美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格
(标记一)
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告 |
截至本季度末
或
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
关于从到的过渡期
佣金文件编号
(注册人的确切姓名载于其章程)
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区) |
(国际税务局雇主身分证号码) |
(主要行政办公室地址)(邮编)
(
(注册人的电话号码，包括区号)
(前姓名、前地址和前财政年度，如果自上次报告以来发生变化)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题
|
交易符号
|
注册的每个交易所的名称
|
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
☒ |
加速文件管理器 |
☐ |
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非加速文件服务器 |
☐ |
规模较小的报告公司 |
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新兴成长型公司 |
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。
是☐ No
截至2022年10月26日的已发行普通股数量：
A类- |
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B类- |
伯克希尔哈撒韦公司
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页码 |
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第一部分-财务信息 |
2 |
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项目1.财务报表 |
2 |
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综合资产负债表-2022年9月30日和2021年12月31日 |
2-3 |
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综合收益表--2022年和2021年第三季度和前九个月 |
4 |
|
综合全面收益表--2022年和2021年第三季度和前九个月 |
5 |
|
合并股东权益变动表--2022年和2021年第三季度和前九个月 |
6 |
|
合并现金流量表--2022年和2021年前9个月 |
7 |
|
合并财务报表附注 |
8-25 |
第二项。 |
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 |
26-45 |
第三项。 |
关于市场风险的定量和定性披露 |
45 |
第四项。 |
控制和程序 |
45 |
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|
第II部分--其他资料 |
45 |
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|
第1项。 |
法律诉讼 |
45 |
第1A项。 |
风险因素 |
45 |
第二项。 |
未登记的股权证券销售和收益的使用以及发行人回购股权证券 |
46 |
第三项。 |
高级证券违约 |
46 |
第四项。 |
煤矿安全信息披露 |
46 |
第五项。 |
其他信息 |
46 |
第六项。 |
陈列品 |
47 |
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|
签名 |
47 |
|
1
第一部分金融L信息
项目1.融资AL报表
伯克希尔哈撒韦公司
及附属公司
整合的基础设施喷枪床单
(百万美元)
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9月30日， |
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十二月三十一日， |
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(未经审计) |
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资产 |
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保险和其他： |
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现金和现金等价物* |
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美国国库券的短期投资 |
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固定期限证券投资 |
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股权证券投资 |
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权益法投资 |
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贷款和融资应收账款 |
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其他应收账款 |
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盘存 |
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财产、厂房和设备 |
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持有以供租赁的设备 |
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商誉 |
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其他无形资产 |
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递延费用--追溯再保险 |
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其他 |
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铁路、公用事业和能源： |
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现金和现金等价物* |
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应收账款 |
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财产、厂房和设备 |
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商誉 |
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监管资产 |
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其他 |
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$ |
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$ |
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||
*
见合并财务报表附注
2
伯克希尔哈撒韦公司
及附属公司
圆锥体简化的资产负债表
(百万美元)
|
9月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
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|
(未经审计) |
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负债和股东权益 |
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保险和其他： |
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未付亏损和亏损调整费用 |
$ |
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$ |
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有追溯力的再保险合同下的未付损失和损失调整费用 |
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未赚取的保费 |
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人寿保险、年金和健康保险福利 |
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其他投保人责任 |
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应付账款、应计项目和其他负债 |
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飞机回购负债和未到期租赁收入 |
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||
应付票据和其他借款 |
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铁路、公用事业和能源： |
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应付账款、应计项目和其他负债 |
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监管责任 |
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应付票据和其他借款 |
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所得税，主要是递延的 |
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总负债 |
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股东权益： |
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普通股 |
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超出票面价值的资本 |
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累计其他综合收益 |
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留存收益 |
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库存股，按成本计算 |
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) |
伯克希尔哈撒韦公司股东权益 |
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非控制性权益 |
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股东权益总额 |
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$ |
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$ |
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||
见合并财务报表附注
3
伯克希尔哈撒韦公司
及附属公司
合并状态收益项目
(百万美元，每股除外)
(未经审计)
|
第三季度 |
|
前九个月 |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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收入： |
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保险和其他： |
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赚取的保险费 |
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$ |
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$ |
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销售和服务收入 |
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租赁收入 |
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利息、股息和其他投资收益 |
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铁路、公用事业和能源： |
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铁路货运收入 |
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能源运营收入 |
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服务收入和其他收入 |
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总收入 |
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投资和衍生品合同收益(损失) |
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) |
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( |
) |
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成本和支出： |
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保险和其他： |
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保险损失和损失调整费用 |
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人寿保险、年金和健康保险福利 |
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保险承保费用 |
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销售和服务成本 |
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租赁成本 |
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销售、一般和行政费用 |
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利息支出 |
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铁路、公用事业和能源： |
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铁路货运费用 |
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公用事业和能源销售成本及其他费用 |
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其他费用 |
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利息支出 |
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总成本和费用 |
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所得税和权益法前收益(亏损) |
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( |
) |
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权益法收益 |
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所得税前收益(亏损) |
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( |
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( |
) |
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所得税支出(福利) |
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( |
) |
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( |
) |
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净收益(亏损) |
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( |
) |
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( |
) |
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||
可归属于非控股权益的收益 |
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||||
伯克希尔哈撒韦股东应占净收益(亏损) |
$ |
( |
) |
$ |
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$ |
( |
) |
$ |
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平均等值A类股每股净收益(亏损) |
$ |
( |
) |
$ |
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$ |
( |
) |
$ |
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每股平均等值B类股净收益(亏损)* |
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( |
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$ |
( |
) |
$ |
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平均等值A类流通股 |
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||||
平均等值B类流通股 |
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|
|
|
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|
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||||
*
见合并财务报表附注
4
伯克希尔哈撒韦公司
及附属公司
合并报表OF综合收益
(百万美元)
(未经审计)
|
|
第三季度 |
|
|
前九个月 |
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||||||||||
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2022 |
|
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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||||
净收益(亏损) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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( |
) |
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其他全面收入： |
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未实现的投资增值 |
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( |
) |
适用所得税 |
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外币折算 |
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( |
) |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
适用所得税 |
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( |
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( |
) |
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固定收益养老金计划 |
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适用所得税 |
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( |
) |
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( |
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( |
) |
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( |
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其他，净额 |
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其他全面收益，净额 |
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) |
综合收益 |
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( |
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( |
) |
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||
可归属于非控股权益的全面收益 |
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伯克希尔哈撒韦股东应占全面收益 |
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( |
) |
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$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
||
见合并财务报表附注
5
伯克希尔哈撒韦公司
及附属公司
合并报表股东权益的变动
(百万美元)
(未经审计)
|
|
伯克希尔哈撒韦公司股东权益 |
|
|
|
|
|
|
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|||||||||||||||
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|
普通股 |
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累计 |
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|
保留 |
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财务处 |
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非- |
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总计 |
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2022年第三季度和前九个月 |
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2021年12月31日的余额 |
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净收益 |
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其他全面收益，净额 |
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收购普通股 |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
具有非控制性权益的交易 |
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— |
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2022年3月31日的余额 |
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) |
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净收益(亏损) |
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) |
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其他全面收益，净额 |
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收购普通股 |
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— |
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( |
) |
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— |
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( |
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具有非控制性权益的交易 |
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( |
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— |
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— |
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|
— |
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( |
) |
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) |
2022年6月30日的余额 |
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( |
