2022年第四季度和全年致股东的信2023年2月9日|yelp-ir.com

YE LP Q4 20 22 2 28注：报告数字为四舍五入；按年百分比变动以报告财务报表及指标1为基础计算，详情请参阅所附财务表格，并对呈报至最直接可比较的GAAP指标的非GAAP指标作出调整。2022年第四季度财务亮点>净收入为3.09亿美元，比2021年第四季度增长13%，接近我们预期范围的高端，这主要是由于我们根据我们的战略计划执行时广告收入的增长。>净收益为2000万美元，或每股稀释后收益0.28美元，而2021年第四季度为2300万美元，或每股稀释后收益0.30美元。>调整后的EBITDA？为8,000万美元，与2021年第四季度相比增加了1,200万美元，增幅为18%，处于我们预期范围的中点。调整后的EBITDA利润率？比2021年第四季度增长了一个百分点，达到26%。>第四季度经营活动提供的现金为4400万美元，本季度末我们的现金、现金等价物和有价证券为4.01亿美元。>在第四季度，我们回购了约160万股票，总成本为5000万美元，2022年全年向股东返还的总金额为2亿美元。>我们相信，2022年第四季度和全年的业绩将使我们处于有利地位，能够推动长期盈利增长。2023年，我们预计净收入将在12.9亿美元至13.1亿美元之间，调整后的EBITDA将在2.9亿美元至3.1亿美元之间。19%17%净收入+13%2.73亿美元4.09亿美元4Q21 4Q22广告点击量，y/y-7%4Q21 4q22平均CPC, Y/Y+23%4Q21 4Q22付费广告位置+3%528K 545K 4Q21 4Q22服务RR&O调整后的EBITDA≈+18%$68M$80M 4Q21 4Q22 M AR GI n 25%26%净收益-13%$23M$2000万4Q21 4Q22 M AR GI n 8%7%

YE LP Q4 20 22 3 28亲爱的股东们，2022年，我们的战略计划的持续执行使我们超过了年初提供的顶级业务展望范围，实现了十几岁左右的收入增长率。我们的高性能广告产品和高意图受众在广泛的类别中产生了强劲的广告客户需求，我们的用户增加了我们高度信任和独特的内容。在许多同行经历广告客户需求疲软的背景下，我们的团队通过我们以产品为主导的计划持续为企业提供价值，导致付费广告位置和每个位置的平均收入达到创纪录的年度水平。我们还从服务业务以及我们最高效的销售渠道--自助服务和多地点--获得了创纪录的广告收入。虽然宏观环境仍然不确定，但我们继续看到长期和未来一年的重大机遇。我们深厚的计划组合和经过证明的执行能力使我们有信心能够在2023年推动盈利增长。+16%10.3亿美元11.9亿2021 2022我们实现了十几岁左右的收入增长率净收入

Ye LP Q4 20 22 4 28 2022结果Yelp以产品为导向的战略推动了2022年的多项创纪录业绩。净收入同比增长16%，达到创纪录的11.9亿美元，接近我们在2022年11月提供的预期区间的高端，比我们在2022年2月提供的初始预期区间的高端高出1400万美元。净收入同比下降8%，至正3600万美元。调整后的EBITDA同比增长10%，达到创纪录的2.7亿美元，处于我们在2月和11月提供的预期区间的中点，调整后的EBITDA利润率为23%。强劲的广告客户跨类别和渠道需求推动了这一创纪录的收入表现。广告总收入同比增长15%，达到创纪录的11.3亿美元，反映出付费广告位置和每个位置的平均收入的平衡增长。与2021年相比，本年度付费广告位置增加了7%。在服务方面，我们相信Yelp获得了市场份额，因为我们多年来为服务专业人员创造价值的努力继续取得成果。我们在整个2022年实现了持续的同比收入增长，全年来自服务业务的广告收入达到创纪录的6.94亿美元。尽管2022年消费者对服务类别的需求较前一年疲软，但我们相信，我们的货币化和领先的质量改进努力有助于这些类别每个地点的平均收入持续增长，这已经连续10个季度增长。广告商的需求在家政服务类别中尤为强劲, 其中年收入同比增长约20%，自2019年以来复合年增长率接近20%。558K 2019 2020 2021 2022年度付费广告位置6.94亿美元5.13亿美元5.15亿美元6.08亿2019 2020 2021 2022服务广告收入+14%2019 2020 2021 2022~20%复合年增长率家庭服务收入2019 2020 2021 2022美元11.9亿美元10.11亿美元8.73亿美元10.3亿美元Yelp的产品导向战略推动了2022年净收入+16%的多项创纪录业绩

