©2023 Valmont ® 工业公司 Valmont Industries，Inc. 投资者说明会 2023年1月

关于前瞻性陈述的披露 2023年1月这些幻灯片包含(附带的口头讨论将包含)《1995年私人证券诉讼改革法案》所指的前瞻性陈述。此类陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，可能导致公司的实际结果与此类声明所明示或暗示的结果大不相同，包括一般经济和商业条件、影响公司所服务行业的条件及其影响，包括疫情持续和发展的影响，包括疫情对一般经济和服务的影响以及对公司产品和服务的具体经济反应。此类产品和服务的整体市场接受度、收购整合情况和公司提交给证券交易委员会的定期报告中披露的其他因素，以及未来的经济和市场环境、行业状况、公司业绩和财务结果、运营效率、原材料的可获得性和价格、新产品的可用性和市场接受度、产品定价、国内和国际竞争环境、地缘政治风险以及多个国家和外国政府的行动和政策变化。因此，此类前瞻性陈述应被视为公司当前的计划, 估计和信念。公司不承诺，也明确拒绝公开发布结果 o f 对这些前瞻性陈述进行的任何修订，以反映此类陈述之后的任何未来事件或情况，或反映预期或意外事件的发生。 2|Valmont Industries，Inc.

2023年1月3日01 02 03 04加入我们的目标： 节约资源。改善生活。 ® 通过提供 独特的产品和 解决方案来解决客户的挑战 通过技术创新进行增强，并与长期长期增长驱动因素保持一致 执行我们的战略并提供可持续、长期盈利 增长： >12%的营业利润率和>11%的ROIC 采用 Valmont业务模式 以推动强劲的业绩，并 创建可持续的 长期 - 长期股东价值 部署平衡的 资本分配框架 ，支持 业务再投资和向股东返还资本 |Valmont Industries，Inc.

Valmont Snapshot(纽约证券交易所股票代码：VMI) 4提供基础设施和农业市场创新解决方案 2023年1月$2,224$1,012第三季度2022年 销售额 3($M) 第三季度2022年 营业收入 4($M) 奥马哈，Ne 总部 $3.5B 2021年净销售额 $7B 市值 1 100+ 运营国家/地区 2 85个制造 站点 2~11,000名员工 2农业 基础设施 关键基础设施现代化 截至 01/09/23，推进Agriculture Productivity INFRASTRUCTURE AGRICULTURE 1。 2参见2021年度报告{br)。 3包括部门间销售额。 4调整后营业收入；请参阅演示结束时公司的REG表。 256 256 139 151 GAAP 调整后的 |Valmont Industries，Inc.

庞大的业务范围服务于全球客户群 卓越的运营增强了本地化并创造了灵活性 2023年1月5 72% 14% 14% Americas EMEA APAC 2021销售按地理位置 |Valmont Industries，Inc.

市场驱动因素 基础设施 细分市场|交付 安全、安保和可靠性 2023年1,802,224 3Q 2021年第3季度 销售 1· 强大的工程能力 · 交叉 - 商业、运营 和开发资源 · 产品提供的广度 · 无与伦比的响应时间和客户 服务 独一无二的全球足迹 产品线 第三季度2022年第 销售% 传输，配电和变电所(TD&S) 40% 照明和运输(L&T) 32% Coatings 12% Telecommunications 10% Renewable能源 6% 竞争优势 · 多年刺激支出 更换老化和升级不可靠的基础设施 · 可再生发电和车辆 电气化 公用事业资本支出 ·{Br}防腐 · 智能城市和智能电网 · 5G部署 74% 26% 按地理位置划分的销售额 2022年1北美 国际 1包括部门间销售额。 2调整后的营业收入；请参阅演示文稿结束时的公司注册表。 187 256 194 256 3Q2021 YTD 3Q2022 YTD 营业收入 2 GAAP Adjusted 10.4% 10.8% 11.6% 11.6% |Valmont Industries，Inc.

