10-Q

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InvestmentStyleMemberBLK：LongTermRevenueMember2022-07-012022-09-300001364742美国-公认会计准则：留存收益不适当成员2022-09-300001364742SRT：欧洲成员2022-01-012022-09-300001364742BLK：交易安全资产成员美国公认会计准则：债务证券成员2021-12-310001364742BLK：RevenueBy InvestmentStyleMemberBLK：EquityIndexAndETFsMember2021-01-012021-09-300001364742BLK：在NAM成员中的投资美国-公认会计准则：私人股本基金成员Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2022-09-300001364742BLK：Iliquid Alternative成员BLK：Alternative Investments 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sProductsMembers2021-01-012021-09-300001364742美国公认会计准则：MoneyMarketFundsMembers2022-09-300001364742美国-公认会计准则：留存收益不适当成员2022-06-300001364742BLK：非附属实体成员美国-GAAP：InvestmentAdviceMembers2021-01-012021-09-300001364742美国公认会计准则：债务证券成员2022-06-300001364742BLK：交易安全资产成员美国公认会计准则：债务证券成员2022-09-300001364742BLK：股权ETF成员美国-GAAP：InvestmentAdviceMembers2021-01-012021-09-300001364742美国-公认会计准则：留存收益不适当成员2021-01-012021-09-300001364742BLK：附带利益成员US-GAAP：合并实体成员2022-09-300001364742Us-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMember2021-12-310001364742Blk:ConsolidatedSponsoredInvestmentProductsMember美国-公认会计准则：股权证券成员2022-09-300001364742美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2021-12-310001364742美国-公认会计准则：抵押贷款禁令成员Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2021-06-300001364742Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember美国-公认会计准则：私人股本基金成员2022-01-012022-09-300001364742BLK：固定收入ActiveProductsMember美国-GAAP：InvestmentAdviceMembers2021-01-012021-09-300001364742BLK：在NAM成员中的投资美国-公认会计准则：私人股本基金成员Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2021-12-310001364742美国公认会计准则：非控制性利益成员2022-01-012022-09-300001364742BLK：Iliquid Alternative成员BLK：Alternative Investments 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BankStockMember2021-12-310001364742Us-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMember美国-GAAP：股权投资方法成员BLK：对冲基金股权其他成员2022-09-300001364742Us-gaap:DistributionAndShareholderServiceMemberBLK：其他分布脚成员2021-07-012021-09-300001364742BLK：现金管理成员美国-GAAP：InvestmentAdviceMembers2021-01-012021-09-300001364742Us-gaap:CommonStockIncludingAdditionalPaidInCapitalMember2021-06-300001364742美国-公认会计准则：服务其他成员2021-07-012021-09-300001364742Blk:ThreePointThreeSevenFivePercentNotesDueTwoThousandTwentyTwoMember2022-06-012022-06-300001364742BLK：固定收入ETFsMember美国-GAAP：InvestmentAdviceMembers2021-07-012021-09-300001364742美国-公认会计准则：留存收益不适当成员2020-12-310001364742Blk:PerformanceBasedRestrictedStockUnitsMember2022-01-012022-09-300001364742BLK：非附属实体成员美国-GAAP：InvestmentAdviceMembers2022-01-012022-09-300001364742美国-公认会计准则：外汇远期成员2021-12-310001364742美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2022-09-3000013647422025-01-01美国-GAAP：InvestmentAdviceMembers2022-09-300001364742美国-公认会计准则：资产认可证券成员2021-12-310001364742BLK：交易安全资产成员美国公认会计准则：债务证券成员2022-06-300001364742Us-gaap:DistributionAndShareholderServiceMemberBLK：USMutualFundsDistributionFeesMember2021-01-012021-09-300001364742美国公认会计准则：债务证券成员2020-12-310001364742BLK：固定收入ETFsMember美国-GAAP：InvestmentAdviceMembers2022-01-012022-09-300001364742美国-GAAP：InvestmentAdviceMembers2022-09-300001364742Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2021-12-310001364742Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember美国-公认会计准则：私人股本基金成员2020-12-310001364742BLK：RevenueBy InvestmentStyleMemberBLK：LongTermRevenueMember2021-07-012021-09-300001364742BLK：RevenueBy InvestmentStyleMemberBLK：ActiveProductsMember2021-07-012021-09-300001364742US-GAAP：总返还交换成员2022-01-012022-09-300001364742美国公认会计准则：其他资产成员美国-公认会计准则：外汇远期成员2021-12-31Xbrli：纯Xbrli：共享ISO 4217：美元Xbrli：共享BLK：分期支付BLK：细分ISO 4217：美元

美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-Q

(标记一)

☒根据证券条例第13或15(D)条提交的季度报告

1934年《交换法》。

截至本季度末9月30日，2022

或

☐根据《证券条例》第13或15(D)条提交的过渡报告

1934年《交换法》。

的过渡期至 .

佣金文件编号001-33099

贝莱德股份有限公司

(注册人的确切姓名载于其章程)

特拉华州

32-0174431

(述明或其他司法管辖权
公司或组织)

(国际税务局雇主身分证号码)

东52街55号, 纽约, 纽约 10055

(主要行政办公室地址)

(邮政编码)

(212) 810-5300

(注册人的电话号码，包括区号)

(前姓名、前地址和前会计年度，如果自上次报告以来发生变化)

根据该法第12(B)条登记的证券：


每个班级的标题	交易符号	注册的每个交易所的名称
普通股，面值0.01美元	布拉克	纽约证券交易所
1.250% Notes due 2025	BLK25	纽约证券交易所

用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。


是		X		不是

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。


是		X		不是

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。


大型加速文件服务器	☒	加速文件管理器	☐
非加速文件服务器	☐	规模较小的报告公司	☐
		新兴成长型公司	☐

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。


是				不是		X

截至2022年10月31日，有150,195,577注册人已发行普通股的股份。

贝莱德股份有限公司

索引表10-Q

第一部分

财务信息


		页面

第1项。	财务报表(未经审计)

	财务状况简明合并报表	1

	简明综合损益表	2

	简明综合全面收益表	3

	简明综合权益变动表	4

	现金流量表简明合并报表	6

	简明合并财务报表附注	7

第二项。	管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析	33

第三项。	关于市场风险的定量和定性披露	65

第四项。	控制和程序	66

第II部

其他信息


第1项。	法律诉讼	67

第1A项。	风险因素	68

第二项。	未登记的股权证券销售和收益的使用	69

第六项。	陈列品	70

第一部分-财务信息

项目1.芬兰社会报表

黑色洛克，Inc.

财务状况简明合并报表

(未经审计)


	9月30日，			十二月三十一日，
(以百万为单位，不包括股票和每股数据)	2022			2021
资产
现金和现金等价物(1)	$	6,797		$	9,323
应收账款		3,361			3,789
投资(1)		6,907			7,262
独立账户资产		51,072			86,226
根据证券借贷协议持有的独立账户抵押品		5,867			7,081
财产和设备(扣除累计折旧和摊销净额#美元1,393和 $1,256分别于2022年9月30日和2021年12月31日)		965			762
无形资产(累计摊销净额#美元485及$399在… 分别为2022年9月30日和2021年12月31日)		18,339			18,453
商誉		15,344			15,351
经营性租赁使用权资产		1,491			1,621
其他资产(1)		5,287			2,780
总资产	$	115,430		$	152,648
负债
应计薪酬和福利	$	1,747		$	2,951
应付账款和应计负债		1,601			1,397
借款		6,591			7,446
分账负债		51,072			86,226
证券借贷协议下的独立账户抵押品负债		5,867			7,081
递延所得税负债		2,695			2,758
经营租赁负债		1,773			1,872
其他负债(1)		5,967			4,024
总负债		77,313			113,755
承付款和或有事项(注15)
暂时性权益
可赎回的非控股权益		828			1,087
永久股权
贝莱德股份有限公司股东权益
普通股，$0.01票面价值；		2			2
授权股份：500,000,000在2022年9月30日和2021年12月31日；已发行股份：172,075,373在2022年9月30日和2021年12月31日；流通股：150,461,863和151,684,491在2022年9月30日及分别于2021年12月31日
额外实收资本		19,609			19,640
留存收益		29,348			27,688
累计其他综合损失		(1,472	)		(550	)
普通股库存股，按成本价(21,613,510和20,390,8822022年9月30日持有的股份和2021年12月31日)		(10,325	)		(9,087	)
贝莱德股份有限公司股东权益合计		37,162			37,693
不可赎回的非控股权益		127			113
永久权益总额		37,289			37,806
总负债、临时权益和永久权益	$	115,430		$	152,648

(1)

在…2022年9月30日，现金及现金等价物、投资、其他资产和其他负债包括$275百万, $3,533百万, $68百万，以及$1,902百万分别与综合可变权益实体(“VIE”)有关。截至2021年12月31日，现金和现金等价物、投资、其他资产和其他负债包括$251百万, $3,968百万, $50百万，以及$1,919百万分别与合并的VIE有关。

见简明合并财务报表附注。

黑色洛克，Inc.

简明综合损益表

(未经审计)


	截至三个月						九个月结束
	9月30日，						9月30日，
(单位：百万，不包括每股数据)	2022			2021			2022			2021
收入
投资咨询费、行政费和证券借贷收入：
关联方	$	2,647		$	2,964		$	8,299		$	8,478
其他第三方		884			979			2,753			2,814
投资咨询费、行政费合计和证券借贷收入		3,531			3,943			11,052			11,292
投资顾问履约费		82			345			286			814
技术服务收入		338			320			1,011			942
经销费		325			401			1,067			1,110
咨询和其他收入		35			41			120			110
总收入		4,311			5,050			13,536			14,268
费用
雇员补偿及福利		1,339			1,527			4,251			4,484
配送和维修费用		536			585			1,682			1,613
直接基金费用		318			354			951			994
一般和行政费用		554			611			1,580			1,657
无形资产摊销		38			38			114			109
总费用		2,785			3,115			8,578			8,857
营业收入		1,526			1,935			4,958			5,411
营业外收入(费用)
投资净收益(亏损)		174			370			(242	)		766
利息和股息收入		41			14			80			41
利息支出		(50	)		(48	)		(158	)		(155	)
营业外收入(费用)总额		165			336			(320	)		652
所得税前收入		1,691			2,271			4,638			6,063
所得税费用		330			518			951			1,490
净收入		1,361			1,753			3,687			4,573
更少：
净收益(亏损)可归因于非控制性权益		(45	)		72			(232	)		315
贝莱德公司的净收入。	$	1,406		$	1,681		$	3,919		$	4,258
每股收益可归因于贝莱德股份有限公司普通股股东：
基本信息	$	9.33		$	11.05		$	25.92		$	27.94
稀释	$	9.25		$	10.89		$	25.67		$	27.59
加权平均普通股杰出的：
基本信息		150.6			152.1			151.2			152.4
稀释		152.0			154.3			152.6			154.4

见简明合并财务报表附注。

BLAC克罗克，Inc.

简明综合全面收益表

(未经审计)


	截至三个月						九个月结束
	9月30日，						9月30日，
(单位：百万)	2022			2021			2022			2021
净收入	$	1,361		$	1,753		$	3,687		$	4,573
其他全面收益(亏损)：
外币折算调整(1)		(381	)		(138	)		(922	)		(189	)
综合收益(亏损)		980			1,615			2,765			4,384
减去：综合收益(亏损)可归因于非控制性权益		(45	)		72			(232	)		315
可归因于贝莱德股份有限公司	$	1,025		$	1,543		$	2,997		$	4,069

(1)

截至以下三个月的数额2022年和2021年9月30日包括净投资对冲收益#美元35百万美元(扣除税费净额#美元)11百万美元)和$14百万美元(扣除税费净额#美元)5百万)。的金额截至2022年和2021年9月30日的9个月包括净投资对冲收益#美元84百万美元(扣除税费净额#美元)26百万美元)和$34百万美元(扣除税费净额#美元)11百万)。

见简明合并财务报表附注。

黑色洛克，Inc.

简明综合权益变动表

(未经审计)

截至2022年9月30日的9个月


(单位：百万)	其他内容已缴费资本(1)			保留收益			累计其他全面收入(亏损)			财务处库存普普通通			总计贝莱德股东的权益			不可赎回非控制性利益		总计永久权益			可赎回非控制性兴趣/ 暂时性权益
2021年12月31日	$	19,642		$	27,688		$	(550	)	$	(9,087	)	$	37,693		$	113	$	37,806		$	1,087
净收入		—			3,919			—			—			3,919			2		3,921			(234	)
宣布的股息 ($14.64每股)		—			(2,259	)		—			—			(2,259	)		—		(2,259	)		—
基于股票的薪酬		536			—			—			—			536			—		536			—
发行普通股与员工股票相关交易记录		(567	)		—			—			589			22			—		22			—
员工代扣代缴税款与员工股票相关交易记录		—			—			—			(452	)		(452	)		—		(452	)		—
回购股份		—			—			—			(1,375	)		(1,375	)		—		(1,375	)		—
投稿 (赎回/派发) -非控股权益持有者		—			—			—			—			—			2		2			499
净合并 (解除合并) 赞助投资资金		—			—			—			—			—			10		10			(524	)
其他综合性的收入(亏损)		—			—			(922	)		—			(922	)		—		(922	)		—
2022年9月30日	$	19,611		$	29,348		$	(1,472	)	$	(10,325	)	$	37,162		$	127	$	37,289		$	828

(1)

金额包括$2两家公司都有百万股普通股2022年9月30日和2021年12月31日.

截至2022年9月30日的三个月


(单位：百万)	其他内容已缴费资本(1)			保留收益			累计其他全面收入(亏损)			财务处库存普普通通			总计贝莱德股东的权益			不可赎回非控制性利益		总计永久权益			可赎回非控制性兴趣/ 暂时性权益
June 30, 2022	$	19,471		$	28,678		$	(1,091	)	$	(9,969	)	$	37,089		$	113	$	37,202		$	1,103
净收入		—			1,406			—			—			1,406			4		1,410			(49	)
宣布的股息 ($4.88每股)		—			(736	)		—			—			(736	)		—		(736	)		—
基于股票的薪酬		160			—			—			—			160			—		160			—
发行普通股与员工股票相关交易记录		(20	)		—			—			28			8			—		8			—
员工代扣代缴税款与员工股票相关交易记录		—			—			—			(9	)		(9	)		—		(9	)		—
回购股份		—			—			—			(375	)		(375	)		—		(375	)		—
投稿 (赎回/派发) -非控股权益持有者		—			—			—			—			—			—		—			74
净合并 (解除合并) 赞助投资资金		—			—			—			—			—			10		10			(300	)
其他综合性的收入(亏损)		—			—			(381	)		—			(381	)		—		(381	)		—
2022年9月30日	$	19,611		$	29,348		$	(1,472	)	$	(10,325	)	$	37,162		$	127	$	37,289		$	828

(1)

金额包括$2两家公司都有百万股普通股2022年9月30日和2022年6月30日.

见简明合并财务报表附注。

贝莱德股份有限公司

简明综合权益变动表

(未经审计)

截至2021年9月30日的9个月


(单位：百万)	其他内容已缴费资本(1)			保留收益			累计其他全面收入(亏损)			财务处库存普普通通			总计贝莱德股东的权益			不可赎回非控制性利益			总计永久权益			可赎回非控制性兴趣/ 暂时性权益
2020年12月31日	$	19,295		$	24,334		$	(337	)	$	(8,009	)	$	35,283		$	51		$	35,334		$	2,322
净收入		—			4,258			—			—			4,258			(4	)		4,254			319
宣布的股息 ($12.39每股)		—			(1,920	)		—			—			(1,920	)		—			(1,920	)		—
基于股票的薪酬		551			—			—			—			551			—			551			—
发行普通股与员工股票相关交易记录		(382	)		—			—			398			16			—			16			—
员工代扣代缴税款与员工股票相关交易记录		—			—			—			(282	)		(282	)		—			(282	)		—
回购股份		—			—			—			(900	)		(900	)		—			(900	)		—
投稿 (赎回/派发) -非控股权益持有者		—			—			—			—			—			68			68			1,058
净合并 (解除合并) 赞助投资资金		—			—			—			—			—			(3	)		(3	)		(2,262	)
其他综合性的收入(亏损)		—			—			(189	)		—			(189	)		—			(189	)		—
2021年9月30日	$	19,464		$	26,672		$	(526	)	$	(8,793	)	$	36,817		$	112		$	36,929		$	1,437

(1)

金额包括$2两家公司都有百万股普通股2021年9月30日和2020年12月31日.

截至2021年9月30日的三个月


(单位：百万)	其他内容已缴费资本(1)			保留收益			累计其他全面收入(亏损)			财务处库存普普通通			总计贝莱德股东的权益			不可赎回非控制性利益			总计永久权益			可赎回非控制性兴趣/ 暂时性权益
June 30, 2021	$	19,299		$	25,620		$	(388	)	$	(8,498	)	$	36,033		$	115		$	36,148		$	2,242
净收入		—			1,681			—			—			1,681			(6	)		1,675			78
宣布的股息 ($4.13每股)		—			(629	)		—			—			(629	)		—			(629	)		—
基于股票的薪酬		173			—			—			—			173			—			173			—
发行普通股与员工股票相关交易记录		(8	)		—			—			14			6			—			6			—
员工代扣代缴税款与员工股票相关交易记录		—			—			—			(9	)		(9	)		—			(9	)		—
回购股份		—			—			—			(300	)		(300	)		—			(300	)		—
投稿 (赎回/派发) -非控股权益持有者		—			—			—			—			—			7			7			282
净合并 (解除合并) 赞助投资资金		—			—			—			—			—			(4	)		(4	)		(1,165	)
其他综合性的收入(亏损)		—			—			(138	)		—			(138	)		—			(138	)		—
2021年9月30日	$	19,464		$	26,672		$	(526	)	$	(8,793	)	$	36,817		$	112		$	36,929		$	1,437

(1)

金额包括$2两家公司都有百万股普通股2021年9月30日和2021年6月30日.

见简明合并财务报表附注。

黑色洛克，Inc.

现金流量表简明合并报表

(未经审计)


	九个月结束
(单位：百万)	9月30日，
	2022			2021
经营活动
净收入	$	3,687		$	4,573
将净收入与经营活动提供/(用于)的现金净额进行调整：
折旧及摊销		308			305
非现金租赁费用		123			101
基于股票的薪酬		536			551
递延所得税支出(福利)		(104	)		(5	)
其他投资收益		(276	)		(153	)
CIPS内净(收益)亏损		510			(350	)
CIPS内净(购买)收益		(804	)		(1,047	)
(收益)权益法投资对象的亏损		54			(226	)
权益法被投资人的收益分配		27			54
经营性资产和负债变动情况：
应收账款		254			(527	)
投资、贸易		217			113
其他资产		(2,273	)		(1,289	)
应计薪酬和福利		(1,282	)		(180	)
应付账款和应计负债		123			354
其他负债		1,883			753
经营活动提供的(用于)现金净额		2,983			3,027
投资活动
购买投资		(516	)		(579	)
销售收益和投资到期日		190			294
权益法被投资人的资本分配		59			77
赞助投资基金的净合并(解除合并)		(48	)		(59	)
收购，扣除收购现金后的净额		—			(1,097	)
购置财产和设备		(399	)		(215	)
投资活动提供/(用于)的现金净额		(714	)		(1,579	)
融资活动
偿还长期借款		(750	)		(750	)
支付的现金股利		(2,259	)		(1,920	)
普通股回购		(1,827	)		(1,182	)
CIPS借款(偿还)的净收益		—			32
净供款(赎回/分配)--非控股利益持有人		501			1,126
其他融资活动		19			(1	)
融资活动提供的/(用于)的现金净额		(4,316	)		(2,695	)
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响		(479	)		(56	)
现金、现金等价物和限制性现金净增加/(减少)		(2,526	)		(1,303	)
期初现金、现金等价物和限制性现金		9,340			8,681
现金、现金等价物和受限现金，期末	$	6,814		$	7,378
非现金投融资交易补充明细表：
普通股发行	$	567		$	382
非控股权益因净合并(解除合并)而增加(减少) 赞助投资基金	$	(514	)	$	(2,265	)

见简明合并财务报表附注。

黑色洛克，Inc.

