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美国
证券交易委员会
华盛顿特区,20549
形式10-K
三(马克一号)
| | | | | |
☒ | 根据1934年证券交易法令第13或15(D)条提交的年报 |
截至的财政年度2020年12月31日
或
| | | | | |
☐ | 根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 |
在从中国到日本的过渡期内,中国将从中国过渡到中国,中国将从中国过渡到中国,从中国到日本的过渡期将持续到三年。在这段过渡期内,中国将从中国过渡到中国,中国将从中国过渡到中国。
佣金档案编号1-9977
梅里吉特住宅公司
(注册人的确切姓名载于其约章)
| | | | | | | | |
马里兰州 | | 86-0611231 |
(述明或其他司法管辖权 公司或组织) | | (美国国税局雇主 识别号码) |
| |
8800 E.Raintree Drive, 套房300, 斯科茨代尔, 亚利桑那州85260
(主要行政办公室地址,包括邮政编码)
(480) 515-8100
(注册人电话号码,包括区号)
| | | | | | | | |
根据该法第12(B)条登记或将登记的证券: |
每一类的名称 | 交易代码 | 每间交易所的注册名称 |
普通股面值0.01美元 | 月 | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(G)节登记的证券:无
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
用复选标记表示注册人是否为证券法第405条规定的知名经验丰富的发行人。 | | 是 | ☒ | | 不是的 | ☐
|
| | | | | | |
用复选标记表示注册人是否不需要根据法案的第13节或第15(D)节提交报告。 | | 是 | ☐ | | 不是的 | ☒ |
| | | | | | |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13节或第15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。 | | 是 | ☒ | | 不是的 | ☐ |
| | | | | | |
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T条例第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。 | | 是 | ☒ | | 不是的 | ☐ |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速滤波器 | | ☒ | | 加速后的文件管理器 | | ☐ |
| | | | | | |
非加速文件管理器 | | ☐ | | 规模较小的新闻报道公司 | | ☐ |
| | | | | | |
| | | | 新兴成长型公司 | | ☐ |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
如果是新兴成长型公司,用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守交易所法案第13(A)节规定的任何新的或修订的财务会计准则。 | | | ☐ | | | |
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制有效性的评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。 | | | ☒ | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所定义)。 | | 是 | ☐ | | 不是的 | ☒ |
截至2020年6月30日,注册人的非关联公司持有的普通股总市值为美元。2.810亿美元,基于纽约证券交易所在该日期报告的每股收盘价。
注册人的普通股于2021年2月8日的流通股数量为37,512,127.
以引用方式并入的文件
注册人委托书中有关2021年股东年会的部分内容已通过引用并入第三部分第10、11、12、13和14项。
梅里吉特住宅公司
表格10-K
目录
| | | | | |
| |
第一部分 | 4 |
|
第一项:业务 | 4 |
|
项目1A。危险因素 | 16 |
|
项目1B。未解决的员工意见 | 23 |
|
第2项:属性 | 23 |
|
项目3.法律诉讼 | 24 |
|
第294项矿山安全信息披露 | 24 |
|
第二部分 | 25 |
|
第五项注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券 | 25 |
|
第6项:精选财务数据 | 27 |
|
项目七、管理层对财务状况和经营成果的讨论分析 | 28 |
|
项目7A。关于市场风险的定量和定性披露 | 44 |
|
项目8.财务报表和补充数据 | 44 |
|
第9项会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧 | 71 |
|
项目9A。管制和程序 | 71 |
|
项目9B。其他资料 | 73 |
|
第三部分 | 73 |
|
项目10.董事、高级管理人员和公司治理 | 73 |
|
项目11.高管薪酬 | 73 |
|
第12项:某些实益所有人和管理层的担保所有权及相关股东事项 | 73 |
|
项目13.某些关系和相关交易,以及董事独立性 | 73 |
|
项目14.总会计师费用和服务 | 73 |
|
第四部分 | 74 |
|
项目15.展品和财务报表明细表 | 74 |
| |
项目16.表格10-K总结 | 78 |
|
签名 | 78 |
第一部分
第一项:业务
“公司”(The Company)
Meritage Homes Corporation(“Meritage Homes”)是一家领先的独栋住宅设计和建造商。我们主要在美国历史上高增长的地区建造房屋,并提供各种为首次购房者和首次搬家购房者设计的房屋。我们在西部、中部和东部三个地区开展住宅建设业务,这些地区包括9个州:亚利桑那州、加利福尼亚州、科罗拉多州、得克萨斯州、佛罗里达州、佐治亚州、北卡罗来纳州、南卡罗来纳州和田纳西州。这三个地区是我们主要的住房建设报告部门。我们还经营一个金融服务报告部门。在这一部分,我们提供所有权和第三方托管、抵押和保险服务。我们的全资产权公司Carefree Title Agency,Inc.(“Carefree Title”)为我们的购房者提供产权保险和结账/结算服务。通过管理我们自己的版权运营,我们可以更好地控制整个托管和结算周期,同时还能产生额外的收入。从2019年第四季度开始,我们开始经营全资保险经纪Meritage Home Insurance Agency(“Meritage Insurance”)。Meritage保险公司与全国各地的保险公司合作,为我们的购房者提供房主保险和其他各种保险产品。我们的金融服务部门还通过一家未合并的合资企业间接向购房者提供抵押贷款。
我们的房屋建筑活动在我们每个房屋建筑市场都以Meritage Homes的名义进行。截至2020年12月31日,我们在195个社区积极销售房屋,底价从大约191,000美元到921,000美元不等。在截至2020年12月31日的一年中,我们的房屋成交和订单的平均销售价格约为377,000美元。
可获得的信息;公司治理
我们在1985年通过我们的前身蒙特利房屋公司开始了我们的房屋建设业务。Meritage Homes Corporation于1988年在马里兰州注册成立,名称为Homeplex Mortgage Investments Corporation,并于1996年与蒙特雷Homes合并,当时我们的名称更名为蒙特雷Homes Corporation,后来最终更名为Meritage Homes Corporation。从那时起,我们从事房屋建设和相关活动,并停止作为房地产投资信托基金的运作。Meritage Home Corporation是一家控股公司,没有独立的资产或业务。它的房屋建设、开发和销售活动都是通过其子公司进行的。
有关我们公司和社区的信息可在我们的互联网网站上提供,网址为Www.meritagehomes.com。我们网站上包含的信息不被视为本Form 10-K年度报告的一部分。我们的定期和当前报告,包括根据1934年“证券交易法”(“交易法”)第13(A)或15(D)节提交或提供的任何修订,在以电子方式提交给或提交给美国证券交易委员会(“SEC”)后,在合理可行的情况下尽快可在我们的网站上免费查阅。
Meritage在全面的公司治理计划内运作,目的是界定责任并为道德行为设定高标准。我们的董事会成立了审计委员会、高管薪酬委员会、提名/治理委员会、环境、社会和可持续发展委员会和土地委员会。每个委员会的章程以及我们的道德准则、公司治理原则和实践、利益冲突政策和证券交易政策都可以在我们的网站上找到。我们的所有员工、高级管理人员和董事都必须遵守我们的道德准则,并立即通过适当的渠道报告任何已知的不遵守情况。我们的委员会章程、道德守则、公司治理原则和实践、利益冲突政策和证券交易政策也可以免费打印给任何股东,他们可以致电我们或写信到我们的主要执行办公室,地址为:Meritage Home Corporation,8800 East Raintree Drive8800,Suite300,Scottsdale,Arizona 85260,收件人:General Counsel。我们的电话号码是(480)-515-8100。
战略
Meritage运营的方方面面都由我们的核心价值观支配,这些价值观定义了我们的文化和运营参数,确保我们的行动与我们为每一位客户提供生活的品牌承诺保持一致。建造了。好多了。®
我们的六大核心价值观包括:
•从心开始
•诚信高于一切
•发展为赋权
•从战略角度思考
•创造价值,以及
•为赢而玩
这些价值观将我们的企业家精神、前沿创新和组织敏捷性结合在一起,力求在我们所有职能领域(包括:土地收购和开发、金融、营销、销售、采购、建筑、客户服务和信息技术)取得行业领先的成果。这些核心价值观的主要信条是:
•重视、认可和欣赏我们的员工、贸易伙伴和客户;
•提供最高水平的客户服务,将热情和关怀带到每一次客户互动中,并通过回馈我们所服务的社区而有所不同;
•始终保持诚实、品格和正直,向我们的内部和外部客户展示公开性和透明度;
•通过对我们的员工进行投资,并营造一个拥抱持续增长和学习的环境,努力拥有最好的团队;
•持续、有目的地更新、重新思考和创新,以客户为中心,支持和鼓励新的想法,认可增加股东价值的努力;
•以行动引领,坚持不懈追求卓越,永不停歇;
•致力于通过与支持和促进多样性的组织合作,并通过在我们的日常招聘、晋升和运营活动中应用这些标准来提供一个包容性的环境,从而在我们的整个组织和行业推动多样性、公平性和包容性;以及
•创造一种包容和积极的文化,重点是培养一种环境,在这种环境中,每个团队成员都可以高度投入地拥抱发展和成长的机会。
这些核心价值体现在我们在每个部门和社区做出的运营决策中,所有这些决策都有助于我们在市场和住宅建筑行业内与客户取得成功。
在过去的几年里,我们对我们的业务进行了战略转变,专注于对入门级和首套房日益增长的需求。我们的生活。现在®社区以入门级价位为目标,将精心布置的经济适用房与简化和流畅的建设和销售流程相结合,旨在为我们的客户创造无压力的购买体验,同时也让我们的贸易伙伴和供应商能够更高效、更具成本效益地工作,从而使我们能够将由此节省的成本传递给我们的客户。我们的战略转变还包括简化首次搬家人群的购房流程,我们历史上一直在这一人群中占有重要地位。对于我们首次升级的产品,我们名为“Studio M”的设计中心提供了一种体验,简化了销售和设计中心流程,并为购房者提供了一种高效且压力较小的方式,让他们通过设计中心系列来个性化他们的新家,而不是传统的点菜设计中心产品。我们相信,我们的战略解决了对设备齐全但价格较低的房屋的需求,同时允许我们简化并最大化我们业务的盈利能力。
我们继续专注于我们建造的每一个新住宅的创新,采用业界领先的建筑技术和技术,旨在设定节能住宅的标准。因此,至少,我们建造的每一座新住宅都符合能源之星的要求。® 标准,我们的许多社区都大大超过了这些水平,为我们的客户提供的住宅平均使用的能源是相同大小的典型美国家庭的一半。2020年,我们在家里引入了MERV-13空气过滤器,这是当今为住宅建设提供的最先进的空气过滤系统之一,它可以控制和改善家里的空气交换。由于我们致力于这些新型过滤器对室内空气质量的承诺,我们现在通过了美国环保局的室内空气公共部门认证。 我们的承诺是将
这些能源和健康的生活标准融入到我们所有的家庭中,使我们实现了设计、采购和生产效率,使我们能够以象征性的额外成本向购房者提供这些标准功能,同时为我们的客户提供显著的附加价值。此外,我们建造的所有家庭都通过M.Connected Home Automation Suite实现了家庭自动化功能®。这项技术包括允许房主监控房屋关键部件的功能,如支持Wi-Fi的恒温器、车库门和智能门锁。
年复一年,我们设计和建造的房屋帮助我们的房主节省能源。因此,我们获得了各种国家和地区奖项,包括:
•2013-2020年能源之星®在住房方面的领导地位;
•2013-2019年能源之星®由美国环境保护局授予的年度持续卓越合作伙伴;
•2020年绿色家居建筑商年度最佳建筑商;以及
•多个类别和部门的各种狂热钻石、黄金和基准奖项。
我们相信,负责任的公司治理和社会责任对于企业的长期可持续性非常重要。我们致力于通过我们建造的家园、我们生活和工作的社区以及我们每天的行为方式来实现可持续发展。我们在我们的网站上和公开提交的报告中提供有关这些主题的信息,包括位于我们网站投资者关系区域内的公司可持续发展报告。
市场
我们目前在以下市场建造和销售房屋:
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市场 | 已输入年份 |
菲尼克斯,AZ | 1985 |
达拉斯/堡垒德克萨斯州沃斯 | 1987 |
德克萨斯州奥斯汀 | 1994 |
亚利桑那州图森 | 1995 |
德克萨斯州休斯顿 | 1997 |
加利福尼亚州东湾/中央山谷 | 1998 |
加利福尼亚州萨克拉门托 | 1998 |
德克萨斯州圣安东尼奥 | 2003 |
加利福尼亚州内陆帝国 | 2004 |
丹佛,CO | 2004 |
佛罗里达州奥兰多 | 2004 |
北卡罗来纳州罗利 | 2011 |
佛罗里达州坦帕 | 2011 |
北卡罗来纳州夏洛特 | 2012 |
纳什维尔 | 2013 |
佐治亚州亚特兰大 | 2014 |
南卡罗来纳州格林维尔 | 2014 |
南佛罗里达 | 2016 |
近期行业和公司发展情况
尽管3月和4月因新冠肺炎相关的停摆而短暂停顿,但2020年房地产市场格外强劲。在新冠肺炎之后,需求是由有利的市场因素推动的,包括创历史新低的抵押贷款利率,现房供应有限,以及对更健康、更安全的住房的需求增加。我们相信,全年需求的增加反映了经济中持续积极的宏观经济因素,使更多人能够自置居所。我们相信,在中短期内,对负担得起的新房的需求至少会与其他房屋供应的需求保持同步。因此,在理想的地点拥有有吸引力、价位较低的产品,并有库存可供快速入住的房屋建筑商,应该做好准备,以满足对配备精良但负担得起的房屋的需求。
在过去的几年里,我们执行了一项战略,通过收购和开发社区,并设计能够以较低成本交付的住房,来满足人们对更多负担得起的住房的需求。我们正在通过简化我们的产品和建筑流程,为我们的入门级社区切换到所有规格的房屋销售计划来实现我们的目标,这使得买家可以更快地入住,并通过增强和使我们的客户更容易地获得整个购房体验。我们对我们的战略充满信心,并继续通过我们的土地收购、我们的Studio M简化了我们的升级产品的选项和升级选项,以及我们通过简化设计、开发和建设过程来提供负担得起的住房的重点,继续展示我们对首次和首次升级买家的承诺。我们还继续致力于我们的关键财务目标,如提高国内结账毛利率和控制销售,以及一般和行政成本,这两个目标都受益于我们的战略产品转换和简化计划。我们现在全面实施这些战略,这将使我们能够不断提高盈利能力,并在我们追求长期社区数量增长的同时,将重点转向扩大我们的市场份额。我们大约94%的活跃社区面向首次购房者和首次购房者,他们在2020年总共占我们订单的95%左右。
2020年,我们的订单增长了42.7%,成交量比2019年高出27.7%,这在很大程度上要归功于我们缩短了入门级和第一步产品的建设和销售完成时间表。在截至2020年12月31日的一年中,房屋成交收入增长了23.9%,尽管平均销售价格与前一年相比有所下降。2020年房屋收盘毛利率提高了310个基点,达到22.0%,而2019年为18.9%。与前一年相比,我们2020年的净收益增长了69.6%,稀释后每股收益增长了71.3%。
我们谨慎地管理我们的流动性和资产负债表,特别是在经济能见度有限的时期。我们收入的提高产生了现金,使我们能够通过收购和开发土地,同时回购我们的普通股,对我们的业务进行再投资。2020年全年,我们回购了110万股普通股,年末现金和现金等价物总计7.456亿美元,而截至2019年12月31日,现金和现金等价物为3.195亿美元。截至2020年12月31日,我们的债务资本比率为30.3%,净债务资本比率为10.5%,低于2019年12月31日的34.0%和26.2%。
土地征用与开发
我们目前的土地供应管道目标是维持大约四到五年的地段供应,我们相信这提供了一个适当的规划视野,以解决监管问题,进行土地开发,并管理我们未来关闭的业务计划。我们正在积极争取新的土地位置,以在社区出售时取代它们,并扩大我们的业务和足迹。在截至2020年12月31日的年度内,我们在土地收购和开发方面投资了约13亿美元,获得了超过27,200个新地块净额,与2019年约17,000个新地块相比增长了60%。截至2020年12月31日,我们增加了地块供应,控制了55,502个地块,而2019年为41,399个。我们目前正专注于增加我们目前的Lot地位,扩大我们在现有市场及其周边子市场的市场份额,同时还在现有市场以外探索机会(如果有),目标是到2022年年中拥有300个积极销售社区。根据2020年的收盘情况,截至2020年12月31日,我们有4.7年的地块供应。我们不断评估我们的市场,通过地块和土地收购监控和调整我们的地块供应,以确保我们有足够的渠道与当地市场动态以及我们在这些市场的增长目标保持同步。在2020年被控制的地块中,约有81%被指定为入门级社区。
我们目前主要购买部分开发或未开发的地块,因为在所需地点购买基本完工的地块的机会有限。已完工的地块是指那些已经由第三方完成开发,并准备立即建造房屋的地块。未开发的土地和部分已开发的地段需要较长的筹备时间,以便在我们的新社区能够开放销售之前进行开发活动。一般来说,未发展和部分发展的地段的整体成本会较已完成的地段为低,因为我们负责改善土地,而不是为先前发展商的改善加价。在评估任何土地收购机会时,我们会根据多项因素作出选择,包括:
•建议项目的财务可行性,包括预计利润率、资本投资回报率和资本回收期;
•土地是否适合我们提供入门级和首套房的产品;
•管理层对本地房地产市场和经济趋势的判断,以及我们在特定市场的经验;
•现有的拥有和签约地块集中在周边市场,包括附近的Meritage社区;
•开发时间表,一般在从开发进程开始到最后一套住房交付的三到五年时间内;
•周边人口统计基于广泛的市场研究,包括对新购房者和二手购房者的调查;
•如果需要,获得政府批准和权利的能力;
•环境和法律尽职调查结果;
•靠近学校,靠近当地的交通和就业走廊和便利设施;
•权利和发展风险及时间表;以及
•卖方提供的购买选择权或协议的可用性,允许我们将批量采购推迟到生产需要时。
在购买未发展或部分发展的土地时,我们会尽量将土地的封闭期延至取得权益后才进行,以消除或尽量减低风险,使发展或建造工作可按市场情况而展开。“权利”一词是指适当的分区、发展协议和初步或暂定的地图或地块,视乎土地所在的司法管辖区而定。一般情况下,权利赋予开发商在符合通常在开发商控制范围内的条件的情况下获得建筑许可证的权利。虽然我们通常是在购买土地之前取得权利,但在发展之前和进行期间,我们通常仍须取得各种其他政府批准和许可,而取得这些批准和许可的过程可能会很漫长。当我们能够以符合我们的商业策略的方式购买无产权的土地时,我们可能会考虑这样做。目前,我们一般采购和开发的包裹数量平均在100到200个之间。
一旦我们获得未开发的土地,我们通常会通过与分包商签订合同协议来监督和控制土地的开发。这些活动可能包括场地规划和工程,以及建造道路、下水道、供水、公用事业、排水、景观美化、娱乐设施和其他改善和完善。我们可以在总体规划的社区中建造住宅,住宅地点靠近或靠近主要的便利设施,如高尔夫球场或娱乐设施。
用于评估已完工地块购买的因素与我们打算自己开发的土地的因素类似,尽管与未开发土地相关的开发风险-金融、权利、环境、法律和政府-在很大程度上是由其他人承担的。因此,这些已完成的地段可能对我们更具吸引力,尽管它们的价格较高,因为我们可以立即将社区推向市场,开始建造房屋,并减轻在土地权利和开发过程中可能出现的潜在成本和时间风险。我们为每个社区制定量身定做的设计和营销计划,其中包括确定房屋的类型、大小、风格和价格范围。我们亦可能决定每项发展项目的整体社区设计,包括街道和社区的布局、个别地段的大小和布局,以及社区内应包括的公共地方和康乐设施。提供的住房取决于许多因素,包括现有社区的指导方针(如果有的话)、该地区可供选择的住房、特定市场的需求和期望的住房产品以及我们的地块大小,尽管我们越来越能够在大多数社区使用我们的标准化住房设计方案。
作为一种以最小的现金支出获取地块的方式,我们可以使用滚动期权合同。通过期权合同获得我们的土地,如果可以的话,允许我们通过控制从第三方购买地块和土地的时间和数量来利用我们的资产负债表。这些合同赋予我们权利,但通常不是义务,以预定的未来间隔购买大量货物,通常结构上接近我们在谈判合同时的预计吸收率。地块期权合同通常是无追索权的,通常要求支付土地购买总价5%至20%的不可退还押金。期权合约的使用限制了与土地所有权相关的市场风险,因为它允许我们在市场低迷时重新谈判期权条款或终止期权,但也包括向交易对手收取费用。如果我们选择取消期权合同,我们的损失通常仅限于没收期权押金和任何相关的资本化收购前成本。通过这类期权合同获得土地的成本通常高于我们批量购买土地的成本,尽管它们可以提供的财务杠杆收益可能超过与其相关的融资成本。在毛利率收缩期间,通过期权合约实现财务可行性变得更加困难,如果我们仍然能够实现预期的利润率,我们通常只会以这种方式签约批量。购买土地的资金一般来自我们的营运资金,包括企业借款。
截至2020年12月31日,除了我们拥有的32,768件拍品外,我们还拥有22,734件不可退款购买或期权合同的拍品,总购买价约为8.673亿美元,由5670万美元的现金保证金担保。我们购买和开发土地主要是为了支持我们的房屋建设业务,尽管我们可能会不时将土地和地块出售给其他开发商和房屋建筑商,如果我们有多余的土地头寸或其他战略原因。有关购股权地段及土地的资料载于随附的综合财务报表附注3。
所有土地和地块收购都由我们的公司土地收购委员会进行审查,该委员会由我们的执行管理团队的某些成员和主要运营主管组成。所有超过指定金额的土地收购也必须得到我们董事会土地委员会的批准。
对未合并实体的投资-合资企业
我们可以通过成立合资企业来获得更大的地块,扩大我们的市场机会,管理我们的风险状况,并利用我们的资本基础。虽然通过合资企业购买土地可能是有益的,但我们并不认为合资企业是我们住宅建设业务成功的关键。我们目前只有一家这样的活跃企业,只向第三方出售有限的土地组合。除了土地开发合资企业外,我们还参与了一家抵押贷款业务合资企业。抵押贷款合资公司从事抵押贷款活动,主要为我们的购房者提供服务。
对于我们的土地开发合资企业,我们还可以向相关贷款人和市政当局提供某些类型的有限担保。
施工作业
我们通常作为我们项目的总承包商,并根据地理位置聘请有经验的分包商,以固定价格完成施工。我们通常在收到竞争性投标后与分包商和材料供应商签订协议。在某些建设或开发成本增加的高风险市场,我们会在经济上有意义的时候进行固定费用投标。在可能的情况下,我们还与分包商和供应商签订更长期的国家或地区合同,以获得更优惠的条款,最大限度地降低建设成本,并控制产品的一致性和可用性。我们的合同要求我们的分包商遵守与其工作相关的所有法律和劳动惯例,遵守当地建筑规范和许可证,并满足性能、保修和保险要求。我们的采购和施工经理协调和监控分包商和供应商的活动,并监控分区、建筑和安全规范的遵守情况。截至2020年12月31日,我们雇佣了大约731名全职建筑和保修员工。
我们规定在建造房屋时使用高质量的耐用材料,除了在建房屋的在制品材料外,我们没有大量的建筑材料库存。在可能的情况下,我们代表我们的分包商与制造商和供应商谈判价格和数量折扣和回扣,这样我们就可以利用产量。我们的原材料主要由木材、混凝土、石膏板、屋面材料和类似的建筑材料组成,经常在国家或地区范围内采购。此类材料历来可从多个供应商处获得,因此我们不认为存在供应商风险集中。然而,由于这些材料主要由自然资源商品组成,它们的成本和可获得性受到国家和世界范围内的价格波动和通货膨胀的影响,其中每一种都可能受到与能源、气候变化和关税有关的立法或法规的影响。我们通常不会签订任何衍生品合约来对冲天气或材料波动,因为我们认为它们对我们的运营并不是特别有利,尽管我们确实会定期与供应商锁定某些关键建筑商品的短期和中期定价。我们遇到了建材成本压力,特别是木材的成本压力,在某些情况下,我们与一些主要产品供应商的产能有限,包括2020年的供应链限制,这在很大程度上与新冠肺炎的回应有关。这种成本上升趋势可能会在2021年持续。
我们通常在较大的项目中分阶段建造和出售房屋,我们相信这可以提高土地开发、房屋建设运营和现金管理的效率。我们还相信,它通过减少空置地块的数量和已建成房屋周围的建筑活动,提高了客户满意度。我们的房屋通常在开工后三到五个月内完工,这取决于地理位置以及房屋的大小和复杂程度。施工时间表可能会根据房屋的大小、劳动力、材料和用品的可用性、产品类型、位置、市政要求和天气而有所不同。我们的住宅通常被设计成促进空间和材料的高效利用,并将建筑成本和时间降至最低。
市场营销和销售
我们相信,我们在建造吸引人的、高质量和高效率的房屋方面享有盛誉,这有助于在我们的社区产生需求。我们的沟通和营销计划是针对不同的客户群量身定做的。这些计划的一部分包括通过广告和其他促销活动相结合的方式接触新客户,通过在线广告、在线列表、社交媒体、电子邮件、文章和帖子等针对关键消费群体的促销活动,将消费者吸引到我们的网站Www.meritagehomes.com。在2020年间,我们加快了为提供非接触式客户体验而进行的各种全公司范围的数字化计划,包括:
•向房地产经纪人、客户和潜在买家提供我们所有社区的虚拟旅游;
•提供广泛的在线工具,如3D游览和动态平面图,以模拟在样板间行走的现场体验;
•通过我们网站上的数字解决方案对抵押贷款买家进行资格预审;
•通过第三方托管的转账解决方案远程收取保证金付款;以及
•在允许这种服务的州提供得来速服务和部分或全部虚拟关闭。
此外,我们在当地的营销努力重点是通过增量在线促销、直邮、草根营销活动和活动,以及在社区附近战略性地放置标志,来推动消费者访问市场上的特定社区。我们的营销策略旨在将Meritage与转售房屋以及其他房屋建筑商提供的新房区分开来。我们通过突出行业领先的节能功能和优势来营销这种差异化,将其作为更大的集成系统的一部分,使我们能够实现我们的生活。建造了。Better。®品牌承诺给我们的客户,这意味着拥有一个更安静、更清洁、更健康、更智能和更安全的家。
我们将家具样板房作为一种营销工具出售我们的房屋,向潜在的购房者展示我们房屋设计和功能的优势。截至2020年12月31日,我们拥有251套已完工的样板房,31套在建的样板房,并回租了10套之前出售给购房者的样板房。我们通常会雇佣室内和景观设计师来提升我们的样板房的吸引力,这些样板房突出了项目中住宅的功能和选项。我们通常为每个销售活跃的社区建造一到三个样板房屋,这取决于要提供的产品和要在项目中建造的房屋的数量。 我们努力实施营销策略,教育我们的买家我们独特的建筑技术以及我们住宅中的节能和家庭自动化功能如何将他们与其他住宅区分开来。在每个社区,我们都集成了交互式室内展示,以便让买家了解我们的许多节能和家庭自动化功能,并帮助他们了解Meritage住宅如何以及在多大程度上可以帮助他们通过减少能源账单来实现节省,并体验和享受更好的健康、更舒适和安心。
对于我们的高级买家,我们通过Studio M提供家居定制选项,这是一种完全重新想象的设计中心体验。与传统的点菜设计工作室流程不同,Studio M提供了我们称之为“设计收藏”的选项包。这些系列提供了预先选定的地板、橱柜、台面、照明和固定装置的组合,所有这些都是经过专业设计的,可以协同工作,以满足每位买家的喜好。我们的购房者与我们的设计师会面,遵循一个简化的流程,通过选择这些套餐和增强功能来个性化他们的房屋,同时受益于我们从全国供应商关系中获得的批量购买节省。我们的M工作室概念是购房者反馈的直接结果,基于我们以客户为中心进行创新的核心价值观,我们采取行动,彻底重新思考购房和设计流程应该如何工作,以满足当今购房者的需求。
