美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-Q
(标记一)
☒
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末2022年9月30日
或

☐
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
由_至_的过渡期
佣金文件编号1-11151

美国物理治疗公司
(注册人的确切姓名载于其章程)

内华达州
  
76-0364866
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区)
  
(国际税务局雇主身分证号码)

1300 West SAM Houston Parkway South, 300套房, 休斯敦, 德克萨斯州
  
77042
(主要执行办公室地址)
  
(邮政编码)

注册人的电话号码，包括区号：(713) 297-7000

每个班级的标题
交易代码
注册的每个交易所的名称
普通股，面值0.01美元
USPH
纽约证券交易所

用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。☒  是     ☐不是

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人需要提交的较短时间内)按照S-T规则405的规定，以电子方式提交了所有需要提交的交互数据文件。☒  是     ☐不是

用复选标记表示注册人是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者、较小的报告公司还是新兴成长型公司 。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速文件服务器
☑
加速文件管理器
☐
非加速文件服务器
☐
规模较小的报告公司
☐
   
新兴成长型公司
☐

如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守交易所法案第13(A)节规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。☐是☒不是

A2022年11月8日，注册人普通股的流通股数量(已发行减去库存股)，每股票面价值为0.01美元，为：13,001,589.

第一部分-财务信息-未经审计

第1项。
财务报表。
3
     
 
截至2022年9月30日和2021年12月31日的合并资产负债表
3
     
 
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月的合并净收入报表
4
     
 
截至2022年和2021年9月30日止三个月和九个月综合全面收益表
5
     
 
截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月合并现金流量表
6
     
 
截至2022年和2021年9月30日的三个月和九个月的综合权益变动表
7
     
 
合并财务报表附注
8
     
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
31
     
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
46
     
第四项。
控制和程序
47
   
第二部分--其他资料
  
   
第1项。
法律诉讼
47
   
第1A项。
 风险因素
 47
   
第六项。
陈列品
49
     
 
签名
49
     
 
证书
  

2
索引
第1项。
财务报表。

美国理疗公司。及附属公司
合并资产负债表
(单位：千，共享数据除外)

 
2022年9月30日
    
2021年12月31日
  
资产
  
(未经审计)
        
流动资产：
            
现金和现金等价物
  
$
37,914
    
$
28,567
  
患者应收账款，减去信贷损失准备金 $2,964及$2,768，分别为
   
49,747
      
46,272
  
应收账款-其他
    
19,146
      
16,144
  
其他流动资产
    
6,085
      
4,183
  
流动资产总额
    
112,892
      
95,166
  
固定资产：
                
家具和设备
    
62,006
      
58,743
  
租赁权改进
    
41,961
      
39,194
  
固定资产，毛数
    
103,967
      
97,937
  
减去累计折旧和摊销
    
78,960
      
74,958
  
固定资产，净额
    
25,007
      
22,979
  
经营性租赁使用权资产
    
100,967
      
96,427
  
对未合并关联公司的投资
     11,978       12,215  
商誉
    
449,548
      
434,679
  
其他可识别无形资产，净额
    
93,697
      
86,382
  
其他资产
    
5,619
      
1,578
  
总资产
  
$
799,708
    
$
749,426
  
负债、可赎回的非控股权益、USPH股东权益和非控股权益
                
流动负债：
                
应付帐款--贸易
  
$
4,471
    
$
3,268
  
应付账款--应向被收购企业的卖方付款
     3,203       3,203  
应计费用
    
33,784
      
45,705
  
经营租赁负债的当期部分
    
32,540
      
30,475
  
定期贷款和应付票据的当期部分
    
7,490
      
830
  
流动负债总额
    
81,488
      
83,481
  
应付票据，扣除当期部分
    
2,912
      
3,587
  
循环信贷额度
    
-
      
114,000
  
定期贷款，扣除当期部分和递延融资成本
     143,778       -  
递延税金
    
23,838
      
14,385
  
经营租赁负债，扣除当期部分
    
76,907
      
74,185
  
其他长期负债
    
4,026
      
7,345
  
总负债
    
332,949
      
296,983
  
                 
可赎回的非控股权益--临时股权
    
148,155
      
155,262
  
                 
承付款和或有事项
    
     
 
                 
美国物理治疗公司(USPH)股东权益：
                
优先股，$0.01 par value, 500,000授权股份，不是已发行及已发行股份
    
-
      
-
  
普通股，$0.01 par value, 20,000,000授权股份，15,216,326和15,126,160分别发行的股份
    
152
      
151
  
额外实收资本
    
108,515
      
102,688
  
累计其他综合收益
     4,424     -  
留存收益
    
235,683
      
224,395
  
国库股按成本价计算，2,214,737 shares
    
(31,628
)
    
(31,628
)
USPH股东权益总额
    
317,146
      
295,606
  
非控股权益--永久股权
    
1,458
      
1,575
  
USPH股东权益和非控股权益合计-永久股权
    
318,604
      
297,181
  
总负债、可赎回的非控股权益、USPH股东权益和非控股权益-永久股权
  
$
799,708
    
$
749,426
  

请参阅合并财务报表附注。

3
索引
美国理疗公司。及附属公司
净收益合并报表
(单位为千，每股数据除外)
(未经审计)

 
截至三个月
    
九个月结束
  
   
2022年9月30日
    
2021年9月30日
    
2022年9月30日
    
2021年9月30日
  
                         
患者净收入
  
$
116,710
    
$
112,327
    
$
344,444
    
$
324,819
  
其他收入
    
22,892
      
13,566
      
67,518
      
40,370
  
净收入
    
139,602
      
125,893
      
411,962
      
365,189
  
运营成本：
                                
薪金及相关费用
    
81,786
      
70,492
      
236,874
      
203,173
  
房租、用品、合同工及其他
    
29,696
      
24,244
      
86,703
      
68,095
  
信贷损失准备金
    
1,336
      
1,358
      
4,192
      
3,922
  
总运营成本
    
112,818
      
96,094
      
327,769
      
275,190
  
                                 
毛利
    
26,784
      
29,799
      
84,193
      
89,999
  
                                 
企业办公成本
    
11,889
      
12,867
      
34,186
      
35,815
  
营业收入
    
14,895
      
16,932
      
50,007
      
54,184
  
                                 
其他收入和支出
                                
付款人问题的解决
     -       1,216       -       1,216  
或有收益对价的公允价值变动
     2,000       -       2,000       -  
未合并关联公司收益中的权益
     304       -       983       -  
利息和其他收入，净额
    
65
      
58
      
790
      
158
  
纠正负债重估收益
     785       -       771       -  
利息支出--债务和其他
    
(2,013
)
    
(268
)
    
(3,540
)
    
(751
)
其他收入和支出合计
    
1,141
   
1,006
      
1,004
   
623
  
税前收入     16,036       17,938       51,011       54,807  
                                 
所得税拨备
    
3,215
      
3,815
      
10,952
      
11,326
  
                                 
净收入
    
12,821
      
14,123
      
40,059
      
43,481
  
                                 
减去：可归因于非控股权益的净收入：
                                
可赎回的非控股权益--临时股权
    
(2,037
)
    
(2,605
)
    
(7,220
)
    
(8,669
)
非控股权益--永久股权
    
(1,227
)
    
(1,509
)
    
(3,288
)
    
(4,194
)
     
(3,264
)
    
(4,114
)
    
(10,508
)
    
(12,863
)
                                 
USPH股东应占净收益
  
$
9,557
    
$
10,009
    
$
29,551
    
$
30,618
  
                                 
USPH股东应占基本每股收益和稀释后每股收益
  
$
0.72
    
$
0.66
    
$
2.27
    
$
1.69
  
                                 
计算中使用的股份.基本股份和稀释股份
    
13,001
      
12,909
      
12,979
      
12,894
  
                                 
宣布的每股普通股股息
  
$
0.41
    
$
0.38
    
$
1.23
    
$
1.08
  

请参阅合并财务报表附注。

4
索引
美国理疗公司。及附属公司
综合收益报表
(单位为千，每股数据除外)
(未经审计)

   
截至三个月
    
在截至的9个月中
  
   
2022年9月30日
    
2021年9月30日
    
2022年9月30日
    
2021年9月30日
  
                         
净收入
  
$
12,821
    
$
14,123
    
$
40,059
    
$
43,481
  
其他综合损失
                                
现金流对冲未实现收益
    
6,473
      
-
      
5,942
      
-
  
按法定税率(联邦和州)25.55%
    
(1,654
)
    
-
      
(1,518
)
    
-
  
综合收益
  
$
17,640
    
$
14,123
    
$
44,483
    
$
43,481
  
                                 
可归属于非控股权益的全面收益
    
(3,264
)
    
(4,114
)
    
(10,508
)
    
(12,863
)
USPH股东应占全面收益
  
$
14,376
    
$
10,009
    
$
33,975
    
$
30,618
  

5
索引
美国理疗公司。及附属公司
现金流量合并报表
(单位：千)
(未经审计)

 
九个月结束
  
   
2022年9月30日
    
2021年9月30日
  
经营活动
            
净收益，包括非控股权益和非合并关联公司的收益
  
$
40,059
    
$
43,481
  
对包括非控制性权益在内的净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
                
折旧及摊销
    
10,950
      
8,519
  
信贷损失准备金
    
4,192
      
3,922
  
基于股权的奖励补偿费用
    
5,462
      
6,280
  
递延所得税
    
6,077
      
1,292
  
更正负债重估的变动
     (771 )     -  
或有收益对价的公允价值变动
     (2,000 )     -  
(收益)出售诊所和固定资产的损失
     (643 )     113  
未合并附属公司的收益
     (983 )     -  
现金流对冲未实现收益
     (5,942 )     -  
经营性资产和负债变动情况：
                
患者应收账款增加
    
(7,585
)
    
(7,513
)
应收账款(增加)减少--其他
    
(4,551
)
    
(738
)
(减少)其他资产增加
    
1,669
      
(195
)
(减少)应付账款和应计费用增加
    
(4,568
)
    
4,529
  
(减少)其他长期负债增加
    
(128
)
    
811
  
经营活动提供的净现金
    
41,238
      
60,501
  
                 
投资活动
                
固定资产购置
    
(7,290
)
    
(5,996
)
购买企业的多数股权，扣除所获现金后的净额
    
(18,573
)
    
(22,589
)
购买可赎回的非控股权益、临时股权
    
(14,096
)
    
(14,916
)
购买非控股权益、永久股权
    
(280
)
    
(1,093
)
出售合伙权益、诊所及固定资产所得款项
    
740
      
136
  
来自未合并附属公司的分配
     1,220
       -
  
出售非控股权益--永久性
     -       131  
出售可赎回非控股权益所得款项--临时
     401       69  
用于投资活动的现金净额
    
(37,878
)
    
(44,258
)
                 
融资活动
                
对非控股权益、永久和临时股权的分配
    
(11,760
)
    
(14,330
)
支付给股东的现金股利
    
(15,990
)
    
(13,934
)
来自循环信贷额度的收益
    
61,000
      
193,000
  
定期贷款收益
     150,000       -  
循环信贷额度付款
    
(175,000
)
    
(176,000
)
应付票据的本金支付
    
(496
)
    
(4,662
)
(付款)加快收到医疗保险和预付款
    
-
      
(14,054
)
支付递延融资成本
     (1,779 )     -  
其他
    
12
      
7
  
用于融资活动的现金净额
    
5,987
      
(29,973
)
                 
现金和现金等价物净减少
    
9,347
      
(13,730
)
现金和现金等价物--期初
    
28,567
      
32,918
  
现金和现金等价物--期末
  
$
37,914
    
$
19,188
  
                 
现金流量信息的补充披露
                
期内支付的现金：
                
所得税
  
$
7,529
    
$
10,777
  
支付的利息
  
$
2,159
    
$
1,195
  
期内非现金投资及融资交易：
                
购买企业--卖方融资部分
  
$
824
    
$
1,800
  
与购买可赎回的非控制权益、临时股权有关的应付票据
   $ 1,074     $ 1,302  
与购买非控股权益、永久股权有关的应付票据
  
$
576
    
$
-
  
与出售合伙企业权益有关的应收票据--可赎回的非控制权益
   $ 1,580     $ 914  

请参阅合并财务报表附注。

6
索引
美国理疗公司。及附属公司
合并权益变动表
(单位：千)
(未经审计)
 
  
美国物理治疗公司
              
    普通股     其他内容    
累计其他
     保留     库存股    
股东总数
    
非控制性
        
截至2022年9月30日的三个月   股票     金额    
实收资本
    
综合损失
     收益     股票     金额     权益     利益     总计  
                                                             
余额2022年6月30日
  

15,219
      
152
    
$
106,801
      
(395
)
  
$
232,247
      
(2,215
)
  
$
(31,628
)
  
$
307,177
    
$
1,756
    
$
308,933
  
发行限制性股票，注销后的净额
    
(3
)
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
  
可赎回非控股权益的重估，税后净额
    
-
      
-
      
-
      
-
      
(147
)
    
-
      
-
      
(147
)
    
-
      
(147
)
薪酬支出--基于股权的奖励
    
-
      
-
      
1,802
      
-
      
-
      
-
      
-
      
1,802
      
-
      
1,802
  
转移根据长期激励计划发行的某些股票的补偿责任
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
  
购买合伙企业权益--非控股权益
    
-
      
-
      
(88
)
    
-
      
-
      
-
      
-
      
(88
)
    
(6
)
    
(94
)
支付给USPH股东的股息
    
-
      
-
      
-
      
-
      
(5,331
)
    
-
      
-
      
(5,331
)
    
-
      
(5,331
)
对非控股权益合伙人的分配--永久股权
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
(1,519
)
    
(1,519
)
与可赎回的非控股权益相关的递延税金--临时权益
    
-
      
-
      
-
      
-
      
(643
)
    
-
      
-
      
(643
)
    
-
      
(643
)
其他
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
  
可归因于非控股权益的净收入--永久权益
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
1,227
      
1,227
  
USPH股东应占净收益
    
-
      
-
      
-
      
-
      
9,557
      
-
      
-
      
9,557
      
-
      
9,557
  
其他综合收益
     -       -       -      
4,819
      
-
      
-
       -      
4,819
      
-
      
4,819
  
余额2022年9月30日
    
15,216
      
152
    
$
108,515
    
$
4,424
    
$
235,683
      
(2,215
)
  
$
(31,628
)
  
$
317,146
    
$
1,458
    
$
318,604
  

 
  
美国物理治疗公司
              
   
普通股
     其他内容    
累计其他
     保留     库存股    
股东总数
    
非控制性
    
 
截至2022年9月30日的9个月
   股票    
金额
    
实收资本
    
综合收益
     收益     股票     金额     权益     利益     总计  
                                                             
余额2021年12月31日
  
$
15,126
      
151
    
$
102,688
      
-
    
$
224,395
      
(2,215
)
  
$
(31,628
)
  
$
295,606
    
$
1,575
    
$
297,181
  
发行限制性股票，注销后的净额
    
90
      
1
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
1
      
-
      
1
  
可赎回非控股权益的重估，税后净额
    
-
      
-
      
-
      
-
      
(144
)
    
-
      
-
      
(144
)
    
-
      
(144
)
薪酬支出--基于股权的奖励
    
-
      
-
      
5,462
      
-
      
-
      
-
      
-
      
5,462
      
-
      
5,462
  
转移根据长期激励计划发行的某些股票的补偿责任
    
-
      
-
      
707
      
-
      
-
      
-
      
-
      
707
      
-
      
707
  
购买合伙企业权益--非控股权益
    
-
      
-
      
(353
)
    
-
      
-
      
-
      
-
      
(353
)
    
(101
)
    
(454
)
支付给USPH股东的股息
    
-
      
-
      
-
      
-
      
(15,990
)
    
-
      
-
      
(15,990
)
    
-
      
(15,990
)
对非控股权益合伙人的分配--永久股权
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
(3,990
)
    
(3,990
)
与可赎回的非控股权益相关的递延税金--临时权益
    
-
      
-
      
-
      
-
      
(2,129
)
    
-
      
-
      
(2,129
)
    
-
      
(2,129
)
其他
    
-
      
-
      
11
      
-
      
-
      
-
      
-
      
11
      
686
      
697
  
可归因于非控股权益的净收入--永久权益
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
3,288
      
3,288
  
USPH股东应占净收益
    
-
      
-
      
-
      
-
      
29,551
      
-
      
-
      
29,551
      
-
      
29,551
  
其他综合收益
     -       -       -      
4,424
      
-
       -       -      
4,424
       -      
4,424
  
余额2022年9月30日
    
15,216
      
152
    
$
108,515
    
$
4,424
    
$
235,683
      
(2,215
)
  
$
(31,628
)
  
$
317,146
    
$
1,458
    
$
318,604
  

 
  
美国物理治疗公司
              

 
普通股
     其他内容    
累计其他
     保留    
库存股
    
股东总数
    
非控制性
        
截至2021年9月30日的三个月
   股票     金额    
实收资本
    
综合损失
     收益     股票     金额     权益     利益     总计  
                                                             
余额2021年6月30日
    
15,121
      
151
    
$
99,039
    
$
-
    
$
216,286
      
(2,215
)
  
$
(31,628
)
  
$
283,848
    
$
963
    
$
284,811
  
发行限制性股票，注销后的净额
    
5
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
  
可赎回非控股权益的重估，税后净额
    
-
      
-
      
-
      
-
      
(1,542
)
    
-
      
-
      
(1,542
)
    
-
      
(1,542
)
薪酬支出--基于股权的奖励
    
-
      
-
      
2,877
      
-
      
-
      
-
      
-
      
2,877
      
-
      
2,877
  
购买非控股权益
     -       -       -       -       (619 )     -       -       (619 )     (49 )     (668 )
出售非控制性权益，扣除购买
     -       -       -       -       130       -       -       130       131       261  
支付给USPT股东的股息
    
-
      
-
      
-
      
-
      
(4,906
)
    
-
      
-
      
(4,906
)
    
-
      
(4,906
)
对非控股权益合伙人的分配--永久股权
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
(1,730
)
    
(1,730
)
其他
    
-
      
-
      
6
      
-
      
(20
)
    
-
      
-
      
(14
)
    
10
      
(4
)
可归因于非控股权益的净收入--永久权益
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
1,509
      
