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美国公认会计准则：运营部门成员NS：FuelsMarketingSegments成员2021-01-012021-09-300001110805美国公认会计准则：运营部门成员2022-07-012022-09-300001110805美国公认会计准则：运营部门成员2021-07-012021-09-300001110805美国公认会计准则：运营部门成员2022-01-012022-09-300001110805美国公认会计准则：运营部门成员2021-01-012021-09-300001110805美国公认会计准则：运营部门成员NS：管道分段成员2022-09-300001110805美国公认会计准则：运营部门成员NS：管道分段成员2021-12-310001110805美国公认会计准则：运营部门成员NS：存储细分市场成员2022-09-300001110805美国公认会计准则：运营部门成员NS：存储细分市场成员2021-12-310001110805美国公认会计准则：运营部门成员NS：FuelsMarketingSegments成员2022-09-300001110805美国公认会计准则：运营部门成员NS：FuelsMarketingSegments成员2021-12-310001110805美国公认会计准则：运营部门成员2022-09-300001110805美国公认会计准则：运营部门成员2021-12-310001110805美国-美国公认会计准则：公司非部门成员2022-09-300001110805美国-美国公认会计准则：公司非部门成员2021-12-31

目录表

美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格 10-Q

(标记一)

☑			根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告

截至本季度末2022年9月30日

或

☐			根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告

由_至_的过渡期

佣金文件编号1-16417

_________________________________________

NuSTAR Energy L.P.

(注册人的确切姓名载于其章程)

_________________________________________

特拉华州						74-2956831
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区)						(国际税务局雇主身分证号码)

19003 IH-10 West

圣安东尼奥, 德克萨斯州

(主要执行办公室地址)

78257

(邮政编码)

注册人的电话号码，包括区号(210) 918-2000

 _______________________________________

根据该法第12(B)条登记的证券：

每个班级的标题

交易代码

注册的每个交易所的名称

公共单位

NS

纽约证券交易所

8.50%系列固定利率至浮动利率累积可赎回永久优先股

NSprA

纽约证券交易所

7.625%B系列固定利率至浮动利率累计可赎回永久优先股

NSprB

纽约证券交易所

9.00%C系列固定利率至浮动利率累计可赎回永久优先股

NSprC

纽约证券交易所

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 þ No o

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 þ No o

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义：

大型加速文件服务器

þ

加速文件管理器

☐

非加速文件服务器

☐

规模较小的报告公司

☐

新兴成长型公司

☐

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。o   

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐ No þ

截至2022年10月31日，未偿还的普通单位数量为110,313,685.

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目录表

Nustar Energy L.P.

表格10-Q

目录

第一部分-财务信息
第1项。			财务报表：			3
			截至2022年9月30日和2021年12月31日的合并资产负债表			3
			截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月的简明综合全面收益(亏损)表			4
			截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月合并现金流量表			5
			截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月的合伙人权益和夹层权益综合报表			6
			合并财务报表简明附注			8
			1.陈述的组织和依据			8
			2.新会计公告			8
			3.产权处置和减值			9
			4.与客户签订合同的收入			10
			5.债务			11
			6.承付款和或有事项			12
			7.衍生工具			13
			8.D系列累计可转换优先股			13
			9.合伙人权益			13
			10.每个普通单位的净收益(亏损)			16
			11.补充现金流信息			17
			12.细分市场信息			17
第二项。			管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析			19
			关于前瞻性信息的警示声明			19
			概述			19
			经营成果			21
			流动性与资本资源			28
			关键会计政策			33
			新会计公告			33
第三项。			关于市场风险的定量和定性披露			34
第四项。			控制和程序			35
第二部分--其他资料
第六项。			陈列品			36
签名						37

2

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目录表

第一部分-财务信息

第1项。财务报表

NuSTAR Energy L.P.及其子公司

合并资产负债表

(未经审计，数千美元，单位数据除外)

			9月30日， 2022						十二月三十一日， 2021
资产
流动资产：
现金和现金等价物			$	7,544					$	5,637
应收账款			138,874						135,126
盘存			15,249						16,644
预付资产和其他流动资产			27,885						27,135
流动资产总额			189,552						184,542
物业、厂房和设备，按成本计算			5,703,532						5,728,848
累计折旧和摊销			(2,277,490)						(2,187,206)
财产、厂房和设备、净值			3,426,042						3,541,642
无形资产，净额			524,467						557,785
商誉			732,356						732,356
其他长期资产，净额			130,563						140,007
总资产			$	5,002,980					$	5,156,332
负债、夹层股权和合伙人股权
流动负债：
应付帐款			$	80,805					$	82,446
融资租赁的当期部分			4,297						3,848
应计应付利息			74,410						34,139
应计负债			60,692						79,818
所得税以外的其他税种			16,424						14,475
流动负债总额			236,628						214,726
长期债务，融资租赁中流动部分较少			3,068,055						3,183,555
递延所得税负债			2,845						11,831
其他长期负债			139,369						147,956
总负债			3,446,897						3,558,068
承付款和或有事项(附注6)
D系列首选有限合伙人(23,246,650截至的未偿还优先股 (注8)(注8)			630,641						616,439
合伙人权益(注9)：
优先有限合伙人
A系列(9,060,000截至2022年9月30日和2021年12月31日的未完成单位)			218,307						218,307
乙组(15,400,000截至2022年9月30日和2021年12月31日的未完成单位)			371,476						371,476
C系列(6,900,000截至2022年9月30日和2021年12月31日的未完成单位)			166,518						166,518
普通有限责任合伙人(110,313,685和109,986,273公用事业单位未完成 分别截至2022年9月30日和2021年12月31日)			201,200						299,502
累计其他综合损失			(32,059)						(73,978)
合伙人权益总额			925,442						981,825
总负债、夹层权益和合伙人权益			$	5,002,980					$	5,156,332

请参阅合并财务报表的简明附注。

3

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目录表

NuSTAR Energy L.P.及其子公司

简明综合全面收益表(损益表)

(未经审计，数千美元，单位和单位数据除外)

			截至9月30日的三个月，												截至9月30日的9个月，
			2022						2021						2022						2021
收入：
服务收入			$	277,380					$	296,473					$	820,752					$	869,144
产品销售			135,863						115,872						432,511						331,940
总收入			413,243						412,345						1,253,263						1,201,084
成本和支出：
与服务收入相关的成本：
营业费用(不包括折旧和摊销费用)			91,286						100,143						272,636						287,923
折旧及摊销费用			63,140						66,126						188,683						203,508
与服务收入相关的总成本			154,426						166,269						461,319						491,431
与产品销售相关的成本			117,324						107,047						378,217						300,801
商誉减值损失			—						34,060						—						34,060
其他减值损失			—						154,908						46,122						154,908
一般和行政费用(不包括折旧和摊销费用)			27,676						27,365						82,656						79,334
其他折旧及摊销费用			1,935						1,881						5,582						5,841
总成本和费用			301,361						491,530						973,896						1,066,375
营业收入(亏损)			111,882						(79,185)						279,367						134,709
利息支出，净额			(52,294)						(53,513)						(153,053)						(162,211)
其他收入，净额			1,475						8,450						7,158						11,744
所得税费用前收益(亏损)			61,063						(124,248)						133,472						(15,758)
所得税费用			1,430						685						2,328						3,535
净收益(亏损)			$	59,633					$	(124,933)					$	131,144					$	(19,293)
普通单位基本和摊薄净收益(亏损)(附注10)			$	0.20					$	(1.48)					$	0.18					$	(1.18)
基本单位和摊薄加权平均公用事业单位			110,310,921						109,532,381						110,265,359						109,522,849
综合收益(亏损)			$	59,746					$	(125,459)					$	173,063					$	(15,455)

请参阅合并财务报表的简明附注。

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目录表

NuSTAR Energy L.P.及其子公司

合并现金流量表

(未经审计，数千美元)

			截至9月30日的9个月，
			2022						2021
经营活动的现金流：
净收益(亏损)			$	131,144					$	(19,293)
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
折旧及摊销费用			194,265						209,349
按单位计算薪酬的摊销			9,861						10,463
债务相关项目的摊销			7,663						9,021
从保险赔偿获得的收益			(625)						(9,372)
商誉减值损失			—						34,060
其他减值损失			46,122						154,908
流动资产及流动负债变动(附注11)			32,839						15,678
(增加)其他长期资产减少			(2,332)						8,183
其他长期负债增加(减少)			525						(5,574)
其他，净额			(5,684)						(324)
经营活动提供的净现金			413,778						407,099
投资活动产生的现金流：
资本支出			(111,437)						(130,966)
与资本支出有关的应付帐款变动			(9,716)						(5,464)
保险追讨收益			5,805						9,372
出售或处置资产所得收益			59,643						339
用于投资活动的现金净额			(55,705)						(126,719)
融资活动的现金流：
长期债务借款收益			588,100						649,000
长期偿债			(706,000)						(843,400)
对优先单位持有人的分配			(94,493)						(95,663)
分配给普通单位持有人			(132,288)						(131,436)
其他，净额			(12,207)						(4,740)
用于融资活动的现金净额			(356,888)						(426,239)
外汇汇率变动对现金的影响			750						183
现金、现金等价物和限制性现金净增(减)			1,935						(145,676)
截至期初的现金、现金等价物和限制性现金			14,439						162,426
截至期末的现金、现金等价物和限制性现金			$	16,374					$	16,750

请参阅合并财务报表的简明附注。

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目录表

NuSTAR Energy L.P.及其子公司

合伙人权益和夹层权益合并报表

截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月

(未经审计，数千美元，不包括每单位数据)

			有限合伙人																								夹层股权
			择优						普普通通						累计 其他 全面 损失						合伙人权益总额 (注9)						D系列优先有限合伙人(附注8)						总计
截至2022年7月1日的余额			$	756,301					$	220,511					$	(32,172)					$	944,640					$	625,751					$	1,570,391
净收入			16,608						27,170						—						43,778						15,855						59,633
其他综合收益			—						—						113						113						—						113
向合作伙伴分发：
优先考虑A、B和C系列			(16,608)						—						—						(16,608)						—						(16,608)
常见($0.40每单位)			—						(44,124)						—						(44,124)						—						(44,124)
首选D系列			—						—						—						—						(15,855)						(15,855)
基于单位的薪酬			—						2,542						—						2,542						—						2,542
D系列优先单位增积			—						(4,890)						—						(4,890)						4,890						—
其他			—						(9)						—						(9)						—						(9)
截至2022年9月30日的余额			$	756,301					$	201,200					$	(32,059)					$	925,442					$	630,641					$	1,556,083

截至2021年7月1日的余额			$	756,301					$	523,711					$	(92,292)					$	1,187,720					$	607,718					$	1,795,438
净收益(亏损)			16,034						(156,822)						—						(140,788)						15,855						(124,933)
其他综合损失			—						—						(526)						(526)						—						(526)
向合作伙伴分发：
优先考虑A、B和C系列			(16,034)						—						—						(16,034)						—						(16,034)
常见($0.40每单位)			—						(43,813)						—						(43,813)						—						(43,813)
首选D系列			—						—						—						—						(15,855)						(15,855)
基于单位的薪酬			—						2,721						—						2,721						—						2,721
D系列首选单位吸积			—						(4,292)						—						(4,292)						4,292						—
截至2021年9月30日的余额			$	756,301					$	321,505					$	(92,818)					$	984,988					$	612,010					$	1,596,998

请参阅合并财务报表的简明附注。

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目录表

NuSTAR Energy L.P.及其子公司

合伙人权益和夹层权益合并报表

截至2022年和2021年9月30日的9个月

(未经审计，数千美元，不包括每单位数据)

