美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549

附表14A

根据第14(A)节的委托书
1934年证券交易法

由注册人x提交

由登记人以外的一方提交的

选中相应的框：

X初步代理 声明

？保密，仅供委员会使用(规则14a-6(E)(2)允许)

？确定的代理 声明

？明确的附加材料

？根据§240.14a-12征集材料

国际媒体收购公司。

(在其章程中指明的注册人姓名)

(提交委托书的人的姓名，如果不是注册人，则为 )

支付申请费(勾选适当的方框)：

？不需要任何费用。

¨ 之前与初步材料一起支付的费用。

X 根据交易法规则14a6(I)(1)和0-11所要求的第25(B)项中的表格计算费用。

初步代理 声明，日期[_]，2022年 - 完成

股东特别大会委托书
共 个
国际媒体收购公司。

委托书日期[_]，并于2022年左右向股东发送了第一封邮件[_], 2022.

尊敬的股东们：

诚挚邀请您参加股东特别会议(“会议“)国际媒体收购公司 (”IMAQ“)，将于东部时间上午10：00，[_]，2022年。由于与冠状病毒大流行有关的公共卫生问题，以及我们对保护我们股东的健康和福祉的担忧，IMAQ(The“IMAQ董事会“)已决定在 https://www.cstproxy.com/上以虚拟会议的形式召开和举行会议[_]。股东将不能亲自出席会议。此代理声明包含有关如何访问虚拟会议以及如何在家中或任何具有Internet连接的远程位置收听和投票的说明 。

IMAQ是特拉华州的一家空白支票公司，成立的目的是与一家或多家企业(每个企业)进行合并、资本股票交换、资产收购、股票购买、重组或其他类似的业务组合目标业务总体而言， 目标业务”).

2022年10月22日，IMAQ 签订了股票购买协议(“水疗中心)与Risee Entertainment Holdings Private Limited，一家在印度注册成立的公司(卖方)，以及在印度注册成立的Reliance Entertainment Studios Private Limited(信赖“)。根据SPA的条款，IMAQ和Reliance之间的业务合并将通过一系列交易从卖方手中收购Reliance 100%的已发行和已发行股本来实现 (统称为“业务合并“)。完成业务 合并后的合并公司在本委托书中称为“合并后的公司.”

持有IMAQ公司普通股，面值0.0001美元(“IMAQ普通股“)将被要求批准业务合并和其他相关提案等。

在这次会议上，IMAQ的股东将被要求考虑和表决以下提议，IMAQ在这里将其称为“建议书”:

· Proposal 1 - the Business Composal Proposal-考虑并投票，假设宪章提案 (定义如下)获得批准并通过，根据批准股份购买协议项下预期的交易的提案 (“水疗中心)(该建议，即“业务合并建议书“)。SPA的副本作为附件A附在本委托书之后；

Proposal 2 - The Charge Proposal-假设企业合并提案获得批准和通过，对批准拟议的第二次修订和重新启动的IMAQ公司注册证书的提案进行审议和表决，该证书的副本作为附件B附在本委托书之后(拟议的约章，“而这样的提议， 《宪章》提案”);

·提案3 - 咨询宪章提案-在不具约束力的咨询意见基础上批准和通过拟议宪章与IMAQ修订和重述的公司注册证书之间的以下重大差异 截至本委托书声明之日(“现行宪章)，根据美国证券交易委员会(The Securities And Exchange Commission)的要求以 形式提交美国证券交易委员会)作为单独的 子提案(我们统称为咨询约章建议”):

(I)删除空白支票公司 条款 - 删除仅适用于空白支票公司的各种条款；

(Ii)合并后 公司优先股的授权股份-授权总计[_]合并后公司的优先股；

(Iii)董事除名 - 规定，只有持有合并后公司当时有权在董事选举中投票的全部有表决权股票的至少三分之二(66%和2/3%)投票权的 持有人投赞成票，方可因此罢免董事；以及

(Iv)企业合并 - 规定，合并后的公司选择不受特拉华州公司法第203条的管辖，但拟议的章程将规定，合并后的公司在股东成为利益股东后的三年内，不得与任何“有利害关系的股东”进行任何业务合并，但须受某些条件的限制。

·提案4 - 董事提案-考虑和表决，假设企业合并提案获得批准和通过，根据提案选举，自业务合并完成之日起生效，共有 七名董事进入合并后公司的董事会(该提案，即“董事建议书”);

·提案5 - 当前宪章修正案提案-审议和表决修改第六条第(D)款的提案。NTA要求)在本宪章中，以扩大伊玛克可采用的方法 ，以不受美国证券交易委员会的“细价股”规则约束(该建议，即“当前 宪章修正案提案”); and

·提案6 - 休会提案-审议和表决休会提案 如有必要，允许进一步征集和表决委托书，条件是根据会议时的表决票，没有足够的票数批准提案(该提案，即“休会提案”).

这份委托书中对每一项提案都有更全面的描述，IMAQ鼓励您在投票前仔细阅读全文。经过仔细的考虑，IMAQ董事会的公正成员一致批准了SPA，并一致建议IMAQ的股东投票支持企业合并提案。请务必注意，如果业务合并提案未获批准，IMAQ将不会完成业务合并。如果IMAQ未完成业务合并，且未能在2023年2月2日前完成初始业务合并，IMAQ将被要求在合理可行的情况下尽快解散和清算，除非IMAQ寻求股东批准修改当前章程，以延长完成初始业务合并的日期。

仅在收盘时持有 IMAQ普通股的持有者[_]，2022有权在会议及其任何延期或延期上获得会议通知、投票和计票 。

当您考虑IMAQ董事会关于这些提议的建议时，您应该记住，IMAQ的董事和高级管理人员在业务合并中拥有可能与您作为股东的利益冲突或不同的利益。请参阅“提案1 - 业务合并提案 - 在业务合并中的某些人的权益。”

IMAQ董事长兼首席执行官Shibasish Sarkar先生是Reliance的前首席执行官，IMAQ的董事成员Sanjay Wadhwa先生是Reliance的子公司Y-Not Films LLP的股权持有人。由于他们现在和以前与Reliance的关系，Sarkar先生和Wadhwa先生回避了关于业务合并的董事会投票。经过仔细考虑， IMAQ董事会公正的成员一致批准并通过了SPA和其中拟进行的交易，并一致建议IMAQ股东投票支持通过和批准业务合并提案 。IMAQ董事会全体成员一致建议IMAQ股东投票支持《宪章》提案、《咨询宪章提案》、《董事提案》、《当前宪章修正案提案》和《休会提案》。

在……上面[_]，2022年，创纪录的 会议日期，IMAQ普通股的最后售价为$[_]。公共股票(定义如下)的持有者每次赎回IMAQ普通股将减少信托账户(定义如下)中的金额，该账户持有的总资产约为 $[_]百万，截至[_]，2022年。除非另有说明，否则本委托书中的信息假设公众股份持有人 均未就其普通股股份行使赎回权。

根据IMAQ目前的章程，如果完成一项业务合并，公开股票的持有人可以要求IMAQ赎回该持有人的公开股票以换取现金。公开股票的持有者只有在会议投票前要求IMAQ将其公开股票交付给IMAQ的转让代理，并要求IMAQ在不迟于原定对企业合并提案投票前的第二个工作日将其公开股票赎回为现金，才有权获得其公开股票的现金。如果业务组合 未完成，则不会赎回公开发行的股票。如果公开股票持有人适当地要求赎回并投票支持或反对企业合并提议，IMAQ将按信托账户的全部比例赎回每一股公开股票， 自企业合并完成前两个工作日计算。请参阅“IMAQ股东大会 - 赎回权利 如果您希望赎回您的公开股票以换取现金，应遵循的程序。

已发行单位的持有者 必须将单位分离为IMAQ普通股的标的股份(“公开发行股票“)、权利、 及在行使公众股份赎回权前在IMAQ首次公开发售中出售的认股权证。Content Creation Media LLC、特拉华州的一家有限责任公司和IMAQ的赞助商、IMAQ的某些高管和董事以及我们管理团队的附属公司(统称为初始股东“)已同意就其可能持有的任何IMAQ普通股 放弃与完成业务合并相关的赎回权，且此类IMAQ普通股将不包括在用于确定每股赎回价格的按比例计算 。截至本委托书发表之日，初始股东拥有[_]占IMAQ普通股已发行和流通股的百分比。初始股东已同意投票表决他们所拥有的IMAQ普通股的任何股份，以支持企业合并提案，因此，我们只需要[_]，或[_]%，其中[_]将公开股份投票赞成企业合并提案，以使其获得批准(假设出席会议的人数不超过法定人数)。

公开股票持有人 即使投票支持企业合并提案，也可以选择赎回其公开股票。每个股东的投票都非常重要。无论您是否计划参加虚拟会议，请立即提交您的代理卡。股东可以在股东大会投票前的任何时间撤销委托书。如果股东随后选择参加会议，则委托投票不会阻止该股东在会议上实际投票。

建议您 仔细阅读本委托书全文，包括“风险因素“从第页开始[_]以及IMAQ和Reliance的附件和财务报表，包括附注。

证券交易委员会或任何州证券委员会均未批准或不批准以Business 组合或其他方式发行的证券，也未就本委托书的充分性或准确性发表意见。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

Shibasish Sarkar

首席执行官兼董事会主席

国际媒体收购公司 [_], 2022

国际媒体收购公司。
1604美国骇维金属加工130
新泽西州北不伦瑞克，邮编：08902
Telephone (212) 960-3677

被扣留[_], 2022

致国际媒体收购公司股东：

特此通知： 诚邀您出席股东特别会议(“会议“)国际 媒体收购公司(”IMAQ,” “我们,” “我们的” or “我们“)， ，将于东部时间上午10：00，[_]，2022年。由于与冠状病毒大流行有关的公共卫生问题，以及我们对保护我们股东的健康和福祉的担忧，IMAQ董事会(“IMAQ 主板“)已决定在https://www.cstproxy.com/以虚拟会议的形式召开和举行会议[_]。 您可以参加虚拟会议，如“有关计划书 - 的问题和解答我可以如何 参与虚拟会议？”

在会议期间，IMAQ的股东将被要求考虑和表决以下提案，我们在这里将其称为“建议书:”

· Proposal 1 - the Business Composal Proposal-假设宪章提案 (定义如下)获得批准并通过，则根据批准《行动纲领》所设想的交易的提案(该提案，即 )进行审议和表决。业务合并建议书“)。SPA的副本作为附件A附在本委托书之后；

Proposal 2 - The Charge Proposal-假设企业合并提案获得批准和通过，对批准拟议的第二次修订和重新启动的IMAQ公司注册证书的提案进行审议和表决，该证书的副本作为附件B附在本委托书之后(拟议的约章，“而这样的提议， 《宪章》提案”);

·提案3 - 咨询宪章提案-在不具约束力的咨询意见基础上批准和通过拟议宪章与IMAQ修订和重述的公司注册证书之间的以下重大差异 截至本委托书声明之日(“现行宪章“)，根据美国证券交易委员会(The Securities and Exchange Commission，简称SEC)的要求提交“SEC”)作为单独的分提案 (我们统称为“咨询约章建议”):

(I)删除空白支票公司 条款 - 删除仅适用于空白支票公司的各种条款；

(Ii)合并后 公司优先股的授权股份-授权总计[_]合并后公司的优先股；

(Iii)董事除名 - 规定，只有持有合并后公司当时有权在董事选举中投票的全部有表决权股票的至少三分之二(66%和2/3%)投票权的 持有人投赞成票，方可因此罢免董事；以及

(Iv)企业合并 - 规定，合并后的公司选择不受特拉华州公司法第203条的管辖，但拟议的章程将规定，合并后的公司在股东成为利益股东后的三年内，不得与任何“有利害关系的股东”进行任何业务合并，但须受某些条件的限制。

·提案4 - 董事提案-考虑和表决，假设企业合并提案获得批准和通过，根据提案选举，自业务合并完成之日起生效，共有 七名董事进入合并后公司的董事会(该提案，即“董事建议书”);

·提案5 - 当前宪章修正案提案 - 审议和表决修改第六条第(D)款的提案。NTA要求)在本宪章中，为了扩大IMAQ可采用的方法，使其不受证券交易委员会的“细价股”规则的约束(该建议，即“现行宪章修订建议”); and

· Proposal 6 - 休会提案-审议和表决休会提案 ，如有必要，允许进一步征集和表决委托书，条件是根据会议时的表决票，没有足够的票数批准提案(该提案、“休会提案”).

如果IMAQ未完成业务合并，且未能在2023年2月2日前完成初始业务合并，IMAQ将被要求在合理可行的情况下尽快解散和清算，除非IMAQ寻求股东批准修改当前章程，以延长完成初始业务合并的日期。

根据目前的章程，如果完成业务合并， 公开股份持有人(定义见下文)可要求IMAQ赎回该持有人的公开股份以换取现金。公开股票的持有者只有在会议投票前要求IMAQ将其公开股票交付给IMAQ的转让代理，并要求IMAQ在不迟于原定对企业合并提案进行投票的第二个工作日之前将其公开股票赎回为现金，才有权获得其公开股票的现金。如果业务组合 未完成，则不会赎回公开发行的股票。如果公开股票持有人适当地要求赎回并投票支持或反对企业合并建议，IMAQ将按信托账户的全部比例赎回每一股公开股票， 自企业合并完成前两个工作日计算。请参阅“IMAQ股东大会 - 赎回权利 如果您希望赎回您的公开股票以换取现金，应遵循的程序。

未清偿单位的持有人 (“IMAQ单位“)在Imaq的首次公开募股(The”首次公开募股(IPO)“)必须 将单位分离为IMAQ普通股的基础股票(”公开发行股票)、在IPO中出售的权利和认股权证(“公开认股权证“)在对公众股份行使赎回权之前。

初始股东 (如本文定义)已同意放弃他们在完成业务合并时可能持有的任何IMAQ普通股的赎回权，该IMAQ普通股将被排除在用于确定每股赎回价格的按比例计算 之外。截至本委托书发表之日，初始股东拥有[_]IMAQ普通股已发行和流通股的百分比。初始股东已同意投票表决他们拥有的IMAQ普通股的任何股份 支持企业合并提议，因此，我们只需要[_]，或[_]%，其中[_]将公开股份投票赞成企业合并提案，以使其获得批准(假设出席会议的人数仅为法定人数)。

业务合并提议的批准将需要IMAQ普通股的大多数已发行和流通股的赞成票，亲自出席或由代表出席，并有权在会议上投票。弃权票的效力是对每一项此类提案投“反对票”。经纪人的不投票将不会对每项提案的结果产生影响。

宪章提案的批准 需要IMAQ普通股的大多数流通股投票。弃权票和中间人反对票将产生投票“反对”《宪章》提案的效果。

批准咨询 宪章提案是一项不具约束力的咨询投票，需要出席会议或由代表出席会议并有权在会议上投票的IMAQ普通股多数股份的持有者投赞成票。弃权票 将具有投票“反对”咨询宪章提案的效力。经纪人的不投票对咨询宪章提案的结果没有影响。

休会建议的批准将需要出席或代表出席会议的IMAQ普通股多数股份的持有者以投票、代表投票或电子投票的方式投赞成票，并有权在会议上投票。弃权票的效力是对每一项此类提案投“反对票”。经纪人的不投票对每项提案的结果没有影响。

批准董事 提案需要亲自出席或由 代表出席并有权在会议上投票的普通股的多股股份投票。投票“被扣留”和经纪人的非投票将不会影响对 董事提案的投票。

批准当前的宪章 修正案建议需要IMAQ普通股的大多数流通股持有人的赞成票。弃权 和经纪人否决票将具有投票反对当前宪章修正案提案的效果。

仅在以下时间收盘时持有IMAQ普通股记录的IMAQ股东[_], 2022 (the “记录日期“)有权在大会或其任何续会或延期会议上投票。截至记录日期，有[_]已发行和已发行的IMAQ普通股 ，并有权投票。这份委托书首先邮寄给IMAQ的股东[_], 2022.

投资IMAQ普通股 风险很高。请参阅“风险因素“有关应考虑与投资IMAQ普通股有关的信息。

您的投票非常重要。 请及时投票您持有的IMAQ普通股。

公开股票的持有者可以选择赎回其公开股票，即使他们投票支持企业合并提案。无论您是否计划 参加虚拟会议，请立即填写、注明日期、签署并寄回随附的委托书，或尽快通过互联网或电话提交您的委托书 ，以确保您的代表出席会议不晚于会议或任何延期或延期的会议的指定时间。如果您随后选择参加虚拟会议，则代理投票不会阻止您在线投票您持有的IMAQ普通股。但是，请注意，如果您持有的IMAQ普通股 由经纪商、银行或其他代名人登记持有，并且您希望在会议上投票，则您必须从该登记持有人处获得以您的名义签发的委托书。只有在记录日期的会议结束时记录的持有人才能在会议或其任何休会或延期中投票。如果您未能退还委托卡或未能指示您的银行、经纪人或其他被提名人 如何投票，并且没有参加虚拟会议，您的股份将不会被计入，以确定是否有法定人数 出席会议和投票的票数。

您可以在委托书在会议上投票前的任何时间，通过签署并退回日期晚于上一次委托书的委托书、参加虚拟会议并亲笔投票或投票(视情况而定)或向Morrow Sodali LLC提交书面吊销书 来撤销委托书，委托书由代理律师在我们在会议上投票之前收到。如果您通过经纪人、银行或其他代理人持有IMAQ 普通股，您应遵循经纪人、银行或其他代理人关于撤销委托书的指示。

经过仔细考虑，IMAQ董事会的公正成员一致批准并通过了SPA和其中拟进行的交易，并一致建议IMAQ股东投票支持“采纳和批准企业合并提案”、“宪章提案”、“咨询宪章提案”、“董事提案”、“当前宪章修正案提案”和“休会提案(如果提出)”。当您考虑IMAQ董事会对提案的建议时，您应该记住，IMAQ的董事和高管在业务合并中拥有 可能与您作为股东的利益冲突或不同的利益。请参阅“提案1 - 业务合并提案 - 在业务合并中的某些人的权益。”

我代表IMAQ董事会， 感谢您的支持，我们期待着业务合并的成功完成。

根据董事会的命令，

Shibasish Sarkar

首席执行官兼董事会主席

国际媒体收购公司 [_], 2022

目录

附件A-信实股份购买协议，日期为2022年10月22日

附件B-第二次修订和重新启用合并后公司的注册证书

附件C-经修订和重新修订的合并后公司章程

附件D--后里韩首都的公正性意见

感兴趣的董事和股东

Shibasish Sarkar先生，Imaq董事长兼首席执行官，前Reliance Entertainment Studios Private Limited首席执行官 (信赖“)，IMAQ董事的Sanjay Wadhwa先生是信实的子公司Y-Not Films LLP的股东。由于他们现在和以前与Reliance的关系，Sarkar先生和Wadhwa先生回避了董事会对业务合并的投票。在本文件中，当提及董事会对企业合并采取的行动时，“一致”、“一致”和类似的词语指的是公正的董事会成员的一致表决。

常用术语

除非在 本委托书中另有说明，否则我们,” “我们,” “我们的,” or “IMAQ“ 指的是特拉华州的国际媒体收购公司。此外，在本委托书中：

· “查尔丹“指Chardan Capital Markets，LLC，与此次IPO相关的主账簿管理承销商；

· “结业“指企业合并的结束；

· “代码“指经修订的1986年国税法；

“合并后的公司“ 指业务合并完成后的IMAQ，IMAQ将在符合SPA条款的情况下收购信实已发行和已发行股份的100%。

· “大陆航空公司“指大陆股票转让信托公司、IMAQ普通股转让代理和登记商 ；

· “现行宪章“指IMAQ于2021年7月28日向特拉华州州务卿提交的经修订和重述的公司注册证书；

· “有效时间“指企业合并的生效时间；

· “《交易所法案》“指经修订的1934年证券交易法。

· “方正股份“指保荐人、IMAQ的某些高管和董事以及我们管理团队的关联公司截至本委托书发表之日持有的IMAQ普通股流通股；

· “公认会计原则“指美国公认的会计原则；

· “IMAQ董事会“指IMAQ的董事会；

· “IMAQ普通股“指IMAQ的普通股，每股面值0.0001美元；

· “IMAQ单元“指由一股IMAQ普通股、一项权利和一份可赎回认股权证组成的单位，每份认股权证持有人有权以每股11.50美元的价格购买1股IMAQ普通股的四分之三；

· “Imaq认股权证“指IMAQ可行使的认股权证，以购买IMAQ普通股；

· “Imaq权利“指伊玛克单位所包括的权利；

· “高铁法案“指经修订的1976年哈特-斯科特-罗迪诺反托拉斯法；

· “初始股东“指在本委托书发表之日，我们管理团队中持有创始人股份和私人单位的每一位发起人、IMAQ和 关联公司的某些高管和董事；

· “首次公开募股(IPO)“指IMAQ的首次公开募股于2021年8月2日完成；

· “《就业法案》“指经修订的《2012年创业启动法案》；

· “信赖“指在印度注册成立的Reliance Entertainment Studios Private Limited；

· “卖方“指在印度成立为法团的Risee Entertainment Holdings Private Limited；

· “水疗中心“指IMAQ、卖方和信实公司之间的某些股票购买协议，日期为2022年10月22日；

· “会议“指将于#年举行的IMAQ股东特别会议[_]，2022年，东部时间上午10：00，通过网络直播，地址为：https://www.cstproxy.com/[_];

· “纳斯达克“指纳斯达克证券市场有限公司；

· “建议书“统称为企业合并提案、章程提案、咨询性章程提案、现行章程修正案提案和休会提案；

· “私募“指在完成首次公开招股的同时出售私人单位。

· “私人单位“指在IPO完成的同时出售给初始股东的IMAQ单位；

· “公开发行股票“指在IPO中出售的IMAQ单位所对应的IMAQ普通股；

· “公共单位“指在首次公开招股中出售的IMAQ单位；

· “公开认股权证“指在IPO中出售的IMAQ单位的认股权证；

· “公共权利“指在首次公开招股中出售的IMAQ单位的权利；

· “记录日期“意思是[_], 2022;

· “美国证券交易委员会“指证券交易委员会；

· “萨班斯-奥克斯利法案“指经修订的2002年萨班斯-奥克斯利法案；

· “赞助商“指内容创作媒体有限责任公司，特拉华州的一家有限责任公司；

· “信托帐户“指IMAQ的信托账户，该账户持有首次公开募股和出售私人单位的净收益，连同由此赚取的利息，减去用于支付特许经营权和所得税义务的金额。

关于提案的问答

以下是作为IMAQ股东的您可能对会议上审议的提案提出的一些问题的解答。我们敦促您仔细阅读本委托书的其余部分，因为本节中的信息并未提供与建议书相关的对您可能非常重要的所有信息。其他重要信息也载于本委托书的附件和相关文件。

根据SPA，IMAQ将通过一系列交易，以现金收购价从卖方手中收购信实已发行和流通股的100%，如《Proposal 1 - the Business Composal Proposal - the SPA - Business 合并对价》中所述。

IMAQ董事会正在征求您的代理 在会议上投票支持业务合并提案和其他提案，因为您在以下时间交易结束时持有IMAQ普通股 [_]2022年，这是会议的记录日期，因此有权在会议上投票。

本委托书和本委托书的附件 以及其中提及的文件包含有关企业合并提案和将在会议上采取行动的其他提案的重要信息。您应仔细阅读本委托书和本委托书的附件，以及本委托书中引用的文件。你们的投票很重要。我们鼓励您在仔细审阅本委托书和本委托书的附件及其中提及的文件后，尽快提交委托书。

· Proposal 1 - the Business Composal Proposal-假设宪章提案 (定义如下)获得批准并通过，则根据批准《行动纲领》所设想的交易的提案(该提案，即 )进行审议和表决。业务合并建议书“)。SPA的副本作为附件A附在本委托书之后；

Proposal 2 - The Charge Proposal-假设企业合并提案获得批准和通过，对批准拟议的第二次修订和重新启动的IMAQ公司注册证书的提案进行审议和表决，该证书的副本作为附件B附在本委托书之后(拟议的约章，“而这样的提议， 《宪章》提案”);

·提案3 - 咨询宪章提案-在不具约束力的咨询意见的基础上批准和通过拟议宪章与当前宪章之间的以下实质性差异，这些差异是根据美国证券交易委员会(SEC)的要求提出的。美国证券交易委员会)作为单独的分提案 (我们统称为咨询约章建议”):

(I)删除空白支票公司 条款 - 删除仅适用于空白支票公司的各种条款；

(Ii)合并后 公司优先股的授权股份-授权总计[_]合并后公司的优先股；

(Iii)董事除名 - 规定，只有持有合并后公司当时有权在董事选举中投票的全部有表决权股票的至少三分之二(66%和2/3%)投票权的 持有人投赞成票，方可因此罢免董事；以及

(Iv)企业合并 - 规定，合并后的公司选择不受特拉华州公司法第203条的管辖，但拟议的章程将规定，合并后的公司在股东成为利益股东后的三年内，不得与任何“有利害关系的股东”进行任何业务合并，但须受某些条件的限制。

·提案4 - 董事提案-考虑和表决，假设企业合并提案获得批准和通过，根据提案选举，自业务合并完成之日起生效，共有 七名董事进入合并后公司的董事会(该提案，即“董事建议书”);

·提案5 - 当前宪章修正案提案-审议和表决修改第六条第(D)款的提案。NTA要求“)在本宪章中，为了扩大IMAQ可采用的方法，使其不受美国证券交易委员会的”细价股“规则约束(该建议)，”现行宪章修订建议”); and

·提案6 - 休会提案-审议和表决休会提案 ，如有必要，允许进一步征集和表决委托书，条件是根据会议时间 的表决票，没有足够的票数批准企业合并提案、章程提案、董事提案和当前的章程修正案提案(该提案，即休会提案”).

· 建议1-企业合并建议的批准需要获得 IMAQ普通股已发行和已发行股票的多数赞成票，这些股票亲自出席或由代表出席，并有权在会议上投票。弃权的效果相当于对企业合并提案投了反对票。经纪人不投票 不会影响业务合并提案的结果。

· 建议2-宪章提案的批准需要IMAQ普通股的大多数流通股 投票。弃权票和中间人反对票将产生投票“反对”《宪章》提案的效果。

· 建议3 - 对咨询宪章提案的批准是一项不具约束力的咨询投票，需要 出席会议或由代表出席会议的IMAQ普通股多数股份的持有者投赞成票，通过投票、代表投票或电子投票，并有权在会议上投票。弃权将产生“反对”咨询宪章提案的投票效果。经纪人的不投票对咨询宪章提案的结果没有影响。

· 建议4 - 批准董事的提议需要亲自出席或由代表出席并有权在会议上投票的多股普通股 的投票。未投赞成票 和经纪人未投赞成票将不影响对董事提案的投票。

· 建议5-批准目前的宪章修正案提案需要获得IMAQ普通股多数流通股持有人的赞成票。弃权票和中间人反对票的效果相当于投票反对当前的宪章修正案提案。

· 建议6-休会建议的批准需要出席或代表出席会议的IMAQ普通股多数股份的持有人以投票、代表投票或电子投票的方式投赞成票，并有权在会议上投票 。弃权将产生“反对”休会提案的投票效果。经纪人的不投票对休会提案的结果没有影响 。

章程建议(建议 2)、咨询章程建议(建议3)、董事建议(建议4)和当前章程修订建议(建议 5)均以业务合并建议(建议1)获得批准为条件。

如果IMAQ未完成业务合并，且未能在2023年2月2日之前完成初始业务合并，则根据当前的宪章，IMAQ将被要求在合理可行的情况下尽快解散和清算，除非IMAQ寻求股东批准修改当前的 宪章，以延长完成初始业务合并的日期。

如果业务合并没有得到IMAQ股东的批准，则IMAQ将不会继续进行业务合并。

如果业务合并未完成，并且IMAQ未能在2023年2月2日之前完成初始业务合并，则IMAQ将被要求 在合理可行的情况下尽快解散和清算，除非IMAQ寻求股东批准修改当前宪章，以延长 完成初始业务合并的日期，如本宪章所规定。

在IMAQ的任何解散和清算 中，信托账户中持有的资金加上从中赚取的任何利息(扣除应缴税款)，以及任何剩余的信托外净资产，将按比例分配给在IPO或公开市场上获得IMAQ普通股股份的IMAQ普通股持有者。IMAQ普通股每股将在解散或清算时支付的估计对价约为#美元。[_]股东的每股收益，以截至[_], 2022.

因此，如果当前的宪章修正案 提案未获批准，IMAQ仍将能够在最低赎回方案中完善业务组合(在标题为“未经审计的备考简明合并财务信息“)如果业务合并 得到IMAQ股东的批准。

如果当前的宪章修正案提案 未获批准，IMAQ将无法完善(无论IMAQ的股东如何投票) 最大赎回方案中的业务组合(在题为“未经审计的形式浓缩合并财务 信息”一节中更详细地讨论)。

如果当前的宪章修正案提案 获得批准，IMAQ将能够在任何赎回情况下完善(假设IMAQ的股东也投了赞成票)业务合并 (在标题为“未经审计的形式浓缩合并财务信息 ”);.