Ye LP Q4 20 22 5 28来自餐饮、零售及其他(“RR&O”)业务的广告收入按年增加17%至4.41亿元，主要受付费广告位置的增长所带动。与此同时，2022年的宏观环境对这些企业来说仍然具有挑战性。正如我们在第四季度业务展望中预期的那样，2022年假日季我们RR&O类别的广告需求比前几年更加低迷。因此，从第三季度到第四季度，RR&O付费广告位置连续下降。然而，这些类别中每个地点的平均收入环比增长，与我们自2019年第四季度以来的纪录持平，这让我们对长期增长RR&O收入的能力充满信心。2022年，我们每个最高效的销售渠道(自助和多地点)的广告收入同比增长了约25%。这包括第四季度自助服务的同比增长约25%，多地点服务的同比增长约20%。在我们业务的消费者方面，需求保持在疫情前的水平以下，因为消费者访问许多类型的企业的频率降低了。2022年，APP独特的设备与2021年持平。尽管如此，我们在2022年初宣布的以消费者为中心的计划中取得了一些初步胜利。例如，通过减少评论撰写过程中的摩擦，我们提高了用户的平均提交频率，他们在2022年贡献了2100万条新评论，比前一年增加了3%。截至2022年12月31日，累计评论超过2.65亿条，同比增长9%。我们的广告系统能够动态响应这些需求趋势, 有效地将消费者与广告商相匹配，以在2022年继续提供有价值的点击。虽然今年的广告点击量比2021年下降了8%-这一年受益于重新开始的顺风和消费者支出的增加-但我们在向广告商提供有价值的点击量方面取得了进展，因为我们对照我们的广告系统改进路线图进行了执行。由于广告商对Yelp有价值的高意图点击的需求强劲，付费广告位置和全年每个位置的平均收入都表明了这一点，每点击平均成本(CPC)同比增长了27%。$94$112 2.65亿我们扩大了可信内容2022年12月31日累计评论2020年12月31日2021年12月31日$4.41亿美元4.64亿美元3.21亿美元3.77亿美元2019 2020 2021 2022 RR&O广告收入同比增长17%RR&O广告收入+17%2.24亿2.44亿2.05亿+9%

YE LP Q4 20 22 6 28推动长期盈利增长我们的战略计划使我们的业务在最近几年达到了新高。通过扩大和差异化我们的产品组合，增强我们的广告技术，增加盈利和提高销售效率，我们已经建立了一个以第一方数据和高意图受众为动力的广泛的本地广告平台。展望未来，我们相信，随着我们进一步增强我们的能力，并通过我们差异化的产品为消费者和广告商提供价值，这些举措将继续提供增长机会。因此，在2023年，我们计划通过继续投资于以下各项来扩展我们的每一项计划，以推动长期盈利增长：>不断增长的服务质量线索和货币化>通过最高效的渠道推动销售>为广告商提供更多价值>增强消费者体验

Ye LP Q4 20 22 7 28在服务服务类别中增长高质量的线索和货币化代表了当地广告预算的相当大份额，我们相信Yelp处于独特的地位，能够通过我们庞大的、高意图的受众和广泛的本地广告平台来吸引这些客户。在最近几年将服务领域的货币化销售线索比例大幅提高至约25%之后，我们在2022年将主要重点转向改善销售线索质量和项目体验，同时保留我们的销售线索货币化收益。我们继续改进Require-a-Quote流程和底层匹配技术，以创建更无缝的体验。我们还推出了Read-a-Call，扩展了特定于项目的搜索过滤器，重新设计了Yelp for Business收件箱，并在Yelp应用程序中引入了新的项目体验，以帮助消费者更轻松地查看和管理他们的所有服务项目。尽管项目提交总数同比下降，反映出消费者需求疲软，但这些改进加在一起，导致项目提交数量在推出后上升了中位数百分比。新项目体验帮助消费者更轻松地在Yelp上管理他们的项目在过去的九年里，Yelp帮助我实现了业务转型，收入从第一年的50万美元增长到2022年的2000万美元以上。我的成功秘诀很简单：专注于客户的终身价值。Yelp的独特之处在于，它为我提供了忠诚的客户，并推动了强劲的长期回报。除了利用这个平台通过评论来衡量我们的表现外，我还发现Yelp本地的美国存托股份和询价功能具有巨大的价值，我依赖这些功能来获得稳定的潜在客户渠道。-乔希·坎贝尔，救援空气和管道公司所有者，德克萨斯州理查森

YE LP Q4 20 22 8 28展望未来，我们相信我们可以继续让我们的服务体验脱颖而出，成为在整个招聘过程中连接消费者和服务专业人员的最便捷、最值得信赖的方式。我们看到了更多的机会来减少摩擦，让消费者和企业更容易管理他们的服务项目。我们还在投资于服务专业人员与消费者建立信任的新方法，以补充已验证的许可证等产品。例如，我们正在试验一款产品，该产品利用Yelp值得信赖的声誉来帮助区分新业务或未经审查的业务，同时在做出招聘决定时为消费者提供更多信心。随着平台货币化水平的提高，我们看到了一个新兴的机会，通过利用绩效营销来获取从Yelp寻找服务类别的新用户，从而获得更多的市场份额。通过构建新的产品功能以及利用我们现有产品的许多元素-从详细的请求报价流程及其复杂的匹配技术到我们的订阅附近的乔布斯产品-我们相信我们将能够经济高效地将这些消费者与我们的高质量专业人员之间的联系货币化。此外，通过以出色的首次用户体验和相关可信内容取悦这些新访问者，我们相信我们可以将他们中的许多人转化为持续用户，这将有助于推动我们现有广告商的预算增加，并反过来将新的专业人员吸引到我们的服务平台。虽然我们预计这一机会在2023年不会做出有意义的贡献，但我们相信，通过帮助增加我们在许多地区和服务类别的渗透率，这可能是加快我们长期收入增长的一个重要因素。减少招聘过程中的摩擦