我们的房子通常是由我们委托的销售助理员工销售的,他们在销售办公室工作,通常位于每个社区的一个样板房屋的改装车库里。我们还雇佣了一支在线销售团队,通过虚拟旅游、3D旅游和动态平面图等数字产品,帮助潜在买家在线查看我们的社区和产品。截至2020年12月31日,我们约有466名全职销售和营销人员。我们的目标是确保我们的销售团队对我们的住房产品、我们的节能和创新功能、我们的销售战略、抵押贷款选择和社区动态有广泛的了解,以便全面执行我们的营销信息。为了实现这一目标,我们对我们的销售人员进行培训,并定期召开会议,向他们介绍我们的产品、社区、销售技术、该地区的竞争情况、融资情况、施工时间表、营销和广告计划、可用的产品线、定价和提供的选项,以及我们的高能效产品提供的众多好处和节约。我们的销售助理在法律要求的情况下是有执照的房地产经纪人。我们可能会提供各种销售优惠,包括价格优惠、成交费援助、景观美化或室内升级,以吸引买家。奖励措施的使用、类型和数额在很大程度上取决于经济和当地竞争的市场条件。第三方经纪人也可以出售我们的房子,通常会根据房子的价格支付销售佣金。通常,第三方经纪人会将潜在买家带到我们的社区。我们为这些经纪人制定了强有力的忠诚度计划,我们的目标是定期教育他们拥有Meritage房屋和我们的社区产品的好处,我们相信这有助于增强我们的营销信息的影响力。
我们以极具吸引力和实惠的社区和计划产品以及简化的购房流程使自己有别于我们的竞争对手,以有效地满足当今购房者的需求。我们还通过我们社区和住宅的卓越设计和价值,以及我们的能效功能和家庭自动化产品包来脱颖而出。我们相信,我们对设计和建造节能住宅的承诺与买家对环保设计、功能和材料如何有助于影响环境以及清洁、健康住宅的宜居性的敏感程度是一致的。
作为他们的钱包。正如我们的战略转变所证明的那样,通过我们的生活,我们主要专注于首次和首次购房者。现在,我们将重点放在首次购房者和首次购房者身上®我们致力于不断评估买家的喜好,并根据买家的需求对我们提供的房屋和目标价位进行调整。我们相信,这些努力使我们和我们的房屋有别于其他可供出售的新房和转售房屋市场。
积压
我们的销售合同需要现金定金,可能会受到某些意外情况的影响,例如买方是否有资格获得融资。销售合同涵盖但尚未成交的房屋被视为“积压”房屋,代表着潜在的未来收入。在签订销售合同之前,已开工的房屋不包括在积压的房屋中,这些房屋被称为未售出的投机性库存或“规格”库存。以出售客户现有房屋或抵押贷款预先批准为条件的合同不被视为销售,在意外情况消除之前不会包括在积压中。我们所有的入门级房屋都是从规格房屋开始的,而签订的销售合同通常需要释放特定的地块才能开始建设搬家房屋,尽管我们也会定期启动一定数量的搬家房屋,以供投机性销售库存。我们也可能开始建造SPEC房屋,以加速或促进社区的关闭。我们每个活跃社区的SPEC库存与前一年一致,截至2020年12月31日为12.9,而截至2019年12月31日为12.4。截至2020年12月31日,我们积压的4672套住房中有89.2%正在建设中。
我们不会确认房屋销售的任何收入,直到完成的房屋交付给购房者,付款被收取,以及其他销售和利润确认标准得到满足。截至2020年12月31日,我们库存的未售出房屋总数(不包括已完工的样板房)中,91.1%在建,8.9%已完工。未售出房屋的一部分是由持有有效销售合同开始建设的房屋造成的,这些合同后来被取消。我们相信,在2021年期间,我们将根据现有的或在取消的情况下,根据替换销售合同,在2020年12月31日之前向客户交付基本上所有积压的房屋。
截至2020年12月31日,积压的单位数量从2019年12月31日的2,782套增加到4672套,增幅为67.9%,积压价值从11亿美元增加到18亿美元,增幅为65.1%。
客户融资
因此,我们的大多数购房者需要融资来购买他们的房子,我们将他们转介给提供各种融资选择的抵押贷款机构。虽然我们的购房者可以从他们选择的任何抵押贷款提供商那里获得融资,但我们与一家成熟的抵押贷款经纪签订了合资安排,作为我们买家的首选抵押贷款经纪,以帮助促进融资过程,并通过我们在合资企业中的权益为我们创造额外的收入(有关合资企业财务业绩的更多信息,请参阅随附的综合财务报表中的附注5)。我们还与无关联的优先抵押贷款机构建立了转介关系。我们可能会支付一部分结案费用,以帮助那些从我们的优先贷款人那里获得融资的购房者。
客户关系、质量控制和保修计划
我们相信,积极的客户关系和严格的质量控制标准是我们持续成功的基础,我们对买家满意和质量控制的承诺极大地提升了我们作为高质量建筑商的声誉。
根据我们全公司的标准,一名或多名Meritage项目经理或主管通常在我们住宅的建造阶段监控每个社区的质量控制标准的遵守情况。这些员工执行以下任务:
•监督房屋建设;
•监督分包商和供应商的表现;
•管理进度安排和施工完工期限;以及
•在施工的特定阶段完成后进行正式检查。
当房屋建成并交付给买家时,持续的关系将过渡到客户关系员工,负责管理我们的保修和客户关怀工作。
我们一般会在房屋关闭后的第一年提供完整的工艺和材料保修,在房屋关闭后的两年内提供主要的机械保修,在房屋关闭后通常提供长达10年的结构保修。我们要求我们的分包商在开工前提供保险证据,并向我们提供担保,并赔偿我们他们的工作和他们提供的材料中的缺陷,因此任何与工艺和材料有关的索赔一般都是分包商的责任。在某些市场和某些附属产品中,我们为我们的分包商提供业主控制的保险计划,如果被接受,该保险计划是对建筑缺陷造成的损害的保险,而不是我们要求分包商提供的一些保险。虽然我们的
分包商通常被要求维修和更换任何产品或劳动力缺陷(对于那些在我们的业主控制的保险计划中运营的市场,支付免赔额作为此类保险的条件),在适用的保修期内,我们最终对房主负责进行此类维修。因此,在精算师的帮助下,我们根据社区内房屋关闭的数量和保修工作的历史数据趋势,估计并建立了未来结构性保修成本的准备金。保修准备金一般在房屋售价的0.1%至0.6%之间。这些预测可能会受到不确定性的影响,原因包括与我们的房屋建设有关的结构保修索赔、我们所在的市场、理赔历史以及保险和法律解释和发展等因素,因此我们正在不断监测这些储备。从历史上看,这些准备金足以支付自掏腰包的净保修成本。
竞争与市场因素
房屋建设和销售是一个竞争激烈的行业。我们在每个市场都与国家、地区和当地的开发商和房屋建筑商以及现有的转售房屋、公寓和出租房屋展开竞争。我们的一些竞争对手拥有明显更多的财政资源,可能比我们的成本更低。各种规模的住宅建筑商之间的竞争基于一系列相互关联的因素,包括位置、声誉、产品类型、便利设施、设计、创新、质量和价格。我们相信,在我们运营的市场上,我们与其他房屋建筑商相比更具优势,因为我们:
•简化的施工流程,使我们能够节省材料、劳动力和时间,并以更低的价格形式将节省的成本传递给我们的客户,同时仍然提供设施齐全的住宅;
•通过Live简化购房体验,减轻购房压力。NOW® 和M工作室;
•在我们的地理市场的经验,使我们能够开发和提供产品,提供卓越的设计和质量,符合目标人群的需要和愿望;
•能量星®我们所有社区的标准和递增的节能功能,为我们的客户创造了各种好处,并通过提供更清洁、更健康和更安全的住宅,使我们的产品有别于竞争对手的新的和现有的家庭库存;
•通过我们的M.Connected Home Automation Suite实现家庭自动化®;
•从资本和人力资源的角度认识并适应不断变化的市场条件的能力;
•有能力把握机会,以优惠条件在合意的地点取得土地;以及
•卓越的服务和高质量的产品以及我们卓越的客户和保修服务的声誉。
我们的产品供应和战略位置正在成功地与现有房屋库存和周围的新住宅社区竞争,这从我们在大多数市场的相对订单量和市场份额中可见一斑。我们预计上述优势将继续为我们提供长期的竞争优势。
我们有一个广泛的市场研究部门,帮助我们在每个市场上更好地与其他房屋建筑商竞争,并帮助我们更好地与周围社区的转售房屋库存进行竞争。我们的战略运营团队在我们的每个市场进行深入的社区级审查,包括对现有库存、定价、买家人口统计数据的详细分析,以及确定每个地点的关键买家指标。这种分析和由此产生的分析工具有助于制定有关产品设计、定位以及土地购买和土地开发的定价和承保标准的决策。此外,我们的市场研究部门专注于评估和识别新的市场机会。
政府管制与环境问题
在我们取得未开发土地的程度上,我们宁愿在取得所有或大部分权利后才停止取得该等土地。在符合并收到通常在我们控制范围内的特定许可、批准和其他条件后,几乎可以立即在该等有权土地上开始施工。获得此类批准和许可所需的时间会影响为开发和建设而收购的未改善物业的账面成本。已批出的许可证能否继续有效,须视乎政府政策、规则和规例的改变,以及其诠释和应用等因素而定。政府审批过程偶尔会导致时间延迟,但并未对我们的开发活动产生实质性的不利影响,尽管不能保证这些限制和其他限制不会对未来的运营产生不利影响,因为除其他事项外,我们的一些权利可能存在日落条款,这些条款可能会失效。
地方和州政府在对其管辖的项目征收开发费方面拥有广泛的自由裁量权。这些费用通常是在记录地图或地块并获得建筑许可证时确定的。管理机构还可能要求让步或要求建筑商对公园和街道等公共场所进行某些改善。此外,管理机构可能会强制暂停建设,因此我们可能会因为建设暂停、“没有增长”或“缓慢”而受到延误或完全被排除在发展社区之外。
发展“倡议或建筑许可证分配条例,可在未来实施。然而,由于我们的大部分土地都是有资格的,暂停建设通常在短期内不会影响我们,除非是因为健康、安全或福利问题,如水、电或污水设施不足。
此外,在联邦、州和地方各级,不断有各种与能源和气候变化有关的新立法正在颁布或正在考虑立法。其中一些立法涉及二氧化碳排放控制和实施能效标准的建筑法规等项目。实施更严格能效标准的新建筑法规要求可能会显著增加建造住宅的成本,尽管我们的能效技术和产品达到并在许多情况下超过了当前和预期的能效阈值。随着对气候变化的担忧不断增加,这种性质的立法和法规预计将继续下去,并可能导致成本增加,审批和开发时间延长。同样,与能源和环境相关的举措影响到美国和世界各地的众多公司,而且由于我们的运营严重依赖木材、钢铁和混凝土等大量原材料,因此如果我们的材料制造商和供应商承担昂贵的二氧化碳排放控制和其他环境和能源相关法规的负担,此类举措可能会对我们的运营和盈利产生间接不利影响。
我们还必须遵守有关保护健康和环境的各种地方、州和联邦法规、条例、规则和条例。在一些街市,我们受到对环境敏感的土地条例的规管,这些条例规定在房屋发展项目中必须有公众元素的休憩用地,并禁止在山坡、湿地和其他保护区进行发展。我们还必须遵守开放空间限制、洪泛平原限制、沙漠冲刷区域限制、本土植物法规、濒危物种法案和景观限制。这些和类似的法律法规可能会导致延误,导致大量合规和其他成本,并禁止或严格限制某些环境敏感地区或地区的开发。此外,如果我们不遵守这些限制,可能会受到处罚或罚款。到目前为止,遵守这些法律法规并没有对我们的运营产生实质性影响,尽管未来可能会这样做。
我们取得物业的义务,除其他事项外,其中包括对土地进行环境检讨。直至目前为止,我们并没有因清除或补救有毒废物或其他环境状况而招致任何重大意外责任。不过,我们不能保证日后不会因清除有毒废物或其他环境情况影响现时或以前拥有的土地而招致重大责任。
为了让我们的购房者通过联邦住房管理局(“FHA”)投保或退伍军人管理局(“VA”)担保或美国农业部(USDA)担保的抵押贷款为购房融资,我们必须按照这些机构的监管要求建造此类房屋。
一些州对新房的营销和销售有法定的披露要求。这些要求因州而异。
一些州要求我们注册为持牌承包商,持牌房地产经纪人,在一些市场,我们的销售代理被要求注册为持牌房地产经纪人。
人力资本
截至2020年12月31日,我们拥有1570名全职员工,其中管理和行政部门326人,职称和保险公司47人,销售和营销部门466人,建筑和保修部门731人。我们致力于为我们的员工创造包容和积极的文化。我们的文化以我们的核心价值观为指导,我们强烈鼓励每一位员工抓住发展和发展自己职业生涯的机会。我们有一个强大的人才识别和继任规划模型,以帮助确定人才,并为确定的个人晋升提供路线图。截至2020年12月31日,在我们的所有员工中,41%是女性,25%是少数族裔。虽然我们为我们目前的多样性感到自豪,但通过有针对性的招聘和人才开发相结合,我们打算在未来几年扩大整个公司员工基础的多样性。2020年,我们实施了培训,教育我们的员工了解工作场所的无意识偏见,并确定了一种内部资源来领导我们的多元化、公平和包容性(DE&I)努力。此外,我们还向支持种族平等和包容倡议的老牌慈善组织捐赠了20万美元。这些努力被整合到本组织更广泛的DE&I重点中,该重点将延伸到2021年及以后。
为了应对新冠肺炎疫情,我们实施了一系列战略、政策和程序,允许员工远程工作,安全有效地返回办公室,处理新冠肺炎实际病例和疑似病例,所有这些都是为了减少新冠肺炎的潜在传播。我们以员工、客户和贸易伙伴的安全为指导,遵循CDC的指导方针和做法做出决定。我们很早就经常与员工沟通,并提供了一些资源,包括专门的内部网站、网络研讨会和培训。我们还为员工提供了个人防护设备、清洁用品,并提高了远程工作的灵活性。
我们的业务是通过本地管理和集中管理两种方式进行的。我们的集中管理制定了我们的战略,并主导了与公司的土地收购、风险管理、财务、现金管理、资本分配和信息系统相关的决策。当地业务由我们部门的员工组成,由拥有丰富住宅建设经验的管理层领导,他们对各自特定的市场拥有深入的知识。我们的员工没有加入工会,而且我们有一支高度敬业的员工队伍。我们仅作为总承包商行事,所有施工作业都由我们的项目经理和现场主管协调,他们安排和监督第三方独立分包商。我们为某些建筑、工程、广告、技术和法律服务聘请独立顾问和承包商,并努力与我们的分包商以及独立顾问和承包商保持良好的关系。我们保持开放的沟通渠道,以支持和发展我们的员工。我们提倡开放政策,鼓励个人表达关切,并迅速予以解决。我们认识到并强调平衡工作和生活的重要性,并为员工提供具有竞争力和全面的薪酬和福利待遇。我们支付员工保险费的很大一部分。我们还提供401(K)储蓄计划,所有符合该计划参与要求的员工都可以获得该计划,以及各种其他与就业相关的福利。
季节性
从历史上看,我们的季度经营业绩和资本需求经历了季节性变化。我们通常在本财年上半年售出比下半年更多的房屋,这导致第二季度和第三季度需要额外的营运资金,以建立库存,以满足下半年的交付。与第一季度和第二季度相比,我们通常在第三季度和第四季度从房屋关闭产生的现金中受益更多。2020年,历史周期受到低利率和新冠肺炎的影响。然而,我们预计我们历史上的季节性模式将长期持续下去,尽管它可能会继续受到住宅建筑业和整体经济波动的影响。
有关我们高管的信息
截至本报告日期,我们高管的姓名、年龄、职位和商业经验如下(所有年龄均截至2020年12月31日):
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名字 | | 年龄 | | 职位 |
史蒂文·J·J·希尔顿 | | 59 | | 执行主席 |
菲利普勋爵 | | 47 | | 首席执行官、执行副总裁 |
希拉·斯费鲁扎 | | 45 | | 首席财务官、执行副总裁 |
C.蒂莫西·怀特 | | 60 | | 总法律顾问、执行副总裁兼秘书 |
克林顿·祖宾斯基 | | 44 | | 首席运营官、执行副总裁 |
哈维尔·费利西亚诺 | | 47 | | 首席人民官、执行副总裁 |
史蒂文·J·希尔顿于1985年与他人共同创立了蒙特利住宅公司,该公司于1996年12月与Homeplex合并,后来更名为Meritage Homes。希尔顿先生于1997年7月至2006年5月担任联席主席兼联席首席执行官,于2006年5月至2020年12月担任首席执行官,自2006年5月起担任董事长,并于2021年1月1日起出任执行主席。
菲利普·洛德于2021年1月1日被任命为首席执行官。在被任命为首席执行官之前,洛德先生曾于2015年4月至2020年12月担任首席运营官、执行副总裁,于2012年至2015年3月担任西部地区总裁,并于2008年至2012年担任战略运营副总裁。
希拉·斯费鲁扎(Hilla Sferruzza)于2016年4月被任命为首席财务官兼执行副总裁。在被任命为首席财务官和执行副总裁之前,Sferruzza女士自2010年以来一直担任我们的首席会计官和公司财务总监,并自2006年以来一直在公司担任其他管理职务。
蒂莫西·怀特自2005年10月以来一直担任总法律顾问、执行副总裁和秘书,并于1996年12月至2005年10月在我们的董事会任职。
克林顿·祖宾斯基于2021年1月1日被任命为首席运营官兼执行副总裁。在被任命为首席运营官之前,Szubinski先生曾于2018年至2020年12月担任Meritage Homes南方地区总裁。在此之前,Szubinski先生曾在2014年至2018年担任K.Hovnanian和CalAtlantic的高级管理职务,并在2011-2014年担任Meritage Homes的佛罗里达地区总裁。
哈维尔·费利西亚诺于2015年11月加入Meritage,担任首席人力资源官(现为“首席人事官”)、执行副总裁。 2013年1月至2015年11月,Feliciano先生受雇于阿波罗教育集团,担任人力资源副总裁,并于2010年6月至2013年1月担任人力资源总监。
项目1A。危险因素
下面讨论的风险因素是我们认为,如果发生,可能会对我们的业务产生重大影响的因素。这些因素可能会导致结果与我们的历史结果或未来预期大不相同。
与住宅建筑业和经济相关的风险
利率的提高或抵押贷款可获得性的减少可能会使购房变得更加困难或不那么可取,并可能对出售新房和现房的能力产生负面影响。
总体而言,住房需求受到利率上升和抵押贷款融资不足的不利影响。我们的大多数购房者通过我们的抵押贷款合资企业或提供抵押融资的第三方贷款人为他们的购房提供资金。如果按揭利率上升,令有意置业人士的置业融资能力受到不利影响,我们的房屋销售和现金流可能会受到不利影响,而且影响可能会很大。如果潜在买家无法获得抵押贷款,这些风险也会间接影响我们,以至于我们的客户需要出售他们的现有住房,从我们那里购买新的住房。尽管长期利率目前处于历史低位附近,但很难预测未来市场利率的升降。
购房者获得抵押贷款的能力在很大程度上取决于当前的利率、贷款人的信用标准和评估,以及政府支持的计划的可用性,如联邦住房管理局(FHA)、退伍军人管理局(VA)、联邦全国抵押协会(Fannie Mae)和联邦住房贷款抵押公司(Freddie Mac)的支持计划。如果信用标准或评估准则收紧,或者抵押贷款计划被削减,潜在的购房者可能无法获得必要的抵押贷款融资。不能保证这些项目会继续存在,也不能保证它们会像现在一样提供便利。如果某些买家无法获得抵押融资,持续的立法和监管行动以及更严格的承保标准可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。金融市场的长期紧缩也可能对我们的业务产生负面影响。
我们未来的业务可能会受到高通胀的不利影响。
我们和其他房屋建筑商一样,在高通胀时期可能会受到不利影响,主要是因为土地、建筑、劳动力和材料成本上涨。此外,较高的按揭利率可能会显著影响有意置业人士的按揭负担能力。通货膨胀可能会增加我们的融资、材料和劳动力成本,并可能导致我们的财务业绩和盈利能力下降。传统上,我们试图通过更高的销售价格将成本增加转嫁给我们的客户。虽然从历史上看,通货膨胀对我们的业务没有实质性的不利影响,但如果我们无法相应地提高房屋销售价格,材料成本的持续上涨可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
如果我们不能获得履约保证金,我们收购和开发未加工或部分完工批次的能力可能会受到负面影响。
在我们未开发或部分开发土地上的土地开发工作中,我们经常被要求提供履约保证金、信用证或其他担保,以使各自的市政当局或政府当局受益。这些文书向受益者保证开发项目将完成,或者在我们不履行的情况下,市政当局或政府机构可以从这些文书中获得资金,以安排完成这类工作。虽然这类工具目前可以获得,但将来可能很难获得额外的履约保证金或信用证,或者可能很难按照我们可以接受的条款获得。如果我们无法获得此类工具,受影响项目的进展可能会推迟或停止,或者我们可能需要花费额外的现金,这可能会对我们的财务状况和扩大业务的能力产生不利影响。
如果房价下跌,潜在买家可能无法出售现有房屋,这可能会对我们的销售产生负面影响。
作为一家房屋建筑商,我们受制于我们无法控制的市场力量。一般来说,住房需求受到住房负担能力的影响。许多购房者需要出售他们现有的房子才能从我们这里购买新房子,而房屋转售市场的疲软可能会对这一能力产生不利影响。房价下跌可能会对我们的房屋建筑业务量和现金流产生不利影响。
与关税相关的立法可能会增加我们建造房屋的成本。
某些建筑材料的成本受到当地和全球大宗商品价格变化以及政府监管的影响,比如政府对木材和地板材料等建筑材料征收关税。例如,在2018年至2019年期间,我们经历了一些建材价格因此类关税而上涨。这样的成本增加限制了我们控制成本的能力,如果我们不能控制成本,可能会降低我们建造房屋的利润率。
通过更高的销售价格成功地抵消了增加的成本。此外,如果我们被迫使用替代材料或产品,关税会对我们的供应链可用性构成风险。
销售吸纳水平的降低可能会迫使我们招致和吸收额外的社区成本。
我们产生了与我们的社区相关的某些管理成本,例如营销费用、房地产税和HOA评估,以及与维护和维护我们的模型和销售综合体相关的成本。如果我们的销售吸收速度减慢,关闭社区所需的时间延长,我们可能会产生额外的管理成本,这将对我们的财务业绩产生负面影响。此外,在开始建造房屋之前,我们通常会为社区招致各种土地开发改善费用。这些成本包括基础设施、公用事业、税收和其他相关费用。家庭吸收率的降低增加了相关的持有成本,并延长了我们收回这些成本的时间和能力。
我们房地产库存的价值可能会下降,导致减值和盈利能力下降。
在上一次重大的住房建设周期低迷期间,以及之后的某些孤立情况下,我们不得不将许多房地产资产减值至公允价值,从而产生了巨额减值费用,对我们的财务业绩产生了负面影响。房屋建筑市场的另一次下滑可能需要我们重新评估我们所持土地的价值,我们可能会产生额外的减值费用,这将降低我们资产的账面价值和股东权益。
过高的取消率可能会对我们的业务造成负面影响。
我们的积压反映了我们与客户签订了非或有销售合同但尚未交付的房屋的数量和价值。对于房屋的销售,我们的政策是一般向客户收取押金,尽管这笔押金通常只占总购买价格的一小部分,而且由于当地规定,在某些情况下,押金可能会在成交前全额或部分退还。如果我们所在社区的房屋价格下降,我们的邻近竞争对手降低了他们的销售价格(或增加了他们的销售激励),利率上升,抵押贷款的可获得性收紧,或者地方、地区或国家经济低迷,购房者可能会选择取消他们与我们的购房合同。由于销售收入损失和未售出房屋库存的积累,大量取消之前已经并可能在未来对我们的业务产生实质性的不利影响。
如果我们不能在竞争激烈的住房行业中成功竞争,我们的财务业绩和增长可能会受到影响。
房地产业竞争激烈。我们在每个市场都与国家、地区和当地的开发商和房屋建筑商、转售现有房屋、公寓和可用的出租房屋展开竞争。我们的一些竞争对手拥有明显更多的财政资源,而一些竞争对手的成本可能比我们低。各种规模的住宅建筑商之间的竞争基于一系列相互关联的因素,包括地理位置、声誉、产品类型、便利设施、设计、创新、质量和价格。预计竞争将继续,并可能变得更加激烈,在我们目前运营的市场和未来可能进入的市场,可能会有新的进入者,我们的行业最近经历了一些整合。如果我们不能成功竞争,我们的财务业绩和增长可能会受到影响。
在正常的业务过程中,我们会受到房屋保修和建筑缺陷索赔的约束,这可能会导致额外的准备金或费用。
房屋保修和建筑缺陷索赔在房屋建筑业很常见,成本可能很高。我们有时会遇到可能在单个社区或地理区域内普遍存在的建筑缺陷问题,我们目前正在处理这样一个问题,即所谓的佛罗里达州普遍存在的粉刷粉刷问题。为了应对未来潜在的保修和建筑缺陷义务,我们建立了与每一次房屋关闭相关的保修准备金。此外,我们维持一般责任保险,通常要求我们的分包商向我们提供保修和赔偿,并为其工作引起的责任提供保险;但是,我们不能保证我们的保修准备金和保险以及那些分包商的保修、保险和赔偿将足以覆盖我们可能承担责任的所有保修和建筑缺陷索赔。例如,我们可能负责适用的自我保险保留,某些索赔可能不在保险范围内或可能超出适用的承保范围,这可能对我们的财务业绩产生重大影响。
与我们的运营相关的重大安全事故可能会带来潜在的责任和声誉损害,代价高昂。
建筑地盘本质上是危险的,对建筑工人、雇员和其他游客构成一定的固有健康和安全风险。由于健康和安全法规的要求以及我们从事的项目数量,健康和安全绩效对我们开发和建设活动的成功至关重要。任何不符合健康和安全表现的行为都可能导致不遵守相关法规要求的处罚,而导致重大健康和安全事件的失败很可能代价高昂,并可能使我们面临因人身伤害或死亡而导致的索赔。这样的失败也可能产生重大的负面宣传,并对我们的声誉、我们与相关监管机构或政府机构的关系以及我们吸引客户和员工的能力产生相应的影响,进而可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们每季度的经营业绩都会出现波动和变化,因此,我们的历史业绩可能不是未来业绩的有意义的指标。
我们在历史上经历过,并预计将继续经历房屋销售和季度运营业绩的变化。由于这种多变性,我们的历史表现可能不会成为未来业绩的有意义的指标。造成这种差异的因素包括:
•送货上门和卖地的时间安排;
•我们资产组合的构成和组合不断变化;
•由于恶劣天气、天灾、分包商可获得性减少以及政府要求和限制导致施工进度延误;
•所在地区的房地产市场状况和总体经济状况;
•与新冠肺炎疫情相关的政府限制措施和消费者反应;
•房屋建筑业的周期性;以及
•材料和劳动力的成本和可用性。
我们的负债水平可能会对我们的财务状况产生不利影响,并使我们无法履行债务义务。
住宅建筑业是资本密集型行业,需要大量的前期支出来获得土地,并在这些土地上进行开发和建设。因此,我们背负了巨额债务,为我们的房屋建设活动提供资金。截至2020年12月31日,我们的债务约为10亿美元,现金和现金等价物为7.456亿美元。如果我们需要的营运资金超过我们的运营和当前的流动性状况,包括美元682.6在我们的信贷安排下可供提取的资金总额为600万美元时,我们可能需要从各种潜在来源(包括银行融资、公共债券或表外资源)寻求以股权或债务融资形式的额外资本。我们不能保证我们能够以我们可以接受的条件(如果有的话)获得这些额外资本。我们的负债水平可能会对我们的股东产生重要影响,包括以下几点:
•我们为营运资金、资本支出、收购或一般公司目的获得额外融资的能力可能会受到损害;
•我们可能会被要求将运营现金流的很大一部分用于支付债务的利息和本金,这将减少我们可用于其他用途的资金,如土地和地段收购、开发和建设活动;
•虽然我们的负债水平较低,但有大量现金及现金等价物,但我们的一些竞争对手可能会获得额外的资金,这可能会令我们在竞争中处於劣势,并降低我们在规划或回应不断转变的行业情况(包括竞争加剧)时的灵活性;以及
•与一些竞争对手相比,我们可能更容易受到经济低迷和业务不利发展的影响。
我们希望产生现金流来支付我们的费用,并用运营现金流或现有营运资本支付债务的本金和利息。因此,我们支付开支的能力在很大程度上取决于我们未来的表现,而未来的表现将受到金融、商业、经济和其他因素的影响。我们将无法控制其中的许多因素,例如我们经营的市场的经济状况和来自竞争对手的压力。如果我们没有足够的资金,我们可能需要对现有债务的全部或部分进行再融资,出售资产或借入额外资金。我们不能保证我们能够在我们可以接受的条件下做到这一点,如果真的可以接受的话。此外,现有或未来债务协议的条款可能会限制或限制我们追求这些替代方案中的任何一个。
我们获得第三方融资的能力可能会因评级机构下调我们的信用评级而受到负面影响。
我们认为,第三方融资的可用性是我们通过收购或内部扩张实现业务增长的长期战略的关键组成部分。截至2020年12月31日,我们的信用评级分别被标准普尔金融服务公司、穆迪投资者服务公司和惠誉评级机构评为BB、BA1和BB+。这些评级的任何下调都可能影响我们获得未来额外融资的能力,或者以对我们有利的条款获得此类融资,因此可能会对我们未来的运营产生不利影响。
我们的业务可能会受到自然灾害或极端天气事件的负面影响。
我们的房屋建设业务包括在德克萨斯州、加利福尼亚州、北卡罗来纳州、南卡罗来纳州、田纳西州、佐治亚州和佛罗里达州的业务,这些地区偶尔会遇到龙卷风、飓风、地震、野火、洪水、干旱、山体滑坡、长时间降水、天坑和其他自然灾害等极端天气条件。我们可能无法为其中一些风险投保。例如,在2017年和2018年期间,我们的几个市场受到飓风的影响,2020年第一季度,一场毁灭性的龙卷风影响了纳什维尔市场。这些事件可能会损坏或摧毁我们正在建设的一些房屋或我们的建筑地块和社区改善,这可能会导致未投保或保险不足的损失。由于这类灾害,我们还可能遭受重大施工延误或建筑材料价格或可获得性的大幅波动。这些事件中的任何一项都可能导致原计划的关闭延迟,以及我们的收入、现金流和收益的减少。
与我们的战略相关的风险
我们能否取得长远的成功,有赖於有没有符合土地投资准则的地段和土地。
符合我们承保标准的地块和土地的可用性取决于许多我们无法控制的因素,包括一般的土地供应情况、与其他房屋建筑商和土地买家的竞争、信贷市场状况、法律和政府机构的程序和法规、地价通胀、分区、公用事业设施的可用性、我们获得建筑许可证的能力和成本、影响费金额、物业税税率和其他监管要求。如果合适的地块或土地变得不那么可用,或者有吸引力的土地的成本增加,可能会减少我们能够建造和销售的房屋数量,并降低我们的预期利润率,这每一项都可能对我们的财务业绩产生不利影响。是否有合适的土地资产也可能影响我们的战略计划的成功,即增加积极出售社区的数量并保持盈利能力。.