1,509
  
USPH股东应占净收益
    
-
      
-
      
-
      
-
      
10,009
      
-
      
-
      
10,009
      
-
      
10,009
  
余额2021年9月30日
    
15,126
      
151
    
$
101,922
    
$
-
    
$
219,338
      
(2,215
)
  
$
(31,628
)
  
$
289,783
    
$
834
    
$
290,617
  

 
  
美国物理治疗公司
              
   
普通股
     其他内容    
累计其他
     保留    
库存股
    
股东总数
    
非控制性
        
截至2021年9月30日的9个月
  
股票
     金额    
实收资本
    
综合损失
     收益     股票    
金额
     权益     利益     总计  
                                                             
余额2020年12月31日
    
15,065
      
151
    
$
95,622
    
$
-
    
$
212,015
      
(2,215
)
  
$
(31,628
)
  
$
276,160
    
$
1,470
    
$
277,630
  
发行限制性股票，注销后的净额
    
61
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
  
可赎回非控股权益的重估，税后净额
    
-
      
-
      
-
      
-
      
(8,852
)
    
-
      
-
      
(8,852
)
    
-
      
(8,852
)
薪酬支出--基于股权的奖励
    
-
      
-
      
6,280
      
-
      
-
      
-
      
-
      
6,280
      
-
      
6,280
  
购买非控股权益
     -       -       -       -       (619 )     -       -       (619 )     (49 )     (668 )
出售非控制性权益，扣除购买
     -       -       -       -       130       -       -       130
       131       261  
支付给USPT股东的股息
    
-
      
-
      
-
      
-
      
(13,934
)
    
-
      
-
      
(13,934
)
    
-
      
(13,934
)
对非控股权益合伙人的分配--永久股权
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
(4,912
)
    
(4,912
)
短期摆动利润结算
    
-
      
-
      
20
      
-
      
-
      
-
      
-
      
20
      
-
      
20
  
其他
    
-
      
-
      
-
      
-
      
(20
)
    
-
      
-
      
(20
)
    
-
      
(20
)
可归因于非控股权益的净收入--永久权益
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
4,194
      
4,194
  
USPH股东应占净收益
    
-
      
-
      
-
      
-
      
30,618
      
-
      
-
      
30,618
      
-
      
30,618
  
余额2021年9月30日
    
15,126
      
151
    
$
101,922
    
$
-
    
$
219,338
      
(2,215
)
  
$
(31,628
)
  
$
289,783
    
$
834
    
$
290,617
  

请参阅合并财务报表附注。

7
索引
美国物理治疗公司及附属公司
合并财务报表附注
2022年9月30日
(未经审计)

1.
列报基础和重大会计政策

合并财务报表包括美国理疗公司及其子公司(“本公司”)的账目。所有重要的公司间交易和余额均已注销。

公司通过以下途径经营其业务二可报告的业务部门。该公司的可报告部门包括物理治疗操作部门和工伤预防服务部门。该公司的物理治疗业务包括物理治疗和职业治疗诊所，为整形外科相关疾病、运动相关损伤、预防性护理、受伤工人的康复和神经损伤提供手术前和手术后护理和治疗。工伤预防服务部门提供的服务包括现场伤害预防和康复、 性能优化和人体工程学评估。

在.期间截至2022年9月30日的9个月，以及2021年，公司完成了对六多个诊所的实践和二工伤预防业务详情如下。


采办
  
日期
  
后天
    
诊所
  
2022年9月收购
   2022年9月30日     80 %
    2  
2022年8月收购
   2022年8月31日     70 %
    6  
2022年3月31日收购
  
March 31, 2022
    
70
%
    
6
  
2021年12月收购
  
2021年12月31日
    
75
%
    
3
  
2021年11月收购
  
2021年11月30日
    
70
%
  

IIPS*  
2021年9月收购
  
2021年9月30日
    
100
%
  

IIPS*  
2021年6月收购
  
June 30, 2021
    
65
%
    
8
  
2021年3月收购
  
March 31, 2021
    
70
%
    
6
  


*
工伤预防服务业务



自.起9月30日，2022年，公司运营614 位于40各州。该公司还为第三方(主要是医院和医生)管理物理治疗设施， 40截至管理的第三方设施9月30日, 2022.



在截至2022年9月30日的9个月内，公司关闭五诊所和售出五诊所。


理疗手术

理疗手术部分主要通过附属诊所合作伙伴关系运营，在 ，公司通常拥有1诊所合伙的一般合伙权益的百分比。我们的有限合伙权益范围一般为65%至75在 诊所伙伴关系中的百分比。每个诊所的管理治疗师直接或间接拥有大部分诊所的剩余有限合伙权益(下称“诊所合伙”)。在较小程度上，公司 通过全资子公司，根据与治疗师的利润分享安排(下称“全资机构”)经营一些诊所。

本公司继续寻求吸引与医生和其他推荐来源建立关系的物理治疗师就业，方法是向这些治疗师提供具有竞争力的薪酬和基于他们管理的诊所的盈利能力的激励。对于本公司收购控股权的多地点诊所业务，以前的所有者通常继续作为员工管理诊所运营，保留诊所的非控股所有权权益，并获得管理诊所运营的有竞争力的工资。此外，公司还开发了卫星诊所设施，作为现有诊所伙伴关系和全资设施的一部分，结果是相当数量的诊所伙伴关系和全资设施的运营超过一诊所位置。

8
索引
诊所合作伙伴关系

对于非收购的诊所合伙企业，通常由管理治疗师直接或间接拥有的非控制性权益的收益和负债在资产负债表中作为非控制性权益-永久权益入账，在损益表中作为非控制性权益-永久权益的净收入入账。.

对于具有可赎回非控股权益的已收购诊所合伙企业，可赎回非控股权益的应占收益计入 综合收益表项目-非控股权益应占净收益--可赎回的非控股权益--临时股权和 股权在综合资产负债表中入账为可赎回的非控股权益--临时股权。根据现行会计准则，可赎回非控股权益的重估除税后不计入净收入，而直接计入留存收益，并计入基本每股收益和稀释后每股收益。.

全资拥有的设施

对于有利润分享安排的全资机构，应对利润分享治疗师的利润分享金额记录适当的应计项目。 金额作为补偿支出，并计入运营成本--工资和相关成本。各自的负债计入资产负债表上的流动负债--应计费用。

工伤预防服务

工伤预防服务部门提供的服务包括为客户员工提供的现场服务，包括工伤预防和康复、 绩效优化、聘用后测试、功能能力评估和人体工程学评估。这些服务中的大多数是与雇主签订的合同，并由雇主直接支付费用，其中包括一些财富500强公司。 其他客户包括大型保险公司及其承包商。该公司通过工业运动医学专业人员提供这些服务，这些专业人员包括物理治疗师和经认证的运动教练。

陈述的基础

随附的未经审计的综合财务报表是按照美利坚合众国公认的中期财务信息会计原则和格式说明编制的10--问： 但是，这些报表并不包括美利坚合众国普遍接受的完整财务报表会计原则所要求的所有信息和脚注。管理层相信，本报告包含所有必要的调整(仅包括正常的经常性调整)，以在所有重要方面公平地呈现所列报中期的公司财务状况、经营业绩和现金流量。欲了解更多有关公司会计政策的信息，请阅读公司年度报告表格中的经审计财务报表10-截至该年度的KDecember 31, 2021于以下日期提交给美国证券交易委员会March 1, 2022.

本公司相信，行政总裁及首席财务官已核证，本报告所载财务报表在所有重大方面均公平地反映本公司于所呈报中期内的财务状况、经营业绩及现金流量。

的经营业绩三截至9月30日的9个月, 2022不一定代表公司对全年业绩的预期。

除了我们于2022年3月1日提交给美国证券交易委员会的截至2021年12月31日的10-K表格年度报告中描述的风险因素外，请参阅本报告第二部分第1A项。

9
索引
重大会计政策

现金等价物

本公司在金融机构维持其现金和现金等价物。本公司将购买时期限在三个月或以下的所有高流动性投资视为现金等价物。几家机构的综合账户余额通常超过联邦存款保险公司(FDIC)的保险覆盖范围，因此，与超出FDIC保险覆盖范围的存款相关的信用风险集中在一起。管理层认为风险不大。

长寿资产

固定资产按成本列报。折旧是在资产的估计使用年限内使用直线方法计算的。家具和设备的预计使用寿命范围为三至八年对于从以下地址购买的软件三至七年了。租赁改进按资产的租赁期或估计使用年限中较短的较短者摊销，一般为三至五年.

本公司于发生显示金额可能减值的某些事件或情况时，会就有限寿命的财产及设备及无形资产进行减值审查。待处置资产按账面值或公允价值减去出售成本中较低者列报。

《公司》做到了不是I don‘我不会注意到长期资产的减值三个和九个截至9月30日的月份 , 2022.

商誉

商誉是指非控股权益的已支付金额和公允价值超过所收购企业资产的公允价值，包括某些可识别的无形资产。从历史上看，商誉来自收购，在此之前2009， 购买某一特定地方管理层在现有诊所的部分或全部股权。有效2009年1月1日如果本公司购买非控股权益的价格超过或低于购买时的账面价值，则任何超出或不足的部分将被确认为对额外实收资本的调整。

商誉和其他寿命不定的无形资产不摊销，而是定期进行减值评估。具有无限年限的商誉及其他可识别无形资产的公允价值至少每年评估减值，并在发生某些事件或情况时减值，如被认为减值，则减记至公允价值。这些事件或条件包括但不限于：商业环境、监管环境或法律因素的重大不利变化；当期运营或现金流亏损与此类亏损的历史或持续亏损的预测相结合；或出售或处置报告单位的相当大部分。事件的发生一其中 个事件或状况可能会对减值评估产生重大影响，因此需要计入减值费用。该公司结合其年度商誉减值测试对不确定的活商号进行评估。

10
索引
公司拥有一家二经营分部业务，由合作伙伴关系内的各种诊所组成，以及工伤预防服务业务。合伙关系是地区的组成部分，并汇总到 经营部门水平，以便在执行年度商誉减值测试时确定公司的报告单位。在2021年和2020年，有六地区。除六在各地区，减值分析包括对工伤预防服务业务的单独分析，作为一个单独的报告单位。

作为减值分析的一部分，公司是第一如果它能得出商誉是否更有可能受损的结论，则需要进行定性评估。如果商誉更有可能减值，则本公司须完成报告单位的公允价值是否低于其账面价值的量化分析。在评估报告单位的公允价值是否更有可能少于其账面值时，本公司会考虑影响报告单位的公允价值或账面值的相关事件或情况。本公司在进行量化分析时，在厘定其报告单位的公允价值时，会同时考虑收入法和市场法。

当申报单位的净资产账面值(包括商誉及其他可识别无形资产)超过申报单位的估计公允价值时，一般会确认减值亏损。商誉在中国的价值评估2021和2020并未导致任何商誉金额被视为减值。

作为年度评估的一部分，本公司评估了事件或情况是否表明报告单位的公允价值更有可能在2021年12月31日降至低于其账面价值。作为评估的结果，本公司确定截至2021年12月31日，报告单位的商誉和商号受损的可能性并不大。

这个公司将继续监测任何触发事件或其他减值指标，并于2022年第四季度进行其 年度评估，以确定报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值。

可赎回的非控股权益

在综合财务报表中反映为可赎回非控制性权益的非控制性权益包括所有者和 公司拥有某些赎回权(无论当前是否可以行使)，以及如果满足某些条件，当前或将来要求本公司购买或所有者出售其持有的非控制性权益的权利。 收购价格是根据各自有限合伙协议中定义的往绩12个月收益表现的倍数按预定公式计算得出的。赎回权可由所有者或 公司在以下两种情况发生时触发：1)无论出于何种原因终止所有者的雇佣，以及2)交易结束后的指定年数， 通常三至五年， ，如有限合伙协议所定义。赎回权不是自动的或强制性的(即使在死亡时)，要求所有者或公司在触发赎回权的条件已满足时行使其权利。

于本公司收购合伙企业的控股权益之日，而该合伙企业的有限合伙协议包含不受本公司控制的赎回权利，则非控股权益的公允价值于综合资产负债表-可赎回非控股权益-临时股权项下入账。然后，在其后的每个报告期内，直至被本公司购买为止，可赎回非控股权益将根据各自的有限合伙企业 协议中定义的预定公式，调整为其当时的当前赎回价值或初始账面价值中的较大者。因此，非控股权益的价值不会调整到低于其初始账面价值的水平。本公司将扣除税项后的赎回价值的任何调整直接记入留存收益，而该等调整并未反映在综合收益表中。虽然调整没有反映在综合收益表中，但现行会计规则要求公司在计算每股收益时反映扣除税收的调整。可赎回非控股权益拥有人应占的净收入金额计入综合净收入表。管理层相信赎回价值(即账面值)与公允价值相同。

11
索引
非控制性权益

本公司确认非控股权益为独立于母公司权益的合并财务报表中的永久权益，而本公司并无义务但有权购买该非控股权益。可归因于非控制权益的净收入金额在净收益表的正面计入综合净收益。如果母实体保留其控股财务权益，母实体在子公司的所有权权益的变化不会导致解除合并，将被视为股权交易。当一家子公司解除合并时，公司确认净收益中的损益。该等损益以非控制股权投资于解除合并日期的公允价值计量。

当公司购买非控股权益的价格超过购买时的账面价值时，任何超出或不足的部分都被确认为对额外实收资本的调整 。此外，营业亏损被分配给非控股权益，即使这种分摊为非控股权益合伙人创造了赤字余额。

收入确认

收入在提供服务的期间确认。关于收入确认的进一步讨论，见附注3--收入确认。

信贷损失准备

T公司根据每个诊所的具体年龄和付款人分类来确定信贷损失准备金。信贷损失准备金计入综合净收益表的经营成本。应收账款净额按扣除合同备抵、注销和信贷损失准备金后的历史账面金额列报，仅包括公司估计的应收账款.

所得税

所得税按资产负债法核算。递延税项资产及负债就可归因于 现有资产及负债的账面值及其各自的税基与营业亏损及税项抵免结转之间的差额而产生的未来税务影响予以确认。递延税项资产及负债以制定税率计量 预期适用于预计收回或结算该等暂时性差额的年度的应纳税所得额。税率变动对递延税项资产和负债的影响在 包含颁布日期的期间的收入中确认。

本公司只有在确定相关税务机关在审计后更有可能维持 职位后，才确认税务职位的财务报表收益。对于更有可能达到阈值的税务头寸，财务报表中确认的金额是与相关税务机关最终 和解后实现可能性大于50%的最大收益。

CARE法案包括对某些税法的修改，这些税法涉及净营业亏损以及利息支出和折旧的扣除。ASC 740,所得税要求在立法颁布期间确认税率和法律变化对递延税额余额的影响。该法例对本公司于年内应付的递延所得税及当期所得税并无影响。三截至2022年9月30日的9个月.

《公司》做到了不是没有任何与任何未确认的税收优惠相关的应计利息或罚款不是R是否已确认任何利息支出在此期间三九个月过去了2022年9月30日。如有需要，本公司将任何利息或罚金记录在利息和其他费用中。

的公允价值金融工具
公允价值被定义为退出价格，代表在市场参与者之间有序交易中出售资产所收到的金额或转移负债所支付的金额。因此，公允价值是一种基于市场的计量，应根据市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设来确定。作为考虑此类假设的基础，已建立了公允价值层次结构，以确定用于计量公允价值的投入的优先顺序。该层次结构对相同资产或负债的活跃市场的未调整报价给予最高优先权(第1级计量)，对不可观察到的投入给予最低优先权(第3级 计量)。

12
索引
公允价值层次的三个层次 如下：
第1级--相同资产或负债在活跃市场的报价；
二级--类似工具在活跃市场的报价 ；相同或类似工具在非活跃市场的报价；以及模型衍生估值，其重要投入是可观察到的；以及
第3级-无法观察到的投入，其中有很少或根本没有市场数据，需要报告实体制定自己的假设。

由于这些金融工具的短期到期日，资产负债表中报告的现金和现金等价物、或有收益付款、应收账款、应付账款和应付票据的账面价值接近其公允价值 。第三项经修订及重订信贷协议(定义为附注9中的“信贷协议”)项下债务的账面值与公允价值相若。根据第三次修订和重新修订的信贷协议，债务的利率与有担保隔夜融资利率(SOFR)挂钩。.

综合资产负债表所载的可赎回非控股权益及与独立公司于2021年11月收购(如附注2所述)的未来潜在收购相关的认沽权益均按公允价值按经常性基准按第3级投入计值。可赎回的 非控股权益的赎回价值接近公允价值。与2021年11月收购中独立公司的潜在未来收购相关的看跌期权是使用蒙特卡洛模拟模型确定的，该模型利用资产波动率和贴现率等不可观测的 输入。估值中不可观察的投入包括以下资产波动性25%和 贴现率为11.36%。可赎回非控股权益的公允价值变动见附注5。看跌期权减少了$0.8截至2022年9月30日的三个月并被估价为$2.82022年9月30日，百万。

这个本公司利率衍生工具的估值以基于SOFR的收益率曲线为基础的所有预期未来现金流的现值来计量。现值计算采用已调整的贴现率，以反映本公司及其交易对手的信用质量，这是一种二级公允价值计量。2022年9月30日利率互换的公允价值为$5.9百万美元，其中1.9 百万美元已计入其他流动资产，4.0百万美元已包括在随附的综合资产负债表中的其他资产中。利率互换对随附的综合全面收益表的影响为未实现收益#美元4.82022年第三季度税后净额为百万美元.

细分市场报告

经营部门是企业的组成部分，有单独的财务信息可用 首席经营决策者在确定资源分配和评估业绩时定期对其进行评估。该公司目前通过以下方式运营二细分市场：理疗业务和工伤预防服务。

预算的使用

I在编制本公司综合财务报表时，管理层作出若干估计及 假设，尤其是与但不限于商誉减值、商号及其他无形资产、购买价格分配、信贷损失准备、税项拨备及合约津贴有关的估计及假设，这些估计及假设会影响综合财务报表及相关披露所报告的金额。实际结果可能与这些估计不同.

