2022年12月7日，我们修改了优先担保循环信贷安排，将到期日从2024年1月延长至2027年12月。贷款总额为3.5亿美元保持不变，经贷款人批准，贷款总额可扩大至5.0亿美元。根据预付款的类型，信贷安排的循环经营部分的利率基于加拿大或美国的最优惠利率、加元提供利率(CDOR)或有担保的隔夜融资利率(SOFR)外加0至250个基点，该比率基于净债务与调整后的利息、税项、折旧及摊销前收益(EBITDA)的比率，如信贷安排所定义。信贷安排的条款没有其他重大变化。

整合运营

下表显示，在所示期间，我们的经营业绩以百万美元为单位(每股和加权平均金额除外)：

	年第三季度		前三名四个季度
	2023	2022	2023	2022
总收入	121.5	108.9	360.9	312.3
收入成本	27.5	25.6	84.3	74.9
毛利率	94.0	83.3	276.6	237.4
运营费用	44.3	39.4	130.9	114.3
其他收费	0.2	0.7	3.0	1.6
无形资产摊销	14.7	15.4	45.9	44.1
营业收入	34.8	27.8	96.8	77.4
投资收益	1.0	0.1	1.7	0.2
利息支出	(0.3)	(0.3)	(0.8)	(0.8)
所得税前收入	35.5	27.6	97.7	76.8
所得税支出(回收)
当前	9.3	4.6	21.6	11.5
延期	(0.3)	(2.5)	3.6	(1.8)
净收入	26.5	25.5	72.5	67.1

每股收益
基本型	0.31	0.30	0.85	0.79
稀释	0.31	0.30	0.84	0.78
加权平均流通股(千股)
基本型	84,797	84,636	84,782	84,569
稀释	86,483	86,328	86,400	86,164

总收入包括许可证收入、服务收入和专业服务及其他收入。许可收入来自授予客户使用我们软件产品的永久许可。服务收入包括客户使用我们的服务和产品以及维护所产生的持续交易和/或订阅费，其中包括与维护和支持我们的服务和产品相关的收入。专业服务和其他收入包括与我们的服务和产品相关的咨询、实施和培训服务的专业服务收入、硬件收入和其他收入。

2023年和2022年前三季度，我们的总收入分别为3.609亿美元和3.123亿美元。与2022年同期相比，2023年前三个季度的收入增长主要是由于来自新老客户的服务收入的增长，这在2023年前三个季度增加了2430万美元的收入。虽然我们看到了多个业务领域的增长，2023年前三个季度的服务收入增长是由我们全球贸易情报解决方案的销售推动的，但由于英镑、欧元和加元的疲软，汇率的负面影响部分抵消了这一影响。

对美元。与2022年同期相比，2023年前三个季度收入增长的主要贡献者是2023年完成的收购(NetCHB、Foxtrot和XPS，统称为“2023年收购”)的部分贡献期，以及2022年完成的收购(VitaDex Solutions，LLC，以QuestaWeb(“QuestaWeb”)、Portrix Logistic Software GmbH(“Portrix”)和Greenmily，LLC(“Greenmiley”)，统称“2022年收购”)完成的全部贡献期。

2023年第三季度和2022年第三季度，我们的总收入分别为1.215亿美元和1.089亿美元。与2022年同期相比，2023年第三季度收入的增长主要是由于来自新老客户的服务收入增长，贡献了约610万美元的收入。与2022年同期相比，第三季度来自新客户和现有客户的服务收入增长部分被英镑、欧元和加元兑美元走弱带来的汇率负面影响所抵消。与2022年同期相比，2023年第三季度收入增长余额的主要贡献因素是2023年收购的部分贡献期。

下表按类型(以百万美元为单位以及占总收入的百分比)对我们在指定的每个期间产生的收入进行了额外分析：

	年第三季度		前三名四个季度
	2023	2022	2023	2022
许可证	1.1	1.4	6.7	3.9
占总收入的百分比	1%	1%	2%	1%

服务	110.1	97.2	322.3	279.0
占总收入的百分比	91%	89%	89%	89%

专业服务和其他	10.3	10.3	31.9	29.4
占总收入的百分比	8%	10%	9%	10%
总收入	121.5	108.9	360.9	312.3

2023年和2022年前三季度，我们的许可证收入分别为670万美元和390万美元，分别占2023年和2022年前三季度总收入的2%和1%。2023年第三季度和2022年第三季度，我们的许可证收入分别为110万美元和140万美元，占2023年第三季度和2022年总收入的1%。虽然我们的销售重点一直是在我们的SaaS业务模式中创造服务收入，但在我们的全渠道零售和送货上门物流解决方案中，我们继续看到产品许可市场。一段时间内的许可收入取决于我们的客户是否愿意许可我们的解决方案，而不是将我们的解决方案作为服务购买，我们预计每段时间会有所不同。

我们在2023年和2022年前三季度的服务收入分别为3.223亿美元和2.79亿美元，占2023年和2022年前三季度总收入的89%。与2022年同期相比，2023年前三个季度的增长主要是由于来自新老客户的服务收入增长，增加了2430万美元的收入。2023年前三个季度服务收入的增长是由我们全球贸易情报解决方案的销售推动的部分被英镑、欧元和加元相对于美元走弱导致的汇率负面影响所抵消。与2022年同期相比，2023年前三个季度服务收入增长的主要原因是2023年收购的部分贡献期和2022年收购的完整贡献期。

2023年第三季度和2022年第三季度，我们的服务收入分别为1.101亿美元和9720万美元，分别占2023年和2022年第三季度总收入的91%和89%。与2022年同期相比，2023年第三季度服务收入的增长主要是由于来自新老客户的服务收入增长，贡献了约610万美元。与2022年同期相比，第三季度来自新客户和现有客户的服务收入增长部分被英镑、欧元和加元相对于美元走弱造成的汇率负面影响所抵消。与2022年同期相比，2023年第三季度服务收入增长余额的主要贡献因素是2023年收购的部分贡献期。

2023年和2022年前三个季度，我们的专业服务和其他收入分别为3190万美元和2940万美元，分别占2023年和2022年前三个季度总收入的9%和10%。与2022年同期相比，2023年前三个季度专业服务和其他收入的增长主要是因为纳入了2022年收购的全部收入，这为收入贡献了110万美元的增量。与2022年同期相比，2023年前三季度专业服务和其他收入增长的主要原因是来自新客户和现有客户的收入增长，增加了100万美元。

2023年第三季度和2022年第三季度，我们的专业服务和其他收入均为1030万美元，分别占我们2023年和2022年第三季度总收入的8%和10%。与2022年同期相比，2023年第三季度专业服务和其他收入的增长保持一致，因为外汇汇率的负面影响抵消了专业服务和其他收入的增长。

我们在一个提供物流技术解决方案的业务部门运营。下表按客户的地理位置对我们的收入进行了额外分析(单位为百万美元，占总收入的百分比)：
	年第三季度		前三个季度
	2023	2022	2023	2022
美国	79.1	62.6	226.7	176.9
占总收入的百分比	65%	58%	63%	57%

欧洲、中东和非洲(“EMEA”)	29.6	32.8	95.0	95.8
占总收入的百分比	24%	30%	26%	30%

加拿大	8.4	9.1	25.9	26.7
占总收入的百分比	7%	8%	7%	9%

亚太地区	4.4	4.4	13.3	12.9
占总收入的百分比	4%	4%	4%	4%

总收入	121.5	108.9	360.9	312.3

2023年和2022年前三个季度，来自美国的收入分别为2.267亿美元和1.769亿美元。2023年第三季度和2022年第三季度，来自美国的收入分别为7910万美元和6260万美元。与2022年同期相比，2023年前三季度和第三季度的增长主要是由于新客户和现有客户的服务收入增长，这两个客户分别增加了2330万美元和790万美元的收入。2023年前三季度和第三季度的增长是由我们的全球贸易情报解决方案向新客户和现有客户销售的增长推动的。校长

与2022年同期相比，2023年前三季度和第三季度收入增长的主要原因是将2023年收购的部分收入计入其中。

2023年和2022年前三季度，欧洲、中东和非洲地区的收入分别为9500万美元和9580万美元。2023年第三季度和2022年第三季度，欧洲、中东和非洲地区的收入分别为2960万美元和3280万美元。与2022年同期相比，2023年前三个季度和第三季度的下降主要是由于英镑和欧元相对于美元的疲软，部分被来自新客户和现有客户的服务收入的增长所抵消。

2023年和2022年前三季度，来自加拿大的收入分别为2590万美元和2670万美元。 2023年第三季度和2022年第三季度，来自加拿大的收入分别为840万美元和910万美元。2023年前三季度和第三季度与2022年同期相比有所下降，主要是由于加元兑美元走弱，部分被来自新客户和现有客户的服务收入增长所抵消。

2023年和2022年前三季度，亚太地区的收入分别为1,330万美元和1,290万美元。2023年第三季度和2022年第三季度，亚太地区的收入均为440万美元。与2022年同期相比，2023年前三个季度的增长主要是由于来自新客户和现有客户的服务收入增长，增加了70万美元。

下表分析了所示期间的收入成本(以百万美元计)和相关毛利：

	年第三季度		前三个季度
	2023	2022	2023	2022
许可证
许可证收入	1.1	1.4	6.7	3.9
许可证收入成本	0.3	0.3	0.9	0.8
毛利率	0.8	1.1	5.8	3.1
毛利率百分比	73%	79%	87%	79%

服务
服务收入	110.1	97.2	322.3	279.0
服务成本收入	21.6	19.9	65.6	57.7
毛利率	88.5	77.3	256.7	221.3
毛利率百分比	80%	80%	80%	79%
专业服务和其他
专业服务和其他收入	10.3	10.3	31.9	29.4
专业服务和其他收入的成本	5.6	5.4	17.8	16.4
毛利率	4.7	4.9	14.1	13.0
毛利率百分比	46%	48%	44%	44%
总计
收入	121.5	108.9	360.9	312.3
收入成本	27.5	25.6	84.3	74.9
毛利率	94.0	83.3	276.6	237.4
毛利率百分比	77%	76%	77%	76%

许可证收入成本包括与我们销售第三方技术相关的成本，如第三方地图许可费和版税。

2023年和2022年前三季度许可证收入的毛利率百分比分别为87%和79%，2023年第三季度和2022年第三季度分别为73%和79%。我们许可证收入的毛利率取决于我们涉及第三方技术的许可证收入的比例。因此，当我们许可证收入的较低比例吸引第三方技术成本时，我们许可证收入的毛利率百分比会更高，反之亦然。

服务成本收入包括运行我们的系统和应用程序的内部成本以及提供维护(包括客户支持)所产生的其他与人员相关的费用。

2023年和2022年前三季度服务收入的毛利率分别为80%和79% ，2023年第三季度和2022年第三季度均为80%。总体而言，2023年前三个季度的利润率受到利润率较高的服务收入增长的积极影响我们的全球贸易情报解决方案等产品。

专业服务成本和其他收入包括提供专业服务所产生的人员相关费用、硬件安装以及硬件成本。

2023年和2022年前三季度专业服务和其他收入的毛利率百分比均为44%，2023年第三季度和2022年第三季度分别为46%和48%。硬件和其他收入的利润率通常低于我们的专业服务收入，因此，由于销售组合的不同，毛利率可能会在不同时期出现差异。总体而言，与2022年同期相比，2023年第三季度的利润率受到硬件收入与专业服务和其他收入相比比例上升的负面影响。

2023年和2022年前三季度的运营费用分别为1.309亿美元和1.143亿美元，其中包括销售和营销、研发以及一般和行政费用。与2022年同期相比，2023年前三个季度的运营费用较高，这主要是由于与员工相关的成本增加，增加了约450万美元。2023年前三个季度的运营费用也高于2022年同期，这是由于2023年收购的部分成本和2022年收购的整个成本，分别增加了约300万美元和220万美元。

2023年第三季度和2022年第三季度，运营费用分别为4430万美元和3940万美元。与2022年同期相比，2023年第三季度的运营费用较高，主要是由于2023年收购带来的部分成本，增加了约120万美元。2023年第三季度的运营费用也高于2022年同期，原因是与员工人数相关的成本增加，增加了约130万美元。

下表分析了所列期间的业务费用(以百万美元为单位，占总收入的百分比)：

	年第三季度		前三个季度
	2023	2022	2023	2022
总收入	121.5	108.9	360.9	312.3

销售和市场营销费用	14.6	12.3	42.2	34.6
占总收入的百分比	12%	11%	12%	11%

研发费用	17.4	16.0	52.1	46.7
占总收入的百分比	14%	15%	14%	15%

一般和行政费用	12.3	11.1	36.6	33.0
占总收入的百分比	10%	10%	10%	11%

总运营费用占总收入的百分比	44.3 36%	39.4 36%	130.9 36%	114.3 37%

销售和营销费用主要包括工资、佣金、股票薪酬和其他与人员相关的成本、坏账费用、差旅费用、广告计划和服务，以及与销售和营销我们的服务和产品相关的其他促销活动。2023年和2022年前三季度的销售和营销费用分别为4220万美元和3460万美元，分别占2023年和2022年前三季度总收入的12%和11%。2023年和2022年第三季度，销售和营销费用分别为1,460万美元和1,230万美元，分别占2023年和2022年第三季度总收入的12%和11%。与2022年同期相比，2023年前三季度和第三季度的销售和营销费用有所增加，主要原因是与员工人数相关的成本增加。

研发费用主要包括与我们的研究和产品开发活动相关的技术和工程人员的工资、股票薪酬和其他与人员相关的成本，以及第三方外包开发提供商的成本。我们在2023年和2022年前三个季度支出了与研发相关的所有成本。2023年和2022年前三季度的研发费用分别为5210万美元和4670万美元，分别占2023年和2022年前三季度总收入的14%和15%。2023年第三季度和2022年第三季度，研发费用分别为1,740万美元和1,600万美元，分别占2023年和2022年第三季度总收入的14%和15%。与2022年同期相比，2023年前三季度和第三季度的研发费用增加，主要是由于与员工人数相关的成本增加。

一般和行政费用主要包括行政人员的薪金、股票薪酬和其他与人事有关的费用，以及专业费用和其他行政费用。2023年和2022年前三季度的一般和行政成本分别为3660万美元和3300万美元，分别占2023年和2022年前三季度总收入的10%和11%。2023年第三季度和2022年第三季度的一般和行政费用分别为1230万美元和1110万美元，占2023年第三季度和2022年总收入的10%。与2022年同期相比，2023年前三季度和第三季度的一般和行政费用增加主要是由于计算机软件增加，以及2022财年和2023财年拨款增加了基于股票的薪酬。

其他费用主要包括已完成和预期收购的收购相关成本、或有对价调整和重组费用。与收购相关的成本主要包括咨询服务、经纪服务、行政成本和留任奖金，并与已完成和预期的收购有关。重组成本涉及整合以前完成的收购和其他降低成本的活动。2023年和2022年前三季度的其他费用分别为300万美元和160万美元，2023年和2022年第三季度分别为20万美元和70万美元。2023年前三季度其他费用与2022年同期相比有所增加，主要原因是对2022年前三季度的或有对价调整。与2022年同期相比，2023年第三季度其他费用减少的主要原因是对2022年第三季度的或有对价进行了调整。

无形资产摊销是指无形资产应占价值的摊销，包括客户协议和关系、竞业禁止契约、现有技术和商号，在每种情况下，都与我们在每个报告期结束时完成的收购相关。使用年限有限的无形资产在其使用年限内摊销至收入。一个会计期间的摊销费用数额取决于我们的收购活动。2023年和2022年前三季度无形资产摊销分别为4590万美元和4410万美元，2023年第三季度和2022年第三季度分别为1470万美元和1540万美元。与2022年同期相比，2023年前三季度的摊销费用有所增加，这主要是由于2023年的收购导致摊销费用增加了440万美元。与2022年同期相比，2023年第三季度的摊销费用有所下降，这主要是由于某些资产在本年度完全摊销。截至2022年10月31日，所有无形资产的未摊销部分为2.322亿美元。

当事件或环境变化表明可能存在减值证据时，我们会测试有限寿命无形资产的账面价值是否可收回。当相关的未贴现现金流量预期不能收回账面价值时，我们会将无形资产或寿命有限的资产组减记为公允价值。无形资产或资产组的公允价值是通过对预期相关现金流量进行贴现而确定的。于所报告的任何会计期间内，并无确认或记录任何有限年限无形资产或资产组减值。

2023年和2022年前三季度的投资收入分别为170万美元和20万美元，2023年和2022年第三季度的投资收入分别为100万美元和10万美元。投资收入通常是从超额现金余额中赚取的。

2023年和2022年前三季度的利息支出均为80万美元，2023年第三季度和2022年第三季度的利息支出均为30万美元。利息支出主要包括我们的循环债务融资中借款和未偿还金额的利息支出、债务备用费用以及递延融资费用的摊销。

