Core&Main公司宣布2022财年第三季度业绩

圣彼得堡。路易斯市，2022年12月13日-水、废水、暴雨排水和消防产品及相关服务的领先专业分销商Core&Main Inc.(纽约证券交易所股票代码：CNM)今天公布了截至2022年10月30日的第三财季财务业绩。

2022财年第三季度亮点(与2021财年第三季度相比)

·净销售额增长29.4%，达到18.18亿美元

·毛利率上升110个基点，至27.5%

·净收入增长63.3%，达到1.78亿美元

·调整后的EBITDA(非GAAP)增长45.5%，达到2.75亿美元

·调整后的EBITDA利润率(非GAAP)增加160个基点，达到15.1%

·业务活动提供的现金净额增加1.21亿美元，达到1.54亿美元

·截至2022年10月30日，净债务杠杆(非公认会计准则)降至1.7倍

·在本季度期间和之后完成了四项收购：内陆水务工程供应公司、特朗布尔工业公司的市政水厂部门及其附属实体(统称为“特朗布尔”)、分销商公司和拉尼尔市政供应公司。

·在科罗拉多州柯林斯堡开设了一家新店

·提高了对2022财年调整后EBITDA的预期，调整后的EBITDA在9.1亿美元至9.3亿美元之间，同比增长51%至54%

Core&Main首席执行官史蒂夫·勒克莱尔说：“Core&Main的第三季度业绩反映了我们团队的执行力和我们业务在动态环境中的弹性。”

我们实现了连续第八个季度两位数的净销售额同比增长，第三季度净销售额超出我们的预期，这是由于健康的终端市场需求、我们的增长举措的强劲表现以及持续的价格实现。考虑到我们去年同期实现的39%的净销售额增长，这是一个令人印象深刻的成就。市政维修和更换活动仍然强劲，我们继续看到非住宅建筑活动的加速。

莱克莱尔总结说：“我们欢迎四家新公司在本季度期间和之后加入Core&Main，加强我们的团队、产品线和地理足迹，同时突出我们通过并购推动可持续增长的能力。我们的收购是新人才和专业知识的关键来源，随着我们的发展，它们继续增强我们的竞争地位。我们还在科罗拉多州柯林斯堡开设了一个新地点，扩大了我们在科罗拉多州北部和怀俄明州南部的业务。尽管我们面临许多经济不确定性，但我们仍然对我们的团队、弹性商业模式、强劲的资产负债表以及我们通过有针对性的增长计划继续增长业务的能力保持信心。”

截至2022年10月30日的三个月

截至2022年10月30日的三个月，净销售额增长4.13亿美元，增幅29.4%，至18.18亿美元，而截至2021年10月31日的三个月，净销售额为14.05亿美元。净销售额的增长主要归因于价格上涨、销量增长和收购，价格上涨约占净销售额增长的四分之三。销量的增长是由市场销量的增长推动的，这有助于推动所有产品线的增长，以及我们销售计划的执行带来的份额增长。管道、阀门和配件以及暴雨排水产品的净销售额增长得益于价格上涨、终端市场增长和收购。消防产品的净销售额增长也得益于价格上涨和终端市场的增长。由于半导体芯片供应链的改善，仪表产品的净销售额增长受益于销量的增加，半导体芯片是某些智能仪表产品的组件。

截至2022年10月30日的三个月的毛利润增加了1.29亿美元，增幅为34.8%，达到5亿美元，而截至2021年10月31日的三个月的毛利润为3.71亿美元。净销售额的增加额外贡献了1.09亿美元的毛利润，毛利润占净销售额的百分比增加贡献了2000万美元。截至2022年10月30日的三个月，毛利润占净销售额的百分比为27.5%，而截至2021年10月31日的三个月为26.4%。毛利占净销售额百分比的整体增长主要归因于宣布提价之前的战略库存投资、有利的产品组合以及我们毛利率计划的实施。

截至2022年10月30日的三个月的销售、一般和行政(SG&A)费用增加了4300万美元，或22.9%，达到2.31亿美元，而截至2021年10月31日的三个月为1.88亿美元。增加的主要原因是人事费用增加了3100万美元，这是由于可变薪酬费用和员工人数增加所致。此外，由于销量和通货膨胀，配送和设施成本增加。截至2022年10月30日的三个月，SG&A费用占净销售额的百分比为12.7%，而截至2021年10月31日的三个月为13.4%。这一下降归因于我们在2022财年利用固定成本的能力。