自我保险计划

该公司对由第三方管理的员工团体健康保险范围使用自我保险计划。已与一家保险公司安排了预定的损失限额，以最大限度地减少公司的最大负债和现金支出。应计费用包括为结清未付索赔和估计未来索赔而发生但未报告的估计费用。管理层认为，目前的应计金额足以支付截至2022年9月30日发生的自我保险索赔。

13
索引
限制性股票

向员工和董事发行的限制性股票分别受继续受雇或继续在董事会任职的限制。通常，对授予员工的股票的限制 在下列年度等额分期付款失效四授予之日的周年纪念日。对于授予董事 的股份，这些限制将在第一在授予之日后的一年。对于那些被授予人员 的人，限制将在四年在授予之日之后。补偿 授予限制性股票的费用按授予当日的每股公允价值确认，并在归属期间内摊销。本公司承认发生的任何没收行为。发行的限制性股票计入基本股份和 稀释股份，用于计算每股收益。

最近采用的会计准则

2019年12月，FASB发布了ASU 2019-12，所得税(主题740)--简化所得税的会计 税(“ASU 2019-12”)。ASU 2019-12年的目标是简化所得税的会计核算，删除主题740中一般原则的某些例外情况，并提供更一致的应用，以提高财务报表的可比性。本ASU中的修正案从2020年12月15日之后的财年开始生效，并允许提前采用。本公司自2021年1月1日起采用本公告。ASU 2020-06的采用并未 对公司的财务报表产生实质性影响。

2020年8月，财务会计准则委员会发布了ASU 2020-06带有转换和其他期权的债务(分主题470-20)和 实体自有股权衍生工具和对冲合同(分主题815-40)：实体自有股权中可转换工具和合同的会计处理，简化了某些具有负债和股权特征的金融工具的会计处理，包括可转换工具和实体自有股权合同。作为此次更新的一部分，可转换工具将使用IF转换法而不是库存股方法计入稀释后每股收益。此外，可以现金或股票结算的合同，不包括基于负债分类的股份支付奖励，如果影响是摊薄的，则应在如果转换的基础上计入稀释每股收益，而无论实体或交易对手是否可以在现金和股票结算之间做出选择。不得根据过去的经验或既定的政策反驳股权结算推定。

该公告适用于财政年度，并适用于自2021年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期。董事会明确规定，一个实体应在其年度财政年度开始时采用该指导意见。本公司自2022年1月1日起采用本公告。ASU 2020-06的采用并未对公司的财务报表产生实质性影响。

2020年3月，FASB发布了ASU 2020-04，参考汇率改革(主题848)：促进参考汇率改革对财务报告的影响 。本ASU为合同修改和对冲会计指导提供了临时的可选权宜之计和例外，以减轻预期市场从LIBOR和其他银行间同业拆借利率向替代参考利率过渡的财务报告负担。新指南自发布之日起生效，本公司已选择在2022年12月31日之前前瞻性地实施修订。第三次修订及重订信贷协议项下的借款以SOFR为基准计息。适用于第三次修订及重订信贷协议的利率与SOFR挂钩。

2.收购业务

在……上面 2022年9月30日，公司收购了一家80%的权益二-临床物理治疗实践。该诊所的所有者保留了20%的股权。的收购价80%的股权约为$4.2 百万美元，其中$3.9百万美元是以现金和美元支付的0.3百万美元，以应付票据的形式。这张票据的利息为5.5年息% ，本金和利息于2024年9月30日支付。
2022年8月31日，公司收购了一家70%的权益六--临床理疗实习。该诊所的所有者保留了30%的股权。的收购价70%股权 约为$3.5100万美元，其中3.3 百万美元以现金支付，美元0.2百万美元，以应付票据的形式。这张纸币应收利息为5.5年息%，本金和利息于2024年8月31日支付。

14
索引
在……上面2022年3月31日，公司收购了一家70% 对六--临床理疗实习。该诊所的所有者保留了30%的股权。的收购价70%股权约为$ 11.5100万美元，其中11.2 百万美元以现金支付，美元0.3百万美元，以应付票据的形式。这张票据的利息为3.5年息%，本金和利息于2024年3月31日支付。

2022年收购的采购价格初步分配如下(单位：千)：
 
   
理疗
  
    
运营
  
支付的现金，净额为获得的现金
  
$
18,573
  
卖家票据
    
825
  
或有付款
    
100
  
总对价
  
$
19,498
  
         
购置的有形资产净值的估计公允价值：
        
流动资产总额
  
$
347
  
非流动资产总额
    
2,956
  
总负债
    
(3,096
)
购得的有形资产净值
    
207
  
客户和推荐关系
    
5,756
  
竞业禁止协议
    
346
  
商标名
    
1,165
  
商誉
    
19,522
  
非控股权益的公允价值(分类为可赎回的非控股权益)
    
(7,498
)
   
$
19,498
  

2021年12月31日，公司收购了一家75%的权益三-临床物理治疗实践，实践 方正保留25%。的收购价75%的利息约为$3.6100万美元，其中3.4百万美元是以现金和美元支付的0.2 百万美元是以应付票据的形式。这张票据的利息为3.25年息%，本金和利息将于2023年12月31日支付。

2021年11月30日，公司收购了大约一家70在领先的工伤预防服务提供商中拥有%的权益。之前的所有者保留了剩余的权益。收购价约为70%股权，不包括$2.0 百万或有付款，约为$65.2其中百万美元60.7百万美元是以现金和美元支付的1.0以应付票据的形式。 该票据的利息为3.25年息%，本息于2023年11月30日支付。

作为交易的一部分，该公司还同意未来可能收购一家单独的公司，该公司将在同一所有权下为不同市场领域的医院和其他辅助提供商提供物理治疗和康复服务。目前的所有者有权将这笔交易在大约五年，该权利的初始公允价值为$3.52021年12月31日的百万美元，反映在公司的合并资产负债表中的其他长期负债中。这项权利的价值将在未来期间进行适当调整 ，任何价值变化都将反映在公司的综合收益表中。本公司目前并不拥有该独立公司的任何控股权，亦不透过合约或管治权控制该公司，且目前对该独立公司并无重大影响。由于这些原因，根据目前的会计准则，本公司没有通过可变 权益或有表决权的权益模式合并独立的公司。2022年9月30日，这个看跌期权的公允价值为$2.8百万美元。增加的数额反映在合并损益表的行项目中。–更正负债重估的变动.

2021年9月30日，公司 收购了一家专门提供重返工作岗位和人体工程学服务的公司。该公司以大约#美元的购买价格收购了该公司的资产。3.3百万美元(包括支付不超过#美元的款项的义务0.6如果达到指定的未来运营目标，与收购相关的或有付款对价为1,000,000,000欧元)，并将这些资产贡献给工伤服务业务。初始购买价格，不包括$ 0.6百万或有付款，约为$2.7100万美元，其中2.4100万美元是现金支付的，还有$0.3百万美元，以应付票据的形式。这张票据的利息为3.25年息%，本金和利息于2023年9月30日支付。

15
索引
2021年6月30日，公司 收购了65A股的%权益八-clinic {保留前业主的br} 理疗35%。购买价格约为1美元。10.7100万美元，其中8.6百万美元以现金支付，$1.0根据某些业务标准的实现情况支付百万美元和#美元0.3百万美元是以应付票据的形式。业务标准得到了满足，因此$1.02022年7月支付了100万美元。这张票据的利息为3.25年利率为%，本金和利息于2023年6月30日支付。此外，该公司有义务支付高达#美元的额外金额。0.8 如果满足指定的未来运营目标，则与收购相关的或有付款对价为100万英镑。本公司根据或有盈利付款的可能性，记录该或有负债在收购日的公允价值。所得款项随后将于每个报告日期按公允价值重新计量。

2021年3月31日，公司 收购了70%的权益五-clinic {保留前业主的br} 理疗实践30%。收购时，该诊所正在开发第六家诊所，已完成 。的收购价70%的利息约为$11.6100万美元，其中11.3百万美元是以现金和美元支付的0.3百万美元是以应付票据的形式。这张票据的利息为3.25年息%，本息于2023年3月31日支付。

这个2021年收购的采购价格初步分配如下(以千为单位)：

         
理疗
        
   
IIPS*
    
运营
    
总计
  
支付的现金，净额为获得的现金
  
$
63,193
    
$
23,544
    
$
86,737
  
卖家票据
    
1,250
      
800
      
2,050
  
或有付款
    
2,520
      
837
      
3,357
  
其他应付款项
    
-
      
1,000
      
1,000
  
卖家摆正
    
3,522
      
-
      
3,522
  
总对价
  
$
70,485
    
$
26,181
    
$
96,666
  
                         
购置的有形资产净值的估计公允价值：
                        
流动资产总额
  
$
5,588
    
$
1,885
    
$
7,473
  
非流动资产总额
    
12,620
      
7,014
      
19,634
  
总负债
    
(4,842
)
    
(8,399
)
    
(13,241
)
购得的有形资产净值
  
$
13,366
    
$
500
    
$
13,866
  
客户和推荐关系
    
21,127
      
7,969
      
29,096
  
竞业禁止协议
    
500
      
415
      
915
  
商标名
    
5,141
      
2,144
      
7,285
  
商誉
    
58,257
      
27,109
      
85,366
  
非控股权益的公允价值(分类为可赎回的非控股权益)
    
(27,906
)
    
(11,956
)
    
(39,862
)
   
$
70,485
    
$
26,181
    
$
96,666
  


*
工伤预防服务业务

自被收购之日起，被收购诊所的经营结果已包括在公司的综合财务报表中。

收购价包括或有收益对价的最初估计公允价值，目前价值为#美元。0.9百万美元。本公司根据本公司对达到基准的可能性的评估，通过计算概率加权收益支付来确定或有对价债务的公允价值。或有收益对价的公允价值在收益期间按季度进行审查，以将实际收入与我们预测中使用的估计收入进行比较。在截至2022年9月30日的9个月内，公司对与收购有关的或有对价进行了重新估值，从而消除了先前入账的负债#美元。2.0百万美元。

对于2022年和2021年的收购，流动资产总额的大部分主要是应收账款。非流动资产总额是指业务中使用的固定资产和设备。

收购价格加上2021年收购的非控股权益的公允价值分配给收购资产的公允价值，包括 项可识别无形资产，即商号、推荐关系和竞业禁止协议，以及根据收购日期的公允价值承担的负债，超过公允价值的金额计入商誉。

对于2021年的收购，分配给客户和推荐关系的价值以及 竞业禁止协议将在各自的估计寿命内平均摊销。对于客户和推荐关系，加权平均摊销期限为AS13.8好几年了。对于竞业禁止协议，加权平均摊销期限为5.6年份在年底的时候。分配给商号的价值每年都要进行减值测试.

16
索引
每笔收购所支付的对价都是通过公平协商得出的。现金部分的资金来自本公司循环信贷安排的收益。自收购之日起，收购的经营结果已包括在公司的综合财务报表中。未经审核的备考综合财务资料并未包括于2022年及2021年的收购事项，因为个别及整体的业绩对目前的业务并无重大影响。

这个收购价格加上于2022年及2021年9月30日后收购的非控股权益的公允价值，分配给收购资产的公允价值，包括可识别的无形资产，即商号、推荐关系和竞业禁止协议，以及根据收购日期的估计公允价值承担的负债，超过公允价值的金额计入 商誉。本公司正在完成对收购的正式估值分析，以确定和确定所收购的有形和可识别无形资产的公允价值以及承担的负债。因此，收购价格的最终分配可能与2022年9月30日使用的初步估计不同，该初步估计基于获得的额外信息和可识别无形资产的估值完成。所收购有形资产的估计估值的变动、可识别无形资产估值的完成以及本公司完成确认任何未记录的收购前或有事项(如负债可能且金额可合理估计)可能会导致商誉调整。该公司预计这些调整不会是实质性的。2021年3月、2021年6月和2021年9月收购的收购价格分配已敲定 。本公司继续评估2021年其他收购的收购价格分配的组成部分.

对于2022年的收购，分配给客户的 价值以及推荐关系和竞业禁止协议将在各自的估计寿命内平均摊销。对于客户和推荐关系，加权平均摊销期限为 12.0好几年了。对于竞业禁止协议，加权平均摊销期限为5.0好几年了。分配给商号的价值每年都会进行减值测试。

3。收入确认

类别

收入在提供服务的期间确认。

患者净收入包括物理治疗和职业治疗诊所的收入，这些诊所为整形外科相关疾病、运动相关伤害、预防性护理、受伤工人的康复和神经相关伤害提供手术前和手术后护理和治疗。患者净收入(患者收入减去估计的合同调整)按第三方付款人、患者和其他人的估计可变现净额确认，以换取在履行合同条款下的义务时提供的服务。每次就诊时，我们与患者之间都有一份默示合同。一般来说，这是因为公司提供物理和职业治疗服务，因为提供的每项服务都是不同的，并且未来提供的服务不依赖于以前提供的服务。本公司与第三方付款人达成协议， 规定以不同于其既定费率的金额向本公司付款。合同估计数调整津贴是根据付款人合同条款和以往的收款和核销经验计算的。

管理合同收入包括在综合净利润表中的其他收入中，来自合同安排，根据合同安排，公司 管理第三方拥有的诊所。本公司在这些诊所并无任何所有权权益。通常，收入是根据在诊所进行的就诊次数确定的，并在提供服务的时间点确认。成本，通常是我们员工的工资，在发生时记录下来。

工伤预防服务部门的收入包括在合并净收入表中的其他收入中，来自公司为客户员工提供的现场服务，包括工伤预防、康复、人体工程学评估和绩效优化。工伤预防服务部门的收入在履行合同条款下的义务时确认。收入的确认金额等于公司为其客户提供伤害预防服务所预期的对价。收入是根据在给定时期内提供的服务的小时数和相应费率确定和确认的。

17
索引
此外，其他收入包括公司在现场提供的服务，如学校、物理或职业治疗服务，以及运动教练的费用。 合同条款和费率由公司与第三方预先商定。服务通常在合同期内进行，收入在服务点入账。如果预付服务费用，则在协议期间将收入记为负债，并在提供服务时确认。

这个公司根据每个诊所的具体年龄和付款人分类来确定信贷损失。 信贷损失准备金计入净收益表中的诊所运营成本。患者应收账款按扣除合同津贴、注销和信贷损失准备金后的历史账面金额列报，仅包括公司估计应收回的金额.

下表详细说明了与各种类别相关的收入(以千为单位)：

 
截至三个月
    
九个月结束
  
   
2022年9月30日
    
2021年9月30日
    
2022年9月30日
    
2021年9月30日
  
患者净收入
  
$
116,710
    
$
112,327
    
$
344,444
    
$
324,819
  
其他收入
    
753
      
759
      
2,523
      
2,222
  
理疗手术
   $
117,463
     $
113,086
     $
346,967
     $
327,041
  
管理合同收入
  

1,984
    

2,313
    

6,335
    

7,611
  
工伤预防服务收入
    
20,155
      
10,494
      
58,660
      
30,537
  
总收入
  
$
139,602
    
$
125,893
    
$
411,962
    
$
365,189
  

医疗保险报销

这个联邦医疗保险计划根据联邦医疗保险医生费用表(“MPFS”)向门诊康复提供者报销。2017年至2019年期间提供的服务，a0.5%在适用强制性预算中性调整之前，对费程表支付率进行了增加。2020年至2025年期间提供的服务不是预计在应用强制性预算中性调整之前，每年都会对费程表支付费率进行调整。

在2020年MPFS最终规则中，医疗保险和医疗补助服务中心(CMS)修订了编码、文档指南，并增加了办公室/门诊评估和管理(“E/M”)代码的代码值，并削减了其他代码，以从2021年开始保持MPFS的预算中立。根据2021年MPFS最终规则，CMS增加了E/M办公室访问代码的值，并削减了 其他专业代码以保持预算中立。因此，CMS预测 9治疗服务的费用时间表支付率降低%，将于2021年生效。 然而，国会进行了干预，通过了2021年综合拨款法案和重新燃起对于我们诊所提供的物理/职业治疗服务适用的规范，收到了 估计3.5%与2020年相比，2021年医疗保险支付总额减少 .

在2022年MPFS最终规则中，将有大约3.75物理/职业治疗服务的联邦医疗保险付款减少%。这是由于国会根据《2021年综合拨款法案》于2021年提供的换算因数的额外资金到期。然而，这一削减在2021年12月10日签署成为法律的《保护医疗保险和美国农民免受自动减支法案》(“2021年法案”)中得到了解决。根据《2021年法案》中的各项规定，2022年医疗保险费率的降幅约为0.75%。2021年法案没有解决15从2022年1月1日开始，物理或职业治疗师助理提供的服务的联邦医疗保险付款减少了30%。

在2022年7月7日发布的2023年MPFS拟议规则中，CMS提出了4.4医生费用计划换算系数减少%。此外，《2021年综合拨款法案》将医疗保险付款率降低了约32024年。除非监管或国会行动导致对2021年和2022年发生的 费率进行修改，否则这些付款削减预计将生效。
 
2011年的预算控制法案提高了联邦债务上限，这与下一年的赤字削减有关 十年并要求自动将联邦支出削减约$1.2万亿美元。向联邦医疗保险提供商支付的费用将自动减少，但受2% cap. In 2013, a 2%降低联邦医疗保险支出 已实施。2015年两党预算法案延长了2% 到2025财年，联邦医疗保险支出减少。2018年两党预算法案延长了2%到2027财年减少医疗保险支出。《关注法》暂停了2% 从2020年5月1日至2020年12月31日服务日期的联邦医疗保险付款减少，以及2021年综合拨款法案进一步暂停了2%到2021年3月为止的付款减免。2021年4月，颁布了额外的立法，免除了2%日历剩余时间的付款减免 2021。2021年法案包括三个月的扩展2到2022年3月，自动减支适用于所有医疗保险付款，随后是三个月1截至2022年6月30日的自动减支百分比。自动减支救济于2022年6月30日结束。

18
索引
从2021年开始，根据收费表支付给个人治疗师(私人执业的物理/职业治疗师)的费用可能会根据基于功绩的奖励支付系统(“MIPS”)的表现进行调整，该系统基于某些质量指标、资源使用和电子健康记录的有意义的使用来衡量表现 。有资格参加MIPS的治疗师仅包括那些作为私人执业提供者参加Medicare的治疗师，不包括设施提供者的治疗师，例如我们注册为经认证的康复机构的诊所。少于3%该公司的治疗师 提供者目前参与了MIPS。根据MIPS要求，提供商的绩效每年根据既定的绩效标准进行评估，然后用于确定调整系数，该调整系数适用于专业人员在相应付款年度的付款。提供商在2019年的MIPS表现决定了2021年的支付调整。对于那些在2019年和2020年期间实际参与MIPS的治疗师提供者，2021年和2022年的平均薪酬调整为增加了1%。那些在2021年参加MIPS的治疗师提供者2023年的调整预计将保持在平均水平增加1%.