简明合并财务报表附注

(未经审计)

1。业务概述

贝莱德股份有限公司(连同其子公司，除非上下文另有说明，否则称为“贝莱德”或“公司”)是一家领先的上市投资管理公司，为全球机构和散户客户提供广泛的投资管理和技术服务。

贝莱德的多元化平台涵盖了各种资产类别的主动、指数和现金管理投资策略，使公司能够为客户量身定做投资结果和资产配置解决方案。提供的产品包括投资于股票、固定收益、另类投资和货币市场工具的单资产和多资产组合。产品直接或通过各种工具的中介机构提供，包括开放式和封闭式共同基金。，iShares®以及贝莱德交易所交易基金(“ETF”)、独立账户、集合信托基金和其他集合投资工具。贝莱德还提供技术服务，包括投资和风险管理技术平台阿拉丁®Aladdin Wealth、eFront和Cachematrix，以及为广泛的机构和财富管理客户提供咨询服务和解决方案。

2.重大会计政策

陈述的基础

这些简明综合财务报表是根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制的，包括本公司及其受控子公司的账目。简明综合财务状况表上的非控股权益(“NCI”)指本公司并无直接股权拥有的合并保荐投资产品(“CIPS”)及合并联营公司(统称“合并实体”)的部分。公司间余额和交易在合并时已冲销。

按照公认会计准则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响在财务报表之日报告的资产和负债额、或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和费用。实际结果可能与这些估计不同。

通常包括在年度财务报表中的某些财务信息，包括某些财务报表附注，在中期报告中并不是必需的，在此已被浓缩或省略。这些简明的综合财务报表应与公司的综合财务报表及其相关注脚一并阅读，这些报表包括在公司于2022年2月25日提交给证券交易委员会的截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K(“2021年Form 10-K”)中。

截至2022年9月30日以及截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月的中期财务信息未经审计。然而，管理层认为，中期信息包括公平列报本公司所呈报期间业绩所需的所有正常经常性调整。中期业务的结果不一定代表全年的预期结果。

上一时期的某些列报和披露虽然不需要重新分类，但已重新分类，以确保与本期分类的可比性。

公允价值计量

公允价值投入的层次结构。本公司采用公允价值层次结构，对用于计量公允价值的估值方法的投入进行优先排序。公允价值层次结构对相同资产或负债的活跃市场报价(未调整)给予最高优先权，对不可观察到的投入给予最低优先权。按公允价值计量和报告的资产和负债按下列类别之一分类和披露：

级别1输入：

相同资产或负债于报告日在活跃市场的报价(未经调整)。

•

一级资产可能包括上市共同基金、ETF、上市股票和某些交易所交易衍生品。

第2级输入：

活跃市场中类似资产或负债的报价；不活跃的相同或类似资产或负债的报价；定价服务或经纪商的报价，本公司可确定按报价进行有序交易或用于得出该价格的投入是可观察到的；以及报价以外的可观察到的投入，如模型或其他估值方法。

•

二级资产可包括债务证券、在综合抵押贷款债券(CLO)内持有的银行贷款、短期浮动利率票据、资产支持证券以及场外衍生品，包括利率互换和外币兑换合约，这些衍生品的估值通常可以通过可观察到的市场数据得到证实。

第3级输入：

资产或负债估值的不可观察的输入，其中可能包括不具约束力的经纪人报价。3级资产包括市场活动很少(如果有的话)的投资。这些投入需要管理层做出重要的判断或估计。

•

3级资产可包括在综合基金内持有的直接私募股权投资、对CLO的投资以及在综合CLO内持有的银行贷款。

•

3级负债可能包括综合CLO的借款和与收购相关的或有负债，这些负债是根据使用不可观察市场数据的贴现现金流分析进行估值的。

投入的重要性。本公司对某一特定投入对整个公允价值计量的重要性的评估需要作出判断，并考虑该金融工具特有的因素。

估值方法。某些3级资产和负债的公允价值是使用各种适当的估值方法确定的，包括第三方定价供应商、经纪商报价以及市场和收入法。

用于评估股权、债务证券、CLO投资和银行贷款的大量投入来自第三方定价供应商。一般来说，从定价供应商获得的价格对于在活跃市场交易的相同证券被归类为一级投入，如果供应商使用可观察到的投入来确定价格，则被归类为其他类似证券的二级投入。

此外，从经纪商获得的报价通常不具约束力，并被归类为3级投入。然而，如果本公司能够确定市场参与者以接近报价的有序方式对资产进行了交易，或者如果本公司能够确定经纪商使用的投入是可观察到的，则报价被归类为二级投入。

按资产净值计量的投资。作为一种实际的权宜之计，公司使用资产净值(“资产净值”)作为某些投资的公允价值。对这些投资进行估值的投入可能包括本公司在各种另类投资(包括对冲基金、房地产和私募股权基金)中的合伙权益的资本账户，这些资本账户可能会通过使用某些市场指数的回报进行调整。各种合伙企业通常是投资公司，它们根据标的基金管理层制定的公允价值政策，按公允价值记录其标的投资。基础基金的公允价值政策一般要求基金利用第三方来源的定价/估值信息，包括独立评估。然而，在某些情况下，非流动性证券或非活跃市场中证券的当前估值信息可能无法从任何第三方来源或基金管理部门获得，从而得出结论，从第三方来源获得的估值是不可靠的。在这些情况下，基金管理公司可能会执行基于模型的分析估值，这些估值可以用作对这些投资进行估值的投入。

综合CLO的公允价值资产和负债。本公司对合并CLO持有的合资格资产(包括银行贷款)适用公允价值期权条款。由于综合CLO的金融资产的公允价值较综合CLO的借款的公允价值更为可见，本公司计量综合CLO的借款的公允价值等于综合CLO资产的公允价值减去本公司于CLO的经济权益的公允价值。

衍生工具和套期保值活动。本公司不使用衍生金融工具进行交易或投机。公司使用衍生金融工具主要是为了对冲某些资产和负债的外币汇率波动风险，以及某些种子投资的市场风险。然而，某些CIP也将衍生品作为其投资策略的一部分。

本公司在简明综合财务状况表中按公允价值按毛值将所有衍生金融工具记为资产或负债。信用风险通过主净额结算和抵押品支持协议进行管理。不得使用与取回权或者返还现金抵押品义务有关的金额

在正常结算过程中抵销衍生工具项下的到期款项。因此，该等金额不会抵销与同一交易对手的衍生工具确认的公允价值金额，并计入其他资产及其他负债。本公司衍生金融工具的公允价值变动于收益中确认，并于适用时由简明综合收益表上相关外币资产或负债或对冲投资的相应损益抵销。

本公司亦可使用指定为净投资对冲的金融工具作会计用途，以对冲功能货币不是美元的国际附属公司的净投资。按即期汇率重估净投资对冲的收益或亏损递延，并在简明综合财务状况表的累计其他全面收益(亏损)(“AOCI”)中列报。该公司至少每季度重新评估其净投资对冲的有效性。

分开核算资产和负债. 独立账户资产由本公司全资附属公司贝莱德人寿有限公司(该公司是一家于英国(“英国”)注册的人寿保险公司)负责管理，代表为资助个人及团体退休金合约而持有的独立资产。寿险公司不承保涉及被保险人向寿险公司转移保险风险的保险合同。独立账户资产主要包括股权证券、债务证券、货币市场基金和衍生品。该分账资产不受贝莱德债权人的一般债权约束。该等独立账户资产及相关的等值及抵销负债在简明综合财务状况表中分别作为独立账户资产及独立账户负债入账。

用于支持个人和团体养恤金合同的单独账户资产的投资收入净额直接计入合同所有人，不在简明综合损益表中报告。虽然贝莱德于该等独立账项资产及负债中并无经济利益，但贝莱德赚取与该等产品相关的保单行政及管理费，该等费用计入简明综合收益表的投资顾问、行政费及证券借贷收入。

证券借贷协议项下的独立账户抵押品资产及负债。本公司为证券借贷安排提供便利，根据全球总证券借贷协议，由贝莱德人寿有限公司维持的独立账户持有的证券将借出予第三方。作为交换，公司在抵押品中获得(1)法定所有权，或(2)优先担保权益。最低抵押品价值通常在大约102%至112%的证券价值，以降低交易对手风险。所需抵押品价值按日计算。全球总证券借贷协议赋予本公司要求额外抵押品的权利，或在借款人违约的情况下清算抵押品的权利。本公司订立的证券出借交易附有一项协议，使本公司有权随时要求借款人归还证券；因此，这些交易不会报告为销售。

在本公司根据此等证券借贷安排取得抵押品的法定所有权的情况下，本公司除就归还抵押品的义务承担同等的抵押品责任外，还会在简明综合财务状况报表上记录一项资产。此外，在本公司取得抵押品的优先担保权益的情况下，本公司没有能力质押或转售抵押品，因此不会将抵押品记录在简明综合财务状况报表中。2022年9月30日和2021年12月31日，由独立账户持有的借出证券的公允价值约为#美元。9.710亿美元13.2亿美元，而该等证券借贷协议下抵押品的公允价值约为$10.510亿美元14.1分别为10亿美元，其中约为5.9亿美元，截至2022年9月30日及$7.1亿美元，截至2021年12月31日在简明合并财务状况表上确认。在截至2022年和2021年9月30日的9个月内，该公司拥有不是不转售或再抵押根据这些安排获得的任何抵押品。借出独立账户持有的证券所赚取的证券借出收入，计入简明综合收益表的投资顾问费、行政费和证券借出收入。.

免收货币市场手续费。本公司可自愿豁免某些货币市场基金的部分管理费，以确保它们维持每日净投资收入的目标水平(“收益率支持豁免”)。这些豁免导致管理费减少了约#美元。0百万美元和美元72百万美元，在三年和截至2022年9月30日的9个月，和大约$130百万美元和美元360百万美元，在三年和截至2021年9月30日的9个月，分别为。管理费的减少被贝莱德支付给金融中介机构的分销和服务费用的减少部分抵消。本公司可在未来期间提高或降低收益率支持豁免水平。

3。采办

Aperio Group，LLC

2021年2月1日，公司收购了100Aperio Group，LLC(“Aperio交易”或“Aperio”)的股权的%，该公司是定制税务优化指数股权单独管理账户(SMA)的先驱，价格约为$1.110亿美元现金，利用现有的现金资源。收购Aperio增加了贝莱德管理的SMA资产，并通过跨要素的税务管理策略、广泛的市场指数以及所有资产类别的投资者环境、社会和治理偏好，扩大了公司的能力范围。

Aperio交易的收购价是根据交易发生之日的估计公允价值分配给所获得的资产和承担的负债。与收购相关确认的商誉主要归因于预期的交易协同效应。本次收购中收购的资产和承担的负债的公允价值摘要如下：




(单位：百万)	公允价值
应收账款	$	16
有限寿命无形资产：
客户关系		270
其他		17
商誉		776
递延所得税负债		(16	)
承担的其他负债		(12	)
总对价，扣除取得的现金后的净额	$	1,051

对价摘要，扣除所获得的现金：
支付的现金	$	1,055
获得的现金		(4	)
总对价，扣除取得的现金后的净额	$	1,051

4。现金、现金等价物和受限现金

下表提供了简明综合财务状况表内报告的现金和现金等价物与简明综合现金流量表内报告的现金、现金等价物和限制性现金的对账。


	9月30日，		十二月三十一日，
	2022		2021
(单位：百万)
现金和现金等价物	$	6,797	$	9,323
包括在其他资产中的受限现金		17		17
现金总额、现金等价物和限制性现金	$	6,814	$	9,340

5。投资

总投资的账面价值摘要如下：


	9月30日，		十二月三十一日，
(单位：百万)	2022		2021
债务证券：
证券交易(包括#美元1,112及$1,140交易公司的债务证券 (分别为2022年9月30日及2021年12月31日的CIPS)	$	1,162	$	1,186
持有至到期投资		495		430
债务证券总额		1,657		1,616
FVTNI的股权证券(包括#美元1,145及$1,485FVTNI的股权证券 (分别于2022年9月30日及2021年12月31日)		1,285		1,738
权益法投资(1)		1,801		1,694
CIPS持有的银行贷款		260		284
美国联邦储备银行股票(2)		91		96
附带权益(3)		1,525		1,555
其他投资(4)		288		279
总投资	$	6,907	$	7,262

(1)

权益法投资主要包括贝莱德对贝莱德发起的某些投资基金的直接投资。

(2)

联邦储备银行的股票是出于监管目的持有的，并被限制出售。

(3)

附带权益指从若干赞助投资基金拨入贝莱德普通合伙人资本账户的款项。这些余额可能会随着现金分配、额外拨款或重新分配回各自基金内的有限责任合伙人而发生变化。

(4)

其他投资包括贝莱德对非上市股权证券的投资，这些证券按成本计量，并根据可观察到的价格变化进行调整，以及中国保诚持有的私募股权和实物资产投资，按公允价值计量。

持有至到期投资

持有至到期投资包括对贝莱德发起的CLO的某些投资。这些投资的摊余成本(账面价值)接近公允价值(主要是二级投入)。2022年9月30日, $21其中100万美元的投资将在一到五年内到期165这些投资中有100万的到期时间在5%到5%之间十年和十美元309这些投资中有100万在10年后到期。

在FVTNI交易债务证券和股票证券

按公允价值通过净收益(“FVTNI”)交易债务证券和股权证券的成本和账面价值摘要如下：



	2022年9月30日				2021年12月31日
(单位：百万)	成本		携带价值		成本		携带价值
交易债务证券：
公司债务	$	774	$	703	$	703	$	701
政府债务		365		331		365		363
资产/抵押贷款支持债务		141		128		126		122
债务证券交易总额	$	1,280	$	1,162	$	1,194	$	1,186
FVTNI的股权证券：
股票证券/共同基金	$	1,302	$	1,285	$	1,451	$	1,738

6。合并保荐投资产品

本公司将某些受赞助投资基金合并为投票权实体(“VRE”)，因为该公司被视为控制该等基金。

在正常业务过程中，本公司是各类赞助投资工具的管理人，这些投资工具可被视为VIE。本公司可能不时拥有股本或债务证券，或与该等工具订立衍生工具，每一项均被视为可变权益。本公司参与为VIE的运营提供资金，一般仅限于其在该实体的投资。本公司的综合投资项目包括贝莱德拥有投资的若干赞助投资产品，而作为投资经理，贝莱德被视为既有权指挥该等产品最重要的活动，亦有权收取可能对该等赞助投资产品具有重大潜在意义的利益(或承担损失的义务)。该等VIE的资产不可供本公司的债权人使用。此外，这些VIE的投资者对本公司的信贷没有追索权。

下表列出了在简明合并财务状况表上记录的与这些产品相关的余额，包括贝莱德在这些产品中的净权益：


	2022年9月30日									2021年12月31日
(单位：百万)	VIES			VRES			总计			VIES			VRES			总计
现金和现金等价物(1)	$	275		$	51		$	326		$	251		$	57		$	308
投资：
交易债务证券		806			306			1,112			870			270			1,140
FVTNI的股权证券		771			374			1,145			1,100			385			1,485
银行贷款		260			—			260			284			—			284
其他投资		242			—			242			210			—			210
附带权益		1,454			—			1,454			1,504			—			1,504
总投资		3,533			680			4,213			3,968			655			4,623
其他资产		68			27			95			50			32			82
其他负债(2)		(1,902	)		(39	)		(1,941	)		(1,919	)		(82	)		(2,001	)
非控股权益(简写为CIPS)		(793	)		(101	)		(894	)		(1,046	)		(79	)		(1,125	)
贝莱德在中船重工的净权益	$	1,181		$	618		$	1,799		$	1,304		$	583		$	1,887

(1)

本公司不能随时获得CIPS持有的现金和现金等价物用于其经营活动。

(2)

在2022年9月30日和2021年12月31日，VIE的其他负债主要包括递延附带权益负债和综合CLO的借款。

贝莱德对CIPS的总风险敞口代表其在这些CIPS中的经济所有权权益的价值。与这些CIPS按公允价值持有的投资相关的估值变动反映在营业外收入(费用)中，并在NCI应占净收益(亏损)中部分抵销了未归属于贝莱德的部分。

与合并VIE相关的净收益(亏损)如下表所示：


	截至三个月					九个月结束
	9月30日，					9月30日，
(单位：百万)	2022			2021		2022			2021
合并VIE的营业外净收益(亏损)	$	(89	)	$	50	$	(405	)	$	323

合并VIE上可归因于NCI的净收益(亏损)	$	(35	)	$	73	$	(218	)	$	296

7。可变利息实体

非整合VIE. 在…2022年9月30日和2021年12月31日，公司在与非合并VIE有关的简明综合财务状况报表中包括的资产和负债的账面价值及其与VIE相关的最大损失风险如下：


			咨询费		其他净资产			极大值
(单位：百万)	投资		应收账款		(负债)			风险的损失(1)
2022年9月30日
赞助投资产品	$	1,031	$	79	$	(11	)	$	1,127
2021年12月31日
赞助投资产品	$	882	$	62	$	(12	)	$	961

(1)

在2022年9月30日和2021年12月31日此外，贝莱德与这些VIE相关的最大亏损风险主要与贝莱德的投资和收取咨询费应收款项有关。

作为非合并VIE的赞助投资产品的净资产约为#美元。20两边都有10亿2022年9月30日和2021年12月31日.

8.公允价值披露

公允价值层次结构

按公允价值经常性计量的资产和负债


2022年9月30日 (单位：百万)	报价处于活动状态市场：相同的资产 (1级)		意义重大其他可观察到的输入量 (2级)		意义重大看不见输入量 (3级)		投资测量时间为 NAV(1)		其他(2)		9月30日， 2022
资产：
投资
债务证券：
持有至到期投资	$	—	$	—	$	—	$	—	$	495	$	495
证券交易		—		1,113		49		—		—		1,162
债务证券总额		—		1,113		49		—		495		1,657
FVTNI的股权证券：
股票证券/共同基金		1,285		—		—		—		—		1,285
权益法：
股权和固定收益互惠资金		201		—		—		—		—		201
对冲基金/对冲基金基金/其他		—		—		—		455		—		455
私募股权基金		—		—		—		877		—		877
不动产基金		—		—		—		268		—		268
完全权益法		201		—		—		1,600		—		1,801
银行贷款		—		24		236		—		—		260
联邦储备银行股票		—		—		—		—		91		91
附带权益		—		—		—		—		1,525		1,525
其他投资		—		—		—		131		157		288
总投资		1,486		1,137		285		1,731		2,268		6,907
其他资产(3)		105		64		—		—		—		169
独立账户资产		33,686		16,492		—		—		894		51,072
持有的单独账户抵押品证券借贷协议：
股权证券		1,946		—		—		—		—		1,946
债务证券		—		3,921		—		—		—		3,921
持有的单独账户抵押品总额根据证券借贷协议		1,946		3,921		—		—		—		5,867
总计	$	37,223	$	21,614	$	285	$	1,731	$	3,162	$	64,015
负债：
单独账户抵押品证券项下的负债贷款协议	$	1,946	$	3,921	$	—	$	—	$	—	$	5,867
其他负债(4)		—		46		303		—		—		349
总计	$	1,946	$	3,967	$	303	$	—	$	—	$	6,216

(1)

金额由以资产净值(或其等价物)作为实际权宜之计以公允价值计量的某些投资组成。

(2)

金额包括按摊余成本及按可见价格变动调整的成本持有的投资、附带权益及若干权益法投资，其中包括未按公允价值计量入账的赞助投资基金及其他资产。根据公认会计原则，某些权益法被投资人在公允价值计量下不会同时计入其财务资产和负债，因此，本公司对该权益法被投资人的投资可能不代表公允价值。

(3)

一级金额包括对上市公司的少数股权投资。第二级金额主要包括衍生工具的公允价值(见附注9，衍生工具和套期保值，了解更多信息)。

(4)

第二级金额主要包括衍生工具的公允价值(见附注9，衍生工具和套期保值，了解更多信息)。第3级金额主要包括根据用于计算合并CLO资产公允价值的不可观察输入的重要性分类的合并CLO的借款，以及与某些收购有关的或有负债(见附注15，承付款和或有事项，了解更多信息)。

按公允价值经常性计量的资产和负债


2021年12月31日 (单位：百万)	报价处于活动状态市场：相同的资产 (1级)		意义重大其他可观察到的输入量 (2级)		意义重大看不见输入量 (3级)		投资测量时间为 NAV(1)		其他(2)		十二月三十一日， 2021
资产：
投资
债务证券：
持有至到期投资	$	—	$	—	$	—	$	—	$	430	$	430
证券交易		—		1,169		17		—		—		1,186
债务证券总额		—		1,169		17		—		430		1,616
FVTNI的股权证券：
股票证券/共同基金		1,738		—		—		—		—		1,738
权益法：
股权和固定收益互惠资金		245		—		—		—		—		245
对冲基金/对冲基金基金/其他		—		—		—		369		—		369
私募股权基金		—		—		—		846		—		846
不动产基金		—		—		—		234		—		234
完全权益法		245		—		—		1,449		—		1,694
银行贷款		—		14		270		—		—		284
联邦储备银行股票		—		—		—		—		96		96
附带权益		—		—		—		—		1,555		1,555
其他投资(3)		—		—		5		96		178		279
总投资		1,983		1,183		292		1,545		2,259		7,262
其他资产(4)		195		39		—		—		—		234
独立账户资产		54,675		30,786		—		—		765		86,226
持有的单独账户抵押品证券借贷协议：
股权证券		3,717		—		—		—		—		3,717
债务证券		—		3,364		—		—		—		3,364
持有的单独账户抵押品总额根据证券借贷协议		3,717		3,364		—		—		—		7,081
总计	$	60,570	$	35,372	$	292	$	1,545	$	3,024	$	100,803
负债：
单独账户抵押品证券项下的负债贷款协议	$	3,717	$	3,364	$	—	$	—	$	—	$	7,081
其他负债(5)		—		26		342		—		—		368
总计	$	3,717	$	3,390	$	342	$	—	$	—	$	7,449

(1)

金额由以资产净值(或其等价物)作为实际权宜之计以公允价值计量的某些投资组成。

(2)

(3)

第三级金额包括对合并私募股权基金持有的私募股权公司的直接投资。

(4)

一级金额包括对上市公司的少数股权投资。第二级金额主要包括衍生工具的公允价值(见附注9，衍生工具和套期保值，了解更多信息)。

(5)

