CarMax报告2023财年第三季度业绩

弗吉尼亚州里士满，2022年12月22日-CarMax，Inc.(纽约证券交易所代码：KMX)今天公布了截至2022年11月30日的第三季度业绩。

重点：

·第三季度净营收为65亿美元，同比下降23.7%。

·二手零售销售总额下降20.8%，而可比商店的二手销售下降22.4%；强劲的利润率管理实现了稳定的毛利，每零售二手单位毛利润为2237美元，与去年第三季度持平。

·批发销售总额下降了36.7%；尽管与去年第三季度相比，每单位销售减少了165美元，但每单位批发毛利润仍保持强劲，为966美元。销量和利润率都受到市场大幅贬值和零售选择性的影响。

·从消费者和经销商手中购买了23.8万辆汽车，与去年创纪录的第三季度相比下降了39.8%，原因是市场大幅贬值，以及我们对故意放缓购买的反应。

·CarMax Auto Finance(CAF)的收入为1.522亿美元，较上年同期下降8.3%，原因是净息差百分比压缩和贷款损失拨备增加，这主要是由于CAF投资组合中第二级和第三级来源的扩大，但平均管理应收账款的增加部分抵消了这一影响。

·完成了我们行业领先的多贷款人资格预审融资经验在全国的推广。

·SG&A为5.917亿美元，较去年第三季度增长2.7%，即1,580万美元。在前一年的第三季度，我们收到了一起集体诉讼的2260万美元和解协议。经这笔和解调整后，SG&A费用将同比下降1.1%。

·针对当前的市场状况采取了深思熟虑的行动，减少了SG&A，增加了销售的旧零售汽车的比例，提高了CAF费率，减少了计划中的资本支出，并谨慎地管理我们的资本结构，包括暂停股票回购。

·稀释后每股净收益为0.24美元，低于一年前的1.63美元。

CEO评论：

为了应对二手车行业持续的压力，我们已经采取了深思熟虑的措施，在短期和长期支持我们的业务。我们正在谨慎地管理我们的业务，并优先考虑降低成本、释放运营效率、有利可图地扩大市场份额并为我们的员工和客户创造更好体验的计划，“首席执行官比尔·纳什兼首席执行官总裁表示。作为市场领先者，我们花了近30年的时间建立了多元化的业务，可以有利可图地驾驭二手车行业的起伏。我们相信，我们处于有利地位，能够有效地度过这一周期。“

第三季度业务业绩回顾：

销售。二手车零售和批发单位合计销售额为298,807辆，比去年第三季度下降28%。网上零售额(1)占零售单位销售额的12%，而去年第三季度为9%。包括零售和批发单位销售在内的在线交易收入(2)为18亿美元，约占净收入的28%，低于去年第三季度净收入的30%。

与去年第三季度相比，零售二手车总销量下降20.8%，至180,050辆，可比商店二手车销量下降22.4%。我们认为，由于普遍的通胀压力、不断攀升的利率和消费者信心低迷，逆风依然存在，车辆负担能力挑战继续影响我们第三季度的单位销售业绩。外部标题数据显示，截至10月份，我们在今年迄今的市场份额有所增加，尽管我们最近看到了一些份额的损失。我们专注于有利可图的市场份额增长，这可以长期持续下去。二手车零售总收入较上年第三季度下降19.1%，原因是零售二手车销量减少，平均零售价每辆上涨535美元，较上年同期上涨1.9%。

与去年第三季度相比，批发汽车总销量下降了36.7%，降至118,757辆。批发量受到快速变化的市场状况和零售选择性的负面影响，我们决定将一些单位从批发转向零售，以满足消费者对低价汽车的需求。与上一年第三季度相比，批发总收入下降了40.1%，原因是批发单位减少，平均批发价每单位下降近600美元，降幅为6.0%。

