附件4.4

除非本票据由存托信托公司(“托管人”)的授权代表(纽约沃特街55号，纽约)向本票据的发行人或其代理人提交，以登记转移、交换或付款，且所发行的任何票据均以CEDE&CO的名义登记。或托管人授权代表要求的其他名称 ，并且任何付款都是由任何人或向任何人转让、质押或以其他方式转让、质押或以其他方式使用本合同是错误的 ，因为本合同的注册所有人CEDE&Co.与本合同有利害关系。

除非票据全部或部分兑换为凭证形式的票据，否则本票不得转让，除非作为一个整体由保管人转让给保管人，或由保管人指定给保管人或另一名保管人，或由保管人或任何此类保管人转让给后继保管人或该继任保管人的代名人。

AvalonBay Community， Inc.是马里兰州的一家公司(“公司”，其术语包括下文提及的契约下的任何后续公司)，现承诺在上述规定的到期日(或任何赎回日期或还款日期，每个日期在本合同背面或本合同附录中定义)，向让与公司或注册受让人支付本金300 和5000万美元(3.5亿美元)。(或任何较早的到期日)(就于该日应偿还的本金而言，每个该等日期均称为“到期日”)，并按上述年利率支付利息(及任何逾期本金、溢价及/或利息(在法律上可予强制执行的范围内))，直至本金已付清或正式可供支付为止。本公司将于上述指定的每个付息日期(如有)(每个付息日期)支付拖欠利息，自2023年8月15日起计。本票据的利息将以360天的一年12个30天的月份为基础计算。

本票据的利息将从(包括)已支付利息的前一付息日期或已正式计提利息的前一付息日期(或自未支付利息或已正式计提利息的原始发行日期)起计至(但不包括)适用付息日期或到期日(视情况而定)(每个为“利息期”)。除本文所述的某些例外情况外，在任何付息日期如此支付并按时支付或正式计提的利息，将支付给在紧接该付息日期(“记录日期”)之前的第15个公历日(无论是否为下文定义的营业日)营业收盘时以其名义登记本票据(或一个或多个前身票据，定义见本文背面)的人；但条件是到期日的应付利息将支付给本合同本金和保险费(如有)的收款人。在除到期日以外的任何付息日(“违约利息”)，任何该等利息如未如此准时支付或未作适当拨备，应立即停止支付给本票据的注册人(“持有人”)，而应于特殊记录日期(“特别记录日期”)营业时间结束时支付给持有人，以便由受托人确定支付违约利息的金额。有关通知应由受托人在该特别记录日期前不少于10个日历 日发给本票据持有人，或可随时以任何其他合法方式支付，所有这些均按契约中更全面的规定予以规定。

与到期日到期的本票据有关的本金、溢价、 如有的话和利息，将在出示和交出本票据时以立即可用的资金支付(就本票据的任何适用偿还而言，在交付 预期的指示时)到公司为此目的在纽约市曼哈顿区设立的办事处或代理机构， 目前为受托人办公室位于纽约巴克利街101号，纽约10286，或在曼哈顿区的其他支付机构 ，纽约市，由公司决定；然而，前提是，如果指定货币(定义见下文)不是美元，并且将按照以下规定以指定货币付款，则该付款将在到期日前至少15个日历日以电汇方式将即期可用资金汇入由本票据持有人指定的银行账户，条件是该银行有适当的便利，且已出示并交出本票据，如果适用，指示将及时送达公司所设的上述办事处或代理机构，以便受托人按照其正常程序以该等资金支付。在除到期日以外的任何付息日到期的利息 将在公司设立的上述办事处或机构支付 ，或者根据公司的选择，通过邮寄到有权获得该地址的人的地址的支票支付，因为该地址应出现在受托人维护的证券 登记册上；然而，前提是持有美元10,000,000美元(或如果指定货币为美元以外的其他货币，则为指定货币的等值货币)或以上的票据本金总额(无论是否具有相同或不同的条款和规定)的持有人有权在该利息支付日通过电汇方式收到利息支付 ，条件是该持有人已在该付息日期前至少15个日历日向受托人提交了适当的电汇指示 。受托人收到的任何此类电汇指示应继续有效，直至持有人撤销为止。

如任何利息支付日期或到期日适逢非营业日，则所需支付的本金、保费(如有)及/或利息须于下一个营业日支付，其效力及效力与支付该等款项的日期相同，而自该利息支付日期或到期日(视属何情况而定)起至下一个营业日支付该款项之日起及之后的期间内，不会就该等款项计提利息 。