) |
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( |
) |
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净收益(亏损) |
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) |
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其他全面收益，净额 |
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收购普通股 |
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( |
) |
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( |
) |
具有非控制性权益的交易 |
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( |
) |
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— |
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|
— |
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|
— |
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( |
) |
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2022年9月30日的余额 |
|
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( |
) |
|
$ |
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|
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( |
) |
|
$ |
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|
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||||||
2021年第三季度和前九个月 |
|
|
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2020年12月31日余额 |
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净收益 |
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其他全面收益，净额 |
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具有非控制性权益的交易 |
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2021年3月31日的余额 |
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净收益 |
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其他全面收益，净额 |
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收购普通股 |
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具有非控制性权益的交易 |
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( |
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( |
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2021年6月30日的余额 |
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$ |
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$ |
( |
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净收益 |
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其他全面收益，净额 |
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收购普通股 |
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— |
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( |
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— |
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( |
) |
具有非控制性权益的交易 |
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( |
) |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
2021年9月30日的余额 |
|
$ |
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$ |
( |
) |
|
$ |
|
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$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
见合并财务报表附注
6
伯克希尔哈撒韦公司
及附属公司
合并状态现金流项目
(百万美元)
(未经审计)
|
|
前九个月 |
|
|||||
|
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2022 |
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|
2021 |
|
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经营活动的现金流： |
|
|
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净收益(亏损) |
|
$ |
( |
) |
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$ |
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|
对净收益(亏损)与营业现金流进行调整： |
|
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投资(收益)损失 |
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( |
) |
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折旧及摊销 |
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其他 |
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( |
) |
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( |
) |
经营性资产和负债变动情况： |
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|
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未付亏损和亏损调整费用 |
|
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|
|
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|
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递延费用--追溯再保险 |
|
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|
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未赚取的保费 |
|
|
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应收账款和原始贷款 |
|
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( |
) |
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( |
) |
其他资产 |
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( |
) |
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( |
) |
其他负债 |
|
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所得税 |
|
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( |
) |
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|
经营活动的现金流量净额 |
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投资活动产生的现金流： |
|
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购买股权证券 |
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( |
) |
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( |
) |
出售股权证券 |
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购买美国国库券和固定期限证券 |
|
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( |
) |
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( |
) |
出售美国国库券和固定期限证券 |
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|
|
|
|
||
美国国库券和固定期限证券的赎回和到期日 |
|
|
|
|
|
|
||
购买贷款和融资应收账款 |
|
|
( |
) |
|
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( |
) |
贷款和应收融资收款 |
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收购业务，扣除收购现金后的净额 |
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( |
) |
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购买物业、厂房和设备以及为租赁而持有的设备 |
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( |
) |
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( |
) |
其他 |
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投资活动的现金流量净额 |
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( |
) |
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融资活动的现金流： |
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||
保险和其他业务的借款收益 |
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偿还保险和其他业务的借款 |
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( |
) |
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( |
) |
铁路、公用事业和能源企业的借款收益 |
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||
偿还铁路、公用事业和能源企业的借款 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
短期借款变动，净额 |
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( |
) |
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( |
) |
收购库存股 |
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( |
) |
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( |
) |
其他 |
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|
( |
) |
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( |
) |
融资活动的现金流量净额 |
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( |
) |
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( |
) |
外币汇率变动的影响 |
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( |
) |
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|
( |
) |
增加(减少)现金及现金等价物和限制性现金 |
|
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( |
) |
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年初现金及现金等价物和限制性现金* |
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|
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|
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第三季度末的现金和现金等价物以及限制性现金* |
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$ |
|
|
$ |
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*现金和现金等价物以及限制性现金包括： |
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年初- |
|
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保险和其他 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
铁路、公用事业和能源 |
|
|
|
|
|
|
||
包括在其他资产中的受限现金 |
|
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|
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|
|
||
|
|
$ |
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$ |
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||
第三季度末- |
|
|
|
|
|
|
||
保险和其他 |
|
$ |
|
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$ |
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||
铁路、公用事业和能源 |
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|
|
|
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|
||
|
|
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|
|
$ |
|
|
$ |
|
||
见合并财务报表附注
7
伯克希尔哈撒韦公司
及附属公司
合并后的注释财务报表
2022年9月30日
注1.一般情况
随附的未经审计的综合财务报表包括伯克希尔哈撒韦公司(“伯克希尔”或“公司”)的账目，以及截至财务报表日期伯克希尔持有控股权的所有子公司和附属公司的账目。在这些笔记中，术语“我们”、“我们”或“我们的”指的是伯克希尔及其合并子公司。请参考伯克希尔最新发布的Form 10-K年度报告(“年度报告”)，其中包括了解伯克希尔的业务和财务报表陈述所必需或有用的信息。我们的主要会计政策及实务于年报内以综合财务报表附注1的形式列载。
本季度报告中的财务信息反映了管理层认为根据美国公认的会计原则(“公认会计原则”)公平陈述中期业绩所必需的所有调整(仅包括正常经常性调整)。由于多种原因，我们的中期业绩通常不能代表本年度的预期业绩。保险子公司发生巨灾损失的时间和规模以及确定保险子公司未偿损失负债过程中固有的估计误差对中期业绩的影响可能比对全年业绩的影响更大。鉴于我们的股票证券投资组合的规模，市场价格的变化以及股权证券的未实现收益和亏损的相关变化将使我们的中期和年度收益产生重大波动。此外，某些以外币计价的资产和负债的定期重估损益的幅度以及资产减值费用可能会导致定期净收益出现重大变化。
新冠肺炎疫情在不同程度上继续影响着我们的运营业务。自2020年以来，政府和私营部门采取了重大行动，以控制病毒的传播并减轻病毒及其变种的经济影响。2022年的此类行动包括在世界各地暂时关闭企业或限制企业活动。此外，2021年出现了供应链的重大中断和成本上升，并持续到2022年。2022年地缘政治冲突的发展导致供应链中断，导致世界许多地区的大宗商品、商品和服务成本上升。在美国和其他地方，政府正在实施旨在减缓价格通胀的行动。目前还不能合理地估计这些事件在较长期内产生的经济影响。因此，编制财务报表时使用的重大估计，包括与某些长期资产、商誉和其他无形资产的减值评估相关的估计、欠我们金额的预期信贷损失以及根据保险和再保险合同承担的某些损失的估计，可能会在未来期间进行重大调整。
附注2.新会计公告
2018年8月，财务会计准则委员会发布了2018-12年度会计准则更新《长期合同会计的针对性改进》(ASU 2018-12)。ASU 2018-12年度要求至少每年重新评估现金流假设，并在每个报告期修订贴现率假设，以评估长期合同的投保人负债。根据ASU 2018-12年度，现金流假设变化的影响反映在收益中，贴现率假设变化的影响反映在其他全面收益中。目前，现金流和贴现率假设是在合同开始之日设定的，此后不会改变，但在有限的情况下除外。ASU 2018-12将追溯到财务报表中列出的最早时期，将需要新的披露，并在2022年12月15日之后的财年生效，允许提前采用。
我们将采用修订的追溯方法，从2023年1月1日起采用ASU 2018-12年度，对当时有效的合同应用修订后的现金流量和折现率假设(过渡日期)，然后重新衡量负债，累计其他全面收益中记录的贴现率变化(基于现行利率的变化)的累积影响，以及留存收益的现金流量假设变化的累积影响。虽然我们尚未最终确定我们的评估，并继续评估截至过渡日期开始采用的影响，但我们相信，贴现率假设的变化最初对我们记录的负债的影响将大于现金流假设的变化。我们初步估计，采用ASU 2018-12年度的累积影响将使我们合并后的股东权益从之前报告的金额减少约美元
8
合并财务报表附注(续)
附注3.固定期限证券的投资
截至2022年9月30日和2021年12月31日对固定期限证券的投资按类型汇总如下(以百万为单位)。
|
|
摊销 |
|
|
未实现 |
|
|
未实现 |
|
|
公平 |
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||||
2022年9月30日 |
|
|
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|
|
|
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|
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美国财政部、美国政府公司和机构 |
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( |
) |
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$ |
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外国政府 |
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( |
) |
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|
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公司债券 |
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( |
) |
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|||
其他 |
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( |
) |
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|
|
|||
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|||
2021年12月31日 |
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
||||
美国财政部、美国政府公司和机构 |
|
$ |
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$ |
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|
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( |
) |
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$ |
|
|||
外国政府 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|||
公司债券 |
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|
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|
( |
) |
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|||
其他 |
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|
( |
) |
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$ |
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|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|||
对外国政府的投资包括由国家和省级政府实体发行的证券以及由这些实体无条件担保的证券。截至2022年9月30日，大约
|
|
在一个月内到期 |
|
|
应在一年后到期 |
|
|
在五年后到期 |
|
|
截止日期为 |
|
|
抵押贷款- |
|
|
总计 |
|
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摊销成本 |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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|
$ |
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$ |
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|
$ |
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公允价值 |
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
附注4.股权证券投资
截至2022年9月30日和2021年12月31日的股权证券投资摘要如下(以百万为单位)。
|
|
成本基础 |
|
|
未实现净收益 |
|
|
公允价值 |
|
|||
2022年9月30日* |
|
|
|
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|
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|
|||
银行、保险和金融 |
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$ |
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消费品 |
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商业、工业和其他 |
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$ |
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|
$ |
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|
$ |
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*
|
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成本基础 |
|
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未实现净收益 |
|
|
公允价值 |
|
|||
2021年12月31日* |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
银行、保险和金融 |
|
$ |
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|
$ |
|
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$ |
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|||
消费品 |
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商业、工业和其他 |
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|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
*
9
合并财务报表附注(续)
附注4.股权证券投资 (续)
截至2022年9月30日，我们拥有
在2022年的前六个月，我们收购了大约
我们对西方优先股的投资总清算价值为#美元。
