融资该等物业而产生的新债务。我们目前对任何一个广告网站或结构上可以放置的抵押贷款的数量或金额没有任何限制。此类融资或债务的偿债将优先于我们普通股的任何分配。
对主要从事房地产活动的人士和其他发行人的证券投资或权益。我们已经并可能在未来投资于其他发行人的证券或权益,包括房地产投资信托基金和从事房地产活动的实体,直接或与合资企业或其他战略交易相关。我们目前并不预期投资于其他发行人的证券,以行使对该等实体的控制权、收购任何主要在正常业务过程中出售的投资,或持有任何投资以期从出售该等证券中赚取短期收益,但我们未来可能会从事这些活动。由于我们必须遵守守则的各项规定,以维持我们作为房地产投资信托基金的资格,包括对我们可持有的资产类别、我们的收入来源以及收入和利润的累积等方面的限制,我们进行某些投资和收购的能力可能会受到限制,例如收购C公司。
对其他证券的投资。我们未来可能会投资于其他证券,如非公司债券。除在正常业务过程中的现金等价物投资外,我们目前无意进行任何此类投资。未来对其他证券的投资活动将不限于我们资产的任何特定百分比,也不限于任何特定类型的证券或行业集团。
收购和处置。在正常的业务过程中,我们不时地收购和出售广告结构和网站,以优化我们的投资组合,我们打算在未来继续这样做。见“-收购和处置活动”和“-增长战略”。
房地产抵押贷款的投资。我们没有投资房地产抵押贷款,目前也没有任何打算投资房地产抵押贷款,尽管我们没有被禁止这样做。
融资和杠杆政策
在适当的时候,我们可以利用杠杆和债务作为一种手段来为我们的业务增长提供资金,为现有债务进行再融资,提供额外的资金分配给股东,和/或用于公司目的。本公司与Outfront Media Capital LLC(“Finance LLC”)和Outfront Media Capital Corporation(“Finance Corp.”)一起持有。于二零一四年一月三十一日(经修订、补充或以其他方式修订,“信贷协议”),借款人可与Finance LLC(“借款人”)及其他担保附属公司订立一项信贷协议(“信贷协议”),根据该协议,借款人可根据一项于2024年到期的5,000,000,000美元循环信贷安排(“循环信贷安排”)借入资金,并根据一项于2026年到期的定期贷款(“定期贷款”,连同循环信贷安排“高级信贷安排”)借入未偿还债务600,000,000美元。自2014年以来,借款人也一直是管理我们独立信用证安排的协议的一方。截至2022年12月31日,我们已在8100万美元的独立信用证融资下签发了总计约7580万美元的信用证。此外,自2014年以来,借款人在几笔私募交易中发行了优先无担保票据,并赎回了其中某些优先无担保票据。截至2022年12月31日,借款人发行的优先无抵押票据中,本金总额为6.250的2025年到期的优先无抵押票据(“2025年票据”),本金总额为5.000%的2027年到期的优先无抵押票据(“2027年票据”), 本金总额为4.250的2029年到期的高级无抵押债券(“2029年债券”)及本金总额为4.625%的2030年到期的高级无抵押债券(“2030年债券”,连同2025年、2027年及2029年到期的债券,统称为“债券”)仍未偿还。此外,截至2022年12月31日,我们有1.5亿美元的循环应收账款证券化工具(“AR工具”),该工具将于2025年终止,除非进一步延期。我们已并可能不时从循环信贷融资及/或应收账款融资或其他信贷融资中提取资金,该等融资融资或其他信贷融资是为特定或一般企业用途而设立的,但须视乎该等融资所提供的借贷能力而定。更多信息见“项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--流动性和资本资源”。
本公司章程(“本公司章程”)及本公司经修订及重新修订的附例(本公司“本公司章程”)并未限制本公司可能招致的负债金额或百分比,本公司亦未就此采取任何政策。信贷协议、管理应收账款融资的协议及管理票据的契约包含对吾等及其附属公司施加限制的契诺,以及任何未来债务协议可能包含的契诺。我们的董事会可能会将我们的债务发生限制为比我们的债务契约允许的更严格,并可能不时根据当时的经济状况、债务和股权资本的相对成本、我们物业的市场价值、债务和股权证券市场的一般条件、我们普通股市场价格的波动、增长和收购机会以及其他因素来修改这些限制。如果放松这些限制,我们的杠杆率可能会更高,导致我们债务违约的风险增加,偿债要求也会相应增加。见“第1A项。风险因素。
贷款政策
我们不打算从事大规模的贷款活动,尽管我们没有限制我们向第三方提供贷款的能力的政策。我们可以考虑提供与出售物业有关的购房款融资。除了我们参与的合资企业的贷款和我们已经并可能继续发放的合资伙伴贷款外,我们没有向第三方提供任何贷款。
公司证券保单
未来,我们可能会发行债务证券(包括优先证券),发行普通股、优先股、可转换证券或购买普通股的期权,以换取财产,和/或在公开市场或以其他方式回购或以其他方式回购我们的普通股或其他证券。除与票据有关外,本公司一间控制其加拿大业务与收购户外广告资产有关的附属公司的A类股权除外
在加拿大,自动柜员机计划和A系列优先股(每个都在“第7项.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动性和资本资源”中定义和描述)以及基于股票的员工和顾问薪酬,在过去四年中,我们没有提供或发行债务证券、普通股、优先股、可转换证券、购买普通股的期权或任何其他证券,以换取财产或任何其他目的。我们的章程授权我们发行额外的授权但未发行的普通股或优先股。此外,我们的章程允许我们整个董事会的大多数成员在没有普通股东批准的情况下修改我们的章程,以增加或减少我们有权发行的股票总数或任何类别或系列的股票数量。我们没有从事其他发行人的证券交易、承销或代理分销或销售,也不打算这样做。
我们向股东提供我们的Form 10-K年度报告,包括我们经审计的财务报表,以及提交给美国证券交易委员会(以下简称“美国证券交易委员会”)的其他必要定期报告。请参阅“-可用信息”。
利益冲突政策
适用于所有董事和高级职员的政策。公司通过了一项适用于公司所有高管、员工和董事的行为准则。此外,本公司已通过适用于本公司主要行政人员、主要财务人员、主要会计人员和财务总监或执行类似职能的人员的补充道德守则。行为守则和道德补充守则旨在促进诚实和道德的行为,包括以道德方式处理我们的员工、高级管理人员和董事与我们之间的实际或明显的利益冲突。然而,不能保证这些政策或法律规定在消除这种冲突的影响方面总是成功的。
感兴趣的董事和官员交易。根据《马里兰州公司法》,吾等与吾等任何董事之间的合同或其他交易,或吾等与任何董事为董事或拥有重大经济利益的任何其他公司或其他实体之间的合同或其他交易,不得仅因上述共同董事身份或利益、该董事出席授权、批准或批准该合同或交易的董事会或董事会委员会会议或计算董事的赞成票而无效或不可撤销,前提是: (1)我们的董事会或董事会委员会披露或知道共同董事或共同利益的事实,我们的董事会或委员会以多数无利害关系董事的赞成票授权、批准或批准该交易或合同,即使无利害关系董事的人数不足法定人数;(2)有权投票的我们的股东披露或知道共同董事或权益的事实,并且交易或合同是由有权投票的股东以多数票授权、批准或批准的,而不是由有利害关系的董事、公司、商号或其他实体拥有的记录在案或实益拥有的股份的投票权;或(3)交易或合同对我们是公平合理的。
可用信息
我们的网站地址是www.outront.com。吾等须遵守经修订的1934年证券交易法(“交易法”)的信息要求,并向美国证券交易委员会提交或提供报告、委托书和其他信息,包括Form 10-K的年度报告、Form 10-Q的季度报告和Form 8-K的当前报告,以及根据交易法第13(A)或15(D)节提交或提供的报告的修正案。本公司向美国证券交易委员会提交的此类报告和其他信息可在我们以电子方式向美国证券交易委员会提交或向美国证券交易委员会提供该等材料后,在合理可行的范围内尽快在我们网站的投资者关系部分免费查阅。美国证券交易委员会设有一个互联网网站,其中包含以电子方式向美国证券交易委员会提交的报告、委托书和信息声明以及其他有关发行人的信息,网址为www.sec.gov。上述网站的内容不包括在本申请中。
第1A项。风险因素。
在投资本公司之前,您应仔细考虑以下风险,以及本10-K表格年度报告中的所有其他信息,包括“第7项.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”以及“第8项.财务报表和补充数据”中的综合财务报表及其附注。发生下列任何一种风险都可能导致您的全部或部分投资损失。下列风险因素中的某些陈述构成前瞻性陈述。请参阅“关于前瞻性陈述的告诫声明”。
与我们的业务和运营相关的风险
我们的业务对广告支出的下降、总体经济状况和其他我们无法控制的外部事件很敏感。
我们的收入来自于在户外广告结构和网站上向客户提供广告空间。广告商的经济前景、总体经济或任何单个地理市场或行业的经济下滑,特别是我们开展大量业务并获得很大一部分收入的市场或行业,如纽约和洛杉矶大都会地区,以及娱乐、零售和健康/医疗行业,可能会改变当前或未来广告商的支出优先顺序。见“项目1.商业--我们的户外广告结构和网站组合”。此外,由上述或其他原因引起的灾难、恐怖主义行为、疾病爆发和流行病(如新冠肺炎大流行)、敌对行动、政治不确定性、特殊天气事件(如飓风)、停电、技术变化以及市场人口结构和运输模式的变化(包括由于远程工作、安全考虑或其他原因导致的人流量、道路交通、通勤、过境乘客量和总体目标受众的减少),可能会中断我们在广告结构和网站上构建、部署和/或展示广告的能力。和/或导致经济确定性和广告支出的减少。广告支出的任何减少都可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。此外,广告支出模式可能会受到这些因素中的任何一个的影响;例如,广告商的支出可能提前通知较少,并且可能变得难以预测。我们还经历了当前通胀加剧对我们的收入和支出的经济影响。虽然我们不能合理地估计当前高通胀水平对我们业务的全面影响, 财务状况和经营结果目前,这些增长的一部分可能会被我们显示器上广告费率的增加和成本效益的增加所部分抵消。见“项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”。
大流行可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。
正如我们在整个新冠肺炎大流行期间所经历的那样,流行病以及为帮助遏制传染病传播而采取的相关预防措施,包括关闭、减缓和限制企业、公众集会、社交活动和旅行(包括减少人流量、道路流量、通勤、过境乘客量和总体目标受众)可能会:(I)推迟我们建立和部署某些广告结构和网站的能力,包括数字展示;(Ii)通过取消购买或其他方式减少或限制客户的广告支出和对我们服务的总体需求;(Iii)通过短期通知购买、推迟购买或其他方式增加客户广告支出模式的波动性;及(Iv)延长从客户那里收取某些赚取的广告收入的延迟,所有这些都可能对我们的业务、财务状况和运营业绩产生重大不利影响。
此外,在下列情况下,流行病可能会影响全球经济和我们的业务:(I)我们安全可靠地运营的能力完全或部分关闭,(Ii)失去主要客户和/或关键人员,(Iii)与我们的制造商、供应商和相关物流有关的重大中断(包括通货膨胀价格上涨),这可能会阻止我们履行对交易对手的合同义务,(Iv)未能履行我们的合同义务和/或需要寻求解除我们可能无法从交易对手那里获得的合同义务,(V)未能实现任何成本节约举措的好处,如暂停、这些风险包括:(I)延迟和/或减少资本支出及其他支出;(Vi)遇到减值费用;(Vii)发生网络安全事件;及(Viii)难以进入资本市场及/或以合理定价或其他条款获得或招致债务融资,或根本不存在这些情况,任何上述情况均可能对我们的业务、财务状况及经营业绩产生重大不利影响。见“我们的业务对广告支出的下降、总体经济状况和其他我们无法控制的外部事件非常敏感”,“-实施我们的数字展示平台和向我们的过境特许经营合作伙伴部署数字广告展示,可能比预期的更困难、更昂贵或更耗时,预期的好处可能无法完全实现”,以及“-管理我们债务的协议条款限制了我们目前和未来的运营,特别是我们产生债务的能力,我们可能需要为应对业务、我们经营的行业、经济和政府法规的变化而采取的行动提供资金。”
任何大流行对我们业务的影响程度将取决于未来的事态发展,包括大流行的严重程度和持续时间,以及为应对大流行而采取的措施,这些都是高度不确定和无法预测的。因此,公司目前无法合理估计可能发生的任何其他疫情对我们的业务、财务状况和运营结果的全面影响,这些影响可能是重大的。
我们在一个竞争激烈的行业中运营。
户外广告业是分散的,由几家在全国范围内运营的公司组成,如我们公司、Lamar、Clear Channel Outdoor、JCDecaux和交叉点,以及数百家较小的地区性和地方性公司,在一个或几个本地地理市场运营有限数量的显示器。我们与这些公司争夺客户和展示地点。如果我们的竞争对手以低于我们向客户收取的费率提供广告展示,我们可能会失去潜在客户,并可能被迫将我们的费率降低到低于目前为留住客户而收取的费率,这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。我们的大部分展示位置都是租赁的,其中很大一部分是按月租赁的,或者剩余期限很短。如果我们的竞争对手提出以高于我们提供的租金租赁展示位置,我们可能会失去展示位置,并可能被迫提高租金,使其高于我们目前支付给现场房东的租金,这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。此外,我们或我们的竞争对手安装广告显示器,特别是数字广告显示器的速度超过了市场从这些显示器获得新收入的能力,也可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
我们还与其他媒体竞争,包括在线、移动和社交媒体广告平台以及传统平台(如电视、广播、印刷和直邮营销者)。此外,我们还与各种各样的户外媒体竞争,包括在购物中心、机场、电影院、超市和出租车上的广告。广告商比较可用媒体的相对成本,包括每千次印象的平均成本或“CPM”,特别是在向具有明显人口统计特征的客户传递信息时。在与其他媒体的竞争中,户外广告业依赖于其相对的成本效率和触及特定市场、地理区域和/或人口统计的能力。如果我们无法在这些条款下竞争,我们可能会失去潜在客户,并可能被迫将费率降低到低于我们目前为留住客户而收取的费率,这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
此外,随着数字广告技术的不断发展,我们的竞争对手可能能够提供与我们大致相似或更好的产品。这可能会迫使我们以不同的方式竞争,并产生额外的成本,受到额外的政府法规的约束,和/或为了保持竞争力而花费资源。如果我们的竞争对手在开发数字广告产品或吸引和留住客户方面比我们更成功,我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。
政府对户外广告的监管,包括此类监管的任何变化,可能会限制我们的户外广告运营,以及我们在投资组合中增加广告展示数量的能力。
在美国和加拿大,户外广告业受到联邦、州和地方各级政府的监管和执法。这些规定对户外广告行业和我们的业务产生了重大影响。见“第一部分,第1项.业务--监管”。如果在任何一级政府影响户外广告的法律和法规发生变化(包括因第三方法律挑战而进行的修改、替换或无效,或以其他方式),如果法规的执行发生变化,或者如果存在我们无法解决的违反法律或法规的指控,我们的结构和网站可能会受到移除或修改,和/或我们市场上的主要竞争条件可能会以各种方式受到影响,这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。此外,在我们的构筑物和地盘需要拆除或修改的情况下,如果我们无法获得可接受的安排或赔偿,可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。此外,政府对广告展示,特别是数字广告展示的监管和执行,可能会限制我们安装新广告展示的能力,将广告展示限制在政府控制的网站上,或者允许以可能使我们的竞争对手不成比例地受益的方式安装广告展示,其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。此外,随着数字广告显示器大规模推向市场,新的或修订的法规可能会对数字广告显示器的安装或使用施加具体限制。
实施我们的数字展示平台和向我们的运输特许经营合作伙伴部署数字广告展示可能比预期的更困难、更昂贵或更耗时,预期的好处可能无法完全实现。
我们继续为客户开发的数字显示平台的成功,以及向我们的公交特许经营合作伙伴,如MTA、华盛顿大都会运输局、马萨诸塞湾运输管理局和旧金山湾区快速交通区部署数字广告展示的成功,以及任何预期效益的实现,部分取决于我们向客户执行和展示数字显示平台的增值能力,以及我们履行合同义务,包括在复杂的交通基础设施,如MTA内交付和安装数字显示的能力,及时向我们的公交特许经营合作伙伴交付和安装数字显示的能力。如果我们未能履行我们的合同义务,并且任何此类故障无法解决,和/或我们向我们的客户和运输特许经营合作伙伴提供的数字展示平台和/或数字广告展示没有达到他们的预期,或者被发现存在缺陷,或者如果我们由于这些产品或数字广告的市场需求下降而无法实现这些产品的预期好处(包括由于远程工作、安全考虑或其他原因导致运输乘客减少),我们可能会招致财务责任,这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
实施我们的数字展示平台并向我们的运输特许经营合作伙伴部署数字广告展示,以履行我们的合同义务,需要公司产生巨额成本,该公司可能无法从其客户销售或运输特许经营合作伙伴那里收回这些成本。见“项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--流动资金和资本资源”。如果由于(I)技术困难;(Ii)数据、数字显示器、材料和劳动力成本的增加;(Iii)由我们、我们的分包商、我们的过境特许经营合作伙伴或由于任何人无法控制的外部事件或其他原因导致的安装和/或施工的暂停或延误;(Iv)保险、保证金和诉讼费用;或(V)我们无法控制的其他因素,这些因素可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响,包括现金流时间和负面宣传,则目前预计的任何成本都可能大幅增加。我们可能会利用第三方融资来为这些成本提供资金,这可能会使公司承担额外的成本、债务和风险。见-“尽管我们的负债水平很高,我们和我们的子公司可能会产生更多的债务,包括有担保的债务。这可能会进一步加剧我们上述财务状况面临的风险。
此外,我们依赖第三方来制造、运输和安装数字显示器,如果由于特定制造商的产能不足或工厂关闭、市场供应短缺、劳动力短缺、物流中断、通货膨胀价格上涨或其他原因,我们无法以合理的价格或其他条款与第三方接洽,或者如果我们接洽的第三方未能履行其对我们的义务,无论是由于任何人无法控制的外部事件或其他原因,我们可能无法及时或根本无法向我们的运输特许经营合作伙伴部署数字广告显示器,并且可能无法履行我们的合同义务。这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
我们可能会因召回以及可能对我们提出的产品责任、保修和知识产权索赔而招致重大损失和成本。
如果我们的任何数字显示器被召回,我们的客户可能会要求我们根据合同义务承担这些数字显示器的部分或全部维修或更换费用,这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响,包括负面宣传。此外,如果我们的数字显示器实际或据称未能按预期运行,或者使用我们的数字显示器导致或据称导致死亡、人身伤害和/或财产损失,我们可能面临产品责任和保修索赔,这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
此外,我们还面临与我们开发的数字显示平台、数字显示和/或任何其他新产品相关的侵犯第三方知识产权的索赔的风险,这可能会花费高昂和耗时的辩护,可能会要求我们更改数字显示平台、数字显示和/或任何新产品,阻止我们在数字显示平台、数字显示和/或任何新产品上销售广告和/或使用我们的数字显示平台、数字显示和/或任何新产品,和/或可能要求我们向第三方支付许可、版税或其他费用,以便继续使用我们的数字显示平台、数字显示和/或任何新产品。
我们交通广告业务的成功取决于以优惠条款获得和续签关键的市政合同。
我们的运输广告业务要求我们获得并与市政当局和其他政府实体续签合同。所有这些合同都有固定的期限,通常可以由政府实体选择终止(与MTA有关的合同除外),通常规定根据合同产生的收入的百分比和/或保证的最低年度付款向政府实体付款,有些合同可能要求我们产生资本支出。当这些合同到期时,我们通常必须参与竞争激烈的投标过程,才能获得一份新的合同。我们不能以有利的经济条件成功获得或续签这些合同,或者根本不能成功续签合同,可能会对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。见“项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”。此外,失去一个地点的关键市政合同可能会降低我们向客户提供多地区和全国广告活动的规模和能力,从而对我们在其他地点的竞争能力产生不利影响。这些因素可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。
税收、费用和注册要求可能会减少我们的利润或扩张机会。
美国和加拿大的一些联邦、州和地方政府已经实施或启动了税收(包括户外广告收入或户外广告资产使用权的税收)、费用和注册要求,以努力减少或限制户外广告结构和地点的数量,或增加收入,或两者兼而有之。例如,对多伦多的户外广告业征收了一项税。这些法律可能会以各种方式影响我们市场上的主流竞争条件,包括减少我们的扩张机会,或增加或减少来自户外广告业其他成员对我们的竞争压力。请看--“我们在一个竞争激烈的行业中运营。”这些努力可能会继续下去,如果我们无法竞争和/或将这些项目的成本转嫁给我们的客户,增加这些措施的实施可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
政府对拆除合法广告牌的补偿可能会减少。
尽管联邦、州和地方政府当局有时会使用征用权来拆除广告牌,但美国法律要求,如果政府当局强制拆除在联邦财政援助下建造的主要或州际骇维金属加工沿线的合法广告牌,则需要支付赔偿。此外,许多州要求对强制拆除其他地点的合法广告牌进行类似的赔偿(或搬迁),尽管用于确定此类赔偿的方法因司法管辖区而异。美国和加拿大的一些地方政府试图根据一种名为摊销的概念,在一段时间后强制拆除广告牌。根据这一概念,政府机构声称,广告牌在一段时间内继续运行,获得了公正的补偿。到目前为止,我们总体上能够就因政府行动而购买或拆除的广告牌获得令人满意的补偿,尽管不能保证未来会继续这样做,如果不继续这样做,可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
基于内容的户外广告限制可能会进一步限制可以使用我们的结构和网站进行广告的客户类别。
对某些产品、服务或其他内容的户外广告的限制是或可能由联邦、州和地方法律法规以及与市政当局和运输特许经营合作伙伴的合同施加的。例如,在我们目前开展业务的所有司法管辖区,某些类别和类型的烟草产品实际上已被禁止在户外广告。此外,州和地方政府在某些情况下限制户外酒类广告,占我们美国媒体2022年细分市场收入为4%,2021年为4%,2020年为4%。此外,某些市政当局和公交特许经营权合作伙伴限制基于问题的户外广告。基于内容的限制可能导致我们在展示该等广告的户外广告显示器上租赁广告空间的收入减少,同时增加户外广告业现有显示器库存上的可用空间,这可能对我们的业务、财务状况和运营业绩产生不利影响。
我们的经营业绩受季节变化和其他因素的影响。
由于季节性广告模式和对广告市场的季节性影响等因素,我们的业务已经并预计将继续经历季节性。通常,我们的收入和利润在假日购物季的第四季度最高,第一季度最低,因为广告商在假日购物季之后调整了他们的支出。这种季节性的影响使人们很难根据
任何特定季度的以前业绩,可能会使计划资本支出和扩张变得困难,可能会影响经营业绩,并可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们可能进行的收购和其他战略交易可能会对我们的运营结果产生负面影响。
我们经常评估现有业务线内外的战略机会。我们期望不时寻求额外的业务及/或资产收购及其他战略交易,包括技术投资及/或处置某些业务及/或资产。这些收购或交易可能是实质性的,涉及许多风险,包括:
•收购或其他战略交易可能证明无利可图和/或无法产生预期的现金流或收益;
•整合被收购的企业和/或资产可能比预期的更困难、更昂贵或更耗时,而且这种收购或交易的预期效益和节省的成本可能无法完全实现,例如:
◦我们可能需要招聘更多的高级管理人员,因为我们不能保证被收购企业和/或资产的高级管理人员将继续为我们工作,我们也不能确定我们的招聘努力是否会成功;
◦不可预见的困难可能会将大量时间、注意力和精力从管理层身上转移出来,否则这些时间、注意力和精力本可以用于发展现有业务;
◦我们可能在扩展公司基础设施以促进我们的业务和系统与收购的业务和/或资产的集成方面遇到困难,这可能会导致我们失去任何扩张的好处;和/或
◦我们可能会在此类收购或交易中失去广告牌租赁、特许经营权或广告商,这可能会扰乱我们正在进行的业务;
•我们可能不知道与任何收购的业务和/或资产相关的所有风险,我们对这些收购的业务和/或资产的某些假设可能被证明是不准确的,这可能会导致意外的诉讼或监管风险、不利的会计处理、应缴税款的意外增加、预期税收优惠的损失或对我们的业务、经营业绩或财务状况的其他不利影响;
•我们可能无法获得必要的融资,为潜在的收购或战略交易提供资金;
•我们可能面临从其他广告公司收购业务和资产的竞争加剧,其中一些公司可能比我们拥有更多的财政资源,这可能导致这些业务和资产的价格更高;
•我们可以进入我们经验有限或没有经验的市场和地理区域;以及
•由于我们必须遵守守则下的各项规定,以保持我们作为房地产投资信托基金的税务资格,包括对我们可持有的资产类型、我们的收入来源以及收入和利润的积累的限制,我们从事某些收购或战略交易的能力可能会受到限制,例如收购C公司。见“-与我们的公司和REIT结构相关的风险-遵守REIT的要求可能导致我们清算投资或放弃其他有吸引力的机会。”
此外,我们的收购和处置可能需要美国联邦反垄断机构进行反垄断审查,并可能需要外国反垄断机构根据外国司法管辖区的反垄断法进行审查。我们不能保证美国司法部、美国联邦贸易委员会或外国反垄断机构不会试图阻止或限制我们在任何市场收购或处置更多的广告业务。
我们依赖于我们的管理团队,高级管理人员或其他关键员工的流失可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
我们相信,我们未来的成功有赖于我们现有的管理团队和其他在各自角色内具有经验和业务关系的关键员工的持续服务和技能,包括房东和客户
两性关系。失去这些关键人员中的一名或多名可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响,因为他们的技能、市场知识、多年的行业经验以及很难找到合格的接班人。如果这些人员中的任何一人离开并与我们竞争,可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
我们在加拿大的业务面临各种风险,这些风险可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
我们的加拿大业务在2022年为总收入贡献了约9190万美元,2021年为总收入贡献了约7830万美元,2020年为总收入贡献了约5980万美元。我们加拿大业务活动中的固有风险可能会减少我们在加拿大的销售额,并对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。这些风险包括潜在不利的加拿大经济条件、政治条件或国家优先事项、加拿大政府法规和此类法规的变化、违反适用的反腐败法律或法规、加拿大政府可能没收资产、未能弥合文化差异以及限制或禁止进入我们的加拿大业务及其提供的支持。我们也可能难以将利润汇回国内,或者受到加拿大业务汇率波动的不利影响。
如果我们遇到网络安全事件,我们可能会遭受声誉损害以及重大的法律和金融风险。
尽管我们已经实施了物理和逻辑的网络安全措施以及危机管理程序,旨在防止我们的网站、数字资产和专有业务信息以及消费者、业务合作伙伴和广告商的个人身份信息丢失、误用和更改,但没有任何网络安全措施是不可穿透的,我们仍然受到对我们的网络和资产的未经授权的访问尝试。此外,由于用于获取未经授权的访问和使系统降级或禁用的技术经常变化,并且通常直到针对目标启动时才被识别,因此我们可能无法预测这些技术或实施足够的预防措施。网络安全事件可能是由于第三方(包括与我们有业务往来的第三方)的行为或不作为、员工错误、渎职、欺诈、系统错误或漏洞或其他原因造成的。与我们远程开展业务的员工和第三方数量的增加可能会增加网络安全事件的风险,这要求我们修改物理和逻辑的网络安全措施。如果发生网络安全事件,我们可能会丢失竞争敏感的专有业务信息,泄露个人身份信息,和/或中断我们的业务运营,特别是我们的数字广告展示。此外,公众对我们网络安全措施、产品和/或服务有效性的看法可能会受到损害,以及我们的整体声誉,这可能会使我们处于竞争劣势。因此,如果我们或与我们有业务往来的第三方遭遇网络安全事件,我们可能会因未能履行某些合同义务而遭受重大的法律和财务风险。, 与我们的网络安全措施相关的商业合作伙伴和广告商的损失、监管调查、法律诉讼和/或补救行动,可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。虽然我们拥有网络安全保险,但我们的保险可能不足以覆盖因网络安全事件而产生的任何金融责任。
法规的变化和消费者对隐私、信息安全和数据的担忧,或者任何未能或被认为未能遵守这些法规或我们的内部政策,都可能对我们的业务产生负面影响。
我们从消费者、商业合作伙伴、广告商和网站用户那里收集、购买和使用人口统计和其他信息,并从他们那里获得和使用其他信息。在隐私、信息安全、数据和消费者保护(包括个人身份识别信息)等方面,我们必须遵守众多联邦、州、地方和外国的法律、规则和法规以及行业标准和法规。其中许多法律和行业标准和法规仍在发展中,我们收集、购买和使用的数据的性质以及允许收集、存储、使用和/或共享数据的方式可能会对我们能够开展业务的方式产生负面影响,特别是我们的数字显示平台。此外,消费者对隐私、信息安全和数据的期望和需求的变化可能会导致我们收集、购买和使用的数据的性质以及我们从这些数据中获得经济价值的方式受到进一步的限制,这可能会限制我们向业务合作伙伴和广告商提供有针对性的广告机会的能力。尽管我们监控监管变化,并已实施旨在遵守所有适用法律、规则、行业标准和法规的内部政策和程序,但我们未能或被认为未能遵守适用的监管要求或与隐私、信息安全、数据和/或消费者保护相关的内部政策,可能会导致我们失去信心、商誉损失、品牌受损、失去商业合作伙伴和广告商、巨额补救和合规成本、不利的监管程序和/或民事诉讼,这可能对我们的业务产生负面影响。
我们可能会因长期资产和商誉的账面价值减值而蒙受损失。
我们很大一部分资产是长期资产和商誉。每当有迹象显示资产的账面价值可能无法收回时,我们就测试我们的长期资产的减值。如果业务状况或其他因素导致我们的经营业绩和/或现金流下降,我们可能需要记录非现金资产减值费用。我们在每年第四季度测试商誉减值,如果事件或情况需要中期减值评估,则在年度测试之间测试商誉。向下修订报告单位的估计公允价值可能导致非现金商誉减值费用。例如,由于在2018年第二季度进行了减值分析,我们确定我们加拿大报告单位的账面价值超过了其公允价值,并记录了减值费用。任何此类减值费用都可能对我们报告的净收入产生重大不利影响。见“项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--关键会计政策”
环境、健康和安全法律法规可能会限制或限制我们的一些业务。
作为各种不动产和设施的所有者或经营者,我们必须遵守美国和加拿大的各种联邦、州和地方环境、健康和安全法律法规。我们和我们的物业遵守与危险和非危险物质的使用、储存、处置、排放、释放和补救以及员工健康和安全相关的法律和法规。从历史上看,除了安全升级外,我们没有为遵守这些法律而产生重大支出。然而,未来可能通过的额外法律,或者发现违反现有法律或根据现有法律承担责任,可能会要求我们进行巨额支出,并以其他方式限制或限制我们的一些业务,这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
与环境、社会和治理考虑相关的预期使我们面临潜在的责任、声誉损害和其他对我们业务的不可预见的不利影响。
许多政府、监管者、投资者、雇员、客户和其他利益攸关方越来越重视与企业有关的环境、社会和治理方面的考虑,包括气候变化和温室气体排放、人力资本和多样性、公平和包容性。我们通过网站上提供的信息、新闻声明和其他沟通,就我们的环境、社会和治理目标和倡议发表声明。应对这些环境、社会和治理方面的考虑并实施这些目标和倡议涉及风险和不确定因素,需要持续的投资。我们的目标和计划的成功可能会受到我们无法控制的因素的影响。此外,一些利益相关者可能不同意我们的目标和倡议,利益相关者的重点和观点可能会随着时间的推移而变化和发展,并因我们所在的司法管辖区而有所不同。我们在实现我们的目标、推进我们的计划、遵守我们的公开声明、遵守联邦、州、地方或国际环境、社会和治理法律法规,或满足不断变化的利益相关者的期望和观点方面的任何失败或被认为是失败,都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和股票价格产生不利影响。
