依据第424(B)(4)条提交
注册号码333-258882

招股说明书

Sportradar Group AG

19,000,000股A类普通股		每股27.00美元

这是我们A类普通股的首次公开发行。我们将在此次发行中出售19,000,000股A类普通股 。首次公开发行价格为A类普通股每股27.00美元。

本次发行后，我们将发行两类普通股：A类普通股和B类普通股。A类普通股和B类普通股持有人的权利相同，但面值不同。A类和B类普通股的每股 股有权每股有一票投票权。由于B类普通股的面值比A类普通股的面值低十倍，B类股东在所有事项上拥有比A类股东多十倍的投票权，投入的资本额相同，但瑞士法律规定的某些保留事项除外。本次发行完成后，我们的创始人、首席执行官兼董事会成员Carsten Koerl将成为我们B类普通股的唯一持有人，并将持有我们已发行股本约81.79%的投票权，假设承销商 不行使购买额外A类普通股的选择权。因此，我们的创始人通过他对我们B类普通股的所有权，将能够对需要我们股东批准的某些行动产生重大影响。请参见？股本及公司章程说明.”

承销商亦可行使选择权，在本招股说明书 日期后30天内，按公开发行价减去承销折扣，向我们的其中一名现有股东(出售股东)额外购买最多2,850,000股A类普通股。我们将不会从出售股东出售A类普通股中获得任何收益。

我们已获准将我们的A类普通股在纳斯达克全球精选市场(纳斯达克)上市，代码为？SRAD。

根据适用的美国证券交易委员会规则，我们既是一家新兴成长型公司，也是一家外国私人发行人， 将有资格获得上市公司信息披露要求的降低。请参见？招股说明书摘要：作为一家新兴成长型公司和一家外国私人发行人的影响.’”

在同时进行的私募中，Eldridge的关联实体、Radcliff Management LLC的关联实体和某些其他 投资者同意在符合某些监管条件的情况下，以相当于首次公开募股价格的每股A类普通股的价格购买A类普通股，总金额为1.64亿美元。按每股A类普通股27.00美元的首次公开发行价格计算，同时定向增发的投资者将购买6,074,074股A类普通股。我们与Eldridge、Radcliff管理有限责任公司的附属实体和某些其他投资者的协议取决于本次发行的结束，并计划在本次发行完成后立即完成，以及是否满足完成交易的某些条件，如 中进一步描述的同时进行私募.”

投资我们的A类普通股是有风险的。请参见？风险因素？从第27页开始 。

美国证券交易委员会和任何州证券委员会都没有批准或不批准这些证券，也没有对本招股说明书的充分性或准确性做出任何判断。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

		每股				共计
首次公开募股价格		$	27.00			$	513,000,000
承保折扣(1)		$	1.64			$	31,100,625
给我们的收益(未计费用)		$	25.36			$	481,899,375

(1)我们建议您参考承销？了解有关承保补偿的其他信息。

承销商预计将于2021年9月16日左右通过存托信托公司的簿记设施将股票交付给买家。

(按字母顺序排列)

联合簿记管理人

摩根大通		摩根士丹利

花旗集团		瑞银投资银行

美国银行证券		德意志银行证券		杰富瑞		卡纳科特·格纳奇

联席经理
李约瑟公司		标杆公司		克雷格-哈勒姆

西伯特·威廉姆斯小腿		特尔西顾问团

招股说明书日期：2021年9月13日

目录

财务和其他资料的列报			四.
招股说明书摘要			1
风险因素			27
关于前瞻性陈述的警告性声明			71
市场和行业数据			73
收益的使用			74
股利政策			75
大写			76
稀释			78
选定的合并财务数据			80
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析			82
业务			108
监管和发牌			146
管理			163
主要股东和销售股东			178
关联方交易			181
股本及组织章程细则说明			183
瑞士法与特拉华州法之比较			194
对负债的描述			206
有资格在未来出售的股份			209
物料税考虑因素			212
承销			221
发售的费用			232
法律事务			233
专家			233
民事责任的可执行性			234
在那里您可以找到更多信息			236
合并财务报表索引			F-1

对于美国以外的投资者：我们和承销商都没有做任何事情，允许在美国以外的任何司法管辖区发行或拥有或分发本招股说明书，因为在美国，需要为此采取行动。持有本招股说明书的美国境外人士必须告知自己，并遵守与发行A类普通股和将本招股说明书分发到美国境外有关的任何限制。

我们是根据瑞士法律组建的股份公司，我们的大部分未偿还证券由非美国居民拥有。根据美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)的规则，我们目前有资格被视为外国私人发行人。作为外国私人发行人，我们将不需要像其证券根据1934年修订的《证券交易法》(《交易法》)注册的国内注册商那样频繁或及时地向美国证券交易委员会提交定期报告和财务报表。

我们对本招股说明书中包含的信息负责。我们、出售股东和承销商均未授权任何人向您提供除本 招股说明书或我们准备的任何免费撰写的招股说明书中包含的信息或陈述以外的任何信息或陈述，我们、出售股东和承销商对其他人可能向您提供的任何其他信息不承担责任，也不能保证其可靠性。 我们、出售股东和承销商不会在任何不允许出售或购买这些证券的司法管辖区提出出售或购买这些证券的要约。

您不应假设本招股说明书中包含的信息在其日期以外的任何日期都是准确的，无论本招股说明书的交付时间或A类普通股的任何出售时间。

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卡斯滕·科尔的来信

创始人兼首席执行官

很荣幸能与您分享我们的故事。Sportradar对我来说意味着一切。这家令人难以置信的特殊公司是20多年来学习、建设、创新、服务客户和突破极限的体现。我为这家开拓性的公司和带领我们走到这一步的团队感到骄傲。

Sportradar的诞生源于我对体育和工程的热情。我 在我的整个职业生涯中一直从事数字和体育博彩行业。我在2001年创立了Sportradar，当时在线体育博彩还处于初级阶段。从那时起，我们已经发展成为一家公司，并定义了B2B体育数据和技术行业 。20年后，我们正处在重大变革的悬崖边。创新的步伐是复杂的，这一切都是由技术和数据驱动的。我们有一个独特的机会摆在我们面前，重新定义作为一名体育迷意味着什么。

对我来说，体育完全是关于竞争和积极的挑战，由公平的精神驱动，并被积极的情绪所包围。没有什么比看着两名网球运动员或篮球队在球场上长达数小时的较量更好的了。我一直是一名积极的运动员，并继续抓住任何机会跑到山顶或在网的另一边对峙。我的整个职业生涯都是建立在同样的竞争精神之上的。它是创造力、团队合作和持续改进的燃料。我和我的团队每天都把我们对体育的热情带到Sportradar。

体育也是关于数据的，而且越来越多地利用尖端技术来存储和处理呈指数级增长的体育数据。作为一名训练有素的工程师，我重视每一次投篮、发球和触地得分，将其视为检验新假设和创造新知识的数据点。体育和数据的结合让我进入了体育博彩领域。 1995年，我与人共同创立了在线体育博彩平台Betandwin(后来被称为Bwin)。在建立这项业务的过程中，我亲眼目睹了困扰体育数据的低效问题，以及支撑该行业的高质量工程基础设施的缺乏。体育博彩需要准确的预测和数学模型的数据解释。在与Bwin分道扬镳后，我创办了Sportradar，作为一个充满激情的项目。虽然Sportradar最初是在一个博彩运营商只是在他们的网站上寻找准确的数据、比较和比赛时间表的世界里建立的，但我们教会了他们期待更多。

对于体育和娱乐生态系统来说，数据和技术从未像现在这样有价值。我们非常感谢选择Sportradar 为其产品提供支持的所有客户。我们很荣幸能为帮助他们成长发挥作用，并致力于与他们一起创新。我们也很荣幸能与世界上一些最大的体育联盟合作，帮助他们了解和利用他们自己的数据的力量。自公司成立以来，我们一直非常关心竞争的诚信和公平。我们与世界各地的联盟和体育运动合作，推动我们公平透明的竞争愿景。 我们在该领域的最新创新是一种革命性的分析系统，以支持全球反兴奋剂机构。

今天坐在这里，我 看到了无数的增长机会，特别是随着美国等新的体育博彩市场加速发展，我们的客户转向我们寻求新产品和持续创新。我们生活在一个转型的时代。在Sportradar，我们 专注于不断改进我们的公司及其服务。尤其是机器学习和人工智能，将帮助我们对球队和球员的表现有全新的见解。云计算为我们提供了GPU能力，与我们全球所有客户端的低延迟连接相结合，为下一代分析和娱乐产品提供服务。

我们把体育迷放在我们思维的中心。未来的数字体育迷希望获得关于他或她最喜欢的球队和球员的更深入、更快和更浓缩的信息。这一切都必须由智能后端系统驱动，该系统针对体育的细微差别和体育迷所需的个性化数字体验进行了优化。体育博彩是其中重要的一部分；但机会要大得多，因为整个数字体育生态系统正处于数字化转型的边缘。全球大流行加速了这一转变。今天的数字体育迷需要定制的信息、流和可视化。球队和球员需要

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更深入的洞察以优化其性能。Sportradar是体育、媒体和博彩领域所有这一切的后端技术。通过利用我们的体育分析专业知识、丰富的数据集、人工智能和机器学习能力、全球网络以及与世界各地体育联盟的联系，我们相信我们将塑造体育的未来。

我们对未来感到兴奋！我们感谢您考虑投资Sportradar。我希望您将作为投资者加入我们作为上市公司的下一个阶段。

卡斯滕

三、

财务和其他资料的列报

合并财务报表

我们根据国际会计准则委员会(IASB)发布的国际财务报告准则(IFRS)进行报告。我们的财务报表均不是按照美国公认会计原则(美国公认会计原则)编制的。我们维护我们的财务账簿和记录，并以欧元发布我们的合并财务报表，欧元是我们的职能和报告货币。

此次发行后，出于财务报告的目的，Sportradar Holding AG将成为Sportradar Group AG的前身。紧跟在第3项下所述的重组交易之后招股说明书摘要：重组交易，Sportradar Group AG将是一家上市控股公司，其唯一重要资产将是其在Sportradar Holding AG的直接和间接股权。作为Sportradar Holding AG股权的唯一直接或间接持有者，Sportradar Group AG将经营Sportradar Holding AG的业务，控制Sportradar Holding AG的战略决策和日常运营。因此，我们将合并Sportradar Holding AG的财务业绩。

本招股说明书包含我们的Sportradar Holding AG截至2020年12月31日和2019年12月31日的经审计的合并财务报表，以及截至2020年12月31日的两年期间内每一年度的财务报表，我们的董事会分别于2021年4月15日和2021年2月18日批准了这些财务报表，以便 纳入本招股说明书。本招股说明书还包含我们的Sportradar Holding AG截至2021年6月30日以及截至2021年6月30日和2020年6月30日的六个月期间的未经审计的中期简明合并财务报表。 此外，考虑到此次发行后预计将进行的重组计划，本招股说明书还包含我们的Sportradar Group AG截至2021年6月24日(实体成立日期)的经审计财务信息。

我们的财务信息是以欧元表示的。为了方便读者，在本招股说明书中，除非另有说明，欧元到美元的折算汇率为1.00至1.18美元，这是纽约联邦储备银行2021年6月30日中午的买入汇率。这样的美元金额并不一定表示在指定日期兑换欧元时实际可以购买的美元金额。在本招股说明书中，所有涉及美元的内容都表示美元，所有提及瑞士法郎的内容都表示欧元，所有提及瑞士法郎的内容都表示 瑞士法郎。

为便于表达，本招股说明书和本公司财务报表中包含的某些数字已进行了四舍五入。 本招股说明书中包含的百分比和差异数字在某些情况下是在四舍五入之前根据这些数字计算的。因此，本招股说明书中的某些百分比和差异金额可能与通过使用本招股说明书和本文所载综合财务报表中的数字进行相同计算而获得的百分比和差异金额有所不同。此外，在某些表格中显示为总计的数字可能不是其前面的 数字的算术聚合。

主要财务和运营业绩指标

在整个招股说明书中，我们提供了许多关键的财务和运营业绩指标，供我们的管理层使用，也经常被我们行业的竞争对手使用。这些关键绩效指标和其他关键绩效指标在题为管理层对关键财务和运营绩效指标的财务状况和运营结果的讨论和分析 。？我们将本招股说明书中使用的某些术语定义如下：

•

调整后的EBITDA代表扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益，经 无形资产和金融资产减值、子公司失去控制造成的损失、汇兑损益、其他财务收入/成本和体育权利摊销调整后的收益。调整后的EBITDA是非国际财务报告准则的衡量标准，其最直接可比的国际财务报告准则的年度利润对账包括在国际财务报告准则中招股说明书汇总汇总合并财务及其他数据？ 以及我们为什么认为调整后的EBITDA有用的解释。

四.

•

调整后的EBITDA利润率是调整后的EBITDA与收入的比率。请参见？招股说明书 汇总表汇总合并财务等数据？解释为什么我们认为调整后的EBITDA与收入的比率在评估我们的经营业绩时有用。与调整后的EBITDA利润率最直接可比的IFRS指标是本年度利润占收入的百分比。

•

*调整后的自由现金流是指经租赁负债、财产和设备收购、无形资产收购(不包括进一步支持收购业务所需的某些无形资产)付款后的经营活动净现金。调整后的自由现金流是非国际财务报告准则的衡量标准，其最直接可比的国际财务报告准则衡量标准包括经营活动净现金的对账。招股说明书摘要汇总合并财务和其他数据 ？并解释为什么我们认为调整后的自由现金流是有用的。

•

？现金流转换？是调整后的自由现金流与调整后的EBITDA的比率。请参阅 z招股说明书汇总汇总合并财务及其他数据？解释为什么我们认为调整后的自由现金流与调整后的EBITDA之比在评估我们的经营业绩时有用。对现金流量转换最直接的可比IFRS计量是经营活动产生的净现金占当年利润的百分比。

•

？以美元为基础的净保留率是从我们的前200名客户截至该期间结束前12个月报告的 收入开始计算的，其中包括基于订阅和收入分享的收入，或前期收入。然后，我们计算截至本期末来自同一客户的报告年收入 ，或本期收入。本期收入包括任何追加销售，扣除过去12个月的收缩和自然减损，但不包括本期新客户的收入。我们 然后将本期总收入除以前期总收入，得出以美元为基础的净留存率。

市场和行业数据

我们从公开的信息、行业和一般出版物以及第三方进行的调查和研究中获得了本招股说明书中的行业、市场和竞争地位数据。此外，本招股说明书中与我们的业务和市场有关的市场、市场规模、市场份额、市场地位和其他行业数据的某些统计数据、数据和其他信息 不是基于从独立第三方获得的已发布数据或由此做出的推断，而是基于我们自己的内部估计和研究，而这些估计和研究又基于多种第三方来源，包括普华永道(Pricewaterhouse Coopers)的2021年北美体育展望报告、消费者情报系列、2019年体育调查和2020年体育调查(统称为普华永道报告)，新泽西州游戏执行部，H2赌博资本的全球所有产品摘要(h2报告)，赌博 合规性2021年1月美国体育博彩跟踪器(赌博合规性跟踪者)，有关体育博彩、电子竞技和全球体育赛事的Statista数据(？Statista数据？)和波士顿咨询 集团发布的数据(？BCG报告)。

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风险因素

在做出投资决定之前，您应该仔细考虑下面所述的风险。我们目前不知道或我们 目前认为不重要的其他风险也可能损害我们的业务运营。 我们的业务、财务状况或经营结果可能会受到任何这些风险的重大不利影响。我们 类的交易价格和价值普通股可能会因为这些风险中的任何一种而下跌，你可能会失去全部或部分投资。 本招股说明书还包含涉及风险和不确定因素的前瞻性陈述。由于某些因素，包括我们在下文和本招股说明书其他地方所面临的风险，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中预期的结果大不相同。.

与我们的商业和工业有关的风险

宏观经济风险

经济低迷以及我们无法控制的政治和市场状况可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。

我们的财务业绩受全球经济状况及其对娱乐和可自由支配消费者支出水平的影响。经济衰退已经并可能继续对许多行业产生深远的不利影响，包括全球体育娱乐和博彩业，这可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。在过去十年中，全球和美国经济在2008年和2009年金融危机之后经历了不温不火的增长 由于国际贸易和货币政策、全球新冠肺炎疫情和其他变化，经济衰退的风险似乎越来越大。 总体经济状况的不利变化，包括经济衰退、经济放缓、失业率居高不下、物价上涨或消费者对经济状况疲软或疲软的看法，可能会由于用户可支配收入减少或从事娱乐和休闲活动(如日常梦幻体育、体育博彩以及体育媒体和内容消费)的人数减少，从而减少客户对我们产品的需求。

此外，国内外经济或金融市场的一般市场、经济和政治状况的变化，包括由整体经济趋势引起的股市波动，可能会减少对体育媒体、娱乐和博彩产品和服务的需求。这些变化中的任何一个都可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。

英国退出欧盟可能会对全球经济状况、金融市场和我们的业务产生负面影响。

我们是一家总部位于瑞士的跨国公司，业务遍及全球，包括北美、南美、欧洲、非洲、中东和亚太地区。在全民公投和联合王国政府立法之后，英国于2020年1月31日正式退出欧盟，随后批准了一项关于其与欧盟未来关系的贸易与合作协议。该协议从2021年1月1日起暂时适用，直到欧洲议会和欧盟理事会批准，涉及贸易、经济安排、执法、司法合作和包括争端解决程序在内的治理框架等内容。由于该协定仅在许多方面提出了一个框架，并将需要联合王国和欧盟之间进行复杂的额外双边谈判，因为双方仍在努力制定执行规则，因此，各方之间关系的确切条款与退出前的条款有何不同，仍然存在重大的政治和经济不确定性。

围绕这些事态发展的不确定性，或任何相关事态发展或类似欧盟成员国分离可能发生的看法，已经并可能继续对全球

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经济状况和金融市场，可能会显著降低全球市场流动性，并限制主要市场参与者在某些金融市场运作的能力。资产估值、货币汇率和信用评级一直并可能继续受到市场波动加剧的影响。由于英国决定替换或复制哪些欧盟法律，包括自由贸易协定、税收和海关法、知识产权、环境、健康和安全法律和法规、移民法、就业法和运输法，英国未来的法律和法规缺乏透明度，这可能会增加成本，扰乱供应链，抑制经济活动，并限制我们获得资本的机会。这些因素中的任何一个都可能对我们的业务、财务状况或经营结果产生实质性的不利影响。

与国际业务和外币相关的风险可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。

截至2020年12月31日，我们为120多个国家和地区的1,612个客户提供产品和服务，并打算继续向全球其他市场扩张。截至2020年12月31日，我们还在19个不同国家和地区的30个办事处拥有2366名相当于全职员工(FTE)的员工。截至2019年12月31日，我们拥有2156个全职员工。我们广泛的全球业务和在国际市场的增长能力可能会受到多种因素的影响，包括：

•

体育博彩产品和服务可能受到现有法律或新立法的限制或禁止。由于政治不确定性或美国政府或外国政府(包括英国和欧盟国家)施加的政府限制，我们可能会 被要求停止在特定国家的业务。

•

经济或政治不稳定、自然灾害或内乱可能导致货币贬值，使汇率难以管理，体育赛事或比赛被推迟、取消或修改，或者我们在这些地区的办公室和员工受到负面影响。这些风险可能会对我们提供服务的能力产生负面影响， 因此可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。

•

一些欠发达国家的技术基础设施的总体状况，包括我们拥有大量客户的国家，为我们带来了运营风险，这些风险通常不存在于我们在欧洲和其他较发达国家的运营中。

•

一些司法管辖区减少了对知识产权的尊重和保护。

作为一家全球企业，我们也有以欧元报告和正常运作货币以外的货币计价的资产和负债，例如我们购买的许可权，这些资产和负债受到汇率风险的影响。

尽管我们使用衍生品金融工具来对冲因我们的外币债务而产生的一些风险敞口，但不能保证我们的对冲活动将有效地管理我们的外汇风险。特别是，我们可能无法对某些货币的头寸进行完全对冲 ，并且可能并不总是以我们需要的所有货币获得资金。因此，如果我们无法对冲我们在某种货币上的头寸，或在该货币上对冲得不够完美，我们可能会经历未实现或已实现的损失。请参阅 z管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析；市场风险的定量和定性披露；外汇风险.”

全球新冠肺炎疫情已经并可能继续对我们的业务或运营结果产生不利影响 。

2020年3月，世界卫生组织宣布新冠肺炎为全球大流行，世界各地的政府当局已采取措施减少新冠肺炎的传播。这些措施，包括 --就地避难所政府当局建议或强制实施的订单、隔离和旅行限制对劳动力、客户、客户信心、经济和金融市场造成了不利影响，并伴随着客户支出的减少和失业的增加，导致了全球经济低迷。

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政府强制关闭办公室或对工作场所的其他限制，以及我们采取的自愿预防措施已经并可能继续影响我们有效运营的能力、我们为客户服务、实施法规和技术变革的能力，以及我们和我们的服务提供商进行法律或法规可能要求的现场审计或评估的能力。对于我们来说，管理不断增长的员工队伍也可能变得更具挑战性，因为我们维持公司文化和整合新员工的能力受到在家工作政策的影响。由于我们的合规和风险团队以及其他员工不能在我们的办公室工作，我们的系统和控制可能会变得不那么有效。如果未能维护适当的系统和控制，可能会使我们面临运营和监管风险。

由于新冠肺炎大流行， 体育赛事大幅暂停或取消，例如2020年欧洲足球锦标赛的推迟，导致我们向客户提供的可用内容减少，我们访问体育场馆收集数据的能力以及可以下注的体育赛事的能力下降。此外，由于大型和专业体育赛事被取消，博彩公司对较低级别赛事的需求增加。为此类较低级别和业余活动提供数据以满足这一需求将使我们的业务面临额外风险，包括与欺诈、腐败或疏忽相关的风险、声誉损害、监管风险、隐私风险以及与我们的国际业务相关的某些其他风险。鉴于新冠肺炎的大流行，各国政府还可以加强对赌博和博彩产品广告的限制。如果由于新冠肺炎疫情，全球经济下滑持续或恶化，政府为减少病毒传播而实施的限制措施延长，或者现场体育赛事和比赛继续推迟、取消或修改，我们对产品和服务的需求可能会出现更大幅度的下降，这可能会对我们的业务、财务状况或运营业绩产生不利影响。有关新冠肺炎的更多讨论，请参见管理层对新冠肺炎财务状况和经营成果影响的探讨与分析.”

