wgo-20221126
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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549

表格10-Q
(标记一)
☒
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末2022年11月26日
或
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
由_至_的过渡期
委托文件编号：001-06403
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/107687/000010768722000031/wgo-20221126_g1.jpg
温尼贝戈工业公司。
(注册人的确切姓名载于其章程)
明尼苏达州42-0802678
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区)(国际税务局雇主身分证号码)
13200先锋步道伊甸园草原明尼苏达州55347
(主要执行办公室地址)(邮政编码)
952-829-8600
(注册人的电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.50美元WGO纽约证券交易所

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☒ 不是☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☒ 不是☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速文件服务器☒加速文件服务器☐非加速文件服务器☐
较小的报告公司☐新兴成长型公司☐

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐ 不是☒

截至2022年12月13日，有30,542,044普通股，每股面值0.50美元，已发行。


温尼贝戈工业公司
Form 10-Q季度报告
截至2022年11月26日的季度报告

目录表
第一部分：
财务信息
3
第1项。
合并财务报表
3
合并损益表
3
合并资产负债表
4
合并现金流量表
5
合并股东权益变动表
7
合并财务报表附注
8
第二项。
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。
21
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
28
第四项。
控制和程序。
28
第二部分。
其他信息
29
第1项。
法律诉讼。
29
第1A项。
风险因素
29
第二项。
未登记的股权证券的销售和收益的使用。
29
第六项。
陈列品
30
签名
31

2
目录表
第一部分财务信息

项目1.合并财务报表

温尼贝戈工业公司
合并损益表
(未经审计)
截至三个月
(单位：百万，不包括每股数据)11月26日，
2022		11月27日，
2021
净收入$952.2 $1,155.7 
销货成本791.8 926.3 
毛利160.4 229.4 
销售、一般和管理费用70.7 74.8 
摊销3.8 8.2 
总运营费用74.5 83.0 
营业收入85.9 146.4 
利息支出，净额5.9 10.2 
营业外亏损0.3 6.5 
所得税前收入79.7 129.7 
所得税拨备19.5 30.1 
净收入$60.2 $99.6 
普通股每股收益：
基本信息$1.98 $2.99 
稀释$1.73 $2.90 
加权平均已发行普通股：
基本信息30.4 33.3 
稀释35.5 34.4 

合并财务报表附注是这些合并财务报表的组成部分。
3
目录表
温尼贝戈工业公司
合并资产负债表
(单位：百万，不包括每股数据)11月26日，
2022		8月27日，
2022
(未经审计)
资产
流动资产
现金和现金等价物$271.7 $282.2 
应收账款减去坏账准备(#美元0.4及$0.6，分别)
203.0 254.1 
库存，净额553.0 525.8 
预付费用和其他流动资产26.1 31.7 
流动资产总额1,053.8 1,093.8 
财产、厂房和设备、净值294.8 276.2 
商誉484.2 484.2 
其他无形资产，净额468.6 472.4 
人寿保险投资28.9 28.6 
经营性租赁资产40.1 41.1 
递延所得税资产，净额3.7 — 
其他长期资产19.9 20.4 
总资产$2,394.0 $2,416.7 
负债与股东权益
流动负债
应付帐款$133.2 $217.5 
应付所得税20.3 0.7 
应计费用：
应计补偿57.1 71.6 
产品保修122.2 127.9 
自我保险23.1 21.4 
促销22.8 21.5 
应计利息和股息8.2 13.0 
其他流动负债49.2 48.5 
流动负债总额436.1 522.1 
长期债务，净额590.4 545.9 
递延所得税负债，净额— 6.1 
未确认的税收优惠5.8 5.7 
长期经营租赁负债39.5 40.4 
递延薪酬福利，扣除当期部分8.4 8.1 
其他长期负债25.2 25.4 
总负债1,105.4 1,153.7 
或有负债和承担(附注11)
股东权益：
优先股，面值$0.01: 10.0授权股份；零值已发行及已发行股份
— — 
普通股，面值$0.50: 120.0授权股份；51.8已发行股份
25.9 25.9 
额外实收资本191.2 256.3 
留存收益1,626.7 1,537.5 
累计其他综合损失(0.5)(0.5)
库存股，按成本计算：21.3和21.5分别为股票
(554.7)(556.2)
股东权益总额1,288.6 1,263.0 
总负债和股东权益$2,394.0 $2,416.7 
合并财务报表附注是这些合并财务报表的组成部分。
4
目录表
温尼贝戈工业公司
合并现金流量表
(未经审计)
截至三个月
(单位：百万)11月26日，
2022		11月27日，
2021
经营活动
净收入$60.2 $99.6 
将净收入与业务活动提供的现金净额进行调整
折旧6.6 5.3 
摊销3.8 8.2 
非现金利息支出，净额— 3.6 
债务发行成本摊销0.8 0.6 
后进先出费用1.1 0.4 
基于股票的薪酬3.0 2.7 
递延所得税1.0 (0.2)
或有对价公允价值调整0.4 6.4 
其他，净额(0.2)2.3 
经营性资产和负债变动，扣除购入资产和负债后的净额
应收账款净额51.2 (7.2)
库存，净额(28.3)(70.3)
预付费用和其他资产6.9 4.8 
应付帐款(81.5)(17.7)
所得税和未确认的税收优惠19.1 24.7 
应计费用和其他负债(14.2)(6.7)
经营活动提供的净现金29.9 56.5 
投资活动
购买房产、厂房和设备(27.8)(23.2)
收购业务，扣除收购现金后的净额— (228.2)
其他，净额0.7 — 
用于投资活动的现金净额(27.1)(251.4)
融资活动
长期债务借款1,475.0 932.6 
偿还长期债务(1,475.0)(932.6)
现金股利的支付(8.5)(6.0)
普通股回购付款(4.5)(23.7)
其他，净额(0.3)1.4 
用于融资活动的现金净额(13.3)(28.3)
现金和现金等价物净减少(10.5)(223.2)
期初现金及现金等价物282.2 434.6 
期末现金及现金等价物$271.7 $211.4 
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目录表
补充披露
已缴(已收)所得税，净额$(1.3)$8.7 
支付的利息2.3 4.8 
非现金投融资活动
为收购业务而发行普通股$— $22.0 
应付帐款中的资本支出4.1 1.1 
增加租赁资产以换取租赁负债：
经营租约0.2 0.3 
融资租赁— 1.1 
合并财务报表附注是这些合并财务报表的组成部分。
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目录表

温尼贝戈工业公司
合并股东权益变动表
(未经审计)
截至2022年11月26日的三个月
(单位：百万)普通股额外实收资本留存收益累计其他综合收益(亏损)库存股股东权益总额
数金额数金额
2022年8月27日的余额
51.8 $25.9 $256.3 $1,537.5 $(0.5)(21.5)$(556.2)$1,263.0 
采用最新会计准则(ASU)2020-06— — (62.0)29.0 — — — (33.0)
基于股票的薪酬— — 3.0 — — — — 3.0 
为员工福利和基于股票的奖励发行股票，净额— — (6.1)— — 0.3 6.0 (0.1)
普通股回购— — — — — (0.1)(4.5)(4.5)
净收入— — — 60.2 — — — 60.2 
2022年11月26日的余额
51.8 $25.9 $191.2 $1,626.7 $(0.5)(21.3)$(554.7)$1,288.6 
截至2021年11月27日的三个月
(单位：百万)普通股额外实收资本留存收益累计其他综合收益(亏损)库存股股东权益总额
数金额数金额
2021年8月28日的余额
51.8 $25.9 $218.5 $1,173.0 $(0.5)(18.7)$(360.0)$1,056.9 
基于股票的薪酬— — 2.7 — — — — 2.7 
为员工福利和基于股票的奖励发行股票，净额— — (2.1)— — 0.1 3.8 1.7 
发行股票以供收购— — 14.7 — — 0.4 7.3 22.0 
普通股回购— — — — — (0.3)(23.7)(23.7)
其他— — — 0.1 — — — 0.1 
净收入— — — 99.6 — — — 99.6 
2021年11月27日的余额
51.8 $25.9 $233.8 $1,272.7 $(0.5)(18.5)$(372.6)$1,159.3 
合并财务报表附注是这些合并财务报表的组成部分。
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目录表
温尼贝戈工业公司
合并财务报表附注
(未经审计)
(除非另有说明，否则除每股和每股数据外，所有金额均以百万为单位)

Note 1. 陈述的基础

合并财务报表包括Winnebago Industries，Inc.及其全资子公司的账目。大量的公司间账户余额和交易已被冲销。

除文意另有所指外，本季度报告中使用的“Winnebago Industries”、“Winnebago”、“We”、“Our”和“Us”等术语是指Winnebago Industries，Inc.及其全资子公司。