截至2022年10月30日的三个月的净收入增加了6900万美元，增幅为63.3%，达到1.78亿美元，而截至2021年10月31日的三个月的净收入为1.09亿美元。净收入的增长主要是由于营业收入增加，但利息支出和所得税拨备的增加部分抵消了这一增长。

截至2022年10月30日的三个月，调整后的EBITDA增加了8600万美元，增幅为45.5%，达到2.75亿美元，而截至2021年10月31日的三个月的EBITDA为1.89亿美元。调整后EBITDA的增长主要归因于净销售额的增加、毛利率的提高以及利用我们的成本结构来增加净销售额。调整后的EBITDA利润率从去年同期的13.5%增加到15.1%，增幅为160个基点。

截至2022年10月30日的9个月

截至2022年10月30日的9个月的净销售额增加了15.19亿美元，增幅为40.4%，达到52.77亿美元，而截至2021年10月31日的9个月的净销售额为37.58亿美元。净销售额的增长主要归因于价格上涨、销量增长和收购，价格上涨约占净销售额增长的四分之三。销量增长是由市场销量增长和市场份额增长推动的，部分原因是在材料短缺时期优先获得产品，这有助于推动所有产品线的增长，以及我们销售计划的执行。管道、阀门和配件以及暴雨排水产品的净销售额增长得益于价格上涨、终端市场增长和收购。消防产品的净销售额增长也得益于价格上涨和终端市场的增长。仪表产品的净销售额增长速度较慢，主要是由于半导体芯片的短缺，半导体芯片是某些智能仪表产品的组件。

截至2022年10月30日的九个月的毛利润增加了4.69亿美元，增幅为49.2%，达到14.22亿美元，而截至2021年10月31日的九个月的毛利润为9.53亿美元。净销售额的增加额外贡献了3.86亿美元的毛利润，毛利润占净销售额的百分比增加贡献了8300万美元。截至2022年10月30日的9个月，毛利润占净销售额的百分比为26.9%，而截至2021年10月31日的9个月的毛利润占净销售额的比例为25.4%。毛利占净销售额百分比的整体增长主要归因于宣布提价之前的战略库存投资、有利的定价环境、我们毛利率计划的执行和增值收购。

截至2022年10月30日的9个月，SG&A支出增加1.33亿美元，增幅24.9%，至6.67亿美元，而截至2021年10月31日的9个月为5.34亿美元。这一增长主要归因于人事支出增加1.07亿美元，这是由于可变薪酬成本和收购员工人数增加所致。此外，由于销量、通货膨胀和收购，分销和设施成本增加。这些因素被与基于股权的薪酬支出相关的1300万美元的减少额部分抵消，这是因为对上一年期间的股权奖励进行了修改。截至2022年10月30日的9个月，SG&A费用占净销售额的百分比为12.6%，而截至2021年10月31日的9个月为14.2%。这一下降归因于我们有能力在2022财年利用我们的固定成本和较低的基于股权的薪酬支出。

截至2022年10月30日的9个月，公司净利润增长3.51亿美元至4.97亿美元，增幅为240.4%，而截至2021年10月31日的9个月净利润为1.46亿美元。净收入的增加主要是由于营业收入增加，债务修改和清偿以及股权奖励修改费用亏损5100万美元(这两项都发生在2021财年)，以及利息支出减少，但被所得税增加部分抵消。

截至2022年10月30日的9个月，调整后的EBITDA增加了3.18亿美元，增幅为70.2%，达到7.71亿美元，而截至2021年10月31日的9个月的EBITDA为4.53亿美元。调整后EBITDA的增长主要归因于净销售额的增加、毛利率的提高以及利用我们的成本结构来增加净销售额。调整后的EBITDA利润率从去年同期的12.1%增加250个基点至14.6%。

