tve-2022093000013769862022财年假象——http://fasb.org/us-gaap/2022#OtherLiabilitieshttp://fasb.org/us-gaap/2022#OtherLiabilities. 后续事件衍生产品交易中的估值变动
截至11月XX2022年，由于市场利率上升，TVA的未实现亏损的利率掉期衍生负债和相关监管资产估计比2022年9月30日减少约1.2亿美元。
截至11月XX2022年，TVA的大宗商品合约衍生品资产和相关的未实现收益监管负债估计比2022年9月30日减少约4800万美元。与2022年9月30日相比，未实现亏损的大宗商品衍生品负债和相关监管资产估计减少200万美元。与2022年9月30日相比，TVA在FHP下的大宗商品衍生品资产和相关的未实现收益监管负债估计减少了约5000万美元。与2022年9月30日相比，TVA在FHP项下的大宗商品衍生品负债和相关监管资产的未实现亏损估计增加了约2700万美元。这些变化主要是由于最近天然气价格的下降。
120482502700013769862021-10-012022-09-3000013769862022-09-30Xbrli：共享ISO 4217：美元TVE：人00013769862021-09-3000013769862020-10-012021-09-3000013769862019-10-012020-09-3000013769862020-09-3000013769862019-09-300001376986TVE：电力计划拨款投资成员2019-09-300001376986TVE：Power Program RetainedEarningsMembers2019-09-300001376986Tve:NonpowerProgramsAppropriationInvestmentNetMember2019-09-300001376986Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-300001376986TVE：电力计划拨款投资成员2019-10-012020-09-300001376986TVE：Power Program RetainedEarningsMembers2019-10-012020-09-300001376986Tve:NonpowerProgramsAppropriationInvestmentNetMember2019-10-012020-09-300001376986Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-10-012020-09-300001376986TVE：电力计划拨款投资成员2020-09-300001376986TVE：Power Program 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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-K
(标记一)
x 年度报告依据
1934年《证券交易法》第13、15(D)或37条
截至本财政年度止9月30日, 2022
或
o 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
由_至_的过渡期
佣金文件编号000-52313
田纳西河谷当局
(注册人的确切姓名载于其章程)
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一家公司的代理机构。美国由一项国会法案产生 (注册成立或组织的国家或其他司法管辖区) | | 62-0474417 (税务局雇主身分证号码) |
| |
顶峰山路400 W 诺克斯维尔, 田纳西州 (主要执行办公室地址) | | 37902 (邮政编码) |
(865)632-2101
(注册人的电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
| | | | | | | | |
| 每个班级的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
| 不适用 | 不适用 | 不适用 |
根据该法第12(G)条登记的证券：无
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。
是o 不是x
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节、第15(D)节或第37节提交报告。
是o 不是x
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13、15(D)或37条要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
是x不是o
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
是x不是o
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器o新兴成长型公司o规模较小的报告公司o
非加速文件服务器 x 加速文件管理器o
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。 o
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。 x
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。
是o 不是x
截至2022年3月31日，TVA非关联公司持有的普通股估计总市值：不适用
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| 目录表 |
GLOSSARY OF COMMON ACRONYMS....................................................................................................................................................................................................... | 4 |
FORWARD-LOOKING INFORMATION......................................................................................................................................................................................................... | 6 |
GENERAL INFORMATION............................................................................................................................................................................................................................ | 8 |
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第一部分 |
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| ITEM 1. BUSINESS...................................................................................................................................................................................................................................... | 9 |
The Corporation................................................................................................................................................................................................................................. | 9 |
Service Area....................................................................................................................................................................................................................................... | 10 |
Customers.......................................................................................................................................................................................................................................... | 11 |
Rates.................................................................................................................................................................................................................................................. | 12 |
| Power Supply and Load Management Resources............................................................................................................................................................................. | 13 |
Fuel Supply......................................................................................................................................................................................................................................... | 20 |
Transmission...................................................................................................................................................................................................................................... | 22 |
Weather and Seasonality.................................................................................................................................................................................................................... | 23 |
Competition........................................................................................................................................................................................................................................ | 23 |
Research and Development............................................................................................................................................................................................................... | 23 |
Flood Control Activities....................................................................................................................................................................................................................... | 24 |
Environmental Stewardship Activities................................................................................................................................................................................................. | 25 |
Economic Development Activities...................................................................................................................................................................................................... | 25 |
Regulation.......................................................................................................................................................................................................................................... | 25 |
Taxation and Tax Equivalents............................................................................................................................................................................................................. | 27 |
Environmental Matters....................................................................................................................................................................................................................... | 27 |
| Human Capital Management.............................................................................................................................................................................................................. | 34 |
| | |
ITEM 1A. RISK FACTORS............................................................................................................................................................................................................................ | 40 |
| | |
ITEM 1B. UNRESOLVED STAFF COMMENTS............................................................................................................................................................................................ | 54 |
| | |
ITEM 2. PROPERTIES.................................................................................................................................................................................................................................. | 55 |
Generating Properties........................................................................................................................................................................................................................ | 55 |
Transmission Properties..................................................................................................................................................................................................................... | 57 |
Natural Resource Stewardship Properties......................................................................................................................................................................................... | 57 |
Buildings............................................................................................................................................................................................................................................. | 57 |
Disposal of Property........................................................................................................................................................................................................................... | 57 |
| | |
ITEM 3. LEGAL PROCEEDINGS.................................................................................................................................................................................................................. | 58 |
| | |
ITEM 4. MINE SAFETY DISCLOSURES...................................................................................................................................................................................................... | 58 |
| | |
第II部 |
| | |
| 第5项注册人普通股权益的市场、有关股东事宜及发行人购买权益证券...... | 59 |
| | |
ITEM 6. RESERVED........................................................................................................................................................................................................ | 59 |
| | |
| 项目7.管理层对OPERATIONS...................................................................财务状况和结果的讨论和分析 | 59 |
| Business and Mission......................................................................................................................................................................................................................... | 59 |
Executive Overview............................................................................................................................................................................................................................ | 62 |
| Results of Operations......................................................................................................................................................................................................................... | 63 |
Liquidity and Capital Resources......................................................................................................................................................................................................... | 69 |
| Off-Balance Sheet Arrangements....................................................................................................................................................................................................... | 73 |
| Key Initiatives and Challenges........................................................................................................................................................................................................... | 73 |
Critical Accounting Estimates......................................................................................................................................................................................... | 81 |
New Accounting Standards and Interpretations................................................................................................................................................................................. | 86 |
Legislative and Regulatory Matters.................................................................................................................................................................................................... | 86 |
| Environmental Matters....................................................................................................................................................................................................................... | 87 |
| Legal Proceedings.............................................................................................................................................................................................................................. | 87 |
Risk Management Activities............................................................................................................................................................................................................... | 87 |
| | |
ITEM 7A. QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURES ABOUT MARKET RISK........................................................................................................................... | 89 |
| | |
ITEM 8. FINANCIAL STATEMENTS AND SUPPLEMENTARY DATA.......................................................................................................................................................... | 90 |
Consolidated Balance Sheets............................................................................................................................................................................................................ | 90 |
Consolidated Statements of Operations............................................................................................................................................................................................. | 92 |
Consolidated Statements of Comprehensive Income (Loss)............................................................................................................................................................. | 93 |
Consolidated Statements of Cash Flows........................................................................................................................................................................................... | 94 |
Consolidated Statements of Changes in Proprietary Capital............................................................................................................................................................. | 95 |
Notes to Consolidated Financial Statements..................................................................................................................................................................................... | 96 |
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID42) ...................................................................................................................................... | 154 |
| |
| | | | | |
项目9.会计和财务DISCLOSURE...............................................................方面的变更和与会计师的分歧 | 156 |
| | |
ITEM 9A. CONTROLS AND PROCEDURES............................................................................................................................................................................................... | 156 |
Disclosure Controls and Procedures.................................................................................................................................................................................................. | 156 |
Internal Control over Financial Reporting........................................................................................................................................................................................... | 156 |
Report of Independent Registered Public Accounting Firm................................................................................................................................................................ | 157 |
| | |
ITEM 9B. OTHER INFORMATION................................................................................................................................................................................................................ | 158 |
| |
ITEM 9C. DISCLOSURE REGARDING FOREIGN JURISDICTIONS THAT PREVENT INSPECTIONS..................................................................................................... | 158 |
| |
第三部分 |
| |
ITEM 10. DIRECTORS, EXECUTIVE OFFICERS, AND CORPORATE GOVERNANCE............................................................................................................................. | 159 |
| Directors.............................................................................................................................................................................................................................................. | 159 |
| Executive Officers............................................................................................................................................................................................................................... | 160 |
| Disclosure and Financial Code of Ethics............................................................................................................................................................................................ | 161 |
| Committees of the TVA Board............................................................................................................................................................................................................ | 161 |
| | |
ITEM 11. EXECUTIVE COMPENSATION..................................................................................................................................................................................................... | 163 |
| Compensation Discussion and Analysis............................................................................................................................................................................................. | 163 |
| CEO Pay Ratio Disclosure................................................................................................................................................................................................................. | 200 |
| Executive Compensation Tables and Narrative Disclosures.............................................................................................................................................................. | 206 |
| Retirement and Pension Plans........................................................................................................................................................................................................... | 210 |
| Nonqualified Deferred Compensation................................................................................................................................................................................................ | 212 |
| 因辞职、退休、无故终止、有原因终止、死亡或Disability...........................................而可能获得的付款 | 215 |
| Other Agreements.............................................................................................................................................................................................................................. | 220 |
| Director Compensation....................................................................................................................................................................................................................... | 220 |
| Compensation Committee Interlocks and Insider Participation.......................................................................................................................................................... | 221 |
| Compensation Committee Report...................................................................................................................................................................................................... | 221 |
| |
项目12.某些实益拥有人和管理层的担保所有权及有关股东事项...... | 222 |
| | |
项目13.某些关系和相关交易，以及董事INDEPENDENCE......................................................................................... | 222 |
| Director Independence....................................................................................................................................................................................................................... | 222 |
| Related Party Transactions................................................................................................................................................................................................................ | 222 |
| | |
ITEM 14. PRINCIPAL ACCOUNTANT FEES AND SERVICES...................................................................................................................................................................... | 224 |
| | |
第四部分 |
| | |
ITEM 15. EXHIBITS, FINANCIAL STATEMENT SCHEDULES..................................................................................................................................................................... | 225 |
| | |
| ITEM 16. FORM 10-K SUMMARY................................................................................................................................................................................................................. | 228 |
| |
SIGNATURES................................................................................................................................................................................................................................................ | 229 |
| | | | | | | | |
| 常用缩略语词汇 |
以下是截至2022年9月30日的财政年度的Form 10-K年度报告中可能使用的一些术语或缩写的定义： |
| |
| 术语或首字母缩写 | | 定义 |
| 王牌 | | 负担得起的清洁能源 |
| ACPA | | 反偷窃修正案 |
| | |
| AOCI | | 累计其他综合收益(亏损) |
| 阿罗 | | 资产报废债务 |
| 艺术 | | 资产退休信托基金 |
| 债券 | | 债券、票据或其他负债的证据 |
| CAA | | 《清洁空气法》 |
| CCR | | 燃煤残渣 |
| CERCLA | | 综合环境响应、补偿和责任法案 |
公司2 | | 二氧化碳 |
| 新冠肺炎 | | 冠状病毒病2019 |
| 可乐 | | 生活费调整 |
| CSAPR | | 跨州空气污染规则 |
| CTS | | 燃烧汽轮机组 |
| CVA | | 信用估值调整 |
| CWA | | 《清洁水法》 |
| 是吗？ | | 历年 |
| DBOT | | 氚向下混合的供应 |
| DCP | | 递延薪酬计划 |
| 迪亚 | | 多样性、公平性、包容性和可获得性 |
| 德 | | 分布式能源 |
| 无名氏 | | 能源部 |
| 环境影响报告书 | | 环境影响报告书 |
| 脑电图仪 | | 排污限制指引 |
| EMP | | 电磁脉冲 |
| 首席执行官(S) | | 行政命令 |
| 环境保护局 | | 环境保护局 |
| EPRI | | 电力科学研究院 |
| ERC | | 企业风险理事会 |
| FASB | | 财务会计准则委员会 |
| FERC | | 联邦能源管理委员会 |
| FHP | | 金融对冲计划 |
| FIP | | 联邦实施计划 |
| FPA | | 《联邦权力法案》 |
| | |
| 公认会计原则 | | 美国普遍接受的会计原则 |
| 广汽集团 | | 电网接入收费 |
| 温室气体 | | 温室气体 |
| | |
| IRP | | 综合资源计划 |
| IWD | | 包容与多样性 |
| JSCCG | | 约翰·塞维尔联合循环发电有限责任公司 |
| | |
| 千瓦 | | 千瓦 |
| 千瓦时 | | 千瓦时 |
| LPCS | | 当地电力公司客户 |
| LTA | | 长期协议 |
| | |
| 垫子 | | 汞和空气有毒物质标准 |
| | | | | | | | |
| MD&A | | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 |
| MLGW | | 孟菲斯光、气和水事业部 |
| MMBtu | | 百万英热单位 |
| MTM | | 按市值计价 |
| 兆瓦 | | 兆瓦 |
| NAAQS | | 国家环境空气质量标准 |
| NAV | | 资产净值 |
| 无损检测 | | 核退役信托基金 |
| 尼尔 | | 核电保险有限公司 |
| 《国家环境政策法》 | | 《国家环境政策法》 |
| NERC | | 北美电力可靠性公司 |
| n.NES | | 纳什维尔电力服务 |
不是的x | | 氮氧化物 |
| NPDES | | 国家排污消纳系统 |
| NRC | | 核管理委员会 |
| 核电发展 | | 核能发展有限责任公司 |
| 纽交所 | | 纽约证券交易所 |
| 保监处 | | 其他全面收益(亏损) |
| OMB | | 管理和预算局 |
| 帕尔斯 | | 可推送的自动利率重置证券 |
| | |
| QTE | | 合格的技术装备和软件 |
| RCRA | | 《资源保护和回收法案》 |
| 区域经济合作组织 | | 可再生能源证书 |
| SCCG | | Southaven联合循环发电有限责任公司 |
| SCR | | 选择性催化还原体系 |
| 美国证券交易委员会 | | 美国证券交易委员会 |
| SERP | | 补充行政人员退休计划 |
| SHLLC | | 南文控股有限责任公司 |
| SIPS | | 国家实施计划 |
| SMR | | 小型模块化反应堆 |
所以2 | | 二氧化硫 |
| SOA | | 精算师协会 |
| | |
| TDEC | | 田纳西州环境与自然保护部 |
| 小贴士 | | 美国国债通胀保值证券 |
| TPBAR | | 产生氚的可燃吸收棒 |
| TVA法案 | | 1933年修订的《田纳西河谷管理局法案》 |
| TVA董事会 | | TVA董事会 |
| TVARS | | 田纳西河谷管理局退休制度 |
| 美国财政部 | | 美国财政部 |
| USACE | | 美国陆军工程兵团 |
| VIE | | 可变利益实体 |
| XBRL | | 可扩展的商业报告语言 |
前瞻性信息
这份截至2022年9月30日的财政年度Form 10-K年度报告(“年度报告”)包含有关未来事件和未来业绩的前瞻性陈述。除纯粹历史性的陈述外，其他所有陈述都可能是前瞻性陈述。在某些情况下，前瞻性陈述可以通过使用诸如“可能”、“将会”、“应该”、“预期”、“预期”、“相信”、“打算”、“项目”、“计划”、“预测”、“假设”、“预测”、“估计”、“目标”、“可能”、“可能”、“推测”、“预测”、“假设”、“预测”、“估计”等词语来识别，“目标”，“抱负”，“目标”，“寻求”，“战略”，“目标”，这些词的否定，或其他类似的表达。
尽管田纳西河谷管理局(“田纳西河谷管理局”)认为任何前瞻性陈述背后的假设都是合理的，但田纳西河谷管理局并不保证这些陈述的准确性。许多因素可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中的结果大相径庭。这些因素包括：
•重大项目的重大延误和额外成本，和/或无法获得必要的监管批准、许可证或许可，包括TVA为满足其现有和未来负荷以及实现其碳减排愿望所需的资产；
•核设施发生的事件，无论是否由TVA运营或许可给TVA，除其他外，可能导致对核设施的建造、所有权、运营或退役或乏燃料储存的监管或限制增加，TVA有义务支付追溯保险费，降低保险的可获得性和可负担性，增加TVA现有核装置的运营成本，或导致TVA放弃这些或其他设施的未来建设；
•与运行核设施或其他发电及相关设施有关的风险，包括燃煤残渣(“CCR”)设施；
•无法继续运营某些资产，特别是核设施，包括无法获得或失去对资产运营的监管批准；
•TVA管理和运营其CCR设施的巨额额外成本；
•物理攻击、威胁或其他干扰，损坏TVA的设施或干扰TVA的运营；
•TVA的发电、输电、航行、防洪以及相关资产和基础设施，包括CCR设施和乏核燃料储存设施未能按预期运行，导致收入损失、损害或其他成本未在TVA的财务报表或预测中反映，包括由于老化或技术问题；
•因第三方索赔、自然资源损害、环境清理活动或与设施或基础设施故障等意外事件相关的罚款或罚款而在TVA财务报表中未预见到的成本或负债；
•TVA设施发生的事件，除其他外，可能导致生命损失、环境破坏、设施损坏或损失或他人财产损失；
•对TVA的可靠性产生负面影响的事件，包括其他公用事业或TVA设施的问题或间歇性电源的增加；
•涉及非TVA运营的输电线路、大坝和其他设施的事件或变化，包括影响TVA输电系统所属的州际输电网可靠性的事件或变化，以及增加TVA输电网流量的事件或变化；
•燃料、购买的电力或其他关键项目或服务的供应中断，其原因可能包括：经济状况、天气状况、物理或网络攻击、政治发展、国际贸易限制或关税、法律行动、矿山关闭或减少、燃料出口增加、影响TVA供应商的环境法规、运输或交付限制、原材料短缺、供应链困难、劳动力短缺、罢工、通货膨胀或类似事件，以及可能阻碍TVA按时按预算运营其资产和完成项目的能力；
•导致TVA改变其关于发电资产适当组合的确定的情况；
•因TVA未能实现其碳减排目标而产生的成本或其他挑战；
•新的、修订的或现有的法律、法规、行政命令或行政命令或解释，包括与气候变化和其他环境事项有关的法律、法规、行政命令或解释，以及遵守这些法律、法规、行政命令或解释的成本；
•遵守已知的、预期的或新的环境要求的成本，其中一些可能会使许多TVA老化的燃煤发电机组的继续运营变得不划算，或者导致它们停止运行，可能是永久的；
•美国采取的行动或不采取行动(“美国”)与国家债务上限或自动削减政府计划开支有关的政府；
•未能对现有或潜在的客户需求或需要作出足够迅速的回应，或仅为差饷缴纳人的利益而采取行动；
•当前或未来法律或行政诉讼的负面结果；
•专门旨在限制TVA活动的联邦立法，包括可能导致TVA失去其受保护的服务领土、失去制定费率的唯一权力、或失去管理田纳西河水系或目前委托给TVA的不动产的权力的立法；要求TVA遵守额外的环境法规或北美电力可靠性公司的额外要求；要求剥离TVA或出售TVA的某些资产；降低#年规定的债券、票据或其他债务证据(统称为“债券”)的债务上限
1933年修订的《田纳西河谷管理局法》，《美国法典》第16编第831-831条(“田纳西州河谷管理局法案”)；或限制田纳西州河谷管理局使用其资金；
•对TVA的资产或TVA所依赖的第三方资产的网络攻击；
•其他不可预见的事件对贸易和投资协定资产或其支持基础设施造成负面影响；
•与TVA的养老金计划、其他退休后福利计划或医疗保健计划相关的重大未来缴款的需要；
•TVA因核设施退役和其他资产报废而增加的财务负债；
•要求或决定向TVA的核退役信托(“NDT”)或资产退休信托(“ART”)提供额外捐款；
•收入和费用估计数与实际收入和发生的费用之间的差额；
•对TVA借款能力的限制，这可能是由于TVA接近或基本上达到债务上限或失去进入债务市场的机会等原因；
•TVA资本成本的增加，这可能是由于债券市场的变化、TVA或美国政府信用评级的变化，或者如果TVA接近其债务上限，可能会增加TVA对替代融资的依赖；
•对未来的某些假设不准确，包括经济预测、预期的能源和大宗商品价格、成本估计、施工时间表、电力需求预测、满足需求的适当发电组合以及对潜在监管环境的假设；
•TVA生产的电力需求大幅下降，原因可能包括经济衰退或衰退、客户流失、对非可再生能源或集中发电来源的电力需求减少、分布式能源的利用增加、能源效率和节约的提高、或替代发电和储能技术的改进；
•客户对使用清洁能源生产的能源偏好的变化；
•TVA或其当地电力公司客户(LPCS)的新增或流失客户；
•除其他外，TVA服务区人口增加可能导致能源需求增加；
•技术变化，除其他外，可能影响与客户的关系，并要求TVA改变其运营方式；
•经济的变化和金融市场的波动；
•交易对手的可靠性或信誉；
•电力、煤炭、铀、天然气、燃料油、原油、建筑材料、试剂、排污权等商品的市场价格变动；
•股权证券、债务证券或者其他投资的市场价格变动；
•利率、货币汇率或通货膨胀率的变化；
•未能吸引或留住适当的合格、多样化和包容性的劳动力；
•失去TVA董事会(“TVA董事会”)的法定人数，这可能限制TVA适应不断变化的商业条件的能力；
•TVA董事会或TVA高级管理层成员的变化，这可能影响TVA的运营方式；
•天气状况，包括变化的天气模式、极端天气状况，以及气候变化可能导致的其他事件，如洪水、干旱、野火和冰雪风暴，可能会阻碍TVA的供电能力，导致客户对电力的需求超过TVA当时的电力供应，或以其他方式负面影响净收入；
•影响田纳西河水系或坎伯兰河水系或其他地方的水供应或水质的事件，这可能会干扰田纳西州的发电能力；
•灾难性事件，如火灾、地震、爆炸、太阳事件、电磁脉冲、地磁扰动、干旱、洪水、飓风、龙卷风、极地涡旋、结冰事件或其他伤亡事件、战争、国家紧急情况、恐怖主义活动、流行病或其他类似破坏性或破坏性事件；
•无法对某些成本使用监管会计；
•TVA的财务控制系统在控制欺诈问题和情况或发现错误方面效率低下；
•TVA的披露控制和程序或其对财务报告的内部控制无效；
•2019年冠状病毒病(“新冠肺炎”)或未来大流行的不良影响；
•TVA无法成功实施其业务战略，包括由于公众更多地使用DER或能效方案；
•TVA无法调整其商业模式以适应公用事业行业和客户偏好的变化，并保持成本竞争力；
•对TVA声誉的负面影响；或
•其他不可预见的事件。
另见第一部分，项目1A，风险因素，以及第二部分，项目7，管理层对财务状况和业务成果的讨论和分析，讨论可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中的结果大相径庭的因素。新的因素不时出现，TVA无法预测所有这些因素或评估任何因素或因素组合可能影响TVA业务的程度，或导致结果与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同。除非法律要求，否则TVA没有义务更新任何前瞻性陈述，以反映陈述发表后发生的事态发展。
一般信息
财政年度
参考年份(2022年、2021年等)在截至2022年9月30日的财政年度的Form 10-K年度报告中 是指TVA截至9月30日的财政年度，但第III部分第10项“董事、高管和公司治理”中有关董事和高管的传记中提及的年份，以及以“CY”开头的年份除外，其中提及的年份指的是日历年。
备注
“附注”指本年报第II部分第8项“财务报表及补充资料”所载的综合财务报表附注。
属性
TVA不拥有不动产，通常也不拥有不动产权益(统称为“不动产”)。TVA以美国(“美国”)的名义获得不动产，这种不动产的合法所有权被委托给TVA作为美国的代理人，以实现TVA法案的目的。TVA以TVA的名义获得个人财产。因此，除非上下文表明是指TVA的个人财产，否则本年度报告中提及TVA财产的任何声明应理解为指委托TVA作为其代理人的美国房地产。
可用信息
根据1934年《证券交易法》(以下简称《交易法》)第37条的规定，德克萨斯州退伍军人管理局向美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)提交年度、季度和当前报告。在报告以电子方式向美国证券交易委员会提交或提交给美国证券交易委员会后，在合理可行的情况下，公众可以在www.TVA.com上免费获得此类报告。TVA网站上包含或可通过其访问的信息不得被视为纳入或包含在本年度报告或TVA向美国证券交易委员会提交的任何其他报告或文件中，也不得被视为本年度报告或任何其他报告或文件的一部分。所有美国证券交易委员会报告均可从美国证券交易委员会维护的网站免费获取，网址为http://www.sec.gov.
第一部分
项目1.业务
地铁公司
一般信息
田纳西河谷管理局(“TVA”)是美国(下称“美国”)的企业机构和机构。这是1933年联邦立法响应总裁富兰克林·D·罗斯福的提议而设立的。创建TVA的目的之一是改善田纳西河的通航，减少田纳西河水系内以及俄亥俄河和密西西比河下游破坏性洪水造成的破坏，促进TVA在美国东南部服务区的经济发展，并销售TVA运营设施产生的电力。今天，TVA运营着全国最大的公共电力系统，为大约1000万人口供电。
TVA还管理田纳西河及其支流和某些海岸线，以提供全年通航、减少洪水损失以及负担得起和可靠的电力。与这些主要目的一致，田纳西州还管理河流系统和公共土地，以提供娱乐机会、充足的供水、改善水质、保护文化和自然资源以及经济发展。TVA与其他联邦和州机构合作履行这些管理职责，这些机构对河流系统的某些方面拥有管辖权和权力。此外，TVA董事会还设立了两个理事会--区域资源管理理事会和区域能源理事会--就其在田纳西山谷的管理活动及其能源活动向TVA提供咨询。
最初，所有的TVA业务都是由联邦拨款资助的。对TVA电力计划的直接拨款于1959年结束，对TVA管理、经济发展和多功能活动的拨款于1999年结束。自1999年以来，TVA的所有运营资金几乎全部来自电力销售和电力系统融资。TVA的电力系统融资主要包括出售债券、票据或其他债务证据(统称“债券”)，其次是其他融资形式，如租赁安排。作为一家全资拥有的政府公司，TVA无权发行股权证券。
TVA的服务使命
TVA是为人民而建的，由联邦立法创建，并肩负着独特的使命-通过对该地区资源的综合管理来改善七个州地区的生活质量。TVA的使命主要集中在三个关键领域：
•能源--提供可靠、低成本、清洁的能源；
•环境--爱护该区域的自然资源；以及
•经济发展--创造可持续的经济增长。
TVA的战略重点
虽然TVA的使命自1933年成立以来没有改变，但TVA的运营环境仍在不断演变。为了继续交付其服务使命，同时为未来的成功而发展，TVA必须实现五个战略优先事项：
•强大的伙伴关系-通过TVA客户和利益相关者的共同成功促进进步；
•人的优势-放大每位TVA员工的能量、激情和创造力；
•卓越的运营-以TVA一流的声誉为基础，提供可靠的服务和具有竞争力的电力；
•激发创新-为TVA及其客户和社区寻求创新解决方案；以及
•财务实力-投资于未来，同时将能源成本保持在尽可能低的水平。
TVA的战略财务计划
TVA制定了战略财务计划，以帮助实现其战略优先事项和使命。TVA的战略财务计划从2020年持续到2030年，在调整客户偏好和TVA的使命方面是灵活的，同时建立了对财务结果的长期预测。战略财务计划的主要重点领域包括保持基本利率不变、稳定债务、建立长期合同期限与TVA长期承诺之间的一致性、提高业务效率以及推进公共权力模式。当TVA执行计划时，按键
假设和重点领域可能会发生变化。
服务区
TVA的服务区，即出售电力的区域，由1933年修订的田纳西河谷管理局法案(“TVA法案”)界定。TVA为田纳西州大部分地区、阿拉巴马州北部、密西西比州东北部和肯塔基州西南部以及佐治亚州北部、北卡罗来纳州西部和弗吉尼亚州西南部部分地区供电。根据TVA法案，除某些微小的例外情况外，TVA不得在没有授权联邦立法的情况下，与分销TVA电力的批发客户(“当地电力公司客户”或“LPCS”)或分销TVA电力的批发客户(“当地电力公司客户”或“LPCS”)签订具有制造TVA电力的效力的合同，TVA电力客户或其LPCS在1957年7月1日是TVA或其LPCS主要电力来源的地区以外的电力供应来源。这一条款被称为“栅栏”，因为它限制了TVA的销售活动，实质上限制了TVA在规定的服务区域内进行销售。
注意事项
除上述地点外，田纳西河谷地区的13个太阳能设施中，TVA拥有约1兆瓦的太阳能发电能力，其中7个安装在田纳西州，2个在阿拉巴马州，2个在密西西比州，1个在弗吉尼亚州，1个在肯塔基州。看见电源和负载管理资源有关TVA的所有电源资源的说明。
此外，联邦电力法(“FPA”)包括一项条款，帮助保护TVA在其服务区域内销售电力的能力。这一条款被称为“反窃电”条款，禁止联邦能源管理委员会(“FERC”)命令TVA向其他公司提供其输电线路，以便在TVA规定的服务范围内向客户供电。因此，反偷窃条款减少了TVA面临的客户流失风险。然而，已经有一些努力绕过了反偷窃条款，对该条款的保护可能会受到限制，甚至可能在未来某个时候被联邦立法取消。看见竞争，项目1A，风险因素—监管、立法和法律风险 —TVA可能会失去其受保护的服务领土，第二部分，项目7，管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析-立法和监管事项；和附注21— 承付款和或有事项— 法律诉讼 — 对反偷窃修正案的挑战.
2022年，TVA的电力销售收入为124亿美元，几乎占了TVA的全部收入。见附注17-收入有关过去三年每年按州划分的收入的详细信息。
顾客
TVA主要是一家电力批发商，将电力出售给LPCS，然后再以零售价将电力转售给客户。TVA的LPCS由(1)市政当局和其他地方政府实体(“市政当局”)和(2)客户所有实体(“合作社”)组成。这些市政当局和合作社经营公共电力电力系统，其主要目的不是盈利，而是向公众或合作社成员供电。TVA还直接向某些最终用户客户销售电力，主要是大型商业和工业负荷以及负荷超过5,000千瓦(“kW”)的联邦机构。TVA或LPC是否为新的电力客户提供服务取决于适用的TVA-LPC批发电力合同。每份合同都包含一个公式，该公式平衡LPC的规模和任何TVA基础设施投资的金额，以确定哪一方有权为新客户服务。此外，超过TVA系统需要的电力，在符合TVA法案规定的情况下，可根据与其他特定电力系统的交换电力安排出售。见第二部分，第7项，管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析-经营成果— 财务业绩 — 营业收入及附注17-收入有关过去三年每年的运营收入的详细信息。
当地电力公司客户
2022年，来自LPCS的收入约占TVA总运营收入的90%。截至2022年9月30日，TVA与153家LPC签订了批发电力合同。这些合同中的每一项都要求LPC向TVA购买向LPC的客户提供服务所需的所有电力；然而，与TVA签订了长期合同的LPC可获得的供电灵活性协议允许LPC在特定时间段内在当地生产或购买高达其平均每小时能源销售额约5%的电力，以满足其个人客户的需求。LPCS购买权根据为期5年或20年的合同终止。
TVA最大的两家LPCS--孟菲斯光、气和水部门(MLGW)和纳什维尔电力服务公司(NES)--分别签订了为期5年和20年的终止通知期合同。对MLGW和NES的销售额分别占TVA 2022年总营业收入的9%和8%。包括MLGW在内的某些LPC正在评估未来能源选择的选择。
TVA和LPCS继续合作，满足田纳西山谷周围消费者不断变化的需求。TVA有一个合作伙伴协议选项，可以更好地将LPC电力合同的期限与TVA的长期承诺保持一致。根据合作关系安排，LPC电力合同每年自动续签，并有20年的终止通知。在某些情况下，合作关系安排可以终止，包括TVA未能按照未来协议的规定限制费率增长。参与的LPC将获得3.1%的批发账单抵免，以换取他们的长期承诺，这使TVA能够在相应的时期内收回其长期财务承诺。TVA为参与的LPCS提供了一个名为发电灵活性的灵活性选项，允许他们在一定时间段内在本地发电或购买高达其平均每小时能源销售额的约5%，以满足其个人客户的需求。截至2022年11月14日，147家LPCS与TVA签署了《合作伙伴协议》，80家LPCS签署了《供电灵活性协议》。
TVA和LPCS之间的电力合同规定LPCS以TVA董事会制定的批发价购买电力。根据TVA法案，TVA董事会有权通过合同条款和条件以及通过规章制度来规范LPCS，以实现TVA法案的目的。TVA主要通过TVA的电力批发合同条款来监管LPCS。TVA和LPCS之间的所有电力合同都要求从TVA购买的电力必须在同一类别的消费者中不受歧视地出售和分配给最终用户，并禁止直接或间接歧视性费率、回扣或其他特别优惠。此外，还有一些批发电力合同条款，TVA试图通过这些条款确保LPCS的电力系统收入仅用于电力系统目的。此外，几乎所有这些合同都规定了LPC必须向其客户转售TVA电力的转售费率和费用。这些费率会根据TVA的批准而不时修订，以反映成本的变化，包括电力批发成本的变化。
TVA还通过服务实践政策框架监管客户押金、因不付款而终止服务、向消费者提供信息以及计费的LPC政策。田纳西州的监管框架为田纳西州山谷的差饷缴纳人提供了一致的监管政策，同时承认了当地的考虑。TVA电力批发合同中的监管条款旨在实现TVA法案的目标，包括以最低可行费率提供充足电力供应的目标。看见税率-税率方法论下面。
其他客户
2022年，来自直接服务的工业客户的收入约占TVA总运营收入的7%。与这些客户的合同由客户或TVA在最短通知期内终止，最短通知期根据许多因素而变化，包括客户的合同需求和提供服务的时间段。TVA还为7家联邦客户提供服务，其中包括美国能源部(DOE)设施和军事设施，这些设施约占TVA 2022年总运营收入的1%。
其他收入
其他收入主要包括转运费和网络传输费、电力生产副产品蒸汽的销售、TVA与客户之间互联点的交货点费用、可再生能源证书(“REC”)的销售以及某些其他次要项目。2022年，其他收入约占TVA总运营收入的1%。
费率
差饷监管局
TVA法案规定TVA董事会独自负责确定TVA收取的电费。这些费率不受司法审查，也不受任何州或其他联邦监管机构的审查或批准。根据TVA法案，TVA必须对产生足以提供资金的毛收入的电力收取费率：
•电力系统的运行、维护和管理；
•支付给各州和县以代替税收(“税收等价物”)；
•对未偿债务的偿债；
•支付给美国财政部(“美国财政部”)，作为政府对TVA电力设施拨款投资的偿还和回报(“电力计划拨款投资”)；以及
•TVA董事会可能认为适宜的额外保证金，用于电力系统资产投资、未偿还债券的到期前报废、电力计划拨款投资的额外削减，以及与TVA电力业务相关的其他目的，并适当考虑TVA法案的主要目标，包括以可行的最低利率出售电力的目标。见附注22-关联方.
TVA在2014年完成了偿还电力计划拨款投资10亿美元的要求；因此，这笔金额的偿还不再是费率制定的组成部分。
费率方法论
TVA使用季节性使用时间批发率结构，由基本需求和能源率、燃料率和电网接入费(“GAC”)。在设置基本费率时，TVA使用偿债范围(“DSC”)采用与其他同样采用DSC费率方法的公共权力实体类似的方法来计算年度所需收入。根据DSC方法，利率的计算使实体能够支付其运营成本，并履行其支付债务本金和利息的义务，外加额外的保证金。这种制定税率的方法特别适用于主要(如果不是完全)通过债务融资的实体，如TVA，并有助于确保TVA产生的毛收入足以满足下列TVA法案中规定的要求差饷监管局上面。
TVA通过反映燃料预测成本的月费率收回燃料成本和与燃料成本调整相关的税项等值付款。燃料成本分配给三类客户：(1)标准服务(住宅和小型商业客户)，(2)合同需求大于5兆瓦的大型一般事务客户，以及(3)合同需求大于5兆瓦的大型制造客户。燃料成本根据他们每小时的负荷和TVA每小时递增的调度成本分配给这三类客户。每月燃料总成本包括天然气、燃料油、煤炭、购买的电力、排放限额、核燃料和其他与燃料相关的商品的成本，以及为对冲这些商品的成本而购买的衍生品的已实现损益。
TVA的费率结构包括关注TVA的长期定价，方法是使费率与潜在成本驱动因素保持一致，并发出定价信号，同时保持具有竞争力的工业费率和负担得起的住宅费率。GAC更好地回收固定成本，定价方法更准确地反映能源的批发成本，并确认电网可靠性和相关固定成本的价值。TVA的现代化定价方法提供了账单稳定性，同时为TVA的所有客户保持了可靠性和公平性。TVA将在必要时继续与LPCS和直接服务的行业合作，以确保与这一方法保持一致。
电源和负载管理资源
一般信息
TVA试图通过促进节约和高效使用电力，并在必要时购买、建造或租赁资产或签订购电协议，在生产能力和电力供应需求之间取得平衡。TVA还寻求使用多样化的能源组合，并致力于从清洁(低碳或零碳排放)资源中获得更多的电力供应。
TVA正在对其发电组合进行投资，以实现机队的现代化，同时也使TVA能够保持具有竞争力的费率和高可靠性，并致力于减少碳排放。随着TVA继续评估其燃煤机队到2035年退役的影响，该公司还在评估增加灵活的低碳排放天然气厂作为保持可靠性的战略，例如TVA天堂和科尔伯特工厂正在进行的项目。此外，TVA致力于通过评估新兴的先进核技术，如小型模块化反应堆(“SMR”)，投资于核能的未来。TVA还在实施水电寿命延长计划，重点是提高水电船队的可用性和灵活性。2022年8月，《2022年降低通货膨胀法》(简称《降低通货膨胀法》)签署成为法律，规定包括TVA在内的某些免税实体在某些情况下有资格直接支付某些鼓励投资清洁能源的税收抵免。TVA目前正在评估通胀降低法案，以确定它是否能够受益于相关合格投资的任何税收抵免。见第二部分，第7项，管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析-主要计划 — 最佳能源组合。
此外，一个促进更多短期电力交换的自动化能源交换平台于2022年生效。能源交换将是对现有市场的增强。见第二部分，第7项，管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析-主要计划 — 最佳能源组合 — 自动化能源交换平台.
截至2022年9月30日，TVA运营的发电设施包括3个核电厂、17个天然气和/或燃油发电厂、5个燃煤电厂、29个常规水电站、1个抽水蓄能水电站、1个柴油发电厂和13个太阳能装置。见项目2，财产--正在生成属性— 网络能力以讨论这些设施中的单元。TVA还根据不同期限的PPA获得权力，包括期限不到24小时的短期合同。看见购电及其他协议下面。
下表显示了TVA的发电量和购电量，按发电量分列，占所有发电量和购电量的百分比(以千瓦时为单位)：
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按发电源划分的总电力供应 截至九月三十日止年度 |
代用资源(1) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 核子 | | 39% | | 41% | | 42% |
| 天然气和/或石油燃料 | | 22% | | 21% | | 22% |
| 燃煤 | | 13% | | 15% | | 13% |
| 水力发电 | | 8% | | 10% | | 10% |
| 外购电力 | | 18% | | 13% | | 13% |
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注意事项
(1)在所显示的所有时期内，来自TVA设施的非水电可再生资源不到百分之一，因此未在上表中列出。购买的电力占非水电可再生能源供应的大部分。TVA将其购买的部分电力产生的REC出售给某些客户。见第二部分，项目7，管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析— 关键举措和挑战 — 最佳能源组合-可再生能源购买协议。
虽然TVA继续沿着减少碳排放源发电量的道路前进，但由于电力需求，使用量将会出现波动。此外，TVA继续做出运营决策，以保持系统的可靠性并提供低成本的能源.
核子
截至2022年9月30日，TVA有三个核设施正在运行，其中包括七个机组。Browns Ferry核电站(“Browns Ferry”)的机组是沸水反应堆机组，Sequoyah核电站(“Sequoyah”)和Watts Bar核电站(“Watts Bar”)的机组是压水反应堆机组。下表列出了每台机组的运行信息。
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TVA核电 2022年9月30日 |
核电机组 | | 夏季净容量(MW) | | 净运力 因数 2022 (%) | | 有效期届满日期
运营的
许可证 |
| 布朗斯渡轮1单元 | | 1,227 | | 92.8 | | 2033 |
| 布朗斯渡轮2单元 | | 1,208 | | 100.2 | | 2034 |
| 布朗斯渡轮3单元 | | 1,227 | | 83.5 | | 2036 |
| Sequoyah单元1 | | 1,152 | | 97.7 | | 2040 |
| Sequoyah单元2 | | 1,140 | | 84.8 | | 2041 |
| 美国瓦茨棒单元1 | | 1,157 | | 85.3 | | 2035 |
| 美国瓦茨棒单元2 | | 1,121 | | 64.1 | | 2055 |
其他核倡议。TVA拥有早期的现场许可证，可以在田纳西州橡树岭的克林奇河核电站潜在地建造和运营SMR，2022年，TVA董事会批准了一项探索先进核技术的纲领性方法(“新核计划”)。见第二部分，第7项，管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析-关键举措和挑战 — 最佳能源组合 — 小型模块化反应堆.
其他核问题。运营核设施使TVA面临废物处理、退役和保险要求，以及诉讼风险。看见燃料供应 — 核燃料以下是关于乏核燃料和低放射性废物的讨论，注21-承付款和或有--或有讨论TVA的核退役责任以及相关的信托和核保险，以及附注21-承诺和或有事项--法律诉讼关于与TVA核计划有关的法律程序的讨论，这些讨论通过引用并入本文。
天然气和/或燃油
截至2022年9月30日，TVA的天然气和燃油机队由101个燃气轮机发电机组(81台单循环机组、1台热电联产机组和14台联合循环发电机组，占夏季净容量11,777兆瓦，以及艾伦燃烧透平设施的5台闲置机组：2、3、11、17和18号机组)组成。66台简单循环机组目前具有快速启动响应能力，可在大约10分钟内完全发电。天然气发电厂的经济调度既取决于天然气的日常价格，也取决于燃煤电厂等其他可用中间资源的价格。TVA使用简单周期单元来满足峰值或备用电力需求。TVA的2019年综合资源计划(IRP)计划在未来十年大幅扩张太阳能。天然气机队通过提供全天候的可靠性以及帮助管理坡道和间歇性的灵活性来支持这种扩张。此外，在TVA评估其燃煤机队时，它还将评估增加灵活的低碳排放天然气厂，以此作为保持可靠性的一种战略。
见项目2，属性-生成属性，注8-租约，附注11-可变利益实体，以及 附注14--债务和其他债务讨论TVA与某些燃气轮机机组(“CT”)签订的租赁安排。由于TVA的投资组合多样化和减少空气排放的战略，TVA可能决定未来通过购买、建设或租赁的方式对天然气设施进行进一步的战略投资。见第二部分，项目7，管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析-关键举措和挑战-最佳能源组合 -天然气机组关于某些天然气设施正在进行的项目的讨论.
燃煤
截至2022年9月30日，TVA拥有5座燃煤电厂，其中包括25台在役机组，占夏季净装机容量6,580兆瓦。当机组正在发电、可供使用或由于设备故障、检查或维修而暂时不可用时，TVA认为机组处于激活状态。所有其他燃煤机组都被认为是退役的。2019年，TVA董事会批准Bull Run化石工厂(简称Bull Run)于2023年12月前退役。
在过去的几十年里，燃煤电厂受到越来越严格的监管要求，包括《清洁空气法》(CAA)、《清洁水法》(CWA)和《资源保护和回收法》(RCRA)下的要求。TVA已承诺对其煤炭燃烧残渣(“CCR”)储存地点进行程序性评估，以满足所有适用的州和联邦法规。见第二部分，项目7，管理层的讨论和
财务状况及经营成果分析-主要举措和挑战--燃煤残渣 -燃煤残渣设施。
TVA正在朝着更平衡的发电计划发展，更多地依赖更低成本和更清洁的能源发电技术。自2010年9月30日以来，TVA已将其夏季燃煤机组的净装机容量减少了7653兆瓦。在2019年IRP公布后，TVA对剩余的煤炭船队进行了报废评估，以制定长期规划。这些评估证实，老化的煤炭车队是全国最古老的车队之一，正在经历物质条件和性能的恶化挑战。由于煤炭船队的年龄不断提高，以及很难在不断变化的发电情况下调整煤炭船队的生成，预计性能挑战将会增加。TVA正在评估到2035年淘汰剩余燃煤机队的影响，评估包括环境审查、公众投入和TVA董事会批准。目前正在进行环境审查，评估坎伯兰化石工厂(“坎伯兰”)和金斯敦化石工厂(“金斯敦”)的潜在退役和换代，以及公众的投入过程。见第二部分，第7项，管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析-关键举措和挑战 — 最佳能源组合.
柴油发电机
截至2022年9月30日，TVA拥有一个由5台机组组成的柴油发电机组，该设施占9
夏季净发电能力为兆瓦。这些机组目前没有被调度到输电网发电。
浣熊山抽水蓄能电站
截至2022年9月30日，TVA在浣熊山抽水蓄能电站(“浣熊山”)拥有四台机组，总的夏季净发电能力为1,654兆瓦。这些单元被用来平衡传输系统以及发电。TVA利用其船队在需求低迷时期产生的电力来操作泵，这些泵填满了浣熊山的水库。然后，在需求高峰期，水被释放，水泵反向工作，充当发电涡轮机。新的水电抽水蓄能是TVA正在探索的几项技术之一，作为其脱碳努力的一部分，以确保电网的可靠性和弹性。
可再生能源资源
随着越来越多的消费者和企业寻求更清洁的能源，公用事业行业也在不断发展，以满足这些需求。随着TVA的发展，它将通过产品定价、能源传输以及为客户开发新产品和服务来支持不断变化的客户偏好，从而对其业务方式产生影响。许多公司都专注于可持续性，并要求更多的能效和可再生能源选择。此外，TVA还寻求从清洁资源中获得更多的电力供应，以努力减少碳排放。因此，TVA正在通过水电寿命延长计划投资于现有的水电资产，并获得可再生能源购买协议，从而增加其可再生能源组合。新的公用事业规模的太阳能正在增加，部分原因是客户通过TVA的绿色投资计划的需求。TVA还鼓励可再生能源，并通过各种现有计划和服务提供可再生资源。关于可再生能源的信息见下文，以及购电及其他协议有关TVA的购电协议，包括可续订协议的信息。
传统的水电大坝。截至2022年9月30日，TVA的水电船队包括田纳西河水系的29个常规水电大坝，106台现役发电机组，占夏季净装机容量3,754兆瓦，以及威尔伯水电设施的3台机组：1-3号机组，已长期停运，于2022年9月30日无法投入使用。TVA的水电站发电量取决于许多因素，包括降雨量和径流量、初始水位、发电机组的可用性以及为实现相互竞争的水管理目标而需要的水。当这些因素不利时，TVA必须增加对成本更高的发电厂和购买电力的依赖。此外，坎伯兰河系统上的九座美国陆军工程兵团(USACE)大坝产生的一部分能源为TVA电力系统做出了贡献，来自USACE大坝的发电取决于影响TVA拥有的大坝发电的相同因素. 看见天气和季节性在下面和 第二部分，第7项， 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析-关键举措和挑战--大坝安全保障举措。
Hiwa See水电2号机组具有独特的可逆式水轮机/发电机，可充当泵和水轮机，增强了TVA平衡基本负荷发电的能力。截至2022年9月30日，海华西水电2号机组占常规水电夏季电网装机容量的86兆瓦。
海德鲁延长寿命计划。TVA的水电寿命延长计划始于2021年，重点是恢复和保护TVA庞大的水电船队，提高效率和灵活性，并确保这一重要清洁能源资产的长期可靠性。水力发电将继续是TVA未来能源组合的重要组成部分。它在碳减排计划、将其他可再生能源整合到电力组合中的能力以及TVA满足不断变化的客户对清洁能源的偏好的能力方面发挥着至关重要的作用。
大坝安全保障计划。TVA有一个既定的大坝安全计划，其中包括基于联邦大坝安全指南的程序，目的是降低大坝安全事件的风险。该计划通过一个系统和彻底的流程来分析、评估和管理风险，该流程有助于为建筑物的安全做出决策，确定降低风险的必要行动，包括补救项目，以及确定TVA的河流大坝行动的优先顺序。优先次序是通过减少对公众的风险和资产保护来推动的。TVA还通过检查、监测和维护等活动，继续提供大坝的常规护理，作为大坝安全计划的一部分。
自导式太阳能。2019年，TVA董事会批准了TVA探索直接参与开发公用事业规模的太阳能项目的机会，条件是成功完成根据国家环境政策法(“NEPA”)和其他适用法律进行的环境审查。越来越多的太阳能供应链限制出现在TVA的自主太阳能项目中，这导致了预计完工日期的推迟。由于全球供应链的状况导致成本上升，预计项目成本也会增加。见第二部分，第7项，管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析-关键举措和挑战 — 最佳能源组合 — 自定向太阳能.
其他可再生能源资源。除上述水力发电机组外，TVA还拥有13个太阳能装置，约占夏季净装机容量的1兆瓦。其他可再生能源还包括购买可再生能源，其中大部分与TVA可再生项目有关。看见购电及其他协议有关可再生PPA的信息。TVA目前的可再生能源计划和产品包括：
小规模解决方案。绿色连接计划将对现场太阳能光伏(PV)和/或电池存储系统感兴趣的住宅客户与同意安装到Green的合格太阳能和电池存储安装人员联系起来
连接程序标准。这些合格的安装人员是TVA质量承包商网络的成员，他们已经投保并
持有执照，还完成了关于TVA指南的专门培训。参与者可以访问客观信息和
确保他们的太阳能光伏系统通过安装验证符合绿色连接计划标准。
公用事业规模解决方案。绿色投资计划通过绿色投资协议将客户需求与可再生供应相匹配。绿色投资计划的目标是大规模满足客户的长期可持续发展需求。TVA通过一种多样化的方式获得所需的可再生能源供应，其中可以包括竞争性采购过程、战略伙伴关系或建造可再生能源设施来满足这些需求。截至2022年9月30日，已有超过2,000兆瓦的可再生PPA通过绿色投资计划与客户匹配。此外，发电灵活性是长期LPC合作伙伴可用的解决方案，支持部署高达2,000兆瓦的分布式太阳能，以提供清洁的本地发电。见附注17-收入.
其他可再生能源解决方案。绿色开关计划允许客户通过购买田纳西山谷产生的可再生太阳能来支持太阳能可再生资源。该产品以200千瓦时为单位出售，或与客户100%的用电量匹配(可通过部分LPCS获得)。在截至2022年9月30日的一年中，参与者通过绿色开关计划购买了82,097兆瓦时。绿色灵活计划使商业和工业客户能够实现可持续发展目标，并通过位于TVA服务区域之外的风力发电的REC提出可再生能源要求。在截至2022年9月30日的一年中，参与者通过Green Flex计划购买了大约100万台REC。
TVA通过对REC的管理来跟踪其可再生能源承诺和索赔。每个可再生能源发电量为1兆瓦时，主要与风能、太阳能、生物质能和低影响水力发电有关。TVA继续评估如何调整以适应客户对更清洁、更绿色能源的偏好和要求，包括从可再生购买的电力中收购可再生能源，以满足客户的需求。总体而言，TVA将通过多样化的方法采购所需的可再生能源供应，其中可能包括竞争性采购过程、战略伙伴关系或建造可再生能源设施以满足这些需求。
可再生能源资源总量。截至2022年9月30日，TVA的可再生能源总量达到8264兆瓦。其中，6,236兆瓦正在运营，2,028兆瓦已签约，但尚未上线，其中包括来自TVA自主太阳能项目的200兆瓦。截至2021年9月30日，TVA的可再生能源总量达到8,269兆瓦，其中6,086兆瓦已投入运营，2,183兆瓦已签约但尚未上线，其中包括TVA的自主太阳能项目。
备注
(1)合同资源是已执行的购电协议，预计将在未来上线。
(2)水力发电包括来自TVA拥有的常规水电设施的3754兆瓦和来自可再生PPA的402兆瓦。
(3) TVA将其购买的部分电力产生的REC出售给某些客户。见第二部分，项目7，管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析— 关键举措和挑战 — 最佳能源组合-可再生能源购买协议。
TVA的运营可再生能源按地点和来源详细如下：
备注
(1)In-Valley是指来自TVA服务范围内的可再生能源。Out-Out-Of-Valley是指来自TVA服务范围以外的、仅由风力发电组成的可再生能源。
(2) See 购电及其他协议下面。PPA还包括各种历史上的可再生能源计划的能力，主要针对个人和小企业。
(3) TVA将其购买的部分电力产生的REC出售给某些客户。见第二部分，项目7，管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析— 关键举措和挑战 — 最佳能源组合-可再生能源购买协议。
能源公平计划
公平的能源系统是指参与的经济、健康和社会效益延伸到社会各阶层的系统。TVA计划通过包容性能源规划解决能源公平差距问题，重点是扩大合作伙伴关系，改善项目准入，并促进对社区的投资，使所有个人都能从TVA的资源中受益。TVA的低收入能效计划包括：
居家提升计划。通过Home Lift计划，TVA与LPCS、州和地方政府、非营利机构、能效倡导者、第三方贡献者和田纳西谷公共电力协会(TVPPA)合作，完成房屋评估，并为符合条件的房主进行高影响力的家庭能源升级。此外，TVA和LPCS举办研讨会，教育房主低成本和免费的能效升级，以提高他们的生活质量。
学校提升计划。通过学校提升计划试点，TVA正在与LPCS以及州和地方政府合作，帮助学校采用战略性能源管理实践。与每所学校的接触包括每月举办虚拟讲习班，并通过竞争能源效率补助金和改善学习环境补助金来促进业绩。
以社区为中心的增长计划。通过以社区为中心的增长计划，TVA与LPCS合作，为服务不足的社区内的小企业提供能源评估和能源改善投资，而TVA为小企业免费提供能源评估和能源改善投资。
分布式能源
消费者对能源选择的渴望，以及其他因素，正在推动人们对电力行业灵活选择的预期。TVA和LPCS正在共同努力，利用田纳西谷公共电力模式的优势，提供经济、可持续和灵活的分布式能源解决方案。TVA将重点关注这些资源在与电网互联时的安全和可靠性影响，并将致力于确保电价保持在尽可能低的水平。随着分布式能源(“DER”)市场、技术和计划的发展，可能需要额外的监管考虑和分析。
2017年，TVA董事会授权3亿美元在未来10年内，视年度预算情况和必要的环境审查情况而定，用于建设增强的光纤网络 这将更好地连接TVA的运营资产。光纤是TVA现代通信基础设施的重要组成部分，在进入市场时需要帮助管理DER。新的光纤线路还将提高发电和输电系统的可靠性和弹性。
新的能源管理系统和储能技术为整个电网的更复杂和更综合的运行提供了机会。电动汽车和小规模可再生能源发电的出现加速了储能技术的发展，这些技术有可能缓解与许多可再生能源发电方案相关的断断续续的供应问题。这些技术的实施与与站点的双向通信相结合，为更有效地使用网格上的其他DER创造了可能性。
TVA正在与LPCS和其他公司合作，支持田纳西州山谷的交通电气化，这是一项多年的电动汽车倡议。该倡议的重点是通过制定电动汽车政策、改善充电基础设施可用性、扩大电动汽车可用性和产品以及传播电动汽车消费者意识来减少或消除电动汽车市场壁垒。见第二部分，项目7，管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析-关键举措和挑战-电动汽车。
现场能源管理技术和对提供服务以支持和汇总此类系统的影响感兴趣的公司的激增提供了另一个DER机会。这样的系统可以通过减少消耗、增加舒适度、详细的能源使用数据以及从时间敏感型费率结构中节省资金来为消费者提供好处。TVA和LPCS必须综合考虑这类系统运行导致的能源使用模式变化所产生的影响。
需求响应系统利用与家庭、企业和分配系统资产的通信日益复杂的优势，也为更精细地控制系统需求提供了机会。技术可以管理单个客户系统，以将使用量从高峰时段转移到非高峰时段，并显著减少高峰发电产出的需求或减少短期使用量，以平衡系统需求。更复杂的配电控制系统还可以通过在可调度或连续的基础上控制电网上的过剩电压来降低峰值需求。一些大型工业客户也有即时响应的能力，并可以通过提供辅助服务来增强运营灵活性。
TVA正在领导一项确定其系统DER价值的倡议。最初的努力集中在小规模的分布式(屋顶)太阳能上，但这些努力足够普遍，可以考虑其他分布式选择。这些工作正在进行中，由一个包括电力研究所(“EPRI”)技术支持的团队领导，以开发一种方法来确定LPCS配电系统的选址偏好。这项工作与田纳西大学已经完成的位置分析一起，将有助于放置公用事业规模的太阳能，以促进IRP的建议，以及放置分布式太阳能，以满足LPCS的需求。看见研究与开发下面。
购电及其他协议
TVA通常通过长期和短期PPA以及现货市场购买从各种电力生产商那里获得电力。在2022年间，TVA收购了大约94%通过下述长期PPA购买的电力，包括长期可再生发电资源协议，大约3%通过短期PPA，大约3%现货市场上。在2021年间，TVA通过长期PPA购买的电力约占94%，短期PPA约占1%，现货市场约占5%。
PPA提供的TVA能力主要是根据2022年至2045年之间到期的合同提供的，下表对此进行了说明。
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购电协议(1) 2022年9月30日 |
| 设施类型 | | 位置 | | 合同数量 | | 夏季净容量(MW) | | 合同终止日期 |
| 可更新的PPA | | | | | | |
| 运营中 | | | | | | | | |
太阳能(2) | | 田纳西州 | | 3 | | 208 | | 2032 - 2042 |
| 太阳能 | | 阿拉巴马州 | | 2 | | 302 | | 2037 - 2041 |
| 总运行太阳能 | | | | 5 | | 510 | | |
| 风 | | 田纳西州 | | 1 | | 25 | | 2025 |
| 风 | | 爱荷华州 | | 2 | | 299 | | 2030 - 2031 |
| 风 | | 堪萨斯州 | | 2 | | 366 | | 2032 - 2033 |
| 风 | | 伊利诺伊州 | | 3 | | 550 | | 2032 - 2033 |
| 总运行风量 | | | | 8 | | 1,240 | | |
| 水力发电 | | 田纳西州和肯塔基州 | | 1 | | 402 | | 在三年前通知 |
| 垃圾填埋气 | | 田纳西州 | | 1 | | 5 | | 2031 |
| 小计经营 | | | | 15 | | 2,157 | | |
合同可续订资源(3) | | | | 324 | | |
| 可再生运营PPA总数 | | | | 2,481 | | |
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| 已签约(尚未在线) | | | | | | | | |
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太阳能(4) | | | | 15 | | 1,828 | | |
| 可续订合同PPA总数 | | 15 | | 1,828 | | |
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| 不可续订的PPA | | | | | | |
| 运营中 | | | | | | | | |
| 柴油 | | 田纳西州 | | 4 | | 59 | | 2023 - 2032 |
| 柴油 | | 阿拉巴马州 | | 1 | | 10 | | 2035 |
| 柴油 | | 密西西比州 | | 2 | | 46 | | 2023 - 2028 |
| 总运营柴油 | | | | 7 | | 115 | | |
天然气(5) | | 阿拉巴马州 | | 3 | | 2,068 | | 2022 - 2033 |
天然气(5) | | 佐治亚州 | | 1 | | 500 | | 2022 |
天然气(2) | | 伊利诺伊州 | | 1 | | 495 | | 2024 |
| 总运营天然气 | | | | 5 | | 3,063 | | |
| 褐煤 | | 密西西比州 | | 1 | | 440 | | 2032 |
| 不可再生的运营PPA总数 | | 13 | | 3,618 | | |
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| 已签约(尚未在线) | | | | | | | | |
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电池存储(4) | | | | 5 | | 246 | | |
| 不可续订的合同PPA总数 | | 5 | | 246 | | |
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备注
(1)TVA将其购买的部分电力产生的REC出售给某些客户。见第二部分，项目7，管理层对财务的讨论和分析
经营状况和经营成果— 关键举措和挑战 — 最佳能源组合-可再生能源购买协议。
(2)太阳能送电150兆瓦和天然气送电495兆瓦于2022年开工。见第二部分，第7项，管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析-主要计划-最佳能源组合-可再生电力购买协议.
(3)合同可再生资源是来自各种历史上的可再生能源计划的能力，这些计划主要由个人和小企业的PPA组成。
(4)预计在2023-2025年间开始供电。见第二部分第7项管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析中与尚未上线的合同PPA相关的挑战-主要计划-最佳能源组合-可再生电力购买协议.
(5)上表包括2022年9月30日到期的阿拉巴马州500兆瓦和佐治亚州500兆瓦的输电量。阿拉巴马州和佐治亚州的合同分别被500兆瓦和250兆瓦的天然气取代，两者都于2022年10月1日开始生效。上表没有报告这两份新合同。
根据联邦法律，TVA必须从符合条件的设施(联合发电机和小型发电商)购买能源，而TVA避免了自己生产这种能源或从其他来源购买这种能源的成本。TVA通过分散电力生产计划来满足这一要求。截至2022年9月30日，共有642个发电源，合计合格容量278兆瓦，其电力TVA根据该计划购买。
燃料供应
一般信息
TVA对各种燃料的消耗在很大程度上取决于TVA客户对电力的需求、各种发电机组的可用性以及燃料的可用性和成本。见第二部分，第7项，管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析-经营成果— 财务业绩 — 运营费用。
核燃料
当前燃料供应。将铀转换为核燃料一般包括四个阶段：开采和研磨铀矿石以生产铀浓缩物；将铀浓缩物转换为六氟化铀气体；浓缩六氟化铀；以及将浓缩的六氟化铀制造成燃料组件。TVA计划继续使用各种产品、长度和条款的合同以及库存，以满足其核机队预计的核燃料需求。截至2022年和2021年9月30日，TVA核燃料的账面净值分别为15亿美元和16亿美元。见附注15-风险管理活动与衍生品交易— 交易对手风险.
美国能源部、美国能源部和某些核燃料承包商已经达成协议，被称为低浓缩铀供应氚(“DBOT”)，其中规定了低浓缩铀的生产、加工和储存，这些浓缩铀将使用美国能源部剩余的高浓缩铀和其他铀来制造。低浓缩铀可以制成燃料，供核电站使用。低浓缩铀的生产从2019年开始，合同将持续到2025年9月。该日期之后的合同活动将包括仓储和船旗管理。船旗管理确保铀不受外国义务的约束，不受政策限制的限制，以便可用于生产氚。根据能源部和田纳西能源部之间的机构间协议条款，能源部将偿还田纳西能源部将高浓缩铀转化为低浓缩铀的部分费用。见注1-重要会计政策摘要— 氚向下混合的供应有关DBOT项目的更详细讨论，请参阅。
低放射性废物。核电机组正常运行中使用的某些材料和用品可能暴露在低水平的辐射中。TVA将低水平放射性废物运送到犹他州克莱夫和德克萨斯州安德鲁斯的埋葬设施。如有必要，TVA能够在自己的设施中长期储存一些低水平放射性废物。
乏核燃料。这三个核设施都有干桶储存设施。到2029年，Sequoyah将需要额外的容量。到2039年，瓦茨酒吧将需要额外的容量。到2037年，布朗斯渡轮将需要额外的运力。为了收回为乏核燃料提供长期现场存储的成本，TVA于2001年向联邦索赔法院提起了针对美国的违约诉讼。由于这起诉讼和相关协议，到2022年，TVA已经收取了大约4.14亿美元。
与氚有关的服务。TVA和美国能源部签订了一项长期的部门间协议，根据该协议，TVA将应能源部的要求，照射产生氚的可燃吸收棒(TPBAR)，以协助能源部为国防部(DOD)生产氚。该协议将于2035年结束，要求能源部偿还TVA与提供辐射服务有关的费用，并在发生辐射期间按TPBAR的规定费率向TVA支付辐射服务费。
一般而言，TPBAR被照射一个运行周期，持续约18个月。在周期结束时，TVA取出受辐射的棒，并将它们装入装运桶中。然后，能源部将它们运往其氚提取设施。在每次燃料中断期间，TVA将一组新的TPBAR加载到反应堆中。对TPBAR进行辐射不会影响TVA安全运行反应堆发电的能力。
自2003年以来，TVA一直使用美国瓦茨棒1号机组提供辐射服务。尽管机构间协议规定在瓦茨酒吧和Sequoyah进行辐射服务，但TVA预计瓦茨酒吧地点将提供足够的能力
在短期内履行这项协议。能源部通知TVA，未来对氚的需求增加，需要使用第二个反应堆。2019年，TVA获得了核管理委员会(NRC)的批准，批准了一项许可证修正案，授权在瓦茨棒2单元辐照TPBAR。TVA于2021年开始在瓦茨棒2单元生产氚。能源部的决定还允许在未来对Sequoyah的TPBAR进行辐照；然而，TVA在短期内没有计划使用Sequoyah装置来生产氚。TVA确实打算从2024年11月开始增加瓦茨棒材1号机组和2025年4月瓦茨棒材2号机组的产量，以满足能源部关于增加氚的请求。TVA目前正在向NRC提交许可证修改请求，以满足这一请求。
天然气和燃料油
在2022年期间，TVA根据长达2年的合同从多家供应商购买了大量天然气需求，并购买了几乎所有的燃料油需求都在现货市场上。截至2022年9月30日和2021年9月30日，TVA天然气库存的账面净值分别为5400万美元和2200万美元。天然气库存增加的主要原因是天然气价格上涨，以及为缓解燃料价格波动而增加的储气量。截至2022年和2021年9月30日，TVA的燃料油库存账面净值分别为8,400万美元和6,900万美元。截至2022年9月30日，80个燃气轮机资产具有双燃料能力，TVA在每个地点都储存了燃料油，作为天然气的后备。
TVA按日、月、季和定期从多家供应商购买天然气。2022年，日合同、月合同、季合同和定期合同分别占购买量的27%、4%、29%和40%。TVA计划继续使用不同期限和条款的合同，以满足其天然气船队预计的天然气需求。在2022年期间，TVA安排了八条独立的管道运输天然气，其中约68%通过两条管道运输。2022年期间，TVA在八条主要管道上每天总共维持约1,5010百万英热单位(“MmBtu”)的稳固输送能力，其中约66%的稳固输送能力维持在两条管道上。
TVA使用七个设施的天然气储存服务，总容量为每立方英尺72.5亿立方英尺(“Bcf”)的固定服务和5.00 Bcf的可中断服务，以管理TVA使用的八条管道的日常平衡需求，其中约59%的总存储容量在两个设施维护。2022年期间，每个设施的存储水平一般保持在最大合同容量的40%至80%之间。随着TVA的天然气需求增长，预计可能需要获得额外的存储容量，以满足发电资产的需求。2023年，TVA预计其存储产品组合将增加约10%。
煤，煤
2022年和2021年期间，TVA燃煤发电设施的煤炭消耗量约为1200万吨。截至2022年9月30日和2021年9月30日，TVA的全系统煤炭供应分别为25天和21天，账面净值分别为1.65亿美元和1.07亿美元。
TVA同时使用短期和长期煤炭合同。2022年，长期合同占煤炭购买量的92%，短期合同占剩余的8%。TVA计划继续使用不同期限、期限和煤质的合同，以满足其预期的消费和库存要求。2022年至2021年期间，TVA按盆地购买的煤炭如下：
以下图表显示了TVA在所示时期内为其煤炭供应使用的每种交付方式的比例：
2022年9月30日的煤炭库存与2021年9月30日相比有所增加。这一增长主要是由于燃料成本上升，包括运输成本、节约煤炭的努力以及为准备冬季库存需求而增加的库存水平。库存水平的增加将有助于缓解对燃料供应的预期限制，以及天然气价格的持续波动，这可能会导致煤炭在此期间成为更有利的经济燃料选择。然而，2022年全年系统煤炭总库存低于计划，主要是由于煤炭发电量高于预测以及燃料供应持续受到限制。更高的煤炭发电量是由电力销售增加推动的，主要是由于田纳西山谷地区的经济增长和天气模式，以及天然气价格的上涨使煤炭成为更有利的经济燃料选择。燃料供应紧张是由于煤矿产量有限、劳动力短缺、煤炭出口增加以及运输能力的重新分配以支持出口销售和其他大宗商品。TVA将继续监测这些限制和煤炭库存水平，因为TVA预计这些挑战将持续到2023年。另见第二部分，项目7，管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--关键举措和挑战 — 运营挑战 — 煤炭供应.
传输
TVA输电系统是北美最大的高压输电系统之一。TVA的输电系统与13个邻近电力系统有69个互联，2022年向TVA客户输送了约1630亿千瓦时的电力。在履行其在TVA服务区的输电网可靠性方面的责任时，TVA自2000年以来一直以99.999的可靠性向客户输送电力。见项目2，财产--传输属性.
根据其输电服务指南，TVA向符合条件的客户提供输电服务，以便以与TVA自身使用输电系统相当的方式传输批发电力。TVA还采用并按照其公布的输电行为标准运营，并将其输电职能与电力营销职能分开。作为平衡机构、配电提供商、发电机所有者、发电机运营商、计划协调员、可靠性协调员、资源规划师、输电业主、输电运营商、输电规划师和输电服务提供商，这些术语是为北美电力可靠性公司(“NERC”)规定的目的而定义的，TVA也受NERC制定并经FERC批准的联邦可靠性标准的约束。看见监管.
可能需要额外的传输升级才能保持可靠性。升级可能包括增强现有线路和变电站，或根据需要安装新设备，以提供足够的输电能力，维持电压支持，并确保发电厂和输电系统的稳定性。除了升级以保持可靠性，TVA的明日电网计划旨在提高电网的灵活性，以更好地利用可再生资源，如太阳能、风能和其他形式的分布式发电，并包括进行数据和通信升级，如对新系统运营中心、能源管理系统和光纤网络的投资所证明的那样。见第二部分，第7项，管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析-关键举措和挑战— 最佳能源组合。
此外，TVA正在与大学、EPRI和其他机构合作开展各种项目，以帮助实现动态和多方向的电网。TVA还与LPCS合作，通过制定共同的愿景和路线图，将田纳西谷的输电和配电系统改造成一个综合的区域电网，从而实现其配电系统的现代化。
这些倡议支持TVA的脱碳努力，同时帮助确保TVA继续实现其以最低可行速率提供可靠电力的使命。对现代化电网的投资将有助于加强对TVA输电和发电组合的监测和控制。
天气和季节性
天气对电力的需求和市场价格都有影响。TVA的电力系统通常是双峰型系统，其中电力需求在夏季和冬季达到峰值，以满足制冷和供暖需求。TVA使用度数来衡量天气对其电力运营的影响。度日衡量的是TVA系统23个站点的平均气温与65华氏度的差异程度。见项目1，业务 -防洪活动，项目1，业务-环境问题--气候变化--气候变化的实际影响，和
第二部分，项目7，管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析-经营成果— 电力销售。
竞争
TVA在基本上不受其他电力供应商竞争的服务领域提供电力。这一服务领域主要由法律规定和长期合同界定。分配TVA电力的TVA或LPC可以提供电力的区域是有限的，通常被称为“围栏”。根据《公平贸易法》，《反偷窃修正案》限制了其他人使用TVA传输系统为TVA服务范围内的客户提供服务的能力。国家服务地区法律限制不受监管的第三方向消费者出售电力的能力。所有TVA批发电力合同均为需求合同；然而，与TVA签订长期合同的LPCS可获得的供电灵活性协议允许LPCS在特定时间段内在本地发电或购买高达其平均每小时能源销售额约5%的电力，以满足其个别客户的需求。此外，其他公用事业公司可能使用自己的输电线路为TVA服务区域内的客户提供服务，第三方可以通过向客户出售或租赁发电资产而不是出售电力来避免服务最终用户客户的限制。这些威胁突显了TVA设计费率和战略定价的必要性，以使其产品和服务具有竞争力。也有一些努力削弱《反海外腐败法》，对该条款的保护可能会受到限制，甚至可能在未来某个时候被联邦立法取消。见附注21-承付款和或有事项— 法律诉讼 — 对反偷窃修正案的挑战获取挑战《反海外腐败法》的法律程序的最新情况。
TVA还面临着新兴技术形式的竞争。能效技术、智能技术和储能技术的改进可能会减少对集中供电的需求。客户对通过DER发电的兴趣与日俱增，这有可能导致TVA服务的负荷减少，并促使TVA重新评估其运营整个电网系统的方式，以继续以负担得起的费率提供高度可靠的电力。见第二部分，第7项，管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析-关键举措和挑战 — 最佳能源组合 — 光纤网络。
最后，TVA和其他公用事业公司正面临着一个由客户选择和行为驱动的竞争加剧的不断发展的市场。随着技术的发展，消费者对获得多样化产品和服务的需求可能会增加，客户可以选择其他公用事业公司来满足其部分或全部电力需求，追求自行发电以满足其部分或全部电力需求，或者将其运营转移到TVA服务范围之外。
研究与开发
通过与LPCS、EPRI、美国能源部、联邦机构、同行公用事业公司、大学和行业供应商的伙伴关系和合作，以及通过参与专业协会和其他研究联盟，对TVA研究组合的投资得到支持。
每年在科技创新方面的投资有助于满足未来的业务和运营需求
挑战。每年，TVA的年度研究组合都会根据广泛的运营和行业驱动因素进行更新，以评估通过研发解决的关键技术差距、性能问题或其他重要问题。核心研究活动直接支持TVA的发电和输电资产、空气和水质量、能源利用以及分布式/清洁能源集成的优化。TVA还代表LPCS提供研发服务，帮助优化其配电系统，并帮助缩小能源利用和消费技术方面的技术差距。
从2020年开始，TVA高度重视提供符合并支持其六项变革性倡议的研究：脱碳、能源储存、电动汽车、先进核能、互联社区和区域电网改造。TVA特别重视有助于理解和应用清洁资源的研究，以支持减少其电力供应的碳排放。这项研究支持TVA和国家减少碳排放的战略利益，并将有助于催化和支持TVA的脱碳倡议。
TVA是由EPRI和Gas Technology Institute领导的公用事业和研究人员联盟的第二个年头，该联盟的目的是参与、告知和支持全球低碳资源倡议，以开发促进发展的途径
用于大规模公用事业部署的碳减排技术。这是一项为期五年的计划，包括支持创造资源选择的研究，如替代燃料(氢、氨和甲烷化衍生物)、碳捕获、电气化和清洁能源的利用，作为整体低碳资源组合的一部分。TVA在了解区域地质和碳捕获技术方面取得了进展，并正在对两者进行评估，重点是TVA未来碳捕获的潜力。TVA还在探索将氢气作为田纳西河谷脱碳工具的潜力，无论是在电力部门还是在其他地方。TVA和其他主要公用事业公司正在共同努力，以应对美国能源部最近宣布的融资机会，目的是为东南氢枢纽获得联邦财政支持。
储能计划的前沿是部署电网规模的电池储能技术，以优化现有的TVA发电资产，并提高传输系统的弹性。2020年，TVA推出了第一个由TVA拥有的电网规模锂离子示范电池项目，2022年，TVA为电池项目破土动工，该电池项目将位于田纳西州沃诺雷附近。从该项目中学到的系统集成将指导未来电池存储的应用，作为该地区不断发展的大宗电力系统的一部分。
除快速充电网络外，TVA还在继续开发潜在的电气化计划，以改善资源利用并减少对环境的影响(特别是在运输部门)。TVA项目基于之前的评估，其中包括旨在确定田纳西州电动汽车前进道路的多方利益相关者愿景和路线图努力。该方法提供了行业、政府和公用事业的广泛参与，可以应用于TVA服务区域的其他州。此外，TVA正在通过与EPRI以及与运营车队要求相关的州和行业利益相关者的协调活动，继续评估潜在的电动汽车采用战略。见第二部分，项目7，管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析-关键举措和挑战-电动汽车。
TVA致力于投资于核能的未来，并继续评估新兴核技术的许可和设计，如先进的轻水SMR和先进的非轻水反应堆，作为旨在发展未来能源系统的技术创新努力的一部分。2019年12月，TVA成为全国第一家成功获得NRC批准的早期工地许可证的公用事业公司，有可能在其克林奇河工地建造和运营SMR。此外，TVA正在与技术进步组织合作，评估先进核反应堆的经济可行性。TVA已经签署了谅解备忘录和协议，允许相互合作，探索作为下一代核技术的先进反应堆设计，同时利用联邦资助的研发中心、公用事业公司、供应商和学术机构的专业知识。这些伙伴关系是评估早期阶段的重要步骤，因为TVA正在考虑新核的前景。这些伙伴关系还被用来开发创新，以改进先进的核设计，简化许可途径，发现建筑方法的效率，并优化运营成本。见第二部分，项目7，管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析-关键举措和挑战-最佳能源组合 -小型模块化反应堆有关SMR工作的其他讨论和总成本。
TVA与利益攸关方建立了13个互联社区试点项目，并一直在参与先进的建筑研究，以支持这一倡议。互联社区项目旨在通过社区驱动的信息和技术解决方案来应对当今的挑战，以提高田纳西山谷的生活质量。研究将继续确定最佳实践，更好地了解田纳西山谷的挑战，并扩大从试点到田纳西山谷更广泛应用的学习。
最后，TVA和LPCS参与了几项与电网现代化相关的倡议。研究包括智能输配电系统的技术和应用进展。智能电表技术有可能改变高峰需求时间的使用模式，这可能会显着改变成本。此外，智能输电系统将使TVA能够近乎即时地诊断问题、进行纠正，并迅速利用输电和发电资源，以便电力保持流动。这可以促进减少排放，降低能源成本，并增加更大的灵活性，以适应TVA可再生能源计划下的新的消费者产生的能源。TVA还与LPC合作伙伴一起对LPC技术能力和计划进行了调查，调查结果有助于制定一条现实的道路，实现TVA的长期目标。看见电源和负载管理资源— 分布式能源和传输.
