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目录表
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-K
(标记一)
☑根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告
截至本财政年度止12月31日, 2022
或
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
的过渡期                                        至                                        
佣金文件编号1-16417
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1110805/000111080523000010/ns-20221231_g1.jpg
NuSTAR Energy L.P.
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州 74-2956831
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区) (国际税务局雇主身分证号码)
19003 IH-10 West
圣安东尼奥, 德克萨斯州78257
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
注册人的电话号码，包括区号 (210) 918-2000
根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易代码上的每个交易所的名称
哪一个注册的
公共单位NS纽约证券交易所
8.50%系列固定利率至浮动利率累积可赎回永久优先股NSprA纽约证券交易所
7.625%B系列固定利率至浮动利率累计可赎回永久优先股NSprB纽约证券交易所
9.00%C系列固定利率至浮动利率累计可赎回永久优先股NSprC纽约证券交易所
根据该法第12(G)条登记的证券：没有。
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是þ不是o
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。是o 不是þ
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是þ不是o
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是þ不是o
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义：
大型加速文件服务器
þ
加速文件管理器☐
非加速文件服务器☐规模较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。o
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☑
如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。o
用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。o
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐不是þ
非附属公司持有的共同单位的总市场价值约为#美元。1.4基于2022年6月30日，也就是注册人最近完成的第二季度的最后一个工作日的最后销售价格。

截至2023年1月31日，未偿还的普通单位数量为110,903,823.
通过引用并入的文件：
注册人2023年单位持有人年会的委托书部分预计将在本表格10-K所涵盖的财政年度结束后120天内提交，并在其中所述的范围内通过引用将其并入第三部分。


目录表
Nustar Energy L.P.
表格10-K

目录
 
第一部分
Items 1., 2. & 7
企业、物业和管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析
3
概述
3
综合经营成果
6
业务细分和运营结果
7
流动性与资本资源
16
人力资本
25
属性
26
费率监管
26
《环境、健康、安全和保安条例》
27
关键会计政策
29
新会计公告
30
可用信息
30
第1A项。
风险因素
30
项目1B。
未解决的员工意见
45
第三项。
法律诉讼
45
第四项。
煤矿安全信息披露
45
第II部
第五项。
注册人普通单位、相关单位持有人事项和发行人购买股权证券的市场
46
第六项。
已保留
47
第7A项。
关于市场风险的定量和定性披露
48
第八项。
财务报表和补充数据
49
第九项。
会计与财务信息披露的变更与分歧
97
第9A项。
控制和程序
97
项目9B。
其他信息
97
项目9C。
关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
97
第三部分
第10项。
董事、高管与公司治理
98
第11项。
高管薪酬
98
第12项。
某些实益所有人的担保所有权以及管理和相关单位持有人事项
98
第13项。
某些关系和关联交易与董事独立性
98
第14项。
首席会计师费用及服务
98
第四部分
第15项。
展品和财务报表附表
99
第16项。
表格10-K摘要
105
签名
106


2

目录表
第一部分

除非另有说明，本报告中使用的术语“NuStar Energy”、“The Partnership”、“We”、“Our”和“Us”均指NuStar Energy L.P.、我们的一个或多个合并子公司或所有这些子公司作为一个整体。

关于前瞻性信息和其他免责声明的警告性声明
在这份10-K表格中，我们做出了某些前瞻性陈述，例如关于我们的计划、战略、目标、预期、估计、预测、预测、假设、意图、资源和经济活动的未来影响以及产油国对我们业务的行动的陈述。虽然这些前瞻性陈述及其所依据的任何假设都是真诚作出的，并反映了我们目前对业务方向的判断，但实际结果几乎总是与本报告中建议的任何估计、预测、预测、假设或其他未来表现大相径庭，有时存在重大差异。这些前瞻性陈述一般可以用“预期”、“相信”、“预期”、“计划”、“打算”、“估计”、“预测”、“预算”、“项目”、“将”、“可能”、“应该”、“可能”以及类似的表达方式来识别。这些陈述反映了我们目前对未来事件的看法，并受到各种风险、不确定性和假设的影响， 这可能会导致实际结果大相径庭。请阅读第1A项。“风险因素”，讨论其中某些风险、不确定因素和假设。

如果这些风险或不确定性中的一个或多个成为现实，或者如果基本的假设被证明是不正确的，我们的实际结果可能与任何前瞻性陈述中描述的大不相同。其他未知或不可预测的因素也可能对我们未来的业绩产生实质性的不利影响。提醒读者不要过度依赖这些前瞻性信息，这些信息截至本10-K表格发布之日。我们不打算更新这些陈述，除非证券法要求我们这样做，我们没有义务公开发布对任何此类前瞻性陈述的任何修订结果，以反映本报告日期后的事件或情况或反映意外事件的发生。

本10-K表格包含其他公司的商号、商标和服务标志，这些都是其各自所有者的财产。仅为方便起见，本表格10-K中提及的商标和商品名称不带®或™符号。

项目1、2、7.企业、物业和管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析

概述
NuSTAR Energy L.P.(NuSTAR Energy)是特拉华州的一家有限合伙企业。我们的主要执行办公室位于19003 IH-10 West，San Antonio，Texas 78257，我们的电话号码是(210)9182000。我们的业务是在NuStar GP，LLC董事会的指导下管理的，NuStar GP，LLC是我们的普通合伙人Riverwalk物流公司的普通合伙人，这两家公司都是我们的全资子公司。我们的有限合伙人权益包括以下内容：
•共同单位(纽约证券交易所代码：NS)；
•8.50%A系列(纽约证券交易所代码：NSprA)、7.625%B系列(纽约证券交易所代码：NSprB)和9.00%C系列(纽约证券交易所代码：NSprC)固定利率至浮动利率累计赎回永久优先股(统称为A、B和C系列优先股)；以及
•D系列累计可转换优先股(D系列优先股)。
我们主要从事石油产品和可再生燃料的运输、终端和储存以及无水氨的运输。我们也销售石油产品。本文件中使用的术语“吞吐量”一般是指通过我们的管道、码头或储罐的原油、成品油或可再生燃料的桶或氨(视情况而定)。
我们将我们的业务分为以下三个可报告的业务部门：管道、存储和燃料营销。截至2022年12月31日，我们的资产包括9465英里的管道和63个码头和储存设施，这些设施提供了大约4900万桶的存储能力。我们通过我们的全资子公司开展业务，主要是NuStar物流公司(NuSTAR物流)和NuStar管道运营伙伴公司(NuPOP)。我们的收入主要来自：
•通过我们的管道运输的关税；
•使用我们的码头和仓储设施以及相关辅助服务的费用；以及
•石油产品的销售。
3

目录表
我们的重点是：
•保持安全、可靠的运营，继续我们强有力的安全和环境管理，并控制成本；
•通过战略性内部增长项目，包括加强可再生燃料，改善我们现有的资产；
•继续用内部产生的现金流为我们的支出自筹资金；以及
•改善我们的杠杆指标并赎回我们的D系列优先股，以进一步加强我们的资产负债表。

以下因素会影响我们的经营业绩：
•经济因素和价格波动；
•行业因素，如影响需求或生产的石油产品价格变化，或可能增加成本或对业务施加限制的监管变化；
•影响我们的客户和他们所服务的市场的因素，例如我们炼油公司客户的利用率和维护周转时间以及我们的原油生产客户的钻探活动；
•公司特有的因素，如影响我们资产吞吐量的设施完整性问题、维护要求和停机；以及
•影响对我们资产运输和/或存储的产品的需求以及对我们销售的产品的需求的季节性因素。

请阅读第1A项。“风险因素”，以进一步讨论这些因素如何影响我们的运营。

下图描绘了我们在2022年12月31日的资产：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1110805/000111080523000010/ns-20221231_g2.jpg
4

目录表
最新发展动态
2022年，我们继续优先保护员工、保持安全可靠的运营、执行资本项目和遵守财务纪律，同时努力改善我们的杠杆指标，进一步加强我们的资产负债表。去年，我们成功回购了6,900,000套D系列优先股，出售了我们的Point Tper终端设施，如下所述，并将我们10亿美元无担保循环信贷协议的到期日延长至2025年4月27日。在延长我们的信贷协议后，我们没有债务在2025年之前到期。2022年，我们还能够使用内部产生的现金流为我们的所有支出、分销要求和资本支出提供资金。

回购D系列优先股。2022年11月16日，NuStar Energy L.P.与EIG Nova Equity Aggregator、L.P和FS Energy and Power Fund达成协议，以每单位32.73美元的价格回购我们总计6900,000个D系列优先股，约占未偿还单位的三分之一，总购买价为2.258亿美元，其中包括约340万美元的应计分派。这些交易于2022年11月22日完成，资金来自我们10亿美元无担保循环信贷协议下的借款。

点式终端布置。2022年4月29日，我们将拥有加拿大新斯科舍省Point Tper码头设施的全资子公司的股权出售给EverWind Fuels，价格为6000万美元(Point Tper码头处置)。该码头设施的存储容量为780万桶，并包括在存储部分。我们在2022年第一季度确认了4610万美元的非现金税前减值亏损。见合并财务报表附注8附注4。“财务报表和补充数据”，了解更多信息。

趋势与展望
2023年，我们计划继续执行我们的计划，以加强我们的资产负债表。在2023年全年，我们预计将像2022年和2021年那样，使用内部产生的现金流为我们的所有支出、分配要求和资本支出提供资金。我们将继续评估流动性来源，以促进剩余D系列优先股在2023年和2024年的计划赎回，这比持有人在2028年的赎回选择权提前了几年。我们计划继续以财务纪律管理我们的运营，并评估我们的资本支出。

在我们的管道领域，我们预计2023年我们二叠纪原油系统的产量将继续受益于强劲的生产商数量增长和我们在2022年完成的管道资本项目。此外，我们预计我们的大部分管道系统将受益于2022年7月生效的关税指数化上调带来的积极收入影响，以及我们预计2023年7月的上调，这将有助于我们抵消通胀对我们业务的影响。

虽然我们存储部门的许多码头在一定程度上不受需求波动的影响，但由于合同存储费率和最低产量承诺，我们圣詹姆斯和科珀斯克里斯蒂北滩设施的收入继续受到持续的全球经济不确定性和持续的原油价格现货溢价的负面影响。相反，我们预计我们的西海岸地区将在2023年继续受益于可再生燃料项目的完成，这些项目将继续扩大我们可再生燃料分销系统的能力，并进一步巩固NuStar在促进加州向低碳可再生燃料过渡方面发挥的重要作用。

如果我们看到2022年的通胀状况持续或加速，利率上升，供应链中断和劳动力市场吃紧，那么我们可能还会看到2023年我们的资产运营和资本项目执行成本上升。去年，俄罗斯和乌克兰的冲突可能放大了通胀和供应链制约因素，这些因素已经在制约全球经济在2022年的反弹，并使之复杂化。为了抑制通胀，美国联邦储备委员会(美联储/FED)在2022年多次加息，并在2023年初再次加息。预计美联储将在2023年实施额外的加息，这将增加我们可变利率债务的成本，以及我们A、B和C系列优先股的成本，这些优先股的分配利率随着当前利率的增加或减少而增加或减少。另一方面，根据我们的关税和合同，我们有能力将反映生产者和/或消费物价指数变化的利率上升转嫁给我们的客户，这应该有助于抵消通胀对我们成本的影响。

我们对伙伴关系的整体和任何细分市场的前景可能会发生变化，因为我们的预期是基于我们对几个因素的持续评估，其中许多因素是我们无法控制的。这些因素包括但不限于：新冠肺炎大流行或其他健康危机的挥之不去的影响；战争及其他武装冲突；产油国的行动；经济状况和资本市场；客户炼油厂维护计划的变化；炼油厂计划外停工；原油价格；石油产品、可再生燃料和无水氨的供求情况；对运输和储存服务的需求；对公司运营必需的人员、设备、用品和服务的供应和成本；获得及时批准的能力；以及影响我们运营的法律法规的变化。
5

目录表
综合经营成果
以下关于我们的行动结果的讨论应结合项目8阅读。包括在本报告中的“财务报表和补充数据”，其中包含合并财务报表附注24中关于我们分部的额外详细财务信息。关于我们2021年至2020年业务成果的比较讨论可见项目1、2和7。“商业、物业和管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”包含在我们于2022年2月24日提交给美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)的Form 10-K年度报告中。
下表显示了我们截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度的综合财务业绩：
 截至十二月三十一日止的年度： 
 20222021变化
(千美元，不包括每单位数据)
损益表数据：
收入：
服务收入$1,120,249 $1,157,410 $(37,161)
产品销售562,974 461,090 101,884 
总收入1,683,223 1,618,500 64,723 
成本和支出：
与服务收入相关的成本616,867 654,666 (37,799)
与产品销售相关的成本486,947 417,413 69,534 
商誉减值损失— 34,060 (34,060)
其他减值损失46,122 154,908 (108,786)
一般和行政费用117,116 113,207 3,909 
其他折旧及摊销费用7,358 7,792 (434)
总成本和费用1,274,410 1,382,046 (107,636)
营业收入408,813 236,454 172,359 
利息支出，净额(209,009)(213,985)4,976 
其他收入，净额26,182 19,644 6,538 
所得税前收入支出225,986 42,113 183,873 
所得税费用3,239 3,888 (649)
净收入$222,747 $38,225 $184,522 
每个普通单位的基本和摊薄净收益(亏损)$0.36 $(0.99)$1.35 

综合概述
与截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的一年的净收益增加了1.845亿美元，这是因为我们的管道和燃料营销部门的运营收入增加了，这将在接下来的“运营部门和业绩”一节中进一步讨论。2022年净收益也因非现金减值亏损4610万美元而增加，而2021年非现金减值亏损为1.89亿美元。

与截至2021年12月31日的一年相比，截至2022年12月31日的一年，一般和行政费用增加了390万美元，这主要是由于薪酬成本增加了280万美元，以及新冠肺炎离职后重返工作岗位后商务差旅和员工相关费用增加了160万美元。

与截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的年度净利息支出减少500万美元，主要原因是在2022年11月回购6900,000个D系列累积可转换优先股之前，2022年大部分时间的整体债务余额较低，但被2022年利率上升导致的可变利率债务利息支出增加部分抵消。
6

目录表
在截至2022年12月31日的一年中，与截至2021年12月31日的年度相比，其他收入净额增加了650万美元，这主要是由于汇率波动370万美元，以及保险追回收益增加了210万美元。

业务细分和经营成果

管段
截至2022年12月31日，我们的管道业务包括成品油、原油和无水氨的运输，包括：
•德克萨斯州、俄克拉何马州、科罗拉多州和新墨西哥州(统称中西部系统)的成品油管道总长2920英里和原油管道总长2050英里；
•一条2045英里长的成品油管道，起始于堪萨斯州南部，终止于北达科他州的詹姆斯敦，向西延伸至内布拉斯加州的北普拉特，向东延伸至爱荷华州(东管道)；
•一条450英里长的成品油管道，起点为北达科他州马拉松石油公司(Marathon)曼丹炼油厂，终点为明尼苏达州明尼阿波利斯(北线)；以及
•一条2000英里长的无水氨管道，起始于路易斯安那州三角洲地区，然后向北穿过美国中西部，到达密苏里州，然后向东和向西分叉，最终到达印第安纳州和内布拉斯加州(氨管道)。

下表列出了有关我们的管道资产的信息：
截至2022年12月31日
吞吐量
截至12月31日止年度，
区域/管道系统长度终端机储罐容量20222021
(英里)(桶)(桶/天)
中西部系统：
麦基精细化产品体系1,981 — — 160,490 167,029 
三江水系383 — — 114,294 106,526 
山谷管道系统271 — 58,335 55,790 
其他285 — — 19,649 18,362 
中西部成品油管道2,920 — — 352,768 347,707 
科珀斯克里斯蒂原油管道系统538 8 2,157,000 385,720 423,528 
麦基原油系统388 — 1,039,000 132,197 146,248 
阿德莫尔系统119 — 824,000 88,664 81,609 
二叠系原油系统1,005 3 1,583,000 712,779 630,183 
中西部原油管道2,050 11 5,603,000 1,319,360 1,281,568 
完全中西部系统4,970 11 5,603,000 1,672,128 1,629,275 
中东部系统：
东线管道2,045 18 5,906,000 151,139 155,610 
北线管道450 4 1,502,000 48,148 50,365 
氨气管道2,000 — — 27,185 31,507 
整个中东部系统4,495 22 7,408,000 226,472 237,482 
总计9,465 33 13,011,000 1,898,600 1,866,757 
管道的描述
中西部系统。中西部系统全长4970英里，包括成品油和原油管道。成品油管道的总长度为2,920英里(中西部成品油管道)，输送汽油、馏分(包括柴油和喷气燃料)、可再生燃料、天然气液体和与其相连的炼油厂生产的其他产品，包括瓦莱罗能源公司(Valero Energy)的McKee、Corpus Christi和Three Rivers炼油厂。
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目录表
这些原油管道的总长度为2,050英里(中西部原油管道)，将原油和其他原料输送到它们所连接的炼油厂，包括Valero Energy的McKee、Three Rivers和Ardmore炼油厂，或从二叠纪盆地和Eagle Ford页岩地区输送到我们的北滩海洋出口终端或德克萨斯州Corpus Christi的第三方炼油厂。我们的Corpus Christi原油管道系统由将原油从Eagle Ford地区输送到德克萨斯州Corpus Christi的管道组成，包括这些管道沿线的八个终端，总存储容量为220万桶。此外，科珀斯克里斯蒂原油管道系统与第三方长途管道相连，这些管道将原油从二叠纪盆地地区输送到德克萨斯州的科珀斯克里斯蒂。
我们的二叠纪原油系统包括原油运输、管道连接和存储资产，这些资产位于德克萨斯州西部的米德兰盆地，将井口连接管道的收入汇总到盆地内的干线中，然后输送到区域枢纽和与第三方主线外卖管道的连接。该系统由1005英里长的管道组成，覆盖约500,000英亩由生产商控制的专用土地，约有345个接收点。二叠纪原油系统还包括德克萨斯州的三个码头，分别位于Big Spring、Stanton和Colorado City，以及几个卡车站和其他运营存储设施，总存储容量为160万桶。

中东部系统。中东部系统全长4495英里，由东管道、北管道和氨管道组成。

东管道全长2,045英里，通过管道向北输送精炼产品和天然气液体到我们的码头和系统沿线的第三方码头，以及堪萨斯州的接收管道连接。东管道上的托运人主要从堪萨斯州、俄克拉何马州和德克萨斯州的炼油厂获得精炼产品。East Pipeline包括18个终端，总存储容量为450万桶，以及位于堪萨斯州麦克弗森和El Dorado的两个油库，总存储容量为140万桶。

北线管道起始于马拉松公司位于北达科他州曼丹的炼油厂，自西向东长约450英里，终点是明尼苏达州的明尼阿波利斯。北管道包括四个终端，总存储能力为150万桶。
这条2000英里长的氨管道起源于路易斯安那州三角洲地区，在那里它连接着密西西比河沿岸的三个第三方海运码头和三个无水氨工厂。然后，这条线路向北穿过路易斯安那州和阿肯色州进入密苏里州，在密苏里州的赫尔曼分成两个分支，其中一个向东进入伊利诺伊州和印第安纳州，而另一个分支继续向北进入爱荷华州，然后向西进入内布拉斯加州。氨管道连接到多个第三方拥有的终端，其中包括工业设施交付地点。产品从路易斯安那州的无水氨厂供应到管道，进口产品通过海运码头交付。无水氨主要用作农业肥料。它还被用作生产其他氮衍生物肥料和炸药的原料。
管道运营
我们对我们的成品油和原油管道中的成品油、原油和其他原料的运输按每桶征收关税，在氨气管道中的无水氨运输按每吨征收关税。氨管道的产量从吨转换为桶，仅供报告之用。与这些管道系统包括的储存设施有关的费用主要与管道上的运输量有关，并包括在各自的管道运费中。因此，这些存储设施包括在此细分市场中，而不是存储细分市场。其他收入包括剩余管道损失津贴(PLA)产量的产品销售。
一般来说，我们原油和成品油管道上的托运人将石油产品运送到我们的管道，往返于：(I)连接到我们管道的炼油厂，(Ii)第三方管道或码头，以及(Iii)我们的码头，通过海船、管道或卡车进一步运输。我们根据从管道始发点到交货点的运输向我们的托运人收取运费。
我们的管道由以下一个或多个联邦政府机构监管：联邦能源管理委员会(FERC)、地面运输委员会(STB)、运输部(DOT)、环境保护局(EPA)和国土安全部。此外，我们的管道受这些管道所经过的州的各自管辖。有关详细讨论，请参阅下面的“费率法规”和“环境、健康、安全和安保法规”。
我们的大部分管道都被认为是“公共运输”线路。共同承运人活动是指任何托运人请求此种服务并满足运输条件和规格时可进行运输的活动。我们石油产品管道运输的公布关税是：(I)就州际管道运输向FERC提交申请；(Ii)就州内管道运输向相关州当局提交申请。
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目录表
我们通过一种称为监控和数据采集(SCADA)系统的操作技术系统远程操作我们的管道。
成品油和原油的需求和来源
我们中西部成品油管道以及东部和北部管道的吞吐活动取决于这些管道服务的市场对成品油和其他产品的需求水平，以及有权使用管道的炼油商和营销者通过我们的管道供应需求的能力和意愿。由我们的管道系统处理的可再生产品的需求，如生物柴油和乙醇，是由上述精炼产品的总体需求水平以及监管要求和我们客户增加使用可再生燃料的目标推动的。

通过中西部成品油管道和北部管道输送的大部分精炼产品是来自与我们管道相连的炼油厂的汽油和柴油。汽车燃料的需求随着这些产品的价格波动而波动。价格波动的原因多种多样，其中包括受一般经济状况影响的供需总体平衡等因素。在天气温暖的月份，汽油和柴油的价格通常会上涨，因为人们往往会更频繁地驾驶汽车，行驶更长的距离。
通过东管道输送的许多精炼产品和天然气液体，以及北管道的一部分，最终被用作铁路、乙醇变性剂或农业作业的燃料，包括农业设备、灌溉系统、用于运输作物的卡车和作物烘干设施的燃料。农业用精炼产品的需求以及所需产品的相对组合受到东部和北部管道所服务市场的天气条件的影响。农业部门也受到政府农业政策和农作物大宗商品价格的影响。尽管干旱时期抑制了农业对一些精炼产品的需求，特别是那些用于为农业设备提供燃料的产品，但在干旱时期，为灌溉系统提供动力的燃料需求往往会增加。用于农业用途的精炼产品组合因季节而异，汽油需求在初夏见顶，柴油需求在夏末见顶，丙烷需求在秋季最高。
我们的成品油管道还依赖于直接或通过连接管道连接的炼油厂生产足够水平的成品油。炼油厂反过来又依赖于适当等级原油的充足供应。我们的某些中西部成品油管道直接连接到瓦莱罗能源炼油厂，并与瓦莱罗能源公司签订了长期产能协议。如果其中一家炼油厂的运营中断或大幅减少，可能会对我们的运营产生实质性的不利影响，尽管我们将努力通过为这些管道寻找替代客户来将影响降至最低。
北管道严重依赖马拉松位于北达科他州曼丹的炼油厂，该炼油厂主要运营地区来源的原油(尽管它有能力加工其他原油)，马拉松炼油厂的运营中断可能会对我们的运营产生实质性的不利影响。此外，北管道从CHS Inc.运营的蒙大拿州劳雷尔炼油厂获得精炼产品。通过East Pipeline运输的大部分精炼产品是由分别由CHS Inc.、HollyFrontier Corporation和Phillips 66运营的三家炼油厂生产的，这三家炼油厂分别位于堪萨斯州的麦克弗森和El Dorado以及俄克拉何马州的庞卡城。东管道还可以通过第三方连接管道获得墨西哥湾沿岸的产品供应，这些管道接收来自墨西哥湾沿岸炼油厂的产品。
除上述Valero Energy炼油厂及Marathon炼油厂外，倘若任何一家炼油厂停产，我们相信(假设成品油管道服务的市场对精炼产品的需求稳定)，其影响将属短期性质，而我们的业务长远而言不会受到重大不利影响，因为该等停产可由其他炼油厂或其他来源取代。
我们的原油管道依赖于我们的客户继续获得足够的原油和对精炼产品的足够需求，以便我们的客户运营他们的炼油厂。原油产量(国内和国外)的供应可能会随原油价格波动。原油价格的变化也可能影响页岩油田的勘探和生产，这可能会影响为这些地区服务的原油管道的需求，例如我们的Corpus Christi原油管道系统和二叠纪原油系统。在油价持续低迷期间，或者在可能增加成本或对运营施加限制的监管变化的不确定性期间，生产商往往会减少资本支出和钻探活动，并将重点缩小到成本最有利地区的资产上。
此外，我们的某些原油管道，包括McKee系统，是我们客户炼油厂的主要原油来源。因此，这些“需求拉动”输油管道受原油价格变动的影响较小.例如，如果炼油商能够在地区需求健康的地区利用较低的原料价格，它们就可以从较低的原油价格中受益；然而，随着成品油库存的增加，炼油商通常会降低产量，这可能会降低它们能够从低原油价格中受益的程度。

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目录表
无水氨的需求和来源
我们的氨管道是目前美国唯一一条将无水氨输送到国家玉米地带的主要管道。这条管道与国内生产设施相连，也有能力将来自美国以外的产品直接输入该系统。
我们氨管道的产量取决于氮肥使用的总体需求、作为无水氨主要成分的天然气的价格，以及将无水氨直接用作作物生产肥料的需求水平(直接使用)。直接应用的需求取决于天气，因为当土壤太湿或太干时，直接应用是无效的。
玉米生产商有替代无水氨的肥料，如液体或干氮肥。液体氮肥和干氮肥在使用过程中都不太受天气条件的影响，但通常比无水氨更昂贵。此外，在所有氮衍生物肥料中，无水氨的含氮量最高。
由于持续强劲的农业需求和中西部人口密度较低的中心地区，对无水氨的需求一直没有受到新冠肺炎的负面影响。然而，全球冲突，如俄罗斯-乌克兰冲突，可能会增加出口需求，这可能会减少我们氨气管道上运输的无水氨的供应。

顾客
如上所述，我们的客户包括综合石油公司、炼油公司和其他公司。我们管道部门的两个最大客户分别占截至2022年12月31日的年度总部门收入的约24%和11%。没有其他单一客户占我们管道部门总收入的很大一部分。

竞争和其他业务考虑因素
由于管道通常是原油和成品油中长途运输的最低成本方法，我们更重要的竞争对手是我们服务区域内主要综合和大型独立石油公司以及其他管道公司拥有和运营的普通承运人和专有管道。公共运输管道之间的竞争主要基于运输费用、客户服务质量和与最终用户的接近程度。卡车可能会在短途运输方面具有竞争力；然而，卡车运输成本使这种运输方式与长途运输或更大容量的管道选择相比没有竞争力。
我们在中西部系统内的大部分成品油管道和某些原油管道与Valero Energy拥有的炼油厂物理上整合在一起，并主要为其提供服务。因此，我们认为，我们不会在为我们服务的瓦莱罗能源炼油厂提供运输服务方面面临重大竞争。
我们的某些原油管道服务于伊格尔福特、二叠纪盆地和花岗岩洗涤地区受国内页岩油生产影响的地区和/或炼油厂。我们的管道还面临着来自这些地区其他原油管道和卡车运输的竞争。然而，通过与信誉良好的客户签订长期合同和最低数量承诺，部分风险敞口得到了缓解。
东部和北部管道与麦哲伦中流合伙公司(Magellan Midstream Partners，L.P.)(麦哲伦)拥有的独立公共输送管道系统竞争，该系统在东部管道以东约100英里处运营，与东部管道平行，靠近北部管道。东管道和北管道的某些输送终端与麦哲伦的终端直接竞争。与麦哲伦的竞争主要基于运输费、客户服务质量和与最终用户的接近程度。
氨管道的竞争对手包括中西部生产设施、氮肥替代品以及在某些市场条件下的驳船、卡车和铁路运输。
展望未来，我们继续看到人们对利用氨作为可再生能源发电为燃料电池汽车提供动力的兴趣与日俱增。虽然排放较低的“蓝色”和“绿色”氨的未来用途仍在开发中，但我们正在与现有和潜在客户合作开发这些项目，这可能会增加对我们氨气管道的需求和利用率。

经营成果
休斯顿管道受损。在2021年第三季度，我们记录了5920万美元的非现金资产减值费用，与我们休斯顿成品油管道的南段有关。请参阅合并财务报表附注第8项附注4。“财务报表和补充数据”供进一步讨论。
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目录表
下表列出了管道段的运行重点：
 截至十二月三十一日止的年度： 
 20222021变化
(除桶数据外，以数千美元计)
管道段：
原油管道吞吐量(桶/天)1,319,360 1,281,568 37,792 
精炼产品和氨管道吞吐量(桶/天)579,240 585,189 (5,949)
总吞吐量(桶/天)1,898,600 1,866,757 31,843 
吞吐量和其他收入$828,191 $762,238 $65,953 
运营费用210,719 202,481 8,238 
折旧及摊销费用178,802 179,088 (286)
减值损失— 59,197 (59,197)
分部营业收入$438,670 $321,472 $117,198 

与截至2021年12月31日的年度相比，在截至2022年12月31日的一年中，管道部分的收入增加了6600万美元，日产量增加了31843桶。2021年第一季度的业绩受到冬季风暴乌里的负面影响，乌里带来了雪和破坏性的冰，并在2021年2月导致德克萨斯州和周边各州大范围停电，以及新冠肺炎限制的挥之不去的影响。然而，到2021年第二季度，需求基本恢复到大流行前的水平。收入的增加主要是由于以下几个方面：
•收入的增加包括由于解放军销售量的商品价格上涨而增加1450万美元，以及对2022年第二季度递延收入的440万美元的调整，这是由于某些奖励定价合同的预期关税收入增加；
•我们三河系统的收入增加了570万美元，日产量增加了7768桶，这主要是由于2022年我们的新拉雷多和圣安东尼奥管道服务的市场需求增加，以及上述对2021年第一季度的负面影响；
•我们山谷管道的收入增加了340万美元，日产量增加了2545桶，这主要是因为2022年这条管道服务的市场需求增加；
•我们的Corpus Christi原油管道系统的收入增加了300万美元，这主要是由于该系统中某些管道的流量增加，尽管每天的总输油量较低，但主要是由于该系统中其他管道的不利市场条件；以及
•由于与客户的新合同于2021年3月底开始生效，休斯顿管道的收入增加了130万美元，日产量增加了1,526桶。

然而，这些增长被以下项目部分抵销：
•由于2022年第三季度我们的管道计划进行维护，以及2022年不利的市场状况，我们的氨气管道收入减少了410万美元，日产量减少了4322桶；
•Ardmore系统收入减少260万美元，主要是由于客户合同在2021年第一季度末到期；尽管由于上述2021年第一季度的负面影响，2022年该系统的日产量增加了7,055桶，但这些较高的产量并不能抵消收入的减少，因为2022年更多的桶以较低的平均关税转移；
•东管道收入减少130万美元，日产量减少4471桶，这主要是由于目前市场落后，导致解放军销售量下降和客户合同到期；以及
•我们McKee系统管道的收入减少了70万美元，日产量减少了20,590桶，这主要是由于客户的炼油厂在2022年出现了运营问题，包括计划在2022年第三季度扭亏为盈，这产生了比上述2021年第一季度更大的负面影响。

截至2022年12月31日的一年，运营费用比截至2021年12月31日的一年增加了820万美元，主要是由于电力成本增加了570万美元，主要是我们的二叠纪原油系统和各种成品油管道，以及各种管道的维护和监管费用增加了160万美元。
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目录表
存储段
我们的储存部门由我们的设施组成，为精炼产品、原油、特种化学品、可再生燃料和其他液体提供储存、处理和其他服务。截至2022年12月31日，我们在美国拥有并运营29个码头和储存设施，在墨西哥新拉雷多拥有一个码头，总存储能力为3640万桶。下表列出了截至2022年12月31日我们的码头和存储设施的信息：
设施储罐容量
(桶)
科罗拉多州科罗拉多州斯普林斯327,000 
丹佛，CO110,000 
新墨西哥州阿尔伯克基250,000 
新墨西哥州罗萨里奥167,000 
卡图萨，俄克拉荷马359,000 
德克萨斯州阿伯纳西161,000 
德克萨斯州阿马里洛269,000 
德克萨斯州科珀斯克里斯蒂410,000 
科珀斯克里斯蒂，德克萨斯州(北滩)3,962,000 
德克萨斯州爱丁堡345,000 
德克萨斯州埃尔帕索(A)415,000 
德克萨斯州哈林根286,000 
德克萨斯州拉雷多218,000 
德克萨斯州圣安东尼奥(B)379,000 
德克萨斯州索斯莱克569,000 
新拉雷多，墨西哥268,000 
中西部货柜码头8,495,000 
洛杉矶圣詹姆斯9,906,000 
德克萨斯州休斯顿87,000 
墨西哥湾沿岸码头9,993,000 
加州洛杉矶606,000 
加利福尼亚州匹兹堡398,000 
加利福尼亚州塞尔比2,672,000 
加利福尼亚州斯托克顿818,000 
波特兰，或1,348,000 
华盛顿州塔科马391,000 
华盛顿州温哥华(B)775,000 
西海岸码头7,008,000 
加利福尼亚州贝尼西亚3,683,000 
德克萨斯州科珀斯克里斯蒂4,030,000 
德克萨斯州得克萨斯州3,141,000 
炼油厂储罐10,854,000 
总计36,350,000 
(a)我们在埃尔帕索精炼产品码头拥有67%的不可分割的权益。储罐容量代表归属于我们所有权权益的容量的比例份额。
(b)位置包括两个航站楼设施。
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目录表
码头和储存设施的说明
中西部航站楼。我们的中西部码头包括位于德克萨斯州、俄克拉何马州、新墨西哥州和科罗拉多州的码头，以及位于墨西哥新拉雷多的一个码头，总存储能力为850万桶。这些码头大多连接到我们的中西部成品油管道。我们的Corpus Christi北滩码头位于德克萨斯州的Corpus Christi港口，拥有400万桶原油存储，并支持我们的Corpus Christi原油管道系统，该系统将原油从鹰滩和二叠纪盆地地区输送到Corpus Christi出口或第三方拥有的炼油厂。该设施还为我们的客户提供了分离和运输原油和加工凝析油的灵活性，并可进入四个码头，其中包括两个私人码头。我们可以在所有四个码头同时容纳Suezmax级船只和将原油装载到海运船只上。

我们将从鹰滩和二叠纪盆地地区向科珀斯克里斯蒂输送原油的管道与我们的科珀斯克里斯蒂北滩终点站一起称为科珀斯克里斯蒂原油系统。

墨西哥湾码头。我们的墨西哥湾沿岸码头的总存储能力为1000万桶，其中包括我们的圣詹姆斯码头，该码头位于路易斯安那州圣詹姆斯附近的密西西比河上，以及一个位于德克萨斯州休斯顿的码头。我们的圣詹姆斯码头总存储容量为990万桶，占地近900英亩，其中一些土地尚未开发。大多数储油罐和基础设施适用于轻至中型原油，某些储罐能够储存燃料油或加热原油。此外，该设施有一个驳船码头和两个船坞，可以容纳最多Aframax级船舶的出口。我们的圣詹姆斯码头连接到(I)墨西哥湾的海上管道，(Ii)可以从伊格尔福特、二叠纪盆地、其他国内页岩和加拿大接收原油的长途管道，以及(Iii)连接墨西哥湾炼油厂的管道。圣詹姆斯终点站还有两个单元火车轨道设施，由联合太平洋铁路公司提供服务。每个设施都有能力在24小时内同时卸载至少120节火车车厢。

西海岸码头。我们的西海岸码头包括位于加利福尼亚州、俄勒冈州和华盛顿州的码头，总存储能力为700万桶。其中最大的码头是我们位于加利福尼亚州塞尔比的码头，总存储能力为270万桶。在过去的几年里，我们在西海岸码头完成了几个可再生燃料储存项目，并能够在西海岸接收和分发可再生燃料，包括可再生柴油、可持续航空燃料、乙醇、生物柴油和可再生原料。我们的西海岸码头连接着来自国内外的各种货源。

炼油厂储罐。我们拥有总存储容量为1,090万桶的原油储油罐，这些储油罐与Valero Energy在德克萨斯州科珀斯克里斯蒂和德克萨斯城以及加利福尼亚州贝尼西亚拥有的炼油厂物理集成并为其提供服务。我们将炼油厂的储罐出租给瓦莱罗能源，以换取固定费用。

存储运营
我们通过储罐储存协议和吞吐量协议产生存储部门收入，根据储罐储存协议，客户同意在一段时间内为储罐中一定数量的存储支付费用(存储终端收入)，根据吞吐量协议，客户为通过我们码头的运量支付每桶费用(吞吐量终端收入)。我们的码头还提供混合、添加剂注射、搬运和过滤服务，我们对此收取额外费用。

对存储服务的需求
我们精炼产品终端的运营在很大程度上取决于这些资产服务的市场对存储在我们终端中的产品的需求水平。我们对终端机服务的需求一般会随精炼产品的需求而增加或减少，而对精炼产品的需求则会随经济的相对强弱而增加或减少。此外，远期定价曲线可能会对需求产生影响。例如，原油交易商关注的不是当前的市场大宗商品价格，而是该价格是高于还是低于预期的未来市场价格：如果一种产品的未来价格被认为高于当前市场价格，或者是一个期货溢价市场，交易员更有可能购买和储存产品，以便在未来以更高的价格出售。另一方面，当当前原油价格接近或超过预期的未来市场价格时，交易员不再被激励购买和储存产品以备将来销售。我们的存储终端收入在一定程度上不受需求波动的影响，这是由于合同规定的存储费率和最低数量承诺。