农业部门|让种植者事半功倍 7 2023年1月1技术销售额报告为农业部门总销售额的子集 2包括部门间销售额。 3调整后的营业收入；请参阅演示文稿结束时公司的REG表。 产品线 3Q2022 YTD 销售额% 北美灌溉 56% 国际灌溉 44% 农业技术 18% · 全球市场份额排名第一的是 最佳经销商 - 分销网络 · 全球足迹，当地存在 · 强大的硅谷品牌 · 山谷大学为经销商提供培训和培训 · 自主作物管理方面的领导者 · 分批发货理念允许运费最大化 缩短的运输周期 和改进的产品可用性 · 淡水的限制要求客户 提高用水效率 · 食品安全问题和政府希望实现自我 - 充足的 · 庞大的安装基础创造了替换 机会 · 数字农场和自主管理以降低投入成本，提高土地生产率，最大限度地减少农场劳动力成本 · 帮助客户满足ESG计划 市场驱动因素 竞争优势 56% 44% 按地理位置划分的销售额 国际销售 752,012 3q 2021年初 3q 2022年初销售 1 108 139 114 151 3q 2021年初 3q 2022年收入 2，3 GAAP 调整后 收入 14.4% 15.2% 13.8% 14.9% |Valmont Industries，Inc.

提升 提供可持续、长期盈利增长 2023年1月8日加速 通过扩大我们所服务的市场实现创新增长 · 在这两个细分市场中增长服务和技术，同时降低周期性 - 专注于电信和可再生能源等高增长行业 · 在需求增长出色的市场中战略性地增加增量产能 通过优化人才和技术 · 领先地位利用技术推动生产中断 · Br}使技术投资与全球大趋势保持一致 · 在提供客户解决方案和优化人才方面的竞争优势 · 通过创新增强人才发展 ESG推动运营和客户的可持续结果 · 持续改进的文化推动可持续运营 · 从董事会全面运营ESG - 到 - 日常管理 · 更换和保护关键基础设施 · 帮助种植者节约用水并减少投入 |Valmont Industries，Inc.

提升|卓越运营推动可持续解决方案 2023年1月将精益思维注入我们的文化； 使用持续改进作为我们的推动者 9推动者 战略优先级 卓越运营 精益的ESG Focus Enhanced Organizational Structure Culture 卓越 Focus on Disruptive Innovation Drive Simplification Living我们的口号： 节约资源。 改善生活。 ® 战略整合，不是 简单地“勾选” 从内部 重点扩展到外部影响 集中式 组织结构 推动标准 流程 强有力的领导 建立职能 卓越 将精益思维和愿景提升到世界 级别 专注于在 系统中持续改进，流程 和工具 通过 系统问题 - 解决方案和数据分析推动结果 行业4.0与 互联equipment Cutting - edge technology in manufacturing processes Technology路线图 了解the business Support Platform Design initiatives Continuously评估需求 全球足迹 战略 系统/供应{Br}链优化 在优化资源和赋能人才的同时解决客户挑战 |Valmont Industries，Inc.

2023年1月|Valmont Industries，Inc. 10可持续发展在我们的DNA中 · 我们的企业宗旨已经存在了 76年 我们的宗旨与我们从事什么业务、我们如何为客户提供价值 我们 如何创新 以及我们 如何管理 关键资源 我们的团队成员正在 解决基本的社会问题，包括 缺乏粮食安全、气候变化对重要基础设施的威胁、和 能源匮乏

2023年1月11提升|兑现ESG承诺 来源：2022年Valmont可持续发展报告 |Valmont Industries，Inc.

加速|拓展我们服务的市场 通过主动捕捉行业趋势来扩大我们的总潜在市场 2023年1月12个市场 增长 新产品 和服务 地理 扩张 2021年Valmont 份额 $ 3.5亿 新产品和服务 市场Growth Geographic Expansion • Renewable Energy • Transportation Signage • Total生产性 维护 · 智能电网技术 · 桥梁 · 公交充电站 · PIM缓解 · 小蜂窝 · 价值 - 增加服务 · 数字Transformation • Services • Highway安全和 标牌 · 扩展组件 业务 · 利用波兰的足迹 · 并购 · 绿地站点 · 更大，企业 农场和 大客户 (整合) · 并购/合作伙伴关系 · 技术解决方案 · 较高价值作物 · 国际项目 (如埃及、银光) · 国际 食品Security Infrastructure Agriculture |Valmont Industries，Inc.

