由Bitdeer Technologies 集团提交

根据规则425，根据1933年证券法，

经修订并被视为根据规则14a-12提交的

根据修订后的1934年《证券交易法》

主题公司：Blue Safari 集团收购公司

委托文号：001-40473

严格保密Bitdeer Group A世界领先的加密货币挖掘社区技术公司2021年12月2022年1月

严格保密免责声明2本保密演示文稿(“演示文稿”)仅供有限数量的当事人讨论。未经Blue Safari Group Acquisition Corp事先同意，对本演示文稿的全部或部分进行复制或分发，或披露其内容。(“Blue Safari”或“BSGA”)或Bitdeer Technologies Holding Company(“该公司”)是被禁止的。通过接受本演示文稿，每个收件人同意：(I)对本演示文稿中包含且尚未公开的所有信息保密；(Ii)将本演示文稿仅用于信息目的，而不是作为有关Blue Safari或本公司的任何投票或投资决定的基础。本演示文稿并不旨在包含评估有关Blue Safari的可能投票或投资决定所需的所有信息。接受者同意并承认本陈述不是接受者任何投票或投资决定的基础，也不构成投资、税务或法律咨询。Blue Safari或本公司或其各自的联属公司、董事、高级管理人员、员工或顾问或任何其他人士不会或将就本演示文稿中的信息或在评估Blue Safari与本公司之间的可能交易(以下简称交易)过程中传输或以其他方式提供给任何一方的任何其他书面、口头或其他通信的准确性或完整性作出任何陈述或担保，也不接受对其准确性或充分性或任何错误、遗漏或错误陈述、疏忽或其他方面的任何责任或责任, 与之相关的。接收方还承认并同意，本演示文稿中包含的信息是初步信息，可能会发生更改，任何此类更改都可能是实质性的。Blue Safari和本公司不承担任何更新本演示文稿中包含的信息的责任。前瞻性陈述本报告包括1996年“私人证券诉讼改革法”中“安全港”条款所指的“前瞻性陈述”。公司的实际结果可能与预期、估计和预测不同，因此，您不应依赖这些前瞻性陈述作为对未来事件的预测。诸如“预期”、“估计”、“项目”、“预算”、“预测”、“预期”、“打算”、“计划”、“可能”、“将”、“可能”、“应该”、“相信”、“预测”、“潜在”、“继续”等词语以及类似的表述旨在识别此类前瞻性表述。这些前瞻性陈述包括但不限于，公司和Blue Safari对交易的预期财务影响、交易完成条件的满足情况、交易完成的时间以及交易各方的未来表现。这些前瞻性陈述涉及重大风险和不确定因素，可能导致实际结果与预期结果大相径庭。可能导致这种差异的因素包括, 但不限于：(1)Blue Safari和/或公司无法就交易达成最终协议或完成交易；(2)Blue Safari或公司在完成各自对彼此的尽职调查时发现的事项；(3)交易宣布后可能对Blue Safari或公司提起的任何法律诉讼的结果；(4)交易的宣布或完成扰乱当前计划和运营的风险；(5)无法确认交易的预期收益；(6)与交易相关的成本；(7)适用法律或法规的变化，包括但不限于博彩法律法规；以及(8)Blue Safari在提交给美国证券交易委员会的文件中不时显示的其他风险和不确定性，以及与该交易相关的其他美国证券交易委员会文件中不时显示的其他风险和不确定性。Blue Safari和公司提醒，上述因素列表不是排他性的，读者不应过度依赖任何前瞻性陈述，这些陈述仅反映了所作日期的情况。Blue Safari和公司都不承诺也不接受任何义务，公开发布对任何前瞻性陈述的任何更新或修订，以反映其预期的任何变化，或任何此类陈述所基于的事件、条件或情况的任何变化。行业和市场数据在本演示中，公司和Blue Safari依赖并引用有关公司竞争部门的市场参与者的信息和统计数据以及其他行业数据。我们从第三方渠道获得了这些信息和统计数据，包括市场研究公司的报告和同行业其他公司的备案文件。

