年度信息表

截至2021年12月31日止的年度

2022年2月7日

年度信息表

截至2021年12月31日止的年度

在本年度资料表格(“AIF”)中，除另有说明或文意另有所指外，凡提及“本公司”、“本公司”、“Cenovus”、“我们”、“本公司”或“本公司”，即指Cenovus Energy Inc.、Cenovus Energy Inc.及其附属公司所持有的附属公司及合伙权益，截至2021年12月31日。

本AIF包含前瞻性陈述和其他信息(统称为“前瞻性信息”)，这些信息是根据公司对历史趋势的经验和认知做出的关于公司当前预期、估计和预测的信息。尽管我们认为这些前瞻性信息所代表的预期是合理的，但不能保证这种预期将被证明是正确的。这些前瞻性信息通过诸如“预期”、“相信”、“能力”、“承诺”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“关注”、“预测”、“未来”、“可能”、“机会”、“选项”、“计划”、“潜力”、“项目”、“进度”、“时间表”、“寻求”、“努力”、“目标”、“观点”和“将”等词语来标识，或类似的表述，包括对未来结果的建议，包括但不限于关于以下方面的陈述：交易结束；公司可持续发展目标；开发Narrow Lake资源和实现油田第一蒸汽；该安排(定义见下文)创造的预期利益和机会；公司为未来开发成本提供资金的能力；获得保险收益；与公司的油砂和炼油业务有关的传统分部生产对套期保值的影响；实现公司产品的最佳利润率和净收益并实现价值最大化；优化产品组合、交货点, 运输承诺和客户多样化；释放资源潜力；常规部门资本投资的影响；钻探探井和购买工作权益；投资决策；恢复被削减或暂停的项目的生产；获取全球原油生产价格；获取价值；重新启动Superior炼油厂；开发和完成项目的重点和时间表；预测经营和财务结果，包括预测产量、销售价格、成本和现金流；预测资本支出；预计用于回收储量的技术和预测其时间；未来废弃和填海成本；预计支付的税款、特许权使用费和其他付款；已确定的各种风险因素的潜在影响，包括与大宗商品价格和气候变化有关的风险；储量和相关信息，包括储量寿命指数、未来净收入和未来开发成本；预期产能，包括项目、加工、运输和炼油；改善成本结构、预测成本节约及其可持续性；未来监管、合作伙伴或内部批准的预期时间表；监管措施的未来影响；预测大宗商品价格和趋势以及对公司的预期影响；以及未来技术的使用和发展，包括对土地足迹、汽油比、环境业绩和可持续性的预期影响。提醒读者不要过度依赖前瞻性信息，因为该公司的实际结果可能与明示或暗示的结果大不相同。

有关“储量”的陈述被视为前瞻性信息，因为它们涉及基于某些估计和假设的隐含评估，即所描述的储量存在于预测或估计的数量，并可在未来有利可图地生产。提醒读者，术语储备寿命指数可能具有误导性，特别是如果单独使用的话。这一衡量标准是为了与其他石油和天然气公司保持一致，并不反映储量的实际寿命。

开发前瞻性信息涉及对若干假设的依赖以及对某些风险和不确定性的考虑，其中一些风险和不确定因素是公司特有的，也是行业普遍适用的。前瞻性信息所基于的因素或假设包括但不限于：预测石油和天然气、天然气液体、凝析油和成品油价格、轻重质原油价格差异；公司实现Cenovus和赫斯基合并带来的好处和预期成本协同效应的能力；公司成功整合赫斯基业务的能力，包括Cenovus的新业务活动、资产、经营区域、监管管辖权、人员和业务合作伙伴；与该安排有关的任何评估的准确性；预测产量受以下因素影响：基于业务和市场状况可能进一步减产；预计资本投资水平、资本支出计划的灵活性和相关资金来源；法律和法规、土著关系、利率、汇率、竞争条件以及原油和天然气、NGL、凝析油和精炼产品的供需情况没有发生重大不利变化；公司运营所在司法管辖区的政治、经济和社会稳定；没有重大业务中断，包括恶劣天气、自然灾害、事故、内乱或其他类似事件；公司经营地点的普遍气候条件；进一步降低成本及其可持续性；适用的特许权使用费制度, 包括预期的特许权使用费；产品运输能力的未来改善；公司股价和市值的长期增长；以公司可以接受的价格回购股票以注销的机会；现金流、手头现金余额和获得信贷和需求便利足以为资本投资提供资金；外汇风险，包括与我们的美元债务和炼油资本和运营费用有关的风险；公司管理2022年油砂生产的能力，包括对我们的资产没有负面影响；实现在公司尚未生产的油砂储油层内储存桶的预期能力，包括公司将能够在稍后需求增加、管道和/或存储能力改善以及原油价差缩小的情况下安排我们库存的生产和销售时间；艾伯塔省WTI-WCS的价差在很大程度上仍与自愿经济驱动的供应挂钩

减产，安桥3号线替代计划的潜在启动，跨山扩建项目的完成，以及铁路原油活动的水平；公司的炼油能力、动态存储、现有管道承诺和金融对冲交易部分缓解公司的西太平洋原油产量的能力，相对于对目前未被归类的资产和其他来源的重质原油、沥青、天然气和天然气数量的较大差异估计；会计估计和判断的准确性；未来技术的使用和开发以及相关的预期未来结果；公司获得必要的监管和合作伙伴批准的能力；资本项目或其阶段的成功、及时和具有成本效益的实施；公司产生足够现金流以履行当前和未来债务的能力；现有现金余额、内部产生的现金流、现有信贷安排、公司资产组合的管理以及进入资本市场为未来的开发成本和股息提供资金的能力，包括任何增加；估计的放弃和回收成本，包括相关征费和适用的法规；公司及时和具有成本效益地获得和保留合格员工和设备的能力；公司获得足够资本以实施其发展计划的能力；公司完成资产出售的能力，包括使用所需的交易指标并在其预期的时间内完成资产出售；国内和全球经济总体的稳定性, 这些风险和不确定性包括：市场和商业状况；cenovus.com上提供的公司2022年指导中固有的以及下文所述的公司2022年指导中固有的预测通胀和其他假设；向康菲石油支付或有款项的预期影响；用于计算向康菲石油支付的或有款项的已实现WCS和WCS价格的一致；公司获得和实施实现预期未来结果和实现这些结果所需的所有技术和设备的能力；公司成功和及时实施资本项目或其阶段的能力；以及我们在提交给证券监管机构的文件中不时描述的其他风险和不确定性。

2022年指南于2021年12月7日更新，可在cenovus.com上找到，其中假设：布伦特原油价格为74.00美元/桶，西德克萨斯中质原油价格为71.00美元/桶；西德克萨斯中质原油价格为55.00美元/桶；WTI-WCS差价为16.00美元/桶；AECO天然气价格为3.70美元/立方米；芝加哥3-2-1裂解扩展为18.00美元/桶；汇率为0.79美元/加元。

可能导致公司实际结果与前瞻性信息大不相同的风险因素和不确定因素包括但不限于：新型冠状病毒大流行对公司业务的影响，包括公司运营所在司法管辖区各级政府采取的任何相关限制、遏制和治疗措施；公司新的新型冠状病毒工作场所政策的成功和人员重返公司工作场所的能力；公司及时或完全实现预期的收益和预期成本协同效应的能力；公司以及时和具有成本效益的方式将赫斯基的业务与自己的业务成功整合的能力；进入新业务活动的影响；与安排相关的不可预见或未披露的负债；与安排有关的任何评估和任何由此产生的预计信息的不准确性；赫斯基提供的任何信息的不准确性；公司获得或实施有效运营其资产和实现预期未来结果所需的部分或全部技术的能力；公司债务增加的影响；新大股东的影响；关于大宗商品价格的波动和其他假设；任何市场低迷的持续时间；外汇风险，包括与以外币计价的协议有关；公司持续的流动性足以维持运营，以度过长期的市场低迷；艾伯塔省WTI-WCS的差价在很大程度上与自愿的经济驱动的供应削减程度无关，这是安桥3号线替代计划的潜在启动, 跨山扩建项目的完成和铁路原油活动的水平；该公司由于暂停铁路原油计划而实现较低运输成本的能力；该公司实现其在其油砂储油层内储存尚未生产的桶的能力的预期影响的能力，包括可能无法在以后管道和/或存储能力和原油差价改善时安排生产和销售时间；本公司风险管理计划的有效性，包括衍生金融工具的影响，本公司对冲策略的成功及其流动性头寸的充分性；关于大宗商品价格、货币和利率的成本估计的准确性；用于计算或有付款给康菲石油的已实现WCS价格与WCS价格的不一致；产品供求；本公司股价和市值假设的准确性；市场竞争，包括来自替代能源的竞争；公司营销业务所固有的风险，包括信用风险、对交易对手和合作伙伴的风险敞口，包括这些各方及时履行合同义务的能力和意愿；公司铁路原油终点站运营所固有的风险，包括健康、安全和环境风险；公司保持债务净额与调整后息税折旧及摊销前利润之比以及债务与资本净额之比的能力；公司获得各种债务和股权资本来源的能力, 在可接受的条件下，公司为增长和持续资本支出提供资金的能力；适用于公司或其任何证券的信用评级的变化；公司股息计划的变化；公司未来利用税收损失的能力；公司储量、未来产量和未来净收入估计的准确性；公司会计估计和判断的准确性；公司更换和扩大石油和天然气储量的能力；获得探矿权、进行地质研究、评估钻探和项目开发的成本；适用会计准则对公司部分或全部资产或商誉的估计可收回金额的减值或冲销的潜在要求；公司与合作伙伴保持关系以及成功管理和运营其综合业务和业务的能力；公司资产的可靠性，包括为实现生产目标；潜在的中断或意外的技术困难