附注5.权益法投资
伯克希尔及其子公司持有某些业务的投资，这些投资是按照权益法入账的。目前，其中最重要的是我们对卡夫亨氏公司(“卡夫亨氏”)普通股的投资，以及截至2022年8月4日对西方石油公司的投资。我们拥有
卡夫亨氏制造和营销食品和饮料产品，包括调味品和调味汁、奶酪和乳制品、膳食、肉类、点心饮料、咖啡和其他杂货产品。西方石油公司是一家国际能源公司，包括石油和天然气勘探、开发和生产以及化学品制造业务。西方石油的中游企业购买、营销、收集、加工、运输和储存各种石油、天然气、二氧化碳和其他产品。我们预计西方石油公司的财务信息将不能及时在我们的合并财务报表中同时报告。因此，我们将报告西方公司的权益法效果有一个季度的滞后。我们2022年第四季度的收益将包括我们的权益法在西方石油公司第三季度收益中的份额。
卡夫亨氏和西方石油的普通股公开交易。
|
账面价值 |
|
|
公允价值 |
|
||||||||||
|
2022年9月30日 |
|
|
2021年12月31日 |
|
|
2022年9月30日 |
|
|
2021年12月31日 |
|
||||
卡夫亨氏 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
西方人 |
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— |
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|
— |
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||
其他 |
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|
|
|
|
||||
|
$ |
|
|
$ |
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|
|
|
|
|
|
||||
10
合并财务报表附注(续)
附注5.权益法投资(续)
我们从权益法投资收到的收益和分配汇总于下表(以百万为单位)。
|
收益中的权益 |
|
|
已收到的分发 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
第三季度 |
|
|
前九个月 |
|
|
第三季度 |
|
|
前九个月 |
|
||||||||||||||||||||
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
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2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||||||
卡夫亨氏 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
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|
$ |
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|
$ |
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西方人 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
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|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
其他 |
|
|
|
|
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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|
$ |
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||||||||
如前所述，我们将在一个季度的滞后时间内报告西方公司的权益法影响。我们的权益法在西方石油公司收益中的份额将从2022年第四季度开始在我们的收益中报告。2021年前9个月来自其他被投资人的分配包括#美元的特别分配。
卡夫亨氏的综合财务信息摘要如下(单位：百万)。
|
9月24日， |
|
|
12月25日， |
|
||
资产 |
$ |
|
|
$ |
|
||
负债 |
|
|
|
|
|
||
|
第三季度 |
|
|
前九个月 |
|
||||||||||
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
销售额 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
卡夫亨氏普通股股东应占净收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
以下是西方集团汇总的综合财务信息(单位：百万)。
|
6月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
资产 |
$ |
|
|
$ |
|
||
负债 |
|
|
|
|
|
||
|
第二季度 |
|
|
前六个月 |
|
||||||||||
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
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|
2021 |
|
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总收入和其他收入 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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西方普通股股东应占净收益(亏损) |
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( |
) |
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|
( |
) |
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我们根据权益法核算的其他投资包括Berkadia Commercial Mortgage LLC(“Berkadia”)、Pilot，Electric Transport Texas，LLC(“ETT”)和易洛魁天然气传输系统公司(“Iroquis”)。关于这些投资的其他信息如下。
我们拥有一家
我们拥有一家
11
合并财务报表附注(续)
附注6.投资及衍生工具合约损益
2022年和2021年第三季度和前九个月的投资和衍生品合同损益摘要如下(单位：百万)。
|
|
第三季度 |
|
|
前九个月 |
|
||||||||||
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|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
投资收益(亏损)： |
|
|
|
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||||
股权证券： |
|
|
|
|
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|
|
||||
下列期间未实现投资收益(亏损)的变化 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
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||
期内出售证券的投资收益(亏损) |
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( |
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( |
) |
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( |
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( |
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固定期限证券： |
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已实现毛利 |
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已实现亏损总额 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
其他 |
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|
( |
) |
|
|
— |
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( |
) |
|
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|
投资收益(亏损) |
|
|
( |
) |
|
|
|
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( |
) |
|
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||
衍生产品合约收益(损失) |
|
|
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( |
) |
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|||
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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权益证券损益包括期内我们仍持有的权益证券因公允价值变动而产生的未实现收益和亏损，以及我们在此期间出售的证券的收益和亏损。如综合现金流量表所示，我们从出售权益证券所得款项约为#美元。
我们的衍生品合约损益来自股票指数看跌期权合约。截至2022年9月30日，我们有四份未平仓合约，其公允价值负债总额不到$
12
合并财务报表附注(续)
附注7.贷款和应收融资
贷款和融资应收账款摘要如下(以百万为单位)。
|
9月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
扣除津贴和折扣前的贷款和财务应收账款 |
$ |
|
|
$ |
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||
信贷损失准备 |
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( |
) |
|
|
( |
) |
未摊销收购折扣和积分 |
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( |
) |
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|
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
贷款和融资应收账款主要是制造性住房贷款，其次是工地建造住房贷款和商业贷款。2022年前9个月和2021年头9个月的贷款和金融应收账款信贷损失准备对账如下(以百万计)。
|
前九个月 |
|
|||||
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
年初余额 |
$ |
|
|
$ |
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信贷损失准备金 |
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|
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||
撇账，扣除回收的净额 |
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( |
) |
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|
( |
) |
9月30日的余额 |
$ |
|
|
$ |
|
||
截至2022年9月30日，几乎所有制造业和工地建造的住房贷款都接受了集体减值评估。截至2022年9月30日，我们考虑了大约
|
起源年份 |
|
|
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||||||||||||||||||||||
|
2022 |
|
|
2021 |
|
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2020 |
|
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2019 |
|
|
2018 |
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之前 |
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|
总计 |
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|||||||
表演 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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不良资产 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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$ |
|
|
$ |
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|||||||
我们还签署了两项商业贷款协议，总账面价值为#美元。
附注8.其他应收款
其他应收账款由以下部分组成(单位：百万)。
|
9月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
保险和其他： |
|
|
|
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||
应收保险费 |
$ |
|
|
$ |
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再保险可追回款项 |
|
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||
应收贸易账款 |
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其他 |
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||
信贷损失准备 |
|
( |
) |
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|
( |
) |
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$ |
|
|
$ |
|
||
铁路、公用事业和能源： |
|
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应收贸易账款 |
$ |
|
|
$ |
|
||
其他 |
|
|
|
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信贷损失准备 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
13
合并财务报表附注(续)
附注8.其他应收款(续)
上述汇总的前九个月应收账款的信贷损失准备金为#美元。
注9.库存
库存由以下部分组成(以百万为单位)。
|
9月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
原料 |
$ |
|
|
$ |
|
||
在制品和其他 |
|
|
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制成品 |
|
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为转售而购入的物品 |
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|
$ |
|
|
$ |
|
||
注10.财产、厂房和设备
我们的保险和其他业务的财产、厂房和设备摘要如下(以百万为单位)。
|
|
9月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
土地、建筑物和改善 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
机器和设备 |
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|
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家具、固定装置和其他 |
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累计折旧 |
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( |
) |
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|
( |
) |
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$ |
|
|
$ |
|
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以下是铁路、公用事业和能源企业的财产、厂房和设备摘要(单位：百万)。公用事业发电、输配系统和州际天然气管道资产由受监管的公用事业和天然气管道子公司拥有。
|
|
9月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
铁路： |
|
|
|
|
|
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||
土地、轨道结构和其他道路 |
|
$ |
|
|
$ |
|
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机车、货车和其他设备 |
|
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在建工程 |
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累计折旧 |
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( |
) |
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( |
) |
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公用事业和能源： |
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公用事业发电、输电和配电系统 |
|
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|
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|
||
州际天然气管道资产 |
|
|
|
|
|
|
||
独立发电厂和其他资产 |
|
|
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|
|
|
||
在建工程 |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
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|
||
累计折旧 |
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|
( |
) |
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|
( |
) |
|
|
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|
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||
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||
2022年和2021年前九个月的折旧费用汇总如下(以百万为单位)。
|
|
前九个月 |
|
|||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
保险和其他 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
铁路、公用事业和能源 |
|
|
|
|
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||
|
|
$ |
|
|
$ |
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||
14
合并财务报表附注(续)
注11.保留以供租赁的设备
租赁的设备包括有轨电车、飞机、越野拖车、多式联运油罐集装箱、起重机、存储单元和家具。待租设备摘要如下(单位：百万)。
|
9月30日， |
|
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十二月三十一日， |
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有轨电车 |
$ |
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|
$ |
|
||
飞机 |
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其他 |
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累计折旧 |
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( |
) |
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|
( |
) |
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$ |
|
|
$ |
|
||
前九个月持有租赁的设备的折旧费用为#美元。
|
第三季度 |
|
|
前九个月 |
|
||||||||||
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
固定租赁收入 |
$ |
|
|
$ |
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|
$ |
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$ |
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||||
可变租赁收入 |
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||||
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
附注12.商誉和其他无形资产
对2022年前9个月和截至2021年12月31日的年度商誉账面价值变化的对账如下(以百万计)。
|
|
9月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
年初余额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
商业收购 |
|
|
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其他，包括外币折算 |
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( |
) |
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( |
) |
期末余额* |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
*
其他无形资产的账面总额和累计摊销汇总如下(单位：百万)。
|
|
2022年9月30日 |
|
|
2021年12月31日 |
|
||||||||||||||||||
|
|
毛收入 |
|
|
累计 |
|
|
网络 |
|
|
毛收入 |
|
|
累计 |
|
|
网络 |
|
||||||
保险和其他： |
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|
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||||||
客户关系 |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
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||||||
商标和商品名称 |
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||||||
专利和技术 |
|
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|
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|
||||||
其他 |
|
|
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|
|
|
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|
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|
|
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|
||||||
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||
铁路、公用事业和能源： |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
客户关系 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||
商标、商号和其他 |
|
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|
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|
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||||||
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|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||
15
合并财务报表附注(续)
附注12.商誉和其他无形资产(续)
前9个月的无形资产摊销费用为1美元
附注13.未付亏损和亏损调整费用
本公司在财产及意外伤害保险及再保险合约项下的未付损失及损失调整费用(亦称为“索赔负债”)负债，是根据截至资产负债表日与索赔事件相关的最终索赔成本估计而厘定，并包括已发生但未呈报(“IBNR”)索赔的估计。
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
年初余额： |
|
|
|
|
|
||
总负债 |
$ |
|
|
$ |
|
||
对未付损失可追讨的再保险 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
净负债 |
|
|
|
|
|
||
已发生亏损和亏损调整费用： |
|
|
|
|
|
||
当前事故年 |
|
|
|
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|
||
以前的事故年份 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
总计 |
|
|
|
|
|
||
已支付亏损和亏损调整费用： |
|
|
|
|
|
||
当前事故年 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