严格保密免责声明(续)3本演示文稿可能包含其他公司的商标、服务标志、商号和版权，这些都是它们各自所有者的财产。仅为方便起见，本演示文稿中提及的一些商标、服务标志、商号和版权可能不带TM、SM©或®符号，但Blue Safari和公司将根据适用法律最大限度地主张适用所有人(如果有)对这些商标、服务标志、商号和版权的权利。任何要约或征求本演示文稿不构成就任何证券或交易征求委托、同意或授权。这种介绍也不应构成出售或征求购买任何证券的要约，也不应在任何州或司法管辖区出售证券，在这些州或司法管辖区，根据任何此类司法管辖区的证券法，在注册或获得资格之前，此类要约、招揽或出售将是非法的。除非招股说明书符合修订后的《1933年证券法》第10节的要求，否则不得发行证券。财务信息；使用预测，除非另有说明，本演示文稿中包含的财务信息和数据未经审计，以法定账目草案为基础，不符合S-X规则，并须接受上市公司会计监督委员会关于年度数据的审计，以及关于半年度数据的审计师审查。因此，此类信息和数据可能不包括在, 可在将提交给美国证券交易委员会的与该交易相关的登记说明书和其中所载的委托书/招股说明书中进行调整或以不同的方式表述。您应该审查公司的审计财务报表，这些报表将包括在与拟议交易有关的注册声明中。此外，本报告中包括的所有公司历史财务信息都是初步的，可能会发生变化。本演示文稿还包含该公司的某些财务预测。本公司和Blue Safari的独立审计师都没有研究、审查、编制或执行任何关于预测的程序，以便将其纳入本演示文稿，因此，他们都没有就本演示文稿发表意见或提供任何其他形式的保证。这些预测仅用于说明目的，不应被认为必然预示着未来的成果。在本报告中，提供了上述预测信息中的某些信息，以便与历史数据进行比较。预期财务信息背后的假设和估计本质上是不确定的，受到各种重大商业、经济和竞争风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能导致实际结果与预期财务信息中包含的结果大相径庭。由于公司和Blue Safari控制之外的许多因素，预测本身就是不确定的。相应地，, 不能保证预期结果表明合并后公司在交易后的未来表现，也不能保证实际结果不会与预期财务信息中显示的结果大不相同。在本陈述中包含预期财务信息不应被视为任何人表示预期财务信息中所包含的结果将会实现。非国际财务报告准则财务计量的使用本演示文稿包括非国际财务报告准则财务计量。该公司和Blue Safari认为，这些非国际财务报告准则的衡量标准为投资者评估持续经营结果和趋势提供了一个额外的工具。不应将这些非《国际财务报告准则》措施与根据《国际财务报告准则》确定的财务措施分开考虑，或将其作为财务措施的替代。其他公司可能会以不同的方式计算这些非国际财务报告准则的计量，因此这些计量可能不能直接与其他公司的类似名称的计量进行比较。

严格保密交易概述4注：(1)2022E常规散列率基于管理层的估计。(2)单位：100 mm/EH/s·我应用比特的企业价值~40亿美元·eV/专有哈希率(2022E)=3.05x(1)(2)·比特科技控股公司将与上市的特别收购公司蓝色萨法里集团收购公司(纳斯达克：BSGA)合并·交易预计将于2022年第一季度完成·合并后的公司预计将在纳斯达克上市·比特鹿现有股东100%滚动其股权交易结构估值

严格保密比特鹿集团是密码挖掘领域的领先者来源：Frost&Sullivan研究说明：(1)截至2021年9月30日。(2)定义为自有矿机产生的哈希率。(3)以在云哈希率分享市场出售的哈希率衡量，这里定义为玩家将自己的哈希率的一部分出售给客户的市场。(4)根据IFRS2，调整后的EBITDA=当期利润(亏损)+折旧和摊销+所得税费用/(福利)+利息费用/(收入)，净额+基于股份的支付费用。(5)用于云哈希率服务的网络哈希率占总网络哈希率的百分比业务概述增长战略到2022年974兆瓦电源4.4 EH/s专有哈希率(1)3.1%网络哈希率份额(1)扩大哈希率替代协议使产品线哈希率市场多样化36.5%云哈希率全球市场份额(1)(5)5数据中心全球市场份额2.15亿1H2021收入1.83亿1H2021调整后的EBITDA(4)最大的专有哈希率持有者(1)(2)哈希率的最大供应商(1)(3)创新托管服务提供商1 1 5

严格保密比特公司的业务是加密货币行业的核心6软件服务硬件服务其他服务IC设计采矿硬件制造基础协议来源：Frost&Sullivan Research矿业场地建设和采矿O&M哈希率共享矿池运营比特鹿的业务促进哈希率供应，这对密码货币行业的持续发展至关重要哈希率供应交易和交易硬件制造

严格保密Blue Safari的管理团队7 Blue Safari由在加密货币行业和资本市场拥有丰富经验的业内资深人士领导·超过40年的资本市场经验·前Polar Ventures的管理合伙人、瑞穗另类投资有限责任公司的执行顾问、美林亚洲资本市场部主管·十多年的投资、金融科技和创业经验·全球领先区块链的联合创始人和金融科技投资咨询公司董事长兼首席执行官兼首席信息官·十多年的机构资本市场和技术咨询经验，专注于金融科技和区块链·前董事日本和亚洲股权销售里昂证券马克·斯特里特·董事具有丰富的管理和资本市场交易经验·前光大海外基础设施投资基金首席财务官兼董事首席财务官兼董事拥有20多年投资和法律实践经验·惠灵顿律师事务所创始人兼合伙人周一岳律师事务所山下艾伦·区块链专家兼金融科技行业专家·一家国家金融时报机构的联合创始人·现任董事加密基金罗尔夫·霍弗·董事的联合创始人

严格保密Bitdeer富有远见和经验的管理团队8数据中心团队：在挖掘数据中心建设、运营和维护方面拥有雄厚的专业知识；曾在全球30多个采矿地点担任数据中心团队负责人；销售和营销团队：密码挖掘供应链中广泛的网络；可获得现有矿机库存经验丰富的融资团队：由ASIC矿工制造方面经验丰富的成员组成，并在资本市场、审计和财务管理方面拥有20多年的经验，曾负责纳斯达克上市公司的会计和财务监督·吴季汉创始人/董事长孔令辉首席执行官·加密货币的早期倡导者，将比特币白皮书引入中文世界·加密货币的先驱和连续创业者·服务于加密经济的多家领先公司·加密货币行业的领导者，拥有深厚的行业知识和技术专长·曾在百度工作，雅虎和腾讯控股·超过15年的研发和项目管理经验