运往我们圣詹姆斯和科珀斯克里斯蒂北滩码头的原油通常会随着加拿大西部和巴肯、二叠纪和鹰滩页岩的原油生产率而增加或减少。此外，不同等级原油之间的市场价格关系影响了我们在圣詹姆斯终点站的单元列车设施的需求。在新冠肺炎大流行之前，北美页岩油生产增加了从得克萨斯州墨西哥湾沿岸港口(包括我们的Corpus Christi北滩设施)到目的地的原油出口，这些目的地既接近美国东海岸，又远至欧洲和亚洲。尽管新冠肺炎的负面影响已被市场中较低的盈亏平衡点部分缓解
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由于全球对成品油和原油的需求下降，以及美国以外的原油出口市场竞争加剧，我们的Corpus Christi公司的出口并未恢复到疫情爆发前的水平。总体而言，2021年美国的炼油厂生产率、钻井活动和总体消费者需求出现反弹，使对我们大部分码头和存储设施的需求恢复到疫情爆发前的水平。然而，疫情的不利影响因俄罗斯-乌克兰冲突而放大，继续影响当前的全球需求，导致我们Corpus Christi北滩设施的原油出口下降，目前动荡和落后的市场导致客户不再续签即将到期的合同，主要是在我们的圣詹姆斯码头。

在我们西海岸码头服务的市场上，对可再生柴油、可再生喷气燃料、乙醇和其他可再生燃料的需求继续增长，这是因为新法规提出了积极的碳减排目标。由于这种需求增长预计将继续下去，我们已经完成并继续在我们的西海岸码头开发可再生燃料储存项目，以满足这一需求。
顾客
我们为世界上许多最大的原油生产商、综合石油公司、化工公司、石油贸易商和炼油商提供原油、成品油和其他产品的储存和终止服务。此外，我们的存储资产的混合能力吸引了那些租用容量主要用于混合目的的客户。在截至2022年12月31日的年度内，我们存储部门的两个最大客户分别约占该部门总收入的33%和14%。没有其他客户占存储部门总收入的很大一部分。

竞争和其他业务考虑因素
许多大型能源和化工公司拥有广泛的终端存储设施。虽然这些终端通常具有与独立运营商拥有的终端相同的能力，但它们通常不向第三方提供终端服务。在许多情况下，即使是拥有储存和终端设施的大型能源和化工公司也是独立码头运营商的重要客户，特别是位于关键运输环节附近的具有成本效益的地点的码头，如深水港。当大型能源和化工公司的专有存储设施由于大小限制、存储材料的性质或专门的处理要求而不充分时，也需要独立的终端存储。
独立的码头所有者通常以码头的位置和多功能性、服务和价格为基础进行竞争。位于有利位置的航站楼将能够获得往返于航站楼的各种具有成本效益的交通方式。运输方式通常包括水路、铁路、公路和管道。
终端的多功能性取决于运营商为不同产品提供复杂处理要求的能力。码头通常提供的服务包括，在规定的温度、湿度和其他条件下安全储存产品，以及在码头接收和交付产品，所有这些都必须符合适用的环境法规。码头运营商获得有吸引力的价格的能力往往取决于运营商拥有的设施的质量、多功能性和声誉。拥有多功能存储功能的运营商在使用前通常需要较少的修改，最终使存储成本对客户更具吸引力。在西海岸，监管重点继续增加该地区对可再生燃料的需求，同时，获得绿地项目许可仍然困难，这两者都为我们现有的资产增加了更多价值。
我们的原油炼油厂储罐与瓦莱罗能源公司拥有的炼油厂实际集成在一起，并为其提供服务，我们已与瓦莱罗能源公司签订了各种协议，管理这些储油罐的使用。因此，我们相信，我们向这些炼油厂提供的服务不会面临重大竞争。
经营成果
性情。在2022年第一季度，我们确认了与我们的Point Tper终端设施相关的非现金税前减值亏损4610万美元，该设施于2022年4月29日出售(Point Tper终端处置)。在2021年第三季度，我们记录了非现金资产和商誉减值损失，分别为9570万美元和3410万美元，与我们于2021年10月8日出售的美国东部码头业务有关(美国东部码头处置)。请参阅合并财务报表附注第8项附注4。“财务报表和补充数据”，以进一步讨论这些处置。

塞尔比终点站火力。在截至2021年12月31日的一年中，我们确认了400万美元的业务中断保险收益，这笔收益包括在综合损益表的“运营费用”中，与我们位于加利福尼亚州塞尔比市的码头设施2019年10月发生的火灾有关。
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目录表
下表介绍了存储细分市场的运营重点：
 截至十二月三十一日止的年度： 
 20222021变化
(除桶数据外，以数千美元计)
存储细分市场：
吞吐量(桶/天)(A)480,129 516,094 (35,965)
吞吐量终端收入$110,591 $122,331 $(11,740)
存储终端收入223,958 305,337 (81,379)
总收入334,549 427,668 (93,119)
运营费用154,270 185,597 (31,327)
折旧及摊销费用73,076 87,500 (14,424)
商誉减值损失— 34,060 (34,060)
其他减值损失46,122 95,711 (49,589)
分部营业收入$61,081 $24,800 $36,281 
(a)我们科珀斯克里斯蒂北滩航站楼的上一期吞吐量与本期列报一致。

与截至2021年12月31日的年度相比，在截至2022年12月31日的一年中，吞吐量码头收入减少了1170万美元，日吞吐量减少了35,965桶，主要是由于出口需求下降和客户合同的变更，我们的Corpus Christi北滩码头的日产量减少了35,965桶。

与截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的年度存储终端收入减少了8140万美元，主要原因是：
•由于2021年10月美国东部码头的处置和2022年4月的Point Tper码头处置，收入总共减少了7360万美元；以及
•我们圣詹姆斯码头的收入减少了2,110万美元，原因是客户在当前落后的市场上没有续签即将到期的合同。

这些减幅被以下各项部分抵销：
•我们西海岸码头的收入增加了1010万美元，主要是在我们的波特兰和斯托克顿码头，这主要是由于新的合同以及更高的吞吐量和手续费；
•由于我们的炼油厂储罐费率上升，收入增加了160万美元；
•中西部码头的收入增加了140万美元，主要是由于费率上升以及吞吐量和手续费的增加。

与截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的一年的运营费用减少了3130万美元，这主要是由于2021年10月美国东部码头的处置和2022年4月的Point Tper码头处置导致的运营费用总计减少了4660万美元。这一减少被以下项目部分抵销：
•可偿还费用增加410万美元，主要是在我们的圣詹姆斯航站楼；
•在2021年第一季度为与2019年塞尔比航站楼火灾相关的业务中断保险追回400万美元；以及
•各个码头的薪酬支出增加了170万美元，从价税增加了120万美元，添加剂和化学品费用增加了110万美元，维护和监管费用增加了100万美元。

与截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的一年的折旧和摊销费用减少了1440万美元，这主要是由于2021年10月处置美国东部码头和2022年4月处置Point Tper码头所致。

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目录表
燃料营销细分市场
燃料营销部门主要包括我们在墨西哥湾沿岸的加油业务，以及与我们的中东部系统相关的某些混合业务。燃料营销部门的经营结果在很大程度上取决于我们的成本和我们销售的产品的销售价格之间的差额。因此，与管道和存储部门的运营相比，这一部分的运营结果对大宗商品价格的变化更加敏感。我们签订衍生品合约，试图减轻大宗商品价格波动的影响。与商品价格风险相关的衍生金融工具的财务影响在列报的任何期间都不是实质性的。全球原油需求的波动是由我们无法控制的许多经济因素造成的，这导致了2022年和2021年大宗商品价格和数量的波动，这对我们的混合业务和船用燃料销售来说都是如此。

船用燃料销售的客户主要是船东，包括邮轮公司、营销人员和贸易商。在船用燃料的销售方面，我们与提供船用燃料的港口竞争，这些港口位于船只航行路线的沿线。我们的其中一个客户是石油产品营销商，是我们燃料营销部门的最大客户，在截至2022年12月31日的年度中约占该部门总收入的16%。在截至2022年12月31日的一年中，燃料营销部门的总收入中没有其他客户占很大比例。
经营成果
下表介绍了燃料营销部门的运营重点：
 截至十二月三十一日止的年度： 
 20222021变化
(几千美元)
燃料营销细分市场：
产品销售$520,486 $428,608 $91,878 
货物成本484,477 417,000 67,477 
毛利率36,009 11,608 24,401 
运营费用2,473 427 2,046 
分部营业收入$33,536 $11,181 $22,355 

与截至2021年12月31日的年度相比，在截至2022年12月31日的一年中，该部门的营业收入增加了2240万美元，这主要是由于我们的加油业务的毛利率增加了1240万美元，以及我们的混合和其他产品销售的毛利率增加了1140万美元，这两者都是由于产品销售的燃料价格上涨所推动的。

与截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的年度的运营费用增加了200万美元，主要是因为我们在2021年第一季度收到了170万美元的和解款项，以弥补之前注销的信贷损失。

流动资金和资本资源

以下部分包括在流动性和资本资源中：
•概述
•现金流
•流动资金来源
•材料现金需求

概述
我们的主要现金需求是分配给合作伙伴、偿还债务、资本支出和运营费用。我们的合伙协议要求我们每季度将所有“可用现金”分配给我们的普通有限合伙人。“可用现金”在合伙协议中通常被定义为季度末的手头现金，加上在季度末之后发生的某些允许借款，减去我们董事会确定的现金储备，这取决于我们优先股的分配要求。根据我们的合伙协议的规定，我们可以保持我们与其他可用现金来源的分销水平，包括我们循环信贷协议下的借款和出售资产的收益。

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目录表
下图显示了我们2022年和2021年的现金来源和使用情况：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1110805/000111080523000010/ns-20221231_g3.jpg

在2022年和2021年，我们能够使用内部产生的现金流为我们的所有费用、分销要求和资本支出提供资金。2022年11月，我们降低了杠杆，利用我们10亿美元无担保循环信贷协议下的借款，回购了6,900,000个D系列累积可转换优先股，约占未偿还单位的三分之一。

对于2023年全年，我们预计将使用内部产生的现金流为我们的所有支出、分销需求和资本支出提供资金。

我们的D系列累积可转换优先股(D系列优先股)从2023年开始可根据我们的选择进行赎回，这与这些单位分销率的提高不谋而合。从2028年开始，D系列优先股的持有人可以选择要求我们赎回他们的单位，我们已经采取措施，在可能的强制性赎回之前回购或赎回D系列优先股。我们计划在2023年和2024年赎回剩余的16,346,650个D系列优先股，这比持有人在2028年的赎回权提前了几年。我们还将继续评估其他流动资金来源，以促进计划在2023年和2024年赎回剩余的D系列优先股。

我们在2025年之前没有长期债务到期日，我们预计能够进入债务资本市场为这些到期日进行再融资。
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目录表
关于2020年我们的现金流和财务状况的其他变化的讨论可在项目1、2和7中找到。我们于2022年2月24日向美国证券交易委员会提交的截至2021年12月31日的10-K表格年度报告中包含了《商业、物业和管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析》。

截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的现金流量
下表汇总了我们的经营、投资和融资活动的现金流量(请参阅我们的合并现金流量表第8项。“财务报表和补充数据”)。

 截至十二月三十一日止的年度：
 20222021
(几千美元)
提供的现金净额(用于)：
经营活动$527,549 $501,478 
投资活动(84,365)75,978 
融资活动(434,953)(725,579)
外汇汇率变动对现金的影响707 136 
现金、现金等价物和限制性现金净增(减)$8,938 $(147,987)
在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，经营活动提供的净现金超过了我们对单位持有人的分配、可靠性资本支出和战略资本支出。

在截至2022年12月31日的一年中，经营活动提供的净现金比截至2021年12月31日的一年增加了2610万美元，这主要是由于净收益增加和营运资本的变化。一般来说，营运资金需求受我们的应收账款、应付账款和应计应付利息余额的影响，这些余额因付款时间的不同而有所不同。截至2022年12月31日的年度，我们的营运资本减少了70万美元，而截至2021年12月31日的年度则增加了1410万美元，这主要是由于与2021年2月和11月偿还优先票据的应计利息相关的支付时间发生了变化。截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，经营活动的现金流分别包括与2019年塞尔比航站楼火灾的清理成本和业务中断相关的保险收益130万美元和1910万美元。

在截至2022年12月31日的年度，我们录得用于投资活动的现金净额为8,440万美元，而截至2021年12月31日的年度，投资活动提供的现金净额为7,600万美元，主要原因是资产出售收益减少1.872亿美元，但资本支出减少4,050万美元部分抵消了这一影响。投资活动的现金流还包括截至2022年12月31日的年度与2019年塞尔比终端火灾相关的保险收益980万美元，而截至2021年12月31日的年度为940万美元。

与截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的年度用于融资活动的现金净额减少2.906亿美元，主要是由于截至2022年12月31日的年度的净债务借款1.066亿美元，而截至2021年12月31日的年度的净债务偿还为4.127亿美元，主要是由于资产出售的时机，因为收益用于偿还债务借款，以及我们在2022年11月回购了6900,000个D系列优先股。

流动资金来源
循环信贷协议
截至2022年12月31日，NuStar物流的10亿美元无担保循环信贷协议(循环信贷协议)有7.753亿美元可供借款，未偿还借款2.2亿美元。截至2022年12月31日，根据循环信贷协议签发的信用证总额为470万美元。信用证限制了我们根据循环信贷协议可以借到的金额。循环信贷协议下的债务由NuStar Energy和NuPOP担保。

循环信贷协议须遵守最高综合债务覆盖比率和最低综合利息覆盖比率要求，这可能会限制我们可以借入的金额少于可供借款的总金额。于截至2022年12月31日止四个季度的滚动期内，最高允许综合债务覆盖比率(定义于循环信贷协议)不得超过5.00至-1.00，最低综合利息覆盖比率(定义见循环信贷协议)不得低于1.75至-1.00。《循环信贷协定》还包含惯例限制性契约，例如对债务、留置权、合并、资产转让和
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目录表
某些投资活动。截至2022年12月31日，我们的综合债务覆盖率为3.98倍，综合利息覆盖率为2.17倍。

在2022年1月28日，我们修改和重述了循环信贷协议，主要是为了：(I)将到期日从2023年10月27日延长至2025年4月27日；(Ii)将可发行的信用证的最高金额从4.0亿美元提高到5.0亿美元；(Iii)用习惯的有担保隔夜融资利率或SOFR基准拨备取代伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)基准拨备；(Iv)取消我们的综合债务覆盖比率在某些滚动期间允许的0.50倍的增长，在这些期间，总净对价至少为5000万美元；以及(V)在某些消极公约中增加篮子和例外。经修订后，循环信贷协议项下的借款将按循环信贷协议所界定的替代基本利率或SOFR利率，按吾等选择计息。

循环信贷协议的利率和应收账款融资协议项下的若干费用，是在我们的债务评级被某些信用评级机构下调(或上调)时唯一需要调整的债务安排。下表反映了目前对我们债务的评级和展望：

 惠誉评级穆迪投资者服务公司。标普全球评级
收视率BB-Ba3BB-
展望稳定稳定稳定

应收账款融资协议
NuSTAR Energy和NuStar Finance LLC(NuStar Finance)是NuStar Energy的一家特殊目的实体和全资子公司，与第三方贷款人签订了一项1亿美元的应收账款融资协议(应收账款融资协议)，并与NuStar Energy的某些全资子公司签订了协议(连同应收账款融资协议和证券化计划)。应收账款融资协议项下可供借款的金额乃根据合资格应收账款的供应情况及其他惯常因素及条件而厘定。证券化计划包含各种惯常的肯定和否定契约以及违约、赔偿和终止条款，而应收账款融资协议规定在发生某些特定事件时加快拖欠金额。

于2022年1月28日，应收账款融资协议作出主要修订：(I)将预定终止日期由2023年9月20日延长至2025年1月31日；(Ii)降低计算借款利率的下限利率；及(Iii)以SOFR利率取代与LIBOR利率有关的条文。修订后，应收账款融资协议项下的借款按NuStar Finance的选择权按基本利率或SOFR利率计息，各自的定义见应收账款融资协议。

请参阅合并财务报表附注第8项附注12。“财务报表和补充数据”，以讨论我们的债务协议。

资产出售
我们利用2022年处置Point Tper码头和2021年处置美国东部码头的收益来减少债务并改善我们的债务指标。

物资现金需求
资本支出
我们的业务需要大量投资来维持、升级或增强我们现有资产的运营能力。我们的资本支出包括：
•战略性资本支出，例如通过建造或收购扩大或提升业务能力、提高效率或增加现有资产的盈利潜力的支出，以及与支助职能有关的某些资本支出；以及
•可靠性资本支出，如维持现有资产现有业务能力或延长其使用寿命所需的支出，以及维持设备可靠性和安全性所需的支出。

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目录表
下表汇总了我们的资本支出：
战略性资本支出可靠性资本支出总计
(几千美元)
截至12月31日的年度：
2022$107,855 $32,775 $140,630 
2021$140,867 $40,266 $181,133 
预计截至2023年12月31日的年度
$ 130,000 - 150,000$ 25,000 - 35,000

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度战略资本支出主要包括二叠纪原油系统和中西部成品油管道的扩建项目，以及我们西海岸码头的生物燃料和其他码头项目。可靠性资本支出主要与我们码头的维护升级项目有关。

我们预计，在截至2023年12月31日的一年中，我们的战略资本支出将包括约6,000万美元用于扩建项目，以适应二叠纪盆地的产量增长，以及约2,500万美元用于扩大我们在西海岸的可再生燃料网络。我们继续评估我们的资本预算，内部增长项目可以根据市场状况或客户需求加快或缩减。因此，我们2023年的实际资本支出可能会比上面提到的预期金额增加或减少。

分配
首选单位。我们优先股的分派将从任何合法可用资金中支付，从最初的发行日期开始累计，并于每年3月、6月、9月和12月的第15天(或下一个营业日)支付给记录在册的持有人，在每个付款月的第一个工作日。见合并财务报表附注8附注17和附注18。“财务报表和补充数据”，了解更多信息。

D系列尚未发售单位的分配率如下：(I)首两年(自2018年9月17日开始)的年利率为9.75%(每个分配期每单位0.619元)；(Ii)第三至五年的年利率为10.75%(每个分销期每个单位0.682元)；及(Iii)较大者为13.75%(每个分销期每个单位0.872元)或其后的每个共同单位分配率。截至2022年12月31日和2021年12月31日，D系列优先股总数分别为16,346,650个和23,246,650个，我们在2022年11月回购了总计6,900,000个D系列优先股。当D系列优先股尚未发行时，合伙公司将被禁止支付任何初级证券(包括普通证券)的分派，除非D系列优先股(和任何平价证券)的全部累计分派已经支付或同时正在支付或留作支付，以供在最近的D系列优先股分派付款日期之前支付或拨备。任何超过0.635美元的D系列优先股分配可由合伙企业自行决定以额外的D系列优先股支付，其余部分以现金支付。如果我们未能全额支付D系列优先股的任何分配金额，则在我们全额支付此类分配之前，每个D系列优先股的适用分配率应增加0.048美元。我们还将受到其他要求的约束。

我们D系列首选设备的销售信息如下：
配送期单位配送率总经销
(几千美元)
December 15, 2022 - March 14, 2023$0.682 $11,148 
2022年9月15日-2022年12月14日$0.682 $14,337 
June 15, 2022 - September 14, 2022$0.682 $15,854 
March 15, 2022 - June 14, 2022$0.682 $15,854 
December 15, 2021 - March 14, 2022$0.682 $15,854 

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目录表
我们的8.50%系列A、7.625系列B和9.00%系列C系列累计赎回永久优先股(统称为A、B和C系列优先股)的信息如下：
单位
截至2022年12月31日的已发行和未偿还单位
可选赎回日期/分配率变为浮动的日期
浮动年利率(以每单位25.00美元清算优先权的百分比表示)
A系列首选单位9,060,0002021年12月15日
三个月伦敦银行同业拆息加6.766厘
B系列首选单位15,400,000June 15, 2022
三个月伦敦银行同业拆息加5.643厘
C系列首选单元6,900,0002022年12月15日
三个月伦敦银行同业拆息加6.88%

我们的A系列、B系列和C系列首选单元的销售信息如下：
A系列首选单位B系列首选单位C系列首选单元
配送期单位配送率总经销单位配送率总经销单位配送率总经销
(几千美元)(几千美元)(几千美元)
December 15, 2022 - March 14, 2023$0.71889 $6,513 $0.64871 $9,990 $0.72602 $5,010 
2022年9月15日-2022年12月14日$0.64059 $5,804 $0.57040 $8,784 $0.56250 $3,881 
June 15, 2022 - September 14, 2022$0.54808 $4,966 $0.47789 $7,360 $0.56250 $3,881 
March 15, 2022 - June 14, 2022$0.47817 $4,332 $0.47657 $7,339 $0.56250 $3,881 
December 15, 2021 - March 14, 2022$0.43606 $3,951 $0.47657 $7,339 $0.56250 $3,881 

2023年1月，我们的董事会宣布A系列、B系列和C系列优先股以及D系列优先股的季度分配将于2023年3月15日支付。

公共单位。分配款项在每个季度结束后45天内支付给我们的普通有限合伙人，截止日期为每个季度结束后创纪录的日期。下表汇总了有关向我们的普通有限责任合伙人分配现金的信息，这些信息适用于分配所赚取的期间：
现金分配
每单位		现金分配总额记录日期付款日期
(几千美元)
截至的季度：
2022年12月31日$0.40 $44,328 2023年2月8日2023年2月14日
2022年9月30日0.40 44,125 2022年11月7日2022年11月14日
June 30, 20220.40 44,128 2022年8月8日2022年8月12日
March 31, 20220.40 44,165 May 9, 2022May 13, 2022
截至2022年12月31日的年度
$1.60 $176,746 
截至2021年12月31日的年度
$1.60 $175,470 
21

目录表
债务义务
下表汇总了我们的债务义务：
 成熟性
截至2022年12月31日的未偿债务
 (几千美元)
应收账款融资协议，截至2022年12月31日为6.0%
2025年1月31日$80,900 
循环信贷协议，截至2022年12月31日为6.9%
April 27, 2025$220,000 
5.75%优先债券2025年10月1日$600,000 
6.00%优先债券June 1, 2026$500,000 
5.625厘优先债券April 28, 2027$550,000 
6.375厘优先债券2030年10月1日$600,000 
GoZone债券，5.85%-6.35%2038直通2041$322,140 
次级票据，截至2022年12月31日为10.8%
2043年1月15日$402,500 

如下表所示，本金总额为7500万美元和1.038亿美元的某些系列GoZone债券要求债券持有人投标债券，以换取100%的本金外加2025年6月1日和2030年6月1日的应计和未付利息，之后这些债券可能会被注明，并制定新的利率。下表汇总了截至2022年12月31日的GoZone债券：
系列发布日期金额
杰出的
利率		强制性
购买日期		到期日
 (几千美元) 
系列2008June 26, 2008$55,440 6.10 %June 1, 2030June 1, 2038
2010系列July 15, 2010100,000 6.35 %不适用July 1, 2040
2010A系列2010年10月7日43,300 6.35 %不适用2040年10月1日
2010b系列2010年12月29日48,400 6.10 %June 1, 20302040年12月1日
2011系列2011年8月9日75,000 5.85 %June 1, 20252041年8月1日
总计$322,140 

我们相信，截至2022年12月31日，我们遵守了适用于我们债务义务的比率和公约。根据我们的某些债务协议，违约将被视为根据我们的其他债务义务违约的事件。

担保人汇总财务信息。NuSTAR Energy没有业务，其资产主要包括其间接拥有的子公司NuStar物流和NuPOP的100%所有权权益。由NuStar物流发行的优先和次级票据由NuStar Energy和NuPOP全面无条件担保。NuStar Energy和NuPOP对优先票据的每一项担保与该担保人的所有其他现有和未来无担保优先债务具有同等的偿付权利，在结构上从属于该担保人不担保票据的任何子公司的所有现有和任何未来债务和债务，并优先于其对我们次级债务的担保。NuStar Energy和NuPOP对附属票据的每份担保在偿付权上与该担保人的所有其他现有和未来的次级债务同等，在偿付权利上从属于该担保人的所有其他现有和未来的优先债务，并在清算时优先于该担保人的所有其他现有和未来的优先债务。当NuPOP不再根据任何银行信贷安排或公共债务工具为NuStar Energy或其任何子公司(包括NuStar物流)的任何义务提供担保时，NuPOP将被免除担保。优先票据和次级票据持有人的权利可能受到美国破产法或州欺诈性转让或转让法的限制。请参阅合并财务报表附注第8项附注12。“财务报表和补充数据”，以讨论我们的债务协议。


22

目录表
下表汇总了NuStar Energy、NuStar物流和NuPOP(统称为担保人Issuer Group)的资产负债表和损益表信息。担保人发行集团之间的公司间项目已在以下汇总的综合财务信息中剔除，以及担保人发行集团与非担保人子公司的公司间余额和活动，包括担保人发行集团在非担保人子公司的投资余额。
2022年12月31日
(几千美元)
综合资产负债表信息摘要：
流动资产$44,328 
长期资产$3,210,483 
流动负债(A)$120,633 
长期负债，包括长期债务$3,279,200 
D系列优先有限合伙人权益$446,970 
(a)不包括应付担保人Issuer Group非担保人附属公司的公司间应付款项净额16.944亿美元。

截至2022年12月31日，非担保人子公司的长期资产总额为15.593亿美元。

截至2022年12月31日的年度
(几千美元)
合并损益表汇总信息：
收入$824,398 
营业收入$277,142 
利息支出，净额$(208,479)
净收入$72,456 

在截至2022年12月31日的一年中，非担保人子公司的收入和净收入分别为8.588亿美元和1.503亿美元。

合同义务
下表列出了截至2022年12月31日我们的合同义务和承诺：

 当前长期的
 (几千美元)
长期债务到期日$— $3,275,540 
利息支付224,970 1,631,462 
经营租约7,535 79,649 
融资租赁6,366 68,380 
购买义务7,643 19,762 
总计$246,514 $5,074,793 

为我们的浮动利率长期债务计算的利息支付是根据利率和截至2022年12月31日的未偿还借款计算的。我们固定利率债务的利息支付是基于所述利率和截至2022年12月31日的未偿还借款。见合并财务报表附注12第8项。“财务报表和补充数据”，了解更多信息。
我们的经营租赁主要包括各种码头设施的土地和码头租赁。我们的融资租赁主要包括科珀斯克里斯蒂北滩码头的码头租赁，剩余期限约为三年，以及三个额外的五年续约期，其中还包括对最低码头和码头吞吐量的承诺。见合并财务报表附注8附注15。“财务报表和补充数据”，了解有关我们的经营和融资租赁的更多信息。
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目录表
购买义务是关于购买商品或服务的可强制执行和具有法律约束力的协议，其中规定了重要条款，包括(1)要购买的固定或最低数量，(2)固定、最低或可变价格规定，以及(3)交易的大约时间。见合并财务报表附注8附注14。“财务报表和补充数据”，了解有关我们购买义务的更多信息。

D系列优先股回购和赎回功能
于2022年11月，我们以每单位32.73美元的价格回购了总计6900,000个D系列优先股，总购买价为2.258亿美元，其中包括约340万美元的应计分派。我们可以赎回剩余的16,346,650个D系列优先股的全部或任何部分，金额不少于5,000万美元，赎回价格相当于：(I)在2023年6月29日或之后但在2024年6月29日之前的任何时间，每个D系列优先股$31.73，或不超过5.187亿美元；(Ii)在2024年6月29日或之后，但在2025年6月29日之前的任何时间，每个D系列优先股$30.46，或不超过4.979亿美元；(3)在2025年6月29日或之后的任何时间，每个D系列优先股29.19美元，或至多4.772亿美元；在每种情况下，加上适用的D系列优先股的任何未付分派加上按比例分配在赎回期间(不超过90天)的分派(D系列部分期间分配)。如附注17所述，持有人可选择于赎回前将单位转换为第8项综合财务报表。“财务报表和补充数据。”

此外，在2028年6月29日或之后的任何时间，D系列优先股持有人有权要求我们以相当于每个D系列优先股29.19美元的赎回价格赎回该持有人持有的所有D系列优先股，外加任何未支付的D系列分派加上D系列部分期间分派。如果D系列优先股持有人行使赎回权，我们可以选择以普通股支付最高50%的赎回权(普通股的成交量加权平均交易价格的93%)；前提是将发行的普通股合计不超过NuStar Energy当时普通股市值的15%。

养恤金和其他退休后福利计划缴款
2022年，我们分别为养老金计划和退休后福利计划贡献了500万美元和50万美元。2023年，我们预计将为我们的养老金和退休后福利计划贡献约1,010万美元，并将监测我们的资金状况，以确定法规或法律是否需要任何捐款，或对于没有资金来源的计划，是否需要为当前的福利提供资金。养恤金和退休后福利计划2023年以后的供资是不确定的，因为根据计划资产的公允价值和精算假设的变化，供资每年都不同。

具体假设的0.25%的变化将对我们的养老金和退休后福利义务和成本产生以下影响：
养老金
优势		其他退休后福利
(几千美元)
截至2022年12月31日的福利义务增加，原因是：
贴现率下降$3,300 $400 
提高补偿率$500 不适用
(减少)截至2023年12月31日的年度定期福利净成本增加
结果来自：
贴现率下降$(100)$— 
预期长期计划资产收益率下降$400 不适用
提高补偿率$100 不适用

见合并财务报表附注8附注2和附注21。“财务报表和补充数据”，了解更多信息。

环境、健康和安全
如下文“环境、健康、安全和安保法规”所述，我们在美国和墨西哥的业务受到广泛的国际、联邦、州和地方环境法律和法规的约束，包括与向环境中排放材料、废物管理、补救、燃料的特征和组成、气候变化和温室气体有关的法规。我们的运营还受到广泛的健康、安全和安保法律法规的约束，包括与工人和管道安全、管道和储罐完整性以及运营安全有关的法律和法规。
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目录表
由于不断颁布或提出更严格的环境和安全法律法规，预计未来环境、健康和安全事项所需的支出水平将会增加。

截至2022年及2021年12月31日止年度的环境事项应计项目余额及变动载于综合财务报表附注13第8项。“财务报表和补充数据。”我们相信，我们已经为我们的环境风险敞口积累了足够的资金。

人力资本

我们努力使NuStar成为一个安全、积极、包容和回报的工作场所，提供有竞争力的薪酬、福利和健康计划，并为我们的员工提供在职业生涯中成长和发展的机会。

我们的员工
截至2022年12月31日，我们拥有1167名员工，其中1156人在美国，11人在墨西哥。在我们的1167名员工中，只有1.1%的人根据集体谈判协议获得了代表。在美国，我们有477名员工在我们位于德克萨斯州圣安东尼奥的总部工作，其余679名员工在其他地点工作。

我们相信，拥有一支由具有广泛背景、经验和想法的不同员工组成的员工队伍将使我们的公司更加强大。截至2022年12月31日：
•19.4%的员工和29.8%的高级经理及以上员工是女性；以及
•我们33.2%的美国员工和23.8%的高级经理及以上级别的美国员工是少数族裔(根据美国平等机会就业委员会的定义)。

员工福利与新星文化
我们通过明确的职业道路、专业培训、教育补偿、领导力和发展计划，以及有关安全、运营、道德(包括我们的商业行为和道德准则)、人力资源主题和网络安全的定期培训，为我们的员工提供发展和提高技能的机会。此外，我们通过提供有竞争力的薪酬和福利来支持我们的员工。

我们通过市场调查作为薪酬计划的基准，帮助提供有竞争力的薪酬，以吸引和留住表现优异的员工。我们的薪酬部门还根据工作概况评估公司范围内的种族和性别平等，每次雇用或推荐员工晋升-这有助于确保薪酬水平对所有员工公平，不分种族或性别。

我们的福利和健康计划包括人寿保险和健康保险(医疗、牙科和视力)、处方药福利、灵活的支出账户、带薪病假、假期、短期和长期残疾、精神和行为健康资源、退休福利(包括401(K)和养老金福利)、教育报销、向处境困难的员工提供现金补助(不必偿还)的救灾基金、员工援助计划和员工表彰计划。我们还致力于支持我们运营的社区，我们通过各种活动，如筹款活动、社区清理项目和教育计划，为我们的员工组织参与和丰富我们社区的机会。

我们的文化是由我们的九项指导原则驱动的：安全、诚信、承诺、有所作为、团队合作、尊重、沟通、卓越和自豪。我们相信，这些原则是我们成功的基石，并帮助我们招聘和留住员工，使NuStar成为一个伟大的工作场所。我们曾12次入选《财富》杂志《100家最适合工作的公司》榜单，5次入选《财富》《千禧一代最佳工作场所》榜单，3次入选《工作父母最佳工作场所》榜单，3次入选《拉丁裔领袖杂志》评选的《拉丁裔最适合工作公司》榜单。我们还被地区和当地出版物评为最佳雇主，包括被《财富》杂志评为德克萨斯州最佳雇主。这些奖励中的许多都是基于对我们员工的机密调查。此外，我们还通过自愿离职率(自愿离职员工占非退休员工总数的百分比)来监测我们留住员工的能力。截至2022年12月31日，我们过去五年的自愿流失率平均为3.7%，我们有224名员工在NuStar或其前身实体工作了至少20年。

安全问题
安全是我们的第一要务。在管理我们的业务时，我们关注员工和承包商的安全，以及我们运营的社区的安全。我们实施了安全计划和管理做法，以促进安全文化，包括对现场和办事处员工和承包商进行必要的培训，以及对现场员工和承包商进行具体的资格和认证。为了进一步强调NuStar安全的重要性，我们的董事会收到了一份全面的年度报告和每月关于我们的健康、安全和环境的更新
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性能。我们董事会的薪酬委员会还每年一起评估我们的整体环境、社会和治理(ESG)表现以及我们的健康、安全和环境表现，作为确定包括我们的高管在内的所有员工的年度激励奖金的指标之一，我们相信这强化了保持安全、负责任的运营和专注于ESG卓越的重要性。

我们为NuStar的安全性能感到自豪。我们的安全统计数据大大好于美国劳工统计局(BLS)报告的行业安全统计数据。我们2022年的总可记录事故率(TRIR)为0.23，比劳工统计局最近报告的散装码头行业4.0的平均水平高出17.4倍，比劳工统计局最近报告的管道运输行业的0.60平均水平高2.6倍。我们2022天的限制或转移费率(DART)为0.23，是BLS最近报告的散装码头行业3.20的平均水平的13.9倍，也是BLS最近报告的管道运输行业0.4的平均水平的1.7倍。NuSTAR还参与了职业安全与健康管理局(OSHA)的自愿保护计划(VPP)，该计划旨在促进有效的工作场所健康和安全。获得VPP星级资格需要严格的OSHA审查和审计，并需要每三到五年重新认证一次。截至2022年12月31日，我们大约91%的符合条件的美国码头已获得VPP星级资格。NuSTAR还12次获得国际液体码头协会的安全优秀奖。在整个新冠肺炎疫情期间，我们继续关注安全，并采取措施保护员工，保持安全可靠的运营。

可持续发展报告
我们发布了一份可持续发展报告，其中涵盖了与上述类似的主题，包括我们的指导原则；运营和经济影响；环境和安全计划；可持续性；可再生燃料相关服务；政策和统计数据(包括温室气体排放披露)；员工参与、发展和培训；多样性和包容性；社区参与和发展；最近的奖励；人权和土地所有者关系；风险管理；网络安全；以及治理。我们的可持续发展报告可在https://sustainability.nustarenergy.com.上查看我们的可持续性报告和我们网站上包含的信息不是本Form 10-K年度报告的一部分，也不是“征集材料”，不被视为已提交给美国证券交易委员会，也不会通过引用的方式纳入NuStar Energy根据1933年证券法或1934年证券法分别修订的任何文件中。

特性

我们的主要属性在上面的标题“操作的细分和结果”下描述，并且该信息通过引用结合于此。我们相信我们对我们所有的物业都有令人满意的所有权。虽然这些物业的所有权在某些情况下会受到产权负担的影响，例如与收购房地产有关的惯常权益、当期税项及其他负担和地役权的留置权，以及限制或其他产权负担，包括与历史业务相关的环境责任相关的限制或其他产权负担，而我们或我们的前辈在收购该等物业时须承担这些责任，但我们相信这些负担均不会大幅减损该等物业的价值或吾等在该等物业中的权益，亦不会对该等物业在我们的业务运作中的使用造成重大干扰。此外，我们相信，我们已经从公共当局和私人机构获得了足够的通行权赠款和许可，使我们能够在本报告所述的所有实质性方面经营我们的业务。我们对所有管道、码头、原油储罐和相关设备进行定期维护，并在必要或适当的时候进行维修和更换。我们相信，我们的管道、终端、原油储罐和相关设备的建造和维护都符合适用的联邦、州和地方法律，以及美国石油学会、能源部和公认的行业惯例规定的法规和标准。