以前的事故年份 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
总计 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
外币效应 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
9月30日的余额： |
|
|
|
|
|
||
净负债 |
|
|
|
|
|
||
对未付损失可追讨的再保险 |
|
|
|
|
|
||
总负债 |
$ |
|
|
$ |
|
||
上表所列之已发生亏损及亏损调整费用计入收益，并与本年度(“本意外年度”)及过去所有年度(“前一事故年度”)发生之保险事项有关。已发生和已支付的损失和损失调整费用是扣除再保险赔偿后的净额。本事故年在2022年和2021年前9个月发生的损失约包括
在首九个月，我们录得以往意外年度的估计最终负债净减幅为$。
前9个月主要保险的前几个事故年度的估计最终负债减少了#美元。
16
合并财务报表附注(续)
附注14.具追溯力的再保险合约
有追溯力的再保险单对短期保险合同在合同生效日期之前发生的基础损失事件的损失和损失调整费用提供赔偿。索赔付款可在合同日期之后立即开始，或在适用时，在达到合同保留额后开始。
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||||||||
|
未付损失 |
|
|
延期 |
|
|
未付损失 |
|
|
延期 |
|
||||
年初余额 |
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
||
已发生亏损和亏损调整费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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||||
本年度合同 |
|
— |
|
|
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— |
|
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|
— |
|
|
前几年的合同 |
|
( |
) |
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|
( |
) |
|
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|
||
总计 |
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
已支付亏损和亏损调整费用 |
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
9月30日的结余 |
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
||
已发生的亏损和亏损调整费用，扣除递延费用 |
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
||||
在上表中，已发生损失和损失调整费用的分类是根据合同的开始日期进行的，这些日期反映了我们开始暴露于损失的时间。前几年合同前九个月的亏损和亏损调整费用为#美元。
附注15.应付票据和其他借款
应付票据和其他借款摘要如下(单位：百万)。下表显示的加权平均利率和到期日区间基于截至2022年9月30日的借款。
|
|
加权 |
|
|
9月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
|||
保险和其他： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway Inc.) |
|
|
|
|
|
|
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|
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|||
美元计价到期 |
|
|
% |
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$ |
|
|
$ |
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|||
欧元计价到期 |
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|||
日元计价到期 |
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|||
伯克希尔哈撒韦金融公司(“BHFC”)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
美元计价到期 |
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|||
英国英镑计价到期 |
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|||
欧元计价到期 |
|
|
% |
|
|
|
|
|
— |
|
||
应付的其他附属借款 |
|
|
% |
|
|
|
|
|
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|||
附属短期借款 |
|
|
% |
|
|
|
|
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|||
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|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
17
合并财务报表附注(续)
附注15.应付票据和其他借款(续)
2022年1月，伯克希尔哈撒韦偿还了
伯克希尔和BHFC非美元计价优先票据(欧元)的账面价值
伯克希尔还为其他子公司的债务提供担保，总额约为美元。
|
|
加权 |
|
|
9月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
|||
铁路、公用事业和能源： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
伯克希尔·哈撒韦能源公司(“BHE”)及其子公司： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
优先无担保债务到期 |
|
|
% |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
附属债务及其他到期债务 |
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|||
短期借款 |
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|||
伯灵顿北部圣达菲(BNSF)及其子公司将于 |
|
|
% |
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|
|
|
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|
|||
|
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
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|||
附属债务是指根据单独的融资协议发行的金额。BHE某些子公司的几乎所有资产都被或可能被质押或担保，以支持或以其他方式担保此类债务。这些借款安排通常包含各种契约，涉及杠杆率、利息覆盖率和/或偿债覆盖率。2022年4月，BHE发行了美元
BNSF的借款主要是优先无担保债券。2022年6月，BNSF发行了$
我们的子公司拥有未使用的信用额度和商业票据能力，以支持短期借款计划并提供额外的流动性。未使用的信贷额度约为#美元
18
合并财务报表附注(续)
附注16.公允价值计量
我们的金融资产和负债汇总如下，截至2022年9月30日和2021年12月31日，公允价值按照公允价值层次显示(以百万为单位)。现金和现金等价物、美国国库券、其他应收账款和应付账款、应计项目和其他负债的账面价值被认为是对其公允价值的合理估计。
|
|
携带 |
|
|
公允价值 |
|
|
引用 |
|
|
意义重大 |
|
|
意义重大 |
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2022年9月30日 |
|
|
|
|
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对固定期限证券的投资： |
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|||||
美国财政部，美国政府公司 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
||||
外国政府 |
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|
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|
|
|
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|
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— |
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公司债券 |
|
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— |
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— |
|
|||
其他 |
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— |
|
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|
— |
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股权证券投资 |
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|
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|||||
投资卡夫亨氏和西方普通股 |
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|
|
— |
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|
|
— |
|
|||
贷款和融资应收账款 |
|
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|
— |
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|
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|
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|
||||
(1) |
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|
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|
|
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|||||
(1) |
|
|
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|
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应付票据和其他借款： |
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保险和其他 |
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|
— |
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铁路、公用事业和能源 |
|
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|
|
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|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|||
2021年12月31日 |
|
|
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对固定期限证券的投资： |
|
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美国财政部，美国政府公司 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
||||
外国政府 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
||||
公司债券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|||
其他 |
|
|
|
|
|
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|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|||
股权证券投资 |
|
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|
|
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|
|
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|
|||||
投资卡夫亨氏普通股 |
|
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|
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|
|
— |
|
|
|
— |
|
|||
贷款和融资应收账款 |
|
|
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|
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|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||||
(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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应付票据和其他借款： |
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保险和其他 |
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|
|
|
|
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|
— |
|
|
|
|
|
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|
||||
铁路、公用事业和能源 |
|
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19
合并财务报表附注(续)
附注16.公允价值计量(续)
我们几乎所有金融工具的公允价值都是使用市场法或收益法进行计量的。计量公允价值的层次结构由第1层到第3层组成，如下所述。
1级-投入是指在活跃的市场中交换的相同资产或负债的未调整报价。
2级-投入包括直接或间接可观察的投入(第1级投入除外)，例如在活跃或不活跃的市场中交换的类似资产或负债的报价；在非活跃的市场中交换的相同资产或负债的报价；在确定资产或负债的公允价值时可能考虑的其他投入，如利率和收益率曲线、波动性、提前还款速度、损失严重性、信用风险和违约率；以及主要来自可观察市场数据或以相关或其他方式证实的投入。定价评估通常反映贴现的预期未来现金流，其中包括具有类似特征的工具的收益率曲线，如信用评级、估计存续期和发行人或同一行业实体的其他工具的收益率。
3级-投入包括在计量资产和负债时使用的不可观察的投入。由于资产或负债的市场活动很少(如果有的话)，管理层可能无法证实相关的可观察到的投入，因此要求管理层使用自己关于不可观察到的投入的假设。不可观察的输入要求管理层对市场参与者在评估资产或负债时将使用的信息做出一定的预测和假设。
在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月中，按公允价值经常性计量和列账的重大资产和负债与使用重大不可观察到的投入(第3级)的对账如下(以百万计)。
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余额为 |
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收益中包含的收益 |
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收购， |
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转出级别3 |
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9月30日的余额 |
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股权证券投资： |
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2022 |
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$ |
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2021 |
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股票指数看跌期权合约负债： |
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2021 |
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( |
) |
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截至2022年9月30日的关于重大资产和负债的量化信息(以百万美元为单位)如下(以百万美元为单位)。
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公平 |
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本金估值 |
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看不见 |
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加权 |
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股权证券投资： |
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优先股 |
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贴现现金流 |
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预期持续时间 |
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可转让折扣 |
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普通股认股权证 |
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权证定价模型 |
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预期持续时间 |
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波动率 |
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上表中对股权证券的投资包括我们对某些优先股和普通股认股权证的投资，这些优先股和普通股认股权证的市场价值不容易根据公认会计准则的定义确定。这些投资受合同对可转让性的限制，并可能包含阻止我们在经济上对冲我们投资的条款。我们应用贴现现金流技术对优先股进行估值，并对投资的预期持续时间和清算中从属关系的影响做出了假设。在对普通权证进行估值时，我们使用了权证估值模型。虽然模型的大部分输入都是可观察到的，但我们对权证的预期期限和波动性做出了假设。
20
合并财务报表附注(续)
注17.普通股
下表显示了2022年前9个月伯克希尔哈撒韦公司发行的普通股、国库股和已发行普通股的变化。除了我们的普通股，
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A类，$ |
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B类，$ |
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已发布 |
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财务处 |
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杰出的 |
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已发布 |
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财务处 |
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杰出的 |
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2021年12月31日的余额 |
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将A类转换为 |
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收购的库存股 |
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( |
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2022年9月30日的余额 |
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每股A类普通股有权
由于我们有两类普通股，我们提供了平均等值A类流通股和平均等值B类流通股的合并收益表中的每股收益数据。B类股票在经济上相当于百分之一()A类股。平均等值A类流通股相当于平均A类流通股加上百分之一()平均流通股B类股。平均等值B类流通股代表平均B类流通股加上
注18.所得税
我们的综合有效所得税率是
21
合并财务报表附注(续)
附注19.累计其他综合收益
截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月，伯克希尔哈撒韦股东应占税后累计其他全面收益的净变化汇总如下(单位：百万)。
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未实现 |
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外国 |
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确定的收益 |
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其他 |
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累计 |
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2022年前九个月 |
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年初余额 |
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其他全面收益，净额 |
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期末余额 |
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2021年前九个月 |
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年初余额 |
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其他全面收益，净额 |
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期末余额 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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) |
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附注20.补充现金流量信息
下表汇总了补充现金流量信息(单位：百万)。
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前九个月 |
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2022 |
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2021 |
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期内支付的现金： |
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所得税 |
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利息： |
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保险和其他 |
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铁路、公用事业和能源 |
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注21.或有事项和承付款
我们是正常业务过程中经常发生的各种法律诉讼的当事人，包括寻求通过保险合同直接或间接通过伯克希尔子公司发布的再保险合同确定责任的法律诉讼。原告偶尔会寻求惩罚性或惩罚性赔偿。我们不认为这种正常和例行公事的诉讼会对我们的财务状况或经营业绩产生实质性影响。伯克希尔及其某些子公司还卷入了其他类型的法律诉讼，其中一些主张或可能主张索赔，或寻求施加罚款和处罚。我们相信，其他未决法律行动可能产生的任何责任不会对我们的综合财务状况或经营结果产生实质性影响。
在……上面
由于Alleghany的收购日期临近该等中期综合财务报表的发布日期，因此对收购的可识别资产、承担的负债以及剩余商誉或形式信息的公允价值提供初步估计是不可行的。我们预计将在截至2022年12月31日的年度综合财务报表中披露截至收购日收购的可识别资产和承担的负债的初步价值，以及形式信息(如果是重要的话)。Alleghany的最新历史合并财务报表是截至2022年9月30日。截至当日，Alleghany的总资产和负债为#美元
2022年6月，BHE以1美元的价格收购了伯克希尔非保险业务副董事长Greg Abel持有的BHE普通股
22
合并财务报表附注(续)
注22。与客户签订合同的收入
当商品或服务转移到客户手中时，我们确认收入。货物或服务在客户获得该货物或服务的控制权时转让。收入是基于我们向客户提供商品和服务的承诺而预期收到的对价。
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制造业 |
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迈克莱恩 |
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服务 |