开发新产品和制造工艺；发生导致运营中断的意外事件，包括井喷、火灾、爆炸、火车事故或脱轨、航空事故、气体泄漏、有害物质的迁移、失去控制、泄漏或泄漏，包括由于管道或其他泄漏、腐蚀、流行病或流行病而从近海设施和船舶泄漏或泄漏，以及灾难性事件，包括但不限于战争、极端天气事件、自然灾害、冰山事件、破坏行为和恐怖主义；以及在往返商业或工业场所的运输过程中可能发生的其他事故或危险，以及其他事故或类似事件；炼油和营销利润率；成本上升，包括对运营成本的通胀压力，如油砂加工中使用的劳动力、材料、天然气和其他能源，以及增加的保险免赔额或保费；公司运营所需设备的成本和可获得性；产品可能无法达到或保持在市场上的接受程度；与能源行业和公司声誉、经营社会许可证和相关诉讼相关的风险；意外成本增加或在操作、建造或修改制造或精炼设施方面的技术困难；将沥青和/或原油生产、运输或提炼成石油和化工产品的意想不到的困难；与技术和设备及其在公司业务中的应用有关的风险, 包括潜在的网络攻击；与公司国际业务相关的地缘政治风险和其他风险；与气候变化相关的风险和公司对此的假设；油井和管道建设的时间和成本；公司进入市场并确保充分和经济高效的产品运输的能力，包括足够的管道、铁路原油、海运或替代运输，包括弥补管道系统或存储能力限制造成的任何缺口；是否有能力以及公司吸引和留住关键人才的能力；可能未能以及时和具有成本效益的方式获得和保留合格的领导、人员和设备；劳动力人口结构和关系的变化，包括与任何加入工会的劳动力的变化；意外的遗弃和开垦成本；公司运营地点或其依赖的任何基础设施的监管框架、许可和批准的变化；限制能源运营或追求更广泛的气候变化议程的政府行动或监管举措；监管审批程序和土地使用指定、特许权使用费、税收、环境、温室气体、碳、气候变化和其他法律或法规的变化，或对已通过或提议的这些法律和法规的解释的变化，其影响和与合规相关的成本；各种会计声明、规则变化和标准对公司业务、其财务业绩和综合财务报表的预期影响和时机；一般经济、市场和商业条件的变化；欧佩克和非欧佩克成员国之间生产协议的影响；政治, 本公司经营或供应所在司法管辖区的社会和经济状况；本公司与其经营社区的关系状况，包括与土著社区的关系；发生的意外事件，如抗议、流行病、战争、恐怖主义威胁和由此导致的不稳定；以及与现有的和可能的未来针对本公司的诉讼、股东提议和监管行动相关的风险。

请读者注意，上述清单并非详尽无遗，仅以本文日期为准。事件或情况可能会导致我们的实际结果与前瞻性信息中估计或预测、表达或暗示的结果大不相同。有关公司重大风险因素的全面讨论，请参阅公司最近提交的年度管理层讨论和分析(“MD&A”)中的“风险管理和风险因素”，以及公司不时向加拿大证券监管机构提交的其他文件中描述的风险因素，这些文件可在SEDAR(sedar.com)、美国证券交易委员会(EDGAR)(sec.gov)和公司网站(cenovus.com)上查阅。

公司网站cenovus.com上的信息或与之相关的信息不构成本AIF的一部分，除非通过引用明确并入本AIF。

Cenovus Energy Inc.于2009年11月30日根据加拿大商业公司法由7050372加拿大公司(“7050372”)和Cenovus Energy Inc.(前Encana Finance Ltd.，简称“Subco”)合并而成，根据“加拿大商业公司法”的安排，其中包括7050372、Subco和Encana Corporation(现为Ovintiv Inc.)。2011年1月1日，Cenovus Energy Inc.通过艾伯塔省女王长凳法院批准的安排计划，与其全资子公司Cenovus Marketing Holdings Ltd.合并。2015年7月31日，Cenovus Energy Inc.与其全资子公司9281584加拿大有限公司(前1528419艾伯塔省有限公司)以垂直简短合并的方式合并。2018年8月1日，Cenovus Energy Inc.与其全资子公司10904635加拿大有限公司(前身为Cenovus FCCL Ltd.)以垂直简短合并的方式合并。与这一安排相关的是，Cenovus于2020年12月30日修改了其章程，创建了八个系列的累积可赎回优先股。2021年1月1日，根据《商业公司法》(艾伯塔省)的安排计划，赫斯基能源公司(“赫斯基”)成为Cenovus的全资子公司。2021年3月31日，Cenovus与其全资子公司赫斯基能源公司(Husky Energy Inc.)以垂直短期合并的方式合并。2021年12月30日，Cenovus与其全资子公司赫斯基石油运营有限公司以垂直短期合并的方式合并。

公司总部和注册办事处位于加拿大阿尔伯塔省卡尔加里市西南大道225-6号4100号，邮编：T2P 1N2。

企业间关系

截至2021年12月31日，Cenovus的主要子公司和合作伙伴如下：

(1)反映Cenovus直接或间接实益拥有、控制或指示的所有子公司和合伙企业的所有有表决权证券。

(2)Cenovus通过Cenovus Energy US LLC和Cenovus GPCo LLC持有的非营业权益。

(3)Cenovus通过赫斯基油砂合伙公司持有的运营权益。

(4)Cenovus通过赫斯基石油托莱多公司持有的非营业权益。

截至2021年12月31日，公司的其余子公司和合伙企业分别占公司截至2021年12月31日的合并资产的不到10%和(Ii)截至2021年12月31日的公司合并收入的不到10%。总体而言，Cenovus的子公司和合伙企业在截至2021年12月31日的一年中没有超过公司总合并资产或总合并收入的20%。

概述

Cenovus是一家总部位于加拿大阿尔伯塔省卡尔加里的综合能源公司。我们是加拿大第二大原油和天然气生产商，也是加拿大第二大炼油商和提升商，业务遍及加拿大、美国(“美国”)。以及亚太地区。

我们的上游业务包括阿尔伯塔省北部的油砂项目，加拿大西部的热能和常规原油、天然气和NGL项目，纽芬兰和拉布拉多近海的原油生产，以及中国和印度尼西亚的天然气和NGL生产。我们的下游业务包括在加拿大和美国的升级和提炼业务，以及加拿大各地的零售业务。我们的普通股和普通股认购权证(“Cenovus认股权证”)在多伦多证券交易所(“多伦多证券交易所”)和纽约证券交易所(“纽约证券交易所”)上市。我们的累计可赎回优先股系列1、2、3、5和7在多伦多证券交易所上市。

我们的业务涉及整个价值链的活动，在加拿大和国际上开发、生产、运输和营销原油和天然气。我们实际整合的上下游业务帮助我们缓解了轻质-重质原油差价波动的影响，并通过从原油和天然气生产到运输燃料等成品销售的价值获取，为我们的底线做出贡献。

截至2021年12月31日，Cenovus的土地基础面积约为1,130万英亩，估计已探明储量加可能储量寿命指数约为29年。

塞诺夫斯和赫斯基的安排

2021年1月1日，Cenovus和赫斯基通过一项安排计划(“安排”)完成了合并两家公司的交易，根据该计划，Cenovus收购了赫斯基的所有已发行和已发行普通股，以换取普通股和Cenovus认股权证。此外，所有已发行和已发行的赫斯基优先股都以基本相同的条款交换了Cenovus优先股。

这一安排将优质油砂和重油资产与广泛的贸易、储存和物流基础设施以及下游资产结合在一起，创造了优化重油价值链利润率的机会。由于本公司大部分油砂和重油生产在艾伯塔省以外的地区拥有加工能力和市场准入，对艾伯塔省重油价差的敞口减少，同时保持对全球大宗商品价格的敞口。

本AIF中的比较数字包括Cenovus在2021年1月1日安排结束之前的结果，并不反映赫斯基的任何历史数据。

业务细分

截至2021年12月31日，公司的可报告部门如下：

上游航段

油砂

油砂业务包括阿尔伯塔省北部和萨斯喀彻温省的沥青和重油的开发和生产。Cenovus的油砂资产包括Foster Creek、Christina Lake、SunISE(与BP Canada Energy Group ULC(“BP Canada”)共同拥有并由Cenovus运营)和Tucker油砂项目，以及Lloydminster热能和Lloydminster常规重油资产。Cenovus通过对赫斯基中流有限合伙企业(“HMLP”)的股权投资，共同拥有和运营管道收集系统和码头。Cenovus生产和第三方商品交易量的销售和运输是通过访问加拿大和美国的第三方管道和存储设施的能力来管理和销售的，以优化产品组合、交货点、运输承诺和客户多样化。

传统型

常规业务包括艾伯塔省和不列颠哥伦比亚省Elmworth-Wapiti、Kaybob-Edson、Clearwater和彩虹湖作业区内富含NGL和天然气的资产，以及在多个天然气加工设施中的权益。Cenovus的NGL和天然气生产通过获得第三方管道、出口终端和存储设施的能力，与额外的第三方商品交易量一起销售和运输，这为市场准入提供了灵活性，以优化产品组合、交货点、运输承诺和客户多样化。

离岸海域

离岸业务包括在中国和加拿大东海岸的离岸业务、勘探和开发活动，以及在印度尼西亚的赫斯基-中国海洋石油马杜拉有限公司(“HCML”)合资企业的股权投资。

下游航段

加拿大制造业

加拿大制造部门包括拥有和运营的劳埃德明斯特提质和沥青精炼综合体，该综合体将重油和沥青升级为合成原油、柴油、沥青和其他辅助产品。Cenovus寻求通过其整合的资产网络实现重油和沥青生产的每桶价值最大化。此外，Cenovus还拥有并运营Bruderheim原油铁路终点站和两家乙醇工厂。Cenovus还销售其合成原油、沥青和附属产品的生产和第三方大宗商品交易量。

美国制造业

美国的制造部门包括全资拥有的利马炼油厂和高级炼油厂、联合拥有的Wood River和Borger炼油厂(与运营商Phillips 66共同拥有)以及联合拥有的托莱多炼油厂(与运营商BP Products North America Inc.(英国石油公司)共同拥有的托莱多炼油厂)提炼原油以生产汽油、柴油、喷气燃料、沥青和其他产品。Cenovus还销售自己和第三方数量的一些精炼石油产品，包括汽油、柴油和喷气燃料。

零售

零售部分包括通过零售、商业和散装石油销售点以及加拿大的批发渠道销售我们自己和第三方数量的精炼石油产品，包括汽油和柴油。

公司和淘汰

主要包括Cenovus范围内的一般和行政成本、融资活动、企业相关衍生工具和外汇风险管理的损益。减税包括调整部门间天然气生产的内部使用量、公司的铁路原油码头向油砂部门提供的运输服务、加拿大制造部门和美国制造部门用作原料的原油生产，以及出售给零售部门的加拿大制造部门的柴油生产。抵销是根据当前的市场价格记录的。