费率监管

我们的几条原油和成品油管道是州际公共运输管道，受到FERC根据州际商法(ICA)和1992年能源政策法案(EP法案)的监管。ICA及其实施条例授权FERC监管州际公共承运人管道的服务费率，并一般要求州际液体管道的费率和做法是公正、合理、不过度歧视和不适当优惠的。ICA还要求，规定公共承运人管道在其州际公共承运人液体管道上提供运输服务的费率的关税，以及管理这些服务的规则和条例，必须保存在FERC的档案中并公开发布。《欧洲议会法》认为，在通过之前生效的某些税率是公正和合理的，并限制了可以对这种“祖辈”税率提出申诉的情况。《环境保护法》及其实施条例还允许州际公共运输液体管道每年将其运费指数化至规定的最高水平，并一般要求此类管道在指数为负值时将运费指数化至规定的最高水平。此外，FERC保留了制定服务成本费率、基于市场的费率和结算费率，作为指数化方法的替代办法。
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目录表
我们的氨管道受STB根据适用于此类管道的ICA(这与适用于州际液体管道的ICA不同)的监管。根据该规定，氨管道与无水氨州际运输有关的费率、分类、规则和做法必须是合理的，在提供州际运输时，氨管道不得对任何人、地点、港口或交通类型进行不合理的歧视。 与原油和成品油管道类似，氨管道上的运输服务费率要求在我们的网站上公开公布，但该费率不需要向STB备案。STB没有规定类似于EP法案的索引方法，但STB下的费率必须是合理的，管道不得使人、地点、港口或交通类型受到不合理的歧视。

除了联邦监管机构的监督外，包括科罗拉多州、堪萨斯州、路易斯安那州、北达科他州和德克萨斯州在内的多个州都设有委员会，专注于在其境内提供服务的公共运营商管道的费率和做法。尽管适用的州法律和法规各不相同，但它们通常要求州内管道公布适用于州内服务的所有费率、规则和条例，并通常要求管道费率和做法是公正、合理和非歧视性的。

托运人可能会对我们管道上的关税税率、规章制度提出质疑。在大多数情况下，在没有托运人投诉的情况下，州委员会没有启动对管道费率或做法的调查。对于我们的关税或关税税率，没有悬而未决的挑战或投诉。

环境、健康、安全和安保法规

我们的运营受到美国和墨西哥广泛的国际、联邦、州和地方环境法律和法规的约束，包括与向环境排放材料、废物管理、补救、燃料的特征和组成、气候变化和温室气体有关的法律和法规。2022年，我们与环境法规合规有关的资本支出为590万美元，目前我们预计2023年环境法规合规支出约为630万美元。

我们的运营还受到广泛的健康、安全和安保法律法规的约束，包括与工人和管道安全、管道和储罐完整性以及运营安全有关的法律和法规。与我们的运营相关的主要环境、健康、安全和安保风险涉及未经授权排放到空气中、排放到土壤、地表水或地下水、人身伤害和财产损失。我们采取了旨在遵守法律和法规的政策、做法、系统和程序，以帮助最大限度地减少和减轻这些风险，限制此类事件可能导致的责任，防止重大环境或其他损害，确保我们员工和公众的安全，并确保我们的管道、码头和运营的安全。遵守环境、健康、安全和安保法律、法规和相关许可增加了我们的资本支出和运营费用，违反这些法律、法规或许可可能导致重大的民事和刑事责任、禁令或其他处罚。未来的政府行动可能会导致更多限制性的法律法规，这可能会增加所需的资本支出和运营费用。目前，我们无法估计未来可能的法规和/或立法对我们的财务状况或运营结果的影响，或此类未来可能支出或支出的金额和时间。额外合规支出、费用和负债的风险是受政府监管的行业固有的，包括中游能源。因此，不能保证今后不会发生重大支出、费用和债务。然而，虽然合规可能会影响我们的资本支出和运营费用, 我们相信，此类合规成本不会对我们的竞争地位、财务状况或运营结果产生实质性影响。此外，我们不认为我们的合规成本按比例高于在我们行业运营的其他公司的成本。

下面讨论的是适用于我们业务的主要美国环境、健康、安全和安保法律。遵守或违反这些法律和相关法规中的任何一项都可能导致巨额支出、费用和责任。

职业、安全和健康
我们必须遵守修订后的《职业安全与健康法》，以及保护工人安全和健康的类似或更严格的国际、州和地方法律法规。此外，我们的操作受职业安全和健康管理局的过程安全管理规定的约束。这些规定适用于涉及某些化学品达到或超过指定阈值的工艺。

燃料标准和可再生能源
国际、联邦、州和地方法律法规规范我们为客户运输和储存的燃料。这些法律或法规的变化可能会影响我们的收益，包括减少我们的吞吐量，或者要求资本支出和费用分开并单独存储燃料。此外，几个联邦和州计划要求，
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补贴或鼓励购买和使用竞争对手的燃料或能源、可再生能源、电动汽车发动机和可再生燃料以及乙醇、生物柴油和可再生柴油等混合添加剂。随着时间的推移，这些计划可能会抵消预期的增长，或者减少某些市场对成品油，特别是汽油的需求。然而，可再生燃料的生产和使用的增加也可能为管道运输和燃料混合创造机会。未来的其他立法变化可能同样会以无法预测的方式改变精炼产品的预期需求和供应预测。

危险物质和危险废物
联邦综合环境反应、补偿和责任法案，简称CERCLA或“超级基金”，以及类似或更严格的国际、州和地方法律法规，对危险物质的释放、威胁释放、处置和补救施加限制和责任。这一责任可以是连带责任和数项严格责任，而不考虑过错或最初免除或处置的合法性。根据这些法律和条例，设施的现任经营者、设施的过去所有者或经营者以及安排处置危险物质的各方可承担责任。

我们目前拥有、租赁和运营，并在过去拥有、租赁和运营过处理、运输和储存危险物质的物业和设施。尽管我们遵守适用的要求和行业标准，但危险物质可能已被释放在我们的设施和物业上或之下，或这些物质被带走处置的地点或之下。我们目前正在对几个设施的地下污染进行补救，根据目前获得的信息，我们认为与这些补救活动相关的成本不会对我们的财务状况或运营结果产生实质性影响。然而，补救项目的总费用可能很难估计，也不能保证未来补救活动的费用不会成为实质性费用。此外，今后可能会修订适用的法律或条例，包括规定所需补救程度的法律或条例，使之具有更大的限制性。因此，我们无法估计未来监管对我们的财务状况或运营结果的影响，或为遵守此类可能的监管变化而需要的未来支出的金额和时机。

经修订的《联邦资源保护和回收法》以及类似或更严格的国际、州和地方法律和条例对包括危险废物在内的废物的处理和处置施加限制和严格控制。我们产生危险废物，将来有可能将更多的废物指定为危险废物，其中可能包括目前在作业过程中产生的废物。与非危险废物相比，危险废物受到更严格的要求。

空气
经修订的《联邦清洁空气法》以及各种适用的国际、州和地方法律法规对排放到空气中的气体，包括温室气体排放，施加了限制和严格控制。这些法律和法规一般要求由适用的联邦、州或地方当局颁发排放许可证，并规定监测和报告要求。此类法律和条例还可能要求建造或改装某些预计会产生或增加空气排放的作业或设施时必须事先获得批准。

水
经修订的《联邦水污染控制法》(又称《清洁水法》)、联邦《溢油预防、控制和对策及设施响应计划规则》以及类似或更严格的国际、州和地方法律法规对污染物排放到州水域或美国水域施加了限制和严格控制。一般禁止向水域排放污染物，除非根据适用的联邦或州当局颁发的许可证。《石油污染法》进一步规范了石油的排放，以及对溢油的反应和责任，《河流和港口法》则规范了穿越通航水域的管道。

管道和其他资产的完整性、安全性和安全性
我们的管道、储罐和其他作业受广泛的国际、联邦、州和地方法律法规的约束，这些法规涉及完整性、安全性和安保，包括《美国法典》第49章及其实施条例中的那些法规。这些法律法规包括管道和危险材料安全管理局对安全管道设计、施工、运营、维护、检验、测试和腐蚀控制、控制室和运营人员资格认证计划的要求。此外，我们的海运码头作业必须遵守海岸警卫队的安全、诚信和保安法规和标准。我们的行动也受到国土安全部、化学设施、反恐怖主义标准以及运输安全管理局发布的安全准则和指令的约束。

尽管我们采取主动措施保护公司、系统和数据免受网络攻击，例如实施多层安全、隔离的系统和用户访问、防病毒工具、漏洞扫描、监控和补丁
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管理、定期员工培训、网络钓鱼测试、渗透测试、内部风险评估、独立第三方评估、测试我们的事件响应计划的桌面演习、加强供应商的网络调查和物理安全措施，所有公司都面临网络攻击的风险。由于网络攻击的持续加速，总体上以及针对我们行业的攻击，美国和墨西哥联邦、州和地方政府机构的监管行动有所增加。尽管我们相信我们有强大的网络安全程序和其他保障措施，但我们不能保证它们的有效性，我们或我们客户或供应商的系统发生重大故障、损害、破坏或中断可能会对我们的运营以及我们的客户和供应商的运营产生实质性影响。

关键会计政策

根据美国公认会计原则编制财务报表要求管理层选择会计政策，并作出影响合并财务报表和附注中报告的金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。由于管理层作出的判断以及这些估计对实际结果与管理层假设的偏差的敏感性，下列会计政策被认为是至关重要的。关键会计政策应与第8项合并财务报表附注2一并阅读。“财务报表和补充数据”，其中总结了我们的重要会计政策。
长期资产减值准备
每当发生事件或环境变化表明资产的账面价值可能无法收回时，我们就测试长期资产的可回收性。我们使用相关资产或资产组产生的未贴现的估计净现金流量来评估可回收性。如果评估结果显示未贴现现金流少于资产的账面价值(即资产不可收回)，我们将进行减值分析。如果我们打算持有资产以供继续使用，我们将减值金额确定为账面净值超过其公允价值的金额。如果我们的意图是出售资产，并且符合将资产归类为待售资产所需的标准，我们将减值金额确定为账面净值超出其公允价值减去出售成本后的金额。

在确定一项资产的账面价值是否存在减值时，我们就以下几个方面作出主观假设：
•是否存在可能表明资产的账面价值可能无法收回的事件或情况；
•资产的分组；
•持有、放弃或出售资产的意图；
•关于一项资产或资产组的未贴现预期未来现金流量的预测；以及
•如果存在减值，则为资产或资产组的公允价值。

我们对未贴现的未来现金流的估计包括：(I)独立的财务预测，这取决于管理层对收入和运营费用的估计；(Ii)长期增长率；以及(Iii)对资产使用寿命的估计。减值指标的识别和对未来未贴现现金流的估计是高度主观的，并基于对未来运营和市场状况的许多假设，我们认为这些假设是合理的，但本质上是不确定的。我们的假设和估计背后的不确定性可能与实际结果大不相同，并可能导致对我们资产的可回收性得出不同的结论。如果我们确定一项或多项资产已减值，减值金额可能会对我们的经营业绩产生重大影响。

我们在2021年记录了1.549亿美元的长期资产减值费用。请参阅合并财务报表附注第8项附注4。“财务报表和补充数据”，以讨论减值费用。
商誉减值
我们每年或更频繁地进行商誉评估，如果事件或情况变化有必要的话。我们可以选择首先进行定性的年度评估，以确定是否有必要进行商誉减值量化测试。定性评估除其他事项外，包括行业和市场考虑因素、总体财务业绩、其他针对实体的事件和影响个别报告单位的事件。如在评估各报告单位的整体事件或情况后，吾等认为账面值极有可能超过其公允价值，则吾等将对该报告单位进行量化减值测试。
如果包含商誉的报告单位的账面价值超过其估计公允价值，我们确认商誉减值。为了估计报告单位的公允价值，包括商誉，管理层必须作出影响报告单位公允价值总额的某些估计和假设，其中包括对市场状况、预计现金流、贴现率和增长率的评估。管理层对预计现金流的估计，与
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报告单位包括但不限于报告单位的未来收益、对报告单位所包括资产的使用或处置的假设、这些资产的估计剩余寿命以及维持资产现有服务潜力所需的未来支出。

我们采用收益法和市场法计算的加权平均价值来计算我们每个报告单位的估计公允价值。收益法涉及通过使用贴现率对每个报告单位的估计未来现金流量进行贴现来估计每个报告单位的公允价值，这与市场参与者的假设一致。市场法基于从观察到的上市公司股价和可比实体最近的并购交易数据中获得的信息来计量公允价值。我们的公允价值估计对典型的估值假设很敏感，特别是我们对用于收益法的加权平均资本成本的估计，以及用于市场法的上市公司和指导交易倍数的估计。
我们在截至2021年12月31日的年度记录了3410万美元的商誉减值费用。请参阅合并财务报表附注第8项附注4和附注10。“财务报表和补充数据”，了解更多信息。

新会计公告

请参阅合并财务报表附注第8项附注3。“财务报表和补充数据”，讨论新的会计声明。

可用信息
我们的网址是www.nustarenergy.com。我们网站上的信息不是本报告的一部分。我们向美国证券交易委员会提交(或向其提交)的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告和当前Form 8-K报告以及对这些报告的任何修订都可以在我们的网站上免费查阅，在我们提交或提供此类材料后(选择“投资者”链接，然后选择“美国证券交易委员会备案”链接)。我们还免费在我们的网站上张贴我们的公司治理准则、商业行为和道德准则、高级财务官的道德准则和我们董事会委员会的章程(选择“投资者”链接，然后选择“公司治理”链接)。

我们的治理文件可供任何单位持有人打印，并向公司秘书NuStar Energy L.P.(地址：19003 IH-10 West，San Antonio，Texas 78257)提出书面请求，或发送电子邮件至corpanesecretary@nustarenergy.com。

第1A项。风险因素

与我们的业务相关的风险

价格水平的变化可能会对我们的收入和/或支出产生负面影响，这可能会对我们的业务产生不利影响。
我们的资产运营和资本项目的执行需要大量的人力、材料、财产、设备和服务支出。因此，在高通胀时期，这类成本可能会增加，包括大宗商品价格上涨、供应链中断和劳动力市场紧张。最近影响总体经济和能源行业的通胀压力增加了我们的支出和资本成本，而且这些成本可能会继续增加。虽然我们预计我们的管道系统将受益于我们的关税指数化增加带来的积极收入影响，但我们可能无法将所有这些增加的成本以更高的服务费用的形式转嫁给我们的客户，如果是这样的话，我们的收入和运营利润率将会减少。在调整适用税率之前，材料成本增加可能会影响我们的营业利润率，即使后续期间的利润率可能在适用税率调整后正常化。因此，在高通胀期间增加的成本不会转嫁到客户身上或被其他因素抵消，可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。

我们可能无法从运营中产生足够的现金，使我们能够向单位持有人支付季度分配。
我们每个季度可以分配给单位持有人的现金数量主要取决于我们从运营中产生的现金数量，其中包括：
•目前的宏观经济状况，以及我们初级市场的经济状况和特有的经济状况；
•原油、成品油、可再生燃料和无水氨的供求；
•在我们的管道中运输并储存在我们的终端和存储设施中的体积；
•我们客户的财务稳定和实力；
•我们收取的关税和/或合同确定的费率和费用以及我们为服务实现的收入；
•国内外政府的法律、法规、制裁、禁运和税收；
•能源节约、效率和其他不断演变的优先事项的影响；
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•天气事件对我们的运作和服务需求的影响；以及
•我们的营销、交易和套期保值活动的结果取决于成品油价格与原油和其他原料价格之间的关系。

此外，我们可供分配的现金数额取决于其他一些因素，包括：
•我们当前或未来融资协议中包含的偿债要求和对分配的限制；
•我们的资本支出；
•我们的运营成本；
•遵守环境、健康、安全和安保法律法规的成本；
•我们营运资金需求的波动；
•董事会酌情调整现金储备；
•股权资本和债务市场的可用性和准入；以及
•用于为我们的收购提供资金的现金来源(如果有)。

此外，我们可用于分配给普通单位持有人的现金总额进一步减少了相对于我们首选单位的所需分配。

上面列出的一个或多个因素可能会进一步受到新冠肺炎大流行或其他公共卫生危机的挥之不去的影响，以及产油国的行动，这些因素可能会减少我们的可用现金，以至于我们无法按当前水平支付分配，或者根本无法在特定季度支付分配。我们对单位持有人的现金分配主要取决于我们的现金流，包括来自准备金和营运资本借款的现金流量，而不仅仅是受非现金项目影响的盈利能力；换句话说，我们可能能够在我们记录净亏损的期间进行现金分配，而可能无法在我们记录净收益的期间进行现金分配。

原油和精炼产品需求或供应的长期减少可能会对我们的运营业绩、现金流和向我们的单位持有人进行分配的能力产生不利影响。
我们的业务最终依赖于我们通过管道运输并储存在码头的原油和成品油的需求和供应。原油和包括燃料油在内的精炼产品的市场价格会随着全球和区域供应的变化而大幅波动，这些变化不是我们所能控制的。原油价格的上涨可能会导致对我们运输、储存和销售的成品油(包括燃料油)的需求下降，而持续的低价格可能会导致我们的管道和储存终端服务的市场的产量减少。

我们的管道和终端服务的市场对成品油需求的任何持续下降，如果持续超过我们现有的吞吐量和短缺协议的到期，可能会导致我们管道和终端中存储的产量大幅减少，这将减少我们的现金流，并削弱我们向单位持有人进行分配的能力。倾向于减少市场需求的因素包括：
•经济衰退、通货膨胀或其他不利的经济状况，导致消费者在汽油、柴油和旅行上的支出减少；
•对全球经济活动、旅行和需求普遍产生负面影响的事件，如应对新冠肺炎疫情时发生的事件；
•更高的燃油税或其他直接或间接增加汽油成本的政府或监管行动；
•提高汽车发动机总体燃油经济性；
•要求逐步淘汰或减少使用汽油车辆的新的政府和监管行动或法院裁决；
•增加对替代燃料来源或电动汽车的使用和公众需求；
•提高原油市场价格，从而提高成品油价格，这可能会减少对成品油的需求，增加对替代产品的需求；
•减少种植乙醇的玉米英亩，这可能会减少对无水氨的需求。

同样，我们服务的市场中原油和成品油供应的任何持续减少都可能导致我们管道和码头存储的吞吐量大幅减少，这将减少我们的现金流，并削弱我们向单位持有人进行分配的能力。导致供应减少，进而导致管道和码头使用率下降的因素包括：
•原油和成品油长期低价，导致我们的管道和储存终端服务的市场的勘探和开发活动减少，产量减少；
•影响石油和天然气生产国的宏观经济力量或采取的影响原油和成品油供应和价格的行动；
•生产商缺乏钻井服务、设备或技术人员以适应生产需要；
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•直接或间接推迟供应或生产或增加精炼产品生产成本的法律、法规、制裁或税收的变化；以及
•政治动乱或敌对行动、活动家的干预以及由此产生的政府对此的反应。

如果不能保留或替换现有客户，并以可比条款续签现有合同，以保持我们的管道和存储资产以当前或更有利的费率使用，可能会使我们的收入和现金流减少到对我们向单位持有人进行季度分配的能力产生不利影响的水平。
我们的收入和现金流主要来自我们的客户根据吞吐量合同和存储协议支付的费用。未能续签或签订新合同，或现有合同的利用率大幅下降，是许多因素造成的，包括：
•原油价格持续低迷；
•原油供应或价格大幅下降；
•我们的管道和码头服务的市场对成品油的需求大幅下降；
•美国或其他国家的政治、社会或经济不稳定，对在那里的客户和我们开展业务的能力产生不利影响；
•与资产和能力相当的公司争夺客户；
•我们所服务的客户的计划内周转或计划外维护；
•影响我们所服务的资产或客户的经营问题或灾难性事件；
•环境或监管程序或其他诉讼，迫使我们的资产或我们服务的客户的全部或部分业务停止；
•日益严格的环境、健康、安全和安保法规；
•我们现有客户决定将我们管道中运输的产品重新引导到我们管道没有服务的市场，或者通过我们管道以外的方式运输原油或成品油；以及
•我们目前的客户决定关闭、限制我们服务的一个或多个炼油厂的运营，或将其出售给选择不使用我们的管道和码头的买家。

根据特定时间信贷和资本市场的情况，我们可能无法以可接受的条款或根本无法获得资金，这可能会阻碍或阻止我们满足未来的资本需求、履行债务义务或向我们的单位持有人进行季度分配。
国内和全球金融市场和经济状况不时出现波动，并受到各种因素的干扰，包括消费者信心低迷、高失业率、地缘经济和地缘政治问题、疲软的经济状况、市场的不确定性以及对化石燃料相关公司的普遍负面情绪，或者具体而言，掌握有限合伙企业。例如，在新冠肺炎大流行期间，全球金融市场经历了大幅波动，预计这种波动在大流行悬而未决期间将持续下去。此外，与公司发行相比，主有限合伙企业债务和股权资本市场发行的投资者和贷款人较少，公众对化石燃料能源行业的负面情绪已导致一些投资者和贷款人减少或停止对化石燃料能源公司的投资和贷款。其结果是，融资成本增加，资金可获得性减少，某些贷款人拒绝以类似条款或根本不为现有债务再融资，减少或在某些情况下停止向我们这样的借款人提供资金。

一般来说，如果我们没有从运营中产生足够的现金来为我们的支出融资，并且在需要时无法从外部来源获得资金，或者只能以不利的条款获得资金，我们可能无法执行我们的增长战略、完成未来的收购或建设项目或利用其他商业机会，并可能被要求减少投资或资本支出或出售资产，这可能对我们的收入和运营结果产生重大不利影响，我们可能无法履行我们的债务义务或向我们的单位持有人支付分配。

我们未来的财务和经营灵活性可能会受到我们的重大杠杆作用、我们未来信用评级的任何下调、我们债务协议中的限制以及金融市场条件的不利影响。
截至2022年12月31日，我们的合并债务为33亿美元，我们有能力产生更多债务。除了我们债务的任何潜在直接财务影响外，信用评级机构可能会对我们的债务大幅增加或其他不利财务因素持负面看法，这可能导致评级下调、成本增加或我们无法进入资本市场，以及根据我们的循环信贷协议借款的利率上升，以及我们应收账款证券化计划的某些费用增加。

我们的循环信贷协议包含限制性契约，例如对债务、留置权、合并、资产转移和某些投资活动的限制。此外，该协议将我们的合并债务覆盖比率(合并债务与合并EBITDA之比，每个都在协议中定义)限制在不超过5.00比1.00的范围内，并要求我们保持至少1.75比1.00的最低综合利息覆盖比率(如协议中定义的)。未能遵守任何限制性契约或最高综合债务覆盖率或最低综合利息覆盖率要求将构成违约事件，并可能导致我们在循环信贷协议和可能的其他协议下加快履行义务。我们的应收账款证券化计划，高级
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附注和其他债务义务还包含各种惯常的肯定和否定公约以及违约、赔偿和终止条款，并规定在某些特定事件发生时加快所欠金额。我们未来可能签订的融资协议可能包含类似或更具限制性的公约和比率要求，而不是我们为目前的融资协议谈判达成的那些公约和比率要求。

我们的偿债义务、限制性契约、比率要求和到期日可能会对我们为未来的运营提供资金、进行收购、为我们的资本需求提供资金以及向我们的单位持有人支付现金分配的能力产生不利影响。此外，这种杠杆可能会使我们的运营结果更容易受到不利经济或运营条件的影响，限制我们在规划或应对业务和行业变化方面的灵活性，并使我们与负债比例较低的竞争对手相比处于竞争劣势。例如，在根据我们的某些债务协议发生违约的情况下，我们将被禁止向我们的单位持有人分配现金。

我们偿还债务的能力将取决于我们未来的财务和经营业绩，以及我们进入资本市场的能力，这将受到当前经济状况以及金融、商业、监管和其他因素的影响，其中一些因素是我们无法控制的。如果我们的经营业绩不足以偿还我们的债务，并且我们无法进入资本市场或以其他方式对我们的债务进行再融资，我们可能被要求减少我们的分配，减少或推迟我们的业务活动、投资或资本支出，出售资产或发行额外的股本，这可能会对我们的财务状况、运营结果、现金流和向单位持有人分配的能力以及我们单位的交易价格产生实质性的不利影响。

利率的变化可能会对我们的业务和我们单位的交易价格产生不利影响。
我们通过在某些债务工具和我们的A系列、B系列和C系列优先股中的可变利率拨备，对利率上升有重大风险敞口。截至2022年12月31日，我们的合并债务约为33亿美元，其中26亿美元为固定利率，7亿美元为浮动利率。此外，我们A系列、B系列和C系列优先股的分销费率分别于2021年12月、2022年6月和2022年12月从固定利率转换为浮动利率。我们的经营业绩、现金流和财务状况可能会受到利率重大变化的重大不利影响，以及我们浮动利率债务工具和优先股中参考的浮动利率的不确定性可能会对该等融资安排的价值产生不利影响。有关我们与利率相关的市场风险的讨论，请参阅“关于市场风险的定量和定性披露”。

此外，尽管我们已将自己定位为使用内部产生的现金流为2023年的所有支出、分销要求和资本支出提供资金，就像我们在2022年和2021年全年所做的那样，但我们为2021年前的战略资本支出和任何收购提供资金，主要来自循环信贷协议下的借款、通过债务或股权发行筹集的资金和/或出售非战略资产。利率上升也可能对我们以经济上有吸引力的利率进入资本市场的能力产生负面影响。

此外，与其他以收益为导向的证券一样，主有限合伙单位的市场价格可能会受到隐含分配收益率等因素的影响。分配收益率经常被投资者用来比较和排名收益率导向型证券，以供投资决策之用。因此，利率的上升或下降可能会影响某些投资者是否决定投资于包括我们在内的主有限责任合伙企业单位，而不断上升的利率环境可能会对我们的单价产生不利影响，并削弱我们发行额外股本或产生债务以实现增长或用于其他目的(包括分配)的能力。

我们无法开发、资助和执行增长项目并获得新资产，这可能会限制我们维持和扩大对单位持有人的季度分配的能力。
我们维持和扩大对单位持有人分销的能力取决于我们现有业务和战略收购的增长。有关新增长项目的决策依赖于许多估计，其中包括，获得客户的承诺的能力足以超过我们的资本成本，以证明项目成本是合理的，对我们服务的未来需求的预测，未来的供应变化，原油产量估计，商品价格环境，国内外的经济状况，以及我们客户财务状况的潜在变化。我们对这些因素的预测可能会导致我们放弃某些投资，并将机会拱手让给那些根据不同预测进行投资或更容易获得财政资源的竞争对手。此外，动荡的市场状况导致我们重新评估某些计划项目的估计，并推迟某些项目的时间安排，直到情况好转。如果我们无法以经济上可接受的条款开发和执行扩张项目、实施业务发展机会、获得新资产并为此类活动融资，我们未来的增长将受到限制，这可能对我们的运营业绩和现金流产生重大不利影响，并相应地导致随着时间的推移分配减少。

未能按计划完成资本项目对我们的财务状况、经营业绩和现金流造成不利影响。
虽然我们在项目的规划和建设阶段会产生融资成本，但一个项目在至少基本完工(如果有的话)之前不会产生预期的运营现金流。此外，我们对资本支出项目的预测运营结果是基于我们无法控制的未来市场基本面，包括
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整体经济状况、原油、精炼产品及可再生燃料的供求情况、我们的客户可获得价格诱人的储存、运输或供应原油、精炼产品及可再生燃料的替代解决方案，以及整体客户需求。由于这些不确定性，与我们的资本项目相关的预期效益可能无法实现或可能被推迟。反过来，这可能会对我们的运营结果和现金流以及我们向单位持有人分配现金的能力产生负面影响。

尽管我们评估和监控每个资本支出项目，并试图预见可能出现的困难，但涉及建设新设施(或改善和维修现有设施)的资本支出计划的延误或成本增加，对我们实现预期运营结果的能力产生了不利影响。延误或成本增加是由于许多我们无法控制的因素造成的，包括：
•不利的经济条件；
•与市场相关的项目债务或股权融资成本增加；
•影响我们的设施或员工或供应商和供应商的恶劣天气条件、自然灾害或其他事件(如飓风、设备故障、爆炸、火灾、泄漏或公共卫生事件)；
•参与项目的交易对手、供应商、供应商、承包商或分包商不履行或延误，或与其发生纠纷；
•拒绝或拖延发放必要的监管批准和/或许可；
•延误或增加获得通行权或其他财产权的费用；
•第三方延误或未能完成相关项目的；
•抗议和其他激进分子对计划中或正在进行的项目的干预；
•建筑材料成本或人工成本意外增加的；
•模块化组件和/或建筑材料的运输短缺或中断；或
•缺乏足够熟练的劳动力，或劳资分歧导致计划外停工。

竞争的中游服务提供商，包括某些主要的能源和化工公司，拥有或拥有更多的财务资源来收购更适合满足客户需求的资产，这可能会削弱我们获得和留住客户的能力，或者降低我们资产的利用率，这可能会减少我们的收入和现金流，从而降低我们向单位持有人进行季度分配的能力。
我们在业务的各个方面都面临竞争，不能保证我们将能够有效地与我们的竞争对手竞争。我们的竞争对手包括大型能源和化工公司，其中一些公司比我们拥有更多的财力、更多的管道或存储终端、更大的容量管道或存储终端以及更多的供应机会。我们的某些竞争对手在竞争收购或其他新的商业机会方面也具有优势，因为它们拥有财力和运营上的协同效应。由于行业竞争加剧或市场状况不佳，一些客户可能不愿续签或签订长期合同或规定最低吞吐量的合同，而其他客户则可能在未来不愿续签或签订合同。我们无法在现有合同到期时续签或更换很大一部分合同，无法为新收购、新建或扩大的资产签订合同，以及无法对不断变化的市场状况做出适当反应，这将对我们的收入、现金流和向单位持有人进行季度分配的能力产生负面影响。

我们的业务受到运营风险和中断的影响，我们无法为由此可能导致的所有潜在损失和责任投保或预测。
由于自然灾害、恶劣天气条件(如飓风、龙卷风、风暴、洪水和地震)、事故、火灾、爆炸、危险材料泄漏、机械故障、网络攻击、恐怖主义行为和其他我们无法控制的事件，我们的业务以及我们的客户和供应商的业务受到运营风险和意外中断的影响。这些事件已经并可能在未来导致生命或设备损失、伤害或广泛的财产或环境破坏，以及我们或我们客户或供应商的运营中断。如果我们的任何设施或我们的客户或供应商的设施遭受重大损害或被迫关闭一段很长时间，这可能会对我们的运营结果和我们的整体财务状况产生重大不利影响。此外，我们的管道、码头和存储资产通常是长期资产，有些已经使用多年。我们资产的年龄和状况可能会导致未来的维护或维修支出增加。

由于市场状况以及我们和其他公司经历的损失，我们保单的保费和免赔额已经增加，并可能继续大幅增加；因此，越来越难，我们可能无法以合理的费率维持或获得我们希望的类型和金额的保险。此外，某些保险范围受到广泛的排除，并可能进一步排除，完全不可用，或仅在保险金额减少和费率较高的情况下才可获得。我们没有为我们的业务投保所有的危险和风险，我们所投保的保险要求我们在赔偿我们遭受的损失之前达到免赔额。如果我们承担未投保或未完全投保的重大责任，或重大保险索赔的支付出现重大延误，则此类责任可能会对我们的财务状况产生重大不利影响。


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我们面临着交易对手的信用风险。我们的客户、供应商或其他交易对手的不付款和不履行义务减少了我们的收入，增加了我们的费用，任何严重的不付款和不履行义务的程度都可能对我们开展业务的能力、经营业绩、现金流以及我们偿还债务和向单位持有人进行分配的能力产生负面影响。
疲软和动荡的经济状况以及普遍的金融压力减少了我们客户、供应商或其他交易对手的流动性，使他们更难履行对我们的义务。因此，我们要承担因客户不付款或不履行义务而造成损失的风险，我们向客户提供信贷。我们的客户遇到的财务问题限制了我们收回欠我们的款项的能力，或者执行根据合同安排欠我们的义务的能力。此外，承诺向我们提供关键产品或服务的供应商或其分包商的不履行义务会增加我们的成本，并可能导致重大中断或干扰我们成功开展业务的能力。尽管我们试图通过仓库管理人的留置权和其他安全保护措施来降低我们的风险，但由于来自其他各方的相互竞争的索赔，我们并不总是能够执行此类留置权和保护措施。我们的客户、供应商或其他交易对手的拒付和不履行情况的任何大幅增加，或者我们无法执行仓库保管人的留置权和其他安全保护措施，都可能对我们的运营结果、现金流和向我们的单位持有人进行分配的能力产生实质性的不利影响。

我们依靠我们的信息技术和运营技术系统来开展业务。这些系统的任何重大网络安全漏洞或其他重大中断都将导致我们的业务、财务业绩和声誉受损，增加我们的成本并使我们承担责任，并可能对我们向单位持有人进行分配的能力产生不利影响。
我们依赖我们的信息技术系统和我们的运营技术系统来处理、传输和存储信息，如员工、客户和供应商数据，并进行我们业务的几乎所有方面，包括安全运营我们的管道和存储设施，记录和报告商业和金融交易，以及接收和支付款项。我们还依赖由第三方托管的系统，我们对这些系统的可见性和可控性有限，并且可以访问或存储我们的某些员工、客户和供应商数据。这些网络和系统的安全对我们的运营和业务战略至关重要。

尽管我们采取主动措施保护我们、我们的系统和我们的数据免受网络攻击，例如实施多层安全、隔离的系统和用户访问、防病毒工具、漏洞扫描、监控和补丁管理、定期员工培训、网络钓鱼测试、渗透测试、内部风险评估、独立的第三方评估、测试我们的事件响应计划的桌面演习、加强供应商的网络调查和物理安全措施，但所有公司都面临网络攻击的风险。在各个行业和世界各地，国家支持的和犯罪组织报告的网络攻击的数量和复杂性都在继续增加，包括对管道等关键基础设施资产的运营商以及为关键基础设施提供技术服务的第三方的攻击，在某些情况下，对目标公司开展业务的能力产生了相当大的负面影响。

与其他公司一样，我们认识到，尽管我们采取了安全措施，但由于各种外部威胁参与者的攻击、内部员工错误或渎职以及我们的服务提供商、供应商或客户遭受的网络安全事件，我们仍然受到网络安全事件的影响。此外，在新冠肺炎疫情期间的预防措施方面，我们的许多员工以及我们的服务提供商、供应商和客户开始在家里或其他远程工作地点工作，一些人继续在家里或其他远程工作地点工作，这些地方的网络安全保护可能不那么强大，网络安全程序和保障措施可能不那么有效。此外，某些攻击技术和目标，如监视、情报收集或扩展侦察，可能会在很长一段时间内未被发现，这可能会增加事件的广度和负面影响。我们的系统或对我们的运营至关重要的第三方系统的重大故障、损害、破坏或中断可能会导致我们的运营中断；对我们的资产或环境造成物理损害；对员工或其他人造成物质、财务或其他伤害；安全事故；我们的声誉受损；客户或收入损失；补救行动成本增加；以及潜在的诉讼或监管罚款。故障、中断和类似事件导致我们的系统和网络或我们供应商的系统和网络中维护的信息(包括人员、客户和供应商信息)丢失或不当披露，过去和将来可能需要根据相关合同义务和保护个人数据和隐私的法律和法规进行报告，还可能使我们面临诉讼或相关合同义务下的其他责任。, 法律法规。如果我们的系统被攻破，或者员工、供应商或客户导致我们的系统失败，无论是由于疏忽的错误或故意篡改或操纵我们的系统，我们的财务业绩也可能受到不利影响。

由于网络攻击的持续加速，总体上以及针对我们行业的攻击，美国和墨西哥联邦、州和地方政府机构的监管行动有所增加。不断发展的管理网络安全和数据隐私及保护的法律和法规带来了日益复杂的合规挑战。尽管我们相信我们有强大的网络安全程序和其他保障措施，但我们不能保证它们的有效性，我们或我们客户或供应商的系统发生重大故障、损害、破坏或中断可能会对我们的运营以及我们的客户和供应商的运营产生实质性影响。随着威胁的不断演变以及网络安全和数据隐私保护法律法规的不断发展，我们已经并预计将继续花费更多资源来继续加强我们的网络安全、数据保护、业务连续性和事件应对措施，调查和补救网络事件的任何漏洞或后果，以及监管合规性。
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有关未能维持产品质量规格的争议，或与我们的资产运营和我们向客户提供的服务相关的其他索赔，会导致不可预见的费用，并可能导致客户流失。
我们储存和运输的某些产品都是根据客户的精确规格生产的。如果我们收到的产品没有保持质量和纯度，或者产品的性能不符合我们客户要求的质量规格，客户已经并可能在未来寻求更换产品或赔偿因产品未能达到保修要求而产生的费用。如果我们的资产没有按照客户的预期运营，或者我们的服务没有达到客户的预期，我们也会面临，未来也可能面临客户的其他索赔。成功的索赔或针对我们的一系列索赔会导致不可预见的支出，并可能导致一个或多个客户的损失。