与我们的负债有关的风险
我们背负着巨额债务,这可能会对我们的财务状况产生不利影响。
截至2022年12月31日,吾等的总负债约为27亿美元(包括定期贷款、票据及应收账款安排,未偿还本金余额分别约为6.00亿美元、约21亿美元及3,000万美元),循环信贷安排项下的未提取承担为5.00亿美元,不包括针对循环信贷安排发出的640万美元信用证,以及应收账款安排项下剩余的1.2亿美元借款能力。见“项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--流动资金和资本资源”。
我们的债务水平可能会产生重要的后果,包括:
•使我们更难履行与票据和其他债务有关的义务;
•要求我们将运营现金流的很大一部分用于偿还债务,从而减少了现金流用于为收购、营运资本、资本支出、战略业务发展努力和其他公司目的提供资金的可能性;
•增加我们在计划或应对企业、我们所在行业、经济和政府法规变化方面的脆弱性,并限制我们的灵活性;
•限制我们进行战略性收购的能力或导致我们进行非战略性资产剥离;
•使我们面临利率上升的风险,因为高级信贷安排和应收账款安排下的借款需要支付浮动利率;
•与负债较少的竞争对手相比,我们处于竞争劣势;以及
•限制了我们借入额外资金的能力。
管理我们债务的协议条款限制了我们目前和未来的运营,特别是我们产生债务的能力,我们可能需要为应对业务、我们经营的行业、经济和政府法规的变化而采取的行动提供资金。
信贷协议和管理票据的契约包含许多限制性契约,这些契约对我们和我们的子公司施加了重大的运营和财务限制,并限制了我们采取可能符合我们长期最佳利益的行动的能力,包括限制我们和我们的子公司的能力:
•招致额外的债务;
•就我们的股本支付股息、回购或作出分配(在某些条件下,我们维持REIT地位所需的股息或分配除外);
•进行投资或收购;
•出售、转让或以其他方式转让某些资产;
•改变我们的会计方法;
•设立留置权;
•签订协议,限制支付股息或进行其他公司间转移的能力;
•合并、合并、出售或以其他方式处置我们或我们子公司的全部或几乎所有资产;
•与关联公司进行交易;
•提前偿还某些类型的债务;
•发行或出售我们子公司的股票;以及
•改变我们的业务性质。
管理应收账款的协议还包含与持有我们的应收账款的特殊目的公司(定义见下文)有关的肯定和否定契约。
此外,信贷协议(以及在某些情况下,管理应收账款融资的协议)有一项财务契约,要求我们维持综合净担保杠杆率(如“第7项.管理层对财务状况及经营业绩的讨论及分析--流动资金及资本资源”所述)。我们履行这一金融契约的能力可能会受到我们无法控制的事件的影响。
由于所有这些限制,我们可能会:
•在我们经营业务的方式上受到限制;
•无法筹集额外的债务或股权融资,以便在经济或商业普遍不景气时运营;或
•不能有效地竞争或利用新的商业机会。
这些限制可能会阻碍我们按照我们的战略进行增长的能力,或者抑制我们坚持预期的分配政策的能力,因此,可能会导致我们承担超出当前预期的额外的美国联邦所得税负担。
违反信贷协议下的契诺或任何一项管限票据的契诺,以及违反管限应收账款融资协议下的契诺,包括无力偿还任何到期及应付款项,均可能导致适用协议下的违约事件或终止事件。该等违约或终止事件将容许高级信贷安排下的贷款人、应收账款安排下的购买人(定义见下文)及票据持有人加速偿还该等债务,并可能导致加速偿还适用于交叉加速条款或交叉违约条款的任何其他债务。如果我们的债权人加速偿还我们的借款,我们和我们的子公司可能没有足够的资产来偿还这笔债务。信贷协议及管理应收账款安排的协议下的违约或终止事件亦将容许适用的贷款人、买方及任何其他有担保债权人就担保该等债务的抵押品进行诉讼,并终止向吾等提供额外信贷的所有其他承诺。这些事件中的任何一个都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
尽管我们的负债水平很高,但我们和我们的子公司可能会产生更多的债务,包括有担保的债务。这可能会进一步加剧我们上述财务状况的风险。
我们和我们的子公司未来可能会产生重大的额外债务,包括担保债务。虽然信贷协议、管理票据的契约及管理应收账款安排的协议载有对产生额外债务及额外留置权的限制,但这些限制将受若干限制及例外情况所规限,而因遵守这些限制而产生的额外债务,包括有担保债务,可能会相当庞大。若吾等产生与高级信贷融资、应收账款融资及/或票据同等的任何额外债务,并受抵押品安排所限,则该等债务的持有人将有权按比例与吾等债务的现有持有人分享与本公司任何破产、清算、重组、解散或其他清盘有关的任何收益。这可能会减少支付给现有股东的收益金额。这些限制也不会阻止我们承担不构成债务的债务。如果在我们目前的债务水平上再增加新的债务,我们现在面临的相关风险将会增加。
我们的浮动利率负债使我们面临利率风险,这可能导致我们的偿债义务显著增加。
高级信贷安排和应收账款安排下的借款利率浮动,使我们面临利率风险。如果利率上升,就像我们在当前高通胀水平下所经历的那样,我们对浮动利率债务的偿债义务将增加,即使借款金额保持不变,我们的净收入和现金流也将相应减少。以我们的负债水平来看,截至2022年12月31日,我们的可变利率定期贷款和应收账款的利率每变化1/4%,将分别导致150万美元和10万美元的年度估计利息支出变化。如果我们在循环信贷安排下借款,我们的年度估计利息支出总额将会增加。我们已经并可能在未来达成利率互换协议,将浮动利率转换为固定利率支付,以减少未来的利率波动。然而,对于我们的任何浮动利率债务,我们可能不会选择维持这样的利率掉期,我们达成的任何掉期可能不会完全缓解我们的利率风险。此外,从使用伦敦银行同业拆息(“LIBOR”)转为使用有担保隔夜融资利率(“SOFR”)可能会对管理我们的负债、我们的利率互换和信贷市场的协议以及我们的利息支出产生意想不到的影响,而我们目前无法预测这些影响。
为了偿还债务,我们需要大量现金,而我们产生现金的能力取决于许多我们无法控制的因素。
我们对债务(包括债券)进行现金支付和再融资的能力,以及为计划中的资本支出提供资金的能力,将取决于我们未来产生大量运营现金流的能力。我们产生这种现金流的能力受到一般经济、金融、竞争、立法、监管和其他我们无法控制的因素的影响。此外,我们产生现金流的能力可能会受到我们的REIT合规义务以及未能保持REIT资格的任何后果的影响。见“-与我们的公司和房地产投资信托基金结构相关的风险”。
我们的业务所产生的现金流可能不足以支付我们的债务(包括票据),或为我们的其他流动性需求提供资金。如果我们不能偿还债务,我们可能不得不采取行动,如债务再融资或重组,出售资产,或减少或推迟资本支出,战略
收购和投资。如有必要,此类行动可能不会以商业上合理的条款进行,或者根本不会进行。我们对债务进行再融资或重组的能力将取决于资本市场的状况和我们在适当时候的财务状况。对我们的债务进行任何再融资可能会以更高的利率进行,并可能要求我们遵守更繁琐的公约,这可能会进一步限制我们的业务运营。此外,信贷协议、管理票据的契约和管理应收账款安排的协议限制了我们进行或使用此类措施所得收益的能力。
我们可用于分配给股东的现金可能不足以在预期水平进行分配,我们可能需要借款才能进行此类分配,或者可能无法进行全额分配。
我们可能进行的分配将由我们的董事会授权并由其自行决定(受制于管理A系列优先股的条款),从合法可用资金中提取。分配的可获得性、金额、时间和频率将由我们的董事会自行决定(受制于管理A系列优先股的条款),并将根据各种因素宣布,这些因素包括但不限于:我们的运营结果、我们的财务状况和我们的运营现金流入和流出,包括资本支出和收购;未来的应税收入;我们的REIT分配要求(可能通过向我们的普通股股东、我们的优先股股东(包括A系列优先股的股东)或我们的股东的组合进行分配来满足);这些限制包括:A系列优先股条款下的分派要求;我们债务工具中包含的限制(例如超过维持我们作为REIT地位所需的最低分派金额的限制以及我们子公司向本公司分派现金的能力);偿债要求;对我们使用TRS产生的现金为分派提供资金的能力的限制;以及适用的法律。我们可能需要增加借款,以便为我们预期的分配提供资金。见“项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券--股利政策”、“项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动性和资本资源”、“-与我们的公司和房地产投资信托基金结构有关的风险--我们的董事会有权促使我们在没有普通股股东批准的情况下增发股票”,以及“--尽管我们负债累累, 我们和我们的子公司可能会产生更多的债务,包括有担保的债务。这可能会进一步加剧我们上述财务状况面临的风险。
套期保值交易可能会对我们的运营结果产生负面影响。
我们已经并可能在未来进行套期保值交易,包括但不限于利率风险和外币汇率以及我们的一项或多项资产或负债。使用套期保值交易涉及某些风险,包括:(1)如果没有利用套期保值交易,市场的走势或方向可能会为我们带来收益,在这种情况下,如果我们没有进行套期保值交易,我们的业绩会更好;(2)寻求对冲的风险与所使用的套期保值交易之间存在不完全关联的风险;(3)所用套期保值工具的潜在流动性不足,这可能使我们难以完成或解除对冲交易;(4)我们的交易对手可能无法履行其义务;以及(5)我们可能不得不提供抵押品来进行对冲交易,如果我们不能履行我们的义务,我们可能会失去这一点。此外,作为REIT,我们的收入来源受到限制,我们可以使用的对冲策略将比非REITs的公司更有限。见“-与我们的公司和房地产投资信托基金结构相关的风险-遵守房地产投资信托基金的要求可能会限制我们有效对冲的能力,并可能导致我们承担纳税义务。”
与我们的公司和REIT结构相关的风险
我们的董事会有权让我们在没有普通股股东批准的情况下增发股票。
我们的章程授权我们发行额外的授权但未发行的普通股或优先股。此外,我们的章程允许我们整个董事会的大多数成员在没有普通股东批准的情况下修改我们的章程,以增加或减少我们有权发行的股票总数或任何类别或系列的股票数量。我们的章程还允许我们的董事会对任何未发行的普通股或优先股进行分类或重新分类,并设定分类或重新分类的股份的优先股、权利和其他条款。因此,我们的董事会将能够建立一系列普通股或优先股,这可能会推迟或阻止可能涉及流通股溢价或符合我们股东最佳利益的交易或控制权变更。
2020年4月20日,我们发行和出售了总计40万股A系列优先股(定义和描述见“第7项.管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析--流动性和资本资源--股权--A系列优先股发行”)。A系列优先股的持有者有权按每年7.0%的初始利率累积红利,每季度支付一次。A系列优先股排名高于
我们的普通股在任何自愿或非自愿的清算、解散或结束我们的事务时的股息权和资产分配权。A系列优先股可根据任何持有人的选择在任何时间转换为我们的普通股,初始转换价格为每股16.00美元,初始转换率为A系列优先股每股62.50股我们的普通股,受某些反稀释调整的限制。2022年3月1日,275,000股A系列优先股被转换为约1,740万股公司普通股。截至2022年12月31日,在转换A系列优先股的流通股时,可能需要发行的普通股的最大数量约为780万股。一般而言,A系列优先股的持有者有权在转换后的基础上对提交普通股持有者表决的事项进行投票(作为一个类别一起投票)。此外,某些行动还需要得到A系列优先股持有者的批准。此外,我们的REIT分配要求可以通过向我们的普通股股东、我们的优先股东(包括A系列优先股股东)或我们股东的组合进行分配来满足。见“-REIT分配要求可能会对我们执行业务计划的能力产生不利影响。”A系列优先股持有人的利益可能与我们其他普通股股东的利益发生冲突的情况可能会发生。
马里兰州法律的某些条款可能会限制第三方控制我们的能力。
MGCL的某些条款可能会延迟或阻止可能涉及我们股票溢价或符合我们股东最佳利益的交易或我们控制权的变更,包括:
•“企业合并”条款,除某些例外情况外,禁止马里兰公司与“有利害关系的股东”(一般定义为直接或间接直接或间接拥有公司已发行有表决权股票的10%或以上投票权的任何人,或在紧接有关日期之前的两年期间的任何时间是该公司当时已发行股票的投票权的10%或以上的实益拥有人)或此类有利害关系的股东的关联公司之间的某些商业合并,在该股东成为有利害关系的股东的最近日期之后的五年内。并在此之后对这些合并施加了两个超级多数股东投票要求;和
•“控制股份”条款规定,除某些例外情况外,在“控制股份收购”(定义为直接或间接收购已发行和已发行的“控制股份”)中收购的马里兰公司的“控制股份”(定义为有投票权的股票,如果与收购方拥有或控制的所有其他股票合计,将使收购方有权在三个递增范围内的董事选举中行使投票权)的持有者。“除某些例外情况外)没有投票权,除非其股东以至少三分之二的有权就该事项投赞成票的赞成票批准,但不包括所有有利害关系的股份。
此外,根据《公司章程》第3章第8副标题,我们的董事会被允许在没有股东批准的情况下,无论我们的章程或章程中有什么规定,都可以实施某些收购防御措施。
如上所述,我们的董事会通过决议免除了我们与任何其他人之间的所有业务合并,但前提是此类业务合并首先得到我们的董事会(包括我们的大多数董事,他们不是该人的关联方或联系人)的批准。此外,如上所述,我们的章程包含一项选择退出马里兰州控制股份收购法案的条款。此外,我们的章程规定,董事会的空缺只能由剩余董事的多数填补,任何由董事会选出填补空缺的董事将在出现空缺的整个董事任期的剩余时间内任职,直到选出继任者并符合资格为止。我们的章程规定,我们的董事会有权通过、修改或废除我们章程的任何条款,并制定新的章程。不能保证这些豁免或规定在未来的任何时候都不会被修改或取消。
我们的权利和我们股东对我们的董事和高级管理人员采取行动的权利是有限的。
我们的宪章包含一项条款,在马里兰州法律允许的最大程度上免除我们董事和高级管理人员的责任。此外,我们的宪章授权我们,我们的章程和我们有义务在马里兰不时生效的法律允许的最大范围内,在不要求初步确定最终获得赔偿的权利的情况下,在诉讼的最终处置之前支付或报销合理的费用,以:
•任何现任或前任董事或人员因其担任法律程序的职务而被指定为或威胁被指定为法律程序的一方或在法律程序中作证;及
•任何个人,在担任董事或本公司高级职员期间,应吾等的要求,担任或曾经担任另一公司、房地产投资信托基金、有限责任公司、合伙企业、合营企业、信托、雇员福利计划或任何其他企业的董事、高级职员、受托人或经理,并因其担任该职位而被列为或威胁被列为诉讼一方或在诉讼中作证的任何个人。
我们的章程和章程还允许我们向以上述任何身份为我们的前任服务的任何人以及我们公司的任何员工或我们公司的前任提供赔偿和垫付费用。
根据本章程和章程的赔偿条款规定的赔偿和支付或报销费用,不应被视为排除或以任何方式限制任何寻求赔偿或支付或报销费用的人根据任何法规、章程、决议、保险、协议、股东投票或无利害关系董事或其他方式可能或可能有权享有的其他权利。
此外,我们还与我们的每一位董事签订了单独的赔偿协议。除其他事项外,每个赔偿协议都规定,在法律、我们的章程和章程允许的范围内,对判决、罚款、罚款、和解金额和合理费用(包括律师费)进行赔偿,包括协议规定的赔偿和其他最大限度的赔偿。赔偿协议规定垫款或向受赔方支付费用,并在发现受赔方无权垫付费用时向我们进行补偿。
因此,如果我们的任何董事或高级职员被免除责任或获得赔偿,但他们的行为阻碍了我们的业绩,我们和我们的股东向该董事或高级职员追讨损害赔偿的能力将受到限制。
如果我们未能保持REIT的资格,我们将作为普通公司缴纳美国联邦所得税,并可能面临巨额纳税义务,这将减少可用于分配给我们股东的现金数量。
作为房地产投资信托基金征税的资格涉及适用高度技术性和复杂的法典条款,而这些条款只有有限的司法和行政当局。即使在技术上或无意中未能遵守这些规定,也可能危及我们的REIT资格。作为房地产投资信托基金,我们是否有资格继续纳税,将取决于我们对某些资产、收入、组织、分配、股东所有权和其他要求的持续满足。此外,我们是否有能力满足作为房地产投资信托基金仍有资格纳税的要求,可能部分取决于我们无法控制或仅有有限影响力的第三方的行动。
此外,与美国联邦所得税有关的规则正在不断地由参与立法程序的人员以及美国国税局和美国财政部(“财政部”)进行审查。尽管美国国税局已就与我们是否有资格作为房地产投资信托基金征税的某些问题发布了私人信函裁决,但不能保证国税局不会挑战我们未来作为房地产投资信托基金征税的资格。税法或其解释的变化,或美国国税局对我们私人信函裁决的立场,无论是否具有追溯力,都可能对我们有资格作为房地产投资信托基金征税的能力产生实质性的负面影响。
如果我们在任何纳税年度未能保持作为REIT纳税的资格,我们将按常规公司税率为我们的应税收入缴纳美国联邦所得税,支付给我们股东的股息将不能在计算我们的应税收入时扣除。任何由此产生的公司税负可能是巨大的,并将减少可用于分配给我们普通股持有人的现金金额,这反过来可能对我们普通股的价值产生不利影响,并可能要求我们产生债务或清算某些投资,以支付此类税负。除非我们根据某些守则条文有权获得宽免,否则我们亦会被取消在未能符合资格作为房地产投资信托基金课税的年度后的四个课税年度内重新选择作为房地产投资信托基金课税的资格。
房地产投资信托基金的分销要求可能会对我们执行业务计划的能力产生不利影响。
为了保持REIT的地位,我们必须满足一些组织和运营要求,包括我们每年向股东分配至少90%的REIT应税收入的要求,该要求在确定时不考虑支付股息的扣除额,不包括任何净资本利得。这一分配要求可以通过向我们的普通股股东、我们的优先股股东(包括A系列优先股的股东)或我们的股东的组合进行分配来满足。如果我们满足这一分配要求并有资格作为REIT纳税,但分配的应税收入少于我们REIT应税收入的100%,而不考虑支付股息的扣减并包括任何净资本利得,我们将就未分配的应税净收入缴纳美国联邦所得税。此外,如果我们在一个日历年实际分配给股东的金额低于美国联邦税法规定的最低金额,我们将缴纳4%的不可抵扣消费税。
有时,由于确认应税收入和实际收到现金之间的时间差异,或由于不可扣除的资本支出、建立准备金或所需债务或摊销付款的影响,我们可能会产生比我们的现金流更多的应税收入。如果我们在这些情况下没有其他资金可用,我们可能被要求以不利的条件借入资金,以不利的价格出售资产或分配原本投资于未来收购的金额,以使分配足以使我们能够支付足够的应税收入,以满足REIT的分配要求,并避免特定年度的企业所得税和4%的消费税。这些替代方案可能会增加我们的成本或减少我们的股本。因此,遵守REIT要求可能会影响我们的增长能力,这可能会对我们普通股的价值产生不利影响。
为了为我们的增长战略提供资金,并为我们的债务进行再融资,我们可能需要依赖外部资金来源,而这些资金来源可能无法以商业上合理的条款提供给我们,或者根本无法获得。
由于上述REIT的组织和运营要求,我们可能无法仅从运营现金流中为未来的资本需求提供资金,包括任何必要的收购融资。因此,我们预计将依赖第三方资本市场来源进行债务或股权融资,为我们的业务战略提供资金。此外,我们可能需要第三方资本市场来源,以在到期或到期之前为我们的债务进行再融资。美国或国际金融市场和经济体的动荡可能会对我们及时更换或续期到期债务或进入资本市场满足流动性和资本支出要求的能力造成不利影响,并可能对我们的业务、财务状况和运营结果造成不利影响。因此,我们可能无法以优惠条件获得融资,甚至根本无法获得融资。我们能否获得第三方资金来源在一定程度上还取决于:
•市场对我们增长潜力的看法;
•我们当时的负债水平;
•我们的历史和预期未来收益、现金流和现金分配;以及
•我们普通股的每股市场价格。
此外,我们获得额外资本的能力可能会受到我们未偿债务条款的限制,这可能会限制我们产生额外债务。见“-与我们的债务相关的风险-尽管我们的债务水平很高,我们和我们的子公司可能会产生更多的债务,包括有担保的债务。这可能会进一步加剧我们上述财务状况面临的风险。如果我们不能在需要时获得资本,我们可能无法在战略机会出现时收购或开发物业,或对我们的债务进行再融资,这可能会对我们的业务、财务状况和运营业绩产生不利影响。
即使我们仍然有资格作为房地产投资信托基金纳税,我们可能面临其他减少现金流的纳税义务。
即使我们仍然有资格作为REIT纳税,我们的收入和资产可能需要缴纳某些美国联邦、州和地方税,包括任何未分配收入的税以及州或地方收入、财产税和转移税。例如,为了符合REIT资格要求,我们可能会通过一个或多个TRS或其他附属公司持有我们的部分资产或开展某些活动,这些公司将像普通C公司一样缴纳外国、联邦、州和地方公司级所得税。此外,如果与TRS的交易不是在公平的基础上进行的,我们可能会产生100%的消费税。这些税收中的任何一项都会减少可用于分配给我们普通股持有人的现金。
遵守REIT的要求可能会导致我们清算投资或放弃其他有吸引力的投资或商业机会。
为了保持作为REIT缴纳美国联邦所得税的资格,我们必须确保,在每个日历季度结束时,我们的资产价值中至少有75%由现金、现金项目、政府证券和“房地产资产”(根据准则的定义)组成,包括某些抵押贷款和证券。我们的其余投资(政府证券、合格房地产资产和由TRS发行的证券除外)通常不能超过任何一个发行人的未偿还有投票权证券的10%或任何一个发行人的未偿还证券总价值的10%。此外,一般而言,我们的总资产(政府证券、合格房地产资产和TRS发行的证券除外)价值的5%可以由任何一个发行人的证券组成,一个或多个TRS的证券可以代表我们总资产价值的20%。如果我们在任何日历季度结束时未能遵守这些要求,我们必须在日历季度结束后30天内纠正该错误,否则将有资格获得
法定救济条款,以避免失去我们的REIT资格和遭受不利的税收后果。因此,我们可能被要求清算或放弃其他有吸引力的投资或商业机会。这些行动可能会减少我们的收入和可分配给我们普通股持有人的金额。
除了上述资产测试外,为了保持作为REIT缴纳美国联邦所得税的资格,我们必须不断满足有关我们的收入来源、我们分配给我们的股东的金额以及我们的股票所有权等方面的测试。我们可能无法寻求对我们有利的投资或商业机会(包括但不限于向我们客户提供的某些产品),以满足符合REIT征税资格的收入来源或资产多元化要求。因此,遵守房地产投资信托基金的要求可能会阻碍我们进行某些有吸引力的投资、寻求某些商业机会和/或以其他方式对我们的业务运营方式产生不利影响。
遵守REIT要求可能取决于我们是否有能力将某些合同贡献给应税REIT子公司。
我们满足某些REIT要求的能力可能取决于我们向TRS提供某些合同(或某些合同的部分),这些合同涉及户外广告资产,而就REIT资产测试而言,这些资产不符合房地产的资格。此外,我们满足REIT要求的能力可能取决于我们在我们和我们的TRS之间适当地分配与任何此类合同中贡献给TRS的部分相关的收入或成本(如果适用)。不能保证国税局不会确定此类捐款不是我们和我们的TRS之间的真实捐款,或者我们没有正确分配适用的收入或成本。如果美国国税局成功应对这样的挑战,可能会对我们作为房地产投资信托基金征税的资格或我们的有效税率和纳税义务产生不利影响。
我们计划使用的应税REIT子公司可能会导致我们无法保持作为REIT纳税的资格。
我们的TRSS的净收入不需要分配给我们,一般没有分配给我们的收入将不受REIT收入分配要求的约束。然而,我们在TRS中积累收益的能力可能会受到限制,而在我们TRS中积累或再投资大量收益可能会导致不利的税收待遇。特别是,如果我们TRS中现金的积累导致我们TRS中证券的公平市场价值和某些其他不符合条件的资产的公平市场价值超过我们资产公平市场价值的20%,我们将无法保持作为REIT纳税的资格,以达到美国联邦所得税的目的。
根据守则和我们的章程,适用于REITs的所有权限制可能会抑制我们普通股的市场活动,并限制我们的业务合并机会。
为了使我们有资格作为房地产投资信托基金纳税,在我们选择有资格作为房地产投资信托基金纳税的第一年之后的每个纳税年度的最后半年内的任何时间,我们的股票流通股价值不超过50%的股份可能由五个或更少的个人实益或建设性地拥有,如守则中所定义的包括某些实体。此外,至少有100人必须在一个纳税年度的至少335天内实益拥有我们的股票(我们选择作为REIT纳税的第一个纳税年度除外)。除某些例外情况外,我们的章程授权我们的董事会采取必要和适当的行动,以保持我们作为房地产投资信托基金征税的资格。我们的章程还规定,除非得到董事会的豁免,否则任何人不得持有超过9.8%的普通股流通股或所有类别和系列的流通股总价值的9.8%,以限制性较强者为准。然而,一个没有获得超过9.8%的流通股的人在某些情况下可能会受到我们的特许限制,包括如果我们的回购导致一个人的持有量超过这些限制。推定所有权规则很复杂,可能导致一组相关个人直接或推定拥有的股票由一个个人或实体推定拥有。这些所有权限制可能会延迟或阻止我们公司的交易或控制权变更,这可能涉及我们股票的溢价或其他方面符合我们股东的最佳利益。
遵守房地产投资信托基金的要求可能会限制我们有效对冲的能力,并可能导致我们承担纳税义务。
守则中的房地产投资信托基金条款大大限制了我们对冲资产和负债的能力。就适用于REITs的75%或95%毛收入测试而言,我们主要是为了管理利率变化风险或管理与已进行或将进行的借款有关的货币波动风险或为收购或持有房地产资产而进行的任何对冲交易的任何收入,都不构成“毛收入”,前提是满足某些识别要求。如果我们进行其他类型的套期保值交易或未能正确识别此类交易为套期保值交易,则该收入很可能在两个毛收入测试中都被视为不符合条件的收入。作为这些规则的结果,我们可能被要求限制我们对有利对冲技术的使用,或者通过TRS实施这些对冲。这可能会增加我们对冲活动的成本,因为我们的TRS可能要对收益征税,或者让我们面临更大的风险
与利率的变化有关,否则我们会选择承担。此外,我们TRS中的亏损通常不会提供任何税收优惠,除非理论上此类亏损可以从TRS中过去或未来的应纳税所得额中结转或结转。
如果我们因收到不符合资格的租金收入而未能通过REIT收入测试,我们将被要求支付惩罚性税款,以保持我们的REIT地位。
根据房地产投资信托基金的要求,我们收到的某些收入可被视为不符合资格的收入。即使我们有合理理由因收到不符合资格的收入而未能通过REIT收入测试,我们仍须缴交惩罚性税款,以保留我们的REIT地位。
美国国税局可能认为出售我们户外广告资产的收益应缴纳100%禁止交易税。
我们可能会不时出售户外广告资产。美国国税局可能会将我们户外广告资产的一次或多次出售视为“禁止交易”(通常是指在正常交易或业务过程中作为库存持有或主要用于出售给客户的财产的销售或其他处置)。如果美国国税局认为我们从事了一项“被禁止的交易”,我们从这种交易中确认的收益将被征收100%的税。我们不打算持有户外广告资产作为库存或在正常业务过程中出售;然而,财产是作为库存持有还是“主要在交易或业务的正常过程中出售给客户”取决于特定的事实和情况,也不能保证我们的地位不会受到国税局的挑战,特别是如果我们经常出售或出售我们的户外广告资产,而我们的持有期很短。
作为我们REIT结构的一部分,我们可能会建立经营合伙关系,这可能会导致我们的股东和我们经营合伙单位的股东之间的利益冲突,并可能限制我们的流动性或灵活性。
作为我们REIT架构的一部分,我们之前已经建立了“DownREIT”运营合伙企业,我们未来可能会建立“UPREIT”和/或额外的“DownREIT”运营合伙企业,据此,我们通过在运营合伙企业(或子公司)中发行单位来收购某些资产,以换取资产所有者将这些资产贡献给该合伙企业(或子公司)。如果我们进行这种交易,为了诱使这类资产的出资人接受我们经营伙伴关系中的单位,而不是接受现金,以换取他们的资产,我们可能有必要向他们提供额外的激励措施。例如,经营合伙企业的有限合伙企业或有限责任公司协议可能规定,经营合伙企业的任何单位持有人有权在其单位上获得现金或股权分配,并有权以现金单位换取相当于我们普通股股份价值的现金,或根据我们的选择,在一对一的基础上交换我们的普通股股份。我们还可以与资产出资人签订额外的合同安排,根据该合同,我们将同意根据出资人的选择,在设定的时间回购出资人的单位,以换取我们普通股或现金的股份。
在这些交易中,持有经营合伙单位(或类似证券)的人有权就此类经营合伙企业的合伙协议的某些修正案以及某些其他事项进行表决。拥有这些投票权的单位持有人可能能够以与我们股东利益冲突的方式行使这些投票权。作为经营合伙企业普通合伙人的唯一成员或管理成员,我们对经营合伙企业的单位持有人负有可能与我们的高级管理人员和董事对公司负有的责任相冲突的受托责任。
此外,如果经营合伙单位(或类似证券)的持有人在其单位上收到现金分配和/或要求我们以现金回购该单位,这将限制我们的流动性,从而限制我们使用现金进行其他投资、向股东分配、偿还债务或履行其他义务的能力。此外,如果我们被要求以现金回购单位,而我们没有足够的现金来为回购提供资金,我们可能需要出售一项或多项资产以筹集资金来履行这一义务。此外,我们可能同意,如果经营合伙单位(或类似证券)持有人收到的分配没有为他们提供确定的回报,那么在赎回单位时,我们将向持有人支付实现该回报所需的额外金额。这样的规定可能会进一步对我们的流动性和灵活性产生负面影响。最后,为了允许资产的出资人推迟向我们的经营合伙企业贡献资产的应税收益,我们可能会同意在规定的时间内或在出资人将其经营合伙企业单位(或类似证券)换成现金或股票之前,不出售入股资产。这样的协议将阻止我们出售这些房产,即使市场状况使这样的出售对我们有利。
项目1B。未解决的员工评论。
没有。
项目2.财产
我们租用的主要执行办公室位于纽约列克星敦大道405号第17层,NY 10174。我们和我们的子公司还在美国和加拿大拥有和租赁办公和仓库空间。我们认为我们的财产足以满足我们目前的需要,并且有足够的保险。
在美国和加拿大,我们主要租赁我们的户外广告网站,但在少数情况下,我们拥有或持有我们户外广告网站的永久地役权。这些租赁协议的期限从一个月到多年不等,平均期限为8年,通常提供续签选项。我们的租赁协议一般允许我们将土地用于建设、维修和搬迁户外广告结构,包括进入和维护该网站所需的所有权利。约70%的户外广告场地租约将在未来5年到期或续期,20%将在6至10年内到期或续期,10%将在10年以上到期或续期。根据任何一份租约或与任何一家房东签订的租约,户外广告网站并不显著集中。我们业务活动的一个重要部分是管理我们的租赁组合,并就合适的租赁续签和延期进行谈判。欲了解有关我们户外广告网站和结构的更多信息,请参阅“项目1.业务-我们的户外广告结构和网站组合”和“项目1.业务--革新、改进和发展”。
项目3.法律诉讼
在持续的基础上,我们从事诉讼和政府诉讼,并回应国家、州和地方政府及其他当局的各种调查、询问、通知和索赔(统称为“诉讼”)。诉讼本质上是不确定的,而且总是难以预测。虽然不可能确切地预测任何诉讼的最终结果,但我们认为,我们目前的诉讼预计都不会对我们的运营结果、财务状况或现金流产生实质性的不利影响。
第4项矿山安全信息披露
没有。
第II部
第5项注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券。
市场信息
我们的普通股于2014年3月28日在纽约证券交易所(NYSE)开始交易,股票代码为“CBSO”。2014年11月20日,在我们更名的过程中,我们的普通股开始在纽约证券交易所交易,股票代码为“OUT”。在2014年3月28日之前,我们的普通股没有公开市场。
持有者
截至2023年2月22日,我们有162名普通股持有者。
股利政策
为了维持REIT的地位,我们必须每年将至少90%的REIT应税收入分配给我们的股东,该收入的确定不考虑支付股息的扣减,也不包括任何净资本利得。这一分配要求可以通过向我们的普通股股东、我们的优先股股东(包括A系列优先股的股东)或我们的股东的组合进行分配来满足。如果我们满足这一分配要求,并有资格作为REIT纳税,但分配的应税收入少于我们REIT应税收入的100%,通过上述修改确定,我们将就未分配的应税净收入缴纳美国联邦所得税。此外,如果我们在一个日历年实际分配给股东的金额低于美国联邦税法规定的最低金额,我们将缴纳4%的不可抵扣消费税。请参阅“项目1.营业税状况”。
我们可能进行的分配将由我们的董事会授权并由其自行决定(受制于管理A系列优先股的条款),从合法可用资金中提取。分配的可获得性、金额、时间和频率将由我们的董事会自行决定(受制于管理A系列优先股的条款),并将根据各种因素宣布,包括但不限于:我们的运营结果、我们的财务状况和我们的运营现金流入和流出,包括资本支出和收购;未来的应税收入;我们的REIT分配要求(可能通过向我们的普通股股东、我们的优先股股东(包括A系列优先股持有人)或我们的股东的组合进行分配来满足);A系列优先股条款下的分配要求;我们的债务工具中包含的限制(例如,对超过维持我们作为REIT地位所需的最低金额的分配的限制,以及我们子公司向本公司分配现金的能力的限制);偿债要求;对我们使用TRS产生的现金为分配提供资金的能力的限制;以及适用的法律。见“第1A项。风险因素,“项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--流动资金和资本资源”和“项目8.财务报表和补充数据”我们可能需要增加借款,以便为我们预期的分配提供资金。我们预计我们的分配可能会超过我们的净收入,部分原因是非现金费用包括在净收入(亏损)中。
我们预计,我们的分配一般将作为普通收入对我们的股东征税,尽管我们可能将一部分分配指定为合格股息收入或资本利得股息,或者部分分配可能构成资本回报或应作为资本利得征税。我们每年向我们的股东提供一份报表,列出上一年支付的分配,以及它们的特征,如普通收入股息、资本回报、合格股息、收入或资本利得股息或非股息分配。出于纳税的目的,我们在2022年分配的股息中有100.0应该被我们的股东视为普通收入。
性能图表
本节中的信息,包括业绩图表,不应被视为根据交易法第18节的目的向美国证券交易委员会征集材料或“存档”,或以其他方式承担该节规定的责任,也不应被视为通过引用纳入公司根据1933年证券法(修订本)或交易法提交的任何文件.
