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SeafoodGroupMember2021-01-012021-03-310001680873Hffg：革命行业LLCM成员2022-01-012022-03-310001680873Hffg：革命行业LLCM成员2021-01-012021-03-310001680873Hffg：UgoUsaIncMember2022-01-012022-03-310001680873Hffg：UgoUsaIncMember2021-01-012021-03-310001680873HFIG：其他相关参与者成员2022-01-012022-03-310001680873HFIG：其他相关参与者成员2021-01-012021-03-310001680873Hffg：革命行业LLCM成员Hffg：资产购买协议成员2021-02-250001680873Hffg：abcTradingLlcMember2022-01-012022-03-310001680873Hffg：abcTradingLlcMember2021-01-012021-03-310001680873Hffg：朝日食品IncMember2022-01-012022-03-310001680873Hffg：朝日食品IncMember2021-01-012021-03-310001680873Hffg：EagleFoodServiceLLCM成员2022-01-012022-03-310001680873Hffg：EagleFoodServiceLLCM成员2021-01-012021-03-310001680873Hffg：ForTuneOneFoodsIncMember2022-01-012022-03-310001680873Hffg：ForTuneOneFoodsIncMember2021-01-012021-03-310001680873恒丰食品服务IncMember2022-01-012022-03-310001680873恒丰食品服务IncMember2021-01-012021-03-310001680873Hffg：非成员2022-01-012022-03-310001680873Hffg：非成员2021-01-012021-03-310001680873HFG：RAndNHoldingsMembers美国-GAAP：BuildingMembers2022-01-012022-03-310001680873HFG：RAndNHoldingsMembers美国-GAAP：BuildingMembers2021-01-012021-03-310001680873HFIG：ProductionAreaMemberHFG：韩峰成员2022-01-012022-03-310001680873HFIG：ProductionAreaMemberHFG：韩峰成员2021-01-012021-03-310001680873Hffg：HGRealtyMember美国-GAAP：BuildingMembers2022-01-012022-03-310001680873Hffg：HGRealtyMember美国-GAAP：BuildingMembers2021-01-012021-03-310001680873Hffg：FirstHorizonBankMembers2022-01-012022-03-310001680873美国-GAAP：BuildingMembersHffg：KirnlandMember2021-02-280001680873美国-GAAP：BuildingMembersHffg：KirnlandMember2022-01-012022-03-310001680873美国-GAAP：BuildingMembersHffg：KirnlandMember2021-01-012021-03-310001680873Hffg：abcTradingLlcMember2022-03-310001680873Hffg：abcTradingLlcMember2021-12-310001680873Hffg：朝日食品IncMember2022-03-310001680873Hffg：朝日食品IncMember2021-12-310001680873Hffg：BestFoodServicesLlcMember2022-03-310001680873Hffg：BestFoodServicesLlcMember2021-12-310001680873Hffg：EagleFoodServiceLLCM成员2022-03-310001680873Hffg：EagleFoodServiceLLCM成员2021-12-310001680873Hffg：EnsonSeafoodGAIncMember2022-03-310001680873Hffg：EnsonSeafoodGAIncMember2021-12-310001680873Hffg：ForTuneOneFoodsIncMember2022-03-310001680873Hffg：ForTuneOneFoodsIncMember2021-12-310001680873恒丰食品服务IncMember2022-03-310001680873恒丰食品服务IncMember2021-12-310001680873HFIG：北卡罗来纳州GoodTasteNoodleIncMember2022-03-310001680873HFIG：北卡罗来纳州GoodTasteNoodleIncMember2021-12-310001680873HFIG：其他相关参与者成员2022-03-310001680873HFIG：其他相关参与者成员2021-12-310001680873Hffg：东部新成员2022-03-310001680873Hffg：东部新成员2021-12-310001680873HFIG：FirstChoiceSeafoodIncMember2022-03-310001680873HFIG：FirstChoiceSeafoodIncMember2021-12-310001680873福建荣丰塑胶有限公司成员2022-03-310001680873福建荣丰塑胶有限公司成员2021-12-310001680873Hffg：BRGroupRealtyMemberHFG：MortgageSecuredTermLoansMember2020-01-310001680873Hffg：BRGroupRealtyMemberHFG：MortgageSecuredTermLoansMember2022-03-310001680873Hffg：BRGroupRealtyMemberHFG：MortgageSecuredTermLoansMember2022-01-012022-03-310001680873Hffg：BRGroupRealtyMemberHFG：MortgageSecuredTermLoansMember2021-01-012021-03-310001680873美国公认会计准则：次要事件成员Hffg：FirstHorizonBankMembers2022-04-012022-06-3000016808732021-07-310001680873美国-GAAP：受限股票单位RSU成员2022-03-310001680873美国公认会计准则：绩效共享成员2022-03-310001680873美国-GAAP：BuildingMembers2018-07-022018-07-02Hffg：租赁0001680873Hffg:LeaseFor273FifthAvenueManhattannewYorkMember美国-GAAP：BuildingMembers2018-07-020001680873Hffg:LeaseFor275FifthAvenueManhattannewYorkMember美国-GAAP：BuildingMembers2018-07-020001680873SRT：最小成员数2021-02-102021-02-100001680873美国-公认会计准则：物业租赁担保成员2022-01-012022-03-310001680873美国-公认会计准则：物业租赁担保成员2022-03-310001680873SRT：最小成员数美国-公认会计准则：物业租赁担保成员2022-01-012022-03-310001680873美国-公认会计准则：物业租赁担保成员SRT：最大成员数2022-01-012022-03-31

美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
__________________________________________________________________________
表格10-Q
(标记一)
☒ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告 
截至本季度末March 31, 2022
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
的过渡期_______________________ 至_______________________.
委托文件编号：001-38180
__________________________________________________________________________
HF食品集团公司。
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区)
81-2717873
(国际税务局雇主身分证号码)
南彩虹大道6325号，套房420, 拉斯维加斯, 内华达州89118
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
(888) 905-0988
(注册人的电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易符号注册的每个交易所的名称
普通股，面值0.0001美元HFFG
纳斯达克资本市场
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是的☐不是 ☒
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是的☐不是 ☒
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器 ☐加速文件管理器 ☒
非加速文件服务器 ☐规模较小的报告公司 ☒
新兴成长型公司 ☒
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐ No ☒
截至2023年1月27日，注册人拥有53,706,392已发行普通股的股份。


HF食品集团公司。及附属公司
截至2022年3月31日的季度报表10-Q
目录
描述页面
第一部分：
财务信息
第1项。
财务报表
1
简明综合资产负债表(未经审计)
1
简明综合收益表和全面收益表(未经审计)
2
简明合并现金流量表(未经审计)
3
简明综合股东权益变动表(未经审计)
4
未经审计的简明合并财务报表附注
5
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
23
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
30
第四项。
控制和程序
30
第二部分。
其他信息
第1项。
法律诉讼
31
第1A项。
风险因素
31
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
31
第三项。
高级证券违约
32
第四项。
煤矿安全信息披露
32
第五项。
其他信息
32
第六项。
陈列品
33
签名页
34
i

第一部分财务信息
项目1.财务报表
HF食品集团公司。及附属公司
简明合并资产负债表
(未经审计)
(单位：千，共享数据除外)March 31, 20222021年12月31日
资产
流动资产
现金$16,426 $14,792 
应收账款净额43,320 36,281 
应收账款关联方918 249 
盘存114,759 102,690 
其他流动资产8,388 5,559 
流动资产总额183,811 159,571 
财产和设备，净额147,244 145,908 
经营性租赁使用权资产12,410 11,664 
长期投资2,685 2,462 
客户关系，网络156,741 159,161 
商标和其他无形资产，净额35,157 35,891 
商誉80,257 80,257 
其他长期资产1,761 2,032 
总资产$620,066 $596,946 
负债和股东权益
流动负债
开出的支票未提示付款$18,513 $17,834 
信用额度68,449 55,293 
应付帐款57,220 57,745 
应付帐款--关联方1,632 1,941 
长期债务的当期部分，净额5,339 5,557 
融资租赁项下债务的本期部分2,382 2,274 
经营租赁项下债务的当前部分2,958 2,482 
应计费用和其他负债15,358 12,138 
流动负债总额171,851 155,264 
长期债务，扣除当期部分80,254 81,811 
应付本票关联方4,500 4,500 
融资租赁项下的非流动债务11,795 11,676 
经营租赁项下的非流动债务9,533 9,251 
递延税项负债37,300 39,455 
租赁担保负债，扣除当期部分
5,697 — 
总负债320,930 301,957 
承付款和或有事项(附注15)
股东权益
优先股，$0.0001面值，1,000,000授权股份，不是截至2022年3月31日和2021年12月31日的已发行和已发行股票
— — 
普通股，$0.0001面值，100,000,000授权股份，53,706,392截至2022年3月31日和2021年12月31日的已发行和已发行股票
5 5 
额外实收资本597,517 597,227 
累计赤字(303,170)(306,284)
HF食品集团公司的股东权益总额。294,352 290,948 
非控制性权益4,784 4,041 
股东权益总额299,136 294,989 
总负债和股东权益$620,066 $596,946 
附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。
1

HF食品集团公司。及附属公司
简明合并损益表和全面收益表
(未经审计)
截至3月31日的三个月，
(以千为单位，不包括每股和每股数据)20222021
净收入--第三方$276,151 $156,990 
与净收入相关的各方2,064 2,390 
净收入合计278,215 159,380 
收入成本--第三方225,633 127,639 
与收入相关各方的成本1,855 2,313 
收入总成本227,488 129,952 
毛利50,727 29,428 
分销、销售和管理费用40,408 28,089 
营业收入10,319 1,339 
其他费用(收入)
利息支出1,278 902 
其他收入(776)(436)
利率互换合约的公允价值变动(358)(1,431)
租赁担保费用5,931 — 
其他费用(收入)合计，净额6,075 (965)
所得税前收入拨备4,244 2,304 
所得税拨备1,104 646 
净收益和综合收益3,140 1,658 
减去：可归因于非控股权益的净收入26 300 
净收益和综合收益
归因于HF食品集团公司。		$3,114 $1,358 
普通股每股收益-基本$0.06 $0.03 
每股普通股收益-稀释后$0.06 $0.03 
加权平均股份-基本53,706,39251,913,411
加权平均股份-稀释53,884,51051,913,411
附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。
2

HF食品集团公司。及附属公司
简明合并现金流量表
(未经审计)
截至3月31日的三个月，
(单位：千)20222021
经营活动的现金流：
净收入$3,140 $1,658 
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
折旧及摊销费用5,779 4,730 
处置设备的收益(65)(4)
坏账准备(12)(83)
递延税项优惠(2,154)(487)
权益法投资收益(223)(30)
利率互换合约的公允价值变动(358)(1,431)
基于股票的薪酬290 — 
债务发行摊销和其他与债务有关的成本144 40 
非现金租赁费用737 197 
租赁担保费用5,931 — 
其他运营费用79 — 
营业资产和负债变动(不包括收购的影响)：
应收账款(7,026)(5,406)
应收账款关联方(669)96 
盘存(12,070)2,665 
对供应商相关方的预付款— 197 
其他流动资产(2,758)(774)
其他长期资产268 (87)
应付帐款16,805 8,654 
应付帐款--关联方(309)(313)
经营租赁负债(715)(178)
应计费用和其他负债3,299 1,559 
经营活动提供的净现金10,113 11,003 
投资活动产生的现金流：
购置财产和设备(2,672)(448)
处置设备所得收益79 8 
为收购长城集团支付的款项(17,339)— 
用于投资活动的现金净额(19,932)(440)
融资活动的现金流：
开出的支票未提示付款679 (4,400)
来自信贷额度的收益281,616 155,898 
偿还信贷额度(268,298)(157,829)
偿还长期债务(1,475)(1,477)
支付债务融资成本(604)— 
应付本票的偿还-关联方— (500)
偿还融资租赁项下的债务(616)(508)
非控股股东所得收益240 — 
向股东分配现金(89)(73)
融资活动提供(用于)的现金净额11,453 (8,889)
现金净增1,634 1,674 
期初现金14,792 9,581 
期末现金$16,426 $11,255 
补充披露现金流数据：
支付利息的现金$927 $726 
缴纳所得税的现金$382 $48 
补充披露非现金经营、投资和融资活动：
用经营性租赁负债换取的使用权资产$1,483 $1,410 
为换取融资租赁而获得的财产$815 $8,367 
从应付票据购买财产和设备$— $257 
以非控制性权益换取的无形资产$566 $— 
附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。
3

