kw-20220930
000140810012/312022Q3错误1200014081002022-01-012022-09-3000014081002022-11-02Xbrli：共享00014081002022-09-30ISO 4217：美元00014081002021-12-310001408100美国-公认会计准则：抵押贷款成员2022-09-300001408100美国-公认会计准则：抵押贷款成员2021-12-310001408100美国公认会计准则：不安全债务成员2022-09-300001408100美国公认会计准则：不安全债务成员2021-12-310001408100美国-公认会计准则：从属债务成员2022-09-300001408100美国-公认会计准则：从属债务成员2021-12-31ISO 4217：美元Xbrli：共享0001408100Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2022-09-300001408100Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMemberKW：投资债务成员2022-09-300001408100Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2021-12-310001408100Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMemberKW：投资债务成员2021-12-310001408100KW：租赁服务成员2022-07-012022-09-300001408100KW：租赁服务成员2021-07-012021-09-300001408100KW：租赁服务成员2022-01-012022-09-300001408100KW：租赁服务成员2021-01-012021-09-300001408100SRT：HotelMember2022-07-012022-09-300001408100SRT：HotelMember2021-07-012021-09-300001408100SRT：HotelMember2022-01-012022-09-300001408100SRT：HotelMember2021-01-012021-09-300001408100Kw:InvestmentManagementAndPropertyServicesFeesMember2022-07-012022-09-300001408100Kw:InvestmentManagementAndPropertyServicesFeesMember2021-07-012021-09-300001408100Kw:InvestmentManagementAndPropertyServicesFeesMember2022-01-012022-09-300001408100Kw:InvestmentManagementAndPropertyServicesFeesMember2021-01-012021-09-300001408100Kw：PropertyServiceFeesMember2022-07-012022-09-300001408100Kw：PropertyServiceFeesMember2021-07-012021-09-300001408100Kw：PropertyServiceFeesMember2022-01-012022-09-300001408100Kw：PropertyServiceFeesMember2021-01-012021-09-300001408100美国-GAAP：房地产成员2022-07-012022-09-300001408100美国-GAAP：房地产成员2021-07-012021-09-300001408100美国-GAAP：房地产成员2022-01-012022-09-300001408100美国-GAAP：房地产成员2021-01-012021-09-3000014081002022-07-012022-09-3000014081002021-07-012021-09-3000014081002021-01-012021-09-300001408100KW：补偿和关系成员2022-07-012022-09-300001408100KW：补偿和关系成员2021-07-012021-09-300001408100KW：补偿和关系成员2022-01-012022-09-300001408100KW：补偿和关系成员2021-01-012021-09-300001408100美国-美国公认会计准则：外汇合同成员2022-07-012022-09-300001408100美国-美国公认会计准则：外汇合同成员2021-07-012021-09-300001408100美国-美国公认会计准则：外汇合同成员2022-01-012022-09-300001408100美国-美国公认会计准则：外汇合同成员2021-01-012021-09-300001408100US-GAAP：InterestRateSwapMember2022-07-012022-09-300001408100US-GAAP：InterestRateSwapMember2021-07-012021-09-300001408100US-GAAP：InterestRateSwapMember2022-01-012022-09-300001408100US-GAAP：InterestRateSwapMember2021-01-012021-09-300001408100美国-公认会计准则：首选股票成员2022-06-300001408100美国-美国公认会计准则：普通股成员2022-06-300001408100US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-06-300001408100美国-公认会计准则：保留预付款成员2022-06-300001408100Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-06-300001408100美国公认会计准则：非控制性利益成员2022-06-3000014081002022-06-300001408100美国-公认会计准则：首选股票成员2022-07-012022-09-300001408100US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-07-012022-09-300001408100Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-07-012022-09-300001408100美国公认会计准则：非控制性利益成员2022-07-012022-09-300001408100Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember美国-美国公认会计准则：外汇合同成员2022-07-012022-09-300001408100US-GAAP：InterestRateSwapMemberUs-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-07-012022-09-300001408100美国-公认会计准则：保留预付款成员2022-07-012022-09-300001408100美国-公认会计准则：首选股票成员2022-09-300001408100美国-美国公认会计准则：普通股成员2022-09-300001408100US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-09-300001408100美国-公认会计准则：保留预付款成员2022-09-300001408100Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-09-300001408100美国公认会计准则：非控制性利益成员2022-09-300001408100美国-公认会计准则：首选股票成员2021-06-300001408100美国-美国公认会计准则：普通股成员2021-06-300001408100US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-06-300001408100美国-公认会计准则：保留预付款成员2021-06-300001408100Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-06-300001408100美国公认会计准则：非控制性利益成员2021-06-3000014081002021-06-300001408100美国-美国公认会计准则：普通股成员2021-07-012021-09-300001408100US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-07-012021-09-300001408100美国-公认会计准则：保留预付款成员2021-07-012021-09-300001408100Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-07-012021-09-300001408100美国公认会计准则：非控制性利益成员2021-07-012021-09-300001408100Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember美国-美国公认会计准则：外汇合同成员2021-07-012021-09-300001408100US-GAAP：InterestRateSwapMemberUs-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-07-012021-09-300001408100美国-公认会计准则：首选股票成员2021-09-300001408100美国-美国公认会计准则：普通股成员2021-09-300001408100US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-09-300001408100美国-公认会计准则：保留预付款成员2021-09-300001408100Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-09-300001408100美国公认会计准则：非控制性利益成员2021-09-3000014081002021-09-300001408100美国-公认会计准则：首选股票成员2021-12-310001408100美国-美国公认会计准则：普通股成员2021-12-310001408100US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-12-310001408100美国-公认会计准则：保留预付款成员2021-12-310001408100Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-12-310001408100美国公认会计准则：非控制性利益成员2021-12-310001408100美国-公认会计准则：首选股票成员2022-01-012022-09-300001408100US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-01-012022-09-300001408100美国-美国公认会计准则：普通股成员2022-01-012022-09-300001408100美国-公认会计准则：保留预付款成员2022-01-012022-09-300001408100Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-01-012022-09-300001408100美国公认会计准则：非控制性利益成员2022-01-012022-09-300001408100Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember美国-美国公认会计准则：外汇合同成员2022-01-012022-09-300001408100US-GAAP：InterestRateSwapMemberUs-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-01-012022-09-300001408100美国-公认会计准则：首选股票成员2020-12-310001408100美国-美国公认会计准则：普通股成员2020-12-310001408100US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2020-12-310001408100美国-公认会计准则：保留预付款成员2020-12-310001408100Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310001408100美国公认会计准则：非控制性利益成员2020-12-3100014081002020-12-310001408100美国-美国公认会计准则：普通股成员2021-01-012021-09-300001408100US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-01-012021-09-300001408100美国-公认会计准则：保留预付款成员2021-01-012021-09-300001408100Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-09-300001408100美国公认会计准则：非控制性利益成员2021-01-012021-09-300001408100Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember美国-美国公认会计准则：外汇合同成员2021-01-012021-09-300001408100US-GAAP：InterestRateSwapMemberUs-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-09-300001408100Kw：DebtRedemptionMember2022-09-300001408100Kw：DebtRedemptionMember2021-12-310001408100KW：MFPortfolioJointVentureMember2021-09-30Xbrli：纯KW：细分市场KW：投资0001408100Kw:AccruedLiabilitiesAndOtherLiabilitiesMember2022-09-300001408100SRT：最大成员数US-GAAP：构建和构建改进成员2022-01-012022-09-300001408100US-GAAP：LeasesAcquiredInPlaceMember2022-01-012022-09-300001408100KW：西部统一州成员SRT：多家庭成员2022-09-30KW：员工0001408100KW：西部统一州成员2022-09-300001408100国家：GB2022-09-300001408100KW：西部统一州成员KW：城市多家庭成员2022-01-012022-09-30KW：物业0001408100美国-GAAP：零售业成员KW：西山成员2022-01-012022-09-300001408100国家：GBSRT：OfficeBuildingMember2022-09-300001408100国家：GBSRT：OfficeBuildingMember2022-01-012022-09-300001408100国家/地区：IESRT：OfficeBuildingMember2022-01-012022-09-300001408100KW：MFPortfolioJointVentureMemberSRT：多家庭成员2021-09-300001408100KW：MFPortfolioJointVentureMember2021-01-012021-09-300001408100KW：FriarsBridgeCourt成员2021-01-012021-09-300001408100SRT：最小成员数Kw:VariousComingledFundsAndSeparateAccountsMember2022-09-300001408100SRT：最大成员数Kw:VariousComingledFundsAndSeparateAccountsMember2022-09-300001408100KW：西部统一州成员SRT：多家庭成员2022-09-300001408100KW：西部统一州成员KW：商业会员2022-09-300001408100KW：西部统一州成员SRT：HotelMember2022-09-300001408100KW：西部统一州成员KW：基金会成员2022-09-300001408100KW：西部统一州成员KW：居民和其他成员2022-09-300001408100SRT：多家庭成员国家/地区：IE2022-09-300001408100国家/地区：IEKW：商业会员2022-09-300001408100SRT：HotelMember国家/地区：IE2022-09-300001408100国家/地区：IEKW：基金会成员2022-09-300001408100国家/地区：IEKW：居民和其他成员2022-09-300001408100国家/地区：IE2022-09-300001408100国家：GBSRT：多家庭成员2022-09-300001408100国家：GBKW：商业会员2022-09-300001408100国家：GBSRT：HotelMember2022-09-300001408100国家：GBKW：基金会成员2022-09-300001408100国家：GBKW：居民和其他成员2022-09-300001408100SRT：多家庭成员2022-09-300001408100KW：商业会员2022-09-300001408100SRT：HotelMember2022-09-300001408100KW：基金会成员2022-09-300001408100KW：居民和其他成员2022-09-300001408100KW：西部统一州成员SRT：多家庭成员2021-12-310001408100KW：西部统一州成员KW：商业会员2021-12-310001408100KW：西部统一州成员SRT：HotelMember2021-12-310001408100KW：西部统一州成员KW：基金会成员2021-12-310001408100KW：西部统一州成员KW：居民和其他成员2021-12-310001408100KW：西部统一州成员2021-12-310001408100SRT：多家庭成员国家/地区：IE2021-12-310001408100国家/地区：IEKW：商业会员2021-12-310001408100SRT：HotelMember国家/地区：IE2021-12-310001408100国家/地区：IEKW：基金会成员2021-12-310001408100国家/地区：IEKW：居民和其他成员2021-12-310001408100国家/地区：IE2021-12-310001408100国家：GBSRT：多家庭成员2021-12-310001408100国家：GBKW：商业会员2021-12-310001408100国家：GBSRT：HotelMember2021-12-310001408100国家：GBKW：基金会成员2021-12-310001408100国家：GBKW：居民和其他成员2021-12-310001408100国家：GB2021-12-310001408100SRT：多家庭成员2021-12-310001408100KW：商业会员2021-12-310001408100SRT：HotelMember2021-12-310001408100KW：基金会成员2021-12-310001408100KW：居民和其他成员2021-12-310001408100美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2022-09-300001408100美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2021-12-310001408100KW：JointVenturesForm2022成员2022-01-012022-09-300001408100KW：西部统一州成员SRT：多家庭成员2022-01-012022-09-300001408100KW：西部统一州成员KW：商业会员2022-01-012022-09-300001408100KW：西部统一州成员KW：基金会成员2022-01-012022-09-300001408100KW：西部统一州成员KW：居民和其他成员2022-01-012022-09-300001408100KW：西部统一州成员2022-01-012022-09-300001408100SRT：多家庭成员国家/地区：IE2022-01-012022-09-300001408100国家/地区：IEKW：商业会员2022-01-012022-09-300001408100国家/地区：IEKW：基金会成员2022-01-012022-09-300001408100国家/地区：IEKW：居民和其他成员2022-01-012022-09-300001408100国家/地区：IE2022-01-012022-09-300001408100国家：GBSRT：多家庭成员2022-01-012022-09-300001408100国家：GBKW：商业会员2022-01-012022-09-300001408100国家：GBKW：基金会成员2022-01-012022-09-300001408100国家：GBKW：居民和其他成员2022-01-012022-09-300001408100国家：GB2022-01-012022-09-300001408100SRT：多家庭成员2022-01-012022-09-300001408100KW：商业会员2022-01-012022-09-300001408100KW：基金会成员2022-01-012022-09-300001408100KW：居民和其他成员2022-01-012022-09-300001408100KW：FundVIMember2022-01-012022-09-300001408100Kw:MultifamilyPropertiesInSeparateAccountPlatformsMember2022-01-012022-09-300001408100KW：JointVentureMember美国-GAAP：股权投资方法成员2022-01-012022-09-300001408100KW：西部统一州成员KW：JointVentureMember美国-GAAP：股权投资方法成员2022-01-012022-09-300001408100KW：西部统一州成员SRT：多家庭成员KW：JointVentureMember美国-GAAP：股权投资方法成员2022-01-012022-09-300001408100KW：西部统一州成员KW：JointVentureMember美国-GAAP：股权投资方法成员2021-12-310001408100KW：JointVentureMember美国-GAAP：股权投资方法成员2021-01-012021-09-300001408100KW：VintageHousingHoldingsMembers2022-09-300001408100KW：VintageHousingHoldingsMembers2021-12-310001408100美国-GAAP：股权投资方法成员2022-09-30KW：合资企业0001408100Kw:EquityMethodInvestmentsClosedEndFundsMember2022-09-30KW：基金0001408100美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2022-09-300001408100美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2022-09-300001408100美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2022-09-300001408100美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员美国-美国公认会计准则：外汇合同成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2022-09-300001408100美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员美国-美国公认会计准则：外汇合同成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2022-09-300001408100美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-美国公认会计准则：外汇合同成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2022-09-300001408100美国-美国公认会计准则：外汇合同成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2022-09-300001408100美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2021-12-310001408100美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2021-12-310001408100美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2021-12-310001408100美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员美国-美国公认会计准则：外汇合同成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2021-12-310001408100美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员美国-美国公认会计准则：外汇合同成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2021-12-310001408100美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-美国公认会计准则：外汇合同成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2021-12-310001408100美国-美国公认会计准则：外汇合同成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2021-12-310001408100美国-GAAP：股权投资方法成员2021-12-310001408100美国-GAAP：股权投资方法成员2022-06-300001408100美国-GAAP：股权投资方法成员2021-06-300001408100美国-GAAP：股权投资方法成员2021-12-310001408100美国-GAAP：股权投资方法成员2020-12-310001408100美国-GAAP：股权投资方法成员2022-07-012022-09-300001408100美国-GAAP：股权投资方法成员2021-07-012021-09-300001408100美国-GAAP：股权投资方法成员2022-01-012022-09-300001408100美国-GAAP：股权投资方法成员2021-01-012021-09-300001408100美国-GAAP：股权投资方法成员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2022-07-012022-09-300001408100美国-GAAP：股权投资方法成员