如果我们目前的战略不成功,可能会对我们的运营、财务状况和现金流产生负面影响。
我们将社区设计、产品供应和营销重点放在入门级和首套住房上,因为我们相信,这两种产品类型将在中短期内构成市场需求的大部分。*如果对首次和首套住房或我们的入门级住房的需求发生转变或减少,可能会对我们的运营、财务状况和现金流产生负面影响。
销售水平的下降可能会导致我们重新评估现有期权合同的可行性,从而可能导致这些合同的终止,这可能会导致减值费用。
在之前的房屋建设周期中,我们很大一部分地块是由期权合同控制的。这类期权通常需要现金保证金,如果我们不行使期权或进行批量购买,保证金将被没收。在上一次严重低迷期间,我们没收了大量押金,并注销了与我们不再认为可行的项目相关的大量收购前成本,因为这些项目预计不会产生可接受的回报。虽然我们目前参与此类选择的程度较有限,但房屋建筑市场的另一次低迷可能会导致我们重新评估我们选择的项目的可行性,这可能会导致我们丧失相关保证金,从而减少我们的资产和股东权益。
如果我们市场上的住宅建筑业衰退,我们缺乏地域多元化可能会对我们产生不利影响。
我们在德克萨斯州、亚利桑那州、加利福尼亚州、科罗拉多州、佛罗里达州、北卡罗来纳州、南卡罗来纳州、佐治亚州和田纳西州都有业务。尽管我们近年来已将业务扩展到新的市场,但我们的地域多元化仍然有限,如果我们当前市场的住宅建筑业务出现下滑,可能会对我们产生不利影响,因为我们在其他地理区域可能没有平衡的机会。
我们以有利可图的价位建造节能技术的能力可能会在未来被其他建筑商复制,这可能会削弱我们的竞争优势。
我们相信,由于我们的能效技术,我们目前比许多其他生产型住宅建筑商具有竞争优势。我们的社区提供高水平的节能功能,包括在我们房屋的基本价格中,我们的大多数单户独立住宅计划可以容纳纳入可选的太阳能功能,以进一步优化节能。如果其他建筑商能够复制我们的节能技术,并以类似或更低的价位提供这些技术,或者通过改变监管标准而被要求这样做,这可能会削弱我们在市场上的竞争优势。
转包劳动力短缺可能会延误施工进度,增加我们的成本。
我们只以总承包商的身份进行建筑作业。几乎所有的建筑和开发工作都是由独立的第三方顾问和分包商完成的。因此,我们依赖这些顾问和分包商的持续供应和令人满意的表现,来建造我们的社区和家园,并提供相关材料。劳动力成本也可能受到合格行业人员短缺、与工会活动相关的法律法规的变化、移民法的变化以及劳动力迁移趋势的不利影响。在不同的住房建设周期中,我们经历了某些市场的熟练劳动力短缺,这导致了劳动力成本的增加。虽然我们不断努力成为我们行业的首选合作伙伴,但我们不能保证这些独立的第三方分包商和顾问将来会有足够的供应或令人满意的业绩,这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
操作风险
信息技术故障和数据安全漏洞可能会损害我们的业务。
我们利用信息技术和其他计算机资源进行重要的运营、财务和营销活动,并保存我们的业务记录。其中许多资源是由第三方服务提供商根据指定特定安全和服务级别标准的协议提供给我们和/或由第三方服务提供商代表我们维护的。我们和我们的服务提供商采用我们认为合适的安全、灾难恢复和其他预防性和纠正性系统和流程。此外,我们维护网络安全保险,并要求我们的员工完成年度信息安全培训和合规计划;然而,如果这些信息技术资源受到损害、降级、损坏或故障,无论是由于病毒或其他有害环境、第三方故意渗透或破坏我们的信息技术资源、自然灾害、硬件或软件损坏或故障或错误(包括纳入或应用于此类硬件或软件的安全控制失败)、电信系统故障、服务提供商错误或故障、有意或无意的人员行为(包括未能遵守我们的安全协议),或者与我们的网络资源失去连接,我们开展业务的能力可能会受到损害,无论是由于病毒或其他有害环境、第三方故意渗透或破坏我们的信息技术资源、自然灾害、硬件或软件损坏或故障(包括纳入或应用于此类硬件或软件的安全控制失败)、有意或无意的人员行为(包括未遵守我们的安全协议)或与我们的网络资源失去连接。例如,在2020年第一季度,我们的一些系统受到恶意软件攻击的影响,该攻击加密了我们某些系统上的某些信息,并导致某些员工在短时间内无法访问我们的某些系统和服务,尽管在我们的补救过程中所有核心运营活动仍在继续。我们完成了这一补救过程,我们的计算机系统也得到了恢复, 这一事件没有对我们的运营结果和/或财务状况产生实质性的不利影响,也没有导致任何数据泄露。
然而,我们不能保证未来不会发生类似或更严重的攻击,我们的信息技术和其他计算机资源的功能发生重大和长期的中断可能会损害我们的声誉,导致我们失去客户和销售,导致意外公开披露或挪用专有、个人和机密信息(包括关于我们购房者、员工和业务合作伙伴的信息),并要求我们产生巨额费用来解决和补救这类问题。机密信息的泄露还可能导致受影响的个人和/或业务合作伙伴和/或监管机构对我们提起诉讼或其他诉讼,这些诉讼的结果可能包括处罚或罚款,可能会对我们的综合财务报表和声誉产生实质性的不利影响。此外,根据威胁的演变、普及性和频率和/或政府规定的关于保护措施的标准或义务,针对此类威胁保持充分保护的成本预计将在未来继续增加,并可能对我们的合并财务报表产生重大影响。
关键人员的流失可能会给我们带来负面影响。
我们的成功在很大程度上取决于某些关键员工的持续服务,以及我们吸引和留住合格人才的能力。我们与某些关键员工签订了雇佣协议,我们认为这些员工拥有宝贵的行业知识、经验和领导能力,这些在短期内是很难复制的。失去这些关键员工的服务可能会损害我们的运营和商业计划。
监管风险
我们和我们的购房者目前可获得的税法、激励措施或抵免措施的到期、修订或变更可能会对我们的业务产生负面影响。
根据以前的税法,拥有住房的某些费用,包括抵押贷款利息成本和房地产税,通常是用于计算个人的联邦(在某些情况下是州)纳税义务的可扣除费用。然而,2017年12月22日签署成为法律的《减税和就业法案》(简称《税法》)限制了部分个人的这些扣除额。税法将州和地方房地产和所得税或州和地方销售税的个人和地方税收减免上限定为1万美元。此外,税法将2017年12月15日之后发生的债务的抵押贷款利息扣除上限降低到75万美元,同时保留2017年12月15日之前发生的债务的100万美元债务上限。抵押贷款利息和物业税的扣除额限制可能会增加一些个人拥有住房的税后成本。任何提高个人所得税税率和/或与购房成本相关的额外减税限额都可能对住房(包括我们建造的住房)的需求产生不利影响,这可能会对我们的运营结果产生不利影响。
我们要缴纳联邦和州所得税,并确认某些允许的扣除额带来的好处。法定税率的提高或可用扣除额的取消或减少可能会对我们的经营结果和我们递延税项资产的变现产生不利影响。
如果税务机关发起并成功地提出了与我们的立场相反的税收头寸,我们的所得税拨备和其他纳税义务可能是不够的。
在正常的业务过程中,我们接受各种联邦、州和地方当局关于所得税事宜的审计。要确定我们的所得税规定以及我们对联邦、州、地方和其他税收的负债,需要做出重大判断。尽管我们认为我们确定适当税收待遇的方法是可以支持的,并根据税收法律法规和相关会计文件,但最终税务机关可能会采取与我们有实质性不同的税收立场。在进行每一次审计时,调整(如有)将在确定的期间内记录在我们的综合财务报表中。该等差异可能会对我们在作出该等决定的报告期内的所得税拨备或利益或其他税项储备产生重大不利影响,从而对我们在该期间的经营业绩、财务状况及/或现金流产生重大不利影响。我们目前没有进行联邦或州所得税审查。
我们的员工或代表如果不遵守法律法规,可能会对我们造成伤害。
我们必须遵守管理我们业务所有方面的适用法律和法规,包括土地征用、开发、房屋建设、劳动和就业、抵押贷款、保险、所有权和第三方托管业务、销售和保修。代表我们行事的个人可能会故意或无意地违反其中一些法律法规。尽管我们努力遵守这些法律法规,并在意识到此类违规行为时立即采取行动,但我们可能会因这些行为而招致罚款、处罚或损失,我们在政府机构和客户中的声誉可能会受到损害。此外,其他错误判断的行为也可能导致负面宣传和/或财务后果。
我们受到广泛的政府法规的约束,这些法规可能会导致我们承担重大债务或限制我们的业务活动。
监管要求可能会导致我们承担巨额债务和成本,并可能限制我们的业务活动。我们受当地、州和联邦法规、法规和规则的约束,这些法规、法规和规则涉及劳工和就业事务、与贸易伙伴及其雇员的关系、某些土地开发事务以及建筑和场地设计和施工。我们须向政府当局收取各种费用,以支付提供某些政府服务和改善服务的成本。我们可能会受到额外的成本和延误的影响,或者可能因为“不增长”或“缓慢增长”的倡议、建筑许可证条例、建筑暂停或类似的政府法规而被完全排除在建设项目之外,这些法规可能会在未来出于健康、安全、气候、福利或环境方面的考虑而被强制实施。我们还必须从政府机构获得从事某些活动的许可证、许可和批准,这些活动的授予或接收是我们无法控制的,可能会导致我们住房建设项目的延误。
我们还必须遵守有关保护健康和环境的各种地方、州和联邦法规、条例、规则和条例。环境法或许可证限制可能导致项目延误,可能导致大量合规和其他成本,并可能禁止或严格限制某些环境敏感地区或地理区域的开发。环境法规也可能对某些原材料的供应和价格产生不利影响,例如木材。
我们全资拥有的产权公司Carefree Title为我们的购房者提供产权保险和结算服务。Carefree Title提供的产权和结算服务受到各种法规的约束,包括州银行和保险法规的监管。联邦和州法律法规的潜在变化可能会限制我们的活动或我们抵押贷款合资企业的运营方式,这可能会对我们的运营结果产生不利影响。
我们的抵押贷款合资公司从事抵押贷款经纪活动,并为我们的购房者提供服务。抵押贷款行业仍然受到严格的审查,并继续面临联邦、州和地方层面越来越多的监管。虽然我们不是抵押贷款发起人,但我们直接或间接地受到这些法规的某些约束。此外,如果我们被确定违反了联邦或州法规,我们将面临执照或其他所需批准的丧失,或者我们可能会受到罚款、处罚、民事诉讼,或者我们可能被要求暂停我们的活动,每一项都可能对我们的声誉、结果和运营产生不利影响。
在联邦、州、地方和国际各级正在制定或考虑制定各种与能源和气候变化有关的新立法。这项立法涉及二氧化碳排放控制和实施能效标准的建筑法规等项目。新的建筑法规要求强制执行更严格的能效标准,这可能会显著增加我们建造住宅的成本。随着人们对气候变化的担忧不断增加,这种性质的立法和法规预计将继续下去,遵守的成本也会变得更高。同样,与能源和气候相关的举措影响到美国和世界各地的众多公司,由于我们的业务严重依赖木材、钢铁和混凝土等大量原材料,如果我们的材料制造商和供应商承受着昂贵的限额和交易以及类似的能源和气候相关法规的负担,它们可能会对我们的业务和盈利产生间接的不利影响。
一般风险因素
负面宣传可能会对我们的声誉、业务、财务业绩和股价造成负面影响。
与我们的行业、公司、品牌、人员、运营、业务表现或前景相关的不利媒体可能会影响我们的股价和业务表现,无论其准确性或不准确性。通过使用电子传播,包括社交媒体、网站、“推特”和博客,负面宣传的传播速度大大加快。我们能否成功维护和扩大我们的品牌形象,取决于我们适应这个快速变化的媒体环境的能力。任何媒体的负面宣传或负面评论都可能损害我们的声誉,减少对我们房屋的需求,这将对我们的业务造成不利影响。
我们的业务可能会因流行病或大流行(如当前的新冠肺炎大流行)或对此类事件的恐惧以及联邦、州和地方政府和/或卫生当局为应对它而实施的措施而受到实质性干扰。
对住房的需求取决于各种宏观经济因素,例如就业水平、利率、股市估值的变化、消费者信心、住房需求、建筑材料的供应、购房者融资的供应、新住房的供应和价格与现有库存的比较,以及人口趋势。这些因素可能会受到我们无法控制的各种因素的严重不利影响。例如,新冠肺炎大流行以及政府当局为应对它而采取的措施,最初扰乱或阻止了我们在正常过程中运营部分业务。除了3月和4月的短暂停顿外,新冠肺炎疫情及其对经济的影响到目前为止还没有对我们的运营结果产生不利影响。然而,未来的中断和政府行动,再加上任何相关的经济和/或社会不稳定或困境,可能会对我们的运营业绩、财务状况和现金流产生不利影响。
上述任何风险因素都可能对我们债券和普通股的任何投资产生实质性的不利影响。因此,投资者可能会损失部分或全部投资。
关于前瞻性陈述的特别注意事项
在通过1995年“私人证券诉讼改革法案”(“PSLRA”)时,国会鼓励上市公司作出“前瞻性陈述”,建立一个避风港,以保护公司免受与前瞻性陈述有关的证券法责任。我们打算使我们的书面和口头前瞻性陈述符合PSLRA的保护条件。
“相信”、“预期”、“预期”、“预测”、“计划”、“打算”、“可能”、“将”、“应该”、“可能”、“估计”、“目标”和“项目”等词语以及类似的表达方式识别前瞻性陈述,这些陈述仅在陈述发表之日发表。除历史事实陈述外,我们所作的所有陈述都是1933年证券法(“证券法”)第227A节和交易法第21E节中该术语含义内的前瞻性陈述。本年度报告中的前瞻性表述包括有关以下方面的表述:我们相信我们拥有充足的流动性;我们的目标、战略和战略举措以及与此相关的预期利益;我们的意图以及我们产品和土地定位战略的预期效益和优势,包括我们关注首次和首次购房者以及对保障性住房的住房需求;我们使用可选方案获得土地的好处和意图;我们的设计中心战略;我们面临的供应商集中风险和其他与我们供应链有关的事项;我们截至年底交付几乎所有积压的产品和土地。我们的立场和与诉讼有关的预期结果;我们保修准备金的充足程度;我们不派发股息的意图;寻求入门级住房的首次购房者群体的增长;2021年及以后新社区开业的时间、地点和目标数量;我们可能回购债务和股权证券;我们没有使用衍生金融工具;对我们的行业和业务的预期,直到2021年及以后, 包括新冠肺炎的潜在影响以及政府对此的限制和反应;对我们房屋的需求和定价;我们的土地和地块收购战略(包括我们将重新调配现金来收购定位良好的成品地块,如果机会出现,我们可能会参与现有市场以外的合资企业或机会以及与此相关的好处);我们可能会开拓新市场;我们可能会寻求额外的债务或股权资本;我们预计不会动用现有的担保、信用证以及履约和担保保证金这些风险和不确定性包括:我们的资本资源是否足以支持我们的业务战略;我们的土地管道是否充足;新会计准则和会计估计变化的影响;有关销售价格、销售订单、取消订单、建筑和材料成本、毛利率、土地成本、社区计数和盈利能力以及未来房屋库存的趋势和预期;我们未来的现金需求;季节性的影响;以及我们未来遵守债务契约的情况。
管理层目前已知的可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果大不相同的重要因素,以及可能对我们的业务产生负面影响的重要因素,在本报告的上文“风险因素”标题下进行了讨论。
前瞻性陈述表达了对未来事件的预期。所有前瞻性陈述本质上都是不确定的,因为它们是基于对未来事件的各种预期和假设,它们会受到许多已知和未知风险和不确定因素的影响,这些风险和不确定因素可能导致实际事件或结果与预期的大不相同。由于这些固有的不确定性,敦促投资界不要过度依赖前瞻性陈述。此外,除非法律要求,否则我们没有义务更新或修改前瞻性陈述,以反映随着时间的推移发生的假设的变化、意外事件的发生或预测的变化。
项目1B。未解决的员工意见
没有。
第2项:属性
我们的公司办公室位于亚利桑那州斯科茨代尔的一栋租赁大楼内,占地约72,000平方英尺,租约将于2023年9月30日到期。
我们在我们的市场租赁了总计约32万平方英尺的办公空间,用于我们的运营部门、公司和行政办公室。
项目3.法律诉讼
我们参与了各种例行的法律和监管程序,包括但不限于保修索赔以及声称建筑缺陷的诉讼和仲裁程序。一般来说,诉讼对我们的业务是附带的,大部分风险都受我们的顾问和分包商的保修和赔偿义务的约束,也应该受到这些义务的约束。此外,一些此类索赔也在保险范围内。除了我们的保修准备金外,我们还有大约100万美元的总准备金与保修或建筑缺陷事项无关。有关建筑缺陷和保修相关储备的更多信息,请参阅所附合并财务报表的附注1和附注16。就大部分未决的诉讼事宜而言,我们最终的法律和财政责任(如果有的话)是不能肯定估计的,而在大多数情况下,与这些事宜有关的任何潜在损失都不会被认为是可能的。从历史上看,大多数关于保修索赔的纠纷都是在诉讼之前解决的。
我们相信,没有任何悬而未决的法律或担保事项可能会对我们的综合财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响,而这些问题尚未得到充分预留。
第294项矿山安全信息披露
不适用。
第二部分
第五项注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
我们的普通股在纽约证券交易所上市,代码是“MTH”。
2021年2月1日,我们普通股的登记持有者有149人。我们普通股的持有者中有更多的人是实益持有者,他们登记在册的股票由银行、经纪商和其他金融机构持有。
我们普通股的转让代理是ComputerShare,Inc.,地址是肯塔基州路易斯维尔南四街462号,邮编:40202(www.computer share.com)。
下图将我们普通股的五年总回报率与标准普尔500指数和道琼斯美国住宅建筑指数进行了比较。该图表假设截至2015年12月31日投资于Meritage普通股、标准普尔500指数和道琼斯美国住宅建筑指数的100美元,以及所有股息的再投资。图表中所描绘的我们普通股的表现并不代表未来的表现。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 |
梅里吉特住宅公司 | | 100.00 | | | 102.38 | | | 150.63 | | | 108.03 | | | 179.79 | | | 243.66 | |
标准普尔500指数 | | 100.00 | | | 109.45 | | | 130.43 | | | 122.67 | | | 157.57 | | | 182.74 | |
道琼斯美国房屋建筑指数 | | 100.00 | | | 92.67 | | | 162.26 | | | 110.13 | | | 161.49 | | | 197.78 | |
上述业绩图表和相关信息不应被视为“征集材料”,也不应被视为提交给美国证券交易委员会(SEC)的“备案”,也不得通过引用将此类信息纳入根据“证券法”或“交易法”(均经修订)提交的任何申报文件,除非我们特别通过引用将其纳入此类申报文件。
从历史上看,我们没有宣布现金股利,也不打算在可预见的未来宣布现金股利。我们计划保留我们的收益,为业务的持续运营和增长提供资金。未来的现金股利(如果有的话)将取决于我们的财务状况、经营结果、资本要求、法定要求以及董事会认为相关的其他因素。见“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动性和资本资源”。
发行人购买股票证券
2019年2月13日,董事会批准了一项新的股票回购计划,授权支出
最高可达1亿美元,用于回购我们普通股的股票。此计划没有声明的到期日期。公司股票的回购可以在公开市场、私下协商的交易或其他方式进行。回购的时间和金额(如果有)将由公司管理层自行决定,并基于各种因素,例如公司普通股的市场价格、公司和合同要求、当时的市场和经济状况以及法律要求。股票回购计划可随时修改、暂停或终止。2020年11月13日,董事会批准根据这项于2021年1月27日宣布的计划,额外支出1.00亿美元回购我们普通股的股票。在截至2020年12月31日的一年中,我们以6960万美元的总购买价收购了110万股普通股。截至2020年12月31日,根据该计划,约有1.144亿美元可用于回购股票。
截至2020年12月31日止三个月,公司回购活动摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
期间 | 购买的股份总数 | | 每股平均支付价格 | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数 | | 根据计划或计划可能尚未购买的股票的大约美元价值 |
2020年10月1日-2020年10月31日 | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 23,152,230 | |
2020年11月1日-2020年11月30日 | 1,130 | | | $ | 89.77 | | | 1,130 | | | $ | 123,050,785 | |
2020年12月1日-2020年12月31日 | 98,870 | | | $ | 87.80 | | | 98,870 | | | $ | 114,373,276 | |
总计 | 100,000 | | | | | 100,000 | | | |
第6项:精选财务数据
下表显示了Meritage Homes Corporation及其子公司截至2020年12月31日的过去五年中每年的选定历史合并财务和运营数据。财务数据来自本公司经审核的综合财务报表及相关附注。阅读本表时应结合“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”以及本年度报告中其他部分的综合财务报表和相关说明。这些历史结果可能并不代表未来的结果。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 历史合并财务数据 截至2019年12月31日的年度, |
| | ($(千美元,每股除外) |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
损益表数据: | | | | | | | | | | |
住宅建设: | | | | | | | | | | |
总结账收入 | | $ | 4,482,120 | | | $ | 3,650,483 | | | $ | 3,513,419 | | | $ | 3,226,772 | | | $ | 3,029,227 | |
结业总成本(1) | | (3,522,506) | | | (2,970,868) | | | (2,884,266) | | | (2,660,273) | | | (2,498,015) | |
总结账毛利 | | 959,614 | | | 679,615 | | | 629,153 | | | 566,499 | | | 531,212 | |
金融服务利润 | | 16,388 | | | 20,579 | | | 24,044 | | | 22,055 | | | 21,902 | |
佣金和其他销售成本 | | (287,901) | | | (246,728) | | | (241,897) | | | (221,647) | | | (215,092) | |
一般和行政费用 | | (159,020) | | | (146,093) | | | (138,478) | | | (124,041) | | | (123,803) | |
| | | | | | | | | | |
利息支出 | | (2,177) | | | (8,370) | | | (785) | | | (3,853) | | | (5,172) | |
其他收入/(费用),净额 | | 6,662 | | | 9,577 | | | 11,217 | | | 8,784 | | | 9,013 | |
提前清偿债务损失 | | — | | | (5,635) | | | — | | | (278) | | | — | |
所得税前收益 | | 533,566 | | | 302,945 | | | 283,254 | | | 247,519 | | | 218,060 | |
所得税拨备 | | (110,091) | | | (53,282) | | | (55,922) | | | (104,264) | | | (68,519) | |
净收益 | | $ | 423,475 | | | $ | 249,663 | | | $ | 227,332 | | | $ | 143,255 | | | $ | 149,541 | |
普通股每股收益: | | | | | | | | | | |
基本型 | | $ | 11.23 | | | $ | 6.55 | | | $ | 5.67 | | | $ | 3.56 | | | $ | 3.74 | |
稀释(2) | | $ | 11.00 | | | $ | 6.42 | | | $ | 5.58 | | | $ | 3.41 | | | $ | 3.55 | |
资产负债表数据(12月31日): | | | | | | | | | | |
现金、现金等价物、投资和证券 | | $ | 745,621 | | | $ | 319,466 | | | $ | 311,466 | | | $ | 170,746 | | | $ | 131,702 | |
房地产 | | $ | 2,778,039 | | | $ | 2,744,361 | | | $ | 2,742,621 | | | $ | 2,731,380 | | | $ | 2,422,063 | |
总资产 | | $ | 3,864,398 | | | $ | 3,398,249 | | | $ | 3,365,479 | | | $ | 3,251,258 | | | $ | 2,888,691 | |
优先和可转换优先票据、应付净额和贷款以及其他借款 | | $ | 1,020,085 | | | $ | 1,018,981 | | | $ | 1,310,057 | | | $ | 1,283,804 | | | $ | 1,127,314 | |
总负债 | | $ | 1,516,530 | | | $ | 1,424,259 | | | $ | 1,644,724 | | | $ | 1,674,433 | | | $ | 1,467,196 | |
股东权益 | | $ | 2,347,868 | | | $ | 1,973,990 | | | $ | 1,720,755 | | | $ | 1,576,825 | | | $ | 1,421,495 | |
现金流数据: | | | | | | | | | | |
现金(用于)/由以下机构提供: | | | | | | | | | | |
经营活动 | | $ | 530,360 | | | $ | 346,820 | | | $ | 262,200 | | | $ | (87,132) | | | $ | (103,402) | |
投资活动 | | $ | (18,234) | | | $ | (13,489) | | | $ | (33,527) | | | $ | (17,072) | | | $ | (20,106) | |
融资活动 | | $ | (85,971) | | | $ | (325,331) | | | $ | (87,953) | | | $ | 143,248 | | | $ | (6,998) | |
(1)关闭的总成本包括截至2020年12月31日、2019年12月31日、2018年、2017年和2016年的房屋和土地减值分别为2490万美元、730万美元、670万美元、670万美元和380万美元。
(2)截至2017年12月31日和2016年12月31日的年度,稀释后每股普通股收益包括对净收益的调整,以计入我们可转换债务的利息(扣除所得税)。
项目七、管理层对财务状况和经营成果的讨论分析
行业状况
2020年的房地产市场状况非常强劲,尽管由于新冠肺炎的不确定性,在3月和4月出现了短暂的停顿,因为健康的潜在经济和房地产市场基本面推动了需求,利率处于历史低位,住房供应有限,对更健康、更安全的住房的需求增加。在理想的地点拥有有吸引力的低价产品的房屋建筑商抓住了这一需求,这在一定程度上受到了千禧一代以有意义的方式进入市场,以及婴儿潮一代的裁员的提振。我们认为,较长期的经济数据支持稳健的住房建设周期的延续,尽管个别市场的结果将有所不同,以回应每个市场的经济因素。
在Meritage,我们通过致力于简化和继续专注于我们的关键财务举措,如提高成交毛利率、销售、一般和行政成本控制以及长期社区数量增长,继续专注于提升我们的入门级和第一步产品。截至2020年12月31日,我们当前社区中94%的目标客户是首次或首次升级的买家,这些买家群体约占我们2020年订单的95%。我们相信,我们的战略将使我们在未来几年实现更高的毛利率和更好的机会来利用我们的间接成本。
公司业绩汇总
由于成交量增加,房屋成交总收入增长了23.9%,从2019年的36亿美元增至2020年12月31日止的一年中的45亿美元。截至2020年12月31日的一年,房屋收盘毛利率提高了310个基点,达到22.0%,而截至2019年12月31日的年度毛利率为18.9%。2020年利润率的提高反映出定价权的增强,我们建设过程中数量和效率的增加,以及有效的成本控制,尽管木材价格不断上涨。在截至2020年12月31日的年度内,我们记录的减值费用约为2490万美元,主要是由于决定出售不再符合我们战略的土地资产,而2019年的类似费用为730万美元。截至2020年12月31日的年度,利息支出从2019年12月31日的840万美元降至220万美元,这是由于优先票据在2019年第四季度提前赎回,部分被我们信贷安排的利息费用所抵消,该贷款在2020年上半年有几个月未偿还5.0亿美元。2020年税前净收益为5.336亿美元,比2019年的3.029亿美元增长了76.1%。我们2020年的有效税率为20.6%,而2019年的有效税率为17.6%。截至2020年12月31日的一年,净收入为4.235亿美元,而2019年为2.497亿美元。
我们2020年的业绩反映出成交量和订单都出现了强劲增长,因为买家利用了历史上较低的利率环境,利用了他们购买第一套住房或搬出现有住房的愿望,过渡到更大、更健康的住房,室内空间可以满足工作和学校的需要,户外空间也可以享受。截至2020年,我们完成了11834笔交易,比2019年的9267笔交易增长了27.7%。2020年的订单增加了42.7%,全年有13,724个订单,而2019年为9,616个。截至2020年12月31日,我们4672台设备的18亿美元积压价值增加了65.1%,而截至2019年12月31日,2782台设备的积压金额为11亿美元。尽管新冠肺炎疫情初期市场不稳定,但在截至2019年12月31日的一年中,我们全年的销售订单取消率占总销售额的比例降至13.6%,而截至2019年12月31日的一年为14.2%。
公司定位
我们相信,我们为首次购房者和首次购房者设计的新社区的投资、我们对入门级住宅全规格战略的承诺、我们简化的首次升级设计工作室流程以及行业领先的节能产品提供和自动化创新,创造了一种差异化战略,帮助我们在竞争激烈的新住宅市场中实现增长。
我们的重点包括以下战略举措:
•扩大我们的社区数量和市场份额;
•不断改善整体客户体验,最近一次是通过简化客户在M工作室的购房和可选方案选择流程,缩短施工时间表;
•通过扩展我们的数字产品展示我们对创新的承诺,包括在我们所有社区为潜在买家和房屋成交漫游提供虚拟旅游、3D旅游和动态平面图,以及
在允许此类服务的州部分或完全虚拟关闭。我们还在我们的网站上提供全自动和安全的数字贷款预先审批流程;
•通过技术投资加强我们的网站和销售办事处。我们所有人的生活®社区以互动技术工具为特色,使购房者能够根据他们喜欢的房源或入住日期,以电子方式搜索具有他们想要的住房特征的可用住房;
•简化我们的生产流程,使我们能够更有效率地建造房屋,降低建筑成本,从而使我们的房屋定价更具竞争力;以及
•通过增加成交量来提高我们的家庭收盘毛利,同时精简我们的运营,使我们能够更好地利用我们的管理费用;
为了继续专注于发展我们的业务,我们还将继续致力于以下几点:
•通过使用我们的消费者和市场调查,增加订单并保持健康的订单节奏,以确保我们建造的房屋能为买家提供他们想要的功能和便利设施;
•在我们所有市场实现或保持至少5%的市场份额;
•继续创新和推广我们的能效计划和M.Connected®Automation Suite,为Meritage品牌创造差异化;
•通过国家和地区供应商关系管理施工效率和成本,重点是质量施工和保修管理;
•认真管理流动性和强大的资产负债表,年末负债资本比率为30.3%,净负债资本比率为10.5%;
•为股东带来最大回报,最近一次是通过我们改善的财务业绩和股票回购计划;以及
•通过我们致力于推动多样性、公平性和包容性,并提供具有市场竞争力的福利,为我们的员工创造一个积极的环境,以发展和激励我们的员工,最大限度地减少人员流失率,并最大限度地增加招聘力度。
关键会计政策
我们制定了各种会计政策,规范在编制和呈报我们的合并财务报表时应用美国公认会计原则(“GAAP”)。我们的重要会计政策在本10-K表格中随附的合并财务报表的附注1中进行了说明。其中某些政策涉及管理层的重大判断、假设和估计,这些判断、假设和估计可能对某些资产和负债的账面价值以及收入和成本产生重大影响。我们受到未来事件、经济、环境、政治和监管因素的影响以及商业环境变化等不确定因素的影响;因此,实际结果可能与这些估计不同。因此,随着新事件的发生、获得更多经验、获得更多信息以及我们经营环境的变化,用于编制财务报表的会计估计可能会发生变化。预算的变动会在情况需要时予以修订。这些估计的变化和方法的改进反映在我们报告的经营业绩中,如果是实质性的,估计变化的影响在我们的综合财务报表的附注中披露。我们使用并认为对我们的业务至关重要的判断、假设和估计基于历史经验、会计知识、行业惯例和其他因素,我们认为这些因素在当前情况下是合理的。由于我们作出的判断和假设的性质,实际结果可能与这些判断和估计不同,并可能对资产和负债的账面价值以及我们的运营结果产生重大影响。
我们认为对我们最关键、涉及最困难、最主观或最复杂判断的会计政策如下:
收入确认
我们根据会计准则编纂(“ASC”)606确认收入,从与客户的合同中获得的收入,通过 在确定收入的时间和金额时,应用以下步骤确认:(1)确定与客户的合同;(2)确定合同中的履约义务;(3)确定交易价格;(4)将交易价格分配给合同中的履约义务(如果适用);以及(5)当(或作为)我们履行履约义务时确认收入。我们三个收入来源的业绩义务和随后的收入确认概述如下:
•住宅房地产成交的收入在成交时确认,所有权的风险和回报转移给买方,我们不会继续参与物业,这通常是在第三方托管结束时。报告的收入是扣除任何折扣和激励措施后的净额。
•卖地收入于收到重大首期付款、业权过关及应收账款的可收回性获得合理保证时确认,而吾等并无持续参与物业,而物业一般于第三方托管结束时确认。
•金融服务收入在结算发生并提供所有金融服务时确认,通常在第三方托管结束时确认。
房地产
房地产按成本计价,除非社区或土地被确定为减值,此时库存将按美国会计准则360-10的要求减记为公允价值。物业、厂房和设备。库存包括土地征用、土地开发和房屋建设的成本、资本化利息、房地产税、开发和房屋建设过程中产生的直接间接成本(使整个社区受益),减值(如果有的话)。土地和开发成本通常在房屋建设开始时分配并转移到在建房屋。房屋建造成本是以每套房屋为基础累计的,而销售成本则在发生时计入费用。房屋关闭的成本包括房屋的具体建筑成本和所有相关的已分配土地征用、土地开发和其他公共成本(已发生和预计将发生的成本),并根据每个社区或阶段预计关闭的房屋总数进行分配。社区或阶段的估计总开发成本的任何变化都将分配给社区或阶段中的剩余房屋。当房屋关闭时,我们可能已经为尚未支付的商品和服务支付了费用。获取这些债务的应计负债与房屋关闭有关,并直接计入销售成本。
我们根据某些预算来决定我们的建筑和土地开发成本。建筑和土地成本由直接成本和分配成本组成,包括估计的未来成本。在确定这些成本时,我们根据各种假设编制项目预算,包括未来的施工时间表和将发生的成本。由于各种原因,实际结果可能与预算金额不同,包括施工延误、劳动力或材料短缺、吸收缓慢、尚未承诺的成本增加、政府要求的变化或在建设和开发过程中遇到的其他意想不到的问题,以及其他我们无法控制的因素。为了解决这些预算中的不确定性,我们定期评估、更新和修订项目预算,利用现有的最新信息来估计房屋建设和土地成本。
一般来说,一个社区的生命周期为三到五年,从获得土地开始,持续到土地开发阶段(如果适用),最后到房屋的出售、建造和关闭。实际的社区生活将根据社区的规模、销售吸收率以及购买的土地是未开发的、部分开发的还是完工的而有所不同。包括几个阶段的总体规划社区和超级地块地块的寿命可能会显著延长,而涉及较小规模完工地块购买的项目可能会显著缩短。
我们的所有土地库存和相关房地产资产在满足某些标准时都会定期审查可回收性,但至少每年一次,因为根据公认会计准则,我们的库存被认为是“长期的”。如果资产预期产生的未贴现现金流低于其账面价值,则计入减值费用以减记该资产的估计公允价值。我们对公允价值的确定是基于预测和估计。这些预期的变化可能会导致我们的减值分析结果发生变化,实际结果也可能与我们的假设不同。我们的分析是在我们的土地和房地产资产价值下降的指标存在的情况下进行的。如果一项资产被视为减值,确认的减值以该资产的账面价值超过其公允价值的金额计量。社区的减损是以直线为基础分配给每个地块的。在截至2020年12月31日的年度内,我们记录的减值费用约为2490万美元,主要是由于决定出售不再符合我们战略的土地资产,而2019年的类似费用为730万美元。
保修准备金
我们几乎在房屋建筑的所有方面都使用分包商。虽然我们的分包商通常被要求修理和更换任何产品或劳工缺陷,并赔偿任何由此造成的损害,但在适用的保修期内,我们最终对房主负责进行此类维修。因此,保修准备金被记录为支付我们在向房主交付房屋后与保修型索赔相关的材料和劳动力成本的风险敞口,这些成本预计不会由我们的分包商承担。我们会定期检讨储备,并在精算师的协助下提供结构性保证,然后根据我们及整个行业的历史数据和趋势,确定储备是否足够。这些准备金可能会受到变数的影响,原因包括我们建造的产品的结构性缺陷索赔、我们建造的市场、理赔历史、保险、法律解释和预期回收等因素的不确定性。