加速|为太阳能增长做好准备 2023年1月13日可再生能源需求的增加正在推动太阳能Growth VALMONT SOLAR AG SOLAR • 2018- Convert Italia收购 · 专注于分布式发电项目 · 关键的国际市场有更明显的进入壁垒和有利的立法 · 针对美国国内市场的进一步增长 · 强大的竞争优势 · 目前预计的销售额2022年约1.2亿美元· 2020- Solbras 多数股权收购 · 与我们的世界整合 - 级山谷经销商网络 · 成为这个服务不足的市场的唯一全球供应商 · 由于无与伦比的服务和支持 · 目前预计到2022年底销售额将超过1亿美元|Valmont Industries，Inc.

用技术创新|瞄准大趋势 14我们的产品和解决方案通过创新技术增强，以应对全球大趋势 2023年1月INFRASTRUCTURE AGRICULTURE Valmont Technology Automation，AI、ML、 智能、精益、敏捷 数字化 为我们和我们的客户实现数字化转型 可持续性 节约资源， 改善生活 能源转型 增加可再生能源需求和电气化 食品安全 帮助养活世界上 不断增长的人口 |Valmont Industries，Inc.

创新|行业领先的农业技术 2023年1月15日专注于技术服务，帮助农民以更少的技术投资回报获得更多投资回报 - 增强的支点最早在第一年 极端天气、劳动力可获得性和水资源限制是客户面临的 挑战。种植者需要植物层面的洞察力，以最有效地利用他们的资源。 我们的解决方案 Valmont投资并收购技术，以构建一个集成的农业 技术生态系统。 将来自普洛斯佩拉的洞察力与Pivot销售捆绑在一起，为我们的客户提供了 巨大的价值，并使他们能够获得前所未有的田间可见性， 使他们能够获得更高的作物产量。 影响 集成灌溉和技术提高了 农民的投资回报。通过专注于为我们的 客户提供价值的经常性收入服务，我们正在为业务做好准备，以更好地抵御周期性。 |Valmont Industries，Inc.

2023年1月16日~10%复合年增长率 总股东回报 过去15年 1价值 创造 1股东总回报从2007年12月31日至2022年12月30日的年度复合年增长率； 来源：FactSet Valmont业务模式推动强劲业绩 致力于 重点领域 确立我们的优先事项，并确保我们 正在做正确的事情，符合 股东的期望 我们是谁，我们如何实现我们的 使命，以及我们如何与他人互动 实现 价值创造 为所有利益相关者创造价值 |Valmont Industries，Inc.

Agriculture Infrastructure Infrastructure Infrastructure Infrastructure Infrastructure Agriculture Agriculture Agriculture Infrastructure 2018 2018 2018/2019 2019 2019 2020 2021 2021 2022✓ ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ Accelerating|通过战略并购实现增长 2023年1月17日通过纪律严明的并购投资于高增长行业创造价值 |Valmont Industries，Inc.

强劲的峰谷表现 18在经济不确定性期间的执行能力 2023年1月1不包括重组费用、减值和重大时间调整 - 时间调整。请参阅公司注册表。G pr esentation. Trough Trough Peak $2,746结束时的表格$2,757$2,767$2,895$3,502$267$202$228$226$287$267$269$228$268$334$- $100$200$300$400$500$600$700$- $500$1,000$1,500$2,000$2,500$3,000$3,500$4,000 2017年2019 2020 2021年销售额 调整后的营业收入 销售和营业收入 销售和营业收入 ($M) 1亮点 · 专注的增长战略推动 改善业绩 }· 携手解决 客户挑战 · 投资和交付创新技术 · 扩大市场占有率 · 通过战略性定价提高利润率，卓越的运营， 和对商业模式的坚持 · 与大趋势保持一致， 定位于持续增长 |Valmont Industries，Inc.

资本分配框架 19规范和平衡的资本分配推动股东价值 2023年1月发展我们的业务 将现金返还给股东 30% 资本Expenditures 39% Acquisitions 19% Share Repurchases 12% Dividends • Investments以支持战略性 增长计划、数字客户体验、Industry 4.0 Advantage 制造业和ESG · 优先考虑投资回报率高的资本项目 投资组合宽度、战略匹配：技术 加速、投资组合广度、 高增长业务、全球 产品线重点 专注于收入增长和 投资回报 · 严格围绕尽职调查和 整合 机会主义做法， 由自由现金流支持 · 以 平均价格回购了约200万股股票 每股 平均价格为142.92美元 当前授权 授权 · 2022年2月宣布增加10%的股息 派息率目标：收益的22% · 当前派息：~16% 2018年- 2022年第三季度现金使用：$ 15亿 |Valmont Industries，Inc.