防洪活动
田纳西河流域是美国年降雨量最高的流域之一，平均每年降雨量为51英寸。2022年期间，田纳西河谷的降雨量约为55英寸。田纳西州以综合方式管理田纳西河系统，包括管理最小河流流量和航行最小深度，减少洪水破坏，生产低成本水力发电，维持支持鱼类和其他水生物种栖息地的水流，维持供水，并为田纳西河流域提供娱乐机会。此外，拥有冷水有助于TVA满足热合规性，并支持TVA的核能和化石燃料工厂的正常运营，而含氧水有助于鱼类物种保持健康。田纳西州通过水坝溢出或释放多余的水，以减少洪水对田纳西山谷的破坏。TVA通常只有在所有可用的水力发电涡轮机满负荷运行时才会泄漏，而且还需要向下游输送额外的水。
田纳西河谷在2022年经历了高于正常的降雨量，降雨量和径流量分别是正常的108%和106%。在此期间，高于正常降雨量和径流量支持了TVA的目标，即在实现其低成本水力发电的同时，还履行了其河流系统承诺，包括减轻洪水，据估计，这已使田纳西河谷在2022年避免了约300万美元的损失，并在TVA有记录的历史上防止了97亿美元的损失。
环境管理活动
TVA的使命包括管理田纳西河及其支流和海岸线上的联邦土地，以提供全年通航、减少洪水损失、负担得起和可靠的电力、娱乐机会、充足的供水、改善的水质和自然资源保护等。TVA的综合水库系统由49座大坝组成。每座大坝还可以有辅助结构，用于支撑或辅助主坝的功能。水库系统提供了大约800英里的商业通航水道，还在田纳西河系统内以及俄亥俄河和密西西比河下游的下游提供了显著的减洪效益。蓄水池系统还为住宅和工业客户提供供水，并为TVA的燃煤电厂、联合循环电厂和核电站提供冷却水。田纳西州的环境政策提供了与提供可靠、负担得起且日益清洁的能源、积极主动地管理田纳西河水系和公共土地以及支持可持续经济增长相关的综合方法的目标。环境政策还在与减少对田纳西河谷自然资源的环境影响有关的几个环境管理领域提供了额外的指导，包括降低碳强度和空气排放；最大限度地减少废物；以及保护水资源和文化资源。TVA的生物多样性政策进一步建立在TVA环境管理记录的基础上，承认自然系统在实现其改善该地区生活质量的使命方面的关键作用。该政策致力于在资本项目中寻找保护机会，并改进当前的运营做法，以帮助将影响降至最低，降低成本, 并加强生物多样性。
田纳西州通过对田纳西河水系和公共土地的综合管理，为田纳西州地区的人民提供服务，其中包括大约11,000英里的海岸线、650,000英亩的水库水面和293,000英亩的水库土地。TVA完成了这一使命，并通过实施其自然资源管理战略来支持TVA环境政策的目标。在这一战略中，TVA确认了保持灵活的愿望，平衡相互竞争的需求，并成为合作的催化剂，以保护和加强生物、文化和水资源，以及创造和维持娱乐目的地以及学习和研究机会。作为该战略的一部分，TVA打算通过发放许可证、技术支持和土地协议，利用规划、明确的法规、有意义的指导方针和始终如一的执行，帮助水基社区发展。关于履行TVA的许多基本管理职责的其他指导意见在TVA的自然资源规划. 该计划通过经济发展、能源和环境管理来协调TVA的使命，并指导业务规划。它包括十个重点领域，提供了资源管理工作的全面视图。
经济发展活动
经济发展，以及能源生产和环境管理，是TVA的主要法定目的之一。TVA制定的经济发展方案支持田纳西河谷的所有社区，包括农村和经济困难社区。通过其经济发展活动，TVA努力在目标业务领域招募和留住公司，促进资本投资和就业增长，并为田纳西山谷的社区提供经济增长机会。
TVA寻求通过与LPCS、地区、州和地方机构以及社区的倡议和合作伙伴关系来实现这些目标，为田纳西山谷的新企业和现有企业提供财务激励、技术服务、行业专业知识和选址援助。TVA的经济发展激励计划为某些业务部门的新的和现有的电力客户提供有竞争力的激励，这些客户做出了多年投资田纳西山谷的承诺。见附注17-收入 — 合同余额 — 经济发展激励措施已记录的激励措施总数。除了为企业提供财务支持外，TVA还为社区和经济开发商提供选址服务、技术和项目开发援助以及领导力培训服务。
2022年，TVA的经济发展努力、可靠性和具有竞争力的费率帮助吸引或扩大了245家公司进入TVA服务领域。这些公司宣布的预计资本投资超过102亿美元，预计将创造或保留约66,500个就业机会。
监管
TVA必须遵守全面而复杂的法律、法规和命令。遵守这些法律、法规和命令的成本预计将是巨大的，而且成本可能远远超过TVA的预期。
国会
TVA根据国会颁布的TVA法案存在，并根据该立法开展业务。国会可以立法扩大或减少TVA的活动，改变TVA的结构，甚至取消TVA。国会还可以制定立法，要求出售TVA运营的部分或全部资产，或减少美国在TVA的所有权。为了允许TVA比传统的政府机构更灵活地运作，国会豁免TVA遵守管理其他机构的某些一般联邦法律的全部或部分，例如联邦劳动关系法以及与雇用联邦雇员、采购用品和服务以及获得土地有关的法律。自TVA创建以来颁布的适用于其他机构的其他联邦法律也适用于TVA，包括与支付员工加班费和保护环境、文化资源和公民权利有关的法律。
美国证券交易委员会
1934年《证券交易法》(以下简称《交易法》)第37条规定，如果TVA是根据《交易法》第12条登记的证券的发行人，则须向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交根据《交易法》第13条所要求的定期、最新和补充信息、文件和报告。交易所法案第37条豁免TVA遵守交易所法案第10A(M)(3)条，该条款要求上市发行人审计委员会的每名成员必须是发行人董事会的独立成员。由于TVA是美国的一个机构和机构，TVA发行或担保的证券是1933年修订的《证券法》(以下简称《证券法》)所规定的“豁免证券”，并可根据《证券法》无需注册即可发行和出售。此外，根据《交易法》，TVA发行或担保的证券是“豁免证券”和“政府证券”。TVA也不受《交易法》第14(A)-(D)和14(F)-(H)条(涉及委托书征集)的约束，TVA证券的交易不受《交易法》第14E条规定的要约收购规则的约束。此外，由于TVA证券是《证券法》规定的豁免证券，TVA在与TVA发行的证券有关的情况下，不受1939年《信托契约法》的约束，这些证券不需要独立受托人。
联邦能源管理委员会
根据FPA，TVA不是“公用事业”，这个术语主要指的是投资者拥有的公用事业。因此，TVA不受FERC根据FPA对公用事业公司行使的完全管辖权。然而，TVA是FPA中所定义的“电力公用事业”和“输电公用事业”，因此，直接受FERC某些方面的管辖。例如，根据FPA，TVA(1)必须符合为保持输电系统可靠性而设计的某些标准；(2)可以命令将其输电设施与独立发电机的电气设施和满足某些要求的其他电力公用事业的电气设施互连；(3)可以命令TVA传输批发电力，前提是：(A)该命令不损害TVA或周围系统的可靠性；(B)满足有关服务条款、条件和费率的适用要求；(C)不牵连ACPA；(4)可接受FERC对传输速率以及TVA提供的服务条款和条件的审查；以及(5)禁止(A)向联邦机构报告关于批发销售的电价或传输能力的可用性的虚假信息，意图以欺诈性方式影响该机构正在汇编的数据，以及(B)使用与购买或销售受FERC管辖的电力或传输服务有关的操纵或欺骗性装置或装置。
此外，FPA赋予FERC权力：(1)在价格欺诈情况下，命令包括TVA在内的所有市场参与者退还短期销售(交易持续31天或更短)的过高价格，前提是此类销售是通过独立的系统运营商或区域传输组织根据FERC批准的电价进行的；(2)发布规定，要求包括TVA在内的所有市场参与者及时报告有关批发电力和传输服务的可获得性和价格的信息；(3)调查电力行业做法，包括TVA受FERC管辖的业务；以及(4)对每一次违反前款所述适用于TVA的FPA规定的行为，处以每天最高100万美元的民事罚款。此类违法行为也可能导致刑事处罚。
最后，尽管没有被要求这样做，但TVA已选择在自愿的基础上执行与公共事业有关的各种FERC命令和条例，只要它们符合TVA根据《TVA法》承担的义务。
符合NERC
TVA受NERC制定并经FERC批准的联邦可靠性标准的约束。这些标准旨在维护散装电力系统的可靠性，包括TVA的发电和传输系统，包括维护、培训、运营、规划、建模、关键基础设施、物理和网络安全、植被管理和设施评级等领域。TVA认识到，传输系统的可靠性标准和期望继续变得更加复杂和严格。
核管理委员会
TVA在高度监管的环境中运营其核设施，并受到NRC的监督，以及
制定放射性材料使用者必须遵守的规则的独立联邦机构。核管理委员会拥有广泛的权力，可以规定与核电设施的许可、运营和退役有关的要求。此外，如果TVA未能遵守NRC颁布的要求，NRC有权对TVA处以罚款、关闭单位或修改、暂停或吊销TVA的运营许可证。见第二部分，第7项，管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析-关键举措和挑战--运营挑战。
环境保护局
TVA在多个领域受到环境保护局(EPA)的监管，包括空气质量控制、水质控制以及固体和危险废物的管理和处置。看见环境问题以下和第二部分，项目7，管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析-关键举措和挑战。
州政府
美国宪法的至高无上条款禁止各州在未经联邦立法机构同意的情况下规范联邦政府的活动方式。作为一个联邦机构，TVA不受各州的监管、控制和征税，除非在某些领域，国会明确规定TVA受州监管。看见环境问题下面。
其他联邦实体
TVA的活动和记录也受到其他联邦实体不同程度的审查，包括政府问责局和管理和预算局(OMB)。还有一个监察长办公室，负责审查TVA的活动和记录。
税收和税收等价物
TVA不缴纳联邦所得税。此外，TVA及其财产、特许经营权或收入都不受各州或其分区的征税。然而，TVA法案确实要求TVA向TVA进行电力运营或TVA收购了之前须缴纳州和地方税的财产的州和县支付等值税款。这些付款总额为上一年售电总收入的5%，不包括向其他联邦机构的销售或交付，以及与其他公用事业公司的系统外销售，并规定了在某些情况下的最低付款。除了TVA要求向各县直接支付的某些款项外，州内的税收等值支付的分配由各州的立法决定。
环境问题
TVA的活动，特别是其发电活动，受到与空气污染、水污染以及固体和危险废物的管理和处置等有关的环境法律和法规的全面监管。下面讨论对TVA的运营和财务状况影响最大的环境法律法规。
《清洁空气法》项目和法规
国家环境空气质量标准。CAA要求环保局为某些空气污染物设定国家环境空气质量标准(NAAQS)。美国环保署已经为臭氧、颗粒物、二氧化硫设定了NAAQS2)、氮氧化物(“NO”x“)、一氧化碳和铅。多年来，环保局让NAAQS变得更加严格。每个州都必须制定一项计划，由环境保护局批准，以在其境内实现和维持NAAQS。这些计划对污染源的排放施加了限制，适用于某些TVA发电机组，包括化石燃料发电厂。符合全国空气质量标准的地区被指定为达标区。不符合全国空气质量标准的地区被指定为非达标地区，这些地区适用更严格的要求，包括对工业设施的更严格控制，以及更复杂和更公开的许可程序。TVA化石燃料发电厂可能会受到这些要求的影响。目前，所有TVA发电机组都位于指定的达标区内。
修订后的跨州空气污染规则。TVA发电厂受美国环保局的跨州空气污染规则(CSAPR)的约束。CSAPR解决了来自美国上风州的空气污染问题，这些污染影响了下风州的空气质量，并专注于NOx因此，2。为了遵守CSAPR，TVA发电厂必须获得x每吨NO的容许量x在臭氧季节排放的。根据CSAPR的修订版，肖尼化石工厂(“肖尼”)设施受到臭氧季节NO减少的影响x此外，它还被要求交出其大部分津贴库存。 TVA正在监测预测的需求，并已为Shawnee设施购买了津贴，并计划在2023年根据需要继续这样做，以遵守规则。该设施的长期合规战略正在制定中，其中可能包括将x控制升级、运营变化和津贴购买。
拟议的联邦执行计划，解决2015年全国臭氧行动计划的区域臭氧运输问题。2022年4月6日，环保局发布了一项拟议的联邦实施计划(FIP)，以解决与2015年臭氧NAAQS有关的跨州空气污染问题，随后评议期于2022年5月12日延长。拟议的FIP建立了臭氧季节NOx补贴预算将适用于阿拉巴马州、肯塔基州、密西西比州和田纳西州的TVA发电机组，从2023年臭氧季节开始。它还建立了每日的NOx适用于TVA单个燃煤机组的排放限制。TVA目前正在评估这项提议的潜在影响。肯塔基州和田纳西州受影响设施的合规战略可能包括组合x控制升级、运营变化和津贴购买。
电力公用事业单位汞和空气有毒物质标准。2022年1月31日，美国环保署提议重申，对有害空气污染物(HAP)进行监管是适当的，也是必要的，包括蒸汽电力设施排放的汞。如果以目前的形式通过，环保局提出的解决HAP的规则不会改变TVA的合规要求。
环境协议。2011年，德克萨斯州签订了两项实质上类似的协议，一项是与环境保护局，另一项是与阿拉巴马州、肯塔基州、北卡罗来纳州、田纳西州和三个环境倡导团体(统称为“环境协议”)。为解决声称的新污染源审查索赔，TVA根据环境协议承诺(其中包括)就煤炭单位采取现已完成的行动，并在TVA的某些环境项目中投资2.9亿美元。见附注21 — 承担额和或有事项- 法律诉讼 — 环境协议其讨论以引用的方式并入本文。
酸雨计划。美国环保署的酸雨计划旨在帮助减少SO的排放2而且不是x，它们是导致酸雨形成的主要污染物。该计划包括针对SO的总量管制和交易减排计划2发电厂排放的废气。TVA继续减少，因此2 而且不是x其燃煤电厂的排放，以及SO2根据酸雨计划分配给TVA的津贴足以支付其燃煤电厂的运营费用。在TVA服务区，对SO施加的限制2而且不是x CSAPR计划的排放比酸雨计划更严格。因此，TVA预计酸雨计划不会对TVA提出任何额外的材料要求。
地区性雾霾计划。环保局发布了清洁空气能见度规则，要求某些较老的污染源安装最可用的翻新技术。任何TVA装置都不需要额外的控制或更低的运行极限来满足最佳可用的改装技术要求。2017年，美国环保局公布了最终规则，改变了区域雾霾州实施计划(“SIPS”)的一些要求。在根据CAA的能见度雾霾条款为下一次十年审查制定未来区域雾霾sips之前，无法确定对TVA的具体影响。各州被要求在2021年7月31日之前向环保局提交他们的地区雾霾sips。为了回应田纳西州和肯塔基州空气污染控制机构的要求，TVA分别向这些州机构提交了坎伯兰和肖尼设施的区域雾霾分析。报告的评价是这样的2为这些设施提供减排选择，并将由这些州机构在编制其区域雾霾国家行动计划时予以考虑。2022年8月25日，环保局发布了最终行动，声明包括肯塔基州在内的15个州未能提交完整的SIP，这触发了EPA发布该州FIP的两年最后期限，除非肯塔基州提交并获得EPA批准，满足CAA的可见性保护要求。TVA无法预测EPA对田纳西州提交的SIP或将由EPA为肯塔基州制定的FIP的评估结果。
启动、关闭和故障。不透明度，或可见排放，衡量发电厂羽流的密度或颜色，传统上被各国用作监测颗粒物控制设备良好维护和运行的手段。在某些情况下，用额外的设备对装置进行改造以更好地控制2而且不是x排放会对不透明排放产生不利影响，TVA和其他公用事业公司已经解决了这个问题。对公用事业公司遵守不透明要求的评估正在受到越来越多的审查，特别是在启动、关闭和故障期间。从历史上看，根据CAA制定的SIP通常排除启动、关闭和故障时期，但在2015年6月，EPA最终确定了一项规则，以消除此类排除(“2015规则”)。环境请愿人和几个州向美国哥伦比亚特区巡回上诉法院(华盛顿巡回上诉法院)提交了对2015年规则进行司法审查的请愿书，并于2022年3月25日听取了口头辩论。另外，2021年9月8日，环境请愿人提起诉讼，要求根据2015年规则执行SIP呼吁。2022年1月12日，环保局裁定阿拉巴马州和田纳西州(谢尔比县)未能按照2015年规则的要求提交修订后的SIP。2022年6月27日，环保局签署了一项同意法令，要求该机构在同意法令发布之日起180至480天内，对响应2015年SIP呼吁提交的SIP修订采取最终行动。TVA无法预测未来SIP评估的结果。
纽约请愿书要求解决迎风高排放源的影响。2018年，纽约州根据CAA第126(B)条向环保局提交了一份请愿书，要求解决NO对纽约州的臭氧影响x至少排放400吨NO的来源的排放x2017财年，来自包括肯塔基州在内的9个州。纽约的请愿书要求环保局要求每天不x具有选择性催化还原系统(“SCR”)的公用事业单位(如肖尼1号和4号机组)以及没有选择性催化还原系统(“SCR”)的公用事业单位(如肖尼2号、3号和5-9号机组)的减排限制。x根据CSAPR，排放量已经受到限制，并且正在下降，目前的EPA建模项目表明，没有额外的要求来减少肯塔基州的NOx排放是必要的。2019年，环保局最终拒绝了纽约的请愿书。纽约州向哥伦比亚特区巡回法院提交了一份请愿书，要求对环境保护局驳回请愿书进行司法审查，2020年7月，特区巡回法庭撤销了环保局驳回请愿书的请求，并将请愿书发回环保局重新审议。在环保局对请愿书采取进一步行动之前，无法确定对TVA的具体影响。
负担得起的清洁能源规则。2019年，美国环保署敲定了“负担得起的清洁能源(”ACE“)规则，解决现有化石燃料机组的温室气体(”GHG“)排放问题。ACE规则根据《民航法》第111(D)条为现有燃煤机组的温室气体排放制定了指导方针，其依据是这些机组可以以合理的成本实现效率提高。然后，要求各国将这些准则修改为单独的执行计划，提交环境保护局批准。几位行业、环境、州和地方请愿人申请对ACE规则进行司法审查。2021年1月19日，华盛顿特区巡回法院撤销并还押了ACE规则。2021年10月29日，美国最高法院接受了各州和其他政党联盟提出的审查华盛顿特区巡回法院撤销ACE规则的决定的请求。2022年6月30日，美国最高法院发布了关于西弗吉尼亚州诉环境保护局案其中，它限制了环境保护局根据第111(D)条对现有发电厂的温室气体进行监管的权力。美国最高法院的结论是，国会没有根据CAA授予EPA权力，要求改变发电方式以实现温室气体排放的减少，但法院并不认为EPA在未来的规则制定中仅限于构成ACE规则的热率改进。因此，哥伦比亚特区巡回法院的判决被推翻，案件发回，根据美国最高法院的意见进行进一步的诉讼。TVA无法预测还押诉讼的未来进程，也无法预测EPA未来可能采取的方向，以监管现有化石燃料机组的温室气体排放。因此，目前还不可能预测环保局制定规则以取代ACE规则的努力将对适用的TVA工厂所需的温室气体排放控制水平产生什么影响。2022年9月8日，环保局宣布开放一份非规则制定摘要，征求公众对环保局减少现有化石燃料发电机组温室气体排放的努力的意见。意见可能会在2023年3月27日之前提交给环保局。
新的源代码性能标准。2018年，美国环保局建议修订《民航法》第111(B)条要求的新建、修改和改造的电力公用事业发电机组的2015年温室气体排放标准。对于燃煤机组，环保局建议修订当前的新污染源标准，以便不再需要碳捕获和封存技术来满足反映最佳减排系统的性能标准。由此产生的限制比2015年规则下的限制不那么严格，现代燃煤机组(例如超临界蒸汽发生器)结合最佳运行实践可以达到，而不需要碳捕获或封存。美国环保局没有提议修改2015年燃气机组温室气体排放规则中的新源性能标准。2021年1月，环保局敲定了一项重大贡献调查结果，目的是根据《清洁空气法》第111(B)条对发电机组的温室气体源类别进行监管，该调查结果随后被腾出并发回。2015年温室气体排放标准目前正在生效，2022年9月8日，环保局宣布开放一份非规则制定摘要，征求公众对环保局减少新化石燃料发电机组温室气体排放的努力的意见。意见可能会在2023年3月27日之前提交给环保局。任何正式的规则制定都将有单独的机会征求公众意见。在2022年春季统一监管议程中，环保局表示，它正在对电力蒸汽发电机组温室气体排放的新来源性能标准进行全面审查, 包括对2018年拟议修正案的所有方面以及该机构在2018年提案中没有提议修改的2015年规则中的要求进行审查。TVA无法预测EPA未来可能采取的方向，以监管新建、改装或重建的化石燃料机组的温室气体排放。
气候变化
排放物。尽管TVA的许多设施继续排放空气污染物，但TVA拥有和运营的所有机组(包括小于25兆瓦的小型CT)的排放量已从历史峰值减少。NO的排放量x因此，2分别于1995年和1977年开始受到监管。NO的排放量x 因此，2 与监管的最初一年相比，分别减少了97%和99%。
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排放率和强度率 (1) | | CY 2021 | | CY 2020 | | | |
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氮氧化物(NO)x)(2) | | | | | | | |
总数为x排放量(公吨) | | 15,210 | | 12,577 | | | |
总数为x排放强度(公吨/净千瓦时) | | 0.000109 | | 0.000094 | | | |
二氧化硫(SO2)(2) | | | | | | | |
总销售收入2排放量(公吨) | | 25,226 | | 17,082 | | | |
总销售收入2排放强度(公吨/净千瓦时) | | 0.000181 | | 0.000127 | | | |
| 汞(Hg) | | | | | | | |
| 汞排放总量(公斤) | | 22.3 | | 17.5 | | | |
| 总汞排放强度(千克/净千瓦时) | | 0.0000002 | | 0.0000001 | | | |
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备注
(1)集约率是根据TVA最近的财政年度的发电量和最近的可再生能源排放数据来计算的。
(2)排放数据与爱迪生电气研究所环境、社会、治理和可持续发展报告标准一致，这些标准以公吨为基础，而总体CO2排放量和历史水平的基准减排量是以短吨为基础的。
在2021财年，TVA的二氧化碳(CO)排放量2)来自其拥有和运营的单位，包括购买的电力和REC报废调整，从而减少了应报告的CO2 排放量为5000万吨，导致TVA系统平均交付，CO2 排放速率为638磅/兆瓦时。这意味着大量碳排放减少了57%
从2005年的水平。
虽然TVA继续沿着降低排放(包括温室气体排放)的道路前进，但TVA的排放数字将会出现波动。2020财年至2021财年，TVA的温室气体排放反映出田纳西山谷地区从2019年冠状病毒病的影响中恢复过来时用电量增加("2020年至2021年期间电力供应组合的变化也影响了排放量的波动，因为田纳西州继续做出运营决策，以保持系统的可靠性和提供低成本的能源。
行政行为。总裁·拜登已经发布了几项与气候变化相关的行政命令。
2021年1月20日，总裁·拜登发布了《保护公众健康和环境，恢复科学应对气候危机》13990号行政命令。EO 13990指示联邦机构审查和修订符合广泛政策目标的法规，以改善公众健康和环境，减少温室气体排放，并优先考虑环境正义。
2021年1月27日，总裁·拜登发布了14008行政命令，《关于应对国内外气候危机的行政命令》。EO 14008旨在促进安全的全球温度，提高气候适应性，支持温室气体低排放和气候适应性发展，其中包括：(1)使用联邦采购当局实现或促进(A)不迟于2035年的无碳污染电力部门，(B)为联邦、州、地方和部落政府车队提供清洁和零排放的车辆，(2)使美国走上不迟于2050年在整个经济范围内实现净零排放的道路，以及(3)建立Justice40倡议，指示联邦机构将符合条件的项目的40%的收益引导到弱势社区。
2021年5月20日，总裁·拜登发布了《14030气候相关金融风险》，其中呼吁制定一项政府范围内的气候相关金融风险披露战略，其中包括对联邦政府项目、资产和负债进行气候相关金融风险的计量、评估、缓解和披露，以增加联邦业务的长期稳定性。
2021年12月8日，总裁·拜登发布了《关于通过联邦可持续发展促进清洁能源产业和就业的行政命令》14057号行政命令，其中详细阐述了政府采取整体措施以身作则的政策，以期到2035年实现电力行业无碳污染，不迟于2050年实现全经济净零排放。2022年8月发布的《执行行政指令14057》向联邦机构提供了关于机构规划、报告要求和问责的指示。机构必须酌情发布或修订现有的机构政策、指令和指南，包括员工培训，以确保与EO 14057的目标和要求保持一致。
2022年9月12日，总裁·拜登发布了《2022年降通胀法案能源和基础设施条款的执行情况》EO 14082。《行政命令14082》规定，在执行《2022年通货膨胀削减法案》时，联邦机构应酌情并在符合法律的范围内，除其他事项外，(1)推动取得进展，以实现美国的气候目标，即在2030年将温室气体排放量在2005年的基础上减少50%至52%，到2035年实现无碳污染的电力部门，并不迟于2050年实现净零排放，(2)通过所有政府的办法，包括通过《行政命令14008》中规定的《正义40倡议》，促进环境和气候正义，以及(3)促进清洁能源的生产、储存、传输、并通过包含社区参与的高效、有效的机制来支持技术。
TVA自愿在田纳西州山谷推行多项政策和计划，以支持这些行政命令的目标和政策。看见TVA为减少温室气体排放采取的行动下面。TVA必须根据国会在执行其任务时施加的法定要求来考虑行政命令，如TVA法案和1992年的能源政策法案，这些法案分别要求以尽可能低的价格出售电力和使用最低成本的资源规划。TVA通过其综合资源计划流程执行长期最低成本的资源规划。
《巴黎协定》。美国目前是《巴黎协定》的一部分。《巴黎协定》通过国家自主贡献(NDC)追踪排放目标。作为《巴黎协定》缔约方的每个国家都被要求准备好它计划实现的五年、连续的国家发展目标。2021年4月22日，拜登政府宣布了根据《巴黎协定》制定的2030年温室气体国家发展目标，这些国家发展目标为美国制定了一个新的目标，即在2030年实现整个经济体温室气体净污染在2005年的基础上减少50%至52%。目前还不能确定对TVA的具体影响。
诉讼。气候变化问题已经成为多起诉讼的主题，包括针对TVA的诉讼，TVA未来可能会受到更多诉讼。见附注21-承诺和或有事项--法律诉讼以获取更多信息。
监管或商业趋势的间接后果。与气候变化有关的法律、技术、政治和科学发展可能会创造新的机会和风险。潜在的间接后果可能包括电力需求的增加或减少，对替代能源清洁发电的需求增加，以及随后对商业声誉和公众舆论的影响。看见电源和负载管理资源上面。
气候变化的实际影响。气候变化的实际影响可能包括但不限于，变化的天气模式、极端天气条件和其他事件，如洪水、干旱、野火和冰雪风暴，这些事件可能会在系统可操作性、客户需求和区域经济健康方面影响TVA的系统。TVA有一项气候变化行动计划，该计划于2021年更新，以支持EO 14008。TVA于2021年5月向白宫提交了气候变化行动适应和恢复计划草案，并于2021年8月提交了最终计划。行动规划过程的目标是确保TVA继续实现其使命和计划目标，并通过与州和地方合作伙伴、部落政府和私人利益攸关方协调整合气候变化适应努力，在不断变化的气候中以安全、有效和高效的方式运作。TVA在其环境管理流程中管理气候变化对其使命、计划和运营提出的风险，尽管此类风险不能完全消除。
TVA为减少温室气体排放采取的行动。TVA减少了其发电设施和其他业务的温室气体排放。TVA董事会的行动侧重于进一步减少其发电机队的温室气体排放，方法是评估其燃煤机队可能退役的可能性，增加其核电能力，使其水力发电系统现代化，增加天然气发电，在其某些燃煤机组上安装排放控制设备，增加对可再生能源的采购，建设太阳能设施，并投资于能源效率举措，以减少田纳西山谷的能源使用。此外，TVA还投资提高了运营中的能源效率，并提供可再生能源计划。看见电源和负载管理资源 — 可再生能源资源。这些变化支持了其他经济部门的广泛电气化和碳减排努力。每年在运营和资产变化方面都存在固有的挑战。TVA在任何时候都不会牺牲可靠性，这意味着TVA必须不时做出某些运营决策，以保持系统的可靠性，这可能会影响年度碳排放表现。因此，尽管TVA继续努力降低温室气体排放，但由于供电结构、天气影响、经济状况和发电机组性能的变化，TVA的排放数字将会出现波动。随着TVA发展其发电组合，并在根据《国家环境政策法》进行适当的环境审查后，TVA董事会可以就老化化石机组或其他即将到期的产能的时机、退役和更换做出决定，这可能会进一步提高TVA的CO2和其他减排措施。环境政策还在与减少对田纳西河谷自然资源的环境影响有关的几个环境管理领域提供了额外的指导，包括减少碳强度和空气排放。
可再生/清洁能源标准
38个州和哥伦比亚特区已经制定了可执行或强制性的要求，要求电力公用事业公司使用可再生能源发电一定数量的电力，或者已经制定了可再生能源目标。在这些州中的12个州和哥伦比亚特区，要求到2050年或更早达到100%清洁电力标准或目标。TVA服务区内的两个州，北卡罗来纳州和弗吉尼亚州，都有强制性的可再生能源和清洁能源目标，虽然这些目标不直接适用于TVA，但确实适用于TVA为这些州的零售客户服务的LPCS。TVA的政策是向TVA电力的任何分销商提供合规援助，TVA正在向在北卡罗来纳州销售TVA电力的承保LPC提供援助。2020年，弗吉尼亚州签署了《清洁经济法案》，使之成为法律。该法案强制要求公用事业公司使用可再生能源生产一定数量的电力。目前，TVA不受立法的影响，因为与其他公用事业公司相比，TVA在弗吉尼亚州提供的电力相对较少。同样，密西西比州公共服务委员会通过了一项适用于该州电力和天然气供应商的能效规则，TVA正在提供有关参与TVA能效计划的信息，以支持覆盖的密西西比州LPCS。
水质控制的发展
美国水域。2015年，环保局和USACE发布了《清洁水规则》，自20世纪80年代以来首次在各机构的条例中重新定义了美国水域(“WOTUS”)，目的是澄清EPA和USACE的监管管辖权(“2015 WOTUS规则”)。2020年4月，USACE和EPA发布了《可航行水域保护规则》(NWPR)，其中确立了WOTUS的新监管定义，并取代了2015年WOTUS规则中的定义。NWPR在多个法院受到挑战。两个法院撤销了这一规定；另外两个法院拒绝撤销它，而是将其发回给EPA和USACE。2021年6月9日，EPA和USACE宣布，他们打算启动一个新的规则制定程序，以恢复2015年WOTUS规则之前存在的WOTUS定义，并制定第二个新规则，以建立WOTUS的新定义。恢复2015年前WOTUS规则定义的规则是在2021年12月提出的，环境保护局尚未提出WOTUS的新定义规则。目前还不能确定规则制定过程的影响。
冷却水进水口结构。2014年，环保局根据CWA第316(B)条发布了一项最终规则，涉及现有发电设施的冷却水进水口结构(CWI)。该规则要求改变用于冷却美国绝大多数煤、天然气和核能蒸汽发电厂以及广泛的制造和工业设施的CWI。最终规则要求CWI反映现有的最好技术(BTA)，以最大限度地减少对环境的不利影响，主要是通过减少CWI中撞击或缠绕的鱼类和贝类的数量。这些新要求可能会影响TVA的一些化石燃料和核燃料设施，并可能需要资本升级以确保合规。预计大多数TVA设施将需要对CWI进行改造，安装“鱼类友好型”屏风和鱼类回流系统，以实现新规则的遵守。该规则是通过根据《公约》第402条中的国家污染物排放消除系统(“NPDES”)发放的许可证来实施的。国家机构管理NPDES
许可计划在大多数州，包括TVA设施所在的州。此外，负责的州机构必须在公告前向美国鱼类和野生动物服务机构提供所有许可证申请，进行为期60天的审查，并在公告期间有机会发表评论。因此，许可证可能包括因美国鱼类和野生动物管理局的评论而对受威胁和濒危物种进行额外研究的要求，并可能要求采取额外措施来保护受威胁和濒危物种以及与工厂冷却水摄入直接或间接相关的关键栖息地。TVA对最终规则的审查表明，该规则为符合成本效益的遵守提供了足够的灵活性。所需的履约时间表与特定工厂的NPDES许可更新周期(即技术改造)挂钩，履约活动已经开始，预计将持续到2028-2030年。
环保局以前从未将第316(B)条的要求适用于水电设施。然而，2021年9月30日，涵盖TVA服务区以外区域的EPA第10区向四家水电站发放了NPDES许可证，其中包括第316(B)条的要求。在确定最佳专业判断以尽量减少对环境的不利影响时，第10区分析了水电设施已经实施的现有控制措施，并得出结论，这些控制措施构成了最佳环境保护措施。目前尚不清楚这种方法是否将在全国范围内采用，也不清楚BTA标准将如何应用于TVA的水电设施；因此，目前无法确定区域10个许可证对TVA的具体影响。
热液排放。美国环保局和许多州继续将监管注意力集中在热液排放的潜在影响上。许多TVA工厂与CWA第316(A)条下的热标准存在差异，随着NPDES许可证的续签，这些差异将受到审查。未来的具体数据要求将根据TVA与州监管机构之间的谈判确定。如果工厂的温度限制更严格，TVA可能不得不在一些工厂安装冷却塔，并更频繁地运行安装的冷却塔。这可能会给TVA带来巨大的成本。
蒸汽-电气流出物指南。2015年，美国环保局修订了现有的蒸汽-电力流出物限制指南(ELGs)，该指南对水排放污染物进行了监管，并要求应用某些污染物控制技术。2015年的ELGs为现有和新的污染源建立了更严格的性能标准，并要求对所有燃煤电厂的废水处理方案进行重大升级。环境保护局最初要求在2018年至2023年期间遵守新的要求，但环保局将烟气脱硫废水和底灰输送水的遵守日期推迟到2020年至2023年，以便环境保护局有时间审查并可能修订与这些废流有关的ELG。
2020年10月，环保局发布了最终修订的底灰输送水和脱硫废水ELGs。对TVA的主要影响是对现有燃煤发电设施的运营。修订后的ELG可能会影响与这些工厂的长期合规性和可操作性相关的长期投资决策。修订可能要求TVA为FGD废水和底灰输送水安装额外的废水处理系统，TVA可能会产生大量成本来遵守新规则。此外，修订后的环保措施可能会令天津港进一步减少其燃煤发电设施的使用量，甚至令该等设施退役。此次修订还包括坎伯兰有资格参加的一个子类别，为TVA在满足ELG方面提供了更大的灵活性。此次修订包括增加两个子类别，即低利用率单位和在2028年年底前停止燃煤的单位。TVA正在酌情评估这些子类别对其工厂的适用性。2021年10月，TVA提交了计划参与通知，保留了TVA的Bull Run、Cumberland和Kingston工厂在2028财年结束前参与停止燃煤机组的子类别的选项。
要求对2020年10月ELG规则进行司法审查的请愿书已在哥伦比亚特区巡回法院和美国第四巡回上诉法院(下称“第四巡回法院”)提交，并已合并到第四巡回法院审理此案阿巴拉契亚之声等人。五、环境保护局。2021年8月3日，美国环保局宣布了一项补充规则制定，以修订蒸汽发电废水限制指南和标准。作为规则制定过程的一部分，环境保护局将确定更严格的限制和标准是否合适，是否与技术强制法定计划和CWA的目标一致。由于这一规则制定可能会导致更严格的ELG，环境保护局已要求阿巴拉契亚之声等人。五、环境保护局第四巡回法院的诉讼将被搁置，等待补充规则制定程序的结果。
与2020年的规则一致，2021年1月8日，TVA向州监管当局提交了请求，要求修改金斯敦、坎伯兰、布尔朗、肖尼和加拉丁化石工厂的NPDES许可，以纳入2020年规则中的许可限制。肯塔基州环保部于2021年第四季度发布了肖尼的最终修订许可证，并于2022年第二季度发布了额外的修订许可证，田纳西州环境与保护部(TDEC)于2022年第一季度发布了针对金斯敦的最终修订许可证。TDEC于2022年5月发布了Galatin的最终修订许可证，TDEC于2022年8月发布了Bull Run的许可证草案。TVA预计TDEC将在2022年晚些时候为坎伯兰颁发许可证草案。
塞拉俱乐部和生物多样性中心对为金斯敦颁发的NPDES许可证提出了行政上诉。见附注21 — 承担额和或有事项- 法律诉讼— 关于金斯敦国家排污消除制度许可证的行政诉讼.
《清洁水法》的其他要求。与其他工业部门的情况一样，田纳西州和其他公用事业公司也面临着更严格的要求，涉及保护湿地、减少建筑活动对暴雨的影响、
营养素和其他污染物的新水质标准，新的废水分析方法，以及对农药使用规定的变化。
固体废物和危险废物的清理
TVA网站。TVA在某些设施的历史操作导致了TVA正在解决的污染物释放问题，包括位于阿拉巴马州肌肉浅滩的TVA环境研究中心。按照阿拉巴马州环境管理部(“ADEM”)颁发的RCRA许可证的要求，TVA已经在现场完成了几次拆除、补救和定性行动。于2022年9月30日，对于有足够资料可供编制成本估计的工地所需的清理及类似环境工作，天津港的估计负债约为1,700万美元，并计入综合资产负债表的应付账款及应计负债及其他长期负债。TVA已经提交了RCRA许可证的续签申请。虽然目前的许可证已于2022年9月27日到期，但ADEM已确定TVA的许可证申请已完成，目前的许可证将保持有效，直到ADEM发放新的许可证。续签程序和由此产生的续签许可证都可能包括根据RCRA的纠正行动授权进行进一步补救活动的额外授权。TVA已评估许可证续期可能对其运营产生的潜在影响，并认为目前续签许可证不会产生任何不利影响。此外，环境研究中心有一个积极的地下水监测计划，作为允许的纠正行动计划的一部分。
非TVA站点。TVA知道某些非TVA区域据称存在危险物质泄漏，它可能对此负有一些责任。见附注21-承诺和或有事项--环境事项.
燃煤残渣。美国环保局于2015年发布了管理CCR的最终规则。该规则将CCR作为RCRA副标题D下的非危险废物进行管理，并为垃圾填埋场和地表蓄水池的放置、设计、运行和关闭、地下水监测、纠正行动和关闭后护理建立了标准。虽然各州可以将该规则的要求纳入其监管计划，但该规则并不要求各州采用这些要求。该规则的最初版本规定了公用事业公司的自我实施，并允许通过联邦法院的公民诉讼来执行。随后，《国家水利基础设施改善法》允许州或联邦政府允许实施环境保护局的CCR规则，而不是自我实施和公民诉讼。2020年，环保局发布了最后一部分是对其CCR规则的修订。除其他事项外，最终的A部分规则要求无衬砌的CCR地表蓄水池停止接收CCR和非CCR废流，并在不迟于2021年4月11日之前开始关闭或改造。TVA停止向无衬砌的CCR地表蓄水池发送CCR和非CCR废流，并在规定的最后期限前开始关闭。见第二部分，第7项，管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析-关键举措和挑战 —燃煤残渣—燃煤残渣设施以讨论对TVA运营的影响，包括相关项目的成本和时间估计。
除了环保局CCR规则的要求外，CCR垃圾填埋场和地表蓄水将继续受到各州的监管。2015年8月，TDEC发布了一项命令，(1)为TDEC建立了一个程序，以监督TVA执行环境保护局的CCR规则，并确保协调和遵守田纳西州管理CCR的法律和法规，以及(2)要求TVA调查和评估TVA在田纳西州八家燃煤电厂中的七家的CCR污染风险，并补救任何不可接受的风险。TDEC命令没有声称TVA违反了任何CCR监管要求，也没有评估TVA的处罚。TDEC命令规定了一个迭代程序，通过该程序，TVA和TDEC将识别和评估任何CCR污染风险，并在必要时对此类风险做出反应。TVA于2021年第四季度向TDEC提交了艾伦的环境评估报告(EAR)，并于2022年第三季度向坎伯兰提交了一份EAR。应TDEC的要求，为了解决潜在的数据差距，TVA正在Allen西灰处理区周围进行额外的调查工作，并将在完成该工作后提交修订的EAR。拓展署现正根据拓展署批准的环境勘测计划，为其余五个地点进行环境勘测，并会在相关的环境勘测计划完成后，向拓展署提交环境勘测报告。 调查。在TVA提交每个EAR后，TDEC将审查文件并提供意见，TVA将进行修改，直到TDEC批准每个站点的最终EAR。在EAR获得批准后，TVA将提交纠正行动/风险评估计划，以确定不可接受的风险和TVA提出的补救措施。现在准确预测这些未决调查可能产生的任何补救活动的范围还为时过早，因此，目前无法预测任何所需补救措施的费用估计数。
2019年10月，TDEC发布了对其管理固体废物处置设施的法规的修订，包括TVA的现有CCR设施，包括固体废物处置许可证涵盖的设施，以及根据TDEC批准的关闭计划关闭的设施。这类设施一般有30年的关闭后护理期，在此期间，业主或经营者必须开展某些活动，包括监测和维护设施。除其他外，修正案增加了关闭后护理期结束后额外的50年期限，要求TVA提交关于在这50年期间必须开展哪些活动以保护人类健康和环境的建议，并要求TVA每10年提交一次修订的关闭计划。
地下水污染。环保局、环保组织和州监管机构正在加大对与CCR管理活动有关的所谓地下水污染的关注。因此，TVA可能不得不改变其一些工厂管理CCR的方式，这可能会导致成本上升。见第II部分，第7项，管理层
对财务状况和经营成果的讨论和分析--关键举措和挑战 — 燃煤残渣 — 燃煤残渣设施and — 艾伦地下水调查及附注13-资产报废义务。
环境投资
从1970年到2022年，TVA花费了大约68亿美元进行控制，以减少其燃煤发电厂的排放。此外，TVA还通过闲置或淘汰燃煤机组，以及更多地依赖天然气和核能等更清洁的能源来减少排放。
TVA目前预计未来将在环境项目上投入大量资金，包括投资于新的清洁能源发电，包括可再生能源，以减少TVA的整体环境足迹。TVA环境项目支出也可能来自燃煤电厂退役和有效的灰烬管理现代化。根据TVA关于某些燃煤机组的决定，支出的金额和时间可能会发生变化。看见供电，供电 和负荷管理资源-燃煤以上和估计所需环境支出下面。
所以2排放和NOx排放物。减少这样的损失2为了减少排放，TVA在其18个燃煤机组上运行洗涤器，并在某些燃煤机组改用低硫煤。减少NOx排放，TVA在18台燃煤机组上运行SCR，运行低-NOx燃烧器还是Low-nox21台机组的燃烧系统，所有25台机组的优化燃烧，不运行x在机组全年运行时(启动、停机和维护期间除外)控制设备。TVA还淘汰了59台燃煤机组中的34台。除了肖尼的七个机组外，TVA船队中其余的燃煤机组都有洗涤器和SCR。看见电源和负载管理资源 — 燃煤上面。
颗粒物排放。为了减少空气污染物的颗粒物排放，TVA为其所有燃煤机组配备了洗涤器、机械收集器、静电除尘器和/或袋式除尘器。
温室气体排放。包括EPA和商务部在内的多个联邦机构可能会发布法规，制定更严格的空气和废物要求，以及温室气体会计要求，这些要求可能会导致美国电力行业结构发生重大变化，特别是在美国东部地区。如果进一步减少温室气体，包括二氧化碳，可能会产生额外的材料成本2，由立法、行政、监管或司法行动授权，如果对常规污染物建立了更严格的减排要求。由于这些行动的不确定性，目前无法合理预测这些成本。
估计所需环境支出
下表包含TVA目前对与环境法律和法规有关的项目的估计信息。
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估计的潜在环境支出(1)(2) 截至2022年9月30日 (单位：百万) |
| | 2023 | | 2024 | | 2025 - 2027(3)(4) | | 总计 |
燃煤残留物计划(5) | $ | 286 | | | $ | 382 | | | $ | 232 | | | $ | 900 | |
《清洁空气法》控制项目(6) | 24 | | | 33 | | | 71 | | | 128 | |
《清洁水法》要求(7) | 78 | | | 33 | | | — | | | 111 | |
备注
(1)随着更多信息的获得和法规的变化，这些估计可能会发生变化。
(2)这些估计包括2023年、2024年和2025-2027年的资本环境支出分别为1.32亿美元、7500万美元和4100万美元。见第二部分，第7项，管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析-流动性与资本资源 — 现金需求.
(3) See Note 21 —承付款和或有事项.
(4)这些估计数不包括预计在2027年后发生的支出。
(5)包括与关闭设施和填埋活动有关的费用。TVA正在继续评估这些规则及其对其业务的影响，包括相关项目的成本和时间估计。见第二部分，第7项，管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析-关键举措和挑战 —燃煤残渣— 燃煤残渣设施及附注13-资产报废义务。
(6)包括TVA目前为遵守现有空气质量法规而实施的空气质量项目，但不包括可能需要遵守潜在的温室气体法规或传输升级的任何项目。
(7)包括TVA目前计划遵守《清洁水法》关于蒸汽发电厂CWI和ELG的修订规则的项目。
人力资本管理
人才战略与TVA的价值观
2022年，TVA员工将TVA的使命保持在重点位置，并继续创建符合TVA价值观-安全、诚信、包容和服务-所有这些都是在流行病逆风持续和人才竞争接踵而至的情况下。TVA员工集体聚集在一起，以满足业务需求并实现强劲的业绩，同时为10田纳西河谷的百万人口。
作为其人员优势战略优先事项的一部分，TVA努力创造一个支持和响应的工作环境
以适应劳动力不断变化的需求。人员优势是TVA的五大战略重点之一，也是发展TVA文化的多年承诺。最近的大流行为TVA提供了一个机会，通过制定行动计划来解决疫苗任务和行政命令，来证明员工健康、福祉和留任的重要性。TVA继续努力通过维持和发展这些计划，有效地展示其人力资本的价值，并以人为本。
对人员优势的关注，以及其他四个战略重点：卓越运营、财务实力、强大的合作伙伴关系和激发创新，使TVA能够完成其为田纳西山谷人民服务的日常使命。
TVA的人员优势优先基于三个具体支柱：(1)包容多样性(IWD)，(2)人才，和(3)参与度。为了帮助塑造重视所有声音的包容性工作环境，TVA在过去几年里加大了努力，将多样性和包容性融入其文化，使其努力和进步可持续，并成为TVA日常运营的一部分。同样，TVA促进了一个以人为本的组织，它放大并利用了一支经验丰富、才华横溢的员工队伍的能量、力量和创造力--一支继续从其员工中带来最佳效果的组织--将自己展示为高技能候选人的“与众不同的目的地”。TVA正在努力培养积极的员工体验，以提高员工敬业度。这项工作的重点是让领导者通过了解和利用员工调查、工作场所灵活性机会以及健康、安全和福利计划来支持整个企业的参与度。
管理层通过在激励薪酬指标中包括安全指标来说明其对人力资本的承诺，该指标跟踪严重伤害事故率，并适用于TVA年度计划的所有合格参与者。该计划的薪酬是基于TVA的绩效和个人成就。因此，在安全等措施和基于人力资本的类似原则方面的成功，有助于TVA达到并超过其在员工敬业度方面的目标。TVA在这一领域的透明度进一步体现在其首次发布的多样性、公平性、包容性和可获得性(“DeIA”)报告中，并任命了有史以来第一位首席多样性和包容性干事，以帮助提高包容性和多样性在内部和外部的重要性和知名度。Deia报告对TVA能否实现其战略优先事项以及实现上文讨论的以IWD、人才和参与为支柱的人员优势优先事项所制定的目标起着至关重要的作用。Deia报告建立在TVA透明度努力的基础上，为Deia在工作场所的推广以及整个地区和所服务社区的Deia推广提供了宝贵的见解。DEIA在工作场所的推广包括建立TVA的第一个首席多样性和包容性干事，IWD理事会，作为核心价值的包容性，以及一个用于人员优势指标和促进员工资源小组(ERG)和工会伙伴关系的仪表板。DeIA在TVA地区和社区的推广活动包括家庭提升、学校提升、社区关怀基金、TVA的供应商多样性和多样性联盟计划等。
伦理学
TVA高度重视道德和诚信。自1933年成立以来，对道德的承诺一直是TVA DNA的一部分。TVA的道德与合规办公室旨在帮助员工以正确的理由做出正确的决定，并在正确的决定可能不明确时提供指导。该办公室的重点是教育和创造意识，同时也帮助员工在TVA工作场所内外进行道德决策。此外，TVA要求所有员工和某些承包商参加其年度道德培训，并证明其行为准则，其中规定了坚持TVA的核心价值观并每天以公开、诚实和正直的方式处理事务的标准。2022年，TVA与ethisphere签订了合同® 对TVA的企业道德和合规计划进行深入审查。在这次审查之后，TVA成为第一个接受合规领导者验证的联邦机构TM认证。
TVA董事会治理和监督
TVA董事会的人员和治理委员会(“委员会”)通过监督影响一系列与人员相关的项目的政策和战略，协助TVA董事会履行其在TVA法案下的职责，这些项目包括领导力发展、文化、参与、劳资关系、安全、沟通、薪酬、绩效激励、福利和福利。具体地说，委员会就董事会整体治理、首席执行官目标、业绩、薪酬和继任规划等领域向TVA董事会提供建议。紧急人员问题由该委员会讨论，或酌情在TVA董事会简报中讨论。 TVA董事会的审计、财务、风险和网络安全委员会负责监督TVA的合规和道德计划。
包容与多样性
2020年，TVA将包容性作为其核心价值之一，并将IWD作为企业范围的转型战略要素。从那时起，IWD已越来越多地融入TVA的日常运营。为了在TVA及其服务的社区中加速IWD的影响，TVA正在努力塑造一个包容各方的工作环境，重视所有声音，承认并维持多样性是当务之急，并利用公共权力模式在所有TVA社区推动IWD。
2022年，TVA在促进多样性和包容性方面的举措和成就包括：
•任命TVA首任首席多样性和包容性干事；
•出版了TVA的首份DeIA报告；
•确认管理层和专业雇员的业绩目标第二年从包容的“意识”转变为以行动为导向的包容的“行为示范”；
•建立包容性理事会，任务是在TVA的六个项目中制定IWD战略和计划
与IWD企业战略和计划保持一致的战略业务单位；
•向领导者提供IWD的商业案例，突出IWD已证实的商业价值；
•发布了一个“人员仪表板”，以增加对TVA进展和业绩的透明度；
•启动独立评估，以确定符合以下条件的人员政策、流程、计划和行为
可以改进，以进一步推动整个TVA的包容性和公平性；
•持续的TVA包容分数，衡量归属感，中位数为72；
•创建了领导力论坛，以便就多样性和包容性进行安全和公开的对话，包括
领导者承诺和所有权的重要性；以及
•通过评估以下项目，保持CEO对加强IWD作为企业优先事项的问责
2022年CEO个人表现。
TVA继续在其服务的社区推动IWD，并正在加强对妇女、少数族裔和退伍军人拥有的企业的经济发展计划的支持。TVA成立了供应商多元化利益攸关方咨询委员会。理事会的优先事项之一是供应商多元化指导计划，该计划旨在支持和定位寻求与TVA做生意的不同供应商。具体的技能增强包括：库存管理、技术集成、会计实践、计划实施和持续改进。此外，作为推进TVA公共权力模式的一部分，TVA加强并集中关注TVA服务的社区的IWD。这是通过支持TVA的区域模式、社区参与和有重点的伙伴关系，并有意与LPCS和以社区为基础的组织建立联系来实现的。
员工资源组。TVA由其员工提供动力，并因其多样性而得到加强。 TVA支持八个 ERGS帮助加强包容性文化，让它所服务的人民的生活更好：
•精力充沛的活动-允许TVA员工将独特的观点和礼物聚集在一起，作为一个团结的团队，通过工作场所的“让领导和员工受益于残疾的意识”来庆祝共性和差异。
•行动-庆祝和尊重在TVA代表的许多亚洲文化，从日本到印度，再到菲律宾和更远的地方。它定期强调社交活动，并支持丰富职业生涯的研讨会。
•非洲裔美国人之声-为非洲裔美国人和其他对TVA内部的联谊和智能职业关系感兴趣的人提供了一条途径。它促进指导和发展机会，以及关于个人品牌、个人财务、网络和谈判技能等主题的小组研讨会活动。
•新员工网络-让进入大公司的新员工生活更轻松。它不仅在前端向新员工提供组织信息和跨职能联系，而且在员工在公司的整个任期内提供组织信息和跨职能联系。
•SPECTRUM-强调TVA为所有员工提供的开放、接受和安全的工作环境，并通过在田纳西山谷为员工提供各种社区和专业网络机会，重点关注LGBTQ+问题上的教育和社交机会。
•TVA&Amigos-为TVA的西班牙裔员工和那些对拉丁文化感兴趣的人提供参与专业、教育和服务活动的途径。
•TVA退伍军人协会-为员工提供独特的同志情谊机会，因为他们支持一系列地方和国家仪式和活动，是TVA历史最悠久、最活跃的资源组织之一，所有军事部门都有代表。
•赋予妇女权力-支持妇女在其职业生涯的所有阶段，并倡导所有人的平等权利
田纳西州的女性员工。这将延伸到外部，因为TVA为当地社区的女孩和年轻妇女提供包容、联网和发展机会。
TVA及其员工通过以下网络共同支持个人和职业发展每个ERG和TVA的不同员工组合提供专业、社交和志愿者机会。
人才
为了最大限度地发挥员工的潜能，TVA利用一系列共同运作的业务职能来满足企业围绕人力资本人才选择、组织、发展、参与和绩效的劳动力需求。
吸引和留住人才。由各种背景的人组成的有才华的、高技能的劳动力队伍的多样性使TVA变得更加丰富。为了实现这一目标，TVA努力确保所有合格的候选人在TVA的公开职位上得到公平的考虑，并鼓励、参与和授权所有员工贡献他们的才华和时间，同时每天带着他们真实的自我去工作。招聘工作还支持IWD的战略要素，即建立符合TVA价值观的文化，因为TVA积极招聘各种种族、肤色、性取向、族裔、性别认同、能力、宗教和年龄的员工。TVA继续改善TVA劳动力队伍中任职人数不足的人群的就业机会，与学院和大学合作提供实习和应届毕业生，并保持其作为退伍军人行业顶级雇主的地位。
虽然TVA的自愿流失率反映出同比略有上升，但它与TVA过去几年的历史流失率一致，并进一步与TVA对2023年2.4%的预测一致。此外，2021年和2022年的TVA自愿流失率远远低于国家、公用事业和政府的基准。留住人才带来的稳定性是TVA成功的关键力量领域。TVA认为，这在很大程度上要归功于其专注于人员优势，其中包括有竞争力的薪酬和全面福利计划、包容性和福利计划、灵活的工作场所做法，以及促进留住其复杂和有价值的员工队伍的环境。
竞争性总奖励。TVA的总薪酬是吸引和留住顶尖人才的重要因素。TVA的竞争性福利组合支持其员工的价值和需求。TVA提供基于市场和具有竞争力的薪酬，其中包括旨在根据既定的年度企业和个人目标奖励成就的年度激励计划。 所有符合条件的员工都参加了TVA的年度激励计划，包括TVA代表的员工群体。
此外，为了支持其对IWD的文化承诺，TVA定期审查薪酬做法，以促进公平和公平。TVA已聘请第三方供应商进行独立的薪酬公平分析，并继续监测其薪酬做法，并向其领导人提供工具，以协助作出公平的薪酬决定。
为了支持和照顾员工及其家人的福祉，TVA目前提供的全面和有竞争力的福利包括：
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•医疗、视力、牙科、人寿保险、意外保险和伤残保险 | •灵活支出账户
•学费报销 | •福利激励
•员工援助计划 |
•行为与医疗远程医疗 | •401(K)退休 | •家庭照看福利 |
•请假捐款 | •扶养奖学金计划 | •家庭建设效益 |
•带薪休假 | •灵活的工作时间 | •健康储蓄账户 |
发展和培训。随着TVA不断适应行业不断变化的需求，它必须培养一种工作环境，通过将员工的发展、技能和能力与TVA现在和未来取得成功所需的内容相匹配，激励人们尽其所能地工作。TVA为所有级别的员工提供多种培训和发展机会。这些机会包括：
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•个体学习能力 | •团队学习 | •辅导 |
•职业道路，包括轮换发展 | •专业、技术和领导力职业道路 | •超过6,600个在线学习课程 |
TVA还通过与TVA的业务和劳动力发展需求相一致的学术项目的学费报销来投资于员工的发展。2022年，员工和承包商从事的工作超过738，200小时的训练。
领导力发展和继任规划。TVA鼓励个人和职业发展，并有战略领导力发展计划，旨在为员工进入领导职位和接受
各级领导面临的额外责任、期望和挑战。TVA还设有高级领导力课程，旨在进一步为高管级别的职位做好准备，这些职位需要广泛的面试和评估过程才能选拔。通过田纳西州的人才评估和继任规划计划，98%的董事和高管级别的职位至少确定了一名继任候选人，其中94%至少有一名现成的继任候选人。
通过至少每年在本组织各级进行人才讨论等手段，持续关注和支持领导力发展，其中包括注意发展多样化的领导力渠道。TVA已经为女性和有色人种在领导中的代表性确立了目标，并计划更新这些目标，以不断改进这一代表性。
婚约
强大的参与度会影响TVA的所有战略优先事项。TVA在这一关键领域的工作重点是通过关注整个人来提高人们的体验，最大限度地提高参与度和组织绩效，让领导者拥有一支敬业的员工队伍，并促进员工和领导者之间积极和持续的沟通环境。
员工敬业度调查。TVA的员工敬业度调查是了解和利用员工声音的关键工具。这项调查每年至少对所有员工进行两次，衡量总体敬业度和敬业度驱动因素。调查结果提供实时洞察和分析，并与由其他相对外部基准组成的规范数据库进行比较，以帮助确定优势和改进机会。调查结果将与员工分享，并由TVA领导层和业务部门使用，以改进和监控针对人员优势目标的进展。有两个分数被用作关键的人员优势指标：敬业度，衡量承诺和参与感；包容性，衡量工作归属感。
工作场所灵活性。作为其人员优势战略优先事项的一部分，TVA努力创造一个欢迎、支持和响应不断变化的劳动力需求的工作环境。认识到在很大程度上是由新冠肺炎疫情推动的不断变化的工作环境，以及2021年劳动力所取得的业绩优势，TVA继续“重新想象我们的工作方式”，目标是最大限度地提高灵活性和绩效。随着TVA摆脱新冠肺炎疫情，它正在探索如何继续有效地工作，交付TVA的服务使命，同时为包括现场、现场和混合员工在内的员工提供灵活性。
安全、员工健康和福祉。安全是TVA的核心价值观之一。TVA的安全计划基于安全管理体系的基本原则，包括管理承诺、员工参与、危险识别和控制、工作现场分析、承包商安全管理、培训、审查和持续改进。TVA的安全培训旨在教育员工安全计划的要素，并培养一种意识文化。2022年，TVA推出了积极的射击培训系列，并加强了有关热应激和各种化学认识课程的现有计划。员工的战术技能和知识通过参加动态学习计划来增强，这些计划教会员工如何安全地一起工作。
员工敬业度对项目的成功至关重要。TVA的重要安全行为是由员工驱动的，并在代表员工、工会领导和管理层的协作下制定。作为一家联邦机构，TVA还被要求每年完成对其设施的监管合规检查。
2022年，TVA安全公司通过在TVA年度安全奖上首次表彰承包商，扩大了对安全成功的认可力度。TVA还通过参与田纳西州中部职业安全与健康管理委员会、美国职业安全专业人士执行论坛和爱迪生电气研究所，并被任命为劳工部职业安全与健康联邦咨询委员会成员，专注于与行业领导者接触和培养内部安全人才。
在整个大流行期间，TVA为其员工提供了支持，以确保留住宝贵的人才并增进福祉。这种支持包括为儿童和成人家属实施紧急后备护理支持，建立精神健康倡导计划，提供无限制的员工援助计划会议，增加带薪假期，并提供辅导资源、现场疫苗接种诊所和疫苗接种的健康激励。TVA在2022年的安全和福祉成就包括关注心理安全，使其能够更深入地了解TVA对失败的反应如何直接影响员工及其学习和改进的能力，成为田纳西州中部联邦现场健康与安全委员会相关工作的功勋奖获得者，并保持前四分位数的严重伤害表现。
与工会的伙伴关系。TVA有一项长期的政策，即承认其员工的公认代表并与其合作，这一政策反映在承认代表TVA员工的工会(或其继任者)的长期协议中。TVA的劳动力结构复杂而独特。主要受TVA法案管辖，其劳动力人口不同于私营公用事业同行，其影响力有能力达到国家层面。涵盖大多数私营部门雇主的联邦劳动关系法律，以及涵盖大多数联邦机构的法律，都不适用于TVA。
TVA的劳动力战略对于实现其战略优先事项至关重要，因为它为未来的劳动力做好了准备。它的员工和承包商代表着七个集体谈判协议和总共17个工会。这反映了TVA员工总数的58%，即大约6000名员工。TVA的与这些工会的伙伴关系可以追溯到80多年前，形成了田纳西州退伍军人管理局及其为田纳西山谷人民服务的能力的支柱。
加强TVA与其工会之间关系的近期成就包括：将工会伙伴纳入TVA的综合劳动力优化战略，与运营和资产过渡战略保持一致，使TVA能够满足未来十年的战略要求；将TVA与工程协会(EA)之间的集体谈判协议续签至2024年9月；建立专业、诚信、卓越、关系和服务团队，这是EA和TVA之间由工会领导的伙伴关系，重点关注可由领导人和员工解决的企业问题；并与工会合作伙伴合作，支持“我们无处不在地工作以服务”，为TVA的领导人和代表员工如何工作提供结构上的灵活性。
奖项
奖项和其他认可有助于TVA了解其优势，发现改进机会，增强员工自豪感，并更好地吸引和留住不同的人才。2022年TVA表彰包括：
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•2022年--东半球®合规领导者验证TM-第一个获得认证的联邦机构 | •首席学习官-2022年学习精英铜牌 |
•大查塔努加城市联盟，Inc.-获设计奖 | •2022年多样性影响力奖 -十大多样性行动奖 |
•2022年兽医指数雇主奖-兽医指数5星雇主 | •2022年全国残疾领导雇主组织 |
•2022年军事友好®雇主--排名第三 | •2022年福布斯美国最佳雇主排行榜连续第四年位居田纳西州前15名 |
•2022年军事友好®供应商多元化计划奖-排名第一；连续三年排名前十 | •美国对安全帽计划贡献最大的头盔之一 |
•2022年DiversityInc.-公用事业奖最佳公司-排名第四 | |
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关键指标
TVA积极监测内部指标，以了解人力资本趋势，并努力确保在实现其人员优势目标方面取得可衡量的进展。通过监控数据和绩效仪表板、领导者和员工之间的一对一接触以及敬业度调查等来源，TVA获得有助于了解其绩效并根据需要进行调整的信息。
在TVA的人员优势战略重点方面取得成功的关键衡量标准如下：
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| | 目标 | | | | 实际 |
| 绩效衡量标准 | | 2023 | | | | 2022 | | 2021 |
领导力中的有色人种(%)(1) | | 11.0 | % | | | | 10.4 | % | | 9.6 | % |
女性在领导层中的代表性(%)(1) | | 20.0 | % | | | | 19.2 | % | | 18.0 | % |
多元化的外部招聘(%)(2) | | 40.0 | % | | | | 41.4 | % | | 39.4 | % |
| | | | | | | | |
自愿减员(%)(3) | | 2.4 | % | | | | 2.4 | % | | 1.5 | % |
敬业度(满分100分) (4) | | 前四分位数(≥79) | | | | 81 | | 82 |
包容性(满分为100分) (5) | | 中位数(≥72) | | | | 72 | | 74 |
可记录的伤害(#)(6) | | 32 | | | | 54 | | 30 |
重伤事故率(7) | | 0.00 | | | | 0.02 | | 0.03 |
重伤事件(7) | | 0 | | | | 2 | | 3 |
| 违反道德规范 | | 0 | | | | 28 | | 33 |
备注
(1)定义为一线主管及以上。
(2)定义为女性、有色人种和残疾人的外部雇员。
(3)自愿自然减员措施，并对在一个财政年度内自愿离职的所有员工进行核算。2021年至2022年的自愿流失率略有上升，仍与历史上的TVA率保持一致，仍显著低于更大的外部市场。
(4)基于员工敬业度调查的得分，定义为员工将他们的认知、情感和行为能量投入到积极的组织结果的程度。TVA在截至2021年9月30日的财年Form 10-K年度报告中报告的82分是基于2021年2月的调查结果，而不是后来从2021年9月的调查中获得的结果(79分)。基准数据由调查的第三方管理机构根据从750多个组织收集的数据提供。至少每年使用前12个月期间的数据更新基准。
(5)基于员工敬业度调查的得分，员工敬业度调查定义为员工对工作的归属感程度。在TVA的报道中得到了74分截至2021年9月30日的财政年度Form 10-K年度报告，是基于2021年2月的调查结果，而不是后来从2021年9月的调查中收到的结果(72)。基准数据由调查的第三方管理机构根据从750多个组织收集的数据提供。至少每年使用前12个月期间的数据更新基准。
(6)追溯案件可能会影响报告的年度可记录伤害计数。2021年的最终数字反映了由于在提交2021年年度报告后提交的追溯案件而从29人调整到30人。
(7)基于爱迪生电气学会由行业同行制定的标准。
劳动力人口统计数据
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| 员工人口统计数据 | | 2022 | | 2021 |
| 9月30日的雇员人数 | | 10,390 | | 10,192 |
| 由集体谈判单位代表的雇员 | | 58%的员工代表，约6,000名员工 | | 60%的员工代表，或大约6,000名员工 |
| 行业和劳动从业人员 | | 3,198 | | 3,261 |
| 平均任期(年) | | 13 | | 13 |
| 平均年龄 | | 45.7 | | 44.1 |
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| | 所有员工 | | 领导力 | | 新员工 | |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 | |
| 女性 | | 2,159 | | 2,076 | | 288 | | 270 | | 276 | | 211 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 有色人种 | | 1,227 | | 1,146 | | 156 | | 143 | | 186 | | 122 | |
| 军人，老兵 | | 1,822 | | 1,822 | | 315 | | 318 | | 122 | | 107 | |
| 禁用 | | 773 | | 779 | | 114 | | 112 | | 38 | | 24 | |
注意事项
所有数据均基于提供给TVA的自我报告信息。
除上述员工外，TVA在2022年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日分别约有16,200名和15,500名承包商，提供间歇性或全职服务。这些承包商中的大多数由向TVA提供服务的TVA供应商管理。
第1A项。风险因素
以下所述的风险因素，以及本截至2022年9月30日的财政年度Form 10-K年度报告(下称“年度报告”)所载的其他资料，均应审慎考虑。这些风险因素中描述的风险和不确定因素可能导致TVA业务的未来结果与历史结果以及前瞻性陈述中预期的结果大不相同。尽管下文所述风险因素为TVA认为重大的因素，但TVA目前不知道或TVA目前不认为重大的其他风险因素也可能影响TVA的业务运营。看见前瞻性信息有关可能影响以下风险或产生新风险的一些事项的说明，请参阅上文。下列任何情况的发生都可能对TVA的现金流、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
为便于参考，风险因素分为九类：(1)操作风险；(2)监管、立法和法律风险；(3)网络安全风险；(4)金融、经济和市场风险；(5)人力资本和管理风险；(6)与环境和灾难性事件有关的风险；(7)会计和财务报告风险；(8)与新冠肺炎相关的风险；(9)一般风险因素。
操作风险
TVA的主要项目可能会出现延误和额外成本，或者可能无法获得必要的监管批准。
在其他项目中，TVA正在寻求提高其输电系统的可靠性和弹性，对某些水电设施和大坝进行维修，建造天然气燃烧设施，并关闭一些燃煤电厂及其配套基础设施。这些活动还涉及劳动力和材料成本超支的风险。
作为潜在的延误，开始或完成这些维修、关闭或其他项目。进一步取消或推迟与这些活动相关的项目可能会对TVA的现金流、财务状况和运营结果产生不利影响。此类取消或延迟可能是由于(但不限于)市场状况的变化、法律或法规的变化、缺乏生产力、人为错误、供应链挑战以及未能正确安排活动、TVA无法获得必要的监管批准或许可证、TVA决定取消设施建设或取消其他类型的项目，包括由于延迟、成本超支或客户偏好的变化，或适用于TVA进行建设、维修或关闭活动的要求的变化。
此外，如果项目没有按照规范完成，TVA可能会受到延迟获得许可证、工厂效率降低、传输系统完整性和可靠性降低以及运营成本上升等问题的影响。
TVA仅在经营核电机组时就面临一定的风险。
TVA有七个运行中的核单位。与这些单位相关的独特风险包括：
危险风险。在能源生产中使用放射性材料存在危险，包括管理、搬运、储存和处置。此外，TVA其中一个设施的核事故可能造成重大后果，包括生命损失、环境破坏、设施损坏或损失以及非TVA财产的损失。虽然TVA承保某些类型的核保险，但与核事故有关的TVA所需支付的金额可能大大超过保险所提供的保险金额。这个 每个核反应堆的持牌人有或有义务支付追溯溢价，该溢价等于其在超过初级水平的损失中所占的比例，无论是否接近故障事件，每次事故最高可达约1.38亿美元。对于TVA的七个反应堆，每个事故的最高或有债务总额为9.63亿美元。这种追溯保险费按目前规定的最高费率支付，每个反应堆每个事故每年约为2000万美元。此外，事故发生后，TVA可能不得不支付追溯保险费，并可能经历核保险可获得性减少、核保险成本增加、核单位运营成本增加，或对核设施的建设、运营和退役加强监管或限制。此外，联邦立法可以对核工业实施增加收入的措施，以支付超过《普赖斯-安德森法案》规定的单次事故索赔限额。此外，保险的可获得性或价格可能会受到TVA的行为或不作为的影响，如未能妥善维护设施，或发生TVA无法控制的事件，如设备制造商无法满足指南、规范或要求。
退役成本。TVA维持着一个核退役信托基金(“NDT”)，目的是为其核设施退役提供资金。NDT投资于通常旨在实现与整体股权和债券市场表现一致的回报的证券。见附注16-公允价值计量 —投资基金对于NDT余额，请参见 2022年9月30日. 除其他事项外，TVA可能不得不对NDT做出计划外的贡献：
•无损检测中的投资价值大幅下降或未能达到假定的实际收益率；
•法律或法规改变退役资金要求的；
•计划资产的假设实际收益率，目前为5%，被技转银行董事会调低，或者实际实际收益率没有达到假设利率；
•退役的实际成本高于计划；
•与退役有关的技术和经验的变化导致退役费用估计数大幅增加；
•要求TVA比预期更早地让核电站退役；或
•NRC计算退役活动所需最低资金的指导方针发生了重大变化。
如果TVA不得不向NDT提供额外的捐款，这些捐款可能会对TVA的现金流、运营结果和财务状况产生负面影响。
加强监管。NRC拥有广泛的权力，可以通过与核发电设施的许可、运营和退役相关的法规，并可以根据美国或世界各地发生的核设施事件(如2011年发生的福岛事件)制定法规。这些规定可能导致对TVA的重大限制或要求。例如，已经制定了补充的NRC规则制定，以缓解超出设计基础的洪水和地震事件。为了遵守现有的、新的或修改后的法规，TVA可能被要求在其核电站投入大量资本支出或为无损检测做出重大贡献。此外，如果TVA未能遵守NRC颁布的要求，NRC有权对TVA处以罚款、关闭单位或修改、暂停或吊销TVA的运营许可证。
废物处理。TVA的核业务产生各种类型的核废料，包括乏燃料。TVA一直在按照NRC的规定储存乏燃料，预计所有此类废物的最终储存地点将由美国政府开发并投入运营。如果没有这样的场地，或者如果没有制定替代处置或再利用计划，则可能需要TVA安排安全和永久地处置乏燃料本身。这样的要求将导致TVA产生大量费用，包括大量资本支出，并可能导致TVA改变其核电站的运营方式。
组件的可用性。核设施需要专门的部件和获得知识产权才能运行。随着这些部件的可靠供应商数量减少，获得知识产权的机会减少，这些部件的供应和获得知识产权的机会也可能减少。如果TVA无法获得NRC批准使用的原始组件、知识产权或更换件，TVA可能不得不改变其运营方式，这可能会导致巨额费用。此外，新冠肺炎对全球贸易造成的限制或全球航运的限制可能会大大减少必要或所需设备的可获得性或增加成本。
TVA可能无法运营其一个或多个核电机组。
如果某些无法纠正的TVA核电机组出现运行问题，TVA可以选择关闭一个或多个机组，或者被NRC命令关闭。让装置恢复运行可能是一个漫长而昂贵的过程，或者可能不可行，具体取决于情况。在任何一种情况下，TVA的现金流、运营结果、财务状况和声誉都可能受到负面影响。如下文所述，TVA可能会淘汰某些化石燃料设施以实现碳减排目标，这可能会导致TVA更加依赖核能发电。此外，如下文所述，不能运营TVA的所有核电机组可能会导致TVA更多地依赖产生更多碳的发电形式，从而使TVA更难实现其碳减排目标或可靠性目标。
TVA对CCR设施的管理和运营使其面临额外的成本和风险。
TVA运营燃煤机组，这些燃煤机组生产CCR作为电力生产过程的副产品。TVA在由TVA运营的专用设施中包含其CCR。TVA已经关闭了其中的一些设施，并正在关闭其他设施。其中许多设施没有班轮，因为它们是在要求此类设施使用班轮之前建造的。TDEC已下令TVA对田纳西州的所有CCR设施进行调查。TVA还参与了与某些CCR设施相关的诉讼，为了解决其中一起诉讼，TVA同意移除或有益地重复使用加拉丁化石工厂(“Gallatin”)的一些CCR材料。TVA未来可能会受到类似的诉讼或命令，并可能被要求限制或停止使用CCR规则不要求关闭的部分或全部CCR设施，或将CCR材料转移到有衬里的设施。此外，TVA已决定将艾伦化石工厂的所有CCR材料转移，而不是按原计划关闭现有的CCR设施，并将CCR材料转移到TVA面临额外成本和与运输相关的风险。TVA可以根据每种情况的具体情况改变其在其他设施的关闭计划，但须完成任何必要的环境调查或研究，并获得适当州监管机构的任何必要批准。与CCR义务有关的事项的最终解决可能会对TVA的现金流、经营结果和财务状况产生重大不利影响。
物理攻击、威胁或其他干扰可能会损坏或干扰TVA的设施和运营。
TVA拥有广泛的发电和输电系统以及配套基础设施，其中包括TVA的发电设施和输电基础设施，如变电站、输电塔和控制中心。田纳西州的一些水电设施包括田纳西河水系沿线的商业船闸。TVA还运营防洪大坝和配套基础设施。由于TVA作为一家政府公司的地位，以及TVA作为其服务地区唯一电力供应商的主要角色，个人、团体或民族国家可能会以物理攻击或此类攻击的威胁来攻击TVA。尽管TVA的运营受到自动监控系统、指定的TVA业务单位(TVA警察和应急管理)、TVA员工、当地执法部门或其组合的保护，但可能无法有效阻止或防止此类攻击。这些攻击可能会带来健康和安全风险，严重破坏或破坏TVA的资产，干扰TVA的运营，导致额外的监管或安全要求，并以其他方式对TVA的现金流、运营结果和财务状况产生负面影响。
TVA的资产或其配套基础设施可能无法按计划运营。
TVA的许多资产，包括发电、输电、导航和防洪资产，已经运营了几十年，自建成以来几乎一直处于稳定的服务状态。因此，它们需要定期维护、维修和更换，才能继续不间断运行。此外，TVA的某些较新资产使用的先进技术可能会遇到技术或运营问题。TVA的资产或支持基础设施(包括信息技术系统)未能按计划运行可能会导致健康、安全或环境问题，甚至可能导致大坝坍塌、水库无法维护等事件
正常或预期水平，或燃煤、燃气、核电站或CCR设施的事故。如果这些资产或其辅助基础设施不能按计划运行，如果必要的维修或升级被推迟或不能像预期那样迅速完成，或者如果必要的备件不可用，除其他外，TVA：
•可能需要投入大量资源来修复或更换资产或辅助基础设施；
•可能需要补救因资产或辅助基础设施故障而造成的附带损害；
•可能无法将传输系统的完整性或可靠性维持在正常水平；
•可能不得不使用不那么经济的电力来源；
•可能不得不在公开市场上以高于发电成本的价格购买替代电力；
•可能需要大量投资以满足更严格的可靠性标准；
•可能无法维持对受影响设施的保险，可能需要为保险支付更高的保费，或者可能必须进行某些维修或升级以维持保险或避免更高的保费；
•可能在相当长的一段时间内无法运营资产；和/或
•可能无法履行其交付电力的合同义务。
这些潜在结果中的任何一个都可能对TVA的现金流、运营结果、财务状况和声誉产生负面影响。
TVA的运营存在重大的安全风险，这些风险无法完全消除。
TVA的安全计划，无论设计和操作有多好，都不能完全防止事故的发生。除了事故的潜在人员损失(可能包括员工或公众受伤)外，重大事故还可能影响TVA的运营能力，导致其关闭设施，接受额外的监管审查，使其面临诉讼，损害其声誉，干扰其吸引或留住熟练员工的能力，或损害其财务状况。
TVA的服务可靠性可能会受到其他公用事业或TVA设施问题的影响，或者受到间歇性电源增加的影响。
TVA的输电设施与邻近公用事业公司的输电设施直接互连，因此是更大的州际输电网络的一部分。TVA的某些发电和输电资产对维持输电系统的可靠性至关重要。此外，TVA使用属于第三方的某些资产来传输电力和维护可靠性。因此，其他公用事业公司以及TVA设施的问题可能会导致TVA向客户提供的服务中断，增加传输电网的拥堵，或降低服务的可靠性。风能和太阳能等间歇性能源的贡献越来越大，以及燃煤电厂的退役，可能会给TVA的系统带来额外的压力，可能需要额外的输电升级来保持可靠性。升级可能包括增强现有线路和变电站，或根据需要安装新设备，以提供足够的输电能力，维持电压支持，并确保发电厂和输电系统的稳定性。
TVA的燃料、购买的电力或其他关键项目的供应可能会中断或获得的成本高于计划。
TVA从多家供应商购买煤炭、铀、天然气、燃料油和电力。TVA签订了将铀转化为核燃料的合同，并购买了其他物品，如无水氨、液氧或对某些发电资产的运营至关重要的更换部件。如果出于经济机会或运营考虑，购买其他发电商的电力是合适的，TVA也会从这些发电商购买电力。如果TVA服务地区的电力需求突然增加，TVA对购买电力的依赖可能会增加，如果周围服务地区的电力需求也增加，购买的电力可能会变得更昂贵，或者可能无法获得。2022年天然气价格的飙升是一个最近的例子，表明超出TVA控制范围的外部因素可能会显著且出人意料地增加基本燃料资源的成本。可能扰乱或大幅增加未来燃料、购买电力、合同服务或其他关键供应的成本的情况包括但不限于物理攻击或网络攻击；政治事态发展、国际贸易限制或关税或法律行动；矿山关闭或矿山生产减少；其他电力系统对电力的需求增加，这减少了TVA可购买的电量；燃料出口增加；影响TVA供应商的环境法规；或运输或交付限制，包括由于不可抗力事件、原材料短缺、供应链困难、零部件和劳动力成本增加、受新冠肺炎、罢工、通货膨胀或类似事件影响的人员可用性受影响而导致供应商未能按预算成本及时向天津市退伍军人管理局交付服务或用品。
如果TVA的一家供应商未能履行其与TVA签订的合同条款，TVA可能不得不购买替代燃料、电力或其他关键用品，价格可能比TVA根据合同有权支付的价格高得多。在某些情况下，TVA可能无法从供应商那里追回差额。在……里面
此外，任何中断 TVA的供应可能需要TVA运营成本较高的发电资产，从而对TVA的现金流、运营结果和财务状况产生负面影响。此外，如果TVA无法获得足够的替代燃料、电力或供应，或者没有足够的储备来抵消损失，TVA可能无法以TVA确定的最符合其利益的方式运营某些资产，或提供足够的电力来满足需求。因此，可能会发生停电、限电甚至停电。
可能会出现导致TVA改变其发电资产组合的情况。
TVA已确定其发电资产应包括核能、燃煤、天然气和包括水力发电在内的可再生能源。在作出这一决定时，TVA考虑了各种因素，包括其核电机组的预期可获得性、非核设施的可用性、天然气和煤炭的预测成本、预测的电力需求、其碳减排目标的实现情况以及环境合规情况，包括其燃煤机组增加空气污染控制的费用。如果这些假设中的任何一项发生实质性变化或受到后续事件的影响，TVA的发电组合可能无法以最有效和最具成本效益的方式满足其运营需求。此外，从计划的组合中重新分配发电资产组合可能会导致额外的资本和运营费用。此外，要实现TVA的碳减排目标，可能需要TVA进行大量的资本投资，包括对新技术的投资。TVA可能会比计划提前淘汰燃煤和天然气发电设施，以满足碳减排愿望，这还可能需要大量资本支出或额外的电力购买，可能会对TVA的现金流、运营业绩、财务状况和声誉造成不利影响。
TVA可能无法实现其碳减排目标，这可能会导致额外的资本支出或更高的运营费用。
实现TVA的碳减排目标面临着许多TVA无法控制的风险，这些风险难以预测，可能会阻碍TVA及时实现这些目标。可能妨碍TVA及时实现其碳减排目标的情况包括但不限于以下情况：
•联邦法律或政策可能会限制TVA使用天然气或核能的能力，这两种能源对TVA减少碳排放都是必不可少的。
•TVA可能无法及时获得联邦和州监管机构对建设和运营新的天然气资产和附属基础设施(如管道)的批准。
•TVA可能难以获得按时并在预算内完成项目所需的资源或劳动力。
•法律挑战可能会减缓或限制TVA用更清洁的能源形式取代煤炭发电的能力。例如，这些挑战可能以对TVA项目的直接法律挑战的形式出现，或者通过对TVA试图获得必要的许可证和许可的挑战来实现。
•项目的潜在延误，加上现在预计的负荷增长，可能会迫使TVA比之前预计的更严重或更长时间地依赖燃煤发电。
•至于TVA的长期碳减排愿望，满足这些愿望所需的新技术的开发可能不会像必要的那样迅速、可行或具有成本效益。
•TVA独特的联邦最低成本规划义务可能会阻止TVA像没有相同要求的公用事业公司那样快速推进无碳发电。
监管、立法和法律风险
现有的法律、法规和命令可能会对TVA的现金流、运营结果和财务状况以及TVA的经营方式产生负面影响。
TVA必须遵守全面而复杂的法律、法规和命令。遵守这些法律、法规和命令的成本是巨大的，成本可能远远超过TVA的预期，特别是在环境和核合规方面。此外，TVA需要从管理其业务的政府机构获得大量许可和批准，而TVA可能无法获得或保持所有所需的监管批准。如果在获得预期的监管批准方面出现延误，或者如果TVA未能获得或维持任何批准或遵守任何法律、法规或命令，TVA可能不得不改变其运营某些资产的方式，可能无法运营某些资产，或者可能不得不为继续运营资产支付罚款或罚款。
TVA的准政府地位可能会干扰其迅速回应现有或潜在客户的需求或仅为差饷缴纳人的利益行事的能力。
作为一家准政府实体，TVA有某些法律要求，使其无法像期望的那样，或与其他公用事业公司相比，对市场的潜在变化或现有或潜在客户的要求做出快速反应。例如，TVA必须遵守《国家环境政策法》(“NEPA”)，该法案
要求对某些项目进行环境审查。延迟回应请求可能会损害与现有客户的关系，阻止潜在客户进入TVA的服务区域，或者损害TVA的声誉。
TVA作为半政府实体的性质带来了大多数公司没有面临的额外压力，其中最重要的是支持经济发展的要求，同时管理用于商业、娱乐、防洪和发电的河流系统，并在其服务范围内促进娱乐机会。
TVA为这些业务提供资金，几乎全部来自电力销售。此外，TVA必须在这些义务与以最低可行费率提供电力的要求之间取得平衡。如果TVA没有充分宣传它如何履行其各种使命和提供的价值，它的声誉可能会受到损害，这可能会导致要求其改变性质或业务的政治压力以及失去公众的支持。
TVA涉及各种法律和行政诉讼，其结果可能会影响TVA的财务和运营。
TVA涉及广泛的法律及行政程序，并可能在正常业务过程中或(其中包括)因TVA财产或TVA已处置材料或财产的地区发生的灾难性事件或环境状况而涉及未来的额外法律程序。额外的诉讼可能涉及对TVA的CCR设施的挑战，对TVA的天然气发电厂和相关管道的挑战，涉及TVA燃煤电厂的妨害诉讼，对反偷窃条款的挑战，根据《国家环境政策法》的挑战，以及对TVA制定费率和签订合同的权威的挑战。尽管TVA无法预测TVA涉及或将参与的个别事项的结果，但这些事项的解决可能需要TVA支付超过既定准备金的大量支出。同样，任何此类诉讼的解决可能需要TVA改变其业务做法或程序，产生额外的资本或运营费用，改变其化石燃料机组的运营方式，停止建设新的天然气发电厂，减少排放的程度超过TVA计划的程度，比计划更早关闭现有的CCR设施，比计划更早建造新的CCR设施，建造计划外的新CCR设施，停止一些燃煤机组的运营，调整费率，或者终止或修改合同。这些事件单独或综合起来也可能对TVA的现金流、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。关于当前某些重大法律程序的讨论，见第二部分，第7项，《管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--主要计划 和挑战及附注21-承付款和或有事项 — 法律诉讼.
新的法律、法规或行政或行政命令，或国会的行动或不作为，可能会对TVA的现金流、运营结果和财务状况以及TVA以不同于大多数其他公用事业公司的方式开展业务产生负面影响。
由于TVA是由联邦法律建立的公司机构和工具，它可能会受到各种法律、法规和行政命令的影响，而这些法律、法规和行政命令并不直接适用于其他电力公司。例如，联邦立法可能扩大或减少TVA的活动，改变其治理结构，要求TVA出售其运营的部分或全部资产，要求TVA采取某些其他运营或监管行动，减少或消除美国对TVA的所有权，甚至清算TVA。国会可以在可能影响TVA的各种问题上采取行动，也可以不采取行动，包括但不限于与国家债务上限或政府项目自动削减开支有关的行动或不作为。此外，联邦行政或行政命令可能会促使TVA改变其经营业务的方式。见项目1，业务-环境问题 — 气候变化 — 行政行为关于最近关于气候变化的行政命令的讨论。
虽然很难预测新的法律、法规、行政或行政命令、国会的行动或不行动，或者这些法律、法规、命令、行动或不行动可能如何影响TVA，但下面将描述一些可能的影响。
TVA可能会失去其受保护的服务领域。
TVA的服务范围主要由法律规定和长期合同界定。栅栏限制了分配TVA电力的TVA或LPC可以提供电力的区域。反窃电条款禁止FERC命令TVA为他人输送电力，如果该电力将在TVA服务区内消耗的话。国家服务地区法律限制不受监管的第三方向消费者出售电力的能力。不时地，有人试图绕过反偷窃条款的保护。例如，在2021年，四家LPC向FERC提交了一份投诉和请愿书，要求TVA向LPCS或其他希望为其提供服务的供应商提供传输和互联服务，尽管四家LPC中有三家随后退出了投诉和请愿书。见附注21-承付款和或有事项 — 法律诉讼— 对反偷窃修正案的挑战。此外，可以想象，反偷窃条款提供的保护可能会受到未来联邦立法的影响。如果FERC限制反偷窃条款的适用，或者如果联邦立法
如果取消或限制反偷窃条款的适用，而不对围栏施加的地区限制进行相应的立法修改，那么TVA应对任何由此导致的客户流失的能力将受到限制。由于TVA扩大客户基础的能力受到围栏的限制，因此需求的减少必须通过降低TVA的内部成本或提高费率等行动来抵消。如果这些措施不能完全抵消电力需求的减少，可能会对TVA的现金流、经营业绩和财务状况产生负面影响。
TVA可能会受到额外的环境法规的约束。
新的环境法律、法规或命令可能适用于TVA或其运营的设施，现有的环境法律或法规可能会以对TVA产生不利影响的方式进行修订或重新解释，包括大幅增加TVA的运营成本、促使发电设施提前退役或要求巨额资本支出。未来可能的法律或法规领域包括但不限于温室气体、CCR、ELGs、水质、可再生能源组合标准以及天然气生产和传输。见项目1，业务-环境问题— 水质控制的发展关于环境保护局新的排污限制指南的讨论，第1项，业务-环境问题—固体废物和危险废物的清理—燃煤残渣关于环境保护局CCR规则最近修订的讨论，以及项目1，商业-环境问题— 气候变化— 行政行为关于最近关于气候变化的行政命令的讨论。诉讼可能会影响新监管提案的时间和要求，或者可能间接影响TVA，甚至可能在不涉及TVA的情况下也是如此。不遵守环境要求可能导致执法行动和诉讼，这可能导致施加重大民事责任，包括罚款和处罚、刑事制裁和/或暂时或永久关闭不合规的设施。
TVA可能会受到额外的NERC要求的约束。
TVA受NERC制定并经FERC批准的联邦可靠性标准的约束。TVA认识到，传输系统的可靠性标准和期望继续变得更加复杂和严格。遵守NERC提出的这些或其他要求可能需要大量资本支出，并可能对TVA的现金流、运营结果和财务状况产生负面影响。
TVA可能会受到其他联邦立法的约束，这些立法专门旨在限制TVA的活动。
由于TVA的联邦实体地位，除了改变更一般的法律和法规可能带来的不利影响外，TVA可能会受到专门针对TVA的法律或其他限制，包括但不限于以下例子。
撤资或强制出售TVA资产。联邦官员不时建议，联邦政府要么剥离TVA，要么要求TVA出售部分或全部资产，包括其传输系统。这两个事件都可能引发TVA债券文件中某些重要合同或契诺中关于出售或处置TVA相当大一部分电力资产的控制条款的变化。然后，TVA可能会被要求比预期更快地偿还债务，无法获得信贷安排，或者两者兼而有之。此外，输电系统的损失可能会干扰TVA的运营，并要求TVA与客户签订向客户输送电力的合同，成本可能会更高。这些因素可能会对TVA的运营产生负面影响，改变其开展此类业务的方式，并增加成本。
对TVA访问或控制其资金的限制。其他联邦实体可能试图限制TVA访问或控制其存放在TVA美国财政部账户中的资金的能力。例如，如果美国财政部接近其债务上限，作为控制现金支出的努力的一部分，美国财政部可能会试图要求TVA在从TVA的美国财政部账户支付资金之前获得批准。此外，在自动减支生效的情况下，管理和预算办公室可能会试图要求TVA按规定的百分比削减预算(尽管这种情况对TVA的法律适用性将取决于制定自动减支的具体立法)。这种试图限制TVA控制或分配资金的能力的尝试可能会对TVA的现金流、经营业绩、财务状况、业务关系、经营方式和声誉产生不利影响。
失去了TVA制定费率的唯一权力。根据TVA法案，TVA董事会拥有制定TVA电费费率的唯一权力，这些费率不受进一步监管。这一授权使TVA董事会可以灵活地将利率设定在足以产生足够收入的水平，以履行TVA的财务义务，妥善运营和维护其资产，并为其电力计划提供再投资。如果TVA董事会失去这一权力，或者如果这种权力受到限制，例如通过接受外部审查程序或其他监管监督，这种情况可能会对TVA履行财务义务、以其认为最有效或最合适的方式运行其系统以及使其业务适应不断变化的情况的能力造成重大不利影响。
失去了田纳西州管理田纳西河系统的权力。田纳西州对田纳西河系统的管理有助于田纳西州有效地运营其电力系统。TVA将田纳西河系统的管理与电力系统运营相结合的能力提高了电力系统的可靠性，并降低了成本。对田纳西州如何管理田纳西河水系的限制可能会对其运营产生负面影响，或增加成本。
降低TVA的债务上限.TVA法案规定，TVA可以在任何时候发行不超过300亿美元的未偿还债券。截至2022年9月30日，TVA有193亿美元的未偿还债券(不包括1.5亿美元的外币兑换收益的非现金项目，4200万美元的未摊销债务发行成本，以及8200万美元的债券出售净折价)。未来的联邦立法可能会降低TVA的债务上限，或扩大上限所涵盖的金融工具的类型，从而抑制TVA筹集基本业务职能或投资于无碳技术所需资本的能力。
田纳西州现行委托管理的不动产管理权的丧失或限制。TVA对包括发电和输电结构以及水库岸线在内的不动产的管理，对于电力系统的有效运行非常重要。对这些物业的限制或失去管理这些物业的权力可能会对TVA的运营产生负面影响或增加成本。
网络安全风险
由于对TVA资产和运营的网络威胁，TVA的设施和信息基础设施可能无法按计划运行。
TVA的业务高度计算机化，包括信息技术和网络系统等资产。与所有行业一样，对计算机化和联网的依赖使TVA成为网络攻击的目标，随着个人设备和设备可以通过互联网访问，此类攻击的风险可能会增加。TVA过去曾成为网络攻击的目标，预计未来也将成为攻击目标。这些攻击可能是由个人、团体或民族国家实施的，也可能在未来由个人、团体或民族国家实施。尽管TVA采用了广泛的网络安全措施，并与行业专家和相关政府当局合作来阻止、阻止或缓解网络攻击，但这些措施可能无法阻止所有攻击。此外，随着技术在能源基础设施中变得更加普遍，TVA的基础设施未来可能会受到更多网络漏洞的影响。网络攻击可以通过一种或多种方式进行，例如计算机病毒、恶意或破坏性代码、网络钓鱼攻击、拒绝服务攻击或勒索软件。网络攻击可能导致可能损害TVA运营的安全漏洞，包括第三方不正当地访问TVA的系统，并基于暴露敏感数据(包括来自员工、客户和财务各方的数据)的威胁要求赎金，以获得运营控制权，或暴露TVA设施特有的安全漏洞。在这种情况下，网络攻击可能危及敏感数据，严重扰乱运营，需要额外的网络安全支出，对TVA的现金流、运营结果、财务状况和声誉产生负面影响，并对TVA人员以及TVA服务的客户和社区构成健康和安全风险。
由于任何网络安全违规行为的调查本质上都是不可预测的，需要大量时间才能完成，因此TVA可能无法快速补救任何违规行为的后果，这可能会增加成本并加剧与违规行为相关的负面后果。此外，敏感数据的盗窃、损坏或不当披露可能会使TVA受到惩罚，并受到第三方的索赔或加强政府监管。
对第三方的网络攻击可能会干扰或损害TVA。
技术转让所依赖的许多第三方的服务，包括向非技术转让实体转账或在正常业务过程中接受产品交付，都高度计算机化，并使用信息技术和网络系统等资产。如果这些第三方受到网络攻击的干扰，这些攻击已经发生并可能继续发生，他们为TVA提供的服务可能会中断。这种干扰可能会干扰TVA履行对他人的义务、转移资金、获得燃料或关键部件、供应或服务或付款的能力，这反过来可能对TVA的现金流、运营结果、财务状况和声誉产生负面影响。此外，这些第三方持有的敏感数据的盗窃、损坏或不当披露可能会对TVA造成进一步的伤害。见第二部分，第7项，管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析-主要计划 和挑战— 保障资产安全— 网络安全以讨论最近针对第三方的网络攻击。
金融、经济和市场风险
TVA可能不得不在未来做出重大贡献，为其合格的养老金计划提供资金。
截至2022年9月30日，TVA的合格养老金计划的资产约为81亿美元，而负债约为105亿美元。该计划已经成熟，大约有22 000名退休人员和受益人每年领取超过7亿美元的福利。提供福利的成本取决于一系列因素，包括但不限于计划的规定；与终止、退休和死亡率有关的不断变化的经验和假设；补偿水平的增长率；计划资产的回报率；用于确定未来福利义务和所需资金水平的贴现率；选定的福利支付形式；未来政府监管；以及对计划的缴费水平。
该养老金计划覆盖了TVA在2014年7月1日之前聘用的几乎所有全职年度员工。尽管该计划自2014年7月1日以来一直对新参与者冻结，但TVA在养老金计划下的支付义务是巨大的，这些因素中的任何一个或多个的变化都可能导致TVA在该计划下的福利支出增加，并显著超过TVA的计划缴费。不利的金融市场状况，包括新冠肺炎疫情引发的金融市场状况，可能会导致计划资产回报率低于预期、投资价值损失以及用于确定未来福利义务的贴现率较低。这些变化将对计划的供资状况产生负面影响，并可能需要技术援助提供超过计划数额的捐款。对计划的额外捐款和额外费用的吸收将对TVA的现金流、经营结果和财务状况产生负面影响。
与能够发行股权证券的私人公用事业公司相比，TVA对债务市场的依赖可能会使TVA更容易无法满足现金需求。
TVA使用运营部门提供的现金以及电力系统融资的收益为其目前的现金需求提供资金。TVA的电力系统融资主要包括出售债券，其次是其他融资形式，如租赁安排。至关重要的是，TVA必须继续进入债务市场，以满足其现金需求。与大多数公用事业公司不同，TVA几乎完全依赖债务资本，因为作为一种政府工具，TVA不能发行股权证券，这一事实加强了进入债务市场的重要性。TVA进入债务市场的机会可能会受到市场中断的负面影响，包括银行系统和金融市场的系统性风险造成的中断。此外，利率快速上升或对未来加息的预期造成的中断可能会影响TVA筹集资金以满足其现金需求的能力。
TVA的债务上限可能会限制TVA在接近或达到债务上限时开展业务的能力。
接近或达到债务上限可能会限制TVA进入资本市场的能力，并增加TVA在没有新债务资本的情况下必须偿还的债务金额，从而对TVA的业务产生负面影响。这种情况可能会限制TVA筹集债务资本以收购新的电力计划资产或维护现有资产、对现有资产进行升级或改进或建造新资产、根据长期购电协议购买电力或满足监管要求的能力。此外，接近或达到债务上限可能导致加强对TVA活动的立法或监管监督，并可能导致信用评级机构采取负面评级行动。
TVA和TVA证券的所有者可能会受到TVA信用评级下调的影响。
TVA目前的信用评级不仅基于其基本业务或财务状况，而且在很大程度上基于定义TVA业务结构的法律。由立法界定的TVA业务的主要特征包括(1)TVA董事会制定差饷的权力；(2)目前的竞争环境，这是由围栏和反偷窃条款界定的；以及(3)TVA作为美国的企业机构和工具的地位。 如果国会采取任何行动有效地改变这些特征中的任何一个，TVA的信用评级可能会被下调。尽管TVA债券不是美国的义务，但TVA作为美国的企业机构和工具，可能会受到美国主权信用评级下调的影响。这样的降级可能会导致TVA的信用评级下调。此外，未来可能对TVA的财务状况或声誉产生负面影响的事件，包括这些风险因素中在其他地方讨论的事件，可能会导致TVA的信用评级被下调，信用评级机构用于分配评级的标准可能随时发生变化，这可能导致TVA的评级发生变化。
TVA信用评级的下调可能会对TVA的现金流、经营业绩和财务状况以及TVA证券的投资者产生重大不利影响。此外，评级下调可能会提高TVA发行的新债务证券的利率，从而增加TVA的利息支出。这种增加可能会减少可用于其他目的的现金量，这可能需要TVA借入更多资金，减少其他费用或资本投资，或提高电价。评级下调还可能导致TVA不得不根据某些包含评级触发因素的实物和金融合同提供抵押品。评级下调至合同门槛以下，可能会特别阻止TVA在四项总计27亿美元的信贷安排下借款，或邮寄
信贷作为这些贷款的抵押品。截至2022年9月30日，这些贷款项下有7.04亿美元的未偿还信用证。如果TVA不再能够将信用证作为抵押品，TVA很可能不得不将现金作为抵押品，这将对TVA的流动性产生负面影响。
此外，降级可能会降低TVA证券在二级市场的价格，从而对降级后出售TVA证券的投资者产生负面影响，并降低TVA证券在二级市场和新TVA债务证券的吸引力和适销性。
TVA依赖于对未来的某些假设，而这些假设可能最终被证明是不准确的。
TVA使用目前合理的某些假设来制定其未来计划。这些假设包括经济预测、预期的能源和大宗商品价格、成本估计、施工进度、电力需求预测、满足需求的适当发电组合以及潜在的监管环境。如果这些假设不准确，或被后续事件取代，TVA的计划可能无法有效实现预期结果。这种情况可能会对现金流、经营业绩和财务状况以及TVA满足电力需求的能力和TVA开展业务的方式产生负面影响。
电力需求可能大幅下降或发生变化，对TVA的现金流、经营业绩和财务状况产生负面影响。
栅栏限制了分配TVA电力的TVA或LPC可以提供电力的区域。因此，TVA在取代或吸引新客户以抵消现有客户减少的电力需求方面的能力有限。可能减少或改变电力需求的一些因素包括但不限于以下因素：
经济衰退或衰退.新冠肺炎疫情的经济后果，以及涉及俄罗斯和/或中国的地缘政治事态发展，可能会对美国和全球经济产生不利影响，并可能因其业务性质而间接影响TVA的财务状况和运营业绩。
•新的经济衰退或TVA服务区或美国其他地区的衰退可能会减少对电力的总体需求，从而减少TVA的电力销售和现金流，特别是如果TVA的工业客户减少运营，从而减少电力消耗的话。
•经济和金融市场的低迷，包括田纳西河谷特定经济部门或地区复苏的差异，以及利率、商品价格、投资业绩和外币汇率的持续波动，可能会进一步对TVA产生不利影响。
•美国经济增长复苏的长期放缓、大宗商品需求的变化或政府政策的实质性变化可能会导致经济增长放缓，从而降低TVA主要市场的电力需求。
•合同对手方履行其对TVA的义务的能力可能受到损害，或者可能选择放弃合同，这可能导致TVA设施的运营成本更高。
客户流失。如果客户选择其他公用事业公司来满足他们的部分或全部电力需求，追求自我发电以满足他们的部分或全部电力需求，或者将他们的业务转移到TVA服务范围之外，那么TVA可能会失去客户，尤其是LPCS。截至2022年11月14日，TVA与153家LPC签订了批发电力合同，80家LPC与TVA签订了电力供应灵活性协议，允许LPC在特定时间段内本地发电或购买高达其平均每小时能源销售额约5%的电力，以满足其个人客户的需求。TVA总营业收入的很大一部分集中在这些LPC中的一小部分。2020年5月，作为TVA最大的LPC，占总营业收入9%的MLGW发布了一份综合资源计划草案，以指导未来的能源选择，结果尚不确定。此外，某些其他LPC正在评估未来能源选择的选择。客户的流失可能会对TVA的现金流、经营业绩或财务状况产生实质性的不利影响，并可能导致更高的费率，特别是因为由于围栏的原因，很难更换客户。客户的大量流失也可能影响投资者的信心，导致TVA为其证券支付更高的利率。
可再生能源发电需求的变化. TVA一直在调整其发电结构，以适应人们对太阳能或风能等可再生能源发电日益增长的偏好。客户对主要或完全由可再生能源产生的电力的需求目前或未来可能超过TVA生产此类电力的能力，TVA可能被迫改变其运营方式，并可能为满足这一需求而产生额外费用。
提高DER的利用率. 随着TVA系统上DER数量的增加，对TVA传统发电资源的需求可能会减少，系统与这些DER一起可靠和经济地运行的能力可能会变得更具挑战性。如果TVA无法补偿由此产生的
对TVA电力需求的下降、TVA的现金流、运营结果和财务状况可能会受到负面影响，可能会导致费率上升和TVA运营的变化。
提高能效和节约能源.日益有效地利用能源以及节约能源和电力需求，可能会减少对TVA提供的电力的需求。如果TVA无法通过降低电力生产成本或提高费率来弥补这一损失，则削减可能会对TVA的现金流、经营业绩和财务状况产生负面影响，并可能导致TVA的运营发生变化，特别是如果削减发生在经济低迷或经济增长缓慢的时期。此外，更高的费率可能会通过增加保护努力和DER而导致需求进一步减少。
技术的变化可能会影响与客户的关系，要求TVA改变其运营方式，或者影响TVA的财务状况。
TVA的主要业务是销售其生产的电力，主要来自核电站、水电设施、天然气燃烧设施和燃煤机组等大型设施。TVA向LPCS出售电力，并直接为客户提供服务。正在进行研究和开发活动，以改进生产或储存电力的现有和替代技术，包括大规模储能、燃气或风力涡轮机、燃料电池、微型涡轮机、太阳能电池以及分布式能源或储存资源。这些或其他替代技术的进步可以将这种生产方法的成本降低到使这些技术能够有效地与TVA使用的那些传统发电厂竞争的水平。这些技术可能对客户更具吸引力，并可能导致他们向TVA施压，要求其修改电力合同，允许客户产生一些自己的电力需求或从其他供应商购买电力。其他客户也可能完全停止从TVA购买。如果对这类客户的销售减少或取消，TVA的现金流、经营业绩和财务状况可能会受到负面影响。TVA还可能被要求修改其传统工厂的运营方式，或进一步修改其发电结构，以减少对这些设施的依赖。此外，随着更多的设备和设备接入互联网，需求可能会在数量或时间上发生变化，从而允许实时调整电力消耗。这种对电力消耗的加强控制可能会影响TVA运营其设施或调度电力的方式，或者要求TVA改变其定价结构或费率。
TVA受到各种市场风险的影响，这些风险可能会对TVA的现金流、经营业绩和财务状况产生负面影响。
TVA面临各种市场风险，包括但不限于以下风险：
商品价格风险。如果对运营至关重要的大宗商品价格上涨，包括煤炭、铀、天然气、燃料油、原油、建筑材料或排放限额，TVA的费率可能会上升。费率的提高可能会减少需求，并对TVA的现金流、运营结果和财务状况产生负面影响。
投资价格风险.TVA在其NDT、资产退休信托(“ART”)、补充高管退休计划(“SERP”)、递延补偿计划(“DCP”)和养老金计划中面临投资价格风险。如果NDT或养恤基金持有的投资价值按照假定的回报率减少或未能增加，则可能需要TVA向这些基金作出重大贡献。此外，尽管TVA不需要对ART作出贡献，但它可以选择这样做，特别是如果TVA对其非核资产报废债务负债的估计增加的话。TVA也可以选择不时地为SERP和DCP做出贡献。
利率风险。利率的变化可能会不同地增加TVA发行的新债券的利息金额，降低TVA从短期投资中获得的回报，减少NDT、ART、养老基金、SERP和DCP的投资价值，增加TVA与其某些衍生品交易相关的抵押品金额，增加TVA已进入的某些衍生品交易按市值计价的损失，或这些情况的某种组合。
交易对手信用与履约风险。TVA面临其交易对手将无法履行其合同义务的风险。如果TVA的交易对手未能履行其义务，TVA的现金流、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。此外，交易对手不履行义务可能使TVA难以履行其义务，特别是在交易对手是电力或燃料供应商的情况下。
货币汇率风险.在接下来的几年里，TVA预计将在各种项目上投入大量资金。这笔款项的一部分可能用于购买以一种或多种外币计价的合同。TVA的两期以英镑计价的债券由货币互换协议对冲。近年来，美元相对于其他货币的价值波动很大，包括美元对英镑汇率的波动主要是由
英国脱欧公投支持英国脱离欧盟。如果不能有效管理，外汇风险敞口可能会对TVA的交易对手风险、现金流、经营结果和财务状况产生负面影响。
TVA债券的市场可能有限。
尽管许多TVA债券在证券交易所上市，但不能保证任何债券的市场都会发展或继续存在。此外，不能对持有者出售债券的能力或持有者能够出售债券的价格做出保证。债券未来的交易价格将取决于许多因素，包括当时的利率、债券当时的评级、未偿还债券的金额、债券到期前的剩余时间、债券的赎回特点、类似证券的市场、利率的一般水平、方向和波动性，以及该等证券市场的流动性。
当某一系列债券通过承销商发行时，这些承销商可能会试图在债券上做市。承销商以外的交易商也可以在TVA债券上做市。然而，承销商和交易商没有义务对任何TVA债券进行做市，并可以随时终止任何做市活动，而不另行通知。
此外，某些投资者和承销商将一家公司或行业的环境影响或可持续性作为决定是否投资该公司或行业的标准。与其他投资相比，TVA使用化石燃料可能导致此类投资者或承销商不购买TVA债券，或降低TVA债券的吸引力，从而限制TVA债券的市场。
此外，法律限制可能会影响银行和其他机构投资债券的能力。例如，国家银行可以为自己的账户购买TVA债券，金额不超过未减损资本和盈余的10%。此外，TVA债券是美国国内税法第7701(A)(19)(C)(Ii)条所指的“作为美国工具的公司的义务”，适用于美国建筑和贷款协会60%的资产限制。对TVA债券投资者的这些限制也可能限制TVA债券的市场。
支付TVA证券的本金和利息不受美国政府的担保。
尽管TVA是美国政府的公司机构和工具，但TVA证券并不是由美国完全信任和信用支持的。TVA证券的本金和利息仅从TVA的电力净收益中支付。电力收益净额是指扣除运营、维护和管理电力资产的成本以及支付给各州和县的替代税收，但扣除折旧应计项目或其他代表资本支出摊销的费用之前的剩余电力收入总额，加上出售或以其他方式处置任何电力设施或其中的权益的净收益。如果TVA经历极端的财政困难，无法支付其债券的本金或利息，联邦政府将没有法律义务防止TVA违约。无法支付TVA证券的部分或全部本金或利息可能会对TVA债券市场以及TVA的财务状况、声誉和与投资界的关系产生负面影响，并可能导致其他财务安排的交叉违约。
人力资本与管理风险
如果不能吸引和留住一支合格、多样化和包容性强的员工队伍，可能会对TVA的经营业绩产生负面影响。
TVA的业务取决于其招聘和留住主要高管以及熟练的专业和技术员工的能力。劳动力受到TVA无法控制的外部因素的影响，包括技术工人和领导者市场的激烈竞争、通胀、新冠肺炎疫情和劳动力参与率。如果不能吸引和留住一支合格、多样化和包容性强的员工队伍，可能会对TVA运营和维护发电和输电设施、完成大型建设项目以及成功实施其持续改进计划等方面的能力产生不利影响。如果国会降低TVA首席执行官的工资或以其他方式修改TVA的薪酬理念，TVA吸引和留住关键高管或其他员工的能力可能会受到影响。
失去TVA董事会的法定人数可能会限制TVA适应不断变化的业务条件的能力。
根据TVA法案，TVA董事会的法定人数为五名成员。成为TVA董事会成员需要在总裁任命后得到美国参议院的确认。这一进程已经并可能在未来再次受到长期拖延的影响。总裁可以罢免天津开发区董事会成员，董事会成员可以在继任者任命之前辞职或以其他方式离任。因此，推迟任命或确认董事，或总裁罢免董事，都可能威胁到TVA董事会的法定人数。TVA
除其他事项外，董事会负责制定TVA收取的电费以及TVA的长期目标、政策和计划。因此，长时间失去法定人数将损害TVA改变费率和修改这些目标、政策和计划的能力。此类减值可能会对TVA应对技术、监管环境或整个行业重大变化的能力产生负面影响，进而对TVA的现金流、经营业绩、财务状况和声誉产生负面影响。TVA董事会目前有五名成员。
TVA董事会和高级管理层成员的变化可能会影响TVA的运营方式。
TVA董事会由最多九名兼职成员组成，交错任职五年。一到两名董事会成员的任期通常每年都会到期。此外，TVA总有可能有一名或多名高级管理层成员退休或以其他方式离开TVA。担任TVA董事会或高级管理职位的个人可能希望改变TVA的全部或部分运营方式。如果这些变化不成功或TVA不能适当地适应这些变化，TVA的财务状况、运营结果、声誉和与客户的关系可能会受到负面影响。
与环境和灾难性事件有关的风险
天气状况可能会阻碍TVA的供电能力或对净收入产生负面影响，天气状况可能会导致客户对电力的需求超过TVA当时的供电能力。
天气可能会对TVA的现金流、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响，包括通过以下非独家可预见的情况：
•极端气温可能会增加电力需求，要求TVA高价购电以满足客户需求，而异常温和的天气可能会导致电力需求下降，导致电力销售减少。
•在低于正常降雨量或干旱的时期，TVA的低成本水力发电可能会减少，这需要TVA购买电力或使用更昂贵的发电手段。
•降雨水平高或低的时段可能会阻碍河流交通，影响驳船运输关键物品，如煤炭和电力设施设备。
•夏季较高的河水温度可能会限制TVA使用田纳西州或坎伯兰河系统的水来冷却TVA某些发电设施的能力，从而限制其运营这些发电设施的能力。在降雨量减少或干旱期间，这种情况会加剧。
•气候的变化可能会或正在使天气的这种变化变得更加常见或极端。气候变化可能会导致干旱、洪水、野火和冰雪风暴等灾难性事件在田纳西山谷地区更频繁地发生。作为回应，TVA可能被要求改变其代际结构或改变其运营方式等。
影响田纳西河水系和坎伯兰河水系或其他地方的水供应或水质的事件，可能会干扰TVA的发电能力。
田纳西河水系和坎伯兰河水系的水供应不足可能会对TVA的现金流、运营结果和财务状况产生负面影响，包括可能会减少TVA水电站的发电量，这可能需要TVA增加对更昂贵的发电来源的依赖，或者在市场上购买更多能源，可能会以更高的成本购买；对燃煤电厂和核电站的发电产生不利影响，这些电厂依赖所在河流系统的水进行冷却，并用于锅炉，在锅炉中将水转化为蒸汽来驱动涡轮机；或对位于河流附近的TVA燃气设施的发电产生负面影响，但这些设施仍需要替代水源，如水井或当地公用事业公司。
此外，用于这些目的的水必须具有用于TVA设备的特定质量。当可用水的水质不足以供TVA使用时，TVA必须要么处理这些水，要么获得替代来源。除其他原因外，优质水供应不足的原因包括：降雨少或干旱、政府机构或其他机构从河流系统取水、影响不受TVA管理的水体的事故、影响供水者的供水问题，或者鳗鱼草、藻类和贻贝等侵入性水生植物和动物堵塞冷却用水进水管或以其他方式干扰TVA发电设施的运行。TVA管理田纳西河及其大部分支流系统，以提供其发电厂运营所需的大部分水，而TVA的一些设施所依赖的其他水体则由USACE运营和管理。在这些水体或其相关水电设施发生的事件可能会干扰水流，并可能导致TVA的水质不足以满足其一些发电厂的需要。如果TVA没有满足其工厂需要的必要质量的水供应不足，则可能需要TVA将其受影响设施的发电量减少到与可用优质水供应相适应的水平，或采取额外措施改变TVA的运营方式，或以其他方式导致TVA产生额外费用。
灾难性事件可能会对TVA的现金流、运营结果和财务状况产生负面影响。
TVA的现金流、经营业绩和财务状况可能直接或间接受到灾难性事件的不利影响，如火灾、地震、爆炸、太阳事件、电磁脉冲(“EMPS”)、地磁扰动、干旱、洪水、飓风、龙卷风、极地涡旋、结冰事件或其他伤亡事件、战争、国家紧急情况、恐怖活动、流行病或其他类似的破坏性或破坏性事件。这些事件的频率和严重程度不可预测，除其他外，可能限制或扰乱TVA的发电和输电能力；导致影响核电机组建设、运营和退役以及乏燃料储存的立法或监管改革；限制或扰乱TVA提供防洪和河流管理的能力；减少对电力的需求；扰乱燃料或其他供应；要求TVA生产更多的氚；导致或加剧经济衰退；要求TVA进行大量资本投资用于维修、改善或改造；或引起或加剧金融市场的不稳定。
这些破坏性或破坏性事件可能会给TVA的核电站带来特殊的风险。如果公众对核电的反对会因为这些事件中的任何一件而降低运营核电站的可行性，那么TVA可能会被迫关闭其核电站。这将大大增加TVA从低碳或零碳排放资源中获得更多电力供应的难度，并在某些燃煤机组面临退役或闲置时更换其发电能力。此外，一些研究预测，气候变化可能会导致干旱和洪水等灾难性事件在田纳西河谷地区更频繁或更强烈地发生，这可能对田纳西河谷地区的气候变化产生不利影响。
会计和财务报告风险
TVA可能无法对部分或全部成本使用监管会计。
TVA使用监管会计来推迟某些成本。要符合监管会计的资格，成本必须满足某些会计标准，并由TVA董事会以TVA监管机构的身份批准进行监管会计处理。当费用不符合或不再符合这些标准时，或者如果TVA董事会不允许治疗，或者TVA不再是TVA在这些领域的唯一监管机构，TVA可能无法推迟这些费用。这种无法推迟成本的情况可能会对TVA的财务状况和运营结果产生重大影响，并可能影响TVA恢复费率的时机和金额。关于监管会计的讨论，见第二部分，第7项，《管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--关键会计估计.