下图将OutFront Media Inc.普通股的累计股东总回报与Lamar Advertising Company、Clear Channel Outdoor Holdings,Inc.、标准普尔500指数(S&P500)、标准普尔500媒体行业指数(S&P500 Media Industry Index)和富时全国房地产投资信托协会(FTSE National Association Of Real Estate Investment Trusts)All Equity REITs Index的累计总回报进行了比较。
业绩图表假设在截至2022年12月31日的日历年度内,在OutFront Media Inc.的普通股、Lamar Advertising Company的普通股、Clear Channel Outdoor Holdings,Inc.的普通股、标准普尔500指数、标准普尔500媒体行业指数和富时NAREIT所有股权REITs指数中投资100美元,包括股息的再投资。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | Dec. 31, 2017 | | Dec. 31, 2018 | | Dec. 31, 2019 | | Dec. 31, 2020 | | Dec. 31, 2021 | | Dec. 31, 2022 |
OutFront Media Inc. | | | | | | $ | 100.00 | | | $ | 83.90 | | | $ | 131.54 | | | $ | 97.39 | | | $ | 134.61 | | | $ | 88.30 | |
拉马尔广告公司 | | | | | | 100.00 | | | 98.07 | | | 132.67 | | | 128.11 | | | 193.84 | | | 159.00 | |
Clear Channel户外控股公司 | | | | | | 100.00 | | | 114.78 | | | 63.25 | | | 36.49 | | | 73.20 | | | 23.22 | |
S&P 500 | | | | | | 100.00 | | | 95.62 | | | 125.72 | | | 148.85 | | | 191.58 | | | 156.88 | |
标准普尔500媒体行业指数(a) | | | | | | 100.00 | | | 92.44 | | | 124.77 | | | 143.88 | | | 144.37 | | | 101.07 | |
富时NAREIT全股票REITs指数 | | | | | | 100.00 | | | 95.96 | | | 123.46 | | | 117.14 | | | 165.51 | | | 124.22 | |
(a)截至2022年12月31日,标准普尔500媒体行业指数由以下公司组成:Charge Communications,Inc.;Comcast Corporation;Dish Network Corporation;Fox Corporation;InterPublic Group of Companies Inc.;News Corporation;宏盟集团Inc.;以及派拉蒙全球公司。
股权证券的未登记销售
没有。
发行人购买股权证券
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 股份总数 购得 | | 每股平均支付价格 | | 作为公开宣布的计划的一部分购买的股票总数 | | 剩余授权 |
2022年10月1日至2022年10月31日 | | — | | | $ | — | | | — | | | — | |
2022年11月1日至2022年11月30日 | | — | | | — | | | — | | | — | |
2022年12月1日至2022年12月31日 | | — | | | — | | | — | | | — | |
总计 | | — | | | — | | | — | | | — | |
第六项。[已保留]
第七项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
以下管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析(“MD&A”)应与我们的历史合并财务报表及其附注一起阅读,见“第8项.财务报表和补充数据”。本MD&A包含涉及许多风险和不确定性的前瞻性陈述。前瞻性陈述受制于若干重要因素,包括但不限于“项目1A”中讨论的那些因素。在本年度报告的10-K表格中的“风险因素”和“有关前瞻性陈述的警示声明”一节中,可能会导致我们的实际结果与本文所述或此类前瞻性陈述所暗示的结果大不相同。与截至2020年12月31日的年度相比,管理层对截至2021年12月31日的年度的财务状况和经营成果的讨论和分析,包含在我们于2022年2月24日提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的10-K表格年度报告的“项目7.管理层对截至2021年12月31日的年度报告中的财务状况和经营成果的讨论和分析”。
概述
OutFront Media是一家房地产投资信托基金(“REIT”),在美国的户外广告结构和网站上提供广告空间(“展示”)。还有加拿大。我们目前通过两个运营部门管理我们的运营-美国公告牌和运输,这包括在我们的美国媒体可报告部门和国际。国际不符合作为可报告部门的标准,因此包括在其他(见项目8.附注19。细分市场信息合并财务报表)。
业务
我们是美国和加拿大户外广告结构和网站上最大的广告空间提供商之一。我们的库存包括主要位于尼尔森顶级指定市场区域(“DMA”)人流量最大的高速公路和道路上的广告牌展示,以及根据与美国和加拿大大城市市政当局签订的多年独家合同运营的交通广告展示。总体而言,我们在美国所有25个最大的市场以及美国和加拿大的大约150个市场都有显示器。我们的顶级市场、备受瞩目的地理位置组合包括纽约中央车站和时代广场及其周围的地点,洛杉矶日落大道沿线的各种地点,以及旧金山的海湾大桥。我们产品组合的广度和深度为我们的客户提供了一系列的选择,以满足他们的营销目标,从全国性的品牌建设活动到将客户吸引到广告商的网站或零售地点的超本地化活动。
除了提供基于位置的显示外,我们还专注于向我们的客户提供大规模和有针对性的受众。Geopath是户外广告业的受众测量系统,它使我们能够根据受众的规模和人口构成建立活动。作为我们技术平台的一部分,我们正在开发增强人口和位置定位的解决方案,并通过各种方式与移动中的消费者建立联系。
我们相信户外广告仍然是一种有吸引力的广告形式,因为我们的显示器总是可见的,不能关闭、跳过、阻止或快进。此外,户外广告可以是一种有效的“独立”媒体,也是利用电视、广播、印刷、在线、移动和社交媒体广告平台等多种媒体接触受众的宣传活动的组成部分。相对于其他形式的广告,我们以极具吸引力的价位为客户提供差异化的广告解决方案。除了租赁展品外,我们还为客户提供其他增值服务,如活动前类别研究、消费者洞察、印刷制作、创意服务以及活动后跟踪和分析。
美国媒体。我们的美国媒体2022年,Segment在纽约市大都市区创造了20%的收入,2021年占17%,2022年和2021年分别在洛杉矶大都市区创造了15%的收入。我们的美国媒体生成的数据段收入2022年为16.739亿美元,2021年为13.82亿美元营业收入在此之前折旧, 摊销, 处置净收益, 基于股票的薪酬和一个减值费用(“调整后OIBDA”),2022年为5.012亿美元,2021年为3.829亿美元。(请参阅本MD&A的“业务细分结果”部分。)
其他(包括国际)。其他已生成收入2022年和2021年分别为9820万美元和8190万美元,调整后的OIBDA在2022年和2021年分别为2060万美元和1040万美元。
经济环境
我们的收入和经营结果对广告支出的波动、一般经济状况和其他我们无法控制的外部事件非常敏感,例如供应链中断、通胀水平上升、新冠肺炎等流行病以及市场人口结构和运输模式的变化(包括由于远程工作、安全考虑或其他原因导致的人流量、道路流量、通勤、过境乘客量和总体目标受众的减少),如本MD&A中所述。
我们依赖第三方来制造和运输我们的数字显示器。由于目前整个市场的供应短缺和物流中断,我们的某些数字显示器出现了延迟和价格上涨,我们预计这种情况将在2023年继续下去,并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
由于目前美国和海外的通胀和大宗商品价格水平上升,导致利率上升,我们的邮寄、维护和其他费用、公司费用和利息支出都出现了增长,我们预计2023年将继续增长,这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。我们的广告牌物业租赁费用和运输专营权费用受到目前通胀水平上升的影响较小,这是因为我们的大部分经营租约和运输专营权协议都是长期的。不过,如果目前通胀持续高企,我们的运输专营权协议可能会在短期内导致运输专营权开支增加。尽管公司目前无法合理地估计当前通胀加剧对我们的业务、财务状况和经营结果的全部影响,但这些增长的一部分可能被我们显示器上广告费率的增加和成本效益的提高所抵消。
营商环境
户外广告业是分散的,由几家在全国范围内运营的公司以及数百家规模较小的地区性和地方性公司组成,这些公司在一个或几个地方地理市场上经营有限数量的展示。我们与这些公司在客户以及结构和展示地点方面展开竞争。我们还与其他媒体竞争,包括在线、移动和社交媒体广告平台以及传统广告平台(如电视、广播、印刷和直邮营销人员)。此外,我们还与各种各样的户外媒体竞争,包括在购物中心、机场、电影院、超市和出租车上的广告。
在我们的主要受众地点增加数字显示器的数量是我们有机增长战略的重要元素,因为数字显示器有可能从新客户和现有客户那里吸引更多业务。我们相信数字显示器对我们的客户很有吸引力,因为它们允许开发更丰富和更具视觉吸引力的信息,为我们的客户提供灵活性,既可以根据一天的时间定位受众,也可以快速发起新的广告活动,并消除或极大地降低印刷制作和安装成本。此外,数字显示器使我们能够在每个显示器上播放多个广告。数字广告牌显示器平均每个显示器产生的收入大约是传统静态广告牌显示器的四倍。数字广告牌显示器的成本平均也比传统的静态广告牌显示器高出大约两到四倍,包括与收入增加相关的更高的可变成本。因此,数字广告牌显示器比传统的静态广告牌显示器产生更高的利润和现金流。
我们已经在我们经营的几个运输特许经营权中部署了最先进的数字交通显示器,我们预计在未来几年将继续这些部署。我们预计,未来,数字交通显示器产生的收入将是可比的静态交通显示器收入的数倍。我们打算在未来几年产生大量的设备部署成本和资本支出,以继续增加我们产品组合中的数字显示器数量。
2022年,我们在美国建造或改装了110个新的数字广告牌显示器,在加拿大建造或改造了9个。此外,2022年,我们达成了在美国85个第三方数字广告牌显示器上销售广告的营销安排。2022年,我们在美国建造、转换或更换了3410个数字公交和其他显示器。下表列出了有关我们数字显示器的信息。
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| | 数字收入(单位:百万) 截至2022年12月31日止的年度 | | 数字显示器的数量 截至2022年12月31日(a) |
位置 | | 数码广告牌 | | 数字交通和其他 | | 数字总收入 | | 数字公告牌显示器 | | 数字交通和其他显示器 | | 全数字显示 | | |
美国 | | $ | 368.5 | | | $ | 137.1 | | | $ | 505.6 | | | 1,702 | | | 15,998 | | | 17,700 | | | |
加拿大 | | 32.3 | | | 2.0 | | | 34.3 | | | 268 | | | 78 | | | 346 | | | |
总计 | | $ | 400.8 | | | $ | 139.1 | | | $ | 539.9 | | | 1,970 | | | 16,076 | | | 18,046 | | | |
(a)数字显示数量包括4374个预留给运输机构使用的显示。我们的数字显示器数量受到收购、处置、管理协议、新广告牌和丢失广告牌的净影响以及在此期间赢得和失去特许经营权的净影响的影响。
我们的收入和利润可能会因季节性广告模式和对广告市场的影响而波动。通常,我们的收入和利润在假日购物季的第四季度最高,第一季度最低,因为广告商在假日购物季之后调整了他们的支出。如上所述,我们的收入和利润也可能因我们无法控制的外部事件而波动。
我们在不同行业拥有多元化的客户基础。在2022年,我们最大的广告客户类别是娱乐、零售和健康/医疗,分别占我们总广告客户的20%、11%和10%美国媒体分别为部门收入。在2021年,我们最大的广告客户类别是娱乐、健康/医疗和零售,分别占我们总广告客户的19%、10%和10%美国媒体部门收入。
我们的大规模产品组合使我们的客户能够接触到全国受众,并提供了针对特定地区或市场量身定做活动的灵活性。在2022年,我们产生了大约44%的美国媒体来自全国广告活动的细分市场收入,相比之下,2021年约为42%。
我们的过境业务要求我们定期获得并与市政当局和其他政府实体续签合同。当这些合同到期时,我们通常必须参与竞争激烈的投标过程,才能获得或续签合同。
关键绩效指标
我们的管理层通过关注下面描述的指标来评估我们的业绩。
我们的几个主要业绩指标的编制不符合美国公认会计原则(“GAAP”)。我们认为,这些非GAAP业绩指标是我们经营业绩的有意义的补充指标,不应孤立地考虑,或作为其最直接可比的GAAP财务指标的替代品。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: | |
(单位:百万,百分比除外) | | 2022 | | 2021 | | 更改百分比 |
收入 | | $ | 1,772.1 | | | $ | 1,463.9 | | | 21 | % |
有机收入(a)(b) | | 1,761.1 | | | 1,460.5 | | | 21 | |
营业收入 | | 287.7 | | | 168.3 | | | 71 | |
调整后的OIBDA(b) | | 472.4 | | | 340.3 | | | 39 | |
调整后的OIBDA(b)保证金 | | 27 | % | | 23 | % | | |
OutFront Media Inc.的净收入。 | | 147.9 | | | 35.6 | | | * |
营运资金(“FFO”)(b) 归因于OutFront Media Inc. | | 325.2 | | | 195.1 | | | 67 | |
调整后FFO(“AFFO”)(b)归因于OutFront Media Inc. | | 311.3 | | | 205.1 | | | 52 |
*计算是没有意义的。
(a)有机收入不包括与重大收购相关的收入和外币汇率的影响(“非有机收入”)。我们提供有机收入,以了解不包括非有机收入项目影响的收入潜在增长率。我们的管理层认为,有机收入对我们财务数据的用户很有用,因为它使他们能够更好地了解我们业务期间的增长水平。由于有机收入不是按照公认会计原则计算的,因此不应将其作为衡量经营业绩的指标与收入分开考虑,或将其作为收入的替代品。根据我们的计算,有机收入可能无法与其他公司采用的类似名称的衡量标准相媲美。
(b)请参阅本MD&A的“非GAAP财务衡量标准的对账”和“收入”一节,以了解对营业收入致调整后的OIBDA,OutFront Media Inc.的净收入。归因于OutFront Media Inc.的FFO和归因于OutFront Media Inc.的AFFO收入有机收入。
经营成果分析
收入
我们推导出收入主要是在我们的广告结构和网站上向客户提供广告空间。我们与客户的合同期限一般从四周到一年不等。广告牌展示的收入在合同期限内以直线方式确认为租金收入。运输和其他收入在合同期内确认。(见项目8.附注11。收入合并财务报表)。)
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| | 截至十二月三十一日止的年度: | | | | 更改百分比 | | | | | | | | | | |
(单位:百万,百分比除外) | | 2022 | | 2021 | | | | | | | | | | | | |
收入: | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
广告牌 | | $ | 1,384.7 | | | $ | 1,182.3 | | | | | 17 | % | | | | | | | | | | |
过境和其他 | | 387.4 | | | 281.6 | | | | | 38 | | | | | | | | | | | |
总收入 | | 1,772.1 | | | 1,463.9 | | | | | 21 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
有机收入(a): | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
广告牌 | | $ | 1,373.7 | | | $ | 1,179.4 | | | | | 16 | | | | | | | | | | | |
过境和其他 | | 387.4 | | | 281.1 | | | | | 38 | | | | | | | | | | | |
有机总收入(a) | | 1,761.1 | | | 1,460.5 | | | | | 21 | | | | | | | | | | | |
非有机收入: | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
广告牌 | | 11.0 | | | 2.9 | | | | | * | | | | | | | | | | |
过境和其他 | | — | | | 0.5 | | | | | * | | | | | | | | | | |
非有机收入总额 | | 11.0 | | | 3.4 | | | | | * | | | | | | | | | | |
总收入 | | $ | 1,772.1 | | | $ | 1,463.9 | | | | | 21 | | | | | | | | | | | |
*计算是没有意义的。
(a)有机收入不包括与重大收购相关的收入和外币汇率的影响(“非有机收入”)。
与2021年相比,2022年总收入增加了3.082亿美元,增幅21%,有机收入增加了3.006亿美元,增幅21%。
2022年,非有机收入反映了一项重大收购的影响。2021年,非有机收入反映了外币汇率的影响。
与2021年相比,2022年广告牌总收入增加了2.024亿美元,增幅为17%,这主要是由于我们经历了对我们服务的总体需求的增加,以及同期新广告牌和丢失广告牌(包括收购)的影响,导致每块广告牌的平均收入(收益率)增加。
与2021年相比,2022年有机广告牌收入增加了1.943亿美元,增幅为16%,这主要是由于我们经历了对我们服务的总体需求的增加,以及同期新广告牌和失去的广告牌的净影响,包括微不足道的收购,导致每个显示器的平均收入(收益率)增加。
与2021年相比,2022年的总运输和其他收入增加了1.058亿美元,或38%,这主要是由于每个显示器的平均收入(收益)的增加,因为我们对我们服务的总体需求增加,主要是由于运输乘客的增加,但部分被失去运输特许经营合同所抵消。
与2021年相比,2022年的有机交通和其他收入增加了1.063亿美元,或38%,主要是由于我们经历了对我们服务的总体需求的增加,这主要是由于交通乘客的增加,但部分被失去交通特许经营合同所抵消,这主要是由于我们对我们的服务的总体需求增加。
在我们最大的过境市场,过境客运量仍然大大低于新冠肺炎大流行前的水平,虽然我们预计客运量和收入将继续增长,但我们预计2023年不会达到新冠肺炎大流行前的水平。
费用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: | | | | 更改百分比 | | |
(单位:百万,百分比除外) | | 2022 | | 2021 | | | | | |
费用: | | | | | | | | | | |
运营中 | | $ | 911.4 | | | $ | 784.0 | | | | | 16 | % | | |
销售、一般和行政 | | 422.1 | | | 368.2 | | | | | 15 | | | |
| | | | | | | | | | |
处置净(利)损 | | 0.2 | | | (4.5) | | | | | * | | |
减值费用 | | — | | | 2.5 | | | | | * | | |
折旧 | | 77.4 | | | 79.4 | | | | | (3) | | | |
摊销 | | 73.3 | | | 66.0 | | | | | 11 | | | |
总费用 | | $ | 1,484.4 | | | $ | 1,295.6 | | | | | 15 | | | |
*计算是没有意义的。
运营费用
我们的运营费用由以下部分组成:
公告牌物业租赁费。这些费用反映了租赁我们广告牌所在的房地产的成本。这些租赁协议的期限从一个月到多年不等,通常提供续签选项。租金支出由固定租金金额组成,在某些协议下还包括或有租金,或有租金根据我们从租赁网站产生的收入而变化。物业租赁的固定部分一般预付1至12个月不等的费用,并在合同期内平均支付。或有租金一般以拖欠形式支付,并在确认相关收入时计入已发生的费用。
过境专营权费用。这些费用反映了市政当局和运输运营商根据运输广告合同收取的费用。所有这些合同都有固定的条款,为方便起见,通常可由政府实体选择终止(纽约大都会运输局除外),并一般规定根据合同产生的收入的百分比和/或保证的最低年度付款向政府实体付款。根据收入的百分比确定的成本在确认相关收入时作为已发生支出,任何保证的最低年度付款都在合同期限内支出。
张贴、维护和其他与网站有关的费用。这些费用主要反映与员额和轮换、材料、维修和维护、水电费和财产税有关的费用。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: | | 更改百分比 | | |
(单位:百万,百分比除外) | | 2022 | | 2021 | | | | | |
运营费用: | | | | | | | | | | |
公告牌物业租赁 | | $ | 454.7 | | | $ | 404.6 | | | | | 12 | % | | |
过境专营权 | | 235.3 | | | 183.4 | | | | | 28 | | | |
张贴、维护和其他 | | 221.4 | | | 196.0 | | | | | 13 | | | |
总运营费用 | | $ | 911.4 | | | $ | 784.0 | | | | | 16 | | | |
2022年,公告牌物业租赁费用占公告牌收入的33%,2021年占34%。2022年,公告牌物业租赁支出占公告牌收入的百分比略低于新冠肺炎疫情前的水平。与2021年相比,2022年广告牌财产租赁费用占收入的百分比有所减少,主要原因是广告牌收入增加以及某些广告牌财产租赁费用的固定性质(见项目8,附注5)。租契合并财务报表)。
2022年,运输特许经营费用占运输展示收入的67%,2021年占73%。运输特许经营权费用占收入的百分比的下降主要是由于运输收入的增加,而MTA在2022年和2021年都获得了保证的最低年度付款。我们预计,2023年,过境特许经营费用占收入的比例将下降,但仍高于新冠肺炎大流行前的水平,这是因为我们预计,与2022年相比,2023年根据MTA协议产生的收入将更接近保证的最低年度支付盈亏平衡水平。
与2021年相比,2022年公告牌物业租赁和交通特许经营权支出增加了1.02亿美元,主要是由于公告牌和交通收入增加,以及向MTA支付的保证最低年付款增加。
2022年,邮寄、维护和其他费用占收入的比例为12%,2021年为13%。与2021年相比,2022年的邮寄、维护和其他费用增加了2,540万美元,增幅为13%,这主要是由于邮寄和轮换成本上升,维护和公用事业成本上升,原因是经济从新冠肺炎疫情中复苏以及2022年通胀导致成本上升,与补偿相关的支出增加以及活动增加导致生产和材料成本上升。
销售、一般及行政费用(“SG&A”)
SG&A费用占24%收入2022年和2021年分别为25%和25%。与2021年相比,SG&A支出在2022年增加了5,390万美元,增幅为15%,主要是由于期内业务业绩改善以及新冠肺炎对2021年的影响导致与薪酬相关的支出(包括佣金和工资)增加,坏账拨备增加,新冠肺炎大流行后差旅增加导致差旅和娱乐费用增加,以及专业费用增加,但市场波动对公司为某些员工提供的无资金支持的股权挂钩退休计划的影响部分抵消了这一影响。
处置净(利)损
处置净亏损2022年为20万美元,而处置净收益到2021年将达到450万美元。
减值费用
2021年,我们记录了250万美元的减值费用,这与成本法投资的公允价值非暂时下降有关。
折旧
折旧与2021年相比,2022年减少了200万美元,降幅为3%,这主要是由于全折旧资产的增加,但部分被新的资本支出和收购所抵消。
摊销
摊销与2021年相比,2022年增加730万美元,增幅11%,主要原因是与2021年至2022年完成的资产收购相关的租赁权益无形资产的摊销增加。
利息支出
2022年净利息支出为1.318亿美元(包括650万美元递延融资成本),2021年为1.304亿美元(包括710万美元递延融资成本)。这一增长利息支出,净额,2022年与2021年相比,主要是由于利率上升,但被2021年利率互换的影响和平均债务余额下降部分抵消。
债务清偿损失
于2021年,我们录得与赎回2021年第一季到期的5.625%优先无抵押票据有关的债务清偿亏损630万美元。
所得税优惠(拨备)
所得税拨备2022年为940万美元,而所得税优惠2021年录得340万美元,主要是由于我们的美国应税房地产投资信托基金子公司(“TRS”)的递延税项资产计入了估值津贴,以及2022年加拿大的盈利能力有所提高。2022年和2021年的实际所得税率分别为6.0%和10.8%。
净收入
分配给非控股权益前的净收入与2021年相比,2022年增加了1.127亿美元,主要原因是运营收入增加,因为我们经历了客户广告支出和对我们服务的总体需求的增加,以及2021年债务清偿的亏损。
非公认会计准则财务指标的对账
调整后的OIBDA
我们将调整后的OIBDA计算为折旧、摊销前的营业收入(亏损)、处置净收益(收益)、基于股票的补偿、重组费用和减值费用。我们通过调整后的OIBDA除以总收入来计算调整后的OIBDA利润率。调整后的OIBDA和调整后的OIBDA利润率是我们用来管理我们的业务、评估我们的经营业绩以及规划和预测未来时期的主要指标,因为每一个指标都是我们运营实力和业务表现的重要指标。我们的管理层认为,如果向我们财务数据的用户提供的信息允许他们按照我们管理层在管理、规划和执行我们的业务战略时使用的相同方式来调整他们对我们运营结果的分析和评估,那么我们的财务数据用户就能得到最好的服务。我们的管理层还认为,调整后的OIBDA和调整后的OIBDA利润率作为补充指标,在评估我们的业务时是有用的,因为剔除某些不可比项目突出了我们业务中的运营趋势,否则在单纯依赖GAAP财务指标时可能不会明显。管理层认为,这些补充措施为我们的财务数据用户提供了关于我们经营业绩的重要视角,并使我们的财务数据用户更容易将我们的业绩与其他融资和资本结构或税率不同的公司进行比较。
FFO和AFFO
当在此使用时,所提及的“FFO”和“AFFO”指的是“归因于OutFront Media Inc.的FFO”。和“可归因于OutFront Media Inc.的AFFO”。我们根据全国房地产投资信托协会(“NAREIT”)建立的定义计算FFO。FFO反映可归因于OutFront Media Inc.的净收益(亏损),调整后不包括出售房地产资产、房地产资产折旧和摊销、直接租赁收购成本的摊销以及我们基于股权的投资和非控股权益的相同调整以及调整的相关所得税影响(如果适用)的损益。我们将AFFO计算为经调整的FFO,以计入为直接租赁收购成本支付的现金,因为该等成本一般在四周至一年的期间内摊销,因此定期发生。AFFO还包括为维护资本支出支付的现金,因为这些是我们运营所必需的现金的常规使用。此外,AFFO不包括重组费用和债务清偿亏损,以及某些非现金项目,包括非房地产折旧和摊销、非房地产资产处置收益、非房地产资产减值费用、基于股票的薪酬支出、增值支出、直线租金的非现金影响、递延融资成本的摊销和对我们的非控股权益的相同调整,以及所得税的非现金部分,以及相关的调整所得税影响。我们使用FFO和AFFO措施来管理我们的业务,并计划和预测未来时期,每一项措施都是我们运营实力和业务表现的重要指标, 尤其是与其他REITs相比。我们的管理层认为,如果向我们财务数据的用户提供的信息允许他们按照我们管理层在管理、规划和执行我们的业务战略时使用的相同方式来调整他们对我们运营结果的分析和评估,那么我们的财务数据用户就能得到最好的服务。我们的管理层还认为,FFO和AFFO的陈述作为补充指标,在评估我们的业务时很有用,因为调整结果以反映对REITs经营业绩有更大影响的项目,突出了我们业务中的趋势,否则在单纯依赖GAAP财务指标时可能不会明显。管理层认为,这些补充措施为我们财务数据的用户提供了关于我们经营业绩的重要视角,并使我们的业绩更容易与行业内其他公司以及REITs进行比较。
由于调整后的OIBDA、调整后的OIBDA利润率、FFO和AFFO不是根据公认会计原则计算的指标,它们不应作为营业收入(亏损)、OutFront Media Inc.的净收入(亏损)和收入--最直接可比的GAAP财务指标--的独立指标或替代指标,作为经营业绩的指标。根据我们的计算,这些指标可能无法与其他公司采用的类似名称的指标相比较。此外,这些措施不一定代表可供酌情使用的资金,也不一定是衡量我们为现金需求提供资金的能力。
下表对齐营业收入至经调整的OIBDA,以及可归因于OutFront Media Inc.的净收益(亏损)归因于OutFront Media Inc.的FFO和归因于OutFront Media Inc.的AFFO。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
(单位:百万) | | 2022 | | 2021 |
总收入 | | $ | 1,772.1 | | | $ | 1,463.9 | |
| | | | |
营业收入 | | $ | 287.7 | | | $ | 168.3 | |
| | | | |
处置净(利)损 | | 0.2 | | | (4.5) | |
减值费用 | | — | | | 2.5 | |
折旧 | | 77.4 | | | 79.4 | |
摊销 | | 73.3 | | | 66.0 | |
基于股票的薪酬 | | 33.8 | | | 28.6 | |
调整后的OIBDA | | $ | 472.4 | | | $ | 340.3 | |
调整后的OIBDA利润率 | | 27 | % | | 23 | % |
| | | | |
OutFront Media Inc.的净收入。 | | $ | 147.9 | | | $ | 35.6 | |
广告牌广告构筑物折旧 | | 56.1 | | | 56.0 | |
与房地产相关的无形资产摊销 | | 62.8 | | | 50.9 | |
直接租赁购置费用摊销(a) | | 58.5 | | | 54.3 | |
房地产资产处置净(利)损 | | 0.2 | | | (1.5) | |
与股权投资相关的调整 | | — | | | 0.1 | |
与非控股权益相关的调整 | | (0.3) | | | (0.3) | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
可归因于OutFront Media Inc.的FFO。 | | 325.2 | | | 195.1 | |
所得税的非现金部分 | | 6.1 | | | (5.9) | |
为直接租赁获得成本支付的现金(a) | | (57.3) | | | (48.8) | |
维修资本支出 | | (25.5) | | | (25.3) | |
| | | | |
其他折旧 | | 21.3 | | | 23.4 | |
其他摊销 | | 10.5 | | | 15.1 | |
非房地产资产处置收益(b) | | — | | | (3.0) | |
非房地产资产减值准备(c) | | — | | | 2.5 | |
基于股票的薪酬 | | 33.8 | | | 28.6 | |
直线租金的非现金效应 | | (12.1) | | | 6.5 | |
吸积费用 | | 2.8 | | | 2.7 | |
递延融资成本摊销 | | 6.5 | | | 7.1 | |
债务清偿损失 | | — | | | 6.3 | |
| | | | |
调整对所得税的影响(d) | | — | | | 0.8 | |
AFFO归因于OutFront Media Inc. | | $ | 311.3 | | | $ | 205.1 | |
(a)与广告牌收入直接相关的可变佣金。
(b)与出售我们若干附属公司(“体育处置”)的权益有关的收益,该等附属公司持有我们的体育营销营运部门的所有资产。(见项目8.附注13.处分和处置: 性情合并财务报表)。)
(c)减值费用涉及成本法投资的公允价值的非暂时性下降。
(d)所得税效应与处置非房地产资产的收益有关。
2022年可归因于OutFront Media Inc.的FFO为3.252亿美元,较2021年增加1.301亿美元,增幅67%,主要原因是营业收入增加,2022年所得税拨备与2021年所得税优惠相比增加,2021年债务清偿亏损,以及与房地产相关的无形资产和直接租赁获得成本摊销增加。AFFO归因于OutFront Media Inc. 与2021年相比,2022年的3.113亿美元增加了1.062亿美元,增幅为52%,这主要是由于运营收入增加,但部分被直线租金的影响所抵消。
细分市场的运营结果
我们将调整后的OIBDA作为我们可报告部门的主要损益衡量标准。(见本MD&A的“关键绩效指标”部分和第8项,注19。细分市场信息合并财务报表)。)
我们目前通过两个运营部门管理我们的运营-美国公告牌和运输,这包括在我们的美国媒体可报告部门和国际。国际不符合作为可报告部门的标准,因此包括在其他。因此,我们的分部报告包括美国媒体和其他.