本文所包括的中期未经审计综合财务报表是根据美国(“美国”)的规则和规定编制的。美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)。这些合并财务报表中提供的信息包括正常经常性调整，除非合并财务报表附注另有说明，并反映管理层认为公平列报此类财务报表所需的所有调整。综合财务报表乃根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制。GAAP要求我们做出影响报告金额的估计和假设。通常包含在根据公认会计原则编制的财务报表中的某些信息和脚注披露，已根据美国证券交易委员会规则和条例进行了精简或省略。

本季度报告中包含的合并财务报表应与我们提交给美国证券交易委员会的截至2022年8月27日的年度报告中包含的经审计的合并财务报表及其附注一起阅读。运营的中期结果不一定表明截至2023年8月26日的整个财政年度的预期结果。

综合收益
综合收益是指股东权益因非所有者来源的交易及其他事件和情况而发生的变化。截至2022年11月26日和2021年11月27日，综合收益和净收入之间的差异并不实质性。

后续事件
在编制随附的未经审核综合财务报表时，吾等已评估至本申报日期为止可能确认及披露的后续事项，并未发现重大后续事项。

CARE法案
冠状病毒援助、救济和经济安全(CARS)法案于2020年3月27日签署成为法律，以帮助缓解新冠肺炎在美国的影响。我们利用了CARS法案提供的雇主工资税延期支付，该法案允许我们将雇主工资税的支付时间从2020年3月27日推迟到2020年12月31日。递延的雇主工资税负债为#美元。8.1截至2022年11月26日。我们被要求在2022年12月31日或之前汇出这笔剩余的递延税款余额。我们还利用了根据CARE法案给予公司的税收抵免，这些公司在全部或部分暂停运营时继续向员工支付工资。截至2022年11月26日，美元0.8在综合资产负债表的其他流动资产中，仍有100万美元未偿还。

最近采用的会计公告
2020年8月，财务会计准则委员会(“FASB”)发布了ASU 2020-06、债务转换和其他期权(分主题470-20)和衍生工具和对冲-实体自有股权合同(分主题815-40)，减少了用于核算可转换工具的模型数量，修正了可转换工具的稀释每股收益(“EPS”)计算，并修订了可能以实体自己的股票结算的合同(或嵌入衍生品)的要求，将其归类为股权。还增加了某些披露要求，以提高关于可转换票据的条款和特征的透明度和决策有用性。此外，在将可转换工具计入稀释每股收益时，必须使用IF转换法，而不是库存股方法。我们在2023财年第一季度采用了新的指导方针，采用了修改后的追溯法，导致额外实收资本减少了#美元。62.0100万美元，增加到长期债务1美元43.8100万美元，递延所得税负债减少#美元。10.8百万美元，并增加到期初留存收益$29.0百万美元。此外，修订后的指导方针的采用使我们在2023财年第一季度的非现金利息支出减少了$3.6百万欧元(税前)。我们将前瞻性地使用IF-转换方法来计算我们的可转换工具对稀释后每股收益的影响。在If-Converted方法下，4.7我们的可转换工具所涉及的百万股股份假设在报告期初已发行，与该等工具相关的任何利息支出不计入稀释后每股收益的计算。请参阅本季度报告表格10-Q第一部分第1项所列合并财务报表附注15，以了解从库存股法改为IF折算法的更多信息。
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目录表

注2.企业合并

2021年8月31日，我们购买了100Barletta Boat Company，LLC和Three Limes，LLC(统称为“Barletta”)的股权，Barletta Boat Company，LLC和Three Limes，LLC(统称为“Barletta”)是一家通过独立授权经销商网络销售的高质量优质浮桥船制造商。

我们以1美元的收购价收购了Barletta286.3百万美元，包括现金支付#美元240.1百万，$25.0发行给卖方的普通股100万股(以下文所述的折扣为准)，以及溢价准备金的或有对价。收购价中包含的普通股公允价值反映了12%折扣，由于缺乏市场，因为这些是未登记的股票，具有一年制禁售限制，使普通股价值降至1美元22.0百万美元。或有对价既包括潜在的股票支付，也包括基于未来几年某些财务业绩指标的成就的潜在现金支付。溢价项下的最高派息为$50.0百万美元现金和美元15.0如果所有指标都达到了，库存将达到百万美元。截至2021年8月31日，溢价的公允价值为$24.2百万美元。截至2022年11月26日和2022年8月27日，溢价的公允价值为$40.2百万美元和美元39.8分别为100万美元。将在一年内结清的溢利负债部分计入综合资产负债表中的其他流动负债，其余溢利负债计入综合资产负债表中的其他长期负债。截至2022年11月26日和2022年8月27日，美元21.7百万美元和美元21.3100万美元分别列入其他流动负债和#美元。18.5百万美元和美元18.5100万美元分别计入综合资产负债表中的其他长期负债。

总收购价根据收购当日的初步公允价值分配给已收购的Barletta的有形和无形资产净值。这导致确认商誉#美元。136.1百万美元和其他无形资产111.4百万美元。收购Barletta的商誉在我们的海事部门得到确认。收购的其他无形资产包括商号、经销商网络和积压。商号的寿命是无限的，而经销商网络是在直线基础上摊销的12好几年了。积压的，正在摊销的10截至2022年8月27日，已全额摊销。我们在2022财年第三季度敲定了采购价格的分配。

与收购Barletta相关的总交易成本为$3.1100万美元，其中2.4在2022财年第一季度，支出为100万美元。交易成本计入所附综合损益表中的销售、一般和行政费用。

Note 3. 业务细分

我们有七经营领域：1)Grand Design拖车、2)Winnebago拖车、3)Winnebago汽车屋、4)Newmar汽车屋、5)Chris-Craft Marine、6)Barletta Marine和7)Winnebago特种车。财务业绩乃根据各营运部门的经调整利息、税项、折旧及摊销前收益(“EBITDA”)进行评估，定义如下，不包括若干公司行政开支及非营运收入及开支。

我们的三可报告的部门是：Towable(Grand Design Towables和Winnebago Towables运营部门的集合)；Motorhome(Winnebago Motors Home和Newmar Motors Home运营部门的集合)；以及Marine(Chris-Craft海洋和Barletta海洋运营部门的集合)。拖车是由通常由另一辆车拖曳的非机动产品以及其他相关的制造产品和服务组成的。MotorHome由包括电动底盘在内的产品以及其他相关的制造产品和服务组成。海洋由包括船只在内的产品以及其他相关的制成品和服务组成。

公司/所有其他类别包括Winnebago特种车辆运营部门以及与企业监督相关的某些公司管理费用，如公司领导权和管理费用。

应报告分部的可识别资产不包括一般公司资产，一般公司资产主要由现金和现金等价物以及某些递延税项余额组成。一般公司资产包括在公司/所有其他类别中。

我们的首席执行官(首席运营决策者(“CODM”))通过调整后的EBITDA定期审核综合财务结果和运营部门财务信息，并对企业决策负有最终责任。我们的CODM负责分配资源和评估合并后的企业、可报告部门和不同运营部门的业绩。每个运营部门的管理层都有责任在各自的运营部门内做出运营决策、分配资源和评估业绩。所有可报告分部的会计政策与本公司截至2022年8月27日的财政年度Form 10-K年度报告第II部分第8项所载综合财务报表附注1所述的会计政策相同。

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目录表
我们根据调整后的EBITDA监测和评估我们可报告部门的运营业绩。我们相信，披露调整后的EBITDA对证券分析师、投资者和其他感兴趣的各方在评估我们行业的公司时是有用的。EBITDA被定义为扣除利息支出、所得税准备以及折旧和摊销费用之前的净收益。调整后EBITDA被定义为扣除利息支出、所得税、折旧和摊销费用拨备以及其他税前调整前的净收入，以便在一段时期内呈现可比业绩。不计入调整后EBITDA的项目包括收购相关成本、诉讼准备金和或有对价公允价值调整。

按可报告部门划分的财务信息如下：
截至三个月
(单位：百万)11月26日，
2022		11月27日，
2021
净收入
可拖车$347.3 $651.0 
摩托之家464.2 421.5 
海军陆战队131.4 79.3 
公司/所有其他9.3 3.9 
已整合$952.2 $1,155.7 
调整后的EBITDA
可拖车$36.3 $112.1 
摩托之家50.3 50.2 
海军陆战队18.5 10.6 
公司/所有其他(8.1)(5.7)
已整合$97.0 $167.2 
资本支出
可拖车$14.3 $11.2 
摩托之家5.8 7.8 
海军陆战队7.3 0.6 
公司/所有其他0.4 3.6 
已整合$27.8 $23.2 