强劲的资产负债表和充足的流动性 2023年1月20日现金 $1.66亿 总长期债务 $9.35亿 股东权益 $15.73亿 总债务与调整息税前利润之比 1 1.5倍 可用信贷 循环信贷安排 2美元5.95亿美元 现金 $166m 截至9月24日的总可用流动资金 $761m 2022年► 长期债务 基本固定 - 利率，期限较长的 - 期限至2044年和2054年的► 总债务与调整后息税前利润之比保持在我们希望的 1.5倍至2.5倍的范围内 ► 资本分配策略没有改变， 主要重点是保持流动性以支持运营 1有关调整后的EBITDA和杠杆率的计算，请参阅幻灯片38。 2总周转减去8亿美元的借款和2.05亿美元的备用信用证。 |Valmont Industries，Inc.

Jan 2023 21 2012 - 2021 Historical Free Cash Flow 1 1 Adjusted earnings for purposes of calculating FCF conversion may not agree to the adjusted net earnings. The difference is du e to cash restructuring, debt refinancing, or other non - recurring expenses which were settled in cash in the year of occurrence. ($M) 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Net cash flows from operating activities $ 197.1 $ 396.4 $ 174.1 $ 272.3 $ 232.8 $ 133.1 $ 153.0 $ 307.6 $ 316.3 $ 65.9 Net cash flows from investing activities (136.7) (131.7) (256.9) (48.2) (53.0) (49.6) (155.4) (168.1) (104.0) (417.3) Net cash flows from financing activities (16.4) (37.4) (136.8) (32.0) (95.2) (32.0) (162.1) (98.9) (173.8) 133.5 Net cash flows from operating activities $ 197.1 $ 396.4 $ 174.1 $ 272.3 $ 232.8 $ 133.1 $ 153.0 $ 307.6 $ 316.3 $ 65.9 Purchase of plant, property, and equipment (97.1) (106.8) (73.0) (45.5) (57.9) (55.3) (72.0) (97.4) (106.7) (107.8) Free Cash flows 100.0 289.7 101.1 226.8 174.9 77.8 81.0 210.2 209.6 (41.9) Net earnings attributed to Valmont Industries, Inc. $ 234.1 $ 278.5 $ 183.9 $ 40.1 $ 175.5 $ 120.5 $ 101.8 $ 146.4 $ 140.7 $ 195.6 Adjusted net earnings attributed to Valmont Industries, Inc. N/A $ 295.1 $ 187.7 $ 131.7 $ 139.9 $ 162.7 $ 130.4 N/A $ 159.8 $ 222.3 Free Cash Flow Conversion - GAAP 0.43 1.04 0.55 5.66 1.00 0.65 0.80 1.44 1.49 (0.21) Free Cash Flow Conversion - Adjusted N/A 0.98 0.53 1.71 1.25 0.48 0.62 N/A 1.31 (0.19) 1) Reconciliation of Net Earnings to Adjusted Figures Net earnings attributed to Valmont Industries, Inc. $ 234.1 $ 278.5 $ 183.9 $ 40.1 $ 175.5 $ 120.5 $ 101.8 $ 146.4 $ 140.7 $ 195.6 Change in valuation allowance against deferred tax assets - - - 7.1 (20.7) 41.9 - - - 5.0 Impairment of long - lived assets - 12.2 - 61.8 1.1 - 28.6 - 19.1 21.7 Reversal of contingent liability - - - (16.6) - - - - - Other non - recurring expenses (non - cash) - - - 18.1 - - - - Deconsolidation of Delta EMD, after - tax and NCI - 4.4 - - - - - - - - Noncash loss from Delta EMD shares - - 3.8 4.6 0.6 0.2 - - - - Adjusted net earnings attributed to Valmont Industries, Inc. $ 234.1 $ 295.1 $ 187.7 $ 131.7 $ 139.9 $ 162.7 $ 130.4 $ 146.4 $ 159.8 $ 222.3 10 Year Average FCF is $143M; Last 5 Years Has Averaged $107M | Valmont Industries, Inc.