YE LP Q4 20 22 9 28通过最高效的渠道推动销售我们近年来通过优先投资于我们最高效的销售渠道-自助服务和多地点-显著改变了我们市场职能的构成。2022年，这些渠道加起来占广告收入的48%，比前一年增长了4个百分点。与前一年相比，我们的自助式渠道和本地销售团队在2022年更高效地获得了中小型企业(“SMB”)客户。我们的产品和营销努力推动了创纪录的自助式客户获取，使这个完全数字化的渠道的年收入同比增长约25%。与此同时，我们的本地销售团队表现出了稳健的生产率提高，第四季度获得了过去两年来最好的表现。展望未来，我们看到了许多推动中小企业高效增长的机会。我们的绩效营销以及对理赔和美国存托股份购买流程的持续改进显然引起了自助广告商的共鸣，我们相信这一领域还有很大的增长空间。我们计划继续改善企业主平台，包括开发工具，帮助企业主最大限度地利用他们在Yelp上的广告活动，例如我们在2022年推出的定向预算建议功能。对于现有客户，我们看到了通过售后推动收益的机会，包括数字和销售代表协助。自助渠道收入约25%2021 2022 2022？自助服务本地多位置合作伙伴27%17%53%30%19%49%44%48%2022年最有效的渠道占广告收入的48%按渠道划分广告收入占总数1 2022的百分比由于四舍五入，加起来不等于48%。

随着YE LP Q4 20 22 10 28在赢得新客户以及在现有客户的预算和地点中获得更大份额的重大机会，我们看到多地点广告还有很长的路要走。2022年，多位置渠道收入同比增长约25%，因为我们的销售团队利用我们在Yelp内外的广告产品和归属解决方案组合，与这些更大的广告商取得了进展。与此同时，我们继续扩大我们的产品，包括新的主题和聚光灯广告形式的迭代，以满足我们的客户在消费者漏斗的每个阶段的需求。我们还通过改进我们的第一方归因解决方案Yelp Store Acvises，增强了我们的测量能力。在Yelp之外，我们看到了对Yelp受众产品的强劲需求，因为广告商希望通过网络与我们的高意图受众建立联系。按照计划，这项服务在很大程度上是递增的，到2022年，大约一半的收入来自非基于位置的广告商。2023年，我们计划进一步增强我们为多地点广告商量身定做的全漏斗广告产品套件。作为对我们向下漏斗的CPC美国存托股份的补充，我们看到了更多机会来打造提高知名度的产品，比如我们的Spotlight美国存托股份产品。我们还计划增强我们的归因和报道能力，使广告商能够针对更多的活动目标进行优化。此外，我们看到我们的Yelp受众产品从品牌和非基于位置的广告商那里获得了强大的吸引力，我们正在探索如何使其成为传统的基于位置的客户的更全面的广告解决方案，这些客户希望在Yelp上和在Yelp下都能提高性能。多地点渠道收入~25%2021 2022聚焦美国存托股份使品牌能够在Yelp主屏幕上接触到消费者

YE LP Q4 20 22 11 28为广告商提供更多价值自从过渡到灵活的非定期合同以来，我们能够加快产品创新的步伐，并更好地使我们的业务与我们的广告商保持一致。通过我们复杂的广告系统，我们能够通过实时匹配供需来优化价值。尽管近几年的宏观波动很大，但我们通过优化我们的广告系统，在正确的时间更好地匹配消费者和正确的广告商，以更高点击率的形式为我们的广告商提供价值。例如，我们提高了销售直通率，这是一项重要的质量指标，与2021年相比，2022年的广告点击率平均转换为销售线索的比例更高。虽然我们确实看到下半年的流失率略有上升，但我们对2022年非长期广告客户预算的留存率创下了纪录。展望未来，我们有一个深入的产品路线图，旨在为广告商提供价值并增加平台货币化。我们计划对广告系统进行一些优化，以通过改善相关性和匹配度来提高我们的广告点击质量。在前端，我们计划改善我们美国存托股份的用户体验，并扩大我们的广告业态库，以迎合消费者从发现到购买的每个阶段。我们还看到了扩大我们通过Yelp受众开发的平台外能力的长期机会，以推动各种规模的企业在出版合作伙伴之间获得更多广告点击量。广告点击量和平均点击量百分比变化，Y/Y广告点击量14%4Q21 1Q22 2Q22 3Q22 4Q22-7%4%-11%-15%平均CPC 7%4Q21 1Q22 2Q22 3Q22 4Q22 36%17%23%32%

Ye LP Q4 20 22 12 28提升消费者体验截至2022年底累计评论超过2.65亿条，消费者在选择本土商家时持续转向Yelp值得信赖的内容。在经历了几年的实质性货币化进展后，我们能够在2022年分配更多资源来提升消费者体验，并在这一年中取得了初步进展。我们减少了评论撰写流程中的摩擦，并利用智能通知来提示评论投稿，这些加在一起使新评论在推出后的百分比上升了两位数。我们还推出了更直观、更垂直的主页提要，并更新了我们的Android应用程序的地图视图搜索体验，这款应用在功能上落后于iOS。我们在这方面的努力共同促进了新用户留存和安卓美国存托股份18%的点击率增长。2023年，我们预计将在这一领域的进展基础上再接再厉，以支持长期受众和参与度的增长。我们计划继续减少审查撰写过程中的摩擦，以增加新的和现有的撰稿人提交的材料。除了我们值得信赖的评论外，Yelp还拥有丰富的照片内容，我们还有许多项目专注于创造更直观的用户体验，以推动更多的参与度。虽然我们相信，从长远来看，增加值得信赖的内容将推动受众增长，但我们也计划谨慎投资于性能营销，以在2023年以有吸引力的速度推动应用程序安装，并继续试验将新用户转化为经常性用户的方法。此外，我们对大型语言模型的早期工作表明，我们可以利用一些短期应用程序来增强Yelp上的消费者体验。我们利用智能通知来增加评论贡献