我们从消费者和经销商那里购买了23.8万辆汽车，与去年创纪录的第三季度相比下降了39.8%，原因是市场大幅贬值以及我们对故意放缓购买的反应。其中22.4万辆是从消费者手中购买的，比去年创纪录的业绩下降了41.6%。剩下的14,000辆汽车是通过我们为经销商提供的数字评估产品MaxOffer购买的，比去年第三季度增长了15.8%。

与2022财年第三季度相比，其他销售额和收入下降了12.2%，减少了2070万美元。这一下降主要是由于延长保护计划(EPP)收入下降了1480万美元，反映了零售单位销售额下降、更强劲的利润率、有利的同比回报准备金调整以及稳定的渗透率的综合影响。

毛利。总毛利润为5.767亿美元，较去年第三季度下降31.1%。二手车零售毛利下降20.8%，反映零售单位销售下降。每台二手货的零售毛利为2237美元，与上年持平。

批发车辆毛利较上年同期下降46.0%，反映出批发量和每单位毛利下降165美元至966美元。每单位毛利受到市场大幅贬值和零售选择性的影响。

其他毛利润下降49.0%，主要反映了服务部门利润率和EPP收入的减少。服务利润率下降主要是由于零售单位销售额减少导致的持续去杠杆化，以及我们决定在本周期内保持技术人员配备。

与2022财年第三季度相比，SG&A费用增长了2.7%，达到5.917亿美元。在前一年的第三季度，我们收到了一起集体诉讼的2260万美元和解协议。经这笔和解调整后，SG&A费用将同比下降1.1%。这一削减反映了通过以下方式进一步降低成本的刻意措施：通过我们门店和CEC的自然减员来管理员工水平，限制我们公司办公室的招聘和承包商使用，以及将营销支出与销售保持一致。薪酬和福利还包括以股票为基础的薪酬减少，这在很大程度上反映了公司股价的变化。SG&A总支出包括为推进我们的技术平台和战略计划而增加的投资，以及与增长相关的成本。SG&A占毛利的百分比为102.6%，而去年第三季度为68.8%，这主要是由于毛利率下降了31.1%，并没有反映我们在本季度为降低成本而采取的行动的运行率。

(3)CAF的收入下降了8.3%，降至1.522亿美元，这是由于CAF的净息差百分比下降以及贷款损失拨备同比增加了950万美元，超过了CAF平均管理应收账款的增长。本季度的拨备为8,570万美元，而去年为7,620万美元。

截至2022年11月30日，贷款损失准备为期末管理应收账款的2.95%，高于截至2022年8月30日的2.92%。津贴百分比的增加主要反映了先前披露的扩大CAF投资组合中的第二级和第三级来源的影响。

CAF的总利差百分比，即向消费者收取的利息和费用与我们的融资成本之间的差额，占平均管理应收账款的6.7%，低于去年第三季度的7.2%，这是因为我们客户利率的增加被资金成本的上升所抵消。在三天的收益影响后，CAF为本季度售出的住房提供了44.4%的资金，高于第二季度的41.2%和去年第三季度的42.2%。CAF的加权平均合同率从去年第三季度的8.3%上升到本季度的9.8%。

股票回购活动。鉴于第三季度的表现和持续的市场不确定性，我们对我们的资本结构采取了保守的方法。因此，我们暂停了股票回购。在2023财年第三季度，根据我们的股票回购计划，我们以260万美元的价格回购了30,000股普通股，然后暂停了额外的购买。截至2022年11月30日，根据未完成的授权，我们还有24.5亿美元可供回购。我们仍然致力于随着时间的推移将资本返还给股东，并可能在未来根据市场状况和我们的资本需求等因素随时恢复股份回购。

商店开张。在2023财年第三季度，我们在加利福尼亚州海滨开设了一家新的零售店。在2023财年，我们计划在全国范围内开设总共十家新店。对于2024财年，我们计划在五个地点增加新门店；然而，如果市场状况发生变化，我们可以扩大我们的计划。