三年历史

以下描述了在过去三个财政年度中影响Cenovus业务发展的重大事件和条件：

2019

·削减债务。Cenovus回购了本金13亿美元的无担保票据，金额为12亿美元。10月，Cenovus还在到期时偿还了5亿美元的无担保票据。

·从克里斯蒂娜湖G期获得了第一个蒸汽，Cenovus开始使用克里斯蒂娜湖G期的蒸汽从其他阶段生产沥青。

·增加了铁路原油发货量。使用其轨道车辆车队，Cenovus在2019年期间增加了铁路原油出货量，以退出这一年，12月的装运量平均为每天10.59万桶，铁路销售量为每天9.11万桶。

·艾伯塔省省政府延长了减排量。今年8月，艾伯塔省政府宣布将强制性原油减产计划延长至2020年12月31日。

·将股息提高了25%。10月，Cenovus宣布将2019年第四季度的股息增加25%。

·艾伯塔省省政府实施特别生产津贴计划。Cenovus有资格获得特别生产津贴，以生产超过削减的原油，以增加铁路发货量。

·重新评定Wood River炼油厂的加工能力。由于持续强劲的经营业绩、更高的利用率和优化，Wood River炼油厂的原油产能从每天33.3万桶重新评级至34.6万桶，以反映更高的加工能力，自2020年1月1日起生效。

2020

·环境、社会和治理(“ESG”)目标。在第一季度，Cenovus宣布了四个关键ESG重点领域的ESG目标：气候和温室气体(GHG)排放、土著参与、土地和野生动物以及水资源管理。

·对新冠肺炎大流行的反应。在第一季度，Cenovus采取行动保护其员工的健康和安全，并确保其业务的连续性。在公共卫生官员的指导下，该公司指示所有有能力这样做的工作人员在家工作，制定了强制性自我隔离方案并限制旅行政策。此外，Cenovus在其外地行动中实施了积极的健康检查、实际距离和先进的清洁和卫生措施。

·削减资本支出，暂停铁路原油运输计划。2020年3月9日，Cenovus宣布将其2020年的资本计划削减约32%，以应对全球基准原油价格的大幅下跌。Cenovus还宣布暂停铁路原油项目，并推迟对主要增长项目的最终投资决定。

·进一步削减资本支出并暂停分红。2020年4月2日，Cenovus宣布将2020年的资本计划进一步削减1.5亿美元，今年到目前为止，2020年的资本计划总共削减了43%，同时还采取了额外的成本节约措施，包括暂停派息。

·临时额外的信贷安排流动性。今年4月，为了进一步增强其流动资金，该公司从几家现有贷款人那里获得了额外11亿美元承诺信贷安排的承诺。2020年12月31日，Cenovus在安排结束前取消了11亿美元的承诺信贷安排。

·使用动态存储将生产转移到更强劲的价格环境中。2020年第二季度，Cenovus削减了油砂产量，将动员起来的沥青储存在储油库中，以应对原油价格的大幅下跌。在价格环境改善的情况下，6月份和随后几个月的日产量增加了约6万桶。

·高级票据服务。2020年7月30日，Cenovus在美国完成了10亿美元的公开发行，发行了2025年到期的5.375%的优先无担保票据。

·与赫斯基的安排。2020年10月25日，Cenovus和赫斯基宣布了这一安排，这是一项价值236亿美元的全股票交易，包括债务，这将使两家公司合并。

·艾伯塔省政府的削减计划被搁置。虽然政府削减原油产量的监管权力从2020年12月开始延长至2021年，但艾伯塔省政府取消了每月的原油减产。

·马滕山资产出售。2020年11月9日，Cenovus宣布将其Marten Hills重油资产出售给Headwater Explore Inc.(“Headwater”)，以现金、普通股股权对价和股份认股权证(“Headwater认股权证”)相结合，同时保留该物业的总优先特许权使用费权益(“GORR”)。这笔交易于2020年12月2日完成。

2021

·Cenovus和赫斯基合并。根据该安排，Cenovus和赫斯基将于2021年1月1日合并为全股票交易。由于完成了这一安排，赫斯基成为Cenovus的全资子公司。根据这项安排，赫斯基公司的普通股股东以每股赫斯基公司普通股换取0.7845的切诺夫斯普通股和0.0651的切诺夫斯认股权证。这导致发行了7.885亿股普通股和6540万股Cenovus认股权证。每份完整的Cenovus认股权证使持有人有权在2026年1月1日之前的任何时间以6.54美元的行使价收购一股普通股。此外，赫斯基优先股股东以基本相同的条款，以每股赫斯基优先股交换一股Cenovus优先股。Cenovus提交了一份日期为2021年3月26日的商业收购报告，其中提供了与这一安排有关的进一步细节。此类商业收购报告的副本已提交，并可在SEDAR上的Cenovus简介下获得，网址为sedar.com。

·资产处置。根据这项安排，本公司于年内完成数宗交易，以调整其投资组合。

◦马滕山GORR兴趣。2021年5月18日，Cenovus宣布出售其在艾伯塔省Marten Hills地区的GORR权益，现金收益为1.02亿美元。这笔交易于2021年5月完成。

◦东清水和凯博资产出售。2021年7月29日，Cenovus宣布出售艾伯塔省East Clearwater和Kaybob地区的资产，总收益为1.03亿美元。这笔交易于2021年9月和10月完成。

◦Headwater股票出售。2021年10月14日，Cenovus宣布完成一项协议，出售5000万股Headwater普通股，换取2.28亿美元的现金毛收入。Headwater认股权证于2021年12月23日行使。截至2021年12月31日，Cenovus拥有1500万股Headwater普通股。

◦温布利资产出售。2021年11月30日，Cenovus宣布达成协议，出售其在温布利的大部分蒙特尼资产，获得约2.38亿美元的现金收益。这笔交易预计将在2022年第一季度完成。

◦赫斯基零售燃料网络销售。2021年11月30日，Cenovus宣布达成协议，出售337个加油站，总现金收益约为4.2亿美元。这笔交易预计将于2022年年中完成。Cenovus将保留其商业燃料业务，其中包括167个卡锁、散装工厂和旅游中心。

◦塔克资产出售。2021年12月16日，Cenovus宣布达成协议，以8亿美元的总现金收益出售其Tucker资产。这笔交易于2022年1月31日完成。

◦大西洋重组。2021年9月8日，Cenovus宣布与其合作伙伴达成协议，重组其在大西洋地区的工作利益。

◦Terra Nova重组。Cenovus宣布与其合作伙伴达成协议，重组其在Terra Nova油田的工作权益。Cenovus的工作权益从13%增加到34%。在结清调整前，公司从退出的合作伙伴那里收到7800万美元，作为未来与该油田相关的退役债务的捐款。这笔交易于2021年9月完成。此外，Terra Nova资产寿命延长(“ALE”)项目正在进行中，将油田的寿命延长到2033年。

◦白玫瑰重组。2021年第三季度，Cenovus与森科尔签订了一项协议，以减少我们在白玫瑰油田和卫星扩建项目的工作兴趣。如果项目不继续进行，将不会发生工作利益重组。Cenovus将把其在原始油田的工作权益从72.5%降至60.0%，对卫星扩建油田的权益从68.875%降至56.375%。西白玫瑰项目预计将在2022年年中做出决定。

·油砂之路至净零倡议。2021年6月9日，Cenovus宣布了油砂净零路径倡议，这是一个由同行组成的联盟，与各国政府共同努力，目标是到2050年实现油砂作业的净零温室气体排放。

·ESG目标更新。2021年12月8日，Cenovus发布了2020年ESG报告，包括五个关键ESG重点领域的更新目标：气候和温室气体排放、水管理、生物多样性、土著和解以及包容性和多样性。

·整合和减少信贷安排。2021年8月18日，85亿美元的承诺信贷安排，包括安排中承担的信贷安排，被取消，代之以60亿美元承诺的循环信贷安排。承诺的循环信贷安排包括20亿美元的部分将于2024年8月18日到期，40亿美元的部分将于2025年8月18日到期。

·高级票据服务。2021年9月13日，Cenovus发行了5亿美元2032年到期的2.65%优先无担保票据和7.5亿美元3.75%2052年到期的优先无担保票据。此次发行所得资金用于减少债务。

·削减债务。2021年，Cenovus根据管理某些票据的契约，通过一系列投标要约和赎回，回购了本金22亿美元的无担保票据，金额为23亿美元。

·恢复并增加股息。在第一季度，Cenovus重新分配了普通股股息，11月，公司将2021年第四季度的股息增加了一倍，达到每股普通股0.035美元。

·Normal Course Issuer Bid(NCIB)。2021年11月4日，Cenovus宣布，多伦多证券交易所已接受公司的通知，打算实施NCIB，购买至多1.465亿股公司普通股。2021年，Cenovus以2.65亿美元购买了1700万股普通股。截至2022年2月7日，Cenovus以1.6亿美元额外购买了900万股普通股。

上游

油砂

Cenovus的油砂部门包括阿尔伯塔省北部和萨斯喀彻温省的沥青和重油的开发和生产。Cenovus的油砂资产包括福斯特克里克、克里斯蒂娜湖、日出(与BP加拿大公司共同拥有并由Cenovus运营)和Tucker油砂项目，以及劳埃德明斯特热能和劳埃德明斯特常规重油资产。Cenovus通过对HMLP的股权投资，共同拥有和运营管道收集系统和码头。

Cenovus生产和第三方商品交易量的销售和运输是通过访问加拿大和美国的第三方管道和存储设施的能力来管理和销售的，以优化产品组合、交货点、运输承诺和客户多样化。

截至2021年12月31日，Cenovus持有阿尔伯塔省北部和萨斯喀彻温省阿萨巴斯卡和冷湖地区约420万英亩(净占地380万英亩)的沥青和重油使用权，以及在冷湖空中武器靶场(一个现役军事基地)额外租赁60.3万英亩的独家权利。

2021年12月16日，Cenovus宣布达成协议，以8亿美元的总现金收益出售其Tucker资产。这笔交易于2022年1月31日完成。

发展途径

Cenovus使用蒸汽辅助重力排水(SAGD)技术回收沥青。本公司并无采用采矿技术进行开采，其所有储量均不适合采用采矿技术进行开采。SAGD涉及向储油层注入蒸汽，使沥青能够被泵送到地面。Cenovus采用了类似制造业的分阶段方法来开发其油砂资产。这种方法将前几个阶段的经验融入到未来的增长计划中，帮助公司将成本降至最低。