根据2012年中产阶级减税和创造就业法案(MCTRA)，自2012年10月1日起，在一个日历年度内达到或超过3,700美元治疗支出的患者将接受手动医疗审查，以确定是否满足适用的支付标准。这一美元3,700门槛适用于物理治疗和言语语言病理服务；单独的$3,700阈值适用于职业疗法。Macra指示CMS 修改手动医疗审查流程以便这些审查不再适用于超过#美元的所有索赔。3,700门槛，将根据CMS认为合适的各种因素有针对性地确定。

2018年两党预算法案延展无限期的有针对性的医学审查减缩门槛为$3,000一直到2027年12月31日。2028年，起征额将根据2028年联邦医疗保险(MEI)经济指数(“MEI”)的百分比增加，随后几年将根据下一年MEI的相应百分比增加。

CMS在2011历年MPFS的最终更新中采用了治疗服务的多道程序付款减免(MPPR)。MPPR适用于根据Medicare B部分-职业治疗、物理治疗和语言病理支付的所有门诊治疗服务。根据这项政策，医疗保险计划支付100实践费用最高的治疗程序的相对价值单位(“RVU”)的实践费用部分的百分比，然后减少为同一患者在同一天提供的第二个和随后的治疗程序或服务单位的实践费用组成部分的支付，无论这些治疗服务是否在不同的疗程中提供。2013年，同一患者在同一天提供的第二次及以后的治疗服务的实践费用 部分减少了50%.

2020年1月1日或之后由治疗师助理提供的门诊治疗服务的联邦医疗保险索赔必须包括修饰语，表明该服务是由治疗师助理提供的 。在2022年1月1日或之后，由治疗师助理提供的全部或部分门诊治疗服务的费用相当于85以其他方式适用于该服务的付款金额的%。

管理向联邦医疗保险受益人提供治疗服务的法规、法规和支付规则是复杂的，并受到解释的影响。本公司 相信，本公司在所有重大方面均遵守所有适用的法律和法规，且不知道任何涉及潜在不当行为指控的未决或威胁调查会对本公司截至2022年9月30日的财务报表产生重大 影响。遵守此类法律和法规可能会受到未来政府审查和解释以及重大监管行动的影响，包括罚款、处罚和将其排除在联邦医疗保险计划之外。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月里，来自联邦医疗保险的患者净收入约为115.1百万美元和美元98.3分别为100万美元。
鉴于联邦医疗保险计划及其报销费率和规则的频繁修订历史，公司可能无法继续从 联邦医疗保险获得足以补偿本公司服务的报销费率，或在某些情况下补偿本公司的运营成本。对报销费率或报销服务范围的限制可能会对公司的收入、财务状况和运营结果产生重大不利影响。此外，联邦或州政府在支付Medicare和/或Medicaid报销款项方面的任何拖延或违约都可能对公司的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

19
索引
合同津贴

合同津贴源于提供服务的费率与保险公司和政府资助的医疗保健计划对此类服务的预期报销之间的差额。Medicare法规以及各种第三方付款人和管理式医疗合同通常很复杂，可能包括为公司诊所提供的服务支付的多个报销机制。该公司根据其对适用法规的解释、付款人合同和历史计算来估计合同津贴。公司每月根据付款人合同和诊所的历史收集经验估算其对每个诊所的合同津贴，并将适当的合同津贴准备金百分比应用于诊所每位付款人的应收账款总额余额。根据公司的历史经验，在付款人层面计算合同津贴准备金百分比足以使公司提供必要的详细信息和准确的可收款性估计。然而，授权和提供的服务以及相关的报销可能会导致付款与公司的估计不同，这可能会受到解释的影响。付款人条款定期修订 需要持续审查和评估管理层做出的估计。该公司的帐单系统不能准确反映一段时期内其合同准备金估计的变化，以评估其收入和合同准备金的准确性 。管理层定期将其现金收入与相应的净收入进行比较，这些净收入既是按总额计算的，也是按诊所计算的。总而言之, 从历史上看，净收入和相应的现金收入之间的差异通常反映在大约1.0%至1.5%净收入的 。此外，对以后各期间按付款人进行的合同核销的分析反映了大约1.0%至1.5% 实际合同准备金总额百分比与与同一期间期末余额有关的估计合同津贴准备金百分比之间的差异。因此，本公司认为，合同津贴准备金估计的变化不太可能超过1.0% to 1.5% 2022年9月30日。

合同的交易价格被分配给每个不同的履行义务，并在履行履行义务时或作为履行义务时确认。在确定交易价格时，公司包括任何可变对价的影响，例如收取该金额的可能性。本公司对所提供的服务适用既定费率，并根据付款人合同条款进行调整。这些合同金额与公司的既定费率不同。公司为这一差额设立了“合同津贴”。津贴基于付款人合同条款、历史和当前的报销信息以及诊所和合作伙伴的当前经验。公司的既定费率减去合同津贴是在提供服务期间确认的收入。这笔收入被视为 交易价格，并在公司的综合损益表上列为“患者净收入”。

公司的履约义务在某个时间点得到履行。在诊所提供了 服务并就付款人合同中规定的偿还率(即交易价格)履行了对客户的义务后，公司确认了提供服务期间扣除合同津贴后的收入。公司确认全部收入，并将合同津贴报告为抵销(或抵消)收入账户，以根据预期收入报告净收入数字收藏。

20
索引
4.每股收益

根据现行会计指引，可赎回非控制性权益(见附注5-可赎回非控制性权益)的重估、扣除税项后直接计入留存收益的重估 计入每股基本及摊薄后收益。下表提供了基本每股收益和稀释后每股收益计算的详细信息(单位为千，每股数据除外)。

 
截至三个月
    
九个月结束
  
   
2022年9月30日
    
2021年9月30日
    
2022年9月30日
    
2021年9月30日
  
每股收益的计算-USPH股东：
                        
USPH股东应占净收益
  
$
9,557
    
$
10,009
    
$
29,551
    
$
30,618
  
计入留存收益的费用：
                                
可赎回非控股权益的重估
    
(196
)
    
(2,070
)
    
(193
)
    
(11,889
)
按法定税率(联邦和州)25.55%
    
50
      
529
      
49
      
3,038
  
   
$
9,411
    
$
8,468
    
$
29,407
    
$
21,767
  
                                 
每股收益(基本收益和稀释后收益)
  
$
0.72
    
$
0.66
    
$
2.27
    
$
1.69
  
                                 
计算中使用的份额：
                                
基本和稀释后每股收益加权平均股
    
13,001
      
12,909
      
12,979
      
12,894
  

5.可赎回的非控股权益

自2017年10月本公司收购理疗诊所业务(简称“治疗实践”)的多数股权(“收购”)以来，这些收购分一系列步骤进行，如下所述。

1.
在收购之前，治疗业务作为一个独立的法律实体(“卖方实体”)存在。卖方实体由一个或多个个人 (“卖方股东”)拥有，他们中的大多数是在治疗实践中工作并为患者提供物理治疗服务的物理治疗师。

2.
在收购的同时，卖方实体将治疗实践贡献给新成立的有限合伙企业(“NewCo”)，以换取百分之一(100%)的有限合伙权益及一般合伙权益。因此，在此步骤中，NewCo成为卖方实体的全资子公司。
3.
本公司订立协议(“购买协议”)，向卖方实体收购多数股权(范围为50%至90%)的有限合伙权益，并在全案例100一般合伙企业在NewCo.中的权益的%。该公司不会购买100%的有限合伙权益，因为出售 的股东希望通过卖方实体保持一定的所有权百分比。收购的对价主要在成交时以现金形式支付，并以小额、两年制注，以代替第三方托管(“购买价格”)。购买协议并不包含应付卖方实体或出售股东的任何未来盈利或其他或有代价。
4.
本公司及卖方实体亦签署新公司的合伙协议(“合伙协议”)，阐明新公司的有限合伙人及普通合伙人的权利及义务。收购完成后，公司为NewCo.的普通合伙人。

5.
如上所述，公司不会购买100% 新公司及卖方实体的有限合伙权益保留部分新公司的有限合伙权益(“卖方实体权益”)。

6.
在大多数情况下，出售股份的部分或全部股东与新公司订立雇佣协议(“雇佣协议”)，其初始条款为 三至五年 (“聘用条款”)，自动一年制续约，除非在雇佣期限结束前终止雇佣关系 。因此，出售股份的股东成为新公司的雇员(“受雇出售股份股东”)。受雇售股股东或新公司可随时终止受雇售股股东的雇用，不论是否有理由。 在少数情况下，出售股东在收购完成后不受雇于新公司，也不参与新公司；在这些情况下，出售股东在收购完成时出售其在卖方实体中的全部所有权权益。
7.
每名受雇销售股东的薪酬于雇佣协议中列明，并与其根据新公司、本公司及行业内其他类似身份的其他雇员所承担的责任相适应及惯常。
8.
本公司与出售股东(包括受雇出售股东及未受雇于新公司的出售股东)签订竞业禁止协议(“竞业禁止协议”)，限制出售股东在指定期间内从事竞争性业务活动(“竞业禁止条款”)。在所有情况下，均与出售 股东签署竞业禁止协议。也就是说，即使出售股东没有成为受雇出售股东，出售股东在竞业禁止期限内也受到限制，不得从事竞争业务。
9.
竞业禁止期限自收购之日起计算，截止于后来 of :
a.
两年受雇出售股东终止(如果出售股东成为受雇出售股东)或
b.
五至六年自收购之日起(如竞业禁止协议所界定)，不论出售股东是否受雇于新公司。
10.
竞业禁止协议适用于距离治疗实践规定的英里半径范围内的受限区域。也就是说，受雇的销售股东被允许从事规定里程以外的竞争业务或活动(在该受雇的销售股东不再受雇于新公司之后)，而没有立即受雇于新公司的销售股东被允许从事定义里程以外的 竞争业务或活动。

21
索引
《合伙协议》规定，卖方实体的权益可根据公司的选择权(“认购权”)或卖方实体的选择权(“看跌期权”)进行赎回，具体如下：

1.
纠正错误

a)
如任何出售股东于指定日期(“指定日期”)前于若干情况下被终止聘用，卖方实体此后可拥有不可撤销的权利，促使本公司按下文“3”所述收购价，向卖方实体购买终止出售股东的可分配百分比卖方实体的权益。

b)
倘若任何出售股东于指定日期仍未受雇于新公司，而本公司亦未就终止出售的 股东可分配的卖方实体权益行使认购权，则卖方实体其后有权促使本公司按下文“3”所述的收购价，向卖方实体购买终止出售股东的可分配卖方权益百分比。

c)
如任何出售股东于指定日期或之后因任何原因终止受雇于新公司，卖方实体将拥有认沽权利，而在认沽权利行使后，本公司须按下文“3”所述的收购价赎回终止的出售股东可分配的卖方实体权益百分比。

2.
向右呼叫

a)
如任何出售股东于指定日期前被新公司终止聘用，本公司在此之后有不可撤销的权利向卖方实体购买已终止的卖方股东的可分配百分比卖方实体的权益，在每种情况下，按下文“3”所述的收购价计算。

b)
如任何出售股东于指定日期或之后因任何原因终止受雇于新公司，本公司将拥有催缴权利，而于行使催缴权利后，本公司将按下文“3”所述收购价赎回被终止的出售股东的卖方实体权益的可分配百分比。


3.
对于看跌期权和认购权，购买价是根据新公司过去12个月的利息、税项、折旧、摊销和公司内部管理费前收益的指定倍数加上新公司任何未分配收益的可分配百分比(“赎回金额”)得出的。NewCo的收益是根据NewCo内的可用现金按月分配的。因此，未分配的收益金额很小，如果有的话。

4.
在几乎所有情况下，本公司购买的初始股权的购买价也是基于上述认沽和认购权所使用的过去12个月收益的相同指定倍数。

5.
认沽权利及认购权并无到期日，除非 认沽权利或认购权已行使，否则卖方实体权益无须由本公司购买或出售。

6.
认沽权利和认购权永远不适用于未受雇于新公司的出售股东，因为公司要求此类出售股东在收购结束时出售其在卖方实体的全部所有权权益。

22
索引
收购ProgressiveHealth

2021年11月30日，本公司收购了ProgressiveHealth Companies，LLC(“ProgressiveHealth Companies，LLC”)的多数股权，而ProgressiveHealth Companies，LLC(“ProgressiveLLC”)拥有经营工伤预防和治疗服务业务的若干子公司(“ProgressiveCompanies”)的多数股权。 渐进式交易通过一系列步骤完成，如下所述。


 1.
收购前，进步子公司由其个人所有者(“进步销售股东”)控制的法人实体(“进步母公司”)拥有，他们从事和管理进步业务 。
 

 2.
配合收购，进取出售股东促使进取母公司将其于进取附属公司的所有权转让给新成立的有限责任公司 (“进取新公司”)，以换取100%(100%)的会员权益。因此，在这一步中，进步新公司由进步出售股东全资拥有。
 

 3.
本公司订立协议(“累进收购协议”)，向累进出售股东收购累进新公司的大部分会员权益。收购的对价主要在成交时以现金形式支付，在成交后根据某些业绩标准以现金支付相对较小的部分，并以小票据代替托管(“累进收购 价格”)。
 

 4.
本公司与累进出售股东亦签署了累进新闻公司的经营协议(“累进经营协议”)，载明累进新闻公司成员的权利及义务。
 

 5.
如上所述，公司没有购买100%的新公司会员权益及 出售股东保留部分新公司会员权益(“累进出售股东权益”)。
 

 6.
本公司与累进出售股东签订非竞争协议(“累进非竞争协议”)，限制累进出售股东在指定的 期间内竞争(“累进非竞争条款”)。
 

 7.
累进竞业禁止条款自累进收购之日起计算，截止于后来地址为：
 

 a.
两年自该日期起，累进出售股东不再参与累进新公司的管理，或
 

 b.
七年自收购之日起生效。
 

 8.
《渐进竞业禁止协议》适用于整个美国。
 

 9.
递进看跌期权(定义如下)和递进看涨期权(定义如下)没有到期日。

累进经营协议包含 有关赎回累进出售股东权益的条款，可由公司选择(“累进认购权”)或由出售股东选择(“累进认沽权利”)如下：


 1.
递进摆正

 
a.
每个累进出售股东都有权出售30在收购完成4周年和5周年时各自剩余权益的% ，然后10每年6周年和7周年的百分比
 
 
b.
如果任何累进出售股东在截止日期七周年当日或之后以任何理由终止与累进新公司的管理关系，该累进出售股东拥有认沽权利，而在累进认沽权利行使后，累进出售股东的权益须由本公司按下文“3”所述的收购价赎回。
 
23
索引

 2.
累进认购权

 
a.
如果任何累进出售股东停止代表累进新公司提供管理服务，本公司此后将有不可撤销的权利向该累进出售股东购买其权益，在每种情况下，按下文“3”所述的收购价购买。
 
 
3.
对于累进看跌期权和累进看涨期权，购买价是根据累进新公司过去12个月的利息、税项、折旧、摊销前收益和公司内部管理费前收益的指定倍数加上累进新公司任何未分配收益的可分配百分比(“赎回金额”)得出的。 累进新公司的收益是根据累进新公司;中的可用现金按月分配的，因此，未分配的收益金额很小。
 
 
4.
本公司所购初始股权的累进收购价，亦以上述累进认沽权利及累进认购权所使用的往绩12个月盈利的指定倍数为基准。
 
 
5.
递进看跌期权和递进看涨期权没有到期日。


累进经营协议和累进竞业禁止协议均不包含任何条款，在经营协议或竞业禁止条款或管理服务协议(根据该协议，累进出售股东代表累进新公司提供服务)被违反时，托管或“收回”累进出售股东所持有的累进新公司的股权。本公司对累进出售股东违反任何此等协议的唯一追索权是根据此等协议寻求损害赔偿及其他法律补救。在与递进出售股东订立的任何安排中，并无任何会导致递进出售股东所持有的递进新公司股权被没收的条件。

受雇出售股东对其在卖方实体的股权的所有权早于收购和本公司购买其合伙企业在NewCo的权益 。雇佣协议及竞业禁止协议并不载有任何条款，在违反雇佣条款或竞业禁止条款的情况下，托管或“追回”受雇销售股东持有的卖方实体的股权，或卖方实体于新公司的权益。更具体地说，即使受雇销售股东因“原因”而被NewCo终止，该受雇销售股东不会丧失其在卖方实体的全部股权权益的权利，而卖方实体亦不会放弃其对卖方实体权益的任何部分的权利。本公司对受雇出售股东违反雇佣协议或竞业禁止协议的唯一追索权，是根据该等协议寻求损害赔偿及其他法律补救。在与受雇销售股东的任何安排中，没有任何条件会导致丧失在卖方实体持有的股权 权益或卖方实体权益。

下表 详细说明了可赎回非控股权益的账面价值(公允价值)的变动情况(以千计)：

 
截至三个月
    
九个月结束
  
   
2022年9月30日
    
2021年9月30日
    
2022年9月30日
    
2021年9月30日
  
                         
期初余额
  
$
151,400
    
$
143,338
    
$
155,262
    
$
132,340
  
分配给可赎回非控股权益合伙人的经营业绩
    
2,037
      
2,605
      
7,220
      
8,669
  
分配给可赎回的非控股权益合伙人
    
(3,038
)
    
(3,202
)
    
(7,770
)
    
(9,418
)
可赎回非控股权益的公允价值变动
    
196
      
2,071
      
193
      
11,889
  
购买可赎回的非控股权益
    
(5,574
)
    
(6,683
)
    
(15,170
)
    
(16,218
)
已获得的权益
    
2,552
      
-
      
7,498
      
10,719
  
出售可赎回的非控股权益--临时股权
    
143
      
664
      
2,331
      
983
  
与出售可赎回非控制权益有关的应收票据--临时权益
    
(58
)
    
(627
)
    
(1,901
)
    
(914
)
与出售可赎回非控股权益-临时股权有关的应收票据调整
    
497
      
51
      
492
      
167
  
期末余额
  
$
148,155
    
$
138,217
    
$
148,155
    
$
138,217
  

24
索引
下表对可赎回非控股权益的账面金额(公允价值)进行了分类(单位：千)：
 
 
  
九个月结束
  
 
  
2022年9月30日
    
2021年9月30日
  
 
            
合同期限已过，但持有人的雇佣尚未终止
  
$
74,002
    
$
54,683
  
合同期限尚未到期，持有者的雇佣尚未终止
    
74,153
      
83,534
  
霍尔德的雇佣关系已终止，合同期限已过
    
-
      
-
  
持有者的雇佣关系已终止，合同期限尚未届满
    
-
      
-
  
 
  
$
148,155
    
$
138,217
  

6.商誉

商誉账面金额的变动包括以下内容(以千计)：

 
九个月结束
    
截至的年度
  
   
2022年9月30日
    
2021年12月31日
  
             
期初余额
  
$
434,679
    
$
345,646
  
获得的商誉
    
19,522
      
89,746
  
上一年度收购企业购进价格分配的商誉调整
    
(4,653
)
    
(713
)
期末余额
  
$
449,548
    
$
434,679
  

7.无形资产，净额

无形的截至9月的净资产30, 2022,和12月31, 2021由以下内容组成(在千人s):

 
2022年9月30日
    
2021年12月31日
  
商标名
  
$
40,188
    
$
38,790
  
客户和推荐关系，累计摊销净额为$22,176及$17,762，分别
    
51,806
      
45,643
  
竞业禁止协议，扣除累计摊销净额$6,846及$6,450，分别
    
1,703
      
1,949
  
   
$
93,697
    
$
86,382
  

商号、推荐关系和竞业禁止协议与所收购的企业有关。分配给商号的价值具有无限期寿命，并至少每年使用特许权使用费减免方法与本公司年度商誉减值测试一起进行减值测试。分配给推荐关系的价值将在其各自的估计使用寿命内摊销 ，其范围为六至十四年。 竞业禁止协议在协议的相应期限内摊销，范围为五至六年.