如本文所用，“营业日”是指除星期六、星期日或其他日外，纽约市的银行机构被授权或根据法律、法规或行政命令有义务关闭的任何日子；但该术语在用于支付票据本金、溢价或利息(如有)或与该票据有关的额外金额时，应指除星期六、星期日或其他日期外的任何日子，而该付款地点的银行机构根据法律、法规或行政命令有权或有义务关闭该等票据的付款地点。

本公司有义务 以上述指定货币支付本票据的本金、溢价(如果有的话)和利息(或，如果该指定货币在支付时不是法定货币，则在发行该指定货币的国家支付公共和私人债务的法定货币，或如果该指定货币是欧元，则在根据《建立欧洲共同体条约》并经《欧洲联盟条约》修订的《欧洲共同体建立条约》采用单一货币的欧盟成员国)支付本金、溢价和利息，然后使用支付时的货币(相关国家或采用欧盟成员国的法定货币)( “指定货币”)。如果指定的货币不是美元，则除非下文另有规定，否则本公司应支付的任何此类金额将由上述指定的汇率代理兑换成美元，以便 支付给本票据的持有人。

如果指定的 货币不是美元，则本票据的持有者可以选择以该 指定的货币收取本票据项下的任何应付金额。如果本票据持有人未正式选择以指定货币就本票据支付本金、溢价和/或利息的全部或指定部分，则本票据持有人将收到的任何美元 将以纽约市时间上午11：00左右汇率代理收到的纽约市最高报价为准。在适用付款日期之前的第二个营业日，由汇率代理 选择并经本公司批准的三家认可外汇交易商(其中一家可能是汇率代理)购买指定的美元货币，以供报价交易商在该付款日以指定货币支付给所有计划 接收美元付款且适用交易商承诺执行合同的票据持有人的总金额进行结算。所有货币兑换费用 将由本票据持有人承担，并从该等款项中扣除。如果没有三个这样的投标报价，本票据将以指定的货币付款。

如果指定货币 不是美元，则本票据持有人可选择以指定货币支付本金、溢价和/或利息的全部或指定部分，方法是在适用的记录日期或之前，或至少在到期日前15个日历日(视属何情况而定)向受托人提交书面请求，要求以指定货币支付本票的本金、溢价和/或利息。此类书面请求可以邮寄或亲手交付，也可以通过电报、电传或其他传真形式发送。本票据持有人可选择收取有关本金、保费(如有)及/或利息的全部或指定部分未来所有本金、溢价及/或利息付款，而无需就每笔付款另行作出选择。 该等选择将继续有效，直至以书面通知受托人撤销为止，但任何该等撤销的书面通知必须由受托人在适用的记录日期或之前或至少于到期日前15个历日(视属何情况而定)收到。

如果指定货币 不是美元，且本票据持有人应已正式选择以指定货币收取与本票据有关的本金、溢价及/或利息的全部或指定部分 ，但因实施汇兑管制或本公司无法控制的其他情况而无法使用指定货币 ，本公司将有权 根据汇率代理在付款日前第二个营业日确定的市场汇率(定义见下文)以美元支付本票据持有人的债务，或者，如果当时没有该市场汇率，则根据最近可用的市场汇率以美元支付。指定货币的“市场汇率”是指纽约联邦储备银行为海关目的认证(或，如果没有认证，则另行确定)电汇指定货币在纽约市的中午美元买入率。在这种情况下以美元支付的任何款项不应构成违约事件(如 契约所界定)。

汇率代理作出的上述所有决定应由其自行决定，且在无明显错误的情况下，在所有目的下均为决定性决定，并对本票据持有人具有约束力。

兹参考 本附注背面所载的其他条文及(如于本附注背面如此指定)本附注附录内所载的其他条文， 该等进一步条文具有与本附注背面所载相同的效力及作用。

尽管本附注有任何相反的规定 ，但如果本附注的正面注明本附注附有附录和/或本附注适用于本附注，则本附注应遵守该附录和/或此类“其他/附加 条款”中规定的条款，且该附录及/或该等“其他/附加条款”中所载的条款将取代本附注中的任何 条款，但(A)该附录中的条款与/或该等“其他/附加条款”与(B)本附注中的条款之间可能存在任何冲突或歧义。

除非受托人以手工签署的方式签署了本票据的认证证书，否则本票据无权享有本契约项下的任何利益，也不得出于任何目的而具有效力或义务。

兹证明，本公司已安排本票据由其正式授权的一名高级职员正式签立。

[企业印章]

受托人认证证书：

这是上述契约中所指系列中指定的债务证券之一。

[音符反转]

AvalonBay社区，Inc.