截至2020年12月31日,我们的保修准备金为2370万美元,根据我们在房屋建造所在地理区域的损失历史,反映了房屋销售价格0.1%至0.6%的应计利润。如果我们的保修储备率提高10%,我们的应计费用和相应的销售成本就会增加大约200万美元。 在2020年。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,我们的储备余额没有任何调整。虽然我们相信保修准备金足以支付我们的预计成本,但不能保证历史数据和趋势能够准确预测我们的实际保修成本。此外,不能保证未来的经济、金融或立法发展可能不会导致储备发生重大变化。
递延税项资产的估值
我们采用资产负债法来核算所得税,这要求递延税项资产和负债应根据现有资产和负债的账面金额与其各自计税基础之间的暂时性差异所产生的未来税收后果予以确认。递延税项资产及负债按预计将收回或结算暂时性差额的年度适用的制定税率计量。税率变动对递延税项资产和负债的影响在实施该变动期间的收益中确认。
2017年12月22日,总统签署税法,使之成为法律。根据ASC 740-10-25-47,我们认识到新法例在包括制定日期在内的期间内的效力。税法对2017年的影响是,截至2017年12月31日,我们的递延税净余额价值减少了1970万美元,这是由于联邦税率的变化而估计的,并已反映在我们的财务报表中。我们已经完成了税法对我们递延税金资产的所得税影响的会计核算。根据SEC员工会计公告第118号和ASC 740,我们在2018年完成2017年所得税申报表的基础上,根据税法的影响修订了2017年递延税资产的估值。因此,截至2018年12月31日,我们录得270万美元的有利调整,这已反映在我们的财务报表中。
根据ASC740-10,所得税此外,我们会按税务管辖区评估我们的递延税项资产,包括按税务司法权区评估净营业亏损(“NOL”)的收益,以决定是否需要估值拨备。公司必须使用重大判断来评估是否应该在考虑所有现有证据的基础上设立估值免税额,采用“更有可能”的标准,对可以客观核实的证据给予极大的重视。本评估考虑(其中包括)当前亏损及累积亏损的性质、频率及严重程度、对未来盈利能力的预测、法定结转期的长度、经营亏损的经验,以及利用税项抵免结转及其他税务筹划方案的经验。截至2020年12月31日,我们的递延税项资产和NOL结转没有估值津贴。
房屋结账收入、房屋订单和订单积压-细分分析
我们的成交量、家庭订单和积压订单的构成在不断变化,基于不同时期的社区组合,因为新项目和产品线的开业以及现有项目的结束。此外,由于不同的面积、选项选择、地块大小以及地块的质量和位置(例如,死胡同、景观地块、绿地地块),社区内的单个住宅的价格可能会有很大差异。这些变化导致我们的首页订单、成交量和积压之间缺乏有意义的可比性,因为不同时期之间的组合不断变化。
有关2019财年业绩与2018财年业绩的对比讨论,请参阅我们年度报告第II部分下的项目7,“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”。截至2019年12月31日的年度10-K表格.
以下页面上的表格提供了我们认为对管理我们的运营最关键的运营和财务数据(以千美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | 截至2019年12月31日的年度, | | 年复一年 |
| | 2020 | | 2019 | | CHG$ | | CHG:% |
房屋结账收入 | | | | | | | | |
总计 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 4,464,389 | | | $ | 3,604,629 | | | $ | 859,760 | | | 23.9 | % |
房屋关闭 | | 11,834 | | | 9,267 | | | 2,567 | | | 27.7 | % |
平均售价 | | $ | 377.3 | | | $ | 389.0 | | | $ | (11.7) | | | (3.0) | % |
西部地区 | | | | | | | | |
亚利桑那州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 666,223 | | | $ | 556,432 | | | $ | 109,791 | | | 19.7 | % |
房屋关闭 | | 2,019 | | | 1,707 | | | 312 | | | 18.3 | % |
平均售价 | | $ | 330.0 | | | $ | 326.0 | | | $ | 4.0 | | | 1.2 | % |
加利福尼亚 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 774,349 | | | $ | 486,153 | | | $ | 288,196 | | | 59.3 | % |
房屋关闭 | | 1,231 | | | 749 | | | 482 | | | 64.4 | % |
平均售价 | | $ | 629.0 | | | $ | 649.1 | | | $ | (20.1) | | | (3.1) | % |
科罗拉多州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 354,677 | | | $ | 367,468 | | | $ | (12,791) | | | (3.5) | % |
房屋关闭 | | 738 | | | 711 | | | 27 | | | 3.8 | % |
平均售价 | | $ | 480.6 | | | $ | 516.8 | | | $ | (36.2) | | | (7.0) | % |
西部地区合计 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 1,795,249 | | | $ | 1,410,053 | | | $ | 385,196 | | | 27.3 | % |
房屋关闭 | | 3,988 | | | 3,167 | | | 821 | | | 25.9 | % |
平均售价 | | $ | 450.2 | | | $ | 445.2 | | | $ | 5.0 | | | 1.1 | % |
中部地区-德克萨斯州 | | | | | | | | |
中部地区合计 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 1,273,661 | | | $ | 1,033,755 | | | $ | 239,906 | | | 23.2 | % |
房屋关闭 | | 3,894 | | | 2,976 | | | 918 | | | 30.8 | % |
平均售价 | | $ | 327.1 | | | $ | 347.4 | | | $ | (20.3) | | | (5.8) | % |
东部地区 | | | | | | | | |
弗罗里达 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 540,644 | | | $ | 468,591 | | | $ | 72,053 | | | 15.4 | % |
房屋关闭 | | 1,466 | | | 1,181 | | | 285 | | | 24.1 | % |
平均售价 | | $ | 368.8 | | | $ | 396.8 | | | $ | (28.0) | | | (7.1) | % |
佐治亚州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 229,577 | | | $ | 183,492 | | | $ | 46,085 | | | 25.1 | % |
房屋关闭 | | 642 | | | 527 | | | 115 | | | 21.8 | % |
平均售价 | | $ | 357.6 | | | $ | 348.2 | | | $ | 9.4 | | | 2.7 | % |
北卡罗莱纳州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 388,776 | | | $ | 303,635 | | | $ | 85,141 | | | 28.0 | % |
房屋关闭 | | 1,132 | | | 823 | | | 309 | | | 37.5 | % |
平均售价 | | $ | 343.4 | | | $ | 368.9 | | | $ | (25.5) | | | (6.9) | % |
南卡罗来纳州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 105,369 | | | $ | 88,371 | | | $ | 16,998 | | | 19.2 | % |
房屋关闭 | | 331 | | | 272 | | | 59 | | | 21.7 | % |
平均售价 | | $ | 318.3 | | | $ | 324.9 | | | $ | (6.6) | | | (2.0) | % |
田纳西州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 131,113 | | | $ | 116,732 | | | $ | 14,381 | | | 12.3 | % |
房屋关闭 | | 381 | | | 321 | | | 60 | | | 18.7 | % |
平均售价 | | $ | 344.1 | | | $ | 363.7 | | | $ | (19.6) | | | (5.4) | % |
东部地区合计 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 1,395,479 | | | $ | 1,160,821 | | | $ | 234,658 | | | 20.2 | % |
房屋关闭 | | 3,952 | | | 3,124 | | | 828 | | | 26.5 | % |
平均售价 | | $ | 353.1 | | | $ | 371.6 | | | $ | (18.5) | | | (5.0) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | 截至2019年12月31日的年度, | | 年复一年 |
| | 2020 | | 2019 | | CHG$ | | CHG:% |
首页订单(1) | | | | | | | | |
总计 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 5,174,938 | | | $ | 3,683,502 | | | $ | 1,491,436 | | | 40.5 | % |
订购房屋 | | 13,724 | | | 9,616 | | | 4,108 | | | 42.7 | % |
平均售价 | | $ | 377.1 | | | $ | 383.1 | | | $ | (6.0) | | | (1.6) | % |
西部地区 | | | | | | | | |
亚利桑那州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 823,339 | | | $ | 608,795 | | | $ | 214,544 | | | 35.2 | % |
订购房屋 | | 2,501 | | | 1,875 | | | 626 | | | 33.4 | % |
平均售价 | | $ | 329.2 | | | $ | 324.7 | | | $ | 4.5 | | | 1.4 | % |
加利福尼亚 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 956,681 | | | $ | 511,767 | | | $ | 444,914 | | | 86.9 | % |
订购房屋 | | 1,530 | | | 803 | | | 727 | | | 90.5 | % |
平均售价 | | $ | 625.3 | | | $ | 637.3 | | | $ | (12.0) | | | (1.9) | % |
科罗拉多州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 361,619 | | | $ | 361,336 | | | $ | 283 | | | 0.1 | % |
订购房屋 | | 750 | | | 722 | | | 28 | | | 3.9 | % |
平均售价 | | $ | 482.2 | | | $ | 500.5 | | | $ | (18.3) | | | (3.7) | % |
西部地区合计 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 2,141,639 | | | $ | 1,481,898 | | | $ | 659,741 | | | 44.5 | % |
订购房屋 | | 4,781 | | | 3,400 | | | 1,381 | | | 40.6 | % |
平均售价 | | $ | 447.9 | | | $ | 435.9 | | | $ | 12.0 | | | 2.8 | % |
中部地区-德克萨斯州 | | | | | | | | |
中部地区合计 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 1,472,183 | | | $ | 1,031,937 | | | $ | 440,246 | | | 42.7 | % |
订购房屋 | | 4,476 | | | 3,043 | | | 1,433 | | | 47.1 | % |
平均售价 | | $ | 328.9 | | | $ | 339.1 | | | $ | (10.2) | | | (3.0) | % |
东部地区 | | | | | | | | |
弗罗里达 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 590,966 | | | $ | 466,528 | | | $ | 124,438 | | | 26.7 | % |
订购房屋 | | 1,645 | | | 1,180 | | | 465 | | | 39.4 | % |
平均售价 | | $ | 359.2 | | | $ | 395.4 | | | $ | (36.2) | | | (9.2) | % |
佐治亚州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 237,576 | | | $ | 186,735 | | | $ | 50,841 | | | 27.2 | % |
订购房屋 | | 665 | | | 537 | | | 128 | | | 23.8 | % |
平均售价 | | $ | 357.3 | | | $ | 347.7 | | | $ | 9.6 | | | 2.8 | % |
北卡罗莱纳州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 472,483 | | | $ | 315,572 | | | $ | 156,911 | | | 49.7 | % |
订购房屋 | | 1,367 | | | 865 | | | 502 | | | 58.0 | % |
平均售价 | | $ | 345.6 | | | $ | 364.8 | | | $ | (19.2) | | | (5.3) | % |
南卡罗来纳州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 122,049 | | | $ | 80,325 | | | $ | 41,724 | | | 51.9 | % |
订购房屋 | | 380 | | | 254 | | | 126 | | | 49.6 | % |
平均售价 | | $ | 321.2 | | | $ | 316.2 | | | $ | 5.0 | | | 1.6 | % |
田纳西州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 138,042 | | | $ | 120,507 | | | $ | 17,535 | | | 14.6 | % |
订购房屋 | | 410 | | | 337 | | | 73 | | | 21.7 | % |
平均售价 | | $ | 336.7 | | | $ | 357.6 | | | $ | (20.9) | | | (5.8) | % |
东部地区合计 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 1,561,116 | | | $ | 1,169,667 | | | $ | 391,449 | | | 33.5 | % |
订购房屋 | | 4,467 | | | 3,173 | | | 1,294 | | | 40.8 | % |
平均售价 | | $ | 349.5 | | | $ | 368.6 | | | $ | (19.1) | | | (5.2) | % |
(1)任何时期的房屋订单代表所有订购的房屋的总销售价格,扣除取消订单。在意外情况消除之前,我们不会将基于出售客户现有房屋或抵押贷款预先批准的订单作为销售合同。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日的年度, |
| 2020 | | 2019 | | |
| 收尾 | | 平均值 | | 收尾 | | 平均值 | | | | |
活跃的社区 | | | | | | | | | | | |
总计 | 195 | | | 219.7 | | | 244 | | | 258.0 | | | | | |
西部地区 | | | | | | | | | | | |
亚利桑那州 | 33 | | | 34.8 | | | 31 | | | 35.5 | | | | | |
加利福尼亚 | 16 | | | 23.3 | | | 24 | | | 20.5 | | | | | |
科罗拉多州 | 11 | | | 12.0 | | | 18 | | | 19.0 | | | | | |
西部地区合计 | 60 | | | 70.1 | | | 73 | | | 75.0 | | | | | |
中部地区-德克萨斯州 | | | | | | | | | | | |
中部地区合计 | 63 | | | 66.9 | | | 77 | | | 86.0 | | | | | |
东部地区 | | | | | | | | | | | |
弗罗里达 | 31 | | | 33.8 | | | 33 | | | 32.0 | | | | | |
佐治亚州 | 7 | | | 12.5 | | | 18 | | | 20.0 | | | | | |
北卡罗莱纳州 | 21 | | | 20.6 | | | 25 | | | 25.0 | | | | | |
南卡罗来纳州 | 6 | | | 6.0 | | | 9 | | | 10.5 | | | | | |
田纳西州 | 7 | | | 9.8 | | | 9 | | | 9.5 | | | | | |
东部地区合计 | 72 | | | 82.7 | | | 94 | | | 97.0 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
| | 截至2019年12月31日的几年, |
| | 2020 | | 2019 | | |
取消费率(1) | | | | | | |
总计 | | 13.6 | % | | 14.2 | % | | |
西部地区 | | | | | | |
亚利桑那州 | | 12.2 | % | | 12.4 | % | | |
加利福尼亚 | | 15.7 | % | | 15.5 | % | | |
科罗拉多州 | | 14.3 | % | | 13.2 | % | | |
西部地区合计 | | 13.6 | % | | 13.3 | % | | |
中部地区-德克萨斯州 | | | | | | |
中部地区合计 | | 15.4 | % | | 17.2 | % | | |
东部地区 | | | | | | |
弗罗里达 | | 11.7 | % | | 10.9 | % | | |
佐治亚州 | | 12.4 | % | | 16.0 | % | | |
北卡罗莱纳州 | | 9.6 | % | | 9.6 | % | | |
南卡罗来纳州 | | 13.0 | % | | 19.1 | % | | |
田纳西州 | | 16.3 | % | | 10.6 | % | | |
东部地区合计 | | 11.8 | % | | 12.1 | % | | |
(1)取消率的计算方法是当期被取消的单位数除以同期的销售总额。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 12月31日, | | 年复一年 |
| | 2020 | | 2019 | | CHG$ | | CHG:% |
订单积压(%1) | | | | | | | | |
总计 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 1,812,547 | | | $ | 1,098,158 | | | $ | 714,389 | | | 65.1 | % |
积压的房屋 | | 4,672 | | | 2,782 | | | 1,890 | | | 67.9 | % |
平均售价 | | $ | 388.0 | | | $ | 394.7 | | | $ | (6.7) | | | (1.7) | % |
西部地区 | | | | | | | | |
亚利桑那州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 343,917 | | | $ | 186,194 | | | $ | 157,723 | | | 84.7 | % |
积压的房屋 | | 993 | | | 511 | | | 482 | | | 94.3 | % |
平均售价 | | $ | 346.3 | | | $ | 364.4 | | | $ | (18.1) | | | (5.0) | % |
加利福尼亚 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 274,680 | | | $ | 92,171 | | | $ | 182,509 | | | 198.0 | % |
积压的房屋 | | 444 | | | 145 | | | 299 | | | 206.2 | % |
平均售价 | | $ | 618.6 | | | $ | 635.7 | | | $ | (17.1) | | | (2.7) | % |
科罗拉多州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 104,709 | | | $ | 97,508 | | | $ | 7,201 | | | 7.4 | % |
积压的房屋 | | 208 | | | 196 | | | 12 | | | 6.1 | % |
平均售价 | | $ | 503.4 | | | $ | 497.5 | | | $ | 5.9 | | | 1.2 | % |
西部地区合计 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 723,306 | | | $ | 375,873 | | | $ | 347,433 | | | 92.4 | % |
积压的房屋 | | 1,645 | | | 852 | | | 793 | | | 93.1 | % |
平均售价 | | $ | 439.7 | | | $ | 441.2 | | | $ | (1.5) | | | (0.3) | % |
中部地区-德克萨斯州 | | | | | | | | |
中部地区合计 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 572,242 | | | $ | 372,520 | | | $ | 199,722 | | | 53.6 | % |
积压的房屋 | | 1,630 | | | 1,048 | | | 582 | | | 55.5 | % |
平均售价 | | $ | 351.1 | | | $ | 355.5 | | | $ | (4.4) | | | (1.2) | % |
东部地区 | | | | | | | | |
弗罗里达 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 214,790 | | | $ | 163,385 | | | $ | 51,405 | | | 31.5 | % |
积压的房屋 | | 550 | | | 371 | | | 179 | | | 48.2 | % |
平均售价 | | $ | 390.5 | | | $ | 440.4 | | | $ | (49.9) | | | (11.3) | % |
佐治亚州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 57,882 | | | $ | 49,742 | | | $ | 8,140 | | | 16.4 | % |
积压的房屋 | | 156 | | | 133 | | | 23 | | | 17.3 | % |
平均售价 | | $ | 371.0 | | | $ | 374.0 | | | $ | (3.0) | | | (0.8) | % |
北卡罗莱纳州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 163,346 | | | $ | 79,446 | | | $ | 83,900 | | | 105.6 | % |
积压的房屋 | | 454 | | | 219 | | | 235 | | | 107.3 | % |
平均售价 | | $ | 359.8 | | | $ | 362.8 | | | $ | (3.0) | | | (0.8) | % |
南卡罗来纳州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 41,211 | | | $ | 24,427 | | | $ | 16,784 | | | 68.7 | % |
积压的房屋 | | 120 | | | 71 | | | 49 | | | 69.0 | % |
平均售价 | | $ | 343.4 | | | $ | 344.0 | | | $ | (0.6) | | | (0.2) | % |
田纳西州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 39,770 | | | $ | 32,765 | | | $ | 7,005 | | | 21.4 | % |
积压的房屋 | | 117 | | | 88 | | | 29 | | | 33.0 | % |
平均售价 | | $ | 339.9 | | | $ | 372.3 | | | $ | (32.4) | | | (8.7) | % |
东部地区合计 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 516,999 | | | $ | 349,765 | | | $ | 167,234 | | | 47.8 | % |
积压的房屋 | | 1,397 | | | 882 | | | 515 | | | 58.4 | % |
平均售价 | | $ | 370.1 | | | $ | 396.6 | | | $ | (26.5) | | | (6.7) | % |
(1)我们的积压代表尚未完成的净销售额。
2020财年与2019财年比较
全公司范围内。2020年,房屋成交量增加了27.7%,达到11,834套,价值45亿美元,而2019年的成交量为9,267套,价值36亿美元。成交量的同比增长反映出,2020年的订单量增长了42.7%,达到13,724套,价值52亿美元,而2019年的订单数量为9,616套,价值37亿美元。与前一年相比,2020年出售和关闭更多投机性库存房屋导致积压转换增加。较高的规格销售量和与去年同期相比明显较高的订单速度,是因为由于“行业状况”中讨论的宏观经济事件,当今市场对价格适中的可供选择的、新的和更健康的独栋住宅的需求增加。这一客户需求与我们对首次购房者和首次购房者的关注一致,因为我们的入门级社区只提供规格住宅出售,在我们的入门级和首次购房区,我们实现了更短的建设周期,使我们的客户能够更快地入住。房屋成交收入的增长完全是由于平均销售价格(ASP)下降3.0%,增加了2567套成交单位,反映出低价入门级住宅在我们成交组合中所占比例较高,这部分被我们所有地区2020年的价格连续上涨所抵消。截至2020年12月31日,我们有195个活跃的销售社区,比前一年减少了20.1%,因为订单速度在2020年提高了67.7%,达到每月5.2个,与2019年的3.1个相比,导致社区销售和关闭的速度比我们能够开设替换社区的速度更快。今年年底,我们有4672套积压房屋,价值18亿美元,与2019年相比,积压房屋数量和价值分别增长了67.9%和65.1%。积压房屋的平均销售价格从394美元下降到38.8万美元,降幅为1.7%。, 2019年增长700,主要是因为我们转向入门级住宅,如前所述,价格上涨抵消了这一影响。
西。在截至2020年12月31日的一年中,西部地区创造了18亿美元的房屋成交收入,比前一年14亿美元的收入增长了27.3%,关闭了3988套房屋,比2019年关闭的3167套房屋增长了25.9%。截至2020年12月31日的一年中,西部地区的订单量为4781套,比2019年的3400套增加了40.6%。订单价值从2019年的15亿美元增长到2020年的21亿美元,增幅为44.5%。订单量的改善是由每个社区订单量同比增长50.6%推动的。这一强劲的订单速度超过了平均活跃社区6.5%的降幅。该地区所有州的订单速度都出现了显著增长,最明显的是加利福尼亚州,每个社区每月售出5.5套住房,增幅为66.7%,而2019年同期为3.3套。在西部地区,大约68%的社区瞄准了2020年12月31日的首次购房者。我们相信,该地区的高需求直接归因于我们为这些买家设计的产品供应和理想的地点。这些结果导致各地区积压的同比改善最强劲,最终1645套为7.233亿美元,而2019年852套为3.759亿美元,分别比上年增长92.4%和93.1%。
中心。中部地区由我们的德克萨斯州市场组成,成交量和订单量同比增长最快。在截至2020年12月31日的一年中,该地区关闭了3894套住房,总成交收入为13亿美元。成交单元30.8%的改善部分被ASP下降5.8%所抵消,产生了2.399亿美元的成交收入增长,即23.2%,从2019年的10亿美元增加到2020年的13亿美元。该地区的订单同比也有所改善,订单和订单价值分别增长了47.1%和42.7%。尽管平均活跃社区的订单量下降了22.2%,但由于订单量同比增加了89.0%,订单仍有所改善。2020年,该地区共接到4476份订单,价值15亿美元,而前一年为3043份,价值10亿美元。2020年底,该地区积压了1,630套住房,价值5.722亿美元,而2019年12月31日为1,048套,价值3.725亿美元,反映出与2019年相比,转向低价住宅组合的平均售价降低了4,400美元。
东。东部地区的成交量和收入分别增长了26.5%和20.2%,2020年实现了3952笔成交和14亿美元的成交收入,而2019年的成交量和收入分别为3124笔和12亿美元。 成交量的增加被我们过渡到提供更实惠的产品导致的ASP减少了18,500美元部分抵消了。2020年,东部地区的订单和订单价值分别增长了40.8%和33.5%,4467台,价值16亿美元,而前一年为3,173台,价值12亿美元。订单的改善完全是由于订单增长了65.1%,因为与2019年相比,该地区2020年开放销售的平均活跃社区下降了14.7%。订单增加导致该地区截至2020年底的积压情况有所改善,积压了1,397台,价值5.17亿美元,与前一年相比分别增长了58.4%和47.8%。
土地平整收入和毛利
我们可能会不时将某些地块出售给其他房屋建筑商、开发商或投资者,如果我们觉得出售会给我们带来比继续房屋建设更大的经济效益,或者我们希望使我们在特定地理位置的土地头寸多样化。*由于此类出售,我们在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分别确认了1,770万美元和4,590万美元的收地收入。*我们在2020和2019年分别确认了2,080万美元和100万美元的亏损。这两年确认的亏损是由于即将出售某些资产,这些资产不再符合我们对入门级和首套房的战略重点,并包括2020年和2019年分别为2180万美元和410万美元的相关减值费用。
其他运营信息(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年12月31日的年度, |
| | 2020 | | 2019 | | |
| | 美元 | | 房屋成交收入的百分比 | | 美元 | | 房屋成交收入的百分比 | | | | |
成交毛利(1) | | | | | | | | | | | | |
总计 | | $ | 980,408 | | | 22.0 | % | | $ | 680,660 | | | 18.9 | % | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
西 | | $ | 380,675 | | | 21.2 | % | | $ | 264,173 | | | 18.7 | % | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
中区 | | $ | 304,538 | | | 23.9 | % | | $ | 208,511 | | | 20.2 | % | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
东 | | $ | 295,195 | | | 21.2 | % | | $ | 207,976 | | | 17.9 | % | | | | |
(1)房屋成交毛利代表房屋成交收入减去房屋成交成本,包括减值。房屋关闭的成本包括土地和地块开发成本、直接房屋建设成本、公共社区成本(如建筑、法律和分区成本)的分摊、利息、销售税、影响费用、保修、建筑管理费用和关闭成本。
2020财年与2019财年比较
全公司范围内。截至2020年12月31日的一年,房屋成交毛利率从上年的18.9%提高到22.0%。在房屋成交收入增加和房屋成交毛利率增加310个基点的推动下,2020年房屋成交毛利增加了2.997亿美元,从2019年的6.807亿美元增加到9.804亿美元。随着住房建设市场的强劲发展,成交量和定价权的增加是我们毛利率提高的主要驱动力。尽管低价入门级住宅的组合导致ASP同比下降,但随着时间的推移,我们所有地区的价格都经历了与强劲需求相对应的连续价格上涨,这抵消了木材成本上升的影响。通过我们的简化产品,我们缩短了建设周期,实现了全国采购材料的节约,同时还提高了生产效率,所有这些都有助于提高毛利率。
西。我们西部地区报告2020年房屋收盘毛利率同比提高250个基点,为21.2%,而2019年为18.7%。定价能力,特别是在亚利桑那州,对利润率的逐年提高做出了重大贡献,因为我们社区的需求一直非常强劲。此外,我们更大程度地利用间接成本获得更高的收入,再加上我们简化的产品和更短的建设周期所推动的建设效率,这些都对整个西部地区的利润率产生了有利的影响。
中心。在截至2020年12月31日的一年中,中部地区产生了本公司最高的房屋收盘毛利率和最显著的同比增长,从上年的20.2%上升到23.9%。由我们简化的产品供应和全国采购节省推动的建设效率,再加上更高的收入,扩大了我们对间接成本的杠杆作用,以提高毛利率。
东。2020年,东部地区经历了330个基点的改善,增幅为21.2%,而2019年为17.9%。该地区利润率的提高是由于我们的产品线发生了变化-与去年同期相比,我们的产品线转向了更高效的计划设计,建设周期更短,管理费用的杠杆作用更大,成交量更大。
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| (千美元) |
| 2020 | | 2019 | | |
金融服务利润 | $ | 16,388 | | | $ | 20,579 | | | |
金融服务利润。金融服务利润是指我们金融服务业务的净利润,包括我们的全资所有权和保险公司、Carefree Title和Meritage Insurance产生的营业利润,以及我们从抵押合资企业获得的部分收益。Meritage Insurance于2019年第四季度开始运营,仅提供截至2019年12月31日的年度名义业绩。金融服务利润同比下降420万美元的主要原因是我们的抵押贷款合资企业提供的客户激励结构发生了变化。2019年第四季度,与这些激励措施相关的利润开始作为房屋成交收入的一部分计入,而不是通过金融服务收益计入.