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2021-07-012021-09-300001408100美国-GAAP：股权投资方法成员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2022-01-012022-09-300001408100美国-GAAP：股权投资方法成员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2021-01-012021-09-300001408100美国-GAAP：股权投资方法成员2022-09-300001408100美国-GAAP：股权投资方法成员2021-09-300001408100SRT：多家庭成员US-GAAP：测量输入CapRateMembersSRT：最小成员数美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember2022-09-300001408100SRT：多家庭成员US-GAAP：测量输入CapRateMembersSRT：最大成员数美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember2022-09-300001408100SRT：多家庭成员SRT：最小成员数美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-公认会计准则：衡量投入贴现率成员Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember2022-09-300001408100SRT：多家庭成员SRT：最大成员数美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-公认会计准则：衡量投入贴现率成员Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember2022-09-300001408100SRT：多家庭成员US-GAAP：测量输入CapRateMembersSRT：最小成员数Kw:ValuationTechniqueDirectCapitalizationMember2022-09-300001408100SRT：多家庭成员US-GAAP：测量输入CapRateMembersSRT：最大成员数Kw:ValuationTechniqueDirectCapitalizationMember2022-09-300001408100US-GAAP：测量输入CapRateMembersSRT：OfficeBuildingMemberSRT：最小成员数美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember2022-09-300001408100US-GAAP：测量输入CapRateMembersSRT：OfficeBuildingMemberSRT：最大成员数美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember2022-09-300001408100SRT：OfficeBuildingMemberSRT：最小成员数美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-公认会计准则：衡量投入贴现率成员Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember2022-09-300001408100SRT：OfficeBuildingMemberSRT：最大成员数美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-公认会计准则：衡量投入贴现率成员Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember2022-09-300001408100US-GAAP：测量输入CapRateMembersSRT：OfficeBuildingMemberSRT：最小成员数Kw:ValuationTechniqueDirectCapitalizationMember2022-09-300001408100US-GAAP：测量输入CapRateMembersSRT：最大成员数SRT：OfficeBuildingMemberKw:ValuationTechniqueDirectCapitalizationMember2022-09-300001408100SRT：IndustrialPropertyMemberUS-GAAP：测量输入CapRateMembersSRT：最小成员数Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember2022-09-300001408100SRT：IndustrialPropertyMemberUS-GAAP：测量输入CapRateMembersSRT：最大成员数Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember2022-09-300001408100SRT：IndustrialPropertyMemberSRT：最小成员数美国-公认会计准则：衡量投入贴现率成员Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember2022-09-300001408100SRT：IndustrialPropertyMemberSRT：最大成员数美国-公认会计准则：衡量投入贴现率成员Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember2022-09-300001408100SRT：IndustrialPropertyMemberUS-GAAP：测量输入CapRateMembersSRT：最小成员数Kw:ValuationTechniqueDirectCapitalizationMember2022-09-300001408100SRT：IndustrialPropertyMemberUS-GAAP：测量输入CapRateMembersSRT：最大成员数Kw:ValuationTechniqueDirectCapitalizationMember2022-09-300001408100US-GAAP：测量输入CapRateMembers美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员SRT：零售站点成员Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember2022-09-300001408100美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-公认会计准则：衡量投入贴现率成员SRT：零售站点成员Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember2022-09-300001408100SRT：HotelMemberUS-GAAP：测量输入CapRateMembers美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember2022-09-300001408100SRT：HotelMember美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-公认会计准则：衡量投入贴现率成员Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember2022-09-300001408100美国-GAAP：ResidentialRealEState成员US-GAAP：测量输入CapRateMembers美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember2022-09-300001408100美国-GAAP：ResidentialRealEState成员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-公认会计准则：衡量投入贴现率成员Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember2022-09-300001408100SRT：最小成员数美国-公认会计准则：测量输入信用扩散成员2022-09-300001408100SRT：最大成员数美国-公认会计准则：测量输入信用扩散成员2022-09-300001408100KW：ForeignExchangeContractOneMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2022-09-30ISO4217：欧元0001408100美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员KW：ForeignExchangeContractOneMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2022-09-300001408100美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员KW：ForeignExchangeContractOneMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2022-01-012022-09-300001408100美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员KW：ForeignExchangeContractOneMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美国公认会计准则：利息支出成员2022-01-012022-09-300001408100KW：KennedyWilson Europe RealEstatePllcMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberKW：ForeignExchangeContractTwoMember2022-09-300001408100KW：KennedyWilson Europe RealEstatePllcMember美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberKW：ForeignExchangeContractTwoMember2022-09-300001408100KW：KennedyWilson Europe RealEstatePllcMember美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberKW：ForeignExchangeContractTwoMember2022-01-012022-09-300001408100KW：KennedyWilson Europe RealEstatePllcMember美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员KW：ForeignExchangeContractTwoMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美国公认会计准则：利息支出成员2022-01-012022-09-300001408100KW：KennedyWilson Europe RealEstatePllcMemberKW：ForeignExchangeContractThreeMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2022-09-300001408100KW：KennedyWilson Europe RealEstatePllcMember美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员KW：ForeignExchangeContractThreeMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2022-09-300001408100KW：KennedyWilson Europe RealEstatePllcMember美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员KW：ForeignExchangeContractThreeMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2022-01-012022-09-300001408100KW：KennedyWilson Europe RealEstatePllcMember美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员KW：ForeignExchangeContractThreeMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美国公认会计准则：利息支出成员2022-01-012022-09-300001408100US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberKW：ForeignExchangeContractFourMember2022-09-30ISO4217：英镑0001408100美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberKW：ForeignExchangeContractFourMember2022-09-300001408100美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberKW：ForeignExchangeContractFourMember2022-01-012022-09-300001408100美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberKW：ForeignExchangeContractFourMember美国公认会计准则：利息支出成员2022-01-012022-09-300001408100美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberKW：衍生品杰出成员2022-09-300001408100美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberKW：衍生品杰出成员2022-01-012022-09-300001408100美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberKW：衍生品杰出成员美国公认会计准则：利息支出成员2022-01-012022-09-300001408100美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberKW：外国交换合同5个成员2022-09-300001408100美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberKW：外国交换合同5个成员2022-01-012022-09-300001408100美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美国公认会计准则：利息支出成员KW：外国交换合同5个成员2022-01-012022-09-300001408100美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员KW：ForeignExchangeContractSixMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2022-09-300001408100美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员KW：ForeignExchangeContractSixMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2022-01-012022-09-300001408100美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员KW：ForeignExchangeContractSixMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美国公认会计准则：利息支出成员2022-01-012022-09-300001408100美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberKw：DerivativeSettledMember2022-09-300001408100美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberKw：DerivativeSettledMember2022-01-012022-09-300001408100美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美国公认会计准则：利息支出成员Kw：DerivativeSettledMember2022-01-012022-09-300001408100美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美国-美国公认会计准则：外汇合同成员2022-09-300001408100美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美国-美国公认会计准则：外汇合同成员2022-01-012022-09-300001408100美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美国公认会计准则：利息支出成员美国-美国公认会计准则：外汇合同成员2022-01-012022-09-300001408100美国-美国公认会计准则：外汇合同成员Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromCashFlowHedgesIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2022-01-012022-09-300001408100Us-gaap:AccumulatedForeignCurrencyAdjustmentIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2022-01-012022-09-300001408100Us-gaap:AccumulatedForeignCurrencyAdjustmentIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember货币：欧元2022-09-300001408100币种：GIPUs-gaap:AccumulatedForeignCurrencyAdjustmentIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2022-09-300001408100US-GAAP：InterestRateSwapMemberUs-gaap:AccumulatedNetGainLossFromCashFlowHedgesIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2022-01-012022-09-300001408100US-GAAP：InterestRateSwapMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2022-01-012022-09-300001408100美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2022-09-300001408100美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2021-12-310001408100Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2022-09-300001408100Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2021-12-310001408100KW：对冲资产成员2022-09-300001408100KW：对冲资产成员2021-12-310001408100KW：InterestRateCapAndSwapsMember2022-09-300001408100KW：InterestRateCapAndSwapsMember2021-12-310001408100美国-GAAP：家具和固定设备成员2022-09-300001408100美国-GAAP：家具和固定设备成员2021-12-310001408100美国公认会计准则：AboveMarketLeasesMembers2022-09-300001408100美国公认会计准则：AboveMarketLeasesMembers2021-12-310001408100美国-GAAP：房地产成员2022-01-012022-09-30KW：租赁0001408100美国-公认会计准则：本土成员2022-01-012022-09-300001408100SRT：最小成员数2022-01-012022-09-300001408100SRT：最大成员数2022-01-012022-09-300001408100KW：西部统一州成员Kw:MortgageLoansSecuredbyMultiFamilyPropertiesMember美国-公认会计准则：抵押贷款成员2022-09-300001408100KW：西部统一州成员Kw:MortgageLoansSecuredbyMultiFamilyPropertiesMember美国-公认会计准则：抵押贷款成员2021-12-310001408100国家：GBKw:MortgageLoansSecuredbyCommercialPropertiesMember美国-公认会计准则：抵押贷款成员2022-09-300001408100国家：GBKw:MortgageLoansSecuredbyCommercialPropertiesMember美国-公认会计准则：抵押贷款成员2021-12-310001408100Kw:MortgageLoansSecuredbyCommercialPropertiesMember国家/地区：IE美国-公认会计准则：抵押贷款成员2022-09-300001408100Kw:MortgageLoansSecuredbyCommercialPropertiesMember国家/地区：IE美国-公认会计准则：抵押贷款成员2021-12-310001408100KW：西部统一州成员Kw:MortgageLoansSecuredbyCommercialPropertiesMember美国-公认会计准则：抵押贷款成员2022-09-300001408100KW：西部统一州成员Kw:MortgageLoansSecuredbyCommercialPropertiesMember美国-公认会计准则：抵押贷款成员2021-12-310001408100Kw:MortgageLoansSecuredbyCommercialPropertiesMember国家：ES美国-公认会计准则：抵押贷款成员2022-09-300001408100Kw:MortgageLoansSecuredbyCommercialPropertiesMember国家：ES美国-公认会计准则：抵押贷款成员2021-12-310001408100国家/地区：IEKW：抵押贷款由HotelMembers担保美国-公认会计准则：抵押贷款成员2022-09-300001408100国家/地区：IEKW：抵押贷款由HotelMembers担保美国-公认会计准则：抵押贷款成员2021-12-310001408100美国公认会计准则：RevolvingCreditFacilityMembersUS-GAAP：LineOfCreditMember2022-09-300001408100美国公认会计准则：RevolvingCreditFacilityMembersUS-GAAP：LineOfCreditMember2021-12-310001408100美国公认会计准则：RevolvingCreditFacilityMembersKw:FourPointSevenFivePercentSeniorNotesDue2029Member2022-09-300001408100美国公认会计准则：RevolvingCreditFacilityMembersKw:FourPointSevenFivePercentSeniorNotesDue2029Member2021-12-310001408100美国公认会计准则：RevolvingCreditFacilityMembersKW：老年人NotesDue2030成员2022-09-300001408100美国公认会计准则：RevolvingCreditFacilityMembersKW：老年人NotesDue2030成员2021-12-310001408100美国公认会计准则：RevolvingCreditFacilityMembersKW：FiverPercentSensiorNotesDue2031成员2022-09-300001408100美国公认会计准则：RevolvingCreditFacilityMembersKW：FiverPercentSensiorNotesDue2031成员2021-12-310001408100KW：ARFacilityMembers美国公认会计准则：RevolvingCreditFacilityMembersUS-GAAP：LineOfCreditMember2020-03-250001408100KW：ARFacilityMembers美国公认会计准则：RevolvingCreditFacilityMembersUS-GAAP：LineOfCreditMember2020-03-252020-03-250001408100KW：ARFacilityMembers美国公认会计准则：RevolvingCreditFacilityMembersSRT：最小成员数US-GAAP：LineOfCreditMember2020-03-250001408100KW：ARFacilityMembers美国公认会计准则：RevolvingCreditFacilityMembersSRT：最大成员数US-GAAP：LineOfCreditMember2020-03-250001408100KW：ARFacilityMembers美国公认会计准则：RevolvingCreditFacilityMembersUS-GAAP：LineOfCreditMember2022-09-300001408100KW：ARFacilityMembers美国公认会计准则：RevolvingCreditFacilityMembersUS-GAAP：LineOfCreditMember2022-01-012022-09-300001408100美国-GAAP：老年人注意事项成员Kw:FourPointSevenFivePercentSeniorNotesDue2029Member2021-02-110001408100美国-GAAP：老年人注意事项成员KW：FiverPercentSensiorNotesDue2031成员2021-02-110001408100美国-GAAP：老年人注意事项成员Kw:FourPointSevenFivePercentSeniorNotesDue2029Member2021-03-150001408100美国-GAAP：老年人注意事项成员KW：FiverPercentSensiorNotesDue2031成员2021-03-150001408100美国-GAAP：老年人注意事项成员KW：老年人NotesDue2030成员2021-08-230001408100美国-GAAP：老年人注意事项成员Kw:FourPointSevenFivePercentSeniorNotesDue2029AndFivePercentSeniorNotesDue2031Member2021-02-112021-02-110001408100美国-GAAP：老年人注意事项成员Kw:FourPointSevenFivePercentSeniorNotesDue2029AndFivePercentSeniorNotesDue2031Member2021-02-110001408100美国-GAAP：老年人注意事项成员SRT：最大成员数Kw:FourPointSevenFivePercentSeniorNotesDue2029AndFivePercentSeniorNotesDue2031Member2021-02-112021-02-110001408100美国-GAAP：老年人注意事项成员SRT：最大成员数2022-09-300001408100KW：欧洲媒体术语注意事项成员美国-公认会计准则：从属债务成员KW：KennedyWilson