YE LP Q4 20 22 13 28在2020年大幅裁员后实现盈利增长，我们在产品主导的战略中进行了有纪律的投资，以推动长期盈利增长。因此，我们扩大了产品开发和多地点销售组织的规模，同时保持本地销售人员人数相对不变。截至年末，我们的员工总数约为4,900人，同比增长11%，但较2019年的约5,950人减少了18%，而同期全年净收入分别增长了16%和18%。随着我们进入2023年，我们对过去两年在扩大产品开发组织方面取得的进展感到高兴，目前计划在未来一年保持大致相同的总员工人数。我们将继续在这一限制范围内严格分配资源，并相信我们的销售渠道组合转变和产品驱动型增长战略将成为长期提高杠杆和利润率的来源。我们的重点仍然是有吸引力的投资回报机会，通过精选的营销渠道和Yelp以外的渠道实现增长。此外，我们预计到目前为止我们已经完成的办公空间削减将在2023年和2024年贡献总计约2500万至2700万美元的年度GAAP费用节省，从而使同期调整后的EBITDA的年度收益约为2300万至2500万美元。2022年，由于这些办公空间的减少，我们实现了大约2100万美元的GAAP节约。我们还在继续探索其他方法来减少我们的房地产足迹。除了从我们的增长战略和远程工作中推动杠杆作用外，我们还致力于降低基于股票的薪酬占收入的百分比。2022年, 我们将这一比例降低了约两个百分点，预计2023年将再下降1个百分点。展望未来，我们相信，在收入增长的推动下，通过继续优化我们的位置和薪酬组合，特别是在产品开发方面，我们可以在2025年底之前将基于股票的薪酬降至收入的8%以下。8%总部2019年2020年2021年2022年员工人数方面的有纪律的投资以推动长期杠杆率从19年第一季度图表9 2021年2022年2023E 2025年底15%13%~12%~8%承诺降低SBC占收入的百分比基于股票的薪酬占收入的百分比

我们的资本分配策略包括三个主要元素：1)保持健康的现金余额，为我们的运营提供资金；2)保留潜在回购收购的能力；以及3)通过股份回购将多余的资本返还给股东。2022年，我们以每股32.28美元的平均收购价回购了价值2亿美元的股票，其中包括第四季度回购的价值5000万美元的股票。截至2022年12月31日，我们现有的回购授权剩余2.82亿美元。我们计划在2023年继续回购股票，具体取决于市场和经济条件。授权日期审慎资本分配截至2022年12月31日完成15亿美元剩余授权2亿美元7月17日11月18日1月19日20美元2.5亿美元2.5亿美元2.5亿美元8月21日2.5亿美元

总而言之，在过去的一年里，Yelp的收入增长率在我们的广告和市场同行中是最强劲的之一。这些结果反映了我们对长期战略计划的关注，这些计划旨在不断增加我们向消费者和广告商提供的价值。我们基础广泛的本地广告平台，在高意图受众和第一方数据的推动下，已经证明了它的持久性，我们相信它在满足Yelp内外不断增长的广告客户需求方面处于前所未有的有利地位。与此同时，我们的团队一再证明了其在困难条件下执行的能力，并提供了出色的结果。虽然2023年的宏观环境仍然不确定，但我们对Yelp实现长期盈利增长和股东价值的道路充满信心。诚挚的，杰里米·斯托普尔曼David·施瓦茨巴赫15 28

Ye LP Q4 20 22 16 28 2022年第四季度收入净收入为3.09亿美元，比2021年第四季度增长13%。2022年全年净收入为11.9亿美元，比2021年全年增长16%。净收入接近我们第四季度和全年预期区间的高端。2022年第四季度广告收入为2.94亿美元，比2021年第四季度增长12%，2022年全年广告收入为11.3亿美元，比2021年全年增长15%，这是由于客户总支出增加和付费广告位置增加所致。2022年第四季度交易收入为300万美元，比2021年第四季度增长15%，2022年全年交易收入为1400万美元，比2021年全年增长7%。这一增长是由于我们在2022年3月续签合作伙伴关系后，从GRUBHUB获得的每订单交易费增加。与去年同期相比，食品外卖和外卖订单量下降，部分抵消了这些增长。2022年第四季度其他收入为1200万美元，比2021年第四季度增长30%，2022年全年收入为4500万美元，比2021年全年增长35%。这两个时期的增长主要反映了我们的Yelp Fusion计划持续增长带来的收入增加，以及本年度我们的订阅产品客户获得的新冠肺炎减免激励措施(主要以免除订阅费的形式)减少。2022年第四季度和全年财务回顾净收入+13%截至2022年12月31日的三个月净收入2.73亿美元4Q21 4Q22按产品划分的净收入：广告收入$178,292$157,242$693,810$607,770餐厅，零售和其他115,692 104,205 440,593 377,455广告293,984 261, 447 1,134,403 985,225交易3,291 2,866 14,063 13,196其他11,828 9,087 45,040 33,418净收入总额$309,103$273,400$1,193,506$1,031,839