3级资产。3级资产主要包括对CLO的投资和合并CLO的银行贷款，这些CLO的估值基于单经纪商非约束性报价或使用重大不可观察投入的定价服务的报价。

第3级投资$285百万和$292百万截至2022年9月30日和2021年12月31日，主要包括合并CLO的银行贷款。

第三级负债。 3级负债主要包括综合CLO的借款(按综合CLO资产的公允价值减去本公司于CLO的经济权益的公允价值计算)，以及与若干收购有关的或有负债(基于使用不可观察市场数据输入的贴现现金流分析进行估值)。

截至三个月按公允价值经常性计量的第三级资产和负债变动2022年9月30日


(单位：百万)	6月30日， 2022		已实现和未实现收益 (亏损)			购买		销售和到期日			发布和其他聚落			转账 vt.进入，进入 3级		转账离开 3级			9月30日， 2022		总净值未实现得(损)利包括在收益(1)
资产：
投资：
债务证券：
交易	$	16	$	(1	)	$	14	$	(5	)	$	—		$	25	$	—		$	49	$	(1	)
债务证券总额		16		(1	)		14		(5	)		—			25		—			49		(1	)
私募股权		4		(2	)		—		—			—			—		(2	)		—		—
银行贷款		252		(1	)		—		(16	)		—			4		(3	)		236		(1	)
总投资	$	272	$	(4	)	$	14	$	(21	)	$	—		$	29	$	(5	)	$	285	$	(2	)
负债：
其他负债	$	314	$	8		$	—	$	—		$	(3	)	$	—	$	—		$	303	$	8

(1)

于报告日期仍持有的与资产及负债有关的未实现收益(亏损)变动所致的收益。

截至2022年9月30日的9个月按公允价值经常性计量的3级资产和负债变动


(单位：百万)	十二月三十一日， 2021		已实现和未实现收益 (亏损)			购买		销售和到期日			发布和其他聚落(1)			转账 vt.进入，进入 3级		转账离开 3级			9月30日， 2022		总净值未实现得(损)利包括在收益(2)
资产：
投资：
债务证券：
交易	$	17	$	(4	)	$	33	$	(18	)	$	—		$	25	$	(4	)	$	49	$	(4	)
债务证券总额		17		(4	)		33		(18	)		—			25		(4	)		49		(4	)
私募股权		5		(2	)		—		—			—			—		(3	)		—		—
银行贷款		270		(4	)		16		(34	)		—			8		(20	)		236		(4	)
总投资	$	292	$	(10	)	$	49	$	(52	)	$	—		$	33	$	(27	)	$	285	$	(8	)
负债：
其他负债	$	342	$	7		$	—	$	—		$	(32	)	$	—	$	—		$	303	$	7

(1)

金额包括综合CLO借款所得款项及与先前收购有关的或有负债付款。

(2)

于报告日期仍持有的与资产及负债有关的未实现收益(亏损)变动所致的收益。

截至2021年9月30日的三个月按公允价值经常性计量的第三级资产和负债变动


(单位：百万)	6月30日， 2021		已实现和未实现收益 (亏损)			购买		销售和到期日			发布和其他聚落(1)		转账 vt.进入，进入 3级		转账离开 3级			9月30日， 2021		总净值未实现得(损)利包括在收益(2)
资产：
投资：
债务证券：
交易	$	21	$	2		$	12	$	(5	)	$	—	$	—	$	—		$	30	$	2
债务证券总额		21		2			12		(5	)		—		—		—			30		2
私募股权		5		1			—		—			—		—		(1	)		5		1
银行贷款		261		—			16		—			—		1		(5	)		273		—
总投资	$	287	$	3		$	28	$	(5	)	$	—	$	1	$	(6	)	$	308	$	3
负债：
其他负债	$	298	$	(28	)	$	—	$	—		$	14	$	—	$	—		$	340	$	(28	)

(1)

金额包括综合CLO和或有负债的借款所得款项，部分由与先前收购有关的或有负债付款抵销。

(2)

于报告日期仍持有的与资产及负债有关的未实现收益(亏损)变动所致的收益。

截至2021年9月30日的9个月按公允价值经常性计量的3级资产和负债变动


(单位：百万)	十二月三十一日， 2020		已实现和未实现收益 (亏损)			购买		销售和到期日			发行和其他聚落(1)		转账 vt.进入，进入 3级		转账离开 3级			9月30日， 2021		总净值未实现得(损)利包括在收益(2)
资产：
投资：
债务证券：
交易	$	11	$	2		$	24	$	(5	)	$	—	$	—	$	(2	)	$	30	$	2
债务证券总额		11		2			24		(5	)		—		—		(2	)		30		2
私募股权		9		1			—		—			—		—		(5	)		5		1
银行贷款		232		—			45		—			—		11		(15	)		273		—
总投资	$	252	$	3		$	69	$	(5	)	$	—	$	11	$	(22	)	$	308	$	3
负债：
其他负债	$	272	$	(32	)	$	—	$	—		$	36	$	—	$	—		$	340	$	(32	)

(1)

金额包括综合CLO和或有负债的借款所得款项，部分由与先前收购有关的或有负债付款所抵销。

(2)

于报告日期仍持有的与资产及负债有关的未实现收益(亏损)变动所致的收益。

第三级资产和负债的已实现和未实现收益(亏损)。第三级资产和负债的已实现和未实现收益(亏损)在简明综合损益表的营业外收益(费用)中列报。与CIPS持有的证券相关的净收益(亏损)的一部分被分配给NCI，以反映不属于本公司的净收益(亏损)。

调入和/或调出关卡。当用于公允价值计量的重大投入(包括市场投入或业绩属性)变得可见/不可见时，或当某些权益法投资的账面价值不再代表根据估值方法确定的公允价值时，水平内的转移和/或水平外的转移才会反映出来。

未按公允价值持有的金融工具的公允价值披露。在2022年9月30日和2021年12月31日，公司非按公允价值持有的金融工具的公允价值分类如下：


	2022年9月30日				2021年12月31日
(单位：百万)	携带金额		估计数公允价值		携带金额		估计数公允价值		公允价值层次结构
金融资产(1):
现金和现金等价物	$	6,797	$	6,797	$	9,323	$	9,323	1级	(2) (3)
其他资产	$	19	$	19	$	22	$	22	1级	(2) (4)

财务负债：
长期借款	$	6,591	$	5,754	$	7,446	$	7,735	2级	(5)

(1)

见注5，投资，获取有关不按公允价值持有的投资的进一步信息。

(2)

现金和现金等价物按成本或摊销成本列账，由于其短期到期日，成本或摊余成本接近公允价值。

(3)

2022年9月30日和2021年12月31日，约为$2.310亿美元2.4货币市场基金分别于简明综合财务状况报表的现金及现金等价物内入账。货币市场基金的估值基于市场报价，即1美元。1.00每股，这通常是基金的资产净值。

(4)

其他资产包括存入某些衍生品交易对手的受限现金和现金抵押品。

(5)

长期借款按扣除债务发行成本后的摊销成本入账。长期借款的公允价值，包括长期借款的当前部分，分别使用市场价格和2022年9月底和2021年12月的欧元兑美元汇率来确定。见附注14，借款，用于公司每笔长期借款的公允价值。

对某些计算每股资产净值的实体的投资

作为评估某些投资的实际权宜之计，本公司采用资产净值作为公允价值，而该等投资并不具有可轻易厘定的公允价值及具有投资公司的性质。下表列出了在计算每股资产净值(或等值)时使用公允价值计量来核算其金融资产和金融负债的所有投资的信息。

2022年9月30日

(单位：百万)

参考

公允价值

总计
无资金支持
承付款

救赎
频率

救赎
通知期

权益法：(1)

对冲基金/对冲基金
基金/其他

(a)

455

102

每日/每月(26%)
每季(16%)
N/R(58%)

1 – 90日数

私募股权基金

(b)

877

211

N/R

N/R

不动产基金

(c)

268

288

每季(19%)
N/R(81%)

60日数

合并赞助
   投资产品：

不动产基金

(c)

104

89

N/R

N/R

其他基金

(d)

27

79

N/R

N/R

总计

1,731

769

2021年12月31日

(单位：百万)

参考

公允价值

总计
无资金支持
承付款

救赎
频率

救赎
通知期

权益法：(1)

对冲基金/对冲基金
基金/其他

(a)

369

141

每日/每月(20%)
每季(20%)
N/R(60%)

1 – 90日数

私募股权基金

(b)

846

153

N/R

N/R

不动产基金

(c)

234

245

每季(20%)
N/R(80%)

60日数

合并赞助
   投资产品：

不动产基金

(c)

90

101

N/R

N/R

其他基金

(d)

6

25

N/R

N/R

总计

1,545

665

N/R-不可兑换

(1)

由权益法投资组成，包括按公允价值计量计入其财务资产及大部分财务负债的投资公司；因此，本公司对该权益法投资的被投资人接近公允价值。

(a)

这一类别包括对冲基金、对冲基金的基金以及主要投资于股票、固定收益证券、不良信贷、机会主义和抵押贷款工具以及其他第三方对冲基金的其他基金。投资的公允价值已使用本公司在合伙人资本中的所有权权益的资产净值来估计。基金中不需要赎回的投资的清算期限在2022年9月30日和2021年12月31日都是未知的。

(b)

这一类别包括最初投资于私人公司非上市证券的私募股权基金，这些证券最终可能在未来上市。这些投资的公允价值是使用代表本公司在基金中的所有权权益的资本账户估计的，也可能包括其他业绩投入。本公司对每个基金的投资不需赎回，通常由于私募股权基金的标的资产清算而通过分配返还。截至2022年9月30日和2021年12月31日，这些基金的投资清算期尚不清楚。

(c)

这一类别包括几个直接或间接投资于房地产或基础设施的房地产基金。投资的公允价值已使用代表本公司在基金中的所有权权益的资本账户进行估计。公司不需赎回或目前不可赎回的投资通常通过基金标的资产的分配和变现来返还。基金中不需赎回的投资的清算期限在2022年9月30日和2021年12月31日均未知。。其余未筹措资金的承付款总额为#美元。377百万美元和美元346百万美元2022年9月30日和2021年12月31日，分别为。公司在剩余的未筹措资金的承付款总额中所占份额为#美元。331百万美元和美元298百万美元2022年9月30日和2021年12月31日。

(d)

这一类别包括标的第三方私募基金范围内合并贝莱德发起的私募基金的基金。这些投资不需要赎回或目前不可赎回；然而，对于某些基金，公司可能会出售或转让其权益，这可能需要相关基金的普通合伙人的批准。由于这类投资的性质，本公司通过变现基金标的资产而收到的分配来减少其投资。这些基金标的资产的清算期不详。

公允价值期权

2022年9月30日和2021年12月31日，公司为CLO中的某些投资选择了公允价值选项，金额约为$49百万美元和美元47在投资范围内分别报告了100万美元。

此外，本公司为综合CLO的银行贷款和借款选择了公允价值选项，分别记录在投资和其他负债中。下表汇总了与这些银行贷款及借款有关的资料，网址为2022年9月30日和2021年12月31日：


	9月30日，		十二月三十一日，
(单位：百万)	2022		2021
CLO银行贷款：
未偿还本金总额	$	265	$	281
公允价值		260		284
超过(低于)公允价值的未付本金余额合计	$	5	$	(3	)

CLO借款：
未偿还本金总额	$	282	$	275
公允价值	$	269	$	278

2022年9月30日，CLO发行的未偿还借款本金于年内到期。2030.

在截至2022年和2021年9月30日的三个月和九个月内综合CLO持有的银行贷款及借款的公允价值变动所产生的净收益(亏损)并不重大，并计入简明综合损益表的净收益(亏损)。资产和负债的公允价值变动分别包括利息收入和费用。

9.衍生工具和套期保值

该公司维持着一项互换计划，以对冲与赞助投资产品的某些种子投资有关的市场价格和利率风险。2022年9月30日和2021年12月31日，该公司有未偿还的总回报掉期，总名义价值约为$534百万美元和美元720分别为100万美元。

该公司执行远期外汇兑换合同，以减轻某些外汇变动的风险。在2022年9月30日和2021年12月31日，公司拥有未偿还的远期外汇合约，名义总值约为#美元。1.8亿美元，到期日期在2022年10月和2022年1月，分别为。

在2022年9月30日和2021年12月31日，公司有一种提供信用保护的衍生品，名义金额约为$17向交易对手支付1,000,000,000美元，代表公司在衍生工具方面的最大亏损风险。本公司根据该安排以预期贴现未来现金流出为基础，按公允价值持有衍生工具。

下表载列于简明综合财务状况报表确认的衍生工具的公允价值。2022年9月30日和2021年12月31日：


	资产					负债
(单位：百万)	的声明金融条件分类	2022年9月30日		2021年12月31日		的声明金融条件分类	2022年9月30日		2021年12月31日
导数仪器
总回报互换	其他资产	$	61	$	5	其他负债	$	—	$	14
正向外来货币兑换合约	其他资产		3		34	其他负债		35		—
总计		$	64	$	39		$	35	$	14

下表列出了衍生工具简明综合收益表中确认的已实现和未实现收益(亏损)：


		截至三个月						九个月结束
		9月30日，						9月30日，
	损益表	2022			2021			2022			2021
(单位：百万)	分类	得(损)利						得(损)利
衍生工具
总回报互换	营业外收入(费用)	$	44		$	14		$	147		$	(70	)
远期外币外汇合约	一般和行政费用		(124	)		(46	)		(295	)		(36	)
衍生工具的总收益(亏损)		$	(80	)	$	(32	)	$	(148	)	$	(106	)

本公司合并某些受赞助的投资基金，这些基金可利用衍生工具作为基金投资策略的一部分。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月，此类衍生品的公允价值变化(计入营业外收入(费用))并不重大。

见附注15，借款, in the 2021有关公司净投资对冲的更多信息，请参见10-K表格。

10。商誉

期间的商誉活动截至2022年9月30日的9个月情况如下：


(单位：百万)
2021年12月31日	$	15,351
其他(1)		(7	)
2022年9月30日	$	15,344

(1)

数额减少的主要原因是2007年10月收购Quellos Group，LLC的基金业务(“Quellos交易”)的可扣税商誉超过账面商誉所实现的税收优惠的减少。与Quellos交易有关的商誉将在未来期间继续减少，减去Quellos交易账面商誉以外的可扣税商誉所实现的税收利益。奎洛可扣税商誉超出账面商誉的余额约为#美元。19百万美元和美元43百万美元2022年9月30日和2021年12月31日，分别为。

11。无形资产

可确认无形资产的账面金额摘要如下：


(单位：百万)	无限期--活着		有限生存			总计
2021年12月31日	$	17,578	$	875		$	18,453
摊销费用		—		(114	)		(114	)
2022年9月30日	$	17,578	$	761		$	18,339

12。租契

下表列出了简明综合损益表中列入一般费用和行政费用的租赁费用的组成部分：


	截至三个月				九个月结束
	9月30日，				9月30日，
(单位：百万)	2022		2021		2022		2021
租赁费：
经营租赁成本(1)	$	55	$	50	$	160	$	128
可变租赁成本(2)		10		10		32		30
总租赁成本	$	65	$	60	$	192	$	158

(1)

金额包括短期租赁，这对这三家公司和截至2022年和2021年9月30日的9个月.

(2)

金额包括营运租赁付款，可根据使用量、指数或市场利率的变动而调整，以及公用区域维护费及其他未计入使用权(“ROU”)资产及营运租赁负债计量的变动成本。

与经营租赁有关的补充信息摘要如下：


	九个月结束
	9月30日，
(单位：百万)	2022		2021
补充现金流信息：
计入计量的营业租赁产生的营业现金流经营租赁负债	$	122	$	108

补充非现金信息：
以净资产换取经营租赁负债	$	45	$	1,297


	9月30日，			十二月三十一日，
	2022			2021
租赁期限和折扣率：
加权平均剩余租期		16	年份		16	年份
加权平均贴现率		3	%		3	%

13。其他资产

2022年9月30日和2021年12月31日，该公司有$808百万美元和美元583在简明综合财务状况表的其他资产内分别计入权益法投资的百万欧元，因为这样的被投资方被认为是贝莱德核心业务的延伸。贝莱德在这些被投资人的基本净收益或亏损中的份额是基于最新的可获得信息，并记录在咨询和其他收入中。在截至2022年9月30日的三个月和九个月期间，该公司录得非营业、非现金、税前收益约为$267与其所有权权益稀释至约25其在iCapital Network，Inc.(“iCapital”)的战略性少数股权投资。在截至2021年9月30日的三个月和九个月内，公司记录了与稀释其在iCapital的所有权权益有关的非营业、非现金、税前收益约$107百万美元。截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司在iCapital的权益的账面价值约为$670百万美元和美元409分别为100万美元。根据公认会计原则，若干权益法被投资人(包括iCapital)并不按公允价值计量计入其财务资产及负债，因此，本公司对该权益法被投资人的投资未必代表公允价值。

2022年9月30日和2021年12月31日，该公司有$283百万美元和美元268于综合财务状况表内于其他资产内记录的其他非权益法企业少数股权投资，包括权益证券投资，一般按公允价值或非流通证券的公允价值替代计量。这些证券的价值变动在合并损益表的营业外收入(费用)中记录。请参阅备注2, 重大会计政策，在2021年所载合并财务报表附注中表格10-K以获取更多信息。

14。借款

2022年循环信贷安排。自二零一一年以来，本公司一直维持一项可供营运资金及一般企业用途的无抵押循环信贷安排(“2022信贷安排”)。2022年3月，修订了2022年信贷安排，除其他事项外，(1)将总承诺额增加#美元300百万至美元4.7亿美元，(Ii)将到期日延长至2027年3月(Iii)经若干调整后，将以美元计价的借款利率由以伦敦银行同业拆息(“LIBOR”)为基础的利率改为以有抵押隔夜融资利率(“SOFR”)为基础的利率；及(Iv)提高及/或加入若干与可持续性挂钩的定价机制的特定目标。2022年的信贷安排允许公司申请高达$1.010亿的借款能力，有待贷款人信贷批准，这可能会将2022年信贷安排的总规模增加到本金总额高达$5.7十亿美元。2022年的信贷安排要求公司不得超过3比1的最高杠杆率(净债务与利息、税项、折旧和摊销前收益的比率，其中净债务等于总债务减去无限制现金)。，这是满足于1：1以下的比例在…2022年9月30日。2022年9月30日，该公司拥有不是2022年信贷安排下的未偿还金额。

商业票据计划。公司可在任何时间以私募方式发行无抵押商业票据(“商业票据”)，发行总额最高可达$4十亿美元。商业票据计划目前得到2022年信贷安排的支持。在…2022年9月30日，贝莱德有不是未偿还的CP票据。

长期票据

长期票据的账面价值和公允价值是根据市场价格和欧元兑美元汇率确定的。2022年9月30日包括以下内容：


(单位：百万)	到期额		未摊销折扣和债务发行成本(1)			账面价值		公允价值
债券将于2024年到期，利率3.50%	$	1,000	$	(1	)	$	999	$	985
债券将于2025年到期，利率1.25%		686		(2	)		684		650
债券将于2027年到期，利率3.20%		700		(3	)		697		659
债券将于2029年到期，利率3.25%		1,000		(10	)		990		899
债券将于2030年到期，利率2.40%		1,000		(6	)		994		825
债券将于2031年到期，利率1.90%		1,250		(9	)		1,241		971
债券将于2032年到期，利率2.10%		1,000		(14	)		986		765
长期票据总额	$	6,636	$	(45	)	$	6,591	$	5,754

(1)

未摊销的贴现和债务发行成本将在票据期限内摊销。

截至2021年12月31日的长期票据账面价值为$7.410亿美元，公允价值为7.7亿美元，使用市场价格和欧元/美元汇率确定2021年12月31日。

2022年6月，公司全额偿还美元750到期时票面利率为3.375%的票据。

见附注15，借款, in the 2021有关公司借款的更多信息，请参阅10-K表格。

15.承付款和或有事项

投资承诺。2022年9月30日，该公司有$861为包括CIPS在内的赞助投资产品提供资金的各种资本承诺达百万美元。这些产品包括私募股权基金、不动产基金和机会主义基金。这一数额不包括综合基金对相关第三方基金的额外承诺，因为第三方非控股利益持有人有法律义务为这类基金的各自承诺提供资金。一般来说，这些承诺的供资时间是未知的，在承诺期满之前的任何时间，都可以随时要求收回这些承诺。这些资金不足的承担没有记录在简明的综合财务状况报表中。这些承诺不包括公司批准的、尚不具有法律约束力的潜在未来承诺。本公司打算不时作出额外的资本承诺，为客户提供额外的投资产品，并与客户一起提供资金。

或有事件

法律诉讼。贝莱德不时收到美国联邦、州政府和监管机构以及国际政府和监管机构发出的传票或其他要求，要求提供与全行业或其他调查或诉讼有关的信息。全力配合是贝莱德的方针。本公司、其若干附属公司及雇员已被列为多项法律诉讼的被告，包括与贝莱德的活动有关的仲裁及其他诉讼。此外，贝莱德建议的投资组合可能会受到诉讼，任何诉讼都可能损害适用投资组合的投资回报，或导致本公司对该投资组合所产生的任何损害负责。

管理层在咨询法律顾问后，目前并不预期因监管事宜或诉讼而产生的总负债会对贝莱德的经营业绩、财务状况或现金流产生重大影响。然而，不能保证任何该等待决或威胁事项在未来任何报告期内会对贝莱德的经营业绩、财务状况或现金流产生重大影响。由于这些事项的结果存在不确定性，管理层无法合理估计这些事项可能产生的损失或损失范围。

赔偿。在正常业务过程中或与某些收购协议有关的情况下，贝莱德订立合同，根据这些合同，其可同意在某些情况下赔偿第三方。这些赔偿的条款因合同而异，赔偿责任的数额(如果有)无法确定，或者发生任何赔偿责任的可能性被认为微乎其微。因此，简明综合财务状况报表并无记入负债。

关于证券借贷交易，贝莱德已同意，如果借款人在违约时质押的抵押品的价值不足以支付借款人根据证券借贷协议承担的义务，则借款人未能履行其根据证券借贷协议承担的义务可能造成的损失，贝莱德将就此向若干证券借贷客户提供赔偿。截至2022年9月30日的借出证券数量而受这类赔偿的限制是$265十亿美元。以公司贷款代理的身份，现金和证券总额为$283持有10亿美元作为受弥偿证券的抵押品，2022年9月30日。截至2022年9月30日，这些赔偿的公允价值并不重要.