如果企业合并提案 获得批准，则关闭的条件是当前宪章修正案提案的批准。

当前宪章修正案的提案需要获得IMAQ普通股多数流通股持有者的赞成票。

在业务合并完成后，合并后的公司将需要筹集足够的资本或债务来维持其运营并偿还现有债务 。不能保证合并后的公司将能够筹集足够的资本或债务来维持其运营 并偿还其现有债务。请参阅“风险因素 - 合并后的公司将因业务合并的完成而承担巨额债务，这可能会对合并后的公司的财务状况产生重大和不利的影响，包括降低业务灵活性、影响评级和增加借款成本。“ 和“-合并后的公司未来将需要额外的资本，这些资本可能无法获得，也可能只有 以不利的条款获得。我们还可能在获得资金以履行我们的承诺方面遇到困难。”

会议结束后，公众股东 将没有机会更改与业务合并相关的投票和/或批准IMAQ或合并后的公司获得的任何额外融资来源 。请参阅“风险因素 - 合并后的公司将因业务合并的完成而承担巨额债务，这可能会对合并后的公司的财务状况产生重大和不利的影响，包括降低业务灵活性、影响评级和增加借款成本。“ 和“-合并后的公司未来将需要额外的资本，这些资本可能无法获得，也可能只有 以不利的条款获得。我们还可能在获得资金以履行我们的承诺方面遇到困难。”

自.起[_]，2022，赞助商拥有[_]IMAQ普通股和IMAQ董事David·M·塔吉奥夫、迪帕克·纳亚尔、克拉斯·P·贝克斯、保罗·F·佩洛西，Jr.Suresh Ramamurthi和Suresh Ramamurthi分别拥有30,000股Imaq普通股。这些股票的总市值约为1美元。[_]百万美元，基于IMAQ普通股的收盘价$[_]在纳斯达克上，截至[_]，2022年。如果我们不能在2023年2月2日之前完成初步的业务合并，这些股份将一文不值。

此外，如果初始业务组合未完成 ，IMAQ的赞助商将不会收到任何自付费用的报销，条件是此类费用超过信托账户以外的IPO和私募可用收益。 [自.起[_]2022年，IMAQ的赞助商、官员和董事不欠任何此类自掏腰包的费用。]

此外，截至2022年11月7日，IMAQ欠赞助商大约1,295,000美元，这笔钱是在IMAQ和 赞助商之间的某些本票下提取的，余额在业务合并完成后由IMAQ支付。如果企业合并没有结束，IMAQ可以使用信托账户外持有的营运资金的一部分来偿还这笔贷款，但信托账户的任何收益都不能用于偿还。

此外，赞助商 于2022年7月27日将总计350,000美元存入IMAQ的信托账户，以便将我们完成初始业务组合的时间从2022年8月2日延长至2022年11月2日。2022年10月28日，赞助商向IMAQ的信托账户额外存入350,000美元 ，以延长我们完成初始业务组合的时间，从2022年11月2日 延长至2023年2月2日(“延拓“)。此次延期是IMAQ管理文件允许的最多两个三个月的延期中的第二次也是最后一次。延期为IMAQ提供了额外的时间来完成业务 合并。赞助商收到的无利息、无担保的本票金额相当于保证金的金额，如果我们无法完成业务合并，除非信托账户外有资金可用，否则将不会偿还。此类票据将在我们最初的业务合并完成后支付。

最后，如果业务合并完成， IMAQ董事会的现任成员将被任命为合并后公司董事会的成员，并有望在业务合并完成后获得由合并后公司董事会确定的服务补偿 。

这些利益可能会影响IMAQ董事会 建议您投票赞成批准企业合并提案和其他提案。有鉴于此，保荐人和IMAQ的高管和董事将从业务合并的完成中获得实质性利益，并有动力完成业务合并而不是清算，即使(I)信实 是不太有利的目标公司或(Ii)业务合并的条款对股东不太有利。因此，保荐人和董事及高级管理人员在完成业务合并时可能拥有与其他股东的利益大不相同的利益，并可能与之冲突。此外，赞助商以及持有创始人股票和/或私人单位的我们的董事和高管可能会从他们的投资中获得正回报，即使IMAQ的公众股东在完成业务合并后 他们的投资回报为负。例如，发起人总共支付了25,000 美元购买创始人股票，约合每股创始人股票0.004美元。由于我们方正股份的收购成本较低，即使收购目标随后价值下降或对我们的公众股东来说无利可图，我们的发起人、其附属公司和我们的管理团队也可能获得可观的利润。

IMAQ董事会在评估和批准业务合并以及向IMAQ股东推荐他们批准业务合并时，除了其他事项外，也意识到并考虑了这些利益和事实。

大陆证券转让信托公司，道富大街1号，30楼
纽约，纽约10004
注意：马克·津金德
电子邮件：mzimkind@Continental alstock.com

除非在会议前至少两个工作日已将持有人的公开股票(实物或电子形式)交付给大陆航空，否则不会满足赎回要求 。

公开股票持有人可以 寻求赎回其公开股票，无论他们投票支持还是反对企业合并提案，也无论他们是否在记录日期时是IMAQ普通股的持有者。于 当日或之前持有公开股份的任何公开股份持有人[_]，2022年(会议前两个工作日)将有权要求按完成业务合并后存入信托账户的总金额按比例赎回该持有人的公共股票。 实际每股赎回价格将等于当时存入信托账户的总金额(包括您从信托账户按比例赚取的利息，扣除应缴税款)除以公共单位相关的IMAQ普通股数量。请参阅“IMAQ股东大会 - 赎回权“对于 如果您希望赎回您的IMAQ普通股换取现金，应遵循的程序。

尽管如上所述，公共单位(The Public Units)中所包含的20%或以上的IMAQ普通股股份的合计 的赎回权，将被限制为公共单位(The Public Units)中包含的公共单位(The Public Units)中所包括的IMAQ普通股股份总数的20%或更多，以及其任何附属公司或与其一致行动的任何其他人士 。20%的门槛“)。因此，所有超过20%门槛、由公开股份持有人或“集团”实益拥有的公开股份将不会被赎回为现金。

寻求行使赎回权并选择交付实物证书的IMAQ股东应分配足够的时间从大陆航空公司获得实物证书并进行交付。IMAQ的理解是，IMAQ的股东一般应分配至少两周的时间 以获得大陆航空的实物证书。但是，IMAQ无法控制此过程，并且可能需要超过两周的时间。以街头名义持有其公开股票的IMAQ股东必须与其银行、经纪人或其他被指定人协调，以使其公开股票获得认证或以电子方式交付。

任何赎回要求一旦提出， 可随时撤回，直至执行赎回请求的截止日期，此后，经IMAQ同意，直至对企业合并提案进行表决。如果您将您的公开股票交付给大陆 进行赎回，并且在规定的时间范围内决定不行使您的赎回权利，您可以要求大陆返还您的公开 股票(实物或电子)。您可以通过以下问题中列出的电话号码或地址联系大陆航空公司提出此类请求：“-谁能帮我回答我的问题？”

若要在虚拟会议上在线投票，请 按照问题“-我如何参加虚拟会议？？“要使用 代理卡投票，请填写代理卡，签名并注明日期，然后将其装在邮资已付的回邮信封中寄回。如果您在会议前退还您签名的 代理卡，我们将按照您在代理卡中的指示投票您的公共股份。要通过电话投票，请拨打随附的代理卡上的电话号码 ，简单易懂的语音提示将允许您投票您的公共共享，并确认您的说明 已正确录制。要通过互联网投票，请访问https://www.cstproxy.com/[_]并按照说明进行操作，并确认您的说明已正确录制。当您致电或访问网站时，请随身携带您的代理卡。

记录在案的IMAQ股东的电话和互联网投票将全天24小时可用，直到东部时间2022年_晚11：59。此后，电话 和互联网投票将关闭，如果您要投票您的公共股票，您需要确保在会议日期之前收到您的代理卡，或者参加虚拟会议投票您的公共股票。

如果您的公开股票是以您的银行、经纪人或其他代理人的名义登记的，则您是该等公开股票的“实益所有人”，并且该等公开股票 被视为以“街道名称”持有。如果您是以您的银行、经纪人或其他被指定人的名义登记的公众股票的受益者，您应该从该组织 而不是直接从我们那里收到带有这些代理材料的代理卡和投票指示。只需完成并邮寄代理卡，以确保您的投票被计算在内。您可能有资格通过互联网或电话以电子方式投票 您的公开股票。大量银行和经纪商提供互联网和电话投票服务。如果您的银行、经纪人或其他被提名人不提供互联网或电话投票信息，请填写您的 代理卡，并将其放入所提供的邮资已付信封中寄回。

如果您计划在虚拟 会议上投票，您需要通过下面的电话号码或电子邮件联系大陆航空公司以获得控制号码，并且您必须从您的银行、经纪人或其他被提名人那里获得有效的 代理卡，反映您截至记录日期持有的IMAQ普通股股票数量， 您的姓名和电子邮件地址。您必须联系大陆航空公司，了解如何接收控制号码的具体说明。请允许 在会议前最多48小时处理您的控制号码。

在从您的银行、经纪人或其他代理人处获得有效的代理卡 后，您必须向大陆航空公司提交反映您的公开股票数量的合法委托书，以及您的姓名和电子邮件地址，以便注册参加会议。注册申请请通过电话 发送至[(917) 262-2373]或通过电子邮件发送到[[电子邮箱：proxy@Continental alstock.com]]。注册申请必须在不晚于东部时间 下午5：00于[_], 2022.

在我们收到您的注册材料后，您将通过电子邮件收到您的注册确认。我们建议您在开始时间 之前访问会议，以便留出充足的时间进行登记。

您可以从以下日期开始预先注册以参加 虚拟会议[_]，2022年。请访问https://www.cstproxy.com/[_]并输入您之前收到的代理卡上的控制号码，以及您的姓名和电子邮件地址。一旦你预先登记，你就可以投票了。会议开始时，您需要 重新登录https://www.cstproxy.com/[_]使用你的控制号码。

如果您的公共股票是以街道的名义持有的，并且您希望加入而不投票，大陆航空将向您发放访客控制号。无论采用哪种方式，您都必须联系大陆航空 以获取有关如何接收控制号码的具体说明。请在会议前最多48小时允许您处理您的 控制号码。

会议通知、这份委托书和委托卡表格可在https://www.cstproxy.com/上查阅[_].

当银行、经纪商或为受益所有人持有记录持有股份的其他被提名人因记录持有人未收到受益所有人的投票指示而未对非酌情决定权提案进行投票时，就会出现“经纪人不投票”。 经纪人的非投票将不会被计入 确定是否存在法定人数或决定在会议上所投的票数。

经纪人的不投票将被视为对企业合并提案(提案1)和章程提案(提案2)投了反对票，并且不会影响对咨询章程提案(提案3)、董事提案(提案4)、当前宪章修正案提案 (提案5)和休会提案(提案6)的投票。

Morrow Sodali LLC 勒德洛街333号南楼5楼，
斯坦福德，CT 06902
Toll Free: (800) 662-5200 or (203) 658-9400
电子邮件：IMAQ.info@investor.morrowsodali.com

除非被撤销，否则代理人将根据您的指示在虚拟会议上进行投票。在没有指示的情况下，将对每个提案进行代理投票。

此外，在业务合并完成后，合并后的公司将需要筹集足够的资本或债务来维持其运营并偿还 现有债务。不能保证合并后的公司将能够筹集足够的资本或债务以维持其运营并偿还现有债务，也不能保证此类融资将以对合并后的公司有利的条款进行。请参阅“风险 因素 - 合并后的公司将因业务合并的完成而承担巨额债务，这可能会对合并后公司的财务状况产生重大不利影响，包括降低业务灵活性、影响评级和增加借款成本。和“-合并后的公司未来将需要额外的 资本，这些资本可能无法获得，也可能只能以不利的条款获得。我们在获得资金以履行承诺方面也可能遇到困难。.”

如果IMAQ无法在要求的时间内完成初始业务合并，则初始股东已放弃 他们在信托账户清算时就其持有的IMAQ普通股的任何股份获得分配的权利，并放弃了与完成业务合并相关的赎回权利 。没有人得到任何代价来换取这些豁免。

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您还可以从IMAQ提交给美国证券交易委员会的文件中获取有关IMAQ的更多信息 。请参阅“在那里您可以找到更多信息.”

此代理声明摘要

此摘要重点介绍了此委托书中包含的选定信息，但不包含可能对您很重要的所有信息。因此，IMAQ 鼓励您仔细阅读本委托书，包括附件和IMAQ的财务报表， 包括附注在内的财务报表，以便在对将在 会议上审议的提案进行投票之前充分了解业务合并。

除非另有说明， 所有股份计算均假定IMAQ股东不行使赎回权。

企业合并的各方

IMAQ

IMAQ是一家特拉华州的空白支票公司，目的是与一个或多个企业或实体进行合并、换股、资产收购、股票购买、资本重组、重组或其他类似的商业交易。虽然我们确定潜在目标业务的努力并不局限于特定的地理区域或行业，但我们专注于内容、电影、后期制作、视觉效果、动画、 捆绑、AR/VER、音乐、数字媒体、游戏和体育。IMAQ必须在2023年2月2日之前完成业务合并或初始业务合并。

2021年8月2日，我们 以每个公共单位10.00美元的价格完成了20,000,000个公共单位的IPO，产生了200,000,000美元的毛收入。在完成首次公开招股的同时，我们完成了向保荐人私募出售714,400个私人单位的交易，产生了额外的毛收入7,144,000美元。

2021年8月6日，关于承销商充分行使其购买最多3,000,000个额外公共单位以弥补超额配售的选择权，我们完成了额外3,000,000个单位的销售，每个公共单位10.00美元，产生了30,000,000美元的毛收入 。在超额配售选择权行使结束的同时，我们完成了以私募方式向保荐人出售额外的82,500个私人单位，每个私人单位的价格为10.00美元，产生了825,000美元的总收益。

在扣除承销折扣、首次公开发售及出售私人单位的费用及佣金后，首次公开招股及出售私人单位所得款项净额共230,000,000美元存入为公众股份持有人利益而设立的信托账户，其余款项可用于对 预期业务组合进行业务、法律及会计尽职调查，以及持续的一般及行政开支。

此外，在2022年7月27日，赞助商将总计350,000美元存入IMAQ的信托账户，以延长我们完成初始业务合并的时间，从2022年8月2日至2022年11月2日。2022年10月28日，赞助商向IMAQ的信托账户额外存入了350,000美元，以延长我们完成初始业务组合的时间，从2022年11月2日延长至2023年2月2日。关于延长IMAQ完成初始业务合并的时间，IMAQ的股东选择赎回总计20,858,105股公开发行的股票，在这些赎回之后， 有2,141,895股公开发行。截至2022年11月7日，伊玛克信托账户外的现金为3833美元。存入信托账户的净收益仍存放在赚取利息的信托账户中。截至2022年9月30日，信托账户中约有21,575,755美元。

根据目前的《宪章》，IMAQ只有在完成业务合并或初始业务合并后才能使用信托账户中持有的金额，但可以不时向IMAQ发放其可能需要缴纳税款的信托账户资金所赚取的任何利息。信托账户资金的剩余利息将在业务合并或初始业务合并完成和IMAQ解散或清算的较早者 之前不会释放。 如果IMAQ没有完成业务合并，并且未能在2023年2月2日之前完成初始业务合并，则根据当前宪章，IMAQ将被要求在合理可行的情况下尽快解散和清算，除非 IMAQ寻求股东批准修改当前宪章，以延长完成初始业务合并的日期。

在截至2022年6月30日的三个月，我们净亏损204,671美元，这是由于特许经营税和所得税支出80,953美元，组建和 运营成本521,964美元，但被我们权证负债的公允价值变化87,659美元和信托账户投资的利息和 股息收入310,587美元部分抵消。

截至2021年6月30日的三个月，我们净亏损864美元，这是由864美元的组建和运营成本造成的。

在截至2022年6月30日的六个月内，我们净亏损520,650美元，这是由于特许经营税和所得税支出129,720美元，组建和 运营成本931,872美元，但被我们权证负债的公允价值变动207,194美元和信托账户投资的利息和 股息收入333,748美元部分抵消。

截至2022年9月30日，IMAQ 在信托账户中持有21,575,755美元的现金和有价证券。IMAQ打算在赎回后使用信托账户中的几乎所有资金，包括从信托账户赚取的任何利息(利息应为 应缴税款净额，不包括递延承销佣金)，以完成最初的业务合并。如果将 普通股或债务全部或部分用作完成初始业务合并的对价，信托账户中持有的剩余收益 将用作营运资金，为目标业务的运营提供资金，进行其他收购 并实施我们的增长战略。

截至2022年11月7日，Imaq 在信托账户之外拥有3833美元的现金。IMAQ打算使用信托账户以外的资金主要用于确定和评估目标企业，对潜在目标企业进行业务尽职调查，往返于潜在目标企业或其代表或所有者的办公室、工厂或类似地点，审查潜在目标企业的公司文件和重要协议，以及构建、谈判和完成我们的初始业务组合。

IMAQ单位、IMAQ普通股、IMAQ认股权证和IMAQ权利目前在纳斯达克上分别以“IMAQU”、“IMAQ”、“IMAQW”和“IMAQR”的代码上市。IMAQ单位于2021年7月29日在纳斯达克开始交易，IMAQ普通股、IMAQ权证和IMAQ权利于2021年8月17日开始与IMAQ单位分开交易。

IMAQ的主要执行办公室位于新泽西州北不伦瑞克骇维金属加工1604号，邮编：08902，电话号码是(212)960-3677。

信赖

信实娱乐私人有限公司 (““公司”或“信实”“)是根据印度法律成立并开展业务的私人有限公司。该公司从事媒体、娱乐和电影制作业务，包括在电影、电视、网络和数字平台、动画、游戏和新媒体上创作、收购、营销和发行内容。本公司亦从事相关、附属及衍生产品及服务，包括但不限于艺人管理、电影 制作(包括事前及事后)、媒体策划及购买服务、特许经营、商品销售、培训及教育、音乐、公开表演、OTT平台、媒体及娱乐行业的进出口及贸易(统称为“业务)， ，并通过其四家子公司(附属公司“)和七家合资企业 (”合资企业，“并与本公司及附属公司一起，”集团公司”).

Reliance是RBEP Entertainment Pvt.Ltd.(“RBEP“)，自2015年以来一直在营业。信实成立于2019年，并于2020年至2022年期间收购了RBEP在合资企业和子公司中的所有资产、权利和权益。

该公司是电影娱乐业的一家印度独资实体，该公司集团建立了一个涵盖印地语、英语和泰米尔语、泰卢固语和孟加拉语等其他主要印度语言的大型电影组合。此外，Reliance是电影娱乐业中唯一重要的实体，它在战略上拥有并运营动画和手机游戏领域的新媒体部门，成功地利用了Reliance制作的电影知识产权 以及从其他制片厂获得的许可。

公司集团已制作和/或发行了约400部电影，累计票房收入超过10亿美元。该公司发行的热门电影包括《三个白痴》、《唐2》、《辛汉姆家族》、《厕所：Ek Prem Katha》和《又来了》。Reliance一直并将继续与印度电影业的一些顶尖人才合作，开展其电影娱乐业务 。

公司集团还在印度次大陆和其他100多个国家和地区建立了分销渠道和辛迪加覆盖范围，并在美国和中国市场进行了战略投资。

虽然公司的业务在2020-21财年受到新冠肺炎的严重影响，但在2021-22财年，由于大片上映，全国影院重新开业，以及一些成功的OTT和电视节目，信实的收入大幅增长。因此，公司的综合收入从截至2021年3月31日的年度的936.84百万印度卢比增加到44.1172亿印度卢比。在截至2022年3月31日的年度内。此外，其综合收入从截至2021年6月30日的三个月的241.81百万印度卢比增长到截至2022年6月30日的三个月的378.26百万印度卢比。此外，在2021-22财年，公司的综合净亏损为262.63印度卢比，调整后EBITDA为负88.57百万印度卢比，而2020-21财年的综合净亏损为160.14印度卢比，调整后息税前利润为负35.65百万印度卢比。

有关这些期间的净收入与调整后的EBITDA的对账，请参阅“-非GAAP财务措施-调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润”。

信实财务分析

以下是IMAQ管理层与Reliance管理层共同编制的有关Reliance企业价值的财务分析摘要。下文概述并不是对IMAQ所进行的财务分析或所考虑的因素的完整说明。

在执行分析时，IMAQ对信实管理层提出的各种电影、OTT和动画项目的当前和未来管道，以及信实在特定财政年度执行这些项目的能力做出了几个 重大假设，从而影响了各种相关收入流的时间安排、某些新媒体业务的市场规模和相关行业表现 包括流媒体/OTT、动漫和游戏、一般业务和宏观经济状况以及许多其他事项，其中许多 超出了IMAQ、信实或业务合并的任何其他方的控制。

如果未来的结果与讨论的结果大不相同，IMAQ或Reliance的任何成员或任何其他人员均不承担责任。这些分析中包含的任何估计 不一定表示实际价值或对未来结果或价值的预测，这可能比以下所述的有利或不利 。此外，与信实的企业价值相关的分析并不声称是正式的评估，也不反映业务合并结束时IMAQ股票的实际估值价格。因此，财务分析中使用的假设和估计数以及由此得出的结果本身就存在很大的不确定性。除 另有注明外，以下分析以市场数据为基础，以分析当日或之前的市场数据为基础，并不一定反映当前市场状况。

可比公司分析

关于Reliance的估值， IMAQ审查了其他公司的某些公开可用财务信息，这些信息是根据IMAQ管理层与Reliance管理层的经验和专业判断选择的。具体地说，Imaq&Reliance选择了从事电影、OTT和动画(更具体地说是儿童动画)内容制作业务的公司，重点关注企业价值低于10亿美元的公司，但狮门娱乐和AMC Networks除外，这两家公司因其独特的业务组合而入选，包括通过OTT进行内容制作和 内容发行，Imaq正积极寻求在不久的将来进入这一细分市场。

入选的公司包括：

选定的公司中没有一家具有与Reliance相同的特征 。雷鸟娱乐和Boat Rocker Media专注于电影和流媒体内容的制作，而WildBrain和Genius Brands更专注于儿童动画内容，但这些公司都没有专注于手机游戏的业务部门。对选定公司的分析不是纯粹的量化，而是涉及对选定公司的业务、运营和财务特征的差异以及可能影响所审查公司公开交易价值的各种其他因素的复杂考虑和判断 。

IMAQ评估了以下Reliance的估值基准 ，并与截至2022年9月7日的数据进行了比较，IMAQ管理层根据其专业判断和专业知识认为相关：

基于所进行的分析，IMAQ管理层 确定，与可比的上市公司相比，业务合并的拟议估值对Reliance的估值具有吸引力 基于公司23财年的预计收入数据。此外，IMAQ还认为Reliance在印度的媒体和娱乐领域具有独特的地位，因为它既存在于电影和电视这一“旧”媒体领域，也存在于“新”媒体领域，即流媒体/OTT，尤其是动画和手机游戏。因此，IMAQ认为，随着“新”媒体细分市场在未来几年的增长，信实的企业价值将更加引人注目。

企业合并

2022年10月22日，国际传媒收购公司(“IMAQ“)订立股票购买协议(”水疗中心) 与Risee Entertainment Holdings Private Limited合作，这是一家在印度注册的公司(卖方)，以及在印度注册成立的Reliance娱乐工作室私人有限公司(“信赖“)。根据SPA的条款，IMAQ和Reliance之间的业务合并将通过在一系列交易中从卖方手中收购Reliance 100%的已发行和已发行股本来实现。业务合并“)。IMAQ董事会已(I)批准并宣布SPA和其他拟进行的交易是可取的，并且(Ii)决定建议IMAQ的股东批准SPA和相关交易。此处使用的所有大写术语(未另行定义)应具有SPA中赋予此类术语的各自含义。

业务合并注意事项

根据条款 并在SPA条件的约束下，卖方应以下列对价作为交换，出售、转让并交付给IMAQ，IMAQ应从卖方购买、收购和接受信实股份的所有权利、所有权和权益。公司股份“)以本文所述的方式，没有任何留置权，但根据适用法律、IMAQ的组织文件和股东协议(定义见下文)对IMAQ随后转让本公司股票施加的限制除外。此类购买应按下列方式进行：

(a) 第一批： IMAQ将购买并出售3920股公司股票(“第一批公司股份“)在企业合并初始完成时，应在满足或放弃SPA中规定的结束条件的四天内(”初始成交，“以及其后的任何后续关闭，均为”额外的成交)， 这些股份将占信实集团截至初始成交之日完全稀释后股权所有权的39.20%，以下列较高者为准：(I)根据《1999年印度共和国外汇管理法》(以下简称《外汇管理法》)的要求确定的第1批公司股份的公平市值。联邦应急管理局”), or (ii) $40,000,000;

(b) 第二批： IMAQ将购买并出售1,570股公司股票(“第二批公司股份“)在最初成交后的第90天或之前，以下列较高者为准：(I)根据联邦应急管理局的要求确定的第二批公司股票的公允市值，或(Ii)16,000,000美元(同时，IMAQ还应向Reliance注入4,000,000美元 作为主要股本，并根据该认购金额发行Reliance普通股，或者，IMAQ 也可以根据适用法律将该金额作为贷款注入Reliance)，第2批公司股份 和根据SPA计划的主要股本注入分配的股份(如果已发行)(连同根据上文(A)段购买的股份 )应占信实公司截至该额外成交时完全稀释后股权的54.90%；

(c) 第三批： IMAQ将购买并出售1,960股公司股票(“第三批公司股份“)自初始成交之日起12个月或之前：(I)根据联邦应急管理局的要求确定的第3批公司股票的公允市值，或(Ii)20,000,000美元(同时，IMAQ还应向Reliance注资20,000,000美元作为主要股本 ，并根据认购金额发行Reliance普通股，或者，IMAQ也可以根据适用法律将该金额作为贷款注入Reliance)，第三批公司股份和 根据SPA计划的一级股权注入分配的股份(如果已发行)(连同根据上文(A)和(B)段购买和认购的股份(视情况而定))应占信实集团截至该额外成交时完全稀释后股权的74.50%。

(d) 第四批： IMAQ将购买并出售2,550股公司股票(“第四批公司股份“)在初始成交之日起18个月或之前：(I)根据联邦应急管理局的要求确定的第4批公司股票的公平市值，或(Ii)26,000,000美元(同时，IMAQ还应向Reliance注资14,000,000美元作为主要股本，并根据认购金额发行Reliance普通股，或者，IMAQ也可以根据适用法律将该金额作为贷款注入Reliance)，第四批公司股份及根据SPA项下拟进行的主要股本注入而配发的 股份(如已发行)(连同根据上文(A)、(B)及(C)段(视属何情况而定)购买及认购的股份)将占信实于该额外结算时的完全摊薄股权的100%。

(E)信实公司应 和IMAQ应确保，Imaq根据SPA计划对信实公司进行的所有主要投资，总额为38,000,000美元，应仅用于偿还信实公司在最初结清时账簿上现有的公司间贷款，总金额为38,000,000美元。现有的公司间贷款“)，如《行动纲领》所述。

(F)IMAQ根据上述(B)至(D)段向信实工业提供的任何贷款，只有在卖方已根据SPA向卖方支付全部对价后，信实工业才能偿还(包括任何利息偿还或支付 费用)。

在初始成交和 每次额外成交时，IMAQ将以印度共和国货币印度卢比向卖方支付适用的对价(“INR“)，基于彭博社公布的SPA中规定的外汇汇率。

预期会计处理。

IMAQ和Reliance之间的业务合并 预计将作为远期业务收购入账，IMAQ作为会计收购方。

请参阅“提案1 - 业务合并提案 “有关企业合并提案的更多信息，请参阅SPA和与之相关的已签订或将签订的协议。SPA的副本作为附件A附在本委托书之后。

管理

业务合并完成后，IMAQ的所有董事将继续留在合并后公司的董事会，IMAQ的所有高级管理人员将继续 。有关企业合并完成后合并后公司董事和高管的其他信息，请参阅合并后公司的管理。请参阅“合并后公司的管理“有关完成业务合并后合并后公司董事及行政人员的其他资料，请参阅。

批准所需的票数

截至记录日期，共有 [_]已发行和已发行的IMAQ普通股。只有截至记录日期持有IMAQ普通股 的IMAQ股东才有权在大会或其任何延期或延期上投票。以下是每个提案所需的票数：

· 建议1-企业合并建议的批准需要获得 IMAQ普通股已发行和已发行股票的多数赞成票，亲自出席或由代表出席，并有权 在会议上投票。弃权的效果相当于对企业合并提案投了反对票。经纪人不投票 不会影响业务合并提案的结果。

· 建议2：宪章提案的批准需要获得IMAQ普通股的多数流通股的投票。弃权票和中间人反对票将产生投票“反对”《宪章》提案的效果。

· 建议3-《咨询宪章》提案的批准是一项不具约束力的咨询投票，需要出席或代表出席会议的IMAQ普通股多数股份的持有者以投票、代表投票或电子投票的方式投赞成票，并有权在会议上投票。弃权将产生“反对”咨询宪章提案的投票效果。 中间人的不投票对咨询宪章提案的结果没有影响。

· 建议4-若要批准董事建议，则须亲自出席或由受委代表出席并有权在会议上投票的普通股股份的多数票。未投赞成票 和经纪人未投赞成票将不影响对董事提案的投票。

· 建议5-目前的宪章修正案建议需要获得IMAQ普通股的多数流通股 的赞成票。弃权票和中间人反对票的效果相当于投票反对当前的宪章修正案提案。

· 建议6-休会建议的批准需要出席或代表出席会议的IMAQ普通股的多数股东以投票、代表投票或电子投票的方式投赞成票，并有权在会议上投票 。弃权将产生“反对”休会提案的投票效果。经纪人的不投票对休会提案的结果没有影响 。

根据信函协议， 持有总计6,546,900股IMAQ普通股的初始股东已同意投票表决各自持有的IMAQ普通股 ，赞成每个提议。

评价权

与企业合并相关的IMAQ普通股的持有者不能 获得评估权。

赎回权

根据本章程，公众股份持有人可选择按适用的每股赎回价格赎回其公开股份作为现金，其金额等于(I)于业务合并完成前两个营业日的信托户口存款总额除以(Ii)当时已发行的公众股份总数(包括应付税款净额)所得的商数。自.起[_]，2022年，这将达到大约美元[_]每股。

只有在以下情况下，您才有权获得赎回任何公开股票的现金 ：

(I)持有公共股，或通过公共单位持有公共股，并且您选择在对公共股行使赎回权之前将您的公共单位分为公共股、公共权利和公共权证 ；以及

(Ii)东部时间下午5时前， [_]，2022，(X)向大陆航空公司提交书面请求，以现金赎回您的公开股票，并(Y)通过DTC以实物或电子方式将您的公开股票交付给大陆航空公司。

已发行公共单位的持有人在对公共单位行使赎回权之前，必须将公共单位分为公共股、公共权利和公共认股权证 。如果公共单位是以持有人自己的名义注册的，则该持有人必须将其公共单位的证书 提交给大陆航空公司，并附上将公共单位分为公共股份、公共权利和公共认股权证的书面指示。这必须提前足够长的时间完成，以便允许将证书邮寄回持有人，以便在将公共单位分离为公共股份、公共权利、 和公共认股权证后，持有人可以行使其赎回权利。

如果公共 股票的持有人行使赎回权，则该持有人将以其公开股票换取现金，而不拥有 合并后公司的股票。只有在适当要求赎回并按照本文所述程序将其公开股票(实物或电子)交付给大陆航空的情况下，此类持有人才有权获得其公开股票的现金。请参阅“ IMAQ股东会议 - 赎回权“如果您希望 赎回您的公开股票以换取现金，应遵循的程序。

企业合并中某些人的利益

当您考虑IMAQ 董事会支持批准企业合并提案的建议时，您应该记住，赞助商和IMAQ的高管和董事在每个提案中都有利益，这些提案与您作为IMAQ股东的利益不同，或者是附加的，或者可能与您的利益相冲突。这些利益包括，其中包括：

自.起[_]，2022，赞助商拥有[_]IMAQ普通股和IMAQ董事David·M·塔吉奥夫、迪帕克·纳亚尔、克拉斯·P·贝克斯、保罗·F·佩洛西，Jr.Suresh Ramamurthi和Suresh Ramamurthi分别拥有30,000股Imaq普通股。这些股票的总市值约为1美元。[_]百万美元，基于IMAQ普通股的收盘价$[_]在纳斯达克上，截至[_]，2022年。如果我们不能在2023年2月2日之前完成初步的业务合并，这些股份将一文不值。

此外，如果初始业务组合未完成 ，IMAQ的赞助商将不会收到任何自付费用的报销，条件是此类费用超过信托账户以外的IPO和私募可用收益。 [自.起[_]2022年，IMAQ的赞助商、官员和董事不欠任何此类自掏腰包的费用。]

此外，截至2022年11月7日，IMAQ 欠赞助商大约1,295,000美元，这笔钱是在IMAQ与赞助商之间的某些本票下提取的，余额 应在业务合并完成后由IMAQ支付。如果企业合并没有完成，IMAQ可以使用信托账户以外的营运资金的一部分来偿还贷款金额，但信托账户的任何收益都不能用于偿还。

此外，赞助商 于2022年7月27日将总计350,000美元存入IMAQ的信托账户，以便将我们完成初始业务组合的时间从2022年8月2日延长至2022年11月2日。2022年10月28日，赞助商向IMAQ的信托账户额外存入350,000美元 ，以延长我们完成初始业务组合的时间，从2022年11月2日 延长至2023年2月2日(“延拓“)。此次延期是IMAQ管理文件允许的最多两个三个月的延期中的第二次也是最后一次。延期为IMAQ提供了额外的时间来完成业务 合并。赞助商收到的无利息、无担保的本票金额相当于保证金的金额，如果我们无法完成业务合并，除非信托账户外有资金可用，否则将不会偿还。此类票据将在我们最初的业务合并完成后支付。

最后，如果业务合并完成， IMAQ董事会的现任成员将被任命为合并后公司董事会的成员，并有望在业务合并完成后获得由合并后公司董事会确定的服务补偿 。

这些利益可能会影响IMAQ董事会 建议您投票赞成批准企业合并提案和其他提案。有鉴于此，保荐人和IMAQ的高管和董事将从业务合并的完成中获得实质性利益，并有动力完成业务合并而不是清算，即使(I)信实 是不太有利的目标公司或(Ii)业务合并的条款对股东不太有利。因此，保荐人和董事及高级管理人员在完成业务合并时可能拥有与其他股东的利益大不相同的利益，并可能与之冲突。此外，赞助商以及持有创始人股票和/或私人单位的我们的董事和高管可能会从他们的投资中获得正回报，即使IMAQ的公众股东在完成业务合并后 他们的投资回报为负。例如，发起人总共支付了25,000 美元购买创始人股票，约合每股创始人股票0.004美元。由于我们方正股份的收购成本较低，即使收购目标随后价值下降或对我们的公众股东来说无利可图，我们的发起人、其附属公司和我们的管理团队也可能获得可观的利润。

IMAQ董事会在评估和批准业务合并以及向IMAQ股东推荐他们批准业务合并时，除了其他事项外，也意识到并考虑了这些利益和事实。

IMAQ董事会的建议和业务合并的原因

在仔细考虑SPA的条款和条件后，IMAQ董事会的公正成员一致批准了SPA，并一致 建议IMAQ的股东投票支持企业合并提案。在就业务合并及拟进行的交易作出决定时，IMAQ董事会审查了各种行业和财务数据以及对Reliance提供的材料的评估。伊玛克董事长兼首席执行官Shibasish Sarkar先生是信实工业的前首席执行官，伊玛克董事的Sanjay Wadhwa先生是信实工业的子公司Y-Not Films LLP的股东。由于Sarkar先生和Wadhwa先生现在和以前与Reliance有关联，IMAQ 董事会从Houlihan Capital获得了公平意见，Houlihan Capital是一家声誉良好的金融咨询公司，拥有丰富的公司咨询经验 ，并持续从事与合并和收购相关的业务及其证券的估值，以及出于企业和其他目的的估值 。

IMAQ董事会建议 IMAQ股东投票：

有关业务合并的拟议融资交易

IMAQ正在 就业务合并进行融资谈判。拟议融资交易的组成部分可能包括但不限于：基于信实电影资料库的资产抵押融资、由现金流和合并后公司资产担保的债务和股权挂钩融资、不赎回协议，以及在业务合并结束后可用的备用股权发行安排。如果IMAQ达成任何最终融资协议，IMAQ将在其提交给美国证券交易委员会的文件中公开披露此类安排。

即使业务合并 在会议上获得批准，IMAQ也不能向您保证IMAQ能够就拟议的融资交易成功谈判并执行最终协议 。

在业务合并完成后，合并后的公司将需要筹集足够的资本或债务来维持其运营并偿还其 现有债务。不能保证合并后的公司将能够筹集足够的资本或债务来维持其运营并偿还现有债务，也不能保证此类融资将以有利于合并后的公司的条款进行。

请参阅“与IMAQ和业务合并相关的风险因素 - 风险 即使业务合并在会议上获得批准，IMAQ 也不能向您保证IMAQ将能够成功谈判并执行与提议的融资交易有关的最终协议 。”和“-合并后的公司将因业务合并的完成而承担巨额债务，这可能会对合并后的公司的财务状况产生重大和不利的影响，包括降低业务灵活性、影响评级和增加借款成本。”