YE LP Q4 20 22 17 28 2022年第四季度的营业费用、净收入和调整后的EBITDA收入成本(不包括折旧和摊销)为2800万美元，比2021年第四季度增长18%，2022年全年为1.06亿美元，比2021年全年增长35%。这两个时期的增长主要是由于在维护和改善我们的基础设施方面的投资导致的网站基础设施费用增加，主要由于Yelp受众的扩大而导致的广告实现成本增加，以及主要与广告收入增加相关的商业信用卡处理费用的增加。2022年第四季度销售和营销费用为1.26亿美元，比2021年第四季度增长11%；2022年全年销售和营销费用为5.15亿美元，比2021年全年增长13%。这两个时期的增长主要是由于平均销售人数增加导致员工成本增加，包括佣金和奖金，但由于我们主要是远程员工，工作场所运营成本的减少部分抵消了租赁办公空间的减少。此外，营销和广告成本在2022年全年有所增加，但在2022年第四季度有所下降，这反映了我们对企业主和消费者营销的投资时机。2022年第四季度产品开发费用为7200万美元，比2021年第四季度增长3%；2022年全年产品开发费用为3.06亿美元，比2021年全年增长11%。这两个时期的增长主要是由于员工成本的增加，包括奖金和基于股票的薪酬，这是平均员工人数比上年同期增加的结果。2022年第四季度的一般和行政费用为3800万美元，比2021年第四季度增长32%, 2022年全年收入1.64亿美元，比2021年全年增长21%。这两个时期的增长主要是由于平均员工人数增加导致员工成本增加。由于本年度广告收入较高，以及2021年释放与新冠肺炎有关的坏账准备金，这两个时期的坏账拨备也有所增加。此外，两个期间一般和行政费用的增加反映了2021年第四季度确认的因我们的一个办公空间的租赁终止而产生的净收益，这在2022年没有发生。收入的COR%9%9%4Q21 4Q22 S&M收入的百分比41%41%4Q21 4Q22收入的百分比26%23%4Q21 4Q22 G&A收入的百分比11%12%4Q21 4Q22

2022年第四季度的总成本和支出为2.76亿美元，比2021年第四季度的2.54亿美元增长了9%；2022年全年的总成本和支出为11.4亿美元，比2021年全年的10亿美元增长了13%。2022年第四季度和2022年全年的所得税拨备分别为1700万美元和3000万美元，而2021年第四季度和2021年全年的收益分别为300万美元和600万美元。2022年所得税拨备增加的主要原因是税前利润增加和实际税率大幅提高。实际税率上升的一个很大推动因素是2017年美国减税和就业法案中要求资本化和摊销某些研发费用的新要求的影响。2022年第四季度净收入为2000万美元，而2021年第四季度为2300万美元。2022年全年净收入为3600万美元，而2021年全年为4000万美元。2022年第四季度稀释后每股净收益为0.28美元，低于2021年第四季度的0.30美元，反映了净收益的减少。2022年全年每股稀释后净收益为0.50美元，与2021年全年持平，反映出与2021年相比，稀释后每股减少了500万股。2022年第四季度调整后的EBITDA为8,000万美元，较2021年第四季度的6,800万美元增长18%。调整后的EBITDA利润率从2021年第四季度的25%增加到2022年第四季度的26%。调整后的EBITDA在2022年全年为2.7亿美元，比2021年全年的2.46亿美元增长10%。调整后的EBITDA利润率从2021年全年的24%降至2022年全年的23%。截至2022年12月底的资产负债表和现金流量, 我们在精简的合并资产负债表上持有4.01亿美元的现金、现金等价物和有价证券，没有债务。19%17%调整后EBITDA+18%$6800万$8000万4Q21 4Q22百万年收入25%26%净收益-13%$2300万美元4Q21 4Q22百万年收入GI n 8%7%

Ye LP Q4 20 22 19 28业务展望Yelp 2022年的强劲表现展示了我们基础广泛的本地广告平台的实力和弹性。在我们进入2023年之际，我们继续相信未来的重大长期机遇，以及我们团队抓住这些机遇的能力。与此同时，宏观环境仍不确定。我们预计第一季度的净收入将在3亿至3.1亿美元之间，这反映了典型的季节性。就全年而言，我们预计净收入将在12.9亿美元至13.1亿美元之间，因为在持续的宏观不确定性背景下，我们的举措继续推动增长。我们预计，从2022年第四季度到2023年第一季度，支出将会增加，这反映了我们在2022年的招聘努力，以及主要由工资税推动的季节性支出增长。因此，我们预计第一季度调整后的EBITDA将在4000万美元至5000万美元之间。就全年而言，我们预计支出将同比小幅增长，因为我们的员工总数与2022年底大致相同。因此，我们预计调整后的EBITDA全年将在2.9亿美元至3.1亿美元之间。与此同时，我们仍致力于降低股票薪酬占收入的比例，预计2023年将降至约12%。我们目前估计，我们2023年的有效GAAP税率将在32%至38%的范围内，这主要是由于2017年美国减税和就业法案要求资本化和摊销某些研发费用的影响。然而，我们的公认会计准则税率受到许多因素的影响，这些因素不在我们的直接控制之下，受到季度变化的影响。, 这限制了我们对未来财政期间适用利率的可见性。鉴于上述因素所固有的不确定性，我们不打算定期更新上述范围。2.7亿美元调整后EBITDA展望2022 2023E$2.9亿-3.1亿2022 2023E$11.9亿美元12.9亿-13.1亿美元2023年第一季度净收入2023年全年净收入3亿至3.1亿美元12.9亿美元至13.1亿美元调整后EBITDA*4,000万美元至5,000万美元2.9亿美元至3.1亿美元股票薪酬支出占净收入的百分比约14%~12%折旧和摊销占净收入的百分比~4%~4%*Yelp没有将其调整后的EBITDA预期与GAAP净收入(亏损)相协调，因为由于其他收入的不确定性和潜在的变异性，Yelp没有提供对净收益(亏损)的展望净额和所得税准备金是调整后的EBITDA和GAAP净收益(亏损)之间的对账项目。由于Yelp无法合理地预测这些项目，如果没有不合理的努力，非GAAP财务指标前景与相应的GAAP指标的对账是不可能的。然而，我们警告，这些项目可能会对GAAP净收益(亏损)的计算产生重大影响。有关本新闻稿中讨论的非GAAP财务衡量标准的更多信息，请参阅下面的“非GAAP财务衡量标准”和“GAAP与非GAAP财务衡量标准的对账”。