HF食品集团公司。及附属公司
简明合并股东权益变动表
(未经审计)

普通股额外实收资本累计赤字股东总数
应占权益
给HF Foods Group Inc.		非控制性
利益		总计
股东的
权益
(单位：千，共享数据除外)数量
股票		金额
2021年1月1日的余额51,913,411 $5 $587,579 $(328,429)$259,155 $4,367 $263,522 
净收入— — — 1,358 1,358 300 1,658 
分配给股东— — — — — (73)(73)
2021年3月31日的余额51,913,411 $5 $587,579 $(327,071)$260,513 $4,594 $265,107 
2022年1月1日的余额53,706,392 $5 $597,227 $(306,284)$290,948 $4,041 $294,989 
净收入— — — 3,114 3,114 26 3,140 
股东的出资— — — — — 806 806 
分配给股东— — — — — (89)(89)
基于股票的薪酬— — 290 — 290 — 290 
2022年3月31日的余额53,706,392 $5 $597,517 $(303,170)$294,352 $4,784 $299,136 

附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。
4

HF食品集团公司。及附属公司
未经审计的简明合并财务报表附注
注1-组织和业务说明
组织和一般事务
HF食品集团有限公司及其子公司(统称为“HF集团”或“公司”)是一家亚洲餐饮服务分销商，主要向美国各地的亚洲餐厅和其他餐饮服务客户营销和分销新鲜农产品、海鲜、冷冻和干食品以及非食品产品。该公司的业务包括一运营部门，这也是其一可报告的部门：HF集团，仅在美国运营。该公司的客户群主要由中式和亚洲餐厅组成，并为主要使用普通话或汉语方言交谈的客户提供销售和服务支持。
于2021年12月30日，本公司完成对长城海鲜供应有限公司、长城餐饮供应商及第一马特公司(统称为“长城集团”)的收购，以及长城集团旗下海鲜及餐饮产品销售、营销及分销业务的几乎全部营运资产(“长城收购事项”)。此次收购是该公司通过向美国中西部、西南部和南部地区扩张以拓展全国业务的战略的一部分。所有营运资产和存货的总收购价格约为#美元。68.2百万美元。
看见附注7--收购有关最近收购的其他信息，请访问。
独立调查最新进展
2020年3月，一份分析师报告指出，该公司的运营存在某些不当行为。这些指控成为二推定的股东集体诉讼，后来被驳回。针对分析报告中的指控，公司董事会委任了独立董事特别调查委员会(“特别调查委员会”)，在独立法律顾问的协助下进行独立调查。作为调查的结果，独立调查委员会确定了某些事实调查结果。管理层评估SIC提出的事实调查结果，并对其进行分析，以确定哪些对公司的历史财务报表(包括披露)产生影响。
除了独立调查外，美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)还对公司发起了正式、非公开的调查，美国证券交易委员会也非正式地要求，后来又发出传票，要求提供文件和其他信息。传票涉及但不一定限于集体诉讼中确定的事项。特别调查委员会和公司正在与美国证券交易委员会合作。对美国证券交易委员会的调查仍在进行中。
与任何美国证券交易委员会调查一样，也有可能被罚款和处罚。然而，目前美国证券交易委员会还没有提出任何要求，也无法估计如果发生此类罚款和罚款的金额。看见附注15--承付款和或有事项以获取更多信息。

附注2--主要会计政策摘要
列报依据和合并原则
所附未经审计简明综合财务报表乃根据美国公认会计准则(GAAP)根据美国证券交易委员会的规则及规定编制的中期财务信息而编制，并得到一致应用。管理层认为，所有被认为是公平列报所必需的调整(包括正常的经常性应计项目)都已列入。这些财务报表简明扼要，应与截至2021年12月31日和2020年12月31日的财政年度经审计的财务报表及其附注一并阅读。截至2022年3月31日的三个月的经营业绩不一定代表截至2022年12月31日的年度的预期业绩。
随附的综合财务报表包括本公司为主要受益人的HF集团及若干可变权益实体的账目。所有公司间余额和交易均已在合并中冲销。对于我们拥有或面临的经济风险低于100%的合并实体，公司
5

在其合并损益表中记录可归因于非控制性权益的净收益(亏损)，相当于各自的非控制方在该实体中保留的经济或所有权权益的百分比。
可变利息实体
公认会计准则为通过投票权以外的其他方式实现控制的实体的VIE的识别和财务报告提供了指导。本公司评估其于某一实体的每项权益，以确定被投资人是否为VIE，若然，本公司是否为该VIE的主要受益人。在确定本公司是否为主要受益人时，本公司将考虑(1)本公司是否有权指导对VIE的经济表现影响最大的活动，以及(2)是否获得VIE可能对VIE产生重大影响的经济利益。如果被认为是主要受益人，公司将合并VIE。
非控制性权益
公认会计准则要求在子公司和联营公司的非控股权益在公司简明综合资产负债表的权益部分报告。此外，该等附属公司应占净收益的金额于简明综合收益表及全面收益表中分别列报。
截至2022年3月31日和2021年12月31日，非控股股权包括：
(千美元)拥有权
非控制性
利息		3月31日，
2022		十二月三十一日，
2021
HF食品工业公司(“HFFI”)40.00%$689 $462 
闽食品股份有限公司39.75%1,450 1,363 
蒙特利食品服务有限责任公司35.00%452 453 
海洋西部食品服务有限责任公司32.50%1,791 1,763 
Syncglobal Inc.(a)
43.00%402 — 
总计$4,784 $4,041 
_______________
(a)在截至2022年3月31日的三个月内，本公司与Syncglobal Inc.成立了一家合资企业，贡献了0.6百万美元，并获得先进的技术。看见附注8--商誉和已获得的无形资产以获取更多信息。
预算的使用
按照公认会计准则编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响合并财务报表日期的资产和负债额以及或有资产和负债的披露，以及每个报告期内的收入和支出的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。公司合并财务报表中反映的重大会计估计包括但不限于坏账准备、库存储备、财产和设备的使用寿命、租赁假设、长期资产减值、长期投资减值、租赁担保负债、商誉减值、收购的资产和负债在业务合并中的购买价分配和公允价值、递延税项资产的变现、不确定的所得税状况、自我保险负债和基于股票的补偿。
近期会计公告
2016年6月，FASB发布了《会计准则更新(ASU)2016-13年度》(《ASU 2016-13》)，《金融工具信贷损失计量》(话题326)：金融工具信用损失的计量。ASU 2016-13要求公司使用反映预期信用损失的方法来衡量信用损失，并要求考虑更广泛的合理和可支持的信息，以告知信用损失估计。ASU 2016-13于2019年11月在“对专题326，金融工具--信贷损失的编纂改进”中作了进一步修订。本指导意见适用于2019年12月15日之后开始的财政年度，包括这些财政年度内的过渡期。对于新兴成长型公司，生效日期已延长至2022年12月15日之后的财年。本公司将在截至2022年12月31日的年度报告期内采用本ASU，生效日期为2022年1月1日，因为自2022年12月31日起，本公司将不再是一家新兴成长型公司。该公司目前正在评估采用这一准则的影响，但根据初步评估，预计采用这一指导方针不会对其合并财务报表产生实质性影响。
6

2021年10月，FASB发布了ASU 2021-08，企业合并(主题805)：从与客户的合同中核算合同资产和合同负债。指导意见要求购买方在购入之日确认和计量购入的合同资产和合同负债，其确认和计量方式与被购买方在购并前的财务报表中确认和计量的方式相同。本指南在2022年12月15日之后开始的中期和年度期间有效，并允许提前采用。本次更新中的修订应前瞻性地适用于在生效日期或之后发生的业务合并。该公司正在评估这一ASU对其未来合并财务报表的影响，但预计不会产生实质性影响。

附注3--可变利息实体

该公司拥有三公司不是主要受益者的VIE，因此不进行合并，以及14VIE是公司的主要受益者，并进行了整合。VIE总结如下，注明公司在2022年不再与哪些VIE进行交易：
•未合并的VIE(统称为“未合并的VIE”)：
•革命工业有限责任公司(“革命工业”)-货物供应商(至2021年3月)
•UGO美国公司(UGO)-在线商品、客户和承租人的供应商(至2021年4月)
•安心公司(“安心”)

•综合VIE(统称为“综合VIE”)：
•扶桑货运有限责任公司(“FUSO”)
•13人员编制机构(统称为“人员编制机构”)--到2021年提供人员编制服务：
•安福股份有限公司
•安顺股份有限公司
•陈企业(至2020年12月)
•乔治亚·金(至2020年12月)
•Inchoi，Inc.
•Mways，Inc.
•卢萨菲
•标普(S&P)
•SNP
•SunTone
•THLI，Inc.(至2020年12月)
•THLR，Inc.(至2020年12月)
•TWRR，Inc.(至2020年12月)
合并后的VIE
扶桑
扶索的成立完全是为了向公司提供专属的卡车运输服务。在没有本公司额外附属财务支持的情况下，该实体缺乏足够的股本为其活动提供资金，而本公司有权指导VIE的活动。此外，本公司从该实体获得经济利益，并已认定本公司为主要受益人。本公司综合资产负债表、损益表和全面收益(亏损)表以及现金流量表中包含的VIE的资产、负债、经营业绩和现金流量的账面价值并不重要。
人员编制机构
人员编制机构由公司员工或其亲属设立，在公司的指导下专门为公司提供临时劳务服务。人员编制机构没有其他实质性业务活动。存在持有的无形资产、人员编制机构所欠的无形负债和无形权益。这个
7