2023年1月22年快速原材料成本inflation GAAP 0.43X 1.04X 0.55X 5.66X 1.00X 0.65X 0.80X 1.44X 1.49X (0.21X) Adj. N/A 0.98X 0.53X 1.71X 1.25X 0.48X 0.62X N/A 1.31X (0.19X) 2012- 2021自由现金流 1($M) 100 290 101 227 175 78 81 210 210(42) 143(100) (50) - 50 100 150 200 250 300 350 2012 2014 2015 2017 2017 2018 2020 2021 10年 平均值 10- 年平均值1.43亿美元 GAAP 1.28X 调整0.84x 按年份划分的历史FCF转换 1整个周期内强劲的自由现金流量 1我们使用FCF的非 - GAAP衡量标准，我们将其定义为经营活动减去资本支出后的GAAP现金流量净额。我们相信FCF是管理层有用的业绩衡量标准，也是投资者将我们的业绩与其他公司的业绩进行比较的基础。我们对FCF的衡量可能无法直接与其他公司使用的类似衡量标准进行比较。 |Valmont Industries，Inc.

GAAP 100% 65% 80% 144% 149% (21%) Adj. 125% 48% 62% N/A 131% (19%) Strong自由现金流产生 23 1我们使用财务现金流的非 - 公认会计原则计量，我们将其定义为经营活动的公认会计原则现金流量减去资本支出后的净现金流量。我们相信FCF是管理层有用的业绩衡量标准，也是投资者将我们的业绩与其他公司进行比较的基础。我们对FCF的衡量可能无法直接与 公司使用的类似衡量标准进行比较。 $175$78$81$210$210$(42) $(100) $(50) $- $50$100$150$200$250自由现金流 1($M) 按年度划分的历史FCF换算率 1重点 · 战略营运资金 计划包括库存 优化，供应链 财务 · 使用分析机器人 流程自动化和 商务智能工具来推动现金 优化 专注于现金转换 周期 · 纪律严明、以流程为导向的业务方法 投资 2016 2018 2019 2020 2021 1月23|Valmont Industries，Inc.

我们的3年至5年财务目标 24 13- 15% 每股收益增长 17% - 12% 收入增长 1>1.0x 净收益 FCF转换 主要假设 · 更大的中短期重点 通过研发实现资金增长 · FCF转换长期 - 整个周期内的收购 · 随着时间的推移，需要 实现范围的高端 1从基准年度开始的估计复合年化增长率>12% 营业利润率 >11%ROIC 2023年1月|Valmont Industries，Inc.

2023年1月25日01 02 03 04加入我们的目标： 节约资源。改善生活。 ® 通过提供 独特的产品和 解决方案来解决客户的挑战 通过技术创新进行增强，并与长期长期增长驱动因素保持一致 执行我们的战略并提供可持续、长期盈利 增长： >12%的营业利润率和>11%的ROIC 采用 Valmont业务模式 以推动强劲的业绩，并 创建可持续的 长期 - 长期股东价值 部署平衡的 资本分配框架 ，支持 业务再投资和向股东返还资本 |Valmont Industries，Inc.

谢谢您 2023年1月26|Valmont Industries，Inc.

附录 2023年1月27日|Valmont Industries Inc.

28非br}- GAAP财务指标与已报告财务指标的对账 营业收入对账 营业收入-已报告 $ 255,722$ 138,779$ (70,968) $ $ 323,533股票薪酬-繁荣 - 7,523- 7,523旺盛无形资产摊销 - 4,935- 4,935调整后营业收入 $255,722$ 151,237$ (70,968) $ 335,991净销售额-报告 2,211,616 1,002,118 NM 3,213,734营业收入占净销售额的百分比 11.6% 13.8% NM 10.1% 调整后的营业收入占净销售额的百分比 11.6% 15.1% NM 截至9月24日的10.5% Infrastructure Agriculture Corporate Valmont Thirty-nine周，2022下面的非 - GAAP表格披露了在2022财年业绩中确认的无形资产摊销( 普洛斯佩拉 )和股票 - 薪酬对普洛斯拉员工的影响。我们相信，对普罗斯佩拉的调整可以让投资者更好地了解与传统细分产品相关的农业部门业绩 。金额可能受四舍五入的影响。我们认为，在考虑 非 - GAAP调整后的净收益和营业收入的公司业绩时，这将是有用的，管理层和投资者需要考虑相关的 报告的GAAP 措施。 2023年1月|Valmont Industries，Inc.