严格保密183 44 41 33 25 24 21 11(1)-60-10 40 90 140 190 240蜂巢暴动马拉松核心科学避险中心8绿地密码215 0 130 71 58 53 44 38 27 0.0 50.0 100.0 150.0 200.0 250.0 300.0核心科学避险小屋8阿尔戈马拉松绿地密码财务业绩超过其他市场参与者9 2021年上半年收入(百万美元)调整EBITDA(2)2021年上半年(百万美元)净收入2021年上半年(百万美元)114 28 27 12 59 3(1)(26)-40.0-20.0 20.0 40.0 60.0 80.0 100.0 120.0 140.0蜂巢暴动小屋8 Argo Greenidge核心科学密码马拉松来源：公司披露。截至2021/06/30的汇率注：(1)截至2021年7月31日的6个月。(2)根据IFRS2(1)(1)(1)(1)，调整后的EBITDA=当期利润(亏损)+折旧和摊销+所得税费用/(福利)+利息费用/(收入)，净额+基于股份的支付费用

严格保密最大散列率所有者与低电力成本4.4 2.7 2.6 2.6 1.7 1.3 1.2 1.1 NA马拉松核心科学防暴屋8蜂巢Greenidge Argo Cipher TeraWulf(1)(2)280 NA 440 83 109 100 44 45 NA 50马拉松核心科学防暴屋8蜂巢Greenidge Argo Cipher TeraWulf 3.1%1.9%1.9%1.2%0.9%0.9%0.8%NA专有散列率2021 9m(EH/s)电力容量2021 9m(EH/s)兆瓦)电力成本(5)2021 9万(美元/兆瓦时)39 45 42 40 36 54 48 43 49 Hut 8马拉松蜂巢核心科学北美亚太地区中值欧洲中值全球平均占总网络哈希率的百分比(2021 9万)来源：公司披露，Frost&Sullivan研究报告：(1)总哈希率，包括托管数据。(2)截至2021年11月11日。(3)截至2021年9月30日，Core Science 63%的哈希率分配给托管业务。(四)截至2021年6月30日。(5)由于信息披露有限，电力成本仅适用于某些公司。(6)截至2020年12月31日。(7)截至2021年7月5日1.9%(1)(2)(1)主要主办(3)(1)(4)(4)10(6)(6)(6)(7)(1)

严格保密管理比特币波动和加速增长的多元化商业模式11·为我们自己的账户开采比特币·收益定期转换为法定货币·接待第三方矿工·2021年推出新的哈希率市场·Minerplus：自主开发的集成智能软件平台(目前是免费的)·设备销售·向客户提供云哈希率·前期收益加速了采矿车队的有机和即时扩展37.5 88.5 111.3 2019A 2020A 2021H1 43.5 78.3 62.0 2019A 2020A 2021H1 2.4 2.1 41.8 2019A2020A 2021H1增加设备销售自营采矿H灰分成其他业务

严格保密，强大的技术实力增强了我们的领先地位，哈希率切片算法允许提供准确的哈希率，哈希率调度允许跨矿机重新部署哈希率，实现高可靠性。注：(1)98%的散列率合同的波动小于5%，Minerplus软件平台为运营优秀度提供实时监控。哈希率可靠性优势挖掘效率优势低至1次/秒的最小哈希率单位显著减少了矿工日常维护和升级所需的时间哈希率合同波动减少到5%(1)大大节省了运营和维护人员人数12

严格保密的Bitdeer平台支持等式的供需双方Hash Rate共享Hash Rate市场采矿站点建设和采矿O&M多年的挖掘经验支持替代加密协议高质量和可靠的Hash Rate激发了对采矿社区的信心并刺激需求Bitdeer平台定位独特，可为Hash Rate买家和供应商提供服务13 Hash Rate供应商Hash Rate买家其他供应商机构Hash Rate买家个人Hash Rate买家聚合Hash Rate需求推动基础设施托管的进一步部署

严格保密4.4 4.3 13.1 2.6 4.3 6.9 7.0 8.6 2021 9M 2021e 2022E管理散列率(1)(以EH/s为单位)专有散列率托管散列率能够快速扩展散列率供应14注：(1)理论散列率。管理哈希率=专有哈希率+主机哈希率20.0

由全球分布的采矿数据中心严格保密电力供应15田纳西州华盛顿州13兆瓦60兆瓦38兆瓦572兆瓦26兆瓦50兆瓦400兆瓦挪威新加坡总部46兆瓦280兆瓦目前正在使用(1)694兆瓦在建管道中762兆瓦(2)(3)总计1,736兆瓦(2)注：(1)截至2021年9月30日。(2)截至2021年12月。(3)正在筹备中的电力供应包括签约但尚未积极建设的400兆瓦电力供应，其余正在积极谈判的电力供应362兆瓦预计2022年底前的装机容量为974兆瓦

严格保密的重大预期财务业绩16 49 276 337 183 2020A 2021E 2022E 21H1 A 169 380 586 215 2020A 2021E 2022E 21H1 A注：(1)预测数字基于公司估计。(2)调整后的EBITDA=当期利润(亏损)+折旧及摊销+所得税费用/(福利)+利息费用/(收入)，IFRS2收入项下的净额+股票支付费用(1)(百万美元)调整后EBITDA(1)(2)(百万美元)