TVA的财务控制系统不能保证所有的控制问题和欺诈或错误的情况都会被检测到。
任何财务控制系统，无论其设计和运作有多好，都不能绝对保证控制系统的目标将会实现，任何对财务控制的评价都不能绝对保证能够或将会发现所有控制问题和欺诈或错误的情况。任何金融控制系统的设计在一定程度上都是基于对未来事件可能性的某些假设，不能保证任何设计将在所有潜在的未来条件下成功实现其所述目标，无论多么遥远。
新冠肺炎相关风险
新冠肺炎疫情已经并可能继续对环球航空的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
“新冠肺炎”疫情对环球航空的业务、财务状况、现金流和未来经营业绩的影响程度尚不确定，将取决于许多超出环球航空可控范围的不断变化的因素，其中包括疫情的持续时间和严重程度、为遏制疫情蔓延和减轻其影响(包括疫苗接种计划)而采取的行动，以及新冠肺炎疫情对该国、该地区经济和全球贸易的更广泛影响。 然而，天津退伍军人管理局合理地预计，任何一次旷日持久的疫情爆发、新冠肺炎变体的影响，以及由此产生的商业或社会限制，都可能对其业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响，并可能要求天津退伍军人管理局改变其开展某些业务的方式、根据某些协议掌权或派遣自己的设施。
“新冠肺炎”疫情带来的经济后果可能会对天津开发区开发、建造和运营设施的能力产生不利影响；可能会推迟或阻止项目的完成；或者可能导致天津开发区长期资产及应收账款或贷款的减值。潜在影响的例子包括：合同对手方发出不可抗力通知，全球港口关闭或减少运营，或按预期或按预算成本运输关键设备受到限制。这些影响可能会导致建设项目的延误或对TVA的发电或输电设施进行必要的维护，这可能会影响TVA的设施可用于其预期的运营。
一般风险因素
TVA可能无法成功实施其业务战略。
TVA的财务状况和经营结果在很大程度上取决于它能否成功地实施其业务战略。TVA的战略包括保持低费率，使运营和维护支出与收入保持一致，做负责任的管家，量入为出，满足可靠性预期，并根据TVA的战略重点提供平衡的投资组合。战略重点是强大的合作伙伴关系、人员优势、卓越的运营、激发创新和财务实力。这一战略受到业务、经济和竞争不确定性和意外事件的影响，其中许多都超出了TVA的控制范围。这些不确定性包括旨在降低能源需求的客户能效计划；客户与TVA能效计划无关的能效努力；客户对太阳能电池板和其他技术以及储能技术的使用增加；以及影响经济增长或TVA服务范围内收缩的宏观经济因素，这可能会影响能源需求。如果TVA不能成功实施其业务战略，TVA的财务状况和经营业绩可能会受到负面影响。见项目1，业务-环境问题和人力资本管理，第二部分，第7项，管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析-关键举措和挑战和第三部分，第11项，高管薪酬--C赔偿问题的探讨与分析有关TVA战略目标的更多信息。
TVA的组织结构可能不足以支持TVA预期的业务需求，或使其无法满足现有或潜在客户的需求。
TVA一直在调整其组织结构，以更好地适应预测的经济环境。如果TVA对其预测或公司满足预期环境的适当内部结构的假设不准确，或者如果这种结构不能充分支持TVA的需求，TVA可能面临运营或财务挑战，这些挑战可能对其现金流、运营结果和财务状况以及TVA吸引或留住熟练员工和满足现有或潜在客户需求的能力产生不利影响。
TVA可能很难调整其商业模式，以适应公用事业行业和客户偏好的变化。
传统的电力生产商业模式--从位于中心的工厂出售电力--正面临着来自各种来源的压力，包括现有或潜在客户自我发电的潜力、储能等新技术以及能源效率的提高。这些压力可能会减少对TVA电力的需求。如果TVA不能或不能通过充分改变其商业模式来适应这种压力，TVA的财务状况和经营业绩可能会受到负面影响。
TVA的声誉可能会受到负面影响。
与任何一家公司一样，TVA的声誉是其有效开展业务的关键因素。TVA的声誉可能受到各种因素的损害，包括：发电资产或配套基础设施出现故障；未能有效管理委托给TVA的土地和其他自然资源；实际或被认为违反环境法规，包括与气候变化有关的行为；TVA的安全文化或工作环境存在实际或预期问题；无法实现其人力资本管理目标；无法保持其电价稳定；卷入集体诉讼或其他备受瞩目的诉讼；建筑项目严重延误；发生或应对网络攻击或安全漏洞；TVA管理层的作为或不作为，或与TVA合作或为TVA工作的承包商或其他第三方的作为或不作为，实际或可察觉地对TVA产生负面影响；为抵消需求减少或供应需求上升而采取的措施；或与TVA的客户之一发生重大纠纷。
TVA声誉的任何恶化可能会损害TVA与其客户和利益相关者的关系，可能会增加其业务成本，可能会干扰其吸引和留住合格、包容和多样化的劳动力的能力，可能会影响TVA筹集债务资本的能力，并可能导致制定新的法律法规或修改现有法律法规，从而对TVA经营业务的方式产生负面影响。
项目1B。未解决的员工意见
不适用。
项目2.财产
TVA以自己的名义持有个人财产，但作为美国的代理人持有不动产。TVA可以通过谈判购买或以征用权的方式作为美国的代理人获得不动产。
正在生成属性
截至2022年9月30日，TVA运营的发电资产包括7台核电机组、25台现役燃煤机组、86台简单循环机组(81台现役机组和5台闲置机组)、1台热电机组、14台联合循环发电机组、109台常规水电机组(106台现役机组和3台长期停运且无法投入使用的机组)、4台抽水蓄能水电机组、5台柴油发电机组和13台太阳能装置。截至2022年9月30日，8个单循环CT和4个联合循环功率块被租赁给特殊用途实体(“SPE”)，并根据长期租赁回租给TVA。见附注11-可变利益实体和附注14-债务和其他债务--租赁/回租。此外，TVA正在以长期租赁的形式租赁三个喀里多尼亚联合循环动力区块。关于这些资产的讨论，见项目1，业务— 电源和负载管理资源.
网络能力
净电力能力被定义为电力系统、发电机组或其他系统部件在特定时间段内输送或发电的能力。它不包括实时大宗电力系统运行限制，如输电线路负荷限制、燃料可用性，如煤、天然气和季节性河流水库水位、燃料混合、恶劣天气事件、与天气和其他因素相关的可再生资源间歇、环境和/或其他监管限制、传输系统停运、发电机停运或发电机降额。下表所示的夏季净能力反映了TVA预期夏季需求高峰时个别资源的预期产出。这些单独资源的总和不包括前面提到的实时批量电力系统运行限制。另见项目1A，风险因素 — 操作风险和与环境和灾难性事件有关的风险。
下表汇总了TVA在2022年9月30日的夏季净能力(兆瓦)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
夏季净值能力 2022年9月30日 |
能力之源 | 位置 | | 数
单位数 | | 夏季净容量(MW) | | 第一台投入使用的日期(CY) | | 最后一台设备投入使用的日期(CY) |
| TVA运营的发电设施 | | | | | | | | | |
| 核子 | | | | | | | | | |
| 布朗斯渡口 | 阿拉巴马州 | | 3 | | | 3,662 | | | 1974 | | 1977 |
| Sequoyah | 田纳西州 | | 2 | | | 2,292 | | | 1981 | | 1982 |
| 瓦茨棒 | 田纳西州 | | 2 | | | 2,278 | | | 1996 | | 2016 |
全核 | | | 7 | | | 8,232 | | | | | |
| 燃煤 | | | | | | | | | |
| 公牛奔跑 | 田纳西州 | | 1 | | | 765 | | | 1967 | | 1967 |
| 坎伯兰 | 田纳西州 | | 2 | | | 2,470 | | | 1973 | | 1973 |
| 加拉丁 | 田纳西州 | | 4 | | | 976 | | | 1956 | | 1959 |
| 金士顿 | 田纳西州 | | 9 | | | 1,298 | | | 1954 | | 1955 |
| | | | | | | | | |
| 肖尼人 | 肯塔基州 | | 9 | | | 1,071 | | | 1953 | | 1955 |
| 燃煤总量 | | | 25 | | 6,580 | | | | | |
天然气和/或燃油(1)(2) | | | | | | | | | |
| 单循环燃气轮机 | | | | | | | | | |
艾伦(3) | 田纳西州 | | 20 | | | 287 | | | 1971 | | 1972 |
| 布朗斯维尔 | 田纳西州 | | 4 | | | 438 | | | 1999 | | 1999 |
| 科尔伯特 | 阿拉巴马州 | | 8 | | | 360 | | | 1972 | | 1972 |
| 加拉丁 | 田纳西州 | | 8 | | | 580 | | | 1975 | | 2000 |
| 格里森 | 田纳西州 | | 3 | | | 455 | | | 2000 | | 2000 |
| 约翰逊维尔 | 田纳西州 | | 19 | | | 1,028 | | | 1975 | | 2000 |
| 坎珀 | 密西西比州 | | 4 | | | 292 | | | 2002 | | 2002 |
| 泻湖小溪 | 田纳西州 | | 12 | | | 884 | | | 2001 | | 2002 |
| 马绍尔县 | 肯塔基州 | | 8 | | | 592 | | | 2002 | | 2002 |
| 小总式单循环燃气轮机 | | | 86 | | | 4,916 | | | | | |
| 联合循环燃气轮机 | | | | | | | | | |
阿克曼(4) | 密西西比州 | | 1 | | | 713 | | | 2007 | | 2007 |
艾伦(5) | 田纳西州 | | 1 | | | 1,106 | | | 2018 | | 2018 |
喀里多尼亚(6) | 密西西比州 | | 3 | | | 765 | | | 2003 | | 2003 |
约翰·塞维尔(7) | 田纳西州 | | 1 | | | 871 | | | 2012 | | | 2012 | |
泻湖小溪(8) | 田纳西州 | | 1 | | | 525 | | | 2010 | | 2010 |
| 木兰花 | 密西西比州 | | 3 | | | 918 | | | 2003 | | 2003 |
天堂(9) | 肯塔基州 | | 1 | | | 1,100 | | | 2017 | | 2017 |
| 南文郡 | 密西西比州 | | 3 | | | 780 | | | 2003 | | 2003 |
| 小计联合循环燃气轮机 | | 14 | | | 6,778 | | | | | |
| 热电联产 | | | | | | | | | |
| 约翰逊维尔 | 田纳西州 | | 1 | | | 83 | | | 1975 | | 2000 |
| 天然气和/或燃油总量 | | | 101 | | | 11,777 | | | | | |
| 水力发电 | | | | | | | | | |
| 常规工厂 | 阿拉巴马州 | | 36 | | | 1,176 | | | 1925 | | 1962 |
| | 佐治亚州 | | 2 | | | 35 | | | 1931 | | 1956 |
| | 肯塔基州 | | 5 | | | 223 | | | 1944 | | 1948 |
| | 北卡罗来纳州 | | 6 | | | 492 | | | 1940 | | 1956 |
| | 田纳西州(3)(10) | | 60 | | | 1,828 | | | 1912 | | 1972 |
抽水蓄能(11) | 田纳西州 | | 4 | | | 1,654 | | | 1978 | | 1979 |
| 总水电 | | | 113 | | | 5,408 | | | | | |
| 柴油发电机 | | | | | | | | | |
| 经络 | 密西西比州 | | 5 | | | 9 | | | 1998 | | 1998 |
TVA非水力发电可再生资源(12) | | | | | 1 | | | | | |
TVA其他不可再生资源(12) | | | | | 5 | | | | | |
| TVA运营的发电设施总数 | | | | 32,012 | | | | | |
合同可续订资源(13) | | | | | 324 | | | | | |
购电和其他协议-可续签(14) | | | | 2,157 | | | | | |
购电和其他协议--不可续期(14) | | | | 3,618 | | | | | |
| 夏季净值总能力 | | | | | 38,111 | | | | | |
备注
(1) See 正在生成属性以上讨论了TVA运营的天然气和/或燃油设施，这些设施受回租和长期租赁安排的约束。
(2)截至2022年9月30日，326兆瓦的单循环燃烧汽轮机组的短期调峰能力尚未运行，需要额外的
用于可靠使用的投资；因此，上表中没有列出这一短期能力。
(3)截至2022年9月30日，TVA在艾伦燃烧透平设施有五台闲置机组：2号、3号、11号、17号和18号机组，以及三台长期停运且无法在威尔伯水电设施服务的机组：1-3号机组。这些单元包括在上表中各自的位置；但是，这些单元的能力不包括在内。
(4)阿克曼联合循环设施是由两个燃气轮机(2x1配置)驱动的单蒸汽循环机组。
(5)艾伦联合循环装置是一个由两个燃气轮机驱动的单蒸汽循环机组(2x1配置)。
(6)喀里多尼亚联合循环厂(“喀里多尼亚CC”)目前是由TVA运营的租赁设施。
(7)John Sevier联合循环设施(“John Sevier CCF”)是一个由三个燃气轮机(3x1配置)驱动的单蒸汽循环机组。
(8)泻湖联合循环设施是一个由两个燃气轮机(2x1配置)驱动的单蒸汽循环机组。
(9)天堂联合循环设施是由三台燃气轮机(3x1配置)驱动的单蒸汽循环机组。
(10)包括与Hiwa See水电2号机组相关的86兆瓦夏季净容量。见项目1，业务-电源和负载管理资源 —常规水电站大坝s.
(11)见项目1，业务— 电源和负载管理资源 — 浣熊山抽水蓄能电站关于浣熊山抽水蓄能电站的讨论。
(12)在13个太阳能装置中，TVA拥有约1兆瓦的可再生太阳能能力，艾伦联合循环设施拥有5兆瓦的不可再生生物质能力，于2022年上线。
(13)合同可再生资源是来自各种历史上的可再生能源计划的能力，这些计划主要由个人和小企业的PPA组成。
(14)见项目1，业务-电源和负载管理资源-购电和其他协议有关可再生能源和非可再生能源电力购买合同的信息。TVA将部分购买的电力产生的REC出售给某些客户。见第二部分，第7项，管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析-关键举措和挑战 — 最佳能源组合 — 可再生能源购买协议.
传输属性
截至2022年9月30日，TVA的输电系统与周边公用事业系统互联互通，主要包括约2,500回路里程500千伏、11,900回路里程161千伏和2,000回路英里其他电压输电线路；4,412英里光纤线路；534个输电变电站、电力开关站和开关站；以及1,341个客户连接点(客户、发电和互联)。
自然资源管理属性
TVA运营和维护49座水坝，管理着田纳西州河谷约11,000英里的水库岸线、293,000英亩的水库土地、650,000英亩的水库水面和大约100个公共娱乐区，包括露营地、日用区和船只下水坡道。
此外，TVA还管理着150多份商业娱乐协议(如露营地和码头)。作为其管理职责的一部分，在田纳西河及其支流内或沿田纳西河及其支流建造任何影响航行、防洪或公共土地的障碍物之前，必须获得TVA的批准。这些由TVA管理的公共土地和水域既提供保护，又提供负责任的娱乐。
建筑物
TVA在其整个服务区域拥有各种建筑和结构，包括发电和输电设施、公司办公室、客户服务中心、电力服务中心、仓库、游客中心和船员宿舍。两座重要的建筑是诺克斯维尔办公楼和田纳西州的查塔努加办公楼(“COC”)。
作为战略房地产计划的一部分，TVA继续研究其房地产投资组合，旨在减少
成本，适当调整投资组合规模，并使房地产持有量与TVA的战略方向保持一致。此外，由于新冠肺炎大流行，田纳西州继续为那些不必亲自到田纳西州办事处的人评估混合工作环境。TVA还在评估和审查疫情对包括COC在内的房地产投资组合的长期影响。
财产的处置
TVA拥有广泛的个人财产处置权，但只有有限的不动产处置权。TVA主要但非排他性的不动产处置权如下：TVA有权在公开拍卖中处置剩余不动产；TVA可为某些特定目的处置不动产，包括为某些因水坝或水库建设而被淹没或破坏的实体提供替代土地，提供用于娱乐用途的不动产，并授予位于输电或配电线路上的地役权和通行权；在某些情况下，TVA可处置与建设发电厂或其他设施相关的不动产；以及TVA有权授予通行权和其他用途的地役权。
田纳西河谷管理局董事会于1960年10月6日通过并于1976年9月28日、1989年10月17日和1992年3月25日修订的田纳西河谷管理局电力债券基本决议(“基本决议”)禁止田纳西河谷管理局(TVA)(1)抵押其电力财产的任何部分，以及(2)处置这些财产的全部或任何实质性部分，除非TVA规定继续支付到期的利息、本金和偿债基金款项，以及所有未偿还债券的到期款项，或该等债券的报废。
项目3.法律程序
TVA不时参与或以其他方式参与在其正常活动过程中因灾难性事件或其他原因而产生的诉讼、索赔、法律程序、调查和其他法律事项(“法律诉讼”)。虽然TVA作为当事一方的法律诉讼的结果无法确切预测，但涉及TVA的法律诉讼的任何不利结果都可能对TVA的财务状况、运营业绩和现金流产生重大不利影响。
有关涉及TVA的法律程序的讨论，请参阅附注21-承担额和或有事项- 法律诉讼，该讨论以引用的方式并入本项目3。
项目4.矿山安全披露
不适用。
第II部
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
不适用。
项目6.保留
不适用。
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
(除特别注明外，以百万美元计)
以下管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(“MD&A”)旨在帮助读者了解田纳西河谷管理局(“TVA”)、其财务状况、经营成果和现金流，以及其目前的商业环境。本MD&A是对TVA截至2022年9月30日止财政年度的综合财务报表及其附注(载于本Form 10-K年度报告(下称“年度报告”)第8项“财务报表及补充数据”)的补充，并应一并阅读。关于截至2021年9月30日的年度与截至2020年9月30日的年度的差异驱动因素的讨论，请参阅2021年11月12日提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的TVA截至2021年9月30日的10-K表格年度报告中的第7项，管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。MD&A包括以下部分：
•业务和使命-对TVA的业务、目标、战略优先事项和核心能力的一般描述；
•执行概览--TVA 2022年活动和业务成果概览；
•经营业绩--TVA 2021年和2022年综合经营业绩分析；
•流动资金和资本资源--现金流分析、合同债务总额说明和财务状况概览；
•关键举措和挑战--技术转让面临的当前和未来举措和挑战概览；
•关键会计估计--对合并财务报表和附注中报告的金额有影响的重大估计、判断和假设的摘要；
•立法和监管事项--可能影响贸易和投资协定的法律和法规摘要；以及
•风险管理活动-描述TVA的风险治理和对各种市场风险的敞口。
业务和使命
业务
TVA运营着美国最大的公共电力系统。截至2022年9月30日，TVA拥有58家直接服务客户，其中包括7家联邦机构客户，以及153家当地电力公司客户(“LPC”)，为东南部7个州部分地区的约1,000万人提供服务。TVA几乎所有的收入都来自电力销售，2022年来自电力销售的收入总计124亿美元。然而，作为美国的全资机构和工具，TVA在许多方面与其他电力公用事业公司不同：
•TVA是一家政府公司。
•TVA销售电力的区域受1933年《田纳西州河谷管理局法案》(Tennessee Valley Authority Act)的限制，该法案根据一项被称为“围栏”的条款进行了修订(“TVA法案”)；然而，另一项被称为“反偷窃修正案”(ACPA)的联邦法律条款一般保护TVA不会被迫向他人提供其输电线路的通道，以便在TVA的几乎所有定义服务区域内向客户输送电力。
•TVA电费完全由TVA董事会(“TVA董事会”)厘定，并不由另一实体(例如公用事业委员会)厘定或检讨。然而，在制定电价时，TVA法案要求TVA董事会适当考虑TVA法案的主要目标，包括以尽可能低的价格出售电力的目标。
•TVA未获授权通过发行股权证券筹集资本。TVA主要依靠运营现金和电力项目借款收益为其运营提供资金，并获TVA法案授权发行债券、票据或其他债务证据(统称为“债券”)，在任何给定时间，未偿还金额不得超过300亿美元。尽管TVA的业务最初主要由国会拨款资助，但自1999年以来，TVA从未收到过国会为任何活动提供的任何拨款，并根据国会的指示，主要用电力收入为基本的管理活动提供资金。
TVA的服务使命
TVA是为人民而建的，由联邦立法创建，并肩负着独特的使命-通过对该地区资源的综合管理来改善七个州地区的生活质量。TVA的使命主要集中在三个关键领域：
•能源--提供可靠、低成本、清洁的能源；
•环境--爱护该区域的自然资源；以及
•经济发展--创造可持续的经济增长。
虽然TVA的使命自1933年成立以来没有改变，但TVA的运营环境仍在不断演变。由于经济状况、更严格的环境标准以及电力供应多样化和适应不断变化的客户使用行为、新技术以及新兴的非传统竞争的需要，商业和经济环境变得更加具有挑战性。为了继续履行其服务使命，同时为未来的成功而发展，TVA必须实现五个战略优先事项，每个优先事项都由几个战略要素组成：
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| 加快在TVA和TVA服务的社区内包容多样性的影响 | | 到2025年美国最大的核电舰队 | | 提供价值以促进田纳西山谷的繁荣 | | 加强TVA作为社区领导者和值得信赖的合作伙伴的角色 | | 通过创新推动田纳西山谷的能源转型 |
| 创建企业人才战略，将TVA的业务优先事项变为现实 | | 将TVA可靠、清洁的能源供应转变为未来的能源系统 | | 平衡承诺和义务 | | 拥护田纳西谷公共权力模式的独特价值 | | 建立有重点的创新框架和思维方式 |
| 培养积极的员工体验，以提高员工参与度和绩效，因为TVA无处不在地提供服务 | | 引领行业实现可靠、有弹性、经济高效的碳减排 | | 发展长期商业模式 | | 该地区商业和工业的首选 | | |
| | 打造面向未来的集成可靠电网 | | 达到可持续的债务水平 | | 履行资源和环境管理承诺 | | |
TVA的使命为其战略规划过程奠定了基础，战略规划过程包括战略目标、举措和绩效记分卡，旨在为改进TVA的核心业务提供明确的方向。
将特派团与业绩挂钩
TVA制定了关键的业绩衡量标准，以支持其战略优先事项。这些措施的目的是通过将集体努力集中在卓越的运营、财务责任、经济发展和环境管理上，使员工与TVA的使命保持一致。这些措施旨在促进团队合作，鼓励高绩效行为，并激励TVA员工实现与TVA的使命和价值观一致的目标。与这些关键措施的目标相比较的2022年公司业绩反映在下面的图表中，随后的图表反映了2023年批准的公司措施。见第三部分第11项行政人员薪酬-薪酬问题的探讨与分析以获取有关如何计算这些度量的信息。
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| 2022年企业措施 | 重量 | 实际 | 阀值 | 目标 | 伸长 |
| TVA总支出(百万美元) | 40% | $ | 5,580 | | $ | 6,482 | | $ | 6,291 | | $ | 6,100 | |
| 未处理负载(系统分钟数) | 30% | 4.5 | | 4.5 | | 3.9 | | 3.2 | |
| 年化核在线可靠性损失率(%) | 15% | 1.13 | % | 3.73 | % | 2.71 | % | 1.69 | % |
| 综合循环当量可用系数(%) | 10% | 83.3 | % | 75.0 | % | 80.0 | % | 84.9 | % |
| 煤当量利用率(%) | 5% | 74.9 | % | 58.2 | % | 63.2 | % | 69.6 | % |
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| 2023年企业措施 | 重量 | | 阀值 | 目标 | 伸长 |
| TVA总支出(百万美元) | 40% | | | 预算 | |
| 未处理负载(系统分钟数) | 30% | | 4.5 | | 3.9 | | 3.2 | |
| 年化核在线可靠性损失率(%) | 15% | | 3.14 | % | 2.00 | % | 1.26 | % |
| 综合循环当量可用系数(%) | 10% | | 78.6 | % | 83.6 | % | 89.0 | % |
| 煤当量利用率(%) | 5% | | 58.8 | % | 63.8 | % | 73.3 | % |
高管概述
截至2022年9月30日和2021年9月30日的年度，TVA的营业收入分别为125亿美元和105亿美元。在截至2022年9月30日的一年中，营业收入比上一年有所增加，这主要是由于燃料成本回收收入增加所致。较高的燃料成本回收收入是由于天然气、煤炭和购买的电力市场价格上涨导致燃料价上涨所致。此外，主要由于田纳西河谷地区的经济增长和降温天数的增加而导致的销售量增加，促进了营业收入的增加。2022年5月和6月，TVA经历了这几个月的多个创纪录的峰值和每日能源记录，TVA电力系统能够通过这些需求可靠地输送能源。
在截至2022年9月30日的一年中，总运营费用比上一年增加了25亿美元，这主要是由于燃料费用、购买电力费用以及折旧和摊销费用的增加。燃料和购买的电力支出导致了18亿美元的增长，主要是由于有效燃料率和购买电力的市场价格上升，以及由于瓦茨巴尔2号机组的蒸汽发生器更换项目停运以及重大降雨事件减少，较低成本的TVA运营发电的可用性减少。折旧和摊销费用比上年增加5.21亿美元。这一增长主要是由于在2022年第一季度实施了一项新的折旧研究，其中包括根据目前的规划假设下调了TVA燃煤电厂的使用寿命估计，即到2035年可能淘汰剩余的燃煤机组。此外，退役成本的摊销费用增加，以及因增加已建成的工厂而导致的折旧也是造成这一增长的原因。
2022年第二季度，TVA董事会批准了一项探索先进核技术的纲领性方法(“新核计划”)。新核计划为TVA探索先进的核技术提供了系统的路线图。它还协调TVA与其他公用事业公司、政府机构、研究机构和组织在先进核技术方面的合作努力。
2015年，在堤基附近发现了一个天坑，2022年5月，布恩大坝重新向公众开放，水库现在已经恢复正常运行。2022年7月，在2022年3月开始的更换最初安装的蒸汽发生器的停电完成后，TVA让美国瓦茨酒吧2号机组恢复服务。该项目包括拆除所有四个原有的蒸汽发生器，并安装四个新的、更高效的蒸汽发生器，这些蒸汽发生器将支持田纳西山谷可靠的无碳发电。此外，2022年，TVA继续投资建设新系统运营中心、能源管理系统、光纤网络、天然气机组等项目。
2022年，TVA的经济发展努力、可靠性和有竞争力的费率继续帮助吸引或扩大田纳西谷的企业和行业。这些公司宣布计划的资本投资为超过102亿美元并预计将创建或保留大约66,500个工作岗位。在2022年期间，TVA还继续实现了向客户提供能源的99.999的可靠性。
经营成果
售卖电力
2022年和2021年，电力销售额分别为1626.08亿千瓦时和1573.53亿千瓦时，几乎占了TVA全部营业收入。TVA以批发价向LPCS出售电力，然后LPCS以零售价将电力转售给客户。TVA还向直接服务的客户出售电力，这些客户主要由联邦机构和具有大负荷或非标准负荷的客户组成。此外，超出TVA系统需求的电力是根据与某些其他电力系统的电力交换安排出售的。
以下图表比较了截至2022年9月30日和2021年9月30日的年度中，TVA按客户类型划分的电力销售额：
以下图表显示了TVA的能源负载细目：
注意事项
以上图表中包含的信息来自直接服务的客户和LPCS在2021年日历年服务的客户的能源使用情况，这些图表将继续按日历年更新。
天气既影响对TVA电力的需求，也影响该电力的价格。TVA使用度数来衡量天气对其电力运营的影响。度日衡量的是TVA系统23个站点的平均气温与65华氏度的差异程度。
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| 学位日 |
| 与正常的差异 | | | | | | 较上一期间的变化 |
| | 2022 | | 正常 | | 百分比变化 | | 2021 | | 正常 | | 百分比变化 | | | | | | 百分比变化 |
| 采暖度天数 | 3,031 | | | 3,360 | | | (9.8) | % | | 3,216 | | | 3,360 | | | (4.3) | % | | | | | | (5.8) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 降温程度天数 | 1,974 | | | 1,686 | | | 17.1 | % | | 1,611 | | | 1,686 | | | (4.4) | % | | | | | | 22.5 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
在截至2022年9月30日的一年中，电力销售额与前一年同期相比增长了约3%。销售量的增加是由经济增长和天气影响共同推动的。田纳西河谷地区的经济增长主要是由于移民进入田纳西河谷，这推动了人口增长和负载增长。与前一年同期相比，截至2022年9月30日的一年，降温程度天数增加了约23%，这也导致了能源销售的增长。2022年5月和6月，TVA在这两个月经历了多次创纪录的峰值和每日能源纪录。
对于LPCS，由于天气影响和经济增长，电力销售增加。对于直接服务的行业，电力销售因经济增长而增加，因为这些直接服务的行业主要不是受到天气的推动，而是主要受到经济和相关行业的变化的影响。
财务业绩
下表比较了2022年和2021年的运营结果：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
业务汇总合并报表 截至九月三十日止年度 (单位：百万) |
| | 2022 | | 2021 | | 变化 | | 百分比变化 | | |
| 营业收入 | $ | 12,540 | | | $ | 10,503 | | | $ | 2,037 | | | 19.4 | % | | |
| 运营费用 | 10,129 | | | 7,658 | | | 2,471 | | | 32.3 | % | | |
| 营业收入 | 2,411 | | | 2,845 | | | (434) | | | (15.3) | % | | |
| 其他收入，净额 | 7 | | | 13 | | | (6) | | | (46.2) | % | | |
| 其他定期收益净成本 | 258 | | | 258 | | | — | | | — | % | | |
| 利息支出 | 1,052 | | | 1,088 | | | (36) | | | (3.3) | % | | |
| 净收入 | $ | 1,108 | | | $ | 1,512 | | | $ | (404) | | | (26.7) | % | | |
营业收入。截至2022年9月30日和2021年9月30日的年度营业收入分别为125亿美元和105亿美元。下表比较了TVA在所示时期的营业收入：
TVA最大的两家LPCS--孟菲斯光、气和水部门(MLGW)和纳什维尔电力服务公司(NES)--分别签订了为期5年和20年的终止通知期合同。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的两年中，对MLGW和NES的销售额分别占TVA总营业收入的9%和8%。包括MLGW在内的某些LPC正在评估未来能源选择的选择。
TVA的费率结构使用定价信号来表明为客户提供服务的季节和时间较高的成本，并将TVA的部分固定成本计入固定费用。该结构包括三个基本收入部分：使用时间需求费用、使用时间能源费用和电网接入费用(“GAC”)。按需收费是根据客户每月的最高使用量，并随着高峰的增加而增加。电费是根据客户使用的时差千瓦时计算的。这两个因素都会受到天气的显著影响。GAC收取固定成本的一部分，并通过相应降低能源率来抵消。政府咨询委员会还减少了天气变化对整体费率结构的影响。
TVA有一个合作伙伴协议选项，可以更好地将LPC电力合同的期限与TVA的长期承诺保持一致。根据合作关系安排，LPC电力合同每年自动续签，并有20年的终止通知。在某些情况下，合作关系安排可以终止，包括TVA未能按照未来协议的规定限制费率增长。参与的LPC将获得3.1%的批发账单抵免，以换取他们的长期承诺，这使TVA能够在相应的时期内收回其长期财务承诺。截至2022年11月14日，147家LPCS与TVA签署了为期20年的合作伙伴协议。
2020年，TVA董事会批准了一项大流行救济信贷，该信贷在2021年生效，每月基本利率为2.5%。2021年，TVA董事会批准了2.5%的每月基本利率信贷-大流行恢复信贷，该信贷在2022年生效。这些大流行积分适用于向TVA的LPCS、其大型商业和工业客户以及TVA直接服务的客户提供的服务。在截至2022年和2021年9月30日的年度中，大流行信贷总额分别为2.28亿美元和2.21亿美元。此外，2021年11月，TVA董事会批准每月1.5%的基本利率信贷，这是大流行恢复信贷的延伸，在2023年生效，2022年7月28日，TVA董事会正式批准将信贷从1.5%增加到2.5%。2023年的信贷预计约为2.3亿美元，其管理方式将类似于大流行恢复信贷。
除基本收入外，税率结构还包括单独的燃料率，其中包括天然气、燃料油、购买的电力、煤炭、排放限额、核燃料和其他与燃料相关的商品的成本；为对冲此类商品的成本而购买的衍生品的已实现收益和亏损；以及支付给各州和县的与燃料成本调整相关的替代税(“税收等价物”)。见项目1，业务— 费率 — 费率方法论.
收入构成部分的变化摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
收入组成部分的变化 截至九月三十日止年度 (单位：百万) |
| | 2022 | | 2021 | | 变化 | | | | | |
| 基本收入 | | | | | | | | | | |
| 能源收入 | $ | 4,885 | | | $ | 4,719 | | | $ | 166 | | | | | | |
| 需求收入 | 3,610 | | | 3,478 | | | 132 | | | | | | |
| 电网接入收费 | 590 | | | 596 | | | (6) | | | | | | |
| LPCS的长期合作伙伴积分 | (199) | | | (189) | | | (10) | | | | | | |
| 大流行救济信用额度 | (228) | | | (221) | | | (7) | | | | | | |
其他费用和信用(1) | (673) | | | (631) | | | (42) | | | | | | |
| 总基数收入 | 7,985 | | | 7,752 | | | 233 | | | | | | |
| 燃料成本回收 | 4,379 | | | 2,601 | | | 1,778 | | | | | | |
| 系统外销售 | 7 | | | 4 | | | 3 | | | | | | |
| 售电收入 | 12,371 | | | 10,357 | | | 2,014 | | | | | | |
| 其他收入 | 169 | | | 146 | | | 23 | | | | | | |
| 总营业收入 | $ | 12,540 | | | $ | 10,503 | | | $ | 2,037 | | | | | | |
注意事项
(1) 包括促进田纳西州山谷增长的经济发展信用，为LPCS住宅客户提供的水电优惠信用，以及允许TVA在需求高峰期减少工业客户使用量以平衡系统需求的需求响应信用。见附注17-收入。
在截至2022年9月30日的一年中，营业收入比上一年增加了20亿美元，这主要是由于燃料成本回收收入增加了18亿美元。燃料成本回收收入增加了18亿美元，这是由燃料价格上涨带来的17亿美元增长和2022年销售量增加带来的8700万美元增长推动的。较高的燃油价格主要是由于天然气、煤炭和购买的电力市场价格较高。此外，由于销售量增加，基本收入增加了2.33亿美元，增加了2.59亿美元，但由于有效税率降低，基本收入减少了2600万美元，部分抵消了这一增长。由于田纳西山谷地区的经济增长和2022年降温天数的增加，销售量增加。
看见售卖电力以上是关于电力销售量变化的进一步讨论和运营费用以下是关于燃料费用变化的进一步讨论。
运营费用。2022年和2021年的业务费用构成占总业务费用的百分比如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
运营费用 截至九月三十日止年度 (单位：百万) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 百分比变化 | | | | |
| 运营费用 | | | | | | | | | | | |
| 燃料 | $ | 2,567 | | | $ | 1,737 | | | $ | 830 | | | 47.8 | % | | | | |
| 外购电力 | 1,921 | | | 984 | | | 937 | | | 95.2 | % | | | | |
| 运营和维护 | 2,986 | | | 2,890 | | | 96 | | | 3.3 | % | | | | |
| 折旧及摊销 | 2,054 | | | 1,533 | | | 521 | | | 34.0 | % | | | | |
| 税收等价物 | 601 | | | 514 | | | 87 | | | 16.9 | % | | | | |
| 总运营费用 | $ | 10,129 | | | $ | 7,658 | | | $ | 2,471 | | | 32.3 | % | | | | |
下表汇总了TVA在所示年份用于各种燃料的费用：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
TVA运营设施的燃料费(1) 截至九月三十日止年度 |
| 按来源列出的燃料费用 | | 每千瓦时成本(4) |
| | 2022 | | 2021 | | | | 2022 | | 2021 | | |
煤，煤(2) | $ | 627 | | | $ | 577 | | | | | $ | 2.97 | | | $ | 2.46 | | | |
天然气和/或石油燃料(3) | 1,590 | | | 841 | | | | | 4.37 | | | 2.52 | | | |
| 核燃料 | 329 | | | 363 | | | | | 0.51 | | | 0.55 | | | |
| 总燃料 | $ | 2,546 | | | $ | 1,781 | | | | | $ | 2.08 | | | $ | 1.44 | | | |
备注
(1)不包括分别为2100万美元和4400万美元的燃料费用调整对2022年和2021年9月30日终了年度的影响。
(2)截至2022年9月30日和2021年9月30日的年度，与燃煤设施启动所消耗的石油相关的燃料支出分别为3000万美元和1800万美元。
(3)截至2022年9月30日和2021年9月30日的年度，与天然气和/或燃油设施发电所消耗的石油有关的燃料支出分别为200万美元和400万美元。
(4)每度电的总成本以加权平均数为基础。
与前一年相比，截至2022年9月30日的一年，燃料支出增加了8.3亿美元。这一增长主要是由于天然气和煤炭价格上涨导致8.1亿美元的有效燃料费上涨，以及燃料成本回收增加6600万美元，这主要是由于接近2021年底的天然气价格上涨，这些天然气价格没有包括在上一年的燃料费中，但已在本年度回收和支出。燃料量减少4,600万美元，部分抵消了这些增长，这主要是由于成本较低的TVA运营的发电设备供应减少所致。
在截至2022年9月30日的一年中，购买的电力费用与前一年相比增加了9.37亿美元。这一增长主要是由于购买电力市场价格较高，导致增加4.58亿美元，以及电量增加，导致增加4.79亿美元。销量影响主要是由于瓦茨巴尔2号机组蒸汽发生器更换项目停运导致成本较低的TVA运营发电减少、燃料供应限制导致煤炭发电量减少以及重大降雨事件减少所致。
在截至2022年9月30日的一年中，运营和维护费用比上一年增加了9600万美元。这一增长主要是由于工资和福利成本增加了5700万美元，主要是由于生活成本增加和为支持公司战略重点而增加的员工人数导致的劳动力增加，信息技术成本增加了2100万美元，主要是由于对新技术的投资以及为支持现代化努力和企业技术业务需求而增加的合同劳动力，TVA燃煤电厂的库存储备和项目注销净增加了1800万美元，以及主要与天然气、水电和煤炭维护项目有关的1800万美元的增加成本。此外，由于停电天数的增加，核停电费用增加了1000万美元。其他离职后福利支出减少1 900万美元，部分抵消了这些增加，这主要是因为在对与工作人员索偿有关的负债进行精算估值时使用的贴现率假设有所增加，而且由于上一年作出的资产决定，资本注销减少了3 000万美元。
在截至2022年9月30日的一年中，折旧和摊销费用比上一年增加了5.21亿美元。2022年第一季度实施了一项新的折旧研究，与2021年相比，2022年的折旧费用增加了约3.45亿美元。新的折旧研究导致折旧费用增加的主要原因是，根据目前的规划假设，TVA的燃煤电厂的使用寿命估计有所下降，可能会在2035年之前淘汰剩余的燃煤电厂。按费率收回的退役成本的摊销费用增加了6500万美元。此外，由于对已建成工厂的新增设备进行折旧，因此出现了增长。见注1-重要会计政策摘要 — 财产、厂房和设备以及折旧-折旧.
在截至2022年9月30日的一年中，税收等价物支出比上一年增加了8700万美元。这一变化主要是由于燃料成本回收中征收的等价税增加所致。
产生来源。下表显示了TVA的发电量和购电量，按发电量占所有发电量和购电量的百分比(以千瓦时为基础)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
按发电源划分的总电力供应 截至九月三十日止年度 (百万千瓦时) |
| | 2022 | | 2021 | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 核子 | 64,475 | | | 39 | % | | 66,265 | | | 41 | % | | | | | |
| 天然气和/或石油燃料 | 36,259 | | | 22 | % | | 33,290 | | | 21 | % | | | | | |
| 燃煤 | 20,999 | | | 13 | % | | 23,391 | | | 15 | % | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 水力发电 | 13,934 | | | 8 | % | | 16,354 | | | 10 | % | | | | | |
TVA运营的发电设施总数(1)(2) | 135,667 | | | 82 | % | | 139,300 | | | 87 | % | | | | | |
购买电力(天然气和/或燃油)(3) | 18,352 | | | 11 | % | | 10,836 | | | 7 | % | | | | | |
购买的电力(其他可再生能源)(4) | 6,141 | | | 4 | % | | 5,113 | | | 3 | % | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 外购电力(水力发电) | 2,543 | | | 1 | % | | 2,156 | | | 2 | % | | | | | |
| 购电(燃煤) | 2,753 | | | 2 | % | | 2,373 | | | 1 | % | | | | | |
总购入电力(2) | 29,789 | | | 18 | % | | 20,478 | | | 13 | % | | | | | |
| 总供电量 | 165,456 | | | 100 | % | | 159,778 | | | 100 | % | | | | | |
备注
(1)TVA拥有的可再生资源(非水力发电)的发电量在所显示的所有时期都不到百分之一，因此没有列在上表中。
(2)浣熊山抽水蓄能电站在截至2022年9月30日的年度和截至2021年9月30日的年度，根据每个TVA运营的发电设施和购买的电力类型进行净发电量分配。见项目1，业务-电源和负载管理资源 — 浣熊山抽水蓄能电站关于浣熊山抽水蓄能电站的讨论。
(3)购买的电力(天然气和/或燃油)包括来自喀里多尼亚CC的发电，后者目前是由TVA运营的租赁设施。截至2022年和2021年9月30日的年度，喀里多尼亚CC发电量分别为47.97亿千瓦时和42.55亿千瓦时。
(4)购买的电力(其他可再生能源)包括从以下可再生能源购买的电力：太阳能、风能、生物质能和可再生热电联产。TVA将部分购买的电力产生的REC出售给某些客户。看见关键举措和挑战 — 最佳能源组合 — 可再生能源购买协议.
除了这里包括的电源外，TVA还提供能效计划，有效地将2022年的能源需求减少了约2200GWh或1.3%。
利息支出. 2022年和2021年的利息支出和利率如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
利息支出和利率 截至九月三十日止年度 |
| | 2022 | | 2021 | | 百分比变化 | | | | |
利息支出(1) | $ | 1,052 | | | $ | 1,088 | | | (3.3) | % | | | | |
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平均混合债务余额(2) | $ | 20,596 | | | $ | 20,916 | | | (1.5) | % | | | | |
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平均混合利率(3) | 4.96 | % | | 5.06 | % | | (2.0) | % | | | | |
备注
(1)包括债务折现、发行和重新收购成本的摊销，净额。
(2)包括长期电力债券、VIE债务和贴现票据的平均余额。
(3)包括长期电力债券、VIE债务和贴现票据的利息。
在截至2022年9月30日的一年中，总利息支出比上一年减少了3600万美元。这主要是由于平均债务余额减少2200万美元，其余减少主要是由于平均长期利率下降。
其他收入，净额
在截至2022年9月30日的一年中，与上年相比，其他收入净额减少了600万美元。这一下降主要是由TVA投资基金的市场亏损推动的。2021年法院判决支付2800万美元与贝尔方特的出售有关，部分抵消了这一下降，而2022年没有支付此类款项。见附注21-承付款和或有事项 — 法律诉讼 — 涉及贝尔方特核电站的案件关于核发展有限责任公司提起的诉讼的讨论。
其他定期收益净成本
截至2022年9月30日的年度的其他定期福利净成本与上年持平。其他定期福利净成本受到重大经济假设的影响，例如用于衡量福利计划的贴现率的变化，这可能会对TVA产生重大影响。然而，TVA使用监管会计将其他定期福利净成本确认为监管资产，但根据美国普遍接受的会计原则(“GAAP”)计算的退休金支出金额与TVA向退休金计划供款的退休金计划供款金额不同。见附注20-福利计划.
流动性与资本资源
流动资金来源
TVA依靠各种流动资金来源来满足现金需求和意外情况。TVA的主要流动性来源
是业务现金和发行贴现票据形式的短期债务的收益，以及定期
发行长期债务。TVA的短期债务余额通常会随着TVA发行贴现票据而频繁变化
满足短期现金需求，支付贴现票据和长期债务的预定到期日。TVA的下一个重大电力债券到期日是2024年9月的10亿美元。定期发行的短期债务数额由对现金收入、现金支出和资金需求的短期预期决定，同时寻求保持现金和手头现金等价物的目标范围。
除了运营现金和发行短期和长期债务的收益外，TVA的流动资金来源还包括总计约27亿美元的四项长期循环信贷安排、与美国财政部(“美国财政部”)的1.5亿美元信贷安排以及其他融资收益。见附注14-债务和其他义务 — 信贷安排协议。其他融资安排可能包括出售应收账款、贷款或其他资产。
TVA法案授权TVA在任何时候发行不超过300亿美元的未偿还债券。 截至2022年9月30日和2021年9月30日，未偿还电力债券，不包括未摊销折价和溢价以及外币交易的净汇兑收益，分别为193亿美元(包括本期)和194亿美元(包括本期)。未偿还债券余额直接影响TVA满足运营流动资金需求的能力，以及在管理层和TVA董事会可能认为可取的情况下策略性地使用债券为某些资本投资提供资金的能力。不受债券限制的其他融资选择，包括租赁融资(见租赁融资以下及附注11-可变利息实体)，可在需要时提供补充资金。目前，TVA预计将有足够的能力为其持续的运营流动性需求提供资金，并在未来十年进行计划中的资本投资。看见租赁融资以下，注11-可变利息实体，及附注14--债务和其他债务以获取更多信息。
TVA可能会不时通过现金购买和/或证券交换、公开市场购买、私下谈判交易或其他方式寻求偿还或购买其未偿债务。此类回购或交换(如果有的话)将取决于当时的市场状况、TVA的流动性要求、合同限制和其他因素。涉及的金额可能很大。
TVA可能会不时持有较高的现金余额，以应对潜在的市场波动或其他业务状况。此外，现金余额可能包括从交易对手那里收到的抵押品。自2019年冠状病毒病爆发以来，TVA保持了持续的债务市场准入("新冠肺炎“)大流行。
债务证券。TVA的债券不是美国的债务，美国不担保债券的本金或利息的支付。TVA的债券包括电力债券和贴现票据。电力债券的到期日在1年到50年之间。截至2022年9月30日，长期电力债券平均期限为15.96年，加权平均利率为4.65%。贴现票据的到期日不到一年。电力债券和贴现票据具有优先和同等的从电力净收益中付款的权利。电力收益净额被定义为扣除运营、维护和管理电力资产的成本以及支付给各州和县的代替税收的费用，但在扣除折旧应计费用或代表资本支出摊销的其他费用之前，加上出售或以其他方式处置任何电力设施或其中的权益后的剩余电力收入总额。除了电力债券和贴现票据外，截至2022年9月30日，TVA还有与某些VIE相关的长期债务。看见租赁融资以下，注11-可变利息实体，及附注14--债务和其他债务以获取更多信息。
电力债券和贴现票据均根据TVA法案第15D条以及TVA董事会于1960年10月6日通过并于1976年9月28日、1989年10月17日和1992年3月25日修订的田纳西河谷管理局电力债券基本决议(“基本决议”)发行。TVA法案和基本决议分别包含两项债券测试：利率测试 以及债券持有人保护测试。
根据利率测试，TVA必须对产生毛收入足以为其电力系统的运营、维护和管理提供资金的电力收取费率；税收等价物；未偿还债券的偿债；付款
在充分考虑到TVA法案的主要目标，包括电力销售应以尽可能低的利率出售电力的目标后，向美国财政部支付TVA电力设施拨款投资(“电力计划拨款投资”)，以及TVA董事会可能认为适宜的额外保证金，用于电力系统资产投资、提前偿还未偿还债券、额外减少电力计划拨款投资以及其他与TVA电力业务相关的目的。见附注22-关联方.
TVA在2014年完成了偿还电力计划拨款投资10亿美元的要求；因此，这笔金额的偿还不再是费率制定的组成部分。
截至2022年9月30日的一年期间的比率测试是在2022年底之后计算的，TVA满足测试要求。
根据债券持有人保护测试，TVA必须在连续五年内使用至少等于应计折旧和其他费用(代表资本支出摊销的其他费用)和任何电力设施处置的净收益之和的净电力收益，用于减少其资本义务(包括债券和电力项目拨款投资)或投资电能实业。
截至2020年9月30日的五年期债券持有人保护测试是在2020年底之后计算的，TVA符合测试要求。TVA接下来必须满足截至2025年9月30日的五年期债券持有人保护测试，并预计将达到测试。
除了其他流动性来源外，TVA还利用发行贴现票据所得资金，为短期现金需求和预定的长期债务到期日提供资金。
下表提供了有关TVA短期借款的其他信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
短期借款 (单位：百万) |
| | 2022年9月30日 | | 截至2022年9月30日止的年度 | | 2021年9月30日 | | 截至2021年9月30日止的年度 | | | | |
| 未付总额(期末)或平均未付总额(期末) | | | | | | | | | | | |
| 贴现票据 | $ | 1,173 | | | $ | 1,014 | | | $ | 780 | | | $ | 876 | | | | | |
| 最高月末未付总额(期间) | | | | | | | | | | | |
| 贴现票据 | 不适用 | | $ | 2,062 | | | 不适用 | | $ | 1,598 | | | | | |
| 加权平均利率 | | | | | | | | | | | |
| 贴现票据 | 2.93 | % | | 0.83 | % | | 0.03 | % | | 0.03 | % | | | | |
截至2022年9月30日，TVA的短期债务余额和平均短期债务余额均高于2021年。这一增长主要是由于2022年的现金流比2021年的现金流定时所致。
TVA通常将发行电力债券所得款项用于为到期的电力债券或其他融资义务进行再融资，或在必要时用于其他电力系统目的。在电力债券赎回超过发行的时期，由于经营和投资活动的净正现金流，电力债券的总余额可能会下降。2020年，TVA实现并超过了到2023年将债务削减到218亿美元的战略目标，2021年和2022年TVA进一步削减了债务。TVA预计，由于资本支出的预期增加，债券和其他融资债务的余额将在未来几年增加，这与TVA的战略财务计划一致。
TVA在2022年和2021年都发行了5亿美元的电力债券。TVA在2022年和2021年分别赎回了10亿美元和19亿美元的债券。有关TVA债务发行活动以及在2022年和2021年9月30日已发行和未偿还的债务工具的更多信息，包括利率、到期日、未偿还本金金额和赎回特征，请参见附注14-债务和其他义务 — 债务 证券活动和未偿债务.
TVA债券在公开债券市场交易，并在纽约证券交易所(NYSE)上市，但TVA的贴现票据、2009年B系列电力债券和根据TVA电子设备发行的电力债券除外®程序。TVA的自动利率重置证券(“PARR”)在纽约证券交易所交易，交易代码为“TVC”和“TVE”。在纽约证券交易所上市的其他债券由该交易所分配各种符号，并在纽约证券交易所的网站上注明。TVA还不时将某些债券在外国交易所上市，包括卢森堡、香港和新加坡证券交易所。见项目1A，风险因素--金融、经济和市场风险 欲了解有关TVA债券市场的更多信息，请访问。
尽管TVA债券不是美国的义务，但如果美国的主权信用评级被下调，TVA作为美国政府的企业机构和工具可能会受到影响。此外，TVA可能会受到美国政府处理接近其法定债务上限的情况的影响。根据国家公认的信用评级机构的声明，如果当前的政策和预算赤字不发生变化，债务轨迹继续增加，美国评级的下行压力最终可能会形成；此外，当前的评级因素可能会导致有关提高美国政府债务上限的辩论继续旷日持久和困难的前景。美国政府和TVA的评级前景目前都是稳定的，所有三家机构都为TVA债券提供评级。TVA评级的优先无担保债券目前评级为AAA、AAA和AA+。TVA的短期贴现票据没有评级。
租赁融资。天合光能已与特殊目的实体(“特殊目的实体”)订立若干租赁交易，为其设施取得第三方融资。这些特殊目的企业有时被确定为VIE，其中TVA被确定为主要受益者。TVA需要在合并的基础上对这些VIE进行会计处理。此外，TVA先前订立租赁交易，以取得24台调峰燃气轮机机组(“CT”)以及若干合格技术设备及软件(“QTE”)的第三方融资。见注11-可变利息实体及附注14-债务和其他义务获取有关TVA租赁融资活动的信息。
汇总现金流
TVA流动资金的一个主要来源是电力生产和销售产生的运营现金流。截至2022年9月30日和2021年9月30日，现金、现金等价物和限制性现金总额分别为5.2亿美元和5.18亿美元。截至9月30日的年度现金流量组成部分摘要如下：
现金提供方(使用于)：
经营活动。TVA的运营现金流主要来自电力销售、燃料费用以及运营和维护费用。运营现金流的时间和水平可能会受到天气、营运资金变化、大宗商品价格波动、停电和其他项目费用的影响。
与2021年相比，截至2022年9月30日的一年中，经营活动提供的净现金流减少了3.08亿美元。减少的主要原因是由于天然气、煤炭和购买的电力市场价格上涨以及燃料库存增加导致燃料和购买电力支付增加；由于生活成本增加而劳动力增加导致工资和福利成本增加；以及用于资产报废债务(“ARO”)和解的现金增加。这些减少被支付利息的现金减少部分抵消。
投资活动。TVA的大部分投资现金流来自于收购、升级或维护发电和输电资产的投资，包括环境项目和核燃料的购买。
在截至2022年9月30日的一年中，用于投资活动的净现金流比上一年增加了3.25亿美元，这主要是由于瓦茨巴尔2号机组蒸汽发电机更换项目和燃气轮机项目推动的。看见关键举措和挑战 — 最佳能源组合 — 天然气发电机组和美国瓦茨棒单元2。与前一年相比，截至2022年9月30日的年度核燃料支出减少，部分抵消了这些增加。核燃料支出因停电次数以及购买铀和浓缩服务的价格和时间而异。
融资活动. 由融资活动提供或用于融资活动的现金流量主要由经营活动提供的现金流量、投资活动中使用的现金流量以及为维持手头现金的战略平衡而净发行和赎回的债务工具的时间和水平所驱动。
与上一年相比，在截至2022年9月30日的一年中，用于融资活动的净现金流量减少了6.38亿美元，这主要是由于债务净赎回和回租交易支付的减少。尽管价格较低
由于本年度经营活动的净现金流量和投资活动中使用的净现金增加，TVA能够维持目标现金余额水平，而不需要额外的净债务发行。TVA在未来几年可能需要增加债务，因为它继续投资于电力系统资产，这可能导致未来期间的融资活动提供正的净现金流。
现金需求
包括环境项目和新一代核燃料在内的不动产、厂房和设备增建的实际资本支出和未来计划资本支出如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
资本支出 截至九月三十日止年度 (单位：百万) |
| 实际 | | 估计资本开支(1) |
| | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 |
| 扩能支出 | $ | 802 | | | $ | 1,340 | | | $ | 2,190 | | | $ | 1,997 | | | $ | 1,465 | | | $ | 930 | |
| 环境支出 | 79 | | | 132 | | | 75 | | | 36 | | | 5 | | | — | |
| 核燃料 | 274 | | | 263 | | | 284 | | | 252 | | | 387 | | | 321 | |
| 输电支出 | 642 | | | 653 | | | 551 | | | 570 | | | 528 | | | 527 | |
其他资本支出(2) | 817 | | | 857 | | | 764 | | | 801 | | | 816 | | | 816 | |
| 资本支出总额 | $ | 2,614 | | (3) | $ | 3,245 | | | $ | 3,864 | | | $ | 3,656 | | | $ | 3,201 | | | $ | 2,594 | |
备注
(1)TVA计划用运营现金和电力项目融资收益为这些支出提供资金。估计资本支出仅包括目前计划的支出。除其他事项外，TVA可能需要额外支出，以满足其服务区域内电力需求的增长或遵守新的环境法律、法规或命令。
(2)其他资本支出主要与旨在继续安全可靠地运行发电资产的短周期建设项目有关。
(3)上述数字包括应付账款和应计负债3000万美元所列在建工程和核燃料支出的变化。
TVA不断审查其资本支出和融资计划。上表所列数额是根据若干假设得出的前瞻性数额，可能受到各种不确定性的影响。数额可能因多种因素而存在实质性差异，这些因素包括但不限于系统负荷增长假设的变化、环境法规、通货膨胀率、主要项目的总成本以及外部资金来源的可用性和成本。看见前瞻性信息和第一部分，第1A项，风险因素.
TVA有某些义务和承诺来支付未来的款项，包括与某些计划的建筑支出有关的合同。TVA估计，截至2022年9月30日的一年，总承诺额和或有事项约为55亿美元，之后几年约为456亿美元。其中36亿美元和216亿美元是TVA对未来付款的估计数，见下表。见附注8-租约, 注11-可变利益实体, Note 14 — 债务和其他义务，和附注20-福利计划对于 应归属于租赁、VIE和VIE成员权益的债务和承诺，应分别用于强制性赎回债务、债务和回租债务，以及剩余金额的退休计划。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他承付款和或有事项 截至九月三十日止年度的应付款项 (单位：百万) |
| | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 此后 | | 总计 |
| | | | | | | | | | | | | |
与债务有关的利息支付(1) | $ | 958 | | | $ | 957 | | | $ | 927 | | | $ | 873 | | | $ | 812 | | | $ | 11,990 | | | $ | 16,517 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 与职业介绍所债务有关的利息支付 | 47 | | | 45 | | | 44 | | | 42 | | | 40 | | | 323 | | | 541 | |
| 与强制赎回的VIE的会员权益有关的利息支付 | 1 | | | 1 | | | 1 | | | 1 | | | 1 | | | 4 | | | 9 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 购买义务 | | | | | | | | | | | | | |
电源(2) | 336 | | | 344 | | | 249 | | | 218 | | | 191 | | | 1,198 | | | 2,536 | |
燃料(3) | 2,165 | | | 891 | | | 500 | | | 324 | | | 268 | | | 1,000 | | | 5,148 | |
其他(4) | 105 | | | 55 | | | 35 | | | 27 | | | 19 | | | 165 | | | 406 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 对NRC的洪灾响应承诺 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 27 | | | 27 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 总计 | $ | 3,612 | | | $ | 2,293 | | | $ | 1,756 | | | $ | 1,485 | | | $ | 1,331 | | | $ | 14,707 | | | $ | 25,184 | |
备注
(1)包括用以管理利率风险的利率衍生工具的影响。
(2)包括对燃煤、水力发电、柴油、可再生能源和燃气设施的购电协议(“PPA”)下的能源和/或容量的承诺，以及支持从市场购买电力的输电服务协议。某些PPA作为租约入账并有租约
和非租赁组件。对于这些合同，租赁部分包括在租赁义务中(见附注8-租约)，非租赁部分包括在上表的购电债务中。对于含有租赁部分但尚未开始的购买力平价协定合同，合同总金额列于上表。
(3)包括购买核燃料、煤炭和天然气以及相关运输和储存服务的承诺。
(4)主要包括长期服务合同、包含购买石灰石的最低购买水平以及相关储存和运输的合同，以及与TVA的负荷控制计划相关的合同义务。
能源右转®程序。TVA从其LPCS购买与EnergyRight相关的某些应收贷款®程序。根据能效项目的性质，贷款的最长期限可能是五年或十年。然后，应收贷款被转移到第三方银行，TVA已与该银行同意全额偿还拖欠180天或以上或TVA认定无法收回的任何应收贷款。截至2022年9月30日，扣除贴现后的应收贷款账面总额为6,200万美元。这些数额没有反映在上表的其他承付款项和或有事项中。截至2022年9月30日，融资债务的账面总额为7200万美元。见附注9-其他长期资产和附注12-其他长期负债以获取更多信息。
表外安排
截至2022年9月30日，TVA没有表外安排。
关键举措和挑战
最佳能源组合
TVA必须持续评估所有发电资产，以确保提供安全、清洁和可靠电力的最佳能源组合，同时保持灵活性和对田纳西山谷人民的财政责任。TVA正在考虑增加发电设施的计划，以取代退役或即将到期的产能，并支持一个低成本、可靠、灵活和日益清洁的电力系统。随着TVA继续评估其燃煤机队在2035年前退役的影响，该公司还在评估增加灵活的低碳排放天然气厂，以此作为保持可靠性的一种战略。TVA正在对其发电组合和基础设施进行投资，以实现其机队的现代化，并确保未来灵活的能源电网。此外，TVA致力于投资于核能的未来，评估新兴的先进核技术，如小型模块化反应堆(“SMR”)，并正在通过确保PPA和开发项目，如TVA的自我导向太阳能，增加其可再生能源产品组合。
TVA计划不迟于2024年启动工作，以制定新的综合资源计划(IRP)。IRP将是一项全面的研究，有公众和利益相关者的广泛参与，并将就如何最好地满足从现在到2050年的未来电力需求提供TVA方向。制定新的独立专家小组的进程虽然复杂，但将是包容、透明和全面的。TVA预计这一过程将需要大约两年的时间才能完成。
燃煤舰队。根据2019年提交给TVA董事会的评估结果，批准了公牛在2023年12月之前退休。见注7-工厂关闭。TVA还在评估2035年前淘汰剩余燃煤机队的影响。在做出退役或建造任何工厂的决定之前，TVA将根据国家环境政策法(“NEPA”)准备环境审查。评估坎伯兰化石工厂(“坎伯兰”)和金斯敦化石工厂(“金斯敦”)的潜在退役和换代的环境审查正在进行中。2022年4月25日，TVA向公众提供了一份环境影响说明书(EIS)草稿，以评估坎伯兰可能退役以及建造和运营设施以取代部分发电量的相关影响。在2022年4月29日至2022年6月13日的45天公众评议期内，TVA收到了公众对环境影响报告书草案的意见。TVA目前正在审查就《环境影响报告书》草案提交的意见，最终的《环境影响报告书》预计将于2022年12月公布。此外，2021年11月10日，TVA董事会授权首席执行官在必要时评估、决定和完成坎伯兰和金斯敦以及替代发电项目的退役，但须完成所有必要的环境审查，定期向TVA董事会通报计划和行动，并在做出最终决定之前通知TVA董事会。TVA董事会批准了高达35亿美元的成本，用于这些项目开发发电和输电资产并完成所需的拆除活动。
天然气燃烧机组。 2019年，TVA董事会批准扩建约1,500兆瓦的调峰
两个燃气轮机燃气设施的燃气替代能力，以配合Allen CT 1-20和
约翰逊维尔CTS 1-16，取决于根据《国家环境政策法》和其他适用法律成功完成环境审查。
2020年，TVA的天堂和科尔伯特工地开始了详细的设计和工程工作，以进一步扩大项目范围和
提供《国家环境政策法》审查所需的信息。2021年，根据《国家环境政策法》和其他适用法律进行的环境审查是
完工后，TVA获得了天堂和科尔伯特设施的空中许可。预计每个项目都会增加
燃气轮机发电能力增加750兆瓦。自.起2022年9月30日，TVA已经在这些扩张上花费了大约5.45亿美元，TVA预计还会再花费4.24亿美元。这两个项目预计将在2023年年底投入商业运营。
位于德克萨斯州约翰逊维尔的一个500兆瓦空气衍生CT项目已获得批准，金额为5.99亿美元，具体取决于
根据《国家环境政策法》和其他适用法律顺利完成环境审查。2020年，详细设计和
工程工作开始进一步扩大项目范围，并提供《国家环境政策法》审查所需的信息。2022年7月，
根据《国家环境政策法》和其他适用法律进行的环境审查已经完成，TVA获得了约翰逊维尔设施的空中许可。截至2022年9月30日，TVA已在该项目上花费了约3.25亿美元。TVA预计将在这个项目上额外花费2.74亿美元，并预计该项目将于2024年年底投入商业运营。
瓦茨酒吧2单元。2014年期间，TVA董事会批准了一个更换瓦茨蒸汽发生器的项目
在2021年的加油中断期间，TVA发现瓦茨巴2号机组的蒸汽发生器状况恶化。瓦茨巴2号机组保持在额定热输出的95%或以下，直到2022年3月开始的更换最初安装的蒸汽发生器的停电完成。美国瓦茨酒吧2号机组于2022年7月恢复服务。截至2022年9月30日，TVA已花费5.72亿美元与该项目相关，预计2023年支出不到100万美元。
可再生能源购买协议。近年来，TVA发布了征求建议书(RFP)，以满足客户对清洁能源的偏好和要求。TVA将采购可再生能源并出售由此产生的
向特定客户颁发可再生能源证书(REC)，使TVA能够增加其可再生能源产品组合，而不会给其他TVA客户带来额外成本。这些协议有助于使TVA的核心价值和公共电力模式与TVA客户对可再生能源的渴望保持一致。此外，TVA在2021年期间发布了高达200兆瓦的新可再生能源的RFP，并预计在2023年第一季度做出选择。
越来越多的太阳能供应链限制、大宗商品价格上涨，以及最近对太阳能电池板进口的贸易政策调查，给美国太阳能行业带来了挑战，有可能导致项目延误、取消和价格上涨。这些挑战正在影响以前尚未上线的签约PPA，并反映在提交给TVA 2021年RFP的文件中。
TVA于2022年7月发布了无碳RFP，适用于高达5,000兆瓦的无碳和可再生能源项目。该RFP包括广泛的潜在发电来源，包括核能、绿色天然气、太阳能、储存和风能等。TVA预计将在2023年下半年为无碳RFP做出选择。
自导式太阳能。在2019年，TVA董事会批准了TVA探索直接参与
开发公用事业规模的太阳能项目，条件是圆满完成《联合国气候变化框架公约》的环境审查
《国家环境政策法》和其他适用法律。2021年，TVA为这个开发项目购买了土地。2022年，环境审查完成。截至2022年9月30日，TVA已在该项目上花费了约2700万美元，预计还将再花费2.9亿美元。影响TVA的RFP的越来越多的太阳能供应链限制也体现在TVA的自主太阳能项目中。这导致了预计完工的延迟，目前预计该项目将于2025年完工。由于全球供应链的状况导致成本上升，预计项目成本也会增加。
2022年11月，TVA董事会批准了TVA探索开发额外的公用事业规模太阳能项目的机会，条件是成功完成根据《国家环境政策法》和其他适用法律(包括国家许可)进行的环境审查。该项目将利用TVA拥有的土地，在肯塔基州帕迪尤卡的TVA Shawnee化石工厂的关闭的火山灰管理单元上部署太阳能帽系统。该项目正处于早期项目开发阶段，获批金额为2.16亿美元。
小型模块化反应堆。2019年12月，TVA成为全国首家成功获得批准的公用事业公司
为获得核管理委员会(“NRC”)的早期现场许可，可能在天津港的克林奇河核电站建造和运营SMR。该许可证的有效期到2039年，因此为TVA提供了极大的灵活性，可以根据能源需求和经济因素做出新的核决策。2021年，TVA启动了一项计划环境影响报告书(“PEIS”)，评估在克林奇河核电站拟建的先进核技术园区的各种替代方案，并将为未来的决策提供更大的灵活性。PEIS于2022年3月发布，征求公众意见，决定记录于2022年9月签署。
2022年，TVA董事会批准了新的核计划，并批准了高达2亿美元的资金，用于探索先进的反应堆技术选择。其中，截至2022年9月30日，TVA已花费约1300万美元。新核计划为TVA探索先进的核技术提供了系统的路线图。与其他相关方的合作将是该计划的一个重要方面，TVA已经与技术进步组织签订了几项协议，允许相互合作，探索作为下一代核技术的先进反应堆设计。新核计划正在进行的首批任务之一是在克林奇河核设施开发NRC建筑许可申请的项目。此外，在评估克林奇河核电站潜在先进核设施的替代方案时，TVA正在探索采用类似方法的可行性，可以部署更多的SMR。
潜在地建立SMR的决定继续是正在进行的讨论的一部分，作为
TVA的未来一代投资组合，以及未来建造任何反应堆的任何决定，无论是先进的还是其他的，都需要批准
由TVA董事会和NRC提供。截至2022年9月30日，TVA已在与SMR有关的工作上花费了1.04亿美元，包括完成克林奇河核电站的早期现场许可申请的工作，以及与上述新核计划相关的工作。在这些款项中，能源部已向TVA偿还了2900万美元。额外支出将根据未来的项目发展情况确定。
光纤网络。2017年，TVA董事会授权在未来10年内支出高达3亿美元，但须遵守
根据年度预算供应情况和必要的环境审查，建立将更好地连接TVA运营资产的增强型光纤网络。光纤是TVA现代通信基础设施的重要组成部分。新的光纤线路将提高发电和传输系统的可靠性和弹性，同时使系统在进入市场时能够更好地适应DER。自.起2022年9月30日，TVA已经花费了1.97亿美元安装光纤线路，预计到2027年还会再花费1.03亿美元。
系统运营中心。一个新的系统运营中心已获得批准，耗资2.97亿美元。新的安全设施正在建设中，以适应新的能源管理系统和适应新的监管要求，并将提高可靠性，改善了以前中心的物理安全性，并具有灵活性，以帮助满足运营增长要求，包括未来的可再生能源。该设施预计将于2023年年底建成，并于2025年全面投入运营。截至2022年9月30日，TVA已在该项目上花费了约1.67亿美元，预计还将再花费1.3亿美元。
能源管理系统。一个新的能源管理系统已经获得批准，耗资9000万美元。作为当前的
能源管理系统的生命周期即将结束，本项目将用数字系统取代现有的模拟系统
系统。新的数字系统将具有更高的容量和速度，用于与TVA电网的通信和来自
监控设备，这也将使新的控制中心与现有地点联网，并实现更好的远程可见性
和控制，以帮助减轻气候变化对可靠性的影响。该系统预计将于2026年完工。截至2022年9月30日，TVA已在该项目上花费了约4400万美元，预计还将再花费4600万美元。
自动化能源交换平台。2021年10月，一个自动化的能源交易所--东南能源交易所市场(Sem)正式生效。该交易所的创建是为了促进更多的短期电力交易，并将是对现有市场的增强。TVA的参与取决于TVA董事会的某些批准和完成适当的环境审查。TVA已完成适当的环境审查，在2022年第三季度，TVA董事会批准创建零成本、非固定输电服务，以允许TVA参与SEAM，并授权首席执行官(“CEO”)修订TVA输电服务指南，以提供零成本、非固定输电服务，并制定计算SEAM交易损失率的方法。2022年9月，首席执行官修订了TVA传输服务指南以提供这项服务，并制定了计算SEAM交易损失率的方法。2022年11月，SEAM市场开始交易。
《降低通货膨胀法案》。2022年8月16日，总裁·拜登签署《2022年降通胀法案》(简称《降通胀法案》)，使之成为法律。除其他事项外，通胀削减法案使包括TVA在内的某些免税实体有资格获得直接支付选项，以获得某些鼓励投资清洁能源的税收抵免。此外，2022年9月12日，总裁·拜登发布了14082号行政命令，《2022年降通胀法案能源和基础设施条款的执行情况》，为联邦机构执行和优先执行降通胀法案提供政策指导，在白宫内设立一个新的办公室，负责执行降通胀法案的能源和基础设施条款，并对之前的行政命令进行了一系列编辑，以实施人员和政策变化。TVA目前正在评估通胀降低法案，以确定它是否能够从任何这些税收抵免中受益。
电动汽车
TVA正在与LPCS和其他公司合作，支持田纳西州山谷的交通电气化，这是一项多年的电动汽车(EV)计划。该倡议的重点是通过以下方式减少或消除电动汽车市场壁垒制定电动汽车政策，提高充电基础设施的可用性，扩大电动汽车的可用性和产品，并传播电动汽车消费者的意识。2021年，TVA董事会批准了旨在鼓励田纳西州山谷充电基础设施发展的新政策和可选的电动汽车批发费率。更新后的政策允许LPC对公共充电基础设施进行投资，并允许任何充电开发商以每千瓦时1美元的价格有条件地转售电力，仅用于交通目的。可选的批发率是在考虑到大功率电动汽车充电的情况下制定的，为那些开发充电基础设施的人提供了一个稳定的选择。
TVA还在与LPCS、州机构和第三方充电开发商合作创建快速充电网络。这将是一个基本的公共快速充电站网络，沿着州际公路和贯穿其七个州服务区的主要高速公路，至少每50英里就有一个。2021年，TVA开始与田纳西州合作，开发和资助田纳西州的Fast Charge，这是覆盖田纳西州的Fast Charge网络的一部分，2022年，TVA推出了快速充电网络。截至2022年9月30日，4个地点已完工并投入运营，另有28个地点签订了开发合同。截至2022年9月30日，TVA在快速充电网络充电站上的支出不到100万美元。TVA还计划将其车队中100%的轻型车辆和50%的中型车辆电气化。电动汽车在田纳西山谷的应用持续增长，TVA正在努力确保这种快速增长的好处得到保障，同时也帮助LPCS主动避免其分销系统中的问题。同样在2021年，田纳西州和其他五大公用事业公司成立了电力骇维金属加工联盟，在其服务区域内的所有主要骇维金属加工路线上发展快速充电站网络。自成立以来，电动骇维金属加工联盟已经从更多的公用事业和其他电动汽车合作中获得了浓厚的兴趣。2022年，电动骇维金属加工联盟与中西部电动汽车充电基础设施合作成立了国家电动骇维金属加工联盟，其成员致力于协调美国中部地区电动汽车充电基础设施的发展。
可持续发展与社会责任
可持续发展一直是并将继续是支持TVA提供负担得起的可靠能源、管理环境和创造可持续经济增长的使命的重点。TVA有一名首席可持续发展官(CSO)，负责监督全企业环境执行委员会、可持续发展指导委员会和可持续发展工作组，这些机构共同负责TVA的可持续发展治理。CSO也是TVA风险管理指导委员会的成员。
TVA的可持续发展工作分为四个领域：
•经济影响--合作建设该地区的清洁能源经济
•环境-管理该地区的资源
•该区域的社会服务人员和社区
•治理--通过问责和透明度推动进步
| | | | | | | | | | | |
| 经济影响 | 环境 | 社交 | 治理 |
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能源可负担性 | 气候变化与抗灾能力 | 健康与安全 | 透明度 |
可靠性和恢复力 | 空气质量 | 环境正义 | 董事会和高管多元化 |
创造和保留的工作岗位 | 水质和可获得性 | 社区活力和参与度 | 系统性风险管理 |
水旱灾害管理 | 废物管理 | 水库和管理福利 | 伦理学 |
能源创新 | 生境与生物多样性保护 | 当地电力公司合作伙伴关系 | 网络和物理安全 |
可再生能源 | 文化资源管理 | 多样性和包容性 | 可持续融资框架 |
投资者关系 | | 劳动关系 | |
供应商合作伙伴 | | 招聘、发展和保留 | |
| | 可用的熟练劳动力 | |
2021年，TVA通过发布其企业可持续发展报告强调了其可持续发展努力，这是一份补充报告
碳报告和爱迪生电气研究所环境、社会、治理(EEI ESG)可持续发展报告，其中
其他。TVA继续强调其在2022年的可持续发展努力，并发布了2021年企业可持续发展报告
2022年5月的报告和2022年9月的EEI ESG可持续性报告。2022年，TVA还发布了第一份多样性、公平性、包容性和可获得性(DEIA)报告。报告重点介绍了TVA在Deia地区采取的行动、取得的成果以及继续专注和改进的计划。
运营挑战
煤炭供应。由于供应限制和运输限制，煤炭供应挑战在2022年继续存在，预计将持续到2023年。2022年全年系统煤炭总库存低于计划，主要原因是煤炭发电量高于预测，以及燃料供应持续受到限制。与2021年9月30日相比，2022年9月30日的煤炭库存增加，原因是燃料成本上升，包括运输成本、节约煤炭的努力，以及为应对冬季库存需求而增加的库存水平。库存水平的增加将有助于缓解对燃料供应的预期限制，以及天然气价格的持续波动，这可能会导致煤炭在此期间成为更有利的经济燃料选择。供应限制是由国内和出口需求、有限的产能和市场波动共同推动的。铁路服务继续限制TVA接受合同供应的能力，这主要是由于持续的乘务人员和拥堵问题；然而，TVA正在积极努力获得替代路线和运输安排。TVA还在监测可能发生的罢工，如果罢工发生，可能会影响铁路运输。此外，TVA的试剂、柴油和与煤炭运输相关的燃料附加费也将继续受到严重的供应限制和价格上涨。TVA正在寻找更多的试剂来源，以使供应基础多样化，并提高弹性。TVA将继续监测煤炭供应挑战，并利用其合同战略和多样化的发电组合来平衡需求和确保充足的燃料供应。
水生植物。2020年，惠勒水库水生植被史无前例的生长和脱落
对布朗渡口的进水口结构提出了挑战，并影响了工厂的冷却水来源。两个单元被移走
减少了第三台机组的运行和功率，以适应冷却系统能力下降的情况。
核安全在活动期间没有受到挑战。水生植被的脱落将继续是一个令人担忧的问题，直到
永久解决方案最终敲定。然而，已经确定了缓解方案，以减少植物进水口的海洋生物污染。
系统，永久设计解决方案预计将于2025年年底实施。
热合规性。TVA必须遵守《清洁水法》(CWA)的要求，以维持排放水
温度和污染物浓度低于一定限度。2022年6月下旬和2022年7月初，TVA
经历了异常高的气温，再加上这段时间内较少的重大降雨事件
至往年，导致河流温度变暖。持续的高温，加上较少的降雨量，可能会给
TVA的工厂依靠来自河流系统的水进行冷却，同时保持符合热要求。
TVA已经并将继续暂时减少受影响工厂的发电量，以确保符合热能标准
在气温较高和较低的时期，水温的需求和预期将继续构成风险
重大降雨事件。见项目1A，风险因素--与环境和灾难性事件相关的风险 – 这些事件
影响田纳西河水系和坎伯兰河水系的供水或水质， 或其他地方，可能会干扰TVA的发电能力.
严防极端洪灾。2009年完成的TVA分析水文模型的更新表明，在“可能的最大洪水”条件下，TVA的一些大坝可能无法调节较高的洪水。“可能的最大洪水”是极不可能发生的事件；然而，TVA有责任为其核电站提供保护，使其免受此类事件的影响。因此，TVA在四座大坝上安装了一系列改装。
自2009年以来，TVA使用更新的建模工具对TVA流域的部分区域进行了进一步的水文建模。瓦茨坝核电站(“瓦茨坝”)1号和2号机组的修订后的水文模型得到了核管理委员会的审查和批准。然而，TVA发现建模中存在错误，需要重新提交瓦茨坝1号和2号机组的模型。TVA计划在2023年重新提交1号和2号瓦茨巴机组的模型。此外，TVA于2020年提交了Sequoyah核电站(“Sequoyah”)1号和2号机组的模型。由于最近确定了对大坝稳定性假设的必要变化，TVA将在2023年提交对Sequoyah模型的修订。随后，TVA将根据需要解决Browns Ferry核电站(“Browns Ferry”)的条件。截至2022年9月30日，TVA已花费1.55亿美元用于与极端洪水准备相关的修改和改进。TVA将推迟决定是否需要进行额外修改，直到建模工作完成后。
堤坝整治。2015年，在布恩的土堤底部附近发现了一个天坑
大坝，发现有少量水和泥沙从大坝下方的河岸渗出。已确定TVA
并制定了修复大坝的计划，其中包括建造一座
坝体土堤中的复合防渗墙。该遗址于2022年5月重新向公众开放，水库已恢复正常运行。截至2022年9月30日，TVA已花费3.25亿美元与该项目相关，预计2023年将再支出100万美元。
此外，Pickwick Landing Dam(“Pickwick”)的重新评估发现，地震后稳定性的安全系数很低，这表明在南部堤坝发生地震后，大坝面临着斜坡稳定性崩溃的重大风险。边坡失稳可能导致南岸堤防决口和水库损毁，造成下游人员生命和财产损失、航运中断、发电和娱乐损失。剩余的补救工作预计将于2023年第三季度完成。截至2022年9月30日，TVA已花费1.27亿美元与该项目相关，预计2023年将再支出100万美元。
脱碳
TVA的脱碳倡议旨在了解和应用清洁资源，以支持减少其电力供应的碳排放。关于其碳减排努力，TVA制定了六项指导原则，如下所示：
•在TVA努力实现其目标的同时，优先考虑田纳西山谷利益相关者的需求，保持低费率和高可靠性，并在田纳西山谷吸引新的就业机会。
•利用现有的最佳科学技术，支持促进无碳可调度技术的研究和政策。
•与长期LPCS和其他客户和社区合作，支持整个经济范围的脱碳努力和其他行业的战略性电气化，如交通运输。
•将核能发电、水力发电和强大的输电网作为关键的使能资产。
•在衡量和分享TVA的进展方面与利益攸关方保持透明，听取所有利益攸关方的意见并与其有效合作，以了解他们的优先事项和需求。
•适应新技术和不断变化的政策，愿意并开放地改变TVA的计划和项目，实现深度减碳。
作为脱碳努力的一部分，2022年，TVA董事会批准了探索先进核技术的方案方法，这是TVA正在探索的几项技术之一。除了先进的核能外，TVA正在探索的其他脱碳技术包括电池储存、碳捕获、碳封存和利用、新的水电抽水蓄能、通电和氢气。TVA还在增加其可再生能源产品组合，通过投资现有资产、通过各种当前计划和产品鼓励可再生能源以及通过RFP确保可再生PPA等，努力实现碳减排和满足客户偏好。看见最佳能源组合以上，第1项，业务-电源和负载管理资源 — 可再生能源资源，以及 项目1，业务-研究与开发以供进一步讨论。另见项目1，业务-环境问题 — 气候变化以讨论行政行动和与气候有关的法规对TVA的影响。
燃煤残渣
燃煤残渣设施。TVA致力于在TVA服务区内消除煤燃烧残留物(“CCR”)的湿储存的方案方法。根据这一计划(“CCR计划”)，TVA进行了稳定性修复，完成了所有运行中的燃煤电厂向干式CCR存储的转换，目前正在关闭所有剩余的湿存储设施。
干式发电和降水工程。TVA实现了CCR湿装卸向干装卸的转变
所有运营中的燃煤电厂的材料，以及坎伯兰布尔朗的干式发电和/或脱水项目的完成，
Galatin化石工厂(“Gallatin”)、金斯顿和肖尼化石工厂(“Shawnee”)。
垃圾填埋场. TVA已作出战略决定，在TVA拥有的一些地点建造和维护衬里和允许的干式储存设施，允许这些设施在现有干式储存能力之外运行。衬里和
获准的垃圾填埋场在Bull Run、Gallatin、Kingston和Shawnee运营；TVA获得了在Gallatin建造新衬砌垃圾填埋场的许可，并于2022年开工；TVA继续在坎伯兰进行新垃圾填埋场的许可程序，预计2023年开始建设。可能会建造额外的内衬和干式许可储存设施，以支持未来的业务需求.
CCR设施关闭. TVA正在努力按照联邦和州的要求关闭CCR设施。
关闭项目时间表和成本取决于选定的关闭方法(如原地关闭或拆除关闭)。关闭开始日期受环境法规的影响。TVA的主要关闭方法是就地关闭，但某些设施除外。TVA在2016年6月发布了一份《环境影响报告书》，解决了关闭TVA燃煤电厂CCR蓄水池的问题。TVA于2016年7月发布了相关决定记录。虽然《环境影响报告书》的设计是为了解决封闭蓄水的方式，但它具体处理了10个蓄水的封闭方法。TVA随后决定关闭这些蓄水池。这些设施的最终关闭方法将取决于各种因素，包括适当的州监管机构的批准以及州和联邦法规的适用关闭要求。随着其他设施被指定关闭，将进行额外的特定地点的《国家环境政策法》研究。见附注13-资产报废债务.