该公司已确定，在2021年12月31日之前，它是人力资源机构的主要受益者，因为它控制了劳动力的使用方式和时间。本公司对人员编制机构没有任何担保、承诺或其他形式的融资。自2022年1月1日起，本公司不再与任何人力资源机构打交道。
未整合的VIE
革命工业与乌戈
革命工业是为公司生产蛋卷混合料而成立的。UGO最初是为了成为各种亚洲商品的在线市场。革命工业和乌戈的资本很少，如果没有额外的从属支持，就无法为其活动提供资金。 这位前联席首席执行官的儿子(倪先生)作为革命工业的唯一股东，单方面控制了革命工业正在进行的活动，并从其运营中获得了显著好处。因此，该公司不是革命工业的主要受益者。这位前联席首席执行官(倪先生)和他的侄女作为股权持有人，对Ugo正在进行的活动拥有单方面控制权，并从其运营中大幅受益。因此，该公司不是UGO的主要受益者。
革命工业和UGO也是关联方，通常是本公司的供应商或客户，本公司与这些实体没有其他参与。因此，公司因参与这些实体而遭受的损失仅限于这些实体的应付金额。本公司与这些实体没有任何担保、承诺或其他形式的融资。与革命工业和UGO的所有交易于2021年停止，因此，自2022年3月31日起，这些实体不再被视为VIE。与革命工业和UGO的关联方交易，如购买商品和服务，披露于附注13--关联方交易.
安心
安心公司之前是该公司的子公司，旨在销售中药，于2019年2月出售给第三方。如中所讨论的附注15--承付款和或有事项出售后，该公司继续为与纽约曼哈顿的两个租约相关的所有租金和相关费用提供担保。该公司重新评估了它与安心的关系，并确定由于这项担保，安心是一家VIE。然而，该公司得出结论认为，它不是安心的主要受益者，因为它没有权力指导安心的活动，这些活动对安心的经济表现产生了最大的影响。因此，该公司不是安心的主要受益者。请参阅附注15--承付款和或有事项有关该公司对安心公司的最大损失敞口的更多信息。

注4--收入
当每件产品的控制权转移到客户手中，客户接受货物时，公司确认销售产品的收入，这发生在交付时。向客户开具发票并汇给政府当局的销售税不包括在净销售额中。
公司关注ASC主题606(“ASC 606”)，与客户签订合同的收入。本公司确认向客户转让商品和服务的收入，其数额反映了本公司预期在此类交换中有权获得的对价。这要求公司确定合同履行义务，并根据对商品和服务的控制权转移给客户的时间，确定收入是否应在某个时间点或随时间确认。该公司的合同包含履约义务，当客户实际拥有每一种产品时，这些义务就会得到满足。该公司的收入流在特定的时间点确认。
在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月里，从与前期相关的业绩义务中确认的收入并不重要。预期在未来任何期间确认的与剩余履约义务有关的收入无关紧要。
8

下表列出了按主要产品类别分列的公司净收入：
截至3月31日的三个月，
(千美元)20222021
亚洲特产$74,676 27 %$50,480 32 %
商品15,926 5 %12,133 7 %
鲜活农产品29,879 11 %21,593 14 %
肉类和家禽60,915 22 %38,048 24 %
包装和其他22,013 8 %15,134 9 %
海鲜74,806 27 %21,992 14 %
总计$278,215 100 %$159,380 100 %

附注5--资产负债表组成部分
应收账款，净额如下：
(单位：千)March 31, 20222021年12月31日
应收账款$44,147 $37,121 
减去：坏账准备(827)(840)
应收账款净额$43,320 $36,281 
坏账准备的变动情况如下：
截至3月31日的三个月，
(单位：千)20222021
期初余额$840 $909 
增加(减少)坏账准备(12)(83)
减去：注销/(回收)(1)4 
期末余额$827 $830 
长期投资包括以下内容：
(千美元)所有权截至3月31日，
2022		March 31, 20222021年12月31日
朝日食品公司。49%$885 $662 
PT.Tamron Akuatik Produk Industri(“Tamron”)12%1,800 1,800 
总计$2,685 $2,462 
使用ASC主题321(“ASC 321”)下的测量备选方案来计算对Tamron的投资，投资--股票证券，按成本减去任何减值，加上或减去相同或类似投资(如有)在有序交易中可见的价格变动所导致的变动。对朝日食品股份有限公司的投资按权益法入账，原因是该公司对这项投资具有重大影响，但不对此投资行使控制权。该公司确定有不是这些投资截至2022年3月31日和2021年12月31日的减值。
9

财产和设备，净额包括：
(单位：千)March 31, 20222021年12月31日
汽车$32,069 $31,577 
建筑物76,547 68,998 
建筑改进11,477 19,004 
家具和固定装置384 211 
土地51,412 51,412 
机器和设备16,432 14,114 
按成本计算的财产和设备总额188,321 185,316 
减去：累计折旧(41,077)(39,408)
财产和设备，净额$147,244 $145,908 
折旧费用为$2.2百万美元和美元2.0截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月分别为100万美元。

附注6--金融工具的公允价值
本公司遵循ASC主题820(“ASC 820”)的规定，公允价值计量和披露。ASC 820澄清了公允价值的定义，规定了公允价值的计量方法，并建立了公允价值层次结构，将公允价值计量中使用的投入分类如下：
•第1级-投入是指在计量日期可获得的相同资产或负债在活跃市场的未经调整的报价。
•第2级-投入是活跃市场中类似资产和负债的未调整报价、非活跃市场中相同或类似资产和负债的报价、可观察到的报价以外的投入、以及来自可观测市场数据或由可观测市场数据证实的投入。
•第3级-投入是不可观察的投入，反映了报告实体自己关于市场参与者将根据最佳可用信息为资产或负债定价时所做的假设。
公允价值层次结构的第1级、第2级和第3级之间的任何资产或负债转移将在发生转移的报告期结束时确认。于本文所列任何期间内，公允价值水平之间并无任何转移。
未经审核简明综合资产负债表所载现金、应收账款、其他流动资产、应付账款、未开出支票及应计开支及其他负债的账面值按该等工具的短期到期日计算接近其公允价值。
由于与该等工具相关的利率变动，浮动利率债务的账面价值接近其公允价值。对于本公司的固定利率债务，公允价值是根据类似类型借款安排的当前递增借款利率，使用贴现现金流分析估计的。
截至2022年3月31日，固定利率债务(包括本公司应付关联方的本票)的账面价值为#美元14.5百万美元，公允价值为$10.5百万美元。截至2021年12月31日，固定利率债务(包括本公司应付关联方的本票)的账面价值为#美元15.0百万美元，公允价值为$12.2百万美元。浮动利率债务和固定利率债务都属于二级债务。请参阅附注10--债务和附注13--关联方交易获取有关公司债务的更多信息。
在美元中14.5截至2022年3月31日的固定利率债务为百万美元4.5百万美元与公司应付关联方的本票有关，$2.4100万美元可归因于东西银行的房地产定期贷款，$2.5百万美元可归因于美国银行的车辆和设备定期贷款，$4.5100万美元可归因于第一地平线银行的贷款，以及#0.6100万美元可归因于在其他金融机构的车辆贷款。
10

在美元中15.0截至2021年12月31日的固定利率债务为百万美元4.5百万美元与公司应付关联方的本票有关，$2.5100万美元可归因于东西银行的房地产定期贷款，$2.7百万美元可归因于美国银行的车辆和设备定期贷款，$4.5100万美元可归因于第一地平线银行的贷款，以及#0.8100万美元可归因于在其他金融机构的车辆贷款。
请参阅附注9-衍生金融工具获取有关本公司被归类为2级的衍生金融工具的公允价值的更多信息。

附注7--收购
于2021年12月30日，本公司与德克萨斯州的长城海鲜供应公司、俄亥俄州的长城餐饮供应商公司和伊利诺伊州的第一马特公司(统称为“长城集团”)签署了一项资产购买协议，以收购长城集团旗下海鲜和餐饮产品销售、营销和分销业务的几乎全部运营资产(“长城收购”)。此次收购是该公司通过向美国中西部、西南部和南部地区扩张以拓展全国业务的战略的一部分。
所购资产的最终总价为$。43.7百万美元30.8成交时以现金支付的百万美元，并发行1,792,981公司普通股(基于60天VWAP为7.36美元)，公允价值为$12.9百万美元，以美元的股价计算8.11收盘时的每股收益和11.5由于锁定限制，可享受%的折扣。除期末现金付款外，公司还分别收购了卖方的所有可销售产品库存约#美元。24.3百万美元(公允价值为$24.7百万美元)，其中约为$6.8在截至2021年12月31日的年度内支付百万元及$17.4截至2021年12月31日，综合资产负债表上的应付账款记录为100万美元。该公司还以大约#美元的价格购买了更多的车辆。0.2百万美元。因此，所有营运资产和存货的收购总价约为#美元。68.2百万美元。在截至2022年3月31日的三个月内，公司支付了17.4百万美元，以获得剩余的可销售产品库存。
本公司根据ASC 805对这笔交易进行会计处理，企业合并，通过应用收购会计的方法，建立了新的收购日会计基础。本公司收购的资产按其于收购日期的估计公允价值计量。商誉是指购买价格超过已确认净资产的部分，是将业务与新出现的国家业务相结合所预期的协同效应和收益。收购的交易成本反映在简明综合损益表和全面损益表的分配、销售和行政费用中，总额为#美元。1.3百万，$0.4截至2022年3月31日的三个月为百万美元和0.9在截至2021年12月31日的一年中，
本文所载资料乃根据收购价格的分配而编制，并采用收购资产及假设负债的公允价值估计，而该等估计是结合报价市价、贴现现金流及管理层作出的其他估计而厘定的。
购进价格分配
收购长城集团的资产和负债所支付的总对价如下：
(单位：千)金额
库存$24,728 
物业、厂房和设备1,537 
无形资产30,145 
收购的总资产56,410 
商誉11,745 
总对价$68,155 
该公司记录了收购的无形资产#美元。30.1百万美元，包括商品名称和商标$10.5百万美元，客户关系价值17.2百万美元和竞业禁止协议2.4百万美元。客户关系的公允价值是通过应用收益法确定的，该方法利用超额收益法，使用第三级投入，包括
11

贴现率。 商标名和商标的公允价值是通过应用收益法确定的，该方法利用了免除特许权使用费的方法和包括1%的特许权使用费税率和贴现率在内的第三级投入。 竞业禁止协议的公允价值是通过采用包括贴现率在内的第三级投入的收益法来确定的。用于确定客户关系、商号和商标以及竞业禁止协议的公允价值的贴现率从11.5%到14.0%不等。商标名和商标的使用期限为十年，客户关系是十年和竞业禁止协议是三年，加权平均摊销期限约为九年。相关商誉可在税务上扣除。看见附注8--商誉和已获得的无形资产有关长城收购中收购的无形资产的更多信息。
未经审计的备考补充财务资料
下表显示了该公司截至2021年3月31日的三个月的未经审计的预计业绩，就好像收购长城的交易已于2021年1月1日完成一样。列报的未经审核备考财务资料包括与已收购无形资产摊销有关的调整的影响，但不包括协同效应及其他与收购直接相关的非经常性交易成本，例如法律及其他专业服务费。法定税率被用来计算所得税。因此，未经审计的备考信息不一定反映本应出现的实际结果，也不一定表明未来的业务结果。

(单位：千)截至2022年3月31日的三个月
预计净收入$199,791 
预计净收入$1,378 
HF集团的预计净收入$1,078 
Sealand采办
在2022年3月31日之后，公司于2022年4月29日完成了对Sealand Food，Inc.(“Sealand”)的几乎所有运营资产的收购，包括设备、机械和车辆。收购完成是为了扩大公司在东海岸的业务范围，从马萨诸塞州到佛罗里达州，以及宾夕法尼亚州、西弗吉尼亚州、俄亥俄州、肯塔基州和田纳西州。
购买的资产的价格是$20.0成交时以现金支付的百万美元。除期末现金付款外，公司还以约#美元的价格收购了卖方的所有可销售产品库存。14.4百万美元和额外的固定资产，约为0.5百万美元。该公司正在最后确定其采购会计，这与收购的库存和无形资产的估值有关，这可能会影响商誉的估值。
本公司根据ASC 805对这笔交易进行会计处理，企业合并，通过应用收购会计的方法，建立了新的收购日会计基础。本公司收购的资产按其于收购日期的估计公允价值计量。商誉是指购买价格超过已确认净资产的部分，是将业务与新出现的国家业务相结合所预期的协同效应和收益。
本文所载资料乃根据收购价格的分配而编制，并采用收购资产及假设负债的公允价值估计，而该等估计是结合报价市价、贴现现金流及管理层作出的其他估计而厘定的。收购价格分配有待进一步调整，直至公司对收购的资产和负债的所有相关信息进行充分评估，不超过ASC 805允许的一年.
12