严格保密我们的ESG雄心截至2021年9月30日Pangborne Rockdale Knoxville Molde Tydal 100%62%38%100%100%无碳电力供应54%注：(1)根据有关各地方当局混合电力供应的最新统计数据17通过采矿数据中心不断增加无碳电力供应部分的无碳电力供应(1)(%)通过完成现有管道的无碳电力供应59%

严格保密股权结构~2%~24%…注：(1)通过关闭创始团队员工持股计划E预期已授予员工持股计划(1)财务投资者18

严格保密去空间交易交易摘要对价来源$4,000比特鹿展期权益$4,000信托现金账户$58总对价来源$4,058对价用途(美元mm)比特鹿展期权益$4,000现金合并后公司资产负债表$50交易费用$8对价使用总额$4,058价值(Mm)股份(Mm)占总金额的百分比(%)SPAC发起人17.6 1.8 0.4%SPAC公众股东63.3 6.3 1.5%目标股东展期4,000.0 400.0 98.0%创始成员2,942.5 294.2 72.1财务投资者百分比(3)968.2 96.8 23.7%其他89.3 8.9 2.2%其他股东0.6 0.1 0.0%备考股权价值4,081.4 408.1 100.0%备注：(1)假设没有赎回。(2)截至2021年6月30日。(3)包括Bitdeer可转换股票的基本转换不包括当前Bitdeer持有者100%滚动其股权隐含市值合计41亿美元预期总现金(1)~2.3亿美元(包括信托账户5000万美元和Bitdeer(2)1.8亿美元)

严格保密风险因素(1/9)20与比特鹿有关的风险以下关键风险清单仅为潜在投资者评估拟议交易的目的而准备，而不是出于任何其他目的。除文意另有所指外，本款中提及的“公司”、“比特鹿”、“我们”、“我们”或“我们”均指交易完成前比特鹿的业务。下面介绍的风险是比特鹿业务和运营、加密货币行业和其他交易相关风险的一些一般风险。在作出投资决定之前，您应仔细考虑这些风险和不确定性，并进行自己的尽职调查，并就投资本公司或Blue Safari的风险和适宜性咨询您自己的财务和法律顾问。与比特鹿业务相关的风险将在未来提交给美国证券交易委员会的文件中披露，包括与拟议交易相关的文件。此类备案文件中呈现的风险将与上市公司在美国证券交易委员会申报文件中所需的风险一致，可能与下文列出的风险有很大不同，范围也可能更广。这些风险因素并非包罗万象，我们鼓励投资者在交易完成后自行就Bitdeer的业务、财务状况及前景进行调查。除了投资者介绍中包含的信息外，投资者还应仔细考虑以下风险因素。Bitdeer可能面临其他风险和不确定性，这些风险和不确定性目前还不为它所知，或者它目前认为这些风险和不确定性无关紧要, 这也可能损害比特鹿的业务或财务状况。1.比特币运营的加密货币行业的特点是不断变化。如果比特未能不断创新并提供符合客户期望的解决方案或服务，比特可能无法吸引新客户或留住现有客户，从而可能对其业务和运营结果造成不利影响。2.比特币价格波动已经并预计将继续对比特币的运营业绩产生重大影响。3.可供开采的比特币供应有限，当所有比特币都开采完毕后，Bitdeer可能无法迅速适应新业务。4.虽然Bitdeer有一种有机的方式来扩大其采矿船队，但它的业务仍然是资本密集型的。它可能需要额外的资本，但可能无法及时、以优惠条件或根本无法获得。5.随着加密货币网络经历总网络散列率的增加，Bitdeer可能无法保持其竞争地位。6.Bitdeer过去经营活动的现金流为负，并出现净亏损，无法保证其未来的经营业绩。7.比特鹿有限的运营历史和快速的收入增长可能会使其难以预测其业务，并评估其业务的季节性和波动性。8.Bitdeer在运营过程中，由于自身无法控制的因素，已经并可能会经历哈希率的损失。9.Bitdeer面临与其对大量电力的需求和有限的电力资源相关的风险，这可能对Bitdeer的业务产生重大不利影响, 财务状况和经营结果。10.如果Bitdeer未能准确估计其合同定价所依据的因素，Bitdeer可能产生的利润低于预期，或在这些合同上蒙受损失，这可能对Bitdeer的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。11.Bitdeer在定价策略和资源分配方面拥有广泛的自由裁量权，并可能以您可能不同意的方式行使相关的商业判断。这样的判断可能不会为其业务运营带来可能的最佳结果。