这个下表详细说明了为无形资产 记录的摊销费用三截至9月底的9个月30, 2022,和2021(在千人s):

 
截至三个月
    
九个月结束
  
   
2022年9月30日
    
2021年9月30日
    
2022年9月30日
    
2021年9月30日
  
客户和推荐关系
  
$
1,404
    
$
852
    
$
4,415
    
$
2,412
  
竞业禁止协议
    
129
      
143
      
396
      
320
  
   
$
1,533
    
$
995
    
$
4,811
    
$
2,732
  

25
索引
基座关于截至2022年9月30日的推荐关系和竞业禁止协议的余额，预计将在2022年及以后按年摊销的金额如下(以千为单位):

客户和推荐关系
    
竞业禁止协议
  
年份
  
年金额
    
年份
    
年金额
  
截至12月31日，
        
截至12月31日，
        
2022年(不包括截至9月30日, 2022)
  
$
1,421
    
2022年(不包括截至9月30日, 2022)
    
$
137
  
2023
  
$
5,586
     2023
    
$
492
  
2024
  
$
5,421
     2024
    
$
436
  
2025
  
$
5,276
     2025
    
$
369
  
2026
  
$
4,809
     2026
    
$
229
  
此后
  
$
29,293
    
此后
    
$
40
  

8.应计费用

截至2022年9月30日和2021年12月31日的应计费用包括以下内容(以千为单位)：

 
2022年9月30日
    
2021年12月31日
  
薪金及相关费用
  
$
16,588
    
$
23,569
  
欠患者和付款人的贷方余额
    
7,875
      
6,649
  
团体健康保险理赔
    
2,888
      
1,984
  
关闭成本
    
238
      
498
  
应缴联邦税
    
144
      
2,716
  
与收购相关的或有付款
    
520
      
1,000
  
解决一项法律问题
     -       2,750  
其他
    
5,531
      
6,539
  
总计
  
$
33,784
    
$
45,705
  

在一月份2022,为避免就法律事宜进行辩护所需的法律费用和证据开示费用，以及旷日持久的诉讼的不确定性，本公司签订了和解协议。该公司不承认任何责任或不当行为。根据和解条款，该公司同意支付总额为$2.75 百万，其中$2.6百万在#年记为费用2021.

9.应付票据和经修订的信贷协议

12月生效5, 2013,本公司订立经修订及重新签署的信贷协议，并承诺$125.0百万循环信贷安排。本协议在8月进行了修订和/或重述2015,一月2016,三月2017,十一月2017和2021年1月(以下简称“经修订信贷协议”)。

在六月17, 2022,本公司签订了第三 修订和重新签署了美国银行，N.A.作为行政代理(“行政代理”)和其他人之间的信贷协议(“信贷协议”)。

经修订信贷协议及信贷协议(定义见上)项下的未偿还金额及截至9月的应付票据30, 2022和 12月31, 2021由以下内容组成(在 千s):

 
  
9月30日, 2022
    
十二月31, 2021
  
 
  
本金
金额
    
未摊销折扣
和债务发行成本
    
净债务
    
本金
金额
    
未摊销折扣
和债务发行成本
    
净债务
  
循环设施
  
$
-
    
$
-
    
$
-
    
$
114,000
    
$
-
    
$
114,000
  
定期贷款
    
150,000
      
1,942
      
148,058
      
-
      
-
      
-
  
其他债务
    
6,122
      
-
      
6,122
      
4,417
      
-
      
4,417
  
债务总额
  
$
156,122
    
$
1,942
    
$
154,180
    
$
118,417
    
$
-
    
$
118,417
  
减去：长期债务的当前部分
    
7,898
      
408
    
$
7,490
      
830
      
-
      
830
  
长期债务总额，扣除当期部分
  
$
148,224
    
$
1,534
    
$
146,690
    
$
117,587
    
$
-
    
$
117,587
  

信贷协议，到期日期为June 17, 2027,提供贷款，本金总额为$325百万。此类贷款是通过以下 贷款(统称为“高级信贷贷款”)提供的：

 
1)
 循环设施：$175百万, 五年制，循环信贷安排(“循环信贷安排”)，包括$12百万开具 信用证备用函和$15百万为Swingline贷款(每笔贷款为一笔“Swingline贷款”)再限定为 。

26
索引
 
2)
定期贷款：$150百万定期贷款安排(“定期贷款”)。术语融资 摊销于每季度分期付款：(A)0.625%在每一个第一 二年，(B)1.250%在第三和第四年份；及(C)1.875%在第五信贷协议年度。所有定期贷款的未偿还本金余额在到期日到期。

循环融资所得款项将由本公司用作营运资金及本公司及其附属公司的其他一般企业用途，包括为未来的收购提供资金及投资于增长机会。定期融资所得款项由本公司用于为经修订信贷协议项下的未偿还债务提供再融资、支付与涉及贷款融资的交易有关的费用及 开支、用作营运资金及本公司及其附属公司的其他一般企业用途。

公司被允许增加循环贷款和/或增加一或多批总额不超过(I)之和的定期贷款$100百万 加(Ii)无限制的额外金额，但条件是(就第(Ii)条而言)在实施该等增加后，预计综合杠杆率(定义见信贷协议)不得超过2.0:1.0,循环贷款项下所有增量增加的总金额不超过 $50,000,000.

适用于高级信贷安排(除Swingline贷款外)的年利率将为定期SOFR(定义见信贷协议)加适用保证金，或根据本公司的选择，另加基本利率加适用保证金。每笔Swingline贷款应按基本利率加适用保证金计息。SOFR定期借款的适用保证金范围为1.50%至2.25%，而备用 基本利率借款的适用保证金范围为0.50%至1.25%在每一种情况下，根据本公司及其附属公司的综合杠杆率。 在选定的利息期末支付利息，但频率不低于季度和到期日。

本公司还须向行政代理支付循环融资下每个贷款人账户 的承诺费，相当于每个贷款人在循环融资下承诺的实际每日超出其未偿还信贷敞口的部分(“未使用费用”)。这些未使用的费用将在0.25%和0.35%按年计算，亦以本公司及其附属公司的综合杠杆率计算。本公司可于任何时间预付及/或偿还循环贷款及定期贷款，及/或终止循环贷款承诺，而无须支付溢价或罚款，但须受若干条件规限。
 
信贷协议载有惯例契约，除其他事项外，限制产生额外债务、设立留置权、合并、合并、清盘及解散、出售资产、股息及与股权、收购、投资、贷款及担保有关的其他付款，在每种情况下，均须受惯例例外、 门槛及篮子的规限。信贷协议包括若干财务契诺，包括信贷协议所界定的综合固定收费覆盖率及综合杠杆率。信贷协议还 包含常规违约事件。
 
本公司在信贷协议项下的义务由其 全资实体境内子公司(各自为“担保人”)担保，而公司及任何担保人的义务由完善的第一 除某些例外情况外，公司和每位担保人的几乎所有现有和未来的个人财产的优先担保权益。
 
截至9月30, 2022, $150.0 百万在高级信贷安排上未偿还，导致$175.0百万可获得性。截至9月30, 2022,本公司遵守信贷协议所载的所有契诺。

本公司一般订立各种应付票据，作为其收购及购买非控股权益的一部分融资。与这些交易一起在2022和2021,公司签订了应付票据，总金额为$6.0百万其中本金支付总额为$0.1百万是在2022, $3.0百万 is due in 2023 and $2.9100万美元将于2024年到期。利息在以下范围内应计3.25%至5.50%每年，按本金分期付款 。

10. 衍生工具
由于利率的不利变化，本公司在正常业务过程中面临一定的市场风险。面临利率风险的主要原因是该公司的浮动利率借款。公司可能会选择使用衍生金融工具来管理利率波动带来的风险。本公司不为交易或投机目的购买或持有衍生品。利率的波动可能是不稳定的，公司的风险管理活动并不能消除这些风险。

27
索引
利率互换

2022年5月，本公司与美国银行签订利率互换协议，自2022年6月30日起生效。150百万面值，到期日为June 30, 2027。自2022年7月起，本公司根据1个月SOFR Rate(软速率)“可变利率支付”)，并收取或支付浮动利率付款与固定利率付款之间的差额2.815按月支付% 软件费率。在任何期间的总利息支付中还包括基于公司综合杠杆率的适用保证金。

与互换有关，本公司与交易对手之间并无交换现金。

该公司将其利率互换指定为现金流对冲并将其结构化 为高度有效。因此，与利率互换公允价值相关的未实现收益和亏损计入累计其他综合收益(亏损)，扣除税项。

公司衍生工具对所附的截至2022年9月30日的三个月和六个月综合全面收益表的影响见下表(单位：千)：

 
  
截至三个月
    
在截至的9个月中
  
 
  
2022年9月30日
    
2021年9月30日
    
2022年9月30日
    
2021年9月30日
  
现金流对冲未实现亏损
   $
6,473
     $
-
     $
5,942
     $
-
  
按法定税率(联邦和州)25.55%
    
(1,654
)
    
-
      
(1,518
)
    
-
  
其他全面损失
  
$
4,819
    
$
-
    
$
4,424
    
$
-
  

本公司利率衍生工具的估值以基于SOFR的收益率曲线为基础的所有预期未来现金流的现值计量。现值计算采用已调整的贴现率，以反映本公司及其交易对手的信用质量，这是一种二级公允价值计量。

公司利率衍生工具的账面价值和公允价值增值税(计入其他流动资产和其他资产) 如下所示:

 
  
2022年9月30日
    
2021年9月30日
  
利率互换：            
其他流动资产
  
$
1,948
 
$
-
  
其他资产
   $
3,995     $
-  

11.租契

该公司拥有其公司办公室和运营设施的运营租约。公司在合同开始时确定一项安排是否为租赁。 自2019年1月1日起，使用权资产和经营租赁负债计入综合资产负债表。使用权资产代表公司在租赁期内使用标的资产的权利，经营租赁负债代表公司支付租赁所产生的租赁付款义务的净现值。使用权资产及营运租赁负债于开始日按租赁期内固定租赁付款的净现值确认。该公司的经营租赁条款一般为五年或者更少。本公司的租赁条款 包括在合理确定将行使选择权时延长或终止租约的选择权。由于本公司的大部分经营租赁并未提供隐含利率，因此本公司采用基于开始日期可获得的 信息的递增借款利率来确定租赁付款的现值。经营固定租赁费用在租赁期内以直线法确认。

28
索引
根据ASC 842，本公司在其综合资产负债表上记录期限超过12个月的租约。根据现行会计准则，本公司选择不在综合资产负债表中记录初始期限为12个月或以下的租赁。ASC 842要求将固定租赁组件与可变租赁组件分离。本公司选择了实际的权宜之计，将合同的单独租赁部分作为单一租赁成本进行会计处理，从而使所有固定付款都资本化。非租赁和变动成本部分不计入使用权资产或经营性租赁负债的计量。本公司还选择了ASC 842中允许的一揽子实际权宜之计，其中包括允许本公司继续进行历史租赁分类。可变租赁付款 在租赁开始时无法确定的金额，如基于指数费率或使用率变化而增加的租赁付款，不包括在使用权资产或经营性租赁负债中。这些费用计入已发生的费用 并记为可变租赁费用。

截至2022年9月30日的三个月和九个月，租赁费用的构成如下(以千计)：

 
截至三个月
    
九个月结束
  
   
9月30日, 2022
    
9月30日, 2021
    
9月30日, 2022
    
9月30日, 2021
  
经营租赁成本
  
$
8,870
    
$
8,114
    
$
25,974
    
$
23,738
  
短期租赁成本
    
210
      
440
      
790
      
1,169
  
可变租赁成本
    
1,913
      
1,670
      
5,839
      
4,908
  
总租赁成本*
  
$
10,993
    
$
10,224
    
$
32,603
    
$
29,815
  

*Sublease 的收入并不重要

租赁成本反映在合并净收入表中的细目项目--房租、用品、合同工和其他。

与租赁有关的补充信息如下(以千计)：

 
截至三个月
    
九个月结束
  
   
2022年9月30日
    
2021年9月30日
    
9月30日, 2022
    
9月30日, 2021
  
                         
为计量经营租赁负债所包括的金额支付的现金(千)
  
$
9,139
    
$
8,354
    
$
26,697
    
$
24,724
  
                                 
以新的经营租赁负债换取的使用权资产(千)
  
$
8,011
    
$
13,269
    
$
29,618
    
$
34,112
  

截至2022年9月30日，运营租赁的未来租赁支付总额如下(以千为单位)：

财政年度
  
金额
  
2022 (不包括截至9月30日, 2022)
  
$
9,151
  
2023
    
33,724
  
2024
    
27,159
  
2025
    
19,573
  
2026
    
12,748
  
2027然后
   
13,399
  
租赁付款总额
  
$
115,754
  
减去：推定利息
    
6,307
  
经营租赁负债总额
  
$
109,447
  

平均租赁条件和贴现率如下：

 
截至三个月
    
九个月结束
  
   
2022年9月30日
    
2021年9月30日
    
9月30日, 2022
    
9月30日, 2021
  
加权平均剩余租赁期限--经营租赁
  
4.2年份
    
4.1年份
    
4.2年份
    
4.1年份
  
                         
加权平均贴现率-经营租赁
    
2.7
%
    
2.9
%
    
2.7
%
    
2.9
%

12.细分市场信息

该公司的可报告部门包括物理治疗业务部门和工伤预防服务部门。物理治疗业务部门还包括管理合同服务和其他服务的收入，其中包括公司现场提供的服务，如体育教练学校。

本公司根据毛利评估各分部的表现。本公司提供了有关其可报告部门的额外信息，有助于了解本公司并提供有用的信息。

29
索引
下表汇总了公司可报告部门的精选财务数据。

 
截至9月30日的三个月，
    
截至9月30日的9个月，
  
   
2022
    
2021
    
2022
    
2021
  
                         
净营业收入：
                        
理疗手术
  
$
119,447
    
$
115,399
    
$
353,302
    
$
334,652
  
工伤预防服务
    
20,155
      
10,494
      
58,660
      
30,537
  
公司总数
  
$
139,602
    
$
125,893
    
$
411,962
    
$
365,189
  
 
                                
毛利：
                                
理疗手术
  
$
22,379
    
$
27,123
    
$
71,513
    
$
82,058
  
工伤预防服务
    
4,405
      
2,676
      
12,680
      
7,941
  
毛利
  
$
26,784
    
$
29,799
    
$
84,193
    
$
89,999
  
 
                                
总资产：
                                
理疗手术
  

   

   
$
432,683
    
$
583,785
  
工伤预防服务
    
     
     
367,025
      
46,313
  
公司总数
  

   

   
$
799,708
    
$
630,098
  

13.投资未合并的附属公司

通过一家子公司，该公司拥有49% 在一家在医院为患者提供理疗服务的公司的合资权益。由于本公司被视为在合资企业中并无控股权，因此本公司的投资采用权益会计方法入账。截至2022年9月30日，这家合资企业的投资余额为12.0百万美元。截至2022年9月30日的9个月，收益为$9831,000美元1.2向该公司分配了100万美元。

14.普通股

自2001年9月至2008年12月31日，董事会授权本公司在公开市场或私下协商的交易中购买最多2,250,000公司普通股的股份。2009年3月，董事会批准回购最多10%或大约1,200,000普通股股份(“2009年3月 授权”)。修订后的信贷协议允许回购股份，金额最高可达$15,000,000 本公司须注销根据2009年3月授权购买的股份。

根据2009年3月的授权，本公司共购买了859,499 个共享。股票回购计划没有到期日。目前还有一项额外的估计197,316股票(基于$的收盘价76.022022年9月30日)，可能会根据价格、供应情况和公司的现金状况不时在公开市场或私下交易中购买 。《公司》做到了不是在截至2022年9月30日的三个月和九个月内，不要购买任何普通股。

15.上期的重新分类 列报

为与本期列报保持一致，对上一期的某些数额进行了重新分类。这些重新分类对报告的业务结果没有影响。

16.后续事件

2022年10月31日，公司收购了60% 的股权十四-诊所物理治疗实践，保留实践的所有者40%。的收购价60% 股权大约为$19.3百万美元，并可能在晚些时候根据业务业绩 支付额外金额。