			有限合伙人																								夹层股权
			择优						普普通通						累计 其他 全面 损失						合伙人权益总额 (注9)						D系列优先有限合伙人(附注8)						总计
截至2022年1月1日的余额			$	756,301					$	299,502					$	(73,978)					$	981,825					$	616,439					$	1,598,264
净收入			47,515						36,066						—						83,581						47,563						131,144
其他综合收益			—						—						41,919						41,919						—						41,919
向合作伙伴分发：
优先考虑A、B和C系列			(47,515)						—						—						(47,515)						—						(47,515)
常见($1.20每单位)			—						(132,288)						—						(132,288)						—						(132,288)
首选D系列			—						—						—						—						(47,563)						(47,563)
基于单位的薪酬			—						12,133						—						12,133						—						12,133
D系列优先单位增积			—						(14,205)						—						(14,205)						14,205						—
其他			—						(8)						—						(8)						(3)						(11)
截至2022年9月30日的余额			$	756,301					$	201,200					$	(32,059)					$	925,442					$	630,641					$	1,556,083

截至2021年1月1日的余额			$	756,301					$	572,314					$	(96,656)					$	1,231,959					$	599,542					$	1,831,501
净收益(亏损)			48,100						(114,956)						—						(66,856)						47,563						(19,293)
其他综合收益			—						—						3,838						3,838						—						3,838
向合作伙伴分发：
优先考虑A、B和C系列			(48,100)						—						—						(48,100)						—						(48,100)
常见($1.20每单位)			—						(131,436)						—						(131,436)						—						(131,436)
首选D系列			—						—						—						—						(47,563)						(47,563)
基于单位的薪酬			—						8,051						—						8,051						—						8,051
D系列首选单位吸积			—						(12,468)						—						(12,468)						12,468						—
截至2021年9月30日的余额			$	756,301					$	321,505					$	(92,818)					$	984,988					$	612,010					$	1,596,998

请参阅合并财务报表的简明附注。

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目录表

NuSTAR Energy L.P.及其子公司

合并财务报表简明附注

1. 陈述的组织和基础

组织和运营

NuSTAR Energy L.P.(纽约证券交易所代码：NS)是一家 特拉华州有限合伙公司主要从事石油产品和可再生燃料的运输、终端和储存以及无水氨的运输。除非另有说明，本报告中使用的术语“NuStar Energy”、“NS”、“The Partnership”、“We”、“Our”和“Us”均指NuStar Energy L.P.、我们的一个或多个合并子公司或所有这些子公司作为一个整体。我们的业务是在NuStar GP，LLC董事会的指导下管理的，NuStar GP，LLC是我们的普通合伙人Riverwalk物流公司的普通合伙人，这两家公司都是我们的间接全资子公司。

我们通过我们的子公司开展业务，主要是NuStar物流公司(NuSTAR物流)和NuStar管道运营伙伴公司(NuPOP)。我们有三业务细分：管道、存储和燃料营销。

最新发展

2022年4月29日，我们将拥有Point Tper码头设施的全资子公司的股权以#美元的价格出售给EverWind Fuels60.0百万美元(Point Tper终端配置)。有关更多信息，请参阅注3。

其他活动

债务修正。2022年1月28日，我们修改并重述了我们的美元1.010亿无担保循环信贷协议，将期限延长至2025年4月27日，取代基于LIBOR的利率，并修改其他条款。同样在2022年1月28日，我们修改了我们的美元100.0百万应收账款融资协议将预定终止日期延长至2025年1月31日，取代基于LIBOR的利率并修改其他条款。请参阅注5了解更多信息。

塞尔比终点站火力。2019年10月15日，我们位于加利福尼亚州塞尔比的航站楼设施经历了一场大火，摧毁了二储油罐和码头暂时关闭。我们收到了$的保险收益。5.8百万美元和美元28.5截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月分别为100万美元。我们从业务中断保险中获得了$的收益4.0在截至2021年9月30日的九个月中，这笔费用被列入简明综合全面收益(亏损)表中的“营业费用”。我们相信我们有足够的保险来抵消额外的费用。

陈述的基础

该等未经审核的简明综合财务报表包括合伙企业及合伙企业拥有控股权的附属公司的账目。合伙企业间的结余和交易已在合并中冲销。

这些未经审计的简明综合财务报表是根据美国中期财务信息公认会计原则(GAAP)以及美国《1934年证券交易法》10-Q表格季度报告和S-X条例第10条的指示编制的。因此，它们不包括公认会计准则要求的完整合并财务报表所需的所有信息和附注。管理层认为，所有被认为是公平列报所必需的调整都已包括在内，而且所有披露都是充分的。除非另有披露，否则所有此类调整都是正常的经常性调整。截至2022年9月30日的9个月的经营业绩不一定代表截至2022年12月31日的年度的预期业绩。这些未经审计的简明综合财务报表应与本公司截至2021年12月31日止年度的Form 10-K年度报告中包括的经审计综合财务报表及其附注一并阅读。

我们对合并财务报表和附注中以前报告的某些金额进行了重新分类，以符合本期列报。

2. 新会计公告

2020年3月，财务会计准则委员会(FASB)发布了指导意见，旨在为受参考利率改革影响的公司提供缓解。参考利率改革是对伦敦银行同业拆借利率的过渡，因为其发布预计将在2023年6月30日之后停止。修订后的指南为将GAAP应用于合同、套期保值关系和其他受参考汇率改革影响的交易提供了可选的权宜之计和例外，如果满足某些标准的话。该指导意见自2020年3月12日起至2022年12月31日有效，2022年10月，FASB确认了将减免延长至2024年12月31日的决定。我们于生效日期采用该指引，并无对我们的财务状况、经营业绩或过渡期的披露造成影响。我们将继续评估在2022年12月31日或之前修改的合同的影响，或财务会计准则委员会规定的延期日期，以较晚的日期为准。

8

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目录表

NuSTAR Energy L.P.及其子公司

合并财务报表简明附注--(续)

根据2022年3月15日在美国签署成为法律的可调整利率(LIBOR)法案(LIBOR法案)，美联储理事会已受命制定规则，选择基准替代利率，以自动取代基于LIBOR的合约中的LIBOR，这些合约在停止时缺乏足够的备用条款。拟议的基准替代率尚未最后敲定。截至2022年9月30日，402.5我们数以百万计的可变利率债券使用LIBOR作为确定利率的基准。此外，我们的分销率8.50%系列A和7.625%B系列固定利率至浮动利率累计可赎回永久优先股是基于LIBOR的浮动利率，9.00C系列固定利率至浮动利率累计可赎回永久优先股于2022年12月根据LIBOR从固定利率转换为浮动利率。

3. 处分和减值

点式终端布置

2022年4月29日，我们将拥有加拿大新斯科舍省Point Tper码头设施的全资子公司的股权出售给EverWind Fuels，价格为#美元60.0百万美元。航站楼设施的存储容量为7.8100万桶，并包括在存储部分。我们利用销售收益来减少债务，从而改善我们的债务指标。

在2022年第一季度，我们确定Point Tper码头业务符合被归类为持有待售的标准。我们比较了Point Tper码头业务的账面价值，其中包括$42.2自我们于2005年收购Point Tper码头设施以来累积的外币兑换损失累计为百万美元，减去其公允价值减去销售成本，我们确认了税前减值亏损#美元46.12022年第一季度的减值损失为100万美元，在简明综合全面收益(亏损)表的“其他减值损失”中列报。我们相信，每美元的销售价格60.0百万美元提供了Point Tper码头运营的公允价值的合理指示，因为它代表了市场参与者之间有序交易的退出价格。销售价格是在一个不活跃的市场中相同资产和负债的报价，因此，我们的公允价值估计属于公允价值等级的第二级。在2022年第二季度，我们的销售收入为1.6百万美元，这一数字在“其他收入，净额“关于简明综合全面收益(亏损)表。

美国东部码头部署

2021年8月1日，我们达成了一项协议(购买协议)，将美国东部码头运营部门以#美元的价格出售给Sunoco LP250.0百万美元。美国东部的码头业务包括以下地点的码头：佛罗里达州的杰克逊维尔、马里兰州的安德鲁斯空军基地、马里兰州的巴尔的摩、马里兰州的Piney Point、弗吉尼亚州的弗吉尼亚海滩、新泽西州的鲍尔斯伯勒、伊利诺伊州的蓝岛以及新泽西州的林登两个码头。美国东部码头运营公司的总存储容量为14.8100万桶，并包括在存储部分。我们认定这些资产与我们的核心资产不再具有协同效应。美国东部的码头运营公司没有资格报告为非持续运营，因为此次出售并不代表战略转变，不会对我们的运营或财务业绩产生重大影响。我们于2021年10月8日完成了出售，并将出售所得用于减少债务，从而改善我们的债务指标。

美国东部的码头业务符合我们在2021年第三季度签订采购协议时被归类为持有待售的标准。当时，我们分配了#美元的商誉34.1根据其相对于码头报告单位的公允价值，向美国东部码头运营部门支付100万美元，该单位已与之完全整合。我们通过比较美国东部码头业务的公允价值和其账面价值来测试分配的商誉的减值。我们的商誉减值测试结果表明，美国东部码头业务的账面价值超过了其公允价值，我们确认了相关的商誉减值费用#美元。34.12021年第三季度，将分配的商誉减少到#亿美元0。商誉减值损失在简明综合全面收益(亏损)表的“商誉减值损失”中列报。我们相信，每美元的销售价格250.0百万美元提供了美国东部码头业务的公允价值的合理指示，因为它代表了市场参与者之间有序交易中的退出价格。销售价格是在一个不活跃的市场中相同资产和负债的报价，因此，我们的公允价值估计属于公允价值等级的第二级。

我们将美国东部码头业务在商誉减值后的剩余账面价值与其公允价值减去销售成本进行了比较。我们确认的资产减值损失为#美元。95.72021年第三季度，在简明综合全面收益表(亏损)的“其他减值损失”中列报。资产减值损失包括#美元。23.9与代表客户合同和关系的无形资产相关的百万美元。

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目录表

NuSTAR Energy L.P.及其子公司

合并财务报表简明附注--(续)

休斯顿管道受损

在2021年第三季度，我们记录了长期资产减值费用$59.2在我们的管道部分中，有100万美元与我们从Mt.德克萨斯州贝尔维尤至德克萨斯州科珀斯克里斯蒂(休斯顿输油管道)。在2021年第三季度，我们发现了与休斯顿管道南段相关的减值迹象，具体地说，它的身体状况需要大量投资才能寻求商业机会。因此，我们将管道分成二独特的资产：北部和南部。我们对与南段相关的未贴现现金流的估计表明，它是不可回收的。由于上述因素，我们确定南段的账面价值超过其公允价值，并将其账面价值降至#美元。0。我们将资产减值费用计入“其他减值损失关于截至2021年9月30日的三个月和九个月的简明综合全面收益(亏损)表。我们确定管道的北段是不受伤了。

4. 与客户签订合同的收入

合同资产和合同负债

下表提供有关与客户签订的合同的合同资产和合同负债的信息：

			2022												2021
			合同资产						合同责任						合同资产						合同责任
			(几千美元)
截至1月1日的余额：
当前部分			$	2,336					$	(15,443)					$	2,694					$	(22,019)
非流动部分			504						(46,027)						932						(47,537)
总计			2,840						(61,470)						3,626						(69,556)
练习：
加法			3,806						(32,895)						1,924						(29,874)
转应收账款			(4,224)						—						(3,907)						—
转移到收入			(83)						38,158						(375)						37,159
总计			(501)						5,263						(2,358)						7,285
截至9月30日的余额：
当前部分			1,977						(14,327)						486						(15,194)
非流动部分			362						(41,880)						585						(46,056)
持有待售			—						—						197						(1,021)
总计			$	2,339					$	(56,207)					$	1,268					$	(62,271)

剩余履约义务

下表列出了我们从与客户签订的尚未确认的剩余履约义务合同中估计的收入，这是我们截至2022年9月30日的合同承诺收入(以千美元为单位)：

2022年(剩余)			$	100,360
2023			330,534
2024			234,335
2025			147,234
2026			100,218
此后			103,036
总计			$	1,015,717