流动性与资本资源

截至2022年10月30日的三个月，经营活动提供的净现金增加了1.21亿美元，增幅为366.7%，与截至2021年10月31日的三个月的3,300万美元相比，增加了1.54亿美元。营业现金流的改善主要是由于营业收入增加和营运资本投资减少，但部分抵消了因扣除所得税拨备前收入增加而增加的3100万美元税款。

截至2022年10月30日，净债务，以综合债务总额计算，扣除现金和现金等价物，为15.71亿美元。净债务杠杆(定义为过去12个月净债务与调整后EBITDA的比率)为1.7倍，比2021年10月31日提高了1.1倍。这一改善归因于调整后EBITDA的增加，但被我们高级ABL信贷安排下的9000万美元借款增加部分抵消。

截至2022年10月30日，Core&Main的总流动资金为11.15亿美元，其中包括我们的高级ABL信贷安排下的超额可用资金，这一安排扣除了9000万美元的借款和约900万美元的未偿还信用证。

2022财年展望

LeClair继续说道：“尽管我们去年同期实现了50%的净销售额增长，但我们预计第四季度将实现强劲的业绩。”我们预计，在我们平衡的业务组合和我们增长计划的执行的支持下，需求将保持弹性。我们仍然对我们的业务和终端市场的长期稳定充满信心，因为我们大约一半的净销售额是由非可自由支配的维修和更换活动推动的。总的来说，我们将2022财年调整后EBITDA的预期上调至9.1亿美元至9.3亿美元，同比增长51%至54%。

电话会议和网络广播信息

Core&Main将于2022年12月13日上午8：30主持电话会议和网络直播。EST讨论该公司的财务业绩。可以通过ir.coreandmain.com上的活动日历收看现场网络直播。电话会议也可以通过拨打(844)200-6205或+1(929)526-1599(国际)收听。现场通话的密码是741530。为确保参与者在整个通话过程中处于连接状态，请至少在通话开始前10分钟拨打电话。

网络直播的存档版本将在电话会议结束后立即提供。在电话会议之前，还将在Core&Main网站的投资者关系栏目上提供一个幻灯片演示文稿，重点介绍Core&Main的业绩和关键业绩指标。

关于Core&Main

总部设在圣路易斯的Core&Main是一家领先的水、废水、暴雨排水和消防产品及相关服务的专业分销商，面向全国市政、非住宅和住宅终端市场的市政、私营自来水公司和专业承包商。该公司拥有约300个分店，以全国供应链为后盾，为客户提供当地专业知识。Core&Main的4100名员工致力于帮助他们的社区通过安全和可持续的基础设施蓬勃发展。请访问coreandmain.com了解更多信息。

有关前瞻性陈述的注意事项

本新闻稿中包含的某些陈述包括“1995年私人证券诉讼改革法”所指的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述的例子包括有关Core&Main的财务和经营前景的信息，以及与任何历史或当前事实没有直接关系的任何其他陈述。在某些情况下，您可以通过“可能”、“将会”、“可能”、“应该”、“预测”、“预期”、“打算”、“计划”、“预期”、“项目”、“展望”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”、“继续”、“初步”或这些术语或其他类似术语的负面含义来识别前瞻性陈述。尽管我们相信前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们不能向您保证这些预期将被证明是正确的。这些前瞻性陈述与未来事件或我们未来的财务表现有关，涉及已知和未知的风险、不确定因素和其他因素，这些风险、不确定性和其他因素可能会导致我们的实际结果、活动水平、业绩或成就与这些前瞻性陈述明示或暗示的任何未来结果、活动水平、业绩或成就大不相同。