初步购进价格分配
该公司已对收购Sealand的资产和负债所支付的总对价进行了分配，如下所述：
(单位：千)金额
库存$13,846 
物业、厂房和设备1,424 
使用权资产127 
无形资产14,717 
收购的总资产30,114 
经营租约项下的债务127 
承担的总负债127 
净资产29,987 
商誉4,861 
总对价$34,848 
该公司记录了收购的无形资产#美元。14.71000万美元，按公允价值使用第三级投入计量。这些无形资产包括#美元的商号和商标。4.4百万美元，客户关系价值8.9百万美元和竞业禁止协议1.4百万美元。客户关系的公允价值是通过使用超额收益法和包括贴现率在内的第三级投入来确定的。 商标名和商标的公允价值是通过应用收益法确定的，该方法利用了免除特许权使用费的方法和包括1%的特许权使用费税率和贴现率在内的第三级投入。 竞业禁止协议的公允价值是通过采用收益法和包括贴现率在内的第三级投入确定的。用于确定客户关系、商号和商标以及竞业禁止协议的公允价值的贴现率从17.5%到18.0%不等。商标名和商标的使用期限为十年，客户关系是十年和竞业禁止协议是三年，加权平均摊销期限约为九年。相关商誉可在税务上扣除。

附注8--商誉和已获得的无形资产
商誉
商誉是$80.3截至2022年3月31日和2021年12月31日。截至2022年3月31日止三个月的商誉账面值并无变动。

13

收购的无形资产
无形资产的构成如下：
March 31, 20222021年12月31日
(单位：千)毛收入
携带
金额		累计
摊销		网络
携带
金额		毛收入
携带
金额		累计
摊销		网络
携带
金额
竞业禁止
协议		$2,407 $(201)$2,206 $2,407 $— $2,407 
商标名39,883 (7,346)32,537 39,833 (6,349)33,484 
客户关系176,408 (19,667)156,741 176,408 (17,247)159,161 
发达的技术439 (25)414 — — — 
总计$219,137 $(27,239)$191,898 $218,648 $(23,596)$195,052 
无形资产摊销费用为#美元。3.6百万美元和美元2.7截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月分别为100万美元。


附注9-衍生金融工具

本公司使用利率互换(“IRS”)合约的唯一目的是减轻与浮息债务工具相关的利率波动风险(定义见附注10--债务)。本公司不会将任何其他衍生金融工具用于交易或投机目的。

2019年8月20日，HF集团进入二美国国税局与西岸东岸(“EWB IRS”)签订合同，初始名义金额为#美元1.1百万美元和美元2.6分别为100万美元。EWB美国国税局的合同是与二按美元1个月期LIBOR(伦敦银行同业拆放利率)加的相应金额的按揭定期贷款2.25在整个定期贷款期限内的年利率。EWB IRS合同固定了二定期贷款利率为4.23年息%，直至2029年9月到期。

2019年12月19日，HF Group与美国银行(“BOA IRS”)签订了一份IRS合同，初始名义金额为#美元2.7百万美元，连同一笔新签订的相应金额的抵押定期贷款。这笔定期贷款是以1个月期伦敦银行同业拆借利率加美元签约的。2.15年利率，但固定为4.25相应的美国银行国税局合同产生的年利率。2021年12月19日，本公司签订《贷款协议第二修正案》，将抵押定期贷款与SOFR(有担保隔夜融资利率)+挂钩2.5%。美国银行国税局相应地进行了修改，将基于SOFR的贷款固定在大约4.50%. 定期贷款和相应的美国银行国税局合同将于2029年12月到期。

2020年6月24日，HF集团与摩根大通银行(“JPM IRS”)签订了一份远期起始IRS合同，固定金额为$80.0百万名义金额，从2021年6月30日起生效，2025年6月30日到期，作为部分对冲其现有浮息贷款敞口的手段。2021年3月3日，该公司解除了摩根大通的国税局。该合约平仓的目的是，尽管收益率曲线的长端出现飙升，但在可预见的未来，1个月期伦敦银行同业拆借利率将继续保持在低位。该公司记录了大约#美元的收益0.7在截至2021年3月31日的三个月中，

本公司对上述现行利率掉期合约进行了评估，并未将其指定为现金流对冲。因此，上述利率掉期合约的公允价值变动在未经审计的简明综合收益表和全面收益(亏损)表中计入并确认为利率掉期合约的公允价值变动。
截至2022年3月31日，公司确定国税局合同在资产头寸的公允价值为#美元0.11,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元，计入未经审计的精简综合资产负债表的其他流动资产。截至2021年12月31日，本公司确定负债的利率掉期合同的公允价值为#美元0.3百万美元，计入未经审计的简明综合资产负债表的应计费用和其他负债。在确定公允价值时，本公司采用估值技术，最大限度地利用可观察到的投入和尽可能减少使用不可观察到的投入，并在评估公允价值时考虑交易对手信用风险。在公允价值层次结构中，IRS被归类为2级。

14

附注10--债务
于2019年11月4日，本公司与摩根大通银行订立信贷协议(“JPM信贷协议”)。摩根大通信贷协议规定了一美元100.02022年11月4日到期的100万资产担保循环信贷安排，并有权由银行酌情续签。于二零二零年一月十七日，本公司与本公司若干全资附属公司及联营公司作为借款人，以及本公司若干主要附属公司作为担保人，订立第二份经修订及重订信贷协议(“第二份经修订信贷协议”)。于二零二一年十二月三十一日，本公司与作为行政代理的摩根大通及其若干贷款方(包括Comerica Bank)就第二份经修订信贷协议订立同意、放弃、合并及第三号修正案。第二个经修订的信贷协议规定：(1)一美元100.0于2022年11月4日到期的百万资产担保循环信贷安排(“循环信贷”)，(Ii)按揭担保定期贷款#75.6(Iii)将参考利率由1个月伦敦银行同业拆息修订为1个月有抵押隔夜融资利率(“SOFR”)加0.1厘的信贷调整(伦敦银行同业拆息与SOFR之间的差额加1.375%的年利率)。
根据第二次修订信贷协议，现有循环信贷安排余额已于2021年12月30日转至循环信贷安排。同一天，该公司又动用了#美元。33.3从循环贷款中提取100万美元，为收购长城提供资金。经修订的第二份经修订信贷协议载有若干财务契诺，包括但不限于固定收费覆盖比率及有效有形净值。
2022年3月31日，公司修订了摩根大通信贷协议，将转账贷款延长至五年。修正案规定了一笔$100.0百万有资产担保的循环信贷安排，期限为1个月，信贷调整为0.1%+1.375年利率，以及定期贷款从#美元增加69.0百万至美元115.0百万美元，1个月的SOFR，外加0.1%+1.875年利率，(“2022年信贷协议”)。在有关修订方面，该公司招致$0.6百万美元的融资费，其中0.5100万欧元将在各自设施的寿命内摊销。此外，$0.1与循环融资机制有关的未摊销融资费用中有100万已递延，并将在循环融资机制的使用期限内摊销。截至2022年3月31日，本公司尚未收到定期贷款资金，因此，没有记录#美元46.0其未经审计的精简综合资产负债表增加了100万美元。
截至2022年3月31日，该公司遵守了其公约。在2022年3月31日之后，公司的贷款人同意在2023年1月31日或之前交付公司2021年经审计的财务报表。截至2022年3月31日，该信贷额度的未偿还本金余额为#美元。68.4百万美元。
长期债务
截至2022年3月31日和2021年12月31日的长期债务如下：
(单位：千)
银行名称成熟性截至2022年3月31日的利率March 31, 20222021年12月31日
美国银行(a)
2022年5月至2029年12月3.73%—5.80%$4,906 $5,134 
东西岸(b)
2027年8月至2029年9月4.25%—4.40%5,945 5,994 
第一地平线银行(c)
2027年10月3.85%4,519 4,571 
摩根大通(d)
2023年2月-2030年1月2.17%—2.21%69,929 70,866 
其他金融机构(e)
2022年7月至2024年3月3.90%—7.53%627 838 
债务总额、本金金额85,926 87,403 
发债成本(333)(35)
总债务，账面价值85,593 87,368 
减：当前部分(5,339)(5,557)
长期债务$80,254 $81,811 
_______________
(a)贷款余额包括房地产定期贷款、设备定期贷款和车辆定期贷款，由一不动产及特定设备和车辆。房地产术语与术语SOFR+挂钩2.5%.
(b)东西银行的房地产定期贷款由以下机构担保四不动产。支付金额激增至$2.2百万美元和美元2.9100万美元将分别于2027年和2029年到期。
(c)用不动产担保的。这笔债务的气球付款是$3.1到期日一百万美元。
(d)本金余额为$的房地产定期贷款69.0截至2022年3月31日，69.8截至2021年12月31日，以公司持有的资产为抵押，到期日为2030年1月。本金余额为#美元的设备定期贷款0.9截至2022年3月31日，1.0截至2021年12月31日，100万辆汽车和设备由贷款协议中定义的特定车辆和设备担保。
15

(e)由车辆保护。
与长期银行借款有关的各种贷款协议的条款要求本公司遵守某些财务契约，包括但不限于固定费用覆盖率和有效有形净值。截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司遵守了其公约。在2022年3月31日之后，公司的贷款人同意在2023年1月31日或之前交付公司2021年经审计的财务报表。


注11-每股收益
公司根据ASC主题260(“ASC 260”)计算每股收益(“EPS”)，每股收益。ASC 260要求资本结构复杂的公司提交基本每股收益和稀释后每股收益。基本每股收益的计算方法是净收入除以当期已发行的加权平均普通股。稀释每股收益与基本每股收益相似，但按每股摊薄潜在普通股(例如可转换证券、期权、认股权证及限制性股票)的方式呈现摊薄效果，犹如该等股份已于呈交期间开始时或发行日期(如较后)转换。具有反摊薄作用的潜在普通股(即增加每股收益或减少每股亏损)不计入稀释后每股收益的计算。有几个14,381与股东总回报相关的潜在普通股，基于业绩的限制性股票单位，不包括在截至2022年3月31日的三个月的稀释每股收益的计算中，因为它们的影响将是反稀释的。有几个不是截至2021年3月31日止三个月的反摊薄潜在普通股.
下表列出了基本每股收益和稀释每股收益的计算方法：
截至3月31日的三个月，
(以千为单位，不包括股票和每股数据)20222021
分子：
可归因于HF食品集团公司的净收入。$3,114 $1,358 
分母：
加权平均已发行普通股53,706,392 51,913,411 
稀释证券的影响178,118 — 
加权平均已发行稀释股53,884,510 51,913,411 
普通股每股收益：
基本信息$0.06 $0.03 
稀释$0.06 $0.03 
附注12--所得税
确定公司的整体有效所得税率需要使用估算值。实际所得税税率反映了美国联邦和各州司法管辖区根据制定的税法、账面和税目之间的永久性差异、税收抵免以及公司在每个司法管辖区的相对收入的变化而赚取和纳税的收入。税法和税率的变化可能会影响已记录的递延税项资产和负债以及公司未来的有效所得税税率。该公司没有在美国以外的业务，因此，没有记录外国所得税。
截至2022年3月31日的三个月，本公司的实际所得税税率为26.0%与联邦法定税率不同，主要是州所得税的结果。截至2021年3月31日止三个月，本公司的实际所得税税率为28.0%与联邦法定税率不同，主要是州所得税的结果。