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目录表

NuSTAR Energy L.P.及其子公司

合并财务报表简明附注--(续)

出于上述表格的目的，我们的合同承诺收入仅限于具有固定定价和固定数量条款和条件的客户服务合同。

收入分解

下表对我们的收入进行了细分：

			截至9月30日的三个月，												截至9月30日的9个月，
			2022						2021						2022						2021
			(几千美元)
管道段：
原油管道			$	101,865					$	86,140					$	281,999					$	242,762
精炼产品和氨管道			107,143						110,067						316,257						315,579
从与客户的合同中获得的管道部门总收入			209,008						196,207						598,256						558,341
存储段：
吞吐量码头			26,933						30,771						84,303						90,708
仓储终端(不含出租方收入)			40,694						67,008						138,502						214,166
来自与客户的合同的总存储部门收入			67,627						97,779						222,805						304,874
出租人收入			10,765						10,363						32,291						31,090
存储部门总收入			78,392						108,142						255,096						335,964
燃料营销细分市场：
与客户签订合同的收入			125,843						107,996						399,912						306,790
合并和部门间剔除			—						—						(1)						(11)
总收入			$	413,243					$	412,345					$	1,253,263					$	1,201,084

5. 债务

循环信贷协议

2022年1月28日，新星物流对其美元进行了修改和重述1.0无担保循环信贷协议(循环信贷协议)主要是：(I)将到期日由2023年10月27日延长至2025年4月27日；(Ii)将可发行的信用证最高金额由400.0百万至美元500.0；(Iii)以惯常的有担保隔夜融资利率或SOFR基准拨备取代LIBOR基准拨备；(Iv)取消0.50*允许在某些滚动期内提高我们的综合债务覆盖率，在这些期间，以总净对价至少为#美元的收购50.0(五)在某些消极的公约中增加篮子和例外。

截至2022年9月30日，我们拥有2.0未偿还借款百万美元和美元993.3根据循环信贷协议，可供借款的金额为百万美元。根据循环信贷协议签发的信用证总额为#美元。4.7截至2022年9月30日，我们将获得100万美元的贷款，并限制我们根据循环信贷协议可以借入的金额。循环信贷协议下的债务由NuStar Energy和NuPOP担保。循环信贷协议规定，根据我们的选择，基于替代基本利率或基于SOFR的利率，计息的美元借款。循环信贷协议及应收账款融资协议项下若干费用，是唯一在本公司的债务评级被某些信贷评级机构下调(或上调)的情况下利率可能会作出调整的债务安排。截至2022年9月30日，我们与循环信贷协议项下借款相关的加权平均利率为7.8%.

循环信贷协议须遵守最高综合债务覆盖比率和最低综合利息覆盖比率要求，这可能会将我们可借入的金额限制在少于可供借款的总金额。对于四个季度的滚动期，综合债务覆盖率(定义见循环

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目录表

NuSTAR Energy L.P.及其子公司

合并财务报表简明附注--(续)

信用协议)不能超过5.00-至-1.00，综合利息覆盖率(定义见循环信贷协议)不得低于1.75-至-1.00。截至2022年9月30日，我们相信我们遵守了循环信贷协议中的契约。

应收账款融资协议

NuSTAR Energy和NuStar Energy的特殊目的实体和全资子公司NuStar Finance LLC(NuStar Finance LLC)是一项100.0与第三方贷款人达成的百万美元应收账款融资协议，预定终止日期为2025年1月31日(应收账款融资协议)，并与NuStar Energy的某些全资子公司达成协议(统称为应收账款融资协议，证券化计划)。NuSTAR Energy提供与证券化计划相关的履约保证。根据证券化计划，NuStar Energy的某些全资子公司将其应收账款持续出售给NuStar Finance，而NuStar Finance根据应收账款融资协议为其循环借款提供新收购的应收账款作为抵押品。NuSTAR Finance是一个独立的法人实体，NuStar Finance的资产，包括这些应收账款，不能用于满足NuStar Energy、其根据证券化计划销售应收账款的子公司或其关联公司的债权人的债权。可供借款的数额取决于是否有符合条件的应收款以及其他习惯因素和条件。于2022年1月28日，应收账款融资协议作出主要修订：(I)将预定终止日期由2023年9月20日延长至2025年1月31日；(Ii)降低计算借款利率的下限利率；及(Iii)以SOFR利率取代与LIBOR利率有关的条文。

应收账款融资协议项下的借款按NuStar Finance的选择权按基本利率或SOFR利率计息，各自的定义见应收账款融资协议。截至2022年9月30日，应收账款融资协议下的未偿还借款总额为#美元74.4百万美元，与未偿还借款相关的利率为4.7%和$123.4我们的应收账款中有数百万包括在证券化计划中。

长期债务的公允价值

不包括融资租赁的长期债务的估计公允价值和账面金额如下：

			2022年9月30日						2021年12月31日
			(几千美元)
公允价值			$	2,825,140					$	3,459,153
账面金额			$	3,016,436					$	3,130,625

我们已根据活跃市场的报价估计我们的上市票据的公允价值；因此，我们确定我们的上市票据的公允价值属于公允价值等级的第一级。至于我们的其他债务，我们没有提供其报价的市场价格，我们已经使用类似类型借款安排的当前递增借款利率使用贴现现金流量分析来估计公允价值，并确定公允价值属于公允价值层次的第二级。账面金额包括未摊销债务发行成本。

6. 承付款和或有事项

我们有由各种诉讼、索赔和承诺引起的或有负债。当损失被认为是可能的并且可以合理估计时，我们记录或有损失的应计项目。与在法律事务中捍卫合伙关系相关的法律费用在发生时计入费用。我们累积了$1.2百万美元和美元0.1截至2022年9月30日和2021年12月31日的或有损失分别为100万美元。与这类事项有关的最终支付金额可能与记录的应计项目不同，而且这种支付的时间也不确定。我们至少每季度评估一次或有损失，并随着每件事情的进展和发展而更频繁地评估，我们不相信任何特定索赔或诉讼或所有事项的解决会对我们的运营业绩、财务状况或流动性产生重大不利影响。

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7. 衍生品

我们利用各种衍生工具来管理我们对利率风险和商品价格风险的敞口。我们的风险管理政策和程序旨在监控利率、期货和掉期头寸和场外头寸，以及实物商品数量、等级、地点和交割时间表，以帮助确保我们的对冲活动应对市场风险。与我们的石油产品库存的商品价格风险相关的衍生金融工具以及购买和/或出售该等库存的相关公司承诺在本报告所述的任何期间内均不是重大的。

我们是某些利率掉期协议的一方，以管理我们对利率变化的风险敞口，其中包括远期利率掉期协议，这些协议在终止之前符合现金流对冲的条件。我们将计入“累计其他综合损失”(AOCI)的与这些现金流对冲相关的按市值计价的调整重新归类为“利息支出净额”，因为发生了相关的预计利息支付或利息支付很可能不会发生。我们将现金流套期保值的损失重新归类为“利息支出净额”#美元。0.5百万美元和美元1.3截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月分别为100万美元，亏损为1.6百万美元和美元4.0截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月分别为100万美元。截至2022年9月30日，我们预计将损失重新分类为2.3在未来12个月内，与平仓远期利率互换相关的利息支出净额为100万美元。

8. D系列累计可转换优先股

D系列累计可转换优先股(D系列优先股)的分派可从任何合法可用资金中支付，从最初的发行日期开始累计，并于每年3月、6月、9月和12月的第15天(或下一个营业日)支付给每个付款月的第一个营业日的登记持有人。截至2022年9月30日和2021年12月31日已发行和未发行的D系列优先股总数为23,246,650。D系列首选单位的分配率如下：(I)9.75%, or $57.6百万，每年($0.619头两年(自2018年9月17日开始)；(Ii)10.75%, or $63.4百万，每年($0.682每一分销期每单位)，为期三至五年；及13.75%, or $81.1百万，每年($0.872每单位每分发期)或此后每共同单位的分配。当D系列优先股尚未发行时，合伙公司将被禁止支付任何初级证券(包括普通证券)的分派，除非D系列优先股(和任何平价证券)的全部累计分派已经支付或同时正在支付或留作支付，以供在最近的D系列优先股分派付款日期之前支付或拨备。任何D系列优先单位分布超过$0.635每单位可由合伙人自行决定以额外的D系列优先单位支付，其余部分以现金支付。

2022年10月，我们的董事会宣布分配$0.682按D系列优先股于2022年12月15日付款。

9. 合伙人权益

A、B和C系列首选单位

我们将净收入分配给我们的8.50%系列A，7.625%系列B和9.00C系列固定利率至浮动利率累计可赎回永久优先股(统称为A、B和C系列优先股)的百分比等于期内赚取的分派金额。我们A系列、B系列和C系列优先股的分派将从任何合法可用资金中支付，从最初的发行日期开始累积，并于每年3月、6月、9月和12月的第15天(或下一个营业日)支付给每个付款月的第一个营业日的登记持有人。

有关我们的A、B和C系列首选机组的信息如下：

单位

截至2022年9月30日的已发行和未偿还单位

可选的赎回日期/分配率变为浮动的日期

浮动年利率(按美元的百分比25.00单位清算优先权)

A系列首选单位

9,060,000

2021年12月15日

三个月伦敦银行同业拆借利率加6.766%

B系列首选单位

15,400,000

June 15, 2022

三个月伦敦银行同业拆借利率加5.643%

C系列首选单元

6,900,000

2022年12月15日

三个月伦敦银行同业拆借利率加6.88%

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我们的A系列、B系列和C系列首选单元的销售信息如下：

						A系列首选单位												B系列首选单位												C系列首选单元
配送期						单位配送率						总经销						单位配送率						总经销						单位配送率						总经销
												(几千美元)												(几千美元)												(几千美元)
2022年9月15日-2022年12月14日						$	0.64059					$	5,804					$	0.57040					$	8,784					$	0.56250					$	3,881
June 15, 2022 - September 14, 2022						$	0.54808					$	4,966					$	0.47789					$	7,360					$	0.56250					$	3,881
March 15, 2022 - June 14, 2022						$	0.47817					$	4,332					$	0.47657					$	7,339					$	0.56250					$	3,881
December 15, 2021 - March 14, 2022						$	0.43606					$	3,951					$	0.47657					$	7,339					$	0.56250					$	3,881

2022年10月，我们的董事会宣布A、B和C系列优先股的分配将于2022年12月15日支付。

普通有限合伙人

我们每季度向普通单位持有人分发100我们“可用现金”的百分比，通常定义为现金收入减去现金支出，包括对我们优先股的分配，以及普通合伙人自行决定建立的现金储备。这些季度分配在以下时间内申报和支付45每个季度结束后的几天。普通单位持有人每季度获得由董事会决定的分配，但受我们首选单位的欠款分配(如果有的话)的限制。2022年10月，我们的董事会宣布了截至2022年9月30日的季度我们共同单位的分配。

下表汇总了有关向我们的普通有限责任合伙人分配现金的信息，这些信息适用于分配所赚取的期间：

截至的季度						现金分配 每单位						现金总额 分配						记录日期						付款日期
												(几千美元)
2022年9月30日						$	0.40					$	44,125					2022年11月7日						2022年11月14日
June 30, 2022						$	0.40					$	44,128					2022年8月8日						2022年8月12日
March 31, 2022						$	0.40					$	44,165					May 9, 2022						May 13, 2022
2021年12月31日						$	0.40					$	44,008					2022年2月8日						2022年2月14日

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累计其他综合收益(亏损)