所得税费用由当期收入和递延收入组成。税费。2023年和2022年前三个季度的所得税支出分别占所得税前收入的25.8%和12.6%，即分别为2520万美元和970万美元。2023年第三季度和2022年第三季度的所得税支出分别占所得税前收入的25.3%和7.8%，即分别为900万美元和210万美元。与2022年同期相比，所得税税率占所得税前收入的百分比在2023年前三季度和第三季度有所上升，主要是由于税率的变化以及在比较期间对税项损失的估值免税额的释放。

所得税支出-2023年和2022年前三季度分别为2160万美元和1150万美元，2023年第三季度和2022年第三季度分别为930万美元和460万美元。与2022年同期相比，2023年前三季度和第三季度的当前所得税支出有所增加，这主要是由于英国的亏损限制规则以及加拿大2023年三个季度可用于从收入中扣除的较低税收属性的影响。

所得税支出(回收)-2023年和2022年前三季度分别递延360万美元和180万美元，2023年第三季度和2022年第三季度分别递延360万美元和250万美元。与2022年同期相比，2023年前三季度和第三季度的递延所得税支出有所增加，主要是由于在比较期间结转的税项损失的估值免税额的释放部分抵消了美国在2023年三个季度录得的某些递延税项属性的恢复，以及加拿大时间差异的正常进程变化。

2023年和2022年前三季度的净收入分别为7250万美元和6710万美元，2023年和2022年第三季度的净收入分别为2650万美元和2550万美元。与2022年同期相比，2023年前三季度的净收入受到服务收入增长以及2023年收购的积极影响。

季度经营业绩

下表分析了我们每个季度的未经审计的经营业绩(以千美元计，不包括每股和加权平均股数)：
	2021财年	财政 2022				财政 2023
	第四季度	第一季度	第二季度	第三季度	第四季度		第一季度	第二季度	第三季度
收入	93,408	98,838	104,570	108,911	112,371		116,395	123,011	121,467
毛利率	70,308	74,989	79,100	83,304	85,487		88,572	94,092	93,937
运营费用	34,957	37,236	37,656	39,374	39,653		41,447	45,170	44,330
净收入	17,203	18,421	23,176	25,491	19,194		23,115	22,902	26,469
基本每股收益	0.20	0.22	0.27	0.30	0.23		0.27	0.27	0.31
稀释后每股收益	0.20	0.21	0.27	0.30	0.22		0.27	0.27	0.31
加权平均流通股(千股)：
基本信息	84,488	84,501	84,566	84,636	84,659		84,765	84,783	84,797
稀释	85,959	86,045	86,128	86,328	86,341		86,348	86,338	86,483

通过GLN业务文件交换处理的交易增加，包括英国退欧导致的监管文件的提交，以及我们软件解决方案和全球贸易情报订阅的增加，对对比期间的收入产生了积极影响。此外，从2021财年开始到2023财年第三季度末，我们已经完成了九项收购，因此收入有所增加。

我们的服务收入仍有较小的季节性趋势。在每一年的第一财季，我们历来看到空运和卡车出货量略有下降，这影响了通过我们的GLN业务单据交换的交易总数。在每一年的第二财季，我们历来看到海运服务收入略有增长，因为海运公司正在进行客户合同谈判。在每一年的第三财季，我们都会看到发货量和交易量达到历史最高水平。在每一年的第四财季，各种国际节假日都会影响该季度的总发货天数，从历史上看，这会对我们的网络处理的交易数量产生不利影响，从而影响我们在此期间获得的服务收入。在每年的第二财季和第四财季，由于各种国际节假日和假期季节，我们历来看到专业服务收入略有下降。总体而言，季节性趋势的影响对我们每个季度的收入影响相对较小。

2023年第三季度，收入和毛利率与2023年第二季度相比有所下降，主要原因是许可证收入下降，以及英镑、欧元和加元相对于美元走弱导致汇率的负面影响。这些下降被来自新客户和现有客户的服务收入的增长部分抵消。与2023年第二季度相比，2023年第三季度的运营费用下降，主要是由于欧元和加元相对于美元的疲软。与2023年第二季度相比，2023年第三季度的净收入也受到其他费用和摊销费用减少的积极影响。

流动性与资本资源

现金。截至2022年10月31日和2022年1月31日，我们分别拥有2.374亿美元和2.134亿美元的现金。所有现金都存在计息银行账户中，主要存放在加拿大、美国和欧洲的主要银行。从2022年1月31日到2022年10月31日，现金余额增加了2400万美元，主要是由于运营产生的现金，但部分被用于收购的现金所抵消。

信贷安排。该贷款是一项3.5亿美元的循环运营信贷贷款，可用于一般企业用途，包括为持续的营运资金需求和收购提供融资。在贷款人的批准下，信贷安排可以扩大到总计5.0亿美元。该信贷安排的期限为五年，在截至2024年1月的五年期限结束前没有固定的还款日期。信贷安排下的借款以笛卡尔几乎所有资产的第一抵押为担保。根据预付款的类型，信贷安排循环经营部分的利率是基于加拿大或美国的最优惠利率、银行承兑汇票(BA)、美元伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)或有担保隔夜融资利率(SOFR)，再加上信贷协议中定义的净债务与调整后的利息、税项、折旧及摊销前收益(EBITDA)之比额外的0至250个基点。所有未支取的金额将收取20至40个基点的备用费用。信贷安排包含某些惯例陈述、保证和担保以及契诺。

截至2022年10月31日，循环经营信贷安排中仍有3.5亿美元可供使用。截至2022年10月31日，我们遵守了信贷安排的条款，截至本MD&A日期，我们仍遵守该条款。

简体基础架子招股说明书。于2020年7月16日，吾等提交了最终简写基本货架招股说明书(“2020基本货架招股说明书”)，允许吾等发售及发行以下证券：(I)普通股；(Ii)优先股；(Iii)优先或附属无担保债务证券；(Iv)认购收据；(V)认股权证；及(Vi)以上普通股、优先股、债务证券、认购收据及/或认股权证作为一个单位发售的证券。根据2022年7月撤回的2020年基本货架招股说明书，没有出售任何证券。

2022年7月15日，我们提交了《2022年基本货架招股说明书》，允许我们在此后25个月内发行和发行不限数量的以下证券：(I)普通股；(Ii)优先股；(Iii)优先或附属无担保债务证券；(Iv)认购收据；(V)认股权证；以及(Vi)由一股以上普通股组成的证券。

股份、债务证券、认购收据及/或认股权证作为一个单位发售。这些证券可以单独发售，也可以一起发售，发行数量、价格和条款将在一个或多个招股说明书附录中列出。根据2022年基础架招股说明书，尚未出售任何证券。

正常路线发行人出价。2022年6月7日，笛卡尔宣布了一项NCIB，从2022年6月10日开始，在公开市场购买最多约740万股普通股，以供注销。根据NCIB，笛卡尔将被允许在2023年6月9日或之前酌情回购笛卡尔已发行和已发行普通股的最高10%的“公众流通股”(根据多伦多证券交易所的规则计算)以注销。根据NCIB进行的任何购买将受到适用于该NCIB的条款和限制，并将通过多伦多证券交易所、纳斯达克、其他指定交易所和/或加拿大替代交易系统的设施，或通过安大略省证券委员会或其他适用的加拿大证券管理人允许的其他方式进行。根据NCIB，尚未购买普通股。

营运资金。截至2022年10月31日，我们的营运资本盈余(流动资产减去流动负债)为1.583亿美元。流动资产主要包括2.374亿美元现金、4570万美元流动贸易应收账款和2280万美元预付资产。流动负债主要包括7,230万美元的应计负债、6,350万美元的递延收入和1,260万美元的应付帐款。从2022年1月31日至2022年10月31日，我们的营运资金减少了30万美元，主要是因为用于收购的现金部分被运营产生的现金所抵消。

从历史上看，我们主要通过运营提供的现金流、发行普通股和债务收益来为我们的运营提供资金，并满足资本支出要求。我们预计，考虑到上述情况，我们有足够的流动性来满足我们目前的现金需求，用于营运资本、合同承诺、资本支出和其他运营需求。我们也相信，从长远来看，我们有能力产生足够的现金，以实现计划的增长目标，并为战略交易提供资金。如果未来进行更多融资，任何此类交易的收益可用于为战略交易提供资金或用于一般公司目的，包括偿还未偿债务。我们预计不时会继续考虑精选的战略交易，以创造价值和改善业绩，其中可能包括收购、处置、重组、合资企业和合伙企业，我们可能会进行进一步的融资交易，包括利用我们的信贷安排、其他债务工具或股票发行，与任何此类潜在的战略交易有关。

至于我们非加拿大子公司的收益，我们的意图是这些收益将无限期地再投资于每个子公司。在截至2022年10月31日的237.4 百万美元现金中，8,710万美元由我们的海外子公司持有，其中最重要的是在美国，在欧洲、中东和非洲地区和亚太地区的其他国家/地区持有的金额较少。到目前为止，我们没有遇到对我们子公司将资金汇回加拿大的能力的重大法律或实践限制，即使在我们设有子公司的某些外国司法管辖区可能存在此类限制。未来，如果我们选择以股息形式将我们海外子公司的未汇出收益汇回国内，或者如果出售或转让海外子公司的股份，则我们可能需要缴纳额外的加拿大或外国所得税，这将导致更高的有效税率。我们没有为与我们的非加拿大子公司的未汇出收益相关的外国预扣税或递延所得税负债计提准备，因为此类收益被视为永久投资于这些子公司或不需要缴纳预扣税。

下表汇总了以百万美元为单位的各期间的现金流量：
	年第三季度		前三个季度
	2023	2022	2023	2022
经营活动提供的现金	50.9	43.3	141.7	130.6
物业和设备的附加费	(1.0)	(1.2)	(4.4)	(3.7)
收购子公司，扣除收购的现金	-	-	(104.0)	(90.3)
信贷安排和其他债务偿还	-	-	-	(1.1)
支付债务发行成本	-	-	(0.1)	(0.1)
普通股发行，扣除发行成本	1.2	1.0	1.7	2.5
支付或有对价	-	-	(5.2)	-
外汇汇率对现金的影响	(2.7)	(0.4)	(5.7)	(0.5)
现金净变动额	48.4	42.7	24.0	37.4
期初现金	189.0	128.4	213.4	133.7
期末现金	237.4	171.1	237.4	171.1

2023年和2022年前三季度，运营活动提供的现金分别为1.417亿美元和1.306亿美元，2023年和2022年第三季度分别为5090万美元和4330万美元。2023年前三季度，经营活动提供的1.417亿美元现金来自7250万美元的净收益，加上净收益中包括的6330万美元非现金项目的调整，以及我们运营资产和负债变化提供的590万美元现金。2022年前三季度，经营活动提供的1.306亿美元现金来自6710万美元的净收益，加上净收益中包括的5460万美元非现金项目的调整，以及我们运营资产和负债变化提供的890万美元现金。与2022年同期相比，2023年前三季度经营活动提供的现金增加，原因是经非现金项目调整的净收入增加。

2023年第三季度，经营活动提供的5,090万美元现金来自2,650万美元的净收益，加上净收入中包括的1920万美元非现金项目的调整，以及我们运营资产和负债变化提供的520万美元现金。2022年第三季度，运营活动提供的4,330万美元现金来自净收益2,550万美元，加上净收入中包括的1,700万美元非现金项目的调整，以及我们运营资产和负债变化提供的现金80万美元。

2023年和2022年前三季度，物业和设备的新增金额分别为440万美元和370万美元，2023年第三季度和2022年第三季度分别为100万美元和120万美元。与2022年同期相比，2023年前三个季度物业和设备的新增数量有所增加，原因是投资于计算设备和软件以支持我们的网络并继续增强我们的安全基础设施的时机。

收购子公司，扣除2023年和2022年前三季度分别为1.04亿美元和9030万美元的现金收购，2023年第三季度和2022年第三季度均为零。2023年前三个季度的收购与NetCHB、Foxtrot和XPS有关。2022年前三个季度与QuestaWeb、Portrix和Greenmily相关的收购。

2023年和2022年前三季度的债务发行成本均为10万美元，2023年第三季度和2022年的债务发行成本均为零。债务发行成本与修改我们的信贷安排协议条款所支付的成本有关。

2023年和2022年前三个季度的普通股发行，扣除发行成本后分别为170万美元和250万美元，2023年第三季度和2022年第三季度分别为120万美元和100万美元。在2023年和2022年的前三个季度和第三季度，提供的现金分别是员工股票期权行使的结果。

2023年和2022年前三季度，融资活动中记录的或有对价支付分别为520万美元和零，2023年第三季度和2022年第三季度均为零。2023年前三个季度支付的或有对价总额为1,050万美元，其中520万美元与收购时应计的盈利安排部分有关，其余530万美元从经营活动的现金流中支付。在2023年前三个季度，支付的或有对价与收购Kontainers和ShipTrack有关。

承付款、或有事项和担保

承付款

为便于更好地了解我们的承诺，现提供截至2022年10月31日我们的经营义务的以下信息(以百万美元为单位)：
	少于 1年	1-3年	4-5年	多过 5年	总计

经营租赁义务	3.5	3.7	0.6	0.1	7.9

租赁义务

我们承诺对建筑物、车辆和计算机设备进行不可取消的运营租赁，租期将在不同日期到期，直至2030年。根据这些租赁协议应支付的未贴现的未来最低金额见上表。

其他义务

递延股份单位计划和现金结算限制性股份单位计划

正如我们2022年年度报告中包含的经审计的2022年综合财务报表附注2所述，我们为我们的董事和员工保留了DSU和CRSU计划。根据这些计划支付的任何款项都以现金结算。对于DSU和CRSU，随着时间的推移归属的单位和在任何给定的合并资产负债表日期确认的负债仅反映在该日归属的尚未以现金结算的单位。因此，截至2022年10月31日，未归属的DSU和CRSU的未确认总额分别为50万美元和80万美元。对DSU和CRSU的任何付款的最终责任取决于我们普通股的交易价格。为了部分抵消由于我们的DSU计划导致的股票价格波动的风险，我们签订了股票衍生品合同，包括浮动利率股票远期。截至2022年10月31日，我们拥有281,768股笛卡尔普通股的股权衍生品和283,338股笛卡尔普通股的DSU负债，因此我们的股价变化导致的净敞口微乎其微。

或有事件

在我们的正常业务过程中，我们不时会受到各种其他索赔和诉讼的影响。这些事项的后果目前无法确定，但管理层在咨询法律顾问后认为，最终总负债目前预计不会对我们的运营结果或财务状况产生实质性影响。

产品保修

在正常运营过程中，我们向客户提供与我们的硬件、软件和服务性能相关的产品保修。到目前为止，我们没有遇到该等债务的重大成本，也没有在我们的简明综合财务报表中应计任何与该等债务相关的负债。

企业合并协议

对于我们对Kontainers、ShipTrack、Greenmily、NetCHB和XPS的收购，如果在接下来的两年内实现某些收入业绩目标，可能需要支付高达1.568亿美元的现金

那次收购。应计余额2710万美元，与2022年10月31日这项或有对价的公允价值有关。

担保

在正常业务过程中，我们签订了各种协议，这些协议可能包含符合ASC主题460， “担保”下的担保定义的功能。下面列出了我们的重要保证：

知识产权赔偿义务

对于第三方因使用我们的产品而提出的知识产权侵权索赔，我们向客户提供不同范围的赔偿。在发生此类索赔的情况下，我们一般有义务就索赔为我们的客户辩护，并有责任向我们的客户支付作为最终判决或和解的一部分而应支付的损害赔偿和评估费用。这些知识产权侵权赔偿条款通常不受任何金额限制，并在我们与客户的许可协议期限内有效，许可条款通常是永久的。从历史上看，我们没有遇到过由于这种赔偿义务而产生的物质成本。

其他赔偿协议

在正常的业务过程中，我们签订了各种协议，提供一般赔偿。这些赔偿通常与购买和出售资产、证券发行或回购、服务合同、员工福利计划的管理、保留高级管理人员和董事、会员协议、客户融资交易和租赁交易有关。此外，我们的公司章程还规定了对董事和高级管理人员的赔偿。这些赔偿中的每一项都要求我们在某些情况下赔偿交易对手因违反此类安排下的陈述或义务而产生的各种费用，或交易对手可能因交易而遭受的第三方索赔的结果。我们认为，我们在这些义务下承担重大责任的可能性微乎其微。从历史上看，我们没有在这样的赔偿下支付过任何重大款项。

在评估上述担保或赔偿的估计损失时，我们考虑了不利结果的可能性程度和对损失金额做出合理估计的能力等因素。我们无法对此类担保或赔偿项下的最高潜在应付金额做出合理估计，因为许多此类安排并未具体说明潜在美元风险的最高限额或时间限制。这一数额还取决于未来事件和条件的结果，而这是无法预测的。鉴于上述情况，到目前为止，我们没有在我们的简明综合财务报表中为上述担保或赔偿产生任何负债。