下表介绍了我们的收入、调整后的OIBDA和营业收入2022年和2021年按细分。
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
(单位:百万) | | 2022 | | 2021 | | |
收入: | | | | | | |
美国媒体 | | $ | 1,673.9 | | | $ | 1,382.0 | | | |
其他 | | 98.2 | | | 81.9 | | | |
总收入 | | $ | 1,772.1 | | | $ | 1,463.9 | | | |
| | | | | | |
营业收入 | | $ | 287.7 | | | $ | 168.3 | | | |
| | | | | | |
处置净(利)损 | | 0.2 | | | (4.5) | | | |
减值费用 | | — | | | 2.5 | | | |
折旧 | | 77.4 | | | 79.4 | | | |
摊销 | | 73.3 | | | 66.0 | | | |
基于股票的薪酬(a) | | 33.8 | | | 28.6 | | | |
调整后的OIBDA合计 | | $ | 472.4 | | | $ | 340.3 | | | |
| | | | | | |
调整后的OIBDA: | | | | | | |
美国媒体 | | $ | 501.2 | | | $ | 382.9 | | | |
其他 | | 20.6 | | | 10.4 | | | |
公司 | | (49.4) | | | (53.0) | | | |
调整后的OIBDA合计 | | $ | 472.4 | | | $ | 340.3 | | | |
| | | | | | |
营业收入(亏损): | | | | | | |
美国媒体 | | $ | 363.0 | | | $ | 248.5 | | | |
其他 | | 7.9 | | | 1.4 | | | |
公司 | | (83.2) | | | (81.6) | | | |
营业总收入 | | $ | 287.7 | | | $ | 168.3 | | | |
(a)基于股票的薪酬被归类为公司费用。
美国媒体
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: | | | | 更改百分比 | | |
(单位:百万,百分比除外) | | 2022 | | 2021 | | | | | |
收入: | | | | | | | | | | |
广告牌 | | $ | 1,308.8 | | | $ | 1,116.1 | | | | | 17 | % | | |
过境和其他 | | 365.1 | | | 265.9 | | | | | 37 | | | |
总收入 | | $ | 1,673.9 | | | $ | 1,382.0 | | | | | 21 | | | |
| | | | | | | | | | |
有机收入(a): | | | | | | | | | | |
广告牌 | | $ | 1,297.8 | | | $ | 1,116.1 | | | | | 16 | | | |
过境和其他 | | 365.1 | | | 265.9 | | | | | 37 | | | |
有机总收入(a) | | 1,662.9 | | | 1,382.0 | | | | | 20 | | | |
非有机收入: | | | | | | | | | | |
广告牌 | | 11.0 | | | — | | | | | * | | |
过境和其他 | | — | | | — | | | | | * | | |
非有机收入总额 | | 11.0 | | | — | | | | | * | | |
总收入 | | 1,673.9 | | | 1,382.0 | | | | | 21 | | | |
运营费用 | | (856.4) | | | (733.2) | | | | | 17 | | | |
SG&A费用 | | (316.3) | | | (265.9) | | | | | 19 | | | |
调整后的OIBDA | | $ | 501.2 | | | $ | 382.9 | | | | | 31 | | | |
调整后的OIBDA利润率 | | 30 | % | | 28 | % | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
营业收入 | | $ | 363.0 | | | $ | 248.5 | | | | | 46 | | | |
| | | | | | | | | | |
处置净(利)损 | | 0.2 | | | (1.5) | | | | | * | | |
减值费用 | | — | | | 2.5 | | | | | * | | |
折旧及摊销 | | 138.0 | | | 133.4 | | | | | 3 | | | |
调整后的OIBDA | | $ | 501.2 | | | $ | 382.9 | | | | | 31 | | | |
*计算没有意义。
(a)有机收入不包括与重大收购相关的收入(“非有机收入”)。
总计美国媒体与2021年相比,2022年的细分市场收入增加了2.919亿美元,增幅为21%,这主要是由于更强劲的运输收入和更高的广告牌收入。虽然过境收入有所增加,但过境收入仍低于新冠肺炎大流行前的水平,因为总体载客量仍大大低于新冠肺炎大流行前的水平。我们在2022年和2021年分别创造了约44%和42%的美国媒体来自全国广告活动的细分收入。
2022年,非有机收入反映了一项重大收购的影响。
公告牌收入在美国媒体该部门于2022年较2021年增加1.927亿美元,或17%,反映每块显示器的平均收入(收益)增加,这是因为我们经历了对我们服务的总体需求的增加,以及在此期间新的和丢失的广告牌的影响,包括收购。
有机广告牌收入在美国媒体该部门于2022年较2021年增加1.817亿美元,或16%,主要是由于我们经历了对我们服务的总体需求的增加,以及在此期间新的和丢失的广告牌的净影响,包括微不足道的收购,每个显示器的平均收入(收益率)增加。
运输和其他收入在美国媒体与2021年相比,该部门在2022年增加了9920万美元,或37%,这是由于我们经历了对我们服务的总体需求的增加,这主要是由于运输乘客的增加,但部分被失去运输特许经营合同所抵消。
与2021年相比,2022年美国媒体部门的有机运输和其他收入增加了9920万美元,或37%,主要是由于我们经历了对我们服务的总体需求的增加,这主要是由于运输乘客的增加,部分被失去运输特许经营合同所抵消,这主要是由于我们对我们服务的总体需求增加。
在我们最大的过境市场,过境客运量仍然大大低于新冠肺炎大流行前的水平,虽然我们预计客运量和收入将继续增长,但我们预计2023年不会达到新冠肺炎大流行前的水平。
公告牌物业租赁费美国媒体2022年和2021年,细分市场分别占广告牌收入的33%和34%,交通特许经营费用占2022年交通展示收入的68%,2021年占74%。我们预计,2023年,过境特许经营费用占收入的比例将下降,但仍高于新冠肺炎大流行前的水平,这是因为我们预计,与2022年相比,2023年根据MTA协议产生的收入将更接近保证的最低年度支付盈亏平衡水平。运营费用中的美国媒体与2021年相比,2022年该部门增加了1.232亿美元,增幅为17%,主要原因是与收入增加相关的运输特许经营费用和广告牌租赁成本增加,支付给MTA的保证最低年度付款增加,与补偿相关的费用增加,邮寄和轮换费用增加,维护和公用事业成本增加,这是由于经济从新冠肺炎疫情中复苏以及2022年公用事业成本因通胀而增加,以及活动增加导致生产和材料成本增加。
SG&A费用在美国媒体2022年业务分部较2021年增加5,040万美元,增幅为19%,主要是由于期内业务业绩改善以及新冠肺炎疫情对2021年的影响,与薪酬相关的支出(包括佣金和工资)增加,坏账拨备增加,新冠肺炎疫情后差旅增加导致差旅和娱乐费用增加,以及专业费用增加,但市场波动对公司向某些员工提供的与股权挂钩的退休计划的影响部分抵消了这一增长。
美国媒体与2021年相比,2022年调整后的分部OIBDA增加了1.183亿美元,增幅为31%。调整后的OIBDA利润率在2022年为30%,2021年为28%。调整后OIBDA利润率的增加主要是由于某些广告牌物业租赁费用的固定性质以及向MTA支付了保证在2022年和2021年支付的最低年度付款,收入的增长高于运营费用的增长。
其他
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: | | | | 更改百分比 | | | | | | |
(单位:百万,百分比除外) | | 2022 | | 2021 | | | | | | | | | | |
收入: | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
广告牌 | | $ | 75.9 | | | $ | 66.2 | | | | | 15 | % | | | | | | | | | | |
过境和其他 | | 22.3 | | | 15.7 | | | | | 42 | | | | | | | | | | | |
总收入 | | $ | 98.2 | | | $ | 81.9 | | | | | 20 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
有机收入(a): | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
广告牌 | | $ | 75.9 | | | $ | 63.3 | | | | | 20 | | | | | | | | | | | |
过境和其他 | | 22.3 | | | 15.2 | | | | | 47 | | | | | | | | | | | |
有机总收入(a) | | 98.2 | | | 78.5 | | | | | 25 | | | | | | | | | | | |
非有机收入: | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
广告牌 | | — | | | 2.9 | | | | | * | | | | | | | | | | |
过境和其他 | | — | | | 0.5 | | | | | * | | | | | | | | | | |
非有机收入总额 | | — | | | 3.4 | | | | | * | | | | | | | | | | |
总收入 | | 98.2 | | | 81.9 | | | | | 20 | | | | | | | | | | | |
运营费用 | | (55.0) | | | (50.8) | | | | | 8 | | | | | | | | | | | |
SG&A费用 | | (22.6) | | | (20.7) | | | | | 9 | | | | | | | | | | | |
调整后的OIBDA | | $ | 20.6 | | | $ | 10.4 | | | | | 98 | | | | | | | | | | |
调整后的OIBDA利润率 | | 21 | % | | 13 | % | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
营业收入 | | $ | 7.9 | | | $ | 1.4 | | | | | * | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
处置净收益 | | — | | | (3.0) | | | | | * | | | | | | | | | | |
折旧及摊销 | | 12.7 | | | 12.0 | | | | | 6 | | | | | | | | | | | |
调整后的OIBDA | | $ | 20.6 | | | $ | 10.4 | | | | | 98 | | | | | | | | | | |
*计算没有意义。
(a)有机收入不包括外币汇率的影响(“非有机收入”)。
总计其他与2021年相比,2022年的收入增加了1630万美元,增幅为20%,反映出随着我们对服务的总体需求增加,每个显示器的平均收入(收益率)也有所增加。
2021年,非有机收入反映了外币汇率的影响。
有机食品其他与2021年相比,2022年的收入增加了1970万美元,增幅为25%,这是由于我们经历了对我们服务的总体需求的增加,导致每个显示器的平均收入(收益率)增加。
其他在加拿大费用上升的推动下,2022年的运营费用比2021年增加了420万美元,增幅为8%。其他与2021年相比,2022年SG&A费用增加了190万美元,增幅为9%,这主要是由于加拿大的费用增加。
其他调整后的OIBDA在2022年比2021年增加了1020万美元,或98%,主要是由于每个显示器的平均收入(收益)的增加。
公司
公司费用主要包括与提供集中服务的员工相关的费用。2022年不包括基于股票的薪酬的公司支出为4940万美元,2021年为5300万美元。与2021年相比,2022年公司支出减少了360万美元,这主要是由于市场波动对公司向某些员工提供的无资金支持的股权挂钩退休计划的影响,但与薪酬相关的支出(包括工资)和专业费用增加部分抵消了这一影响。
流动性与资本资源
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日, | | % |
(单位:百万,百分比除外) | | 2022 | | 2021 | | 变化 |
资产: | | | | | | |
现金和现金等价物 | | $ | 40.4 | | | $ | 424.8 | | | (90) | % |
| | | | | | |
应收账款,减去2022年20.2美元和2021年18.5美元的备抵 | | 315.5 | | | 310.5 | | | 2 | |
预付租赁费和特许经营费 | | 9.1 | | | 12.5 | | | (27) | |
| | | | | | |
其他预付费用 | | 19.8 | | | 17.8 | | | 11 | |
其他流动资产 | | 5.6 | | | 11.7 | | | (52) | |
流动资产总额 | | 390.4 | | | 777.3 | | | (50) | |
负债: | | | | | | |
应付帐款 | | 65.4 | | | 64.9 | | | 1 | |
应计补偿 | | 68.0 | | | 74.5 | | | (9) | |
应计利息 | | 31.1 | | | 30.7 | | | 1 | |
应计租赁和特许经营权成本 | | 64.9 | | | 60.1 | | | 8 | |
其他应计费用 | | 47.6 | | | 40.3 | | | 18 | |
递延收入 | | 35.3 | | | 30.9 | | | 14 | |
短期债务 | | 30.0 | | | — | | | * |
短期经营租赁负债 | | 188.1 | | | 187.5 | | | — | |
其他流动负债 | | 21.2 | | | 18.8 | | | 13 | |
流动负债总额 | | 551.6 | | | 507.7 | | | 9 | |
营运资本 | | $ | (161.2) | | | $ | 269.6 | | | * |
*计算是没有意义的。
我们不断预测我们的运营、投资和融资需求的预期现金需求,以及可用于满足这些需求的运营活动产生的现金流。由于季节性广告模式和对广告市场的影响,我们的收入和运营收入通常在假日购物季的第四季度最高,第一季度最低,因为广告商在假日购物季之后调整了他们的支出。此外,我们的某些市政交通合同要求保证最低年付款按月或按季支付(视情况而定)。
我们的短期现金需求主要包括支付运营租赁、保证的最低年度付款、利息、资本支出、设备部署成本和股息。短期现金需求的资金将主要来自我们手头的现金、运营现金流、我们发行债务和股权证券的能力,以及我们根据循环信贷安排(定义如下)、应收账款安排(定义如下)或我们可能建立的其他信贷安排(在可用范围内)下的借款。
此外,作为我们增长战略的一部分,我们经常评估收购新业务、资产或数字技术的战略机会。根据这一战略,我们定期评估潜在的收购,从小规模交易到大型收购,这些交易可以通过手头现金、额外借款、股权或其他证券或它们的某种组合来筹集资金。
我们的长期现金需求包括未偿债务的本金支付以及与经营租赁和特许经营权及其他协议有关的承诺,包括任何相关的保证最低年度付款,以及设备部署成本。长期现金需求的资金将来自我们手头的现金、运营现金流、我们发行债务和股权证券的能力,以及我们可能建立的循环信贷安排或其他信贷安排下的借款。
尽管我们迄今已采取多项行动以保持我们的财务灵活性和增加我们的流动性,但如果2023年手头现金和运营现金流减少,我们的短期和长期现金需求以及相关的融资能力可能会受到当前高通胀水平和相关经济环境的不利影响,我们根据现有或新的信贷安排以合理定价条款发行债务和股权证券和/或借款的能力可能会变得不确定。(请参阅本MD&A的“概述”部分。)
截至2022年12月31日,营运资本赤字为1.612亿美元,而截至2021年12月31日,营运资本为2.696亿美元,主要是由于收购导致现金减少(见项目8,附注13)。收购和处置:收购合并财务报表)。
根据2020年6月和2021年7月修订的《MTA协定》(经修订的《MTA协定》):
•部署。我们必须在未来数年在地铁和列车站台及入口处安装5,433块数码广告屏幕,(2)在铁路车辆上安装15,896块较小幅面的数码广告屏幕,以及(3)9,283块MTA通讯显示屏,但须按我们与MTA商定的方式作出修改。我们还有义务在地铁和火车站以及未来MTA可能建造或收购的车辆上部署某些额外的数字广告屏幕和MTA通信显示屏(统称为“新库存”)。
•收回设备部署费用。我们可能会保留超过年度基本收入金额的增量收入,用于在整个交通系统中部署广告和通信显示器的成本。如下表所示,可收回的MTA设备部署费用入账如下预付MTA设备部署费用和无形资产在我们的综合财务状况表上,由于这些成本从MTA本来有权获得的增量收入中收回,预付MTA设备部署费用将会减少。如果在协议期限内产生的增量收入不足以支付全部或部分设备部署成本,则不会收回成本,这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。如果我们在MTA协议期限结束前没有收回部署与新库存相关的广告和通信屏幕的所有费用,MTA将有义务向我们偿还这些费用。在2020年12月31日之前被视为授权的不超过5070万美元的部署费用将由MTA直接支付。对于2020年12月31日之后被视为授权的任何部署费用,MTA和本公司将不再有义务分别直接支付70%和30%的费用,这些费用将根据MTA协议予以退还。我们在2022年没有收回任何设备部署成本,我们预计2023年也不会收回任何设备部署成本。2023年,我们预计MTA设备部署成本约为1亿美元,2023年至2024年期间总计约为1.4亿美元。
•付款。我们必须向MTA支付收入的一个较大百分比或保证的最低年度付款。根据MTA协议的条款,我们关于对MTA的保证最低年度付款金额的付款义务于2021年1月1日恢复,本应在2020年4月1日至2020年12月31日期间支付的任何保证最低年度付款金额(减去在此期间实际支付的任何收入份额金额,使用增加的收入份额百分比65%)将以相等的增量添加到2022年1月1日至2026年12月31日期间的保证最低年度付款金额。MTA协议还规定,如果在2028年4月1日之前,在整个交通系统部署广告和通信屏幕的未收回成本余额等于或小于零,则在发生此类回收的年份(“回收年”)之后的任何一年,MTA有权获得相当于根据MTA协议计算的该年度基本收入金额的2.5%的额外付款,前提是该年度的总收入(I)至少等于回收年产生的总收入,并且(Ii)与上一年相比下降不超过5%。
•术语。2021年7月,我们将《多边贸易协定》最初的10年期限延长至13年。我们可以选择在13年初始任期结束时,在满足某些数量和质量条件的情况下,将最初的13年任期再延长5年。
我们可能会利用手头的现金和/或增量第三方融资来为未来几年的设备部署成本提供资金。然而,鉴于目前高通胀水平和相关的经济环境,我们目前无法合理估计融资总额(如果有的话)。截至2022年12月31日,我们已向MTA发行了总额约1.36亿美元的担保债券,该金额可能会随着设备安装的完成和收入的产生而发生变化。我们预计,2023年,过境特许经营权支出占收入的比例将下降,但仍将高于新冠肺炎疫情爆发前的水平。如下表所示,我们在2022年产生了8890万美元与MTA设备部署费用有关的费用(其中包括与未来部署有关的设备部署费用),迄今总计5.359亿美元,其中3390万美元已从迄今的增量收入中收回,截至2022年12月31日,MTA已为4910万美元提供资金。截至2022年12月31日,已安装了14,153个数字显示屏,包括地铁和列车站台和入口上的4,835个数字广告屏幕,车辆上的5,022个较小幅面数字广告屏幕和4,296个MTA通信显示屏。2022年第四季度,安装了496次,2022年总共安装了3061次。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | | 期初余额 | | 已产生的部署成本 | | 补偿/MTA资金 | | 摊销 | | 期末余额 |
截至2022年12月31日的年度: | | | | | | | | | | |
预付MTA设备部署费用 | | $ | 279.8 | | | $ | 83.4 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 363.2 | |
其他流动资产 | | 5.2 | | | 0.1 | | | (3.7) | | | — | | | 1.6 | |
无形资产(特许经营协议) | | 63.0 | | | 5.4 | | | — | | | (6.4) | | | 62.0 | |
总计 | | $ | 348.0 | | | $ | 88.9 | | | $ | (3.7) | | | $ | (6.4) | | | $ | 426.8 | |
| | | | | | | | | | |
截至2021年12月31日的年度: | | | | | | | | | | |
预付MTA设备部署费用 | | $ | 204.6 | | | $ | 75.2 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 279.8 | |
其他流动资产 | | 28.0 | | | 6.2 | | | (29.0) | | | — | | | 5.2 | |
无形资产(特许经营协议) | | 58.4 | | | 14.5 | | | — | | | (9.9) | | | 63.0 | |
总计 | | $ | 291.0 | | | $ | 95.9 | | | $ | (29.0) | | | $ | (9.9) | | | $ | 348.0 | |
2023年2月22日,我们宣布,董事会批准了普通股每股0.30美元的季度现金股息,于2023年3月31日支付给2023年3月3日收盘时登记在册的股东。
债务
债务净额由以下部分组成:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日, |
(单位:百万,百分比除外) | | 2022 | | 2021 |
短期债务: | | | | |
AR设施 | | $ | 30.0 | | | $ | — | |
| | | | |
短期债务总额 | | 30.0 | | | — | |
| | | | |
长期债务: | | | | |
| | | | |
定期贷款,2026年到期 | | 598.6 | | | 598.2 | |
| | | | |
优先无担保票据: | | | | |
6.250%优先无担保票据,2025年到期 | | 400.0 | | | 400.0 | |
5.000%优先无担保票据,2027年到期 | | 650.0 | | | 650.0 | |
4.250%优先无担保票据,2029年到期 | | 500.0 | | | 500.0 | |
4.625%优先无担保票据,2030年到期 | | 500.0 | | | 500.0 | |
优先无担保票据总额 | | 2,050.0 | | | 2,050.0 | |
| | | | |
发债成本 | | (22.6) | | | (27.6) | |
长期债务总额,净额 | | 2,626.0 | | | 2,620.6 | |
| | | | |
总债务,净额 | | $ | 2,656.0 | | | $ | 2,620.6 | |
| | | | |
加权平均债务成本 | | 5.2 | % | | 4.3 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 按期间到期的付款 |
(单位:百万) | | 总计 | | 2023 | | 2024-2025 | | 2026-2027 | | 2028年及其后 |
长期债务 | | $ | 2,650.0 | | | $ | — | | | $ | 400.0 | | | $ | 1,250.0 | | | $ | 1,000.0 | |
利息 | | 770.4 | | | 162.9 | | | 280.3 | | | 237.5 | | | $ | 89.7 | |
总计 | | $ | 3,420.4 | | | $ | 162.9 | | | $ | 680.3 | | | $ | 1,487.5 | | | $ | 1,089.7 | |
定期贷款
截至2022年12月31日止,2026年到期的定期贷款(“定期贷款”)的年利率为6.1%。截至2022年12月31日,这笔定期贷款仍有140万美元的折扣未摊销。折扣将通过以下方式摊销利息支出,净额,关于综合业务报表。
循环信贷安排
我们还有一项5.0亿美元的循环信贷安排,将于2024年到期(“循环信贷安排”连同定期贷款“高级信贷安排”)。
截至2022年12月31日,循环信贷安排下没有未偿还借款。
根据循环信贷机制下未使用的承诺额计算的承诺费,2022年为160万美元,2021年为180万美元,2020年为140万美元。截至2022年12月31日,我们已根据循环信贷融资项下的信用证融资出具了总计约640万美元的信用证。
独立信用证服务
截至2022年12月31日,我们已在8100万美元的独立信用证融资下签发了总计约7580万美元的信用证。2022年、2021年和2020年信用证贷款的总费用微不足道。
应收账款证券化安排
截至2022年12月31日,我们有1.5亿美元的循环应收账款证券化工具(“AR工具”),除非进一步延期,否则该工具将于2025年5月终止。
于2022年6月1日,本公司、本公司若干附属公司及三菱UFG银行有限公司(“三菱UFG”)订立修订应收账款融资协议,据此,本公司(I)将应收账款融资额由1.25亿美元增加至1.5亿美元;(Ii)延长应收账款融资期,使其现于2025年5月30日终止,除非进一步延展;及(Iii)提高应收账款融资期内的拖欠及终止比率,为本公司提供额外的灵活性。对应收账款融资协议的修订不会改变我们将应收账款融资作为一种抵押融资活动的会计处理方式。
就应收账款融资而言,本公司全资附属公司Outfront Media LLC及Outfront Media Outernet Inc.及本公司若干业务实体(“发起人”)将出售及/或将其各自的现有及未来应收账款及若干相关资产出售及/或出资予Outfront Media Receivables LLC(本公司的特殊目的工具及全资附属公司,与本公司的合资格REIT附属公司应收账款资产(“QRS SPV”)有关)或Outfront Media Receivables TRS,LLC是一家与本公司的TRS应收账款资产有关的特殊目的载体和全资附属公司(“TRS SPV”,与QRS SPV一起称为“SPV”)。特殊目的公司可不时将其各自应收账款资产的不可分割权益转让给某些购买者(“购买者”)。SPV是独立的法人实体,拥有各自独立的债权人,他们将有权在资产可供本公司使用之前访问SPV的资产。因此,特殊目的公司的资产不能用于支付本公司或其任何附属公司的债权人,尽管从应收账款中收取的款项可能超过偿还特殊目的公司的购买者和其他债权人所需的金额。OutFront Media LLC将代表SPV收取费用,为应收账款提供服务。本公司已同意保证发起人和Outfront Media LLC以服务商的身份履行其在管理应收账款融资协议下各自的义务。本公司、发起人或特殊目的公司均不担保应收账款融资项下的应收账款是否可收回。进一步, TRS SPV和QRS SPV根据管理AR融资机制的协议,对各自承担的义务负有连带责任。
截至2022年12月31日,AR贷款项下有3,000万美元的未偿还借款,借款利率为5.4%。截至2022年12月31日,应收账款融资机制下的剩余借款能力为1.2亿美元,根据管理应收账款融资的协议,可用作应收账款融资抵押品的应收账款约为3.322亿美元。2022年,根据应收账款机制下未使用的承诺额计算的承诺费为30万美元,2021年和2020年的承诺费无关紧要。
债务契约
我们截至2014年1月31日的信贷协议(经修订、补充或以其他方式修改,称为“信贷协议”)、管理高级信贷安排的协议、管理应收账款安排的协议以及管理我们优先无抵押票据的契约包含惯常的肯定和否定契诺,但须受某些例外情况的规限,包括但不限于限制本公司及其附属公司有能力(I)就本公司或其全资附属公司、Outfront Media Capital LLC的股本支付股息、回购或作出分派,或作出维持我们的REIT地位所需的股息或分派以外的其他限制性付款的能力。在若干条件及例外情况下,(Ii)订立协议限制某些附属公司派发股息或进行其他公司间或第三方转移的能力,及(Iii)招致额外债务。对我们产生额外债务能力的限制的一个例外是对综合总杠杆率的满足,综合总杠杆率是我们连续四个季度的综合总债务与我们的综合EBITDA(定义见信贷协议)的比率,不超过6.0至1.0。截至2022年12月31日,根据信贷协议,我们的综合总杠杆率为5.0至1.0。
信贷协议的条款(以及在某些情况下,管理应收账款的协议)要求吾等维持综合净担保杠杆率,即(I)我们连续四个季度的综合担保债务(减去不超过1.5亿美元的无限制现金)与(Ii)我们的综合EBITDA(定义见信贷协议)的比率,不超过4.5至1.0。截至2022年12月31日,根据信贷协议,我们的综合净担保杠杆率为1.1至1.0。截至2022年12月31日,我们遵守了债务契约。
递延融资成本
截至2022年12月31日,我们已递延了与定期贷款、循环信贷安排、应收账款安排和我们的优先无担保票据相关的2460万美元的费用和支出。我们正在通过以下方式摊销递延费用利息支出,净额,关于我们关于定期贷款、循环信贷安排、应收账款安排和优先无担保票据各自条款的综合经营报表。
利率互换协议
我们有一项利率现金流互换协议,可以有效地将部分基于LIBOR的可变利率债务转换为固定利率,并对冲与此类可变利率债务相关的利率风险,这些债务于2022年6月到期。截至2021年12月31日,该掉期头寸的公允价值约为40万美元的净负债,并包括在其他流动负债关于我们的合并财务状况表。
权益
场内股票发售计划
我们有一项与“市场”股权发行计划(“ATM计划”)相关的销售协议,根据该计划,我们可以不时发行和出售普通股,总发行价最高可达3.00亿美元。根据销售协议,我们没有义务出售我们的任何普通股,并可以随时暂停销售协议下的要约和要约。2022年,我们的普通股没有在自动取款机计划下出售。截至2022年12月31日,ATM计划下的剩余容量约为2.325亿美元。
A系列优先股发行
2020年4月20日,我们发行了40万股A系列可转换永久优先股(“A系列优先股”),每股票面价值0.01美元。在分红和分配权方面,A系列优先股优先于公司普通股。A系列优先股持有人有权按每年7.0%的初始利率累计派发股息,每季度支付拖欠股息,但须遵守于2020年4月20日生效的补充条款(下称“细则”)所述的增加股息。在2028年4月20日之前,公司可以选择以现金、实物、通过增发A系列优先股或现金和实物相结合的方式支付红利,之后红利将完全以现金支付。只要A系列优先股的任何股份仍未发行,本公司未经特定百分比的A系列优先股持有者同意,不得宣布向低于A系列优先股或与A系列优先股平价的股本派发股息,或作出任何与之有关的分配,但某些例外情况除外。包括但不限于(I)在公司股本上或与公司股本有关的任何股息或现金或股本分派,只要该等股息或分派是维持公司作为房地产投资信托基金的地位所必需的;及(Ii)与本公司普通股有关的任何现金股息或分配,连同紧接该等股息或分配前12个月期间的股息或分配, 不超过本公司在该12个月期间维持其REIT地位所需支付的股息或分派总额的5%。如果我们普通股股票的任何股息或分配是以现金支付的,A系列优先股的股票将在转换后的基础上参与股息或分配,最高可达该季度其应计股息的金额,这将减少该季度A系列优先股股票的应付股息。A系列优先股可根据任何持有人的选择权在任何时间转换为我们的普通股,初始转换价格为每股16.00美元,初始转换率为A系列优先股每股62.50股我们的普通股,受某些反稀释调整和章程细则规定的股份上限的限制。在章程细则所载若干条件(包括控制权变更)的规限下,本公司及A系列优先股持有人均可按章程细则所载价格,加上任何应计及未支付股息,转换或赎回A系列优先股。
现金流
下表列出了我们在2022年和2021年的现金流。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: | | | | % | | |
(单位:百万,百分比除外) | | 2022 | | 2021 | | | | 变化 | | |
经营活动提供的现金 | | $ | 254.1 | | | $ | 98.8 | | | | | 157 | % | | |
用于投资活动的现金 | | (449.5) | | | (224.0) | | | | | 101 | | |
用于融资活动的现金 | | (188.0) | | | (162.2) | | | | | 16 | | |
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | | (1.0) | | | 0.2 | | | | | * | | |
现金、现金等价物和限制性现金的净减少 | | $ | (384.4) | | | $ | (287.2) | | | | | 34 | | |
*计算是没有意义的。
经营活动提供的现金与2021年相比,2022年净收入增加1.553亿美元,增幅为157%,这主要是由于对我们的服务的总体需求增加以及现金收入的改善,2022年的净收入比2021年有所增加,但支付时间和预付MTA设备部署成本的增加部分抵消了这一增长。2022年,我们支付了7980万美元的现金净额,用于支付MTA设备部署成本,并安装了3,061台数字显示器。2021年,我们支付了5240万美元与MTA设备部署相关的成本,并安装了3712台数字显示器。
用于投资活动的现金与2021年相比,2022年增加2.255亿美元或101%,主要是由于收购支付的现金增加,主要与2022年第二季度的收购有关(见项目8,附注13)。收购和处置: 收购合并财务报表)和为资本支出支付的现金增加,但因MTA特许经营权支付的现金减少而部分抵消。
下表列出了我们在2022年和2021年的资本支出。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: | | % | | |
(单位:百万,百分比除外) | | 2022 | | 2021 | | | | 变化 | | |
生长 | | $ | 64.3 | | | $ | 48.5 | | | | | 33 | % | | |
维修 | | 25.5 | | | 25.3 | | | | | 1 | | | |
资本支出总额 | | $ | 89.8 | | | $ | 73.8 | | | | | 22 | | | |
与2021年相比,2022年的资本支出增加了1,600万美元,增幅为22%,主要原因是数字显示器的增长、广告牌显示器和安全升级的维护支出增加,以及办公室改造项目,但软件和技术以及车辆支出的下降部分抵消了这一增长。
2023年全年,我们预计我们的资本支出约为9000万美元,主要用于数字显示器、软件和技术的增长、某些办公设施的翻新、安全相关项目和维护。这一估计数不包括与MTA协议有关的设备部署费用(如上所述),这些费用将记为预付MTA设备部署费用和无形资产关于我们的综合财务状况表(如适用)。
融资活动使用的现金与2021年相比,2022年增加了2580万美元,增幅为16%。2022年,我们从AR融资中提取了3,000万美元的借款,并向员工支付了普通股、A系列优先股和既有限制股单位总计2.058亿美元的现金股息。2021年,我们根据一项364天的结构性回购安排偿还了8000万美元,该安排没有延期,并就授予员工的A系列优先股、我们的普通股和既有限制性股票单位支付了总计5750万美元的现金股息。
缴纳所得税的现金2022年为330万美元,2021年为170万美元。这一增长主要是由于加拿大业绩的改善。
合同义务
我们与市政当局和交通运营商签订了协议,授权我们在他们的交通系统内运营广告展示,包括在铁路和地铁车厢和公交车的内部和外部,以及在长椅、交通候车亭、街道亭和交通站台上。根据这些特许经营协议中的大多数,特许经营人有权获得相关收入的较大百分比(扣除代理费)或指定的保证最低年付款。保证的最低年度付款通常是按月支付的。(见项目8.附注18。承付款和或有事项合并财务报表)。)
未来根据广告牌场地、办公空间和设备的经营租约支付的租金最低付款总额为22.151亿美元,其中包括我们的广告牌场地的21.043亿美元。(见项目8.附注5。租契合并财务报表)。)
截至2022年12月31日,我们的长期债务约为27亿美元。定期贷款的利息是可变的。为了说明起见,我们假设所有年份的利率都为6.1%,这反映了截至2022年12月31日的利率。利率每增加或减少1/4%,每年的利息支出就会改变150万美元。(见第8项,附注8。债务合并财务报表)。)
2023年,我们预计不会为我们的固定收益养老金计划缴费。2021年,我们固定收益养老金计划的缴费为20万美元。(见项目8.附注15。退休福利合并财务报表)。)
表外安排
我们的表外承诺主要包括保证的最低年度付款。(见项目8.附注18。承付款和或有事项有关我们表外承诺的信息,请参见合并财务报表。)
关键会计政策
根据公认会计原则编制财务报表时,管理层需要作出估计、判断和假设,以影响报告期间报告的资产和负债额、或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和费用。我们根据历史经验和我们认为在当时情况下是合理的各种假设,包括非常事件的影响,不断评估这些估计数。这些评估的结果构成了对资产和负债的账面价值以及报告的收入和支出金额的判断的基础,这些收入和支出从其他来源看起来并不容易看出。在不同的假设下,实际结果可能与这些估计值不同。
我们认为以下会计政策是最关键的,因为它们对我们的财务状况和经营结果具有重要意义,在应用这些政策时需要管理层做出重大判断和估计。关于我们的重要会计政策的摘要,见项目8.附注2。重要会计政策摘要合并财务报表。
MTA协议
根据MTA协议,我们有责任在若干年内在地铁和列车站台及入口安装5,433块数码广告屏幕,(Ii)在车辆上安装15,896块较小幅面的数字广告屏幕,以及(3)9,283块MTA通讯显示屏,部署金额可根据我们与MTA商定的情况进行修改。此外,我们有权通过在运输广告展示上销售广告来获得收入,并产生运输专营权费用,这些费用是根据合同规定的收入的百分比计算的,但有最低保证。
各种数字显示器的所有权在安装时转移到MTA,因此在整个交通系统中部署这些屏幕的成本不代表我们的财产和设备。预计将从运输专营权费用中偿还的应支付给MTA的可收回MTA设备部署费用部分记为预付MTA设备部署费用关于合并财务状况表,并在产生广告收入时计入营业费用。的短期部分预付MTA设备部署费用表示我们预计在未来12个月内从MTA收回的成本。预期从广告收入中报销的部署费用部分将由我们根据合同保留,记录为无形资产关于合并财务状况表,并在合同期间以直线方式计入摊销费用。我们根据需要评估MTA合同的可回收性,并在评估因素时应用重大判断,以确定是否有迹象表明,在协议期限内预期产生的收入将足以支付全部或部分设备部署成本,包括评估宏观经济状况、行业趋势和公司特有的事件,包括根据部署时间表监测公司实际安装的数字显示器。此外,我们通过将部署的数字显示器的收入预测与实际财务结果进行比较来评估这些因素。
如果我们没有从MTA合同中产生足够的广告收入,就存在相关的风险预付MTA设备部署费用和无形资产可能无法恢复。管理层每季度评估预付的MTA设备部署成本,以确保可回收。这种评估需要评估定性和定量因素,以确定是否有迹象表明账面金额可能无法收回。管理层在评估这些因素时运用重大判断,包括评估宏观经济状况、行业趋势和公司特有的事件,包括根据初始部署计划监测公司数字显示器的实际安装情况。
此外,管理层通过将部署的数字显示器的收入预测与实际财务结果进行比较来评估量化因素。在2022年,我们更新了我们的预测,没有确定我们的减值审查的触发事件预付MTA设备部署费用。我们的分析中包含的假设和估计需要对未来事件、市场状况和财务表现做出重大判断。实际结果可能与我们的假设不同。我们目前预计将收回迄今花费的所有装备部署费用,并预计将在我们与MTA的协议基本期限结束时花费。如果在MTA协议期限内产生的预计增量收入不能覆盖全部或部分设备部署成本,则成本将不会收回,这可能导致减值费用和/或未来的部署成本计入已发生的费用。
商誉
我们每年在报告单位层面对商誉进行定性和/或定量的测试,以确定截至每年10月31日的减值,如果发生的事件或情况发生变化更有可能减少公允价值,则在两次年度测试之间进行测试。