Europe RealEstatePllcMember2022-09-300001408100KW：欧洲媒体术语注意事项成员美国-公认会计准则：从属债务成员KW：KennedyWilson Europe RealEstatePllcMember2021-12-310001408100美国-公认会计准则：从属债务成员KW：KennedyWilson Europe RealEstatePllcMember2022-09-300001408100美国-公认会计准则：从属债务成员KW：KennedyWilson Europe RealEstatePllcMember2021-12-310001408100KW：KennedyWilson Europe RealEstatePllcMember2022-01-012022-09-300001408100美国-公认会计准则：首选股票成员US-GAAP：PrivatePlacementMembers2022-03-082022-03-080001408100US-GAAP：PrivatePlacementMembers2022-03-082022-03-0800014081002022-03-080001408100KW：ATM程序成员2022-05-310001408100KW：ATM程序成员2022-01-012022-09-300001408100美国-公认会计准则：受限的股票成员2022-01-012022-09-300001408100美国-公认会计准则：受限的股票成员2021-01-012021-09-3000014081002020-11-0300014081002020-11-040001408100Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2021-12-310001408100美国-美国公认会计准则：外汇合同成员Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2021-12-310001408100US-GAAP：InterestRateSwapMemberUs-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2021-12-310001408100Kw:AOCIAttributableToParentExcludingNoncontrollingInterestHistoricalLossesMember2021-12-310001408100Kw:AOCIAttributableToParentExcludingNoncontrollingInterestHistoricalLossesMember2022-01-012022-09-300001408100Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2022-01-012022-09-300001408100美国-美国公认会计准则：外汇合同成员Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2022-01-012022-09-300001408100US-GAAP：InterestRateSwapMemberUs-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2022-01-012022-09-300001408100Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2022-09-300001408100美国-美国公认会计准则：外汇合同成员Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2022-09-300001408100US-GAAP：InterestRateSwapMemberUs-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2022-09-300001408100Kw:AOCIAttributableToParentExcludingNoncontrollingInterestHistoricalLossesMember2022-09-300001408100Us-gaap:AociAttributableToNoncontrollingInterestMember2022-09-300001408100SRT：最小成员数2022-09-300001408100SRT：最大成员数2022-09-300001408100KW：租赁服务成员KW：合并的细分市场成员美国公认会计准则：运营部门成员2022-07-012022-09-300001408100KW：共同投资PortfolioSegmentMemberKW：租赁服务成员美国公认会计准则：运营部门成员2022-07-012022-09-300001408100美国-美国公认会计准则：公司非部门成员KW：租赁服务成员2022-07-012022-09-300001408100SRT：HotelMemberKW：合并的细分市场成员美国公认会计准则：运营部门成员2022-07-012022-09-300001408100KW：共同投资PortfolioSegmentMemberSRT：HotelMember美国公认会计准则：运营部门成员2022-07-012022-09-300001408100美国-美国公认会计准则：公司非部门成员SRT：HotelMember2022-07-012022-09-300001408100KW：投资管理费用成员KW：合并的细分市场成员美国公认会计准则：运营部门成员2022-07-012022-09-300001408100KW：共同投资PortfolioSegmentMemberKW：投资管理费用成员美国公认会计准则：运营部门成员2022-07-012022-09-300001408100美国-美国公认会计准则：公司非部门成员KW：投资管理费用成员2022-07-012022-09-300001408100KW：投资管理费用成员2022-07-012022-09-300001408100KW：合并的细分市场成员Kw：PropertyServiceFeesMember美国公认会计准则：运营部门成员2022-07-012022-09-300001408100KW：共同投资PortfolioSegmentMemberKw：PropertyServiceFeesMember美国公认会计准则：运营部门成员2022-07-012022-09-300001408100美国-美国公认会计准则：公司非部门成员Kw：PropertyServiceFeesMember2022-07-012022-09-300001408100美国-GAAP：房地产成员KW：合并的细分市场成员美国公认会计准则：运营部门成员2022-07-012022-09-300001408100KW：共同投资PortfolioSegmentMember美国-GAAP：房地产成员美国公认会计准则：运营部门成员2022-07-012022-09-300001408100美国-美国公认会计准则：公司非部门成员美国-GAAP：房地产成员2022-07-012022-09-300001408100KW：合并的细分市场成员美国公认会计准则：运营部门成员2022-07-012022-09-300001408100KW：共同投资PortfolioSegmentMember美国公认会计准则：运营部门成员2022-07-012022-09-300001408100美国-美国公认会计准则：公司非部门成员2022-07-012022-09-300001408100KW：合并的细分市场成员美国公认会计准则：运营部门成员KW：补偿和关系成员2022-07-012022-09-300001408100KW：共同投资PortfolioSegmentMember美国公认会计准则：运营部门成员KW：补偿和关系成员2022-07-012022-09-300001408100美国-美国公认会计准则：公司非部门成员KW：补偿和关系成员2022-07-012022-09-300001408100KW：租赁服务成员KW：合并的细分市场成员美国公认会计准则：运营部门成员2022-01-012022-09-300001408100KW：共同投资PortfolioSegmentMemberKW：租赁服务成员美国公认会计准则：运营部门成员2022-01-012022-09-300001408100美国-美国公认会计准则：公司非部门成员KW：租赁服务成员2022-01-012022-09-300001408100SRT：HotelMemberKW：合并的细分市场成员美国公认会计准则：运营部门成员2022-01-012022-09-300001408100KW：共同投资PortfolioSegmentMemberSRT：HotelMember美国公认会计准则：运营部门成员2022-01-012022-09-300001408100美国-美国公认会计准则：公司非部门成员SRT：HotelMember2022-01-012022-09-300001408100KW：投资管理费用成员KW：合并的细分市场成员美国公认会计准则：运营部门成员2022-01-012022-09-300001408100KW：共同投资PortfolioSegmentMemberKW：投资管理费用成员美国公认会计准则：运营部门成员2022-01-012022-09-300001408100美国-美国公认会计准则：公司非部门成员KW：投资管理费用成员2022-01-012022-09-300001408100KW：投资管理费用成员2022-01-012022-09-300001408100KW：合并的细分市场成员Kw：PropertyServiceFeesMember美国公认会计准则：运营部门成员2022-01-012022-09-300001408100KW：共同投资PortfolioSegmentMemberKw：PropertyServiceFeesMember美国公认会计准则：运营部门成员2022-01-012022-09-300001408100美国-美国公认会计准则：公司非部门成员Kw：PropertyServiceFeesMember2022-01-012022-09-300001408100美国-GAAP：房地产成员KW：合并的细分市场成员美国公认会计准则：运营部门成员2022-01-012022-09-300001408100KW：共同投资PortfolioSegmentMember美国-GAAP：房地产成员美国公认会计准则：运营部门成员2022-01-012022-09-300001408100美国-美国公认会计准则：公司非部门成员美国-GAAP：房地产成员2022-01-012022-09-300001408100KW：合并的细分市场成员美国公认会计准则：运营部门成员2022-01-012022-09-300001408100KW：共同投资PortfolioSegmentMember美国公认会计准则：运营部门成员2022-01-012022-09-300001408100美国-美国公认会计准则：公司非部门成员2022-01-012022-09-300001408100KW：合并的细分市场成员美国公认会计准则：运营部门成员KW：补偿和关系成员2022-01-012022-09-300001408100KW：共同投资PortfolioSegmentMember美国公认会计准则：运营部门成员KW：补偿和关系成员2022-01-012022-09-300001408100美国-美国公认会计准则：公司非部门成员KW：补偿和关系成员2022-01-012022-09-300001408100KW：租赁服务成员KW：合并的细分市场成员美国公认会计准则：运营部门成员2021-07-012021-09-300001408100KW：共同投资PortfolioSegmentMemberKW：租赁服务成员美国公认会计准则：运营部门成员2021-07-012021-09-300001408100美国-美国公认会计准则：公司非部门成员KW：租赁服务成员2021-07-012021-09-300001408100SRT：HotelMemberKW：合并的细分市场成员美国公认会计准则：运营部门成员2021-07-012021-09-300001408100KW：共同投资PortfolioSegmentMemberSRT：HotelMember美国公认会计准则：运营部门成员2021-07-012021-09-300001408100美国-美国公认会计准则：公司非部门成员SRT：HotelMember2021-07-012021-09-300001408100KW：投资管理费用成员KW：合并的细分市场成员美国公认会计准则：运营部门成员2021-07-012021-09-300001408100KW：共同投资PortfolioSegmentMemberKW：投资管理费用成员美国公认会计准则：运营部门成员2021-07-012021-09-300001408100美国-美国公认会计准则：公司非部门成员KW：投资管理费用成员2021-07-012021-09-300001408100KW：投资管理费用成员2021-07-012021-09-300001408100KW：合并的细分市场成员Kw：PropertyServiceFeesMember美国公认会计准则：运营部门成员2021-07-012021-09-300001408100KW：共同投资PortfolioSegmentMemberKw：PropertyServiceFeesMember美国公认会计准则：运营部门成员2021-07-012021-09-300001408100美国-美国公认会计准则：公司非部门成员Kw：PropertyServiceFeesMember2021-07-012021-09-300001408100美国-GAAP：房地产成员KW：合并的细分市场成员美国公认会计准则：运营部门成员2021-07-012021-09-300001408100KW：共同投资PortfolioSegmentMember美国-GAAP：房地产成员美国公认会计准则：运营部门成员2021-07-012021-09-300001408100美国-美国公认会计准则：公司非部门成员美国-GAAP：房地产成员2021-07-012021-09-300001408100KW：合并的细分市场成员美国公认会计准则：运营部门成员2021-07-012021-09-300001408100KW：共同投资PortfolioSegmentMember美国公认会计准则：运营部门成员2021-07-012021-09-300001408100美国-美国公认会计准则：公司非部门成员2021-07-012021-09-300001408100KW：合并的细分市场成员美国公认会计准则：运营部门成员KW：补偿和关系成员2021-07-012021-09-300001408100KW：共同投资PortfolioSegmentMember美国公认会计准则：运营部门成员KW：补偿和关系成员2021-07-012021-09-300001408100美国-美国公认会计准则：公司非部门成员KW：补偿和关系成员2021-07-012021-09-300001408100KW：租赁服务成员KW：合并的细分市场成员美国公认会计准则：运营部门成员2021-01-012021-09-300001408100KW：共同投资PortfolioSegmentMemberKW：租赁服务成员美国公认会计准则：运营部门成员2021-01-012021-09-300001408100美国-美国公认会计准则：公司非部门成员KW：租赁服务成员2021-01-012021-09-300001408100SRT：HotelMemberKW：合并的细分市场成员美国公认会计准则：运营部门成员2021-01-012021-09-300001408100KW：共同投资PortfolioSegmentMemberSRT：HotelMember美国公认会计准则：运营部门成员2021-01-012021-09-300001408100美国-美国公认会计准则：公司非部门成员SRT：HotelMember2021-01-012021-09-300001408100KW：投资管理费用成员KW：合并的细分市场成员美国公认会计准则：运营部门成员2021-01-012021-09-300001408100KW：共同投资PortfolioSegmentMemberKW：投资管理费用成员美国公认会计准则：运营部门成员2021-01-012021-09-300001408100美国-美国公认会计准则：公司非部门成员KW：投资管理费用成员2021-01-012021-09-300001408100KW：投资管理费用成员2021-01-012021-09-300001408100KW：合并的细分市场成员Kw：PropertyServiceFeesMember美国公认会计准则：运营部门成员2021-01-012021-09-300001408100KW：共同投资PortfolioSegmentMemberKw：PropertyServiceFeesMember美国公认会计准则：运营部门成员2021-01-012021-09-300001408100美国-美国公认会计准则：公司非部门成员Kw：PropertyServiceFeesMember2021-01-012021-09-300001408100美国-GAAP：房地产成员KW：合并的细分市场成员美国公认会计准则：运营部门成员2021-01-012021-09-300001408100KW：共同投资PortfolioSegmentMember美国-GAAP：房地产成员美国公认会计准则：运营部门成员2021-01-012021-09-300001408100美国-美国公认会计准则：公司非部门成员美国-GAAP：房地产成员2021-01-012021-09-300001408100KW：合并的细分市场成员美国公认会计准则：运营部门成员2021-01-012021-09-300001408100KW：共同投资PortfolioSegmentMember美国公认会计准则：运营部门成员2021-01-012021-09-300001408100美国-美国公认会计准则：公司非部门成员2021-01-012021-09-300001408100KW：合并的细分市场成员美国公认会计准则：运营部门成员KW：补偿和关系成员2021-01-012021-09-300001408100KW：共同投资PortfolioSegmentMember美国公认会计准则：运营部门成员KW：补偿和关系成员2021-01-012021-09-300001408100美国-美国公认会计准则：公司非部门成员KW：补偿和关系成员2021-01-012021-09-300001408100KW：合并的细分市场成员美国公认会计准则：运营部门成员2022-09-300001408100KW：合并的细分市场成员美国公认会计准则：运营部门成员2021-12-310001408100KW：共同投资PortfolioSegmentMember美国公认会计准则：运营部门成员2022-09-300001408100KW：共同投资PortfolioSegmentMember美国公认会计准则：运营部门成员2021-12-310001408100美国-美国公认会计准则：公司非部门成员2022-09-300001408100美国-美国公认会计准则：公司非部门成员2021-12-310001408100SRT：ParentCompany MemberSRT：可报告法律实体成员2022-09-300001408100SRT：可报告法律实体成员SRT：替代发行者成员2022-09-300001408100SRT：担保人替代成员SRT：可报告法律实体成员2022-09-300001408100SRT：非担保人替代成员SRT：可报告法律实体成员2022-09-300001408100SRT：整合消除成员2022-09-300001408100SRT：ParentCompany MemberSRT：可报告法律实体成员美国-公认会计准则：抵押贷款成员2022-09-300001408100SRT：可报告法律实体成员SRT：替代发行者成员美国-公认会计准则：抵押贷款成员2022-09-300001408100SRT：担保人替代成员SRT：可报告法律实体成员美国-公认会计准则：抵押贷款成员2022-09-300001408100SRT：非担保人替代成员SRT：可报告法律实体成员美国-公认会计准则：抵押贷款成员2022-09-300001408100SRT：整合消除成员美国-公认会计准则：抵押贷款成员2022-09-300001408100美国公认会计准则：不安全债务成员SRT：ParentCompany MemberSRT：可报告法律实体成员2022-09-300001408100美国公认会计准则：不安全债务成员SRT：可报告法律实体成员SRT：替代发行者成员2022-09-300001408100美国公认会计准则：不安全债务成员SRT：担保人替代成员SRT：可报告法律实体成员2022-09-300001408100SRT：非担保人替代成员美国公认会计准则：不安全债务成员SRT：可报告法律实体成员2022-09-300001408100美国公认会计准则：不安全债务成员SRT：整合消除成员2022-09-300001408100美国-公认会计准则：从属债务成员SRT：ParentCompany MemberSRT：可报告法律实体成员2022-09-300001408100美国-公认会计准则：从属债务成员SRT：可报告法律实体成员SRT：替代发行者成员2022-09-300001408100美国-公认会计准则：从属债务成员SRT：担保人替代成员SRT：可报告法律实体成员2022-09-300001408100美国-公认会计准则：从属债务成员SRT：非担保人替代成员SRT：可报告法律实体成员2022-09-300001408100美国-公认会计准则：从属债务成员SRT：整合消除成员2022-09-300001408100SRT：ParentCompany MemberSRT：可报告法律实体成员2021-12-310001408100SRT：可报告法律实体成员SRT：替代发行者成员2021-12-310001408100SRT：担保人替代成员SRT：可报告法律实体成员2021-12-310001408100SRT：非担保人替代成员SRT：可报告法律实体成员2021-12-310001408100SRT：整合消除成员2021-12-310001408100SRT：ParentCompany MemberSRT：可报告法律实体成员美国-公认会计准则：抵押贷款成员2021-12-310001408100SRT：可报告法律实体成员SRT：替代发行者成员美国-公认会计准则：抵押贷款成员2021-12-310001408100SRT：担保人替代成员SRT：可报告法律实体成员美国-公认会计准则：抵押贷款成员2021-12-310001408100SRT：非担保人替代成员SRT：可报告法律实体成员美国-公认会计准则：抵押贷款成员2021-12-310001408100SRT：整合消除成员美国-公认会计准则：抵押贷款成员2021-12-310001408100美国公认会计准则：不安全债务成员SRT：ParentCompany MemberSRT：可报告法律实体成员2021-12-310001408100美国公认会计准则：不安全债务成员SRT：可报告法律实体成员SRT：替代发行者成员2021-12-310001408100美国公认会计准则：不安全债务成员SRT：担保人替代成员SRT：可报告法律实体成员2021-12-310001408100SRT：非担保人替代成员美国公认会计准则：不安全债务成员SRT：可报告法律实体成员2021-12-310001408100美国公认会计准则：不安全债务成员SRT：整合消除成员2021-12-310001408100美国-公认会计准则：从属债务成员SRT：ParentCompany MemberSRT：可报告法律实体成员2021-12-310001408100美国-公认会计准则：从属债务成员SRT：可报告法律实体成员SRT：替代发行者成员2021-12-310001408100美国-公认会计准则：从属债务成员SRT：担保人替代成员SRT：可报告法律实体成员2021-12-310001408100美国-公认会计准则：从属债务成员SRT：非担保人替代成员SRT：可报告法律实体成员2021-12-310001408100美国-公认会计准则：从属债务成员SRT：整合消除成员2021-12-310001408100SRT：ParentCompany MemberSRT：可报告法律实体成员2022-07-012022-09-300001408100SRT：可报告法律实体成员SRT：替代发行者成员2022-07-012022-09-300001408100SRT：担保人替代成员SRT：可报告法律实体成员2022-07-012022-09-300001408100SRT：非担保人替代成员SRT：可报告法律实体成员2022-07-012022-09-300001408100SRT：整合消除成员2022-07-012022-09-300001408100SRT：ParentCompany MemberSRT：可报告法律实体成员2022-01-012022-09-300001408100SRT：可报告法律实体成员SRT：替代发行者成员2022-01-012022-09-300001408100SRT：担保人替代成员SRT：可报告法律实体成员2022-01-012022-09-300001408100SRT：非担保人替代成员SRT：可报告法律实体成员2022-01-012022-09-300001408100SRT：整合消除成员2022-01-012022-09-300001408100SRT：ParentCompany MemberSRT：可报告法律实体成员2021-07-012021-09-300001408100SRT：可报告法律实体成员SRT：替代发行者成员2021-07-012021-09-300001408100SRT：担保人替代成员SRT：可报告法律实体成员2021-07-012021-09-300001408100SRT：非担保人替代成员SRT：可报告法律实体成员2021-07-012021-09-300001408100SRT：整合消除成员2021-07-012021-09-300001408100SRT：ParentCompany MemberSRT：可报告法律实体成员2021-01-012021-09-300001408100SRT：可报告法律实体成员SRT：替代发行者成员2021-01-012021-09-300001408100SRT：担保人替代成员SRT：可报告法律实体成员2021-01-012021-09-300001408100SRT：非担保人替代成员SRT：可报告法律实体成员2021-01-012021-09-300001408100SRT：整合消除成员2021-01-012021-09-300001408100美国公认会计准则：RevolvingCreditFacilityMembers美国公认会计准则：次要事件成员US-GAAP：LineOfCreditMember2022-10-262022-10-260001408100美国公认会计准则：RevolvingCreditFacilityMembers美国公认会计准则：次要事件成员US-GAAP：LineOfCreditMember2022-10-26
目录表
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-Q
  
