目录表

根据2017年4月5日提交给美国证券交易委员会的文件

美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格20-F

(标记一)

或

截至2016年12月31日的财政年度

或

从到的过渡期

或

需要这份空壳公司报告的事件日期

关于从到的过渡期

委托文件编号：1-31318

金田有限公司

(注册人的确切姓名载于其章程)

南非共和国

(注册成立或组织的司法管辖权)

海伦道150号

桑德敦，桑顿，2196

南非

011-27-11-562-9700

(主要执行办公室地址)

将副本复制到：

塔伦·L·哈姆塞

常务副总裁：集团总法律顾问

电话：011-27-11-562-9724

传真：011-27-86-720-2704

邮箱：Taryn.Harmse@Goldfields.com

海伦道150号

桑德敦，桑顿，2196

南非

(姓名、电话、 公司联系人的电子邮件和/或传真号码和地址)

和

小托马斯·B·什罗普郡

年利达律师事务所

电话：011-44-20-7456-2000

传真：011-44-20-7456-2222

One Silk Street One Silk Street

伦敦EC2Y 8HQ

英国

根据该法第12(B)条登记或将登记的证券

根据该法第12(G)条登记或将登记的证券

无

(班级名称)

根据该法第15(D)条负有报告义务的证券

无

(班级名称)

注明发行人每一资本类别的流通股数量或

截至年度报告所涉期间结束时的普通股

820,606,945股普通股，每股面值0.50兰特

勾选标记表示注册人是否为《证券法》第405条规定的知名经验丰富的发行人：YES NO☐

如果此报告是年度报告或过渡报告 ，请用复选标记表示注册人是否不需要根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交报告。是☐否

注：勾选上述复选框不会解除根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交报告的任何注册人在这些条款下的义务。

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人需要提交此类报告的较短时间内)提交了《1934年证券交易法》第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)是否在过去90天内遵守了此类提交要求。是，否，☐

用复选标记表示注册人是否已经以电子方式提交并在其公司网站上发布，如果有，根据规则405规则要求提交和发布的每个交互数据文件 S-T(本章232.405节)之前12个月(或注册人被要求提交并张贴此类文件的较短期限)。是，否，☐

用复选标记 表示注册者是大型加速文件服务器、加速文件服务器还是非加速文件管理器。参见《交易法》规则12b-2中的加速文件服务器和大型加速文件服务器的定义。(勾选一项)：

大型加速 文件管理器加速 文件服务器☐非加速文件服务器☐

用复选标记表示注册人在编制本文件所包括的财务报表时使用了哪种会计基础：

国际会计准则委员会发布的美国公认会计准则☐国际财务报告准则其他☐

？如果在回答上一个问题时已勾选了其他项目，请用勾号表示登记人选择遵循哪个财务报表项目：项目17☐项目18☐

如果这是年度报告，请用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如规则所定义《交易法》第12B-2条)。是，☐不是

(只适用于过去五年涉及破产程序的发行人)

在根据法院确认的计划进行证券分配后，用复选标记表示注册人是否已提交1934年《证券交易法》第12、13或15(D)节要求提交的所有文件和报告。是☐否☐

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财务资料的列报

Gold Fields Limited或Gold Fields或本公司是一家南非公司，2016财年，基于黄金当量产量，分别有13%、32%、43%和12%的Gold Fields运营位于南非、加纳、澳大利亚和秘鲁。它的账簿以南非兰特保存。金田合并财务报表的报告货币为美元。本集团的年度及中期财务报表乃根据国际会计准则委员会颁布的国际财务报告准则或国际财务报告准则(IFRS)及法律规定(参阅综合财务报表会计政策的编制基础一节)编制。在2015年12月31日之前，Gold Fields还根据美国公认会计原则(US GAAP)编制年度财务报表，以纳入年度报表表格20-F(见合并财务报表附注43)。

除另有说明外，本年度报告中包含的财务信息是根据《国际财务报告准则》编制的，并以美元列报，有关关键会计政策的说明请参考《国际财务报告准则》的会计政策。

对于合并财务报表，除非另有说明，财务状况表项目金额将按其2016财年结账之日的汇率(截至2016年12月31日，每1.00兰特14.03兰特和每1.00澳元0.72澳元)从兰特和澳元折算为美元，但股东权益中包含的特定项目和按相关交易达成之日的现行汇率折算的现金流量表除外。损益表项目金额按每个期间的加权平均汇率从兰特和澳元折算为美元(2016财年，兰特每1.00美元，每0.75澳元1.00美元)。

在本年度报告中，Gold Fields列出了财务项目*每盎司综合维持成本(AISC)、每盎司综合维持成本(AIC)和每盎司综合成本(AIC)，这些成本是使用世界黄金协会(WGC)颁布的行业标准确定的，是非国际财务报告准则。WGC 标准由WGC于2013年6月27日发布。Gold Fields从截至2013年6月的季度起自愿采用并实施这些指标。投资者不应孤立地考虑这些项目，或将其作为运营成本、税前利润、本年度利润、运营活动现金流或根据国际财务报告准则列报的任何其他财务业绩衡量标准的替代项目。虽然世界黄金协会为AISC和AIC的计算提供了定义，但AISC、每盎司AISC、AIC和每盎司AIC的计算在各黄金开采公司之间可能有很大差异，本身不一定提供与其他黄金开采公司进行比较的基础。？见关键 信息？选定的历史综合财务数据？？公司信息？采矿术语表？综合成本？和？公司信息？采矿术语术语表？综合成本？

Gold Fields还在本年度报告中列报净现金流量，这是一项非国际财务报告准则的衡量标准。投资者不应孤立地考虑这一项目，或将其作为经营活动现金流量、现金和现金等价物或根据国际财务报告准则提出的任何其他衡量标准的替代办法。现金流量净额定义为营运现金流量净额减去South Deep股息、资本开支净额(物业、厂房及设备增加减去出售物业、厂房及设备所得款项)及环境信托基金及修复费用，按综合现金流量表计算。净现金流的计算定义在不同公司之间可能有很大差异，其本身不一定提供与其他公司进行比较的基础。见？公司信息？采矿术语词汇表？净现金流？

本年度报告所列Sibanye Gold(定义见下文)的财务业绩，包括KDC和Beatrix矿，由于以下原因已作为停产业务列报列报所有有关期间的损益表及现金流量表的分拆(定义见下文)。本年度报告中提供的财务信息是指持续经营，除非 另有说明。

i

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市场信息

本年度报告包括有关金矿市场的行业数据，这些数据来自行业调查、行业出版物、市场研究和其他公开可用的第三方信息。 行业调查和行业出版物通常声明，它们包含的信息从据信可靠的来源获得，但不能保证此类信息的准确性和完整性。Gold Fields及其 顾问尚未独立核实此数据。

此外，在许多情况下，本年度报告中关于黄金采矿业和黄金矿场在该行业的地位的陈述都是基于内部调查、行业预测、市场研究以及金矿场自身的经验而做出的。虽然Gold Fields 认为这些说法是可靠的，但它们尚未得到独立验证。

II

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已定义的术语和约定

在本年报中，凡提及集团，均指金田及其附属公司。2013年2月18日，或 在分拆日期，Gold Fields完成了其全资子公司Sibanye Gold Limited或Sibanye Gold(前称GFI矿业南非专有有限公司，或GFIMSA)的分离，或剥离，其中包括KDC和Beatrix采矿业务。

在本年度报告中，所有提及2012财年的内容均为截至2012年12月31日的12个月期间，2013财年是指截至2013年12月31日的12个月期间，所有对2014财年的提及是指截至2014年12月31日的12个月期间，所有提及2015财年的期间是指截至2015年12月31日的12个月期间，所有提及2016财年的期间是指截至2016年12月31日的12个月期间，所有提及2017财年的引述是指截至2017年12月31日的12个月期间。在本年度报告中，对南非的所有提及都是对南非共和国的提及，对加纳的所有提及都是对加纳共和国的提及，对澳大利亚的所有提及都是对澳大利亚联邦的提及，对智利的所有提及都是对智利共和国的提及，对芬兰的所有提及都是对芬兰共和国的提及，对秘鲁共和国的所有提及都是对秘鲁共和国的提及，对马里的所有提及都是对马里共和国的提及，对菲律宾的所有提及都是对菲律宾共和国的提及，对美国和美国的所有提及都是指美利坚合众国，它的领土和财产以及美国的任何州和哥伦比亚特区。

在本年度报告中，凡提及DMR，均指南非矿产资源部，即负责管理南非采矿业的政府机构。

本年度报告包含对黄金开采和黄金采矿业的描述，包括对地质构造和开采过程的描述。为了便于更好地理解这些描述，本年度报告包含一个词汇表，该词汇表定义了许多技术和地质术语。见？公司信息？《采矿术语词汇表》。

在这份年度报告中，黄金产量数字以金衡盎司为单位，或以千克为单位。矿石品位以克/公吨为单位提供， 指的是克/吨或克/吨。本年度报告中提及的所有公吨或公吨均为公吨。除非另有说明或上下文另有说明，否则所有对黄金的引用都包括黄金和黄金当量盎司。有关本年度报告中使用的计量单位和提供不同计量单位之间的换算率的表格，请参阅公司信息-采矿术语词汇表。AIC，净额副产品收入，以及AISC，扣除副产品收入，计算每盎司销售的黄金，不包括黄金 当量盎司。见运营和财务回顾及前景？All-in持续和All-in成本？

本年度报告包含对2013年引入的每个金矿 操作的总可记录伤害频率比率或TRIFR的参考。每次作业的TRIFR包括每百万工时的死亡、损失时间伤害、医疗伤害(MTI)和限制性工伤(RWI)的总数。工伤是一种与工作有关的伤害，导致雇员或承包商在受伤后一天或几天内不能工作(即，雇员或承包商不能履行其任何职责)。 工伤是雇员或承包商遭受的工伤，雇员或承包商没有丧失工作能力，并且在接受治疗后，被认为适合在下一个日历日、治疗或治疗后的第二个日历日立即恢复正常工作。重新治疗。RWI是指员工或承包商遭受的与工作有关的伤害，导致员工或承包商从受伤发生后的第二天起，在整个工作日内无法履行其一项或多项日常职能，但员工或承包商仍可履行其部分职责。

在本年度报告中，？R？和？？兰特？是指南非兰特，？SA美分？是指南非兰特的子单位，？？$？？，？？美元和？美元？是指美元，？是指？

III

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美元的子单位，A$和澳元是指澳元，GH是指加纳雪松，S/是秘鲁的新索尔，而CAD？是指加拿大元。

对于Gold Fields合并财务报表，除非另有说明，否则财务状况表项目金额将按2016财年结账当日的汇率(截至2016年12月31日，每1.00兰特14.03兰特和每1.00澳元0.72澳元)从兰特和澳元换算为美元，但股东权益和现金流量表中包括的特定项目除外，该现金流量表按相关交易达成之日的现行汇率换算。损益表项目 金额按每个期间的加权平均汇率从兰特和澳元折算为美元(2016财年，每1.00兰特和每0.75澳元分别为14.70兰特和1.00澳元)。

于本年度报告内，除另有注明外，所有生产及经营统计均以金矿总营运为基础，其中包括加纳Tarkwa及Damang矿及秘鲁Cerro Corona矿的产量，该等矿山的非控股股东应占该等矿的产量。本年度报告提及黄金当量盎司，即使用黄金和其他金属的现行价格以黄金数量表示的金属(如铜)的数量。为了计算这一点，根据重量和价值的金属接受总价值除以一金衡盎司黄金的接受价值。

四.

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前瞻性陈述

本年度报告包含符合修订后的美国1933年证券法第27A节或修订后的美国证券法第21E节的含义的前瞻性陈述，涉及金矿财务状况、经营结果、业务战略、经营效率、竞争地位、现有服务的增长机会、管理计划和目标、股票市场和其他事项的交易法。

该等前瞻性陈述，包括(但不限于)与金矿未来业务前景、收入及收入有关的陈述，不论在本年报或年报中出现于何处，均为反映金矿高级管理层最佳判断的估计，涉及若干风险及不确定因素，可能导致实际结果与前瞻性陈述所建议的结果大相径庭。因此，这些前瞻性陈述应考虑到各种重要因素，包括本年度报告中提出的因素。可能导致实际结果与前瞻性陈述中包含的估计或预测大不相同的重要因素包括但不限于：

v

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Gold Fields没有义务公开更新或发布对 这些前瞻性陈述的任何修订，以反映本年度报告日期后的事件或情况，或反映意外事件的发生。

VI

目录表

目录

Vii

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第一部分

项目1：董事、高级管理人员和顾问的身份

不适用。

第二项：报价统计和预期时间表

不适用。

第三项：关键信息

选定的历史合并财务数据

以下列出的2016财年、2015财年和2014财年以及截至2016年12月31日和2015年12月31日的选定历史综合财务数据来自Gold Fields这些年度和截至这些日期的经审计综合财务报表 以及本年度报告中其他部分包括的相关附注。选定的2013财年和2012财年以及截至2014年12月31日、2013年和2012年12月31日的历史综合财务数据来自Gold Fields经审计的 综合财务报表，不包括在本年度报告中。下文所列选定的历史综合财务数据来源于根据国际会计准则理事会发布的《国际财务报告准则》编制的综合财务报表。作为结果，分拆后，Sibanye Gold的财务业绩(包括KDC和Beatrix矿)已在2013财年的综合财务报表中以非持续经营的形式列报，而比较收益表和现金流量表的列报则如同Sibanye Gold在下列所有期间均已停产一样。提供的其他运行数据已按下表脚注中所述进行了计算：

1

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注：

2

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3

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汇率

下表列出了所示期间兰特对美元的平均汇率、最高汇率和最低汇率，以兰特兑1美元表示。所有汇率均来源于I-Net Bridge(私有)Limited，或I-Net Bridge，为平均费率。

注：

兰特在2017年4月3日的收盘价，由 报道I-Net Bridge的价格为每1美元13.69兰特。兰特和美元之间的汇率波动将影响JSE普通股的美元等价物价格，这可能会影响美国存托股份(ADS)在纽约证券交易所(NYSE)的市场价格。这些波动还将影响美国存托凭证所有者在转换普通股以兰特支付的任何股息时收到的美元金额。

4

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风险因素

除本年报所载其他资料外，下列考虑因素可能对Gold Fields业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响，导致Gold Fields普通股或美国存托凭证的交易价格下跌。以下列出的风险包括金矿目前已知的所有重大风险。应结合本文件所载信息和财务数据仔细考虑这些因素。

Gold Fields在实施其业务策略及项目时可能会遇到无法预见的困难、延误或成本，包括任何策略性的 项目、成本削减计划、撤资及其他计划，而任何该等战略或项目可能不会产生预期的效益。

业务增长的能力将取决于能否成功实施Gold Fields现有的和拟议的战略举措，例如South Deep的产量(占截至2016年12月31日的Gold Fields矿产储量的72%)、Damang的再投资、开发Gruyere Gold项目或Gruyere黄金项目或Gruyere黄金项目，以及以每盎司1,300美元的金价实现15%的自由现金流 保证金或FCF保证金。请参阅有关公司战略的信息。Gruyere金矿项目面临下述所有风险：如果Gold Fields试图通过勘探增加或替换其储备基地，则可能会遇到与矿产勘探或开发采矿项目相关的问题。

公司战略举措的成功实施取决于许多因素，包括那些不受公司控制的因素。例如，在金价为每盎司1,300美元的情况下，成功实现了15%的FCF保证金。除其他外，将取决于投入成本的现行市场价格。

金矿 也可能无法实现生产目标和其他战略计划。不可预见的困难、延误或成本可能会对金田业务战略和项目的成功实施产生不利影响，此类战略和项目可能无法产生预期的效益。例如，Gold Fields正在南深实施旨在提高矿山生产率的运营和提升计划，其中包括使矿山的规划过程与现实的生产率水平保持一致，实施业务改进项目，以及实施修订的支持战略、采矿顺序和矿柱配置变化。 此运营和升级计划的实施非常复杂，不能保证计划的实施将达到预期的结果，也不能保证不会导致延误、成本增加或其他问题。此外，对大芒矿的再投资可能不会带来预期的储量延长或寿命延长。任何此类困难、延误或成本都可能阻碍Gold Fields全面实施其业务战略，从而可能对其业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