低于其账面价值。定性测试评估宏观经济状况、行业和市场状况、成本因素、总体财务业绩和其他相关实体具体事件,以及影响报告单位的事件。如果在定性评估后,我们确定报告单位的公允价值比其账面价值更有可能低于其账面价值,我们将进行量化评估。我们也可以选择只进行量化评估。我们使用收益法计算我们对其进行量化评估的每个报告单位的估计公允价值。在收益法下,公允价值采用贴现现金流模型确定。我们的贴现现金流量价值是通过将离散预测期内的估计年度现金流量的现值与终端价值相加计算出来的,终端价值代表离散预测期之后的预计现金流量的价值。我们的贴现现金流模型要求我们使用重要的估计和假设,如预计的收入增长率、码头增长率、广告牌租赁和运输特许经营权费用、其他运营和销售、一般和行政费用、资本支出、合同续签和延期以及贴现率。预测期内的估计增长率、营业利润率和资本支出是基于我们对未来业绩的内部预测以及历史趋势。终端价值是基于永久名义增长率估计的,该增长率是基于预测的长期通胀和长期行业预测。贴现率代表使用已知和估计的市场指标得出的加权平均资本成本。
在2022年第四季度,我们对我们的美国公告牌和加拿大报告单位进行了定性评估,因为这些报告单位的估计公允价值大大超过了账面价值,没有任何因素表明这些报告单位更有可能减值。我们对我们的美国运输和其他报告部门进行了量化评估,其公允价值比账面价值高出约28%。截至2022年12月31日,与我们的美国运输和其他报告部门相关的商誉为4760万美元。
在我们的贴现现金流模型假设和估计中,我们美国公共交通和其他报告部门的收入在2022年增长37%后,预计到2026年将以十几岁的复合年增长率增长,然后在剩余的预测期内稳定到个位数的正常化增长率,这是由于公共交通市场的持续复苏,乘客数量攀升至新冠肺炎之前的水平,以及我们在MTA和其他公共交通系统中的重大数字部署预计产生的收入。我们还假设我们将能够续签重要的过境专营权协议。关于MTA协议,我们假设基本期限的五年延长将由我们行使。然而,我们不会假设在这段时间之后会有任何延期或续签。我们利用了11%的贴现率。
我们进行了敏感性分析,以确定我们的假设如何影响商誉减值评估。我们的收入增长计划在很大程度上取决于公交客运量能否恢复到新冠肺炎诞生前的水平,以及我们的数字部署战略能否成功。公交乘客未能恢复和/或我们无法完全执行我们的数字部署战略可能会导致减损费用。此外,失去重要的运输专营权协议或我们没有资格获得MTA协议的五年延期可能会导致减值费用。在所有其他假设不变的情况下,1%的贴现率变化将导致价值变化5060万美元。
虽然我们目前的预测支持我们的美国运输和其他报告部门在2022年第四季度没有商誉减值,但考虑到计算美国运输和其他报告部门预计现金流时使用的假设的敏感性,未来可能会产生减值费用。
不能保证这些估计和假设将被证明是对未来的准确预测,而向下修订这些估计和/或假设将减少我们报告单位的公允价值,这可能导致未来产生额外的减值费用。
长寿资产
我们报告长期资产,包括广告牌广告结构、其他财产、厂房和设备以及无形资产,按历史成本减去累计折旧和摊销。我们在这些资产的估计使用寿命内折旧或摊销,一般从三年到四十年不等。对于广告牌广告结构,我们基于资产的估计经济寿命来估计其使用寿命。过境固定资产按其估计使用年限或相关合同期限中较短的时间进行折旧。我们的长期可识别无形资产主要包括已获得的许可、租赁协议和特许经营协议,这些协议授予我们在指定地点运营户外广告结构的权利,以及在铁路和市政交通物业上提供广告展示的权利。我们的长期可识别无形资产按其估计使用年限以直线方式摊销,这是协议各自的使用年限,在某些情况下还包括基于历史经验的续期估计。
须计提折旧及摊销的长期资产亦会在事件及情况显示长期资产可能减值时,透过将该等资产所产生的预测未贴现现金流量与该等资产的账面价值作比较,以检视减值情况。我们用来确定长期资产的使用年限和公允价值的重要假设包括合同承诺、监管要求、未来预期现金流和行业增长率,以及未来的残值。
每当有迹象显示资产组的账面金额可能无法收回时,我们就测试长期资产减值。这些资产的可回收性是通过将这些资产产生的预测未贴现现金流与相应资产的账面价值进行比较来确定的,不包括下列反映的外币换算调整的任何影响累计其他综合损失论符合公认会计准则的合并报表财务状况。减值亏损金额(如有)将按资产账面净值与估计公允价值之间的差额计量,并确认为非现金费用。持有待售的长期资产必须以账面价值(包括未确认的外币兑换调整损失)或公允价值减去出售成本中的较低者计量。
会计准则
见项目8.附注2。重要会计政策摘要关于采用新会计准则和最近的会计公告的信息,请参阅合并财务报表。
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露。
我们面临与大宗商品价格和外币汇率相关的市场风险,在有限程度上还面临利率和信贷风险。
商品价格风险
我们产生了各种运营成本,这些成本受到基础商品价值波动造成的价格风险的影响。大宗商品价格风险表现在与夜间为数字广告牌显示器供电和为传统静态广告牌显示器照明相关的电力成本上。
我们目前没有使用衍生品或其他金融工具来减轻我们对大宗商品价格风险的敞口。然而,我们确实与大宗商品供应商签订了合同,以限制我们受到大宗商品价格波动的影响。在截至2022年12月31日的一年中,此类合同占我们总公用事业成本的6.2%。截至2022年12月31日,我们在伊利诺伊州和德克萨斯州有固定合同率的活跃购电协议,这些协议将在不同的日期到期,直到2025年5月。
外汇风险
外币折算风险是指将加拿大业务的盈利报表和财务状况报表从本位币转换为我们的报告货币(美元)以进行合并而产生的汇率收益或亏损的风险。翻译的任何收益或损失都计入综合收益和累计其他综合收益关于我们的合并财务状况表。我们国际子公司的本位币是它们各自的当地货币。截至2022年12月31日,我们有920万美元的未确认外币折算损失包括在累计其他综合损失关于我们的合并财务状况表。
我们在加拿大子公司的几乎所有交易都以当地功能货币计价,从而降低了我们的外币交易损益风险。
我们目前没有使用衍生品或其他金融工具来缓解外汇风险,尽管我们未来可能会这样做。
利率风险
如果我们有未偿还的浮动利率债务,包括我们的高级信贷安排和应收账款安排下的债务,我们就会受到利率风险的影响。
截至2022年12月31日,我们有一笔6.0亿美元的可变利率定期贷款于2026年到期,年利率为6.1%。定期贷款利率增加或减少1/4%将使我们的年化利息支出增加约150万美元。
截至2022年12月31日,AR贷款项下有3,000万美元的未偿还借款,借款利率为5.4%。我们的应收账款利率每增加或减少1/4%,我们的年化利息支出将改变约10万美元。
我们目前没有使用衍生品或其他金融工具来缓解利率风险,尽管我们未来可能会这样做。
信用风险
在我们管理层看来,由于使用了大量的客户和广告公司,信用风险是有限的。我们对我们的客户和机构进行信用评估,并相信信用损失准备金是足够的。在新冠肺炎疫情期间,我们经历了信贷损失的增加,因此,我们在前几年为可疑账户计入了额外的准备金。在商业活动增加的推动下,2022年坏账拨备较前几年有所增加,因此,我们预计2023年坏账拨备将继续增加。我们目前没有使用衍生品或其他金融工具来缓解信用风险。
项目8.财务报表和补充数据
独立注册会计师事务所报告
致OutFront Media Inc.董事会和股东
关于财务报表与财务报告内部控制的几点看法
本公司已审核随附的OutFront Media Inc.及其附属公司(“贵公司”)截至2022年12月31日及2021年12月31日的综合财务状况表,以及截至2022年12月31日止三个年度各年度的相关综合经营表、全面收益(亏损)表、权益表及现金流量表,包括列于第15(A)(2)项(统称为“综合财务报表”)的指数所载的相关附注及财务报表附表。我们还审计了公司截至2022年12月31日的财务报告内部控制,依据内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。
我们认为,上述综合财务报表按照美国公认的会计原则,在各重大方面公平地反映了本公司截至2022年12月31日及2021年12月31日的财务状况,以及截至2022年12月31日止三个年度的经营业绩及现金流量。我们还认为,截至2022年12月31日,本公司在所有实质性方面都保持了对财务报告的有效内部控制,其依据是内部控制--综合框架(2013)由COSO发布。
意见基础
本公司管理层负责编制这些合并财务报表,维持对财务报告的有效内部控制,并对财务报告内部控制的有效性进行评估,包括在9A项下管理层的财务报告内部控制报告中。我们的责任是根据我们的审计,对公司的合并财务报表和公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计,以获得合理的保证,以确定合并财务报表是否没有重大错报,无论是由于错误还是欺诈,以及是否在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制。
我们对合并财务报表的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评价合并财务报表的整体列报。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大弱点的风险,以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信,我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序:(1)与保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关;(2)提供合理保证,即交易被记录为必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表,并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;以及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指已向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的本期综合财务报表审计产生的事项,且(I)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露,以及(Ii)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见,我们也不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
对MTA协议的会计处理
如综合财务报表附注2及附注18所述,本公司与纽约大都会运输局(“MTA”)订有协议。根据于2020年6月和2021年7月修订的MTA协议,本公司有责任产生成本,并在若干年内部署某些数字广告屏幕和MTA通信显示器,该等部署金额可根据公司和MTA商定的修改而定。各种数字显示器的标题在安装时转移到MTA。正如管理层披露的那样,该公司有权通过在运输广告展示上销售广告来产生收入,并产生支付给MTA的运输专营权费用,该费用是根据合同产生的广告收入的百分比计算的,但须有最低保证金。根据MTA协议的条款,该公司关于欠MTA的保证最低年度付款金额的付款义务于2021年1月1日恢复,本应在2020年4月1日至2020年12月31日期间支付的任何保证最低年度付款金额(减去在此期间实际支付的任何收入份额金额,使用增加的收入份额百分比65%)将以相等的增量增加到2022年1月1日至2026年12月31日期间的保证最低年度付款金额。经2021年7月修订后,(一)MTA协议的最初10年期限延长至13年。在满足某些数量和质量条件的条件下,公司可以选择在13年初始期限结束时将最初的13年期限再延长5年;以及(Ii)2020年12月31日之后被视为批准的任何部署费用, MTA和公司将不再有义务分别直接支付70%和30%的费用,这些费用将根据MTA协议予以退还。2022年,该公司没有收回任何设备部署成本。预计将从运输专营权费用中偿还的部署费用部分应支付给MTA,作为预付的MTA设备部署费用,截至2022年12月31日,这部分费用为3.632亿美元。预计将由公司保留的广告收入报销的部署成本部分被记录为无形资产,截至2022年12月31日为6200万美元。管理层根据需要评估MTA合同的可回收性,并在评估因素时应用重大判断,以确定是否有迹象表明,预计在协议期限内产生的收入将不足以支付全部或部分设备部署成本,包括评估宏观经济状况、行业趋势和公司特有的事件,包括根据部署时间表监测公司实际安装的数字显示器。此外,管理层的评估还包括将部署的数字显示器的收入预测与实际财务结果进行比较。
我们确定与MTA协议的会计有关的执行程序是一项关键的审计事项的主要考虑因素是,审计师在执行与根据该协议进行的业绩会计相关的程序时所做的高度努力。
处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据,以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与管理层根据MTA协定对业绩进行持续核算有关的控制措施的有效性。这些程序还包括:(I)确定本年度是否有修订并评估任何此类修订的影响;(Ii)与管理层上一年的收入预测相比,评估部署的数字显示器产生的实际收入;(Iii)对照部署时间表评估公司安装数字显示器的情况;以及(Iv)评估是否存在任何不利或负面因素,影响与公司宏观经济状况、行业趋势和特定事件的影响有关的收入预测。
商誉减值评估-美国运输和其他报告单位
如综合财务报表附注2和附注4所述,截至2022年12月31日,公司的商誉余额为20.764亿美元,与美国运输和其他报告单位相关的商誉余额为4760万美元。管理层每年在报告单位层面对商誉进行定性和/或定量测试,以确定截至每年10月31日的减值,以及在年度测试之间(如果发生事件或情况变化,很可能使公允价值低于其账面价值)。管理层使用收益法计算他们对其进行量化评估的每个报告单位的估计公允价值。在收益法下,公允价值是使用贴现现金流量模型确定的,方法是将离散预测期内的估计年度现金流量的现值与最终价值相加,最终价值代表离散预测期之后的预计现金流值。这需要管理层使用大量的估计和假设,如预计的收入增长率、码头增长率、广告牌租赁和运输特许经营权费用、其他运营和销售、一般和行政费用、资本支出、合同续签和延期以及贴现率。预测期内预计的收入增长率、广告牌租赁和运输特许经营权费用、其他运营和销售、一般和行政费用、资本支出以及合同续签和延期是基于对未来业绩的内部预测以及历史趋势。终端价值是基于永久名义增长率估计的,而永久名义增长率是基于预测的长期
通货膨胀和行业长期预测。贴现率代表使用已知和估计的市场指标得出的加权平均资本成本。
我们确定执行与美国运输和其他报告部门商誉减值评估有关的程序是一项关键审计事项的主要考虑因素是:(I)管理层在制定美国运输和其他报告部门的公允价值估计时做出的重大判断;(Ii)审计师在执行程序和评估管理层的重大假设时的高度主观性和努力,这些假设与预计的收入增长率、其他运营和销售、一般和行政费用以及合同续签和延期有关;以及(Iii)审计工作涉及使用具有专业技能和知识的专业人员。
处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据,以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与管理层商誉减值评估有关的控制措施的有效性,包括对美国运输公司和其他报告单位的估值进行控制。这些程序还包括(I)测试管理层制定报告单位公允价值估计的程序,(Ii)评估贴现现金流量模型的适当性,(Iii)测试贴现现金流量模型中使用的数据的完整性和准确性,以及(Iv)评估管理层使用的与预计收入增长率、其他运营和销售、一般和行政费用以及合同续签和延期有关的重大假设的合理性。评估管理层与预期收入增长率、其他营运及销售、一般及行政开支以及续签及延期合约有关的假设,包括评估管理层所采用的假设是否合理,并考虑(I)报告单位目前及过往的表现,(Ii)与外部市场及行业数据的一致性,以及(Iii)这些假设是否与审计其他领域取得的证据一致。具有专业技能和知识的专业人员被用来协助评估公司的贴现现金流模型。
/s/ 普华永道会计师事务所
纽约,纽约
2023年2月23日
自2008年以来,我们一直担任本公司的审计师。
OutFront Media Inc.
合并财务状况表
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日, |
(单位:百万) | | 2022 | | 2021 |
资产: | | | | |
流动资产: | | | | |
现金和现金等价物 | | $ | 40.4 | | | $ | 424.8 | |
| | | | |
应收账款减去#美元的备用金20.2 in 2022 and $18.5 in 2021 | | 315.5 | | | 310.5 | |
预付租赁费和特许经营费 | | 9.1 | | | 12.5 | |
| | | | |
其他预付费用 | | 19.8 | | | 17.8 | |
其他流动资产 | | 5.6 | | | 11.7 | |
流动资产总额 | | 390.4 | | | 777.3 | |
财产和设备,净额(附注3) | | 699.8 | | | 647.9 | |
商誉(附注4) | | 2,076.4 | | | 2,077.8 | |
无形资产(附注4) | | 858.5 | | | 614.9 | |
经营性租赁资产(附注5) | | 1,562.6 | | | 1,485.5 | |
预付MTA设备部署费用(附注18) | | 363.2 | | | 279.8 | |
其他资产 | | 39.1 | | | 41.5 | |
总资产 | | $ | 5,990.0 | | | $ | 5,924.7 | |
| | | | |
负债: | | | | |
流动负债: | | | | |
应付帐款 | | $ | 65.4 | | | $ | 64.9 | |
应计补偿 | | 68.0 | | | 74.5 | |
应计利息 | | 31.1 | | | 30.7 | |
应计租赁和特许经营权成本 | | 64.9 | | | 60.1 | |
其他应计费用 | | 47.6 | | | 40.3 | |
递延收入 | | 35.3 | | | 30.9 | |
短期债务(附注8) | | 30.0 | | | — | |
短期经营租赁负债(附注5) | | 188.1 | | | 187.5 | |
其他流动负债 | | 21.2 | | | 18.8 | |
流动负债总额 | | 551.6 | | | 507.7 | |
长期债务,净额(附注8) | | 2,626.0 | | | 2,620.6 | |
递延所得税负债净额(附注16) | | 15.2 | | | 17.2 | |
资产报废债务(附注6) | | 37.8 | | | 36.4 | |
经营租赁负债(附注5) | | 1,369.0 | | | 1,308.4 | |
其他负债 | | 41.2 | | | 43.9 | |
总负债 | | 4,640.8 | | | 4,534.2 | |
| | | | |
承付款和或有事项(附注18) | | | | |
| | | | |
优先股(2022年-50.0授权股份,以及0.1已发行和已发行的A系列优先股;2021年-50.0授权股份,以及0.4已发行及已发行的A系列优先股)(附注10) | | 119.8 | | | 383.4 | |
股东权益(附注10): | | | | |
普通股2022-450.0授权股份,以及164.2已发行和已发行股份;2021年-450.0授权股份,以及145.6已发行或已发行股份) | | 1.6 | | | 1.5 | |
额外实收资本 | | 2,416.3 | | | 2,119.0 | |
超额分配 | | (1,183.4) | | | (1,122.0) | |
累计其他综合亏损(附注9) | | (9.1) | | | (4.4) | |
股东权益总额 | | 1,225.4 | | | 994.1 | |
非控制性权益 | | 4.0 | | | 13.0 | |
总股本 | | 1,349.2 | | | 1,390.5 | |
负债和权益总额 | | $ | 5,990.0 | | | $ | 5,924.7 | |
见合并财务报表附注。
OutFront Media Inc.
合并业务报表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
(单位:百万,每股除外) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
收入: | | | | | | |
广告牌 | | $ | 1,384.7 | | | $ | 1,182.3 | | | $ | 978.6 | |
过境和其他 | | 387.4 | | | 281.6 | | | 257.7 | |
总收入 | | 1,772.1 | | | 1,463.9 | | | 1,236.3 | |
费用: | | | | | | |
运营中 | | 911.4 | | | 784.0 | | | 710.8 | |
销售、一般和行政 | | 422.1 | | | 368.2 | | | 315.1 | |
重组费用(附注12) | | — | | | — | | | 5.8 | |
处置净(利)损 | | 0.2 | | | (4.5) | | | (13.7) | |
减值费用 | | — | | | 2.5 | | | — | |
折旧 | | 77.4 | | | 79.4 | | | 84.5 | |
摊销 | | 73.3 | | | 66.0 | | | 61.3 | |
总费用 | | 1,484.4 | | | 1,295.6 | | | 1,163.8 | |
营业收入 | | 287.7 | | | 168.3 | | | 72.5 | |
利息支出,净额 | | (131.8) | | | (130.4) | | | (131.1) | |
债务清偿损失 | | — | | | (6.3) | | | — | |
其他收入(亏损),净额 | | (0.2) | | | — | | | 0.1 | |
在被投资公司的收益中扣除所得税和权益的收益(亏损) | | 155.7 | | | 31.6 | | | (58.5) | |
所得税优惠(拨备) | | (9.4) | | | 3.4 | | | (1.1) | |
被投资公司的净收益中的权益,税后净额 | | 2.8 | | | 1.4 | | | (0.6) | |
分配给非控股权益前的净收益(亏损) | | 149.1 | | | 36.4 | | | (60.2) | |
可归于非控股权益的净收入 | | 1.2 | | | 0.8 | | | 0.8 | |
可归因于OutFront Media Inc.的净收益(亏损) | | $ | 147.9 | | | $ | 35.6 | | | $ | (61.0) | |
| | | | | | |
每股普通股净收益(亏损): | | | | | | |
基本信息 | | $ | 0.84 | | | $ | 0.05 | | | $ | (0.56) | |
稀释 | | $ | 0.84 | | | $ | 0.05 | | | $ | (0.56) | |
| | | | | | |
加权平均流通股: | | | | | | |
基本信息 | | 161.1 | | | 145.4 | | | 144.3 | |
稀释 | | 161.8 | | | 146.1 | | | 144.3 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
见合并财务报表附注。
OutFront Media Inc.
综合全面收益表(损益表)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
(单位:百万) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
分配给非控股权益前的净收益(亏损) | | $ | 149.1 | | | $ | 36.4 | | | $ | (60.2) | |
可归于非控股权益的净收入 | | 1.2 | | | 0.8 | | | 0.8 | |
可归因于OutFront Media Inc.的净收益(亏损) | | 147.9 | | | 35.6 | | | (61.0) | |
其他综合收益(亏损),税后净额: | | | | | | |
累计换算调整 | | (7.9) | | | — | | | 3.1 | |
精算净收益(亏损) | | 2.8 | | | 8.4 | | | (2.4) | |
利率互换协议的公允价值变动 | | 0.4 | | | 5.2 | | | (1.0) | |
扣除税后的其他综合收益(亏损)合计 | | (4.7) | | | 13.6 | | | (0.3) | |
全面收益(亏损)合计 | | $ | 143.2 | | | $ | 49.2 | | | $ | (61.3) | |
见合并财务报表附注。
OutFront Media Inc.
合并权益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 股东权益 | | | | | | |
(单位:百万,每股除外) | | A系列优先股股份 | | A系列优先股($0.01每股面值) | | 普通股股份 | | 普通股$0.01每股面值) | | 额外实收资本 | | 超额分配 | | 累计其他综合收益(亏损) | | 股东权益总额 | | 非控制性权益 | | 总股本 |
截至2019年12月31日的余额 | | — | | | $ | — | | | 143.6 | | | $ | 1.4 | | | $ | 2,074.7 | | | $ | (964.6) | | | $ | (17.7) | | | $ | 1,093.8 | | | $ | 32.6 | | | $ | 1,126.4 | |
净收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (61.0) | | | — | | | (61.0) | | | 0.8 | | | (60.2) | |
其他综合损失 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (0.3) | | | (0.3) | | | — | | | (0.3) | |
基于股票的支付方式: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
既得 | | — | | | — | | | 1.1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
摊销 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 23.8 | | | — | | | — | | | 23.8 | | | — | | | 23.8 | |
为股票支付预扣税款而支付的股票 | | — | | | — | | | (0.4) | | | — | | | (12.8) | | | — | | | — | | | (12.8) | | | — | | | (12.8) | |
新股发行 | | 0.4 | | | 383.4 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 383.4 | |
A类股权赎回 | | — | | | — | | | 0.2 | | | — | | | 5.1 | | | — | | | — | | | 5.1 | | | (5.1) | | | — | |
首轮优先股分红7%) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (19.5) | | | — | | | (19.5) | | | — | | | (19.5) | |
股息(美元)0.38每股) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (55.3) | | | — | | | (55.3) | | | — | | | (55.3) | |
其他 | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1.8) | | | (1.8) | |
2020年12月31日的余额 | | 0.4 | | | 383.4 | | | 144.5 | | | 1.4 | | | 2,090.8 | | | (1,100.4) | | | (18.0) | | | 973.8 | | | 26.5 | | | 1,383.7 | |
净收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 35.6 | | | — | | | 35.6 | | | 0.8 | | | 36.4 | |
其他综合收益 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 13.6 | | | 13.6 | | | — | | | 13.6 | |
基于股票的支付方式: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
既得 | | — | | | — | | | 1.1 | | | 0.1 | | | — | | | — | | | — | | | 0.1 | | | — | | | 0.1 | |
摊销 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 28.6 | | | — | | | — | | | 28.6 | | | — | | | 28.6 | |
为股票支付预扣税款而支付的股票 | | — | | | — | | | (0.5) | | | — | | | (8.9) | | | — | | | — | | | (8.9) | | | — | | | (8.9) | |
A类股权赎回 | | — | | | — | | | 0.5 | | | — | | | 11.8 | | | — | | | — | | | 11.8 | | | (11.8) | | | — | |
首轮优先股分红7%) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (28.0) | | | — | | | (28.0) | | | — | | | (28.0) | |
股息(美元)0.20每股) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (29.2) | | | — | | | (29.2) | | | — | | | (29.2) | |
其他 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3.3) | | | — | | | — | | | (3.3) | | | (2.5) | | | (5.8) | |
截至2021年12月31日的余额 | | 0.4 | | | $ | 383.4 | | | 145.6 | | | $ | 1.5 | | | $ | 2,119.0 | | | $ | (1,122.0) | | | $ | (4.4) | | | $ | 994.1 | | | $ | 13.0 | | | $ | 1,390.5 | |
OutFront Media Inc.
合并权益报表(续)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 股东权益 | | | | |
(单位:百万,每股除外) | | A系列优先股股份 | | A系列优先股($0.01每股面值) | | 普通股股份 | | 普通股(美元0.01每股面值) | | 额外实收资本 | | 超额分配 | | 累计其他综合损失 | | 股东权益总额 | | 非控制性权益 | | 总股本 |
截至2021年12月31日的余额 | | 0.4 | | | $ | 383.4 | | | 145.6 | | | $ | 1.5 | | | $ | 2,119.0 | | | $ | (1,122.0) | | | $ | (4.4) | | | $ | 994.1 | | | $ | 13.0 | | | $ | 1,390.5 | |
净收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 147.9 | | | — | | | 147.9 | | | 1.2 | | | 149.1 | |
其他综合损失 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (4.7) | | | (4.7) | | | — | | | (4.7) | |
基于股票的支付方式: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
既得 | | — | | | — | | | 1.2 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
摊销 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 33.8 | | | — | | | — | | | 33.8 | | | — | | | 33.8 | |
为股票支付预扣税款而支付的股票 | | — | | | — | | | (0.4) | | | — | | | (11.8) | | | — | | | — | | | (11.8) | | | — | | | (11.8) | |
A类股权赎回 | | — | | | — | | | 0.4 | | | — | | | 8.6 | | | — | | | — | | | 8.6 | | | (8.6) | | | — | |
A系列优先股转换 | | (0.3) | | | (266.8) | | | 17.4 | | | 0.1 | | | 266.7 | | | — | | | — | | | 266.8 | | | — | | | — | |
首轮优先股分红7%) | | — | | | 3.2 | | | — | | | — | | | — | | | (12.0) | | | — | | | (12.0) | | | — | | | (8.8) | |
股息(美元)1.20每股) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (197.3) | | | — | | | (197.3) | | | — | | | (197.3) | |
其他 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1.6) | | | (1.6) | |
截至2022年12月31日的余额 | | 0.1 | | | $ | 119.8 | | | 164.2 | | | $ | 1.6 | | | $ | 2,416.3 | | | $ | (1,183.4) | | | $ | (9.1) | | | $ | 1,225.4 | | | $ | 4.0 | | | $ | 1,349.2 | |
见合并财务报表附注。
OutFront Media Inc.
合并现金流量表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
(单位:百万) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
经营活动: | | | | | | |
可归因于OutFront Media Inc.的净收益(亏损) | | $ | 147.9 | | | $ | 35.6 | | | $ | (61.0) | |
将净收益(亏损)与经营活动提供的现金流量净额进行调整: | | | | | | |
可归于非控股权益的净收入 | | 1.2 | | | 0.8 | | | 0.8 | |
折旧及摊销 | | 150.7 | | | 145.4 | | | 145.8 | |
递延税金(福利)准备 | | 4.7 | | | (4.7) | | | (2.8) | |
基于股票的薪酬 | | 33.8 | | | 28.6 | | | 23.8 | |
拨备(追讨)坏账 | | 4.9 | | | (4.0) | | | 20.1 | |
吸积费用 | | 2.8 | | | 2.7 | | | 2.6 | |
处置净(利)损 | | 0.2 | | | (4.5) | | | (13.7) | |
减值费用 | | — | | | 2.5 | | | — | |
债务清偿损失 | | — | | | 6.3 | | | — | |
被投资公司的净收益中的权益,税后净额 | | (2.8) | | | (1.4) | | | 0.6 | |
来自被投资公司的分配 | | 1.9 | | | 0.7 | | | 2.2 | |
递延融资成本及债务折价和溢价摊销 | | 6.5 | | | 7.1 | | | 6.6 | |
扣除投资和融资活动后的资产和负债变动: | | | | | | |
应收(增)款减少 | | (11.2) | | | (94.6) | | | 60.8 | |
预付费MTA设备部署成本增加 | | (83.4) | | | (75.2) | | | (33.1) | |
(增加)预付费用和其他流动资产减少 | | 6.0 | | | 15.0 | | | (25.5) | |
增加(减少)应付帐款和应计费用 | | (0.3) | | | 38.9 | | | (12.7) | |
经营租赁资产和负债增加(减少) | | (15.4) | | | 0.4 | | | 10.7 | |
递延收入增加 | | 4.5 | | | 1.4 | | | 0.9 | |
增加(减少)所得税 | | 1.3 | | | (0.4) | | | 0.5 | |
其他,净额 | | 0.8 | | | (1.8) | | | 4.0 | |
经营活动提供的现金流量净额 | | 254.1 | | | 98.8 | | | 130.6 | |
| | | | | | |
投资活动: | | | | | | |
资本支出 | | (89.8) | | | (73.8) | | | (53.5) | |
收购 | | (353.9) | | | (136.5) | | | (18.1) | |
MTA特许经营权 | | (6.8) | | | (16.5) | | | (23.6) | |
处置所得收益 | | 1.3 | | | 2.8 | | | 40.0 | |
对被投资公司的投资 | | (0.3) | | | — | | | — | |
对被投资公司的投资回报 | | — | | | — | | | 2.0 | |
用于投资活动的现金流量净额 | | (449.5) | | | (224.0) | | | (53.2) | |
| | | | | | |
融资活动: | | | | | | |
长期债务借款收益 | | — | | | 500.0 | | | 895.0 | |
偿还长期债务借款 | | — | | | (500.0) | | | (495.0) | |
短期债务融资项下借款的收益 | | 30.0 | | | — | | | 15.0 | |
偿还短期债务融资项下的借款 | | — | | | (80.0) | | | (130.0) | |
递延融资成本的支付 | | (0.4) | | | (7.3) | | | (7.7) | |
清偿债务费用的支付 | | — | | | (4.7) | | | — | |
发行A系列优先股所得款项 | | — | | | — | | | 383.4 | |
| | | | | | |
为股票薪酬预扣的税款 | | (11.8) | | | (9.0) | | | (12.6) | |
分红 | | (205.8) | | | (57.5) | | | (75.1) | |
其他 | | — | | | (3.7) | | | — | |
融资活动提供(用于)的现金流量净额 | | (188.0) | | | (162.2) | | | 573.0 | |
OutFront Media Inc.
合并现金流量表(续)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
(单位:百万) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | | (1.0) | | | 0.2 | | | 0.7 | |
现金、现金等价物和限制性现金净增(减) | | (384.4) | | | (287.2) | | | 651.1 | |
年初现金、现金等价物和限制性现金 | | 424.8 | | | 712.0 | | | 60.9 | |
年终现金、现金等价物和限制性现金 | | $ | 40.4 | | | $ | 424.8 | | | $ | 712.0 | |
| | | | | | |
补充披露现金流量信息: | | | | | | |
缴纳所得税的现金(附注16) | | $ | 3.3 | | | $ | 1.7 | | | $ | 3.4 | |
支付利息的现金 | | 126.3 | | | 117.8 | | | 127.6 | |
| | | | | | |
非现金投资和融资活动: | | | | | | |
应计购置的财产和设备 | | $ | 8.4 | | | $ | 3.2 | | | $ | 3.3 | |
应计MTA专营权 | | 3.1 | | | 4.5 | | | 6.5 | |
| | | | | | |
为股票薪酬预扣的税款 | | — | | | — | | | 0.2 | |
见合并财务报表附注。
OutFront Media Inc.