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BNSF |
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伯克希尔 |
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保险， |
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总计 |
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截至2022年9月30日的三个月 |
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制成品： |
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工商业产品 |
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建筑产品 |
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消费品 |
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食品杂货和便利店配送 |
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餐饮配送 |
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汽车销量 |
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其他零售和批发经销 |
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服务 |
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电力和天然气 |
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总计 |
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— |
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其他收入 |
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截至2022年9月30日的9个月 |
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制成品： |
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工商业产品 |
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建筑产品 |
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消费品 |
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食品杂货和便利店配送 |
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餐饮配送 |
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汽车销量 |
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其他零售和批发经销 |
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服务 |
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电力和天然气 |
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总计 |
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其他收入 |
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23
合并财务报表附注 (续)
注22。与客户签订合同的收入 (续)
|
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制造业 |
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|
迈克莱恩 |
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|
服务 |
|
|
BNSF |
|
|
伯克希尔 |
|
|
保险， |
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总计 |
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截至2021年9月30日的三个月 |
|
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制成品： |
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工商业产品 |
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建筑产品 |
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消费品 |
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食品杂货和便利店配送 |
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餐饮配送 |
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汽车销量 |
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其他零售和批发经销 |
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服务 |
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电力和天然气 |
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总计 |
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其他收入 |
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截至2021年9月30日的9个月 |
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制成品： |
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工商业产品 |
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建筑产品 |
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消费品 |
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食品杂货和便利店配送 |
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餐饮配送 |
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汽车销量 |
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其他零售和批发经销 |
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服务 |
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— |
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总计 |
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其他收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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|||||||
截至2022年9月30日，分配给与预期期限超过一年的合同有关的重大未清偿剩余履约的交易价以及预期履行义务的履行时间汇总如下(以百万计)。
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少于 |
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大于 |
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总计 |
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$ |
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$ |
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$ |
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24
合并财务报表附注(续)
注23.业务细分数据
我们的经营业务包括一大批多元化的保险、制造、服务和零售业务。我们以反映管理层如何看待这些业务活动的方式来组织我们的可报告业务部门。某些业务被组合在一起，根据类似的产品或产品线以及营销、销售和分销特征进行细分报告，即使这些业务部门在单独的地方管理下运营。2022年和2021年第三季度和前九个月按部门划分的收入和税前收益如下(单位：百万)。
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第三季度 |
|
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前九个月 |
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2022 |
|
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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经营业务收入 |
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保险： |
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承销： |
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Geico |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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||||
伯克希尔哈撒韦初级集团 |
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||||
伯克希尔哈撒韦再保险集团 |
|
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投资收益 |
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全额保险 |
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BNSF |
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BHE |
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制造业 |
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迈克莱恩 |
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服务业和零售业 |
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||||
将分段与合并金额进行对账 |
|
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公司、淘汰和其他 |
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|
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( |
) |
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( |
) |
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$ |
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|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
|
第三季度 |
|
|
前九个月 |
|
||||||||||
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
经营性企业所得税前收益(亏损) |
|
|
|
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|
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||||
保险： |
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承销： |
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Geico |
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
伯克希尔哈撒韦初级集团 |
|
( |
) |
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|
( |
) |
|
|
|
|
|
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||
伯克希尔哈撒韦再保险集团 |
|
( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
|
投资收益 |
|
|
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|
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全额保险 |
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BNSF |
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BHE |
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制造业 |
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|
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||||
迈克莱恩 |
|
|
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( |
) |
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服务业和零售业 |
|
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||||
将分段与合并金额进行对账 |
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||||
投资和衍生工具收益(损失) |
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( |
) |
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( |
) |
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利息支出，未分配到细分市场 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
权益法投资 |
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公司、淘汰和其他 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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25
项目2.管理层的讨论和分析财务状况及经营业绩
经营成果
伯克希尔哈撒韦股东应占净收益/亏损见下表。金额是在扣除所得税后，不包括可归因于非控股权益的收益(以百万为单位)。
|
第三季度 |
|
|
前九个月 |
|
||||||||||
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
保险--承保 |
$ |
(962 |
) |
|
$ |
(784 |
) |
|
$ |
(334 |
) |
|
$ |
356 |
|
保险--投资收益 |
|
1,408 |
|
|
|
1,161 |
|
|
|
4,484 |
|
|
|
3,588 |
|
铁路 |
|
1,442 |
|
|
|
1,538 |
|
|
|
4,477 |
|
|
|
4,305 |
|
公用事业和能源 |
|
1,585 |
|
|
|
1,496 |
|
|
|
3,101 |
|
|
|
2,939 |
|
制造业、服务业和零售业 |
|
3,247 |
|
|
|
2,706 |
|
|
|
9,521 |
|
|
|
8,329 |
|
投资和衍生品合同收益(损失) |
|
(10,449 |
) |
|
|
3,878 |
|
|
|
(65,067 |
) |
|
|
29,979 |
|
其他 |
|
1,041 |
|
|
|
349 |
|
|
|
2,835 |
|
|
|
653 |
|
伯克希尔哈撒韦股东应占净收益(亏损) |
$ |
(2,688 |
) |
|
$ |
10,344 |
|
|
$ |
(40,983 |
) |
|
$ |
50,149 |
|
通过我们的子公司，我们从事许多不同的商业活动。我们以异常分散的方式管理我们的运营业务。集中或集成的业务功能很少。我们的高级企业管理团队参与并最终负责重大的资本分配决策、投资活动以及挑选首席执行官领导每项运营业务。业务分类数据(所附合并财务报表附注23)应与本讨论一并阅读。
新冠肺炎疫情不同程度地影响了我们的运营业务。此外，2021年出现了供应链的重大中断和成本上升，并持续到2022年。此外，包括俄罗斯和乌克兰冲突在内的地缘政治冲突在2022年有所发展。我们无法可靠地预测这些事件对我们业务的未来经济影响，或者我们的业务何时恢复正常。我们也无法可靠地预测这些事件将如何改变我们所服务的消费者和企业未来的消费模式。
与2021年相比，保险承保业务在第三季度的税后收益减少了1.78亿美元，在2022年的前九个月减少了6.9亿美元。可归因于第三季度重大灾难发生的税后损失约为2022年伊恩飓风造成的27亿美元和2021年欧洲伊达飓风和洪水造成的17亿美元。2022年的承保业绩也受到私人乘用车索赔频率和严重性增加的负面影响，而有利的影响是重新衡量我们美国保险子公司的非美元计价负债所产生的更高的外币汇率收益，以及人寿和健康再保险业绩的改善。与2021年相比，第三季度保险投资收入的税后收益增加了2.47亿美元，2022年前9个月增加了8.96亿美元，这要归因于股息收入的增加和利率的上升。
我们铁路BNSF的税后收益在第三季度下降了6.2%，2022年前9个月比2021年增长了4.0%。2022年收益的相对变化反映了每辆车/单位收入的增加、整体货运量的下降以及燃料和其他运营成本的增加。与2021年相比，我们的公用事业和能源业务的税后收益在第三季度增长了5.9%，在2022年前九个月增长了5.5%。这一增长反映了来自税收股权投资以及天然气管道和北方电网业务的更高收益，但部分被美国监管的公用事业和房地产经纪业务收益下降所抵消。与2021年相比，我们的制造、服务和零售业务的税后收益在第三季度增长了20.0%，在2022年前9个月增长了14.3%。在我们的各种业务中，结果好坏参半。虽然2022年客户对产品和服务的需求相对较好，但我们某些业务的需求在第三季度开始减弱。我们继续经历更高的材料、运费、劳动力和其他投入成本的负面影响。
2022年和2021年的投资和衍生品合约损益主要来自我们对股权证券的投资，并包括期内市场价格变化的未实现损益。我们认为，投资和衍生收益/损失，无论是通过出售股票实现的，还是因股票证券市场价格变化而未实现的，对于理解我们报告的季度或年度业绩或评估我们业务的经济表现通常都没有意义。这些收益和损失已经造成并将继续导致我们定期收益的显著波动。其他收益包括与非美元计价债务相关的税后外币兑换收益，2022年第三季度和前九个月分别为8.58亿美元和24亿美元，而2021年第三季度和前九个月分别为1.96亿美元和6.76亿美元。
26
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
保险--承保
我们的管理层认为我们的保险业务拥有两项截然不同的活动-承保和投资。承销决策是部门经理的责任，而投资决策是伯克希尔的董事长兼首席执行官沃伦·E·巴菲特和伯克希尔的企业投资经理的责任。因此，我们在不对投资收益或投资损益进行任何分配的情况下评估承保业务的业绩。我们认为投资收入是我们总体保险经营业绩的一个组成部分。然而，我们认为投资收益和损失，无论已实现或未实现，都是非经营性的。我们认为，这样的损益对于理解我们保险业务的季度或年度经营业绩没有意义。
巨灾损失的时间和规模可能会在我们的定期承保业绩中产生重大波动，特别是在我们的再保险业务方面。一般来说，我们认为本年度灾难性事件造成的损失超过1亿美元是重大的。2022年的重大灾难事件包括第三季度的飓风伊恩以及前六个月澳大利亚和南非的洪水，而2021年的重大事件包括第三季度的飓风伊达和欧洲的洪水以及第一季度的冬季风暴乌里。2022年第三季度，伊恩飓风造成的税前损失估计为34亿美元，2021年第三季度，艾达飓风和欧洲洪水造成的税前损失估计为22亿美元。
未偿亏损和亏损调整费用估计的变化，包括为前几年发生的事件确定的金额，也可能对我们的定期承保业绩产生重大影响。截至2022年9月30日，未付损失估计数，包括追溯再保险合同下的估计数，约为1280亿美元。我们的定期承保业绩还可能包括因外币汇率变化导致我们美国保险子公司的非美元计价负债估值变化而产生的重大外币交易收益和损失。
我们某些商业保险和再保险业务的承保结果受到了与新冠肺炎疫情相关的估计损失和成本的影响。虽然2022年前9个月与大流行病有关的损失微不足道，但未来时期的结果可能会受到与保险范围有关的法律和监管行动的影响，目前我们无法合理估计。
我们提供主要保险和再保险产品，包括财产和意外伤害险，以及人寿保险和健康险。2022年10月19日，伯克希尔哈撒韦公司收购了经营财产和意外伤害保险及再保险业务的阿勒格哈尼公司(“阿勒格哈尼”)。自收购之日起，这些业务将纳入我们的再保险和主要保险结果。我们的保险和再保险业务是GEICO、伯克希尔哈撒韦初级集团和伯克希尔哈撒韦再保险集团。我们保险业务的承保结果摘要如下(单位：百万美元)。
|
第三季度 |
|
|
前九个月 |
|
||||||||||
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
税前承保收益(亏损)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Geico |
$ |
(759 |
) |
|
$ |
(289 |
) |
|
$ |
(1,424 |
) |
|
$ |
1,360 |
|
伯克希尔哈撒韦初级集团 |
|
(281 |
) |
|
|
(23 |
) |
|
|
53 |
|
|
|
349 |
|
伯克希尔哈撒韦再保险集团 |
|
(110 |
) |
|
|
(708 |
) |
|
|
1,013 |
|
|
|
(1,298 |
) |
税前承保收益 |
|
(1,150 |
) |
|
|
(1,020 |
) |
|
|
(358 |
) |
|
|
411 |
|
所得税和非控制性权益 |
|
(188 |
) |
|
|
(236 |
) |
|
|
(24 |
) |
|
|
55 |
|
承保净收益(亏损) |
$ |
(962 |
) |
|
$ |
(784 |
) |
|
$ |
(334 |
) |
|
$ |
356 |
|
有效所得税率 |
|
16.3 |
% |
|
|
23.0 |
% |
|
|
6.6 |
% |
|
|
13.6 |
% |
Geico
Geico承保私人乘用车保险，为所有50个州和哥伦比亚特区的保险人提供保险。Geico主要通过直接回应的方式推销其保单，大多数客户通过互联网或电话直接向公司申请保险。以下是GEICO承销业绩的摘要(单位：百万美元)。
|
第三季度 |
|
|
前九个月 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||||||||||||||||||
|
金额 |
|
|
% |
|
|
金额 |
|
|
% |
|
|
金额 |
|
|
% |
|
|
金额 |
|
|
% |
|
||||||||
所写的保费 |
$ |
10,137 |
|
|
|
|
|
$ |
10,097 |
|
|
|
|
|
$ |
29,818 |
|
|
|
|
|
$ |
29,333 |
|
|
|
|
||||
赚取的保费 |
$ |
9,808 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
9,604 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
29,169 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
28,073 |
|
|
|
100.0 |
|
亏损及亏损调整费用 |
|
9,515 |
|
|
|
97.0 |
|
|
|
8,486 |
|
|
|
88.4 |
|
|
|
27,164 |
|
|
|
93.1 |
|
|
|
22,566 |
|
|
|
80.4 |
|
承保费用 |
|
1,052 |
|
|
|
10.7 |
|
|
|
1,407 |
|
|
|
14.6 |
|
|
|
3,429 |
|
|
|
11.8 |
|
|
|
4,147 |
|
|
|
14.8 |
|
总损失和费用 |
|
10,567 |
|
|
|
107.7 |
|
|
|
9,893 |
|
|
|
103.0 |
|
|
|
30,593 |
|
|
|
104.9 |
|
|
|
26,713 |
|
|
|
95.2 |
|
税前承保收益(亏损) |
$ |
(759 |
) |
|
|
|
|
$ |
(289 |
) |
|
|
|
|
$ |
(1,424 |
) |
|
|
|
|
$ |
1,360 |
|
|
|
|
||||
27
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
保险--承保(续)
Geico(续)
Geico在2022年的税前承保亏损反映了索赔严重性的增加，主要是由于财产和实物损害索赔的成本大幅上升，这一趋势从2021年下半年开始加速，并一直持续到2022年。二手车价格的上涨导致索赔增加，整体损失的严重性和汽车零部件短缺导致部分损失的索赔严重性上升。此外，受伤索赔的严重性继续呈上升趋势。
与2021年相比，2022年第三季度和前九个月的保费相对持平，反映出由于费率上升，每份汽车保单的平均保费增加，但有效保单的减少在很大程度上抵消了这一增长。有效的自愿性汽车保单在2022年前九个月下降了4.6%，而每份自愿性汽车保单的平均保费增加了约5.4%。与2021年相比，第三季度保费收入增加了2.04亿美元(2.1%)，2022年前九个月增加了11亿美元(3.9%)。2021年前9个月的保费收入减少了约4.75亿美元，这是由于GEICO回馈计划的剩余影响，该计划为2020年4月8日至2020年10月7日期间签订的新的和续订的自愿汽车和摩托车保单提供15%的保费抵免。
与2021年相比，第三季度亏损和亏损调整费用增加了10亿美元(12.1%)，2022年前9个月增加了46亿美元(20.4%)。2022年第三季度和前九个月，Geico的亏损和亏损调整费用与保费收入的比率分别为97.0%和93.1%，分别比2021年同期上升8.6个百分点和12.7个百分点。增加的主要原因是索赔频率和严重性增加，以及对前几年损失事件的损失估计减少较少，以及重大灾难损失增加。