AOCI中各组成部分的余额和变动情况如下：

			截至9月30日的三个月，
			2022																								2021
			外币折算						现金流对冲						退休金和其他退休后福利						总计						外币折算						现金流对冲						退休金和其他退休后福利						总计
			(几千美元)
截至7月1日的余额			$	(153)					$	(35,436)					$	3,417					$	(32,172)					$	(40,311)					$	(39,467)					$	(12,514)					$	(92,292)
重新分类调整前的其他全面收益(亏损)			15						—						—						15						(1,684)						—						—						(1,684)
养老金费用净收益重新归类为其他收入，净额			—						—						(422)						(422)						—						—						(187)						(187)
现金流套期保值净亏损重新分类为利息支出净额			—						525						—						525						—						1,343						—						1,343
其他			—						—						(5)						(5)						—						—						2						2
其他全面收益(亏损)			15						525						(427)						113						(1,684)						1,343						(185)						(526)
截至9月30日的余额			$	(138)					$	(34,911)					$	2,990					$	(32,059)					$	(41,995)					$	(38,124)					$	(12,699)					$	(92,818)

			截至9月30日的9个月，
			2022																								2021
			外国 货币 翻译						现金流 套期保值						养老金和 其他 退休后 优势						总计						外国 货币 翻译						现金流 套期保值						养老金和 其他 退休后 优势						总计
			(几千美元)
截至1月1日的余额			$	(41,761)					$	(36,486)					$	4,269					$	(73,978)					$	(42,362)					$	(42,150)					$	(12,144)					$	(96,656)
改叙调整前的其他综合收益			1,977						—						—						1,977						367						—						—						367
出售货柜码头业务重新分类为净收益(附注3)			39,646						—						—						39,646						—						—						—						—
养老金费用净收益重新归类为其他收入，净额			—						—						(1,262)						(1,262)						—						—						(560)						(560)
现金流套期保值净亏损重新分类为利息支出净额			—						1,575						—						1,575						—						4,026						—						4,026
其他			—						—						(17)						(17)						—						—						5						5
其他全面收益(亏损)			41,623						1,575						(1,279)						41,919						367						4,026						(555)						3,838
截至9月30日的余额			$	(138)					$	(34,911)					$	2,990					$	(32,059)					$	(41,995)					$	(38,124)					$	(12,699)					$	(92,818)

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10. 每普通单位净收益(亏损)

每个普通单位的基本净收入(亏损)是按照两级法确定的。根据这一方法，所有收益将根据我们的有限合伙人和参与证券的各自权利分配给他们在此期间赚取的分派。参与的证券包括根据我们的长期激励计划授予的受限单位。我们计算每个共同单位的基本净收益(亏损)的方法是，将属于共同单位的净收益(亏损)除以该期间未偿还的共同单位的加权平均数。

我们计算每公有单位的摊薄净收益(亏损)的方法是，将归属于公有单位的净收益(亏损)除以(I)期间未清偿的公有单位的加权平均数和(Ii)期间未清偿的稀释潜在公有单位的影响之和。稀释潜力公共单位可以包括D系列首选单位。

D系列优先股包含某些单位持有人转换和赎回功能，我们使用IF-转换方法来计算转换或赎回功能对我们的D系列优先股持有人最有利的稀释效应。假设转换或赎回D系列未偿还优先股的影响对于截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月的每个月都是反摊薄的；因此，我们没有将这种转换计入每个普通股的稀释净收益(亏损)的计算中。

下表详细说明了每共同单位的基本和摊薄净收益(亏损)的计算方法：

			截至9月30日的三个月，												截至9月30日的9个月，
			2022						2021						2022						2021
			(单位和单位数据除外，以千美元为单位)
净收益(亏损)			$	59,633					$	(124,933)					$	131,144					$	(19,293)
分配给优先的有限合伙人			(32,463)						(31,889)						(95,078)						(95,663)
分配给普通有限责任合伙人			(44,125)						(43,814)						(132,418)						(131,462)
向受限制单位分配等值权利			(614)						(592)						(1,864)						(1,776)
超出收入(亏损)的分配			$	(17,569)					$	(201,228)					$	(98,216)					$	(248,194)
分配给普通有限责任合伙人			$	44,125					$	43,814					$	132,418					$	131,462
分配超过收入(损失)的分配			(17,569)						(201,228)						(98,216)						(248,194)
D系列首选单位吸积			(4,890)						(4,292)						(14,205)						(12,468)
可归因于共同单位的净收益(亏损)			$	21,666					$	(161,706)					$	19,997					$	(129,200)
基本单位和摊薄加权平均公用事业单位			110,310,921						109,532,381						110,265,359						109,522,849
每个普通单位的基本和摊薄净收益(亏损)			$	0.20					$	(1.48)					$	0.18					$	(1.18)

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11. 补充现金流量信息

流动资产和流动负债的变动情况如下：

			截至9月30日的9个月，
			2022						2021
			(几千美元)
流动资产减少(增加)：
应收账款			$	(8,093)					$	(10,856)
盘存			984						(733)
其他流动资产			(3,055)						206
流动负债增加(减少)：
应付帐款			8,336						9,135
应计应付利息			40,271						23,541
应计负债			(7,610)						(7,200)
所得税以外的其他税种			2,006						1,585
流动资产和流动负债的变动			$	32,839					$	15,678

流动资产和流动负债的上述变化不同于适用的综合资产负债表中反映的数额之间的变化，原因是：

•资本支出应计金额的变化；

•外币折算的效果；

•以完全归属的共同单位奖励支付的应计补偿费用的效果；以及

•本期间处置的流动资产和流动负债。

与利息和所得税有关的现金流如下：

			截至9月30日的9个月，
			2022						2021
			(几千美元)
利息支付的现金，扣除资本化金额后的净额			$	105,238					$	129,629
已支付所得税的现金，扣除收到的退税			$	4,063					$	5,217

截至2022年9月30日和2021年12月31日，限制性现金，即法律上受限的、不可用于一般用途的资金，计入合并资产负债表上的“其他长期资产，净额”。合并现金流量表上的“现金、现金等价物和限制性现金”列于合并资产负债表如下：

			2022年9月30日						2021年12月31日
			(几千美元)
现金和现金等价物			$	7,544					$	5,637
其他长期资产，净额			8,830						8,802
现金、现金等价物和限制性现金			$	16,374					$	14,439

12. 细分市场信息

我们的可报告业务部门包括管道、存储和燃料营销部门。我们的细分市场代表着提供不同服务和产品的战略业务部门。我们根据每个部门各自的营业收入(亏损)、扣除一般和行政费用以及某些非分段折旧和摊销费用来评估每个部门的业绩。一般费用和行政费用没有分配给业务部门，因为这些费用主要涉及实体一级的总体管理。

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可报告部门的业务结果如下：

			截至9月30日的三个月，												截至9月30日的9个月，
			2022						2021						2022						2021
			(几千美元)
收入：
管道			$	209,008					$	196,207					$	598,256					$	558,341
存储			78,392						108,142						255,096						335,964
助推营销			125,843						107,996						399,912						306,790
合并和部门间剔除			—						—						(1)						(11)
总收入			$	413,243					$	412,345					$	1,253,263					$	1,201,084
营业收入(亏损)：
管道			$	110,365					$	40,201					$	307,070					$	216,092
存储			22,609						(91,089)						38,841						(2,186)
助推营销			8,519						949						21,694						5,978
部门总营业收入(亏损)			141,493						(49,939)						367,605						219,884
一般和行政费用			27,676						27,365						82,656						79,334
其他折旧及摊销费用			1,935						1,881						5,582						5,841
营业总收入(亏损)			$	111,882					$	(79,185)					$	279,367					$	134,709

按报告部门分列的总资产如下：

			2022年9月30日						2021年12月31日
			(几千美元)
管道			$	3,393,563					$	3,441,272
存储			1,428,368						1,537,037
助推营销			43,133						41,562
部门总资产			4,865,064						5,019,871
其他合伙企业资产			137,916						136,461
合并资产总额			$	5,002,980					$	5,156,332

 

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目录表

第二项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析

除非另有说明，本报告中使用的术语“NuStar Energy”、“NS”、“The Partnership”、“We”、“Our”和“Us”均指NuStar Energy L.P.、我们的一个或多个合并子公司或所有这些子公司作为一个整体。

关于前瞻性信息的警示声明

在本10-Q表格中，我们会做出某些前瞻性陈述，例如关于我们的计划、战略、目标、预期、估计、预测、预测、假设、意图、资源和新冠肺炎或冠状病毒的未来影响、对此的反应、俄罗斯和乌克兰的冲突、经济活动和产油国对我们业务的行动的声明。虽然这些前瞻性陈述及其所依据的任何假设都是真诚作出的，并反映了我们目前对业务方向的判断，但实际结果几乎总是与本报告中建议的任何估计、预测、预测、假设或其他未来表现大相径庭，有时存在重大差异。这些前瞻性陈述一般可以用“预期”、“相信”、“预期”、“计划”、“打算”、“估计”、“预测”、“预算”、“项目”、“将”、“可能”、“应该”、“可能”以及类似的表达方式来识别。这些陈述反映了我们目前对未来事件的看法，受到各种风险、不确定因素和假设的影响，这些风险、不确定因素和假设可能会导致实际结果大不相同。请阅读第1A项。“风险因素”载于截至2021年12月31日的10-K表格年度报告，以及我们在随后提交给美国证券交易委员会的文件中不时提供的其他信息，讨论其中某些风险、不确定性和假设。

如果这些风险或不确定性中的一个或多个成为现实，或者如果基本的假设被证明是不正确的，我们的实际结果可能与任何前瞻性陈述中描述的大不相同。其他未知或不可预测的因素也可能对我们未来的业绩产生实质性的不利影响。提醒读者不要过度依赖这些前瞻性信息，这些信息截至本10-Q表日止。我们不打算更新这些陈述，除非证券法要求我们这样做，我们没有义务公开发布对任何此类前瞻性陈述的任何修订结果，以反映本报告日期后的事件或情况或反映意外事件的发生。

我们管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析分为五个部分：

•概述，包括趋势和展望

•经营成果

•流动性与资本资源

•关键会计政策

•新会计公告

概述

NuSTAR Energy L.P.(纽约证券交易所代码：NS)主要从事石油产品和可再生燃料的运输、终止和储存以及无水氨的运输。我们的业务是在NuStar GP，LLC董事会的指导下管理的，NuStar GP，LLC是我们的普通合伙人Riverwalk物流公司的普通合伙人，这两家公司都是我们的间接全资子公司。

我们的业务包括三个可报告的业务部门：管道、存储和燃料营销。截至2022年9月30日，我们的资产包括9970英里的管道和63个码头和储存设施，这些设施提供了大约4900万桶的存储能力。我们通过我们的子公司开展业务，主要是NuStar物流公司(NuSTAR物流)和NuStar管道运营伙伴公司(NuPOP)。我们的收入主要来自：

•通过我们的管道运输的关税；

•使用我们的码头和仓储设施以及相关辅助服务的费用；以及

•石油产品的销售。

以下因素会影响我们的经营结果：

•经济因素和价格波动；

•行业因素，如影响需求或生产的石油产品价格变化，或可能增加成本或对业务施加限制的监管变化；

•影响我们的客户和他们所服务的市场的因素，例如我们炼油公司客户的利用率和维护周转时间以及我们的原油生产客户的钻探活动；

•公司特有的因素，如影响我们资产吞吐量的设施完整性问题、维护要求和停机；以及

•影响对我们资产运输和/或存储的产品的需求以及对我们销售的产品的需求的季节性因素。

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目录表

最新发展

2022年4月29日，我们将拥有我们Point Tper码头设施的全资子公司(Point Tper码头运营公司)的股权以6000万美元的价格出售给EverWind Fuels(Point Tper码头处置)。该码头设施的存储容量为780万桶，并包括在存储部分。我们在2022年第一季度确认了4610万美元的非现金税前减值亏损。请参阅附注3 合并财务报表简明附注第1项。“财务报表”，了解更多信息。

其他活动

美国东部的码头配置。2021年10月8日，我们完成了向Sunoco LP出售9个美国码头和存储设施的交易，其中包括我们所有的东北码头和佛罗里达州的一个码头(美国东部码头运营)，价格为2.5亿美元(美国东部码头处置)。这些码头的总存储容量为1,480万桶，包括在存储部分。2021年第三季度，我们分别录得9570万美元和3410万美元的非现金资产减值损失。