流通股数据

我们有无限数量的普通股授权发行。截至2022年12月7日，我们发行和发行了84,817,994股普通股。

截至2022年12月7日，已发行和未偿还的期权有1,599,386份，根据所有股票期权计划，仍有2,699,828份期权可供授予。

截至2022年12月7日，共有915,233个业绩单位(“PSU”)和474,631个限制性股份单位(“RSU”)已发行和发行，如果就未完成的PSU奖励取得最大表现，则有可能再赚取多达260,766个PSU。此外，截至2022年12月7日，根据所有业绩和受限股份单位计划，仍有616,128个单位可供授予。

我们的董事会已经通过了一项股东权利计划(“权利计划”)，以确保在任何收购要约中公平对待股东，并让我们的董事会和股东有更多的时间来充分考虑任何主动收购要约。我们并未因应任何收购本公司控制权的具体建议而采纳权利计划。权利计划由多伦多证券交易所批准，最初于2005年5月18日由我们的股东批准，并于2004年11月29日生效。股东在2020年5月28日召开的年度股东大会上批准了经修订和重述的权利计划。配股计划要求股东每三年重新批准一次。我们理解，权利计划类似于其他加拿大公司通过并经其股东批准的计划。

关键会计政策和估算的应用

我们的综合财务报表和附注是根据公认会计准则编制的。编制财务报表要求管理层作出影响资产、负债、收入和费用报告金额的估计和假设。这些估计和假设受到管理层应用会计政策的影响。如果可以合理地使用不同的估计，或者估计的变化很可能在不同时期发生，并将对我们的财务状况或运营结果产生重大影响，则估计被视为关键。我们的会计政策在我们的2022年年度报告中包含的2022年经审计综合财务报表的附注2中进行了讨论。

我们的管理层已经与董事会审计委员会讨论了我们关键会计政策的制定、选择和应用。

以下是我们更重要的估计、判断和假设，我们认为这些估计、判断和假设对于全面理解和评估我们报告的截至2022年10月31日的财务业绩是最关键的：

•

收入确认；

•

长期资产减值；

•

善意；

•

基于股票的薪酬；

•

所得税；以及

•

企业合并。

重要的会计政策与公司2022年年报中披露的政策没有变化。

会计政策变更/最初采用

最近发布的会计声明

2021年10月，FASB发布了会计准则更新2021-08，“企业合并(主题805)：从与客户的合同中核算合同资产和合同负债”(“ASU 2021-08”)。ASU 2021-08就如何确认和计量从业务合并中的收入合同获得的合同资产和负债提供了指导。ASU 2021-08在2022年12月15日之后的年度期间、和这些年度期间内的过渡期有效，2022年12月15日将是我们从2023年2月1日开始的财政年度(2024财年)。允许及早领养。该公司将在2024财年第一季度采用此指导意见。本指南的采用预计不会对我们的运营或披露结果产生实质性影响。

控制和程序

自2022年8月1日起至2022年10月31日止期间，本公司对财务报告的内部控制并无作出任何重大影响或合理地可能对本公司财务报告的内部控制产生重大影响的变动。

趋势/业务展望

本节讨论我们对2023财年的展望，以及截至本MD&A之日的总体展望，并包含前瞻性陈述。

乌克兰冲突对我们的客户和供应商、对全球总体经济以及对我们业务的影响目前还不确定。虽然我们在俄罗斯或乌克兰的直接商业往来有限，但乌克兰冲突、其他国家为应对乌克兰冲突而采取的政治和经济措施，以及俄罗斯或其他国家可能采取的报复性行动，可能会对全球经济、全球贸易产生实质性影响。全球燃料价格和/或可能依赖俄罗斯石油和天然气供应的国家的个别经济，我们可能在这些国家有大量的商业交易。这些后果中的每一个都可能影响我们产品和服务的使用水平和/或需求，以及我们由此产生的收入。此外，据推测，俄罗斯或其他国家对经济制裁的报复行动可能包括广泛的网络攻击。任何此类攻击如果成功，都可能对我们的业务或我们客户和供应商的业务造成不利影响。

从长远来看，疫情对全球贸易的影响目前仍不确定。正如我们在之前的MD&A季度版本中所讨论的，在大流行期间，我们观察到各种运输方式的出货量有所减少，特别是在航空货运方面，并意识到一些客户在大流行期间减少或暂时停止运营，或者因大流行而经历了财务困难。虽然我们逐渐了解到大流行的影响将在不同的时间波浪式地感受到，但在本次MD&A期间，我们观察到，我们行业的出货量和一般经济活动已基本恢复到我们认为的“大流行”前的水平。我们认识到，世界各地的一些国家将继续进进出出政府强制关闭的企业，因为它们正在努力应对与大流行相关的进一步感染浪潮。鉴于这种持续的不确定性，我们不知道这些事件对全球总贸易量在季度与季度之间的影响可能是什么，或者是在更长期的基础上，以及这反过来可能如何影响客户对笛卡尔产品和服务的使用，以及这种影响只会是暂时的还是可能会持续很长一段时间。目前还不清楚，由于疫情和相关事件，公司和/或消费者是否会改变我们过去在全球经济中观察到的贸易、制造和/或购买模式，如果是，将持续多长时间。

在疫情开始时，我们采取了积极主动的措施，使我们的公司能够防御疫情的潜在影响，同时确保我们保持灵活性，在业务活动恢复正常时迅速做出反应。虽然我们在考虑疫情的持续影响时将继续保持谨慎，但在2023财年，我们通过增加员工人数对我们的业务进行了投资，并继续看到我们对面对面营销活动和旅行的限制有所减少。

2021年1月1日，英国脱离欧盟，同意了一项贸易协定的条款，该协定规定了两个地区之间的进出口关税和指导方针。尽管达成了贸易协议，但双方同意，现在需要对英国和欧盟之间的货物进行进出口备案，并对往返北方的货物制定特殊的贸易规则

爱尔兰。此外，英国还实施了进出口电子备案制度。因此，我们一直在积极与客户和服务提供商合作，提供解决方案，帮助他们满足这些电子申报要求，并因此从2022财年开始对我们的收入产生了积极影响。2022年5月，在北爱尔兰举行政治选举后，关于是否会对现有的备案制度进行改革，出现了一些不确定性。如果与英国和欧盟之间的货物运输相关的法规或进出北爱尔兰的货物的特殊贸易规则发生变化，从而降低了与进出口相关的备案要求，这可能会对我们在这一业务领域产生的收入产生影响。

更广泛地说，我们的业务可能会不时受到特定运输方式和货运市场的周期性和季节性以及这些市场所服务的行业的周期性和季节性的影响。可能导致此类运输方式或整个货运市场周期性波动的因素包括法律和监管要求(例如英国退欧)、我们的客户与其自身客户之间的合同续签时间、季节性关税、适用于特定发货国或接收国的假期、影响航运(特别是地理位置)的天气或全球健康事件以及国际贸易协定的修订。特别是，大流行带来的不确定性以及政府、企业、其他组织和普通公民为应对大流行而采取的步骤，可能会继续对2023财年和2024财年所有运输方式的全球货运量产生不利影响。由于我们来自特定产品和服务的部分收入与处理的出货量有关，因此全球出货量的不利波动或任何特定运输方式的出货量都可能对我们的收入产生不利影响。发货量的大幅下降可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

行业整合、快速的技术变革、电子商务的增长以及频繁的新产品推出和改进继续是软件和服务行业的特点--尤其是物流管理技术公司。组织越来越需要其软件和服务提供商提供更高级别的功能和更复杂的产品。

越来越重视利用基于云的技术来更好地管理物流流程，在全球范围内与贸易伙伴进行连接和协作，以及重复使用和共享供应链数据，以加快实现价值的时间。基于云的技术还使企业网络能够更轻松地统一和集成由广泛合作伙伴和技术联盟提供的服务，以扩展功能并进一步加强企业界之间的协作。因此，我们认为有一种趋势，即从使用手动和纸质的供应链和物流流程转向由物流和供应链参与者之间的电子信息交换提供动力的电子流程。

因此，我们预计未来的成功将取决于我们是否有能力改进现有产品或开发和推出新产品，以具有竞争力的价格提供增强的性能和新功能。特别是，我们相信客户正在寻找将多模式、多流程网络与业务文档交换和无线移动资源管理应用程序与端到端全球贸易合规、贸易内容和协作供应链执行应用程序相结合的端到端解决方案。这些应用包括货运预订、合同和费率管理、用于关税和关税目的的货物分类、受制裁方筛选、海关备案和电子货单流程、运输管理、路线和日程安排、采购订单到码头的流程以及库存可见性。

我们相信，与传统的永久许可定价模式相比，订阅定价和SaaS商业模式提供了更低的前期成本和更易于维护的替代方案，因此在我们所服务的市场中，订阅定价和SaaS业务模式得到了持续接受。在2023财年的前三个季度，我们的服务收入占总收入的89%，其余部分是许可证、专业服务和其他收入。我们预计，我们在2023财年第四季度的重点仍将是

创造服务收入，主要是通过推广我们的GLN(包括海关合规服务)的使用，以及使用我们传统的基于许可证的产品向我们基于服务的架构的客户迁移。我们预计将保持灵活性，将我们的产品授权给那些喜欢以这种方式购买产品的客户，而我们在任何一个季度的收入构成都将受到客户购买偏好的影响。

我们与许可证客户签订了重要的持续支持和维护合同，以及重要的服务合同，为我们提供了经常性服务收入。在初始期限之后，我们的服务合同通常可以由客户选择续订，并且通常不存在强制付款义务或许可额外软件或订阅额外服务的义务。在一般情况下，根据我们的历史经验，我们预计在一年的时间内，我们可能会在正常情况下损失前一年年化经常性收入总额的约4%至6%。不包括新客户的考虑。

我们在内部衡量和管理我们的“基线校准”，我们将其定义为我们的“基线收入”和“基线运营费用”之间的差额。这些衡量标准中的每一个都构成了加拿大证券管理人国家工具52-112下的“补充财务衡量标准”，并且没有在我们的财务报表中披露的直接可比的财务衡量标准。我们将我们的“基线收入”定义为我们的有形、经常性和合同收入。基线收入不是对一个时期的预期总收入的预测，因为它们不包括基线收入衡量日期之后一段时期的任何预期或预期的新销售额。我们将“基准运营费用”定义为总支出减去利息、投资收入、税项、折旧和摊销、基于股票的薪酬(包括相关成本和税费)、与收购相关的成本和重组费用。基准运营费用不是对某一期间的预期总费用的预测，因为它们不包括与超出基准费用计量日期的期间的预期或预期新销售额相关的任何费用。我们的基准校准不是对一段时间的净收入或一段时间的调整后的利息、税项、折旧和摊销前收益的预测，因为它不包括基准校准衡量日期之后一段时间的预期或预期的新销售额，不包括已售出商品的任何成本或与此类新销售相关的其他费用，也不包括上文“基准运营费用”定义中确定的不包括的费用。我们计算并披露“基线收入”, “基准运营费用”和“基准校准”，因为管理层使用这些指标来确定一段时间的计划支出水平，我们相信这些信息对我们的投资者很有用。这些指标是估计的运营指标，而不是预测，也不是实际的财务结果，也不代表当前或未来的业绩。如上所述，这些指标在我们的财务报表中没有任何直接可比的财务指标。截至2022年11月1日，使用0.74美元兑1.00加元、0.99美元兑1.00欧元和1.15美元兑1.00 GB的汇率，我们估计我们2023年第四季度的基线收入约为1.08亿美元，基线运营费用约为6700万美元。我们认为这是我们对2023年第四季度约4100万美元的基线校准，约占我们截至2022年11月1日基线收入的38%。

我们估计，现有无形资产的摊销费用总额将在2023年第四季度为1,440万美元，2024年为4,740万美元，2025年为4,450万美元，2026年为4,040万美元，2027年为2,620万美元，之后为5,930万美元。预期未来摊销费用以2022年10月31日的现有无形资产水平为基础，受外国汇率波动的影响，并假设现有无形资产未来不会进行调整或减值。

我们预计，2023财年第四季度截至2022年10月31日的未偿还赠款的基于股票的薪酬支出将约为350万美元，受实际基于股票的薪酬没收和汇率波动导致的任何必要调整的影响。

本公司于2022年10月31日根据ASC主题350“无形资产-商誉及其他”(“ASC主题350”)进行年度商誉减值测试，并确定并无减值证据。我们目前计划在2024财年第三季度进行下一次年度减值测试。我们将继续进行季度分析，以确定是否发生了任何事件

这很可能会使我们的企业价值低于账面价值，如果是这样的话，我们将在年度日期之间进行商誉减值测试。如果我们的公众市值在持续一段时间内受到全球经济、资本市场或其他条件的不利影响，那么未来发生任何减值的可能性就会增加。未来的任何减值调整将确认为确认此类调整期间的费用。

在2023年前三个季度，资本支出为440万美元，占收入的1%，因为我们继续投资于计算机设备和软件，以支持我们的网络和建设我们的基础设施。我们预计，在2023财年第四季度，我们将产生大约100万至200万美元的资本支出，主要与我们网络和安全基础设施的投资有关。

我们以多种外币开展业务，因此，我们的海外业务会受到外汇波动的影响。我们的企业在当地货币环境中运营，并使用当地货币作为其功能货币。境外业务的资产，包括现金和负债，按资产负债表日的现行汇率折算成美元。境外业务的收入和费用按每日汇率折算。由这一过程产生的换算调整在其他全面收益(亏损)中作为股东权益的单独组成部分累积。

以本位币以外的币种发生的交易在交易日期折算为本位币。所有外币交易损益均计入净收入。我们目前没有专门的对冲计划来应对国际货币汇率的波动。此外，我们无法准确预测未来国际货币汇率将会发生什么。

国际货币汇率的变动可能会对我们的业务结果产生不同的影响。在2023财年第三季度，我们大约70%的收入以美元计价，10%以欧元计价，8%以加元计价，7%以英镑计价，其余以混合货币计价。同期，我们约49%的运营费用以美元计价，14%以欧元计价，23%以加元计价，4%以英镑计价，其余部分以混合货币计价。对于这种分布，我们通常预计，当美元相对于这些外币走强时，我们的收入将受到负面影响。

然而，汇率变动对我们经营业绩的其他方面的影响则更加多样。一般来说，如果美元兑加元走强，我们的支出减少将大于我们收入的减少，从而导致我们的运营业绩改善。然而，如果美元兑英镑或欧元走强，支出的减少不会像收入的减少那么大，从而导致我们的运营业绩减弱。我们将继续监测外汇对我们经营业绩的影响，因为外汇汇率的变化可能会对我们的收入和经营业绩产生重大负面影响。

本公司一段期间的税项开支难以预测，因为它取决于多个因素，包括赚取收入的实际司法管辖区、该等司法管辖区的税率、与该等司法管辖区有关的递延税项资产额及与该等税项资产相关的估值免税额。我们不能就任何所得税支出或追回的时间或金额提供保证，也不能保证我们目前的递延税项资产估值拨备将不需要进一步调整。

我们在2023财年前三个季度的有效税率约为26%，在我们预期的25%至30%的范围内。然而，对于本财年第四季度，我们认为，如果在本财年释放更多不确定的税收头寸，税率可能会低于通常的范围。

我们打算继续积极探索业务组合，在现有业务的基础上增加补充服务、产品和客户。我们还打算继续将我们的收购活动重点放在目标客户与我们相同并处理类似数据的公司，为此，我们听取客户关于收购机会的建议。根据任何业务组合或一系列业务组合的规模和范围，我们可能会选择或需要使用我们现有的信贷安排，或需要筹集额外的债务或股本。然而，不能保证我们将能够进行这样的融资交易。如果我们将债务用于收购活动，我们将从该贷款项下的提款之日起产生额外的利息支出。考虑到信贷安排于2022年10月31日的余额，并受制于信贷安排的任何进一步提取或偿还，我们预计2023财年第四季度的利息支出约为30万美元，其中包括债务备用费用以及递延融资费用的摊销。

本MD&A中称为“承诺、或有事项和保证”的部分列出了某些未来的承诺。我们相信我们有足够的流动资金为我们目前的运营和营运资本需求提供资金，包括支付这些承诺。

可能影响未来结果的某些因素

对我们的任何投资都将受到我们业务固有风险的影响。在作出投资决定之前，您应仔细考虑以下所述的风险以及本报告中包含的所有其他信息。下面描述的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。我们没有意识到或没有关注的其他风险和不确定性，或者我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性，也可能会损害我们的业务运营。这份报告整体上受到这些风险因素的限制。