气候变化和燃料立法以及其他限制“温室气体”排放的监管举措可能会减少对我们储存、运输和销售的一些产品的需求，增加我们的运营成本，或者降低我们扩大设施的能力。
美国的联邦和州立法和监管举措以及国际努力一直试图并将继续应对气候变化和控制或限制温室气体排放。例如，美国现在是《巴黎协定》的缔约国，并制定了一个覆盖整个经济体的目标，即在2030年将其温室气体净排放量在2005年的基础上减少50%至52%，并在不迟于2050年实现整个经济体的温室气体净零排放。美国还制定了到2035年实现100%无碳排放电力的目标。此外，许多州和地方领导人已经表示，他们打算加大努力控制或限制温室气体排放。为此，美国和其他政治机构颁布的增加成本、减少需求或以其他方式阻碍我们运营的气候变化法律或法规，可能直接或间接地对我们的业务产生不利影响。具体地说，某些监管改革限制了我们扩大业务的能力，而且未来的变化可能会限制我们扩大业务的能力，并通过要求我们测量和报告我们的排放、在我们的设施上安装新的排放控制、获得排放许可额度、支付与我们的排放相关的税款或管理排放计划等方式增加、未来可能增加我们现有设施的运营和维护成本。气候变化立法的通过以及联邦和州监管机构的解释和行动导致对被认为会导致温室气体排放的碳氢化合物产品需求的减少，或者对其使用的限制，可能会减少我们可用于运输和储存的数量。这些事态发展可能会对我们的业务、财务状况产生不利影响, 经营成果及前景展望。

此外，我们的某些混合业务要求我们购买可再生燃料积分。即使我们试图通过与客户签署的合同来减少此类收入损失或增加的成本，我们有时也无法收回这些收入或减少增加的成本，而任何此类恢复取决于我们无法控制的事件，包括未来向联邦能源管理委员会(FERC)或其他监管机构提起的费率诉讼的结果，以及任何最终法律或法规的规定。气候变化立法或其他监管举措导致我们的收入减少或支出增加，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生不利影响。

最后，地球大气中温室气体浓度的增加可能会产生具有重大物理影响的气候变化，例如风暴、洪水和其他气候事件的频率和严重性增加。这些事件已经并可能在未来对我们的资产和业务产生不利影响，特别是那些位于沿海地区的资产和业务。

公众对气候变化、化石燃料和可持续性的情绪可能会对我们的业务、运营和吸引资本的能力产生不利影响。
我们的商业计划是基于这样的假设，即公众情绪和监管环境将继续促进碳基燃料的未来开发、运输和使用。公众对我们经营的行业的负面看法，以及环保活动人士和旨在限制气候变化的倡议的影响，可能会干扰我们的商业活动、运营和获得资本的机会。担心气候变化潜在影响的活动人士已将他们的注意力转向化石燃料能源公司的资金来源，这导致某些金融机构、基金和其他资金来源减少或停止向我们等化石燃料能源行业的公司放贷或投资。对我们行业的这种负面情绪可能会影响消费者的偏好，减少对我们运输和储存的产品的需求，并导致更严格的监管审查，这可能会导致联邦、州或地方层面的额外法律、法规、指导方针和执法解释。这些行动可能会导致运营延误或限制、运营成本增加、额外的监管负担和诉讼风险增加。

投资界成员也越来越重视能源行业的可持续性做法，包括与温室气体排放和气候变化有关的做法。此外，投资界的一些成员在投资我们的部门之前，会对我们这样的公司进行可持续性业绩筛选。为了应对有关可持续性披露和实践的越来越大的压力，我们和我们行业的其他公司发布了可持续发展报告，供投资者使用。这样的报告被一些投资者用来为他们的投资和投票决定提供信息，我们可能会继续面临越来越大的关于可持续性做法和披露的压力。向投资者提供此类信息的组织对可持续性的不利评级可能会导致负面程度增加
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这与投资者对我们或我们的客户的情绪以及将投资转移到其他行业有关，这将对我们的单价和/或我们获得资金的机会和成本产生负面影响。

我们的运营受到美国和墨西哥联邦、州和地方法律法规的约束，这些法规与环境、健康、安全和安保有关，需要我们投入大量资金。
我们的运营受到越来越严格的国际、联邦、州和地方环境、健康、安全和安保法律法规的约束。运输、储存和分发危险材料，包括石油产品，会带来将这些产品释放到环境中的风险，可能会导致应对行动的巨额支出、政府的重大处罚、对政府机构的责任，包括对自然资源的损害、对私人的人身伤害或财产损失以及重大业务中断。此外，我们的管道设施受到各种联邦和州监管机构的管道完整性和安全法规以及网络安全指令的约束。近年来，随着对管道完整性、安全和安保的监管重点的增加，提出或通过了各种法规。这些法规的实施要求我们增加资本或其他支出，包括安装新的或修改的安全或安保措施，或进行新的或更广泛的检查和维护计划。

立法行动和监管举措已经并可能在未来导致经营许可证的变更、运营的重大变化、资本支出和运营成本的增加、我们运输的货物成本增加和/或对我们处理的产品的需求减少。目前还不能确定地评估未来的影响。如果与所有成本一样，修改运营或安装污染控制设备或释放预防和遏制系统或其他环境、健康、安全或安保措施所需的支出最终没有反映在我们收到的服务的关税和其他费用中，则这些支出可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和流动性产生实质性的不利影响。

我们拥有或租赁了许多物业，这些物业在我们收购之前曾用于运输、储存或分销产品多年；因此，这些物业由第三方运营，他们对产品和废物的处理、处置或释放不受我们的控制。环境法律和法规可以强制要求在我们的设施、我们处理废物的第三方地点或废物已经转移的地方进行评估或补救工作。环境法律法规还要求我们对第三方的行为或在采取行动时遵守适用要求的行为承担连带责任，无论是疏忽还是过错。如果我们根据环境、健康、安全或安保法律或法规承担重大责任，这种责任可能会对我们的财务状况产生重大不利影响。

我们在美国以外经营资产，这使我们面临不同的法律和监管要求以及额外的风险。
我们收入的一部分来自我们位于墨西哥北部的资产。我们的业务受到墨西哥独有的各种风险的影响，这些风险可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响，包括国内动乱导致的政治和经济不稳定、劳工罢工、战争和其他武装冲突、通货膨胀、货币波动、贬值和兑换限制或其他因素。社会、政治、劳动力或经济条件的任何恶化，包括墨西哥恐怖组织和贩毒集团的威胁日益增加，或影响到与我们有业务往来的客户，以及在人员配备、获得必要设备和用品以及管理外国业务方面的困难，都可能对我们的运营或财务业绩产生不利影响。我们还面临国外和国内政府行动的风险，这些行动可能会：增加我们的成本；推迟许可或以其他方式阻碍我们的运营；限制或扰乱我们的运营市场，限制付款或限制资金流动；制裁或以其他方式限制我们与某些客户或个人或在某些国家开展业务的能力；或导致合同权利被剥夺。我们在美国以外的业务也可能受到贸易保护法、政策和措施的变化以及其他影响贸易和投资的监管要求的影响，包括《反海外腐败法》和禁止腐败支付的外国法律，以及旅行限制和进出口法规。

我们可能无法获得或续签目前或计划中的业务所需的许可证，这可能会抑制我们开展或扩大业务的能力。
我们的设施根据多项联邦、州和地方许可、执照和批准以及包含大量规定限制和性能标准的条款和条件进行运营。这些限制和标准需要大量的监测、记录保存和报告，以证明符合基本的许可证、许可证或批准。不遵守或不完整的合规状态文件可能会导致罚款、处罚和禁令救济。此外，公众抗议、政治激进主义和响应性的政府干预加大了能源公司获得完成规划中的基础设施项目所需的许可的难度。政府机构拒绝或推迟发放新的或续签的许可证、执照或批准，或撤销或大幅修改现有的许可证、执照或批准，可能会对我们继续或扩大业务的能力以及我们的财务状况、经营结果、现金流和向我们的单位持有人进行分配的能力产生实质性的不利影响。

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在我们收购这些资产之前，我们可能会受到资产负债的约束，但这些负债不在我们对资产卖家的赔偿权利范围内。
我们已经收购了资产和业务，在我们拥有之前，我们并不总是得到卖家的赔偿。此外，在某些情况下，我们还对收购资产或企业的以前所有者和经营者进行了赔偿。我们的一些资产多年来一直被用来运输和储存原油和成品油，过去的释放可能需要未来代价高昂的补救措施。如果过去发生了重大的释放或事件，卖方没有保留责任，或者卖方没有提供赔偿，这可能会对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。相反，如果负债产生于我们出售的资产，如果买方对这些资产拥有针对我们的有效赔偿权利，我们可能会产生与这些负债相关的成本。

我们的州际公共运输管道受到FERC的监管，这可能会对我们收回管道运营的全部成本和我们能够从这些运营中获得的收入的能力产生不利影响。
联邦能源管制委员会规定公共运输管道上州际石油运输的税率和服务条款和条件。FERC要求这些费率是公正和合理的，管道不对任何托运人进行不适当的歧视。FERC或托运人可能会对所需的管道运费申请提出质疑，包括费率以及服务条款和条件。此外，除了根据基于市场的费率权限制定的费率外，如果新的费率受到抗议并受到FERC的调查，FERC可以要求管道所有者退还超过被认为公正合理的费率的金额。此外，托运人即使在关税和服务条款和条件生效后，也可以通过投诉对其提出质疑，FERC可以命令承运人将其费率预期地更改为公平合理的水平。提出申诉的托运人还可以就申诉日期前两年期间遭受的损害获得赔偿。

我们能够对我们的州际管道使用FERC授权的各种费率变化方法，包括指数化费率、服务成本费率、基于市场的费率和协商费率。通常，我们每年根据FERC指数方法调整利率，目前该方法允许管道在与通胀指数挂钩的规定上限水平内改变利率。在某些年份，该指数可能导致负利率调整，或者该指数的变化可能不足以充分反映我们成本的实际增长。FERC的索引编制方法每五年进行一次审查和修订，最近一次五年审查发生在2020年。2020年12月17日，FERC确定了从2021年7月1日开始的五年期间的指数水平，该指数将于2026年6月30日结束，为劳工局的制成品生产者价格指数(PPI-FG)加0.78%。2022年1月20日，FERC批准了对最终规则某些方面的重审，并将指数水平修订为PPI-FG-0.21%，从2022年3月1日起至2026年6月30日止。FERC命令申请费率超过其基于PPI-FG减去0.21%的指数上限水平的管道申请从2022年3月1日起降低费率。等待上诉审查可能会导致对指数的进一步修改。

FERC已授权我们对我们的一些管道收取基于市场的费率，这些管道不受服务成本或索引限制。然而，如果我们失去了基于市场的利率权威，我们可能会被要求在其他基础上制定利率，例如服务成本，这可能会减少我们的收入和现金流。此外，由于竞争限制了我们在各个市场的费率，我们可能会不时被迫降低一些费率以保持竞争力。

我们并不拥有我们的管道和设施所在的所有土地，因此，我们可能会增加成本或无法保留必要的土地使用。
与其他管道和存储物流服务提供商一样，我们的某些管道、存储终端和其他设施位于第三方和政府机构拥有的土地上，我们通过合同(而不是直接购买)获得了用于这些目的的权利。我们的许多通行权或其他财产权是永久性的，但其他的是特定时期的。此外，我们的一些设施位于租赁场所。由于我们无法以可接受的条款续签通行权合同或租赁或以其他方式保留财产权，或因续订此类权利而增加的成本，可能会对我们的财务状况、运营业绩和可供分配给我们的单位持有人的现金流产生不利影响。

电价的上涨可能会对我们的运营费用和我们向单位持有人进行分配的能力产生不利影响。
电力成本占我们运营成本的很大一部分。在截至2022年12月31日的一年中，我们的电力成本约为5160万美元，占全年运营费用的14%。我们的管道泵站和终端主要使用电力，这些电力由各公用事业公司提供。要求公用事业公司使用碳密集度较低的电力或增加污染控制设备也可能导致我们的电力成本增加，我们的现金流可能会受到不利影响，这可能会对我们向单位持有人进行分配的能力产生不利影响。

我们可能会因厘定伦敦银行同业拆息(LIBOR)的方法改变或以另一参考利率(例如有担保隔夜融资利率(SOFR))取代LIBOR而受到不利影响。
非美元LIBOR利率在2021年12月31日发布后停止发布，最常见期限(隔夜和1个月、3个月、6个月和12个月)的美元LIBOR利率预计将在2023年6月30日发布后停止发布。监管机构强调，尽管在2023年6月30日之前继续公布美元LIBOR利率，但在2021年12月31日之后，不得签订使用美元LIBOR利率的新合约。
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目录表
此外，不能保证伦敦银行间同业拆借利率或任何特定的货币和期限将继续公布，直到任何特定的日期。

此外，2022年3月，《可调整利率(LIBOR)法》(简称《LIBOR法》)签署成为法律。这项法律提供了法定的备用机制，以基准利率取代伦敦银行同业拆借利率，该基准利率由联邦储备委员会选择，并基于SOFR，用于参考LIBOR的某些合约，但没有足够的备用条款，规定了明确定义的替代基准。2022年12月16日，联邦储备委员会通过了实施LIBOR法案的最终规则，并建立了基于SOFR的基准利率，以取代2023年6月30日之后参考某些美元LIBOR期限的受美国法律管辖的LIBOR合约。这些规定包括：(I)提供机制，以联储局选定的基准利率自动取代伦敦银行同业拆息；(Ii)澄清谁可在合约上选择基准利率取代LIBOR；及(Iii)确保过渡至联储局选定的基准利率的合约，不会因更换LIBOR而中断或终止。

随着我们的循环信贷协议的修改和重述，以及我们的应收账款证券化计划于2022年1月28日的修改，以SOFR取代LIBOR作为基准利率，我们有大约4亿美元的浮动利率债务，使用LIBOR作为确定利率的基准。此外，我们A系列、B系列和C系列优先股的分销利率分别于2021年12月、2022年6月和2022年12月根据LIBOR从固定利率转换为浮动利率。虽然我们的浮动利率负债和A系列、B系列和C系列优先股包含某些替代计算方法，但如果LIBOR不再公布，我们不能单方面将我们可变利率负债和A系列和B系列优先股的基于LIBOR的利率更改为替代基准利率，除非得到浮动利率债务持有人、A系列和B系列优先股各66-2/3%的持有人的同意，而且我们可能无法按照对我们有利的条款这样做。我们预计不会寻求或获得A系列和B系列优先单位持有人的同意。根据LIBOR法案，我们预计A系列和B系列优先股基于LIBOR的浮动利率将被3个月SOFR加信用利差调整所取代。C系列优先股的计算代理能够为LIBOR选择替代基准，然而，这样的选择可能不会以对我们有利的方式做出。此外，鉴于SOFR的历史有限，与其他基准利率或市场利率相比，可能存在波动性, SOFR的未来业绩不能基于历史业绩来预测。不再使用LIBOR和使用SOFR的后果无法完全预测，但可能包括我们的浮动利率债务、我们的A系列、B系列和C系列优先股以及与LIBOR挂钩的其他商业安排的成本增加。

商誉或长期资产的减值可能会减少我们的收益。
截至2022年12月31日，我们拥有7亿美元的商誉和39亿美元的长期资产，包括房地产、厂房和设备、净资产和无形资产。美国公认的会计原则要求我们在发生表明商誉或长期资产可能减值的事件或情况时，对商誉和长期资产进行减值测试，就商誉而言，至少每年一次。损害我们的商誉或长期资产的费用会减少收益和合伙人的资本。任何导致对我们服务需求减少的事件都可能导致我们对未来现金流和业务增长率的估计减少，这可能导致我们记录减值费用以降低商誉价值。同样，任何导致我们的长期资产的账面价值不再可以收回的事件或情况的变化可能需要我们记录减值费用以降低我们的长期资产的价值。

如果我们确定我们的商誉或长期资产受损，由此产生的费用将减少收益和合伙人的资本。

在美国投资的内在风险

作为一家大型有限合伙企业，我们没有公司和其他类型的组织可能需要积累现金和防止未来流动性不足的灵活性，这可能也会限制我们的增长。
与公司不同，我们的合伙协议要求我们在考虑到承诺和意外情况的准备金(包括增长和其他资本支出和运营成本、偿债要求以及与我们优先股相关的付款)后，每季度向我们的普通单位持有人分配所有可用现金。因此，我们比这些组织更有可能要求发行额外的债务和股权证券，为我们的增长计划提供资金，满足意外的现金需求，并偿还我们的债务和其他义务。

此外，如果我们发行与任何收购或增长资本支出相关的额外单位，就这些额外单位支付分配可能会增加我们无法维持目前的单位分配水平的风险，并且我们的普通单位和其他有限合伙人权益的价值可能会随着我们单位现金分配的任何减少而减少。相应地，如果我们未来遇到流动性短缺，我们可能无法发行更多股票来进行资本重组。



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目录表
单位持有人的投票权有限，我们的合伙协议限制了拥有我们任何类别单位20%或更多股份的某些单位持有人的投票权。
与公司普通股持有人不同，单位持有人在影响我们业务的事项上只有有限的投票权，因此影响管理层关于我们业务决策的能力有限。我们的合伙协议中的一项条款进一步限制了单位持有人的投票权，该条款规定，拥有任何类别未偿还单位20%或更多的某些人持有的单位，在未经我们的普通合伙人事先批准的情况下，不得就任何事项投票。

我们可能会发行额外的股本证券，包括优先于我们共同单位的股本证券，这将稀释我们单位持有人现有的所有权利益。
我们的合伙协议允许我们在不经其他单位持有人批准的情况下发行无限数量的额外股本证券，只要新发行的股本证券不高于我们的优先股或与我们的优先股同等排名。在获得大多数D系列优先股持有人的同意后，我们可以发行不限数量的优先于我们的共同单位并与我们的优先股同等排名的单位。然而，在某些情况下，我们可能需要获得每一类优先股的多数持有人的批准，然后我们才能发行与我们的优先股同等评级的股权证券。

我们增发单位或其他同等或较高级别的股权将产生以下影响：
•我们的单位持有人对我们的比例所有权权益将会减少；
•每个单位可供分配的现金数量可能会减少；
•可用于赎回或支付每个优先股的清算优先权的现金数额可能会减少；
•应纳税所得额与分配的比例可能会增加；
•每个先前尚未完成的单位的相对投票权力量可能会减弱；以及
•我们的普通单位和首选单位的市场价格可能会下降。

我们D系列优先股的持有者通常与我们共同单位的持有者拥有相同的投票权，通常与我们共同单位的持有者作为一个类别进行投票。虽然我们其他优先股的持有人也有投票权，但此类权利仅限于某些事项，并要求这些持有人与我们可能发行的所有其他同等评级证券系列作为一个单独的类别进行投票，并拥有类似的投票权。因此，我们优先股持有人的投票权可能被大幅稀释，而该等同等级别的未来证券的持有人可能能够控制或显著影响我们优先股持有人有权投票的任何投票结果。我们的合伙协议包含在发生交易时为我们优先股(D系列优先股除外)的持有人提供的有限保护，包括合并、出售、租赁或转让我们所有或几乎所有资产或业务，这可能会对我们优先股的持有人产生不利影响。

未来发行和出售与我们的优先股同等级别的证券，或认为此类发行和出售可能发生，可能会导致我们优先股和我们共同股的现行市场价格下降，并可能对我们在金融市场筹集额外资本的能力和对我们有利的价格产生不利影响。此外，支付任何额外单位的分配可能会增加我们无法按照先前的单位分配水平进行分配的风险。在一定程度上，新单位优先于我们的共同单位，它们的发行将增加对我们共同单位的分配支付的不确定性。

如果我们没有在任何分配期内支付优先单位的分配，我们将无法申报或支付我们共同单位的分配，直到所有未支付的优先单位分配义务得到支付，并且我们的共同单位持有人无权获得该先前期间的分配。
在分配权和清算时的权利方面，我们的优先股排在我们普通股的前面。如果我们没有在我们的首选单位上支付所需的分配，我们将无法申报或支付我们的共同单位的分配。此外，由于对我们的优先单位持有人的分配是累积的，我们将必须支付所有未支付的累积优先分配，然后我们才能向我们的共同单位持有人申报或支付任何分配。此外，由于对我们的共同单位持有人的分配不是累积的，如果我们不就我们的共同单位支付任何季度的分配，我们的共同单位持有人将无权获得任何先前期间的分配。此外，如果我们连续三个分销期没有就D系列优先股支付所需的分派，我们D系列优先股的持有人在支付此类分派之前拥有某些额外权利，包括将D系列优先股转换为普通股的权利，任命一名董事进入我们董事会的权利，以及批准某些后续债务、收购或资产出售的权利。我们优先选择的单位的优惠和特权可能会对我们共同单位的市场价格产生不利影响，或者可能会使我们未来更难出售共同单位。

如果法院判定单位持有人的诉讼构成了对我们业务的控制，单位持有人可能会失去法律保护，免于承担责任，并被要求偿还错误分配给他们的分配。
根据特拉华州的法律，如果法院裁定单位持有人的行为构成了对我们业务的“控制”，单位持有人将对我们的义务承担与普通合伙人相同的责任。此外，在
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目录表
根据特拉华州法律，普通合伙人一般对合伙企业的义务负有无限责任，例如其债务和环境责任，但不包括明确规定的、不向普通合伙人追索的合伙企业的合同义务。

此外，根据特拉华州的法律，如果分配会导致我们的负债超过我们资产的公允价值，我们不得向我们的单位持有人进行分配。由于合伙企业的利益而对合伙人所负的负债以及对合伙企业无追索权的负债不计入确定是否允许分配的目的。特拉华州法律规定，从不允许的分配之日起三年内，收到分配并且在分配时知道这违反了特拉华州法律的有限合伙人将向我们承担偿还分配金额的责任。同样，在我们的合伙企业结束时，如果(A)我们没有按照下列顺序分配资产：(1)向债权人偿还我们的债务；(2)向合伙人和前合伙人偿还根据我们的合伙企业协议所欠的分配债务；(3)向合伙人退还他们的出资；最后，(4)按照合伙人在分配中所占的比例向合伙人支付，以及(B)有限合伙人在知道分配违反特拉华州法律时，该有限合伙人将有责任在根据特拉华州适用法律不允许的分配开始的三年内偿还分配。

本公司普通股或优先股的购买者成为有限合伙人，并有责任承担转让有限合伙人的义务，向吾等作出普通股或优先股的购买者在成为有限合伙人时已知的供款，以及对于未知义务，如果责任可以从我们的合伙协议中确定的话。

纽约证交所不要求像我们这样的上市有限合伙企业遵守其某些公司治理要求。
我们目前在纽约证券交易所以“NS”为代码列出我们的共同单位，在纽约证券交易所以符号“NSprA”、“NSprB”和“NSprC”分别列出我们的某些首选单位。虽然我们的普通合伙人在董事会中保持了大多数独立董事，董事会的审计委员会、薪酬委员会和提名/治理与冲突委员会的所有成员都是独立董事，但由于我们是公开交易的有限合伙企业，纽约证券交易所并不要求我们的普通合伙人董事会中必须有多数独立董事，也不要求我们有一个由独立董事组成的薪酬委员会或提名委员会。此外，未来任何其他普通股或优先股或其他证券的发行，包括向附属公司发行，都不受纽约证券交易所适用于公司的股东批准规则的约束。因此，纽约证券交易所对我们的单位持有人的保护并不像对某些遵守纽约证券交易所所有公司治理要求的公司所要求的那样。

我们单位持有人的税务风险
如果出于联邦或州所得税的目的，我们被视为一家公司，或者我们以其他方式受到实体层面的大量税收，那么我们可用于分配给单位持有人的现金将大幅减少。
对我们单位的投资预期的税后收益在很大程度上取决于我们在联邦所得税方面被视为合伙企业。尽管根据特拉华州的法律，我们是一家有限合伙企业，但在联邦所得税方面，我们将被视为一家公司，除非我们满足“合格收入”要求。根据我们目前的业务，我们相信我们满足了合格的收入要求。

如果我们被视为一家公司，我们将按公司税率缴纳联邦所得税，并可能按不同的税率缴纳州和地方所得税。对单位持有人的分配通常会像公司分配一样再次征税，任何收入、收益、损失、扣减或信用都不会流向单位持有人。由于我们作为一家公司将被征税，我们的可分配现金流将大幅减少。此外，在州一级，几个州正在评估通过征收州收入、特许经营权和其他形式的税收来对合伙企业征收实体税的方法。如果出于联邦所得税的目的，我们被视为一家公司，或者以其他方式受到实体层面的大量税收，那么我们可用于分配给单位持有人的现金将大幅减少，我们单位持有人的税后回报将大幅减少，这可能会导致我们单位的价值大幅下降。

对上市合伙企业或对我们单位的投资的税收待遇可能会受到潜在的立法、司法或行政变化或不同解释的影响，可能会追溯适用。
目前美国联邦所得税对包括我们在内的上市合伙企业或对我们单位的投资的待遇，可能随时会因行政、立法或司法变化或不同的解释而被修改。国会议员不时提出并考虑对影响上市合伙企业的现行联邦所得税法进行实质性修改，包括取消某些上市合伙企业的合伙企业税收待遇。

对联邦所得税法及其解释的任何更改都可能具有追溯力，可能会使我们更难或不可能满足某些上市合伙企业在联邦所得税方面被视为合伙企业的例外，或以其他方式对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。我们无法预测最终是否会有任何额外的变化或其他建议获得通过。任何此类变化都可能对我们单位的投资价值产生负面影响。
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目录表
如果美国国税局对2017年12月31日之后纳税年度的所得税申报单进行审计调整，它(和一些州)可能会直接向我们评估和收取任何税收、罚款和利息。如果我们承担这样的付款，我们可用于分配给单位持有人的现金可能会大幅减少。.
在2017年12月31日之后的纳税年度，如果美国国税局对我们的所得税申报单进行审计调整，它(和一些州)可能会评估并直接从我们那里收取因此类审计调整而产生的任何税收、罚款和利息。在适用规则可能的范围内，我们的普通合伙人可以直接向美国国税局支付此类金额，或者，如果我们有资格，选择向每一位单位持有人发出关于经审计和调整后的回报的修订后的附表K-1。不能保证这样的选举在任何情况下都是实际的、允许的或有效的。因此，我们目前的单位持有人可能会承担该审计调整所产生的部分或全部税务责任，即使这些单位持有人在审计的纳税年度内并不拥有我们的共同单位。如果由于任何此类审计调整，我们支付了税款、罚款和利息，我们可用于分配给单位持有人的现金可能会大幅减少。

单位持有人将被要求为他们在我们应税收入中的份额缴税，即使他们没有从我们那里获得现金分配。
单位持有人将被要求缴纳联邦所得税，在某些情况下，无论单位持有人是否从我们那里获得现金分配，他们各自在我们应税收入中的份额都需要缴纳州和地方所得税。单位持有人从我们那里获得的现金分配可能不等于他们在我们应纳税所得额中各自的份额，甚至不能等于他们在我们应纳税所得额中所占份额产生的实际纳税义务。

我们共同单位处置的税收收益或损失可能与预期的不同。
出售单位的单位持有人将确认等于变现金额与单位持有人在这些单位的纳税基础之间的差额的收益或损失。对单位持有人的事先分配超过相对于共同单位的应纳税净收入总额，将减少单位持有人在该单位的纳税基础。因此，如果出售单位的价格高于单位持有人在该单位的纳税基础，即使单位持有人收到的价格低于单位的原始成本，出售单位的持有人也可以确认收益。变现金额的很大一部分，即使在出售时实现了净应纳税损失，也可能是出售单位持有人的普通收入。此外，由于变现的金额将包括单位持有人在我们无追索权债务中的份额，单位持有人在出售超过其从出售中获得的现金金额的普通单位时可能会产生纳税义务。

单位持有人扣除我们所产生的利息支出的能力可能受到限制。
在某些情况下，我们扣除可适当分配给贸易或企业的债务所支付或应计利息的能力可能是有限的。如果我们扣除商业利息的能力受到限制，在限制生效的纳税年度分配给我们的单位持有人的应纳税所得额可能会增加。然而，在某些情况下，在未来的纳税年度，单位持有人可能能够在受这一限制的情况下使用部分商业利息扣除。未来的单位持有人应咨询他们的税务顾问，关于这一商业利息扣除限制对我们单位投资的影响。

免税实体因拥有我们的单位而面临独特的税收问题，这可能会给它们带来不利的税收后果。
免税实体对我们单位的投资，如员工福利计划和个人退休账户(IRA)，带来了它们特有的问题。例如，我们分配给免征美国联邦所得税的组织的几乎所有收入，包括IRA和其他退休计划，都将是不相关的企业应税收入，并将向他们征税。免税实体在投资我们的单位之前，应该咨询税务顾问。

非美国单位持有者将在拥有我们单位的收入和收益方面受到美国税收和扣缴。
非美国单位持有人对与美国贸易或企业有效关联的收入(有效关联收入)缴纳美国联邦所得税。单位持有人在我们的收入、收益、损失和扣除中的份额，以及从出售或处置我们的单位中获得的任何收益，通常将被视为有效关联的收入，并须缴纳美国联邦所得税。此外，对非美国单位持有人的分配将按最高适用的有效税率预扣。

此外，在从事美国贸易或业务的合伙企业中，权益的受让人通常被要求扣留转让人变现金额的10%，除非转让人证明该权益不是外国人。财政部条例规定，转让上市合伙企业中的权益的“变现金额”通常是支付给代表转让人进行适用转让的经纪人的总收益金额。根据这些规则，向我们的非美国单位持有人进行的季度分配也将受到扣缴，前提是分配的一部分可归因于超过我们以前从未分配的累计净收入的金额。累计净收入的确定在某些方面是复杂和不明确的，我们打算将我们的所有分配视为超过我们的累计净收入，并缴纳10%的额外预扣税。《财政部条例》进一步规定，这些规则一般不适用于2023年1月1日之前发生的上市合伙企业权益的转让或分配，而在该日期之后，如果通过经纪人完成，则对转让人的经纪人施加扣留义务。目前和未来的非美国单位持有人应咨询他们的税务顾问，了解这些规则对我们共同和优先单位投资的影响。
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目录表
我们将对待购买我们共同单位的每个购买者享有同等的税收优惠，而不考虑购买的单位。美国国税局可能会对这种待遇提出质疑，这可能会对我们共同单位的价值产生不利影响。
由于我们不能匹配我们共同单位的转让方和受让方，我们采用了折旧和摊销立场，这可能不符合现有财政法规的所有方面。美国国税局对这些头寸的成功挑战可能会对单位持有人可获得的税收优惠金额产生不利影响。它还可能影响这些税收优惠的时间或单位持有人出售共同单位的收益金额，并可能对我们共同单位的价值产生负面影响，或导致单位持有人的纳税申报单的审计调整。

由于投资于我们的单位，单位持有人可能会受到州和地方税以及报税表的要求。
除了联邦所得税外，单位持有人可能还需要缴纳其他税收，如州和地方所得税、非公司营业税和遗产税、遗产税或无形税，这些税是由我们开展业务或拥有财产的各个司法管辖区征收的。在这些不同的司法管辖区中，单位持有人可能需要提交州和地方所得税申报单，并缴纳州和地方所得税。此外，单位持有人如未能遵守这些规定，可能会受到惩罚。我们未来可能会在其他州或外国拥有财产或开展业务。提交所有联邦、州和地方纳税申报单是每个单位持有人的责任。

我们在每个月的第一天根据我们共同单位的所有权，而不是根据特定共同单位的转让日期，在共同单位的转让方和受让方之间按比例分配我们的收入、收益、损失和扣除项目。美国国税局可能会对这种待遇提出质疑，这可能会改变我们共同的单位持有人之间收入、收益、损失和扣除项目的分配。
我们在每个月的第一天根据我们共同单位的所有权，而不是根据特定共同单位的转让日期，在共同单位的转让方和受让方之间按比例分配我们的收入、收益、损失和扣除项目。财政部法规允许类似的月度简化惯例，但此类法规并未明确授权我们按比例分配方法的所有方面。如果美国国税局挑战我们的按比例分配方法，我们可能会被要求改变收入、收益、损失和扣除项目在我们共同的单位持有人之间的分配。

我们采用了某些估值方法来确定共同单位持有人对收入、收益、损失和扣减的分配。国税局可能会对这些方法或由此产生的拨款提出质疑，而这种质疑可能会对我们共同单位的价值产生不利影响。
在确定可分配给我们共同单位持有人的收入、收益、损失和扣除项目时，我们必须例行确定我们各自资产的公平市场价值。虽然我们可能会不时就估值事宜征询专业评估师的意见，但我们会使用基于我们共同单位市值的方法进行公平市值估计，作为衡量我们各自资产的公平市值的一种手段。美国国税局可能会对这些估值方法以及由此产生的收入、收益、损失和扣除的分配提出质疑。

美国国税局对这些方法或分配的成功挑战可能会对分配给我们共同单位持有人的应税收入或损失的金额、性质和时间产生不利影响。它还可能影响我们的单位持有人出售共同单位的收益金额，并可能对共同单位的价值产生负面影响，或者导致对我们共同单位持有人的纳税申报单进行审计调整，而不受益于额外的扣除。

单位持有人的单位是证券贷款的标的(例如，借给“卖空者”的贷款)，可被视为已处置这些单位。如果是这样的话，在贷款期间，单位持有人将不再被视为这些单位的合伙人，并可以确认处置的收益或损失。
由于没有具体的规则来规范借出合伙企业权益的联邦所得税后果，因此其单位是证券贷款标的的单位持有人可被视为已处置了借出的单位。在这种情况下，在贷款期间，单位持有人可能不再因税务目的而被视为这些单位的合伙人，单位持有人可以确认这种处置的收益或损失。此外，在贷款期间，我们与这些单位有关的任何收入、收益、损失或扣除可能不会由单位持有人报告，单位持有人收到的关于这些单位的任何现金分配可以作为普通收入全额纳税。希望确保其作为合伙人的地位并避免从向卖空者的贷款中获得认可的风险的单位持有人被敦促咨询税务顾问，以讨论修改任何适用的经纪账户协议以禁止其经纪人借入其单位是否可取。

将我们优先股的分配视为资本使用的保证付款，为优先股持有人创造了与我们共同单位持有人不同的税收待遇，此类分配没有资格享受合格上市合伙企业收入20%的扣减。
对我们首选单位的分配的税收处理是不确定的。我们将优先股持有人视为纳税合作伙伴，并将优先股的分配视为资本使用的保证付款，优先股持有人一般应按普通收入纳税。优先单位的持有者将从这种保证付款的应计收入中确认应税收入，即使在没有同时分配的情况下。否则，优先股持有人一般不会分享我们的收入、收益、损失或扣除项目，我们也不会将我们的无追索权债务的任何份额分配给优先股持有人。如果优先选择的单位被视为纳税债务
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目录表
为此目的，分配可能会被视为我们向优先股持有人支付的利息，而不是作为资本使用的担保付款。

尽管我们预计我们的大部分收入将有资格享受合格上市合伙企业收入20%的扣除，但财政部法规规定，可归因于资本使用的担保付款的收入不符合合格业务收入20%的扣除资格。因此，由我们优先股持有人确认的资本使用担保付款所产生的收入，不符合合格业务收入20%的扣除标准。

优先单位持有人将被要求确认出售优先单位的收益或损失，该收益或损失等于该持有人变现的金额与该持有人在出售的优先单位中的纳税基础之间的差额。一般情况下，变现的金额将等于现金和持有者为换取此类优先股而获得的其他财产的公平市场价值的总和。在符合要求在多个合伙企业权益之间采用混合基准的一般规则的情况下，优先单位的课税基础通常等于为收购该优先单位而支付的现金和其他财产的公平市场价值之和。在出售或交换持有超过一年的优先股时确认的收益或损失一般将作为长期资本收益或损失征税。由于优先股的持有者一般不会从我们的折旧、损耗或摊销项目中分得份额，因此预计这些持有者不会被要求将其收益的任何部分重新定义为普通收入，作为重新征收规则的结果。

免税投资者(如员工福利计划和IRA)以及非美国人对首选单位的投资引发了他们特有的问题。对向免税投资者使用资本的担保付款的处理方式并不确定，从美国联邦所得税的角度而言，此类付款产生的收入可能被视为无关的企业应税收入。非美国持有者从担保付款中获得的收入以及从出售或处置我们的单位中获得的任何收益可被视为有效关联的收入，并应缴纳美国联邦所得税。将我们的优先股出售或处置给优先股的非美国持有者的分配和任何收益可能需要缴纳预扣税。如果预扣金额超过实际应缴的美国联邦所得税金额，可能会要求优先单位的非美国持有者提交美国联邦所得税申报单，以寻求退还超出的部分。

我们敦促所有优先股的持有者就拥有和出售我们优先股的后果咨询税务顾问。

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目录表
项目1B。未解决的员工意见
没有。

项目3.法律程序

我们将我们在综合财务报表附注14中第8项的披露作为参考并入本第3项。“或有事项”标题下的“财务报表和补充数据”。

项目4.矿山安全披露
不适用。
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目录表
第II部

项目5.注册人共同单位、相关单位持有人事项和发行人购买股权证券的市场

D系列首选单位
2022年11月16日，NuStar Energy L.P.与EIG Nova Equity Aggregator、L.P和FS Energy and Power Fund达成协议，以每单位32.73美元的价格回购D系列累积可转换优先股(D系列优先股)共计6900,000股，总购买价为2.258亿美元，其中包括约340万美元的应计分派。这些交易于2022年11月22日完成。截至2022年12月31日和2021年12月31日，D系列优先股的总数分别为16,346,650套和23,246,650套。

A、B和C系列首选单位
我们的8.50%系列A、7.625系列B和9.00%系列C系列累计赎回永久优先股(统称为A、B和C系列优先股)的信息如下：
单位
截至2022年12月31日的已发行和未偿还单位
可选赎回日期/分配率变为浮动的日期
浮动年利率(以每单位25.00美元清算优先权的百分比表示)
A系列首选单位9,060,0002021年12月15日
三个月伦敦银行同业拆息加6.766厘
B系列首选单位15,400,000June 15, 2022
三个月伦敦银行同业拆息加5.643厘
C系列首选单元6,900,0002022年12月15日
三个月伦敦银行同业拆息加6.88%