16。收入

下表列出了这三家公司的收入详情截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月，包括投资咨询、行政费用和证券借贷收入以及绩效费用的产品组合。


	截至三个月					九个月结束
	9月30日，					9月30日，
(单位：百万)	2022			2021		2022		2021
投资咨询、行政费用和证券借贷收入：
股本：
主动型	$	503		$	674	$	1,669	$	1,891
ETFs		1,063			1,212		3,324		3,436
非ETF指数		179			207		552		581
权益小计		1,745			2,093		5,545		5,908
固定收益：
主动型		478			561		1,515		1,631
ETFs		276			304		839		893
非ETF指数		91			121		311		350
固定收益小计		845			986		2,665		2,874
多资产		316			369		1,006		1,041
替代方案：
非流动性替代方案		184			166		547		501
液体替代品		155			163		483		460
货币和大宗商品(1)		51			55		169		163
备选方案小计		390			384		1,199		1,124
长期的		3,296			3,832		10,415		10,947
现金管理		235			111		637		345
投资咨询费、行政费合计和证券借贷收入		3,531			3,943		11,052		11,292
投资顾问绩效费用：
权益		(2	)		8		13		70
固定收益		(3	)		2		19		31
多资产		2			—		14		17
替代方案：
非流动性替代方案		79			50		181		147
液体替代品		6			285		59		549
备选方案小计		85			335		240		696
演出费用合计		82			345		286		814
技术服务收入		338			320		1,011		942
经销费：
退让		241			294		789		796
12B-1手续费(美国共同基金分销手续费)		75			91		243		263
其他		9			16		35		51
总经销费		325			401		1,067		1,110
咨询和其他收入：
咨询		8			13		39		37
其他		27			28		81		73
咨询和其他收入总额		35			41		120		110
总收入	$	4,311		$	5,050	$	13,536	$	14,268

(1)

金额包括大宗商品ETF。

下表按客户类别及投资风格列出投资顾问费、行政费及证券借贷收入：


	截至三个月				九个月结束
	9月30日，				9月30日，
(单位：百万)	2022		2021		2022		2021
按客户端类型：
零售	$	1,058	$	1,291	$	3,421	$	3,647
ETFs		1,385		1,571		4,322		4,493
机构：
主动型		623		684		1,934		1,991
索引		230		286		738		816
机构总数		853		970		2,672		2,807
长期的		3,296		3,832		10,415		10,947
现金管理		235		111		637		345
总计	$	3,531	$	3,943	$	11,052	$	11,292

按投资风格划分：
主动型	$	1,635	$	1,928	$	5,213	$	5,509
指数和交易所买卖基金		1,661		1,904		5,202		5,438
长期的		3,296		3,832		10,415		10,947
现金管理		235		111		637		345
总计	$	3,531	$	3,943	$	11,052	$	11,292

投资咨询费和管理费--剩余履约义务

下表列出了预计今后将确认的投资咨询费和行政管理费估计数，这些费用与以下项目的履约债务未清偿部分有关2022年9月30日和2021年9月30日：

2022年9月30日


	剩余部分
(单位：百万)	2022		2023		2024		2025		此后		总计
投资咨询和行政费：
替代方案(1)(2)	$	47	$	176	$	112	$	73	$	53	$	461

2021年9月30日


	剩余部分
(单位：百万)	2021		2022		2023		2024		此后		总计
投资咨询和行政费：
替代方案(1)(2)	$	45	$	157	$	143	$	85	$	51	$	481

(1)

投资咨询费和管理费包括与某些替代产品相关的管理费，这些管理费是根据在2022年和2021年9月30日未偿还的合同承诺资本计算的。如果筹集到额外的承诺资本，实际管理费可能会更高。这些费用通常是按季度拖欠的。

(2)

本公司选择了以下实用的权宜之计，因此不包括与(1)最初期限为一年或以下的履约义务以及(2)与未来服务期限有关的可变对价有关的金额。

递延附带权益负债的变动

下表列出三个年度和三个年度递延附带权益负债的变动情况，递延附带权益负债计入简明综合财务状况报表的其他负债截至2022年和2021年9月30日的9个月：


	截至三个月						九个月结束
	9月30日，						9月30日，
(单位：百万)	2022			2021			2022			2021
期初余额	$	1,592		$	1,132		$	1,508		$	584
未实现拨款净增(减)		(58	)		277			119			904
已确认的绩效费用收入		(72	)		(43	)		(165	)		(122	)
期末余额	$	1,462		$	1,366		$	1,462		$	1,366

技术服务收入--剩余履约义务

下表列出了预计今后将确认的技术服务收入估计数，这与未履行的履约部分有关。2022年9月30日和2021年9月30日：

2022年9月30日


	剩余部分
(单位：百万)	2022		2023		2024		2025		此后		总计
技术服务收入(1)(2)	$	29	$	79	$	45	$	29	$	26	$	208

2021年9月30日


	剩余部分
(单位：百万)	2021		2022		2023		2024		此后		总计
技术服务收入(1)(2)	$	38	$	83	$	43	$	22	$	18	$	204

(1)

技术服务收入主要包括来自客户的预付款，该公司通常将其视为提供的服务。

(2)

本公司选择了以下实用的权宜之计，因此不包括与(1)最初期限为一年或以下的履约义务以及(2)与未来服务期限有关的可变对价有关的金额。

除上表中披露的数额外，某些技术服务合同还需要固定的最低费用，按月或按季度拖欠费用。该公司在提供服务时确认此类收入。截至2022年9月30日，本年度余下时间的估计固定最低收费约为#元。215百万美元。这些合同处于初始或续期，其期限为一至五年.

下表列出了技术服务递延收入负债的变化情况截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月，列入简明综合财务状况报表的其他负债：


	截至三个月						九个月结束
	9月30日，						9月30日，
(单位：百万)	2022			2021			2022			2021
期初余额	$	108		$	107		$	122		$	123
加法(1)		25			28			74			72
已确认的收入，包括期初余额中		(32	)		(31	)		(95	)		(91	)
期末余额	$	101		$	104		$	101		$	104

(1)

金额是扣除确认的收入后的净额。

17.基于股票的薪酬

限制性股票和RSU。

限制性股票和限制性股票单位(“RSU”)的活动截至2022年9月30日的9个月摘要如下。


杰出的	受限股票和 RSU			加权的- 平均值授予日期公允价值
2021年12月31日		2,183,017		$	586.45
授与		772,627		$	822.03
已转换		(876,449	)	$	502.79
被没收		(58,116	)	$	703.34
2022年9月30日		2,021,079		$	709.43

2022年1月，公司授予498,633作为2021年年度激励薪酬的一部分，按比例授予员工的RSU或限制性股票三年由批出日期起计及197,817克利夫特授予员工的限售股或股份100启用%2025年1月31日。本公司按贝莱德的普通股价格衡量的授予日公允价值对限制性股票和RSU进行估值。年内授予员工的RSU/限制性股票的总公平市值截至2022年9月30日的9个月是$635百万.

截至2022年9月30日，未偿还RSU的内在价值为$1.1十亿，反映出收盘价为$550.28.

2022年9月30日，与未归属RSU相关的未确认的基于股票的薪酬支出总额为$615百万美元。未确认的赔偿费用预计将在#年的剩余加权平均期间确认1.1年份.

基于性能的RSU。

基于性能的RSU活动截至2022年9月30日的9个月摘要如下。


杰出的	性能- 基于RSU的			加权的- 平均值授予日期公允价值
2021年12月31日		668,805		$	533.48
授与		143,846		$	820.28
因取得以下成就而批出的额外股份绩效衡量标准		111,991		$	410.32
已转换		(385,134	)	$	410.32
被没收		(8,454	)	$	662.34
2022年9月30日		531,054		$	672.47

2022年1月，公司授予143,846悬崖背心的基于性能的RSU100启用%2025年1月31日。这些奖励在以下服务期限内摊销三年。归属时分配的股份数量可能高于或低于最初授予的股份数量，具体取决于达到预定公司业绩衡量标准的程度。2022年1月，公司授予111,991根据绩效期间公司绩效衡量标准的实现情况确定额外的RSU。

本公司以贝莱德的普通股股价为基准，按授出日的公允价值对业绩基础RSU进行估值。在截至2022年9月30日的9个月内，授予员工的基于绩效的RSU的公平市场价值总额为$164百万.

在2022年9月30日，卓越的基于性能的RSU的内在价值是$292百万，反映出收盘价为$550.28.

2022年9月30日，与未授权的绩效奖励相关的未确认的股票薪酬支出总额为#美元。147百万美元。未确认的赔偿费用预计将在#年的剩余加权平均期间确认1.2年份.

见附注18，基于股票的薪酬，有关基于性能的RSU的更多信息，请参见2021 Form 10-K。

基于业绩的股票期权。

的股票期权活动截至2022年9月30日的9个月摘要如下。


杰出的	股票在……下面选择权			加权平均值锻炼价格
2021年12月31日		1,817,923		$	513.50
被没收		(60,390	)	$	513.50
2022年9月30日		1,757,533		$	513.50

业绩基础股票期权的归属取决于获得125贝莱德于授出日期内股价的百分比五年从授予之日起，并在四年制演出期。这两个障碍都已经实现了，奖项将授予三年末的等额分期付款2022, 2023和2024，分别为。既得期权最多可行使九年在授权日之后。如果员工在相应的归属日期之前离开公司，奖励通常会被没收。每一档的费用在各自所需的服务期内摊销。

2022年9月30日，与未授予的绩效股票期权相关的未确认股票薪酬支出总额为#美元。26百万美元。未确认的赔偿费用预计将在#年的剩余加权平均期间确认1.2年份。截至2022年9月30日，奖项的加权平均剩余寿命约为4.2年份.

见附注18，基于股票的薪酬，在2021年10-K表格，了解有关基于业绩的股票期权的更多信息。

18。净资本要求

本公司须在若干司法管辖区内的若干受监管附属公司维持净资本，部分通过保留该等附属公司或司法管辖区的现金及现金等值投资来维持资本净额。因此，本公司的此类子公司在不同司法管辖区之间及其母公司之间转移现金的能力可能受到限制。此外，国际司法管辖区之间的现金转移可能会产生不利的税收后果，可能会阻碍这种转移。

2022年9月30日，该公司被要求维持大约$2.1本公司在若干受监管附属公司的净资本中，包括贝莱德机构信托公司、受英国金融市场行为监管局及审慎监管局监管的实体，以及本公司的经纪自营商。该公司符合所有适用的监管净资本要求。

19。累计其他综合收益(亏损)

下表列出了AOCI在以下三个方面的变化截至2022年和2021年9月30日的9个月：


	截至三个月						九个月结束
	9月30日，						9月30日，
(单位：百万)	2022			2021			2022			2021
期初余额	$	(1,091	)	$	(388	)	$	(550	)	$	(337	)
外币折算调整(1)		(381	)		(138	)		(922	)		(189	)
期末余额	$	(1,472	)	$	(526	)	$	(1,472	)	$	(526	)

(1)

截至以下三个月的数额2022年和2021年9月30日包括净投资对冲收益#美元35百万美元(扣除税费净额#美元)11百万美元)和$14百万美元(扣除税费净额#美元)5百万)。截至2022年和2021年9月30日止九个月的数额包括净投资对冲收益#美元84百万美元(扣除税费净额#美元)26百万美元)和$34百万美元(扣除税费净额#美元)11百万)。

20.股本

股份回购. 在截至2022年9月30日的9个月内，公司回购了2.0百万公司现有股份回购计划下的普通股$1.4十亿。截至2022年9月30日，大约有1.7百万根据该计划，仍有权回购的股票。

21。所得税

截至2022年9月30日的三个月的所得税支出包括大约$93与解决某些悬而未决的税务问题有关的独立税收优惠数百万美元。

截至2022年9月30日的9个月的所得税支出包括$139与解决某些悬而未决的税务事项有关的独立税收优惠百万美元和872022年授予的与股票薪酬奖励相关的离散税收优惠。此外，公认会计原则下的所得税支出截至2022年9月30日的9个月包括$18与某些递延所得税负债重估有关的净非现金税收优惠百万美元。

截至2021年9月30日的9个月的所得税支出包括$171由于英国立法提高了公司税率，与某些递延税项资产和负债的重估有关的非现金净支出为100万英镑。本年度所得税支出截至2021年9月30日的9个月，也反映了$42数百万项离散税收优惠主要与2021年第一季度授予的基于股票的薪酬奖励有关。

22。每股收益

下表列出了这三家公司的基本每股收益和稀释后每股收益的计算方法。根据库存股方法，截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月：


	截至三个月				九个月结束
	9月30日，				9月30日，
(以百万为单位，不包括股票和每股数据)	2022		2021		2022		2021
贝莱德公司的净收入。	$	1,406	$	1,681	$	3,919	$	4,258
基本加权平均流通股		150,644,985		152,120,927		151,219,485		152,375,504
稀释效果：
不参与的RSU		981,319		1,474,725		1,015,467		1,354,405
股票期权		335,085		747,625		409,102		622,681
总摊薄加权平均股份杰出的		151,961,389		154,343,277		152,644,054		154,352,590
基本每股收益	$	9.33	$	11.05	$	25.92	$	27.94
稀释后每股收益	$	9.25	$	10.89	$	25.67	$	27.59

截至2022年9月30日的三个月和九个月, 371,687和348,343稀释后每股收益的计算中分别不包括RSU，因为计入它们会产生反稀释作用。抗稀释RSU的数量对这三个国家和截至2021年9月30日的9个月。由于截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月没有满足指定的应急措施，某些基于业绩的RSU被排除在稀释每股收益计算之外，分别为。

23。细分市场信息

公司管理层将贝莱德的经营作为一项业务，即资产管理业务。该公司采用综合办法评估业绩和分配资源。因此，该公司在一业务部门。

下表说明了这三家公司的总收入和按地理区域划分，截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月。这些金额是在法人基础上汇总的，不一定反映客户的居住地或提供附属服务的地方。


	截至三个月				九个月结束
	9月30日，				9月30日，
(单位：百万)	2022		2021		2022		2021
收入
美洲	$	2,890	$	3,127	$	8,993	$	9,095
欧洲		1,241		1,706		3,944		4,533
亚太		180		217		599		640
总收入	$	4,311	$	5,050	$	13,536	$	14,268

见附注16，收入，以获取有关该公司收入来源的进一步信息。

下表说明了由商誉、财产和设备组成的长期资产按地理区域划分的2022年9月30日和2021年12月31日。这些金额是在法律实体的基础上汇总的，不一定反映资产的实际位置。


	9月30日，		十二月三十一日，
(单位：百万)	2022		2021
长寿资产
美洲	$	14,898	$	14,675
欧洲		1,316		1,341
亚太		95		97
长期资产总额	$	16,309	$	16,113

美洲主要由美国、拉丁美洲和加拿大组成，而欧洲主要由联合王国、荷兰、瑞士、法国、爱尔兰和卢森堡组成。亚太地区主要由香港、澳大利亚、日本和新加坡组成。

24。后续事件

本公司对后续事件进行了审查，并确定没有后续事件需要进行应计或额外披露。

伊特管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析

前瞻性陈述

本报告以及贝莱德可能作出的其他陈述，可能包含符合《私人证券诉讼改革法》的前瞻性陈述，涉及贝莱德未来的财务或业务业绩、战略或预期。前瞻性陈述通常由诸如“趋势”、“潜力”、“机会”、“流水线”、“相信”、“舒适”、“预期”、“预期”、“当前”、“意图”、“估计”、“立场”、“假设”、“展望”、“继续”、“继续”、“维持”、“维持”、“寻求”、“实现”、和类似的表达，或将来或条件动词，如“将”、“将”、“应该”、“可能”、“可能”和类似的表达。

贝莱德提醒，前瞻性陈述会受到许多假设、风险和不确定性的影响，这些假设、风险和不确定性会随着时间的推移而变化。前瞻性表述仅在前瞻性表述发表之日起发表，贝莱德对前瞻性表述不承担任何责任，也不承诺对其进行更新。实际结果可能与前瞻性陈述中预期的大不相同，未来的结果可能与历史表现大不相同。

贝莱德此前曾在其美国证券交易委员会报告中披露风险因素。这些风险因素以及本报告其他部分确定的风险因素，可能会导致实际结果与前瞻性陈述或历史表现存在实质性差异，其中包括：(1)大流行或健康危机，包括新冠肺炎大流行，及其对金融机构、全球经济或资本市场、贝莱德的产品、客户、供应商和员工以及贝莱德的经营业绩的持续影响，这些影响的全面程度可能未知；(2)业务计划和战略的引入、撤出、成功和时机；(3)政治、经济或行业条件、利率环境、汇率或金融和资本市场的变化和波动，可能导致对产品或服务的需求或管理资产价值的变化；(4)贝莱德投资产品的相对和绝对投资业绩；(5)贝莱德针对客户偏好开发新产品和服务的能力；(6)竞争加剧的影响；(7)未来收购或剥离的影响；(8)贝莱德成功整合被收购业务的能力；(9)法律程序的不利解决；(10)任何股份回购的范围和时机；(11)技术变化的影响、程度和时机，以及知识产权、数据、信息和网络安全保护的充分性；(12)试图规避贝莱德的运营控制环境或与贝莱德的运营系统相关的潜在人为错误；(13)立法和监管行动以及改革和监管的影响, 与贝莱德有关的政府机构的监督或执法行动；(14)法律和政策的变化以及在任何此类变化之前的不确定性；(15)任何未能有效管理利益冲突的情况；(16)对贝莱德声誉的损害；(17)地缘政治动乱、恐怖活动、国内或国际敌对行动，包括俄罗斯和乌克兰之间的军事冲突，以及自然灾害，可能对总体经济、国内和地方金融和资本市场、特定行业或贝莱德造成不利影响；(18)与气候变化有关的风险，对贝莱德的业务、产品、运营和客户造成影响；(19)吸引和留住高素质专业人才的能力；(20)贝莱德经济投资的账面价值波动；(21)税收法规的变化，包括所得税、工资税和交易税，以及税收对产品或交易的影响，这可能会影响对客户的价值主张，以及总体上影响公司的税收状况；(22)贝莱德成功谈判分销安排并维持其产品的分销渠道；(23)贝莱德的主要第三方供应商未能履行对公司的义务；(24)与贝莱德的主要技术合作伙伴有关的经营、技术和监管风险；(25)贝莱德交易所买卖基金(“ETF”)平台不可或缺的第三方运作的任何中断；(26)贝莱德不时选择为其产品提供支持的影响，以及与证券借贷或其他赔偿义务相关的任何潜在负债；以及(27)其他金融机构出现问题或其他金融机构产品出现故障或负面表现的影响。

概述

贝莱德股份有限公司(连同其子公司，除非上下文另有说明，否则称为“贝莱德”或“公司”)是一家领先的上市投资管理公司，截至2022年9月30日拥有8.0万亿美元的资产管理资产。贝莱德在30多个国家拥有约19,900名员工，为全球100多个国家的客户提供服务，为全球机构和零售客户提供广泛的投资管理和技术服务。

贝莱德的多元化平台涵盖了各种资产类别的主动、指数和现金管理投资策略，使公司能够为客户量身定做投资结果和资产配置解决方案。提供的产品包括投资于股票、固定收益、另类投资和货币市场工具的单资产和多资产组合。产品直接或通过各种工具的中介机构提供，包括开放式和封闭式共同基金，IShares®以及贝莱德交易所交易基金(“ETF”)、独立账户、集合信托基金和其他集合投资工具。贝莱德还提供技术服务，包括投资和风险管理技术平台阿拉丁®、Aladdin Wealth、eFront和Cachematrix，以及为广泛的机构和财富管理客户提供咨询服务和解决方案。

贝莱德为全球不同的机构和零售客户提供服务。客户包括免税机构，如固定收益和固定缴款养老金计划、慈善机构、基金会和捐赠基金；官方机构，如中央银行、主权财富基金、超国家机构和其他政府实体；应税机构，包括保险公司、金融机构、公司和第三方基金赞助商，以及零售中介机构。