可能导致实际结果和结果与前瞻性陈述中反映的不同的因素包括但不限于，美国住宅和非住宅建筑市场的下降、波动和周期性；市政基础设施支出的放缓和联邦资金拨款的延迟；我们产品成本的价格波动，特别是与我们销售的基于商品的产品有关的价格波动；我们有效管理库存的能力，包括在供应链中断期间；我们获得产品的能力；总体商业和经济状况；与收购和其他战略交易有关的风险，包括我们成功识别、收购、关闭或整合收购目标的能力；季节性和与天气有关的影响的影响，包括自然灾害或类似的极端天气事件；我们在行业内竞争和整合的分散和高度竞争的市场；我们以竞争性方式竞标市政和私人合同的能力；供应链中我们产品经销商的替代方案的开发；我们雇用、聘用和留住关键人员的能力，包括销售代表、合格的分公司、地区和区域经理以及高级管理人员；我们识别、发展和维持与足够数量的合格供应商的关系的能力，以及我们的独家或限制性供应商经销权终止的可能性；运费和能源的可用性和成本, 这些因素包括：燃料等；我们的客户对信贷销售进行付款的能力；供应商回扣或供应商协议其他条款的变化；我们有效识别和推出新产品和产品线的能力；利率对美国住宅和非住宅建筑市场活动水平的影响；利率的上升以及从伦敦银行间同业拆借利率(“LIBOR”)过渡为合同基准利率的影响；我们的信用评级和前景的变化；新冠肺炎的利差及回应；以及无法预测对我们的最终影响；环境、健康和安全法律和要求施加的成本和潜在责任或义务；监管变化和遵守法规的成本；产品责任、施工缺陷和保修索赔和其他诉讼和法律程序的风险；对我们声誉的潜在损害；我们制造服务的困难或中断；与我们的产品分销相关的安全和劳动力风险，以及由于劳资纠纷而导致的停工和其他中断；商誉、无形资产或其他长期资产的账面价值减值；与贸易关系和关税有关的国内和国际政治环境，以及由于进口限制导致的产品采购困难；我们在全美高度分散的地点持续运营业务的能力；我们的信息技术系统的正常运行中断, 包括来自网络安全威胁；与融资相关的风险；我们通过短期合同继续与客户保持关系的能力；与向国际出口我们的产品相关的风险；我们以优惠条款续签或更换现有租约的能力；我们对财务报告保持有效的内部控制并弥补任何重大弱点的能力；我们的巨额债务以及我们可能产生额外债务的可能性；管理我们债务的协议、经修订的第二次修订和重新签署的Core&Main Holdings，LP有限合伙协议以及应收税款协议(每个协议在截至2022年10月30日的三个月的10-Q表格季度报告中定义)中的限制和限制；我们产生偿还债务所需的大量现金的能力；我们的组织结构，包括我们在应收税款协议下的支付义务，这可能是重大的；我们为A类普通股维持活跃、流动性强的交易市场的能力；Clayton，Dubilier&Rice，LLC(“CD&R”)对我们的重大影响；CD&R与其他股东之间的利益冲突；以及与我们截至2022年1月30日的Form 10-K年度报告中“风险因素”中讨论的其他因素相关的风险。

有关这些和其他因素的更多信息，可以在我们提交给美国证券交易委员会的文件中找到。所有可归因于我们或代表我们行事的人的前瞻性陈述都明确地受到前述警告性声明的限制。所有这些陈述仅在发表之日发表，除非法律要求，我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。

联系方式：

投资者关系：

罗宾·布拉德伯里，314-995-9116

邮箱：InvestorRelationship@CoreandMain.com

Core&Main，Inc.

简明合并业务报表

未经审计的以百万为单位的金额(股票和每股数据除外)

(1)在截至2021年10月31日的9个月中，Core&Main公司的净收入包括重组交易前的净收入7400万美元(如我们截至2022年10月30日的三个月的Form 10-Q季度报告中的简明综合财务报表附注1所定义)和重组交易后的净收入4400万美元。关于Core&Main，Inc.在重组交易前后应占净收益(亏损)的摘要，请参阅股东权益/合伙人资本变动表。

(2)截至2021年10月31日的9个月，这是指2021年7月23日至2021年10月31日期间，即附注1所述重组交易之后的A类普通股基本每股收益和稀释后每股收益，以及A类普通股已发行股票的加权平均收益。请参阅我们截至2022年10月30日的三个月的Form 10-Q季度报告中包含的简明合并财务报表附注10中每股收益的计算。

Core&Main，Inc.

简明合并资产负债表

未经审计的以百万为单位的金额(股票和每股数据除外)

Core&Main，Inc.