公共单位
我们的共同单位在纽约证券交易所上市和交易，代码为“NS”。截至2023年2月9日收盘，我们共有360个共同单位的记录持有者。

我们的合伙协议要求我们每季度将所有“可用现金”分配给我们的普通有限合伙人。这一术语在合伙协议中通常被定义为现金收入减去现金支出，包括对我们优先股的分配，以及由普通合伙人自行决定建立的现金储备。

见合并财务报表附注8附注17和附注18。《财务报表和补充数据》，了解D系列优先股、A系列、B系列和C系列优先股以及公共股的更多信息。
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目录表
性能图表
以下绩效图表不是“征集材料”，不被视为已在美国证券交易委员会备案，也不会通过引用的方式纳入新星能源根据1933年证券法或1934年证券交易法分别修订的任何文件中。此图中包含的股票或单价表现不一定代表未来的股票或单价表现。

下图比较了NuStar Energy普通股持有者的五年累计总回报相对于标准普尔500指数和Alerian MLP指数的累计总回报。假设在2017年12月31日对我们的共同单位和每个指数进行了100美元的投资(包括所有股息的再投资)，并跟踪其相对表现至2022年12月31日。

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1110805/000111080523000010/ns-20221231_g4.jpg
*2017年12月31日投资于股票或指数的100美元，包括股息的再投资。
截至12月31日，
201720182019202020212022
NuSTAR Energy L.P.100.00 77.87 105.15 66.01 80.23 89.42 
标准普尔500指数100.00 95.62 125.72 148.85 191.58 156.89 
Alerian MLP指数100.00 87.58 93.32 66.55 93.28 122.12 

出售未登记的证券
在2022年第四季度、2021年第四季度、2020年第四季度和2020年第一季度，NuStar Energy在根据长期激励计划授予未完成奖励时，根据1933年证券法(经修订)的登记要求豁免，分别发行了3,120个共同单位、5,509个共同单位、11,384个共同单位和9个共同单位。

项目6.保留


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目录表
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露

利率风险
债务
我们主要通过使用固定利率债务和可变利率债务的组合来管理我们对不断变化的利率的敞口。我们的可变利率债务下的借款使我们面临利率上升的风险。

2022年1月28日，我们修改并重述了我们的10亿美元无担保循环信贷协议，将到期日延长至2025年4月27日，取代基于LIBOR的利率，并修改其他条款。同样在2022年1月28日，我们修改了我们的1.00亿美元应收账款融资协议，将预定的终止日期延长至2025年1月31日，取代基于LIBOR的利率并修改其他条款。请参阅合并财务报表附注第8项附注12。“财务报表和补充数据”，了解更多信息。

下表列出了我们长期债务的本金现金流和按预期到期日计算的相关加权平均利率，不包括融资租赁：
 2022年12月31日
 预期到期日  
 20232024202520262027在那里-
之后		总计公平
价值
 (除利率外，以数千美元计)
固定利率债务$— $— $600,000 $500,000 $550,000 $922,140 $2,572,140 $2,478,720 
加权平均利率— — 5.8 %6.0 %5.6 %6.3 %6.0 %— 
可变利率债务$— $— $300,900 $— $— $402,500 $703,400 $690,944 
加权平均利率— — 6.7 %— — 10.8 %9.0 — 

 2021年12月31日
 预期到期日  
 20222023202420252026在那里-
之后		总计公平
价值
 (除利率外，以数千美元计)
固定利率债务$— $— $— $600,000 $500,000 $1,472,140 $2,572,140 $2,858,794 
加权平均利率— — — 5.8 %6.0 %6.0 %6.0 %— 
可变利率债务$— $194,300 $— $— $— $402,500 $596,800 $600,359 
加权平均利率— 2.5 %— — — 6.9 %5.4 %— 

A、B和C系列首选单位
A系列、B系列和C系列8.50%、7.625和9.00%固定利率至浮动利率累计赎回永久优先股(统称为A、B和C系列优先股)的分派将从任何合法可用资金中支付，从最初的发行日期开始累计，并于每年3月、6月、9月和12月的第15天(或下一个工作日)支付给登记在册的持有人，每个付款月的第一个工作日。A、B和C系列优先股使我们受到利率变化的影响，因为这些单位的分配利率分别在2021年12月15日、2022年6月15日和2022年12月15日转换为适用的LIBOR加利差的浮动利率。根据截至2022年12月31日的9,060,000个A系列优先股、15,400,000个B系列优先股和6,900,000个C系列优先股以及每个单位25.00美元的清算优先股，利率变化1.0%将增加或减少我们A、B和C系列优先股的年分配额总计780万美元。见合并财务报表附注18第8项。“财务报表和补充数据”，了解有关A、B和C系列首选设备的更多信息。

商品价格风险
由于我们的燃料营销部门的业务使我们面临大宗商品价格风险，我们也使用衍生品工具试图缓解大宗商品价格波动的影响。与商品价格风险相关的衍生金融工具在列报的任何期间都不是重要的。
48

目录表
项目8.财务报表和补充数据

索引
管理层关于财务报告内部控制的报告
50
独立注册会计师事务所报告
51
合并资产负债表
54
合并损益表(损益)
55
综合全面收益表(损益表)
56
合并现金流量表
57
合伙人权益和夹层权益合并报表
58
合并财务报表附注
59
1.组织和运营
59
2.主要会计政策摘要
60
3.新会计公告
65
4.产权处置和减值
65
5.与客户签订合同的收入
67
6.信贷损失准备
68
7.库存
68
8.物业、厂房及设备
69
9.无形资产
69
10.商誉
70
11.应计负债
70
12.债务
71
13.健康、安全及环境事宜
74
14.承付款和或有事项
75
15.租赁资产和负债
76
16.衍生工具和公允价值计量
78
17.D系列累积可转换优先股
79
18.合伙人权益
81
19.每个普通单位的净收益(亏损)
83
20.补充现金流信息
84
21.员工福利计划
85
22.基于单位的薪酬
90
23.所得税
94
24.细分市场信息
95

49

目录表
管理层关于财务报告内部控制的报告
我们的管理层负责根据1934年《证券交易法》第13a-15(F)条的规定，建立和维护对财务报告的有效内部控制。我们的管理层评估了NuStar Energy L.P.截至2022年12月31日的财务报告内部控制的有效性。在其评价中，管理层使用了#年特雷德韦委员会赞助组织委员会(COSO)提出的标准内部控制--综合框架(2013)。基于这一评估，管理层认为，截至2022年12月31日，我们对财务报告的内部控制基于这些标准是有效的。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。因此，即使是那些被确定为有效的系统，也只能在编制和列报财务报表方面提供合理的保证。
截至2022年12月31日，财务报告内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所毕马威会计师事务所审计，该会计师事务所审计了我们在本10-K表格中包含的合并财务报表。毕马威会计师事务所对我们财务报告内部控制有效性的证明见第53页。
50

目录表
独立注册会计师事务所报告

致NuStar GP，LLC董事会
和NuStar Energy L.P.的单位持有人：

对合并财务报表的几点看法
我们审计了NuStar Energy L.P.及其子公司(合伙企业)截至2022年12月31日和2021年12月31日的合并资产负债表，截至2022年12月31日的三年期间各年度的相关综合收益(亏损)、全面收益(亏损)、现金流量、合伙人权益和夹层权益表，以及相关附注(统称为综合财务报表)。我们认为，合并财务报表按照美国公认会计原则，在所有重要方面公平地反映了合伙企业截至2022年12月31日和2021年12月31日的财务状况，以及截至2022年12月31日的三年期间每年的经营成果和现金流。

我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，对合伙企业截至2022年12月31日的财务报告内部控制进行了审计，我们于2023年2月23日发布的报告对合伙企业财务报告内部控制的有效性发表了无保留意见。

意见基础
这些合并财务报表是伙伴关系管理层的责任。我们的责任是根据我们的审计对这些合并财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与合伙企业保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期综合财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。

确定与某些长期资产或资产组的可恢复性有关的触发事件
如附注2所述，每当事件或情况变化(触发事件)显示账面值可能无法收回时，合伙企业测试包括物业、厂房及设备在内的长期资产的减值。伙伴关系使用相关资产或资产组考虑资产的预期用途产生的未贴现的估计净现金流量来评估可回收性。截至2022年12月31日，物业、厂房和设备的净余额为34.03亿美元，占总资产的68%，其中某些资产或资产组不受现有创收合同的支持，或历史上没有持续的创收活动。

我们将确定与某些长期资产或资产组的可回收性有关的触发事件的评估确定为一项重要的审计事项。需要具有挑战性的审计师判断，以评估对某些长期资产或资产组的触发事件的识别，这些资产或资产组没有得到现有创收合同的支持，或历史上没有一致的创收活动。具体而言，这项评估包括对主观定性因素的评价，例如资产或资产组的替代客户和替代用途，以及合伙企业对资产或资产组的意图。

51

目录表
以下是我们为解决这一关键审计问题而执行的主要程序。在伙伴关系的触发事件评估中，我们对设计进行了评估，并测试了某些内部控制的操作有效性。这包括对确定触发事件风险较大的长期资产组的控制，以及在评估确定触发事件时对定性考虑因素的评价。我们审查了伙伴关系对确定为潜在触发事件进行评估的长期资产和资产组的分析，并评估了在确定触发事件的确定时考虑的因素。具体地说，我们通过评估内部和外部文件，评估了合伙企业对所考虑因素的评估，包括替代客户、资产或资产组的替代用途，以及合伙企业对资产或资产组的意图。评估的文件包括内部介绍、客户合同草案、公开可用的市场数据以及伙伴关系与潜在客户之间的沟通。

自2004年以来，我们一直担任该伙伴关系的审计师。

/s/毕马威律师事务所

德克萨斯州圣安东尼奥
2023年2月23日


52

目录表
独立注册会计师事务所报告

NuStar GP，LLC董事会
和NuStar Energy L.P.的单位持有人：

财务报告内部控制之我见
我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，对NuStar Energy L.P.及其子公司(合伙企业)截至2022年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。我们认为，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制--综合框架(2013)》确立的标准，伙伴关系在所有实质性方面都对财务报告实施了有效的内部控制。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了合伙企业截至2022年12月31日和2021年12月31日的综合资产负债表，截至2022年12月31日的三年期间各年度的相关综合收益(亏损)、全面收益(亏损)、现金流量表、合伙人权益和夹层权益表，以及相关附注(统称为合并财务报表)，我们于2023年2月23日的报告对该等综合财务报表表达了无保留意见。

意见基础
合伙企业管理层负责维持对财务报告的有效内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在所附的《管理层财务报告内部控制报告》中。我们的责任是根据我们的审计，就合伙企业对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与合伙企业保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。



/s/毕马威律师事务所
德克萨斯州圣安东尼奥
2023年2月23日
53

目录表
NuSTAR Energy L.P.及其子公司
合并资产负债表
(单位数据除外，以千美元计)
 十二月三十一日，
 20222021
资产
流动资产：
现金和现金等价物$14,489 $5,637 
应收账款净额149,971 135,126 
盘存15,397 16,644 
预付资产和其他流动资产24,067 27,135 
流动资产总额203,924 184,542 
物业、厂房和设备，按成本计算5,733,685 5,728,848 
累计折旧和摊销(2,330,602)(2,187,206)
财产、厂房和设备、净值3,403,083 3,541,642 
无形资产，净额513,696 557,785 
商誉732,356 732,356 
其他长期资产，净额120,627 140,007 
总资产$4,973,686 $5,156,332 
负债、夹层股权和合伙人股权
流动负债：
应付帐款$67,765 $82,446 
融资租赁的当期部分4,416 3,848 
应计应付利息37,607 34,139 
应计负债76,072 79,818 
所得税以外的其他税种10,607 14,475 
流动负债总额196,467 214,726 
长期债务，融资租赁中流动部分较少3,293,415 3,183,555 
递延所得税负债3,219 11,831 
其他长期负债131,299 147,956 
总负债3,624,400 3,558,068 
承付款和或有事项(附注14)
D系列首选有限合伙人(16,346,650和23,246,650截至以下日期的未偿还单位
2022年12月31日及2021年12月31日)(注17)
446,970 616,439 
合伙人权益(附注18)：
优先有限合伙人：
A系列(9,060,000截至2022年12月31日和2021年12月31日的未偿还单位)
218,307 218,307 
乙组(15,400,000截至2022年12月31日和2021年12月31日的未偿还单位)
371,476 371,476 
C系列(6,900,000截至2022年12月31日和2021年12月31日的未偿还单位)
166,518 166,518 
普通有限责任合伙人(110,818,718和109,986,273公用事业单位未完成
分别截至2022年和2021年12月31日)
177,620 299,502 
累计其他综合损失(31,605)(73,978)
合伙人权益总额902,316 981,825 
总负债、夹层权益和合伙人权益$4,973,686 $5,156,332 
请参阅合并财务报表附注。
54

目录表
NuSTAR Energy L.P.及其子公司
合并损益表(损益)
(单位和单位数据除外，以千美元为单位)
 截至十二月三十一日止的年度：
 202220212020
收入：
服务收入$1,120,249 $1,157,410 $1,205,494 
产品销售562,974 461,090 276,070 
总收入1,683,223 1,618,500 1,481,564 
成本和支出：
与服务收入相关的成本：
营业费用(不包括折旧和摊销费用)364,989 388,078 403,579 
折旧及摊销费用251,878 266,588 276,476 
与服务收入相关的总成本616,867 654,666 680,055 
与产品销售相关的成本486,947 417,413 256,066 
商誉减值损失— 34,060 225,000 
其他减值损失46,122 154,908 — 
一般和行政费用(不包括折旧和摊销费用)117,116 113,207 102,716 
其他折旧及摊销费用7,358 7,792 8,625 
总成本和费用1,274,410 1,382,046 1,272,462 
营业收入408,813 236,454 209,102 
利息支出，净额(209,009)(213,985)(229,054)
债务清偿损失— — (141,746)
其他收入(费用)，净额26,182 19,644 (34,622)
所得税费用前收益(亏损)225,986 42,113 (196,320)
所得税费用3,239 3,888 2,663 
净收益(亏损)$222,747 $38,225 $(198,983)
普通单位基本和摊薄净收益(亏损)(附注19)
$0.36 $(0.99)$(3.15)
基本单位和摊薄加权平均公用事业单位110,341,206 109,585,635 109,155,117 
请参阅合并财务报表附注。

55

目录表
NuSTAR Energy L.P.及其子公司
综合全面收益表(损益表)
(几千美元)
截至十二月三十一日止的年度：
202220212020
净收益(亏损)$222,747 $38,225 $(198,983)
其他全面收益(亏损)：
外币折算调整(附注18)
41,823 601 1,410 
养老金和其他退休后福利调整的净(亏损)收益，扣除所得税(费用)福利净额($24), ($61)及$28
(1,556)16,413 (4,144)
现金流套期保值未实现亏损变动— — (30,291)
现金流套期损失重新分类为利息支出净额2,106 5,664 4,265 
其他全面收益(亏损)合计42,373 22,678 (28,760)
综合收益(亏损)$265,120 $60,903 $(227,743)
请参阅合并财务报表附注。
56

目录表
NuSTAR Energy L.P.及其子公司
合并现金流量表
(几千美元)
 截至十二月三十一日止的年度：
 202220212020
经营活动的现金流：
净收益(亏损)$222,747 $38,225 $(198,983)
对净收益(亏损)与提供的现金净额进行调整
经营活动：
折旧及摊销费用259,236 274,380 285,101 
按单位计算薪酬的摊销13,781 14,209 11,477 
债务相关项目的摊销10,267 12,490 11,463 
(收益)出售或处置资产造成的损失(2,785)(61)38,084 
从保险赔偿获得的收益(16,366)(14,860)— 
商誉减值损失— 34,060 225,000 
其他减值损失46,122 154,908 — 
债务清偿损失— — 141,746 
递延所得税(福利)费用(946)(1,369)212 
流动资产及流动负债变动(附注20)
737 (14,147)11,928 
其他长期资产的减少(增加)1,091 9,867 (8,101)
(减少)其他长期负债增加(1,579)(6,636)7,920 
其他，净额(4,756)412 151 
经营活动提供的净现金527,549 501,478 525,998 
投资活动产生的现金流：
资本支出(140,630)(181,133)(198,079)
与资本支出有关的应付帐款变动(12,786)1,264 (10,645)
保险追讨收益9,777 9,372 — 
出售或处置资产所得收益59,274 246,475 110,640 
投资活动提供的现金净额(用于)(84,365)75,978 (98,084)
融资活动的现金流：
定期贷款收益，扣除贴现和发行成本— — 463,045 
票据发行收益，扣除发行成本— — 1,182,035 
来自其他长期债务借款的收益989,900 977,000 883,748 
短期债务借款收益— — 52,000 
定期贷款偿还，包括债务清偿费用— — (601,316)
其他长期偿债(883,300)(1,389,700)(1,813,963)
回购D系列优先有限合伙人单位(222,387)— — 
短期偿债— — (57,500)
对优先单位持有人的分配(127,299)(127,551)(124,622)
分配给普通单位持有人(176,413)(175,263)(196,203)
终止利率互换的付款— — (49,225)
单位薪酬预提税款的支付(6,012)(3,384)(10,028)
现金帐面透支增加(减少)2,331 (142)(2,288)
其他，净额(11,773)(6,539)(17,067)
用于融资活动的现金净额(434,953)(725,579)(291,384)
外汇汇率变动对现金的影响707 136 916 
现金、现金等价物和限制性现金净增(减)8,938 (147,987)137,446 
截至期初的现金、现金等价物和限制性现金14,439 162,426 24,980 
截至期末的现金、现金等价物和限制性现金$23,377 $14,439 $162,426 
请参阅合并财务报表附注。
57

目录表
NuSTAR Energy L.P.及其子公司
合伙人权益和夹层权益合并报表
(千美元，不包括每单位数据)
有限合伙人夹层股权
择优普普通通累计其他
综合损失
合伙人权益总额
(注18)
D系列优先有限合伙人(附注17)
总计
2020年1月1日的余额$756,301 $1,087,805 $(67,896)$1,776,210 $581,935 $2,358,145 
净收益(亏损)64,134 (323,865)— (259,731)60,748 (198,983)
其他综合损失— — (28,760)(28,760)— (28,760)
向合作伙伴分发：
优先考虑A、B和C系列(64,134)— — (64,134)— (64,134)
常见($1.80每单位)
— (196,203)— (196,203)— (196,203)
首选D系列— — — — (60,748)(60,748)
基于单位的薪酬— 22,219 — 22,219 — 22,219 
D系列首选单位吸积— (17,626)— (17,626)17,626 — 
其他— (16)— (16)(19)(35)
2020年12月31日的余额756,301 572,314 (96,656)1,231,959 599,542 1,831,501 
净收益(亏损)63,982 (89,174)— (25,192)63,417 38,225 
其他综合收益— — 22,678 22,678 — 22,678 
向合作伙伴分发：
优先考虑A、B和C系列(63,982)— — (63,982)— (63,982)
常见($1.60每单位)
— (175,263)— (175,263)— (175,263)
首选D系列— — — — (63,417)(63,417)
基于单位的薪酬— 8,528 — 8,528 — 8,528 
D系列首选单位吸积— (16,903)— (16,903)16,903 — 
其他— — — — (6)(6)
截至2021年12月31日的余额756,301 299,502 (73,978)981,825 616,439 1,598,264 
净收入66,526 95,158 — 161,684 61,063 222,747 
其他综合收益— — 42,373 42,373 — 42,373 
向合作伙伴分发：
优先考虑A、B和C系列(66,526)— — (66,526)— (66,526)
常见($1.60每单位)
— (176,413)— (176,413)— (176,413)
首选D系列— — — — (61,063)(61,063)
基于单位的薪酬— 12,302 — 12,302 — 12,302 
D系列首选单位吸积— (18,538)— (18,538)18,538 — 
D系列优先股回购— (34,382)— (34,382)(188,005)(222,387)
其他— (9)— (9)(2)(11)
截至2022年12月31日的余额$756,301 $177,620 $(31,605)$902,316 $446,970 $1,349,286 
请参阅合并财务报表附注。
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NuSTAR Energy L.P.及其子公司
合并财务报表附注
截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度

1. 组织和运作
组织
NuSTAR Energy L.P.(纽约证券交易所代码：NS)是特拉华州的一家有限合伙企业，主要从事石油产品和可再生燃料的运输、终端和储存以及无水氨的运输。除非另有说明，本报告中使用的术语“NuStar Energy”、“NS”、“The Partnership”、“We”、“Our”和“Us”均指NuStar Energy L.P.、我们的一个或多个合并子公司或所有这些子公司作为一个整体。我们的业务是在NuStar GP，LLC董事会的指导下管理的，NuStar GP，LLC是我们的普通合伙人Riverwalk物流公司的普通合伙人，这两家公司都是我们的间接全资子公司。

运营
我们通过我们的子公司开展业务，主要是NuStar物流公司(NuSTAR物流)和NuStar管道运营伙伴公司(NuPOP)。我们有三业务细分：管道、存储和燃料营销。
输油管道。我们拥有2,920数英里的成品油管道和2,050长达数英里的原油管道以及5.6百万桶原油存储能力，这构成了我们的中西部系统。此外，我们还拥有2,495长达数英里的成品油管道，包括东管道和北管道，以及一个2,000长达1英里的氨气管道，构成了我们的中东部系统。东线和北线的总存储容量为7.4百万桶。我们对我们的成品油和原油管道中的成品油、原油和其他原料的运输按每桶征收关税，在氨气管道中的无水氨运输按每吨征收关税。
储藏室。我们在美国和墨西哥拥有码头和存储设施，36.4百万桶的存储能力。我们的码头和储存设施提供成品油、原油、特种化学品、可再生燃料和其他液体的收费储存、装卸和其他服务。
燃料营销。燃料营销部门主要包括我们在墨西哥湾沿岸的加油业务，以及与我们的中东部系统相关的某些混合业务。

最新发展动态
回购D系列优先股。2022年11月16日，NuStar Energy L.P.与EIG Nova Equity Aggregator、L.P和FS Energy and Power Fund达成协议，回购Aggregate6,900,000D系列累计可转换优先股(D系列优先股)，约占未售单位的三分之一，每单位售价为$32.73购买总价为$225.8百万美元，包括大约$3.4与应计分配有关的百万美元。这些交易于2022年11月22日完成，资金来自我们的借款1.010亿无担保循环信贷协议。有关更多信息，请参阅附注17。

点式终端布置。2022年4月29日，我们将拥有Point Tper码头设施的全资子公司的股权以#美元的价格出售给EverWind Fuels60.0百万美元(Point Tper终端配置)。有关详情，请参阅附注4。

其他活动
债务修正。2022年1月28日，我们修改并重述了我们的美元1.010亿无担保循环信贷协议，将期限延长至2025年4月27日，取代基于LIBOR的利率，并修改其他条款。同样在2022年1月28日，我们修改了我们的美元100.0百万应收账款融资协议将预定终止日期延长至2025年1月31日，取代基于LIBOR的利率并修改其他条款。有关详情，请参阅附注12。

塞尔比终点站火力。2019年10月15日，我们位于加利福尼亚州塞尔比的航站楼设施经历了一场大火，摧毁了二储油罐和码头暂时关闭。我们收到了$的保险收益。11.1百万，$28.5百万美元和美元35.0分别为2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日。此外，我们还收到了$12.42023年1月为100万美元，这是财产损失索赔结案的剩余收益。截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，我们录得收益$16.4百万美元和美元14.9保险赔偿金额超过我们迄今发生的费用的数额分别为100万美元，这些费用列入综合损益表中的“其他收入(费用)，净额”。我们从业务中断保险中获得的收益为$4.0百万美元和美元6.7截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分别为100万美元，在综合损益表的“业务费用”中列入。
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NuSTAR Energy L.P.及其子公司
合并财务报表附注--(续)
2. 重要会计政策摘要
整固
随附的合并财务报表代表合伙企业及其子公司的综合业务。合伙企业间的结余和交易已在合并中冲销。我们拥有不可分割权益的某些管道和码头的运营按比例合并在随附的合并财务报表中。
预算的使用
按照美国公认会计原则(GAAP)编制合并财务报表要求管理层作出影响合并财务报表和附注中报告金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。管理层根据目前掌握的信息不断审查其估计数。管理层可能会因事实和情况的变化而修改估计。
现金和现金等价物
现金等价物都是高流动性投资，收购时原始到期日为三个月或更短。

应收帐款
应收贸易账款按摊余成本计提，减去当前预期信贷损失的估值准备。我们在审查了各种信用指标(包括客户的信用评级)后，向某些客户提供信贷，并在必要时获得信用证、担保或抵押品。我们通过积极审查客户相对于合同条款和到期日的余额来监控我们的持续信用风险，并根据未偿还天数将客户应收账款汇集在一起，这是我们的主要信用风险指标。我们的审查活动包括及时对账、解决争议和确认付款。

盘存
库存包括石油产品、材料和供应品。存货按成本或可变现净值中较低者计价。成本是用加权平均成本法确定的。除材料和用品外，我们的库存包括一个终端产品类别--石油产品，我们将其包括在燃料营销部分。因此，我们在综合基础上确定成本或可变现净值调整中的较低者。材料和用品按平均成本或可变现净值中的较低者计价。

受限现金
截至2022年12月31日和2021年12月31日，我们已经限制了代表法律限制的资金的现金，这些资金不能用于一般用途，总额为$8.9百万美元和美元8.8分别为百万美元，这包括在“其他长期资产，净额“在综合资产负债表上。

物业、厂房及设备
我们记录了物业、厂房和设备的增加，包括可靠性和战略资本支出，按成本计算。与现有资产有关的维修及保养成本如属次要性质，且不会延长现有资产的使用年限，则于产生时计入营运开支。物业、厂房及设备的折旧以直线方式在相关资产的估计使用年限内记录。当财产或设备报废、出售或以其他方式处置时，账面价值与净收益之间的差额在合并损益表中的“其他收入(费用)、净额”中确认。我们将建造物业、厂房和设备的资金产生的间接成本和利息成本资本化，同时资产正在建设中。间接费用和资本化利息被记录为与其相关的资产的一部分，并作为折旧费用的组成部分在资产的预计使用年限内摊销。
租契
我们租赁业务中使用的资产，包括土地和码头。我们将所有租赁记录在我们的综合资产负债表上，但初始租期为12个月或以下的租赁除外，该等租赁按直线原则在租赁期内支出。吾等根据判断决定合理确定的租赁期限，并考虑租赁资产的性质和用途以及租赁资产对我们业务的重要性等因素。我们根据递增借款利率计算租赁负债的现值，除非租赁中隐含的利率很容易确定。对于除其他管道和终端设备资产类别之外的所有资产类别，我们将租赁和非租赁组成部分合并起来，并将它们作为单一租赁组成部分进行会计处理。

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合并财务报表附注--(续)
我们的某些租赁受可变付款安排的约束，其中最值得注意的包括：
•码头和码头费用，这是基于通过租赁码头移动的数量，并包括在我们基于最低吞吐量要求的租赁付款计算中。我们在产生该等付款义务的期间内，在损益中确认超额吞吐量的费用；及
•消费物价指数(CPI)调整，这些调整是根据开始日期的CPI衡量并包括在我们的租赁付款计算中的。我们确认租赁付款的变动是由于支付该等款项的期间内损益消费物价指数的变动所致。

有关我们租赁安排的进一步讨论，请参阅附注15。
商誉
截至2022年12月31日和2021年12月31日，我们已分配商誉的报告单位包括：
•原油管道；
•成品油管道；以及
•码头，不包括我们的炼油厂原油储罐和我们的Point Tper码头设施，在2022年4月29日处置之前。

商誉账面余额及变动的讨论，请参阅附注4及附注10。

我们每年在10月1日评估商誉减值，如果事件或情况变化表明商誉可能减值，我们会更频繁地评估商誉减值。我们可以选择首先评估定性因素，以确定是否有必要进行商誉减值量化测试。我们选择绕过截至2022年10月1日和2021年10月1日对所有报告单位的定性评估，并进行量化评估，结果确定商誉不受伤了。

我们计量商誉减值为每个报告单位的账面价值超过其公允价值，不超过该报告单位的商誉账面金额。每个报告单位的账面价值等于确认的总资产(包括商誉)减去每个报告单位的确认负债的总和。我们使用合理和可支持的方法，以一致的方式将资产和负债分配给适当的报告单位。

如果包含商誉的报告单位的账面价值超过其估计公允价值，我们确认商誉减值。为了估计报告单位的公允价值，包括商誉，管理层必须作出影响报告单位公允价值总额的某些估计和假设，其中包括对市场状况、预计现金流、贴现率和增长率的评估。管理层对与报告单位有关的预计现金流的估计包括但不限于报告单位的未来收益、关于资产使用或处置的假设、资产的估计剩余寿命以及维持资产现有服务潜力所需的未来支出。我们采用收益法和市场法计算的加权平均价值来计算我们每个报告单位的估计公允价值。收益法涉及通过使用与市场参与者的假设一致的贴现率对每个报告单位的估计未来现金流量进行贴现来估计其公允价值。市场法基于从观察到的上市公司股价和可比实体最近的并购交易数据中获得的信息来计量公允价值。

管理层的估计是基于对未来运营和市场状况的许多假设，我们认为这些假设是合理的，但本质上是不确定的。我们的假设和估计背后的不确定性可能与实际结果大不相同，这可能导致对我们资产公允价值的不同确定。
长期资产减值准备
当事件或环境变化显示账面值可能无法收回时，我们会审核包括物业、厂房及设备在内的长期资产的减值。我们使用相关资产或资产组产生的未贴现的估计净现金流量来评估可回收性。如果评估结果显示未贴现现金流少于资产的账面价值(即资产不可收回)，我们将进行减值分析。如果我们打算持有资产以供继续使用，我们将减值金额确定为账面净值超过其公允价值的金额。如果我们的意图是出售资产，并且符合将资产归类为待售资产所需的标准，我们将减值金额确定为账面净值超出其公允价值减去出售成本后的金额。有关我们的长期资产减值费用的讨论，请参阅附注4。我们相信，截至2022年12月31日，我们长期资产的账面价值是可以收回的。

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合并财务报表附注--(续)
所得税
我们是有限合伙企业，通常不缴纳联邦或州所得税。因此，我们的应税收入或损失通常包括在我们合作伙伴的联邦和州所得税申报单中，这些收入或损失可能与财务报告目的报告的收入或损失有很大差异。对于首次公开招股后的公共持有的普通单位的转让，我们已经做出了国内税法第754条允许的选择，以调整我们基础资产中普通单位购买者的纳税基础，以反映单位的购买价格。这导致根据新的单位持有人对共同单位的购买价格，向共同单位的购买者分配应税收入和费用，包括折旧扣除和出售资产的损益。
我们通过应纳税的全资公司子公司进行某些业务。我们使用资产负债法核算与我们的应税子公司相关的所得税。根据这种方法，我们确认递延税项资产和负债是由于现有资产和负债的账面金额与其各自的计税基础之间的差额导致的未来税项后果。我们使用已制定的税率来计量递延税金，这些税率预计适用于预计收回或结算这些临时差额的年度的应纳税所得额。
根据税务状况的技术价值，经审核后，如果税务状况更有可能持续下去，我们就会确认该税务状况。我们在财务报表中以最大可能实现的收益记录不确定的税收状况。我们有不是截至2022年12月31日和2021年12月31日的未确认税收优惠。

NuSTAR Energy及其某些子公司在美国联邦司法管辖区以及各州和外国司法管辖区提交所得税申报单。对于美国联邦和州以及我们的主要非美国司法管辖区，需要审查的纳税年度为2017穿过2021，根据标准的诉讼时效。
资产报废债务
我们在产生资产报废负债时，按有形长期资产报废的估计成本的公允价值记录资产报废负债，该负债通常是当资产被购买、建造或租赁时，当我们有法律义务产生报废资产的成本并且可以对债务的公允价值做出合理估计时。如果在产生负债时不能作出合理的估计，我们将在有足够信息估计公允价值时记录负债。
我们对我们的某些资产负有资产报废义务，这是由于在资产报废时清理和/或处置这些资产的各种法律义务。然而，只要得到适当的维护和/或升级，这些资产就可以使用一段较长和不确定的时间。我们的做法和目前的意图是保持我们的资产，并继续根据技术进步对这些资产进行改进。因此，我们认为我们的资产具有不确定的寿命，用于估计资产报废义务，因为我们目前无法合理地估计这些资产的报废日期或日期范围。当任何资产的报废日期或日期范围可被合理估计时，我们估计进行报废活动的成本，并就该等成本的公允价值记录负债。

我们也有租约和通行权协议形式的法律义务，这要求我们在协议终止时转移某些资产。然而，这些租赁或通行权协议通常包含自动续期条款，可以无限期延长我们的权利，或者我们有其他可用的法律手段来延长我们的权利。截至2022年12月31日和2021年12月31日，与有租赁和通行权协议的终端资产报废有关的有条件资产报废义务的负债并不重要。
环境修复成本
当场地恢复和环境补救及清理义务已知或被认为可能并可合理估计时，环境补救成本被支出并建立相关应计项目。这些环境义务是基于使用当前可用的技术和适用当前法规以及我们自己的内部环境政策对未来可能的未贴现成本的估计。环境责任并没有因可能从第三方收回而减少。环境成本包括初始现场勘测、补救和恢复的成本和持续监测成本，以及罚款、损害和其他成本，如果适用和可估量的话。对初始估计数的调整不时被记录下来，以反映不断变化的情况和基于随后期间发展的补充信息的估计数。由于未知因素，环境责任很难评估和估计，例如补救的时间和程度、我们的责任与其他各方的比例的确定、清理技术的改进以及未来环境法律和法规可能改变的程度。我们相信，我们已经为我们的环境风险敞口积累了足够的资金。有关环境事项的应计项目金额，请参阅附注13。
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收入确认
创收活动。 管道部分的收入来自精炼产品、原油和无水氨的州际和州内管道运输，以及适用的每桶原油或精炼产品和每吨氨的适用管道费率。管道部分产品销售产生的收入与管道剩余损失备用量有关。

存储部分的收入包括储罐存储协议的费用，根据该协议，客户同意在一段时间内支付一定数量的储罐存储费用(存储终端收入)，以及吞吐量协议，根据该协议，客户为通过我们码头的流量支付每桶费用(吞吐量终端收入)。我们的码头还提供混合、添加剂注射、搬运和过滤服务，我们对此收取额外费用。

燃料营销部门的收入来自石油产品的销售。

在我们的流水线和存储领域，我们都提供不可中断和可中断的服务。我们管道部门内的不间断服务通常来自合同，其中包含客户的按需付费最低数量承诺(MVC)。与MVC签订的合同规定，客户有义务支付该最低金额。如果客户未能在适用的服务期内达到其MVC，则客户有义务根据实际运输或储存的数量与该服务期的MVC之间的差额支付差额费用(差额付款)。作为交换，与MVC签订的这些合同使我们有义务随时准备向客户的MVC运送货物。

在我们的存储部门中，不间断服务来自合同，其中包含客户预留的存储容量部分的固定月费。这些合同要求客户支付固定的月费，无论它是否使用我们的存储设施(即，要么接受要么支付的义务)，并且我们随时准备存储该数量。我们的流水线和存储段内的可中断服务通常在我们确定请求的容量可用时提供。客户通常按接收到的实际服务数量按单位付费。

对于我们的大多数合同，我们确认收入是我们有权开具发票的金额。一般情况下，付款条件不超过30几天。

履行义务。我们的大多数合同都包含单一的履约义务。对于我们的管道部门，单一的履约义务包括将客户的产品交付到他们的目的地所必需的多项活动。通常，随着产品批量的进出管道，我们会随着时间的推移来履行这一性能义务。我们的某些管道细分客户合同包括奖励定价结构，一旦客户超过累积量，该结构将为合同的剩余部分提供折扣率。获得折扣未来服务的能力代表了客户的一项实质性权利，这导致了这些合同中的第二项履行义务。

我们存储部门的性能义务包括接收、存储和交付客户产品所需的多项活动。我们通常会随着时间的推移履行这一性能义务，因为产品数量是从储罐内或从储罐中运出的(对于吞吐量终端收入而言)，或者随着时间的推移(对于存储终端收入而言)。

产品销售合同通常包括交付特定数量的商品的单一履约义务，当产品交付且客户获得商品控制权时，我们在某个时间点满足该义务。

我们合同中描述的可选服务不向客户提供实质性权利，也不被视为合同中单独的履行义务。如果客户选择了可选服务，并且以其他方式满足了合同条款，则这些服务将成为现有履行义务的一部分。

交易价格。对于不间断服务，我们在合同开始时根据合同期限内保证的最低收入金额确定交易价格。对于可中断服务和可选服务，我们根据我们为客户提供的服务在适用期间的价值向客户开具发票的权利来确定交易价格。

在某些情况下，我们的客户向我们报销资本项目的费用，这一安排被称为建筑援助捐款，或CIAC。通常，在这些情况下，我们会收到未来服务的预付款，包括在基础服务合同的交易价格中。

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我们对要汇给政府当局的某些收入交易征收税款，其中可能包括销售税、使用税、增值税和一些消费税。这些税收不包括在交易价格中，因此不包括在收入中。

成交价的分配。我们将交易价格分配给存在于我们与客户的绝大多数合同中的单一履约义务。对于少数有第二履约义务的合同，例如那些包括激励性定价结构的合同，我们根据合同期限内预计交付的总数量和由此产生的估计总收入计算平均费率，并使用合同中适用的费率开具账单。在合同期限内，当产品数量交付给客户时，我们将平均费率应用于产品数量，从而将交易价格分配给两项履行义务。确定受这些激励性定价合同约束的数量的时间和数量需要做出判断，这可能会影响分配给这两个单独业绩义务的收入金额。我们的估计基于我们对客户或其他来源提供的预期未来生产信息的分析，这些信息至少每季度更新一次。