风险因素

在评估业务合并提案和将在会议上审议和表决的其他提案时，您应仔细审查和考虑下列 风险因素：风险因素“发生下列一项或多项事件或情况 风险因素，“单独或与其他事件或情况相结合，可能对(I)IMAQ和Reliance完成业务合并的能力，以及(Ii)合并后的公司在完成业务合并后的业务、现金流、财务状况和经营结果产生重大不利影响。此类风险包括， 但不限于：

信实：

与公司相关的风险

IMAQ和合并后的公司：

与IMAQ和业务合并相关的风险

与合并后公司的普通股相关的风险

有关前瞻性陈述的警告说明

本委托书包含符合1995年《私人证券诉讼改革法》(修订后的《安全港》条款)的前瞻性陈述。PSLRA“)，包括有关业务合并的预期时间、完成 和影响以及IMAQ，Reliance的财务状况、运营结果、盈利前景和前景的陈述 ，还可能包括业务合并完成后一段时间的陈述。前瞻性陈述 基于IMAQ和Reliance管理层目前的期望和信念(视情况而定)，固有地受到许多风险、不确定性和假设及其潜在影响的影响。不能保证未来的发展会 符合预期。这些前瞻性表述涉及许多风险、不确定性或其他假设，即 可能导致实际财务状况、运营结果、收益和/或前景与这些前瞻性表述中所表达或暗示的情况大不相同。任何提及未来 事件或情况的预测、预测或其他描述，包括任何潜在假设的陈述，均为前瞻性陈述。此外，前瞻性陈述 通常由诸如“计划”、“相信”、“预期”、“预期”、“打算”、“展望”、“估计”、“预测”、“项目”、“继续”、“ ”、“可能”、“潜在”、“预测”、“ ”、“应该”、“将，“Will”和其他类似的词语，但没有这些词语 并不意味着声明不具有前瞻性。风险、不确定性和/或假设包括但不限于《风险因素，“那些在IMAQ提交给美国证券交易委员会的公开文件中讨论和指明的人，以及以下内容：²

如果这些风险或不确定性中的一个或多个成为现实，或者IMAQ和Reliance管理层做出的任何假设被证明是不正确的，实际 结果可能与这些前瞻性陈述中预测的结果在重大方面有所不同。

关于本委托书中提及的业务合并或其他事项的所有后续书面和 口头前瞻性陈述，以及归因于IMAQ和信实公司或代表其行事的任何人的所有前瞻性陈述，均受本委托书中包含或提及的警示性声明的明确限定。除适用法律或法规要求的范围外，IMAQ和信实没有义务 更新这些前瞻性陈述，以反映本委托书发表之日之后的事件或情况，或 以反映意外事件的发生。

PSLRA为就某些证券发行作出的前瞻性陈述提供了一个安全的避风港，但不包括与某些证券发行有关的陈述 ，例如要约收购和首次公开发行。PSLRA中未定义“首次公开募股”一词。鉴于特殊目的收购公司完成的合并和业务合并的特殊特点，对于此类合并和业务合并是否是“首次公开发行”，因此不受PSLRA的保护，一直存在一些问题。目前没有关于这一问题的相关判例法，因此，不能保证安全港适用于IMAQ和Reliance 就业务合并所作的前瞻性陈述，PSLRA向IMAQ和Reliance提供的安全港保护可能不可用 。

风险因素

您应仔细审阅 ，并考虑本委托书中包含的以下风险因素和其他信息，包括合并财务报表和附带的附注，以及题为“关于前瞻性陈述的告诫”一节中阐述的事项， 在评估业务合并和将在会议上表决的提案时。以下风险因素适用于信实的业务和运营，也将适用于完成业务合并后合并后的公司的业务和运营。这些风险因素中描述的一个或多个事件或情况的发生，无论是单独发生还是与其他事件或情况一起发生，都可能对完成或实现业务合并的预期收益的能力产生不利影响，并可能对合并后的公司在业务合并完成后的业务、现金流、财务状况和运营结果产生不利影响。我们和信实可能面临其他风险和不确定性，这些风险和不确定性是我们或信实目前不知道的，或者是我们或信实目前认为不重要的，这也可能损害我们或信实的业务、现金流、财务状况和运营结果。

与依赖相关的风险

除非上下文另有要求 ，否则在本款“与信实相关的风险”中提及的“它”或“它的”通常指信实的现在时态，是指在业务合并前后作为IMAQ的子公司。

与信实集团业务相关的风险

Reliance没有独立的运营历史 因此很难评估Reliance的业务和前景，并且可能会增加与您的投资相关的风险。

信实成立于2019年2月18日 ，当时开始制定业务计划。信实不能向您保证，它将能够成功地运营其业务 或执行本委托书/招股说明书中其他地方所述的运营政策和战略。作为一个独立实体，信实可能会遇到快速发展行业中成长型公司经常遇到的风险和挑战，包括与其能力相关的风险 ：

如果信实无法做到这一点，其业务可能会受到影响，其收入和经营业绩可能会下降，信实可能无法实现进一步增长或持续盈利。

如果信实不能在国际市场上有效扩张，信实的收入和业务都会受到影响。

由于竞争、广告商需求、数字广告市场和数字广告惯例的差异，以及不同国家/地区的用户访问或使用Reliance产品和服务的方式不同，Reliance可能无法在国际上将Reliance的产品和服务盈利。国际市场竞争格局的差异可能会影响Reliance将其产品和服务货币化的能力。

Reliance依赖于其电影在印度的票房成功，而其收入的很大一部分来自印度。

在印度，电影总收入中相对较高的百分比往往来自影院票房收入，尤其是电影上映第一周的票房收入。印度国内的票房收入也可能是一部电影在其他发行渠道取得预期成功的一个指标。因此，信实电影的票房收入不佳可能会对其在相关电影上映当年的运营业绩以及未来预期通过其他发行渠道获得的收入产生重大不利影响。如果Reliance无法确保其电影的广泛发行，或者Reliance无法为影院运营商提供足够的电影拷贝以使他们能够在电影发行的第一周实现最大限度的放映，则可能会 对其收入产生不利影响。不能保证信实影业未来将能够最大限度地提高票房收入， 未来行业收入对影院票房收入的依赖程度将低于过去，尤其是上映第一周的票房收入。 票房成功与其他发行渠道的成功之间的相关性也将降低。 因此，信实影业未能在国内取得票房成功可能会对其业务、前景、财务状况和运营业绩产生重大不利影响。

Reliance依赖于其与影院运营商和其他行业参与者的关系来利用其电影内容。

Reliance通过与商业影院运营商，尤其是多厅影院运营商，以及与零售商、电视运营商、电信公司和其他公司达成协议，在各种发行渠道中利用电影内容获得收入。信实未能维持 这些关系，或未能建立和利用新的关系，可能会损害其业务或阻碍其业务增长， 这可能对其业务、前景、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

Reliance可能不会获得Reliance有权获得的全部票房收入。

Reliance通过向多影院和单银幕影院运营商收取指定百分比的总票房收入来获得电影影院放映的收入 ，由于印度没有对此类数据进行独立监测，Reliance依赖影院运营商及其子发行商 以准确和及时的方式向Reliance报告相关信息。虽然一些单屏幕运营商已转向数字 发行模式，使其电影的放映次数更加清晰，但多路电视运营商和许多其他单屏幕运营商 仍保留传统的打印模式。Reliance的电影可能会继续在许多银幕上放映，这些银幕要么没有 用于票房收入或放映信息的计算机化跟踪系统，要么与Reliance没有权限 审核合规性。总票房收入和分发行收入可能会因疏忽或故意而少报、误报或延迟 ，这可能会妨碍信实影业因放映其电影而获得适当补偿， 这可能会对其业务、前景、财务状况和运营业绩产生重大不利影响。

电影完成或发行的延迟、成本超支、取消或放弃 可能会对信实的业务产生不利影响。

与电影的制作、完成和发行有关的财务风险很大。印度电影业传统上由家族企业控制，公司化水平相对较低。虽然企业电影制作公司的增长在最近 倍增加了问责水平，但印度电影业仍然相对松散。实际电影成本可能会超过预算，劳资纠纷、明星演员缺勤、设备短缺、与制作团队的纠纷或不利的天气条件等因素可能会导致成本超支，延误或阻碍制作的完成。如果电影信实公司已签约从第三方体验公司获得延迟或未能完成收购的合同，信实公司可能不会追回与拟议收购相关的任何预付款。在Reliance参与联合制作的情况下，虽然Reliance通常寻求与Reliance的联合制片人预先商定的合同上限预算 ，但鉴于其行业中持续关系的重要性，较长期的商业考虑在某些情况下可能会凌驾于严格的合同权利之上，并且Reliance可能会感到有义务为成本超支提供资金，而 没有合同义务要求它这样做。Reliance对自己生产的所有成本超支负责，因此这种生产方法使其面临最大的执行风险。虽然Reliance为其大部分项目保留了承保其中某些风险的保单，并且Reliance打算继续此类做法，但Reliance不能向您保证任何费用 超支将得到足够的保险，或者此类保险将以或继续以Reliance可接受的条款提供 , 或者根本就不是。在预算大幅超支的情况下，Reliance可能需要从外部 来源寻求额外的资金来完成项目，这些项目可能无法以Reliance可接受的条款获得，或者根本无法获得。任何此类生产延误、未能完成项目和成本超支都可能导致信实无法收回成本，并可能对信实的业务、前景、财务状况和运营结果产生重大不利影响，并损害其声誉。

信实内容业务的收入和盈利 通过与创意合作伙伴的重要关系，直接与其新内容开发和收购以及内容库的开发和增长相关联。任何未能开发或获取内容的情况都可能对其盈利能力和业务增长造成不利影响。

Reliance通过使用Reliance制作/联合制作、获取、许可和通过各种分销渠道分发的内容来赚取收入。制作新内容和获取内容是Reliance业务不可分割的一部分。Reliance成功制作和获取内容的能力取决于其与导演、制片人、演员、分销商和放映商等行业参与者保持现有关系和建立新关系的能力。Reliance认为，维护现有关系是使 Reliance能够继续保护内容并在未来利用此类内容的关键。虽然Reliance过去受益于与某些行业参与者的长期关系及其在电影制作方面的合资模式，但不能保证 Reliance将能够成功地维持这些关系并继续通过此类方式访问内容。

Reliance的内容库 还包括由Reliance通过其合资伙伴开发的内容，以及从第三方按固定期限获得许可的内容。不能保证在这些协议到期或终止时，Reliance 将以完全可接受的或可接受的财务或其他条款获得内容。

如果任何此类关系 受到不利影响，或如果Reliance无法及时或根本续订这些安排，或如果Reliance无法形成新的关系或其获取内容的权限因其他原因而恶化，或者如果任何一方未能履行其根据其与Reliance的 协议或安排所承担的义务，则可能对其业务前景、财务状况和 运营结果产生重大不利影响。

出售Reliance的相关内容版权 可能无法产生足够的收入来收回相关成本。这可能会影响信实的增长计划，并可能对其盈利能力产生不利影响。

目前，Reliance通过各种媒体发布其内容，例如(I)剧院、(Ii)电视、(Iii)直达家庭(DTH)、(Iv)互联网、(V)OTT和(Vi)家庭视频和其他包括音乐在内的媒体。信实投资了大量营运资金用于收购此类内容。

信实收购内容是基于管理层对此类内容收入潜力的估计，而这些估计是由某些假设驱动的。但是，Reliance获取的内容的实际性能可能与对可能超出其控制范围的因素的估计不同。在某些情况下，Reliance可能 无法产生足够或预期的收入来收回与此类内容收购相关的成本。此外，Reliance 不能保证所有未来的内容都将产生足够的收入来收回相关成本。上述 风险可能对信实的盈利能力产生不利影响，从而可能对其业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。

如果制片厂、内容提供商或其他版权持有者拒绝按Reliance可接受的条款许可流内容或其他版权，则Reliance的业务可能会受到 不利影响。

Reliance向客户提供他们可以观看的内容的能力取决于制片厂、内容提供商和其他权利持有者对此类内容及其某些相关元素的许可权，包括 发行权，例如其发布的 内容中包含的音乐的公开演出。许可证期限以及此类许可证的条款和条件各不相同。随着内容提供商开发自己的流媒体服务，他们可能不愿向Reliance提供访问某些内容的权限，包括热门剧集或电影。如果电影制片厂、内容提供商和其他版权所有者不愿意或不再能够按照Reliance可接受的条款 许可Reliance内容，则其向其成员传输内容的能力可能会受到不利影响，和/或其成本可能会增加。某些内容许可证 允许制片厂或其他内容提供商相对较快地从Reliance的服务中撤回内容。由于这些条款以及它可能采取的其他措施，Reliance服务提供的内容可在短时间内撤回。随着竞争的加剧，Reliance认为某些节目的成本越来越高。随着Reliance寻求差异化其服务， 它越来越注重在获取内容(包括原创内容)时确保某些独家权利。Reliance还专注于以符合成本效益的方式编写内容的整体组合，以取悦其成员。在这种情况下，Reliance对其服务中添加和续订的书目具有选择性 。如果Reliance不能保持令人信服的内容组合，其客户获取和保留可能会受到不利影响。Content Reliance分发中包含的音乐和某些作者的表演可能需要 获得此类分发的许可证。在这方面，, Reliance与收藏管理组织 (“CMO”)进行谈判，这些组织持有音乐的某些权利和/或与将内容流到不同地区相关的其他权益。 如果Reliance无法与这些组织达成双方都能接受的条款，Reliance可能会卷入诉讼和/或 可能被禁止分发某些内容，这可能对其业务造成不利影响。此外，未决和正在进行的诉讼 以及某些CMO与不同地区的其他第三方之间的谈判可能会对其与CMO的谈判产生不利影响，或导致由某些CMO代表的音乐发行商单方面撤回权利，从而对其达成信实合理接受的许可协议的能力产生不利影响。未能达成此类许可协议可能会使Reliance面临潜在的版权侵权责任，或以其他方式增加其成本。此外，随着内容数字分发市场的增长 ，CMO在作者和表演者薪酬中扮演更广泛的角色可能会使Reliance面临更大的分发费用。

印度或国际电影业的任何低迷都可能对信实的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响。

Reliance的成功高度依赖于其向电影制片人、发行商和放映商提供服务和创造收入的能力，以及通过影院内广告从广告商那里获得收入的能力。这些方面依赖于印度和国际电影业的健康状况，这些行业受到完全不受其控制的因素的显著影响。这些因素包括：

电影院上座率下降可能会减少电影的制作、发行和放映数量，这将直接影响Reliance从内容制作人和发行商获得的收入 ，还会减少运营中的电影院和银幕数量，这可能会影响Reliance从放映商那里获得的收入。此外，经济状况的持续下滑可能导致Reliance收入所依赖的内容制作人、发行商和放映商关闭或裁员 ，或以其他方式产生不利影响。其影院内广告业务的价值也可能受到影院上座率长期多年下降的不利影响，甚至可能受到广告商的看法，即由于上座率和地理覆盖率的下降，其平台不再适合他们的需求。因此，印度和国际电影业整体的任何低迷都将对信实的业务、财务状况、经营业绩和前景产生重大不利影响。

参与内容制作的人才和技术专业人员的市场价格上涨可能会对信实的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

参与内容制作的人才和技术专业人员的市场价格在过去几年中有所上涨。随着互联网渗透率的增加和宽带成本的降低，互联网视频流媒体平台大量涌入，它们正在积极竞争内容许可 ，这反过来又导致参与内容制作的专业人员的费用普遍上升。随着市场的进一步发展，人才和技术专业人员、版权所有者、发行商和行业参与者的期望可能会继续上升 ，因此他们可能会要求更高的内容费用。此外，随着Reliance内容组合的扩大，它 预计内容成本将继续增加。如果Reliance无法产生足够的收入来超过 内容市场价格的增长，它可能会遭受更多损失，Reliance的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响 。

一些观众或民间社会组织可能会认为信实的电影内容令人反感，这反过来可能损害其声誉，并可能对业务、前景、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响 。

印度或国外的一些观众 可能会基于宗教、地区、政治、意识形态或此类观众持有的任何其他立场反对信实制作或发行的电影内容。对于本质上是图形的内容尤其如此，包括暴力或浪漫的场景和以政治为导向或针对特定电影观众群体的电影。观众或公民社会组织，包括利益集团、政党、宗教或其他组织，可以主张法律主张，寻求禁止放映其电影，抗议信实或其电影或以各种其他方式反对。上述任何一项都可能损害声誉 ，并可能对业务、前景、财务状况和运营结果产生重大不利影响。信实制作和发行的电影内容可能导致基于各种理由对信实提出索赔、起诉或威胁，包括诽谤、伤害宗教情绪、侵犯隐私、疏忽、淫秽或为非法活动提供便利， 任何这些理由都可能对业务、前景、财务状况或运营结果产生实质性不利影响。

经济增长放缓或政治不稳定或印度政府(“GOI”)的变动可能会对信实的业务造成不利影响。

信实的业绩和业务的增长必然依赖于印度整体经济的健康和表现。最近，印度经济受到全球经济不确定性和流动性危机、国内政策和政治环境、利率、货币汇率、大宗商品和电力价格的波动、影响农业的不利条件、不断上升的通货膨胀率等各种因素的影响。在这种情况下，银行和贷款人的风险管理举措可能会影响未来资金的可用性，或影响信实现有的信贷安排。印度经济正在经历许多变化 ，很难预测某些根本性的经济变化对信实工业业务的影响。印度以外的情况，如其他主要国家，特别是美国的经济增长放缓或衰退， 对印度经济的增长产生影响。此外，贸易逆差的增加、印度主权债务评级的下调或印度外汇储备的下降可能会对利率和流动性产生负面影响，这可能会对印度经济和信实工业的业务产生不利影响。印度宏观经济环境的任何下滑都可能对其业务、财务状况、经营业绩和IMAQ股权的交易价格产生不利影响。波动性、负面因素或不确定的经济状况 可能会削弱企业信心，并可能对运营结果产生重大影响。因经济波动和不确定性而改变的需求模式可能会对信实的运营业绩产生重大负面影响。

此外，信实的业绩以及IMAQ股权的市场价格和流动性可能会受到汇率和管制、利率、政府政策、税收、社会和种族不稳定以及其他影响印度的政治和经济事态发展的影响。印度政府传统上一直并将继续对经济的许多方面施加重大影响。信实的业务、IMAQ股权的市场价格和流动性可能会受到印度政府政策、税收、社会和内乱的变化以及印度国内或影响到的其他政治、经济或其他事态发展的影响。

信实可能在受国际制裁的国家或个人进行交易。

Reliance对使用其游戏产品或游戏订阅服务的客户的身份和控制信息 有限，不能保证其过去或未来的客户不包括或不会包括受国际制裁的任何国家/地区的个人或实体，或不在或不会位于该国家/地区。

不能保证 信实的业务在未来不会受到此类国际制裁的影响，特别是如果国际制裁发生变化或更严格地实施，或者如果信实对其业务进行更改或推出新产品或服务，以吸引受此类国际制裁国家或地区的客户。此外，如果信实的交易对手，包括其供应商和供应商或其他客户被要求遵守此类国际制裁， 可寻求终止或修改其合同安排，以施加可能不利于其运营或 业务前景的附加条件，或可能被禁止与其进行商业交易。

此类国际制裁 还可能导致延迟汇回款项以及信实业务所在国家的货币贬值，这可能对信实的财务状况、现金流和经营结果产生重大不利影响。

Reliance面临与其 业务伙伴、客户或供应商被外国资产管制办公室指定为禁止人员以及类似要求相关的风险。

根据行政命令 13224和其他法律，美国财政部外国资产管制办公室(OFAC)维护着一份被认定为恐怖分子或以其他方式被禁止或禁止(被禁止的人)在美国开展业务或从事交易的 人员名单，从而限制Reliance与此类人员进行业务往来。Reliance需要遵守OFAC和相关的 要求，并可能需要终止或以其他方式修改Reliance的协议。如果与Reliance有业务往来的业务伙伴、客户或供应商 被列入OFAC名单，或被禁止与Reliance进行业务往来，则可能要求Reliance终止其协议。任何此类终止都可能导致收入损失或以其他方式对信实的财务业绩和现金流产生负面影响。

Reliance的业务竞争激烈。 竞争对Reliance业务的成功构成持续威胁。如果信实无法有效地争夺用户和广告商的支出，信实的业务和经营业绩可能会受到损害。

信实在其每个发行渠道中与其他印度电影制片人和发行商直接竞争。如果在整个市场上发行的电影数量增加，可能会在市场上造成内容供过于求，特别是在印度的影院上映高峰期，如学校和国家节假日以及节日，这将使Reliance的电影更难成功。印度的大多数影院银幕通常在任何时候都只放映有限数量的电影。如果Reliance的竞争对手 在影院银幕数量保持不变的情况下增加可供发行的电影数量，则Reliance将更难在最佳发行期内发行其电影。在高峰期未能发布可能导致信实 达不到预期的潜在更高的总票房收入和/或家庭娱乐收入，这可能对 其业务、前景、财务状况和运营业绩产生重大不利影响。

Reliance还与所有其他娱乐和信息传递来源竞争，包括电视、互联网和体育赛事，如印度板球超级联赛(IPL)。视频点播、互联网流媒体和下载等技术进步增加了消费者可供选择的娱乐和信息，并加剧了受众分散带来的挑战 。提供给观众的选择越来越多，可能会对消费者对其电影的需求产生负面影响，而且不能保证印度影院的入住率或对其其他发行渠道的需求不会下降。 如果Reliance电影不能吸引足够多的观众，其票房收入及其其他发行渠道的收入流可能会受到不利影响，进而可能对Reliance的业务、前景、财务状况和运营业绩产生实质性的不利影响。

对Reliance 产品和服务用户的竞争将非常激烈。信实集团的业务将面临激烈的竞争。Reliance将与许多公司 竞争以吸引和吸引用户，包括那些拥有更多财力和更大用户基础的公司，如Twitter、包括Instagram、Alphabet/谷歌、奈飞、迪士尼+、Hulu、微软(包括LinkedIn)和雅虎的Meta/Facebook，这些公司提供 各种基于互联网和移动设备的产品、服务和内容。例如，Facebook和Twitter运营的社交网站的用户数量远远超过了未来可能拥有的用户数量。此外，作为一家新所有权下的私人公司，Twitter可能会重新承诺言论自由原则，这将加剧对优先考虑这些原则的用户的竞争。

超出信实集团控制范围的经济衰退和市场状况 可能对其业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。新冠肺炎疫情 已经对其业务产生了不利影响，包括其财务业绩 和前景，未来任何重大疫情或新的疫情都可能产生不利影响。

经济低迷或不稳定的市场状况，如本文讨论的新冠肺炎爆发可能造成的情况，可能会导致广告商减少他们的广告预算，这可能会减少广告预算，从而对信实的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。新冠肺炎疫情和相关的公共卫生应对措施，如旅行禁令、限制、社会距离要求和就地避难令，已经并可能在未来对信实的业务、运营和财务业绩产生负面影响。疫情和 这些相关应对措施已经导致，未来任何重大疫情或其他疫情可能会导致广告商对其内容平台的需求减少、全球经济活动放缓、中断事件、主要金融市场的波动和中断，以及消费者行为的变化。例如，如果未来的任何疫情或新的大流行扰乱全球经济活动， 它可能会通过广告支出的长期减少、客户的信用恶化、经济活动低迷或资本市场下滑，对其业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。这样的发展可能超出了Reliance的控制范围，因此Reliance需要调整其运营计划。

未来新冠肺炎或其他大流行的爆发将在多大程度上进一步影响信实的业绩，这将取决于未来的事态发展，这些事态发展具有高度的不确定性， 无法预测，包括可能出现的关于冠状病毒严重程度的新信息，以及全球为控制冠状病毒或治疗其影响而采取的行动 等。现有保险覆盖范围可能无法为所有此类可能发生的事件产生的所有费用提供保障。任何严重传染病的传播也可能对其客户和供应商的运营产生不利影响，这可能对其业务、财务状况、现金流和运营业绩产生不利影响。信实 仍在评估其业务运营和系统支持，以及未来爆发的新冠肺炎或其他疫情可能对其业绩和财务状况造成的影响，但不能保证此分析将使其能够避免因新冠肺炎未来的传播或其后果而产生的部分或全部影响，包括总体或特定行业的商业情绪下滑 。上述风险可能会威胁其设施的安全运行，并导致运营活动中断、环境危害、生命损失、受伤并影响其员工的福祉。

此外，在封锁期间 为应对新冠肺炎疫情，信实集团采取了某些临时措施，以确保业务连续性。所有IT员工 远程工作，其网站继续运营。但是，Reliance的运营依赖于各种信息技术系统和应用程序，而这些系统和应用程序可能得不到强大的业务连续性计划的充分支持，一旦发生任何性质的灾难，这可能会严重影响其业务。尽管Reliance将继续投入资源和管理重点，但不能保证这些计划将有效运行。

Reliance可能无法维持或 扩大Reliance客户群的规模或Reliance客户的参与度，这可能会对Reliance的业务、财务状况、现金流和运营结果产生重大不利影响。

Reliance认为，Reliance客户群的规模和参与度是其成功的关键，其业务和财务业绩将继续受到其增加、吸引和留住活跃客户的能力的影响。无法在其当前产品中增加、留住、吸引客户并从中赚钱 ，或在未来产品中实现类似或更高水平的客户留存、接洽或货币化 将对其运营结果和现金流产生不利影响。

由于各种原因，不能保证 信实移动游戏将继续保持或增长其目前的受欢迎程度，包括：

· 无法维持其现有内容和产品的质量；

· 无法生成、汇总和分发创新、新的和有竞争力的内容；

· 未能适应客户偏好、市场趋势或技术进步的变化；

· 无法在流行的移动操作系统上成功部署其现有和未来的应用；

· 可能会妨碍其及时可靠地提供其内容或服务的技术或其他问题，或者 影响客户体验的问题；

· 高速数据服务和网络连接不可用或不可靠；

· 客户对隐私、安全、安保等因素的担忧；

· Reliance的新手机游戏，导致其客户在不增加客户群总体规模的情况下从现有产品转向；

·其他娱乐形式的可获得性和受欢迎程度；或

· 信实未能维护其内容平台的品牌形象或声誉。

不能保证 信实努力避免或解决上述任何原因都会成功。此外，这样的努力可能需要 产生大量支出来修改或调整其内容和技术。如果Reliance未能增加、保留或继续增长其客户群，或者如果其客户减少与Reliance内容平台的合作，其业务前景、财务状况、运营结果和现金流可能会受到重大不利影响。在信实目前运营的某些业务领域，印度仍处于起步阶段，无法预测该地区早期学习的增长范围和时间，信实将在此基础上扩大其在印度和其他国际司法管辖区的业务。除了有机增长外，信实还通过战略收购实现了增长。Reliance还通过其持股和管理控制对其子公司和合资企业进行控制。如果信实无法收购或投资、成功实施战略收购并控制其子公司或合资企业，其财务状况可能会受到不利影响。

信实的实际财务状况 和运营结果可能与信实管理层的预期或本委托书/招股说明书中其他地方显示的预测大不相同。

信实的实际财务状况和经营结果可能与管理层的预期和本委托书/招股说明书中其他部分的预测大不相同。因此，Reliance的收入、净收入和现金流可能与Reliance的 预期收入、净收入和现金流存在实质性差异。在估计信实的收入、净收入和现金流的过程中，需要使用判断来确定适当的假设和估计。随着获得更多信息和执行更多分析，这些估计和假设可能会进行修订。此外，规划中使用的假设可能无法证明 是准确的，其他因素可能会影响信实的财务状况或运营结果。

如果金融市场 不利，或者用于支持新内容制作和支付内容开发成本的资金来源 不愿向Reliance提供资金，或者如果Reliance创建的内容在商业上不受消费者和合作伙伴的欢迎，Reliance 可能无法获得足够的资金来支付内容创建的固定或可变成本，其运营结果可能会 受到不利影响。

信实内容承诺的长期和基本固定成本性质可能会限制其运营灵活性，并可能对其流动资金和运营结果产生不利影响。在许可流媒体内容方面，Reliance通常与制片厂和其他内容提供商签订多年的 承诺。Reliance还直接或通过第三方对其制作的内容作出多年承诺，包括与这些制作相关的元素，如人才协议下的不可取消承诺。这些协议的付款条款与客户使用量或客户群的规模(“固定成本”)无关 ，但可能由制作成本决定，或与授权书目和/或剧院展览收据等因素挂钩。鉴于内容承诺具有多年持续时间和基本固定成本的性质，如果客户的获取和保留不符合其 预期，其利润率可能会受到不利影响。对于某些内容承诺的支付条款，例如它直接制作的内容， 通常需要比其他内容许可证或安排更多的预付现金，因为它不会为制作此类内容提供现金流 。如果客户和/或收入增长达不到Reliance的预期，其流动资金 和运营结果可能会因为某些 协议的内容承诺和加速付款要求而受到不利影响。此外，其内容承诺的长期和固定成本性质可能会限制其在规划或应对其业务和运营所在细分市场的变化方面的灵活性。如果Reliance许可和/或制作的内容不受某个地区的消费者欢迎，或无法在该地区展示, 收购和保留可能会受到不利影响 并且鉴于其内容承诺的长期和固定成本性质，Reliance可能无法快速调整其提供的内容 并且其运营结果可能会受到不利影响。

如果Reliance无法遵守复杂且不断变化的数据保护和隐私法律法规，则Reliance的声誉、竞争优势、财务状况以及与客户的关系可能会受到严重损害，而实现COM所需的成本和资源可能会产生重大不利影响。

如果Reliance无法遵守复杂且不断变化的数据保护和隐私法律法规，则Reliance的声誉、 竞争优势、财务状况和与客户的关系可能会受到严重损害，而实现合规所需的成本和资源 可能会对其业务产生重大不利影响。在交付Reliance产品的过程中，Reliance希望收集、传输和存储与互联网连接设备、用户活动及其投放的广告相关的信息 。联邦、州和国际法律法规管理Reliance可能通过其广告解决方案收集的数据的收集、使用、处理、保留、共享和安全 。信实努力遵守与隐私和数据收集、处理、使用和披露相关的所有适用法律、法规、政策和法律义务。然而，在某些情况下，具体法律的适用性可能不明确，国内外政府对数据做法和数据跟踪技术的监管和执行是广泛的，没有明确的定义，而且发展迅速。此外，这些要求可能会 在不同司法管辖区之间以新的或不一致的方式进行解释和应用，并可能与其他规则或Reliance的实践相冲突。Reliance实际或被认为未能遵守美国联邦、州或国际法律，包括监管隐私、数据、安全或消费者保护的法律和法规，或者第三方披露或未经授权访问此信息，都可能导致政府实体、竞争对手对Reliance提起诉讼或采取行动, 私人聚会或 其他。任何指控Reliance违反消费者或数据保护法或声称与隐私相关的理论的诉讼或行动都可能损害Reliance的声誉，迫使Reliance花费大量资金为这些诉讼辩护， 分散其管理层的注意力，增加其业务成本，对其解决方案的需求产生不利影响，并最终导致施加 金钱责任。Reliance还可能在合同上负责赔偿Reliance的客户并使其免受因使用Reliance的解决方案或因泄露机密信息而引起的诉讼的费用或后果， 这可能会损害Reliance在现有和潜在客户中的声誉，并可能需要大量的资本支出 和其他资源，这可能会导致它失去业务和收入。

个人数据的收集、保护和使用受美国和信实运营或计划运营的全球其他司法管辖区制定的隐私法律和法规管辖。这些法律和法规不断演变，可能会因司法管辖区的不同而不一致 。遵守适用的隐私法律和法规可能会增加信实的经营成本 ，并对其开展业务以及向其成员和潜在成员推销其解决方案、产品和服务的能力产生不利影响。

例如，Reliance受欧盟《一般数据保护法规》(EU)2016/679(“GDPR”)的约束，该法规适用于 欧洲经济区(“EEA”)的所有成员，在某些情况下，适用于位于欧洲经济区以外的加工商，包括向位于欧洲经济区的个人提供商品或服务的任何企业，无论其所在地在哪里。GDPR对数据控制器和数据处理器施加了重大义务，要求对个人数据的处理 实施更严格的要求。如果Reliance未能遵守GDPR，可能会导致监管机构进行调查，可能会执行 1000万至2000万欧元的罚款，或全球年收入的2%至4%(以较高者为准)、私人诉讼或集体诉讼和/或声誉损害。

此外，联合王国(“联合王国”)退出欧洲联盟(“欧盟”)可能导致法律上的不确定性，并可能导致国家法律和条例的差异。特别是，虽然补充GDPR的2018年数据保护法现在与英国GDPR一起在英国生效，但仍不清楚在没有额外保障的情况下，将数据从EEA转移到英国是否仍然合法 。

欧盟法律监管将欧洲经济区的个人数据传输到第三国(如美国)，但尚未发现对此类个人数据提供足够的保护。欧盟最近的法律发展造成了将个人数据从欧洲经济区和英国转移到美国和其他司法管辖区的复杂性和不确定性。例如，2020年7月16日，欧洲法院(“CJEU”) 宣布欧盟-美国隐私保护框架(“隐私保护”)无效，该框架为公司提供了一种机制，使其在将个人数据从欧洲经济区/英国转移到美国时 遵守数据保护要求。同一决定也令人怀疑是否有能力使用欧盟-美国隐私保护框架的主要替代方案之一，即欧盟委员会的标准合同条款(SCCs)，将个人数据从欧洲合法传输到美国和大多数其他国家(尽管SCC目前仍是GDPR和英国GDPR下的有效数据传输机制)。目前，用于上述目的的隐私屏蔽框架和SCC的可行替代方案很少(如果有的话)，这可能会导致政府 执法行动、诉讼、罚款和处罚或可能对其声誉和业务产生不利影响的负面宣传。