简明合并现金流量表

未经审计的金额(以百万计)

非公认会计准则财务指标

除了提供根据公认会计原则确定的结果外，我们还提出了EBITDA、调整后的EBITDA、调整后的EBITDA利润率和净债务杠杆，这些都是非GAAP财务指标。根据公认会计原则，这些衡量标准不被视为财务表现或流动性的衡量标准，而被排除在外的项目是了解和评估我们的财务表现或流动性的重要组成部分。这些衡量标准不应单独考虑，也不应作为GAAP衡量标准的替代指标，如适用的Core&Main公司的净收入或可归因于Core&Main公司的净收入、由经营、投资或融资活动提供或用于经营、投资或融资活动的现金或其他财务报表数据，这些数据在我们的财务报表中作为财务业绩或流动性的指标。

我们将EBITDA定义为经非控制权益、折旧和摊销、所得税拨备和利息支出调整后的净收入或可归因于Core&Main公司的净收入。我们将经调整EBITDA定义为根据管理层认为不能反映我们业务基本运营的某些项目而进一步调整的EBITDA，包括(A)债务修改和清偿损失，(B)基于股权的补偿，(C)与首次公开募股和后续二次发行相关的费用，以及(D)与收购活动相关的费用。Core&Main公司的净收入是与EBITDA和调整后的EBITDA最直接的GAAP衡量标准。我们将调整后的EBITDA利润率定义为调整后的EBITDA除以净销售额。我们将净债务杠杆定义为合并债务总额(未摊销折扣和债务发行成本的总额)，扣除现金和现金等价物，除以过去12个月的调整后EBITDA。

我们使用EBITDA、调整后的EBITDA、调整后的EBITDA利润率和净债务杠杆来评估我们业务的经营业绩以及有效性和效率。经调整的EBITDA包括我们以类似方式管理合并公司和评估经营业绩时应占非控股权益的金额。我们提出这些非GAAP财务指标是因为我们认为投资者认为它们是衡量业绩的重要补充指标，我们认为这些指标经常被证券分析师、投资者和其他相关方用于评估我们行业的公司。我们报告的非GAAP财务指标可能无法与其他公司报告的类似标题指标相比较，也可能不会以相同的方式计算。这些措施作为分析工具有其局限性，您不应孤立地考虑它们，也不应将其作为根据GAAP报告的我们结果分析的替代品。例如，EBITDA和调整后的EBITDA：

·不反映偿还债务利息或本金所需的巨额利息支出或现金需求；

·不反映所得税支出、现金缴税要求或相关分配；

·不反映未来替换任何折旧和摊销资产所需的现金；以及

·排除管理我们债务的各种协议所允许的某些交易或费用。

EBITDA、调整后的EBITDA、调整后的EBITDA利润率和净债务杠杆不是根据GAAP衡量财务业绩或流动性的替代指标，因此应与净收益、应占Core&Main公司的净收入以及其他业绩指标(如由经营、投资或融资活动提供或使用的毛利或净现金)一起考虑，而不是作为此类GAAP指标的替代指标。在评估调整后的EBITDA时，您应该意识到，在未来，我们可能会产生与本演示文稿中取消的费用类似的费用。

这里不包括2022财年调整后EBITDA的估计范围的对账，因为我们无法量化需要包括在核心和主要公司(最直接可比的GAAP衡量标准)净收入中的某些金额，而不会做出不合理的努力，因为高度可变性和难以预测调整后EBITDA不包括的某些项目。因此，我们认为，这样的和解将意味着一定程度的精确度，这将误导投资者。特别是，鉴于在前瞻性基础上量化购置费用和相关税项的内在困难，不能合理地预测这些项目的影响。我们预计，这些排除项目的可变性可能会对我们未来的GAAP财务业绩产生不可预测的、潜在的重大影响。

下表列出了本报告期间Core&Main公司的净收入与EBITDA和调整后EBITDA的对账，以及本报告期间调整后EBITDA利润率的计算：

(1)包括某些资产的折旧，这些折旧反映在我们的经营报表中的“销售成本”中。

(2)指与收购活动有关的开支，包括交易成本、收购后雇员留用奖金、遣散费、购买会计公允价值调整(不包括摊销)的确认开支及或有代价调整。

(3)代表与我们于2022年1月和2022年9月完成的A类普通股的首次公开募股和二次发行相关的成本，这些成本反映在我们的运营报表中的SG&A费用中。

下表列出了所列期间债务净杠杆的计算方法：