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
| | 截至2019年12月31日的年度, |
| | (千美元) |
| | 2020 | | 2019 | | |
佣金和其他销售成本 | | | | | | |
美元 | | $ | (287,901) | | | $ | (246,728) | | | |
房屋成交收入的百分比 | | 6.4 | % | | 6.8 | % | | |
一般和行政费用 | | | | | | |
美元 | | $ | (159,020) | | | $ | (146,093) | | | |
房屋成交收入的百分比 | | 3.6 | % | | 4.1 | % | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
利息支出 | | | | | | |
美元 | | $ | (2,177) | | | $ | (8,370) | | | |
其他收入,净额 | | | | | | |
美元 | | $ | 6,662 | | | $ | 9,577 | | | |
提前清偿债务损失 | | | | | | |
美元 | | $ | — | | | $ | (5,635) | | | |
所得税拨备 | | | | | | |
美元 | | $ | (110,091) | | | $ | (53,282) | | | |
2020财年与2019财年比较
佣金和其他销售成本。佣金和其他销售成本包括内部和外部佣金以及相关的销售和营销费用,如广告和销售办公室费用。由于成交量增加,2020年这些成本比2019年增加了4120万美元,但同比下降了40个基点。佣金和其他销售成本(以美元计算)与上年相比有所增加,反映出房屋成交收入增加,但部分被我们利用更多数字平台节省的广告支出所抵消。成交收入占房屋成交收入的百分比下降是由于成交量增加带来的杠杆作用,以及整合到我们的销售和营销结构中的效率。
一般和行政费用。一般和行政费用是指公司和部门的管理费用,如工资和奖金、入住费、保险费和差旅费。在截至2020年12月31日的12个月中,一般和行政费用为1.59亿美元,占房屋成交收入的3.6%,而2019年期间为1.461亿美元,占房屋成交收入的4.1%。增加的成本与更高的收入的杠杆作用,以及新冠肺炎导致的某些企业支出的收缩,都对业绩的改善起到了帮助作用。我们不断努力优化管理费用
通过成本控制努力发挥杠杆作用,并预计新冠肺炎期间实现的技术增强将带来一些长期改善。
利息支出。利息支出由我们的优先票据和信贷安排产生的利息组成,但没有资本化。截至2020年12月31日的12个月,我们的非资本化利息支出降至220万美元,而2019年同期为840万美元,反映出我们在2019年第四季度提前赎回了3.00亿美元的优先票据,部分抵消了我们信贷安排的利息费用,该贷款在2020年上半年有几个月未偿还5.0亿美元。
其他收入,净额。除其他收入外,净额主要包括(I)分租收入,(Ii)我们的现金和现金等价物的利息,(Iii)与法律和解有关的付款和奖励,以及(Iv)我们来自非金融服务合资企业的税前收入或亏损部分。其他收入,2020年净额比2019年减少290万美元,这是由于2020年利率低于2019年,我们的现金和现金等价物的利息减少。
提前清偿债务损失。截至2019年12月31日的年度提前清偿债务的亏损560万美元与提前赎回我们2020年到期的3.00亿美元7.15%优先票据有关。在截至2020年12月31日的一年中,没有类似的费用。
所得税. 2020年和2019年的有效税率分别为20.6%和17.6%。这两年的有效税率反映了2019年12月20日签署成为法律并将能源抵免税收优惠从2017年延长至2020年的2019年纳税人确定性和灾害税收救济法(以下简称2019年法案)的颁布,反映了美国国内税收法典§45L节能住宅抵免的可用性(“能源税抵免”)。2019年的减税幅度也反映了由于追溯适用2019年法案,2019纳税年度实现的2018纳税年度能源税收抵免的好处。2020年12月,能源税抵免延长至2021年底,我们预计将从这一延长中认识到好处。
流动性与资本资源
现金管理概述
我们2020年的主要资本用途是收购和开发新的和以前控制的土地和地块位置,房屋建设,运营费用,支付日常债务和回购我们的普通股。 我们仍然专注于获得理想的土地位置,在我们的住宅建设业务中创造更高的利润率,并保持强劲的资产负债表,以支持未来的需求和增长,同时在可能的情况下利用土地选择。
经营性现金流活动
在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内,运营提供的净现金总额分别为5.304亿美元和3.468亿美元。一般来说,我们的运营现金流主要根据我们的净收益、房地产库存以及应付账款和应计负债的支付时间的变化而波动。
2020年的经营现金流结果主要反映了4.235亿美元的净收益,以及由于现金支付的时机和应付所得税的增加,应付账款和应计负债增加了8890万美元,但由于在建房屋支出增加以及获得新的土地头寸,房地产增加了4010万美元,部分抵消了这一增长。2019年的运营现金流业绩反映了净收益2.497亿美元,由于房地产和建筑支出的现金支付时机,应付账款和应计负债增加了4270万美元。
投资现金流活动
在截至2020年12月31日的一年中,用于投资活动的净现金总额为1820万美元,而2019年同期为1350万美元。2020年和2019年投资活动中使用的现金主要用于购买房地产、厂房和设备,分别为1990万美元和2440万美元。
为现金流活动融资
在截至2020年12月31日的一年中,用于融资活动的净现金总额为8600万美元,而2019年同期为3.253亿美元。2020年用于融资活动的现金净额包括6960万美元的股票回购,以及1640万美元的应付贷款和其他借款的偿还。2019年用于融资活动的现金净额主要来自提前赎回我们7.15%优先票据中的3.00亿美元。
我们每个社区的现金流取决于其发展周期的阶段,可能与报告的收益有很大差异。开发或扩建的早期阶段需要大量现金支出,用于土地收购、分区平台和其他批准、社区和地块开发,以及建造样板房、道路、公用事业、景观和其他项目。
便利设施。因为这些成本是我们库存的一个组成部分,直到房屋关闭才会在我们的损益表中确认,所以我们在确认收益之前会产生大量的现金支出。在社区的后期阶段,现金流入可能大大超过财务报表所报告的收益,因为与房屋和土地建设相关的现金流出是以前发生的。从流动性的角度来看,我们目前正在我们的市场上收购和开发地块,以增加我们的地块供应和活跃的社区数量。我们打算增加土地和发展开支,以便开发和准备我们目前控制的土地,以实现我们的社区统计目标,并在2022年之后补充我们的土地管道。我们也在使用手头的现金为运营提供资金。
2020年,我们关闭了11834套住房,斥资7.373亿美元购买了约20200个地块,投入5.272亿美元用于土地开发,开工建设13123套住房。我们目前主要购买未开发或部分开发的土地,需要开发资金,以便使它们达到竣工状态,为房屋建设做好准备。我们实行严格的控制,并相信我们对全公司的现金管理,包括与土地和库存收购和开发的现金支出相关的现金管理,有一个谨慎的战略。2020年底,我们拥有7.456亿美元的现金和现金等价物,比2019年12月31日增加了4.262亿美元,我们的信贷安排没有未偿还的借款。我们希望从出售库存中获得现金,但我们打算重新部署这些现金,主要用于收购和开发具有战略意义和定位良好的地块,以发展我们的业务。
2019年2月13日,董事会批准了一项新的股票回购计划,授权支出高达1.00亿美元回购我们普通股的股票。2020年11月13日,董事会批准额外支出1.00亿美元,根据这一计划回购我们的普通股。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度里,我们分别以6960万美元和1600万美元的总收购价收购了110万股和308840股普通股。截至2020年12月31日,根据该计划,约有1.144亿美元可用于回购股票。
本公司于二零一四年订立经修订及重述的无抵押循环信贷安排(“信贷安排”),并不时予以修订。2020年12月,对信贷安排进行了修订,将到期日从2023年7月延长至2025年12月,并规定在LIBOR利率不再可用的情况下替换LIBOR。信贷安排的总承诺额为7.8亿美元,具有手风琴功能,允许该安排的规模增加到最高8.8亿美元,但须满足某些条件,包括可获得额外的银行承诺。
在我们的可用现金和我们信贷安排中的流动性之间,我们相信我们目前有足够的流动性。然而,我们可能会寻求额外资金,以加强我们的流动资金状况,使我们能够在预期市场状况改善的情况下机会性地获得额外的土地库存,和/或加强我们的长期资本结构。这类额外资本可以是股权或债务融资的形式,也可以是各种来源。不能保证我们能够以我们可以接受的条款获得这类额外资本(如果有的话),而且这种额外的股本或债务融资可能稀释我们现有股东的利益或增加我们的利息成本。我们也可能不时地机会性地回购我们的优先票据和普通股。请参阅随附的综合财务报表附注6及附注7。
我们相信,我们的杠杆率为财务报表的使用者提供了有关我们的财务状况以及现金和债务管理的有用信息。债务与资本之比和净债务与资本之比计算如下(以千美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
应付票据和其他借款 | | $ | 1,020,085 | | | $ | 1,018,981 | |
股东权益 | | 2,347,868 | | | 1,973,990 | |
总资本 | | $ | 3,367,953 | | | $ | 2,992,971 | |
债务与资本比率(1) | | 30.3 | % | | 34.0 | % |
应付票据和其他借款 | | $ | 1,020,085 | | | $ | 1,018,981 | |
减去:现金和现金等价物 | | (745,621) | | | (319,466) | |
净债务 | | $ | 274,464 | | | $ | 699,515 | |
股东权益 | | 2,347,868 | | | 1,973,990 | |
净资本总额 | | $ | 2,622,332 | | | $ | 2,673,505 | |
净债务与资本之比(2) | | 10.5 | % | | 26.2 | % |
(1)债务资本比率的计算方法为优先票据、应付净额和应付贷款以及其他借款除以优先票据、应付净额和应付贷款总额以及其他借款和股东权益的总和。
(2)净债务与资本之比的计算方法是净债务除以净债务和股东权益的总和。净债务是指优先票据、应付贷款净额和其他借款减去现金和现金等价物的总额。GAAP财务指标最直接的可比性是债务与总资本的比率。我们相信,净债务与资本的比率是投资者了解我们运营中使用的杠杆的一个相关财务指标,也是我们获得融资能力的一个指标。
高级注释
7.15厘高级债券
于二零一零年第二季度,本公司完成发售本金总额2.0亿美元、于2020年到期的7.15%优先债券(“2020年债券”)。2013年,我们完成了价值1.00亿美元的2020年票据附加服务。在2019年第四季度,我们赎回了所有未偿还的2020年期票据,因提前清偿我们附带的截至2019年12月31日年度的综合收益表中包括的债务费用而蒙受了560万美元的亏损。
7.00%高级债券
于二零一二年四月,本公司完成发售本金总额为3.00百万美元、于2022年到期的7.00%优先债券(“2022年债券”)。2022年债券按面值发行,其相关收益主要用于偿还我们之前于2015年到期的2.85亿美元6.25%优先债券的剩余余额。
高级债券6.00%
2015年6月,我们完成了本金总额为2.0亿美元、2025年到期的6.00%优先债券(“2025年债券”)的发售。2025年的债券是按面值发行的,所得资金用于一般公司债务和未来的土地支出。2018年3月,本公司完成了本金总额为2亿美元的额外2025年债券(“额外债券”)的发售。额外债券是作为2015年6月发行的现有2025年债券的补充发行的,截至2018年12月31日,截至2018年12月31日,2025年到期的未偿还优先债券本金总额为4.0亿美元,到期利率为6.00%。额外债券的发行溢价为本金额的103%,所得款项净额用于偿还信贷安排下的未偿还借款,其中包括用于赎回本公司将于2018年3月1日到期的1.75亿美元4.50%优先债券的借款。
5.125厘高级债券
于2017年6月,我们完成发售本金总额为3亿美元、2027年到期的5.125%优先债券(“2027年债券”)。2027年的纸币是按面值发行的。使用2027年债券发行的收益,我们注销了全部1.265亿美元的可转换优先债券本金总额。
我们所有优先票据的契约都包含非金融契约,其中包括对我们可能产生的担保债务金额的限制,以及对非典型住房资产和合并的出售和回租交易的限制。截至2020年12月31日,我们遵守了所有此类公约。
应付贷款和其他借款
该公司有一项7.8亿美元的无担保循环信贷安排,具有手风琴功能,允许该安排的规模增加到最高8.8亿美元,但须符合某些条件,包括可获得额外的银行承诺。2020年12月,对信贷安排进行了修订,将到期日延长至2025年12月22日,并规定在LIBOR利率不再可用的情况下替换LIBOR。截至2020年12月31日或2019年12月31日,我们在信贷安排下没有未偿还借款。在截至2020年12月31日的12个月里,我们有5亿美元的总借款和偿还。在截至2019年12月31日的12个月里,我们有9000万美元的总借款和偿还。在截至2018年12月31日的12个月里,我们有2.85亿美元的总借款和偿还。截至2020年12月31日,我们在信贷安排下签发的未偿还信用证总额为9740万美元,剩下6.826亿美元在信贷安排下可供提取。
信贷安排契约
信贷安排下的借款是无抵押的,但可获得性受借款基数等因素的影响。信贷安排亦载有若干财务契约,包括(A)最低有形净值要求为15亿元(该数额会根据其后的盈利及从股票发售所得款项随时间而增加),及(B)禁止杠杆率(定义见该契约)超过60%的最高杠杆契约。此外,吾等须维持(I)至少1.50至1.00的利息覆盖比率(EBITDA对利息开支的定义)或(Ii)不少于吾等于往后12个月产生的综合利息的流动资金(定义见上文)。截至2020年12月31日,我们遵守了所有信贷安排契约。我们截至2020年12月31日的实际财务契约计算如下表所示。
| | | | | | | | | | | |
财务契约(千美元): | 《公约》的要求 | | 实际 |
最低有形净值 | > $1,589,483 | | $2,307,172 |
杠杆率 | | | 8% |
利息覆盖率(1) | > 1.50 | | 10.57 |
最低流动资金(1) | > $66,289 | | $1,330,799 |
界定的许可投资以外的其他投资 | | | $4,350 |
(1)我们被要求满足利息覆盖率或最低流动性要求,但不能两者兼而有之。
受管制的土地
我们在正常的业务过程中签订了各种土地购买和期权合同。一般来说,我们的批次选择权仍然有效,只要我们每个月或每个季度购买预先确定的最低数量的批次,这是由各自的协议确定的。预先设定的数字通常是为了接近我们预期的房屋建设开工率,尽管如果需求放缓,在某些情况下,开工数量可能会低于预先设定的最低成交量,而成交量将积累在我们的资产负债表上。有关我们的购买协议和相关存款的更多信息载于随附的综合财务报表中的附注3。
截至2020年12月31日,受控地块总数为55,502个,而2019年12月31日为41,399个。 截至2020年12月31日和2019年12月31日,我们受控地块的拥有率分别为59.0%和62.9%。2020年,我们获得了约29,500件拍品,总购买价为9.464亿美元,相比之下,2019年我们获得了约18,100件拍品,总购买价为6.852亿美元。截至2020年12月31日,我们的期权和购买合同总额约为13亿美元,我们在这些合同上支付了5950万美元的现金押金,基本上所有这些现金都是不可退还的。
表外安排
请参阅合并财务报表附注中的附注1、3、5和16,这些附注包含在本年度报告的Form 10-K中,并通过引用并入本文。该等附注讨论我们有关土地征用合约及期权协议及土地发展合营的表外安排,包括与该等项目有关的财务责任的性质及金额。此外,这些“注释”还讨论了与我们的土地开发和房屋建设业务的正常过程相关的某些类型的承诺的性质和金额,包括我们可能需要承担的土地开发合资企业的承诺(如果有的话)。
合同义务
以下是我们在2020年12月31日的合同义务摘要,以及这些义务预计将对我们未来期间的流动性和现金流产生的影响(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 按期到期付款 |
| | 总计 | | 低于 1年 | | 1-3岁 | | 4-5年 | | 超过 5年 |
本金、高级票据 | | $ | 1,000,000 | | | $ | — | | | $ | 300,000 | | | $ | 400,000 | | | $ | 300,000 | |
利息,高级票据 | | 231,112 | | | 60,375 | | | 84,000 | | | 64,751 | | | 21,986 | |
应付贷款和其他借款 | | 23,094 | | | 13,847 | | | 9,247 | | | — | | | — | |
利息、应付贷款和其他借款 | | 624 | | | 531 | | | 93 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | |
其他合同义务(1) | | 41,356 | | | 12,504 | | | 17,772 | | | 7,239 | | | 3,841 | |
总计(2) | | $ | 1,296,186 | | | $ | 87,257 | | | $ | 411,112 | | | $ | 471,990 | | | $ | 325,827 | |
(1)包括符合ASC 842标准的经营租赁义务、不符合ASC 842标准的设备租赁,以及软件和营销许可证等项目的其他长期义务。
(2)有关我们合同义务的更多信息,请参阅本报告中包括的我们的合并财务报表的附注6、7和16。
我们不从事商品交易或其他类似活动。截至2020年12月31日或2019年12月31日,我们没有衍生品金融工具。
最新会计准则
有关最近发布的会计准则的讨论,请参阅本报告中包含的合并财务报表附注1。
项目7A。关于市场风险的定量和定性披露
我们的固定利率债务主要由10亿美元的优先票据组成。除非在有限的情况下,我们没有义务在到期前提前偿还我们的固定利率债务,因此,在我们被要求偿还该等债务之前,利率风险和公允价值的变化应该不会对我们的固定利率借款产生重大影响。我们的信贷安排会受到利率变化的影响。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的几年里,我们在信贷安排下的最高期内借款分别高达5.0亿美元和9000万美元,截至2020年12月31日或2019年12月31日,没有未偿还的贷款。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,期间内借款产生的利息费用分别为20万美元和10万美元。
下表列出了截至2020年12月31日的一年中我们的长期债务、按到期日划分的本金现金流、加权平均利率和估计公平市值(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 公允价值于12月31日, |
| | 2021 | | | | 2022 | | | | 2023 | | | | 2024 | | | | 2025 | | | | 此后 | | | | 总计 | | 2020 (a) |
| | | |
高级注释 | | | | | | | | | | | | |
固定费率 | | $ | — | | | | | $ | 300.0 | | | | | $ | — | | | | | $ | — | | | | | $ | 400.0 | | | | | $ | 300.0 | | | | | $ | 1,000.0 | | | $ | 1,105.0 | |
加权平均利率 | | 不适用 | | | | 7.000 | % | | | | 不适用 | | | | 不适用 | | | | 6.000 | % | | | | 5.125 | % | | | | 6.040 | % | | 不适用 |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
应付贷款和其他借款 | | | | | | | | | | | | |
固定费率 | | $ | 13.8 | | | | | $ | 8.8 | | | | | $ | 0.5 | | | | | $ | — | | | | | $ | — | | | | | $ | — | | | | | $ | 23.1 | | | $ | 23.1 | |
平均利率 | | 3.837 | % | | | | 1.051 | % | | | | — | % | | | | 不适用 | | | | 不适用 | | | | 不适用 | | | | 2.330 | % | | 不适用 |
(a)我们固定利率债务在2020年12月31日的公允价值是从独立交易商报价的市场价格得出的。
我们的业务对利率很敏感。由于整体住房需求受到利率上调的不利影响,抵押贷款利率上调可能会对购房者获得足够融资的能力产生负面影响。更高的利率可能会对我们的收入、毛利率和净收入产生不利影响,还会增加我们在信贷安排上的可变利率借款成本。我们不会或不打算为交易或投机目的而订立衍生金融工具。
项目8.财务报表和补充数据
我们截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并财务报表以及截至2020年12月31日的三年期间的每一年的合并财务报表,以及相关说明和独立注册会计师事务所德勤会计师事务所(Deloitte T&Touche LLP)的报告,载于以下页面。
独立注册会计师事务所报告
致Meritage Home Corporation股东和董事会
对财务报表的意见
本公司已审核Meritage Home Corporation及其附属公司(“本公司”)于2020年12月31日及2019年12月31日所附的综合资产负债表、截至2020年12月31日止三年内各年度的相关综合收益表、股东权益及现金流量,以及相关附注(统称为“财务报表”)。我们认为,财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的财务状况,以及截至2020年12月31日的三个年度的运营结果和现金流量,符合美国公认的会计原则。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,根据特雷德韦委员会发起组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准,以及我们2021年2月12日的报告,对公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制进行了审计,对公司的财务报告内部控制发表了无保留意见。
基础 意见
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们按照PCAOB的标准进行审计。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得关于财务报表是否没有重大错误陈述的合理保证,无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估所使用的会计原则和管理层所作的重大估计,以及评估财务报表的整体呈报。我们相信,我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的事项,该事项已传达或要求传达给审计委员会,(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露,(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见,我们也不会通过传达下面的关键审计事项,就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
房地产估值-请参阅财务报表附注1和2
关键审计事项说明
该公司的土地库存和房地产资产在满足某些标准时会定期审查其可回收性,但至少每年一次。公司的减值分析是在存在可能导致公司土地和房地产资产价值下降的条件变化指标的情况下进行的。如果资产预期产生的未贴现现金流低于其账面价值,则计入减值费用以减记该资产的估计公允价值。本公司公允价值的确定基于预测和估计。这些预期的变化可能导致公司减值分析结果的变化,实际结果也可能与管理层的假设不同。如果一项资产被视为减值,确认的减值以该资产的账面价值超过其公允价值的金额计量。
该公司的评估包括是否存在公司土地和房地产资产价值下降的指标,以及评估用于未贴现现金流量的房地产资产的可回收性的公允价值的确定。这项评估要求管理层做出重大预测和估计,这需要审计师高度的判断力和更大程度的审计努力。
如何在审计中处理关键审计事项
我们测试了与公司评估房地产资产可回收性相关的公司内部控制的有效性。我们还评估了公司评估房地产资产可回收性时使用的重要假设,方法是将这些假设与该社区最近的实际房屋销售和成交量以及各自地区的外部分析师和行业报告进行比较。对于某些没有实际最近房屋成交量的社区,我们将其与附近社区的历史房屋销售和成交量进行比较,并考虑到位置、大小和社区类型等因素。此外,我们会见了管理层,了解公司如何在评估房地产资产的可回收性时考虑最近房屋销售和成交的趋势,以及任何独特的因素,如新冠肺炎的考虑因素或资产预期用途的变化。
/s/德勤律师事务所
亚利桑那州凤凰城。
2021年2月12日
自2004年以来,我们一直担任本公司的审计师。
梅里吉特住宅公司及其子公司
综合资产负债表
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一号, |
| | 2020 | | 2019 |
| | (单位:千人,但不包括共享数据) |
资产 | | | | |
现金和现金等价物 | | $ | 745,621 | | | $ | 319,466 | |
| | | | |
其他应收账款 | | 98,573 | | | 88,492 | |
房地产 | | 2,778,039 | | | 2,744,361 | |
| | | | |
根据期权或合同支付的房地产保证金 | | 59,534 | | | 50,901 | |
对未合并实体的投资 | | 4,350 | | | 4,443 | |
财产和设备,净额 | | 38,933 | | | 50,606 | |
递延税项资产,净额 | | 36,040 | | | 25,917 | |
预付款、其他资产和商誉 | | 103,308 | | | 114,063 | |
总资产 | | $ | 3,864,398 | | | $ | 3,398,249 | |
负债 | | | | |
应付帐款 | | $ | 175,250 | | | $ | 155,024 | |
应计负债 | | 296,121 | | | 226,008 | |
房屋销售押金 | | 25,074 | | | 24,246 | |
| | | | |
应付贷款和其他借款 | | 23,094 | | | 22,876 | |
高级票据,净额 | | 996,991 | | | 996,105 | |
总负债 | | 1,516,530 | | | 1,424,259 | |
股东权益 | | | | |
优先股,面值$0.01。授权10,000,000股份;无已发行和未偿还日期分别为2020年12月31日和2019年12月31日 | | — | | | — | |
普通股,面值$0.01。授权125,000,000股份;37,512,127和38,199,111分别于2020年12月31日和2019年12月31日发行和发行的股票 | | 375 | | | 382 | |
额外实收资本 | | 455,762 | | | 505,352 | |
留存收益 | | 1,891,731 | | | 1,468,256 | |
股东权益总额 | | 2,347,868 | | | 1,973,990 | |
总负债和股东权益 | | $ | 3,864,398 | | | $ | 3,398,249 | |
见合并财务报表附注
梅里吉特住宅公司及其子公司
合并损益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
| | 截至2019年12月31日的年度, |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | (单位为千,每股数据除外) |
住宅建设: | | | | | | |
房屋成交收入 | | $ | 4,464,389 | | | $ | 3,604,629 | | | $ | 3,474,712 | |
土地平整收入 | | 17,731 | | | 45,854 | | | 38,707 | |
总结账收入 | | 4,482,120 | | | 3,650,483 | | | 3,513,419 | |
房屋关闭的成本 | | (3,483,981) | | | (2,923,969) | | | (2,842,762) | |
关闭土地的成本 | | (38,525) | | | (46,899) | | | (41,504) | |
结案总成本 | | (3,522,506) | | | (2,970,868) | | | (2,884,266) | |
房屋结账毛利 | | 980,408 | | | 680,660 | | | 631,950 | |
收地毛损 | | (20,794) | | | (1,045) | | | (2,797) | |
总结账毛利 | | 959,614 | | | 679,615 | | | 629,153 | |
金融服务: | | | | | | |
营业收入 | | 19,097 | | | 16,461 | | | 15,162 | |
费用 | | (7,797) | | | (6,781) | | | (6,454) | |
金融服务未合并实体和其他净收益 | | 5,088 | | | 10,899 | | | 15,336 | |
金融服务利润 | | 16,388 | | | 20,579 | | | 24,044 | |
佣金和其他销售成本 | | (287,901) | | | (246,728) | | | (241,897) | |
一般和行政费用 | | (159,020) | | | (146,093) | | | (138,478) | |
| | | | | | |
利息支出 | | (2,177) | | | (8,370) | | | (785) | |
其他收入,净额 | | 6,662 | | | 9,577 | | | 11,217 | |
提前清偿债务损失 | | — | | | (5,635) | | | — | |
所得税前收益 | | 533,566 | | | 302,945 | | | 283,254 | |
所得税拨备 | | (110,091) | | | (53,282) | | | (55,922) | |
净收益 | | $ | 423,475 | | | $ | 249,663 | | | $ | 227,332 | |
普通股每股收益: | | | | | | |
基本型 | | $ | 11.23 | | | $ | 6.55 | | | $ | 5.67 | |
稀释 | | $ | 11.00 | | | $ | 6.42 | | | $ | 5.58 | |
加权平均股数: | | | | | | |
基本型 | | 37,718 | | | 38,100 | | | 40,107 | |
稀释 | | 38,484 | | | 38,891 | | | 40,728 | |
见合并财务报表附注
梅里吉特住宅公司及其子公司
合并股东权益报表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至2020年、2019年和2018年12月31日的年度 |
| (单位:千) |
| 数量: 股份 | | 普普通通 股票 | | 附加 实缴 资本 | | 留用 收益 | | | | 总计 |
2018年1月1日余额 | 40,331 | | | $ | 403 | | | $ | 584,578 | | | $ | 991,844 | | | | | $ | 1,576,825 | |
采用ASU 2014-09 | — | | | — | | | — | | | (583) | | | | | (583) | |
净收益 | — | | | — | | | — | | | 227,332 | | | | | 227,332 | |
发行股票 | 326 | | | 4 | | | (4) | | | — | | | | | — | |
股权奖励补偿费用 | — | | | — | | | 17,181 | | | — | | | | | 17,181 | |
股票回购 | (2,584) | | | (26) | | | (99,974) | | | — | | | | | (100,000) | |
2018年12月31日的余额 | 38,073 | | | 381 | | | 501,781 | | | 1,218,593 | | | | | 1,720,755 | |
净收益 | — | | | — | | | — | | | 249,663 | | | | | 249,663 | |
发行股票 | 435 | | | 4 | | | (4) | | | — | | | | | — | |
股权奖励补偿费用 | — | | | — | | | 19,607 | | | — | | | | | 19,607 | |
股票回购 | (309) | | | (3) | | | (16,032) | | | — | | | | | (16,035) | |
| | | | | | | | | | | |
2019年12月31日的余额 | 38,199 | | | 382 | | | 505,352 | | | 1,468,256 | | | | | 1,973,990 | |
净收益 | — | | | — | | | — | | | 423,475 | | | | | 423,475 | |
发行股票 | 413 | | | 4 | | | (4) | | | — | | | | | — | |
股权奖励补偿费用 | — | | | — | | | 19,995 | | | — | | | | | 19,995 | |
股票回购 | (1,100) | | | (11) | | | (69,581) | | | — | | | | | (69,592) | |
2020年12月31日的余额 | 37,512 | | | $ | 375 | | | $ | 455,762 | | | $ | 1,891,731 | | | | | $ | 2,347,868 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
见合并财务报表附注
梅里吉特住宅公司及其子公司
综合现金流量表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年12月31日的年度, |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | (单位:千) |
经营活动的现金流: | | | | | | |
净收益 | | $ | 423,475 | | | $ | 249,663 | | | $ | 227,332 | |
对净收益与经营活动提供的现金净额进行调整: | | | | | | |
折旧摊销 | | 31,052 | | | 27,923 | | | 26,966 | |
| | | | | | |
基于股票的薪酬 | | 19,995 | | | 19,607 | | | 17,170 | |
提前清偿债务损失 | | — | | | 5,635 | | | — | |
未合并实体收益中的权益 | | (4,496) | | | (11,945) | | | (16,333) | |
递延税项资产重估 | | — | | | — | | | (2,741) | |
未合并实体的收益分配 | | 3,594 | | | 13,438 | | | 16,142 | |
其他 | | 14,406 | | | 9,273 | | | 15,847 | |
资产负债变动情况: | | | | | | |
房地产(增加)/减少 | | (40,089) | | | 3,621 | | | (19,426) | |
(增加)/减少期权或合同项下的房地产押金 | | (9,477) | | | 453 | | | 12,444 | |
应收账款、预付款项和其他资产减少/(增加) | | 2,130 | | | (9,112) | | | 3,042 | |
应付账款和应计负债增加/(减少) | | 88,942 | | | 42,654 | | | (12,820) | |
房屋销售押金增加/(减少) | | 828 | | | (4,390) | | | (5,423) | |
经营活动提供的净现金 | | 530,360 | | | 346,820 | | | 262,200 | |
投资活动的现金流: | | | | | | |
对未合并实体的投资 | | (5) | | | (1,113) | | | (808) | |
来自未合并实体的资本分配 | | 1,000 | | | 11,550 | | | 597 | |
购置物业和设备 | | (19,932) | | | (24,385) | | | (33,415) | |
出售财产和设备所得收益 | | 703 | | | 459 | | | 99 | |
投资和证券的到期日/出售 | | 2,489 | | | 754 | | | 1,181 | |
购买投资和证券的付款 | | (2,489) | | | (754) | | | (1,181) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
投资活动所用现金净额 | | (18,234) | | | (13,489) | | | (33,527) | |
融资活动的现金流: | | | | | | |
偿还应付贷款和其他借款 | | (16,379) | | | (3,676) | | | (15,755) | |
优先票据及优先可转换票据的偿还 | | — | | | (305,620) | | | (175,000) | |
发行优先票据所得款项 | | — | | | — | | | 206,000 | |
支付发债成本 | | — | | | — | | | (3,198) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
股份回购 | | (69,592) | | | (16,035) | | | (100,000) | |
用于融资活动的净现金 | | (85,971) | | | (325,331) | | | (87,953) | |
现金及现金等价物净增加情况 | | 426,155 | | | 8,000 | | | 140,720 | |
现金和现金等价物,年初 | | 319,466 | | | 311,466 | | | 170,746 | |
现金和现金等价物,年终 | | $ | 745,621 | | | $ | 319,466 | | | $ | 311,466 | |
见附注13现金流量信息补充披露。
见合并财务报表附注
梅里吉特住宅公司及其子公司
合并财务报表附注
2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
注1-重要会计政策的业务和汇总
组织。Meritage Homes Corporation(“Meritage Homes”)是一家领先的独栋住宅设计和建造商。我们主要在美国历史上高增长的地区建造房屋,并提供各种为首次购房者和首次搬家购房者设计的房屋。我们在中国有房屋建造业务三区域:西部、中部和东部,由九州:亚利桑那州、加利福尼亚州、科罗拉多州、得克萨斯州、佛罗里达州、佐治亚州、北卡罗来纳州、南卡罗来纳州和田纳西州。这些三地区是我们主要的住房建设报告部门。我们还经营一个金融服务报告部门。在这一部分,我们提供所有权和第三方托管、抵押和保险服务。我们的全资产权公司Carefree Title Agency,Inc.(“Carefree Title”)为我们的购房者提供产权保险和结账/结算服务。通过管理我们自己的版权运营,我们可以更好地控制整个托管和结算周期,同时还能产生额外的收入。从2019年第四季度开始,我们开始运营一家全资公司Meritage房屋保险代理保险经纪人(“Meritage Insurance”)。Meritage保险公司与全国各地的保险公司合作,为我们的购房者提供房主保险和其他各种保险产品。我们的金融服务部门还通过一家未合并的合资企业间接向购房者提供抵押贷款。
我们在1985年通过我们的前身蒙特利房屋公司开始了我们的房屋建设业务。Meritage Homes Corporation于1988年在马里兰州注册成立,名称为Homeplex Mortgage Investments Corporation,并于1996年与蒙特雷Homes合并,当时我们的名称更名为蒙特雷Homes Corporation,后来最终更名为Meritage Homes Corporation。从那时起,我们从事房屋建设和相关活动,并停止作为房地产投资信托基金的运作。Meritage Home Corporation是一家控股公司,没有独立的资产或业务。它的房屋建设、开发和销售活动都是通过其子公司进行的。我们的房屋建筑活动在我们每个房屋建筑市场都以Meritage Homes的名义进行。2020年12月31日,我们在中国积极销售房屋。195社区,底价从大约$191,000至$921,000.