此外，2018年6月，加州通过了《加州消费者隐私法》(CCPA)，为消费者提供了新的数据隐私权，并对公司提出了新的运营要求。CCPA赋予加州居民新的权限来访问和要求删除他们的个人信息，选择不共享某些个人信息，并接收有关如何收集、使用和共享其个人信息的详细信息 。CCPA规定了对违规行为的民事处罚，并为可能导致消费者集体诉讼和其他针对公司的诉讼的安全漏洞 设立了私人诉权。如果Reliance未能遵守CCPA 或其他联邦或州数据保护和数据隐私法，或者如果监管机构或原告声称公司未能遵守这些法律，则可能导致监管执法行动、私人诉讼和/或声誉损害。此外，加州于2020年11月通过了一项新的加州投票倡议--加州隐私权法案，或CPRA。CPRA将对在加州开展业务的公司施加额外的 数据保护义务，包括额外的消费者权利程序和选择退出 某些敏感数据的使用。大部分规定将于2023年1月1日生效，可能需要额外的合规性投资和业务流程更改。

联邦贸易委员会还通过了儿童在线隐私保护法(COPPA)的 修订版，扩大了针对针对儿童的网站和其他电子解决方案的运营商收集信息的责任。对于监管机构和法院可能如何解释COPPA项下潜在责任的范围和情况存在疑问，联邦贸易委员会继续就其2013年修订COPPA提供指导和 澄清。FTC指导或执行先例可能会使Reliance 难以或不切实际地在某些网站、服务或应用程序上提供广告。此外，联邦贸易委员会最近对一家广告网络处以罚款，原因是该广告网络使用了某些方法收集和使用移动应用程序的数据，包括某些针对儿童的应用程序，并且没有向其网络中的移动应用程序开发者披露数据收集情况。

欧盟内部不断变化的个人数据定义，特别是与IP地址、机器或设备标识符、地理位置数据和其他此类信息的分类有关的定义，可能会导致Reliance改变其业务做法，降低其数据质量和解决方案的价值， 并阻碍其扩展其产品的能力。Reliance未能遵守对适用法律和法规的不断变化的解释，或未能充分保护个人数据，可能会导致针对Reliance的执法行动或声誉损害，这 可能对Reliance的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

除了遵守政府法规 外，Reliance还希望参与行业协会和行业自律组织，这些协会和行业自律组织发布针对互联网广告提供的最佳实践或行为准则。这些指南和规范的更改 可能会对信实造成不利影响，其方式与信实的做法不一致，或与美国或国际监管机构的法律和法规相冲突。例如，自律组织或政府机构的新指南、守则或解释可能需要额外的披露或额外的消费者同意，例如以特定方式共享、链接或使用数据(如来自第三方的健康数据)的“选择加入”许可。如果Reliance未能遵守或被视为未按照有关隐私的行业最佳实践或任何行业指南或规范运营，其声誉可能会受到影响， Reliance可能会失去与广告商和数字媒体资产的关系。

由于违反安全措施，信实的业务可能会受到不利影响。

信实的业务 生成和处理大量数据，这些数据的不当使用或披露可能会损害其声誉。Reliance在各种设备上开展业务时收集并存储客户数据。Reliance依赖第三方工具进行必要的安全和身份验证，以实现客户姓名和密码等机密客户信息的安全传输，并且不能保证此类客户数据安全控制能够及时或根本不正当地防止、应对或应对任何安全漏洞或机密信息的不当泄露。Reliance产品还通过包括电信运营商和应用商店在内的第三方渠道分发，这些渠道可能会受到安全漏洞、网络攻击、病毒、勒索软件、蠕虫、特洛伊木马、恶意软件、入侵、网络钓鱼攻击或其他攻击。信实无法控制此类第三方渠道实施的安全措施 以防止此类入侵和攻击或他们在这方面的行动。此外，Reliance分发其产品的平台 可能包含在游戏 发布后才能检测到的错误或“错误”。任何此类错误都可能影响整体用户体验，从而可能导致用户减少对Reliance移动游戏产品的时间或兴趣，或者不向其他潜在用户推荐Reliance的内容。

违反网络安全措施 可能导致信息或数据被盗用、用户信息被删除或修改、或拒绝服务 或业务运营的其他中断。还可能出现员工或第三方服务提供商盗用用户数据的情况。由于安全漏洞或其他原因 泄露客户信息(包括手机号码或其他个人信息)可能会损害信实的声誉，根据适用法律或与此类机密信息相关的合同义务，信实可能面临责任。如果Reliance的声誉受到不利影响，它可能会失去客户 ，因为人们认为Reliance无法充分保护客户信息。可能需要投入大量时间 和包括财政资源在内的资源来防止此类安全漏洞或缓解此类漏洞造成的问题。

此外，由于担心在手机上玩游戏，信实的业务可能会受到损害。恶意软件可以在未经消费者同意的情况下订阅付费服务，从而向消费者收取欺诈性费用。这种对安全和隐私的担忧可能会影响整个互联网行业，尤其是信实的应用程序。如果由于第三方行为、员工或承包商的错误、渎职或其他原因导致Reliance的安全措施遭到破坏，从而导致有人未经授权访问其数据或消费者、 或其他第三方的数据，则Reliance的声誉可能会受到损害，其业务可能会受到影响，并可能招致重大的监管责任 。也不能保证Reliance能够制定安全措施来防止此类安全漏洞， 或对针对特定类型移动设备的安全漏洞有任何程度的控制。未能防止安全漏洞 或解决消费者对此类问题的担忧可能会对信实的业务、前景、财务状况、现金流和运营结果产生重大不利影响。

如果Reliance安全遭到破坏， 影响其或Reliance客户运营的数据或恢复能力受损，可能会导致其服务长期中断 以及用户信息和其他机密数据丢失。此类故障的影响可能包括因欺诈和盗窃造成的直接财务损失、合同终止、无法处理订单和发票的收入立即损失、 合同处罚、生产力损失以及恢复和改进的计划外成本。此外，可能会出现声誉损害， 破坏市场信心并危及未来的收入。

印度某些金融机构的财务困难和其他问题可能会对信实的业务、经营业绩、现金流和财务状况产生重大不利影响。

信实面临印度金融体系的风险，这些风险可能会受到某些印度金融机构所面临的财务困难的影响 这些金融机构的商业稳健性可能因信贷、交易、清算或其他关系而密切相关。这种风险有时被称为“系统性风险”，可能会对结算机构、银行、证券公司和信实每天与之互动的交易所等金融中介机构产生不利影响。印度金融系统的任何这种困难或不稳定都可能造成市场对印度金融机构和银行的负面看法，并对其业务产生不利影响。

网络运营商处理数据的方式和对通过其网络传输的数据的访问收费的变化可能会对信实的业务产生不利影响。

Reliance依赖于消费者通过互联网访问Reliance服务的能力。如果网络运营商通过其网络阻止、限制或以其他方式损害对其服务的访问，Reliance服务和业务可能会受到负面影响。如果网络运营商 实施基于使用量的定价，包括有意义的带宽上限，或试图通过数据提供商实现对其网络的访问盈利，则Reliance可能会产生更大的运营费用，并且Reliance会员的获取和保留可能会受到负面影响。此外，如果网络运营商创建互联网接入服务层级并向Reliance收费或禁止Reliance通过这些层级使用，其业务可能会受到负面影响。大多数为消费者提供互联网接入的网络运营商也为这些消费者提供多频道视频节目。因此，许多网络运营商都有动机以不利于信实持续增长和成功的方式使用其网络基础设施。虽然Reliance认为消费者需求、监管监督和竞争将有助于遏制这些激励措施，但如果网络运营商能够为其数据提供相对于其数据的优惠待遇，或者以其他方式实施歧视性网络管理做法，其业务 可能会受到负面影响。这些激励措施对运营商行为的限制程度因市场而异。

信实的广告收入 取决于许多因素，包括电影的放映次数，这受到其控制之外的因素的影响。

Reliance根据在电影放映中播放的广告数量来产生广告收入。因此，Reliance产生的广告收入 与电影院的电影放映次数直接相关。Reliance不控制也不能影响电影院的放映次数 ，放映次数取决于各种外部因素，包括一周内新电影的上映次数、此类新电影的票房成功程度、印度不同地区的天气条件(例如，在极端冬季，印度北部的许多影院将不会在夜间放映电影)，以及一个地区的法律具体限制每天只能放映电影 。此外，虽然目前没有规定电影院在电影放映前或放映期间可以播放的广告量，但不能保证这一点不会根据未来的规定而改变。因此，这些因素的任何负面下滑都可能直接影响Reliance的广告收入，以及它与广告商之间关于其影院广告平台有效性的关系。

Reliance专注于产品创新和用户参与度，而不是短期经营业绩，这可能会对Reliance的收入产生不利影响。

Reliance打算快速 开发和推出新的创新功能。Reliance打算专注于改善用户体验，并为广告商开发新的和 改进的产品和服务。Reliance打算将用户和广告商的创新和体验 置于短期运营结果之上。Reliance可能会经常做出产品和服务决策，这些决策可能会降低Reliance的短期运营业绩。 如果信实认为产品和服务决策与其改善广告商用户体验绩效的目标一致，则Reliance可能会经常做出可能会降低其短期经营业绩的决策。这些预期的决定可能与投资者的短期预期不一致，也可能不会产生信实预期的长期收益，在这种情况下，信实与广告商的关系 及其业务和经营业绩可能会受到损害。此外，Reliance专注于体验的意图可能会对Reliance与潜在广告商的关系产生负面影响。这可能会导致广告商流失，从而损害Reliance的收入和经营业绩。

Reliance用户增长和对移动设备的参与度 取决于与Reliance无法控制的移动操作系统和标准的有效操作。

Reliance打算 使其产品和服务可在各种操作系统和网站上使用。Reliance将依赖于与Reliance无法控制的流行设备、桌面和移动操作系统以及Web浏览器的互操作性，例如Mac OS、Windows、 Android、iOS、Chrome和Firefox。此类系统、设备或Web浏览器中的任何更改，如果降低了Reliance产品和服务的功能或给予竞争对手产品或服务优惠待遇，都可能对Reliance产品和服务的使用产生不利影响。此外，如果Reliance开发其产品的平台数量增加，将导致Reliance的运营费用增加 。为了提供高质量的产品和服务，Reliance的产品和服务必须与Reliance无法 控制的一系列操作系统、网络、设备、Web浏览器和标准很好地协同工作。此外，由于大多数Reliance的未来用户可能会通过移动设备访问Reliance的产品和服务，因此Reliance特别依赖于它和服务与移动设备和操作系统的互操作性。Reliance 可能无法成功发展与移动行业主要参与者的关系，或无法开发与这些操作系统、网络、设备、Web浏览器和标准有效运行的产品或服务 。如果Reliance的用户很难访问和使用Reliance的产品和服务，尤其是在他们的移动设备上，则Reliance的用户增长和参与度可能会受到损害，其业务和运营结果可能会受到不利影响。

信实的成功有赖于互联网和智能手机的持续使用，以及印度和新兴市场在线基础设施的可靠性和充分性 以及数据定价。

信实的业务 和未来的经营业绩在很大程度上取决于众多影响消费者继续使用互联网作为通过游戏和体育媒体以及教育娱乐进行娱乐的有效媒体的因素。这些因素包括移动设备的增长率、互联网和宽带的使用率和普及率、管理在线游戏和基于机会的游戏的现有法律、法规和政策 、体育媒体和虚拟锦标赛的接受度和媒体宣传、对在线数据隐私的担忧以及全球，特别是印度和新兴市场的总体经济状况。Reliance的成功在很大程度上将取决于 第三方维护和改进互联网基础设施，以提供可靠的网络主干，以及可靠的互联网接入和服务所需的速度、数据容量、安全性和硬件。Reliance收入的持续增长在很大程度上依赖于互联网的广泛接受和使用。印度在印度各地的某些城市经历了互联网关闭 政府已指示电信公司关闭服务或关闭网站，此类关闭频率的增加 可能会对其提供平台的能力造成不利影响。通过互联网和应用程序销售的服务的需求和接受度非常不确定 。在印度，手机游戏和电子竞技作为一种娱乐媒介以及使用互联网和其他在线学习和教育娱乐服务的快速增长仍然是一个相对较新的现象，Reliance无法向您保证 这一趋势将继续下去，或者印度客户的互联网渗透率将会增加。因此，Reliance用户群的增长依赖于将他们吸引到其平台上。对欺诈、隐私的担忧, 缺乏信任和其他问题也可能阻碍企业 采用互联网。印度的在线公司未能满足消费者的需求，可能会导致消费者不愿使用互联网作为信息交换的手段。如果这些担忧没有得到充分解决，它们可能会抑制应用程序在印度的增长 。此外，如果通过移动应用程序收集的数据的互联网安全或隐私遭到众所周知的破坏， 一般使用量可能会下降，这可能会减少我们服务的使用并阻碍其增长，进而可能对其 业务、现金流、财务状况和运营结果产生负面影响。

Reliance在其服务增长和盈利方面的努力可能不会成功 。

潜在开发人员可能无法成功构建创建和维护用户参与度的应用程序或网站。此外，潜在开发者可以选择 在其他平台上构建，包括由第三方控制的移动平台，而不是在Reliance的平台上构建 或为Reliance服务提供内容。Reliance打算平衡Reliance开发人员的分布目标与提供最佳用户体验的Reliance，而Reliance可能无法成功实现吸引和留住Reliance产品开发人员的平衡 。如果Reliance不能成功地发展Reliance的产品，或者Reliance无法与平台和服务开发商建立和保持良好的关系，Reliance的用户增长和用户参与度以及Reliance的 财务业绩可能会受到不利影响。

信实对市场机会的估计和对市场增长的预测可能被证明是不准确的。

市场机会估计 和增长预测，无论是从第三方来源获得还是从内部开发，都受到不确定性的影响，并且基于可能被证明是不准确的 假设和估计。目前尤其如此，因为对新冠肺炎大流行的严重性、规模和持续时间的预测不确定且变化迅速。本委托书 声明/招股说明书中包含的关于目标市场和市场需求的规模和预期增长的估计和预测也可能被证明是不准确的。 目标市场可能不会在本委托书/招股说明书中包含的预测的时间框架内实现，而且即使市场达到了本委托书/招股说明书中提出的规模估计和增长估计，其业务也可能无法以类似的速度增长。

如果Reliance或其用户在互联网服务中遇到中断，或者如果互联网服务提供商能够阻止、降级或收费访问Reliance的产品和服务，Reliance可能会产生额外的费用以及用户和广告商的流失。

Reliance取决于Reliance的用户和广告商访问互联网的能力。这种访问权限将由在宽带和互联网访问市场上拥有巨大市场影响力的公司提供，包括在宽带和互联网访问市场上具有巨大市场影响力的公司，包括现有的电话公司、有线电视公司、移动通信公司、政府所有的服务提供商、设备制造商和操作系统提供商 ，这些公司中的任何一家都可能采取降低、破坏或增加用户访问Reliance产品或服务的成本的行动，而这反过来又会对Reliance的业务产生负面影响。采用任何对互联网的增长、普及或使用产生不利影响的法律或法规，包括限制互联网中立性的法律或做法，都可能减少对Reliance产品和服务的需求或使用 ，增加Reliance的业务成本，并对Reliance的运营业绩产生不利影响 。Reliance还将依赖其他公司维护可靠的网络系统，为Reliance和Reliance的用户提供足够的速度、数据容量和安全性。随着互联网用户数量、使用频率和传输数据量的持续增长，Reliance及其用户所依赖的互联网基础设施可能无法支持对其提出的要求。Reliance或Reliance的用户所依赖的互联网基础设施的故障，即使是很短的时间，也可能破坏Reliance的运营并损害Reliance的经营业绩。

信实集团认为，其有效争夺用户的能力取决于信实集团内部和外部的许多因素，包括：

Reliance在电影和电视媒体领域面临着来自新公司和现有公司的竞争。近年来，来自这些参与者的激烈竞争增加了对有限内容池的需求，这反过来又增加了内容获取的成本。 无法保证内容获取的成本在未来不会继续增加，从而使Reliance更难经济高效地获取内容。此外，由于此类内容供应稀缺，具有商业吸引力的内容的价格可能会不成比例地上涨 。这可能会降低信实的维持利润率的能力，这可能会对其业务前景、财务状况和运营结果产生重大的不利影响。信实的收入最初将通过美国存托股份产生 ，信实将与包括上述业务在内的在线和移动业务以及电视、广播和印刷等传统媒体争夺广告预算。为了增加Reliance的收入并改善Reliance的经营业绩，相对于Reliance的竞争对手，Reliance可能会增加Reliance在广告支出中的份额。 许多竞争对手都是提供更传统且被广泛接受的广告产品的较大公司。此外，Reliance的一些较大的竞争对手拥有更广泛的产品或服务产品和用户基础，并利用基于其他产品或服务的关系来获得额外的广告预算份额。

信实集团认为，其有效竞争广告客户支出的能力取决于信实集团内部和外部的许多因素，包括：

近年来，Reliance的潜在竞争对手之间和之间发生了重大收购和整合。Reliance预计这一整合趋势将继续，这将给Reliance的业务带来更激烈的竞争挑战。

与Reliance相比，Reliance的许多潜在竞争对手在某些市场上拥有更多的资源和更好的竞争地位。 这些因素可能使Reliance的竞争对手能够更有效地应对新技术或新兴技术以及市场需求的变化 。Reliance的竞争对手可能会开发与Reliance类似的产品、功能或服务，或获得更大的市场接受度，可能会进行影响更深远、更成功的产品开发或营销活动，或者 可能会采用更激进的定价政策。此外，平台合作伙伴可以使用Reliance用户共享的信息 开发与Reliance竞争的产品或功能。如果Reliance不能有效地竞争，Reliance的用户基础和用户参与度可能会下降，这可能会降低Reliance对开发商和广告商的吸引力，并对Reliance的收入和运营结果产生实质性和 不利影响。

此外，家庭影视娱乐市场竞争激烈，变化迅速。许多消费者同时与多个家庭摄像娱乐提供商保持关系 并且可以轻松地将支出从一个提供商转移到另一个提供商。例如，消费者 可以在同一个月订阅HBO、Netflix、Hulu、Disney+、Amazon Prime或它们的某种组合。竞争对手或许能够 以相对较低的成本开展新业务。与Reliance相比，Reliance的许多竞争对手拥有更长的运营历史、更大的客户群、更高的品牌认知度以及更多的财务、营销和其他资源。与Reliance相比，Reliance的一些竞争对手已经并可能继续采用激进的定价政策，并在营销、网站和系统开发方面投入更多的资源。这可能会对信实以优惠条款提供拍摄的娱乐节目的能力造成不利影响 ，最终损害信实的业务。

截至本文件提交之日，信实及其附属公司已制作和/或发行了约400部电影。每部电影对Reliance都很重要，因为 它不仅会在第一次上映的年度内带来可观的收入，而且制作一部电影涉及的成本巨大，必须根据电影所获得的利润进行调整，否则Reliance可能会面临现金流减少的风险。 一部或多部电影的发行意外延迟或商业失败可能会对我们在上映年份和未来的现金流和运营结果 产生重大影响。从历史上看，在印度影院市场取得成功的故事片往往会在多个影院市场取得成功。票房的成功也推动了影院后发行的价值，尽管每部电影都不同，没有办法保证这一点。如果Reliance的电影未能取得商业成功 ，我们的运营结果和财务状况可能会受到不利影响。

竞争性娱乐产品的变化 视频，包括可能迅速采用基于盗版的视频产品，可能会对信实的业务产生不利影响。

娱乐市场竞争激烈且变化迅速。 通过新的和现有的分发渠道，消费者有更多的选择来访问娱乐视频。这些渠道背后的各种经济模式包括订阅、交易、广告支持的模式和基于盗版的模式。所有这些都有潜力抓住娱乐视频市场中有意义的细分市场。盗版，尤其是盗版，威胁到我们的业务，因为它对消费者的基本主张是如此令人信服，难以与之竞争： 几乎所有内容都是免费的。此外，根据引人注目的消费者主张，盗版服务受到全球快速增长的影响。 传统的娱乐视频提供商，包括广播公司和有线网络运营商，以及基于互联网的电子商务或娱乐视频提供商都在增加其流媒体视频产品。这些竞争对手中有几个拥有长期的运营历史， 庞大的客户基础，强大的品牌认知度，某些内容的独家权利以及大量的财务、营销和其他资源。 他们可能会从供应商那里获得更好的条款，采用更具竞争力的定价，并将更多资源投入产品开发、技术、基础设施、内容收购和营销。新进入者可能会进入市场，或者现有提供商可能会调整他们的服务，提供独特的产品或方法来提供娱乐视频。公司还可以进行业务合并或联盟，以加强其竞争地位。如果Reliance无法成功或有利可图地与现有和新竞争对手竞争， Reliance的业务将受到不利影响，Reliance可能无法增加或保持市场份额、收入或 盈利能力。

公众和消费者品味的变化以及对娱乐和消费产品的偏好 可能会减少对Reliance娱乐产品和产品的需求，并 对任何Reliance业务的盈利能力产生不利影响。

Reliance业务的成功在很大程度上取决于消费者的品味和偏好，而这些品味和偏好往往会以不可预测的方式发生变化。其业务的成功 取决于其始终如一地创建市场并分发满足不断变化的消费者市场偏好的内容的能力。 许多Reliance业务越来越依赖于印度国内外消费者对其产品和产品的接受度，因此，它们的成功取决于Reliance成功预测和适应印度内外消费者口味和偏好变化的能力 。此外，Reliance在了解这些产品将在多大程度上赢得消费者的接受之前，通常必须在生产、营销和分销方面投入大量资金。如果其娱乐产品和产品没有获得足够的消费者接受度，其广告销售收入(部分基于播放广告的节目的收视率)或广播和有线电视节目及在线服务的订阅费、影院电影收据或其他非影院收入和服务的收入可能会下降，并对其一项或多项业务的盈利能力产生不利影响。

对电影制作业务的需求在很大程度上取决于消费者的品味或偏好，而这些品味或偏好往往以不可预测的方式发生变化。无法确定 是否会帮助Reliance预测任何电影是否会取得成功。Reliance电影的受欢迎程度和经济成功取决于许多因素，包括一般消费者的品味、演员和其他关键人才、目标受众、电影的推广和营销 、可供选择的娱乐和休闲活动形式、一般经济状况、电影的类型和特定主题、评论界的好评、发行的广度和格式以及其他有形和无形的因素，Reliance无法准确预测且可能超出其控制范围。这可能导致预期利润无法实现 ，从而可能对Reliance的业务前景、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

新技术和分销平台导致的消费者行为变化可能会以不可预测的方式影响Reliance的收视率和盈利能力 。

消费者 在网上、移动设备和平板电脑上花费的时间越来越多，这些领域的技术和商业模式继续快速发展 。新的内容分发形式提供了不同的经济模式，并以无法完全预测的方式进行竞争。例如，数字分销商通常获得与传统有线电视和卫星运营商不同的授权， 在许多情况下有权在较新的Windows中使用较旧的库产品。然而，图书馆产品在某些方面与传统有线电视和卫星电视运营商提供的当前内容存在竞争，有线电视和卫星电视运营商越来越多地 提供将有线和卫星电视分发到便携式设备的应用程序，与纯数字分销商竞争。 这种竞争可能会减少对我们传统电视产品或数字分销商产品的需求，并减少我们从这些来源获得的收入。

新技术和分销平台正在对市场产生其他影响。例如，一些分销商已经或可能获得市场支配力，这可能会影响我们通过这些平台最大化信实内容价值的能力。一些总代理商 认为他们拥有比Reliance认为他们已经授予的更广泛的权利，如果他们占上风，可能会限制我们的收入机会及其控制分销以最大限度提高收入和盈利的能力。所有这些因素都给市场带来了不确定性，而且不能保证信实为解决这些问题而制定的战略将是有效的。

Reliance的新产品、服务和计划以及对现有产品、服务和计划的更改可能无法吸引足够多的广告商或产生收入 。

Reliance扩大规模和参与度的能力 可能会吸引广告商并产生收入，这在一定程度上取决于Reliance 独立或与第三方合作创造成功的新产品和服务的能力。Reliance可能会对Reliance的现有产品和服务进行重大的 更改，或开发和推出新的未经验证的产品和服务，包括Reliance以前很少或根本没有开发或运营经验的技术。如果新的或增强的产品或服务 无法吸引用户和广告商，Reliance可能无法吸引或留住用户，也无法产生足够的收入或营业利润来证明Reliance的投资是合理的，并且Reliance的业务和经营业绩可能会受到不利影响。未来，Reliance可能会投资于新产品、服务和计划以创造收入，但不能保证这些方法一定会成功。如果Reliance的战略举措不能增强Reliance将其产品和服务货币化的能力，或使其能够开发新的货币化方法，则Reliance可能无法保持或增长Reliance的收入 或收回任何相关的开发成本，Reliance的运营结果可能会受到不利影响。

如果Reliance为其服务建立和维护强大的品牌认同感、提高用户基础和订户满意度的努力不成功，Reliance 可能无法吸引或留住用户或订户，并且Reliance的经营业绩将受到影响。如果发生损害信实公司声誉和品牌的事件，信实公司扩大信实公司用户、开发商和广告商基础的能力就会受到损害 ，信实公司的业务和财务业绩也可能受损。

信实相信，维护和提升信实的品牌对于扩大其用户、开发商和广告商的基础至关重要。维护和提升信实的品牌将在很大程度上取决于信实能否继续提供有用、可靠、值得信赖和创新的产品，而信实可能无法成功做到这一点。Reliance可能会推出用户不喜欢的新产品或服务条款，这 可能会对Reliance的品牌产生负面影响。此外，如果用户在使用第三方应用程序和网站时没有良好的体验，Reliance的平台开发者的行为可能会影响Reliance的品牌 ，Reliance的品牌也可能受到用户敌视其他用户冒充他人的行为、被识别为垃圾邮件的用户、在Reliance的平台上引入大量垃圾邮件的用户或通过控制用户帐户的负面影响 。Reliance预计，在未来，Reliance可能会经历媒体、立法或监管机构对有关用户隐私或其他问题的决定的审查，这 可能会对Reliance的声誉和品牌造成不利影响。Reliance还可能无法提供客户服务，这可能会削弱人们对Reliance平台的信心 。维护和增强Reliance的平台可能需要进行投资，而这些投资可能不会成功。如果Reliance未能成功推广和维护其平台，或者在此 努力中产生了过高的费用，Reliance的业务和财务业绩可能会受到不利影响。

如果Reliance无法通过增加订户保留率或运营利润率来抵消增加的图书需求，则Reliance的运营业绩可能会受到不利影响。

如果Reliance不能吸引和留住订户，或者没有达到抵消运营成本所需的运营利润率，Reliance的运营 业绩将受到不利影响。此外，订阅者对影片的需求可能会因为各种超出Reliance 控制范围的其他原因而增加，包括制片厂的推广和观影的季节性变化。如果Reliance试图提高Reliance的每月订阅费以抵消购买或交付图书的任何增加的成本，Reliance的订户增长和留存可能会 受到不利影响。

信实的经营业绩可能会因其业务的季节性而受到重大不利影响。

由于电视广播公司的广告支出收购活动和消费者的整体娱乐消费模式等因素的变化，信实的收入和经营业绩具有季节性。传统上，娱乐消费模式和广告支出在学校假期、国家节假日和节日期间最高。他们还受到竞争的休闲和娱乐活动的影响，如板球和足球等。因此，每一年的季度业绩可能会有所不同 ，一个季度的业绩不一定代表下一个季度或未来任何一个季度的业绩。

受电影交付时间表和其他因素影响，信实的财务状况和经营业绩在不同时期波动，可能不能反映未来时期的业绩 。

Reliance在任何时期的财务状况和运营结果在很大程度上取决于该时期交付或提供给各种媒体的电影的数量、时机和商业成功，这些都无法确切预测。传统上，印度的电影院上座率在学校假期、国家节假日和节日期间最高，信实影业通常会在这些时间 发行大成本电影。因此，信实的财务状况和经营业绩可能会在不同时期出现重大波动， 任何一个时期的业绩不一定代表未来时期的业绩。电影的交付时间表很难预测，而且每年都不一致，这可能会导致我们的收入在不同时期波动，这可能会对我们的业务、运营业绩、财务状况和现金流产生实质性的不利影响。

如果Reliance未能保持或在较新的 市场中建立了关于其服务的正面声誉，包括Reliance提供的内容，则Reliance可能无法吸引或留住会员，其经营业绩可能会受到不利影响。

信实相信，有关其服务的正面声誉对于吸引和留住会员非常重要。如果信实内容，尤其是其原创节目被消费者视为低质量、冒犯性或不具说服力，其建立和维护正面声誉的能力可能会受到不利影响。如果Reliance内容被政府监管机构视为有争议或冒犯行为，Reliance可能面临直接或间接的报复行动或行为，包括被要求从其服务中删除此类内容，其整个服务可能被禁止和/或受到对其业务和运营的更严格的监管审查。 Reliance还可能面临抵制，这可能对我们的业务产生不利影响。此外，如果Reliance对 政府行动或我们的营销、客户服务和公关努力的回应无效或导致负面反应，我们建立和维护积极声誉的能力也可能同样受到不利影响。对于较新的市场，Reliance还需要在消费者中建立我们的声誉，如果Reliance不能在一定程度上创造积极的印象，Reliance在这些较新市场的业务可能会受到不利影响。

在业务合并之后，Reliance 可能需要额外的资本，并且Reliance不能确定是否会有额外的融资。

电影、电视和数字媒体内容的制作、获取、营销和分发需要大量的前期资金，而且从制作开始到发行之间可能需要大量的时间。Reliance从支出 资金到在发布或分发此类内容后收到收入之间可能会有很长一段时间。这可能需要Reliance从其信贷安排和其他融资来源中为其资本需求的很大一部分提供资金。Reliance还可能需要营运资金用于 内容收购和业务增长。其资金需求的实际金额和时间也可能与估计不同，原因包括获取内容的意外延迟或成本超支、当前经济状况导致的业务计划变化、意外费用和监管变化。在一定程度上，Reliance的计划支出需求超出了其 可用资源；Reliance将被要求寻求额外的债务或股权融资。即使电影在商业上不成功，影响公司的财务状况，这些借款也必须偿还。

尽管Reliance目前 预计业务合并的收益和预期的额外融资活动，加上Reliance的 可用资金和运营现金流，将足以满足Reliance在可预见的未来的现金需求，但Reliance 可能需要额外的融资。信实能否获得融资将取决于信实的发展努力、业务计划、经营业绩以及信实寻求融资时的资本市场状况等。Reliance无法 向您保证，在需要时或根本不会以优惠条件向其提供额外的融资。如果Reliance通过发行股权、股权挂钩证券或债务证券筹集额外资金，这些证券可能拥有优先于IMAQ普通股的权利、优惠或特权 ，现有股东可能会受到稀释。

如果信实未能按照信实可接受的条款从内容提供商那里采购内容，信实的业务可能会受到实质性的不利影响。

Reliance向消费者提供电影、电视和OTT平台内容的能力在一定程度上取决于它从其他内容提供商那里采购内容的能力 。在此，Reliance通常与第三方内容提供商签订许可协议。许可证期限以及此类许可证的条款和条件各不相同。如果内容提供商和其他权利持有人不再愿意或不再能够按照其可接受的条款将内容 许可给Reliance，则其向其用户提供内容的能力将受到不利影响，和/或其成本可能进一步 增加。随着竞争的加剧，Reliance可能会看到授权内容的成本增加。随着Reliance寻求差异化其 服务，它越来越专注于确保影院发行和在线流媒体版权以外的权利。Reliance还获得其他形式的版权，例如将原始内容改编成电影、电视剧、动画和其他娱乐格式的权利 。Reliance专注于以经济高效的方式提供吸引消费者的整体内容组合。如果Reliance 不能保持令人信服的内容组合，其客户获取和保持可能会受到不利影响。

Reliance在很大程度上依赖于影院 影院运营商来发行和放映电影。它无法获得足够的屏幕来展示其电影，这可能会对其业务和我们的运营结果产生不利影响。

对于新的电影发行，Reliance 在很大程度上依赖影院院线运营商，包括根据发行时间表发行和展示其电影的多影院连锁店 ，无论这些电影是由Reliance制作的，还是由Reliance获得发行权的电影。如果 影院运营商因任何原因(包括地缘政治原因)未能上映此类电影，可能会对信实的业务产生不利影响，损害其声誉，其中任何一项都可能对信实的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