2023财年资本支出展望。我们预计本会计年度结束时的资本支出将约为4.5亿美元，而我们之前的估计为5亿美元。

(1)在线零售单位销售被定义为客户远程完成所有四个主要交易活动的销售：预订车辆；如果需要，为车辆融资；以旧换新或选择退出以旧换新；以及创建远程销售订单。

(2)网上交易的收入被定义为符合网上零售销售资格的零售收入，以及任何EPP和第三方融资贡献、中标为在线投标的批发销售以及Edmunds赚取的所有收入。

(3)虽然CAF受益于某些间接间接管理费用支出，但我们没有将间接成本分配给CAF，以避免做出主观的分配决定。

补充财务信息

由于四舍五入的原因，金额和百分比计算可能不会合计。

销售构成部分

(1)不包括在合并中冲销的部门间收入。

单位销售额

平均售价

汽车销售的变化

可比商店二手车销售变化(1)

(1)从其运营的第14个完整月开始，商店被添加到可比商店基础中。可比门店计算包括一组门店的结果，这些门店在本年度和相应的上一年期间都包括在我们的可比门店基础中。

二手车融资渠道渗透率(3天还款影响前)(1)

(1)按为各渠道融资的二手车单位占总售出二手车单位的百分比计算。

(2)包括CAF的Tier 2和Tier 3贷款，约占售出的全部二手单位的1%。

(3)通常向我们支付费用或不向我们支付费用的第三方金融提供者。

(4)我们向其支付费用的第三方融资提供商。

(5)代表自行安排融资的客户和不需要融资的客户。

选定的运行率

(1)按净销售额和营业收入的百分比计算。

毛利(1)

(1)数额是扣除公司间抵销后的净额。

单位毛利(1)

(1)数额是扣除公司间抵销后的净额。这些取消产生的效果是增加了单位二手车毛利润和单位批发车辆毛利润，并以无形的数额减少了其他单位毛利润。

(2)类别毛利除以其各自的销售单位(除其他类别外)，除以总的已售出单位。

(三)按销售额或者收入的百分比计算。

SG&A费用(1)

(1)数额是扣除公司间抵销后的净额。

(2)不包括与翻新和汽车维修服务有关的补偿和福利，这些补偿和福利包括在销售成本中。

(3)包括IT费用、非咖啡馆坏账、保险、开业前和搬迁费用、慈善捐款、差旅和其他行政费用。

CAF收入构成和其他CAF信息

(1)平均管理应收账款总额的年化百分比。

收益亮点

电话会议信息

我们将在上午9：00为投资者举行电话会议。美国东部时间今天，2022年12月22日。国内投资者可拨打1-800-274-8461收听电话会议(国际投资者可拨打1-203-518-9814)。国内和国际来电的会议号码都是3170513。此次电话会议的网络直播将在我们的投资者信息主页上进行，网址为Investors.carMax.com。

网络直播将在2023年4月10日之前在该公司的网站上重播，或通过电话(大约一周)拨打1-800-723-0532(或1-402-220-2655，如果是国际接入)并输入会议ID 3170513。

2023财年第四季度收益发布日期

我们目前计划于2023年4月11日(星期二)在纽约证券交易所开盘前发布截至2023年2月28日的第四季度业绩。我们计划在上午9：00为投资者召开电话会议。东部时间在那一天。有关此次电话会议的信息将于2023年3月在我们的投资者信息主页Investors.carmax.com上提供。

关于CarMax

美国最大的二手车零售商CarMax在每一次互动中都倡导诚信、诚实和透明，从而彻底改变了汽车零售业。该公司提供真正的个性化体验，客户可以选择在线或店内随心所欲地做或做或做。CarMax还提供多种车辆送货方式，包括送货上门、快递提货和在其门店预约。在截至2022年2月28日的财年中，CarMax在拍卖会上售出了约92.4万辆二手车和70.6万辆批发汽车。此外，CarMax Auto Finance在2022财年产生了超过90亿美元的应收账款，增加了其近160亿美元的投资组合。CarMax拥有230多家门店，30,000多名员工，并为连续18年被评为财富百强最适合为®工作的公司之一而感到自豪。CarMax致力于对人、社区和环境产生积极影响。在2022年责任报告中了解更多信息。欲了解更多信息，请访问www.carMax.com。