贝莱德在全球保持着重要的销售和营销业务，专注于通过直接和通过第三方分销关系向投资者(包括金融专业人士和养老金顾问)营销其服务，建立和维护零售和机构投资管理和技术服务关系。

上一时期的某些列报和披露虽然不需要重新分类，但已重新分类，以确保与本期分类的可比性。

新冠肺炎带来的影响

贝莱德继续积极关注新冠肺炎的发展及其对公司员工、业务和运营的潜在影响，特别是在贝莱德拥有大量员工和/或业务活动的司法管辖区。新冠肺炎，包括现有的和新的变种及其对全球经济的持续相关影响，其总体程度将取决于无法确定和无法预测的未来发展，包括大流行的范围和持续时间及恢复期、新冠肺炎病毒其他变种的出现和传播、某些国家和地区严重的、不受限制的和/或不断上升的感染率、治疗方法和疫苗的可获得性、采用率和有效性，以及政府当局、中央银行和其他第三方应对大流行的未来行动。见第I部第1A项-风险因素，本公司已于2022年2月25日向美国证券交易委员会提交了截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告(“2021年Form 10-K”)，以进一步了解新冠肺炎疫情未来可能对贝莱德的业务、经营业绩和财务状况产生的影响。

执行摘要


	截至三个月						九个月结束
	9月30日，						9月30日，
(单位：百万，不包括每股数据)	2022			2021			2022			2021
公认会计准则基础：
总收入	$	4,311		$	5,050		$	13,536		$	14,268
总费用		2,785			3,115			8,578			8,857
营业收入	$	1,526		$	1,935		$	4,958		$	5,411
营业利润率		35.4	%		38.3	%		36.6	%		37.9	%
营业外收入(费用)减去净收入可归因于非控股权益的(损失)		210			264			(88	)		337
所得税费用		330			518			951			1,490
贝莱德的净收入	$	1,406		$	1,681		$	3,919		$	4,258
稀释后每股普通股收益	$	9.25		$	10.89		$	25.67		$	27.59
实际税率		19.0	%		23.6	%		19.5	%		25.9	%
调整后的(1):
营业收入	$	1,585		$	2,025		$	5,134		$	5,640
营业利润率		42.0	%		47.6	%		43.3	%		46.8	%
营业外收入(费用)减去净收入可归因于非控股权益的(损失)	$	210		$	264		$	(88	)	$	337
贝莱德的净收入	$	1,451		$	1,750		$	4,035		$	4,604
稀释后每股普通股收益	$	9.55		$	11.34		$	26.43		$	29.83
实际税率		19.2	%		23.6	%		20.0	%		22.9	%
其他：
管理的资产(期末)	$	7,961,373		$	9,463,662		$	7,961,373		$	9,463,662
稀释加权平均普通股杰出的		152.0			154.3			152.6			154.4
已发行股份(期末)		150.5			152.0			150.5			152.0
每股账面价值(2)	$	246.99		$	242.24		$	246.99		$	242.24
宣布和支付的每股现金股利	$	4.88		$	4.13		$	14.64		$	12.39

(1)

由于调整后的项目在非公认会计准则财务指标。从2022年第一季度开始，贝莱德更新了调整后的营业收入、调整后的营业利润率和调整后的贝莱德公司净收入的定义，以包括新的调整。已为2021年重新制定了这些措施，以反映这些新的调整。欲了解更多信息，请参阅2022年4月13日提供的表格8-K的最新报告。

(2)

贝莱德股东权益总额除以各自期末9月30日的已发行股份总数。

截至2022年9月30日的三个月与截至2021年9月30日的三个月

公认会计原则。与截至2021年9月30日的三个月相比，营业收入为15亿美元，减少了4.09亿美元，营业利润率为35.4%，下降了290个基点。营业收入和营业利润率的下降是由于市场大幅下跌的影响、外汇变动的负面影响以及演出费用的下降，但费用的下降部分抵消了这一影响。营业收入和营业利润率的下降还包括与贝莱德ESG资本分配信托基金2021年9月关闭相关的9,600万美元产品推出成本的影响。

与截至2021年9月30日的三个月相比，营业外收入(费用)减去非控股权益(NCI)的净收益(亏损)减少了5400万美元，这主要是由于公司未对冲的种子资本、共同投资组合和某些少数股权投资按市值计算的亏损，部分抵消了与我们对iCapital网络公司(ICapital)的战略性少数股权投资有关的更高的非现金收益。

与截至2021年9月30日的三个月相比，稀释后普通股每股收益下降了1.64美元，降幅为15%，主要反映了营业和非营业收入的下降，但这一下降被本季度较低的有效税率和较低的稀释后股票数量部分抵消了。截至2022年9月30日的三个月，所得税支出包括大约9300万美元的独立税收优惠，这些优惠与解决某些悬而未决的税务问题有关。看见所得税费用在关于财务业绩的讨论以获取更多信息。

作为调整后的。与截至2021年9月30日的三个月相比，16亿美元的营业收入减少了4.4亿美元，营业利润率下降了42.0%，下降了560个基点。产品发布成本的影响已被排除在截至2021年9月30日的三个月的调整后营业利润率中。与截至2021年9月30日的三个月相比，稀释后普通股每股收益下降了1.79美元，降幅为16%。

截至2022年9月30日的9个月与截至2021年9月30日的9个月

公认会计原则。与截至2021年9月30日的9个月相比，营业收入为50亿美元，减少了4.53亿美元，营业利润率为36.6%，下降了130个基点。营业收入和营业利润率的下降反映了业绩费用和投资咨询和管理费用(统称为“基本费用”)的减少，这是由于市场大幅下跌的影响和外汇变动的负面影响，但部分被技术服务收入增加和支出减少(包括2021年发生的2.74亿美元产品发布成本的影响)所抵消。

与截至2021年9月30日的9个月相比，非营业收入(费用)减去可归因于NCI的净收益(亏损)减少了4.25亿美元，这主要是由于在截至2022年9月30日的9个月中，公司的非对冲种子资本、共同投资组合和某些少数股权投资按市价计算的亏损，部分被我们在截至2022年9月30日的9个月中与我们对iCapital的战略性少数股权投资相关的更高非现金收益所抵消。

截至2022年9月30日的9个月的所得税支出反映了与2022年授予的基于股票的薪酬和某些未决税务事项的解决有关的2.26亿美元的离散税收优惠，以及与某些递延所得税负债的重估有关的1800万美元的非现金税收优惠净额。截至2021年9月30日的9个月的所得税支出包括1.71亿美元的非现金净支出，这与由于英国提高公司税率而导致的某些递延税项资产和负债的重估有关，以及4200万美元的个别税收优惠，包括与2021年授予的基于股票的薪酬相关的福利。看见所得税费用在关于财务业绩的讨论以获取更多信息。

与截至2021年9月30日的9个月相比，稀释后普通股每股收益下降了1.92美元，降幅为7%，反映了营业和非营业收入的下降，但这一下降被截至2022年9月30日的9个月的较低有效税率和较低的稀释后股数部分抵消。

作为调整后的。与截至2021年9月30日的9个月相比，营业收入为51亿美元，减少了5.06亿美元，营业利润率为43.3%，下降了350个基点。产品发布成本的影响已被排除在截至2021年9月30日的9个月的调整后营业利润率中。

与截至2021年9月30日的9个月相比，稀释后普通股每股收益下降3.40美元，降幅11%，反映出营业和非营业收入下降，但部分被截至2022年9月30日的9个月较低的有效税率和较低的稀释后股份数量所抵消。截至2022年和2021年9月30日的9个月的所得税支出分别不包括上述1800万美元的非现金净收益和1.71亿美元的非现金净支出。

看见非公认会计准则财务指标有关经调整项目及与美国普遍接受的会计原则(“公认会计原则”)的对账情况，请参阅进一步资料。从2022年第一季度开始，贝莱德更新了调整后的营业收入、调整后的营业利润率和调整后的贝莱德公司净收入的定义，以包括新的调整。已为2021年重新制定了这些措施，以反映这些新的调整。欲了解更多信息，请参阅2022年4月13日提供的表格8-K的最新报告。

关于贝莱德的收入、费用、营业外业绩和所得税费用的进一步讨论，见关于财务业绩的讨论在这里。

非公认会计准则财务衡量标准

贝莱德根据公认会计准则报告其财务业绩；然而，管理层认为，如果投资者有更多的非公认会计准则财务指标，对公司持续经营业绩的评估可能会得到加强。对公认会计原则财务措施的调整(“非公认会计原则调整”)包括管理层认为非经常性或不经常发生的某些项目、最终不会影响贝莱德账面价值的交易或不影响现金流的某些税项。除通用会计准则财务指标外，管理层亦会检讨非公认会计准则财务指标，以评估持续经营情况，并认为该等财务指标对管理层及投资者均有帮助，有助评估贝莱德长期的财务表现。管理层还使用非公认会计准则财务计量作为基准，以比较其与其他公司的业绩，并加强所列报告期的可比性。非公认会计准则的衡量标准可能会构成限制，因为它们不包括贝莱德的所有收入和支出。贝莱德的管理层并不主张投资者将该等非公认会计原则财务措施与根据公认会计原则编制的财务信息分开考虑，或作为其替代。非GAAP指标可能无法与其他公司的其他类似名称的指标相比较。

从2022年第一季度开始，本公司更新了调整后营业收入、调整后营业利润率和贝莱德公司应占净收入的定义，包括与无形资产摊销有关的调整、其他与收购相关的成本，包括与非经常性保留相关的递延补偿的补偿成本，以及与某些收购相关的或有对价公允价值调整。已为2021年重新制定了这些措施，以反映这些新的调整。欲了解更多信息，请参阅2022年4月13日提供的表格8-K的最新报告。

所有期间的计算都是从简明综合损益表中得出的，如下所示：

(1)调整后的营业收入和调整后的营业利润率:


	截至三个月						九个月结束
	9月30日，						9月30日，
(单位：百万)	2022			2021			2022			2021
营业收入，以公认会计原则为基础	$	1,526		$	1,935		$	4,958		$	5,411
非公认会计准则费用调整：
无形资产摊销		38			38			114			109
与收购相关的补偿成本		5			12			18			76
或有对价公允价值调整		1			29			2			33
租赁成本-哈德逊码数		15			11			42			11
调整后的营业收入		1,585			2,025			5,134			5,640
产品发布成本和佣金		—			99			—			284
用于营业利润率的营业收入测量	$	1,585		$	2,124		$	5,134		$	5,924
收入，基于公认会计原则	$	4,311		$	5,050		$	13,536		$	14,268
非GAAP调整：
经销费		(325	)		(401	)		(1,067	)		(1,110	)
投资咨询费		(211	)		(184	)		(615	)		(503	)
用于衡量营业利润率的收入	$	3,775		$	4,465		$	11,854		$	12,655
营业利润率，以公认会计原则为基础		35.4	%		38.3	%		36.6	%		37.9	%
调整后的营业利润率		42.0	%		47.6	%		43.3	%		46.8	%

管理层认为，经调整的营业收入和经调整的营业利润率是贝莱德长期财务业绩的有效指标，因此为投资者提供了有用的信息披露。管理层认为，调整后的营业利润率反映了公司管理与收入相关的持续成本的长期能力。本公司使用经调整的营业利润率来评估本公司的财务业绩，以确定本公司高层员工的长期和年度薪酬，并评估本公司相对于行业同行的相对表现。此外，这一指标消除了因会计产生的利润率变化。

与在资产管理公司利用的多个分销渠道中分销不同产品结构有关的收入和费用。

•

调整后的营业收入包括非公认会计准则费用调整。从2022年第一季度开始，该公司更新了经调整的营业收入定义，包括与无形资产摊销有关的调整、其他与收购相关的成本，包括与非经常性保留相关的递延补偿的补偿成本，以及与某些收购相关的或有对价公允价值调整。管理层认为，在计算调整后的营业收入时，剔除这些费用的影响，将有助于显示公司一段时间以来的财务表现，从而为管理层和投资者提供有用的信息，同时也增加了与其他公司的可比性。此外，正如之前于2021年报告的那样，公司记录了从2021年8月起为其位于纽约Hudson码50码的未来总部租用办公空间的相关费用(“租赁成本-Hudson码”)。虽然公司预计将于2022年底开始占用新的办公空间(并于2023年5月开始支付现金租赁费用)，但公司在获得进入大楼的使用权以开始改善租户状况时，必须记录租赁费用。因此，该公司正在确认其当前和未来总部的租赁费用，直到其当前的总部租约于2023年4月到期。管理层相信，在计算经调整的营业收入时扣除租赁成本-哈德逊码，有助于评估公司的财务业绩，并增强列报期间的可比性。

•

用于衡量经调整的营业利润率的营业收入等于经调整的营业收入，不包括产品推出成本(例如封闭式基金推出成本)和相关佣金的影响。管理层认为，剔除该等成本及相关佣金是有用的，因为该等成本可能会有相当大的波动，而与该等成本支出有关的收入在未来期间前不会完全影响贝莱德的业绩。

•

用于计算经调整的营业利润率的收入减少，以不包括公司的所有分销费用，这些费用在简明综合收益表中作为单独的项目记录，以及用于支付分销和服务成本的部分投资顾问费。对于某些产品，根据不同的安排，经销费由公司收取，然后转嫁给第三方客户中介机构。对于其他产品，公司收取投资咨询费，部分转嫁给第三方客户中介机构。然而，在这两种结构中，第三方客户中介类似地拥有与零售客户的关系，并负责分销产品和为客户提供服务。经销和投资咨询费的数额在每个期间都有波动，主要是根据该期间管理金额的预定百分比计算的。这些费用也因所售投资产品的类型和销售的地理位置而异。此外，公司可能会免除某些产品的费用，这些费用可能会导致向第三方中介机构支付的费用减少。

(2)贝莱德公司的调整后净收入:


	截至三个月				九个月结束
	9月30日，				9月30日，
(单位：百万，不包括每股数据)	2022		2021		2022			2021
贝莱德公司应占净收益，按公认会计准则计算	$	1,406	$	1,681	$	3,919		$	4,258
非GAAP调整：
无形资产摊销税后净额		29		29		87			83
与收购相关的补偿成本，税后净额		4		9		14			58
或有对价公允价值调整，净额税制的		1		22		2			25
租赁成本-哈德逊船厂，税后净额		11		9		31			9
所得税事宜		—		—		(18	)		171
贝莱德公司调整后的净收入	$	1,451	$	1,750	$	4,035		$	4,604
稀释加权平均已发行普通股		152.0		154.3		152.6			154.4
以公认会计原则为基础的稀释后每股普通股收益	$	9.25	$	10.89	$	25.67		$	27.59
经调整的稀释后每股普通股收益	$	9.55	$	11.34	$	26.43		$	29.83

管理层认为，贝莱德公司调整后的净收入和调整后的稀释后每股收益是衡量贝莱德盈利能力和财务业绩的有用指标。贝莱德公司的净收入经调整后，等于贝莱德公司的净收入，按公认会计原则，经重大非经常性项目、最终不影响贝莱德账面价值的费用或不影响现金流量的某些税项调整后的净收入。

有关与无形资产摊销有关的非GAAP费用调整的最新列报、其他与收购相关的成本(包括与非经常性保留相关的递延补偿的补偿成本、与某些收购相关的或有对价公允价值调整)以及之前报告的租赁成本-Hudson Yards的信息，请参阅上文关于调整后的营业收入和调整后的营业利润率的说明。

每股收益反映的是贝莱德公司的净收入，经调整后除以稀释后的加权平均已发行普通股。

管理的资产

出于报告目的，AUM通常基于每个投资组合的投资咨询和管理费的计算方式。可使用资产净值、总资产、承诺资产或其他衡量标准来确定投资组合的AUM。


按客户类型和产品类型划分的AUM和净流入(流出)
	AUM								净流入(流出)
	9月30日，		6月30日，		十二月三十一日，		9月30日，		三个月告一段落 9月30日，			截至9月30日的9个月，			12个月告一段落 9月30日，
(单位：百万)	2022		2022		2021		2021		2022			2022			2022
零售	$	806,498	$	863,425	$	1,040,053	$	1,000,627	$	(4,887	)	$	(4,696	)	$	16,824
ETFs		2,621,410		2,784,296		3,267,354		3,038,751		22,372			130,684			234,627
机构：
主动型		1,487,285		1,510,862		1,756,717		1,638,545		71,123			92,796			176,308
索引		2,352,061		2,580,603		3,181,652		3,063,692		(23,398	)		28,783			(11,638	)
机构小计		3,839,346		4,091,465		4,938,369		4,702,237		47,725			121,579			164,670
长期的		7,267,254		7,739,186		9,245,776		8,741,615		65,210			247,567			416,121
现金管理		694,116		739,457		755,057		712,015		(39,539	)		(45,416	)		(1,504	)
咨询(1)		3		8,767		9,310		10,032		(8,764	)		(9,306	)		(10,034	)
总计	$	7,961,373	$	8,487,410	$	10,010,143	$	9,463,662	$	16,907		$	192,845		$	404,583

按投资风格和产品类型划分的AUM和净流入(流出)
	AUM								净流入(流出)
	9月30日，		6月30日，		十二月三十一日，		9月30日，		三个月告一段落 9月30日，			截至9月30日的9个月，			12个月告一段落 9月30日，
(单位：百万)	2022		2022		2021		2021		2022			2022			2022
主动型	$	2,141,066	$	2,210,648	$	2,606,325	$	2,463,867	$	64,053		$	73,752		$	174,259
指数和交易所买卖基金		5,126,188		5,528,538		6,639,451		6,277,748		1,157			173,815			241,862
长期的		7,267,254		7,739,186		9,245,776		8,741,615		65,210			247,567			416,121
现金管理		694,116		739,457		755,057		712,015		(39,539	)		(45,416	)		(1,504	)
咨询(1)		3		8,767		9,310		10,032		(8,764	)		(9,306	)		(10,034	)
总计	$	7,961,373	$	8,487,410	$	10,010,143	$	9,463,662	$	16,907		$	192,845		$	404,583

按产品类型划分的AUM和净流入(流出)
	AUM								净流入(流出)
	9月30日，		6月30日，		十二月三十一日，		9月30日，		三个月告一段落 9月30日，			截至9月30日的9个月，			12个月告一段落 9月30日，
(单位：百万)	2022		2022		2021		2021		2022			2022			2022
权益	$	4,020,312	$	4,345,120	$	5,342,360	$	4,998,410	$	(29,281	)	$	75,385		$	120,491
固定收益		2,350,263		2,439,844		2,822,041		2,713,899		90,617			134,265			235,158
多资产		637,445		678,465		816,494		773,158		10,057			29,109			46,117
替代方案：
非流动性替代方案		111,729		112,039		102,579		98,321		2,357			11,644			15,449
液体替代品		81,418		83,770		87,348		85,052		(810	)		166			2,037
货币和商品(2)		66,087		79,948		74,954		72,775		(7,730	)		(3,002	)		(3,131	)
备选方案小计		259,234		275,757		264,881		256,148		(6,183	)		8,808			14,355
长期的		7,267,254		7,739,186		9,245,776		8,741,615		65,210			247,567			416,121
现金管理		694,116		739,457		755,057		712,015		(39,539	)		(45,416	)		(1,504	)
咨询(1)		3		8,767		9,310		10,032		(8,764	)		(9,306	)		(10,034	)
总计	$	7,961,373	$	8,487,410	$	10,010,143	$	9,463,662	$	16,907		$	192,845		$	404,583

(1)

咨询性资产管理是与代表官方机构购买和处置资产和投资组合以及长期资产组合清算任务有关的任务。

(2)

金额包括大宗商品ETF。

截至2022年9月30日的三个月AUM中的组件变化

下表列出了截至2022年9月30日的三个月按客户类型和产品类型划分的AUM的组成部分变化。


	6月30日，		网络流入			市场			外汇			9月30日，		平均值
(单位：百万)	2022		(流出)			变化			影响(1)			2022		AUM(2)
零售业：
权益	$	371,226	$	(410	)	$	(21,565	)	$	(6,604	)	$	342,647	$	371,805
固定收益		313,860		(4,301	)		(11,132	)		(3,450	)		294,977		309,898
多资产		129,142		(400	)		(7,085	)		(843	)		120,814		128,649
替代方案		49,197		224			(863	)		(498	)		48,060		49,000
零售小计		863,425		(4,887	)		(40,645	)		(11,395	)		806,498		859,352
ETF：
权益		2,010,343		(8,308	)		(127,754	)		(12,782	)		1,861,499		2,020,925
固定收益		695,888		36,905			(33,019	)		(5,712	)		694,062		709,997
多资产		7,868		(96	)		(379	)		(120	)		7,273		7,678
替代方案		70,197		(6,129	)		(5,382	)		(110	)		58,576		63,403
ETF小计		2,784,296		22,372			(166,534	)		(18,724	)		2,621,410		2,802,003
机构：
活动：
权益		163,697		204			(9,109	)		(4,383	)		150,409		163,850
固定收益		661,852		59,238			(27,970	)		(7,926	)		685,194		679,686
多资产		534,159		10,675			(27,890	)		(14,157	)		502,787		539,233
替代方案		151,154		1,006			(874	)		(2,391	)		148,895		150,132
活动小计		1,510,862		71,123			(65,843	)		(28,857	)		1,487,285		1,532,901
索引：
权益		1,799,854		(20,767	)		(74,499	)		(38,831	)		1,665,757		1,812,445
固定收益		768,244		(1,225	)		(54,165	)		(36,824	)		676,030		738,424
多资产		7,296		(122	)		(447	)		(156	)		6,571		7,122
替代方案		5,209		(1,284	)		(156	)		(66	)		3,703		4,233
索引小计		2,580,603		(23,398	)		(129,267	)		(75,877	)		2,352,061		2,562,224
机构小计		4,091,465		47,725			(195,110	)		(104,734	)		3,839,346		4,095,125
长期的		7,739,186		65,210			(402,289	)		(134,853	)		7,267,254		7,756,480
现金管理		739,457		(39,539	)		465			(6,267	)		694,116		720,055
咨询(3)		8,767		(8,764	)		—			—			3		2,194
总计	$	8,487,410	$	16,907		$	(401,824	)	$	(141,120	)	$	7,961,373	$	8,478,729