休斯顿管道受损。在2021年第三季度，我们在我们的管道部门记录了5920万美元的非现金资产减值费用，与我们从Mt.德克萨斯州贝尔维尤至德克萨斯州科珀斯克里斯蒂(休斯顿输油管道)。

请参阅第一项合并财务报表附注3。《财务报表》，了解有关美国东部码头处置和休斯顿管道减值的更多信息。

趋势与展望

2022年，我们将继续执行提高杠杆率和加强资产负债表的计划。对于2022年全年，我们预计将像2021年一样，使用内部产生的现金流为我们的所有支出、分配要求和资本支出提供资金。我们还预计在2022年底之前回购多达三分之一的D系列优先股，主要是通过我们的循环信贷协议下的借款，我们将继续评估其他流动性来源，以管理2023年和2024年D系列优先股的计划赎回。我们计划继续以财务纪律管理我们的运营，并评估我们的资本支出，因为我们仍然致力于增加我们内部产生的现金流超过我们的费用、分配要求和资本支出的金额，从而在2022年及以后提高我们的财务灵活性。

我们预计，由于全球需求的改善以及俄罗斯-乌克兰冲突的供应限制，美国页岩产量的持续健康增长将持续到2022年底。对于2022年全年，我们预计我们的二叠纪原油系统产量将继续受益于强劲的生产商数量增长和管道扩建项目的完成。今年车用燃料的价格一直并将继续保持在比往年更高的水平，全球通胀继续抬高大多数(如果不是全部)商品和服务的价格，许多经济学家预测，这将增加各行业消费者需求的下行压力，这反过来又会减少对我们提供的运输和存储服务的需求。根据历史表现和当前趋势，我们预计到2022年，我们的成品油管道系统的性能将继续达到或超过疫情前的100%水平，部分原因是我们的系统位于中大陆和德克萨斯州，这些地区缺乏替代运输方式，使得对机动车燃料的需求相对缺乏弹性，特别是与美国人口更稠密的沿海地区相比。此外，我们预计，自2022年7月1日起，我们的管道系统将受益于我们的关税指数化提高带来的积极收入影响，这将有助于我们抵消通胀对我们业务的影响。

虽然我们存储部门的许多码头在一定程度上不受由于合同存储费率和最低数量承诺而导致的需求波动的影响，但我们圣詹姆斯设施的收入受到了负面影响，因为一些客户拒绝续签，直到市场趋势好转。圣詹姆斯设施今年的一些合同到期恰逢持续的经济不确定性和持续的原油价格现货溢价。相反，我们预计我们的西海岸地区将继续受益于我们最近完成的另外两个可再生燃料项目，这将继续扩大我们的可再生燃料分销系统，并进一步巩固NuStar在促进加州向低碳可再生燃料过渡方面发挥的重要作用。

总体而言，新冠肺炎疫情的挥之不去的影响继续波及美国经济，特别是以通胀上升和供应链问题的形式。2022年到目前为止，俄罗斯和乌克兰的冲突似乎只是放大了通胀和供应链约束。美国联邦储备委员会(Federal Reserve)在2022年多次加息，预计还会进一步加息，这将增加我们可变利率债务的成本。此外，我们的8.50%A系列、7.625%B系列和9.00%C系列固定利率累计赎回永久优先股的分配利率已经或将于2022年年底从固定利率转换为浮动利率，随着当前利率的增加或减少。另一方面，根据我们的关税和合同，我们有能力将反映生产者和/或消费物价指数变化的利率上升转嫁给我们的客户，这应该有助于抵消通胀对我们成本的影响。

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目录表

我们对伙伴关系的整体和任何细分市场的前景可能会发生变化，因为我们的预期是基于我们对几个因素的持续评估，其中许多因素是我们无法控制的。这些因素包括但不限于：围绕“新冠肺炎”大流行和俄乌冲突的不确定性；围绕石油输出国组织和其他产油国(欧佩克+)未来生产决策的不确定性；经济和资本市场的状况；客户炼油厂维护计划的变化；炼油厂计划外停工；原油价格；石油产品、可再生燃料和无水氨的供求情况；对运输和储存服务的需求；对公司运营必需的人员、设备、用品和服务的供应和成本；获得及时批准的能力；以及影响我们运营的法律法规的变化。

行动的结果

综合经营成果

截至2022年9月30日的三个月与截至2021年9月30日的三个月

			截至9月30日的三个月，												变化
			2022						2021
			(未经审计，数千美元，不包括每单位数据)
损益表数据：
收入：
服务收入			$	277,380					$	296,473					$	(19,093)
产品销售			135,863						115,872						19,991
总收入			413,243						412,345						898
成本和支出：
与服务收入相关的成本			154,426						166,269						(11,843)
与产品销售相关的成本			117,324						107,047						10,277
商誉减值损失			—						34,060						(34,060)
其他减值损失			—						154,908						(154,908)
一般和行政费用			27,676						27,365						311
其他折旧及摊销费用			1,935						1,881						54
总成本和费用			301,361						491,530						(190,169)
营业收入(亏损)			111,882						(79,185)						191,067
利息支出，净额			(52,294)						(53,513)						1,219
其他收入，净额			1,475						8,450						(6,975)
所得税费用前收益(亏损)			61,063						(124,248)						185,311
所得税费用			1,430						685						745
净收益(亏损)			$	59,633					$	(124,933)					$	184,566
每个普通单位的基本和摊薄净收益(亏损)			$	0.20					$	(1.48)					$	1.68

整合概述。截至2022年9月30日的三个月，我们录得净收益5960万美元，而截至2021年9月30日的三个月净亏损1.249亿美元，主要原因是与我们的美国东部码头业务相关的非现金资产和商誉减值损失分别为9570万美元和3410万美元，以及我们休斯顿管道的非现金资产减值损失5920万美元，所有这些都发生在2021年第三季度。

与截至2021年9月30日的三个月相比，截至2022年9月30日的三个月的其他收入净减少700万美元，主要是由于2021年第三季度与2019年塞尔比终端火灾相关的保险赔偿增加了940万美元，但部分被230万美元的汇率波动所抵消。

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目录表

截至2022年9月30日的9个月与截至2021年9月30日的9个月

			截至9月30日的9个月，												变化
			2022						2021
			(未经审计，数千美元，不包括每单位数据)
损益表数据：
收入：
服务收入			$	820,752					$	869,144					$	(48,392)
产品销售			432,511						331,940						100,571
总收入			1,253,263						1,201,084						52,179
成本和支出：
与服务收入相关的成本			461,319						491,431						(30,112)
与产品销售相关的成本			378,217						300,801						77,416
商誉减值损失			—						34,060						(34,060)
其他减值损失			46,122						154,908						(108,786)
一般和行政费用			82,656						79,334						3,322
其他折旧及摊销费用			5,582						5,841						(259)
总成本和费用			973,896						1,066,375						(92,479)
营业收入			279,367						134,709						144,658
利息支出，净额			(153,053)						(162,211)						9,158
其他收入，净额			7,158						11,744						(4,586)
所得税费用前收益(亏损)			133,472						(15,758)						149,230
所得税费用			2,328						3,535						(1,207)
净收益(亏损)			$	131,144					$	(19,293)					$	150,437
每个普通单位的基本和摊薄净收益(亏损)			$	0.18					$	(1.18)					$	1.36

整合概述。截至2022年9月30日的9个月，我们录得净收益1.311亿美元，而截至2021年9月30日的9个月净亏损1,930万美元，主要原因是与我们的美国东部码头业务相关的非现金资产和商誉减值损失分别为9570万美元和3410万美元，以及2021年第三季度休斯顿管道的非现金资产减值损失5920万美元。此外，在截至2022年9月30日的9个月中，我们记录了与Point Tper码头业务相关的非现金税前减值亏损4610万美元。

公司物品。 与截至2021年9月30日的9个月相比，截至2022年9月30日的9个月的一般和行政费用增加了330万美元，这主要是由于新冠肺炎离职后重返工作岗位后商务差旅和员工相关费用增加了220万美元，以及薪酬成本增加了130万美元。

与截至2021年9月30日的9个月相比，截至2022年9月30日的9个月的利息支出净额减少了920万美元，这主要是由于整体债务余额下降，部分被2022年利率上升导致的可变利率债务利息支出增加所抵消。

在截至2022年9月30日的9个月中，与截至2021年9月30日的9个月相比，其他收入净减少460万美元，这主要是由于2021年第三季度与2019年塞尔比航站楼火灾相关的保险赔偿增加了940万美元，但被汇率波动带来的260万美元和2022年第二季度出售Point Tper码头业务获得的160万美元的收益部分抵消。

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目录表

管道管段

截至2022年9月30日，我们的管道资产包括9970英里的管道，33个终端和1300万桶的存储能力。我们的中西部系统包括3215英里的成品油管道和2255英里的原油管道。此外，我们的中东部系统包括2500英里长的成品油管道，包括东部和北部管道，以及2000英里长的氨管道(氨管道)。我们的成品油和原油管道的运输以每桶为基础，氨管道的运输以每吨为基础。氨管道的产量从吨转换为桶，仅供报告之用。其他收入包括剩余管道损失津贴(PLA)产量的产品销售。

休斯顿管道受损。2021年第三季度，我们记录了与休斯顿管道南段相关的5920万美元的非现金资产减值费用。

截至2022年9月30日的三个月与截至2021年9月30日的三个月

			截至9月30日的三个月，												变化
			2022						2021
			(数千美元，不包括桶/天信息)
管道段：
原油管道吞吐量(桶/天)			1,335,336						1,374,909						(39,573)
精炼产品和氨管道吞吐量(桶/天)			560,202						599,423						(39,221)
总吞吐量(桶/天)			1,895,538						1,974,332						(78,794)
吞吐量和其他收入			$	209,008					$	196,207					$	12,801
运营费用			53,837						51,303						2,534
折旧及摊销费用			44,806						45,506						(700)
减值损失			—						59,197						(59,197)
分部营业收入			$	110,365					$	40,201					$	70,164

管道部门的收入增加了1280万美元，尽管截至2022年9月30日的三个月的日产量比截至2021年9月30日的三个月下降了78,794桶。以下渠道对收入和吞吐量都做出了积极贡献：

•我们二叠纪原油系统的收入增加了1780万美元，日产量增加了76,629桶，这主要是由于2022年第三季度供应该系统的客户产量增加所致。收入增长包括，与2021年第三季度相比，2022年第三季度解放军销量的大宗商品价格上涨导致收入增加380万美元；

•我们三河系统的收入增加了260万美元，日产量增加了11575桶，这主要是由于2022年第三季度我们的新拉雷多和圣安东尼奥管道服务的市场需求增加；以及

•我们山谷管道的收入增加了210万美元，日产量增加了8,024桶，这主要是由于2022年第三季度这条管道服务的市场需求增加。

然而，这些增长被以下项目部分抵销：

•由于客户炼油厂计划在2022年第三季度扭亏为盈，我们McKee系统管道的收入减少了570万美元，日产量减少了80,389桶；以及

•我们的氨管道收入减少了350万美元，日产量减少了8,536桶，这主要是由于我们的管道进行了计划的维护。

此外，由于不利的市场条件，在截至2022年9月30日的三个月里，我们的Corpus Christi原油管道系统的日产量比截至2021年9月30日的三个月减少了80,145桶，而收入增加了80万美元，这是因为最低产量承诺使收入与去年同期持平。

与截至2021年9月30日的三个月相比，截至2022年9月30日的三个月的运营费用增加了250万美元，这主要是由于各种管道的补偿费用增加了120万美元，以及从价税和电力成本增加了80万美元和60万美元，主要是我们的二叠纪原油系统。

