附件99.1
FS Credit Opportunities Corp.上市 概述
摘要
FSCredit Opportunities Corp.(简称“FSCO”)于11月14日在纽约证券交易所(NYSE)以直接上市的方式上市。该基金 是市场上资产规模最大的专注于信贷的封闭式基金之一，具有诱人的股息收益率、强劲的 记录和差异化的公共和私人信贷投资策略。
第二阶段的上市将于2023年2月13日进行，届时将有额外三分之一的股份可供交易。
概述
| 代码机 | ● | 纽约证券交易所： FSCO | |
| 上市 | ● | 2022年11月14日 | |
| ● | 股东 和基金董事会(“董事会”)批准了基金根据以下时间表对上市采取分阶段办法的提议： | ||
| ‒ | 2022年11月14日：所有股东持有的股份中，高达三分之一可供交易 | ||
| 上市后
流动性 |
‒ | 2023年2月13日(上市后90天)：所有股东持有的额外三分之一的股份将可供交易。上市前余额为15,000美元或以下的账户在上市时所有股票均可供交易。 | |
| ‒ | 2023年5月15日(上市后180天)：所有股东持有的剩余三分之一股份将可供交易 | ||
| ● | 2022年11月18日，董事会宣布将每月股息从每股0.0425美元增加到每股0.4595美元，从12月的股息起生效 。在年化基础上，股息从每股0.51美元增加到约0.59美元， 根据截至2022年12月31日的基金资产净值计算，年化股息收益率为9.34%。1 | ||
| ● | 董事会宣布1月份的股息为每股0.04945美元，将于2023年1月31日支付给股东。 | ||
| 分红 | ● | 经修订和重述的分销再投资计划(A&R DRP)在上市后生效，但在分阶段上市期间仍处于暂停状态。 | |
| ● | 因此，在上市的三个阶段，每月股息将继续以现金支付。 | ||
| ● | 我们 预计基金将于2023年5月16日在第三阶段上市结束时恢复A&R DRP。 | ||
| ● | 上市后，客户账户现在反映了FSCO的公开市场价格。 | ||
| 客户端 个帐户 | ● | 为了说明上市的三个阶段，股东的股份在11月上市前在 转让代理的三个独立账户中平均分配，每个账户持有上市时股东总股份的三分之一。 | |
| ‒ | 在 上市的每个阶段，所有股票的1/3将可用于交易并自动转移到单个 帐户。 | ||
| ‒ | 财务顾问或股东无需采取任何行动即可完成这些交易。 | ||
| ● | 在上市第二阶段之前，账户维护冻结将于2023年2月1日至2023年2月13日在基金的转让代理 生效。 | ||
| 帐户 冻结 | ● | 在2013年2月13日之后，股东可以根据经纪交易商和结算公司的政策和程序，在分阶段流动资金期间重新注册账户或更换在SS&C Technologies，Inc.(转让代理)持有的股票的托管人。 | |
1 FSCO普通股的未来股息支付受董事会的酌情决定权和适用的法律限制的制约，因此，无法保证任何此类未来股息的金额或时间 。
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FS Credit Opportunities Corp.上市 概述
上市注意事项
1.为什么要将FSCO的股票在纽约证交所上市？
| ● | 除了为股东提供更高的股票流动性外，我们相信该基金和投资组合将在公开市场上具有竞争力。 |
| ‒ | 全规模信用平台：截至2022年9月30日，该基金管理着21亿美元的资产 ，按资产规模计算是最大的公募信用封闭式基金之一 。由安德鲁·贝克曼和尼克·海尔布特领导的投资组合管理团队利用另类资产管理公司FS Investments的全部资源、基础设施和专业知识，FS Investments是一家价值350亿美元的另类资产管理公司。 | |
| ‒ | 强劲的 往绩：自从安德鲁·贝克曼和FS Investments Liquid 信用与特殊情况团队承担所有投资组合管理责任以来，该基金的表现每年比高收益债券和贷款高出227个基点和约136个基点 2018年1月至11月30日，2022年。2 | |
| ‒ | 竞争性股息：2022年11月18日，董事会宣布将每月股息从每股0.0425美元增加到每股0.04945美元，自12月股息起生效。在年化基础上，股息从每股0.51美元增加到约每股0.59美元，基于截至2022年12月31日的基金资产净值，年化股息收益率为9.34%。3 | |
| ‒ | 多元化信贷战略：FSCO投资于公共和私人信贷市场的非传统领域 由于复杂性、流动性不足或企业事件的结果，这些市场可能存在收益率或回报溢价。特别是在当今传统固定收益面临挑战的环境下，我们认为，拥有跨私人和公共信贷市场进行投资的灵活策略对于创造差异化回报和管理风险至关重要。 |