陈述的基础. 随附的综合财务报表乃根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制,包括Meritage Home Corporation、吾等拥有控股权的综合附属公司、合伙企业及其他实体的账目,以及吾等视为主要受益人的可变权益实体(见附注3)的账目(统称为“吾等”、“吾等”、“吾等”及“本公司”)。公司间余额和交易已在合并中冲销。
现金和现金等价物。 初始到期日不超过三个月的流动投资被归类为现金等价物。产权公司为房屋成交而转移的金额约为$61.3百万美元和$54.5截至2020年12月31日和2019年12月31日,100万分别包括在现金和现金等价物中。
房地产。房地产按成本计价,除非社区或土地被确定为减值,此时存货将按会计准则编纂(ASC)360-10的要求减记为公允价值。物业、厂房及设备(“ASC 360-10”)。存货包括土地征用、土地开发、房屋建造、资本化利息、房地产税和开发过程中发生的资本化直接间接成本,减去减值(如果有的话)。土地和开发成本通常在建设开始时分配并转移到在建房屋。房屋建造成本是以每套房屋为基础累计的,而销售成本则在发生时计入费用。房屋关闭的成本包括房屋的具体建筑成本和所有相关的已分配土地征用、土地开发和其他公共成本(已发生和预计将发生的成本),并根据每个社区或阶段预计关闭的房屋总数进行分配。社区或阶段的估计总开发成本的任何变化都将分配给社区或阶段中的剩余房屋。当房屋关闭时,我们可能已经为尚未支付的商品和服务支付了费用。获取这些债务的应计负债与房屋关闭有关,并直接计入销售成本。
我们根据某些预算来决定我们的建筑和土地开发成本。建筑和土地成本由直接成本和分配成本组成,包括估计的未来成本。在确定这些成本时,我们根据各种假设编制项目预算,包括未来的施工时间表和将发生的成本。由于各种原因,实际结果可能与预算金额不同,包括施工延误、劳动力或材料短缺、吸收速度较慢、尚未承诺的成本增加、政府要求的变化或其他意想不到的情况
建设开发过程中遇到的问题和其他我们无法控制的因素。为了解决这些预算中的不确定性,我们定期评估、更新和修订项目预算,利用现有的最新信息来估计房屋建设和土地开发成本。
通常,社区的生命周期范围从三至五年从获得土地开始,如果适用,继续到土地开发阶段,并以出售、建造和关闭房屋结束。实际的社区生活将根据社区的规模、销售吸收率以及购买的土地是未开发的、部分开发的还是完工的而有所不同。包括几个阶段的总体规划社区和超级地块地块的寿命可能会显著延长,而涉及较小规模完工地块购买的项目可能会显著缩短。
我们的所有土地库存和相关房地产资产在满足某些标准时都会定期审查可回收性,但至少每年一次,因为根据公认会计准则,我们的库存被认为是“长期的”。如果资产预期产生的未贴现现金流低于其账面价值,则计入减值费用以减记该资产的估计公允价值。我们对公允价值的确定是基于预测和估计。这些预期的变化可能会导致我们的减值分析结果发生变化,实际结果也可能与我们的假设不同。我们的分析是在我们的土地和房地产资产存在价值下降的迹象的情况下进行的。如果一项资产被视为减值,确认的减值以该资产的账面价值超过其公允价值的金额计量。社区的减损是以直线为基础分配给每个地块的。有关房地产和减值的更多信息,请参见附注2。
存款。在购买相关土地之前,与土地选择权和购买合同有关的支付的押金将被记录并归类为选择权或合同项下的房地产押金。根据相关协议的条款,当押金用于抵消地块的收购价格时,押金被重新分类为房地产库存的一个组成部分。在不可退还的范围内,如果土地征用被终止或不再被认为是可能的,押金将被计入费用。由于我们的收购合同通常不要求具体履行,我们不认为该等合同是购买土地的合同义务,我们在该等合同项下的总风险仅限于损失任何不可退还的押金和任何附属资本化成本。我们的存款是$59.5300万美元和300万美元50.9分别截至2020年12月31日和2019年12月31日。
善意。根据ASC 350,无形资产、商誉和其他根据美国会计准则(“ASC 350”),我们每年(或任何时候有减值指标)通过定性评估分析商誉,以确定是否有必要进行商誉减值测试。ASC 350规定,实体可以评估定性因素,以确定是否有必要进行商誉减值测试。这些定性因素包括:(1)宏观经济状况,如总体经济状况恶化;(2)行业和市场因素,如实体经营环境恶化;(3)成本因素,如原材料、劳动力成本等增加;(4)整体财务表现,如现金流为负或下降,或实际或计划收入或收益下降。如果定性分析确定需要额外的减损测试,则将启动根据ASC 350的两步减损测试。我们不断评估我们的定性投入,以评估是否发生了表明商誉余额可能无法收回的事件和情况。有关商誉的其他信息,请参阅附注10。
财产和设备,净值。 财产和设备,净额包括计算机和办公设备、模型家居和资本化的销售办公室费用。折旧一般采用直线法计算资产的估计使用年限,其范围为三至七年了.折旧费用为$18.9百万,$17.3百万美元,以及$16.3截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为100万美元。维护费和维修费在发生时计入费用。截至2020年12月31日和2019年12月31日,财产和设备净额包括以下内容(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 12月31日, |
| | 2020 | | 2019 |
计算机和办公设备 | | $ | 59,407 | | | $ | 57,162 | |
示范家居和资本化的销售办公室成本 | | 76,398 | | | 86,047 | |
总财产和设备 | | 135,805 | | | 143,209 | |
累计折旧 | | (96,872) | | | (92,603) | |
总计 | | $ | 38,933 | | | $ | 50,606 | |
递延成本。在2020年12月31日和2019年12月31日,代表与我们信贷安排相关的债务发行成本的递延成本约为$4.7百万美元和$3.3100万美元,扣除累计摊销后的净额,计入我们的综合资产负债表中,包括预付款、其他资产和商誉。成本主要摊销为利息支出,采用的是近似有效利息法的直线法。有关与我们的优先票据相关的净债务发行成本的更多信息,请参见附注7。
对未合并实体的投资. 我们对非合并实体的投资使用权益会计方法,我们对这些投资施加重大影响,但不拥有控股权。根据权益法,我们在未合并实体的收益或亏损中的份额计入我们损益表中的其他收益净额,或来自金融服务未合并实体和其他净额的收益。我们使用成本法核算对我们没有重大影响的未合并实体的投资(如果有的话)。我们跟踪每个合资企业的累计收益和分配情况。对于现金流分类,在分配不超过累计收益的范围内,我们将这种分配指定为资本回报率。超过累计收益的分配被视为资本返还。当触发可恢复性评估的事件出现时,我们评估我们在未合并实体中的投资减值。有关对未合并实体的投资的更多信息,请参见附注5。
应计负债. 截至2020年12月31日和2019年12月31日的应计负债包括以下内容(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 12月31日, |
| | 2020 | | 2019 |
与房地产开发和建筑活动有关的应计项目 | | $ | 92,701 | | | $ | 74,448 | |
工资单和其他福利 | | 88,337 | | | 67,734 | |
应计利息 | | 8,457 | | | 8,758 | |
应计税 | | 34,373 | | | 8,459 | |
保修准备金 | | 23,743 | | | 22,015 | |
| | | | |
租赁负债(1) | | 28,254 | | | 34,231 | |
其他应计项目 | | 20,256 | | | 10,363 | |
总计 | | $ | 296,121 | | | $ | 226,008 | |
(1)有关我们租赁的其他信息,请参阅附注4。
收入确认。在……里面符合ASC 606,与客户签订合同的收入在确定收入的时间和金额时,我们采用以下步骤来确认:(1)确定与客户的合同;(2)确定合同中的履约义务;(3)确定交易价格;(4)将交易价格分配给合同中的履约义务(如果适用);以及(5)当(或作为)我们履行履约义务时确认收入。我们三个收入来源的业绩义务和随后的收入确认概述如下:
•住宅房地产成交的收入在成交时确认,所有权的风险和回报转移给买方,我们不会继续参与物业,这通常是在第三方托管结束时。报告的收入是扣除任何折扣和激励措施后的净额。
•卖地收入于收到重大首期付款、业权过关及应收账款的可收回性获得合理保证时确认,而吾等并无持续参与物业,而物业一般于第三方托管结束时确认。
•金融服务收入在结算发生并提供所有金融服务时确认,通常在第三方托管结束时确认。
房屋销售合同资产包括房屋关闭带来的现金,这些现金来自所有权公司,这些现金被认为是运输中的现金,在我们附带的合并资产负债表上被归类为现金。有关详细信息,请参阅本附注1中的“现金和现金等价物”。合同负债包括与已售出但未结清的房屋相关的房屋销售保证金负债,并在随附的综合资产负债表中被归类为房屋销售保证金。我们几乎所有的房屋销售都计划在收到客户押金之日起一年内完成并记录为收入。预计在未来任何年度确认的与剩余履约义务(如果有的话)相关的收入和预期确认为收入的合同负债(不包括与最初预期期限为一年或更短的合同有关的收入)并不重要。来自金融服务的收入包括估计的未来保单续期佣金,因为我们的履约义务是在向第三方经纪人发出初始保单时履行的。这些估计的未来续签佣金的相关合同资产并不重要。我们的三个收入来源在随附的综合损益表中按类型分类。
房屋关闭的成本.房屋关闭的成本包括直接房屋建造成本、关闭成本、土地收购和开发成本、开发期利息和公共成本,以及减值(如果有的话)。直接建筑成本是在施工期间累计的,在特定的识别方法下计入收尾成本,收尾成本也是如此。已发生或将发生但未支付的费用的估计在结算时应计并支出。土地开发、征用和共同成本根据待完成的地块数量分配给每个地块。
所得税。我们采用资产负债法来核算所得税,这要求递延税项资产和负债应根据现有资产和负债的账面金额与其各自计税基础之间的暂时性差异所产生的未来税收后果予以确认。递延税项资产及负债按预计将收回或结算暂时性差额的年度适用的制定税率计量。税率变动对递延税项资产和负债的影响在实施该变动期间的收益中确认。
我们在一定程度上记录递延税金资产,我们认为这些资产更有可能变现。在作出该等厘定时,吾等会考虑所有可供客观核实的正面及负面证据,包括递延税项负债的预定冲销、本公司是否处于累积亏损状况、预计未来应课税收入、税务筹划策略及最近的财务运作。如果我们确定将来无法变现我们的递延税项资产,我们将记录估值免税额,这将增加所得税拨备。
我们在随附的综合损益表的所得税拨备中确认与未确认税收优惠相关的利息和罚款。应计利息和罚金包括在随附的综合资产负债表的应计负债内。有关所得税的其他信息,请参阅附注12。
广告费。我们的广告费是按费用计算的。广告费大约是$。10.5百万,$14.6百万美元和$15.42020财年、2019年和2018财年分别为100万。
每股收益。 我们计算每股基本收益的方法是用净收益除以期内已发行普通股的加权平均数。稀释后的每股收益实现了潜在的稀释,如果发行稀释普通股的证券或合同被行使或转换为普通股,或者导致发行普通股,然后在我们的收益中分享,就可能发生这种情况。在净亏损期间,不计算摊薄。有关每股收益的更多信息,请参见附注9。
基于股票的薪酬. 我们根据ASC 718-10对基于股票的薪酬进行核算。薪酬-股票薪酬(“ASC 718”)。本指导意见要求我们在计算与股票薪酬相关的费用时估计罚没。无论是分级奖励还是悬崖奖励,在奖励的有效期内都是以直线方式支出的。有关基于股票的薪酬的更多信息,请参见附注11。
401(K)退休计划。我们为所有Meritage全职员工提供401(K)计划。我们将员工自愿缴费的部分进行匹配,并为该计划贡献了大约$4.7百万,$4.1百万美元和$3.7截至2020年、2019年和2018年的年度分别为100万。
表外安排-合资企业. 我们可能会参与土地开发合资企业,以此作为获得更大地块和地块位置、扩大我们的市场机会、管理我们的风险状况和利用我们的资本基础的一种手段,尽管我们目前对此类合资企业的参与非常有限。有关我们对未合并实体的投资的其他讨论,请参见附注5。
表外安排--其他。 在正常的业务过程中,我们可能会根据购买和期权协议从不同的开发实体获得地段。购买价格通常接近合同执行之日的市场价格(未来可能会有自动扶梯),可能会错开购买时间表。有关表外安排的更多信息,请参阅附注3。
担保债券和信用证。我们提供担保保证金和信用证,以支持我们与项目开发和其他公司目的相关的义务,而不是现金保证金。根据我们发展活动的阶段和水平,这些债务在任何时候的未清偿数额都会有所不同。在债券下的所有开发活动完成之前,债券通常不会全部释放。如果开出保证金或信用证,我们有义务向发票人偿还该保证金或信用证项下的任何预付款。我们认为这些债券或信用证不太可能被大量使用。下表概述了我们的保证保证金和信用证义务(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一号, |
| | 2020 | | 2019 |
| | 出类拔萃 | | 预计将完成的工作 剩余至 填写(未经审计) | | 出类拔萃 | | 预计将完成的工作 剩余的 填写(未经审计) |
担保人: | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
与合同项下的自有项目和地段有关的担保人 | | 478,788 | | | 216,708 | | | 405,017 | | | 186,986 | |
完全担保 | | $ | 478,788 | | | $ | 216,708 | | | $ | 405,017 | | | $ | 186,986 | |
信用证(“LOC”): | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
土地开发用地 | | 93,661 | | | 不适用 | | 57,192 | | | 不适用 |
适用于一般企业运营的本地服务 | | 3,750 | | | 不适用 | | 3,750 | | | 不适用 |
LOC总数 | | $ | 97,411 | | | 不适用 | | $ | 60,942 | | | 不适用 |
保修保证金。 我们为购房者提供针对某些建筑缺陷的有限保修,并对封闭房屋的建造后保修负有某些义务。这些有限保修的具体条款和条件因州而异,但总体而言,保修的性质包括家庭关闭后第一年的完整工艺和材料保修,以及两年在房屋关闭后,结构保修通常延长到10在这个家关门几年后。在精算师的协助下,我们根据仍在保修期内的房屋数目以及我们社区的历史数据和趋势,估计了这些用于结构保修的储备。在我们经验不完整的市场中,我们可能会使用与类似产品类型和地理区域相关的行业数据来得出有意义的结论。我们定期检查我们的保修准备金,并在必要时进行调整,以反映信息可用时的趋势变化。根据对发生的保修成本的审查,我们没有调整截至2020年12月31日和2019年12月31日的12个月的保修准备金余额。在2020年12月31日和2019年12月31日的保修准备金余额中,下表反映了与佛罗里达州据称的灰泥缺陷和佛罗里达州单个社区的排水问题有关的保修事项的具体案例准备金。有关这些特定情况的准备金的更多信息,请参见附注16。
以下是我们保修准备金变化的摘要(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年12月31日的年度, |
| | 2020 | | 2019 |
年初余额 | | $ | 22,015 | | | $ | 24,552 | |
从新的送货上门服务中要预留的额外费用 | | 18,503 | | | 15,841 | |
保修索赔 | | (16,775) | | | (18,378) | |
对原有储备的调整 | | — | | | — | |
余额,年终 | | $ | 23,743 | | | $ | 22,015 | |
保修准备金包括在随附的综合资产负债表的应计负债中,对准备金的增加和调整包括在随附的综合损益表中的成交成本中。这些准备金旨在支付与我们的合同和法定保修义务相关的费用,其中包括涉及工艺和材料缺陷的索赔。我们相信,我们的总储备,再加上我们与贸易的合同关系和权利,以及我们维护的保险,足以支付我们的一般保修义务。但是,由于法律、天气、环境或其他条件的意外变化可能会对我们的实际保修成本产生影响,因此未来的成本可能与我们的估计大不相同。
最近的会计声明。
2018年8月,财务会计准则委员会(FASB)发布了ASU第2018-15号,无形资产-商誉和其他-内部使用软件(子主题350-40):客户对作为服务合同的云计算安排中发生的实施成本的核算(“ASU 2018-15”),使作为服务合同的托管安排中发生的实施费用资本化的要求与为开发或获取内部使用软件而发生的实施费用资本化的要求保持一致。各实体将需要考虑费用的性质和产生执行费用的开发阶段,以确定费用是否应该资本化或列支。ASU 2018-15从2020年1月1日起对我们生效,从采用之日起对所有实施成本进行前瞻性补偿。采用ASU 2018-15年度并未对我们的财务报表披露产生实质性影响。
2018年8月,FASB发布了ASU第2018-13号,公允价值计量(主题820):披露框架-公允价值计量披露要求的变化(“ASU 2018-13”),取消、增加和修改了公允价值计量的某些披露要求。实体将不再被要求披露公允价值层次中第一级和第二级之间转移的金额和原因,但上市公司将被要求披露用于为第三级公允价值计量开发重大不可观察投入的范围和加权平均值。ASU 2018-13从2020年1月1日起对我们生效。由于我们目前只有2级金融工具,采用ASU 2018-13没有对我们的财务报表披露产生实质性影响。
注2-房地产和资本化利息
房地产由以下部分组成(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一号, |
| | 2020 | | 2019 |
在建合同房(1) | | $ | 873,365 | | | $ | 564,762 | |
未售出房屋、竣工和在建房屋(1) | | 357,861 | | | 686,948 | |
样板房(1) | | 82,502 | | | 121,340 | |
已完成的住宅用地和正在开发的住宅用地(2)(3) | | 1,464,311 | | | 1,371,311 | |
| | $ | 2,778,039 | | | $ | 2,744,361 | |
(1)包括分配的土地和与这些房屋的每一块土地相关的土地开发成本。
(2)包括生地、待开发用地和待售土地。持有用于开发的土地主要反映与土地有关的土地和土地开发成本,这些土地目前没有进行开发活动,但预计将在未来开始。对于这些地块,我们可能选择目前不开发某些土地,因为它们通常代表我们计划在几年内建造的更大地块的一部分或几个阶段。我们不会将非活跃资产的利息和所有土地所有权的持续成本(即物业税、房主协会会费等)资本化。已发生的费用。
(3)包括以$出售而持有的土地72.7300万美元和300万美元36.6分别截至2020年12月31日和2019年12月31日。
如前所述,根据ASC 360-10,我们的每一项土地库存和相关房地产资产在满足特定标准时都会进行回收审查,但至少每年一次,因为根据GAAP,我们的库存被认为是“长期的”。美国会计准则360-10要求,如果资产被视为不可收回,且此类资产的公允价值低于其账面价值,则应记录减值费用。我们对公允价值的确定是基于预测和估计。我们还评估存在损害指标和土地其他策略的社区的替代产品供应,例如出售或持有土地出售。我们记录的减损费用约为$24.9300万美元和300万美元7.3截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分别为3.6亿美元和3.8亿美元。截至2020年12月31日的一年中,大部分减值费用是由于即将处置某些资产造成的,这些资产不再符合我们的入门级和先行升级社区战略。
在有足够合资格资产的情况下,我们会将与房地产开发及建设有关的开发期利息成本资本化。资本化利息在发生时分配给活跃的房地产,并在相关财产关闭时计入关闭成本。我们的资本化利息摘要如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
资本化利息,年初 | | $ | 82,014 | | | $ | 88,454 | | | $ | 78,564 | |
产生的利息 | | 66,289 | | | 83,856 | | | 85,278 | |
已支出利息 | | (2,177) | | | (8,370) | | | (785) | |
利息摊销至房屋和土地关闭的费用 | | (87,186) | | | (81,926) | | | (74,603) | |
资本化利息,年终(1) | | $ | 58,940 | | | $ | 82,014 | | | $ | 88,454 | |
(1)大约$217,000, $279,000及$454,000资本化权益的一部分与我们的合资企业投资有关,是截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的综合资产负债表中对未合并实体的投资的组成部分。
注3-可变利益主体和未拥有的合并房地产
作为正常业务的一部分,我们签订土地或地块的购买和选择权协议。这些购买和期权协议使我们能够以预先确定的价格在一个或多个未来日期购买物业。我们相信,这些收购结构降低了我们与土地收购和持有相关的财务风险,并使我们能够更好地利用我们的资产负债表。
根据相关会计指引的条文,吾等的结论是,当吾等订立期权或购买协议以向实体收购土地或地段时,可能会产生可变权益实体或“可变权益实体”(“VIE”)。我们评估所有土地期权和购买协议以及修正案,以确定它们是否为VIE。ASC 810,整固,要求我们评估我们是否是VIE的主要受益人,如果是,我们将在财务报表中合并VIE,并将此类资产和负债反映为未拥有的房地产。与合并VIE相关的负债通常不包括在我们的债务契约计算中。
为了确定我们是否是主要受益者,我们必须首先评估我们是否有能力控制VIE的活动,这些活动对VIE的经济表现影响最大。此类活动包括但不限于:确定土地开发工作的预算和范围(如果有的话)的能力;控制VIE融资决策的能力;向VIE收购更多土地或处置未与Meritage签订合同的VIE土地的能力;以及改变或修改与VIE现有期权合同的能力。如果我们不下定决心控制这类活动,我们就不会被视为VIE的主要受益者。如果我们确实有能力控制此类活动,我们将继续我们的分析,确定我们是否也有望承担VIE潜在的大量损失,或者如果没有任何一方承担大部分此类损失,我们是否将从VIE的潜在大量预期收益中受益。
在几乎所有情况下,与我们有期权协议的实体的债权人对我们没有追索权,我们的期权协议中的最大亏损风险仅限于不可退还的期权押金和任何资本化的收购前成本。如果我们是土地发展商,我们可以选择的物业上与土地发展有关的项目,往往会有超出预算的风险。在这些情况下,我们通常会代表土地业权人签约以固定成本完成发展,而任何节省或不足的预算均由我们承担。如果卖方不履行某些合同条件,我们的一些期权押金可能会退还给我们。
下表汇总了截至2020年12月31日未记录在资产负债表中的选项下的地块(以千美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 预计数量 批次(未经审计) | | 购进 价格 (未经审计) | | Option/ 保证金 存款-现金 | | |
购买和期权合同在资产负债表上记录为未拥有的房地产 | | — | | | $ | — | | | $ | — | | | |
期权合约-承诺的不可退还押金(1) | | 8,869 | | 440,660 | | | 31,710 | | | |
采购合同-承诺的不可退还的定金(1) | | 11,619 | | 360,921 | | | 23,761 | | | |
购买和期权合同-可退还保证金,承诺 | | 2,246 | | 65,719 | | | 1,218 | | | |
承诺总数 | | 22,734 | | 867,300 | | | 56,689 | | | |
购买和期权合同-可退还押金,未承诺(2) | | 14,325 | | 423,083 | | | 2,845 | | | |
合同或选项下的总批次 | | 37,059 | | $ | 1,290,383 | | | $ | 59,534 | | | |
未记录在资产负债表中的购买和期权合同合计(3) | | 37,059 | | $ | 1,290,383 | | | $ | 59,534 | | | (4) |
(1)除非卖方未履行某些合同条款,否则押金不予退还。
(2)押金是否退还由我们自行决定。我们还没有完成我们的收购评估过程,我们也没有在内部承诺购买这些地块。
(3)除了我们在资产负债表上记录为未拥有房地产(如果有)的具体履约合同外,我们的购买或期权合同都不要求我们购买地段。
(4)金额反映在我们截至2020年12月31日的合并资产负债表中的行项目“期权或合同项下的房地产存款”中。
一般来说,只要我们每个月或每个季度购买的批次达到各自协议规定的预先设定的最低数量,我们购买批次的选择权仍然有效。尽管预先设定的数字通常是为了接近我们预期的房屋建设开工率,但在房屋建筑市场疲软期间,我们可能会以超过我们销售和房屋开工速度的吸收水平购买地块,以满足预先设定的最低批次数量,或者重新调整我们的原始合同,使其条款更准确地反映我们修订后的销售速度预期。
注4-租契
我们租用某些办公场所和设备用于我们的业务。我们评估这些合同中的每一个以确定该安排是否包含ASC842所定义的租赁,租约(“ASC 842”)。为了符合ASC 842对租赁的定义,合同安排必须向我们传达在一段时间内控制可识别资产的使用以换取对价的权利。我们在租赁期内按直线原则确认这些租约的租赁费用,并将所有租约的租赁和非租赁部分合并。我们的一些租赁包含续订选择权,根据ASC 842,我们的租赁条款仅包括在合理确定将被行使的范围内的那些续签。这些租约续期选择权的行使一般由我们酌情决定。根据ASC 842,租赁负债等于剩余租赁付款的现值,而使用权(“ROU”)资产以租赁负债为基础,可能会进行调整,例如用于租赁奖励。我们的租约没有提供一个容易确定的隐含利率,因此,我们必须估计我们的增量借款利率。在确定递增借款利率时,我们会考虑租赁期、市场利率、优先票据的现行利率以及抵押的影响。
截至2020年12月31日,我们的租赁人数包括我们作为承租人的运营租赁,这些租赁主要是公司办公室、部门办公室和设计中心的办公空间的房地产,以及某些设备的租赁。在ASC 842的允许下,我们采用了一项会计政策选择,不在综合资产负债表上记录租赁期限为12个月或以下的租赁。
租赁成本包括在综合收益表中的一般费用、行政费用、佣金和其他销售成本见下表(以千计)。我们的短期租赁成本和转租收入都是极低的。
| | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | 2020 | | 2019 |
经营租赁费用 | | $ | 7,657 | | | $ | 6,981 | |
非现金租赁费用 | | $ | 6,037 | | | $ | 5,418 | |
租赁负债的现金支付 | | $ | 9,013 | | | $ | 8,058 | |
为换取新的经营租赁义务而获得的净资产 | | $ | 1,364 | | | $ | 11,471 | |
在我们的综合资产负债表中,ROU资产被归类在预付、其他资产和商誉中,而租赁负债在我们的综合资产负债表中被归类在应计负债中。下表包含有关我们的租赁的其他信息(以千美元为单位):
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一号, |
| 2020 | | 2019 |
ROU资产 | $ | 21,624 | | | $ | 26,332 | |
租赁负债 | $ | 28,254 | | | $ | 34,231 | |
加权平均剩余租期 | 4.0年份 | | 4.8年份 |
加权平均贴现率(增量借款利率) | 4.54 | % | | 4.53 | % |
截至2020年12月31日,我们的经营租赁负债到期日如下(以千为单位):
| | | | | |
截至十二月三十一日止的年度, | |
2021 | $ | 8,985 | |
2022 | 8,043 | |
2023 | 6,628 | |
2024 | 3,760 | |
2025 | 3,457 | |
此后 | 3,841 | |
付款总额 | 34,714 | |
减去:推定利息 | (6,460) | |
租赁负债现值 | $ | 28,254 | |
注5-对未合并实体的投资
我们可以通过成立合资企业来获得更大的地块,扩大我们的市场机会,管理我们的风险状况,并利用我们的资本基础。虽然通过合资企业购买土地可能是有益的,但目前我们并不认为合资企业是我们住宅建设业务成功的关键。根据这些合资企业的结构,它们可能会合并到我们的业绩中,也可能不会合并到我们的业绩中。我们的合资伙伴通常是其他房屋建筑商、土地销售商或其他房地产投资者。我们通常在这些合资企业中没有控股权,这意味着我们的合资伙伴可能会导致合资企业采取我们不同意的行动,或者不采取我们认为应该采取的行动,包括出售标的财产以偿还债务或收回合作伙伴的全部或部分投资。截至2020年12月31日,我们有一主动权益法土地风险投资。
截至2020年12月31日,我们还参与了一抵押贷款合资公司,从事抵押贷款活动,主要为我们的购房者提供服务。截至2020年12月31日和2019年12月31日,我们对这家抵押贷款合资企业的投资为$1.0百万美元和$0.7分别为百万美元。
与采用权益法核算的未合并合资企业有关的简明财务信息汇总如下(以千计):
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一号, |
| 2020 | | 2019 |
资产: | | | |
现金 | $ | 4,656 | | | $ | 6,329 | |
房地产 | 5,745 | | | 6,654 | |
其他资产 | 5,118 | | | 4,382 | |
总资产 | $ | 15,519 | | | $ | 17,365 | |
负债和权益: | | | |
应付帐款和其他负债 | $ | 5,588 | | | $ | 6,580 | |
| | | |
股权: | | | |
梅里吉特(1) | 5,330 | | | 5,678 | |
其他 | 4,601 | | | 5,107 | |
负债和权益总额 | $ | 15,519 | | | $ | 17,365 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
营业收入 | $ | 39,823 | | | $ | 53,841 | | | $ | 43,672 | |
成本和开支 | (31,918) | | | (31,375) | | | (17,294) | |
未合并实体净收益 | $ | 7,905 | | | $ | 22,466 | | | $ | 26,378 | |
Meritage的税前收益份额(1)(2) | $ | 4,559 | | | $ | 11,945 | | | $ | 16,396 | |
(1)余额代表Meritage的利益,反映在各自合资企业的财务记录中。此结余可能与吾等综合财务报表所反映之结余有所不同,原因如下:(I)收入及分派确认之时间差异;(Ii)递增基准及相应摊销;(Iii)合格资产利息之资本化;(Iv)下文附注(2)下文附注(2)所述之递延收益;及(V)吾等停止分配合营企业之亏损,而吾等先前已将投资余额减记为零,且吾等并无承诺为额外亏损提供资金。如本合并财务报表附注2所述,上述余额不包括#美元。217,000, $279,0001美元和1美元454,000资本化利息是我们投资余额的一部分,分别为2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日。
(2)我们的税前收益份额在我们的综合收益表中计入来自金融服务未合并实体的收益和其他净收益或其他收益(如适用),不包括与我们从合资企业购买的批次相关的合资企业利润。这样的利润将被推迟,直到我们交付房屋,所有权转移给购房者。
我们在所有这些合资企业中的总投资额为$4.4截至2020年12月31日,100万。我们相信这些合资企业遵守了各自的债务协议(如果适用),并且此类债务对我们没有追索权。
注6-应付贷款和其他借款
应付贷款和其他借款包括以下内容(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一号, |
| | 2020 | | 2019 |
其他借款、应付房地产票据(1) | | $ | 23,094 | | | $ | 22,876 | |
$780.02000万无担保循环信贷安排,利息接近伦敦银行间同业拆借利率(约0.14截至2020年12月31日(+%)1.375%或Prime(3.25截至2020年12月31日(+%)0.375% | | — | | | — | |
总计 | | $ | 23,094 | | | $ | 22,876 | |
(1)反映与土地购买相关的应付无追索权无息票据余额。
本公司于二零一四年订立经修订及重述的无抵押循环信贷安排(“信贷安排”),并不时予以修订。2020年12月,对信贷安排进行了修订,将到期日延长至2025年12月22日,并规定在LIBOR利率不再可用的情况下替换LIBOR。信贷安排的总承诺额为#美元。780.0百万美元,带有手风琴功能,使设施的大小可以增加到最高$880.0100万美元,但须满足某些条件,包括是否有额外的银行承诺。信贷安排下的借款是无抵押的,但可获得性受借款基数等因素的影响。信贷安排还包含某些金融契约,包括:(A)最低有形净值要求为#美元。1.510亿美元(根据随后的收益和股票发行收益,这一数额将随着时间的推移而增加),以及(B)禁止杠杆率(如其中所定义)超过的最高杠杆契约60%。此外,我们必须保持(I)利息覆盖率(EBITDA与利息支出之比,如其中所定义)至少为1.50至1.00或(Ii)流动资金(定义见下文),金额不少于我们在过去12个月内产生的综合利息。截至2020年12月31日,我们遵守了所有信贷安排契约。