我们的一些MVC合同包括允许客户将差额付款应用于未来服务期(结转期)的条款。在这些情况下，我们没有履行我们的履约义务，因为我们仍然有义务应客户的要求履行这些服务，但受合同和/或能力的限制。我们至少每季度评估客户在结转期内利用任何不足付款的能力。如果我们从客户那里收到了我们希望客户在结转期间使用的欠款，我们会将该金额作为合同债务延期支付。当客户使用差额付款、结转期结束或我们确定客户不能或不会使用差额付款(即损坏)时，我们将认为履行义务已履行，并将任何递延的差额付款分配给我们的履行义务。 如果我们的合同不允许客户将差额付款应用于未来的服务期，我们将差额付款分配到已履行履约义务的部分。
收入分配
我们的合伙协议包含将净收入分配给单位持有人的条款。我们每个季度报告期间的净收入首先分配给优先有限合伙人单位持有人，金额相当于各自报告期间的赚取分配。我们将剩余的净收益或亏损分配给普通单位持有人。
每普通单位基本和摊薄净收益(亏损)
每普通单位的基本和摊薄净收益(亏损)是根据两级法确定的。根据这一方法，所有收益将根据我们的有限合伙人和参与证券的各自权利分配给他们在此期间赚取的分派。参与的证券包括根据我们的长期激励计划授予的受限单位。我们计算每个共同单位的基本净收益(亏损)的方法是，将归属于我们的共同有限合伙人的净收益(亏损)除以该期间未偿还的共同单位的加权平均数量。我们将普通股有限合伙人应占净收益(亏损)除以(I)当期未清偿普通股的加权平均数和(Ii)当期未清偿稀释性潜在普通股的影响之和，计算每普通股的摊薄净收益(亏损)。稀释性潜在公共单位包括授予的或有可发行业绩单位和D系列优先单位。有关我们业绩单位的更多信息，请参见附注22；有关我们的D系列优先单位的更多信息，请参见附注17；关于计算每个普通单位的基本和摊薄净收益(亏损)，请参见附注19。
衍生金融工具
当我们应用套期保值会计时，我们正式记录了套期保值工具和被套期保值项目之间的所有关系。这一过程包括对套期保值工具和被套期保值交易的识别、被套期保值风险的性质以及如何评估套期保值工具的有效性。为了符合套期保值会计的资格，在套期保值开始时，我们评估在我们的套期保值交易中使用的衍生工具是否有望在抵消现金流变化方面非常有效。于指定的对冲期间内及至少每季度，吾等会评估衍生工具是否高度有效，并继续符合对冲会计的资格。
我们订立远期掉期是为了对冲在掉期生效日期至发行预测债务期间，可归因于基准利率变动而产生的利息支付变动的风险。对于被指定并符合现金流量对冲条件的远期利率掉期，我们在综合资产负债表中确认每个利率掉期的公允价值。我们将对冲的公允价值变动记录为累计其他全面收益(亏损)(AOCI)的一个组成部分，前提是这些现金流对冲保持高度有效。如果现金流量对冲在任何时候不再符合对冲会计的资格，该对冲的公允价值的变化在“利息支出”中确认。
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NET“从那一天起。当预测利息支付发生或利息支付很可能不发生时，AOCI中累积的金额将摊销为“利息支出，净额”。
我们在综合现金流量表中将与衍生工具相关的现金流量分类为营运现金流量，但与终止的远期利率掉期协议相关的收入或付款除外，该等收入或付款已计入融资活动的现金流量。有关我们的衍生金融工具的其他资料，请参阅附注16。
固定福利计划
我们根据精算估值估计养老金和其他退休后福利义务和成本。我们的养老金和其他退休后福利计划的年度衡量日期是12月31日。精算估值要求使用某些假设，包括贴现率、计划资产的预期长期回报率和预期赔偿率增长。这些假设的变化主要受我们无法控制的因素的影响。请参阅附注21进一步讨论我们的退休金和其他退休后福利义务。
基于单位的薪酬
我们长期激励计划的基于单位的薪酬在我们的综合资产负债表中根据授予的奖励的公允价值记录，并主要以直线方式在必要的服务期内确认为补偿支出。没收我们以单位为基础的补偿奖励，在发生时被视为对补偿费用的调整。基于单位的补偿费用包括在我们的综合损益表上的“一般和行政费用”中。有关我们基于单位的薪酬的其他信息，请参见附注22。

外币折算
我们境外子公司的本位币是子公司所在国家的本币。境外子公司以本币计价的资产和负债按期末汇率折算成美元，收支项目按当期有效加权平均汇率折算成美元。这些换算调整计入综合资产负债表权益部分的“累计其他全面亏损”。在出售或清算我们在外国子公司的投资时，AOCI历史上积累的与该子公司相关的换算调整将从AOCI中释放，并作为出售损益的一部分报告。外币交易的损益计入合并损益表中的“其他收入(费用)、净额”。

重新分类
我们对合并财务报表和附注中以前报告的某些金额进行了重新分类，以符合本期列报。

3. 新会计公告

2020年3月，财务会计准则委员会(FASB)发布了指导意见，旨在为受参考利率改革影响的公司提供缓解。参考利率改革是放弃伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的过渡，因为其发布预计将在2023年6月30日后停止。修订后的指南为将GAAP应用于合同、套期保值关系和其他受参考汇率改革影响的交易提供了可选的权宜之计和例外，如果满足某些标准的话。该指导意见自2020年3月12日起至2024年12月31日止有效。我们于生效日期采用该指引，并无对我们的财务状况、经营业绩或过渡期的披露造成影响。我们将继续评估在2024年12月31日或之前修改的合同的影响。截至2022年12月31日，我们预计我们的次级票据的利率和我们的8.50%系列A，7.625%系列B和9.00%C系列固定利率至浮动利率累计可赎回永久优先股，根据指导意见和适用的规则和法规，从2023年第三季度开始，从基于LIBOR的利率过渡到基于有担保隔夜融资利率(SOFR)或类似利率的利率。

4. 处分和减值

点式终端布置
2022年4月29日，我们将拥有加拿大新斯科舍省Point Tper码头设施的全资子公司的股权出售给EverWind Fuels，价格为#美元60.0百万美元。航站楼设施的存储容量为7.8100万桶，并包括在存储部分。我们利用销售收益来减少债务并改善我们的债务指标。

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合并财务报表附注--(续)
在2022年第一季度，我们确定Point Tper码头业务符合被归类为持有待售的标准。我们比较了Point Tper码头业务的账面价值，其中包括$42.2自我们于2005年收购Point Tper码头设施以来累积的外币兑换损失累计为百万美元，减去其公允价值减去销售成本，我们确认了税前减值亏损#美元46.12022年第一季度的减值损失为100万美元，在综合损益表的“其他减值损失”中列报。我们相信，每美元的销售价格60.0百万美元提供了Point Tper码头运营的公允价值的合理指示，因为它代表了市场参与者之间有序交易的退出价格。销售价格是在一个不活跃的市场中相同资产和负债的报价，因此，我们的公允价值估计属于公允价值等级的第二级。在2022年第二季度完成交易时，我们释放了$39.6AOCI的外币折算损失为100万美元，并最终确定了我们的销售价格，从而获得了$1.6百万美元，这一数字在“其他收入(费用)，净额“在综合损益表上。

美国东部码头部署
2021年8月1日，我们签订了一项协议(购买协议)，出售九美国码头和存储设施，包括我们所有的东北码头和一佛罗里达码头(美国东部码头运营公司)收购Sunoco LP250.0百万美元(美国东部码头部署)。美国东部的码头业务包括以下地点的码头：佛罗里达州的杰克逊维尔、马里兰州的安德鲁斯空军基地、马里兰州的巴尔的摩、马里兰州的Piney Point、弗吉尼亚州的弗吉尼亚海滩、新泽西州的鲍尔斯伯勒、伊利诺伊州的蓝岛以及新泽西州的林登两个码头。美国东部码头运营公司的总存储容量为14.8100万桶，并包括在存储部分。我们于2021年10月8日完成了出售，并将出售所得用于减少债务和改善我们的债务指标。

美国东部的码头业务符合我们在2021年第三季度签订采购协议时被归类为持有待售的标准。当时，我们分配了#美元的商誉34.1根据其相对于码头报告单位的公允价值，向美国东部码头运营部门支付100万美元，该单位已与之完全整合。我们通过比较美国东部码头业务的公允价值和其账面价值来测试分配的商誉的减值。我们的商誉减值测试结果表明，美国东部码头业务的账面价值超过了其公允价值，我们确认了相关的商誉减值费用#美元。34.12021年第三季度，将分配的商誉减少到#亿美元0。商誉减值损失在综合损益表的“商誉减值损失”中列报。我们相信，每美元的销售价格250.0百万美元提供了美国东部码头业务的公允价值的合理指示，因为它代表了市场参与者之间有序交易中的退出价格。销售价格是在一个不活跃的市场中相同资产和负债的报价，因此，我们的公允价值估计属于公允价值等级的第二级。

我们将美国东部码头业务在商誉减值后的剩余账面价值与其公允价值减去销售成本进行了比较。我们确认的资产减值损失为#美元。95.72021年第三季度的减值损失在综合损益表的“其他减值损失”中列报。资产减值损失包括#美元。23.9与代表客户合同和关系的无形资产相关的百万美元。

我们确定上述处置中的资产不再与我们的核心资产协同作用，这些处置无论是单独还是整体都不符合报告为非持续业务的资格，因为出售并不代表将对我们的运营或财务业绩产生重大影响的战略转变。

休斯顿管道受损
在2021年第三季度，我们记录了长期资产减值费用$59.2在我们的管道部分中，有100万美元与我们从Mt.德克萨斯州贝尔维尤至德克萨斯州科珀斯克里斯蒂(休斯顿输油管道)。在2021年第三季度，我们发现了与休斯顿管道南段相关的减值迹象，具体地说，它的身体状况需要大量投资才能寻求商业机会。因此，我们将管道分成二独特的资产：北部和南部。我们对与南段相关的未贴现现金流的估计表明，它是不可回收的。由于上述因素，我们确定南段的账面价值超过其公允价值，并将其账面价值降至#美元。0。我们将资产减值费用计入“其他减值损失“在综合损益表上。我们确定管道的北段是不受伤了。

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出售德克萨斯州城市码头
2020年12月7日，我们出售了我们全资子公司的股权，二德克萨斯州得克萨斯州的航站楼，价格为$106.0百万美元(德克萨斯州出售)。这个二终端的总存储容量为3.0100万桶，以前包括在我们的存储部门。我们记录了一美元的损失。34.7在我们的综合损益表上，我们的“其他收入(费用)，净额”为100万美元，并将销售收益用于减少债务和改善我们的债务指标。

5. 与客户签订合同的收入

合同资产和合同负债
下表提供有关与客户签订的合同的合同资产和合同负债的信息：
202220212020
合同资产合同责任合同资产合同责任合同资产合同责任
(几千美元)
截至1月1日的余额：
当前部分$2,336 $(15,443)$2,694 $(22,019)$2,140 $(21,083)
非流动部分504 (46,027)932 (47,537)1,003 (40,289)
总计2,840 (61,470)3,626 (69,556)3,143 (61,372)
练习：
加法6,137 (45,200)3,888 (41,121)5,686 (69,830)
转应收账款(5,978)— (3,977)— (4,828)— 
转移到收入(83)47,618 (697)49,207 (375)61,646 
总计76 2,418 (786)8,086 483 (8,184)
截至12月31日的余额：
当前部分2,612 (17,647)2,336 (15,443)2,694 (22,019)
非流动部分304 (41,405)504 (46,027)932 (47,537)
总计$2,916 $(59,052)$2,840 $(61,470)$3,626 $(69,556)

合同资产涉及在预定账单之前履行的债务。流动合同资产计入“预付及其他流动资产”，非流动合同资产计入合并资产负债表中的“其他长期资产净额”。合同负债是指在履行合同规定的履约义务之前收到的款项，这些款项主要来自具有激励性定价结构的合同、CIAC付款和与跨国公司的合同。合同负债的流动部分计入“应计负债”，合同负债的非流动部分计入合并资产负债表的“其他长期负债”。

剩余履约义务
下表列出了我们从与客户签订的尚未确认的剩余履约义务合同中获得的估计收入，即我们截至2022年12月31日的合同承诺收入：
剩余履约义务
(几千美元)
2023$352,995 
2024250,738 
2025154,585 
2026101,656 
202734,621 
此后69,346 
总计$963,941 

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出于上述表格的目的，我们的合同承诺收入一般仅限于具有固定定价和固定数量条款和条件的客户合同，包括具有MVC付款义务的合同。

收入分解
下表对我们的收入进行了细分：
截至十二月三十一日止的年度：
202220212020
(几千美元)
管道段：
原油管道$391,176 $331,485 $329,105 
精炼产品和氨管道(不包括出租人收入)437,015 430,753 387,793 
从与客户的合同中获得的管道部门总收入828,191 762,238 716,898 
出租人收入— — 1,925 
管道区段总收入828,191 762,238 718,823 
存储段：
吞吐量码头110,591 122,331 136,632 
仓储终端(不含出租方收入)180,903 263,883 316,496 
来自与客户的合同的总存储部门收入291,494 386,214 453,128 
出租人收入43,055 41,454 41,314 
存储部门总收入334,549 427,668 494,442 
燃料营销细分市场：
与客户签订合同的收入520,486 428,608 268,345 
合并和部门间剔除(3)(14)(46)
总收入$1,683,223 $1,618,500 $1,481,564 

6. 信贷损失准备

在截至2022年和2020年12月31日的年度中，与我们的信贷损失拨备有关的活动无关紧要，截至2022年、2021年和2020年12月31日的结余总额为#美元。0.4百万，$0及$0，分别为。我们收到了一笔$的和解。1.72021年第一季度，为之前注销的信贷损失支付了100万美元。

7. 库存
库存包括以下内容：
 十二月三十一日，
 20222021
 (几千美元)
石油产品$11,291 $12,456 
材料和用品4,106 4,188 
总计$15,397 $16,644 

我们购买石油产品转售。我们的石油产品包括汽油、船用燃料和其他石油产品。材料和用品主要包括我们管道和存储部分使用的混合和添加剂化学品以及维护材料。

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8. 财产、厂房和设备
不动产、厂房和设备包括：
估计可用寿命十二月三十一日，
 20222021
 (年)(几千美元)
土地、建筑物和改善0-40$362,444 $366,525 
管道、存储和终端15-404,936,780 4,897,041 
通行权20-40365,171 353,262 
在建工程69,290 112,020 
总计5,733,685 5,728,848 
减去累计折旧和摊销(2,330,602)(2,187,206)
财产、厂房和设备、净值$3,403,083 $3,541,642 

房地产、厂房和设备的资本化利息成本总计为#美元。3.9百万，$3.9百万美元和美元4.9截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分别为100万美元。不动产、厂房和设备的折旧和摊销费用共计#美元。215.0百万，$225.7百万美元和美元233.5截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度分别为100万欧元，其中包括融资租赁摊销。

9. 无形资产

无形资产包括以下内容：
 加权平均摊销期2022年12月31日2021年12月31日
 成本累计
摊销		成本累计
摊销
 (年)(几千美元)
客户合同和关系20$793,900 $(281,618)$793,900 $(237,579)
其他472,359 (945)2,359 (895)
总计$796,259 $(282,563)$796,259 $(238,474)

无形资产自收购之日起按公允价值入账。我们所有的无形资产都是按直线摊销的。无形资产摊销费用为#美元。44.1百万，$48.5百万美元和美元51.4截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分别为100万美元。估计摊销费用总额为#美元。38.02023年至2026年每年百万美元和$35.02027年为100万。

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10. 商誉

按分部分列的商誉账面余额和变动额如下：
管道存储总计
 (几千美元)
截至2021年1月1日的余额：
商誉$704,231 $287,185 $991,416 
累计减值损失(225,000)— (225,000)
净商誉479,231 287,185 766,416 
截至2021年12月31日的年度活动：
美国东部码头业务商誉减值损失— (34,060)(34,060)
截至2021年12月31日和2022年12月31日的余额：
商誉704,231 253,125 957,356 
累计减值损失(225,000)— (225,000)
净商誉$479,231 $253,125 $732,356 

美国东部码头业务部。2021年10月8日，我们完成了对美国东部码头业务的出售。2021年第三季度，美国东部码头业务符合被归类为持有待售的标准，我们测试了分配的商誉减值。我们确认商誉减值费用为#美元。34.12021年第三季度为100万。有关其他信息，请参阅附注4。

2020年减值。2020年3月，新冠肺炎疫情以及石油输出国组织和其他产油国采取的行动导致资本和大宗商品市场严重中断，导致我们的单价大幅下降。结果，我们的股票市值大幅下跌。原油价格和石油产品需求的下降也导致我们一些商誉报告部门的预期收益下降。这些因素以及其他与新冠肺炎和欧佩克+相关的因素使我们得出结论，2020年3月发生了一些触发事件，要求我们在2020年3月31日之前执行商誉减值测试。公允价值计量中的假设反映了当时的市场环境、行业特定因素和公司特定因素。我们某些长期资产的预期收益下降也是一个指标，表明这些长期资产的账面价值可能无法收回。在进行商誉减值测试之前，我们测试了这些长期资产的可回收性，并确定它们于2020年3月31日完全可回收。我们确认商誉减值费用为#美元。225.0在2020年第一季度，这一数字为100万美元，管道部分报告了这一数字。我们的评估没有发现任何其他有商誉减值风险的报告单位。

11. 应计负债
应计负债包括以下内容：
 十二月三十一日，
 20222021
 (几千美元)
员工工资和福利成本$40,249 $40,209 
收入合同负债17,647 15,443 
经营租赁负债5,541 10,346 
环境成本3,122 3,378 
其他9,513 10,442 
应计负债$76,072 $79,818 

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12. 债务

短期债务包括融资租赁的当期部分，余额为#美元。4.4百万美元和美元3.8分别截至2022年12月31日和2021年12月31日。有关更多信息，请参阅附注15。

长期债务包括以下内容：
 十二月三十一日，
 成熟性20222021
 (几千美元)
应收账款融资协议2025年1月31日$80,900 $83,800 
循环信贷协议April 27, 2025220,000 110,500 
5.75优先票据百分比
2025年10月1日600,000 600,000 
6.00优先票据百分比
June 1, 2026500,000 500,000 
5.625优先票据百分比
April 28, 2027550,000 550,000 
6.375优先票据百分比
2030年10月1日600,000 600,000 
GoZone债券2038直通2041322,140 322,140 
附属票据2043年1月15日402,500 402,500 
未摊销债务发行成本不适用(33,251)(38,315)
长期债务总额(不包括融资租赁)3,242,289 3,130,625 
融资租赁(附注15)
51,126 52,930 
长期债务，融资租赁中流动部分较少$3,293,415 $3,183,555 

截至2022年12月31日的长期债务偿还(不包括融资租赁)到期情况如下：
长期偿债
(几千美元)
2023$— 
2024— 
2025900,900 
2026500,000 
2027550,000 
此后1,324,640 
总还款额3,275,540 
未摊销债务发行成本(33,251)
长期债务总额(不包括融资租赁)$3,242,289 

与债务有关的利息支付总额为#美元。197.3百万，$220.0百万美元和美元207.2截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分别为100万美元。我们摊销了$8.2百万，$7.9百万美元和美元11.4截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度，债务发行成本和债务贴现分别达到100万美元。

循环信贷协议
截至2022年12月31日，NuStar物流的美元1.010亿循环信贷协议(循环信贷协议)有$775.3可供借款的百万美元和美元220.0未偿还的百万借款。根据循环信贷协议签发的信用证总额为#美元。4.7截至2022年12月31日。信用证限制了我们根据循环信贷协议可以借到的金额。循环信贷协议下的债务由NuStar Energy和NuPOP担保。

循环信贷协议须遵守最高综合债务覆盖比率和最低综合利息覆盖比率要求，这可能会限制我们可以借入的金额少于可供借款的总金额。在截至2022年12月31日的滚动期内，允许的最高综合债务覆盖率(定义见循环信贷协议)不得超过5.00-至-1.00及最低综合利息覆盖比率
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(根据循环信贷协议的定义)不得低于1.75-至-1.00。循环信贷协议还包含惯例限制性契约，例如对债务、留置权、合并、资产转让和某些投资活动的限制。截至2022年12月31日，我们相信我们遵守了循环信贷协议中的契约。

循环信贷协议根据我们的选择，根据替代基本利率或基于SOFR的利率计息。如果我们的债务评级被某些信用评级机构下调(或上调)，循环信贷协议的利率可能会有所调整。2020年8月，穆迪投资者服务公司(Moody‘s Investor Service Inc.)将我们的信用评级从Ba2下调至Ba3。这次评级下调导致我们循环信贷协议的利率增加了0.25自2020年8月起生效。循环信贷协议的利率和应收账款融资协议项下的若干费用，是在我们的债务评级被某些信用评级机构下调(或上调)时唯一需要调整的债务安排。截至2022年12月31日，我们的循环信贷协议下的加权平均利率为6.9%。截至2022年12月31日止年度，与循环信贷协议项下借款有关的加权平均利率为4.3%.

在2022年1月28日，我们修改并重述了我们的无担保循环信贷协议，主要是为了：(I)将到期日从2023年10月27日延长至2025年4月27日；(Ii)将可签发的信用证最高金额从#美元提高到2025年4月27日400.0百万至美元500.0；(3)用惯常的SOFR基准准备金取代伦敦银行同业拆借利率基准准备金；(4)取消0.50*允许在某些滚动期内提高我们的综合债务覆盖率，在这些期间，以总净对价至少为#美元的收购50.0(五)在某些消极的公约中增加篮子和例外。

备注
NuSTAR物流高级笔记。 2021年11月1日，我们偿还了我们的美元250.0百万美元4.752022年2月1日到期的优先票据，来自美国东部码头处置的收益。我们偿还了我们的美元300.0百万美元6.752021年2月1日到期的优先债券和我们的美元450.0百万美元4.8%优先票据于2020年9月1日到期，并根据我们的循环信贷协议借款。

2020年9月14日，新星物流发行美元600.0百万美元5.752025年10月1日到期的优先债券%600.0百万美元6.3752030年10月1日到期的优先债券%。我们收到了$的收益1,182.0百万美元，扣除发行成本$18.0这笔款项将用于偿还以下定义的定期贷款项下的未偿还借款和提前还款保费，以及我们的循环信贷协议项下的未偿还借款。香港邮政发行5.75%和6.375%优先票据增强了我们的流动性，以解决我们在2021年偿还的优先票据到期日。

利息每半年支付一次，利息为$600.0百万美元5.75优先票据百分比，$500.0百万美元6.0优先票据百分比，$550.0百万美元5.625%优先票据和$600.0百万美元6.375%优先票据(统称为NuStar物流高级票据)。

NuStar物流高级票据没有偿债基金要求。这些票据与NuStar物流的现有优先无担保债务和现有从属债务具有同等级别，并对NuStar物流产生有担保债务的能力施加限制，除非也为NuStar物流高级票据持有人的利益提供相同的担保。此外，NuStar物流高级票据限制了NuStar物流及其子公司产生由某些留置权担保的债务、从事某些售后回租交易以及从事某些合并、合并或资产出售的能力。在NuStar物流的选择下，NuStar物流高级票据可以随时以赎回价格全部或部分赎回，外加赎回日的应计和未付利息。如果我们发生控制权变更，如NuStar物流高级票据的补充契约所定义，适用优先票据的每个持有人可能要求我们以相当于以下价格的价格回购其全部或部分票据101回购票据本金的%，另加回购当日的任何应计及未付利息。NuStar物流高级票据由NuStar Energy和NuPOP提供全面和无条件的担保。
NuSTAR物流附属说明。 NuSTAR物流的美元402.5百万美元的固定利率至浮动利率的次级债券将于2043年1月15日到期(附属债券)。附属债券由NuStar Energy和NuPOP在无担保和从属的基础上提供全面和无条件的担保。由二零一八年一月十五日起，附属债券的年利率改为相等于相关季度利息期间的三个月伦敦银行同业拆息加6.734%按季支付，自2018年4月15日开始，除非根据票据条款延期付款。NuSTAR物流可能会选择一次或多次推迟支付附属票据的利息，最高可达五连续几年。递延利息将按相当于当时适用于从属公司的利率的利率累计额外利息
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直到付款为止的票据。如果NuStar物流选择推迟支付利息，在推迟支付利息的期间，NuStar Energy不能向其单位持有人申报或进行现金分配。截至2022年12月31日，利率为10.8%.
附属债券没有偿债资金要求，并从属于NuStar物流和NuPOP现有的优先无担保债务。附属票据不包含对NuStar物流产生额外债务的能力的限制，包括优先偿还票据的债务。此外，附属票据不限制NuStar物流产生以留置权担保的债务或从事某些售后回租交易的能力。自2018年1月15日起，我们可以赎回价格赎回全部或部分附属债券，赎回价格相当于100本金的%加上截至赎回日的应计和未付利息。
海湾机遇区收入债券
2008年、2010年和2011年，路易斯安那州圣詹姆斯教区根据2005年《海湾机遇区法案》发行了与圣詹姆斯航站楼扩建相关的2008系列、2010系列、2010a系列、2010b系列和2011系列收入债券，总额为$365.4百万美元(统称为GoZone债券)。发行后，收益被存入受托人，并在我们要求偿还与圣詹姆斯码头相关的支出时支付给我们。2020年3月4日，NuStar物流偿还美元43.3100万美元的GoZone债券，未使用的资金一直以信托形式持有。NuSTAR物流有义务支付足以支付GoZone债券本金、溢价(如果有的话)、利息和某些其他付款的金额。

2020年6月3日，NuStar物流通过补充管理GoZone债券的原始契约和补充NuStar物流与圣詹姆斯教区之间的原始协议，完成了GoZone债券的再发行和转换，其中包括将利率从周利率转换为长期利率。关于重新发售和转换，我们终止了以前由多家银行代表我们签发的信用证，以支持与GoZone债券相关的所需付款，NuStar Energy和NuPOP为NuStar物流公司关于GoZone债券的义务提供担保。我们没有从再发行中获得任何收益，再发行也没有增加我们的未偿债务。

下表汇总了截至2022年12月31日的GoZone债券：
系列发布日期金额
杰出的
利率		强制性
购买日期		到期日
 (几千美元) 
系列2008June 26, 2008$55,440 6.10 %June 1, 2030June 1, 2038
2010系列July 15, 2010100,000 6.35 %不适用July 1, 2040
2010A系列2010年10月7日43,300 6.35 %不适用2040年10月1日
2010b系列2010年12月29日48,400 6.10 %June 1, 20302040年12月1日
2011系列2011年8月9日75,000 5.85 %June 1, 20252041年8月1日
总计$322,140 

GoZone债券的利息从2020年6月3日开始计息，从2020年12月1日开始，每半年支付一次，时间分别为每年6月1日和12月1日。2008年系列债券、2010b系列债券和2011年系列GoZone债券的持有人必须在适用的强制性购买日期进行债券投标，以换取100本金的%加上应计和未付利息，之后这些债券可能会被注明，并建立新的利率。2010年和2010A系列GoZone债券均可在2030年6月1日或之后由圣雅各教区赎回，赎回价格为100应赎回本金的%外加应计利息。2008系列、2010b系列和2011系列GoZone债券不受可选赎回的限制。

NuSTAR物流与圣詹姆斯教区签订的有关GoZone债券的协议包含：(I)限制NuStar物流及其子公司创建留置权、进行某些回租交易以及进行某些合并、合并或资产出售的能力的习惯性限制性契约；以及(Ii)一项控制权变更条款，该条款规定每个持有人有权要求受托人利用NuStar物流提供的资金，在控制权发生变更时以相当于以下价格的价格回购其持有的GoZone债券的全部或部分101回购本金总额的%，外加任何应计和未付利息。

应收账款融资协议
NuSTAR Energy和NuStar Energy的特殊目的实体和全资子公司NuStar Finance LLC(NuStar Finance LLC)是一项100.0与第三方贷款人签订的百万美元应收款融资协议(应收款融资
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以及与NuStar Energy的某些全资子公司签订的协议(连同应收账款融资协议、证券化计划)。根据证券化计划，NuStar Energy的若干全资附属公司(统称发起人)持续向NuStar Finance出售其应收账款，而NuStar Finance根据应收账款融资协议提供新收购的应收账款作为其循环借款的抵押品。NuSTAR Energy提供与证券化计划相关的履约保证。可供借款的数额取决于是否有符合条件的应收款以及其他习惯因素和条件。证券化计划包含各种惯常的肯定和否定契约以及违约、赔偿和终止条款，而应收账款融资协议规定在发生某些特定事件时加快拖欠金额。NuSTAR金融公司的唯一活动包括购买此类应收账款，并根据证券化计划将其作为抵押品提供。NuSTAR Finance是一个独立的法人实体，NuStar Finance的资产，包括这些应收账款，不能用于满足NuStar Energy、发起人或其关联公司债权人的债权。

于2022年1月28日，应收账款融资协议作出主要修订：(I)将预定终止日期由2023年9月20日延长至2025年1月31日；(Ii)降低计算借款利率的下限利率；及(Iii)以SOFR利率取代与LIBOR利率有关的条文。

应收账款融资协议项下的借款按NuStar Finance的选择权按基本利率或SOFR利率计息，各自的定义见应收账款融资协议。截至2022年12月31日和2021年12月31日，应收账款总额为121.5百万美元和美元119.2证券化计划中分别包括了100万美元。截至2022年12月31日，我们证券化计划下的利率为6.0%。截至2022年12月31日止年度内，证券化计划下与借款有关的加权平均利率为3.4%.

定期贷款信贷协议
2020年4月19日，NuStar Energy和NuStar物流与某些贷款人和橡树基金管理有限公司签订了一项无担保定期贷款信贷协议，作为贷款人的行政代理(定期贷款)。定期贷款规定的总承诺额最高可达#美元。750.0根据一项为期三年的无担保定期贷款信贷安排，贷款总额为300万美元。NuSTAR物流吸引了美元500.0百万美元(最初的贷款)，2020年4月21日。我们利用了最初贷款的收益，扣除了最初发行的折扣#美元。22.5百万(3.0承诺总额的%)和发行成本为#美元。14.4百万美元，用于偿还我们循环信贷协议项下的未偿还借款。定期贷款增强了我们的流动性，以解决近期优先票据到期的问题。

在2020年9月16日，我们使用了发行债券的部分净收益5.75%和6.375偿还$的优先票据百分比500.0定期贷款项下的未偿还借款100万美元，并支付相关的提前还款保费，总额为$97.6百万美元。我们还确认了成本为$40.3与未摊销债务发行费用、未摊销贴现和承诺费有关的100万美元，导致债务清偿损失#美元137.92020年第三季度将达到100万。2021年2月16日，我们终止了定期贷款。未偿还借款在偿还前的利息总额为12.0年利率。

13. 健康、安全和环境问题

我们的运营受到美国和墨西哥广泛的国际、联邦、州和地方环境法律和法规的约束，包括与向环境排放材料、废物管理、补救、燃料的特征和组成、气候变化和温室气体有关的法律和法规。我们的运营还受到广泛的健康、安全和安保法律法规的约束，包括与工人和管道安全、管道和储罐完整性以及运营安全有关的法律和法规。与我们的运营相关的主要环境、健康、安全和安保风险涉及未经授权排放到空气中、排放到土壤、地表水或地下水、人身伤害和财产损失。我们采取了旨在遵守法律和法规的政策、做法、系统和程序，以帮助最大限度地减少和减轻这些风险，限制此类事件可能导致的责任，防止重大环境或其他损害，确保我们员工和公众的安全，并确保我们的管道、码头和运营的安全。遵守环境、健康、安全和安保法律、法规和相关许可增加了我们的资本支出和运营费用，违反这些法律、法规或许可可能导致重大的民事和刑事责任、禁令或其他处罚。未来的政府行动和监管举措可能会导致更严格的法律和法规，这可能会增加所需的资本支出和运营费用。额外合规支出、费用和负债的风险是受政府监管的行业固有的，包括中游能源。因此，不能保证今后不会发生重大支出、费用和债务。

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我们的大多数管道都受到以下一个或多个政府机构的联邦监管：联邦能源管理委员会(FERC)、地面运输委员会(STB)、运输部(DOT)、环境保护局(EPA)和国土安全部。此外，我们的管道受这些管道所经过的州的各自管辖。

由于未知因素，如补救的时间和程度、我们的责任与其他各方的比例、清理技术的改进以及环境和安全法律法规未来可能改变的程度等未知因素，环境和安全风险和责任很难评估和估计。虽然环境和安全成本可能会对任何一个时期的运营结果产生重大影响，但我们相信该等成本不会对我们的财务状况产生重大不利影响。

环境事项应计项目的余额和变动情况如下：
 截至十二月三十一日止的年度：
 20222021
 (几千美元)
年初余额$7,748 $8,373 
应计项目的附加额2,640 2,044 
付款(2,019)(2,669)
截至年底的余额$8,369 $7,748 

环境事项的应计项目列于综合资产负债表如下：
 十二月三十一日，
 20222021
 (几千美元)
应计负债$3,122 $3,378 
其他长期负债5,247 4,370 
环境事项的应计项目$8,369 $7,748 

14. 承付款和或有事项
承付款
截至2022年12月31日，适用于所有不可取消购买义务的未来最低付款如下：
 按期间到期的付款
 20232024202520262027此后总计
 (几千美元)
购买义务$7,643 $4,538 $2,817 $1,432 $1,443 $9,532 $27,405 

我们的购买义务主要包括与业主签订的各种通行权和地役权协议以及与信息技术提供商签订的服务协议。

或有事件
我们有由各种诉讼、索赔和承诺引起的或有负债。当损失被认为是可能的并且可以合理估计时，我们记录或有损失的应计项目。与在法律事务中捍卫合伙关系相关的法律费用在发生时计入费用。我们累积了$0.3百万美元和美元0.1截至2022年12月31日和2021年12月31日的或有损失分别为100万美元。与这类事项有关的最终支付金额可能与记录的应计项目不同，而且这种支付的时间也不确定。我们至少每季度评估一次或有损失，并随着每件事情的进展和发展而更频繁地评估，我们不相信任何特定索赔或诉讼或所有事项的解决会对我们的运营业绩、财务状况或流动性产生重大不利影响。

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15. 租赁资产和负债

承租人安排
我们的经营租赁主要包括各种码头设施的土地和码头租赁。截至2022年12月31日，土地和码头租赁的剩余期限一般约为五年并包括要扩展的选项五至二十五年，我们相当肯定会行使这一权力。

我们融资租赁组合的主要组成部分是科珀斯克里斯蒂北滩码头的码头，其中包括对最低码头和码头吞吐量的承诺。码头租赁的剩余期限约为三年和三其他内容五-一年的续期，所有这些我们都有理由肯定会行使。

我们综合资产负债表中包含的使用权资产和租赁负债如下：
十二月三十一日，
资产负债表位置20222021
(几千美元)
使用权资产：
运营中其他长期资产，净额$62,745 $76,867 
金融
财产、厂房和设备、净值累计摊销美元19,295及$13,561
$68,219 $71,002 
租赁负债：
运营：
当前应计负债$5,541 $10,346 
非电流其他长期负债56,577 65,060 
经营租赁负债总额$62,118 $75,406 
金融：
当前融资租赁的当期部分$4,416 $3,848 
非电流长期债务，融资租赁中流动部分较少51,126 52,930 
融资租赁负债总额$55,542 $56,778 

截至2022年12月31日，我们的经营和融资租赁负债的到期日如下：
经营租约融资租赁
(几千美元)
2023$7,535 $6,366 
20247,309 5,887 
20256,926 5,065 
20266,204 4,552 
20276,027 3,935 
此后53,183 48,941 
租赁付款总额$87,184 $74,746 
减去：利息25,066 19,204 
租赁负债现值$62,118 $55,542 

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租赁费用如下：

截至十二月三十一日止的年度：
202220212020
(几千美元)
经营租赁成本$11,777 $15,323 $16,814 
融资租赁成本：
使用权资产摊销$5,770 $5,251 $4,700 
租赁负债利息支出$2,023 $2,081 $2,201 
短期租赁成本$10,345 $14,198 $15,359 
可变租赁成本$4,830 $4,939 $8,653 
总租赁成本$34,745 $41,792 $47,727 

下表提供了有关我们租赁的其他信息。
202220212020
运营中
租契		金融
租契		运营中
租契		金融
租契		运营中
租契		金融
租契
(除期限和利率数据外，以数千美元计)
截至12月31日的年度：
经营活动现金流出$11,156$2,019$12,829$2,090$14,487$2,208
融资活动的现金流出$—$4,222$—$4,244$—$4,981
以租赁负债换取的使用权资产$10,060$3,004$3,278$3,173$20,830$3,077
截至12月31日：
加权平均剩余租赁年限(年)161613181319
加权平均贴现率3.8 %3.6 %3.2 %3.6 %3.2 %3.7 %

出租人安排
我们已经达成了某些收入安排，我们被视为出租人。根据这些安排中最大的一项，我们租赁我们的某些储罐，以换取固定费用，但CPI每年都会进行调整。经营租约于2017年1月1日开始生效，初步条款为10具有连续自动续订条款的年份。我们确认了这些租赁的租赁收入为#美元。43.1百万，$41.5百万美元，以及$41.3截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度分别为百万美元，包括在服务收入“在综合损益表中。截至2022年12月31日，我们预计收到的最低租赁付款总额为$156.5百万美元，基于截至采用日期的CPI。我们将在剩余的初始租赁期内按比例确认这些付款。