在Cenovus的Lloydminster常规重油资产中，该公司采用了多种生产技术的组合，包括用砂岩冷采稠油(“CHOP”)和水平井以及提高采收率(“EOR”)，其定义是通过人工方式或通过应用油藏外部的能量从原油油藏中提高采收率。

技术

Cenovus的创新专注于碳排放、成本和收入，同时还确保将对土地、水使用、空气质量和野生动物栖息地的影响降至最低。

福斯特克里克

Cenovus拥有Foster Creek 100%的工作权益，Foster Creek位于距离艾伯塔省冷湖72公里的冷湖空中武器靶场。福斯特克里克油田产自麦克默里油层，采用SAGD技术，油层深度达500米。

该公司拥有加拿大和艾伯塔省政府的地面通行权，以及艾伯塔省政府的沥青权，用于在冷湖空中武器范围内的地区进行勘探、开发和运输。此外，Cenovus还拥有代表公司和/或其受让人租赁冷湖航空武器范围其他地区数十万英亩沥青的独家权利。

2021年，福斯特克里克A期至G期的沥青日产量平均为179.9万桶(2020年为16.32万桶)。

Cenovus与Foster Creek合作运营着一个98兆瓦的天然气热电联产设施。该设施产生的蒸汽和电力目前正在SAGD作业中使用，所产生的任何多余电力都将出售给艾伯塔省的电力池。

克里斯蒂娜·莱克

Cenovus拥有克里斯蒂娜湖100%的开采权益，该湖位于艾伯塔省麦克默里堡以南约120公里处。克里斯蒂娜湖产自麦克默里组，采用SAGD技术，储集层深度可达375米。

2021年，克里斯蒂娜湖从A期到G期的沥青产量平均为每天23.68万桶(2020年为每天21.85万桶)。Cenovus与Christina Lake合作运营着一个100兆瓦的天然气热电联产设施。该设施产生的蒸汽和电力目前正在SAGD作业中使用，所产生的任何多余电力都将出售给艾伯塔省的电力池。

Cenovus拥有Narrow Lake 100%的开采权益，该湖毗邻Christina Lake。纳里斯湖的储层深度可达375米，该公司已获得监管部门的批准，日生产能力为13万桶。2021年，窄湖油田开始并入克里斯蒂娜湖工厂。预计将于2025年从纳罗斯湖释放第一批蒸汽。

日出

作为安排的一部分，日出是位于艾伯塔省北部阿萨巴斯卡地区的一个油砂项目。日出油田产自麦克默里油层，油层深度可达200米，采用SAGD技术。日出是Cenovus运营的项目，与英国石油加拿大公司合作50%。2021年，Cenovus在日出的沥青生产中所占份额为50%，平均每天约为25.9万桶。

塔克

作为协议的一部分，Tucker是一个油砂项目，位于艾伯塔省冷湖西北30公里处。Tucker主要从Clearwater地层生产，该地层的储集层深度可达450米，采用SAGD技术。

2021年，沥青产量平均为每天21万桶。2021年12月16日，Cenovus宣布达成协议，以8亿美元的总现金收益出售其Tucker资产。这笔交易于2022年1月31日完成。

劳埃德明斯特热能公司

作为协议的一部分，劳埃德明斯特热能公司由11家生产热能的工厂组成，这些工厂100%由Cenovus拥有，生产沥青。这些工厂位于萨斯喀彻温省的劳埃德明斯特地区。此外，位于同一地区的一座工厂--北云杉湖--预计将于2022年底完工。每个工厂都有许多生产垫，并使用SAGD技术。2021年，劳埃德明斯特热能公司的沥青产量平均为每天9.77万桶。

劳埃德明斯特常规重油

作为安排的一部分，Lloydminster常规重油利用了包括印章和水平井在内的生产技术组合，以及艾伯塔省和萨斯喀彻温省Lloydminster地区的EOR项目。2021年的平均产量为每天2万桶重质原油和10.6MMcf的常规天然气。

赫斯基中流有限合伙企业

HMLP拥有艾伯塔省和萨斯喀彻温省的原油管道收集系统，以及劳埃德明斯特和哈迪斯蒂原油码头。作为这一安排的结果，Cenovus收购了HMLP 35%的股份，并成为运营商。和记黄埔的其他合伙人是长江基建集团控股有限公司(持股16.25%)和电能实业控股有限公司(持股48.75%)。HMLP在劳埃德明斯特地区拥有约2200公里的管道，在哈迪斯蒂和劳埃德明斯特拥有590万桶的存储能力，以及其他附属资产。

劳埃德明斯特码头的总存储能力为100万桶，是收集系统的枢纽。管道系统将混合后的重质原油输送到劳埃德明斯特，然后再运往劳埃德明斯特升级机和劳埃德明斯特炼油厂。来自油田的混合重质原油和升级作业的合成原油被向南运输到艾伯塔省的哈迪斯蒂，与主要的出口干线连接。哈迪斯蒂码头的总存储能力为490万桶，是北美最大的重油基准定价点WCS的独家混合枢纽。此外，HMLP还拥有Cenovus运营的位于艾伯塔省中西部的Ansell Corser天然气加工厂，每天的处理能力为120MMcf。

HMLP拥有独立的董事会和独立的融资，既支持在建的增长项目，也支持计划中的未来扩张。

这些资产通过提供与劳埃德明斯特升级机和劳埃德明斯特炼油厂、第三方码头和通过哈迪斯蒂码头的管道的连接，在将重油生产运输到终端市场的过程中发挥着不可或缺的作用。

资本投资

2021年，油砂部门的资本投资为10亿美元，主要用于维持克里斯蒂娜湖、福斯特克里克和劳埃德明斯特热能资产的生产。

常规

Cenovus的常规业务包括在艾伯塔省和不列颠哥伦比亚省的Elmworth-Wapiti、Kaybob-Edson、Clearwater和彩虹湖作业区内拥有丰富的NGL和天然气资产，以及在多个天然气加工设施中的权益。

Cenovus的常规资产包括大约450万英亩的净面积，平均67.5%的营运权益。此外，常规资产还包括许多天然气加工设施的权益，估计每天净加工能力为1.2bcf。

预计常规资产将提供具有高回报潜力的短周期开发机会，以补充Cenovus的长期油砂开发。常规生产预计将为该公司的油砂和炼油业务作为燃料来源所需的天然气提供经济对冲。

Cenovus的NGL和天然气生产通过获得第三方管道、出口终端和存储设施的能力，与额外的第三方商品交易量一起销售和运输，这为市场准入提供了灵活性，以优化产品组合、交货点、运输承诺和客户多样化。

2021年下半年，Cenovus出售了位于东Clearwater和Kaybob地区的资产，总收益为1.03亿美元。此外，2021年11月30日，Cenovus宣布达成协议，出售其在温布利的大部分蒙特尼资产，获得约2.38亿美元的现金收益。这笔交易预计将在2022年第一季度完成。

Elmworth-Wapiti

Cenovus是Elmworth-Wapiti地区最大的运营商和生产商之一，该地区位于艾伯塔省西北部和不列颠哥伦比亚省东北部。截至2021年12月31日，Cenovus在该地区拥有120万英亩净地的租赁权。作为安排的一部分，Cenovus增加了对该地区的兴趣。

Elmworth-Wapiti地区拥有10多个油层的生产潜力，其中最有潜力的是法尔赫和邓维根油层。这是一个历史上用常规直井技术开发的成熟地区。Cenovus在其开发计划中已转向水平钻井，以期释放致密砂岩中的巨大资源潜力。

该地区的主要加工设施是由Cenovus运营的Elmworth工厂。该公司在该地区的其他四个主要天然气处理设施中拥有重要的工作权益。

(1)2020年净产量不包括通过该安排获得的资产。

凯布-埃德森

截至2021年12月31日，Cenovus在位于艾伯塔省中西部的Kaybob-Edson地区拥有约110万英亩的租赁权。目标开发位于蒙特尼和下白垩统地层，工业钻探证明了这些地层在抵消Cenovus面积的土地上的资源潜力。Cenovus已经获得了管理现有基础设施和新开发项目的长期合同。Cenovus在该地区运营天然气设施，包括Peco和Wolf工厂，并利用由该地区其他中游运营商和其他石油和天然气公司控制的天然气加工设施。除了这些设施外，Cenovus还运营着由HMLP拥有的Ansell Corser天然气加工厂，每天的处理能力为120MMcf。作为协议的一部分，Cenovus获得了HMLP 35%的股份，并成为运营商。

(1)2020年净产量不包括通过该安排获得的资产。

克利尔沃特

清水区位于艾伯塔省中西部，凯伯埃德森以南。截至2021年12月31日，Cenovus持有约20万英亩的租赁权。Cenovus在Clearwater地区的资产具有多层、白垩系和侏罗系储集层的特点，深度从1900米到3000米不等，所有这些储集层都在一个以天然气为主的易发地区具有较高的NGL含量。这是一个历史上用常规直井技术开发的成熟地区，为Cenovus提供了一系列风险较低的水平井开发方案。Cenovus在该地区运营天然气加工设施，包括Sand Creek和Alder工厂。

(1)2020年净产量不包括通过该安排获得的资产。

彩虹湖

作为协议的一部分，彩虹湖位于艾伯塔省埃德蒙顿西北约900公里处。截至2021年12月31日，Cenovus持有约30万英亩的租赁权。彩虹湖由彩虹湖和Bivouac两个不同的区域组成，资产包括两个天然气厂和多个现场设施，包括卫星和压缩机站，这些站有1100多公里的管道用于收集、注入和处置作业。彩虹湖构成了大部分资产生产，主要来自泥盆纪更深的地层，如克格河和马斯凯格。Bivouac主要从Jean Marie组产生甜味气体。

(1)2020年净产量不包括通过该安排获得的资产。

该公司在其彩虹湖加工厂附近的一个90兆瓦天然气热电联产设施中持有50%的权益。热电联产设施为彩虹湖加工厂生产电力和热能，即蒸汽，产生的任何多余电力都将出售给艾伯塔省的电力池。