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目录表

截至2022年9月30日的9个月与截至2021年9月30日的9个月

			截至9月30日的9个月，												变化
			2022						2021
			(数千美元，不包括桶/天信息)
管道段：
原油管道吞吐量(桶/天)			1,288,489						1,241,152						47,337
精炼产品和氨管道吞吐量(桶/天)			568,533						572,040						(3,507)
总吞吐量(桶/天)			1,857,022						1,813,192						43,830
吞吐量和其他收入			$	598,256					$	558,341					$	39,915
运营费用			157,110						147,762						9,348
折旧及摊销费用			134,076						135,290						(1,214)
减值损失			—						59,197						(59,197)
分部营业收入			$	307,070					$	216,092					$	90,978

与截至2021年9月30日的9个月相比，截至2022年9月30日的9个月，管道部分的收入增加了3990万美元，日产量增加了43,830桶。2021年第一季度的业绩受到冬季风暴乌里的负面影响，乌里带来了雪和破坏性的冰，并在2021年2月导致德克萨斯州和周边各州大范围停电，以及新冠肺炎限制的挥之不去的影响。然而，到2021年第二季度，需求基本恢复到大流行前的水平。收入和吞吐量的增加主要归因于以下几个方面：

•我们的二叠纪原油系统收入增加4460万美元，日产量增加88,167桶，这主要是由于供应该系统的客户产量增加和管道扩建项目完成，以及上述对2021年第一季度的负面影响。收入的增加包括由于解放军数量的商品价格上涨而增加1110万美元，以及对2022年第二季度递延收入的440万美元的调整，这是由于某些奖励定价合同的预期关税收入增加；

•我们三河系统的收入增加了470万美元，日产量增加了11040桶，这主要是由于2022年我们的新拉雷多和圣安东尼奥管道服务的市场需求增加，以及上述对2021年第一季度的负面影响；以及

•我们山谷管道的收入增加了290万美元，日产量增加了3907桶，这主要是由于2022年这条管道服务的市场需求增加。

然而，这些增长被以下项目部分抵销：

•由于2022年客户炼油厂的运营问题，我们的McKee系统管道收入减少500万美元，日产量减少30,545桶，包括计划在2022年第三季度扭亏为盈，其负面影响甚至比上述2021年第一季度的影响更大；

•我们的氨管道收入减少了340万美元，日产量减少了3614桶，这主要是由于我们的管道计划在2022年第三季度进行维护；

•东管道收入减少210万美元，日产量减少2556桶，主要原因是解放军销售量下降；

•我们北管道的收入减少了170万美元，日产量减少了2826桶，主要是由于客户的炼油厂在2022年上半年出现了运营问题；以及

•我们的Corpus Christi原油管道系统的日产量减少了32,330桶，这主要是由于不利的市场条件，而最低产量承诺使收入与去年同期持平。

此外，与截至2021年9月30日的9个月相比，Ardmore系统在截至2022年9月30日的9个月中的收入减少了170万美元，这主要是由于客户合同在2021年第一季度末到期；尽管由于上述负面影响，2021年第一季度的日产量增加了9,580桶，但这些更高的产量并不能抵消收入的下降，因为更多的桶在2022年以较低的平均关税转移。

与截至2021年9月30日的9个月相比，截至2022年9月30日的9个月的运营费用增加了930万美元，主要是由于电力成本增加了480万美元，主要是我们的二叠纪原油系统和

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目录表

各种成品油管道，以及各种管道的维护和监管费用增加310万美元。

存储细分市场

我们的储存部门由我们的设施组成，为精炼产品、原油、特种化学品、可再生燃料和其他液体提供储存、处理和其他服务。截至2022年9月30日，我们在美国拥有并运营了29个码头和储存设施，以及墨西哥新拉雷多的一个码头，总存储容量为3630万桶。存储部分的收入包括储罐存储协议的费用，根据该协议，客户同意在一段时间内支付一定数量的储罐存储费用(存储终端收入)，以及吞吐量协议，根据该协议，客户为通过我们的码头的数量支付每桶费用(吞吐量终端收入)。

点式终端布置。在2022年第一季度，我们记录了与我们于2022年4月29日出售的Point Tper终端业务相关的非现金税前减值亏损4610万美元。

塞尔比终点站火力。我们在2021年第一季度确认了400万美元的业务中断保险收益，这笔收益包括在存储部门运营亏损的“运营费用”中，与我们位于加利福尼亚州塞尔比市的码头设施2019年10月发生的火灾有关。

美国东部的码头配置。在2021年第三季度，我们记录了与2021年10月8日出售的美国东部码头业务相关的非现金资产和商誉减值损失分别为9570万美元和3410万美元。

截至2022年9月30日的三个月与截至2021年9月30日的三个月

			截至9月30日的三个月，												变化
			2022						2021
			(数千美元，不包括桶/天信息)
存储细分市场：
吞吐量(桶/天)			439,239						462,094						(22,855)
吞吐量终端收入			$	26,933					$	30,771					$	(3,838)
存储终端收入			51,459						77,371						(25,912)
总收入			78,392						108,142						(29,750)
运营费用			37,449						48,840						(11,391)
折旧及摊销费用			18,334						20,620						(2,286)
商誉减值损失			—						34,060						(34,060)
其他减值损失			—						95,711						(95,711)
分部营业收入(亏损)			$	22,609					$	(91,089)					$	113,698

与截至2021年9月30日的三个月相比，截至2022年9月30日的三个月吞吐量码头收入减少了380万美元，这主要是由于我们的Corpus Christi北滩码头收入下降所致。由于我们的Corpus Christi原油管道系统的产量减少，以及最低产量承诺的减少，由于出口需求下降，码头的收入下降。

与截至2021年9月30日的三个月相比，截至2022年9月30日的三个月的日产量下降了22,855桶，主要原因如下：

•由于2022年第三季度码头运量减少，Corpus Christi北滩码头的吞吐量每天减少11,267桶；以及

•由于客户炼油厂计划在2022年第三季度扭亏为盈，我们中西部码头的日产量减少了11,588桶，而收入保持不变，主要是由于某些码头的可报销收入增加。

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目录表

与截至2021年9月30日的三个月相比，截至2022年9月30日的三个月的存储终端收入减少了2590万美元，主要原因如下：

•由于2021年10月美国东部码头的处置和2022年4月的Point Tper码头处置，收入总共减少了2360万美元；以及

•我们圣詹姆斯码头的收入减少了780万美元，原因是客户在当前落后的市场上没有续签即将到期的合同。

我们西海岸码头的收入增加了490万美元，这主要是由于新合同以及更高的吞吐量和手续费，部分抵消了这些减少。

与截至2021年9月30日的三个月相比，截至2022年9月30日的三个月的运营费用减少了1140万美元，这主要是由于2021年10月美国东部码头的处置和2022年4月的Point Tper码头处置导致的运营费用总计减少了1510万美元。这一减少被120万美元的维护和监管费用增加所部分抵消，主要是在我们的圣詹姆斯航站楼。

与截至2021年9月30日的三个月相比，截至2022年9月30日的三个月的折旧和摊销费用减少了230万美元，这主要是由于2021年10月处置美国东部码头和2022年4月处置Point Tper码头所致。

截至2022年9月30日的9个月与截至2021年9月30日的9个月

			截至9月30日的9个月，												变化
			2022						2021
			(数千美元，不包括桶/天信息)
存储细分市场：
吞吐量(桶/天)			410,594						416,288						(5,694)
吞吐量终端收入			$	84,303					$	90,708					$	(6,405)
存储终端收入			170,793						245,256						(74,463)
总收入			255,096						335,964						(80,868)
运营费用			115,526						140,161						(24,635)
折旧及摊销费用			54,607						68,218						(13,611)
商誉减值损失			—						34,060						(34,060)
其他减值损失			46,122						95,711						(49,589)
分部营业收入(亏损)			$	38,841					$	(2,186)					$	41,027

与截至2021年9月30日的9个月相比，截至2022年9月30日的9个月的吞吐量码头收入减少了640万美元，这主要是由于我们科珀斯克里斯蒂北滩码头的收入下降。由于我们的Corpus Christi原油管道系统的产量减少，以及最低产量承诺的减少，由于出口需求下降，以及确认与客户的最低产量承诺结算的时机，码头的收入下降。与截至2021年9月30日的9个月相比，截至2022年9月30日的9个月的日产量下降了5,694桶，这主要是由于我们的中西部码头的日产量下降了8,299桶，这主要是由于2022年客户炼油厂的扭亏为盈和运营问题，而收入保持不变，主要是由于某些码头的可偿还收入增加。

与截至2021年9月30日的9个月相比，存储终端收入在截至2022年9月30日的9个月中减少了7450万美元，主要原因如下：

•由于2021年10月美国东部码头的处置和2022年4月的Point Tper码头处置，收入总计减少6610万美元；以及

•我们圣詹姆斯码头的收入减少了1,580万美元，原因是客户在当前落后的市场上没有续签即将到期的合同。

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目录表

这些减幅被以下各项部分抵销：

•我们西海岸码头的收入增加了550万美元，主要是在我们的波特兰和斯托克顿码头，这主要是由于新的合同以及更高的吞吐量和手续费；

•中环西货柜码头的收入增加130万元，主要原因是货运量和处理费增加，以及运费上升；以及

•由于我们的炼油厂储罐费率上升，收入增加了120万美元。

与截至2021年9月30日的9个月相比，截至2022年9月30日的9个月的运营费用减少了2,460万美元，这主要是由于2021年10月美国东部码头的处置和2022年4月的Point Tper码头处置导致的运营费用总计减少了3910万美元。这一减少被以下项目部分抵销：

•2021年第一季度为2019年塞尔比航站楼火灾相关的业务中断保险追回400万美元；

•增加300万美元的维修和监管费用，以及170万美元的可报销费用，主要是在我们的圣詹姆斯码头；以及

•薪酬支出增加150万美元，电费增加120万美元，从价税增加110万美元。

与截至2021年9月30日的9个月相比，截至2022年9月30日的9个月的折旧和摊销费用减少了1360万美元，这主要是由于2021年10月处置美国东部码头和2022年4月处置Point Tper码头所致。

燃料营销细分市场

燃料营销部门主要包括我们在墨西哥湾沿岸的加油业务，以及与我们的中东部系统相关的某些混合业务。燃料营销部门的经营结果在很大程度上取决于我们的成本和我们销售的产品的销售价格之间的差额。因此，与管道和存储部门的运营相比，这一部分的运营结果对大宗商品价格的变化更加敏感。我们签订衍生品合约，试图减轻大宗商品价格波动的影响。与商品价格风险相关的衍生金融工具的财务影响在列报的任何期间都不是实质性的。

截至2022年9月30日的三个月与截至2021年9月30日的三个月

			截至9月30日的三个月，												变化
			2022						2021
			(几千美元)
燃料营销细分市场：
产品销售			$	125,843					$	107,996					$	17,847
货物成本			116,763						106,478						10,285
毛利率			9,080						1,518						7,562
运营费用			561						569						(8)
分部营业收入			$	8,519					$	949					$	7,570

在截至2022年9月30日的三个月中，部门营业收入比截至2021年9月30日的三个月增加了760万美元，这是由于我们的混合和其他产品销售的毛利率增加了420万美元，以及我们的加油业务的毛利增加了340万美元，这两者都是由于产品销售的燃油价格上涨所推动的。

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目录表

截至2022年9月30日的9个月与截至2021年9月30日的9个月

			截至9月30日的9个月，												变化
			2022						2021
			(几千美元)
燃料营销细分市场：
产品销售			$	399,912					$	306,790					$	93,122
货物成本			376,627						300,944						75,683
毛利率			23,285						5,846						17,439
运营费用			1,591						(132)						1,723
分部营业收入			$	21,694					$	5,978					$	15,716