各国政府采取了史无前例的行动，试图通过向金融市场提供流动性和稳定性，来应对和整顿新冠肺炎疫情造成的极端市场和经济状况。如果这些行动不成功，不利的经济状况的回归可能会对我们的运营和/或我们在必要时以可接受的条件或根本不需要筹集资金的能力产生实质性影响。

新冠肺炎疫情对我们的业务和财务业绩造成不利影响的程度，可能还会加剧本报告中描述的许多其他风险风险因素？部分，例如与我们的流动资金、业务中断和市场扩张机会有关的内容。

商业模式风险

我们依赖于我们与体育联盟合作伙伴战略关系的成功。过度依赖或我们无法扩展现有关系或无法同意新的关系可能会导致我们失去竞争优势、产生意想不到的成本，或者需要我们修改、限制或停止某些产品，这可能会对我们的业务、财务状况和 运营结果产生重大影响。

我们依赖于与全球150多个体育联盟、联合会和球队的战略关系，包括NBA和MLB，以获得我们产品和服务的基本数据和统计数据。这些长期合作关系为我们在向客户分发准确快速的数据馈送方面提供了竞争优势，在某些司法管辖区，仅使用官方数据的法律要求增加了我们对此类体育联赛合作伙伴的依赖。与我们有安排的合作伙伴还向其他公司提供数据和统计数据，包括与我们竞争的其他体育情报和软件解决方案平台。如果我们与这些战略合作伙伴之间的任何现有关系或未来关系未能根据我们的协议条款向我们提供官方(实时)数据和流媒体版权，我们将无法以商业上可接受的条款续签此类合同，或者根本无法续签此类合同，并且我们无法找到合适的替代方案，我们可能会失去竞争优势，或者被要求停止或限制我们的产品或服务。我们提供产品和服务的能力将受到损害，进而对我们的业务运营、财务状况或运营结果产生不利影响。

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关于负责任赌博、未成年人赌博、操纵比赛及相关事宜的社会责任关注和舆论可能会导致体育博彩的受欢迎程度下降，并对体育博彩的监管产生重大影响，并影响负责任的博彩要求，从而可能对我们的声誉造成不利影响。

我们为全球900多家体育博彩运营商客户提供产品和服务，截至2019年12月31日和2020年12月31日的每个财年，我们分别从ROW博彩、ROW AV和美国部门获得了59.1%、27.0%和6.0%的收入以及58.0%、26.2%和8.5%的总收入。在截至2021年6月30日和2020年6月30日的六个月期间，我们 分别从我们的ROW博彩、ROW AV和Uites States部门创造了54.6%、27.8%和10.6%的总收入以及56.6%、29.6%和7.0%的总收入。我们还在一个面向公众的行业中运营，在这个行业中，负面宣传，无论是否合理，都可以通过社交媒体等迅速传播。如果我们不能对负面宣传做出及时和适当的回应，我们的声誉和品牌可能会受到损害。此外，即使我们能够及时和适当地做出回应，我们也无法预测负面宣传可能会如何影响我们的声誉和业务。

对我们的负面宣传或与我们有关系的第三方或相关运动(包括运动或运动员的受欢迎程度下降)的行为可能会严重损害我们的声誉。负面宣传，包括使用固定赔率投注终端、未成年人赌博和在线赌博，即使与我们或我们的产品和服务没有直接或间接联系，以及行业缺乏多样性，也可能对我们的声誉和公众参与体育博彩的意愿造成不利影响。特别是，体育博彩对博彩和博彩活动在其生活中扮演了太大角色的球员的吸引力对体育博彩业构成了挑战。如果人们认为体育博彩业未能充分保护脆弱的球员，监管机构可能会对向这些球员提供体育博彩服务施加额外的限制。此外，负面宣传和声誉损害可能会使我们的体育联赛合作伙伴有权终止与我们的合同，我们的业务和运营结果可能会受到不利影响。

此外，公众舆论可以显著影响体育博彩的监管。公众或政客、游说者或其他人对体育博彩认知的负面转变可能会影响不同司法管辖区未来的立法或监管。在其他方面，这种转变可能会导致司法管辖区放弃体育博彩合法化或自由化的提议，或者引入 立法限制，导致垄断或完全禁止，从而限制我们可以扩展到的博彩客户和/或司法管辖区的数量。公众日益负面的看法也可能导致对体育博彩相关服务的新限制或禁止，我们目前或未来可能会运营这些服务。如果我们被要求限制我们的营销或产品供应，或因此而导致合规成本增加， 这可能会对我们的收入产生重大不利影响，并可能增加运营费用。例如，英国或其他欧洲国家的博彩或博彩法律或法规的进一步变化，以应对该司法管辖区目前的不利媒体报道，包括此类报道导致的政治或社会对在线博彩态度的变化，可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性影响。

公众和消费者品味和偏好以及行业趋势的变化可能会减少对我们的产品、服务和内容提供的需求，并对我们的业务产生不利影响。

我们提供体育内容解决方案以增加赞助商和球迷参与度的能力对我们业务的成功和我们创造收入的能力越来越重要，我们的收入对快速变化的消费者偏好和行业趋势非常敏感，并取决于我们以一致的方式满足消费者品味和期望的能力。 消费者支出和花费在客户产品上的时间减少可能会影响我们的业务。在我们以收入分享模式运营的司法管辖区，情况尤其如此。如果我们的用户 减少了他们的支出和时间，从而影响了我们的业务和收入，我们的客户对产品的需求将会减少。我们的成功取决于我们提供产品和服务的能力，包括我们的体育内容和

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媒体，满足体育内容消费者市场不断变化的偏好，包括我们的电视、有线电视网络和广播合作伙伴的偏好，并响应 体育内容交付方面的技术发展所带来的不断扩大的选择范围的竞争。我们投资于我们的体育形象和社论API，包括创建高质量的内容，以及我们的洞察和体育页面解决方案。 如果我们不能避免消费者的负面看法，或者未能预测和响应消费者偏好的变化，包括以内容创建或分发的形式，可能会导致对我们的产品、服务和内容的需求减少 我们的产品、服务和内容或我们合作伙伴的产品。此外，我们提供的内容不受欢迎，以及劳资纠纷、找不到明星运动员、成本超支或与制作团队发生纠纷，可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。

我们的市场竞争激烈，我们的客户和关系可能会被现有和未来的竞争对手抢走。

体育数据、媒体、娱乐和博彩市场竞争激烈，变化迅速，尤其是体育媒体行业。如果经济状况或其他情况(如新冠肺炎)导致客户群和客户支出减少，服务提供商争夺的客户资源减少，这些市场的竞争可能会进一步加剧。我们现有的竞争对手或未来的竞争对手可能拥有或获得更高的知名度、更大的客户基础、更好的技术或数据，从而为运营商、组织和合作伙伴提供更便宜的服务和更好的报价，或者提供更多的财务、技术或营销资源，使他们能够更快地对新技术或新兴技术或用户需求的变化做出反应。例如，我们目前仍然依赖数据 记者参加活动收集数据。如果我们的竞争对手在我们之前开发出取代数据记者需求的技术，我们的业务可能会受到实质性的损害。此外，如果竞争对手从体育场获得更快的可视馈送，我们体育场内转播权的价值将会降低，我们的收入可能会下降。如果我们无法留住客户或获得新客户，或者无法维持或发展与体育组织的关系，我们的收入也可能会下降。独家联盟合作伙伴关系的竞争加剧可能会导致收入减少，支出增加，这将降低我们的盈利能力。此外，竞争对手可能会与一个或多个特定国家的体育联盟达成独家 转播权协议，从而阻止我们进入此类市场。

竞争格局中的潜在变化，包括新的市场进入者或行业参与者的脱媒，可能会损害我们的业务。

我们在其中运营并向其提供产品和服务的全球体育数据 媒体、娱乐和博彩行业由各种产品和产品组成，这些产品和产品争夺消费者的时间和可支配收入。我们与一系列 提供商竞争，每个提供商都可能提供我们平台的一个组件。对于某些服务和解决方案，我们的主要竞争对手是其他体育数据和软件解决方案公司和体育内容提供商。

随着行业发展、司法管辖区体育博彩合法化以及当前运营司法管辖区走向成熟，我们预计竞争格局将继续以各种方式发生变化，包括：

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技术的快速和重大变化，产生了新的和创新的体育娱乐和内容选择，这可能使我们处于竞争劣势，并减少对我们产品和服务的使用；

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直接竞争对手，如体育数据和解决方案提供商，以及间接竞争对手，如我们服务的体育博彩博彩公司和媒体公司，或我们依赖的联盟合作伙伴获得(现场)数据和流媒体权利，其他行业参与者和/或新的市场进入者(包括技术和社交媒体公司)可能会开发与我们的产品和服务竞争或取代我们的产品和服务的产品和服务；以及

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体育媒体、娱乐和博彩行业的参与者可能会经历服务提供商的非中介化，并与体育联盟和球队建立直接的业务关系，以获取数据、统计数据和内容。

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某些竞争对手可以利用在一个或多个市场的强势或主导地位来获得相对于我们的竞争优势，例如，通过将竞争对手的平台或功能整合到他们控制的产品中，如搜索引擎、网络浏览器、移动设备操作系统或社交网络；通过进行收购；通过使进入我们的 平台变得更加困难；或者通过与我们的体育联赛合作伙伴采用更积极的竞标策略。此外，当前和未来的竞争对手可以选择提供不同的定价模式，或者压低市场价格或我们的价格，以努力增加他们的市场份额。如果不能有效地与任何这些或其他竞争威胁竞争，可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。

如果我们无法吸引新客户，如果新客户产生的收入与我们的体验有很大差异，或者如果我们的客户获取成本增加，我们的业务、收入和增长将受到损害。

我们必须不断在现有市场吸引新客户，并 扩展到新市场，以发展我们的业务。我们能否做到这一点在很大程度上取决于我们的营销努力是否成功，我们是否有能力提高我们的服务和整体客户体验，是否能够跟上技术和竞争对手的变化，以及扩大我们的营销合作伙伴关系和支付网络。

我们品牌的成功推广将取决于许多因素，包括我们营销努力的有效性，包括思想领导力、我们提供高质量、可靠和经济高效的产品和服务的能力、我们产品和服务的感知价值，以及我们提供优质客户成功和支持体验的能力。2020年，我们在营销和通信上花费了320万卢比，在中央工程技术和基础设施成本上花费了2580万卢比，包括人员成本，分别占全年总收入的0.8%和6.4%，我们预计将继续投入大量资金来获取新客户，主要是通过产品和内容营销，重点放在数字和直接渠道上，从客户的旅程开始就接触到他们。我们将继续投资于品牌建设、营销和传播，并在新兴市场和成长型市场提高我们的知名度。我们在目前渗透率较低的市场上的经验可能与我们更成熟的市场不同。如果我们对新客户产生的毛利润的估计和假设被证明是不正确的，或者如果从新客户产生的毛利润与之前客户的毛利润有很大不同，我们可能无法收回客户获取成本或从获取新客户的投资中获得利润。此外，如果我们的客户获取成本或运营成本增加，我们的投资回报可能会低于我们的预期，而不考虑新客户产生的毛利润。我们无法向您保证，我们从客户那里获得的毛利最终将超过与获得这些客户相关的营销、技术和开发成本。如果我们不能从这项投资中产生利润, 我们可能需要改变我们的增长战略，我们的增长速度或运营结果可能会受到损害。

我们向新市场的扩张还取决于我们调整现有技术和产品或开发新的或创新的应用程序的能力 以满足每个新市场的特定服务需求。为了做到这一点，我们需要预测市场变化并对其做出反应，并为我们的发展努力投入适当的财政和技术资源，而且不能保证我们会在这些努力中取得成功。

此外，我们可能会扩展到新的地理市场，而我们目前在这些市场上没有任何运营经验。我们不能向您保证，由于我们在此类市场缺乏经验，以及与全球业务相关的多种风险，包括需要获得适当的监管批准的可能性，我们将能够成功地继续此类扩张努力。任何成功扩张的失败都可能对我们的业务、财务状况或经营结果产生重大不利影响。

由于宏观经济因素，包括全球经济低迷，包括新冠肺炎疫情、汇率波动、竞争加剧、新的和/或更严格的法规和许可要求，这些可能损害我们或我们的 博彩公司客户的业务或其他因素，我们可能无法获得足够数量的新客户来继续增长我们的业务，或者我们可能被要求产生显著更高的营销费用来获得新客户。客户获取增长放缓将损害我们的业务、财务状况 或运营结果。

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我们留住客户的能力取决于我们的产品和服务的质量，而我们未能提供高质量的产品和服务可能会对我们的销售和运营结果产生实质性的不利影响。

我们必须 继续留住现有客户，扩大现有客户对我们产品和服务的使用，并在我们现有的运营市场中增加我们的渗透率和提供的服务，以发展我们的业务。在截至2019年12月31日和2020年12月31日的财年中，我们来自单个客户的收入分别占总收入的10.4%和9.8%，占前十大客户总收入总和的22.6%和24.1%。我们能否留住我们的重要客户在很大程度上取决于我们能否提升我们的产品和服务以及整体客户体验，并跟上技术和竞争对手的变化。我们的产品质量必须保持低延迟和高精度的一致水平，以满足客户的要求。

一旦部署了我们的产品并将其与客户现有的信息技术投资和数据进行了集成，我们的客户就会依赖我们的客户服务来解决与我们产品相关的任何问题。我们的产品越来越多地部署在大规模、 复杂的技术环境中，我们相信我们未来的成功将取决于我们增加产品销售以用于此类部署的能力。此外，我们是否有能力提供有效的持续支持，或以及时、高效或可扩展的方式提供此类支持，在一定程度上可能取决于我们的客户环境以及他们升级到最新版本的产品以及参与我们的集中产品管理和服务。

此外，我们提供有效客户服务的能力在很大程度上取决于我们吸引、培训和留住具有客户支持经验的合格人员的能力。我们的客户数量显著增长，这种增长已经并可能继续给我们的服务团队带来额外的压力。虽然我们的目标是全天候提供高质量的支持，但我们 可能无法以足够快的速度响应，无法满足客户对我们的支持服务需求的短期增长。在没有相应收入的情况下，客户对支持的需求增加可能会增加成本，并对我们的业务和运营结果产生负面影响。此外，随着我们业务的不断增长和全球扩张，我们需要能够在全球范围内提供满足客户需求的高效服务，我们的服务团队可能会面临额外的 挑战，包括与运营平台、以不同语言提供支持、培训和文档以及跨扩展时区提供服务相关的挑战。如果我们无法在全球范围内提供高效的大规模客户服务 ，我们扩大业务的能力可能会受到损害，我们可能需要雇用额外的服务人员，这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生负面影响。

对于我们的某些产品，客户可能需要接受培训，了解如何正确使用我们的产品并从中获得各种好处，以最大限度地发挥其潜力。如果我们不能有效地部署、更新或升级我们的产品，成功帮助我们的客户快速解决部署后问题，并提供有效的持续服务，我们向现有客户销售其他产品和服务的能力可能会受到不利影响，我们可能会面临负面宣传，我们在潜在客户中的声誉可能会受到损害。与较小的客户相比，许多企业和政府客户需要更高级别的服务。如果我们 无法满足较大客户的要求，则可能更难执行我们的战略，以增加对较大客户的渗透率。因此，我们未能保持高质量的服务可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。

如果客户对我们的品牌和产品质量信心下降，业务 恶化，我们的业务、财务状况或经营结果可能会受到不利影响。

客户对我们的品牌和产品质量的信心，以及提供快速、安全和有效的数据和内容的能力，是我们成功的关键。许多因素可能会削弱我们的客户对我们业务的信心，或对体育媒体、娱乐和博彩行业的信心 ，其中许多因素超出了我们的控制范围，可能对我们的运营业绩产生不利影响。

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我们的业务模式基于我们提供快速、可靠和可定制的产品和服务的能力，而客户对我们业务的信心在很大程度上取决于我们的服务和产品体验的质量，以及我们满足不断变化的客户需求和偏好的能力。如果我们无法保持高质量的服务，或者如果客户普遍抱怨或对我们的产品或服务进行负面宣传，客户对我们的品牌和业务的信心和信任可能会下降。其他因素包括但不限于 体育场的现场直播和客户的可视化之间的延迟，以及我们的系统中的任何重大中断，包括未经授权进入和计算机病毒、火灾、自然灾害、停电、电信故障、恐怖主义、 供应商故障或我们的员工队伍中断，包括新冠肺炎大流行以及我们的计算机系统或其他数据存储设施或某些第三方提供商的任何入侵或报告遭到破坏，导致个人或其他数据受损。

我们面临与博彩相关的声誉风险、操纵比赛、服用兴奋剂和其他体育诚信威胁。

许多因素影响我们的声誉和我们品牌的价值，包括我们的客户、业务合作伙伴、投资者、其他行业利益相关者和我们所在的社区对我们的看法。我们的Sportradar诚信服务为体育管理机构、反兴奋剂组织、执法机构等提供体育诚信解决方案，以支持他们打击与博彩相关的操纵比赛、兴奋剂和诚信待遇。作为一家领先的诚信解决方案供应商，我们已经并可能继续面临与我们的解决方案和咨询服务相关的更严格的审查，如果我们解决方案的用户卷入重大操纵比赛或兴奋剂丑闻，我们的声誉和我们品牌的价值可能会受到实质性的不利损害。欺诈、 代表我们或第三方收集数据的我们的员工或签约统计员的腐败或疏忽也可能对我们的声誉造成影响。运营失误，无论是我们还是我们的竞争对手造成的，也可能损害我们的声誉或体育数据、体育博彩、在线游戏和体育营销行业。与我们的客户或合作伙伴的非法、不道德或欺诈活动的任何关联都可能使我们面临潜在的声誉损害和 经济损失。任何对我们声誉的损害都可能影响员工敬业度和留任率，以及客户和合作伙伴与我们开展业务的意愿，这可能会对我们的业务运营、财务状况或运营结果产生重大不利影响。

由于我们依赖第三方供应商提供产品和服务，因此如果他们未能履行其义务、遭遇中断或停止充分或根本停止提供服务，我们可能会受到不利影响。

与我们的 业务相关的一些服务，如基于云的软件服务提供商、软件应用程序支持、数据中心、我们操作系统的部分开发、托管和维护、呼叫中心服务和其他运营活动，都外包给了 第三方供应商。如果我们对这些系统中的故障进行任何更改，从而降低我们产品和服务的功能、对其施加额外成本或要求，或对竞争对手的服务(包括他们自己的服务)给予优惠待遇，都可能对我们产品和服务的使用产生实质性的不利影响。如果我们与第三方供应商的协议终止，或者如果我们无法以对我们有利的条款续签合同，或者如果我们 无法找到此类服务的替代来源或以其他方式快速替换这些第三方供应商，我们的服务可能会中断，我们的业务和运营可能会受到不利影响。

我们的第三方供应商因任何原因未能及时履行义务并提供我们从他们那里获得的产品和服务，包括火灾、自然灾害、流行病(包括新冠肺炎大流行)、停电、电信故障、未经授权的进入、计算机病毒、拒绝服务袭击、恐怖主义行为、人为错误、破坏或破坏、财务资不抵债、破产和类似事件可能会 对我们的运营和盈利产生不利影响，原因包括：

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收入损失；

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客户流失；

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客户数据丢失；

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失去体育联盟合作伙伴关系；

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因负面宣传对我们的业务或声誉造成损害的；

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面临欺诈损失或其他责任；

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额外的运营和开发成本；或

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挪用管理、技术等资源。

客户和其他第三方协议中的赔偿条款可能会使我们承担侵犯知识产权和其他损失的重大责任。

我们与客户和其他第三方的许多协议包括赔偿或其他条款，根据这些条款，我们同意 赔偿因知识产权侵权索赔、我们对财产或人员造成的损害、或与我们的产品或其他行为或不作为有关或产生的其他责任而遭受的损失或对他们承担其他责任。这些合同条款的期限通常在适用协议终止或期满后仍然有效。知识产权侵权或其他索赔的巨额赔偿可能会损害我们的业务、运营结果和财务状况。尽管我们试图在合同上限制我们对此类义务的责任，但我们仍可能招致与这些义务相关的重大责任。与客户或其他第三方就此类义务发生的任何纠纷都可能对我们与该客户或第三方以及其他当前和潜在客户以及其他第三方的关系产生不利影响，减少对我们产品和服务的需求，损害我们的声誉，损害我们的业务、运营结果和财务状况。

如果我们不能有效地管理我们的增长，我们的品牌、运营和业务的结果 可能会受到损害。

我们经历了员工人数和收入的快速增长，这对我们的管理和运营基础设施提出了巨大的要求。我们的员工人数从2018年12月31日的2,010 FTE增加到2020年12月31日的2,366 FTE。截至2019年12月31日，我们拥有2156个全职员工。此外，我们可能无法以足够快的速度招聘新员工来满足我们的需求。随着我们的不断发展，我们必须有效地整合、发展和激励大量新员工，同时保持我们公司文化的有益方面。如果我们失败了，我们达到预期的效率和能力以及我们的员工士气、生产力和留任率可能会受到影响，我们的业务和运营结果可能会受到损害。

我们的总收入从2019年的3.804亿欧元增加到2020年的4.049亿欧元，并从截至2020年6月30日的六个月期间的1.916亿欧元增加到2021年6月30日的六个月期间的2.721亿欧元。我们将需要 继续改进我们的运营、财务和管理控制，以及我们的报告系统和程序，以管理这种增长。如果我们不有效地管理业务和运营的增长，我们的产品质量、服务和运营效率可能会受到影响，这可能会损害我们的业务、财务状况或运营结果。