(单位：百万)11月26日，
2022		8月27日，
2022
资产
可拖车$828.2 $874.9 
摩托之家840.6 823.4 
海军陆战队425.8 416.1 
公司/所有其他299.4 302.3 
已整合$2,394.0 $2,416.7 


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目录表
净收入与综合调整后EBITDA的对账如下：
截至三个月
(单位：百万)2022年11月26日2021年11月27日
净收入$60.2 $99.6 
利息支出，净额5.9 10.2 
所得税拨备19.5 30.1 
折旧6.6 5.3 
摊销3.8 8.2 
EBITDA96.0 153.4 
与收购相关的成本0.6 3.4 
诉讼准备金— 4.0 
或有对价公允价值调整0.4 6.4 
调整后的EBITDA$97.0 $167.2 

Note 4. 投资与公允价值计量
在厘定金融资产及负债的公允价值时，吾等会利用市场数据或其他假设，而吾等相信市场参与者会利用这些数据或假设在本金或最有利的市场为资产或负债定价，并在适当情况下根据与吾等及交易对手有关的不良表现及/或其他风险作出调整。按公允价值计量的资产和负债按以下层次分类，其依据是截至计量日期的估值投入的透明度：

1级-在测量日期可获得的相同资产或负债的活跃市场上可获得的未调整报价。

2级 — 包括在第1级投入中的报价以外的投入，在资产或负债的整个期限内可直接或间接观察到的投入。

3级 — 用于计量公允价值的资产或负债的不可观察的投入，在没有可观察的投入的情况下，从而考虑到在计量日资产或负债的市场活动很少(如果有的话)的情况。

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目录表
按公允价值经常性计量的资产和负债
按公允价值经常性计量的金融资产和负债如下：
公允价值在公允价值层次结构
(单位：百万)11月26日，
2022		1级2级3级
为递延补偿提供资金的资产
国内股票型基金$1.7 $1.7 $— $— 
国际股票基金0.1 0.1 — — 
固定收益基金0.2 0.2 — — 
按公允价值计算的总资产$2.0 $2.0 $— $— 
或有对价
溢价负债$40.2 $— $— $40.2 
按公允价值计算的负债总额$40.2 $— $— $40.2 
    
公允价值在公允价值层次结构
(单位：百万)8月27日，
2022		1级2级3级
为递延补偿提供资金的资产
国内股票型基金$1.2 $1.2 $— $— 
国际股票基金0.1 0.1 — — 
固定收益基金0.1 0.1 — — 
按公允价值计算的总资产$1.4 $1.4 $— $— 
或有对价
溢价负债$39.8 $— $— $39.8 
按公允价值计算的负债总额$39.8 $— $— $39.8 

为递延补偿提供资金的资产
我们为递延补偿提供资金的资产是按公允价值使用报价市场价格计量的有价证券，主要由基于权益的共同基金组成。这些用于为高管股票期权计划和高管递延薪酬计划提供资金的证券被归类为1级，因为它们在活跃的市场上交易，收盘价随时可用。有关这些计划的更多信息，请参阅我们截至2022年8月27日的财政年度Form 10-K年度报告第二部分第8项中的合并财务报表附注11。

将为一年内到期的期权提供资金的资产比例包括在综合资产负债表上的预付费用和其他资产中。其余资产被归类为非流动资产，并计入综合资产负债表中的其他资产。

或有对价
或有对价指与收购Barletta有关的溢利负债，采用预测毛利结果的概率加权情景分析进行估值，并按无风险比率贴现。或有对价被归类为第三级。实际毛利结果可能与上述估计中使用的结果大不相同，这可能会影响未来的付款。未来付款的变化将反映在未来的经营业绩中。

下表对或有对价的期初余额和期末余额进行了核对：

截至三个月
(单位：百万)11月26日，
2022		11月27日，
2021
开始公允价值--或有对价$39.8 $— 
加法— 24.2 
公允价值调整0.4 6.4 
期末公允价值-或有对价$40.2 $30.6 

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目录表
将在一年内结清的溢利负债的公允价值计入综合资产负债表中的其他流动负债。其余溢利负债计入综合资产负债表中的其他长期负债。

按公允价值非经常性基础计量的资产和负债
某些金融工具在非经常性基础上按公允价值计量。这些资产主要包括商誉、无形资产、财产、厂房和设备以及使用权租赁资产。这些资产最初确认的金额等于收购或购买之日确定的公允价值。如果发生某些触发事件，或需要进行年度减值测试，我们将对非金融资产进行减值评估。如果已发生减值，资产将减记至当前估计公允价值。不是在截至2022年11月26日或2021年11月27日的三个月中，非金融资产录得减值。

未按公允价值计量的资产和负债
某些金融工具不按公允价值计量，但根据其短期性质按接近公允价值的账面价值入账。这些金融工具包括现金和现金等价物、应收账款、应付账款、其他应付账款和长期债务。如果这些工具在财务报表中按公允价值计量，它们将被归类为公允价值层次结构中的第一级。我们的长期债务的公允价值是根据我们的公开交易债务债券在活跃市场上的当前报价确定的，在公允价值等级中被归类为第一级。有关本公司长期债务的公允价值，请参阅本季度报告第一部分第1项所载综合财务报表附注9的表格10-Q。

Note 5. 盘存

库存包括以下内容：
(单位：百万)11月26日，
2022		8月27日，
2022
成品$78.5 $59.3 
在制品206.0 198.9 
原料317.0 315.0 
总计601.5 573.2 
减去：先进先出超出后进先出成本48.5 47.4 
库存，净额$553.0 $525.8 

存货计价方法包括以下几种：
(单位：百万)11月26日，
2022		8月27日，
2022
后进先出基础$247.1 $212.3 
先进先出原则354.4 360.9 
总计$601.5 $573.2 

上述后进先出储备金减值前的存货价值，大致相当于有关日期的重置成本。

13

Note 6. 物业、厂房和设备
财产、厂房和设备按累计折旧后的成本列报，由下列部分组成：
(单位：百万)11月26日，
2022		8月27日，
2022
土地$14.6 $14.6 
建筑和建筑改进197.8 171.0 
机器和设备145.1 142.6 
软件43.8 43.8 
交通运输6.5 6.5 
在建工程72.3 76.8 
房地产、厂房和设备，毛额480.1 455.3 
减去：累计折旧185.3 179.1 
财产、厂房和设备、净值$294.8 $276.2 

折旧费用为$6.6百万美元和美元5.3截至2022年11月26日和2021年11月27日的三个月分别为100万美元。

Note 7. 商誉与无形资产

截至2022年11月26日和2021年11月27日的三个月，按可报告分部划分的商誉账面价值变动情况如下：
(单位：百万)可拖车摩托之家海军陆战队总计
2021年8月28日的余额
$244.7 $73.1 $30.3 $348.1 
收购Barletta(1)
— — 136.1 136.1 
2021年11月27日的余额
$244.7 $73.1 $166.4 $484.2 
2022年8月27日和2022年11月26日的余额(2)
$244.7 $73.1 $166.4 $484.2 
(1) 海洋活动的变化与2021年8月31日发生的收购Barletta有关。见本季度报告表格10-Q第一部分第1项所载综合财务报表附注2。
(2) 曾经有过不是截至2022年11月26日的三个月的活动。

扣除累计摊销后的其他无形资产包括：
2022年11月26日
(单位：百万)总账面金额累计摊销账面净值
商号$352.3 $352.3 
经销商网络180.0 $64.2 115.8 
积压42.3 42.3 — 
竞业禁止协议6.6 6.1 0.5 
其他无形资产$581.2 $112.6 $468.6 
2022年8月27日
(单位：百万)总账面金额累计摊销账面净值
商号$352.3 $352.3 
经销商网络180.0 $60.5 119.5 
积压42.3 42.3 — 
竞业禁止协议6.6 6.0 0.6 
其他无形资产$581.2 $108.8 $472.4 

鸡尾酒截至2022年11月26日的无形资产平均剩余摊销期限约为y 八年.
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目录表

与有限年限无形资产有关的未来摊销估计费用如下：
(单位：百万)摊销
2023财年剩余时间
$11.4 
2024财年15.1 
2025财年14.9 
2026财年14.9 
2027财年14.9 
2028财年14.9 
此后30.2 
剩余摊销费用总额$116.3 

Note 8. 产品保修

我们为我们的产品提供一定的服务和保修。我们也不时自愿为正常保修期到期后发生的某些保修类型的费用支付费用，以帮助保护我们产品的声誉和维护客户的商誉。与产品保修相关的估计成本在销售时累计，并基于历史保修和服务索赔经验。随着索赔数据和成本经验的出现，对应计项目进行调整。

除了与产品提供的合同保修范围相关的成本外，我们偶尔还会因保修范围外的其他服务行动而产生成本，包括产品召回和客户满意行动。虽然我们估计和预留了这些服务行动的成本，但不能保证费用水平将保持在当前水平，或此类储备将继续充足。