5.000厘优先债券，2033年到期

本票据为本公司正式 授权发行的债务证券(以下简称“债务证券”)之一，所有债务证券均已发行并将于2018年2月23日根据契约发行，经日期为2018年3月26日的第一份补充契约和日期为2018年5月29日的第二份补充契约(统称为“契约”)修订后，本公司与作为受托人的纽约梅隆银行(受托人，“ 该术语包括契约项下的任何继任受托人)，在此提及契约及其所有补充契约 ，以陈述本公司、受托人和债务证券持有人各自的权利、权利、义务和豁免的限制，以及债务证券被认证和交付所依据的条款。 本附注或本附录中使用但未定义的所有术语应具有在本契约或本附录(视情况而定)表面上赋予该等术语的含义。本债券为本公司指定于2033年到期的5.000厘优先债券(统称为“债券”)系列债券之一。

本票据仅以登记形式发行，没有最低面额为2,000美元和超过1,000美元的整数倍的优惠券，或面额上指定的其他授权面额。

本票据将不受任何偿债基金的约束，除非根据以下两段 的规定在本票据的票面上另有规定，否则不得在规定的到期日之前赎回或偿还本票据。

本票据可由本公司选择于本票据票面上指定的初始赎回日期(如有)当日或之后的任何日期赎回， 全部或不时以2,000美元或其他指定面额的整数倍为增量进行赎回(条件是本票据的任何剩余本金至少为2,000美元或该等其他最低授权面额)，赎回价格(定义如下)，连同截至指定赎回日期(“赎回日期”)应累算的未付利息， 在赎回日期前不迟于60天但不少于15个日历 向持有人发出书面通知(根据契约的规定)。“赎回价格”应为本票据票面所载的初始赎回百分率(经下文所述的年度赎回百分比减幅(如有的话)调整)乘以本票据的未偿还本金金额。初始赎回百分比应在首次赎回日期的每个周年日按年度赎回百分比降低(如有)，直至赎回价格为待赎回本金的100%为止。 如本票据仅部分赎回，本公司将于本票据出示及交还时，以本票据持有人的名义就本票据的未赎回部分发行类似期限的新票据 ，并在其他方面具有与本票据相同的条款及规定。

本票据将由公司根据持有人的选择，在可选的还款日期(如有)以2,000美元或授权面额的其他整数倍为增量进行全部或部分偿还(但本金应至少为2,000美元或其他授权最低面额)，还款价格为待偿还未付本金的100%。连同应计至指定还款日期(“还款日期”)的未付利息。若要偿还本票据，受托人必须在还款日前不超过60天但不少于5个日历 天在其公司信托办事处收到由本票据持有人递交的该票据及相关指示。本合同持有人行使该还款选择权的权利不可撤销。如本票据只获部分偿还，本公司将于本票据出示及交还本票据时，以本票据持有人的名义就本票据未偿还部分发行类似期限的新票据，并在其他方面具有与本票据相同的条款及规定。

如果本票据的票面上指定 为贴现票据，则在赎回、偿还或加速到期时应付给票据持有人的金额将等于(1)本票据票面上指定的发行价(减去任何应计的折扣，定义如下)和(2)在本票据的任何赎回(如适用)情况下，乘以初始赎回百分比(经调整后的 乘以年度赎回百分比减幅，如适用)和(2)到赎回日应计的任何未付利息之和，还款日期 到期加速日期，视具体情况而定。本票据的发行价与本金的100%之间的差额 在本文中称为“贴现”。

为厘定本票据于任何赎回日期、还款日期或加速到期日的应计折扣额，应累算该等折扣额，以使该票据的收益率保持不变。恒定收益率将按30天月、360天年惯例计算，复利期间除初始期间(定义如下)外，对应于付息日期之间的最短期间 (复利期间内有应课差饷应计)，并假设本票据的到期日不会加快。如果从原始发行日期到初始付息日期的期间(“初始期间”) 短于本票据的复利期间，则按比例累算整个复利期间的收益率。 如果初始期间长于复利期间，则该期间将分为定期复利期间和 短期间，较短的期间按前一句的规定处理。