如果任何风险实际发生，都可能对我们的业务、财务状况、流动性或运营结果产生重大不利影响。在这种情况下，我们证券的交易价格可能会下降，您可能会损失全部或部分投资。

与我们的服务和产品相关的系统或网络故障、信息安全漏洞或其他网络安全威胁可能会减少我们的销售额、损害我们的声誉、增加成本或导致责任索赔，并严重损害我们的业务。

我们依靠信息技术网络和系统来处理、传输和存储电子信息。我们的服务和产品、我们自己的信息系统或通信网络或第三方提供商的服务和产品、我们自己产品所依赖的信息系统或通信网络的任何中断都可能导致我们的客户在一段不确定的时间内无法收到我们的产品。我们交付产品和服务的能力取决于第三方对互联网基础设施的开发和维护。这包括以必要的安全性、速度、数据容量和带宽维护可靠的网络。虽然我们的服务旨在不间断地运行，但我们已经并可能在未来不时遇到服务和可用性方面的中断和延迟。如果我们的一个或多个系统发生灾难性事件，我们可能会经历较长时间的系统不可用，这可能会对我们与客户的关系产生负面影响。我们的服务和产品可能由于以下原因而无法正常运行，这些原因可能包括但不限于：

•

系统或网络故障；

•

软件错误、故障和崩溃；

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电力供应中断；

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病毒扩散或恶意软件；

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通信故障；

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信息或基础设施安全漏洞；

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基础设施投资不足；

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地震、火灾、洪水、自然灾害或其他我们无法控制的不可抗力事件；以及

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战争行为、破坏、网络攻击、拒绝服务攻击和/或恐怖主义。

此外，在我们的系统或网络或我们所依赖的第三方系统或网络中，任何对客户信息可用性的破坏，或对客户信息完整性或保密性的任何损害，都可能导致我们的客户无法有效地使用我们的产品或服务，或被迫采取缓解措施来保护他们的信息。备份和冗余系统可能不足或可能出现故障，并导致我们的产品或服务对我们客户的可用性或我们客户信息的完整性或可用性中断。

一些司法管辖区颁布了法律，要求公司在数据安全违规时通知个人

涉及某些类型的个人数据，在某些情况下，我们与某些客户的协议要求我们在发生安全事件时通知他们。此类强制性披露可能会导致负面宣传，并可能导致我们当前和潜在客户对我们数据安全措施的有效性失去信心。此外，如果另一家SaaS提供商发生引人注目的安全漏洞，客户可能会对SaaS业务模式的安全性失去信任，这可能会对我们留住现有客户或吸引新客户的能力造成不利影响。

任何实际或感知的服务中断威胁或任何客户信息泄露都可能损害我们的声誉，并导致我们失去客户或收入，或面临诉讼，需要客户服务或维修工作，这将涉及巨额成本，并分散管理层对业务运营的注意力。尽管实施了先进的威胁防护、信息和网络安全措施以及灾难恢复计划，但我们的系统以及我们所依赖的第三方系统可能仍易受攻击。如果我们无法(或被视为无法)防止或迅速识别和补救此类停机和违规行为，我们的运营可能会中断，我们的商业声誉可能会受到不利影响，并可能对我们的财务状况和运营结果产生负面影响。

总体经济状况可能会影响我们的经营业绩和财务状况。

对我们产品的需求在很大程度上取决于我们许多客户的资本水平和运营支出。资本和运营支出的减少可能会对我们的产品和业务的需求、运营结果、现金流和整体财务状况产生实质性的不利影响。客户支出减少可能是由于对特定经济指标的悲观情绪所致，例如通货膨胀和利率上升。支出减少也可能是地缘政治事件(如乌克兰冲突)或灾难性事件(如大流行)的影响。这些类型的经济指标和事件也可能造成金融市场的混乱。金融市场的中断可能会对已经安排的信贷供应以及未来的信贷供应和成本产生不利影响，这可能会导致我们业务所依赖的项目或资本计划的延迟或取消。此外，金融市场的中断还可能对地区经济或世界经济产生不利影响，这可能会对我们客户的资本和运营支出产生负面影响。通货膨胀压力、战争行为或传染性疾病的爆发可能会导致资本和运营支出减少或金融市场中断，例如大流行(及其任何加剧)。这些情况中的任何一种都可能降低我们的客户和潜在客户承诺出资购买我们的产品和服务的意愿或能力，或者他们在购买我们的产品和服务后支付的能力。

灾难性事件、武装冲突、战争、自然灾害、恶劣天气和疾病以及类似事件可能会扰乱客户对我们产品和服务的需求以及我们运营业务的能力。

我们的业务可能会受到一些我们无法控制的事件的不同程度的负面影响，包括战争行为、武装冲突、能源中断、流行病(或其他公共卫生危机)、恐怖袭击、地震、飓风、龙卷风、火灾、洪水、冰暴或其他自然或人为灾难。我们不能确保我们的应急准备或我们的

客户，包括业务连续性规划，降低风险将是有效的，因为此类事件可能发展非常迅速，其影响可能很难预测。因此，不能保证在发生这样的灾难时，我们或我们客户的运营和开展业务的能力不会受到干扰。此类事件的发生可能不会使我们免于履行对第三方的义务。灾难性事件，包括传染病的爆发、大流行或类似的健康威胁，如当前的大流行，或对上述任何一种情况的恐惧，都可能对我们、我们的客户和我们的投资造成不利影响。此外，流动性和波动性、信贷可获得性以及市场和金融状况--所有这些都受到疫情的负面影响--通常随时都可能因上述任何事件而发生变化。这些事件中的任何一个单独或结合在一起，都可能对我们的业绩、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的负面影响。

疫情对全球经济产生了重大影响，并可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

这一流行病及其应对努力对全球经济产生了负面影响。这场大流行有时会扰乱一些制造业务和全球供应链，并造成金融市场的严重波动和混乱。这些干扰在未来可能会继续下去，导致商业和消费者信心和支出下降、失业增加、企业倒闭或经营条件受限、全球经济波动、信贷和金融市场不稳定、劳动力短缺以及供应链中断。此外，在我们开展业务的国家/地区，流动性过剩导致的潜在价格通胀可能会继续增加我们提供解决方案的成本，并可能降低利润率。

我们预计疫情的重要性，包括其对我们财务状况和业务结果的影响程度，将取决于疫情的持续时间、遏制疫情的努力是否成功、疫情对全球经济和我们客户的影响，以及政府当局和我们正在采取的行动和未来应对行动的影响。虽然我们目前无法估计疫情的影响，但全球供应链和经济中断的延长可能会对我们的业务、运营结果、流动性来源和财务状况产生实质性和不利的影响。此外，疫情造成的全球经济长期衰退可能会对我们的财务状况和运营产生进一步的不利影响。

我们可能很难确定、成功整合或维持或发展我们收购的业务。

我们收购的企业可能会销售我们在运营或管理方面经验有限的产品或服务。我们可能会遇到意想不到的挑战或难以确定合适的收购候选者、将他们的业务整合到我们的公司、将这些业务保持在当前水平或发展这些业务。可能会削弱我们识别、成功整合、维护或发展被收购企业的能力的因素可能包括但不限于：

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寻找合适的企业进行收购，并以可接受的条件谈判收购这些企业的挑战；

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在我们预期的时间框架和预算内完成收购的挑战；

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将被收购的业务与我们的业务整合的挑战；

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被收购企业的客户流失；

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被收购业务中的关键人员流失，如原高管或关键技术人员；

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不相容的商业文化；

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对于合规业务，影响电子监管备案或进出口合规的政府法规的变化，包括政府机构负责收集进出口信息的变化；

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难以在国际市场上获得必要的批准，以扩大预期的收购业务；

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我们无法获得或保持必要的安全许可以提供国际托运管理服务；

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我们未能在基建方面作出适当的资本投资，以促进经济增长；以及

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本报告中确定的其他风险因素。

我们可能无法妥善应对其中任何一种风险，这可能会对我们的业务业绩产生实质性的不利影响。

对收购和其他业务计划的投资涉及许多风险，这些风险可能会损害我们的业务。

我们在过去收购了，未来也将寻求收购我们认为与我们互补的其他产品、服务、客户、技术和业务。我们无法预测是否或何时能够确定要收购的任何合适的产品、技术或业务，也无法预测任何潜在收购能否以我们可以接受的条款获得或完成。此外，我们亦不时投资推行其他业务措施，例如推行新系统。

收购和其他业务计划涉及一系列风险，包括：大量资金投资，转移管理层对当前业务的注意力；对资源、系统、程序和控制的额外要求；以及对我们正在进行的业务的中断。收购具体涉及风险，包括：整合和保留被收购的全部或部分业务、其客户和人员的困难；承担已披露和未披露的债务；处理外国司法管辖区不熟悉的法律、习俗和做法；以及被收购公司的内部控制和程序的有效性。此外，我们可能不会识别所有风险或完全评估与投资相关的识别风险。此外，通过投资于此类计划，我们可能会耗尽我们的现金资源，或者通过增发股票来稀释我们的股东基础。此外，对于收购，由于可预见或不可预见的情况，我们对收购产品或业务的估值假设、客户保留预期和我们的模型可能是错误或不合适的，从而导致我们高估收购目标。还有一种风险是，收购或其他投资的预期收益可能不会按计划实现，或者可能不会在预期的时间段内或在预期的范围内实现。这些风险的单独或综合影响可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

如果我们不能吸引和留住关键人员，将对我们发展和有效管理业务的能力产生不利影响，薪酬方面的通胀压力可能会影响我们业务的成本结构。

我们的业绩在很大程度上取决于我们高素质的管理、技术专长以及销售和营销人员的业绩，我们认为这些人员对我们的业务至关重要。在管理和技能人才方面存在着激烈的竞争，作为这种竞争的结果，我们看到我们劳动力中不同领域和水平的工资和劳动力成本都在上升。我们的成功在很大程度上取决于我们识别、聘用、培训、激励、提拔和留住关键人员的能力。在应对通货膨胀的工资压力以留住或吸引关键人员时，我们可能会看到我们的运营成本增长超过了我们的收入增长能力。如果我们不对关键员工进行交叉培训，特别是那些拥有专业知识的员工，可能会削弱我们为客户提供一致和不间断服务的能力。如果我们不能为关键人员吸引、保留或建立有效的继任规划计划，可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和我们普通股的价格产生实质性的不利影响。

我们过去已经并可能在未来对我们的执行管理团队或董事会进行改革。不能保证任何此类变化和由此产生的过渡不会对我们的业务、运营结果、财务状况和我们的普通股价格产生重大不利影响。

政府对全球贸易备案或审查要求的变化可能会对我们的业务产生不利影响。

我们的监管合规服务帮助我们的客户遵守与全球贸易相关的政府备案和审查要求。我们提供的服务可能会不时受到这些要求变化的影响，包括英国退欧、美国-墨西哥-加拿大协定或类似跨境贸易协定可能导致的未来变化。从我们的2021财年开始

去年，由于英国退欧以及英国退欧后货物在欧盟和英国之间流动方式的变化(包括进出北爱尔兰的货物)，我们在英国的海关申报交易和由此产生的收入增加。如果与这些要求相关的法规发生变化，可能会对我们的这一业务领域产生不利影响。此外，更广泛地说，影响电子法规备案或进出口合规性的要求变化，包括增加或减少备案要求的变化、执法做法的变化或负责此类要求的政府机构的变化可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

货运中断可能会对我们的收入造成负面影响。

我们的业务高度依赖于货运从一个点到另一个点的运输，因为我们在货运由客户运送到客户或从客户运送货物时产生交易收入。如果由于劳资纠纷、天气或自然灾害、战争行为、恐怖事件、政治不稳定、跨境贸易协议变更、传染病爆发(如疫情)或其他原因，货运、适当报告或国际货运量出现中断，那么我们全球物流网络上的运输量将受到影响，我们的收入将受到不利影响。由于这些类型的货运中断通常不可预测，因此不能保证我们的业务、运营结果和财务状况不会受到此类事件的不利影响。

我们的现有客户可能会取消与我们的合同，无法在续订日期续签合同，和/或无法购买其他服务和产品，我们可能无法吸引新客户。

我们收入的很大一部分依赖于我们已安装的客户群。我们与许可证客户签订了持续支持和维护的重要合同，以及为我们提供经常性服务收入的重要服务合同。此外，我们已安装的客户群历来为我们创造了额外的新许可证和服务收入。服务合同通常可由客户选择续订和/或受取消权利约束，并且通常不存在强制付款义务或许可额外软件或订阅额外服务的义务。

如果我们的客户未能续签他们的服务合同，无法购买其他服务或产品，或者我们无法吸引新客户，则我们的收入可能会减少，我们的经营业绩可能会受到不利影响。影响此类合同终止的因素可能包括客户财务状况的变化、对我们产品或服务的不满、我们对传统产品和服务的退休或缺乏支持、我们的客户选择或构建替代技术来取代我们、我们产品和服务的成本与我们竞争对手提供的产品和服务的成本相比、对未来涨价的接受程度、我们吸引、聘用和维护合格人员以满足客户需求的能力、巩固市场活动、以及影响我们客户业务的法规的变化，这些变化可能不再需要使用我们的产品或服务、一般经济或市场条件或其他原因。此外，我们的客户可能会推迟或终止实施或使用我们的服务和产品，或者不愿迁移到新产品。此类客户不会在预期的时间内产生我们预期的收入(如果有的话)，并且可能不太可能在未来投资于我们的其他服务或产品。我们可能无法足够快地调整我们的费用水平，以弥补任何此类收入损失。此外，失去一个或多个关键客户可能会对我们在市场上的竞争地位产生不利影响，并损害我们的信誉和吸引新客户的能力。

我们的成功取决于我们继续创新的能力，并为我们现有的产品创造新的解决方案和增强功能

我们可能无法为现有产品开发和推出新的解决方案和增强功能，以及时响应新技术或发货法规。如果我们无法开发和销售现有产品的新产品和新功能，以跟上快速的技术和法规变化以及运输物流行业的发展，我们的业务、运营业绩和财务状况可能会受到不利影响。我们打算继续在研发方面投入大量资源，以增强我们现有的产品和服务，并

推出客户想要的新的高质量产品。如果我们无法预测或快速对运输物流行业的用户偏好或变化或其监管要求做出反应，或者如果我们无法及时修改我们的产品和服务或有效地将新产品推向市场，我们的销售可能会受到影响。

此外，我们可能在软件或硬件的开发、设计、与第三方软件或硬件的集成或营销方面遇到困难，可能会延迟或阻止我们引入、部署或实施新的解决方案和增强功能。竞争对手推出新的解决方案、出现新的行业标准或开发全新技术以取代现有产品可能会使我们现有或未来的解决方案过时。

我们可能没有足够的资源在软件开发和我们的技术基础设施上进行必要的投资，我们可能会遇到困难，这些困难可能会推迟或阻止新产品或增强功能的成功开发、推出或营销。此外，我们的产品或增强功能可能无法满足日益复杂的客户要求，或无法以我们预期的速度获得市场认可，甚至根本无法实现。如果我们未能预见到技术进步、客户要求和不断变化的行业标准，或在新产品或增强功能的开发、推出或上市方面出现任何重大延误，都可能破坏我们当前的市场地位，并对我们的业务、运营结果或财务状况产生负面影响。

我们可能不会保持竞争力。竞争加剧可能会严重损害我们的业务。

供应链技术市场竞争激烈，并受到快速技术变革的影响。我们预计未来的竞争将会加剧。为了保持和提高我们的竞争地位，我们必须继续以经济高效的方式及时开发和推出新产品、产品功能和服务，以跟上竞争对手的步伐。我们目前面临着来自大量特定市场进入者的竞争，其中一些进入者专注于特定行业、地理区域或我们经营的市场的其他组成部分。

当前和潜在的竞争对手包括供应链应用软件供应商、承担内部软件开发工作的客户、增值网络和业务文档交换、企业资源规划软件供应商、监管备案公司、贸易数据供应商和一般业务应用软件供应商。我们的许多现有和潜在竞争对手可能具有以下一种或多种相对优势：

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与我们的目标客户或潜在客户建立关系；

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卓越的产品功能和特定行业的专业知识；

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提供更广泛的产品和更好的产品生命周期管理；

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更大的客户安装基础；

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更大的资金、技术、营销、销售、分销等资源；

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更好的性能；

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更低的成本结构和更有利可图的运营；

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加大对基础设施的投资；

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更大的全球影响力；

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及早采用或适应技术的变化；或

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更长的运营历史；和/或更高的知名度。

此外，现有和潜在的竞争对手已经或可能在他们之间或与第三方建立合作关系和业务组合，以改进他们的产品，这可能会导致竞争加剧。此外，随着我们争夺市场份额，我们预计将经历日益激烈的价格竞争和围绕其他商业条款的竞争。特别是，较大的竞争对手或服务和产品范围更广的竞争对手可能会捆绑他们的产品，从而使我们的产品更昂贵和/或功能更差。由于这些和其他因素，我们可能无法与现有或新的竞争对手成功竞争。