30
索引
第二项。
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。

以下是对我们历史综合财务状况和经营业绩的讨论，应与(I)本季度报告10-Q表中其他部分包含的我们历史综合财务报表及其附注一起阅读；(Ii)我们于2022年3月1日提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的截至2021年12月31日的10-K表年度报告(“2021年年度报告”)；以及(Iii)我们管理层对2021年年报中包含的财务状况和运营结果的讨论和分析。本讨论包括受风险和不确定性影响的前瞻性陈述。 由于本文“前瞻性陈述”和第二部分第1A项中讨论的一些因素，实际结果可能与我们在本节中所作的陈述大不相同。本报告的风险因素。

凡提及“我们”、“我们”、“我们”和“公司”时，应指美国理疗公司及其子公司。

执行摘要

我们的业务

我们经营门诊理疗诊所，为各种骨科相关疾病和运动相关损伤、神经相关损伤以及受伤工人的康复提供手术前和手术后的护理和治疗。我们还经营工伤预防服务(IIPS)业务，包括现场工伤预防和康复、性能优化和人体工程学评估服务。

选定的运营和财务数据

我们的报告部门包括物理治疗操作部门和IIPS部门。我们的物理操作包括物理治疗和职业治疗诊所，为整形外科相关疾病、运动相关损伤、预防性护理、受伤工人的康复和神经损伤提供手术前和手术后的护理和治疗。IIPS部门提供的服务包括现场伤害预防和康复、性能优化和人体工程学评估。

2022年9月30日，我们在40个州运营了614家诊所。除了拥有和运营门诊理疗诊所外，我们还管理着面向第三方的理疗设施，如医生和医院，截至2022年9月30日，我们管理着40家此类第三方设施。

在2021年和截至2022年9月30日的9个月内，我们完成了对6家多诊所诊所和2家IIPS业务的收购，详情如下。

采办
  
日期
  
后天
  
诊所
2022年9月收购
  
2022年9月30日
  
80%
  
2
2022年8月收购
  
2022年8月31日
  
70%
  
6
March 31, 2022
  
March 31, 2022
  
70%
  
6
2021年12月收购
  
2021年12月31日
  
75%
  
3
2021年11月收购
  
2021年11月30日
  
70%
  
IIPS
2021年9月收购
  
2021年9月30日
  
100%
  
IIPS
2021年6月收购
  
June 30, 2021
  
65%
  
8
2021年3月收购
  
March 31, 2021
  
70%
  
6

在截至2022年9月30日的9个月中，我们关闭了5家诊所，并出售了5家诊所。

31
索引
员工

我们的战略是收购理疗实践，在现有合作伙伴中将门诊理疗诊所作为卫星发展，收购IIPS业务，并支持我们现有业务的增长，这需要有才华的劳动力。截至2022年9月30日，我们在全国拥有约6,046名员工，其中约3,507名为全职员工。

我们继续吸引和留住顶尖人才是至关重要的。为了吸引和留住有才华的员工，我们努力使我们的公司办公室以及我们所有的业务和业务成为一个多样化和健康的工作场所， 我们的员工有机会接受继续教育、技能发展、鼓励他们成长和发展他们的职业生涯，所有这些都得到了有竞争力的薪酬、激励和福利的支持。我们的临床专业人员都有执照，绝大多数拥有高级学位。我们的运营领导团队与当地和地区性大学、专业机构和其他适用来源有着长期的合作关系，为我们提供了人才渠道。

我们提供有竞争力的薪酬和福利计划，以帮助满足员工在他们所服务的实践和社区中的需求。这些计划(可因实践和就业类别而异)包括激励性薪酬计划、401(K)计划、医疗和保险福利、健康储蓄和灵活支出账户、带薪假期、探亲假、教育援助、心理健康和其他员工援助福利。

我们投入资源培养支持我们的业务战略所需的人才。资源包括内部和外部提供的大量培训和发展计划、在线和讲师指导，以及 在职学习形式。

随着我们专注于潜在的收购目标和有机增长机会，我们预计未来将继续增加人员。

行动的结果

截至2022年9月30日的三个月(“2022年第三季度”)，我们的股东应占净收益为960万美元，而截至2021年9月30日的三个月(“2021年第三季度”)为1,000万美元。根据公认会计原则(“GAAP”)，可赎回非控股权益的重估除税后不计入净收入，但直接计入留存收益；然而，这一变化的费用计入每股基本和稀释后收益计算。包括非控股权益的税后重估费用，2022年第三季度为940万美元，或每股摊薄0.72美元，2021年第三季度为850万美元，或每股摊薄0.66美元。2022年第三季度包括或有收益付款的公允价值变化，使净收入增加150万美元，并包括纠正负债的重估收益，使净收入增加60万美元，两者均为税后净额。

2022年前9个月，我们的股东应占净收益为2,960万美元，2021年前9个月为3,060万美元。包括税后非控股权益重估费用在内，2022年前九个月为2,940万美元，或每股摊薄2.27美元，2021年前九个月为2,180万美元，或每股摊薄1.69美元。2022年9个月包括一项或有收益付款的公允价值变动，其结果是扣除税后净收入增加150万美元。

2022年第三季度，我们的运营业绩(非GAAP衡量标准)为750万美元，或每股稀释后收益0.58美元，而2021年第三季度为1000万美元，或每股稀释后收益0.78美元。

2022年前9个月，我们的经营业绩(非公认会计准则衡量)为2,750万美元，或每股稀释后收益2.12美元，而2021年前9个月为3,060万美元，或每股稀释后收益2.37美元。

经营业绩，等于USPH股东应占综合收益表的净收入减去认沽负债重估的变化和或有收益支付的公允价值变化。根据公认会计原则，可赎回非控股权益的重估(扣除税项后)计入每股基本及摊薄后收益 ，虽然不计入净收入，但直接计入留存收益。

我们相信，提供经营业绩对于投资者比较我们的期间业绩以及与其他类似的 业务进行比较很有用，因为大多数业务没有可赎回的工具，因此具有不同的股权结构。我们使用经营业绩作为评估和监控财务业绩的主要指标之一，因为它消除了上述可能受到波动和异常成本影响的某些项目。
 
经营业绩不是根据公认会计准则衡量财务业绩的指标，不应单独考虑，或作为综合财务报表中列报的股东应占净收益的替代或替代。

32
索引
下表提供了稀释后每股收益计算的详细情况，并将根据公认会计原则计算的股东应占净收益与经营业绩进行了核对(单位为千， ，每股数据除外)：

 
  
截至9月30日的三个月，
  
   
2022
    
2021
  
每股收益的计算-USPH股东：
            
USPH股东应占净收益
  
$
9,557
    
$
10,009
  
计入留存收益的费用：
                
可赎回非控股权益的重估
    
(196
)
    
(2,070
 )
按法定税率(联邦和州)25.55%计算的税收效果
    
50
      
529
  
   
$
9,411
    
$
8,468
  
                 
每股收益(基本收益和稀释后收益)
  
$
0.72
    
$
0.66
  
                 
调整：
                
更正负债重估的变动
    
(785
)
    
-
  
或有收益对价的公允价值变动
     (2,000
 )
    -
  
可赎回非控股权益的重估
    
196
      
2,070
  
按法定税率征税(联邦和州)
    
661
      
(529
 )
经营业绩(非公认会计准则衡量标准)
  
$
7,483
    
$
10,009
  
                 
每股基本和稀释后经营业绩(非公认会计准则衡量标准)
  
$
0.58
    
$
0.78
  
                 
计算中使用的股份.基本股份和稀释股份
    
13,001
      
12,909
  

 
  
截至9月30日的9个月，
  
   
2022
    
2021
  
每股收益的计算-USPH股东：
            
USPH股东应占净收益
  
$
29,551
    
$
30,618
  
贷方(计入)留存收益：
                
可赎回非控股权益的重估
    
(193
)
    
(11,889
)
按法定税率(联邦和州)25.55%计算的税收效果
    
49
      
3,038
  
   
$
29,407
    
$
21,767
  
                 
每股收益(基本收益和稀释后收益)
  
$
2.27
    
$
1.69
  
                 
调整：
                
更正负债重估的变动
    
(771
)
    
-
  
或有收益对价的公允价值变动
     (2,000
 )
    -
  
可赎回非控股权益的重估
    
193
      
11,889
  
按法定税率征税(联邦和州)
     659      
(3,038
)
经营业绩(非公认会计准则衡量标准)
  
$
27,488
    
$
30,618
  
                 
每股基本和稀释后经营业绩(非公认会计准则衡量标准)
  
$
2.12
    
$
2.37
  
                 
计算中使用的股份.基本股份和稀释股份
    
12,979
      
12,894
  

33
索引
2022年第三季度与2021年第三季度业绩比较

下表按分段汇总了所示期间的财务数据，并将数据与我们的合并财务报表进行核对(以千为单位)：

   
截至9月30日的三个月，
  
   
2022
    
2021
  
             
净营业收入：
            
理疗手术
  
$
119,447
    
$
115,399
  
工伤预防服务
    
20,155
      
10,494
  
公司总数
  
$
139,602
    
$
125,893
  
                 
毛利：
                
理疗手术
  
$
22,379
    
$
27,123
  
工伤预防服务
    
4,405
      
2,676
  
毛利
  
$
26,784
    
$
29,799
  
                 
总资产：
                
理疗手术
  
$
432,683
    
$
583,785
  
工伤预防服务
    
367,025
      
46,313
  
公司总数
  
$
799,708
    
$
630,098
  

收入

2022年第三季度报告的总收入为1.396亿美元，与2021年第三季度的1.259亿美元相比增长了10.9%。有关报告总收入的详细信息，请参阅下表(单位：千)：

   
截至三个月
  
   
2022年9月30日
    
2021年9月30日
  
与成熟诊所相关的收入
  
$
106,485
    
$
106,631
  
与2022年诊所增加相关的收入
    
3,707
      
-
  
与2021年诊所增加相关的收入
    
6,481
      
4,869
  
2022年出售或关闭诊所的收入
    
37
      
762
  
2021年出售或关闭诊所的收入
    
-
      
65
  
理疗手术给患者带来的净收入
    
116,710
      
112,327
  
其他收入
    
753
      
759
  
理疗业务收入
    
117,463
      
113,086
  
收入管理合同
    
1,984
      
2,313
  
收入-工伤预防服务
    
20,155
      
10,494
  
总收入
  
$
139,602
    
$
125,893
  

2022年第三季度，理疗业务收入增加了440万美元，增幅3.9%，从2021年第三季度的1.131亿美元增至1.175亿美元。与在2021年前开设或收购并于2022年9月30日仍在运营的诊所(“成熟诊所”)相关的患者净收入略有下降。与2021年第三季度相比，2022年第三季度成熟诊所(同一家门店)的就诊次数减少了1.5%，而每次就诊的患者净收入增加了1.4%。

2022年第三季度，患者每次就诊的平均净收入为104.01美元，比2021年第三季度的102.93美元增加了1.08美元。2022年第三季度患者就诊总数从2021年第三季度的1,091,329人次增加到1,122,070人次，增幅为2.8%。患者净收入是基于既定的账单费率减去合同计划覆盖的患者的津贴和工人补偿。患者净收入是在与某些付款人的患者折扣相关的合同和其他调整后确定的。根据合同计划和工人补偿收到的付款以预定费率为基础，通常低于既定的 计费费率。

34
索引
IIPS收入创历史新高，2022年第三季度收入增长92.1%，达到2020万美元，而2021年第三季度收入为1050万美元。不包括与2021年11月收购IIPS相关的680万美元收入，IIPS在2022年第三季度的收入比2021年第三季度增长了27.1%。

2022年第三季度来自管理合同的收入为200万美元，而由于终止了5份管理合同，2021年第三季度的收入为230万美元。

运营成本

2022年第三季度总运营成本为1.128亿美元，占总收入的80.8%，而2021年第三季度为9610万美元，占总收入的76.3%。与2021年第三季度相比，2022年第三季度与成熟诊所相关的运营成本增加了430万美元，增幅为5.2%。此外，与IIPS业务相关的运营成本增加了790万美元，其中580万美元与我们2021年11月收购IIPS有关。有关运营成本的详细信息(以千计)，请参阅下表：

   
截至三个月
  
   
2022年9月30日
    
2021年9月30日
  
与成熟诊所相关的运营成本
  
$
86,177
    
$
81,911
  
与2022年诊所增加相关的运营成本
    
3,267
      
-
  
与2021年诊所增加相关的运营成本
    
5,366
      
3,748
  
与2022年出售或关闭的诊所相关的运营成本
    
721
      
504
  
与2021年出售或关闭的诊所相关的运营成本
     -
      
69
  
与理疗手术相关的运营成本
    
95,531
      
86,232
  
与管理合同有关的运营成本
    
1,537
      
2,044
  
与工伤预防服务相关的运营成本
    
15,750
      
7,818
  
总运营成本
  
$
112,818
    
$
96,094
  

运营成本的每个组成部分如下所述：

运营成本--工资和相关成本

2022年第三季度，工资和相关成本(包括物理治疗操作和IIPS业务)占净收入的58.6%，而2021年第三季度为56.1%。 2022年第三季度物理治疗业务的工资和相关成本为6840万美元，占物理治疗业务收入的58.3%，而2021年第三季度为6250万美元，占物理治疗业务收入的55.3%。2022年第三季度物理治疗运营的工资和相关成本包括与2022年和2021年诊所增加相关的570万美元。经2022年和2021年关闭或出售的诊所的工资和相关成本进行调整后，第三季度为10万美元，2021年第三季度为40万美元，与2021年第三季度相比，2022年第三季度与成熟诊所相关的工资和相关成本增加了290万美元。物理治疗总运营成本在2022年第三季度为每次就诊85.14美元，而2021年第三季度为每次79.02美元，增长7.7%。2022年第三季度，物理治疗工资和相关成本为每次就诊60.99美元 与2021年第三季度的每次就诊56.63美元相比，增加了7.7%，成本增加主要是由于持续的劳动力费率压力和通货膨胀的经济环境。

2022年第三季度，IIPS业务的工资和相关成本为1210万美元，占IIPS收入的59.9%，而2021年第三季度为630万美元，占IIPS收入的60.8%。

35
索引
运营成本-租金、用品、合同工和其他

2022年第三季度，租金、用品、合同劳动力和其他成本，包括理疗业务和IIPS业务，占净收入的21.3%，而2021年第三季度为19.3%。2022年第三季度，理疗运营的租金、用品、合同劳动力和其他成本为2570万美元，占理疗运营收入的21.9%，而2021年第三季度为2240万美元，占理疗运营收入的19.8%。包括2022年第三季度与理疗手术相关的租金、用品、合同工和其他成本的280万美元与2022年和2021年诊所的增加有关。根据2022年和2021年关闭或出售的诊所相关的租金、用品、合同劳动力和其他成本进行调整后，2022年第三季度和2021年第三季度分别为70万美元和20万美元，成熟诊所的租金、用品、合同劳动力和其他成本在2022年第三季度比2021年第三季度增加了130万美元。2022年第三季度，与管理合同相关的租金、用品、合同工和其他成本减少了10万美元。

2022年第三季度，IIPS业务的租金、用品、合同劳动力和其他成本为370万美元，占IIPS收入的18.6%，而2021年第三季度为140万美元，占IIPS净收入的13.7%。

营业成本--信贷损失准备金

2022年第三季度信贷损失拨备占净收入的百分比为1.0%，2021年同期为1.1%。

截至2022年9月30日，我们为患者应收账款计提的信贷损失准备金占患者应收账款总额的比例为5.62%，而2021年12月31日为5.64%。我们的天数销售额 均为2022年9月30日和2021年12月31日的32天。

毛利

2022年第三季度的毛利润为2680万美元，而2021年第三季度的毛利润为2980万美元。2022年第三季度的毛利润占总收入的19.2%，而2021年第三季度的毛利润占总收入的23.7%。2022年第三季度，我们物理治疗业务的毛利率为18.7%，而2021年第三季度为23.7%。2022年第三季度管理合同的毛利百分比为22.5%，而2021年第三季度为11.6%。IIPS在2022年第三季度的毛利率为21.9%，而2021年第三季度的毛利率为25.5%。2022年的IIPS利润率受到我们2021年11月收购的IIPS利润率较低的影响。下表详细说明了毛利润(以千为单位)：

   
截至三个月
  
   
2022年9月30日
    
2021年9月30日
  
             
理疗手术
  
$
21,932
    
$
26,854
  
管理合同
    
447
      
269
  
工伤预防服务
    
4,405
      
2,676
  
毛利
  
$
26,784
    
$
29,799
  

企业办公成本

2022年第三季度的企业办公成本为1190万美元，而2021年第三季度为1290万美元。2022年第三季度，公司办公成本占总收入的8.5%，而2021年第三季度为10.2%。减少的主要原因是2022年第三季度的估计奖金支出低于2021年第三季度。

营业收入

2022年第三季度的营业收入为1,490万美元，2021年第三季度为1,690万美元。截至2022年第三季度，营业收入占总收入的百分比为10.7%，而2021年第三季度为13.4%。

或有收益对价的公允价值变动

在2022年第三季度，公司对与收购相关的或有收益对价进行了重新估值，从而消除了之前入账的200万美元负债。

未合并关联公司收益中的权益

通过一家子公司，我们拥有一家在医院为病人提供物理治疗服务的公司49%的合资权益。由于我们 被视为在合资企业中没有控股权，我们的投资采用权益会计方法入账。截至2022年9月30日，这家合资企业的投资余额为1200万美元。2022年第三季度，我们在这家49%的合资企业中确认了30万美元的收入。

36
索引
更正负债重估的变动

2022年第三季度，摆正负债重估收益为80万美元。作为2021年11月收购IIPS的一部分，我们 同意未来可能收购同一所有权下的一家独立公司，该公司为不同市场领域的医院和其他辅助提供商提供物理治疗和康复服务。所有者有权从2021年11月起大约五年内将这笔交易交给我们，这一权利在2022年9月30日具有280万美元的价值，反映在我们的合并资产负债表中的其他长期负债中。此权利的值 将在未来时间段内继续适当调整。

利息支出--债务和其他，净额

2022年第三季度，债务和其他贷款的利息支出总计200万美元，主要来自我们于2022年6月签订的1.5亿美元定期贷款，其细节在下文的流动性和资本资源中披露。请参阅下文对其他全面收入的讨论。2021年第三季度的利息支出主要来自公司的循环信贷额度，为30万美元 。