失去从属关系 协议、以不太有利的条款续签或负面解读可能会导致信实在任何给定的 期间或特定市场的收入下降。

Reliance 依赖与有线电视运营商、卫星运营商、在线内容分销商、移动网络和其他分销商签订的附属协议来分发其节目和节目服务。Reliance已与主要有线电视和卫星分销商以及在线内容分销商 签订了协议，但不能保证这些协议将来会按Reliance可接受的条款(包括定价)续签。失去大量此类安排，或失去最广泛使用的有线和卫星节目层上的传输，可能会减少Reliance的节目和节目服务的分发，并减少其节目的潜在受众，从而对Reliance的增长前景以及广告和代销商费用收入产生负面影响。此外，随着这些关联协议变得越来越复杂，与协议解释有关的纠纷数量也随之增加，这导致了更大的不确定性，并不时导致执行Reliance权利的诉讼费用高昂 。

如果Reliance的计费数据被未经授权的人员访问，或者Reliance的计费软件出现故障，则Reliance的声誉以及与订户和信用卡公司的关系 将受到损害。

为了保护Reliance为计费目的而获得的机密信息、其用户的信用卡数据的安全传输，Reliance打算 依赖许可的加密和身份验证技术。Reliance打算与信用卡公司合作，采取措施 防止未经授权入侵Reliance用户的信用卡和其他数据。尽管采取了这些措施，但如果Reliance遇到任何对其订户数据的未经授权的入侵，潜在订户可能不愿向Reliance提供他们成为订户所需的信息，Reliance的业务可能会受到不利影响。同样， 如果发生任何其他主要消费者网站的消费者数据安全遭到广泛报道的违规事件，公众可能会普遍对使用互联网进行商业交易失去信心，这可能会对信实的业务产生不利影响。

此外，由于Reliance 可能会在其网站上获取订户的账单信息，因此Reliance可能无法获得与其使用信用卡有关的 订户的签名。根据目前的信用卡做法，如果Reliance没有获得持卡人的签名，则Reliance对欺诈性的信用卡交易负有责任，即使相关金融机构批准支付订单 。信实目前不为欺诈性信用卡交易风险提供保险。未能充分 控制欺诈性信用卡交易将损害信实的业务和运营结果。

Reliance的计费软件未来出现的任何问题都可能对Reliance的用户满意度产生不利影响，并可能导致一家或多家主要信贷公司禁止Reliance继续使用其支付产品。此外，如果Reliance的计费软件失败，并且Reliance无法向订户计费，Reliance的现金流和运营结果将受到不利影响。

不利的媒体报道可能会对信实的业务产生负面影响。

Reliance可能会在全球范围内获得高度的媒体报道。例如，有关Reliance的隐私实践、产品更改、产品质量、诉讼或监管活动、Reliance的平台或流媒体服务开发商的行为或Reliance的用户的行为等方面的负面宣传可能会对Reliance的声誉及其与第三方提供商进行交易的能力产生不利影响。 此类负面宣传还可能对Reliance的用户群的规模、参与度和忠诚度产生不利影响，并导致 收入下降，从而对Reliance的业务和财务业绩产生不利影响。

Reliance的知识产权 可能受到侵犯，其他人已经并可能继续指控Reliance侵犯其知识产权，这两种情况中的任何一种都可能对Reliance的业务产生不利影响，并导致非常昂贵的诉讼。

近年来，美国发生了涉及专利和其他知识产权的重大诉讼。虽然Reliance不参与此类诉讼，但在未来，Reliance或使用Reliance产品的客户可能会无意中侵犯第三方的商标、版权、专利和其他知识产权，包括Reliance的竞争对手或非执业实体提出的指控。Reliance无法预测第三方知识产权的主张或由这些主张引起的索赔是否会对Reliance的业务和经营业绩造成重大损害。如果Reliance被迫为任何侵权索赔辩护 ，无论这些索赔是否有价值，或者最终被判定胜诉，Reliance可能面临昂贵的诉讼以及技术和管理人员的分流 。Reliance的一些竞争对手拥有比Reliance多得多的资源， 比Reliance 能够在更大范围和更长时间内承受复杂知识产权诉讼的费用。此外，纠纷的不利结果可能要求Reliance：如果Reliance被发现故意侵犯一方的专利或其他知识产权，则需要支付损害赔偿金，可能包括三倍的律师费；停止制造、 许可据称并入或使用他人知识产权的产品；以及签订可能不利的使用费或许可协议，以获得使用必要技术的权利。版税或许可协议(如果需要) 可能无法按信实可接受的条款提供，或者根本无法提供。在任何情况下, Reliance可能需要许可知识产权 ，这将要求Reliance支付版税或一次性付款。即使这些问题不会导致诉讼或得到对信实有利的解决，或者在没有重大和解的情况下解决，解决这些问题所需的时间和资源也可能损害信实的业务、经营业绩、财务状况和声誉。

此外，如果Reliance的广告客户不拥有其广告中包含的广告内容的版权，或者数字媒体财产 所有者不拥有广告旁边的数字媒体内容的版权，广告商和数字媒体财产可能会收到版权所有者的投诉，这可能会损害Reliance的声誉和Reliance的业务。

因此，无论索赔的是非曲直，诉讼都会转移管理的时间和资源。不能保证在未来任何与Reliance许可协议有关的诉讼中胜诉。如果信实公司败诉并被要求停止销售某些产品或使用某些技术，或被迫支付金钱损失，结果可能会对信实公司的业务和声誉造成不利影响。

窃取Reliance的娱乐内容，包括数字版权盗窃和对我们内容的其他未经授权的展览，可能会减少从我们的节目和电影中获得的收入 ，并对其业务和盈利能力产生不利影响。

Reliance业务的成功在一定程度上取决于我们维护其娱乐内容的知识产权并将其货币化的能力。Reliance从根本上说是一家内容公司，其品牌、电影和家庭娱乐产品、电视节目、数字内容和其他知识产权被盗，可能会对它及其内容的价值产生重大影响。在世界上许多缺乏类似于美国的有效版权和技术保护措施和/或缺乏有效执行此类措施的地区，盗版现象尤为普遍。对适用于其内容的版权、隐私和其他法律的解释，以及其盗版检测和执法工作仍在不断变化。 未能加强和/或削弱现有知识产权法可能会使Reliance更难充分保护其知识产权 并对其价值产生负面影响。

内容 由于更高带宽的广泛可用性和更低的存储成本，以及破坏安全功能的工具， 内容盗窃变得更容易 海盗能够在网上隐藏自己的身份。此外，Reliance及其众多制作和发行合作伙伴运营着与我们的节目和电影的制作和发行相关的各种技术系统，有意或无意的行为可能导致未经授权访问其内容、中断其服务、 或不当披露个人数据或机密信息。数字格式和技术的日益使用增加了这一风险。未经授权访问Reliance的内容可能会导致提前发布电影或电视节目， 这可能会对受影响节目的价值产生重大不利影响。

版权盗窃对Reliance的业务有不利影响，因为它减少了Reliance从合法销售和分发其内容中获得的收入，破坏了合法的分发渠道，并抑制了其从创作此类作品所产生的成本 中收回或获利的能力。信实正积极参与执法和其他活动，以保护其知识产权， 信实很可能会继续在这些努力方面投入大量资源。防止未经授权分发、执行和复制其内容的努力可能会影响其盈利能力，并可能无法成功防止 对其业务的损害。

Reliance在新的和不断发展的行业运营。 Reliance可能无法响应市场条件的变化或新技术或新兴技术。

您应该考虑到新公司在快速发展的市场中经常遇到的风险和不确定性。任何给定季度的信赖度结果 可能受到多种因素的影响，其中许多因素信实无法预测或不在信实的控制范围内，包括：

Reliance可能无法预见或成功地 在其产品中采用和整合新技术。

生产工具和技术 容易受到技术快速变化的影响。信实可能无法及时或根本无法适应这样的变化。为了 保持竞争力，Reliance可能需要升级其技术，否则可能会对其业务前景、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

手机游戏的技术变化日新月异，这就要求Reliance提前预测其应开发和实施的技术，以使其产品在市场上更具可及性和竞争力。例如，在过去几年中，虚拟现实和增强现实在游戏和体育媒体平台中经历了显著的增长和普及。Reliance需要不断升级其技术，以提供更好的性能、更大的规模和更好的业务整合，这需要在研发方面投入 财力，升级硬件、软件和互联网基础设施，并投入大量时间和资源。但是，不能保证Reliance能够投入足够的财务资源或投入必要的时间和资源，以便能够以高效和经济高效的方式跟上技术进步的步伐， 或者根本不能。集成先进技术也可能使应用程序对消费者来说更加昂贵，因此在商业上是不可行的。

未能维护和改进其技术基础设施可能会使Reliance容易受到意外的系统中断、安全漏洞、响应时间变慢 以及由于其使用的第三方系统更新而导致的错误的影响，进而可能导致Reliance 用户的体验质量降低，以及数据收集、存储和分析方面的延迟或中断。此外，Reliance使用的软件和界面主要是内部开发的。我们的软件或平台的功能或有效性降低，或者我们无法维护并不断改进我们的技术基础设施以满足其业务需求并确保高质量的用户体验，这可能会对其业务、财务状况、现金流、运营结果和前景以及声誉产生实质性的不利影响。

由Reliance 制作或联合制作的电影受审查法律法规的约束。为了遵守这样的审查法律，信实可能不得不招致额外的成本。

信实的作品和剧本的内容受到印度和国外审查法律法规的约束，如1952年的电影制片法，其中规定成立电影认证审查委员会(“CBFC”)以监控电影的内容。还有其他法律来监控正在显示和播放的内容，包括2000年的《信息技术法》、1995年的《有线电视网络(监管)法》、1885年的《印度电报法》、1990年的《普拉萨巴拉蒂(印度广播公司)法》和根据该法制定的规则，以及信实有生产或分销活动的其他国家/地区。 任何审查法律和法规的收紧都可能导致为遵守新的审查法律和法规而产生的额外成本。这可能会对信实的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。根据审查法律法规的要求对内容进行的任何修改都将导致超出计划成本的额外成本。除了成本超支外，它还可能推迟电影的完成和发行时间表，这可能会对 业务运营、财务状况和前景产生重大不利影响。

信实依靠其内部团队和合资公司董事的组合 为原创内容产生创意，并监督原创内容的创作和制作流程，并打算继续在内容制作上投入资源。在有限的高素质创意人才库中，信实可能面临对合格人才的竞争。如果信实不能以合理的成本有效竞争人才或吸引和留住顶尖人才，其原创内容制作能力将受到负面影响。其内部内容生产能力的任何恶化、无法以合理的成本吸引创意人才或人员流失，都可能对其业务和经营业绩产生重大影响。如果Reliance无法以经济高效的方式提供满足消费者品味和偏好的受欢迎的原创内容，消费者基础可能会受到不利影响，Reliance的受众流量可能会减少 其业务、财务状况和运营结果可能会受到实质性的不利影响。

Reliance可能面临法律不确定性， 可能会对Reliance的业务和财务业绩产生不利影响，包括税务申报、税务通知或包括商品及服务税主管部门在内的当局提出的税务要求。

印度中央政府和邦政府征收的影响信实公司纳税义务的税收和其他税种包括中央和州税及其他税种、所得税、流转税、商品和服务税、印花税和其他临时或永久征收的特别税种和附加费。信实税负的最终确定涉及对每个司法管辖区的当地税法和相关法规的解释，以及对未来经营范围和取得的结果以及所产生收入和支出的时间和性质的估计和假设的大量使用。信实卷入了与税务机关的各种纠纷。例如，Reliance及其一些合资企业过去没有向税务机关缴纳应缴税款 ，也没有按月提交商品及服务税申报表。 信实及其合资企业无法在到期日或之前缴纳税款或提交报税表，可能会对信实的业务造成重大影响。

印度税法的任何变化都可能对信实的运营产生影响。例如，印度财政部于2019年9月20日发布的新税收条例《2019年税法(修订)条例》 规定了适用于印度公司的所得税税率的若干变化。根据这项新法令，公司从此可以自愿选择优惠税收制度(不受其他特殊福利/豁免的约束)，这最终将使印度公司的实际税率从 34.94%降至约25.17%。

《2020年金融法》(以下简称《金融法》)对直接和间接税制进行了多项修订，包括但不限于简化的替代性直接税制，以及国内公司在2020年3月31日之后宣布、分配或支付的股息将不再缴纳股息分配税(DDT)，因此，此类股息不会在股东手中获得豁免。无论是居民还是非居民，都有可能受到税源扣减。 IMAQ可能会也可能不会向非居民股东授予税收条约的好处(如适用)，以便从该股息中扣除 税源税项。投资者应咨询他们自己的税务顾问，了解投资或交易IMAQ股权的后果。此外，印度政府已通知《2021年金融法》，该法对印度税法进行了各种修订。金融法可能对我们的业务和运营或信实运营所在行业产生的影响尚不确定。对管辖法律、法规或政策的任何修订、解释或实施的适用性、解释或实施方面的不确定性，包括由于缺乏行政或司法先例或由于行政或司法先例有限而导致的不确定性，可能会耗费时间且成本高昂，可能会影响信实当前业务的生存能力，或限制其未来业务增长的能力。

信实可能会受到竞争法的影响 对竞争法的不利应用或解释可能会对信实的业务产生不利影响。

2002年修订的《竞争法》(“竞争法”)是为了防止对印度的竞争产生明显不利影响的做法而颁布的，并授权印度竞争委员会(“CCI”)对这种做法进行监管。 根据《竞争法》，任何安排、谅解或行动，无论是正式的还是非正式的，对印度的竞争造成或可能造成明显的不利影响，都是无效的，并可能导致重大处罚。竞争对手之间的任何协议，如直接或间接决定采购或销售价格，直接或间接导致操纵投标或串通投标，限制或控制生产、供应、市场、技术开发、投资或提供服务，或以任何方式分享生产或提供服务的市场或来源 ，包括通过分配地理区域或相关市场的商品或服务类型或客户数量或任何其他类似方式，则被推定对印度相关市场的竞争 产生明显的不利影响，并应无效。竞争法还禁止任何企业滥用支配地位。 如果证明一家公司的任何违规行为是在该公司的任何董事、经理、秘书或其他高管的同意或纵容下发生的，或者可归因于他们的疏忽，则该人即属违反行为，可能会受到惩罚。

2011年3月4日， 政府通知并实施了《竞争法》下的合并法规(合并控制)条款，自2011年6月1日起生效。这些规定要求，超过规定的资产和营业额门槛的股份、投票权、资产或控制权的收购或合并或合并 必须强制通知CCI并预先获得CCI的批准。此外，CCI于2011年5月11日发布了修订后的《2011年印度竞争委员会(与合并有关的业务交易程序)条例》，其中规定了在印度实施合并控制制度的机制。 因此，Reliance签订的所有协议都可能属于《竞争法》的管辖范围。

此外，CCI拥有治外法权，可以调查在印度境外发生的任何协议、滥用行为或组合，如果此类协议、行为或组合 对印度的竞争产生明显的不利影响。但是，在现阶段，信实不能肯定地预测《竞争法》条款对信实签订的协议的影响。信实目前没有参与任何未决诉讼， 也没有收到与不遵守《竞争法》或信实签订的协议有关的通知。但是，如果信实受到《竞争法》任何条款的适用或解释，或CCI发起的任何执法程序的直接或间接影响，或由于CCI的审查或起诉而可能产生的任何不利宣传，或者如果根据《竞争法》征收任何 禁令或重大处罚，则将对信实的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。

美国或外国通信法、影响知识产权的法律或其他法规的变化可能会对信实的业务产生不利影响。

Reliance的程序服务和在线资产受各种法律法规的约束，包括与内容监管、用户隐私、数据保护和消费者保护等相关的法律法规。例如，有各种旨在保护儿童利益的法律和法规，包括对儿童节目期间可能显示的广告数量和内容的限制，以及旨在保护未成年人隐私的措施。此外，美国国会和FCC目前正在考虑， 并可能在未来通过新的法律、法规和政策，涉及可能直接或间接影响信实美国媒体资产运营或所有权的各种事项。例如，如果Reliance的节目服务 被要求以点菜或分级的方式提供，它可能会经历高昂的成本，其节目服务的分发减少，可能会非常严重，并失去部分或所有频道的观众。信实的业务可能会受到任何此类新法律法规或即将出台新法律法规的威胁的影响。

信实的业务还受到信实或其合作伙伴所在外国司法管辖区法律法规的影响。

如果信实不遵守新的法律法规，它可能会招致巨额成本，也可能会受到重大处罚或承担其他责任。Reliance还可能被要求 更改或限制其某些业务做法，这可能会影响其创收能力。例如，欧盟欧洲法院最近裁定，与泛欧盟不同，一些地区性的卫星分发内容许可 违反了欧盟法律，一些与卫星分发有关的现有协议可能无法执行。这项裁决对信实工业业务的影响尚未完全实现。此外，一些国际政府和监管机构支持对面向儿童的食品和饮料广告施加额外限制，包括英国的Ofcom 已经限制了某些电视广告，并且正在考虑对酒精广告和商业网络上允许的广告量 进行某些国际限制。某些非美国司法管辖区的法律在很大程度上与美国的法律不同，此类法律的执行可能不一致且不可预测。这可能会影响Reliance 扩大其业务并开展其认为对其业务有利的活动的能力。根据印度法律，外国投资者受到外国投资限制，这可能会限制信实吸引外国投资者的能力，这可能会对IMAQ股权的市场价格产生重大 不利影响。

根据印度现行的外汇法规，如果非居民和居民之间的股票转让符合印度央行规定的定价指导方针和报告要求，则可以自由转让(但某些例外情况除外)。如果股份转让 不符合此类定价指南或报告要求，或属于上述任何例外情况，则 将需要事先获得印度央行的批准。此外，寻求将卢比在印度出售股票所得转换为外币并从印度汇回该外币的股东将需要所得税当局的无异议或清税证明 。此外，根据印度政府DPIIT于2020年4月17日发布的第3号新闻简报(2020系列)，如果股权的实益所有人位于与印度接壤的国家或其公民，则只能按照外国直接投资政策的规定，通过政府批准的途径进行投资。这些投资限制也适用于离岸衍生工具的认购人。信实不能向您保证，任何必要的批准 都可以按任何特定条款或根本不能获得印度央行或任何其他政府机构的批准。

与其他司法管辖区的法律相比，印度法律对股东权利的限制可能更多。

信实的条款 和印度法律管理其公司事务。与这些事项和公司程序的有效性、董事的受托责任和责任以及股东权利有关的法律原则可能与适用于另一个司法管辖区的公司实体的法律原则 不同。印度法律规定的股东权利可能不像其他国家或司法管辖区法律规定的股东权利那样广泛。与作为另一司法管辖区公司实体的股东相比，投资者在维护其作为信实公司股东的权利方面可能会遇到更大的困难。

印度以外的投资者可能无法执行外国法院对信实工业的任何判决，除非在印度提起诉讼。

信实根据印度法律注册为上市有限公司，其所有董事和主要管理人员均居住在印度。此外，其某些资产以及董事和主要管理人员的资产可能位于印度。因此，IMAQ的投资者可能无法 向信实及在印度以外的司法管辖区的该等人士送达印度以外的法律程序文件，或执行在印度以外的法院取得的针对他们的判决。此外，如果在印度提起诉讼，印度法院不太可能在与外国法院相同的基础上判给损害赔偿，或者如果印度法院 认为损害赔偿金额过高或与印度公共政策不符，它也不太可能执行外国判决。

印度在包括英国、新加坡和香港在内的有限司法管辖区内相互承认和执行民商事判决。互惠司法管辖区的判决必须符合1908年《印度民事诉讼法》(“民法典”)的某些要求，才能强制执行。在印度，非交互领土的国家的法院的判决只能通过根据《民法典》第13条对判决提起的诉讼来执行，而不能通过执行程序来执行。《民法典》第13条规定，外国判决对于直接裁决的任何事项应为决定性判决，但下列情况除外：(I)判决未由有管辖权的法院宣判，(Ii)判决未根据案件的是非曲直作出，(Iii)在适用国际法的案件中，从诉讼表面上看，判决是基于对国际法的错误看法或拒绝承认印度法律，(Iv)获得判决的诉讼程序与自然正义相违背，(V)如果判决是通过欺诈获得的，或(Vi)如果判决支持一项基于违反印度现行法律的索赔。根据《民法典》，印度的法院在出示任何据称是外国判决的核证副本的文件时，应推定判决是由有管辖权的法院宣判的，除非记录上有相反的情况。

民法典只允许 执行货币法令，不属于与税收、其他费用、罚款或罚款有关的任何应付金额的性质。 来自与印度没有相互承认的司法管辖区的判决或法令不能通过印度的执行程序执行 。因此，在非互惠地区的任何法院为民事责任支付款项的最终判决，无论是否仅以非互惠地区的一般法律为依据，都不能在印度执行。即使投资者在这样的司法管辖区获得了针对信实、我们的高级管理人员或董事的判决，也可能需要在印度提起新的诉讼程序，并从印度法院获得法令。但是，最终判决胜诉的一方可以在获得最终判决后 三年内，根据在非互惠地区获得的最终判决，向印度的主管法院提起新的诉讼。如果印度法院认为赔偿金额过高或不符合印度的公共政策，印度法院不太可能在另一个司法管辖区的法院做出的最终判决中裁定损害赔偿的基础或程度与其相同。此外，任何寻求在印度执行外国判决的人 必须事先获得印度央行的批准，才能将根据执行判决追回的任何金额汇回国内。

Reliance可能会因Reliance的产品和服务上发布的内容而面临诉讼或承担责任 。

Reliance可能面临与通过Reliance的产品和服务或第三方产品或服务发布或提供的内容有关的索赔 。 具体而言，Reliance的业务性质使其可能面临与诽谤、知识产权、公共隐私权、非法内容、内容监管和人身伤害侵权有关的索赔。在印度国内和国际上，关于在线产品或服务提供商对其用户的活动的责任的法律仍然有些悬而未决。在印度以外的某些司法管辖区，Reliance受当地法律保护的程度可能低于Reliance在印度。 此外，Reliance网络上通信的公开性质使其面临因创建旨在归因于Reliance用户或广告商的模拟帐户而产生的风险。Reliance可能会产生大量调查和辩护这些索赔的成本。如果Reliance因这些事件而产生成本或责任，则Reliance的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。

Reliance需要维护正常业务过程中所需的某些审批或许可证，如果不能及时或根本无法获得这些审批或许可证，可能会对Reliance的运营造成不利的 影响。

Reliance需要一定的审批、许可证、注册和许可才能运营其业务。此外，Reliance获得的批准可能会规定要求其遵守的某些条件。未来，Reliance的业务运营可能需要额外的批准。此类审批在正常过程中可能会不时过期，信实可能需要申请此类续签。此外，可能存在Reliance未获得某些批准的情况。未能及时或根本未能获得、维护或续签任何审批或许可证，可能会导致根据适用法律对其征收罚款或采取其他监管行动， 这可能会对其业务产生不利影响。

Reliance的许多 视频 游戏 产品和服务依赖、合并和/或许可开源软件，这可能会对Reliance的专有软件、产品和服务构成特别的风险，从而可能对Reliance的业务产生负面影响。

Reliance使用并计划继续在其视频游戏产品和服务中使用开源软件。对于Reliance，Reliance可能会不时面临 第三方要求对Reliance使用此类软件(可能包括Reliance专有源代码)开发的开源软件或衍生作品的所有权或要求发布的索赔，或以其他方式试图以不利于Reliance利益的方式执行适用许可证的条款 。这可能导致诉讼，并可能要求Reliance免费提供其软件源代码、购买昂贵的许可证或停止提供受影响的产品或服务，除非和直到Reliance能够 对其进行重新设计以避免侵权。Reliance正在积极努力，通过开发针对这些潜在挑战的技术解决方案来降低风险。但是，此重新设计流程可能需要大量的添加和开发资源，而Reliance 可能无法成功完成。除了与许可证要求相关的风险外，使用某些开源软件 可能会导致比使用第三方商业软件更大的风险，因为开源许可方通常不提供对软件来源的担保或 控制。此外，由于Reliance为开源项目贡献的任何软件源代码都是公开的 ，因此Reliance保护Reliance关于此类软件源代码的知识产权的能力可能受到限制或完全丧失，并且Reliance无法阻止Reliance的竞争对手或其他人使用此类贡献的 软件源代码。这些风险中的任何一个都可能难以消除或管理，如果不加以解决，可能会对信实的业务、财务状况和经营业绩产生负面影响。

Reliance可能在一定程度上依赖应用程序 市场和互联网搜索引擎来推动Reliance产品和服务的流量，如果未能在搜索结果或排名中排名靠前，Reliance的业务和运营结果可能会受到不利影响。

Reliance可能会依靠苹果和谷歌的Play等应用程序市场来推动Reliance移动应用程序的下载量。未来，Apple、Google或其他应用程序市场运营商会对其市场进行更改，从而使访问Reliance的产品和服务变得更加困难或不可能。

Reliance的竞争对手 搜索引擎优化(“SEO”)努力可能会导致其网站获得比Reliance更高的搜索结果页面排名 ，或者互联网引擎可能会修改其方法，从而对Reliance的搜索结果排名产生不利影响。例如，谷歌已将其社交网络产品(包括Google+)与其某些产品(包括搜索)进行了整合，这可能会对Reliance的网页有机海洋产生负面影响。Reliance预计未来搜索结果排名会出现波动。通过应用程序市场和se引擎直接访问Reliance移动应用程序或网站的用户数量的任何减少都可能损害Reliance的业务和运营业绩。

越来越多的人使用个人电脑以外的设备访问互联网和新平台来生产和消费内容，信赖需要促进采用Reliance的移动应用程序，如果Reliance无法 做到这一点，Reliance的业务和运营结果可能会受到损害。

过去几年，通过个人电脑以外的设备访问互联网的人数急剧增加，这些设备包括手机、智能手机、上网本、平板电脑、视频游戏机和电视机顶盒等电脑。全球有72.6亿智能手机和功能手机用户，其中2022年全球智能手机用户为66.5亿。由于Reliance可能通过移动设备用户产生大部分广告收入，因此Reliance必须继续推动采用Reliance的移动应用程序。此外，移动用户频繁更换或升级他们的移动设备。此外，随着新设备和新平台的不断发布 ，用户可能会以更难盈利的方式消费内容。很难预测 Reliance在调整Reliance的产品和服务以及开发与新设备或平台兼容的有竞争力的新产品和服务时可能遇到的问题 。Reliance无法开发与新设备和平台兼容的产品和服务，或者如果Reliance无法推动继续采用Reliance的移动应用程序，Reliance的业务 和经营业绩可能会受到损害。

Reliance基于技能、幻想和琐碎的真金白银游戏 可能容易受到作弊程序或指南的攻击。

无关的第三方可以 开发“作弊”程序或指南，使玩家能够在其游戏和其他基于技能的游戏中进步，这可以 减少对应用内虚拟物品的需求，这些物品在购买后，使玩家能够在游戏中进步。此外，无关的 第三方可能会试图用虚拟物品的虚假报价来欺骗其游戏玩家。此外，其 应用程序及其运行平台的设计漏洞在发布后可能会被发现，这可能会导致向游戏玩家付费的收入机会损失 或增加开发技术措施以应对这些漏洞的成本，这两种情况都可能损害Reliance的 业务。

如果外国政府有关互联网或我们其他业务领域的法规发生变化，Reliance可能需要改变Reliance开展业务的方式，否则会产生更大的运营费用。

采用或修改与互联网或我们其他业务领域相关的法律或法规可能会限制或以其他方式对信实目前开展业务的方式产生不利影响。随着Reliance的服务和类似Reliance的其他服务在国际市场上获得吸引力， 外国政府越来越多地寻求对这些服务引入新的或扩展旧法规，特别是与广播媒体和税收相关的法规。例如，最近对欧洲法律的修改允许个别成员国对其管辖范围以外的媒体运营商征收费用和承担其他财务义务。Reliance预计，随着时间的推移，几个司法管辖区可能会对Reliance施加更大的财务和监管义务。此外，在线商务市场的持续增长和发展可能会导致更严格的消费者保护法，这可能会给信实工业带来额外的负担。如果要求Reliance 遵守新的法规或法规或对现有法规或法规的新解释，则此合规可能导致 Reliance产生额外费用或改变其业务模式。

对互联网的增长、普及或使用产生不利影响的法律或法规的变化 ，包括影响网络中立性的法律，可能会降低对Reliance服务的需求 并增加Reliance的业务成本。某些旨在防止网络运营商歧视流经其网络的合法流量的法律已在许多国家/地区实施，包括整个欧盟。 在其他国家/地区，这些法律可能处于萌芽状态或根本不存在。此外，有利的法律可能会发生变化，例如，在废除了网络中立法规的美国 。鉴于围绕这些规则的不确定性，包括更改解释、修订或废除，加上当地网络运营商潜在的重大政治和经济权力，Reliance可能会经历歧视性 或反竞争做法，这可能会阻碍Reliance的增长，导致Reliance产生额外费用或以其他方式对Reliance的业务产生负面影响。

如果货币汇率在未来大幅波动，信实以印度卢比(INR)报告的经营业绩可能会受到不利影响。

信实打算扩大国际业务。因此，Reliance将更容易受到货币汇率波动的影响。Reliance 可能以当地货币支付Reliance国际办事处的员工薪酬和其他运营费用，并接受广告商或数据合作伙伴以印度卢比以外的货币付款。由于信实可能以印度卢比以外的货币开展业务，但信实以印度卢比报告经营业绩，信实面临货币汇率波动的风险 。因此，印度卢比与其他货币之间的汇率波动可能会对信实的运营收入产生重大影响。

外汇汇率的任何波动都可能对信实从新兴市场产生的利润产生影响。

信实以印度卢比以外的多种货币开展业务，并有大量以印度卢比和其他货币计价的国际销售和费用，这使信实面临货币兑换风险。由于信实拥有巨大的国际销售额，因此，由于经济、地缘政治或社会等因素导致的外币汇率波动 可能会影响我们根据目标优化客户终身价值与客户获取成本之间的平衡的能力，这可能会导致 对其利润、收入、运营结果和现金流造成不对称和不成比例的影响。目前，信实并未就外币汇率的任何不利变动作出任何对冲安排，亦不能保证在没有该等安排的情况下，未来外汇汇率的任何变动不会对其业务状况及盈利能力造成影响。

信实的业务受到地震、火灾、停电、洪水和其他灾难性事件的风险，以及恐怖主义、敌对行动或内乱等人为问题的干扰。

由于地震、洪水、暴雨、流行病、海啸和龙卷风等自然灾害以及抗议、骚乱和劳工骚乱等其他事件，信实的运营可能会 受到破坏或中断。此类事件可能导致信息系统和电信服务持续中断 。它们还可能使员工难以或不可能到达我们的业务地点，这可能会 影响我们的业务。中断开发的损坏或破坏可能会对Reliance的声誉、与客户的关系、其高级管理团队管理和监督业务的能力产生不利影响，或者可能导致Reliance在修复或更换损坏的设备或重建部分基础设施方面产生大量额外支出。虽然信实的资产保单涵盖此类自然灾害，但此类保单可能不足以覆盖因这些事件而产生的损失， 这可能对信实的运营业绩和财务状况以及IMAQ的股权价格产生不利影响。

Reliance是多个正在等待注册的商标申请、版权申请和外观设计申请的申请人。延迟注册或未能获得注册可能会导致其无法充分保护我们的知识产权。

对于某些角色、名称和设计，Reliance已根据1999年《商标法》、1957年《著作权法》和2000年《外观设计法》进行注册，获得了知识产权保护。然而，Reliance尚未获得其申请的所有商标、版权和外观设计的注册 。

信实不能向您保证，相关当局将以信实为受益人批准任何此类申请。它可能在其申请方面面临反对， 此外，Reliance可能最终在其申请中失败，这可能会导致昂贵的诉讼，以保护与Reliance分发或建议分发的此类角色、名称和设计相关的知识产权，使其免受反对或 侵权，在这种情况下，Reliance不能向您保证它将成功地保护它们。

信实可能遭受未投保的损失或 超过其保险限额的损失，这可能对其业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响 。

虽然Reliance认为， 它已按照其了解的印度娱乐业惯例的方式为其运营和财产提供了充分的保险，并且其了解的金额在商业上是适当的，但Reliance可能会承担未对其进行充分保险或无法对其进行保险的责任，包括难以量化的损失以及 可能损害其声誉。此外，在未来，信实公司可能无法维持其认为必要或足够的保险类型或金额，或信实公司认为适当的保费。Reliance 未充分或充分投保的事件的发生、针对Reliance的一项或多项超出现有保险范围的大额索赔的成功索赔、针对我们的联合生产商的任何索赔的成功索赔或其保单条款的更改都可能 对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

未来，Reliance可能会卷入许多昂贵且耗时的集体诉讼和其他诉讼事宜，如果解决不利，可能会 损害Reliance的业务、财务状况或运营结果。

除了知识产权和许可索赔，Reliance还可能涉及许多其他诉讼，包括用户和广告商 可能提起的集体诉讼，其中许多诉讼要求法定损害赔偿。事实上，Reliance预计，在未来，Reliance将继续成为众多诉讼的目标。如果Reliance能够建立庞大的用户基础，针对Reliance提起的集体诉讼中的原告通常会要求巨额金钱赔偿，即使所称的每用户伤害很小或根本不存在。信实未来可能参与的任何诉讼 可能会导致繁重或不利的判决，上诉后可能无法推翻， 或信实可能决定以同样不利的条款解决诉讼。任何此类负面结果都可能导致支付巨额 金钱损失或罚款，或改变信实的产品或业务做法，因此信实的业务、财务状况或运营结果可能会受到重大不利影响，为未来的任何索赔辩护可能代价高昂， 可能会给管理层和员工带来重大负担，而信实可能会在 诉讼过程中收到不利的初步或临时裁决，这可能对合并后公司普通股的市场价格产生不利影响。目前，Reliance 有两(2)个单独或共同参与的正在进行的诉讼程序，其合资企业Plan C Studios LLP也 参与了德里Karkardoma法院和斋浦尔其他地区和会议法院的次审程序。不能保证在未来的任何情况下都会取得有利的最终结果。