2022年前9个月的索赔频率在所有保险中都较高，包括财产损失(1%至2%的范围)、身体伤害和人身伤害(4%至5%的范围)以及碰撞(6%至7%的范围)。2022年前9个月的平均索赔严重性较高的是财产损失和碰撞保险(17%至19%)和身体伤害保险(9%至11%)。亏损和亏损调整费用反映出，与2021年的12亿美元相比，2022年前9个月对往年亏损事件的最终亏损估计减少了3.86亿美元。2022年的减少反映了除碰撞和财产损失保险外的所有主要保险的减少，而2021年的减少涉及所有主要保险。第三季度的损失和损失调整费用约为2022年伊恩飓风带来的6亿美元和2021年艾达飓风带来的4亿美元。
与2021年相比，承保费用在第三季度减少了3.55亿美元(25.2%)，在2022年前九个月减少了7.18亿美元(17.3%)，这主要是由于两个时期的广告成本都大幅下降，以及前九个月与员工相关的成本降低。Geico的费用比率(承保费用与赚取保费的比率)在2022年第三季度和前九个月分别为10.7%和11.8%，分别比2021年同期下降3.9个百分点和3.0个百分点，这既是由于费用的减少，也是由于赚取的保费增加。
伯克希尔哈撒韦初级集团
伯克希尔哈撒韦初级集团(“BH初级”)为小型、中型和大型客户提供多种商业保险解决方案，包括医疗保健专业责任、工人补偿、汽车、一般责任、财产和特殊保险。BH Primary的较大保险公司包括Berkshire Hathaway Specialty Insurance(“BH Specialty”)、Berkshire Hathaway Home Property Companies(“BHHC”)、Medpro Group、Berkshire Hathaway Guard Insurance Companies(“Guard”)、National Indemity Company(“Nico Primary”)和U.S.Response Insurance Company(“USLI”)。BH主承保业绩摘要如下(以百万美元为单位)。
|
第三季度 |
|
|
前九个月 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||||||||||||||||||
|
金额 |
|
|
% |
|
|
金额 |
|
|
% |
|
|
金额 |
|
|
% |
|
|
金额 |
|
|
% |
|
||||||||
所写的保费 |
$ |
3,895 |
|
|
|
|
|
$ |
3,506 |
|
|
|
|
|
$ |
10,791 |
|
|
|
|
|
$ |
9,357 |
|
|
|
|
||||
赚取的保费 |
$ |
3,485 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
2,964 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
9,916 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
8,373 |
|
|
|
100.0 |
|
亏损及亏损调整费用 |
|
2,825 |
|
|
|
81.1 |
|
|
|
2,240 |
|
|
|
75.6 |
|
|
|
7,342 |
|
|
|
74.0 |
|
|
|
6,044 |
|
|
|
72.2 |
|
承保费用 |
|
941 |
|
|
|
27.0 |
|
|
|
747 |
|
|
|
25.2 |
|
|
|
2,521 |
|
|
|
25.5 |
|
|
|
1,980 |
|
|
|
23.6 |
|
总损失和费用 |
|
3,766 |
|
|
|
108.1 |
|
|
|
2,987 |
|
|
|
100.8 |
|
|
|
9,863 |
|
|
|
99.5 |
|
|
|
8,024 |
|
|
|
95.8 |
|
税前承保收益(亏损) |
$ |
(281 |
) |
|
|
|
|
$ |
(23 |
) |
|
|
|
|
$ |
53 |
|
|
|
|
|
$ |
349 |
|
|
|
|
||||
与2021年相比，第三季度的保费增加了3.89亿美元(11.1%)，2022年前九个月的保费增加了14亿美元(15.3%)，反映了BH Specialty(20%)、USLI(17%)和BHHC(15%)今年迄今的增长。增加的是各种财产和伤亡保险以及几个市场。
28
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
保险--承保(续)
伯克希尔哈撒韦初级集团(续)
BH小学第三季度的亏损率为81.1%，2022年前九个月的亏损率为74.0%，较2021年第三季度和前九个月的亏损率分别上升5.5个百分点和1.8个百分点。2022年灾难事件造成的损失在第三季度(飓风伊恩)约为6.6亿美元，前九个月约为7.4亿美元。2021年巨灾事件造成的损失在第三季度约为2.6亿美元(主要是飓风艾达)，前九个月约为4.2亿美元。亏损和亏损调整费用还包括前几年亏损事件的估计最终负债净减少额，2022年为3.48亿美元，2021年为4.2亿美元。BH主要保险公司承保大量的工伤赔偿、商业和专业责任保险，相关的索赔成本可能会受到严重程度高和索赔尾部较长的影响。由于各种因素，索赔负债可能比预期的要大。
与2021年同期相比，第三季度的承保费用增加了1.94亿美元(26.0%)，2022年前9个月的承保费用增加了5.41亿美元(27.3%)。与2021年相比，第三季度的费用率上升了1.8个百分点，2022年前9个月的费用率上升了1.9个百分点。这些增长反映了与新业务发展计划和业务组合变化相关的成本。
伯克希尔哈撒韦再保险集团
伯克希尔哈撒韦再保险集团(“BHRG”)通过几家子公司向全球的保险公司和再保险公司提供超额损失和配额份额财产和意外伤害风险再保险，这些子公司以国家赔偿公司(“NICO”)、通用再保险公司和通用再保险公司为首。我们还通过General Re Life Corporation、General ReInsurance AG和Berkshire Hathaway Life Insurance Company of Nebraska(“BHLN”)承保人寿保险和健康再保险。我们定期根据通过NICO签订的具有追溯力的再保险合同承担财产和意外伤害风险。此外，我们还通过BHLN签订定期支付年金合同。
一般来说，我们努力创造承保利润。然而，由于索赔负债的预期期限较长，货币时间价值概念是确定追溯再保险和定期支付年金业务价格的重要因素。我们预计这类业务将产生税前承保亏损，主要是通过递延费用摊销和贴现增值费用。我们在这些合同开始时就会收到保费，然后就可以投资了。BHRG的保费和税前承保业绩摘要如下(以百万为单位)。
|
第三季度 |
|
|
前九个月 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
赚取的保费 |
|
|
税前承保 |
|
|
赚取的保费 |
|
|
税前承保 |
|
||||||||||||||||||||
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||||||
财产/伤亡 |
$ |
4,013 |
|
|
$ |
3,637 |
|
|
$ |
23 |
|
|
$ |
(247 |
) |
|
$ |
10,943 |
|
|
$ |
10,385 |
|
|
$ |
1,404 |
|
|
$ |
121 |
|
生命/健康 |
|
1,309 |
|
|
|
1,328 |
|
|
|
67 |
|
|
|
(181 |
) |
|
|
3,822 |
|
|
|
3,932 |
|
|
|
130 |
|
|
|
(522 |
) |
追溯再保险 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(83 |
) |
|
|
(158 |
) |
|
|
— |
|
|
|
82 |
|
|
|
(325 |
) |
|
|
(620 |
) |
定期缴费年金 |
|
192 |
|
|
|
191 |
|
|
|
(149 |
) |
|
|
(94 |
) |
|
|
529 |
|
|
|
458 |
|
|
|
(279 |
) |
|
|
(374 |
) |
可变年金 |
|
3 |
|
|
|
3 |
|
|
|
32 |
|
|
|
(28 |
) |
|
|
10 |
|
|
|
11 |
|
|
|
83 |
|
|
|
97 |
|
|
$ |
5,517 |
|
|
$ |
5,159 |
|
|
$ |
(110 |
) |
|
$ |
(708 |
) |
|
$ |
15,304 |
|
|
$ |
14,868 |
|
|
$ |
1,013 |
|
|
$ |
(1,298 |
) |
财产/伤亡
财产/意外伤害再保险承保结果摘要如下(以百万美元为单位)。
|
第三季度 |
|
|
前九个月 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||||||||||||||||||
|
金额 |
|
|
% |
|
|
金额 |
|
|
% |
|
|
金额 |
|
|
% |
|
|
金额 |
|
|
% |
|
||||||||
所写的保费 |
$ |
4,574 |
|
|
|
|
|
$ |
4,115 |
|
|
|
|
|
$ |
13,119 |
|
|
|
|
|
$ |
11,924 |
|
|
|
|
||||
赚取的保费 |
$ |
4,013 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
3,637 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
10,943 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
10,385 |
|
|
|
100.0 |
|
亏损及亏损调整费用 |
|
3,451 |
|
|
|
86.0 |
|
|
|
2,986 |
|
|
|
82.1 |
|
|
|
7,825 |
|
|
|
71.5 |
|
|
|
7,689 |
|
|
|
74.0 |
|
承保费用 |
|
539 |
|
|
|
13.4 |
|
|
|
898 |
|
|
|
24.7 |
|
|
|
1,714 |
|
|
|
15.7 |
|
|
|
2,575 |
|
|
|
24.8 |
|
总损失和费用 |
|
3,990 |
|
|
|
99.4 |
|
|
|
3,884 |
|
|
|
106.8 |
|
|
|
9,539 |
|
|
|
87.2 |
|
|
|
10,264 |
|
|
|
98.8 |
|
税前承保收益(亏损) |
$ |
23 |
|
|
|
|
|
$ |
(247 |
) |
|
|
|
|
$ |
1,404 |
|
|
|
|
|
$ |
121 |
|
|
|
|
||||
29
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
保险--承保(续)
伯克希尔哈撒韦再保险集团(续)
财产/伤亡(续)
与2021年同期相比，第三季度的保费增加了4.59亿美元(11.2%)，2022年前九个月的保费增加了12亿美元(10.0%)，这主要是由于新房地产业务的净增长和更高的费率，但不利的外币换算影响部分抵消了这一增长。与2021年相比，第三季度亏损和亏损调整费用增加了4.65亿美元(15.6%)，2022年前9个月增加了1.36亿美元(1.8%)。巨灾事件造成的损失在第三季度为19亿美元(主要是飓风伊恩)，在2022年前九个月为26亿美元，第三季度为15亿美元，2021年前九个月为19亿美元。对前几年发生的损失的最终负债估计减少额在第三季度为8.33亿美元，在2022年前九个月为14亿美元，在第三季度为5.99亿美元，在2021年前九个月为5.64亿美元。
与2021年相比，承保费用占保费收入的百分比在第三季度下降了11.3个百分点，2022年前九个月下降了9.1个百分点，这主要是由于外币汇率影响和业务组合的变化。承保费用包括第三季度3.15亿美元的外币兑换收益和2022年前九个月的7.04亿美元，主要与2021年第三季度的一项公司间再保险协议有关，根据该协议，伯克希尔的一家非美国子公司将非美元计价的债务割让给了一家总部位于美国的伯克希尔子公司。2021年第三季度的外汇兑换收益并不显著。根据美国公认会计原则，由于其功能货币是美元，美国子公司承担的债务重新计量所产生的汇率变化的影响反映在收益中。将非美国子公司的财务报表换算成美元所产生的净外币汇率影响计入其他全面收益。
生命/健康
以下是我们人寿/健康再保险承保结果的摘要(以百万美元为单位)。
|
第三季度 |
|
|
前九个月 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||||||||||||||||||
|
金额 |
|
|
% |
|
|
金额 |
|
|
% |
|
|
金额 |
|
|
% |
|
|
金额 |
|
|
% |
|
||||||||
所写的保费 |
$ |
1,251 |
|
|
|
|
|
$ |
1,332 |
|
|
|
|
|
$ |
3,743 |
|
|
|
|
|
$ |
3,929 |
|
|
|
|
||||
赚取的保费 |
$ |
1,309 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
1,328 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
3,822 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
3,932 |
|
|
|
100.0 |
|
人寿保险和健康保险福利 |
|
1,013 |
|
|
|
77.4 |
|
|
|
1,247 |
|
|
|
93.9 |
|
|
|
3,028 |
|
|
|
79.2 |
|
|
|
3,733 |
|
|
|
94.9 |
|
承保费用 |
|
229 |
|
|
|
17.5 |
|
|
|
262 |
|
|
|
19.7 |
|
|
|
664 |
|
|
|
17.4 |
|
|
|
721 |
|
|
|
18.4 |
|
福利和费用总额 |
|
1,242 |
|
|
|
94.9 |
|
|
|
1,509 |
|
|
|
113.6 |
|
|
|
3,692 |
|
|
|
96.6 |
|
|
|
4,454 |
|
|
|
113.3 |
|
税前承保收益(亏损) |
$ |
67 |
|
|
|
|
|
$ |
(181 |
) |
|
|
|
|
$ |
130 |
|
|
|
|
|
$ |
(522 |
) |
|
|
|
||||
与2021年同期相比，寿险/健康保费在第三季度减少了8100万美元(6.1%)，在2022年前九个月减少了1.86亿美元(4.7%)，这主要是由于不利的外币换算影响。与2021年相比，寿险和健康福利在第三季度减少了2.34亿美元(18.8%)，在2022年的前九个月减少了7.05亿美元(18.9%)，这主要是因为2021年美国、南非、印度和拉丁美洲与大流行相关的死亡率索赔相对较高。
追溯再保险
每一期间的税前承保亏损源于递延费用的摊销以及未来索赔付款的估计时间和金额的变化。承保业绩还包括外币汇率变化对我们美国子公司非美元计价债务的影响所产生的外币汇兑收益和损失。外汇兑换收益在第三季度为1.3亿美元，2022年前九个月为2.87亿美元，而2021年前九个月为7000万美元，基本上都在第三季度。扣除外汇汇率影响前的税前承保亏损在第三季度和2022年前九个月分别为2.13亿美元和6.12亿美元，而第三季度和2021年前九个月分别为2.27亿美元和6.9亿美元。
2022年前9个月，根据追溯再保险合同承担的未偿还损失减少了16亿美元，至2022年9月30日的367亿美元，主要是由于损失支付。与有追溯力的再保险合同相关的未摊销递延费用在2022年前9个月下降了6.49亿美元，至2022年9月30日的100亿美元，主要是由于定期摊销。递延费用摊销将包括在预期剩余索赔结算期的承保收益中。
30
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
保险--承保(续)
伯克希尔哈撒韦再保险集团(续)
定期缴费年金
第三季度的定期支付年金保费收入相对持平，与2021年同期相比，2022年前9个月增长了15.5%。定期支付年金业务对价格和需求都很敏感，可用业务的供应受到基本法律索赔和解时间的影响。我们的业务量可能会因价格变化而迅速变化，价格变化受到当前利率、与预期年金支付相关的感知风险和持续时间以及竞争水平的影响。
我们的定期支付年金合同通常产生税前承保亏损，源于时间价值贴现年金负债的经常性增加，其中包括对没有寿险或有事项的合同的负债进行贴现应计。承保业绩还包括我们美国子公司非美元计价债务的外币汇率变化带来的收益或损失。税前承保业绩包括第三季度1.19亿美元的外币收益和2022年前九个月的2.79亿美元，而第三季度和2021年前九个月的外币收益分别为4500万美元和2500万美元。
未计外汇汇率影响的税前承保亏损在第三季度为2.68亿美元，2022年前九个月为5.58亿美元，第三季度为1.39亿美元，2021年前九个月为3.99亿美元。2022年第三季度的税前亏损包括约1.3亿美元，可归因于一项终止现有再保险合同的协议，其中应支付的和解金额超过了负债的账面价值。截至2022年9月30日，贴现年金负债为152亿美元，其中包括39亿美元的无寿险或有合同，加权平均贴现率约为3.9%。在2023年采用ASU 2018-12年度后，贴现率将根据当时的利率进行季度调整，这可能会对我们记录的年金负债产生重大影响。贴现率变化的周期性影响将在很大程度上反映在其他综合收益中。
可变年金
可变年金保证再保险合同在第三季度产生了3200万美元的税前收益，在2022年前九个月产生了8300万美元的税前收益，而第三季度的税前亏损为2800万美元，2021年前九个月的收益为9700万美元。这些合同的结果受到证券市场、利率和外汇汇率变化的影响，这些变化可能是不稳定的，以及预期利润率的定期摊销。2022年和2021年前九个月的承保收益主要归因于2022年不利2021年和2021年有利的加息和证券市场变化的净影响。2021年第三季度的承保业绩包括基础错误率假设较低造成的损失。
保险--投资收益
可归因于我们保险业务的净投资收入摘要如下(以百万美元为单位)。
|
第三季度 |
|
|
前九个月 |
|
|
百分比变化 |
|
|||||||||||||||
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
第三季度 |
|
|
前九个月 |
|
||||||
股息收入 |
$ |
1,281 |
|
|
$ |
1,196 |
|
|
$ |
4,533 |
|
|
$ |
3,747 |
|
|
|
7.1 |
% |
|
|
21.0 |
% |
利息和其他投资收入 |
|
397 |
|
|
|
141 |
|
|
|
789 |
|
|
|
458 |
|
|
|
181.6 |
|
|
|
72.3 |
|
税前净投资收益 |
|
1,678 |
|
|
|
1,337 |
|
|
|
5,322 |
|
|
|
4,205 |
|
|
|
25.5 |
|
|
|
26.6 |
|
所得税和非控制性权益 |
|
270 |
|
|
|
176 |
|
|
|
838 |
|
|
|
617 |
|
|
|
|
|
|
|
||
净投资收益 |
$ |
1,408 |
|
|
$ |
1,161 |
|
|
$ |
4,484 |
|
|
$ |
3,588 |
|
|
|
|
|
|
|
||
有效所得税率 |
|
16.1 |
% |
|
|
13.1 |
% |
|
|
15.7 |
% |
|
|
14.7 |
% |
|
|
|
|
|
|
||
与2021年相比，第三季度股息收入增长7.1%，2022年前9个月增长21.0%。2022年的增长反映了2022年期间股权安全投资的总体增长。由于投资组合的变化以及某些被投资人的股息频率和时间的变化，股息收入也因时期而异。股息收入包括2022年第三季度的800万美元和前九个月的3700万美元，以及第三季度的2600万美元和2021年前九个月的1.01亿美元，这些收入来自对伯克希尔哈撒韦能源公司优先股的投资。这些金额从公用事业和能源部门的收益中扣除。
与2021年同期相比，第三季度利息和其他投资收入增加了2.56亿美元(181.6%)，2022年前9个月增加了3.31亿美元(72.3%)。这主要是由于短期利率上升所致。我们继续持有大量现金、现金等价物和短期美国国库券。虽然近年来普遍存在极低的利率，但在2022年前9个月，利率大幅上升。我们仍然相信，保持充足的流动性是至高无上的，对于短期投资，我们坚持安全高于收益。
31
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
保险--投资收益(续)
我们保险业务的投资资产来自股东资本以及保险和再保险合同下的净负债。浮存金的主要组成部分是未付亏损和亏损调整费用，包括追溯再保险合同下的负债、人寿、年金和健康福利负债、未到期保费和应付投保人的其他负债，这些负债减去应收保险费、应收再保险款项、根据追溯再保险合同承担的递延费用和递延保单收购成本。截至2022年9月30日，浮动资金约为1500亿美元，截至2021年12月31日，浮动资金约为1470亿美元。我们的合并保险业务在2022年前九个月产生了3.58亿美元的税前承保亏损，因此，同期的平均浮动成本为0.24%。2022年10月，伯克希尔收购了经营保险和再保险业务的Alleghany。根据Alleghany截至2022年9月30日的历史资产负债表，其业务的估计流通额约为135亿美元。截至2022年9月30日和2021年12月31日，我们保险业务持有的现金和投资摘要如下(以百万为单位)。
|
|
9月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
现金、现金等价物和美国国库券 |
|
$ |
59,699 |
|
|
$ |
90,688 |
|
股权证券 |
|
|
295,387 |
|
|
|
334,907 |
|
固定期限证券 |
|
|
18,476 |
|
|
|
16,386 |
|
其他 |
|
|
3,252 |
|
|
|
4,296 |
|
|
|
$ |
376,814 |
|
|
$ |
446,277 |
|
截至2022年9月30日的固定到期日证券如下(单位：百万)。
|
|
摊销 |
|
|
未实现 |
|
|
携带 |
|
|||
美国财政部、美国政府公司和机构 |
|
$ |
9,023 |
|
|
$ |
(264 |
) |
|
$ |
8,759 |
|
外国政府 |
|
|
8,630 |
|
|
|
(196 |
) |
|
|
8,434 |
|
公司债券 |
|
|
821 |
|
|
|
200 |
|
|
|
1,021 |
|
其他 |
|
|
244 |
|
|
|
18 |
|
|
|
262 |
|
|
|
$ |
18,718 |
|
|
$ |
(242 |
) |
|
$ |
18,476 |
|
美国政府债券被主要评级机构评为AA+或AAA级。截至2022年9月30日，大约93%的外国政府债务被至少一家主要评级机构评为AA级或更高评级。外国政府证券包括由国家或省级政府实体发行或无条件担保的债务。
铁路
伯灵顿北部圣达菲有限责任公司(“BNSF”)运营着北美最大的铁路系统之一，在28个州拥有超过32,500英里的线路里程。BNSF还在加拿大的三个省开展业务。BNSF根据发运的产品类型对其主要业务集团进行分类，包括消费品、工业产品、农产品和煤炭。BNSF的收入摘要如下(以百万美元为单位)。
|
|
第三季度 |
|
|
前九个月 |
|
||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
铁路营业收入 |
|
$ |
6,530 |
|
|
$ |
5,591 |
|
|
$ |
18,761 |
|
|
$ |
16,421 |
|
铁路运营费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
薪酬和福利 |
|
|
1,479 |
|
|
|
1,168 |
|
|
|
3,916 |
|
|
|
3,477 |
|
燃料 |
|
|
1,272 |
|
|
|
705 |
|
|
|
3,409 |
|
|
|
1,948 |
|
购买的服务 |
|
|
530 |
|
|
|
510 |
|
|
|
1,538 |
|
|
|
1,525 |
|
折旧及摊销 |
|
|
633 |
|
|
|
608 |
|
|
|
1,875 |
|
|
|
1,832 |
|
设备租金、材料和其他 |
|
|
508 |
|
|
|
338 |
|
|
|
1,494 |
|
|
|
1,262 |
|
总计 |
|
|
4,422 |
|
|
|
3,329 |
|
|
|
12,232 |
|
|
|
10,044 |
|
铁路运营收益 |
|
|
2,108 |
|
|
|
2,262 |
|
|
|
6,529 |
|
|
|
6,377 |
|
其他收入(支出)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
其他收入 |
|
|
163 |
|
|
|
199 |
|
|
|
540 |
|
|
|
579 |
|
其他费用，净额 |
|
|
(129 |
) |
|
|
(176 |
) |
|
|
(458 |
) |
|
|
(514 |
) |
利息支出 |
|
|
(258 |
) |
|
|
(256 |
) |
|
|
(767 |
) |
|
|
(775 |
) |
税前收益 |
|
|
1,884 |
|
|
|
2,029 |
|
|
|
5,844 |
|
|
|
5,667 |
|
所得税 |
|
|
442 |
|
|
|
491 |
|
|
|
1,367 |
|
|
|
1,362 |
|
净收益 |
|
$ |
1,442 |
|
|
$ |
1,538 |
|
|
$ |
4,477 |
|
|
$ |
4,305 |
|
有效所得税率 |
|
|
23.5 |
% |
|
|
24.2 |
% |
|
|
23.4 |
% |
|
|
24.0 |
% |
32
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
铁路(续)
下表汇总了BNSF按业务组(汽车/单位以千计)的铁路货运量。
|
|
汽车/单位 |
|
|
百分比变化 |
|
|||||||||||||||||
|
|
第三季度 |
|
|
前九个月 |
|
|
第三 |
|
前九名 |
|
||||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
季度 |
|
月份 |
|
||||||
消费品 |
|
|
1,323 |
|
|
|
1,425 |
|
|
|
3,977 |
|
|
|
4,307 |
|
|
|
(7.2 |
)% |
|
(7.7 |
)% |
工业产品 |
|
|
413 |
|
|
|
443 |
|
|
|
1,237 |
|
|
|
1,280 |
|
|
|
(6.8 |
) |
|
(3.4 |
) |
农产品 |
|
|
276 |
|
|
|
265 |
|
|
|
884 |
|
|
|
896 |
|
|
|
4.2 |
|
|
(1.3 |
) |
煤，煤 |
|
|
399 |
|
|
|
404 |
|
|
|
1,158 |
|
|
|
1,127 |
|
|
|
(1.2 |
) |
|
2.8 |
|
|
|
|
2,411 |
|
|
|
2,537 |
|
|
|
7,256 |
|
|
|
7,610 |
|
|
|
(5.0 |
) |
|
(4.7 |
) |
与2021年相比，铁路运营收入在第三季度和2022年前九个月分别增长16.8%和14.3%，这是由于燃料价格上涨导致燃油附加费收入增加，以及每车/单位费率上升，部分被较低的运量抵消。与2021年相比，BNSF第三季度的税前收益下降了7.1%，2022年前九个月的税前收益增长了3.1%。第三季度的业绩受到货运量下降以及燃料和其他运营成本上升的影响，但每辆车收入的增加部分抵消了这一影响。
消费品的营业收入在2022年第三季度和前九个月分别为24亿美元和70亿美元，分别比2021年增长15.3%和14.5%。这些增长反映了每辆汽车/单位的平均收入增加，但与2021年相比，第三季度和2022年前九个月的销量分别下降了7.2%和7.7%，部分抵消了这一增长。数量减少的主要原因是供应链中断导致国际多式联运发货量减少。2022年第三季度和前九个月来自工业产品的营业收入分别为15亿美元和42亿美元，分别比2021年增长7.1%和6.9%。这些增长反映了每辆汽车/单位的平均收入增加，但与2021年相比，第三季度和2022年前九个月的销量分别下降了6.8%和3.4%，部分抵消了这一增长。第三季度和前九个月的销量下降主要是由于石油和建筑产品出货量下降。
2022年第三季度农产品营业收入为13亿美元，前9个月为41亿美元，分别比2021年增长25.7%和12.0%。增长的主要原因是每辆车/单位的平均收入增加。由于国内谷物出货量增加以及可再生柴油和石油原料出货量增加，第三季度销量增长4.2%，而2022年前九个月销量下降1.3%，主要是由于粮食出口下降，部分被国内谷物、可再生柴油和石油原料数量增加所抵消。2022年第三季度和前九个月来自煤炭的营业收入分别为11亿美元和30亿美元，分别比2021年增长27.0%和28.8%。增长的主要原因是每辆车/单位的平均收入增加。第三季度销量下降1.2%，主要原因是网络挑战，而2022年前九个月的销量增长2.8%，原因是发电量增加、天然气价格上涨和出口需求改善。