Gold Fields正在实施与其战略重组相关的举措，包括减少边际采矿、成本效益举措、增加棕地勘探、生产规划、成本削减和撤资。这些措施未来对盈利的任何贡献 将受到实现的实际收益和节约以及维持这些持续努力的能力的影响。战略重组和成本削减举措可能涉及各种风险，例如，劳工骚乱和营业执照吊销。鉴于黄金矿场的采矿权义务，南非的风险更高。见？？金矿矿业权受立法制约，这可能会带来巨大的成本和负担 ，并规定某些所有权要求，对这些要求的解释是有争议的。

此外， 这些计划可能无法按计划实施；最终的效果不如预期；只是比预期更晚生效；或者根本没有效果。根据计划结果的性质， 它们单独或组合在一起，可能会对Gold Fields的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

5

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作为其战略的一部分，Gold Fields表示，它打算出售其某些勘探和开发资产，以及Darlot矿。对于这些和任何其他处置，Gold Fields可能无法获得其寻求处置的资产的预期价格，或在预期的时间框架内或根本无法完成预期的 处置。

以上任何一项都可能对Gold Fields的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响。

过去曾大幅波动的黄金和铜市场价格的变化，影响了Gold Fields业务的盈利能力和该等业务产生的现金流。

Gold Fields的收入主要来自其生产的黄金的销售。本集团的政策是不对金价进行对冲，尽管有时进行对冲是为了在出现重大支出时保护 现金流、满足特定偿债要求以及保障较高成本业务的生存能力。因此，它可能会受到金价变化的影响，如果金价下跌，可能会导致收入减少。金价在2011年9月至2015年12月期间下跌了45%，当时金价触及每盎司1,060美元的低点，但在2016财年有所回升，收于每盎司1,130美元。截至2017年4月3日，金价为每盎司1,247美元，因为在全球政治和经济不确定性的影响下，金价仍不稳定。见《关于市场风险的定量和定性披露》。黄金市场价格历来波动较大，受许多Gold Fields无法控制的因素影响，例如一般供求、投机交易活动和全球经济驱动因素。

此外，从2011年到2016年，黄金价格从每盎司1,571美元的平均价格下降到每盎司1,241美元的平均价格。如果金价跌破Gold生产成本，可能会出现亏损，如果这种情况持续很长一段时间，Gold Fields可能被迫削减或暂停部分或全部增长项目、运营和/或减少运营资本支出 。Gold Fields可能无法挽回在此类事件发生期间或之后发生的任何损失。持续的金价大幅波动也可能对Gold Fields承接新资本项目或继续现有业务或作出其他长期战略决策的能力产生不利影响。将较低的金价用于储量计算和采矿计划的寿命也可能导致Gold Fields对采矿物业的投资出现重大减值，或其储量估计和相应的储量重述减少，以及摊销、回收和关闭费用增加。

在秘鲁，铜占Gold Fields Cerro Corona矿收入的很大比例，尽管铜不是Gold Fields总营收的主要元素。从2011年到2016年，铜价从平均每吨8,836美元下降到了每吨4,848美元。多种因素已经并可能压低全球铜价，而铜价下跌也大幅波动，将对Cerro Corona矿的收入、利润和现金流产生不利影响。

因为黄金是以美元出售的，而金田很大一部分生产成本是以澳元、兰特和其他非美元货币、Gold Fields的经营业绩和财务状况 可能会因这些非美元货币的价值发生重大变化而受到实质性损害。

黄金在世界各地以美元出售。Gold Fields的生产成本主要以美元、澳元、兰特和其他货币计价。最近兰特汇率的波动(包括最近几年兰特兑美元的大幅贬值)以及2014财年、2015财年和2016财年澳元兑美元的贬值，使得我们在南非和澳大利亚的报告成本和运营结果比汇率更稳定时更难预测。因此，对其中任何一项的显著和持续的升值非美元货币兑美元汇率 可能大幅增加以美元计价的金田成本，这可能会对金田业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

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相反，在其运营的任何国家/地区的通胀可能会提高Gold Fields为产品和服务支付的价格，如果不被金价上涨所抵消，可能会对Gold Fields的业务、运营业绩和财务状况产生重大不利影响。

Gold Fields矿物储量是基于一系列假设进行的估计，如果这些假设发生变化，则可能需要Gold Fields降低其 估计矿物储量。

本年报所载矿产储量乃基于有关金矿成本、开支、商品价格、汇率、地质模型、地质准则、采矿方法、采矿设备及冶金及采矿回收假设的假设而作出的估计，该等假设可能因多种因素而被证明为不准确，其中许多因素超出了金矿的控制范围。如果Gold Fields对其矿产储量报告所依据的任何假设进行不利修订，则Gold Fields可能需要向下修订其 矿产储量。见公司信息-截至2016年12月31日的金矿储量。

在2015财年和2016财年，Gold Fields完成了South Deep的战略评估，并于2017年2月向市场提交了修订后的计划，即Rebase计划。改基计划定义了南方深井最新的矿物储量和矿山寿命计划，或称LOM计划，并纳入了矿山设计、生产计划和岩土参数方面的所有最新修订和改进。改基计划要求对整个价值链进行诊断，从设计到技能培训，由管理层和外部顾问进行。这次审查强调了改进的机会，South Deep的自身技术能力也得到了加强 让不同的技术专家上岗，作为制定技术上有保证和可交付的地雷计划的一部分。South Deep现在的目标是到2022财年稳定年产量约50万盎司，AIC为每盎司900美元。不能保证实施重新基准计划不会导致长期稳定产量低于预期、成本波动、报告矿石储量和南深矿山寿命减少或其他相关问题，该等问题可能对金矿业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。？请参阅本公司截至2016年12月31日的金矿储量信息。

如果Gold Fields寻求通过勘探增加或替换其储备基地，它可能会遇到与矿产勘探或开发采矿项目相关的问题。

黄金 油田的储备基地每年因其生产活动而枯竭。2016财年，7个金矿中有4个非南非矿场报告称，在计入枯竭因素后，矿石储量较低。为了取代其国际业务的矿产储备或扩大其业务和储备基础，Gold Fields预计将部分依赖于黄金和其他与黄金相关的金属的勘探，以及其开发采矿项目的能力。勘探黄金和其他与黄金有关的金属是投机性的，涉及许多风险，往往不成功。就矿体的开发而言，从钻探的初始阶段到投产可能需要数年的时间和巨额支出，在此期间生产的经济可行性可能会发生变化。此外，如果Gold Fields通过合资企业或任何其他多方商业结构参与项目的开发，例如Gold Fields持有50%权益的西澳大利亚Gruyere金矿项目，各方之间可能存在法律或其他方面的分歧或利益分歧 或目标，这可能会危及项目的成功。无法保证Gold Fields将能够通过勘探、开发或其他方式替换其储量，如果Gold Fields无法替换其储量 ，则可能对其业务、运营业绩和财务状况产生重大不利影响。

此外，要从勘探工作中实现商业化生产，需要大量的资本投资。无法保证 Gold Fields将拥有或能够筹集所需资金从事这些活动，或履行其就其拥有或可能拥有权益的勘探物业所承担的义务。

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就Gold Fields进行收购而言，它在执行收购或管理收购并将其与现有业务整合时可能会遇到问题。

为了维持或扩大其业务和储备基础，Gold Fields可能寻求收购选定的贵金属生产公司或资产。例如，2013年10月1日，Gold Fields完成了从Barrick Gold Corporation或Barrick手中收购西澳大利亚州Granny Smith、Darlot和Lawler金矿或Yilgarn South资产的交易。请参阅有关公司的信息，包括金矿开采业务和澳大拉西亚业务。任何此类收购都可能改变公司的业务和运营规模，并可能使其面临新的地理、地质、政治、社会、运营、财务、法律、监管和合同风险。不能保证任何收购将实现预期的结果，因此可能对Gold Fields的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

金矿矿业权受法律约束，这可能会带来巨大的成本和负担，并会施加某些所有权要求，对这些要求的解释是有争议的。

金矿拥有和开采矿产储量和矿藏的权利受矿产所在司法管辖区的法律和法规的约束。目前，相当大部分的Gold Fields储量和矿藏位于采矿权可能被暂停或取消的国家/地区，如果其 违反有关收购和开采这些权利的义务。

在所有运营Gold 油田的国家/地区，政府在某些问题上的政策的制定或实施可能是不可预测的。这可能包括修改有关矿业权和采矿资产所有权以及探矿权和采矿权的法律，以及在极端情况下将现有权利、特许权、许可证、许可证、协议和合同国有化、没收或作废。例如，在南非的金矿作业必须遵守法律，通过授予探矿和采矿所需的权利来管理矿产资源的开采。这包括基础广泛的黑人经济赋权(BBBEE)立法，旨在实现历史上处于不利地位的南非人进入采矿业，并增加他们在南非经济中的参与。

《矿产和石油资源与发展法》(MPRDA)于2004年5月1日生效，将矿产资源的所有权转让给南非人民，南非政府作为托管人，除其他外，促进南非人公平获取国家矿产资源，为希望参与南非采矿业的历史上处于不利地位的人扩大机会，促进社会和经济发展。作为托管人，南非政府对矿产资源的开采行使监管控制，并行使授予的权力，包括在符合条款和条件的情况下，勘探和开采矿物所需的权利。MPRDA要求矿业公司申请采矿权和/或探矿权，并申请将旧秩序探矿权和采矿权转换为新秩序探矿权和采矿权。为了有资格获得这些权利，申请者需要让南非政府相信，授予这种权利将推进根据《MPRDA》或《采矿宪章》公布的《采矿宪章》对无限制、基础广泛的社会经济赋权的要求。MPRDA还要求矿业公司向DMR提交社会和劳工计划，其中列出了它们在人力资源开发、劳动力规划和社会经济发展规划方面的承诺。为指导采矿业满足这些广泛的社会经济赋权要求，DMR公布了《采矿宪章》，并于2004年5月1日生效。 《采矿宪章》要求到2009年拥有15%的HDSA所有权，到2014年拥有26%的HDSA所有权, 或者2014年的最后期限。？参阅公司信息？环境和监管事项？南非？矿业权？MPRDA？

2010年，DMR推出了经修订的《采矿宪章》，其中包含的指导方针设想，除其他事项外，矿业公司应在2014年前达到至少40%的HDSA人口比例

8

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执行管理层(董事会)级、高级管理层(执行委员会)级、核心和关键技能级、中级管理层和初级管理层。见 公司的信息：南非的环境和监管事项：矿业权。2013年4月，Gold Fields为South Deep提交了新的SLP，以取代其在2010年提交的原始SLP，目前正在等待DMR的答复。

2014财年，鉴于2014年的最后期限，DMR启动了评估矿业公司的程序，包括评估金矿、遵守《采矿宪章》的BBBEE准则和修订《采矿宪章》的情况。这一审查过程引起了矿业公司的一些关切，因为它对评估修订后的《采矿宪章》的遵守情况采取了僵化的做法。

2015年3月31日，DMR向公众发布了评估综合结果的中期报告，该报告显示相对总体上符合修订后的《采矿宪章》中的非所有权要求。然而，DMR没有报告遵守《采矿宪章》所有权准则的结果，并指出在某些适用原则上没有达成共识。

同日，矿业商会报告称，矿业商会认为，矿业公司在2004年后达成的授权交易，如因HDSA处置资产或其他原因导致HDSA所有权水平下降，则不应将 计入HDSA所有权的计算中，以便除其他事项外，根据《采矿宪章》的26%HDSA所有权准则。黄金领域的立场与商会的立场是一致的，即在计算人类发展援助所有权时应包括这种赋权交易。矿业部和商会同意联合与南非法院接触，寻求一项宣告令，就相关立法和《采矿宪章》的状况作出裁决，包括澄清矿业公司以前达成的赋权交易的状况。分庭和DMR向法院提交了文件，该事项或主要申请被列入登记册，将于2016年3月15日 开庭审理。2016年2月，第三方马兰·斯科尔斯公司提交了一份申请，要求将主申请与其自己的申请合并，要求发布关于《采矿宪章》赋权方面的宣告性命令，或 斯科尔斯申请。分庭反对合并这些申请，理由是除其他事项外，在各自申请中获得济助的权利在很大程度上不取决于相同的法律和/或事实问题。2016年5月3日，法院拒绝合并这两项申请。法院在2017年2月7日的听证会后保留了对斯科尔斯申请的判决。法院尚未听取主申请，该申请尚未登记 等待庭外解决主申请的尝试。

如果DMR在主申请中占上风，或者 斯科尔斯申请占上风，包括Gold Field在内的矿业公司可能需要进行进一步的授权交易，以增加其HDSA所有权，这将导致现有股东的股权被稀释， 可能对Gold Field的财务负债产生负面影响。在这种情况下，矿业公司可能被要求无限期地维持最低HDSA所有权水平。虽然商会是否会在法庭上获胜仍有待观察，但2016年4月15日，DMR发布了一份新的采矿宪章草案，或新的采矿宪章草案，其中寻求将HDSA在矿业公司中的股权所有权维持在至少26%，这可能导致矿业公司一旦在其最终表格中公布，可能会要求矿业公司在规定的时间内进行进一步的授权交易，以增加其HDSA所有权，这将导致现有股东的稀释。根据新的采矿宪章草案，目前的采矿权持有人将有三年的过渡期，从新的采矿宪章草案生效起，以适应新的所有权要求。如果授权交易已完成 且授权合作伙伴已出售其股份并退出结构，则需要完成新的授权交易，以便采矿权持有人遵守新的采矿宪章草案。在修订后的《采矿宪章》中首次提出，新的《采矿宪章》草案还提出，HSDA企业家, 社区和员工被纳入所有权结构，所有社区和员工都持有不低于5%的矿业股权。新的采矿宪章草案公开征求公众意见，作为公众评论过程的一部分，提出了关于新采矿宪章草案的各种意见书。2016年下半年，商会和DMR开始就新的采矿宪章草案 进行协商，目前仍在继续。矿产资源部长宣布

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2017年2月6日，新的采矿宪章草案修订版将于2017年3月在政府公报上公布。新《采矿宪章》草案的修订版尚未在政府公报上公布。

为满足BBBEE要求而对Gold Fields挖矿资产的所有权结构进行的任何调整，都可能对Gold Fields证券的价值产生重大不利影响。此外，由于现行法律及指引的诠释或实施有关HDSA所有权要求的新法律的改变，Gold Fields未来可能会产生重大成本或须增发普通股，这可能会对Gold field的业务、经营业绩及财务状况产生重大不利影响。

根据MPRDA第47条，矿产资源部长可暂停或取消现有采矿权，或根据MPRDA第(Br)23(3)条，拒绝批准包括Gold Field在内的矿业公司的新矿业权申请，前提是这些矿业权持有人被认为不符合MPRDA的要求，即南非的采矿业授权要求。然而，正是这一问题也构成了分庭法庭申请的一部分。如果部长确定Gold Fields不符合MPRDA的要求及其授权要求，则可能需要Gold Fields采取补救措施，包括对管理层的变更和需要股东批准的行动。

目前尚不确定的是，矿业公司除了必须遵守MPRDA外，是否还必须遵守《2003年BBBEE法》或《BBBEE法》，以及普遍适用于南非其他行业的《BBBEE守则》。MPRDA不要求矿业公司遵守BBBEE法案和BBBEE守则，但矿产资源部长表示希望将新的采矿宪章草案与BBBEE法案和更繁琐的BBBEE守则保持一致。新的采矿宪章草案目前的版本反映了部长试图调整的情况，尽管这样做的必要性值得怀疑。因此，如果以目前的形式生效，新的采矿宪章草案可能会造成进一步的不确定性。

如果DMR出于任何原因(包括HDSA所有权)确定Gold Fields不符合MPRDA，则Gold Fields可能会在法庭上对这一决定提出质疑。任何此类法庭诉讼都可能代价高昂，而且不能保证Gold Fields的挑战一定会成功。

无法保证Gold Fields已采取或未来可能采取的任何步骤将确保保留其现有采矿权、成功续展其现有采矿权、批准新采矿权的申请，或 续订其采矿权的条款不会大幅低于其现有采矿权的条款。为满足BBBEE要求而进一步调整南非Gold Fields矿业资产的所有权结构，可能会对Gold Fields证券的价值产生重大不利影响。