Reliance的成本增长可能比Reliance的收入增长更快，从而损害Reliance的业务和盈利能力。

随着Reliance开发和实施需要更多计算基础设施的新产品功能，以及雇佣额外的 员工，随着用户增加连接数量和与其共享的数据量，Reliance预计其费用 在未来将继续增加。Reliance预计将产生不断增加的成本，特别是服务器、存储、电力和数据中心的成本，以支持Reliance预期的未来增长。Reliance预计将继续投资于Reliance的基础设施，以便向世界各地的所有用户快速提供Reliance的 产品和可靠性，包括在Reliance预计短期内不会显著盈利的国家/地区。Reliance的费用可能比Reliance预期的更高，Reliance为提高Reliance的业务和技术基础设施的效率而进行的投资可能不会成功。此外，Reliance可能会增加营销、销售和其他运营费用，以增长和扩大Reliance的运营并保持竞争力。Reliance成本的增加可能会对Reliance的业务和盈利能力产生不利影响。

依赖于s与其分销商、参展商、被许可方、平台所有者和其他渠道合作伙伴建立关系，以分发其内容。如果不能维护和发展这些关系，可能会对Reliance以优惠条款分发内容的能力产生不利影响，或者根本不影响，这又会影响其增长和盈利能力。任何其他未能开发和发展其在游戏生态系统、分销网络和规模内的现有关系的情况，都可能进一步影响信实的盈利能力和业务增长。

Reliance通过各种分销渠道(如剧院、电视、有线和直接到户广播公司、互联网、电子媒体、实体媒体和其他)分销其内容，从而获得收入。不能保证，它将能够与平台所有者谈判有利的商业条款。信实未能与上述平台所有者保持这些关系，或未能建立和利用新的关系，可能会损害其业务或阻碍其业务增长，这可能会对其业务前景、财务状况和运营结果产生重大 不利影响。

Reliance无法预测或 预测一部电影是否会成功。此外，信实在电影制作方面的经验有限，这可能会对其制作的电影的质量 和盈利能力产生不利影响。

Reliance通过利用其已建立的分销网络以及游戏和游戏化早期学习生态系统中的现有关系来赚取收入。收购游戏和流行知识产权是其业务不可分割的一部分。Reliance能否成功获取此类 内容取决于其维护现有关系和形成新关系的能力。信实相信，维护现有关系是使其能够继续保护此类内容并在未来利用此类内容的关键。虽然Reliance过去受益于与电信运营商、应用商店的长期关系，以及与内容聚合器、第三方广告网络和营销机构的关系，但不能保证它将能够成功地维持这些关系，并继续通过这些方式访问内容。如果任何此类关系受到不利影响，或者Reliance 无法及时或根本无法形成新的关系或续订这些安排，或者我们对内容的访问以其他方式恶化，或者如果任何一方未能履行其与其达成的协议或安排，则可能对其业务前景、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。

Reliance依赖多个合作伙伴 在其设备上提供Reliance服务。Reliance目前为会员提供通过一系列联网屏幕接收流媒体内容的能力，包括电视、数字视频播放器、电视机顶盒和移动设备。

Reliance与 多家有线电视、卫星和电信运营商达成协议，通过这些服务提供商的电视机顶盒提供Reliance的服务，其中一些服务提供商可能投资于竞争对手的流媒体内容提供商。在许多情况下，Reliance的协议 还包括合作伙伴直接向消费者收取服务费用或以其他方式提供与提供其服务相关的服务或产品的条款。如果合作伙伴或其他提供商在连接消费者与他们想要观看的内容方面做得更好，例如通过多服务发现接口，则Reliance的服务可能会受到不利影响。Reliance打算继续 扩大我们与现有合作伙伴的关系，并随着时间的推移提高其向其他平台和合作伙伴播放电视连续剧和电影的能力。如果Reliance未能成功维护现有关系并创建新关系，或者Reliance在通过这些 设备向其成员提供流媒体内容时遇到技术、内容许可、监管、业务或其他障碍，其留住成员和发展业务的能力可能会受到不利影响。此外，对Reliance的 流功能的技术更改可能需要合作伙伴更新他们的设备，或者可能导致Reliance停止支持在某些传统设备上交付Reliance的 服务。如果合作伙伴不更新或以其他方式修改他们的设备，或者如果Reliance停止对某些设备的支持 ，其服务及其成员的使用和享受可能会受到负面影响。

信实未来可能不会保持盈利能力。

尽管Reliance过去一直盈利，但它预计将进行投资以发展业务，并可能收购其他协同公司， 这可能会降低其盈利能力。此外，Reliance还将产生收购期间未发生的大量会计、法律和其他费用。由于这些增加的支出，其盈利能力可能会在未来 期间下降。在未来一段时期内，信实工业的收入可能会下降，或者增长速度会慢于预期。信实集团未来还可能因多种原因(包括本文所述的其他风险)而蒙受重大损失，信实集团可能会遇到不可预见的费用、困难、并发症、延误和其他未知因素。

信实无法满足印度和国外手机游戏行业不断变化的消费者偏好，这可能会影响其业务运营、现金流和 运营业绩。

消费者对手机游戏的偏好通常是周期性的，很难预测，即使是成功的游戏也只能在有限的时间内保持流行， 除非更新新内容或进行其他增强。为了保持竞争力，Reliance必须不断为其电信订阅业务聚合新的移动游戏，或者对其现有的移动游戏进行增强。如果信实未来推出的手机游戏不能获得预期的消费者接受度或在推出后产生足够的收入，它可能无法收回与此类游戏相关的许可和营销成本。虽然Reliance依赖数据分析来确定消费者的偏好和趋势，但不能保证数据分析的准确性或可靠性，也不能保证它是否能够准确地预测和汇总未来的移动游戏产品，以适应不断变化的消费者偏好。此外，印度国内和国际上的文化差异可能会影响消费者的偏好，限制其在印度流行的手机游戏在国际上的受欢迎程度 ，或者要求其修改手机游戏的内容才能成功。如果不正确评估其手机游戏所在国家的消费者偏好，我们的业务、运营结果和现金流可能会受到负面影响。

此外，有许多因素 可能对其手机游戏的受欢迎程度产生不利影响，其中包括：

Reliance现有的手机游戏可能会因为各种原因而不再受欢迎，包括消费者偏好的变化。例如，构成信实移动游戏重要组成部分的移动板球游戏可能在印度人群中变得不受欢迎，这 可能会对我们的运营回报产生重大不利影响。此外，有些Reliance手机游戏需要很长时间才能流行起来。因此，一些手机游戏的受欢迎程度可能会缓慢上升，在开始实现此类产品的好处之前，可能需要相当长的时间。如果Reliance预计会流行的手机游戏未能做到这一点，它可能要在手机游戏发布几个月后才能意识到这种失败。如果其现有的手机游戏产品不再受欢迎，或无法推出当代流行的手机游戏 或其新推出的手机游戏产品未能获得欢迎，其业务、运营业绩和现金流可能会受到重大影响和 不利影响。

印度评级的任何不利变化或降级都可能对信实的业务、运营业绩和现金流产生不利影响。

信实的借款成本和进入债务资本市场的渠道在很大程度上取决于印度的信用评级。印度的主权评级为Baa3，展望为“负面”(穆迪)，评级为BBB-，展望为“稳定”(S&P)，评级为BBB-，展望为“负面” ，展望为惠誉。国际评级机构对印度国内和国际债务信用评级的任何不利修订都可能对其筹集额外融资的能力以及此类融资的利率和其他商业条款产生不利影响 ，包括筹集任何海外额外融资。例如，印度信用评级的下调可能发生在政府税收或财政政策发生变化时，而这些都不在印度的控制范围之内。这可能会对IMAQ以优惠条款或根本不为其增长提供资金的能力产生不利影响，从而对其业务和财务业绩以及IMAQ股权的价格 产生不利影响。

Reliance的软件技术含量很高， 如果包含未检测到的错误，Reliance的业务可能会受到不利影响。Reliance的业务和运营 结果可能受到Reliance服务中断或Reliance未能及时有效地扩展和调整Reliance的技术和基础设施的影响。

Reliance未来可能会因各种因素而经历服务中断、停机和其他性能问题，这些因素包括基础设施更改、人为或软件错误、硬件故障、由于同时访问Reliance产品和服务的人数过多而导致的上限限制、计算机病毒和拒绝服务或欺诈或安全攻击。尽管Reliance将投入大量资金 来提高Reliance基础设施的容量、能力和可靠性，但Reliance不能保证Reliance将通过支持Reliance平台的数据中心平等地为所有流量提供服务。因此，如果支持大量网络流量的数据中心出现重大问题 ，公众可能无法访问Reliance的某些产品和服务，或者公众可能在访问Reliance的产品和服务时遇到困难。Reliance基础设施的任何中断或故障都可能阻碍Reliance处理其平台上现有或增加的流量的能力，这可能会 严重损害Reliance的业务。

由于Reliance的产品和服务变得更加复杂，并且Reliance的用户流量增加，维护和改进Reliance的产品和服务的难度可能会越来越大，尤其是在使用高峰期。此外，由于Reliance可能会租赁Reliance的数据中心，因此无法保证Reliance能够及时或经济地扩展Reliance的数据中心基础设施以满足用户 需求。Reliance预计将继续进行大量投资，以维护和提高Reliance基础设施的容量、能力和可靠性。如果Reliance不能有效解决容量限制 、根据需要升级Reliance的系统并持续开发Reliance的技术和基础设施以适应技术的实际和预期变化 ，则Reliance的业务和运营结果可能会受到损害。

Reliance的产品 可能包含技术含量高且复杂的软件。Reliance的软件现在或将来可能包含错误、错误、 或漏洞。Reliance的软件代码中的一些错误可能只有在代码发布后才会被发现。发布后，Reliance代码中发现的任何错误和漏洞都可能导致Reliance声誉受损、用户流失、收入损失或损害赔偿责任，其中任何一项都可能对Reliance的业务和财务业绩造成不利影响。

Reliance无法向您保证Reliance 将有效管理Reliance的增长。如果信实未能有效地管理其增长，信实的业务和运营业绩可能会受到损害。

Reliance可能会在员工人数和运营方面出现快速增长，这将对Reliance的管理运营和财务基础设施提出重大要求。Reliance打算进行大量投资，以扩大Reliance的运营、研发、销售和营销、一般和行政组织，以及Reliance的国际业务。Reliance可能面临来自其他互联网和高成长性公司(包括上市公司和非上市公司)对员工的激烈竞争，尤其是工程师、设计师和产品经理，而Reliance可能无法以足够快的速度招聘新员工 以满足Reliance的需求。为了吸引高素质的员工，Reliance认为它需要提供极具竞争力的薪酬 。随着Reliance的持续增长，Reliance可能面临过度招聘、过度补偿Reliance员工和过度扩张Reliance运营基础设施的风险，以及整合、发展和激励全球不同国家/地区快速增长的员工基础的挑战。此外，Reliance可能无法像规模更小、效率更高的组织那样快速创新或执行 。如果Reliance未能有效管理Reliance的招聘需求并成功整合Reliance的新员工，Reliance的效率和满足Reliance预测的能力以及Reliance的员工士气、生产力和留任率可能会受到影响，Reliance的业务和运营业绩可能会受到不利影响。

Reliance业务和产品的增长和扩张 给Reliance的管理、运营和财务资源带来了巨大的挑战，包括管理与用户、广告商、平台开发商和其他第三方的多种关系。如果Reliance的运营持续增长或Reliance的第三方关系数量持续增长，则Reliance的信息技术系统或Reliance的内部控制程序可能不足以支持Reliance的运营。此外，信实的一些管理层成员没有管理大型全球业务运营的丰富经验，因此信实的 管理层可能无法有效管理这种增长。为了有效地管理Reliance的增长，Reliance必须继续 改进Reliance的运营、财务和管理流程和系统，并有效地扩大、培训和管理Reliance的 员工群。随着Reliance的组织不断发展，并且Reliance需要实施更复杂的组织管理结构，Reliance可能会发现越来越难以保持Reliance企业文化的优势，包括Reliance快速开发和推出新产品和创新产品的能力。这可能会对Reliance的业务绩效产生负面影响 。

计算机恶意软件、病毒、黑客攻击、网络钓鱼攻击和垃圾邮件可能会损害Reliance的业务和运营结果。垃圾邮件可能会降低Reliance平台上的用户体验 ，这可能会损害Reliance的声誉，并阻止Reliance的当前和潜在用户 使用Reliance的产品和服务。

计算机恶意软件、病毒、黑客攻击和网络钓鱼攻击在Reliance行业中变得更加普遍，未来可能会发生在Reliance上。由于Reliance的突出地位，Reliance认为Reliance是此类攻击的特别有吸引力的目标。尽管很难确定任何特定中断或攻击可能直接造成的危害(如果有的话)，但如果不能保持Reliance产品和技术基础设施的性能、可靠性、安全性和可用性，使其令Reliance用户满意，则可能会 损害Reliance的声誉以及Reliance留住现有用户和吸引新用户的能力。

Reliance的 服务条款禁止使用自动化创建系列或批量帐户，用于破坏性或滥用目的，例如真实垃圾邮件 或人为地夸大寻求推销自己的用户的受欢迎程度。尽管Reliance将继续投入资源 以减少垃圾邮件，但Reliance预计垃圾邮件发送者将继续寻找在Reliance的平台上采取不当行为的方法。此外， Reliance预计，Reliance平台上用户数量的增加将导致垃圾邮件发送者滥用Reliance平台的努力增加。 Reliance不能保证Reliance将成功地持续打击垃圾邮件，包括暂停 或终止Reliance认为是垃圾邮件发送者的帐户，并启动专注于遏制滥用活动的算法更改。Reliance打击垃圾邮件的行动需要转移Reliance工程团队的大量时间和重点，使其无法改进Reliance的 产品和服务。如果垃圾邮件增加，可能会损害Reliance在提供相关服务方面的声誉，从而降低用户增长和用户参与度，并导致持续运营成本。

此外，垃圾邮件发送者尝试 使用Reliance的产品向用户发送定向和非定向垃圾邮件，这可能会使用户难堪，对用户不那么友好。 Reliance无法确定负责抵御垃圾邮件攻击的技术和员工是否能够消除在Reliance平台上发送的所有垃圾邮件 。由于垃圾邮件活动，Reliance的用户可能会完全停止使用Reliance的 产品。

Reliance计划扩大海外业务 在那里，Reliance的运营经验有限，可能会受到业务和经济风险的增加，这可能会影响Reliance的财务业绩 。

信实计划通过在全球提供信实的产品来扩大信实的业务运营。Reliance可能会进入新的国际市场 在这些市场上，Reliance在营销、销售和部署Reliance产品方面经验有限或没有经验。如果信实未能成功部署或管理其在国际市场的运营，其业务可能会受到影响。此外，Reliance在开展业务时还面临各种固有风险，包括：

如果Reliance无法成功管理其全球运营的复杂性 ，其财务业绩可能会受到不利影响。

信实集团在多个司法管辖区面临与税务有关的风险。

Reliance 是一家总部位于印度的跨国公司，在印度、美国和外国多个税务管辖区纳税。在确定其全球所得税、递延税项资产或负债拨备以及评估其在全球范围内的纳税状况时，需要做出重大判断 。虽然Reliance认为其税务立场与其开展业务的司法管辖区的税法一致 ，但这些立场可能会受到管辖税务机关的质疑，这可能会对其全球税收规定产生重大影响 。全球正在重新审查和评估税法。新的法律和对法律的解释在适用的季度或年度的财务报表中被考虑在内。税务机关越来越多地 审查公司的税务状况，在几个司法管辖区有税务审计待决。美国联邦和州政府、欧盟国家以及其他一些国家和组织，如经济合作组织和发展组织，正在积极考虑修改现有税法，如果通过，可能会增加信实在其开展业务的司法管辖区的纳税义务。如果美国或其他外国税务机关改变适用的税法或成功挑战 其利润目前的确认方式或地点，信实的整体税收可能会增加，其业务、财务状况或经营业绩可能会受到不利影响。

信实计划进行可能需要管理层高度关注的收购，扰乱其业务，导致其股东股权稀释，并对其财务业绩产生不利影响。

作为其业务战略的一部分， Reliance打算进行收购，以增加专业员工、补充公司和产品技术。然而，Reliance 迄今尚未进行任何此类战略收购。因此，它成功收购和整合更大或更重要的公司、产品或技术的能力尚未得到验证。在未来，Reliance可能无法找到其他合适的收购候选者 ，并且Reliance可能无法以优惠的条款完成收购(如果有的话)。Reliance未来的收购可能无法实现其目标，而且用户、开发商、广告商或投资者可能会对Reliance完成的收购持负面看法。此外， 如果信实未能成功整合任何收购或与该等收购相关的技术，或任何未来的产品 ，合并后公司的收入和经营业绩可能会受到不利影响。任何集成流程都可能需要 大量时间和资源，并且Reliance可能无法成功管理该流程。信实可能无法成功评估或利用收购的技术或人员，或准确预测收购交易的财务影响，包括 会计费用。信实可能不得不支付现金、产生债务股权证券来支付任何此类收购，其中任何一项都可能对信实的财务业绩产生不利影响。出售股权或发行债券为任何此类收购提供资金，可能会导致信实的股东股权被稀释。债务的产生将导致固定债务的增加，还可能包括契约或其他限制，从而阻碍信实管理信实的运营能力。

Reliance可能在其资产负债表中有某些应收账款

在评估应收账款、存货变现、其他流动资产和无形资产以及某些固定资产的可回收性时，信实考虑了截至这些财务报表批准之日的内部和外部信息。信实已根据有关未来经济状况的现行指标评估资产的可回收性及变现情况，并意识到信实可能未能收回资产负债表所显示的应收账款，这可能会对信实的资产负债表及其业务运作造成负面影响 。

信实已向各方发放了若干贷款和预付款，如果无法收回，可能会对其开展业务和运营的能力产生不利影响。

Reliance已将贷款和垫款提供给多个交易方，Reliance未来可能随时召回这些贷款和垫款。截至2022年3月31日，Reliance提供的贷款和垫款总额高达2.09293亿印度卢比。然而，如果信实要求从借款人收回这些贷款和垫款，而这些借款人未能履行贷款安排或无法及时偿还贷款和垫款 ，信实可能没有足够的营运资金来承担新项目或完成正在进行的项目，因此， 任何此类从这些借款人召回贷款和垫款的违约，都可能影响信实的业务、现金流、财务状况和经营结果。

在与来源(TDS)相关的要求中扣除的任何存款未缴税款，包括Reliance端的利息、罚款和费用，都可能以不利的方式影响Reliance的声誉 。

Reliance可能需要支付某些TDS 金额，包括利息、罚款和费用。如果该款项仍未支付给当局或任何有关各方，或信实未能以利息、费用或罚款的形式支付该款项，信实可能会受到额外利息或罚款的进一步处罚，这可能会以不利的方式影响信实的声誉、业务和运营 。例如，Reliance包括其合资企业、Y-Not Films LLP、Plan C Studios LLP和Window Seat Films LLP，有一笔押金 未偿还TD，包括罚款、利息和费用。

信实的债务以及贷款人根据其融资安排施加的条件和限制可能对其开展业务和 运营的能力产生不利影响。

截至2022年3月31日，信实目前的未偿债务为4.4568亿印度卢比，所有这些债务都需要按浮动利率支付利息。信实已与某些银行和金融机构签订了定期贷款、短期贷款和营运资金贷款的协议，其中包括但不限于要求信实在改变资本结构、增发股份、实施任何合并、重组计划或任何扩张或新项目计划、宣布分红、对授予的担保设定押记或留置权、更换核心管理层、修改公司章程和章程、投资于其股本之前，必须征得贷款人的同意或无异议证明。达成借款安排， 或任命被提名的董事进入董事会。此外，一些贷款协议包含金融契约，要求Reliance 保持具体的债务与股本比率。不能保证Reliance能够遵守这些财务或其他契约，也不能保证Reliance能够获得必要的同意以采取Reliance认为是运营和发展业务所必需的步骤。此外，某些融资协议下的违约，包括由于信实无法偿还债务而导致的违约，也可能引发交叉违约。任何债务工具项下的违约事件，如果 得不到补救或豁免，可能会对信实的业务、经营业绩、财务状况和 现金流产生重大不利影响。

未能成功实施Reliance’s 业务战略及其扩张计划可能会对其业务前景、财务状况和运营结果产生重大不利影响 。

Reliance打算利用其在娱乐业的经验来利用新兴行业的机遇。Reliance正在考虑一项增长战略 ，这涉及到其现有业务的扩张。Reliance目前专注于进一步复制其合资模式，以实现电影、网络系列剧和其他内容的未来业务增长。实施这些战略可能会对其管理、财务资源以及会计和运营系统提出重大要求。Reliance不能向您保证它将能够在预计预算内按时执行其 战略，或者它将满足客户的期望。信实未能执行其增长战略，可能导致无法保持先前的增长速度。

此外，随着Reliance扩展其业务 ，它可能无法有效地管理业务，这可能会导致延迟、增加成本并影响其内容、产品和服务的质量 ，并可能对其声誉造成不利影响。这种扩张还增加了在整个业务运营中保持统一的文化、价值观和工作环境，发展和改进内部管理基础设施，特别是其财务、运营、通信、内部控制和其他内部系统，招聘、培训和留住管理、技术和营销人员以及保持高水平客户满意度方面的挑战。 信实未能管理其增长可能会对业务和财务状况产生不利影响。

Reliance开发的新业务计划的每个要素都存在重大风险，以及产生意想不到的后果的可能性，包括 客户对新内容和产品的接受度和产品销售可能不像Reliance预期的那样高；Reliance针对新产品和服务的营销策略可能不如计划的有效，可能无法有效地接触到目标 消费者基础或产生所需的消费。如果信实因上述任何原因未能成功实施其业务战略 及其扩张计划，信实的业务和财务状况可能会受到不利影响。

对于Reliance过去采取的公司行动的某些监管备案文件，存在某些不符合规定的情况 和涉嫌不符合规定的情况。因此，Reliance可能会因过去或未来的任何此类违规行为而受到监管行动和处罚，其业务、财务状况和声誉可能会受到不利影响。

Reliance的公司记录中存在与Reliance及其子公司在过去 采取的某些公司行为有关的事实错误的情况，过去可能存在某些程序性违规行为。例如，我们的子公司Reliance Animation Studios Private Limited未能根据1948年马哈拉施特拉邦商店和机构法提交截至2020年的日历年度报表。 此外，Reliance及其合资企业Y-Not Films LLP未能根据1961年所得税法提交52A表格，该表格涉及从事电影电影制作 的人员。这可能会使Reliance受到监管行动和/或处罚，从而可能对其业务、财务状况和声誉产生不利影响。不能保证未来的任何不遵守行为不会导致 任何处罚或再次发生，也不能保证信实能够及时或完全纠正或减轻任何此类不遵守行为。

信实的某些协议可能 存在某些违规行为，因此可能无法有效地执行其权利，从而可能对我们公司的业务产生重大和不利的 影响。

信实的一些协议存在某些违规行为，如契约和协议盖章不足和/或未注册，以及契约签约不当。例如，它的一家合资企业和子公司RoHit Shetty Picturez LLP和Zapak Games Private Limited分别与其供应商和客户签订了各种协议，其中很少有协议是与未加盖印花或加盖印花不足的供应商和客户签订的。 加盖印花不足和未注册的影响是，文件在法律诉讼中不能被接受为证据，该协议的当事人 可能无法合法执行该文件，除非支付了加盖印花不足和/或未注册的罚款。 如果因此类未加盖印花或加盖印花不足和/或未注册的租赁协议而产生任何纠纷，它可能无法有效地执行此类协议所产生的权利，并可能需要立即迁出可能对业务产生重大不利影响的场所。

信实可能会受到劳工骚乱和停滞不前的影响。

印度有严格的劳工立法来保护工人的利益，包括规定建立工会、解决纠纷和解雇员工的详细程序的立法，以及在裁员时对雇主施加一定财务义务的立法。 信实的员工没有加入工会。然而，如果员工寻求成立工会，Reliance 可能很难保持灵活的劳工政策，这可能会增加其成本并对其业务产生不利影响。信实相信，其员工和人员，包括其办公室和运营单位的人员，对于保持其竞争地位至关重要。尽管Reliance 没有经历任何实质性的劳工骚乱，但Reliance不能向您保证，它不会因为与我们的员工发生纠纷或其他问题而在工作或零售运营中遇到任何中断，这可能会对其继续业务 运营的能力造成不利影响。任何针对它的劳工骚乱，都可能直接或间接地阻止或阻碍其正常的运营活动， 如果不及时解决，可能导致其运营中断。这些行动很难预测或控制，任何此类事件都可能对其业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

信赖可能会受到罢工和其他工会活动的不利影响。

信实 及其供应商雇用编剧、导演、演员和其他人才、贸易雇员和其他受美国和国际集体谈判协议约束的人员提供服务。任何劳资纠纷可能会扰乱其运营并减少其收入，而且 它可能无法谈判有利的续约条款，这可能会增加其成本。即将到期的集体谈判协议 可能会以对其不利的条款续签。如果即将到期的集体谈判协议不能续签，那么受影响的工会可能会采取罢工或停工的形式。此类行动，以及与这些集体谈判协议或重大劳资纠纷相关的更高成本或运营复杂性，可能会导致生产延迟、增加成本或降低利润率，从而对我们的业务产生不利影响。

信实有或有负债。

截至2022年3月31日，Reliance有60万美元的或有负债尚未拨备。

以下是截至2022年3月31日Reliance的或有负债汇总表：

这些或有负债中的任何一个或全部可能变为实际负债。如果其任何或有负债变为非或有负债，其业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。此外，无法保证Reliance在本财政年度或未来不会产生类似的或有负债水平 或增加。

信实的成功在很大程度上取决于其关键管理人员和高级管理人员的持续服务，以及吸引和留住高级管理人员和其他关键人员的能力。

Reliance的成功 在很大程度上依赖于其高级管理层成员(包括KMP和SMP)以及其他关键员工的持续服务。 如果其一名或多名高级管理人员或关键员工无法或不愿继续担任目前的职位，可能会扰乱其业务运营，Reliance可能无法轻松或根本无法取代他们。未来无法留住高级管理层成员、高级管理人员和关键人员，或吸引和留住新的高级管理人员和关键人员，可能会对其业务、财务状况、现金流和运营业绩产生重大不利影响。

如果任何高级管理人员或关键人员加入竞争对手或组成竞争公司，Reliance可能会失去客户、供应商、技术诀窍和关键IT专业人员以及他们的员工，这可能会对其业务、财务状况、现金流和运营结果产生重大不利影响。 此外，如果通常与客户保持密切关系的任何业务开发经理加入竞争对手或 组成竞争公司，Reliance可能会失去客户，其收入可能会受到实质性不利影响。此外，此类人员可能在未经授权的情况下披露或使用其技术知识、做法或程序。如果Reliance的高级管理人员或关键人员与Reliance发生任何纠纷，其与高级管理人员或关键人员之间的雇佣协议中的任何非竞争、非招标和保密条款 可能无法为其提供有效的保护，Reliance 可能会在解决此类纠纷或弥补损失时产生额外的成本。如果信实不能吸引和留住合格的人员 或有效地实施管理层和主要高管的适当继任计划，可能会对其业务、财务状况、现金流和运营结果产生重大不利影响。

Reliance依赖于众多第三方 才能成功运营，而这些第三方中的许多人可能不想与Reliance合作提供任何服务。这可能会限制信实的运营或筹集资本的能力。

要成功运营，Reliance需要依赖第三方提供服务才能成功运营，如网络托管、内容和技术开发。 到目前为止，已有几个潜在的第三方合作伙伴表示不愿意或不愿与Reliance合作或提供服务。 同样，就Reliance需要筹集额外资本的程度而言，Reliance将需要与银行家和投资者接触， 出于类似原因，一些人可能不想与Reliance合作。

利益冲突可能源于Reliance及其子公司、合资企业、联营公司和公司集团之间的共同业务对象。

信实、其附属公司、合营企业、联营公司及本公司可能不时根据其各自的组织章程大纲或章程文件(视乎情况而定)获授权从事类似的业务。信实和某些子公司、合资企业、联营公司及其一个公司集团 在游戏领域运营，同时提供不同种类的手机游戏，这些游戏提供运动模拟板球手机游戏。此外，Reliance和某些子公司和合作伙伴在真正的游戏领域运营，同时提供不同类型的游戏。Reliance 并不将其及其在真实游戏细分市场中运营的某些子公司、联营公司和一家公司集团视为利益冲突 ，因为这些细分市场非常庞大，有各种游戏选择。此外，其Company Group中的公司参与开发和发布游戏及相关活动，而Reliance则从事此类游戏及相关活动的分发和发布。 虽然Company Group和Reliance也进行类似的活动，但两者之间不存在利益冲突， 不与Reliance竞争。

虽然Reliance目前没有任何冲突管理政策或类似的安排，但未来可能需要评估任何潜在的利益冲突，并在可能出现的情况下采取适当的步骤来解决这些利益冲突。

Reliance的发起人、董事、主要管理人员、高级管理人员和Reliance及其子公司的其他主要管理人员可能会与Reliance的业务产生实际或潜在的利益冲突。

IMAQ和Reliance的发起人、董事、主要管理人员、高级管理人员和其他主要高管可能参与可能与Reliance竞争的企业。该等人士的利益可能与IMAQ或信实的利益 冲突，且可能因商业考虑或其他原因而导致IMAQ或信实为自身利益而采取行动或不采取行动，这可能与信实、IMAQ或IMAQ股东的最大利益冲突，进而可能对IMAQ的业务、财务状况、经营业绩及现金流产生重大不利影响。 IMAQ或信实均不会进行董事会合理认为将对股东不利的任何交易。

与IMAQ和业务合并相关的风险

除非上下文另有要求，否则本部分风险因素中提及的所有“IMAQ”、“it”、“ITS”、“We”、“ ”、“Our”或“Company”均指在业务合并完成之前的IMAQ。

即使业务合并在会议上获得批准，IMAQ也不能向您保证IMAQ将能够成功地与 就拟议的融资交易谈判并执行最终协议。

截至本委托书的日期 ，尚未就拟议的融资交易达成任何承诺或最终协议， 预计不会在会议前签署任何承诺或最终协议。成功谈判、敲定和执行拟议融资交易的最终文件可能需要会议后几周的时间，因此，这将导致会议结束日期在会议几周后。

即使业务合并 在会议上获得批准，IMAQ也不能向您保证IMAQ将能够就拟议的融资交易成功谈判并执行最终协议 。请参阅“本委托书摘要 - 建议与业务合并相关的融资交易 了解更多信息。

合并后的公司将因业务合并的完成而承担巨额债务，这可能会对合并后公司的财务状况产生重大和不利的影响，包括降低业务灵活性、影响评级和增加借款成本 。

拟议的融资交易 如果完成，将是债务融资。合并后公司的巨额债务可能会对合并后的公司产生重要影响，包括：

此外，监管 变化和/或改革，例如逐步取消伦敦银行间同业拆借利率，预计将于2023年6月30日发生 可能导致Reliance先前存在的可变利率债务的利率进一步波动，以及其他不可预测的影响。

如果合并后的公司无法及时降低负债水平，其现金资源的需求将增加，这可能导致 违反其债务文件中的财务和非财务契约，或以其他方式对其业务、 运营结果、流动性和未来财务状况产生不利影响。

合并后的公司未来将需要 额外的资本，这些资本可能无法获得，也可能只能以不利的条款获得。合并后的公司在获得资金以履行到期承诺方面可能也会遇到困难。

在业务合并完成后，合并后的公司将需要筹集足够的资本或债务来维持其运营并偿还其 现有债务。此外，合并后的公司产生的债务，特别是与承担信实的某些未偿债务有关的债务，须征得适用的现有贷款人的同意，贷款人可能同意也可能不同意 。

不能保证 合并后的公司将能够筹集足够的资本或债务来维持其运营并偿还其现有债务， 也不能保证此类融资将以有利于合并后公司的条款进行。

合并后的公司能否获得额外的资金来源将取决于多种因素，例如市场状况、信贷的普遍可获得性、对其所在行业的信贷可获得性、经营业绩、财务状况以及信用评级和信贷能力。

合并后的公司无法在需要时获得足够的资本，这可能会对其为债务融资或投资的能力产生负面影响，或者 利用机会扩大其业务，例如可能的收购或创建新企业，并抑制我们 以我们可以接受的条款对现有债务进行再融资的能力。这些影响中的任何一个都可能对我们的运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

如果合并后的公司 无法筹集足够的资本或债务来维持其运营并偿还其现有债务义务，则其将面临对其现金资源的需求增加，这可能导致其债务文件中的契约被违反，或在其他方面对其业务、运营结果、流动资金和未来的财务状况产生不利影响。