如果违约事件如《契约》中所定义的那样发生并继续发生，则票据本金可按《契约》规定的方式和 宣布到期和应付。

本契约载有规定：(I)票据的全部债务或(Ii)与票据有关的某些契诺及违约事件，在每种情况下均须符合其中所载的某些条件，而该等条文适用于票据。

本公司及受托人经所有未偿还及受其影响的债务证券的持有人同意后，可于任何时间修订及修订本公司的权利及义务及债务证券持有人的权利，但当中规定的若干例外情况除外。该契约亦载有条文，容许任何 系列未偿还债务证券本金总额的大部分持有人代表所有该等债务证券持有人豁免本公司遵守 契约的某些条文。此外，契约条款允许持有任何系列未偿还债务证券本金总额的多数的持有人，在某些情况下，代表该系列债务证券的所有持有人，免除该系列债务证券过去的某些违约及其后果。本票据持有人的任何该等同意或放弃 对该持有人及本票据及其他票据的所有未来持有人具有决定性的约束力，不论该同意或放弃的批注是否根据本票据作出。

本附注及本附注或本附注的任何条文，并不改变或损害本公司于本附注规定的时间、地点及利率或公式，以 硬币或货币支付本金、溢价(如有)及利息的绝对及无条件的责任。

如本契约所规定，并受本契约及本契约所载若干限制的规限，本票据的转让可于本票据交回本票据后于本公司办事处或代理机构登记转让，而本票据的本金及任何溢价或利息须由本票据持有人或其正式授权的代理人以令本公司及证券注册处以令人满意的形式妥为签立，并由本票据持有人或其正式授权的代理人以令人满意的形式向本公司及证券注册处处长正式签立，然后 一张或多张具有相同条款及规定的新票据即可转让。本公司将以相同的本金总额，向指定受让人发行 。

如本契约所规定，并受本契约及本附例所载若干限制的规限，本票据可兑换不同授权面额但在其他方面具有相同条款及规定的相同本金总额的票据 ，如本票据持有人要求将其交回。

任何此类转让或交换登记均不收取服务费，但本公司可要求支付足以支付与此相关的任何税款或其他 政府费用。

在正式出示本票据以登记转让前，本公司、受托人及本公司任何代理人或受托人可就所有目的将持有人视为本票据的 拥有人，而不论本票据是否逾期，本公司、受托人或任何该等代理人均不受相反通知影响 ，除非法律另有规定。

本附注及与据此拟进行的任何交易有关的所有文件、协议、谅解及安排均由签署人以马里兰州公司(已成立为马里兰州公司)的高级人员身份签署或订立，而非个别签署。根据任何法律、法规或宪法规定，或通过任何法律、法规或宪法规定，或通过任何法律、法规或宪法规定，或通过任何法律、法规或宪法规定，不得直接或通过本公司或任何继承人，根据本契约或本附注中所载的任何义务、契诺或协议，或因在此或由此证明的任何债务，向任何发起人或作为本公司或任何继承人的任何过去、现在或未来的股东、高管或董事拥有追索权。本票据持有人接受本票据并作为发行本票据代价的一部分，即可明确免除及免除所有该等责任。

本契约和本附注 应受纽约州法律管辖，并根据纽约州法律解释，不考虑法律冲突原则。

根据统一证券识别程序委员会公布的建议，为方便证券持有人，本公司已在本系列证券上印上“CUSIP”编号。对于证券上印制的该等 CUSIP号码的正确性或准确性，不作任何陈述，仅可信赖本证券印制的其他识别号码。

缩略语

本说明正面铭文中使用的下列缩略语应视为已根据适用的法律或法规全文书写：

作业

对于收到的价值，签署的 特此出售、转让和转让给

请插入社保或

其他

受让人识别号码

(请用印刷体或打字机打印姓名和地址，包括受让人的邮政编码 )

本附注及其下的所有权利在此不可撤销地构成和指定

受权人将此笔记转移到受托人的账簿上，并有权在房产中进行全面替代。

附件A至

AvalonBay社区，Inc.

第1号证书--本金3.5亿美元 金额

其他/附加规定：

可选的赎回。 本公司可随时选择于指定赎回日期(每个为“赎回日期”)前不超过60天但不少于 发出通知，赎回全部或部分债券，赎回价格相等于(I) 正在赎回的债券本金，加上赎回日期(但不包括赎回日期)的应计利息及(Ii)有关该等债券的整体 金额(定义见下文)的总和。如债券于2032年11月15日或之后(即到期日前三个月)(“票面赎回日”)赎回，赎回价格应相等于正被赎回的票据的本金金额 加上到赎回日(但不包括赎回日)的应计及未付利息，而不会支付任何补足款项。

如已按契约的规定发出赎回通知 ，而赎回任何被要求赎回的债券的资金于赎回日期已备妥，则该等债券将于赎回日期停止计息，而债券持有人自赎回日期起及之后的唯一权利将是于交回债券时根据该通知收取赎回价款。