2014年3月27日，国民议会和全国省级委员会(NCOP)通过了一项关于MPRDA(即MPRDB)的修正案。2015年1月，总裁将MPRDB送回议会重新审议，2016年11月1日，矿产资源投资组合委员会提交国民议会对MPRDB进行了非实质性修订，国民议会通过了MPRDB的略微修订版本，并将其提交NCOP。 如果MPRDB成为法律，将带来哪些变化，存在很大程度的不确定性。除其他事项外，MPRDB寻求要求矿产资源部长同意转让非上市公司的任何权益或上市公司的任何控股权益(该等公司持有探矿权或采矿权)，并赋予矿产资源部长广泛的酌情决定权，以规定促进矿物选矿所需的选矿水平。欲了解更多信息，请参阅南非矿业权公司的环境和监管事项信息以及MPRDA。

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Gold Fields未能遵守其经营所在任何司法管辖区的矿业权法规 可能导致其失去采矿权、无法获得新的采矿权，并可能对Gold Fields的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

此外，由于现行法律及指引的诠释改变或实施新的法律(不论是否与采矿业有关)，未来Gold Fields可能会产生重大成本，这可能会对Gold Fields的业务、经营业绩及财务状况产生重大不利影响。

Gold Fields受到各种监管成本的影响，如采矿税和特许权使用费，这些成本的变化可能会对Gold Fields的运营和利润产生重大不利影响。

近年来，政府、社区、 一些司法管辖区的非政府组织、或称非政府组织和工会寻求并在某些情况下向采矿业征收更多的成本，包括征收附加税和特许权使用费。这种资源民族主义，无论是以成本征收、干预项目管理、强制性社会投资要求、当地含量要求或悄悄征收的形式，都可能影响全球采矿业和金矿业务、经营业绩和财务状况。

在南非，非洲人国民大会(ANC)通过了两种与采矿业互动的推荐方法。虽然非国大目前拒绝了矿场国有化的可能性，但第一种方法考虑了更多的国家对采矿业的干预，包括修订现有的特许权使用费，征收新的税收，以及增加南非政府在矿业公司的持股。第二种方法设想南非政府在矿业领域发挥更积极的作用，包括引入一家国有矿业公司，通过合作或单独参与新项目。

所采用的政策可能会对黄金开采公司(包括Gold Fields)施加额外的限制、义务、运营成本、税收或特许权使用费支付，其中任何一项都可能对Gold Fields的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

在南非，总裁已任命戴维斯税务委员会调查和审查现行的矿业税制度。该委员会于2015年8月13日发布的第一份采矿中期报告建议不改变特许权使用费制度，但建议停止前期资本支出。支持加速资本支出折旧制度的注销制度。此外，报告建议仅对现有金矿保留所谓的黄金公式，因为在利润微乎其微的情况下或在金矿将进行公式所鼓励的类型的开采的情况下，不太可能建立新的金矿。委员会还建议逐步取消金矿可获得的额外资本免税额，以使黄金开采企业所得税制度与适用于所有纳税人的税制保持一致。有关黄金公式的说明，请参阅经营和财务回顾和前景：所得税和采矿税：南非。在收到公众意见后，将等待委员会的进一步报告。

在加纳，有矿藏的土地的所有权与矿物的所有权是分开的。2017年1月1日，根据Gold Fields与加纳政府达成的开发协议或开发协议，Gold Fields特许权使用费从收入的5%改为基于黄金价格的浮动比例特许权使用费，从每盎司1,300美元以下的金价3%开始。开发协议还导致公司税率从35%降至32.5%，自2016年3月17日起生效 。加纳政府有权在采矿租约中获得10%的无偿携带权益。此外，每英亩约3美元至3.2美元的粪便/土地租金(视汇率而定)应支付给加纳政府。 请参阅《加纳矿业权与环境及监管事项》中的公司信息。

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在秘鲁，从2017年1月1日起，一般企业所得税税率从28%提高到29.5% 。反过来，股息所得税税率适用于非居民股东持股比例从6.8%降至5%。自2012年7月以来，矿业公司还被要求每年向能源和矿业投资监督机构(Energía y Minería组织监管人)，或OSINERGMIN，以及评估和环境监督机构(环境评估组织)，或OEFA。参见《公司信息》、《环境和监管事项》、《秘鲁》、《采矿特许权使用费》、《其他特别采矿税》和《费用》。

此外，还颁布了一项咨询法，要求政府就可能影响土著或土著居民集体权利的立法或行政建议与他们进行磋商。参见《公司信息》、《环境和监管事项》、《秘鲁》、《采矿特许权使用费和其他特别采矿税费》。

澳大利亚实行以州为基础的特许权使用费制度和联邦所得税制度。澳大利亚的每个金矿都位于西澳大利亚州，对生产的黄金征收2.5%的特许权使用费。在2012-13年度州预算中，西澳大利亚州政府宣布了一项矿产特许权使用费税率分析，以审查西澳大利亚州的特许权使用费安排。这项评估由州发展部和西澳大利亚州矿产与石油部联合进行，最终报告于2015年3月25日向公众发布。

审查审查了特许权使用费制度的有效性和适当性，并评估了替代制度。 它建议将黄金特许权使用费税率从2.5%提高到3.75%。政府注意到了审查的建议，但宣布不会实施任何建议的改变。

澳大利亚联邦政府征收30%的企业所得税。政府的现行政策是随着时间的推移将这一比例降低到 25%。然而，由于政府没有得到反对党的支持，人们认为这一变化不太可能在短期内发生，如果真的发生的话。

附加的限制、义务、运营成本、税收或特许权使用费支付可能会对Gold Fields的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

越来越多的人要求矿业公司以可持续的方式运营，并为受影响的社区提供利益。未能遵守这些要求可能会导致法律诉讼、额外的运营成本、投资者撤资和失去运营的社会许可证，这 可能会对Gold Fields的业务、运营业绩和财务状况产生不利影响。

许多矿业公司因其经营社会许可证而面临越来越大的压力，这可以理解为当地利益攸关方接受这些公司的活动。虽然作业的正式许可最终由东道国政府批准，但许多采矿活动需要获得东道国社区和有影响力的利益相关者的社会许可，才能有效和有利可图地开展作业。

这些企业面临着压力，需要证明它们在为股东寻求令人满意的投资回报的同时，环境、人权和其他关键的可持续发展问题得到了负责任的管理，员工、东道国社区和经营所在国家等利益攸关方也从它们的商业活动中受益。如果 公司被认为没有创造足够的社会和经济效益，或被认为没有负责任地管理其他可持续发展问题，这些压力和负面宣传的潜在后果可能会导致额外的运营成本、更高的资本支出、声誉损害、 社区的积极反对(可能导致延误、中断和停工)、侵犯人权的指控、法律诉讼、监管干预和投资者撤资。

为了维持其运营的社会许可证，Gold Fields可能需要设计或重新设计其部分采矿作业，以将其对此类社区和环境的影响降至最低 通过改变

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采矿业计划通过修改作业、改变计划的资本支出或将受影响的人员重新安置到商定的地点来避免这种影响。应对措施可能需要黄金油田采取昂贵且耗时的补救措施，包括全面恢复受影响人员的生计。此外，Gold Fields有义务遵守其在南非拥有的所有采矿权的条款和条件。在这方面，我们采矿权的SLP条款必须为地方经济发展作出规定，以及其他义务。参阅公司信息：南非的环境和监管事项：矿业权。Gold Fields还在澳大利亚、加纳和秘鲁进行社会和经济发展支出，这既是自愿的，也是其采矿权的条件。请参阅有关公司的信息？社区关系和创造共享价值？此外，由于Gold Fields在某些地区拥有悠久的采矿作业历史，或已收购具有悠久历史的作业，因此可能会出现有关该等地区的历史及潜在环境或健康影响的问题。

由于缺乏社区支持或其他与社区相关的中断或延误而导致的项目延误可直接转化为项目价值的下降或无法使项目投产或维持生产。与采矿业务可持续发展相关的措施成本和其他问题对我们的资源提出了巨大的需求，可能会增加资本和运营成本，并对金矿的声誉、业务、运营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。

金田运营所在国家或地区的经济、政治或社会不稳定可能会对金田的运营和利润产生重大不利影响。

2016财年，相当于黄金产量的13%、32%、43%和12%分别位于南非、加纳、澳大利亚和秘鲁。这些国家或邻国的经济、政治或社会环境的变化或不稳定可能会影响对金矿的投资。

尽管政府在教育和培训方面的支出增加，但南非的高失业率和关键技能短缺仍然是阻碍外国投资的问题和障碍。动荡和不确定的劳动力和政治环境严重影响了当地经济和投资者信心，已经并可能导致国家信用评级 进一步下调，使投资变得更加昂贵和难以获得。见？金矿场的运营和利润一直受到工会活动以及新的和现有的劳动法的不利影响，并可能受到不利影响。 f进一步下调南非的信用评级可能会对金矿场获得融资的能力产生不利影响。这可能会限制金矿场未来获得国际融资的机会，并可能对金矿场的业务、运营业绩和财务状况产生重大不利影响。

此外，虽然南非政府表示不打算将矿业资产或矿业公司国有化，但某些政党已经公开和在媒体上表示，政府应该启动国有化计划。任何将任何Gold Fields资产国有化的威胁或实际程序，都可能停止或减少运营，对Gold Fields业务、经营业绩和财务状况造成重大不利影响，并可能导致Gold Fields证券的价值迅速和大幅缩水，可能导致投资者损失其各自投资的全部。

2016年，澳大利亚、加纳和秘鲁举行了全国大选。此外，西澳大利亚州(澳大利亚金矿权益所在的州)政府的州选举于2017年3月11日举行。目前还不确定新当选的政府将对澳大利亚、加纳和秘鲁分别产生什么政治、经济或社会影响，或者具体对金矿产生什么影响。

秘鲁金矿开采作业周围地区也出现了与区域社会和社区相关的不稳定，[br}2014财年的政治事态发展导致地方和区域官员当选，他们公开反对采矿作业。此外，与包括秘鲁和南非在内的社区利益攸关方的接触可能会给当地管理带来挑战，如果无法妥善管理这些关系，可能会对我们的生产或相关

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成本。此外，还可能出现社会不稳定或与南深金矿附近社区的采矿活动有关的抗议活动，这些抗议活动涉及社区投资、环境问题、当地政府提供的服务或其他问题。发生上述任何事态发展都可能导致金矿遭遇与其任何运营相关的反对或中断。任何Gold Fields业务的反对或中断，特别是如果它具有不利影响或成本或导致任何停工(包括任何针对影响运营的其他采矿业务的抗议活动的结果)，可能会对Gold Fields的业务、运营业绩和财务状况产生重大不利影响。

进一步下调南非的信用评级可能会对Gold Fields获得融资的能力产生不利影响。

2017年前，采矿业和其他行业面临的挑战以及其他因素导致标准普尔和惠誉评级将南非的主权信用评级下调至非投资级或垃圾级以上一级。然而，2017年4月3日，标准普尔将南非的主权信用评级下调至非投资级(BB+)，展望为负面，原因包括南非政府内阁变动带来的政治和经济不确定性。2015财年，南非的主权信用评级也遭到下调。截至2017年4月3日，穆迪南非主权信用评级为Baa2，展望为负面，惠誉评级为BBB-展望为负面，分别比非投资级高两级和一级。2017年4月3日，穆迪宣布已将南非主权信用评级列入可能下调的观察名单。

穆迪或惠誉评级将南非的主权信用评级进一步下调至非投资级评级，可能会使获得外部融资变得更加困难，从而对南非黄金采矿业和黄金矿场的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响，或者可能导致任何此类融资只能以比其他方式更高的成本或更严格的条款获得。这两家机构中的任何一家降级至非投资级可能会对南非经济产生实质性的不利影响，因为根据内部规则，一旦两家独立机构将债券评级为非投资级，许多养老基金和其他大型投资者就必须出售债券。对南非经济的任何此类负面影响都可能对南非黄金采矿业和金矿业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。

Gold Fields的运营需要获得用水许可证，这可能会带来巨大的成本和负担。

金矿作业须遵守用水许可证和管理各作业用水的法规，其中包括要求采矿作业达到并维持有关所有水排放的某些水质限制。根据其许可证和许可证，Gold Fields必须遵守这些规定，任何不遵守规定的行为都可能导致受影响地点的减产或停产。

金矿继续采取措施清除地下水，以保证南深的日常安全运作。南方深井于2011年11月获得了用水许可证。经批准的许可证的某些条件和其他方面被确定为需要修改，并于2012年2月向水务和环卫部门(DWS)提交了解决这些问题的申请。2013年11月，向水利部提交了进一步修订的用水许可证申请，主要是为了反映重新评估预期用水需求和不断变化的水平衡。未收到海事局就2013年修正案作出的答复。2014年11月，与DWS达成协议，撤回2013年的修正案，并于2015年5月提交最新的修正案申请。2015年5月的修订申请反映了对已批准的2011年用水许可证条件的拟议更改。此外，更新的修正案反映了2014财年期间实施的各种水管理项目和举措，并计划在2015财年及以后实施。2015年3月，向工作小组提供了一份演示文稿，以评估拟议的结构和内容

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新修正案之前的 2015年5月重新提交。Gold Fields在2016财年继续向DWS提出申诉，目前正在等待获得批准的修订许可证。现有的经批准的许可证将保持不变，而申请将由运输安全服务处处理。

2015年，South Deep与Sibanye Gold达成供水协议，通过Leeuspruit溪从Sibanye的Ezulwini矿供水。在生产期间确保供水以支持South Deep的计划 Sibanye于2016年8月31日宣布将关闭Ezulwini(Cooke 4)矿，也可能对产量产生负面影响。如果申请获得批准，South Deep目前正在评估关闭的影响 。

South Deep已实施水和环境管理战略，以努力满足其用水许可证的条件以及其他相关的水和环境法规要求。然而，无法保证Gold Fields将能够满足其所有的水和环境监管要求，这主要是由于与立法的某些要求相关的内在不确定性，这些要求取决于政府和采矿业通过商会正在进行的讨论。

Gold Fields未能达到或保持遵守其用水许可证对其任何运营的要求，可能导致Gold Fields面临重大索赔、罚款、费用和开支；运营重大延误；或相关用水许可证的丢失，这可能会减少或停止受影响运营的生产。

此外，对南深供水的任何限制都可能导致延迟或限制该作业的提升。上述任何事项均可能对Gold Fields的业务、经营业绩及财务状况产生重大不利影响。

Gold Fields已经并可能进一步经历与酸性矿山废水相关的污染，这可能损害其遵守法律要求的能力，或导致额外的 运营或关闭成本负债。

酸性矿山排水和酸性岩石排水或ARD(统称为酸性排水或AD)是当岩石中的某些硫化物矿物暴露在氧化条件(如氧与水的结合)中时产生的。AD可在自然条件下发生，或由于采矿期间或在废石场、矿石堆积场或尾矿坝储存期间遇到并暴露于氧化的硫化物矿物所致。形成的酸性水通常含有铁和其他金属，如果它们包含在主岩中的话。

广告的产生以及潜在的长期广告问题的风险，特别是在金田Cerro Corona、Damang和South Deep 矿的风险正在持续。金矿、塔尔克瓦金矿和圣艾夫斯金矿也出现了非物质层面的地表AD生成。达芒的AD问题仅限于雷克斯露天矿。目前产生的任何AD都包含在发生该AD的所有作业的Gold Fields 财产中，并作为每个矿山运营水管理战略的一部分进行管理。相关监管机构亦透过不同的意见书及其他沟通，不断评估本集团管理AD的努力。

Gold Fields继续研究其South Deep、Damang和Cerro Corona矿的技术解决方案，以更好地为长期AD管理(主要是关闭后)提供适当的战略，并努力对这些潜在问题进行可靠的成本估计。所有这些研究均未能让Gold Fields对集团的潜在总影响作出 可靠估计。此外，无法保证Gold Fields能否成功预防或管理这些运营中的长期潜在AD问题。

2016财年Gold Fields矿山关闭成本估计(即环境修复拨备)包含AD 管理方面(即尾矿设施、废石场、矿石库存和其他地面基础设施)，管理层能够可靠地估计这些方面。然而，无法保证Gold Fields当前的成本估算(包括关闭后水处理的成本)反映了所有相关因素，因此，实际关闭成本可能会更高。