2022年第三季度和前9个月的铁路运营支出分别为44亿美元和122亿美元，分别比2021年增加11亿美元(32.8%)和22亿美元(21.8%)。增加的主要原因是燃料费用大幅增加，以及薪酬和福利费用增加。与2021年同期相比，我们的铁路运营费用占铁路运营收入的比例在第三季度上升了8.2个百分点，达到67.7%，在2022年前九个月增加了4.0个百分点，达到65.2%。与2021年相比，薪酬和福利支出在第三季度增加了3.11亿美元(26.6%)，在2022年前九个月增加了4.39亿美元(12.6%)，这主要是由于工资上涨，包括暂定或批准的工会劳动协议、更高的医疗和福利成本以及更低的生产率的影响。与2021年相比，燃料支出在第三季度增加了5.67亿美元(80.4%)，在2022年前九个月增加了15亿美元(75.0%)，这主要是由于燃料价格上涨，但部分被较低的销量所抵消。与2021年相比，设备租金、材料和其他费用在第三季度增加了1.7亿美元(50.3%)，在2022年前九个月增加了2.32亿美元(18.4%)，这主要是由于总体通胀、土地和地役权销售收益减少以及伤亡成本上升。
BNSF大约30,500名员工是工会成员。从2020年1月到2022年6月，美国I类铁路和铁路工会一直在进行谈判。联邦调解包括在这一时间框架内，随后国家调解委员会发布了总统紧急情况委员会(PEB)。根据铁路劳动法(RLA)，PEB于2022年8月16日发布了解决谈判纠纷的报告和建议。2022年9月，根据这些建议与所有工会达成了初步协议。到目前为止，已有六个工会批准了这些协议。两个工会没有批准他们的临时协议，各方同意在讨论继续期间保持现状。其余工会的批准结果计划在2022年11月之前公布。如果在RLA进程之后没有成功达成和解，国会可以采取行动，延长现状期限或通过一项法律，对各方实施决议。
33
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
公用事业和能源
我们目前拥有伯克希尔哈撒韦能源公司(“BHE”)92%的股份，该公司经营着一项全球能源业务。BHE的国内受监管公用事业权益包括太平洋公司、中美能源公司(“MEC”)和NV Energy。BHE的子公司还经营着两家受监管的配电业务，在英国被称为Northern Powergrid。BHE的天然气管道包括五个国内受监管的州际天然气管道系统和液化天然气进出口和储存设施25%的权益(“LNG权益”)，BHE出于财务报告的目的运营和整合该设施。其他能源业务包括加拿大艾伯塔省一家受监管的纯输电业务(AltaLink，L.P.)以及一个多元化的投资组合，主要是可再生的独立电力项目和投资。BHE还在美国经营住宅房地产经纪业务和大型住宅房地产经纪特许经营网络。
我们受监管的企业向客户收取的能源和服务费率主要基于企业运营成本，包括所得税和资本回报率，并有待监管部门的批准。如果批准的费率中不允许此类成本，经营业绩将受到不利影响。BHE的净收益摘要如下(以百万美元为单位)。
|
|
第三季度 |
|
|
前九个月 |
|
||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
能源运营收入 |
|
$ |
6,095 |
|
|
$ |
5,225 |
|
|
$ |
15,858 |
|
|
$ |
14,375 |
|
房地产营业收入 |
|
|
1,405 |
|
|
|
1,743 |
|
|
|
4,284 |
|
|
|
4,738 |
|
其他收入(亏损) |
|
|
31 |
|
|
|
45 |
|
|
|
(110 |
) |
|
|
(91 |
) |
总收入 |
|
|
7,531 |
|
|
|
7,013 |
|
|
|
20,032 |
|
|
|
19,022 |
|
成本和费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
销售的能源成本 |
|
|
1,959 |
|
|
|
1,385 |
|
|
|
4,944 |
|
|
|
4,064 |
|
能源运营费用 |
|
|
2,362 |
|
|
|
2,132 |
|
|
|
6,858 |
|
|
|
6,302 |
|
房地产经营成本和费用 |
|
|
1,352 |
|
|
|
1,608 |
|
|
|
4,086 |
|
|
|
4,312 |
|
利息支出 |
|
|
537 |
|
|
|
513 |
|
|
|
1,583 |
|
|
|
1,547 |
|
总成本和费用 |
|
|
6,210 |
|
|
|
5,638 |
|
|
|
17,471 |
|
|
|
16,225 |
|
税前收益 |
|
|
1,321 |
|
|
|
1,375 |
|
|
|
2,561 |
|
|
|
2,797 |
|
所得税支出(福利)* |
|
|
(570 |
) |
|
|
(398 |
) |
|
|
(1,274 |
) |
|
|
(842 |
) |
所得税后净收益 |
|
|
1,891 |
|
|
|
1,773 |
|
|
|
3,835 |
|
|
|
3,639 |
|
BHE子公司的非控股权益 |
|
|
147 |
|
|
|
103 |
|
|
|
376 |
|
|
|
311 |
|
归因于BHE的净收益 |
|
|
1,744 |
|
|
|
1,670 |
|
|
|
3,459 |
|
|
|
3,328 |
|
非控制性权益与优先股分红 |
|
|
159 |
|
|
|
174 |
|
|
|
358 |
|
|
|
389 |
|
伯克希尔哈撒韦股东应占净收益 |
|
$ |
1,585 |
|
|
$ |
1,496 |
|
|
$ |
3,101 |
|
|
$ |
2,939 |
|
有效所得税率 |
|
|
(43.1 |
)% |
|
|
(28.9 |
)% |
|
|
(49.7 |
)% |
|
|
(30.1 |
)% |
* 包括来自风力发电的大量生产税收抵免。
以下对BHE经营业绩的讨论是基于税后收益，反映了能源业务的管理和评估方式。BHE的净收益摘要如下(以百万美元为单位)。
|
|
第三季度 |
|
|
前九个月 |
|
|
百分比变化 |
|
||||||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
第三 |
|
前九个月 |
|
||||||
太平洋公司 |
|
$ |
409 |
|
|
$ |
333 |
|
|
$ |
622 |
|
|
$ |
728 |
|
|
|
22.8 |
% |
|
(14.6 |
)% |
中美能源公司 |
|
|
300 |
|
|
|
373 |
|
|
|
745 |
|
|
|
728 |
|
|
|
(19.6 |
) |
|
2.3 |
|
NV能源 |
|
|
270 |
|
|
|
282 |
|
|
|
392 |
|
|
|
416 |
|
|
|
(4.3 |
) |
|
(5.8 |
) |
北方电网 |
|
|
100 |
|
|
|
83 |
|
|
|
282 |
|
|
|
162 |
|
|
|
20.5 |
|
|
74.1 |
|
天然气管道 |
|
|
232 |
|
|
|
144 |
|
|
|
729 |
|
|
|
627 |
|
|
|
61.1 |
|
|
16.3 |
|
其他能源业务 |
|
|
243 |
|
|
|
230 |
|
|
|
726 |
|
|
|
521 |
|
|
|
5.7 |
|
|
39.3 |
|
房地产经纪业务 |
|
|
29 |
|
|
|
102 |
|
|
|
134 |
|
|
|
321 |
|
|
|
(71.6 |
) |
|
(58.3 |
) |
公司利益和其他 |
|
|
161 |
|
|
|
123 |
|
|
|
(171 |
) |
|
|
(175 |
) |
|
|
30.9 |
|
|
(2.3 |
) |
|
|
$ |
1,744 |
|
|
$ |
1,670 |
|
|
$ |
3,459 |
|
|
$ |
3,328 |
|
|
|
4.4 |
|
|
3.9 |
|
34
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
公用事业和能源(续)
PacifiCorp在包括犹他州、俄勒冈州和怀俄明州在内的几个西部州的部分地区运营着一家受监管的电力公用事业公司。与2021年相比，2022年前九个月的税后收益在第三季度增加了7600万美元，减少了1.06亿美元。这些变化反映了公用事业利润率(营业收入减去销售成本)的增加，以及第三季度确认的更高的生产税抵免和更高的运营费用。运营费用的增加反映了2022年前9个月与2020年野火相关的应计项目增加、一般和工厂维护成本增加以及额外投入使用的资产带来的增量成本。
2022年第三季度和前九个月，PacifiCorp的公用事业利润率分别为11亿美元和27亿美元，分别比2021年同期增加6800万美元和8800万美元。这一增长反映了有利的零售和批发定价带来的更高的运营收入以及零售客户数量的增加，但这一增长部分被购买电力和热力发电成本的增加所抵消。与2021年相比，零售客户数量在第三季度增长了3.5%，在2022年前九个月增长了0.8%，这主要是由于平均客户数量的增加和天气的有利影响，但部分被客户使用量的下降所抵消。
MEC主要在爱荷华州和伊利诺伊州运营一家受监管的电力和天然气公用事业公司。与2021年相比，2022年前九个月的税后收益在第三季度减少了7300万美元，增加了1700万美元。这些变化反映了电力公用事业利润率的增加，被更高的运营费用和更低的其他收入所抵消。此外，比较所得税优惠在2022年第三季度较低，在前九个月较高，因为对投入使用的新风力发电和太阳能发电设施确认的较高生产税收抵免(第三季度为1,400万美元，前九个月为1.06亿美元)被制定税率的影响所抵消。业务费用的增加包括与某些监管机制相关的费用增加。
2022年第三季度和前九个月，MEC的电力利润率分别为7.74亿美元和18亿美元，分别比2021年增长12%和15%。这一增长归因于零售和批发客户数量增加以及有利的批发定价带来的运营收入增加，但部分抵消了购买电力成本上升的影响。与2021年相比，电子零售客户数量在第三季度增长了3.1%，在2022年前九个月增长了4.0%，这主要是由于客户使用量的增加。
NV Energy在内华达州运营受监管的电力和天然气公用事业公司。与2021年相比，第三季度的税后收益减少了1200万美元，2022年前9个月的税后收益减少了2400万美元。这一减少反映了工厂运营和维护费用增加、收益分享应计费用增加以及投入使用的额外资产增加的成本，但因监管余额计入费用的利息收入增加而部分抵消。
NV Energy第三季度的电力公用事业利润率为6.22亿美元，2022年前九个月为13亿美元，与2021年相比相对持平。与2021年相比，电气零售客户数量在第三季度增长了0.3%，在2022年前九个月增长了1.3%，这主要是由于平均客户数量的增加，但部分被天气的不利影响所抵消。
与2021年相比，北方电网第三季度的税后收益增加了1700万美元，2022年前九个月的税后收益增加了1.2亿美元。2021年前9个月的收益包括与2021年6月颁布的英国所得税税率从19%提高到25%有关的1.09亿美元递延所得税支出，自2023年4月1日起生效。此外，CE Gas在2022年3月和7月投入使用的新项目的收益增加，分销业务结果的改善主要是由于较高的关税，这部分被2022年不利的外币换算影响所抵消。
与2021年相比，天然气管道第三季度的税后收益增加了8800万美元，2022年前九个月增加了1.02亿美元。增加的主要原因是BHE GT&S的收益增加，这主要是由于一般费率案件、有利的所得税调整和较低的运营费用的影响。2022年的利润率下降部分抵消了今年迄今的增长，这是由于2021年天然气销售增加和2021年运输收入增加，原因是2021年2月的冬季风暴导致需求增加。
与2021年相比，其他能源业务的税后收益在第三季度增加了1300万美元，2022年前九个月增加了2.05亿美元。收益的增长主要是由于风能税股权投资收益在第三季度增加了2400万美元，在2022年的前九个月增加了1.82亿美元，以及来自自有可再生能源项目的更高的运营收入，部分被天然气发电设施收益的下降所抵消。风能税股权投资收益的增长反映了过去12个月来自商业运营项目的所得税收益的增加。今年迄今收益的相对增长也反映了2021年因2021年2月冬季风暴而对先前存在的税收股权投资造成的损失的影响。
35
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
公用事业和能源(续)
与2021年相比，房地产经纪业务第三季度的税后收益减少了7300万美元，2022年前九个月的税后收益减少了1.87亿美元。盈利减少的主要原因是来自按揭服务的收益减少，这主要是由于再融资活动减少，以及经纪和结算服务的收益因关闭单位的减少而减少，但被运营费用减少部分抵销。
公司利息和其他税后收益在第三季度增加了3800万美元，2022年前九个月与2021年相比相对持平，反映出确认的联邦所得税抵免增加，但前九个月利息支出增加和非监管能源服务收益下降部分抵消了这一影响。
制造业、服务业和零售业
以下是我们的制造、服务和零售业务的收入和收益摘要(以百万美元为单位)。
|
第三季度 |
|
|
前九个月 |
|
|
百分比变化 |
|
|||||||||||||||
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
第三季度 |
|
|
前九个月 |
|
||||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
制造业 |
$ |
19,000 |
|
|
$ |
17,496 |
|
|
$ |
57,193 |
|
|
$ |
50,821 |
|
|
|
8.6 |
% |
|
|
12.5 |
% |
服务业和零售业 |
|
23,136 |
|
|
|
21,291 |
|
|
|
67,645 |
|
|
|
62,143 |
|
|
|
8.7 |
|
|
|
8.9 |
|
|
$ |
42,136 |
|
|
$ |
38,787 |
|
|
$ |
124,838 |
|
|
$ |
112,964 |
|
|
|
|
|
|
|
||
税前收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
制造业 |
$ |
2,883 |
|
|
$ |
2,445 |
|
|
$ |
8,735 |
|
|
$ |
7,595 |
|
|
|
17.9 |
% |
|
|
15.0 |
% |
服务业和零售业 |
|
1,314 |
|
|
|
1,102 |
|
|
|
3,806 |
|
|
|
3,413 |
|
|
|
19.2 |
|
|
|
11.5 |
|
|
|
4,197 |
|
|
|
3,547 |
|
|
|
12,541 |
|
|
|
11,008 |
|
|
|
|
|
|
|
||
所得税和非控制性权益 |
|
950 |
|
|
|
841 |
|
|
|
3,020 |
|
|
|
2,679 |
|
|
|
|
|
|
|
||
净收益* |
$ |
3,247 |
|
|
$ |
2,706 |
|
|
$ |
9,521 |
|
|
$ |
8,329 |
|
|
|
|
|
|
|
||
有效所得税率 |
|
22.1 |
% |
|
|
22.9 |
% |
|
|
23.6 |
% |
|
|
23.7 |
% |
|
|
|
|
|
|
||
税前收益占收入的百分比 |
|
10.0 |
% |
|
|
9.1 |
% |
|
|
10.0 |
% |
|
|
9.7 |
% |
|
|
|
|
|
|
||
*不包括某些收购会计费用，主要与与我们的业务收购相关的可识别无形资产的摊销有关。不计入收益的税后收购会计费用在第三季度为1.61亿美元，2022年前九个月为4.84亿美元，第三季度为1.69亿美元，2021年前九个月为5.32亿美元。这些费用列在第26页收入汇总表的“其他”和第42页的“其他”收入一节。
制造业
我们的制造集团包括各种工业、建筑和消费品业务。这些业务的收入和税前收益摘要如下(以百万美元为单位)。
|
第三季度 |
|
|
前九个月 |
|
||||||||||
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
工业产品 |
$ |
7,723 |
|
|
$ |
7,192 |
|
|
$ |
22,912 |
|
|
$ |
21,050 |
|
建筑产品 |
|
7,589 |
|
|
|
6,374 |
|
|
|
22,011 |
|
|
|
18,404 |
|
消费品 |
|
3,688 |
|
|
|
3,930 |
|
|
|
12,270 |
|
|
|
11,367 |
|
|
$ |
19,000 |
|
|
$ |
17,496 |
|
|
$ |
57,193 |
|
|
$ |
50,821 |
|
税前收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
工业产品 |
$ |
1,375 |
|
|
$ |
1,124 |
|
|
$ |
3,861 |
|
|
$ |
3,508 |
|
建筑产品 |
|
1,236 |
|
|
|
833 |
|
|
|
3,687 |
|
|
|
2,576 |
|
消费品 |
|
272 |
|
|
|
488 |
|
|
|
1,187 |
|
|
|
1,511 |
|
|
$ |
2,883 |
|
|
$ |
2,445 |
|
|
$ |
8,735 |
|
|
$ |
7,595 |
|
税前收益占收入的百分比 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
工业产品 |
|
17.8 |
% |
|
|
15.6 |
% |
|
|
16.9 |
% |
|
|
16.7 |
% |
建筑产品 |
|
16.3 |
% |
|
|
13.1 |
% |
|
|
16.8 |
% |
|
|
14.0 |
% |
消费品 |
|
7.4 |
% |
|
|
12.4 |
% |
|
|
9.7 |
% |
|
|
13.3 |
% |
36
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
制造业、服务业和零售业(续)
工业产品
工业产品集团包括用于航空航天、电力和一般工业市场的金属产品(精密铸件公司(PCC))、特种化学品(路博润公司(“路博润”))、金属切割工具/系统(IMC国际金属加工公司(“IMC”))和Marmon，后者由100多家独立的制造和服务企业组成，内部聚合为11个集团，包括铁路、多式联运油罐集装箱和移动起重机行业的租赁。工业产品组还包括畜牧业和农业的设备和系统(CTB国际)，以及面向不同市场的各种工业产品(Scott Fetzer和LiquidPower特种产品)。
与2021年相比，工业产品组第三季度的收入增加了5.31亿美元(7.4%)，2022年前九个月增加了19亿美元(8.8%)。与2021年相比，第三季度的税前收益增加了2.51亿美元(22.3%)，2022年前九个月的税前收益增加了3.53亿美元(10.1%)。2022年前9个月，该集团的税前收益占收入的比例为16.9%，与2021年相比增加了0.2个百分点。2022年的经营业绩受到材料和能源成本上升、供应链中断和劳动力短缺导致的制造效率低下以及资产减值费用的负面影响，这在很大程度上抵消了平均售价上涨和对某些产品类别需求增加的影响。2022年，该集团国际业务的运营业绩也受到美元走强的负面影响。
PCC在第三季度的收入为19亿美元，2022年前九个月的收入为55亿美元，与2021年相比，第三季度和前九个月的收入分别增长了17.5%和14.5%。PCC从航空航天产品的销售中获得了可观的收入和收益。2022年的收入增长主要是由于对航空航天产品的需求增加。
虽然美国和国际市场的商业航空旅行都有所增加，但客运量仍低于新冠肺炎疫情前的水平，特别是国际航线。进一步的复苏可能是不均衡的，部分原因是为控制新冠肺炎变体的传播而不时实施的旅行限制，以及供应链条件的变化，包括工人的可获得性。自疫情爆发以来，窄体飞机原始设备制造商(OEM)的商用飞机交付率有所回升。然而，宽体飞机的交付量仍然相对较低，部分原因是波音787项目的暂停，该项目于2022年第三季度恢复交付。长期行业预测继续显示，航空旅行和航空航天产品的增长和需求强劲。
与2021年相比，PCC第三季度的税前收益下降了3700万美元，2022年前九个月的税前收益下降了1300万美元，反映了今年迄今养老金计划收入减少4300万美元的影响，以及与劳动力、材料和公用事业相关的成本增加以及供应链中断的影响。PCC管理层继续采取行动，改善运营，维护安全，并为增加对PCC产品的需求做好准备。PCC的收入和收益的增长将取决于能否成功地提高产量水平，以满足航空航天需求的预期增长，包括通过当前的供应链和就业环境进行管理。
路博润第三季度的收入约为17亿美元，2022年前九个月的收入约为51亿美元，与2021年相比，第三季度和前九个月的收入分别增长了6.5%和2.4%。收入增长反映了平均销售价格的上升，但部分被交易量下降和美元走强带来的不利外币兑换影响所抵消。2022年前9个月的销售量受到计划外临时维护停工和原材料供应限制的限制，这限制了路博润的产能。平均销售价格上涨的原因是，包括石油原料在内的原材料价格以及公用事业、包装、运输和运费的价格不断上涨。
与2021年相比，路博润第三季度的税前收益增加了2.51亿美元，2022年前九个月的税前收益增加了2.49亿美元。收益的增长是由2022年与火灾相关的保险恢复推动的，而2021年的收益受到与2021年6月伊利诺伊州罗克顿一家工厂火灾相关的重大损失以及2021年第三季度与先进材料产品线业务表现不佳有关的减值费用的负面影响。与2019年法国鲁昂和伊利诺伊州罗克顿设施火灾相关的保险赔偿在第三季度为1.42亿美元，2022年前九个月为2.42亿美元，相比之下，第三季度为1000万美元，2021年前九个月为5500万美元。与2021年伊利诺伊州罗克顿火灾和减值费用相关的火灾损失在第三季度总计7300万美元，在2021年前九个月总计2.29亿美元。2022年的收益也受到原材料成本上升、销售量下降、计划外临时停工造成的费用增加以及不利的外币兑换影响的负面影响，但部分被更高的销售价格所抵消。2021年的收益也受到了第一季度美国添加剂工厂因天气原因暂时关闭的负面影响，这导致了销售损失以及各种增量和非经常性制造和其他运营成本。
37
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
制造业、服务业和零售业 (续)
工业产品(续)
Marmon在第三季度的收入为27亿美元，2022年前九个月的收入为81亿美元，与2021年相比，第三季度和前九个月的收入分别增长了4.3%和12.8%。Marmon的几乎所有业务部门在2022年前9个月都产生了更高的收入，其中运输、金属服务、工业和电气产品部门的收入大幅增长，贡献了约76%的增长。这些增长总体上反映了有利的销量和销售组合以及较高的金属价格，但部分被不利的外币兑换影响所抵消。金属价格在2022年第三季度开始放缓，在某些情况下还出现了下降。与2021年相比，铁路租赁集团2022年第三季度和前九个月的收入有所下降，主要原因是产品销售量低和租赁率下降。
与2021年相比，Marmon第三季度的税前收益增长了13.3%，2022年前九个月的税前收益增长了14.1%。2022年前9个月的收益包括与第二季度俄罗斯业务关闭有关的铁路与租赁集团约9000万美元的亏损。在2022年前9个月，由于销售量和利润率的提高，运输、金属服务、管道、电气、零售和工业产品部门贡献了显著的收益增长。这些增长被铁路和租赁集团较低的收益部分抵消。
IMC第三季度的收入为9.05亿美元，2022年前九个月的收入为28亿美元，与2021年同期相比增长了5.0%。2022年的收入反映了几个地理区域销售额的增长，但亚洲收入的下降以及外币兑换和俄罗斯-乌克兰冲突的影响部分抵消了这一增长。与2021年相比，IMC在2022年前9个月的税前收益下降了1.3%，这是因为收入的增长被更高的原材料成本、销售组合的变化以及外币兑换和俄罗斯-乌克兰冲突的不利影响所抵消。
建筑产品
建筑产品集团包括制造和现场建造的住宅建筑及相关贷款和金融服务(克莱顿住宅)、地板(Shaw)、绝缘、屋顶和工程产品(Johns Manville)、砖和砖石产品(Acme Building Brands)、油漆和涂料(Benjamin Moore)以及住宅和商业建筑及工程产品和系统(MiTek)。
与2021年相比，建筑产品集团第三季度的收入增加了12亿美元(19.1%)，前九个月增加了36亿美元(19.6%)，税前收益增加了4.03亿美元(48.4%)，2022年前九个月增加了11亿美元(43.1%)。近年来，我们的建筑产品业务受益于低利率环境。然而，美国的利率在2022年前九个月大幅上升。因此，住房抵押贷款利率的大幅上升减缓了对新房建设的需求。因此，短期内的相对收入和收益可能会从目前的水平下降。
与2021年相比，克莱顿豪斯第三季度的收入增长了24.8%，达到33亿美元，2022年前九个月的收入增长了24.9%，达到95亿美元。2022年前9个月，房屋销售收入增加了18亿美元(30.2%)，主要是由于平均售价上涨和销量增加。2022年前九个月，新住宅销售增长9.5%，反映工厂建造的制造住宅销售增长10.5%，现场建造的住宅销售增长5.4%。我们预计，由于利率上升，短期内房屋销量可能会下降。与2021年相比，2022年前9个月的金融服务收入，包括抵押贷款发放和服务、保险和贷款活动的利息收入，增长了4.1%。截至2022年9月30日，扣除信贷损失准备金的贷款余额约为204亿美元，比2021年12月31日增加了约16亿美元。
与2021年相比，克莱顿豪宅第三季度的税前收益增加了2.49亿美元(63.8%)，2022年前九个月增加了5.12亿美元(41.3%)。2022年的收益反映了更高的房屋销售、毛利率和净利息收入，以及相对较低的信贷损失。
我们其他建筑产品业务的总收入在第三季度约为43亿美元，2022年前九个月约为125亿美元，比2021年第三季度增加5.65亿美元(15.1%)，前九个月增加17亿美元(15.9%)。增长主要是由于平均售价上升，其次是由于某些产品系列的单位数量增加和产品组合发生变化。
与2021年相比，我们其他建筑产品业务的税前收益在第三季度增加了1.54亿美元(34.9%)，在2022年前九个月增加了6亿美元(44.9%)。与2021年相比，2022年前9个月的收益占收入的百分比增加了3.1个百分点。2022年的收益受益于较高的销售价格和某些产品类别的强劲需求，以及第三季度业务剥离和资产出售的税前收益相对增加5800万美元和前九个月的1.69亿美元。2022年收益的增长也反映了2021年第一季度严重冬季风暴的负面影响，这导致销售减少，生产和其他运营成本增加。
38
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
制造业、服务业和零售业(续)
消费品
消费产品部门包括休闲车(Forest River)、几项服装和鞋类业务(包括Fruit of the Loom、Garan、Fechheimer、H.H.Brown Shoe Group和Brooks Sports)和高性能电池(Duracell)。该集团还包括定制相框产品(Larson-Juhl)和珠宝产品(Richline)。
与2021年相比，消费品集团第三季度的收入减少了2.42亿美元(6.2%)，2022年前九个月增加了9.03亿美元(7.9%)。森林河的收入在第三季度下降了7.2%，与2021年相比，2022年前9个月增长了22.1%。与2021年相比，森林河第三季度的单位销售额下降了27.9%，2022年前九个月的销售额下降了5.3%。第三季单位数量的相对下降，是由於消费需求下降所致。2022年前9个月，由于原材料价格和供应链成本上升，森林河的收入反映了平均销售价格的上涨。
与2021年相比，我们的服装和鞋类业务在第三季度的收入下降了2700万美元(2.0%)，在2022年的前九个月下降了1.65亿美元(4.2%)，这反映了服装收入的下降(第三季度为5.6%，前九个月为8.5%)，部分被鞋类收入的增加所抵消。服装收入的下降是由销量下降推动的，因为零售商减少了订单，以应对库存的增加。与2021年相比，Duracell在2022年前9个月的收入下降了6.9%，主要是由于销量下降以及美元走强对外币兑换的不利影响。
与2021年相比，我们消费品部门的税前收益在第三季度下降了2.16亿美元(44.3%)，在2022年前九个月下降了3.24亿美元(21.4%)。与2021年相比，2022年前9个月的税前收益占收入的百分比下降了3.6个百分点。2022年的收益下降反映了服装和鞋类业务以及Duracell的总收益下降。前九个月收益的相对下降部分被森林河的较高收益所抵消。
与2021年相比，服装和鞋类收入在第三季度下降了约75%，在2022年前九个月下降了58%。我们的服装业务继续受到销售量下降、制造效率下降和投入成本上升的负面影响，包括原材料、运费、劳动力和其他运营成本。我们预计，由于客户需求较低和成本较高，第四季度的相对营业收益可能会较低。Duracell在2022年的收益下降，主要是由于销售额下降、成本通胀和外汇兑换影响。
森林河的收益在第三季度基本持平，在2022年前九个月有所上升，主要是由于上半年单位销售额增加和平均售价上升，但部分被材料成本上升所抵消。我们目前预计，休闲车的需求将继续放缓，森林河的相对收入和收益将在2022年剩余时间和2023年之前下降。
服务业和零售业
我们的服务和零售业务的收入和税前收益摘要如下(以百万美元为单位)。
|
第三季度 |
|
|
前九个月 |
|
||||||||
|
2022 |
|
2021 |
|
|
2022 |
|
2021 |
|
||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
服务 |
$ |
4,771 |
|
$ |
4,131 |
|
|
$ |
14,031 |
|
$ |
11,718 |
|
零售业 |
|
4,796 |
|
|
4,548 |
|
|
|
14,268 |
|
|
13,896 |
|
迈克莱恩 |
|
13,569 |
|
|
12,612 |
|
|
|
39,346 |
|
|
36,529 |
|
|
$ |
23,136 |
|
$ |
21,291 |
|
|
$ |
67,645 |
|
$ |
62,143 |
|
税前收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