我们有不是的截至2020年12月31日和2019年12月31日,信贷安排下的未偿还借款。在截至2020年12月31日的12个月里,我们有500.0百万美元的借款和偿还总额。在截至2019年12月31日的12个月中,我们有90.0百万美元的借款和偿还总额。在截至2018年12月31日的12个月中,我们有285.0百万美元的借款和偿还总额。截至2020年12月31日,我们在信贷安排下签发的未偿还信用证总额为$97.4百万,剩下$682.6在信贷安排下可供提取的百万美元。
注7-高级票据,净额
高级注释,净额包括以下内容(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一号, |
| | 2020 | | 2019 |
| | | | |
7.002022年到期的优先票据百分比 | | $ | 300,000 | | | $ | 300,000 | |
6.002025年到期的优先债券百分比。在2020年12月31日和2019年12月31日,大约有3,614及$4,432分别以未摊销净溢价计算。(1) | | 403,614 | | | 404,432 | |
5.1252027年到期的优先票据百分比 | | 300,000 | | | 300,000 | |
| | | | |
净发债成本 | | (6,623) | | | (8,327) | |
总计 | | $ | 996,991 | | | $ | 996,105 | |
(1)$200.0在总金额中的100万美元400.0百万美元6.002025年到期,2020年12月31日未偿还的高级债券按面值发行,不是的未摊销保费。
我们所有优先票据的契约都包含非金融契约,其中包括对我们可能产生的担保债务金额的限制,以及对出售和回租交易和合并的限制。截至2020年12月31日,我们遵守了所有此类公约。
支付优先票据本金和利息的义务基本上由我们所有的全资子公司(每家都是担保人,统称为担保人子公司)担保,每一家子公司都是直接或间接的。100%的股份由Meritage Home Corporation拥有。这种担保是完全的、无条件的、连带的。如果通过合并、合并或其他方式出售或以其他方式处置任何担保人的所有资产,或出售或以其他方式处置当时由Meritage及其子公司持有的任何担保人的所有股权,则该担保人将被解除并免除其票据担保项下的任何义务。本公司或任何担保人以股息或贷款方式从其各自附属公司(视何者适用而定)取得资金的能力并无重大限制。我们不提供担保人子公司的单独财务报表,因为Meritage(母公司)没有独立的资产或业务,担保是全面的、无条件的和连带的。Meritage Homes Corporation的子公司是非担保人子公司,如果有的话,无论是单独的还是总体的,都是次要的。
在2010年,我们完成了$200.0本金总额为,000,000,000,000美元7.152020年到期的优先债券百分比(“2020年债券”)。2013年,我们完成了100.0在现有基础上再增加1,000,000个附加服务7.502020年到期的2%优先债券。在2019年第四季度,我们赎回了2020年的票据,产生了$5.62000万美元的费用在随附的损益表中反映为提前清偿债务的损失。
2012年4月,我们完成了1美元的发售300.0本金总额为,000,000,000,000美元7.002022年到期的优先债券百分比。在提供此服务的同时,我们回购了全部$285.0我们的300万未付账款6.252015年到期的优先债券百分比。我们还回购了剩余的本金总额约为$。26.1数以百万计的我们的7.7312017年到期的高级次级债券百分比。
2015年6月,我们完成了1美元的发售200.0本金总额为百万美元6.002025年到期的优先债券百分比(“2025年债券”)。2025年的债券是按面值发行的,所得资金用于一般公司债务和未来的土地支出。2018年3月,该公司完成了美元的发行。200.02025年增发债券的本金总额为百万美元(“增发债券”)。增发的债券是对2015年6月发行的现有2025年债券的补充,总共发行了美元。400.0本金总额为百万美元。6.00截至2020年12月31日,2025年到期的未偿还高级票据的百分比。增发债券的发行溢价为美元。103本金的%及所得款项净额用于偿还信贷安排下的未偿还借款,其中包括用于赎回本公司贷款的借款。175.0百万美元4.50将于2018年3月1日到期的高级债券的百分比。
2017年6月,我们完成了1美元的发售300.0本金总额为百万美元。5.1252027年到期的优先债券百分比(简称2027年债券)。2027年的纸币是按面值发行的。使用2027年债券发行的收益,我们注销了所有$126.5通过回购$2000万美元的可转换优先票据51.9300万美元的私下谈判交易,并赎回剩余的美元74.6通过持有人赎回和行使我们的看涨期权相结合的方式,赎回价格相当于100赎回票据本金的%,另加应计和未付利息。
截至2020年12月31日,我们的高级债券和票据的计划本金到期日如下(以千为单位):
| | | | | |
截至二零一一年十二月三十一日止的一年, | |
2021 | $ | — | |
2022 | 300,000 | |
2023 | — | |
2024 | — | |
2025 | 400,000 | |
此后 | 300,000 | |
总计 | $ | 1,000,000 | |
注8-公允价值披露
ASC 820-10公允价值计量定义公允价值,建立计量公允价值的框架,并处理有关公允价值计量的必要披露。本标准根据用于确定公允价值的重要投入,建立了公允价值计量的三级层次结构。可观察到的投入是从公司外部的市场参与者那里获得的,而不可观察到的投入一般是利用管理层对资产/负债和相关市场的估计、假设和特定知识在内部开发的。这三个级别的定义如下:
•第1级-估值基于相同资产和负债在活跃市场的报价。
•第2级-估值由活跃市场中类似资产或负债的报价、不活跃市场中相同或类似工具的报价或所有重大投入均可在市场上观察到的基于模型的技术确定。
•第3级-估值源自基于模型的技术,其中至少有一项重要输入是无法观察到的,并基于公司自己对市场参与者将用来评估资产或负债的假设的估计。
如果唯一可观察到的投入来自不活跃的市场或公司评估为“不良”的交易,公司应修改1级投入的使用,以适当解决这些因素,或者可能限制对此类投入的依赖,并将更大的权重归因于3级投入。
金融工具: 我们固定利率债务的公允价值来自独立交易商报价的市场价格(根据上面的讨论,2级投入),具体如下(单位:千)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一号, |
| | | 2020 | | 2019 |
| | | 集料 校长 | | 估计交易会 价值 | | 集料 校长 | | 估计交易会 价值 |
7.00%高级票据 | | | $ | 300,000 | | | $ | 319,758 | | | $ | 300,000 | | | $ | 327,390 | |
6.00%高级票据 | | | $ | 400,000 | | | $ | 451,913 | | | $ | 400,000 | | | $ | 449,200 | |
5.125%高级票据 | | | $ | 300,000 | | | $ | 333,328 | | | $ | 300,000 | | | $ | 319,500 | |
由于其他金融资产和负债的短期性质,包括我们的应付贷款和其他借款,我们认为我们的其他短期金融工具的账面价值接近公允价值。
非金融工具:我们的房地产资产是第3级工具,当事件和情况表明账面价值可能无法收回时,这些工具必须按公允价值非经常性基础记录。有关这些资产的估值信息,请参阅附注1和2。我们的房地产资产按公允价值计量如下(以千计):
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
| 2020 | | 2019 |
说明: | | | |
房地产长期资产调整基数 | $ | 46,917 | | | $ | 42,949 | |
减损 | $ | 24,852 | | | $ | 7,293 | |
长寿房地产资产的初始基础 | $ | 71,769 | | | $ | 50,242 | |
2020年12月31日,我们以公允价值重新计量了这些资产,因为我们决定出售某些资产,这些资产不再与我们对首次购房者和首次购房者的关注一致。上表所列非经常性公允价值仅代表截至各自资产负债表日账面价值调整为公允价值的资产。
注9-每股收益
普通股基本收益和稀释后每股收益计算如下(除每股金额外,以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
基本加权平均流通股数 | | 37,718 | | | 38,100 | | | 40,107 | |
稀释证券的影响: | | | | | | |
未归属限制性股票 | | 766 | | | 791 | | | 621 | |
稀释后的已发行普通股 | | 38,484 | | | 38,891 | | | 40,728 | |
报告的净收益 | | $ | 423,475 | | | $ | 249,663 | | | $ | 227,332 | |
基本每股收益 | | $ | 11.23 | | | $ | 6.55 | | | $ | 5.67 | |
稀释后每股收益 | | $ | 11.00 | | | $ | 6.42 | | | $ | 5.58 | |
| | | | | | |
注10-收购和商誉
善意。我们之前通过收购其他房屋建筑商的房屋建筑资产和业务进入了新的市场。我们目前的商誉与收购佐治亚州、南卡罗来纳州和田纳西州的当地/地区住宅建筑商有关。根据ASC805记录这些采集,企业合并S和ASC 820,采用会计收购法。收购的收购价是根据收购日资产和负债的估计公允价值分配的。净资产公允价值超过净资产公允价值的合计超额收购价$33.0100万美元被记录为商誉,计入我们的综合资产负债表中的预付款、其他资产和商誉。根据ASC 350,我们每年评估商誉的可恢复性,如果存在减值触发因素,则更频繁地评估商誉的可恢复性。我们的分析得出的结论是,我们的商誉余额没有受到损害。
商誉账面价值变化摘要如下(单位:千):**
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 西 | | 中区 | | 东 | | 金融服务 | | 公司 | | 总计 |
2019年1月1日的余额 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 32,962 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 32,962 | |
加法 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
2019年12月31日的余额 | — | | | — | | | 32,962 | | | — | | | — | | | 32,962 | |
加法 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
2020年12月31日的余额 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 32,962 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 32,962 | |
注11-基于股票的递延薪酬和递延薪酬
我们有一个股票补偿计划,Meritage Homes Corporation 2018年股票激励计划(简称2018年计划),
由我们的董事会和股东批准,并于2018年5月通过。2018年计划由我们的
并允许授予股票增值权、限制性股票奖励、限制性股票单位、
业绩股票奖励和基于业绩的奖励,以及非合格和激励性股票期权。根据先前计划剩余的到期、终止或没收奖励的所有可用股票都合并到2018年计划下,并可根据2018年计划授予。2018年计划授权奖励高级管理人员、关键员工、非员工董事和顾问。2018年计划授权:6,600,000拟授予普通股股,其中1,308,510截至2020年12月31日,这些股票仍可供授予。我们相信,这样的奖励提供了一种基于绩效的薪酬手段,以吸引和留住合格的员工,并更好地使我们员工的利益与我们股东的利益保持一致。非既得股票奖励通常授予五年期雇员的应课差饷归属期间,a三年制授予高级管理人员的未归属股票和基于业绩的奖励的悬崖归属,以及三年制悬崖归属或一年期非雇员董事的授予,取决于他们的开始日期。
非既得(受限制)股份和单位活动摘要:
我们授予基于时间和业绩的限制性股票或单位。基于业绩的限制性股票只授予高管。所有业绩股票只有在达到我们董事会确定和批准的某些财务和运营标准后才能授予。可向获奖者发行的股票数量可能大于或低于目标奖励金额,这取决于与奖励中规定的业绩目标相比所取得的实际业绩。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 非既得利益者 限制性股票 活动 (基于时间) | | 加权 平均值 授予日期 公允价值 | | 非既得利益者 受限 共享活动 (表演- 基于) | | 加权 平均值 授予日期 公允价值 |
截至2018年1月1日未偿还 | | 982,652 | | | $ | 35.59 | | | 287,005 | | | $ | 35.80 | |
授与 | | 315,247 | | | 46.07 | | | 157,637 | | | 45.20 | |
既得利益(赚取/释放) | | (288,709) | | | 37.93 | | | (36,801) | | | 41.17 | |
没收(%1) | | (85,900) | | | 37.53 | | | (29,386) | | | 41.17 | |
截至2018年12月31日的未偿还款项 | | 923,290 | | | 38.25 | | | 378,455 | | | 38.77 | |
已批准(2) | | 385,328 | | | 44.46 | | | 115,191 | | | 40.46 | |
既得利益(赚取/释放) | | (347,555) | | | 37.15 | | | (87,737) | | | 34.39 | |
没收(%1) | | (126,443) | | | 40.45 | | | — | | | — | |
截至2019年12月31日未偿还 | | 834,620 | | | 41.25 | | | 405,909 | | | 40.20 | |
已批准(3) | | 225,593 | | | 72.51 | | | 80,193 | | | 61.06 | |
既得利益(赚取/释放) | | (234,842) | | | 38.80 | | | (178,174) | | | 34.10 | |
没收(%1) | | (34,754) | | | 46.31 | | | — | | | — | |
在2020年12月31日未偿还 | | 790,617 | | | $ | 50.67 | | | 307,928 | | | $ | 49.16 | |
(1)基于时间的非既得性股票的没收是终止雇佣的结果,而基于业绩的非既得性股票的没收是由于未能实现我们高管薪酬协议中概述的某些目标。
(2)截至2019年12月31日的年度授予的基于业绩的股票包括21,039在截至2016年12月31日的年度,由于业绩成就超过与授予我们高管的业绩目标相关的业绩目标而发行的股票。这些股票于2019年3月归属。
(3)截至2020年12月31日的年度授予的基于业绩的股票包括24,054在截至2017年12月31日的年度内,由于业绩成就超过与授予我们高管的业绩目标相关的业绩目标而发行的股票。这些股份于2020年2月归属。
与基于时间的限制性股票奖励相关的补偿成本以授予日的收盘价计算,并在奖励的归属期间按直线原则支出,减去没收。与基于业绩的限制性股票奖励相关的补偿成本也以授予日的收盘价计算,但根据美国会计准则第718条的规定支出,这要求对实现业绩目标的可能性进行评估。由于我们的绩效目标取决于指定测量期内的绩效,一旦我们确定绩效目标结果是可能的,就会立即将累计费用与剩余费用一起记录下来。
在授权期结束时以直线方式记录。授予的基于业绩的限制性股票奖励的一部分包含ASC 718定义的市场条件。ASC 718中的指导要求,具有市场条件的股票奖励的补偿费用应根据派生的授予日期公允价值支出,并在服务期内支出。吾等委聘第三方对包含市况的奖励进行估值分析,而吾等与该等奖励相关的开支乃基于从该分析得出的公允价值,并于奖励的服务期内直线列支。以下是薪酬支出和股票奖励活动的摘要(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
基于股票的薪酬费用 | | $ | 19,995 | | | $ | 19,607 | | | $ | 17,170 | |
| | | | | | |
下表包括有关我们计划的其他信息(以千美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一号, |
| | 2020 | | 2019 |
未确认的股票薪酬成本 | | $ | 22,687 | | | $ | 22,341 | |
加权平均年费用确认期间 | | 2.01 | | 1.70 |
未偿还股权奖励总额(1) | | 1,098,545 | | | 1,240,529 | |
(1)包括未授予的限制性股票、基于业绩的奖励(假设100%派息)和限制性股票单位。
我们还向高薪员工提供非合格递延薪酬计划(“递延薪酬计划”),以允许他们在符合条件的计划(如401(K)计划)对高薪员工施加的限制之外额外递延税前收入。我们目前不提供递延薪酬计划的缴费匹配。到目前为止,对该计划的所有供款都由员工提供资金,因此,除了小额行政成本外,我们没有与截至2020年12月31日、2020年、2019年和2018年12月31日的年度递延薪酬计划相关的相关费用。
注12-所得税
所得税费用的构成如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
当期税额: | | | | | | |
联邦制 | | $ | 99,174 | | | $ | 41,019 | | | $ | 37,926 | |
状态 | | 21,012 | | | 11,644 | | | 9,162 | |
| | 120,186 | | | 52,663 | | | 47,088 | |
递延税金: | | | | | | |
联邦制 | | (9,725) | | | (8) | | | 6,687 | |
状态 | | (370) | | | 627 | | | 2,147 | |
| | (10,095) | | | 619 | | | 8,834 | |
总计 | | $ | 110,091 | | | $ | 53,282 | | | $ | 55,922 | |
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度的所得税,与使用联邦法定所得税税率计算的预期金额不同21%,原因如下(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
按现行联邦法定所得税率计算的预期税额 | | $ | 112,049 | | | $ | 63,618 | | | $ | 59,483 | |
州所得税,扣除联邦税收优惠后的净额 | | 16,307 | | | 9,999 | | | 8,934 | |
| | | | | | |
税法对递延税款余额的重估 | | — | | | — | | | (2,741) | |
联邦税收抵免 | | (16,523) | | | (20,582) | | | (10,330) | |
| | | | | | |
不可扣除的费用和其他费用 | | (1,742) | | | 247 | | | 576 | |
所得税费用 | | $ | 110,091 | | | $ | 53,282 | | | $ | 55,922 | |
实际税率为20.6%, 17.6%和19.72020年、2019年和2018年分别为%。这三年的税率都是由于国内税法(“IRC”)§45L新节能住宅抵免的延长,以及通过在开放的前几个纳税年度对更多住宅进行资格审查而获得的额外能源税抵免。2019年的税率还反映了由于追溯适用2019年法案,2019纳税年度实现的2018纳税年度能源税收抵免的额外好处。
递延税项资产和负债按税务管辖权在我们的资产负债表上净额计算。所有司法管辖区的净总递延税项资产被分组并作为单独的资产计入。所有司法管辖区的总递延税项净负债被分组并计入应计负债。截至2020年12月31日,我们的递延税净资产为$36.0百万我们还有净递延税金负债#美元。4.5百万递延税金资产和负债由时间差异(以千计)组成,如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | |
| | 十二月三十一号, |
| | 2020 | | 2019 |
递延税项资产: | | | | |
房地产 | | $ | 18,710 | | | $ | 12,090 | |
保修准备金 | | 5,588 | | | 5,190 | |
应付工资 | | 7,798 | | | 6,429 | |
| | | | |
基于股权的薪酬 | | 7,114 | | | 5,991 | |
应计费用 | | 193 | | | 75 | |
营业净亏损结转 | | — | | | 752 | |
其他 | | 5,498 | | | 4,488 | |
递延税项资产总额 | | 44,901 | | | 35,015 | |
| | | | |
递延税项负债: | | | | |
商誉 | | 879 | | | 3 | |
预付费 | | 1,487 | | | 2,113 | |
| | | | |
固定资产 | | 6,495 | | | 6,982 | |
递延税项负债总额 | | 8,861 | | | 9,098 | |
| | | | |
递延税项资产,净额 | | 36,040 | | | 25,917 | |
其他递延税项--州特许经营税 | | 4,476 | | | 4,449 | |
| | | | |
递延税项资产和负债净额 | | $ | 31,564 | | | $ | 21,468 | |
在2020年12月31日和2019年12月31日,我们有不是的未确认的税收优惠。我们相信,我们目前的所得税申报头寸和扣除额将在审计中保持不变,预计不会有任何导致实质性变化的调整。我们的政策是对未确认的税收优惠计入利息和罚款,并将其计入联邦所得税支出。
我们根据美国会计准则第740条确定我们的递延税项资产和负债。所得税(“ASC 740”)。我们按司法管辖区评估我们的递延税项资产,包括净营业亏损(“NOL”)的收益,以确定是否需要估值拨备。公司必须评估是否应该在考虑所有可用证据的基础上建立估值免税额,使用一个“更有可能”的标准,对可以客观核实的证据给予极大的重视。本评估考虑(其中包括)累积亏损的性质、频率及严重程度、对未来盈利能力的预测、法定结转期的长度、经营亏损的经验,以及利用税项抵免结转及其他税务筹划方案的经验。我们有不是的我们的递延税项资产的估值免税额和不是的NOL结转时间为2020年12月31日。
2017年12月22日,总统签署了《减税和就业法案》(简称《税法》),使之成为法律。根据ASC 740,新立法的效力在包括颁布日期在内的期间内得到承认。预计对2017年的影响是使我们的递延税项资产价值减少1美元。19.7100万美元,这反映在我们当年的有效税率调整中。根据我们对税法的理解,我们当时对税法的影响是最合理的估计,因为它适用于我们的业务,并随着更多信息的获得而变化。于2018年12月31日,我们已完成
税法对我们递延税金资产的所得税影响。根据SEC员工会计公告第118号和ASC 740,我们在2018年完成2017年所得税申报表的基础上,根据税法的影响修订了2017年递延税资产的估值。因此,2018年我们录得有利的重估调整,为#美元。2.7这反映在我们2018年的有效税率调整中。
2018年2月9日,2018年两党预算法案颁布,并将IRC§45L新节能住宅信贷的有效期追溯至2017年底。根据ASC 740,我们确认了1美元的税收优惠8.12018年,符合条件的新房在2017年关闭了1.8亿套。受税收影响的好处反映在我们有效的税率调整中,作为联邦税收抵免的好处。
2019年12月,国会通过了《2019年纳税人确定性和灾害税减免法案》,作为总统于2019年12月20日签署成为法律的《2020年进一步综合拨款法案》(简称《2020年法案》)的一部分。2020年法案进一步延长了IRC§45L新节能住宅抵免(“能源税抵免”)的可获得性至2020年底。根据ASC 740,新立法的效力在包括颁布日期在内的期间内得到承认,而不考虑追溯利益。根据这一指导方针,我们记录了#美元的税收优惠。19.9根据我们对2018年和2019年关闭的符合条件的新节能住宅的估计,有100万套。估计的受税收影响的收益反映在我们的有效税率调节中,作为联邦税收抵免的收益。2020年12月,能源税抵免延长至2021年底,我们预计将从这一延长中认识到好处。
我们未来的递延税项资产变现有赖于现有税法规定的结转期内有足够的应纳税所得额。联邦NOL结转可用于抵销未来20年的应税收入。州NOL结转可以用来抵销未来的应税收入,期限从5到20年不等,具体取决于州的管辖范围。截至2020年12月31日,我们没有剩余的未使用的联邦NOL结转、联邦税收抵免或州NOL结转。
截至2020年12月31日,我们目前的应付税额为$25.32000万美元,包括当前的联邦和州所得税应计项目,扣除当前的能源税收抵免和估计的税收支付。这一金额在2020年12月31日的随附资产负债表中计入应计负债。截至2020年12月31日,我们目前的应收税款为$0.7修改前一年的报税表,以申请额外的能源税抵免。这笔金额在2020年12月31日的资产负债表中记录在其他应收账款中。
我们在美国和几个州做生意,要交税。除了极少数例外,我们在2016年前不再接受美国联邦、州或地方税务机关的所得税审查。我们有不是的目前正在进行联邦或州所得税审查。
如果我们经历了IRC第382条所定义的“所有权变更”,任何NOL、内在损失和税收抵免带来的未来税收优惠都将大幅减少或潜在地取消。根据我们截至2020年12月31日的分析,我们不认为我们经历了所有权变更。作为一项保护措施,我们的股东于2009年2月16日召开了股东特别会议,批准了对我们公司章程的一项修正案,该修正案限制了我们普通股的某些转让。这项修订旨在帮助我们避免意外的所有权变更,从而保留任何税收优惠的价值,以备将来使用。
注13-补充披露现金流量信息
下表显示了某些补充现金流信息(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
年内支付的现金: | | | | | | |
利息,扣除资本化利息后的净额 | | $ | 355 | | | $ | 10,810 | | | $ | 4,229 | |
所得税 | | $ | 84,739 | | | $ | 64,658 | | | $ | 56,350 | |
非现金经营活动: | | | | | | |
| | | | | | |
通过应付票据取得的不动产 | | $ | 16,597 | | | $ | 11,721 | | | $ | 13,174 | |
附注14-关联方交易
在正常的业务过程中,我们不时地与关联公司或关联公司以及我们的某些高级管理人员和董事进行交易。我们相信,下面列出的所有交易的谈判条款和费用不低于公平交易中可以谈判的条款和费用。
我们从使用我们执行主席兼前首席执行官史蒂文·希尔顿(Steven Hilton)私人飞机的公司租用飞机服务,尽管希尔顿先生在包机公司中没有所有权权益。向这些包机公司支付的款项约为$。408,000, $466,000及$606,000截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度。
注15-运营和报告部门
我们与二主要业务领域:住宅建筑和金融服务。如ASC 280-10中所定义的,细分市场报告,我们有九住宅建设运营部门。房屋建筑部门从事获取和开发土地、建造房屋、营销和出售这些房屋以及提供保修和客户服务的业务。我们根据相似的长期经济特征和地理位置将我们的住宅建设运营部门汇总为报告部门。我们目前可报告的住宅建设部门如下:
西区:纽约州、纽约州、亚利桑那州、加利福尼亚州和科罗拉多州。
中环:马萨诸塞州首府得克萨斯州
东部:北卡罗来纳州佛罗里达州、佐治亚州、北卡罗来纳州、南卡罗来纳州和田纳西州。
管理层对部门业绩的评估基于部门运营收入,我们将其定义为房屋建筑和土地收入减去房屋建设成本、佣金和其他销售成本、土地开发和其他土地销售成本以及每个部门产生或分配的其他成本,包括减值。每个可报告的部门都遵循附注1“业务和重要会计政策摘要”中描述的相同会计政策。各部门的经营业绩可能不能反映该部门的业绩,如果该部门在本报告所述期间是一个独立、独立的实体的话。以下网段信息以千为单位:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
房屋建筑收入(1): | | | | | | |
西 | | $ | 1,800,223 | | | $ | 1,422,516 | | | $ | 1,436,334 | |
中区 | | 1,282,339 | | | 1,038,052 | | | 1,013,878 | |
东 | | 1,399,558 | | | 1,189,915 | | | 1,063,207 | |
合并合计 | | 4,482,120 | | | 3,650,483 | | | 3,513,419 | |
房屋建筑部门营业收入: | | | | | | |
西 | | 213,918 | | | 141,435 | | | 134,852 | |
中区 | | 185,202 | | | 101,686 | | | 92,925 | |
东 | | 157,971 | | | 87,285 | | | 59,522 | |
住宅建设部门营业收入总额 | | 557,091 | | | 330,406 | | | 287,299 | |
金融服务部门利润 | | 16,388 | | | 20,579 | | | 24,044 | |
公司成本和未分配成本(2) | | (44,398) | | | (43,612) | | | (38,521) | |
| | | | | | |
利息支出 | | (2,177) | | | (8,370) | | | (785) | |
其他收入,净额(3) | | 6,662 | | | 9,577 | | | 11,217 | |
提前清偿债务损失 | | — | | | (5,635) | | | — | |
所得税前净收益 | | $ | 533,566 | | | $ | 302,945 | | | $ | 283,254 | |
(1)住房建设收入包括以下按部门划分的土地关闭收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
土地成交收入: | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
西 | | $ | 4,974 | | | $ | 12,463 | | | $ | 18,508 | |
中区 | | 8,678 | | | 4,297 | | | 7,657 | |
东 | | 4,079 | | | 29,094 | | | 12,542 | |
总计 | | $ | 17,731 | | | $ | 45,854 | | | $ | 38,707 | |
(2)余额主要包括公司费用和许多共享服务职能,如财务和财务处,这些职能没有分配给住房建设或财务报告部门。
(3)截至2018年12月31日的年度,其他收入,净额包括有利的美元4.8与内华达州之前的一家合资企业相关的长期诉讼达成了100万美元的法律和解。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
| 西 | | 中区 | | 东 | | 金融服务 | | 企业管理和 未分配 | | 总计 |
根据期权或合同支付的房地产保证金 | $ | 22,493 | | | $ | 11,154 | | | $ | 25,887 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 59,534 | |
房地产 | 1,154,488 | | | 814,919 | | | 808,632 | | | — | | | — | | | 2,778,039 | |
对未合并实体的投资 | 261 | | | 3,090 | | | — | | | — | | | 999 | | | 4,350 | |
其他资产 | 51,271 | | (1) | 122,933 | | (2) | 81,601 | | (3) | 612 | | | 766,058 | | (4) | 1,022,475 | |
总资产 | $ | 1,228,513 | | | $ | 952,096 | | | $ | 916,120 | | | $ | 612 | | | $ | 767,057 | | | $ | 3,864,398 | |
(1)余额主要由现金、财产和设备组成。
(2)余额主要包括现金、地方市政当局的发展补偿以及预付和其他资产。
(3)余额主要由现金、商誉、预付款和其他资产以及财产和设备组成。
(4)余额主要由现金、递延税金资产和预付及其他资产组成。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | 2019年12月31日 |
| | 西 | | 中区 | | 东 | | 金融服务 | | 企业管理和 未分配 | | 总计 |
根据期权或合同支付的房地产保证金 | | $ | 10,568 | | | $ | 10,963 | | | $ | 29,370 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 50,901 | |