16

附注13--关联方交易
该公司定期向各关联方进行采购和销售。关联方关联系指本公司与本公司部分或全资拥有的业务实体、本公司的高级管理人员及/或持有不少于10公司持股百分比。
于2021年2月23日，本公司前联席行政总裁周珉倪某先生(“倪先生”)辞去所有公职。由于倪先生是本公司证券的主要持有人，因此就本报告而言，倪先生及其直系亲属被视为关连人士。
北卡罗来纳州Good Taste Noodle，Inc.(“NC Noodle”)为关联方，因本公司前首席财务官倪建明先生继续拥有NC Noodle的所有权权益。
革命产业和UGO也被认为是未整合的VIE，这一点在附注3--可变利息实体.
截至2022年3月31日和2021年12月31日的关联方交易，以及截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的关联方交易如下：
关联方买卖交易
本公司定期向各关联方进行销售和采购。
a.与采购有关的各方
以下是截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月分别记录的从关联方购买商品和服务的摘要：
截至3月31日的三个月，
(单位：千)自然界20222021
(a)最佳食品服务有限责任公司贸易2,945 990 
(b)东方新鲜新泽西州有限责任公司贸易1,093 1,495 
(c)Enson Group，Inc.(前身为Enson Group，LLC)贸易— 52 
(d)First Choice海鲜公司贸易83 83 
(e)福建荣丰塑料有限公司。贸易398 800 
(f)韩风信息技术(金华)有限公司。服务— 42 
(g)北卡罗来纳州好味道面条公司。贸易1,658 1,325 
(h)太平洋海鲜集团有限公司。贸易136 131 
(i)革命工业有限责任公司贸易— 259 
(j)UGO美国公司贸易— 242 
其他贸易32 42 
总计$6,345 $5,461 
_______________
(a)截至2020年10月31日，Mr.Zhang此前通过母公司间接持有该实体的股权。自2020年11月1日起，将这部分股权转让给三家不可撤销信托，使Mr.Zhang的子女受益。
(b)倪某拥有该实体的股权。
(c)倪某拥有该实体的股权。
(d)倪某通过母公司间接持有该实体的股权。
(e)倪某通过母公司间接持有该实体的股权。
(f)倪某拥有该实体的股权。
(g)前首席财务官倪建明先生拥有该实体的股权。
(h)倪某拥有该实体的股权。
(i)倪志强的家族成员倪某拥有该实体的股权。2021年2月25日，韩峰签署资产购买协议，收购革命工业机械设备有限责任公司(以下简称RIL)。韩峰收购了用于或持有用于该业务运营的几乎所有运营资产，金额为#美元。250,000加上RIL所有已核实、可用卷心菜和蛋卷混合库存的原始批发购买价值。RIL在交易时应支付的预付款抵消了支付给RIL的购买价格。展望未来，韩风已经接管了内部的蛋卷生产业务，并终止了与RIL的供应商关系。
(j)倪某拥有该实体的股权。
17

瀚峰(福建)信息技术有限公司提供的服务涉及外包销售呼叫中心服务。服务费以协议中规定的销售额的百分比为基础。此类服务不时转包给瀚峰信息技术(金华)有限公司。
B.与销售相关的各方
以下是分别截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月对关联方的销售摘要：
截至3月31日的三个月，
(单位：千)20222021
(a)ABC食品贸易有限责任公司$1,192 $714 
(b)朝日食品公司。181 118 
(c)最佳食品服务有限责任公司645 74 
(d)鹰食品服务有限责任公司— 1,009 
(e)东方新鲜新泽西州有限责任公司— 23 
(f)Enson Group，Inc.(前身为Enson Group，LLC)— 27 
(g)First Choice海鲜公司10 75 
(h)财富一号食品公司。— 92 
(i)恒丰食品服务有限公司。— 40 
(j)N&F物流公司36 207 
其他— 11 
总计$2,064 $2,390 
_______________
(a)截至2020年10月31日，Mr.Zhang此前通过母公司间接持有该实体的股权。自2020年11月1日起，将这部分股权转让给3家不可撤销信托，使Mr.Zhang的子女受益。
(b)本公司通过其子公司MF拥有该实体的股权。
(c)截至2020年10月31日，Mr.Zhang此前通过母公司间接持有该实体的股权。自2020年11月1日起，将这部分股权转让给3家不可撤销信托，使Mr.Zhang的子女受益。
(d)倪如彬的家族成员之一蒂娜·倪通过其母公司间接持有该实体的股权。
(e)倪某拥有该实体的股权。
(f)倪某拥有该实体的股权。
(g)倪某通过母公司间接持有该实体的股权。
(h)倪某拥有该实体的股权。
(i)倪某拥有该实体的股权。
(j)倪某拥有该实体的股权。
C.租赁协议--关联方
本公司将各种设施出租给关联方。
本公司根据一项经营租赁协议向Ugo USA Inc.租赁了一处设施，该协议由双方共同终止，自2021年4月1日起生效。不是截至2022年3月31日的三个月录得租金收入。租金收入为$7,000截至2021年3月31日止三个月，于未经审计简明综合收益表及全面收益表中计入其他收入。
本公司向iUnited Services，LLC(“iUnited”)租赁设施，后者因本公司前首席财务官倪建明先生于iUnited拥有股权而被确定为关联方。租赁协议于2021年11月3日因出售该设施而终止。建筑和相关土地以150万美元的价格卖给了iUnited，并获得了80万美元的收益。截至2021年3月31日的三个月的租金收入为15,000美元，在综合收益表和全面收益表中列入其他收入。
根据逐月租赁协议，该公司将一个生产区租赁给革命工业有限责任公司。本租赁协议因2021年2月25日签署的资产购买协议而终止。不是截至2022年3月31日的三个月录得租金收入。租金收入为$6,000截至2021年3月31日止三个月，于未经审计简明综合收益表及全面收益表中计入其他收入。
18

该公司将一个仓库出租给Enson Seafood GA Inc.(前身为GA-GW Seafood，Inc.)根据一项将于2027年9月21日到期的运营租赁协议。截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的租金收入为$80,000及$120,000分别计入未经审计简明综合收益表和全面收益表中的其他收入。在2022年3月31日之后，公司于2022年5月18日将仓库出售给Enson Seafood GA Inc.，价格约为$7.2百万美元，确认收益为$1.5百万美元，并用所得款项的一部分支付公司的未偿还余额$4.5向第一地平线银行贷款100万美元。
于2020年，本公司根据一份于2020年12月31日到期的经营租赁协议，与友安常贸易有限公司(“友安”)续订仓库租赁。2021年2月，本公司签署了一项新的5年期与友安的经营租赁协议于2021年1月1日生效，2025年12月31日到期。所产生的租金为$72,000及$77,000分别于截至2022年及2021年3月31日止三个月，并计入未经审核简明综合收益表及全面收益表的分配、销售及行政开支。
关联方余额
a.应收账款--关联方，净额
以下为截至2022年3月31日和2021年12月31日分别记录的与关联方的应收账款摘要：
(单位：千)March 31, 20222021年12月31日
(a)ABC食品贸易有限责任公司$404 $76 
(b)朝日食品公司。225 72 
(c)最佳食品服务有限责任公司282 1 
(d)鹰食品服务有限责任公司— 16 
(e)森森海鲜公司(前身为“GA-GW海鲜公司”)5 24 
(f)财富一号食品公司。— 24 
(g)恒丰食品服务有限公司。— 18 
(h)北卡罗来纳州好味道面条公司。— 15 
其他2 3 
总计$918 $249 
_______________
(a)截至2020年10月31日，Mr.Zhang此前通过母公司间接持有该实体的股权。自2020年11月1日起，将这部分股权转让给3家不可撤销信托，使Mr.Zhang的子女受益。
(b)本公司通过其子公司MF拥有该实体的股权。
(c)截至2020年10月31日，Mr.Zhang此前通过母公司间接持有该实体的股权。自2020年11月1日起，将这部分股权转让给3家不可撤销信托，使Mr.Zhang的子女受益。
(d)倪如彬的家族成员之一蒂娜·倪通过其母公司间接持有该实体的股权。
(e)倪某拥有该实体的股权。
(f)倪某通过母公司间接持有该实体的股权。
(g)倪某拥有该实体的股权。
(h)前首席财务官倪建明先生拥有该实体的股权。
所有来自这些关联方的应收账款都是流动的，被认为是完全可收回的。截至2022年3月31日和2021年12月31日，不认为有必要发放任何津贴。
B.应付帐款--关联方，净额
所有应付关联方的账款均为即期付款，不含利息。以下是分别截至2022年3月31日和2021年12月31日记录的与关联方的应付账款摘要：
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(单位：千)March 31, 20222021年12月31日
(a)最佳食品服务有限责任公司$896 $699 
(b)东部新鲜新泽西州，有限责任公司61 581 
(c)First Choice海鲜公司22 36 
(d)福建荣丰塑胶有限公司27 20 
(e)北卡罗来纳州好味道面条公司。622 595 
其他4 10 
总计$1,632 $1,941 
_______________
(a)截至2020年10月31日，Mr.Zhang此前通过母公司间接持有该实体的股权。自2020年11月1日起，将这部分股权转让给3家不可撤销信托，使Mr.Zhang的子女受益。
(b)倪某拥有该实体的股权。
(c)倪某通过母公司间接持有该实体的股权。
(d)倪某通过母公司间接持有该实体的股权。
(e)前首席财务官倪建明先生拥有该实体的股权。
C.向与供应商有关的各方垫付款项，净额
本公司定期向包括关联方供应商在内的各供应商提供采购预付款。截至2022年3月31日和2021年12月31日，没有对关联方供应商的预付款记录。
d.应付本票关联方
该公司发行了一美元7.0作为收购BRGR的付款的一部分，于2020年1月向BRGR(通过本公司某些股东拥有的关联方，前VIE至2020年)发行了100万无担保从属本票。票据将于2030年1月到期，固定息率为6年利率。在到期之前，不需要偿还本金。如本公司选择在到期日前预付本金，则在符合摩根大通信贷协议所界定的若干还款规定的情况下，并无预付罚金。截至2022年3月31日，未偿余额为#美元。4.5百万美元，而且还有不是应计应付利息。不是已支付截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的本金。支付的利息为$68,000及$101,000分别截至2022年和2021年3月31日的三个月。在2022年3月31日之后，在截至2022年6月30日的三个月内，公司支付了剩余的$4.5应付关联方本票百万元。

附注14--基于股票的薪酬
2021年7月，公司开始根据HF Foods Group Inc.2018年综合股权激励计划(以下简称2018年激励计划)颁发奖励，该计划保留了3,000,000用于向雇员、非雇员董事和顾问颁发奖励的公司普通股。截至2022年3月31日，公司拥有356,340已发行的基于时间的归属限制性股票单位(“RSU”)，143,277以业绩为基础的已发行限制性股票单位(“PSU”)，以及2,500,383根据2018年激励计划，未来仍可获得奖励的股票。
截至2022年3月31日的三个月，基于股票的薪酬支出为$0.3在本公司未经审计的简明综合收益表和全面收益表中计入分销、销售和行政费用。截至2021年3月31日的三个月，未确认基于股票的薪酬支出。
截至2022年3月31日，1.7与2018年奖励计划下所有未归属未偿还RSU和PSU相关的未确认补偿费用总额的百万美元，加权平均剩余服务期为2.16好几年了。