严格保密风险因素(2/9)21 12.Bitdeer面临激烈的竞争，其竞争对手可能采用激进的定价策略，这可能导致Bitdeer的解决方案和服务降价，并对Bitdeer的运营业绩产生重大不利影响。13.由于技术进步，Bitdeer的解决方案和服务的平均售价可能会不时波动，而Bitdeer可能无法将这种降价转嫁给其机器供应商，这反过来可能会对其盈利能力产生不利影响。14.Bitdeer采矿业务的结果存在不确定性。15.区块链技术和加密货币的发展正处于早期阶段，加密货币或区块链市场的任何不利发展都可能对比特的业务和运营结果产生不利影响。16.Bitdeer面临与持有、使用或开采加密货币，特别是比特币有关的法律、政治或其他条件或事态发展的风险，这可能对其业务、经营结果和财务状况产生不利影响。17.与比特币网络连接的矿机供应的大幅增加将导致网络散列率能力的增加，这反过来又会增加挖掘的难度。这一发展将对比特币开采活动的经济回报产生负面影响，从而降低对比特鹿产品和服务的需求和/或定价。18.Bitdeer的业务高度依赖于从供应商那里获得足够数量的加密货币挖掘设备。Bitdeer可能无法在需求旺盛时期获得新的采矿硬件或以具有竞争力的价格购买此类硬件，这可能会对Bitdeer的业务产生重大不利影响, 财务状况和经营结果。19.Bitdeer依赖于一个或一组第三方电力、矿池服务和采矿机械供应商的供应，他们所采取的超出Bitdeer控制范围的行动所造成的任何负面事件都可能对Bitdeer的业务和运营结果造成不利影响。20.未能使Bitdeer的解决方案和服务与市场需求的大致水平保持一致，可能会导致Bitdeer失去销售，这可能对Bitdeer的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。21.比特鹿可能无法执行其增长战略，也无法有效地保持其快速增长趋势。22.Bitdeer面临着与其全球业务规模扩张相关的风险，如果Bitdeer无法有效管理这些风险，它们可能会削弱Bitdeer向海外扩张业务的能力。23.现有采矿数据中心扩建或新采矿数据中心建设的延迟或重大成本超支可能会对Bitdeer的业务构成重大风险，并可能对Bitdeer的业务、财务状况和运营业绩产生重大不利影响。24.Bitdeer的任何解决方案或服务未能达到必要的质量标准，都可能对Bitdeer的声誉、业务和运营结果造成不利影响。25.停电或短缺、劳资纠纷等因素可能会对比特鹿的业务活动造成制约。26.如果比特鹿无法保持或提升其品牌认知度，其业务、财务状况和经营业绩可能会受到实质性和不利的影响。27.比特鹿可能无法充分保护其知识产权和其他所有权，这可能会对业务产生实质性的不利影响, 财务状况和经营结果。

严格保密风险因素(3/9)22 28.比特鹿可能面临知识产权侵权索赔或其他相关纠纷，这可能会耗时、辩护或和解成本高昂，并导致重大权利的损失和销售额的下降。29.Bitdeer高级管理团队任何成员的流失，或者Bitdeer未能吸引、培训和留住合格的人员，特别是其设计和技术人员，都可能削弱Bitdeer发展业务和有效执行其商业战略的能力。30.比特鹿可能容易受到安全漏洞的影响，这可能会扰乱其运营，并对其业务、财务状况和运营结果产生实质性不利影响。31.比特鹿可能会面临网络安全威胁和黑客攻击，这可能会对比特鹿的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。32.Bitdeer未来可能会进行收购或战略联盟，这可能会扰乱Bitdeer的业务，导致支出增加，减少Bitdeer的财务资源，并对Bitdeer的股东造成稀释。Bitdeer不能向你保证这样的收购或战略联盟可能会成功实施。33.任何全球性的系统性经济和金融危机都可能对比特鹿的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响。34.国际贸易政策和国际贸易壁垒的变化可能会对比特鹿的业务和扩张计划产生不利影响。35岁。Bitdeer对供应商的预付款可能使其面临与此类供应商相关的交易对手风险，并对Bitdeer的流动性和现金状况产生负面影响。36.对温室气体排放和全球气候变化的担忧可能导致环境税、收费, 评估或处罚，并可能对Bitdeer的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。37.若Bitdeer在收回应收账款时遇到困难，其流动资金、财务状况及经营业绩将受到负面影响。38.Bitdeer的业务及其生产合作伙伴和客户的业务容易受到自然灾害和其他Bitdeer无法控制的事件的影响，这些事件的发生可能会对Bitdeer供应商的供应链以及Bitdeer的设施、人员和运营结果产生不利影响。39.新冠肺炎疫情给全球经济、行业和市场状况带来了重大负面影响。目前疫情的发展和全球控制尚不明朗，这可能会增加比特鹿发展的不稳定性，对比特鹿的运营结果产生实质性和不利的影响。40.由于比特币和其他加密货币的财务会计设定的先例有限，比特币公司对如何对加密货币交易进行会计处理的决定可能会发生变化。41.访问Bitdeer的加密货币所需的私钥的任何丢失或破坏都是不可逆转的。Bitdeer还可能暂时无法使用其加密货币。42.比特币交易所和钱包，以及比特币网络本身，可能会受到黑客和欺诈风险的影响，这可能会不利地侵蚀用户对比特币的信心，从而减少对比特鹿产品和服务的需求。43.如果其持有的加密货币因第三方加密货币托管服务而丢失、被盗或被毁，比特可能没有足够的追回来源，这可能对比特的业务产生实质性的不利影响, 财务状况和经营结果。44.比特币网络的奖励减半，或其他网络的奖励减少，已经并在未来可能对比特鹿的创收能力产生负面影响，因为其客户可能没有足够的动机继续交易处理，客户可能完全停止交易处理操作，这可能对比特鹿的业务、财务状况和运营业绩产生重大不利影响。