地下水监测. 遵守环境保护署(EPA)的CCR规则(“CCR规则”)
需要实施地下水监测计划、额外工程和持续分析。作为进一步的
进行分析，包括对监测结果和可能的补救措施进行评估，有可能增加
调查和/或补救的费用。在进行调查和评估之前，无法合理预测这些成本
完成，并在需要时选择最终补救措施。
CCR规则的最终A部分修订于2020年9月28日生效。在其他事情中，最后的A部分
规则要求无衬砌的CCR地表蓄水池停止接收CCR和非CCR废流，并启动关闭或
不迟于2021年4月11日进行翻新。TVA停止将CCR和非CCR废流发送到，并开始关闭，
在指定的截止日期前进行无衬砌的CCR地表蓄水。
根据CCR规则，TVA在2021年公布了其CCR设施的地下水测试结果
2022年第二季度。与前几年类似，测试确定了几个CCR单元，其成分在统计上显著高于特定地点的地下水保护标准。TVA已经完成了纠正措施评估(ACM)，该评估分析了潜在纠正措施的有效性，并在其CCR规则合规性数据和信息网站上发布了ACM报告。根据ACM的结果，TVA需要尽快选择可行的补救措施。TVA继续调查和评估补救办法，并将继续每半年发布一次关于补救办法选择情况的进展报告，直到最终选定补救办法为止。在完成调查和评估并选择补救方法之前，无法合理预测这些最终补救措施的费用。
截至2022年9月30日，TVA在其CCR计划上花费了约26亿美元。到2027年，TVA预计将在CCR计划上额外花费9亿美元。对2027年后这些金额和成本的估计可能会改变
取决于为每个设施选择的最终关闭方法。虽然CCR计划的转换部分已经完成，但TVA将继续开展CCR关闭和储存项目，包括根据现有许可证建造新的垃圾填埋池，并在现有填埋池达到容量后关闭现有填埋池。
TVA卷入了两起关于加拉丁CCR设施的诉讼。其中一起案件是在田纳西州的
得到了第六巡回法院的支持，另一起案件通过戴维森县的同意令和协议得到解决
衡平法院于2019年7月24日生效。根据同意令，TVA同意通过以下方式关闭现有的火山灰设施
移至现场垃圾填埋场或场外设施。TVA还可以考虑有益地重复利用CCR的备选方案。TVA
已根据同意令向田纳西州环境和自然保护部(“TDEC”)和其他适用各方提交了移除计划供批准。见附注13-资产报废债务.
2019年10月，TDEC发布了对其管理固体废物处置设施的法规的修订，包括
有固体废物处置许可证的TVA现有CCR设施和根据TDEC批准的TDEC关闭的
关闭计划。这类设施通常有30年的关闭后护理期，在此期间，所有者或经营者必须
开展某些活动，包括监控和维护设施。除其他事项外，修正案还增加了
关闭后护理期结束后的额外50年期间，要求TVA提交关于以下内容的建议
必须在这50年期间开展保护人类健康和环境的活动，并要求TVA提交
每10年修订一次关闭计划。
艾伦地下水调查。CCR规则要求TVA实施全面的地下水监测
在受规则约束的单位进行编程。由于这一地下水监测计划的结果，TVA于2017年报告给TDEC
从两个浅层含水层地下水监测井采集的地下水样品中砷、铅和氟的水平
在艾伦东火山灰处理区附近。TVA在TDEC的监督下，对性质进行了补救调查
以及污染的程度。
补救调查证实，高砷、高氟化物和高铅浓度仅限于浅层。
在Allen East Ash处置区域的北部和南部地区的冲积含水层。这些领域并没有对
孟菲斯含水层，这是公共饮用水供应的来源。所有从孟菲斯含水层采集的样本
TVA生产井符合美国环保局饮用水标准。由于对TVA进行的抽水测试的结果
附近的艾伦联合循环工厂(“艾伦CC”)的生产井由美国地质调查局和
田纳西州孟菲斯大学承诺，在产生更多数据支持之前，不会使用这些生产井
安全使用。TVA在现场建造了水箱，并从MLGW购买冷却水，以取代使用该项目
威尔斯。购买冷却水，结合使用水箱，而不是水井，可能会增加一些运营成本
由于冷却水可获得性较低，Allen CC受到诸如容量限制等限制。
根据TDEC批准的补救行动计划，TVA已开始在东灰处理区安装地下水提取系统和处理系统。此外，TVA正在采取措施关闭东火山灰处置区和附近的西火山灰处置区。2021年11月29日，在获得TDEC的必要批准后，TVA开始将CCR材料转移到场外衬砌的垃圾填埋场，清理活动预计将持续到2029年。
与工人接触CCR材料相关的潜在责任。作为对2008年金斯敦火山灰泄漏的回应，TVA聘请了雅各布斯工程集团(雅各布斯)来监督清理工作的各个方面。清理工作完成后，雅各布斯在美国田纳西州东区(东区)地区法院被参与清理工作的一名承包商的员工和部分员工的家人起诉。原告声称，雅各布斯未能采取或提供适当的健康预防措施，并在与接触煤飞灰相关的健康风险方面误导工人，飞灰是CCR材料。原告还声称，接触飞灰会导致严重的疾病，包括在某些情况下死亡。2018年，陪审团在一般因果关系方面做出了有利于原告的裁决，包括雅各布斯未能遵守其与TVA的合同或现场安全与健康计划；雅各布斯未能为原告提供合理的护理；雅各布斯的失败能够导致各种员工健康状况。目前，东区已经搁置了该案的所有诉讼程序，等待田纳西州最高法院对东区提出的四个问题进行审查。关于这些问题的口头辩论于2022年6月1日举行。如果诉讼进入损害赔偿阶段，需要解决的主要问题将是雅各布斯的违规行为是否是原告据称的伤害和损害的具体医疗原因。
其他承包商员工和家庭成员也对雅各布斯提起了诉讼，这些诉讼在东区悬而未决。这些悬而未决的诉讼被搁置，并提出了与针对雅各布斯的诉讼类似的索赔。
虽然TVA不是这些诉讼中的任何一方，但在某些情况下，TVA可能有赔偿义务来补偿雅各布斯。TVA预计任何潜在的负债不会对其经营业绩或财务状况产生重大不利影响。见附注21— 承付款和或有事项 — 或有事件.
房地产投资组合
作为战略房地产计划的一部分，TVA继续研究其房地产投资组合，旨在减少
成本，适当调整投资组合规模，并使房地产持有量与TVA的战略方向保持一致。此外，随着TVA继续探索为那些不需要亲自到场的人提供混合工作环境，它还在评估和
审查对其目前持有的房地产的长期影响和计划。
诺克斯维尔地区合并，包括合并田纳西州诺里斯和格林威传输服务中心的总部外办事处，已经完成。作为TVA确保员工现在和未来履行其服务使命的适当工作空间的倡议的一部分，TVA签署了一份位于纳什维尔市中心附近的办公空间的租约。入住率预计在2024年初。此外，TVA正在继续评估其房地产投资组合，包括查塔努加写字楼建筑群。
供应链与通胀压力
由于新冠肺炎和全球供应链的状况，TVA对供应商的影响有所增加
经济方面，如项目延误、供应有限和价格上涨。俄罗斯入侵乌克兰
进一步加剧了全球供应链的状况和通胀压力。TVA正在积极管理成本，以缓解通胀压力；然而，更广泛的通胀压力预计将持续到2023年。TVA还通过现有合同和增加的交货期以及与供应商的沟通来管理对供应商的影响。目前，TVA能够在有限的业务中断的情况下应对这些挑战；然而，如果压力长期存在，TVA可能会经历更重大的中断。
董事会法定人数
约翰·L·莱德和肯尼斯·E·艾伦担任TVA董事会成员的任期于2022年1月3日结束，
最近一届国会休会。目前有五名TVA董事会成员；然而，两名成员的任期
其他TVA董事会成员-Jeff·W·史密斯和A.D.弗雷泽-于2022年5月18日到期，尽管根据
TVA法案继续有效，直到国会本届会议结束或继任者就职之日较早者为止。
根据TVA法案，TVA董事会的法定人数为五名成员。TVA董事会负责除其他事项外，
制定TVA的电费费率以及TVA的长期目标、政策和计划。因此，损失一个
较长时间的法定人数将损害TVA更改费率和修改这些目标、政策和
计划。见项目1A，风险因素--人力资本与管理风险 — 失去TVA董事会的法定人数可能会限制
TVA适应不断变化的业务条件的能力.
保障资产安全
物理安全— 非核资产保护。TVA利用各种安全技术、安全意识活动和安全人员来防止破坏、破坏和盗窃。这些活动中的任何一项都可能对TVA的发电、输电和向客户输送电力的能力产生负面影响。TVA的警察和应急管理人员是电力行业和执法社区中众多专业和同行人身安全组织的积极参与者。
TVA与北美电力可靠性公司(“NERC”)、SERC可靠性公司、北美输电论坛和其他公用事业机构合作，实施行业批准的建议和标准。
核安全。核安全是根据核管理委员会制定的联邦法规进行的。这些规定旨在保护TVA的核电站、公众和员工免受辐射破坏和其他与核有关的恐怖威胁的威胁。TVA有安全部队来防范此类威胁。
网络安全。TVA在网络安全方面的高度监管环境中运营。TVA的网络安全计划符合或符合联邦信息安全管理法案、NERC关键基础设施保护要求、NRC对网络安全的要求以及行业最佳实践。作为美国政府的一部分，TVA与美国国土安全部的网络安全和基础设施安全局(CISA)和美国计算机应急准备小组(US-CERT)进行协调并密切合作。中钢协是协助其他联邦实体防御威胁、确保关键基础设施安全的机构。US-CERT是美国国土安全部与公共和私营部门之间的联络人，协调对安全威胁的反应。
网络安全事件的风险，如恶意代码攻击、未经授权的访问尝试和社会工程
包括能源部门在内的所有行业的尝试继续加强。在过去的几年里，TVA观察到
恶意活动显著增加，包括网络钓鱼活动、恶意网站、分布式拒绝服务攻击、
以及新冠肺炎大流行特有的活动等。这些类型的恶意活动也被观察到
TVA的外部供应商、利益相关者和合作伙伴，这导致了提高认识和准备的需要。
此外，由于俄罗斯入侵乌克兰，TVA增加了网络安全努力，作为预防措施。TVA有
还观察到来自俄罗斯的活动增加。
2021年5月12日，总裁·拜登签署了《提高国家网络安全》EO 14028。这个EO旨在通过改善美国政府和私营部门之间在网络问题上的信息共享，并加强美国应对事件的能力，来改善国家的网络安全态势，保护联邦政府网络
当它们发生的时候。本EO侧重于具体目标和要求，包括零信任架构的行动；云服务；FedRAMP计划；供应链和合同；安全软件开发；终端检测和响应、标准化漏洞和事件响应运营计划；威胁和漏洞分析；评估和威胁搜索；事件记录、监控和保留；以及信息共享。TVA继续评估和回应首席执行长、相关的管理和预算办公室备忘录以及与订单相一致的其他新出现的要求。TVA按要求提交了所有报告，建立了反应小组和监督结构，并在必要时启动了项目，以处理所需的行动。
2021年12月，TVA接到一个名为Log4j的潜在网络漏洞的通知，该漏洞能够影响
许多应用程序和服务。TVA立即做出回应，并通过其漏洞和补丁管理计划，
实施补救措施和缓解措施，以应对潜在影响。TVA正在继续与供应商合作，以确保所有
服务和应用程序是安全的。目前，这一活动并未影响TVA按计划运营的能力。
TVA正在利用联邦和其他合作伙伴更好地识别、检测、保护和应对这些潜在的攻击。
TVA也有一个漏洞和补丁管理程序；当发现漏洞时，就会利用该程序
确定补救和缓解活动的优先顺序，以降低对TVA的风险。而TVA及其第三方供应商和
到目前为止，服务提供商一直并可能继续受到此类攻击和扰乱运营的企图
这些攻击没有对业务或运营产生重大或实质性影响，也没有影响TVA的能力
按计划运行。见项目1A，风险因素--网络安全风险 — 由于对TVA资产和运营的网络威胁，TVA的设施和信息基础设施可能无法按计划运行.
关键会计估计
TVA的综合财务报表是根据美国普遍接受的会计原则(“GAAP”)编制的，该原则要求管理层作出估计、判断和假设，以影响综合财务报表和附注中报告的金额。根据所涉及的判断水平及其对TVA财务业绩的潜在影响，每一项估计都不同。当可合理使用不同的估计，或估计合理地可能在不同期间发生变化，且该等使用或变化亦会对TVA的财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响时，估计均被视为关键。TVA的关键会计政策在注1中进行了讨论-重要会计政策摘要合并财务报表附注。
TVA认为，其最关键的会计估计涉及ARO、公允价值计量以及养老金和其他退休后福利。
管理层与TVA董事会的审计、财务、风险和网络安全委员会讨论了关键会计估计的制定、选择和披露。虽然TVA的估计和假设是基于其对当前事件和未来可能采取的行动的了解，但实际结果最终可能与这些估计和假设不同。
资产报废债务
TVA确认与某些有形长期资产未来报废相关的法律义务。这些债务涉及TVA的发电设施，包括燃煤、核电、水力发电、天然气和/或燃油。它们还涉及火山灰蓄水池、输电设施和其他与财产相关的资产。与这些资产退役有关的活动可包括清除污染和拆除建筑物、清除和处置废物以及修复场地。TVA定期审查其估计的ARO负债。只要因素表明估计现金流的时间或数额发生了变化，就会对ARO估计数进行修订。ARO负债的任何变动预期确认为资本化资产账面价值的等值增加或减少。与这些负债和资产相关的任何增值或折旧费用都计入监管资产。见附注10-监管资产和负债- 核退役成本和非核退役成本及附注13-资产报废债务以解释估计中的变化。
初始负债是使用各种判断和假设按其估计公允价值计量的。公允价值是采用预期现值技术编制的，该技术基于市场参与者的假设，并考虑了以本期美元计算的估计退役成本，该成本被夸大至预期退役日期，然后折现回发生ARO的日期。ARO价值计算中包含的假设和估计的变化可能导致与财务报表中确定和记录的结果不同，包括监管资产的摊销。
核去功能化。退役成本研究至少每五年更新一次，用于TVA的每个核电机组的长期资产。截至2022年9月30日，财务报表中确认的未来核退役成本估计为36亿美元，并计入ARO，与核退役ARO成本相关的未摊销监管资产8.21亿美元计入监管资产。
以下关键假设可能对与TVA核ARO负债中报告的核退役成本相关的估计产生重大影响：
时机和方法-在预测退役成本时，必须做出两个假设来估计工厂退役的时间。首先，必须估计工厂退役的日期。在Browns Ferry和Sequoyah，估计的退役日期是基于剩余许可证期限最长的单元。在瓦茨酒吧，预计的退役日期是基于每个单位的许可证期限。第二，必须对退役的时间作出假设。TVA将概率归因于与其核退役义务估计有关的两种不同退役方法：DECON方法和SAFSTOR方法。去离子方法要求从一个地点清除放射性污染，并将其安全处置或净化到允许该地点在停止运营后不久释放供不受限制的使用的水平。SAFSTOR方法允许在允许的条件下放置和维护核设施
设施要安全储存，然后净化到允许释放以供不受限制使用的水平。TVA的核退役估计是基于特定地点的成本研究，这些研究至少每五年更新一次。TVA在2022年完成了新的成本研究。这些研究于2022年9月获得批准并实施。由于进行了更新，核ARO的记录增加了5800万美元。归因于假设或退役时间的概率的变化可能会显著改变TVA债务的现值。
成本估算-大型核设施的实际退役经验有限。技术和经验的变化以及有关核退役的条例的变化可能导致费用估计数发生重大变化。TVA的成本研究假设了当前的技术和法规。
成本上升率-TVA使用剩余时间框架内的预期通货膨胀率，直到预计将发生成本，以估计满足TVA退役义务所需的未来现金流金额。
贴现率-TVA在与剩余时间框架一致的一段时间内使用其递增借款利率，直到预计将发生成本，以计算满足TVA退役义务所需的加权估计现金流的现值。
由于当前假设的变化，例如假定的退役日期、法规要求的变化、技术的变化以及劳动力、材料和设备成本的变化，实际退役成本可能与推导出的估计值不同。到2022年9月30日，TVA的核退役活动预测成本变化10%，将影响负债约3.64亿美元。
非核去功能化。截至2022年9月30日，财务报表中确认的未来非核退役成本估计为35亿美元，计入ARO，与非核退役ARO成本相关的未摊销监管资产29亿美元计入监管资产。
这项退役费用估计涉及估计未来支出的数额和时间，并就这些费用是否被视为法律义务作出判断。估计未来支出的数额和时间，除其他外，包括对资产报废过程的时间和持续时间进行预测，以及预测成本将如何随着通胀上升。这些成本主要是CCR关闭、CCR关闭后护理和监测以及发电厂石棉清除。CCR关闭估计主要是原地关闭，但位于Allen和Gallatin的特定池塘除外，这两个池塘是通过拆除关闭的。CCR关闭后的护理和监测主要包括地面维护费用、覆盖系统和机械维护、检查和地下水监测费用。石棉清除是根据每平方英尺清除和处置含石棉材料的成本计算的。当获得最新的成本信息，导致管理层对成本的预期发生重大变化时，TVA会逐个项目修订CCR关闭的估计。
下列关键假设可能对与非核退役费用有关的估计产生重大影响：
时机和方法-在预测非核退役成本时，必须估计资产退役的日期。如果特定资产的报废先于发电厂的报废，则使用该特定资产的预期报废日期。此外，TVA预计在最初的资产报废之后会产生某些持续成本。TVA根据在履行法定义务方面存在选择的退役方法的可能性(例如，原地关闭或以移除方式关闭)制定其成本估计。退役方法是根据几个因素确定的，包括可用技术、环境研究、成本因素、资源可用性和时间要求。随着这些因素的考虑和退役方法的确定，详细的项目时间表和估计也会进行调整。非核退役成本估计，包括CCR关闭后护理和监测费用以及石棉清除，至少每五年进行一次修订，但如果获得最新的成本信息，导致管理层对成本的预期发生实质性变化，则会更频繁地进行修订。见附注10-监管资产和负债- 非核退役成本.
由于完成了一项新的折旧研究，TVA于2022年第一季度实施了适用于其已建成工厂的修订折旧率。这项研究包括降低TVA燃煤电厂的使用寿命
根据目前的规划假设，到2035年可能会淘汰剩余的燃煤船队。由于折旧研究中反映的加速退休，TVA对与其非核ARO相关的现金流计时所使用的假设进行了评估。根据这项评估，TVA确定了其对2022年记录的某些资产报废过程的时间预测的变化。
技术与监管-技术和经验的变化以及关于非核退役的条例的变化可能导致费用估计数发生重大变化。TVA的成本估算通常假设了当前的技术和法规。2015年4月，美国环保局公布了管理CCR的最终规则，该规则规范了垃圾填埋场和蓄水池的位置、设计和运营；规定了某些池塘关闭条件；并建立了地下水监测、关闭和关闭后标准。作为这一裁决的结果，2015年，TVA对用于计算其CCR ARO的假设和估计进行了修订。TVA继续评估该规则对其业务的影响，包括相关项目的成本和时间估计。因此，随着估计的细化，可能需要对其ARO负债进行进一步调整。
成本上升率-TVA使用剩余时间框架内的预期通货膨胀率，直到预计将发生成本，以估计满足TVA退役义务所需的未来现金流金额。
贴现率-TVA在与剩余时间框架一致的一段时间内使用其递增借款利率，直到预计将发生成本，以计算满足TVA退役义务所需的加权估计现金流的现值。
由于当前假设的变化，实际退役成本可能与推导的估计值不同，例如假定退役日期、折扣率或升级率的变化、法规要求的变化、技术的变化以及劳动力、材料和设备成本的变化。到2022年9月30日，TVA非核退役活动的预测成本变化10%，将影响负债约3.52亿美元。
公允价值计量
投资。投资基金由股权证券和债务证券组成，并被归类为交易。这些证券以核退役信托(“NDT”)、资产退休信托(“ART”)、补充高管退休计划(“SERP”)、递延补偿计划(“DCP”)和合格福利养老金计划持有。
投资基金。NDT、ART、SERP和DCP中的资产通常根据报价的市场价格或其他可观察到的市场数据(如利率指数)按公允价值计量。这些投资主要是美国和国际股票、房地产投资信托基金、固定收益投资、高收益固定收益投资、美国国债通胀保值证券(“TIPS”)、国债、货币、衍生工具和其他投资。TVA已将所有这些交易证券归类为1级、2级或按资产净值衡量的投资。私募股权有限合伙企业、私人房地产投资和私人信贷投资可能包括通过第三方投资管理公司管理的基金持有私人房地产、风险资本、收购、夹层或次级债务、重组或不良债务以及特殊情况下的投资。这些投资按资产净值计价，作为公允价值的实际权宜之计。这些投资没有现成的外汇报价。这些投资的公允价值是基于投资经理提供的信息。这些投资按季度进行估值。见附注16-公允价值计量- 估值技术有关这些投资的估值水平的讨论。
计划投资. TVA的合格福利养老金计划由合格的计划资产提供资金。这些投资主要是全球公共股票、私人股票、固定收益证券、公共实物资产和私人实物资产。见附注20-福利计划- 公允价值计量披露由TVA退休制度(“TVARS”)持有的支持TVA的合格固定收益养老金计划的投资的公允价值计量。
定价。第三方为投资基金和计划投资中的资产提供的价格由投资组合受托人进行自动容差检查，以确定并在可能的情况下避免使用不准确的价格。任何被确定为超出容忍阈值的此类价格都将报告给提供价格的供应商。如果价格经过验证，则使用主要定价来源。如果没有，则使用已通过适用允差检查的辅助来源价格(如果超出允差，则向供应商查询)，导致使用经过验证的辅助价格，或者使用上次报告的默认价格，就像缺少价格的情况一样。对于有次级价格来源的月度价值帐户，自动来源间容差报告确定在资产类别水平上供应商间定价差异超过2%的价格。对于每日价值账户，在可能的情况下，为每种证券分配一个指示性的主要市场指数，并自动将其与每日价格变动进行比较。容差门槛是按资产类别确定的。如上所述，发现超出适用容忍阈值的价格将被报告并向供应商查询。
对于投资基金，TVA还在每个期间对公允价值计量的变化进行自己的分析测试，以确保估值基于一般市场假设的变化是合理的。TVA还按季度对由1级和2级证券组成的各种投资组合进行定价测试，以确认
从投资组合受托人那里收到的价值。对于计划投资，TVARS审查受托人的服务组织控制报告和受托人最大的定价供应商的定价政策。
衍生品。TVA历史上曾进行各种衍生品交易，包括商品期权合约、远期合约、掉期、掉期、期货和期货期权，以管理各种市场风险。除投资基金所包括的若干衍生工具外，TVA的政策是订立此等衍生工具交易只作对冲用途，而非作投机用途。见附注10-监管资产和负债和注15— 风险管理活动与衍生品交易以解释估计中的变化。
货币和利率衍生品. TVA有两个货币互换和两个浮动利率互换。货币互换保护现金流不受与以英镑计价的未偿还债券相关的汇率波动的影响。TVA使用利率互换将可变短期债务固定为固定利率。货币和利率掉期被归类为二级估值，因为影响合约公允价值的利率曲线和利率是基于可观察到的数据。
商品衍生品。TVA签订天然气商品合同，要求实物交付合同数量的商品。天然气衍生合约被分类为基于市场方法的二级估值，市场方法利用外部行业经纪公司的短期和中期市场报价。
TVA维持政策和程序，使用据信是最好和最相关的现有数据对商品合同进行估值。此外，TVA的风险管理小组还审查估值和定价数据。
金融对冲计划下的商品衍生产品(“FHP”)。2021年11月，TVA董事会批准取消FHP的在险价值交易总额限制，并授权使用TVA董事会将每年审查的容差和措施。容差将解决交易对手敞口、流动性风险和降低燃料成本波动性。此外，TVA董事会批准了对FHP的某些行政改革。2021年12月，TVA恢复了FHP，并在2022年第二季度开始了该计划下的对冲活动。FHP下的商品衍生品被归类为2级估值，基于市场方法，该方法利用来自外部行业经纪公司的短期和中期市场报价。
公允价值考量。在确定其金融工具的公允价值时，TVA考虑了可观察到的市场数据输入的来源、工具的流动性、信用风险以及自身或合同交易对手不履行合同的风险。用于评估这些因素的条件和标准如下所述。
市场假设的来源。 TVA的金融工具市场假设来源于市场数据来源(如芝加哥商品交易所和穆迪投资者服务公司(下称“穆迪”))。在某些情况下，在缺乏市场数据的情况下，TVA使用可比市场来源和经验证据来得出市场假设并确定金融工具的公允价值。
市场流动性. TVA根据金融工具在活跃或不活跃的市场交易的标准来评估市场流动性。如果一种金融工具的价格对市场参与者完全透明，可以通过市场买卖报价来衡量价格，市场具有相对较高的交易量，并且市场有大量的市场参与者，这将使市场能够迅速吸收交易的资产数量，而不会对市场价格产生重大影响，则认为金融工具处于活跃的市场中。TVA在确定市场活跃或不活跃时考虑的其他因素包括政府的存在或对定价的监管控制，这可能使在进行交易时难以确定基于市场的价格。
不履行风险. 在确定非履约风险(包括信用风险)的潜在影响时，TVA考虑了当前市场状况的变化、关于非履约风险的现成信息、信用证、抵押品、其他可用安排以及主要净额结算安排的性质。TVA是使TVA面临非履约风险的衍生品工具的交易对手。TVA持有的大部分投资和某些交易所交易工具的不履行风险被计入退出价格，该退出价格是根据用于评估投资价值的报价市场数据得出的。
对于TVA的大部分衍生工具而言，非履行风险是对初始资产/负债公允价值的调整。TVA通过应用CVA对非履约风险进行调整，包括TVA(针对负债)和交易对手(针对资产)。TVA根据工具条款和从穆迪获得的TVA或交易对手的信用评级，为每一种适用的金融工具确定适当的CVA。对于没有可观察到的信用评级的公司，TVA使用内部分析为该公司赋予可比评级。对于信用评级与合同剩余期限一致的公司，TVA使用历史违约率(如穆迪关于1983财年至2021财年的报告)对每种金融工具进行贴现。
所有衍生工具都是单独分析的，并受到独特的风险敞口。到2022年9月30日，资产公允价值减少了200万美元，负债公允价值减少了200万美元。
抵押品。 TVA的利率互换、货币互换和金融对冲计划(“FHP”)下的大宗商品衍生品包含合同条款，要求一方在协议项下的负债余额超过特定门槛时提供抵押品(以现金或信用证的形式)。见附注15-风险管理活动与衍生品交易 — 其他衍生工具 — 抵押品关于与TVA衍生债务相关的抵押品的讨论。
退休金和其他退休后福利
TVA赞助了一项固定收益养老金计划，该计划符合美国国税法第401(A)条的规定，涵盖了2014年7月1日之前聘用的几乎所有全职年度员工。TVARS是一个独立的法人实体，由其自己的董事会(“TVARS董事会”)管理合格的固定收益养老金计划。TVA还向某些关键职位的高管提供SERP，提供与薪酬水平挂钩的补充养老金福利，这些薪酬水平超过了美国国税局适用于合格固定收益养老金计划的规则施加的限制。此外，TVA还为大多数达到退休年龄但仍在TVA工作的全职员工提供退休后医疗保健福利。
TVA的养老金和其他退休后福利包含不确定性，因为它们要求管理层对提供这些福利的TVA成本做出某些假设。考虑了许多因素，包括计划的规定、不断变化的员工人口统计、各种精算计算、假设和会计机制。新冠肺炎大流行对金融市场、法规和经验的影响是不确定的，而且仍在不断变化，这增加了与以下讨论的重大会计假设所依据的事件和条件的未来发生或结果相关的额外程度的复杂性。
对养老金和退休后会计估计至关重要的某些关键精算假设包括计划资产的预期长期回报率、贴现率、预计医疗保健成本趋势率、生活成本调整(“可乐”)和死亡率。每五年进行一次正式的精算经验研究，将假设与实际经验进行比较。根据需要进行额外的特别经验研究，以审查最近的经验，并验证根据TVA在2018年的上一次经验研究所使用的精算假设的建议更改。见附注20-福利计划解释假设和估计的变化。
计划资产的预期回报率. 合格固定收益养老金计划是唯一由合格计划资产提供资金的计划。在确定养老金计划资产的预期长期回报率时，TVA采用了一个过程，该过程结合了实际历史资产类别回报和对预期未来业绩的评估，并考虑了外部精算咨询、当前资本市场前景、资产分配政策和积极管理的预期影响。在2022年期间，TVARS董事会根据对当前计划的资金水平和资产目标配置组合、资本市场展望和最新研究的审查，将计划资产的预期回报率假设从5.75%提高到6.50%。2022年，TVA管理层采用了6.50%的预期长期计划资产回报率假设，该假设将用于计算2023年的定期养老金净成本。
TVA通过市场相关资产价值(“MRVA”)计算，确认三年分阶段期间资产表现对养老金支出的影响。MRVA确认三年期间的投资损益，并用于计算预期资产回报和养恤金定期福利净成本中已确认的精算净损失部分。
较高的预期收益率假设降低了定期养老金净收益成本，而较低的预期收益率假设增加了定期养老金净收益成本。该计划2022年的实际回报率为(6.64%)，而假设回报率为5.75%。计划资产的预期回报和实际回报之间的差额导致精算损失10亿美元，确认为相关监管资产的增加和截至2022年9月30日的养恤金福利债务的增加。
贴现率。 TVA的贴现率是通过确定理论上的AA质量或更高质量的高质量公司债券的结算组合来计算的，这些债券足以支付预计的福利支付。该模型将预计福利支付的现值与理论结算债券投资组合的市场价值相匹配，由此产生的任何超额资金被推定为再投资并用于支付连续几年的福利付款。确定单一等值贴现率，以使所需现金流的现值与债券投资组合的价值保持一致。由此产生的贴现率既反映了当前的利率，也反映了养恤金和退休后福利计划的独特负债。
贴现率有一定的波动性，因为它是根据截至测量日期的长期公司债券的现行利率确定的。较高的贴现率减少了计划债务，并相应减少了精算损失摊销计划的定期养恤金净额和退休后福利净额。或者，较低的贴现率会增加定期养老金净额和退休后定期福利净额。截至2022年9月30日，用于确定养老金和退休后福利义务的贴现率分别为5.60%和5.65%。
医疗保健成本趋势。在确定退休后债务的保健费用趋势比率时，TVA审查实际近期费用趋势和预测的未来趋势，考虑到保健通货膨胀、保健利用的变化和
计划福利和额外体验的变化。符合联邦医疗保险资格的人均索赔费用趋势比率为7.00%，每年下降0.25%，直到2031年达到5.00%的最终趋势比率。符合条件的医保前人均缴费趋势率和终止率为5.00%，这是在2022年达到的。从2023年到2025年，医疗保险后的当前医疗成本趋势增长率为零，2026年达到4.00%的终极增长率。在2022年期间，TVA确认了6700万美元的精算损失，原因是医疗保险前索赔成本较高，以及预期未来医疗保险前缴费比之前假设的要低。这部分被3100万美元的精算收益所抵消，该收益是由于有利的保费费率而将最终的医疗保险后趋势费率假设推迟了两年。
生活费调整。 生活费用调整(COLA)是指符合条件的退休人员的福利增加，以帮助在消费价格上涨时保持福利的购买力。这一假设是基于资本市场前景、经济预测和美联储政策的长期预期未来通货膨胀率。见附注20-福利计划-计划假设-生活费调整以进一步讨论可乐的计算方法。2022财年的实际可口可乐是3.50%。CY 2023可乐和CY 2024可乐分别被假设为6.00%和3.15%，此后多年，可乐被假设为2.00%.较高的可乐增加了养老金福利义务，而较低的可乐假设减少了该义务。实际历年可乐和长期可乐假设用于确定9月30日的福利义务和下一财年的净定期福利成本。
死亡率。TVA的死亡率假设是基于精算预测，并结合对TVARS养老金和退休后福利计划参与者的实际死亡经验的精算研究，考虑到精算师协会(“SOA”)截至2022年9月30日的死亡率表和预测表。TVA继续监测死亡率表、寿命改善量表、死亡率审查和经验研究的更新情况，以考虑这些更新是否应反映在当年的死亡率假设中。2022年，根据最新的死亡率经验研究，TVA采用了SOPRI-2012上四分位死亡率表的修订版，并于2022年9月30日更新为最新的死亡率改善量表。TVA死亡率假设的变化导致截至2022年9月30日的养老金债务增加了5.27亿美元，退休后债务增加了1800万美元。
下表说明了在保持所有其他假设不变并排除对未摊销精算损益的任何影响的情况下，改变上文讨论的某些关键精算假设的估计影响：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 对养老金假设的某些变化的敏感性 |
精算假设 | | 实际假设 | | 假设的变化 | | 影响 |
对2022年养老金支出的影响： | | | | | | |
| 贴现率 | | 2.90 | % | | (0.25) | % | | $ | 16 | |
| 预期资产收益率 | | 5.75 | % | | (0.25) | % | | 19 | |
| 可乐 | | 2.00 | % | | 0.25 | % | | 29 | |
| | | | | | |
| 福利义务在2022年9月30日的生效日期： | | | | | | |
| 贴现率 | | 5.60 | % | | (0.25) | % | | 257 | |
| 可乐 | | 2.00 | % | | 0.25 | % | | 179 | |
| | | | | | | | | | | |
| 对假定的医疗费用趋势率变化的敏感性 |
| | 增长1% | | 下降1% |
| 对2022年服务和利息成本构成总额的影响 | $ | 4 | | | $ | (4) | |
| 对2022年9月30日年终累积退休后福利债务的影响 | 40 | | | (49) | |
新会计准则及其解释
见附注2 -新会计准则和解释的影响讨论财务会计准则委员会(“FASB”)发布、对TVA生效或在本报告所述期间被TVA采用的最新会计准则和公告。
立法和监管事项
关于立法和监管事项的其他讨论，包括对环境立法和监管的讨论，见第一部分，第1项，事务-环境问题，第I部，第1项，业务-监管，和项目7，管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析— 关键举措和挑战。
TVA不参与也不控制从事1934年《证券交易法》(以下简称《交易法》)第13(R)节所列任何活动的任何实体，该节要求某些发行人披露与伊朗有关的某些活动
涉及发行人及其关联公司。根据每位此等人士提供的资料，TVA的董事及行政人员并无参与任何此类活动。尽管TVA是美国的机构和机构，但TVA不认为其第13(R)条规定的披露义务(如果有)延伸至美国任何其他部门、部门或机构的活动。
环境问题
见第I部，第1项，业务-环境问题，该讨论通过引用并入本项目7“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”。
法律诉讼
TVA不时参与或以其他方式参与在其正常活动过程中因灾难性事件或其他原因而产生的诉讼、索赔、法律程序、调查和其他法律事项(“法律诉讼”)。截至2022年9月30日，TVA已累计1100万美元关于法律诉讼。不能保证TVA不会受到重大额外索赔和债务的影响。如果实际负债大大超过估计，TVA的运营结果、流动资金和财务状况可能会受到重大不利影响。
有关当前某些重大法律程序的讨论，请参阅附注21-承担额和或有事项- 法律诉讼，哪些讨论纳入本项目7，管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析.
风险管理活动
TVA面临各种市场风险。这些市场风险包括与大宗商品价格、投资价格、利率、货币汇率、通胀以及交易对手信用和业绩风险相关的风险。为了帮助管理其中的某些风险，TVA进行了各种衍生品交易，包括商品期权合约、远期合约、掉期、掉期、期货和期货期权。除信托投资基金内的若干衍生工具外，TVA的政策是订立此等衍生工具只作对冲用途，而非作投机用途。见附注15-风险管理活动和衍生产品交易.
风险治理
企业风险委员会(“ERC”)负责对TVA进行最高级别的风险监督，并负责向TVA董事会或指定的TVA董事会委员会传达具有政策影响的企业范围的风险。ERC由企业领导团队(“ELT”)和担任主席的首席风险官(“CRO”)组成。ERC成员可以邀请更多的与会者作为无投票权的参与者参加会议。ERC还设立了由业务单位领导人组成的下属委员会，以协助监督燃料和电力采购、DER计划和产品以及一般风险管理。
TVA在其金融服务组织内设有指定的企业风险管理(ERM)组织，负责(1)制定企业风险管理政策和指南，(2)制定与TVA战略目标一致的企业风险概况，(3)对TVA所有业务部门进行年度风险评估，(4)监测和报告已识别的企业风险和新出现的风险，(5)促进与整个组织以及ERC和TVA董事会级别的风险主题专家进行企业风险讨论，以及(6)发展和改进TVA的风险意识文化。TVA已对整个组织的主要短期和长期企业级风险进行了分类。关于重大风险的讨论见项目1A“风险因素”。
商品价格风险
TVA面临着对其运营至关重要的大宗商品价格市场波动的影响，包括电力、煤炭和天然气。对这些风险敞口的大小受到许多因素的影响，包括合同条款和市场流动性。TVA的商品价格风险因其基于成本的费率(包括总燃料成本调整)和长期固定价格商品合同而大大减轻。
商品衍生品。TVA管理天然气商品合同的风险，这些合同要求实物交付合同数量。如果天然气市场价格在2022年9月30日和2021年9月30日立即下跌10%，将导致TVA在这些日期的天然气衍生工具的公允价值分别减少约1800万美元和4900万美元。
FHP下的商品衍生品。TVA通过对冲天然气价格敞口，管理FHP下大宗商品衍生品的风险。2022年9月30日天然气市场价格立即下跌10%，将导致根据FHP规定的TVA天然气衍生工具的公允价值减少约1.33亿美元。
投资价格风险
TVA的投资价格风险主要涉及对TVA的NDT、ART、养老基金、SERP和DCP的投资。
核退役信托基金。NDT通常旨在实现与股票和债券市场整体表现一致的回报。信托基金的资产投资于债务和股权证券、私人合伙企业和某些衍生工具，包括远期、期货、期权和掉期，通过这些投资，信托基金有美国股票、国际股票、房地产投资信托基金、自然资源股票、高收益债务、国内债务、美国TIPS、国债、私人房地产资产、私人股本和私人信贷战略的敞口。在2022年、2022年和2021年9月30日，该信托的投资价格立即下降10%，将使该信托的价值分别减少2.52亿美元和2.81亿美元。
资产退休信托基金。目前对ART的投资是为了实现与整体股权和债券市场表现一致的回报。信托基金的资产投资于债务和股权证券、私人合伙企业和包括期权在内的某些衍生工具，通过这些投资，信托基金可以投资于美国股票、房地产投资信托基金、自然资源股权、高收益债务、国内债务、TIPS、国债、私人房地产资产、私人股本和私人信贷战略。在2022年、2022年和2021年9月30日，该信托的投资价格立即下降10%，将使该信托的价值分别减少1.06亿美元和1.13亿美元。
合格的养老金计划。2021年，制定了一项新的资产配置计划，以降低TVARS投资组合的风险和波动性。针对合格养老金计划资产的TVARS资产配置政策的目标是17%的增长资产，38%的防御性增长资产，20%的防御性资产和25%的通胀敏感型资产。根据TVARS规则及规例，任何会改变TVARS假设投资回报率的资产分配建议变动，均须经TVARS董事会审核及否决。
如上所述，合格的养老金计划资产投资于成长型资产、防御性增长资产、防御性资产和通胀敏感型资产。TVARS资产分配政策包括与目标分配的允许偏差，并可酌情采取行动，根据资产分配政策重新平衡计划的资产。在2022年、2022年和2021年9月30日，基金净资产价值立即下降10%，将使基金价值分别减少约8.09亿美元和9.11亿美元。
补充行政人员退休计划。SERP是一种不受限制的固定收益养老金计划，类似于TVA同龄人组中其他公司的典型养老金计划，并提供给TVA选定的员工。TVA的SERP是为了招聘和留住关键高管而创建的。该计划旨在提供一个具有竞争力的退休福利水平，超过TVA的合格固定福利计划和国内收入法第415条对合格退休计划的缴费和福利限制。SERP目前的目标是为其计划资产配置64%的股票证券，其中包括美国和非美国股票，以及36%的固定收益证券。SERP计划的资产目前进行投资，以实现与整体股权和债务市场表现一致的回报。在2022年和2021年9月30日，如果SERP投资价值立即下降10%，投资价值将分别减少700万美元和800万美元。
递延薪酬计划。DCP旨在为参与者提供将薪酬推迟到未来期间的能力。该计划有助于为TVA招聘顶尖高管人才。与其他公司一样，递延薪酬可能是整个薪酬方案的组成部分。资产目前包括递延余额。这些账户的默认投资回报是根据所有可销售的美国国债的综合利率计算的利息。或者，高管可以选择根据某些共同基金的回报来调整他们的余额。在2022年9月30日和2021年9月30日，递延补偿账户价值立即下降10%，将使账户价值减少200万美元。
利率风险
TVA的利率风险主要与其短期投资、短期债务、长期债务和利率衍生品有关。
投资。截至2022年9月30日，TVA拥有5亿美元现金和现金等价物，2022年现金和现金等价物平均余额为6.75亿美元。2022年期间，TVA的短期投资平均利率略低于1%。如果TVA在2022年从其短期投资中获得的利率为零，那么TVA从其短期投资中获得的利息将减少约400万美元。截至2021年9月30日，TVA拥有4.99亿美元的现金和现金等价物，2021年现金和现金等价物的平均余额为6.57亿美元。2021年期间，TVA的短期投资平均利率仅略高于零。如果TVA在2021年从短期投资中获得的利率恰好为零，那么TVA从短期投资中获得的利息就会减少到最低限度。除了影响TVA从其短期投资中获得的利息金额外，利率的变化还可能影响其养老金计划、ART、NDT、SERP和DCP投资的价值。看见风险管理活动--投资价格风险上面。
短期债务。截至2022年9月30日，TVA的短期借款为12亿美元，长期债务的当前到期日为6800万美元。根据TVA在2022年9月30日的利率敞口，立即加息一个百分点将导致TVA的短期利息支出增加1200万美元。截至2021年9月30日，TVA的短期借款为7.8亿美元，目前长期债务的到期日为11亿美元。根据TVA在2021年9月30日的利率敞口，立即加息一个百分点将导致TVA的短期利息支出增加1900万美元。
长期债务。在9月30日、2022年和2021年，TVA所有未偿还长期债务的利率都是固定的(或在某些条件下仅向下调整)。因此，立即加息一个百分点不会影响TVA与其长期债务相关的利息支出。然而，当TVA的长期债务到期或被赎回时，TVA通常通过发行额外债务来对全部或部分债务进行再融资。因此，如果TVA发行这笔额外债务时利率较高，TVA的现金流、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。TVA的债务组合在期限方面是多样化的，并且平均寿命很长，这一事实在一定程度上缓解了这一风险。截至2022年9月30日和2021年9月30日，TVA债务组合的平均年限分别为15.96年和15.69年。2022年和2021年9月30日，TVA债务组合的平均利率分别为4.65%和4.51%。见附注14-债务和其他债务-未偿债务有关TVA债务到期日的时间表。
利率衍生品。利率的变化也影响到TVA利率衍生品的按市值计价(MtM)估值。见附注15-风险管理活动与衍生品交易 — 未接受对冲会计处理的衍生品 — 利率衍生品。截至2022年9月30日和2021年9月30日，TVA分别有两个和四个利率互换未平仓。2022年，两次利率互换完成了最终付款。其余工具的未实现净收益和亏损反映在TVA的综合资产负债表中的监管负债或资产账户中，已实现收益和亏损反映在收益中。根据TVA在2022年和2021年9月30日的利率敞口，利率立即下降0.5个百分点将使利率互换负债分别增加1.22亿美元和2.6亿美元。
伦敦银行同业拆息(LIBOR)。截至2021年12月31日，TVA的利率掉期合约名义价值总计15亿美元，这些合约与LIBOR挂钩。TVA在2021年12月31日之前采用了国际掉期和衍生品协会(ISDA)的LIBOR利率掉期备用协议。根据这项协议，美元LIBOR交易将在相关LIBOR出版物停止发布后回落到有担保的隔夜融资利率。利率掉期合约没有接受对冲会计处理，因此TVA没有为这一修改选择任何可选的权宜之计。TVA没有任何其他重要的合同，包括租赁协议，其中包括与LIBOR挂钩的付款。因此，参考汇率的变化对TVA的财务状况、经营业绩或现金流没有实质性影响。
货币汇率风险
在接下来的几年里，TVA计划在清洁空气项目、产能扩大和其他项目上投入大量资本。这笔款项的一部分可能用于购买以一种或多种外币计价的合同。此外，TVA的两期以英镑计价的债券由货币互换协议对冲。近年来，美元相对于其他货币的价值波动很大，包括美元对英镑汇率的波动，这主要是由英国脱欧公投推动的。如果不能有效管理，外汇风险敞口可能会对TVA的交易对手风险、现金流、经营结果和财务状况产生负面影响。
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露
关于市场风险的定量和定性披露在项目7《管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析》中进行了报告-风险管理活动，该讨论通过引用并入本项目7A--关于市场风险的定量和定性披露。
项目8.财务报表和补充数据
田纳西河谷当局
合并资产负债表
9月30日
(单位：百万)
| | | | | | | | | | | | |
| 资产 |
| | 2022 | | 2021 |
| 流动资产 | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 500 | | | $ | 499 | |
| | | | |
| 应收账款净额 | 2,007 | | | 1,566 | |
| 库存，净额 | 1,072 | | | 950 | |
| 监管资产 | 138 | | | 196 | |
| 其他流动资产 | 257 | | | 287 | |
| 流动资产总额 | 3,974 | | | 3,498 | |
| | | | |
| 物业、厂房和设备 | | | |
| 竣工工厂 | 66,442 | | | 66,411 | |
| 减去累计折旧 | (34,239) | | | (34,663) | |
| 净竣工厂房 | 32,203 | | | 31,748 | |
| 在建工程 | 2,535 | | | 2,458 | |
| 核燃料 | 1,492 | | | 1,566 | |
| 融资租赁 | 630 | | | 692 | |
| 财产、厂房和设备合计(净额) | 36,860 | | | 36,464 | |
| | | | |
| 投资基金 | 3,671 | | | 4,053 | |
| | | | |
| 监管资产和其他长期资产 | | | |
| 监管资产 | 6,134 | | | 7,956 | |
| 经营性租赁资产，摊销后净额 | 155 | | | 165 | |
| 其他长期资产 | 394 | | | 320 | |
| 监管和其他长期资产总额 | 6,683 | | | 8,441 | |
| | | | |
| 总资产 | $ | 51,188 | | | $ | 52,456 | |
| 附注是这些合并财务报表的组成部分。 |
田纳西河谷当局
合并资产负债表
9月30日
(单位：百万)
| | | | | | | | | | | |
| 负债和自有资本 |
| 2022 | | 2021 |
| 流动负债 | | | |
| 应付账款和应计负债 | $ | 2,466 | | | $ | 2,215 | |
| | | |
| 应计利息 | 273 | | | 282 | |
| 资产报废债务 | 275 | | | 266 | |
| 回租债务的当期部分 | — | | | 25 | |
| | | |
| 监管责任 | 391 | | | 340 | |
| 短期债务，净额 | 1,172 | | | 780 | |
| 当前电力债券的到期日 | 29 | | | 1,028 | |
| 可变利率主体长期债务当期到期日 | 39 | | | 43 | |
| | | |
| 流动负债总额 | 4,645 | | | 4,979 | |
| | | |
| 其他负债 | | | |
| 退休后和离职后福利义务 | 3,072 | | | 5,045 | |
| 资产报废债务 | 6,887 | | | 6,736 | |
| 融资租赁负债 | 628 | | | 687 | |
| 其他长期负债 | 1,485 | | | 2,041 | |
| | | |
| 监管责任 | 172 | | | 40 | |
| 其他负债总额 | 12,244 | | | 14,549 | |
| | | |
| 长期债务，净额 | | | |
| 长期电力债券，净额 | 17,826 | | | 17,457 | |
| 可变利息实体的长期债务，净额 | 968 | | | 1,006 | |
| | | |
| 长期债务总额，净额 | 18,794 | | | 18,463 | |
| | | |
| 总负债 | 35,683 | | | 37,991 | |
| | | |
承付款和或有事项(附注21) | | | |
| | | |
| 自有资本 | | | |
| 电力项目拨款投资 | 258 | | | 258 | |
| Power计划留存收益 | 14,800 | | | 13,689 | |
| 电力计划总自有资本 | 15,058 | | | 13,947 | |
| 非电力项目专款投资，净额 | 533 | | | 540 | |
| 累计其他综合损失 | (86) | | | (22) | |
| 自有资本总额 | 15,505 | | | 14,465 | |
| | | |
| 总负债和自有资本 | $ | 51,188 | | | $ | 52,456 | |
| 附注是这些合并财务报表的组成部分。 |
田纳西河谷当局
合并业务报表
截至九月三十日止年度
(单位：百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 营业收入 | | | | | |
| 售电收入 | $ | 12,371 | | | $ | 10,357 | | | $ | 10,104 | |
| 其他收入 | 169 | | | 146 | | | 145 | |
| 总营业收入 | 12,540 | | | 10,503 | | | 10,249 | |
| 运营费用 | | | | | |
| 燃料 | 2,567 | | | 1,737 | | | 1,584 | |
| 外购电力 | 1,921 | | | 984 | | | 880 | |
| 运营和维护 | 2,986 | | | 2,890 | | | 2,720 | |
| 折旧及摊销 | 2,054 | | | 1,533 | | | 1,826 | |
| 税收等价物 | 601 | | | 514 | | | 528 | |
| 总运营费用 | 10,129 | | | 7,658 | | | 7,538 | |
| 营业收入 | 2,411 | | | 2,845 | | | 2,711 | |
| 其他收入，净额 | 7 | | | 13 | | | 36 | |
| 其他定期收益净成本 | 258 | | | 258 | | | 253 | |
| 利息支出 | | | | | |
| 利息支出 | 1,052 | | | 1,088 | | | 1,142 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 净收入 | $ | 1,108 | | | $ | 1,512 | | | $ | 1,352 | |
| 附注是这些合并财务报表的组成部分。 |
田纳西河谷当局
综合全面收益表(损益表)
截至九月三十日止年度
(单位：百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 净收入 | $ | 1,108 | | | $ | 1,512 | | | $ | 1,352 | |
| 其他全面收益(亏损) | | | | | |
| 现金流量套期保值未实现净收益(亏损) | (157) | | | 126 | | | (1) | |
| 未实现(收益)净亏损重新归类为现金流对冲收益 | 93 | | | (97) | | | (38) | |
| 其他全面收益(亏损)合计 | (64) | | | 29 | | | (39) | |
| 综合收益总额 | $ | 1,044 | | | $ | 1,541 | | | $ | 1,313 | |
| 附注是这些合并财务报表的组成部分。 |
田纳西河谷当局
合并现金流量表
截至九月三十日止年度
(单位：百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 经营活动的现金流 | | | | | |
| 净收入 | $ | 1,108 | | | $ | 1,512 | | | $ | 1,352 | |
| 将净收入与业务活动提供的现金净额进行调整 | | | | | |
折旧及摊销(1) | 2,076 | | | 1,555 | | | 1,848 | |
| 核燃料成本摊销 | 347 | | | 383 | | | 388 | |
| 非现金退休福利支出 | 328 | | | 333 | | | 324 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 其他监管摊销和延期 | 70 | | | (72) | | | (21) | |
| 流动资产和流动负债的变动 | | | | | |
| 应收账款净额 | (412) | | | (18) | | | 259 | |
| 库存和其他流动资产，净额 | (163) | | | 42 | | | (12) | |
| 应付账款和应计负债 | 282 | | | 178 | | | (38) | |
| 应计利息 | (7) | | | (18) | | | 1 | |
| | | | | |
| 养老金缴费 | (308) | | | (306) | | | (305) | |
| | | | | |
| 清偿资产报废债务 | (291) | | | (242) | | | (114) | |
| 其他，净额 | (82) | | | (91) | | | (46) | |
| 经营活动提供的净现金 | 2,948 | | | 3,256 | | | 3,636 | |
| | | | | |
| 投资活动产生的现金流 | | | | | |
| 建设支出 | (2,361) | | | (1,963) | | | (1,643) | |
| | | | | |
| 核燃料支出 | (283) | | | (354) | | | (342) | |
| | | | | |
| 购买投资 | (51) | | | (50) | | | (49) | |
| 贷款和其他应收款 | | | | | |
| 预付款 | (9) | | | (7) | | | (8) | |
| 还款 | 15 | | | 9 | | | 7 | |
| 其他，净额 | 26 | | | 27 | | | 20 | |
| 用于投资活动的现金净额 | (2,663) | | | (2,338) | | | (2,015) | |
| | | | | |
| 融资活动产生的现金流 | | | | | |
| 长期债务 | | | | | |
| 电力债券的发行 | 484 | | | 500 | | | 997 | |
| | | | | |
| 电力债券的赎回和回购 | (1,028) | | | (1,860) | | | (1,427) | |
| 支付可变利息实体的债务 | (43) | | | (41) | | | (39) | |
| 应付票据的赎回 | — | | | — | | | (23) | |
| 短期债务发行(赎回)，净额 | 392 | | | 723 | | | (865) | |
| 租赁和回租的付款 | (85) | | | (250) | | | (55) | |
| | | | | |
| 融资成本，净额 | (3) | | | (2) | | | (4) | |
| | | | | |
| | | | | |
| 其他，净额 | — | | | 9 | | | (6) | |
| 用于融资活动的现金净额 | (283) | | | (921) | | | (1,422) | |
| 现金、现金等价物和限制性现金的净变化 | 2 | | | (3) | | | 199 | |
| 年初现金、现金等价物和限制性现金 | 518 | | | 521 | | | 322 | |
| 年终现金、现金等价物和受限现金 | $ | 520 | | | $ | 518 | | | $ | 521 | |
注意事项 (1)包括债务发行成本和溢价/折扣的摊销。 |
| 附注是这些合并财务报表的组成部分。 |
田纳西河谷当局
自有资本综合变动表
截至九月三十日止年度
(单位：百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 电力计划拨款投资 | |
Power计划留存收益 | | 非电力项目专款投资，净额 | | 累计其他综合损失 | |
总计 |
2019年9月30日的余额 | $ | 258 | | | $ | 10,823 | | | $ | 556 | | | $ | (12) | | | $ | 11,625 | |
| 净收益(亏损) | — | | | 1,360 | | | (8) | | | — | | | 1,352 | |
| 其他全面收益(亏损)合计 | — | | | — | | | — | | | (39) | | | (39) | |
| 电力计划拨款投资的回报 | — | | | (6) | | | — | | | — | | | (6) | |
| | | | | | | | | |
2020年9月30日的余额 | $ | 258 | | | $ | 12,177 | | | $ | 548 | | | $ | (51) | | | $ | 12,932 | |
| 净收益(亏损) | — | | | 1,520 | | | (8) | | | — | | | 1,512 | |
| 其他全面收益(亏损)合计 | — | | | — | | | — | | | 29 | | | 29 | |
| 电力计划拨款投资的回报 | — | | | (4) | | | — | | | — | | | (4) | |
| 金融工具的实施--信贷损失准则 | — | | | (4) | | | — | | | — | | | (4) | |
2021年9月30日的余额 | $ | 258 | | | $ | 13,689 | | | $ | 540 | | | $ | (22) | | | $ | 14,465 | |
| 净收益(亏损) | — | | | 1,115 | | | (7) | | | — | | | 1,108 | |
| 其他全面收益(亏损)合计 | — | | | — | | | — | | | (64) | | | (64) | |
| 电力计划拨款投资的回报 | — | | | (4) | | | — | | | — | | | (4) | |
| | | | | | | | | |
2022年9月30日的余额 | $ | 258 | | | $ | 14,800 | | | $ | 533 | | | $ | (86) | | | $ | 15,505 | |
| 附注是这些合并财务报表的组成部分。 |
合并财务报表附注
(除特别注明外，以百万美元计)
| | | | | | | | | | | |
| 注意事项 | 页码 |
| 1 | | 重要会计政策摘要 | 96 |
| 2 | | 新会计准则及其解释的影响 | 102 |
| 3 | | 应收账款净额 | 103 |
| 4 | | 库存，净额 | 103 |
| 5 | | 其他流动资产 | 103 |
| 6 | | 净竣工厂房 | 104 |
| 7 | | 工厂关闭 | 104 |
| 8 | | 租契 | 105 |
| 9 | | 其他长期资产 | 107 |
| 10 | | 监管资产和负债 | 109 |
| 11 | | 可变利息实体 | 111 |
| 12 | | 其他长期负债 | 114 |
| 13 | | 资产报废债务 | 115 |
| 14 | | 债务和其他义务 | 116 |
| 15 | | 风险管理活动与衍生品交易 | 120 |
| 16 | | 公允价值计量 | 126 |
| 17 | | 收入 | 131 |
| 18 | | 其他收入，净额 | 134 |
| 19 | | 补充现金流信息 | 134 |
| 20 | | 福利计划 | 135 |
| 21 | | 承付款和或有事项 | 148 |
| 22 | | 关联方 | 152 |
| | | |
| | | |
1.主要会计政策摘要
一般信息
田纳西河谷管理局(“TVA”)是美国(下称“美国”)的企业机构和机构。这是1933年联邦立法响应总裁富兰克林·D·罗斯福的提议而设立的。创建TVA的目的之一是改善田纳西河的通航，减少田纳西河水系内以及俄亥俄河和密西西比河下游破坏性洪水造成的破坏，促进TVA在美国东南部服务区的经济发展，并销售TVA运营设施产生的电力。今天，TVA运营着美国最大的公共电力系统，并向田纳西州大部分地区、阿拉巴马州北部、密西西比州东北部和肯塔基州西南部以及佐治亚州北部、北卡罗来纳州西部和弗吉尼亚州西南部的部分地区供电，人口约为10百万人。
TVA还管理田纳西河及其支流和某些海岸线，以提供全年通航、减少洪水损失以及负担得起和可靠的电力。与这些主要目的一致，田纳西州还管理河流系统和公共土地，以提供娱乐机会、充足的供水、改善水质、保护文化和自然资源以及经济发展。TVA与其他联邦和州机构合作履行这些管理职责，这些机构对河流系统的某些方面拥有管辖权和权力。此外，TVA董事会还设立了两个理事会--区域资源管理理事会和区域能源理事会--就其在田纳西山谷的管理活动及其能源活动向TVA提供咨询。
从历史上看，权力计划与管理计划是分开的。它必须从电力收入和电力融资收益中自给自足，例如发行债券、票据或其他债务证据(统称为债券)的收益。尽管TVA目前不接受国会拨款，但它必须每年向美国财政部(“美国财政部”)支付，作为政府对TVA电力设施的拨款投资(“电力计划拨款投资”)的回报。在1998年《能源和水开发拨款法案》中，国会指示TVA在任何财政年度没有足够的拨款或其他可用资金支付与田纳西河水系管理有关的基本管理活动，以及有电力收入的非电力或管理财产。国会还没有
自1999年以来，向德克萨斯州退伍军人管理局提供了任何拨款，以资助此类活动。因此，在2000年期间，TVA开始主要用电力收入支付基本管理活动的费用，其余的资金来自用户费用和与这些活动有关的其他形式的收入。与管家财产有关的活动不符合美国公认会计原则(“公认会计原则”)下的经营部门的标准。因此，这些资产和财产作为电力计划的一部分包括在内，这是TVA唯一的运营部门。
电价由田纳西河谷管理局董事会根据修订后的《1933年田纳西州河谷管理局法案》(《美国法典》第16编第831-831条(“田纳西州河谷管理局法案”))的授权确定。TVA法案要求TVA对电力收取足以产生毛收入的费率，这些毛收入足以为其电力系统的运营、维护和管理提供资金；支付给各州和县以代替税收(“税收等价物”)；偿还未偿债务的债务；支付给美国财政部作为电力计划拨款投资的偿还和回报；以及TVA董事会认为适合用于电力系统资产投资、提前偿还未偿还债券、额外减少电力计划拨款投资和与TVA电力业务相关的其他目的的额外保证金。TVA满足了偿还#美元的要求。1.0因此，这项偿还义务不再是费率设定的组成部分。在制定TVA电价时，TVA法案要求TVA董事会适当考虑TVA法案的主要目标，包括以可行的最低价格出售电力的目标。TVA董事会制定的费率不受任何州或其他联邦监管机构的审查或批准。
财政年度
TVA的财政年度将于9月30日结束。年份(2022年、2021年等)指的是TVA的会计年度，除非它们前面加了“CY”，在这种情况下，引用的是日历年。
基于成本的监管
由于TVA董事会由TVA法案授权制定出售给客户的电价，TVA是自我监管的。此外，TVA的监管费率旨在收回成本。根据目前的预测，TVA认为，按收回TVA成本的水平设定的费率是可以收取和征收的。由于这些因素，TVA为非受监管实体记录了因受监管的差饷制定过程而产生的某些资产和负债，这些资产和负债将不会在GAAP下记录。监管资产通常代表已递延的已发生成本，因为此类成本可能会在未来收回客户费率。监管责任通常指就不太可能发生的成本向客户退还以前收款的义务，或推迟将在未来期间记入客户贷方的收益。TVA通过考虑适用的监管变化、潜在的立法和技术变化等因素来评估监管资产是否有可能在未来收回。基于这些评估，TVA认为现有的监管资产有可能恢复。这一决心反映了当前的监管和政治环境，未来可能会发生变化。如果未来不再有可能收回监管资产，或TVA不再被视为受监管实体，则成本将被要求注销。所有受监管的资产冲销将被要求在未来不再可能复苏的时期在收益中确认。
陈述的基础
随附的综合财务报表是根据公认会计原则编制的，包括TVA及以TVA为主要受益人的可变权益实体(“VIE”)的账目。见注11-可变利息实体。公司间余额和交易已在合并中冲销。
预算的使用
编制财务报表需要TVA估计截至合并财务报表之日内在不确定的各种事项的影响。尽管综合财务报表是根据公认会计准则编制的，但TVA需要做出影响报告期内报告的资产和负债额、或有资产和负债的披露以及收入和支出金额的估计和假设。根据所涉及的判断水平及其对TVA财务业绩的潜在影响，每一项估计都不同。当合理地使用不同的估计，或估计合理地可能在不同时期发生变化，且该等使用或变化将对TVA的财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响时，估计被视为关键。
现金、现金等价物和受限现金
现金包括手头现金、无息现金和存款账户。所有原始到期日在3个月或以下的高流动性投资都被视为现金等价物。根据某些合同协议的条款限制提取或使用的现金和现金等价物，计入综合资产负债表中的其他长期资产。限制性现金和现金等价物包括以信托形式持有的现金，这些现金目前被限制用于TVA经济发展贷款和某些TVA环境项目，根据与
遵守某些环境法规。见附注21-承诺和或有事项 — 法律诉讼— 环境协议.
下表提供了合并资产负债表和合并现金流量表上报告的现金、现金等价物和限制性现金的对账：
| | | | | | | | | | | |
现金、现金等价物和受限现金 9月30日 (单位：百万) |
| | 2022 | | 2021 |
| 现金和现金等价物 | $ | 500 | | | $ | 499 | |
| 列入其他长期资产的限制性现金和现金等价物 | 20 | | | 19 | |
| 现金总额、现金等价物和受限现金 | $ | 520 | | | $ | 518 | |
坏账准备
TVA根据历史经验、当前状况以及影响报告金额可收回性的合理和可支持的预测，确认反映金融资产寿命内预期发生的信贷损失的当前估计的拨备。在每个报告期结束时对津贴的适当性进行评价。
为厘定应收贸易账款拨备，TVA会考虑过往经验及其他现有资料，包括客户破产及/或客户未能在到期日前履行付款安排等事件。TVA的公司信贷部还对客户的财务状况和应收账款的信用质量进行评估。此外，TVA审阅其他合理及可支持的预测，以决定是否应根据当前预期信贷损失会计指引进一步调整坏账准备。
为厘定应收贷款拨备，TVA根据抵押品类别及内部评估信贷风险等类似风险特征，将贷款汇总至适当的集合。如果一笔贷款表现出独特的风险特征，并且预计不会再经历与其池中其他贷款类似的风险，则该贷款将单独进行评估。TVA根据历史亏损计算年度损失率，然后调整损失率，以反映TVA对有关当前状况的现有信息以及合理和可支持的未来预测的考虑。这些信息可能包括经济和商业状况、违约趋势以及其他内部和外部因素。对于超过合理和可支持的预测期的期间，TVA使用贷款组合剩余寿命的当前计算的长期平均历史损失率。
坏账准备不到#美元。12022年9月30日和2021年9月30日，应收贸易账款均为100万美元。此外，应收贷款#美元。105百万美元和美元99截至2022年9月30日和2021年9月30日的100万美元分别计入应收账款、净资产和其他长期资产，分别计入当期部分和长期部分。应收贷款报告扣除坏账准备净额为#美元。3百万美元和美元4分别为2022年9月30日和2021年9月30日。
收入
TVA确认与客户签订的描述向客户转让货物或服务的合同的收入，金额为实体预期有权换取该等货物或服务的金额。对于发电和输电，这通常是在电力被输送到计量的客户传送点以供客户消费或分配的时候。因此，电力销售收入在向客户输送电力时被记录下来。除了当月开具发票和记录的电力销售外，TVA还为向五个客户提供的电力销售积累估计的未开单收入，这些客户的账单日期在月底之前。交易所电力销售在随附的综合经营报表中作为电力销售的一个组成部分列示。交换电力销售是在满足TVA本地负载和直接供电要求后销售多余电力的销售。本地负载是指根据法规、特许经营权、监管要求或合同，公司为其承担服务义务的客户。除电力销售外，TVA还从事其他安排。与TVA总体任务有关的活动的某些其他收入记入其他收入。与整个特派团无关的收入记入其他收入净额。
盘存
一定的 燃料、材料和用品。使用平均单位成本法对材料和用品库存进行估值。在每笔库存采购交易后计算新的平均成本，库存发行按最新移动加权平均单位成本定价。煤炭、燃料油和天然气库存采用平均成本法进行估值。每月计算新的加权平均成本，并相应地为每月发行的债券定价。
可再生能源证书。TVA使用特定的识别成本法核算可再生能源证书(“REC”)。通过购电获得的REC被记录为库存，并在随后使用或出售REC时计入购买的电费。TVA在购电安排开始时使用相对独立的销售价格方法向REC分配价值。通过TVA拥有的资产生成创建的REC以零成本记录。
排放限额。TVA采用特定识别成本法核算排放额度。通过第三方采购获得的津贴按成本计入存货，并根据各自合规期内排放的吨数计入运营费用。
存货报废准备。TVA定期按类别和用途审查材料和供应库存。根据材料类型和历史使用数据，为每个类别分配过时的概率。TVA为每一代类型制定了机队范围的库存管理政策。根据存货的估计价值，TVA调整其存货陈旧准备。
财产、厂房和设备以及折旧
财产、厂房和设备。增加的厂房按成本入账，包括直接成本和间接成本。目前的维修和少量更换的费用计入运营费用。核燃料包括在财产、厂房和设备中，使用原材料的平均成本法和反应堆中核燃料的具体识别方法进行估值。反应堆中核燃料的摊销是以生产单位为基础计算的，并计入燃料费用。当财产、厂房和设备报废时，累计折旧计入资产的原始成本。损益只在出售土地或整个经营单位时确认。TVA将与开发或获取内部使用软件相关的某些成本资本化。资本化的软件成本包括在合并资产负债表上的财产、厂房和设备中，通常在以下项目中摊销七年了.
折旧。TVA使用会计的综合折旧惯例来核算其财产的折旧。在综合法下，具有相似经济特征的资产被分组并作为一项资产进行折旧。折旧一般以直线为基础，按各类资产的估计使用年限计算。资产使用年限的估计需要管理层的判断，并得到历史资产报废经验的外部折旧研究的支持。折旧率是根据大约每五年更新一次的外部折旧研究确定的。在2022年第一季度，TVA实施了一项与其已建成工厂相关的新折旧研究。这项新的研究包括，根据目前的规划假设，TVA的燃煤电厂的使用寿命估计将下降，这些假设可能会在2035年之前淘汰剩余的燃煤电厂。实施这项研究的结果是折旧和摊销费用估计增加约#美元。3452022年将达到100万。这一估计数代表使用新折旧率对2021年9月30日的财产、厂房和设备余额的影响，不包括自2021年9月30日以来净完工厂房的增加或退役的任何潜在影响。
截至2022年9月30日和2020年9月30日的年度折旧费用为1.8亿，美元1.4亿美元，以及1.6分别为10亿美元。折旧费用占年平均可折旧完工厂房的百分比为2.982022年的百分比，2.282021年的百分比，以及2.742020年的百分比。按资产类别划分的平均折旧率如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
财产、厂房和设备折旧率
9月30日
(百分比) |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 资产类别 | | | | | |
| 核子 | 2.72 | | | 2.38 | | | 2.38 | |
燃煤(1) | 4.27 | | | 1.95 | | | 3.62 | |
| 水力发电 | 1.85 | | | 1.60 | | | 1.60 | |
| 燃气和燃油 | 3.38 | | | 2.98 | | | 3.04 | |
| 传输 | 1.51 | | | 1.34 | | | 1.34 | |
| 其他 | 3.64 | | | 7.12 | | | 7.26 | |
注意事项
(1)这些税率包括与某些燃煤机组退役相关的加速折旧，以及可能在2035年前淘汰剩余的燃煤机组。见附注7-工厂关闭.
重新获得的权利。财产、厂房和设备包括无形的重新获得的权利，扣除摊销后净额为#美元。178百万美元和美元184截至2022年和2021年9月30日，分别与购买某些燃气轮机机组(“CT”)的租赁/回租协议剩余权益有关。重新获得的权利在相关合同的估计使用年限内摊销，使用年限从33年到35年不等。摊销费用为$62022年为百万美元，82021年和2020年为100万美元，截至2022年9月30日和2021年9月30日累计摊销总额为42百万美元和美元36百万，
分别进行了分析。截至2022年9月30日，未来五年及以后每年的估计摊销总费用(以百万为单位)如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 此后 |
| 重新获得的权利 | | $ | 6 | | | $ | 6 | | | $ | 6 | | | $ | 6 | | | $ | 6 | | | $ | 148 | |
| | | | | | | | | | | | |
资产减值。 当事件或环境变化显示长期资产的账面价值可能无法收回时，TVA会评估长期资产的减值。对于长期资产，TVA的评估依据减值指标，例如资产的性质、资产的未来经济利益、任何历史或未来的盈利衡量、监管批准和将利率设定在允许资产可收回的水平的能力，以及可能存在的其他外部市场状况或因素。如果存在该等减值指标或存在其他显示资产账面金额可能无法收回的因素，则TVA根据资产应占未贴现现金流量相对于资产账面价值的估计来确定是否已发生减值。如果已发生减值，确认的减值金额按资产的账面价值超过其公允价值计量。此外，TVA还定期评估建筑项目。如果项目被取消或被认为没有未来的经济利益，该项目将作为资产减值注销，或在TVA董事会批准后重新分类为监管资产并在董事会批准的期间摊销。见注7-工厂关闭.
租契
TVA就租期超过12个月的租约确认租赁资产及租赁负债。租赁资产指TVA在租赁期内使用相关资产的权利，而租赁负债则指TVA因租赁而产生的支付租赁款项的义务，两者均根据开始日期租赁期内未来最低租赁付款的现值确认。TVA有某些租赁协议，其中包括基于能源生产水平的可变租赁付款。这些可变租赁付款不计入租赁资产或租赁负债的计量，但在产生费用的期间确认。
尽管某些购电协议(“PPA”)并未具体构成租赁，但当条款传达控制资产使用的权利时，该协议被视为包含基础发电机组的租赁。这些租约的记录金额一般是根据在PPA剩余条款中到期的预定运力付款金额，这些条款的条款各有不同。应付账款和应计负债以及与这些协议有关的其他长期负债和融资租赁负债中包括的租赁债务总额为#美元。425百万美元和美元133截至2022年9月30日，融资和经营租赁分别为100万英镑。应付账款和应计负债以及与这些协议有关的其他长期负债和融资租赁负债中包括的租赁债务总额为#美元。464百万美元和美元143截至2021年9月30日，融资和经营租赁分别为100万英镑。
TVA与租赁和非租赁组成部分有协议，并已选择单独核算组成部分。对价一般根据相对独立销售价格分配给租赁和非租赁组成部分。
TVA有租赁协议，其中包括续签和提前终止的选项。续订租约的意图因租赁类型和资产的不同而不同。合理确定将会行使的续期选择权计入租赁计量。提前终止租约的决定取决于各种经济因素。TVA的租赁衡量标准中未包括终止选项。
初始期限为12个月或以下的租赁，如不包括将租赁初始期限延长至TVA有理由确定将行使的12个月以上的选择权，则不计入于2022年9月30日的综合资产负债表。
经营租赁在租赁协议期限内按直线原则确认。与短期租赁和可变租赁相关的租金费用在综合经营报表中计入运营和维护费用、燃料费用或购进电力费用。与融资租赁相关的费用导致租赁负债的利息支出和相关租赁资产的摊销费用在综合经营报表中单独列报。
退役成本
TVA确认与某些有形长期资产未来报废相关的法律义务。这些债务涉及化石燃料发电厂、核电站、水力发电厂/水坝、输电结构和其他与财产有关的资产。报废这些资产所涉及的活动可能包括清除污染和拆除建筑物、清除和处置废物以及场地修复。只要因素表明估计现金流的时间或数额发生重大变化，就会对退役活动的预测费用进行修订。对核和非核退役成本的研究至少每五年更新一次。与这些负债和资产相关的任何增值或折旧费用都计入监管资产。见附注10-监管资产和负债--核退役成本和非核退役成本及附注13-
资产报废义务。
氚向下混合的供应
TVA、美国能源部(“DOE”)和某些核燃料承包商已经签订了被称为“向下混合供应氚”(“DBOT”)的协议，规定生产、加工和储存低浓缩铀，这些铀将使用美国能源部剩余的高浓缩铀和其他铀来制造。低浓缩铀可以制成燃料，供核电站使用。低浓缩铀的生产从2019年开始，合同将持续到2025年9月。合同活动将包括仓储和旗帜管理。船旗管理确保铀来自美国，没有外国义务，不受政策限制的限制，因此可以用于生产氚。根据能源部和田纳西能源部之间的机构间协议条款，能源部将偿还田纳西能源部将高浓缩铀转化为低浓缩铀的部分费用。自2019年以来，TVA已获得188从能源部得到了100万美元的补偿。截至2022年9月30日，TVA录得美元9与本协议相关的应收账款净额为百万美元。
投资基金
投资基金主要由指定用于资助退役要求的信托基金组成(见附注21-承付款和或有事项 — 退役成本)，补充行政人员退休计划(“退休计划”)(见附注20-福利计划 — 计划和福利概述 — 补充行政人员退休计划)和递延补偿计划(“DCP”)。核退役信托基金(“NDT”)持有资金，主要用于最终退役田纳西州的核电站。资产退休信托基金(“ART”)持有的资金主要用于与TVA其他长期资产的未来关闭和报废相关的成本。NDT、ART、SERP和DCP基金投资于证券投资组合，通常旨在实现与整体股权和债券市场表现一致的回报。NDT、ART、SERP和DCP基金都被归类为交易。
保险
尽管TVA使用私人公司为不在联邦医疗保险覆盖范围内的合格在职和退休员工管理其医疗计划，但TVA不购买医疗保险。第三方精算专家协助TVA确定自我保险索赔的某些负债。TVA通过电价和调整参与人对其福利计划的缴款来收回索赔费用。这些负债计入综合资产负债表中的其他长期负债。
《联邦雇员补偿法》(“FECA”)规定了雇员因工伤而承担的责任。TVA购买了高于自我保险留成的超额工人补偿保险。
除了超额工人赔偿保险外，TVA还为核资产和运营购买财产和责任保险。见附注21-承付款和或有事项 — 核保险。TVA还为某些常规(非核)资产购买责任保险和财产保险，以及在商业上可行的其他保险单。
保险单受特定保险单的条款和条件的约束，包括免赔额或自保保额。在保险不能部分或全部收回与损失相关的成本的范围内，TVA将不得不通过其他方式，包括通过电价来收回任何此类成本。
研发成本
研究和开发成本在发生时计入费用。TVA的研究项目包括与电力输送技术、新兴技术(清洁能源、可再生能源、分布式资源和能源效率)、与发电相关的技术(化石燃料、核能和水力发电)和环境技术相关的研究项目。
税收等价物
TVA不缴纳联邦所得税。此外，TVA及其财产、特许经营权或收入都不受各州或其分区的征税。TVA法案要求TVA向TVA开展电力业务的州和县支付款项，TVA在这些州和县获得了以前须缴纳州和地方税的电力财产。这些付款的总额是前一年电力销售总收入的5%，不包括对其他联邦机构的销售或交付，以及与其他公用事业公司的系统外销售，并规定了在某些情况下的最低付款。TVA通过从本年度向各州和县支付的款项中减去上一年与燃料成本相关的税收等值监管资产或负债，并将本年度与燃料成本相关的税收等值监管资产或负债加回，来计算税项等值支出。与燃料成本相关的税项等值费用在确认与燃料成本相关的收入的同一会计期间确认。
维护成本
除为报废及搬迁费用记录若干监管资产外，TVA于综合经营报表内记录与其物业、厂房及设备有关的保养及维修费用。
2. 新会计准则及其解释的影响
以下是TVA在2022年采用的财务会计准则委员会(FASB)发布的会计准则更新：
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| 出租人-某些租赁费用可变的租赁 |
| 描述 | 本指导意见对不以指数或费率为基础的可变租赁付款的租赁修改了出租人租赁分类。如果租赁符合(1)销售类型或(2)直接融资租赁的分类标准，并且应用租赁指导将导致确认首日销售损失，则该租赁应被归类为经营性租赁。
指南为采用该标准的实体提供了两种过渡方法：
•对在采用该标准的期间开始后开始或修改的租约的追溯适用；或 •预期适用于指南修订首次实施之日之后开始或修改的租约。 |
| TVA的生效日期 | 2021年10月1日 |
| 对财务报表或其他重大事项的影响 | TVA在预期的基础上采用了这一标准。这一标准的通过并没有材料
对TVA的财务状况、经营结果或现金流的影响。 |
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| 中间价改革 |
| 描述 | 本指引为GAAP中有关合约修改及对冲会计的指引提供暂时性的权宜之计及例外情况，以减轻与预期市场由伦敦银行同业拆息(“LIBOR”)及其他银行同业拆息向另类参考利率(例如有担保隔夜融资利率(“SOFR”))过渡有关的财务报告负担。 |
| TVA的生效日期 | 2021年12月31日 |
| 对财务报表或其他重大事项的影响 | TVA的利率互换合同名义价值总计为#美元。1.52021年12月31日， 以伦敦银行间同业拆借利率为索引。TVA采用了国际掉期和衍生品协会的 (《ISDA》)2021年12月31日之前利率互换的LIBOR备用协议。在这下面 协议，美元LIBOR交易将在相关停止时回落到SOFR 伦敦银行间同业拆借利率。利率互换合约没有接受对冲会计处理，以及 因此，TVA没有为这一修改选择任何可选的权宜之计。TVA没有任何其他的 重要合同，包括租赁协议，包括与伦敦银行间同业拆借利率挂钩的付款。所以呢， 参考汇率的变化对TVA的财务状况没有实质性影响，结果 运营，或现金流。 |
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以下会计准则已经发布，但截至2022年9月30日，尚未生效，也未被TVA采用：
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| 从与客户的合同中核算合同资产和合同负债 |
| 描述 | 本指南要求实体(购买方)确认和计量合同资产和合同
在企业合并中根据与客户的收入而获得的负债。它是
预计收购人一般将确认和衡量已购入的合同资产和合同
与被收购方确认和计量合同资产的方式一致的负债，以及
被收购方财务报表中的合同负债。该实体应前瞻性地将该标准应用于在该标准生效之日或之后发生的企业合并。 |
| TVA的生效日期 | 这一新标准从10月1日起对TVA的中期和年度报告期有效，
2023年。虽然允许及早采用，但TVA目前不打算及早采用这一标准。 |
| 对财务报表或其他重大事项的影响 | TVA预计采用这一标准不会对其财务状况产生实质性影响，
经营结果，或现金流。 |
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| 问题债务重组和Vintage披露 |
| 描述 | 该指导意见取消了对以下公司的问题债务重组的确认和计量指导
已采用金融工具的债权人--信贷损失并要求加强披露
关于为遇到经济困难的借款人修改贷款。此外，该指南
要求公共企业实体按起始年份列报当期核销总额
古董酒的披露。除与问题债务重组确认和计量有关的过渡方法外，实体应前瞻性地适用该标准。对于过渡法，实体可以选择应用修改后的追溯过渡法，从而对采用期间的留存收益进行累积效果调整。 |
| TVA的生效日期 | 这一新标准从10月1日起对TVA的中期和年度报告期有效，
2023年。虽然允许及早采用，但TVA目前不打算及早采用这一标准。 |
| 对财务报表或其他重大事项的影响 | TVA预计采用这一标准不会对其财务状况产生实质性影响，
经营结果，或现金流。 |
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3.应收账款，净额
应收账款主要包括客户因电力销售而应收的款项。下表汇总了TVA应收账款的类型和金额：
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应收账款净额 9月30日 (单位：百万) |
| | 2022 | | 2021 |
| 电力应收账款 | $ | 1,899 | | | $ | 1,480 | |
| 其他应收账款 | 108 | | | 86 | |
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应收账款净额(1) | $ | 2,007 | | | $ | 1,566 | |
注意事项
(1) 坏账准备不到$12022年9月30日和2021年9月30日均为100万美元，因此没有在上表中列出。
4.库存，净额
下表汇总了TVA的库存类型和金额：
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库存，净额 9月30日 (单位：百万) |
| | 2022 | | 2021 |
| 材料和用品库存 | $ | 808 | | | $ | 775 | |
| 燃料库存 | 303 | | | 198 | |
| 可再生能源证书/排放限额清单，净额 | 18 | | | 12 | |
| 存货报废准备 | (57) | | | (35) | |
| 库存，净额 | $ | 1,072 | | | $ | 950 | |
燃料库存增加了$1052022年9月30日为100万美元，与2021年9月30日相比，主要原因是煤炭库存增加了#美元58100万美元，天然气库存增加1美元32百万美元。煤炭库存增加的主要原因是燃料成本上升，包括运输成本，这是国内和出口需求、产能有限和市场波动导致供应持续紧张的结果。煤炭库存也比上一年有所增加，原因是煤炭保护工作以及TVA为冬季库存需求做准备而增加的库存水平。天然气库存增加的主要原因是天然气价格上涨，以及为缓解燃料价格波动而增加的储气量。
5.其他流动资产
其他流动资产包括：
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其他流动资产 9月30日 (单位：百万) |
| | 2022 | | 2021 |
| 商品合约衍生资产 | $ | 172 | | | $ | 210 | |
| 其他 | 85 | | | 77 | |
| 其他流动资产 | $ | 257 | | | $ | 287 | |
商品合约衍生资产。TVA签订了某些天然气衍生品合同，这些合同要求
按合同约定的数量交付商品。TVA还恢复了金融对冲计划(FHP)(前身为
金融交易计划，该计划于2021年12月暂停)，该计划下的对冲活动于#年开始
2022年第二季度。被归类为流动的商品合约衍生品资产包括将
发生在12个月或更短的时间内。看见 注15-风险管理活动和衍生品交易-未接受对冲会计处理的衍生品-商品衍生品和-FHP下的商品衍生品对于一个 TVA商品合约衍生品的探讨。
6. 净竣工厂房
净建成的工厂包括以下内容：
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净竣工厂房 9月30日 (单位：百万) |
| | 2022 | | 2021 |
| | 成本 | | 累计折旧 | |
网络 | | 成本 | | 累计折旧 | | 网络 |
燃煤(1) | $ | 18,145 | | | $ | 13,649 | | | $ | 4,496 | | | $ | 19,319 | | | $ | 14,357 | | | $ | 4,962 | |
| 燃气和燃油 | 6,112 | | | 1,957 | | | 4,155 | | | 6,076 | | | 1,824 | | | 4,252 | |
| 核子 | 26,629 | | | 12,928 | | | 13,701 | | | 26,024 | | | 12,632 | | | 13,392 | |
| 传输 | 8,919 | | | 3,301 | | | 5,618 | | | 8,597 | | | 3,215 | | | 5,382 | |
| 水力发电 | 3,987 | | | 1,192 | | | 2,795 | | | 3,525 | | | 1,135 | | | 2,390 | |
| 其他发电厂 | 1,724 | | | 807 | | | 917 | | | 1,943 | | | 1,103 | | | 840 | |
| | | | | | | | | | | |
| 多用途水坝 | 900 | | | 396 | | | 504 | | | 900 | | | 388 | | | 512 | |
| 其他管理工作 | 26 | | | 9 | | | 17 | | | 27 | | | 9 | | | 18 | |
| | | | | | | | | | | |
| 总计 | $ | 66,442 | | | $ | 34,239 | | | $ | 32,203 | | | $ | 66,411 | | | $ | 34,663 | | | $ | 31,748 | |
注意事项
(1)TVA确认加速折旧是由于决定闲置或淘汰某些机组，以及剩余的燃煤机组可能在2035年前退役。见附注7-工厂关闭.
7.工厂关闭
背景
TVA必须持续评估所有发电资产，以确保提供安全、清洁和可靠电力的最佳能源组合，同时保持灵活性和对田纳西山谷人民的财政责任。根据2019年提交给TVA董事会的评估结果，批准Bull Run化石工厂(“Bull Run”)于2023年12月退役。此外，TVA正在评估到2035年淘汰燃煤机队剩余部分的影响，评估包括环境审查、公众投入和TVA董事会批准。由于这些评价，对某些规划假设进行了更新，其财务影响将在下文讨论。
财务影响
TVA的政策是调整折旧率以反映最新的假设，确保单位将在适用的退休日期之前完全折旧。由于TVA决定加速Bull Run的退休，TVA已累计确认482自2019年第二季度以来加速折旧百万美元。在这笔款项中，$140百万，$136百万美元，以及$125分别在截至2022年9月30日、2021年和2020年9月30日的年度确认了100万欧元。
此外，在一项于2022年第一季实施的新折旧研究中，坎伯兰化石厂(“坎伯兰”)、加拉丁化石厂(“加拉丁”)、金斯顿化石厂(“金斯敦”)及肖尼化石厂(“肖尼”)的使用年限均有所缩短，以反映目前的规划假设，即可能于2035年前淘汰余下的燃煤电厂。因此，TVA确认了估计为#美元。339在截至2022年9月30日的年度内，与这四家燃煤电厂相关的额外折旧为100万欧元。这一估计数代表使用新折旧率对2021年9月30日的财产、厂房和设备余额的影响，不包括自2021年9月30日以来净完工厂房的增加或退役的任何潜在影响。
截至2022年9月30日、2021年9月30日和2020年9月30日的年度，TVA还确认了2200万, $400万、和$1300万与额外库存储备和燃煤船队项目核销有关的运营和维护费用，包括Bull Run。
8. 租契
下表提供了有关综合资产负债表中租赁列报的信息：
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在TVA合并资产负债表上确认的金额 9月30日 (单位：百万) |
| | 2022 | | 2021 |
| 资产 | | | | |
| 运营中 | 经营性租赁资产，摊销后净额 | $ | 155 | | | $ | 165 | |
| 金融 | 融资租赁 | 630 | | | 692 | |
| 租赁资产总额 | | $ | 785 | | | $ | 857 | |
| | | | |
| 负债 | | | | |
| 当前 | | | | |
| 运营中 | 应付账款和应计负债 | $ | 59 | | | $ | 40 | |
| 金融 | 应付账款和应计负债 | 59 | | | 60 | |
| 非当前 | | | | |
| 运营中 | 其他长期负债 | 93 | | | 122 | |
| 金融 | 融资租赁负债 | 628 | | | 687 | |
| 租赁总负债 | | $ | 839 | | | $ | 909 | |
TVA的租赁主要包括火车车厢、设备、房地产/土地、发电设施和天然气管道。TVA的租约有不同的期限和到期日期，从不到一年到大约24年不等。租赁费用的构成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
租赁费 截至九月三十日止年度 (单位：百万) |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
经营租赁成本(1) | $ | 56 | | | $ | 52 | | | $ | 84 | | | |
可变租赁成本(1) | 78 | | | 75 | | | 75 | | | |
短期租赁成本(1) | 26 | | | 12 | | | 7 | | | |
| 融资租赁成本 | | | | | | | |
租赁资产摊销(2) | 58 | | | 51 | | | 15 | | | |
租赁负债利息(3)(4) | 42 | | | 39 | | | 33 | | | |
| 融资租赁总成本 | 100 | | | 90 | | | 48 | | | |
| 总租赁成本 | $ | 260 | | | $ | 229 | | | $ | 214 | | | |
备注
(1)成本计入综合经营报表的运营和维护费、燃料费、购电费和税金等价物费用。
(2)费用计入合并业务报表的折旧和摊销费用。
(3)费用计入合并业务报表的利息支出。
(4)某些融资租赁经过监管会计处理，重新分类为燃料费和购电费。
TVA的可变租赁成本主要与可再生能源购买协议有关，该协议要求TVA购买基础设施的所有产出。这些协议下的付款完全基于租赁期内的实际产出。某些TVA租赁协议包含续订选项。该等合理确定将会行使的续期选择权计入租赁计量。
下表载有与租赁有关的现金和非现金活动的补充资料：
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TVA合并现金流量表上确认的金额 截至九月三十日止年度 (单位：百万) |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 经营租赁的经营现金流 | $ | 57 | | | $ | 53 | | | $ | 85 | |
| 融资租赁的营运现金流 | 42 | | | 39 | | | 33 | |
| 融资租赁的现金流融资 | 60 | | | 52 | | | 15 | |
| | | | | |
| 以租赁债务(非现金)换取的租赁资产 | | | | | |
经营租约(1) | $ | 43 | | | $ | (22) | | | $ | 110 | |
| 融资租赁 | — | | | 233 | | | 394 | |
注意事项
(1)2021年数额为非现金减少，原因是租赁在会计年度内被修订，导致在重新计量时终止确认经营租赁资产和债务。
TVA在PPA项下有若干融资租赁，根据该等融资租赁，最低租赁付款的现值超过相关租赁资产于计量日期的公允价值。这导致利率高于TVA的增量借款利率。环球航空营运及融资租赁的加权平均剩余租期(以年计)及加权平均贴现率如下：
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加权平均数 9月30日 |
| 2022 | | 2021 |
| 加权平均剩余租赁期限 | | | |
| 经营租约 | 3年份 | | 5年份 |
| 融资租赁 | 11年份 | | 12年份 |
| | | |
加权平均贴现率(1) | | | |
| 经营租约 | 1.5% | | 1.5% |
| 融资租赁 | 17.8% | | 17.7% |
注意事项
(1)如贴现率可随时厘定，则贴现率以租约内含的贴现率计算。如果出租人使用的利率不能轻易确定，TVA将使用会计准则允许的递增借款利率。递增借款利率受TVA的信用评级和租期影响，因此可能因个别租约、嵌入租约或租赁资产组合而有所不同。
下表列出了租赁负债的到期日以及未贴现现金流与租赁负债的对账。2022年9月30日:
| | | | | |
未来最低租赁付款 2022年9月30日到期的最低还款额 (单位：百万) |
| 经营租约 | |
| 2023 | $ | 61 | |
| 2024 | 43 | |
| 2025 | 35 | |
| 2026 | 10 | |
| 2027 | 2 | |
| 此后 | 5 | |
| 最低年度还款额 | 156 | |
| 减去：现值折扣 | (4) | |
| 最低租赁付款净额的经营现值 | $ | 152 | |
| |
| 融资租赁 | |
| 2023 | $ | 112 | |
| 2024 | 107 | |
| 2025 | 106 | |
| 2026 | 105 | |
| 2027 | 104 | |
| 此后 | 552 | |
| 最低年度还款额 | 1,086 | |
| 减去：代表利息的数额 | (399) | |
| 融资最低租赁付款净额现值 | $ | 687 | |
TVA已与可再生资源供应商签订了五项PPA，用于太阳能发电，并有权对电池储能系统进行充放电。这些系统被视为这些协议中的租赁组成部分。这些PPA的期限为20年，预计将在2023年4月至2024年12月之间开始。预计在这些PPA期限内支付的款项总额约为#美元。414百万美元。
于2022年第四季期间，天合光能签订了一份写字楼租约，租期约为11年，预计于2023年4月开始生效。预计在本租期内支付的款项总额约为#美元。15百万美元。
9.其他长期资产
下表汇总了TVA其他长期资产的类型和金额：
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其他长期资产 9月30日 (单位：百万) |
| | 2022 | | 2021 |
| 贷款和其他长期应收账款净额 | $ | 99 | | | $ | 96 | |
能源右转® 应收账款净额 | 49 | | | 57 | |
| 预付费长期服务协议 | 74 | | | 44 | |
| 商品合约衍生资产 | 102 | | | 40 | |
| | | |
| | | |
| 其他 | 70 | | | 83 | |
| 其他长期资产总额 | $ | 394 | | | $ | 320 | |
贷款和其他长期应收款。TVA的贷款和其他长期应收款主要包括向符合条件的组织提供的经济发展贷款，以及用于偿还为乏核燃料提供长期现场储存的费用的应收款。应收贷款的当期和长期部分在帐目中报告。
应收账款、净资产和其他长期资产分别计入TVA的综合资产负债表。于2022年和2021年9月30日，在应收账款净额中报告的扣除贴现后的应收贷款账面金额约为#美元。6百万美元和美元3分别为100万美元。
能源右转® 应收账款。与EnergyRight关联®根据该计划，TVA的当地电力公司客户(“LPCS”)向终端客户提供融资，用于购买节能设备。根据能效项目的性质，贷款的最长期限可能为五年或10好几年了。TVA从其LPCS购买由此产生的应收贷款。应收贷款然后转移到第三方银行，与TVA达成协议，全额偿还拖欠#年的任何应收贷款。180天数或更长时间，或TVA认定为无法收回的天数或更长时间。鉴于这一持续参与，TVA将应收贷款作为担保借款进行转账。应收贷款的当期部分和长期部分分别在TVA的综合资产负债表上的应收账款、净资产和其他长期资产中报告。于2022年和2021年9月30日，在应收账款净额中报告的扣除贴现后的应收贷款账面金额约为#美元。13百万美元和美元15分别为100万美元。见附注12-其他长期负债获取有关相关融资义务的信息。
贷款损失准备金。贷款损失准备是对预期信贷损失的估计，在应收贷款的估计年限内计量，除考虑有关历史经验和当前状况的信息外，还考虑对未来经济状况的合理和可支持的预测。见注1-重要会计政策摘要—坏账准备.