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除通过本集团的一般环境修复拨备外，综合财务报表并无就可能在South Deep、Damang及Cerro Corona产生的潜在重大(主要是关闭后)AD影响对本公司造成的任何影响作出调整。

任何Gold Fields运营存在重大的长期AD问题可能导致其未能遵守其用水许可证要求，并可能使Gold Fields面临罚款、矿山关闭、减产、额外运营成本和其他负债，其中任何一项都可能对Gold Fields的业务、生产、 运营业绩和财务状况产生重大不利影响。

Gold Fields的运营受到环境、健康和安全法规的约束， 这可能会施加额外的成本和合规要求，而且Gold Fields可能会因违反或涉嫌违反此类法规和其他适用法律而面临索赔和责任。

黄金油田的运营受各种环境、健康和安全法律、法规、许可要求和标准的约束。例如，Gold Fields需要确保估计的矿山关闭负债。根据 为关闭煤矿费用负债中所需部分拨备的供资方法国内立法如下：

未来，为了遵守现有或新的法律、法规或许可要求所规定的环境、健康和安全要求，或遵守现有法律和法规的变化或其应用方式，Gold Five可能会产生巨额成本。金矿还可能面临诉讼和其他费用，以及当局与环境、健康和安全问题有关的行动，包括关闭矿山、暂停运营和对工业事故的起诉，以及对以下人员的重大处罚和罚款不合规。这些成本可能会对金矿业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。参见有关公司的信息？环境和监管事项？

2014年，秘鲁政府对在秘鲁经营的个人和实体暂停适用罚款和其他惩罚性制裁三年，而是优先实施纠正措施。这一禁令将于2017年7月到期，预计不会延长。禁令的到期增加了监管机构更多地关注秘鲁金矿业务遵守其环境义务的可能性。

与南非金矿开采作业相关的主要健康风险来自职业暴露和潜在的社区环境暴露，暴露于二氧化硅粉尘、噪音和某些有害物质，包括有毒气体和放射性微粒。影响Gold Fields员工队伍的最重要的职业病包括肺部疾病(如矽肺、肺结核、两者的组合以及慢性阻塞性呼吸道疾病，或COAD)以及噪音所致的听力损失(NIHL)。雇员 已就某些疾病(例如矽肺病)向雇主寻求并可能继续根据工人补偿向雇主寻求赔偿，同时，在普通法下的民事诉讼中(无论是作为个人或作为一个类别)， 矽肺病个人和集体诉讼也是如此。这种行动也可能与金矿附近社区据称发生这种疾病有关。

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已经针对包括Gold Fields在内的几家南非矿业公司提出了一项合并申请，要求代表现任或前任矿工(及其家属)提起集体诉讼，这些矿工在为申请中所列的一家或多家矿业公司工作时，据称患有矽肺病和/或肺结核。2016年5月13日，南豪登高等法院下令，除其他外，对矽肺和结核病的两个不同类别进行认证。随后，申请中列出的矿业公司获得了对等级认证判决的所有方面提出上诉的许可。除了集体诉讼外，还对Gold Fields和另一家矿业公司提起了与矽肺有关的个人诉讼。请参阅 公司的信息：矽肺的法律诉讼和调查。如果针对该公司提出了大量此类索赔，则就该等索赔及因该等问题而产生的任何重大额外成本支付赔偿，可能会对Gold Fields的业务、声誉、经营业绩及财务状况产生重大不利影响。2016年3月4日，盎格鲁黄金阿散蒂有限公司与英美资源集团南非分公司达成和解，以解决约4,400起合并矽肺索赔，根据和解协议，两家公司将分阶段向管理个人索赔的独立信托基金出资4.64亿兰特(约合3,000万美元)。

南非矿产资源部副部长表示，该部可能会加大制裁力度，包括关闭因违反健康和安全规定而造成人员伤亡的矿场。在发生安全事故或事故后，DMR可以而且确实会在其正常作业过程中发出指令，包括第54条命令，要求部分或完全停止受影响矿山的作业。黄金矿场的政策还包括，在发生严重事故时停止生产，以纠正危险情况，并在必要时对工人进行再培训。2016财政年度，人力资源管理部进行了13次第54款停工，原因是察觉到或实际工作条件不安全、安全程序不足或人员未受过培训。其中五次停工是为了解决安全问题。此外，不能保证工会不会对可能导致金矿生产损失的此类事故采取工业行动。任何额外的停产或与此类事件相关的成本增加，都可能对Gold Fields的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。此类事件还可能对Gold Fields在员工和工会、南非监管机构以及在Gold Fields运营的其他司法管辖区的监管机构的声誉造成负面影响。

由于诉讼悬而未决或受到威胁，Gold Fields可能产生重大成本，这可能会对Gold Fields的业务、运营业绩和财务状况产生重大不利影响 。参见《法律诉讼和调查》中的公司信息。此外，任何新的法规、潜在的诉讼或对健康和安全法律的任何修改都会增加合规或处罚的负担 不合规可能会导致Gold Fields产生进一步的重大成本，并可能对Gold Fields的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。请参阅有关公司环境和监管事项的信息。

监管温室气体排放和气候变化问题可能会对金矿的运营产生重大不利影响。

能源是金矿开采和加工业务的重要投入和成本，其主要能源是电力、购买的石油产品、天然气和煤炭。一些政府或政府机构，包括《联合国气候变化框架公约》和《京都议定书》，已经或正在考虑针对气候变化的潜在影响进行监管改革。其中许多考虑在Gold Fields运营的司法管辖区限制温室气体排放。

南非政府计划引入碳税。碳税原计划从2015年1月1日起生效，但为了使拟议碳税的框架与预期的减排结果保持一致，碳税的实施被推迟，以便有足够的时间就立法草案和实施过程进行磋商。2015年11月，国库，或称

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国库公布了碳税法案草案或碳税法案草案征求意见，以期在2017年1月之前实施该税。然而，这一时间框架已被延长，因为预计将公布新的法案草案，征求公众意见，预计新立法将于2018财年实施。国库表示，碳税的设计将确保它不会对电价产生净影响。2016年6月，财政部发布了碳抵消条例草案，或碳抵消条例草案。碳补偿是碳排放的额度之一 有纳税义务的实体可以雇佣来减少与税收相关的风险敞口。预计到2017财年中期，碳抵消法规将进一步迭代，为那些降低温室气体排放强度的责任实体提供进一步限制暴露的法规也是如此。此外，环境事务部或DEA目前正在起草立法草案，将对包括采矿业在内的已确定的高排放行业的实体实施所谓的碳预算，旨在将其作为二氧化碳当量排放的法定限制，即CO₂超过排放可能会导致罚款或其他惩罚性措施。碳预算和碳税都将针对工业温室气体排放，预计将在2017财年结束前进一步澄清。根据目前的碳税法案草案，参与碳预算制度的公司将有资格在碳税下获得5%的补贴。虽然拟议的碳税的许多方面仍不确定，但政府提议的金矿碳税的财务影响，预期税率为每吨CO 120兰特₂E，2016财年约为20万至60万兰特。拟议免税额的潜在净影响 是允许将碳税负担减少60%至95%。换句话说，Gold Fields的最终责任将根据其能够利用碳税设计中内置的全套免税额的程度而得到重要信息。由於这些数字可能会在条例草案的下一次修订中修订，因此，这项估计负债可能会有所更改。参见公司信息：南非的环境和监管事项：环境。

此外，在金矿运营的国家中，也有许多其他监管举措正在进行，这些国家寻求减少或限制工业温室气体排放。这些监管举措可以是自愿的，也可以是强制性的，可能会直接或通过影响开展业务的成本(例如增加供应商或客户的成本)来影响Gold Fields的运营。法规不一致，特别是发达国家和发展中国家之间的法规不一致，可能会影响Gold Fields在某些国家寻求机会的决定及其运营成本。此外，该领域的额外、新的和/或不同的法规可能被颁布，例如实施低于目前预期的限制，所有这些都可能对Gold field的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响。鉴于金田运营所在国家的潜在监管变化范围很广，对未来气候变化监管的潜在影响的评估是不确定的。

此外，气候变化对金田业务的潜在有形影响 是不确定的，并可能对金田业务的业务、运营业绩和财务状况产生不利影响。

我们的高债务水平对我们的生存能力构成了风险，并可能使我们更容易受到不利的经济和竞争条件以及其他不利事态发展的影响。

与股东权益相比，Gold Fields背负着巨额债务。截至2016年12月31日，Gold Fields的合并债务为17亿美元。价值2亿美元的Gold Fields合并债务证券将在2016年12月31日之后的24个月内到期。

金矿 严重的债务水平可能在几个方面对其产生不利影响，包括：

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如果Gold Fields增加借款，上述每一个因素的影响都可能加剧。未能支付所需债务 除其他事项外，可能对Gold Fields开展业务或筹集资本的能力产生不利影响，从而可能对Gold Fields的业务、运营业绩或财务状况产生重大不利影响。

Gold Fields的运营和利润已经并可能受到工会活动以及新的和现有的劳动法的不利影响。

近几年来，在一些运营金矿的国家/地区，工会活动有所增加。任何影响金田的工会活动都可能对其运营、生产和财务表现产生实质性的不利影响。

在南非，最近劳工骚乱的加剧导致了更频繁的劳资纠纷和延长的谈判，这对南非的主权债务评级和随后该国许多领先矿业公司的信用评级产生了负面影响，包括Gold Fields。虽然自2012财年下半年以来，黄金采矿业没有发生过大范围的罢工，但南非的铂金行业在2014年经历了五个月的罢工。金田与South Deep注册工会之间的新协议谈判将于2017财年开始，该协议将于2018财年到期。虽然2015财年与工会进行的Gold Fields与工会的工资谈判结果相对积极，并与全国矿工工会(NUM)和UASA达成了一项为期三年的工资协议，但鉴于持续的劳工骚乱， 无法保证未来的谈判，包括计划于2017财年进行的谈判，不会伴随着进一步的罢工、停工或其他中断。

此外，还提供了指导方针和目标，以促进遵守《千年发展目标》第二节和被称为《采矿宪章》的南非矿业社会经济赋权宪章以及自2010年9月13日起生效的《宪章》修正案或经修订的《采矿宪章》中提出的不限成员名额、基础广泛的社会经济赋权要求。经修订的《采矿宪章》载有准则，其中规定所有矿业公司必须达到HDSA对采矿资产26%的所有权，以及HDSA在执行管理层、高级管理人员、中级管理人员、初级管理人员以及核心和关键技能水平(取决于抵消)的最低40%的人口代表性，才能遵守MPRDA的赋权要求。？见a金矿矿业权 受立法制约，这可能会带来重大成本和负担，并施加某些所有权要求，其解释与公司信息存在争议，南非矿业权涉及环境和监管事项。这些要求的持续执行和强制执行，包括在宣布的审查之后的任何变化的结果，可能是有争议的。

加纳和秘鲁的金矿业务最近受到工会活动增加和新劳动法的影响，未来也可能受到影响。特别是，不能保证这两个国家的工会不会举行罢工或？影响本集团或其他相关行业或供应商的运营的缓慢行动，或当地法规的变化不会导致本集团产生的成本和罚款增加。

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在加纳，2013年4月，以加纳矿工工会、专业管理人员工会和Tarkwa和Damang的分公司工会为代表的雇员采取了非法劳工行动，导致这两个工厂的生产暂时停产。罢工持续了六天，在Gold Fields和GMWU达成和解后结束。随后，完成了与工会在2015财年和2016财年的工资谈判，并签署了2016财年和2017财年的工资协议，其中2016财年基本工资增长10%(追溯)，2017财年增长6%。然而，鉴于最近的劳工骚乱，不能保证未来的谈判不会困难，或者不会伴随着进一步的罢工、停工或其他劳工行动。

在秘鲁，由于大宗商品和矿物价格下降，可能导致员工年收入减少，该集团2017财年的工会活动可能会增加。这反过来可能会导致工会寻求更好的和/或更多的福利，以弥补其年收入的任何此类下降，例如通过增加活动和/或劳工行动。然而，在2017年1月，Gold Fields与Cerro Corona的工会签署了一项为期三年的协议，其中规定了S/。2017财年工资年增长220，相当于这部分员工的年平均工资增长5.3%，2018财年增长5.5%，2019财年增长5.8%。此外，2016财年期间劳动监察活动有所增加，这可能会持续到2017财年 。见？公司信息？环境和监管事项？秘鲁？

如果Gold Fields的任何业务或其他行业遭遇与劳资关系有关的进一步中断，从而影响其运营，或由于工会或员工活动而导致雇佣相关成本增加，这些可能会对其业务、生产水平、运营成本、生产目标、运营业绩、财务状况、声誉和未来前景产生重大 不利影响。此外，较低的采矿活动水平可能会对生产水平和运营成本产生较长期的影响，这可能会影响运营寿命。在没有生产的情况下，采矿条件可能会在较长时间内恶化，例如罢工期间和罢工后，金矿不会重新开始采矿，直到健康和安全条件被认为是合适的为止。

现有劳动法(包括在工人权利方面对Gold Fields施加义务的法律)和任何新的或修订的劳动法可能会增加Gold Fields的人工成本，并对Gold Fields的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。

电力成本增加可能会对Gold Fields的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。

金矿南深开采作业依赖国有电力供应商Eskom Limited或Eskom生产的电力。参见运营和财务回顾和前景概述？成本。Eskom垄断了南非市场的电力供应。Eskom关税由南非国家能源监管机构(NERSA)监管。 在Eskom 2013-2014财年，通过第三个多年价格确定程序(MYPD3)，NERSA批准Eskom在2018-2019年之前的每个财年增加8%的关税。2015年，NERSA批准Eskom从2015年4月1日起平均增加12.69%的关税，即8%加4.69%，这是因为Eskom从2010年4月至2013年3月(MYPD3的第一年)适用的监管清算账户收回了审慎成本。2016年3月1日，NERSA允许Eskom额外提高9.4%的利率，即8%加上由于2016年监管清算账户费用(MYPD3的第二年)而净增加1.4%，以弥补现金流缺口。一个由密集用电用户组成的区域组织在法庭上对NERSA的决定提出了质疑。2016年8月16日，北豪腾高等法院推翻了NERSA的决定。2016年11月17日，北豪登省高等法院批准了NERSA向最高上诉法院提出的上诉，该上诉目前正在审理中。最高上诉法院的裁决结果，以及可能向宪法法院进一步上诉的结果，可能会对电力成本产生显著影响。 从2017年4月1日开始，Eskom的涨幅为2.2%。若金田电价进一步上调，其业务、经营业绩及财务状况可能会受到不利影响。

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在澳大利亚，Gold Fields和Agnew/Lawler矿根据购电协议与必和必拓镍西部公司签订了电力供应合同。史密斯奶奶的全部电力供应来自一家新的天然气发电站，从附近的天然气管道采购天然气，这条管道已为附近的Tropicana矿建造，为其运营提供天然气。通过新建的天然气发电站为进入这条管道提供便利，该发电站为史密斯奶奶提供了24兆瓦的发电系统。如果澳大利亚金矿公司的任何业务失去供应，由于西澳大利亚天然气市场的动荡，更换供应可能会导致成本大幅增加。任何此类成本增加都可能对金矿业务和经营业绩产生重大不利影响 。

加纳国家电力供应商伏尔塔河管理局(VRA)向加纳金矿有限公司(Tarkwa矿)供电，加纳电力公司(CG)向Abosso Goldfield Limited(Damang矿)供电。2015年1月1日至2015年12月31日的心电电价为0.23美元/千瓦时。在与管理层谈判后，ECG同意将其电价从2015年8月1日至2016年1月31日降至0.20美元/千瓦时。到目前为止，还没有修改过心电收费。加纳黄金矿场已与VRA达成协议，自2015年1月1日起基本电价为0.1674美元/千瓦时，采用电价模型，输入上一季度的实际变量(包括发电组合和投入价格) ，以滚动方式确定每个季度的电价。2016财年VRA的平均电价为0.158美元/千瓦时。2015年12月11日，公用事业监管委员会将输电网(GRIDCo)的平均电价提高了约59.2%，将Tarkwa仅支付的电价从0.01539美元/千瓦时提高到0.024252美元/千瓦时。此外，2015年颁布的新《能源部门征费法》(第899号法案)对公共照明和全国电气化征收每千瓦时9%的税，适用于所有消费者(导致从VRA向Tarkwa征收的费用增加为1.2c/kWh)。而财政部长在2017年3月2日的预算讲话中宣布，将公共照明和国家电气化9%的税率分别降至2%和3%，但不能保证这一削减将付诸实施。尽管金田加纳也与Genser Power或Genser签订了一项协议，以供应由于没有电网供电，Genser将需要一段时间来稳定其运行性能，在此阶段存在导致停机时间的风险，如果停机时间延长，将需要Damang恢复到心电网格供电。电价的任何进一步上调都可能对本集团的业务和经营业绩产生重大不利影响。参见公司信息？矿业业务描述？