(Mark One)
☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末2022年9月30日
或
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
对于从到的过渡期。
佣金文件编号001-33824
肯尼迪-威尔逊控股公司
(注册人的确切姓名载于其章程)

特拉华州 26-0508760
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)		 (税务局雇主
识别号码)
埃尔卡米诺大道151号
比佛利山, 钙90212
(主要执行办公室地址)
注册人的电话号码，包括区号：
(310) 887-6400

根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，面值0.0001美元千瓦纽交所
用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内遵守了此类提交要求。是  ☒ No ☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是   ☒ No ☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。
(请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义)。(勾选一项)：
大型加速文件服务器☒  加速文件管理器☐
非加速文件服务器☐  规模较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐

目录表
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。☐ Yes ☒不是
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐  
截至2022年11月2日，已发行普通股的数量为137,790,768.

目录表
索引
 
第一部分财务信息
第1项。
财务报表(未经审计)
1
合并资产负债表
1
合并损益表
2
综合全面(亏损)收益表
3
合并权益表
4
合并现金流量表
8
合并财务报表附注
10
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
42
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
79
第四项。
控制和程序
81
第二部分其他资料
82
第1项。
法律诉讼
82
第1A项。
风险因素
82
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
86
第三项。
高级证券违约
86
第四项。
煤矿安全信息披露
86
第五项。
其他信息
86
第六项。
陈列品
86
签名
88


目录表
前瞻性陈述
我们在本报告和我们发布的其他报告和声明中所作的非历史事实的陈述构成了经修订的1933年证券法(“证券法”)第27A节和经修订的1934年“证券交易法”(“交易法”)第21E节所指的“前瞻性声明”。这些前瞻性陈述必然是反映我们的高级管理层根据我们当前的估计、预期、预测和预测做出的判断，并包括表达我们目前对可能影响未来经营业绩的趋势和因素的看法的评论。使用“相信”、“可能”、“预期”、“估计”、“打算”、“可能”、“计划”、“预期”、“项目”或这些词语的否定以及类似表述的披露旨在识别前瞻性陈述。
前瞻性陈述不是对未来业绩的保证，依赖于对未来事件的许多假设，其中许多是我们无法控制的，涉及已知和未知的风险和不确定性，可能导致我们的实际结果、业绩或成就或行业结果与此类前瞻性陈述明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就大不相同。这些风险和不确定因素可能包括本报告和其他提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的文件中其他地方描述的风险和不确定因素，包括第1A项。本季度报告的Form 10-Q和我们截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K的“风险因素”部分。任何此类前瞻性声明，无论是在本报告中还是在其他地方做出的，都应该在我们对我们的业务进行各种披露的背景下考虑，包括但不限于我们提交给美国证券交易委员会的文件中讨论的风险因素。除非联邦证券法和美国证券交易委员会的规则和法规另有要求，否则我们无意也没有义务因新信息、未来事件、假设的变化或其他原因而公开更新任何前瞻性表述。
非GAAP计量和某些定义

除了根据本报告中包含的美国公认会计原则(“GAAP”)报告的结果外，Kennedy Wilson还提供了某些信息，其中包括非GAAP财务指标(包括调整后的EBITDA、调整后的净收入和净营业收入，定义如下)。根据“美国证券交易委员会”的规则，这种信息与其最接近的公认会计准则计量进行了核对，并将这种核对情况列入本报告。这些措施可能包括现金和非现金收益、费用以及出售房地产相关投资的损益。本报告中讨论的合并非公认会计原则计量包含可归因于非控股权益的收入或亏损。管理层认为，这些非公认会计准则的财务衡量标准对管理层和肯尼迪·威尔逊公司的股东分析公司的业务和经营业绩都很有用。管理层还将这些信息用于业务规划和决策目的。非公认会计准则财务计量不是、也不应被视为任何公认会计准则计量的替代品。此外，肯尼迪·威尔逊提出的非公认会计准则财务指标可能无法与其他公司报告的类似名称的指标相比较。
“调整后的EBITDA”指扣除利息支出前的净收益、提前清偿债务的损失、我们在未合并投资中的利息支出份额、折旧和摊销、我们在未合并投资投资中的折旧和摊销份额、所得税拨备(受益)、我们在未合并投资中的税收份额、基于股份的薪酬以及不包括非控股权益的EBITDA。另请参阅“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--非公认会计原则的衡量标准”，将调整后的EBITDA与根据公认会计原则报告的净收入进行对账。我们的管理层使用调整后的EBITDA来分析我们的业务，因为它调整了我们认为不能准确反映我们未来业务性质的项目的净收入，或者与非现金薪酬支出或非控股权益有关的项目。由于与整体经营业绩无关的原因，不同公司的此类项目可能会有所不同。此外，我们相信调整后的EBITDA对投资者很有用，有助于他们更准确地了解我们的运营业绩。然而，调整后的EBITDA不是公认的GAAP计量，在分析我们的经营业绩时，读者应该使用调整后的EBITDA作为根据GAAP确定的净收入的补充，而不是作为替代。由于并非所有公司都使用相同的计算方法，我们对调整后EBITDA的列报可能不能与其他公司的类似名称的衡量标准相比较。此外，调整后的EBITDA并不是我们管理层自由使用的自由现金流的衡量标准, 因为它没有删除所有非现金项目或考虑某些现金要求，如支付税款和偿债。调整后EBITDA显示的金额也与我们债务工具中类似标题定义下计算的金额不同，债务工具进一步调整以反映某些其他现金和非现金费用，并用于确定是否遵守财务契约以及我们从事某些活动的能力，如招致额外债务和进行某些限制性付款。
“调整后的净收入”是指折旧和摊销前的净收益(亏损)、我们在未合并投资中的折旧和摊销份额、以股份为基础的薪酬，不包括非控股权益、折旧和摊销前的净收益和优先股息。另请参阅“管理层的
i
目录表
讨论和分析财务状况和经营成果--某些非公认会计原则的措施和调整“，以便将调整后的净收入与根据公认会计原则报告的净收入进行核对。
“上限比率”是指一项投资在收购或处置前一年的净营业收入除以购买或出售价格(如适用)。本报告中讨论的上限税率仅包括创收房地产的数据。 我们根据在收购尽职调查过程中提供给我们的信息来计算上限费率。 该等资料并非由独立会计师审核或审核，其呈列方式可能与本公司根据公认会计原则编制的财务报表所包括的类似资料有所不同。 此外，上限税率代表了历史表现，并不是未来NOI的保证。 讨论了上限税率的物业可能不会继续以该上限税率执行。