下表列出了与我们的存储租赁资产相关的成本、累计折旧和使用寿命信息，这些信息包括在我们的财产、厂房和设备中的“管道、存储和码头”资产类别中：
预计使用寿命十二月三十一日，
 20222021
 (年)(几千美元)
租赁存储资产，按成本计算30$251,801 $246,841 
减去累计折旧(148,899)(139,200)
租赁存储资产，净额$102,902 $107,641 

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16. 衍生工具和公允价值计量

衍生工具
我们利用各种衍生工具来管理我们对利率风险和商品价格风险的敞口。我们的风险管理政策和程序旨在监控利率、期货和掉期头寸和场外头寸，以及实物商品数量、等级、地点和交割时间表，以帮助确保我们的对冲活动应对市场风险。

商品价格风险。燃料营销部门的经营结果在很大程度上取决于我们的成本和我们销售的产品的销售价格之间的差额。因此，与管道和存储部门的运营相比，这一部分的运营结果对大宗商品价格的变化更加敏感。由于我们的燃料营销业务使我们面临大宗商品价格风险，我们签订了衍生品工具，以减轻大宗商品价格波动对我们业务的影响。与我们石油产品库存的商品价格风险相关的衍生金融工具以及购买和/或出售该等库存的相关公司承诺在本报告所述任何期间均不是重大的。

利率风险。 我们是某些利率互换协议的缔约方，以管理我们对利率变化的风险敞口，其中包括与预期债务发行相关的远期利率互换协议。我们订立这些掉期，是为了对冲在掉期生效日期至发行预测债务期间，因基准利率变动而须支付的利息出现波动的风险。根据掉期条款，我们支付了加权平均固定利率，并收到了基于3个月期美元LIBOR的利率。这些掉期符合现金流对冲的条件，我们将其指定为现金流对冲。我们记录了按市值计价的调整作为AOCI的一个组成部分，AOCI中的金额在“利息支出净额”中确认为发生了预测的利息支付或如果利息支付可能不发生。2020年6月，关于GoZone债券的重新发行和转换，我们终止了总名义金额为#美元的远期利率掉期。250.0百万美元，并支付了$49.2百万美元，当相关的预计利息支付发生时，将摊销为“利息支出，净额”。终止付款计入综合现金流量表上融资活动的现金流量。有关更多信息，请参阅注2。在提前偿还我们的美元的同时250.0百万4.752022年2月1日到期的优先票据2021年第四季度，我们将损失重新归类为$0.8从AOCI的百万美元到“利息支出，净额”。

与解除远期利率互换协议有关并计入综合资产负债表“累计其他全面亏损”的剩余公允价值金额为$34.4百万美元和美元36.5分别截至2022年12月31日和2021年12月31日。这些金额在相关债务工具的剩余使用年限内按比例摊销至综合损益表上的“利息支出净额”。

我们的远期利率互换对收益产生了以下影响：
截至十二月三十一日止的年度：
202220212020
(几千美元)
现金流套期保值未实现亏损变动$— $— $(30,291)
现金流套期损失重新分类为利息支出净额$2,106 $5,664 $4,265 

截至2022年12月31日，我们预计将损失重新分类为2.6在未来12个月内，与解除远期利率互换协议相关的利息支出净额为100万美元。

公允价值计量
我们将用于计量公允价值的投入分为三个级别：级别1，定义为可观察的输入，例如活跃市场中相同资产或负债的报价；级别2，定义为直接或间接可观察的活跃市场报价以外的投入，例如活跃市场中类似资产或负债的报价，或不活跃市场中相同资产或负债的报价；以及级别3，定义为市场数据很少或没有市场数据的不可观察输入。在确定所有估计公允价值时，我们会考虑交易对手信用风险和我们自己的信用风险。

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我们在综合资产负债表中按账面金额确认现金等价物、应收账款、应付账款和债务。除融资租赁以外的长期债务外，这些金融工具的公允价值接近其账面价值。不包括融资租赁的长期债务的估计公允价值和账面金额如下：
十二月三十一日，
20222021
 (几千美元)
公允价值$3,169,664 $3,459,153 
账面金额$3,242,289 $3,130,625 

我们已根据活跃市场的报价估计我们的上市票据的公允价值；因此，我们确定我们的上市票据的公允价值属于公允价值等级的第一级。至于我们的其他债务，我们没有提供其报价的市场价格，我们已经使用类似类型借款安排的当前递增借款利率使用贴现现金流量分析来估计公允价值，并确定公允价值属于公允价值层次的第二级。账面价值包括未摊销债务发行成本。

17. D系列累计可转换优先股

已发行及未发行的D系列优先股
以下是截至2022年12月31日我们已发行和未发行的D系列优先股的摘要：
每单位购买/回购价格已发行(回购)单位数量
2018年6月29日(初步收盘)$25.38 15,760,441 
2018年7月13日(第二次收盘)$25.38 7,486,209 
已发行单位总数23,246,650 
2022年11月22日回购$32.73 (6,900,000)
截至2022年12月31日的未偿还单位16,346,650 

于2018年6月26日，合伙公司与由EIG Management Company LLC及FS/EIG Advisors，LLC管理的投资基金、账户及实体(统称买方)订立购买协议(D系列优先股购买协议)，以私募方式发行及出售D系列优先股。

2022年11月16日，NuStar Energy L.P.与EIG Nova Equity Aggregator、L.P和FS Energy and Power Fund签订协议(购买协议)，回购总额6,900,000我们的D系列首选单位，每单位价格为$32.73购买总价为$225.8百万美元，包括大约$3.4与应计分配有关的百万美元。这些交易于2022年11月22日完成，资金来自我们循环信贷协议下的借款。

在2022年11月16日签订采购协议后，我们重新分类6,900,000夹层-股权-分类D系列优先股，总账面价值为$188.0百万至负债-分类D系列优先股，回购价格为$222.4百万美元，不包括应计分配。我们记录了$34.4这些D系列优先股在重新分类前的账面价值与我们普通股权益的回购价格之间的差额，作为一种视为分配，并在计算截至2022年12月31日的年度每普通单位的基本和稀释净收入时，从属于普通单位的净收入中减去它，结果是$0.31可归因于回购的每普通单位亏损。我们将于2022年11月22日回购负债分类的D系列优先股计入债务清偿。

在分配权和清算权利方面，D系列优先股的排名与其他类别的优先股相同，优先于伙伴关系中的普通股。D系列优先单位一般与共同单位在折算的基础上进行投票，并对伙伴关系协定中规定的有限数量的事项拥有某些类别投票权。合伙企业必须在最初成交两周年后，不迟于收到持有D系列优先单位多数的持有人提出的注册D系列优先单位的书面请求后一年内，以其商业上合理的努力注册D系列优先单位。如果合伙企业未能在适用日期前使登记声明生效，合伙企业将被要求向持有人支付一定金额的违约金。到目前为止，我们还没有收到这样的请求。
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D系列优先股分布
D系列优先股的分派将从任何合法可用资金中支付，自发行日起累计，并于2018年9月17日开始的每年3月、6月、9月和12月的第15天(或下一个工作日)支付给登记在册的持有人，在每个付款月的第一个工作日。D系列首选单位的分配率如下：(I)9.75年利率(元)0.619头两年(每分销期每单位)；10.75年利率(元)0.682每一分销期每单位)，为期三至五年；及13.75年利率(元)0.872每单位每分发期)或此后每共同单位的分配。当D系列优先股尚未发行时，合伙公司将被禁止支付任何初级证券(包括普通证券)的分派，除非D系列优先股(和任何平价证券)的全部累计分派已经支付或同时正在支付或留作支付，以供在最近的D系列优先股分派付款日期之前支付或拨备。任何D系列优先单位分布超过$0.635每单位可由合伙人自行决定以额外的D系列优先单位支付，其余部分以现金支付。

如果我们未能全额支付任何D系列优先股分配金额，则在我们全额支付此类分配之前，每个分销期的适用分配率应增加$0.048每个D系列首选单元。此外，如果我们未能全额支付D系列优先股分配金额三连续分配期，然后，直到我们全额支付此类分配：(I)D系列优先股的每个持有人可选择将其D系列优先股转换为普通单位一-以一人为基础，外加任何未付的D系列分配，(二)一由持有大部分D系列优先股的持有人挑选的人士将成为我们董事会的额外成员，以及(Iii)我们将不被允许产生任何债务(如循环信贷协议中的定义)，或从事任何超过$50.0在未经持有大部分D系列优先股的持有人同意的情况下，发行100万股。此外，我们将永久失去以额外的D系列优先单元的形式支付D系列优先单元的任何分配部分的能力。

2023年1月，我们的董事会宣布分配$0.682按D系列优先股于2023年3月15日付款。

我们D系列首选设备的销售信息如下：
配送期单位配送率总经销
(几千美元)
December 15, 2022 - March 14, 2023$0.682 $11,148 
2022年9月15日-2022年12月14日$0.682 $14,337 
June 15, 2022 - September 14, 2022$0.682 $15,854 
March 15, 2022 - June 14, 2022$0.682 $15,854 
December 15, 2021 - March 14, 2022$0.682 $15,854 

D系列首选单元转换和赎回功能
在2020年6月29日或之后，D系列优先股的持有者可以将其D系列优先股的全部或任何部分转换为普通单位一-一对一的基础(加上任何未支付的D系列分配)，可随时进行反稀释调整，但每季度不超过一次，只要任何转换至少为$50.0根据每单位购买价格(或代表持有者所有D系列首选单位的较小金额)计算的百万美元。

合伙企业可赎回D系列优先股的全部或任何部分，金额不少于$50.0百万美元，赎回价格相当于：(I)$31.73在2023年6月29日或之后但2024年6月29日之前的任何时间按D系列首选单位计算；(Ii)$30.46在2024年6月29日或之后但在2025年6月29日之前的任何时间按D系列首选单位计算；(Iii)$29.19在2025年6月29日或之后的任何时间按D系列优先股计算；在每种情况下，加上适用的D系列优先股的任何未付分配加上按比例计算的过去天数的分配之和(不得超过90)赎回期(D系列部分期间分布)。持有者有权在如上所述的赎回之前转换单位。

此外，在2028年6月29日或之后的任何时间，D系列优先股持有人有权要求合伙企业以相当于美元的赎回价格赎回其持有的所有D系列优先股29.19按D系列优先股加上任何未支付的D系列分配加上D系列部分期间分配。如果D系列优先股持有人行使其赎回权，合伙企业可选择支付最高50按共同单位计算的此类金额的%(计价为93共同单位成交量加权平均交易价格的百分比)；条件是待发行的共同单位总数不超过15占当时NuStar Energy普通股市值的30%。
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D系列首选机组控制变更
在涉及控制权变更的某些事件中，D系列优先股的每个持有者可选择：(I)将其D系列优先股转换为一-以一次为基础，外加任何D系列未付分配；(2)要求合伙企业赎回其D系列优先股，金额相当于#美元29.82(3)如合伙企业为尚存实体，且其共同单位继续上市，则继续持有其D系列优先单位；或(4)若合伙企业将不是尚存实体，或其尚存实体但其共同单位将不再上市，则要求合伙企业作出商业上合理的努力，以交付条款与D系列优先单位实质上类似的幸存实体的担保；然而，若合伙企业不能提供镜像担保，则每个持有人仍有权选择上文第(1)或(2)项。

D系列优先股会计处理
D系列优先股包括D系列优先股持有人可以选择的赎回条款，以及D系列控制权变更(如合伙协议中所定义)时的赎回条款，这些都不受合伙企业的控制。因此，D系列优先股列在合并资产负债表的夹层部分。D系列优先股已于发行日期计入扣除发行成本后的公允价值。我们每季度重新评估D系列优先股在我们综合资产负债表中的列报。

D系列优先股由发行日的账面价值增加至赎回价值，赎回价值基于D系列优先股持有人可于2028年6月29日或之后随时行使的赎回权，在一段时间内使用有效利息法十年。在计算单位净收入时，将累加视为分配，并从净收入中扣除，得出可归因于共同单位的净收入。

18. 合伙人权益

A、B和C系列首选单位
关于我们的信息8.50%系列A，7.625%系列B和9.00截至2022年12月31日发行和发行的C系列固定利率至浮动利率累计可赎回永久优先股(统称为A、B和C系列优先股)百分比如下：
单位原创
发行日期		已发行和未偿还的单位单价每年每单位固定分配率每年固定分配可选赎回日期/分配率变为浮动的日期
浮动年利率(按美元的百分比25.00单位清算优先权)
(几千美元)
A系列首选单位2016年11月25日9,060,000 $25.00 $2.125 $19,252 2021年12月15日
三个月伦敦银行同业拆借利率加6.766%
B系列首选单位April 28, 201715,400,000 $25.00 $1.90625 $29,357 June 15, 2022
三个月伦敦银行同业拆借利率加5.643%
C系列首选单元2017年11月30日6,900,000 $25.00 $2.25 $15,525 2022年12月15日
三个月伦敦银行同业拆借利率加6.88%

A、B和C系列优先股的分派将从任何合法可用资金中支付，从最初的发行日期开始累计，并于每年3月、6月、9月和12月的第15天(或下一个营业日)支付给每个付款月的第一个营业日的登记持有人。A系列、B系列和C系列优先股的排名彼此相等，与D系列优先股相当，在分配权和清算权利方面高于我们所有其他类别的股权证券。

2023年1月，我们的董事会宣布A、B和C系列优先股的季度分配将于2023年3月15日支付。
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我们的A系列、B系列和C系列首选单元的销售信息如下：
A系列首选单位B系列首选单位C系列首选单元
配送期单位配送率总经销单位配送率总经销单位配送率总经销
(几千美元)(几千美元)(几千美元)
December 15, 2022 - March 14, 2023$0.71889 $6,513 $0.64871 $9,990 $0.72602 $5,010 
2022年9月15日-2022年12月14日$0.64059 $5,804 $0.57040 $8,784 $0.56250 $3,881 
June 15, 2022 - September 14, 2022$0.54808 $4,966 $0.47789 $7,360 $0.56250 $3,881 
March 15, 2022 - June 14, 2022$0.47817 $4,332 $0.47657 $7,339 $0.56250 $3,881 
December 15, 2021 - March 14, 2022$0.43606 $3,951 $0.47657 $7,339 $0.56250 $3,881 

本公司可于上述可选赎回日期当日或之后，就每一系列A、B及C系列优先股赎回任何尚未赎回的A、B及C系列优先股，全部或部分，赎回价格为$25.00每单位另加一笔数额，相等于到赎回日(但不包括赎回日)的所有累积和未付分派，不论是否宣布。我们也可以在发生某些评级事件或我们的合作协议中定义的控制权变更时赎回A、B和C系列优先股。在后一种情况下，如果我们选择不赎回A、B和C系列优先股，这些优先股持有人可能有能力以当时适用的转换率将其A、B和C系列优先股转换为普通股，受以下上限的限制1.0915, 1.04297和1.7928，分别为。A、B和C系列优先股的持有人没有投票权，但我们的合伙协议中规定的某些例外情况除外。

公共单位
下表显示了我们共同单位数量的余额和变化情况：
截至十二月三十一日止的年度：
202220212020
年初余额109,986,273 109,468,127 108,527,806 
基于单位的薪酬(附注22)
832,445 518,146 940,321 
截至年底的余额110,818,718 109,986,273 109,468,127 

现金分配。我们每季度向普通单位持有人分发100我们“可用现金”的百分比，通常定义为现金收入减去现金支出，包括对我们优先股的分配，以及普通合伙人自行决定建立的现金储备。这些季度分配在以下时间内申报和支付45每个季度结束后的几天。普通单位持有人每季度获得由董事会决定的分配，但受我们首选单位的欠款分配(如果有的话)的限制。

下表汇总了有关向我们的普通有限责任合伙人分配现金的信息，这些信息适用于分配所赚取的期间：
单位现金分配现金分配总额记录日期付款日期
(几千美元)
截至的季度：
2022年12月31日$0.40 $44,328 2023年2月8日2023年2月14日
2022年9月30日0.40 44,125 2022年11月7日2022年11月14日
June 30, 20220.40 44,128 2022年8月8日2022年8月12日
March 31, 20220.40 44,165 May 9, 2022May 13, 2022
截至2022年12月31日的年度
$1.60 $176,746 
截至2021年12月31日的年度
$1.60 $175,470 
截至2020年12月31日的年度
$1.60 $174,873 

82
目录表
NuSTAR Energy L.P.及其子公司
合并财务报表附注--(续)
累计其他综合收益(亏损)
AOCI中各组成部分的余额和变动情况如下：
外国
货币
翻译		现金流对冲养老金和
其他
退休后
优势		总计
(几千美元)
2020年1月1日的余额$(43,772)$(16,124)$(8,000)$(67,896)
重新分类调整前的其他全面收益(亏损)1,410 (30,291)(2,924)(31,805)
养老金费用净收益重新归类为其他收入，净额— — (1,220)(1,220)
现金流套期保值净亏损重新分类为利息支出净额— 4,265 — 4,265 
其他全面收益(亏损)1,410 (26,026)(4,144)(28,760)
2020年12月31日的余额(42,362)(42,150)(12,144)(96,656)
改叙调整前的其他综合收益601 — 17,721 18,322 
养老金费用净收益重新归类为其他收入，净额— — (1,308)(1,308)
现金流套期保值净亏损重新分类为利息支出净额— 5,664 — 5,664 
其他综合收益601 5,664 16,413 22,678 
截至2021年12月31日的余额(41,761)(36,486)4,269 (73,978)
重新分类调整前的其他全面收益(亏损)2,177 — (516)1,661 
出售货柜码头业务重新分类为净收益(附注4)
39,646 — — 39,646 
养老金费用净收益重新归类为其他收入，净额— — (1,040)(1,040)
现金流套期保值净亏损重新分类为利息支出净额— 2,106 — 2,106 
其他全面收益(亏损)41,823 2,106 (1,556)42,373 
截至2022年12月31日的余额$62 $(34,380)$2,713 $(31,605)

19. 每普通单位净收益(亏损)

如附注17所述，D系列优先股包含若干单位持有人转换及赎回功能，我们使用IF-转换方法计算转换或赎回功能对我们D系列优先股持有人最有利的摊薄效应。假设转换或赎回D系列未偿还优先股的影响对截至2022年、2022年、2021年及2020年12月31日止年度均为反摊薄；因此，我们在计算每普通股的摊薄净收益(亏损)时并未计入该等转换或赎回。

如果有可能实现业绩衡量标准，或有可能发行的业绩单位应计入摊薄潜在共同单位，除非这样做会产生反摊薄作用。在截至2022年12月31日的一年中，不是业绩单位奖突出。于截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度，吾等认为有可能达到业绩衡量标准，但效果将是反摊薄的；因此，吾等并未将任何或有发行的业绩单位作为摊薄公用单位计入以下计算。
83
目录表
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合并财务报表附注--(续)
下表详细说明了每共同单位的基本和摊薄净收益(亏损)的计算方法：
 截至十二月三十一日止的年度：
 202220212020
 (单位和单位数据除外，以千美元为单位)
净收益(亏损)$222,747 $38,225 $(198,983)
分配给优先的有限合伙人(127,589)(127,399)(124,882)
分配给普通有限责任合伙人(176,746)(175,470)(174,873)
向受限制单位分配等值权利(2,534)(2,396)(2,093)
超出收入(亏损)的分配$(84,122)$(267,040)$(500,831)
分配给普通有限责任合伙人$176,746 $175,470 $174,873 
分配超过收入(损失)的分配(84,122)(267,040)(500,831)
D系列首选单位增长(注17)
(18,538)(16,903)(17,626)
D系列优先股回购(附注17)
(34,382)— — 
可归因于共同单位的净收益(亏损)$39,704 $(108,473)$(343,584)
基本单位和摊薄加权平均公用事业单位110,341,206 109,585,635 109,155,117 
每个普通单位的基本和摊薄净收益(亏损)$0.36 $(0.99)$(3.15)

20. 补充现金流量信息
流动资产和流动负债的变动情况如下：
 截至十二月三十一日止的年度：
 202220212020
 (几千美元)
流动资产减少(增加)：
应收账款$(6,762)$(2,105)$14,589 
盘存836 (5,585)1,340 
预付资产和其他流动资产768 (1,710)(3,326)
流动负债增加(减少)：
应付帐款(2,960)10,202 (25,455)
应计应付利息3,468 (16,708)12,922 
应计负债9,018 4,448 7,886 
所得税以外的其他税种(3,631)(2,689)3,972 
流动资产和流动负债的变动$737 $(14,147)$11,928 
流动资产和流动负债的上述变化不同于适用的综合资产负债表中反映的数额之间的变化，原因是：
•资本支出应计金额的变化；
•外币折算的效果；
•终止列入融资活动现金流的利率互换的付款；
•以完全归属的共同单位奖励支付的应计补偿费用的效果；以及
•本期间处置的流动资产和流动负债。

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目录表
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合并财务报表附注--(续)
与利息和所得税有关的现金流如下：
 截至十二月三十一日止的年度：
 202220212020
 (几千美元)
利息支付的现金，扣除资本化金额后的净额$195,697 $218,181 $204,511 
已支付所得税的现金，扣除收到的退税$4,368 $5,491 $3,260 

限制性现金计入合并资产负债表中的“其他长期资产，净额”。合并现金流量表上的“现金、现金等价物和限制性现金”列入合并资产负债表如下：
十二月三十一日，
20222021
(几千美元)
现金和现金等价物$14,489 $5,637 
其他长期资产，净额8,888 8,802 
现金、现金等价物和限制性现金$23,377 $14,439 

21. 员工福利计划

节俭计划
NuStar储蓄计划(The Thrift Plan)是一种限定缴款计划，于2006年6月26日生效。参加储蓄计划是自愿的，基本上我们所有的家庭雇员在受雇之日都是开放的。节俭计划参与者可以从1最高百分比30以税前和/或税后员工缴费的形式支付给节俭计划的年度总薪酬的%。我们提供等额的捐款，数额相当于100每位参与者员工缴费的百分比，最高可达6参赛者年度总薪酬的%。截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的节俭计划的相应捐款总额为#美元。7.3百万，$7.6百万美元和美元7.8分别为100万美元。

NuStar超额节俭计划(The Extra Thrift Plan)是一项非限定递延补偿计划，于2006年7月1日生效。超额储蓄计划为雇员提供福利，这些雇员的薪酬和/或年度供款在储蓄计划下受到守则下适用于合格退休计划的限制。

退休金和其他退休后福利
NuStar养老金计划(以下简称养老金计划)是一种合格的非缴费固定收益养老金计划，为符合条件的美国员工提供根据现金余额公式计算的退休收入。根据现金余额公式，福利是根据年龄、归属服务年限和利息抵免来确定的，员工在获得福利时将完全归属于其福利三多年的归属服务。在2014年1月1日之前，符合条件的员工可以通过现金余额公式或最终平均薪酬公式(FAP)获得保险。养老金计划已修订，自2013年12月31日起冻结FAP福利，自2014年1月1日起，符合条件的员工将根据上文讨论的现金余额公式进行覆盖。

我们还维持超额养老金计划(超额养老金计划)，这是一种不受限制的递延补偿计划，为选定的管理层或其他高薪员工提供福利。超额储蓄计划和超额养老金计划都不打算构成《守则》第401节规定的合格计划或受《雇员退休收入保障法》约束的基金计划。

养恤金计划和超额养恤金计划在下表和讨论中统称为养恤金计划。我们的其他退休后福利计划包括为2014年4月1日之前退休的美国员工提供缴费医疗福利计划，以及为2014年4月1日或之后退休的员工部分报销符合条件的第三方医疗保费。我们使用12月31日作为我们的养老金和其他退休后计划的衡量日期。

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截至2022年和2021年12月31日止年度，我们的养恤金计划和其他退休后福利计划的综合资产负债表中福利债务的变化、计划资产的公允价值变化、资金状况和确认的金额如下：
 养老金计划其他退休后
福利计划
 2022202120222021
(几千美元)
福利义务的变化：
福利义务，1月1日$179,907 $186,685 $16,270 $14,680 
服务成本9,752 9,978 605 593 
利息成本4,619 4,084 423 326 
已支付的福利(A)(15,949)(19,366)(603)(257)
参与者的贡献— — 66 44 
精算(收益)损失(34,221)(694)(4,778)884 
其他203 (780)— — 
福利义务，12月31日$144,311 $179,907 $11,983 $16,270 
计划资产变动：
按公允价值计提资产计划，1月1日$189,838 $182,727 $— $— 
计划资产的实际回报率(30,405)26,425 — — 
雇主供款5,012 52 537 213 
已支付的福利(A)(15,949)(19,366)(603)(257)
参与者的贡献— — 66 44 
按公允价值计划资产，12月31日$148,496 $189,838 $— $— 
资金状况对账：
12月31日计划资产的公允价值$148,496 $189,838 $— $— 
减去：12月31日的福利义务144,311 179,907 11,983 16,270 
12月31日的资金状况$4,185 $9,931 $(11,983)$(16,270)
在综合资产负债表中确认的金额(B)：
其他长期资产，净额$9,130 $14,945 $— $— 
应计负债(552)(467)(507)(442)
其他长期负债(4,393)(4,547)(11,476)(15,828)
养老金净资产(负债)$4,185 $9,931 $(11,983)$(16,270)
累积利益义务$141,517 $171,899 $11,983 $16,270 
(a)截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度的福利付款包括一次性付款#美元2.9百万美元和美元9.6在美国东部码头处置和德克萨斯城出售之后，分别向养老金计划的参与者支付100万美元，如附注中所述4.
(b)对于养老金计划，由于资产超过了未来12个月预期福利支付的现值，所有资产都是非流动资产。超额养恤金计划和其他退休后福利计划，因为有不是除资产外，流动负债为未来12个月预期福利付款的现值；其余为非流动负债。

与我们的养恤金计划的福利义务有关的精算(收益)损失主要是由于用于确定福利义务的贴现率增加。3.10%至5.262022年为%，比2.84%至3.102021年。我们计划资产的公允价值受到计划资产回报的影响，该回报主要来自于期内股票和债券市场的表现。
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合并财务报表附注--(续)
超额养老金计划有不是计划资产和累计福利债务#美元4.6百万美元和美元4.3分别截至2022年12月31日和2021年12月31日。累计福利债务是迄今赚取的福利的现值，而预计福利债务可能包括未来加薪假设。超额养恤金计划的预计福利债务为#美元。4.9百万美元和美元5.0分别截至2022年12月31日和2021年12月31日。

与我们的养恤金计划和其他退休后福利计划有关的定期福利净成本(收入)的组成部分如下：
 养老金计划其他退休后福利计划
截至十二月三十一日止的年度：截至十二月三十一日止的年度：
 202220212020202220212020
 (几千美元)
服务成本$9,752 $9,978 $9,174 $605 $593 $529 
利息成本4,619 4,084 4,693 423 326 399 
计划资产的预期回报(9,087)(9,233)(8,972)— — — 
摊销先前服务信贷(1,876)(2,057)(2,057)(1,145)(1,145)(1,145)
精算损失净额摊销1,129 2,279 1,845 209 176 137 
其他846 (561)136 — — — 
定期收益净成本(收益)$5,383 $4,490 $4,819 $92 $(50)$(80)

我们按预期根据我们的养老金计划和其他退休后福利计划领取福利的员工的平均剩余服务期以直线方式摊销先前的服务成本和信用(上表中的“先前服务信用的摊销”)。我们摊销的精算损益超过10预期将根据我们的退休金计划及其他退休后福利计划领取退休金的在职雇员在平均剩余服务期内计划资产的预计福利责任或市场相关价值(平滑资产价值)较大者的百分比(上表“精算净亏损摊销”)。

定期福利净成本(收入)的服务成本部分在合并损益表上的“一般和行政费用”和“业务费用”中报告，而定期福利净成本(收入)的剩余部分在“其他收入(费用)、净额”中报告。

与我们的养恤金计划和其他退休后福利计划有关的其他综合(亏损)收入的调整如下：
 养老金计划其他退休后福利计划
截至十二月三十一日止的年度：截至十二月三十一日止的年度：
 202220212020202220212020
 (几千美元)
本年度产生的未确认(亏损)净收益：
精算(损失)净收益$(5,271)$18,666 $(2,159)$4,779 $(884)$(793)
净(收益)亏损重新归类为收入：
摊销先前服务信贷(1,876)(2,057)(2,057)(1,145)(1,145)(1,145)
精算损失净额摊销1,129 2,279 1,845 209 176 137 
其他643 (561)— — — — 
净收益重新归类为收入(104)(339)(212)(936)(969)(1,008)
所得税(费用)福利(24)(61)28 — — — 
其他综合(亏损)收益的合计变动$(5,399)$18,266 $(2,343)$3,843 $(1,853)$(1,801)
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合并财务报表附注--(续)
在与我们的养恤金计划和其他退休后福利计划有关的合并资产负债表上，作为“累计其他全面损失”的组成部分记录的金额如下：
 养老金计划其他退休后
福利计划
十二月三十一日，十二月三十一日，
 2022202120222021
 (几千美元)
未确认的精算(损失)收益$(7,247)$(3,748)$434 $(4,554)
以前的服务积分5,754 7,630 3,739 4,884 
递延税金33 57 — — 
累计其他综合(亏损)收入，
税后净额
$(1,460)$3,939 $4,173 $330 

投资政策和战略
我们的合格养老金计划的资产投资政策和战略包含了一种多元化的方法，预计将从资本增值和不断增长的当前收入中获得长期回报。这种方法认识到，资产面临风险，养老金计划资产的市值可能每年都会波动。风险容忍度是根据我们在投资计划内抵御风险的财务能力和接受回报波动的意愿来确定的。根据投资回报目标和风险参数，养恤金计划的资产组合包括股票和固定收益工具的多样化投资组合。总资产分配每年进行一次审查。截至2022年12月31日，计划资产的目标拨款为65股权证券百分比和35固定收益投资的百分比，允许一定的波动。

养恤金计划的总体预期长期计划资产回报率是使用各种资产回报模型估算的。模型假设是利用历史数据得出的，假设资本市场在信息方面是有效的。三模型被用来得出每种资产类别的长期预期收益。由于每种方法都有明显的优缺点和不同的结果，所以使用相同的加权平均方法的结果。

计划资产的公允价值
我们将养老金计划中每一主要计划资产的公允价值分三个级别披露：级别1，定义为可观察的投入，如活跃市场中相同资产或负债的报价；级别2，定义为直接或间接可观察的投入，如活跃市场中类似资产或负债的报价，或不活跃市场中相同资产或负债的报价；以及级别3，定义为市场数据很少或没有市场数据的不可观察投入。

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养恤金计划按公允价值计量的主要计划资产类别如下：
 2022年12月31日
 1级2级3级总计
 (几千美元)
现金等值证券$789 $— $— $789 
股权证券：
美国大盘股基金(A)— 81,754 — 81,754 
国际股票指数基金(B)14,836 — — 14,836 
固定收益证券：
债券市场指数基金(C)51,117 — — 51,117 
总计$66,742 $81,754 $— $148,496 

 2021年12月31日
 1级2级3级总计
(几千美元)
现金等值证券$710 $— $— $710 
股权证券：
美国大盘股基金(A)— 110,672 — 110,672 
国际股票指数基金(B)17,708 — — 17,708 
固定收益证券：
债券市场指数基金(C)60,748 — — 60,748 
总计$79,166 $110,672 $— $189,838 
(a)该基金是一只追踪标准普尔500指数的低成本股票指数基金，不是主动管理的。公允价值是使用定价模型、具有类似特征的证券的报价或贴现现金流来估计的。
(b)该基金追踪总国际综合指数的表现。
(c)该基金追踪巴克莱资本美国综合债券指数的表现。

对养恤金计划的缴款
在截至2022年12月31日的一年中，我们贡献了5.0百万美元和美元0.5百万美元分别用于我们的养老金计划和其他退休后福利计划。在2023年期间，我们预计将贡献约9.6百万美元和美元0.5600万美元，分别用于养老金计划和其他退休后福利计划。我们将在2023年监测我们的资金状况，以确定法规或法律是否需要任何捐款，或者对于没有资金来源的计划，是否需要为当前的福利提供资金。

预计未来的福利支付
下列福利付款将酌情反映预期的未来服务，预计将在12月31日终了年度支付：
养老金计划其他退休后福利计划
 (几千美元)
2023$11,134 $507 
2024$10,228 $536 
2025$11,689 $582 
2026$11,775 $633 
2027$11,707 $680 
2028-2032$67,371 $4,102 

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合并财务报表附注--(续)
假设
贴现率基于一系列年化个人贴现率所代表的假设收益率曲线。假设收益率曲线背后的每一笔债券发行都需要AA级的平均评级，而穆迪投资者服务公司(Moody‘s Investor Service Inc.)、标准普尔全球评级(S&P Global Ratings)和惠誉评级(Fitch Ratings)的平均评级都是如此。计划资产的预期长期回报率是基于我们计划中持有的每种投资资产类别的预期长期回报率的加权平均值，该加权平均值是根据历史数据和资本市场在信息方面有效的假设确定的。预期的薪酬增长幅度代表平均长期薪资增长。

用于确定福利义务的加权平均假设如下：
 养老金计划其他退休后福利计划
十二月三十一日，十二月三十一日，
 2022202120222021
贴现率5.26 %3.10 %5.25 %3.08 %
补偿增值率3.99 %3.99 %不适用不适用
现金余额利息贷记率3.76 %2.00 %不适用不适用

用于确定定期福利净成本(收入)的加权平均假设如下：
 养老金计划其他退休后福利计划
截至十二月三十一日止的年度：截至十二月三十一日止的年度：
 202220212020202220212020
贴现率3.10 %2.84 %3.34 %3.08 %2.83 %3.43 %
预期长期增长率为
计划资产回报率
6.00 %6.00 %6.50 %不适用不适用不适用
补偿增值率3.99 %3.51 %3.51 %不适用不适用不适用
现金余额利息贷记率2.00 %2.00 %2.00 %不适用不适用不适用

我们为2014年4月1日之前退休的员工发起了一项缴费退休后医疗保健计划。该计划对雇主在保险福利成本中所占份额的增加有年度限制(上限)。雇主成本增加的上限是2.5每年的百分比。假定的医疗费用趋势率如下：
 十二月三十一日，
 20222021
假设明年的医疗成本趋势比率7.00 %6.84 %
假定成本趋势率下降的比率(最终趋势率)5.00 %5.00 %
利率达到最终趋势利率的年份20322028

22. 基于单位的薪酬

概述
2019 LTIP。2019年4月，我们的共同单位持有人批准了2019年长期激励计划(2019 LTIP)，面向为我们和我们的子公司提供服务的NuStar Energy L.P.、NuStar GP，LLC及其各自附属公司的合格员工、顾问和董事。2019年LTIP允许授予(I)期权；(Ii)受限单位；(Iii)分配等价权(DER)；(Iv)业绩现金；(V)业绩单位；(Vi)单位奖励。DERS使参与者有权获得等同于在授予之前对任何奖励所分配的现金。2019年LTIP于2021年4月29日修订和重述，允许授予总计5,000,000共同单位，并可进行调整。2019年LTIP一般由我们董事会的薪酬委员会管理。截至2022年12月31日，共有1,064,199根据2019年长期投资计划，共同单位仍然可以授予。

其他计划。我们赞助NuStar GP，LLC第五次修订和重新修订的2000年长期激励计划(2000 LTIP)和NuStar GP Holdings，LLC长期激励计划(2006 LTIP)。随着2019年LTIP于2019年4月获得批准，2000年LTIP和2006年LTIP终止了新的赠款；然而，截至2022年12月31日，根据2000年LTIP和2006 LTIP授予的未归属限制单位奖励仍未完成。

90
目录表
NuSTAR Energy L.P.及其子公司
合并财务报表附注--(续)
下表汇总了与我们所有长期激励计划有关的信息：
未完成的单位
十二月三十一日，		补偿费用
截至十二月三十一日止的年度：
202220212020202220212020
(几千美元)
受限单位：
家政雇员2,859,189 2,520,436 2,235,125 $12,759 $11,892 $10,205 
非雇员董事(NED)133,604 129,312 98,769 1,021 856 631 
国际雇员— 21,760 19,987 (20)139 58 
表演奖— 33,695 87,122 2,442 3,047 1,291 
单位奖— — — — 4,645 — 
总计2,992,793 2,705,203 2,441,003 $16,202 $20,579 $12,185 

受限制单位
我们的受限单位奖励被认为是幻影单位，因为它们代表着在归属时获得我们的普通单位的权利。我们根据预期的结算方式，将受限单位计入股权分类奖励或负债分类奖励。我们在归属时通过发行普通单位来解决的奖励是按股权分类的。我们在归属时以现金结算的奖励是按责任分类的。我们根据授予日的公共单位的公允价值(对于国内员工和非执行董事)，或在2022年4月29日出售我们的Point Tper码头运营之前，根据每个报告期的公共单位的公允价值(对于国际员工)，按比率记录归属期间的补偿费用。就未偿还的股权分类未归属受限单位支付的DER减少股本，类似于向单位持有人的现金分配，而就未偿还的负债分类未归属受限单位支付的DER在2022年4月29日出售我们的Point Tper码头运营之前支出。关于股权奖励的DERS，我们支付了$2.5百万，$2.4百万美元和美元2.1在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度中，分别以现金形式表示的百万美元。