在截至2022年9月30日的9个月中，该部门的营业收入比截至2021年9月30日的9个月增加了1570万美元，这主要是由于我们的加油业务的毛利率增加了1110万美元，以及我们的混合和其他产品销售的毛利增加了580万美元，这两者都是由于产品销售的燃料价格上涨所推动的。与截至2021年9月30日的9个月相比，截至2022年9月30日的9个月的运营费用增加了170万美元，因为我们在2021年第一季度收到了170万美元的和解协议，以弥补之前注销的信贷损失。

流动资金和资本资源

概述

我们的主要现金需求是分配给合作伙伴、偿还债务、资本支出和运营费用。我们的合伙协议要求我们每季度将所有“可用现金”分配给我们的普通有限合伙人。“可用现金”在合伙协议中通常被定义为季度末的手头现金，加上在季度末之后发生的某些允许借款，减去我们董事会确定的现金储备，这取决于我们优先股的分配要求。根据我们的合伙协议的规定，我们可以保持我们与其他可用现金来源的分销水平，包括我们循环信贷协议下的借款和出售资产的收益。

在2021年前，我们的战略资本支出主要来自循环信贷协议下的借款、通过债务或股权发行筹集的资金和/或出售非战略资产。然而，我们通过发行债券或股票筹集资金的能力取决于许多我们无法控制的因素。我们在第1A项中的风险因素。我们在截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告中的“风险因素”描述了这些资金来源固有的风险及其可获得性。

2022年，我们继续优先考虑流动性，将我们10亿美元循环信贷协议的到期日延长至2025年4月27日，将我们1.0亿美元应收账款融资协议的预定终止日期延长至2025年1月31日，并出售了我们的Point Tper码头设施。对于2022年全年，我们预计将像2021年一样，使用内部产生的现金流为我们的所有支出、分配要求和资本支出提供资金。

2022年以后，由于无法重新进入股权资本市场，我们计划继续用内部产生的现金流为我们的支出、分配要求和资本支出提供资金，其中可能包括资产处置的收益。我们在2025年之前没有长期债务到期日，我们预计能够进入债务资本市场为这些到期日进行再融资。我们的D系列累积可转换优先股(D系列优先股)从2023年开始可根据我们的选择进行赎回，这与这些单位分销率的提高不谋而合。

从2028年开始，D系列优先股的持有人可以选择要求我们赎回他们的单位，我们已经采取措施，在可能的强制性赎回之前回购或赎回D系列优先股。通过降低杠杆率，主要是通过近年来处置非战略性资产，并继续增加我们内部产生的现金流超过我们的费用、分配要求和资本支出的金额，我们正在增加我们的财务灵活性。我们现正与D系列优先股持有人商讨，在今年年底前回购多达三分之一的D系列优先股，于2023年赎回三分之一的单位，并于2024年赎回余下的单位，较持有人在2028年的赎回选择权提前数年。随着我们降低杠杆率，我们的循环信贷协议下的可用性继续增加，我们预计在2022年底回购D系列优先股的资金主要来自我们循环信贷协议下的借款。我们还将继续评估其他流动性来源，以管理2023年和2024年D系列优先股的计划赎回。

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目录表

截至2022年和2021年9月30日的9个月的现金流

下表汇总了我们的经营、投资和融资活动的现金流量(请参阅我们的合并现金流量表第1项。“财务报表”)：

			截至9月30日的9个月，
			2022						2021
			(几千美元)
提供的现金净额(用于)：
经营活动			$	413,778					$	407,099
投资活动			(55,705)						(126,719)
融资活动			(356,888)						(426,239)
外汇汇率变动对现金的影响			750						183
现金、现金等价物和限制性现金净增(减)			$	1,935					$	(145,676)

与截至2021年9月30日的9个月相比，截至2022年9月30日的9个月，经营活动提供的净现金增加了670万美元，这主要是由于营运资本的变化。一般来说，营运资金需求受我们的应收账款、应付账款和应计应付利息余额的影响，这些余额因付款时间的不同而有所不同。在截至2022年9月30日的9个月中，我们的营运资本减少了3280万美元，在截至2021年9月30日的9个月中，我们的营运资本减少了1570万美元，这主要是由于与2021年2月和11月偿还优先票据的应计利息相关的支付时间发生了变化。截至2021年9月30日的9个月，经营活动的现金流包括1910万美元的保险收益，与2019年塞尔比航站楼火灾的清理成本和业务中断有关。

与截至2021年9月30日的9个月相比，在截至2022年9月30日的9个月中，用于投资活动的净现金减少了7100万美元，这主要是由于2022年资产出售的收益为5960万美元，资本支出减少了1950万美元。部分抵消了整体下降的影响，在截至2022年9月30日的9个月里，我们收到了与2019年塞尔比终端火灾相关的580万美元的保险收入，而截至2021年9月30日的9个月的保险收入为940万美元。

与截至2021年9月30日的9个月相比，在截至2022年9月30日的9个月中，用于融资活动的净现金减少了6940万美元，这主要是由于净债务偿还的减少。截至2022年9月30日的9个月，我们有1.179亿美元的净债务偿还，而截至2021年9月30日的9个月的净债务偿还为1.944亿美元，这是由于资产出售的时机，因为收益用于偿还债务借款。

流动资金来源

循环信贷协议

在2022年1月28日，我们修改和重述了我们的10亿美元无担保循环信贷协议(循环信贷协议)，主要是为了：(I)将到期日从2023年10月27日延长至2025年4月27日；(Ii)将可发行的信用证的最高金额从4.0亿美元提高到5.0亿美元；(Iii)用习惯的有担保隔夜融资利率或SOFR基准准备金取代LIBOR基准准备金；(Iv)取消我们的综合债务覆盖比率在某些滚动期内允许增加0.50倍的规定，在这些期间发生总计净对价至少5,000万美元的收购；及(V)增加某些负面公约的篮子和例外情况。经修订后，循环信贷协议项下的借款将按循环信贷协议所界定的替代基本利率或SOFR利率，按吾等选择计息。

循环信贷协议须遵守最高综合债务覆盖比率和最低综合利息覆盖比率要求，这可能会将我们可借入的金额限制在少于可供借款的总金额。对于四个季度的滚动期，综合债务覆盖比率(定义于循环信贷协议)不能超过5.00至1.00，综合利息覆盖比率(定义于循环信贷协议)不得低于1.75至1.00。截至2022年9月30日，我们的综合债务覆盖率为3.79倍，综合利息覆盖率为2.14倍。截至2022年9月30日，我们有9.933亿美元可供借款。截至2022年9月30日，根据循环信贷协议签发的信用证总额为470万美元，并限制了我们根据循环信贷协议可以借入的金额。

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目录表

应收账款融资协议

NuSTAR Energy和NuStar Finance LLC(NuStar Finance)是NuStar Energy的特殊目的实体和全资子公司，与第三方贷款人签订了一项1亿美元的应收账款融资协议(应收账款融资协议)，并与NuStar Energy的某些全资子公司签订了协议。截至2022年9月30日，我们的应收账款中有1.234亿美元计入证券化计划，应收账款融资协议下的未偿还借款总额为7440万美元。应收账款融资协议项下可供借款的金额乃根据合资格应收账款的供应情况及其他惯常因素及条件而厘定。

于2022年1月28日，应收账款融资协议作出主要修订：(I)将预定终止日期由2023年9月20日延长至2025年1月31日；(Ii)降低计算借款利率的下限利率；及(Iii)以SOFR利率取代与LIBOR利率有关的条文。修订后，应收账款融资协议项下的借款按NuStar Finance的选择权按基本利率或SOFR利率计息，各自的定义见应收账款融资协议。

如果我们的债务评级被某些信用评级机构下调(或上调)，循环信贷协议的利率和应收账款融资协议下的某些费用是唯一需要调整的债务安排。请参阅第一项合并财务报表附注5。《财务报表》，进一步讨论我们的某些债务协议。

资产出售

我们利用资产出售的收益，包括2022年4月29日出售我们的Point Tper终端设施，来减少债务，从而改善我们的债务指标。

物资现金需求

资本支出

我们的业务需要大量投资来维持、升级或增强我们现有资产的运营能力。我们的资本支出包括：

•战略性资本支出，例如通过建造或收购扩大或提升业务能力、提高效率或增加现有资产的盈利潜力的支出，以及与支助职能有关的某些资本支出；以及

•可靠性资本支出，如维持现有资产现有业务能力或延长其使用寿命所需的支出，以及维持设备可靠性和安全性所需的支出。

下表汇总了我们的资本支出：

			战略性资本支出						可靠性资本 支出						总计
			(几千美元)
截至9月30日的9个月：
2022			$	86,780					$	24,657					$	111,437
2021			$	102,728					$	28,238					$	130,966
预计截至2022年12月31日的年度			$105,000 - 125,000						$30,000 - 40,000

截至2022年和2021年9月30日的9个月的战略资本支出主要包括我们的二叠纪原油系统和中西部成品油管道的扩建项目，以及我们的西海岸生物燃料码头项目。截至2022年和2021年9月30日的9个月的可靠性资本支出主要与我们航站楼的维护升级项目有关。我们继续评估我们的资本预算，内部增长项目可以根据市场状况或客户需求加快或缩减。

养老金计划缴费

2022年9月，我们为养老金计划贡献了500万美元。

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目录表

分配

首选单位。我们优先股的分派将从任何合法可用资金中支付，从最初的发行日期开始累计，并于每年3月、6月、9月和12月的第15天(或下一个营业日)支付给记录在册的持有人，在每个付款月的第一个工作日。

我们的8.50%系列A、7.625系列B和9.00%系列C系列累计赎回永久优先股(统称为A、B和C系列优先股)的信息如下：

单位

截至2022年9月30日的已发行和未偿还单位

可选的赎回日期/分配率变为浮动的日期

浮动年利率(以每单位25.00美元清算优先权的百分比表示)

A系列首选单位

9,060,000

2021年12月15日

三个月伦敦银行同业拆息加6.766厘

B系列首选单位

15,400,000

June 15, 2022

三个月伦敦银行同业拆息加5.643厘

C系列首选单元

6,900,000

2022年12月15日

三个月伦敦银行同业拆息加6.88%

我们的A系列、B系列和C系列首选单元的销售信息如下：

						A系列首选单位												B系列首选单位												C系列首选单元
配送期						单位配送率						总经销						单位配送率						总经销						单位配送率						总经销
												(几千美元)												(几千美元)												(几千美元)
2022年9月15日-2022年12月14日						$	0.64059					$	5,804					$	0.57040					$	8,784					$	0.56250					$	3,881
June 15, 2022 - September 14, 2022						$	0.54808					$	4,966					$	0.47789					$	7,360					$	0.56250					$	3,881
March 15, 2022 - June 14, 2022						$	0.47817					$	4,332					$	0.47657					$	7,339					$	0.56250					$	3,881
December 15, 2021 - March 14, 2022						$	0.43606					$	3,951					$	0.47657					$	7,339					$	0.56250					$	3,881

D系列累积可转换优先股(D系列优先股)的分销率如下：(I)头两年(自2018年9月17日开始)的年利率为9.75%，或每年5,760万美元(每个分销期0.619美元)；(Ii)第三至第五年为10.75%，或6,340万美元(每个分销期每个单位0.682美元)；以及(Iii)每年增加13.75%，或8,110万美元(每个分配期每单位0.872美元)或此后按共同单位进行分配。截至2022年9月30日和2021年12月31日，已发行和未发行的D系列优先股总数为23,246,650套。当D系列优先股尚未发行时，合伙公司将被禁止支付任何初级证券(包括普通证券)的分派，除非D系列优先股(和任何平价证券)的全部累计分派已经支付或同时正在支付或留作支付，以供在最近的D系列优先股分派付款日期之前支付或拨备。任何超过0.635美元的D系列优先股分配可由合伙企业自行决定以额外的D系列优先股支付，其余部分以现金支付。

2022年10月，我们的董事会宣布A系列、B系列和C系列优先股以及D系列优先股的分配将于2022年12月15日支付。

公共单位。分配款项在每个季度结束后45天内支付给我们的普通有限合伙人，截止日期为每个季度结束后创纪录的日期。2022年10月，我们的董事会宣布了截至2022年9月30日的季度我们共同单位的分配。下表汇总了有关向我们的普通有限责任合伙人进行季度现金分配的信息，这些信息适用于分配所赚取的期间：