Ye LP Q4 20 22 20 28季度收益网络直播Yelp将于今天下午2：00主持现场网络直播。PST将讨论2022年第四季度和全年的财务结果以及2023年第一季度和全年的展望。可以在Yelp投资者关系网站yelp-ir.com上观看网络直播。网络直播的重播将在同一网站上观看。关于Yelp Yelp Inc.(Yelp.com)是一个社区驱动的平台，将人们与当地伟大的企业联系起来。数以百万计的人依赖Yelp获得有用和可信的当地商业信息、评论和照片，以帮助他们做出支出决定。作为一个一站式本地平台，Yelp通过使请求服务报价、预订餐厅等变得容易，帮助消费者轻松地发现、连接和与各种类别的企业进行交易。Yelp于2004年在旧金山成立。

Ye LP Q 4 20 22 21 28简明综合资产负债表(单位：千；流动资产：现金和现金等价物$306,379$479,783短期有价证券94,244-应收账款，净额131,902 107,358预付费用和其他流动资产63,467 57,536流动资产总额595,992 644,677财产，设备和软件，净77,224 83,857经营租赁使用权资产97,392 140,785商誉102,328 105,128无形资产，净额8,997 10,673其他非流动资产133,989 65,408总资产$1,015,922$1,050,528负债和股东权益流动负债：应付账款和应计负债$137,950$119,620经营租赁负债-流动39,674 40,237递延收入5,200 4,156流动负债总额182,824 164,013经营租赁负债-长期86,661 127,979其他长期负债36,113 7,218总负债305,598 299,210股东权益：普通股-额外实收资本1,649,692 1,522,572累计其他综合亏损(15,090)赤字(923,823)(760,164)股东权益总额710,324 751,318负债和股东权益总额$1,015,922$1,050,528

Ye lp Q 4 20 22 22 28 Condensed Consolidated Statements of Operations (In thousands, except per share data; unaudited) Three Months Ended December 31, Year Ended December 31, 2022 2021 2022 2021 Net revenue $ 309,103 $ 273,400 $ 1,193,506 $ 1,031,839 Costs and expenses: Cost of revenue¹ 28,483 24,045 105,705 78,097 Sales and marketing¹ 126,357 113,379 514,927 454,224 Product development¹ 72,225 70,384 305,561 276,473 General and administrative¹ 37,967 28,859 164,108 135,816 Depreciation and amortization 10,687 17,140 44,852 55,683 Restructuring — — — 32 Total costs and expenses 275,719 253,807 1,135,153 1,000,325 Income from operations 33,384 19,593 58,353 31,514 Other income, net 3,478 626 8,425 2,204 Income before income taxes 36,862 20,219 66,778 33,718 Provision for (benefit from) income taxes 16,717 (2,971) 30,431 (5,953) Net income attributable to common stockholders $ 20,145 $ 23,190 $ 36,347 $ 39,671 Net income per share attributable to common stockholders: Basic $ 0.29 $ 0.32 $ 0.51 $ 0.53 Diluted $ 0.28 $ 0.30 $ 0.50 $ 0.50 Weighted-average shares used to compute net income per share attributable to common stockholders: Basic 70,001 72,955 70,867 74,221 Diluted 71,607 76,054 73,402 78,616 ¹Includes stock-based compensation expense as follows: Three Months Ended December 31, Year Ended December 31, 2022 2021 2022 2021 Cost of revenue $ 1,060 $ 1,029 $ 4,761 $ 4,302 Sales and marketing 8,160 7,703 33,621 32,335 Product development 20,090 19,817 86,871 81,624 General and administrative 7,027 6,584 30,837 33,418 Total stock-based compensation $ 36,337 $ 35,133 $ 156,090 $ 151,679