家政雇员。授予家政员工的优秀受限单位是股权分类奖励，一般五年，从赠款日期后一年开始。这些奖励的公允价值是在授予之日计量的。

非雇员董事。授予非执行董事的未完成的受限单位是股权分类奖励，三年。这些奖励的公允价值是在授予之日计量的。

国际雇员。在2022年4月29日出售我们的Point Tper码头业务之前，授予国际员工的未完成限制单位是现金结算的，并作为负债分类奖励入账。这些奖项被授予三年公允价值等于我们共同单位在每个报告期的市场价格。截至2022年12月31日的年度，11,364归属的受限制单位及10,396与我们的国际雇员有关的受限单位被没收。

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目录表
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合并财务报表附注--(续)
我们的股权分类限制股奖励摘要如下：
按授予日期公允价值计量
单位数加权平均单位公允价值
截至2020年1月1日的非既有单位
1,284,492 $27.48 
授与1,454,998 12.10 
既得(374,847)28.47 
被没收(30,749)26.75 
截至2020年12月31日的未归属单位
2,333,894 17.70 
授与1,049,081 16.28 
既得(630,888)20.07 
被没收(102,339)14.28 
截至2021年12月31日的非既有单位
2,649,748 16.57 
授与1,206,824 16.09 
既得(738,701)17.79 
被没收(125,078)16.23 
截至2022年12月31日的非既有单位
2,992,793 16.08 

截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度，我们授予的股权分类受限单位奖励的总公允价值为11.9百万，$10.3百万美元和美元4.6分别为100万美元。我们发布了531,637, 460,076和275,146在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度，扣除员工预扣税要求后，与这些奖励外衣相关的共同单位。与我们的股权分类员工奖励相关的未确认薪酬成本总计为$45.6截至2022年12月31日，我们预计将在加权平均期内确认3.7好几年了。

表演奖
绩效奖励颁发给我们的某些关键员工，代表在NuStar GP，LLC薪酬委员会(薪酬委员会)确定的绩效期间实现绩效衡量时，有权获得我们的共同单位或现金。绩效衡量的实现决定了绩效奖励转换为我们的通用单位或现金的比率，范围为零至200对于某些奖项，为%。

表演奖授予三年度递增(分批)，基于我们在每个适用年度12月31日结束的业绩期间完成薪酬委员会设定的业绩衡量标准的情况。因此，在薪酬委员会为每一批奖励确定业绩衡量标准之前，不会考虑为会计目的发放业绩奖励。绩效单位奖励是以授予日公允价值衡量的股权分类奖励。此外，由于授予的业绩单位奖励不会收到DER，这些奖励的授予日期公允价值减去了预期在归属期间支付给普通单位持有人的单位分配。绩效现金奖励作为负债入账，但可以按共同单位结算。我们按比例记录每个归属部分在其必要的服务期内的补偿费用(一年)如果有可能达到规定的业绩衡量标准。此外，如果实际或估计结果的变化影响到预期转换为共同单位或以现金支付的业绩奖励数量，则确认为累计调整数。归属的绩效单位是指截至上一年12月31日的绩效期间的绩效。

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目录表
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合并财务报表附注--(续)
我们的表现奖摘要如下：
表演单位奖
为会计目的而授予
表演现金奖总业绩
已颁发单位奖		表演单位奖加权平均授予日期单位公允价值
(几千美元)
截至2020年1月1日的未偿还债务
$— 161,561 74,439 $28.01 
授与2,167 — 57,448 13.21 
业绩调整(A)— 72,951 72,951 28.01 
既得— (147,390)(147,390)28.01 
截至2020年12月31日的未偿还债务
2,167 87,122 57,448 13.21 
授与2,254 4,021 33,695 15.79 
既得利益(B)(672)(53,427)(53,427)13.21 
没收(51)(4,021)(4,021)13.21 
截至2021年12月31日的未偿还债务
3,698 33,695 33,695 15.79 
授与2,954 — — — 
业绩调整(A)— 14,839 14,839 15.79 
既得利益(B)(1,507)(48,534)(48,534)15.79 
截至2022年12月31日的未偿还债务
$5,145 — — — 
(A)截至2020年12月31日的年度，归属时授予和发放的共同单位源于在1982019年目标的30%。截至2022年12月31日止年度，归属时授予及发行的共同单位来自于1502021年目标的30%。
(B)截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度，我们以137,931和43,733分别为公共单位和已发布84,778和26,704共同单位，分别扣除员工预缴税金要求。

截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度，我们的表现单位奖励的总公平价值为$0.8百万，$0.8百万美元和美元4.2分别为100万美元。在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度内，我们发布了29,840, 31,366和93,440普通单位对与绩效单位有关的奖励外衣，分别扣除职工税额预提要求。

2023年1月26日，我们以普通单位结算绩效现金奖励，与绩效单位奖励一起，我们发放了82,353共同单位，分别扣除员工预缴税金要求。

单位奖
单位奖励是对完全归属的普通单位进行股权分类奖励。我们在2021年和2019年应计了补偿费用，这些费用在随后几年的第一季度以单位奖励的形式支付。我们根据授予日共同单位的公允价值来确定授予单位的数量。以下是我们的单位奖摘要：
批地日期授予日期公允价值已颁发单位奖已发行的共同单位，扣除员工预扣税后的净额
(几千美元)
2022年2月$4,645 280,685 186,190 
2020年2月和3月$22,941 834,224 571,735 

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合并财务报表附注--(续)
23. 所得税
与我们通过单独的应税全资公司子公司进行的某些业务相关的所得税支出部分如下：
 截至十二月三十一日止的年度：
 202220212020
 (几千美元)
当前：
美国$3,558 $3,755 $36 
外国272 221 2,415 
外国预提税金355 1,281 — 
总电流4,185 5,257 2,451 
延期：
美国341 (93)300 
外国(1,287)(531)(621)
外国预提税金— (745)533 
延期合计(946)(1,369)212 
所得税费用$3,239 $3,888 $2,663 

在我们的合并损益表中记录的所得税费用与通过对所得税费用前的收入应用适用的法定联邦所得税税率计算的所得税之间的差异是由于我们的大部分收入由于我们的有限合伙企业身份而不需要缴纳联邦所得税。我们记录了与我们的海外子公司预计将汇回国内的未分配收益金额相关的税收拨备。

代表递延所得税资产和负债的重大暂时性差异的税收影响如下：
十二月三十一日，
 20222021
 (几千美元)
递延所得税资产：
净营业亏损$17,710 $20,005 
资本损失3,714 3,735 
其他793 625 
递延所得税资产总额22,217 24,365 
减去：估值免税额(21,573)(23,718)
递延所得税净资产644 647 
递延所得税负债：
财产、厂房和设备(3,534)(11,884)
外国预提税金(286)(272)
其他(43)(322)
递延所得税负债总额(3,863)(12,478)
递延所得税净负债$(3,219)$(11,831)

截至2022年12月31日，我们的美国和外国公司业务在税务方面的净营业亏损结转总额为$51.1百万美元和美元23.3它们分别受到各种使用限制，美国损失将于2032年至2034年到期，外国损失将于2023年至2033年到期。然而，2017年12月31日之后产生的美国损失总额为美元。5.2百万，可以无限期结转。截至2022年12月31日，我们的美国公司运营
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目录表
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合并财务报表附注--(续)
为纳税而结转的资本损失总额为$17.7100万，受使用限制，将于2024年到期。
截至2022年12月31日和2021年12月31日，我们的估值津贴为$21.6百万美元和美元23.7百万美元，分别与我们的净营业亏损和资本亏损的递延税项资产有关。我们根据我们对我们经营的各个司法管辖区的应税收入的预期以及我们可以使用这些未来扣减的期限来估计估值免税额。估值拨备反映了与我们在某些净营业亏损结转到期前利用这些净运营亏损的能力有关的不确定性。在2022年，有一美元2.3美国净营业亏损计价准备减少100万美元0.1由于我们基于未来应纳税所得额对将实现的亏损金额的估计发生变化，海外净营业亏损估值准备增加了100万美元。
截至2022年12月31日记录的递延所得税净资产的实现取决于我们在美国产生未来应税收入的能力。我们认为，根据预期的未来应纳税所得额，截至2022年12月31日的递延所得税净资产更有可能实现。

24. 细分市场信息

我们的可报告业务部门包括管道、存储和燃料营销部门。我们的细分市场代表着提供不同服务和产品的战略业务部门。我们根据每个部门各自的营业收入、扣除一般和行政费用以及某些非分段折旧和摊销费用之前的业绩进行评估。一般费用和行政费用没有分配给业务部门，因为这些费用主要涉及实体一级的总体管理。我们主要从事石油产品和可再生燃料的运输、终端和储存以及无水氨的运输。我们也销售石油产品。
可报告部门的业务结果如下：
 截至十二月三十一日止的年度：
 202220212020
 (几千美元)
收入：
管道$828,191 $762,238 $718,823 
存储334,549 427,668 494,442 
助推营销520,486 428,608 268,345 
合并和部门间剔除(3)(14)(46)
总收入$1,683,223 $1,618,500 $1,481,564 
折旧和摊销费用：
管道$178,802 $179,088 $177,384 
存储73,076 87,500 99,092 
分部折旧和摊销费用合计251,878 266,588 276,476 
其他折旧及摊销费用7,358 7,792 8,625 
折旧和摊销费用合计$259,236 $274,380 $285,101 
营业收入：
管道$438,670 $321,472 $118,429 
存储61,081 24,800 189,781 
助推营销33,536 11,181 12,233 
部门总营业收入533,287 357,453 320,443 
一般和行政费用117,116 113,207 102,716 
其他折旧及摊销费用7,358 7,792 8,625 
营业总收入$408,813 $236,454 $209,102 
 
95
目录表
NuSTAR Energy L.P.及其子公司
合并财务报表附注--(续)
按地理区域划分的收入如下表所示：
 截至十二月三十一日止的年度：
 202220212020
 (几千美元)
美国$1,667,672 $1,582,672 $1,441,892 
外国15,551 35,828 39,672 
合并收入$1,683,223 $1,618,500 $1,481,564 

在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度中，瓦莱罗能源公司约占18%, or $307.3百万，19%, or $308.5百万美元，以及20%, or $295.1分别占我们收入的100万美元。这些收入包括在我们所有可报告的业务部门中。没有其他单一客户占我们综合收入的10%或更多。

按地理区域计算的财产、厂房和设备总额如下：
 十二月三十一日，
 20222021
 (几千美元)
美国$3,359,427 $3,428,441 
外国43,656 113,201 
合并财产、厂房和设备，净额$3,403,083 $3,541,642 

按报告部门分列的总资产如下：
 十二月三十一日，
 20222021
 (几千美元)
管道$3,360,685 $3,441,272 
存储1,438,609 1,537,037 
助推营销37,763 41,562 
部门总资产4,837,057 5,019,871 
其他合伙企业资产136,629 136,461 
合并资产总额$4,973,686 $5,156,332 

按报告部门分列的资本支出如下：
 截至十二月三十一日止的年度：
 202220212020
 (几千美元)
管道$90,430 $67,340 $122,512 
存储47,222 112,043 71,788 
其他合伙企业资产2,978 1,750 3,779 
资本支出总额$140,630 $181,133 $198,079 

96
目录表
第九项。会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧
没有。
 
第9A项。控制和程序
披露控制和程序
在NuStar GP，LLC首席执行官和首席财务官的参与下，我们的管理层评估了截至本报告所述期间结束时我们的披露控制和程序(如1934年《证券交易法》第13a-15(E)条所定义)的有效性，并得出结论，我们的披露控制和程序自2022年12月31日起有效。
财务报告的内部控制
(a)管理层关于财务报告内部控制的报告。
管理层关于NuStar Energy L.P.财务报告的内部控制的报告载于本表格10-K的第8项，并以引用方式并入本文。
(b)注册会计师事务所的认证报告。
毕马威有限责任公司关于NuStar Energy L.P.财务报告的内部控制的报告载于本表格10-K的第8项，并以引用的方式并入本文。
(c)财务报告内部控制的变化。
我们对财务报告的内部控制在上一财季没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
 
项目9B。其他信息
没有。

项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
不适用。


97
目录表
第三部分

第10项。董事、行政人员和公司治理
本第10项下要求披露的信息通过参考我们为单位持有人2023年年会提交的委托书(委托书)的以下部分合并，该委托书预计将在本表格10-K所涵盖的财政年度结束后120天内提交：“公司治理”、“第一号提案董事选举”和“关于我们执行人员的信息”。

项目11.高管薪酬
本项目11项下需要披露的信息是通过参考委托书的下列部分合并的：“薪酬讨论和分析”；“薪酬风险评估”；“薪酬摘要表”；“薪酬比率”；“截至2022年12月31日的年度内基于计划的奖励的授予”；“2022年12月31日的未偿还股权奖励”；“截至2022年12月31日的年度的期权行使和归属单位；”“截至2022年12月31日的年度的养老金福利”；“截至2022年12月31日的年度的非限制性递延薪酬；”“终止或控制权变更时的潜在薪酬”、“薪酬与业绩的关系”、“董事薪酬”、“公司治理-薪酬委员会的连锁和内部人参与”、“薪酬委员会报告”、“公司治理-董事会结构和治理”以及“公司治理-董事会的委员会”。

项目12.某些实益所有人和管理层的担保所有权及有关单位持有人事项
根据本条款第12条要求披露的信息通过引用我们的委托书的以下部分并入：“安全所有权”。

项目13.某些关系和关联交易与董事独立性
根据本条款第13条要求披露的信息通过参考我们的委托书中的以下部分合并：“公司治理--董事的独立性”；“公司治理--董事会结构和治理”；以及“某些关系和关联方交易”。

项目14.首席会计师费用和服务
我们的独立注册会计师事务所是毕马威会计师事务所, 德克萨斯州圣安东尼奥，审计师事务所ID：185.
根据本条款第14项要求披露的信息通过引用我们的委托书的以下部分并入：“毕马威费用”和“审计委员会预先批准政策”。



98
目录表
第四部分

项目15.证物和财务报表附表
(a)(1)
财务报表。NuStar Energy L.P.及其子公司的以下合并财务报表包括在本表格10-K第二部分第8项中：
管理层关于财务报告内部控制的报告
独立注册会计师事务所报告(毕马威会计师事务所)
截至2022年和2021年12月31日的合并资产负债表
2022年、2021年和2020年12月31日终了年度综合收益(亏损)表
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的综合全面收益(亏损)表
截至2022年、2021年和2020年12月31日的合并现金流量表
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的合伙人权益和夹层权益综合报表
合并财务报表附注
(2)
财务报表明细表和其他财务信息。没有提交财务报表明细表，因为这些明细表不适用，或者因为合并财务报表或附注中列入了所需资料。
(3)展品。
以下内容作为本表格10-K的一部分提交或提供(视情况而定)：
 
展品
数		描述以引用方式并入
添加到以下文档
3.01
修订和重新签署的三叶草物流有限合伙证书(N/K/a NuStar Energy L.P.)，2002年1月1日生效
NuSTAR Energy L.P.截至2001年12月31日的Form 10-K年度报告(第001-16417号文件)，附件3.3
3.02
Valero L.P.(N/k/a NuStar Energy L.P.)有限合伙证书修正案，日期为2007年3月21日，自2007年4月1日起生效
NuSTAR Energy L.P.于2007年3月27日提交的8-K表格的最新报告(文件编号001-16417)，附件3.01
3.03
第八次修订和重新签署的《NuStar Energy L.P.有限合伙协议》，日期为2018年7月20日
NuSTAR Energy L.P.于2018年7月20日提交的最新Form 8-K报告(文件号001-16417)，附件3.1
3.04 
修订和重新签署的《三叶草物流有限合伙企业证书》(N/K/a NuStar物流公司，L.P.)，日期为2002年1月7日，2002年1月8日生效
NuSTAR Energy L.P.截至2001年12月31日的Form 10-K年度报告(文件编号001-16417)，附件3.8
3.05 
《瓦莱罗物流有限合伙经营证书修正案》(N/K/a NuStar物流公司，L.P.)，日期为2007年3月21日，2007年4月1日生效
NuSTAR Energy L.P.截至2007年3月31日的Form 10-Q季度报告(文件编号001-16417)，附件3.03
3.06 
新星物流有限合伙证书修正案证书，日期为2014年3月18日起生效
NuSTAR Energy L.P.截至2014年12月31日的Form 10-K年度报告(文件编号001-16417)，附件3.09
3.07 
第二次修订和重新签署的《三叶草物流业务有限合伙协议》(N/K/a NuStar物流公司)，日期为2001年4月16日
NuSTAR Energy L.P.截至2001年12月31日的Form 10-K年度报告(第001-16417号文件)，附件3.9
3.08 
《三叶草物流业务有限合伙协议第二修正案》(N/K/a NuStar物流公司)，自2001年4月16日起生效
NuSTAR Energy L.P.截至2001年6月30日的Form 10-Q季度报告(文件编号001-16417)，附件4.1
3.09 
第二次修订和重新签署的《三叶草物流业务有限合伙协议》第二修正案(N/K/a NuStar物流公司，L.P.)，日期为2002年1月7日
NuSTAR Energy L.P.截至2001年12月31日的Form 10-K年度报告(第001-16417号文件)，附件3.10
99
目录表
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3.10 
Riverway物流有限合伙证书，L.P.，日期为2000年6月5日
NuSTAR Energy L.P.于2000年8月14日提交的S-1表格注册声明(文件编号333-43668)，附件3.7
3.11 
首次修订和重新签署的Riverway物流有限合伙协议，日期为2001年4月16日
NuSTAR Energy L.P.截至2001年12月31日的Form 10-K年度报告(第001-16417号文件)，附件3.16
3.12 
三叶草物流总公司成立证书(n/k/a NuStar GP，LLC)，日期为1999年12月7日
NuSTAR Energy L.P.于2000年8月14日提交的S-1表格注册声明(文件编号333-43668)，附件3.9
3.13 
三叶草物流总公司成立证书修正案(n/k/a NuStar GP，LLC)，日期为2001年12月31日
NuSTAR Energy L.P.截至2001年12月31日的Form 10-K年度报告(文件编号001-16417)，附件3.14
3.14 
Valero GP，LLC(n/k/a NuStar GP，LLC)成立证书修正案证书，日期为2007年3月21日，2007年4月1日生效
NuSTAR Energy L.P.截至2007年3月31日的Form 10-Q季度报告(文件编号001-16417)，附件3.02
3.15 
第二次修订和重新签署的NuStar GP，LLC有限责任公司协议，日期为2018年7月20日
NuSTAR Energy L.P.于2018年7月20日提交的最新Form 8-K报告(文件号001-16417)，附件3.2
4.01 
证券说明
*
4.02 
作为发行方的Valero物流运营公司、作为担保人的Valero L.P.和作为受托人的纽约银行之间关于高级债务证券的契约，日期为2002年7月15日
NuSTAR Energy L.P.2002年7月15日提交的8-K表格的最新报告(文件编号001-16417)，附件4.1
4.03
日期为2005年7月1日的第三补充契约，日期为2002年7月15日的契约，经修订和补充，由Valero物流运营公司、Valero L.P.、Kaneb管道运营伙伴公司和纽约银行信托公司共同修订和补充。
NuSTAR Energy L.P.截至2005年6月30日的Form 10-Q季度报告(文件编号001-16417)，附件4.02
4.04 
2008年3月31日，NuStar物流公司、NuStar能源公司、卡内布管道运营伙伴公司、纽约银行信托公司和富国银行全国协会之间的辞职、任命和接受文书
NuSTAR Energy L.P.截至2008年12月31日的Form 10-K年度报告(文件编号001-16417)，附件4.05
4.05 
第八份补充契约，日期为2017年4月28日，由NuStar物流公司作为发行方，NuStar Energy L.P.作为担保人，NuStar管道运营合伙公司作为关联担保人，富国银行作为后续受托人
NuSTAR Energy L.P.于2017年4月28日提交的最新Form 8-K报告(文件号001-16417)，附件4.4
4.06 
第九份补充契约，日期为2019年5月22日，发行方为NuStar物流公司，担保人为NuStar Energy L.P.，关联方担保人为NuStar管道运营合伙公司，后续受托人为全国协会富国银行
NuSTAR Energy L.P.于2019年5月22日提交的8-K表格的最新报告(文件号001-16417)，附件4.3
4.07
第十份补充契约，日期为2020年9月14日，发行方为NuStar物流公司，担保人为NuStar Energy L.P.，关联方担保人为NuStar管道运营合伙公司，后续受托人为全国协会富国银行
NuSTAR Energy L.P.于2020年9月14日提交的最新Form 8-K报告(文件编号001-16417)，附件4.3
100
目录表
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4.08
作为发行方的NuStar物流公司、作为担保人的NuStar Energy L.P.和作为受托人的全国协会富国银行之间关于次级债务证券的契约，日期为2013年1月22日
NuSTAR Energy L.P.于2013年1月22日提交的8-K表格的最新报告(文件号001-16417)，附件4.1
4.09
第一补充契约，日期为2013年1月22日，发行者为NuStar物流公司，母公司为NuStar Energy L.P.，关联担保人为NuStar Pipeline Operating Partnership L.P.，受托人为全国富国银行
NuSTAR Energy L.P.于2013年1月22日提交的8-K表格的最新报告(文件号001-16417)，附件4.2
4.10
注册权利协议，日期为2018年6月29日，由NuStar Energy L.P.及其买方之间签署
NuSTAR Energy L.P.于2018年6月29日提交的最新Form 8-K报告(文件号001-16417)，附件4.2
10.01 
第二次修订和重新签署了为期5年的循环信贷协议，日期为2022年1月28日，由NuStar物流公司、NuStar Energy L.P.、NuStar管道运营伙伴公司、富国银行、作为行政代理的国家协会及其贷款方达成
NuSTAR Energy L.P.于2022年1月31日提交的8-K表格的最新报告(文件号001-16417)，附件10.01
10.02 
路易斯安那州圣詹姆斯教区与NuStar物流公司签订的租赁协议，日期为2008年6月1日
NuSTAR Energy L.P.最新的Form 8-K报告于2020年6月5日提交(文件编号001-16417)，附件10.1
10.03 
路易斯安那州圣詹姆斯教区、NuStar物流公司、NuStar Energy公司和NuStar管道运营伙伴公司之间于2020年6月1日签订的《第一次补充和修订租赁协议》(2008年系列)。
NuSTAR Energy L.P.最新的Form 8-K报告于2020年6月5日提交(文件编号001-16417)，附件10.2
10.04 
路易斯安那州圣詹姆斯教区与NuStar物流公司签订的租赁协议，日期为2010年7月1日
NuSTAR Energy L.P.于2010年7月21日提交的8-K表格的最新报告(文件号001-16417)，附件10.01
10.05 
路易斯安那州圣詹姆斯教区、NuStar物流公司、NuStar Energy公司和NuStar管道运营伙伴公司之间于2020年6月1日签订的《第一补充和修订租赁协议》(2010系列)。
NuSTAR Energy L.P.最新的Form 8-K报告于2020年6月5日提交(文件编号001-16417)，附件10.4
10.06
路易斯安那州圣詹姆斯教区与NuStar物流公司签订的租赁协议，日期为2010年10月1日
NuSTAR Energy L.P.最新的Form 8-K报告于2020年6月5日提交(文件编号001-16417)，附件10.5
10.07
第一补充和修订租赁协议(2010A系列)，日期为2020年6月1日，由路易斯安那州圣詹姆斯教区、NuStar物流公司、NuStar Energy L.P.和NuStar管道运营伙伴公司签署。
NuSTAR Energy L.P.最新的Form 8-K报告于2020年6月5日提交(文件编号001-16417)，附件10.6
10.08 
路易斯安那州圣詹姆斯教区与NuStar物流公司签订的租赁协议，日期为2010年12月1日
NuSTAR Energy L.P.于2010年12月30日提交的8-K表格的最新报告(文件编号001-16417)，附件10.01
101
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10.09
第一补充和修订租赁协议(2010b系列)，日期为2020年6月1日，由路易斯安那州圣詹姆斯教区、NuStar物流公司、NuStar Energy L.P.和NuStar管道运营伙伴公司签署。
NuSTAR Energy L.P.最新的Form 8-K报告于2020年6月5日提交(文件编号001-16417)，附件10.8
10.10
路易斯安那州圣詹姆斯教区与NuStar物流公司签订的租赁协议，日期为2011年8月1日
NuSTAR Energy L.P.于2011年8月10日提交的8-K表格的最新报告(文件号001-16417)，附件10.01
10.11
第一补充和修订租赁协议(2011年系列)，日期为2020年6月1日，由路易斯安那州圣詹姆斯教区、NuStar物流公司、NuStar Energy L.P.和NuStar管道运营伙伴公司签订。
NuSTAR Energy L.P.最新的Form 8-K报告于2020年6月5日提交(文件编号001-16417)，附件10.10
10.12 
截至2015年6月15日的购销协议，发起人为NuStar Energy Services，Inc.、NuStar物流公司、NuStar管道运营伙伴公司和NuStar Supply&Trading LLC，服务商为NuStar Energy L.P.，买方为NuStar Finance LLC
NuSTAR Energy L.P.于2015年6月19日提交的8-K表格的最新报告(文件号001-16417)，附件10.1
10.13
应收款融资协议，日期为2015年6月15日，由NuStar Finance LLC作为借款人、不时作为贷款人和集团代理的当事人、PNC Bank、National Association作为行政代理以及NuStar Energy L.P.作为初始服务机构签署
NuSTAR Energy L.P.于2015年6月19日提交的8-K表格的最新报告(文件号001-16417)，附件10.2
10.14 
综合修正案，日期为2016年1月15日，是上文提到的买卖协议的第一修正案和上文提到的应收款融资协议的第一修正案
NuSTAR Energy L.P.截至2015年12月31日的Form 10-K年度报告(文件编号001-16417)，附件10.26
10.15
《买卖协议第二修正案》，日期为2017年9月20日，由其中列出的发起人NuStar Energy L.P.、NuStar Finance LLC、瑞穗银行和PNC Bank，National Association
NuSTAR Energy L.P.于2017年9月20日提交的8-K表格的最新报告(文件号001-16417)，附件10.01
10.16
截至2017年9月20日的应收款融资协议第二修正案，由NuStar Finance，LLC作为借款人，NuStar Energy L.P.作为初始服务机构，瑞穗银行和PNC银行，National Association
NuSTAR Energy L.P.于2017年9月20日提交的最新Form 8-K报告(文件号001-16417)，附件10.02
10.17
截至2018年3月28日的应收款融资协议第三修正案，由NuStar Finance，LLC作为借款人，NuStar Energy L.P.作为初始服务机构，瑞穗银行和PNC银行，National Association
NuSTAR Energy L.P.于2018年3月28日提交的最新Form 8-K报告(文件号001-16417)，附件10.01
10.18
应收款融资协议第四修正案，日期为2019年4月29日，由NuStar Finance，LLC作为借款人，NuStar Energy L.P.作为初始服务机构，瑞穗银行和PNC银行，National Association
NuSTAR Energy L.P.于2019年4月29日提交的8-K表格的最新报告(文件号001-16417)，附件10.1
102
目录表
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10.19
第五项应收款融资协议修正案，日期为2020年9月3日，由NuStar Finance，LLC作为借款人，NuStar Energy L.P.作为初始服务机构，以及PNC Bank，National Association
NuSTAR Energy L.P.最新的Form 8-K报告于2020年9月3日提交(文件编号001-16417)，附件10.01
10.20
第六次应收款融资协议修正案，日期为2022年1月28日，由NuStar Finance，LLC作为借款人，NuStar Energy L.P.作为初始服务机构，以及PNC Bank，National Association
NuSTAR Energy L.P.于2022年1月31日提交的8-K表格的最新报告(文件号001-16417)，附件10.02
+10.21
NuSTAR GP，LLC第五次修订和重新发布2000年长期激励计划，修订和重述，截至2016年1月28日
NuSTAR Energy L.P.截至2017年12月31日的Form 10-K年度报告(文件编号001-16417)，附件10.30
+10.22
NuStar GP的第一修正案，LLC第五次修订和重新修订了2000年长期激励计划，日期为2018年2月7日
NuSTAR Energy L.P.截至2017年12月31日的Form 10-K年度报告(文件编号001-16417)，附件10.31
+10.23
NuStar GP，LLC第五次修订和重新启动2000年长期激励计划下的受限单位奖励协议的格式
NuSTAR Energy L.P.截至2016年12月31日的Form 10-K年度报告(文件编号001-16417)，附件10.28
+10.24
NuSTAR GP Holdings，LLC长期激励计划，修订和重述，截至2007年4月1日
NuSTAR GP Holdings，LLC截至2007年6月30日的Form 10-Q季度报告(文件编号001-32040)，附件10.04
+10.25
NuStar GP Holdings，LLC长期激励计划的第一修正案，日期为2018年2月7日
NuSTAR GP Holdings，LLC截至2017年12月31日的Form 10-K年度报告(文件编号001-32040)，附件10.46
+10.26
根据NuStar GP Holdings，LLC修订和重新制定的长期激励计划下的转换奖励协议格式
NuSTAR Energy L.P.于2018年7月20日提交的最新Form 8-K报告(文件号001-16417)，附件10.1
+10.27
NuStar GP Holdings，LLC修订和重新制定的长期激励计划下的受限单位奖励协议的格式
NuSTAR Energy L.P.截至2018年9月30日的Form 10-Q季度报告(文件编号001-16417)，附件10.06
+10.28
NuStar Energy L.P.2019年长期激励计划下的受限单位奖励协议格式
NuSTAR Energy L.P.于2019年4月23日提交的8-K表格的最新报告(文件号001-16417)，附件10.2
+10.29
新星能源有限公司2019年长期激励计划下非员工董事受限单位奖励协议的格式
NuSTAR Energy L.P.于2019年4月23日提交的8-K表格的最新报告(文件号001-16417)，附件10.3
+10.30
NuStar Energy L.P.2019年长期激励计划下2020年绩效现金奖励协议的格式
NuSTAR Energy L.P.截至2020年6月30日季度的Form 10-Q季度报告(文件编号001-16417)，附件10.11
+10.31
NuStar Energy L.P.2019年长期激励计划下2020年受限单位奖励协议的格式
NuSTAR Energy L.P.截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告(文件编号001-16417)，附件10.43
+10.32
修订并重新制定了NuStar Energy L.P.2019年长期激励计划
NuSTAR Energy L.P.于2021年4月30日提交的8-K表格的最新报告(文件号001-16417)，附件10.1
+10.33
根据修订和重订的NuStar Energy L.P.2019年长期激励计划，2021年绩效现金奖励协议的格式
NuSTAR Energy L.P.截至2021年6月30日季度的Form 10-Q季度报告(文件编号001-16417)，附件10.02
+10.34
根据修订和重订的NuStar Energy L.P.2019年长期激励计划，2021年受限单位奖励协议的格式
NuSTAR Energy L.P.截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告(文件编号001-16417)，附件10.35
103
目录表
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+10.35
新星能源有限公司2019年长期激励计划下的2021年非员工董事受限单位奖励协议格式
NuSTAR Energy L.P.截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告(文件编号001-16417)，附件10.36
+10.36
根据修订和重订的NuStar Energy L.P.2019年长期激励计划，2022年绩效现金奖励协议的格式
NuSTAR Energy L.P.截至2022年3月31日的Form 10-Q季度报告(文件编号001-16417)，附件10.03
+10.37
根据修订和重订的NuStar Energy L.P.2019年长期激励计划，2022年受限单位奖励协议的格式
*
+10.38
根据修订和重订的新星能源公司2019年长期激励计划，2022年非员工董事受限单位奖励协议的格式
*
+10.39
NuSTAR Energy L.P.年度奖金计划
NuSTAR Energy L.P.截至2006年12月31日的Form 10-K年度报告(文件编号001-16417)，附件10.18
+10.40
NuStar Energy L.P.修订和重新签署的控制权变更协议格式
NuSTAR Energy L.P.于2016年8月4日提交的8-K表格的最新报告(文件号001-16417)，附件10.1
+10.41
NuSTAR超额养老金计划，自2014年1月1日起修订和重述
NuSTAR Energy L.P.截至2015年12月31日的Form 10-K年度报告(文件编号001-16417)，附件10.45
+10.42
NuStar超额养老金计划修正案，2018年10月9日生效
NuSTAR Energy L.P.截至2018年9月30日的Form 10-Q季度报告(文件编号001-16417)，附件10.04
+10.43
NuSTAR过度节俭计划，修订并重述，自2008年1月1日起生效
NuSTAR Energy L.P.截至2008年12月31日的Form 10-K年度报告(文件编号001-16417)，附件10.30
+10.44
NuStar超额节俭计划修正案，自2017年1月1日起生效
NuSTAR Energy L.P.截至2017年3月31日的Form 10-Q季度报告(文件编号001-16417)，附件10.02
+10.45
NuStar超额节俭计划修正案2,2018年10月9日生效
NuSTAR Energy L.P.截至2018年9月30日的Form 10-Q季度报告(文件编号001-16417)，附件10.05
10.46
修订和重新签署的飞机分时协议，日期为2009年9月4日，由新星物流公司和威廉·E·格里希签署
NuSTAR Energy L.P.截至2009年12月31日的Form 10-K年度报告(文件编号001-16417)，附件10.24
10.47 
修订和重新签署的飞机分时协议的第一修正案，日期为2017年8月18日，由NuStar物流公司和William E.Greehe.签订
NuSTAR Energy L.P.截至2017年9月30日的Form 10-Q季度报告(文件编号001-16417)，附件10.02
21.01
NuStar Energy L.P.子公司名单
*
22.01
担保证券的附属担保人和发行人
*
23.01
毕马威会计师事务所同意书日期为2023年2月23日
*
24.01
授权书(包括在本表格10-K的签名页内)
*
31.01
第13a-14(A)条(根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条)对主要执行干事的认证
*
104
目录表
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数		描述以引用方式并入
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31.02
第13a-14(A)条(根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条)对主要财务官员的证明
*
32.01
第1350条(根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条)对首席执行官的认证
**
32.02
第1350条主要财务官证书(根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条)
**
101.INS内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。*
101.SCH内联XBRL分类扩展架构文档*
101.CAL内联XBRL分类扩展计算链接库文档*
101.DEF内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档*
101.LAB内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档*
101.PRE内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档*
104 封面交互数据文件-采用内联XBRL格式，包含在附件101中*


*现提交本局。
**随信提供。
+识别根据表格10-K第15项要求作为证据存档的管理合同或补偿计划或安排。

10-K表格的电子版可在我们的网站www.nustarenergy.com上免费获取
(选择“投资者”链接，然后选择“美国证券交易委员会备案”链接)。单位持有人如有书面要求，亦可按下列地址免费索取表格10-K的纸质副本。作为本表格10-K的一部分提交的证物副本可由记录的单位持有人获得，每页收费0.15美元，每次请求最低收费5.00美元。直接向德克萨斯州圣安东尼奥19003 IH-10 West，NuStar Energy L.P.公司秘书查询，邮编：78257或
电子邮箱：Corporation@nustarenergy.com。

项目16.表格10-K摘要
不适用。
105
目录表
签名
根据《交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。
 
Nustar Energy L.P.
(注册人)
发信人：Riverway物流公司，L.P.，其普通合作伙伴
作者：NuSTAR GP，LLC，其普通合伙人
发信人：/布拉德利·C·巴伦
布拉德利·C·巴伦
董事会主席总裁和首席执行官
2023年2月23日
发信人：/s/Thomas R.Shoaf
托马斯·R·肖夫
常务副总裁兼首席财务官
2023年2月23日
发信人：/s豪尔赫·A·德尔·阿拉莫
豪尔赫·A·德尔·阿拉莫
高级副总裁与主控人
2023年2月23日



106
目录表
授权委托书
凡以此等身分签署本年度报告的人士，均以此等身分组成及委任Bradley C.Barron、Thomas R.Shoaf及Amy L.Perry或其中任何一人，并有权在没有另一人的情况下行事，其真实合法的事实受权人及代理人，并有权以其名义、地点及替代，以任何及所有身分，以表格10-K签署本年度报告任何或所有其后的修订及补充文件，并将该等修订及补充文件连同所有证物提交，或安排将该等文件连同所有证物送交存档。以及与此相关的其他文件，授予每一名上述事实受权人和代理人完全权力，在所有意图和目的下，尽可能充分地在该处所内和周围进行和执行每一项必需和必要的作为和事情，并在此限定和确认所有上述事实受权人和代理人或他或她的代理人凭借本条例可合法地作出或安排作出的所有事情。
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员以登记人的身份在指定日期签署。
 
签名标题日期
/布拉德利·C·巴伦董事长总裁和2023年2月23日
布拉德利·C·巴伦首席执行官
(首席行政主任)
/s/Thomas R.Shoaf总裁常务副总经理2023年2月23日
托马斯·R·肖夫和首席财务官
(首席财务官)
/s豪尔赫·A·德尔·阿拉莫高级副总裁与主控人2023年2月23日
豪尔赫·A·德尔·阿拉莫(首席会计主任)
/s/J.Dan Bates董事2023年2月23日
J.丹·贝茨
/s/杰琳·勒布朗·伯利董事2023年2月23日
杰琳·勒布朗·伯利
威廉·B·伯内特董事2023年2月23日
威廉·B·伯内特
/埃德·A·格里尔董事2023年2月23日
埃德·A·格里尔
/s/Dan J.Hill董事2023年2月23日
丹·J·希尔
罗伯特·J·蒙克董事2023年2月23日
罗伯特·J·蒙克
/s/W.格雷迪·罗西尔董事2023年2月23日
W·格雷迪·罗西尔
/s/小马丁·萨利纳斯董事2023年2月23日
马丁·萨利纳斯，Jr.
107