津贴部分由集体津贴和特定贷款津贴组成，是根据TVA贷款的风险特征确定的。具有相似风险特征的贷款在计量信贷损失时是以集体为基础进行评估的，而与其他贷款具有相似风险特征的贷款是以个人为基础进行评估的。
| | | | | | | | | | | |
余量组成部分 9月30日 (单位：百万) |
| 2022 | | 2021 |
能源右转®贷款准备金 | $ | 1 | | | $ | 1 | |
| 经济发展贷款集体准备金 | 1 | | | 1 | |
| 经济发展贷款专项贷款准备金 | 1 | | | 2 | |
| | | |
| 贷款损失准备总额 | $ | 3 | | | $ | 4 | |
预付费长期服务协议。TVA签署了各种长期服务协议，主要
其某些联合循环工厂的维护活动。TVA使用直接费用法来核算这些费用
安排好了。TVA在获得所有权时计入零件，在交付时计入承包商服务。在……下面
在某些此类协议中，支付的款项超过了收到的部件和提供的服务的价值。由此产生的预付款的当期部分和长期部分分别在其他流动资产和其他长期资产中报告。
TVA的综合资产负债表。在2022年9月30日和2021年9月30日，预付款为$12100万美元记录在其他流动资产中。
商品合约衍生资产。TVA订立某些天然气衍生合约，要求实物交付合约所订数量的商品。TVA还在2021年12月恢复了FHP，并于2022年第二季度根据该计划开始了对冲活动。看见 注15-风险管理活动和衍生品交易-未接受对冲会计处理的衍生品-商品衍生品和-FHP f下的商品衍生品或者是 TVA商品合约衍生品的探讨。
10. 监管资产和负债
对于非受监管实体，TVA记录了因受监管的差饷制定过程而产生的某些资产和负债，这些资产和负债将不会在GAAP下记录。因此，通常会在盈利中报告或会影响综合经营报表的某些项目被记录为监管资产或监管负债。监管资产通常代表已递延的已发生成本，因为此类成本可能会在未来收回客户费率。监管责任通常指就不太可能发生的成本向客户退还以前收款的义务，或推迟将在未来期间记入客户贷方的收益。下表汇总了监管资产和监管负债的组成部分。
| | | | | | | | | | | |
监管资产和负债 9月30日 (单位：百万) |
| | 2022 | | 2021 |
| 当前监管资产 | | | |
| 利率衍生品未实现亏损 | $ | 47 | | | $ | 114 | |
| 商品衍生品的未实现亏损 | 14 | | | 3 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 燃料费调整应收账款 | 77 | | | 79 | |
| | | |
| 流动监管资产总额 | 138 | | | 196 | |
| | | |
| 非流动监管资产 | | | |
| 退休福利计划递延成本 | 1,839 | | | 3,668 | |
| 非核退役成本 | 2,856 | | | 2,653 | |
| 利率衍生品未实现亏损 | 479 | | | 1,122 | |
| 核退役成本 | 821 | | | 363 | |
| 商品衍生品的未实现亏损 | 1 | | | — | |
| | | |
| | | |
| | | |
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| 其他非流动监管资产 | 138 | | | 150 | |
| 非流动监管资产总额 | 6,134 | | | 7,956 | |
| 监管总资产 | $ | 6,272 | | | $ | 8,152 | |
| | | |
| 目前的监管负债 | | | |
| 燃料成本调整税额等价物 | $ | 218 | | | $ | 130 | |
| | | |
| 大宗商品衍生品的未实现收益 | 173 | | | 210 | |
| 流动监管负债总额 | 391 | | | 340 | |
| | | |
| 非流动监管负债 | | | |
| 退休福利计划延期抵免 | 70 | | | — | |
| 大宗商品衍生品的未实现收益 | 102 | | | 40 | |
| 非流动监管负债总额 | 172 | | | 40 | |
| 监管总负债 | $ | 563 | | | $ | 380 | |
退休福利计划递延成本(积分)。TVA衡量其养老金和退休后福利计划(“OPEB”)在每个年底资产负债表日期的资金状况。资金状况以每个计划在计量日期的计划资产公允价值与福利债务之间的差额来衡量。资金状况的变化是指通过调整已确认的养老金和OPEB负债在TVA的综合资产负债表上确认的精算损益，抵销部分作为监管资产或监管负债递延。在不受监管的环境中，这些递延成本(信贷)将被确认为累计其他全面收益(亏损)(“AOCI”)的增减。
“已发生成本”是指因支付现金或为所获得的资产或服务付款的义务而产生的成本，以及因任何已持续且已付款或必须付款的原因造成的损失。就养恤金和业务流程预算费用而言，无资金来源的债务是对雇员所提供服务的预计负债，因此符合已发生费用的定义。因此，本应就这些成本向AOCI收取的金额被记录为监管资产或负债，因为TVA历来以费率收回养老金和OPEB费用。通过在差饷制定中计入历史和本年度费用，TVA董事会已经证明了将养老金和
OPEB成本，以允许成本和费率计算。因此，未来的收入很可能来自将养恤金和OPEB监管资产或监管负债计入为制定差饷目的而允许的成本。
监管资产和负债被归类为长期资产，这与养老金和OPEB负债一致，不在指定回收期间内摊销到综合经营报表。根据精算师计算的未供资金的养恤金负债和其他预算外支出负债的调整，它们每年都会向上或向下调整。归根结底，监管资产和负债将在合并业务报表中以养恤金和业务流程外支出的形式予以确认，因为精算负债将在未来期间消除。见附注20-福利计划 — 债务和供资状况.
此外，2014年10月1日，TVA开始将养老金成本确认为监管资产，条件是根据GAAP计算的养老金支出金额与TVA对养老金计划的贡献不同。由于之前的计划设计更改，预计未来的缴款将超过根据美国公认会计准则计算的费用。因此，一旦收回所有此类递延成本，TVA将停止这种监管会计做法，届时它将根据美国公认会计准则确认养老金成本。
非核退役成本。非核退役成本包括：(1)与TVA非核长期资产的未来关闭和退役相关的某些递延费用，(2)确认负债的变化，(3)确认TVA的ART价值变化，以及(4)根据ARO会计规则的某些其他递延费用。TVA已经建立了ART，以更有效地隔离、管理和投资资金，以帮助满足未来的非核ARO。除其他外，ART的资金可用于支付与根据各种法律要求未来关闭和报废非核长期资产有关的费用。这些未来的成本可以通过在ART中预留的投资基金、这些投资基金的未来收益和未来对ART的现金捐助的组合来提供资金。在2022年和2021年，TVA按比率收回的数额由为非核退役支出融资的债务的平均寿命确定，假设偿债期限为20年，以及对ART的捐款。递延费用将根据对收回退役成本所需的预期支出、缴款和投资收益的分析在费率中收回。未来退役成本的回收取决于ART的未来收益、退役活动的时间安排以及退役估计的变化。只要收回的金额用于偿还债务或为ART做出贡献，监管资产就被归类为长期资产，这是受未来退役成本限制的。
利率衍生产品的未实现亏损。TVA使用监管会计处理来递延某些利率衍生品合约的未实现收益和损失。当这些合同中的金额变现时，由此产生的收益或损失将计入制定差饷的公式中。这些利率衍生工具的未实现亏损在TVA的综合资产负债表中作为流动和非流动监管资产记录，相关的已实现收益或损失(如果有)在合同结算时记录在TVA的综合经营报表中。某些未实现的收益和损失的一部分将在合同的剩余期限内摊销为收益。预计在明年内变现的利率衍生品的收益和损失将作为当前的监管资产或负债计入TVA的综合资产负债表。
由于金融市场利率上升和2022年支付的结算净额，TVA在截至2022年9月30日的年度内与其衍生工具相关的未实现亏损有所减少。TVA并不在盈利范围内确认投资组合及衍生工具的未实现损益，而是根据其会计政策在监管负债或资产内递延所有此等损益。见附注15-风险管理活动与衍生品交易及附注16-公允价值计量。
核退役成本。核退役成本包括：(1)根据核管理委员会(“NRC”)的要求，与未来关闭和退役TVA的核电机组相关的某些递延费用；(2)确认负债的变化；(3)确认TVA的无损检测价值的变化；以及(4)根据ARO会计规则，确认某些其他递延费用。这些未来的成本可以通过在无损检测和抗逆转录病毒治疗中预留的投资基金和这些投资基金的未来收益相结合来提供资金。递延费用将根据收回退役成本所需的预期支出、缴款和投资收益的分析在费率中收回。请参阅注释1-重要会计政策摘要—投资基金。未来退役费用的回收取决于NDT和ART的未来收益、退役活动的时间安排以及退役估计的变化。只要收回的金额被贡献给NDT或ART，监管资产就被归类为长期资产，这些资产受到未来退役成本的限制。
核退役成本增加了#美元458截至2022年9月30日的年度，与上年同期相比，主要是由于无损检测的投资亏损和相关ARO的积累。见附注13-资产报废债务及附注16-公允价值计量
商品衍生产品的未实现收益(亏损)。TVA订立某些天然气衍生合约，要求实物交付合约所订数量的商品。天然气购买合同的未实现收益(亏损)，作为商品衍生品的未实现收益(亏损)的一部分，与天然气购买合同的按市值计价(“MTM”)有关。天然气购买合同符合衍生品合同的资格，但不符合现金支付的条件
流量套期保值会计处理。因此，TVA将这些衍生品合约的市值变化确认为监管负债或资产。这一处理反映了TVA通过燃料成本调整在结算基础上收回这些商品合同的成本用于制定费率的能力和意图。TVA确认在燃料用于发电时根据这些合同收到的燃料的实际成本。这些合同将在不同的时间到期，直到2024年10月。到期日不到一年的合同的未实现收益和亏损作为当前监管资产或负债计入TVA的综合资产负债表。见附注15-风险管理活动和衍生产品交易.
TVA于2021年12月恢复了FHP，并于2022年第二季度根据该计划开始了对冲活动。目前，TVA正在根据FHP对冲天然气价格敞口。与TVA FHP相关的递延损益计入大宗商品衍生品的未实现损益。TVA将所有MTM未实现收益或亏损分别作为监管负债或资产递延，并在合同结算时记录燃料和购买电力费用的已实现收益或亏损，以匹配标的商品的交货期。这种会计处理反映了TVA通过燃料成本调整在未来期间计入这些商品合同的已实现收益或亏损的能力和意图。发生在12个月或更短时间内的任何和解的未实现净损益被归类为当前监管负债或资产。见附注15-风险管理活动和衍生品交易。
应收燃料成本调整。燃料成本调整提供了每月调整费率的机制，以反映不断变化的燃料和购买的电力成本。燃料和购买电力成本的变化与燃料价格变化的反映之间通常存在滞后。燃料费用调整管理账户中的余额是多收或少收的收入，抵消了燃料和购买的电力成本，燃料费的目的是在不到一年的时间内收回或退还余额。
其他非流动监管资产。其他非流动监管资产包括：
递延租赁资产和其他融资负债。对于某些租赁，TVA在租赁或其他债务开始时确认初始融资租赁和其他融资资产和负债。然而，在税率中确认的年度费用等于年度付款，这与非受监管实体的GAAP处理不同。这种做法导致TVA的资产余额高于根据GAAP的其他情况下的资产余额，差额代表与租赁或其他融资义务相关的监管资产。这些成本将在支付时按各自的租赁或其他融资义务条款摊销。由于与这项监管资产相关的成本目前没有在利率中考虑，而且预计该资产明年将增加，因此该监管资产已被归类为长期资产。
债务再收购成本。重新收购费用、赎回溢价和其他相关成本，如与赎回债券发行相关的未摊销债务发行成本，在TVA债务组合的加权平均寿命内按直线递延和摊销(增加)。由于额外再收购费用的时间和债务加权平均寿命的变化不确定，监管资产被归类为长期资产。
退休搬迁费.法律上不要求的退休清除成本，扣除残值后，被确认为监管资产。净搬运费用在搬运活动完成后的一年内摊销。TVA将这项监管资产整体视为长期资产，主要是因为它与长期资产有关。
燃料成本调整税等价物。燃料费用调整包括一项与TVA将支付的未来付款的当前资金有关的准备金。由于TVA记录了燃料成本调整，与未来资产或税项等值支付负债相关的计算的5%被记录为当前监管负债，并在下一年支付或退还。
11.可变利息实体
VIE是指这样的实体：(I)没有足够的股本允许该实体在没有额外从属财务支持的情况下为其活动提供资金，或(Ii)拥有缺乏拥有控股权特征的股权投资者。当TVA确定其在VIE中拥有可变利益时，将进行定性评估，以评估哪些利益持有人有权指导对该实体的经济表现影响最大的活动，并有义务承担可能对该实体产生重大影响的损失或获得利益。评估考虑了企业的目的和设计、企业旨在制造并转嫁给其他实体的风险、企业可以指导的活动以及哪一方可以指导这些活动，以及这些活动对企业整个生命周期的经济业绩的预期相对影响。当TVA有能力做出关键的经营和融资决策时，它有权指导实体的活动，包括但不限于资本投资和发行债务。根据对这些标准的评估，TVA已确定它是某些实体的主要受益人，因此需要在综合基础上对VIE进行会计处理。
约翰·塞维尔·维尔斯
2012年，TVA进入了一项1.0亿美元的建设管理协议和租赁融资安排
John Sevier联合循环发电有限责任公司(“JSCCG”)，由TVA完成和租赁John Sevier联合循环设施(“John Sevier CCF”)。JSCCG是一家特殊的单一目的有限责任公司，成立于2012年1月，通过900发行100万张担保票据(“JSCCG票据”)和发行#美元100数以百万计的会员权益须强制赎回。会员权益由John Sevier Holdco LLC(“Holdco”)购买。Holdco是一个特殊的单一目的实体，也成立于2012年1月，成立的目的是收购和持有JSCCG的成员权益。Holdco的非控股权益由第三方通过名义成员权益持有，不分配任何收入、费用和现金流。
Holdco在JSCCG持有的会员权益是用发行#美元的收益购买的。100根据每年1月15日和7月15日到期的摊销、半年一次的付款时间表，必须强制赎回100万美元的担保票据(“Holdco票据”)，最终付款将于2042年1月到期。强制可赎回的会员权益的支付日期与Holdco票据的支付日期相同。出售JSCCG票据、JSCCG会员权益及Holdco票据于二零一二年一月完成。JSCCG票据以TVA的租赁付款作抵押，Holdco票据以Holdco于JSCCG的投资及应收款项作抵押。TVA向JSCCG支付的租赁款项与JSCCG和Holdco的半年度偿债付款相同，并于同一日期支付。除租赁付款外，TVA还支付JSCCG和Holdco产生的行政和杂项费用。与这笔交易相关的某些协议包含违约和加速条款。
由于参与了JSCCG和Holdco的设计、业务活动以及信贷和财务支持，TVA
已经确定它在这些实体中都有不同的利益。根据其分析，TVA得出结论，它是
JSCCG和Holdco的主要受益人，因此需要在综合基础上对VIE进行会计处理。Holdco‘s
JSCCG的会员权益在合并过程中被取消。
南文之争
2013年，TVA进入了一项400与Southaven联合循环发电有限责任公司(“SCCG”)就天合光能租赁Southaven联合循环设施(“Southaven CCF”)订立百万元租赁融资安排。SCCG是一家特殊的单一用途有限责任公司，成立于2013年6月，通过360发行百万张担保票据(“SCCG票据”)和发行#美元40数以百万计的会员权益须强制赎回。成员权益由Southaven Holdco LLC(“SHLLC”)购买。SHLLC是一家专门的单一用途实体，也成立于2013年6月，成立的目的是收购和持有SCCG的成员权益。SHLLC的非控股权益由第三方通过名义成员权益持有，SHLLC的任何收入、支出和现金流都不会分配给这些权益。
SHLLC持有的会员权益是用发行#美元的收益购买的。40根据每年二月十五日及八月十五日到期之摊销、每半年支付一次之时间表强制赎回，最后一笔款项将于二零三三年八月十五日到期。可强制赎回的会员权益的支付日期与SHLLC票据的支付日期相同，支付金额足以提供资本回报，直至投资全部偿还SHLLC。SHLLC的投资回报率为7.0%，在合并业务报表中反映为利息支出。根据SHLLC的成立文件(“Seven State Return”)，SHLLC必须在每个租赁付款日向Seven State Southaven，LLC(“SSSL”)支付预定部分的投资回报。可强制赎回的VIE成员权益的当前和长期部分分别计入应付账款、应计负债和其他长期负债。
强制可赎回的会员权益的支付日期与SHLLC票据的支付日期相同。SCCG票据以TVA的租赁付款作抵押，SHLLC票据以SHLLC于SCCG的投资及应收款项作抵押。TVA向SCCG支付的租赁款项与SCCG及SHLLC的半年度偿债款项于同一日期支付，并相等于(I)SCCG半年度偿债款项、(Ii)SHLLC半年度偿债款项及(Iii)七州回报金额之和。除租赁付款外，TVA还支付SCCG和SHLLC产生的行政和杂项费用。与这笔交易相关的某些协议包含违约和加速条款。
如果TVA选择部分或全部行使Southaven设施租约的提前买断功能，TVA必须向SCCG支付足够的金额，使SCCG能够按比例偿还或部分偿还SHLLC持有的会员权益，包括任何未偿还的投资金额加上应计但未支付的回报。TVA亦有权在任何时候及无须提前赎回应付给SCCG的Southaven设施租赁款项的其他部分，全额偿还SHLLC的投资，而SHLLC将在偿还后将会员权益转让给TVA的指定人士。
TVA参与了SCCG的设计、业务活动和财务支持，并已确定，由于与Southaven CCF在租赁期结束时的价值相关的风险，TVA在SCCG中拥有直接可变权益。根据其分析，TVA已确定其为SCCG的主要受益人，因此需要在综合基础上对VIE进行会计处理。
对合并财务报表的影响
综合资产负债表中反映的JSCCG、Holdco和SCCG截至2022年9月30日、2022年和2021年的账面金额和分类的财务报表项目如下：
| | | | | | | | | | | |
VIE对合并资产负债表的影响摘要 9月30日 (单位：百万) |
| | 2022 | | 2021 |
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| 流动负债 | | | |
| 应计利息 | $ | 10 | | | $ | 10 | |
| 应付账款和应计负债 | 2 | | | 3 | |
| 可变利率主体长期债务当期到期日 | 39 | | | 43 | |
流动负债总额 | 51 | | | 56 | |
| 其他负债 | | | |
| 其他长期负债 | 18 | | | 20 | |
| 长期债务，净额 | | | |
| 可变利息实体的长期债务，净额 | 968 | | | 1,006 | |
| 总负债 | $ | 1,037 | | | $ | 1,082 | |
利息支出$50百万，$52百万美元，以及$54于截至2022年9月30日、2021年及2020年9月30日止年度的综合经营报表分别计入与VIE债务及须强制赎回的可变权益实体的成员权益有关的百万欧元。
截至2022年9月30日，TVA的未偿债务为VIE#美元1.0十亿美元和未偿还的会员权益，须强制赎回(包括当前部分)$20由其VIE之一发行的100万美元，它是该公司的主要受益人。下表列出了TVA在2022年9月30日的未来付款：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
到期日期为九月三十日止的财政年度 (单位：百万) |
| | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 此后 |
VIE的长期债务，包括本期债务(1) | | $ | 39 | | | $ | 36 | | | $ | 37 | | | $ | 39 | | | $ | 40 | | | $ | 822 | |
| 强制赎回的可变利益实体的会员权益 | | 2 | | | 1 | | | 1 | | | 1 | | | 1 | | | 14 | |
| | | | | | | | | | | | |
注意事项
(1)VIE的长期债务不包括非现金项目的未摊销债务发行成本#美元6百万美元。
VIE的债权人对TVA的一般信贷没有任何追索权。除与这些交易有关的协议条款中所规定的以外，TVA没有任何义务向VIE提供财务支持。
12. 其他长期负债
其他长期负债主要包括与若干衍生工具协议有关的负债以及与经营租赁有关的负债。下表汇总了其他长期负债的类型和金额：
| | | | | | | | | | | |
其他长期负债 9月30日 (单位：百万) |
| | 2022 | | 2021(1) |
| 利率互换负债 | $ | 851 | | | $ | 1,524 | |
| 经营租赁负债 | 93 | | | 122 | |
| 货币互换负债 | 228 | | | 76 | |
| 能源权利®融资义务 | 58 | | | 66 | |
| 长期递延补偿 | 39 | | | 42 | |
| 建筑方面的进展 | 53 | | | 24 | |
| 长期递延收入 | 39 | | | 37 | |
| 应计长期服务协议 | — | | | 29 | |
| 其他 | 124 | | | 121 | |
| 其他长期负债总额 | $ | 1,485 | | | $ | 2,041 | |
注意事项
(1)截至2021年9月30日，500万美元和1900万美元以前归类为长期递延收入(其他长期负债的组成部分)和其他(a
其他长期负债的组成部分)分别被重新分类为建筑垫款(其他长期负债的组成部分)，以符合
具有本年度演示文稿。
利率互换负债。TVA使用利率互换将可变短期债务固定为固定利率。这些衍生工具的价值计入综合资产负债表中的应付帐款和应计负债、应计利息和其他长期负债。于2022年9月30日及2021年9月30日，于应付账款及应计负债及应计利息中列报的利率互换负债账面值为#美元。54百万美元和美元115分别为100万美元。见附注15-风险管理活动与衍生品交易 — 未接受对冲会计处理的衍生品 — 利率衍生品S以获取有关利率互换负债的信息。截至2022年9月30日，利率互换负债(含本期部分)减少$734与2021年9月30日相比，主要是由于市场利率上升以及年内支付的和解款项净额。
经营租赁负债。TVA的运营租赁主要包括火车车厢、设备、房地产/土地和发电设施。截至2022年和2021年9月30日，在应付账款和应计负债中报告的TVA经营租赁的当前部分为#美元59百万美元和美元40分别为100万美元。见附注8-租契有关租赁的详细信息，请参阅。
货币互换负债。为了防范与英镑计价债券交易相关的汇率风险，TVA进行了外币对冲。这些衍生工具的价值计入综合资产负债表中的应付帐款、应计负债和其他长期负债。于2022年、2022年和2021年9月30日，货币互换负债在应付帐款和应计负债中列报的账面金额为#美元12百万美元和美元7分别为100万美元。截至2022年9月30日，货币互换负债(包括流动部分)增加$157与2021年9月30日相比，主要是由于美元兑英镑走强。见附注15-风险管理活动与衍生品交易 — 货币互换现金流对冲策略有关货币互换债务的更多信息。
能源右转® 融资义务。TVA从其LPCS购买与EnergyRight相关的某些应收贷款®程序。由此产生的融资债务的当期和长期部分分别在TVA的综合资产负债表上的应付账款、应计负债和其他长期负债中报告。截至2022年9月30日和2021年9月30日，在应付账款和应计负债中报告的融资债务账面金额为#美元14百万美元和美元16分别为100万美元。见附注9-其他长期资产有关相关应收贷款的信息。
长期递延补偿。TVA提供聘用和保留某些高管和非执行员工的薪酬安排，旨在使参与者能够将薪酬推迟到未来期间。当期和长期部分分别计入TVA综合资产负债表中的应付账款和应计负债及其他长期负债。截至2022年9月30日和2021年9月30日，在应付账款和应计负债中记录的递延补偿当期数额为#美元53百万美元和美元51分别为100万美元。
建筑业的新进展.TVA收到可退还和不可退还的建设预付款，这些预付款通常用于支付TVA现有电能实业的建设或扩建的全部或部分成本。收到的金额为
作为一项负债递延，长期部分是指在未来12个月内不会确认的数额。当项目达到里程碑或其他合同义务时，可退还部分退还给客户，不可退还部分确认为帮助建设的贡献，并抵消工厂资产的成本。截至2022年9月30日和2021年9月30日，在应付账款和应计负债中记录的当前建筑预付款为#美元。33百万美元和美元38分别为100万美元。
长期递延收入。长期递延收入是指收到的款项超过所提供的服务，导致递延收入。这一长期部分是指在未来12个月内不会确认的金额，主要与光纤和传输协议有关。递延的当期和长期部分分别计入TVA综合资产负债表中的应付帐款、应计负债和其他长期负债。截至2022年9月30日和2021年9月30日，在应付帐款和应计负债中记录的递延收入当期数额为#美元16百万美元和美元17分别为100万美元。
应计长期服务协议。TVA签署了各种长期服务协议，主要
其某些联合循环工厂的维护活动。TVA使用直接费用法来核算这些费用
安排好了。TVA在获得所有权时计入零件，在交付时计入承包商服务。在……下面
其中某些协议、收到的部件和提供的服务超过了付款。当前和长期部分
产生的债务分别记入应付账款、应计负债和其他长期负债。
TVA的综合资产负债表。截至2022年9月30日和2021年9月30日，应付账款和应计负债中记录的应计长期服务协议的当期数额为#美元32百万美元和美元28分别为100万美元。
13. 资产报废债务
在截至2022年9月30日的年度内，TVA的ARO负债总额增加了$160百万美元。
为了估计与其核电站相关的退役义务，TVA使用了概率加权贴现现金流模型，该模型逐个单元地考虑了包括重大估计和假设在内的多种结果情景。这些假设包括：(1)退役成本的估计；(2)退役方法和相关现金流的时间安排；(3)核电厂的许可证期限，考虑到许可证延期的可能性；(4)成本上升因素；(5)信贷调整后的无风险比率，以未来估计成本的现值衡量债务。TVA将概率归因于与其核退役义务估计有关的两种不同退役方法：DECON方法和SAFSTOR方法。去离子方法要求从一个地点移除放射性污染，并将其安全处置或净化到允许该地点在停止运营后不久释放供不受限制的使用的水平。SAFSTOR方法允许核设施的放置和维护处于一种条件，使这些设施能够安全储存，并随后净化到允许释放以不受限制地使用的水平。
核估计数的订正使负债余额增加了#美元。61在截至2022年9月30日的一年中，这主要是因为在2022年9月核准和实施了最新的具体工地费用研究，结果增加了#美元。58百万美元。
TVA还有与其非核发电站、灰库、输变电所和配电资产以及某些一般设施相关的退役义务。为了估计与这些资产相关的退役债务，TVA使用对未来支出金额和时间的估计和假设，并就此类成本是否被视为法定债务作出判断。这些假设包括：(1)退役费用估计数；(2)退役方法和相关现金流的时间安排；(3)每项资产的预期退役日期；(4)费用上升因素；(5)信贷调整后的无风险比率，以未来估计费用的现值计量债务。TVA根据其确定的首选关闭方法对每项资产进行退役估计。
非核估计数的订正使负债余额增加#美元。186在截至2022年9月30日的一年中，年内，TVA完成了对关闭天堂化石工厂(“天堂”)某些含有煤粉的区域的成本估计的工程审查，导致成本增加了$119100万美元，原因是与适当完成关闭相关的活动的必要变化预计费用增加。天堂和坎伯兰的燃煤残渣(CCR)关闭负债增加了$82100万美元，原因是新的供应商投标、改进的封闭式设计和修订的建筑费用估计数。改进的项目成本假设和与TVA关闭其化石工厂某些煤场的ARO相关的范围变化导致增加了#美元。57百万美元。此外，从2022年10月1日起，由于一项新的折旧研究结果，TVA实施了适用于其已建成工厂的修订折旧率。这项研究包括根据目前的规划假设，降低TVA燃煤电厂的使用寿命，目前的规划假设是，到2035年，剩余的燃煤电厂可能会退役。由于折旧研究中反映的使用寿命估计的变化，TVA对与其非核ARO相关的现金流计时所使用的假设进行了评估。根据评估，TVA将ARO增加了$47百万美元，原因是某些资产报废活动的时间预测发生了确定的变化。部分抵消了这些增加，预期CCR关闭后天堂、肖尼和科尔伯特化石工厂(“科尔伯特”)的维护和监测费用将减少#美元。53百万美元。加拉廷的CCR关闭负债减少了$30百万美元，原因是选择了新的供应商投标和更改了预期时间
某些资产报废活动。此外，艾伦化石工厂的CCR关闭负债减少了#美元。15由于各种退休活动的费用估计数和预计时间的变化，估计数为100万美元。
非核估计数的订正增加了#美元。191在截至2021年9月30日的一年中，这一增长主要是由大约#美元的订正推动的。122由于修订了建筑成本的工程估计、新的供应商投标、修改的关闭设计以及与关闭后护理相关的预期成本，Shawnee、Paradise、Colbert、Cumberland和Gallatin的某些CCR关闭负债增加了100万美元。与地下水井监测有关的CCR ARO负债也增加了约#美元。69100万美元，原因是经常性活动的范围扩大，包括测量、建模和报告。此外，TVA在肖尼使用了一个新的CCR垃圾填埋场，并扩大了在加拉丁使用的垃圾填埋场面积，因此产生了新的债务#美元。30百万美元和美元13分别为100万美元。
此外，在截至2022年9月30日和2021年9月30日的年度内，核负债和非核负债均因定期增加而增加，但在此期间进行的结算项目部分抵消了这一数额。核和非核增值金额作为监管资产递延。在2022、2021和2020年间，137百万，$72百万美元，以及$169分别有100万相关监管资产摊销为费用，因为这些金额是以差饷收取的。见附注10--监管资产与负债。TVA维持着投资信托，以帮助为其退役义务提供资金。见附注16-公允价值计量 —投资基金及附注21-承付款和或有事项 — 退役成本以讨论信托基金的目标和信托基金的当前余额。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
资产报废债务活动 (单位：百万) |
| | 核子 | | 无核 | | 总计 | |
| 2020年9月30日的余额 | $ | 3,278 | | | $ | 3,507 | | | $ | 6,785 | | |
| 聚落 | (11) | | | (231) | | | (242) | | |
| 预算中的修订 | 12 | | | 191 | | | 203 | | |
| 附加义务 | — | | | 43 | | | 43 | | |
| | | | | | |
| 增值(记录为监管资产) | 149 | | | 64 | | | 213 | | |
| | | | | | |
| 2021年9月30日的余额 | 3,428 | | | 3,574 | | | 7,002 | | (1) |
| | | | | | |
| 聚落 | (2) | | | (309) | | | (311) | | (2) |
| 预算中的修订 | 61 | | | 186 | | | 247 | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 增值(记录为监管资产) | 156 | | | 68 | | | 224 | | |
| | | | | | |
| 2022年9月30日的余额 | $ | 3,643 | | | $ | 3,519 | | | $ | 7,162 | | (1) |
注意事项
(1)包括$275百万aND$266截至2022年9月30日和2021年9月30日，流动负债分别为100万欧元。
(2)结算包括应付账款和应计负债中所列资产报废债务项目应计项目的变化#美元20百万美元。
14. 债务和其他义务
一般信息
TVA法案授权TVA发行不超过#美元的债券30.0任何时候都是十亿美元。截至2022年9月30日，TVA只有两种未偿还债券：电力债券和贴现票据。电力债券的到期日在一年到50年之间，贴现票据的到期日不到一年。电力债券和贴现票据均根据TVA法案第15D条以及TVA董事会于1960年10月6日通过并于1976年9月28日、1989年10月17日和1992年3月25日修订的田纳西河谷管理局电力债券基本决议(“基本决议”)发行。债券不是美国的债务，美国不担保债券的本金或利息的支付。
电力债券和贴现票据按平价排列，并优先从电力收益净额中支付，净收益定义为扣除运营、维护和管理其电力财产和税项等值付款的成本后，但在扣除折旧应计项目或代表资本支出摊销的其他费用之前，以及出售或以其他方式处置任何电力设施或其中权益的净收益。
TVA将其回租交易下的预定租金支付，以及其涉及John Sevier CCF和Southaven CCF的租赁融资安排下的预定付款视为其电力物业的运营、维护和管理成本。运营、维护和管理TVA电力资产的成本优先于TVA在债券上的支付。一旦电力收益净额用于支付电力债券和贴现票据以及TVA未来可能发行的与电力债券和贴现票据相当或从属于电力债券和贴现票据的任何其他债券，基本决议第2.3节规定，剩余的电力收益净额应仅用于(1)根据TVA法案要求向美国财政部支付的最低金额，作为电力计划拨款的偿还和回报
投资；(2)对电力系统资产的投资；(3)额外减少TVA的资本义务；(4)与TVA电力业务有关的其他合法目的。
TVA法案和基本决议分别包含两项债券测试：利率测试 以及债券持有人保护测试。根据利率测试，TVA必须对产生毛收入的电力收取费率，这些毛收入足以为未偿还债券的偿债等提供资金。截至2022年9月30日，TVA符合费率测试。见注1-重要会计政策摘要— 将军。根据债券持有人保护测试，TVA必须在连续五年内使用至少等于(1)应计折旧和代表资本支出摊销的其他费用，以及(2)出售电力设施的任何净收益之和，用于减少其资本义务(包括债券和电力项目拨款投资)或投资电能实业。TVA在截至2020年9月30日的5年内符合债券持有人保护测试，接下来必须在截至2025年9月30日的5年内满足债券持有人保护测试.
VIE的担保债务
2013年8月9日，SCCG发行了总额为1美元的担保票据360百万美元的债券，利率为3.846百分比。SCCG债券要求在每年2月15日和8月15日摊销半年一次的付款，并于2033年8月15日到期。同样在2013年8月9日，SCCG发行了美元40数以百万计的会员权益须强制赎回。发行担保票据及发行会员权益所得款项已根据Southaven Head租约的条款支付予TVA。见注11-可变利息实体 — 南文之争。TVA将交易所得资金主要用于从SSSL收购Southaven CCF。
2012年1月17日，JSCCG发行了总额为1美元的担保票据900本金总额为百万美元，利率为4.626百分比。同样在2012年1月17日，Holdco发行了总额为美元的担保票据。100百万美元的债券，利率为7.1百分比。JSCCG票据和Holdco票据要求在每年1月15日和7月15日摊销半年一次的付款，并于2042年1月15日到期。Holdco的钞票需要$10百万气球到期付款。见注11-可变利息实体 — 约翰·塞维尔·维尔斯。TVA利用这笔交易的收益来满足其根据TVA法案的要求。
VIE的担保债务，包括当前到期日，2022年9月30日和2021年9月30日的未偿还债务总额为#美元1.0十亿美元。
短期债务
下表提供了有关TVA短期借款的信息：
| | | | | | | | | | | |
短期借款 9月30日 |
| | 2022 | | 2021 |
| 未偿还总额-贴现票据(单位：百万) | $ | 1,173 | | | $ | 780 | |
| | | |
| 加权平均利率-贴现票据 | 2.93 | % | | 0.03 | % |
看跌期权
TVA有两期可发行的自动利率重置证券(“PARR”)未偿还。在五年的固定利率期限后，在一定的市场条件下，PAR的票面利率可能会自动向下重置，按年计算。PARR上的票面利率是基于计算得出的。对于这两个系列的PARR，如果计算的利率低于债券当时的票面利率，则票面利率将在重置日期向下重置。每个系列的计算日期、可能的重置日期和计算条件都不同。如果截至4月最后一个星期五的一周30年期固定期限国库券(“CMT”)利率的5天平均值加94个基点的总和低于当时的票面利率，1998年D系列债券的票面利率可能会在6月1日(每年)重新设定。如果截至3月份最后一个星期五的一周的30年期CMT利率的5天平均值加上84个基点的总和低于当时的票面利率，1999年A系列债券的票面利率可能会在5月1日(每年)重新设定。票面利率只能向下重置，但在某些情况下，投资者可以在重置日期之前的有限时间内要求按面值赎回债券和重置票面利率。
1998年D系列债券的票面利率将于2028年6月到期，已被重置8次，最初的利率为6.750%设置为当前的2.134百分比。与这些重置相关的是$318100万美元的债券已被赎回；因此，256截至2022年9月30日，有100万债券未偿还。1999年A系列债券的票面利率将于2029年5月到期，已被重置7次，最初的利率为6.50%设置为当前的2.216百分比。与这些重置相关的是$316100万美元的债券已被赎回；因此，208截至2022年9月30日，有100万债券未偿还。
由于PARR上认沽期权的或有性质，TVA通过计算计算日期债券的预期重置利率来确定PARR应被归类为长期债务还是长期债务的当前到期日，如上所述。如果重置的确定日期早于报告期的资产负债表日期，并且预期重置利率低于当时的PAR的票面利率，则将PAR计入当前到期日。否则，帕罗尔人将被计入长期债务。
债务证券活动
下表汇总了截至2022年9月30日和2021年9月30日止年度的长期债务证券活动。
| | | | | | | | | | | | | | |
债务证券活动 截至九月三十日止年度 (单位：百万) |
| | | 2022 | | 2021 |
| 议题 | | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
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2021系列A(1) | | $ | — | | | $ | 500 | |
2022系列A(2) | | 500 | | | — | |
| 债务发行贴现 | | (16) | | | — | |
| 总计 | | $ | 484 | | | $ | 500 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
赎回/到期(3) | | | | |
| | | | |
| 2009 B系列 | | $ | 28 | | | $ | 29 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| 2011年A系列 | | — | | | 1,500 | |
| 1998系列H | | — | | | 331 | |
| 2012年A系列 | | 1,000 | | | — | |
| 电力债券总赎回/到期日 | | 1,028 | | | 1,860 | |
| | | | |
| 可变利息实体的债务 | | 43 | | | 41 | |
| 债务的全部赎回/到期日 | | $ | 1,071 | | | $ | 1,901 | |
备注
(1)2021年A系列债券于99.982面值的百分比。
(2)2022年A系列债券于96.786面值的百分比。
(3)所有赎回均在100面值的百分比。
未偿债务
截至2022年9月30日和2021年9月30日的未偿债务总额包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
短期债务 9月30日 (单位：百万) |
CUSIP或其他标识符 | | 成熟性 | | | |
票面利率 | | 2022 | | 2021 | |
| 扣除贴现后的短期债务 | | | | | | | | $ | 1,172 | | | $ | 780 | | |
| VIE按面值发行的长期债务的当前到期日 | | | | | | | | 39 | | | 43 | | |
| | | | | | | | | | | |
| 按面值发行的电力债券的当前到期日 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 880591EN8 | | 8/15/2022 | | | | 1.875% | | — | | | 1,000 | | |
| | | | | | | | | | | |
| 880591EF5 | | 12/15/2022 | | | | 3.770% | | 1 | | | 1 | | |
| 880591EF5 | | 6/15/2023 | | | | 3.770% | | 28 | | | 27 | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 按面值发行的电力债券的当前总到期日 | | | | | | | | 29 | | | 1,028 | | |
| 未偿流动债务总额，净额 | | | | | | | | $ | 1,240 | | | $ | 1,851 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
长期债务 9月30日 (单位：百万) |
CUSIP或其他标识符 | | 成熟性 | | 息票
费率 | | | | 2022 Par | | 2021 Par | | 证券交易所上市公司 |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 880591ER9 | | 9/15/2024 | | 2.875% | | | | $ | 1,000 | | | $ | 1,000 | | | 纽约 |
| 880591EW8 | | 5/15/2025 | | 0.750% | | | | 1,000 | | | 1,000 | | | 纽约 |
| 880591CJ9 | | 11/1/2025 | | 6.750% | | | | 1,350 | | | 1,350 | | | 纽约、香港、卢森堡、新加坡 |
| 880591EU2 | | 2/1/2027 | | 2.875% | | | | 1,000 | | | 1,000 | | | 纽约 |
880591300(3) | | 6/1/2028 | | 2.134% | | | | 256 | | | 256 | | | 纽约 |
880591409(3) | | 5/1/2029 | | 2.216% | | | | 208 | | | 208 | | | 纽约 |
| 880591DM1 | | 5/1/2030 | | 7.125% | | | | 1,000 | | | 1,000 | | | 纽约，卢森堡 |
| 880591EX6 | | 9/15/2031 | | 1.500% | | | | 500 | | | 500 | | | 纽约 |
| 880591DP4 | | 6/7/2032 | | 6.587% | (2) | | | 279 | | (1) | 337 | | (1) | 纽约，卢森堡 |
| 880591DV1 | | 7/15/2033 | | 4.700% | | | | 472 | | | 472 | | | 纽约，卢森堡 |
| 880591EF5 | | 6/15/2034 | | 3.770% | | | | 160 | | | 190 | | | 无 |
| 880591DX7 | | 6/15/2035 | | 4.650% | | | | 436 | | | 436 | | | 纽约 |
| 880591CK6 | | 4/1/2036 | | 5.980% | | | | 121 | | | 121 | | | 纽约 |
| 880591CS9 | | 4/1/2036 | | 5.880% | | | | 1,500 | | | 1,500 | | | 纽约 |
| 880591CP5 | | 1/15/2038 | | 6.150% | | | | 1,000 | | | 1,000 | | | 纽约 |
| 880591ED0 | | 6/15/2038 | | 5.500% | | | | 500 | | | 500 | | | 纽约 |
| 880591EH1 | | 9/15/2039 | | 5.250% | | | | 2,000 | | | 2,000 | | | 纽约 |
| 880591EP3 | | 12/15/2042 | | 3.500% | | | | 1,000 | | | 1,000 | | | 纽约 |
| 880591DU3 | | 6/7/2043 | | 4.962% | (2) | | | 168 | | (1) | 202 | | (1) | 纽约，卢森堡 |
| | | | | | | | | | | | |
| 880591EB4 | | 1/15/2048 | | 4.875% | | | | 500 | | | 500 | | | 纽约，卢森堡 |
| 880591DZ2 | | 4/1/2056 | | 5.375% | | | | 1,000 | | | 1,000 | | | 纽约 |
| 880591EJ7 | | 9/15/2060 | | 4.625% | | | | 1,000 | | | 1,000 | | | 纽约 |
| 880591ES7 | | 9/15/2065 | | 4.250% | | | | 1,000 | | | 1,000 | | | 纽约 |
| 880591EY4 | | 9/15/2052 | | 4.250% | | | | 500 | | | — | | | 纽约 |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 小计 | | | | | | | | 17,950 | | | 17,572 | | | |
| 未摊销折扣、溢价、发行成本和其他 | | | | | | | | (124) | | | (115) | | | |
| 长期未偿还电力债券总额，净额 | | | | | | | | 17,826 | | | 17,457 | | | |
| VIE的长期债务，净额 | | | | | | | | 968 | | | 1,006 | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 长期债务总额，净额 | | | | | | | | $ | 18,794 | | | $ | 18,463 | | | |
备注
(1) 包括货币交易产生的净汇兑收益#美元150百万美元和美元582022年9月30日和2021年9月，分别为。
(2)票面利率代表TVA的实际利率。
(3)长途电话号码为880591300及880591409的TVA PARR可在某些情况下赎回。看见看跌期权上面。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
到期日期为九月三十日止的财政年度 (单位：百万) |
| | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 此后 | | 总计 |
包括本期在内的长期电力债券(1) | $ | 29 | | | $ | 1,022 | | | $ | 1,022 | | | $ | 1,370 | | | $ | 1,020 | | | $ | 13,666 | | | $ | 18,129 | |
| | | | | | | | | | | | | |
短期债务(2) | 1,173 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,173 | |
备注
(一)长期电力债券不包括外币兑换收益美元的非现金项目150百万美元，未摊销债务发行成本为$42百万美元，净额
出售债券的折扣为$82百万美元。
(2)短期债务不包括发行#美元贴现票据时的非现金贴现项目1百万美元。
信贷安排协议
TVA在以下项目下有资金可用四长期循环信贷安排，总额约为#美元2.7十亿澳元：澳元1502024年2月9日到期的百万美元信贷安排，5002025年2月1日到期的百万美元信贷安排，1.02026年9月21日到期的10亿美元信贷安排，以及1.02027年3月25日到期的10亿美元信贷安排。根据这些安排，任何借款的利率根据市场因素和TVA的优先无担保、长期、非信用增强型债务的评级而变化。TVA需要为总金额为$的部分支付未使用的设施费用2.7TVA没有在信用证项下借款或承诺的10亿美元。这笔费用与信用证费用一起，可能会根据TVA的优先无担保、长期、非信用增强债务的评级而波动。在2022年和2021年9月30日，大约有704百万美元和美元1.2在这些贷款下，有10亿未偿还的信用证，有不是未偿还借款。见附注15-风险管理活动与衍生品交易 — 其他衍生工具 — 抵押品.
下表提供了关于贸易促进局在四长期循环信贷安排：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
长期信贷安排摘要 2022年9月30日 (单位：百万) |
| 到期日 | | 设施限制 | | 未付款信用证 | | 现金借款 | | 可用性 |
| 2024年2月 | | $ | 150 | | | $ | 38 | | | $ | — | | | $ | 112 | |
| 2025年2月 | | 500 | | | 500 | | | — | | | — | |
| 2026年9月 | | 1,000 | | | 99 | | | — | | | 901 | |
| 2027年3月 | | 1,000 | | | 67 | | | — | | | 933 | |
| 总计 | | $ | 2,650 | | | $ | 704 | | | $ | — | | | $ | 1,946 | |
根据TVA法案，TVA和美国财政部达成了一项谅解备忘录，根据该备忘录，美国财政部向TVA提供了一笔150百万的信贷额度。这项信贷安排续期至2023年，到期日为2023年9月30日。自20世纪60年代以来，TVA就可以获得这一信贷安排或与美国财政部的其他类似融资安排。TVA只有在无法以合理条款在市场上发行债券的情况下，才能根据美国财政部信贷安排借款，而TVA认为美国财政部信贷安排是流动性的次要来源。根据这一安排进行的任何借款的利率是以美国未偿还可交易债券的平均利率为基础的，这些债券的到期日为12个月或以下。有几个不是截至2022年9月30日，该安排下的未偿还借款。这种信贷安排的可用性可能会受到美国政府如何应对接近债务上限的可能性的影响。
租赁/回租
TVA之前进行了租赁交易，以获得24台峰值CT的第三方融资，以及合格的技术设备和软件(“QTE”)。由于TVA在回租期内继续参与内燃机设施和QTE，因此TVA将租赁所得款项作为融资义务入账。2021年9月30日，杰出的LE与剩余的CTS和QTE有关的回扣义务是 $25百万。截至2022年9月30日，没有与剩余的CT和QTE相关的未偿还回租债务。在2021年之前，TVA支付了涉及16家CT的最终租金，并收购了与这些交易相关的股权。根据剩余的CT租赁/回租交易支付的租金一直持续到2022年1月。TVA于2021年12月发出通知，将选择以总计#美元的价格收购与其余8家CT相关的股权。155百万美元。相关收购预计将于2022年12月和2023年5月完成。
2019年10月，TVA发出通知，表示有意通过一系列分期付款购买某些QTE的所有权权益。TVA最后一次回购付款是在2021年12月，之后相关租约被终止。
15.风险管理活动和衍生工具交易
TVA面临与大宗商品价格、投资价格、利率、货币汇率和通胀相关的各种风险，以及交易对手信用和业绩风险。为了帮助管理其中某些风险，TVA历来进行各种衍生品交易，主要是商品期权合约、远期合约、掉期、掉期、期货和期货期权。除信托投资基金内的若干衍生工具外，TVA的政策是订立此等衍生工具只作对冲用途，而非作投机用途。
2021年11月，TVA董事会批准取消FHP的在险价值交易总额限制
并授权使用TVA董事会每年审查的公差和措施。容差将解决交易对手敞口、流动性风险和降低燃料成本波动性。此外，TVA董事会批准了对FHP的某些行政改革。2021年12月，TVA恢复了FHP，并在2022年第二季度开始了该计划下的对冲活动。
会计处理概述
TVA按公允价值在其综合资产负债表上确认其若干衍生工具为资产或负债。这些工具的公允价值变动的会计处理取决于(1)TVA是否使用监管会计来递延衍生工具的损益，(2)衍生工具是否已被指定并有资格进行对冲会计处理，以及(3)如果是，对冲关系的类型(例如，现金流量对冲)。
下表汇总了TVA的某些金融衍生品交易的会计处理：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
接受套期保值会计处理的衍生工具摘要(一) 在累计其他全面收益(亏损)中确认的按市价计价的损益金额 截至九月三十日止年度 |
| 现金流套期保值关系中的衍生工具 | | 套期保值交易的目的 | | 衍生工具会计
套期保值工具 | | 2022 | | 2021 |
| 货币互换 | | 防范外币汇率变动引起的现金流变动(汇率风险) | | 未实现的收益和损失被记录在AOCI中，并被重新分类为利息支出，其程度是被对冲交易的收益和损失所抵消 | | $ | (157) | | | $ | 126 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
接受套期保值会计处理的衍生工具摘要(下)(1) 从累计其他综合收益(亏损)重新分类为利息支出的损益金额 截至九月三十日止年度 |
| 现金流套期保值关系中的衍生工具 | | 2022 | | 2021 |
| 货币互换 | | $ | (93) | | | $ | 97 | |
注意事项
(1)有不是被排除在所列任何期间的有效性测试之外的金额。根据预测的外币汇率，TVA预计将重新分类约#美元29在未来12个月内，从AOCI获得的收益用于利息支出，以抵消与债务预测汇兑损失相关的预期计入利息支出的金额。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
未接受套期保值会计处理的衍生工具摘要 在衍生工具收益中确认的收益(亏损)金额(1) 截至九月三十日止年度 |
| | | | | | |
| 派生类型 | | 派生的目的 | | 衍生工具会计 | | 2022 | | 2021 |
| 利率互换 | | 将短期债务浮动利率固定为固定利率(利率风险) | | 按市值计价的收益和亏损分别记为监管负债和资产。
已实现的损益在结算期内发生的利息支出中确认，并在经营性现金流量中列报 | | $ | (103) | | | $ | (115) | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
商品衍生品
在FHP下 | | 防范购进商品市场价格波动(价格风险) | | 按市值计价的收益和亏损分别记为监管负债和资产。
已实现的收益和损失在合同结算时确认为燃料费用或购买的电力费用，以匹配标的商品的交货期。(2) | | 47 | | | — | |
备注
(1)所有未经对冲会计处理的TVA衍生工具均有未实现收益(亏损)，这些收益(亏损)原本会在收入中确认，但却作为监管负债和资产递延。因此，有不是在截至2022年9月30日和2021年9月30日的年度这些未实现收益(亏损)的收入中确认的相关收益(亏损)。
(2)在2022年确认的金额中，燃料费用和购买电力费用分别报告了3800万美元和900万美元。
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TVA衍生产品的公允价值 9月30日 |
| | 2022 | | 2021 |
| 接受对冲会计处理的衍生品： |
| | 天平 | | 资产负债表列报 | | 天平 | | 资产负债表列报 |
| 货币互换 | | | | | | | |
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GB 2.5亿英镑 | $ | (130) | | | 应付账款和应计负债$(7)；其他长期负债$(123) | | $ | (36) | | | 应付账款和应计负债$(4)；其他长期负债$(32) |
GB 1.5亿英镑 | (110) | | | 应付账款和应计负债$(5)；其他长期负债$(105) | | (47) | | | 应付账款和应计负债$(3)；其他长期负债$(44) |
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| 未接受对冲会计处理的衍生品： |
| | 天平 | | 资产负债表列报 | | 天平 | | 资产负债表列报 |
| 利率互换 | | | | | | | |
名义上的10亿美元 | $ | (672) | | | 应付账款和应计负债$(9)；应计利息$(33)；其他长期负债$(630) | | $ | (1,182) | | | 应付帐款和 应计负债$(44)；应计利息$(37); 其他长期负债 $(1,101) |
名义上4.76亿美元 | (233) | | | 应付账款和应计负债$(3)；应计利息$(9)；其他长期负债$(221) | | (455) | | | 应付帐款和 应计负债$(22)；应计利息$(10); 其他长期负债 $(423) |
名义上的4200万美元(1) | — | | | 不适用 | | (2) | | | 应付帐款和 应计负债$(1)；应计利息$(1) |
| 商品合约衍生品 | 145 | | | 其他流动资产$118；其他长期资产$34；应付账款和应计负债$(6)；其他长期负债$(1) | | 247 | | | 其他流动资产$210；其他长期资产$40；应付账款和应计负债$(3) |
| FHP下的大宗商品衍生品 | 115 | | | 应收账款，净额$1；其他流动资产$54；其他长期资产$68；应付账款和应计负债$(8) | | — | | | 不适用 |
注意事项
(1)截至2021年9月30日，代表两个名义金额为$的利率互换28百万美元和美元14百万美元。2022年，这两种利率互换都完成了最终付款。
货币互换现金流对冲策略
为了防范与英镑计价债券交易相关的汇率风险，TVA在债券交易发生时进行了外币对冲。截至2022年9月30日，TVA有以下未偿还货币互换：
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| 未完成的货币掉期交易 |
| 货币互换合同生效日期 | | 相关TVA债券发行货币风险敞口 | | 掉期到期日 | | 总体有效
TVA的成本 |
| 2001 | | £250百万 | | 2032 | | 6.59% |
| 2003 | | £150百万 | | 2043 | | 4.96% |
当美元兑英镑走强时，债券负债和相关应计利息的汇兑收益将被重新归类为AOCI的掉期合约的等额损失所抵消。相反，债券负债和相关应计利息的汇兑损失由从AOCI重新归类的掉期合同的等额收益抵消。债券负债的所有汇兑损益和相关应计利息分别计入长期债务、净利息和应计利息。掉期合约的抵消性汇兑损失或收益在AOCI确认。如因提前终止外币掉期合约而产生任何收益(损失)，所产生的收入(支出)将在相关债券的剩余寿命内摊销，作为利息支出的一部分。货币互换负债的价值计入综合资产负债表上的应付帐款、应计负债和其他长期负债。
未接受对冲会计处理的衍生品
利率衍生品。通常，TVA使用利率互换将可变短期债务固定为固定利率，而TVA使用监管会计处理来推迟其利率互换的MTM损益。递延未实现损益净额被归类为TVA综合资产负债表上的监管负债或资产，并在实现损益时计入差饷厘定公式。这些衍生工具的价值计入综合资产负债表上的应付帐款和应计负债、应计利息和其他长期负债，已实现损益则计入TVA的综合经营报表。于截至2022年及2021年9月30日止年度，利率掉期的公平市价变动导致未实现亏损减少#美元728百万美元和美元402分别为100万美元。由于业务状况和其他因素的变化，TVA可能会不时持有低于利率掉期名义金额的短期债务余额。虽然实际余额各不相同，但TVA通常计划将短期债务的平均余额维持在等于或超过利率掉期的综合名义金额。
商品衍生品。TVA订立某些天然气衍生合约，要求实物交付合约所订数量的商品。TVA对这些天然气合同进行计价，并在总额的基础上将公平市场价值作为监管资产或负债递延。截至2022年9月30日，TVA的天然气合约衍生品的期限最长为两年。
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商品合约衍生品 9月30日 |
| | 2022 | | 2021 |
| | 数量 合同 | | 名义金额 | | 公允价值(MtM)
(单位：百万) | | 合同数量 | | 名义金额 | | 公允价值 (MTM) (单位：百万) |
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| 天然气合约衍生品 | 44 | | 296百万MmBtu | | $ | 145 | | | 40 | | 263百万MmBtu | | $ | 247 | |
FHP下的商品衍生品。2021年12月，TVA恢复了FHP，并在2022年第二季度开始了该计划下的对冲活动。目前，TVA正在根据FHP对冲天然气价格敞口。在当前的FHP结构下，没有在险价值交易总额限制，但TVA董事会每年都会审查并授权使用容差和衡量标准。TVA的政策禁止以投机为目的在FHP下交易金融工具。截至2022年9月30日，TVA根据FHP签订的天然气互换合同的剩余期限最长可达四年。
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金融套期保值计划下的商品衍生产品(1) |
| 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 |
| 数量 合同 | | 名义金额 | | 公允价值(MtM) (单位：百万) | | 数量 合同 | | 名义金额 | | 公允价值(MtM) (单位：百万) |
| 天然气 | | | | | | | | | | | |
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| 掉期合约 | 225 | | 256 | 百万MmBtu | | $ | 115 | | | — | | — | 百万MmBtu | | $ | — | |
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注意事项
(1)公允价值金额是根据与交易对手的商品净头寸计算的。披露的名义金额代表合同金额的净值。
TVA将所有FHP未实现收益(亏损)作为监管负债(资产)递延，并记录燃料费用和购买电力费用的已实现损益，以与标的商品的交货期相匹配。
衍生工具资产和负债的抵销
综合资产负债表中报告的TVA衍生工具金额如下表所示：
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衍生工具资产和负债(1) 9月30日 (单位：百万) |
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| 2022 | | | | 2021 |
| 资产 | | | | | |
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| 商品合约衍生品 | $ | 152 | | | | | $ | 250 | |
FHP下的大宗商品衍生品(2) | 123 | | | | | — | |
| 受主要净额结算或类似安排约束的衍生品总额 | $ | 275 | | | | | $ | 250 | |
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| 负债 | | | | | |
| 货币互换 | $ | 240 | | | | | $ | 83 | |
利率互换(3) | 905 | | | | | 1,639 | |
| 商品合约衍生品 | 7 | | | | | 3 | |
FHP下的大宗商品衍生品(2) | 8 | | | | | — | |
| 受主要净额结算或类似安排约束的衍生品总额 | $ | 1,160 | | | | | $ | 1,725 | |
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备注
(1)抵消安装包括衍生品合约的交易对手净额结算。除下文所述外，于2022年9月30日或2021年9月30日，TVA的综合资产负债表上并无其他重大抵销金额。
(2)截至2022年9月30日，衍生资产总额和衍生负债总额为#美元168百万美元和美元53分别为100万美元，每一笔的抵销金额总计为$45百万美元。TVA收到$68截至2022年9月30日来自交易对手的抵押品百万美元，与衍生资产和负债的公允价值分开记录，并在应付账款和应计负债中报告。
(3) 信用证金额约为$。704百万美元和美元1.22022年9月30日和2021年9月30日分别有10亿美元作为抵押品，以根据其中一种利率互换的抵押品要求部分担保该利率互换的负债头寸。
其他衍生工具
投资基金衍生品。投资基金主要由NDT、ART、SERP和DCP持有的资金组成。见附注16-公允价值计量 — 投资基金关于信托、计划和投资类型的讨论。NDT和ART可以投资于衍生工具，其中可能包括掉期、期货、期权、远期和其他工具。在2022年9月30日和2021年9月30日，NDT持有购买债务证券的远期合同投资。该等衍生工具的公允价值为净资产头寸合共#美元。4百万美元和美元2分别为2022年9月30日和2021年9月30日。
抵押品。TVA的利率互换、货币互换和FHP下的大宗商品衍生品包含合同条款，要求当事一方在协议项下的负债余额超过一定门槛时提供抵押品(以现金或信用证的形式)。于2022年9月30日，所有具有信用风险相关或有特征的衍生工具的总公允价值为1.2十亿美元。根据这些安排，TVA于2022年9月30日的附属债务为#美元602100万美元，TVA为此公布了$704百万美元的信用证。这些信用证减少了相关信贷安排项下的可用余额。TVA对其违约风险的评估包括，由于这一公布的抵押品，其在利率掉期合同下的风险敞口减少。此外，截至2022年9月30日，TVA获得了68来自交易对手的抵押品，与FHP下的大宗商品衍生品相关。
对于其具有信用风险相关或有特征的所有衍生工具：
•如果TVA仍然是一个持有多数股权的美国政府实体，但标准普尔金融服务公司(Standard&Poor‘s Financial Services，LLC)或穆迪投资者服务公司(Moody’s Investors Service，Inc.)分别将TVA的信用评级下调至AA或Aa2，那么TVA的抵押品债务可能会增加美元。22百万美元，以及
•如果TVA不再由美国政府持有多数股权，TVA的信用评级可能会被下调，TVA将被要求提供额外的抵押品。
交易对手风险
当交易对手有可能无法按照商定的条件履行其义务时，TVA可能面临某些风险。这些风险可能与信用、运营或不良表现有关。为减低某些交易对手风险，TVA于订立协议前分析交易对手的财务状况，订立信贷限额，持续监察该等限额的适当性及交易对手信誉的任何变化，并在需要时采用信贷缓解措施，例如抵押品或预付款安排及总买卖协议。
顾客。TVA面临与向LPCS交付电力销售以及直接服务的行业和联邦机构的应收贸易账款相关的交易对手信用风险，这些应收账款都位于田纳西山谷地区。在美元中1.910亿美元1.5分别于2022年9月30日和2021年9月30日未偿还的电力销售应收账款中，几乎所有交易对手都被评为投资级。非投资级客户的债务由抵押品担保。TVA还面临与少数投资者拥有的地区性公用事业公司交换电力安排的风险，这些安排涉及交付电力或取代较长期购买的电力或燃料协议的未平仓。TVA认为，其交易对手业绩风险审查的政策和程序总体上保护了TVA免受与市场和经济状况相关的重大风险敞口。请参阅注释1 — 重要会计政策摘要 — 坏账准备，注3-应收账款，净额，以及 注9-其他长期资产.
TVA的收入来自二LPCS合计占了17在截至2022年9月30日和2021年9月30日的两年中占总营业收入的百分比。
供应商。TVA评估潜在的供应商绩效风险，包括燃料、零部件和服务的采购。如果供应商无法履行TVA的现有合同，或者TVA无法从其他供应商获得类似的服务或供应，TVA可能会遇到延误、中断、额外成本或其他可能影响发电、维护和资本计划的运营结果。如果某些燃料或购买的电力供应商未能履行其与TVA签订的合同条款，TVA可能会损失其根据合同向供应商支付的款项，不得不在现货市场购买替代燃料或电力，价格可能比TVA根据合同有权支付的价格高得多。此外，TVA可能无法及时获得替代燃料或电力，因此可能无法履行其提供电力的义务。TVA继续评估潜在的供应商绩效风险和供应商影响，但无法确定或预测该等风险/影响的持续时间或该等风险/影响可能影响TVA的业务、运营和财务结果或造成潜在业务中断的程度。
由于冠状病毒病2019年(“新冠肺炎”)以及全球供应链和经济状况，如项目延误、供应有限和价格上涨，TVA对供应商的影响有所增加。俄罗斯入侵乌克兰进一步加剧了全球供应链的状况和通胀压力，TVA将继续监测这些压力。
天然气。TVA通过与各种供应商签订合同购买了大量天然气需求，并在现货市场上购买了几乎所有的燃料油需求。TVA根据多条州际天然气管道的固定和非固定运输合同向其天然气船队交付天然气。TVA签订存储容量合同，以便在天然气需求高峰期或供应中断时实现运营灵活性和增加供应。TVA计划继续使用不同期限和条款的合同，以满足其天然气船队预计的天然气需求。TVA还维护现场燃料油备份，以便在发生重大供应中断时在大多数燃气轮机地点运行。如果供应商无法履行现有合同，TVA可以利用其存储组合或其他供应商来帮助确保替代天然气数量。
煤，煤。为了确保可靠的煤炭供应，TVA于2022年9月30日与多家供应商签订了煤炭合同。合同中的煤炭供应来自美国的几个地理区域，通过驳船和铁路运输。由于过去几年的新兴技术、环境法规、行业趋势和天然气市场波动，煤炭供应商面临着越来越大的财务压力，这导致了相对较低的信用评级和破产、重组、煤矿关闭或其他情况。煤炭需求的长期持续下降可能会导致更多的整合、更多的破产、重组、煤矿关闭或其他情况。目前的市场状况表明，由于出口、公用事业需求以及煤矿产能的增加，现货市场煤炭供应有限。
由于供应限制和运输挑战，TVA在2021年经历了与煤炭供应相关的挑战。2022年煤炭供应和运输继续受到限制，预计这些限制将持续到2023年。铁路服务继续限制了TVA获得合同供应的能力，TVA也看到了供应限制和与煤炭运输相关的试剂、柴油和燃料附加费的价格上涨，预计这也将继续下去。TVA将继续监测煤炭供应挑战，并利用其合同战略和多样化的发电组合来平衡需求和确保充足的燃料供应。
核燃料。核燃料主要通过长期铀浓缩供应合同、合同转换服务、合同浓缩服务或两者的组合以及合同燃料制造服务获得。铀浓缩和某些核燃料服务的供应市场受到价格波动和供应限制的影响。供应市场状况可能使采购合同面临与交易对手可能不履行义务有关的信用风险。如果这些或其他供应商不履行义务，TVA相信可以获得替代铀浓缩和核燃料服务，尽管与当前供应协议下的价格相比，价格可能不太有利。
由于俄罗斯入侵乌克兰，14066号行政命令限制了俄罗斯原产核燃料的新合同，可能会进一步限制购买或使用俄罗斯原产核燃料。TVA应该不会受到现有或未来限制的直接影响，因为TVA的库存中没有用于其反应堆的俄罗斯原产核燃料，也没有购买任何俄罗斯原产核燃料的合同。因此，TVA可能会受到市场价格上涨的影响
不过，目前TVA的核燃料主要是通过长期合同获得的。
购买的电力。TVA通过长期和短期PPA以及现货市场购买从各种电力生产商那里获得电力。由于所购电力的长期性质和可靠性，TVA要求PPA包含某些交易对手业绩保证要求，以帮助确保交易对手在协议期限内的业绩。
其他供应商。越来越多的太阳能供应链限制、大宗商品价格上涨，以及最近对太阳能电池板进口的贸易政策调查，给美国太阳能行业带来了挑战，有可能导致项目延误、取消和价格上涨。这些限制正在影响之前尚未在线征求建议书的签约PPA，以及TVA的自主太阳能项目。
衍生交易对手。TVA为对冲目的订立了实物及金融合约，而TVA的NDT、ART及合资格固定利益计划(“退休金计划”)则为投资目的订立了衍生合约。如果其中一项实物或金融衍生交易的交易对手违约，TVA可能会产生与达成替代交易相关的成本。如果NDT、ART或养老金计划出于投资目的而签订的衍生品合同的交易对手违约，投资的价值可能会大幅下降，甚至可能变得一文不值。TVA集中了银行、煤炭和天然气行业的信贷风险，因为这些行业的多家公司在各种衍生品交易中充当TVA的交易对手。截至2022年9月30日，TVA在FHP下的所有大宗商品衍生品、货币掉期和利率掉期都是与穆迪信用评级为A2或者更高。
TVA将远期天然气合同归类为衍生品。看见未接受对冲会计处理的衍生品上面。截至2022年9月30日，天然气合同的交易对手评级从B1至A1.
16.公允价值计量
公允价值是根据在资产或负债的主要市场(或如没有主要市场，即市场参与者之间有序交易中最有利的资产或负债市场)为资产或负债转移而收取或支付的交换价格(退出价格)来确定的。TVA使用市场或可观察到的投入作为首选的价值来源，其次是在没有市场投入的情况下基于假设交易的假设。
估值技术
公允价值的计量导致按用于确定公允价值的投入分类如下：
| | | | | | | | | | | |
| 1级 | —
| | 对于相同的资产或负债，报告实体可以进入活跃市场的未调整报价。活跃市场是指资产或负债的交易发生的频率和数量足以提供定价的市场。 |
2级
| —
| | 以可观察市场数据为基础，并在资产或负债的整个期限内直接或间接可见的定价投入，但包括在第1级中的报价市场价格除外。这些包括类似资产或负债的市场报价、非活跃市场中相同或类似资产的市场报价、调整后的市场报价、利率和收益率曲线等可观察数据的投入、以通常报价间隔可观测到的波动性和违约率，以及通过相关性或其他方式从可观测市场数据得出的投入。 |
| 3级 | —
| | 对来自客观来源的不可观察到或较不可观察到的投入进行定价。不可观察到的输入只能在可观察到的输入不可用的范围内使用。这些投入从市场参与者的角度维持退出价格的概念，并应反映其他市场参与者的假设。一个实体应该考虑所有市场参与者的假设，这些假设可以在没有不合理的成本和努力的情况下获得。这些方法的优先级最低，通常用于内部开发的方法，以便在没有可观察到的市场数据时产生管理层对公允价值的最佳估计。 |
金融工具在公允价值层次结构内的水平(其中级别1为最高，级别3为最低)基于对公允价值计量有重要意义的最低投入水平。
以下各节描述了TVA用来按公允价值计量不同金融工具的估值方法。除SERP和DCP资产的损益外，所有这些资产和负债的公允价值变动均在TVA的综合资产负债表和综合全面收益(亏损)表中记录为监管资产、监管负债或AOCI的变化。除SERP及DCP资产的损益外，与该等公允价值计量相关的综合经营报表或综合现金流量表并无受到影响。
投资基金
截至2022年9月30日，投资基金包括3.7按公允价值计量的归类为交易的股权证券和债务证券。股票和交易债务证券在NDT、ART、SERP和DCP持有。NDT持有最终退役TVA核电站的资金。ART持有的资金主要用于与TVA其他长期资产的未来关闭和报废相关的成本。无损检测和抗逆转录病毒治疗的余额为#美元。2.510亿美元1.1亿美元，分别为2022年9月30日。
TVA建立了SERP，向TVA选定的员工提供与竞争组织提供的福利相当的福利。DCP旨在为参与者提供将薪酬推迟到未来期间的能力。NDT、ART、SERP和DCP基金投资于证券投资组合，通常旨在实现与整体股权和债券市场表现一致的回报。
NDT、ART、SERP和DCP由多种投资类型组成，由外部机构投资经理管理。大多数美国和国际股票、美国国债通胀保值证券(“TIPS”)、房地产投资信托证券、现金证券和某些衍生工具都是根据活跃市场的报价来衡量的，并被归类为1级估值。固定收益投资、高收益固定收益投资、货币和大多数衍生工具都是非交易所交易的，被归类为二级估值。这些衡量方法以市场和收入方法为基础，并有可观察到的市场投入。
私募股权有限合伙企业、私人房地产投资和私人信贷投资可能包括通过第三方投资管理公司管理的基金持有私人房地产、风险资本、收购、夹层或次级债务、重组或不良债务以及特殊情况下的投资。这些投资通常涉及三-到-四-投资者出资的一年，然后是一段分配期，通常是几年。投资期一般至少是，10几年或更长时间。NDT与私募股权有限合伙企业有关的无资金承诺为#美元。187百万美元，私人实际资产为$128百万美元，私人信贷为$572022年9月30日为100万人。ART与私募股权中的有限合伙企业有关的无资金承诺为#美元。104百万美元，私人实际资产为$75百万美元，私人信贷为$322022年9月30日为100万人。这些投资没有赎回或有限的赎回选择，也可能对NDT和ART清算其投资的能力施加限制。确实有不是这些投资的现成外汇报价。这些投资的公允价值是基于投资经理提供的信息。这些投资按季度进行估值。TVA的私募股权有限合伙企业、私人不动产投资和私人信贷投资按资产净值(“NAV”)估值，作为公允价值的实际权宜之计。TVA将其在这些类型投资中的权益归类为按公允价值层次中的资产净值计量的投资。
混合基金是指由多个单独的金融工具组成的投资基金。NDT、ART、SERP和DCP持有的混合基金由单一类别的证券组成，如股票、债务或外币证券，或多个类别的证券。这些混合基金的所有基础头寸要么是交易所交易的，要么是使用类似工具的可观察到的投入来衡量的。混合基金的公允价值是根据基金份额的净资产净值(计算单位)计算的，该资产净值来源于基金中标的证券的价格。这些混合基金可以在计量日赎回资产净值，并在公允价值层次中被归类为按资产净值计量的混合基金。
股权和交易债务证券的已实现和未实现损益在当期收益中确认，并以平均成本为基础。无损检测和ART的损益随后根据TVA的监管会计政策重新归类到监管资产或负债账户。见注1-重要会计政策摘要 — 基于成本的监管和 注10 — 监管资产和负债. TVA记录了与其在每个时期持有的股权和交易债务证券有关的未实现收益和亏损如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
未实现投资收益(亏损)
截至九月三十日止年度 (单位：百万) |
| 基金 | 财务报表列报 | | 2022 | | 2021 |
| 无损检测 | 监管资产 | | $ | (396) | | | $ | 279 | |
| 艺术 | 监管资产 | | (190) | | | 145 | |
| SERP | 其他收入，净额 | | (19) | | | 7 | |
| DCP | 其他收入，净额 | | (5) | | | 1 | |
货币和利率互换衍生品
见附注15-风险管理活动与衍生品交易 — 货币互换现金流对冲策略和未接受对冲会计处理的衍生品以讨论TVA货币掉期和利率掉期的性质、目的和或有特征。这些掉期被归类为二级估值，并基于使用类似工具的可观察市场投入的收益法进行估值。
FHP下的商品合约衍生品和商品衍生品
商品合约衍生品。这些衍生品合约大多是基于市场方法进行估值的，这种方法利用来自外部行业经纪服务的短期和中期市场报价。
FHP下的商品衍生品。掉期合约使用基于纽约商品交易所投入的定价模型进行估值，在退出价格之外受到非履约风险的影响。这些合同被归类为二级估值。.
见附注15-风险管理活动与衍生品交易— 未接受对冲会计处理的衍生品— 商品衍生品 and — FHP下的商品衍生品.
不履行风险
不履行风险的评估包括信贷风险，考虑当前市场状况的变化、关于不履行风险的现成信息、信用证、抵押品、其他可用安排以及主要净额结算安排的性质。TVA是货币互换、利率互换、商品合约和其他使TVA面临非履约风险的衍生品的交易对手。TVA持有的大部分投资和某些交易所交易工具的不履行风险被计入退出价格，该退出价格是根据用于对投资按市价计价的报价市场数据得出的。
对于TVA的大部分衍生工具而言，非履行风险是对初始资产/负债公允价值的调整。TVA通过应用信用估值调整(“CVA”)对TVA(负债)和交易对手(资产)的非履约风险进行调整。TVA根据工具的条款以及从穆迪获得的TVA或交易对手的信用评级，为每一种适用的金融工具确定适当的CVA。对于没有可观察到的信用评级的公司，TVA使用内部分析为交易对手分配可比评级。对于信用评级与合同剩余期限一致的公司，TVA使用历史违约率(如穆迪关于1983财年至2021财年的报告)对每种金融工具进行贴现。可持续发展协定的适用产生了$。2资产公允价值减少100万美元和22022年9月30日负债公允价值减少百万。
公允价值计量
下表列出了在公允价值层次中按公允价值在2022年9月30日和2021年9月30日按公允价值经常性计量的TVA金融资产和负债。金融资产和负债已根据对公允价值计量有重要意义的最低投入水平进行了整体分类。TVA对公允价值计量的特定投入的重要性的评估需要判断，并可能影响资产和负债的公允价值的确定及其在公允价值层级中的分类。
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公允价值计量 2022年9月30日 (单位：百万) |
| 活动中的报价
市场：
相同的资产
(1级) | | 重要的其他人
可观测输入
(2级) | | 意义重大
看不见
输入量
(3级) | | 总计 |
| 资产 | | | | | | | |
| 投资 | | | | | | | |
| 股权证券 | $ | 534 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 534 | |
政府债务证券(1) | 358 | | | 36 | | | — | | | 394 | |
公司债务证券(2) | — | | | 283 | | | — | | | 283 | |
| 抵押贷款和资产支持证券 | — | | | 52 | | | — | | | 52 | |
| 机构共同基金 | 242 | | | — | | | — | | | 242 | |
| 远期债务证券合约 | — | | | 4 | | | — | | | 4 | |
以资产净值衡量的私募股权基金(3) | — | | | — | | | — | | | 487 | |
以资产净值计量的私人真实资产基金(3) | — | | | — | | | — | | | 369 | |
以资产净值衡量的私人信贷(3) | — | | | — | | | — | | | 103 | |
按资产净值计量的混合基金(3) | — | | | — | | | — | | | 1,203 | |
| 总投资 | 1,134 | | | 375 | | | — | | | 3,671 | |
| | | | | | | |
| 商品合约衍生品 | — | | | 152 | | | — | | | 152 | |
| FHP下的大宗商品衍生品 | — | | | 123 | | | — | | | 123 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 总计 | $ | 1,134 | | | $ | 650 | | | $ | — | | | $ | 3,946 | |
| | | | | | | |
| 相同负债的活跃市场报价
(1级) | | 重要的其他人
可观测输入
(2级) | | 意义重大
看不见
输入量
(3级) | | 总计 |
| 负债 | | | | | | | |
货币互换(4) | $ | — | | | $ | 240 | | | $ | — | | | $ | 240 | |
| 利率互换 | — | | | 905 | | | — | | | 905 | |
| 商品合约衍生品 | — | | | 7 | | | — | | | 7 | |
| FHP下的大宗商品衍生品 | — | | | 8 | | | — | | | 8 | |
| | | | | | | |
| 总计 | $ | — | | | $ | 1,160 | | | $ | — | | | $ | 1,160 | |
备注
(1)包括政府资助的实体，包括#美元358公允价值等级1级内的100万美国国债。
(2)包括美国债务和外债。
(3)使用每股净资产净值(或其等值)实际权宜之计以公允价值计量的某些投资并未归类于公允价值层次。本表列示的公允价值金额旨在使公允价值层次结构与综合资产负债表中列报的金额相一致。
(4)TVA记录从交易对手收到或支付给交易对手的现金抵押品(如适用)后的货币互换净额，但以该金额未记录在应付账款和应计负债中为限。见附注15-风险管理活动和衍生品交易--衍生品资产和负债的抵消.
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
公允价值计量
2021年9月30日 (单位：百万) |
| 活动中的报价
市场：
相同的资产
(1级) | | 重要的其他人
可观测输入
(2级) | | 意义重大
看不见
输入量
(3级) | | 总计 |
| 资产 | | | | | | | |
| 投资 | | | | | | | |
| 股权证券 | $ | 634 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 634 | |
政府债务证券(1) | 573 | | | 24 | | | — | | | 597 | |
公司债务证券(2) | — | | | 411 | | | — | | | 411 | |
| 抵押贷款和资产支持证券 | — | | | 63 | | | — | | | 63 | |
| 机构共同基金 | 225 | | | — | | | — | | | 225 | |
| 远期债务证券合约 | — | | | 2 | | | — | | | 2 | |
以资产净值衡量的私募股权基金(3) | — | | | — | | | — | | | 357 | |
以资产净值计量的私人真实资产基金(3) | — | | | — | | | — | | | 272 | |
以资产净值衡量的私人信贷(3) | — | | | — | | | — | | | 71 | |
按资产净值计量的混合基金(3) | — | | | — | | | — | | | 1,421 | |
| | | | | | | |
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| 总投资 | 1,432 | | | 500 | | | — | | | 4,053 | |
| | | | | | | |
| 商品合约衍生品 | — | | | 250 | | | — | | | 250 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
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| 总计 | $ | 1,432 | | | $ | 750 | | | $ | — | | | $ | 4,303 | |
| | | | | | | |
| 相同负债的活跃市场报价
(1级) | | 重要的其他人
可观测输入
(2级) | | 意义重大
看不见
输入量
(3级) | | 总计 |
| 负债 | | | | | | | |
货币互换(4) | $ | — | | | $ | 83 | | | $ | — | | | $ | 83 | |
| 利率互换 | — | | | 1,639 | | | — | | | 1,639 | |
| 商品合约衍生品 | — | | | 3 | | | — | | | 3 | |
| 总计 | $ | — | | | $ | 1,725 | | | $ | — | | | $ | 1,725 | |
备注
(1)包括政府资助的实体，包括#美元573公允价值等级1级内的100万美国国债。
(2)包括美国债务和外债。
(3)使用每股净资产净值(或其等值)实际权宜之计以公允价值计量的某些投资并未归类于公允价值层次。本表列示的公允价值金额旨在使公允价值层次结构与综合资产负债表中列报的金额相一致。
(4)TVA记录从交易对手收到或支付给交易对手的现金抵押品净额后的货币互换，但此类金额未记录在应付账款和应计负债中。见附注15-风险管理活动和衍生品交易--衍生品资产和负债的抵消.
其他未按公允价值记录的金融工具
TVA使用下文所述的方法和假设来估计每一重要金融工具类别的公允价值。于2022年、2022年和2021年9月30日持有的金融工具的公允价值可能不代表这些工具到期或被要求提前赎回或提早赎回时将记录的实际损益。TVA在2022年9月30日、2022年9月和2021年9月30日未按公允价值记录的金融工具的估计价值如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
未按公允价值记录的金融工具的估计价值 (单位：百万) |
| | | | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 |
| | 估价分类 | | 携带
金额 | | 公平
价值 | | 携带
金额 | | 公平
价值 |
能源右转® 应收账款净额(包括当期部分) | 2级 | | $ | 62 | | | $ | 62 | | | $ | 72 | | | $ | 71 | |
| | | | | | | | | |
| 贷款和其他长期应收账款净额(包括本期部分) | 2级 | | 105 | | | 96 | | | 99 | | | 94 | |
| | | | | | | | | |
能源右转® 融资债务(包括本期部分) | 2级 | | 72 | | | 81 | | | 82 | | | 92 | |
| | | | | | | | | |
| 资金不足的贷款承诺 | 2级 | | — | | | — | | | — | | | 3 | |
| | | | | | | | | |
| 受强制赎回的VIE的会员权益(包括当前部分) | 2级 | | 20 | | | 22 | | | 23 | | | 30 | |
| | | | | | | | | |
| 长期未偿还电力债券，净额(包括本期) | 2级 | | 17,856 | | | 18,070 | | | 18,485 | | | 24,309 | |
| | | | | | | | | |
| VIE的长期债务，净额(包括本期) | 2级 | | 1,007 | | | 989 | | | 1,049 | | | 1,307 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
现金和现金等价物、限制性现金和现金等价物、应收账款、净债务和短期债务的账面价值接近其公允价值。
贷款及其他长期应收账款的公允价值，乃以贴现率厘定未来现金流量的现值，贴现率相等于向信用评级相近的借款人发放的类似贷款的贷款利率，以及(如适用)类似剩余期限的贷款利率。受强制赎回约束的VIE的长期债务和会员权益的公允价值是通过使用类似债务的当前市场利率确定未来现金流现值、实施信用评级和剩余到期日来估计的。
17.收入
售电收入
天合光能与客户签订合同的收入主要来自向客户发电和销售电力，并计入综合经营报表上的电力销售收入。电力主要出售给LPCS，然后分配给他们的最终用户。此外，TVA还向直接服务的工业公司、联邦机构和其他机构出售电力。
| | | | | |
| LPC销售额 | 大致91在截至2022年9月30日的一年中，TVA销售电力收入的10%流向了LPCS，然后LPCS使用自己的配电系统将电力分配给客户。电力在LPC的服务区域内的交货点向每个LPC供电。当客户在交货点获得权力时，TVA确认收入。对于电力销售，提供电力的履约义务是在一段时间内一系列履行的，因为客户合同期限内的电力销售是一系列基本相同的不同货物，并具有相同的转移给客户的模式。TVA在交付后没有持续的履约义务。使用产出法确认收入，如实地描述了电力的转移，因为客户在交付时获得了对电力的控制并从其使用中受益。此外，TVA有权强制执行对在任何离散时间点交付的能源的对价，并将按反映TVA有权对交付的能源进行对价的金额确认收入。
收入金额是根据TVA董事会批准的合同价格计算的。客户按月向用户开具发电单，发电费由位于发电点的电表测量。净交易价格由客户在开票时已知的某些信用额度抵消。信用额度旨在实现《田纳西州供电局法案》的目标，包括为LPCS住宅客户提供的水电优惠信用额度、促进田纳西州山谷增长的经济发展信用额度、用于与LPCS保持长期合作伙伴关系的批发账单信用额度、为支持LPCS和加强公共电力应对新冠肺炎大流行病而创建的大流行病信用额度，以及使TVA能够在需求高峰期减少工业客户使用以平衡系统需求的需求响应信用额度。付款通常在发票开具后大约一个月内到期。 |
| |
| 直接服务的客户 | 直接服务的客户，包括工业客户、联邦机构和其他客户，将电力用于自己的消费。与LPCS类似，电力被输送到交货点，客户在交货点占有电力，TVA确认收入。对于所有电力销售，随着时间的推移，提供电力的履约义务是分系列履行的，因为客户合同期限内的电力销售是一系列基本相同的不同货物，并具有相同的向客户转移的模式。TVA在交付后没有持续的履约义务。使用产出法确认收入，如实地描述了电力的转移，因为客户在交付时获得了对电力的控制并从其使用中受益。此外，TVA有权强制执行对在任何离散时间点交付的能源的对价，并将按反映TVA有权对交付的能源进行对价的金额确认收入。
收入金额是根据TVA董事会批准的合同价格计算的。客户按月向用户开具发电单，发电费由位于发电点的电表测量。净交易价格由客户在开票时已知的某些信用额度抵消。信用额度的例子包括用于促进田纳西州山谷增长的经济发展信用额度、为支持直接服务的客户以应对新冠肺炎疫情而创建的大流行病信用额度、以及使田纳西州退伍军人管理局能够在需求高峰期减少工业客户使用以平衡系统需求的需求响应信用额度。付款通常在发票开具后大约一个月内到期。 |
其他收入
其他收入主要包括转运费和网络传输费、电力生产副产品蒸汽的销售、TVA与客户之间互联点的交货点费用、REC销售以及某些其他次要项目。
分项收入
在2022年期间，TVA的电力销售收入为12.410亿美元，几乎占了TVA的所有收入。TVA过去三年每年按州划分的营业收入详见下表：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
按州分列的营业收入 截至九月三十日止年度 (单位：百万) |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
阿拉巴马州 | $ | 1,778 | | | $ | 1,508 | | | $ | 1,439 | |
佐治亚州 | 299 | | | 254 | | | 249 | |
肯塔基州 | 821 | | | 655 | | | 624 | |
密西西比州 | 1,182 | | | 984 | | | 941 | |
北卡罗来纳州 | 87 | | | 66 | | | 65 | |
田纳西州 | 8,137 | | | 6,841 | | | 6,740 | |
维吉尼亚 | 48 | | | 42 | | | 42 | |
| 小计 | 12,352 | | | 10,350 | | | 10,100 | |
| 系统外销售 | 19 | | | 7 | | | 4 | |
| | | | | |
| 售电收入 | 12,371 | | | 10,357 | | | 10,104 | |
| 其他收入 | 169 | | | 146 | | | 145 | |
| 总营业收入 | $ | 12,540 | | | $ | 10,503 | | | $ | 10,249 | |
TVA过去三年每年按客户类型划分的营业收入详见下表：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
按客户类型划分的营业收入 截至九月三十日止年度 (单位：百万) |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 售电收入 | | | | | |
| 地方电力公司 | $ | 11,291 | | | $ | 9,534 | | | $ | 9,406 | |
| 直接服务的行业 | 926 | | | 707 | | | 588 | |
| 联邦机构和其他机构 | 154 | | | 116 | | | 110 | |
| | | | | |
| 售电收入 | 12,371 | | | 10,357 | | | 10,104 | |
| 其他收入 | 169 | | | 146 | | | 145 | |
| 总营业收入 | $ | 12,540 | | | $ | 10,503 | | | $ | 10,249 | |
TVA和LPCS继续合作，满足田纳西山谷周围消费者不断变化的需求。2019年，TVA董事会批准了一项合作伙伴协议选项，该选项更好地使LPC电力合同的期限与TVA的长期承诺保持一致。根据合作关系安排，LPC电力合同每年自动续签，并有20年的终止通知。在某些情况下，合作关系安排可以终止，包括TVA未能按照未来协议的规定限制费率增长。参与的LPC可获得以下福利：3.1批发账单信贷的百分比，以换取他们的长期承诺，这使TVA能够在相应的时期内收回其长期财务承诺。参与伙伴关系协议的LPCS的批发账单信用总额为$199百万，$189百万美元，以及$163截至2022年9月30日、2021年9月30日和2020年9月30日的年度分别为100万美元。2020年，TVA为参与的LPCS提供了一个名为发电灵活性的灵活性选项，允许他们在特定时间段内在本地发电或购买高达其平均每小时能源销售额约5%的电力，以满足其个人客户的需求。截至2022年11月14日，147LPCS与TVA签署了合作伙伴协议，80家LPCS签署了电力供应灵活性协议。
2020年，TVA董事会批准了一项大流行救济信用，该信用在2021年作为2.5每月基本利率信用的百分比。2021年，TVA董事会批准了一项2.5每月基本利率信用百分比，大流行恢复信用，2022年生效。这些大流行积分适用于向TVA的LPCS、其大型商业和工业客户以及TVA直接服务的客户提供的服务。截至2022年9月30日和2021年9月30日的年度，大流行信贷总额为#美元228百万美元和美元221分别为100万美元。此外，2021年11月，TVA董事会批准了一项1.5每月基本利率信用百分比，这是大流行恢复信用的延伸，将在2023年生效，2022年7月28日，TVA董事会正式批准将信用从1.5百分比至2.5百分比。2023年的信用额度预计约为$230这笔资金的管理方式类似于目前的大流行恢复信贷。
下表汇总了按合同安排安排的LPC数量、2022年此类安排产生的收入以及这些收入占TVA 2022年总营业收入的百分比：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
TVA地方电力公司合同
截至2022年9月30日止的年度或该年度 |
合同安排(1) | LPC数量 | | 向LPCS出售电力的收入
(单位：百万) | | 占营业总收入的百分比 |
| 20年期终止通知 | 147 | | | $ | 9,670 | | | 77.1 | % |
| | | | | |
| | | | | |
| 为期5年的终止通知 | 6 | | | 1,621 | | | 12.9 | % |
| 总计 | 153 | | | $ | 11,291 | | | 90.0 | % |
注意事项
(1)通常情况下，LPCS和TVA有相同的终止通知期；但在与其中一家LPCS签订的合同中，TVA有10年的终止通知(如果TVA失去其酌情制定批发费率的权力，则该通知变为5年的终止通知)。某些LPC有五年的终止通知，或者如果国会法案、法院裁决或监管变化要求或允许该选举，则通知的期限更短。
TVA最大的两个LPC--MLGW和纳什维尔电气服务(NES)--分别签订了为期5年和20年的终止通知期合同。对MLGW和NES的销售占九百分比和八分别占2022年、2021年和2020年TVA总运营收入的百分比。包括MLGW在内的某些LPC正在评估未来能源选择的选择。
合同余额
合同资产是指一个实体有权对其转让给客户的商品和服务进行对价交换。截至2022年9月30日，TVA没有任何重大合同资产。
合同责任是指一个实体向客户转让货物或服务的义务，该实体已经从客户那里获得了对价(或应支付的对价金额)。这些合同债务主要与履行义务清偿之前收到的预付对价有关。看见经济发展激励措施以下及附注12-其他长期负债— 长期递延收入.