(1)

外汇反映了出于报告目的将非美元计价的澳元换算成美元的影响。

(2)

Average AUM是指过去四个月的月末现货AUM金额的平均值。

(3)

咨询性资产管理是与代表官方机构购买和处置资产和投资组合以及长期资产组合清算任务有关的任务。

下表列出了截至2022年9月30日的三个月按投资风格和产品类型划分的AUM组成部分变化。


	6月30日，		网络流入			市场			外汇			9月30日，		平均值
(单位：百万)	2022		(流出)			变化			影响(1)			2022		AUM(2)
活动：
权益	$	393,048	$	(2,151	)	$	(23,831	)	$	(7,479	)	$	359,587	$	391,640
固定收益		953,957		54,701			(37,653	)		(10,073	)		960,932		968,661
多资产		663,295		10,273			(34,974	)		(15,000	)		623,594		667,874
替代方案		200,348		1,230			(1,736	)		(2,889	)		196,953		199,131
活动小计		2,210,648		64,053			(98,194	)		(35,441	)		2,141,066		2,227,306
指数和ETF：
ETF：
权益		2,010,343		(8,308	)		(127,754	)		(12,782	)		1,861,499		2,020,925
固定收益		695,888		36,905			(33,019	)		(5,712	)		694,062		709,997
多资产		7,868		(96	)		(379	)		(120	)		7,273		7,678
替代方案		70,197		(6,129	)		(5,382	)		(110	)		58,576		63,403
ETF小计		2,784,296		22,372			(166,534	)		(18,724	)		2,621,410		2,802,003
非ETF指数：
权益		1,941,729		(18,822	)		(81,342	)		(42,339	)		1,799,226		1,956,460
固定收益		789,999		(989	)		(55,614	)		(38,127	)		695,269		759,347
多资产		7,302		(120	)		(448	)		(156	)		6,578		7,130
替代方案		5,212		(1,284	)		(157	)		(66	)		3,705		4,234
非ETF指数小计		2,744,242		(21,215	)		(137,561	)		(80,688	)		2,504,778		2,727,171
指数和ETF小计		5,528,538		1,157			(304,095	)		(99,412	)		5,126,188		5,529,174
长期的		7,739,186		65,210			(402,289	)		(134,853	)		7,267,254		7,756,480
现金管理		739,457		(39,539	)		465			(6,267	)		694,116		720,055
咨询(3)		8,767		(8,764	)		—			—			3		2,194
总计	$	8,487,410	$	16,907		$	(401,824	)	$	(141,120	)	$	7,961,373	$	8,478,729

下表显示了截至2022年9月30日的三个月中按产品类型划分的AUM的组成部分变化。


	6月30日，		网络流入			市场			外汇			9月30日，		平均值
(单位：百万)	2022		(流出)			变化			影响(1)			2022		AUM(2)
权益	$	4,345,120	$	(29,281	)	$	(232,927	)	$	(62,600	)	$	4,020,312	$	4,369,025
固定收益		2,439,844		90,617			(126,286	)		(53,912	)		2,350,263		2,438,005
多资产		678,465		10,057			(35,801	)		(15,276	)		637,445		682,682
替代方案：
非流动性替代方案		112,039		2,357			(786	)		(1,881	)		111,729		111,913
液体替代品		83,770		(810	)		(611	)		(931	)		81,418		83,004
货币和大宗商品(4)		79,948		(7,730	)		(5,878	)		(253	)		66,087		71,851
备选方案小计		275,757		(6,183	)		(7,275	)		(3,065	)		259,234		266,768
长期的		7,739,186		65,210			(402,289	)		(134,853	)		7,267,254		7,756,480
现金管理		739,457		(39,539	)		465			(6,267	)		694,116		720,055
咨询(3)		8,767		(8,764	)		—			—			3		2,194
总计	$	8,487,410	$	16,907		$	(401,824	)	$	(141,120	)	$	7,961,373	$	8,478,729

(1)

外汇反映了出于报告目的将非美元计价的澳元换算成美元的影响。

(2)

Average AUM是指过去四个月的月末现货AUM金额的平均值。

(3)

咨询性资产管理是与代表官方机构购买和处置资产和投资组合以及长期资产组合清算任务有关的任务。

(4)

金额包括大宗商品ETF。

截至2022年9月30日，由于市场净贬值和外汇变动的负面影响，AUM减少了5260亿美元，至8.0万亿美元，但部分被净流入所抵消。

长期净流入650亿美元包括机构和ETF分别净流入480亿美元和220亿美元，部分被50亿美元散户净流出所抵消。长期产品的净流量如下所述。

•

710亿美元的机构活跃净流入是由固定收益和多资产净流入带动的，其中包括重大外包任务的影响。

•

机构指数净流出230亿美元，主要反映了股票净流出，因为客户寻求在当前环境下降低风险或实现再平衡。

•

ETF净流入220亿美元，债券ETF净流入370亿美元，部分被大宗商品、广泛新兴市场敞口和小盘股票型精密ETF的资金流出所抵消。

•

零售净流出50亿美元反映了活跃的固定收益和全球配置策略的行业压力，但被指数单独管理账户(“SMA”)、系统股票收益和多策略替代基金的强劲表现部分抵消。

现金管理资产管理规模降至6940亿美元，受美国政府授权资金净流出的推动。

净市场贬值4,020亿美元，主要是由全球股票和固定收益市场贬值推动的。

由于外汇走势的负面影响，主要是由于美元走强，主要是对英镑、欧元和日元的汇率走强，AUM减少了1410亿美元。

截至2022年9月30日的9个月的AUM组件变化

下表列出了截至2022年9月30日的9个月按客户类型和产品类型划分的AUM的组成部分变化。


	十二月三十一日，		网络流入			市场			外汇			9月30日，		平均值
(单位：百万)	2021		(流出)			变化			影响(1)			2022		AUM(2)
零售业：
权益	$	471,937	$	4,920		$	(117,332	)	$	(16,878	)	$	342,647	$	410,171
固定收益		365,306		(13,760	)		(48,280	)		(8,289	)		294,977		331,284
多资产		155,461		(423	)		(32,160	)		(2,064	)		120,814		139,882
替代方案		47,349		4,567			(2,742	)		(1,114	)		48,060		49,086
零售小计		1,040,053		(4,696	)		(200,514	)		(28,345	)		806,498		930,423
ETF：
权益		2,447,248		56,191			(612,386	)		(29,554	)		1,861,499		2,186,166
固定收益		745,373		75,794			(114,073	)		(13,032	)		694,062		713,637
多资产		9,119		135			(1,814	)		(167	)		7,273		8,210
替代方案		65,614		(1,436	)		(5,368	)		(234	)		58,576		68,803
ETF小计		3,267,354		130,684			(733,641	)		(42,987	)		2,621,410		2,976,816
机构：
活动：
权益		199,980		5,920			(44,813	)		(10,678	)		150,409		177,383
固定收益		767,402		49,571			(111,322	)		(20,457	)		685,194		706,230
多资产		642,951		29,672			(136,467	)		(33,369	)		502,787		581,107
替代方案		146,384		7,633			411			(5,533	)		148,895		150,093
活动小计		1,756,717		92,796			(292,191	)		(70,037	)		1,487,285		1,614,813
索引：
权益		2,223,195		8,354			(463,407	)		(102,385	)		1,665,757		1,970,634
固定收益		943,960		22,660			(185,043	)		(105,547	)		676,030		821,401
多资产		8,963		(275	)		(1,582	)		(535	)		6,571		7,841
替代方案		5,534		(1,956	)		502			(377	)		3,703		5,050
索引小计		3,181,652		28,783			(649,530	)		(208,844	)		2,352,061		2,804,926
机构小计		4,938,369		121,579			(941,721	)		(278,881	)		3,839,346		4,419,739
长期的		9,245,776		247,567			(1,875,876	)		(350,213	)		7,267,254		8,326,978
现金管理		755,057		(45,416	)		(294	)		(15,231	)		694,116		729,103
咨询(3)		9,310		(9,306	)		(1	)		—			3		6,309
总计	$	10,010,143	$	192,845		$	(1,876,171	)	$	(365,444	)	$	7,961,373	$	9,062,390

(1)

外汇反映了出于报告目的将非美元计价的澳元换算成美元的影响。

(2)

Average AUM是指过去10个月的月末现货AUM金额的平均值。

(3)

咨询性资产管理是与代表官方机构购买和处置资产和投资组合以及长期资产组合清算任务有关的任务。

下表列出了截至2022年9月30日的9个月按投资风格和产品类型划分的AUM组成部分变化。


	十二月三十一日，		网络流入			市场			外汇			9月30日，		平均值
(单位：百万)	2021		(流出)			变化			影响(1)			2022		AUM(2)
活动：
权益	$	507,103	$	(1,978	)	$	(126,436	)	$	(19,102	)	$	359,587	$	435,603
固定收益		1,107,085		34,284			(154,848	)		(25,589	)		960,932		1,014,938
多资产		798,404		29,247			(168,625	)		(35,432	)		623,594		720,981
替代方案		193,733		12,199			(2,333	)		(6,646	)		196,953		199,178
活动小计		2,606,325		73,752			(452,242	)		(86,769	)		2,141,066		2,370,700
指数和ETF：
ETF：
权益		2,447,248		56,191			(612,386	)		(29,554	)		1,861,499		2,186,166
固定收益		745,373		75,794			(114,073	)		(13,032	)		694,062		713,637
多资产		9,119		135			(1,814	)		(167	)		7,273		8,210
替代方案		65,614		(1,436	)		(5,368	)		(234	)		58,576		68,803
ETF小计		3,267,354		130,684			(733,641	)		(42,987	)		2,621,410		2,976,816
非ETF指数：
权益		2,388,009		21,172			(499,116	)		(110,839	)		1,799,226		2,122,585
固定收益		969,583		24,187			(189,797	)		(108,704	)		695,269		843,977
多资产		8,971		(273	)		(1,584	)		(536	)		6,578		7,849
替代方案		5,534		(1,955	)		504			(378	)		3,705		5,051
非ETF指数小计		3,372,097		43,131			(689,993	)		(220,457	)		2,504,778		2,979,462
指数和ETF小计		6,639,451		173,815			(1,423,634	)		(263,444	)		5,126,188		5,956,278
长期的		9,245,776		247,567			(1,875,876	)		(350,213	)		7,267,254		8,326,978
现金管理		755,057		(45,416	)		(294	)		(15,231	)		694,116		729,103
咨询(3)		9,310		(9,306	)		(1	)		—			3		6,309
总计	$	10,010,143	$	192,845		$	(1,876,171	)	$	(365,444	)	$	7,961,373	$	9,062,390

下表显示了截至2022年9月30日的9个月中按产品类型划分的AUM的组成部分变化。


	十二月三十一日，		网络流入			市场			外汇			9月30日，		平均值
(单位：百万)	2021		(流出)			变化			影响(1)			2022		AUM(2)
权益	$	5,342,360	$	75,385		$	(1,237,938	)	$	(159,495	)	$	4,020,312	$	4,744,354
固定收益		2,822,041		134,265			(458,718	)		(147,325	)		2,350,263		2,572,552
多资产		816,494		29,109			(172,023	)		(36,135	)		637,445		737,040
替代方案：
非流动性替代方案		102,579		11,644			1,738			(4,232	)		111,729		109,618
液体替代品		87,348		166			(3,987	)		(2,109	)		81,418		85,200
货币和大宗商品(4)		74,954		(3,002	)		(4,948	)		(917	)		66,087		78,214
备选方案小计		264,881		8,808			(7,197	)		(7,258	)		259,234		273,032
长期的		9,245,776		247,567			(1,875,876	)		(350,213	)		7,267,254		8,326,978
现金管理		755,057		(45,416	)		(294	)		(15,231	)		694,116		729,103
咨询(3)		9,310		(9,306	)		(1	)		—			3		6,309
总计	$	10,010,143	$	192,845		$	(1,876,171	)	$	(365,444	)	$	7,961,373	$	9,062,390

(1)

外汇反映了出于报告目的将非美元计价的澳元换算成美元的影响。

(2)

Average AUM是指过去10个月的月末现货AUM金额的平均值。

(3)

咨询性资产管理是与代表官方机构购买和处置资产和投资组合以及长期资产组合清算任务有关的任务。

(4)

金额包括大宗商品ETF。

截至2022年9月30日，AUM减少2.0万亿美元至8.0万亿美元，原因是市场净贬值和外汇变动的负面影响，但部分被净流入所抵消。

2,480亿美元的长期净流入主要包括分别净流入ETF和机构基金的1,310亿美元和1,220亿美元。长期产品的净流量如下所述。

•

ETF净流入1,310亿美元，主要是债券和核心股票ETF的净流入，部分被Precision ETF的资金流出所抵消。

•

930亿美元的机构活跃净流入是由固定收益和多资产净流入带动的，其中包括重大外包任务的影响。

•

机构指数净流入290亿美元，其中固定收益净流入230亿美元，股票净流入80亿美元。

现金管理资产管理规模降至6940亿美元，原因是净流出450亿美元和外汇变动150亿美元的负面影响。

1.9万亿美元的净市场贬值主要是由全球股票和固定收益市场贬值推动的。

由于美元走强，主要是对英镑、欧元和日元的汇率走势的负面影响，AUM减少了3650亿美元。

截至2022年9月30日的12个月的AUM组件变化

下表列出了截至2022年9月30日的12个月中按客户类型和产品类型划分的AUM的组成部分变化。


	9月30日，		网络流入			市场			外汇			9月30日，		平均值
(单位：百万)	2021		(流出)			变化			影响(1)			2022		AUM(2)
零售业：
权益	$	445,737	$	12,827		$	(98,482	)	$	(17,435	)	$	342,647	$	420,772
固定收益		359,161		(4,901	)		(50,539	)		(8,744	)		294,977		337,869
多资产		150,953		1,887			(29,873	)		(2,153	)		120,814		142,892
替代方案		44,776		7,011			(2,566	)		(1,161	)		48,060		48,225
零售小计		1,000,627		16,824			(181,460	)		(29,493	)		806,498		949,758
ETF：
权益		2,250,849		126,261			(483,509	)		(32,102	)		1,861,499		2,218,065
固定收益		716,596		108,849			(117,142	)		(14,241	)		694,062		715,480
多资产		8,150		862			(1,575	)		(164	)		7,273		8,248
替代方案		63,156		(1,345	)		(3,005	)		(230	)		58,576		67,780
ETF小计		3,038,751		234,627			(605,231	)		(46,737	)		2,621,410		3,009,573
机构：
活动：
权益		182,232		13,586			(34,517	)		(10,892	)		150,409		179,255
固定收益		708,698		108,166			(109,721	)		(21,949	)		685,194		712,078
多资产		605,297		43,546			(110,201	)		(35,855	)		502,787		589,124
替代方案		142,318		11,010			1,214			(5,647	)		148,895		148,422
活动小计		1,638,545		176,308			(253,225	)		(74,343	)		1,487,285		1,628,879
索引：
权益		2,119,592		(32,183	)		(313,675	)		(107,977	)		1,665,757		2,014,509
固定收益		929,444		23,044			(165,487	)		(110,971	)		676,030		850,658
多资产		8,758		(178	)		(1,391	)		(618	)		6,571		8,579
替代方案		5,898		(2,321	)		529			(403	)		3,703		5,176
索引小计		3,063,692		(11,638	)		(480,024	)		(219,969	)		2,352,061		2,878,922
机构小计		4,702,237		164,670			(733,249	)		(294,312	)		3,839,346		4,507,801
长期的		8,741,615		416,121			(1,519,940	)		(370,542	)		7,267,254		8,467,132
现金管理		712,015		(1,504	)		(436	)		(15,959	)		694,116		726,713
咨询(3)		10,032		(10,034	)		(3	)		8			3		7,108
总计	$	9,463,662	$	404,583		$	(1,520,379	)	$	(386,493	)	$	7,961,373	$	9,200,953

(1)

外汇反映了出于报告目的将非美元计价的澳元换算成美元的影响。

(2)

Average AUM是指过去13个月的月末现货AUM金额的平均值。

(3)

咨询性资产管理是与代表官方机构购买和处置资产和投资组合以及长期资产组合清算任务有关的任务。

下表列出了截至2022年9月30日的12个月按投资风格和产品类型划分的AUM组成部分变化。


	9月30日，		网络流入			市场			外汇			9月30日，		平均值
(单位：百万)	2021		(流出)			变化			影响(1)			2022		AUM(2)
活动：
权益	$	475,232	$	11,941		$	(107,690	)	$	(19,896	)	$	359,587	$	447,028
固定收益		1,045,297		98,870			(155,637	)		(27,598	)		960,932		1,027,322
多资产		756,245		45,429			(140,073	)		(38,007	)		623,594		732,008
替代方案		187,093		18,019			(1,352	)		(6,807	)		196,953		196,646
活动小计		2,463,867		174,259			(404,752	)		(92,308	)		2,141,066		2,403,004
指数和ETF：
ETF：
权益		2,250,849		126,261			(483,509	)		(32,102	)		1,861,499		2,218,065
固定收益		716,596		108,849			(117,142	)		(14,241	)		694,062		715,480
多资产		8,150		862			(1,575	)		(164	)		7,273		8,248
替代方案		63,156		(1,345	)		(3,005	)		(230	)		58,576		67,780
ETF小计		3,038,751		234,627			(605,231	)		(46,737	)		2,621,410		3,009,573
非ETF指数：
权益		2,272,329		(17,711	)		(338,984	)		(116,408	)		1,799,226		2,167,508
固定收益		952,006		27,439			(170,110	)		(114,066	)		695,269		873,283
多资产		8,763		(174	)		(1,392	)		(619	)		6,578		8,587
替代方案		5,899		(2,319	)		529			(404	)		3,705		5,177
非ETF指数小计		3,238,997		7,235			(509,957	)		(231,497	)		2,504,778		3,054,555
指数和ETF小计		6,277,748		241,862			(1,115,188	)		(278,234	)		5,126,188		6,064,128
长期的		8,741,615		416,121			(1,519,940	)		(370,542	)		7,267,254		8,467,132
现金管理		712,015		(1,504	)		(436	)		(15,959	)		694,116		726,713
咨询(3)		10,032		(10,034	)		(3	)		8			3		7,108
总计	$	9,463,662	$	404,583		$	(1,520,379	)	$	(386,493	)	$	7,961,373	$	9,200,953

下表列出了截至2022年9月30日的12个月中按产品类型划分的AUM的组成部分变化。


	9月30日，		网络流入			市场			外汇			9月30日，		平均值
(单位：百万)	2021		(流出)			变化			影响(1)			2022		AUM(2)
权益	$	4,998,410	$	120,491		$	(930,183	)	$	(168,406	)	$	4,020,312	$	4,832,601
固定收益		2,713,899		235,158			(442,889	)		(155,905	)		2,350,263		2,616,085
多资产		773,158		46,117			(143,040	)		(38,790	)		637,445		748,843
替代方案：
非流动性替代方案		98,321		15,449			2,340			(4,381	)		111,729		107,146
液体替代品		85,052		2,037			(3,602	)		(2,069	)		81,418		85,278
货币和大宗商品(4)		72,775		(3,131	)		(2,566	)		(991	)		66,087		77,179
备选方案小计		256,148		14,355			(3,828	)		(7,441	)		259,234		269,603
长期的		8,741,615		416,121			(1,519,940	)		(370,542	)		7,267,254		8,467,132
现金管理		712,015		(1,504	)		(436	)		(15,959	)		694,116		726,713
咨询(3)		10,032		(10,034	)		(3	)		8			3		7,108
总计	$	9,463,662	$	404,583		$	(1,520,379	)	$	(386,493	)	$	7,961,373	$	9,200,953

(1)

外汇反映了出于报告目的将非美元计价的澳元换算成美元的影响。

(2)

Average AUM是指过去13个月的月末现货AUM金额的平均值。

(3)

咨询性资产管理是与代表官方机构购买和处置资产和投资组合以及长期资产组合清算任务有关的任务。

(4)

金额包括大宗商品ETF。

截至2022年9月30日，AUM减少1.5万亿美元至8.0万亿美元，原因是市场净贬值和外汇变动的负面影响，但部分被净流入所抵消。

4160亿美元的长期净流入包括来自ETF、机构和散户的2350亿美元、1650亿美元和170亿美元的净流入。长期产品的净流量如下所述。

•

ETF净流入2,350亿美元是由核心股票和战略ETF的净流入推动的。美国和国际股市的股票净流入均为1,260亿美元。固定收益净流入1090亿美元，主要是流入美国国债、通胀保值、市政和核心债券ETF。