合并财务报表附注
注1。业务说明和呈报依据
业务说明
OutFront Media Inc.(“公司”)及其子公司(统称为“我们”、“我们”或“我们的”)是一家房地产投资信托基金(“REIT”), 该网站在美国的户外广告结构和站点上提供广告空间(显示)。还有加拿大。我们的库存包括主要位于尼尔森顶级指定市场区域(“DMA”)人流量最大的高速公路和道路上的广告牌展示,以及根据与美国和加拿大大城市市政当局签订的多年独家合同运营的交通广告展示。总体而言,我们在所有25美国最大的市场和大约150美国和加拿大的市场。我们目前通过以下方式管理我们的运营二运营部门-美国公告牌和公共交通,包括在我们的美国媒体可报告部门和国际。
在2020年第三季度,我们出售了我们在某些子公司(“体育处置”)的所有股权,这些子公司持有我们体育营销运营部门的所有资产,收购价格约为$34.6百万美元现金,可在结账和结账后调整(见附注13)。收购和处置: 性情合并财务报表)。体育营销运营部门是美国各地各种学院、大学和其他教育机构的营销和多媒体权利持有者。我们的体育营销运营部门截至2020年6月30日的经营业绩包括在我们的综合财务报表中。
预算的列报和使用依据
随附的合并财务报表是根据美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的规则编制的。我们管理层认为,随附的财务报表反映了所有调整,包括正常和经常性调整,以公平地列报本公司本年度的财务状况、经营业绩和现金流量。
根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制财务报表时,管理层须作出估计、判断及假设,以影响报告期内资产及负债的呈报金额、财务报表日期的或有资产及负债披露,以及呈报的收入及开支。我们的估计是基于历史经验和各种其他被认为在当时情况下是合理的假设,包括新冠肺炎疫情和当前高通胀水平等事件的影响,这些事件的结果构成了对资产和负债账面价值的判断的基础,而这些资产和负债的账面价值从其他来源并不容易看出。在不同的假设或条件下,实际结果可能与这些估计值大不相同。
注2.重要会计政策摘要
合并原则--合并财务报表包括OutFront Media Inc.及其持有控股权的所有子公司的账目。控股权由多数股权和缺乏实质性的第三方参与权决定。我们对其有重大影响或拥有超过20%,但小于或等于50%,无控股权益,按权益法入账。投资于20本公司对其并无重大影响、并无可轻易厘定的公允价值的成本减去减值后(如有)按%或以下计量。公司间的交易已被取消。
现金和现金等价物-现金和现金等价物包括手头现金和短期(购买之日三个月或以下到期日)高流动性投资。
应收账款-应收账款主要由来自客户的贸易应收账款组成,扣除广告代理佣金,并扣除坏账准备。坏账准备是根据历史坏账经验、应收账款账龄、行业趋势和经济指标、特定客户最近的付款记录以及预期的未来趋势来估计的。
纽约市大都会运输局(“MTA”)协议-根据MTA协议,作为我们有义务在安装时部署到MTA的各种数字显示器的所有权,在整个过程中部署这些屏幕的成本
OutFront Media Inc.
合并财务报表附注(续)
交通系统并不代表我们的财产和设备。预计应由运输专营权费用偿还的部署费用部分应支付给MTA,记为预付MTA设备部署费用关于合并财务状况表,并在产生广告收入时计入营业费用。的短期部分预付MTA设备部署费用表示我们预计在未来12个月内从MTA收回的成本。预期从广告收入中报销的部署费用部分将由我们根据合同保留,记录为无形资产关于合并财务状况表,并在合同期间以直线方式计入摊销费用。我们根据需要评估MTA合同的可回收性,并在评估因素时应用重大判断,以确定是否有迹象表明,在协议期限内预期产生的收入将足以支付全部或部分设备部署成本,包括评估宏观经济状况、行业趋势和公司特有的事件,包括根据部署时间表监测公司实际安装的数字显示器。此外,我们通过将部署的数字显示器的收入预测与实际财务结果进行比较来评估这些因素。
财产和设备-财产和设备按成本列报。使用直线法计算估计使用年限内的折旧如下:
| | | | | |
建筑物和改善措施 | 15至35年份 |
广告结构 | 3至20年份 |
家具、设备和其他 | 3至10年份 |
对于与合同相关的广告结构,资产在合同期限或使用年限较短的时间内折旧。将财产和设备维持在其原始运行状态的维护和维修费用在发生时计入费用。延长资产使用寿命的改进或增加被资本化。当资产报废或以其他方式处置时,相关成本和累计折旧将被扣除,并确认由此产生的收益或损失。
在建工程包括与项目有关的所有资本化费用,主要与尚未投入使用的正在进行的数字转换和开发有关。
企业合并和资产收购-我们经常收购户外广告资产,包括广告结构、许可证和租赁协议。我们根据财务会计准则委员会(“FASB”)有关企业合并的指引,首先评估所收购的资产及承担的负债(如有)是否构成企业,以确定该等交易的会计处理。如果收购的资产和承担的负债构成一项业务,收购价格将分配给根据其估计公允价值收购的有形和可识别无形资产净额,超过该等估计公允价值的部分计入商誉。如果收购的资产不构成企业,我们根据收购的个别有形资产和无形资产的相对公允价值将收购价格分配给它们。
长期资产减值-只要有迹象显示长期资产的账面价值可能无法收回,就会对该资产进行减值评估。这些资产的可回收性是通过将这些资产产生的预测未贴现现金流量与各自资产的账面价值进行比较来确定的。减值亏损金额(如有)将按资产账面净值与估计公允价值之间的差额计量,并确认为非现金费用。持有待售的长期资产必须以账面价值(包括未确认的外币兑换调整损失)或公允价值减去出售成本中的较低者计量。
商誉-商誉分配给不同的报告单位。商誉不会摊销,但会在报告单位层面每年就截至每年10月31日的减值进行定性及/或定量测试,以及在年度测试之间(如发生事件或情况变化,很可能令公允价值低于其账面值)。定性测试评估宏观经济状况、行业和市场状况、成本因素、总体财务业绩和其他相关实体具体事件,以及影响报告单位的事件。如果在定性评估后,我们确定报告单位的公允价值比其账面价值更有可能低于其账面价值,我们将进行量化评估。我们也可以选择只进行量化评估。我们使用收益法计算每个报告单位的估计公允价值,并对其进行量化评估。在收益法下,公允价值采用贴现现金流模型确定。我们的贴现现金流量价值是通过将离散预测期内估计的年度现金流量的现值与终端价值相加计算出来的,终端价值代表
OutFront Media Inc.
合并财务报表附注(续)
超出离散预测期的预计现金流。我们的贴现现金流模型要求我们使用重要的估计和假设,如预计的收入增长率、码头增长率、广告牌租赁和运输特许经营权费用、其他运营和销售、一般和行政费用、资本支出、合同续签和延期以及贴现率。预测期内预计的收入增长率、广告牌租赁和运输专营权费用、其他运营和销售、一般和行政费用、资本支出以及合同续签和延期是基于我们对未来业绩的内部预测以及历史趋势。终端价值是基于永久名义增长率估计的,该增长率是基于预测的长期通胀和长期行业预测。贴现率代表使用已知和估计的市场指标得出的加权平均资本成本。不能保证这些估计和假设将被证明是对未来的准确预测,而向下修订这些估计和/或假设将减少我们报告单位的公允价值,这可能导致未来产生额外的减值费用。如果报告单位的账面价值大于其公允价值,商誉减值费用将作为非现金费用计入,直至商誉账面价值为止。确认的损失不应超过分配给该报告单位的商誉总额。
无形资产-无形资产主要由获得的许可证和租赁协议以及特许经营协议组成,按直线方法在其估计使用年限内摊销,估计使用年限范围为五至40好几年了。
承租人(承租人)-我们通常租用为客户展示广告文案的实体广告牌结构所在的底层站点。我们还有写字楼和仓库的租约。所有租赁均记录在综合财务状况表中,我们以直线法确认租赁期限内的租赁费用。我们不会将租赁和非租赁部分与合同分开。
我们的许多租赁包括一个或多个续订选项,续订条款可以将租赁期限延长不同的时间长度。这些续期条款通常需要双方同意。我们的许多租约还包含终止条款,由我们根据各种因素进行选择,包括因相关广告牌位置的经济条件变化而终止。
我们的某些租赁协议包括根据收入高于合同水平的百分比支付租金,还有一些协议包括根据通胀定期调整租金。我们的租赁协议不包含任何重大剩余价值担保或重大限制性契约。
当可用时,我们使用租约中隐含的利率来将租赁付款贴现到现值;然而,我们的大多数租约并没有提供一个容易确定的隐含利率。因此,我们必须根据租赁开始或修订时获得的信息来估计我们的增量借款利率,以贴现租赁付款。
我们将某些房地产出租或转租给第三方。
租约(出租人)-我们与客户达成的在我们的广告牌上做广告的协议被视为经营租赁。我们几乎所有的广告结构(见附注3。财产和设备,净额)用于向客户出租广告空间,合同作为租金收入入账。广告牌展示收入在客户租赁期内按直线原则确认为租金收入。我们从租金收入中剔除所有由政府当局评估的税收,我们向客户收取。这些经营租约的期限较短,一般为4周至一年并且不包括任何可变租约条款或延长租约的选择权。某些合同可包括在商定的通知期之后提前终止租约的规定。根据租赁标准,我们将非租赁安装服务和与在我们的广告牌上提供广告空间相关的租赁作为一个综合组成部分进行核算。
对冲活动-我们过去曾利用利率现金流互换协议,将部分基于LIBOR的可变利率债务有效地转换为固定利率,未来可能会再次这样做。利率互换被指定为现金流量对冲并符合条件,因此,互换的公允价值变动计入综合全面收益表税前其他全面收益(亏损)。
收入确认-我们的收入来自以下来源:(I)广告牌展示,(Ii)过境展示,以及(Iii)其他。
广告牌展示的收入来自于在我们的实体广告牌或其他户外结构上为客户提供广告空间。我们通常(I)拥有为客户展示广告文案的物理结构,(Ii)
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持有在其上展示广告的合法许可,以及(Iii)出租基础场地。根据租赁会计准则,广告牌展示收入和安装服务在合并基础上确认为客户租赁期内直线基础上的租金收入。
交通展示收入来自与市政当局和交通运营商的协议,这使我们有权在其交通系统内运营广告展示,包括在铁路和地铁车厢和巴士的内部和外部,以及在长椅、交通候车亭、街道售票亭和交通站台上。运输展示合同通常要求安装和交付多个广告展示,而这些广告展示的位置没有具体确定。安装服务与广告空间的提供高度相关,因此,广告的安装和展示被认为是一项单一的履行义务。运输展示收入是根据在合同期内展示的单位与总展示单位的比例来确认的。
其他收入主要来自为广告提供印刷制作服务,这些广告将在我们的广告牌或其他户外网站上展示,或在我们在交通系统内运营的显示器上展示。印刷制作服务与提供广告空间无关,被视为一项明确的履约义务。生产收入是在生产期间确认的,通常持续时间很短。
我们与客户签订的广告牌展示和运输展示合同从四周到一年帐单在合同期限开始时开始,付款一般在30天数的账单。对于我们的大多数合同,交易价格都有明确的说明。任何交易价格包含多个履约义务的合同主要根据相对独立的销售价格基础进行分配。
递延收入主要包括在盈利之前支付的收入。
对于所有的收入来源,我们评估我们是否应该被视为委托人(即,在毛收入基础上报告收入)还是代理人(即,在净基础上报告收入)。我们在我们的安排中被视为委托人,并以毛额为基础报告收入,其中,向客户开出的账单金额记录为收入,支付给市政当局、运输运营商和供应商的金额记录为费用。我们被认为是委托人,因为我们控制着合同期限前后的广告空间,对客户负有主要责任,在定价方面拥有自由裁量权,并且通常存在库存风险。
对于通过使用广告代理提供给广告商的空间,广告代理的佣金是根据广告总支出的指定百分比计算的,我们的收入报告的是扣除代理佣金后的净额。
信用风险集中-在管理层看来,由于使用了大量的客户和广告公司,信用风险是有限的。我们对我们的客户和代理机构进行信用评估,并相信可疑账户的拨备是足够的。
公告牌物业租赁和运输专营权费用-我们的广告牌主要位于租赁的房地产上。租赁协议的谈判条款不同,范围从一个月到多年,其中大多数都提供续签选项。租赁成本包括固定的每月金额,某些租赁协议还包括根据我们从租赁网站产生的收入计算的或有租金。房产租赁一般预付租金,期限从一至12个月.
租赁成本的固定部分在不可撤销的合同期限内平均支出,或有租金在确认相关收入时计入已发生的费用。
我们的运输专营权协议有固定的条款,通常可由政府实体为方便而终止(相对于MTA除外),并通常规定根据合同产生的收入的百分比和/或保证的最低年度付款向政府实体付款。根据收入的百分比确定的成本在确认相关收入时作为已发生支出,保证的最低年度付款在合同期限内支出。
直接租赁收购成本-与广告牌收入直接相关的可变佣金在相关客户租赁期内按直线摊销,租赁期通常从四周到一年。直接租赁购置成本的摊销列示于销售一般和行政部门开支(“SG&A“)在所附的综合业务报表中。
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外币兑换和交易-境外子公司的资产和负债按资产负债表日的有效汇率换算,而经营业绩按各自期间的平均汇率换算。任何折算损益计入其他综合收益(亏损)和累计其他综合损失关于我们的合并财务状况表。外币交易损益包括在其他收入(亏损)、净额、关于合并业务报表。
所得税-作为REIT,我们通常不会为我们分配给股东的REIT应税收入缴纳美国联邦所得税。我们已选择将参与某些非REIT资格活动的我们的子公司以及我们的某些外国子公司视为应纳税的REIT子公司(“TRS”)。因此,我们TRS的应税收入将按常规公司税率缴纳联邦、州和外国所得税。
所得税按资产负债法核算。递延所得税资产及负债根据财务报表账面值与其各自的课税基础之间的暂时性差异而估计的未来税务影响予以确认。如果部分或全部递延税项资产更有可能无法变现,则递延税项资产减值准备。
我们适用了财务会计准则委员会关于确认的所得税不确定性的指导意见。在这一指导下,只有在税务机关根据税收状况的技术优点进行审查后,该税收状况更有可能保持下去的情况下,我们才可能确认不确定的税收状况带来的税收利益。从这种情况下确认的税收优惠是根据最终和解时实现的可能性大于50%的最大优惠来衡量的。《关于所得税不确定性会计处理的指导意见》还就所得税的除名、分类、计息和处罚以及过渡期的会计处理提供了指导。
资产报废义务-在租赁终止或不续期时,为估计的未来债务确定资产报废债务,该债务与拆除租赁财产中的建筑物有关,并在合同要求时,确定将租赁财产恢复其原始状态的费用。这些债务在产生负债的期间按其现值入账,并作为相关资产的账面价值的一部分进行资本化。负债的增加在销售、一般和行政费用中确认,资本化成本在相关资产的预期使用年限内折旧。
基于股票的薪酬-我们根据授予日授予股权工具的公允价值来衡量为换取股权工具授予而收到的员工服务的成本。这笔费用在要求员工提供服务以换取奖励的授权期内确认。
最近的声明
2020年3月和2022年12月,FASB发布了指导意见,为参考伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)或预计将因参考利率改革而终止的另一参考利率(如果满足某些标准)的合同、对冲关系和其他交易的会计处理提供了可选的权宜之计和例外情况。该指南自2020年3月12日起至2024年12月31日对所有实体有效。这一指引对我们现有债务的会计处理没有重大影响。
2021年10月,FASB发布了关于在企业合并中收购的合同资产和合同负债的确认和计量的指导意见。在收购之日,收购人应将相关收入合同视为其发起的合同进行核算。指导意见还为购买方在确认和计量从企业合并中的收入合同获得的合同资产和合同负债时提供了一定的实际便利。本指导意见在2022年12月15日之后的财政年度内对公共实体有效。我们将在未来的企业合并会计核算中采用这一指导方针。
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注3.财产和设备,净额
下表列出了主要资产类别和累计折旧的余额。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日, |
(单位:百万) | | 2022 | | 2021 |
土地 | | $ | 112.2 | | | $ | 102.9 | |
建筑物和改善措施 | | 56.5 | | | 50.3 | |
广告结构 | | 2,006.8 | | | 1,937.4 | |
家具、设备和其他 | | 183.4 | | | 171.3 | |
在建工程 | | 38.5 | | | 38.7 | |
| | 2,397.4 | | | 2,300.6 | |
减去累计折旧 | | 1,697.6 | | | 1,652.7 | |
财产和设备,净额 | | $ | 699.8 | | | $ | 647.9 | |
折旧费用为$77.42022年,百万美元79.42021年为100万美元,84.5到2020年将达到100万。
注4.长寿资产
商誉
截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度,按分部分列的商誉账面价值变动如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | | 美国媒体 | | 其他 | | 总计 |
截至2020年12月31日 | | $ | 2,054.0 | | | $ | 23.8 | | | $ | 2,077.8 | |
截至2021年12月31日 | | $ | 2,054.0 | | | $ | 23.8 | | | $ | 2,077.8 | |
货币换算调整 | | — | | | (1.4) | | | (1.4) | |
截至2022年12月31日 | | $ | 2,054.0 | | | $ | 22.4 | | | $ | 2,076.4 | |
在2022年第四季度,我们对我们的两个报告单位进行了定性评估,并对我们的另一个报告单位进行了可能的商誉减值和没有商誉减值的定量评估。截至2022年12月31日,与美国公告牌报告单位相关的商誉余额为$2.0亿美元,美国运输和其他报告单位为$47.6百万美元,加拿大报告单位为#美元。22.4百万美元。
无形资产
我们的可识别无形资产主要包括已获得的许可证和租赁协议以及特许经营协议,这些协议授予我们在指定地点运营户外建筑的权利,以及在铁路和市政交通物业上提供广告空间的权利。可确认无形资产按其估计使用年限以直线方式摊销,估计使用年限是协议各自的使用年限,在某些情况下包括历史上的续期经验。
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我们的可识别无形资产包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | | 毛收入 | | 累计 摊销 | | 网络 |
截至2022年12月31日: | | | | | | |
许可证和租赁协议 | | $ | 1,597.6 | | | $ | (868.7) | | | $ | 728.9 | |
特许经营协议 | | 533.2 | | | (418.6) | | | 114.6 | |
其他无形资产 | | 18.9 | | | (3.9) | | | 15.0 | |
无形资产总额 | | $ | 2,149.7 | | | $ | (1,291.2) | | | $ | 858.5 | |
| | | | | | |
截至2021年12月31日: | | | | | | |
许可证和租赁协议 | | $ | 1,303.6 | | | $ | (816.5) | | | $ | 487.1 | |
特许经营协议 | | 528.2 | | | (402.7) | | | 125.5 | |
其他无形资产 | | 4.9 | | | (2.6) | | | 2.3 | |
无形资产总额 | | $ | 1,836.7 | | | $ | (1,221.8) | | | $ | 614.9 | |
2022年,我们收购了1,220展示,产生许可证和租赁协议的可摊销无形资产,以及#美元的其他无形资产314.9百万美元,使用直线方法在其估计使用寿命内摊销,平均期限为16.2好几年了。
除商誉外,我们所有的无形资产都需要摊销。摊销费用为$73.32022年,百万美元66.02021年为100万美元,61.3到2020年将达到100万。
我们预计2023年至2027年每一年的无形资产年度摊销总费用如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 |
摊销费用 | | $ | 85.3 | | | $ | 82.9 | | | $ | 79.8 | | | $ | 75.0 | | | $ | 69.3 | |
注5.租契
承租人
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 自.起 |
(除年份和百分比外,以百万为单位) | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
经营性租赁资产 | | $ | 1,562.6 | | | $ | 1,485.5 | |
短期经营租赁负债 | | 188.1 | | | 187.5 | |
非流动经营租赁负债 | | 1,369.0 | | | 1,308.4 | |
| | | | |
加权平均剩余租期 | | 11.0年份 | | 10.5年份 |
加权平均贴现率 | | 5.8 | % | | 5.2 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
(单位:百万) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
运营费用 | | $ | 451.5 | | | $ | 401.7 | | | $ | 387.2 | |
销售、一般和行政费用 | | 10.5 | | | 9.3 | | | 8.6 | |
可变成本 | | 113.8 | | | 80.6 | | | 71.2 | |
| | | | | | |
为经营租赁支付的现金 | | 458.2 | | | 394.3 | | | 384.7 | |
以租赁资产换取新的经营租赁负债 | | 285.1 | | | 279.4 | | | 209.6 | |
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在2022年、2021年和2020年,与写字楼物业相关的转租收入是微不足道的。
截至2022年12月31日,经营租赁项下的最低租金支付如下:
| | | | | | | | |
(单位:百万) | | 运营中 租契 |
2023 | | $ | 274.1 | |
2024 | | 272.3 | |
2025 | | 228.9 | |
2026 | | 203.1 | |
2027 | | 168.7 | |
2028年及其后 | | 1,068.0 | |
经营租赁支付总额 | | 2,215.1 | |
减去:利息 | | 658.0 | |
租赁负债现值 | | $ | 1,557.1 | |
出租人
我们录得租金收入为#美元。1,321.12022年,百万美元1,141.12021年为100万美元,945.42020年达100万收入关于我们的综合经营报表。
截至2022年12月31日,根据不可取消的经营租赁收到的租金付款如下:
| | | | | | | | |
(单位:百万) | | 租金收入 |
2023 | | $ | 694.8 | |
2024 | | 29.1 | |
2025 | | 6.2 | |
2026 | | 2.9 | |
2027 | | 2.3 | |
2028年及其后 | | 15.4 | |
最低付款总额 | | $ | 750.7 | |
注6.资产报废义务
下表列出了与我们位于租赁物业上的广告结构相关的资产报废义务的变化。这项义务是基于我们所有的广告结构将在下一年内被拆除的假设来计算的50好几年了。在我们的租约终止或不续期时,每年拆除和拆除构筑物的估计费用与我们的历史经验一致。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
(单位:百万) | | 2022 | | 2021 |
期初余额 | | $ | 36.4 | | | $ | 35.9 | |
吸积费用 | | 2.8 | | | 2.7 | |
加法 | | 0.8 | | | 0.4 | |
已结清的债务 | | (1.9) | | | (2.6) | |
外币折算调整 | | (0.3) | | | — | |
期末余额 | | $ | 37.8 | | | $ | 36.4 | |
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注7.关联方交易
合资企业
我们有一个50%的所有权权益二在大洛杉矶地区和温哥华经营过境避难所的合资企业,以及四合资企业,共运营七公告牌在纽约和波士顿展示。所有这些合资企业都作为股权投资入账。这些投资总额为$12.2截至2022年12月31日,11.2截至2021年12月31日为百万,并包括在其他资产关于合并财务状况表的研究。我们为这些合资企业提供销售和管理服务,并在#年记录了管理费。收入关于美元的合并经营报表8.62022年,百万美元6.32021年为100万美元,4.6到2020年将达到100万。
注8.债务
债务净额由以下部分组成:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日, |
(单位:百万,百分比除外) | | 2022 | | 2021 |
短期债务: | | | | |
AR设施 | | $ | 30.0 | | | $ | — | |
| | | | |
短期债务总额 | | 30.0 | | | — | |
| | | | |
长期债务: | | | | |
| | | | |
定期贷款,2026年到期 | | $ | 598.6 | | | $ | 598.2 | |
| | | | |
优先无担保票据: | | | | |
6.2502025年到期的优先无担保票据的百分比 | | 400.0 | | | 400.0 | |
5.0002027年到期的优先无担保票据的百分比 | | 650.0 | | | 650.0 | |
4.2502029年到期的优先无担保票据的百分比 | | 500.0 | | | 500.0 | |
4.6252030年到期的优先无担保票据的百分比 | | 500.0 | | | 500.0 | |
优先无担保票据总额 | | 2,050.0 | | | 2,050.0 | |
| | | | |
发债成本 | | (22.6) | | | (27.6) | |
长期债务总额,净额 | | 2,626.0 | | | 2,620.6 | |
| | | | |
总债务,净额 | | $ | 2,656.0 | | | $ | 2,620.6 | |
| | | | |
加权平均债务成本 | | 5.2 | % | | 4.3 | % |
定期贷款
2026年到期的定期贷款(“定期贷款”)的利率为6.1截至2022年12月31日的年利率。截至2022年12月31日,折扣为$1.4定期贷款中仍有100万美元未摊销。折扣将通过以下方式摊销利息支出,净额,关于综合业务报表。
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循环信贷安排
我们还有一美元500.0百万循环信贷安排,2024年到期(“循环信贷安排”,连同定期贷款,“高级信贷安排”)。
截至2022年12月31日,有不是循环信贷安排下的未偿还借款。
根据循环信贷机制下未使用的承付额计算的承诺费为#美元。1.62022年,百万美元1.82021年为100万美元,1.4到2020年将达到100万。截至2022年12月31日,我们已签发的信用证总额约为美元。6.4根据循环信贷安排下升华的信用证安排,贷款总额为100万欧元。
独立信用证服务
截至2022年12月31日,我们已签发的信用证总额约为美元。75.8在我们的总金额下81.0百万份独立信用证服务。2022年、2021年和2020年信用证贷款的总费用微不足道。
应收账款证券化安排
截至2022年12月31日,我们有一笔150.01,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元循环应收账款证券化贷款(“应收账款贷款”),将于2025年5月终止,除非进一步延期。
于2022年6月1日,本公司、本公司若干附属公司及三菱UFG银行有限公司(“三菱UFG”)对应收账款融资协议作出修订,据此,本公司(I)将应收账款融资项下的借款能力由125.0百万至美元150.0(Ii)延长应收账款融资的期限,使其于2025年5月30日终止,除非进一步延长;及(Iii)提高协议有效期内应收账款融资项下的拖欠及终止比率,以给予本公司额外的灵活性。对应收账款融资协议的修订不会改变我们将应收账款融资作为一种抵押融资活动的会计处理方式。
就应收账款融资而言,本公司全资附属公司Outfront Media LLC及Outfront Media Outernet Inc.及本公司若干应课税房地产投资信托基金附属公司(“发起人”)将出售及/或将其各自的现有及未来应收账款及若干相关资产出售及/或出资予Outfront Media Receivables LLC(与本公司的合资格REIT附属公司应收账款资产有关的特殊目的工具及全资附属公司)或Outfront Media Receivables TRS,LLC是一家与本公司的TRS应收账款资产有关的特殊目的载体和全资附属公司(“TRS SPV”,与QRS SPV一起称为“SPV”)。特殊目的公司可不时将其各自应收账款资产的不可分割权益转让给某些购买者(“购买者”)。SPV是独立的法人实体,拥有各自独立的债权人,他们将有权在资产可供本公司使用之前访问SPV的资产。因此,特殊目的公司的资产不能用于支付本公司或其任何附属公司的债权人,尽管从应收账款中收取的款项可能超过偿还特殊目的公司的购买者和其他债权人所需的金额。OutFront Media LLC将代表SPV收取费用,为应收账款提供服务。本公司已同意保证发起人和Outfront Media LLC以服务商的身份履行其在管理应收账款融资协议下各自的义务。本公司、发起人或特殊目的公司均不担保应收账款融资项下的应收账款是否可收回。进一步, TRS SPV和QRS SPV根据管理AR融资机制的协议,对各自承担的义务负有连带责任。
截至2022年12月31日,有美元30.0应收账款安排下的未偿还借款,借款利率为5.4%。截至2022年12月31日,应收账款安排下的剩余借款能力为$120.0百万美元的基础上,332.2根据管理应收账款贷款的协议,可用作应收账款贷款抵押品的应收账款百万美元。承诺费是根据应收账款机制下未使用的承付额计算的#美元。0.32022年为100万,2021年和2020年都不重要。
债务契约
我们的信贷协议,日期为2014年1月31日(经修订、补充或以其他方式修改的“信贷协议”),管理高级信贷安排、管理应收账款安排的协议以及管理
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合并财务报表附注(续)
我们的优先无担保票据包含惯常的正面及负面契诺,但须受某些例外情况所规限,包括但不限于限制本公司及其附属公司有能力(I)就本公司或其全资附属公司Outfront Media Capital LLC的股本支付股息、回购或作出分派,或作出除股息或分派以外的其他受限制付款,以维持我们的REIT地位,但须受某些条件及例外情况所限;(Ii)订立协议限制某些附属公司派发股息或进行其他公司间或第三方转移的能力;及(Iii)招致额外债务。对我们产生额外债务能力的限制的一个例外是对综合总杠杆率的满足,综合总杠杆率是我们连续四个季度的综合总债务与综合EBITDA(如信贷协议中的定义)的比率,不大于6.0设置为1.0。截至2022年12月31日,我们的综合总杠杆率为5.0根据信贷协议,至1.0。
信贷协议的条款(在某些情况下,管理应收账款的协议)要求我们维持综合净担保杠杆率,即(I)我们的综合担保债务(减去不超过#美元)的比率。150.0(Ii)本公司连续四个季度的综合EBITDA(定义见信贷协议),不超过4.5 to 1.0.截至2022年12月31日,我们的综合净担保杠杆率为1.1根据信贷协议,至1.0。截至2022年12月31日,我们遵守了债务契约。
递延融资成本
截至2022年12月31日,我们已延期支付美元24.6与定期贷款、循环信贷安排、应收账款安排和我们的优先无担保票据相关的费用和支出为100万美元。我们正在通过以下方式摊销递延费用利息支出,净额,关于我们关于定期贷款、循环信贷安排、应收账款安排和优先无担保票据各自条款的综合经营报表。
利率互换协议
我们有一项利率现金流互换协议,可以有效地将部分基于LIBOR的可变利率债务转换为固定利率,并对冲与此类可变利率债务相关的利率风险,这些债务于2022年6月到期。这一掉期头寸的公允价值约为净负债#美元。0.4截至2021年12月31日,为100万美元,并包括在其他流动负债关于我们的合并财务状况表。
公允价值
在公允价值体系下,可观察到的投入,如相同资产或负债在活跃市场上的未调整报价,定义为第1级;除第1级内的报价外,对于该资产或负债可直接或间接观察到的可见投入,定义为第2级;该资产或负债的不可见投入,定义为第3级。我们的债务的总公允价值,根据类似负债的市场报价估计,约为#美元。2.5截至2022年12月31日2.7截至2021年12月31日。截至2022年12月31日和2021年12月31日,我们债务的公允价值均被归类为2级。与我们的利率现金流互换协议相关的公允价值损失总额约为$0.4截至2021年12月31日。截至2021年12月31日,我们的利率现金流掉期协议的公允价值总额被归类为2级。
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注9.累计其他综合损失
下表列出了累计其他综合损失组成部分的变化情况。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | | 累计 翻译 调整 | | 网络 精算 利得 (亏损) | | 利率现金流掉期损失 | | 累计 其他 综合损失 |
截至2019年12月31日 | | $ | (4.4) | | | $ | (8.7) | | | $ | (4.6) | | | $ | (17.7) | |
重新分类前的其他综合收益(亏损) | | 3.1 | | | (2.8) | | | (1.0) | | | (0.7) | |
精算损失摊销重新归类为净收益(a) | | — | | | 0.4 | | | — | | | 0.4 | |
扣除税后的其他综合收益(亏损)合计 | | 3.1 | | | (2.4) | | | (1.0) | | | (0.3) | |
截至2020年12月31日 | | (1.3) | | | (11.1) | | | (5.6) | | | (18.0) | |
改叙前的其他全面收入 | | — | | | 7.9 | | | 5.2 | | | 13.1 | |
精算损失摊销重新归类为净收益(a) | | — | | | 0.5 | | | — | | | 0.5 | |
扣除税后的其他综合收入总额 | | — | | | 8.4 | | | 5.2 | | | 13.6 | |
截至2021年12月31日 | | (1.3) | | | (2.7) | | | (0.4) | | | (4.4) | |
重新分类前的其他综合收益(亏损) | | (7.9) | | | 2.8 | | | 0.4 | | | (4.7) | |
| | | | | | | | |
扣除税后的其他综合收益(亏损)合计 | | (7.9) | | | 2.8 | | | 0.4 | | | (4.7) | |
截至2022年12月31日 | | $ | (9.2) | | | $ | 0.1 | | | $ | — | | | $ | (9.1) | |
(a)见附注15。退休福利关于从累计其他全面亏损重新归类为净收益的项目的更多细节,请参阅合并财务报表。
包括在其他全面收益(损失)中的净精算收益(损失)是扣除#美元税金准备后的净额。1.02022年为100万美元,2.92021年将达到100万美元,税收优惠为0.9到2020年将达到100万。
注10.权益
截至2022年12月31日,450,000,000我们普通股的股份,面值$0.01每股,均获授权;164,153,576已发行并已发行的股份;以及50,000,000我们优先股的股份,面值$0.01每股,被授权125,000A系列可转换永久优先股(“A系列优先股”)的股份,票面价值$0.01每股、已发行和已发行股票。
在分红和分配权方面,A系列优先股优先于公司普通股。A系列优先股持有者有权获得按初始利率应计的累计股息7.0每年%,每季度支付欠款,但须按补充条款所述增加,自2020年4月20日起生效(下称“条款”)。在2028年4月20日之前,公司可以选择以现金、实物、通过增发A系列优先股或现金和实物相结合的方式支付红利,之后红利将完全以现金支付。只要A系列优先股的任何股份仍未发行,未经特定百分比的A系列优先股持有者同意,本公司不得就低于A系列优先股或与A系列优先股平价的股本宣布股息或作出任何与之有关的分派,但某些例外情况除外,包括但不限于(I)本公司就或就本公司的股本以现金或股本进行的任何股息或分派,只要该股息或分派是维持本公司作为房地产投资信托基金的地位所必需的;及(Ii)就本公司普通股以现金支付的任何股息或分派,连同于12-紧接该股息或分派之前的一个月期间,不得超过5本公司为维持其房地产投资信托基金地位而支付的股息或分派总额的百分比12-月期间。如果我们普通股股票的任何股息或分配是以现金支付的,A系列优先股的股票将在转换后的基础上参与股息或分配,最高可达该季度其应计股息的金额,这将减少该季度A系列优先股股票的应付股息。A系列优先股可由任何持有者在任何
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时间转换为我们普通股的股份,初始转换价格为$16.00每股,初始转换率为62.50A系列优先股每股普通股,须受若干反摊薄调整及章程所载股份上限的规限。在章程细则所载若干条件(包括控制权变更)的规限下,本公司及A系列优先股持有人均可按章程细则所载价格,加上任何应计及未支付股息,转换或赎回A系列优先股。
On March 1, 2022, 275,000A系列优先股的股票转换为约17.4百万股公司普通股,其中包括$3.2截至转换日期(包括转换日期)的应计和未支付股息为百万美元,根据章程细则以本公司普通股结算。在2022年期间,我们支付了现金股息$8.8在A系列优先股上有100万美元。截至2022年12月31日,转换A系列优先股流通股时可能需要发行的普通股的最大数量约为7.8百万股。
关于于2017年6月收购加拿大户外广告资产,本公司发出1,953,407控制其加拿大业务的一家公司子公司(“Outfront Canada”)的A类股权的股份,其中包括:(I)有权同时以与公司普通股股份支付的每股股息相同的优先现金分派从Outfront Canada获得现金分配;(Ii)可由持有人赎回,以换取公司普通股的股份一-以一为一的基础。截至2022年12月31日,所有A类股权均已赎回为公司普通股和不是A类股权尚未偿还。在2022年期间,我们分发了$0.1百万美元给A类股权的持有者,这些股权记录在分红关于我们的合并权益表和合并现金流量表。
我们有一项与“市场”股权发行计划(“自动柜员机计划”)有关的销售协议,根据该计划,我们可不时发行及出售普通股,总发行价最高可达$。300.0百万美元。根据销售协议,我们没有义务出售我们的任何普通股,并可以随时暂停销售协议下的要约和要约。在2022年,不是我们普通股的股票是在自动取款机计划下出售的。截至2022年12月31日,我们大约有232.5自动柜员机计划下的剩余容量为百万。
在……上面2023年2月22日,我们宣布我们的董事会批准了季度现金股息$0.30我们普通股的每股收益,于March 31, 2023,在交易结束时向登记在册的股东March 3, 2023.