经济发展激励措施。根据某些经济发展计划，TVA为目标商业部门中做出多年投资承诺的现有和潜在电力客户提供激励措施。TVA将这些激励措施记录为收入减少。记录为收入减少的激励措施为$328百万，$315百万美元，以及$3182022年、2021年和2020年分别为100万。已核准但尚未支付的奖励计入综合资产负债表上的应付帐款和应计负债及其他长期负债。截至2022年9月30日和2021年9月30日，未支付奖励金额为187百万美元和美元176分别为100万美元。如果客户未能满足某些计划要求，则已支付的奖励可能会被追回。
18.其他收入，净额
下表汇总了与TVA经营活动无关的收入和支出：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他收入，净额 截至九月三十日止年度 (单位：百万) |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 贝尔方特 | $ | — | | | $ | (28) | | | $ | — | |
| 利息收入 | 15 | | | 12 | | | 18 | |
| 对外服务 | 16 | | | 13 | | | 12 | |
| 投资收益(亏损) | (17) | | | 16 | | | 9 | |
| 杂类 | (7) | | | — | | | (3) | |
| 其他收入合计，净额 | $ | 7 | | | $ | 13 | | | $ | 36 | |
19.补充现金流信息
支付的利息为$1.12022年、2021年和2020年分别为10亿美元。由于支付时间的不同，这些金额在某些年份与利息支出不同。2022年、2021年或2020年没有利息资本化。
2022年9月30日、2022年9月30日、2021年9月30日和2020年9月30日应付账款和应计负债中包括的在建工程和资产报废债务项目应计项目和核燃料支出为#美元629百万，$637百万美元，以及$398分别为100万欧元，并作为非现金投资活动从截至2022年9月30日、2021年9月30日和2020年9月30日的年度合并现金流量表中剔除。
2021年9月30日终了年度的合并现金流量表不包括#美元的非现金投资和融资活动。233主要与2021年3月修订的融资租赁产生的租赁资产和负债增加有关。未列入2020年9月30日终了年度合并现金流量表的非现金融资活动为#美元394与主要与购买力平价协定有关的租赁义务有关的百万美元。见附注8-租契有关TVA融资租赁的更多信息，请访问。截至2020年9月30日的年度合并现金流量表中也未包括#美元。80百万美元和美元73由于取消对天堂管道融资债务和资产的确认，1000万美元分别作为非现金融资和投资活动。截至2022年9月30日止年度并无订立重大融资租赁。
作为套期保值入账的掉期合约的现金流被归类为与被套期保值项目相同的类别，或按与该工具的性质一致的基础分类。
20.福利计划
TVA赞助了一个涵盖2014年7月1日之前聘用的大部分全职员工的养老金计划、一个覆盖大部分全职员工的合格固定缴费计划(“401(K)计划”)、两个为符合条件的退休人员的医疗保险费用提供非既得性缴费的无资金支持的退休后医疗保健计划、其他离职后福利，如工人补偿，以及SERP。养老金计划和401(K)计划由一个独立的法律实体--TVA退休系统(“TVARS”)管理，该实体由其自己的董事会(“TVARS董事会”)管理。
计划和福利概述
退休计划。养老金计划的参与者要么获得传统的最终平均工资养老金，要么获得现金余额养老金。传统的养老金福利是基于参与者的信用服务，他们连续三年符合条件的最高补偿的平均月薪，以及基于参与者的年龄和服务年限的养老金系数，减去社会保障补偿。现金结余养老金福利是根据参与者账户中累积的工资和利息积分以及参与者的年龄计算的。
养恤金计划的参与者还有资格获得401(K)计划的等额缴费，可能有资格获得401(K)计划的非选择性缴费，并有资格缴纳最高达#美元的税后缴费。10,000根据参与人的选择，这两种基金要么投资于固定基金，后者获得计划规定的固定利率；要么投资于可变基金，后者获得基于标准普尔500指数基金的回报率。养老金计划的参与者还有资格根据退休时的年龄和服务年限获得补充养老金福利，这是为了帮助抵消退休人员医疗保险的费用。2014年7月1日或之后首次受雇的员工仅参加401(K)计划，并获得401(K)计划账户的非选择性和匹配缴费。
401(k) Plan。根据401(K)计划，TVA对参与者账户的非选择性和匹配捐款取决于员工的聘用日期、服务年限和个人选择。符合条件的参与者的非选择性雇主缴费从3%到6%不等，匹配的雇主缴费从1.5%到6%不等。TVA确认的401(K)缴费成本为#美元97百万，$92百万美元，以及$88分别在2022年、2021年和2020年期间达到100万。2023年计划捐款费用估计约为#美元。101百万美元。
补充行政人员退休计划。TVA已经为某些关键职位的高管建立了SERP，以提供与薪酬挂钩的补充性养老金福利，这些薪酬超过了美国国税局适用于合格固定收益养老金计划的规则施加的限制。
其他退休后福利。TVA赞助了两个没有资金的退休后福利计划，规定为某些符合条件的退休人员的医疗保险费用提供非既得性缴费。第一个计划只涵盖某些退休人员和没有资格享受TVARS福利的尚存受抚养人，包括补充养老金福利。第二个计划旨在限制某些符合条件的退休人员支付医疗保险的自付金额，并根据TVA服务年限和每月基本养老金金额减去TVARS补充养老金福利或第一个计划的任何TVA缴费，提供抵免。2017年1月，TVA开始通过私人交易所为所有符合联邦医疗保险条件的退休人员和配偶提供联邦医疗保险补充保险。过渡到交易所不影响符合条件的退休人员的任何TVARS补充福利，抵免继续以以前相同的方式计算。
其他离职后福利。TVA雇员在与工作有关的事故中受伤，由劳工补偿方案办公室根据FECA的规定，通过劳工部管理的联邦雇员的工人补偿方案提供保险。FECA为联邦雇员因工伤或疾病造成的永久和暂时残疾提供补偿和医疗福利。
会计机制
监管会计。TVA已将所有与未确认的先前服务成本/(贷项)、精算净损益和资金状况有关的金额归类为监管资产或负债，因为这些金额可能在#年收取
未来的利率。此外，TVA将养老金成本确认为监管资产或监管负债，条件是根据美国公认会计原则作为养老金支出计算的金额与作为养老金计划缴款的TVA向养老金计划贡献的金额不同。由于计划设计的变化，未来的缴费预计将超过根据美国公认会计准则计算的费用。因此，一旦收回所有此类递延成本，TVA将停止这种监管会计做法，届时它将根据美国公认会计准则确认养老金成本。
成本法。TVA使用预计单位信贷成本法来确定退休、终止和附属福利的服务成本和预计福利义务。根据这一方法，“预计应计福利”是在年初和年底为未来可能支付的每项福利计算的。“预计应计福利”是根据计划的应计公式和年初或年底的服务情况计算的，但它使用的是最终平均补偿、社会保障福利和其他相关因素，这些因素预计到雇员假定离开现役的年龄。预计福利债务是受雇参与人年初“预计应计福利”的精算现值，是其他参与人所有福利的精算现值。服务费用是年初和年底“预计应计福利”之间的差额的精算现值。
摊销净收益或净亏损。TVA采用走廊法进行损益摊销。精算假设和实际计划结果之间的差额只有在累计差额超过时才会递延并摊销到定期成本中。10计划资产的预期福利义务或市场相关价值中较大者的百分比。如有必要，超出的部分将在预期领取福利的参与人的平均未来预期工作年限内摊销，对于养恤金计划而言，这大约是11年。
摊销前服务成本/(贷方)。因计划变更而产生的先前服务费用净额/(贷方)摊销在首次确认的年度和此后每年作为期间费用的组成部分包括在内，直至完全摊销为止。因计划变更而增加或减少的福利义务，在预计将根据该计划获得福利的参与雇员的平均剩余服务期内摊销。养恤金和退休后计划目前有2016年、2018年、2019年、2020年和2021年计划变更的先前服务费用/(积分)，剩余摊销期限从一年到七年不等。然而，当计划变更减少福利义务时，现有的积极先前服务费用将从建立新的先前服务信用基数之前最早确定的费用开始减少或消除。
资产法。TVA的资产法计算与市场相关的资产价值(“MRVA”)，确认三年平稳期间的已实现和未实现投资损益，以降低年度净定期养老金福利成本的波动性。MRVA用于确定计划资产的预期回报，这是定期养老金净收益成本的一个组成部分。计划资产的预期收益与公允价值收益之间的差额在9月30日确认为养恤金负债的精算(收益)/损失。然而，MRVA对9月30日计量的计划资产的公允价值没有影响。
债务和供资状况
所提供的精算结果反映了适当的数据和假设，用于衡量计划债务和终了年度的供资状况。新冠肺炎对金融市场、监管和体验的影响是不确定的，而且仍在不断演变。新冠肺炎大流行对养恤金计划和其他退休后计划的最终影响取决于贸易振兴所不知道或无法控制的因素，包括这次疫情的持续时间和严重程度，为遏制其传播和减轻其影响而采取的行动，以及新冠肺炎大流行对国家和区域经济的更广泛影响。这可能会对人口和经济方面的计划经验和/或假设产生重大影响，并可能对用于未来衡量的某些计划规定作出相关改变。因此，TVA目前无法估计对养老金计划和其他退休后计划的潜在影响。
截至2022年9月30日和2021年9月30日止年度的计划债务、资产和供资状况变化如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
债务和供资状况
截至九月三十日止年度 (单位：百万) |
| 809,400,000 | | 养老金福利 | | 其他退休后福利 |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 福利义务的变更 | | | | | | | |
| 年初的福利义务 | $ | 13,348 | | | $ | 13,675 | | | $ | 498 | | | $ | 544 | |
| 服务成本 | 53 | | | 57 | | | 17 | | | 18 | |
| 利息成本 | 378 | | | 368 | | | 15 | | | 16 | |
| 计划参与者的缴费 | 5 | | | 5 | | | — | | | — | |
收藏(1) | — | | | — | | | 15 | | | 17 | |
| | | | | | | |
| 精算(收益)损失 | (2,509) | | | (25) | | | (114) | | | (53) | |
| | | | | | | |
| 从可变基金/401(K)计划的净转账(至) | 11 | | | 2 | | | — | | | — | |
| 已支付的费用 | (6) | | | (6) | | | — | | | — | |
| 已支付的福利 | (744) | | | (728) | | | (43) | | | (44) | |
| 年终福利义务 | 10,536 | | | 13,348 | | | 388 | | | 498 | |
| | | | | | | |
| 计划资产变动 | | | | | | | |
| 年初计划资产净值的公允价值 | 9,110 | | | 7,959 | | | — | | | — | |
| 计划资产的实际回报率 | (590) | | | 1,572 | | | — | | | — | |
| 计划参与者的缴费 | 5 | | | 5 | | | — | | | — | |
收藏(1) | — | | | — | | | 15 | | | 17 | |
| 从可变基金/401(K)计划的净转账(至) | 11 | | | 2 | | | — | | | — | |
| 雇主供款 | 308 | | | 306 | | | 28 | | | 27 | |
| 已支付的费用 | (6) | | | (6) | | | — | | | — | |
| 已支付的福利 | (744) | | | (728) | | | (43) | | | (44) | |
| 年末计划资产净值的公允价值 | 8,094 | | | 9,110 | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
| 资金状况 | $ | (2,442) | | | $ | (4,238) | | | $ | (388) | | | $ | (498) | |
注意事项
(1) 收款包括退休人员缴费以及提供者折扣和回扣。
For 2022, the $2.5养老金福利债务精算收益主要是由于贴现率从2.90百分比至5.60%，这使负债减少了$3.5十亿美元。这一收益被一美元部分抵消。527因死亡率假设变化而造成的百万精算损失，a美元4112023财年和2024财年由于生活费用调整(“可乐”)和利率高于先前假定的利率而造成的精算损失100万美元，以及78由于人口统计和计划经验造成的百万精算损失。
2021年，美元25百万养恤金福利债务精算收益主要是由于从2.75百分比至2.90%，这使负债减少了$248百万美元。这一收益被美元部分抵消。104由于人口和计划经验造成的精算损失百万美元，精算损失#美元91百万美元，原因是2022财年可乐和利率高于之前的预期，以及1美元28由于更新了最新的死亡率改善比额表而造成的精算损失为100万。
这一美元1142022年其他100万退休后精算收益主要是由于贴现率从3.05%提高到5.65%，使负债减少了1.68亿美元。 这一负债额外减少了3100万美元，这是由于有利的保险费率将最终的联邦医疗保险后趋势费率假设推迟了两年而产生的精算收益。这些收益被6700万美元的精算损失部分抵消，这是由于与更高的索赔成本和更低的预期未来退休人员缴费有关的联邦医疗保险前趋势假设的变化。此外，由于死亡率假设的变化，TVA确认了1800万美元的精算损失。
2021年退休后的另一项精算收益减少了福利债务#美元。53百万美元。TVA确认了一美元471000万美元的精算收益，主要是由于人均索赔费用低于先前假定的数额，扣除医疗保险前符合资格的人均缴费趋势费率假设的变化造成的损失。此外，TVA还确认了一美元7人口统计和计划经验带来的百万美元收益，部分抵消了1由于更新到最新的死亡率改善量表而造成的损失。
与TVA综合资产负债表上确认的这些福利计划相关的金额包括截至2022年9月30日和2021年9月30日尚未确认为定期福利净成本组成部分的监管资产和负债，以及TVA福利计划的资金状况，这些资金状况包括在应付账款和应计负债以及退休后和离职后福利债务中：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
在TVA合并资产负债表上确认的金额 9月30日 (单位：百万) |
| | 养老金福利 | | 其他退休后福利 |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 监管资产(负债) | $ | 1,839 | | | $ | 3,636 | | | $ | (70) | | | $ | 32 | |
| 应付账款和应计负债 | (6) | | | (7) | | | (22) | | | (24) | |
养恤金和退休后福利义务(1) | (2,436) | | | (4,231) | | | (366) | | | (474) | |
注意事项
(1) 上表不包括$。270百万美元和美元340分别于2022年、2022年和2021年9月30日在综合资产负债表的退休后和离职后福利债务中记录的离职后福利费用。
截至2022年9月30日和2021年9月30日，监管资产或负债中尚未确认为应计福利成本组成部分的未确认金额包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
作为监管资产(负债)递延的退休后福利成本 9月30日 (单位：百万) |
| | 养老金福利 | | 其他退休后福利 |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 未确认的先前服务积分 | $ | (424) | | | $ | (517) | | | $ | (76) | | | $ | (93) | |
| 未确认净亏损 | 2,186 | | | 4,062 | | | 6 | | | 125 | |
| 因监管机构的行动而资本化的金额 | 77 | | | 91 | | | — | | | — | |
| 监管总资产(负债) | $ | 1,839 | | | $ | 3,636 | | | $ | (70) | | | $ | 32 | |
超过计划资产的退休金计划福利债务(“PBO”)及其他退休后累积的退休后福利债务(“APBO”)的资料已在上文的债务及资金状况表中披露。下表提供了超过计划资产的养老金计划累计福利债务(“ABO”)。其他退休后计划没有资金或没有计划资产。
| | | | | | | | | | | |
超过计划资产的累计福利义务 9月30日 (单位：百万) |
| | 2022 | | 2021 |
| | | |
| 累积利益义务 | $ | 10,508 | | | $ | 13,299 | |
| 计划资产净值的公允价值 | 8,094 | | | 9,110 | |
截至2022年9月30日、2021年9月30日和2020年9月30日的年度，定期福利净成本和确认为监管资产变化的其他金额的组成部分如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净周期效益成本的构成要素 截至九月三十日止年度 (单位：百万) |
| | 养老金福利 | | 其他退休后福利 |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 服务成本 | $ | 53 | | | $ | 57 | | | $ | 55 | | | $ | 17 | | | $ | 18 | | | $ | 16 | |
| 利息成本 | 378 | | | 368 | | | 415 | | | 15 | | | 16 | | | 16 | |
| 计划资产的预期回报 | (435) | | | (493) | | | (488) | | | — | | | — | | | — | |
| 摊销先前服务信贷 | (93) | | | (97) | | | (97) | | | (17) | | | (18) | | | (24) | |
| 确认精算损失净额 | 392 | | | 452 | | | 436 | | | 5 | | | 11 | | | 10 | |
| 按精算确定的定期收益净成本总额 | 295 | | | 287 | | | 321 | | | 20 | | | 27 | | | 18 | |
| 因监管机构的行动而支出(资本化)的金额 | 13 | | | 19 | | | (15) | | | — | | | — | | | — | |
| 定期净收益成本 | $ | 308 | | | $ | 306 | | | $ | 306 | | | $ | 20 | | | $ | 27 | | | $ | 18 | |
| | | | | | | | | | | |
计划假设
用于确定福利义务和定期福利净成本的计划假设包括贴现率、预计的医疗保健成本趋势率、COLA、计划资产的预期长期回报率、未来补偿水平的增长率、退休比率、预期的支付时间和形式以及死亡率，这些假设的某些关键假设如下。每五年进行一次正式的精算经验研究，将假设与实际经验进行比较。根据需要进行额外的特别经验研究，以审查最近的经验，并验证根据TVA在2018年的上一次经验研究所使用的精算假设的建议更改。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 9月30日用于确定福利义务的精算假设 |
| | 养老金福利 | | 其他退休后福利 |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 贴现率 | 5.60% | | 2.90% | | 5.65% | | 3.05% |
| 平均薪酬增长率 | 3.32% | | 3.37% | | 不适用 | | 不适用 |
| 加权平均利率 | 5.14% | | 5.15% | | 不适用 | | 不适用 |
生活费调整(可乐)(1) | 2.00% | | 2.00% | | 2.00% | | 2.00% |
| 符合医疗保险资格的人均报销费用 | | | | | | | |
| 当前医疗费用趋势率 | 不适用 | | 不适用 | | 7.00% | | 6.25% |
| 最终医疗费用趋势率 | 不适用 | | 不适用 | | 5.00% | | 5.00% |
| 年最终趋势率达到 | 不适用 | | 不适用 | | 2031 | | 2027 |
| 医疗保险前符合条件的人均缴费 | | | | | | | |
| 当前医疗费用趋势率 | 不适用 | | 不适用 | | 5.00% | | 8.51% |
| 最终医疗费用趋势率 | 不适用 | | 不适用 | | 5.00% | | 5.00% |
| 年最终趋势率达到 | 不适用 | | 不适用 | | 2022 | | 2027 |
| 符合后医疗保险条件 | | | | | | | |
| 当前医疗费用趋势率 | 不适用 | | 不适用 | | —% | | —% |
| 最终医疗费用趋势率 | 不适用 | | 不适用 | | 4.00% | | 4.00% |
| 年最终趋势率达到 | 不适用 | | 不适用 | | 2026 | | 2024 |
注意事项
(1)可口可乐假设是最终的长期利率。2023年和2024年的日历年比率假设为6.00百分比和3.15百分比，并在此后的几年中使用终极。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
用于确定截至9月30日止年度的定期福利净成本的精算假设(1) |
| | 养老金福利 | | 其他退休后福利 |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 贴现率 | 2.90% | | 2.75% | | 3.20% | | 3.05% | | 3.05% | | 3.30% |
计划资产的预期回报(2) | 5.75% | | 6.75% | | 6.75% | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 |
| 加权平均利率 | 5.14% | | 5.15% | | 5.15% | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 |
生活费调整(可乐)(3) | 2.00% | | 2.00% | | 2.00% | | 2.00% | | 2.00% | | 2.00% |
| 平均薪酬增长率 | 3.32% | | 3.37% | | 3.43% | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 |
| 符合条件的医疗保险前人均索赔费用 | | | | | | | | | | | |
| 当前医疗费用趋势率 | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 6.25% | | 6.50% | | 6.75% |
| 最终医疗费用趋势率 | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 5.00% | | 5.00% | | 5.00% |
| 年最终趋势率达到 | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 2027 | | 2027 | | 2027 |
| 医疗保险前符合条件的人均缴费 | | | | | | | | | | | |
| 当前医疗费用趋势率 | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 8.51% | | 11.93% | | 6.75% |
| 最终医疗费用趋势率 | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 5.00% | | 5.00% | | 5.00% |
| 年最终趋势率达到 | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 2027 | | 2027 | | 2027 |
| 符合后医疗保险条件 | | | | | | | | | | | |
| 当前医疗费用趋势率 | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | —% | | —% | | —% |
| 最终医疗费用趋势率 | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 4.00% | | 4.00% | | 4.00% |
| 年最终趋势率达到 | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 2024 | | 2024 | | 2023 |
备注
(1)用于确定每年9月30日的福利义务的精算假设随后用于确定定期福利净成本
除假设的薪酬增长速度外，下一年的薪酬增长。
6.64)百分比，20.30百分比，以及5.11百分比分别为。
(3)可口可乐假设是终极税率。实际日历年比率用于确定费用，此后的年份使用最高比率。
贴现率。在选择假设贴现率时，TVA审查高质量公司债务的市场收益率，并努力通过使用假设债券组合，根据现行会计准则将工具到期日与其养老金债务的到期日相匹配。选定的债券投资组合来自于AA级或更高评级的优质公司债券。在选择债券投资组合后，确定一个单一利率，该利率等于按该利率贴现的计划福利支付的现值与所选债券的市场价值。
计划资产的预期回报率。合格固定收益养老金计划是唯一由合格计划资产提供资金的计划。预期收益率是基于第三方专业投资顾问进行的年度研究得出的。在确定养老金计划资产的预期长期回报率时，TVA采用了一个过程，该过程结合了实际历史资产类别回报和对预期未来业绩的评估，并考虑了外部精算建议、当前资本市场前景、资产分配政策以及预期投资费用和积极管理的影响。资产分配使用养恤金计划资产/负债研究定期更新，是确定长期回报率估计数的一部分。TVARS资产配置政策将计划资产分散到多个资产类别，以将巨额亏损的风险降至最低。资产分配政策的设计是为了对技术和资产增值服务资金状况的变化作出反应。在2022年期间，TVARS董事会根据对当前计划的资金水平和资产目标配置组合、资本市场展望和最新研究的审查，将计划资产的预期回报率假设从5.75%提高到6.50%。2022年，TVA管理层采用了6.50%的预期长期计划资产回报率假设，该假设将用于计算2023年的定期养老金净成本。
薪酬增加。与薪酬增长相关的假设基于2018年进行的最新TVA薪酬体验研究。假设未来的薪酬可能会以以下比率增加2.50百分比和14.00每年的百分比，取决于员工的年龄，并用于确定福利义务和净定期福利成本。平均假定薪酬增长是根据当前在职参与者计算的。
死亡率。死亡率假设由一个基表组成，该基表代表当前的未来预期寿命，并按改善标准进行调整，以预测未来预期寿命的改善。TVA的死亡率假设是基于精算预测，并结合对TVA养老金和退休后福利计划参与者的实际死亡经验的研究，同时考虑到已公布的精算师协会(“SOA”)于9月30日的死亡率表和预测表。2022年，根据最新的死亡率经验研究，TVA采用了SOPRI-2012上四分位死亡率表的修订版，并于2022年9月30日更新为最新的死亡率改善量表。
以下死亡率假设用于确定养老金和其他退休后福利计划在9月30日、2022年、2021年和2020年的福利义务。用于确定年终福利债务的假设是用于确定下一年定期福利净费用的假设。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
死亡率假设 9月30日 |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 死亡率表 | PRI-2012上四分位数表(调整后) | | PRI-2012表(调整后) | | PRI-2012表(调整后) |
| 改进规模 | MP-2021(经修改) | | MP-2020(修改) | | MP-2019(修改) |
医疗保健成本趋势。保健费用趋势率是关于退休后福利计划目前提供的保健福利费用的年变动率的假设。在建立医疗保健成本趋势比率时，TVA考虑到医疗保健通货膨胀、医疗保健利用的变化以及计划福利和保费体验的变化，审查了最近的实际成本趋势和预测的未来趋势。
生活费调整。可乐是为符合条件的退休人员增加的福利，以帮助在消费价格上涨时保持福利的购买力。符合条件的退休人员根据与所有城市消费者消费价格指数(CPI-U)挂钩的公式，在1月份领取可口可乐的养老金和补充福利，任何一年的计算至少为1%。可乐涨幅将是当前12个月期间(11-10月)的平均CPI-U与前12个月(11-10月)的平均CPI-U相比的百分比变化，减去0.25百分比，并带有6.00任何一年的百分比上限。
TVA的可口可乐假设源于对预期未来通货膨胀率的长期预期，基于资本市场假设、经济预测和美联储政策。实际历年可乐和长期可乐假设用于确定9月30日的福利义务和下一财年的净定期福利成本。2022年、2021年和2020年的实际日历年COLA为3.50百分比,1.13百分比，以及1.54百分比分别为。
成本对假设变化的敏感性。下表反映了养恤金成本对某些精算假设变化的敏感性：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 对养老金假设的某些变化的敏感性 |
精算假设 | | 假设的变化 | | 对2022年养老金成本的影响 (单位：百万) | | 对2022年预计福利义务的影响 (单位：百万) |
| 贴现率 | | (0.25) | % | | $ | 16 | | | $ | 257 | |
| 计划资产回报率 | | (0.25) | % | | 19 | | | 不适用 |
| 生活费调整 | | 0.25 | % | | 29 | | | 179 | |
上述每个波动都假定计算的其他组成部分保持不变，不包括对未摊销精算损益的任何影响。
计划投资
2021年，制定了一项新的资产配置计划，以降低TVARS投资组合的风险和波动性。根据TVARS规则及规例，任何会改变TVARS假设投资回报率的资产分配建议变动，均须经TVARS董事会审核及否决。合格的养老金计划资产投资于成长型、防御性增长、防御性和通胀敏感型资产。TVARS资产分配政策包括与目标分配的允许偏差，并可酌情采取行动，根据资产分配政策重新平衡计划的资产。截至2022年、9月30日和2021年，TVARS的资产持有量包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| TVARS的资产控股 |
| | | | | 计划9月30日的资产 |
| 资产类别 | | 目标分配 | | 2022 | | 2021 |
| 成长型资产 | | 17 | % | | 20 | % | | 18 | % |
| 防御性成长型资产 | | 38 | % | | 34 | % | | 35 | % |
| 防御性资产 | | 20 | % | | 18 | % | | 20 | % |
| 对通胀敏感的资产 | | 25 | % | | 28 | % | | 27 | % |
| 总计 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
公允价值计量
下表提供了TVARS持有的资产在2022年9月30日的公允价值计量金额：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
TVA退休制度 2022年9月30日 (单位：百万) |
| | 总计(1)(2) | | 相同产品在活跃市场中的报价
资产/负债
(1级) | | 重要的其他人
可观测输入
(2级) | | 意义重大
看不见
输入量
(3级) |
| 资产 | | | | | | | |
| 股权证券 | $ | 709 | | | $ | 707 | | | $ | — | | | $ | 2 | |
| | | | | | | |
| 优先证券 | 6 | | | 1 | | | 5 | | | — | |
| | | | | | | |
| 债务证券 | | | | | | | |
| 公司债务证券 | 1,087 | | | — | | | 1,087 | | | — | |
| 住房贷款抵押证券 | 293 | | | — | | | 289 | | | 4 | |
| 美国财政部发行的债务证券 | 616 | | | 616 | | | — | | | — | |
外国政府发行的债务证券 | 130 | | | — | | | 130 | | | — | |
资产支持证券 | 176 | | | — | | | 136 | | | 40 | |
州/地方政府发行的债务证券 | 23 | | | — | | | 23 | | | — | |
商业抵押贷款支持证券 | 161 | | | — | | | 145 | | | 16 | |
| | | | | | | |
按资产净值计量的混合基金(3) | | | | | | | |
| 权益 | 436 | | | — | | | — | | | — | |
| 债务 | 657 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
| 混和 | 111 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
| 机构共同基金 | 454 | | | 454 | | | — | | | — | |
| 现金等价物和其他短期投资 | 431 | | | 133 | | | 298 | | | — | |
| | | | | | | |
以资产净值衡量的私人信贷(3) | 522 | | | — | | | — | | | — | |
以资产净值衡量的私募股权(3) | 1,454 | | | — | | | — | | | — | |
以资产净值计量的私人真实资产(3) | 1,080 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 证券借贷抵押品 | 196 | | | — | | | 196 | | | — | |
| | | | | | | |
| 衍生品 | | | | | | | |
期货 | 5 | | | 5 | | | — | | | — | |
| 掉期 | 17 | | | — | | | 17 | | | — | |
| | | | | | | |
| 外币远期应收账款 | 2 | | | — | | | 2 | | | — | |
| | | | | | | |
| 总资产 | $ | 8,566 | | | $ | 1,916 | | | $ | 2,328 | | | $ | 62 | |
| | | | | | | |
| 负债 | | | | | | | |
| 衍生品 | | | | | | | |
| 期货 | $ | 10 | | | $ | 10 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 应付外币远期 | 1 | | | — | | | 1 | | | — | |
| | | | | | | |
| 掉期 | 54 | | | — | | | 54 | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 根据回购协议出售的证券 | 111 | | | — | | | 111 | | | — | |
| | | | | | | |
| 总负债 | $ | 176 | | | $ | 10 | | | $ | 166 | | | $ | — | |
备注
(1)不包括大约$100与证券买卖和各种其他应付账款相关的应付款净额为百万美元。
(2)不包括$196与TVARS参与证券借贷计划相关的已借出证券的抵押品应支付百万美元。
(3)根据第820-10分项，按每股资产净值(或其等值)实际权宜之计按公允价值计量的某些投资并未归类于公允价值等级。
下表提供了TVARS持有的资产在2021年9月30日的公允价值计量金额：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
TVA退休制度 2021年9月30日 (单位：百万) |
| | 总计(1)(2) | | 相同产品在活跃市场中的报价
资产/负债
(1级) | | 重要的其他人
可观测输入
(2级) | | 意义重大
看不见
输入量
(3级) |
| 资产 | | | | | | | |
| 股权证券 | $ | 992 | | | $ | 990 | | | $ | — | | | $ | 2 | |
| | | | | | | |
| 优先证券 | 9 | | | 2 | | | 6 | | | 1 | |
| | | | | | | |
| 债务证券 | | | | | | | |
| 公司债务证券 | 1,360 | | | — | | | 1,359 | | | 1 | |
| 住房贷款抵押证券 | 275 | | | — | | | 267 | | | 8 | |
| 美国财政部发行的债务证券 | 741 | | | 741 | | | — | | | — | |
| 外国政府发行的债务证券 | 204 | | | — | | | 200 | | | 4 | |
| 资产支持证券 | 151 | | | — | | | 110 | | | 41 | |
| 州/地方政府发行的债务证券 | 28 | | | — | | | 28 | | | — | |
商业抵押贷款支持证券 | 168 | | | — | | | 151 | | | 17 | |
| | | | | | | |
按资产净值计量的混合基金(3) | | | | | | | |
| 权益 | 619 | | | — | | | — | | | — | |
| 债务 | 881 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
| 混和 | 105 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
| 机构共同基金 | 841 | | | 841 | | | — | | | — | |
| 现金等价物和其他短期投资 | 710 | | | 323 | | | 387 | | | — | |
| | | | | | | |
以资产净值衡量的私人信贷(3) | 324 | | | — | | | — | | | — | |
以资产净值衡量的私募股权(3) | 1,333 | | | — | | | — | | | — | |
以资产净值计量的私人真实资产(3) | 760 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 证券借贷抵押品 | 240 | | | — | | | 240 | | | — | |
| | | | | | | |
| 衍生品 | | | | | | | |
期货 | 1 | | | 1 | | | — | | | — | |
掉期 | 6 | | | — | | | 6 | | | — | |
| | | | | | | |
| 外币远期应收账款 | 1 | | | — | | | 1 | | | — | |
| | | | | | | |
| 总资产 | $ | 9,749 | | | $ | 2,898 | | | $ | 2,755 | | | $ | 74 | |
| | | | | | | |
| 负债 | | | | | | | |
| 衍生品 | | | | | | | |
| 期货 | $ | 4 | | | $ | 4 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 应付外币远期 | 1 | | | — | | | 1 | | | — | |
| | | | | | | |
| 掉期 | 23 | | | — | | | 23 | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 根据回购协议出售的证券 | 108 | | | — | | | 108 | | | — | |
| | | | | | | |
| 总负债 | $ | 136 | | | $ | 4 | | | $ | 132 | | | $ | — | |
备注
(1)不包括大约$263与证券买卖和各种其他应付账款相关的应付款净额为百万美元。
(2)不包括$240与TVARS参与证券借贷计划相关的已借出证券的抵押品应支付百万美元。
(3)根据第820-10分项，按每股资产净值(或其等值)实际权宜之计按公允价值计量的某些投资并未归类于公允价值等级。
下表对按公允价值经常性计量的养恤金计划资产的期初和期末余额进行了对账，其中公允价值的确定包括重大不可观察的投入(第三级)：
| | | | | |
使用重大不可观察的投入计量公允价值 (单位：百万) |
| | 使用重大不可观察投入计量公允价值(第3级) |
2020年9月30日的余额 | $ | 94 | |
| 已实现/未实现净收益(亏损) | (48) | |
| 购买、销售、发行和结算(净额) | 32 | |
| 调入和/或调出3级 | (4) | |
| |
2021年9月30日的余额 | 74 | |
| 已实现/未实现净收益(亏损) | (4) | |
| 购买、销售、发行和结算(净额) | 2 | |
| 调入和/或调出3级 | (10) | |
| |
2022年9月30日的余额 | $ | 62 | |
以下对养恤金计划用来估计投资公允价值的估值方法和假设的说明适用于养恤金计划直接持有的投资。第三方定价供应商在大多数情况下为养老金计划持有的投资提供估值，但混合、私人信贷、私人股本和私人房地产资产基金除外，这些基金的定价是投资经理建立的资产净值。在定价被确定为基于不可观察的投入的情况下，已分配了3级分类。由投资经理使用具有不可观察到的投入的专有公允价值模型定价的某些证券被归类为3级。
股权和优先证券。在国内或外国证券交易所上市或在场外国家市场系统交易的投资，通常在每个工作日以证券主要交易所在交易所的官方收盘价(通常是最后报告的销售价格)进行估值，并被归类为1级。归类为2级的股权证券，包括普通股和优先证券，可能通过交易商报价或使用基于可观察到的市场数据的假设来定价，例如同一发行人或行业的债券收益率。由投资经理使用不可观察到的投入定价的某些证券被归类为3级。
公司债务证券。公司债券的估值基于最近的出价或最近出价和要价的平均值(2级投入)，如果不可用，则通过矩阵定价模型进行估值。矩阵定价是一种通常用于为交易不活跃的债务证券定价的数学技术，它对债务证券的估值并不完全依赖于特定证券的报价，而是依赖于证券与其他基准报价证券的关系(第2级投入)。由投资经理使用经纪人定价或不可观察到的投入来定价的某些证券被归类为3级。
抵押贷款和资产支持证券。住房抵押贷款支持证券由抵押抵押债券(“CMO”)和与政府支持的企业相关的美国直通证券池组成。CMO的定价通常基于波动率驱动的多维单一现金流模型或期权调整的价差模型。这些模型结合了可用的市场数据，如交易信息、交易商报价、市场颜色、价差、出价和报价。政府支持的企业证券的定价，包括联邦住房贷款抵押贷款公司、联邦全国抵押贷款协会和政府全国抵押贷款协会，通常基于待宣布(TBA)市场的报价，该市场具有高度流动性，具有多个电子平台，促进投资者和经纪/交易商之间的交易执行。然后，将来自TBA市场的价格与其他实时数据馈送以及直接从经销商社区获得的投入进行比较。由于基于市场数据的定价模型的性质，大多数住房抵押贷款支持证券被认为是使用第二级投入进行定价的。某些由供应商使用单一经纪商报价或不可观察到的投入定价的证券被归类为3级。
美国财政部发行的债务证券。对于美国国债，公允价值反映了证券交易活跃市场(一级投入)报告的收盘价。
外国政府发行的债务证券。外国政府债券和外国政府通胀挂钩证券的定价通常基于专有贴现现金流模型，并酌情纳入期权调整的利差特征。外国政府发行的债务证券因其基于市场数据的定价模式的性质而被归类为第二级。由投资经理使用经纪人报价或不可观察的输入来定价的某些证券被归类为3级。
州和地方政府发行的债务证券。州和地方政府发行的债务证券是
通常使用基于市场数据的定价模型进行定价，因此被归类为第二级。这些定价模型结合了市场数据，如报价、交易水平、价差关系和收益率曲线(如果适用)。
商业抵押贷款支持证券和资产支持证券。商业抵押贷款支持证券和资产支持证券的定价通常基于单一现金流模型，该模型结合了可用市场数据，如交易信息、交易商报价、市场颜色、利差、出价和报价。由于此类定价模型以市场数据为基础，这些证券通常被归类为2级。由投资经理使用经纪商定价或不可观察的投入定价的某些证券被归类为3级。
混合型基金。养老金计划投资于混合基金，其中包括集合信托、单位投资信托和类似的投资基金，这些基金主要持有债务和/或股权证券作为标的资产。养老金计划的所有权由按比例分配的份额组成，而不是基础投资的直接所有权。该等混合基金按混合基金经理报告的每股结清资产净值(或单位价值)估值，并由截至财务报表日期或接近财务报表日期发生的实际买卖交易的单位价格支持。这些基金没有按照财务会计准则委员会2015年5月发布的指导意见在公允价值等级中进行分类。
养老金计划投资于股票型混合基金，可分为被动管理的指数基金和主动管理的基金。股票指数基金试图通过复制特定指数的市值和特征来跟踪其表现。被动型基金基准指数包括罗素1000指数和摩根士丹利资本国际美国以外指数。积极管理型股票基金寻求通过基本面分析和技术分析相结合的方式，超越某些股票基准。主动型基金根据他们的研究选择投资组合头寸。
养老金计划投资于债务混合基金，这些基金可以分为被动管理的指数基金和主动管理的基金。该养老金计划的债务指数基金投资于不同期限的固定收益证券和衍生品的多元化投资组合，以复制彭博巴克莱资本TIPS的特点。该基金寻求追踪彭博巴克莱资本美国TIPS指数的总回报。积极管理型债券基金通过基本面研究和分析，寻求超越某些固定收益基准。这些基金投资于不同期限的固定收益证券和衍生品的多元化投资组合。根据策略的不同，基金的目标包括通过积极的信贷选择实现正的相对总回报，并通过所需的战略敞口提供风险管理。
养老金计划投资于混合型基金，这些基金投资于可归类为混合型的多个资产类别。这些基金寻求通过主动证券选择超越被动基准。这些基金投资于股票、固定收益、货币和大宗商品的证券。投资组合采用了基本分析、定量分析和技术分析。
养老金计划对股票、债务、混合和大宗商品混合基金的投资通常可以在通知投资经理后赎回，所需的通知期限从当天到每月不等。这些投资没有资金不足的承诺。
机构互惠基金。对机构共同基金的投资以其资产净值为基础进行估值。机构共同基金每天公布的市场价格代表其每股资产净值(或单位价值)，并被归类为1级。
现金等价物及其他短期投资和存单。现金等价物和其他短期投资是流动性高的证券，到期日分别不到3个月和12个月。这些证券主要包括贴现证券，如商业票据、回购协议、美国国库券和某些机构证券。这些证券以及存单可能按成本定价，由于这些工具的短期性质，成本接近公允价值。也可以使用基于模型的定价，该定价结合了可观察到的输入。这些证券被归类为2级。对于被归类为1级的美国国库券，可以采用活跃的市场定价。
民间信贷资金。私人信贷有限合伙企业在基金经理提供的资产净值中进行报告。这些基金没有按照财务会计准则委员会2015年5月发布的指导意见在公允价值等级中进行分类。
私人信贷有限合伙企业投资于直接贷款、机会性信贷和不良债务战略。有限合伙企业一般将优先担保的第一留置权贷款、第二留置权担保贷款、资产担保贷款、风险转移贷款、专项融资贷款、单位贷款和不良债务机会投资于中端市场的私营公司。有限合伙企业通常寻求通过高收入潜力和偶尔的股权上涨来获得财务回报。有限合伙企业的期限一般为五至八年，并因部门和行业不同而多样化。
私募股权基金。私募股权有限合伙企业在基金经理提供的资产净值中进行报告。这些基金没有按照财务会计准则委员会2015年5月发布的指导意见在公允价值等级中进行分类。
私募股权有限合伙企业通常对私人公司进行长期投资，并寻求通过基于公司管理、改进的运营流程和财务状况的长期增值来获得财务回报。
可能涉及合并或收购的重组。重要的投资战略包括风险投资、收购、夹层或次级债务、重组或不良债务、能源基础设施和特殊情况。风险投资合伙企业由两大类组成。早期的风险投资伙伴关系投资于仍处于概念阶段的企业，在这些阶段，产品可能还没有完全开发出来，收入和/或利润可能还需要几年时间。后期风险投资伙伴关系投资于需要增长或扩张资本的更成熟的公司。收购合伙企业为私人卖方或公众的收购交易提供股权资本，这可能是对整个公司的收购，也可能是股权投资的再融资或资本重组交易。夹层或次级债务合伙企业在收购或再融资交易中提供介于股权和优先债务之间的中间资本，通常拥有公司的证券，该证券带有当前的利息支付以及公司的潜在股权。重组或不良债务合伙企业购买由过度杠杆化或管理不善的公司产生的机会。特殊情况伙伴关系包括具有其他私募股权子类别未涵盖的特定行业重点的组织，或属于常规子类别以外的独特机会的组织。
在合伙关系终止前，私募股权基金没有投资退出条款。伙伴关系总体上仍在继续10至14在该基金成立数年后。合伙企业一般要遵守二至三由普通合伙人酌情决定延期一年。合伙企业通常可以通过以下方式解散80所有有限合伙人投利息的百分比，有些资金需要特定事件的发生。
私人不动产投资公司。养老金计划对私人不动产投资的所有权包括按比例分享，而不是对基础投资的直接所有权。养老金计划的私人不动产投资的公允价值是利用投资经理提供的资产净值来估计的。这些投资没有按照财务会计准则委员会2015年5月发布的指导意见在公允价值等级中进行分类。投资管理人用来计算其资产净值的投资战略和方法概述如下：
养老金计划投资于有限合伙企业，投资于房地产证券、房地产合伙企业和直接房地产。这包括对美国和国际市场的写字楼、多户、工业和零售投资物业的投资。投资战略关注的是困境、机会主义和增值机会。合伙投资还包括抵押贷款和/或与房地产有关的固定收益工具和相关证券。投资因物业类型和地理位置而多样化。
养老金计划投资于一个混合基金，该基金开发、翻新和重新租赁房地产，以创造价值。投资主要集中在提供大量流动性的一线房地产市场。物业类型包括住宅、写字楼、工业、酒店、零售和土地。在美国国内市场，房地产因地理区域而多样化。该计划投资于第二只混合型基金，该基金主要投资于核心、租赁良好、运营中的房地产，重点是创造收入。投资按物业类型多样化，重点放在写字楼、工业、公寓和零售领域。在美国国内，房地产是多样化的，主要市场和沿海地区的比例更高。
对该等有限合伙企业及混合基金投资的相关投资的公允价值估计主要基于独立房地产估价师在收购房地产后一段合理时间内及其后每年不少于一次而编制的物业评估报告。评估基于三种方法中的一种或三种方法的组合：复制成本分析、贴现现金流分析和销售比较分析。抵押贷款支持证券和资产支持证券的某些投资的定价通常基于纳入可观察到的投入的模型。
养老金计划投资于能源基础设施合作伙伴关系，这些伙伴关系在三个主要类别中获得必要的、长期存在的真实资产。上游资产包括石油和天然气勘探、钻探和收购。中游资产包括能源大宗商品的储存、管道、收集、加工和运输。下游资产包括发电、配电和输电设施。此外，养老金计划投资于基础设施合作伙伴关系，目标是中型运营基础设施公司和/或主要在能源、交通和物流、环境、电信和社会行业具有有限开发和建设风险的资产。伙伴关系使用一种或多种估值技术(例如，市场法、收益法或成本法)，并提供足够和可靠的数据。市场法的使用一般包括使用可比的市场交易，而收益法的使用一般包括估计的未来现金流量的净现值，并根据流动性、信贷、市场和/或其他风险因素进行适当调整。
养老金计划投资于一个私人房地产投资信托基金，该信托基金直接或间接投资于商业林地物业。这类投资的定价是基于首次购买物业后不久进行的全面评估，此后每隔三年进行一次。所有评估均由第三方林地评估公司进行。评估是基于销售比较分析或贴现现金流分析。
证券借贷抵押品。根据证券借贷安排持有的抵押品投资于流动性高的短期证券，主要是回购协议。这些证券通常按成本定价，由于工具的短期性质，成本接近公允价值。这些证券被归类为2级。
衍生品。养老金计划投资于各种衍生工具。这些工具的估值方法如下：
期货。养老金计划将在未来生效。期货合约在国内或外国证券交易所上市，通常在每个工作日以证券主要交易所在交易所的官方收盘价(通常是最后报告的销售价格)进行估值。定价由第三方供应商执行。由于期货是由活跃市场中的交易所定价的，因此它们被归类为一级。
选项。养老金计划包括购买期权和书面期权。在本国或外国证券交易所上市的期权，通常在每个工作日以证券主要交易所在交易所的官方收盘价(通常是最后报告的销售价格)进行估值。这些期权被归类为1级。在场外交易而不是在交易所交易的期权由第三方供应商定价，被归类为2级。
掉期。养老金计划涉及到各种类型的互换。信用违约互换是使用考虑现金流、信用曲线、回收率和其他因素的模型按市场定价的。定价由第三方供应商执行，在某些情况下还通过清算交易所进行。利率掉期合约按市场定价，使用从掉期曲线得出的远期利率，定价也由第三方供应商执行，在某些情况下由清算交易所执行。其他掉期，如股票指数掉期和方差掉期，由第三方供应商使用现货汇率、收益率曲线和波动率等市场输入来定价。养老金计划的掉期通常根据其定价投入的可观察性质被归类为2级。
外币远期。养老金计划计入外币远期。所有承诺按适用的换算率每日按市价计价，并记录任何由此产生的未实现收益或损失。外币远期外汇由第三方供应商定价，被归类为2级。
根据回购协议出售的证券。养老金计划签订合同，以特定价格向交易对手出售证券，并达成协议，在未来以固定或可确定的价格从同一交易对手购买相同或基本上相同的证券。根据回购协议出售的证券以其合同价列报，由于其短期性质，该价格接近公允价值。这些证券被归类为第二级。在根据回购协议出售证券时，交易对手要求养老金计划维持公允价值接近或超过回购协议合同金额的抵押品证券。这些证券以政府通胀挂钩债券的形式持有，并被归类为政府债务证券。
上述估值方法可能产生的公允价值计算可能不能反映可变现净值或反映未来公允价值。此外，虽然养老金计划相信其估值方法与其他市场参与者是适当和一致的，但使用不同的方法或假设来确定某些金融工具的公允价值可能导致在报告日期进行不同的公允价值计量。
现金流
估计的未来福利支出。下表列出了福利计划下估计的未来福利付款。
| | | | | | | | | | | |
预计未来的福利支出 2022年9月30日 (单位：百万) |
| | 养老金 优势(1) | | 其他退休后福利 |
| 2023 | $ | 793 | | | $ | 22 | |
| 2024 | 808 | | | 21 | |
| 2025 | 813 | | | 21 | |
| 2026 | 810 | | | 21 | |
| 2027 | 807 | | | 22 | |
| 2028 - 2032 | 3,932 | | | 126 | |
注意事项
(1)假定参与人一次性领取固定基金，而不是某些祖辈参与人可获得的年金选择，从而导致估计的养恤金福利支出较高。
投稿。TVA为养老金计划做出了贡献共$3002022年和2021年为100万。TVA承诺最低捐款为#美元300到2036年，或直到该计划达到并根据适用于技援和退休制度的精算规则保持100%的供资状态为止。TVA对SERP的贡献为#美元8百万美元和美元62022年和2021年分别为100万。TVA向其他退休后福利计划提供现金捐助#美元。28百万美元(净额为$4百万返点)和 $25百万美元(净额为$5百万在返点中)分别为2022年和2021年。TVA预计将贡献$300百万美元给TVARS，$6百万 给SERP，和$22百万美元至年的其他退休后福利计划2023.
其他离职后福利
对离职后福利费用估计数进行了修订，以适当反映每年年底精算假设的变化。TVA使用的贴现率是参考与TVA未来估计离职后索赔付款的计算平均持续时间相对应的美国财政部不变到期日确定的。的用法3.83百分比贴现率导致确认#美元402022年的支出为100万美元，未支付的福利义务为2992022年9月30日为100万人。的用法1.52百分比贴现率导致确认约#美元202021年的支出为100万美元，未支付的福利义务为3402021年9月30日为100万人。的用法0.69百分比贴现率导致确认约#美元452020年的费用为100万美元，未支付的福利义务为390截至2020年9月30日，为100万人。美国劳工部(DOL)负责管理TVA的工人补偿计划，并每年为处理的索赔开具TVA发票。
与上一年相比，2022年9月30日的未偿债务减少的主要原因是贴现率从1.522021年增长到3.83预计2022年这一数字将增长2%，损失经验减少，部分可归因于新冠肺炎大流行造成的医疗延误的索赔减少。美国司法部向TVA开具了$292022年10月到期的2022年索赔100万美元。2023年TVA估计索赔金额为#美元29百万美元。
与上一年相比，2021年9月30日的未偿债务减少的主要原因是贴现率从0.69到2020年的百分比1.52预计2021年将增长2%，损失经验减少，部分可归因于新冠肺炎大流行造成的医疗延误的索赔减少。2021年9月，TVA向美国司法部支付了3100万美元的2021年索赔。
新冠肺炎大流行对就业后福利成本和索赔经验的最终影响取决于贸易法不知道或无法控制的因素，包括这次疫情的持续时间和严重程度，为遏制其传播和减轻其影响而采取的行动，以及新冠肺炎大流行对国家和区域经济的更广泛影响。
应付账款和应计负债中的本期部分是指未付损失和应付的行政费用。长期部分在退休后和离职后福利债务中确认。
| | | | | | | | | | | |
在TVA合并资产负债表上确认的金额 9月30日 (单位：百万) |
| | 2022 | | 2021 |
应付账款和应计负债(1) | $ | 29 | | | $ | — | |
| 退休后和离职后福利义务 | 270 | | | 340 | |
注意事项
(1)2022年和2021年DOL发票分别于2022年10月和2021年9月支付。
21.承付款和或有事项
承付款
购电义务。TVA已与多家独立发电商和LPCS签订了合同，为TVA提供更多产能。其中几项协议有合同规定的最低付款，并作为融资或经营租赁入账。总体而言，这些协议提供3,949夏季净发电能力为兆瓦。协议的其余条款最高可达13好几年了。此外，TVA还与地区传输组织签订了合同，以保留2,450传输服务的兆瓦，以支持从市场和风电PPA的购买。这些协议的剩余期限最长可达4年。不包括与租赁相关的成本，TVA产生了#美元318百万，$202百万美元，以及$202根据这些电力购买和输电服务协议，2022年、2021年和2020年的支出分别为100万美元。
TVA有一项电力购买协议，符合无条件购买义务的定义。截至2022年9月30日，承付款在今后五年及以后每年的非租赁部分如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 此后 |
| 无条件购买义务 | | $ | 146 | | | $ | 145 | | | $ | 145 | | | $ | 145 | | | $ | 145 | | | $ | 766 | |
| | | | | | | | | | | | |
根据联邦法律，TVA有义务从符合条件的设施(联合发电机和小型发电商)购买电力。截至2022年9月30日，合格设施的综合能力为278MW发件人642不同的发电来源，TVA根据这项法律从这些来源购买电力。
资金不足的贷款承诺. 在2022年9月30日，TVA拥有不是2023年无资金贷款承诺项下的承诺额。TVA还拥有不是2024年至2027年无资金贷款承诺项下的承诺额。
其他承诺。见附注8-租约, 注11-可变利益实体, Note 14 — 债务和其他义务，和附注20-福利计划对于 应分别归因于租赁、VIE和受强制赎回、回租义务和退休计划约束的VIE的成员权益的义务和承诺。
或有事件
核保险。《原子能法案》第170条，俗称《普赖斯-安德森法案》，提供了一个分层的金融保护框架，以补偿公众因美国核事故造成的人身伤害和财产损失而提出的责任索赔。这种金融保护包括二覆盖的层次。初级保险是由美国核保险公司承保的私人保险，提供公共责任保险，承保金额为#美元。450每座获准运营的核电站的费用为100万英镑。如果这一金额不足以支付核事故引起的索赔，则适用第二级财务保护。在二级财务保护级别内，每个核反应堆的持牌人有或有义务支付追溯溢价，该溢价等于其在一级以外的损失中所占的比例，无论距离故障事件的距离如何，最高可达约$138每一次事故每座反应堆都有百万。与TVA的七反应堆，每个事故的最高或有债务总额为$963百万美元。这项追溯保险费按目前设定的最高税率约为#美元支付。20每座反应堆每年发生一次核事故100万次。目前，96反应堆正在参与二级财务保护计划。
在核事故导致公共责任索赔的情况下，美国核保险公司提供的一级保险与二级财务保护相结合，应提供最高约$13.7覆盖10亿美元。
联邦法律要求每个NRC电力反应堆持牌人从私人来源获得财产保险，以支付事故后稳定和净化反应堆及其电站地点的费用。TVA承保核电保险有限公司(“Neil”)和欧洲核保险互助协会提供的财产、退役责任和去污责任保险。亏损限额最高可达$2.110亿美元收购TVA的两个核设施，最高可达2.810亿美元用于剩余的场地。其中一些保险可能需要支付最高约#美元的追溯保费。115百万美元。
TVA从尼尔那里为TVA的核设施购买了意外停电(业务中断)保险。在本保单承保的事故导致核电机组脱机或使核电机组脱机的情况下，尼尔将在等待一段时间后向TVA支付赔偿金(每周固定金额)，最高赔偿额为$490每单位百万美元。本保险单可能要求支付最高约$的追溯保费。44100万欧元，但仅限于尼尔董事会认为有必要支付尼尔盈余无法弥补的亏损。
退役成本。TVA确认与某些有形长期资产未来报废相关的法律义务，这些资产主要与核电站、燃煤发电厂、水电站/水坝、输电结构和其他与财产有关的资产有关。见附注13-资产报废义务.
核去功能化。核电机组退役费用的拨备是根据核管理委员会关于拆除和净化设施以满足核管理委员会终止许可证标准的程序规定的备选方案。2022年9月30日，$3.610亿美元，即未来估计的核退役费用的折现值，包括在核ARO中。实际退役成本可能与推导出的估计值不同，原因包括当前假设的变化，例如假定的退役日期、法规要求的变化、技术的变化以及劳动力、材料和设备成本的变化。拥有和运营核电站的公用事业公司在根据GAAP计算核退役成本时，被要求使用与向核管理委员会报告时计算核退役成本所使用的程序不同的程序。这个二一套程序对退役费用产生不同的估计，主要是因为基本假设的不同。TVA的核退役估计是基于特定地点的成本研究。最近的一项研究于2022年9月获得批准并实施。TVA的每个核电站的具体成本研究至少每五年更新一次。
TVA维持无损检测，为其核电站的最终退役提供资金。见附注16-公允价值计量--投资基金。TVA监测其无损检测的价值，并认为，从长期来看，在停止核电站运营和开始退役活动之前，将有足够的投资资金和必要的额外捐款来支持退役。TVA运营的核电机组在2033-2055年间获得许可的日期各不相同，具体取决于机组。在获得核管理委员会批准的情况下，可能会延长一些机组的运行寿命。见附注10-监管资产和负债 — 核退役成本和附注13-资产报废义务.
非核去功能化。2022年9月30日, $3.510亿美元，即未来估计的非核退役费用的折现值，包括在非核ARO中。这项退役费用估计涉及估计未来支出的数额和时间，并就这些费用是否被视为法律义务作出判断。估计未来支出的数额和时间，除其他外，包括预测资产报废过程的时间和持续时间，以及成本将如何随着通胀上升。由于当前假设的变化，实际退役费用可能与推导出的估计值不同，例如假设
退役日期、法规要求的变化、技术的变化以及劳动力、材料和设备成本的变化。TVA至少每五年更新一次其关于非核退役ARO的基本假设。然而，影响未贴现现金流金额和时间的基本假设的重大变化被持续监测，并纳入确定期间的ARO余额。
TVA保留了一项ART，以帮助为其无核设备电能实业的最终退役提供资金。见附注16-公允价值计量--投资基金。在确定是否会向ART提供额外资金时涉及的估计包括通货膨胀率、基金投资的回报率预测，以及计划使用其他来源为退役费用提供资金。见附注10-监管资产和负债 — 非核退役成本和附注13-资产报废义务.
环境问题。与公用事业行业和其他工业部门的发电活动一样，TVA的发电活动受到联邦、州和地方环境法律和法规的约束。影响TVA活动的主要监管领域包括空气质量控制、温室气体(“GHG”)排放、水质控制以及固体和危险废物的管理和处置。这些主要领域的法规继续变得更加严格，并且已经并将继续特别重视气候变化、可再生能源发电和能源效率。
TVA已经并预计将继续产生巨额资本及运营和维护成本，以满足不断变化的环境要求，这些要求主要与但不限于TVA的燃煤和天然气发电机组的总体运营以及这些机组的污染物排放有关。随着时间的推移，对使用石油和天然气等化石燃料的燃煤发电机组和其他发电机组的运行的环境要求可能会继续变得更加严格。不遵守环境和安全要求可能导致执法行动和诉讼，这可能导致施加重大民事责任，包括罚款和处罚、刑事制裁和/或暂时或永久关闭不合规的设施。历史上的不遵守也可能导致难以续签现有许可证，以及难以获得许可证以使新的发电设施上线。更新或批准新设施的其他障碍包括寻求使用诉讼工具推迟或完全停止批准新化石燃料设施以支持可再生能源项目的非政府组织激增.
从1970年到2022年，TVA花费了大约6.810亿美元用于减少发电厂的排放，其中包括16百万，$17百万美元，以及$192022年、2021年和2020年分别有100万美元用于清洁空气控制。TVA估计，遵守现有和未来的《清洁空气法》(CAA)要求(不包括温室气体要求)可能导致成本为#美元。128从2023年到2027年，包括现有控制资本项目和空中运营和维护项目在内的100万美元。TVA还估计额外支出约为#美元。900从2023年到2027年，与TVA的CCR计划有关的百万美元，以及大约#美元的支出1112023年至2027年与遵守《公约》要求有关的100万美元。如果新的环境法律或法规适用于TVA或其运营的设施，或者如果现有的环境法律或法规被修订或重新解释，未来的成本可能与这些估计不同。由于行动的不确定性，目前还可能有无法合理预测的费用，这可能会增加这些估计数，而且这些估计数不包括预计在2027年后发生的支出。
为了遵守环保局的CCR规则，需要实施地下水监测计划、额外的工程和持续的分析。随着进一步的分析，包括对监测结果的评价，可能会增加调查和/或补救的费用。在选择需要的最终补救措施之前，无法合理地预测这些成本。
危险物质的排放、自然资源损害和所需清理的责任主要由联邦综合环境反应、补偿和责任法案(CERCLA)、资源保护和恢复法案(RCRA)以及其他联邦和平行的州法规监管。多年来，TVA以类似于许多其他政府实体、行业和电力系统的方式产生或使用危险物质。TVA在一些设施的运营导致了污染物的释放，TVA已经解决或正在解决符合州和联邦要求的污染物。在2022年和2021年9月30日，TVA为那些有足够信息来制定成本估算的地点所需的清理和类似环境工作的估计负债约为#美元17百万美元和美元18在未贴现的基础上分别计提了600万欧元，并计入综合资产负债表中的应付账款、应计负债和其他长期负债。此外，新的危险物质可能被纳入CERCLA和RCRA的管辖范围，这可能会对TVA未来补救历史排放的责任产生重大影响。
与工人接触CCR材料相关的潜在责任。作为对2008年金斯敦火山灰泄漏的回应，TVA聘请了雅各布斯工程集团(雅各布斯)来监督清理工作的各个方面。清理工作完成后，雅各布斯在美国田纳西州东区(东区)地区法院被参与清理工作的一名承包商的员工和部分员工的家人起诉。原告声称，雅各布斯未能采取或提供适当的健康预防措施，并在与接触煤飞灰相关的健康风险方面误导工人，飞灰是CCR材料。原告还声称，接触飞灰会导致严重的疾病，包括在某些情况下死亡。2018年，陪审团在一般因果关系方面做出了有利于原告的裁决，包括雅各布斯未能遵守其与TVA的合同或现场安全与健康计划；雅各布斯未能为原告提供合理的护理；雅各布斯的失败能够导致各种员工健康状况。目前，东区已将所有诉讼程序暂停在
此案等待田纳西州最高法院对来自东区的四个问题的审查。关于这些问题的口头辩论于2022年6月1日举行。如果诉讼进入损害赔偿阶段，需要解决的主要问题将是雅各布斯的违规行为是否是原告据称的伤害和损害的具体医疗原因。
其他承包商员工和家庭成员也对雅各布斯提起了诉讼，这些诉讼在东区悬而未决。这些悬而未决的诉讼被搁置，并提出了与针对雅各布斯的诉讼类似的索赔。
虽然TVA不是这些诉讼中的任何一方，但在某些情况下，TVA可能有赔偿义务来补偿雅各布斯。TVA预计任何潜在的负债不会对其经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
法律诉讼
TVA不时参与或以其他方式参与在开展TVA活动的正常过程中因灾难性事件或其他原因而产生的诉讼、索赔、诉讼、调查和其他法律事项(“法律诉讼”)。
将军。截至2022年9月30日，TVA应计$11与法律诉讼有关的可能损失百万美元。在应计款项中，为#美元10百万美元计入其他长期负债和#美元1百万美元包含在帐户中
应付和应计负债。不能保证TVA不会受到重大额外索赔和债务的影响。如果实际负债大大超过估计，TVA的运营结果、流动资金和财务状况可能会受到重大不利影响。
环境协议。2011年4月14日，TVA签署了两项实质上类似的协议，一项与美国环保局，另一项与阿拉巴马州、肯塔基州、北卡罗来纳州、田纳西州和三个环境倡导团体(统称为“环境协议”)。为了解决所谓的新污染源审查索赔，TVA根据环境协议承诺，除其他外，就煤炭单位采取现已完成的行动，并投资$290在某些TVA环境项目中投资100万美元。在这笔钱中，TVA花费了大约#美元282截至2022年9月30日。此外，TVA以赚取利息的信托形式持有有限现金，为剩余的项目承诺提供资金。通过信托基金赚取的任何利息也必须用于商定的环境项目。剩余的承诺费用总额，包括通过信托赚取的利息，约为#美元。9截至2022年9月30日。
与环境协议有关的负债计入2022年9月30日综合资产负债表的应付帐款和应计负债及其他长期负债。在批准环境协议的同时，TVA董事会决定，将TVA在环境协议下的债务作为监管资产入账是合适的，该等债务将作为监管资产计入2022年9月30日的综合资产负债表，并将在未来期间以比率收回。
涉及贝尔方特核电站的案件。2018年11月30日，美国阿拉巴马州北区地区法院对TVA提起诉讼，指控TVA违反了出售Bellefonte核电站的协议。除其他事项外，核发展寻求(1)一项禁令，要求TVA在案件结束之前维持Bellefonte和相关的NRC许可证；(2)一项命令，迫使TVA完成对Bellefonte的出售；以及(3)如果法院没有命令TVA完成出售，则将支付超过#美元的金钱损失。30百万美元。审判于2021年进行，法院认为，TVA没有违反其义务，即使用商业上合理的最佳努力并与Nuclear Development合作完成销售，并驳回了就该索赔要求具体履行或损害赔偿的请求。虽然TVA保留了对Bellefonte工地的完全所有权和控制权，但法院发现，根据合同的终止条款，Nuclear Development有权退还其#美元。22百万首付和大约$1百万美元的成本，以及7.5%的预判利息。包括判决后的利息，TVA支付了大约#美元282021年向法院支付100万美元以履行判决。2022年7月18日，法院做出了修改后的最终判决，反映了TVA应支付的正确判决前利率，从法院命令的7.5%利率到合同商定的6%利率，使TVA有权获得差额的返还。2022年10月3日，美国第11巡回上诉法院批准了核发展公司的动议，自愿驳回其对地区法院裁决的上诉。驳回核发展的上诉结束了围绕贝尔方特失败出售的诉讼。
涉及利率变动的案件。2020年6月9日，一名LPC客户在弗吉尼亚州西区美国地区法院对TVA及其LPC之一布里斯托尔弗吉尼亚公用事业管理局(BVUA)提起诉讼，声称他们违反了合同和违反了《行政诉讼法》。拟议的集体诉讼声称，TVA LPCS的客户是TVA与其LPCS批发电力合同的第三方受益人，TVA自2010年以来的费率变化违反了TVA法案第11条。田纳西州法案第11条确立了一项广泛的政策，即田纳西州电力项目应主要考虑造福田纳西河谷的人民，为工业服务是次要目的，主要用于确保足够高的负荷率和收入回报，以允许以尽可能低的费率使用家庭和农村。所要求的补救措施包括禁制令，禁止TVA违反第11条的费率变化，金钱损害赔偿，以及偿还违反第11条的费率。2021年，法院批准了TVA和BVUA的驳回动议。原告于2021年将地区法院的裁决上诉至美国第四巡回上诉法院(“第四巡回上诉法院”)。2022年9月7日，第四巡回法院确认了地区法院的决定。
涉及长期协议的案件。2020年8月17日，南方环境法律中心代表保护我们的含水层、能源阿拉巴马州和阿巴拉契亚之声向田纳西州西区美国地区法院提起诉讼，指控从2019年8月开始，TVA向其LPCS提供长期协议(LTA)，违反了国家环境政策法案(NEPA)和TVA法案第10条。
环保团体声称，TVA违反了《国家环境政策法》，因为(1)TVA未能对LTA进行环境审查，这损害了这些团体的倡导努力及其参与和告知TVA决定的能力，以及(2)LTA将通过增加TVA对煤炭和天然气的依赖而对环境产生负面影响，并阻碍TVA客户建立可再生能源选择的努力。这些团体还声称，LTA违反了TVA法案第10条，该条款授权TVA签订“期限不超过20年”的电力合同。
环保组织要求联邦法院(1)宣布TVA在没有准备环境审查的情况下进入LTA违反了《国家环境政策法》和TVA法案，(2)取消了长期合同，(3)禁止TVA实施对环境有重大影响的全系统能源合同计划。TVA无法预测这起诉讼的结果。
对反偷窃修正案的挑战。2021年1月11日，雅典公用事业委员会、吉布森电气会员公司、Joe惠勒EMC和志愿者能源合作社向FERC提交了一份申诉和请愿书，要求FERC命令TVA向LPCS或其他希望为他们提供服务的供应商提供传输和互联服务。请愿人试图避免联邦电力法(FPA)的反偷窃修正案(ACPA)的限制，该修正案禁止FERC命令TVA在TVA服务区域内消耗电力的情况下从另一家供应商那里轮换电力。请愿人争辩说，FPA第211A条赋予FERC对不受监管的传输公用事业公司(如TVA)提供的传输服务的费率、条款和条件的有限管辖权，提供了另一种授权，使FERC能够命令TVA在其服务区域内运行电力，而不受ACPA的适用限制。请愿人还认为，公共权力模式已经过时，TVA拒绝行使权力不符合公共利益，因为它扼杀了竞争。2021年10月，FERC驳回了这份请愿书。2022年2月18日，雅典公用事业委员会和吉布森电气会员公司向美国哥伦比亚特区巡回上诉法院(DC巡回上诉法院)请愿，要求复核FERC的决定。2022年10月7日，吉布森电气会员公司提出了一项无异议的撤回请愿人的动议，该动议于2022年10月14日获得华盛顿巡回法院的批准。此外，2022年10月28日，雅典公用事业委员会作为请愿人提出了无异议的撤回动议，并于2022年11月14日获得特区巡回法院的批准。
关于金斯敦国家排污消除系统许可证的行政诉讼。 2021年12月28日，塞拉俱乐部和生物多样性中心向田纳西州水质、石油和天然气委员会上诉，对田纳西州环境和保护部(TDEC)于2021年12月为金斯敦颁发的修订后的国家污染物排放消除系统(NPDES)许可证提出上诉。请愿人指称，环境保护署根据环保署于1982年发出的垃圾渗滤液流出物限制指引，将垃圾渗滤液的排放限额非法纳入经修订的堆填区渗滤液排放限额，而不是根据环境保护署的最佳专业判断，订立新的排放限额。TDEC是此事的答辩人。TVA提出了干预动议，并获得批准，2022年4月8日，双方和TVA提出了即决决定的交叉动议。2022年7月12日，行政法官对交叉动议进行了口头辩论，随后法官发布了驳回上诉的初步命令。该命令于2022年10月成为最终命令。
22.关联方
TVA是联邦政府的全资法人机构，由于这种关系，TVA的收入和支出作为循环基金列入联邦预算。TVA作为一个机构的目的和责任在联邦预算的“其他机构”一节中有描述。
TVA的权力计划和管理(非权力)计划最初主要由国会拨款资助。1959年，国会通过了一项对TVA法案的修正案，要求TVA的电力项目必须从电力收入和电力项目融资收益中自筹资金。虽然TVA的权力方案在自筹资金后没有直接获得批款，但TVA继续为某些多用途和其他与权力有关的活动以及其管理活动接受批款。自1999年以来，TVA没有收到国会为任何活动提供的任何拨款，自那以来，TVA主要用电力收入为管理计划活动提供资金。
1959年对TVA法案的修正案还要求TVA从1961年开始每年从电力净收益中向美国财政部支付电力收入，作为电力计划拨款投资的偿还和回报，直至总额为#美元。1.010亿美元的电力计划拨款投资已按照1959年修正案的规定偿还。TVA满足了偿还#美元的要求。1.02014年电力计划拨款投资10亿美元。TVA法案要求TVA继续向美国财政部支付款项，作为剩余美元的回报258电力计划拨款投资的百万美元。
TVA向美国财政部支付了1美元4百万，$4百万美元，以及$62022年、2021年和2020年分别为100万美元，作为电力计划拨款投资的回报。电力计划拨款投资的回报金额是根据当年年初的电力计划拨款投资余额和美国财政部在同一日期就其全部可交易公共债务计算的平均应付利率。TVA应支付的利率
关于电力项目拨款投资的几点思考1.47百分比,1.64百分比，以及2.442022年、2021年和2020年的百分比。
根据TVA法案，TVA还可以获得与美国财政部的融资安排。TVA和美国财政部签署了一份谅解备忘录，根据该备忘录，美国财政部向TVA提供了一笔150百万的信贷额度。这项信贷安排的到期日为2023年9月30日，通常每年续签一次。自1960年代以来，TVA就可以获得这一信贷安排或其他类似的融资安排。见附注14-债务和其他义务 — 信贷安排协议。
在正常的业务过程中，TVA与其他联邦机构签订销售电力和其他服务的合同。与联邦政府各机构的交易情况如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
关联方交易 于截至九月三十日或截至九月三十日止年度 (单位：百万) |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 售电收入 | $ | 134 | | | $ | 109 | | | $ | 105 | |
| 其他收入 | 296 | | | 280 | | | 260 | |
| | | | | |
| 支出 | | | | | |
| 运营费用 | 228 | | | 214 | | | 224 | |
| 增加物业、厂房和设备 | 11 | | | 10 | | | 9 | |
| 现金和现金等价物 | 30 | | | 30 | | | 31 | |
| 应收账款净额 | 78 | | | 65 | | | 94 | |
| 投资基金 | 358 | | | 573 | | | 485 | |
| 长期应收账款 | 43 | | | 31 | | | 27 | |
| 应付账款和应计负债 | 42 | | | 15 | | | 39 | |
| 长期电力债券，净额 | 1 | | | 1 | | | 1 | |
| 电力计划拨款投资的回报 | 4 | | | 4 | | | 6 | |
| | | | | |
独立注册会计师事务所报告
致田纳西河谷管理局董事会
对财务报表的几点看法
我们审计了田纳西河谷管理局(本公司)截至2022年9月30日和2021年9月30日的合并资产负债表、截至2022年9月30日的三个年度的相关综合经营表、全面收益(亏损)、自有资本和现金流量的变化以及相关附注(统称为合并财务报表)。 我们认为，综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司在2022年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的财务状况，以及截至2022年9月30日的三个年度的经营结果和现金流量，符合美国公认会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013框架)》中确立的标准，对公司截至2022年9月30日的财务报告进行了内部控制审计，我们于2022年11月14日发布的报告对此发表了无保留意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
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关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指当期审计财务报表时产生的事项，这些事项已传达或要求传达给审计、财务、风险和网络安全委员会：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。 |
| | 养老金福利和其他退休后福利义务的估值 |
| 有关事项的描述 | | 截至2022年9月30日，公司的养老金福利义务为105亿美元，公司的其他退休后福利义务为3.88亿美元。如综合财务报表附注20所述，本公司于9月30日或在重新计量事件时更新用于计量退休金福利及其他退休后福利债务的某些精算假设。
由于公司计量过程中使用的假设具有判断性，包括贴现率、死亡率、医疗保健成本趋势和生活成本调整，因此对养老金福利和其他退休后福利债务的审计很复杂。这些假设对预计的福利义务有重大影响。 |
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| 我们是如何在审计中解决这个问题的 | | 我们对本公司退休金及其他退休后福利债务的估值会计控制的设计进行了了解，并对其进行了评估，并测试了控制措施的操作有效性。例如，我们测试了对管理层审查养恤金福利债务和其他退休后福利债务计算、相关数据输入和上文所述的重要精算假设的控制。
为了测试养老金福利和其他退休后福利义务，我们的审计程序包括在精算专家的协助下评估所使用的方法、上述重要的精算假设以及公司使用的基础数据等。我们将公司使用的精算假设与历史趋势进行了比较。我们评估了本公司确定贴现率的方法，该贴现率反映了福利支付的到期日和期限，并用于衡量养老金福利和其他退休后福利义务。为了评估死亡率、医疗保健成本趋势和生活成本调整，我们评估了这些信息是否与公开可获得的信息一致，以及是否应用了针对特定实体调整的任何市场数据。我们还测试了用于确定预计福利义务的基础数据的完整性和准确性，包括参与者数据。 |
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| | 核资产报废债务的估值 |
| 有关事项的描述 | | 截至2022年9月30日，该公司的核资产报废债务(ARO)总额为36亿美元。正如综合财务报表附注13所述，本公司与核电机组退役相关的初始负债按产生负债时的公允价值按各种判断和假设确认，并将相应金额资本化为相关长期资产的账面价值的一部分。每当进行核退役成本研究时，就会对核ARO估计数进行修订，核管理委员会要求该研究至少每五年完成一次。
关于本财年完成的核退役成本研究，该公司修订了其概率加权贴现现金流模型，该模型以单位为单位，考虑了包括重大估计和假设在内的多种结果情景。特别是，核电ARO是基于对退役成本、退役方法和相关现金流的时间、核电机组的许可期的估计，包括许可证延期的可能性、成本上升因素和信用调整后的无风险率，如综合财务报表附注13中更全面地描述。该公司的核ARO估计涉及高度的主观性和审计，所采用的重大假设是复杂的，需要判断。
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| 我们是如何在审计中解决这个问题的 | | 我们获得了了解，评估了设计，并测试了对公司对其核ARO的估值进行控制的操作有效性。例如，我们测试了对管理层审查上述重要估计和假设以及计算中使用的相关数据输入的控制。
为了测试核ARO，我们的审计程序包括评估所使用的方法，以及测试上文讨论的重要假设和公司在其估计中使用的基础数据。我们将成本上升因素和信用调整后的无风险利率与当前市场数据进行了比较。此外，为了评估对成本、活动时间和退役方法的估计，我们评估了与先前估计的变化，比较了活动时间和预计许可期之间的一致性，根据退役方法评估了估计成本，并重新计算了公司的估计。我们还请工程专家协助评估公司对核ARO估计的假设的合理性，包括评估用于确定义务的资产报废监管要求、成本估计和退役方法。
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/s/ 安永律师事务所
我们自2007年以来一直担任本公司的审计师
田纳西州查塔努加
2022年11月14日
项目9.会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧
不适用。
第9A项。控制和程序
披露控制和程序
TVA维护披露控制和程序，旨在确保TVA在其根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会的规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并在适当情况下积累并传达给TVA管理层，以便及时做出关于所需披露的决定。TVA管理层，包括总裁和首席执行官，执行副总裁总裁和首席财务和战略官，以及披露控制委员会成员，包括副总裁和财务总监(首席会计官)(统称“管理层”)，评估了TVA截至2022年9月30日的披露控制和程序(定义见交易法第13a-15(E)条)的有效性。根据这项评估，管理层得出结论，自2022年9月30日起，TVA的披露控制和程序是有效的。
财务报告的内部控制
(a)管理层财务报告内部控制年度报告
TVA的管理层负责建立和维护交易法第13a-15(F)条和萨班斯-奥克斯利法案第404条所规定的对财务报告的适当内部控制。TVA对财务报告的内部控制旨在为财务报告的可靠性提供合理但非绝对的保证，并根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制财务报表。由于所有控制系统的固有局限性，对财务报告和系统的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。
TVA管理层，包括总裁和首席执行官，常务副总裁和首席财务和战略官，以及披露控制委员会成员，包括副总裁和财务总监(首席会计官)，基于以下框架评估了TVA截至2022年9月30日的财务报告内部控制的设计和有效性内部控制 — 综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。根据这一评估，TVA管理层得出结论，TVA对财务报告的内部控制自2022年9月30日起有效。
尽管财务报告内部控制的有效性不需要由TVA的独立注册会计师事务所认证，但TVA选择了获得这样的报告。审计本年度报告中财务报表的独立注册会计师事务所安永会计师事务所发布了一份关于TVA财务报告内部控制的认证报告。
(b)财务报告内部控制的变化
在截至2022年9月30日的季度内，TVA对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对TVA的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
独立注册会计师事务所报告
致田纳西河谷管理局董事会
财务报告内部控制之我见
我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(2013年框架)(COSO标准)中建立的标准，审计了田纳西州山谷管理局截至2022年9月30日的财务报告内部控制。在我们看来，田纳西河谷管理局(本公司)根据COSO标准，截至2022年9月30日，在所有重要方面对财务报告保持有效的内部控制。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2022年9月30日和2021年9月30日的综合资产负债表，截至2022年9月30日的三个年度的相关综合经营报表、全面收益(亏损)、自有资本和现金流量的变化，以及相关附注和我们于2022年11月14日发布的报告，就此发表了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估随附的《管理层财务报告内部控制年度报告》中财务报告内部控制的有效性。我们的责任是根据我们的审计，对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。
我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/S/安永律师事务所
田纳西州查塔努加
2022年11月14日
项目9B。其他信息
2023年CEO薪酬
2022年11月10日，TVA董事会批准了对首席执行官(CEO)杰弗里·J·莱亚什2023年薪酬的调整。
以下是Lyash先生2023年目标直接赔偿总额(TDC)的组成部分，自2022年10月1日起生效：
•薪金从1,152,250美元增至1,227,000美元。
•长期绩效(LTP)赠款3,983,000美元，将于2025年9月30日授予。
•长期保留(LTR)赠款1,707,000美元，将在2023年9月30日、2024年9月30日和2025年9月30日分三次相等增量授予。
没有对Lyash先生2023年薪酬的任何其他现有要素进行调整。
对其他近地天体的补偿调整
2022年11月10日，首席执行官杰弗里·J·莱什批准了2023年对以下被任命的高管(NEO)的薪酬调整。(各董事、行政人员及公司管治的个人资料载于第10项“董事、行政人员及公司管治”)。以下列出了2023年的加薪和奖励，自2022年10月1日起生效：
约翰·M·托马斯三世
•薪金从795,600美元增加到835,380美元。
•LTP赠款1,425,000美元，将于2025年9月30日授予。
•LTR授予60万美元，将在2023年9月30日、2024年9月30日和2025年9月30日分三次等额奖励。
唐纳德·A·穆尔
•薪金从765,000美元增加到795,600美元。
•LTP赠款1,425,000美元，将于2025年9月30日授予。
•LTR赠款785,000美元，将在2023年9月30日、2024年9月30日和2025年9月30日分三次相等增量授予。
蒂莫西·S·劳施
•薪金从569,321美元增加到637,640美元。
•LTP赠款725,000美元，将于2025年9月30日授予。
•LTR授予330,000美元，将在2023年9月30日、2024年9月30日和2025年9月30日分三次等额奖励。
David B.喷泉
•薪金从577,800美元增加到629,802美元。
•LTP赠款970,000美元，将于2025年9月30日授予。
•LTR授予390,000美元，将在2023年9月30日、2024年9月30日和2025年9月30日分三次等额奖励。
没有对2023年这些近地天体补偿的任何其他现有要素进行调整。
项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
第三部分
项目10.董事、执行干事和公司治理
董事
修订后的1933年《田纳西河谷管理局法案》(下称《田纳西河谷管理局法案》)规定，田纳西河谷管理局(田纳西河谷管理局)将由一个由美国总裁任命的九名非全职成员组成的董事会管理。在美国参议院的建议和同意下。TVA董事会(“董事会”)主席由TVA董事会成员选出。根据TVA法案，个人要有资格被任命为TVA董事会成员，(I)必须是美国公民；(Ii)必须拥有与大型营利性或非营利性公司、政府或学术机构相关的管理专业知识；(Iii)不能是TVA的雇员；(Iv)必须向国会全面披露个人在能源行业持有的任何投资或其他财务利益；以及(V)必须确认支持TVA的目标和使命，包括在技术创新、低成本电力和环境管理方面成为全国的领导者。此外，美国总裁在任命TVA董事会成员时，必须(I)考虑其他公职人员的推荐，如TVA服务区域的各州州长；个人公民；商业、工业、劳工、电力分配、环境、公民和服务组织；以及TVA服务区域各州的国会代表团；以及(Ii)从反映TVA服务区域的多样性(包括地理多样性)和需求的人员中寻找合格成员。TVA的九名董事会成员中至少有七名必须是TVA服务区的合法居民。目前，TVA有五名活跃的TVA董事会成员。
TVA董事会成员的任期为五年，每年至少有一名成员的任期结束。在议员任期结束后，根据TVA法案，该议员可以留任，直到当时的国会本届会议结束或继任者就职之日中较早的日期为止。除其他事项外，TVA董事会还为TVA制定广泛的目标、目标和政策；制定长期计划以指导TVA实现这些目标、目标和政策；批准年度预算；并为员工制定薪酬计划。
约翰·L·莱德和肯尼斯·E·艾伦担任TVA董事会成员的任期于2022年1月3日结束，
最近一届国会休会。目前有五名TVA董事会成员；然而，两名成员的任期
其他TVA董事会成员-Jeff·W·史密斯和A.D.弗雷泽-于2022年5月18日到期，尽管根据
TVA法案继续有效，直到国会本届会议结束或继任者就职之日较早者为止。
根据TVA法案，TVA董事会的法定人数为五名成员。TVA董事会负责除其他事项外，
制定TVA的电费费率以及TVA的长期目标、政策和计划。因此，损失一个
较长时间的法定人数将损害TVA更改费率和修改这些目标、政策和
计划。见项目1A，风险因素--人力资本与管理风险 — 失去TVA董事会的法定人数可能会限制
TVA适应不断变化的业务条件的能力.