我们招聘、留住和培养合格人员的能力对我们的成功和发展至关重要。

我们的所有业务都处于快速变化的技术、社会、经济和监管环境的交汇点，这些环境需要广泛的专业知识和智力资本。此外，我们持有B2B博彩和/或博彩供应商许可证的某些司法管辖区，如英国或美国，要求某些管理职能和关键人员持有个人或管理许可证或授权。为使我们在竞争和发展中取得成功，我们必须招聘、留住和培养来自不同背景、能够提供各种智力资本需求所需专业知识的人员。此外，我们必须制定、维护并在必要时实施适当的继任计划，以确保我们拥有能够维持业务连续性的必要人力资源。

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例如，我们高度依赖首席执行官卡斯滕·科尔和其他高级管理层成员的专业知识和领导力。对于合格和多样化的人员，特别是欧洲经济区的专业技术和开发技能，如软件工程师和数据科学家，市场竞争激烈，我们还保持着一个庞大的数据记者和专业数据操作员网络，使我们能够在全球范围内报道现场比赛。我们可能无法成功招聘这些职位的额外人员，或者可能无法有效地替换 带着合格或有效的继任者离开的现有人员。特别是，新冠肺炎疫情可能会使我们在管理不断增长的员工队伍方面面临挑战，因为我们维持公司文化和融入新员工的能力受到在家工作政策的影响。

此外，我们的管理团队可能会不时发生变化，这可能会扰乱我们的业务。如果我们的管理团队，包括我们的任何新员工，不能有效地合作，不能及时执行我们的计划和战略，或者不能保持所需的许可证或 授权，我们的业务可能会受到损害。

我们留住和培养员工的努力也可能导致大量额外费用，这可能会对我们的盈利能力产生不利影响。我们不能保证包括我们的执行干事在内的关键人员将继续留用，也不能保证我们将来能够吸引和留住合格的人员。如果不能招聘、留住或培养合格的人员，可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。

我们的业务还不完全成熟， 我们的行业正在发展，这使得我们很难评估未来的前景，并可能增加我们不会成功的风险。

我们的业务还不完全成熟，这使得我们很难有效地评估我们未来的前景。您应该根据我们在这个不断发展的市场中遇到的风险和困难来考虑我们的业务和前景。这些风险和困难包括我们有能力：

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保持活跃的客户基础，吸引新客户；

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避免中断或中断我们的服务；

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提高客户在我们平台上的体验质量；

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赢得并保持客户对我们产品和服务质量的信任；

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按照政府法规和其他与隐私有关的法律义务处理、存储和使用个人客户数据；

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遵守广泛的现有和新的法律和法规，包括对赌博和博彩业的B2B供应商的许可要求 ；

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有效维护可扩展的高性能技术基础设施，该基础设施可高效可靠地 满足全球客户的需求；

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成功部署新的或增强的功能和服务；

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与目前正在或未来可能进入体育数据业务的其他公司竞争；

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聘用、整合和留住世界级人才；以及

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把我们的业务拓展到新的市场。

如果体育媒体、娱乐和博彩市场没有像我们预期的那样发展，或者如果我们不能满足这个市场的需求，我们的业务可能会受到损害。我们可能无法成功应对这些风险和挑战，包括这些风险因素中其他地方描述的风险和挑战。如果不能充分应对这些风险和挑战，可能会损害我们的业务、财务业绩或运营业绩 。

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技术风险

我们可能无法预测和采用新技术，无法开发和获得市场认可的新产品和服务，以应对不断变化的行业和法规标准以及不断变化的客户需求，这可能会对我们的竞争力产生不利影响。

随着不断推出新的和增强的产品和服务，行业和监管标准以及客户需求和偏好不断发展，我们的行业 受到快速而重大的技术进步的影响。我们预计，适用于体育媒体、娱乐和体育博彩行业的新服务和技术将继续涌现，这可能会降低访问数据和内容的成本，并导致更具竞争力的定价。我们的业务和财务成功将取决于我们是否有能力继续预测客户和潜在客户的需求，实现并保持市场对我们现有和未来产品和服务的广泛接受度，成功推出新的和升级的产品和服务，并成功实施我们当前和未来的地理扩张计划。通过我们积极寻求及时响应客户需求和偏好、技术进步、新的和 增强的产品和服务以及具有竞争力的定价的变化，如果不能及时和很好地响应这些变化，可能会在短期和长期基础上对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。此外，我们开发或获得的任何新产品或服务可能不会及时或具有成本效益地推出，也可能无法获得产生可观收入所需的广泛市场接受度。向新市场扩张和投入资源以增加我们在现有市场的覆盖深度也给我们的研究、系统开发、销售、营销和一般管理资源带来了额外的负担。此外，这些解决方案可能会受到法律或法规要求的约束, 这可能会禁止或减缓这种新解决方案的开发和提供和/或我们对其的采用。如果我们无法及时预测或响应技术或行业标准的变化，我们保持竞争力的能力可能会受到不利影响。

我们产品中的实际或预期错误、故障或错误可能会对我们的财务状况或运营结果产生重大和 不利影响。

我们向广泛的客户提供有关体育赛事的日程安排、结果、表现和结果的数据馈送，这些客户依赖我们的数据来结算赌注、创建内容和生成分析。我们产品背后的软件是高度技术性和复杂性的。我们的软件以前包含，现在或将来可能包含未检测到的错误、错误或漏洞。例如，2018年10月，由于第三方网络软件的缺陷，我们经历了半天的临时数据中心中断，影响了我们在美国以外的服务。虽然我们已因此事件修复了我们的网络拓扑，但我们无法针对未来可能出现的所有缺陷提供保护。此外，错误、故障和错误可能包含在构建和运行我们产品时使用的开源软件或其他第三方软件中，也可能是由于开源软件或第三方软件的部署或配置中的错误。我们的软件中的一些错误可能只有在软件部署后才会被发现，或者可能永远不会为人所知。我们软件中的任何错误、错误或漏洞都可能导致数据可用性中断、产品故障或数据泄露，从而损害我们的声誉，对客户和用户造成不利影响，失去客户和与第三方的关系，损失收入或承担损害赔偿责任。在某些情况下，我们可能无法确定这些问题或风险的一个或多个原因， 或无法在可接受的时间段内采取有效措施来补救此类问题或风险。

我们无法保护我们的系统和数据免受不断变化的网络安全风险、安全漏洞或其他技术风险的影响，可能会影响我们在客户、消费者和监管机构中的声誉，并可能使我们承担责任。

在开展业务时，我们收集、处理、传输、存储和以其他方式使用有关客户、员工、合作伙伴、供应商和其他方的敏感业务信息和个人身份信息或个人数据。这些信息可能包括帐户访问凭据、信用卡和借记卡号码、银行帐号、社会安全号码、驾驶执照号码、 姓名和地址以及其他类型的敏感业务或个人信息。

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此外，作为实时体育数据和内容的提供商，我们的产品和服务本身可能成为网络攻击的目标，这些攻击试图拦截、破坏、破坏或以其他方式禁用或访问它们或由此处理的数据，而我们采取的防御和预防措施最终可能无法有效检测、 防止、保护或以其他方式减少所有网络攻击的损失。尽管我们努力建立安全屏障来抵御这种威胁，但我们几乎不可能完全消除这些风险。任何此类入侵都可能导致 博彩操纵、危害我们的网络、造成系统中断或速度减慢，并利用我们产品的安全漏洞。此外，我们网络上存储的信息，包括专有信息和其他 知识产权，可能会被访问、公开披露、丢失或被盗，其中任何一项都可能使我们承担责任并导致我们的经济损失。这些违规行为或任何已察觉到的违规行为还可能导致我们的声誉受损、负面宣传、失去关键合作伙伴、客户和交易、监管投诉、调查和处罚增加任何问题的补救成本和昂贵的诉讼，因此可能会对我们的产品和服务的市场接受度产生不利影响，并可能严重影响我们的业务、财务状况或运营结果。

我们以前一直是恶意第三方 试图识别和利用系统漏洞，和/或渗透或绕过我们的安全措施的目标，以便未经授权访问我们的网络和系统或与我们相关的第三方的网络和系统。例如，在2019年10月， 我们经历了电子邮件帐户被接管，导致某人的收件箱被未经授权的一方下载。虽然此次收购没有造成实质性的不利影响，但如果未来任何尝试成功，可能会导致敏感、商业、个人或机密信息的泄露。虽然我们在系统的不同层使用多种方法来防御入侵和攻击并保护我们的数据，但我们不能确定这些 措施足以应对所有当前和新兴的技术威胁。

我们的计算机系统可能会遭到入侵，我们的数据保护措施可能无法阻止未经授权的访问。虽然我们认为我们实施的检测、预防和以其他方式处理攻击的程序和流程是足够的，但用于获得未经授权的访问、禁用或降级服务或破坏系统的技术经常变化，而且通常难以预测或检测。对我们的系统和相关第三方系统的威胁可能源于员工或第三方的人为错误或疏忽、欺诈或恶意，或者仅仅是由于意外的技术故障。计算机病毒和其他恶意软件可以分发，并可能渗透到我们的系统或相关第三方的系统中。此外，可能出于各种目的对我们发起拒绝服务或其他攻击，包括干扰我们的服务或为其他恶意活动制造分流。我们的防御措施可能无法防止计划外停机、未经授权访问、未经授权使用或 其他敏感数据泄露。虽然我们维持网络错误和遗漏的保险范围，涵盖网络风险的某些方面，但我们的保险范围可能不足以涵盖所有损失。此外，虽然我们仔细选择关联的 第三方，但我们不能控制他们的行为。这些第三方遇到的任何问题，包括因此类第三方提供的服务出现故障或其他中断或网络攻击和安全漏洞而导致的问题，都可能对我们为客户提供服务或以其他方式开展业务的能力造成不利影响，或以其他方式导致负债或其他成本和开支。

我们还可能对与滥用个人信息有关的索赔负责，例如未经授权的营销目的、不当收集、分析、披露或其他滥用个人数据，以及违反客户保护法或数据隐私法。我们不能保证我们对有权访问客户数据的服务提供商施加的与安全和隐私相关的合同要求将得到遵守或将足以防止此类滥用。此外，根据我们在数据隐私和安全方面的某些协议，我们有义务，包括采取某些保护性措施以确保客户数据的机密性，并在发生违规事件时通知受影响方。与此类保护措施相关的系统和程序的成本可能会增加，并可能对我们有效竞争的能力产生不利影响。未能充分执行或提供这些保护措施或以其他方式履行我们的义务可能会导致责任、旷日持久且代价高昂的诉讼、政府干预和罚款，并且，恕我直言，滥用我们客户的个人信息可能会导致收入损失、失去体育联盟合作伙伴关系和声誉损害。

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任何类型的安全漏洞、攻击或滥用数据，无论是我们或关联的第三方经历的，都可能损害我们的声誉或阻止现有或潜在客户或联盟使用我们的服务，增加我们的运营费用以控制和补救事件，使我们承担预算外或未投保的责任，扰乱我们的运营(包括潜在的服务中断)，将管理重点从其他优先事项转移，增加我们的监管审查风险，或导致根据国内或国外法律实施处罚和罚款。此外，潜在客户、合作伙伴或其他第三方可以选择终止与我们的关系，或者推迟或选择不考虑我们来满足他们的需求。上述任何一项都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

我们的系统或基础设施中的中断和故障，包括网络攻击、自然灾难事件、地缘政治事件、我们的劳动力中断、系统故障或欺诈，可能会对我们的业务产生重大不利影响。

我们提供快速、安全和经过验证的产品和服务的能力在很大程度上取决于我们的业务流程、计算机信息系统和基础设施的高效和不间断运行。任何重大中断都可能损害我们的业务和声誉，并导致业务损失。这些系统、流程、操作和基础设施可能会受到未经授权的入侵以及计算机病毒和计算机的损坏、中断或操作挑战拒绝服务攻击如本文件中所讨论的风险因素？标题下的？ 部分我们无法保护我们的系统和数据免受不断变化的网络安全风险、安全漏洞或其他技术风险的影响，这可能会影响我们在客户中的声誉， 消费者和监管机构，并可能使我们承担责任这些事件包括但不限于人为错误、硬件或软件缺陷或故障、地震、洪水、火灾、自然灾害、流行病，如新冠肺炎大流行、停电、电信故障、恐怖主义、供应商故障、地缘政治事件、外国国家攻击、我们的信息技术或云基础设施的系统故障或其他原因，这些问题很多是我们无法控制的。我们目前 维护灾难恢复和业务连续性计划，但是，我们的计划可能不足以保护我们免受此类延迟和中断的影响。虽然我们也维持业务中断保险，但我们的承保范围可能不足以赔偿我们 因系统故障和类似事件而导致的服务中断所造成的所有损失。

此外，我们一直并将继续成为网络攻击的对象，包括外部各方例行的端口扫描。这些攻击者和攻击甚至可能是由民族国家发起的，它们继续变得更加复杂，主要目的是中断我们的业务，使我们蒙受经济损失，或利用信息安全漏洞。从历史上看，这些攻击或入侵没有单独或整体导致我们承担任何重大责任或对我们的声誉造成任何实质性损害，与网络安全相关的中断也没有对我们的业务造成任何实质性中断。我们为帮助防止未来的安全事件和系统中断并遵守适用的合同、法规和其他法律要求而设计的保障措施可能不会成功，我们未来可能会遇到重大安全事件、中断或其他问题。我们还可能遇到软件缺陷、开发延迟和其他系统问题，这可能会损害我们的业务和声誉，并使我们面临潜在的责任，而我们的业务中断保险可能无法完全覆盖这些责任。此外，我们开发或从第三方 采购的硬件、软件或应用程序可能包含设计或制造方面的缺陷或其他可能意外危及信息安全的问题。这些应用可能不足以满足技术进步、监管要求、不断变化的市场条件或其他发展。

此外，如果我们的客户群和参与度持续增长，服务和产品的数量和类型持续增长和发展，我们将需要越来越多的技术基础设施，包括网络容量和计算能力，以继续满足我们的用户需求。此类基础设施扩展可能很复杂， 在完成这些项目或组件供应方面的意外延误可能会导致项目成本增加、运营效率低下或我们的服务或产品的交付中断或质量下降。此外，可能存在与此基础架构相关的问题，这些问题在设计和实施的测试阶段未发现，只有在以下情况下才会显现出来

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我们已经开始充分使用底层设备或软件，这可能会进一步降低用户体验或增加我们的成本。因此，我们可能无法继续有效地扩展 并扩展我们的技术基础设施以适应不断增长的需求。

我们依赖Amazon Web Services(AWS？)、Microsoft和其他第三方运营的计算基础设施来支持我们的一些客户，他们或我们的运营基础设施中的任何错误、中断、性能问题或故障都可能对我们的业务、财务状况 或运营结果产生不利影响。

我们依赖于技术、基础设施和软件应用程序，包括软件即服务AWS和Microsoft Azure等特定第三方的产品，以便托管或运行我们业务的某些或全部关键平台功能或功能，包括基于云的服务、客户关系管理活动、账单和订单管理以及财务会计服务。此外，我们依赖购买的计算机硬件来交付我们的 平台和服务。我们无法控制我们使用的第三方设施的运营。如果这些第三方服务中的任何一项遇到错误、中断、安全问题或其他性能缺陷，如果它们 被更新，导致我们的平台不兼容，如果这些服务、软件或硬件因长时间停机、中断、缺陷或其他原因而失败或不可用，或者如果它们不再以商业合理的条款或价格(或根本不存在)提供，这些问题可能会导致我们的平台出现错误或缺陷，导致我们的平台失败，我们的收入和利润率可能下降，或者我们的声誉和品牌受到损害，我们可能面临法律或合同责任 我们的费用可能会增加，我们管理我们运营的能力可能会中断，我们管理销售和服务客户的流程可能会受到损害，直到确定、采购和实施同等的服务或技术(如果可用)，所有这些都可能会花费大量的时间和资源，增加我们的成本，并可能对我们的业务产生不利影响。许多第三方提供商试图对其对此类错误、中断、缺陷、性能缺陷或故障的责任施加限制，如果强制执行，我们可能会对我们的客户或第三方提供商承担额外的责任。

我们未来可能会遇到基础架构和基于云的产品的中断、故障、数据丢失、中断和其他性能问题 由于各种因素，包括基础架构更改、新功能的引入、人为或软件错误、员工不当行为、容量限制、拒绝服务攻击、网络钓鱼攻击、计算机病毒、恶意代码或 破坏性代码或其他与安全相关的事件，我们的灾难恢复规划可能不足以应对所有情况。如果我们遇到中断、故障、数据丢失、中断或其他性能问题，我们的业务、财务状况或运营结果可能会受到不利影响。

我们的系统和我们的客户所依赖的第三方系统也很容易受到灾难性事件的损坏或中断，例如地震、洪水、火灾、断电、电信故障、网络安全威胁、恐怖袭击、自然灾害、公共卫生危机(如新冠肺炎大流行)、地缘政治和类似事件或不当行为。尽管我们可能采取了任何预防措施，但在我们或我们的第三方 供应商的托管设施、我们所依赖的系统或第三方系统内发生灾难性灾难或其他意外问题时，可能会导致我们的基础设施、技术或平台中断、性能问题或故障，这可能会对我们的业务产生不利影响。此外，我们进行正常业务运营的能力可能会受到严重影响。如果其中一个设施遭到重大物理损坏，可能需要一段相当长的时间才能完全恢复我们的服务，我们的灾难恢复计划可能无法考虑到所有可能发生的情况。此外，这些中断产生的任何负面宣传都可能损害我们的声誉和品牌，并对我们的业务产生不利影响。

我们服务的任何中断，无论是由于内部或第三方问题，都可能损害我们的品牌和声誉，导致我们的客户终止或不与我们续签合同，或减少对我们平台和服务的使用，要求我们赔偿客户某些损失，导致我们发放信用或支付罚款或罚款，使我们遭受其他损失或 责任，导致我们的平台被视为不可靠

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或不安全，并阻止我们从当前或未来的客户那里获得新的或额外的业务，其中任何一项都可能损害我们的业务、财务状况或运营结果。

此外，如果我们不能有效地解决容量限制，根据需要升级我们的系统，并持续发展我们的技术和网络架构以适应技术的实际和预期变化，我们的业务、财务状况或运营结果可能会受到不利影响。调配额外的云托管容量需要交付期。AWS、Microsoft Azure和其他第三方没有义务以商业合理的条款续签他们与我们的协议，或者根本没有义务续签。如果AWS、Microsoft Azure或其他第三方增加定价条款、终止或寻求终止我们的 合同关系、与我们的竞争对手建立更有利的关系，或者以对我们不利的方式更改或解释他们的服务条款或政策，我们可能会被要求转移到其他云提供商或投资于私有云。如果我们被要求转移到其他云提供商或投资于私有云，我们可能会产生巨额成本，并可能遇到与此相关的服务中断，或者如果客户不愿接受此类更改，则可能会面临失去客户合同的风险。

如果我们未能保持与第三方提供商的关系(或未能获得足够的更换)，以及无法从此类提供商那里获得不包含任何重大错误或缺陷的服务，可能会对我们向客户提供有效产品和解决方案的能力产生不利影响，并对我们的业务和运营结果产生不利影响。

我们的XML或应用程序编程接口提要的竞争地位在一定程度上取决于它们与客户应用程序集成、操作和共享数据的能力。

我们的XML和API提要的竞争地位在一定程度上取决于它们与客户的可视化工具、软件和技术基础设施集成、操作和共享数据的能力。因此，我们必须不断修改和增强我们的XML和API提要，以适应网站应用程序和移动应用程序的变化，并确保效率、速度和规模。如果我们的XML和API提要与客户的互操作性降低，我们可能会降低对产品用户的吸引力，失去市场份额，或者需要 花费更多成本来增强兼容性。我们打算通过保持和扩大我们的业务和技术关系，促进我们的XML和API提要与各种第三方软件和基础设施的兼容性。如果我们未能成功实现这一目标，我们的业务、财务状况或运营结果可能会受到不利影响。

在我们的平台中使用人工智能(包括机器学习)时出现的问题可能会导致声誉损害或责任承担。

人工智能和机器学习 由我们的一些产品启用或集成到我们的一些产品中，例如模拟现实、用于专业体育比赛的人工智能驱动产品以及一系列赛前和现场(游戏中)投注机会。与许多正在开发的技术一样，人工智能带来了风险和挑战，可能会影响其进一步的开发、采用和使用，从而影响我们的业务。人工智能算法可能存在缺陷。数据集可能不充分、质量较差或包含有偏见的信息。我们系统的数据科学家、工程师和最终用户的不适当或有争议的数据做法可能会削弱对人工智能解决方案的接受。如果推荐、预测或分析人工智能应用程序有助于生产的建议、预测或分析有缺陷或不准确，我们可能会受到竞争损害、潜在的法律责任以及品牌或声誉损害。一些人工智能场景存在道德问题 。尽管我们的业务实践旨在缓解其中许多风险，但如果我们启用或提供因其对人权、隐私、就业或其他社会问题的据称或实际影响而引起争议的人工智能解决方案，我们 可能会遇到品牌或声誉损害。

法律和监管风险

我们和我们的客户可能受到美国和外国关于体育博彩的各种法律的约束，其中许多法律尚未解决，仍在制定中， 可能会使我们受到索赔或以其他方式损害我们的业务。任何

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现有法规或其解释或监管环境的变化可能会对我们的业务运营能力产生不利影响，或减少对我们产品和服务的需求。 为博彩和博彩业提供产品和服务引入许可要求可能会对我们在这些司法管辖区的运营能力产生不利影响。

我们为客户或我们提供服务的司法管辖区内，我们所服务的许多客户和我们提供的业务可能需要遵守与体育博彩、在线博彩和博彩相关的法律法规。该品牌向世界各地的博彩公司提供产品和服务，以增强他们的体育赛事业务。请参见？法规和许可 .”