附注15--承付款和或有事项
本公司不时参与在正常业务过程中出现的各种诉讼、索赔和其他法律程序。当公司意识到索赔或潜在索赔时，它会评估任何损失或风险的可能性。根据权威指引，公司仅在其财务报表中记录或有损失
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对可能造成损失并可合理估计的事项。如可合理估计某一损失范围，但在该范围内没有最佳估计，则本公司记录最低估计负债。如果损失不可能发生或损失金额无法合理估计，如果潜在损失的可能性是合理的并且涉及的金额是重大的，本公司将披露具体索赔的性质。本公司不断评估与本公司未决诉讼相关的潜在责任，并在获得更多信息时修订其估计。部分或全部这些事项的不利结果可能会导致针对我们的重大金钱损害或禁令救济，这可能会对我们开展业务的能力产生不利影响。在不利结果的影响成为可能并可合理评估的期间，也可能对我们的财务报表产生重大不利影响。
2022年5月20日，HF集团董事会收到了据称是股东詹姆斯·毕晓普的一封信(“毕晓普要求”)。毕晓普的要求指控HF集团的某些现任和前任官员和董事从事不当行为并违反他们的受托责任，并要求HF集团调查这些指控，并在有理由的情况下对这些现任或前任官员和董事提出索赔。毕晓普的要求中包含的许多指控是毕晓普于2020年8月提起的股东派生诉讼(“毕晓普派生诉讼”)的主题。2021年11月24日，在美国加利福尼亚州中心区地区法院以偏见驳回了一起相关的证券集体诉讼后，标题为门多萨诉HF食品集团等人的毕晓普衍生品诉讼在没有偏见的情况下被自愿驳回。
2022年6月30日，HF集团董事会决议成立一个由独立董事组成的特别委员会(“特别诉讼委员会”)，并在律师的建议下分析和评估毕晓普要求中的指控，以确定公司是否应向现任或前任高级管理人员和董事提出任何索赔。
2022年8月19日，詹姆斯·毕晓普向特拉华州衡平法院提交了一份经核实的股东派生诉讼(“特拉华州诉讼”)，该诉讼声称与毕晓普的要求中提出的指控类似。2022年9月21日，毕晓普和公司提交了一项规定，将特拉华州诉讼暂缓90天，法院于2022年9月22日批准了这一规定。2022年12月20日，毕晓普和公司提交了一项规定，将特拉华州诉讼的缓期再延长60天，法院于2022年12月21日批准了这一规定。
特别诉讼委员会正在分析和评估《毕晓普要求和特拉华行动》中所称的索赔，尚未确定是否应提出任何索赔或追回此类索赔的可能性。
此外，美国证券交易委员会对本公司发起了正式、非公开的调查，并对美国证券交易委员会进行了非正式要求，后来又发出传票，要求提供文件等信息。传票涉及但不一定限于后来被驳回的两起推定的集体诉讼中确定的事项。特别调查委员会和公司正在与美国证券交易委员会合作。 在美国证券交易委员会调查仍在进行期间，特别调查委员会已根据调查期间举出的证据做出了某些事实调查结果，并就改善公司运营和结构向管理层提出了建议，包括但不限于公司与关联方的交易。该公司正在努力实施这些改进措施。有关以下方面的更多信息，请参阅公司2021年年度报告
特别调查委员会的调查结果。
与任何美国证券交易委员会调查一样，也有可能被罚款和处罚。然而，目前美国证券交易委员会还没有提出任何要求，也无法估计如果发生此类罚款和处罚的金额。
安心租赁担保
如中所讨论的附注3--可变利息实体，公司为以下事项提供担保二单独的租约二位于纽约曼哈顿第五大道273号和第五大道275号的物业，用于30年和15分别是几年。
于二零二一年二月十日，本公司与安心及Premier 273 Five，LLC订立于二零二一年一月二十一日生效的转让及接管租赁协议(“转让”)，据此，本公司承担第五大道273号物业的租赁(“273租赁协议”)。同时，根据租赁修订(“租赁修订”)交付结束文件以完成对第273份租赁协议的修订。转让及租赁修订乃根据本公司在第273租赁协议项下作为担保人的担保责任而磋商。本公司同意遵守经修订的租赁协议的所有契诺及条件，包括支付所有到期租金。根据第273号租赁协议和转让协议的条款，该公司已承诺自费在该房地建造一座大楼，最低费用为#美元。2.5百万美元。《租约》
21

修订允许将物业转租，而本公司拟将新建物业转租，以支付根据其担保义务承担的租金支出。
2022年1月17日，本公司收到通知，安心拖欠其在第五大道275号的租约中作为租户的义务。2022年2月7日，本公司承担了其担保义务，承担了支付月租金和其他租户义务的责任，包括从2022年1月到期的租金开始支付逾期租金和物业税义务。2022年2月25日，本公司提起法律诉讼，寻求对安心和民生的法律补救。于2022年3月，本公司同意搁置针对安心的诉讼，以换取安心于2022年1月至4月期间支付若干欠租，并继续支付部分月租。虽然此案在纽约仍悬而未决，但该公司并未积极提起诉讼。
根据ASC 460，担保，本公司已确定，第五大道275号租赁担保产生的最大风险包括未来最低租赁付款加上潜在的额外付款，以满足租赁项下的维修、物业税和保险要求，剩余期限约为11好几年了。该公司选择了一项政策，将贴现现金流量法应用于支付时间超过18个月的或有损失。于截至2022年3月31日止三个月内，本公司录得一次性租赁担保负债#美元。5.9百万美元，公司确定租赁担保负债的贴现价值为#美元。5.9截至2022年3月31日，使用贴现率为4.55%，并在公允价值层次结构中被归类为第二级。租赁担保负债的当前部分为#美元。0.3百万美元计入简明综合资产负债表的应计费用和其他负债。该公司在截至2022年3月31日的三个月内开始支付的月租金约为$42,000每月至$63,000每月，最后一笔款项将于2034年到期。
截至2022年3月31日的估计未来最低租赁付款如下：
(单位：千)金额
截至十二月三十一日止的年度：
2022年(剩余9个月)$381 
2023543 
2024582 
2025604 
2026621 
此后5,116 
总计7,847 
减去：推定利息(1,905)
总计$5,942 

附注16--后续活动
看见附注7--收购，关于收购Sealand，附注10--债务，关于修改公司的摩根大通信贷协议以及豁免，以及附注13--关联方交易，关于关联方应付本票以及公司关联方为后续事项出售仓库。
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项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
关于前瞻性陈述的警示说明
除历史事实陈述外，本10-Q表格季度报告中包含的所有陈述，包括但不限于“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中有关我们的财务状况、业务战略以及未来经营的管理计划和目标的陈述，均为前瞻性陈述。在这份Form 10-Q季度报告中使用的“预期”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“正在进行”、“计划”、“可能”、“潜在”、“预测”、“项目”、“将会”等与我们或我们的管理层有关的词语都是前瞻性表述。这些前瞻性陈述是基于管理层的信念，以及管理层所做的假设和目前可获得的信息。由于我们向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交的文件中详述的某些因素，实际结果可能与前瞻性表述中预期的结果大不相同。可归因于我们或代表我们行事的人的所有随后的书面或口头前瞻性陈述均受本段的限制。所有前瞻性陈述都会受到风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定因素可能导致实际结果和事件与前瞻性陈述中包含的结果和事件大相径庭。可能导致实际结果与我们的预期或警告性声明大不相同的重要因素包括但不限于：
•新冠肺炎大流行或其他流行病的影响；
•餐饮服务分销行业利润率低，通货膨胀严重或持续时间长；
•合格的劳动力短缺；
•美国不利的宏观经济状况；
•餐饮服务分销行业的竞争，特别是进入中国/亚洲餐饮供应市场的新竞争者；
•燃料成本增加；
•中断与供应商的关系并提高产品价格；
•依赖供应商及时交付产品，特别是全球供应链长期减少；
•我们的业务已经并可能在未来受到新冠肺炎疫情的影响，以及中国政府为应对疫情所采取的措施；
•与客户关系中断或客户流失；
•消费者就餐习惯和外出就餐习惯的变化；
•关联方交易和可能的利益冲突；
•关联方和可变利益主体合并；
•未能保护我们的知识产权；
•我们有能力以优惠条款续签或更换现有的仓库租赁，或在规定的条款到期前终止；
•未能留住我们的高级管理层和其他关键人员，特别是我们的首席执行官、首席运营官、首席财务官和首席运营官/总法律顾问；
•我们吸引、培训和留住员工的能力；
•移民法的修改和执行；
•不遵守有关食品安全、卫生、交通、最低工资、加班和其他健康和安全法律的各种联邦、州和地方规章制度；
•产品召回、自愿召回或撤回，如果我们分销的任何产品被指控导致疾病、贴错标签、品牌错误或掺假，或以其他方式违反适用的政府法规；
•遵守环境法律法规的成本；
•诉讼；
•商品价格上涨；
•美国政府对进口到美国的产品征收关税，特别是从中国进口的产品；
•恶劣天气、自然灾害和不利的气候变化；
•不利的地缘政治条件；
•任何网络安全事件、其他技术中断或延迟实施我们的信息技术系统；
•目前的负债影响我们的流动性和未来的融资能力；
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•未能收购其他分销商或批发商并扩大我们的客户基础可能会对我们的运营结果和财务状况产生负面影响；
•收购机会的稀缺和竞争；
•我们获得收购融资的能力；
•与重大收购相关的无形资产摊销相关的非现金费用的影响；
•我们识别收购候选者的能力；
•增加债务，以成功实施我们的收购战略；
•整合被收购企业的业务、人员和资产的困难，可能会扰乱我们的业务，稀释股东价值，并对我们的经营业绩产生不利影响；
•我们有能力重新遵守1934年《证券交易法》的报告要求；以及
•为我们的普通股发展活跃的交易市场。
所有出自我们或代表我们行事的人士的书面和口头前瞻性声明，均受这些警示声明以及其他警示声明的明确限定，这些警示声明以及其他警示声明在我们提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的文件和公共通信中不时做出。我们提醒您，上面提到的重要因素可能不包含所有风险、不确定性(其中一些超出我们的控制范围)或对您重要的其他假设。可能引起或促成这种差异的因素包括但不限于项目1A所载的因素。我们向美国证券交易委员会提交的截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告中的风险因素。除非法律要求，我们没有义务修改或公开发布对本Form 10-Q季度报告中包含的任何前瞻性陈述的任何修订。
公司背景和概况
我们主要向美国各地的亚洲餐厅和其他餐饮服务客户营销和分销亚洲特色食品、海鲜、新鲜农产品、冷冻和干燥食品以及非食品产品。HF集团是由两家互补的行业参与者--HF食品集团和B&R Global合并而成的。
2021年12月30日，HF集团收购了海产品供应商长城集团，从而增加了位于伊利诺伊州和德克萨斯州的三个配送中心(简称长城收购)。
继2022年3月31日之后，2022年4月29日，HF集团收购了Sealand Food，Inc.(“Sealand收购”)的几乎所有资产，Sealand Food，Inc.是一家服务于东海岸从马萨诸塞州到佛罗里达州以及宾夕法尼亚州、西弗吉尼亚州、俄亥俄州、肯塔基州和田纳西州的亚洲/中国餐厅市场的最大冷冻海鲜供应商之一。
看见附注7--收购有关最近收购的其他信息，请访问。
凭借我们对中国文化的制度理解，我们超过1,000名员工和分包商，以及我们在中国的两个外包呼叫中心的支持，我们在46个州提供15,000多家亚洲餐厅，在全国各地设有18个配送中心，为以普通话或其他汉语方言为主的客户提供全天候的销售和服务支持。我们致力于以具有竞争力的价格为广大需要高质量和专业食品配料的亚洲和中国餐厅提供服务。
作为服务亚洲/中国餐饮业的市场领先者，我们为长期的成功做好了准备。亚洲/中国餐饮业的分散性质和目前的环境为一家拥有必要专业知识和对这一独特客户基础的全面文化理解的公司创造了机会。我们相信，凭借我们广泛的足迹、牢固的供应商和客户关系以及增值服务产品，我们有别于竞争对手，所有这些都已经并将继续使我们能够在这些前所未有的条件下更好地服务于我们的客户。
财务概述
截至2022年3月31日的三个月，我们的净收入为2.782亿美元，较截至2021年3月31日的1.594亿美元增加了1.188亿美元，增幅为74.6%。截至2022年3月31日的三个月，我们股东应占净收益为310万美元，而截至2021年3月31日的三个月，我们股东应占净收益为140万美元。截至2022年3月31日的三个月，调整后的EBITDA为1,790万美元，比截至2021年3月31日的三个月的650万美元增加1,140万美元，增幅为175.4%。
有关我们的非公认会计准则财务指标EBITDA和调整后EBITDA的更多信息，请参阅下面标题为“EBITDA和调整后EBITDA”的章节。
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新冠肺炎带来的影响
2020年新冠肺炎疫情的破坏性影响已基本消退。截至2021年12月31日的财年，我们的净收入恢复到新冠肺炎疫情前的96%。根据目前的销售量和调整后的成本结构，我们每周继续产生正的运营现金流，并没有即时的流动性问题。我们对业务的长期前景保持乐观，尽管新冠肺炎疫情将在多大程度上影响我们的财务状况或运营业绩尚不确定，将取决于未来的发展，包括可能出现的有关疾病严重性或传播性的新信息、新变种、政府应对措施、感染率趋势、有效医疗和疫苗的开发和分配、以及未来消费者消费行为等因素。
如何评价HF集团的业绩
在评估我们的业绩时，我们考虑各种业绩和财务指标，包括净收入、毛利、分销、销售和行政费用的本金增长，以及某些非公认会计准则财务指标，包括EBITDA和调整后的EBITDA。我们用来评估业务绩效的关键指标如下：
净收入
净收入等于总销售额减去销售回报、我们向客户提供的销售激励措施，如与总销售额相抵销的返点和折扣；以及某些其他调整。我们的净收入是由客户数量和平均客户订单金额、反映在我们产品定价中的产品通胀和销售产品组合的变化推动的。
毛利
毛利等于净收入减去收入成本。收入成本主要包括库存成本(扣除供应商考虑)、入境运费、通关费和其他杂项费用。收入成本通常会随着供应商成本的增加或降低以及客户和产品组合的变化而变化。
分销、销售和管理费用
分配、销售和管理费用主要包括工资、员工和合同工的股票薪酬和福利、卡车和燃料费、水电费、维护和维修费、保险费、折旧和摊销费用、销售和营销费用、专业费和其他运营费用。
EBITDA和调整后的EBITDA
对我们业绩的讨论包括某些非GAAP财务指标，包括EBITDA和调整后的EBITDA，我们认为这些指标为投资者提供了一个额外的工具，供投资者评估持续的经营结果和趋势，并将我们的财务业绩与同行业的其他公司进行比较，其中许多公司向投资者提供了类似的非GAAP财务指标。我们列报EBITDA和调整后EBITDA是为了提供我们认为与本报告其他部分包含的合并财务报表的读者相关的补充信息，这些信息并不意味着取代或取代GAAP衡量标准。
管理层使用EBITDA来衡量经营业绩，定义为扣除利息支出、所得税和折旧及摊销前的净收入。此外，管理层使用调整后的EBITDA，定义为扣除利息支出、利息收入、所得税、折旧和摊销前的净收入，进一步调整以排除某些非常、非现金或非经常性费用。管理层认为，调整后的EBITDA不太容易受到非经常性费用和其他非现金费用导致的实际业绩变化的影响，更能反映影响我们经营业绩的其他因素。
EBITDA和调整后EBITDA的定义可能与业内其他公司使用的类似名称的衡量标准不同。EBITDA和调整后的EBITDA不是根据GAAP定义的，作为分析工具受到重要限制，不应孤立地考虑或作为根据GAAP报告的HF集团业绩分析的替代品。例如，调整后的EBITDA：
•不包括某些可能代表公司可用现金减少的税款；
•不反映未来可能需要更换的折旧和摊销资产的任何现金资本支出需求；
•不反映我们营运资金需求的变化或现金需求；以及
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•不反映偿还债务所需的巨额利息支出或现金需求。
有关EBITDA和调整后EBITDA的更多信息，请参阅下面标题为“EBITDA和调整后EBITDA”的表格。