所得税拨备

2022年第三季度所得税拨备为320万美元，2021年第三季度为380万美元。所得税拨备 占税前收入减去可归因于非控股权益的净收入(实际税率)的百分比在2022年第三季度为25.2%，2021年第三季度为27.6%。本季度包括根据对某些不可扣除项目的修订估计数对税收拨备进行的调整(见下一节2022年9个月税率的计算)。见下表，详细说明所得税准备金占税前收入减去可归因于非控股权益的净收入的百分比(千美元)：

   
截至三个月
  
   
2022年9月30日
    
2021年9月30日
  
税前收入
  
$
16,036
    
$
17,938
  
                 
减去：可归因于非控股权益的净收入：
                
可赎回的非控股权益--临时股权
    
(2,037
)
    
(2,605
)
非控股权益--永久股权
    
(1,227
)
    
(1,509
)
   
$
(3,264
)
  
$
(4,114
)
                 
税前收入减去可归因于非控股权益的净收入
  
$
12,772
    
$
13,824
  
                 
所得税拨备
  
$
3,215
    
$
3,815
  
                 
百分比
    
25.2
%
    
27.6
%

可归因于非控股权益的净收入

2022年第三季度可赎回非控股权益(临时股权)的净收入为200万美元，2021年第三季度为260万美元。2022年第三季度可归因于非控股 权益(永久股权)的净收入为120万美元，2021年第三季度为150万美元。

其他综合收益

我们于2022年5月达成利率互换协议，名义价值1.5亿美元，到期日为2027年6月30日，2022年6月30日生效。从2022年7月开始，我们每季度支付2.815%的固定利率。任何时期的总利率还将包括基于我们的综合杠杆率的适用保证金。目前，我们的利率包括适用的保证金是4.665%。 与利率互换公允价值相关的未实现损益计入累计其他综合收益(亏损)，税后净额。2022年9月30日利率互换的公允价值为590万美元，其中190万美元已计入其他流动资产，400万美元计入随附的综合资产负债表中的其他资产。利率互换对随附的综合全面收益表的影响为2022年第三季度税后未实现收益480万美元。

37
索引
2022年9个月与2021年9个月结果

下表按分段汇总了所示期间的财务数据，并将数据与我们的合并财务报表进行核对(以千为单位)：

 
  
截至9月30日的9个月，
  
 
  
2022
    
2021
  
 
            
净营业收入：
            
理疗手术
  
$
353,302
    
$
334,652
  
工伤预防服务
    
58,660
      
30,537
  
公司总数
  
$
411,962
    
$
365,189
  
 
                
毛利：
                
理疗手术
  
$
71,513
    
$
82,058
  
工伤预防服务
    
12,680
      
7,941
  
毛利
  
$
84,193
    
$
89,999
  
 
                
总资产：
                
理疗手术
  
$
432,683
    
$
583,785
  
工伤预防服务
    
367,025
      
46,313
  
公司总数
  
$
799,708
    
$
630,098
  

收入

2022年前9个月的报告总收入为4.12亿美元，较2021年前9个月的3.652亿美元增长12.8%。有关报告的总收入(以千为单位)的详细信息，请参阅下表：

   
在截至的9个月中
  
   
2022年9月30日
    
2021年9月30日
  
与成熟诊所相关的收入
  
$
317,514
    
$
314,969
  
与2022年诊所增加相关的收入
    
7,019
      
-
  
与2021年诊所增加相关的收入
    
18,827
      
7,334
  
2022年出售或关闭诊所的收入
    
1,084
      
2,058
  
2021年出售或关闭诊所的收入
    
-
      
458
  
理疗手术给患者带来的净收入
    
344,444
      
324,819
  
其他收入
    
2,523
      
2,222
  
理疗业务收入
    
346,967
      
327,041
  
收入管理合同
    
6,335
      
7,611
  
收入-工伤预防服务
    
58,660
      
30,537
  
总收入
  
$
411,962
    
$
365,189
  

2022年前9个月来自理疗业务的收入增加了1990万美元，增幅为6.1%，从2021年前9个月的3.27亿美元增至3.47亿美元。

2022年前9个月，患者每次就诊的平均净收入为103.40美元，而2021年前9个月为104.00美元。2022年前9个月的总就诊人次从2021年前9个月的3,123,187人次增加到3,331,143人次，增幅为6.7%。患者净收入是基于既定的账单费率减去合同计划覆盖的患者的津贴和工人补偿。患者净收入是在合同和其他与某些付款人的患者折扣相关的调整后确定的。根据合同方案和工人补偿收到的付款是以预定费率为基础的，通常低于既定的费率。

与成熟诊所相关的患者净收入在2022年的9个月增加了250万美元，即0.8%，达到3.175亿美元，而2021年的9个月为3.15亿美元。与2021年的9个月相比，2022年9个月的成熟诊所(同一家商店)的访问量增加了1.5%。每次就诊的净患者收入减少了0.7%，部分抵消了就诊人数的增加。

38
索引
与2021年前9个月的3,050万美元相比，2022年前9个月的IIPS服务收入增长了92.1%，达到5870万美元。不包括与2021年11月收购IIPS相关的2,050万美元收入 ，2022年前九个月的IIPS收入较2021年前九个月增长25.0%。

由于某些管理合同的终止，2022年9个月的管理合同收入下降16.8%，至630万美元，而2021年9个月的收入为760万美元。

运营成本

2022年前9个月的总运营成本为3.278亿美元，占总收入的79.6%，而2021年前9个月的总运营成本为2.752亿美元，占总收入的75.4%。与2021年9个月相比，2022年9个月与成熟诊所相关的运营成本增加了1,590万美元。此外，与IIPS业务相关的运营成本增加了2,340万美元，其中1,700万美元与2021年11月收购IIPS 有关。有关运营成本的详细信息(以千计)，请参阅下表：

   
九个月结束
  
   
2022年9月30日
    
2021年9月30日
  
与成熟诊所相关的运营成本
  
$
253,899
    
$
237,982
  
与2022年诊所增加相关的运营成本
    
6,271
      
-
  
与2021年诊所增加相关的运营成本
    
15,393
      
5,877
  
与2022年出售或关闭的诊所相关的运营成本
    
1,233
      
1,733
  
与2021年出售或关闭的诊所相关的运营成本
    
2
      
510
  
与理疗手术相关的运营成本
    
276,798
      
246,102
  
与管理合同有关的运营成本
    
4,991
      
6,492
  
与工伤预防服务相关的运营成本
    
45,980
      
22,596
  
总运营成本
  
$
327,769
    
$
275,190
  

运营成本的每个组成部分如下所述：

运营成本--工资和相关成本

工资和相关成本，包括物理治疗操作和IIPS业务，占2022年9个月净收入的57.5%，而2021年9个月为55.6%。2022年9个月理疗手术的工资和相关成本为1.977亿美元，占理疗手术收入的57.0%，而2021年9个月的工资和相关成本为1.786亿美元，占理疗手术收入的54.6%。2022年9个月理疗手术的工资和相关费用包括与2022年和2021年诊所增加相关的1380万美元。经2022年和2021年关闭或出售的诊所的工资和相关成本进行调整后，2022年9个月和2021年9个月分别为80万美元和140万美元，与2021年9个月相比，2022年9个月的工资和相关成本增加了970万美元。与管理合同有关的薪金和相关费用在2022年前9个月减少了130万美元。如前所述，由于通货膨胀的经济环境，公司正面临着人工费率和其他成本的压力。

2022年前9个月，IIPS业务的工资和相关成本为3,480万美元，占IIPS收入的59.3%，而2021年前9个月为1880万美元，占IIPS收入的61.8%。

运营成本-租金、用品、合同工和其他

租金、用品、合同工和其他成本，包括理疗操作和IIPS业务，在2022年的9个月占净收入的21.0%，而2021年的9个月为18.6%。2022年9个月理疗手术的租金、用品、合同工和其他成本为7500万美元，占理疗手术收入的21.6%，而2021年9个月的租金、用品、合同工和其他成本为6350万美元，占理疗手术收入的19.4%。包括2022年9个月的租金、用品、合同工和其他与理疗手术相关的成本是750万美元，与2022年和2021年诊所的增加有关。根据2022年和2021年关闭或出售的诊所的租金、用品、合同劳动力和其他成本进行调整后，2022年9个月和2021年9个月分别为40万美元和80万美元，与2021年9个月相比，2022年9个月成熟诊所的租金、用品、合同劳动力和其他成本增加了640万美元。租金、用品、合同工和其他与管理合同相关的成本 在2022年前9个月减少了20万美元。

2022年9个月的租金、用品、合同劳动力和其他成本为1110万美元，占IIPS收入的18.9%，而2021年9个月的租金、用品、合同劳动力和其他成本为370万美元，占IIPS净收入的12.2%。

39
索引
营业成本--信贷损失准备金

2022年头9个月信贷损失拨备占净收入的百分比为1.0%，2021年同期为1.1%。

2022年9月30日，我们的患者应收账款信用损失准备金占患者应收账款总额的百分比为5.62%，而2021年12月31日为5.64%。截至2022年9月30日和2021年12月31日，我们的天数销售额 为32天。

毛利

2022年首9个月的毛利为8,420万美元，较2021年首9个月的9,000万美元减少580万美元，减幅为6.5%。2022年前9个月的毛利占总收入的20.4%，而2021年前9个月的毛利占总收入的24.6%。我们的物理治疗业务在2022年前9个月的毛利率为20.2%，而2021年前9个月的毛利率为24.7%。2022年9个月的管理合同毛利百分比为21.2%，而2021年9个月的毛利百分比为14.7%。IIPS业务在2022年头9个月的毛利率为21.6%，而2021年头9个月的毛利率为26.0%。2022年的IIPS利润率受到我们11月收购的IIPS利润率较低的影响。下表详细说明了毛利润(以千为单位)：

   
九个月结束
  
   
2022年9月30日
    
2021年9月30日
  
             
理疗手术
  
$
70,169
    
$
80,939
  
管理合同
    
1,344
      
1,119
  
工伤预防服务
    
12,680
      
7,941
  
毛利
  
$
84,193
    
$
89,999
  

企业办公成本

2022年前9个月的企业办公成本为3420万美元，而2021年前9个月为3580万美元。2022年前9个月的公司办公成本占总收入的8.3%，而2021年前9个月为9.8% 。减少的主要原因是2022年9个月的估计奖金支出低于2021年9个月的估计奖金支出。

营业收入

2022年前9个月的营业收入为5,000万美元，2021年9个月的营业收入为5,420万美元。2022年前9个月的营业收入占总收入的百分比为12.1%，而2021年前9个月为14.8%。

未合并关联公司收益中的权益

通过一家子公司，我们拥有一家在医院为病人提供物理治疗服务的公司49%的合资权益。由于我们 被视为在合资企业中没有控股权，我们的投资采用权益会计方法入账。截至2022年9月30日，这家合资企业的投资余额为1200万美元。在2022年前9个月，我们确认这家49%的合资企业的收入为100万美元。

或有收益对价的公允价值变动

在2022年的9个月内，公司对与收购相关的或有收益对价进行了重新估值，从而消除了之前登记的200万美元的负债。

更正负债重估的变动

在2022年前9个月，我们记录了80万美元的纠正负债重估收益。作为2021年11月IIPS收购的一部分，我们同意未来可能收购同一所有权下的一家独立公司，为不同市场领域的医院和其他辅助提供商提供物理治疗和康复服务。所有者 有权在大约五年后将这笔交易交给我们，该权利在2022年9月30日具有280万美元的价值，反映在我们的合并资产负债表中的其他长期负债中。此 权限的值将在未来时间段内继续根据需要进行调整。

利息支出--债务和其他，净额

在2022年前9个月，债务和其他贷款的利息支出，主要来自我们在2022年6月签订的1.5亿美元定期贷款，以流动资金和资本资源披露的 细节总计350万美元。请参阅下文对其他全面收入的讨论。利息支出，主要来自本公司的循环信贷额度，2021年前9个月为80万美元。

40
索引
所得税拨备

2022年前9个月的所得税准备金为1,100万美元，2021年前9个月的准备金为1,130万美元。所得税拨备 占税前收入减去可归因于非控股权益的净收入(实际税率)的百分比为2022年9个月和2021年9个月的27.0%。见下表(以千元为单位)：

   
在截至的9个月中
  
   
2022年9月30日
    
2021年9月30日
  
税前收入
  
$
51,011
    
$
54,807
  
                 
减去：可归因于非控股权益的净收入：
                
可赎回的非控股权益--临时股权
    
(7,220
)
    
(8,669
)
非控股权益--永久股权
    
(3,288
)
    
(4,194
)
   
$
(10,508
)
  
$
(12,863
)
                 
税前收入减去可归因于非控股权益的净收入
  
$
40,503
    
$
41,944
  
                 
所得税拨备
  
$
10,952
    
$
11,326
  
                 
百分比
    
27.0
%
    
27.0
%

可归因于非控股权益的净收入

2022年9个月的可赎回非控股权益(临时股权)的净收入为720万美元，2021年9个月的净收入为870万美元。可归因于非控股 权益(永久股权)的净收入在2022年的九个月为330万美元，在2021年的九个月为420万美元。

其他全面收入

利率互换(在下文流动资金和资本资源内描述)对随附的综合全面收益表的影响为2022年9个月的税后未实现收益440万美元 。

流动资金和资本资源

我们相信，我们的业务有足够的现金来满足我们的短期现金需求。在2022年9月30日和2021年12月31日，我们分别拥有3790万美元和2860万美元的现金。我们 相信，我们的现金和现金等价物以及信贷安排下的可用性足以满足我们运营子公司至少到2023年9月30日的营运资金需求。

从2021年12月31日到2022年9月30日，现金和现金等价物增加了940万美元。在2022年前9个月，运营部门提供了4,120万美元，扣除付款后的净额为3,600万美元，来自我们的信贷协议(如下所述)的收益。现金用于投资和融资活动的主要用途包括：向非控股权益分配，包括可赎回非控股权益(1180万美元)、向股东支付股息(1600万美元)、购买业务和非控股权益(3290万美元)以及购买固定资产(730万美元)。

2022年6月17日，我们与作为行政代理(“行政代理”)的美国银行签订了第三份经修订和重新签署的信贷协议(“信贷协议”)。

信贷协议将于2027年6月17日到期，提供本金总额为3.25亿美元的贷款。此类贷款将通过以下贷款提供(统称为“高级信贷贷款”)：


 1)
循环信贷：1.75亿美元，五年期循环信贷融资(“循环信贷”)，其中包括1,200万美元用于签发备用信用证和1,500万美元用于Swingline贷款(每笔贷款均为“Swingline贷款”)。

41
索引

 2)
定期贷款：1.5亿美元定期贷款(“定期贷款”)。定期贷款按季度分期摊销：(A)头两年每年摊销0.625%，(B)第三年和第四年摊销1.250%，以及(C)信贷协议第五年摊销1.875%。所有定期贷款的未偿还本金余额在到期日到期。

循环融资所得款项将由吾等用作营运资金及本公司及其附属公司的其他一般企业用途，包括为未来的收购提供资金及投资于增长机会。定期融资所得款项由吾等用于第二次修订及重订信贷协议项下未偿还债务的再融资、支付与贷款融资交易有关的费用及开支、用作营运资金及本公司及其附属公司的其他一般企业用途。

我们将获准增加循环贷款和/或增加一批或多批定期贷款，总额不超过(I)1亿美元加(Ii)无限制的额外金额，但条件是(在第(Ii)条的情况下)在实施该等增加后，预计综合杠杆率(定义见信贷协议)不会超过 2.0：1.0，且循环融资项下所有增量增加的总额不超过50,000,000美元。

适用于高级信贷安排(Swingline贷款除外)的年利率将为协议中定义的期限SOFR加适用保证金，或根据我们的选择，为备用基本利率加适用保证金。目前，我们的利率包括适用的保证金是4.665%。利息在选定的利息期末支付，但频率不低于季度 和到期日。

我们还将向行政代理支付循环贷款项下每个贷款人账户的承诺费，该承诺费相当于每个贷款人在循环贷款项下的实际每日承诺额超过其在循环贷款项下的未偿还信贷风险(“未使用费用”)。在符合某些条件的情况下，我们可以在任何时间预付和/或偿还循环贷款和定期贷款，和/或终止循环贷款承诺，而无需支付溢价或罚款。

信贷协议载有惯例契约，限制额外债务的产生、设立留置权、合并、合并、清算及解散、出售资产、股息及与股权、收购、投资、贷款及担保有关的其他付款，但每种情况均须受惯例例外、门槛及篮子的规限。信贷协议 包括若干财务契诺，包括信贷协议所界定的综合固定收费覆盖率及综合杠杆率。信贷协议还包含违约的惯例事件。

我们在信贷协议下的义务由其全资拥有的重要国内子公司(每个都是“担保人”)担保，我们的义务和任何担保人以本公司和每个担保人的几乎所有现有和未来动产的完善的优先担保权益作为担保，但某些例外情况除外。

2022年5月，我们与名义价值1.5亿美元的美国银行签订了利率互换协议，该协议于2022年6月30日生效，到期日为2027年6月30日。自2022年7月起，我们以1个月SOFR利率(“浮动利率支付”)为基础支付利息，并按月收取或支付浮动利率与固定2.815%SOFR利率之间的差额。根据我们的综合杠杆率，任何时期的利息支付总额中还包括适用的保证金。

我们将利率互换指定为现金流对冲，并将其构建为高度有效的。因此，与利率互换公允价值相关的未实现损益计入扣除税项后的累计其他综合收益(亏损)。

截至2022年9月30日，定期贷款未偿还1.5亿美元，循环贷款仍可用，从而产生1.75亿美元的可用资金。截至2022年9月30日，我们遵守了其下的所有公约。截至本报告之日，我们已经从循环贷款中提取了500万美元。

2022年3月31日，我们获得了六家诊所物理治疗实践的70%权益。该业务的所有者保留了30%的股权。收购70%股权的价格约为1,150万美元，其中1,120万美元以现金支付，30万美元以应付票据的形式支付。票据的利息年利率为3.5%，本金和利息将于2024年3月31日支付。

42
索引
2022年8月31日，我们获得了六家诊所物理治疗实践的70%权益。该业务的所有者保留了30%的股权。收购70%股权的价格约为350万美元，其中330万美元以现金支付，20万美元以应付票据的形式支付。票据的利息年利率为5.5%，本金和利息将于2024年8月31日支付。