未来的立法和监管行动、法院裁决，包括欧盟法院(CJEU)的裁决，或其他政府行动，例如未来在欧洲和美国进一步司法管辖区对体育博彩的监管，可能会受到政治压力、态度和气候等因素的影响，因为 个人偏见以及对政治和整个社会中所有形式的体育博彩和赌博的日益负面的倾向，可能会对适用于我们和我们的客户的法律和许可要求产生实质性影响，包括我们的业务和/或我们的运营和财务业绩。更严格的立法、许可和监管要求，以及增加对体育博彩和赌博产品广告的限制，可能会减少对我们产品和服务的需求，或者阻止我们完全提供这些服务。

我们未能在引入向博彩和博彩业提供产品和服务的许可要求的司法管辖区获得许可(以及我们未能保留我们现有的任何许可)，可能会导致我们不得不更改、限制、暂停或停止我们的供应服务，并且 可能最终导致收入损失、施加制裁和处罚，包括合同罚款和/或声誉损害。如果在我们拥有本地业务或其他资产和/或我们提供服务的司法管辖区引入许可要求，则无法获得许可可能会导致我们的业务模式和/或我们经营业务相关部分的地点发生变化，最终导致 此类本地业务被迫暂时或永久关闭、收入损失和/或声誉损害。

不能保证在与我们和我们的客户业务相关或潜在相关的司法管辖区不会提出和通过法律上可执行的立法，以禁止、立法或监管体育博彩业的各个方面(或者这些司法管辖区的现有法律不会被负面解读)，包括为我们和我们的客户业务引入新的许可和授权要求，以及为博彩和博彩业的产品和服务的B2B供应商引入许可要求 。特别是，一些司法管辖区制定了法规，试图限制、垄断或禁止在线赌博和/或博彩，而另一些司法管辖区则认为，在线博彩应该得到许可和监管，并已经通过或正在考虑立法和法规，以使这一点能够实现。现有监管形式的变化可能包括引入惩罚性税收制度、对大额债券或其他财务担保的要求、对产品发行的限制、对圈护流动性的要求、对获得许可证的要求和/或对持牌人数量的上限、对允许的营销活动的限制 或对体育博彩运营商的第三方服务提供商的限制。此外，我们可以开展业务的一些司法管辖区目前可能不受监管或部分监管，因此更容易受到法律和法规制定或 更改的影响。

体育博彩监管的任何不利变化、这些法律、法规的解释、政府行为和相关监管机构的许可证要求或吊销经营许可证，都可能对我们在相关司法管辖区开展业务和创造收入的能力造成重大不利影响。特别是，对于我们来说，在某些司法管辖区提供体育博彩服务在商业上可能变得不可取或不切实际，因为当地许可证或审批成本增加，我们在这些司法管辖区的回报或服务范围可能会减少，或者我们可能被迫 完全退出这些司法管辖区，并因我们位于这些司法管辖区的客户受到限制而造成重大财务损失。

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此外，政府当局可能会认为我们违反了当地法律，尽管我们努力获得所有适用的许可证或批准。还有一种风险是，可能会对体育博彩行业的参与者提起民事和刑事诉讼，包括由检察官或公共实体或现有垄断提供者或私人或其代表提起的集体诉讼。此类潜在诉讼可能涉及巨额诉讼费用、罚金、罚款、资产扣押、禁令或对我们、我们的客户或其他业务合作伙伴施加的其他限制，同时转移主要高管的注意力。此类诉讼可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响，并影响我们的声誉。此外，向不符合某些司法管辖区赌博和博彩法律和/或监管要求的客户提供产品和服务存在风险，尽管我们努力确保我们的产品和服务仅向符合所有适用法律(包括博彩和博彩法律)的客户提供，可能会导致因协助和教唆非法赌博或博彩要约而对我们实施制裁和处罚。这 还可能导致我们被发现不适合保留现有的监管许可证或获得未来的许可证和授权。

我们很大一部分收入间接来自我们或我们的客户不需要持有许可证或存在有限监管框架的司法管辖区，体育博彩的监管方法和合法性因司法管辖区而异 并受到不确定性的影响。

体育博彩的监管和合法性以及执法方法因司法管辖区而异(从开放的许可制度到施加制裁或禁令的制度)，包括在欧盟单一市场内，以及美国的各个司法管辖区，在某些司法管辖区 没有或有限的立法直接适用于我们或我们的客户的业务。请参见？监管和发牌虽然欧洲的大多数赌博和博彩法律不要求我们持有以B2B为基础向博彩业提供产品和服务的许可证，因此，在大多数欧洲司法管辖区，我们的业务不受供应商许可证的约束，但包括美国和英国和马耳他等某些欧洲司法管辖区在内的一些司法管辖区要求我们持有由主管赌博和博彩监管机构颁发的供应商许可证。在向博彩业提供B2B供应服务不需要持有供应商许可证的司法管辖区，我们的业务基于我们的客户担保和声明他们各自的协议来运营我们的业务 企业对客户(b2c？)赌博和博彩服务遵守适用的当地法律。

在某些司法管辖区，提供体育博彩服务的合法性并不明确，或可予解释。在许多司法管辖区，存在相互冲突的法律和/或法规、相互冲突的解释、执法机构的不同做法和/或不一致的执法政策，因此，在这些司法管辖区中的一些司法管辖区，某些或所有形式的体育博彩可能被确定为非法，无论是在司法管辖区内运营和/或由位于该司法管辖区的人进入。此外，体育博彩的合法性受到不同司法管辖区在确定体育博彩活动在哪里进行以及哪些当局对这些活动和/或参与或协助这些活动的人拥有管辖权方面的不同方法的影响。

在我们向客户提供在线赌博和/或博彩服务的司法管辖区内，监管机构或检察官可能会对我们的业务采取法律行动，而我们可能提出的任何抗辩都可能不会成功。这些行动可能包括刑事制裁和处罚，以及民事和行政执法行动、罚款、资金和资产扣押、当局寻求没收涉嫌非法活动产生的资金以及支付阻止和互联网服务提供商(互联网服务提供商)黑名单，其中一些可能在欧洲经济区等经济区域内更容易执行。即使这些索赔得到了成功的辩护，这一过程也可能导致声誉损失、潜在收入损失以及管理资源和时间的转移。

此外，在世界各地的许多司法管辖区，各种形式的赌博的合法性是可以解释的，通常是由于延迟或未能更新博彩法以反映可获得性

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现代远程博彩产品。在这些情况下，有理由支持各种形式的投注和博彩活动，理由是它们没有明确禁止， 它们在离岸活动中的应用不清楚，投注和博彩产品在特定司法管辖区内随时可以获得，和/或没有执行投注和 博彩法规的历史。某一司法管辖区规章的变化可能会导致它被重新评估为受限制的领土，而没有持续产生收入的潜力。我们无法在未来的大型博彩或博彩市场(例如德国)或一些规模较小的博彩或博彩市场(总体来说是实质性的)中与客户运营和合作，这可能会由于规模经济的下降而对我们创造收入的能力和我们的利润率产生实质性的不利影响。

我们根据多个因素确定是否允许特定司法管辖区的客户访问任何 我们的一个或多个产品和服务，以及是否参与各种类型的营销活动和客户拓展，包括但不限于：

(a)

所在司法管辖区的法律法规；

(b)

我们的投注牌照的条款；

(c)

监管当局和其他主管部门对适用或执行此类法律和条例的做法，包括此类主管部门对域外适用和执行此类法律的做法；

(d)

州、联邦或超国家法律，包括欧盟法律(如果适用)；

(e)

这些因素是否有任何变化；以及

(f)

内部规则和政策。

然而，我们对上述因素的评估可能并不总是准确预测一个或多个司法管辖区对我们、我们的客户或第三方供应商采取执法或其他不利行动的可能性，这可能导致罚款、刑事制裁和/或终止我们在这些司法管辖区的业务。

作为博彩和博彩业的供应商，我们的增长前景取决于适用于我们客户的真金白银博彩和博彩法律的法律和监管地位。 此外，即使司法管辖区将真金白银赌博和赌博合法化，这也可能伴随着立法或法规限制和/或税收，使我们的客户在这些司法管辖区运营变得不切实际或吸引力降低，或者在特定司法管辖区实施法规或获得必要的许可证的过程可能需要比我们预期的更长的时间，这可能会导致对我们的产品和服务的需求减少，并对我们的业务产生不利影响。

作为博彩和博彩行业的B2B供应商，我们的客户(包括真金白银博彩和博彩服务运营商)面临的法律和监管形势影响着我们的业务结果。几个司法管辖区已经或正在监管或正在考虑监管向终端消费者提供真金白银赌博和投注的行为。我们的业务、财务状况和运营结果在很大程度上取决于适用于我们客户并直接影响我们客户的法规。

某些司法管辖区目前的法律禁止或限制体育博彩或这些服务的营销，或保护垄断提供商，这些司法管辖区可能会通过采用竞争性许可和监管框架来实施改革，以开放市场。我们已经并仍打算将我们的体育博彩服务扩展到这些明确或自由化的司法管辖区和市场，包括北美(特别是在美国最高法院于2018年5月做出推翻PASPA的决定后)、欧洲和国际其他地区。

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虽然澄清和放开某些司法管辖区和市场对体育博彩的监管可能会为我们的客户和我们提供增长机会，但成功扩展到每个潜在的新司法管辖区或市场将带来其自身的复杂性和挑战。进入新司法管辖区或市场的努力可能需要我们 产生大量成本，例如资本、当地资源、当地基础设施、特定技术、营销、法律和其他成本，以及大量高级管理层的时间和资源。尽管有这些努力，我们成功进入这些司法管辖区或市场的能力可能会受到州/地区、国家和/或超国家政策和法规的未来发展、市场准入限制、我们客户成功进入的能力、来自第三方的竞争以及我们目前无法预测或无法控制的其他因素的影响。因此，不能保证我们将成功地将我们的体育博彩服务扩展到这些司法管辖区或市场，或者我们的服务和产品将以预期的速度增长，或者从长远来看根本是成功的。

例如，州/地区、国家和/或超国家监管机构(特别是美国各州)未能及时或根本未能实施监管框架，以便在其管辖范围内提供博彩和博彩服务，可能会 阻止、限制或延迟我们的客户和我们进入此类市场。此外，任何最终实施的法规都可能禁止或实质上限制我们的客户和我们进入这些司法管辖区的能力。特别是，在某些市场引入许可制度的情况下，不能保证我们的客户和我们将成功获得或保留在这些市场运营的许可证。此外，即使我们这样做了，任何此类许可证也可能受到苛刻的许可要求，以及对违反许可证的制裁和/或可能使市场失去吸引力或施加限制我们提供某些关键产品或服务的能力的税收责任。此外，许可证可能要求我们与当地市场参与者合作或合作提供我们的产品，从而使我们面临该参与者表现不佳或无法履行的风险，这反过来可能 扰乱或限制我们在相关市场有效竞争和提供我们产品的能力。最后，引入多个州/地区监管制度的复杂性，特别是在美国国内，预计多个州将引入不同的监管制度，这可能会给我们带来相当大的运营、法律和行政成本，特别是在短期内。

此外，我们的竞争对手或其合作伙伴可能已经在某个司法管辖区或市场建立了业务。如果在这样的司法管辖区或市场放开或澄清监管，我们可能会面临来自其他提供商的竞争加剧，这反过来可能会增加体育博彩业的整体竞争力。我们在与采取更积极的监管方法的供应商竞争时可能会遇到困难，因此能够在我们不接受客户或我们不做广告的市场上创造收入。我们还可能面临成功进入新市场的运营困难，即使监管问题不会对此类实体造成实质性限制。

未能遵守特定司法管辖区的监管要求，或者 未能成功获得供应商许可证或在特定司法管辖区申请的授权，可能会影响我们遵守其他司法管辖区的许可和监管要求的能力，或者可能导致 许可证申请被拒绝，或者其他司法管辖区的现有许可证受到限制、条件、暂停或吊销。

作为博彩和博彩业的供应商，遵守适用于我们业务的各种法规是昂贵和耗时的。在我们被要求持有此类供应商许可证的司法管辖区，监管机构通常在监管和许可我们的业务方面拥有广泛的权力，并可能限制、条件、暂停或最终吊销我们的许可证，对我们处以巨额罚款，并采取其他行动，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。这些法律和法规是动态的，可能会有不同的解释，各种立法和监管机构可能会扩展现有的法律或法规，或就这些事项制定新的法律和法规。不遵守任何此类法律或法规可能使我们面临监管机构的索赔、法律或监管程序、许可证审查、诉讼和调查，以及巨额罚款和负面宣传，每一项都可能对我们的业务产生实质性和不利影响。

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我们现有的任何供应商许可证都可能受到限制、有条件地暂停或最终被吊销。许可证的丢失、暂停或审查或对在一个司法管辖区持有的许可证施加的任何条件可能会触发限制、条件、暂停或丢失许可证，或影响我们在另一个司法管辖区 获得此类许可证的适宜性和资格，而任何此类限制、条件、暂停或损失，或潜在的此类限制、条件、暂停或损失，都可能导致我们停止在受影响司法管辖区提供部分或全部产品。我们可能 无法获得或维护所有必要的注册、许可证、许可或批准，并可能招致与许可流程相关的罚款或延迟，这可能会对我们的运营产生不利影响。例如，我们目前在欧洲直布罗陀司法管辖区有 个待处理的许可证申请。我们延迟或未能在任何司法管辖区获得或维护许可证，可能会阻止我们提供产品和服务、扩大客户基础和/或创造 收入。任何未能维持或续期我们现有执照、注册、许可、授权或批准的行为，都可能对我们的业务、财务状况或经营结果产生重大不利影响。

我们面临丢失、吊销、不续订或更改现有供应商许可证条款的风险

我们现有的供应商许可证通常包括监管机构在 某些情况下限制、条件、暂停或吊销许可证的权利，例如，被许可方违反相关法规要求的情况。此外，作为任何续订或续签申请的一部分的适宜性过程可能既昂贵又耗时，如果申请不成功，所产生的任何成本 都不太可能收回。如果我们现有的任何供应商许可证没有续签或延期，或者如果此类许可证受到限制、条件限制、暂停、吊销或续订，条款对我们的业务不利，这可能会限制我们向该司法管辖区的客户提供部分或全部服务，并可能要求我们限制或暂停与该司法管辖区有关的客户服务，或者 暂时或永久退出该司法管辖区，每一种情况都会对我们的收入产生负面影响。

到目前为止，我们已获得运营所需的所有许可证、授权、适宜性调查结果、注册、许可和批准。我们的供应商许可证通常发放固定的时间段，之后需要续签许可证。 例如，我们的某些许可证将到期，需要在2021年续签，包括我们在阿肯色州、西弗吉尼亚州和田纳西州的一年期美国博彩许可证。但是，我们不能保证会提供任何可能需要的额外许可证、 许可证和审批，也不能保证现有许可证会续订或不会被吊销。续约取决于(其中包括)我们的董事、高级管理人员、关键员工、人员和股东的适宜性和资格要求的持续满足情况。任何未能续签或维护我们的许可证，或在必要时未能获得新许可证的情况，都将对我们的业务产生实质性的不利影响。

在某些司法管辖区，我们的主要高管和高级管理人员、某些员工、关键人员或与业务相关的其他个人必须遵守许可和/或合规要求。这些个人未能获得必要的许可证或遵守个人的监管义务，可能会导致我们的业务不符合其 监管义务，或危及我们获得或维护开展业务所需的供应商许可证的能力。在某些情况下，对这种情况的补救措施可能需要罢免一名关键高管或员工，并强制赎回或转让此人的股权证券。

作为获得和维护供应商许可证和授权的一部分，主管博彩和博彩监管机构通常将确定某些董事、高级管理人员和员工，在某些情况下，持有股权或投票权超过某些重大门槛的股东的适宜性。博彩和博彩监管机构用来决定谁需要发现是否适合或申请人是否适合进行博彩业务的标准因司法管辖区而异， 但一般来说，特别是在美国，主管当局要求广泛和详细的申请披露。主管当局通常在确定申请人是否适合在某一司法管辖区内开展业务方面拥有广泛的自由裁量权。如果任何对我们的业务有管辖权的主管当局找到一名官员、董事员工、任何关键人员或

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大股东不适合获得许可或不适合继续与我们保持关系，我们将被要求切断与该人的关系，并被迫任命符合当局适当性要求的不同个人，这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。

此外，赌博和博彩监管机构可以基于我们的董事、高级管理人员、主要员工和人员、股东或与我们有关系的第三方过去或现在的任何活动，拒绝发放或续签供应商许可证，或限制、条件、暂停或最终吊销任何现有供应商许可证，这可能会对我们的业务产生不利影响。此外，我们现有和/或未来的任何主要管理人员、董事、关键员工和人员或大股东将无法满足我们维持或获得运营业务所需的供应商许可证和授权所需的所有适宜性和资格标准，这可能导致需要更换不符合博彩和博彩监管机构所规定的适宜性和资格标准的个人。任何未能续签或维护此类许可证，或在必要时未能获得新许可证的情况，都将对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。

欧盟曾尝试应用国内刑事和行政法律，以阻止我们在其他成员国获得许可的体育博彩运营商客户在其领土内经营或向客户提供服务；CJEU关于这一问题的判例法继续演变，成员国政府的反应给 在线博彩运营商带来了不确定性。

某些成员国的监管当局、国家许可证持有人和现有运营商，包括垄断运营商，一直试图适用国内刑法和行政法，以防止或试图阻止在其他成员国获得执照的体育博彩运营商在其 领土内经营或向客户提供服务。尽管某些成员国因其适用于博彩的法律违反欧盟关于服务自由流动的法律而受到欧盟委员会提起的侵权诉讼，但CJEU、各成员国的国内法院和监管机构对这些原则的适用和执行仍有待继续澄清。在各成员国的国内法院和CJEU进行了相当多的相关诉讼。

如果CJEU的判例继续承认，成员国可以在符合 某些条件的情况下，建立或维持限制在其他成员国获得牌照的运营商提供体育博彩服务的独家许可制度，则我们的体育博彩运营商客户允许其在给定成员国的客户访问其一项或多项体育博彩服务以及从事某些类型的营销活动和客户联系的能力可能会受到影响。根据国家法院或主管当局对欧盟法律的解释 ，我们的客户可能必须服从更多成员国的当地许可、法规和/或税收，和/或将某些成员国的客户排除在外，完全或排除在某些产品供应之外。任何此类后果都可能 间接减少我们在欧盟的收入。

我们受制于不断变化的政府法规和其他法律义务，尤其是与隐私、数据保护和信息安全相关的法规，以及我们开展业务的不同市场的消费者保护法。我们实际或认为不遵守此类义务可能会损害我们的业务。

作为我们业务的一部分，我们从我们的客户、员工和其他方收集个人信息，包括个人身份信息或个人数据以及其他可能 敏感和/或受监管的数据，包括银行账号、社会安全号码、信用卡和借记卡信息、身份号码和政府身份证的图像。 美国和世界各地的法律法规限制和规范个人信息的收集、处理、存储、使用和披露，包括制定个人信息安全标准，实施有关隐私做法的通知要求，以及为个人提供有关使用、存储、披露和销售其受保护个人信息的某些权利

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信息。在英国和欧盟，我们受到某些方面比美国更严格的法律和法规的约束。例如，2018年5月25日生效的欧盟一般数据保护条例(GDPR？)对个人数据的收集、使用、保留、保护、披露、传输和其他 处理实施了严格的操作要求。欧洲制度还包括一些指令，其中包括要求欧盟成员国监管通过电子手段进行的营销以及网络cookie和其他跟踪技术的使用。欧盟成员国已将这些指令的要求转变为本国的数据隐私制度，因此不同司法管辖区的法律可能会有所不同。这些也在改革中，可能会被一项法规取代，该法规可以在整个欧盟范围内提供一致的 要求。

GDPR提出了更严格的要求(未来几年将继续通过指导和决定来解释这一要求)，并要求各组织根据请求删除个人信息，并限制个人数据的使用目的。GDPR还强制规定了数据泄露通知要求，并要求服务提供商承担额外的新义务。在英国退出欧盟的过渡期结束后，仅适用于英国的GDPR于2021年1月1日生效，这使我们面临两个平行的制度，每个制度都可能授权对某些违规行为处以类似的罚款。其他国家也已经通过或正在考虑通过法律，要求本地数据驻留和/或限制数据的国际转移。 此外，CJEU于2020年7月16日在Schrems II事件中的决定使欧盟-美国隐私盾牌无效，并引发了人们对其主要替代方案之一，即欧盟委员会的标准合同条款是否可以合法用于从欧盟向美国或大多数其他国家转移个人数据的质疑。目前，除了欧盟-美国隐私保护和标准合同条款之外，几乎没有可行的替代方案。这可能会影响我们将个人数据从欧洲转移到美国和其他司法管辖区的能力。

近年来，美国和欧洲的立法者和监管机构对电子营销以及使用第三方Cookie、网络信标和类似技术进行在线行为广告表示担忧。在欧盟，营销的定义很广泛，包括任何促销材料，关于电子营销的具体规则目前在电子隐私指令中规定，该指令将被新的电子隐私条例取代。虽然还没有给出电子隐私法规的正式时间框架，但在同意遵守电子隐私法规后将有一个过渡期。2019年6月20日，英国信息专员(The ICO)发布了一份报告，阐述了其对广告技术的看法，特别是在实时竞价(即现场投注)中使用个人数据以及由此产生的关键隐私合规挑战。它的报告是最新情况，而不是正式指导，报告中指出了几个关键的缺陷。为应对新冠肺炎疫情，ICO于2020年5月暂停了对即时竞价和广告技术行业的调查，但在2021年1月宣布恢复此类调查。我们可能需要投入更多的资本和其他资源，以确保遵守这些不断变化的法律和法规。虽然我们有许多缓解控制措施，但我们制作的广告可能被错误地提供给不适合赌博广告内容的网站(例如，主要针对儿童的网站)。还有一种风险是，赌博广告被不想看的人看到，或者已经采取措施不接收它们的人(例如, 自我排除名单上的个人)。在每一种情况下，这都可能对我们的业务产生不利的法律和声誉影响。我们的媒体客户还可能将我们的服务用于他们不被允许做广告的目标司法管辖区， 我们的风险缓解控制可能无法识别和/或防止这种情况，这可能导致我们的业务遭受不利的法律和声誉影响。

在美国，联邦和各州政府已经通过或正在考虑关于收集、分发、处理、传输、存储和以其他方式使用从客户或其设备收集的个人信息或有关客户或其设备的个人信息的法律、指南或规则。例如，加州颁布了《加州消费者隐私法》(CCPAä)，该法案于2020年1月1日生效，要求向加州消费者披露新的信息，强制实施收集或使用有关未成年人的信息的新规则，并赋予消费者选择不披露某些个人信息的新能力。CCPA 规定了对违规行为的民事处罚，以及对预计会增加数据泄露诉讼的数据泄露行为的私人诉权。CCPA及其实施条例的影响，特别是在不确定因素的情况下