| § | Diversified portfolio:4 |
| 82% 优先担保债务5 | 85家投资组合公司 |
| 64% 浮动利率资产6 | 低 平均持续时间：1.0年7 |
2.FSCO股票将于何时上市交易？
| ● | 股东和基金董事会批准了基金分阶段上市的建议 。根据以下时间表，股票将可供交易： |
| ‒ | 上市时：所有股东持有的股份中，高达三分之一可供交易 |
| ‒ | 上市90天后：所有股东持有的额外1/3股份将可供交易 |
| ‒ | 上市后180天：所有股东持有的剩余三分之一股份将可供交易 |
3.分阶段上市的目的是什么？
| ● | 分阶段的做法旨在帮助缓解基金股票在上市后不久的一段时间内预期的市场下行压力。 |
| ● | 虽然我们认为股东有令人信服的理由在上市后继续持有他们的股票 ，但我们理解，一些投资者可能更愿意在紧随上市后的一段时间内获得其股票的全部流动资金。 |
2债券以ICE BofAML美国高收益债券指数为代表。贷款由瑞士信贷杠杆贷款指数代表。
3 FSCO普通股的未来股息支付受董事会的酌情决定权和适用的法律限制的制约，因此，无法保证任何此类未来股息的金额或时间 。
4基于截至2022年9月30日的公允价值。
5优先担保债务包括 第一留置权贷款、第二留置权贷款和优先担保债券。
6将浮动利率 资产纳入FSCO的基于资产的金融投资。
7截至2022年9月30日。 包括所有债务投资。持续期衡量固定收益投资的价格对利率变化的敏感度 并以年数衡量。1.0年的持续期表明，利率每上升1%，FSCO的资产净值就会下降1.0%，反之亦然。
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| ● | 在研究以前的直接上市时，我们认识到，股东 在上市后的一段时间内出售其股票的趋势一直存在，而不管标的 基金业绩或基金支付的收入水平如何。在某些情况下，售出的股票数量远远超过对股票的需求，导致股票价格面临下行压力。 |
| ● | 所以呢， 分阶段的做法旨在缓解上市后一段时间内FSCO股价预期的下行压力，因为FSCO的公开股票 价格可能更多地受到供应失衡的影响(现有股东寻求与基金的基本面表现相比， 出售他们的股票)和需求(现有和新的投资者寻求购买股票)。 |
4.直接上市和首次公开募股有什么区别？
| ● | 直接上市和首次公开发行之间的区别：基金的股票 通过其股票在纽约证券交易所直接上市而开始交易，而不是首次公开发行或IPO。 |
| ‒ | 这是一个重要的区别，因为在IPO中，公司以预先确定的发行价在公开市场发行新股和筹集新资本。 |
| ‒ | 这 与FSCO的直接上市相比，在FSCO的直接上市中，没有新股在市场上销售 ，股票价格在上市前没有确定。 |
| ‒ | 相反，FSCO的公开股价是基于寻求出售其股票的现有股东的供应，以及希望购买基金普通股的现有投资者和新投资者的需求。 |
| ‒ | 随着时间的推移，如果供大于求，意味着卖家多于买家， FSCO的股价可能会下跌，交易价格低于该基金的资产净值。 然而，如果供需更加平衡，FSCO的股价可能会更接近其资产净值。 |
| FSCO直接上市 | 首次公开发行(IPO) | |||
| 初始交易价格 | 市场驱动(供应和需求) | 将价格设置在上市前 | ||
| 已发行新股 | 不是 | 是 | ||
| 公司募集的新资本 | 不是 | 是 | ||
| 与新的潜在投资者进行路演 | 是 | 是 |
客户维护和报告
5.在上市的每个阶段之前都会冻结账户吗？
| ● | 可以。 账户维护冻结将于2023年2月1日生效，然后于2022年2月13日第二阶段上市完成 。届时，将有额外 1/3的股份可供交易。 |
| ● | 根据经纪交易商和结算公司的政策和程序，股东可以在分阶段流动资金期间重新注册 账户或更换SS&C Technologies，Inc.(Transfer 代理人)持有的股票的托管人。 |
6.我怎样才能出售我的股份？
| ● | 对于托管机构持有的股票，如美国企业、Cetera、嘉信理财、LPL、潘兴、NFS、TD ameritrade或Wells Fargo Clearing，您不需要在各自的上市阶段之前采取任何行动。您的FSCO股票将在上市的每个阶段后进行交易。 在完成上市的每个阶段后，您也可以继续在您的经纪账户中持有您的股票，或者在适用的情况下将股票转移到收费账户。 |
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| ● | 对于FSCO股票目前未由托管人持有的 账户，您的股票可能由基金的转让代理公司SS&C Technologies，Inc.(以前称为DST Systems)持有。除非您想在上市的每个阶段完成后购买或出售股票，否则无需采取任何行动。 您可以通过两种方式 买卖股票： |