•

机构活跃净流入1760亿美元，其中包括重大外包任务的影响。净流入也反映了LifePath的持续增长®目标日期基金、流动性差的替代方案和系统性的主动股票策略。

•

机构指数净流出120亿美元，主要反映了320亿美元的股票净流出，部分被固定收益净流入230亿美元所抵消。

•

零售净流入170亿美元，分别由净流入股票和另类投资任务的130亿美元和70亿美元带动。

现金管理资产管理规模降至6940亿美元，受外汇走势的负面影响推动。

1.5万亿美元的净市场贬值是由全球股票和固定收益市场贬值推动的。

由于外汇走势的负面影响，资产管理减少了3860亿美元，这主要是由于美元走强，主要是对英镑、欧元和日元的汇率。

对财务结果的讨论

本公司截至2022年和2021年9月30日的三个月和九个月的经营业绩如下。有关公司收入和支出的进一步说明，请参阅2021年10-K表格。

收入

下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月的收入细节，并包括基本费用和证券借贷收入和绩效费用的产品类型组合。


	截至三个月					九个月结束
	9月30日，					9月30日，
(单位：百万)	2022			2021		2022		2021
投资咨询、行政费用和证券借贷收入：
股本：
主动型	$	503		$	674	$	1,669	$	1,891
ETFs		1,063			1,212		3,324		3,436
非ETF指数		179			207		552		581
权益小计		1,745			2,093		5,545		5,908
固定收益：
主动型		478			561		1,515		1,631
ETFs		276			304		839		893
非ETF指数		91			121		311		350
固定收益小计		845			986		2,665		2,874
多资产		316			369		1,006		1,041
替代方案：
非流动性替代方案		184			166		547		501
液体替代品		155			163		483		460
货币和大宗商品(1)		51			55		169		163
备选方案小计		390			384		1,199		1,124
长期的		3,296			3,832		10,415		10,947
现金管理		235			111		637		345
投资咨询费、行政费合计和证券借贷收入		3,531			3,943		11,052		11,292
投资顾问绩效费用：
权益		(2	)		8		13		70
固定收益		(3	)		2		19		31
多资产		2			—		14		17
替代方案：
非流动性替代方案		79			50		181		147
液体替代品		6			285		59		549
备选方案小计		85			335		240		696
演出费用合计		82			345		286		814
技术服务收入		338			320		1,011		942
经销费：
退让		241			294		789		796
12B-1手续费(美国共同基金分销手续费)		75			91		243		263
其他		9			16		35		51
总经销费		325			401		1,067		1,110
咨询和其他收入：
咨询		8			13		39		37
其他		27			28		81		73
咨询和其他收入总额		35			41		120		110
总收入	$	4,311		$	5,050	$	13,536	$	14,268

(1)

金额包括大宗商品ETF。

下表列出了按产品类型分列的基本手续费和证券借贷收入以及平均AUM的百分比：


	截至9月30日的三个月，												截至9月30日的9个月，
	基本百分比费用和证券借贷收入						百分比平均AUM 按产品类型(1)						基本百分比费用和证券借贷收入						百分比平均AUM 按产品类型(2)
	2022			2021			2022			2021			2022			2021			2022			2021
股本：
主动型		14	%		18	%		5	%		5	%		14	%		19	%		5	%		5	%
ETFs		30	%		31	%		25	%		24	%		30	%		30	%		24	%		23	%
非ETF指数		5	%		5	%		23	%		23	%		5	%		5	%		24	%		24	%
权益小计		49	%		54	%		53	%		52	%		49	%		54	%		53	%		52	%
固定收益：
主动型		14	%		13	%		11	%		12	%		14	%		13	%		11	%		11	%
ETFs		8	%		8	%		8	%		7	%		7	%		8	%		8	%		8	%
非ETF指数		3	%		3	%		9	%		10	%		3	%		3	%		9	%		10	%
固定收益小计		25	%		24	%		28	%		29	%		24	%		24	%		28	%		29	%
多资产		9	%		9	%		8	%		8	%		9	%		9	%		8	%		8	%
替代方案：
非流动性替代方案		5	%		5	%		1	%		1	%		5	%		5	%		1	%		1	%
液体替代品		4	%		4	%		1	%		1	%		4	%		4	%		1	%		1	%
货币和商品(3)		1	%		1	%		1	%		1	%		3	%		1	%		1	%		1	%
备选方案小计		10	%		10	%		3	%		3	%		12	%		10	%		3	%		3	%
长期的		93	%		97	%		92	%		92	%		94	%		97	%		92	%		92	%
现金管理		7	%		3	%		8	%		8	%		6	%		3	%		8	%		8	%
总计不包括咨询AUM		100	%		100	%		100	%		100	%		100	%		100	%		100	%		100	%

(1)

Average AUM是指过去四个月的月末现货AUM金额的平均值。

(2)

Average AUM是指过去10个月的月末现货AUM金额的平均值。

(3)

金额包括大宗商品ETF。

截至2022年9月30日的三个月与截至2021年9月30日的三个月

与截至2021年9月30日的三个月相比，收入下降了7.39亿美元，降幅为15%，主要是由于市场大幅走低和美元升值对平均AUM和绩效费用下降的影响。

投资咨询费、行政费和证券借贷收入与截至2021年9月30日的三个月的39亿美元相比，减少4.12亿美元，主要是由于市场贝塔和外汇波动对平均AUM的负面影响，但被过去12个月的有机基本费用增长和货币市场基金取消与收益率相关的费用豁免部分抵消。截至2021年9月30日的三个月，证券贷款收入为1.62亿美元，高于截至2021年9月30日的三个月的1.52亿美元，主要反映出利差扩大。

投资顾问履约费在截至2021年9月30日的三个月中，8200万美元的收入比截至2021年9月30日的三个月的3.45亿美元减少了2.63亿美元，主要反映了流动性替代产品收入的下降，包括单一对冲基金的费用下降，其年度业绩考核期将于第三季度结束。

技术服务收入3.38亿美元，比截至2021年9月30日的三个月的3.2亿美元增加了1800万美元，主要反映了阿拉丁收入的增加，尽管汇率变动带来了负面影响。

截至2022年9月30日的9个月与截至2021年9月30日的9个月

与截至2021年9月30日的9个月相比，收入下降了7.32亿美元，降幅为5%，这主要是由于基数和绩效费用较低，但部分被技术服务收入的增加所抵消。

投资咨询费、行政费和证券借贷收入为111亿美元，较截至2021年9月30日的9个月的113亿美元减少2.4亿美元，主要是由于市场贝塔和外汇波动对平均AUM的负面影响，但部分被有机基本费用增长、取消货币市场基金与收益率相关的费用豁免以及证券借贷收入增加所抵消。截至2021年9月30日的9个月，证券贷款收入为4.6亿美元，较上年同期的4.19亿美元增加了4100万美元，主要反映了利差的上升。

投资顾问履约费2.86亿美元，比截至2021年9月30日的9个月的8.14亿美元减少了5.28亿美元，主要反映了流动性替代产品和只做长产品的收入下降。

技术服务收入在截至2021年9月30日的9个月中，10亿美元的收入比9.42亿美元增加了6900万美元，主要反映了阿拉丁收入的增加,尽管外汇走势带来了负面影响。

费用


	截至三个月				九个月结束
	9月30日，				9月30日，
(单位：百万)	2022		2021		2022		2021
费用：
雇员补偿及福利	$	1,339	$	1,527	$	4,251	$	4,484
分销和服务费用：
退让		241		294		789		796
12B-1成本		74		89		238		257
其他		221		202		655		560
总分销和维修费用		536		585		1,682		1,613
直接基金费用		318		354		951		994
一般和行政费用：
市场营销和促销		95		54		231		142
入住率和写字楼相关		99		91		304		250
投资组合服务		73		66		209		195
分项咨询		21		27		63		72
技术		156		140		449		373
专业服务		47		42		129		122
通信		11		11		32		33
外汇重算		3		1		2		3
或有对价公允价值调整		1		29		2		33
产品发布成本		—		96		—		274
其他一般事务和行政事务		48		54		159		160
一般和管理费用合计		554		611		1,580		1,657
无形资产摊销		38		38		114		109
总费用	$	2,785	$	3,115	$	8,578	$	8,857

截至2022年9月30日的三个月与截至2021年9月30日的三个月

与截至2021年9月30日的三个月相比，支出减少了3.3亿美元，反映出员工薪酬和福利支出、直接基金支出以及一般和管理支出的下降，包括截至2021年9月30日的三个月发生的产品发布成本的影响。

员工薪酬和福利支出与截至2021年9月30日的三个月相比减少1.88亿美元，主要反映了由于运营收入和绩效费用下降而导致的激励性薪酬下降，但部分被较高的基本薪酬所抵消。

直接基金费用与截至2021年9月30日的三个月相比，下降了3600万美元，主要反映了平均AUM的下降。

一般和行政费用与截至2021年9月30日的三个月相比减少5,700万美元，主要是由于截至2021年9月30日的三个月产品发布成本为9,600万美元的影响，以及截至2022年9月30日的三个月较低的或有对价公允价值调整的影响，但被更高的营销和促销费用(包括更高的旅行和娱乐费用以及更高的技术费用)部分抵消。

截至2022年9月30日的9个月与截至2021年9月30日的9个月

与截至2021年9月30日的9个月相比，支出减少了2.79亿美元，这主要是由于员工薪酬和福利支出以及一般和管理费用的下降，包括截至2021年9月30日的9个月发生的产品发布成本的影响。

员工薪酬和福利支出与截至2021年9月30日的9个月相比减少2.33亿美元，反映出激励性薪酬较低，原因是运营收入、绩效费用和递延薪酬较低，部分原因是某些递延现金薪酬计划对市值的影响较低，但部分被较高的基本薪酬所抵消。

一般和行政费用与截至2021年9月30日的九个月相比减少7700万美元，主要是由于截至2021年9月30日的九个月发生的2.74亿美元产品发布成本，以及截至2022年9月30日的三个月较低的或有对价公允价值调整，但部分被更高的旅行和娱乐费用以及更高的技术费用导致的营销和促销费用增加所抵消。一般和行政费用也反映了入住率和办公相关费用的增加，包括与租赁公司位于纽约哈德逊50码的未来总部办公空间相关的非现金入住率增加，公司预计将于2022年底开始入驻(并于2023年5月开始支付租赁费用)。租赁成本-哈德逊船厂已被排除在我们“调整后”的财务业绩之外。看见非公认会计准则财务指标有关AS调整项目的更多信息。

非经营性结果

截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月的营业外收入(费用)减去可归因于NCI的净收入(亏损)的汇总如下：


	截至三个月					九个月结束
	9月30日，					9月30日，
(单位：百万)	2022			2021		2022			2021
营业外收入(费用)，以公认会计原则为基础	$	165		$	336	$	(320	)	$	652
减去：可归因于NCI的净收益(亏损)		(45	)		72		(232	)		315
扣除NCI的营业外收入(费用)(1)(2)	$	210		$	264	$	(88	)	$	337


	截至三个月						九个月结束
	9月30日，						9月30日，
(单位：百万)	2022			2021			2022			2021
投资净收益(亏损)(1)(2)
私募股权	$	20		$	124		$	22		$	212
实物资产		9			4			23			10
其他替代方案(3)		1			13			—			43
其他投资(4)		(58	)		(8	)		(245	)		37
小计		(28	)		133			(200	)		302
其他收益(亏损)(5)		247			165			190			149
投资净收益(亏损)合计(1)(2)		219			298			(10	)		451
利息和股息收入		41			14			80			41
利息支出		(50	)		(48	)		(158	)		(155	)
净利息支出		(9	)		(34	)		(78	)		(114	)
营业外收入(费用)(1)	$	210		$	264		$	(88	)	$	337

(1)

扣除可归因于NCI的净收益(亏损)。

(2)

管理层认为，营业外收益(费用)减去可归因于美国国家保险公司的净收益(亏损)是审查贝莱德营业外业绩的有效指标，最终影响贝莱德的账面价值。看见非公认会计准则财务指标有关截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月的其他非GAAP财务指标的进一步信息。

(3)

金额主要包括与信贷基金、直接对冲基金策略和对冲基金解决方案有关的净收益(亏损)。

(4)

金额主要包括与非对冲股本、固定收益和多资产种子投资有关的按市值计价的净收益(亏损)。

(5)

截至2022年和2021年9月30日的三个月和九个月的金额主要包括与其在iCapital的战略性少数股权投资有关的非营业非现金税前收益，分别约为2.67亿美元和1.07亿美元。截至2021年9月30日的三个月和九个月的金额还包括与对Scalable Capital Limited的战略性少数股权投资有关的约4600万美元的非营业非现金税前收益。其他金额主要包括与某些少数股权投资重估有关的非现金税前收益(亏损)。

所得税费用


	公认会计原则												调整后的
	截至三个月						九个月结束						截至三个月						九个月结束
	9月30日，						9月30日，						9月30日，						9月30日，
(单位：百万)	2022			2021			2022			2021			2022			2021			2022			2021
营业收入(1)	$	1,526		$	1,935		$	4,958		$	5,411		$	1,585		$	2,025		$	5,134		$	5,640
完全非运营收入(费用)(1)(2)	$	210		$	264		$	(88	)	$	337		$	210		$	264		$	(88	)	$	337
未计收入的收入赋税(2)	$	1,736		$	2,199		$	4,870		$	5,748		$	1,795		$	2,289		$	5,046		$	5,977
所得税费用	$	330		$	518		$	951		$	1,490		$	344		$	539		$	1,011		$	1,373
实际税率		19.0	%		23.6	%		19.5	%		25.9	%		19.2	%		23.6	%		20.0	%		22.9	%

(1)

由于调整后的项目在非公认会计准则财务衡量标准。从2022年第一季度开始，贝莱德更新了调整后的营业收入、调整后的营业利润率和调整后的贝莱德公司净收入的定义，以包括新的调整。已为2021年重新制定了这些措施，以反映这些新的调整。欲了解更多信息，请参阅2022年4月13日提供的表格8-K的最新报告。

(2)

扣除可归因于NCI的净收益(亏损)。

2022. 截至2022年9月30日的三个月的所得税支出包括与解决某些悬而未决的税务问题有关的大约9300万美元的个别税收优惠。

截至2022年9月30日的9个月的所得税支出包括与解决某些悬而未决的税务问题有关的1.39亿美元的离散税收优惠，以及与2022年授予的基于股票的薪酬有关的8700万美元的离散税收优惠。此外，截至2022年9月30日的9个月的GAAP所得税支出包括与某些递延所得税负债重估有关的1800万美元非现金税利净额，由于它不会对现金流产生影响，并确保列报期间的可比性，因此未计入我们的调整结果中。

2022年8月16日，2022年通胀降低法案(IRA)被颁布为法律，其中引入了新的条款，包括公司账面最低税和对股票净回购征收消费税。该公司正在评估这些规定的影响，但目前预计，当该法律于2023年1月1日生效时，爱尔兰共和军不会对其合并财务报表产生实质性影响。

2021. 截至2021年9月30日的9个月的所得税支出包括1.71亿美元的非现金净支出，这与某些递延税收资产和负债的重估有关，这是英国立法提高公司税率的结果。截至2021年9月30日的9个月的所得税支出还反映了4200万美元的离散税收优惠，主要与2021年授予的基于股票的薪酬奖励有关。

截至2021年9月30日止九个月的经调整有效税率为22.9%，不包括上述1.71亿美元非现金递延税项重估开支的影响，因为它不会对现金流造成影响，并确保列报期间的可比性。

财务状况表概述

作为调整后的财务状况表

下表载列按公认会计原则编制的简明综合财务状况表与简明综合财务状况表的对账，撇除根据证券借贷协议持有的独立账户资产及独立账户抵押品(与借贷独立账户证券直接相关)及证券借贷协议及综合保荐投资产品项下的独立账户负债及独立账户抵押品的影响。

本公司列报经调整财务状况表作为补充资料，使投资者能够剔除某些资产，而该等资产具有相等及抵销的负债或NCI，而该等资产最终不会对股东权益或现金流产生影响。管理层认为调整后的财务状况表包含非GAAP财务指标，是对公司总资产和负债的经济表述；然而，它并不主张投资者将这些非GAAP财务指标与根据GAAP编制的财务信息分开考虑，或作为其替代。

根据证券借贷协议持有的单独账户资产和负债以及单独账户抵押品

独立账户资产由本公司全资附属公司贝莱德人寿有限公司(本公司于英国注册的人寿保险公司)负责管理，代表为资助个人及团体退休金合约而持有的独立资产。该公司记录了等额和抵销的单独账户负债。公司债权人不能获得单独账户资产，养老金合同持有人对公司资产没有追索权。归属于单独账户资产的投资收入净额直接计入合同所有人，不在简明综合损益表中报告。虽然贝莱德在这些资产或负债中没有经济利益，但贝莱德代表客户管理这些资产的服务赚取了一笔投资咨询费。

此外，本公司在其简明综合财务状况报表上记录了根据贝莱德人寿有限公司证券借贷安排取得的独立账户抵押品，而本公司对该等抵押品拥有法定所有权作为其本身资产，并就归还抵押品的义务承担相等及抵销的独立账户抵押品责任。该抵押品并不向本公司的债权人提供，而证券借贷安排下的借款人对本公司的资产并无追索权。

合并保荐投资产品

本公司将若干受赞助投资产品合并为可变权益实体(“VIE”)及投票权实体(“VRE”)(统称为“CIPS”)。见注2，重大会计政策，在2021年Form 10-K中包含的合并财务报表附注中，了解有关公司合并政策的更多信息。

本公司不能随时获得CIPS持有的现金和现金等价物或其他资产用于其经营活动。此外，本公司不能轻易出售CIPS持有的投资，以获得现金用于本公司的运营。


	2022年9月30日
(单位：百万)	公认会计原则基础		各别帐号资产/ 抵押品(1)		CIPS(2)		AS 调整后的
资产
现金和现金等价物	$	6,797	$	—	$	326	$	6,471
应收账款		3,361		—		—		3,361
投资		6,907		—		960		5,947
单独持有的账户资产和抵押品根据证券借贷协议		56,939		56,939		—		—
经营性租赁使用权资产		1,491		—		—		1,491
其他资产(3)		6,252		—		95		6,157
小计		81,747		56,939		1,381		23,427
商誉和无形资产净额		33,683		—		—		33,683
总资产	$	115,430	$	56,939	$	1,381	$	57,110
负债
应计薪酬和福利	$	1,747	$	—	$	—	$	1,747
应付账款和应计负债		1,601		—		—		1,601
借款		6,591		—		—		6,591
分开账户负债和抵押品证券借贷协议下的负债		56,939		56,939		—		—
递延所得税负债(4)		2,695		—		—		2,695
经营租赁负债		1,773		—		—		1,773
其他负债		5,967		—		487		5,480
总负债		77,313		56,939		487		19,887
权益
贝莱德股份有限公司股东权益合计		37,162		—		—		37,162
非控制性权益		955		—		894		61
总股本		38,117		—		894		37,223
负债和权益总额	$	115,430	$	56,939	$	1,381	$	57,110

(1)

金额代表独立的客户资产和相关负债，贝莱德在这些资产和相关负债中没有经济利益。贝莱德代表客户管理这些资产，从中赚取一笔投资咨询费。

(2)

金额代表合并CIPS的影响。

(3)

数额包括财产、设备和其他资产。

(4)

这一数额包括与商誉和无形资产有关的大约44亿美元的递延所得税负债。

以下讨论总结了在公认会计准则基础上的资产和负债的重大变化。请参阅本文件第一部分第1项所载截至2022年9月30日和2021年12月31日的简明综合财务状况报表。讨论不包括等值抵销、对贝莱德股东权益无影响的与资产负债相关的变动。

资产。截至2022年9月30日和2021年12月31日的现金和现金等价物分别包括CIPS持有的3.26亿美元和3.08亿美元现金(见流动性与资本资源查看截至2022年9月30日的9个月现金和现金等价物变化的详细信息)。

截至2022年9月30日的应收账款比2021年12月31日减少4.28亿美元，主要原因是应收基数和履约费较低，但技术服务应收账款增加部分抵消了这一影响。截至2022年9月30日，包括CIPS持有的影响在内的投资比2021年12月31日减少了3.55亿美元(有关更多信息，请参阅投资在此)。截至2022年9月30日的商誉和无形资产比2021年12月31日减少1.21亿美元，主要是由于无形资产的摊销。截至2022年9月30日的其他资产比2021年12月31日增加了27亿美元，主要是由于单位信托应收账款的增加(在其他负债中记录的单位信托应付账款的增加大大抵消了这一增加)。

负债。 2022年9月30日的应计薪酬和福利比2021年12月31日减少了12亿美元，主要是由于2021年第一季度支付的2021年激励性薪酬现金，部分被2022年激励性薪酬应计项目抵消。截至2022年9月30日的应付账款和应计负债比2021年12月31日增加了2.04亿美元。截至2022年9月30日的借款比2021年12月31日减少了8.55亿美元，主要是由于偿还了7.5亿美元。截至2022年9月30日的其他负债比2021年12月31日增加19亿美元，主要是由于单位信托应收账款增加(其他资产中记录的单位信托应收账款增加大大抵消了这一增加)。截至2022年9月30日的递延所得税净负债比2021年12月31日减少了6300万美元，这主要是由于与未实现投资损失相关的暂时性差异的影响。