截至2022年11月14日，TVA董事会由以下五名个人组成，并提供了他们的年龄和任期：
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| 董事 | 年龄 | 本学期开始的年份 | 年期限届满 | |
威廉·B·基尔布赖德，主席(1) | 71 | 2019 | 2023 | |
| A.D.弗雷泽 | 78 | 2018 | 2022 | |
| 贝丝·哈威尔 | 65 | 2021 | 2024 | |
| 布莱恩·诺兰 | 54 | 2020 | 2024 | |
| Jeff W·史密斯 | 63 | 2018 | 2022 | |
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备注
(1)基尔布莱德先生于2021年8月19日就任董事会主席。
田纳西州查塔努加的基尔布莱德先生于2019年8月加入TVA董事会，并于2021年8月担任董事会主席。从2014年7月到2017年1月退休，他一直担任查塔努加地区商会的总裁和首席执行官，在那里他领导了多项计划，以吸引和保留田纳西州东南部的业务。1992年至2014年，他曾在莫霍克工业公司的子公司莫霍克之家担任总裁，此前他曾在化学银行、迪恩·维特·雷诺兹金融服务公司和纽约证券交易所任职。
佐治亚州矿物布拉夫的弗雷泽先生于2018年1月加入TVA董事会。自2012年7月以来，他一直担任私募股权公司乔治亚橡树合伙公司的总裁荣誉退休人员。弗雷泽先生此前曾担任过许多其他执行管理职位，包括芝加哥证券交易所董事长兼首席财务官、高端复印设备经销商丹卡商业系统公司董事长兼首席执行官、药房福利管理公司Caremark的总裁以及1996年亚特兰大奥运会委员会的首席运营官。
田纳西州纳什维尔的哈威尔博士于2021年1月加入TVA董事会。自2019年秋季以来，她一直担任田纳西州立大学中部的杰出客座教授。她之前担任过田纳西州的议长
众议院，从2011年到2019年，同时担任56个州的代表这是田纳西州的地区已经有近30年了。她还担任过田纳西州共和党主席，曾在贝尔蒙特大学担任政治学助理教授，并在教育和公共服务方面担任过各种额外职务。
田纳西州约翰逊市的诺兰博士于2020年12月加入TVA董事会。2012年1月至今，任东田纳西州立大学第九任总裁。他之前曾担任西弗吉尼亚州高等教育系统的校长六年。2018年，他当选为美国教育委员会委员。此外，他还担任其他一些教育和公民组织的董事会成员，以及佐治亚大学高等教育研究所的研究员。
田纳西州诺克斯维尔的史密斯先生于2018年1月加入TVA董事会。从2000年4月至2021年4月退休，Smith先生在橡树岭国家实验室(“ORNL”)担任运营副主管。2001年4月至2021年4月，他还担任UT-Battelle开发公司的总裁，该公司是为开发ORNL私人建造的设施而成立的实体。在2002年的一次为期六个月的特别任务中，他协助创建了美国国土安全部。
行政人员
截至2022年11月14日，TVA的高管、他们的头衔、年龄和他们开始受雇于TVA的日期如下：
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| 行政人员 | 标题 | 年龄 | 就业已开始 |
| 杰弗里·J·莱亚什 | 总裁与首席执行官 | 61 | 2019 |
| 约翰·M·托马斯三世 | 常务副总裁兼首席财务与战略官 | 58 | 2005 |
| 唐纳德·A·穆尔 | 常务副总裁兼首席运营官 | 57 | 2021 |
| 蒂莫西·S·劳施 | 常务副秘书长总裁和首席核电官 | 58 | 2018 |
| David B.喷泉 | 常务副秘书长总裁和总法律顾问 | 55 | 2020 |
| 苏珊·E·柯林斯 | 常务副秘书长总裁和首席人事与公关官 | 56 | 2014 |
| 珍妮特·米尔斯 | 总裁常务副主任兼首席对外关系官 | 55 | 2020 |
| 黛安·T·韦尔 | 总裁副主计长(主计长) | 54 | 2008 |
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Lyash自2019年4月以来一直担任TVA的总裁兼首席执行长。2015年8月至2019年4月，他曾担任电力公用事业公司安大略省发电公司(以下简称安大略省发电公司)的总裁兼首席执行官。在加入OPG之前，Lyash先生于2013年7月至2015年8月担任工程、采购及建筑公司Chicago Bridge&Iron Company N.V.电力业务部的总裁，于2012年7月至2012年12月担任杜克能源公司能源供应部执行副总裁总裁，并于2010年6月至2012年7月担任电力公用事业公司Progress Energy，Inc.(“进步能源”)的执行副总裁总裁。Lyash先生于1993年加入Progress Energy(前身为Carolina Power&Light Company)，并在担任能源供应部执行副总裁总裁之前担任过其他职位，包括2009年7月至2010年6月担任企业发展部常务副总裁总裁，2006年6月至2009年7月担任进步能源佛罗里达州公司首席执行官总裁，2003年11月至2006年6月担任进步能源佛罗里达州能源输送公司首席执行官高级副总裁，以及2002年1月至2003年10月担任卡罗莱纳州输电公司副总裁总裁。他还在Progress Energy的核项目中担任过广泛的管理和执行职务，包括运营经理、工程经理、工厂经理和现场运营的董事。Lyash先生于1981年在公用事业行业开始他的职业生涯，在加入美国核管理委员会(NRC)之前，他曾在宾夕法尼亚电力和照明公司工作，并于1984年至1993年在那里工作。在核管理委员会工作期间, Lyash先生曾担任多个高级技术和管理职位，并在1984年6月至1985年5月被租借到TVA期间在Browns Ferry核电站担任工程师。Lyash先生自2015年以来一直担任电力研究院(“电力研究院”)的董事顾问，目前担任电力研究院董事会主席，并自2018年6月以来一直担任花岗岩建筑公司的董事顾问。
托马斯先生于2021年6月被任命为执行副总裁总裁兼首席财务和战略官(“CFSO”)。Thomas先生于2012年2月至2021年6月担任总裁执行副总裁兼首席财务官，于2010年6月至2012年2月担任首席财务官，于2010年1月至2010年6月担任总裁执行副总裁，负责公司治理及合规，于2009年7月至2010年1月担任高级副总裁，于2008年1月至2009年9月担任财务总监兼首席会计官，以及于2005年11月至2008年1月担任营运业务服务部总经理。在加入TVA之前，Thomas先生在2005年担任Benson Security Systems的首席财务官。2003年至2005年，他还担任Progress Fuels Corporation的财务总监；2001年至2002年，他担任Progress Ventures，Inc.的财务总监，这两家公司都是Progress Energy的子公司。
Rausch先生于2020年11月被任命为执行副总裁总裁兼首席核电官。Rausch先生于2018年10月加入TVA，担任高级副总裁兼首席核技术官。在加入TVA之前，Rausch先生于2015年6月至2018年9月期间担任塔伦能源公司的高级副总裁兼首席核电官和高级副总裁
2009年7月至2015年6月，总裁和PPL Generation LLC首席核官。Rausch先生在核电行业的几乎所有学科都拥有25年的经验，包括担任现场副厂长总裁和董事工程部经理。
方丹先生于2021年3月被任命为总裁常务副总裁兼总法律顾问。方丹先生于2020年6月加入TVA，担任高级副总裁和副总法律顾问。在加入TVA之前，方丹先生在杜克能源公司及其前身公司Progress Energy和Carolina Power&Light担任了20多年的各种领导职务。最近，方丹先生于2018年11月至2020年5月担任杜克能源公司的法律、公司秘书兼首席道德与合规官高级副总裁，并于2015年8月至2018年11月担任北卡罗来纳州杜克能源公司的总裁。
2021年6月，穆尔被任命为执行副总裁总裁兼首席运营官。在加入TVA之前，Mul先生于2020年1月至2021年5月担任NextEra Energy Inc.核能部执行副总裁兼首席核电官总裁，并于2019年5月至2019年12月担任NextEra Energy Inc.副总裁兼首席核电官。他之前曾在FirstEnergy Corp.的几家子公司担任各种职务，2019年3月至2019年5月担任FirstEnergy Solutions Corp.特别任务主管，2018年3月至2019年3月担任FirstEnergy发电公司总裁兼首席核电官，2017年4月至2018年3月担任FirstEnergy Generation LLC的总裁，2015年8月至2017年4月担任FirstEnergy Solutions的化石运营和环境部门的高级副总裁。
柯林斯女士于2020年11月被任命为执行副总裁总裁兼首席人员和传播官。柯林斯女士于2014年5月加入广交会，担任人力资源部副总裁，2016年2月被任命为高级副总裁兼首席人力资源官，2019年6月被任命为首席人力资源和公关官高级副总裁。在加入多伦多证券交易所之前，Collins女士于2009年至2014年担任星座能源核能集团人力资源部高级副总裁，并于2008年至2009年担任星座能源人力资源部副总裁总裁。
米尔斯女士于2020年2月被任命为TVA执行副总裁总裁兼首席对外关系官。最近，从2017年到加入田纳西州，米尔斯女士在英国最大的投资者所有的公用事业公司国家电网集团担任美国地区安全、健康、环境和保险部门的高级副总裁。从2015年6月开始，她担任马里兰州公共服务委员会专员，对天然气、电力、电话、水、污水处理和运输公司进行监管。米尔斯女士在巴尔的摩燃气电气公司工作了25年，最初是一名助理工程师，后来在越来越多的岗位上稳步晋升，从2008年到2013年，她最终担任了副总裁总裁、客户运营和首席客户官。
韦尔女士自2012年3月起担任环球环球副董事长兼财务总监总裁。韦尔女士在2010年2月至2012年3月期间担任助理主计长。从2008年4月加入TVA至2010年2月，Wear女士担任外部报告/会计政策和研究部总经理。在加入田纳西州之前，韦尔女士是普华永道会计师事务所董事的董事总经理。韦尔女士于1992年1月加入普华永道会计师事务所的前身。
信息披露与金融道德准则
TVA有一套信息披露和财务道德守则(“财务道德守则”)，适用于TVA的所有高管(包括首席执行官、首席财务官和财务总监)和董事，以及对季度报告或年度报告中包含的信息进行认证或负责内部控制自我评估的所有员工。《金融道德守则》包括的条款包括利益冲突、道德行为、遵守适用的法律、规则和法规、全面、公平、准确、及时和可理解的披露的责任，以及遵守《金融道德守则》的责任。应要求，TVA将免费向任何人提供最新的《金融道德守则》副本。如有要求，可致电888-882-4975或发送电子邮件至Investors@twa.com。根据适用的证券交易委员会要求披露的《金融道德守则》条款的任何豁免或变更，将在法律规定的限制下，在TVA的网站上及时向公众披露，网址为：www.twa.gov。TVA网站上的信息不应被视为已纳入本年度报告，也不应被视为本年度报告的一部分。
TVA董事会的委员会
TVA董事会根据TVA法案成立了审计、财务、风险和网络安全委员会。TVA的审计、金融、风险和网络安全委员会由A.D.弗雷泽、威廉·B·基尔布赖德和贝丝·哈维尔组成。董事是1934年证券交易法(“交易法”)S-K规则第407(D)(5)项所界定的“审计委员会财务专家”。
TVA根据交易所法案第37条豁免遵守交易所法案第10A(M)(3)条，该条款要求上市发行人审计委员会的每名成员必须是发行人董事会的独立成员。TVA法案包含的某些条款类似于《交易法》第10A(M)(3)条对独立性的考虑，包括有资格被任命为TVA董事会成员的个人不得是TVA的雇员，并应向国会充分披露个人在能源行业持有的任何投资或其他财务利益。
根据适用于TVA的《交易法》第10A(M)(2)条，审计委员会直接负责任命、补偿和监督外聘审计师；然而，TVA法案将聘用外聘审计师的责任分配给TVA董事会。
除审计、财务、风险和网络安全委员会外，TVA董事会还设立了以下委员会：
•外部利益相关者和监管委员会，
•人民和治理委员会，以及
•运营和核监督委员会。
项目11.高管薪酬
薪酬问题的探讨与分析
本薪酬讨论与分析(“CD&A”)提供了有关TVA高管薪酬计划的目的、目标和结构的信息，以及授予TVA首席执行官CFSO和其他三名在2022年底任职的薪酬最高的高管2022年薪酬的信息。总而言之，这些官员是TVA 2022年度被任命的高管(NEO)：
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| 名字 | 标题 | 受雇于TVA，自 |
| 杰弗里·J·莱亚什 | 总裁与首席执行官 | 2019 |
| 约翰·M·托马斯三世 | 常务副总裁兼首席财务与战略官 | 2005 |
| 唐纳德·A·穆尔 | 常务副总裁兼首席运营官 | 2021 |
| 蒂莫西·S·劳施 | 常务副秘书长总裁和首席核电官 | 2018 |
| David B.喷泉 | 常务副秘书长总裁和总法律顾问 | 2020 |
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TVA独特的公共权力服务使命
TVA是美国的一个企业机构和机构，成立于1933年，是根据联邦立法成立的，目的是在改善该地区人民生活的同时，提供田纳西山谷的综合资源管理。这项国会法规规定TVA的使命是成为技术创新、低成本电力和环境管理方面的全国领先者。根据联邦法律，TVA与其他公司实体保持一致，因为它必须遵守美国证券交易委员会的报告要求，薪酬必须基于投资者所有的公司和政府实体中类似职位的普遍薪酬。
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田纳西州公共权力使命-服务田纳西山谷人民，让生活更美好 | 今天，TVA运营着美国最大的公共电力系统，也是美国发电量最大的电力公用事业公司之一。 TVA的公共权力使命使其有别于投资者所有的同行。作为联邦政府的一个工具，田纳西州立大学的使命是为田纳西山谷的人民服务。利润不会流向股东，而是重新投资于田纳西山谷社区和为其提供动力的能源基础设施。在这样做的过程中，TVA不使用任何拨付的税款。TVA是自筹资金的，其几乎所有的运营都通过收入和电力系统融资来提供资金. |
复杂性和规模可与投资者拥有的公用事业相媲美
TVA通过16,000英里的输电线路向7个州近80,000平方英里的约1,000万人口提供可靠的电力，雇用约10,400名员工，并帮助招聘和保留每年数十亿美元的经济发展项目。其公用事业业务的复杂性、规模和范围可与美国最大的公用事业公司相媲美。与大多数同行不同，田纳西州退伍军人管理局还负责管理和保护田纳西山谷地区的许多自然资源，包括公共土地和水域。
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能量 提供可靠、低成本、清洁的能源 | |
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最大的公共电力系统 在美国 | 38,111 MW 夏季净值能力 | |
全球最大的输电系统之一 在美国公用事业公司的高压线路中 超过16,000英里的输电线路和 69与邻近电力系统的互连 | 第三大发电商 在美国，基于2021年 总发电量 | |
第三大核舰队 在美国，2022年提供了TVA生产的39%的能源 | |
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29座发电大坝 传统水电站提供3754兆瓦的夏季净发电能力 | |
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第三大抽水蓄能水电站 在美国，能够按需生产1,654兆瓦的净夏季发电能力 | |
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生成资产 –三个核设施 –五个燃煤场地 –29个常规水电工地 –一个抽水蓄能电站 –九个燃气轮机燃气点 –八个联合循环燃气点 –13个太阳能装置 –一个柴油发电厂址
| 与153家地方电力公司合作， 我们服务的每一天 | |
大致 1000万人 | 超过79万家企业 包括58个直接服务的客户- 其中包括七个联邦机构 | |
| 横跨东南部七个州 | |
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安全管理大型复杂运营 持续强劲的安全表现 | |
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| 碳减排领军企业 |
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大量碳排放减少57% 从… 从CY 2005到CY的一代 2021 |
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Environment Caring for the region's natural resources |
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| 管理 |
49座大坝 水力发电和非水电 | 大致 100公共游乐区 |
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田纳西河 提供全年通航，减少洪灾损失， 和负担得起的可靠电力 |
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关爱
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完毕 40,000英里的河流、小溪和支流 | 11,000迈尔斯水库岸线 293,000英亩库区的土地 650,000 表面英亩水库水的浓度 |
约800英里的商业通航航道 |
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经济发展 Creating sustainable economic growth |
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帮助吸引 预计超过102亿美元 田纳西州山谷的投资 预计将创造或保留约66,500个工作岗位 | 大致 10,400 员工 16,200 承包商 |
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TVA计划
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农村发展 农村领导力学院/定制培训 技术服务 站点评估和总体规划、3D渲染、视频、摄影和虚拟现实 劳动力分析公司研究 支持社区为公司潜在客户提供信息 | 远程办公技术补助金 帮助农村或经济困难社区提高支持远程工作机会的技术能力 产品开发 为社区提供财务支持，使场地和建筑更具市场价值，便于公司定位和发展 培训与发展 培训和发展、便利化服务、领导力培训、劳动力培训和人才发展 |
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连续17年成为经济发展的最高效用 根据 《选址》杂志 |
吸引和留住有经验的人才需要有竞争力的薪酬
鉴于TVA复杂的运营和高业绩预期，吸引和留住人才对其至关重要。TVA战略的这一重要组成部分通过2005年《综合拨款法》中关于竞争性补偿的要求纳入了TVA法。为了有效地履行其公共权力使命，TVA必须提供基于市场的、具有竞争力的薪酬水平，以鼓励与TVA公共权力使命相一致的雄心勃勃的多年目标的卓越表现和执行。
TVA是能源服务行业最大、最复杂的组织之一，其发电能力和资产超过了大多数同行。该公司是田纳西州独一无二的，它还负责管理田纳西河水系，以提供防洪、导航、水力发电、娱乐、水质和供应以及其他好处。此外，TVA在吸引和分配大量资本回流田纳西河谷的经济发展方面发挥着关键作用。虽然TVA的收入低于其同行群体的中位数，但这反映出TVA在其公共服务使命方面取得了成功，因为其主要目标之一是保持最低的可行费率。如中所述通过卓越的性能实现价值下面，TVA的费率低于美国绝大多数顶级公用事业公司的费率。TVA成功地管理了所有这一切，员工人数低于同行员工人数的中位数，表现出相对更高的效率。
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| TVA相对于同行的定位* | |
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| *有关对等组的信息，请参阅薪酬设置过程展示了强大的治理-TVA与同行竞争人才下面。 (1)同行数据来自标准普尔的资本智商，基于截至2021年6月30日的连续四个季度的数据。TVA数据反映了TVA 2020年的收入，并根据向客户提供的估计合作伙伴和流行病信用进行了标准化。 (2)同业数据来自标普资本智商，基于2021年12月31日的数据。TVA数据反映了TVA 2021年12月31日的资产余额。 (3)同业数据来自标普资本智商。反映了2020年9月30日的TVA员工数量。 (4)基于标普资本智商2021年3月报告的数据；客户数量反映了LPCS的计量家庭，这些家庭为田纳西山谷约1,000万人供电。
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鉴于其业务的性质和规模，TVA与大型投资者所有的公用事业公司(“欠条”)竞争，以吸引和留住人才。TVA的所有近地天体以前都受雇于借条。此外，过去五年从外部招聘的TVA高管中，有80%是借条的前雇员。TVA与这些组织争夺人才的能力为TVA及其利益相关者带来了成功，而TVA具有竞争力的薪酬理念是这一领域成功的关键驱动力之一。
通过卓越的性能实现价值
TVA的成功是通过提供低成本能源、维护可靠、安全和高效的基础设施、投资于社区经济以及管理和保护其环境资产，为田纳西山谷的企业、客户和居民提供的价值来衡量的。TVA执行其战略优先事项，继续对其所有利益攸关方产生积极影响，如下所示。在TVA近地天体的领导下，TVA的员工又实现了一年的业绩改进-以及实现或超过几乎所有2022年的关键业绩目标--尽管新冠肺炎疫情、市场状况、行政命令和任务以及人才竞争带来的挑战仍在继续。
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| 以安全为重点的运营 •2022年TVA可记录伤害率的前四分位数表现和TVA重伤事件发生率的前十分位数表现 |
按绩效付费 •2022年实现公司业绩目标的员工获得高于目标的风险激励支出
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兼容并蓄的文化与认同 •发布了TVA的第一份多样性、公平性、包容性和可获得性报告 |
•2022 EtherisphereTM®合规性领导者验证TM-认可德克萨斯州一流的道德和合规计划，并承认德克萨斯州是第一个获得这一称号的联邦机构 |
•大查塔努加城市联盟，Inc.-获设计奖 |
•支持八个员工资源组 |
•2022年福布斯美国最佳雇主排行榜连续第四年位居田纳西州前15名 |
•2022年退伍军人指数5星级雇主认可组织在招聘、招聘、留住、发展和支持退伍军人和与军事有关的社区方面做得最多 |
•2022年DiversityInc.-公用事业奖最佳公司-排名第四
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•2022年多样性影响力奖--十大多样性行动奖 |
•2022年全国残疾领导雇主组织 |
•2022年军事友好®供应商多元化计划-排名第一；连续三年排名前十 •2022年军事友好®雇主奖-退伍军人约占TVA劳动力的18% •2022年军事友好®友善配偶雇主奖 |
培训和教育 •通过培训和绩效改进计划继续投资于TVA的员工 •《首席学习官》杂志-2022年度学习精英铜奖 |
员工福利、幸福感和持续的新冠肺炎疫情支持 •支持家庭、代孕和收养服务的家庭建设福利 •让员工参与福利计划的福利激励 •行为和医疗远程医疗，提供更多的护理机会和便利性 •通过员工援助计划进行无限制的咨询访问 •财政激励措施促进新冠肺炎疫苗接种 •福利津贴，以支持员工在疫情期间的福祉 •儿童和成人受抚养人的后备护理福利 |
牢固的劳资伙伴关系 •员工和承包商由17个不同的工会团体代表 |
•美国对安全帽计划的最大捐赠者之一 |
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| 可靠、清洁的能源 •自2000年以来传输可靠性达到99.999
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•在前所未有的高需求夏季提供不间断的电力 •超过了TVA核能和煤炭发电船队的可用范围目标，并超过了TVA联合循环发电船队的可用目标 |
•自2013年以来，在更清洁、更多样化的能源发电组合方面投资172亿美元
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•东南部最清洁的电力系统，占净发电量的百分比。清洁电力包括所有核电、水力发电、可再生发电和可再生购买的电源。(基于爱迪生电气研究所2022年6月的电气公司碳排放和电力组合报告数据库。)
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•TVA董事会宣布启动TVA的新核计划，并批准高达2亿美元的资金，以探索先进的反应堆技术选择
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•2022年TVA核能实现行业最佳四分位数机队表现
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•布朗轮渡3号机组连续运行记录-690天
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•2022年7月，在2022年3月开始的更换最初安装的蒸汽发生器的停电完成后，TVA使美国瓦茨酒吧2号机组恢复服务
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有效的资源管理 •在TVA有记录的历史上，田纳西河谷以及俄亥俄河和密西西比河沿岸估计避免了97亿美元的洪水损失，2022年田纳西州山谷避免了约300万美元的洪水损失 |
•全天候运营河流预报中心，监测天气情况和预报，不断监测和调整田纳西河水系
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•以综合方式管理田纳西河水系，其中包括平衡水力发电、导航、减少洪水破坏、水质和供应以及娱乐 |
•布恩大坝重新向公众开放，水库恢复正常运行
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•TVA的Ocoee No.2入选Hydro Hydro名人堂
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•实施水电寿命延长计划，重点提高水电船队的可用性和灵活性 |
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| TVA强度和稳定性 •自1999年以来，组织和业务完全自筹资金
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•2020年，TVA实现并超过了到2023年将债务削减到218亿美元的战略目标，并在2021年和2022年进一步削减了债务 •截至2022年9月30日的总融资债务(TFOS)是35年来最低的 |
•与2021年相比，2022年的利息支出减少3600万美元，主要原因是平均债务余额和平均长期利率下降 |
低、稳定的利率 •低于美国前100家公用事业公司80%的住宅费率(基于美国能源情报署(EIA)2022年6月12个月滚动平均数据) •低于美国前100家公用事业公司95%以上的工业费率(基于2022年6月EIA的12个月滚动平均值) |
| •自2019年以来保持基本批发利率不变 |
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| 牢固的合作伙伴关系 •新冠肺炎支持大流行 –对LPCS的持续监管放松和灵活性 |
–向TVA的大型商业和工业客户LPCS以及TVA的直接服务客户提供2.5%的大流行救济积分，2021年总计2.21亿美元 –提供每月2.5%的基本利率信用，即大流行恢复信用，适用于向TVA的LPCS、其大型商业和工业客户以及TVA的直接服务客户提供的服务，2022年总计2.28亿美元 |
–批准每月1.5%的基本利率信贷，这是大流行恢复信贷的延伸，2023年生效；2022年7月，将信贷从1.5%提高到2.5%，预计2023年将达到约2.3亿美元 |
–通过2020年设立的社区关爱基金继续提供支持，该基金已提供近900万美元，其中2022年提供了400多万美元，用于支持应对新冠肺炎疫情造成的困难的地方倡议 |
•2022年向参与长期合作伙伴关系协议的当地电力公司返还1.99亿美元的账单信用 |
•超过目标的客户意见调查得分-获得调查历史上的最高得分 |
经济发展 •连续第17年被《选址》杂志评为经济发展最佳效用 |
•2022年，继续努力帮助吸引和鼓励田纳西河谷商业和工业的扩张，为以下方面作出贡献： –预计投资超过102亿美元， –预计将创造或保留约66,500个工作岗位 |
•为农村社区提供支持 为满足这些地区的需求量身定做的TVA经济发展方案 |
•在2022年向州和地方政府支付了近5.12亿美元的税额(不包括与燃料成本调整相关的税额影响)，州和地方政府由TVA的能源生产或支持TVA物业的地区提供服务 |
社区支持 •除了社区关怀基金外，还向田纳西山谷各地的组织捐赠了900多万美元 |
•2022年，通过TVA与Feing America的合作伙伴关系，向有需要的家庭分发了800多万份食物 |
•通过田纳西州山谷的家庭提升、学校提升和以社区为中心的增长计划继续提供支持 |
•通过互联社区倡议，TVA建立了13个互联社区的试点项目，旨在通过社区驱动的信息和技术解决方案来应对当今的挑战，以提高田纳西山谷的生活质量 |
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| 可持续发展解决方案
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•可持续发展帮助TVA践行其价值观--安全、诚信、包容和服务--包括以下内容： –经济影响--合作建设该地区的清洁能源经济， –环境-管理该地区的资源， –在该地区为社会服务的人民和社区，以及 –治理--通过问责和透明度推动进步 |
•发布2021年可持续发展报告，强调创新工作和伙伴关系 •发布2021年EEI ESG/可持续发展报告 •实施TVA董事会的生物多样性政策，支持对TVA项目和社区支持伙伴关系的生物多样性投资 |
能量 •截至2022年9月30日的一年，无碳电力供应组合为52% |
•在2021财年，TVA的二氧化碳排放量比2005年减少了57%
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–图表描述了各自资源类型内的发电和购买电力。除了这里包括的电源外，TVA还提供能效计划，有效地将2022年的能源需求减少了约2200GWh或1.3%。TVA将其购买的部分电力产生的可再生能源证书出售给某些客户。 |
•2022年为高达5,000兆瓦的无碳和可再生能源项目发布无碳RFP，将于2029年前提供 |
| •美国第一家成功获得NRC批准的早期选址许可的公用事业公司，可能会在TVA的克林奇河核电站建造和运营SMR |
| •TVA董事会于2022年批准了新的核计划--高达2亿美元，用于探索先进的反应堆技术选择--新的核计划为TVA探索先进核技术提供了系统的路线图
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| •东南地区可再生能源生产中最高的四分位数利用率 |
| •《能源情报》发布的《2021年绿色公用事业》全球百强排行榜 |
| 计划和伙伴关系 •开发先进核技术的开创性伙伴关系 •TVA与LPCS合作提供可再生能源计划，允许企业和个人购买可再生能源证书，以实现他们的可再生能源和可持续发展目标 |
| •TVA一直在与LPCS、州机构和第三方充电开发商合作，为电动汽车创建快速充电网络，并于2022年推出了快速充电网络。截至2022年9月30日，4个地点已完工并投入运营，另有28个地点签订了开发合同。 •电动骇维金属加工联盟的创始成员，该联盟于2022年与中西部电动汽车充电基础设施合作组织合并，创建了国家电子骇维金属加工联盟，其成员致力于协调美国中部地区电动汽车充电基础设施的发展。 |
| •2022年，TVA拥有的第一个电池项目破土动工 |
| •启动了TechX创新中心，这是一个中央枢纽空间，致力于促进创新想法，让所有TVA员工使用技术一起学习、协作和创造，即使是远程 |
| 国防 •支持国防工作，并与橡树岭国家实验室合作进行创新研究 |
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公共权力使命意味着卓越的业绩和保守的CEO薪酬 尽管新冠肺炎疫情持续造成逆风，但2022年，TVA的员工在管理TVA广泛而复杂的运营和履行其公共权力使命方面表现出色。由于其高水平的业绩，TVA实现了2022年年度和长期激励计划的几乎所有业绩目标，分别为119%和137%。TVA是一家公用事业公司，与其他公用事业公司-包括投资者拥有的公用事业公司-争夺人才，但由于TVA是一家以使命为基础的组织，TVA对首席执行官的薪酬相对于薪酬同行是保守的。TVA的基准和薪酬设定流程如下所述薪酬设置过程显示出强大的治理能力-TVA与同行竞争人才。TVA通常根据TVA的相关劳动力市场确定目标直接薪酬总额。目前，TVA的CEO目标薪酬定位在2022年薪酬同行的第50个百分位数(中位数)以下。TVA的业绩及其薪酬结构带来了直接提供给田纳西山谷居民的差异化价值，反映了TVA对服务这些居民的使命的高度关注。 |
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2022年值得注意的行动
以下是2022年期间的关键行动：
更改薪酬计划以简化管理
2022年5月11日，TVA董事会批准了修订并重述的TVA薪酬计划和薪酬授权，允许首席执行官有常设权力批准某些员工的薪酬，此前这些薪酬是每年发放的。
补充薪酬计划更改以更好地与市场接轨
修订短期激励计划(计划设计更改在2023年业绩周期生效)
2022年5月10日，首席执行官批准了修订和重述的短期激励计划，包括高管年度激励计划(EAIP)。最高TVA企业记分卡(1)机会从150%增加到200%，通过更好地与TVA的薪酬比较同行群体的市场实践保持竞争力。这一增加的机会还可以更好地奖励实现扩展绩效目标，同时保持当前基于记分卡结果、企业乘数和个人绩效乘数组合的计划设计最高支出。已批准的变更还引入了对公司乘数的正向酌情决定权(最高从1.0增加到1.1)，以提供灵活性，以确认没有直接计入记分卡结果的公司业绩。
注意事项
(1)TVA企业记分卡提出了适用于获奖绩效团队激励计划和高管年度激励计划的绩效目标。
修订长期激励计划(计划设计更改从2023年结束的绩效周期开始生效)
2022年5月10日，首席执行官批准了一项修订并重述的长期激励计划(LTIP)。最大计分卡机会从150%增加到200%，以通过更好地与TVA的薪酬比较同行群体的市场实践保持竞争力，并更好地奖励实现弹性业绩目标。
TVA的高管薪酬理念以TVA法案为指导
TVA的使命是为田纳西山谷的人民服务，让生活变得更美好。TVA旨在通过吸引、留住和激励高素质和忠诚的高管来指导组织的战略、业绩和公共权力使命来实现其使命。TVA遵循TVA董事会根据TVA法案的指导通过的补偿计划。
薪酬计划旨在：
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TVA董事会在设计和实施其薪酬计划时遵循TVA法案的以下要求：
•薪酬将基于对私营行业类似职位基准薪酬的年度调查，包括工程和电力公司、公有电力公司以及联邦、州和地方政府；以及
•薪酬将考虑教育程度、经验、责任级别、地域差异以及留住和招聘需求。
TVA的高管薪酬计划将薪酬与绩效挂钩
首席执行官的目标直接薪酬总额(TDC)的三分之二是基于业绩和风险的，基于业绩目标的实现，进一步推进了TVA的使命和战略目标。其他近地天体一半以上的目标贸易发展机会是以业绩为基础的，而且面临风险。这种薪酬与绩效的结合还导致薪酬与向TVA的利益相关者(包括LPCS、企业和社区)以及田纳西山谷经济提供的价值保持一致。
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首席执行官目标贸易发展局
薪酬组合 | 其他近地天体目标贸发局
薪酬组合 |
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2022年CEO目标直接薪酬总额低于同行中位数
TVA法案鼓励竞争性的、基于市场的高管薪酬。TVA的许多同行都是投资者所有的公用事业公司，它们的业务也同样复杂和大规模。TVA董事会考虑TVA在制定薪酬组成部分和薪酬水平方面的联邦机构地位，既直接-根据TVA法案的要求，将政府机构纳入用于制定基准的高管薪酬调查样本-也间接通过将TDC定位在市场综合数据的50%(中位数)以下。人民与治理委员会的顾问在2021年1月进行了一项市场研究，验证了TVA目前的CEO薪酬基准方法。
TVA董事会提高了里亚什2022年的薪酬，以反映他的领导力和经验。虽然这一变化使Lyash的薪酬更接近2022年的中位数，但他的目标贸易发展公司低于2022年市场综合指数的中位数。
下面详细介绍了基准数据的使用薪酬设置过程展示了强大的治理-TVA与同行竞争人才下面。
下图显示了CEO的2022年目标TDC和其他近地天体的平均2022年目标TDC，与2022年市场综合指数第25和第50个百分位数(中位数)相比。
注意事项
目标市场评估于2021年10月生效，包括Willis Towers Watson(“WTW”)调查样本和代理同业群体的市场组合。看见薪酬同业公司列表以下是调查样本中的公司和代理同行的列表。
CEO薪酬概览
2022年实际直接薪酬总额(贸发局)--8,192,678美元
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$1,152,250
基本工资 | | $2,570,958
年度表演奖 面临风险，以业绩为基础 根据高管年度激励计划(EAIP)，119%的目标企业业绩实现，125%的个人业绩乘数适用 | | $3,207,170
长期绩效(“LTP”)奖(1) 面临风险，以业绩为基础 根据长期激励计划(LTIP)，在截至2022年9月30日的三年绩效周期内，实现了137%的LTP | | $1,262,300
长期留存
(“Ltr”)奖(2) 根据LTIP，赔偿额由三个2022年部分组成--2020年LTR奖、2021年LTR奖和2022年LTR奖 |
备注
(1)Lyash先生被授予LTP奖励，目标金额为2,341,000美元，自2019年10月1日起生效，用于2020-2022年业绩周期。
(2)Lyash在2022年获得的长期奖励反映了三项重叠的留任奖励(通常是每年授予一次，如果继续受雇，则可在三年内获得应课税金)。
贸发局的收入反映委员会在2022年底作出的决定，奖励行政总裁过去的表现。在Lyash先生作为首席执行官的领导下，TVA在改善其公共权力使命方面取得了有意义的进展。该公司在关键运营指标下的表现增强了TVA向田纳西山谷提供低成本和可靠能源的能力。
2022年目标TDC商机-大多数基于AT-Risk/绩效
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| | 目标贸发局机会是前瞻性的-它代表着委员会设定的潜在薪酬，从2022年初开始生效，以激励优秀的业绩。7,960,625美元的机会中有一部分是在2022年赚取的(工资、年度绩效奖和长期人力资源奖励的1/3)，而大部分是在未来对业绩或雇用条件满意后才能赚取的：Lyash先生只有在三年绩效期间(2024年9月30日)结束时达到某些业绩目标时才能获得长期绩效奖励部分，只有在2023年9月30日和2024年9月30日继续受雇时，他才能获得长期人力资源奖励机会的第二和第三批。看见2022年绩效目标和绩效成就有关年度和长期激励计划的更多信息，请参见下面的内容。 CEO的年度绩效奖励和长期绩效奖励合计占目标直接薪酬总额的67%，需要实现CEO的财务、运营和个人目标才能实现价值。 在年度和长期绩效奖励下，没有保证最低付款。在授予这些奖励时，他将获得的数额将在业绩期间结束时确定，并取决于与预设业绩目标相对应的业绩水平。 |
关键公司业绩指标
2022年年度关键绩效指标目标制定于2021年，尽管持续的新冠肺炎疫情、市场状况、行政命令和任务以及人才竞争带来了挑战，但长荣航空几乎超过了所有目标目标，为2022年提供了高运营、安全和财务实力表现。下面的LTP性能指标是2020-2022年的性能周期。如下所述，2020-2022年长期业务计划下的组织业绩在实现几项关键业务措施方面表现强劲。
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年度指标(1) | 目标
性能 | 实际
性能 | | 重量 | 相对于目标的性能 |
| TVA总支出(百万美元) | $6,291 | $5,580 | | 40% | 超出伸展目标 |
| 未处理负载(系统分钟数) | 3.9 | 4.5 | | 30% | 达到门槛目标 |
| 年化核在线可靠性损失率 | 2.71 | % | 1.13 | % | | 15% | 超出伸展目标 |
| 组合循环当量可用系数 | 80.0 | % | 83.3 | % | | 10% | 超额完成目标 |
| 煤当量可利用系数 | 63.2 | % | 74.9 | % | | 5% | 超出伸展目标 |
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LTP度量(1) | 目标
性能 | 实际
性能 | | 重量 | 相对于目标的性能 |
非燃料输送电力成本 | 3.31 | 3.18 | | 40% | 实现延伸目标 |
| 未处理负载(系统分钟数) | 3.9 | 3.5 | | 30% | 实现延伸目标 |
| TVA核舰队的外部性能指标 | 91.0 | 94.0 | | 15% | 超出伸展目标 |
外部措施 | 80.0 | | 78.0 | | | 15% | 高于门槛目标 |
注意事项
(1)看见2022年绩效目标和绩效成就有关每个性能指标和2022年结果的更多信息，请参见下面的内容。
薪酬设定过程显示出强大的治理能力
谁参与了薪酬的设定
TVA董事会根据TVA法案的授权，负责确定对TVA员工的补偿，包括近地天体。根据TVA法案第2节的规定，TVA董事会必须制定一项计划，明确规定CEO和TVA员工的所有薪酬(如工资和任何其他薪酬、福利、奖励或其他形式的薪酬)。TVA法案还规定，TVA董事会将每年批准直接向CEO报告的所有经理和技术人员的所有薪酬(如工资和任何其他薪酬、福利、激励或其他形式的薪酬)(包括对薪酬的任何调整)。
在TVA法案的授权下，TVA董事会、其委员会和TVA董事会个人成员都参与了补偿事宜。TVA董事会采取了以下行动，下放与薪酬有关的权力：
代表团访问田纳西体育协会董事会主席
•有权评估及评级行政总裁在本年度的表现，以及有权批准根据EAIP向行政总裁作出的任何派息，当中包括行政总裁于本年度的评估表现，并与委员会磋商及听取天津市交通运输管理局董事会个别成员的意见。
委派给首席执行官
•有权在目标TDC的80%至110%的薪酬范围内设定或调整目前或未来直接下属的总目标薪酬，并批准补充薪酬和福利计划的参数，但首席执行官不得最终采取此类行动，直到将拟议的行动通知TVA董事会成员，并给予机会要求委员会或整个TVA董事会在拟议行动生效之前对其进行审查。
•有权批准首席执行官直接下属的个人业绩目标，并有权与委员会协商并根据TVA董事会个人成员的意见，对照该等业绩目标对首席执行官直接下属的年度业绩进行评估和评级。
•有权批准或授权他人批准年薪超过美国政府执行时间表第四级(2022年为176,300美元)的员工的工资和所有其他薪酬，首席执行官和监察长除外。
•有权批准或授权他人批准TVA董事会没有为自己保留的所有人员和补偿行动。
委员会的代表团
•委员会负责根据薪酬计划对高管薪酬进行监督，并对本CD&A进行审查。
薪酬顾问的角色
委员会于2022年聘请了独立咨询公司Frederic W.Cook&Co.，Inc.(“FW Cook”)来确定同行群体和基准流程，帮助评估有竞争力的薪酬，并协助设计激励计划。委员会评估了某些独立因素，并确定该公司的工作不会引起潜在的利益冲突。
薪酬设置–年度角色和职责
下表阐述了TVA董事会、董事会主席、委员会和首席执行官在确定近地天体补偿方面的作用和典型的时间框架。
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| 什么 | 什么时候 | 多么 |
| 薪酬治理 | 一月 | •委员会审查和评估独立的薪酬顾问。 |
| 4-5月 | •首席执行官审查并批准对补充薪酬计划(即短期激励(STI)和长期激励(LTI)计划)的任何更改。 •委员会审查TVA薪酬计划、同行小组和基准流程，并向TVA董事会建议任何变化。 •TVA董事会审查并批准薪酬管理的任何变化。 |
| 激励计划措施和目标 | 1-10月 | •委员会每季度监测一次业绩。 |
| 四月 | •委员会审查下一财年(“财年”)的拟议业绩目标。 |
| 7-8月 | •委员会审查并向TVA董事会建议即将到来的周期的STI公司乘数措施和目标以及LTIP措施和目标。 •首席执行官为即将到来的周期设定和批准STI企业绩效衡量标准和目标。 •TVA董事会批准STI公司乘数措施和目标以及即将到来的周期的LTIP业绩衡量和目标。 |
企业乘数(WPTIP/EAIP) | 10月至11月 | •CEO根据目标对业绩进行定性评估，并向委员会和TVA董事会推荐上一财年的最终公司乘数。 •委员会审查并向TVA董事会建议过去财年的公司乘数。 •TVA董事会审查和批准过去财年的公司乘数。 |
长期的
激励计划-长期绩效(LTP) | 10月至11月 | •首席执行官对业绩与目标进行定性评估，并向委员会和TVA董事会建议上一财年结束的周期的最终LTIP支付百分比。 •委员会审查并向TVA董事会建议过去财年周期结束的LTIP支付百分比。 •TVA董事会审查并批准在过去财年结束的周期的LTIP支付百分比。 •TVA董事会有权酌情审查业绩衡量和目标的结果，并在适当情况下批准对支出的任何调整。 |
| 执行时间表(“ES”)第四级 | 10月至11月 | •董事会已授权首席执行官批准或授权他人批准年薪超过ES第四级(2022年为176,300美元)的雇员的工资和所有其他报酬，但首席执行官和监察长除外。 |
首席执行官
性能
评估 | 9月至11月 | •TVA董事会个人成员完成CEO绩效评估，并返回TVA的薪酬组织。 •TVA的薪酬组织汇总意见和信息，并提交给董事会主席。 •董事会主席与委员会协商。 •董事会主席通知执行副总裁兼首席人员和公关官，他/她拥有： –评估首席执行官的表现，以及 –已确定EAIP奖。 •董事会主席和委员会主席共同向CEO通报他/她的业绩评估。 |
首席执行官
补偿
调整，调整 | 10月至11月 | •委员会审查薪酬顾问的基准和市场分析报告。 •委员会决定是否建议CEO的薪酬调整(建议TVA董事会全体成员)。 •TVA董事会在11月的TVA董事会会议上审查和批准下一财年的工作(如果适用)。 |
| CEO年度激励计划(EAIP)奖 | 10月至11月 | •董事会主席从TVA董事会成员那里获得意见，与委员会协商，并批准根据EAIP向首席执行官支付的任何支出或支付调整。 •董事会主席通过备忘录通知执行副总裁、首席人员和公关官。 |
首席执行官年度
性能
目标 | 10月至11月 | •董事会主席审查并与首席执行官讨论下一财年的业绩目标。 •董事会主席与适当的TVA董事会委员会进行磋商。 •董事会主席征求个别TVA董事会成员的意见。 •董事会主席将批准的目标告知首席执行官。 |
首席执行官直接报告
补偿 | 10月至11月 | •CEO决定CEO直接下属的薪酬调整。TVA董事会已将这一责任委托给CEO，负责CEO在批准的范围内(目标TDC的80%-110%)直接报告。 •首席执行官与委员会一起审查首席执行官直接下属的表现，并在批准薪酬调整之前通知TVA董事会成员正在考虑的薪酬调整。 •CEO通过备忘录通知执行副总裁兼首席人事和公关官已批准的薪酬调整。 |
薪酬讨论
和分析(“CD&A”) | 10月至11月 | •委员会审查并建议将其列入TVA的Form 10-K年度报告。 |
TVA与同行争夺人才
TVA高管薪酬计划的一个基本目标是吸引、留住和激励管理TVA复杂业务和实现卓越业绩所需的高能力人才。TVA与大型投资者所有的能源公司争夺这一人才，因此TVA需要提供与这些同行竞争的薪酬计划。
市场数据和基准的使用
TVA通常根据相关的劳动力市场为高管确定目标TDC。在2022年初编制了这些职位的市场薪酬后，委员会在FW Cook的协助下，利用这些信息：
•评估目标薪酬水平和激励机会竞争力；以及
•确定适当的目标薪酬水平和激励机会，以保持所需程度的市场竞争力，同时考虑其他因素，如经验、技能、业绩和内部平价。
对于包括近地天体在内的大多数TVA高管来说，相关的劳动力市场由能源服务行业的私营和公有公司组成，这些公司的收入和范围与TVA相似。每年，委员会的薪酬顾问都会推荐一个同行小组，供委员会核准。对于2022年的薪酬机会，TVA的市场数据是基于对高管薪酬调查数据和代理同行组数据的审查而确定的。在基于调查的分析中，TVA引用了2021年Willis Towers Watson能源服务高管薪酬数据库中的样本，该数据库包括(I)收入大于或等于30亿美元的33张借条加上(Ii)收入大于或等于10亿美元的另外9个政府实体。这个样本的数据根据收入进一步回归到TVA的规模。对于NEO的角色，调查分析补充了来自另一个借条代理同行小组的公共薪酬数据。委员会每年审查代理同行，以确保持续的适当性，包括可比较的业务内容和模式、主要以收入和资产衡量的公司规模，以及其他精炼因素，如发电量、员工数量和客户数量。在作出2022年薪酬决定时，委员会审查了同龄人群体规模数据，如下所示。当时，TVA处于当前同行组的中心位置；主要财务指标收入和资产分别位于第25个百分位数和中位数之间，以及接近中位数，而二级指标是平衡的，发电量高于75%，员工数量在第25个百分位数和中位数之间，客户数量接近75%。
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TVA收入与
同行(1) (单位：百万) | TVA资产与
同行(2) (单位：百万) | 发电量与
同行(3) (单位：千兆瓦) | TVA员工
计数与同行之比(4) | LPC客户数量与同行(3) (单位：千) |
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备注
(1)同行数据来自标准普尔的资本智商，基于截至2021年6月30日的连续四个季度的数据。TVA数据反映了TVA 2020年的收入，按向客户提供的估计合作伙伴和流行病信用进行了归一化
(2)同业数据来自标普资本智商，基于2021年12月31日的数据。TVA数据反映了TVA 2021年12月31日的资产余额
(3)根据标准普尔资本智商2021年3月报告的数据；客户数量反映了向田纳西山谷约1000万人供电的LPCS计量家庭
(4)同业数据来自标普资本智商。反映2020年9月30日的TVA员工数量
对于同时拥有代理和调查基准的高管，竞争对手的比较是相对于“市场综合指数”或调查和代理数据的平均值进行的。
薪酬同业公司列表
下表概述了构成2022年NEO薪酬基准的调查样本和代理同行群体的公司：
| | | | | | | | | | | |
| 公司 | 投资者拥有的公用事业公司
凭借更高的收入
大于或等于30亿美元
谁参与了
2021年威利斯大厦
沃森能源服务公司
调查 | 收入大于或等于10亿美元的政府实体
谁参与了
2021年威利斯大厦
沃森能源服务公司
调查 | 代理对等组
投资者所拥有的
公用事业 |
| 美国国家航空航天局。 | n | | n |
| 安联能源 | n | | |
| 阿莫林 | n | | n |
| 美国电力公司 | n | | n |
| 伯克希尔哈撒韦能源公司 | n | | |
| 加尔平山 | n | | |
| CenterPoint Energy，Inc. | n | | n |
| CMS能源公司 | n | | n |
| 合并爱迪生 | n | | n |
| CPS能源 | | n | |
| Dominion Energy | n | | n |
| DTE能源公司 | n | | n |
| 杜克能源公司 | n | | n |
| 爱迪生国际 | n | | n |
| Entergy Corp. | n | | n |
| 埃弗吉 | n | | |
| 恒源能源 | n | | n |
| Exelon Corp. | n | | n |
| FirstEnergy Corp. | n | | n |
| 耶阿 | | n | |
| LG&E和KU Energy | n | | |
| 科罗拉多河下游管理局 | | n | |
| 内布拉斯加州公共权力 | | n | |
| NextEra能源公司 | n | | n |
| 镍源 | n | | n |
| NRG能源 | n | | n |
| 橡树岭国家实验室 | | n | |
| 奥格尔索普力量 | | n | |
| Oncor Electric | n | | |
| 奥马哈公共权力 | | n | |
| 太平洋燃气电力公司 | n | | n |
| 顶峰西部资本 | n | | |
| PPL公司 | n | | n |
| 公共服务企业集团有限公司。 | n | | n |
| 普吉特声能 | n | | |
| 盐河工程 | | n | |
| 桑蒂·库珀 | | n | |
| 森普拉能源 | n | | n |
南方公司 | n | | n |
| 维斯特拉能源公司 | n | | n |
| WEC能源 | n | | |
| Xcel Energy | n | | n |
风险评估
TVA的企业风险管理组织与TVA管理层的其他成员协调，包括全面奖励和战略绩效，对企业层面的风险进行年度评估，包括TVA的薪酬政策和做法产生的风险。
根据这项评估的结果，没有发现薪酬政策和做法有可能对本组织及其实现其战略目标和目的产生实质性不利影响的风险。
2022年高管薪酬计划组成部分
直接补偿总额(“贸发局”)
在每年制定高管薪酬时，委员会将重点放在贸易发展局，其中包括那些激励未来业绩或奖励过去业绩的薪酬要素。贸发局由年薪、就业及就业投资计划下的年薪奖励、长期进修计划下的长期进修奖励及长期进修计划下的进修奖励组成。
每一年，我们都会就新机场营运商的补偿作出两项主要的补偿决定：(1)贸发局的补偿金额机遇(2)贸易发展局的金额；及赚到的，根据先前的业绩奖励近地天体，并(除工资外)在年底确定。贸易发展局在2022年给予近地天体的贸易发展局机会的组成部分和权重汇总如下，并在以下各节中进行说明。由于TVA是一个不发行股权的政府实体，所有直接补偿都以现金计价和支付。
| | | | | | | | |
薪酬组成部分
和目标贸发局的百分比 | 客观化 | 主要特点 |
年薪 | 向高管提供固定的基本薪酬水平，以鼓励招聘和留住合格的个人 | •除其他外，年薪的确定通常考虑以下因素：TVA同行中其他公司类似职位的中位数(50%)；受市场稀缺、招聘和留住问题以及其他商业原因影响的职位的中位数(50%至75%)；或由于在任经验、职位范围或其他商业原因而低于中位数。 •通常每年审查一次，以考虑基准工资和/或特殊个人业绩的变化。 |
高管年度激励计划(EAIP) | 通过提供与实现本财年预先设定的业绩目标挂钩的风险薪酬来激励业绩 | •年度奖励支出基于TVA董事会或首席执行官(视情况而定)每年确定的企业目标的结果。年度奖励支出可能会受到公司乘数的影响，或由TVA董事会或首席执行官根据年度业绩评估进行适当调整。 •目标年度激励机会随着职位和职责的增加而增加，部分基于TVA同行组中的其他公司向处于类似职位的公司提供的机会。 •通常每年审查一次，以考虑基准年度激励措施的变化。 |
长期激励计划(LTIP) | | •参与仅限于能够显著影响对TVA整体成功至关重要的长期财务和/或运营目标的关键职位。 •LTP奖励的授予周期为三年。奖励是一种可变的风险机会，基于在三年绩效期间开始时确定的绩效目标的成就。 •委员会的政策是，每位行政人员的长期奖励机会总额的大部分将以业绩奖励的形式提供，其余百分比将以留用为导向。 •LTR奖励将在三年内每年以三个相等的增量授予和支付，前提是参与者在这些日期之前受雇，但如果较早按比例计算，则可在死亡、残疾或退休时支付。 •由于TVA不发行股票，因此TVA提供留任奖励，以与行业人才市场竞争，提供类似于限制性股票或限制性股票单位的留任激励。这些赠款旨在鼓励高管继续留在TVA，并与薪金、EAIP和LTP赠款相结合，提供具有竞争力的TDC水平。 |
长期表现奖(LTP) | 通过提供与在三年绩效期间实现预先设定的绩效目标挂钩的风险薪酬来激励绩效 |
长期留任奖(LTR) | 通过提供与三年归属时间表捆绑在一起的基于保留的授予来激励保留 |
设定与劳动力市场相关的竞争性薪酬金额和机会
薪金
年薪被认为是“固定”的薪酬组成部分。薪金水平通常每年审查一次，以考虑基准薪金和/或特殊个人业绩的变化。
2022年近地天体的薪金在以下条款下的每位高管薪酬记分卡下描述2022年薪酬决定-2022年NEO薪酬决定和薪酬记分卡在下面，并在高管薪酬表和叙述性披露--薪酬汇总表.
奖励机会
近地天体的年度和长期激励机会被设定在(I)与相关劳动力市场竞争的水平，目标直接薪酬总额一般通过考虑相关劳动力市场的第50个百分位数来确定，(Ii)导致每个高管的长期激励机会总额的大部分以业绩奖励的形式出现，每个高管的长期激励机会总额的其余百分比以保留奖励的形式出现。如上所述，TVA近地天体一半以上的目标TDC机会都是基于业绩和风险的TVA的高管薪酬计划将薪酬与绩效挂钩.
长期激励奖励旨在提供与同行借条基于股权的薪酬类似的薪酬组成部分。由于TVA不发行股票，因此薪酬计划不能提供类似于股权奖励的组成部分，以捕捉长期价值，反映高管的持续努力，并根据市场波动有可能出现重大收益或亏损。因此，TVA的长期激励措施并不一定要与市场薪酬水平相匹配。
目标激励机会随着职位、范围和责任的增加而增加，以使管理层对交付结果负责，并部分基于TVA同行组中的其他公司向处于类似职位的公司提供的机会。奖励机会通常每年审查一次，以考虑基准年度和长期奖励的变化。委员会按职位审查每个薪酬组成部分以及整个贸发局的同行基准信息。
非直接薪酬要素
其他补偿
为了招聘高素质的人才，TVA可以提供招聘奖励以及搬迁援助和报销。这些类型的递延现金奖励旨在补偿个人可能因加入TVA而失去前雇主的金额和/或在个人在未来日期之前没有资格获得某些奖励付款时提供替代补偿。
2022年6月，方丹先生收到了第三期也是最后一期的延期现金招聘奖励，数额为50,000美元，这是他的聘用要约的一部分。
2022年7月，穆勒收到了三笔年度延期现金招聘和搬迁奖励中的第二笔，金额为45万美元，这是他提供的就业机会的一部分。2022年，穆勒先生额外获得了469,352美元的搬迁福利，这在所有其他补偿表中都有报告。
退休福利
TVA通过其合格的计划以及非合格的高管补充退休计划(“SERP”)向其近地天体提供退休福利，以提供从退休或终止雇用开始的补偿(如果满足归属要求)，并为某些高管提供更高的薪酬，以提供额外的激励来雇用和留住合格的个人。
TVA赞助由TVA退休制度(“TVARS”)管理的合格固定收益计划(“养老金计划”)和合格固定缴款计划(“401(K)计划”)。这些合格计划的可用性和提供的福利水平可与TVA同行集团中的公司提供的类似合格计划相媲美。
除了其合格的退休计划外，TVA还为对企业持续成功至关重要的选定高管制定了SERP。TVA的SERP是一个不受限制的计划，它提供的补充养老金福利的补偿水平高于美国国税局规定的符合条件的养老金计划的限制。向高管提供这种不合格的计划是TVA同行集团中公司的常见做法。小型企业资源计划的目的是：
•提供具有竞争力的退休福利水平，由于美国国税局(IRS)的限制，无法仅通过TVA的合格退休计划提供该水平，以及
•提供一个福利水平(作为退休前工资的替代百分比)，与不受美国国税局限制的员工的福利水平更接近。
有关这些退休福利的更多信息可在养恤金福利表之后找到。
健康和其他福利
TVA提供一组健康和其他福利(医疗、牙科、视力、人寿保险和意外死亡和残疾保险，以及长期残疾保险)，可供广大员工使用。近地天体有资格以与其他TVA雇员相同的条件和缴费率参加TVA的健康福利计划和其他非退休福利计划。
2022年绩效目标和绩效成就
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| | 战略优先事项 | | 激励性薪酬指标 |
每个NEO的薪酬中有很大一部分是基于公司业绩的，并受到个人业绩的影响。因此，大多数NEO薪酬都存在风险，这为高管提供了激励，使其在短期和未来几年为TVA及其服务的企业、社区和居民实现卓越业绩。 根据EAIP和LTIP向近地天体提供奖励补偿。每项奖励如下所述。 | | 人民
优势 增强每位TVA员工的活力、激情和创造力 | | 安全-重伤事故率(“SIIR”) |
| 可操作的 精益求精 以TVA在可靠服务和具有竞争力的价格电力方面的最佳声誉为基础 | | TVA核舰队的外部性能指标 年化核在线可靠性损失率 组合循环当量可用系数 煤当量可利用系数 装货未送达 |
| 金融 强度 投资未来，同时将能源成本保持在尽可能低的水平 | | 融资债务总额 经营活动现金流 总支出 净收入 非燃料输送电力成本 |
| 功能强大 伙伴关系 通过TVA客户和利益相关者的共同成功促进进步 | | 创造和保留的工作岗位 利益相关者调查 客户调查 媒体基调(2021年前颁发的奖项) |
| 点燃创新之火 为TVA及其客户和社区寻求创新的解决方案 | | |
高管年度激励计划
所有TVA员工都参加年度激励计划(符合资格要求)，因为每个员工都为TVA的成功及其公共权力使命的执行做出贡献。虽然用于年度奖励的指标对所有员工都是相同的，但它们是在两个计划下提供的：WPTIP规定为符合条件的非执行人员提供年度奖励，而EAIP规定为符合条件的高管提供年度奖励，包括近地天体。
EAIP旨在鼓励和奖励成功实现年度财务和运营目标的高管。2022年，每个近地天体的年度奖励付款计算如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
弹性公网IP
金额 | = | 每年一次
薪金 | × | 年度目标
激励
机会 | × | 百分比
记分卡
机会
达到
(0% to 150%) | × | 公司
乘数
(0 to 1.0) | × | 个体
性能
乘数
(0% to 150%) |
这一计算的每一个组成部分都将在下文中讨论(上文讨论的年薪除外)。WPTIP和EAIP的某些参与者的奖励可由参与者的主管根据对参与者在该年度的个人成就和表现的评估来调整。此外，根据TVA补偿计划授予的酌情决定权，TVA董事会或首席执行官可(1)因影响TVA或TVA财务报表的任何不寻常或非经常性事件或(2)因TVA业务状况或业务战略的变化而进一步调整奖励。在EAIP或WPTIP下没有保证的最低支付，在这两个计划下的最高支付是目标支付的225%。
年度目标激励机会
在对基准和个人表现进行审查后，TVA董事会评估了EAIP奖励机会对首席执行官的适当性，并未对2022年做出任何改变。同样，首席执行官评估了其他近地天体获得EAIP奖励机会的适当性，并批准将Mul先生的EAIP目标机会从70%提高到80%，将他的目标机会定位在更接近市场中值的位置；2022年没有其他变化。因此，2022年近地天体的目标EAIP获奖机会如下：
| | | | | |
| 获任命的行政人员 | 2022年目标 年度奖励 机会(1) |
| 里亚什先生 | 150 | % |
| 托马斯先生 | 80 | % |
| 穆尔先生 | 80 | % |
| 劳施先生 | 70 | % |
| 喷泉先生 | 70 | % |
| |
注意事项
(1)代表每个近地天体年薪的1%。
2022激励计划绩效指标
用于衡量WPTIP和EAIP下的绩效的指标对所有TVA员工都是相同的。这些指标直接与高级管理层在年度预算和战略规划过程中使用的关键企业指标挂钩，而这些指标又直接与TVA战略目标和使命的实现挂钩。2022年WPTIP和EAIP指标和目标在适用于所有员工的组织记分卡(“TVA企业记分卡”)中列出。2022年业绩衡量标准以及每项指标的权重如下所示，占WPTIP/EAIP目标一级绩效奖励机会总数的百分比。
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2022 WPTIP/EAIP指标 | | | 下面详细描述2022年WPTIP/EAIP指标。 |
| | | TVA总支出 衡量对象：TVA保持低成本的能力 公司和运营战略业务单位组织的非燃料运营和维护、资本、非燃料库存和云实施费用总额(不包括董事会)。 | 为什么使用此指标？ 支持TVA的总体目标，即根据TVA管理层和TVA董事会批准的支出水平来维持成本和管理费率。 |
| | | | |
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| | | 装货未送达 衡量范围：影响TVA客户的传输系统中断 未提供服务的负荷(“LNS”)是对影响TVA客户的输电系统故障的程度和持续时间的衡量，以系统分钟数表示。持续一分钟或更长时间的自动客户中断被跟踪为LNS事件。即使TVA系统保持通电状态，由分配器系统上的TVA引起的LNS事件也将被视为TVA事件。LNS不包括因宣布的重大事件、变化、枪声、破坏行为和经核实的龙卷风而造成的中断。 | 为什么使用此指标？ TVA管理这一关键指标，以减少客户停机的影响。 |
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| | | 年化核在线可靠性损失率 衡量标准：核电站的可用性 核电在线可靠性年化损失系数是指在正常燃料循环期间，所有发电损失(减去燃料供应中断(“RFO”)和豁免损失)与发电量(减去RFO和豁免损失)的12个月比率，符合外部标准核工业准则。
| 为什么使用此指标？ 监控加油中断之间的性能，以获得较高的机组和能源生产可靠性。 |
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| | | | 组合循环当量可用系数 衡量范围：联合循环电厂的可靠性 综合循环当量可用性因数(“EAF”)根据发电可用性数据系统(“GADS”)兆瓦时损失事件报告指南，反映了在给定时期内发电机组可用于为TVA联合循环发电资产发电的时间百分比。联合循环电炉不包括被归类为外部管理控制和差异的事件。 | 为什么使用此指标？ 联合循环电弧炉专注于确保TVA联合循环发电资产可用和可靠，以满足系统需求。 |
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| | | | 煤当量可利用系数 衡量对象：燃煤电厂的可靠性 煤炭电炉根据GADS兆瓦时损失事件报告指南，反映了在给定时期内发电机组可用于为TVA燃煤发电资产发电的时间百分比。煤炭电炉不包括被归类为外部管理控制和差异的事件。 | 为什么使用此指标？ 煤炭电弧炉专注于确保TVA燃煤发电资产可用和可靠，以满足系统需求。 |
| | | | | |
| | | | | |
在为每个指标设定目标时，将考虑TVA的历史业绩、其战略业务计划优先事项和战略基准目标、客户和利益相关者反馈、环境和监管问题和目标以及竞争环境。实现目标将导致与该目标相关的100%支付。还为每个指标设置了阈值目标，因此不会发生与未能达到该阈值的指标相关的支出。此外，还为每个指标设置了扩展目标，以激励和奖励出色的表现。线性插值法用于阈值和拉伸目标之间的结果。
2022年高管年度激励计划结果
2022年TVA企业记分卡的绩效结果如下。绩效带来了119%的回报(范围从0%到150%)。
TVA 2022年企业记分卡表现
注意事项
(1)2022年1月28日，首席执行官批准了合并周期当量可用性系数措施的修订后的2022年绩效目标，以计入由于系统错误而被意外排除在机队最初批准目标之外的额外计划停机小时。门槛和目标分别从77.6和82.6改为75.0和80.0。伸展目标保持不变，为84.9。其他措施的目标没有变化。TVA企业记分卡提出了适用于获奖绩效团队激励计划和高管年度激励计划的绩效目标。
企业乘数使TVA董事会能够根据整体业绩进行调整
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与前几年一样，TVA董事会批准为2022年WPTIP/EAIP计划使用公司乘数。公司乘数范围在0到1.0之间，只能用于减少奖励金额的目的。乘数是根据2022年业绩与2021年8月为六项组织指标设定的目标计算得出的。2022年，TVA董事会根据以下情况确定公司乘数应为1.0： •持续强劲的安全表现-2022年Siir排名前十 •财务健康和业绩--强烈的财务责任 •创造和保留就业机会-2022年继续努力帮助吸引和鼓励企业和行业的扩张 –预计投资超过102亿美元，以及 –预计将创造或保留约66,500个工作岗位 •整体业绩-尽管存在与持续的新冠肺炎疫情、市场状况、行政命令和任务以及人才竞争相关的挑战，但仍取得了强劲的运营和财务业绩业绩。 | | | | |
| | 为什么TVA董事会使用乘数？ | |
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| | | 乘数使TVA董事会能够对组织的表现进行定性评估，强调安全、财务健康、声誉和经济发展的重要性。 | |
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企业乘数因素
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| 公制 | 定义 | 为什么使用此指标？ |
安全-严重
伤害事故发生率
(SIIR) | 爱迪生电气研究所使用的一种数学计算，用于量化员工和/或雇主控制的事件造成的严重伤害和死亡的程度。 | TVA拥有共同的专业和个人承诺，以保护其员工、承包商、客户和TVA服务社区中的那些人的安全。 |
| 融资债务总额和负债 | 所有法定债务和其他融资义务。TFO和负债的计算方法是从(1)长期债务净额(包括未摊销保费/折扣)、(2)短期债务净额、(3)回租债务、(4)能源预付款债务和(5)可变利息实体的总和中减去对无资金负债的缴款。 | TVA的TFOS是由其业务计划驱动的，反映了合理的财务指导原则的应用。专注于这一措施将改善TVA的财务业绩，并加强TVA的资产负债表。 |
| 经营活动现金流 | 发电和其他与特派团有关的活动产生的现金数额，一般定义为收到的业务收入减去为业务费用支付的现金。见项目8，财务报表和补充数据-合并现金流量表以获取更多信息。 | 经营活动的现金流被认为是整体财务健康状况的关键指标，因为它衡量了TVA使用从客户那里收到的现金为流出的现金支出提供足够资金的能力。 |
| 净收入 | 包括实体的净收益，该净收益是通过将收入与经营成本(包括销售成本、折旧、利息、税金和其他费用)进行调整而获得的。见项目8，财务报表和补充数据-合并业务报表以获取更多信息。 | 提供对TVA财务业绩和状况的看法的标准会计衡量标准。 |
| 创造和保留的工作岗位 | 衡量田纳西河谷在招聘或保留经济发展项目中发挥作用的新的或保留的工作岗位的数量。 | 使用行业标准衡量标准跟踪其进展情况。创造和保留就业机会是一项经济开发商可以与之交谈并易于理解的指标，并建立了一个既定的跟踪机制来衡量TVA的经济发展努力。 |
| 董事会层面的重大事件 | 包括TVA董事会认为重要的项目。这些项目可能会影响TVA在客户和利益相关者中的声誉，员工队伍的组织健康，或对广大公众的影响。有利和不利的事件都将被考虑。 | 按照设计，激励性薪酬计划不能涵盖在给定周期内可能发生的所有活动范围。这一措施允许TVA董事会将某些声誉、环境或其他项目视为对TVA业务的重大影响。可能被视为重要(有利或不利)的项目包括客户调查结果、利益相关者调查结果、组织健康状况的关键指标、环境事件或其他绩效衡量标准中未涵盖的其他重大事件。 |
TVA董事会和首席执行官对TVA在2022年业绩期末的业绩进行了定性评估。根据2022年公司乘数措施的表现，TVA董事会决定对计算的WPTIP/EAIP支出适用1.0乘数，或不减少。
企业乘数衡量标准(0.0-1.0乘数)
注意事项
(1)包括合伙企业积分的影响。合作伙伴积分是向与TVA签署长期合作伙伴协议的当地电力公司客户提供的批发账单积分。有关更多信息，请参阅项目1，业务-顾客.
个人绩效乘数强化绩效工资
每年，近地天体的个人目标在每个业绩周期开始时确定。这些目标与TVA使命和战略目标的实现息息相关。50%的权重分配给业务目标，50%的权重分配给领导能力。没有为目标分配任何数字衡量标准。相反，在业绩期间结束时，首席执行官评估其他近地天体的业绩，并将其关于每个近地天体乘数的决定通知委员会。对于CEO个人业绩乘数，每位TVA董事会成员在1-5分的业绩期末对CEO的业绩进行评估，5分代表出色的业绩。评估结果将提供给TVA董事会主席，他在与委员会协商后确定适用于首席执行官的乘数。对于每个近地天体，个人业绩乘数可以从计算出的支出的0%到150%不等，并可用于减少(乘数低于100%)或增加(乘数高于100%)奖励金额。
2022年，根据个人业绩目标和以下领导能力对近地天体进行了评估：
领导力能力
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激发信任和参与度 | 持续改进 | 愿景、创新和战略执行 | 领导力勇气 | 打造组织人才 |
问责制和追求结果 | 适应性 | 商业敏锐性 | 有效沟通 | 利用多样性 |
2022年EAIP项下对近地天体的2022年个人乘数和奖励支出在以下项下的每位高管薪酬记分卡下描述2022年薪酬决定-2022年NEO薪酬决定和薪酬记分卡下面。奖励支出也报告在“非股权激励计划薪酬”一栏高管薪酬表和叙述性披露--薪酬汇总表。
长期激励计划薪酬
包括近地天体在内的某些关键职位的高管参与了该公司的长期激励计划。这些人做出的决策对TVA长期战略目标的制定和执行产生了重大影响。因此，TVA LTIP下的奖项旨在奖励取得可持续成功的高管。由于长期成功是由对继续雇用的承诺支持的，近地天体通过授予长期业绩奖励和长期留任奖励来激励他们留在公司，如下所述。
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| 长期奖励奖励长期成功 | | | 长期激励奖励 |
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•与TVA的使命直接一致的企业范围的绩效标准 •“累积”绩效法，衡量三年期间取得的绩效，每年开始一个新的三年绩效周期。 •潜在薪酬范围为目标激励机会的0%至150%，以实现与绩效成就相称的奖励 •为每个业绩周期建立的奖励机会达到或低于与TVA同行群体的竞争力中值水平 •LTP奖励在三年绩效期间结束时授予，取决于在授予日期之前是否继续受雇，并取决于绩效目标的实现情况 •在三年内以三分之一的增量授予ltr奖励，视每个归属日期是否继续受雇而定。 | | | |
TVA董事会和Lyash先生分别评估了首席执行官和其他近地天体长期奖励机会的适当性。2022年，长期业绩奖励(按目标)和长期保留奖励的价值比2021年的水平有所增加，因此在审查基准和个人业绩并反映任期和经验增加的情况下，贸发局更接近市场中位数。因此，近地天体2022年的目标长期奖励机会如下：
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被任命为高管
高级船员 | 2022–2024
LTP(1) | 目标价值 | 百分比增长自
2021–2023 LTP
目标值 | 2022 LTR(1) | 价值 | 百分比增长自
2021年LTR奖
价值 | 百分比增长自
2021年总LTI
(LTP和LTR)
目标值 |
| 里亚什先生 | 308.6 | % | $ | 3,556,000 | | 22.0 | % | 132.3 | % | $ | 1,524,000 | | 22.0 | % | 22.0 | % |
托马斯先生(2) | 175.3 | % | $ | 1,395,000 | | 34.3 | % | 73.5 | % | $ | 585,000 | | 32.7 | % | 33.8 | % |
穆尔先生(2) | 153.6 | % | $ | 1,175,000 | | 99.6 | % | 102.6 | % | $ | 785,000 | | 33.3 | % | 66.5 | % |
劳施先生 | 104.7 | % | $ | 596,000 | | 19.2 | % | 58.0 | % | $ | 330,000 | | — | % | 11.6 | % |
喷泉先生(2) | 133.3 | % | $ | 770,000 | | 36.9 | % | 57.1 | % | $ | 330,000 | | 4.3 | % | 25.1 | % |
| | | | | | | | | |
备注
(1)表示每个近地天体工资的百分比
(2)LTP和LTR百分比值反映了由于2021年按比例分配的赠款的影响，比往年更高的同比增幅。这些赠款是与托马斯先生的年中职称和职责变动、方丹先生的职位选择和穆尔先生的新雇员选择有关的，如TVA关于Form 10-K的2021年年度报告第10项所披露的， 董事、行政人员和公司治理，以及项目11， 高管薪酬-薪酬问题的探讨与分析.
长期工作表现奖
TVA的高管薪酬计划规定每年授予LTP奖励，为期三年。在2022年期间，有三个重叠的LTP奖项：
| | | | | | | | |
| 2020–2022 LTP Award | 归属于2022年9月30日 |
| 2021–2023 LTP Award | 归属于2023年9月30日 |
| 2022–2024 LTP Award | 归属于2024年9月30日 |
绩效指标以及每个指标的门槛、目标和扩展目标由TVA董事会每年确定。在TVA董事会在每三年业绩期末批准业绩成就后，奖励将在下一财年早期以现金支付，或在TVA的长期激励计划中描述的死亡、残疾或退休时以现金支付。对于2020-2022年LTP奖励周期，目标绩效提供100%的返款机会，低于门槛的业绩提供无返款机会，达到门槛的业绩提供50%的返款机会，而扩展业绩提供150%的返款机会。对于2021-2023年和2022-2024年LTP奖励周期，Stretch的表现将提供200%的返款机会。线性插值法用于阈值和拉伸目标之间的结果。TVA董事会可以根据业绩、同龄人组比较和绩效周期内的表现调整LTP奖励的最终支出。
| | | | | | | | | | | | | | |
LTP
激励
金额 | = | 目标
价值 | × | 实现的商机百分比
(0% to 150%) |
在截至2022年9月30日的三年绩效期间，TVA董事会先前批准了四项TVA绩效的整体长期激励措施，适用于LTP的所有参与者。2020-2022年业绩衡量标准以及每项指标的权重如下所示，以目标一级绩效的长期绩效奖励机会总数的百分比表示。
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2020-2022 LTP 性能 指标 | | | 以下详细描述了2020-2022年的LTP指标。 |
| | | 非燃料输送电力成本 衡量范围：非燃料费用(美分/千瓦时) 非燃料电力交付成本是一种财务计量，等于(I)非燃料运营和维护(“O&M”)费用、(Ii)基本资本成本、(Iii)利息支出和(Iv)其他费用除以预算的电力销售额。 | 为什么使用此指标？ 这一措施通过管理层可以控制的活动来推动绩效。它与TVA保持低费率的战略目标保持一致，并专注于使TVA与发电、输电、法定任务服务和额外客户服务相关的非燃料成本与收入保持一致。非燃料交付电力成本支持零售费率目标，并与业务计划承诺保持一致。 |
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| | | | 装货未送达 衡量范围：影响TVA客户的传输系统中断 未提供服务的负荷(“LNS”)是对影响TVA客户的输电系统故障的程度和持续时间的衡量，以系统分钟数表示。持续一分钟或更长时间的自动客户中断被跟踪为LNS事件。即使TVA系统保持通电状态，由分配器系统上的TVA引起的LNS事件也将被视为TVA事件。LNS不包括因宣布的重大事件、变化、枪声、破坏行为和经核实的龙卷风而造成的中断。 | 为什么使用此指标？ TVA管理这一关键指标，以减少客户停机的影响。 |
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| | | | TVA核舰队的外部性能指标 衡量对象：核运营业绩 TVA核舰队的外部绩效指标是根据核电站绩效的标准核工业定义，使用关键绩效指标的加权组合计算出来的，最高可得100分。 | 为什么使用此指标？ 这一措施是公认的以安全和可靠性为基础的核作业绩效的行业标准。 |
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| | | | 外部措施 衡量内容：外部认知和声誉事件 媒体音调-衡量积极和平衡的媒体报道占TVA新闻报道总数的百分比。 利益相关者调查-在TVA服务区的普通公众、公职人员、经济发展领袖和商界/社区领袖中进行评估，以评估公众对TVA的意见。 客户调查-对LPCS和直接服务客户进行的年度调查，重点是更好地了解客户忠诚度和相关的业绩驱动因素。 | 为什么使用此指标？ 这些措施的目标代表着外部对TVA业绩和品牌认知的逐步改善。 |
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与其公共权力使命一致，TVA的长期业绩指标包括评估外部声誉和对TVA的看法以及TVA在执行其使命和战略目标方面的有效性的调查结果。这些指标反映了TVA专注于满足或超过客户的期望，并确定持续改进的领域。
在为每个指标设定目标时，TVA董事会会考虑公司批准的业务计划中的预算金额、近年来的实际业绩和达到的水平。TVA董事会还考虑了TVA的战略业务计划优先事项和战略基准目标、客户和利益相关者的反馈、环境和监管方面的关切和目标，以及竞争环境。目标目标的实现将导致与该目标相关的100%支付机会。还为每个指标设置了阈值目标，因此不会发生与未能达到该阈值的指标相关的支出。此外，还为每个指标设置了扩展目标，以激励和奖励出色的表现。线性插值法用于阈值和拉伸目标之间的结果。
2020-2022年LTP奖表现结果
2022年TVA长期绩效记分卡的绩效结果如下。业绩带来了137%的目标商机。
2020-2022年长期绩效记分卡
备注
(1)非燃料送电成本=(非燃料运维费用+基本资本成本+利息费用+其他费用)/预算电力销售。在2020-2022年的绩效周期中，使用2020年、2021年和2022年的平均值计算了非燃料交付电力成本指标。
(2)未提供服务的负载=(未提供服务的总负载的百分比)x(时间段内的分钟数)。对于2020-2022年的绩效周期，使用2020年、2021年和2022年的结果的平均值计算未提供的负载度量。
(3)TVA核舰队测量的外部业绩指标是根据标准的核工业对电站业绩的定义，采用关键业绩指标的加权组合计算的，最高可得100分。在2020-2022年业绩周期中，使用2022年的结果计算了TVA核舰队测量的外部业绩指标。
(4)对于2020-2022年绩效周期，使用2020、2021年和2022年结果的平均值计算外部衡量指标。
在审查2020-2022年业绩期间，TVA董事会考虑了几个领域的强劲表现，包括业绩低于目标的单一领域--Media Tone。以下是本绩效期间的主要亮点：
ü2022年安全表现持续强劲
•2022年TVA可记录伤害率的前四分位数表现
•2022年TVA重伤发生率排名前十
ü传输系统可靠性性能强
ü强劲的财务表现
•2020年，TVA实现并超过了到2023年将债务削减到218亿美元的战略目标，并在2021年和2022年进一步削减了债务
•2022年9月30日的TFOS是35年来的最低水平
•2022年的利息支出低于2021年，主要是因为平均债务余额和平均长期利率较低
•提供了三年的客户积分
ü核电表现--Browns Ferry被业内同行评为“模范”--2022年8月
ü加强客户关系：
•在153家LPC中，96%已根据20年合作伙伴协议与TVA签署
•提供监管放松和灵活性，以便LPCS能够帮助他们的社区
•自启动以来至2021年，根据返业信贷计划提供了约1300万美元的信贷
•继续通过2020年设立的关爱基金与LPCS合作
•三年利益相关者调查结果超过目标，并显示在绩效期间持续改善
•客户调查反映了承诺水平的提高，从2020年到2021年的得分有所提高，2022年的得分达到历史最高水平
ü2020-2022年继续努力帮助吸引和鼓励扩大商业和产业，导致公司宣布投资276亿美元，创造或保留约21.4万个就业机会
TVA董事会确定计算出的支出适当地反映在执行TVA的长期优先事项和D没有行使其自由裁量权来调整计算出的支出。2020-2022年LTP奖对近地天体的支付描述在以下项下的每个高管的薪酬记分卡下2022年薪酬决定-2022年NEO薪酬决定和薪酬记分卡在下面，并在高管薪酬表和叙述性披露--薪酬汇总表在“非股权激励计划薪酬”下。
2021-2023卓越的LTP性能周期
TVA董事会此前批准了截至2023年9月30日的三年周期内所有参与者的TVA业绩长期绩效总体衡量标准(奖励将于2023年11月支付)：
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| 绩效指标和权重 | Threshold Target Stretch (50% Payout) (100% Payout) (200% Payout) |
| | | | | | | | |
非燃料输送电力成本(1) | 45% | | | | | | | |
| 3.62 | 3.48 | 3.34 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
装货未送达(2) | 30% | | | | | | | |
| 4.6 | 3.9 | 3.4 | |
| | | | | | | | |
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TVA核舰队的外部性能指标(3) | 15% | | | | | | | |
| 92.1 | 94.9 | 97.7 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
利益相关者调查(4) | 5% | | | | | | | |
| 75.2 | 77.7 | 80.2 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
客户调查(5) | 5% | | | | | | | |
| 67.3 | 71.3 | 75.3 | |
| | | | | | | | |
备注
(1)指标的定义与2020-2022年LTP奖项的定义相同。对于2021-2023年绩效周期，将使用2021年、2022年和2023年结果的平均值来计算非燃料交付电力成本。
(2)指标的定义与2020-2022年LTP奖项的定义相同。对于2021-2023年绩效周期，将使用2021年、2022年和2023年结果的平均值来计算未提供服务的负载度量。
(3)指标的定义与2020-2022年LTP奖项的定义相同。对于2021-2023年业绩周期，将根据2023年的结果计算TVA核舰队测量的外部业绩指标。
(4)在2021-2023年的绩效周期中，利益相关者调查指标将是对TVA服务领域的普通公众、公职人员、经济发展领导人以及企业和社区领导人进行的一项调查的平均分数，以评估公众对TVA的意见。这一指标将使用2021年、2022年和2023年的结果的平均值来计算。
(5)在2021-2023年的绩效周期中，客户调查指标将是客户调查结果的综合分数，该指标基于对与客户体验对TVA忠诚度的影响相关的关键调查问题的回答。这一指标将使用2021年、2022年和2023年的结果的平均值来计算。
TVA核舰队、客户调查和利益攸关方调查的外部业绩指标仍然是衡量标准，但不再是外部衡量标准的组成部分，外部衡量标准已被作为综合衡量标准删除。此外，媒体音已被取消作为衡量标准，非燃料交付电力成本的权重已增加到45%。
2022-2024年卓越的LTP性能周期
2021年8月，TVA董事会批准了截至2024年9月30日的三年周期内所有参与者的TVA业绩长期绩效总体衡量标准(奖励将于2024年11月支付)：
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| 绩效指标和权重 | Threshold Target Stretch (50% Payout) (100% Payout) (200% Payout) |
| | | | | | | | |
非燃料输送电力成本(1) | 45% | | | | | | | |
| 3.67 | 3.53 | 3.39 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
装货未送达(2) | 30% | | | | | | | |
| 4.5 | 3.9 | 3.2 | |
| | | | | | | | |
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TVA核舰队的外部性能指标(3) | 15% | | | | | | | |
| 93.5 | 96.0 | 98.5 | |
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| | | | | | | | |
强大的合作伙伴关系调查(4) | 10% | | | | | | | |
| 74.0 | 78.0 | 82.0 | |
| | | | | | | | |
备注
(1)指标的定义与2020-2022年LTP奖项的定义相同。对于2022-2024年业绩周期，将使用2022年、2023年和2024年结果的平均值来计算非燃料交付电力成本。
(2)指标的定义与2020-2022年LTP奖项的定义相同。对于2022-2024年绩效周期，将使用2022年、2023年和2024年结果的平均值来计算未提供的负载度量。
(3)指标的定义与2020-2022年LTP奖项的定义相同。对于2022-2024年业绩周期，核舰队测量的外部业绩指标将使用2024年的结果进行计算。
(4)强大的伙伴关系调查是在TVA服务领域的客户、民选官员、商业和经济发展领导人以及普通公众中进行的，以评估与TVA的各种利益相关者关系的强度。对于2022-2024年绩效周期，将使用2022年、2023年和2024年结果的平均值来计算强大的伙伴关系调查指标。
对于2022-2024年绩效周期，强大的伙伴关系调查已被添加为新的指标，权重为10%，并取代了上图所示的以前的客户调查和利益相关者调查指标，从这个绩效周期开始。
长期留任奖励
作为美国的一家公司机构，TVA没有可以用来提供股票奖励、期权或其他基于股票的奖励作为对其员工的补偿的股权证券。LTIP下的留任奖励旨在提供类似于限制性股票或限制性股票单位的留任奖励。这些赠款旨在鼓励高管继续留在TVA，并与薪金、EAIP和LTP赠款相结合，提供具有竞争力的TDC水平。补助金一般自10月1日起生效，并将在随后的每年9月30日或死亡、残疾或退休时(如果更早)按比例分配三分之一。每笔奖金将在获奖后两个月内一次性支付。
2022年长期留任奖助学金
根据FW Cook进行的市场评估，从2021年10月1日起，TVA向近地天体授予LTR奖。这些奖励将在2022年9月30日、2023年9月30日和2024年9月30日分成三个等量的部分，具体取决于每个授予日期的继续受雇情况。这些奖励的金额在上面的“长期激励计划薪酬”中列出。
2022年授予杰出保留奖
2022年授予的LTR奖在下文中介绍2022年薪酬决定-2022年NEO薪酬决定和薪酬记分卡在下面，并在高管薪酬表格和叙述性披露-薪酬汇总表根据“非股权激励计划薪酬”“2022年尚未作出的三项法律援助裁决的归属时间表如下。
2022年尚未作出的保留裁决的归属
注意事项
(1)方丹没有收到2020年的LTR拨款。
2022年薪酬决定
2022年CEO薪酬决定概述
2022年贸发局行政总裁收入--8,192,678美元
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| 基本工资 | $ | 1,152,250 | | | |
年度绩效激励计划
高管年度激励计划 | $ | 2,570,958 | | | 达到119%的目标企业绩效 反映个人绩效乘数为125% |
| 长期绩效激励 | $ | 3,207,170 | | | 截至2022年9月30日的三年业绩周期实现的137%的长期业绩 |
| 长期留任激励 | $ | 1,262,300 | | | 2022年2020年、2021年和2022年LTR奖 |
委员会每年都会就行政总裁的薪酬作出两项关键的薪酬决定：贸易发展局机会的数额(这是前瞻性的，并激励行政总裁履行职务)，以及贸易发展局赚取的数额(奖励行政总裁以往表现的报酬)。
2022年CEO直接薪酬机会合计
2021年11月10日，TVA董事会批准了Lyash 2022年的薪酬调整，将Lyash TDC的每个组成部分的薪酬提高到2021年的水平。这些调整是在对FW Cook的市场分析和CEO薪酬基准进行年度审查之后做出的，并考虑到Lyash先生在TVA的任期延长和他在2021年的表现。2022年授予Lyash先生的目标贸易发展局机会如下所示。
CEO 2022年目标直接薪酬机会总数(1)(2)
注意事项
(1)目标市场评估于2021年10月生效，包括WTW调查样本和代理同行群体的市场组合。该复合组包括42个投资者所有的公用事业公司和政府实体在第11项(行政人员薪酬)中进一步说明-薪酬讨论与分析-薪酬同行公司名单.
(2)市场第50个百分位数是每个薪酬构成部分的基准，它们是独立确定的，不加在一起。
2022年CEO目标直接薪酬机会总数低于市场(1)
注意事项
(1)目标市场评估于2021年10月生效，包括WTW调查样本和代理同行群体的市场组合。该复合组包括42个投资者所有的公用事业公司和政府实体在第11项(行政人员薪酬)中进一步说明-薪酬讨论与分析-薪酬同行公司名单.
2022年CEO直接薪酬总额
Lyash在2022年赚取的TDC反映了公司和个人的业绩，达到并超过了大多数目标，大约71%是基于业绩的薪酬。
CEO 2022年获得的直接薪酬总额
注意事项
(1)2020-2022年长期绩效激励奖体现了三年的绩效周期。
(2)长期留任奖励金额反映了2020、2021年和2022年LTR奖励的2022批。
Lyash先生获得的年度奖励反映了个人业绩乘数125%。委员会和TVA董事会是非常高兴莱亚什先生在2022年的表现。看见2022年薪酬决定-2022年NEO薪酬决定和薪酬记分卡有关更多信息，请点击下面的链接。
为什么获得的总薪酬与报告的薪酬不同
2022年CEO总薪酬构成
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| 薪酬汇总表薪酬合计= | $ | 9,760,226 | | | | |
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| | | | $26,100 | |
| | | 其他 | | |
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| $8,192,678 | | | | | | $1,541,448 | |
直接合计
赚取的补偿 | | | | 价值的增加
补充行政人员
退休计划 | |
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| | | | | | 金额不代表CEO实际收到的付款(1) |
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注意事项
(1) 数额反映上一年度累计养恤金/企业资源规划福利现值的变化，采用与附注20所载本年度报告财务报表中使用的假设一致的假设来确定-福利计划.
与汇总表中报告的金额不同，Lyash先生的TDC收入代表委员会的年度薪酬决定，该决定具体反映了委员会对公司业绩和个人业绩的评估，并奖励满足奖励条件(企业业绩和续聘)的员工。中包含的其他元素薪酬汇总表养恤金价值的变化以及招聘和搬迁奖励的归属等不属于贸发局的收入，因为它们与业绩无关，不在委员会年度薪酬决定的范围内。因此，委员会认为，贸发局赚取的收入更准确和最新地反映了其对业绩的评估。
CEO薪酬比率披露
根据2010年多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法第953(B)条和S-K条例第402(U)项的要求，TVA提供了关于TVA首席执行官职位的年度总薪酬和公司中位数员工的年度总薪酬的以下信息：
•2022年首席执行官职位的总薪酬为9,760,226美元。
•2022年，员工的年总薪酬中值为149,400美元。
根据这一信息，首席执行官职位的总薪酬与中位数员工的薪酬比率约为65比1。
为了确定中位数员工并确定中位数员工的年度总薪酬，TVA采取了以下步骤：
•TVA选择2022年9月30日作为确定员工中位数的日期。2022年9月30日，TVA在2022年拥有收入的员工人数(包括全职、兼职和临时员工)包括位于美国的10,346人。
•为了从员工人数中确定员工的中位数，TVA比较了2021年10月1日至2022年9月30日期间W-2表格第5栏(联邦医疗保险工资和小费)中包括的薪酬，其中包括工资、加班和激励性薪酬。使用方框5的补偿是因为它代表所有雇员收到的补偿，而且容易获得和客观。
•在确定其雇员的中位数后，TVA计算了该雇员2022年的报酬，就好像该报酬是根据薪酬汇总表的目的计算的一样，结果是年度报酬总额为149,400美元。
上述支付率是按照S-K条例第402(U)项计算的合理估计数。由于第402(U)项为公司提供了灵活性，以选择用于确定雇员中位数和计算薪酬比率的方法和假设，因此，TVA报告的薪酬比率可能无法与其他公司报告的薪酬比率相比较。
2022年CEO薪酬比率低于同行中位数
如上所述，与2022年薪酬同行组相比，TVA的首席执行官目标TDC绝对值较低，在组织薪酬比率方面也低于同行。根据上文提到的TVA 2022年的薪酬比率以及同行最近公开披露的薪酬比率，TVA目前的薪酬比率远低于同行的第50个百分位数，为第7个百分位数。使用的对等点是在中投资者拥有的公用事业的代理对等点组下显示的那些薪酬同业公司列表.