停电、波动和使用限制可能会 迫使Gold Fiels停止或减少运营。

南非的电力供应仍然有限，未来可能会出现电力中断。2014财年第一季度，降雨影响了煤炭供应，给Eskom的供电能力带来了严重压力。2014年11月，Eskom宣布电力紧急状态，并要求大型工业用户，包括Gold Fields South Deep运营，作为更广泛的负荷削减计划的一部分，在5个小时内减少10%的用电量。Gold Fields在2015财年也经历了滚动减负。此外，尽管NERSA批准2016和2017年的电费上涨9.4%，但Eskom表示担心，这一涨幅可能不足以防止未来的电力中断。

Gold Fields已被警告，根据其与Eskom达成的自愿减负协议，可能会减负。虽然Eskom在2016年没有要求削减负荷 ，但根据该协议，Gold Fields需要根据短缺的严重程度，在国家电网无法维持其 负荷的特定时间段内，减少高达25%的负荷需求。任何可供Gold Fields South Deep作业使用的电力供应进一步中断或减少，均可能对其业务、经营业绩及财务状况造成重大不利影响。

能源部正在制定一项节能计划，试图改善南非的电力状况，Eskom正在着手建设新的发电站，以及其他资源。然而，不能保证这些和其他干预措施将提供足够的供应，以满足国家的需求，或使金矿公司能够满负荷运行其 作业。

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尽管VRA自2006年8月以来没有在加纳实施任何停电，但心电供应的电力 经常发生中断。2015年，加纳政府对所有矿业和工业公司实施了33%的减负计划。虽然电力供应在2016财年稳定下来，但不能保证不会发生进一步的电力中断。虽然Gold Fields已经采取措施从独立的电力生产商获取电力，以补充其自生电源，但不能保证Gold Fields能够 提供足够的电力来弥补心电图机提供的电力不足。

如果Gold Fields的任何业务继续遭遇停电、波动或使用限制，则其业务、运营业绩和财务状况可能会受到重大不利影响。

治理流程中实际或据称的违规或违规，或欺诈、贿赂和腐败，可能会导致公开和私下的谴责、监管处罚、执照或许可证的丢失，并对我们的授权地位产生负面影响，并可能损害Gold Fields的声誉。

Gold Fields在全球多个司法管辖区运营，拥有众多且复杂的框架，其治理和合规流程可能无法防止潜在的违反法律或会计或其他治理实践的行为。除其他标准和指南外，Gold Fields的运营和道德规范可能无法防止欺诈行为和不诚实的情况，也不能保证遵守法律和法规要求。

于二零一三年九月，Gold Fields获悉，该公司正接受美国证券交易委员会在美国进行的监管调查，该调查涉及与授予其South Deep业务采矿权有关的BBBEE交易。在南非，BBBEE优先犯罪调查局通知公司，在民主联盟提出投诉后，它已开始对这笔BEE交易进行初步调查，以确定是否进行正式调查。虽然金田于2015年6月22日获悉，美国证券交易委员会的《反海外腐败法》部门已结束对与South Deep有关的BBBEE交易的调查，并根据他们掌握的信息，不建议美国证券交易委员会对金田采取执法行动，但现阶段无法确定 这些调查、任何监管结果和任何相关事态发展可能对公司产生的最终结果。除其他事项外，美国证券交易委员会提供的关于调查结束的通知指出，该通知绝不能 解释为表明当事人已被证明无罪或工作人员的调查可能最终不会导致任何行动。？参阅公司信息，进行法律诉讼和调查，进行监管调查。

在任何情况下，如果Gold Fields实际或涉嫌违反或违反相关法律 (包括南非反贿赂和腐败立法或美国1977年《反海外腐败法》或《反海外腐败法》)，可能会导致调查和审查、监管和民事罚款、诉讼、 公开和私人谴责、吊销营业执照或许可证，并对我们的授权地位产生负面影响，并可能损害Gold Fields的声誉。这些事件中的任何一项的发生都可能对Gold的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

由于采矿的性质和作业的广泛环境足迹，环境和工业事故及污染可能会导致作业中断，例如停工，这可能导致生产成本增加以及财务和监管责任。

黄金开采本质上涉及重大风险和危害，包括环境危害和工矿事故。 这些可能包括地震事件、火灾、塌方和堵塞、洪水、气体和有毒物质的排放、水、空气或土壤资源的污染、放射性以及采矿活动引起的其他事故或情况，其中包括爆破和运输、储存和搬运危险材料。

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任何这些危险或风险的发生都可能延误或停止生产，增加生产成本，并导致金矿的财务和监管责任(包括由于发生在分拆业务(当它们由Gold Fields拥有时)，这可能对Gold Fields的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

由于我们运营的基础设施老化，计划外故障和停机可能会导致生产延迟、成本增加和工业事故。

一旦竖井或加工厂达到其预期寿命的末尾，就需要比正常维护和保养更多的维护和保养。南非、加纳和澳大利亚的一些金矿基础设施就属于这一类。基础设施老化也可能导致该集团无法维持其在秘鲁的业务的吞吐量。尽管Gold Fields已经制定了全面的战略来解决这些问题，包括 维护和加工厂优化项目，但可能会发生导致生产延迟、成本增加或工业事故的事件。此类事件可能会对金田的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

如果Gold Fields失去高级管理层，或无法招聘和保留足够的技术熟练员工，或 管理职位上有足够的HDSA代表，其业务可能会受到重大不利影响。

Gold Fields能否有效运营或扩张在很大程度上取决于其高级管理团队和技术熟练员工的经验、技能和表现。然而，包括Gold Fields在内的采矿业继续经历着全球合格高级管理人员和技术熟练员工的短缺。特别是，南非黄金采矿业缺乏机械化采矿技能。Gold Fields可能无法招聘或留住 适当的高级管理人员、技术熟练的员工或其他管理人员，或者可能需要支付比目前计划更高的薪酬才能做到这一点。此外，作为我们在South Deep的采矿权的一个条件，我们必须确保HDSA在我们的管理以及核心和关键技能中有足够的参与，否则可能导致罚款或我们的采矿权丧失或暂停。如果Gold Fields无法聘用和保留适当的管理和技术人员，或无法在管理职位上获得足够的HDSA代表，或者如果没有足够的继任计划，这可能会对其 业务(包括生产水平)、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

实际和潜在的供应链短缺以及生产投入品价格的上涨可能会对Gold Fields的运营和利润产生重大不利影响。

Gold Fields的经营业绩可能会受到原材料和其他基本生产投入(包括燃料、钢铁和氰化物以及其他试剂)的可用性和定价的影响。原材料的价格和质量可能会受到全球供需变化以及天气状况、政府控制和其他因素的重大影响。如果这些材料的任何一种供应持续中断，将需要 Gold Fields寻找可接受的替代供应商，并可能需要为此类材料支付更高的价格。这些材料价格的任何大幅上涨都会增加公司的运营成本，并影响生产 考虑。

石油价格一直在波动，2016年布伦特原油价格在每桶36.25美元到58.07美元之间波动。截至2017年4月3日，油价为每桶布伦特原油53.53美元。Gold Fields目前没有任何重大的石油对冲。

此外，钢材价格也一直不稳定。钢材用于制造大多数形式的固定和移动采矿设备，这是矿山运营成本和资本支出的一个相对较大的贡献者。

石油和钢铁价格的波动可能会对运营成本和资本支出估计产生重大影响 ，在没有其他经济波动的情况下，可能会导致新采矿项目的总支出估计发生重大变化，或导致某些项目 行不通的。

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Gold Fields保险覆盖范围可能不足以满足未来所有可能的索赔要求。

Gold Fields有保险计划，但它可能会承担其未投保、不能投保或投保不足的责任，包括与过去采矿活动有关的责任。现有财产和责任保险包含保险范围的排除和限制。例如，如果Gold Fields 受到任何监管或刑事罚款或处罚，这些金额将不在其保险计划的覆盖范围内。如果Gold Fields遭受重大损失，未来的收益可能会受到影响。此外，Gold Fields保险不承保利润损失。此外，可能无法继续以经济上可接受的保费获得保险。因此，在未来，Gold Fields保险覆盖范围可能不包括对其提出的索赔范围或任何交叉索赔。

金田的财务灵活性可能会受到南非外汇管制法规的实质性限制。

南非的外汇管制条例或外汇管制条例限制南非、纳米比亚共和国以及莱索托和斯威士兰王国(统称为共同货币区或CMA)的资本出口。南非居民(包括公司)与 之间的交易CMA的非居民受到南非储备银行(SARB)执行的外汇管制。因此，Gold Fields在CMA以外筹集和部署资本的能力受到限制。 这些限制可能会阻碍Gold Fields的财务和战略灵活性，特别是其为南非以外的收购、资本支出和勘探项目提供资金的能力。参见 公司的信息；环境和监管事项；南非；交易所控制；

由于依赖外部承包商开展部分业务，Gold Fields可能会遭受重大的不利后果。

目前，黄金油田在南非、加纳、澳大利亚和秘鲁的部分业务由外部承包商进行。因此，这些地点的黄金油田运营面临许多风险，其中一些风险不在黄金油田的控制范围内，包括合同风险、执行风险、诉讼风险、监管风险和劳工风险。

此外， 金田可能会因其承包商的行为而对第三方承担责任。上述一项或多项风险的发生，可能会对金田的业务、经营业绩及财务状况产生重大不利影响。见董事、高级管理人员和员工以及员工与南非的关系，董事、高级管理人员及员工与员工与加纳的劳资关系，董事、高级管理人员及员工与员工与员工的关系，澳大利亚与员工之间的关系，高级管理与员工与秘鲁的劳资关系。

黄金和铜原料和生产投入品的盗窃，以及非法和手工采矿，发生在一些Gold Fields 资产上，难以控制，可能会扰乱Gold Fields的业务，并可能使Gold Fields承担责任。

许多Gold Fields物业经历了非法和手工采矿活动，以及含金和铜的材料和铜缆(可能是员工或第三方)被盗。非法和手工采矿者的活动可能导致矿产储量枯竭，可能影响采矿某些地区的经济可行性，缩短作业寿命，并可能造成运营中断、项目延误、与非法采矿者和社区的纠纷、污染或对可能被追究责任的财产的破坏，导致 罚款或其他成本。不断上涨的黄金和铜价可能会导致黄金和铜盗窃事件的增加。任何此类事件的发生都可能对Gold Fields的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

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澳大利亚的一些金田物业受到土著所有权主张的影响，包括原住民遗产遗址，这可能会带来巨大的成本和负担。

土著产权和土著文化遗产立法在某些情况下保护土著人民对整个澳大利亚土地和水域的权利主张和确定的权利。原住民所有权索赔可能需要与登记索赔人进行代价高昂的谈判 ，并可能对Gold Fields获得或使用其物业单位产生影响，从而对Gold Fields业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。同样，如果土著文化遗产地因当前或未来的运营而受到破坏或重大改变，则根据相关法律，金矿可能会受到刑事和/或民事处罚。参见 公司的信息：环境和监管事项：澳大利亚：土地主张。

艾滋病毒/艾滋病、结核病和其他传染性疾病 在生产力损失和成本增加方面对Gold Fields构成风险。

艾滋病毒/艾滋病在南非的流行可能会降低生产力，增加医疗和其他成本，这对Gold Fields构成了风险。使这一情况更加复杂的是伴随而来的感染，如结核病，这些感染可能伴随艾滋病毒疾病，特别是在末期，并导致与医疗保健相关的额外费用。如果劳动力中艾滋病毒/艾滋病感染和相关疾病的发病率显著增加，这可能会对金田的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。见董事、高级管理人员和员工：员工安全和健康；员工健康和健康；艾滋病毒/艾滋病。

此外，公共住房和紧凑型住房加剧了呼吸道疾病等传染病的传播。此类疾病的传播可能会影响员工的生产力、治疗成本，从而影响运营成本。

Gold Fields 利用信息技术和通信系统，这些系统的故障可能会严重影响其运营和业务。

Gold Fields利用并依赖各种信息技术和通信系统，特别是SAP、工资单和考勤应用程序。黄金油田信息技术和通信系统的损坏或中断，无论是由于事故、人为错误、自然事件还是恶意行为，都可能导致重要数据不可挽回地丢失或损坏，从而对黄金油田的业务、前景和经营业绩造成不利影响。

这些系统可能会受到安全漏洞(例如网络犯罪或活动人士) 或其他事件的影响，这些事件可能会导致资金被挪用、人们的健康和安全风险增加、我们的运营中断、环境破坏、知识产权损失、商业或个人敏感信息的泄露、法律或法规违规和责任、其他成本和声誉损害。虽然尚未发现与网络安全漏洞相关的重大损失，但考虑到这一威胁的日益复杂和演变性质， Gold Fields不能排除未来发生此类事件的可能性。由意外或恶意操作(包括网络安全攻击导致的操作)导致的关键系统组件的长期故障可能会导致重大环境事件、商业损失或运营中断。

南非以外的股东可能无法 参与未来由Gold Fields或其代表发行的证券(包括普通股)。

某些司法管辖区的证券法可能会限制Gold Fields允许某些股东参与由Gold Fields或其代表进行的未来证券(包括普通股)发行的能力。特别是在美国境内的黄金领域证券持有者(包括持有

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(br}普通股或美国存托凭证)可能不能参与由Gold Fields或其代表发行的证券，除非证券法下的登记声明对此类证券有效，或根据证券法获得豁免登记要求。

某些其他司法管辖区的证券法也可能限制Gold Fields允许此类司法管辖区的所有持有人参与未来由Gold Fields进行的证券发行的能力。拥有注册地址或在南非以外国家居住或为南非公民的持有人应咨询其专业顾问，以确定他们是否需要任何政府或其他同意或批准，或需要遵守任何其他手续才能参与任何Gold Fields证券的发行。

美国和南非以外其他司法管辖区的投资者可能难以根据美国或其任何州的联邦证券法或其他法律的民事责任条款，或根据南非以外其他司法管辖区的法律，对Gold Fields、其董事及其高管提起诉讼并执行判决。

Gold Fields是在南非注册成立的。所有Gold Fields董事和高管均居住在美国以外 。这些人的几乎所有资产和Gold Fields的几乎所有资产都位于美国以外。因此，投资者可能无法根据美国或其任何州的联邦证券或其他法律的民事责任条款，对这些人或金矿强制执行在美国法院获得的判决。此外，南非以外其他司法管辖区的投资者也可能面临类似的困难。

投资者应该知道，南非法院的政策是赔偿被赔偿人实际遭受的损失或损害。虽然惩罚性赔偿的裁决一般不为南非法律制度所知，但这并不意味着这种裁决必然违反公共政策。南非法院不能审理外国判决的是非曲直，也不能作为对外国法院进行上诉或复审的法院。南非法院通常会执行自己的程序法，如果根据国际合同向南非法院提起诉讼，合同当事人的行为能力通常将根据南非法律确定。令人怀疑的是，根据美国联邦证券法或南非以外其他司法管辖区的法律提起的原始诉讼是否可以提交南非法院审理。此外，在南非提起诉讼的情况下，非南非居民的原告可能被要求提供费用担保。此外，南非高等法院的规则要求，在南非境外签署的文件必须经过认证，才能在南非使用。

投资者还应意识到，外国判决不能在南非直接执行，但构成诉因，只有在满足某些条件的情况下，南非法院才会强制执行。

投资者在JSE Limited交易Gold Fields Firds普通股时可能面临流动性风险。

从历史上看，与其他主要市场相比，在日本证券交易所上市的股票的交易量和流动性一直较低。持有者在联交所及时出售大量Gold Fields普通股的能力，特别是在大宗交易中，可能会受到这种有限流动性的限制。？请参阅JSE Limited的报价和上市。