2022年9月30日，我们获得了一个双诊所物理治疗实践的80%的权益。该业务的所有者保留了20%的股权。收购80%股权的价格约为420万美元，其中390万美元以现金支付，30万美元以应付票据的形式支付。票据的利息年利率为5.5%，本金和利息将于2024年9月30日支付。

2021年12月31日，我们获得了三家诊所物理治疗实践75%的权益，实践创始人保留了25%。75%权益的购买价格约为370万美元，其中350万美元以现金支付，20万美元以应付票据的形式支付。票据的利息年利率为3.25%，本金和利息将于2023年12月31日支付。

2021年11月30日，我们收购了一家领先的工伤预防服务提供商约70%的权益。以前的所有者保留了剩余的权益。该70%股权的初始收购价约为6,320万美元，其中6,220万美元以现金支付，100万美元以应付票据的形式支付，不包括与收购相关的200万美元或有付款(如果满足指定的未来运营目标)。票据的利息为3.25%，本金和利息将于2023年11月30日支付。该业务 的年收入约为2700万美元，利润率约为20%。作为交易的一部分，我们还同意未来在同一所有权下收购一家独立的公司，为不同市场领域的医院和其他辅助提供商提供物理治疗和康复服务。目前的所有者有权在大约五年后向我们进行这笔交易，该认沽权利于2022年6月30日的初始公允价值为350万美元，反映在我们的合并资产负债表中的其他长期负债中。这项权利的价值将在未来期间适当调整，公允价值的任何变化将反映在我们的 综合损益表中。

2021年9月30日，我们收购了一家专门从事重返工作和人体工程学服务的公司，以及其他服务。这项业务的年收入超过200万美元。我们以约330万美元的收购价收购了 公司的资产(其中包括在实现指定的未来运营目标的情况下，与收购一起支付高达60万美元的或有付款对价的义务)，并将这些资产贡献给我们的IIPS子公司。最初的购买价格约为270万美元，其中240万美元以现金支付，30万美元以应付票据的形式支付，这还不包括60万美元或有付款。票据的应计利息为年息3.25%，本金和利息将于2023年9月30日支付。

2021年6月30日，我们收购了一个八家诊所的物理治疗实践65%的权益，实践创始人保留了35%的权益。收购价格约为1,030万美元，其中900万美元以现金支付，100万美元根据某些业务标准的实现情况支付，30万美元以应付票据的形式支付。业务标准得到满足，因此在2022年7月支付了100万美元。票据的利息为3.25%，本金和利息将于2023年6月30日支付。此外，如果满足特定的未来运营目标，我们有义务在收购 时额外支付高达80万美元的或有付款对价。我们根据或有收益付款的可能性记录了这项或有负债在收购日的公允价值。收益付款随后将在每个报告日期重新计量至公允价值。

2021年3月31日，本公司收购了一家拥有五家诊所的理疗诊所70%的权益，诊所创始人保留了30%的权益。收购时，该诊所正在开发第六家诊所，该诊所已完成 。购买70%权益的价格约为1200万美元，其中1170万美元以现金支付，30万美元以应付票据的形式支付。票据的利息年利率为3.25%，本金和利息将于2023年3月31日支付。

On March 27, 2020, 为应对新冠肺炎疫情，联邦政府批准了《冠状病毒援助、救济和经济安全法》(简称CARE法案)。CARE法案提供了豁免、报销、赠款和其他资金，以在新冠肺炎大流行期间帮助医疗保健提供者，包括为公共卫生和社会服务紧急基金(也称为提供者救济基金)拨款1，00亿美元，用于预防、准备和应对冠状病毒，并用于补偿符合条件的医疗保健提供者因新冠肺炎造成的收入损失和医疗保健相关费用 。

43
索引
CARE法案允许合格的医疗保健提供者根据联邦医疗保险获得预付款 加速和预付款计划(“MAAPP基金”)在新冠肺炎大流行期间。根据这项计划，医疗保健提供者可以选择为未来提供的医疗保险服务获得预付款。我们提出了申请并得到了批准 医疗保险和医疗补助服务中心(“CMS”)于2020年4月成立。我们将收到的1,410万美元预付款记为负债。在2021年第一季度，我们偿还了1,410万美元的MAAPP资金，而不是将它们用于未来提供的服务。

从历史上看，我们从运营中获得了足够的现金，为我们的开发活动提供资金，并满足运营需求。我们计划继续开发新的诊所并进行更多的收购。我们 不时购买有限合伙人在我们的诊所合伙企业中的非控股权益。我们可能会在未来购买更多的非控股权益。一般情况下，任何非控股权益的收购或购买预计将通过现金和融资相结合的方式完成。任何大型收购都可能需要融资。

我们做出合理和适当的努力来收回应收账款，包括适用的免赔额和共付额，以一致的方式为所有付款人类型。根据我们的保单或付款人的要求，每天、每周或每月向付款人提交理赔申请。如有可能，我们会以电子方式提交申请。收集过程非常耗时，通常涉及向多个付款人提交索赔，这些付款人的索赔付款可能取决于另一个付款人的付款。诉讼和车辆事故索赔可能需要一年或更长时间才能收集。与等待付款人证书审批的新诊所相关的Medicare和其他付款人索赔可能会被推迟到相对较短的过渡期。当所有合理的内部催收努力耗尽时，帐目在发送给外部催收公司之前被注销。对于管理式保健、商业健康计划和自付付款人类型的应收款，核销通常发生在应收账款未付至少120天之后。

我们一般签订各种应付票据，作为收购融资的一种手段。截至2022年9月30日，我们的未偿还票据涉及2018年至2022年9月发生的某些业务收购和购买 可赎回非控股权益。通常情况下，这些票据在两年内支付，外加任何应计和未付利息。利息按年息3.25%至5.5%不等，可予调整。截至2022年9月30日，这些应付票据的余额为550万美元。此外，我们假设运营设施的剩余租期为1个月至6年。

在上述收购中，如果有限少数合伙人在特定日期之后的任何时间终止受雇，通常是从收购日期起计三至五年之间，我们已同意某些合同条款，使该少数合伙人能够行使其权利，以预定的息税前收益倍数回购该合伙人的非控股权益。

截至2022年9月30日，我们已累计790万美元，与欠患者和付款人的信贷余额有关。这笔款项预计将在未来12个月内支付。

从2001年9月至2008年12月31日，我们的董事会(“董事会”)授权我们在公开市场或私下协商的交易中购买最多2,250,000股我们的普通股。于2009年3月，董事会批准回购最多10%或约1,200,000股本公司普通股(“2009年3月授权”)。我们修订后的信贷协议允许回购高达15,000,000美元的股份，但须遵守契诺。我们被要求注销根据2009年3月授权购买的股票。

股票回购计划没有到期日。截至2022年9月30日，目前估计还有197,316美元(基于2022年9月30日76.02美元的收盘价)，可能会根据价格、可用性和我们的现金状况不时在公开市场或私下交易中购买。在截至2022年9月30日的9个月内，我们没有购买任何普通股。

44
索引
影响未来业绩的因素

与我们的业务和运营相关的风险包括：

•
公共卫生危机和流行病/流行病影响的多重影响，例如新冠肺炎的新毒株及其变种，目前无法估计其总的财务规模 ；
•
联邦医疗保险规则和指南的变化以及我们的诊所未能保持其联邦医疗保险认证和/或参保状态的报销或失败；
•
我们从联邦医疗保险和医疗补助获得的收入可能会追溯减少；
•
改变包括政府机构在内的第三方付款人的报销费率或支付方式，以及改变患者的免赔额和自付费用；
•
遵守与个人可识别患者信息隐私相关的联邦和州法律法规，以及不遵守的相关罚款和处罚；
•
我们市场的竞争、经济或补偿条件，可能需要我们重组或关闭某些诊所，从而产生损失和/或关闭成本，包括 可能减记或注销商誉和其他无形资产；
•
联邦、州和/或地方各级与新冠肺炎相关的疫苗接种和/或检测任务的影响，这可能对人员编制、收入、成本和运营结果产生不利影响；
•
政府颁布的国家医疗改革带来的变化；
•
商业和监管条件，包括联邦和州法规；
•
政府和其他第三方付款人的检查、审查、调查和审计，这可能导致制裁或声誉损害并增加费用；
•
收入和收益预期；
•
我们的一些收购协议包含或有对价，其价值可能会影响未来的财务业绩；
•
我们的收购协议之一包括潜在收购一家公司的看跌期权，我们可能拥有也可能没有履行这一义务所需的资本；
•
法律行动，这可能使我们承担更高的运营成本和未投保的责任；
•
一般经济状况，包括但不限于通货膨胀和衰退时期；
•
合格物理治疗师的可获得性和费用；
•
人员生产率和聘用、培训和留住关键人员；
•
IIPS业务的竞争环境，这可能导致终止或不续签合同服务安排，并对该服务线造成其他不利的财务后果；
•
收购，以及被收购企业的业务成功整合；
•
关键合伙人退休或辞职以及由此购买其非控股权益(少数股权)对业务和现金储备的影响；
•
维持我们的资讯科技系统有足够的保障措施，以防范网络攻击；
•
我们或我们的第三方供应商的信息技术系统的安全漏洞可能会使我们面临潜在的法律行动和声誉损害，并可能导致违反《1996年健康保险可携带性和责任法案》的《健康信息技术促进经济和临床健康法案》；
•
维护我们为其提供管理和其他服务的客户，因为此类客户违反或终止这些合同安排可能导致经营业绩低于预期。
•
维持适当的内部控制；
•
我们的业务有赖于聘用、培训和留住合格的人才；
•
维持必要的保险覆盖范围；
•
资本的可得性、条款和用途；以及
•
天气和其他季节性因素。

除上述情况外，请参阅截至2021年12月31日的10-K表格年度报告第I部分-第1A项和本报告第II部分--第1A项的风险因素。

前瞻性陈述

我们在本报告中所作的陈述被认为是根据修订后的1934年《证券交易法》(下称《交易法》)第21E节所赋予的含义的前瞻性陈述。 这些陈述包含与我们公司的财务状况、经营结果、计划、目标、未来业绩和业务有关的前瞻性信息。这些陈述(通常使用“相信”、 “预期”、“打算”、“计划”、“似乎”、“应该”以及类似的词语)涉及风险和不确定因素，可能会导致实际结果与我们预测的结果大不相同。这些声明包括与开设新诊所、人员供应和报销环境有关的声明。前瞻性表述基于我们当前的观点和假设，由于某些风险、不确定因素和因素，实际结果可能与此类前瞻性表述中预期的大不相同，这些风险、不确定性和因素包括但不限于上述风险。

很多因素都超出了我们的控制范围。鉴于这些不确定性，您不应过度依赖我们的前瞻性陈述。有关这些因素的更多信息，请参阅本报告的其他部分以及我们提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的其他定期报告 。我们的前瞻性陈述仅代表截至本报告日期的估计和假设。除非法律要求，我们 没有义务更新任何前瞻性陈述，无论该陈述可能不再准确的原因。

45
索引
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露。

由于利率的不利变化，本公司在正常业务过程中面临某些市场风险。面临利率风险的主要原因是本公司的浮动利率借款。公司可选择使用衍生金融工具来管理利率波动带来的风险。本公司不为交易或投机目的购买或持有衍生品。利率波动 可能是不稳定的，公司的风险管理活动不能消除这些风险。

2022年5月，我们达成了一项利率互换协议，于2022年6月30日生效，名义价值1.5亿美元，到期日为2027年6月30日。从2022年7月开始，我们收到1个月的SOFR，并按季度支付2.815%的固定利率外加额外的保证金。任何期间的总利率还将包括基于我们的综合杠杆率的适用保证金。

我们将利率互换指定为现金流对冲，并将其构建为高度有效的。因此，与利率互换公允价值相关的未实现损益计入扣除税项后的累计其他综合收益(亏损)。

46
索引
第四项。
控制和程序。

(a)
信息披露控制和程序的评估

截至本报告所述期间结束时，公司管理层在我们的首席执行官和首席财务官的监督下，在首席财务官的参与下，完成了对我们披露控制和程序的有效性的评估。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论：(I)我们的披露控制和程序旨在 确保我们根据经修订的1934年证券交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并且此类信息被积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，或执行类似职能的人员。以便及时作出关于所需披露的决定，以及(Ii)我们的披露控制和程序有效。

(b)
财务报告内部控制的变化

在本报告所述期间，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

第二部分--其他资料

第1项。
法律程序。

在我们的日常业务过程中，我们参与了各种法律诉讼、诉讼和索赔(其中一些没有保险)，以及监管和其他政府审计和调查。我们无法 预测未决诉讼、诉讼以及监管和其他政府审计和调查的最终结果。这些问题可能会使我们受到制裁、损害赔偿、罚款和其他惩罚。司法部、CMS或其他联邦和州执法和监管机构未来可能会对我们的业务进行额外的调查，这些调查可能单独或总体上对我们的业务、财务状况、运营结果和流动性产生重大不利影响。

根据联邦虚假索赔法案的Qui tam条款，医疗保健提供者可能会受到诉讼。Qui Tam诉讼通常会被封存一段时间，而政府将决定是否代表私人Qui Tam原告(称为亲属)进行干预，并在诉讼中发挥主导作用。这些诉讼可能涉及巨额金钱损害赔偿和罚款，并向成功提起诉讼的私人原告奖励。我们过去曾是这些案件的被告，未来可能会不时在类似案件中被点名为被告。

第1A项。
风险因素。

我们的债务和财务义务可能会对我们的财务状况、我们获得未来融资的能力以及我们运营业务的能力产生不利影响。

我们有未偿债务，这可能会对我们的财务状况产生不利影响，并限制我们成功实施业务战略的能力。此外，我们有时可能需要 额外的资金来支持我们的业务和执行我们的业务战略，包括战略收购。如果需要，我们获得额外融资的能力将取决于投资者需求、我们的经营业绩、资本市场的状况和其他因素。我们不能保证在需要时或根本不会以优惠条件向我们提供额外的融资。

 我们的贷款协议包含某些限制和要求，其中包括：

 •
要求我们保持季度固定费用覆盖率和最低营运资本比率；

•
限制我们在未来获得额外资金用于营运资本、资本支出和收购、为增长提供资金或用于一般企业目的的能力；

•
限制我们未来以我们可以接受的条款或根本不接受的条件为我们的债务再融资的能力；

•
限制我们在规划或应对业务和市场状况的变化或为我们的战略增长计划提供资金方面的灵活性；以及

•
对美国实施金融和运营限制。

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索引
我们履行偿债义务的能力将取决于我们未来的表现，这将受到我们于2022年3月1日提交的截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告中描述的其他风险因素的影响。如果我们没有产生足够的现金流来支付我们的偿债义务，我们可能需要对现有的全部或部分债务进行再融资，出售我们的资产，借入更多资金或筹集股本。不能保证我们能够以我们满意的条件及时采取这些行动中的任何一项，或者根本不能。

如果我们未能履行我们的偿债义务或贷款协议中的其他限制和要求，我们可能会违约。 除非得到治愈或免除，否则违约将允许贷款人加快信贷协议下债务的到期日，并在担保债务的抵押品上丧失抵押品赎回权。

我们的未偿还贷款按浮动利率计息。为了应对浮动利率，我们达成了利率互换协议。由于利率的不利变化，我们 在正常业务过程中面临某些市场风险。面临利率风险的主要原因是我们的浮动利率借款。利率波动可能具有波动性，本公司的风险管理活动并不能消除这些风险。2022年5月，我们达成了一项利率互换协议，以管理这些风险。虽然这些交易旨在减少这些价格和利率波动的影响，但它们可能会限制我们的潜在收益或使我们蒙受损失。如果我们的交易对手或保荐人因财务困难而未能履行其义务，我们将面临潜在的损失或 无法从这些交易中收回预期收益。

我们的业务有赖于招聘、培训和留住合格的员工。

我们的劳动力成本是我们最大的运营成本，我们在满足劳动力需求的同时控制劳动力成本的能力受到许多外部因素的影响，包括市场对现行工资率和失业率的压力。我们与康复公司和其他企业争夺我们的许多临床和非临床员工，这些职位的离职可能会导致培训和留任成本增加，特别是在竞争激烈的劳动力市场。我们不能保证能够继续以当前的工资率聘用、培训和留住合格的员工，因为我们是在竞争激烈的劳动力市场中运营的，而且目前存在严重的通胀和其他工资压力。如果我们无法招聘、适当培训和留住合格的员工，我们可能会经历更高的雇佣成本和收入减少，这可能会对我们的收入产生不利影响。

我们的一些收购协议包含或有对价，其价值可能会影响未来的财务业绩。

我们的一些收购协议包括或有收益对价，其公允价值是根据预期或有付款的现值(使用未来可能付款的加权概率确定)在收购日期 估计的。这些公允价值估计包含无法观察到的输入和估计，这些估计可能与未来的实际结果大不相同。或有收益对价的公允价值可视情况增加或减少。或有收益的公允价值变化将反映在我们确认它们的期间的运营业绩中，其金额可能是重大的，并导致我们的运营业绩出现波动。

我们的其中一项收购协议包含与未来可能购买一家独立公司的多数股权相关的看跌期权。

我们的一项收购协议包括一项认股权对于潜在的 未来购买一家独立公司的多数股权，购买价是根据该独立公司历史收益的指定倍数得出的。卖权的行使不在我们的控制范围之内。如果认沽期权被触发，我们必须按上述计算的收购价购买上述股权。由此产生的购买价格可能高于当时此类股权的公允价值，我们可能拥有或可能没有履行该合同购买义务所需的资本，在这种情况下，我们 可能违约。

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索引
第六项。
展品。

展品
数
描述
31.1*
规则13a-14(A)/15d-14(A)首席执行干事的认证。
31.2*
细则13a-14(A)/15d-14(A)首席财务干事的证明。
32*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18篇第1350条的认证。
101.INS*
XBRL实例文档
101.SCH*
XBRL分类扩展架构文档
101.CAL*
XBRL分类扩展计算链接库文档
101.DEF*
XBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.LAB*
XBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PRE*
XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档

*
随函存档

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式授权下列签署人代表我们签署本报告。

 
美国物理治疗公司
     
日期：2022年11月8日
发信人：
/s/凯里·亨德里克森
   
凯里·亨德里克森
   
首席财务官
   
(首席财务会计官)


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