产品保修责任的变化如下：
截至三个月
(单位：百万)11月26日，
2022		11月27日，
2021
期初余额$127.9 $91.2 
业务收购(1)
— 4.7 
规定18.1 26.1 
已支付的索赔(23.8)(19.6)
期末余额$122.2 $102.4 
(1)与2021年8月31日收购Barletta有关。见本季度报告表格10-Q第一部分第1项所载综合财务报表附注2。

Note 9. 长期债务

长期债务由以下部分组成：
(单位：百万)11月26日，
2022		8月27日，
2022
ABL信贷安排$— $— 
高级担保票据300.0 300.0 
可转换票据300.0 300.0 
长期债务，总债务600.0 600.0 
可转换票据未摊销利息贴现(1)
— (45.3)
债务发行成本，净额(9.6)(8.8)
长期债务，净额$590.4 $545.9 
(1)关于采用ASU 2020-06年度，未摊销利息折扣在2023年财政年度第一季度取消确认。有关其他资料，请参阅本季度报告第I部分第1项合并财务报表附注1的表格10-Q。

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目录表
信贷协议
2022年7月15日，我们修订并重述了我们现有的以资产为抵押的循环信贷协议(“ABL信贷安排”)，以增加可用承诺，其中包括192.5百万至美元350.0，并将到期日从2024年10月22日延长至2027年7月15日(受某些可能加速到期日的因素的影响)。这一美元350.0百万美元的信贷安排是循环的，取决于由符合条件的应收账款和符合条件的库存组成的借款基础下的可用性。ABL可用于签发指定限额为$的信用证。35.0百万美元。我们支付的承诺费是0.25%基于最近一个季度可用但未使用的设施的日均数量。我们可以选择根据各种利率加上特定的利差来确定利率，具体取决于未偿还的借款金额。如果提取，ABL借款的利息是浮动利率，基于我们的选择，期限SOFR或REVSOFR30(如信贷协议中所定义)，在每种情况下，加上信用利差调整0.10%，以及适用的1.25%和1.75%，取决于设施在最近一个季度的使用情况。根据目前的使用情况，我们将支付适用的利差1.25%。与修正案有关的是，我们将$1.2百万美元的发行成本将在五年制协议的期限。

2020年7月8日，我们结束了我们的非公开发行(高级担保债券发行)，金额为$300.0本金总额为百万美元6.252028年到期的高级担保票据百分比(“高级担保票据”)。高级担保票据是根据日期为2020年7月8日的契约(“契约”)发行的。除非提前赎回或购回，否则优先担保票据将于2028年7月15日到期。高级担保票据的利息从2020年7月8日开始计息，每半年支付一次，于每年的1月15日和7月15日拖欠，从2021年1月15日开始。

已产生和资本化的债务发行成本按直线法在相关债务协议期限内摊销。如果提前支付高级担保票据的本金，将按比例计入未摊销债务发行成本。作为高级担保票据发售的一部分，我们资本化了$7.5百万美元的债券发行成本，将在八年制协议的期限。

有关这些信贷协议的更多信息，请参阅我们截至2022年8月27日的财政年度Form 10-K年度报告第II部分第8项中的合并财务报表附注9。

可转换票据
2019年11月1日，我们发行了$300.0本金总额为百万元1.52025年到期的无担保可转换优先票据百分比(“可转换票据”)。发行可换股票据所得款项净额，在扣除初始购买者的交易费用及吾等应付的发售费用后，约为$290.2百万美元。可转换票据的年利率为1.5%，于每年4月1日和10月1日支付，从2020年4月1日开始，将于2025年4月1日到期，除非我们提前转换或回购。

根据我们的选择，可转换票据将可转换为现金、普通股或两者的组合，初始转换率为每1,000美元可转换票据本金15.6906股普通股，相当于初始转换价格约为$63.73根据管理可换股票据的契约条款调整的每股收益。可转换票据可在2024年10月1日或之后的任何时间转换，直至紧接到期日之前第二个预定交易日的交易结束为止。

在紧接2024年10月1日前一个营业日的营业结束前，可转换票据只有在以下情况下才可转换：

1.在2019年12月31日之后开始的任何日历季度内，如果普通股的收盘价高于130在每个适用交易日的适用转换价格的百分比20在以下期间内的交易日(不论是否连续)30在上一个日历季度的最后一个交易日结束并包括在内的连续交易日；
2.在此期间五在以下任何时间段之后的连续工作日五连续交易日期间(“测算期”)，在测算期内每个交易日每千美元可转换票据本金的交易价低于98普通股最近一次报告销售价格的乘积的百分比以及可转换票据在每个该交易日的转换率；或
3.在可转换票据契约中规定的某些特定公司事件发生时。

我们可能不会在到期日之前以我们的选择权赎回可转换票据，也不会为可转换票据拨备偿债基金。

可换股票据的换股比率在某些情况下可予调整，包括在若干基本变动后转换可换股票据，以及在契约所载的其他情况下。我们目前的意图是以现金结算所有可转换票据的兑换。根据转换时的股价，我们的现金结算能力可能会受到限制。
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于2019年10月29日及2019年10月30日，就发行可换股票据，吾等订立私下协商的可换股票据对冲交易(统称为“对冲交易”)，按惯例作出反摊薄调整，涵盖最初作为可换股票据基础的普通股股份数目。

于2019年10月29日及2019年10月30日，吾等亦订立私下协议权证交易(统称为“认股权证交易”及连同对冲交易，称为“认购价差交易”)，据此，吾等以较高的执行价格出售认股权证，其执行价格与最初作为可换股票据的普通股股份数目相同，但须受惯常的反摊薄调整所规限。
  
对冲交易及认股权证交易均为独立交易，不属于可换股票据条款的一部分，亦不会影响任何持有人于可换股票据项下的权利。可转换票据的持有人将不拥有与赎回价差交易有关的任何权利。

有关可转换票据和认购价差交易的更多信息，请参阅我们截至2022年8月27日的财政年度Form 10-K年度报告第II部分第8项中的综合财务报表附注9。

可转换票据及相关套期保值交易和权证交易的会计处理
在2023财年第一季度，我们采用了ASU 2020-06，采用了改进的回溯法。新的指导方针通过取消某些分离模式简化了可转换工具的会计处理。因此，更多的可转换债务工具将被计入按摊销成本计量的单一负债。

在采用ASU 2020-06之前，我们将发行可转换票据的收益分为负债部分和权益部分。发行之日，负债和权益部分经计算约为#美元。215.0百万美元和美元85.0分别为100万美元。最初的$215.0百万负债部分是根据类似债务工具的公允价值确定的，不包括转换功能，假设假设利率为8%。最初的$85.0百万(美元)64.1税后净额)权益部分代表初始#美元的公允价值与215.0百万美元的债务和300.0上百万的毛收入。初始债务贴现为#美元。85.0于可换股票据存续期内，按实际利息法作为非现金利息开支摊销百万元。我们认出了$3.6截至2021年11月27日的三个月内的非现金利息支出为百万美元。此外，与提供服务相关的成本为9.8100万美元按收益分配比例分配给负债和权益部分。

在采纳ASU 2020-06年度时，我们取消确认可转换票据的剩余未摊销利息折扣，因此在截至2022年11月26日的三个月内，没有记录与债务折扣摊销相关的非现金利息支出。因此，可转换票据现在作为按摊销成本计量的单一负债入账。利息支出，即债务发行成本和合同利息支出的摊销，按以下实际利率摊销2.1在可转换票据期限内的%。我们记录了$1.6截至2022年11月26日的三个月的利息支出为100万美元。

关于可转换票据对每股收益的影响以及我们采用ASU-2020-06的更多信息，请参阅本季度报告(Form 10-Q)第一部分第1项中的合并财务报表附注15。

与通话差价交易有关的净成本为#美元11.2百万美元。这些交易被归类为权益，在每个报告期内都不会重新计量。
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公允价值与未来期限
截至2022年11月26日和2022年8月27日，长期债务的公允价值总额为615.5百万美元和美元634.2分别为100万美元。可换股票据的公允价值为$334.7截至2022年11月26日。

未来财政年度债务的合计合同到期日如下：
(单位：百万)金额
2023财年剩余时间
$— 
2024财年— 
2025财年300.0 
2026财年— 
2027财年— 
2028财年300.0 
高级担保票据和可转换票据合计$600.0 

Note 10. 雇员和退休人员福利

递延补偿负债如下：
(单位：百万)11月26日，
2022		8月27日，
2022
非限定递延补偿$7.5 $7.9 
补充性高管退休计划1.4 1.4 
高管递延薪酬计划1.9 1.4 
递延补偿利益总额10.8 10.7 
较小电流部分(1)
2.4 2.6 
递延薪酬福利，扣除当期部分$8.4 $8.1 
(1) 包括在综合资产负债表的应计报酬中。