严格保密风险因素(4/9)23 45.恶意行为者或僵尸网络可能会控制比特币或其他加密货币网络50%以上的处理能力。46.如果验证区块链交易的方法发生重大变化，这种变化可能会损害比特的自有采矿业务，并减少对比特的产品和服务的需求。47.POW加密货币网络以外的其他区块链网络的受欢迎程度和使用量的增长，可能会对比特鹿的业务产生不利影响。48.比特币网络中相当大比例(但不是压倒性的)用户和矿工接受比特币网络软件补丁或升级，可能会导致区块链中的“分叉”，导致两个独立网络的运营无法合并。分叉区块链的存在可能会侵蚀用户对比特币的信心，并可能对比特鹿的业务、运营业绩和财务状况产生不利影响。49.加密货币交易是不可撤销的，如果被盗或错误转移，加密货币可能无法恢复。因此，任何错误执行的加密货币交易都可能对比特的业务、财务状况和运营业绩产生实质性的不利影响。50美元。比特鹿持有的加密货币可能会受到丢失、损坏、被盗或访问限制的影响，这可能会对比特鹿的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。51.地缘政治、经济或其他事件对加密货币供需的影响尚不确定，但可能会刺激加密货币的大规模销售，这可能导致此类加密货币的价格下降，并可能对比特币的业务产生实质性的不利影响, 财务状况和经营结果。52.包括比特币在内的加密货币面临重大的扩展障碍，这可能导致高昂的费用或交易结算时间放缓，任何增加加密货币结算规模的机制都可能显著改变市场的竞争动态。53.在任何矿工停止在已解决区块中记录交易的程度上，不包括支付交易费的交易将不会记录在区块链上，直到区块被不需要支付交易费的矿工解决。交易记录的任何广泛延误都可能导致人们对该加密货币网络失去信心，这可能会对对Bitdeer的投资产生不利影响。54.网络拥堵可能导致高昂的费用、交易延迟，以及对加密货币网络的信心丧失，这可能会对对比特鹿的投资产生不利影响。55.Bitdeer可能会通过开采或投资额外的加密货币来实现业务多元化，这可能需要大量投资，或使Bitdeer面临交易风险。56.如果在区块链中记录加密货币的交易费增加，对加密货币的需求可能会减少，并阻止网络扩展到零售商家和商业企业，导致加密货币的接受度或价格下降。57.如果用于解决块的新加密货币和/或交易费的奖励不足以激励矿工，这些处理器可能会减少或停止在特定网络上消耗处理能力，这可能会对网络的效用产生负面影响，降低其加密货币的价值，并对比特的业务产生实质性的不利影响, 财务状况和经营结果。58.矿商可能会向市场出售大量加密货币，这可能会对适用的加密货币的价格构成下行压力，进而可能对比特鹿的业务、财务状况和运营业绩产生实质性的不利影响。

严格保密风险因素(5/9)24 59。在加密货币开采业务的利润率不高的情况下，开采参与者更有可能出售他们赚取的比特币，这可能会限制比特币的价格。60.加密货币和交易未来可能会受到进一步征税。61.对温室气体排放和全球气候变化的担忧可能导致环境税、费用、评估或罚款，并可能对比特鹿的业务、财务状况和运营业绩产生重大不利影响。62.Bitdeer面临与Bitdeer跨国业务相关的税务风险。63.Bitdeer与区块链的交互可能会使其暴露在SDN或被阻止的人面前，或者导致Bitdeer违反未考虑分发分类账技术的法律条款。64.Bitdeer的挖掘数据中心可能位于所有者未获得相关当局批准的物业上，可能会被勒令从该物业搬迁。65.Bitdeer可能会不时卷入因Bitdeer的运营而产生的法律和其他纠纷，包括与Bitdeer的供应商、业务合作伙伴、客户或员工的纠纷。66.Bitdder可能会越来越多地成为公众监督的目标，包括向监管机构投诉、媒体负面报道和恶意指控，所有这些都可能严重损害Bitdeer的声誉，并对Bitdeer的业务和前景造成实质性和不利影响。67.比特鹿的保险覆盖范围有限，可能不足以弥补潜在的损失和责任。未投保的重大损失或超出Bitdeer保险覆盖范围的损失可能会对Bitdeer的运营业绩和财务状况产生重大不利影响。68.比特币开采活动是能源密集型活动, 这可能会限制矿机的地理位置，并对环境产生负面影响。69.比特鹿的业务运营和国际扩张都受到地缘政治风险的影响。70.比特鹿的业务运营和国际扩张可能有内在的政府互动需求，因此面临更高的腐败风险。71.Bitdeer需要一定的批准、执照、许可和认证才能运营。任何未能获得或续期上述任何批准、执照、许可或认证的情况，都可能对比特鹿的业务和经营业绩造成重大不利影响。72.Bitdeer可能会因经营Bitdeer的业务而受到罚款和其他行政处罚，这可能会对Bitdeer的业务、财务状况和经营业绩产生重大和不利的影响。73.如果以Bitdeer的品牌名称和商标提供假冒产品和服务，Bitdeer的声誉和财务业绩可能会受到实质性和不利的影响。74.Bitdeer的哈希率共享业务可能会受到美国的限制。S.如果Bitdeer无法避免向U提供或销售其哈希率产品，则具有管辖权。S.顾客。此外，Bitdeer的散列率共享业务可能被视为在其提供服务的其他司法管辖区进行的证券发行。75.若根据经修订的1940年投资公司法(“1940年法案”)，Bitdeer被视为“投资公司”，适用的限制可能会令Bitdeer不切实际地继续其预期的业务，并可能对Bitdeer的业务产生重大不利影响。