2022年NEO薪酬决定和薪酬记分卡
以下页面显示了每个近地天体在2022年获得的总直接薪酬、2022年获得的贸易发展机会，以及委员会(如果是近地天体，则为首席执行官，而不是首席执行官)做出这些薪酬决定的理由。
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杰弗里·J·利亚什 | | | 2022年获得的直接薪酬总额 |
总裁与首席执行官 | | | $ | 8,192,678 | | | | | | | | | | | |
2019年4月加入TVA | | | |
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2022年个人表现亮点 •持续的高水平服务和出色的业绩，员工成功地带领公司通过了所有战略领域，因为新冠肺炎大流行一直持续到2022年。 •向LPCS、企业和社区提供了广泛的流行病支持计划-帮助田纳西山谷的企业恢复元气。 •通过大流行应对团队指导了有效的新冠肺炎规划和应对；加强了与美联航的工会伙伴关系，专注于增强安全、福祉和沟通，以支持劳动力。 •不断发展的TVA工作场所灵活性侧重于“我们无处不在地工作以服务”和增强社区存在。 •TVA连续第四年获得多项表彰/奖项，包括对军事友好型、退伍军人和多样性，以及福布斯最佳州雇主。 •在前所未有的高需求夏季期间，整个系统都有出色的表现。 •行业领先的创新探索先进的小型模块化反应堆技术，以支持脱碳努力。 •出色的核舰队表现，结果领先于目标，成为国家最高的核舰队。 •TVA发布了其有史以来第一份多样性、公平性、包容性和可及性报告。 •强劲的财务表现-债务水平为35年来的最低水平，自2019年以来保持了持平的批发基本利率。 •加强客户关系：96%的LPC已经签署了TVA 20年合作伙伴协议。 •展示了TVA如何通过增强可持续性和人力资本管理报告来提高环境、社会和治理的关注度和支持，从而将人视为企业优先事项。 •通过旨在推动电动汽车和支持田纳西山谷的充电站的合作伙伴关系，加强了公共权力模式。
2022年社区/行业参与度 ▪核能研究所--理事会主席 ▪核电运营研究所--理事会副主席 ▪世界核运营者协会--亚特兰大中心全球理事会理事兼主席 ▪德雷克塞尔大学-董事会 ▪田纳西河谷和联合之路的男孩和女孩俱乐部-积极参与的支持者 德雷
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| | 基本工资。2022年初，莱亚什的工资上涨了4.75%，达到1,152,250美元，这反映了他的出色表现以及相对于更具竞争力的基本工资的定位。这一金额低于2022年薪酬同行群体的中位数。 已赚取EAIP付款。TVA EAIP记分卡下的组织业绩，包括强大的财务责任和运营/可靠性业绩，除一项外，所有指标都超过了目标，导致支出百分比达到119%。尽管新冠肺炎、市场状况、行政命令和授权以及人才竞争带来了持续的挑战，但在TVA企业乘数指标下，公司业绩几乎在所有指标中都表现强劲。因此，TVA董事会批准了1.0公司乘数。 考虑到Lyash先生出色的表现，包括《2022年个人业绩摘要》中提到的考虑因素，TVA董事会批准Lyash先生2022年的个人业绩乘数为125%。 |
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| | 年薪 | X | 年度目标激励机会 | X | 实现的商机百分比(0%至150%) | X | 企业乘数
(0 to 1.0) | X | 个人绩效乘数(0%至150%) | = | EAIP支出 |
| | $1,152,250 | | 150% | | 119% | | 1.0 | | 125% | | $2,570,958 |
| | 赚取的长期激励 获得长期绩效奖。2020-2022年LTP计划下的组织业绩在几个领域表现强劲，包括业绩超出目标预期的关键领域。鉴于TVA强劲的财务表现、运营和可靠性表现以及加强的客户和利益相关者关系，TVA董事会认为137%的计算支出恰当地反映了TVA在执行长期优先事项方面的执行业绩，并没有行使其调整支出的酌处权。 |
| | 目标金额 | X | 实现的商机百分比(0%至150%) | = | LTP奖励金额 | | |
| | $2,341,000 | | 137% | | $3,207,170 | | |
| | 荣获长期留任奖。Lyash在2022年获得了2020年、2021年和2022年LTR项目奖励中的2022年部分，获得了1262,300美元的收入。LTR奖励在三年内按比例授予，但在每个归属日期继续受雇。 给予长期激励机会 2022-2024年长期绩效奖机会。自2021年10月1日起，Lyash先生被授予2022-2024年LTP计划奖，目标机会为3,556,000美元，将于2024年9月30日授予。实际支出将取决于三年绩效期末相对于目标的绩效。 2022年长期留任奖机会。从2021年10月1日起，Lyash先生被授予2022年LTR计划奖励，金额为1,524,000美元，在三年内按比例授予，但在每个授予日期继续受雇。如上所述，第一批资金是在2022年赚取的。
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约翰·M·托马斯三世 | | | 2022年获得的直接薪酬总额 |
常务副总裁兼首席财务与战略官 | | | $3,423,056 | | | | | | | | | | |
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加入TVA 2005年11月 | | |
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2022年个人表现亮点 •促进绿色投资计划的社区伙伴关系和知名度。 •发布了高达5,000兆瓦的无碳和可再生能源项目的无碳征求建议书(RFP)。 •与汽车行业、田纳西州、LPCS和客户建立合作伙伴关系，在2028年前推进电动汽车和充电站的安装；预计将对当地经济进行重大再投资。四个快速充电网络站点已建成并投入运营，另有28个站点正在签订开发合同。 •与2021年相比，2022年的利息支出较低，主要是由于平均债务余额和平均长期利率下降。 •与公司保险预算相比，实现了成本的降低。 •还采取了其他措施，以便更好地管理可能威胁到电信运营商业务的面向外部的应用程序和登录(响应14028号行政命令，“改善国家网络安全”)。 •执行首席财务官、战略规划和业务规划职能，在运营与维护费用、债务削减、净收益和现金流方面实现超出企业目标的结果。 •实施了网络安全能力的持续提升。 •自2019年以来，批发基本利率保持不变，同时继续稳定债务。 •继续将客户放在心上，同时通过延长大流行信用额度和恢复旨在缓解燃料成本波动的天然气金融对冲计划来支持社区。 •通过及时的美国证券交易委员会报道，维护投资者关系和财务完整性，没有任何有保留的意见，没有重大问题。 •在美国前100家公用事业公司中，TVA的费率处于最低费率的前四分之一。 •TVA拥有的第一个电池项目破土动工。 •完成金融服务数字化路线图，支持企业数字化转型。
2022年社区/行业参与度 •西斯金儿童协会-执行委员会；财务委员会主席 •电力研究院-审计委员会 •查塔努加商会-首席执行官圆桌会议 | | |
| | 基本工资。托马斯的薪水在2022年初上涨了4.00%，达到79.56万美元，这反映了他的强劲表现和保持具有竞争力的基本工资的定位。 已赚取EAIP付款。TVA EAIP记分卡下的组织业绩，包括强大的财务责任和运营/可靠性业绩，除一项外，所有指标都超过了目标，导致支出百分比达到119%。尽管新冠肺炎、市场状况、行政命令和授权以及人才竞争带来了持续的挑战，但在TVA企业乘数指标下，公司业绩几乎在所有指标中都表现强劲。因此，TVA董事会批准了1.0公司乘数。 鉴于托马斯先生的强劲表现，首席执行官批准他2022年的个人业绩乘数为106%，包括在2022年个人业绩摘要中提到的那些考虑因素。 |
| | 年薪 | X | 年度目标激励机会 | X | 实现的商机百分比(0%至150%) | X | 企业乘数
(0 to 1.0) | X | 个人绩效乘数(0%至150%) | = | EAIP支出 |
| | $795,600 | | 80% | | 119% | | 1.0 | | 106% | | $802,856 |
| | 赚取的长期激励 获得长期绩效奖. 2020-2022年LTP计划下的组织业绩在几个领域表现强劲，包括业绩超出目标预期的关键领域。鉴于TVA强劲的财务表现、运营和可靠性表现以及加强的客户和利益相关者关系，TVA董事会认为137%的计算支出恰当地反映了TVA在执行长期优先事项方面的执行业绩，并没有行使其调整支出的酌处权。 |
| | 目标金额 | X | 实现的商机百分比(0%至150%) | = | LTP奖励金额 | | |
| | $980,000 | | 137% | | $1,342,600 | | |
| | 荣获长期留任奖。托马斯在2022年获得了2020年、2021年和2022年LTR项目奖励中的2022年部分，获得了482,000美元的收入。LTR奖励在三年内按比例授予，但在每个归属日期继续受雇。 给予长期激励机会 2022-2024年长期绩效奖机会。自2021年10月1日起，Thomas先生被授予2022-2024年LTP计划奖，目标机会为1,395,000美元，将于2024年9月30日授予。赔偿金的实际支付将取决于三年执行期结束时相对于目标的表现。 2022年长期留任奖机会。从2021年10月1日起，托马斯先生被授予2022年LTR计划奖励，金额为58.5万美元，在三年内按比例授予，但在每个授予日期继续受雇。如上所述，第一批资金是在2022年赚取的。 |
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唐纳德·A·穆尔 | | | 2022年获得的直接薪酬总额 |
常务副秘书长总裁和
首席运营官 | | | $2,507,662 | | | | | | | | | | |
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| 2021年6月加入TVA | | |
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2022年个人表现亮点 •通过疫情应对团队和工会伙伴关系有效规划和应对新冠肺炎-重点加强安全、福祉和沟通，以支持劳动力，包括与田纳西州17个工会谈判员工责任政策。 •实施新的核项目，探索先进的小型模块化反应堆技术选择。 •尽管有重大的天气事件和系统挑战，电力运营机队在所有可靠性和性能指标方面都是有利的，并满足了所有运营可靠性承诺。 •在一个前所未有的高需求夏季，提供不间断的电力。 •领导组织应对，并监督完成2022年死亡事件后的审查，并根据完成的审查改进流程、培训和工作规划。 •输电和电力供应公司(“T&PS”)继续努力确保TVA生产的能源能够提供给客户。 •通过内部能源管理计划在TVA设施实施项目，继续开展能源和可持续发展工作。 •成功地完成了布恩大坝项目，这是TVA进行的最大的大坝安全修复项目。 •T&PS专注于TVA客户的需求，对12月龙卷风造成的损害做出了反应。 •参与制定《十年劳动力战略和劳动力优化计划》。
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| | 基本工资。2022年初，穆尔的薪水仍为76.5万美元。 已赚取EAIP付款。TVA EAIP记分卡下的组织业绩，包括强大的财务责任和运营/可靠性业绩，除一项外，所有指标都超过了目标，导致支出百分比达到119%。尽管新冠肺炎、市场状况、行政命令和授权以及人才竞争带来了持续的挑战，但在TVA企业乘数指标下，公司业绩几乎在所有指标中都表现强劲。因此，TVA董事会批准了1.0公司乘数。 首席执行官批准穆勒先生2022年的个人业绩乘数为100%，因为他表现稳健，包括在2022年个人业绩摘要中提到的那些考虑因素。 |
| | 年薪 | X | 年度目标激励机会 | X | 实现的商机百分比(0%至150%) | X | 企业乘数
(0 to 1.0) | X | 个人绩效乘数(0%至150%) | = | EAIP支出 |
| | $765,000 | | 80% | | 119% | | 1.0 | | 100% | | $728,280 |
| | 赚取的长期激励 获得长期绩效奖. 2020-2022年LTP计划下的组织业绩在几个领域表现强劲，包括业绩超出目标预期的关键领域。鉴于TVA强劲的财务表现、运营和可靠性表现以及加强的客户和利益相关者关系，TVA董事会认为137%的计算支出恰当地反映了TVA在执行长期优先事项方面的执行业绩，并没有行使其调整支出的酌处权。 |
| | 目标金额 | X | 实现的商机百分比(0%至150%) | = | LTP奖励金额 | | |
| | $327,083 | | 137% | | $448,104 | | |
2022年社区/行业参与度 •诺克斯维尔动物园--董事会和朋友圈 •田纳西核工程大学--顾问委员会 •宾夕法尼亚州立大学-穆尔家族反应堆操作员实习生基金创始人 •领导力诺克斯维尔-2023届 | | | 荣获长期留任奖。穆尔在2022年获得了2020年、2021年和2022年LTR项目奖励中的2022年部分，获得了566,278美元的收入。LTR计划在三年内按比例授予，但在每个授予日期继续受雇。 给予长期激励机会 2022-2024年长期绩效奖机会。通过聘用，穆尔获得了按比例分配的2022-2024年LTP项目奖励，目标机会为117.5万美元，将于2024年9月30日授予。实际支出将取决于三年实绩期末相对于目标的实绩。 2022年长期留任奖机会。从他的聘用开始，穆尔获得了按比例分配的2022-2024年LTR项目奖励，金额为78.5万美元，在三年内按比例授予，但须在每个授予日继续受雇。如上所述，第一批资金是在2022年赚取的。 其他补偿 招聘和搬迁激励。2022年，穆勒拿到了45万美元的报酬，这是他在聘书中提出的延期现金搬迁奖励的第二期。此外，穆勒先生还获得了所有其他补偿表中报告的另外469 352美元的搬迁福利。 |
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蒂莫西·S·劳施 | | | 2022年获得的直接薪酬总额 |
常务副秘书长总裁和 首席核技术官 | | | $2,177,126 | | | | | | | | | | |
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2018年10月加入TVA | | |
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2022年个人表现亮点 •通过领导力和人才培养，以及对TVA资产和人员的持续投资，TVA继续向前迈进，到2025年拥有全国最顶尖的核舰队，作为其卓越运营优先事项的一部分。 •核能正在提前实现其目标。 •根据外部核性能指标，TVA的Browns Ferry核电站获得了模范评级。 •布朗渡口核电站3号机组打破了自己的连续运行纪录(690天运行)。 •瓦茨巴尔核电站因其对氚现代化计划的贡献而获得能源部的认可。 •实施新的核项目，探索先进的小型模块化反应堆技术选择。 •在一个前所未有的高需求夏季，舰队继续提供不间断的电力。 •虽然2022年新冠肺炎疫情仍在继续，但并未妨碍成功执行停电和其他维护活动。 •工作管理指数将TVA从第三个四分位数提高到第一个四分位数。 •核能在2022年取得了行业最好的四分位船队表现。 •年化核在线可靠性损失系数从第三个四分位数提高到第二个四分位数。 | | |
| | 基本工资。劳施的工资在2022年初上涨了3.20%，达到569,321美元，这反映了他稳健的业绩和保持具有竞争力的基本工资的定位。 已赚取EAIP付款。TVA EAIP记分卡下的组织业绩，包括强大的财务责任和运营/可靠性业绩，除一项外，所有指标都超过了目标，导致支出百分比达到119%。尽管新冠肺炎、市场状况、行政命令和授权以及人才竞争带来了持续的挑战，但在TVA企业乘数指标下，公司业绩几乎在所有指标中都表现强劲。因此，TVA董事会批准了1.0公司乘数。 鉴于Rausch先生的出色表现，首席执行官批准他2022年的个人业绩乘数为125%，包括2022年个人业绩亮点中提到的那些考虑因素。 |
| | 年薪 | X | 年度目标激励机会 | X | 实现的商机百分比(0%至150%) | X | 企业乘数
(0 to 1.0) | X | 个人绩效乘数(0%至150%) | = | EAIP支出 |
| | $569,321 | | 70% | | 119% | | 1.0 | | 125% | | $592,805 |
| | 赚取的长期激励 获得长期绩效奖。 2020-2022年LTP计划下的组织业绩在几个领域表现强劲，包括业绩超出目标预期的关键领域。鉴于TVA强劲的财务表现、运营和可靠性表现以及加强的客户和利益相关者关系，TVA董事会认为137%的计算支出恰当地反映了TVA在执行长期优先事项方面的执行业绩，并没有行使其调整支出的酌处权。 |
2022年社区/行业参与度 •田纳西大学查塔努加分校--工程与计算机科学顾问委员会 •美国黑人能源协会-活跃成员 •钱布利斯儿童中心-筹款白金赞助商 •核能研究所--核能战略产业咨询委员会 •INPO高级核电站经理-季度课程讲师
| | | 目标金额 | X | 实现的商机百分比(0%至150%) | = | LTP奖励金额 | | |
| | $500,000 | | 137% | | $685,000 | | |
| | 荣获长期留任奖。劳施在2022年获得了他的2020、2021和2022年LTR项目奖励中的2022年部分，获得了33万美元的收入。LTR计划在三年内按比例授予，但在每个授予日期继续受雇。 给予长期激励机会 2022-2024年长期绩效奖机会。从2021年10月1日起，Rausch先生被授予2022-2024年LTP项目奖，目标机会为596,000美元，将于2024年9月30日授予。实际支出将取决于三年绩效期末相对于目标的绩效。 2022年长期留任奖机会。从2021年10月1日起，劳施获得了一项价值33万美元的2022年LTR项目奖励，该奖励在三年内按比例授予，但须在每个授予日继续受雇。如上所述，第一批资金是在2022年赚取的。 |
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David B.喷泉 | | | 2022年获得的直接薪酬总额 |
| 常务副秘书长总裁和总法律顾问 | | | $1,817,236 | | | | | | | | | | |
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| 于2020年6月加入TVA | | |
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2022年个人表现亮点 •引导TVA成为第一个实现伦理目标的美国联邦机构®合规领导者验证TM表彰田纳西州一流的道德与合规项目。 •在各种新的法律挑战中，包括对公共权力模式的挑战，为TVA提供了有利的结果咨询。 •协调TVA在整个企业的环境、社会和治理倡议。 •实施了贸易管制合规计划。 •制定了2022年通过的新的董事会行为准则，并更新了TVA的行为准则和供应商行为准则。 •就与新冠肺炎疫情相关的不断变化的健康和安全监管要求向德克萨斯州退伍军人管理局提供咨询。 •作为企业领导团队和TVA董事会的有洞察力、战略性和值得信赖的顾问，他发挥了关键作用。 •支持TVA的We Work Everywhere to Service计划，以推动TVA从纸质文件向电子文件生命周期管理的转变。
2022年社区/行业参与度 •北卡罗来纳大学凯南-弗拉格勒商学院能源中心-咨询委员会 •牧羊人餐桌汤厨房-董事会 •三角董事会的基督教青年会(任期6年，至2021年12月结束) | | |
| | 基本工资。方丹的薪水在2022年初上涨了7.00%，达到577,800美元，这反映了他稳健的业绩和保持具有竞争力的基本工资的地位。 已赚取EAIP付款。TVA EAIP记分卡下的组织业绩，包括强大的财务责任和运营/可靠性业绩，除一项外，所有指标都超过了目标，导致支出百分比达到119%。尽管新冠肺炎、市场状况、行政命令和授权以及人才竞争带来了持续的挑战，但在TVA企业乘数指标下，公司业绩几乎在所有指标中都表现强劲。因此，TVA董事会批准了1.0公司乘数。 鉴于方丹先生的强劲业绩，首席执行官批准方丹先生2022年的个人业绩乘数为106%，包括在2022年个人业绩摘要中提到的那些考虑因素。 |
| | 年薪 | X | 年度目标激励机会 | X | 实现的商机百分比(0%至150%) | X | 企业乘数
(0 to 1.0) | X | 个人绩效乘数(0%至150%) | = | EAIP支出 |
| | $577,800 | | 70% | | 119% | | 1.0 | | 106% | | $510,186 |
| | 赚取的长期激励 长期表现奖赚取ed. 2020-2022年LTP计划下的组织业绩在几个领域表现强劲，包括业绩超出目标预期的关键领域。鉴于TVA强劲的财务表现、运营和可靠性表现以及加强的客户和利益相关者关系，TVA董事会认为137%的计算支出恰当地反映了TVA在执行长期优先事项方面的执行业绩，并没有行使其调整支出的酌处权。 |
| | 目标金额 | X | 实现的商机百分比(0%至150%) | = | LTP奖励金额 | | |
| | $375,000 | | 137% | | $513,750 | | |
| | 荣获长期留任奖。方丹在2022年获得了2021年和2022年LTR项目奖励中的2022年部分，获得了21.5万美元的收入。LTR奖励在三年内按比例授予，但在每个归属日期继续受雇。 给予长期激励机会 2022-2024年长期绩效奖机会。自2021年10月1日起，方丹先生被授予2022-2024年LTP计划奖，目标机会为77万美元，将于2024年9月30日授予。实际支出将取决于三年实绩期末相对于目标的实绩。 2022年长期留任奖机会。从2021年10月1日起，方丹先生获得了一项2022年LTR计划奖励，金额为33万美元，在三年内按比例授予，但在每个授予日继续受雇。如上所述，第一批资金是在2022年赚取的。 其他补偿 招聘和搬迁激励。方丹在2022年拿到了5万美元，这是他在聘书中提出的延期现金搬迁激励计划的第三期，也是最后一期。 |
高管薪酬表和叙述性披露
基于计划的奖励的薪酬和补助金汇总
下表提供了每个近地天体在2022年(以及2021年和2020年，视情况而定)赚取的补偿的信息。
薪酬汇总表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名称和主要职位 | | 年 | | 薪金 | | 奖金(1) | | | | 非股权激励计划薪酬(2) | | 养老金价值变动和
不合格递延薪酬收入(3) | | 所有其他补偿(4) | | 总计 | |
| 杰弗里·J·莱亚什 | | 2022 | | $ | 1,152,250 | | | $ | — | | | | | $ | 7,040,428 | | | | $ | 1,541,448 | | | | $ | 26,100 | | | $ | 9,760,226 | | |
| 总裁和酋长 | | 2021 | | 1,100,000 | | | — | | | | | 6,354,730 | | (5) | | 2,110,300 | | (6) | | 317,650 | | | 9,882,680 | | |
| 执行主任 | | 2020 | | 1,058,000 | | | — | | | | | 2,729,609 | | (7) | | 2,271,647 | | (8) | | 1,237,977 | | | 7,297,233 | | |
| 约翰·M·托马斯三世 | | 2022 | | $ | 795,600 | | | $ | — | | | | | $ | 2,627,456 | | | | $ | 57,928 | | | | $ | 21,750 | | | $ | 3,502,734 | | |
| 常务副秘书长总裁和 | | 2021 | | 710,711 | | | — | | | | | 2,423,003 | | (9) | | 767,504 | | (10) | | 21,375 | | | 3,922,593 | | |
| 首席财务和战略官 | | 2020 | | 666,584 | | | — | | | | | 2,210,410 | | (11) | | 980,220 | | (12) | | 21,000 | | | 3,878,214 | | |
| 唐纳德·A·穆尔 | | 2022 | | $ | 765,000 | | | $ | — | | | | | $ | 1,742,662 | | | | $ | 139,756 | | | | $ | 945,452 | | | $ | 3,592,870 | | |
| 总裁常务副总经理 | | 2021 | | 205,962 | | | — | | | | | 648,869 | | (13) | | — | | | | 678,098 | | | 1,532,929 | | |
| 和首席运营官 | | 2020 | | — | | | — | | | | | — | | | | — | | | | — | | | — | | |
| 蒂莫西·S·劳施 | | 2022 | | $ | 569,321 | | | $ | — | | | | | $ | 1,607,805 | | | | $ | 219,325 | | | | $ | 26,100 | | | $ | 2,422,551 | | |
| 总裁常务副总经理 | | 2021 | | 551,668 | | | — | | | | | 1,387,136 | | (14) | | 237,895 | | (15) | | 25,650 | | | 2,202,349 | | |
| 和首席核技术官 | | 2020 | | 535,600 | | | — | | | | | 1,031,390 | | (16) | | 106,428 | | (17) | | 159,794 | | | 1,833,212 | | |
| David B.喷泉 | | 2022 | | $ | 577,800 | | | $ | — | | | | | $ | 1,239,436 | | | | $ | 185,739 | | | | $ | 76,100 | | | $ | 2,079,075 | | |
| 总裁常务副总经理 | | 2021 | | 507,444 | | | — | | | | | 567,163 | | (18) | | 4,167 | | (19) | | 479,295 | | | 1,558,069 | | |
| 和总法律顾问 | | 2020 | | — | | | — | | | | | — | | | | — | | | | — | | | — | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
备注
(1) 2022年没有奖金奖励。
(2) 2022年的数据在下面的非股权激励计划薪酬表格中概述。
(3) 2022年的数据在下面的养老金价值变化和非限定递延薪酬收入表中概述。
(4) 2022年的数据在下面的所有其他薪酬表格中概述。
(5) 分别为2,928,750元、2,671,680元及754,300元。
(6)反映了战略资源规划项下增加了2110300美元。
(7)指根据EAIP判给的2,391,609元和根据法律援助计划判给的338,000元。
(8)反映了战略资源规划项下增加了2 271 647美元。
(9)分别为847,736元、1,161,600元及413,667元。
(10)反映现金结余养恤金项下增加17 652美元，战略资源规划项下增加749 852美元。
(11)分别为730,576元、1,096,500元及383,334元。
(12)反映现金结余养恤金项下增加34 401美元，战略资源规划项下增加945 819美元。
(13)分别是根据EAIP判给的235,435元、根据长期发展计划判给的86,350元及根据法律援助计划判给的327,084元。
(14) 分别为575,776元、533,610元及277,750元。
(15)反映了战略资源规划项下增加的237 895美元。
(16)根据就业援助计划获奖励的款额为513,640元，根据劳资关系计划获奖励的款额为167,750元，而根据工作表现奖励安排获奖励的款额则为350,000元。
(17)反映了战略资源规划项下增加了106 428美元。
(18)是根据EAIP判给的461 663美元和根据劳资关系协定判给的105 500美元。
(19)反映了战略资源规划项下增加了4 167美元。
非股权激励计划薪酬
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 杰弗里·J·莱亚什 | | | | 约翰·M·托马斯三世 | | 唐纳德·A·穆尔 | | 蒂莫西·S·劳施 | | David B.喷泉 | | |
| 弹性公网IP | $ | 2,570,958 | | | | | $ | 802,856 | | | $ | 728,280 | | | $ | 592,805 | | | $ | 510,186 | | | |
| LTP | 3,207,170 | | | | | 1,342,600 | | | 448,104 | | | 685,000 | | | 513,750 | | | |
LTR 2020-03(A) | 338,000 | | | | | 140,000 | | | 109,028 | | | 110,000 | | | — | | | |
LTR 2021-02(B) | 416,300 | | | | | 147,000 | | | 196,250 | | | 110,000 | | | 105,500 | | | |
LTR 2022-01(C) | 508,000 | | | | | 195,000 | | | 261,000 | | | 110,000 | | | 110,000 | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 总计 | $ | 7,040,428 | | | | | $ | 2,627,456 | | | $ | 1,742,662 | | | $ | 1,607,805 | | | $ | 1,239,436 | | | |
备注
(A)LTR赠款是LTR奖的第三批，自2019年10月1日起生效。
(B)LTR赠款是LTR奖的第二批，自2020年10月1日起生效。
(C)LTR赠款是LTR奖的第一批，自2021年10月1日起生效。
养老金价值变动和非合格递延补偿收益
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 杰弗里·J·莱亚什 | | | | 约翰·M·托马斯三世 | | 唐纳德·A·穆尔 | | 蒂莫西·S·劳施 | | David B.喷泉 | | |
TVARS计划下的减少(A) | $ | — | | | | | $ | (38,167) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | |
| 在SERP下增加 | 1,541,448 | | | | | 96,095 | | | 139,756 | | | 219,325 | | | 185,739 | | | |
| 总计 | $ | 1,541,448 | | | | | $ | 57,928 | | | $ | 139,756 | | | $ | 219,325 | | | $ | 185,739 | | | |
备注
(A)TVARS计划和SERP的现值受到计划假设变化和实际计划经验的影响，这些变化和实际计划经验可能与先前假设的不同。
所有其他补偿
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| 杰弗里·J·莱亚什 | | | | 约翰·M·托马斯三世 | | 唐纳德·A·穆尔 | | 蒂莫西·S·劳施 | | David B.喷泉 | | |
| 401(K)匹配缴费 | $ | 13,050 | | | | | $ | 13,050 | | | $ | 13,050 | | | $ | 13,050 | | | $ | 13,050 | | | |
| 非选择性401(K)供款 | 13,050 | | | | | 8,700 | | | 13,050 | | | 13,050 | | | 13,050 | | | |
| 延期现金招聘/搬迁奖励 | — | | | | | — | | | 450,000 | | (A) | — | | | 50,000 | | (B) | |
| 搬迁福利 | — | | | | | — | | | 469,352 | | | — | | | — | | | |
| 总计 | $ | 26,100 | | | | | $ | 21,750 | | | $ | 945,452 | | | $ | 26,100 | | | $ | 76,100 | | | |
备注
(A) 根据聘书条款，如于2023年6月21日前(1)自愿终止聘用，除非离职原因超出其所能控制且为TVA所接受，否则Mul先生须向TVA偿还递延现金招聘及搬迁奖励款项650,000美元，或(2)因原因而终止聘用。如于2024年6月21日前自愿终止雇用，除非离职原因超出其所能控制且为TVA所接受，否则Mul先生须向TVA偿还递延现金招聘及搬迁奖励款项450,000美元，或(2)因原因而终止聘用。
(B)根据聘书条款，如于2023年6月1日前自愿终止聘用，方丹先生须向TVA偿还递延现金搬迁奖励款项，金额为100,000美元，除非离职原因超出其所能控制且为TVA所接受，或(2)因原因终止。
下表提供了向近地天体提供的非股权奖励计划机会和赠款以及与这些机会和赠款有关的可能支付范围的信息。截至2022年9月30日授予的EAIP、LTP和LTR下的赔偿将在2022年第一季度以现金支付。
基于计划的奖励表
截至2022年9月30日
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 估计可能发生的支出 非股权激励计划奖(1) | | 估计可能的未来 非股权下的支出 奖励计划奖(1) | | | | |
| | | | 本年度 | | 未来几年 | | | | |
| 名字 | 平面图 | | | 阀值(2) | 目标(2) | 极大值(2) | | 阀值(2) | 目标(2) | 极大值(2) | | 绩效期间结束/归属日期 | | |
| 杰弗里·J·莱亚什 | 弹性公网IP | | (3) | $ | 864,188 | | $ | 1,728,375 | | $ | 2,592,563 | | | | | | | 9/30/2022 | | |
| LTP 2020 | | (4) | 1,170,500 | | 2,341,000 | | 3,511,500 | | | | | | | 9/30/2022 | | |
| LTR 2020-03 | | (5) | | 338,000 | | 338,000 | | | | | | | 9/30/2022 | | |
| LTR 2021-02 | | (5) | | 416,300 | | 416,300 | | | | | | | 9/30/2022 | | |
| LTR 2022-01 | | (5) | | 508,000 | | 508,000 | | | | | | | 9/30/2022 | | |
| LTP 2021 | | (6) | | | | | $ | 1,457,050 | | $ | 2,914,100 | | $ | 5,828,200 | | | 9/30/2023 | | |
| LTR 2021-03 | | (5) | | | | | | 416,300 | | 416,300 | | | 9/30/2023 | | |
| LTR 2022-02 | | (5) | | | | | | 508,000 | | 508,000 | | | 9/30/2023 | | |
| LTP 2022 | | (7) | | | | | 1,778,000 | | 3,556,000 | | 7,112,000 | | | 9/30/2024 | | |
| LTR 2022-03 | | (5) | | | | | | 508,000 | | 508,000 | | | 9/30/2024 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 约翰·M·托马斯三世 | 弹性公网IP | | (3) | $ | 318,240 | | $ | 636,480 | | $ | 954,720 | | | | | | | 9/30/2022 | | |
| LTP 2020 | | (4) | 490,000 | 980,000 | 1,470,000 | | | | | | 9/30/2022 | | |
| LTR 2020-03 | | (5) | | 140,000 | 140,000 | | | | | | 9/30/2022 | | |
| LTR 2021-02 | | (5) | | 147,000 | 147,000 | | | | | | 9/30/2022 | | |
| LTR 2022-01 | | (5) | | 195,000 | 195,000 | | | | | | 9/30/2022 | | |
| LTP 2021 | | (6) | | | | | $ | 519,500 | | $ | 1,039,000 | | $ | 2,078,000 | | | 9/30/2023 | | |
| LTR 2021-03 | | (5) | | | | | | 147,000 | 147,000 | | 9/30/2023 | | |
| LTR 2022-02 | | (5) | | | | | | 195,000 | 195,000 | | 9/30/2023 | | |
| LTP 2022 | | (7) | | | | | 697,500 | 1,395,000 | 2,790,000 | | 9/30/2024 | | |
| LTR 2022-03 | | (5) | | | | | | 195,000 | 195,000 | | 9/30/2024 | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 唐纳德·A·穆尔 | 弹性公网IP | | (3) | $ | 306,000 | | $ | 612,000 | | $ | 918,000 | | | | | | | 9/30/2022 | | |
| LTP 2020 | | (4)(10) | 163,542 | 327,083 | 490,625 | | | | | | 9/30/2022 | | |
| LTR 2020-03 | | (5)(8) | | 109,028 | 109,028 | | | | | | 9/30/2022 | | |
| LTR 2021-02 | | (5)(9) | | 196,250 | 196,250 | | | | | | 9/30/2022 | | |
| LTR 2022-01 | | (5) | | 261,000 | 261,000 | | | | | | 9/30/2022 | | |
| LTP 2021 | | (6)(11) | | | | | $ | 294,375 | | $ | 588,750 | | $ | 1,177,500 | | | 9/30/2023 | | |
| LTR 2021-03 | | (5)(9) | | | | | | 196,250 | 196,250 | | 9/30/2023 | | |
| LTR 2022-02 | | (5) | | | | | | 262,000 | 262,000 | | 9/30/2023 | | |
| LTP 2022 | | (7) | | | | | 587,500 | 1,175,000 | 2,350,000 | | 9/30/2024 | | |
| LTR 2022-03 | | (5) | | | | | | 262,000 | 262,000 | | 9/30/2024 | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 蒂莫西·S·劳施 | 弹性公网IP | | (3) | $ | 199,262 | | $ | 398,525 | | $ | 597,787 | | | | | | | 9/30/2022 | | |
| LTP 2020 | | (4) | 250,000 | 500,000 | 750,000 | | | | | | 9/30/2022 | | |
| LTR 2020-03 | | (5) | | 110,000 | 110,000 | | | | | | 9/30/2022 | | |
| LTR 2021-02 | | (5) | | 110,000 | 110,000 | | | | | | 9/30/2022 | | |
| LTR 2022-01 | | (5) | | 110,000 | 110,000 | | | | | | 9/30/2022 | | |
| LTP 2021 | | (6) | | | | | $ | 250,000 | | $ | 500,000 | | $ | 1,000,000 | | | 9/30/2023 | | |
| LTR 2021-03 | | (5) | | | | | | 110,000 | 110,000 | | 9/30/2023 | | |
| LTR 2022-02 | | (5) | | | | | | 110,000 | 110,000 | | 9/30/2023 | | |
| LTP 2022 | | (7) | | | | | 298,000 | 596,000 | 1,192,000 | | 9/30/2024 | | |
| LTR 2022-03 | | (5) | | | | | | 110,000 | 110,000 | | 9/30/2024 | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
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| David B.喷泉 | 弹性公网IP | | (3) | $ | 202,230 | | $ | 404,460 | | $ | 606,690 | | | | | | | 9/30/2022 | | |
| LTP 2020 | | (4) | 187,500 | 375,000 | 562,500 | | | | | | 9/30/2022 | | |
| LTR 2021-02 | | (5) | | 105,500 | 105,500 | | | | | | 9/30/2022 | | |
| LTR 2022-01 | | (5) | | 110,000 | 110,000 | | | | | | 9/30/2022 | | |
| LTP 2021 | | (6) | | | | | $ | 281,250 | | $ | 562,500 | | $ | 1,125,000 | | | 9/30/2023 | | |
| LTR 2021-03 | | (5) | | | | | | 105,500 | | 105,500 | | | 9/30/2023 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| LTR 2022-02 | | (5) | | | | | | $ | 110,000 | | $ | 110,000 | | | 9/30/2023 | | |
| LTP 2022 | | (7) | | | | | 385,000 | 770,000 | 1,540,000 | | 9/30/2024 | | |
| LTR 2022-03 | | (5) | | | | | | 110,000 | 110,000 | | 9/30/2024 | | |
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备注
(1)TVA没有任何股权证券，因此没有基于股权的奖励。
(2)阈值、目标和最大值表示近地天体在适用的性能周期内根据性能可以赚取的金额。2022年，EAIP和LTIP的门槛、目标和最大目标分别为50%、100%和150%。2023年，最高目标将提高到200%。
(3)目标激励机会占工资的比例如下：莱亚什150%；托马斯80%；穆尔80%；劳施70%；方丹70%。此外，可以应用0.00到1.00之间的公司乘数，这可以将奖励减少到0美元。还可以应用高达150%的个人业绩乘数，这可能会将奖励增加到目标的225%。2022年因业绩而获得的实际EAIP奖励是在薪酬汇总表中“非股权激励计划薪酬”一栏中报告每个近地天体的。
(4)穆尔和方丹的LTP奖是作为他们就业机会的一部分授予的，授予他们的时间是2022年9月30日。所有其他LTP奖项于2019年10月1日授予，并于2022年9月30日授予。在业绩期间结束时，将TVA的LTIP计分卡应用于赠款，以确定奖金支付。每个近地天体的奖励支出在薪酬汇总表中的“非股权激励计划薪酬”一栏中报告。
(5)所有LTR奖励将在9月30日归属日期后两个月内一次性支付。在扣除适用的联邦、州和地方预扣税后，奖励将以现金支付。在参与者死亡的情况下，受益人将在行政上可行的情况下尽快获得赔偿，但在任何情况下不得晚于参与者死亡后第二个完整日历月的最后一天。伤残赔偿金将在行政上可行的情况下尽快发放，但在任何情况下不得迟于参加者因残疾而离职后第二个完整日历月的最后一天。2022年实际获得的LTR奖是在薪酬汇总表的“非股权激励计划薪酬”一栏中为每个近地天体报告的。
(6)穆尔的LTP奖是作为他的就业机会的一部分授予的，将于2023年9月30日授予他。从2021年3月5日起，方丹先生获得了按比例分配的2021-2023年LTP赠款562,500美元，这笔赠款将于2023年9月30日授予，取代了2020年10月1日授予的2021-2023年LTP赠款375,000美元。此外，自2021年6月7日起，Thomas先生获得按比例分配的2021-2023年LTP补助金1,039,000美元，这笔赠款将于2023年9月30日授予，取代了2020年10月1日授予的2021-2023年LTP补助金1,000,000美元。在绩效期间结束时，TVA的LTIP计分卡将应用于赠款，以确定奖励支付。所有其他LTP奖项于2020年10月1日生效，并将于2023年9月30日授予。在绩效期间结束时，TVA的LTIP计分卡将应用于赠款，以确定奖励支付。最终奖励可由TVA董事会根据参与者的个人成就、同龄人小组比较和整个绩效周期的绩效结果进行调整。
(7)所有LTP奖项最初于2021年10月1日授予，并将于2024年9月30日授予。最终奖励可由TVA董事会根据参与者的个人成就、同龄人小组比较和整个绩效周期的绩效结果进行调整。
(8) 反映了2020-2022年保留周期长期业务能力赠款785 000美元中按比例分配的数额。
(9) 反映2021-2023年保留周期长期资源赠款785 000美元中按比例计算的第27/36部分。
(10) 反映2020-2022年长期方案业绩周期785,000美元目标赠款金额的36%。
(11) 反映了2021-2023年长期业务计划业绩周期785,000美元目标赠款金额的27%。
退休和养老金计划
下表提供了截至2022年9月30日，近地天体在TVA退休和养恤金计划下的累计福利的精算现值，包括计入贷记服务年数，采用与附注20所述本年度报告财务报表中使用的假设一致的方法和利率和死亡率假设确定— 福利计划.
养老金福利表
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| 名字 | 计划名称 | 数量 记入贷记的服务年限(1) | | 累计收益现值 | | 去年的付款情况 |
| 杰弗里·J·莱亚什 | TVARS | 不适用 | | 不适用 | (3) | $ | — | |
| SERP第1层 | 13.417 | (2) | $ | 11,894,268 | | | — | |
| 约翰·M·托马斯三世 | TVARS | 16.833 | | 391,434 | | | — | |
| SERP第1层 | 16.833 | | 5,480,806 | | | — | |
| 唐纳德·A·穆尔 | TVARS | 不适用 | | 不适用 | (3) | — | |
| SERP第1层 | 1.250 | | 139,756 | | | — | |
| 蒂莫西·S·劳施 | TVARS | 不适用 | | 不适用 | (3) | — | |
| SERP第1层 | 3.917 | | 636,432 | | | — | |
| David B.喷泉 | TVARS | 不适用 | | 不适用 | (3) | — | |
| SERP第1层 | 2.333 | | 189,906 | | | — | |
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备注
(1)在确定SERP Tier 1下可用的补充福利时，限制为24年，如下所述。
(2)Lyash先生被授予五年的计分服务，以计算他的SERP福利。如果在实际服务年限之前的五年内因其他原因而非自愿终止工作，则将免除归属要求，并有权获得额外五年的计入计入服务期，以及用于计算其SERP福利的实际服务年限。如果在实际服务五年前因任何原因被解雇或自愿解雇，将免除归属要求，其SERP福利将以总计五年计入贷记的服务年限计算。在TVA实际服务五年后，他将额外获得五年的计分服务，总计15年的计分服务，用于计算他的SERP福利。截至2022年9月30日，里亚什的服务年限已达3.417年。企业资源规划累积收益加上8.417年贷记服务的现值为7 715 986美元。工作年限13.417年的员工退休计划累积利益现值为11,894,268美元。
(3)Lyash先生、Rausch先生、Fountain先生和Mul先生没有资格参加TVARS养老金计划，因为他们是在2014年6月30日之后受雇的。
符合条件的退休计划
根据TVARS养老金计划和401(K)计划，雇员有资格领取的退休福利取决于雇员的雇用日期、服务年限和个人选择，如下所示：
•在1996年1月1日之前首次受雇的雇员将获得(I)传统的退休金福利，其计算依据是雇员值得信赖的服务、雇员连续获得最高合格补偿的三年的平均月薪，以及基于雇员年龄和服务年限的退休金系数，减去社会保障补偿，以及(Ii)从TVA获得的401(K)计划匹配缴款。401(K)计划的匹配供款是员工每贡献一美元的0.25美元，最高可达合格补偿的6%，最高匹配供款为合格补偿的1.5%。这些近地天体都不在这一组中。
•在1996年1月1日之前首次受雇，并选择将养老金结构从传统结构转换为现金余额的员工，将获得(I)现金余额养老金福利，其计算依据是：(A)员工账户中基于薪酬的信用和利息，以及(B)员工退休时的年龄，以及(Ii)计划从TVA获得匹配的缴费。每月工资抵免相当于符合条件的补偿的6%，每月利息按CPI-U变化加3%的年利率抵免(最低6%，最高10%)。2022年的利率为6.75%。401(K)计划的匹配供款是员工每贡献一美元的0.75美元，最高可达合格补偿的6%，最高匹配供款为合格补偿的4.5%。这些近地天体都不在这一组中。
•1996年1月1日或之后首次受雇、截至2016年10月1日服务年限为10年或以上的员工，将获得(I)现金结余养老金福利，计算依据是(A)员工账户中基于薪酬的信用和利息，以及(B)员工退休时的年龄，以及(Ii)计划TVA的非选择性和匹配缴费。每月工资抵免相当于符合条件的补偿的3%，每月利息按CPI-U变化加2%的年利率抵免(最低4.75%，最高6.25%)。2022年的利率为5.75%。401(K)计划自动的非选择性缴费相当于合格薪酬的3%，而匹配缴费是员工每缴纳一美元的0.75美元，最高为合格薪酬的4.5%。托马斯先生就是这个小组的一员。
•1996年1月1日或之后首次受雇，截至2016年10月1日服务年限不足10年的员工，将获得(I)根据员工账户中随时间积累的基于薪酬的信用和利息以及员工退休时的年龄计算的现金余额养老金福利，以及(Ii)401(K)计划TVA的非选择性和匹配缴费。截至2016年10月1日，这些员工的现金余额账户没有获得额外的基于薪酬的信用；但是，这些账户继续获得月息信用，年利率等于CPI-U的变化加2%(最低4.75%，最高6.25%)。2022年的利率为5.75%。401(K)计划自动、非选择性缴费等于合格薪酬的6%，匹配缴费是员工缴费的美元对美元，最高为合格薪酬的6%。这些近地天体都不在这一组中。
•在2014年7月1日之前受雇的员工，如果选择放弃现金余额退休福利，并从2018年10月1日起将现金余额账户转移到401(K)计划，则只能获得401(K)计划的退休福利。401(K)计划是一种自动、非选择性的缴费，相当于合格薪酬的6%，匹配缴费是员工缴费的美元对美元，最高为合格薪酬的6%。这些近地天体都不在这一组中。
•2014年7月1日或之后首次受雇的员工(或重新受雇但之前未被纳入养老金计划或兑现养老金福利的员工)仅获得401(K)计划中的退休福利。401(K)计划自动的非选择性缴费相当于合格薪酬的4.5%，而匹配缴费是员工每缴纳一美元的0.75美元，最高为合格薪酬的4.5%。Lyash先生、Mul先生、Rausch先生和Fountain先生都在这个小组里。
现金结余养老金。对于在包括Thomas先生在内的养恤金计划下有资格领取退休福利的近地天体，有资格的补偿被定义为年薪，仅用于福利计算目的，并显示在补偿表中标题为“薪金”的一栏下。根据美国国税局适用于合格计划的年度补偿上限，2022年符合条件的补偿不得超过29万美元。拥有现金余额福利的雇员，如果有至少五年的现金余额服务，则有资格在退休或终止雇用时获得即时福利，其形式为每月养恤金，带有遗属福利选项，或一次性支付，带有现金支取或展期选项。养老金计划不向任何NEO或任何其他有资格获得现金余额福利的员工提供提前退休福利。
401(K)计划。所有有资格参加401(K)计划的员工，包括近地天体，都可以选择在税前、ROTH和/或税后的基础上为401(K)计划缴费，并且可以通过参与选举获得计划内ROTH展期。为了对近地天体的401(K)账户进行匹配缴费和非选择性缴费，符合条件的薪酬被定义为年薪，仅用于福利计算，并列在薪酬汇总表中标题为“薪金”的栏下。根据美国国税局适用于合格计划的年度补偿上限，2022年符合条件的补偿不得超过29万美元。任何参加401(K)计划的人必须有三年的TVA服务，才能获得TVA的等额和非选择性缴费。
补充行政人员退休计划
所有近地天体都是SERP的参与者。SERP是一种不受限制的固定收益养老金计划，类似于TVA同业集团中其他公司的典型养老金计划，并提供给有限数量的高管，包括近地天体。TVA的SERP是为了招聘和留住关键高管而创建的。该计划旨在提供一个具有竞争力的退休福利水平，超过TVA的合格固定福利计划和国内收入法第415条对合格退休计划的缴费和福利限制。
SERP提供了两个不同的参与级别，即第一级和第二级。每个参与者在获准参与SERP时被分配到这两个级别中的一个。参与度(“级数”)定义了退休时SERP规定的退休福利水平。
根据计划，正常退休资格为年满62岁并具有5年归属服务年资。55岁之前不支付既得和应计福利，62岁之前退休的福利减少。62岁之前退休福利的减少程度取决于参与者的离职是“批准的”还是“不批准的”。在获准终止TVA雇用的情况下，福利开始日期在参与者62岁生日之前的每个月，任何既得利益和应计福利都将减少5/12%，最高减少35%。在未经批准终止受雇的情况下，如果参与者的服务年限在五年至十年之间，参与者的累算福利首先受到归属百分比的限制。在归属服务五年时，退休福利的归属百分比为50%，此后每增加一年服务，退休福利的归属百分比就会增加10%，对于十年或更长的归属服务，达到100%的归属。此后，在参与者62岁生日之前的每个月，任何既得利益和应计利益都将减少10%/12%，最高减少70%。
就SERP而言，“批准”终止是指由于下列原因终止受雇于TVA：(I)参与者62岁或之后退休，(Ii)实际年满55岁时或之后退休，(Iii)作为雇员在任职期间死亡，(Iv)退休委员会决定的残疾(定义见TVARS规则和规定)，或(V)TVA董事会或其代表批准的任何其他情况。就SERP而言，“未经批准的”终止是指终止受雇于TVA的工作，而这种终止并不构成上一句中定义的“批准的”终止。
SERP第1层。Tier 1结构旨在当参与者年满62岁并已累计24年TVA服务时，取代参与者薪酬金额的60%。第一级福利基于参与者在连续三年SERP期间的最高平均薪酬，以及最长不超过24年的每一年贷记服务的2.5%的养老金倍数。出于福利计算的目的，薪酬被定义为工资和EAIP。第一级福利由社会保障福利、根据TVA的合格固定福利养老金计划提供的福利和先前的雇主养老金福利(如果适用)抵消。
SERP第2层。此恢复计划的目的是在由于美国国税局限制而失去福利时，调整对高管的合格计划福利。养老金福利基于参与者连续三个会计年度的平均薪酬和每一年服务的1.3%的养老金乘数。在计算福利时，养老金包括工资和年度奖励。
非限定延期补偿
下表提供了关于每个近地天体递延缴款、收益和结余的信息。本表下报告的数额并不代表在2022年赚取并已在《补偿表》中报告的补偿额之外的补偿额，而是指近地天体在2022年或之前几年所赚取的已递延或已递延的补偿额。
非限定递延补偿表(1)
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| 名字 | 执行人员
投稿
in 2022 | | 注册人
投稿
in 2022 | | 集料
年收益
2022 | | 集料
提款/
分配 | | 集料
余额为
2022年9月30日 | |
| 杰弗里·J·莱亚什 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | |
| 约翰·M·托马斯三世 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | |
| 唐纳德·A·穆尔 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | |
| 蒂莫西·S·劳施 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | |
| David B.喷泉 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | |
| | | | | | | | | | |
注意事项
(1)截至2022年9月30日，TVA的近地天体中没有一家在其不合格的递延补偿计划中有活动或未偿还余额。
TVA的补偿计划可能允许参与者推迟根据计划条款和美国国税局规定的计划赚取的全部或部分补偿。所有延期付款都会记入延期补偿账户中的每个参与者的贷方，然后延期金额会被存入拉比信托基金。每个参与者可以选择TVA提供的一个或多个投资选项，或允许部分或所有基金按每个财政年度开始时确定的利率计息，该利率等于所有国库发行的综合利率。参与者可随时选择从一种名义投资选项或TVA计息选项更改为另一种。在终止雇用时，根据根据适用的国税局条例进行的选举来分配资金。
高管离职计划
TVA制定了TVA高管离职计划(“离职计划”)，包括TVA近地天体(首席执行官除外)参加离职计划的资格。TVA董事会还批准首席执行官参与Severance计划，作为对首席执行官薪酬的全面市场审查的一部分。离职计划规定，如果TVA因严重不当行为以外的其他原因(定义如下)终止雇用一名NEO，或该参与者有充分理由(定义如下)终止雇用，该参与者将有资格在其应计薪酬之外获得以下福利：
•一笔总付遣散费，等于适用的乘数乘以雇员的年度基本工资和目标年度奖励的总和，以及等于该乘数的若干完整或部分年度的持续医疗福利。首席执行官的适用乘数是1.5，其他近地天体的适用乘数是1.0，或者，如果在TVA控制权变更(定义如下)后24个月内发生合格离职，则首席执行官的适用乘数是3.0，其他近地天体的适用乘数是2.0。
•任何已赚取但未支付的奖励付款，以及终止年度基于实际(或，如果符合资格的离职发生在TVA控制权变更后24个月内，基于目标)业绩目标实现情况下按比例分配的年度奖励付款。
•如果符合资格的离职发生在TVA控制权变更后的24个月内，则一次性现金支付等于以下两项之和：(A)任何LTIP绩效奖励，其绩效周期在参与者离职日正在进行中，非按比例计算，并根据绩效目标的目标实现情况计算；(B)任何LTIP保留奖励，其保留周期在参与者离职日正在进行，非按比例计算，并按所有此类奖励完全授予的方式计算。
•如果符合资格的离职在TVA控制权变更后24个月内发生，则根据其条款豁免TVA补充高管退休计划第4.1(A)节规定的五年归属要求。
为了获得离职计划下的遣散费福利，参与者必须及时执行(而不是撤销)有利于TVA的索赔释放，并遵守所有适用的离职后限制性契约。遣散费计划的条款将取代遣散费计划参与者参与的现有协议下有关遣散费的权利和义务。
根据离职计划，控制权变更应被视为在下列日期中最早的日期发生：
•美国不再拥有TVA至少50%(50%)的所有权权益的日期；
•一个或多个实体从TVA收购(或在截至该实体最近一次收购之日止的12个月内获得)资产的日期，该资产的总公平市价(不考虑任何债务)等于或超过紧接该最近一次收购前TVA所有资产的总公平市场总值的30%(30%)；
•根据《贸易促进法》第2(A)(1)节的规定，不再任命和确认贸易促进局董事会多数成员的日期；
•TVA完全清算或清盘完成之日；
•组织、董事会、委托、当局、部门或机构等实体继承TVA的主要职能或被授予的权力和职责的日期；或
•任何适用的法律、法规、规则、条例、命令、法令、裁决或令状的颁布日期或生效日期，这些法律、法规、规则、条例、命令、法令、裁决或令状是政府或监管机构、实体或有管辖权的官员的，而这些法律、法规、规则、规章、命令、法令、裁决或令状实质上限制了TVA董事会建立或更新参与者的全部直接补偿的权力。
根据《离职计划》，充分理由应指发生下列任一情况：
•未经参与者事先书面同意，参与者在受雇于TVA方面的权力、义务或责任发生重大不利变化(参与者在身体或精神上无行为能力的任何时期除外)；
•在未经参加者事先书面同意的情况下，大幅削减参加者的基本工资(一般适用于管理人员的任何削减除外)；
•未经参加者事先书面同意，于更改工作地点之日，参加者的主要工作地点与参加者的主要居住地点相距50英里以上的实际变动；或
•TVA在未经参与者事先书面同意的情况下，实质性违反服务计划的任何条款或规定。
只有当参与者在适用事件发生后30天内，或如果较晚，在参与者知道该事件发生之日起30天内，向TVA提供终止雇佣的书面通知，参与者才被视为有充分理由终止雇佣。如果TVA在收到好理由通知后30天内纠正了好理由通知中描述的情况，则构成好理由的事件不再构成好理由。
根据《严重不当行为计划》，严重不当行为指的是下列任何一项：
•涉及不诚实、欺诈或重大疏忽的不当行为，直接对田纳西州造成重大经济或声誉损害；
•违抗命令、故意玩忽职守或者拒绝配合对天津市退伍军人管理局业务行为的调查；
•根据美国或美国任何一个州的法律，定罪构成重罪，或道德败坏的罪行；
•严重违反TVA的道德准则或行为准则；或
•未经授权披露TVA的专有或机密信息。
因辞职、退休、无故终止、因原因终止、死亡或残疾而可能获得的付款
下表显示了在不同的情况下，如果每个近地天体的雇员在2022年9月30日被终止雇佣，可能会向其支付的某些款项。所有近地天体还将有权在终止雇用的特定情况下从TVA雇员普遍可获得的计划中获得付款，包括健康和福利和养恤金计划以及401(K)计划中的金额。
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| 杰弗里·J·莱亚什 | 辞职(1) | | 退休 | | 无故终止或有充分理由辞职 (非中投公司)(2) | | 无故终止或有正当理由辞职(CIC)(2) | | 终端
有理由的 | | 死亡/残疾 | | | |
| 遣散费协议 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4,320,938 | | | $ | 8,641,875 | | | $ | — | | | $ | — | | | | |
SERP(3) | 4,466,239 | | | 4,466,239 | | | 7,715,986 | | | 7,715,986 | | | 4,466,239 | | | 7,715,986 | | (4) | | |
| 弹性公网IP | 2,570,958 | | | 2,570,958 | | | 2,570,958 | | | 2,570,958 | | | 2,570,958 | | | 2,570,958 | | | | |
| 延期现金招聘/搬迁奖励 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | |
| LTR | 1,262,300 | | | 1,262,300 | | | 1,262,300 | | | 2,694,600 | | | 1,262,300 | | | 1,893,783 | | (5) (6) | | |
| LTP | 3,207,170 | | | 3,207,170 | | (7) | 3,207,170 | | | 9,677,270 | | | 3,207,170 | | | 6,335,237 | | (8) (9) | | |
| 递延补偿 | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | | |
| 潜在付款的总价值 | $ | 11,506,667 | | | $ | 11,506,667 | | | $ | 19,077,352 | | | $ | 31,300,689 | | | $ | 11,506,667 | | | $ | 18,515,964 | | | | |
备注
(1) 辞职一栏涵盖了根据TVA的Severance计划，由于充分理由而不符合辞职资格的辞职。看见高管薪酬表和叙述性披露-高管离职计划好的理由的定义。
(2)离职计划规定，如果TVA因严重不当行为以外的原因终止雇用一名近距离接触者，或该参与者有充分理由终止雇用，该参与者将有资格在其累算补偿之外获得某些福利。额外福利的数额将根据是否在控制权变更后24个月内符合资格的离职而有所不同。看见高管薪酬表和叙述性披露-高管离职计划关于严重不当行为的定义、充分理由和控制方面的变化，并讨论了根据Severance计划向近地天体提供的好处。
(3)2019年2月，TVA与Lyash先生达成了一项安排，规定在他开始受雇于TVA时，他将获得五年的计分服务，用于计算他的SERP福利。如果在实际服务年限之前的五年内因其他原因而非自愿终止工作，则将免除归属要求，并有权获得额外五年的计入计入服务期，以及用于计算其SERP福利的实际服务年限。如果在实际服务五年前因任何原因被解雇或自愿解雇，将免除归属要求，其SERP福利将以总计五年计入贷记的服务年限计算。
(4)在受雇于TVA期间死亡的情况下，受益人将获得一笔相当于如果参与者在死亡之日终止雇佣并选择共同和50%遗属津贴时应支付的抚恤金的精算等值的一次性付款。幸存者将获得报告价值的50%。
(5)LTIP规定，在参与者死亡的情况下，参与者的受益人有权获得参与者死亡时已获得但尚未支付的LTR奖的任何部分，以及参与者离职时尚未获得的任何LTR奖的按比例分配部分，但条件是每个获得期的LTR奖将根据参与者离职的归属期期间该参与者受雇于TVA的完整月数按比例分配，而(A)包括参与者离职之日在内的获得期为12个月，(B)紧接参与者离职的归属期间之后的归属期间的24个月，以及(C)参与者离职的归属期间之后的第二个归属期间的36个月。
(6)LTIP规定，如果参与者因残疾而离开服务，该参与者有权获得在离开服务时已获得但尚未支付的LTR奖的任何部分，以及在参与者离开服务时尚未获得的任何LTR奖的按比例分配部分，但条件是LTR奖将根据参与者在参与者离开服务的归属期内受雇于TVA的完整月数按比例分配，而(A)包括参与者离开服务之日在内的获得期为12个月，(B)紧接参与者离职的归属期间之后的归属期间的24个月，以及(C)参与者离职的归属期间之后的第二个归属期间的36个月。
(7)根据LTIP计划中的定义，没有资格退休。
(8)LTIP规定，在参与者死亡的情况下，参与者的受益人有权获得(1)参与者死亡时已获得但尚未支付的任何LTP奖励，以及(2)参与者死亡时尚未获得且涵盖参与者已获得LTP赠款的业绩周期的任何LTP奖励，条件是，任何此类LTP奖励的金额(A)将在假设实现的机会百分比为目标的100%的情况下计算，以及(B)将根据参与者在适用的绩效周期内参与计划的整月数按比例计算。
(9)LTIP规定，如果参与者因残疾而离开服务，该参与者有权获得(1)参与者在离开服务时已获得但尚未支付的任何LTP奖励，以及(2)参与者在离开服务时尚未获得且涵盖参与者已获得LTP奖励的绩效周期的任何LTP奖励，如果任何此类LTP奖励的金额(A)将在假设实现的机会百分比为目标的100%的情况下计算，并且(B)将根据参与者在适用的绩效周期内受雇于TVA的整月数按比例计算。
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| 约翰·M·托马斯三世 | 辞职(1) | | 退休 | | 无故终止或有充分理由辞职 (非中投公司)(2) | | 无故终止或有正当理由辞职(CIC)(2) | | 有理由终止合同 | | 死亡/残疾 | |
| 遣散费协议 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,432,080 | | | $ | 2,864,160 | | | $ | — | | | $ | — | | |
| SERP | 5,480,806 | | (3)(4)(5) | 5,480,806 | | (3) (4) (5) | 5,480,806 | | (3) (4) (5) | 5,480,806 | | (3) (4) (5) | 5,480,806 | | (3) (4) (5) | 5,480,806 | | (3) (4) (6) |
| 弹性公网IP | 802,856 | | | 802,856 | | | 802,856 | | | 802,856 | | | 802,856 | | | 802,856 | | |
| 延期现金招聘/搬迁奖励 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | |
| LTR | 482,000 | | | 482,000 | | | 482,000 | | | 1,019,000 | | | 482,000 | | | 718,000 | | (7) (8) |
| LTP | 1,342,600 | | | 2,500,267 | | (9) | 2,500,267 | | | 3,776,600 | | | 1,342,600 | | | 2,500,267 | | (10) (11) |
| 递延补偿 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | |
| 潜在付款的总价值 | $ | 8,108,262 | | | $ | 9,265,929 | | | $ | 10,698,009 | | | $ | 13,943,422 | | | $ | 8,108,262 | | | $ | 9,501,929 | | |
| | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | |
备注
(1)辞职一栏涵盖了根据TVA的Severance计划，由于充分理由而不符合辞职资格的辞职。看见高管薪酬表和叙述性披露-高管离职金 平面图好的理由的定义。
(2)离职计划规定，如果TVA因严重不当行为以外的原因终止雇用一名近距离接触者，或该参与者有充分理由终止雇用，该参与者将有资格在其累算补偿之外获得某些福利。额外福利的数额将根据是否在控制权变更后24个月内符合资格的离职而有所不同。看见高管薪酬表和叙述性披露-高管离职计划关于严重不当行为的定义、充分理由和控制方面的变化，并讨论了根据Severance计划向近地天体提供的好处。
(3)表示累积收益的现值。
(4)实际福利将从55岁开始分五次每年支付。
(5)假设TVA董事会或其代表确定终止是根据SERP批准的终止。看见高管薪酬表和叙述性披露-退休和养老金计划-补充高管退休计划上文讨论了战略资源规划项下已批准和未批准的终止。
(6)在受雇于TVA期间死亡的情况下，受益人将获得一笔相当于如果参与者在死亡之日终止雇用并选择共同和50%遗属津贴的情况下本应支付的抚恤金的精算等价额。幸存者将获得报告价值的50%。
(7)LTIP规定，在参与者死亡的情况下，参与者的受益人有权获得参与者死亡时已获得但尚未支付的LTR奖的任何部分，以及参与者离职时尚未获得的任何LTR奖的按比例分配部分，但条件是每个获得期的LTR奖将根据参与者离职的归属期期间该参与者受雇于TVA的完整月数按比例分配，而(A)包括参与者离职之日在内的获得期为12个月，(B)紧接参与者离职的归属期间之后的归属期间的24个月，以及(C)参与者离职的归属期间之后的第二个归属期间的36个月。
(8)LTIP规定，如果参与者因残疾而离开服务，该参与者有权获得在离开服务时已获得但尚未支付的LTR奖的任何部分，以及在参与者离开服务时尚未获得的任何LTR奖的按比例分配部分，但条件是LTR奖将根据参与者在参与者离开服务的归属期内受雇于TVA的完整月数按比例分配，而(A)包括参与者离开服务之日在内的获得期为12个月，(B)紧接参与者离职的归属期间之后的归属期间的24个月，以及(C)参与者离职的归属期间之后的第二个归属期间的36个月。
(9)LTIP规定，在参与者退休的情况下，参与者有权(1)在参与者离开服务时已获得但尚未支付的任何LTP奖励，以及(2)参与者在离开服务时尚未获得且涵盖参与者已获得LTP补助金的业绩周期的任何LTP奖励，但条件是任何此类LTP奖励的金额(A)将根据实际实现的机会百分比计算，(B)将根据参与者在适用的绩效周期内受雇于TVA的整月数按比例计算。表中包含的金额假设在2023年9月30日和2024年9月30日结束的绩效周期中，实现的机会百分比将是目标的100%。
(10)LTIP规定，在参与者死亡的情况下，参与者的受益人有权获得(1)参与者死亡时已获得但尚未支付的任何LTP奖励，以及(2)参与者死亡时尚未获得且涵盖参与者已获得LTP赠款的业绩周期的任何LTP奖励，条件是，任何此类LTP奖励的金额(A)将在假设实现的机会百分比为目标的100%的情况下计算，以及(B)将根据参与者在适用的绩效周期内参与计划的整月数按比例计算。
(11)LTIP规定，如果参与者因残疾而离开服务，该参与者有权获得(1)参与者在离开服务时已获得但尚未支付的任何LTP奖励，以及(2)参与者在离开服务时尚未获得且涵盖参与者已获得LTP奖励的绩效周期的任何LTP奖励，如果任何此类LTP奖励的金额(A)将在假设实现的机会百分比为目标的100%的情况下计算，并且(B)将根据参与者在适用的绩效周期内受雇于TVA的整月数按比例计算。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 唐纳德·A·穆尔 | 辞职(1) | | 退休 | | 无故终止或有充分理由辞职 (非中投公司)(2) | | 无故终止或有正当理由辞职(CIC)(2) | | 有理由终止合同 | | 死亡/残疾 | | | |
| 遣散费协议 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,377,000 | | | $ | 2,754,000 | | | $ | — | | | $ | — | | | | |
| SERP | — | | (3) | — | | (3) | — | | (3) | 139,756 | | (4) (5) | — | | (3) | 139,756 | | (5) (6) | | |
| 弹性公网IP | 728,280 | | | 728,280 | | | 728,280 | | | 728,280 | | | 728,280 | | | 728,280 | | | | |
延期现金招聘/搬迁奖励(7) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | |
| LTR | 566,278 | | | 566,278 | | | 566,278 | | | 1,286,528 | | | 566,278 | | | 882,736 | | (8) (9) | | |
| LTP | 448,104 | | | 448,104 | | (10) | 448,104 | | | 2,211,854 | | | 448,104 | | | 1,232,271 | | (11) (12) | | |
| 递延补偿 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | |
| 潜在付款的总价值 | $ | 1,742,662 | | | $ | 1,742,662 | | | $ | 3,119,662 | | | $ | 7,120,418 | | | $ | 1,742,662 | | | $ | 2,983,043 | | | | |
备注
(1)辞职一栏涵盖了根据TVA的Severance计划，由于充分理由而不符合辞职资格的辞职。看见高管薪酬表和叙述性披露-高管离职金 平面图好的理由的定义。
(2)离职计划规定，如果TVA因严重不当行为以外的原因终止雇用一名近距离接触者，或该参与者有充分理由终止雇用，该参与者将有资格在其累算补偿之外获得某些福利。额外福利的数额将根据是否在控制权变更后24个月内符合资格的离职而有所不同。看见高管薪酬表和叙述性披露-高管离职计划关于严重不当行为的定义、充分理由和控制方面的变化，并讨论了根据Severance计划向近地天体提供的好处。
(3)五年的归属要求没有得到满足。
(4)离职计划规定，对于终止日期发生在控制权变更后24个月内的每一名参与者，SERP第4.1(A)节规定的五年归属要求将根据该节的条款获得豁免。
(5)表示累积收益的现值。
(6)在受雇于TVA期间死亡的情况下，受益人将获得一笔相当于如果参与者在死亡之日终止雇佣并选择共同和50%遗属津贴时应支付的抚恤金的精算等值的一次性付款。幸存者将获得报告价值的50%。
(7)根据聘书条款，如于2023年6月21日前(1)自愿终止聘用，除非离职原因超出其所能控制且为TVA所接受，否则Mul先生须向TVA偿还递延现金招聘及搬迁奖励款项650,000美元，或(2)因原因而终止聘用。如于2024年6月21日前自愿终止雇用，除非离职原因超出其所能控制且为TVA所接受，否则Mul先生须向TVA偿还递延现金招聘及搬迁奖励款项450,000美元，或(2)因原因而终止聘用。
(8)LTIP规定，如果参与者因残疾而离开服务，该参与者有权获得在离开服务时已获得但尚未支付的LTR奖的任何部分，以及在参与者离开服务时尚未获得的任何LTR奖的按比例分配部分，但条件是LTR奖将根据参与者在参与者离开服务的归属期内受雇于TVA的完整月数按比例分配，而(A)包括参与者离开服务之日在内的获得期为12个月，(B)紧接参与者离职的归属期间之后的归属期间的24个月，以及(C)参与者离职的归属期间之后的第二个归属期间的36个月。
(9)LTIP规定，在参与者死亡的情况下，参与者的受益人有权获得参与者死亡时已获得但尚未支付的LTR奖的任何部分，以及参与者离职时尚未获得的任何LTR奖的按比例分配部分，但条件是每个获得期的LTR奖将根据参与者离职的归属期期间该参与者受雇于TVA的完整月数按比例分配，而(A)包括参与者离职之日在内的获得期为12个月，(B)紧接参与者离职的归属期间之后的归属期间的24个月，以及(C)参与者离职的归属期间之后的第二个归属期间的36个月。
(10)根据LTIP计划中的定义，没有资格退休。
(11)LTIP规定，在参与者死亡的情况下，参与者的受益人有权获得(1)参与者死亡时已获得但尚未支付的任何LTP奖励，以及(2)参与者死亡时尚未获得且涵盖参与者已获得LTP赠款的业绩周期的任何LTP奖励，条件是，任何此类LTP奖励的金额(A)将在假设实现的机会百分比为目标的100%的情况下计算，以及(B)将根据参与者在适用的绩效周期内参与计划的整月数按比例计算。
(12)LTIP规定，如果参与者因残疾而离开服务，该参与者有权获得(1)参与者在离开服务时已获得但尚未支付的任何LTP奖励，以及(2)参与者在离开服务时尚未获得且涵盖参与者已获得LTP奖励的绩效周期的任何LTP奖励，如果任何此类LTP奖励的金额(A)将在假设实现的机会百分比为目标的100%的情况下计算，并且(B)将根据参与者在适用的绩效周期内受雇于TVA的整月数按比例计算。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 蒂莫西·S·劳施 | 辞职(1) | | 退休 | | 无故终止或有充分理由辞职 (非中投公司)(2) | | 无故终止或有正当理由辞职(CIC)(2) | | 有理由终止合同 | | 死亡/残疾 | |
| 遣散费协议 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 967,846 | | | $ | 1,935,691 | | | $ | — | | | $ | — | | |
| SERP | — | | (3) | — | | (3) | — | | (3) | 636,432 | | (4) (5) | — | | (3) | 636,432 | | (5) (6) |
| 弹性公网IP | 592,805 | | | 592,805 | | | 592,805 | | | 592,805 | | | 592,805 | | | 592,805 | | |
| 延期现金招聘/搬迁奖励 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | |
| LTR | 330,000 | | | 330,000 | | | 330,000 | | | 660,000 | | | 330,000 | | | 476,667 | | (7) (8) |
| LTP | 685,000 | | | 685,000 | | (9) | 685,000 | | | 1,781,000 | | | 685,000 | | | 1,217,000 | | (10) (11) |
| 递延补偿 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | |
| 潜在付款的总价值 | $ | 1,607,805 | | | $ | 1,607,805 | | | $ | 2,575,651 | | | $ | 5,605,928 | | | $ | 1,607,805 | | | $ | 2,922,904 | | |
备注
(1)辞职一栏涵盖了根据TVA的Severance计划，由于充分理由而不符合辞职资格的辞职。看见高管薪酬表和叙述性披露-高管离职金 平面图好的理由的定义。
(2)离职计划规定，如果TVA因严重不当行为以外的原因终止雇用一名近距离接触者，或该参与者有充分理由终止雇用，该参与者将有资格在其累算补偿之外获得某些福利。额外福利的数额将根据是否在控制权变更后24个月内符合资格的离职而有所不同。看见高管薪酬表和叙述性披露-高管离职计划关于严重不当行为的定义、充分理由和控制方面的变化，并讨论了根据Severance计划向近地天体提供的好处。
(3)五年的归属要求没有得到满足。
(4)离职计划规定，对于终止日期发生在控制权变更后24个月内的每一名参与者，SERP第4.1(A)节规定的五年归属要求将根据该节的条款获得豁免。
(5)表示累积收益的现值。
(6)在受雇于TVA期间死亡的情况下，受益人将获得一笔相当于如果参与者在死亡之日终止雇用并选择共同和50%遗属津贴的情况下本应支付的抚恤金的精算等价额。幸存者将获得报告价值的50%。
(7)LTIP规定，在参与者死亡的情况下，参与者的受益人有权获得参与者死亡时已获得但尚未支付的LTR奖的任何部分，以及参与者离职时尚未获得的任何LTR奖的按比例分配部分，但条件是每个获得期的LTR奖将根据参与者离职的归属期期间该参与者受雇于TVA的完整月数按比例分配，而(A)包括参与者离职之日在内的获得期为12个月，(B)紧接参与者离职的归属期间之后的归属期间的24个月，以及(C)参与者离职的归属期间之后的第二个归属期间的36个月。
(8)LTIP规定，如果参与者因残疾而离开服务，该参与者有权获得在离开服务时已获得但尚未支付的LTR奖的任何部分，以及在参与者离开服务时尚未获得的任何LTR奖的按比例分配的部分，但条件是LTR奖将根据参与者在参与者离开服务的归属期内受雇于TVA的完整月数按比例分配，而(A)包括参与者离开服务之日在内的获得期为12个月，(B)紧接参与者离职的归属期间之后的归属期间的24个月，以及(C)参与者离职的归属期间之后的第二个归属期间的36个月。
(9)根据LTIP计划中的定义，没有资格退休。
(10)LTIP规定，在参与者死亡的情况下，参与者的受益人有权获得(1)参与者死亡时已获得但尚未支付的任何LTP奖励，以及(2)参与者死亡时尚未获得且涵盖参与者已获得LTP赠款的业绩周期的任何LTP奖励，条件是，任何此类LTP奖励的金额(A)将在假设实现的机会百分比为目标的100%的情况下计算，以及(B)将根据参与者在适用的绩效周期内参与计划的整月数按比例计算。
(11) LTIP规定，如果参与者因残疾而退出服务，该参与者有权(1)在参与者退出服务时已获得但尚未支付的任何LTP奖励，以及(2)在参与者退出服务时尚未获得且涵盖参与者已获得LTP奖励的绩效周期的任何LTP奖励，如果任何此类LTP奖励的金额(A)将在假设实现的机会百分比为目标的100%的情况下计算，并且(B)将根据参与者在适用的绩效周期内受雇于TVA的整月数按比例计算。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| David B.喷泉 | 辞职(1) | | 退休 | | 无故终止或有充分理由辞职 (非中投公司)(2) | | 无故终止或有正当理由辞职(CIC)(2) | | 有理由终止合同 | | 死亡/残疾 | |
| 遣散费协议 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 982,260 | | | $ | 1,964,520 | | | $ | — | | | $ | — | | |
| SERP | — | | (3) | — | | (3) | — | | (3) | 189,906 | | (4) (5) | — | | (3) | 189,906 | | (5) (6) |
| 弹性公网IP | 510,186 | | | 510,186 | | | 510,186 | | | 510,186 | | | 510,186 | | | 510,186 | | |
延期现金招聘/搬迁奖励(7) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | |
| LTR | 215,500 | | | 215,500 | | | 215,500 | | | 541,000 | | | 215,500 | | | 359,917 | | (8) (9) |
| LTP | 513,750 | | | 513,750 | | (10) | 513,750 | | | 1,846,250 | | | 513,750 | | | 1,145,417 | | (11) (12) |
| 递延补偿 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | |
| 潜在付款的总价值 | $ | 1,239,436 | | | $ | 1,239,436 | | | $ | 2,221,696 | | | $ | 5,051,862 | | | $ | 1,239,436 | | | $ | 2,205,426 | | |
备注
(1)辞职一栏涵盖了根据TVA的Severance计划，由于充分理由而不符合辞职资格的辞职。看见高管薪酬表和叙述性披露-高管离职金 平面图好的理由的定义。
(2)离职计划规定，如果TVA因严重不当行为以外的原因终止雇用一名近距离接触者，或该参与者有充分理由终止雇用，该参与者将有资格在其累算补偿之外获得某些福利。额外福利的数额将根据是否在控制权变更后24个月内符合资格的离职而有所不同。看见高管薪酬表和叙述性披露-高管离职计划关于严重不当行为的定义、充分理由和控制方面的变化，并讨论了根据Severance计划向近地天体提供的好处。
(3)五年的归属要求没有得到满足。
(4)离职计划规定，对于终止日期发生在控制权变更后24个月内的每一名参与者，SERP第4.1(A)节规定的五年归属要求将根据该节的条款获得豁免。
(5)表示累积收益的现值。
(6)在受雇于TVA期间死亡的情况下，受益人将获得一笔相当于如果参与者在死亡之日终止雇佣并选择共同和50%遗属津贴时应支付的抚恤金的精算等值的一次性付款。幸存者将获得报告价值的50%。
(7)根据聘书条款，如于2023年6月1日前自愿终止聘用，方丹先生须向TVA偿还递延现金搬迁奖励款项，金额为100,000美元，除非离职原因超出其所能控制且为TVA所接受，或(2)因原因终止。
(8)LTIP规定，在参与者死亡的情况下，参与者的受益人有权获得参与者死亡时已获得但尚未支付的LTR奖的任何部分，以及参与者离职时尚未获得的任何LTR奖的按比例分配部分，但条件是每个获得期的LTR奖将根据参与者离职的归属期期间该参与者受雇于TVA的完整月数按比例分配，而(A)包括参与者离职之日在内的获得期为12个月，(B)紧接参与者离职的归属期间之后的归属期间的24个月，以及(C)参与者离职的归属期间之后的第二个归属期间的36个月。
(9)LTIP规定，如果参与者因残疾而离开服务，该参与者有权获得在离开服务时已获得但尚未支付的LTR奖的任何部分，以及在参与者离开服务时尚未获得的任何LTR奖的按比例分配部分，但条件是LTR奖将根据参与者在参与者离开服务的归属期内受雇于TVA的完整月数按比例分配，而(A)包括参与者离开服务之日在内的获得期为12个月，(B)紧接参与者离职的归属期间之后的归属期间的24个月，以及(C)参与者离职的归属期间之后的第二个归属期间的36个月。
(10)根据LTIP计划中的定义，没有资格退休。
(11)LTIP规定，在参与者死亡的情况下，参与者的受益人有权获得(1)参与者死亡时已获得但尚未支付的任何LTP奖励，以及(2)参与者死亡时尚未获得且涵盖参与者已获得LTP赠款的业绩周期的任何LTP奖励，条件是，任何此类LTP奖励的金额(A)将在假设实现的机会百分比为目标的100%的情况下计算，以及(B)将根据参与者在适用的绩效周期内参与计划的整月数按比例计算。
(12)LTIP规定，如果参与者因残疾而离开服务，该参与者有权获得(1)参与者在离开服务时已获得但尚未支付的任何LTP奖励，以及(2)参与者在离开服务时尚未获得且涵盖参与者已获得LTP奖励的绩效周期的任何LTP奖励，如果任何此类LTP奖励的金额(A)将在假设实现的机会百分比为目标的100%的情况下计算，并且(B)将根据参与者在适用的绩效周期内受雇于TVA的整月数按比例计算。
其他协议
除上文所述和在赔偿讨论和分析中所述外，TVA与任何近地天体之间没有其他协议。
董事薪酬
TVA法案规定，TVA董事会最多可有9名董事。截至2022年11月14日，TVA董事会由五名成员组成。根据《贸易促进法》，每个董事都会获得某些津贴，这些津贴的年增幅与根据《美国法典》第5编第5318节的调整适用的百分比增幅相同，该节调整美国政府行政时间表上员工的年度工资。自2022年1月1日起，TVA董事的年度津贴从每年54,613美元增加到56,088美元，除非(1)董事担任TVA董事会委员会的主席，在这种情况下，津贴从每年55,693美元增加到57,197美元，或者(2)董事是TVA董事会主席，在这种情况下，津贴从每年60,777美元增加到62,418美元。根据联邦法律，董事还可以报销出席会议和其他TVA公务时的旅费、住宿费和相关费用。
截至2022年11月14日，TVA法案为每个董事和TVA董事会主席提供的年度津贴如下：
TVA董事会年薪
| | | | | | | | |
名字 | | 年薪 |
| 威廉·基尔布赖德 | | $ | 62,418 | |
| A.D.弗雷泽 | | 57,197 | |
| 贝丝·哈威尔 | | 57,197 | |
| 布莱恩·诺兰 | | 57,197 | |
| Jeff W·史密斯 | | 57,197 | |
| | |
| | |
下表提供了TVA董事在2022年期间获得的薪酬信息：
董事薪酬
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | 以现金支付或赚取的费用 | 库存
奖项 | 选择权
奖项 | 非股权
激励计划
补偿 | 更改中
养老金价值
和
不合格
延期
补偿
收益(1) | 所有其他
补偿(2) | 总计 |
| 威廉·基尔布赖德 | $ | 61,976 | | — | | — | | — | | — | | $ | 3,099 | | $ | 65,075 | |
| A.D.弗雷泽 | 56,792 | | — | | — | | — | | — | | 2,840 | | 59,632 | |
| 贝丝·哈威尔 | 56,792 | | — | | — | | — | | — | | 2,840 | | 59,632 | |
| 布莱恩·诺兰 | 56,464 | | — | | — | | — | | — | | 2,823 | | 59,287 | |
| Jeff W·史密斯 | 56,792 | | — | | — | | — | | — | | 2,556 | | 59,348 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
备注
(1)TVA董事不参与TVARS退休计划、TVA的SERP或任何可供TVA员工使用的非限定递延薪酬计划。然而，作为美国政府任命的官员，董事们是FERS的成员。FERS由联邦人事管理办公室管理，TVA无法获得有关FERS养老金福利价值的信息。
(2) 这些金额包括TVA对储蓄计划的非选择性和匹配缴费。
董事没有资格参加TVA员工可获得的任何激励计划。董事不参与TVARS退休计划，也不参与TVA的SERP。然而，作为美国政府任命的官员，董事是联邦雇员退休制度(FERS)的成员。FERS是一种分级退休计划，包括三个组成部分：(1)社会保障福利，(2)基本福利计划，和(3)储蓄储蓄计划(TSP)。作为FERS的成员，每个董事都必须从基本福利计划中强制缴纳0.8%的津贴，2013年1月1日之前任命的董事，2013年1月1日至2013年12月31日期间任命的董事3.1%，2014年1月1日或之后任命的董事4.4%。
FERS基本福利计划是一个合格的固定福利计划，它根据最终平均工资公式提供退休福利，该公式包括年龄、任何连续三年服务期间的最高平均工资和
值得称赞的服务。董事必须有至少五年的良好服务年限，才有资格领取退休福利。董事如(1)年满62岁并有五年可计入FERS积分的服务，(2)年满60岁并有20年可计入FERS积分的服务，或(3)达到最低退休年龄并累积FERS规定的指定服务年限，即有资格领取即时的未扣减退休福利。一般来说，福利的计算方法是将任何连续三年服务期间的最高平均工资的1.0%乘以可记入贷方的服务年限。62岁或更晚退休并具有至少20年FERS信用服务的董事将获得增强的福利(使用的系数为1.1%，而不是1.0%)。
每个董事也有资格参加TSP。TSP是一种递延纳税的退休储蓄和投资计划，提供与401(K)计划相同类型的储蓄和税收优惠。一旦董事符合条件，特拉华州就会将相当于董事助学金百分之一的金额存入董事的TSP账户。这些捐款每两周自动进行一次，无论董事是否由他或她自己出资。董事有资格出资，最高可达TSP可选延期限额。董事们将从董事津贴的前3%获得每美元的100%的同等捐款，并为董事随后的2%的津贴获得每美元捐款的50%。
TVA提供一组健康和其他福利(医疗、牙科、视力、人寿保险和意外死亡和残疾保险，以及长期残疾保险)，可供广大员工使用。董事有资格以与其他TVA员工相同的条款和缴费率参加TVA的健康福利计划和其他非退休福利计划。
薪酬委员会联锁与内部人参与
TVA董事会的人员和治理委员会目前由以下两名董事组成：A.D.弗雷泽和布莱恩·诺兰。
在2022年期间或在任何其他时间，本委员会的任何成员都不是TVA的官员或雇员，本委员会的成员也没有与TVA有任何关系，根据S-K条例第404项要求披露信息。在2022年期间，没有TVA的执行官员在任何其他实体的董事会或薪酬委员会中担任过一名或多名担任人民与治理委员会成员的高管。
薪酬委员会报告
人员和治理委员会已与管理层审查和讨论了薪酬讨论和分析，并根据审查和讨论，委员会建议TVA董事会将薪酬讨论和分析纳入本年度报告。
人与管治委员会
布莱恩·诺兰，主席
A.D.弗雷泽
项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项
不适用。
项目13.某些关系和相关交易，以及董事的独立性
董事独立自主
TVA董事会的组成受TVA法案的管辖。TVA法案包含的某些条款类似于《交易法》第10A(M)(3)条对独立性的考虑，包括有资格被任命为TVA董事会成员的个人不得是TVA的雇员，并应向国会充分披露个人在能源行业持有的任何投资或其他财务利益。
关联方交易
利益冲突条款
所有TVA员工，包括董事和高管，都受到适用于联邦政府员工的利益冲突法律和法规的约束。因此，《联邦利益冲突法》(《美国法典》第18编，第208节)和《行政部门雇员道德行为标准》(第5编，第2635部分)(“道德行为标准”)构成了TVA审查、批准或批准关联方交易的政策和程序的基础。除某些例外情况外，联邦一般利益冲突法规禁止每个政府雇员，包括田纳西州的董事和高管，以政府雇员的身份亲自或实质地(通过建议、决定或其他方式)参与任何合同、争议、诉讼、裁决请求或其他特定事项，而据他或她所知，他或她(其配偶、未成年子女、普通合伙人、其担任高管的组织、董事、雇员、受托人或普通合伙人，或与其就未来就业进行谈判或有安排的任何个人或组织)有经济利益。与TVA员工相关的法定禁令的例外情况是：(1)被美国政府道德办公室在公布的法规中认为过于遥远或无关紧要而不会影响员工服务完整性的经济利益，或(2)在充分披露后并根据具体情况以书面形式确定的利益，其重大程度被认为不太可能影响员工对TVA的服务的完整性。根据法规，个人豁免决定由负责任命该雇员的官员作出。对于TVA董事，可由TVA董事会主席作出决定, 在TVA董事会主席的情况下，可由美国总裁的法律顾问作出决定。
更广泛地说，《道德行为标准》E分部规定，如果雇员(1)知道涉及特定当事人的特定事项很可能对其家庭成员的财务利益产生直接和可预见的影响，或与雇员有“隐蔽关系”的人(包括但不限于与雇员有密切家庭关系的人和雇员积极参与的组织)是该事项的一方或代表该事项的一方，以及(2)确定情况会导致了解相关事实的合理人士质疑其在该事项上的公正性，未经代理机构授权，员工不得参与此事。在确定TVA对员工参与此事的兴趣超过了合理的人可能质疑TVA计划和运营的完整性的担忧后，作为机构指定人员的员工监督官员可在与TVA指定的机构道德官员协商后给予这一授权。
上述限制反映在TVA的政策中，这些政策要求包括董事和高管在内的员工遵守道德行为标准中概述的指导方针，并重申了利益冲突法规的标准。
此外，TVA董事会批准了一项适用于所有TVA员工的书面利益冲突政策，包括TVA的董事和高管。利益冲突政策重申了所有TVA员工必须遵守适用的联邦利益冲突法律、法规和政策的要求。它还建立了一项适用于TVA董事和首席执行官的额外政策。这项附加政策规定，TVA的董事和首席执行官不得持有以下公司的财务权益：(1)TVA电力的任何分销商；(2)任何主要从事批发或零售发电、输电或电力销售的实体，除非几乎所有此类业务都在北美以外进行；或(3)任何可能被合理地视为可能受到TVA作为电力生产商或发电商的成功不利影响的实体。这项额外政策的任何豁免只能由TVA董事会作出，并将立即向公众披露，但须遵守法律对披露的限制。
TVA还有一项协议，名为“从TVA协议中获取有价值的东西”(“协议”)。《议定书》规定，如果《议定书》所涵盖的人员要求协助从TVA获得特定的有价值的物品，TVA雇员应如何做。同样，TVA董事会关于外部查询的做法描述了如果被该做法涵盖的人要求协助从TVA获得指定的有价值的东西时，TVA董事会的成员应该做什么。
TVA依靠以上讨论的政策、实践、法律和法规来规范涉及员工(包括董事和高管)的利益冲突。对于董事或董事的任何高管(或董事的任何子女、继子女、父母、继父母、继父母、配偶、兄弟姐妹、岳母、岳父、女婿、儿媳、嫂子或嫂子)曾经或将来拥有或将拥有直接或间接的重大利益，天津退伍军人管理局并无其他书面或不成文的政策来批准或批准该等交易。
其他关系
TVA与美国政府的其他机构进行了一些交易，尽管这些机构不属于S-K条例第404(A)项所指的“关联方”的定义。这些措施包括向其他联邦机构供电，从东南电力管理局购买电力，以及与能源部达成涉及核材料的各种安排。见项目1，业务和附注22-关联方.
TVA还可以与美国财政部(“美国财政部”)达成一项融资安排。TVA和美国财政部有一份谅解备忘录，根据该备忘录，美国财政部向TVA提供1.5亿美元的信贷安排。截至2022年9月30日，该安排下没有未偿还的借款。这项信贷安排的到期日为2023年9月30日，通常每年续签一次。这一安排是根据TVA法案进行的。自20世纪60年代以来，TVA就可以获得这一信贷安排或与美国财政部的其他类似融资安排。见附注14-债务和其他义务— 信贷安排协议.
此外，TVA法案1959年修正案要求TVA每年从电力净收益中向美国财政部支付电力收入，作为偿还美国财政部的款项和政府对TVA电力设施的拨款投资(“电力计划拨款投资”)的回报，直到偿还了10亿美元的电力计划拨款投资。通过2014年的付款，TVA满足了偿还Power Program拨款投资10亿美元的要求。TVA法案要求TVA继续无限期向美国财政部支付，作为Power Program拨款投资剩余2.58亿美元的回报。见附注22-关联方.
TVA法案规定，每个财政年度来自电力销售或任何其他活动的收益应于每年3月31日上缴美国财政部，但TVA董事会认为TVA运营大坝和水库以及开展发电、输电和配电业务所需的收益部分除外。对于每个财政年度，TVA董事会通过一项决议，保留该财政年度结束时剩余的全部电力收益净额用于TVA电力系统的运营。
项目14.首席会计师费用和服务
下表显示了截至2022年9月30日和2021年9月30日的年度安永会计师事务所审计、审计相关和其他服务的费用。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
首席会计师费用及服务 (按实际美元计算) |
| 年 | | 总会计师 | | 审计费(1) | | 审计相关费用 | | 税费 | 所有其他费用(2) | | 总计 |
| 2022 | | 安永律师事务所 | | $ | 3,277,337 | | | $ | — | | | $ | — | | $ | 3,545 | | | $ | 3,280,882 | |
| 2021 | | 安永律师事务所 | | 3,115,531 | | | — | | | — | | 3,060 | | | 3,118,591 | |
备注
(1)审计费用包括与审计TVA年度财务报表有关的专业服务的付款，包括年度财务报告内部控制证明；审查TVA季度报告中的中期财务报表；审计TVA的燃料成本调整；负责编制和审计TVA为其组成部分的2022年和2021年联邦合并财务报表；债券发行和其他融资安慰函；以及TVA的合格绿色支出管理报告的证明。
(2)所有其他费用反映会计和财务报告研究软件许可成本。
TVA董事会设有审计、财务、风险和网络安全委员会(“审计委员会”)。根据《贸易促进法》，审计委员会与监察长协商，建议贸易促进局董事会选择一名外聘审计员。TVA审计委员会在与监察长协商后，建议TVA董事会选择安永律师事务所作为TVA的外聘审计师，负责2022年和2021年的审计和其他相关服务，TVA董事会批准了这些建议。
TVA有一项政策(“政策”)，要求所有由外聘核数师提供的审计服务和允许的非审计服务必须事先获得审计委员会的批准。该政策还将下列服务列为外聘审计师不允许执行的服务：
•与TVA的会计记录或财务报表有关的簿记或其他服务；
•财务信息系统的设计与实现；
•评估或估价服务、公允意见和实物捐助报告；
•精算服务；
•内部审计外包服务；
•管理职能或人力资源；
•经纪人或交易商、投资顾问或投资银行服务；
•与审计无关的法律服务和专家服务；以及
•上市公司会计监督委员会根据规定确定的任何其他服务都是不允许的。
该政策还授权审计委员会主席预先核准一项允许的服务，只要该服务的金额不超过100,000美元，并且主席在该年度内预先核准的服务总额不超过200,000美元。主席必须在审计委员会下次会议上报告根据这一规定预先核准的服务，以供参考。
审计委员会预先核准了2022年和2021年的所有审计服务。
第四部分
项目15.证物、财务报表附表
(A)以下文件已作为截至2022年9月30日的财政年度的10-K表格年度报告(“年度报告”)的一部分提交：
(1)合并财务报表。下列文件载于项目8财务报表和
补充资料如下：
合并业务报表
综合全面收益表(损益表)
合并资产负债表
合并现金流量表
自有资本综合变动表
合并财务报表附注
独立注册会计师事务所报告(安永律师事务所)
(2)合并财务报表附表。
没有列入的附表被省略，因为它们不是必需的，或者因为在合并财务报表中提供了所需的信息，包括附注。
(3)展品清单
| | | | | |
| 证物编号： | 描述 |
| 3.1 | 修订后的1933年《田纳西河谷管理局法》，《美国法典》第16编第831-831条(合并时参考了田纳西河谷管理局截至2016年12月31日的10-Q表格季度报告的附件3.1，档案编号000-52313) |
| | |
| 3.2 | 田纳西河谷管理局章程由田纳西河谷管理局董事会于2006年5月18日通过，并于2008年4月3日、2008年5月19日、2010年6月10日、2014年2月13日、2014年8月21日和2014年11月6日修订(合并时参考田纳西河谷管理局截至2014年9月30日的Form 10-K年度报告附件3.2，文件编号000-52313) |
| | |
| 4.1 | 田纳西河谷管理局董事会于1960年10月6日通过的基本田纳西河谷权力债券决议，并于1976年9月28日、1989年10月17日和1992年3月25日修订(合并时参考了田纳西河谷公司截至2006年9月30日年度10-K表格年度报告的附件4.1，档案编号000-52313) |
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| 10.1 | 于2022年3月25日，田纳西河谷管理局以多伦多道明银行(德克萨斯)有限责任公司为行政代理，多伦多道明银行纽约分行为信用证发行方和贷款人，美国银行，N.A.，加拿大帝国商业银行纽约分行，第一地平线银行，摩根士丹利银行和纽约梅隆银行之间的第二份修订和重新签署的3月到期信贷协议(合并通过参考2022年3月30日提交的TVA当前8-K报表第000-52313号文件附件10.1) |
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| 10.2 | 于2021年9月21日，田纳西河谷管理局作为借款人，加拿大皇家银行作为行政代理、信用证发行人和贷款人，以及其他贷款方与田纳西河谷管理局之间的第二次修订和重新签署的9月到期信贷协议(通过参考田纳西河谷管理局于2021年9月24日提交的8-K表格当前报告的附件10.1合并，文件编号000-52313) |
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| 10.3 | 5亿美元2月份到期信贷协议，日期为2015年8月7日，由田纳西州美国银行作为行政代理、信用证发行方、贷款方和其他贷款方签订(合并于2015年8月7日提交的田纳西州现行8-K报表附件10.1，文件编号000-52313) |
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| 10.4 | 截至2017年2月28日的第一修正案，针对截至2015年8月7日的5亿美元2月到期信贷协议，由作为行政代理、信用证发行人和贷款人的TVA、美国银行、贷款人和其他贷款人组成(合并通过参考TVA于2017年3月3日提交的当前8-K表报告的附件10.1，文件编号000-52313) |
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| 10.5 | 截至2018年2月21日对截至2015年8月7日的5亿美元2月到期信贷协议的第二次修订，并于2017年2月28日在作为行政代理、信用证发行人和贷款人的TVA、美国银行、贷款人和其他贷款人之间进行修订(合并通过参考TVA于2018年2月26日提交的当前表格8-K报告的附件10.1，文件编号000-52313) |
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| 10.6 | 截至2020年2月27日对截至2015年8月7日的5亿美元2月到期信贷协议的第三次修订，并于2017年2月28日和2018年2月21日修订，由作为行政代理、信用证发行方和贷款人的TVA、美国银行、贷款人及其其他贷款人之间的第三次修订(合并通过参考TVA于2020年3月3日提交的当前8-K表格报告的附件10.1，文件编号000-52313) |
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| 10.7 | 2019年12月到期社区银行信贷协议，日期为2016年12月12日，以太阳信托银行为行政代理，贷款人、分行银行和信托公司为信用证发行方和贷款人，第一国民银行、第一田纳西银行全国协会、HomeTrust银行、顶峰银行、地区银行、Trustmark National银行和联合社区银行(合并通过参考2016年12月15日提交的TVA当前报告8-K表的附件10.1，文件编号000-52313) |
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| 10.8 | 截至2018年12月11日的第一修正案，至截至2016年12月12日的12月到期社区银行信贷协议(通过参考2018年12月14日提交的TVA当前8-K报告的附件10.1合并，文件编号000-52313) |
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| 10.9 | 截至2021年2月9日至12月到期的社区银行信贷协议第二修正案，截至2016年12月12日，并于2018年12月11日修订(合并时参考TVA截至2020年12月31日的Form 10-Q季度报告的附件10.3，文件编号000-52313) |
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| 10.10 | TVA贴现票据销售集团协议(参考TVA截至2008年6月30日的Form 10-Q季度报告附件10.2，文件编号000-52313) |
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| 10.11 | Electronotes®销售代理协议日期为2006年6月1日，TVA、LaSalle Financial Services，Inc.，A.G.Edwards&Sons，Inc.，Citigroup Global Markets Inc.，Edward D.Jones&Co.，L.P.，First Tennessee Bank National Association，J.B.Hilliard，W.L.Lyons，Inc.，美林，皮尔斯，芬纳&史密斯公司，摩根士丹利公司和Wachovia Securities，LLC(通过参考TVA截至2006年9月30日的10-K表格年度报告附件10.4合并档案编号：000-52313) |
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| 10.12 | 2013年12月4日，对截至2006年6月1日的Electronotes®销售代理协议的修订，其中包括TVA、LaSalle Financial Services，Inc.，A.G.Edwards&Sons，Inc.，Citigroup Global Markets Inc.，Edward D.Jones&Co.，L.P.，First Tennessee Bank National Association，J.B.Hilliard，W.L.Lyons，Inc.，美林，皮尔斯，芬纳-史密斯公司，摩根士丹利公司，和美联证券，有限责任公司(参考TVA截至2014年3月31日的10-Q表格季度报告附件10.3成立，档案编号000-52313) |
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| 10.13 | 第二修正案，截至2015年8月28日，对Electronotes®销售代理协议的第二修正案，日期为2006年6月1日，并于2013年12月4日修订，涉及TVA、LaSalle Financial Services，Inc.、A.G.Edwards&Sons，Inc.、花旗全球市场公司、Edward D.Jones&Co.，L.P.、First Tennessee Bank National Association、J.J.B.Hilliard、W.L.Lyons，Inc.、美林、皮尔斯、芬纳-史密斯公司、摩根士丹利公司和美联证券，有限责任公司(参照TVA截至2015年9月30日的10-K表格年度报告附件10.9，档案编号000-52313成立) |
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| 10.14 | 2008年2月29日TVA和InCapital LLC之间的假设协议，涉及截至2006年6月1日的Electronotes®销售代理协议，其中包括TVA、LaSalle Financial Services Inc.、A.G.Edwards&Sons，Inc.、花旗全球市场公司、Edward D.Jones&Co.，L.P.、First Tennessee Bank National Association、J.B.Hilliard、W.L.Lyons，Inc.、美林、皮尔斯、芬纳-史密斯公司、摩根士丹利公司和美联证券，有限责任公司(参考TVA截至2008年3月31日的Form 10-Q季度报告附件10.1成立，档案编号000-52313) |
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| 10.15 | John Sevier联合循环发电有限责任公司与天合光能签订的截至2012年1月17日的设施租赁-购买协议(根据天合光能截至2011年12月31日的Form 10-Q季度报告附件10.1合并，文件编号000-52313) |
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| 10.16 | 美利坚合众国、天合光能和John Sevier联合循环发电有限责任公司于2012年1月17日签订的Head租赁协议(合并于天合光能截至2011年12月31日的Form 10-Q季度报告附件10.2，文件编号000-52313) |
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| 10.17* | 截至2013年8月6日的资产购买协议，由田纳西州立大学与七州南文有限责任公司签订(参考田纳西州立大学截至2013年9月30日的10-K表格年度报告附件10.33，文件编号000-52313合并) |
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| 10.18 | 截至2013年8月9日，Southaven联合循环发电有限责任公司与田纳西田纳西州之间的设施租赁购买协议(参考田纳西州截至2013年9月30日的Form 10-K年度报告附件10.34合并，文件号：000-52313) |
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| 10.19 | 截至2013年8月9日，美利坚合众国、田纳西州和Southaven联合循环发电有限责任公司之间的头部租赁协议(合并于截至2013年9月30日的田纳西州10-K表格年度报告附件10.35，文件编号000-52313) |
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| 10.20* | 美国环境保护局与田纳西州立大学签订的《联邦设施合规协议》(参考田纳西州立大学截至2011年6月30日的10-Q表格季度报告附件10.2，档案号：000-52313) |
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| 10.21* | 阿拉巴马州，肯塔基州，北卡罗来纳州，田纳西州，阿拉巴马州环境管理部，国家公园保护协会，Inc.，塞拉俱乐部，我们的儿童地球基金会和田纳西州同意法令(通过参考TVA截至2011年6月30日的Form 10-Q季度报告的附件10.3，文件第000-52313号合并) |
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| 10.22† | 经田纳西退伍军人管理局于2022年5月11日批准的修订和重新实施的田纳西退伍军人补偿计划(参照田纳西退伍军人管理局截至2022年3月31日的10-Q表格季度报告附件10.1，档案编号000-52313) |
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| 10.23† | 修订和重订的高管退休补充计划自2015年5月1日起生效(合并内容参考TVA截至2015年6月30日的Form 10-Q季度报告附件10.1，文件编号000-52313) |
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| 10.24† | 修订和重新实施的高管年度激励计划，截至2022年5月10日(参照TVA截至2022年3月31日的Form 10-Q季度报告附件10.2，档案编号000-52313) |
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| 10.25† | 修订并重新设定于2020年5月4日采用的递延补偿计划(参考TVA截至2020年3月31日的10-Q表格季度报告附件10.2并入，档案编号000-52313) |
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| 10.26† | 修订和重订于2022年5月10日通过的长期激励计划(合并时参考TVA截至2022年3月31日的Form 10-Q季度报告附件10.3，文件编号000-52313) |
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| 10.27† | 高管离职计划于2021年2月10日通过，并于2021年2月11日修订(合并内容参考TVA截至2020年12月31日的Form 10-Q季度报告附件10.2，文件编号000-52313) |
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| 10.28† | 留任激励计划自2015年10月1日起生效(合并于2015年10月1日提交的TVA当前报告Form 8-K，文件号：000-52313的附件10.2) |
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| 10.29† | 截至2019年2月14日批准的致Jeffrey J.Lyash的邀请函(合并参考附件10.1TVA于2019年2月14日提交的当前Form 8-K报告，文件编号000-52313) |
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| 10.30† | TVA和Jeffrey J.Lyash于2019年3月25日就截至2019年2月14日批准的致Lyash先生的聘书作出确认(合并时参考TVA截至2019年3月31日的Form 10-Q季度报告附件10.2，文件编号000-52313) |
| |
| 10.31† | 致Timothy S.Rausch的邀请函已于2018年9月18日接受(合并内容参考TVA截至2019年9月30日的Form 10-K/A年度报告附件10.39，文件编号000-52313) |
| |
| 10.32† | 截至2020年4月1日接受David喷泉的邀请函(合并参考TVA截至2021年9月30日的Form 10-K年报附件10.42，档案编号000-52313) |
| |
| 10.33† | 致Donald A.Mul的邀请函已于2021年5月24日批准(合并内容参考TVA截至2021年6月30日的Form 10-Q季度报告附件10.2，文件编号000-52313) |
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| 14.1 | 披露及财务道德守则(参考TVA截至2006年9月30的10-K表格年度报告附件14，档案编号000-52313) |
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| 14.2 | 经修订的TVA利益冲突政策(参考TVA截至2014年9月30日的Form 10-K年度报告附件14.2，档案编号000-52313) |
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| 31.1 | 规则13a-14(A)/15d-14(A)由首席执行干事签署的证明 |
| | |
| 31.2 | 细则13a-14(A)/15d-14(A)首席财务官签署的证明 |
| | |
| 32.1 | 第1350条由行政总裁签立的证明书 |
| | |
| 32.2 | 第1350条首席财务官签立的证明 |
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| 101.INS | 内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中 |
| | |
| 101.SCH | 内联XBRL分类扩展架构 |
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| 101.CAL | 内联XBRL分类扩展计算链接库 |
| |
| 101.DEF | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase |
| | | | | |
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| 101.LAB | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase |
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| 101.PRE | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase |
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| 104 | 封面交互数据文件-采用内联XBRL格式，包含在附件101中 |
†管理合同或补偿安排。 *某些附表及/或证物已略去。应美国证券交易委员会的要求，TVA特此承诺提供任何遗漏的时间表和/或展品的补充副本。 |
项目16.表格10-K摘要
不适用。
签名
根据1934年《证券交易法》第13、15(D)或37条的要求，注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。
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| 日期： | 2022年11月14日 | | 田纳西河谷当局 |
| | | (注册人) |
| | 发信人： | /s/Jeffrey J.Lyash |
| | | 杰弗里·J·莱亚什 |
| | | 总裁与首席执行官 |
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员以登记人的身份在指定日期签署。
| | | | | | | | |
| 签名 | 标题 | 日期 |
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| | | |
| /s/Jeffrey J.Lyash | 总裁与首席执行官 | 2022年11月14日 |
| 杰弗里·J·莱亚什 | (首席行政主任) | |
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| 约翰·M·托马斯，III | 常务副秘书长总裁和 | 2022年11月14日 |
| 约翰·M·托马斯三世 | 首席财务和战略官 | |
| | (首席财务官) | |
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| /s/Diane Wear | 总裁副主计长 | 2022年11月14日 |
| 黛安·韦尔 | (首席会计主任) | |
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| 威廉·B·基尔布赖德 | 椅子 | 2022年11月14日 |
| 威廉·B·基尔布赖德 | | |
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| /s/A.D.弗雷泽 | 董事 | 2022年11月14日 |
| A.D.弗雷泽 | | |
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| /s/贝丝·哈威尔 | 董事 | 2022年11月14日 |
| 贝丝·哈威尔 | | |
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| /s/Brian Noland | 董事 | 2022年11月14日 |
| 布莱恩·诺兰 | | |
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| /s/Jeff W.史密斯 | 董事 | 2022年11月14日 |
| Jeff W·史密斯 | | |
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