Note 11. 或有负债和承付款
回购承诺
一般来说，与我们同行业的制造商与贷款机构签订回购协议，贷款机构向经销商提供批发平面图融资。大多数交易商都是在“楼层平面图”的基础上融资的，银行或财务公司借给交易商全部或几乎所有的购买价格，并以购买单位的担保权益为抵押。

我们的回购协议一般规定，如果交易商违约向贷款机构付款，我们将回购融资商品。这些协议的条款，通常可以持续到24规定，我们的责任将是交易商欠贷款机构的剩余本金中的较小者，或交易商发票自原始发票日期起计的较少定期减少。我们的责任不能超过100经销商发票的%。在某些情况下，由于管理自愿或非自愿关系终止的州法律或监管要求，我们也会从经销商那里回购库存。尽管各州的法律有所不同，但一些州已经制定了法律，要求休闲车或游艇制造商在经销商退出业务时回购目前的库存。我们所有回购协议的或有负债总额约为#美元。1,902.0百万美元和美元1,783.7分别为2022年11月26日和2022年8月27日。

我们的回购承诺损失准备金包含不确定性，因为计算需要管理层对许多因素做出假设和应用判断。我们与这些回购承诺相关的损失风险因任何需要回购的产品的潜在转售价值而大大降低，这些产品分布在众多交易商和贷款人手中。与我们的回购协议相关的或有负债总额是指在报告期末受回购协议约束的所有融资交易商库存，减去每项协议或交易商本金付款的较大值。根据这些回购协议和我们的历史亏损经验，我们建立了相关损失准备金，该准备金计入综合资产负债表上的其他流动负债。我们的回购应计金额为$1.3百万美元和美元1.4分别为2022年11月26日和2022年8月27日。回购风险受我们经销商网络的信誉影响。我们认为，用来为回购承诺建立损失准备金的估计或假设没有合理的可能性发生重大变化。

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目录表
在截至2022年11月26日和2021年11月27日的三个月内，没有与回购协议相关的实质性活动。

诉讼
我们涉及各种法律程序，这些法律程序被认为是业务附带的普通和常规诉讼，其中一些是全部或部分由保险覆盖的。虽然我们相信诉讼的最终处置不会对我们的财务状况、经营业绩或流动资金产生重大不利影响，但此类诉讼可能会对我们的特定报告期的业绩产生影响，在该报告期内诉讼影响可能变得可能和合理地进行评估。虽然我们不认为这些事项会有重大改变的合理可能性，但诉讼受固有的不明朗因素影响，我们对这些事项的看法将来可能会改变。 

Note 12. 收入

所有运营收入都来自与客户的合同。我们的主要收入来源是通过向我们的独立经销商网络(我们的客户)销售制造的非机动拖车单元、房车单元和船用单元。下表按可报告细分市场和产品类别对收入进行了细分：
截至三个月
(单位：百万)11月26日，
2022		11月27日，
2021
净收入
可拖车
第五个车轮$187.7 $325.8 
旅行预告片148.3 315.4 
其他(1)
11.3 9.8 
总拖挂式347.3 651.0 
摩托之家
A类231.1 195.3 
B类146.9 145.0 
C类和其他 (1)
86.2 81.2 
Total MotorHome464.2 421.5 
海军陆战队131.4 79.3 
公司/所有其他(2)
9.3 3.9 
合并净收入$952.2 $1,155.7 
(1)涉及部件、附件和服务。
(2)涉及专用车辆单元、部件、附件和服务。

我们没有实质性的合同资产或负债。坏账准备是根据历史收款趋势、注销历史、对当前状况的考虑以及对未来经济状况的预期来确定的。

风险集中
在截至2022年11月26日或2021年11月27日的三个月里，没有一个经销商组织的净收入超过10%。

Note 13. 基于股票的薪酬

2018年12月11日，我们的股东批准了Winnebago Industries，Inc.2019年综合激励计划(“2019计划”)，这一计划在我们2018年年度股东大会的委托书中详述。2019年计划允许我们向关键员工和非员工董事授予或发行不合格股票期权、激励性股票期权、限制性股票单位和其他股权薪酬。2019年计划取代了2014年综合股权、绩效奖励和激励性薪酬计划(修订后的《2014计划》)。根据2019年计划，我们可以授予和发行的普通股数量为4.1于2018年12月11日到期、被没收或注销或以现金结算的股份，加上根据2014年计划及我们的前身计划，即2004年激励薪酬计划(“2004计划”)而须予奖励的股份。在此之前，2018年12月11日尚未完成的2014年计划和2004年计划下的裁决将继续适用于2014年计划或2004年计划的条款。2014年计划下剩余的可用于未来奖励的股份没有结转到2019年计划中。

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目录表
基于股票的薪酬支出为$3.0百万美元和美元2.7截至2022年11月26日和2021年11月27日的三个月分别为100万美元。补偿费用在奖励的必要服务或绩效期间确认，除非某些退休资格条款加快了支付速度。

Note 14. 所得税

我们的实际税率是24.5%和23.2截至2022年11月26日止三个月及截至2021年11月27日止三个月。截至2022年11月26日的三个月的税率与截至2021年11月27日的三个月相比有所增加，主要是受上一年与股票薪酬相关的净有利影响的影响。

2022年8月16日，《降低通货膨胀法案》(IRA)在美国签署成为法律。在其他条款中，爱尔兰共和军包括适用于某些大公司的15%的公司最低税率，以及对2022年12月31日之后进行的公司股票回购征收1%的消费税。我们预计爱尔兰共和军不会对我们的合并财务报表产生实质性影响。

我们提交美国联邦纳税申报单，以及各个国际和州司法管辖区的申报单。截至2022年11月26日，我们从2019财年到现在的联邦报税表将接受美国国税局的审查。除有限的例外情况外，从2018财年到现在的州回报继续受到州税收管辖区的审查。我们目前正在接受美国某些州税务机关对2019财年和2020财年的审查。我们相信，我们已经在我们的未确认税收优惠的负债中为不确定的税收状况预留了足够的风险，以应对可能的额外支付。

Note 15. 每股收益
在2023财年第一季度，我们采用了ASU 2020-06，采用了改进的回溯法。在采用之前，我们使用了库存股方法来计算我们的可转换票据的稀释影响。在被采纳时，我们前瞻性地使用IF-转换方法来计算我们的可转换票据的稀释影响。根据IF-转换法，可换股票据假设在报告期开始时转换为普通股，并将利息费用加回分子，因为可换股票据的本金不需要以现金支付。

基本每股收益和稀释后每股收益计算如下：
截至三个月
(单位：百万，不包括每股数据)11月26日，
2022		11月27日，
2021
每股收益-基本
净收入$60.2 $99.6 
加权平均已发行普通股30.4 33.3 
基本每股普通股收益$1.98 $2.99 
稀释后每股收益
净收入$60.2 $99.6 
可转换票据的利息支出，税后净额1.2 — 
摊薄净收益$61.4 $99.6 
加权平均已发行普通股30.4 33.3 
股票补偿奖励的稀释影响0.4 0.6 
可转换票据的摊薄影响4.7 0.5 
加权平均已发行普通股，假设稀释35.5 34.4 
假设稀释，不包括在已发行加权平均普通股之外的反摊薄证券0.1 0.1 
稀释后每股普通股收益$1.73 $2.90 

在本报告所述的两个时期，股票补偿奖励的稀释效应是使用库存股方法确定的。根据库存股方法，与某些反摊薄证券相关的股份已被排除在摊薄加权平均流通股计算之外，因为行使这些期权将导致已发行普通股或反摊薄的净减少。

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目录表
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析

除文意另有所指外，术语“Winnebago”、“We”、“Us”和“Our”均指Winnebago Industries，Inc.及其全资子公司。

管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析(“MD&A”)旨在从管理层的角度为我们的财务报表读者提供关于我们的财务状况、经营结果、流动性和可能影响我们未来业绩的某些其他因素的叙述。除非另有说明，对我们的财务状况、经营结果和流动性有重大影响的交易和其他因素将按大小顺序进行讨论。

我们的MD&A应与本公司截至2022年8月27日的财政年度的Form 10-Q季度报告和Form 10-K年度报告(包括在风险因素项下提供的信息)以及Form 10-Q和Form 8-K报告第1项中包含的综合财务报表和相关附注一起阅读，以及我们的Form 10-Q和8-K报告以及其他可公开获取的信息。本报告中的所有金额均未经审计。除每股和每股数据外，表格中的所有金额均以百万计，除非另有说明。