截至2022年和2021年3月31日的三个月的经营业绩
下表列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的综合运营结果摘要。下文所列的历史结果不一定代表未来任何时期可能取得的结果。
截至3月31日的三个月，变化
(千美元)20222021金额%
净收入$278,215 $159,380 $118,835 74.6 %
收入成本227,488 129,952 97,536 75.1 %
毛利50,727 29,428 21,299 72.4 %
分销、销售和管理费用40,408 28,089 12,319 43.9 %
营业收入10,319 1,339 8,980 670.6 %
利息支出1,278 902 376 41.7 %
其他收入，净额(776)(436)(340)78.0 %
利率互换合约的公允价值变动(358)(1,431)1,073 (75.0)%
租赁担保费用5,931 — 5,931 NM
所得税前收入拨备4,244 2,304 1,940 84.2 %
所得税拨备1,104 646 458 70.9 %
净收入3,140 1,658 1,482 89.4 %
减去：可归因于非控股权益的净收入26 300 (274)(91.3)%
可归因于HF食品集团公司的净收入。$3,114 $1,358 $1,756 129.3 %
_______________
NM--没有意义
下表列出了我们综合业务结果的组成部分，以所示期间净收入的百分比表示：
截至3月31日的三个月，
20222021
净收入100.0 %100.0 %
收入成本81.8 %81.5 %
毛利18.2 %18.5 %
分销、销售和管理费用14.5 %17.6 %
营业收入3.7 %0.9 %
利息支出0.5 %0.6 %
其他收入，净额(0.3)%(0.3)%
利率互换合约的公允价值变动(0.1)%(0.9)%
租赁担保费用2.1 %— %
所得税前收入拨备1.5 %1.5 %
所得税拨备0.4 %0.4 %
净收入1.1 %1.1 %
减去：可归因于非控股权益的净收入— %0.2 %
可归因于HF食品集团公司的净收入。1.1 %0.9 %
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净收入
网络收入截至2022年3月31日的三个月增加了1.188亿美元与2021年同期相比增长了74.6%。增长主要是由于2022年放宽了与新冠肺炎相关的限制，为我们的客户带来了更多的就餐业务和餐厅的整体客流量增加，以及收购长城和整体产品成本膨胀。与2021年同期相比，收购长城将我们的产品组合转变为更高的海鲜销售额，贡献了4790万美元，有机增长贡献了剩余的7090万美元。
毛利
与2021年同期相比，截至2022年3月31日的三个月的毛利润增加了2130万美元，增幅为72.4%，这主要是由于收入强劲增长和收购长城，在截至2022年3月31日的三个月中，长城收购贡献了610万美元的毛利润。整体毛利率由截至2021年3月31日的三个月的18.5%下降至截至2022年3月31日的三个月的18.2%，主要是由于预期我们增加的海鲜销售的毛利率较低，但被有机增长带来的毛利率增加所抵消。
分销、销售和管理费用
截至2022年3月31日的三个月的分销、销售和行政费用增加了1230万美元，增幅为43.9%，达到4040万美元，而截至2021年3月31日的三个月的分销、销售和行政费用为2810万美元。在分销、销售和行政费用增加中，990万美元主要来自工资和相关劳动力成本，其中包括因收购长城汽车而产生的额外成本，因为需要并将继续需要更多工人来应对日益增长的销售需求，而110万美元是主要由燃油价格上涨和收入增长推动的与交货相关的成本。分销、销售和行政费用占净收入的比例从2021年的17.6%提高到2022年的14.5%，这主要是由于强劲的收入增长和固定成本杠杆。
利息支出
与2021年同期相比，截至2022年3月31日的三个月的利息支出增加了40万美元，增幅为41.7%，这主要是由于信贷额度的利用率更高。截至2022年3月31日的三个月，我们的日均信用额度增加了4,820万美元，增幅为300.0%，从截至2021年3月31日的3个月的1,610万美元增至6,430万美元。
所得税拨备
我们的所得税拨备增加了50万美元，增幅为70.9%，从截至2021年3月31日的三个月的60万美元增加到截至2022年3月31日的三个月的110万美元，这主要是由于业务扩张和我们的盈利能力改善导致税前收入增加。
可归因于HF食品集团公司的净收入。
在截至2022年3月31日的三个月中，HF食品集团的净收入为310万美元，而截至2021年3月31日的三个月的净收入为140万美元。与截至2021年3月31日的三个月相比，HF Foods Group Inc.的净收入同比增加了180万美元，增幅约为129.3%。强劲的上升趋势是由于随着2022年新冠肺炎限制的放松，消费者对外卖/外卖的需求增加，从而促使餐馆更频繁地补充产品，但被590万美元的一次性租赁担保费用部分抵消(见附注15--承付款和或有事项了解更多信息)。
27

EBITDA和调整后的EBITDA
下表列出了EBITDA和调整后EBITDA的计算，以及与最接近的公认会计准则衡量的净收入的对账：
截至3月31日的三个月，变化
(千美元)20222021金额%
净收入$3,140$1,658$1,48289.4 %
利息支出1,27890237641.7 %
所得税拨备1,10464645870.9 %
折旧及摊销5,7794,7301,04922.2 %
EBITDA11,3017,9363,36542.4 %
租赁担保费用5,931—5,931NM
利率互换合约的公允价值变动(358)(1,431)1,073(75.0)%
基于股票的薪酬费用290—290NM
收购和整合成本749—749NM
调整后的EBITDA$17,913$6,505$11,408175.4 %
调整后EBITDA利润率6.4 %4.1 %
____________________
NM--没有意义
截至2022年3月31日的三个月，调整后的EBITDA为1,790万美元，比截至2021年3月31日的三个月的650万美元增加了1,140万美元，增幅为175.4%。经调整的EBITDA增加1,140万美元，主要是由于我们的业务强劲恢复到新冠肺炎疫情前的水平，以及分销、销售和管理费用占净收入的比例从2021年的17.6%提高到2022年的14.5%。