| ‒ | 首先， 一旦基金的股票可供交易，您可以与财务顾问合作开立一个新的经纪帐户或将您的股票 转移到现有的经纪帐户。请与您的金融机构联系，讨论他们转让 股票的首选流程。在大多数情况下，经纪公司可能会要求提交其专有的 转让表以及直接注册交易建议或DRTA。基金将在上市的每个阶段完成之前不久将您的DRTA邮寄给您。 |
| § | 移动股票通常需要2-3个工作日，具体取决于经纪公司的政策 和程序。请注意，您将在 中收到上市每个阶段的DRTA，以便将您的股票转移到您的经纪账户。同样，您不需要 采取任何行动，除非您希望在 上市的每个阶段购买更多股票或出售您的股票。 |
| ‒ | 如果您不希望将您的股票转移到经纪账户，第二种选择是通过基金的转让代理通过直接清算计划出售您的股票。 您需要填写基金的清算表格，该表格将在我们的 网站www.fsinvestments.com或www.fsproxy.com上提供。 |
7.在分阶段上市过程中，我的股票会发生什么情况 ？
| ● | 为了说明上市的三个阶段，股票在转让代理的三个独立的 账户中平均分配，我们在下文中称为账户1、账户2和账户3。 自上市以来，客户账户反映了FSCO所有三个账户的普通股的公开市场价格。 |
| ‒ | 帐户1中的股票 于2022年11月14日上市时可以自由交易，并且有资格 转移到经纪帐户，而帐户2和3中的股票无法进行交易 。 |
| ‒ | 上市后90天(2023年2月13日)，将有额外1/3的股票可通过帐户1进行交易，并有资格转移到经纪账户。 帐户3中剩余的1/3股票将不可交易。 |
| ‒ | 然后，在上市后180天(2023年5月15日)，帐户 3中持有的最后三分之一的股票将可以通过帐户1进行交易，并有资格转移到经纪 帐户。 |
| ‒ | 对于 注册股东，转让代理将继续发布季度报表，直到 股票转移到经纪账户。 |
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请注意，财务顾问或股东无需采取任何措施即可进行这些交易。FS Investments将与基金的转让代理、经纪交易商和托管人密切合作，完成这些交易。
分红
8.FSCO是否会继续按月分红？
| ● | 2022年11月18日，董事会宣布将每月股息从每股0.0425美元增加到每股0.04945美元，从12月的股息起生效。在年化的基础上，股息从每股0.51美元增加到约0.59美元，根据基金截至2022年12月31日的资产净值计算，年化股息收益率为9.34%。8 |
| ● | The Board declared dividends of $0.04945 per share for January to be paid to shareholders on January 31, 2023. |
| ● | 经修订及重述的分销再投资计划(A&R DRP)于 上市后生效，但将于分阶段上市期间暂停实施。因此，在上市的三个阶段，每月股息将以现金支付。 |
| ● | We expect the Fund to reinstate the A&R DRP on May 16, 2023, 181 days following the listing. |
9.注册股东应该做些什么来准备他们的账目？
| ● | 鼓励未在托管人处持有股票(股票可能由基金的转让代理持有)的登记股东在其账户中添加银行指示 ，以便以电子方式而不是实物支票方式获得每月股息已将 投递至备案地址。 |
| ● | 任何想要更新备案中的银行说明的注册股东都可以向我们的转让代理SS&C Technologies，Inc.提交一份账户维护表。 |
税收和其他考虑因素
10.列表的每个阶段 是否会创建一个应税事件？
| ● | 列表本身并未创建应税事件。然而，如果股东决定出售他们的 股票，他们可能会被征税。 |
| ● | 股东 在出售股份前应咨询他们的财务和税务顾问，以便更好地了解他们的个人税务考虑。 |
11.我在哪里可以找到额外的资源？
| ● | 请访问www.fsproxy.com或www.fsinvestments.com/fs-credit-opportunities-corp/ |
8FSCO普通股的未来股息支付受董事会的酌情决定权和适用的法律限制的制约，因此，无法保证任何此类未来股息的金额或时间。
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联系人
顾问 和股东
877-628-8575
媒体 (FS Investments)
Melanie Hemmert，media@fsinvestments.com，电话：215-309-6843
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