概述
Winnebago Industries，Inc.是北美领先的休闲车(RV)和海洋产品制造商之一，产品组合多样化，主要用于休闲旅行和户外娱乐活动。我们在爱荷华州和印第安纳州生产汽车之家单位，在印第安纳州生产拖车单位，在印第安纳州和佛罗里达州生产海军陆战队单位。我们主要通过美国和加拿大的独立经销商分销我们的房车和海洋产品，然后由他们将产品零售给最终消费者。我们还通过独立经销商在国际上分销我们的海洋产品，然后他们将产品零售给最终消费者。

宏观经济事件
2022年2月，作为对乌克兰军事冲突的回应，美国宣布对俄罗斯实施定向经济制裁。正如截至2022年8月27日的财政年度Form 10-K年度报告中第I部分第1A项-风险因素所述，我们的业务可能对经济状况敏感，例如全球紧张局势的不利影响，这可能会影响投入成本、消费者支出和燃料价格。由于我们的业务主要在北美，我们对俄罗斯和乌克兰没有直接敞口。然而，我们正在积极监测危机对更广泛的经济影响，特别是大宗商品和燃料价格上涨的潜在影响，以及对我们产品的潜在需求下降。

供应链中断继续影响全球经济，导致波动性和通胀成本压力增加。例如，我们的生产经历了一定的供应短缺，特别是在我们的Motorhome和海洋领域，以及材料和零部件成本上涨。如果这些中断持续下去，或者如果我们的供应链出现更多的中断，可能会对我们的经营业绩和财务状况产生实质性或不利的影响。尽管存在一定的供应短缺和通胀成本投入压力，但我们仍在继续运营并适应这些暂时性的供应链中断。

非公认会计准则财务指标
本MD&A包括根据公认会计原则(“GAAP”)编制的财务信息，以及某些调整后或非GAAP财务指标，如EBITDA和调整后EBITDA。EBITDA被定义为扣除利息支出、所得税准备以及折旧和摊销费用之前的净收益。调整后的EBITDA被定义为扣除利息支出、所得税准备、折旧和摊销费用以及其他税前调整前的净收入，以便在不同时期呈现可比较的结果。

这些非公认会计准则财务计量没有按照公认会计准则计算或列报，作为根据公认会计准则列报的财务计量的补充资料。此类非公认会计原则财务措施不应被视为优于、替代或替代本文提出的公认会计原则财务措施，并应与之一并考虑。提出的非公认会计准则财务指标可能与其他公司使用的类似指标不同。

与上年同期相比，以下“截至2022年11月26日的三个月的经营业绩”中包含了EBITDA和调整后的EBITDA与净收入的对账，这是最接近的公认会计准则衡量标准。我们将这些非GAAP业绩衡量作为一种可比衡量标准，以说明报告期内发生的非经常性交易的影响，并提高各期间业绩的可比性。我们相信，调整后的EBITDA提供了有关我们经营业绩的有意义的补充信息，因为这一衡量标准不包括我们在评估业绩时不考虑的部分核心经营业绩。不计入调整后EBITDA的项目包括收购相关成本、诉讼准备金和或有对价公允价值调整。

管理层使用以下非公认会计准则财务衡量标准：(A)评估我们过去和未来的财务业绩和趋势，以及我们相对于竞争对手和同行的业绩；(B)在一致的基础上衡量运营盈利能力；(C)在向董事会成员介绍时，使我们的董事会能够有相同的衡量标准
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目录表
(D)评估潜在的收购；及(E)确保遵守契约及根据我们的ABL信贷安排及未偿还票据的条款进行受限制的活动，一如第I部分第1项综合财务报表附注9进一步所述 本季度报告的表格10-Q。我们认为，这些非GAAP财务指标经常被证券分析师、投资者和其他相关方用来评估行业内的公司。

行业趋势和不确定性
房车和海运业继续经历着与受限的供应链相关的运输延误。虽然我们继续运营和适应这些供应链中断，但它们影响了我们在2023财年第一季度满足现有需求的能力。

在2023财年第一季度，梅赛德斯-奔驰股份公司发布了一份全球召回令，涉及2019年至2022年影响斯普林特底盘的电子驻车制动缺陷。因此，在与梅赛德斯-奔驰股份公司合作实施补救措施之前，我们在此底盘上制造的产品的零售和批发发货将暂停。此次召回影响了我们的汽车之家部门在2023财年第一季度的净销售额、盈利能力和营运资金。

我们相信，我们拖车部门的现场库存已经正常化，足以满足终端消费者的需求，而我们Motorhome部门的现场库存正在恢复到正常水平。我们海事部门的现场库存继续低于我们经销商网络的预期，但开始显示出正常化的迹象。我们继续根据经销商的需求生产和发货，这是经销商订单所证明和要求的。

房车行业零售额与前一年的创纪录高位相比一直在疲软；然而，我们仍然相信消费者对房车和海洋产品的需求长期健康。越来越多的人从事户外活动，房车的家庭普及率越来越高，露营者比以往任何时候都更加多样化。根据美国坎普兰斯公司发布的统计数据，2020年和2021年，超过1400万家庭首次露营，再加上过去两年首次购买房车的创纪录水平，我们认为新产品和升级相关的销售前景乐观。尽管有这些发展，但当前的宏观经济趋势，如通胀、利率上升和消费者情绪低迷，以及全球政治紧张局势，导致消费者对房车和海洋产品等大型非必需产品的短期需求下降，这可能反过来影响我们未来的收入和利润。

经营业绩-截至2022年11月26日的三个月与截至2021年11月27日的三个月

综合绩效摘要
以下是截至2022年11月26日的三个月的综合收益表中包括的主要项目与截至2021年11月27日的三个月相比的变化分析：
截至三个月
(百万美元，每股数据除外)2022年11月26日
收入的%(1)
2021年11月27日
收入的%(1)
$Change更改百分比
净收入$952.2 100.0 %$1,155.7 100.0 %$(203.5)(17.6)%
销货成本791.8 83.2 %926.3 80.2 %(134.5)(14.5)%
毛利160.4 16.8 %229.4 19.8 %(69.0)(30.1)%
销售、一般和管理费用70.7 7.4 %74.8 6.5 %(4.1)(5.5)%
摊销3.8 0.4 %8.2 0.7 %(4.4)(53.7)%
总运营费用74.5 7.8 %83.0 7.2 %(8.5)(10.2)%
营业收入85.9 9.0 %146.4 12.7 %(60.5)(41.3)%
利息支出，净额5.9 0.6 %10.2 0.9 %(4.3)(42.2)%
营业外亏损0.3 — %6.5 0.6 %6.2 (95.4)%
所得税前收入79.7 8.4 %129.7 11.2 %(50.0)(38.6)%
所得税拨备19.5 2.0 %30.1 2.6 %(10.6)(35.2)%
净收入$60.2 6.3 %$99.6 8.6 %$(39.4)(39.6)%
稀释后每股收益$1.73 $2.90 $(1.17)(40.3)%
稀释后平均流通股35.5 34.4 1.1 3.2 %
(1)由于舍入差异，百分比可能不会相加。
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目录表

净收入下降的主要原因是与一年前创纪录的高水平相比，拖车部门的单位销售额下降，部分抵消了海洋部门单位增长以及所有部门的价格上涨与材料和零部件成本上升相关的影响。

与一年前创纪录的高水平相比，毛利润占收入的百分比有所下降，主要是由于与定价、去杠杆化和供应中断(包括梅赛德斯-奔驰股份公司的底盘召回)有关的通胀压力的时机选择，如上文本项2“行业趋势和不确定性”中所述。

营业费用减少的主要原因是与Barletta无形资产相关的摊销减少，以及前一年发生的法律结算和交易成本，但被战略投资部分抵消。

非营业亏损减少，原因是与收购Barletta的溢价相关的或有对价公允价值调整较低。

我们的有效税率增加，主要是因为前一年与股票薪酬相关的净有利影响。

非公认会计准则对账
下表对截至2022年11月26日和2021年11月27日的三个月的净收入与合并EBITDA和调整后的EBITDA进行了核对：
截至三个月
(单位：百万)2022年11月26日2021年11月27日
净收入$60.2 $99.6 
利息支出，净额5.9 10.2 
所得税拨备19.5 30.1 
折旧6.6 5.3 
摊销3.8 8.2 
EBITDA96.0 153.4 
与收购相关的成本0.6 3.4 
诉讼准备金— 4.0 
或有对价公允价值调整0.4 6.4 
调整后的EBITDA$97.0 $167.2 