如果当前的宪章修正案提案 没有得到IMAQ普通股大多数流通股持有人的批准，我们的公众股东 赎回他们的股票的能力可能会导致我们的有形资产净值低于5,000,001美元，这将阻止我们完成业务合并 。

我们目前的章程禁止我们完成任何业务合并，除非我们在完成业务合并时拥有至少5,000,001美元的净有形资产 。我们目前章程中这一条款的目的是确保IMAQ 在其最初的业务合并中继续不受美国证券交易委员会的“细价股”规则约束，因此不会因遵守规则3a51-1(G)(1)而 成为证券法第419条所界定的“空白支票公司”。NTA规则“)。国家旅游局规则是美国证券交易委员会“细价股”规则中的几项排除规则之一，IMAQ认为它可能依赖于另一项排除，这与其在纳斯达克资本市场上市有关(规则3a51-1(A)(2)) (交换规则“)。因此，IMAQ打算根据交易所规则不被视为一分钱 股票发行人。IMAQ正在提议修改其目前的宪章，增加一个额外的基础，IMAQ可以依赖于不受美国证券交易委员会的“细价股”规则约束，就像它自上市以来所依赖的那样。见“Proposal 5 - the Current Charge修正案Proposal”。

我们的公众股东赎回股票以换取现金的能力可能导致我们的有形资产净额低于5,000,001美元，除非我们能够获得与业务合并相关的 财务协议。如果当前的宪章修正案建议没有得到IMAQ普通股大部分流通股持有人的批准，如果我们无法获得与业务合并相关的财务协议，我们的公众股东赎回其股票的能力可能会导致我们的有形资产净值低于5,000,001美元，这将阻止我们完成业务合并。

我们可能无法完成 业务合并，因为此类初始业务合并可能受到美国外国投资法规和美国外国投资委员会(CFIUS)等美国 政府实体的审查，或者最终被禁止。

赞助商Content Creation媒体有限责任公司是特拉华州的一家有限责任公司，由大约[_]成员，其中许多是美国以外国家的公民或由美国以外的国家的公民控制。因此，根据CFIUS管理的法规，我们很可能被视为“外国人”，并且只要赞助商有能力根据CFIUS的法规对我们进行控制，我们在未来将继续被视为“外国人”。虽然我们认为IMAQ的业务性质和Reliance的业务性质不应使该交易受到美国外国法规或美国政府实体的审查，但该业务合并可能会受到CFIUS的审查，其范围已通过2018年的《外国投资风险审查现代化法案》(Foreign Investment Risk Review Modination Of 2018)扩大(“FIRRMA“)，包括对敏感美国企业的某些非被动、非控股投资，以及对房地产的某些收购，即使没有相关的美国业务。FIRRMA和目前生效的后续实施条例也要求某些类别的投资必须提交强制性备案。如果企业合并在CFIUS的管辖范围内，我们可以决定在关闭企业合并之前或之后，要求我们进行强制性申请，或者我们将向CFIUS提交自愿通知，或者 在不通知CFIUS并冒着CFIUS干预的风险的情况下继续进行业务合并。 CFIUS可以决定阻止或推迟企业合并，施加条件以缓解对企业合并的国家安全担忧，或者命令我们在没有首先获得CFIUS批准的情况下剥离合并后公司的全部或部分美国业务。这可能会限制我们的吸引力或阻止我们完成业务合并。

此外， 政府的审查过程可能很漫长，无论是由CFIUS还是其他机构进行的，我们完成业务合并的时间有限。 如果我们未能在2023年2月2日之前完成初始业务合并，因为审查超过了这样的时间框架，或者 因为我们的初始业务合并最终被CFIUS或其他美国政府实体禁止，我们可能会被要求清算。 如果我们清算，我们的公众股东可能只能获得$[_]每股，我们的认股权证和权利将到期一文不值。这还会导致您失去对目标公司的投资机会，以及通过合并后的公司的任何价格增值实现投资未来收益的机会。

我们发现，我们对与复杂金融工具相关的财务报告的内部控制存在重大缺陷。这一重大弱点可能会继续对我们准确、及时地报告运营结果和财务状况的能力产生不利影响。

我们的管理层负责 建立和维护充分的财务报告内部控制，旨在为财务报告的可靠性和根据公认会计原则编制外部财务报表提供合理保证。我们的管理层还评估我们内部控制的有效性，我们将通过此类评估披露在这些内部控制中发现的任何变化和重大弱点。重大缺陷是财务报告内部控制的缺陷或缺陷的组合，因此我们的年度或中期财务报表的重大错报很有可能无法得到及时预防或发现。

如本委托书中其他部分所述，在编制截至2021年9月30日的财务报表时，管理层发现了我们历史财务报表中的错误，即我们不恰当地将部分普通股归类为可能会被赎回的普通股。我们此前确定，可能赎回的IMAQ普通股相当于普通股每股10.00美元的赎回价值，同时也考虑到根据我们修订和重述的公司注册证书，赎回不会导致有形资产净值低于5,000,001美元。管理层决定，在我们首次公开募股期间发行的普通股 可以赎回或可赎回，条件是发生我们认为不受我们控制的未来事件 。因此，管理层得出结论，临时股本应包括所有普通股，但可能会进行赎回。因此，管理层注意到与临时权益和永久权益有关的分类错误。这导致 对普通股的初始账面价值进行重述，但可能进行赎回，抵销计入额外的实收资本(在可用范围内)、累计赤字和普通股。管理层的结论是，截至2021年9月30日，上述情况构成了重大弱点。

正如之前披露的，管理层还发现内部控制存在重大缺陷，涉及我们复杂金融工具(包括上文所述的可赎回股本工具)和基于股票的薪酬的会计处理。我们的内部控制在审核应付帐款和应计费用方面也存在重大缺陷，以确保在适当的时期确认费用。

因此，我们执行了认为必要的额外分析，以确保我们的财务报表是按照美国公认的 会计原则编制的。因此，管理层相信，本委托书所载财务报表在各重大方面均公平地反映了本公司于所呈报期间的财务状况、经营业绩及现金流量。但是，我们不能向您保证，上述规定不会在财务报告内部控制方面造成任何重大缺陷或不足。 即使我们加强了控制和程序，这些控制和程序在未来可能不足以防止 或识别违规或错误，或促进我们的财务报表的公允列报。

我们的独立注册会计师事务所在 我们不再是《就业法案》所定义的“新兴成长型公司”之前，不需要正式证明我们对财务报告的内部控制的有效性。此时，如果我们的独立注册会计师事务所对我们对财务报告的内部控制进行记录、设计或操作的水平不满意，它可能会出具不利的报告。未能对财务报告实施和保持有效的内部控制也可能对定期管理评估的结果以及独立注册会计师事务所关于财务报告内部控制有效性的年度证明报告产生不利影响 最终将要求独立注册会计师事务所在提交给美国证券交易委员会的定期报告中纳入这些内部控制。

随着业务合并的完成，合并后公司的管理层将对上市公司的财务报告和内部控制提出更高的要求。因此，影响我们财务报告内部控制的事项可能会导致我们 无法及时报告我们的综合财务信息，从而使我们面临不利的监管后果，包括美国证券交易委员会的制裁或违反适用的纳斯达克上市规则。由于投资者对合并后的公司失去信心及其合并财务报表的可靠性，金融市场也可能出现负面反应。如果我们或我们的独立注册会计师事务所 继续报告其财务报告内部控制存在重大缺陷，则对我们合并财务报表可靠性的信心也可能受到影响。这可能对我们的业务、现金流、财务状况和经营结果产生重大不利影响，并导致合并后公司的普通股市场价格下跌。

我们的独立注册公共会计师事务所的报告包含一段解释性段落，对我们是否有能力继续经营下去表示极大的怀疑。

截至2022年6月30日，我们在信托账户之外持有现金43,773美元，可用于营运资金需求。此外，我们已经并预计将继续为我们的融资和收购计划支付巨额成本 。管理层解决这一资本需求的计划在本委托书中题为“管理层对IMAQ财务状况和经营结果的讨论和分析”的章节中进行了讨论。 我们不能向您保证我们筹集资本或完成初始业务合并的计划将会成功。这些因素，以及其他因素，让人对我们作为一家持续经营的企业继续下去的能力产生了极大的怀疑。本委托书中其他地方包含的财务报表不包括因我们无法继续经营而可能导致的任何调整。

如果IMAQ不能在2023年2月2日之前完成业务合并或初始业务合并，则IMAQ将被迫清算信托账户(除非IMAQ 寻求股东批准修改当前宪章，以延长完成初始业务合并的日期)。 如果发生清算，IMAQ的公众股东预计将获得$[_]每股，IMAQ认股权证将 到期一文不值。

如果IMAQ无法在2023年2月2日之前完成业务合并或初始业务合并(除非IMAQ寻求股东批准修改当前章程以延长完成初始业务合并的日期)，并被迫清算，则每股清算分派预计为$[_]。此外，IMAQ认股权证的持有者将不会就其IMAQ认股权证获得任何此类资金 ，也不会从信托账户之外持有的IMAQ资产中就其IMAQ认股权证获得任何分配 。由于IMAQ未能完成业务合并或初始业务合并，IMAQ认股权证将一文不值。

我们在当前的宪章中没有指定最大赎回 门槛。没有这样的赎回门槛可能会使我们有可能完善业务合并， 我们的绝大多数公众股东可能会赎回他们的公开股票。

目前的宪章并未规定最高赎回门槛，但规定我们不会赎回会导致IMAQ有形资产净值低于5,000,001美元的公开股票。NTA规则“)在完成业务合并后 (这样我们就不受美国证券交易委员会”细价股“规则的约束)。然而，国家旅游局规则是美国证券交易委员会“细价股”规则中的几个排除项之一，IMAQ认为它可能依赖于另一个排除项，即与其在纳斯达克资本市场上市有关的排除项(规则3a51-1(A)(2))(交换规则因此，在提案5中，IMAQ提议将其现行章程修改如下：“本公司不会完成任何业务合并，除非它(I)在完成该业务合并后拥有至少5,000,001美元的有形资产净值， 或(Ii)不受根据1933年证券法颁布的规则419(经修订)的规定的约束。”请参阅“提案5 - 当前宪章修正案提案了解更多信息。

因此，缺乏赎回门槛可能使我们有可能完善业务合并，与此相关的我们的大部分公众股东可能会赎回其公开发行的股票。

不能保证股东 决定是否按比例赎回其公开发行的股票以换取信托账户的一定比例，这将使该股东在未来处于更好的经济状况 。

我们不能保证 在业务合并或任何替代业务合并完成后，股东未来能够以什么价格出售其公开发行的股票。任何初始业务合并完成后发生的某些事件，包括业务合并，可能会导致合并后公司的股票价格上涨，并可能导致赎回时实现的价值低于IMAQ股东未来可能实现的价值，如果股东没有赎回其公开发行的股票的话。同样，如果 股东不赎回其公开发行的股票，该股东将承担企业合并完成后合并后公司普通股的所有权风险，并且不能保证股东未来能够以高于赎回与完成企业合并相关的公开发行股票所支付的赎回价格的价格出售其持有的合并后公司普通股。股东应咨询股东自己的税务和/或财务顾问，以获得有关这可能如何影响其个人情况的帮助。

您必须提交您的IMAQ 普通股，才能在会议上有效地寻求赎回。

在投标赎回您的股票时，您必须选择将您的股票实物提交给大陆航空公司，或使用DTC的DWAC(托管人存取款)系统以电子方式将您持有的IMAQ普通股股票 交付给大陆航空公司，在每种情况下，都必须在会议前至少两个工作日 。实物或电子交付的要求确保赎回持有人在业务合并完成后选择赎回是不可撤销的。任何未能遵守这些程序的行为都将导致您失去与业务合并相关的赎回权。

如果第三方对IMAQ提出索赔， 信托账户中的收益可能会减少，IMAQ股东收到的每股清算价格可能会低于$[_].

IMAQ将资金 存入信托账户可能无法保护这些资金免受第三方对IMAQ的索赔。尽管IMAQ已经收到了与其有业务往来的许多供应商和服务提供商(独立注册会计师事务所除外)，并且潜在的目标企业已签署协议，放弃对信托账户 中为IMAQ公众股东的利益持有的任何资金的任何权利、所有权、利息或索赔，但他们仍可向信托账户寻求追索。此外，法院可能不支持此类协议的有效性。因此，信托账户中持有的收益可能受到索赔的影响，这些索赔可能优先于IMAQ公共股东的索赔。如果IMAQ在业务合并完成前清算信托账户，并将持有的收益分配给其公众股东，则赞助商已根据合同约定，将承担责任 确保信托账户中的收益不会因目标企业的索赔或供应商或其他实体的索赔而减少 我们为其提供或签约的服务或向我们销售的产品欠我们的钱，但前提是此类供应商或潜在目标企业不执行此类豁免。然而，IMAQ不能向您保证保荐人将有能力履行此类义务。 因此，IMAQ股东从信托账户获得的每股分红可能不到$[_]由于这样的主张。

此外，如果IMAQ被迫提出破产申请，或对其提起的非自愿破产案未被驳回，则信托账户中持有的收益可能受适用的破产法管辖，并可能包括在IMAQ的破产财产中，并受到第三方优先于IMAQ股东的债权的 债权约束。如果任何破产索赔耗尽了Trust 帐户，IMAQ可能无法返还$[_]给我们的公众股东。

伊玛克股东收到的任何分配，如果证明在分配之日之后，伊玛克无法偿还在正常业务过程中到期的债务，则可被视为非法付款。

目前的宪章规定，IMAQ将只存在到2023年2月2日。如果IMAQ无法在规定的时间内完成业务合并或初始业务合并，IMAQ将在接到IMAQ的通知后，信托账户的受托人将信托账户中的金额分配给IMAQ公共股东。同时，IMAQ应从信托账户以外的资金中支付或储备其债务和义务，尽管IMAQ不能向您保证有足够的资金用于 这样的目的。如果信托账户之外没有足够的资金用于此目的，赞助商已签约同意，如果IMAQ在企业合并或初始业务合并完成之前清算，则发起人有责任 确保信托账户中的收益不会因目标企业的索赔或供应商或其他实体的索赔而减少 供应商或其他实体因IMAQ提供或签约提供的服务或向其出售的产品而被拖欠款项，但前提是此类供应商或预期的目标企业不对信托账户中或信托账户中持有的任何资金执行豁免。但是，我们可能无法正确评估可能针对我们提出的所有索赔 。因此，IMAQ股东可能对他们收到的分发(但不超过)范围内的任何索赔负责，并且IMAQ股东的任何责任可能远远超过分发日期的三周年 。因此，第三方可以寻求向IMAQ股东追回我们欠他们的金额。

如果在我们将信托账户中的收益分配给IMAQ公共股东后，我们提交了破产申请或针对我们提交的非自愿破产申请未被驳回，则根据适用的债务人/债权人和/或破产法，IMAQ股东收到的任何分配都可能被视为“优先转让”或“欺诈性转让”。因此，破产法院可以寻求追回IMAQ股东收到的所有金额。此外，IMAQ董事会可能被视为违反了其对债权人的受托责任和/或恶意行事，从而使自己和我们面临惩罚性赔偿要求，在解决债权人的债权之前， 从信托账户支付IMAQ公共股东。

如果IMAQ对Reliance的尽职调查 不充分，则在业务合并完成后，IMAQ股东可能会损失部分或全部投资。

即使IMAQ对Reliance进行了 尽职调查，但它不能确保此尽职调查发现了公司或其业务内部可能存在的所有重大问题，或者是否有可能通过常规的尽职调查发现所有重大问题， 或者Reliance及其业务之外和其控制之外的因素不会在以后出现。

合并后的公司可能无法 产生足够的现金来偿还其所有债务，并可能被迫采取替代行动来偿还 债务项下的义务，这可能不会成功。

合并后的公司是否有能力按计划支付债务或为其债务进行再融资，将取决于公司未来的经营业绩以及经济、财务、竞争、立法和其他因素，以及合并后的公司及其子公司在支付分配和股息方面的任何法律和监管限制 。其中许多因素可能超出合并后的公司的控制范围。 合并后的公司不能保证其业务将从运营中产生足够的现金流，不能保证当前预期的成本节约和运营改善将实现，或者合并后的公司未来可获得的借款金额为 ，且条款足以使其偿还债务或满足其他需求。如果合并后公司的现金流和资本资源不足以偿还债务，它可能被迫减少或推迟收购、出售资产、寻求额外资本或重组或再融资。这些替代措施可能不会成功， 可能不允许合并后的公司履行其预定的偿债义务。合并后的公司重组债务或对债务进行再融资的能力将取决于当时的资本市场状况和财务状况。对其债务的任何再融资 可能以更高的利率进行，并可能要求其遵守更繁琐的契约，这可能会进一步限制合并后公司的业务运营 。此外，未来任何债务协议的条款可能会限制合并后的公司 采用其中一些替代方案。在没有这样的经营成果和资源的情况下, 合并后的公司可能面临严重的流动性问题，可能需要处置重大资产或业务以履行其偿债和其他义务。 合并后的公司可能无法按公允市值完成这些处置，甚至根本无法完成这些处置。此外，合并后的公司可从任何此类处置中变现的任何收益可能不足以履行当时到期的偿债义务。合并后的公司无法产生足够的现金流来偿还债务或其他债务，或无法按商业上合理的条款或根本不为其债务进行再融资，可能会对其业务、现金流、财务 状况和经营业绩产生重大不利影响。

由于合并后的公司将通过传统承销首次公开募股以外的方式成为一家上市报告公司，合并后公司的股东 可能面临额外的风险和不确定性。

由于合并后的公司 将通过完善业务合并而不是通过传统的承销方式 首次公开发行成为一家上市报告公司，因此没有独立的第三方承销商出售合并后公司的普通股股票，因此，合并后公司的股东将不会受益于通常由独立承销商在公开证券发行中进行的 类型的独立审查和调查。尽职调查审查通常 包括对公司背景、任何顾问及其各自的关联公司的独立调查、对发售文件的审查 以及对业务计划和任何基本财务假设的独立分析。由于没有独立的第三方承销商出售合并后公司普通股的股份，IMAQ股东必须依赖本委托书中包含的信息。尽管IMAQ对Reliance进行了与业务合并相关的尽职审查和调查，但缺乏独立的尽职审查和调查增加了对合并后的公司的投资风险，因为它可能没有发现对潜在投资者重要的事实。

此外，由于合并后的公司不会通过传统的承销首次公开募股的方式成为一家公开报告公司，证券或行业分析师可能不会或不太可能提供合并后公司的覆盖范围。如果合并后的公司通过传统的承销首次公开募股方式成为一家公开报告公司，投资银行可能也不太可能同意代表合并后的公司承销二次发行，因为由于分析师和媒体的报道更有限，投资银行可能不太熟悉合并后的公司。如果合并后的公司普通股未能在市场上获得研究报道或支持，可能会对合并后的公司为合并后的公司普通股开发流动性市场的能力产生不利影响。见“-与合并后公司普通股相关的风险 - 如果证券或行业分析师不发表有关合并后公司的研究报告或负面报告，合并后公司的股价和交易量可能会下降。”

初始股东已同意 投票支持企业合并提案和本委托书中描述的其他提案，而不考虑IMAQ公众股东如何投票。

与许多其他空白支票 公司不同，在这些公司中，初始股东同意根据我们的公众股东就初始业务合并所投的多数票来投票表决他们的股份，而初始股东已同意投票他们拥有的任何IMAQ普通股 股票，支持企业合并提案和本委托书中描述的其他提案。截至本委托书 日期，初始股东拥有[_]IMAQ普通股已发行和已发行股票的百分比。最初的 股东已同意投票表决他们拥有的IMAQ普通股的任何股份，以支持企业合并提案，因此，我们只需要[_]，或[_]%，其中[_]为使企业合并提案获得批准而投票支持企业合并提案的公开股份(假设出席会议的人数不超过法定人数)。因此，企业合并提案和其他提案更有可能获得必要的股东批准，而不是如果初始股东 同意根据我们的公众股东所投的多数票投票表决他们拥有的任何IMAQ普通股。

股东诉讼和监管调查 和调查费用高昂，可能会损害IMAQ的业务、财务状况和运营结果，并可能转移 管理层的注意力。

在过去，证券类诉讼和/或股东派生诉讼以及监管机构的查询或调查通常伴随着 某些重大商业交易，如出售公司或宣布任何其他战略交易，如业务合并。任何针对IMAQ的股东诉讼和/或监管调查，无论是否以对IMAQ有利的方式解决，都可能导致巨额成本，并转移IMAQ管理层对其他业务问题的注意力，这可能 对IMAQ的业务、财务状况和运营结果以及IMAQ股东因完成业务合并而获得的最终价值产生不利影响 。

拥有IMAQ普通股和私人单位股份的初始股东不会参与清算分配，因此，他们在确定业务合并是否合适时可能存在 利益冲突。

截至记录日期， 初始股东总共拥有5,750,000股IMAQ普通股和796,900股私人单位。如果IMAQ无法在规定的时间内完成初始业务合并，他们已经放弃了 赎回这些IMAQ普通股的权利，或者在信托账户清算时获得与这些IMAQ普通股相关的分配的权利。基于市场价格 $[_]每股IMAQ普通股[_]，2022年，这些股票的价值约为$[_]百万美元。如果IMAQ未能 在规定的时间内完成初始业务合并，则在IPO完成之前或同时获得的普通股和私人单位的股票将一文不值。因此，在确定业务合并的条款、条件和时机是否合适以及是否符合IMAQ公众股东的最佳利益时，我们的高管和董事在确定信实作为合适的目标业务时的自由裁量权可能会导致利益冲突。

即使IMAQ的公众股东在企业合并完成后投资出现负回报，持有创始人股票和/或私人单位的保荐人和IMAQ董事和高管 可能会从方正股票和/或私人单位获得正回报。

如果IMAQ能够在要求的时间内完成业务合并，持有创始人和/或私人单位的发起人和IMAQ董事和高管可能会从他们在IPO之前获得的投资获得正回报，或者在IPO完成的同时获得正回报，即使IMAQ的公众股东在业务合并完成后对IMAQ普通股的投资出现负回报。

发起人、IMAQ的高管和董事以及IMAQ的某些附属公司可能会在业务合并方面存在某些冲突，因为他们的某些利益与您作为IMAQ股东的利益不同，或超出了您的利益。

赞助商和IMAQ的高管和董事在与您作为IMAQ股东的利益不同或相辅相成并可能与您的利益冲突的每一项提议中都有利益。这些利益包括，其中包括：

自.起[_]2022年，发起人 拥有646,900股IMAQ普通股，IMAQ董事David·M·塔吉奥夫、迪帕克·纳亚尔、克拉斯·P·贝克斯、小保罗·F·佩洛西和苏雷什·拉马穆尔蒂分别拥有30,000股IMAQ普通股。这些股票的总市值约为1美元。[_]百万 基于IMAQ普通股的收盘价$[_]在纳斯达克上，截至[_]，2022年。如果我们未能在2023年2月2日之前完成初始业务合并，这些股票将一文不值。

此外，如果最初的业务组合没有完成，IMAQ的赞助商将不会收到任何已发生的自付费用的报销 ，条件是此类费用超过信托账户以外的IPO和私募可用收益的金额。[自.起[_]2022年，IMAQ的赞助商、官员和董事不欠任何此类自掏腰包的费用。]

此外，截至2022年11月7日，IMAQ欠赞助商大约1,295,000美元，这笔钱是在IMAQ和 赞助商之间的某些本票下提取的，余额在业务合并完成后由IMAQ支付。如果企业合并没有结束，IMAQ可以使用信托账户以外的营运资金的一部分来偿还贷款金额，但信托账户的任何收益都不能用于偿还。

此外，在2022年7月27日，赞助商将总计350,000美元存入IMAQ的信托账户，以延长我们完成初始业务合并的时间，从2022年8月2日至2022年11月2日。2022年10月28日，赞助商向IMAQ的信托账户额外存入了35万美元，以延长我们完成初始业务组合的时间，从2022年11月2日延长至2023年2月2日(“延拓“)。此次延期是IMAQ管理文件允许的最多两次三个月延期中的第二次也是最后一次。延期为IMAQ提供了额外的时间来完成业务合并。赞助商收到的无利息、无担保的本票金额相当于在我们无法完成业务合并的情况下将不会偿还的保证金，除非信托 账户外有资金可以这样做。此类票据将在我们最初的业务合并完成后支付。

最后，如果业务合并完成，IMAQ董事会的现任成员将被任命为合并后公司董事会的成员，并期望 在业务合并完成后获得由合并后公司董事会确定的服务补偿。

这些利益可能会影响 IMAQ董事会建议您投票支持批准企业合并提案和其他 提案。

IMAQ董事长兼首席执行官Shibasish Sarkar先生和IMAQ董事的Sanjay Wadhwa先生在业务合并中拥有权益，并将从中受益，该合并可能不同于IMAQ股东的利益，也可能与IMAQ股东的利益冲突。

正如2021年7月29日提交给美国证券交易委员会的IMAQ最终招股说明书中披露的那样，我们没有被禁止与我们一名或多名高管或董事有关联的公司进行初步业务合并。IMAQ董事长兼首席执行官Shibasish Sarkar先生是Reliance的前首席执行官 ，IMAQ的董事成员Sanjay Wadhwa先生是Reliance的子公司Y-Not Films LLP的股权持有人。由于目前和以前与Reliance的关系，Sarkar先生和Wadhwa先生回避了关于业务合并的董事会表决。 如果业务合并完成，Sarkar先生和Wadhwa先生将被任命为合并后公司 董事会的成员，预计将获得由合并后公司董事会在业务合并完成后确定的服务补偿。您应该知道，Sarkar先生和Wadhwa先生在IMAQ和Reliance 拥有的利益可能与您作为IMAQ股东的利益不同，或导致他们获得不同于您的利益的额外利益。

IMAQ正在要求希望赎回与业务合并相关的公开股票的IMAQ股东 遵守特定的赎回要求 ，这可能会使他们更难在行使赎回权的最后期限之前行使赎回权。

IMAQ要求希望赎回其公开股票的IMAQ 股东至少在会议召开前两个工作日使用DTC的DWAC(托管人存取款)系统将其股票提交给大陆航空或以电子方式将其股票交付给大陆航空。为了获得实物证书，股票经纪人和/或结算经纪人、DTC和大陆航空将 需要采取行动为这一请求提供便利。Imaq的理解是，股东一般应分配至少两周的时间 以获得大陆航空的实物证书。但是，由于我们无法控制此流程或经纪商或DTC，因此获得实物股票证书的时间可能远远超过两周。虽然我们被告知通过DTC的DWAC(托管人存取款)系统交付股票只需 很短的时间，但我们无法向您保证这一 事实。

因此，如果股东交付公开股票的时间比IMAQ预期的更长，希望赎回公开股票的股东可能 无法在最后期限前行使赎回权，因此可能无法赎回其公开股票。

赎回IMAQ的股东 在企业合并未完成的情况下，他们可能无法在他们希望的情况下出售其公开发行的股票。

如果IMAQ要求希望赎回与完成企业合并相关的公开股票的公众股东 遵守本委托书中所述的特定赎回要求 ，而企业合并未完成，IMAQ将立即将此类 证书返还给其公众股东。因此，在这种情况下试图赎回其公开股票的公众股东将无法在企业合并未完成的情况下出售其公开股票，直到IMAQ将其公开股票返还给他们。在此期间，IMAQ普通股的市场价格可能会下跌，您可能无法在您愿意的时候出售您的IMAQ普通股，即使其他未寻求赎回的股东也可以出售其持有的IMAQ普通股。

如果IMAQ的证券持有人行使关于创始人股票、私人单位和标的证券的注册权，可能会对IMAQ证券的市场价格产生不利的 影响。

初始股东 有权要求IMAQ登记方正股份、私人单位和标的证券的转售，时间为方正股份解除托管之日前三个月开始的任何时间。此外，初始股东有权要求IMAQ登记任何证券的IMAQ普通股股票的转售初始股东可以在IMAQ完成业务合并后的任何时间发行IMAQ普通股，以支付向我们发放的流动资金贷款。 如果初始股东对其所有证券行使登记权，则将有额外的 6,546,900股IMAQ普通股有资格在公开市场交易。IMAQ Common的这些额外股票在公开市场交易的存在可能会对IMAQ证券的市场价格产生不利影响。

如果业务合并的收益 不符合金融或行业分析师的预期，IMAQ证券的市场价格可能会下降。

在以下情况下，IMAQ的 证券的市场价格可能会因完成业务合并而下降：

因此，投资者可能会因IMAQ普通股市场价格下跌而蒙受损失。

IMAQ已经并预计将产生与业务合并相关的重大成本。无论业务合并是否完成，如果业务合并完成，则这些成本的发生将减少被合并公司用于其他公司用途的现金数量 如果业务合并未完成，则IMAQ将减少可用于其他公司用途的现金。

IMAQ已产生与业务合并相关的巨额 成本。无论业务合并是否完成，IMAQ预计都将产生约55万美元的费用。如果业务合并完成，则这些费用将减少合并后的公司用于其他公司用途的可用现金量；如果业务合并未完成，则IMAQ将减少可用于其他公司用途的现金。

本委托书所载未经审核的备考简明综合财务资料可能并不能反映合并后公司的实际财务状况或经营结果。

本委托书所载未经审核备考简明合并财务资料仅供参考之用，并不一定 显示合并后公司的实际财务状况或经营业绩。未经审核的备考简明综合财务资料的编制是基于现有信息以及IMAQ和Reliance认为合理的某些估计和假设。未经审计的形式简明合并财务信息反映了基于初步估计的调整。请参阅“未经审计的 形式浓缩合并财务信息了解更多信息。

不能保证与Reliance相关的预期 财务信息是或将指示Reliance的未来业绩，此类差异可能是 实质性的。此外，不能保证基于信实的预期财务信息的合并后公司的预期财务信息是或将指示合并后公司的未来业绩，该等 差异可能是重大的。

与Reliance相关的预期财务信息 以百万INR为单位编制和提供。该等预期财务资料分别以信实管理层在编制及提供预测时所知的事实及情况为基础。此外，与信实相关的预期财务信息反映了信实管理层当时作出的假设和估计。

预期财务信息背后的假设和估计 本质上是不确定的，尽管信实管理层认为截至准备之日是合理的 ，但可能会受到各种重大业务、经济和竞争风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能导致实际结果与预期财务信息大相径庭，包括，除其他风险和不确定性外， 标题下描述的风险和不确定性与信实的业务和运营相关的风险”.

此类预期财务信息和预测自2022年年中至年末编制之日起未进行更新或修订以反映信息或结果。自提供此类预期财务信息之日起，Reliance的实际财务表现已经并可能继续与所提供的预期财务信息不同，这种差异可能是重大的。因此， 不能保证预期结果预示合并后公司的未来业绩。

此外，与信实及合并后的公司有关的预期财务信息并非事实，不应被视为未来业绩的必然指示性信息，本委托书的读者请勿过度依赖预期财务信息。 本委托书的读者在做出有关业务合并的决策时也应注意不要依赖预期财务信息，因为预期财务信息可能与实际结果大不相同。合并后的公司 将不会在其根据《交易所法案》提交的未来定期报告中提及预期财务信息。

因此，不能 保证信实的预期财务信息是或将指示信实的未来业绩， 此类差异可能是重大的。此外，不能保证基于与信实相关的预期财务信息的合并后公司的预期财务信息是或将指示合并后公司的未来业绩，这种差异可能是重大的。

在本委托书中包含预期财务信息不应被视为任何人表示预期财务信息中包含的结果将会实现。有关详细信息，请参阅“提案1 - 业务 合并提案 - 某些预期财务信息.”

SPA的终止可能会对IMAQ产生负面影响。

如果由于任何原因未完成业务合并，包括由于IMAQ股东拒绝批准实施业务合并所需的提案，IMAQ正在进行的业务可能会受到不利影响，并且无法实现完成业务合并的任何预期好处，IMAQ将面临多种风险，包括以下风险：

如果SPA终止 而IMAQ董事会寻求另一项业务合并，IMAQ的股东不能确定IMAQ能否找到另一项目标业务或该等其他业务合并能否完成。请参阅“提案1 - 业务合并提案 - SPA - 终止.”