注11.收入
对于最初预期期限为一年或以下的合同,我们不披露未履行义务的价值,这主要是指分配给未履行的运输专营权合同剩余展示期的交易价格。
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下表按来源汇总了收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
(单位:百万) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
公告牌: | | | | | | |
静态显示 | | $ | 936.9 | | | $ | 829.8 | | | $ | 726.2 | |
数字显示器 | | 400.8 | | | 308.1 | | | 215.3 | |
其他 | | 47.0 | | | 44.4 | | | 37.1 | |
广告牌收入 | | 1,384.7 | | | 1,182.3 | | | 978.6 | |
中转: | | | | | | |
静态显示 | | 212.6 | | | 170.5 | | | 152.4 | |
数字显示器 | | 139.1 | | | 81.3 | | | 54.0 | |
其他 | | 29.4 | | | 26.2 | | | 23.2 | |
过境总收入 | | 381.1 | | | 278.0 | | | 229.6 | |
体育营销和其他(a) | | 6.3 | | | 3.6 | | | 28.1 | |
运输和其他收入 | | 387.4 | | | 281.6 | | | 257.7 | |
总收入 | | $ | 1,772.1 | | | $ | 1,463.9 | | | $ | 1,236.3 | |
(a)在2020年第三季度,我们完成了运动配置。(见注1。业务说明和呈报依据和附注13。收购和处置:性情合并财务报表)。)
租金收入为$1,321.12022年,百万美元1,141.12021年为100万美元,945.4百万美元,并记录在广告牌收入关于综合业务报表。
下表按地理位置汇总了收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
(单位:百万) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
美国: | | | | | | |
广告牌 | | $ | 1,308.8 | | | $ | 1,116.1 | | | $ | 926.5 | |
过境和其他 | | 365.1 | | | 265.9 | | | 222.4 | |
体育营销和其他(a) | | 6.3 | | | 3.6 | | | 27.6 | |
美国总收入 | | 1,680.2 | | | 1,385.6 | | | 1,176.5 | |
加拿大 | | 91.9 | | | 78.3 | | | 59.8 | |
总收入 | | $ | 1,772.1 | | | $ | 1,463.9 | | | $ | 1,236.3 | |
(a)在2020年第三季度,我们完成了运动配置。(见注1。业务说明和呈报依据和附注13。收购和处置:性情合并财务报表)。)
我们的收入对广告支出的波动、总体经济状况和其他我们无法控制的外部事件非常敏感。
合同成本和余额
根据租赁会计准则,与广告牌展示收入直接相关的可变销售佣金成本被视为直接租赁获得成本,并按相关客户租赁期按直线法资本化和摊销(见附注5)。租契:承租人合并财务报表)。直接租赁购置成本的摊销列示在SG&A在所附的综合业务报表中。
与运输展示和其他收入直接相关的可变销售佣金成本包括在SG&A在综合经营报表上,由于资产的摊销期限不到一年,因此计入已发生的费用。
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前几个期间确认的收入应从客户那里收取的金额包括在应收账款,减去备抵,关于综合财务状况表。从客户那里收取的收入将在未来期间确认,包括在递延收入关于合并财务状况表。我们基本上认出了所有递延收入关于截至2022年3月31日的三个月截至2021年12月31日的综合财务状况表。
注12.重组费用
截至2022年12月31日,美元0.2百万美元的重组准备金仍未偿还,并计入其他流动负债关于合并财务状况表。在2020年,我们记录的重组费用为5.8100万美元,其中3.9百万美元被记录在我们的美国媒体细分市场,$0.9年录得百万美元其他及$1.0百万美元被记录在公司中。2020年的重组费用包括与裁员有关的遣散费,以保持财务灵活性,增加流动性,并鉴于目前全球经济和我们业务因新冠肺炎大流行而存在的不确定性,包括1美元0.9百万美元用于基于股票的薪酬。
2020年5月5日,我们宣布在美国裁员,并通知了大约70被解聘的员工。2020年6月15日,我们宣布在加拿大裁员,并通知了大约20被解聘的员工。
注13.收购和处置
收购
我们完成了几笔资产收购,总收购价格约为5美元353.92022年,百万美元136.52021年为100万美元,18.1到2020年将达到100万。
在2022年第二季度,我们完成了对大约950公告牌显示,包括21太平洋户外广告公司在俄勒冈州波特兰和华盛顿州克拉克县的数字显示器以及某些商业资产,价格为$185.0600万美元,但需进行结账和结账后调整,使用手头现金。
2018年第二季度,我们达成协议,收购14数字和七加利福尼亚州静态广告牌展示,预计总购买价格为$35.4百万美元。在2019年第二季度,我们完成了这项收购,但四数字显示器,我们预计将在2023年收购,预计收购价格为$9.2100万美元,取决于惯常的关闭条件和场地开发的时间。
性情
在2020年第三季度,我们完成了体育处置,并收到了大约$34.6百万现金,可在结账和结账后进行调整。我们已经记录了总计$的收益10.2与体育处置有关的百万美元,其中7.22020年记录了100万美元,3.02021年,这一数字达到100万。
注14.基于股票的薪酬
根据OutFront Media Inc.修订和重新制定的综合股票激励计划(以下简称股票计划),我们拥有13,100,000我们预留的普通股股票,用于发行股权奖励。根据股票计划,董事会获授权授予购买本公司普通股、股票增值权、限制性和非限制性股票、限制性股票单位(“RSU”)、股息等价物、业绩奖励(包括基于业绩的限制性股票单位(“PRSU”))的期权奖励,以及其他与股权相关的奖励和现金支付给我们子公司的所有员工和非雇员董事和员工。此外,在某些条件下,为我们和我们的子公司提供服务的顾问和顾问可以根据股票计划获得赠款。
RSU和PRSU应计股息等价物,金额相当于我们普通股的定期现金股息,并将以现金或股票支付。以股票支付的应计股利等价物应在归属日转换为普通股。
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RSU的补偿费用是根据授予日奖励相关股份的市场价格确定的,并在归属期间支出,这通常是三-服务年限。对于PRSU奖励,员工赚取的股票数量可能从0%至120%基于以下结果一-年度业绩状况。薪酬费用是根据绩效条件的可能结果记录的。我们的董事会每年都会审查实际业绩,并证明适用于该奖项的业绩目标已达到的程度。没收RSU被记录为已发生的损失。在实际没收的基础上对补偿费用进行调整。
2021年第一季度,公司向我们的高管发放了一次性股权奖励。一次性RSU奖励的赠款价值等于100每名执行干事当前基本工资的百分比,包括60%PRSU,包含市场和服务条件,以及40%基于时间的RSU,仅包含服务条件。PRSU市场状况将基于公司截至2021年1月1日相对于iShares Evolated U.S.Media and Entertainment Index中公司的总股东回报(TSR)的总股东回报(TSR),以2-年度业绩期间,有资格归属的PRSU数量从0%至200目标的百分比基于公司相对TSR的百分位数排名。视乎市场情况,该等一次性股权授予将于授予日期两周年时全数归属。用蒙特卡罗方法模拟估计了具有市场条件的PRSU的授予日期公允价值。
下表汇总了我们2022年、2021年和2020年的股票薪酬支出。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
(单位:百万) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
所得税前的基于股票的薪酬支出(RSU和PRSU) | | $ | 33.8 | | | $ | 28.6 | | | $ | 23.8 | |
税收优惠 | | (1.6) | | | (1.4) | | | (1.2) | |
基于股票的薪酬费用,税后净额 | | $ | 32.2 | | | $ | 27.2 | | | $ | 22.6 | |
截至2022年12月31日,与未归属RSU和PRSU相关的未确认补偿成本总额为$30.3百万美元,预计将在加权平均期间确认1.7好几年了。
RSU和PRSU
下表总结了发放给我们员工的RSU和PRSU在2022年的活动。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 活动 | | 加权平均每股授出日期公平市价 |
截至2021年12月31日的未归属资产 | | 2,447,246 | | | $ | 23.18 | |
批准: | | | | |
RSU | | 959,628 | | | 24.99 | |
PRSU | | 482,618 | | | 24.42 | |
既得利益: | | | | |
RSU | | (900,171) | | | 22.66 | |
PRSU | | (293,773) | | | 21.65 | |
没收: | | | | |
RSU | | (48,448) | | | 24.48 | |
PRSU | | (3,061) | | | 26.60 | |
截至2022年12月31日的未归属资产 | | 2,644,039 | | | 24.28 | |
归属的RSU和PRSU的总公允价值为#美元25.92022年,百万美元22.62021年为100万美元,29.0在2020年间达到100万。
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注15.退休福利
我们赞助二覆盖加拿大和美国特定员工群体的固定福利养老金计划
自2020年4月1日起,Outfront Media Canada LP(“计划”)对大多数新员工关闭。截至2021年12月31日,我们完成了将该计划冻结为任何未来福利应计项目的工作。该计划下的员工现在有权享受增强的固定缴款计划福利。在加拿大,养老金计划的福利主要基于员工的服务年限和员工最高年限的平均水平五年关于收入的。参加加拿大养老金计划的员工在以下情况下获得两年根据受雇省份的不同,是立即服役还是立即服役。我们根据加拿大安大略省养老金福利法案的规则和规定为加拿大的养老金计划提供资金。加拿大养老金计划资产主要包括保险合同、股权证券以及公司和政府相关的固定收益证券。
美国的养老金计划覆盖了一小部分小时工。养老金计划在美国的投资完全由该计划在信托基金中的权益组成,该信托基金投资该计划的资产。美国的养老金计划是根据1974年修订的《雇员退休收入保障法》的要求提供资金的。
我们对所有养老金计划使用12月31日的衡量日期。
下表列出了我们养老金计划的福利义务的变化。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日, |
(单位:百万) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
福利义务,年初 | | $ | 65.3 | | | $ | 71.3 | | | $ | 62.1 | |
服务成本 | | — | | | 0.1 | | | 0.8 | |
利息成本 | | 1.9 | | | 1.8 | | | 1.8 | |
精算(收益)损失 | | (14.8) | | | (5.2) | | | 6.7 | |
已支付的福利 | | (2.2) | | | (2.9) | | | (2.0) | |
累计换算调整 | | (3.2) | | | 0.2 | | | 1.9 | |
年终福利义务 | | $ | 47.0 | | | $ | 65.3 | | | $ | 71.3 | |
下表列出了我们的养老金计划的计划资产变化。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日, |
(单位:百万) | | 2022 | | 2021 |
计划资产的公允价值,年初 | | $ | 69.5 | | | $ | 63.9 | |
计划资产的实际回报率 | | (8.2) | | | 8.3 | |
雇主供款 | | — | | | 0.2 | |
已支付的福利 | | (2.2) | | | (2.9) | |
累计换算调整 | | (3.6) | | | — | |
计划资产公允价值,年终 | | $ | 55.5 | | | $ | 69.5 | |
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养恤金福利债务的未筹措资金状况和综合财务状况表上确认的相关数额如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日, |
(单位:百万) | | 2022 | | 2021 |
资金状况,年终 | | $ | 8.5 | | | $ | 4.2 | |
在综合财务状况表上确认的金额: | | | | |
其他资产 | | 8.5 | | | 4.2 | |
确认净额 | | 7.9 | | | 4.2 | |
以下金额已在综合财务状况表累计其他全面亏损中确认。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日, |
(单位:百万) | | 2022 | | 2021 |
精算净收益(亏损) | | $ | 0.2 | | | $ | (3.6) | |
| | | | |
递延所得税 | | (0.1) | | | 0.9 | |
在累计其他综合收益(亏损)中确认的净额 | | $ | 0.1 | | | $ | (2.7) | |
固定收益养恤金计划的累计福利债务为#美元。45.2截至2022年12月31日,61.2截至2021年12月31日。
下表列出了我们的福利义务和计划资产的公允价值。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日, |
(单位:百万) | | 2022 | | 2021 |
预计福利义务 | | $ | 47.0 | | | $ | 65.3 | |
累积利益义务 | | 45.2 | | | 61.2 | |
计划资产的公允价值 | | 55.5 | | | 69.5 | |
下表列出了定期养恤金净费用的构成部分和在其他全面收入(损失)中确认的数额。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日, |
(单位:百万) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
服务成本 | | $ | — | | | $ | 0.1 | | | $ | 0.8 | |
利息成本 | | 1.9 | | | 1.8 | | | 1.8 | |
计划资产的预期回报 | | (2.8) | | | (2.6) | | | (2.8) | |
精算损失摊销(a) | | — | | | 0.6 | | | 0.5 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
定期养老金净成本 | | $ | (0.9) | | | $ | (0.1) | | | $ | 0.3 | |
| | | | | | | | |
(单位:百万) | | 截至2022年12月31日的年度 |
精算收益 | | $ | 3.7 | |
| | |
累计换算调整 | | 0.1 | |
| | |
| | |
| | 3.8 | |
递延所得税 | | (1.0) | |
在其他综合收益(亏损)中确认,税后净额 | | $ | 2.8 | |
(a)反映从累积的其他全面收益(亏损)重新归类到净收益的金额。
与固定收益养恤金计划有关的估计精算损失净额,将在2023年从累积的其他全面损失中摊销,计入定期养恤金净费用,这是无关紧要的。
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合并财务报表附注(续)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日及截至12月31日止年度, |
| | 2022 | | 2021 |
用于确定福利义务的加权平均假设: | | | | |
贴现率 | | 5.0 | % | | 3.0 | % |
补偿增值率 | | 3.3 | | | 3.0 | |
用于确定净定期成本的加权平均假设: | | | | |
贴现率 | | 3.0 | | | 2.5 | |
计划资产的预期长期回报 | | 5.2 | | | 4.1 | |
补偿增值率 | | 3.3 | | | 3.0 | |
对于每个养老金计划,贴现率是根据高质量债券投资组合的收益率确定的,高质量债券的投资组合旨在提供必要的现金流,以满足预期的未来福利支付,这是为预计福利义务确定的。计划资产的预期收益假设是利用养恤金计划资产的当前和预期资产配置,并考虑到各类计划资产的历史收益和预期收益得出的。
计划资产
我们的计划资产包括在加拿大的一家信托基金和美国的一家信托基金。这些信托基金的资产分配是基于对预计福利支付的时间和金额、预计公司缴费、资产类别的预期回报和风险以及这些回报的相关性的分析。截至2022年12月31日,我们投资了大约22在固定收益工具中,37%为股权工具,其余为现金、现金等价物和保险合同。
下表列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日按公允价值经常性计量的养老金计划资产。这些资产是根据财务会计准则委员会建立的三级公允价值等级进行分类的,该等级对计量公允价值时使用的投入进行了优先排序。1级是基于资产在活跃市场上的报价。第2级是以活跃市场的报价以外的可观察到的投入为基础,例如资产在非活跃市场的报价或类似资产的报价。第三级是基于市场参与者在为资产定价时使用的不可观察到的输入。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年12月31日 |
(单位:百万) | | 1级 | | 2级 | | 3级 | | 总计 |
固定收益证券: | | | | | | | | |
公司债券(a) | | $ | 0.5 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 0.5 | |
股权证券: | | | | | | | | |
美国股票 | | 0.7 | | | — | | | — | | | 0.7 | |
国际公平 | | 0.3 | | | — | | | — | | | 0.3 | |
保险合同 | | — | | | — | | | 22.0 | | | 22.0 | |
公允价值层次结构中的总资产 | | $ | 1.5 | | | $ | — | | | $ | 22.0 | | | $ | 23.5 | |
以资产净值计量的共同集合基金 | | | | | | | | 32.0 | |
总资产 | | | | | | | | $ | 55.5 | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年12月31日 |
(单位:百万) | | 1级 | | 2级 | | 3级 | | 总计 |
固定收益证券: | | | | | | | | |
公司债券(a) | | $ | 0.8 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 0.8 | |
股权证券: | | | | | | | | |
美国股票 | | 1.0 | | | — | | | — | | | 1.0 | |
国际公平 | | 0.4 | | | — | | | — | | | 0.4 | |
保险合同 | | — | | | — | | | 29.4 | | | 29.4 | |
公允价值层次结构中的总资产 | | $ | 2.2 | | | $ | — | | | $ | 29.4 | | | $ | 31.6 | |
以资产净值计量的共同集合基金 | | | | | | | | 37.9 | |
总资产 | | | | | | | | $ | 69.5 | |
(a)不同行业的证券,基本上都是投资级的。
3级计划资产的重大变化如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
(单位:百万) | | 2022 | | 2021 |
保险合同: | | | | |
年初 | | $ | 29.4 | | | $ | 3.5 | |
已实现收益 | | — | | | 0.4 | |
购买 | | — | | | 25.9 | |
付款 | | (1.9) | | | (0.6) | |
精算损失 | | (4.6) | | | (0.1) | |
利息收入 | | 0.8 | | | 0.3 | |
累计换算调整 | | (1.7) | | | — | |
年终 | | $ | 22.0 | | | $ | 29.4 | |
我们分类为3级的保险合同的估值基于贴现率,该贴现率是参考高质量债务工具的市场利率确定的,其现金流与加拿大养老金计划下预期福利支付的时间和金额相匹配,以及基于当前死亡率表CPM2014的死亡率假设,CPM2014使用死亡率改善量表CPM-B预测。因此,保险合同的公允价值等于保险合同所涵盖成员的确定福利义务。
由于货币市场投资的短期到期日,这些投资按接近公允价值的摊余成本列账。股权证券投资以国家证券交易所的市场报价为基础,按公允价值报告。共同集合基金投资的公允价值是使用基金管理人提供的资产净值(“资产净值”)来确定的。资产净值是由每个基金的受托人根据基金拥有的标的资产的公允价值减去负债除以未偿还单位的数量来确定的。政府相关证券和公司债券的公允价值是根据国家证券交易所的报价(如有)或使用包含某些其他可观察到的信息(包括最近可比证券的交易活动和经纪报价)的估值模型来确定的。
未来的福利支付
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028-2032 |
估计未来养老金计划的福利支付 | | 2.5 | | 2.5 | | 2.6 | | 2.7 | | 2.8 | | 15.4 |
我们预计2023年不会为我们的固定收益养老金计划做出贡献。
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多雇主养老金和退休后福利计划
我们参与多雇主计划,根据集体谈判协议向某些员工提供养老金和其他退休后福利。对这些计划的捐款为#美元。3.52022年,百万美元3.02021年为100万美元,3.1到2020年将达到100万。根据我们对每个个人多雇主计划的缴费相对于该计划中所有参与雇主的总缴费,没有任何多雇主计划被认为对我们个人具有重大意义。
固定缴款计划
由我们赞助的固定供款计划的雇主供款为$8.32022年,百万美元6.42021年为100万美元,2.9到2020年将达到100万。
注16.所得税
我们的组织符合1986年修订的《国内收入法》(下称《守则》)对REIT的资格和税务要求,因此,我们没有为我们分配给股东的REIT应纳税所得额规定美国联邦所得税。我们已选择将参与某些非REIT资格活动的我们的子公司和我们的海外子公司视为应纳税的REIT子公司(“TRS”)。因此,我们为他们提供了联邦、州和外国所得税。
缴纳所得税的现金为$3.32022年,百万美元1.72021年为100万美元,3.4到2020年将达到100万。
美国和外国的成分在被投资公司的收益中扣除所得税和权益的收益(亏损)具体情况如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
(单位:百万) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
美国 | | $ | 148.0 | | | $ | 32.6 | | | $ | (52.8) | |
外国 | | 7.7 | | | (1.0) | | | (5.7) | |
在被投资公司的收益中扣除所得税和权益的收益(亏损) | | $ | 155.7 | | | $ | 31.6 | | | $ | (58.5) | |
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下表对齐在被投资公司的收益中扣除所得税和权益的收益(亏损)房地产投资信托基金应纳税所得额。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
(单位:百万) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
在被投资公司的收益中扣除所得税和权益的收益(亏损) | | $ | 155.7 | | | $ | 31.6 | | | $ | (58.5) | |
TRSS的净亏损 | | 15.2 | | | 21.9 | | | 10.6 | |
房地产投资信托基金业务收益(亏损) | | 170.9 | | | 53.5 | | | (47.9) | |
帐面折旧超过税项折旧 | | 33.7 | | | (2.0) | | | 24.8 | |
帐面摊销超过税摊销 | | (13.3) | | | (6.1) | | | (6.3) | |
外国子公司的税收红利(a) | | 2.1 | | | 1.4 | | | 74.1 | |
账面/税务差异--基于股票的薪酬 | | 3.8 | | | 5.0 | | | (6.6) | |
账面/税项差异--递延税项收益 | | (1.0) | | | (3.0) | | | (1.3) | |
账面/税务差异--对合资企业的投资 | | 9.9 | | | 5.0 | | | (2.6) | |
账面/税务差异--高管薪酬 | | 9.4 | | | 6.3 | | | 4.6 | |
账面/税项差异--租赁 | | 4.3 | | | 5.7 | | | 9.9 | |
账簿/税项差异--坏账准备 | | 3.3 | | | (7.5) | | | 14.6 | |
账面/税项差异-利息 | | (11.2) | | | 13.8 | | | — | |
账簿/税项差异-其他 | | 1.5 | | | 4.3 | | | 7.8 | |
房地产投资信托基金应纳税所得额(估计) | | $ | 213.4 | | | $ | 76.4 | | | $ | 71.1 | |
(a)2020年,外国子公司的税收红利主要包括我们的外国控股公司重组产生的被视为汇回的外国收益。
的组件所得税优惠(拨备)具体如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
(单位:百万) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
当前: | | | | | | |
联邦制 | | $ | (0.1) | | | $ | 0.5 | | | $ | (1.0) | |
州和地方 | | (1.0) | | | (0.7) | | | (1.3) | |
外国 | | (3.6) | | | (1.1) | | | (1.6) | |
| | (4.7) | | | (1.3) | | | (3.9) | |
延期: | | | | | | |
联邦制 | | (5.0) | | | 3.2 | | | (0.1) | |
州和地方 | | (1.7) | | | 1.1 | | | — | |
外国 | | 2.0 | | | 0.4 | | | 2.9 | |
| | (4.7) | | | 4.7 | | | 2.8 | |
所得税优惠(拨备) | | $ | (9.4) | | | $ | 3.4 | | | $ | (1.1) | |
实际所得税税率为6.0% in 2022, 10.8% in 2021 and 1.9% in 2020.
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按美国联邦法定所得税税率计算的预期所得税之间的差额21%和所得税优惠(拨备)摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
(单位:百万) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
按美国法定税率缴纳所得税的福利(准备金) | | $ | (32.7) | | | $ | (6.6) | | | $ | 12.3 | |
房地产投资信托基金支付的股息扣除 | | 35.9 | | | 11.3 | | | (10.1) | |
州税和地方税,扣除联邦税收优惠 | | (2.9) | | | 0.1 | | | (1.2) | |
外国业务的影响 | | (0.5) | | | (0.9) | | | (0.9) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
其他,净额 | | (9.2) | | | (0.5) | | | (1.2) | |
所得税优惠(拨备) | | $ | (9.4) | | | $ | 3.4 | | | $ | (1.1) | |
下表是递延所得税资产和负债的组成部分摘要。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日, |
(单位:百万) | | 2022 | | 2021 |
递延所得税资产: | | | | |
费用和损失准备金 | | $ | 3.5 | | | $ | 2.5 | |
退休后和其他员工福利 | | 2.5 | | | 1.2 | |
税收抵免和亏损结转 | | 5.9 | | | 2.4 | |
财产、设备和无形资产 | | 0.2 | | | — | |
递延所得税资产总额 | | 12.1 | | | 6.1 | |
估值免税额 | | (11.9) | | | (0.4) | |
递延所得税资产,净额 | | 0.2 | | | 5.7 | |
| | | | |
递延所得税负债: | | | | |
财产、设备和无形资产 | | (13.0) | | | (16.0) | |
退休后和其他员工福利 | | (2.2) | | | — | |
其他 | | (0.2) | | | (0.2) | |
递延所得税负债总额 | | (15.4) | | | (16.2) | |
| | | | |
递延所得税负债,净额 | | $ | (15.2) | | | $ | (10.5) | |
截至2022年12月31日,我们有联邦、州和地方净营业亏损结转$20.5百万美元。出于联邦税收的目的,这些损失可以无限期结转,但受到某些州和地方利用的限制。
我们的海外子公司的未分配收益不包括在我们的联邦所得税申报单中,如果汇款,可能需要缴纳额外的所得税,大约为$2.3截至2022年12月31日,2.3截至2021年12月31日。由于我们打算向我们的股东宣布足以抵消此类分配的股息,并打算将剩余部分无限期地再投资于美国以外的地区,因此没有记录此类未分配收益的汇款可能产生的税款。确定未分配收益的未确认美国联邦递延所得税负债是不可行的。
不确定税收状况准备金#美元。0.4截至2022年12月31日,0.2这将影响我们的实际所得税税率,如果和当确认在未来几年。
我们确认与不确定税收头寸准备金相关的利息和惩罚性费用作为所得税支出的一部分。这些费用在所提出的任何期间都不是实质性的。
我们在美国以及各个州、地方和外国司法管辖区都要纳税。纳税年度2019向税务机关公开查验。我们目前正在接受纽约州的检查2016穿过2018纳税年限。
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注17.每股收益(EPS)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
(单位:百万) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
可供普通股股东使用的净收益(亏损) | | $ | 147.9 | | | $ | 35.6 | | | $ | (61.0) | |
减去:对A系列优先股持有人的分配 | | 12.0 | | | 28.0 | | | 19.5 | |
减去:对子公司A类股权持有人的分配 | | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.4 | |
普通股股东可获得的基本和稀释后的净收益(亏损) | | $ | 135.8 | | | $ | 7.5 | | | $ | (80.9) | |
| | | | | | |
基本每股收益的加权平均股份 | | 161.1 | | | 145.4 | | | 144.3 | |
来自授予RSU、PRSU和股票期权的稀释性潜在股票(a) | | 0.7 | | | 0.7 | | | — | |
| | | | | | |
稀释后每股收益的加权平均股份(a)(b)(c) | | 161.8 | | | 146.1 | | | 144.3 | |
(a)聚合的潜在影响0.72022年授予的百万个RSU、PRSU和股票期权,0.12021年和2021年授予的百万个RSU、PRSU和股票期权1.12020年授予的100万个RSU、PRSU和股票期权是反稀释的。
(b)潜在的影响10.62022年我们的A系列优先股转换后可发行的普通股为100万股,25.02021年我们A系列优先股转换后可发行的普通股百万股,以及17.5我们在2020年转换A系列优先股时可发行的100万股普通股是反稀释的。
(c)潜在的影响0.12022年Outfront Canada A类股权100万股,0.52021年Outfront Canada A类股权百万股和1.02020年,Outfront Canada的A类股权中有100万股是反稀释的。(见附注10。权益合并财务报表)。)
注18.承付款和或有事项
表外安排
我们的表外承诺主要包括保证的最低年度付款。这些安排是我们正常业务过程中的结果,代表着在几年内应支付的债务。
合同义务
我们与市政当局和交通运营商签订了协议,授权我们在他们的交通系统内运营广告展示,包括在铁路和地铁车厢和公交车的内部和外部,以及在长椅、交通候车亭、街道亭和交通站台上。根据这些特许经营协议中的大多数,特许经营人有权获得相关收入的较大百分比(扣除代理费)或指定的保证最低年付款。
截至2022年12月31日,保证最低年还款额如下:
| | | | | | | | |
(单位:百万) | | 有保证的 最低要求 每年一次 付款 |
2023 | | $ | 212.7 | |
2024 | | 213.8 | |
2025 | | 205.9 | |
2026 | | 205.8 | |
2027 | | 191.9 | |
2028年及其后 | | 435.6 | |
最低付款总额 | | $ | 1,465.7 | |
根据2020年6月和2021年7月修订的《MTA协定》(经修订的《MTA协定》):
•部署。我们必须在若干年内部署:(I)5,433地铁和列车站台及入口处的数字广告屏幕,(Ii)15,896机车车辆上的较小格式数字广告屏幕,以及(Iii)9,283MTA通信显示,根据我们和MTA商定的修改。我们也有义务部署
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MTA未来可能建造或收购的某些额外的数字广告屏幕和MTA通信显示屏(统称为“新库存”)。
•收回设备部署费用。我们可能会保留超过年度基本收入金额的增量收入,用于在整个交通系统中部署广告和通信显示器的成本。如下表所示,可收回的MTA设备部署费用入账如下预付MTA设备部署费用和无形资产在我们的综合财务状况表上,由于这些成本从MTA本来有权获得的增量收入中收回,预付MTA设备部署费用将会减少。如果在协议期限内产生的增量收入不足以支付全部或部分设备部署成本,则不会收回成本,这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。如果我们在MTA协议期限结束前没有收回部署与新库存相关的广告和通信屏幕的所有费用,MTA将有义务向我们偿还这些费用。部署成本,金额不超过$50.7在2020年12月31日之前被视为授权的100万美元,将由MTA直接支付。对于2020年12月31日之后被视为授权的任何部署费用,MTA和公司将不再有义务直接支付70%和30%的费用,这些费用将根据MTA协定予以补偿。我们在2022年没有收回任何设备部署成本,我们预计2023年也不会收回任何设备部署成本。
•付款。我们必须向MTA支付收入的一个较大百分比或保证的最低年度付款。根据MTA协议的条款,我们关于欠MTA的保证最低年度付款金额的付款义务于2021年1月1日恢复,以及本应在2020年4月1日至2020年12月31日期间支付的任何保证最低年度付款金额(减去在此期间实际支付的任何收入份额金额,使用增加的收入份额百分比65%)将以相等的增量添加到2022年1月1日至2026年12月31日期间的保证最低年度付款金额。MTA协议还规定,如果在2028年4月1日之前,在整个交通系统部署广告和通信屏幕的未收回费用余额等于或低于零,则在发生这种补偿的年份(“补偿年”)之后的任何一年,MTA有权获得相当于2.5根据《MTA协定》计算的该年度年度基本收入的%,条件是该年度的毛收入(I)至少等于补偿年度产生的毛收入,以及(Ii)不超过5比上一年增长了1%。
•术语。2021年7月,我们延长了最初的10-MTA协议的年限为13-年初始任期。我们可以选择延长最初的13-额外的年限五-年末的年度期间13-年初始期限,以满足某些数量和质量条件为条件。
在2022年期间,我们没有从增加的收入中收回任何费用,截至2022年12月31日,49.1MTA提供了100万美元的资金。截至2022年12月31日,14,153安装了数字显示器,由以下部分组成4,835地铁和列车站台和入口上的数字广告屏幕,5,022机车车辆和车辆上的较小格式数字广告屏幕4,296显示MTA通信。在2022年第四季度,496进行安装,总共安装了3,061安装发生在2022年。
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | | 期初余额 | | 已产生的部署成本 | | 补偿/MTA资金 | | 摊销 | | 期末余额 |
截至2022年12月31日的年度: | | | | | | | | | | |
预付MTA设备部署费用 | | $ | 279.8 | | | $ | 83.4 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 363.2 | |
其他流动资产 | | 5.2 | | | 0.1 | | | (3.7) | | | — | | | 1.6 | |
无形资产(特许经营协议) | | 63.0 | | | 5.4 | | | — | | | (6.4) | | | 62.0 | |
总计 | | $ | 348.0 | | | $ | 88.9 | | | $ | (3.7) | | | $ | (6.4) | | | $ | 426.8 | |
| | | | | | | | | | |
截至2021年12月31日的年度: | | | | | | | | | | |
预付MTA设备部署费用 | | $ | 204.6 | | | $ | 75.2 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 279.8 | |
其他流动资产 | | 28.0 | | | 6.2 | | | (29.0) | | | — | | | 5.2 | |
无形资产(特许经营协议) | | 58.4 | | | 14.5 | | | — | | | (9.9) | | | 63.0 | |
总计 | | $ | 291.0 | | | $ | 95.9 | | | $ | (29.0) | | | $ | (9.9) | | | $ | 348.0 | |
信用证
我们对信用证和担保债券负有赔偿义务,主要用于保证在正常业务过程中不履行义务。截至2022年12月31日,未偿还信用证约为#美元。82.2百万美元和未偿还担保债券约为$167.9600万美元,没有记录在综合财务状况表中。
法律事务
在持续的基础上,我们从事诉讼和政府诉讼,并回应国家、州和地方政府及其他当局的各种调查、询问、通知和索赔(统称为“诉讼”)。诉讼本质上是不确定的,而且总是难以预测。虽然不可能确切地预测任何诉讼的最终结果,但我们认为,我们目前的诉讼预计都不会对我们的运营结果、财务状况或现金流产生实质性的不利影响。
注19.细分市场信息
我们目前通过以下方式管理我们的运营二运营部门-美国公告牌和公共交通,包括在我们的美国媒体可报告部门和国际。国际不符合作为可报告部门的标准,因此包括在其他.