投资

截至2022年9月30日和2021年12月31日，该公司的投资分别为69亿美元和73亿美元。投资包括计入VIE和VRE的CIPS。管理层在“经济”的基础上审查贝莱德的投资，剔除不影响贝莱德账面价值或贝莱德净收入的那部分投资。贝莱德的管理层并不主张投资者将该等非公认会计原则财务措施与根据公认会计原则编制的财务信息分开考虑，或作为其替代。

本公司列报经调整的投资，以使投资者了解本公司所拥有的投资部分(扣除净资产净值)，作为衡量营业外净收入(费用)变化对投资对贝莱德应占净收益(亏损)的影响的指标。

该公司进一步列报净“经济”投资敞口，即扣除对冲投资后的净额，以反映另一项对投资者有帮助的措施。掉期对冲大大减轻了某些投资的影响。附带权益资本分配不包括在内，因为在将该等金额变现为绩效费用之前，不会对贝莱德的股东权益造成影响。最后，公司对联邦储备银行股票的监管投资不受市场或利率风险的影响，不包括在公司的净经济投资风险中。


	9月30日，			十二月三十一日，
(单位：百万)	2022			2021
投资，公认会计原则	$	6,907		$	7,262
CIPS持有的投资		(4,213	)		(4,623	)
对CIPS的净利息(1)		3,253			3,391
调整后的投资		5,947			6,030
美国联邦储备银行股票		(91	)		(96	)
对冲投资		(534	)		(720	)
附带权益		(1,525	)		(1,555	)
总的“经济”投资敞口(2)	$	3,797		$	3,659

(1)

金额包括截至2022年9月30日和2021年12月31日的15亿美元附带权益(VIE)，这对公司的“经济”投资敞口没有影响。

(2)

金额不包括对战略少数股权投资的投资，这些投资包括在简明综合财务状况报表的其他资产中。

下表显示了公司在2022年9月30日和2021年12月31日按资产类型划分的经济投资敞口的账面价值：


	9月30日，		十二月三十一日，
(单位：百万)	2022		2021
权益(1)	$	1,253	$	1,352
固定收益(2)		697		600
多资产(3)		71		125
替代方案：
私募股权		1,006		960
实物资产		329		279
其他替代方案(4)		441		343
备选方案小计		1,776		1,582
总的“经济”投资敞口	$	3,797	$	3,659

(1)

股本包括对股本共同基金/策略的未对冲种子投资。

(2)

固定收益包括对固定收益共同基金/战略的未对冲种子投资和银行贷款。

(3)

多资产包括对多资产共同基金/策略的未对冲种子投资。

(4)

其他选择主要包括共同投资于直接对冲基金策略和对冲基金解决方案。

截至2022年9月30日的9个月的调整后投资活动如下：


(单位：百万)	截至2022年9月30日的9个月
调整后的投资，期初余额	$	6,030
购买/出资		1,087
销售/到期日		(513	)
分配(1)		(100	)
市场增值(折旧)/权益法投资收益		(365	)
附带权益资本分配/(分配)		(30	)
其他(2)		(162	)
调整后的投资，期末余额	$	5,947

(1)

金额包括代表资本回报和投资回报的分配。

(2)

数额包括外汇变动的影响。

流动资金和资本资源

贝莱德排除保险制度影响的现金流

简明合并现金流量表包括CIPS的现金流量。该公司使用调整后的现金流量表，其中不包括CIPS的影响，作为非公认会计准则的补充措施，以评估流动性和资本需求。本公司相信，其现金流(不包括保险计划的影响)为投资者提供有关贝莱德的现金流的有用资料，该等现金流与其为额外的经营、投资及融资活动提供资金的能力有关。贝莱德的管理层并不主张投资者将此类非公认会计准则与其根据公认会计准则列报的现金流分开考虑，或作为其现金流量的替代品。

下表列出了按公认会计原则列报的简明合并现金流量表与简明合并现金流量表的对账，不包括CIPS现金流量的影响：


(单位：百万)	公认会计原则基础			对以下方面的影响现金流 CIPs的			现金流不包括对.的影响 CIPS
现金、现金等价物和限制性现金，2021年12月31日	$	9,340		$	308		$	9,032
经营活动提供的(用于)现金净额		2,983			(432	)		3,415
投资活动提供/(用于)的现金净额		(714	)		(48	)		(666	)
融资活动提供的/(用于)的现金净额		(4,316	)		498			(4,814	)
汇率变动对现金、现金等价物的影响和受限现金		(479	)		—			(479	)
现金、现金等价物和限制性现金净增加/(减少)		(2,526	)		18			(2,544	)
现金、现金等价物和受限现金，2022年9月30日	$	6,814		$	326		$	6,488

贝莱德经营性现金的来源主要包括基础费用和证券出借收入、演出费用、技术服务收入、咨询等收入和分销费用。贝莱德用其现金支付所有营业费用、借款利息和本金、所得税、贝莱德股本股息、回购公司股票、收购、资本支出以及购买共同投资和种子投资。

有关公司经营、投资和融资活动的GAAP现金流量的详情，请参阅本文件第一部分第1项中包含的简明综合现金流量表。

由经营活动提供/(用于)经营活动的现金流量(不包括CIPS的影响)主要包括基本费用、证券借贷收入、绩效费用和技术服务收入的收入，但被支付正常业务过程中发生的运营费用(包括前几年应计的年终奖励和递延薪酬)和所得税支出所抵消。

在截至2022年9月30日的9个月中，用于投资活动的现金流量(不包括CIPS的影响)为6.66亿美元，主要反映了3.26亿美元的净投资购买和3.99亿美元的房地产和设备购买，部分被权益法被投资人的5900万美元资本分配所抵消。

在截至2022年9月30日的9个月中，不包括CIPS的影响，用于融资活动的现金流为48亿美元，主要来自23亿美元的现金股息支付，18亿美元的股票回购，包括14亿美元的公开市场交易和与员工股票交易相关的4亿美元的员工税预扣，以及8亿美元的借款偿还。

公司管理其财务状况和资金，以维持业务的适当流动资金。管理层认为，公司的流动资产、持续的运营现金流、公司现有循环信贷安排下的借款能力以及未承诺的商业票据私募计划，提供了足够的资源来满足公司的短期和长期现金需求，包括到期的运营、债务和其他债务以及预期的未来资本需求。2022年9月30日和2021年12月31日的流动性资源如下：


	9月30日，			十二月三十一日，
(单位：百万)	2022			2021
现金和现金等价物	$	6,797		$	9,323
CIPS持有的现金和现金等价物(1)		(326	)		(308	)
小计(2)		6,471			9,015
信贷安排--未支取		4,700			4,400
总流动资金资源	$	11,171		$	13,415

(1)

本公司不能轻易取得该等现金及现金等价物，以供其经营活动使用。

(2)

截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司美国子公司持有的现金和现金等价物的百分比约为50%。看见净资本要求关于某些受监管子公司的净资本要求的更多信息，请参阅本文。

在截至2022年9月30日的9个月中，流动资金总额减少了22亿美元，主要反映了2021年年终奖励的现金支付、现金股息支付23亿美元、股票回购18亿美元和8亿美元的借款偿还，但被其他业务活动的现金流和信贷安排项下承付款总额增加3亿美元部分抵销。

经调整后，该公司59亿美元的投资中有很大一部分是非流动性的，因此不能轻易转换为现金。

股票回购。在截至2022年9月30日的9个月内，公司根据公司现有的股份回购计划回购了200万股普通股，回购金额约为14亿美元。截至2022年9月30日，根据该计划，仍有约170万股票被授权回购。

净资本要求。本公司须在若干司法管辖区内的若干受监管附属公司维持净资本，部分通过保留该等附属公司或司法管辖区的现金及现金等值投资来维持资本净额。因此，本公司的此类子公司在不同司法管辖区之间及其母公司之间转移现金的能力可能受到限制。此外，国际司法管辖区之间的现金转移可能会产生不利的税收后果，可能会阻碍这种转移。

贝莱德机构信托公司是一家全国性银行，不接受存款或发放商业贷款，其权力仅限于信托和其他受托活动。BTC为机构客户提供投资管理和其他受托服务，包括投资咨询和证券借贷代理服务。比特币受制于由美国货币监理署管理的监管资本和流动资产要求。

截至2022年9月30日和2021年12月31日，本公司需要在某些受监管的子公司保持约21亿美元和23亿美元的净资本，这些子公司包括BTC、受英国金融市场行为监管局和审慎监管局监管的实体以及本公司的经纪自营商。该公司符合所有适用的监管净资本要求。

借款

2022年循环信贷安排。自二零一一年以来，本公司一直维持一项可供营运资金及一般企业用途的无抵押循环信贷安排(“2022信贷安排”)。2022年3月，修订了2022年信贷安排，以(I)将总承诺额增加3亿美元至47亿美元，(Ii)将到期日延长至2027年3月，(Iii)将以美元计价的借款利率从基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的利率更改为基于有担保隔夜融资利率(SOFR)的利率，并进行某些调整和(Iv)提高和/或增加与可持续发展挂钩的定价机制的某些特定目标。2022年的信贷安排允许公司申请高达10亿美元的额外借款能力，但需得到贷款人的信贷批准，这可能会将2022年信贷安排的总规模增加到本金总额高达57亿美元。2022年的信贷安排要求公司不得超过3：1的最高杠杆率(净债务与利息、税项、折旧及摊销前收益的比率，其中净债务等于总债务减去不受限制的现金)，这一比率在2022年9月30日时低于1：1。截至2022年9月30日，本公司在2022年信贷安排下没有未偿还金额。

商业票据计划。该公司可在任何时间以私募方式发行无抵押商业票据(“CP票据”)，未偿还总额最高可达40亿美元。商业票据计划目前得到2022年信贷安排的支持。截至2022年9月30日，贝莱德没有未偿还的CP票据。

长期票据。截至2022年9月30日，未偿还长期票据本金为66亿美元。见附注15，借款，以获取有关截至2021年12月31日的未偿还借款总额的更多信息。

2022年6月，该公司全额偿还了到期的7.5亿美元3.375%债券。

在截至2022年9月30日的9个月中，该公司支付了大约1.46亿美元的长期票据利息。截至2022年9月30日的未来还本付息要求如下：


(单位：百万)
年	本金		利息		总计付款
2022年剩余时间	$	—	$	28	$	28
2023		—		167		167
2024		1,000		150		1,150
2025(1)		686		132		818
2026		—		124		124
2027		700		112		812
此后		4,250		287		4,537
总计	$	6,636	$	1,000	$	7,636

(1)

2025年债券的账面价值是使用截至2022年9月30日的欧元兑美元汇率计算的。

承付款和或有事项

投资承诺。截至2022年9月30日，该公司有8.61亿美元的各种资本承诺，用于资助包括CIPS在内的赞助投资产品。这些产品包括各种流动性不佳的替代产品，包括私募股权基金、不动产基金和机会主义基金。这一数额不包括综合基金对相关第三方基金的额外承诺，因为第三方非控股利益持有人有法律义务为这类基金的各自承诺提供资金。一般来说，这些承诺的供资时间是未知的，在承诺期满之前的任何时间，都可以随时要求收回这些承诺。这些资金不足的承担没有记录在简明的综合财务状况报表中。这些承诺不包括公司批准的、尚不具有法律约束力的潜在未来承诺。本公司打算不时作出额外的资本承诺，为客户提供额外的投资产品，并与客户一起提供资金。

关键会计政策和估算

根据公认会计原则编制简明综合财务报表时，管理层须作出估计及假设，以影响简明综合财务报表日期的资产及负债额及或有资产及负债的披露，以及报告期内的收入及支出的呈报金额。实际结果可能与这些估计大相径庭。这些估计、判断和假设受到公司会计政策应用的影响。管理层认为下列会计政策和估计对理解简明合并财务报表至关重要。这些政策和估计被认为是关键的，因为它们对公司的简明综合财务报表产生了重大影响，或合理地很可能对其产生重大影响，而且它们要求管理层做出重大判断、假设或估计。关于这些和其他会计政策的摘要，见附注2，重大会计政策，在简明合并财务报表附注中。此外，请参见关键会计政策和估算在……里面管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析和注2，重大会计政策，在2021年Form 10-K中获取更多信息。

整合。本公司合并本公司拥有控股权的实体。当公司拥有VRE的多数股权或是VIE的主要受益人(“PB”)时，该公司拥有控股权。评估一个实体是VIE还是VRE涉及在逐个结构的基础上进行判断和分析。本次评估考虑的因素包括实体的法律组织、实体的资本结构和股权、股权投资持有人的权利、本公司参与实体的合同和经济利益以及本公司参与实体的任何关联方或实际代理人的影响。如果本公司能够对被投资人的财务和经营政策施加控制，则被确定为VRE的实体将被合并，如果有超过50%的投票权权益，则通常存在这种控制。如果本公司是实体的PB，则被确定为VIE的实体被合并。在下列情况下，贝莱德被视为VIE的首席运营官：(A)有权指导对实体经济业绩影响最大的活动，以及(B)有义务承担可能对VIE产生重大影响的损失或有权获得可能对VIE产生重大影响的利益。在评估公司是否是VIE的PB时，需要做出判断。此外，本公司在VIE中的所有权权益可能会发生变化，并受到其他投资者行动的影响，例如持续赎回和出资。本公司一般会合并其持有10%或以上经济权益的VIE，一旦股权降至10%以下，则解除该等VIE的合并。截至2022年9月30日，本公司被视为88家VIE的PB。见附注6，合并保荐投资产品，在简明合并财务报表的附注中提供更多信息。

公允价值计量。本公司根据公允价值层级(即定义的第1、2及3级投入)整体评估某项特定投入对公允价值计量的重要性时，需要作出判断，并考虑该金融工具特有的因素。见注2，重大会计政策，及附注8，公允价值披露有关公允价值计量的更多信息，请参见简明综合财务报表附注。

投资咨询绩效费用/附带权益。本公司收取投资顾问绩效费用，包括来自某些积极管理的投资基金和某些中小型企业的奖励分配(附带权益)。这些绩效费用取决于超过特定的相对或绝对投资回报门槛，这些门槛因产品或账户而异，包括每月、季度、年度或更长的测算期。

绩效费用，包括附带权益，在确定它们不再可能发生重大逆转时(如出售基金的投资或当投资业绩在特定计量期间结束时超过合同门槛)予以确认。鉴于每项费用安排的独特性质，与客户的合同将以个人为基础进行评估，以确定确认收入的时间。在做出这样的决定时，需要做出重大判断。履约费通常来自前几个报告期开始的投资管理服务。因此，公司确认的费用的一部分可能部分与前几个时期提供的符合本期确认标准的服务有关。于每个报告日期，本公司在估计待确认的履约费用时会考虑各种因素，包括附带权益。这些因素包括但不限于：(1)金额取决于金融市场，因此非常容易受到公司影响之外的因素的影响；(2)最终付款的数额很大，可能的金额范围很广；(3)基金或SMA有能力(A)投资或再投资其销售收益，或(B)分配其销售收益并决定分配的时机。

超过业绩门槛时，本公司将从某些另类投资产品中分配/分发附带权益。根据这些产品的未来表现，公司可能被要求撤销/退还全部或部分此类附带权益分配/分配。受这种追回条款约束的附带权益记录在投资或现金和现金等价物中，只要它被分配，在其浓缩的

合并财务状况报表。本公司在符合收入确认标准之前收到与附带权益相关的现金或资本分配时，记录递延附带权益的负债。截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司有15亿美元的递延附带权益记录在其他负债中关于简明合并财务状况表。递延附带权益的一部分也可以支付给某些员工。确认绩效费用收入和相关薪酬支出的最终时间(如果有的话)尚不清楚。看见附注16、收入、简明综合财务报表附注载有截至2022年9月30日和2021年9月30日止三个月和九个月递延附带权益负债余额的详细变动情况。

伊特关于市场风险的定量和定性披露

AUM市场价格风险。贝莱德的投资顾问费和管理费主要包括按资产管理价值的百分比计算的费用，在某些情况下，绩效费用以资产管理实现的回报的百分比表示。截至2022年9月30日，公司的大部分投资咨询费和管理费是根据适用的投资基金或单独账户的平均或期末AUM计算的。股票市场价格、利率/信贷利差、外汇汇率或以上三者的变动可能导致资产管理资产价值下降，这将导致投资咨询和管理费用下降。

企业投资组合风险。作为一家领先的投资管理公司，贝莱德在其所有业务中投入了大量资源来识别、衡量、监测、管理和分析市场和运营风险，包括对其自身投资组合的管理和监督。本公司董事会已通过审查本公司投资的指引，其中包括要求由本公司某些高级管理人员审查投资，并可视情况将某些投资提交审计委员会或董事会批准。

在正常业务过程中，贝莱德面临与其企业投资相关的权益市场价格风险、利率/信用利差风险和外汇汇率风险。

贝莱德主要投资于赞助投资产品，这些产品投资于各种资产类别，包括房地产、私募股权和对冲基金。投资通常是为了共同投资、建立业绩记录或监管目的。目前，该公司有一个种子资本对冲计划，在该计划中，它通过掉期交易来对冲某些投资的市场和利率风险。截至2022年9月30日和2021年12月31日，该公司有未偿还的总回报掉期，名义总价值分别约为5.34亿美元和7.2亿美元。

截至2022年9月30日，贝莱德的投资中约有42亿美元保持在作为可变利益实体或投票权实体的综合保荐投资产品中。剔除联邦储备银行股票、附带权益和通过种子资本对冲计划对冲的某些投资的影响，该公司对其投资组合的经济敞口为38亿美元。看见财务状况概览表--投资在第二项中，管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析，以进一步了解公司的投资情况。

股票市场价格风险。截至2022年9月30日，公司在其投资组合中对股票市场价格风险的净敞口约占公司总经济投资敞口的21亿美元。受市场价格风险影响的投资包括私募股权和不动产投资、对冲基金和基金的基金以及共同基金。该公司估计，假设市场价格出现10%的不利变化，将导致该等投资的账面价值减少约2.09亿美元。

利率/信用利差风险。截至2022年9月30日，由于对债务证券和主要投资于债务证券的赞助投资产品进行了约17亿美元的投资，公司面临利率风险和信用利差风险。管理层认为利率或信贷利差的假设波动为100个基点，并估计这种波动对这些投资的总体影响将导致该等投资的账面价值减少或增加约3,200万美元。

外汇汇率风险。如上所述，该公司投资于投资于各种资产类别的赞助投资产品。截至2022年9月30日，以外币(主要是英镑和欧元)计价的总经济投资敞口的账面价值为1.27亿美元。适用外汇汇率的10%的不利变化将导致该等投资的账面价值减少约7600万美元。

其他市场风险。本公司执行远期外汇兑换合约，以减轻某些外汇风险变动的风险。截至2022年9月30日，该公司拥有未偿还的远期外汇合同，总名义价值约为18亿美元。

项目4.控制和程序

披露控制和程序。在贝莱德首席执行官和首席财务官的指导下，贝莱德评估了截至本季度报告10-Q表所涵盖期间结束时，其披露控制程序(该术语定义见交易所法案第13a-15(E)和15d-15(E)条)的有效性。基于这一评估，贝莱德的首席执行官和首席财务官得出结论，贝莱德的披露控制和程序是有效的。

财务报告的内部控制。在截至2022年9月30日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

第二部分--其他资料

项目1.法律法规法律程序文件

关于公司法律程序的讨论，见附注15，承付款和或有事项，在本表格10-Q简明综合财务报表的附注中。

I项目1A。风险因素

除了本报告中陈述的其他信息外，贝莱德在截至2021年12月31日的10-K表格年度报告中讨论的风险可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和非经营业绩产生重大影响。

项目2.未登记的Eq销售额信托基金证券和收益的使用

在截至2022年9月30日的三个月中，该公司购买了以下普通股，这些普通股是根据《交易法》第12(B)条登记的。


	总数的股份购得(1)		平均值支付的价格每股		总计数的股份购得作为以下内容的一部分公开地宣布计划或节目		极大值数量股票那可能还会是购得在.之下计划或节目
2022年7月1日至2022年7月31日		233,873	$	633.96		225,107		1,983,538
2022年8月1日至2022年8月31日		328,764	$	711.29		326,226		1,657,312
2022年9月1日至2022年9月30日		2,754	$	666.14		—		1,657,312
总计		565,391	$	679.08		551,333

(1)

包括公司主要为履行与归属某些限制性股票或限制性股票单位奖励有关的员工和公司董事会成员的所得税预扣义务而进行的购买，以及公司作为公开宣布的股份回购计划的一部分进行的购买。

项目6.ExhIBITS


证物编号：		描述

31.1		第302条行政总裁的证明

31.2		第302条首席财务官的证明

32.1		第906条对行政总裁及财务总监的证明

101.INS		内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中

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104		封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。


	贝莱德股份有限公司
	(注册人)

	发信人：	/s/Gary S.Shedlin
日期：2022年11月4日		加里·S·谢德林
		董事高级董事总经理首席财务官 (首席财务官)