Gold Fields未来可能不会向其 股东支付股息或支付类似款项，任何股息支付都可能需要缴纳预扣税。

仅当资金可用于此目的时，Gold Fields才会支付现金股息 。资金是否可用取决于各种因素，包括可用现金和金田资本支出(现有基础设施以及勘探和其他项目)以及当时存在的其他现金需求。根据南非法律，Gold Fields将有权向其股东支付股息或类似款项

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只有在符合2008年第71号《公司法》或《公司法》和《金田公司注册备忘录》(MOI)规定的偿付能力和流动性测试的情况下。鉴于这些 因素以及董事会宣布现金股息或其他类似支付的酌情权，未来可能不会支付股息。应该指出的是，对南非居民公司申报的股息征收20%的预扣税 非居民股东或非居民美国存托股份持有人自2017年2月22日起引入。参见其他信息？税收？某些南非税收考虑因素？？股息预扣税。

黄金领域 非南非股东面临货币汇率波动带来的额外投资风险，因为任何股息都将以兰特支付。

与Gold Fields普通股有关的股息或分配历来以兰特支付。与Gold Fields普通股有关的未来股息或分配的美元或其他货币等值(如果有)将受到兰特兑美元或其他货币未来可能贬值的不利影响。在未来，南非外汇管制法规可能会有变化，从交易利润中支付的股息将不能自由转移到南非以外的地方，转给非CMA居民的股东。见附加信息？影响证券持有人的南非外汇管制限制？

Gold 在行使Gold Fields已发行股票期权时，普通股将受到稀释。

股东于黄金田之权益将于未来行使或交收根据 金矿场二零一二年股份计划或二零一二年计划、金矿场二零零五年股份计划或二零零五年计划、经修订金矿场有限公司二零一二年股份计划或经修订金矿场有限公司二零一二年股份计划之权利及任何额外权利时予以摊薄。见董事、高级管理人员和员工修订Gold Fields Limited 2005股票计划，以及董事、高级管理人员和员工修订Gold Fields Limited 2012股票计划。如果董事会被要求根据BBBEE法律发行新股，Gold Fields的股份也会受到稀释。

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第四项：公司信息

引言

Gold Fields是重要的黄金生产商，也是南非、加纳、澳大利亚和秘鲁黄金储备的主要持有者。在秘鲁，Gold Fields也生产铜。Gold Fields从事地下和地表黄金和铜矿开采及相关活动，包括勘探、开发、提取、加工和冶炼。

2016年，南非、西非、澳大拉西亚和南美业务分别占金矿总当量产量的13%、32%、43%和12%。Gold Fields目前持有南非业务South Deep的91.3%权益。Gold Fields还拥有St.Ives矿和Yilgarn South资产，并在加纳的Tarkwa金矿和Damang金矿各拥有90.0%的权益。Gold Fields还拥有秘鲁Cerro Corona矿99.53%的经济权益。2016年11月，Gold Fields与Gold Road Resources或Gold Road成立了一家各占50%股权的非法人合资企业，以开发和运营西澳大利亚的Gruyere黄金项目。此外，Gold Fields在非洲、欧亚大陆、澳大拉西亚和美洲拥有黄金和其他贵金属勘探活动和权益。

截至2016年12月31日，金田报告的已探明和可能的黄金和铜储量为4800万盎司黄金和4.54亿磅铜，而截至2015年12月31日的黄金储量和铜储量分别为4610万盎司和5.32亿磅。见a截至2016年12月31日的金矿储量。

2016财年，Gold Fields处理了3420万吨矿石，生产了222万盎司黄金当量盎司。在可归属基础上，Gold Fields生产了215万盎司黄金当量盎司。

竞争地位

Gold Fields是一家黄金生产商，也是南非、澳大利亚、加纳和秘鲁黄金储备的主要持有者。黄金是一种大宗商品，通常以美元出售，伦敦是世界上主要的黄金交易市场。黄金也利用期货和远期合约进行活跃的交易。从历史上看，黄金价格受到通货膨胀、汇率和储备政策等宏观经济因素以及全球政治和经济事件的影响，而不是简单的供需动态。作为一般规则，Gold Fields以市场价格出售其生产的黄金，以从当前的黄金价格中获得最大利益。

从历史上看，全球主要的黄金生产商是巴里克、纽蒙特矿业公司，或纽蒙特、盎格鲁黄金阿散蒂、Goldcorp Inc.或Goldcorp，以及在此之前的Gold Fields衍生品。根据巴里克、纽蒙特、盎格鲁黄金阿散蒂和Goldcorp提供的信息和行业报告，2016财年，巴里克、纽蒙特、盎格鲁黄金阿散蒂和Goldcorp是世界上最大的四家黄金生产商，产量分别为5,517,4898，3,628和2,873千盎司，合计占本年度全球总产量的16%。2016年，Gold Fields是全球第七大黄金生产商，按归属计算生产了215万黄金当量盎司。

根据公开消息来源，截至2016年12月31日，巴里克、纽蒙特、盎格鲁黄金阿散蒂和黄金公司在11个国家各有13个业务，纽蒙特在5个国家有15个业务，盎格鲁黄金阿散蒂在9个国家有17个业务，黄金公司在6个国家有12个业务。

Gold 菲尔德试图通过保证薪酬和基于绩效的薪酬以及短期和长期激励相结合的方式来吸引和留住有动力的高素质员工，以及与工作经验相关的非经济奖励 。然而，包括金矿在内的全球采矿业继续

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缺乏合格的高级管理人员和技术熟练的员工。为了保持在全球劳动力市场的竞争力，定期进行行业市场调查，以确定薪酬做法的基准，并跟上有关员工福利和非金融员工奖励和表彰计划。

2015年12月31日以来的发展

自2015财政年度结束以来，发生了以下重大事件：

2016年2月19日，Gold Fields澳大利亚(专有)有限公司或全资子公司GFA宣布，将购买2020年10月7日到期的2亿美元债券，即2010年10月7日发行的10亿美元债券。Gold Fields接受购买的本金总额为10亿美元的票据，相当于1.476亿美元，购买价为每1,000美元本金880美元，本金为10亿美元的票据 。Gold Fields打算持有收购的10亿美元债券，直到2020年10月7日到期。参见更多信息和材料合同以及美国发行的10亿美元票据。

2016年3月17日，Gold Fields与加纳政府签订了Tarkwa矿和Damang矿的开发协议。见《环境和监管事项》，加纳《矿业权》。

2016年3月18日，金田通过向机构投资者进行私募或配售，成功完成了1.515亿美元(23亿兰特)的非美国加速股权融资。总计38,857,913股Gold Fields新股以每股59.50兰特的价格配售，较截至2016年3月17日期间的30日成交量加权平均成交价，较50日移动均线贴水0.7%。配售所得款项净额用于购买10亿美元债券所用的15.1亿美元定期贷款及循环信贷安排，总额达1.476亿美元，如上所述。

2016年3月29日，澳大利亚联邦法院全体法院推翻了2014年7月联邦法院的一项裁决，即国家于2004年向澳大利亚的圣艾夫斯金矿重新批出某些物业，并不符合《土地权法》中的正确程序。申请人要求获得许可向澳大利亚高等法院提出上诉的申请未获成功，该事项现已审结。见法律诉讼和调查：Ngadju原住民所有权主张。

2016年5月13日，南豪登高等法院下令，除其他事项外，代表现任或前任矿工(及其家属)颁发矽肺和肺结核两个不同类别的证书，这些矿工在为申请书所列的一家或多家矿业公司工作期间据称感染了矽肺和/或肺结核。随后，申请书中所列矿业公司获准对等级认证判决的所有方面提出上诉。见《法律诉讼》和《矽肺病调查》。

2016年6月7日，Gold Fields成功为其将于2017年11月到期的15.1亿美元信贷安排进行了再融资。新的贷款总额为12.9亿美元，由三部分组成：

新贷款是与15家银行组成的银团达成的。平均而言，新贷款的利率与现有贷款的利率相似。于二零一六年六月十三日从新设施中提取共6.45亿美元，以偿还本集团现有的6.45亿美元设施，尚有6.45亿美元未使用。此次再融资是Gold Fields资产负债表管理中的一个关键里程碑，并增加了其总借款的到期日，目前第一次到期日仅为2019年6月(以前为2017年11月)。

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于二零一六年十二月十三日，Gold Fields收购Gruyere Gold Project的50%权益 ，总购买代价为3.5亿澳元(2.59亿美元)，以现金支付，以及在矿山总产量超过200万盎司后，向Gold Fields的生产份额征收1.5%的特许权使用费。购买对价 包括于生效日期(2016年12月13日)支付的2.5亿澳元(1.85亿美元)，以及根据商定的建设现金募集时间表支付的1亿澳元(7400万美元)。此外，产生并资本化的交易成本为1,900万澳元(1,300万美元)。1.5%的特许权使用费将在达到生产里程碑时计入。该项目中50%的非公司权益作为联合经营入账。根据对相关事实和情况的评估，本集团得出结论认为，收购Gruyere Gold Project不符合作为企业合并的会计标准，交易被计入资产收购 。请参阅合并财务报表附注15.2。

在2016财年，Gold Fields成立了一个新的技术和创新部门，或T&I部门。该部门负责整个集团的技术监督，并通过确定提高安全性、增加产量和降低运营成本的最佳方式，制定了新的T&I战略。 请参阅 集团绩效记分卡？业务优化？技术和创新？

2017年2月16日，Gold Fields宣布了改基计划的结果。Rebase计划定义了South Deep的最新矿物储备和LOM计划，并纳入了矿山设计、生产计划和岩土参数方面的所有最新修订和改进。此外，支持生产计划所需的配套基础设施设备、劳动力、矿石搬运、通风和制冷、回填、水和电力供应已纳入其中。South Deep目前的目标是到2022财年以每盎司900美元的AIC价格稳定年产量约50万盎司。

2016年10月，Gold Fields宣布了加纳大芒金矿的再投资计划，即大芒再投资计划，预计将把LOM从2017年延长八年至2024年。 大芒再投资计划预计将加强Gold Fields在我们主要运营区域之一的存在，并为国家带来显著的社会效益，包括创造和保留1,850个直接和间接就业 职位。

2016年12月4日，Gold Fields继续精简其投资组合，将11项生产和非生产 特许权使用费出售给在多伦多上市的Maverix Metals Inc.，以换取该公司32%的股份(请参阅合并财务报表附注15.1(B))。

自2017年3月31日起，ABSA Bank Limited、GFIJVH、GFO和Gold Fields的某些全资子公司签订了5亿兰特的循环信贷安排。该融资机制的目的是为金田集团的资本支出以及一般公司和营运资金需求提供资金。该基金的期限为六年。该贷款的最终到期日为2020年3月31日。

自2017年3月31日起，标准银行、GFIJVH、GFO和Gold Fields的某些全资子公司签订了5亿兰特 循环信贷安排。该融资机制的目的是为Gold Fields集团的资本支出以及一般公司和营运资本需求提供资金。该基金的期限为六年。此贷款的最终到期日为2020年3月31日。

计划中的处置

Gold Fields根据其高效投资组合管理策略，对与本集团业务目标不符的撤资资产进行识别和专项拨款。芬兰的北冰洋白金项目(APP)仍被指定为撤资项目。

此外，Gold Fields表示，将在2017财年上半年开始Darlot的销售流程。达乐于2013财年被收购，作为收购巴里克黄金在西澳大利亚的Yilgarn South资产的一部分。Gold Fields已投入巨资将LOM延长至最初预计的六个月之后，这导致Darlot在过去三年生产了超过228,000盎司黄金。正在进行的

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多年的勘探投资以及在Darlot发现新的矿藏可能会增加目前的LOM，根据目前的储量，LOM将延长到2018财年初。 然而，如果没有更多的转换或发现，产量水平预计将随着时间的推移而下降，这可能会对当前Darlot的LOM产生不利影响因此，2018财年中期和全部储量可能无法开采。管理层认为，Darlot需要更密集的勘探重点，鉴于其在澳大利亚其他资产的重大勘探活动以及Gruyere金矿项目的开发，Gold Fields无法提供这一重点。

组织结构

Gold Fields是一家控股公司，其重大所有权权益组织如下。

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群体结构⁽¹⁾⁽²⁾

备注：

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Gold Fields是一家在南非注册成立的有限责任上市公司，注册办事处位于南非桑顿市桑敦市海伦路150号，邮编：2196，电话：+27-11-562-9700.

战略

概述

在经历了近四年的勒紧裤腰带和整合之后，2016财年是Gold Fields开始加强和扩大其矿山和项目组合以确保长期可持续现金产生的一年。

2016财年开始时，Gold Fields的财务和运营状况比2012财年开始转型时要好得多。虽然我们受益于强于计划的金价，但我们2016年的成功归功于继续专注于实现我们的关键战略重点，其中包括：

在2016财年，该公司在上述每一项优先事项上都取得了进展。

在2015财年任命的管理团队进行了两年的大规模基数调整工作后，我们于2017年2月宣布了南非South Deep矿的长期生产和成本指导方针。我们现在的目标是到2022财年达到大约50万盎司的稳定产量，每盎司的AIC为900美元。重要的是，在兰特金价上涨的推动下，South Deep在2016财年首次实现现金正增长。

在2016财年，我们产生了2.94亿美元的净现金流(非IFRS衡量标准-请参阅公司信息？根据IFRS对运营净现金流进行对账的采矿术语表)，而2015财年的净现金流为1.23亿美元。虽然我们的澳大利亚矿山和South Deep无疑得益于澳元和南非兰特的疲软，但现金产生的改善也要归功于我们运营团队的严格成本管理，以及South Deep运营业绩的改善，该公司记录了9200万美元的现金流波动，从2015财年的8000万美元流出到2016财年的1200万美元流入。2016财年，以每盎司1,241美元的平均金价计算，17%的现金流利润率远远高于目标(以每盎司1,300美元的金价计算，利润率为15%)。

本年度每股1.10兰特的总股息相当于正常化收益的32%，处于我们股息政策的上限，比2015财年宣布的总股息高出340%。

通过改善现金流、债务重组和股权融资，我们设法在2016财年末实现了净债务与调整后EBITDA 的比率为0.95倍(即使在为Gruyere Gold Project预付款2.5亿澳元之后)，而2015财年末为1.38倍。我们有信心在2017财年保持负责任的净债务状况 ，尽管为新的、成本较低的项目提供资金。

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对金田未来的重大投资使我们能够在当前金价下创造未来 利润，并为不断上涨的金价提供杠杆作用。为了支持这一战略，我们在2016财年启动了一些关键项目，此外还宣布了South Deep Rebase：

我们关于公司未来增长的所有关键决策都依赖于与利益相关者的合作，以实现有意义的现金流，造福于所有利益相关者：

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支持我们的综合管理方法的是整个集团稳健而有效的公司治理 。在2016财年，该公司修订了其行为准则，该准则构成了业务的道德基础，并告知我们如何行为以及与所有利益相关者互动。我们还承诺执行国王四世关于公司治理的报告的建议。

我们对可行的现金创造的关注得到了2016财年金价回升的支持。金价在2011年9月至2015年12月期间下跌了45%，当时金价触及每盎司1,060美元的低点，但在2016财年有所回升，本财年结束时为每盎司1,130美元。此后，金价在2017年2月底稳定在每盎司1,200美元左右。在某种程度上，我们也受到大宗商品出口国货币走弱的支撑，尽管这种影响没有2015财年那么明显。

在将采矿收益分配给我们的利益相关者方面，产生现金的能力至关重要。2016财年，根据WGC的定义，金牌 领域的价值分配总额为25.05亿美元，略高于2015财年的24.25亿美元。这笔款项在2016财年的分配情况如下：

团队绩效 记分卡

每年，Gold Fields都会采用包含战略优先事项的集团绩效记分卡，并在创造现金的战略需求的推动下，寻求在我们的员工中灌输正确的文化和行为。

通过将所有关键价值驱动因素整合到业务中，记分卡还旨在增强集团的可持续性。记分卡由四个关键的绩效领域和要素组成，我们根据这些领域和要素来衡量我们的绩效。这些是 财务业绩、我们的社会运营许可证、人员和业务优化。