服务 |
$ |
806 |
|
$ |
696 |
|
|
$ |
2,286 |
|
$ |
2,013 |
|
零售业 |
|
396 |
|
|
414 |
|
|
|
1,250 |
|
|
1,221 |
|
迈克莱恩 |
|
112 |
|
|
(8 |
) |
|
|
270 |
|
|
179 |
|
|
$ |
1,314 |
|
$ |
1,102 |
|
|
$ |
3,806 |
|
$ |
3,413 |
|
税前收益占收入的百分比 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
服务 |
|
16.9 |
% |
|
16.8 |
% |
|
|
16.3 |
% |
|
17.2 |
% |
零售业 |
|
8.3 |
% |
|
9.1 |
% |
|
|
8.8 |
% |
|
8.8 |
% |
迈克莱恩 |
|
0.8 |
% |
|
(0.1 |
)% |
|
|
0.7 |
% |
|
0.5 |
% |
39
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
制造业、服务业和零售业(续)
服务
我们的服务集团由几家企业组成。其中最大的业务是NetJets和FlightSafety(航空服务)，它们向飞机运营商提供通用航空飞机的共享所有权计划和高科技培训产品和服务，以及电子元件分销商TTI。我们的其他服务业务特许经营和服务快餐店网络(乳品皇后)，租赁运输设备(Xtra)和家具(CORT)，提供主要服务于石油和化工行业的第三方物流服务(Charge Brokerage)，分发电子新闻、多媒体和监管文件(Business Wire)，并在佛罗里达州迈阿密运营一家电视台(WPLG)。
与2021年相比，第三季度服务集团收入增加了6.4亿美元(15.5%)，2022年前九个月增加了23亿美元(19.7%)。TTI的收入在第三季度增长了16.6%，2022年前九个月比2021年增长了20.3%，反映了几乎所有重要市场的强劲需求。然而，在2022年第三季度，某些地区和市场的新订单放缓，部分原因是供应链内的库存水平。与2021年相比，航空服务(NetJets和FlightSecurity)的收入在第三季度增长了14.2%，2022年前九个月增长了19.9%。收入增长反映了今年迄今培训时数(17%)、客户飞行时数(14%)(大部分发生在上半年)以及由于客户飞行时数增加和燃油价格大幅上涨而向客户收取的燃油附加费的增长。这些增长被销售组合变化的影响部分抵消。
与2021年相比，该服务集团第三季度的税前收益增加了1.1亿美元(15.8%)，2022年前9个月增加了2.73亿美元(13.6%)。与2021年相比，2022年前9个月的税前收益占收入的百分比下降了0.9个百分点。2022年第三季度的收益增长主要归因于航空服务，反映出转包飞机使用率的大幅下降，其次是我们其他几项业务的收益增加。前九个月收益的相对增长反映了创科创科收益的增加，这主要是由于销售额的增加和运营成本杠杆的改善，但2022年的不利外币影响和2021年有利的法律和解部分抵消了这一影响。与2021年相比，2022年前9个月航空服务的收益有所下降，原因是由于上半年客户飞行时数增加，转包飞机使用率大幅增加，以及设备维护和其他运营成本上升，抵消了收入的增加。
零售业
我们最大的零售业务是伯克希尔哈撒韦汽车公司，占我们2022年前九个月零售总收入的66%。BHA由80多家汽车经销商组成，销售新车和二手车，并提供维修服务和相关产品。BHA还提供车辆服务合同，并经营两项保险业务。我们的零售业务还包括四家家居零售企业(内布拉斯加州家具市场、R.C.威利、星空家具和乔丹家具)，销售家具、家电、地板和电子产品。2022年前9个月，家居集团占零售总收入的20%。
其他零售企业包括三家珠宝零售企业(Borsheims、Helzberg和Ben Bridge)、See‘s Candies(糖果产品)、Pampered Chef(高品质厨房工具)、Oriental Trading Company(派对用品、学习用品、玩具和新奇物品)和Detlev Louis Motorrad(“Louis”)，这是一家总部位于德国的摩托车配件零售商。
与2021年相比，零售集团收入在第三季度增加了2.48亿美元(5.5%)，在2022年前九个月增加了3.72亿美元(2.7%)，反映了BHA的增长，但部分被我们其他零售商收入的共同下降所抵消。与2021年同期相比，BHA在2022年第三季度和前九个月的收入分别增长了11.3%和6.3%。与2021年相比，新车和二手车销售收入在第三季度增长了10.9%，2022年前九个月增长了5.4%。汽车销售收入反映了平均汽车交易价格的上升，但部分被年初至今比较基础上单位销量的下降所抵消。由于持续的全球计算机芯片短缺和其他供应链中断，原始设备制造商的新车产量较低，单位销售继续受到限制。与2021年相比，来自服务和维修以及金融和服务合同收入的收入都有所增加。
与2021年相比，零售集团第三季度税前收益减少1800万美元(4.3%)，2022年前9个月增加2900万美元(2.4%)。与2021年相比，BHA在第三季度的税前收益增长了24.7%，2022年前九个月的税前收益增长了22.7%，这主要是由于车辆毛利率以及每辆销售车辆的财务和服务合同收益以及运营成本控制努力的增加。BHA的相对新车毛利率在2021年下半年开始加速，原因是供应链限制影响了原始设备制造商，导致可用库存较低。与2021年相比，我们零售集团其余业务的总税前收益在第三季度减少了6800万美元(32.2%)，在2022年前九个月减少了1.03亿美元(15.9%)，这主要是由于家具零售商和尊贵厨师的收入下降所致。
40
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
制造业、服务业和零售业 (续)
迈克莱恩公司
McLane经营批发分销业务，向零售商和便利店(“杂货店”)和餐馆(“食品服务”)提供食品杂货和非食品类消费品。McLane还经营蒸馏烈酒、葡萄酒和啤酒(饮料)的批发分销商。食品杂货和餐饮服务业务的销售额很高，但利润率很低。这些企业有几个重要的客户，包括沃尔玛、7-11、百胜！品牌和其他品牌。杂货销售额占迈克兰2022年前9个月综合销售额的61%，其余大部分为餐饮服务。它的任何重要客户减少购买都可能对迈克莱恩的定期收入和收益产生不利影响。
与2021年相比，第三季度收入增加9.57亿美元(7.6%)，2022年前九个月收入增加28亿美元(7.7%)，食品杂货业务收入增长3.9%，食品服务业务收入增长15.2%。与2021年相比，第三季度的税前收益增加了1.2亿美元，2022年前九个月的税前收益增加了9100万美元(50.8%)。收益的增长反映出食品杂货和餐饮服务业务的毛利率略有上升，但部分被人员成本、燃料费用和保险成本的上升所抵消。McLane的食品杂货和餐饮服务经营业绩继续受到供应链限制的不利影响，包括劳动力和卡车司机短缺以及库存成本上升的影响。我们预计，目前艰难的经营环境将持续到2022年剩余时间。
投资及衍生工具合约损益
投资和衍生品合同损益摘要如下(百万美元)。
|
|
第三季度 |
|
|
前九个月 |
|
||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
投资收益(亏损) |
|
$ |
(13,500 |
) |
|
$ |
4,851 |
|
|
$ |
(82,089 |
) |
|
$ |
37,235 |
|
衍生产品合约收益(损失) |
|
|
35 |
|
|
|
70 |
|
|
|
(273 |
) |
|
|
780 |
|
未计所得税和非控股权益的损益 |
|
|
(13,465 |
) |
|
|
4,921 |
|
|
|
(82,362 |
) |
|
|
38,015 |
|
所得税和非控制性权益 |
|
|
(3,016 |
) |
|
|
1,043 |
|
|
|
(17,295 |
) |
|
|
8,036 |
|
净收益(亏损) |
|
$ |
(10,449 |
) |
|
$ |
3,878 |
|
|
$ |
(65,067 |
) |
|
$ |
29,979 |
|
有效所得税率 |
|
|
20.9 |
% |
|
|
20.7 |
% |
|
|
20.8 |
% |
|
|
20.9 |
% |
投资收益/亏损
由于股权证券投资的市场价格变化而产生的未实现收益和亏损包括在我们的报告收益中，由于我们的股权证券投资组合的规模和股权证券价格的内在波动性，这大大增加了我们定期净收益的波动性。未实现的收益和损失还包括外币汇率变化对我们美国子公司持有的非美国发行人投资的影响。税前投资收益/亏损包括2022年第三季度和前九个月的未实现净亏损129亿美元和805亿美元，相比之下，第三季度的未实现净收益为48亿美元，2021年前九个月我们持有的证券的未实现净收益为362亿美元。出售权益证券的应课税投资收益/亏损通常是出售收益与出售证券的原始成本之间的差额。股权证券的销售在第三季度产生了300万美元的应税收益，在2022年前九个月产生了6.6亿美元的应税亏损，相比之下，第三季度的应税收益为9亿美元，2021年前九个月的应税收益为29亿美元。
我们认为，投资收益/损失，无论是从销售中实现的，还是从市场价格变化中未实现的，对于理解我们报告的综合收益或评估我们的定期经济表现而言，往往是没有意义的。我们仍然认为，在任何特定时期的收益中记录的投资收益/损失几乎没有分析或预测价值。
衍生工具合约损益
衍生工具合约损益包括少数剩余权益指数认沽期权合约负债的公允价值变动。这些负债的公允价值变动所产生的收益和损失计入收益。截至2022年9月30日，我们按公允价值记录的负债不到100万美元。我们在这些合同下的最终付款义务(如果有)将根据合同中定义的内在价值在合同到期日确定。
41
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
其他
税后其他收益/亏损摘要如下(以百万为单位)。
|
第三季度 |
|
|
前九个月 |
|
||||||||||
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
权益法收益 |
$ |
362 |
|
|
$ |
310 |
|
|
$ |
874 |
|
|
$ |
665 |
|
购置款会计费用 |
|
(161 |
) |
|
|
(169 |
) |
|
|
(484 |
) |
|
|
(532 |
) |
未计外币影响的企业利息支出 |
|
(66 |
) |
|
|
(75 |
) |
|
|
(203 |
) |
|
|
(232 |
) |
伯克希尔和BHFC的外币汇率收益 |
|
858 |
|
|
|
196 |
|
|
|
2,441 |
|
|
|
676 |
|
其他 |
|
48 |
|
|
|
87 |
|
|
|
207 |
|
|
|
76 |
|
|
$ |
1,041 |
|
|
$ |
349 |
|
|
$ |
2,835 |
|
|
$ |
653 |
|
税后权益法收益包括我们在卡夫亨氏、Pilot、Berkadia、德克萨斯州电力传输和易洛魁天然气传输系统投资所占收益的比例份额。2022年前9个月，权益法收益比2021年增加了2.09亿美元，主要是由于卡夫亨氏和Pilot的收益增加。从2022年第四季度开始，权益法收益也将包括西方石油公司。见合并财务报表附注5。
税后收购会计费用包括与伯克希尔哈撒韦公司过去的某些业务收购有关的应用收购方法所产生的费用。这类费用主要来自与这些业务收购相关的无形资产的摊销。
外币汇率损益与伯克希尔的欧元和日元计价债务以及BHFC的欧元和英镑计价债务有关。外币汇率的变化会因定期将这些负债重估为美元而产生未实现收益和损失。2022年，由于美元走强，降低了债务的美元账面价值，我们在这些债务问题上录得显著的外币汇率收益。这些收益在很大程度上被包括在投资收益/亏损中的亏损所抵消，投资收益/亏损与我们美国子公司持有的非美元计价投资有关。由于借款的规模和外币汇率的固有波动性，在任何特定时期内记录的收益和损失都可能是巨大的。其他收益/亏损主要包括伯克希尔哈撒韦母公司的投资收入和公司支出、其他公司间利息收入(利息支出包括在经营业务的收益中)以及未分配所得税。
财务状况
我们的综合资产负债表继续反映出非常大的流动资金和非常强大的资本基础。截至2022年9月30日，伯克希尔股东应占合并股东权益为4554亿美元，自2021年12月31日以来减少了508亿美元。2022年前9个月，伯克希尔股东应占净亏损为410亿美元，其中包括我们投资的649亿美元的税后亏损。我们股权证券投资的市场价格变化带来的投资收益和损失将使我们的收益大幅波动。
修订后的伯克希尔普通股回购计划允许伯克希尔以低于伯克希尔内在价值的价格回购其A类和B类股票，这是伯克希尔董事会主席兼首席执行官沃伦·巴菲特和副董事长查理·芒格保守确定的。该计划没有指定要回购的股票的最大数量，也不要求任何指定的回购金额。该计划预计将无限期地继续下去。如果我们的股票使伯克希尔的合并现金、现金等价物和美国国库券持有量低于300亿美元，我们将不会回购。在伯克希尔哈撒韦公司，财务实力和多余的流动性永远是最重要的。伯克希尔在2022年前九个月支付了52亿美元回购其A类和B类普通股的股票。
截至2022年9月30日，我们的保险和其他业务持有现金、现金等价物和美国国库券1052亿美元，其中包括779亿美元的美国国库券。股权和固定期限证券的投资(不包括我们在卡夫亨氏和西方普通股的投资)为3248亿美元。2022年前9个月，我们支付了662亿美元现金购买股票证券，我们从出售股票证券中获得了173亿美元的收益。2022年10月19日，我们以116亿美元的现金对价收购了Alleghany Corporation，资金来自现有的现金余额。
截至2022年9月30日，我们的合并借款为1,165亿美元，其中超过95%来自伯克希尔哈撒韦母公司BHFC、BNSF和BHE及其子公司。在2022年的前九个月，伯克希尔及其某些子公司总共发行了约102亿美元的定期债务，并支付了约33亿美元的到期定期债务。
42
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
财务状况(续)
截至2022年9月30日，伯克希尔母公司的未偿债务为192亿美元，自2021年12月31日以来减少了22亿美元。2022年1月，伯克希尔哈撒韦偿还了6亿美元到期的优先票据，并发行了人民币1285亿元(约合11亿美元)的优先票据，到期日从2027年到2052年，加权平均利率为0.5%。由于非美元计价债务的外币汇率变化，伯克希尔在2022年前九个月的借款减少了27亿美元。伯克希尔哈撒韦母公司未来12个月的债务到期日约为42亿美元，全部在2023年的前6个月。
截至2022年9月30日，伯克希尔哈撒韦的保险和其他子公司的未偿还借款为223亿美元，其中包括全资融资子公司BHFC的优先票据借款约176亿美元。BHFC的借款用于资助克莱顿房屋和设备的一部分贷款，克莱顿房屋和设备由我们的有轨电车租赁业务租赁。2022年3月，BHFC发行了45亿美元的优先票据，到期日从2027年到2052年，加权平均利率为3.4%，并发行了12.5亿欧元的2030年和2034年到期的优先票据，加权平均利率为1.8%。2022年前9个月，BHFC债务的总到期日为7.75亿美元。伯克希尔为BHFC的优先票据提供担保，以及时足额支付本金和利息。
截至2022年9月30日，BNSF的未偿债务为233亿美元，比2021年12月31日增加了8300万美元。2022年6月，BNSF发行了10亿美元、2053年到期的4.45%债券。在2022年前9个月，BNSF偿还了约9亿美元的定期债务。截至2022年9月30日，BHE及其子公司的未偿还借款为517亿美元，比2021年12月31日减少1.12亿美元。2022年4月，BHE发行了10亿美元于2053年到期的4.6%优先票据，在2022年前9个月，子公司发行了约13亿美元的固定和可变利率定期债券，截至2022年9月30日加权平均利率为3.9%，到期日为2024至2052年。未来12个月，BHE和BNSF的总债务到期日约为36亿美元。伯克希尔不担保偿还BNSF、BHE或其任何子公司发行的债务。
在2022年的前9个月，我们的多元化业务集团产生了约270亿美元的净运营现金流。2022年前9个月，我们在房地产、厂房和设备以及待租赁设备方面的综合资本支出为109亿美元，其中包括我们的铁路、公用事业和能源业务(BNSF和BHE)的资本支出79亿美元。BNSF和BHE在资本资产(房地产、厂房和设备)上保持着非常大的投资，并将在正常业务过程中定期进行重大资本支出。预计BHE和BNSF在2022年剩余时间的资本支出约为37亿美元。
2022年8月16日，2022年《降低通货膨胀率法案》(简称《2022年法案》)签署成为法律。《2022年法案》包含了大量条款，包括对调整后的财务报表收入征收15%的企业替代最低所得税，扩大清洁能源激励措施的税收抵免，以及对企业股票回购征收1%的消费税。2022年法案的条款将在2022年12月31日之后的纳税年度生效。我们目前预计不会对我们的合并财务报表产生实质性影响。然而，我们预计财政部将提供未来的指导，并将继续评估该法案的影响，因为有更多的指导可用。
合同义务
我们是与正在进行的业务活动相关的其他合同的当事方，这些合同将导致在未来期间向交易对手支付现金。某些债务包括在我们的综合资产负债表中，例如NetJets的经营租赁负债和共享飞机回购负债。
我们也有义务支付财产和意外伤害保险公司的索赔。截至2022年9月30日，此类负债，包括追溯再保险的金额，为1283亿美元。然而，根据保险和再保险合同支付的时间和金额取决于未来事件的结果。实际付款可能会与任何预测付款以及目前记录在我们综合资产负债表中的负债有所不同，可能存在实质性差异。我们预计，这些付款将由运营现金流提供资金。
与未来购买货物或服务有关的其他债务，如某些购买债务，目前没有反映在合并财务报表中，将在未来交付货物或提供服务时予以确认。截至2022年9月30日，我们最大类别的长期合同义务主要涉及BHE和BNSF的燃料、运力、传输和维护合同以及资本支出承诺，以及NetJets的飞机购买承诺。
43
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
合同义务(续)
2022年3月20日，我们同意以约116亿美元的现金代价收购Alleghany普通股的全部流通股。2022年10月19日，对阿莱格哈尼的收购完成。我们还有一项协议，将于2023年收购Pilot额外41.4%的股份，并有协议收购合并子公司的某些非控股权益，如截至2021年12月31日的Berkshire年度报告Form 10-K第8项中的合并财务报表附注26所述。
除本季度报告中另有披露外，我们截至2022年9月30日的合同义务总体上与伯克希尔哈撒韦公司截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告中所披露的“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”中披露的义务没有实质性差异。
关键会计政策
某些会计政策要求我们作出影响合并财务报表所反映金额的估计和判断。这样的估计和判断必然涉及不同的、可能是重大的不确定性程度。因此，财务报表中记录的某些金额今后可能会根据新的现有信息以及其他事实和情况的变化进行调整。请参考伯克希尔哈撒韦公司截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告中的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中讨论的“关键会计政策”。
截至2022年9月30日，我们的综合资产负债表包括估计为1283亿美元的未偿损失以及财产和意外伤害保险以及再保险合同的损失调整费用。由于在确定这些负债的过程中存在固有的不确定性，实际的最终索赔额可能与目前记录的数额不同。这种规模的估计值只需很小的百分比变化，就可能对定期收益产生实质性影响。这些估计的变化所产生的影响被记录为变化期间的保险损失和损失调整费用的一个组成部分。
截至2022年9月30日，我们的综合资产负债表包括733亿美元的被收购企业商誉和184亿美元的无限无形资产。我们至少每年对这些资产进行减值评估，并在2021年第四季度进行了最新的年度审查。就该年度商誉减值审核而言，五个报告单位的估计公允价值并未超过我们的账面价值至少20%。其中最重要的报告单位是精密铸件公司(“PCC”)。PCC的估计公允价值约为345亿美元，比我们约311亿美元的账面价值高出10.7%。我们的PCC账面价值包括约75亿美元的商誉。对于其他四个报告单位，我们的估计公允价值总额约为25亿美元，比我们约23亿美元的账面价值总额高出9.2%。我们这些单位的账面价值包括大约12亿美元的商誉。
商誉和无限期无形资产减值审查包括确定我们报告单位和资产的估计公允价值。在这种确定中使用的关键假设和投入可能包括预测收入和支出、现金流和资本支出，以及适当的贴现率和其他投入。在估计报告单位的公允价值及进行减值测试时，管理层须作出重大判断。由于在长期预测未来现金流和收益时固有的主观性和不确定性，实际结果可能与预测大不相同。
截至2022年9月30日，我们得出的结论是，我们合并资产负债表中记录的商誉很可能没有减损。新冠肺炎疫情、地缘政治冲突和商业环境变化对我们某些报告单位的长期不利影响可能比我们目前预期的更糟糕，我们可能需要在未来期间记录商誉或无限期计提的无形资产减值费用。目前对报告单位公允价值的估计和对商誉减值的判断正在并可能继续受到有关不利事件对报告单位业务的严重程度、持续时间或长期影响的假设的重大影响，而我们无法可靠地预测这些假设。因此，在这种情况下的任何公允价值估计可能会有很大的差异。
有关新会计声明的资料载于所附综合财务报表附注2。
44
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
前瞻性陈述
请投资者注意，本文件中包含的某些陈述以及定期新闻稿中的一些陈述以及伯克希尔官员在介绍伯克希尔或其子公司时的一些口头陈述，都是1995年《私人证券诉讼改革法案》(以下简称《法案》)所指的“前瞻性”陈述。前瞻性表述包括具有预测性的表述，这些表述取决于或提及未来的事件或条件，或者包括诸如“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“估计”或类似表述的表述。此外，管理层可能提供的有关未来财务业绩(包括未来收入、收益或增长率)、正在进行的业务战略或前景以及伯克希尔哈撒韦公司未来可能采取的行动的任何陈述，也是该法案定义的前瞻性陈述。前瞻性陈述基于对未来事件的当前预期和预测，受有关伯克希尔及其子公司、经济和市场因素以及我们开展业务的行业等方面的风险、不确定性和假设的影响。这些声明并不是对未来业绩的保证，我们没有具体打算更新这些声明。
由于许多因素，实际事件和结果可能与前瞻性陈述中表达或预测的大不相同。可能导致我们的实际业绩和未来事件及行动与此类前瞻性声明有实质性差异的主要风险因素包括但不限于：我们在固定期限证券和股权证券投资的市场价格发生的变化；衍生品合约带来的损失；一个或多个灾难性事件的发生，例如地震、飓风、恐怖主义行为或网络攻击导致我们的保险子公司承保的损失和/或我们业务运营的损失；流行病、流行病或其他疫情爆发的频率和严重性，包括新冠肺炎对我们的经营业绩产生负面影响，并限制我们以合理的利率从资本市场获得借款；地缘政治事件的不利影响；影响我们保险、铁路、公用事业以及能源和金融子公司的法律或法规的变化；联邦所得税法的变化；以及影响证券价格或我们开展业务的行业的一般经济和市场因素的变化。
项目3.数量和质量VE关于市场风险的披露
请参考伯克希尔哈撒韦公司最近发布的年度报告，特别是“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中的“市场风险披露”。截至2022年9月30日，伯克希尔哈撒韦公司在截至2021年12月31日的年度10-K表格中描述的市场风险没有实质性变化。
项目4.控制和程序
截至本季度报告Form 10-Q所涵盖的期间结束时，公司在包括董事长(首席执行官)和高级副总裁(首席财务官)在内的公司管理层的监督和参与下，根据《交易法》第13a-15条对公司披露控制和程序的设计和运行的有效性进行了评估。基于这一评估，董事长(首席执行官)和高级副总裁(首席财务官)得出结论，公司的披露控制和程序有效地及时提醒他们与公司(包括其合并子公司)有关的重大信息，这些信息必须包括在公司定期提交的美国证券交易委员会文件中。本季度内，公司对财务报告的内部控制或其他可能显著影响财务报告内部控制的因素没有发生重大变化。
第II部其他信息
项目1.法律规定诉讼程序
伯克希尔及其子公司是在正常业务过程中经常发生的各种法律诉讼的当事人，包括寻求通过保险合同直接或间接通过伯克希尔子公司发布的再保险合同确定责任的法律诉讼。原告偶尔会寻求惩罚性或惩罚性赔偿。我们不认为这种正常和例行的诉讼会对我们的综合财务状况或经营结果产生实质性影响。伯克希尔及其某些子公司还卷入了其他类型的法律诉讼，其中一些主张或可能主张索赔，或寻求施加罚款和处罚。我们相信，其他未决法律行动可能产生的任何责任不会对我们的综合财务状况或经营结果产生实质性影响。
第1A项。RISK因子
我们的重大业务风险在截至2021年12月31日的10-K表格中的第1A项中描述，在此作为参考。我们描述的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能损害我们的业务或运营。对我们的业务、财务状况或经营业绩的任何不利影响都可能导致我们的证券价值下降，并导致您的全部或部分投资损失。
45
第二项股权证券的未登记销售和用途F股权证券的收益和发行人回购
伯克希尔的普通股回购计划允许伯克希尔在董事会主席兼首席执行官沃伦·巴菲特和副董事长查理·芒格认为回购价格低于保守确定的伯克希尔内在价值时，随时回购其A类和B类股票。回购可以在公开市场进行，也可以通过私下协商的交易进行。关于伯克希尔哈撒韦公司在2022年第三季度回购的A类和B类普通股的信息如下。
期间 |
总人数 |
|
|
平均价格 |
|
|
总人数 |
|
|
最大数量或 |
|||
七月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
A类普通股 |
|
1,302 |
|
|
$ |
424,974.96 |
|
|
|
1,302 |
|
|
* |
B类普通股 |
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
— |
|
|
* |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
八月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
A类普通股 |
|
595 |
|
|
$ |
444,401.28 |
|
|
|
595 |
|
|
* |
B类普通股 |
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
— |
|
|
* |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
九月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
A类普通股 |
|
519 |
|
|
$ |
424,972.62 |
|
|
|
519 |
|
|
* |
B类普通股 |
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
— |
|
|
* |
* 该计划没有具体说明回购的最高股票数量，也没有要求伯克希尔哈撒韦公司回购任何特定的美元金额或数量的A类或B类股票，回购计划也没有到期日。如果回购将伯克希尔持有的合并现金、现金等价物和美国国债的总价值降至300亿美元以下，伯克希尔将不会回购普通股。
项目3.默认UPON高级证券
无
第四项：地雷安全TY披露
根据《多德-弗兰克改革法案》第1503(A)条披露的有关该公司违反煤矿安全规定和其他法律事项的信息包含在本10-Q表格的附件95中。
项目5.其他信息
无
46
项目6.eXhibit
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A.展品 |
|
|
3(i) |
重述的公司注册证书 2015年3月2日提交的表格10-K通过引用附件3(I)并入。 |
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|
3(Ii) |
附例 通过引用附件3(Ii)并入2022年5月4日提交的8-K表格。 |
|
|
31.1 |
第13a-14(A)/15d-14(A)条证书 |
|
|
31.2 |
第13a-14(A)/15d-14(A)条证书 |
|
|
32.1 |
第1350节认证 |
|
|
32.2 |
第1350节认证 |
|
|
95 |
煤矿安全信息披露 |
|
|
101 |
以下来自伯克希尔哈撒韦公司截至2022年9月30日的季度报告Form 10-Q的季度报告，采用iXBRL(内联可扩展商业报告语言)格式，包括：(I)封面(Ii)合并资产负债表，(Iii)合并收益表，(Iv)合并全面收益表，(V)合并股东权益变动表，(Vi)合并现金流量表和(Vii)合并财务报表附注，按摘要和明细标记。 |
|
|
104 |
封面交互数据文件(格式为iXBRL，包含在附件101中) |
登录乌雷
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由正式授权的签署人代表其签署本报告。
|
|
伯克希尔哈撒韦公司 |
|
|
(注册人) |
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日期：2022年11月5日 |
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/S/Marc D.汉堡
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|
(签名) |
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马克·D·汉堡， |
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高级副总裁和 |
|
|
首席财务官 |
47