现金流量表简明合并报表4 20 22 23 28(单位：千；截至2022年12月31日的年度经营活动净收入$36,347$39,671调整以调节净收入与经营活动提供的现金净额：折旧和摊销44,852 55,683坏账准备25,006 14,574基于股票的补偿156,090 151,679非现金租赁成本32,810 39,339递延所得税(56,621)(9,190)递延合同成本摊销18,827 14，613资产减值10,464 11,164租赁终止的非现金收益--(11,485)其他调整，经营资产和负债净额1,036 392：应收账款(49,555)(33,535)预付费用和其他资产(36,032)(49,246)经营租赁负债(40,057)(41,008)应付账款，应计负债和其他负债49,142 30,004经营活动提供的现金净额192，309 212,655投资活动购买有价证券-可供出售(127,080)-有价证券的销售和到期日-可供出售32,821-购买财产、设备和软件(31,979)(28,282)其他投资活动94 632用于投资活动的现金净额(126,144)(27,650)融资活动为员工股票为基础的计划发行普通股所得收益23,497 24,984与股票净额结算股权奖励(61,023)(62,545)普通股回购(200，(262,928)用于融资活动的现金净额(237,532)(300,489)汇率变动对现金、现金等价物和受限现金的影响(2,136)(415)现金、现金等价物和受限现金的变化(173,503)(115,899)现金、现金等价物和受限现金--期初480,641 596,540, 现金等价物和限制性现金--期末$307138$480641

YE LP Q4 20 22 24 28 GAAP与非GAAP财务指标的对账(以千计，但百分比除外；未经审计)1在我们的简明综合经营报表的一般和行政费用中记录。净收益与调整后EBITDA：净收益20,145$23,190$36,347$39,671所得税准备金16,717(2,971)30,431(5,953)其他收入，净(3,478)(626)(8,425)(2,204)折旧及摊销10,687 17,140 44,852 55,683基于股票的补偿36,337 35,133 156,090 151,679-32资产减值≈-10,464 11,164净-(3,748)-(3,748)调整后EBITDA$80,408$68,118$269,759$246,324净收入$309,103$273,400$1,193,506$1,031,839净利润率7%8%3%4%调整后EBITDA利润率26%25%23%24%

YE LP Q 4 20 22 25 28关键财务和运营指标(单位为千，百分比除外；4Q19 1Q20 2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21 3Q21 4Q21 1Q22 2Q22 3Q22 4Q22 4Q22按类别划分的广告收入1服务2$137,501$133,082$109,583$133,467$138,887$140,687$152,522$157,319$157,242$160,263$174,298$180,957$178,292餐厅，零售及其他3$121,451$107,011$52,650$77,700$83,735$81,300$92,439$99,511$104,102,974美元109,220美元112,707美元115,692美元总计258美元，952美元240美元，093美元，162美元，233美元，222美元，222美元，622美元830元261,447元263,237元283,518元293,664元293,984按服务类别划分的广告位置2 235 232 204 218 224 224 234 231 219 223 232 238 231零售和其他3 330 330 174 289 296 279 294 304 309 323 337 334 314总付费广告位置565 562 378 507 520 503 528 535 528 546 569 572 545广告点击量和平均CPC广告点击量同比变化百分比5 33%3%-51%-25%-22%-8%87%28%14%4%-11%-15%-7%自2021年以来平均CPC6-16%3%35%5%4%-3%-20%-1%7%17%32%36%23%1，按类别分列的广告收入反映了一种更新的分类方法。上一年的数额没有更新，因为由于没有某些历史资料，这样做是不切实际的。有关更多信息，请参阅我们最新的Form 10-K年度报告。2包括家庭、本地、汽车、专业、宠物、房地产、金融和活动服务类别3包括餐饮、购物、美容健身、健康和其他类别4每月平均5广告点击代表用户与我们的按绩效付费广告产品的互动，包括点击我们网站和移动应用程序上的广告，点击第三方平台上的辛迪加广告, 和Require-a-Quote提交。广告点击不包括通过我们的广告合作伙伴关系销售的美国存托股份的用户互动。6我们将平均CPC定义为基于绩效的广告产品的收入-不包括来自我们的广告合作伙伴的收入以及某些不影响单个广告点击拍卖结果的收入调整，如退款-除以给定时期的广告点击总数。有关公司的更多信息，包括公司的主要运营和财务指标定义，可以在公司提交给美国证券交易委员会的最新季度报告或年度报告中找到，该报告可在www.yelp-ir.com或美国证券交易委员会的网站www.sec.gov上找到。年度指标2020 2021 2022应用程序唯一设备31,132 33,085 33,026桌面唯一访问者43,685 45,990 38,046移动网络唯一访问者52,794 56,668 59,172累计评论224,162 244,435 265,288活跃声明的本地业务地点5,357 5,794 6,321