出现或更多地采用替代贸易数据来源可能会对我们的业务产生不利影响。

随着最近在提供贸易数据和内容领域的收购，我们越来越多的业务与提供贸易数据和内容有关，我们的客户经常在其他系统中使用这些数据和内容，例如企业资源规划系统。这些数据和内容的替代来源的出现或更多采用可能会对我们的客户从我们那里获取这些数据和内容的需求产生不利影响，和/或该领域的某些第三方系统供应商需要将客户推荐给我们以获取这些数据和内容，每一项都可能对我们从这些业务领域产生的收入和收入产生不利影响。

如果我们未来需要额外的资本，但无法获得或只能以不利的条件获得，我们的运营可能会受到不利影响，我们证券的市场价格可能会下跌。

从历史上看，我们主要通过运营现金流、出售股权证券和在我们的信贷安排下借款来为我们的运营提供资金。除了我们目前的现金和可用的债务安排外，我们可能需要筹集额外的债务或股权资本来偿还现有债务，为我们业务的扩张提供资金，以增强我们的服务和产品，或者收购或投资于互补的产品、服务、业务或技术。然而，不能保证我们将能够进行增量融资交易。如果我们通过进一步发行可转换债券或股权证券筹集更多资金，我们的现有股东可能会遭受重大稀释，我们发行的任何新股权证券可能拥有高于我们普通股的权利、优惠和特权。我们目前的信贷安排包含，我们未来担保的任何债务融资都可能包含与我们的融资活动和其他财务和运营事项有关的限制性契约，这可能会使我们更难获得额外的资本和寻求商业机会，包括潜在的收购。此外，我们可能无法以对我们有利的条款获得额外融资(如果有的话)。如果没有足够的资金以有利的条款或根本没有资金可用，我们的运营和增长战略可能会受到不利影响，我们普通股的市场价格可能会下降。

与我们交易的其他国家的货币相比，美元价值的变化可能会损害我们的经营业绩和财务状况。

从历史上看，我们收入的最大百分比一直是以美元计价的。然而，我们的大部分国际支出，包括我们非美国员工的工资和某些关键的供应协议，都是以加元、英镑、欧元和其他外币计价的。因此，美元相对于加拿大元、英镑、欧元和其他外币的价值变化可能会对我们的经营业绩产生实质性影响。我们通常没有实施套期保值计划，以减少汇率波动对国际应收账款、现金余额和公司间账户的影响。我们也没有对汇率波动影响未来国际收支和其他承诺的风险进行对冲。因此，汇率波动已经并可能继续导致我们以外币计价的收入流、费用和我们结算以外币计价的债务的成本发生变化。

我们可能面临比预期更大的纳税义务或费用。

我们在不同的司法管辖区缴纳所得税和非所得税，我们的税收结构受到国内和外国税务机关的审查，我们目前在我们开展业务的多个司法管辖区开展税务审计。我们每季度评估这些审计的状况和产生不利结果的可能性，以确定为收入和其他税收拨备是否合适。所得税审计的解决时间非常不确定，在税务机关提出的问题得到解决后，最终支付的金额(如果有的话)可能与我们不时累积的任何金额不同。任何变化的实际数额可能会有很大差异，这取决于任何和解的最终时间和性质。我们目前无法提供对可能结果范围的估计。

我们在全球范围内为所得税和其他纳税义务拨备的确定需要判断。在全球业务的正常过程中，有许多交易和计算的最终税收结果是不确定的。对我们税务申报的任何审计都可能实质性地改变当期和递延所得税资产和负债的金额。我们已将部分递延税项净资产计入估值准备。如果我们实现了一致的盈利水平，对于我们其中一个司法管辖区之前发生的部分亏损，进一步降低递延税额估值准备的可能性将增加。我们根据估计和假设计算我们的当期和递延税项拨备，这些估计和假设可能与随后几年提交的所得税申报单中反映的实际结果不同。基于已提交的报税表的调整通常记录在已提交纳税申报单且知道全球税务影响的期间。我们对任何不确定的税收问题的潜在结果的估计是基于一些假设。我们的递延税项资产的估值准备的任何进一步变化也将导致在估值准备发生变化的期间的综合经营报表上退还所得税或所得税支出(视情况而定)。

过去收购所产生的收益变化可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

在ASC主题805“企业合并”项下，我们根据被收购公司截至收购之日的价值(包括按公允价值记录的某些资产和负债)，将总收购价格分配给被收购公司的有形资产、无形资产和正在进行的研究和开发，并将收购价格超出这些价值的部分记录为商誉。管理层对公允价值的估计是基于被认为合理但本质上不确定的假设。我们完成收购后，以下因素等可能会导致重大费用，从而对我们的经营业绩产生不利影响，并可能对我们的现金流产生不利影响：

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商誉或无形资产减值；

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减少所购入的无形资产的使用年限；

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确定购进价格分配期后承担的或有负债的确定；

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对我们的经营业绩收取费用，以消除某些与被收购公司重复的合并前活动，或降低我们的成本结构；以及

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在我们最终确定收购价格分配期后，由于重组被收购公司的运营而对我们的经营业绩进行修订的估计所产生的费用。

与收购相关的运营业绩的常规费用包括无形资产摊销、收购相关成本和重组费用。与收购相关的成本主要包括已完成和预期收购的留任奖金、咨询服务、经纪服务和行政成本。

我们预计，合并我们收购的公司的业务将继续产生额外的成本，这可能是相当可观的。额外成本可能包括员工重新部署、搬迁和保留的成本，包括加薪或奖金、加速的基于股票的薪酬支出和遣散费、设施的重组或关闭、税收和终止提供多余或冲突服务的合同。这些成本将被计入费用，并将减少我们在进行这些调整期间的净收入和每股收益。

随着我们继续增加我们的国际业务，我们面临的国际业务风险也会增加，这可能会导致我们的经营业绩受到影响。

虽然我们的总部设在加拿大，但我们目前在美国、欧洲、中东和非洲地区、亚太地区和南美地区都有直接业务。我们预计，这些国际业务将继续需要大量的管理层关注和财务资源，以便将我们的服务和产品本地化，以便在这些市场交付，培养与国际监管机构相关的合规专业知识，并在这些市场发展直接和间接销售和支持渠道。我们面临着许多与开展国际业务相关的风险，这些风险可能会对我们的经营业绩产生负面影响。这些风险包括，但不限于：

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与传染病爆发有关的旅行建议或旅行限制持续或增加的风险，例如目前影响全球旅行的大流行，可能会影响我们在某些市场运营和/或管理我们在这些市场的运营的能力；

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从外国客户那里获得更长的收款时间，特别是在EMEA地区和亚太地区；

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从某些外国司法管辖区汇回现金有困难；

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语言障碍、相互冲突的国际商业惯例，以及与全球企业的经营和行政有关的其他困难；

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与开展国际业务相关的管理、差旅、基础设施和法律合规费用增加；

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人员配置和管理地理位置不同的直接和间接业务的困难和费用；

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外币和关税税率的波动或波动；

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多种税制结构，而且可能是重叠的；

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在就业、税收、隐私和数据保护等领域遵守复杂且差异很大的全球法律法规；

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贸易限制；

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加强与某些司法管辖区有关的安全程序和要求；

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需要考虑国际上使用的技术系统的独特特点；

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一些市场的经济或政治不稳定；以及

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本文所列的其他风险因素。

有时，我们可能会受到诉讼或纠纷解决的影响，这可能会给我们带来巨额成本，并损害我们的声誉。

我们可能会不时受到与任何数量或类型的索赔有关的诉讼或争议解决，包括与我们的服务和产品或其部署的未检测到的错误或故障或其部署相关的损害索赔、与先前完成的收购交易相关的索赔或与适用证券法相关的索赔。诉讼可能会严重损害我们的业务，因为诉讼辩护的成本，分散了员工的时间和注意力，并可能损害我们的声誉。

此外，我们的服务和产品很复杂，通常由我们的客户实施以与第三方技术或网络交互。无论我们对导致损失的任何故障是否负有责任，即使我们的服务和产品按照其功能规格运行，我们都可以向我们索赔可归因于这些第三方技术或网络的损害。我们还可能与主要供应商就造成的损害发生纠纷，这可能会影响我们从供应商处采购的服务或产品的持续质量、价格或可用性。根据某些司法管辖区的法律，某些第三方合同中的责任限制条款可能无法强制执行。因此，我们可能被要求支付巨额损害赔偿金，以达成和解或在确定此类索赔的任何时，并对我们的声誉和产品造成损害。随着我们的客户越来越多地将我们的服务和产品用于关键业务功能，或依赖我们的服务和产品作为记录系统来存储数据以供其他客户应用程序使用，发生此类索赔的可能性和我们需要支付的损害赔偿额可能会增加。我们的保险可能不包括潜在索赔，或者可能不足以支付为潜在索赔辩护而产生的所有费用，或者不足以为可能施加的所有责任赔偿我们。对我们提出的没有保险或保险不足的索赔可能会导致意想不到的成本，从而损害我们的经营业绩，并导致分析师或潜在投资者降低他们对我们业绩的预期，这可能会降低我们普通股的交易价格。

燃油价格上涨、司机短缺和其他增加的运输成本可能会对我们客户的业务产生不利影响，导致他们减少与我们的支出。

我们的客户都直接或间接地参与将货物从一个点运送到另一个点，特别是运输提供商和货运代理。随着这些交付的成本变得更加昂贵，无论是由于燃料成本的增加还是其他原因，我们的客户可用于购买我们的产品和服务的资金可能会减少。无法保证这些公司

将能够分配足够的资金来使用我们的产品和服务。此外，燃料成本上升或司机短缺可能导致全球或特定地域的发货数量减少，从而影响我们的全球物流网络正在处理的交易数量和我们相应的网络收入。

我们可能无法通过增加交易量或提高业务其他方面的价格来弥补某些产品和服务的价格下行压力，最终导致收入下降。

我们的一些产品和服务销售给由于竞争、一般行业状况或其他原因而存在特定产品或服务价格下调压力的行业。如果我们不能抵消任何这种价格下降的压力，那么特定的客户可能会为我们的业务产生更少的收入，或者我们的总收入可能会减少。这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

我们的成功和竞争能力取决于我们获得和保护专利、商标和其他专有权利的能力。

我们认为我们的内部运营、产品、服务和相关文档的某些方面是专有的，我们主要依靠专利、版权、商标和商业秘密法律以及其他措施来保护我们的专有权利。专利申请或颁发的专利以及商标、版权和商业秘密权利可能无法提供足够的保护或竞争优势，可能需要大量资源才能获得和捍卫。如果我们无法执行我们的权利，或者如果我们没有发现未经授权使用我们的知识产权，我们也将无法保护我们的知识产权。尽管我们采取了预防措施，但未经授权的第三方可能会复制我们的产品，并使用我们认为是专有的信息来创造与我们竞争的产品和服务。我们还在与客户、员工、外包开发商和其他人的协议中依赖合同限制来保护我们的知识产权。不能保证不会违反这些协议，不能保证我们对任何违规行为有足够的补救措施，也不能保证我们的专利、版权、商标或商业秘密不会以其他方式泄露。通过托管安排，我们已授予部分客户未来有权将我们的软件产品源代码仅用于其内部维护服务。如果我们的源代码是通过第三方托管获得的，挪用或滥用我们的知识产权的可能性可能会增加。

此外，一些国家的法律没有像美国和加拿大的法律那样有效地保护专有知识产权。无论在什么地点，保护和捍卫我们的知识产权都可能代价高昂。为了保护我们的知识产权，我们可能需要花费大量的资源来监测和保护这些权利。本公司目前正在并预计将继续参与某些诉讼，以保护其知识产权不受第三方的侵犯。此外，未来可能需要进一步的诉讼来执行我们的知识产权，以保护我们的商业秘密，确定他人知识产权的有效性和范围，或针对侵权或无效索赔进行辩护。为保护和执行我们的知识产权而提起的诉讼可能成本高昂、耗时长，并会分散管理层的注意力，并可能导致我们部分知识产权的减损或损失。此外，我们执行知识产权的努力可能会遭遇抗辩，攻击我们知识产权的有效性和可执行性的反诉和反诉，和/或使我们在任何相关反诉或反诉中面临损害赔偿要求。我们无法保护我们的专有技术免受未经授权的复制或使用，以及任何代价高昂的诉讼或转移管理层的注意力和资源，可能会推迟我们解决方案的进一步销售或实施，损害我们解决方案的功能，推迟新解决方案的推出，导致我们将劣质或成本更高的技术替换到我们的解决方案中，或损害我们的声誉。

我们依赖某些关键供应商提供硬件设备，这可能会阻碍我们的开发和扩展。

我们目前与少数硬件设备供应商有关系，我们对这些供应商没有运营或财务控制，也没有影响这些供应商开展业务的方式。硬件设备供应商可能会因为自己的短缺和业务需求而延长交货时间、提高价格和限制供应。这些工厂的设备供应中断

供应商可能会推迟我们维护、发展和扩展我们的远程信息处理解决方案业务以及与远程信息处理部门交互的业务领域的能力。如果我们与这些设备供应商中的任何一个的关系终止，则不能保证我们剩余的设备供应商能够处理增加的设备供应，以便以我们所需的速度维护和发展我们的扩展网络。也不能保证与其他关键设备供应商的业务关系能够以我们希望或有利的条款达成，如果有的话。关键供应商减少可能意味着现有或潜在客户无法使用我们的全球物流网络进行有意义的沟通，这可能会导致现有和潜在客户转向竞争对手的产品。此类设备供应问题可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

对温室气体排放和全球气候变化的环境影响的担忧可能会导致环境税、收费、监管计划、评估或处罚，这可能会限制或负面影响我们的运营或降低我们的盈利能力。

人类活动对全球气候变化的影响已经引起了相当大的公众和科学关注，也引起了美国和其他国家政府的关注。正在努力减少温室气体排放和能源消耗，包括汽车和其他交通工具的排放和能源消耗。由于这些努力而对我们的客户征收或施加的任何环境法规、税收、收费、评估或罚款的额外成本可能会导致我们的客户增加成本，从而导致他们减少使用我们的服务。国际上还有许多立法和环境监管举措可能会限制或负面影响我们的运营或增加我们的成本。此外，环境法规、税收、收费、评估或处罚可以直接对我们征收或强加给我们。加拿大、美国或我们开展业务的任何其他司法管辖区制定的任何有关温室气体排放的法律或法规的通过，都可能对我们的运营和财务业绩产生不利影响。

货运市场的一般周期性和季节性可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

我们的业务可能会不时受到特定运输方式和一般货运市场的一般周期性和季节性的影响，以及这些市场所服务的行业的周期性和季节性。可能导致此类运输方式或整个货运市场出现周期性波动的因素包括法律和法规要求、我们的客户与其自身客户之间的合同续签时间、基于季节性的关税、适用于特定发货国或接收国的假期、影响航运的天气相关事件以及国际贸易协定的修订。由于我们来自特定产品和服务的部分收入与处理的出货量有关，因此全球出货量或任何特定运输方式的出货量的不利波动可能会对我们的收入产生不利影响。出货量下降可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

如果我们无法让市场广泛接受我们的服务、产品和定价，可能会对我们的业务造成严重损害。

我们目前几乎所有的收入都来自我们的联合网络和全球物流技术解决方案，并预计未来将这样做。因此，市场对这些类型的服务和产品及其相关定价的广泛接受对我们未来的成功至关重要。我们的服务和产品的需求和市场接受度受到高度不确定性的影响。我们的一些服务和产品通常被认为是复杂的，可能涉及客户开展业务的新方法。我们的服务和产品的市场可能会减弱，竞争对手可能会开发在全球范围内或在特定地理区域内提供物流服务的卓越服务和产品，或者我们可能无法开发或保持可接受的服务和产品来应对新的市场条件、政府法规或技术变化。这些事件中的任何一个都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

对我们侵犯第三方专有权的索赔可能会引发赔偿义务，并导致我们支付巨额费用或限制我们提供产品或服务的能力。

竞争对手和其他第三方声称，我们当前或未来的服务或产品侵犯了他们的专有权，或对我们提出了其他索赔，未来也可能索赔。我们的许多竞争对手已经获得了涵盖通常与我们的产品和服务相关的产品和服务的专利，他们可能会对我们主张这些专利。此类索赔，无论有无正当理由，提起诉讼或达成和解都可能既耗时又昂贵，并可能分散管理层对我们核心业务的关注。

由于此类纠纷，我们可能不得不支付损害赔偿金、产生大量法律费用、暂停销售或部署我们的服务和产品、开发昂贵的非侵权技术(如果可能)或签订许可协议，这些协议可能无法以我们可以接受的条款提供。这些结果中的任何一个都会增加我们的费用，并可能降低我们服务和产品的功能，这将降低我们的服务和产品对现有和/或潜在客户的吸引力。我们已在某些协议中同意赔偿其他各方因声称侵犯第三方专有权而产生的任何费用或责任，将来也可能同意。如果我们被要求根据这些赔偿协议付款，此类付款可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。