流动性与资本资源
截至2022年3月31日，我们的现金约为1,640万美元，签发的支票未出示以支付1,850万美元，并可通过我们的1.0亿美元信贷额度获得约3,160万美元的额外资金，这取决于借款基数的计算。我们主要通过运营现金流和我们的信贷额度为营运资本和其他资本需求提供资金。需要现金支付库存、工资、燃料和卡车运输费用、销售费用、租金费用、所得税、其他运营费用和偿还债务的购买成本。
根据目前的销售额，自2020年上半年新冠肺炎爆发以来，销售额一直在按季度稳步增长，我们相信我们从运营产生的现金流足以满足我们至少未来12个月的正常营运资金需求和债务义务。然而，我们偿还当前债务的能力将取决于我们当前资产的未来变现。管理层考虑了历史经验、美国的总体经济趋势和餐饮服务分销行业的趋势，以确定截至2022年3月31日的预期应收账款收回率和库存实现情况。2022年3月31日，我们修改了与摩根大通的信贷协议，将我们的信贷额度延长了5年。修订规定提供1,000,000,000美元的资产抵押循环信贷安排，1个月的SOFR加上0.1%的信贷调整加1.375%的年利率。2022年4月，抵押贷款担保定期贷款增加了4600万美元，用于偿还我们的1.0亿美元信用额度。我们还收到了一份截至2023年1月31日的豁免，涉及我们提交2021年经审计财务报表的时间。
2022年4月29日，我们完成了对Sealand的收购，现金对价为2000万美元，外加约1440万美元的库存。我们通过1亿美元的信贷额度为收购Sealand提供了资金。
在截至2022年6月30日的三个月内，我们以约720万美元的价格将一个仓库出售给关联方，并用部分收益支付了我们与第一地平线银行450万美元贷款的未偿还余额。我们还支付了关联方应付本票的剩余450万美元。
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基于上述考虑，管理层相信我们有足够的资金来满足未来12个月的营运资金要求和债务义务。然而，可能出现的许多因素可能会导致预期现金流出现短缺，例如对我们产品的需求、经济状况、政府对新冠肺炎可能卷土重来的干预、餐饮服务分销行业具有竞争力的定价，以及我们的银行和供应商能否提供持续的支持。如果来自运营和其他资本资源的未来现金流不足以满足我们的流动性需求，我们可能不得不减少或推迟预期的收购计划，清算资产，获得额外的债务或股权资本，或对我们的全部或部分债务进行再融资。
截至2022年3月31日，我们目前没有任何表外安排对我们的综合财务状况、财务状况的变化、运营结果、流动性、资本支出或资本资源产生重大影响。
下表汇总了截至2022年3月31日的三个月的现金流数据 and 2021:
截至3月31日的三个月，变化
(千美元)20222021金额%
经营活动提供的净现金$10,113 $11,003 $(890)(8.1)%
用于投资活动的现金净额(19,932)(440)(19,492)NM
融资活动提供(用于)的现金净额11,453 (8,889)20,342 NM
现金及现金等价物净增加情况$1,634 $1,674 $(40)(2.4)%
____________________
NM--没有意义
经营活动
在截至2022年3月31日的三个月中，经营活动提供的现金净额为1,010万美元，而截至2021年3月31日的三个月为1,100万美元，减少了90万美元，这主要是由于两个因素造成的营运资金项目的变化：(A)截至2022年3月31日，我们的应收账款余额显著增加，因为这两个因素都产生了销售额的增加与收购长城以及增加销售量有关，以及(B)与2021年3月31日相比，我们截至2022年3月31日的库存水平大幅上升，直接原因是销售量增加和对正常库存水平的需求在此期间积累，但被净收入增加150万美元部分抵消。
投资活动
用于投资活动的净现金增加了1,950万美元，主要是因为为收购长城汽车而收购的库存支付了1,740万美元，其次是为我们不断扩大的业务购买财产和设备。
融资活动
截至2022年3月31日的三个月，融资活动提供的现金净额为1,150万美元，而截至2021年3月31日的三个月，融资活动使用的现金净额为890万美元，增加2,030万美元，主要是由于2021年净还款额增加190万美元至2022年净收益1330万美元对我们的信贷额度产生了1520万美元的净影响，以及我们出具的支票的净影响为510万美元，而2021年净还款额为440万美元，2022年净收益为70万美元。

关键会计政策和估算
本季度报告中的财务信息是根据公认会计准则编制的。编制我们的合并财务报表要求我们作出估计和假设，这些估计和假设会影响财务报表日期的资产和负债的报告金额、或有资产和负债的披露以及报告期间的收入和支出的报告金额。我们的估计和判断是基于历史经验和其他我们认为在这种情况下是合理的因素。这些假设构成了判断资产和负债账面价值的基础，而这些资产和负债的账面价值从其他来源看起来并不是很明显。2021年年报Form 10-K的第二部分第7项“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”包括我们认为对帮助理解我们的财务业绩最重要的关键会计政策的摘要。有过
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在截至2022年3月31日的三个月中，那些对我们报告的资产、负债、收入或费用金额没有实质性影响的关键会计政策没有变化。

近期会计公告
有关最近的会计声明的讨论，请参阅注2--重要会计政策摘要，在我们未经审计的简明合并财务报表中。

第3项关于市场风险的定量和定性披露。
利率风险
我们的债务使我们面临利率波动的风险。浮动利率债务，即利率周期性波动，使我们暴露在市场利率的短期变化中。固定利率债务，即利率在工具的有效期内是固定的，使我们面临反映在债务公允价值中的市场利率的变化，以及我们可能需要用更高利率的新债务为到期债务再融资的风险。我们管理我们的债务组合，以实现固定和浮动利率债务的总体预期比例，并可能不时使用利率互换作为实现这一目标的工具。为了管理我们的利率风险敞口，我们签订了三份利率掉期合约，以对冲浮动利率定期贷款。看见附注10--债务请参阅本表格10-Q中未经审计的简明综合财务报表，以获取更多信息。
截至2022年3月31日，我们的总浮动利率债务的未偿还本金余额为1.38亿美元，占总债务的89.6%，其中包括长期债务和我们的循环信用额度。看见附注10--债务请参阅本表格10-Q中未经审计的简明综合财务报表，以获取更多信息。我们的浮动利率债务利息是基于浮动的1个月SOFR加上预定的信贷调整利率加上银行利差。剩下的10.4%的债务是固定利率和浮动利率的对冲。在假设的情况下，适用利率每变化1%，我们浮动利率债务的利息支出每年将变化约140万美元。
燃料价格风险
我们还面临与柴油价格和可获得性波动有关的风险。我们的车队需要大量的柴油，我们销售的产品的入境交付也依赖于柴油车辆的运输。我们目前能够获得充足的柴油供应，尽管本季度的价格比2021年同期上涨了47.9%。然而，无法预测柴油未来的可获得性或价格。柴油价格和供应的波动基于非我们所能控制的外部因素，包括地缘政治发展、石油和天然气的供求、地区生产模式、天气状况和环境问题。柴油成本的上涨可能会增加我们销售商品的成本和向客户交付产品的运营成本。
我们一般不会积极对冲柴油价格的波动。相反，我们寻求通过优化交付路线和改善机队利用率将燃料成本风险降至最低。

项目4.控制和程序
信息披露控制和程序的评估
在我们管理层(包括我们的首席执行官和首席财务会计官)的监督和参与下，我们对我们的披露控制和程序的有效性进行了评估，该术语在《交易法》下的规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义，截至本报告所述期间结束时。在这次审查和对截至2021年12月31日的年度合并财务报表的审计中，我们发现了之前报告的两个重大弱点，这些弱点截至2022年3月31日仍然存在。此外，2021年期间发现的截至2022年3月31日的其他重大弱点。我们没有正确地设计或保持对控制环境、风险评估、监控、控制活动的有效控制，以及
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特雷德韦委员会赞助组织委员会2013年的信息和通信部分。
基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务会计官得出结论，由于我们在截至2021年12月31日的10-K表格年度报告中报告的重大弱点和控制缺陷，我们的披露控制程序和程序截至2022年3月31日没有生效。尽管存在这些缺陷，但我们的管理层得出结论，本报告其他部分包括的财务报表在所有重要方面都公平地反映了我们的财务状况、经营结果和现金流量，符合公认会计准则。
披露控制和程序旨在确保我们在《交易法》报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，并且这些信息被积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官或履行类似职能的人员，以便及时做出关于所需披露的决定。
财务报告内部控制的变化
为了解决和解决上述重大弱点，我们已开始实施旨在改善财务报告内部控制的措施，以弥补这些重大弱点，包括继续聘用更多财务人员，他们具有按照适用的美国证券交易委员会要求编制财务报表的必要培训和经验；正规化我们的流程以生成足以支持客户订单和采购订单的文件；并实施控制措施以获取证明客户对交易金额和账户余额达成的协议的文件。2022年第一季度，我们聘请了总裁副董事长和内部审计负责人，直接向临时首席财务官和审计委员会主席汇报工作。
我们正在实施的措施将接受持续的管理审查，并得到确认和测试的支持，以及审计委员会的监督。管理层仍然致力于持续努力，以解决这些重大弱点。尽管我们将继续采取措施弥补内部控制的缺陷，但不能保证我们的努力会成功或避免未来潜在的重大弱点。此外，在补救步骤完成并运行足够长的一段时间并完成随后对其有效性的评估之前，上述查明和描述的重大弱点将继续存在。
在截至2022年3月31日的三个月内，我们对财务报告的内部控制没有其他变化。

第二部分--其他资料
项目1.法律诉讼
我们不时地参与在正常业务过程中出现的各种诉讼、索赔和其他法律程序。关于我们未决的法律问题，我们相信合理可能损失的金额或可估测范围不会对我们的业务、综合财务状况、经营结果或现金流产生实质性的不利影响，无论是单独的还是总体的。有关法律程序的信息，请参见附注15--承付款和或有事项在我们的合并财务报表中。

第1A项。风险因素。
与截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告第I部分第1A项“风险因素”中披露的风险因素相比，我们认为对我们的业务、经营结果和财务状况具有重大意义的风险因素没有实质性变化。

第二条股权证券的未登记销售和登记证券收益的使用。

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没有。

第3项高级证券违约
没有。

第4项矿山安全信息披露
不适用。

第5项其他资料
没有。

32

项目6.展品。
本季度报告以表格10-Q的形式提交或提供了以下证据：
以引用方式并入
展品编号描述表格展品提交日期
3.1
第二次修订和重新签署的公司注册证书
8-K3.18/11/2017
3.2
公司注册证书修订证书
8-K3.1.28/27/2018
3.3
修订及重新制定附例
8-K3.0211/04/2022
4.1
普通股证书样本
S-1/A4.27/28/2017
4.2
美国股票转让和信托公司与注册人之间的权利协议格式，日期为2017年8月8日
8-K4.18/11/2017
4.3
注册人与Chardan Capital Markets之间的单位购买选择权表格
S-1/A4.57/28/2017
10.1
由HF Foods Group Inc.、B&R Global Holdings，Inc.和本公司的某些全资子公司和附属公司作为借款人，JPMorgan Chase Bank，N.A.作为行政代理，以及某些贷款人之间的第三次修订和重新签署的信贷协议，日期为2022年3月31日
8-K10.14/1/2022
31.1*
根据修订后的1934年《证券交易法》颁布的规则13a-14和规则15d-14(A)颁发的首席执行官证书。
31.2*
根据修订后的1934年《证券交易法》颁布的规则13a-14和规则15d-14(A)对首席财务官进行认证。
32.1**
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席执行官证书。
32.2**
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的证明。
101.INS*XBRL实例文档
101.SCH*XBRL分类扩展架构文档
101.CAL*XBRL分类扩展计算链接库文档
101.DEF*XBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.LAB*XBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PRE*XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
104*封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)
*现提交本局。
**随信提供。
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
HF食品集团公司。
发稿：/s/小某张
小某张
首席执行官
作者：/s/卡洛斯·罗德里格斯
卡洛斯·罗德里格斯
首席财务官
(首席会计和财务官)
日期：2023年1月31日
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