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关于可能适用于我们业务的豁免的范围和适用性，具有潜在的重大意义，可能需要我们修改我们的数据收集或处理实践和政策，尤其是在在线广告和数据分析方面，并为遵守规定而产生大量成本和支出。其他州也在考虑实施类似的法规。此外，将于2023年生效的新通过的隐私法《加州隐私权法案》(CPRA)对CCPA进行了重大修改和扩展，创造了新的消费者权利和保护，包括更正不准确个人信息的权利， 在自动决策中选择不使用个人信息的权利，选择不将消费者的个人信息用于跨上下文行为广告的权利，以及限制使用和 向第三方披露敏感个人信息的权利。

对收集、使用、共享或披露个人身份信息或个人数据的限制或对安全和数据完整性的额外要求和责任可能要求我们修改我们的产品和服务，可能会以实质性的方式限制我们开发新产品和服务的能力，并可能使我们受到更多合规义务和监管审查的约束。针对消费者隐私、数据使用和安全的当前和拟议法规也可能增加我们的运营成本。

这些法律和法规正在不断演变，它们的解释和应用可能与我们的做法不一致，我们遵守不断演变的数据保护规则的努力可能会失败。我们必须投入大量资源来理解和顺应这一不断变化的局面。如果我们的隐私或数据安全措施未能 符合适用的当前或未来法律法规，我们可能会面临诉讼、监管调查和罚款、强制执行通知要求我们改变使用个人数据或营销实践的方式，以及巨额的补救费用。例如，根据GDPR，我们可能被处以最高2,000万澳元或上一财政年度全球集团年营业额总额(以较高者为准)的4%的罚款。我们还可能承担其他责任，例如数据主体的民事诉讼索赔，以及负面宣传和潜在的商业、商业合作伙伴、消费者信任和市场信心的损失。最近，一群英国足球运动员根据GDPR向包括我们在内的体育数据和体育博彩行业的各个参与者发布了数据 主题访问请求。如果这一请求(名为红卡项目)发展为法律行动，它可能会显著改变我们收集和使用与球员相关的体育数据的方式，可能会使我们受到费用或其他损害的影响，并可能对整个体育数据行业产生实质性影响。根据我们现有合同安排的条款，任何不利判决都可能影响此类合同安排的有效性和/或我们依靠知识产权防止第三方侵权的能力, 这可能会迫使我们改变我们的业务战略，并对我们的业务产生不利影响。即使我们 没有被确定为违反了这些法律，政府对这些问题的调查通常也需要花费大量资源，并产生负面宣传。上述任何一项都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

未能获得、维护、保护、执行和捍卫我们的知识产权， 或未能获得足够广泛的知识产权保护，可能会削弱我们的竞争优势，或干扰我们开发、营销和推广我们的产品和服务的能力。

我们的专利、商标、商号、商业秘密、技术诀窍、专有技术和其他知识产权对我们的成功至关重要。虽然我们的政策是大力保护和捍卫我们的知识产权，但我们无法预测我们为获取、维护、保护和执行我们的知识产权而采取的步骤是否足以防止侵犯、挪用、稀释或其他潜在的侵犯我们的知识产权的行为。我们可能无法在我们开展业务的所有司法管辖区注册我们的知识产权，在某些 情况下，我们可能会确定为我们的产品、软件、数据库或其他技术获得注册保护在商业上是不可取的。在这种情况下，我们必须依靠管理未注册知识产权保护的法律，以及合同保密和/或排他性条款来保护我们的数据和技术，这可能会限制我们在第三方未经授权使用时的补救措施。如果我们无法通过相关法律或合同排他性来保护我们的专有产品、技术和功能，竞争对手可能会复制

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{br]他们。即使我们寻求注册我们的知识产权，第三方也可能对我们的申请提出异议，即使我们能够获得注册，第三方也可能质疑已注册知识产权的有效性或可执行性。此外，我们不能保证我们的专利、注册商标或其他知识产权的范围或强度足以为我们提供有意义的保护或竞争优势。我们也不能保证其他人不会独立开发具有与我们所依赖的任何专有技术相同或相似的功能的技术，以开展业务并将我们与竞争对手区分开来。未经授权的各方可能会试图对我们的技术进行反向工程，以开发具有与我们的解决方案相同或相似功能的应用程序，而竞争对手和其他第三方也可能采用与我们的解决方案类似的商品名称或商标 。此外，竞争对手和其他第三方在过去和将来都可能试图未经授权使用我们的数据。监控和监管未经授权使用我们的数据、技术和知识产权是困难的，而且可能不会有效，我们不能向您保证我们将有足够的资源来监管和执行我们的知识产权。知识产权法的变更或适用法院和机构对这些法律的解释也可能产生不确定性。例如，所有司法管辖区关于体育数据和数据库的所有权和允许使用的法律地位可能会发生变化。随着PASPA禁令的解除，这一领域可能会在美国受到关注 。因此，我们不能确定我们目前对来自公开来源或其他来源的数据的使用是否违反了已知的, 今天盗用或以其他方式侵犯第三方知识产权 不会在未来导致对第三方知识产权的侵权、挪用或其他侵权行为的索赔。如果我们无法保持我们技术的专有性质，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到重大不利影响。为执行我们的知识产权而提起的任何诉讼或针对针对我们已注册或申请的知识产权的异议或其他诉讼为自己辩护的任何诉讼都可能代价高昂，转移管理层的注意力，并可能最终解决对我们有利的问题。

我们试图通过以下方式保护我们的知识产权和专有信息：(I)实施行业标准的管理、技术和物理实践，包括源代码访问控制，以保护我们的专有信息，以及(Ii)要求我们的所有员工和顾问以及某些承包商签署保密和发明转让协议。 但是，我们可能在所有情况下都无法获得这些协议。此外，我们不能保证所有员工、顾问和承包商都遵守这些协议的条款，也不能保证这些协议将有效地 保护我们的专有信息或保护我们对知识产权的所有权。因此，尽管通常存在保密协议、访问控制、行业标准做法和其他合同限制，但我们可能无法阻止这些协议的各方未经授权披露或使用我们的技术诀窍或其他商业秘密。监控未经授权的使用和披露是困难和昂贵的，我们不知道我们为保护我们的专有技术和信息而采取的步骤是否有效。此外，美国以外的法院有时不太愿意保护商业秘密、技术诀窍和其他专有信息。我们还可能被迫对第三方提出索赔，或为他们可能对我们提出的索赔进行辩护，以确定我们视为我们的知识产权的所有权。

我们雇用的人员以前曾受雇于我们所在领域的其他公司，包括我们的竞争对手或潜在的 竞争对手。尽管我们努力确保我们的员工和顾问在为我们工作时不使用他人的专有信息或专有技术，但我们可能会受到索赔，即我们或我们的 员工、顾问或独立承包商无意中或以其他方式使用或披露了前雇主或其他第三方的知识产权，包括商业秘密或其他专有信息。可能需要通过诉讼来对这些索赔进行抗辩。如果我们未能成功地为任何此类索赔辩护，我们可能会承担损害赔偿责任，我们还可能被阻止使用某些知识产权，这反过来可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。即使我们成功地对此类索赔进行了辩护，诉讼也可能导致巨额成本，并分散管理层和其他员工的注意力。上述任何一项都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

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我们使用开源软件可能会对我们提供产品和服务的能力产生不利影响 并使我们面临可能的诉讼。

我们将开源软件与我们的专有软件结合使用，预计未来将继续使用开源软件。与使用其他第三方商业软件相比，使用和分发开源软件可能会带来更大的风险，因为开源软件的许可人通常不会就侵权索赔或许可代码的质量提供支持、担保、赔偿或其他合同保护。一些开源许可证可能要求将开源代码纳入其专有软件的被许可人，或将其专有软件与开放源代码一起分发或将其专有软件链接到开放源代码的被许可人，公开披露其专有源代码，或可能禁止被许可人就使用此类软件向其他方收取费用。此外，开放源码软件的公开使用可能会使其他人更容易危害或复制我们提供的服务或产品。

虽然我们试图使我们的专有代码免受此类开源许可条款的影响，但我们不能保证我们会成功。因此，我们可能面临其他人声称拥有软件所有权的索赔，或寻求强制执行与我们的软件有关的开源许可条款，包括要求发布与此类软件一起开发或分发或链接到此类软件的专有源代码。任何此类发布都可能允许我们的竞争对手以更少的开发工作量和更短的时间创建类似的技术，并可能导致我们产品和服务的销售损失。这些索赔还可能导致诉讼、要求我们购买昂贵的许可证或要求我们投入额外的研究和开发资源来更改我们的软件，任何这些都会对我们的业务或运营结果产生负面影响。此外，如果开放源码的许可条款发生变化，我们可能会被迫重新设计我们的软件，或者产生额外的成本。使用某些开源软件还可能导致比使用第三方商业软件更大的风险，因为开源许可人通常不对软件的来源提供担保或控制，因此，软件可能包含安全漏洞或侵权或损坏的代码。上述任何一项都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

如果我们不能维护、增强和保护我们的声誉和品牌认知度，包括通过维护和保护商标，我们的业务将受到损害。

我们认为，保持和提高我们的声誉和品牌认知度对于我们与合作伙伴和客户的关系以及我们吸引新合作伙伴和客户的能力至关重要。推广我们的品牌可能需要我们进行大量投资，我们预计，随着我们的市场竞争日益激烈，这些营销计划可能会变得越来越困难和昂贵。如果我们未能充分保护或执行对我们业务重要的商标权利，我们可能会失去使用这些商标或 阻止他人使用它们的能力，这可能会对我们的声誉和业务造成不利影响。其他人可能会在美国和国际上主张类似商标的优先权利，并试图阻止我们在某些司法管辖区使用和注册我们的商标。我们悬而未决的商标申请可能不会导致此类商标注册，并且我们可能无法使用这些商标在相关的 司法管辖区将我们的产品和服务商业化。

我们的注册或未注册商标可能会受到挑战、侵犯、规避、稀释、宣布通用、失效或被确定为 侵犯或稀释其他商标。我们可能无法保护我们在这些商标上的权利，我们需要这些商标来建立与合作伙伴和客户的知名度。如果我们不能充分保护我们的商标或 基于我们的商标建立名称认可，我们建立品牌身份的能力可能会受到阻碍，并可能导致市场混乱，我们可能无法有效竞争，我们的业务、财务状况和 运营结果可能会受到不利影响。

第三方可能会提起法律诉讼，指控我们侵犯、挪用或以其他方式侵犯他们的知识产权或类似的专有权利，其结果将是不确定的，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们的商业成功取决于我们开发和商业化我们的产品和服务以及使用我们的技术的能力，而不侵犯、挪用或以其他方式侵犯知识产权或类似的

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第三方的所有权。无论是否值得，我们已经并可能在未来面临侵犯、挪用或其他侵犯第三方知识产权或类似专有权利的指控，这些指控可能会干扰我们营销和推广我们的品牌、产品和服务的能力。这可能包括声称通过我们的产品和服务提供的内容侵犯 个人(包括运动员)的公开权或隐私权，或未经授权使用、侵犯、稀释或以其他方式侵犯第三方商标或品牌名称。针对侵犯、挪用或其他侵犯第三方知识产权或类似专有权利的索赔为自己辩护的任何诉讼都可能代价高昂，转移管理层的注意力，最终可能不会以有利于我们的方式解决。此外，如果我们未能成功地 就我们侵犯、挪用或以其他方式侵犯他人知识产权或类似专有权利的索赔达成和解或抗辩，可能会要求我们停止使用某些知识产权或将某些产品和服务商业化，获得许可证，在我们开发非侵权替代品的同时修改我们的服务和技术，招致重大损害或和解费用，或者面临禁止我们营销或提供受影响产品和服务的临时或永久 禁令。如果我们需要第三方许可，则可能无法以合理的条款或根本无法获得许可，并且我们可能需要支付大量版税以及预付或持续的费用。此类许可也可能是非排他性的，这可能允许竞争对手和其他方使用主题技术与我们竞争。我们还可能需要重新设计我们的服务和技术 ，以便它们不会侵犯, 挪用或以其他方式侵犯第三方知识产权或类似的专有权利，这可能是不可能的，或者可能需要大量的金钱支出和时间，在此期间，我们的技术可能无法商业化或使用。

一些第三方可能比我们更有效地承担复杂诉讼的费用，因为他们拥有更多的资源。即使解决方案对我们有利，与知识产权索赔相关的诉讼或其他法律程序也可能导致我们产生巨额费用，并可能分散我们的技术和管理人员 的正常责任。此外，可能会公布听证会、动议或其他临时程序或事态发展的结果，如果证券分析师或投资者认为这些结果是负面的，可能会对我们A类普通股的价格产生重大不利影响。此外，任何法律程序的启动和继续产生的任何不确定性都可能对我们 筹集继续运营所需资金的能力产生重大不利影响。上述任何一项都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

我们将技术和产品商业化的能力在一定程度上受制于他人授予我们的许可证的条款和条件。

我们依赖对我们的产品和服务非常重要的某些数据和其他知识产权的许可，包括来自NBA和MLB等战略合作伙伴的 。这些许可和其他许可通常是非排他性的，可能不会为我们提供足够的权利来使用此类数据和其他知识产权， 包括在我们可能希望将我们的产品和服务商业化的所有地区。因此，我们可能无法阻止竞争对手或各方将有竞争力的产品和服务商业化。尽管我们尽了最大努力，但我们的 许可方可能会得出结论，认为我们严重违反了许可协议，因此可能会终止许可协议，从而使我们无法将这些许可协议涵盖的产品和服务商业化。即使这些协议没有终止，在到期后，我们也可能需要与我们的许可方重新谈判或续订这些协议，或者与其他权利持有人签订新协议，以便 将我们的产品和服务商业化。此类许可证的竞争非常激烈，我们不能保证能够续签我们的许可证。此外，随着版权所有者开发自己的产品，他们可能不愿 向我们提供对某些数据或内容的访问权限，例如流行或备受期待的游戏广播或系列剧的数据和内容。如果我们的许可人和其他权利持有者不愿意或不能够按照我们(或根本不)接受的条款许可我们的数据、内容或其他材料，我们的产品和服务的商业化能力可能会受到损害，或者我们的成本可能会增加。此外，我们可能寻求从我们的许可人那里获得更多许可，为了获得此类 许可，我们可能不得不同意以一种可能更多的方式修改我们现有的许可

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对许可方有利。上述任何一项都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

我们可能会受到税法或其解释的变化或美国和瑞士境内或境外的附加税的影响，或者可能 以其他方式承担额外的纳税义务，这可能会降低我们的盈利能力。

我们在开展业务的每个司法管辖区均受税法约束。税法或其解释的变化可能会减少我们收到的收入、我们资产负债表上记录的任何税收损失结转和税收抵免的价值以及我们的现金流，并对我们的业务、财务状况或经营业绩产生不利影响。此外，其他因素或事件，包括业务合并和投资交易、我们递延税项资产和负债的估值变化、在完成各种纳税申报单时或由于税务机关声称的缺陷而对税项进行的调整、不可用于纳税目的的费用增加、可用税收抵免的变化、转让定价方法的变化、我们在税收管辖区之间的收入和其他活动的分摊的其他 变化以及税率的变化，也可能会增加我们未来的有效税率。

我们的税务申报受到美国国税局(IRS)以及州、地方和非美国税务当局的审查或审计。我们在确定我们的全球税收拨备时会做出判断，在我们的正常业务过程中，可能会有适当的税收处理不确定的交易和计算 。我们还可能对与我们收购的企业相关的税收负责。我们的决定对美国国税局或任何其他税务机关没有约束力，因此，审计或其他程序中的最终决定可能与我们的税务条款、应计项目和申报表中反映的处理方式有很大不同。由于审计而进行的额外税收评估可能会对我们的业务、财务状况、 运营结果和现金流产生重大不利影响。

尤其是，由于经济合作与发展组织(OECD)开展的税基侵蚀和利润转移项目，非美国司法管辖区的税法可能会出现进一步的变化。代表成员国联盟的经济合作与发展组织建议改变许多长期存在的税收原则。如果这些变化被采纳，可能会增加税收的不确定性，并可能对我们的所得税拨备产生不利影响，并增加我们的纳税负担。

由于2020年1月1日生效的瑞士公司税法改革，包括圣加伦州在内的所有瑞士州都取消了州税收特权。因此，从2020年1月1日起，我们必须缴纳标准的州税。圣加伦州圣加伦的标准有效公司税率可能会不时变化。圣加伦2020年的标准综合(联邦、州、社区)有效企业所得税税率，除我们可以申请参与豁免的股息收入外，将约为14.50%。此外，在实体从优惠税制转变为普通税制的情况下，可用税损结转可能是有限的。

我们不遵守美国和各个国际司法管辖区的反腐败、反贿赂、经济制裁和出口管制、反洗钱和类似法律，可能会对我们的声誉和运营结果产生负面影响。

在全球范围内开展业务要求我们遵守世界各国政府实施的反腐败法律和法规，这些政府对我们的业务拥有管辖权 ，其中可能包括美国《反海外腐败法》(《反海外腐败法》)、英国《2010年反贿赂法》(英国《反贿赂法》)以及我们开展业务的其他国家和地区的法律。《反海外腐败法》、英国《反贿赂法》和其他适用法律禁止我们以及代表我们行事的官员、董事、雇员和商业伙伴(包括代理人)以腐败方式向外国官员提供、承诺、授权或提供任何有价值的东西，目的是影响官方决策或获得或保留业务或以其他方式获得优惠待遇。英国《反贿赂法》也禁止非政府商业贿赂和收受贿赂。

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我们受世界各地政府和监管机构的管辖，这可能会使我们的人员和代表与外国 官员接触，包括负责发放或续签许可证、执照或批准或执行其他政府法规的官员。此外，我们开展业务的一些国际地点缺乏发达的法律制度，腐败现象严重。

我们的业务还必须遵守适用的经济和贸易制裁法律和法规，例如由美国财政部外国资产管制办公室、美国国务院、美国商务部、联合国安理会、瑞士国家经济事务秘书处(SECO)、欧盟、欧盟成员国和英国财政部以及其他相关制裁机构管理和执行的法律和法规。

我们的国际业务使我们面临违反或被指控违反反腐败、经济制裁和出口管制法律和法规的风险。如果我们不能成功地遵守这些法律和法规，我们可能面临声誉损害，以及重大的制裁，包括刑事罚款、监禁、民事处罚、返还利润、禁令和取消政府合同的资格，以及其他补救措施。对涉嫌违规行为的调查可能代价高昂，而且具有破坏性。我们的政策和程序旨在遵守适用的反腐败、经济制裁和出口管制法律法规。然而，不能保证我们的政策和程序将有效地防止我们的员工或业务合作伙伴以我们的名义行事的违规行为，我们可能要对此负责，而且任何此类违规行为都可能对我们的声誉、业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

财务和资本风险

我们已经发现了财务报告内部控制中的重大弱点。如果我们对此类重大弱点的补救措施不是有效的，或者如果我们经历了更多的重大弱点，或者我们以其他方式未能设计并保持对财务报告的有效内部控制，我们及时准确报告我们的财务状况和运营结果或遵守适用法律和法规的能力可能会受到损害，这可能会对投资者对我们的信心产生不利影响，从而影响我们的普通股价值。

在此次发行之前，我们一直是一家私人公司，会计人员和其他相关资源有限，无法解决我们的内部 控制程序和程序。尽管我们尚不符合第404条的认证或认证要求，但在审查我们的财务报表以准备此次发行的过程中，我们的管理层和我们的独立注册会计师事务所发现了缺陷，我们得出的结论是，我们对财务报告的内部控制存在重大弱点，这主要是由于我们缺乏有效的控制结构和足够的财务报告和会计人员。作为一家上市公司，我们需要对财务报告保持内部控制，并将被要求评估和确定我们对财务报告的内部控制的有效性 。

重大缺陷是指财务报告的内部控制存在缺陷或缺陷的组合，以致我们的年度或中期合并财务报表中的重大错报有合理的可能性无法及时防止或发现。截至2019年12月31日，我们发现与财务报告基础设施相关的财务报告内部控制存在重大缺陷。具体地说，这一重大缺陷与流程、控制、IT系统和其他事项的设计和实施不足有关，包括职责分工、缺乏审查重要协议的证据和记录管理层作出的判断。我们还确定了第二个重大弱点，即缺乏足够的会计和财务报告人员，在应用《国际财务报告准则》方面具备必要的知识和经验。我们的结论是，出现这些重大弱点的原因是，作为一家私营公司，我们没有必要的流程、系统、人员和相关的内部控制。 我们正在设计和实施措施，以改善我们对财务报告的内部控制，以补救已发现的重大弱点。

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到目前为止，我们已经开始聘用国际财务报告准则的主要财务和技术会计资源，并继续 评估对这类额外资源的需求。在本注册声明发表时，这些重大弱点尚未得到补救。

我们已聘请第三方专家协助我们的补救工作，他们将就我们支持有效内部控制所需的额外财务和技术IFRS会计资源提供建议。此外，他们还将协助我们设计业务和IT流程以及控制措施，以弥补这些重大缺陷，并最终支持我们未来通过第404节的认证。此外，我们正在开始实施信息技术系统，以便建立一个有效的内部控制框架。我们相信，我们将在2021年12月31日之前在补救计划方面取得进展，并在2022年期间取得重大进展 ，但不能保证到那时我们将能够完成全面补救，或能够避免在未来发现更多重大弱点。我们预计执行我们补救计划的各个方面会产生大量成本，但目前无法提供此类成本的合理估计。此外，也不能保证我们已经确定了我们所有的重大弱点，也不能保证我们将来不会有更多的重大弱点。