资本投资

2021年，常规部门2.22亿美元的资本投资集中于短周期、高回报的开发井，预计将通过提高产量来改善基本成本结构，并抵消自然下降。

离岸

作为安排的一部分而收购的离岸业务包括在中国近海和加拿大东海岸的运营、勘探和开发活动，以及在印尼的HCML合资企业的股权会计投资。

亚太地区

中国

荔湾燃气工程

荔湾天然气项目位于香港特别行政区东南约300公里处，是中国近海的第一个深水天然气项目。荔湾天然气项目包括南中国海珠江口盆地合同区29/26勘探区块荔湾3-1、流花34-2和流花29-1气田的天然气发现。Cenovus在荔湾3-1和流花34-2油田拥有49%的开采权益，在流花29-1油田拥有75%的开采权益。其余的营运权益由中国海洋石油有限公司(“中国海洋石油”)直接或透过附属公司拥有。

荔湾3-1、流花34-2和流花29-1气田共享海底生产系统、海底管道运输和陆上天然气处理基础设施。Cenovus为深水基础设施的营运商，中国海洋石油经营浅水设施，包括平台、通往岸边的海底管道及高栏陆上天然气厂(“OSGP”)。OSGP提取凝析油和液体，压缩天然气，并将其运往大陆的商业市场中国。

荔湾3-1气田天然气销售协议修正案有效期至2022年4月30日。这项修正案增加了买家必须承担或支付的天然气数量。2022年4月30日后，原天然气销售协议条款生效。

2021年，公司在荔湾天然气项目生产中的工作权益份额为每天244.1 MMcf的常规天然气和1万桶/天的天然气。

区块15/33

本公司持有位于南中国海珠江口盆地、雷州半岛以东、香港特别行政区东南约140公里的第15/33区块勘探区块的生产分成合同。在勘探阶段，Cenovus是该区块的运营商，拥有100%的工作权益。在商业发现的情况下，中国海洋石油可以在开发和生产阶段承担高达51%的工作权益，支付其按比例分摊的所有开发成本。15/33区块包含2018年钻探的现有发现。

2021年，Cenovus在15/33区块钻了一口探井，遇到并测试了碳氢化合物。钻探结果，包括对未来发展计划的影响，目前正在评估中。

区块16/25

本公司持有16/25勘探区块的PSC，该勘探区块位于南中国海的珠江口盆地、雷州半岛以东、香港特别行政区东南约150公里、15/33区块东北约72公里处。该公司是该区块的运营商，在勘探阶段拥有100%的工作权益。

2021年期间，本公司与中国海洋石油签署了一项修订协议，根据该协议，第一阶段的勘探期将延长至2022年12月31日，剩余的强制性探井将在双方商定的区域内完成。

BLOCK 23/07

Cenovus持有雷州半岛以西、南中国海区北部湾23/07勘探区块的PSC。该公司是该区块的运营商，在勘探阶段拥有100%的工作权益。在商业发现的情况下，中国海洋石油可能在该区块的开发和生产阶段承担高达51%的参与合伙权益。该公司进入了PSC第二阶段为期两年的勘探，并承诺在2022年4月30日之前钻探一口探井。

台湾地区DW-1区块

本公司与中国石油天然气集团公司通过一项联合协议，拥有位于台湾近海西南部约7,700平方公里的勘探区块的权利。该公司在勘探期间持有75%的工作权益。中国石油天然气集团公司有权参与任何未来的开发项目，最高可达50%的权益。三维地震勘探期将于2022年12月17日到期。

印度尼西亚

马杜拉海峡

该公司在持有马杜拉海峡PSC的HCML合资企业中拥有40%的权益。马杜拉海峡PSC位于印度尼西亚东爪哇海岸外的马杜拉海峡地区，面积约为2500平方公里。

马杜拉海峡包括正在作业的BD油田和正在开发的浅水MDA、MBH、MDK和MAC油田。预计MDA和MBH油田将于2022年年中投产，MAC和MDK油田预计将于2023年投产。2021年，该公司在生产中的工作权益份额为每天41.2MMcf的常规天然气和每天2.7万桶的凝析油。

利曼

该公司于2021年12月与印度尼西亚政府签署了位于印度尼西亚东爪哇陆上利曼合同区的PSC。该公司持有利曼区块100%的权益。

大西洋

概述

该公司的大西洋勘探和开发计划主要集中在Jeanne d‘Arc盆地和位于纽芬兰和拉布拉多近海的佛兰德山口。Jeanne d‘Arc盆地包括白玫瑰油田和卫星延伸部分(北紫水晶、西白玫瑰和南白玫瑰)和Terra Nova油田。在佛兰芒帕斯盆地，该公司在北部湾、佛得角海湾、巴卡利乌、鱼叉和Mizzen油气田各拥有35%的非运营开采权益。该公司是白玫瑰油田和卫星扩建油田的运营商，并持有Terra Nova油田以及一些较小的未开发油田的所有权权益。该公司还在纽芬兰和拉布拉多近海拥有勘探面积。

白玫瑰领域和卫星扩展

白玫瑰油田位于Jeanne d‘Arc盆地东侧纽芬兰和拉布拉多海岸以东约350公里处。该公司是主要的白玫瑰油田和卫星回接油田的运营商，包括北紫晶、西白玫瑰和南白玫瑰延长线。北紫晶和南白玫瑰支线是通过海底回接基础设施开发的，这些基础设施将生产回SeaRose浮式生产储存和卸货装置(“浮式生产储油和卸货装置”)。西白玫瑰项目于2020年被搁置，旨在使用钻井和井口平台获取主要油田以西的资源，并将生产回SeaRose FPSO。本公司在主要油田拥有72.5%的营运权益，在附属扩建项目拥有68.875%的营运权益。2021年期间，该公司在整个白玫瑰油田的轻质原油产量中所占份额为每天1410万桶。2021年，白玫瑰主要油田的日产量为7.4万桶。来自卫星连接的轻质原油产量，北紫晶每天2.8万桶，西白玫瑰每天0.2万桶，南白玫瑰支线每天3.7万桶。

西白玫瑰项目仍被推迟，同时该公司继续与我们的合作伙伴评估各种选择。2021年第三季度，Cenovus与森科尔签订了一项协议，以减少我们在白玫瑰油田和卫星扩建项目的工作兴趣。如果项目不继续进行，将不会发生工作利益重组。Cenovus将把其在原始油田的工作权益从72.5%降至60.0%，对卫星扩建油田的权益从68.875%降至56.375%。西白玫瑰项目的投资决定预计将于2022年年中做出。截至2021年12月31日，西白玫瑰项目约完成63%。

Terra Nova油田

Terra Nova油田位于圣约翰、纽芬兰和拉布拉多东南约350公里处。Terra Nova油田被分成三个不同的区域，被称为地块、东侧和远东。Terra Nova油田自2019年12月以来一直处于停产状态。2021年第三季度，Cenovus与其合作伙伴达成协议，重组其在Terra Nova油田的工作利益。Cenovus的工作利息从13.0%增加到34.0%。在完成调整前，该公司从退出的合作伙伴那里获得7800万美元，作为未来退役债务的贡献。Terra Nova FPSO的ALE项目目前正在进行中，预计将于2022年底恢复生产。

东海岸探险

该公司在多个发现区域拥有6%至100%的工作权益，在勘探区域拥有30%至100%的权益，涉及Jeanne d‘Arc盆地、佛兰德帕斯盆地、纽芬兰近海、拉布拉多和巴芬岛等地区。该公司继续评估以前的碳氢化合物发现，并评估北部湾的潜在开发和佛兰芒帕斯盆地的其他发现。该公司在北部湾、佛得角海湾、巴卡利乌、鱼叉和Mizzen油气田拥有35%的非运营工作权益。

资本投资

2021年，离岸部分的综合资本投资为1.75亿美元，这主要是大西洋地区西白玫瑰项目的保护资本。西白玫瑰项目的主要建设于2020年3月暂停，该项目仍在审查中，同时我们与合作伙伴一起评估各种选择。

下游

加拿大制造业

加拿大制造部门包括拥有和运营的劳埃德明斯特提质和沥青精炼综合体，该综合体将混合重质原油和沥青升级为合成原油、柴油、沥青和其他辅助产品。Cenovus寻求通过其整合的资产网络实现重油和沥青生产的每桶价值最大化。此外，Cenovus还拥有并运营Bruderheim原油铁路终点站和两家乙醇工厂。

Cenovus还销售其合成原油、沥青和附属产品的生产和第三方大宗商品交易量。

下表汇总了所示期间资产的主要业务结果：

(1)基于Lloydminster Upgrader and Refinery的原油吞吐量和运营结果。

(2)运往艾伯塔省以外的货运量。

劳埃德明斯特升级机

作为协议的一部分，该公司拥有并运营位于萨斯喀彻温省劳埃德明斯特郊外的劳埃德明斯特升级机。Lloydminster Upgrader设计用于加工混合重质原油原料(包括沥青)，生产高质量、低硫合成原油和超低硫柴油，并从原料中回收稀释剂，供重油生产设施重复使用。在加拿大和美国，合成原油被用作生产运输燃料的炼油厂原料。

Lloydminster Upgrader目前的额定产能为每天815万桶合成原油、稀释剂和超低硫柴油。

2021年，劳埃德明斯特升级机的平均日产量为54.9万桶合成原油、15.3万桶稀释剂和1万桶超低硫柴油。此外，作为升级作业的副产品，劳埃德明斯特升级机在2021年期间每天生产约376长吨硫和1,069长吨石油焦。这些产品在加拿大和国际市场销售。

劳埃德明斯特炼油厂

作为协议的一部分，位于艾伯塔省劳埃德明斯特的劳埃德明斯特炼油厂将重质原油加工成用于道路建设和维护的沥青产品。吞吐能力为2.9万桶/日的调合重质原油。劳埃德明斯特炼油厂还生产凝析油、散装馏分油和工业产品。冷凝液流被除去，并作为稀释剂重新循环到HMLP的管网中。馏分流被转移到Lloydminster Upgrader，并混合到赫斯基合成混合物(HSB)流中或作为工业产品出售。工业产品是中、轻馏分油和汽油油流的混合物，通常作为炼油厂原料、钻井和压裂液直接出售给客户，或用于沥青削减和乳化。