严格保密风险因素(6/9)25 76。没有一个统一的原则来规范加密货币的监管地位，也没有一个统一的原则来管理加密货币在任何特定背景下是否是证券。一个或多个国家的监管变化或行动可能会改变对比特鹿的投资性质，或限制加密货币(如加密货币)的使用，从而对比特鹿的业务、前景或运营产生不利影响。77.监管变化或行动可能会限制加密货币的使用或加密货币网络的运营，从而可能要求比特鹿停止某些或所有业务，这可能会对比特鹿的业务、财务状况和运营业绩产生实质性不利影响。78.目前和未来有关加密货币的立法和规则制定可能会导致非常的、非经常性的费用，并可能对比特鹿的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。79.联邦或州机构可能会对比特鹿的业务施加额外的监管负担。不断变化的法律法规以及不断变化的执法政策和优先事项可能会导致与比特鹿业务运营相关的额外支出、限制和延误。80岁。投资者、贷款人、客户、政府监管机构和其他市场参与者对Bitdeer环境、社会和治理(ESG)政策的日益严格的审查和不断变化的预期可能会给Bitdeer带来额外的成本或使Bitdeer面临额外的风险。81.比特鹿可能面临与误导性和/或欺诈性披露或加密货币创建者使用相关的风险。82.Bitdeer的管理层和合规人员处理上市的加密货币挖掘相关服务公司的经验有限, 而且Bitdeer的合规项目只有最近的历史。83.Bitdeer尚未确定其现有的财务报告系统内部控制是否符合萨班斯-奥克斯利法案第404条，Bitdeer无法提供任何保证，即Bitdeer现有内部控制没有重大弱点或重大缺陷。84.如果Bitdeer未能对财务报告保持有效的披露控制和内部控制系统，Bitdeer编制及时准确财务报表或遵守适用法规的能力可能会受到损害。1.如果BSGA不能在IPO结束后12个月或2022年6月14日(最长可延长6个月)之前完成业务合并，它将被迫清算信托账户。如果发生清算，BSGA的公众股东将获得10美元。每股00英镑，BSGA权利到期将一文不值。2.如果第三方对BSGA提出索赔，以信托形式持有的收益可能会减少，BSGA股东收到的每股清算价格可能低于10美元。10.3.BSGA股东收到的任何分派，如果证明在作出分派之日之后，BSGA在正常业务过程中到期时无法偿还其债务，则可被视为非法付款。4.如果BSGA对Bitdeer的尽职调查不充分，那么BSGA在企业合并后的股东可能会损失部分或全部投资。与BSGA和企业合并相关的风险

严格保密风险因素(7/9)26 5.股东诉讼、监管查询和调查费用高昂，可能会损害BSGA的业务、财务状况和经营业绩，并可能分散管理层的注意力。6.拥有普通股和私募单位的初始股东不会参与清算分配，因此，他们在确定企业合并是否合适时可能存在利益冲突。7.BSGA要求希望赎回与拟议企业合并相关的公开股票的股东遵守具体的赎回要求，这些要求可能会使他们更难在行使权利的最后期限之前行使赎回权。8.BSGA将要求希望赎回与企业合并相关的公众股票的公众股东遵守上述赎回的具体要求，如果企业合并未完成，此类赎回股东可能无法在他们希望出售其证券时出售其证券。9.如果BSGA的证券持有人对其证券行使登记权，可能会对BSGA的证券的市场价格产生不利影响。10.如果业务合并的收益不符合金融或行业分析师的预期，BSGA的证券(或BTG的证券在成交时)的市场价格可能会下降。11.BSGA的董事和管理人员在决定建议收购Bitdeer时可能会有某些冲突，因为他们的某些利益及其附属公司和合伙人的某些利益不同于或不同于, 你作为股东的利益。12.BSGA和Bitdeer已经并预计将产生与业务合并相关的巨额成本。无论业务合并是否完成，这些成本的产生将减少BSGA(如果业务合并完成)或BSGA(如果业务合并未完成)用于其他公司用途的可用现金金额。13.BSGA将产生与合并协议预期的交易相关的巨额交易成本。14.在大量公开发行的股票被赎回的情况下，BTG的证券在业务合并后可能会变得流动性较差。15.首旅集团将被要求满足在纳斯达克上市的初始上市要求。然而，BTG未来可能无法维持其证券的上市。16.BSGA可以放弃企业合并的一个或多个条件，而无需解决股东对企业合并的批准。17.BSGA股东将因发行BTG普通股作为业务合并中的对价以及来自其他摊薄来源而立即面临摊薄。持有少数股权可能会减少非赎回BSGA股东在关闭时对BTG管理层的影响。18.企业合并的完成取决于若干重要条件，根据合并协议的条款，合并协议可以在企业合并完成之前终止。结果, 不能保证业务合并将完成。19.本委托书/招股说明书所载未经审核备考简明综合财务资料可能并不代表业务合并后我们的业绩。20.BTGADS涉及市场波动风险。