下表列出了我们按部门划分的财务业绩。在2020年第三季度,我们完成了体育处置(见附注13)。收购和处置: 性情合并财务报表)。截至2020年6月30日,我们的体育营销运营部门的历史运营业绩包括在其他.
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
(单位:百万) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
收入: | | | | | | |
美国媒体 | | $ | 1,673.9 | | | $ | 1,382.0 | | | $ | 1,148.9 | |
其他 | | 98.2 | | | 81.9 | | | 87.4 | |
总收入 | | $ | 1,772.1 | | | $ | 1,463.9 | | | $ | 1,236.3 | |
我们呈现的是营业收入在此之前折旧, 摊销, 处置的净收益, 基于股票的薪酬, 重组费用和一个减值费用(“经调整的OIBDA”)作为我们经营部门的主要损益衡量标准。
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
(单位:百万) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
分配给非控股权益前的净收益(亏损) | | $ | 149.1 | | | $ | 36.4 | | | $ | (60.2) | |
(福利)所得税拨备 | | 9.4 | | | (3.4) | | | 1.1 | |
被投资公司的净收益中的权益,税后净额 | | (2.8) | | | (1.4) | | | 0.6 | |
利息支出,净额 | | 131.8 | | | 130.4 | | | 131.1 | |
债务清偿损失 | | — | | | 6.3 | | | — | |
其他(收入)损失,净额 | | 0.2 | | | — | | | (0.1) | |
营业收入 | | 287.7 | | | 168.3 | | | 72.5 | |
重组费用 | | — | | | — | | | 5.8 | |
处置净(利)损 | | 0.2 | | | (4.5) | | | (13.7) | |
减值费用 | | — | | | 2.5 | | | — | |
折旧及摊销 | | 150.7 | | | 145.4 | | | 145.8 | |
基于股票的薪酬 | | 33.8 | | | 28.6 | | | 22.9 | |
调整后的OIBDA合计 | | $ | 472.4 | | | $ | 340.3 | | | $ | 233.3 | |
| | | | | | |
调整后的OIBDA: | | | | | | |
美国媒体 | | $ | 501.2 | | | $ | 382.9 | | | $ | 268.9 | |
其他 | | 20.6 | | | 10.4 | | | 0.4 | |
公司 | | (49.4) | | | (53.0) | | | (36.0) | |
调整后的OIBDA合计 | | $ | 472.4 | | | $ | 340.3 | | | $ | 233.3 | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
(单位:百万) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
营业收入(亏损): | | | | | | |
美国媒体 | | $ | 363.0 | | | $ | 248.5 | | | $ | 132.8 | |
其他 | | 7.9 | | | 1.4 | | | (0.4) | |
公司 | | (83.2) | | | (81.6) | | | (59.9) | |
营业总收入 | | $ | 287.7 | | | $ | 168.3 | | | $ | 72.5 | |
| | | | | | |
处置净(收益)损失: | | | | | | |
美国媒体 | | $ | 0.2 | | | $ | (1.5) | | | $ | (1.4) | |
其他 | | — | | | (3.0) | | | (12.3) | |
资产处置损失总额(收益) | | $ | 0.2 | | | $ | (4.5) | | | $ | (13.7) | |
| | | | | | |
减值费用(a): | | | | | | |
美国媒体 | | $ | — | | | $ | 2.5 | | | $ | — | |
总减值费用 | | $ | — | | | $ | 2.5 | | | $ | — | |
| | | | | | |
折旧和摊销: | | | | | | |
美国媒体 | | $ | 138.0 | | | $ | 133.4 | | | $ | 133.6 | |
其他 | | 12.7 | | | 12.0 | | | 12.2 | |
折旧及摊销总额 | | $ | 150.7 | | | $ | 145.4 | | | $ | 145.8 | |
| | | | | | |
资本支出: | | | | | | |
美国媒体 | | $ | 85.4 | | | $ | 69.3 | | | $ | 50.8 | |
其他 | | 4.4 | | | 4.5 | | | 2.7 | |
资本支出总额 | | $ | 89.8 | | | $ | 73.8 | | | $ | 53.5 | |
(a)这个减值费用2021年涉及成本法投资公允价值的非暂时性下降。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日, |
(单位:百万) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
资产: | | | | | | |
美国媒体 | | $ | 5,732.1 | | | $ | 5,280.7 | | | $ | 4,977.2 | |
其他 | | 240.4 | | | 248.1 | | | 249.5 | |
公司 | | 17.5 | | | 395.9 | | | 670.2 | |
总资产 | | $ | 5,990.0 | | | $ | 5,924.7 | | | $ | 5,896.9 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
(单位:百万) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
收入(a): | | | | | | |
美国 | | $ | 1,680.2 | | | $ | 1,385.6 | | | $ | 1,176.5 | |
加拿大 | | 91.9 | | | 78.3 | | | 59.8 | |
总收入 | | $ | 1,772.1 | | | $ | 1,463.9 | | | $ | 1,236.3 | |
(a)收入分类是基于广告的地理位置。
OutFront Media Inc.
合并财务报表附注(续)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日, |
(单位:百万) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
长寿资产(a): | | | | | | |
美国 | | $ | 5,391.0 | | | $ | 4,937.0 | | | 4,710.3 | |
加拿大 | | 195.8 | | | 192.1 | | | 196.1 | |
长期资产总额 | | $ | 5,586.8 | | | $ | 5,129.1 | | | $ | 4,906.4 | |
(a)反映总资产减去流动资产、投资和非流动递延税项资产。
第九项会计和财务披露方面的变更和分歧。
没有。
第9A项。控制和程序。
信息披露控制和程序的评估
根据交易所法案第13a-15(B)条的要求,我们的管理层在首席执行官和首席财务官的监督和参与下,对交易所法案第13a-15(E)条规定的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估,截至本报告所述期间结束。基于上述,我们的首席执行官和首席财务官得出的结论是,截至本报告所述期间结束时,我们的披露控制和程序有效,能够提供合理的保证,确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会的规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告,并在适当情况下积累并传达给我们的管理层,包括首席执行官和首席财务官,以便及时做出有关必要披露的决定。
管理层关于财务报告内部控制的报告
我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制,如《交易法》第13a-15(F)条所定义。我们的管理层,包括首席执行官和首席财务官,根据以下标准对财务报告内部控制的有效性进行了评估内部控制--综合框架(2013)特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。基于这一评估,我们的管理层得出结论,我们对财务报告的内部控制自2022年12月31日起有效,以提供关于财务报告的可靠性的合理保证,并根据公认的会计原则为外部目的编制财务报表。我们截至2022年12月31日的财务报告内部控制有效性已由普华永道会计师事务所(PCAOB ID)审计238),这是一家独立注册的公共会计师事务所,其报告载于“项目8.财务报表和补充数据”。
信息披露控制程序与财务报告内部控制有效性的局限性
在设计和评估我们的披露控制和程序以及财务报告的内部控制时,管理层认识到,任何控制和程序,无论设计和操作多么良好,都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证。此外,财务报告的披露控制和程序以及内部控制的设计必须反映这样一个事实,即存在资源限制,要求管理层在评估可能的控制和程序相对于其成本的益处时运用其判断。
项目9B。其他信息。
没有。
项目9C。披露妨碍检查的外国司法管辖区。
不适用。
第三部分
项目10.董事、行政人员和公司治理
公司通过了一项适用于公司所有高管、员工和董事的行为准则。此外,本公司已通过适用于本公司主要行政人员、主要财务人员、主要会计人员和财务总监或执行类似职能的人员的补充道德守则。《行为准则》和《补充道德准则》均可在我们网站的投资者关系部分查阅,网址为www.outront.com。我们打算满足Form 8-K第5.05项中关于对适用于我们的主要高管、首席财务官、首席会计官和财务总监或执行类似职能的人员的行为准则或道德补充准则条款的任何修订或豁免的披露要求,并通过在我们的网站www.outront.com上发布此类信息来满足S-K规则第406(B)项所述道德准则定义的任何要素。
本项目要求的所有其他信息均参考我们提交给美国证券交易委员会的2023年股东年会委托书,该委托书将在截至2022年12月31日的财政年度的120天内提交。
第11项.行政人员薪酬
本项目所要求的信息是参考我们为2023年股东年会提交给美国证券交易委员会的委托书而纳入的,该年会将在截至2022年12月31日的财政年度的120天内提交。
第12项:某些实益所有人的担保所有权和管理层及相关股东事项。
本项目所要求的信息是参考我们为2023年股东年会提交给美国证券交易委员会的委托书而纳入的,该年会将在截至2022年12月31日的财政年度的120天内提交。
第十三条某些关系和相关交易,以及董事的独立性。
本项目所要求的信息是参考我们为2023年股东年会提交给美国证券交易委员会的委托书而纳入的,该年会将在截至2022年12月31日的财政年度的120天内提交。
第14项主要会计费用及服务
本项目所要求的信息是参考我们为2023年股东年会提交给美国证券交易委员会的委托书而纳入的,该年会将在截至2022年12月31日的财政年度的120天内提交。
第四部分
项目15.物证、财务报表附表
(a)(1) 财务报表。作为本年度报告10-K表的一部分提交的财务报表列于财务报表索引中,该索引包含在“第8项.财务报表和补充数据”中。
(a)(2) 财务报表明细表。下列财务报表附表应与“第8项.财务报表和补充数据”中所列的合并财务报表一并阅读。美国证券交易委员会适用的会计规则中对其作出规定的所有其他附表,在相关指示中没有被要求或不适用,因此被省略。
| | | | | | | | |
| | 页码 |
附表二--2022年、2021年和2020年12月31日终了年度的估值和合格账户。 | | 102 |
附表三-截至2022年12月31日的房地产及累计折旧附表。 | | 103 |
OutFront Media Inc.
附表二-估值及合资格账目
(单位:百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
第A列 | | B栏 | | C栏 | | 第D栏 | | E列 |
描述 | | 余额为 起头 周期的 | | 天平 通过以下途径获得 收购 | | 收费至 成本和 费用 | | 荷电 给其他人 帐目 | | 扣除额 | | 余额为 结束 期间 |
坏账准备: | | | | | | | | | | | | |
截至2022年12月31日的年度 | | $ | 18.5 | | | $ | — | | | $ | 4.9 | | | $ | 2.0 | | | $ | 5.2 | | | $ | 20.2 | |
截至2021年12月31日的年度 | | 26.3 | | | $ | — | | | (4.0) | | | 0.5 | | | 4.3 | | | 18.5 | |
截至2020年12月31日的年度 | | 12.1 | | | — | | | 20.1 | | | 0.1 | | | 6.0 | | | 26.3 | |
递延税项资产估值免税额: | | | | | | | | | | | | |
截至2022年12月31日的年度 | | $ | 0.4 | | | $ | — | | | $ | 11.9 | | | $ | — | | | $ | 0.4 | | | $ | 11.9 | |
截至2021年12月31日的年度 | | 0.4 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.4 | |
截至2020年12月31日的年度 | | 0.4 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.4 | |
OutFront Media Inc.
附表III-房地产及
累计折旧
截至2022年12月31日
(单位:百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 初始成本 | | 成本 大写 后续 至 采办 | | Gross Carrying Amount at December 31, 2022 (3) | | | | | | | | |
描述(1) | | 累赘 | | 土地 | | 结构和改进 | | | 土地 | | 结构和改进 | | 总计 | | 累计 折旧 | | 施工 日期 | | 采办 日期 | | 有用 生命 |
2014年1月1日之前添加的建筑物 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
美国--38,126显示 | | — | | | (2) | | (2) | | (2) | | $ | 80.5 | | | $ | 1,490.8 | | | $ | 1,571.3 | | | $ | (1,235.9) | | | 五花八门 | | 五花八门 | | 3至20年份 |
加拿大-4,330显示 | | — | | | (2) | | (2) | | (2) | | 1.5 | | | 274.0 | | | 275.5 | | | (273.5) | | | 五花八门 | | 五花八门 | | 3至20年份 |
| | | | | | | | | | $ | 82.0 | | | $ | 1,764.8 | | | $ | 1,846.8 | | | $ | (1,509.4) | | | | | | | |
2014年1月1日之后增加的结构 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
美国--2,869显示 | | | | $ | 30.2 | | | $ | 230.4 | | | $ | (15.3) | | | $ | 30.2 | | | $ | 215.1 | | | $ | 245.3 | | | $ | (8.4) | | | 五花八门 | | 五花八门 | | 3至20年份 |
加拿大-399显示 | | | | — | | | 26.6 | | | 0.3 | | | — | | | 26.9 | | | 26.9 | | | (1.7) | | | 五花八门 | | 五花八门 | | 3至20年份 |
| | | | $ | 30.2 | | | $ | 257.0 | | | $ | (15.0) | | | $ | 30.2 | | | $ | 242.0 | | | $ | 272.2 | | | $ | (10.1) | | | | | | | |
总计 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
美国--40,995显示 | | | | | | | | | | $ | 110.7 | | | $ | 1,705.9 | | | $ | 1,816.6 | | | $ | (1,244.3) | | | 五花八门 | | 五花八门 | | 3至20年份 |
加拿大-4,729显示 | | | | | | | | | | 1.5 | | | 300.9 | | | 302.4 | | | (275.2) | | | 五花八门 | | 五花八门 | | 3至20年份 |
| | | | | | | | | | $ | 112.2 | | | $ | 2,006.8 | | | $ | 2,119.0 | | | $ | (1,519.5) | | | | | | | |
______________________
(1)不是超出了单一资产5截至2022年12月31日的总账面金额的百分比。
(2)由于逐个地点汇编是不切实际的,因此省略了这方面的信息。
(3)包括在建工地。
下表汇总了公司房地产资产的活动,包括广告展示和相关的累计折旧。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
房地产总资产: | | | | | |
年初余额 | $ | 2,040.3 | | | $ | 1,993.0 | | | $ | 1,962.2 | |
新投资 | 33.2 | | | 28.3 | | | 9.0 | |
重建项目 | 50.9 | | | 15.3 | | | 20.3 | |
经常性资本支出 | 15.6 | | | 12.4 | | | 7.6 | |
购进价格会计调整 | — | | | 0.7 | | | — | |
土地征用 | 9.7 | | | 5.0 | | | — | |
为建造/改善结构而增加的费用 | 109.4 | | | 61.7 | | | 36.9 | |
出售或注销的资产 | (9.0) | | | (14.6) | | | (14.8) | |
外汇 | (21.7) | | | 0.2 | | | 8.7 | |
年终结余 | $ | 2,119.0 | | | $ | 2,040.3 | | | $ | 1,993.0 | |
累计折旧: | | | | | |
年初余额 | $ | 1,490.9 | | | $ | 1,448.2 | | | $ | 1,391.3 | |
折旧 | 56.1 | | | 56.0 | | | 61.6 | |
出售或注销的资产 | (7.5) | | | (13.5) | | | (12.8) | |
外汇 | (20.0) | | | 0.2 | | | 8.1 | |
年终结余 | $ | 1,519.5 | | | $ | 1,490.9 | | | $ | 1,448.2 | |
(a)(3) 展品。作为本年度报告Form 10-K的一部分提交的展品列在紧跟在“项目16.Form 10-K概要”之后的“Exhibit Index”中,通过引用将其并入本文。
项目16.表格10-K摘要
没有。
展品索引
| | | | | | | | |
展品 数 | | 描述 |
| | |
2.1 | | CBS公司、CBS Outdoor America Inc.和CBS Radio Media Corporation之间于2014年1月15日签署的重组协议和重组计划(本文引用了公司于2014年1月31日提交的S-11表格注册声明(文件编号333-189643)的附件2.1)。 |
| | |
2.2 | | 主分离协议,日期为2014年4月2日,由CBS Outdoor America Inc.和CBS Corporation之间签订(通过参考公司于2014年4月2日提交的当前8-K报表(文件编号001-36367)的附件2.1并入本文)。 |
| | |
2.3 | | 会员权益购买协议,由CBS Outdoor America Inc.、CBS Outdoor LLC、Van Wagner Communications,LLC、Van Wagner 12 Holdings,LLC和Richard M.Schaps签署,日期为2014年7月20日(本文引用了公司于2014年7月21日提交的当前8-K报表(文件编号001-36367)的附件2.1)。 |
| | |
3.1 | | OutFront Media Inc.2014年3月28日生效的修订和重述章程,经OutFront Media Inc.于2014年11月20日和2019年6月10日生效的OutFront Media Inc.修正案细则(通过参考2019年6月10日提交的公司当前8-K报表(文件编号001-36367)的附件3.1并入本文)修订。 |
| | |
3.2 | | 修订和重新修订OutFront Media Inc.的章程(通过参考2022年12月9日提交的公司当前8-K报表(文件编号001-36367)的附件3.1并入本文)。 |
| | |
3.3 | | OutFront Media Inc.于2020年4月20日生效的补充条款(通过引用公司于2020年4月21日提交的当前8-K报表(文件编号001-36367)的附件3.1并入本文)。 |
| | |
4.1 | | 债券,日期为2019年6月14日,由Outfront Media Capital LLC、Outfront Media Capital Corporation、其中指定的担保人和德意志银行美洲信托公司(包括高级票据形式)(通过参考2019年6月14日提交的公司当前报告8-K表(文件编号001-36367)的附件4.1并入)。 |
| | |
4.2 | | 债券,日期为2019年11月18日,由Outfront Media Capital LLC、Outfront Media Capital Corporation、其中指定的担保人和德意志银行美洲信托公司(包括高级票据形式)(通过参考2019年11月18日提交的公司当前报告8-K表(文件编号001-36367)的附件4.1并入)。 |
| | |
4.3 | | 债券,日期为2020年5月15日,由Outfront Media Capital LLC、Outfront Media Capital Corporation、其中指定的担保人和德意志银行美洲信托公司(包括高级票据)(通过参考2020年5月15日提交的公司当前报告8-K表(文件编号001-36367)的附件4.1并入)。 |
| | |
4.4 | | 债券,日期为2021年1月19日,由Outfront Media Capital LLC、Outfront Media Capital Corporation、其中指定的担保人和德意志银行美洲信托公司(包括高级票据)(通过参考公司于2021年1月19日提交的当前8-K报表(文件编号001-36367)的附件4.1并入本文)。 |
| | |
4.5 | | OutFront Media Inc.普通股说明 |
| | |
10.1 | | 广告许可协议,于2017年12月8日签订,由大都会运输局和Outront Media Group LLC之间签订,自2017年11月1日起生效(本文引用了公司于2017年12月13日提交的当前8-K报表(文件编号001-36367)的附件10.1)。 |
| | |
10.2 | | 董事赔偿协议表(参考2014年2月18日提交的公司S-11注册说明书(文件编号333-189643)附件10.5并入本文)。 |
| | |
10.3 | | 于2014年1月31日由CBS Outdoor America LLC、CBS Outdoor America Capital Corporation、其担保方、花旗银行、北卡罗来纳州花旗银行和其他贷款方不时签订的信贷协议(本文通过参考公司于2014年12月22日提交的S-4表格注册声明(文件编号333-201197)的第10.9号附件并入)。 |
| | |
10.4 | | 信贷协议第2号修正案及担保协议第1号修正案(日期为2017年3月16日),由Outfront Media Capital LLC、Outfront Media Capital Corporation、担保人一方、摩根士丹利高级融资有限公司及其他贷款人不时订立,日期分别为2014年1月31日的信贷协议及担保协议,经修订(本文参考本公司于2017年3月20日提交的当前8-K报表(文件编号001-36367)附件10.1)。 |
| | |
| | | | | | | | |
10.5 | | 由Outfront Media Capital LLC、Outfront Media Capital Corporation、担保方、摩根士丹利高级融资有限公司及其他贷款方之间于2017年11月17日对信贷协议进行的第4号修订(修订后的信贷协议日期为2014年1月31日)(本文参考本公司于2017年11月20日提交的当前8-K报表(文件第001-36367号)附件10.1)。 |
| | |
10.6 | | 信贷协议第5号修正案及担保协议第2号修正案(日期为2019年11月18日),由Outfront Media Capital LLC、Outfront Media Capital Corporation、其担保人一方、摩根士丹利高级融资有限公司及其他贷款人之间不时订立,日期分别为2014年1月31日的信贷协议及担保协议,经修订(本文通过参考本公司于2019年11月18日提交的当前8-K报表(文件第001-36367号)附件10.1而纳入)。 |
| | |
10.7 | | 修订和重订的应收款购买协议,日期为2019年7月19日,由Outfront Media LLC、Outfront Media Receivables LLC、Outfront Media Receivables TRS,LLC、三菱UFG银行有限公司、作为买方和集团代理的其他各方以及Gotham Funding Corporation(本文通过参考本公司于2019年7月23日提交的当前8-K报表(文件编号001-36367)的附件10.1合并而成)。 |
| | |
10.8 | | 修订和重新签署的QRS购销协议,日期为2019年7月19日,由Outfront Media LLC和Outfront Media Receivables LLC签订(包括附属票据形式)(本文通过参考本公司于2019年7月23日提交的当前8-K报表(文件编号001-36367)附件10.2并入)。 |
| | |
10.9 | | 修订和重新签署的履约担保,截至2019年7月19日,OutFront Media Inc.和三菱UFG银行有限公司之间的履约担保(合并于此,参考公司于2019年7月23日提交的当前8-K报表(文件编号001-36367)的附件10.3). |
| | |
10.10 | | 于2019年7月19日由Outfront Media LLC、Outfront Media Receivables TRS、LLC及其发起方之间签订的TRS买卖协议(包括附属票据形式)(本文通过参考2019年7月23日提交的公司当前报告8-K表(文件编号001-36367)附件10.4并入)。 |
| | |
10.11 | | 修订和重订的担保,日期为2019年7月19日,由OutFront Media Inc.和三菱UFG银行有限公司(通过参考2019年7月23日提交的公司当前报告8-K表(文件编号001-36367)的附件10.7并入)。 |
| | |
10.12 | | OutFront Media Inc.修订和重新制定的综合股票激励计划(通过参考2019年6月10日提交的公司当前报告8-K表(文件编号001-36367)的附件10.1并入本文)。* |
| | |
10.13 | | OutFront Media Inc.修订和重新制定的高管奖金计划(在此引用公司截至2015年3月31日的季度报告Form 10-Q的附件10.3,文件编号001-36367)。* |
| | |
10.14 | | OutFront Media Expert 401(K)计划(通过引用公司于2014年2月18日提交的S-11表格注册声明(文件编号333-189643)的附件10.9并入本文)。* |
| | |
10.15 | | 证书格式和根据OutFront Media Inc.修订和重新启动的综合股票激励计划授予的基于业绩的限制性股票奖励的条款和条件(结合于此,参考公司截至2021年3月31日的季度报告Form 10-Q,文件第001-36367号)的附件10.1。* |
| | |
10.16 | | 证书格式以及根据OutFront Media Inc.修订和重新启动的综合股票激励计划授予的具有时间归属的限制性股票奖励的条款和条件(在此并入,通过参考公司截至2021年3月31日的季度报告Form 10-Q,文件编号001-36367的附件10.2)。* |
| | |
10.17 | | 证书格式以及根据OutFront Media Inc.修订和重新启动的综合股票激励计划授予的一次性业绩限制性股票奖励的条款和条件(结合于此,参考公司截至2021年3月31日的季度报告Form 10-Q,第001-36367号文件的附件10.3)。* |
| | |
10.18 | | 证书格式以及根据OutFront Media Inc.修订和重新启动的综合股票激励计划授予的一次性限制性股票奖励的条款和条件(结合于此,参考公司截至2021年3月31日的季度报告Form 10-Q,文件第001-36367号)的附件10.4。* |
| | |
| | | | | | | | |
10.19 | | 证书格式以及根据OutFront Media Inc.修订和重新启动的综合股票激励计划授予董事的限制性股票奖励的条款和条件(合并于此,参考公司截至2021年6月30日的季度报告Form 10-Q,文件编号001-36367的附件10.1)。* |
| | |
10.20 | | 2022年6月7日和2022年7月1日生效的外部董事薪酬摘要(通过引用公司截至2022年6月30日的季度报告10-Q表的附件10.1,文件编号001-36367并入本文)。* |
| | |
10.21 | | 与Jodi Senese的雇佣协议,日期为2016年6月6日(在此引用公司截至2016年6月30日的季度报告Form 10-Q的附件10.1,文件编号001-36367)。* |
| | |
10.22 | | OutFront Media Inc.管理层变更控制权分离计划(本文引用了公司于2015年12月14日提交的8-K表格当前报告(文件编号001-36367)的附件10.1)。* |
| | |
10.23 | | OutFront Media Inc.管理层变更控制权分离计划下的参与协议表格(本文通过引用公司于2015年12月14日提交的8-K表格(文件编号001-36367)附件10.2并入本文)。* |
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10.24 | | 与Richard Sauer的雇佣协议,日期为2017年2月24日(在此引用公司截至2017年3月31日的季度报告Form 10-Q的附件10.1,文件编号001-36367)。* |
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10.25 | | 与南希·托斯坦诺斯基签订的雇佣协议,日期为2017年5月5日(本文引用了公司截至2017年6月30日的季度报告Form 10-Q的附件10.1,文件编号001-36367)。* |
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10.26 | | 与Andrew R.Sriubas的雇佣协议,日期为2017年7月28日(通过引用公司截至2017年9月30日的季度报告Form 10-Q的附件10.1,文件第001-36367号纳入本文)。* |
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10.27 | | 与Jeremy J.Male签订的雇佣协议,日期为2017年9月18日(通过参考公司截至2017年9月30日的季度报告Form 10-Q,文件编号001-36367的附件10.2并入本文)。* |
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10.28 | | 与Clive Punter的雇佣协议,日期为2017年12月8日(在此引用公司截至2017年12月31日的Form 10-K年度报告的附件10.32,文件编号001-36367)。* |
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10.29 | | 与Matthew Siegel的雇佣协议,日期为2018年5月24日(本文引用了公司于2018年5月24日提交的当前报告Form 8-K(文件号001-36367)的附件10.2)。 |
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10.30 | | 由Outfront Media Capital LLC、Outfront Media Capital Corporation、担保方、摩根士丹利高级融资有限公司和其他贷款人不时对日期为2020年4月15日的信贷协议进行的第6号修订(本文参考本公司于2020年4月21日提交的当前8-K报表(文件第001-36367号)附件10.1)对日期为2014年1月31日的信贷协议进行了修订。 |
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10.31 | | 投资协议,由OutFront Media Inc.、普罗维登斯股权合伙公司VIII-A L.P.、普罗维登斯股权合伙公司VIII(苏格兰)L.P.、PEP VIII Intermediate 5 L.P.、PEP VIII Intermediate 6 L.P.、ASOF Holdings I,L.P.和Ares Capital Corporation签订,日期为2020年4月16日(本文通过引用公司于2020年4月21日提交的当前8-K报表(文件编号001-36367)的附件10.2并入本文)。 |
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10.32 | | 登记权利协议,由OutFront Media Inc.、普罗维登斯股权合伙公司VIII-A L.P.、普罗维登斯股权合伙公司VIII(苏格兰)L.P.、PEP VIII Intermediate 5 L.P.、PEP VIII Intermediate 6 L.P.、ASOF Holdings I,L.P.和Ares Capital Corporation签订,日期为2020年4月20日(本文通过引用公司于2020年4月21日提交的当前8-K报表(文件编号001-36367)附件10.3并入本文)。 |
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10.33 | | 大都会运输局和Outfront Media Group LLC之间于2021年7月29日对2017年12月8日生效的广告许可协议的第7号修正案(自2017年11月1日起生效)(结合于此,参考公司于2021年8月4日提交的当前8-K报表(文件编号001-36367)的附件10.1)。 |
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10.34 | | 第四次综合修正案,由OutFront Media Inc.、Outfront Media LLC、Outfront Media Receivables LLC、Outfront Media Receivables,LLC、发起人TRS,LLC、三菱UFG银行有限公司、作为购买者和集团代理的其他各方以及Gotham Funding Corporation(通过引用公司于2022年6月2日提交的当前8-K报表(文件编号001-36367)的附件10.1合并而成)。 |
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21.1 | | OutFront Media Inc.的子公司名单。 |
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23.1 | | 普华永道会计师事务所同意。 |
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24.1 | | 授权书(包括在本年度报告的10-K表格的签名页上,并以引用方式并入本文)。 |
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31.1 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的规则13a-14(A)或15d-14(A)对OutFront Media Inc.首席执行官的认证。 |
| | |
31.2 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的第13a-14(A)或15d-14(A)条,对OutFront Media Inc.的首席财务官进行认证。 |
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32.1 | | 根据《美国法典》第18编第1350节,根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的OutFront Media Inc.首席执行官证书。 |
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32.2 | | 根据《美国法典》第18编第1350节提供的OutFront Media Inc.首席财务官证书,该条款是根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的。 |
| | |
101.INS | | XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中,因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
| | |
101.SCH | | 内联XBRL分类扩展架构 |
| | |
101.CAL | | 内联XBRL分类计算链接库 |
| | |
101.DEF | | 内联XBRL分类定义文档 |
| | |
101.LAB | | 内联XBRL分类标签Linkbase |
| | |
101.PRE | | 内联XBRL分类演示文稿链接库 |
| | |
104 | | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中)。 |
| | |
_______________________
*管理合同及补偿计划和安排。
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求,注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
日期: | 2023年2月23日 | OutFront Media Inc. |
| | | | |
| | 发信人: | | /s/马修·西格尔 |
| | | | 姓名: | | 马修·西格尔 |
| | | | 标题: | | 常务副总裁兼首席财务官 |
授权委托书
以下签名的每个人构成并任命Matthew Siegel、Richard H.Sauer和Louis J.Capocasale为其真正合法的事实代理人和代理人,具有充分的替代和再代理的权力,以其任何和所有身份,以其姓名、地点和代理的身份,签署对本Form 10-K年度报告的任何和所有修订,并将该表格及其所有证物和与此相关的其他文件提交给证券交易委员会,授予上述事实代理人和代理人,完全有权作出和执行与此相关的每一项必要和必要的作为和事情,尽其可能或可以亲自作出的所有意图和目的,在此批准并确认所有上述事实代理人和代理人,或他们中的任何人,或他们或其代理人,可以合法地作出或安排作出凭借其而作出的一切。
根据1934年《证券交易法》的要求,本报告已由以下人员以登记人的身份在指定日期签署。
| | | | | | | | | | | | | | |
签名 | | 标题 | | 日期 |
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/杰里米·J·马勒 | | 董事长兼首席执行官 | | 2023年2月23日 |
杰里米·J.男士 | | (首席行政主任) | | |
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/s/马修·西格尔 | | 常务副总裁兼首席财务官 | | 2023年2月23日 |
马修·西格尔 | | (首席财务官) | | |
| | | | |
//帕特里克·马丁 | | 高级副总裁,主计长兼首席会计官 (首席会计主任) | | 2023年2月23日 |
帕特里克·马丁 | | | |
| | | | |
/S/Nicolas Brien | | 董事 | | 2023年2月23日 |
尼古拉斯·布莱恩 | | | | |
| | | | |
/s/Angela Courtin | | 董事 | | 2023年2月23日 |
安吉拉·库廷 | | | | |
| | | | |
/曼努埃尔·A·迪亚兹 | | 董事 | | 2023年2月23日 |
曼努埃尔·A·迪亚兹 | | | | |
| | | | |
迈克尔·J·多明格斯 | | 董事 | | 2023年2月23日 |
迈克尔·J·多明格斯 | | | | |
| | | | |
/S/彼得·马特 | | 董事 | | 2023年2月23日 |
彼得·马特 | | | | |
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苏珊·M·托尔森 | | 董事 | | 2023年2月23日 |
苏珊·M·托尔森 | | | | |
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/s/约瑟夫·H·温德 | | 董事 | | 2023年2月23日 |
约瑟夫·H·温德 | | | | |