劳埃德明斯特炼油厂在2021年期间平均每天生产2.75万桶混合重质原油原料。由于对沥青产品的季节性需求，许多沥青炼油厂通常只在加拿大和美国北部的铺路季节才满负荷运转。该公司实施了各种战略，以增加铺路季节以外的炼油厂产能，如增加存储能力和开拓美国沥青产品市场。这使得劳埃德明斯特炼油厂全年能够满负荷运行或接近满负荷运行。

沥青分销网络

除了直接从劳埃德明斯特炼油厂进行销售，并作为协议的一部分进行收购外，该公司还拥有一个沥青分销网络，由四个沥青码头组成，这些码头位于不列颠哥伦比亚省的坎卢普斯、艾伯塔省的埃德蒙顿、萨斯喀彻温省的约克顿和马尼托巴省的温尼伯，以及位于萨斯喀彻温省萨斯卡通的乳化厂。

布鲁德海姆铁路原油码头

该公司在艾伯塔省埃德蒙顿附近拥有一个铁路原油装载设施。布鲁德海姆铁路原油码头是我们为我们的产品创造更多运输选择的战略的一部分，旨在帮助我们获取原油生产的全球价格。该公司已聘请第三方服务提供商协助运营铁路终点站。2021年，布鲁德海姆原油铁路终点站的平均装载量为每天1210万桶，而2020年的平均日装载量为3040万桶。

该公司租赁了一组盘绕和绝缘轨道车，以安全地将我们的产品运往市场。

乙醇工厂

作为协议的一部分，该公司拥有并运营两家乙醇工厂，分别位于萨斯喀彻温省的劳埃德明斯特和马尼托巴省的明尼多萨。在明尼多萨乙醇工厂，该公司正在推进碳捕获和封存项目。燃料级乙醇是以谷物为原料生产的。每一家乙醇厂的年铭牌产能为1.3亿升。2021年，联合乙醇产量平均为66.1万升/天。

劳埃德明斯特乙醇工厂捕获二氧化碳，用于该公司的劳埃德明斯特常规重油资产，该工厂生产的乙醇具有低碳强度标志。

资本投资

2021年，加拿大制造业资本投资为3700万美元，主要用于劳埃德明斯特升级机和劳埃德明斯特炼油厂的维护项目。

美国制造业

美国制造部门包括在全资拥有的利马炼油厂和Superior炼油厂、联合拥有的Wood River和Borger炼油厂(与运营商Phillips 66共同拥有)(统称为WRB)以及联合拥有的托莱多炼油厂(与运营商BP共同拥有)提炼原油以生产汽油、柴油和喷气燃料、沥青和其他产品。WRB有一个管理委员会，由三名Cenovus代表和三名Phillips 66代表组成，每家公司都拥有平等的投票权。托莱多炼油厂有一个治理委员会，由四名Cenovus代表和四名BP代表组成，每家公司都拥有平等的投票权。

Cenovus的炼油权益使Cenovus能够获取从原油生产到汽油、柴油和喷气燃料等精炼产品的价值，以部分缓解与北美地区轻/重质原油价格差异波动相关的波动。

Cenovus希望通过营销利马和托莱多炼油厂以及Superior Refinery产生的燃料来延长价值链，一旦它在2023年第一季度重建并重新启动，就会进入美国中西部和东北部。

Cenovus还销售自己和第三方数量的一些精炼石油产品，包括汽油、柴油和喷气燃料。

下表汇总了炼油厂在所示时期的主要运营结果：

(1)代表Cenovus在Wood River、Borger和Toledo炼油厂业务中占50%的股份。

(2)Superior Refinery预计将在2023年第一季度左右重新启动。

利马炼油厂

作为协议的一部分，利马炼油厂位于俄亥俄州利马，俄亥俄州哥伦布市西北约150公里处。利马炼油厂2021年公布的原油加工能力为每天17.5万桶。利马炼油厂加工来自美国和加拿大的轻质低硫原油和重质原油原料，其中包括加拿大合成原油，包括Lloydminster Upgrader生产的HSB。利马炼油厂生产低硫汽油、汽油混合燃料、超低硫柴油、喷气燃料、石化原料和其他副产品。原料通过中谷和马拉松管道接收，精炼产品通过七叶树、内陆和能源转移伙伴管道系统和轨道车运输到俄亥俄州、伊利诺伊州、印第安纳州、宾夕法尼亚州和密歇根州南部的初级市场。

2021年，利马炼油厂的汽油日平均产量为62.2万桶，馏分油日产量为507万桶，其他产品日产量为18.3万桶。2021年，利马炼油厂加工的原油中约有8%是加拿大重质原油。

托莱多炼油厂

作为协议的一部分，托莱多炼油厂位于俄亥俄州托莱多市附近，2021年的原油总加工能力为每天16万桶。该炼油厂的产品包括汽油、柴油、喷气燃料和其他产品。托莱多炼油厂的部分产能用于加工总酸值较高的原油，以支持日出石油的生产。原料通过Mid-Valley、Marathon和Enbridge主线管道接收，精炼产品通过Buckeye、Inland和Energy Transfer Partners管道系统以及驳船和火车运输到俄亥俄州、伊利诺伊州、印第安纳州、宾夕法尼亚州和密歇根州南部的初级市场。

2021年，Cenovus在托莱多炼油厂的产量份额平均为每天4.25万桶汽油、22.6万桶馏分和9.7万桶其他产品。在2021年托莱多炼油厂加工的原油中，约38%由加拿大重质原油组成，约11%由美国重质原油组成。

伍德河炼油厂

根据原油总产能，伍德河炼油厂在美国约130家炼油厂中排名前10%。它位于伊利诺伊州的Roxana，密苏里州圣路易斯东北约25公里处。Wood River炼油厂加工通过Keystone、Capline、Ozark和Capwood管道接收的轻、低硫和重质高硫原油，以生产汽油、柴油和喷气燃料、石化原料以及石油焦和沥青。汽油、柴油和喷气燃料通过探索者、七叶树和马拉松管道运输到美国中西部北部的市场。其他产品通过管道、卡车、驳船和轨道车运输到不同的市场。

伍德河炼油厂2021年公布的原油总加工能力为每天34.6万桶。2021年，Cenovus在Wood River炼油厂的产量份额平均为每天65.9万桶汽油、4.71万桶馏分油和3.32万桶其他产品。

博格炼油厂

博格炼油厂位于德克萨斯州博尔格市，位于德克萨斯州阿马里洛以北约80公里处。博格炼油厂主要加工通过WA/80和O-Line管道接收的中重质高硫原油，以生产汽油、柴油和喷气燃料，以及溶剂和其他产品。精炼产品通过丹佛、波德河、阿马里洛和金线管道以及卡车和火车运往德克萨斯州、新墨西哥州、科罗拉多州和美国中部大陆的市场。

博格炼油厂2021年公布的原油总加工能力为每天14.9万桶。2021年，Cenovus在Borger炼油厂的产量份额平均为每天34.7万桶汽油、25万桶馏分油和6.8万桶其他产品

高级炼油厂

作为安排的一部分，Superior炼油厂位于威斯康星州苏必利尔市，位于明尼苏达州明尼阿波利斯东北约250公里处。2018年4月26日，苏必利尔炼油厂在准备重大转机时发生事故，被停产。重建工作于2019年3月开始，包括拆除、场地准备工作，并允许进行前期施工。重建工作正在进行中，公司预计很大一部分投资将从财产损失保险中收回。该炼油厂拥有相关的基础设施，包括五个存储和分销终端，这些终端位于美国北部的战略位置。这些终端包括：Superior Products终端；明尼苏达州Duluth/Esko的Duluth终端，其存储容量为18万桶；明尼苏达州Duluth海运终端，其存储容量为1.4万桶；威斯康星州莱茵兰德的Rhinelander沥青终端，其存储容量为15.7万桶；以及Crookston沥青终端，其存储容量为13.6万桶。此外，Superior炼油厂的工作储罐容量为260万桶。

该炼油厂预计将在2023年第一季度左右重启，据称原油加工能力为每天4.9万桶，包括每天加工多达3.4万桶重油的能力，同时生产沥青、汽油和柴油。

沥青分销网络

作为协议的一部分，该公司拥有一个美国沥青分销网络，由位于威斯康星州莱茵兰德和明尼苏达州克鲁克斯顿的两个码头组成。该公司还销售位于明尼苏达州、威斯康星州和俄亥俄州的独立运营的码头的沥青。

资本投资

2021年，美国制造业资本投资9.95亿美元，主要集中在Superior Refinery重建项目，以及Wood River和Borger炼油厂的炼油可靠性、维护和产量优化项目，以及托莱多炼油厂的维护项目。

零售业

零售部门包括通过零售、商业和散装石油网点以及加拿大的批发渠道销售自己和第三方数量的精炼石油产品，包括汽油和柴油。

零售和商业网络

Cenovus的零售和商业运营模式由企业拥有/经销商运营和品牌经销商拥有和运营的网站来平衡。该网络由各种全方位和自助式零售站、旅游中心和卡锁组成，服务于加拿大各地的城市和农村市场，而我们的大宗分销商向草原省份的商业和农业市场提供直接销售。

零售店提供各种服务，包括便利店、服务区、24小时无障碍服务、洗车服务、赫斯基之家餐厅，以及专有和联合品牌的快餐餐厅。除了乙醇混合汽油外，Cenovus还向客户销售柴油、丙烷和美孚品牌的润滑油。Cenovus独家向其品牌独立零售商供应精炼石油产品，并为地点改善、营销支持和相关服务提供财务和其他援助。

2021年11月30日，Cenovus宣布达成协议，出售我们位于加拿大西部和安大略省的零售燃料网络中的337个加油站，现金收益为4.2亿美元。这笔交易预计将于2022年年中完成。Cenovus将保留其商业燃料业务，其中包括167个卡锁、散装工厂和旅游中心。

下表显示了截至2021年12月31日各省赫斯基品牌和埃索品牌石油销售点的数量：

(1)位于品牌石油销售点。

其他供应安排

于二零二一年，本公司每日购买约31.1,000桶精炼石油产品，其中26.6,000桶是根据与Imperial Oil达成的协议。该公司还根据与第三方炼油商的交换协议，每天购买约70000桶精炼石油产品。