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目录表
可报告的细分市场绩效摘要
可拖车
以下是截至2022年11月26日的三个月与截至2021年11月27日的三个月相比，我们拖车部门的主要变化分析：
截至三个月
(单位：百万，不包括平均售价和单位数)2022年11月26日收入的%2021年11月27日收入的%$Change更改百分比
净收入$347.3 $651.0 $(303.7)(46.7)%
调整后的EBITDA36.3 10.5 %112.1 17.2 %(75.8)(67.6)%
平均售价(“ASP”)(1)
48,173 39,237 8,936 22.8 %
截至三个月
单位交货量2022年11月26日
产品组合(2)
2021年11月27日
产品组合(2)
单位变更更改百分比
旅行拖车4,650 64.7 %11,143 67.8 %(6,493)(58.3)%
第五轮2,541 35.3 %5,288 32.2 %(2,747)(51.9)%
总拖车7,191 100.0 %16,431 100.0 %(9,240)(56.2)%
2022年11月26日2021年11月27日变化更改百分比
积压(3)
单位10,441 48,759 (38,318)(78.6)%
美元$434.0 $1,874.8 $(1,440.8)(76.9)%
经销商库存
单位20,576 15,344 5,232 34.1 %
(1)平均售价不包括场外经销商激励措施。
(2)由于舍入差异，百分比可能不会相加。
(3)我们的积压订单包括所有接受的经销商的订单，这些订单通常要求在接下来的六个月内发货。积压的订单通常可以根据经销商的选择在任何时候取消或推迟，而不会受到惩罚；因此，积压不一定是未来销售的准确衡量标准。

净收入下降的主要原因是单位数量的下降。

调整后的EBITDA减少的主要原因是，与一年前的创纪录高位相比，与销量下降相关的收入减少，以及与通胀相比价格上涨的时机。
24
目录表
摩托之家
以下是截至2022年11月26日的三个月我们的Motorhome部门与截至2021年11月27日的三个月相比的主要变化分析：
截至三个月
(单位：百万，不包括平均售价和单位数)2022年11月26日收入的%2021年11月27日收入的%$Change更改百分比
净收入$464.2 $421.5 $42.7 10.1 %
调整后的EBITDA50.3 10.8 %50.2 11.9 %0.1 0.2 %
ASP(1)
182,386 152,550 29,836 19.6 %
截至三个月
单位交货量2022年11月26日
产品组合(2)
2021年11月27日
产品组合(2)
单位变更更改百分比
A类693 27.6 %744 27.2 %(51)(6.9)%
B类1,322 52.7 %1,447 52.9 %(125)(8.6)%
C类493 19.7 %544 19.9 %(51)(9.4)%
房车总数2,508 100.0 %2,735 100.0 %(227)(8.3)%
2022年11月26日2021年11月27日变化更改百分比
积压(3)
单位10,089 18,826 (8,737)(46.4)%
美元$1,596.0 $2,412.6 $(816.6)(33.8)%
经销商库存
单位4,234 2,468 1,766 71.6 %
(1)平均售价不包括场外经销商激励措施。
(2)由于舍入差异，百分比可能不会相加。
(3)我们的积压订单包括所有接受的经销商的订单，这些订单通常要求在接下来的六个月内发货。积压的订单通常可以根据经销商的选择在任何时候取消或推迟，而不会受到惩罚；因此，积压不一定是未来销售的准确衡量标准。

净收入增长的主要原因是与材料和零部件成本上升相关的价格上涨，但部分被单位产量下降所抵消。

调整后的EBITDA基本持平，主要原因是收入增加，但被生产率和供应链挑战所抵消，其中包括梅赛德斯-奔驰公司召回底盘，如上文本项2“行业趋势和不确定性”中所述。

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目录表
海军陆战队
以下是截至2022年11月26日的三个月与截至2021年11月27日的三个月相比，我们海洋部门的主要变化分析：
截至三个月
(单位：百万，不包括平均售价和单位数)2022年11月26日收入的%2021年11月27日收入的%$Change更改百分比
净收入$131.4 $79.3 $52.1 65.7 %
调整后的EBITDA18.5 14.1 %10.6 13.3 %7.9 74.5 %
ASP(1)
78,957 69,935 9,022 12.9 %
截至三个月
单位交货量2022年11月26日2021年11月27日单位变更更改百分比
小艇1,700 1,135 565 49.8 %
2022年11月26日2021年11月27日变化更改百分比
积压(2)
单位3,633 3,002 631 21.0 %
美元$318.5 $257.2 $61.3 23.8 %
经销商库存
单位3,182 1,446 1,736 120.1 %
(1)ASP不包括场外经销商激励措施。
(2)我们的积压订单包括所有接受的经销商的订单，这些订单通常要求在接下来的六个月内发货。积压的订单通常可以根据经销商的选择在任何时候取消或推迟，而不会受到惩罚；因此，积压不一定是未来销售的准确衡量标准。

净收入增加的主要原因是单位增长以及与材料和零部件成本上升相关的价格上涨。

调整后的EBITDA增加的主要原因是收入增加和运营改善。

财务状况、流动性和资源分析
现金流
下表汇总了我们的运营现金流：
截至三个月
(单位：百万)11月26日，
2022		11月27日，
2021
提供的现金总额(用于)：
经营活动$29.9 $56.5 
投资活动(27.1)(251.4)
融资活动(13.3)(28.3)
现金和现金等价物净减少$(10.5)$(223.2)
经营活动
在截至2022年11月26日的三个月中，经营活动提供的现金为2990万美元，而去年同期为5650万美元。这一下降主要是由于盈利能力下降，部分被经营资产和负债的有利变化所抵消。运营资产和负债的有利影响主要是由于收入下降和开票/收款时间减少导致应收账款变化，以及2022财年为支持客户需求而增加采购导致库存变化，但由于付款时间和供应链生产放缓导致应收账款减少，部分抵消了这一影响。2023财年第一季度，梅赛德斯-奔驰公司底盘召回事件对运营活动提供的营运资金和现金产生了负面影响。
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目录表

投资活动
用于投资活动的现金减少，主要是由于我们在2022财年第一季度收购了Barletta。

融资活动
用于融资活动的现金减少的主要原因是，2023财年第一季度股票回购金额为450万美元，而2022财年第一季度为2370万美元。

债务与资本
我们维持3.5亿美元的基于资产的循环信贷安排(“ABL信贷安排”)，到期日为2027年7月15日，受某些可能加速到期日的因素的影响。截至2022年11月26日，我们没有针对ABL信贷安排的借款。

截至2022年11月26日，我们拥有2.717亿美元的现金和现金等价物，以及3.5亿美元的未使用ABL信贷安排。我们的现金和现金等价物余额由高质量的短期货币市场工具组成。

我们相信，来自运营的现金流、现有的信贷额度以及进入债务和资本市场的机会将足以满足我们目前的流动性需求，我们承诺的流动性和现金储备超过了我们预期的资金需求。我们评估可转换票据、高级担保票据和ABL信贷安排交易对手的财务稳定性，并将继续监测交易对手风险。

其他财务措施
截至2022年11月26日和2022年8月27日的营运资本分别为6.177亿美元和5.717亿美元。我们目前预计手头的现金、运营产生的资金以及我们的ABL信贷安排下的借款将足以满足短期和长期的运营需求。

股份回购
我们根据董事会批准的计划回购普通股并支付股息。我们的长期资本配置战略是首先为增长中的运营和投资提供资金，将债务杠杆率保持在我们的目标区域内，保持合理的流动性，然后随着时间的推移通过股息和股票回购将多余的现金返还给股东。

2022年8月17日，我们的董事会批准了一项新的股份回购计划，金额为3.5亿美元，不受授权的时间限制，立即生效，取代了之前的计划。在截至2022年11月26日的三个月内，我们以450万美元的成本回购了79,387股票，以履行员工股权奖励的纳税义务。我们不断评估股票回购是否反映了我们对资本的谨慎使用，并在遵守我们的ABL信贷安排和高级担保票据的情况下，我们未来可能会购买股票。截至2022年11月26日，我们董事会批准的回购授权剩余3.5亿美元。

2022年12月14日，我们的董事会批准于2023年1月25日向2023年1月11日收盘时登记在册的普通股股东支付每股0.27美元的季度现金股息。

合同义务和商业承诺
自2022财年结束以来，我们的合同义务没有实质性变化。有关我们的合同义务和商业承诺的更多信息，请参阅我们截至2022年8月27日的财年的Form 10-K年度报告。

关键会计政策
我们在截至2022年8月27日的财政年度的Form 10-K年度报告第二部分第8项的合并财务报表附注中的附注1中描述了我们的关键会计政策。我们在截至2022年8月27日的财政年度的Form 10-K年度报告第二部分第7项中讨论了我们的关键会计估计。自2022财年结束以来，我们的关键会计政策或关键会计估计没有发生实质性变化。