设计和实施对财务报告的内部控制的过程将非常耗时且需要大量成本，目前我们无法提供合理的估计。如果在评估和测试过程中发现财务报告内部控制中的其他重大缺陷，或确定现有重大缺陷尚未得到补救，我们的管理层将无法断言我们对财务报告的内部控制是有效的，将需要额外的补救努力和相关成本。即使我们的管理层得出结论认为我们的财务报告内部控制是有效的，我们的独立注册会计师事务所也可能得出结论认为我们的财务报告内部控制存在重大弱点。如果我们不能弥补重大弱点或满足上市公司对我们的要求，包括萨班斯-奥克斯利法案的要求，投资者可能会对我们财务报告的准确性和完整性失去信心，我们普通股的市场价格可能会受到不利影响，我们可能会成为证券交易所、美国证券交易委员会或其他监管机构的诉讼或 调查对象，这可能需要额外的财务和管理资源。

我们的经营业绩和经营指标受季节性和波动性的影响，这可能会导致我们的季度收入和 经营业绩的波动，或者影响我们对业务前景的看法。

我们的收入已经并预计将继续经历一定程度的季节性波动，这种波动可能会因地区而异。对于我们提供的数据包，我们只在每项运动的活跃月份收费，并按比例计算可选的季前赛或季后赛覆盖范围。我们客户群的广泛地理组合也影响了季节性的影响，因为不同地区的客户对不同的体育比赛的重视程度不同，而不同的体育比赛往往有不同的日历。因此，我们的收入在第一季度一直是最强劲的，第一季度是大多数季后赛和锦标赛的发源地，在历史上，我们的增长率在淡季下降或停滞不前。我们的收入还可能受到不是每年举行的重大体育赛事的安排，或者体育赛事和比赛的取消或推迟的影响，例如2020年足球欧洲锦标赛的推迟。我们还经历了其他某些指标的波动，例如收入份额和交易业绩。我们的关键运营指标或其增长率的波动可能会导致我们的财务状况或运营结果的波动，使预测我们未来的业务结果和需求变得更加困难 ，对我们管理营运资本的能力产生不利影响，并可能导致对我们前景的不利推断，这可能导致我们的股价下跌。

我们可能无法及时获得额外融资，或者根本无法满足我们未来的长期资本需求，这可能会削弱我们执行业务计划的能力。

我们相信，我们现有的现金、我们信贷安排下的可用借款以及运营的预期现金流 将足以满足至少未来24个月的运营和资本需求。

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虽然我们调整后的EBITDA为积极，但我们可能需要额外的资本来应对未来的商业机会，包括增加获得的客户数量、新的联盟交易、 挑战、收购或不可预见的情况，并可能出于其他原因决定进行股权或债务融资。如果需要，我们是否有能力获得额外资本，将取决于我们的业务计划、投资者需求、我们的经营业绩、市场状况、我们的信用评级和其他因素。我们未来获得的任何债务融资可能涉及与我们的融资活动和其他财务和运营事项有关的限制性契约，这可能会使我们更难获得额外资本和寻求商业机会，包括潜在的收购。如果我们决定通过发行股权或股权挂钩证券来筹集额外资金，这些证券可能拥有优先于我们当前已发行和未偿还股权的权利、优惠或特权，我们的现有股东可能会受到稀释。我们可能无法及时或根本无法获得额外的债务或股权融资，这可能需要我们缩减未来的业务计划和运营。

我们可能无法产生足够的收入来维持盈利能力或持续产生正现金流，我们的收入增长率可能会下降。

我们未来可能会出现税后亏损，我们不能向您保证我们将产生足够的收入来抵消维护我们的平台以及维护和发展我们的业务的成本。虽然从2016年到2020年，我们的收入以20%的复合年增长率增长，但我们不能向您保证我们的收入将继续以相同的速度增长，或者根本不会增长，或者不会下降。您不应将我们的历史收入增长或运营费用视为我们未来业绩的指标。需求减少，无论是由于全球经济疲软、消费者支出减少、竞争或其他原因，都可能导致收入和增长减少，对我们的经营业绩产生不利影响。如果我们的收入增长率下降或我们的运营费用超出预期，我们的财务业绩将受到不利影响。

此外，我们还预计未来一段时间内我们的成本将增加，这可能会对我们未来的运营业绩以及实现和维持盈利的能力产生负面影响。我们预计将继续在技术开发、市场营销和人力资本方面投入大量资金和其他资源。这些投资可能不会增加我们的收入或增长我们的业务。如果我们不能以超过与业务相关的成本的速度成功产生收入，我们将无法实现盈利，我们的收入增长率可能会下降。即使收入增长率持续或不断上升，如果我们的成本同步增长，我们也可能无法保持盈利能力或产生持续的正现金流。如果我们无法继续增长我们的收入和整体业务，我们的业务、财务状况或运营结果可能会受到实质性的不利影响。

收购 会产生一定的风险，并可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。

我们业务战略的一个关键要素 是通过收购来补充我们的有机增长。我们经常探索收购其他业务和资产，我们过去曾收购过业务，未来可能会继续收购业务或资产。

然而，由于许多原因，我们可能无法确定或完成有前景的收购，包括对收购关键要素的任何误判、买家之间的竞争、我们行业中企业的高估值、需要监管和其他批准、缺乏内部资源来积极寻求所有有吸引力的机会和资金可用性。

当我们确实确定了潜在的收购目标时，收购和整合业务或资产涉及许多风险。这些风险包括：估值(确定企业或资产的公平价格)、构建(必要时包括从卖方分割出目标实体)整合(管理整合收购的企业人员、产品、技术和其他资产的过程，以获取与收购相关的预期价值和协同效应)、监管(获得监管机构或其他政府机构)

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完成收购和随后整合可能需要的批准，包括反垄断批准)和尽职调查(包括确定业务前景的风险，包括收购中将承担的未披露或未知的债务或限制)。此外，我们收购的公司的很大一部分收购价格可能会分配给收购的商誉和其他无形资产。我们被要求每年测试商誉和任何其他无形资产是否可能减值，或在情况表明可能发生减值时更频繁地测试商誉和任何其他无形资产。如果有可能的减值指标，我们还被要求对应摊销无形资产和固定资产进行减值评估。未来，如果我们的收购没有产生预期的回报，我们可能需要根据此减值评估过程对我们的 运营结果进行计提，这可能会对我们的运营结果产生不利影响。

此外，在我们寻求收购外国企业和资产的范围内，这些潜在的收购往往涉及额外或增加的风险，包括：

•

管理地理上分散的组织、系统和设施；

•

整合具有不同商业背景和组织文化的人员；

•

遵守其他法规和其他法律要求，包括要求在所收购业务发生控制权变更后保留或转让许可证和授权，或获得新的许可证或授权；

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应对货币汇率波动和跨多个司法管辖区的单位经济对我们业务造成的财务和其他影响；

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在国际上获取、维护、保护和执行知识产权；

•

由于客户接受度和对这些市场的商业知识等原因，难以进入新的国际市场。

•

一般的经济和政治条件。

此外，我们能否从收购活动中实现预期的收益，包括任何预期的销售增长、成本协同效应和其他预期收益，在很大程度上将取决于我们是否能够高效和有效地整合此类业务。整合是一个持续的过程，我们可能无法顺利或成功地完全整合此类业务，并且该过程可能需要比预期更长的时间。此外，某些业务的整合以及此类活动之后的业务文化差异将继续需要投入大量的管理资源，这可能会分散管理层的注意力。日常工作业务运营。在对目标企业进行尽职调查的过程中，也可能存在我们未能或 无法发现或识别的未断言索赔或评估。如果我们不能成功地将被收购业务的运营整合到我们的业务中，我们可能无法实现此类交易的销售增长、成本协同效应和其他预期收益，我们的业务、财务状况或运营结果可能会受到不利影响。

我们的负债可能会对我们的财务健康和竞争地位产生不利影响。

我们的负债增加了我们可能无法产生足够的现金来支付我们债务的到期金额的风险。它还可能对我们的业务产生 影响。例如，它可以：

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限制我们支付分配和回购股本的能力；

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增加我们在普遍不利的经济和工业条件下的脆弱性；

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要求我们将运营现金流的很大一部分用于偿还我们的债务，从而减少了我们现金流用于营运资本、资本支出和其他一般公司用途的可能性；

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限制我们在规划或应对业务和行业变化方面的灵活性；以及

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限制我们招致额外债务的能力。

本公司附属公司Sportradar Management Ltd于2020年11月与摩根大通证券有限公司、花旗环球市场有限公司、瑞士信贷国际、高盛美国银行、瑞银集团伦敦分行及瑞银瑞士股份公司(获授权担任牵头协调人)、摩根大通股份公司(作为代理)及Lucid Trust Services Limited(作为证券代理)于2020年11月订立的信贷协议(信贷协议) 包含，而任何证明或管限其他未来债务的协议可能包含若干限制性契诺，将限制吾等从事某些符合吾等长期最佳利益的活动的能力。例如，信贷 协议限制了我们产生额外债务的能力，对于RCF，要求我们满足某些财务条件。吾等之前并无违反信贷协议下的任何契诺，但吾等 未能遵守信贷协议或规管任何未来债务的协议中的契诺，可能会导致违约事件，而若不予以补救或豁免，可能会加速吾等的所有债务。

我们不能向您保证，我们的业务将从运营中产生足够的现金流，或者我们未来的借款金额将足以支付我们的债务或满足我们的其他流动性需求。我们可能需要在到期时或到期之前对我们的全部或部分债务进行再融资，并且我们不能向您保证，我们将能够以商业合理的条款或根本不对我们的任何债务进行再融资。如果不能按照我们认为可以接受的条款对我们的债务进行再融资，可能会对我们的业务、财务状况或经营结果产生重大不利影响。

我们已经并可能继续被要求将减值费用计入我们的无形资产。

我们有大量的无形资产，以体育联赛许可权的形式记录在我们的资产负债表上。截至2021年6月30日和2020年12月31日，我们分别拥有5.526亿和3.461亿欧元的无形资产和商誉，其中1.671亿和2.017亿欧元分别与我们 合并资产负债表中的体育联赛许可权相关。2019年，为我们的NBA和国家橄榄球联盟(NFL)许可权执行的减值测试导致NBA减值费用3600万澳元，NFL减值费用240万澳元。这种损害与美国最高法院在墨菲诉全国大学生体育协会案(2018年)中的判决有关，在该案中，法院维持了新泽西州允许在赌场和赛马场投注体育的法律的合法性，并推翻了职业和业余体育保护法。虽然法院在此案中的判决当时被视为推动整个美国体育博彩合法化的重要推动因素，但体育博彩合法化是一个州法律问题，因此，取决于州立法机构是否通过了允许体育博彩的法规和法规。我们认识到的与上述相关的损害是由于采用使体育博彩合法化的法规和法规的州数量低于预期造成的，而不是法院发布墨菲诉全国大学生体育协会案时管理层的预期。在2020年进行的减值测试表明：(I)美国部分的商誉减值为1040万卢比；(Ii)与NBA和NFL许可证相关的体育权利无形资产减值1320万卢比和260万卢比。, 分别进行了分析。这些损害主要是由新冠肺炎大流行造成的，导致体育领域的职业联盟暂停了大多数现场直播的赛事，以及2020年美国体育市场重新开放的缓慢。由于这种暂停，我们的美国业务表现不佳，我们对NBA和NFL许可证的预期没有达到，这导致我们认识到这些损失。

未来，如果我们改变业务战略，或者如果市场或其他条件继续对我们的业务运营产生不利影响，我们可能会 被迫记录与这些无形资产相关的额外减值费用，这将对我们的运营业绩产生不利影响。也可能出现这样的情况，即某些新的许可协议可能会导致未来的 减值费用，如果在签署之日没有直接和间接收入支持，或在安排过程中。

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减值测试本身涉及对持续使用和最终处置这些无形资产所产生的折现估计现金流的假设。未来的事件和市场状况、基本业务运营、竞争或技术的变化可能会影响我们对价格、成本、持有期或其他因素的假设，这些因素可能会导致我们对未来现金流的估计发生变化。尽管我们相信我们在减值测试中使用的假设是合理的，但我们将继续持续评估我们无形资产的账面价值的可回收性，我们的任何一项假设的重大变化可能会产生显著不同的结果。在这种情况下，我们可能会产生额外的重大减值费用，这将对我们的财务业绩产生不利影响。

我们在完成企业资源规划系统的实施过程中面临风险。

我们于2020年开始实施全公司企业资源规划(ERP)系统。实施需要我们将新的ERP系统 与多个新的和现有的信息系统和业务流程集成在一起，而ERP系统旨在准确地维护我们的账簿和记录，并向我们的管理团队提供对业务运营至关重要的信息。这一新的企业资源规划系统的设计和实施将需要大量的人力和财政资源投资，包括外部顾问和软件的大量支出。截至2021年6月30日，我们已与外部提供商签订了多项许可、实施和应用托管协议。我们不认为这些合同承诺中的任何一项是实质性的。

我们可能无法在不遇到延误、成本增加和其他困难的情况下成功实施erp系统，这些困难包括潜在的设计缺陷、错误计算、测试要求以及将管理层的注意力从日常工作业务运营。如果企业资源规划系统的推出没有按计划有效实施，从我们的旧系统向企业资源规划系统的转换导致效率低下，或者企业资源规划系统没有按预期运行，我们对财务报告的内部控制的有效性可能会受到不利的 影响，或者我们充分评估这些控制的能力可能会被推迟。如果在记录、审查和测试我们对财务报告的内部控制方面出现重大延误，我们可能无法防止或发现我们财务报表中的重大错误陈述，在这种情况下，投资者可能会对我们财务报告的准确性和完整性失去信心，我们A类普通股的市场价格可能会下跌。

如果我们不能顺利完成ERP系统的实施，可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。

与我们A类普通股的发行和所有权相关的风险

我们普通股的双重股权结构具有将投票权集中到我们创始人手中的效果，这将限制您影响重要交易的结果的能力，包括控制权的变更。

由于B类普通股的面值比A类普通股的面值低十倍，B类股东在提交给我们的股东投票或批准的所有事项上拥有更多的投票权，投入的资本与A类股东相同，但以下事项除外：(I)瑞士债务法典(瑞士公司)第693条第3款规定的事项(例如，选举独立审计师；任命专家审计公司的业务管理或其部分) ；关于发起特别审计的任何决议和关于发起责任诉讼的任何决议)以及(Ii)根据瑞士法律选定的要求所代表股份面值的绝对多数的重要事项。请参见？股本及公司章程说明.”

本次发行完成后，我们的 创始人Carsten Koerl将持有我们B类普通股的所有已发行和流通股，约占我们已发行股本投票权的81.79%；假设 承销商不行使购买额外A类普通股的选择权。因此，在本次发行完成后，我们的创始人将能够对提交给我们股东批准的事项产生重大影响，包括董事选举 ，

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修改我们的组织文件以及任何合并、合并、出售我们所有或几乎所有资产或其他主要公司交易。我们的创始人可能有与您不同的利益，并可能以您不同意的方式投票，这可能会对您的利益不利。这种集中控制可能会延迟、防止或阻止我们公司的控制权变更，可能会剥夺我们的 股东在出售我们公司时获得股本溢价的机会，并可能最终影响我们A类普通股的市场价格。

此外，我们经修订的章程细则将载有条文，规定如个人或法人实体收购A类普通股，并因此而直接或间接对商业登记册上登记的股本拥有超过10%的投票权，则超过10%限制的A类普通股应作为没有投票权的股份记入股份登记册。然而，任何在本公司经修订细则商业登记册登记前持有超过10%股本的股东仍将继续登记，并享有该等股份的投票权。在某些情况下，这可能允许我们的现有股东对我们施加比其他股东更大的影响力，尽管我们持有相同数量的A类普通股。

B类普通股持有者未来的转让将导致这些股票转换为90,367,070股A类普通股。 此外，每10股B类普通股将自动转换为1股A类普通股，条件是：

(i)

创办人死亡；

(Ii)	以正当理由解除创始人的首席执行官职务，即根据《瑞士公司条例》第340C条第2款解雇和/或替换首席执行官；

(Iii)

2028年9月30日；或

(Iv)	B类普通股持有人不再直接或间接持有面值总额为本公司不时已发行及已发行股本总额面值15%或以上的股份。

有关我们的双重类结构的其他信息，请参阅股本及公司章程说明.”

我们无法预测我们的双重股权结构可能会对我们A类普通股的价格产生什么影响。

我们无法预测我们的双重股权结构是否会导致我们的A类普通股的市场价格更低或更具波动性，或者会导致不利的宣传或其他不利后果。例如，某些指数提供商已宣布限制将具有多类股权结构的公司纳入其某些指数。2017年7月，富时罗素(FTSE Russell)和标普道琼斯(S&P Dow Jones)宣布，将停止允许大多数采用双层或多股权资本结构的新上市公司被纳入其指数。受影响的指数 包括罗素2000指数和标准普尔500指数、标准普尔MidCap 400指数和标准普尔SmallCap 600指数，它们共同构成了标准普尔综合指数1500。从2017年开始，领先的股票指数提供商摩根士丹利资本国际(MSCI)就他们对无投票权和多类别结构的处理展开了公开咨询，并暂时禁止新的多类别上市公司进入其某些指数； 然而，2018年10月，摩根士丹利资本国际宣布决定将具有不平等投票权结构的股权证券纳入其指数，并推出一个新指数，在其资格标准中明确包括投票权。我们无法 向您保证其他股指不会采取类似行动。根据已公布的政策，我们的双重资本结构将使我们没有资格被纳入某些指数，因此，试图被动跟踪这些指数的共同基金、交易所交易基金和其他投资工具将被禁止投资于我们的股票。这些政策仍然是相当新的，目前还不清楚它们将对被排除在指数之外的上市公司的估值产生什么影响(如果有的话), 但这可能会降低我们的A类普通股对其他投资者的吸引力，并压低我们的A类普通股的市场价格，与纳入此类指数的其他类似公司的价格相比。

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我们B类普通股的可选和强制性转换可能会稀释我们A类普通股的持有者。

我们修订的条款规定了两类普通股，A类普通股和B类普通股。

根据持有人的选择，每十股B类普通股可随时转换为一股A类普通股。此外，在本次发行完成后，B类普通股的股票将在某些强制性转换事件时自动转换为A类普通股，这些事件包括：(I)创始人去世；(Ii)创始人因正当理由解除首席执行官职务，即根据瑞士《公司条例》第340C条第2款解雇和/或更换首席执行官；(Iii)2028年9月30日发生； 或(Iv)若B类普通股持有人不再直接或间接持有面值总额相当于本公司已发行及已发行股本总额15%或以上的股份， 不时。请参见？股本及公司章程说明及类别转换B类普通股.”

此类B类普通股的选择性和强制性转换可能会稀释A类普通股的持有者，并可能导致有资格在公开市场转售的A类普通股数量增加。未来可供转售的A类普通股的股份数目大幅稀释及/或大幅增加，可能会 对我们A类普通股的现行市价造成不利影响。

根据证券法的定义，我们有资格被视为新兴成长型公司，我们不能确定适用于新兴成长型公司的降低的披露要求是否会降低我们的A类普通股对投资者的吸引力，因为我们可能依赖这些降低的 披露要求。

我们有资格被视为新兴成长型公司，如经JOBS法案修订的1933年《证券法》(《证券法》)第2(A)节所定义。

只要我们继续是一家新兴成长型公司，我们也可以 利用适用于其他非新兴成长型公司的上市公司的各种报告要求的某些豁免，包括只提供有限的选定财务数据，并且不需要遵守萨班斯-奥克斯利法案第404(B)节的审计师认证要求。因此，我们的股东可能无法访问他们认为重要的某些信息。我们可能在长达五年的时间内成为一家新兴成长型公司，尽管情况可能会导致我们更早失去这一地位，包括如果我们的年收入超过10.7亿美元，如果我们在任何三年期间发行超过10亿美元的不可转换债券，或者如果在此之前，根据美国证券法，我们是一个大型加速申请者。我们无法预测 投资者是否会发现我们的A类普通股吸引力下降，因为我们可能会依赖这些豁免。如果一些投资者因此发现我们的A类普通股吸引力下降，我们的A类普通股可能会出现不那么活跃的交易市场，我们的股价可能会更加波动。

我们将是一家外国私人发行人，因此，我们将不受美国委托书规则的约束，并将受制于交易所法案的报告义务，在某种程度上，这些义务比美国国内上市公司更宽松、更少发生。

本次发行结束后，我们将根据《交易法》作为一家拥有外国私人发行人身份的非美国公司进行报告。由于我们符合《交易法》规定的外国私人发行人资格，因此我们不受《交易法》中适用于美国国内上市公司的某些条款的约束，包括(I)《交易法》中规范就根据《交易法》注册的证券征求委托书、同意书或授权的条款，(Ii)《交易法》中要求内部人士提交其股份所有权公开报告的条款，以及 从短时间内从交易中获利的内部人士的交易活动和责任，以及(Iii)《交易法》下要求向美国证券交易委员会提交季度报告的规则

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表格10-Q中包含未经审计的中期简明综合财务报表和其他指定信息的报告。此外，外国私人发行人在每个财年结束后120天之前不需要提交Form 20-F年度报告，而作为加速申请者的美国国内发行人被要求在每个财年结束后75天内提交其Form 10-K年度报告，而作为大型加速申请者的美国国内发行人被要求在每个财年结束后60天内提交Form 10-K年报。外国私人发行人也不受FD法规的约束，该法规旨在防止发行人选择性地披露重大信息 。由于上述所有情况，你可能不会获得向非外国私人发行人的公司股东提供的相同保护。

我们未来可能会失去外国私人发行人的地位，这可能会导致大量额外的成本和支出。

如上所述，我们是一家外国私人发行商，因此，我们不需要遵守交易所法案的所有定期披露和当前报告要求 。外国私人发行人地位的确定每年在发行人最近完成的第二财季的最后一个营业日进行，因此，将在2021年6月30日对我们进行下一次确定。在未来，如果(I)超过50%的未偿还有投票权证券由美国居民拥有，以及(Ii)我们的大多数董事或高管是美国公民或居民，或者我们未能满足避免失去外国私人发行人身份所需的额外要求，我们将失去外国私人发行人身份。如果我们失去外国私人发行人身份，我们将被要求向美国证券交易委员会提交美国国内发行人表格的定期报告和注册声明，这些表格比外国私人发行人可用的表格更详细、更广泛。我们还必须遵守美国联邦委托书的要求，我们的高级管理人员、董事和主要股东将受到交易所法案第16条的短期利润披露和追回条款的约束。此外，我们将无法依赖纳斯达克上市规则下某些公司 治理要求的豁免。作为一家非外国私人发行人的美国上市上市公司，我们将产生作为外国私人发行人不会产生的大量额外法律、会计和其他费用，以及会计、报告和其他费用，以维持在美国证券交易所的上市。这些费用将与在未来根据美国公认会计原则提交我们的财务信息的义务有关。