该公司还直接向各种商业市场销售精炼石油产品，包括独立经销商、国家铁路公司和加拿大的主要工商业客户。

下表显示了截至2021年12月31日的年度轻质成品油的日均销售量：

竞争条件

能源行业的方方面面都竞争激烈，包括技术熟练和知识渊博的人员。有关影响Cenovus的竞争条件的更多信息，请参考公司2021年年度MD&A中题为“风险管理和风险因素-运营风险-竞争”和“风险管理和风险因素-运营风险-领导力和人才”的章节，这两个章节通过引用并入本AIF，并可在公司的SEDAR简介中查阅，网址为sedar.com。

环境保护

原油、天然气和炼油作业的所有阶段都必须遵守Cenovus运营所在司法管辖区内的各种联邦、省、地区、州、市、地区和地方法律和法规以及国际公约的环境法规。有关影响Cenovus的环境法规的更多信息，请参考公司2021年年度MD&A中题为“风险管理和风险因素-环境法规风险”的章节，该章节通过引用并入本AIF，并可在公司SEDAR简介中查阅，网址为sedar.com。

商业行为和道德准则

Cenovus制定了有关以安全、健康、道德、法律和环境、社会和财政负责任的方式开展业务的政策和标准。Cenovus在这些领域的承诺体现在《商业行为与道德准则》(以下简称《准则》)中。本守则适用于本公司的董事、高级管理人员、员工和承包商。为Cenovus或代表Cenovus开展活动的供应商应审查本规范，并与其提供的原则和指导方针保持一致。受《守则》约束的个人有责任将其应用于自己的行为和工作。每位员工、管理人员和董事还必须定期审查《守则》，以确认他们了解各自的责任，并符合《守则》的要求。

《守则》涉及道德状况的确定和管理，并在作出符合道德的商业决策和举报违反《守则》的行为方面提供指导。该守则传达了总裁首席执行官的信息，并阐述了一些问题，包括：切诺维斯的价值观和声誉、诚信行事以及遵守法律和法规。

可持续发展政策

Cenovus的可持续发展政策着眼于商业行为，以帮助确保公司的活动以负责任、透明和尊重的方式进行，并遵守Cenovus运营所在司法管辖区的所有适用法律、法规和行业标准。可持续发展政策具体提到以下事项：治理和领导、人员、环境、利益攸关方参与、土著和解以及社区参与和投资。

关于环境，可持续发展政策规定，Cenovus认识到：将环境因素纳入Cenovus的业务计划、支出决策、绩效管理、项目开发、运营、沟通和利益相关者关系的重要性。它还规定对Cenovus的各种环境指标进行跟踪和报告，通过投资于技术、不断改进其运营实践并与第三方合作找到创新的解决方案，将Cenovus对环境的影响降至最低，最大限度地增加商业价值，从而限制其对气候、空气、水、土地和野生动物的影响。

在社会方面，可持续发展政策规定，Cenovus认识到优先考虑参与其运营的所有工人以及Cenovus工作的社区居民的健康和安全的重要性。此外，它还讨论了为支持包容和多样化的工作场所而以尊严、公平和尊重对待工人的重要性，并证明Cenovus支持《世界人权宣言》的原则。可持续发展政策还涉及Cenovus通过基于诚实、信任和尊重的沟通与土著社区和其他利益攸关方建立积极关系的重要性，目的是建立和维持长期的互惠关系。为了促进这一点，并努力为Cenovus及其所在社区产生积极影响，可持续发展政策还承认Cenovus对提高人们生活质量的组织和倡议进行投资的重要性。

其他政策信息

除了守则和可持续发展政策外，Cenovus还制定了其他政策，包括人权和土著关系政策，以及在某些情况下涉及Cenovus业务的环境或社会方面的做法。人权政策使我们对人权的承诺正式化，反映了我们的价值观和行为，并进一步支持了我们业务的可持续运营。原住民关系政策旨在确保整个公司的原住民关系得到基于尊重、诚实和正直的一致方法的支持。我们的董事、管理层、员工和承包商需要定期完成政策培训，以审查和遵守我们的可持续发展政策、准则和其他关键政策和标准。鼓励利益相关者、员工和承包商通过公司的匿名诚信热线举报任何商业行为问题，包括违反适用法律或任何Cenovus政策的行为。员工和承包商也可以向其主管、人力资源业务合作伙伴或调查委员会成员报告任何此类担忧。

上述政策可在公司网站cenovus.com上查阅，Cenovus的ESG报告也是如此。ESG报告每年发布一次，详细说明管理层在环境、社会和治理主题上的努力和表现，这些主题对其利益相关者很重要。

员工

下表汇总了截至2021年12月31日Cenovus相当于全职(FTE)员工的情况：

Cenovus还与承包商和服务提供商接洽。有关影响Cenovus的员工和其他员工相关风险的更多信息，请参阅公司2021年年度MD&A中的“风险管理和风险因素”一节，其中MD&A部分通过引用并入本AIF，并可在sedar.com上的公司SEDAR简介中找到。

有关风险因素的讨论可在公司2021年年度MD&A中题为“风险管理和风险因素”的部分找到，该部分通过引用并入本AIF，并可在公司SEDAR简介中找到，网址为sedar.com。

作为加拿大的发行人，Cenovus必须遵守加拿大证券监管机构的报告要求，包括根据国家文书51-101“石油和天然气活动披露标准”(“NI 51-101”)报告公司的储备。

截至2021年12月31日，公司的储量位于加拿大(艾伯塔省、不列颠哥伦比亚省、萨斯喀彻温省、纽芬兰和拉布拉多)、中国和印度尼西亚。Cenovus聘请了两家独立的合格储量评估师McDaniel&Associates Consulters Ltd.(“McDaniel”)和GLJ Ltd.(“GLJ”)，对其100%的沥青、重质原油、轻质原油和中型原油(“轻质和中型石油”)、液化石油气、常规天然气和页岩气的已探明和可能储量进行评估和准备报告。McDaniel评估了Cenovus位于加拿大(艾伯塔省、萨斯喀彻温省、纽芬兰和拉布拉多)以及中国和印度尼西亚的总已探明储量的约94%，GLJ评估了该公司位于加拿大艾伯塔省和不列颠哥伦比亚省的总已探明储量的约6%。

完全由独立董事组成的安全、可持续发展和储量委员会(“SSR委员会”)负责审查IQRE的资格和任命、与石油和天然气活动相关的信息披露程序以及向IQRE提供信息的程序。SSR委员会与Cenovus和每个IQRE的管理层举行独立会议，以确定是否有任何限制影响IQRE无保留地报告储量数据的能力。此外，SSR委员会审阅储量数据和IQRE报告，并向Cenovus董事会(“董事会”)提供有关批准储量披露的建议。

将储量归类为已探明储量或可能储量只是为了确定与估计有关的确定性程度。在估计石油储量数量时，存在许多固有的不确定性。不应假定下表所列的未来净收入估计数代表准备金的公平市场价值。不能保证预测的价格和成本假设将会实现，差异可能是重大的。读者应结合储量披露阅读“储量数据表补充说明”、“定义”和“定价假设”中的定义和信息。此处提供的储量估计数仅为估计数，不能保证估计的储量将被收回。实际储量可能大于或低于披露的估计值。有关更多信息，请参阅公司2021年年度MD&A中题为“风险管理和风险因素”的章节，其中MD&A部分通过引用并入本AIF，并可在公司SEDAR简介中找到。

Cenovus的储量数据和本AIF中包含的其他油气信息的日期为2022年2月7日，生效日期为2021年12月31日。麦克丹尼尔的信息准备日期是2022年1月18日，GLJ的准备日期是2022年1月6日。

储备数据的披露

提供的储量数据概述了公司的沥青、重质原油、轻质和中型油、天然气液化天然气、常规天然气、页岩气和总储量，以及这些储量的净现值(NPV)和未来净收入(FNR)。储备数据在计提利息、一般和行政费用或任何套期保值活动的影响之前使用预测价格和成本。FNR的估计数是在所得税前和所得税后的基础上提出的。

截至2021年12月31日公司权益油气储量汇总表

(预测价格和成本)

(1)在特许权使用费不包括特许权使用费利息准备金之前。

(2)包括与2022年1月31日出售的Tucker资产相关的储量，即按已探明总储量和总探明加可能储量计算的特许权使用费前储量分别为1.23亿桶和1.45亿桶。

(3)包括非实质性的重质原油，以已探明的总沥青加上相当可能的基准计算，该重质原油占沥青的百分之一以下。

(4)包括不属材料的页岩气，按已探明的总天然气加上相当可能的基准计算，页岩气占常规天然气的百分之一以下。

(1)特许权使用费包括特许权使用费利息准备金。

(2)包括按已探明的总沥青量加相当可能的基准计算，并非占沥青百分之一以下的物料的重质原油。

(3)包括不属材料的页岩气，而以已探明的总天然气加上相当可能的基准计算，页岩气占常规天然气的百分之一以下。

截至2021年12月31日的未来净收入净现值摘要

(预测价格和成本)

(1)单位价值已按扣除特许权使用费储备后的公司利息计算。

(1)Cenovus的价值是在对Cenovus的石油和天然气资产进行综合评估时考虑Cenovus的现有税池和税收情况并考虑当前的税收法规来计算的。值不代表对业务实体级别的价值的估计，这可能会有很大的不同。有关业务实体层面的信息，请参阅Cenovus截至2021年12月31日的年度综合财务报表和MD&A。

截至2021年12月31日的未来净收入合计(未贴现)

(预测价格和成本)

(1)包括所有油井、设施和其他已知和现有的负债以及因未来开发活动而产生的其他负债的废弃和填海总成本。

截至2021年12月31日按产品类型划分的未来净收入

(预测价格和成本)

(1)单位价值已使用扣除特许权使用费储备后的公司利息计算。

(2)包括非实质性的重质原油。

(3)包括溶解气体和其他副产品。

(4)包括页岩气和其他副产品，但不包括溶解气体。

储量数据表的补充说明

·提出的FNR估计数不代表公平的市场价值。

·FNR不包括与Cenovus风险管理活动有关的现金流。

·出于披露的目的，Cenovus包括含有沥青的重质原油和含有常规天然气的页岩气，因为重质原油和页岩气的储量不是实质性的。

·根据NI 51-101，提出的净现值和FNR数额包括Cenovus现有的所有估计废弃和填海成本，加上可归因于与保护区相关的未来开发活动的所有预计废弃和填海成本。