房地产 | | 1,223,949 | | | 708,786 | | | 811,626 | | | — | | | — | | | 2,744,361 | |
对未合并实体的投资 | | 260 | | | 3,508 | | | — | | | — | | | 675 | | | 4,443 | |
其他资产 | | 58,173 | | (1) | 107,791 | | (2) | 83,475 | | (3) | 765 | | | 348,340 | | (4) | 598,544 | |
总资产 | | $ | 1,292,950 | | | $ | 831,048 | | | $ | 924,471 | | | $ | 765 | | | $ | 349,015 | | | $ | 3,398,249 | |
(1)余额主要由现金、财产和设备组成。
(2)余额主要包括地方市政当局的发展补偿、预付款和其他资产。
(3)余额主要包括商誉、预付款项和其他资产,以及财产和设备。
(4)余额主要由现金组成。
附注16-承诺和或有事项
我们参与各种例行的法律和监管程序,包括但不限于关于建筑缺陷的索赔和诉讼。一般来说,诉讼对我们的业务是附带的,大部分风险都受我们的顾问和分包商的保修和赔偿义务的约束,也应该受到这些义务的约束。此外,一些此类索赔也在保险范围内。就大部分未决的诉讼事宜而言,我们最终的法律和财政责任(如果有的话)是不能肯定估计的,而在大多数情况下,与这些事宜有关的任何潜在损失都不会被认为是可能的。从历史上看,大多数关于保修索赔的纠纷都是在诉讼之前解决的。我们相信有
没有任何悬而未决的法律或担保事项可能对我们的综合财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响,而这些问题没有得到足够的储备。
正如附注1在“保修准备金”标题下所讨论的,我们有不同情况的准备金在我们的#美元之内。23.7我们在2006至2016年间开发的某些佛罗里达州社区的房屋据称存在灰泥缺陷,以及我们在2016年开发的佛罗里达州一个社区的排水问题,保修准备金总额中有数百万与此相关。我们对这两个问题的审查和处理正在进行中,我们对解决这些问题的估计和储备是基于内部数据、我们的判断以及各种假设和估计。由于我们的基本假设和数据的判断程度和可能的可变性,随着我们获得更多信息,我们可能会修改我们的估计,从而修改我们的相关储备。截至二零二零年十二月三十一日,经考虑可能向有关顾问及承办商及其保险公司追讨的款项,以及我们一般责任保险单下的潜在追讨款项,我们相信我们的储备足以支付上述事项。有关我们保修义务的信息,请参见注释1。
租赁协议
有关我们租赁的信息,请参阅附注4。
附注17-选定季度财务数据(未经审计)
截至2020年12月31日和2019年12月31日的季度业绩如下(单位:千,每股除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 第一 | | 第二 | | 第三 | | 第四 |
2020 | | | | | | | | |
总结账收入 | | $ | 901,013 | | | $ | 1,033,079 | | | $ | 1,138,091 | | | $ | 1,409,937 | |
总结账毛利 | | $ | 178,743 | | | $ | 219,248 | | | $ | 244,077 | | | $ | 317,546 | |
所得税前收益 | | $ | 86,833 | | | $ | 115,862 | | | $ | 135,506 | | | $ | 195,365 | |
净收益 | | $ | 71,152 | | | $ | 90,678 | | | $ | 109,118 | | | $ | 152,527 | |
每股数据: | | | | | | | | |
基本每股收益(1) | | $ | 1.87 | | | $ | 2.41 | | | $ | 2.90 | | | $ | 4.06 | |
稀释后每股收益(1) | | $ | 1.83 | | | $ | 2.38 | | | $ | 2.84 | | | $ | 3.97 | |
2019 | | | | | | | | |
总结账收入 | | $ | 708,145 | | | $ | 864,610 | | | $ | 940,880 | | | $ | 1,136,848 | |
总结账毛利 | | $ | 116,828 | | | $ | 157,376 | | | $ | 186,091 | | | $ | 219,320 | |
所得税前收益 | | $ | 32,370 | | | $ | 67,674 | | | $ | 92,366 | | | $ | 110,535 | |
净收益 | | $ | 25,412 | | | $ | 50,828 | | | $ | 69,809 | | | $ | 103,614 | |
每股数据: | | | | | | | | |
基本每股收益(1) | | $ | 0.66 | | | $ | 1.33 | | | $ | 1.82 | | | $ | 2.71 | |
稀释后每股收益(1) | | $ | 0.65 | | | $ | 1.31 | | | $ | 1.79 | | | $ | 2.65 | |
(1)由于每股收益的计算,季度金额之和可能与全年业绩不符。
我们的季度经营业绩和资本需求通常会出现季节性变化。从历史上看,我们在今年上半年卖出了更多的房屋,这导致了更多的营运资金要求和第三和第四季度的房屋关闭。然而,在经济不景气或政府推出某些优惠措施的时候,我们的结果可能会与我们的历史趋势背道而驰。
无
为了确保我们在提交给证券交易委员会的文件中必须披露的信息得到及时的记录、处理、汇总和报告,我们制定并实施了披露控制和程序。我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下,审查和评估了截至2020年12月31日(“评估日期”)证券交易法规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义的披露控制和程序的有效性。基于这样的评估,管理层得出结论,截至评估日期,我们的披露控制和程序在合理的保证水平下是有效的,以确保我们根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC的规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告,并且根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息经过积累并传达给我们的管理层,包括首席执行官和首席财务官,以便及时做出关于所需披露的决定。
在截至2020年12月31日的财政季度内,我们对财务报告的内部控制(根据《外汇法案》第13a-15(F)和15d-15(F)条的定义)没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
管理层关于财务报告内部控制的年度报告
我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制,这一术语在交易法规则13a-15(F)中有定义。财务报告内部控制是根据美国公认的会计原则,对我们财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。由于其固有的局限性,财务报告的内部控制并不是为了绝对保证我们的财务报表的错误陈述将被防止或被发现。此外,对未来期间的任何内部控制有效性的预测可能会受到控制可能因条件变化而变得不充分,或内部控制政策或程序的遵守程度可能恶化的风险。在管理层(包括首席执行官和首席财务官)的监督下,我们根据#年的框架对我们的财务报告内部控制的有效性进行了评估。内部控制-综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。根据这项评估,我们的管理层得出结论,我们对财务报告的内部控制自2020年12月31日起有效。我们截至2020年12月31日的财务报告内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所德勤会计师事务所(Deloitte T&Touche LLP)审计,如其认证报告中所述,该报告包含在本文中。
独立注册会计师事务所报告
致Meritage Home Corporation股东和董事会
财务报告内部控制之我见
我们已根据以下标准对Meritage Homes Corporation及其子公司(“本公司”)截至2020年12月31日的财务报告进行了内部控制审计内部控制-综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。我们认为,截至2020年12月31日,本公司在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制,其依据是内部控制-综合框架(2013)由COSO发布。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2020年12月31日及截至2020年12月31日年度的综合财务报表,以及我们2021年2月12日的报告,对该等财务报表表达了无保留意见。
意见依据
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制,并负责评估财务报告内部控制的有效性,包括在随附的管理层财务报告内部控制年度报告中。我们的责任是根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得合理的保证,以确定是否在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制。我们的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大弱点的风险,根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和操作有效性,以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个过程,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司财务报告的内部控制包括以下政策和程序:(1)保持合理、详细、准确和公平地反映公司资产交易和处置的记录;(2)提供合理保证,记录必要的交易,以便按照公认的会计原则编制财务报表,并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(2)提供合理保证,以记录必要的交易,以便按照公认的会计原则编制财务报表,并确保公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(2)提供合理保证,以记录必要的交易,以便根据公认的会计原则编制财务报表,并确保公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(三)对可能对财务报表产生重大影响的擅自收购、使用、处置公司资产的行为的预防或及时发现提供合理保证。
由于其固有的局限性,对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错报。此外,对未来期间的任何有效性评估的预测也存在这样的风险,即由于条件的变化,控制可能会变得不充分,或者对政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/德勤律师事务所
亚利桑那州凤凰城。
2021年2月12日
无
第三部分
除本文所述外,应对此项目所需的信息以引用方式并入我们的2021年委托书(该委托书将在公司会计年度结束后120天内提交给证券交易委员会(以下简称“2021年委托书”)中的信息)。在一般指示G(3)允许的情况下,第(10)项所要求的有关本公司高管的信息载于本年度报告的第I部分,第(1)项。
响应此项目所需的信息以我们的2021年委托书作为参考。
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项目12。 | 某些实益拥有人的担保所有权和管理层及相关股东事宜 |
响应此项目所需的信息以我们的2021年委托书作为参考。
响应此项目所需的信息以我们的2021年委托书作为参考。
响应此项目所需的信息以我们的2021年委托书作为参考。
第四部分
(a)财务报表和附表
(一)财务报表:
合并财务报表列在本年度报告表格10-K的第二部分第8项下。
(二)财务报表明细表:
由于没有需要附表的条件,或者因为合并财务报表或附注中包含了所需的信息,因此省略了附表。
(b)陈列品
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陈列品 数 | 描述 | 归档的页面或方法 |
2.1 | | 重组协议和计划,日期为1996年9月13日,由HomePex、蒙特利合并公司和蒙特利股东之间签署 | 通过引用表格S-4注册说明书第333-15937号附录A并入。 |
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3.1 | | 重述Meritage Home Corporation的注册章程 | 通过引用日期为2002年6月20日的表格8-K的附件3并入。 |
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3.1.1 | 对Meritage Home Corporation公司注册章程的修订 | 通过引用日期为2004年9月15日的表格8-K的附件3.1并入。 |
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3.1.2 | 对Meritage Home Corporation公司注册章程的修订 | 参考二零零六年股东周年大会委托书附录A并入本公司。 |
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3.1.3 | 对Meritage Home Corporation公司注册章程的修订 | 参考二零零八年股东周年大会委托书附录B并入本公司。 |
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3.1.4 | 对Meritage Home Corporation公司注册章程的修订 | 参考2009年1月9日提交给美国证券交易委员会的最终委托书附录A并入。 |
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3.2 | | 修订和重新制定梅里吉特住宅公司章程 | 通过引用日期为2017年5月10日的表格8-K的附件3.1并入。 |
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4.1 | | 普通股股票样本格式 | 通过引用Form 10-K表中截至2007年12月31日年度的附件4.1并入本公司。 |
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4.2 | | 根据交易法第12条注册的Meritage Homes公司的证券说明 | 通过参考Form 10-K截至2019年12月31日的年度的附件4.2并入本公司。 |
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4.3 | | 日期为2012年4月10日的债券(Re 7.00%优先债券,2022年到期) | 结合日期为2012年4月10日的Form 8-K表4.1 |
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4.3.1 | 第一批补充契约(Re 7.00%高级债券,2022年到期) | 通过引用表格S-4注册说明书第333-187457号的附件4.4.1并入 |
| | |
4.3.2 | 第二期补充契约(Re 7.00%高级债券,2022年到期) | 参考Form 10-Q截至2013年9月30日的季度的附件4.2合并 |
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4.3.3 | 第三期补充契约(Re 7.00%高级债券,2022年到期) | 参考Form 10-Q表中截至2014年6月30日的季度的附件4.5并入 |
| | |
4.3.4 | 第四期补充契约(Re 7.00%高级债券,2022年到期) | 参考Form 10-Q表中截至2014年6月30日的季度的附件4.6并入 |
| | |
4.3.5 | 第五期补充契约(Re 7.00%高级债券,2022年到期) | 结合于截至2014年12月31日的Form 10-K表4.3.5 |
| | |
4.3.6 | 第六期补充契约(Re 7.00%高级债券,2022年到期) | 结合于截至2019年6月30日的Form 10-Q表的附件4.2 |
| | |
4.3.7 | 第七期补充契约(Re 7.00%高级债券,2022年到期) | 在此提交 |
| | |
4.3.8 | 第八期补充契约(Re 7.00%高级债券,2022年到期) | 在此提交 |
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陈列品 数 | 描述 | 归档的页面或方法 |
4.4 | | 注明日期为2015年6月2日的契约(2025年到期,息率6.00%的优先票据)及6.00%的优先票据的格式 | 结合日期为2015年6月2日的Form 8-K表4.1 |
| | |
4.4.1 | 第一批补充契约(Re 6.00%高级债券,2025年到期) | 结合于截至2019年6月30日的Form 10-Q表的附件4.3 |
| | |
4.4.2 | 第二期补充契约(Re 6.00%高级债券,2025年到期) | 在此提交 |
| | |
4.4.3 | 第三期补充契约(Re 6.00%高级债券,2025年到期) | 在此提交 |
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4.5 | | 日期为2017年6月6日的契约(2027年到期的优先债券息率为5.125)及优先票据的格式为5.125厘 | 结合日期为2017年6月6日的Form 8-K表4.1 |
| | |
4.5.1 | 第一批补充契约(Re 5.125%高级债券,2027年到期) | 结合于截至2019年6月30日的Form 10-Q表中的附件4.4 |
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4.5.2 | 第二期补充契约(Re 5.125%高级债券,2027年到期) | 在此提交 |
| | |
4.5.3 | 第三期补充契约(Re 5.125%高级债券,2027年到期) | 在此提交 |
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10.1 | | 2018年股票激励计划** | 参照2018年股东周年大会委托书附录A并入 |
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10.2 | | Meritage Home Corporation修订并重新启动了经修订的2006年股票激励计划* | 参照2014年股东周年大会委托书附录A并入 |
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10.2.1 | 对Meritage Home Corporation的修正案修订并重新制定了2006年股票激励计划* | 参照2016年度股东大会委托书附录合并 |
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10.2.2 | 限制性股票协议代表表格** | 通过引用表格S-8注册说明书第333-166991号的附件4.9并入 |
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10.2.3 | 限制性股票协议代表表(2006年计划;高管)* | 通过引用表格S-8注册说明书第333-166991号的附件4.9.1并入 |
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10.2.4 | 限制性股票协议代表表(2006年计划,非雇员董事)* | 通过引用表格S-8注册说明书第333-166991号的附件4.9.2并入 |
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10.2.5 | 无保留股票期权协议代表表(2006计划)* | 通过引用表格S-8注册说明书第333-166991号的附件4.10并入 |
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10.2.6 | 激励性股票期权协议代表表(2006计划)* | 通过引用表格S-8注册说明书第333-134637号的附件4.4并入 |
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10.2.7 | 股票增值权协议代表表(2006计划)* | 通过引用表格S-8注册说明书第333-134637号的附件4.5并入 |
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10.2.8 | 业绩分享奖励协议代表性表格** | 结合日期为2014年3月28日的Form 8-K表10.9 |
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10.2.9 | 限制性股票单位协议代表表* | 结合日期为2014年3月28日的Form 8-K表10.10 |
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10.3 | | 公司与史蒂文·J·希尔顿之间的雇佣协议* | 结合日期为2021年1月22日的Form 8-K表10.3 |
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10.4 | | 公司与C.蒂莫西·怀特之间的第三次修订和重新签署的雇佣协议* | 结合日期为2017年2月14日的Form 8-K表10.2 |
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陈列品 数 | 描述 | 归档的页面或方法 |
10.4.1 | 修订并重新签署了公司与C.蒂莫西·怀特之间的控制变更协议* | 结合日期为2010年1月19日的Form 8-K表10.7 |
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10.4.2 | 对公司与C.蒂莫西·怀特之间的第三次修订和重新修订的控制协议的第二次修订* | 结合日期为2014年3月28日的Form 8-K表10.7 |
| | |
10.4.3 | 修订后的附件A至第三次修订和重新签署的公司与C.蒂莫西·怀特之间的雇佣协议* | 结合日期为2021年1月22日的Form 8-K表10.5 |
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10.5 | | 公司与菲利普·洛德之间的雇佣协议* | 结合日期为2021年1月22日的Form 8-K表10.1 |
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10.6 | | 公司与Hilla Sferruzza之间的雇佣协议* | 结合日期为2021年1月22日的Form 8-K表10.4 |
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10.7 | | 公司与哈维尔·费利西亚诺之间的雇佣协议* | 结合日期为2021年1月22日的Form 8-K表10.6 |
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10.8 | | 公司与克林顿·舒宾斯基之间的雇佣协议* | 结合日期为2021年1月22日的Form 8-K表10.2 |
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10.9 | | Meritage Homes Corporation非限定延期补偿计划* | 结合日期为2013年6月6日的Form 8-K表10.1 |
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10.10 | | Meritage Homes Corporation执行离职计划* | 参照日期为2021年1月22日的表格8-K的附件10.7成立为法团 |
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10.11 | | 修订和重新签署的信贷协议,日期为2014年6月13日 | 结合日期为2014年6月13日的Form 8-K表10.1 |
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10.11.1 | 修订和重新签署的信贷协议的第一修正案 | 结合日期为2015年7月9日的Form 8-K表10.1 |
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10.11.2 | 对修订和重新签署的信贷协议的第二次修正 | 参考2016年6月29日表格8-K的附件10.1成立为法团 |
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10.11.3 | 对修订和重新签署的信贷协议的第三次修订 | 结合日期为2017年5月31日的Form 8-K表10.1 |
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10.11.4 | 对修订和重新签署的信贷协议的第四修正案 | 通过引用附件10.1并入2018年6月29日的Form 8-K |
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10.11.5 | 对修订和重新签署的信贷协议的第五次修正 | 通过引用附件10.1并入表格8-K,日期为2019年6月27日 |
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10.11.6 | 对修订和重新签署的信贷协议的第六次修正 | 通过引用附件10.1并入表格8-K,日期为2020年12月23日 |
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10.12 | | 蒂姆·怀特(Tim White)-2020年批准薪酬通知* | 通过引用附件10.3并入表格8-K,日期为2020年2月18日 |
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10.13 | | 菲利普勋爵-2020年批准补偿的通知* | 通过引用附件10.2并入表格8-K,日期为2020年2月18日 |
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10.14 | | Hilla Sferruzza-2020年批准赔偿的通知* | 通过引用附件10.1并入表格8-K,日期为2020年2月18日 |
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10.15 | | 哈维尔·费利西亚诺--2020年核准补偿通知* | 通过引用附件10.4并入表格8-K,日期为2020年2月18日 |
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陈列品 数 | 描述 | 归档的页面或方法 |
21 | | 附属公司名单 | 谨此提交。 |
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22 | | 担保子公司一览表 | 谨此提交。 |
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23.1 | | 德勤律师事务所同意 | 谨此提交。 |
| | |
24 | | 授权书 | 请参阅签名页。 |
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31.1 | | 规则13a-14(A)/15d-14(A)菲利普勋爵首席执行官证书 | 谨此提交。 |
| | |
31.2 | | 细则13a-14(A)/15d-14(A)首席财务官Hilla Sferruzza的证明 | 谨此提交。 |
| | |
32.1 | | 第1350条对行政总裁及财务总监的证明 | 谨此提交。 |
| | |
101.0 | | 以下是Meritage Homes Corporation于2021年2月12日提交的Form 10-K截至2020年12月31日的年度报告,格式为内联XBRL(可扩展商业报告语言);(I)合并资产负债表,(Ii)合并收益表,(Iii)合并股东权益表,(Iv)合并现金流量表和(V)合并财务报表附注。 |
| | |
104.0 | | 该公司截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K的封面采用内联XBRL格式。 |
不适用。
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求,注册人已于2021年2月12日正式授权以下签署人代表其签署本报告。
| | | | | | | | | | | |
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| | 梅里吉特住宅公司 一家马里兰州公司 |
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| | 通过 | /s/菲利普·洛德 |
| | | 菲利普勋爵 首席执行官 |
| | | |
| | 通过 | /s/Hilla SFERRUZZA |
| | | 希拉·斯费鲁扎 执行副总裁兼首席财务官 |
通过这些礼物认识所有的人,以下签名的每个人构成并任命菲利普勋爵C.蒂莫西·怀特和希拉·斯费鲁扎,以及他们每个人,他或她的真正合法的事实律师和代理人,有充分的替代和再替代的权力,以他或她的名义,地点和替代,以任何和所有的身份,签署本10-K表格的任何和所有修正案,并提交该表格,以及其中的所有证物和与证券相关的其他文件完全有权作出和执行在该处所内和周围所必需和必须作出的每一项行为和事情,尽其可能或可以亲自作出的一切意图和目的,在此批准并确认所有上述事实代理人和代理人或其一名或多名代理人可根据本条例合法地作出或导致作出的一切行为和事情,并在此批准和确认所有上述事实代理人和代理人或其一名或多名代理人可根据本条例合法地作出或导致作出的一切行为和事情。
根据1934年证券交易法的要求,本报告已由以下人员代表注册人在指定日期以注册人身份签署:
| | | | | | | | | | | | | | |
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签名 | | 标题 | | 日期 |
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/s/菲利普·洛德 | | 首席执行官 | | 2021年2月12日 |
菲利普勋爵 | | | |
| | |
/s/Hilla SFERRUZZA | | 执行副总裁、首席财务官(首席财务官和首席会计官) | | 2021年2月12日 |
希拉·斯费鲁扎 | | |
| | |
/s/史蒂文·J·希尔顿 | | 执行主席 | | 2021年2月12日 |
史蒂文·J·希尔顿 | | | |
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/s/Peter L.AX | | 导演 | | 2021年2月12日 |
彼得·L·阿克斯 | | | |
| | |
/s/雷蒙德·奥佩尔 | | 导演 | | 2021年2月12日 |
雷蒙德·奥佩尔 | | | |
| | |
/s/杰拉尔德·W·哈多克 | | 导演 | | 2021年2月12日 |
杰拉尔德·W·阿道克 | | | |
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/s/达娜·布拉德福德 | | 导演 | | 2021年2月12日 |
达娜·布拉德福德(Dana Bradford) | | | |
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/s/迈克尔·R·奥德尔(Michael R.Odell) | | 导演 | | 2021年2月12日 |
迈克尔·R·奥德尔 | | | |
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/s/DEB Henretta | | 导演 | | 2021年2月12日 |
黛布·亨雷塔 | | | |
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/s/约瑟夫·科夫 | | 导演 | | 2021年2月12日 |
约瑟夫·科夫 | | | | |
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/s/凯莉·穆尼 | | 导演 | | 2021年2月12日 |
凯利·穆尼 | | | | |