YE LP Q4 20 22非GAAP财务衡量这封信和在上述网络直播期间发表的声明可能包括与调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率有关的信息，每一项都是“非GAAP财务衡量”。我们将经调整的EBITDA定义为净收益(亏损)，调整后不包括：所得税拨备(收益)、其他收益、净额、折旧和摊销、基于股票的薪酬支出，以及在某些期间的某些其他收入和支出项目，如重组成本、减值费用和租赁终止时的净收益。我们将调整后EBITDA利润率定义为调整后EBITDA除以净收入。调整后的EBITDA不是根据任何一套全面的会计规则或原则编制的，作为一种分析工具存在局限性，您不应孤立地考虑或替代根据美国公认会计原则(“GAAP”)报告的Yelp财务业绩分析。特别是，调整后的EBITDA不应被视为替代或优于根据公认会计原则编制的净收入(亏损)，作为衡量盈利能力或流动性的指标。其中一些限制是：>虽然折旧和摊销是非现金费用，但正在折旧和摊销的资产将来可能必须更换，调整后的EBITDA没有反映这种更换或新的资本支出要求的所有现金资本支出要求；>调整后的EBITDA没有反映以下方面的变化或现金要求, 调整后EBITDA没有反映Yelp的营运资金需求；>调整后EBITDA没有反映记录或发布估值津贴或税款支付的影响，这可能代表Yelp可用现金的减少；>调整后EBITDA没有考虑基于股权的薪酬的潜在摊薄影响；>调整后EBITDA没有考虑管理层认为不能反映持续经营业绩的任何收入或成本，例如重组成本、减值费用和租赁终止时的净收益；以及>其他公司，包括Yelp行业的公司，可能会以不同的方式计算调整后EBITDA，这降低了其作为比较指标的实用性。由于这些限制，您应该考虑调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率以及其他财务业绩指标、净收益(亏损)和Yelp的其他GAAP结果。这封信中包含的前瞻性陈述以及在上述网络直播期间所作的陈述将包含与Yelp及其合并子公司的未来表现有关的前瞻性陈述，这些陈述基于Yelp目前的预期、预测和假设，涉及风险和不确定因素。这些声明包括但不限于, 关于以下方面的声明：>Yelp对2023年第一季度和全年的预期财务业绩；>Yelp相信其2022年的业绩使其处于有利地位，能够推动长期的盈利增长；>Yelp对长期和未来一年的机会的评估；>Yelp针对其计划执行并在2023年推动盈利增长的能力；>Yelp长期增加RR&O收入的能力；>Yelp相信其战略举措将继续提供增长机会；>Yelp 2023年的战略计划及其计划中的投资；>Yelp相信它处于独特的地位，可以在服务类别代表的本地广告预算中占据相当大的份额；>Yelp相信它可以继续使其服务体验与众不同，成为在整个招聘过程中连接消费者和服务专业人员的最方便和最值得信赖的方式；>Yelp对减少摩擦并使消费者和企业更容易管理其服务项目的机会的评估；>Yelp对通过利用绩效营销获得寻找Yelp以外的服务类别的新用户来获得更多市场份额的新兴机会的评估，包括其以经济高效的方式将这些消费者与其高质量专业人员之间的联系货币化的能力，将其中许多人转化为持续用户的能力及其好处，以及这种机会对收入的潜在影响；26 28

Ye LP Q4 20 22>Yelp对推动中小企业高效增长的机会的评估，其继续改善企业主平台并通过对现有客户的售后推动收益的计划；>Yelp对多地点广告长期跑道的信念，以及计划在2023年增强其为多地点广告商量身定做的全漏斗广告产品套件，以及其归属和报道能力；>Yelp计划的广告系统优化及其预期影响；>Yelp对扩展其平台外能力的长期机会的看法；>Yelp计划在2023年通过其以消费者为中心的计划支持长期受众和参与度的增长，包括计划在绩效营销方面的投资；>Yelp 2023年的员工计划；>Yelp对其办公室占地面积减少的财务影响的预期；>Yelp对其股票薪酬占收入的比例随着时间的推移而降低的预期；>Yelp计划继续根据其股票回购计划进行股票回购；>Yelp相信其广告系统从未像现在这样定位于满足Yelp内外日益增长的广告客户需求；>Yelp对其实现长期盈利增长和股东价值的信念；>Yelp对未来重大长期机会的信念及其团队抓住这些机会的能力；以及>Yelp对机会的评估，以支持Android应用程序体验的进展，以支持长期受众和参与度的增长。Yelp的实际结果可能与这些前瞻性陈述预测或暗示的结果大不相同，报告的结果不应被视为对未来业绩的指示。可能导致或促成这种差异的因素包括, 但不限于：>宏观经济不确定性--包括与通胀、利率上升、供应链问题、新冠肺炎疫情的持续影响和遏制措施有关--及其对消费者行为、用户活动和广告商支出的影响；>恐惧或疾病实际爆发的影响，包括新冠肺炎及其任何变体，以及由此导致的消费者行为、经济状况或政府行动的任何变化；>维持和扩大Yelp的广告客户群，特别是如果2022年下半年流失量的小幅增加大幅恶化和/或消费者需求显著下降的话；>Yelp因减少办公空间而签订的分租合同中任何分租户拖欠租金的义务；>Yelp继续与主要远程劳动力一起有效运营并吸引和留住关键人才的能力；>Yelp在不断发展的行业中有限的运营历史；>Yelp从用户那里生成和保持足够高质量内容的能力；>潜在的战略机遇和Yelp成功管理新业务、解决方案或技术的收购和整合的能力，以及将此类收购的产品、解决方案或技术货币化的能力；>Yelp对谷歌和必应等搜索引擎对其网站流量的依赖，以及此类流量的质量和可靠性；>维护强大的品牌并管理可能出现的负面宣传；以及>Yelp及时升级和发展其系统、基础设施和客户服务能力。27 28

可能导致或导致这种差异的因素也包括但不限于那些可能影响Yelp的业务、经营业绩和股价的因素，这些因素包括但不限于在Yelp最近的10-K年度报告或www.yelp-ir.com的Form 10-Q季度报告或美国证券交易委员会网站www.sec.gov中的“风险因素”和“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”。不应过度依赖本函或上述网络直播中的前瞻性陈述，这些陈述是基于Yelp在本文发布之日获得的信息。此类前瞻性陈述不包括在此日期之后可能宣布和/或完成的任何收购或资产剥离的潜在影响。Yelp不承担更新此类声明的义务。28 28