作为一家上市公司的相关义务将涉及巨额费用，并需要大量资源和管理层的关注，这可能会偏离我们的业务运营。

作为业务合并的结果，合并后的公司将遵守《交易所法案》和《萨班斯-奥克斯利法案》的报告要求。《交易法》要求合并后的公司提交关于其业务、财务状况和经营结果的年度、季度和当前报告。《萨班斯-奥克斯利法案》要求合并后的公司建立并维持有效的财务报告内部控制。因此，合并后的公司将产生以前没有发生的大量法律、会计和其他费用 。合并后的公司的整个管理团队及其许多其他员工将需要投入大量时间来遵守法规，可能无法有效或高效地管理其向上市公司的过渡。

此外，建立上市公司所需的公司基础设施的需要也可能会分散管理层对实施合并后公司业务战略的注意力，这可能会阻止其改善业务、财务状况、现金流和运营结果 。合并后的公司已经并将继续对其财务报告的内部控制做出改变，包括 信息技术控制，以及财务报告和会计系统的程序，以履行其作为上市公司的报告义务。然而，合并后的公司采取的措施可能不足以履行其作为上市公司的义务。 如果合并后的公司不继续开发和实施正确的流程和工具来管理其不断变化的企业并保持其文化，其成功竞争和实现业务目标的能力可能会受到损害，这可能会对其业务、财务状况、现金流和运营结果产生负面影响。此外，合并后的公司无法预测或估计为遵守这些要求而可能产生的额外成本。合并后的公司预计这些成本将大幅增加其一般和行政费用。

这些规章制度 导致合并后的公司产生法律和财务合规成本，并将使某些活动更耗时且成本更高。例如，合并后的公司预计这些规章制度将使其获得董事和高级管理人员责任保险变得更加困难和昂贵，合并后的公司可能被要求接受降低的保单限额和承保范围 或产生更高的成本才能获得相同或类似的承保范围。因此，合并后的公司可能更难吸引和留住合格的人员加入合并后公司的董事会或委员会，或担任合并后公司的执行人员。

作为一家公开报告公司，合并后的公司将受到美国证券交易委员会关于其财务报告内部控制的不定期规章制度的约束。 如果合并后的公司未能建立和保持对财务报告和披露的有效内部控制 控制程序和程序，则可能无法准确或及时报告其财务业绩。

业务合并完成后，合并后的公司将成为公开报告公司，遵守美国证券交易委员会和纳斯达克不时制定的规章制度 。这些规章制度将要求合并后的公司建立并定期评估有关其财务报告内部控制的程序。作为一家上市公司，报告义务可能会给合并后的公司的财务和管理系统、流程和控制以及人员带来相当大的压力。此外，作为一家上市公司，合并后的公司将被要求根据萨班斯-奥克斯利法案第404条记录和测试其财务报告内部控制，以便其管理层可以证明其财务报告内部控制的有效性。

如果大量公开发行的股票被赎回，合并后公司的普通股在完成业务合并后可能会变得流动性较差。

如果大量公开发行的股票被赎回，IMAQ的股东数量可能会大大减少。因此，合并后公司的股票交易可能会受到限制，您在 市场上出售合并后公司普通股的能力可能会受到不利影响。IMAQ已申请将合并后公司的股票在纳斯达克上市，纳斯达克可能不会将合并后公司的普通股在其交易所上市，这可能会限制投资者对合并后公司普通股的交易能力 并使合并后的公司受到额外的交易限制。

合并后的公司将被要求 满足在纳斯达克上市的初始上市要求。然而，合并后的公司未来可能无法维持其证券的上市 。

如果合并后的公司未能满足持续上市的要求，纳斯达克将合并后的公司普通股摘牌，合并后的公司可能面临重大不利后果，包括：

IMAQ可以放弃完成企业合并的一个或多个条件，而无需解决股东对企业合并提案的批准。

IMAQ可同意在适用法律允许的范围内，全部或部分免除其完成企业合并的义务的部分条件。IMAQ董事会将评估任何豁免的重要性，以确定是否有理由修改本委托书和重新征集委托书。在某些情况下，如果IMAQ董事会确定豁免不足以保证重新征集股东 ，IMAQ有权在不寻求进一步股东批准的情况下完成业务合并。例如，IMAQ完成业务合并的义务的一个条件是没有限制令、禁令或其他限制信实公司业务行为的命令。然而，如果IMAQ董事会认为任何这样的命令或禁令对合并后公司的业务并不重要，则IMAQ董事会可以选择放弃这一条件，而无需股东 批准而完成业务合并。

拟议的宪章和特拉华州法律中的条款可能会阻止对合并后的公司董事和高级管理人员提起诉讼。

拟议的宪章将 要求，除非合并后的公司书面同意选择替代法院，否则衡平法院(“衡平法院 “)特拉华州法院(如果衡平法院没有管辖权，则特拉华州联邦地区法院或特拉华州其他州法院)应在法律允许的最大范围内成为(I)代表合并后的公司提起的任何派生诉讼、诉讼或法律程序，(Ii)声称合并后的公司的任何董事、高级管理人员或股东对合并后的公司或其股东违反受托责任的任何诉讼、诉讼或程序的唯一和专属论坛，(Iii)根据《特拉华州公司法》、《拟议宪章》或经修订和重述的法律提出索赔的任何诉讼、诉讼或法律程序，或(Iv)主张受内部事务原则管辖的索赔的任何诉讼、诉讼或法律程序。此外，在符合上一句规定的前提下，美利坚合众国联邦地区法院应是解决根据《证券法》提出的诉讼原因的任何申诉的独家论坛。如果其标的物属于本款第一句范围内的任何诉讼是在特拉华州法院以外的法院提起的(a“外国诉讼“)以任何股东的名义，该股东应被视为已同意(X)特拉华州和联邦法院对任何此类法院提起的强制执行本段第一句规定的诉讼的个人管辖权，以及(Y)在任何此类诉讼中向该股东的 律师作为该股东的代理人送达法律程序文件。任何人士或实体购买或以其他方式收购合并后公司股本中任何 股份的任何权益，应被视为已知悉并已同意拟议宪章中的论坛条款 。这一法院选择条款可能会阻碍索赔或限制股东在他们认为有利的司法法院提交索赔的能力，并可能导致寻求索赔的股东支付额外费用。虽然我们认为 法院拒绝执行此法院选择条款的风险很低，但如果法院裁定此法院选择条款在诉讼中不适用或不可执行，合并后的公司可能会因其在替代司法管辖区解决纠纷的努力而产生额外成本，这可能会对合并后公司的业务、现金流、财务状况和运营结果产生负面影响，并导致合并后公司 管理层和董事会的时间和资源被转移。

拟议的宪章中包含的反收购条款以及特拉华州法律的条款可能会损害收购企图。

拟议的宪章将 包含可能阻止股东认为符合其最佳利益的主动收购提议的条款。此类 条款包括：(I)授权发行“空白支票”优先股；(Ii)将罢免董事的投票门槛从60%提高至662/3%；(Iii)规定只有通过合并后的公司董事会决议，才能更改核定董事人数；(Iv)规定，除法律另有要求外，所有空缺，包括新设立的董事职位，均可由当时在任的大多数董事投赞成票填补，即使不足法定人数；(V)规定 寻求在股东大会上提出建议或提名候选人参加股东大会选举的股东必须提前提供书面通知，并就股东通知的形式和内容规定要求；及(Vi)不规定累积投票权，因此允许有权在任何董事选举中投票的普通股多数股份的持有人选举所有参加选举的董事(如果他们应该这样做)。参见 “提案2 - The Charge Proposal。”

根据特拉华州法律，IMAQ还受到反收购条款的约束，这可能会推迟或阻止控制权的变更。总而言之，这些规定可能会使解除管理层的工作变得更加困难，并可能阻碍可能涉及为合并后的公司普通股支付高于当前市场价格的溢价的交易。

IMAQ关联公司 直接或间接购买公开股票的活动将增加企业合并提案和其他提案获得批准的可能性，并可能影响IMAQ证券的市场价格。

保荐人或IMAQ的高管、董事和顾问，或他们各自的关联公司，可以在企业合并完成之前或之后以私下协商的 交易购买IMAQ普通股。赞助商或IMAQ的高级管理人员、董事和顾问或他们各自的附属公司不得在保荐人或IMAQ的高管、董事和顾问或他们各自的附属公司拥有 任何未向卖方披露的重大非公开信息时，或在交易所 法案规定的规则M所规定的受限期间内，进行任何此类购买。虽然保荐人或IMAQ的执行人员、董事和顾问或他们各自的关联公司目前都不希望为此类公开发行的股票支付任何溢价收购价格，但如果此等各方支付溢价，支付溢价可能不符合那些没有收到任何此类额外对价的股东的最佳利益。赞助商或IMAQ的高管、董事和顾问或他们各自的附属公司可以获得的股份数量没有限制 ，或者这些各方可能支付的价格。

如果此类交易已完成，其后果可能是导致企业合并提案在无法以其他方式获得批准的情况下获得批准。上述人士购买IMAQ普通股将使他们能够对业务合并提案和其他提案的批准施加更大的影响，并可能增加业务合并提案和其他提案获得批准的机会。如果市场不看好这项业务合并，购买公开发行的股票可能会产生抵消市场看法的效果，否则这将反映在IMAQ证券的市场价格下跌 。此外，终止这些购买所提供的支持可能会对IMAQ证券的市场价格产生重大不利影响。

截至本委托书的日期 ，尚未签订任何有关IMAQ或上述人士非公开购买公开股票的协议 。IMAQ将以Form 8-K的形式向美国证券交易委员会提交当前报告，披露赞助商或IMAQ的任何高管、董事和顾问或他们各自的附属公司达成的私人安排或进行的重大私人购买， 将影响对企业合并提案或其他提案的投票。

与合并后公司的普通股相关的风险

合并后的公司普通股的市场价格可能波动很大，您可能会损失部分或全部投资。

业务合并完成后，合并后公司普通股的市场价格可能会有很大波动，并可能因各种因素而出现较大波动，这些因素包括：

此外，股市 经历了极端的价格和成交量波动，已经并将继续影响许多公司的股权证券市场价格 。这些波动往往与这些公司的经营业绩无关或不成比例。 广泛的市场和行业因素，以及一般的经济、政治、监管和市场状况，可能会对合并后公司普通股的市场价格产生负面影响，而无论合并后公司的实际经营业绩如何。此外，由于收购方正股份的成本远低于IPO投资者支付的IMAQ普通股每股实际价格 ，初始股东承受任何此类波动的负面影响的能力将远高于IPO投资者或在IPO完成后在公开市场上收购IMAQ普通股的投资者 。

合并后公司股价的波动可能会使合并后的公司面临证券集体诉讼。

在过去，证券公司的证券市场价格下跌后，往往会对其提起证券集体诉讼。如果合并后的公司面临此类诉讼，可能会导致巨额成本和管理层注意力和资源的分流， 可能会损害其业务。

如果证券或行业分析师不 发布有关合并后公司的研究或报告，或发布负面报告，合并后公司的股价和交易量可能会下降。

合并后公司普通股的交易市场将在一定程度上取决于证券或行业分析师发布的有关合并后公司的研究报告。合并后的公司对这些分析师没有任何控制权。如果合并后公司的财务业绩未能达到分析师预期，或者一个或多个负责合并后公司的分析师下调合并后公司的普通股评级或改变他们的看法，合并后公司的股价可能会下跌。如果其中一位或多位分析师 停止报道合并后的公司或未能定期发布有关合并后公司的报告，可能会在金融市场上失去可见性，这可能会导致合并后公司的股价或交易量下降。

由于合并后的公司预计在可预见的未来不会支付任何现金股息，因此资本增值(如果有的话)将是您唯一的收益来源。

合并后的公司目前 预计将保留未来收益用于其业务的发展、运营和扩张，并预计在可预见的未来不会宣布或支付任何现金股息。因此，在可预见的未来，合并后公司普通股的资本增值(如果有的话)将是您投资合并后公司普通股的唯一收益来源。

合并后公司股东未来出售股份和未来行使登记权可能会对合并后公司普通股的市场价格产生不利影响。

合并后公司的普通股可能在任何时候在公开市场上出售。如果合并后公司的股东在公开市场上出售了大量合并后公司的普通股，或者市场认为合并后公司的股东打算出售大量的合并后公司普通股，合并后公司普通股的市场价格可能会下跌。

创始人 股份和私人单位的持有者根据与此次IPO相关的注册权协议有权获得注册权。方正股份和私人单位的大多数持有人有权提出最多两项要求，要求我们登记此类证券 。大多数可登记证券的持有者可以选择在以下时间行使这些登记权：(I)在私人单位业务合并完成后的任何时间，或在将投资者的贷款转换给IMAQ时可发行的任何证券 开始的任何时间，和(Ii)创始人股票将被解除托管的日期 之前三个月。此外，持有者对企业合并完成后提交的登记报表拥有一定的“搭载”登记权。这些额外的方正股票在公开市场交易可能会对合并后公司普通股的市场价格产生不利影响。

合并后的公司是一家新兴的成长型公司，合并后的公司无法确定降低适用于新兴成长型公司的报告要求 是否会降低合并后公司的普通股对投资者的吸引力。

完成业务合并后，合并后的公司将成为JOBS法案中定义的新兴成长型公司。只要合并后的公司仍然是一家新兴成长型公司，它就可以利用适用于其他非“新兴成长型公司”的上市公司的各种报告要求的豁免，包括免除遵守第404条的审计师认证要求，减少关于高管薪酬的披露义务，以及免除 就高管薪酬进行非约束性咨询投票的要求，以及免除股东批准之前未获批准的任何金降落伞支付 的要求。合并后的公司仍将是一家新兴的成长型公司，直至(I)(X)2026年12月31日，(Y)合并后的公司年度总收入至少达到10.7亿美元的日期或(Z)合并后的公司被视为大型加速申报公司之日，这意味着截至上一年9月30日，非关联公司持有的合并后公司普通股的市值超过7亿美元。和(Ii)合并后的公司在前三年期间发行了超过10亿美元的不可转换债券的日期。

此外，根据《就业法案》，新兴成长型公司可以推迟采用新的或修订后的会计准则，直到这些准则适用于私营 公司。合并后的公司已选择豁免遵守新的或修订的会计准则，因此， 合并后的公司将不会遵守与其他非新兴成长型公司的上市公司相同的新或修订的会计准则。

即使合并后的公司 不再具备作为新兴成长型公司的资格，它仍有可能符合“较小的报告公司”的资格，这将允许 它利用许多相同的披露要求豁免，包括免除遵守第404条的审计师 认证要求，以及减少本委托书和合并后公司的定期报告和委托书中关于高管薪酬的披露义务。

合并后的公司无法 预测投资者是否会发现合并后的公司的普通股吸引力降低，因为合并后的公司可能依赖这些 豁免。如果一些投资者因此发现合并后公司的普通股吸引力下降，合并后公司普通股的交易市场可能会不那么活跃，其市场价格可能会更加波动。

业务合并完成后，IMAQ可能被要求进行冲销或冲销、重组和减值或其他费用，这些费用可能会对其财务状况、运营结果和股票价格产生重大负面影响，从而可能导致您的部分或全部投资损失。

尽管IMAQ已对Reliance进行了 尽职调查，但IMAQ不能向您保证，此次调查揭示了那些 业务中可能存在的所有重大问题，可以通过常规的尽职调查发现所有重大问题，或者不受IMAQ控制的因素不会在以后出现。因此，我们可能被迫在以后减记或注销资产， 重组其业务，或产生减值或其他可能导致亏损的费用。即使IMAQ的尽职调查成功地 确定了某些风险，也可能会出现意想不到的风险，并且先前已知的风险可能会以与IMAQ的 初步风险分析不一致的方式出现。尽管这些费用可能是非现金项目，可能不会对我们的流动性产生立竿见影的影响，但我们报告此类费用的事实可能会加剧市场对合并后公司证券的负面看法。 此外，此类费用可能会导致合并后的公司无法以优惠的条款获得未来的融资，甚至根本无法获得融资。

合并后公司的证券市场可能无法持续，这将对其证券的流动性和价格产生不利影响。

在业务合并后，由于市场对业务合并的反应以及整体市场和经济状况，合并后公司证券的价格可能会大幅波动。在业务合并之后，合并后公司证券的活跃交易市场可能永远不会发展，如果发展起来，也可能无法持续。此外，业务合并后公司证券的价格可能会因总体经济状况和预测、合并后公司的一般业务状况以及合并后公司财务报告的发布而发生变化。此外，如果合并后的公司的证券 没有在纳斯达克上市或因任何原因被摘牌，并且在场外交易公告牌上市，则合并后公司的证券的流动性和价格可能比合并后的公司在纳斯达克或其他国家证券交易所上市或报价更有限。 除非市场能够建立或持续，否则您可能无法出售您的证券。

保荐人和IMAQ董事和高管为方正股份支付的名义收购价可能会在双方完成初步业务合并的情况下显著稀释公开募股的隐含价值。此外，如果双方完成最初的业务合并，即使业务合并导致IMAQ普通股的交易价格大幅下降，方正股票的价值也将显著高于发起人和IMAQ董事和高管购买此类股票所支付的金额。

如果我们完成初始业务合并，发起人和IMAQ董事和高管为方正股票支付的名义购买价格 可能会显著稀释公开发行股票的隐含价值。此外，如果我们完成初始业务合并，方正股票的价值将显著高于发起人以及IMAQ董事和管理人员购买此类股票的金额，即使业务合并导致IMAQ普通股的交易价格大幅下降。Imaq的赞助商和 董事和官员总共投资了[·]由以下部分组成[·] 方正股份收购价[·]安置单位的购买价格 。我们信托账户中持有的金额约为[·]截至 ，百万[·]隐含的值为[·] 每个公共共享。基于这些假设，IMAQ普通股的每股隐含价值将为[·]完成业务合并后每股 ，相当于[·]从初始隐含值减去 [·]每股公共股份。而隐含的值 [·]完成我们最初的业务合并后，每股股票将对我们的公众股东造成稀释，这将意味着发起人和IMAQ董事和高级管理人员的价值相对于它为每股创始人股票支付的价格有显著的增加。在…[·]每股， [·]完成我们的初始业务合并后，保荐人和Imaq Holding Founder Shares的董事和高级管理人员将拥有的Imaq普通股的隐含价值合计为 [·]。因此，即使IMAQ普通股的交易价格大幅下跌，发起人和IMAQ董事和高管持有的方正股票的价值也将显著高于发起人和IMAQ董事和高管购买此类股票所支付的金额。此外，IMAQ的保荐人和董事及管理人员可能会收回他们的全部投资，包括他们在配售单位的投资，即使IMAQ普通股在初始业务合并后的交易价格 低至[·]每股 。因此，即使IMAQ普通股的交易价格在初始业务合并完成 后下跌，IMAQ控股方正股份的发起人和董事及高级管理人员在出售新IMAQ普通股时，可能会从他们的投资中获得可观的利润。因此，IMAQ控股方正股份的发起人和董事及高级管理人员可能会受到经济激励，完成与风险更高、业绩较差或较不成熟的目标业务的初始业务合并，或者以不太有利于公众股东的条款完成合并，而不是清算IMAQ。如果公众股东寻求从信托账户赎回他们的公众股票，这种稀释将增加到 。

未经审计的备考压缩合并财务信息

以下定义的术语与本委托书中其他地方定义和包含的术语具有相同的 含义。

2022年10月22日，国际传媒收购公司(“IMAQ”)与在印度注册成立的公司Risee Entertainment Holdings Private Limited(“卖方”)和在印度注册成立的公司Reliance Entertainment Studios Private Limited(“目标公司”)订立了股票购买协议(“SPA”)。根据SPA的条款，IMAQ与目标公司之间的业务合并将受直接从卖方手中收购目标公司39.20%的已发行和已发行股本的影响，这将导致IMAQ有权任命目标公司董事会的大多数董事(“业务合并”)。 SPA还就购买剩余60.80%股权达成了一系列后续交易。IMAQ董事会已(I)批准并宣布SPA和其他拟进行的交易是可取的，并且(Ii)决定建议IMAQ的股东批准SPA和相关交易。

在协议所载条款及条件的规限下，卖方将收取总额相当于140,000,000美元现金的最低代价，其中102,000,000美元用于购买目标公司的普通股，38,000,000美元用于结算目标公司及其合资企业对卖方相关实体的未清偿净额。

引言

以下未经审计的备考简明合并财务报表 综合了IMAQ和RESPL的历史财务信息，并进行了调整以使业务合并生效 。IMAQ提供以下未经审计的形式简明的综合财务信息，以帮助您分析业务合并的财务方面。以下未经审计的备考简明合并财务信息是根据S-X法规第11条编制的，该条款经最终规则第33-10786号《关于收购和处置业务的财务披露修正案》修订。

截至2022年6月30日的未经审核备考简明合并资产负债表将IMAQ的历史资产负债表与RESPL于2022年6月30日的历史资产负债表按备考基础合并，犹如以下概述的业务合并及相关交易已于2022年6月30日完成。

截至2022年6月30日止三个月及截至2022年3月31日止年度的未经审核备考简明综合经营报表 显示业务合并的备考影响，犹如其已于2021年4月1日完成一样。

未经审计的备考简明合并财务报表 是根据以下内容编制的，应结合以下内容阅读：

·未经审计的形式简明合并财务报表附注；

·伊玛目截至2022年6月30日及截至2022年6月30日的三个月和六个月的历史未经审计财务报表 及其相关附注，包括在本代理报表的其他部分 ；

·伊玛目截至2021年12月31日和截至2021年12月31日的历年经审计的财务报表及其相关附注，包括在本委托书的其他部分；

·RESPL截至2022年和2021年3月31日及终了年度的历史已审计财务报表及其相关附注，包括在本委托书的其他部分；

·RESPL截至2022年6月30日及截至2022年6月30日的三个月的历史未经审计财务报表 及其相关附注，包括在本委托书的其他地方；

·在本委托书 报表/招股说明书/表格的其他部分中，题为“管理层对IMAQ财务状况和运营结果的讨论和分析”和“管理层对RESPL财务状况和运营结果的讨论和分析”的章节，以及与IMAQ和RESPL相关的其他财务信息，包括股票购买协议。

由于IMAQ的财政年度末是12月31日(今年早些时候改为3月31日之前)，而RESPL的财政年度末是3月31日，为了使截至2022年6月30日和截至2022年6月30日的三个月的比较信息具有可比性，IMAQ的财务信息进行了调整 ，并根据截至2022年6月30日的三个月的信息确定。此外，为了使截至2022年3月31日及截至该年度的比较信息具有可比性，IMAQ的财务信息根据截至2022年3月31日及截至该年度的信息进行了调整和确定。IMAQ截至2022年3月31日的年度财务信息是通过以下方法确定的：取截至2021年12月31日的年度的经审计财务报表，加上截至2022年3月31日的三个月的未经审计财务信息，并减去从2021年1月15日(初始)至2021年3月31日期间的未经审计财务信息。

2022年8月16日，IMAQ董事会根据公司章程，批准将公司的财政年度结束日期从12月31日改为3月31日。由于财政年度结束的变化，IMAQ于2022年9月29日提交的过渡报告反映了公司从2022年1月1日至2022年3月31日期间的10-Q表格过渡报告。IMAQ的下一财年将从2022年4月1日持续到2023年3月31日(2023财年)。

关于IMAQ财务信息调整的更多信息，见未经审计预计表附注6 精简合并财务报表。

未经审核的备考简明合并财务资料 仅供参考，并不一定反映合并后公司的财务状况或经营业绩。此外，未经审计的形式简明的合并财务信息也可能无助于预测合并后的公司未来的财务状况和经营业绩。由于各种因素，实际财务状况和经营结果可能与此处反映的预计金额大不相同。未经审核交易会计调整代表管理层基于截至本未经审核备考简明综合财务信息日期可获得的信息作出的估计，并可能随着获得额外信息和进行分析而发生变化。

未经审计的备考简明合并财务信息 不反映交易可能实现的任何整合成本或节省。合并交易将作为企业合并入账，并将反映根据会计准则 编纂(ASC)805，企业合并的收购会计应用。备考调整基于对所收购资产和所承担负债的公允价值的初步估计，以及截至本委托书日期可获得的信息。某些估值及评估，包括对无形资产及负债的估值，以及对合并业务的税务状况及税率的评估， 正在进行中，并将于建议合并交易完成后才会完成。

未经审核备考简明合并财务报表所载未经审核备考调整的假设及估计载于附注。

交易的描述

根据SPA的条款并受SPA条件的约束，卖方应向IMAQ出售、转让和交付下列对价，IMAQ应以本文所述方式从卖方购买、收购和接受目标 公司的股份(“公司股份”)的所有权利、所有权和权益，不受所有留置权的限制，但根据适用法律、IMAQ的组织文件、以及 股东协议(定义如下)。此类购买应按下列方式进行：

(A)第一批：IMAQ将购买和卖方 将在股票收购初步完成时出售3920股公司股票(“第一批公司股票”)，这将 在满足或放弃SPA中规定的完成条件(“初始完成”，此后的任何后续完成，“额外完成”)的四天内发生，这些股份应占截至初始完成之日目标公司完全稀释的 股权所有权的39.20%，(I)根据印度共和国《1999年外汇管理法》(“FEMA”)的要求确定的第一批公司股票的公平市值，或(Ii)40,000,000美元，以较高者为准；

(B)第2批：IMAQ将购买并在最初成交后第90天或之前出售1,570股公司股票(“第2批公司股票”) ：(I)根据联邦应急管理局的要求确定的第2批公司股票的公平市值， 或(Ii)16,000,000美元(同时，IMAQ还应向目标公司注入4,000,000美元作为主要股本 ，并根据认购金额发行目标公司的普通股，或者，IMAQ还可以根据适用法律将这笔金额作为贷款注入目标公司)，这些股份(即第2批公司股票和根据SPA计划的主要股本注入分配的股份，如果已发行)将(连同根据上文(A)段购买的股份)占目标公司截至该额外成交时完全稀释的股权所有权的54.90%；

“(C)第三批：IMAQ将购买 ，卖方应在最初成交后12个月或之前出售1,960股公司股票(”第三批公司股票“)，以较高的价格：(I)根据联邦应急管理局的要求确定的第三批公司股票的公平市值，或(Ii)20,000,000美元(同时，IMAQ还应向Target 公司注入20,000,000美元作为主要股本，并根据该认购金额发行目标公司的普通股，或者，或者，IMAQ还可以根据适用法律将这笔金额作为贷款注入目标公司)，这些股份(即第三批公司股票和根据SPA计划的主要注资分配的股份，如果发行)将(连同根据上文(A)和(B)段购买和认购的股份(视情况而定))占目标公司截至该额外成交时完全稀释后股权的74.50%；

(D)第4批：IMAQ将在最初成交后18个月或之前购买和出售2,550股公司股票(“第4批公司股票”)，以获得以下较高的 ：(I)根据联邦应急管理局的要求确定的第4批公司股票的公平市值，或(Ii)26,000,000美元 (同时，IMAQ还应向目标公司注入14,000,000美元作为主要股本，并根据认购金额发行目标公司的普通股 此外，IMAQ亦可根据适用法律向目标 公司注入该笔款项作为贷款，该等股份(即第4批公司股份及根据SPA项下拟进行的主要注资而配发的股份，如已发行)(连同根据上文第(Br)(A)、(B)及(C)段购买及认购的股份(视属何情况而定))将占目标公司于 额外结算日的完全摊薄股权的100%。

(E)目标公司应且IMAQ应 确保，根据SPA，IMAQ对目标公司的所有主要投资，总额为38,000,000美元，应仅用于偿还SPA中规定的目标公司账面上现有的、总额达38,000,000美元的公司间贷款(“现有公司间贷款”)。

(F)IMAQ根据上文(B)至(D)段向目标 公司发放的任何贷款应由目标公司在向卖方支付SPA项下预期的全部代价后才由目标公司偿还(包括任何利息偿还或费用支付)。

此外，根据溢价协议，卖方 有权获得：

本公司已委任独立估值师 于业务合并完成当日确认溢利付款的公允价值。独立估值师 确定的值为零。

在初始成交和每次额外成交时，IMAQ将根据SPA中规定的彭博公布的外汇汇率，以印度共和国货币印度卢比(INR)向卖家支付适用的对价。

IMAQ和RESPL之间的业务合并预计将作为远期业务收购入账，IMAQ作为会计收购方。

根据现有的IMAQ宪章，公众 股东有机会在初始成交时赎回当时由他们持有的IMAQ普通股，现金相当于他们在信托账户中按比例存入的总金额(截至初始成交前两个工作日)。本文中包含的未经审计的备考简明综合信息假设，除其他事项外，IMAQ股东批准了业务合并。IMAQ的公众股东可以选择将普通股赎回为现金，即使他们批准了Business 合并和其他提议。IMAQ无法预测有多少股东会行使赎回股票的权利以换取现金。

形式合并资产负债表

截至2022年6月30日

未经审计的形式简明合并经营报表

截至2022年6月30日的三个月

未经审计的形式简明合并经营报表

截至2022年3月31日的年度

未经审计的备考简明合并财务报表附注

注1-业务合并说明

2022年10月22日，国际传媒收购公司(“IMAQ”)与在印度注册成立的公司Risee Entertainment Holdings Private Limited(“卖方”)和在印度注册成立的公司Reliance Entertainment Studios Private Limited(“目标公司”)订立了股票购买协议(“SPA”)。根据SPA的条款，IMAQ与目标公司之间的业务合并将通过从卖方手中直接购买目标公司39.20%的已发行和已发行股本来实现，这将导致IMAQ获得任命目标公司董事会多数董事的权力。SPA还就购买剩余60.80%股权达成了一系列后续 交易。IMAQ董事会已(I)批准了SPA及由此拟进行的其他交易，并宣布是可取的，并(Ii)决定建议IMAQ的股东批准SPA及相关交易。

在协议所载条款及条件的规限下，卖方将收取相当于现金140,000,000美元的最低总代价，其中102,000,000美元用于购买目标公司的普通股，38,000,000美元用于清偿目标公司及其合资企业对卖方关连实体的未清偿款项净额。

附注2--陈述的依据

未经审计的备考简明合并财务信息是根据美国证券交易委员会S-X规则第11条编制的，该条经最终规则第33-10786号发布 《关于收购和处置业务的财务披露修正案》修订。未经审核的备考简明合并财务报表采用以IMAQ为收购实体的会计收购法编制。根据收购会计方法 ，IMAQ的资产和负债将保留其账面价值，与RESPL相关的资产和负债将按其于收购日期计量的公允价值入账。收购价格超出收购净资产的估计公允价值的部分(如适用)将计入商誉。会计的取得法以ASC 805 为基础，并使用ASC主题820，公允价值计量(“ASC 820”)中定义的公允价值概念。总体而言，ASC 805要求，除其他事项外，被确定为会计收购人的IMAQ， 收购的资产和承担的负债应按其在收购日期的公允价值确认。

ASC 820定义了公允价值，建立了计量公允价值的框架，并提出了公允价值层次结构，对用于制定公允价值计量的投入的可观察性水平进行了优先排序和排名。公允价值在ASC 820中被定义为“在计量日期在市场参与者之间有序交易中出售一项资产或支付转移一项负债而收到的价格。”这是资产或负债估值的退出价格概念 。此外，市场参与者被假定为资产或负债的本金(或最有利的)市场的买家和卖家。非金融资产的公允价值计量假设这些市场参与者使用最高和最佳的 。其中许多公允价值计量可能具有很高的主观性，其他专业人员可能对相同的事实和情况应用合理的判断，从而制定和支持一系列替代估计金额。

备考调整代表管理层根据截至简明合并财务报表提交日期所得资料作出的 估计，并不反映与尚未确定的重组或整合活动有关的可能调整，或业务合并后预计不会对经营报表产生持续影响的交易或其他成本。此外，预计因完成业务合并而产生的预计一次性交易相关费用将在未经审计的形式简明合并经营报表中列示，如同其于2021年4月1日完成一样。预计合并资产负债表日期前应计交易费用的影响在未经审计的预计合并资产负债表中反映为负债减少和现金减少，而与完成业务合并同时发生的该等交易费用则反映为对保留收益的调整和现金减少。

随附的未经审核简明备考合并财务报表乃根据ASC 805采用收购会计法编制，并基于本公司认为在当时情况下属合理的若干现有资料及若干假设及方法。 随附附注所述的未经审核简明备考调整可能会随着获得及评估额外资料而修订 。因此，实际调整可能与形式上的调整不同， 差异可能很大。本公司相信其假设及方法提供了一个合理的基础，以根据管理层目前掌握的资料显示业务合并的所有重大影响，并认为备考调整对该等假设有适当的影响，并在未经审核的备考简明合并财务资料中恰当地应用。

最初，本公司须于2022年8月2日前完成其首次业务合并交易，即自首次公开发售完成起计12个月(“合并期间”)。2022年7月26日，在公司股东特别会议上，股东 批准了一项提案，修订公司与大陆股票转让信托公司之间的投资管理信托协议，修订日期为2021年7月28日，允许公司将合并期限延长两次，每次延长三个月，或从2022年8月2日至2023年2月2日，每延长三个月向信托账户存入350,000美元 。与该建议有关，本公司的公众股东有权赎回其持有的普通股，以换取现金，该现金相当于于股东投票前两天按比例占信托账户存款总额的比例。持有20,858,105股本公司普通股的公众股东(公众股东持有的普通股总数为23,000,000股 )行使权利，按每股约10.03美元的赎回价格赎回该等股份。

未经审计的备考简明合并财务信息是根据以下有关IMAQ普通股可能赎回为现金的假设编制的：

·假设没有进一步赎回(除上述已赎回的股票外)(场景1)：此场景假设不再赎回任何IMAQ普通股 。考虑到未经审核备考简明合并资产负债表的 日期至本委托书提交日期之间已发生某些赎回，在此情况下不可能出现任何赎回情况。

·假设最大赎回(场景2)：此场景假设赎回的IMAQ普通股为249,644股，赎回总额约为250万美元，这是 允许的最大赎回金额，同时仍满足完成任何业务合并的最低要求。 此场景包括场景1中包含的所有调整，并提供额外调整以反映合同最高赎回的影响 。

未经审核的备考简明合并财务 资料并未反映交易会计调整的所得税影响，因为鉴于公司于呈列历史期间的亏损，递延税项结余的任何变动将被估值拨备的增加所抵销。

注3-截至2022年6月30日的IMAQ和RESPL未经审计的预计合并资产负债表的交易会计调整

截至2022年6月30日，未经审计的备考简明合并资产负债表中包括的交易会计调整如下：