·由于四舍五入，京东方估算和表格可能不会相加。

定义

事后特许权使用费是指扣除特许权使用费后的数量，包括特许权使用费利息准备金。

未计特许权使用费指扣除特许权使用费前的数量，不包括特许权使用费利息准备金。

公司权益是指Cenovus持有的与生产、储量、资源和财产有关的权益(经营性或非经营性)。

指：(A)就油井而言，指Cenovus拥有权益的油井总数；(B)就物业而言，指Cenovus拥有权益的物业的总面积。

净额指：(A)就油井而言，是指Cenovus在其每口总油井中的工作权益合计得到的油井数量；(B)就Cenovus在某一财产中的权益而言，是其拥有权益的总面积乘以其工作权益。

探明储量加可能储量寿命指数是指特许权使用费前的公司利息加特许权使用费产生前的公司利息除以可能储量。

储量是指根据对钻井、地质、地球物理和工程数据的分析、对既定技术的使用和特定的经济条件估计剩余的原油、天然气和相关物质的储量，这些储量被普遍认为是合理的，并在本AIF稍后披露。

储量根据与估计有关的确定程度进行分类：

探明储量是指那些可以高度确定地估计为可开采的储量。实际回收的剩余数量很可能超过估计的已探明储量。

可能储量是指那些比已探明储量更不确定的额外储量。同样有可能的是，实际回收的剩余储量将大于或小于估计的已探明储量和可能储量的总和。

每种储量类别可分为已开发和未开发类别：

已开发储量是指预计将从现有油井和已安装设施中回收的储量，或者如果尚未安装设施，则将涉及较低的支出(例如，与钻探一口井的成本相比)，以使储量投入生产。已开发的类别可细分如下：

已开发生产储量是指预计在估计时开放的完井时间段内可开采的储量。这些储量可能目前正在生产，或者，如果关闭，它们以前一定已经在生产，而且必须合理确定地知道恢复生产的日期。

已开发的未生产储量是指那些要么没有投产，要么之前已经投产，但已经关闭，复产日期未知的储量。

未开发储量是指那些预期从已知储量中回收的储量，而这些储量需要大量支出(例如，与钻井成本相比)，以使其能够生产。它们必须完全满足分配给它们的储量分类(已探明的、可能的)要求。

定价假设

除以下注明外，下表提供的价格、通胀及汇率预测乃根据McDaniel、GLJ及Sproule Associates Limited的预测平均值(“IQRE Average Forecast”)计算，并用于估计与本文所披露储备相关的FNR。IQRE平均预测日期为2022年1月1日。通胀预测被统一应用于超出预测区间的价格和所有未来成本。中国和印尼的天然气价格是根据每套项目具体的天然气销售协议得出的。有关2021年期间实现的历史价格，请参阅本AIF中的“生产历史和单位结果”。

(一)中国与印尼天然气价格根据每套项目具体签订的天然气销售协议确定。

未来开发成本

下表按储量类别概述了在估计FNR时扣除的未贴现的未来开发成本：

Cenovus相信，现有的现金和现金等价物余额、内部产生的现金流、现有的信贷安排、其资产组合的管理以及进入资本市场的机会将足以为公司未来的开发成本提供资金。然而，不能保证会有必要的资金，也不能保证Cenovus会拨出资金来开发其所有储量。如果不能开发这些储量，将对公司的FNR产生负面影响。

外部资金的利息或其他费用不包括在储备金和FNR估计数中，并将根据所使用的资金来源而减少FNR。Cenovus认为，利息或其他融资成本不会使任何房地产的开发变得不经济。

准备金对账

下表使用预测价格和成本提供了扣除特许权使用费之前公司在准备金中的营运权益份额的对账，但不包括公司的任何特许权使用费权益。

(1)包括非实质性的重质原油。

(2)包括非物质的页岩气。

(3)用于储量对账的产量与公开报告的产量不同。根据NI 51-101，用于上述储量对账的特许权使用费生产前的公司权益包括Cenovus提供给FCCL用于蒸汽生产的天然气份额，但不包括特许权使用费权益生产。

与2020年相比，2021年的发展包括：

·沥青总探明储量和总探明储量以及总探明储量和可能储量分别增加7.61亿桶和11亿桶，原因是该安排增加了储量，克里斯蒂娜湖的表现有所改善，劳埃德明斯特热能资产获得监管批准，但部分被当前年度的产量所抵消。

·轻质和中质石油已探明总储量和总探明加可能储量分别增加3800万桶和1.84亿桶，原因是安排增加、常规区段开发计划更新、Terra Nova重组以及产品定价上涨带来的经济因素。增加的部分被传统部门和本年度产量的处置所抵消。

·NGL总探明储量和总探明储量加可能储量分别增加3900万桶和4700万桶，原因是安排增加了储量，更新了常规区块开发计划，以及产品定价上涨带来的经济因素。增加的部分被传统部门和本年度产量的处置所抵消。

·常规天然气已探明总储量和总探明加可能储量分别增加1.3万亿立方英尺和1.6万亿立方英尺，原因是安排增加了储量，更新了常规区段开发计划，批准了印度尼西亚的MAC气田，以及产品定价改善带来的经济因素。增加的部分被传统部门和本年度产量的处置所抵消。

未开发储量

IQRE已探明及可能的未开发储量已由IQRE根据经不时修订的《加拿大石油及天然气评估手册》(“COGE手册”)所载程序及标准进行评估。一般来说，未开发储量计划在未来50年内开采。

此处提供的未开发表格反映了上述报告的产品类别，具体而言，沥青包括重质原油，常规天然气包括页岩气，而页岩气在两种情况下都不是材料。

事实证明，在支付特许权使用费之前，公司的兴趣尚未开发

(1)包括非实质性的重质原油。

(2)包括非物质的页岩气。

公司权益可能未开发-未支付特许权使用费

(1)包括非实质性的重质原油。

(2)包括非物质的页岩气。

已探明和可能未开发储量的开发

沥青

截至2021年12月31日，Cenovus已探明未开发的沥青储量为44.9亿桶，未计特许权使用费，约占公司已探明沥青总储量的81%。在Cenovus的18.5亿桶可能的沥青储量中，16.92亿桶，约占91%，是未开发的。根据对这些储量的评估，Cenovus预计将使用SAGD回收储量，但重质原油除外，这不是一种物质。

典型的SAGD项目开发包括初始安装蒸汽发电设施，成本远远高于钻探生产/注水井对，然后逐步钻探足够的SAGD井对，以充分利用可用的蒸汽。

当有足够的地层钻探证明沥青存在于商业可采储量中时，沥青储量可被归类为已探明储量。McDaniel对河流相SAGD地层充分钻探的标准是，在有3D地震的区段中，每段至少有8口地层井，在没有地震的区段中，每段至少有16口地层井。此外，运营商的资金批准必须到位，必须建立合理的开发时间表，并且必须获得所有必要的法律和法规批准。已探明的已开发沥青储量与已探明的未开发沥青储量的区别在于，在储量估计生效日期存在已钻井的生产/注水井对。由于蒸汽发电厂相对于井对的寿命较长，因此在SAGD项目的早期阶段，由于钻井的井对数量将受到可用蒸汽能力的限制，因此只会开发一小部分已探明储量。

识别可能的储量需要充分钻探地层井，以确定适合SAGD的储集层。麦克丹尼尔对可能储量的标准是每一段至少有四口地层井。如果钻探的地层井数量介于探明储量和可能储量需求之间，麦克丹尼尔将把储量归类为可能储量。在艾伯塔省，如果储量位于批准的开发计划区之外，但在批准的项目区内，只要超过最低地层井要求，就将被归类为可能储量。如果储量位于批准的开发区之外，在开始SAGD井对的开发钻探之前，必须获得将这些储量纳入开发区的批准。

克里斯蒂娜湖、福斯特克里克、劳埃德明斯特热能、日出和塔克已探明和可能的未开发储量的开发将有序进行，因为当现有油井对达到注汽阶段结束时，将钻探更多的井对以利用可用蒸汽。2021年12月16日，Cenovus宣布达成协议，以8亿美元的总现金收益出售其Tucker资产。这笔交易于2022年1月31日完成。对Narrow Lake已探明和可能未开发储量的开发和资本支出仍在继续，该项目目前计划于2025年投产。Cenovus已探明和已探明的沥青储量加上可能的SAGD沥青储量的预测产量分别为约46年和50年。目前已探明的已开发部分的生产估计需要大约20年的时间。

轻质和中质石油、天然气和常规天然气

Cenovus的常规部分已被证明未开发，已探明加上可能未开发的轻质和中型石油、NGL和常规天然气的储量分别约占公司已探明总储量和总已探明加可能储量的1%和2%。Cenovus计划在未来五年和十年内分别开发已探明和已探明的常规部分以及可能的未开发储量。关于开发各种已探明和可能未开发储量的优先顺序和时机的决定，包括将已探明和可能未开发储量的开发推迟到两年之后的决定，是基于各种因素，包括战略考虑、不断变化的经济条件、政府法规的变化(包括产量限制的设定)、技术表现、开发计划优化、设施能力、管道限制和开发计划的规模。根据Cenovus的业务计划，发展机会的追求取决于资金的可获得性和分配。

Cenovus近海已探明和已探明加上轻质和中型石油、天然气和常规天然气的可能未开发储量分别约占公司已探明总储量和总已探明加可能储量的1%和2%。西白玫瑰项目可能未开发的储量目前计划于2026年投产，等待2022年年中重新启动该项目的决定。

影响储量数据的重大因素或不确定性

储量的评估是一个连续的过程，会受到各种内部和外部影响的重大影响。由于定价、经济条件、监管变化和历史业绩的变化，经常需要进行修订。虽然这些因素是可以考虑和可能预料到的，但总是需要某些判断和假设。随着新信息的出现，将对这些领域进行相应的审查和修订。有关影响Cenovus储量数据的风险因素和不确定因素的讨论，请参阅公司2021年年度MD&A中题为“风险管理和风险因素”的章节，该MD&A部分通过引用并入本AIF，并可在公司SEDAR简介中查阅，网址为sedar.com。

其他石油和天然气信息

油气性质和油井

下表汇总了截至2021年12月31日Cenovus拥有工作权益的生产井和非生产井：

生产井