29非 - GAAP财务措施与已报告财务措施的对账 下面的非 - GAAP表披露了1)离岸和其他钢结构的长期资产的非经常性减值 - 报告单位(SM)2)无形资产摊销和股票 - 基于Propera子公司确认的补偿，3)从2014年起对一项商业交易进行仲裁后的应收账款注销，4)收购尽职调查，5)GME NT运营 收入和净收益的遣散费，以及6)英国税率变化对净收益的影响(将法定税率从19%调整为 25%)。金额可能受舍入影响 。我们相信，对 普洛斯佩拉 的调整可以更好地将未来灌溉部门的业绩与历史业绩进行比较。我们认为，在考虑非 - GAAP调整后的净利润和 营业收入的公司业绩时，这将是有用的，管理层和投资者将根据相关报告的GAAP措施加以考虑。 2023年1月|Valmont Industries，Inc.

30非 - GAAP财务指标与已报告财务指标的对账 下面的非 - GAAP表格披露了以下影响：1)无形资产摊销和股票 - 基于 丰盛子公司确认的薪酬，2)2014年商业交易仲裁后的应收账款注销，3)收购尽职调查 ，4)重组 部门运营收入和净收益的费用以及6)英国税率变化对净收益的影响(将 阶段 学费税率从19%调整为25%)。金额可能受四舍五入的影响。我们相信，对 普洛斯佩拉 的调整可以更好地比较未来 灌溉部门的业绩与历史结果。我们认为，在考虑公司业绩 e f 或非 - GAAP调整后的净收益和营业收入时，它是有用的，管理层和投资者应考虑使用相关的r EPO rt GAAP 衡量标准。 2023年1月|Valmont Industries，Inc.

31非 - GAAP财务措施与已报告财务措施的对账 以下非 - GAAP表格披露了(A)稀释每股收益的影响(1)商誉和商号减值、( 2) 重组成本和非 - 经常性资产减值(B)这些费用的营业收入，以及(C)分部经营国际贸易公司 这些项目。金额可能受四舍五入的影响。我们认为，在考虑非 - GAAP 调整后的净收益和营业收入的公司业绩时，管理层和投资者应考虑相关报告 已 GAAP 衡量标准。 2023年1月|Valmont Industries，Inc.

32非 - GAAP财务指标与已报告财务指标的对账 以下非 - GAAP表披露了对(A)稀释每股收益的影响(1)债务再融资费用(2)商誉减值 商号(3)重组和相关资产减值成本(4)供应商质量问题的非 - 经常性成本，我们预计 将通过未来的采购恢复(5)收购尽职费用和(6)剥离其研磨媒体业务的损失，(B)经营 公司 部分(1)商誉和商号减值(2)重组和相关资产减值成本(3)非 - 经常性供应商质量问题(4)收购 尽职调查费用， 和(C)这4类费用的分部营业收入。金额可能受四舍五入的影响。我们认为，当 考虑非 - GAAP调整后的净收益和营业收入的公司业绩时，它 是有用的，这将被管理者和 投资者与相关报告的GAAP措施考虑在内。 2023年1月|Valmont Industries，Inc.

33非 - GAAP财务指标与已报告财务指标的对账 下面的非 - GAAP表格披露了无形资产摊销( Propera )和股票 - 基于薪酬确认的员工在2022财年业绩中的影响。我们相信，对普罗斯佩拉的调整可以让投资者更好地了解与传统细分产品相关的农业部门业绩 。金额可能受四舍五入的影响。我们认为，在考虑 非 - GAAP调整后的净收益和营业收入的公司业绩时，它是有用的，管理层和投资者应考虑使用相关的 报告的GAAP 措施。 1每股收益包括四舍五入 2调整的税收影响基于每个适用司法管辖区的所得税税率计算 2023年1月|Valmont Industries，Inc.