财务业绩

集团记分卡的第一个关键业绩领域是财务业绩，通过产生现金流和减少债务以及改善投资者信心来衡量。我们的战略目标是以每盎司1,300美元的金价产生15%的FCF保证金，因为我们认为这是金条的合理长期价格。前提是，当金价高于每盎司1,300美元时，FCF保证金将相应增长。相反，当价格低于每盎司1,300美元时，正如我们自2012年以来所看到的那样，在该水平上计入15%的FCF保证金为Gold Field提供了安全缓冲，一直到我们每盎司约1,050美元的现金盈亏平衡水平。集团于二零一六年的FCF利润率为17%，尽管实际年化黄金价格为每盎司1,241美元，但实际收到的年化黄金价格再次低于计划价格每盎司1,300美元。这表明，我们推动利润率增长的战略正在奏效。

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净现金流和注重成本

自2012财年以来，净现金流是衡量Gold Fields扭亏为盈战略的关键指标之一。尽管2012财年至2016财年黄金平均价格下降了25%，但Gold Fields的现金创造能力大幅提高。在2016财年，这得益于黄金平均价格上涨，以及兰特和澳元兑美元走弱。兰特黄金价格的改善也帮助South Deep首次实现盈亏平衡。我们的现金流在过去五年中的增长使我们将2012财年2.8亿美元的现金净流出 转变为2016财年2.94亿美元的现金净流入。

我们产生自由现金流的能力的核心是对成本管理的承诺，我们在过去几年里严格执行了这一承诺，尽管我们一直小心翼翼地不削减对维持矿体长期完整性至关重要的持续资本支出。

在2016财年，由于汇率优势、较低的油价 以及我们业务的成本控制，成本略低于2015财年。AIC的每盎司1,006美元和AISC的每盎司980美元都低于各自2016年的指导区间，分别为每盎司1,035美元至1,045美元和每盎司1,000美元至1,010美元。2012财年至2016财年，AIC的累计降幅为35%。

减债

Gold Fields的主要战略目标之一是减少我们资产负债表上的债务。在这方面，管理层为自己设定了到2016财年末将净债务与调整后EBITDA比率降低到1.0倍以下的目标。

年内，本集团进行了多项影响债务结余的交易，包括债券回购1.48亿美元，通过募集1.52亿美元的股本来降低净债务水平。2016年12月，Gruyere交易的第一笔预付款(2.5亿澳元)增加了集团的净债务。尽管如此，债券回购和股权融资，以及年内产生的2.94亿美元净现金流，帮助我们减少了2.14亿美元的净债务，从2015年12月底的13.8亿美元减少到2016年12月底的11.66亿美元。这导致净债务与调整后EBITDA的比率为0.95倍，低于我们宣布的1.0倍的目标。

提高投资者信心

自2013财年以来，我们的投资组合经历了根本性的变化。我们将Sibanye Gold资产剥离给了 股东，取消了边际采矿，停止了我们增长管道中所有不能提供足够回报的项目，并于2013年10月从巴里克手中收购了西澳大利亚州的Yilgarn South资产。

在2016财年，我们扩大了我们的投资组合，以利用金价上涨和我们产生的可观现金流。

本集团唯一仍须全面入账的营运资产是我们的South Deep矿。在这里，我们在2016财年首次实现了现金盈亏平衡。该矿报告净现金流入1,200万美元，而2015财年流出8,000万美元，并于2017年2月公布了该矿的长期生产和成本指标(重新基数计划)。

Gold Fields也仍然是同行中派息较高的公司之一。本年度宣布的总股息为每股1.10卢比(2015财年：每股0.25卢比)，相当于正常化收益的32%，接近我们将正常化收益的25%至35%作为股息支付的股息政策的上限。我们相信，Gold Fields已经建立了坚实的基础，这将保持我们现有股东的信心，并吸引寻求黄金价格价值和杠杆的长期投资者。

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业务优化

支撑该业务财务业绩的是Gold Fields致力于在不损害我们矿山寿命的情况下安全、高效和经济地运营其运营。我们 通过观察我们在安全和健康方面的进展、我们的矿山和项目组合的表现和增长、建立South Deep项目以获得长期成功、高效地运营我们的矿山能源 以及使用技术和创新来优化其未来业绩来衡量业务优化的成功。

2016财年Gold Fields的运营和 财务业绩表明，我们在这方面的努力正在得到回报。亮点包括：

安全与健康

安全是管理层在运营中的第一要务，我们不断强调我们的首要价值是，如果我们不能安全开采，我们就不会开采。尽管如此，2016财年我们发生了一起死亡事件(与2015财年的四起死亡事件相比，三起死亡事件是由运营事故造成的，一起是犯罪造成的)。2016年9月10日，南深1.5级地震导致地下岩爆，矿工初学者Vakele Thafeni先生遇难 。邮政年底，2017年1月1日，自卸卡车操作员Thankslord Bekwayo和2017年2月16日，火车头司机Nceba Mehlwana在地下事故中丧生。

虽然任何死亡事件都无疑是我们迈向零伤害之旅的挫折，但我们对2016年在整体安全表现方面取得的进展感到鼓舞。我们的TRIFR显示，每百万小时工作时间从2015财年的3.40进一步提高了33%至2.27。

安全方面的工作是我们运作纪律不可或缺的一环，并已被接纳为改善表现的基础。因此，同时追求安全和生产力之间不存在冲突。整个公司都有基于行为的安全计划，我们的工作是将这些计划嵌入我们的 日常工作业绩，以及实地可见的管理领导力，都在继续。在South Deep，首席执行官的零伤害任务团队得到了加强，团队中增加了一名董事会董事。集团还加强了针对运营的健康和健康计划，专注于改善员工的身心健康。

优质资产组合

在2016财年，Gold Fields做出了认真的努力，投资于提高现有投资组合的质量，同时确定了增值收购。这种积极的投资组合管理方法需要根据我们的战略要求对所有现有资产以及潜在的收购目标进行持续的战略审查。同样，金田的增长不仅仅是增加集团的矿产资源和矿产储量或提高产量；它还关系到中长期每盎司和每股现金流的增长。

在此背景下，Gold Fields继续专注于改善其现有业务的现金创造业绩，并确定增值项目。支持这一战略的支柱是：

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为了确保我们的业务有一个强劲的未来，我们在棕地勘探以及矿体开发方面进行了持续的投资 ，这是我们的战略重点。这些是我们最后要削减的活动之一，即使在金价持续低迷的环境下，与维护我们矿体完整性相关的成本也已纳入我们的 矿山现金流模型。

自2016年1月以来改善我们资产组合质量的主要决定包括：

Gold Fields认为，近矿勘探提供了可在短期和中期产生现金的低成本盎司替代品 。在2016财年，Gold Fields将其近矿勘探总支出增加了5%，达到8000万美元，此前三年为追求这一战略而花费的资金为1.62亿美元。这一活动主要集中在澳大利亚地区，2016财年，我们投资组合中的四个矿场在该地区的支出为1.02亿澳元(7600万美元)，与2015财年的9100万澳元(7200万美元)持平。

这是一项多年战略的一部分，目的是更换和增加我们在澳大利亚业务的优质储备和资源。除了勘探钻探以扩展现有矿体外，活动还侧重于开发未来租约的早期生成目标。2016财年取得的一些成功包括：

为了在迄今开展的工作的基础上再接再厉，我们为2017财年编制了8900万澳元(6500万美元)的预算。这包括 Gruyere金矿项目的勘探，这与棕地方法有所不同，但我们相信这将增强我们在西澳大利亚的投资组合，并扩大我们对这一新兴金矿的敞口。此外，我们已经证明，我们有能力通过利用现有资源，将新业务吸收到澳大利亚金矿公司的投资组合中。Gold Fields于2017年2月1日接管了Gruyere黄金项目的管理，预计2018财年末或2019财年初将首次投产。

寻求产生现金的收购机会是我们战略的一个组成部分，尽管这是必要的，也是机会主义的。然而，考虑到我们现有的承诺，2017财年或2018财年似乎不太可能进一步合并和收购，除非在我们已经有业务且具有协同效益的国家/地区。它将仿照我们在2013年10月以2.62亿美元从巴里克黄金公司成功收购Yilgarn South资产的做法。就我们支付的价格而言，这样的收购很难复制，但结构性优势和随后的管理努力为我们提供了一个可复制的模式。

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最后，鉴于已在运营的矿山价格急剧上涨，我们正在研究恢复明智的绿地勘探是否是一个可行的提议。这一战略考虑还处于早期阶段，包括评估金矿是应该自己进行绿地勘探，还是应该在与初级矿工合作。

2016财年，Gold Fields增加了4%的可归属黄金矿产储量(扣除损耗后)至48.1 Moz。可归属铜矿储量总计4.54亿磅(2015财年：5.32亿磅)。令人鼓舞的是，在澳大利亚，我们在2016财年增加了450,000盎司的矿产储量(在耗尽之后)。

南深

2015财年，South Deep的新管理团队决定后退一步，做好基本工作，以确保未来可持续增长的更坚实基础。在2016财年，这一严格的方法显示出成功的迹象，以下是令人鼓舞的改进指标：

南深改进的关键是若干方面的战略干预：

在这项工作的基础上，董事会于2017年2月批准了期待已久的South Deep重建基地计划，该计划勾勒出了该矿的长期生产和成本概况。这项计划的主要特点是：

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管理能源成本和气候变化风险

能源仍然是业绩的主要驱动力，占2016财年集团运营成本的19%，较2013财年的18%逐步上升，原因是我们所有运营地区的能源需求和供应限制不断增加 。作为2014年实施的综合能源和碳管理战略的一部分，我们每个地区都制定了能源削减目标，这些目标已经在2014财年至2016财年实现了约4100万美元的节约(相对于 计划)。在2016财年，这相当于与我们的业务计划相比节省了约3%的能源，并额外节省了4%的CO₂E.然而，最关键的是，2014至2016年间，每盎司黄金生产的平均能源支出下降了18%，至130美元/盎司 ，能效举措为这些节省贡献了相当于5美元/盎司的成本。

与此同时，这些地区的任务是确保未来能源的使用。在加纳，政府要求我们的煤矿在过去几年里减少25%到30%的电力消耗，Tarkwa和Damang都与一家独立的电力生产商签署了购电协议，该公司成功地将新的2016财年，这两个煤矿都有燃气发电厂。位于Tarkwa(3 x 11兆瓦机组)和 Damang(5 x 5.5兆瓦机组)的发电厂预计将为这两个业务带来可靠的供应和显著的电力成本节约。截至2016财年末，达芒发电厂100%的电力需求和塔尔克瓦发电厂50%的电力需求由新的燃气发电厂提供。预计从2018财年开始，这些电厂将100%满足Tarkwa的电力需求。

随着Granny Smith新天然气发电厂的成功投产，我们在西澳大利亚的四个煤矿现在都由天然气供应，并与各种公用事业公司签订了新的长期供应协议 。虽然全球较低的柴油价格在一定程度上削弱了目前改用天然气的成本效益，但我们认为，长期的价格差异将有利于天然气而不是柴油。天然气也是一种更清洁的燃料，因此产生了环境效益。我们位于秘鲁的Cerro Corona矿还与一家私营天然气公司签订了长期电力协议。

南非改善的电力供应环境确保了我们的South Deep矿在2016财年不受减载计划的影响 。为了履行我们对可再生能源的承诺，我们征求了关于矿场内的40兆瓦光伏太阳能发电厂。2016年10月，我们任命了一家独立的可再生能源电力公司在未来20年内建造、拥有和运营太阳能发电厂。该电厂将提供该矿约19%的年度电力需求，成本至少与Eskom的电价持平。

Gold Fields继续致力于在所有新项目中实现LOM产生20%可再生能源的目标，并正在为我们在智利的Salares Norte项目研究这一 要求。

更多地使用可再生能源还有一个额外的好处，那就是减少我们的碳足迹，这是黄金领域的关键环境优先事项之一。2016财年，我们的总CO₂排放量增加到196万吨(2015财年：175万吨)，但我们预计我们的排放将从我们在矿山实施的能效项目中获得更长期的好处。在2016财年，我们实施了集团气候变化政策，以应对全球变暖导致的气候变化导致我们的业务面临的风险。

技术与创新

我们2016财年记分卡的一个重要补充是纳入了T&I部门。在执行副总裁的领导下成立了一个新的部门： 技术人员理查德·J·布彻，他从矿产和采矿集团加入我们，

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或MMG，2016年2月。理查德·J·布彻和他的团队开发了一项新的金矿T&I战略，该战略已于2016年11月完成并提交给董事会。 此策略的主要特点是：

在基础阶段，Gold Fields已经发现了在当前的地区投资组合中提高效率的机会：

数字化、自动化和机械化方面的最新进展使得我们必须制定实施新技术的战略，并与该领域的领先IT公司和原始设备制造商(OEM)建立合作伙伴关系。

经营许可证

我们业务的成功在很大程度上依赖于与许多关键的外部利益相关者的关系，这些利益相关者决定了我们的监管和社会许可证的运营：国家、地区和地方各级政府，最重要的是，我们的矿山所在社区。多年来，我们投入了大量的资源和精力来确保和维护我们与这些关键利益相关者的关系。

要建立健全和支持性的社区关系，若干要素至关重要：广泛的参与工作，对这些社区的投资，以及对环境资源，特别是水的负责任的管理。这些资源如果不能可持续地管理，可能会对附近的环境产生不利影响，并造成与东道国社区的紧张关系，从而威胁到我们的运营许可证。同时，我们需要确保我们计划关闭整个LOM的运营，确保当我们最终退出时，我们拥有优化的运营成本，我们的环境足迹得到缓解，东道国社区的经济继续蓬勃发展。

改善社区关系和共享价值

我们经营业务的社区直接且往往完全依赖于我们矿山的可持续性和增长，他们寻求比迄今获得的更大份额的采矿收益。一

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矿业公司面临的最大挑战之一是与这些主办社区建立关系和信任，否则可能会造成运营中断、项目延误和 取消以及失去前面提到的社会运营许可证。

东道国社区采购和就业是我们在发展中国家所有业务的社区投资战略的关键支柱。目前，秘鲁Cerro Corona的东道国社区就业人数占我们劳动力的23%，南非South Deep的就业人数占13%(符合采矿宪章的定义)，我们加纳的两家工厂的就业人数占72%。东道国社区采购支出的比例分别为8%、14%和7%。Gold Fields正在积极寻找在未来几年增加当地就业和采购机会的方法，包括与我们的大型跨国供应商合作，以支持在这些社区的投资。在South Deep，我们为自己设定了从该矿Westonaria东道国社区采购25%的商品和服务的目标，相当于估计每年5亿兰特，在此过程中创造了约500个新的就业机会。我们在这方面取得了良好的进展；2016财年，东道国社区采购支出增长了85%，达到3.56亿兰特，South Deep的东道国社区供应商数量增加到83家(2015财年：76家)。

Gold Fields还通过一系列教育、技能发展、卫生和基础设施项目以及最近的基于共享价值的项目对社区进行投资。然而，很明显，矿业公司需要扩大和深化对东道国社区的投资和接触。

我们对东道国社区的贡献建立在更可持续的基础上，因为我们越来越多地使用共享价值方法来组织我们对社区项目的投资，从而考虑到社会和经济效益，而不仅仅是支出。

到目前为止，我们地区已经实施了六个共享价值项目，从在South Deep的东道国社区中促进数学和科学教育，到Cerro Corona的多边水管理项目，以及增加我们所有矿山的社区供应商的采购。最多的备受瞩目的项目是耗资1,700万美元，为期三年的加纳Tarkwa和Damang矿之间的土路升级项目。我们正在与政府合作修建这条公路，建成后将显著改善我们的运营所在社区的交通状况。此外，完成该项目所需的大部分劳动力都来自这些社区。

环境管理

负责任的环境管理仍然是金田监管和社会许可证的重要组成部分，以便在我们所有的运营和项目中运营。在2016财年，我们报告了三起有限的不符合或不符合导致持续但环境影响有限的 ，或3级环境事件(2015财年：5)。这三起事件都发生在2016财年第一季度，发生在我们的加纳业务。我们Tarkwa工厂的两起事故涉及燃料装置和软管的意外损坏，导致大量燃料泄漏到环境中。大芒的事故涉及约2万升尾矿浆和上清水溢出到附近的事件池中，原因是尾矿输送管道堵塞和暴雨。在所有情况下，都采取了纠正行动，以防止未来再次发生。