“共同投资组合NOI”是指由我们拥有所有权权益并在我们的共同投资组合业务部门持有的物业产生的NOI。另请参阅“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--某些非GAAP措施和调整”，以对共同投资组合NOI与根据GAAP报告的净收入进行对账。
“综合投资组合NOI”是指由我们拥有所有权权益并在我们的综合投资组合业务部门持有的物业产生的NOI。另请参阅“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--某些非GAAP措施和调整”，以对综合投资组合NOI与根据GAAP报告的净收入进行对账。
“股权合伙人”是指我们在财务报表中根据美国公认会计准则和第三方股权提供商合并的非全资子公司。
"承担费用的资本“ 代表我们在我们的合资企业和混合基金中管理的第三方承诺或投资的总资本，使我们有权赚取费用，包括但不限于资产管理费、建设管理费、收购和处置费用和/或促进的利息(如果适用)。
“资产总值”是指资产未计债务、折旧和摊销前的账面价值总额，以及扣除非控股权益后的净值。
“kWh”、“kw”、“Kennedy Wilson”、“Company”、“We”、“Our”或“Us”是指肯尼迪-威尔逊控股公司及其全资子公司。本公司合并财务报表包括本公司合并子公司的业绩。
“KWE”指肯尼迪-威尔逊欧洲房地产有限公司。
“净营业收入”或“NOI”是一种非公认会计准则的衡量标准，代表一项财产产生的收入，其计算方法是从财产收入中减去某些财产费用。我们的管理层使用净营业收入来评估和比较我们物业的表现，并估计其公允价值。净营业收入不包括折旧或摊销或出售物业的收益或亏损的影响，因为这些项目的影响不一定代表我们的增值举措或不断变化的市场状况导致的物业价值的实际变化。我们的管理层认为，净营业收入反映了我们物业运营的核心收入和成本，更适合评估入住率和租赁率的趋势。另请参阅“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--某些非公认会计准则的措施和调整”，以对根据公认会计准则报告的净收益与NOI进行对账。
“非控股权益”指的是合并子公司中不属于肯尼迪·威尔逊的那部分股权。
“业绩分配”是指根据基金的累计业绩对其管理的共同投资的普通合伙人、特别有限合伙人或资产管理公司进行的分配，并受有限合伙人的优先回报门槛限制。

“绩效分配薪酬”-公司董事会薪酬委员会批准并保留了由某些混合基金和单独账户投资赚取的任何绩效分配的20%(20%)至35%(35%)，分配给公司的某些非NEO员工。

“主要共同投资”是指公司可以施加重大影响但不能控制的投资所赚取的收益或亏损的公司份额。未合并投资的收益包括标的投资的正常运作收益、销售收益、公允价值损益。

II
目录表
“按比例”代表肯尼迪·威尔逊的份额，计算方法是使用我们对投资组合中每项资产的比例经济所有权。 还请参阅我们补充财务信息中的按比例财务数据。
“管理下的房地产资产”(“AUM”)一般是指我们提供(或参与)监管、投资管理服务和其他建议的财产和其他资产，通常包括房地产或贷款，以及对合资企业的投资。我们的AUM主要是为了反映我们在房地产市场的存在程度，而不是决定我们管理费的基础。我们的资产管理规模包括由第三方拥有、我们全资拥有或由我们的赞助基金或投资工具和客户账户投资的合资企业和其他实体持有的房地产和其他房地产相关资产的估计公允价值总额。来自我们赞助基金投资者的承诺(但无资金)资本不包括在我们的AUM中。发展物业的估计价值包括在估计落成成本内。
“同一物业”是指肯尼迪·威尔逊在两个比较期间的整个期间拥有所有权的多户和写字楼物业。在整个报告中提供的相同财产信息不包括非经常性费用。这一分析不包括作为我们资产管理战略的一部分而正在开发或正在出租的物业，以及少数股权投资。
三、
目录表
第一部分
财务信息
 
第1项。财务报表(未经审计)

肯尼迪-威尔逊控股公司
合并资产负债表
(未经审计)
(百万美元，不包括每股和每股金额)
9月30日，
2022		十二月三十一日，
2021
资产
现金和现金等价物$420.3 $524.8 
应收账款净额(包括#美元13.5及$14.2关联方的)
38.1 36.1 
不动产和原地购置的租赁价值(扣除累计折旧和摊销净额#美元823.5及$838.1)
5,076.7 5,059.8 
未合并投资(包括#美元1,981.3及$1,794.8按公允价值计算)
2,130.3 1,947.6 
其他资产，净额275.4 177.9 
贷款购买和发起143.7 130.3 
总资产(1)
$8,084.5 $7,876.5 
负债
应付帐款$10.9 $18.6 
应计费用和其他负债603.0 619.1 
抵押贷款债务3,011.2 2,959.8 
千瓦无担保债务1,979.8 1,852.3 
KWE无担保债券536.4 622.8 
总负债(1)
6,141.3 6,072.6 
权益
A系列累计优先股，$0.0001面值，1,000每股清算优先权，1,000,000授权股份，300,000截至2022年9月30日和2021年12月31日的流通股和B系列累计优先股，$0.0001面值，1,000每股清算优先权，1,000,000授权股份，300,000截至2022年9月30日的流通股。
592.5 295.2 
普通股，$0.0001每股面值，200,000,000授权，137,790,768和137,955,479截至2022年9月30日和2021年12月31日的已发行和已发行股票
— — 
额外实收资本1,672.3 1,679.6 
留存收益132.5 192.4 
累计其他综合损失(470.9)(389.6)
肯尼迪-威尔逊控股公司股东权益总额1,926.4 1,777.6 
非控制性权益16.8 26.3 
总股本1,943.2 1,803.9 
负债和权益总额$8,084.5 $7,876.5 


(1) 截至2022年9月30日的资产和负债包括美元164.9百万美元(包括合并投资持有的现金#美元12.3百万美元和不动产，并获得原地租赁价值，扣除累计折旧和摊销净额#美元128.6百万美元)和$110.6百万美元(包括抵押贷款债务#美元105.3百万美元)，分别来自综合可变利息实体(“VIE”)。截至2021年12月31日的资产和负债包括#美元189.6百万美元(包括合并投资持有的现金#美元11.5百万美元和不动产，并获得原地租赁价值，扣除累计折旧和摊销净额#美元152.8百万美元)和$129.2百万美元(包括抵押贷款债务#美元103.3百万)，分别来自VIE。该等资产只能用于清偿综合VIE的债务，而该等负债对本公司并无追索权。

见合并财务报表附注。
1
目录表
肯尼迪-威尔逊控股公司
合并损益表
(未经审计)
(百万美元，不包括每股和每股金额)
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2022202120222021
收入
租赁$110.9 $96.1 $324.4 $279.7 
酒店14.0 6.2 33.2 9.2 
投资管理费(包括#美元11.2, $9.2, $33.5, $25.4关联方费用)
11.2 9.2 33.5 25.4 
物业服务费0.5 0.5 1.3 1.7 
贷款和其他3.0 2.4 8.0 6.2 
总收入139.6 114.4 400.4 322.2 
未合并投资的收益(亏损)
本金共同投资30.3 96.8 147.9 151.9 
绩效分配(18.0)46.3 0.5 62.0 
未合并投资的总收入12.3 143.1 148.4 213.9 
房地产销售收益，净额37.0 15.0 50.8 417.0 
费用
租赁38.6 32.4 110.7 97.8 
酒店8.6 3.7 20.5 7.8 
薪酬及相关26.5 30.4 82.0 98.4 
基于股份的薪酬7.3 6.9 21.7 21.9 
绩效分配补偿(6.6)2.9 3.2 3.2 
一般和行政9.2 8.9 26.5 24.7 
折旧及摊销46.1 39.2 132.7 125.3 
总费用129.7 124.4 397.3 379.1 
利息支出(57.1)(45.3)(160.8)(141.4)
提前清偿债务损失(1.3)— (2.4)(38.6)
其他收入(亏损)36.7 0.3 46.1 (3.7)
未计提所得税准备的收入37.5 103.1 85.2 390.3 
所得税拨备(13.9)(30.6)(22.5)(98.2)
净收入23.6 72.5 62.7 292.1 
非控股权益应占净亏损(收益)0.7 (2.3)0.5 (3.5)
优先股息(7.9)(4.3)(21.0)(12.9)
肯尼迪-威尔逊控股公司普通股股东应占净收益$16.4 $65.9 $42.2 $275.7 
基本每股收益
每股收益$0.12 $0.48 $0.31 $1.98 
加权平均流通股136,840,874 138,934,754 136,832,102 138,989,733 
稀释后每股收益
每股收益$0.12 $0.47 $0.31 $1.96 
加权平均流通股137,078,495 139,437,126 137,136,352 140,565,582 
宣布的每股普通股股息$0.24 $0.22 $0.72 $0.66 

见合并财务报表附注。
2
目录表
肯尼迪-威尔逊控股公司
综合全面(亏损)收益表
(未经审计)
(百万美元)
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2022202120222021
净收入$23.6 $72.5 $62.7 $292.1 
其他综合(亏损)收入，税后净额：
未实现外币折算损失(61.4)(28.4)(149.7)(51.4)
在此期间，从AOCI重新分类的金额(0.8)— (0.8)2.2 
未实现外币衍生品合约收益29.9 16.6 60.0 46.0 
利率互换未实现收益1.3 0.3 5.2 2.0 
本期其他综合亏损合计(31.0)(11.5)(85.3)(1.2)
综合(亏损)收益(7.4)61.0 (22.6)290.9 
可归因于非控股权益的综合损失(收益)2.3 (1.5)4.5 (2.4)
可归因于肯尼迪-威尔逊控股公司的全面(亏损)收入$(5.1)$59.5 $(18.1)$288.5 