截至的季度						现金分配 每单位						现金总额 分配						记录日期						付款日期
												(几千美元)
2022年9月30日						$	0.40					$	44,125					2022年11月7日						2022年11月14日
June 30, 2022						$	0.40					$	44,128					2022年8月8日						2022年8月12日
March 31, 2022						$	0.40					$	44,165					May 9, 2022						May 13, 2022
2021年12月31日						$	0.40					$	44,008					2022年2月8日						2022年2月14日

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目录表

D系列首选单元转换和赎回功能

D系列优先股的持有者可在符合某些限制和调整的情况下，一对一地将其D系列优先股的全部或任何部分转换为通用单位。

我们可赎回已发行及未赎回的23,246,650股D系列优先股的全部或任何部分，金额不少于5,000万美元，赎回价格相当于：(I)在2023年6月29日或之后但2024年6月29日之前的任何时间，每个D系列优先股$31.73，或不超过7.376亿美元；(Ii)在2024年6月29日或之后但2025年6月29日之前的任何时间，每个D系列优先股$30.46，或不超过7.081亿美元；在2025年6月29日或之后的任何时间，每个D系列优先股29.19美元，或最高6.786亿美元；在每种情况下，加上适用的D系列优先股的任何未付分派加上按比例分配在赎回期间(不超过90天)的分派(D系列部分期间分派)。

此外，在2028年6月29日或之后的任何时间，D系列优先股的每位持有人将有权要求我们以相当于每个D系列优先股29.19美元的赎回价格赎回该持有人持有的所有D系列优先股，或如果所有D系列优先股均已投标，则赎回价格约为6.786亿美元，外加任何未支付的D系列分配加上D系列部分期间分配。如果D系列优先股持有人行使赎回权，我们可以选择以普通股支付最高50%的赎回权(普通股的成交量加权平均交易价格的93%)；前提是将发行的普通股合计不超过NuStar Energy当时普通股市值的15%。

债务义务

下表汇总了我们的债务义务：

			成熟性												未偿债务 截至2022年9月30日
															(几千美元)
应收账款融资协议，截至2022年9月30日，4.7%			2025年1月31日												$	74,400
循环信贷协议，截至2022年9月30日，7.8%			April 27, 2025												$	2,000
5.75%优先债券			2025年10月1日												$	600,000
6.00%优先债券			June 1, 2026												$	500,000
5.625厘优先债券			April 28, 2027												$	550,000
6.375厘优先债券			2030年10月1日												$	600,000
GoZone债券5.85%-6.35%			2038			直通			2041						$	322,140
次级债券，截至2022年9月30日为9.2%			2043年1月15日												$	402,500

我们相信，截至2022年9月30日，我们遵守了适用于我们债务义务的比率和公约。根据我们的某些债务义务的违约将被视为根据我们的其他债务义务的违约事件。请参阅第一项合并财务报表附注5。“财务报表”，讨论我们的某些债务义务。

担保人汇总财务信息。NuSTAR Energy没有业务，其资产主要包括其间接拥有的子公司NuStar物流和NuPOP的100%所有权权益。由NuStar物流发行的优先和次级票据由NuStar Energy和NuPOP全面无条件担保。NuStar Energy和NuPOP对优先票据的每一项担保与该担保人的所有其他现有和未来无担保优先债务具有同等的偿付权，在结构上从属于该担保人不担保票据的任何子公司的所有现有和未来债务和债务，并优先于其对我们次级债务的担保。NuStar Energy和NuPOP对附属票据的每份担保在偿付权上与该担保人的所有其他现有和未来的次级债务同等，在偿付权利上从属于该担保人的所有其他现有和未来的优先债务，并在清算时优先于该担保人的所有其他现有和未来的优先债务。当NuPOP不再根据任何银行信贷安排或公共债务工具为NuStar Energy或其任何子公司(包括NuStar物流)的任何义务提供担保时，NuPOP将被免除担保。优先票据和次级票据持有人的权利可能受到美国破产法或州欺诈性转让或转让法的限制。请参阅第一项合并财务报表附注5。“财务报表”，讨论我们的某些债务义务。

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目录表

下表汇总了NuStar Energy、NuStar物流和NuPOP(统称为担保人Issuer Group)的资产负债表和损益表信息。担保人发行集团之间的公司间项目已在以下汇总的综合财务信息中剔除，以及担保人发行集团与非担保人子公司的公司间余额和活动，包括担保人发行集团在非担保人子公司的投资余额。

			2022年9月30日						2021年12月31日
			(几千美元)
综合资产负债表信息摘要：
流动资产			$	37,587					$	33,645
长期资产			$	2,725,344					$	2,791,481
流动负债(A)			$	164,449					$	119,841
长期负债，包括长期债务			$	3,061,033					$	3,162,351
D系列优先有限合伙人权益			$	630,641					$	616,439
(a)不包括截至2022年9月30日和2021年12月31日的公司间应付款净额11.067亿美元和10.45亿美元，应由担保人Issuer Group的非担保人子公司支付。

截至2022年9月30日和2021年12月31日，非担保人子公司的长期资产总额分别为20.881亿美元和21.803亿美元。

									截至2022年9月30日的9个月
									(几千美元)
合并损益表汇总信息：
收入									$	596,879
营业收入									$	194,480
利息支出，净额									$	(153,057)
净收入									$	44,269

截至2022年9月30日的9个月，非担保人子公司的收入和净收入分别为6.564亿美元和8690万美元。

环境、健康和安全

我们的运营受到美国和墨西哥广泛的国际、联邦、州和地方环境法律和法规的约束，包括与向环境排放材料、废物管理、补救、燃料的特征和组成、气候变化和温室气体有关的法律和法规。我们的运营还受到广泛的健康、安全和安保法律法规的约束，包括与工人和管道安全、管道和储罐完整性以及运营安全有关的法律和法规。由于不断颁布或提出更严格的环境和安全法律法规，预计未来环境、健康和安全事项所需的支出水平将会增加。

或有事件

吾等受制于若干或有亏损，吾等相信任何特定申索或法律程序或所有事项的解决不会对吾等的经营业绩、财务状况或流动资金产生重大不利影响，一如综合财务报表简明附注第1项的附注6进一步披露。“财务报表。”

关键会计政策

根据美国公认会计原则编制财务报表要求管理层作出与之相关的估计和假设，这些估计和假设会影响合并财务报表和附注中报告的金额。实际结果可能与这些估计不同。我们的关键会计政策在截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K中披露。

新会计公告

请参阅第一项合并财务报表附注2。“财务报表”，讨论新的会计声明。

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目录表

项目3.关于市场风险的定量和定性披露

利率风险

债务

我们主要通过使用固定利率债务和可变利率债务的组合来管理我们对不断变化的利率的敞口。我们的可变利率债务下的借款使我们面临利率上升的风险。

2022年1月28日，我们修改并重述了我们的10亿美元无担保循环信贷协议，将到期日延长至2025年4月27日，取代基于LIBOR的利率，并修改其他条款。同样在2022年1月28日，我们修改了我们的1.00亿美元应收账款融资协议，将预定的终止日期延长至2025年1月31日，取代基于LIBOR的利率并修改其他条款。请参阅第一项合并财务报表附注5。《财务报表》了解更多信息。

下表列出了我们长期债务的本金现金流和按预期到期日计算的相关加权平均利率，不包括融资租赁：

			2022年9月30日
			预期到期日
			2022						2023						2024						2025						2026						此后						总计						公平 价值
			(除利率外，以数千美元计)
固定利率债务			$	—					$	—					$	—					$	600,000					$	500,000					$	1,472,140					$	2,572,140					$	2,355,618
加权平均利率			—						—						—						5.8		%				6.0		%				6.0		%				6.0		%				—
可变利率债务			$	—					$	—					$	—					$	76,400					$	—					$	402,500					$	478,900					$	469,522
加权平均利率			—						—						—						4.8		%				—						9.2		%				8.5		%				—

			2021年12月31日
			预期到期日
			2022						2023						2024						2025						2026						此后						总计						公平 价值
			(除利率外，以数千美元计)
固定利率债务			$	—					$	—					$	—					$	600,000					$	500,000					$	1,472,140					$	2,572,140					$	2,858,794
加权平均利率			—						—						—						5.8		%				6.0		%				6.0		%				6.0		%				—
可变利率债务			$	—					$	194,300					$	—					$	—					$	—					$	402,500					$	596,800					$	600,359
加权平均利率			—						2.5		%				—						—						—						6.9		%				5.4		%				—

A、B和C系列首选单位

A系列、B系列和C系列8.50%、7.625和9.00%固定利率至浮动利率累计赎回永久优先股(统称为A、B和C系列优先股)的分派将从任何合法可用资金中支付，从最初的发行日期开始累计，并于每年3月、6月、9月和12月的第15天(或下一个工作日)支付给登记在册的持有人，每个付款月的第一个工作日。A、B和C系列优先股使我们受到利率变化的影响，因为我们A系列和B系列优先股的分配利率分别在2021年12月15日和2022年6月15日转换为适用LIBOR加利差的浮动利率，而我们C系列优先股的分配利率在2022年12月15日从固定利率转换为适用LIBOR加利差的浮动利率。根据截至2022年9月30日未偿还的9,060,000个A系列优先股和15,400,000个B系列优先股以及每单位25.00美元的清算优先股，利率变化100个基点或1.0%将增加或减少我们A系列和B系列优先股的年分派总额610万美元。见合并财务报表附注9第1项。有关A系列、B系列和C系列首选单元的其他信息，请参阅《财务报表》。

商品价格风险

由于我们的燃料营销部门的业务使我们面临大宗商品价格风险，我们也使用衍生品工具试图缓解大宗商品价格波动的影响。与商品价格风险相关的衍生金融工具在列报的任何期间都不是重要的。

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目录表

项目4.控制和程序

(a)对披露控制和程序的评价。

在NuStar GP，LLC首席执行官和首席财务官的参与下，我们的管理层评估了截至本报告所述期间结束时我们的披露控制和程序(如1934年《证券交易法》第13a-15(E)条所定义)的有效性，并得出结论，我们的披露控制和程序自2022年9月30日起有效。

(b)财务报告内部控制的变化。

我们对财务报告的内部控制在上一财季没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

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目录表

第二部分--其他资料

第六项。陈列品

展品 数						描述
22.01						担保证券的附属担保人和发行人(参考NuStar Energy L.P.截至2021年12月31日的Form 10-K年报附件22.01(文件编号001-16417))
*31.01						第13a-14(A)条(根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条)对主要执行干事的认证
*31.02						第13a-14(A)条(根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条)对主要财务官员的证明
**32.01						第1350条(根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条)对首席执行官的认证
**32.02						第1350条主要财务官证书(根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条)
*101.INS						内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
*101.SCH						内联XBRL分类扩展架构文档
*101.CAL						内联XBRL分类扩展计算链接库文档
*101.DEF						内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档
*101.LAB						内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档
*101.PRE						内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
*104						封面交互数据文件-采用内联XBRL格式，包含在附件101中
*			现提交本局。
**			随信提供。

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目录表

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。

Nustar Energy L.P.

(注册人)

作者：Riverwald物流，L.P.，其普通合伙人

作者：NuSTAR GP，LLC，其普通合伙人

 

发信人：						/布拉德利·C·巴伦
						布拉德利·C·巴伦
						董事会主席总裁和首席执行官
						2022年11月8日
发信人：						/s/Thomas R.Shoaf
						托马斯·R·肖夫
						常务副总裁兼首席财务官
						2022年11月8日
发信人：						/s豪尔赫·A·德尔·阿拉莫
						豪尔赫·A·德尔·阿拉莫
						高级副总裁与主控人
						2022年11月8日

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