34非 - GAAP财务措施与已报告财务措施的对账 下面的非 - GAAP表披露了1)离岸和其他钢结构的长期资产的非经常性减值 - 报告单位(SM)2)无形资产摊销和股票 - 基于Propera子公司确认的补偿，3)从2014年起对一项商业交易进行仲裁后的应收账款注销，4)收购尽职调查，5)GME NT运营 收入和净收益的遣散费，以及6)英国税率变化对净收益的影响(将法定税率从19%调整为 25%)。金额可能受舍入影响 。我们相信，对 普洛斯佩拉 的调整可以更好地将未来灌溉部门的业绩与历史业绩进行比较。我们认为，当考虑到非 - GAAP调整后的净利润和 营业收入的公司业绩时，这一点很有用，管理层和投资者将根据相关报告的GAAP措施加以考虑。 1每股收益包括四舍五入 2调整的税收影响是根据每个适用司法管辖区的所得税税率计算的 2023年1月|Valmont Industries，Inc.

35 Reconciliation of Non - GAAP Financial Measures to Reported Financial Measures The non - GAAP tables below disclose the impact of 1) the intangible asset amortization and stock - based compensation recognized on the Prospera subsidiary, 2) a write off a receivable following arbitration of a commercial transaction from 2014, 3) acquisition diligence , 4 ) restructuring expenses on segment operating income and net earnings and 6) the impact of the U.K. tax rate change on net earnings (adjusts statutory ta x r ate from 19% to 25%). Amounts may be impacted by rounding. We believe the adjustments for Prospera allow for a better comparison of future Irrigation segment performance as compared to historical results. We believe it is useful when considering company performance for the non - GAAP adjusted net ea rnings and operating income to be taken into consideration by management and investors with the related reported GAAP measures. 1 Earnings per share includes rounding 2 The tax effect of adjustments is calculated based on the income tax rate in each applicable jurisdiction Jan 2023 | Valmont Industries, Inc.

36 Reconciliation of Non - GAAP Financial Measures to Reported Financial Measures The non - GAAP tables below disclose the impact on (a) diluted earnings per share of (1) impairment of goodwill, and tradenames, ( 2) restructuring costs and non - recurring asset impairments (b) operating income from these expenses, and (c) segment operating inco me for these items. Amounts may be impacted by rounding. We believe it is useful when considering company performance for the non - GAAP adjusted net earnings and operating income to be taken into consideration by management and investors with the related report ed GAAP measures. 1 Earnings per share includes rounding 2 The tax effect of adjustments is calculated based on the income tax rate in each applicable jurisdiction Jan 2023 | Valmont Industries, Inc.

37 Reconciliation of Non - GAAP Financial Measures to Reported Financial Measures The non - GAAP tables below disclose the impact on (a) diluted earnings per share of (1) debt refinancing expenses (2) impairment of goodwill and tradename (3) restructuring and related asset impairment costs (4) non - recurring costs of a vendor quality issue that we expect to recover through future purchases (5) acquisition diligence expenses and (6) the loss from divestiture of its grinding media business, (b) operating inc ome of (1) impairment of goodwill and tradename (2) restructuring and related asset impairment costs (3) a non - recurring vendor quality issue (4) acquisi tion diligence expenses, and (c) segment operating income for these same 4 categories of expenses. Amounts may be impacted by rounding. We believe it is useful when considering company performance for the non - GAAP adjusted net earnings and operating income to be taken into consideration by ma nagement and investors with the related reported GAAP measures. 1 Earnings per share includes rounding 2 The tax effect of adjustments is calculated based on the income tax rate in each applicable jurisdiction Jan 2023 | Valmont Industries, Inc.

38 Calculation of Adjusted EBITDA and Leverage Ratio Certain of our debt agreements contain covenants that require us to maintain certain coverage ratios. Our Debt/Adjusted EBITDA may not exceed 3.5X Adjusted EBITDA (or 3.75X Adjusted EBITDA after certain material acquisitions) of the prior four quarters. See “Leverage Ratio “ below. ($000s) TTM 09/24/2022 Net earnings attributable to Valmont Industries, Inc. 237,387 $ Interest expense 45,423 Income tax expense 95,623 Stock-based compensation 40,823 Depreciation and amortization expense 97,615 EBITDA 516,871 Asset impairments 27,911 Adjusted EBITDA - last four quarters 544,782 $ Net indebtedness 825,949 $ Leverage ratio 1.52 Interest-bearing debt 942,170 $ Less: cash and cash equivalents in excess of $50 million 116,221 Net indebtedness 825,949 $ Jan 2023 | Valmont Industries, Inc.