兑换通知 任何票据将按持有人的地址发给持有人，如安全登记簿中所示。赎回通知将在其他事项中注明赎回价格和持有人所持债券的本金金额。任何该等赎回可由本公司酌情决定，但须符合赎回通知所指明的一个或多个先决条件。

如本公司选择赎回少于全部债券，本公司将于发出赎回通知前至少45天，或在受托人认为满意的较短期间前，通知受托人将赎回的 债券的本金总额及其赎回日期。契约下的受托人将以其认为公平及适当的方式，在赎回日期前不少于45天选择赎回部分债券。

成熟度加快. 如果当时未偿还的票据发生违约事件并仍在继续，根据《契约》第502条，受托人或持有全部未偿还票据本金总额不少于25%的持有人应已向公司发出书面通知，宣布所有票据的本金和溢价(如有)或票据规定的较低金额，以及应计未付的利息(如有)应立即到期并应支付，并应以书面通知公司(如由持有人发出，则向受托人)，则在作出任何该等声明后，该本金或本金的指定部分，加上截至支付票据之日的应计利息，加上票据上的补足款项，应即时到期及应付。

如就债券发生契约第501(5)节所述的违约事件，以致根据契约第502条，所有票据的本金及溢价(如有)或票据规定的较少金额，以及应计及未付利息(如有)应立即到期及应付，而无须受托人或票据持有人作出任何声明或其他行动，则票据的整笔金额(如有)亦应即时到期及支付。

定义；计算整笔金额。此处使用但未定义的术语应具有本契约中给出的含义。下列术语应 具有以下含义：

“整笔金额” 指就任何票据的可选择赎回或加速兑付而言，指(I)赎回或加速兑付每一美元本金当日的总现值，以及假若赎回日期是在票面赎回日期作出赎回时，本应就每一美元支付的利息(不包括赎回日期应累算的利息)所超出的款额(如有的话)，按每半年(按360天 年包括12个30天)计算，本金及利息按经调整国库券利率(定义见下文)加25个基点 (0.25%)计算，自赎回日期起计(Ii)正赎回或支付的票据本金总额。受托人不承担确定任何补足金额的责任。

“调整后的国库券利率”是指，就任何赎回日期而言，(I)在最近发布的统计数据(编号为“H.15”)或任何后续出版物(由联邦储备系统理事会每周发布，并在“国库券恒定到期日”标题下确定交易活跃的美国国库券的收益率)下的收益率，该收益率代表紧接 前一周的平均值。“对于与可比国库券对应的到期日 (如果没有到期日在剩余寿命之前或之后的三个月内(定义如下)，应确定与可比国库券最接近的两个已公布到期日的收益率，调整后的 国库券利率应在直线基础上根据此类收益率进行内插或外推，四舍五入至最近的一个月)或(Ii) 如果该新闻稿(或任何后续新闻稿)未在计算日期前一周内公布或不包含此类收益率， 相当于可比国库券半年等值到期收益率的年利率，按可比国库券的价格(以本金的百分比表示)等于该赎回日期的可比国库券价格计算。本公司将于受托人首次向债券持有人发出赎回通知前第三个营业日计算经调整国库券利率。

“可比国库券 发行”指就任何赎回日期而言，本公司选择的美国国库券的实际到期日或内插到期日与将予赎回的票据的剩余期限(“剩余年限”)相若，按 如该等票据的到期日为面值赎回日期计算，在选择时并根据惯常的财务惯例，用于为新发行的与该等票据剩余年期相若的公司债务证券定价。

“可比国库价”指， 就任何赎回日期而言，(1)在不包括该等参考国库交易商报价中最高和最低的情况下，该赎回日期的参考国库券交易商报价的平均值，或(2)如本公司获得少于四个此类 参考国库券交易商报价，则为所有该等参考国库券交易商报价的平均值。

“参考国债交易商”指，就任何赎回日期而言，(1)高盛有限责任公司、(2)由Truist Securities，Inc.选定的一级国债交易商、(3)富国证券有限责任公司或(4)由我们选定的任何另外两家一级国债交易商中的每一个；但条件是，如果上文第(1)、(2)或(3)款中提及的任何一家参考国库交易商不再是美国政府证券一级交易商(“一级国库交易商”)，本公司将以另一家一级国库交易商取代。

“参考国库交易商报价”是指就每个参考国库交易商和任何赎回日期而言，由本公司确定的可比国库券的投标和要价的平均值(以本金的百分比表示) 该参考国库交易商于纽约市时间下午5：00在该赎回日期通知前的第三个营业日向本公司提出的书面报价。