近期发布的会计公告
目前尚未发布新的会计声明，但尚未采纳或生效，我们认为这些声明将对我们的合并财务报表产生重大影响。

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目录表
《私人证券诉讼改革法》下的安全港声明
修订后的1933年证券法第27A条(“证券法”)和修订后的1934年证券交易法第21E条(“交易法”)为前瞻性陈述提供了“安全港”，以鼓励公司提供有关其公司的预期信息。除历史信息外，本季度报告中讨论的事项均为前瞻性陈述，可通过使用“预期”、“假设”、“相信”、“估计”、“预期”、“指导”、“打算”、“展望”、“计划”、“项目”等词汇和类似含义的术语来识别。这些陈述反映了我们目前对未来市场状况、公司业绩和财务结果、运营投资、业务前景、新战略、竞争环境和其他事件的看法和估计。这些陈述会受到某些风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定性可能导致实际结果与这些前瞻性陈述中讨论的潜在结果大相径庭。读者应查阅截至2022年8月27日的财政年度Form 10-K年度报告第I部分第1A项和Form 10-Q本季度报告第II部分第1A项，以了解可能导致我们的实际结果与本Form 10-Q季度报告中的前瞻性陈述所预期的大不相同的重要因素的描述。可能导致实际结果和结果与此类前瞻性陈述中的结果大相径庭的因素如下：
•主要市场普遍存在经济不确定性，国内和全球经济状况恶化或经济增长水平较低。
•围绕新冠肺炎大流行的不确定性。
•为房车和海上经销商提供融资。
•具有创新能力和新产品商业化能力。
•有能力管理我们的库存以满足需求。
•竞争对手的竞争和新产品的推出。
•与我们业务的周期性和季节性相关的风险。
•与独立交易商相关的风险。
•回购义务大幅增加。
•业务或生产中断。
•库存和分销渠道管理不足。
•有能力与我们的供应商保持关系并获得零部件，包括召回梅赛德斯-奔驰斯普林特底盘的补救措施的性质和时机。
•材料和部件成本增加，包括燃料和其他原材料的供应和价格。
•具备整合并购的能力。
•吸引和留住人才的能力以及市场薪酬的变化。
•暴露在保修索赔中。
•保护我们的信息技术系统免受数据安全、网络攻击和网络中断风险的能力，以及成功升级和发展我们的信息技术系统的能力。
•有能力保持品牌声誉和相关的产品责任索赔。
•政府监管，包括针对气候变化的监管。
•商誉和商号减值。
•与我们的可转换票据和高级担保票据相关的风险，包括我们履行这些票据义务的能力。
我们告诫，上述重要因素清单并不完整。任何前瞻性陈述仅在发表之日起发表，我们没有义务更新我们可能发表的任何前瞻性陈述。

项目3.关于市场风险的定量和定性披露
我们为支付递延薪酬而维持的资产存在市场风险，但我们对这些资产保持相应的负债。因此，市场风险由递延补偿计划的参与者承担。

利率风险
ABL信贷工具是我们唯一的浮动利率债务工具，截至2022年11月26日仍未提取。

项目4.控制和程序
信息披露控制和程序的评估
我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的监督下，在首席财务官的参与下，评估了截至本报告所述期间结束时(“评估日期”)，我们的披露控制和程序(见1934年证券交易法(“交易法”)第13a-15(E)条规定的规则)的设计和运作的有效性。根据这一评估，首席执行官和首席财务官得出结论，截至评估日期，我们的披露控制和程序是有效的。

财务报告内部控制的变化

在2023财年第一季度，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
28
目录表
第二部分：其他信息

项目1.法律诉讼
有关我们的法律程序的说明，请参阅本季度报告10-Q表第一部分第1项中的合并财务报表附注11。

第1A项。风险因素
与先前在第一部分第1A项中披露的风险因素相比没有实质性变化，风险因素, 截至2022年8月27日的财政年度的Form 10-K年度报告，但以下更新的风险因素除外：

对于生产中使用的一些组件，我们依赖一小部分供应商，而失去这些供应商中的任何一家都可能影响我们及时或以具有竞争力的价格获得组件的能力，这将降低我们的运营结果、财务状况和现金流。

我们的大多数房车和船用部件都可以从多种来源获得。然而，我们的一些部件是由一小部分供应商生产的。在汽车底盘方面，梅赛德斯-奔驰(美国和加拿大)、Stellantis N.V.、Freightliner卡车、福特汽车公司和斯巴达RV底盘是我们的主要供应商。我们与底盘供应商的关系类似于我们与其他供应商的关系，任何一方都不参与具体的合同承诺。这意味着我们没有最低采购要求，我们的底盘供应商也没有最低供应要求。我们的底盘供应商也向我们的竞争对手供货。从历史上看，底盘供应商在供应受限的时候会求助于全行业的分配系统。这些分配是基于之前购买的底盘数量，这可能意味着我们规模较大的竞争对手可能会在供应稀缺的时候获得更多底盘。汽车房屋的销售依赖于底盘供应，并不时受到短缺或不稳定的影响。例如，在2023财年第一季度，梅赛德斯-奔驰斯普林特底盘受到召回通知，暂停了我们基于该底盘的产品的所有零售和批发发货，我们认为这对我们截至2022年11月26日的季度的净收入和收益产生了重大不利影响。补救措施的确切性质和实施补救措施的时间仍不确定，并将进一步影响我们截至2023年2月25日的季度乃至以后的业绩。此外，供应商减少生产的决定、此类供应商员工的生产延误或停工或价格上涨可能会对我们生产房车的能力产生实质性的不利影响，并最终影响我们的运营结果和财务状况。, 和现金流。在2022财年，我们的一家供应商单独购买了大约11%的综合原材料。


第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用
(C)股票回购
在2023财年第一季度的每个财月，我们购买的普通股如下：
期间
购买的股份总数(1,2)
每股平均支付价格
作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股票数量(1,2)
根据计划或计划可能尚未购买的股票的大约美元价值(3) (单位：百万)
8/28/22 - 10/1/22— $— — $350.0 
10/2/22 - 10/29/2279,025 56.47 — 350.0 
10/30/22 - 11/26/22362 57.86 — 350.0 
总计79,387 $56.47 — $350.0 
(1)    表中的股票数量以整数表示。
(2)    没有作为公开宣布的计划的一部分购买的股票是从获得公司股票的员工手中回购的，这些员工选择通过交付的股票价值而不是现金来支付工资税。
(3)    根据我们董事会于2022年8月17日批准的3.5亿美元股票回购计划。授权没有时间限制。

我们的高级担保票据，如本季度报告10-Q表第一部分第1项中的综合财务报表附注9所定义，包含基于发生情况的限制，这些限制可能会限制我们在未经贷款人同意的情况下就购买我们的普通股进行分发或付款的能力，但从员工那里有限地购买我们的普通股除外，如果我们的EBITDA大幅减少或我们的ABL信贷安排发生重大借款。
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目录表
项目6.展品
3.1
Winnebago Industries，Inc.的公司章程，2022年1月1日生效(通过引用附件3.1并入注册人2022年1月1日的8-K表格当前报告中)。
3.2
2022年1月1日生效的注册人章程(通过引用附件3.2并入注册人2022年1月1日的表格8-K当前报告中)。
4.1
契约，日期为2019年11月1日，由Winnebago Industries，Inc.和美国银行全国协会之间签订(通过引用附件4.1并入注册人2019年10月29日的8-K表格当前报告中)。
4.2
2025年到期的1.50%可转换优先票据的格式(包括在附件4.1中)。
4.3
由Winnebago Industries，Inc.、其中指定的担保人和作为受托人的美国银行全国协会之间签署的、日期为2020年7月8日的契约(通过引用附件4.1并入注册人目前日期为2020年7月8日的8-K表格报告)
4.4
2028年到期的6.250厘高级抵押票据表格(载于附件4.3)
31.1
首席执行官根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条所作的证明(兹提交).
31.2
首席财务官根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条出具的证明(兹提交)。
32.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条首席执行官的证明(随函提供)。
32.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350节首席财务官出具的证明(随函提供)。
101.INSXBRL实例文档-实例文档不会出现在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档(在此提供)中。
101.SCH内联XBRL分类扩展架构文档(随附)。
101.CAL内联XBRL分类计算链接库文档(随附)。
101.DEF内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档(随附)。
101.LAB内联XBRL分类标签Linkbase文档(随附)。
101.PRE内联XBRL分类演示Linkbase文档(随附)。
104
封面交互数据文件(格式为内联XBRL格式，包含在附件101中)(随附)。

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目录表
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
温尼贝戈工业公司。
日期：2022年12月16日发信人：/s/Michael J.Happe
迈克尔·J·哈普
首席执行官总裁
(首席行政主任)
日期：2022年12月16日发信人：/s/Bryan L.Hughes
布莱恩·L·休斯
首席财务官高级副总裁
(首席财务会计官)

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