水是我们环境战略的一个特别重点，因为它正成为全球日益稀缺和昂贵的资源。管理围绕当前和预期的水安全的风险，包括供应的数量和质量以及相关成本，对于确保现有业务的可持续生产和项目未来的可行性至关重要。整个集团的取水量降至30,321Mℓ(2015：35,247Mℓ)，2016财年每盎司取水量为13.67kℓ，低于2015财年的15.77kℓ。

该集团的水管理指导方针要求运营部门寻找机会，加强水的再利用、回收和节约做法。2016财年，根据这些指导方针共实施了16项举措，包括使用在我们的圣艾夫斯和塔尔克瓦矿坑内处理尾矿。这些倡议中有许多

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提供多种好处，包括节省成本、减少对缺水地区的影响、提高监管合规性、识别和缓解与水相关的风险以及减少矿山关闭责任，从而提高Gold Fields的社会经营许可证。这些努力将持续到未来。

在波利山(加拿大，2014年8月)和萨马尔科(巴西，2015年11月)尾矿坝灾难之后，国际采矿和金属理事会(ICMM)成员中的23家矿业公司同意召开会议，审查尾矿储存设施的标准。由此产生的由Gold Fields担任主席的工作组于2016年12月宣布了一项新协议，该协议将鼓励成员在其全球业务中进一步改善对尾矿的管理。在2017财年，外部顾问将对我们矿山和项目的所有26个尾矿设施进行三年一次的金矿场审查，并将根据新的立场声明评估我们的尾矿管理 。

金矿关闭的总负债从2015财年的3.53亿美元增加到2016财年的3.81亿美元。我们计划进一步加强我们对关闭矿井的综合管理办法，重点是关闭后的水管理。该计划目前正在最后敲定， 计划在2017财年实施。

人民

在我们从2012财年转型到2014财年的最初几年里，随着员工和承包商数量的大规模减少，我们的员工状况受到了深刻的影响。从那时起，我们的人力资源基础已经稳定下来，截至2016财年末，我们拥有8964名员工和9127名承包商。

随着向机械化和自动化的转变，我们发现，除了继续发展和培训我们的劳动力外，为我们的矿山招聘适当的技能是很重要的。在South Deep，我们在2016财年完成了必要采矿技能的招聘，并继续培训我们的员工地下机械采矿技能。2016财年，除了招聘最优秀的采矿技能以补充我们现有的人才库外，我们还在全球范围内花费了超过1,700万美元用于培训和开发。

自重组 流程以来，我们规模较小但技能较高的员工队伍确保了Gold Fields更高效地工作以提高生产率。实现这一点的关键是激励员工实现明确定义的绩效目标，这些目标直接支持业务目标的实现。我们的薪酬战略正在演变，以吸引和留住这些技能，我们的人员发展方法是

正在进行调整，以确保我们建立一个强大的内部技能管道，能够提供公司现在和未来所需的技能。

我们的人员战略基于实现以下关键目标，以：

这一战略的实现反映在我们2016财年的集团记分卡目标中：

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在这五个记分卡目标中，我们已将沟通和参与度确定为人员管理的一个特别重要的组成部分。在这方面，我们与工会的接触是至关重要的，特别是在加纳和南非，我们的大部分劳动力由各种工会代表。2015年3月，我们签署了一项为期三年的全面工资协议，该协议承认South Deep在全面投产时对机械化采矿的要求。2018财年到期的新协议谈判将于2017财年开始。在加纳，与工会的谈判已经结束，2016财年基本工资增加10%(追溯到2016年1月1日)，2017财年加薪6%是谈判的主要结果。

我们继续投资与加纳和南非的工会建立友好关系，但从对抗到合作的旅程仍在继续。特别是在South Deep，企业在交付矿山的改基计划方面的优先事项有时与主要工会的观点和愿望相冲突。这一潜在的 冲突现在需要紧急解决。

在加纳，工会希望工资继续高于通胀的愿望 正在破坏我们的业务，通过与工会的对话正在形成一种新的工资模式。如果没有达成共识，我们的业务很可能会进行重组。我们的目标仍然是进一步发展我们与工会的关系，这样他们就不会影响我们业务目标的实现。

集团战略

2017财年将是对金矿的再投资，其效益预计将在未来几年实现。除了其投资组合中产生现金的矿山外，Gold Fields目前在其运营的四个地区中的每个地区都有开发和增长项目。

在南非，我们有South Deep，它仍然是南非的一个矿山蓄势待发。在加纳，Damang的重新资本化实质上相当于开发一个新矿，而我们对Gruyere合资企业的投资将导致在西澳大利亚州建设一个新矿。最后，在美洲地区，我们将在2017财年下半年完成智利北部Salares Norte项目的预可行性研究。

这些项目非常重要，因为它们对金矿的战略目标做出了贡献，即在可持续的基础上保持和增长现金流。据预测，一旦实现稳定的生产水平，它们都将在AIC运营，低于本集团目前的AIC，因此，随着时间的推移，本集团的整体生产成本将会降低 ，投资组合的质量将会提高。

在South Deep，我们宣布了重建基地计划，预计到2022财年，该矿的稳定产量为每年500,000盎司，按AIC(按2017年计算)低于每盎司900美元。同样，Damang项目预计AIC(包括前期资本开发)为每盎司950美元，Gruyere Gold Project AIC为每盎司805美元。尽管北方萨拉雷斯人预可行性研究仍在完成中，我们预计AIC可能会低于这些水平，这是由于高品位和这将是露天作业的可能性。

此外，我们继续投资于澳大利亚的棕地勘探，目标不仅是取代我们每年开采的资源，而且还旨在以比以前开采的更高的质量增加我们的资源和储量。我们将继续在Cerro Corona寻找延长寿命的机会，通过增加尾矿和废物设施的经济，以及通过在矿山附近的Cerro Corona斑岩风格系统的棕地勘探。Tarkwa拥有强大的资源地位，但我们正在加紧努力，将其中一些转换为储量，并在整个租约范围内寻找其他类型的矿化机会。科巴达山的前景已成为一个有趣的热液类型的目标，具有令人鼓舞的地质和良好连续性的受控矿化。在适当的时候，地下采矿也可能在塔尔克瓦提供机会。

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我们相信，这些投资将在未来三年内取得一定程度的成功，从而保持和维持来自业务的强劲现金流。在黄金油田强劲的投资热潮中，一些股东一直在问，我们是否已经将战略重点从创造现金转向推动长期生产 。情况并非如此，因为支撑金田战略的主要目标仍然是产生可持续和不断增加的现金流。对现金流的关注是这是双重的，因为它 需要增加我们的现金利润率和绝对现金流，然后以股息和偿还债务的形式进行分配。

为了继续扩大利润率和分配现金，必须保持业务的长期可持续性。这需要 投资以延长我们的资产寿命，确保我们保持我们的监管和社会运营许可证，强大的公司治理，并留住我们的员工，他们是我们业务成功的关键。它还需要保持健康的资产负债表，不承担太多债务，如果宏观经济环境对公司不利，这可能会导致公司陷入财务困境。

金矿管理层面临的挑战将是平衡分配我们产生的现金和对我们资产的再投资，以确保我们的矿山组合在可预见的未来可持续地产生现金 。

Gold Fields战略的主要财务目标包括：

2017财年是公司预计支出超过收入的一年，但着眼于实现和增加中长期可持续的现金流产生。另一种选择是在五到六年内获取资产，我们认为这不符合公司股东或其他利益相关者的最佳长期利益。

当我们开始公司的再投资活动时，我们将只追求那些有明确回报和回报途径的投资和资本支出。此外，我们需要在品位管理和持续的可持续资本支出方面优化我们的矿体管理，通过规划优化矿体寿命(从而优化矿体的可选性)和现金流的结果。

2017财年的利益相关者参与

金矿在短期和长期的繁荣关键取决于社会的接受程度。只有通过与各级政府(国家、地区和地方)、有组织的劳工和当地社区建立透明和互利的关系，才能实现这一点。我们的公司和区域管理团队的任务是在2017财年加强与利益相关者的接触，以确保我们在一个使我们能够为所有利益相关者谋利的商业环境中运营。

我们在2016财年与加纳政府签署的《发展协议》证明了与利益攸关方进行公开和诚实对话的好处。新的特许权使用费制度确保了 双方在低金价环境下分担痛苦，但在金价高于目标水平时受益。我们相信这是一个可以在我们所有司法管辖区复制的模式。

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在南非，Gold Fields投入了大量人力和资本资源以实现2010年《采矿宪章》的目标，包括BBBEE 26%的所有权目标，我们超过了这一目标。我们将继续支持该部门的转型，使其真正代表南非人民。

真正的转型需要时间，如果没有投资者的资金支持，就不可能发生，过去几年，由于资本回报不佳，许多投资者逃离了该行业。随着南非政府根据这些接触起草关键政策，我们敦促它避免额外的财政或监管负担，这将不可避免地进一步扼杀该行业的增长。我们已经并将通过商会直接并将就三个本应在2016财年解决但尚未最终敲定的关键问题与南非政府接触：审查《采矿宪章》；BBBEE对矿业公司所有权的 曾经授权、始终授权的原则；以及敲定MPRDA修正案。此外，我们继续致力于通过直接互动以及与在该地区运营的其他金矿公司，特别是Sibanye Gold的联盟，与南深矿周围的社区进行广泛的接触。

在秘鲁，采矿业正在与亲商的新政府密切合作，共同寻找解决社会和环境问题的办法，这些问题似乎是当地社区对采矿业不信任的根本原因。与这些社区及其代表组织的接触已经在我们Cerro Corona矿的DNA中根深蒂固，但只有在国家、地区和地方各级政府的支持下，才能产生可持续的成功。

截至2016年12月31日的金矿储量

方法论

虽然南非《勘探结果、矿产资源和矿产储量报告准则》和《美国证券交易委员会》行业指南7的定义 有一些差异，但下表仅列出了于2016年12月31日各金矿运营、增长和高级勘探项目的储量，符合《美国证券交易委员会》行业指南7的储量。见？？挖掘术语词汇表？根据日本证券交易所规定的要求，Gold Fields使用SAMREC规则(2016版)的术语和定义报告其储量。根据SAMREC守则的定义，矿物或矿石储量分为已探明储量及可能储量类别，并以在磨机料头级别处理的吨数表示，计及估计采矿稀释、矿石损失、采矿回收率及其他因素。

所有金矿都使用以下工具报告储量在多金属矿床的情况下，截止品位或冶炼厂净回报截止，或NSR。边际品位是将矿体内要开采和处理的经济材料与剩余材料区分开来的品位。 边际品位通常是使用适当的金属价格和开发、回采、加工、一般和管理以及维持资本成本来计算得出每吨的总成本。净营业收入是指矿业权人出售矿山金属产品减去运输和精炼成本后所获得的净收入(总收入减去生产成本)。在估计储量时应用的修正系数主要基于历史经验信息，但通常包括对计划中的运营改进的调整。吨位和品位可包括一些低于所选截止品位的矿化，以确保储量包含足够大小和连续性的区块，以促进实际开采。准备金还考虑到业务成本水平以及每次作业所需的必要资本和维持资本拨备， 并得到矿山寿命计划的支持。

南非

作为South Deep矿产储量基础的South Deep‘s Rebase计划将继续完善和加强 随着其他重基项目成果的交付和矿山发展至稳定生产。该计划包含了矿山设计、岩土参数以及支持生产计划所需的基础设施方面的所有最新改进。

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在南深(上文提到的除外)，储量的估算是基于地面钻探、地下钻石钻探、地面三维反射地震、矿体相建模、构造建模、地下绘图、详细的矿带线框和地质统计估算。这些珊瑚礁本质上是沉积的，反映了广泛的盆地内河流沉积，最初是通过在大约500米到2000米网格上从地表钻探来勘探的。一旦地下通道可用，钻石钻探将在大约30米至90米的网格上进行，以提供必要的矿体定义，以支持矿山设计和生产计划。

下文列出了用来对南深不同类型储量进行分类的钻机间距范围。

对于已探明储量，计划的品位控制钻石钻探必须设计为大约50 米乘50米网格间距，具体取决于钻石钻机的可达性。卸压开采采出2.5~5.5m高的切眼，一般以17m垂直间隔水平开采，地应力由原来的约80 Mpa降至30~40 Mpa，便于整体机械化开采。估算受地质上均质构造和定义相带的限制，通常从普通或简单的克里格小规模网格中得出。

对于可能的储量，估计获取了大量的样本，这些样本的间距大于这些地区的开发和采矿场间距。此外，钻孔间距从几十米到数百米不等，与3D地震调查结果相结合，确定了某些结构礁高程和关键的 地层表面。归类为可能储量的储量通常与归类为已探明储量的储量相邻。估计被限制在均质构造和相带内，并使用基于简单克里格法的局部直接条件技术(用于得出可采区块估计)进行推导。

地质均质带连续性的基本假设是由地质模型驱动的，该模型会在出现新信息时进行更新。如果认为有必要，对模型的任何更改都将接受同行和内部技术公司审查以及外部独立顾问审查。从历史上看，南非深部金矿的开采表现出显著的地质连续性，因此根据有限的地面钻孔信息开始开采新的金矿。通常，地质模型主要是基于每个砾岩层位内不同沉积相的定义。这些相沿古水流和坡度趋势外推到新的未开发地区，考虑到这些地区固有的近端到远端沉积关系和任何地表钻孔数据。正常情况下，这些相是连续的，有广泛的历史样本数据库支持，并可纳入大型区块的宏观克里格法。

加纳

对于塔尔克瓦露天矿作业，可能储量的估计是基于初始100或200米网格的钻石钻探和已探明储量通常 基于钻12.5米至25米网格的反循环钻孔。对于大芒露天矿作业，可能储量的估计基于40米至80米的联合反循环和钻石钻探的网格，以及 根据矿体类型从5米乘8米网格到20米网格的探明储量。在某些地区采用先进的品位控制钻井，以提供比常规品位控制钻井更深的详细估计 在常规品位控制钻井中，需要信息来确认构造和品位趋势。

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钻石钻探从钻石钻头提供连续的(固体)岩芯，使用水和化学物质进行润滑。因此，钻石钻探提供了更高分辨率的地质参数，如岩性、蚀变、矿化、岩石硬度和结构。

在地面钻探计划中，反循环钻探提供由压缩空气提供动力的冲击锤上的切屑样本。将 芯片转移到带有棒的中心管的表面，以消除来自外孔的污染。抽样一般按与块体模型和采矿尺寸相关的间隔进行。反循环钻探通常比钻石钻探更快、更便宜。然而，反循环钻井有深度限制，因此所有深孔都是通过金刚石钻井进行的。

通常，勘探计划将包括反循环和钻石钻探的组合，以提供必要的地质分辨率，以及用于评估、岩土和几何冶金目的的大量分析数据。根据所需分辨率的不同，通常同时使用钻石钻进和反循环进行加密钻井。等级控制钻井程序使用反循环。

澳大利亚

在澳大利亚的业务中，地下和露天作业的储量估计都是基于通过适当技术收集的勘探和采样信息，主要来自钻石钻探、反循环钻探、空芯和声波钻井技术。样本点的位置间隔足够近，以推断或确认地质和品位的连续性。一般来说，钻探是在网格上进行的，已探明储量的网格范围为20米×25米，可能储量的网格范围通常为40米×60米，尽管这可能会因矿体的连续性而异。由于澳大利亚矿化的多样性和多样性，样品间距也可能因每种特定矿石类型而异。

秘鲁

对于Cerro电晕作业，估算的依据是钻石钻头和反循环孔。对于可能的储量，Cerro Corona的孔间距一般在40米到60米的网格上，有些区域接近25米的网格 ，那里的地质变得更加复杂。采用爆破孔岩屑作为品位控制样本，在平均5.5米×4.8米网格的范围内钻进。

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储备金报表

截至2016年12月31日，金田已探明和可能的总可归属储量约为4,810万盎司黄金和4.54亿磅铜，详情见 下表：