严格保密风险因素(8/9)27 1.BTGADS市场可能无法发展，这将对BTGADS的流动性和价格产生不利影响。2.首旅美国存托凭证的市场价格可能波动，您可能会损失部分或全部投资3.首旅将是适用的纳斯达克上市规则所指的“控股公司”，因此有资格获得豁免，不受某些公司治理要求的约束。如果BTG依赖这些豁免，您将不会获得受此类要求约束的公司股东所享有的相同保护。4.首旅将发行首旅A类普通股(以美国存托凭证的形式)及首旅第五类普通股可转换为首旅A类普通股(以美国存托凭证的形式)作为业务合并的代价，首旅可能会增发首旅A类普通股(以美国存托凭证的形式)或其他股本或可转换债务证券，而无需首旅A类普通股(以美国存托凭证的形式)持有人的批准，这将稀释现有的所有权权益，并可能压低首旅A类普通股(以美国存托凭证的形式)的市场价格。5.BTG的双层投票权结构可能会限制您影响公司事务的能力，并可能阻止其他人寻求任何BTG A类普通股持有者可能认为有益的控制权变更交易。6.必和必拓普通股的双层结构可能对必和必拓美国存托凭证的价格和流动性产生不利影响。7.首旅集团美国存托股份价格的波动可能导致首旅集团提起证券集体诉讼。8.未来出售或可能出售相当数量的代表BTG股份的美国存托凭证，可能会压低此类证券的价格。9.作为一家上市公司的要求可能会使首旅的资源紧张, 转移首旅管理层的注意力，影响首旅吸引和留住合格董事会成员的能力。10.如果未能对财务报告维持有效的披露控制和内部控制系统，BTG可能无法准确报告其财务结果或防止舞弊。因此，美国存托股份持有者可能会对首旅集团的财务和其他公开报告失去信心，这可能会对首旅集团的业务和首旅集团美国存托凭证的市场价格产生负面影响。11.最近的市场波动可能会影响BTGADS的股价和交易量。12.预计首旅集团在业务合并后的可预见未来不会派发股息。13.如果证券和行业分析师不发表关于BTG的研究报告，或发表不准确或不利的研究报告，或停止发表关于BTG的研究报告，BTG ADS的价格和交易量可能会大幅下降。与BTG相关的风险(1)21.最初的合并可能是U的应税事件。S.BSGA A类普通股或BSGA权利的持有人。22.通过业务合并而不是承销发行成为上市公司，给首旅集团的非关联投资者带来了风险。在业务合并完成后，BTG可能需要随后进行减记或注销、重组和减值或其他可能对其财务状况、经营业绩和BTG证券价格产生重大负面影响的费用，从而可能导致BTG股东损失部分或全部投资。注：(1)首创是一家新成立的公司。业务合并完成后，首旅集团将成为纳斯达克上市公司。

严格保密风险因素(9/9)28 14.BTG是《交易法》规定的外国私人发行人，因此不受适用于美国国内上市公司的某些条款的约束。15.作为在开曼群岛注册的获豁免公司，首旅集团获准在公司管治事宜上采用某些与纳斯达克公司管治上市标准有重大差异的母国惯例；与首旅集团完全遵守纳斯达克公司管治上市标准相比，这些惯例对纳斯达克持有人所享有的保护可能较少。16.你可能会在保护你的利益和你通过U来保护你的权利的能力方面遇到困难。S.法院可能受到限制，因为BTG是根据开曼群岛的法律注册成立的，BTG进行几乎所有业务，其大多数董事和高管居住在美国以外。17.BTG是联邦证券法所界定的“新兴成长型公司”，BTG无法确定降低适用于新兴成长型公司的披露要求是否会降低BTGADS对投资者的吸引力。18.与BTG普通股的直接持有人相比，美国存托凭证持有人拥有的权利较少，必须通过托管机构行使其权利。美国存托凭证持有人的投票权受到《存托协议》条款的限制，美国存托股份持有人可能无法直接行使对其首旅证券的投票权。19.BTG ADS和BTG普通股的持有者对法院的选择有限，这可能会限制您获得有利的司法法院来投诉BTG、托管人或各自的董事, 托管人和BTG的管理人员或员工。20.美国存托股份持有人向托管机构索赔的权利受《存款协议》条款的限制。21.美国存托股份持有人可能无权对根据存款协议提出的索赔进行陪审团审判，这可能会导致任何此类诉讼中对原告不利的结果。22.托管银行有权就各项服务向首旅美国存托股份持有人收取费用，包括年费。23.首旅美国存托股份的持有者不得从首旅获得股息或其他分派，如果向其提供股息或其他分派是非法或不切实际的，则持有者可能不会从这些分派中获得任何价值。24.BTGADS的持有者可能会因为无法参与配股而遭遇股权稀释。25.BTGADS的持有者在转让其BTGADS时可能受到限制。26.BTG(或其前身BSGA)可能是或成为PFIC，这可能导致不良U。S.联邦所得税对美国的影响。S.首旅美国存托凭证或首旅A类普通股的持有者。27.因为在某些归因规则下，BTG的非U。S.子公司可以被视为受控制的外国公司。S.出于联邦所得税的目的，可能会有不利的U。S.联邦所得税对某些美国人的影响。S.BTGADS或BTG A类普通股的持有人直接或间接拥有BTS ADS或BTG A类普通股10%或以上的人。28.未来税法的变化可能会对首旅集团产生重大不利影响，并降低首旅集团股东的净回报。

谢谢