前瞻性陈述

我们提醒读者，本新闻稿中包含的非历史事实的陈述，包括关于我们未来业务计划、运营、挑战、机会或前景的陈述，包括但不限于有关预期运营能力、销售、库存、市场份额、财务目标、收入、利润率、费用、流动性、贷款来源、资本支出、债务义务或收益的任何陈述或因素，均为根据1995年“私人证券诉讼改革法”的安全港条款所作的前瞻性陈述。你可以通过使用“预期”、“相信”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“展望”、“计划”、“定位”、“预测”、“应该”、“目标”、“将”和其他类似的表达方式来识别这些前瞻性陈述，无论是否定的还是肯定的。此类前瞻性陈述基于管理层目前的知识、预期和假设，涉及风险和不确定因素，可能导致实际结果与预期结果大相径庭。可能导致实际结果和结果与前瞻性陈述中的结果大相径庭的因素如下：

·冠状病毒公共卫生危机对美国和当地经济的影响和后果；我们的业务运营和连续性；企业和消费者融资的可用性；我们员工的健康和生产力；第三方提供商继续不间断服务的能力；以及我们运营的监管环境。

·美国总体或地区经济状况的变化，包括通胀压力、不断攀升的利率以及俄罗斯入侵乌克兰的潜在影响。

·资本和营运资本融资的可获得性或成本的变化，包括与资产担保证券化市场有关的变化。

·竞争格局的变化和/或我们未能成功适应这些变化。

·损害我们声誉或损害我们品牌质量的事件。

·我们无法实现我们的全渠道计划和战略投资带来的好处。

·我们无法招募、发展和留住同事，也无法保持积极的同事关系。

·我们的商店、区域或公司管理团队失去了关键员工，或者劳动力成本大幅增加。

·导致客户、合作伙伴或公司机密信息被盗用、丢失或以其他方式未经授权泄露的安全漏洞或其他事件。

·新车和二手车价格发生重大变化。

·经济状况的变化或其他因素导致CAF应收汽车贷款组合的信贷损失比预期的更大。

·库存来源减少或获取减少，或未能迅速清理库存。

·我们的第三方金融提供商提供的消费信贷供应发生了变化。

·第三方提供商提供的延长保护计划产品的可获得性变化。

·与我们所处的监管和立法环境有关的因素。

·与地理和销售增长相关的因素，包括无法有效管理我们的增长。

·未能或无法充分加强关键信息系统。

·我们业务的关键组件所依赖的第三方供应商的表现。

·各种诉讼事项的影响。

·影响一家或多家汽车制造商的不利条件，以及制造商召回。

·未能或无法实现与我们的战略交易相关的好处。

·编制财务报表时使用的估计和假设的不准确，或新会计要求或美国公认会计原则变化的影响。

·我们普通股的市场价格波动。

·未能或没有能力充分保护我们的知识产权。

·恶劣天气事件的发生。

·与我们门店的地理集中度相关的因素。

有关可能影响预期的因素的更多详细信息，请参阅我们截至2022年2月28日的财政年度Form 10-K年度报告，以及我们提交给或提交给美国证券交易委员会的季度或当前报告。我们的备案文件可在我们的投资者信息主页上公开获得，网址为Investors.carmax.com。如需信息，也可通过电子邮件发送至Investors_Relationship@carMax.com或致电(804)747-0422 x7865向投资者关系部提出。我们没有义务在作出前瞻性陈述之后更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。

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David·洛文斯坦，投资者关系部助理副总裁总裁

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(1)百分比是以净销售额和营业收入的百分比计算的，由于四舍五入，可能不是总和。

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