我们的运营结果可能会因季度而异，因此可能很难预测，或者可能无法满足投资界的期望。

由于各种因素，我们未来的运营结果可能会因季度而异，其中许多因素是我们无法控制的。此类因素包括但不限于：

•

外币汇率的波动或波动；

•

利率的波动或波动；

•

收购的时间和相关费用；

•

重组活动的时间安排；

•

引进竞争对手的强化产品和服务；

•

我们有能力推出新产品，并及时更新现有产品；

•

终止任何关键客户合同，无论是由客户还是由我们；

•

递延税项资产的确认和支出；

•

与客户或第三方提供商提起或抗辩任何诉讼以及任何相应的判决或裁决所产生的法律费用；

•

为遵守法规要求而产生的法律和合规成本；

•

对我们的服务和产品的需求波动；

•

股权薪酬费用的影响；

•

我们行业中的价格和功能竞争；

•

法律和会计准则的变化；

•

我们有能力履行客户合同中的合同义务，并提供令客户满意的服务和产品；以及

•

本报告讨论的其他风险因素。

尽管我们的收入可能会在每个季度之间波动，但我们的大部分支出在短期内不会发生变化，我们可能无法迅速减少支出以应对收入的下降。如果收入低于预期，这一缺口可能会对我们的经营业绩产生不利和/或不成比例的影响。如果发生这种情况，我们普通股的交易价格可能会大幅下跌。

我们可能无法防止或检测所有错误或欺诈。

由于内部控制系统的固有局限性，可能会发生因错误或欺诈而导致的错误陈述，并且可能无法及时或根本无法被发现。因此，我们不能绝对保证所有影响我们的控制问题、错误或欺诈实例(如果有)已经或将被预防或检测。此外，随着时间的推移，控制系统的某些方面可能会因为条件的变化而变得不充分，或者对政策或程序的遵守程度可能会恶化，我们可能无法足够快地解决这些问题，以防止所有错误或欺诈事件发生。在连接中

随着我们对财务报告内部控制有效性的持续评估，我们可能会发现内部控制中的“重大弱点”。重大弱点是财务报告内部控制的缺陷或缺陷的组合，因此公司年度或中期财务报表的重大错报有合理的可能性无法及时防止或发现。任何实质性弱点的存在都可能需要管理层投入大量时间并产生大量费用来补救任何此类实质性弱点。我们对财务报告的内部控制存在任何重大缺陷可能会导致我们的财务报表出现错误，要求我们进行更正调整，重述我们的财务报表，导致我们无法履行我们的报告义务，并导致股东对我们报告的财务信息失去信心，所有这些都可能对我们证券的市场价格产生重大不利影响。如果我们不能成功发现并及时纠正任何可能出现的重大弱点，我们的财务报告的准确性和时机可能会受到不利影响，我们可能无法保持遵守证券法关于及时提交定期报告的要求和适用的证券交易所上市要求。

隐私法律法规涉及面很广，有多种解释，实施起来很复杂，可能会减少对我们产品的需求，如果不遵守可能会造成重大责任。

我们的客户可以使用我们的产品来收集、使用、处理和存储有关他们与客户交易的信息。联邦、州和外国政府机构越来越多地采用新的法律和法规，以收集、使用、处理、存储和披露从消费者和个人那里获得的此类信息。除了政府的监管活动外，隐私倡导团体以及科技行业和其他行业可能会考虑各种新的、额外的或不同的自律标准，这些标准可能会直接给我们的客户和目标客户带来额外的负担，也可能间接给我们带来额外的负担。我们希望我们的产品能够在符合这些法律法规的情况下被我们的客户使用。遵守此类法律法规的功能和运营要求以及成本可能会对我们的业务产生不利影响，如果不能使我们的产品符合此类法律法规，可能会导致监管机构施加巨额罚款和处罚，以及我们的客户或第三方提出索赔。此外，所有这些国内和国际立法和监管举措都可能对我们的客户收集、使用、处理和存储货件物流信息的能力或意愿产生不利影响，这可能会减少对我们产品的需求。

我们普通股的价格在过去，包括最近，一直是波动的，未来也可能是波动的。

我们普通股的交易价格未来可能会有波动。当您想要以您认为有吸引力的价格出售您的普通股时，这可能会使您更难转售您的普通股，或者使我们更难通过发行普通股筹集资金。根据我们现有的董事、高管和员工薪酬安排，我们普通股价格的上涨也可能增加我们的薪酬支出。我们订立包括浮动利率权益远期在内的权益衍生合约，以部分抵销某些以股份为基础的薪酬开支的潜在波动。我们普通股股价的波动可能是由与我们的经营业绩无关、超出我们控制范围的事件引起的。可能导致波动的因素包括但不限于：

•

任何季度的收入或经营结果未能达到投资界公布的或其他方面的预期；

•

改变行业或投资分析师的建议或财务估计；

•

管理层或董事会组成的变动；

•

诉讼或仲裁程序的结果；

•

我们或我们的竞争对手宣布的技术创新或收购；

•

我们或我们的竞争对手推出新产品或重要客户的得失；

•

我们的知识产权或我们竞争对手的知识产权的发展；

•

技术和新兴增长部门的其他公司的股价波动；

•

一般市况；以及

•

本报告中列出的其他风险因素。

如果我们普通股的市场价格大幅下跌，股东可以对我们提起证券集体诉讼，而不考虑此类索赔的是非曲直。这样的诉讼可能会导致我们招致巨额成本，并可能转移我们管理层和其他资源的时间和注意力。

GAAP要求对我们的无形资产进行公允价值评估，可能要求我们记录与无形资产减值相关的重大非现金费用。

我们的大部分资产，包括客户协议和关系、竞业禁止契约、现有技术和商号，都是无形的。我们按无形资产的估计使用年限直线摊销无形资产。我们至少每年审查一次这些资产的账面价值，以寻找减值的证据。根据ASC主题360-10-35“财产、厂房和设备：概述：后续计量”，当此类资产产生的未贴现未来现金流的估计少于账面金额时，确认减值损失。减值损失的计量以预期未来现金流量的现值为基础。未来对无形资产的公允价值评估可能要求在未来期间的经营业绩中计入减值费用。这可能会削弱我们未来实现或保持盈利的能力。

如果我们的普通股价格下降到我们的净资产的公允价值低于我们的净资产的账面价值的水平，我们可能需要记录与商誉减值相关的额外重大非现金费用。

我们根据ASC主题350“无形资产-商誉和其他”对商誉进行会计核算，其中要求商誉至少每年进行一次减值测试。我们已将10月31日定为^ST用于我们的年度减损测试。如果我们的净资产的公允价值(由我们的市值确定)在未来的年度减值测试日期低于我们的净资产的账面价值，我们可能不得不在未来的经营业绩中确认商誉减值损失。这可能会削弱我们在未来实现或保持盈利的能力。

笛卡尔系统集团公司。

简明综合资产负债表

(以千美元为单位；美国公认会计准则；未经审计)

		10月31日，	1月31日，
		2022	2022年(已审核)
资产
流动资产
现金		237,356	213,437
应收账款(净额)
贸易(注5)		45,712	41,705
其他(注6)		9,385	14,075
预付费用和其他		22,846	21,974
库存(附注7)		786	868
		316,085	292,059
其他长期资产(附注19)		20,409	18,652
财产和设备，净额(附注8)		11,045	10,817
使用权资产(附注13)		7,014	10,571
递延所得税		11,393	14,962
无形资产净额(附注9)		232,216	229,609
商誉(附注10)		658,040	608,761
		1,256,202	1,185,431
负债和股东权益
流动负债
	应付帐款	12,640	10,566
	应计负债(附注11)	72,296	56,442
	租赁义务(附注13)	3,358	4,029
	应付所得税	5,993	5,616
	递延收入(附注19)	63,459	56,780
		157,746	133,433
长期债务(附注12)		-	-
租赁义务(附注13)		4,241	7,382
递延收入(附注19)		2,474	1,920
应付所得税		8,322	7,354
递延所得税		35,255	35,523
		208,038	185,612
承付款、或有事项和担保(附注14)
股东权益(附注15)
普通股-授权的无限股份；截至2022年10月31日(2022年1月31日-84,756,210)已发行和已发行股份总数为84,817,994股		538,354	536,297
额外实收资本		483,001	473,303
累计其他综合收益(亏损)		(48,289)	(12,393)
留存收益		75,098	2,612
		1,048,164	999,819
		1,256,202	1,185,431

附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。

笛卡尔系统集团公司。

简明综合业务报表

(以千美元为单位，每股和加权平均金额除外；美国公认会计准则；未经审计)

	截至三个月		九个月结束
	10月31日，	10月31日，	10月31日，	10月31日，
	2022	2021	2022	2021

收入	121,467	108,911	360,873	312,319
收入成本	27,530	25,607	84,272	74,926
毛利率	93,937	83,304	276,601	237,393
费用
销售和市场营销	14,637	12,246	42,188	34,585
研发	17,400	15,989	52,124	46,681
一般和行政	12,293	11,139	36,635	33,000
其他收费(附注20)	200	672	2,971	1,606
无形资产摊销	14,710	15,364	45,844	44,110
	59,240	55,410	179,762	159,982
营业收入	34,697	27,894	96,839	77,411
利息支出	(285)	(292)	(847)	(841)
投资收益	1,037	51	1,651	175
所得税前收入	35,449	27,653	97,643	76,745
所得税支出(收回)(附注18)
当前	9,252	4,615	21,591	11,481
延期	(272)	(2,453)	3,566	(1,824)
	8,980	2,162	25,157	9,657
净收入	26,469	25,491	72,486	67,088
每股收益(附注16)
基本信息	0.31	0.30	0.85	0.79
稀释	0.31	0.30	0.84	0.78
加权平均流通股(千股)
基本信息	84,797	84,636	84,782	84,569
稀释	86,483	86,328	86,400	86,164

附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。

笛卡尔系统集团公司。

简明综合全面收益表

(以千美元为单位；美国公认会计准则；未经审计)

截至三个月		九个月结束
10月31日，	10月31日，	10月31日，	10月31日，
2022	2021	2022	2021

综合收益
净收入	26,469	25,491	72,486	67,088
其他全面收益(亏损)：
外币换算调整，截至2022年10月31日的三个月和九个月期间的所得税支出(回收)净额为14美元和(195)美元(2022财年同期的支出(回收)为86美元和272美元)	(21,476)	(863)	(35,896)	2,619
其他全面收益(亏损)合计	(21,476)	(863)	(35,896)	2,619
综合收益	4,993	24,628	36,590	69,707

附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。

笛卡尔系统集团公司。

简明股东权益综合报表

(以千美元为单位；美国公认会计准则；未经审计)

	截至三个月		九个月结束
	10月31日，	10月31日，	10月31日，	10月31日，
	2022	2021	2022	2021

普通股
期初余额	537,003	534,210	536,297	531,825
行使股票期权和股份单位	1,351	1,295	2,057	3,680
期末余额	538,354	535,505	538,354	535,505

额外实收资本
期初余额	479,620	468,381	473,303	464,102
基于股票的薪酬支出(附注17)	3,576	2,951	10,099	8,118
行使股票期权和股份单位	(195)	(253)	(401)	(1,141)
期末余额	483,001	471,079	483,001	471,079

累计其他综合收益(亏损)
期初余额	(26,813)	2,293	(12,393)	(1,189)
扣除所得税后的其他全面收益(亏损)	(21,476)	(863)	(35,896)	2,619
期末余额	(48,289)	1,430	(48,289)	1,430

留存收益(累计亏损)
期初余额	48,629	(42,073)	2,612	(83,670)
净收入	26,469	25,491	72,486	67,088
期末余额	75,098	(16,582)	75,098	(16,582)

股东权益总额	1,048,164	991,432	1,048,164	991,432

附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。

笛卡尔系统集团公司。

现金流量表简明合并报表

(以千美元为单位；美国公认会计准则；未经审计)

	截至三个月		九个月结束
	10月31日，	10月31日，	10月31日，	10月31日，
	2022	2021	2022	2021
经营活动
净收入	26,469	25,491	72,486	67,088
将净收入与业务活动提供的现金进行核对的调整：
折旧	1,289	1,282	3,835	3,784
无形资产摊销	14,710	15,364	45,844	44,110
基于股票的薪酬支出(附注17)	3,576	2,951	10,099	8,118
其他非现金经营活动	(97)	(73)	(46)	484
递延税金(回收)费用	(272)	(2,453)	3,566	(1,824)
经营性资产和负债变动(附注21)	5,240	776	5,962	8,858
经营活动提供的现金	50,915	43,338	141,746	130,618
投资活动
物业和设备的附加费	(1,005)	(1,254)	(4,427)	(3,850)
收购子公司，扣除收购现金后的净额(附注3)	-	-	(103,988)	(90,278)
用于投资活动的现金	(1,005)	(1,254)	(108,415)	(94,128)
融资活动
信贷安排和其他债务偿还	-	-	-	(1,068)
支付债务发行成本	-	-	(66)	(60)
发行普通股换取现金，扣除发行成本(附注15)	1,156	1,042	1,655	2,539
支付或有对价	-	-	(5,215)	-
由融资活动提供(用于)的现金	1,156	1,042	(3,626)	1,411
外汇汇率变动对现金的影响	(2,740)	(405)	(5,786)	(483)
现金增加	48,326	42,721	23,919	37,418
期初现金	189,030	128,358	213,437	133,661
期末现金	237,356	171,079	237,356	171,079
补充披露现金流量信息：
期内支付的利息现金	-	-	-	-
在此期间支付的所得税现金	6,390	668	14,193	5,429

附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。

笛卡尔系统集团公司。

简明合并财务报表附注

(表格金额以千美元计，每股金额或另有说明除外；美国公认会计准则；未经审计)

注1-业务描述

笛卡尔系统集团是全球物流技术解决方案的供应商。客户使用我们的模块化、软件即服务(“SaaS”)和数据解决方案来发送、调度、跟踪和测量交付资源；计划、分配和执行发货；对运输发票进行评级、审核和支付；访问和分析全球贸易数据；研究和执行贸易关税和关税计算；提交进出口的海关和安全单据；以及通过参与大型协作式多式联运物流社区完成众多其他物流流程。我们的定价模型使我们的客户可以灵活地以订阅、交易或永久许可的方式购买我们的解决方案。我们主要专注于为运输提供商(空运、海运和卡车模式)、物流服务提供商(包括第三方物流提供商、货运代理和报关代理商)和配送密集型公司提供服务，对于这些公司，物流是其自身产品或服务的关键或定义部分，或者我们的解决方案可以通过优化资产和信息的使用为其提供降低成本、提高服务水平或支持增长的机会。

附注2--陈述的依据

随附的未经审核简明综合财务报表以美元列报，并根据美国公认会计原则(“公认会计原则”)及加拿大证券管理人及美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)编制简明中期财务报表的规则及规定编制。因此，这些未经审计的简明合并财务报表不包括遵守年度财务报表的公认会计原则所需的所有信息和附注。这些报表应与我们根据公认会计原则编制的截至2022年1月31日的财政年度经审计的年度合并财务报表一并阅读。

未经审核的简明综合财务报表反映管理层认为为公平列报所列中期业绩所必需的所有调整。在编制该等未经审核简明综合财务报表时，管理层须作出估计及假设，以影响未经审核简明综合财务报表及附注所报告的金额。实际结果可能与这些估计不同，中期的运营结果不应被视为截至2023年1月31日的全年预期结果。

世界继续经历一场与新冠肺炎病毒传播有关的全球大流行(简称“大流行”)。大流行已在公司运营所在的国家/地区产生了破坏性影响，大流行的未来影响以及由此产生的任何经济影响在很大程度上是未知的，并且正在迅速演变。随着大流行的影响继续演变，对未来事件及其影响的估计和假设无法确定，因此需要更多的判断。大流行不确定性的未来影响可能会对这些和任何未来合并财务报表中报告的资产、负债、收入和费用数额产生重大影响。可能受疫情影响的会计估计和判断的例子包括但不限于：收入确认、商誉减值和无形资产以及信贷损失准备金。

我们的财政年度从2月1日开始^ST每年的1月31日结束^ST下一年的。我们的财政年度将于2023年1月31日结束，我们将其称为“本财政年度”、“2023财政年度”、“2023财政年度”或使用类似的词语。我们在2022年1月31日结束的上一财年称为“上一财年”、“2022财年”、“2022财年”或使用类似的词语。其他会计年度被引用

在该财政年度结束时适用的年度。例如，“2024年”是指截至2024年1月31日的年度期间，而“2024年第四季度”是指截至2024年1月31日的季度。

编制这些简明综合财务报表时使用的重要会计政策与本公司2022财年年度综合财务报表中披露的会计政策没有变化，并一致适用于这些简明综合财务报表中列报的所有期间。

最近发布的会计声明

附注3--收购

2023财年收购

2022年2月9日，笛卡尔收购了美国海关备案解决方案提供商NetCHB，LLC(简称NetCHB)的全部股份。此次收购的收购价约为3,870万美元，其中不包括收购现金(资金来自手头现金)，外加基于NetCHB在收购后两年内实现基于收入的目标的潜在业绩或有对价，最高可达6,000万美元。购置日的或有对价的公允价值为1390万美元。收购的贸易应收账款的合同总额为10万美元，在收购之日的公允价值为10万美元。我们对合同现金流的收购日期估计不会被收取，这是象征性的。初始采购价格分配的完成有待贸易应收账款、应计负债余额和潜在的未记录负债的公允价值的最后确定。我们预计在2023年2月9日或之前敲定收购价格分配。