由于我们是一家外国私人发行人，并打算遵循某些母国的公司治理实践，我们的 股东可能无法获得受所有公司治理要求约束的公司股东所享有的同等保护。

作为 外国私人发行人，我们可以选择遵循某些母国的公司治理实践，而不是纳斯达克的公司治理实践，前提是我们披露了我们没有遵循的要求并描述了我们 正在遵循的母国实践。就纳斯达克的规则而言，我们打算依赖这一外国私人发行人豁免。我们将来可以选择在其他事项上遵循母国的做法。因此，我们的股东可能无法 获得受所有纳斯达克公司治理要求约束的公司的股东所享有的同等保护。

我们在使用此次发行和同时进行的私募所得净收益方面拥有广泛的自由裁量权，可能无法有效使用它们。

我们的 管理层将在运用本次发行和同时进行的私募所得净收益方面拥有广泛的自由裁量权，并可以将所得资金用于不会改善我们的运营业绩或提升我们的 A类普通股价值的方式。我们打算将此次发行的净收益用于营运资金，为增量增长和未来收购或投资公司、技术、产品或资产提供资金，以补充我们的业务 和其他一般公司用途。然而，我们对这些收益的使用可能与我们目前的计划有很大不同。如果我们的管理层未能有效地运用这些资金，可能会导致财务损失，从而对我们的业务产生不利影响，并导致我们A类普通股的价格下跌。在使用之前，我们可能会将此次发行的净收益以不产生收入或贬值的方式进行投资。

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如果您在此次发行中购买A类普通股，您的投资将立即和 大幅稀释。

我们A类普通股的首次公开发售价格大幅高于我们已发行的A类普通股(在实施首次公开发售前转换后)和B类普通股在完成发售前的调整后每股有形账面净值的预计值 。因此，如果您在本次发行中购买我们的A类普通股，您将支付的每股价格将大大超过本次发行后调整后每股有形账面净值的预计价格。基于A类普通股每股27.00美元的首次公开发行价格，您将立即经历每股26.24美元的摊薄，相当于本次发行生效后我们预计的调整后每股有形账面净值与以首次公开募股价格同时进行的定向增发之间的差额。我们还拥有许多未偿还期权，可以购买行使价低于我们A类普通股的首次公开募股价格的A类普通股。在行使这些期权的程度上，你将经历进一步的稀释。请参见？稀释？了解更多详细信息。

作为一家公开报告公司，我们将不时遵守美国证券交易委员会关于我们对财务报告的内部控制的规章制度。如果我们未能对财务报告和披露控制程序建立适当和有效的内部控制，我们可能无法准确地报告我们的财务业绩，或无法及时报告 ，这可能会对投资者对我们的信心产生不利影响，从而影响我们的A类普通股的价值。

作为一家上市公司，我们将被要求报告，其中包括构成重大弱点的控制缺陷，或内部控制的变化，或合理地很可能对财务报告的内部控制产生重大影响的变化。？重大缺陷是财务报告内部控制的缺陷或缺陷的组合，因此我们的年度或中期财务报表的重大错报有合理的可能性无法及时防止或发现。

如果我们的高级管理层无法得出结论认为我们对财务报告进行了有效的内部控制，或无法证明此类控制的有效性，或者如果我们的独立注册会计师事务所在需要时无法对我们的财务报告内部控制提出无保留意见，或者如果我们的内部控制中发现更多重大弱点或缺陷，我们可能会受到纳斯达克、美国证券交易委员会或其他监管机构的制裁或调查，投资者可能会对我们财务报告的准确性和完整性失去信心，我们可能会面临进入资本市场的限制，我们的股价可能会受到不利影响。

A 我们的已发行和已发行的A类普通股中有很大一部分有资格在不久的将来向市场出售，这可能会导致我们的A类普通股的市场价格大幅下跌，即使我们的业务表现良好。

在公开市场上出售大量我们的A类普通股，或者市场认为大量A类普通股的持有者打算出售，可能会降低我们A类普通股的市场价格。于本次发售中完成出售A类普通股及同时进行私募后，我们将拥有205,454,977股A类普通股及903,670,701股B类普通股(可由持有人选择转换为A类普通股)。本次发行中出售的或根据我们授予的股权奖励可发行的A类普通股将可根据证券法自由交易，不受限制，除非下一段所述的锁定安排以及我们的董事、高管和其他关联公司可能持有或收购的任何A类普通股，该术语在证券法中定义，该术语将 为证券法下的受限证券。受限制的证券不得在公开市场出售，除非出售已根据《证券法》登记或可获得豁免登记。

我们、我们的高管、董事和我们现有A类普通股的某些其他持有人，包括出售股东，已与承销商 达成协议，除某些例外情况外，在 期间不处置或对冲我们的任何A类普通股或可转换为或可交换为A类普通股的证券。

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本招股说明书发布之日起至招股说明书发布之日后180天止的期间，除非事先获得承销商四位代表中的两位的书面同意。然而，此类A类普通股将能够在禁售期届满后以及根据其惯例例外情况或在放弃禁售期安排时转售。请参见？有资格未来出售的股票？了解本次发行后对出售我们的A类普通股的限制的更详细说明。

此外，在同时定向增发中出售的A类普通股将受制于与承销商签订的锁定协议，禁售期为本招股说明书公布之日起至180天。禁售期届满后，受禁售期协议规限的普通股将可在公开市场出售，但须受规则第144条的规定所规限。请参阅 z有资格未来出售的股票.”

此外，在180天禁售期届满后，保证金贷款借款人(定义为 )可能会不时认为，在符合保证金贷款条款(如本文所界定，如订立)的某些要求的情况下，出售股份以偿还保证金贷款是可取的，该等股份数目可个别或合计为可观。此外，如果我们的股票价格下跌到导致追加保证金通知的水平，在没有偿还保证金贷款的情况下，保证金贷款借款人将被要求提供额外的抵押品。在到期不付款或其他违约事件(包括但不限于保证金贷款借款人无法如上所述满足追缴保证金要求)的情况下，除其他补救措施外，贷款人可行使保证金贷款项下的权利，以止赎和出售或安排出售保证金贷款借款人预期将根据保证金贷款质押的A类普通股。如果保证金贷款借款人 或贷款人或其代表出售股票，此类出售可能会导致我们的股价下跌。有关更多信息，请参阅承销和其他关系。

未来，如果我们需要筹集资金或进行收购，我们还可能发行额外的证券，这可能会构成我们 当时已发行和已发行的A类普通股的重要部分。根据瑞士法律，股东拥有优先认购权或提前认购权，以按比例认购可转换为股权的股权或其他证券，在某些情况下，可通过股东大会以所代表股份面值的三分之二和绝对多数票通过的决议撤回或限制所代表股份的面值，该决议授权董事会撤回或限制优先购买权或提前认购权。然而，由于某些司法管辖区的法律和法规，某些司法管辖区的股东可能无法 行使此类权利，除非公司登记或以其他方式限制配股发行，包括遵守该司法管辖区法律下的招股说明书要求。不能保证我们会采取任何 行动，根据任何限制认购权或股票发售的司法管辖区(美国除外)的法律，登记或以其他方式限定认购权或股票的发售。如果这些司法管辖区的股东无法 行使认购权，他们的所有权权益将被稀释。

我们未来可能不会为我们的A类普通股支付股息，因此，您获得投资回报的能力将取决于我们A类普通股的价格升值。

我们从未派发过现金股利，在可预见的未来也可能不会派发任何现金股利给我们的A类普通股。根据瑞士法律，任何股息必须由我们的董事会提议并经股东大会批准。此外，我们的独立审计师必须确认我们董事会的股息建议符合瑞士成文法和我们 修订的条款。除其他因素外，我们未来可能支付的股息金额还将取决于我们的战略、未来收益、财务状况、现金流、营运资本要求、资本支出和我们修订条款的适用条款。此外，我们支付股息的能力受到我们或我们的子公司产生的现有和未来任何未偿债务的契诺的限制。因此，对我们 A类普通股的任何投资回报完全取决于我们A类普通股在公开市场上的价格升值，这可能不会发生。请参见？股利政策.”

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我们修订后的条款中的反收购条款可能会阻止或阻止控制权的变更，即使收购将对我们的股东有利，这可能会压低我们A类普通股的价格，并防止我们的股东试图更换或罢免我们目前的管理层。

我们修订的条款包含可能会阻止股东可能认为符合其最佳利益的主动收购提议的条款。我们修订后的条款将包括以下条款：

•

允许我们的董事会不将任何普通股收购者或几个一致行动的收购者记录在我们的股东名册上，这些股东对我们在商业登记册上登记的股本超过10%具有投票权；

•

限制股东对拥有或代表超过我们在商业登记册上登记的股本10%的股份行使投票权；以及

•

修改或废除上述登记和投票限制，以及我们修订后的章程中对董事会成员和执行管理层的赔偿规定，需要在股东大会上代表三分之二的票数。

总而言之，这些规定可能会阻止交易，否则可能涉及为我们的A类普通股支付高于当前市场价格的溢价。请参见？股本及公司章程说明.”

股份增资的实施可能会受到质疑或阻止。

于本次发售完成前，吾等已取得股东决议案，其中包括增加普通股股本及设立必要的法定股本，以筹集将于本次发售中出售的A类普通股及同时进行的私募配售。自2021年1月1日起生效，与瑞士的所有增资一样，(I)第三方，如股东或债权人，可以(在满足某些要求的情况下)至少暂时阻止增资在商业登记册上的登记，方法是请求主管法院单方面授予初步禁令，我们将无权出庭，以及(Ii)股东可在股东大会后两个月内对相关股东决议提出异议，因此，阻止或推迟本次发售的完成。此外，由于新冠肺炎疫情，商业登记处可能人手不足， 可能无法在预期时间内审查或记录增资，从而可能推迟普通股的设立和本次发行的完成。不能保证股份增资的实施不会被推迟、挑战或阻止。

适用于瑞士国内上市公司的瑞士法律的某些保护不适用于我们。

由于我们的A类普通股将专门在纳斯达克上市，而不是在瑞士上市，因此我们的股东将不会 受益于瑞士法律某些条款提供的保护，这些条款旨在在发生公开收购要约或收购时保护股东 控制权变更交易。特别是，金融市场基础设施法案(FMIA)关于披露持股和要约收购的规则 规则，包括强制性要约收购要求和自愿要约收购规则，通常适用于在瑞士上市的瑞士公司，将不适用于我们，因为我们不会在瑞士上市。此外，由于瑞士法律限制我们实施配股计划或美国式的毒丸计划，因此我们在发生控制权变更交易时抵制主动收购企图或保护少数股东的能力可能会受到限制。因此，我们的股东在公开收购要约或控制权变更交易就像在瑞士上市的瑞士公司的股东一样。

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我们股东的权利不同于受美国司法管辖区法律管辖的公司的股东权利，其中可能,限制我们筹集资本、发行股息和以其他方式管理持续资本需求的灵活性。

我们是一家瑞士股份公司。我们的公司事务受我们修订的条款和管理在瑞士注册成立的公司(包括上市公司)的法律管辖。我们股东的权利和董事会成员的责任可能不同于受美国司法管辖区法律管辖的公司股东和董事的权利和义务。

具体地说，瑞士法律将董事会在其他一些司法管辖区拥有权力的某些公司行为保留给股东批准。例如，支付股息和注销库藏股必须得到股东的批准。瑞士法律还要求我们的股东自己决心或授权我们的董事会 增加我们的股本。虽然我们的股东可以授权由我们的董事会发行的股本，而无需额外的股东批准，但瑞士法律将这种授权限制为授权时已发行股本的50% 。此外，尽管对瑞士法律某些方面进行现代化的拟议修订(预计将于近期至中期生效)将把授权延长至最多五年，并允许资本减少，但根据瑞士现行法律，此类授权的期限最长仅为两年，此后必须由股东不时续签，才能 筹集资金。请参见？股本及公司章程说明此外，瑞士法律赋予现有股东优先认购新股的权利，但须符合特定的例外情况，包括我们经修订的条款中明确描述的例外情况。

瑞士法律也没有像其他一些司法管辖区的法律那样，在附加于不同类别股票的各种权利和法规方面提供 那么大的灵活性。这些与我们的资本管理相关的瑞士法律要求可能会限制我们的灵活性， 可能会出现更大的灵活性本可以为我们的股东带来好处的情况。

此外，瑞士法律要求我们的董事会在履行职责时必须考虑我们公司、我们的股东、我们的员工和其他利益相关者的利益，在任何情况下都要适当遵守合理和公平的原则。这些参与者中的一些人可能会拥有与股东利益不同的利益，或者除了股东利益之外的利益。瑞士法律限制我们的股东在法庭上挑战我们董事会做出的决议或采取的其他行动的能力。我们的 股东通常不被允许提起诉讼以推翻我们董事会的决定或行动，而只被允许就违反受托责任寻求损害赔偿。根据瑞士法律，股东对我们董事会成员违反受托责任的索赔必须提交到瑞士的主管法院或我们董事会相关成员所在的地方。此外，根据瑞士法律，我们的股东对我们提出的任何索赔都必须完全提交给瑞士的主管法院。请参见？股本及公司章程说明？有关选定的适用瑞士法律的摘要。

不能保证瑞士法律未来不会改变，这可能会对我们股东的权利造成不利影响，也不能保证瑞士法律将以与美国公司法原则类似的方式保护我们的股东。

执行针对我们、我们的董事或我们的管理层以及出售股东的外国判决可能会有困难。

我们的某些董事和管理层以及本招股说明书中提到的其他方的某些人居住在美国以外。我们的大部分资产和这类人员的资产都位于美国以外。因此，投资者可能很难或不可能在美国或其他司法管辖区内向我们送达 诉讼程序，包括根据美国联邦证券法的民事责任条款作出的判决。请参见？论民事责任的可执行性.”

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特别是，投资者应该意识到，瑞士法院或任何其他适用司法管辖区是否承认和执行美国法院根据美国证券法或美国任何州的民事责任条款获得的针对我们或我们的董事或管理层以及出售股东的判决是不确定的，或者受理在瑞士或任何其他适用司法管辖区对我们、我们的董事或我们的管理层以及基于美国或美国任何州证券法的出售 股东提起的原始诉讼。

Sportradar Group AG是一家控股公司，没有自己的业务，因此，它依赖子公司的现金为其运营和支出提供资金，包括未来的股息支付(如果有的话)。

作为一家控股公司，我们现金流的主要来源将是我们运营子公司的分配或付款。因此，我们未来为业务提供资金和开展业务、偿还债务和支付股息(如果有的话)的能力将取决于我们的子公司和中间控股公司向我们进行上游现金分配或支付的能力，例如，它们产生足够现金流的能力或资金汇回能力的限制，无论是由于货币流动性限制、货币或外汇管制或其他原因。我们的运营子公司和中间控股公司是独立的法人实体，虽然它们由我们直接或间接全资拥有和控制，但它们没有义务向我们提供任何资金，无论是以贷款、股息或其他形式。如果我们的任何子公司以任何方式向我们分配股息或其他付款的能力受到限制，我们为我们的业务提供资金和开展业务、偿还债务和支付股息(如果有的话)的能力可能会受到损害。

我们可能会被视为被动型外国投资公司，这可能会给我们A类普通股的投资者带来实质性的不利税收后果，需要缴纳美国联邦所得税。

我们将在任何 纳税年度被归类为被动型外国投资公司，条件是：(1)根据PFIC规则，我们的总收入中至少有75%是被动收入；或(2)根据季度平均值确定的资产价值中，至少有50%可归因于产生或持有用于产生被动收入的资产。基于本次发行中我们A类普通股的预期市价以及我们当前和预期的收入、资产和运营构成，我们 预计在本课税年度或可预见的未来不会被视为PFIC。然而，在任何课税年度，我们作为私人股本投资公司的地位需要事实的确定，这取决于我们的收入和资产的构成，以及我们的A类普通股和资产的市值，因此只能在每个纳税年度结束后每年做出决定。因此，不能保证我们在本课税年度或未来任何课税年度不会被归类为PFIC。如果我们在任何课税年度被视为PFIC，在此期间，美国持有人(定义见？物料税考虑事项-美国联邦所得税持有者的物料税考虑事项 如果美国股东持有A类普通股，则在出售或以其他方式处置A类普通股时，或在收到有关A类普通股的分派时，美国持有人可能要承担重大不良税务后果。我们不能保证我们将帮助投资者确定我们或我们的任何非美国子公司在任何纳税年度是否为PFIC。美国持股人 应咨询他们的税务顾问，了解他们在A类普通股投资中可能适用的PFIC规则。如需进一步讨论，请参看物料税考虑因素美国联邦所得税对美国持有者的考虑事项.”

如果一名美国人被视为至少拥有我们所有类别股本总投票权或总价值的10%，该持有人可能会受到不利的美国联邦所得税后果的影响。

由于2017年12月22日签署成为法律的全面美国税制改革法案，我们的许多非美国子公司将被归类为受美国联邦所得税控制的外国公司，这是因为某些所有权归属规则在跨国公司集团内的适用范围扩大。如果美国 个人被视为拥有(直接、间接或建设性)至少10%的价值或

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如果该人拥有我们所有类别股份的投票权，则该人可能被视为我们一个或多个受控外国公司子公司的美国股东。此外，如果我们所有类别的股票的价值或投票权被视为由美国股东拥有超过50%，我们将被视为受控外国公司。受控外国公司的美国股东可能被要求每年报告其美国应税收入，并将其在F分项收入、全球无形低税收入和受控外国公司在美国财产中的投资按比例计入普通收入，无论我们是否向该美国股东进行任何分配。美国个人股东一般不会被允许对受控制的外国公司给予美国公司股东某些税收减免或外国税收抵免。如果美国股东未能履行其报告义务，可能会受到巨额罚款，失去外国税收抵免, 并可将美国股东的美国联邦所得税申报单的诉讼时效延长至应提交该申报单的年度。我们不能 保证我们将协助投资者确定我们或我们的任何非美国子公司是否为受控制的外国公司，或者是否有任何投资者是此类受控制的外国公司的美国股东 。我们也不能保证我们会向美国股东提供履行上述义务可能需要的信息。美国投资者应就这些规则在投资A类普通股时可能适用的问题咨询他们的税务顾问。税收增加的风险可能会阻止我们的现有股东增加对我们的投资，以及其他股东对我们的投资，这可能会影响对我们A类普通股的需求和价值。

一般风险因素

我们一直并可能在未来受到各种法律诉讼和调查，包括集体诉讼和监管调查和行动，这可能导致和解、判决、罚款或处罚，对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。

我们已经并可能在未来受到法律诉讼，包括声称的集体诉讼和监管调查和诉讼，这些诉讼指控我们在美国和我们运营或已经运营的其他国家/地区违反了赌博法、客户保护和其他法律或法规。我们还会受到客户根据个人交易提出的索赔的影响。还有一种风险是，可能会对我们、互联网服务提供商、信用卡和其他支付处理商、广告商以及参与体育博彩和在线博彩业的其他人提起民事和刑事诉讼，包括由检察官或公共实体或现任提供商或私人提起的集体诉讼。此外，我们目前和未来可能会成为竞争对手就我们的数据收集做法和独家数据权利交易提起诉讼的对象 。我们打算为对我们提出的索赔进行辩护，并起诉提出的反索赔。

然而，不能保证我们会在这些问题上成功地为自己辩护，指控、投诉、索赔、诉讼、调查和其他行动的结果无法预测，难以评估或量化，但可能导致重大损害、和解、判决、罚款、处罚和费用，以及所需许可证或注册的吊销、取消或不续签或失去授权。无论结果如何，诉讼成本都可能很高，任何这些结果都可能对我们的业务、财务状况、监管地位或运营结果产生不利影响。还可能有与诉讼、调查和行动相关的负面宣传，这些可能会影响我们在客户和体育联盟中的声誉。原告、政府或监管机构在这些诉讼、调查或行动中可能寻求追回非常大的金额，这些行动的规模在很长一段时间内可能仍然未知。为未来的诉讼或调查或行动辩护或达成和解的成本可能会很高。

此外，此类事务可能会耗费时间，分散管理层的注意力和资源，并导致我们产生巨额费用。我们的保险或赔偿可能不包括针对我们提出的所有索赔，以及

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针对我们的索赔，无论是非曲直或最终结果，都可能损害我们的声誉。如果我们在这些诉讼或任何其他法律程序中的辩护不成功，我们 可能被迫支付损害赔偿或罚款、签订同意法令、改变我们的业务做法或吊销许可证和授权，任何这些都可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。

我们不能向您保证我们的A类普通股会形成一个市场，或者我们A类普通股的价格会是多少， 公开交易市场可能会经历波动。投资者可能无法以或高于首次公开募股(IPO)价格转售其A类普通股。

在此次发行之前，我们的A类普通股没有公开交易市场，我们不能向您保证，在此次发行后，A类普通股将发展或持续 。如果市场没有发展或持续，你可能很难出售你的A类普通股。公开交易市场也可能经历波动和混乱。这可能会影响A类普通股在二级市场的定价、交易价格的透明度和可用性、A类普通股的流动性以及适用于我们的监管程度。我们无法预测我们的A类普通股的交易价格。我们A类普通股的首次公开发行价格将通过我们与承销商的谈判确定，可能与我们的A类普通股在此次发行后的市场价格或我们业务价值的任何其他既定标准没有任何关系。未来几个季度，我们的经营业绩可能会低于证券分析师和投资者的预期。由于这些因素和其他因素，我们A类普通股的价格可能会下降。

此外，保证金贷款的条款(如订立)将限制保证金贷款借款人出售预期用作抵押的A类普通股，除非在出售时符合某些要求。因此，部分已发行的A类普通股将在保证金贷款期限内受到出售限制，这也可能影响A类普通股在二级市场的定价和 A类普通股的流动性。