2022年4月21日，笛卡尔收购了Foxtrot，Inc.(“Foxtrot”)的几乎所有资产，Foxtrot是一家基于机器学习的移动路线执行解决方案提供商。此次收购的收购价格约为420万美元，扣除所获得的现金，资金来自手头的现金。收购的贸易应收账款的合同总额为70万美元，在收购之日的公允价值为70万美元。我们对合同现金流的收购日期估计不会被收取，这是象征性的。初始采购价格分配的完成有待贸易公允价值的最后确定。应收账款、应计负债余额以及潜在未记录负债。我们预计在2023年4月21日或之前敲定收购价格分配。

2022年6月3日，笛卡尔收购了电子商务多承运人包裹运输解决方案提供商XPS Technologies，LLC(简称XPS)的全部股份。此次收购的收购价约为6,110万美元，这笔收购的现金净额来自手头现金，外加基于XPS的潜在业绩或有对价，最高可达7,500万美元，在收购后的头两年实现了基于收入的目标。或有对价的公允价值在购置日为940万美元。收购的应收贸易账款的合同总额为150万美元，在收购之日的公允价值为150万美元。我们对合同现金流的收购日期估计不会被收取，这是象征性的。初始采购价格分配的完成尚待确定贸易应收账款、应计负债余额和潜在的未记录负债的公允价值。我们预计在2023年6月3日或之前敲定收购价格分配。

对于在2023财年收购的业务，我们在截至2022年10月31日的三个月和九个月期间分别产生了10万美元和60万美元的收购相关成本。与收购相关的成本主要用于咨询服务，并包括在我们的

合并经营报表。在截至2022年10月31日的三个月和九个月期间，自收购之日起，我们已确认NetCHB、Foxtrot和XPS的收入分别为660万美元和1350万美元，净收入分别为240万美元和400万美元。


2023年期间收购的尚未敲定的业务的初步收购价格分配如下：
	NetCHB	狐步舞	XPS	总计
购买价格对价：
现金，减去与NetCHB(658美元)、Foxtrot(Nil)和XPS(3932美元)相关的现金收购	38,664	4,228	61,096	103,988
或有对价	13,948	-	9,425	23,373
应付营运资本调整净额	51	66	978	1,095
	52,663	4,294	71,499	128,456
分配给：
流动资产，不包括取得的现金	469	835	2,449	3,753
流动负债	(367)	(22)	(1,483)	(1,872)
递延收入	-	(336)	(2,196)	(2,532)
承担的有形资产(负债)净额	102	477	(1,230)	(651)
收购的有限寿险无形资产：
客户协议和关系	10,900	650	8,100	19,650
现有技术	14,100	1,640	20,000	35,740
商号	64	-	100	164
竞业禁止公约	700	-	1,000	1,700
商誉	26,797	1,527	43,529	71,853
	52,663	4,294	71,499	128,456

上述交易是按照美国会计准则第805号专题“企业合并”的收购方法核算的。上表中的收购价格分配代表我们对收购价格分配和收购净资产公允价值的估计。初步采购价格分配可能与最终采购价格分配不同，这些差异可能是材料。在获得有关资产和负债公允价值的更多信息后，将对拨款进行修订。最终的收购价格分配将在收购日期起一年内完成。

收购的无形资产在其估计使用年限内摊销如下：

	NetCHB	狐步舞	XPS
客户协议和关系	13年	13年	11年
现有技术	6年	6年	6年
商号	2年	不适用	2年
竞业禁止公约	5年	不适用	5年

收购NetCHB、Foxtrot和XPS的商誉源于我们增长计划的综合战略价值。收购NetCHB、Foxtrot和XPS产生的商誉可在税收方面扣除。

2022财年收购

2021年2月26日，笛卡尔收购了以QuestaWeb的形式开展业务的VitaDex Solutions，LLC的全部股份，QuestaWeb是一家总部位于美国的外国贸易区和海关合规解决方案提供商。

此次收购的收购价格约为3590万美元，扣除所获得的现金，资金来自手头的现金。收购的贸易应收账款的合同总额为60万美元，在收购之日的公允价值为50万美元。我们在收购日期预计不会收取的合同现金流为10万美元。收购价格是在截至2022年1月31日的三个月内敲定的，没有任何调整。

2021年5月7日，笛卡尔收购了Portrix物流软件有限公司(“Portrix”)的全部股份，Portrix是一家为物流服务提供商提供多式联运费率管理解决方案的供应商。此次收购的收购价格约为2520万美元(2070万欧元)，扣除所获得的现金，资金来自手头的现金。收购的贸易应收账款的合同总额为70万美元，在收购之日的公允价值为70万美元。我们对合同现金流的收购日期估计不会被收取，这是象征性的。收购价格在截至2022年4月30日的三个月内最终确定，没有调整。

2021年7月8日，笛卡尔收购了为食品、饮料和更广泛的垂直分销领域提供基于云的移动路线执行解决方案的Greenmilar，LLC(以下简称Greenmilar)的全部股份。此次收购的收购价格约为2920万美元，扣除所获得的现金，资金来自手头的现金。如果Greenmilar在收购后的两年内达到了某些收入业绩目标，将支付高达1,000万美元的额外或有对价。或有对价的公允价值在购置日为330万美元。收购的贸易应收账款的合同总额为110万美元，在收购之日的公允价值为100万美元。我们在收购日期预计不会收取的合同现金流为10万美元。收购价格是在截至2022年7月31日的三个月内敲定的，没有任何调整。

预计业务结果(未经审计)

下表中的财务信息汇总了选定的运营结果，就好像我们在2021年2月1日收购了XPS、Foxtrot、NetCHB、Greenmilar、Portrix和QuestaWeb一样。

此备考信息仅供参考，并不表示如果在2021年2月1日收购了XPS、Foxtrot、NetCHB、Greenmilar、Portrix和QuestaWeb，我们在本报告所述期间的实际运营结果将是什么，也不是为了预测我们在未来任何时期的运营结果。

	截至三个月		九个月结束
	10月31日，	10月31日，	10月31日，	10月31日，
	2022	2021	2022	2021

收入	121,467	116,078	366,618	338,660
净收入	26,466	26,922	72,987	70,730
每股收益
基本信息	0.31	0.32	0.86	0.84
稀释	0.31	0.31	0.84	0.82

附注4-公允价值计量

ASC主题820“公允价值计量和披露”(主题820)将公允价值定义为在资产出售时收到的价格，或在资产或负债的本金或最有利市场在计量日期在市场参与者之间有序交易中转移负债时支付的价格。在这种情况下，公允价值应根据市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设来计算，而不是根据特定于实体的假设来计算。此外，负债的公允价值应包括对不良表现风险的考虑，包括我们自己的信用风险。

主题820建立了公允价值层次结构，将计量公允价值的评估方法中使用的投入划分为三个级别：

•

第1级-投入基于在活跃市场交易的相同工具的未调整报价。

•

第2级-投入基于活跃市场中类似工具的报价、不活跃市场中相同或类似工具的报价以及基于模型的估值技术，其所有重要假设均可在市场上观察到，或可由资产或负债整个期限的可观察市场数据来证实。

•

第三级-投入通常是不可观察的，通常反映了管理层对市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设的估计。因此，公允价值是使用基于模型的技术来确定的，这些技术包括期权定价模型、贴现现金流模型和类似技术。

由于到期日较短，本公司现金、应收账款(净额)、应付账款、应计负债和应付所得税的账面金额接近其公允价值 (二级计量)。

下表显示了该公司截至2022年10月31日按公允价值经常性计量的金融工具：

	1级	2级	3级	总计
资产：
股权衍生品合约	-	10,756	-	10,756

负债：
或有对价	-	-	27,096	27,096

下表显示了该公司截至2022年1月31日按公允价值经常性计量的金融工具：

	1级	2级	3级	总计
资产：
股权衍生品合约	-	10,863	-	10,863

负债：
或有对价	-	-	12,990	12,990

本公司订立包括浮动利率权益远期在内的权益衍生合约，以部分抵销某些未来以股份为基础的薪酬开支的潜在波动。股权衍生工具合约并非指定为对冲工具，本公司并无持有衍生工具作投机用途。截至2022年10月31日，我们拥有281,768股笛卡尔普通股的股权衍生品，加权平均收购价为30.77美元。

股权合约衍生工具的公允价值是根据我们的普通股在资产负债表日的报价市值(第2级公允价值投入)采用估值模型确定的。股权合约衍生工具的公允价值计入其他流动资产，损益在简明综合财务报表中计入一般和行政费用。在截至2022年10月31日的三个月和九个月内，我们确认的一般和行政费用支出(回收)分别为120万美元和60万美元，而2022财年同期的支出(回收)分别为210万美元和460万美元。

下表列出了公允价值层次第三级或有对价的公允价值计量变动情况：

	3级
2022年1月31日的余额	12,990
收购带来的收益	23,373
现金支付	(10,782)
按利润或亏损收取费用	1,624
外汇变动的影响	(109)
2022年10月31日的余额	27,096

或有代价的公允价值估计由本公司按季度进行。不可观察的关键输入包括收入增长率和应用的折扣率(10%至13%)。估计公允价值随着年度收入增长率的增加而增加，随着贴现率的减少而增加，反之亦然。

附注5-应收贸易账款

	10月31日，	1月31日，
	2022	2022
应收贸易账款	47,560	43,565
减去：信贷损失准备金	(1,848)	(1,860)
	45,712	41,705

应收账款包括截至2022年10月31日的150万美元的未开单应收账款(截至2022年1月31日的50万美元)。截至2022年10月31日和2022年1月31日，没有一个客户的应收账款余额超过10%。

下表列出了信贷损失准备金的变动情况如下：

	信贷损失准备
2022年1月31日的余额	1,860
本期预期损失准备金	947
从拨备中扣除的冲销	(893)
外汇变动的影响	(66)
2022年10月31日的余额	1,848

附注6-其他应收款

	10月31日，	1月31日，
	2022	2022
收购应收营运资本净额调整	73	309
其他应收账款	9,312	13,766
	9,385	14,075

其他应收款包括与销售和使用税、所得税、非贸易应收款和合同资产有关的应收款。于2022年10月31日，来自收购的应收营运资本调整净额中的10万美元 (于2022年1月31日为30万美元)可从与各项收购相关的托管金额中收回。

注7--库存

在2022年10月31日和2022年1月31日，库存完全由产成品库存组成。产成品库存主要包括持有待售移动资产单位的硬件和相关零部件。在截至2022年10月31日的三个月和九个月期间，收入成本中记录的过剩或陈旧库存拨备是名义拨备，而2022财年同期为名义拨备。

附注8--财产和设备

	10月31日，	1月31日，
	2022	2022
成本
计算机设备和软件	41,604	40,937
家具和固定装置	1,649	1,553
租赁权改进	1,069	822
与客户一起安装的设备	1,705	1,635
在建资产	496	524
	46,523	45,471
累计折旧
计算机设备和软件	31,999	31,660
家具和固定装置	1,356	1,257
租赁权改进	627	531
与客户一起安装的设备	1,496	1,206
	35,478	34,654
网络	11,045	10,817

附注9--无形资产

	10月31日，	1月31日，
	2022	2022
成本
客户协议和关系	260,446	251,402
现有技术	343,123	326,411
商号	8,777	9,038
竞业禁止公约	13,440	12,306
	625,786	599,157
累计摊销
客户协议和关系	142,621	135,380
现有技术	234,370	218,953
商号	6,909	6,677
竞业禁止公约	9,670	8,538
	393,570	369,548
网络	232,216	229,609

与本公司收购相关的无形资产按收购日的公允价值入账。在截至2022年10月31日的九个月期间，无形资产的变动主要是由于收购NetCHB、Foxtrot和XPS被摊销所抵消。无形资产变动的余额是由于外币换算造成的。

具有有限寿命的无形资产在其使用年限内摊销为收入。现有无形资产的摊销费用预计在以下期间为232.2 百万美元：2023年第四季度为1,440万美元，2024年为4,740万美元，2025年为4,450万美元，2026年为4,040万美元，2027年为2,620万美元，之后为5,930万美元。预期未来摊销费用受外汇汇率波动的影响，并假设收购的无形资产不会在未来进行调整。

附注10-商誉

当收购一项业务所支付的代价超过所收购的有形和无形资产的可识别净额的公允价值时，就记录商誉。下表汇总了自2021年1月31日以来商誉的变动情况：

	10月31日，	1月31日，
	2022	2022
期初余额	608,761	565,177
收购QuestaWeb	-	21,691
收购Portrix	-	15,032
收购绿地公司	-	12,968
收购NetCHB	26,797	-
收购Foxtrot	1,527	-
收购XPS	43,529	-
外汇占款调整	(22,574)	(6,107)
期末余额	658,040	608,761

附注11--应计负债

	10月31日，	1月31日，
	2022	2022
应计薪酬和福利	32,134	32,169
应计专业费用	1,240	1,318
其他应计负债	38,922	22,955
	72,296	56,442

其他应计负债包括与第三方经销商和特许权使用费、供应商、应计重组费用和应计或有收购对价有关的应计费用。

附注12--长期债务

我们与贷款人组成的银团建立了高级担保循环信贷安排。该贷款是一项3.5亿美元的循环经营信贷安排，可用于一般企业用途，包括为持续的营运资金需求和收购提供融资。在贷款人的批准下，信贷安排可以扩大到总计5.0亿美元。该信贷安排的期限为五年，在截至2024年1月的五年期限结束前没有固定的还款日期。信贷安排下的借款以笛卡尔几乎所有资产的第一抵押为担保。根据预付款的类型，信贷安排循环经营部分的利率是基于加拿大或美国最优惠利率、银行承兑汇票(BA)、美元伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)或有担保隔夜融资利率(SOFR) 加上0至250个基点的额外利率，该比率基于净债务与调整后的利息、税项、折旧及摊销前收益(EBITDA)的比率，如信贷协议所定义。所有未提取的金额将收取20至40个基点的备用费用。信贷安排包含某些惯例陈述、保证和担保以及契诺。

截至2022年10月31日，信贷安排没有提取任何金额，3.5亿美元的余额可供使用。截至2022年10月31日，我们遵守了信贷安排的条款。

截至2022年10月31日，我们的未偿还信用证约为20万美元(截至2022年1月31日为20万美元)，这与我们的信贷安排无关。

附注13-租契

我们有建筑物、车辆和计算机设备的运营租约。我们的租约剩余期限最长为7年，其中一些租约包括延长最长5年的选项。

截至2022年10月31日，我们有一份尚未开始的办公空间运营租赁，总价值为30万美元。本经营租约将于2024财年开始，租期为3年。

经营租赁费用的构成如下：

截至三个月		九个月结束
10月31日，	10月31日，	10月31日，	10月31日，
2022	2021	2022	2021


经营租赁成本	1,033	1,139	3,176	3,354
短期租赁成本	145	135	444	305
经营租赁总成本	1,178	1,274	3,620	3,659

与经营租赁有关的补充现金流量信息如下：

	截至三个月		九个月结束
	10月31日，	10月31日，	10月31日，	10月31日，
	2022	2021	2022	2021

计入租赁负债计量的经营性租赁现金流出	975	1,168	3,239	3,728
以租赁义务交换获得的新ROU资产	196	832	542	1,993

与经营租赁有关的补充资料如下：

	2022年10月31日	2022年1月31日
加权平均剩余租赁年限(年)	2.7	3.3
加权平均贴现率(%)	2.3	2.1

截至2022年10月31日，经营租赁负债到期日如下：

截至1月31日止年度，			经营租约
2023年第四季度			961
2024			3,288
2025			2,269
2026			893
2027			300
2028年及其后			172
租赁付款总额			7,883
减去：推定利息			284
租赁债务总额			7,599
当前			3,358
长期的			4,241

附注14--承付款、或有事项和保证

承付款

如我们的2022年年报所载经审核的2022年综合财务报表附注2所述，我们为董事及员工维持递延股份单位(“DSU”)及现金结算限制性股份单位(“CRSU”)计划。根据这些计划支付的任何款项都以现金结算。对于DSU和CRSU，随时间推移归属的单位和在任何给定的合并资产负债表日期确认的负债仅反映在该日期归属的尚未以现金结算的单位。因此，截至2022年10月31日，我们对未归属的DSU和CRSU的未确认总负债分别为50万美元和80万美元。本公司最终的赔偿责任取决于我们普通股的交易价格。为了部分抵消股票价格波动的影响，我们签订了股票衍生品合约，包括浮动利率股票远期合约。截至2022年10月31日，我们拥有281,768股笛卡尔普通股的股权衍生品和283,338股笛卡尔普通股的DSU负债，因此我们的股价变化导致的净敞口最小。