我们的经营业绩和A类普通股价格可能会波动，此次发行后我们A类普通股的市场价格可能会跌至您支付的价格以下。

我们的季度运营结果未来可能会因众多因素而波动，其中许多因素是我们无法控制的，包括上述每个因素。此外，全球证券市场已经并可能继续经历价格和成交量的大幅波动。这种市场波动，以及一般的经济、市场或政治条件，可能会使我们的A类普通股的市场价格受到广泛的价格波动，无论我们的经营业绩如何。我们的运营结果和A类普通股的交易价格可能会因包括上述风险在内的各种因素而波动。

这些因素和其他因素，其中许多是我们无法控制的，可能会导致我们的经营业绩以及我们A类普通股的市场价格和需求大幅波动。我们季度经营业绩的波动可能会限制或阻止投资者随时出售其A类普通股，否则可能会对A类普通股的市场价格和流动性产生负面影响。此外，在过去，当一只股票的市场价格波动时，该股票的持有者有时会对发行股票的公司提起证券集体诉讼。 如果我们的任何股东对我们提起诉讼，我们可能会产生巨额的诉讼辩护费用。这样的诉讼还可能分散我们管理层的时间和注意力，这可能会严重损害我们的盈利能力和声誉。

如果证券或行业分析师不发表或停止发表关于我们、我们的业务或我们的市场的研究或报告，或者如果他们对我们的A类普通股做出不利的建议，我们的A类普通股的股价和交易量可能会下降。

我们A类普通股的交易市场受到行业或证券分析师发布的关于我们、我们的业务、我们的市场或竞争对手的研究和报告的影响。如果有任何证券或行业分析师

69

覆盖我们或可能在未来覆盖我们，改变他们对我们A类普通股的不利推荐，或者提供对我们竞争对手更有利的相对推荐， 我们A类普通股的价格可能会下跌。如果任何报道我们或未来可能报道我们的证券或行业分析师停止报道我们或未能定期发布有关我们的报告，我们可能会失去在金融市场的可见度 ，这可能会导致我们的股价或A类普通股的交易量下降。

我们将因作为上市公司运营而增加成本，我们的管理层将需要投入大量时间来实施新的合规举措和公司治理实践。

作为一家上市公司，特别是在我们不再是一家新兴的成长型公司之后，我们将产生大量的法律、会计和其他费用，这是我们 作为私人公司没有发生的。萨班斯-奥克斯利法案、多德-弗兰克法案、纳斯达克的上市要求以及其他适用的证券规则和法规对上市公司提出了各种要求，包括建立和维持有效的披露、财务控制和公司治理做法。我们的管理层和其他人员将需要投入大量时间来实施这些合规倡议。此外，这些规章制度 将增加我们的法律和财务合规成本，并将使某些活动更加耗时和成本高昂。例如，我们预计这些规章制度可能会使我们更难获得董事和 高级管理人员责任保险，也可能使我们更难吸引和留住合格的董事会成员。

我们正在评估这些规章制度，无法预测或估计我们可能产生的额外成本或此类成本的时间。这些规则和条例往往有不同的解释，在许多情况下是因为它们缺乏特殊性，因此，随着监管机构和理事机构提供新的指导意见，它们在实践中的适用可能会随着时间的推移而演变。这可能导致合规事项的持续不确定性，以及持续修订披露和治理做法所需的更高成本 。

我们目前不需要遵守《美国证券交易委员会》第404条的实施规则，因此不需要为此目的对我们的财务报告内部控制的有效性进行正式评估。成为上市公司后，我们将被要求遵守实施萨班斯-奥克斯利法案第302和404条的 美国证券交易委员会规则，该规则将要求管理层在我们的年度报告中认证财务和其他信息，并提供关于财务报告控制有效性的年度管理报告。虽然我们将被要求每年披露财务报告内部控制的重大变化，但我们将不被要求根据第404条对我们的财务报告内部控制进行首次年度评估 直到我们被要求向美国证券交易委员会提交第一份年度报告的第二年。此外，虽然我们仍然是一家新兴的成长型公司，但我们将不需要包括由我们的独立注册会计师事务所发布的关于财务报告内部控制的证明报告。为了在规定的期限内达到第404条的要求，我们将着手记录和评估我们对财务报告的内部控制 ，这既昂贵又具有挑战性。在这方面，我们将需要继续提供内部资源，可能聘请外部顾问，并通过详细的工作计划，以评估和记录财务报告内部控制的充分性，继续采取步骤，酌情改进控制程序, 通过测试验证控制功能是否如文档所述，并实施持续的报告和改进流程，以实现对财务报告的内部控制。我们目前的会计人员有限，我们已经开始评估我们的会计人员配备水平的充分性以及与我们对财务报告的内部控制有关的其他事项。尽管我们做出了努力，但我们仍有可能无法在规定的时间框架内或根本无法得出结论，即我们对财务报告的内部控制是有效的，符合第404条的要求。一旦我们成为上市公司，如果我们发现一个或多个重大弱点，可能会导致金融市场的不利反应，因为我们对财务报表的可靠性失去了信心。因此，我们A类普通股的市场价格可能会受到负面影响，我们可能会受到证券上市所在证券交易所、美国证券交易委员会或其他监管机构的调查，这可能需要额外的财务和管理资源 。

70

关于前瞻性陈述的警示声明

本招股说明书包含与我们目前对未来事件的预期和看法相关的前瞻性陈述。这些前瞻性的 陈述主要包含在题为招股说明书摘要,” “风险因素,” “收益的使用,” “管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析” and “业务？这些陈述涉及已知和未知风险、不确定因素和其他因素，包括下列各项风险因素，这可能导致我们的实际结果、表现或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的任何未来结果、表现或成就大不相同。

在某些情况下，这些前瞻性陈述可以通过以下词语或短语来识别：可能、将、预期、预期、目的、估计、意向、计划、相信、潜在、继续、可能或其他类似的表述。

这些前瞻性陈述会受到风险、不确定性和假设的影响，其中一些是我们无法控制的。此外，这些前瞻性的 陈述反映了我们对未来事件的当前看法，并不是对未来业绩的保证。由于许多因素，实际结果可能与前瞻性陈述中包含的信息大不相同，这些因素包括但不限于风险因素？和以下各项：

•

经济不景气，政治和市场状况超出我们的控制；

•

全球新冠肺炎疫情及其对我们业务的不利影响；

•

依赖于我们与体育联盟合作伙伴的战略关系；

•

社会责任关注和公众舆论对负责任的游戏要求对我们声誉的影响；

•

公众和消费者品味和偏好以及行业趋势的潜在不利变化；

•

竞争格局的潜在变化，包括新的市场进入者或非中介化；

•

可能无法预见和采用新技术；

•

我们产品中的潜在错误、故障或错误；

•

无法保护我们的系统和数据免受不断变化的网络安全风险、安全漏洞或其他技术风险的影响；

•

我们的系统或基础设施可能出现中断和故障；

•

我们有能力遵守与数据隐私、保护和安全相关的政府法律、法规和其他法律义务 ；

•

有能力遵守美国和外国关于体育博彩的各种悬而未决和不断发展的法律；

•

我们的收入依赖于监管框架不确定的司法管辖区；

•

我们客户的真金白银赌博和博彩立法的法律和监管地位的变化；

•

我们无法在我们开展业务的司法管辖区保持或获得监管合规；

•

我们获取、维护、保护、执行和捍卫我们知识产权的能力；

•

我们有能力从主要体育联盟获得和维护足够的数据权利，包括独家权利；

•

财务报告内部控制中发现的重大缺陷；

71

•

无法及时或根本无法获得额外融资，以满足我们未来的长期资本需求 ；以及

•

未来收购的相关风险。

本招股说明书中所作的前瞻性陈述仅涉及截至本招股说明书中所作陈述之日的事件或信息。除非法律另有要求，否则我们没有义务在作出陈述之日之后，或反映意外事件的发生后，公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。您应该完整地阅读本招股说明书以及我们在本招股说明书中引用并已作为注册说明书的证物提交的文件，并理解我们未来的实际结果或业绩可能与我们预期的大不相同。

72

市场和行业数据

我们从公开的信息、行业和一般出版物以及第三方进行的研究、调查和研究中获得了本招股说明书中的行业、市场和竞争地位数据。此外，本招股说明书中与我们的业务和市场有关的某些统计数据、数据和其他信息、市场规模、市场份额、市场地位和其他行业数据并不是基于从独立第三方获得的已发布数据或从中推断出来的，而是基于我们自己的内部估计和研究，而这些估计和研究又基于多个第三方来源， 包括普华永道报告、新泽西州游戏执法部、H2报告、赌博合规跟踪机构和Statista数据。

行业出版物和预测通常表示，它们包含的信息是从被认为可靠的来源获得的，但不能保证此类信息的准确性和完整性。从这些来源获得的预测和其他前瞻性信息 受到与本招股说明书中其他前瞻性陈述相同的限制和不确定性。

73

收益的使用

根据每股27.00美元的首次公开发售价格，扣除本次发售的承销折扣、佣金和开支以及我们应支付的同时进行的私募配售后，我们从此次发行和同时进行的私募中获得的净收益约为6.346亿美元。本次发售的费用将由我们支付。

我们将不会从出售股东出售A类普通股中获得任何收益。

本次发售和同时进行的私募的主要目的是为我们的A类普通股创建一个公开市场，促进 进入公开股权市场，提高我们在市场上的知名度，以及获得额外资本。我们打算利用此次发行的净收益和同时进行的私募作为营运资金，为公司、技术、产品或资产的增量增长和未来收购或投资提供资金，以补充我们的业务和其他一般公司用途。然而，我们目前没有任何关于将收益用于此类目的的最终或初步计划。

我们为这些目的实际支出的金额和时间可能会有很大差异， 将取决于许多因素，包括我们未来的收入和运营产生的现金，以及第2部分中描述的其他因素风险因素。因此，我们的董事会将在部署此次发行和同时进行的私募所得净额方面拥有广泛的酌处权。

74

股利政策

自公司成立以来，我们从未支付过股息，我们预计在可预见的未来也不会支付股息。我们打算保留所有可用资金和未来的任何收益，为我们业务的发展和扩张提供资金。因此，只有当我们的A类普通股升值时，我们A类普通股的投资者才能在可预见的未来受益。

根据瑞士法律，任何股息必须由我们的董事会提议并经股东大会批准。此外，我们的独立审计师必须确认我们董事会的股息建议符合瑞士成文法和我们修订的条款。瑞士股份公司只有在有足够的可分配利润从前一个财政年度(br})结转时才可以支付股息。Gewinnvortrag)或它是否有可分配的储备(弗雷·弗弗巴尔保留区)，根据瑞士法律编制的经审计的独立法定资产负债表，并在扣除瑞士法律及其组织章程所要求的准备金分配后证明了这一点。可分配储量通常作为自由储量入账(弗雷·卡皮塔尔保留意见)或作为出资额准备金 (保留奥斯·卡皮塔林)。已发行股本的分配只能通过减少股本的方式进行，已发行股本是公司已发行股份的总面值。请参见？股份资本和公司章程说明.”

我们未来可能支付的任何股息的金额将取决于我们的战略、 未来收益、财务状况、现金流、营运资本要求、资本支出和我们修订条款的适用条款等因素。我们宣布为股息的任何利润或股票溢价将不能再投资于我们的 业务。

此外，我们是一家控股公司，不进行任何自己的业务运营。因此，我们依赖子公司的现金 股息、分配和其他转移支付股息。

75

大写

下表列出了我们截至2021年6月30日的现金和资本总额：

•

在实际基础上；

•

按形式使重组交易生效，在每一种情况下，视为此类交易发生在2021年6月30日；以及

•

按经调整的备考基准计算，以反映本次发售的A类普通股的发行及出售，以及同时进行的定向增发，首次公开发售价格为每股27.00美元，扣除本次发售的承销折扣及佣金及发售开支后， 吾等应支付的同时进行的定向增发。

投资者应将本表与本招股说明书中包含的经审计的财务报表以及 收益的使用,” “选定的合并财务数据” and “管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析自2021年6月30日以来，我们的资本没有重大调整。

为方便读者，我们已将下表中截至2021年6月30日的欧元金额按纽约联邦储备银行2021年6月30日中午的买入汇率换算为美元，该汇率为1.00至1.18美元。这些换算不应被视为任何此类金额已经、可能已经或可能在该日期或任何其他日期以该汇率或任何其他汇率兑换成美元的表述。

		截至2021年6月30日
(以百万为单位，不包括每股和每股数据)		实际				实际				备考(1)				形式上				形式上的作为 调整后的				形式上的作为 调整后的
现金		€	190.7			$	225.0			€	190.8			$	225.1			€	728.6			$	859.7
贷款和借款总额，包括当期部分			436.1				514.6				436.1				514.6				436.1				514.6
股本：
股本			0.3				0.4				—				—				—				—
参赛证书			0.2				0.2				—				—				—				—
A类普通股			—				—				16.4				19.4				18.7				22.1
B类普通股			—				—				8.2				9.7				8.2				9.7
国库股			(0.6	)			(0.7	)			—				—				—				—
额外实收资本			116.2				137.1				91.5				108.0				627.0				739.9
留存收益			91.7				108.2				91.7				108.2				91.7				108.2
其他储备			1.5				1.8				1.5				1.8				1.5				1.8
公司所有者应占权益			209.3				247.0				209.3				247.1				747.1				881.7
非控制性权益			(3.0	)			(3.5	)			(3.0	)			(3.5	)			(3.0	)			(3.5	)
总股本			206.3				243.5				206.3				243.6				744.1				878.2
总市值		€	642.4			$	758.1			€	642.4			$	758.2			€	1,180.2			$	1,392.8

(1)	这些金额包括根据我们的MPP将MPP公司的股份交换为A类普通股的预期影响，以及根据我们的POP发行与本次发行相关的既有RSU的A类普通股的预期影响，如第2部分所述管理和补偿。

76

上表所示的调整后股东权益金额不包括以下 影响：

•

29,257,126股A类普通股，保留用于未来发行(例如，从有条件的或授权的资本中) 根据我们的2021年计划，如下所述管理、薪酬、综合库存计划”;

•

预留5,916,441股A类普通股以备将来发行(例如，从有条件资本或授权资本中拨出) 我们的ESPP中所述管理层；薪酬；员工购股计划”; and

•

3,581,391股A类普通股，根据NHL许可协议预留供未来发行。请参阅 z招股说明书摘要：最新发展动态.”

77

稀释

若阁下投资本公司的A类普通股，阁下的权益将被摊薄至本公司A类普通股的每股首次公开发行价格与本次发售及同时进行的定向增发后A类及B类普通股的预计调整每股有形账面净值之间的差额。

截至2021年6月30日，我们的预计历史有形账面净值为4.087亿美元(3.463亿欧元)，对应的预计有形账面净值为每股1.51美元(每股1.28欧元)。预计每股有形账面净值是指重组交易生效后，我们的总资产减去我们的总负债(不包括商誉和其他无形资产)，除以截至2021年6月30日我们的A类普通股和B类普通股的股份总数，就像重组交易转换发生在2021年6月30日一样。

在落实吾等以每股27.00美元的首次公开发售价格出售21,850,000股A类普通股及同时进行定向增发后，扣除本次发售的承销折扣及佣金及发售开支以及吾等同时应付的定向增发费用后，吾等于2021年6月30日的预计经调整有形账面净值约为2.259亿美元(1.915亿英镑)，相当于每股0.76美元(每股0.65欧元)。这意味着对现有股东的预计有形账面净值立即增加2.27美元(每股1.93欧元)，对在此次发行中购买A类普通股的新投资者的预计有形账面净值立即稀释26.24美元(每股22.23欧元)，并按首次公开募股价格同时进行非公开配售。对新投资者的每股有形账面净值摊薄是通过从新投资者支付的每股首次公开募股价格中减去本次发行和同时进行的定向增发后的调整后每股有形账面净值来确定的。

下表说明了对新投资者的这种稀释 在发售和同时进行的定向增发中购买A类普通股。

首次公开募股价格						$	27.00
截至2021年6月30日的预计每股有形账面净值		$	(1.51	)
可归因于此次发行和同时进行的定向增发的预计每股有形账面净值的增加		$	2.27
预计在本次发行和同时进行的定向增发后调整后的每股有形账面净值						$	0.76
以每股有形账面净值向新A类普通股投资者摊薄 本次发行和同时进行的定向增发						$	26.24

如果承销商行使其选择权，在本次发行后向出售股东全面购买额外的A类普通股，我们的预计调整后每股有形账面净值将为每股0.76美元(每股0.65欧元)，对现有股东来说，预计立即增加调整后每股有形账面净值2.27美元(每股1.93美元)，向购买本次 发行的A类普通股的新投资者立即摊薄每股26.24美元(每股22.23美元)。按A类普通股每股27.00美元的首次公开发行价格计算。

78

下表汇总了截至2021年6月30日，在重组交易生效 后，从我们手中购买的A类普通股总数、向我们支付的总对价以及在此次发行中购买A类普通股的现有股东和新投资者支付的每股平均价格：

		股票 购得				总计 考虑事项				平均价格 每股
		百分比				数				百分比				数
现有股东			91.6	%		$	194,005,870				22.3	%		$	0.72
新投资者			6.4	%		$	513,000,000				58.9	%		$	27.00
兼并私募投资者			2.0	%		$	163,999,966				18.8	%		$	27.00
总计			100	%		$	871,005,836				100	%		$	2.94

以上讨论及表格所反映的股份总数是根据截至2021年6月30日已发行的205,454,977股A类普通股及90,367,070股B类普通股按备考调整基准计算，以实现B类普通股全面转换为A类普通股，并不反映新投资者向出售股东购买的A类普通股 。

如果承销商行使从出售股东手中全额购买额外A类普通股的选择权 ，将发生以下情况：

•

本次发行和同时定向增发后，现有股东持有A类普通股和B类普通股的比例将降至A类普通股和B类普通股总数的90.6%；以及

•

本次发行及同时定向增发后，新投资者持有A类普通股和B类普通股的比例将增加至约占A类普通股和B类普通股总数的7.4%。

79

选定的合并财务数据

我们根据国际会计准则委员会发布的《国际财务报告准则》编制综合财务报表。截至2019年12月31日及截至2020年12月31日止年度呈列的精选历史综合财务资料 源自本招股说明书其他部分所包括的经审核综合财务报表。截至2021年6月30日及截至2020年及2021年6月30日止六个月期间呈列的精选历史综合财务资料，源自本招股说明书其他部分所载的未经审核综合财务报表。未经审核的综合财务报表已按一致基准编制，作为我们经审核的综合财务报表。管理层认为，未经审计的数据反映了对这些报表中的财务信息进行公允报告所需的所有调整，只包括正常的经常性调整。我们以往任何时期的历史结果并不一定代表未来任何时期的预期结果。

我们以欧元保存账簿和记录，并以欧元报告财务业绩。为方便读者，我们将下表中的欧元金额按纽约联邦储备银行2021年6月30日中午的买入汇率换算为1.00至1.18美元。这些折算不应被视为任何此类金额已经、可能或可能在该日期或任何其他日期以该汇率或任何其他汇率兑换成美元的表述。

以下列出的财务数据应结合 阅读，并通过参考进行限定管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析？以及本招股说明书中其他地方包含的合并财务报表及其附注。

		截至十二月三十一日止的年度，												六个月期间已结束 6月30日，
		2019				2020				2020				2020				2021				2021
		(单位：百万)
综合损益表：
收入		€	380.4			€	404.9			$	477.8			€	191.6			€	272.1			$	321.0
购买的服务和许可证(不包括折旧和摊销)			(61.4	)			(89.3	)			(105.4	)			(37.3	)			(56.6	)			(66.7	)
内部开发的软件成本资本化			7.9				6.1				7.2				3.2				5.9				7.0
人员费用			(119.1	)			(121.3	)			(143.1	)			(55.6	)			(85.4	)			(100.8	)
其他运营费用			(46.7	)			(41.3	)			(48.8	)			(17.9	)			(34.9	)			(41.2	)
折旧及摊销			(112.8	)			(106.2	)			(125.4	)			(52.9	)			(64.1	)			(75.6	)
无形资产减值准备			(39.5	)			(26.2	)			(30.9	)			—				—				—
应收贸易账款、合同资产和其他金融资产的减值损失			(5.3	)			(4.6	)			(5.5	)			(2.0	)			(0.1	)			(0.1	)
计入股权的被投资人的减值			—				(4.6	)			(5.4	)			—				—				—
计入股权的被投资人的损失份额			(0.2	)			(1.0	)			(1.2	)			(1.0	)			(1.1	)			(1.3	)
因失去对子公司的控制而造成的损失			(2.8	)			—				—				—				—				—
财政收入			17.4				41.7				49.2				9.4				13.0				15.4
融资成本			(28.1	)			(36.1	)			(42.6	)			(12.7	)			(23.4	)			(27.7	)
净(亏损)/税前收益			(10.2	)			22.1				26.1				24.7				25.3				29.9
所得税优惠(费用)			21.9				(7.3	)			(8.6	)			(4.5	)			(7.7	)			(9.1	)
当期利润		€	11.7			€	14.8			$	17.5			€	20.2			€	17.7			$	20.8

80

		截至十二月三十一日止的年度，												六个月期间已结束6月30日，
		2019				2020				2020				2020				2021				2021
		(单位：百万)
合并现金流量表：
经营活动的现金净额		€	146.0			€	151.3			$	178.5			€	75.8			€	67.5			$	79.7
用于投资活动的现金净额			(114.3	)			(98.1	)			(116.3	)			(42.5	)			(259.4	)			(306.1	)
净现金(用于筹资活动)/来自筹资活动			(4.7	)			274.5				325.3				(6.7	)			(2.5	)			(3.0	)

		截至12月31日，												截至6月30日，
		2019				2020				2020				2021				2021
		(单位：百万)
综合财务状况表：
流动资产		€	112.3			€	449.8			$	530.8			€	276.5			$	326.3
总资产			709.9				957.0				1,129.3				1,005.9				1,187.0
总负债			555.9				792.9				935.6				799.6				943.6
股本			0.3				0.3				0.4				0.3				0.4
留存收益			50.8				68.0				80.3				91.8				108.3
公司所有者应占权益			157.0				167.3				197.4				209.3				247.0

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