或有事件

在我们的正常业务过程中，我们不时会受到各种其他索赔和诉讼的影响。这些事项的后果目前无法确定，但管理层在咨询了法律顾问后认为，最终的潜在负债总额目前预计不会对我们的运营结果或财务状况产生实质性影响。

产品保修

企业合并协议

对于我们对Kontainers、ShipTrack、Greenmily、NetCHB和XPS的收购，如果在收购后的两年内实现了某些收入业绩目标，则可能需要支付高达1.568亿美元的现金。应计余额2710万美元，与2022年10月31日这项或有对价的公允价值有关。

担保

在正常业务过程中，我们签订了各种协议，这些协议可能包含符合ASC主题460， “担保”下的担保定义的功能。下面列出了我们的重要保证：

知识产权赔偿义务

其他赔偿协议

违反此类安排下的陈述或义务，或由于交易结果可能导致交易对手遭受第三方索赔。我们认为，我们在这些义务下承担重大责任的可能性微乎其微。从历史上看，我们没有在这样的赔偿下支付过任何重大款项。

附注15--股本

于2020年7月16日，吾等提交了最终简写基本货架招股说明书(“2020基本货架招股说明书”)，允许吾等发售及发行以下证券：(I) 普通股；(Ii)优先股；(Iii)优先或附属无担保债务证券；(Iv)认购收据；(V)认股权证；及(Vi)以上普通股、优先股、债务证券、认购收据及/或认股权证作为一个单位发售的证券。根据2022年7月撤回的2020年基本货架招股说明书，没有出售任何证券。

2022年7月15日，我们提交了《2022年基本货架招股说明书》，允许我们在此后的25个月期间发售和发行不限数量的以下证券：(I)普通股；(Ii)优先股；(Iii)优先或附属无担保债务证券；(Iv)认购收据；(V)认股权证；以及(Vi)由多于一股普通股、优先股、债务证券、认购凭证和/或认股权证组成的证券。这些证券可以单独发售，也可以一起发售，以单独的系列、金额、价格和条款在一个或多个招股说明书附录中列出。根据2022年基础架招股说明书，尚未出售任何证券。

2022年6月7日，笛卡尔宣布了从2022年6月10日开始的正常路线发行人投标(NCIB)，将在公开市场购买最多约740万股普通股，以供注销。根据NCIB，笛卡尔将被允许在2023年6月9日或之前酌情回购笛卡尔已发行和已发行普通股的10%(根据多伦多证券交易所的规则计算)，用于注销。根据NCIB进行的任何购买将遵守适用于该NCIB的条款和限制，并将通过多伦多证券交易所、纳斯达克、其他指定交易所和/或加拿大替代交易系统的设施进行，或通过安大略省证券委员会或其他适用的加拿大证券管理人允许的其他方式进行。根据NCIB，尚未购买普通股。

在截至2022年10月31日的三个月和九个月期间，来自股票期权和股票单位的现金流分别为120万美元和170万美元，而2022财年同期分别为100万美元和250万美元。

附注16-每股收益

下表列出了基本每股收益和稀释后每股收益(EPS)(以千股为单位)的计算方法：

	截至三个月		九个月结束
	10月31日，	10月31日，	10月31日，	10月31日，
	2022	2021	2022	2021

用于计算基本每股收益和稀释后每股收益的净收益	26,466	25,491	72,483	67,088

加权平均流通股	84,797	84,636	84,782	84,569
员工股票期权的稀释效应	470	540	446	462
受限股和业绩股的稀释效应	1,216	1,152	1,172	1,133
已发行普通股和等值普通股加权平均	86,483	86,328	86,400	86,164
每股收益
基本信息	0.31	0.30	0.85	0.79
稀释	0.31	0.30	0.84	0.78

于截至2022年10月31日及2021年10月31日止三个月期间，由于该等期权之行权价大于或等于本公司普通股于适用期间之平均市值，而纳入该等期权将属反摊薄性质，故于计算摊薄每股收益时，分别剔除零及1,000份期权。于截至2022年10月31日及2021年10月31日止三个月期间，库藏股方法的应用分别将594,106及111,769份股票期权从稀释每股收益的计算中剔除，因为该等期权的未确认股票补偿开支的假设收益可归因于未来服务期间，使该等期权具有反摊薄作用。

于截至2022年10月31日及截至10月31日止九个月期间，分别有7,275及1,000份期权被剔除于稀释每股收益的计算范围内，因为该等期权的行使价大于或等于适用期间内我们普通股的平均市值，而纳入该等期权将属反摊薄性质。于截至2022年10月31日及2021年10月31日止九个月期间，库藏股方法的应用分别将606,911及310,552份股票期权从稀释每股收益的计算中剔除，作为该等股票期权因未来服务期而产生的未确认股票补偿开支的假设收益，使该等股票期权具有反摊薄作用。

附注17--基于股票的薪酬计划

在我们的简明综合经营报表中确认的以股票为基础的薪酬费用估计总额如下：

	截至三个月		九个月结束
	10月31日，	10月31日，	10月31日，	10月31日，
	2022	2021	2022	2021

收入成本	246	196	695	539
销售和市场营销	654	899	1,814	2,178
研发	469	378	1,326	1,046
一般和行政	2,207	1,478	6,264	4,355
对净收入的影响	3,576	2,951	10,099	8,118

GAAP和适用的所得税法如何处理基于股票的薪酬支出的金额和确认时间之间的差异可能会导致递延纳税资产。除在美国确认的80万美元(截至2022年1月31日的70万美元)外，我们已对任何此类递延税项资产记录了估值准备金。我们在截至2022年10月31日的三个月和九个月期间实现了与股票期权相关的名义税收优惠，并在2022财年同期实现了这两个时期的名义税收优惠。

股票期权

截至2022年10月31日，根据股东批准的股票期权计划，我们已授予和未偿还的股票期权为1,599,446份，仍有2,699,768份可供授予。

截至2022年10月31日，与非既得股票期权奖励相关的900万美元未确认薪酬成本总额预计将在加权平均2.8年内确认。在截至2022年10月31日的三个月和九个月期间，归属的股票期权的总公允价值分别为10万美元和10万美元。

在截至2022年10月31日的三个月和九个月期间，分别授予了1,315和356,014份股票期权，而2022财年同期分别授予了1,000份和270,025份股票期权。在截至2022年10月31日和2021年10月31日的9个月期间授予的股票期权的加权平均授予日公允价值分别为每股18.66美元和16.82美元。

加权平均假设如下：

	九个月结束
	2022年10月31日	2021年10月31日
预期股息率(%)	-	-
预期波动率(%)	29.2	27.8
无风险利率(%)	2.4	0.7
预期期权寿命(年)	5	5

我们所有计划下的选项活动摘要如下：
	未偿还股票期权数量	加权的- 平均运动量价格	加权-平均剩余合同寿命(年)	聚合本征价值 (单位：百万)
2022年1月31日的余额	1,319,279	$42.35	4.4	$41.5
授与	356,014	$61.72
已锻炼	(61,784)	$27.28
被没收	(14,063)	$52.63
2022年10月31日的余额	1,599,446	$46.02	4.4	$42.5

归属或预期归属于2022年10月31日	1,599,446	$46.02	4.4	$42.5

可于2022年10月31日行使	803,958	$36.59	3.3	$29.0

在截至2022年10月31日的三个月和九个月期间，行使的股票期权总内在价值分别为110万美元和240万美元，而2022财年同期分别为150万美元和350万美元。

绩效份额单位

PSU活动摘要如下：

	未完成的PSU数量	加权的- 平均授出日期公允价值	加权-平均剩余合同寿命(年)	聚合本征价值 (单位：百万)
2022年1月31日的余额	777,538	$35.76	4.8	$57.4
授与	97,991	$65.65
已发放演出单位	39,704	$54.90
2022年10月31日的余额	915,233	$38.80	4.7	$66.4

归属或预期归属于2022年10月31日	915,233	$38.80	4.7	$66.4

可于2022年10月31日行使	654,467	$27.04	3.3	$47.5

总内在价值代表总税前内在价值(我们普通股在2022年10月31日的总收盘价)，如果所有PSU在2022年10月31日归属，PSU持有人将收到。

截至2022年10月31日，与非既得奖励相关的830万美元未确认薪酬成本总额预计将在1.3年的加权平均期间内确认。截至2022年10月31日止三个月及九个月期间归属的认购单位的总公平价值分别为零及520万美元。

限售股单位

以下是RSU活动的摘要：

	未完成的RSU数	加权的- 平均授出日期公允价值	加权-平均剩余合同寿命(年)	聚合本征价值 (单位：百万)
2022年1月31日的余额	410,980	$29.17	5.0	$30.3
授与	63,651	$62.16
2022年10月31日的余额	474,631	$32.77	4.9	$34.5

归属或预期归属于2022年10月31日	474,631	$32.77	4.9	$34.5

可于2022年10月31日行使	355,675	$23.83	3.6	$25.8

总内在价值代表总税前内在价值(我们普通股在2022年10月31日的总收盘价)，如果所有RSU在2022年10月31日归属，RSU持有人将收到。

截至2022年10月31日，预计将在1.6年的加权平均期间内确认与非既得奖励相关的450万美元的未确认薪酬成本总额。在截至2022年10月31日的三个月和九个月期间，归属的RSU的总公允价值为零。

递延股份单位计划

截至2022年10月31日，参与董事持有的债务单位总数为283,338个(截至2022年1月31日为252,011个)，累计负债为1,910万美元(截至2022年1月31日为1,830万美元)。在截至2022年10月31日的9个月期间，共批准了31,327个分销单位。DSU负债的公允价值基于我们普通股在资产负债表日期的收盘价。在截至2022年10月31日的三个月和九个月期间确认的与DSU相关的总补偿成本分别为170万美元和200万美元，而2022财年同期分别为250万美元和570万美元。

现金结算限售股计划

我们CRSU计划下的活动摘要如下：

	未完成的CRSU数量	加权-平均剩余合同寿命(年)
2022年1月31日的余额	24,428	1.4
授与	7,948
既得并以现金结算	(13,594)
被没收	(74)
2022年10月31日的余额	18,708	1.5

截至2022年10月31日未归属	18,708	1.5

我们按比例确认CRSU在与赠款相关的服务/转让期内的补偿成本，并已记录于2022年10月31日的应计负债总额为50万美元(2022年1月31日为80万美元)。截至2022年10月31日，未归属CRSU的未确认总负债为80万美元(2022年1月31日为100万美元)。CRSU负债的公允价值是基于我们普通股在资产负债表日的收盘价。在截至2022年10月31日的三个月和九个月期间确认的与CRSU相关的总薪酬成本分别为20万美元和60万美元，而2022财年同期分别为40万美元和100万美元。

附注18--所得税

在截至2022年10月31日的三个月和九个月期间，实际税率(即所得税拨备占所得税前收入的百分比)分别为25.3%和25.8%，2022财年同期分别为7.8%和12.6%。与2022财年同期相比，截至2022年10月31日的三个月和九个月期间的税收增加主要是由于税率的变化以及在比较期间对税收损失结转的估值免税额的释放。其余的差异是由于正常的课程运动和非物质项目。

附注19--合同余额、履约义务和合同费用

递延收入

下表列出了递延收入余额的变动情况如下：


	递延收入
2022年1月31日的余额	58,700
确认以前递延的收入	(45,908)
递延收入	49,292
来自业务合并的增长，净额	2,245
外汇变动的影响	1,604
2022年10月31日的余额	65,933
当前	63,459
长期的	2,474

履约义务

截至2022年10月31日，预计未来将确认约3.373亿美元的收入，这些收入与报告期末未履行(或部分未履行)的业绩义务有关。我们预计在未来24个月内确认这些剩余业绩义务中约80%的收入，其余部分将在此后确认。

合同资产

下表列出了合同资产余额的变动情况如下：

	合同资产
2022年1月31日的余额	1,443
从合同资产转至贸易应收款	(664)
本期间确认的收入在扣除转入应收贸易账款后的净额后增加	2,015
外汇变动的影响	(18)
2022年10月31日的余额	2,776

合同费用

截至2022年10月31日，资本化合同成本扣除累计摊销后的净额为1740万美元(2022年1月31日为1660万美元)。资本化的合同成本按照与资产相关的货物和服务向客户转移的模式进行摊销。在截至2022年10月31日的三个月和九个月期间，包括在销售和营销费用中的摊销金额分别为150万美元和430万美元，2022财年同期分别为120万美元和340万美元。

附注20-其他收费

其他费用包括收购相关成本、或有对价调整和重组举措，这些都是根据各种重组计划不时进行的。与收购相关的成本主要包括通过收购方式加入的员工的咨询服务、行政成本和留任奖金，并与已完成和预期的收购一起。

下表显示了其他费用的构成如下：

	截至三个月		九个月结束
	10月31日，	10月31日，	10月31日，	10月31日，
	2022	2021	2022	2021
与收购相关的成本	695	650	2,343	1,558
或有对价调整	(496)	-	563	-
重组计划	1	22	65	48
	200	672	2,971	1,606

附注21-补充现金流量资料

下表列出了经营性资产和负债的现金流变化：

	截至三个月		九个月结束
	10月31日，	10月31日，	10月31日，	10月31日，
	2022	2021	2022	2021
应收贸易账款	3,225	(4,696)	(1,319)	(3,277)
其他应收账款	1,999	3,936	4,348	6,448
预付费用和其他	(4,591)	(4,565)	(4,098)	(8,108)
库存	(8)	(56)	28	(394)
应付帐款	2,580	1,751	1,445	1,537
应计负债	2,387	5,448	(1,475)	9,915
应付所得税	1,603	656	1,730	348
经营租约	54	(278)	(99)	(235)
递延收入	(2,009)	(1,420)	5,402	2,624
	5,240	776	5,962	8,858

注22-分段信息

我们审查我们的经营结果，评估我们的业绩，做出关于资源的决策，并在单个企业层面生成离散的财务信息。因此，我们决定在一个可报告的业务部门运营，提供物流技术解决方案。下表按客户地理位置和收入类型提供了我们的分类收入信息：

	截至三个月		九个月结束
	10月31日，	10月31日，	10月31日，	10月31日，
	2022	2021	2022	2021
收入
美国	79,098	62,556	226,731	176,899
欧洲、中东和非洲	29,631	32,836	95,008	95,784
加拿大	8,397	9,069	25,854	26,650
亚太地区	4,341	4,450	13,280	12,986
	121,467	108,911	360,873	312,319

	截至三个月		九个月结束
	10月31日，	10月31日，	10月31日，	10月31日，
	2022	2021	2022	2021
收入
许可证	1,127	1,410	6,721	3,905
服务	110,110	97,177	322,315	278,976
专业服务和其他	10,230	10,324	31,837	29,438
	121,467	108,911	360,873	312,319

许可收入来自授予客户使用我们软件产品的永久许可。服务收入包括客户使用我们的服务和产品以及维护的持续交易和/或订阅费，其中包括与维护和支持我们的服务和产品相关的收入。专业服务和其他收入由与我们的服务和产品相关的咨询、实施和培训服务的专业服务收入、硬件收入和其他收入组成。

下表按运营地理区域提供了我们长期资产的信息。长期资产是指归属于地理区域的财产和设备以及无形资产。

	10月31日，	1月31日，
	2022	2022
长期资产总额
美国	137,789	102,649
欧洲、中东和非洲	32,755	43,922
加拿大	66,076	84,943
亚太地区	6,641	8,912
	243,261	240,426

注23-后续事件

2022年12月7日，我们修改了优先担保循环信贷安排，将到期日从2024年1月延长至2027年12月。贷款总额为3.5亿美元保持不变，经贷款人批准，贷款总额可扩大至5.0亿美元。根据预付款类型，循环经营部分下的利率

信贷安排的基础是加拿大或美国的最优惠利率、加元拆放利率(CDOR)或有担保隔夜融资利率(SOFR)，外加基于净债务与调整后的利息、税项、折旧及摊销前收益(EBITDA)的比率(如信贷安排中的定义)而额外增加的0至250个基点。信用证条款没有其他重大变化。

企业信息

证券交易所信息

我们的普通股在多伦多证券交易所交易，代码为DSG，在纳斯达克证券市场交易，代码为DSGX。

转会代理

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管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析	3
概述	6
整合运营	11
季度经营业绩	18
流动性与资本资源	19
承付款、或有事项和担保	22
流通股数据	23
关键会计政策和估算的应用	24
会计政策的变更/最初采用	24
控制和程序	25
趋势/业务展望	25
可能影响未来结果的某些因素	29
简明综合资产负债表	43
简明综合业务报表	44
简明综合全面收益表	45
简明股东权益综合报表	46
现金流量表简明合并报表	47
简明合并财务报表附注	48
企业信息	68