见合并财务报表附注。

3
目录表
肯尼迪-威尔逊控股公司
合并权益表
(未经审计)
(百万美元，不包括股票金额)
截至2022年9月30日的三个月
 优先股普通股其他内容
实收资本		留存收益累计
其他
综合损失		非控制性权益 
股票金额股票金额总计
2022年6月30日的余额600,000 $593.2 137,790,768 $— $1,665.3 $149.2 $(441.5)$24.2 $1,990.4 
优先股发行成本— (0.7)— — — — — — (0.7)
市场上的股权发行计划成本— — — — (0.3)— — — (0.3)
基于份额的薪酬— — — — 7.3 — — — 7.3 
其他综合(亏损)收入：
未实现的外币折算损失，税后净额— — — — — — (59.8)(1.6)(61.4)
未实现的外币衍生品合约收益，税后净额— — — — — — 29.9 — 29.9 
利率互换未实现收益，税后净额— — — — — — 0.5 — 0.5 
普通股分红— — — — — (33.1)— — (33.1)
优先股股息— — — — — (7.9)— — (7.9)
净收益(亏损)— — — — — 24.3 — (0.7)23.6 
非控制性权益的贡献— — — — — — — 4.2 4.2 
对非控股权益的分配— — — — — — — (9.3)(9.3)
2022年9月30日的余额600,000 $592.5 137,790,768 $— $1,672.3 $132.5 $(470.9)$16.8 $1,943.2 
4
目录表
肯尼迪-威尔逊控股公司
合并权益表
(未经审计)
(百万美元，不包括股票金额)
截至2021年9月30日的三个月
 优先股普通股其他内容
实收资本		留存收益累计
其他
综合损失		非控制性权益 
股票金额股票金额总计
2021年6月30日的余额300,000 $295.2 140,763,243 $— $1,719.5 $165.4 $(382.9)$30.6 $1,827.8 
因普通股回购计划引退的股票— — (1,160,000)— (20.6)(4.4)— — (25.0)
基于份额的薪酬— — — — 6.9 — — — 6.9 
其他综合(亏损)收入：
未实现的外币折算损失，税后净额— — — — — — (27.7)(0.7)(28.4)
未实现的外币衍生品合约收益，税后净额— — — — — — 16.6 — 16.6 
利率互换未实现收益，税后净额— — — — — — 0.3 — 0.3 
普通股分红— — — — — (30.6)— — (30.6)
优先股股息— — — — — (4.3)— — (4.3)
净收入— — — — — 70.2 — 2.3 72.5 
非控制性权益的贡献— — — — — — — 0.5 0.5 
对非控股权益的分配— — — — — — — (3.4)(3.4)
对非控制性利益的激励分配— — — — (3.8)— — 3.8 — 
2021年9月30日的余额300,000 $295.2 139,603,243 $— $1,702.0 $196.3 $(393.7)$33.1 $1,832.9 
5
目录表
肯尼迪-威尔逊控股公司
合并权益表
(未经审计)
(百万美元，不包括股票金额)
截至2022年9月30日的9个月
 优先股普通股其他内容
实收资本		留存收益累计
其他
综合损失		非控制性权益 
股票金额股票金额总计
2021年12月31日的余额300,000 $295.2 137,955,479 $— $1,679.6 $192.4 $(389.6)$26.3 $1,803.9 
优先股发行300,000 297.3 — — — — — — 297.3 
市场上的股权发行计划成本— — — — (0.7)— — — (0.7)
限制性股票赠与(RSG)— — 1,221,362 — — — — — — 
因RSG归属而停用的股票— — (796,756)— (18.6)— — — (18.6)
因普通股回购计划引退的股票— — (589,317)— (9.7)(2.9)— — (12.6)
基于份额的薪酬— — — — 21.7 — — — 21.7 
其他综合(亏损)收入：
未实现的外币折算损失，税后净额— — — — — — (145.7)(4.0)(149.7)
未实现的外币衍生品合约收益，税后净额— — — — — — 60.0 — 60.0 
利率互换未实现收益，税后净额— — — — — — 4.4 — 4.4 
普通股分红— — — — — (99.2)— — (99.2)
优先股股息— — — — — (21.0)— — (21.0)
净收益(亏损)— — — — — 63.2 — (0.5)62.7 
非控制性权益的贡献— — — — — — — 5.6 5.6 
对非控股权益的分配— — — — — — — (10.6)(10.6)
2022年9月30日的余额600,000 $592.5 137,790,768 $— $1,672.3 $132.5 $(470.9)$16.8 $1,943.2 


















6
目录表
肯尼迪-威尔逊控股公司
合并权益表
(未经审计)
(百万美元，不包括股票金额)
截至2021年9月30日的9个月
 优先股普通股其他内容
实收资本		留存收益累计
其他
综合损失		非控制性权益 
(百万美元，不包括股票金额)股票金额股票金额总计
2020年12月31日余额300,000 $295.2 141,365,323 $— $1,725.2 $17.7 $(393.6)$28.2 $1,672.7 
共享被没收— — (237,588)— — — — — — 
限制性股票赠与(RSG)— — 619,945 — — — — — — 
因RSG归属而停用的股票— — (967,536)— (20.5)— — — (20.5)
因普通股回购计划引退的股票— — (1,176,901)— (20.8)(4.4)— — (25.2)
基于份额的薪酬— — — — 21.9 — — — 21.9 
其他全面收益(亏损)：
未实现的外币折算损失，税后净额— — — — — — (48.6)(1.0)(49.6)
未实现的外币衍生品合约收益，税后净额— — — — — — 45.9 — 45.9 
利率互换未实现收益，税后净额— — — — — — 2.6 — 2.6 
普通股分红— — — — — (92.7)— — (92.7)
优先股股息— — — — — (12.9)— — (12.9)
净收入— — — — — 288.6 — 3.5 292.1 
非控制性权益的贡献— — — — — — — 4.5 4.5 
对非控股权益的分配— — — — — — — (5.9)(5.9)
对非控制性利益的激励分配— — (3.8)— — 3.8 — 
2021年9月30日的余额300,000 $295.2 139,603,243 $— $1,702.0 $196.3 $(393.7)$33.1 $1,832.9 

见合并财务报表附注。
7
目录表
肯尼迪-威尔逊控股公司
合并现金流量表
(未经审计)
(百万美元)
截至9月30日的9个月，
20222021
经营活动的现金流：
净收入$62.7 $292.1 
将净收入与业务活动中使用的现金净额进行调整：
房地产销售收益，净额(50.8)(417.0)
折旧及摊销132.7 125.3 
高于/低于市价和直线摊销租金(6.5)8.5 
无法收回的租赁收入6.5 9.8 
递延所得税准备金11.6 82.1 
递延贷款成本摊销6.6 13.5 
因发行优先票据及按揭债务而摊销折价及增加保费
(0.9)2.6 
衍生工具未实现净收益
(51.8)(3.4)
未合并投资的收入(148.4)(213.9)
增加贷款利息收入— (0.4)
来自未合并投资的营业分配58.5 45.0 
递延补偿12.4 11.4 
基于股份的薪酬21.7 21.9 
资产和负债变动情况：
应收账款(10.0)(1.9)
其他资产(20.7)(18.5)
应付账款、应计费用和其他负债(28.3)(41.8)
用于经营活动的现金净额(4.7)(84.7)
投资活动产生的现金流：
收取贷款所得款项28.4 43.0 
发放贷款(39.0)(64.3)
出售合并房地产的净收益267.7 472.3 
购买房地产(408.5)(876.1)
房地产资本支出(109.3)(101.5)
结算外国衍生品合约所得收益(支付的保费)87.5 (30.1)
来自未合并投资的分配142.0 55.0 
对未合并投资的贡献(327.6)(178.6)
用于投资活动的现金净额(358.8)(680.3)
融资活动的现金流：
应付优先票据项下的借款— 1,804.3 
偿还应付优先票据— (1,150.0)
发行优先股，扣除发行成本297.3 — 
信贷额度下的借款425.0 239.3 
偿还信贷额度(300.0)(438.5)
按揭债务项下的借款383.5 838.7 
偿还按揭债务(336.9)(257.0)
偿还KWE无担保债券— (207.0)
支付债务发行成本(4.9)(31.0)
普通股回购和注销(31.2)(45.7)
市场上的股权发行计划成本(0.7)— 
支付的普通股股息(101.8)(94.0)
支付的优先股息(18.0)(12.9)
非控制性权益的贡献5.6 4.5 
对非控股权益的分配(10.6)(5.9)
融资活动提供的现金净额307.3 644.8 
货币汇率变动对现金及现金等价物的影响(48.3)(4.1)
现金和现金等价物净变化(1)
(104.5)(124.3)
期初现金及现金等价物524.8 965.1 
期末现金和现金等价物$420.3 $840.8 
(1) 请参阅补充现金流信息中对非现金影响的讨论。
见合并财务报表附注。
8
目录表
肯尼迪-威尔逊控股公司
合并现金流量表
(未经审计)

补充现金流信息：
截至9月30日的9个月，
(百万美元)20222021
支付的现金：
利息(1)(2)
$164.5 $141.0 
所得税15.2 15.2 

(1) $3.0百万美元和美元3.2截至2022年和2021年9月30日止九个月的非控股权益应占百万元。
(2) 不包括$2.5百万美元和美元2.4截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月的资本化利息分别为100万英镑。

    截至2022年9月30日和2021年12月31日，该公司拥有22.4百万美元和美元24.2包括在现金和现金等价物中的限制性现金分别为100万美元，主要涉及与我们持有的房地产合并抵押贷款相关的贷款人准备金。这些准备金通常与物业的利息、税收、保险和未来资本支出有关。

补充披露非现金投资和融资活动：
截至9月30日的9个月，
(百万美元)20222021
应计资本支出$4.4 $3.1 
普通股已申报但未支付的普通股股息33.1 30.7 
已宣布但未支付优先股的优先股息6.7 4.3 

在截至2021年9月30日的9个月内，非控股51本公司保留于MF Seed投资组合的权益(有关交易的进一步说明见附注3中的房地产销售收益)被视为非现金活动，房地产、按揭贷款和其他资产负债表项目的剩余份额将从综合资产负债表中删除，增加#178.8百万美元用于未合并的投资。

见合并财务报表附注。
9
目录表

肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)

注1-陈述的基础
肯尼迪-威尔逊控股公司(纽约证券交易所代码：KW)是美国特拉华州的一家公司及其全资拥有和合并的子公司(统称为“公司”或“肯尼迪-威尔逊”)，是一家全球性的房地产投资公司。该公司拥有、经营和投资房地产，既有自己的，也有通过其投资管理平台的。该公司主要专注于在美国西部、英国和爱尔兰的投资管理业务中的多户和写字楼物业以及工业和债务投资。公司的运营由以下内容定义二业务部门；其综合投资组合和联合投资组合。综合投资组合的投资活动涉及拥有多个家庭单元、写字楼、零售和工业空间以及一家酒店。共同投资组合部分包括公司与合作伙伴进行的投资，其中包括：(I)费用(包括但不限于资产管理费和建设管理费)，(Ii)从计收费用的资本中赚取的业绩分配，以及(Iii)在共同投资的基本业务中的所有权权益的分配和利润。
肯尼迪·威尔逊的 未经审计的中期综合财务报表是根据美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的规则和规定编制的。通常包含在根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制的财务报表中的某些信息和脚注披露，可能已根据美国证券交易委员会规则和法规被浓缩或遗漏，尽管该公司认为这些披露足以使其表述不具误导性。本公司认为，为公平展示截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月的运营结果，所有必要的调整都已包括在内，这些调整只包括正常和经常性项目。这些期间的运营结果不一定表明截至2022年12月31日的全年可能预期的结果。欲了解更多信息，请注意公司在截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K中披露的脚注。在所有这些未经审计的中期综合财务报表中，都提到了“肯尼迪·威尔逊”，其定义是根据美国公认会计准则在其财务报表中合并的公司及其子公司。所有公司间余额和交易均已在合并中冲销。
此外，在这些未经审计的中期合并财务报表中，“股权合伙人”指的是根据美国公认会计准则在公司财务报表中合并的非全资子公司和第三方股权合伙人。
肯尼迪·威尔逊评估其与其他实体的关系以识别它们是否是会计准则编纂(ASC)副标题810-10中定义的可变利益实体(VIE)，整固，经《会计准则更新》(ASU)2015-02修订，合并(主题810)--对合并分析的修正，并评估它是否是这类实体的主要受益者。如果确定肯尼迪·威尔逊是主要受益人，则根据美国会计准则第810-10分主题将该实体列入合并财务报表。
损益表列报

随着共同投资业务的增长，本公司更新了所有期间损益表中相关项目的列报，因为这种列报反映了其业务的这一核心部分的突出地位，并更准确地反映了管理层如何评估会计期间的业绩。未合并投资收入标题已扩大，以显示本金共同投资和业绩分配。主要共同投资包括公司共同投资的未实现和已实现收益，包括任何公允价值调整以及公司在共同投资净收益和亏损中的份额。业绩分配涉及公司根据基金或投资的累计业绩管理的共同投资的特别分配，并受其有限合伙人的优先回报门槛限制。由于共同投资业务是公司业务的重要组成部分，这些标题已移至费用之外。为更好地了解这些费用的性质，公司在扣除费用前列报了与本业务管理有关的补偿费用以及一般和行政费用。基于上述，本公司得出结论，这种列报方式的改变在当时的情况下是合理的，从而支持以与其历史列报方式不同的位置和方式进行列报。

该公司通常报告房地产销售的重大收益，净额。此前，房地产销售收益是在扣除费用后列报的。这些收益有助于公司的补偿和相关费用，因此，管理层认为，在损益表中，这一与费用直接相关的重要经常性组成部分的列报应先于这些费用。此外，本公司出售房地产的收益记入
10

肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)
ASC副主题610-20，其他收入--取消确认非金融资产的损益，公司已确定更新后的演示文稿符合该标准。
按照美国公认会计原则编制随附的合并财务报表需要管理层对未来事件作出估计和假设。这些估计和基本假设影响报告的资产和负债额、或有资产和负债的披露以及报告的收入和费用。由于未来事件及其影响不能准确确定，实际结果可能与这些估计值大不相同。
注2-主要会计政策摘要和采用新的会计公告
    收入确认-收入包括租金和酒店收入、管理费、租赁和佣金、贷款利息收入和房地产销售。ASC主题606，与客户签订合同的收入，是确认来自客户合同的收入的五步模型。该模型识别合同，合同中任何单独的履行义务，确定交易价格，分配交易价格，并在履行履行义务时确认收入。管理层得出的结论是，除业绩分配外，公司收入流的性质是，在费用成为应收时，要求通常得到满足。
根据ASC主题842，经营性租赁的租金收入通常在租赁条款的直线基础上确认，租契。酒店收入是在客房被占用或货物和服务已经交付或提供时赚取的。当不动产的所有权转移到买受人手中并且不再继续参与不动产交易时，不动产的销售即被确认。
管理费主要包括投资管理费和物业服务费。投资管理费是从基金、共同投资或单独账户的有限合伙人那里赚取的，通常以承诺资本或资产净值的固定百分比为基础。物业服务费来自本公司的拍卖销售及市场推广业务。该公司为其拥有所有权权益的投资提供投资管理。合并物业所赚取的费用将在合并中取消，而与公司所有权权益有关的部分则取消非合并投资的费用。
佣金包括收购和处置费用以及拍卖费用。收购和处置费用是代表投资者识别和完成投资而赚取的，并根据适用的收购或处置价格的固定百分比计算。收购和处置费用在收购或处置成功完成后，在所有要求的服务完成后确认。在拍卖和房地产销售佣金的情况下，收入一般在第三方托管结束时确认。根据ASC主题606中建立的作为委托人报告收入总收入与作为代理报告净收入的准则，肯尼迪·威尔逊以毛为基础记录佣金收入和费用。在ASC主题606中列出的标准中，肯尼迪·威尔逊是交易中的主要债务人，没有库存风险，执行全部或部分服务，有信用风险，在确定所提供服务的价格方面拥有广泛的自由度，在选择代理和确定服务规格方面拥有自由裁量权。
肯尼迪·威尔逊发起或收购的履约贷款投资的利息收入按所述利率加上从贷款中赚取的任何溢价/折扣或费用的摊销确认。以折扣价获得的贷款投资利息收入采用实际利息法确认。如果一笔或多笔贷款的信用质量恶化，主要是为了获得抵押品所有权的回报，此类贷款将作为贷款入账，直到肯尼迪·威尔逊拥有抵押品。但是，应计收入在转换期间不记录在ASC分项目310-30-25项下，应收账款--信用质量恶化时获得的贷款和债务证券。收入在从贷款中收到现金的程度上予以确认。
当不动产的所有权转移到买受人手中并且不再继续参与不动产交易时，不动产的销售即被确认。在ASC副主题610-20下, 本公司确认房地产对未合并实体的贡献所产生的全部收益。
    房地产收购-收购物业的购买价格计入土地、建筑物和建筑物改进以及无形租赁价值(高于市场和低于市场的租赁价值、收购的原地租赁价值和租户关系(如果有))。其他权益持有人于合并附属公司的所有权反映如下
11

肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)
非控制性利益。房地产按累计发生成本入账，并按相对公允价值分配。与收购被确定为企业合并的物业相关的收购费用和支出在发生时计入。与被确定为资产收购的交易相关的收购费用和支出被资本化为所收购房地产的一部分。
房地产的估值是基于管理层使用收益法和市场法对房地产资产的估计。确保房地产的债务在一定程度上是根据第三方估值和管理层的估计进行估值的，也使用了收益法。
    非合并投资-肯尼迪·威尔逊拥有许多合资企业权益，成立这些合资企业是为了收购、管理和/或销售房地产或与房地产相关的投资。对未合并投资的投资按权益会计方法入账，因为肯尼迪·威尔逊可以施加重大影响，但没有能力控制未合并投资。对非合并投资的投资在初始投资时入账，并根据肯尼迪·威尔逊的收入或亏损份额、缴款、分配和外汇变动而增加或减少。当证据表明根据ASC主题323发生了这样的下降时，确认非临时性的未合并投资的价值下降，投资--权益法和合资企业.
肯尼迪·威尔逊选择了公允价值选项58对未合并投资实体的投资(“FV期权”投资)。由于这些投资的性质，肯尼迪·威尔逊选择以公允价值记录这些投资，以便在我们当前业务的结果中报告标的投资的价值变化。
此外，肯尼迪·威尔逊还记录了它对其管理和赞助的混合基金(基金)的投资，这些基金是ASC主题946下的投资公司，金融服务--投资公司，根据将分配给其在基金的权益的净资产，假设基金在报告日期以公允价值清算其投资。因此，基金按公允价值反映其投资，公允价值变动产生的未实现收益和亏损反映在其收益中。
业绩分配或附带权益根据基金的累计业绩分配给肯尼迪·威尔逊房地产基金的普通合伙人、特别有限合伙人或资产经理，并受有限合伙人的首选回报门槛限制。在每个报告期结束时，Kennedy Wilson计算应支付的业绩分配，就好像标的投资的公允价值已在该日期实现一样，无论该金额是否已实现。由于不同报告期相关投资的公允价值不同，有必要对记录为业绩分配的金额进行调整，以反映(A)积极业绩导致对普通合伙人或资产经理的业绩分配增加，或(B)负面业绩导致应收肯尼迪·威尔逊的金额少于先前确认为未合并投资收入的金额，从而对对普通合伙人或资产经理的业绩分配进行负面调整。截至2022年9月30日，该公司拥有163.2计入未合并投资的应计业绩分配额为100万美元，今后可根据投资的基本业绩进行调整。
    本公司的结论是，根据迄今的累计业绩分配给本公司的业绩代表附带权益。对于权益法投资，这些分配被列为从基础权益法被投资人报告的收入的组成部分，对于选择了公允价值期权的权益法投资，这些分配包括在ASC主题820项下的公允价值确定中，公允价值计量人员t.
业绩分配补偿在确认相关业绩分配的同一期间确认，并可在以前确认的业绩分配发生冲销期间冲销。截至2022年9月30日，该公司拥有45.4应计业绩分配补偿金记入应计费用和其他负债，今后可根据投资的基本业绩进行调整。         

    公允价值计量-肯尼迪-威尔逊对金融资产和金融负债的公允价值计量，以及根据ASC主题820的规定在财务报表中以公允价值确认或披露的非金融项目的公允价值计量。ASC主题820将公允价值定义为在测量日期在市场参与者之间有序交易中出售资产或支付转移负债所收到的价格。在市场参与者之间缺乏有序交易的情况下估计公允价值时，估值
12

肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)
房地产的价值是基于管理层使用收益和市场法对房地产资产的估计。确保房地产和债务证券投资的负债在一定程度上是基于第三方估值和管理层估计，也使用收益法进行估值。使用不同的市场假设或估计方法可能会对估计公允价值金额产生重大影响。
    金融工具的公允价值-金融工具的估计公允价值是使用现有的市场信息和适当的估值方法确定的。然而，要解读市场数据并制定相关的公允价值估计，相当大的判断力是必要的。因此，本文提出的估计数不一定表示出售金融工具时可变现的金额。使用不同的市场假设或估计方法可能会对估计公允价值金额产生重大影响。

    外币-肯尼迪·威尔逊位于美国境外的子公司的财务报表是使用当地货币计量的，因为这是他们的职能货币。这些子公司的资产和负债按资产负债表日的汇率换算，收入和费用按月平均汇率换算。外币包括欧元和英镑。累计换算调整未计入累计净收益的部分，计入综合权益表，作为累计其他全面收益的组成部分。
    投资级债务一般以当地货币计价。外汇汇率的波动可能会对公司的经营业绩产生重大影响。为了管理汇率波动，肯尼迪·威尔逊签订了货币衍生品合同，以管理其某些全资和合并子公司的功能货币(美元)和功能货币(欧元和英镑)之间的货币波动风险。Kwe还签订了货币衍生品合同，以管理其对欧元的敞口，以应对英镑汇率波动的影响。有关肯尼迪·威尔逊货币衍生品合约的更详细讨论，请参阅附注5。
长期资产--当事件或环境变化表明某项资产的账面价值可能无法收回时，肯尼迪·威尔逊审查其长期资产(不包括商誉)，根据ASC子主题360-10，长期资产减值准备。将持有和使用的资产的可回收性是通过将资产的账面价值与资产预期产生的预计未贴现未来现金流量进行比较来衡量的。如果一项资产的账面金额超过其估计的未贴现未来现金流量，则在该资产的账面金额超过该资产的公允价值的金额中确认减值费用。如果符合某些标准，待处置的资产将在资产负债表中单独列示，并按账面价值或公允价值减去出售成本中较低者报告，不再折旧。待处置资产的资产和负债被归类为持有以待出售，并将在资产负债表的相应资产和负债部分单独列报。
    最近的会计声明
有关本公司在所述期间采用的会计准则的信息，请参阅本公司截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K中合并财务报表附注2。在截至2022年9月30日的9个月内，公司没有采用任何新的会计准则。

重新分类--上一年财务报表中的某些余额已重新分类，以符合本年度的列报方式。
财务会计准则委员会在2022年前九个月并无发出任何其他华硕，而该等华硕预期会适用，并对本公司的财务状况或经营业绩产生重大影响。
注3-房地产和原址租赁价值
    下表总结了肯尼迪·威尔逊在2022年9月30日和2021年12月31日对合并房地产的投资：
13

肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)
 9月30日，十二月三十一日，
(百万美元)20222021
土地$1,259.6 $1,277.6 
建筑物3,898.2 3,744.1 
建筑改进459.7 545.6 
就地租赁值282.7 330.6 
5,900.2 5,897.9 
减去累计折旧和摊销(823.5)(838.1)
不动产和购入的原地租赁价值，扣除累计折旧和摊销$5,076.7 $5,059.8 
不动产，包括土地、建筑物和建筑物的改善，都包括在不动产中，一般按成本价列报。建筑物和建筑物改进在其估计寿命内按直线方法折旧，折旧不得超过40好几年了。收购的原地租赁价值按其估计公允价值记录，并在其各自的加权平均租期内折旧6.6年，2022年9月30日。
已整合 收购    
物业购买按各自的估计相对公允价值计入土地、楼宇、楼宇改善及无形租赁价值(包括高于市价及低于市价的租约价值、收购的原址租约价值及租户关系(如有))。购买价格通常接近物业的公允价值，因为收购是与有意愿的第三方卖家进行交易的。
在截至2022年9月30日的9个月中，肯尼迪·威尔逊收购了以下综合物业：

(百万美元)
收购时的采购价格分配(1)
位置描述土地建房
收购的就地租赁值(2)
投资债务净买入价
美国西部
四多系列特性
$99.2 $396.6 $1.4 $203.4 $293.8 
英国办公楼25.5 74.1 6.9 — 106.5 
$124.7 $470.7 $8.3 $203.4 $400.3 
(1) 不包括净其他资产。
(2) 高于市价和低于市价的租赁分别计入所附综合资产负债表中的其他资产、净额和应计费用以及其他负债。
房地产销售收益，净额
    在截至2022年9月30日的9个月中，肯尼迪·威尔逊确认了房地产销售收益，净额为$50.8百万美元来自出售一美国西部的城市多家庭资产，二西部山区的非核心零售资产和二非核心英国写字楼资产。房地产销售收益，净额包括减值损失#美元。6.7与联合王国和爱尔兰正在出售的非核心写字楼和零售楼房有关的100万美元。
在截至2021年9月30日的9个月中，肯尼迪·威尔逊确认了房地产销售收益，净额为$417.0百万美元。这些收益主要是由于(I)出售49股权的百分比九向全球机构投资者和合作伙伴出售之前由本公司全资拥有和控制的多家族物业(“MF Seed投资组合”)，这与本公司推出新的美国多家族单独账户有关，以及(Ii)出售英国的写字楼物业Friars Bridge Court。公司保留了一家非控股公司51在MF Seed投资组合中拥有%的权益。
在ASC分主题610-20项下，由于出售和解除合并组成MF Seed投资组合的资产，公司确认了一美元332.0销售房地产获得百万美元的收益，并创造了166.4为公司提供百万美元的现金收益。这一收益是由于出售49付给公司合伙人的%利息和公司留存的51按交易确定的公允价值计算的未合并投资的%权益。明富环球种子投资组合及独立账户内的后续投资按公允价值入账，因本公司选择按公允价值方法入账此项投资。
14

肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)

在截至2021年9月30日的9个月中，Friars Bridge Court的销售产生了1美元的房地产销售收益。73.9百万美元，并产生了151.7为公司提供百万美元的现金收益。
    租契
    本公司根据被归类为经营租赁的协议将其经营物业出租给客户。租约规定的最低租赁付款总额在租赁期内以直线方式确认，除非情况表明收入应按现金基础确认。公司的大部分租金支出，包括公共区域维护和房地产税以及商业物业的保险，都是从公司的租户那里收回的。本公司记录客户在产生适用费用期间偿还的金额，该金额通常在整个租赁期内按比例计算。报销款项在租金收入中确认 在综合经营报表中，由于本公司是从第三方供应商购买和挑选商品和服务的主要债务人，并承担相关的信用风险。
    下表汇总了截至2022年9月30日，租期超过一年的租户应支付的最低租金：
(百万美元)最低要求
租金收入(1)
2022年(剩余部分)$104.7 
2023136.7 
2024119.4 
2025105.5 
202689.4 
此后285.3 
总计$841.0 
(1) 这些数额不反映来自续签或替换现有租约的未来租金收入、不固定的租金增长以及不包括偿还租金费用。
NOTE 4—未合并的投资
肯尼迪·威尔逊拥有多家合资企业的权益，包括混合基金和独立账户，通常范围为5%至50%，成立的目的是收购、管理、开发、服务和/或销售房地产。肯尼迪·威尔逊对这些实体有重大影响，但没有控制权。因此，这些投资按权益法入账。
合资企业和基金控股
下表按投资类型和地理位置详细介绍了截至2022年9月30日肯尼迪·威尔逊在合资企业中的投资情况：
(百万美元)多个家庭商业广告酒店基金住宅和其他总计
美国西部$775.6 $89.6 $185.0 $163.6 $175.4 $1,389.2 
爱尔兰348.1 138.4 — 6.6 — 493.1 
英国— 179.9 — 43.9 24.2 248.0 
总计$1,123.7 $407.9 $185.0 $214.1 $199.6 $2,130.3 
15

肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)
下表按投资类型和地理位置详细介绍了截至2021年12月31日肯尼迪·威尔逊在合资企业中的投资情况：
(百万美元)多个家庭商业广告酒店基金住宅和其他总计
美国西部$592.1 $81.0 $131.0 $189.2 $179.6 $1,172.9 
爱尔兰389.5 141.1 — 3.1 — 533.7 
英国— 169.3 — 42.9 28.8 241.0 
总计$981.6 $391.4 $131.0 $235.2 $208.4 $1,947.6 
截至2022年9月30日止九个月内，未合并投资的变动主要涉及美元327.6对新的和现有的未合并投资的捐款为百万美元200.5来自未合并投资的分配，百万美元148.4来自未合并投资(包括公允价值收益)的收入为100万美元92.9主要与外汇变动有关的其他项目减少百万美元。有关其他详细信息，请参阅下面的内容。
截至2022年9月30日和2021年12月31日，美元1,981.3百万美元和美元1,794.8分别有100万未合并投资在公允价值下入账。有关详细信息，请参阅注5。
    对合资企业的贡献    
在截至2022年9月30日的9个月中，肯尼迪·威尔逊贡献了327.6百万美元用于合资企业(其中178.3投资于期内成立的新合资企业)，主要是为本公司欧洲工业独立账户的新收购、对美国西部多户物业的新收购以及开发科纳村度假村的资本要求提供资金。
    来自合资企业的分销
    在截至2022年9月30日的9个月里，肯尼迪·威尔逊收到了200.5从其合资企业的运营和投资分配中获得100万美元。
    下表详细说明了截至2022年9月30日的9个月按投资类型和地理位置划分的现金分配情况：
多个家庭商业广告基金住宅和其他总计
(百万美元)运营中投资运营中投资运营中投资运营中投资运营中投资
美国西部$28.0 $62.4 $8.0 $0.2 $9.5 $9.6 $— $20.0 $45.5 $92.2 
爱尔兰6.0 38.5 5.6 — — — — — 11.6 38.5 
英国— — 0.9 — — — 0.5 11.3 1.4 11.3 
总计$34.0 $100.9 $14.5 $0.2 $9.5 $9.6 $0.5 $31.3 $58.5 $142.0 
投资分派主要来自于出售二基金六中的多户财产，二独立账户平台中的多户物业、VHH投资组合中有限合伙人的再融资和买断，以及美国西部和爱尔兰多户物业的再融资分配。营业分派来自已分配给本公司的合资投资产生的营业现金流。
来自非合并投资的收入
    下表列出了肯尼迪·威尔逊在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月内确认的未合并投资收入：
16

肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
(百万美元)2022202120222021
来自未合并投资的收入--经营业绩$19.9 $17.9 $65.0 $44.0 
来自未合并投资的收入--已实现收益4.6 — 4.6 — 
未合并投资收益--公允价值5.8 78.9 78.3 111.0 
来自未合并投资的收入--业绩分配(18.0)46.3 0.5 62.0 
未合并投资的收入--减值— — — (3.1)
$12.3 $143.1 $148.4 $213.9 

经营业绩与未合并投资的基本业绩相关。

已实现收益涉及出售美国西部的一处遗留多户财产，该财产按历史成本入账。
未合并投资收入减少的原因是公允价值收益较低以及美国西部多家族资产和混合基金资产的业绩分配减少。本公司于截至2022年9月30日止九个月录得公允价值净收益，因房地产及外汇变动的公允价值亏损已被抵押贷款及利率衍生工具的公允价值收益抵销，详情如下。
2021年底至2022年第一季度，公司在美国西部和都柏林市场的全球市场利率多家族资产以及英国工业资产的估值处于历史水平，随着上限利率的扩大，公司已开始看到这一趋势略有回落，这导致截至2022年9月30日的9个月房地产公允价值亏损。由于英镑和欧元对美元的汇率处于历史低位，该公司还出现了公允价值外汇损失，这不包括对我们的外国公允价值投资的任何对冲。这些公允价值损失被公司在其VHH平台上负担得起的多户物业的公允价值收益所抵消，这是由于物业的NOI增加。
房地产的公允价值亏损被某些物业抵押的固定利率抵押贷款的公允价值收益所抵消，这主要与长期固定利率债务的利率大幅低于当前市场利率有关，这是由于美联储和欧洲央行(“ECB”)最近实施的加息导致当今融资市场的基本利率和利差上升所致。公允价值收益与浮动利率按揭物业持有的利率衍生工具有关，而浮动利率按揭的价值随着利率上升而增加。
由于固定利率物业贷款收益和物业NOI增加，VHH于本年度有显著的公允价值收益，但VHH没有与投资相关的业绩分配结构，这导致业绩分配相对于公允价值收益较低。
在截至2022年9月30日的九个月内，本公司录得0.5与混合基金和单独账户投资有关的业绩分配应计利润增加了100万美元。在截至2022年9月30日的九个月内，已实现绩效费用为$6.8百万有关售卖二美国西部的多户房产。这个$6.8百万美元的已实现绩效费用包括3.6上期应计的绩效费用为100万美元。
在截至2021年9月30日的9个月内，公允价值收益主要来自美国西部市场租金大幅上涨和市场利率公允价值多家庭资产的上限利率压缩导致的NOI增加。上限利率的压缩得到了公司最近达成的交易以及第三方交易和市场数据的支持。噪声指数增加和上限费率压缩对公允价值的增加有类似的影响。由于VHH投资组合中的再同步和上限利率压缩，以及Meyers Research在2018年出售Zonda业务后保留的未合并投资权益的公允价值增加，也有公允价值收益。由于销售量增加，截至2021年9月30日的9个月，Kohanaiki开发项目的房屋销售与前一季度相比增长更快。
17

肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)
在截至2021年9月30日的九个月内，公司拥有62.0与其混合基金和一个单独账户投资有关的绩效费用应计增加了100万美元。应计项目的增加是由于市场利率较高的多家庭物业的公允价值较高，以及公司管理的混合基金和单独账户投资中的英国工业资产。此外，还有一笔美元9.6在截至2021年9月30日的9个月内，从一个单独的账户收取了数百万已实现的促销，该账户持有西雅图地区的写字楼物业，该账户在2021年第三季度完全处置了其所有资产。
Vintage House Holdings(“VHH”)
截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司在VHH投资的账面价值为$241.4百万美元和美元159.3分别为100万美元。截至2022年9月30日的9个月的增长与新投资的现金贡献和公允价值收益有关，主要与长期固定利率债务的利率大大低于当前市场利率有关。此外，公允价值收益也与租金上涨相关，这是由于地区收入中位数平均增长了10%。上期公允价值收益主要涉及再融资，即VHH解散现有合伙企业，通过出售给新的税收抵免合作伙伴的免税债券和税收抵免将资本重组为新的合伙企业，在许多情况下，将现金返还给VHH。在重新同步后，VHH保留了合伙企业中的普通合伙人权益，并获得各种未来现金流，包括：开发费、资产管理费、其他普通合伙人管理费和运营分配。
资本承诺
截至2022年9月30日，肯尼迪·威尔逊的未履行资本承诺总额为167.2百万美元至九其未合并的合资企业，包括$25.8百万美元与以下项目相关三根据各自的运营协议，由肯尼迪·威尔逊管理的封闭式基金。本公司可能被要求向合资企业提供额外资本，以履行该等资本承诺义务。
注5-公允价值计量和公允价值选择
    下表列出了截至2022年9月30日的公允价值计量(包括要求按公允价值计量的项目和已选择公允价值选项的项目)：
(百万美元)1级2级3级总计
未合并的投资$— $— $1,981.3 $1,981.3 
净货币衍生品合约— 82.0 — 82.0 
总计$— $82.0 $1,981.3 $2,063.3 
下表列出了截至2021年12月31日的公允价值计量(包括要求按公允价值计量的项目和已选择公允价值选项的项目)：
(百万美元)1级2级3级总计
未合并的投资$— $— $1,794.8 $1,794.8 
净货币衍生品合约— 8.5 — 8.5 
总计$— $8.5 $1,794.8 $1,803.3 
未合并投资    
肯尼迪·威尔逊选择使用公允价值期权58未合并投资，以更准确地反映在相关投资中创造价值的时间，并在当前业务中报告这些结果。肯尼迪·威尔逊在FV期权投资中的投资余额为$1,771.4百万美元和美元1,568.5于2022年9月30日和2021年12月31日分别为100万美元，计入相应资产负债表中的未合并投资。
此外，肯尼迪·威尔逊根据将分配给其在基金中的权益的净资产来记录其在基金中的投资，假设基金在报告日期以公允价值清算其投资。肯尼迪·威尔逊在这些基金中的投资余额为#美元209.9百万美元和美元226.3分别于2022年9月30日和2021年12月31日，百万美元，计入所附合并余额中的未合并投资
18

肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)
床单。截至2022年9月30日，肯尼迪·威尔逊对这些基金的未出资资本承诺为$25.8百万美元。有关这些投资的波动的更多信息，请参见附注4。
在估计基金持有的房地产的公允价值时58就FV期权投资而言，本公司认为重大而不可观察的投入为资本化和贴现率。
下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月基金和FV期权3级投资的变化：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
(百万美元)2022202120222021
期初余额$2,035.5 $1,429.4 $1,794.8 $1,136.5 
未实现收益和已实现收益26.0 147.1 208.6 218.4 
未实现亏损和已实现亏损(21.8)(3.4)(59.7)(3.2)
投稿58.9 62.9 316.6 165.7 
分配(66.6)(34.7)(162.3)(84.0)
外汇交易(52.7)(14.6)(119.9)(26.0)
其他2.0 (2.9)3.2 176.4 
期末余额$1,981.3 $1,583.8 $1,981.3 $1,583.8 
看不见的房地产投入
在确定估计公平市价时，本公司采用两种方法对房地产进行估值，即贴现现金流分析和直接资本化方法。
贴现现金流模型从买方的角度估计未来的现金流(包括终端价值)，并使用市场贴现率计算现值。分析中的持有期通常为十年。这与市场参与者经常估计与购买房地产有关的价值的方式是一致的，但这些持有期可能会更短，这取决于投资所在结构的寿命。现金流包括持有期结束时销售净收益的预测，该预测使用市场回复资本化率计算。
在直接资本化方法下，公司对当前和未来的收入流采用市场衍生的资本化率，并对租户空置或免租期进行适当调整。这些资本化率和未来收入流来自可比财产和租赁交易，并被视为估值中的关键投入。其他考虑因素包括租约细节、规划、建筑和环境因素，这些因素可能会影响物业。
本公司还利用独立房地产评估公司对其部分投资的估值(“评估估值”)，某些投资结构需要定期(通常是每年)进行估值。所有评估估值均由本公司审核及批准。
估计投资公允价值的准确性不能准确地确定，也不能通过与活跃市场的报价进行比较来证实，也可能不能在当前出售或立即清偿资产或负债时实现。此外，任何公允价值计量技术都存在固有的不确定性，所使用的基本假设的变化，包括资本化率、贴现率、流动性风险和对未来现金流量的估计，可能会对公允价值计量金额产生重大影响。房地产的所有估值都涉及主观判断，房地产的实际市场价格只能通过买卖交易中独立各方的协商来确定。
下表描述了截至2022年9月30日房地产资产的不可观察投入范围：
19

肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)
估计汇率用于
资本化率贴现率
多个家庭收益法--贴现现金流
5.00% —7.00%
7.20% — 9.30%
收益法--直接资本化
3.70% — 5.40%
不适用
办公室收益法--贴现现金流
5.20% — 7.50%
7.50% — 9.30%
收益法--直接资本化
3.90% — 7.90%
不适用
工业收益法--贴现现金流
4.80% — 6.30%
6.30% — 7.80%
收益法--直接资本化
3.10% — 6.30%
不适用
零售收益法--贴现现金流
6.50%
8.30%
酒店收益法--贴现现金流
6.00%
8.30%
住宅收益法--贴现现金流
6.00%
8.30%
在对债务进行估值时，本公司会考虑债务期限、抵押品价值、投资主体的信用质量、市场利率和利差以及与本公司债务工具相关的市场贷款与价值比率等重要因素。肯尼迪·威尔逊用于这类投资的信用利差范围为0.37%至7.25%.
鉴于未来现金流的数额和时间的不确定性，公司的开发项目没有活跃的二级市场，也没有现成的市场价值。因此，它确定其开发项目的公允价值需要判断和广泛使用估计数。因此，在未来现金流变得更可预测之前，该公司通常使用投资成本作为估计公允价值。此外，其开发项目的公允价值可能与该等投资存在现成市场时所使用的价值大不相同，也可能与公司最终可能实现的价值大不相同。如果公司被要求清算强制出售或清算出售中的投资，其变现可能远远低于公司记录的价值。此外，市场环境的变化和投资期间可能发生的其他事件可能会导致这些投资最终实现的收益或亏损与当前分配的估值中反映的未实现收益或亏损不同。
持续的宏观经济状况，例如但不限于高通胀、各国央行提高利率以抑制高通胀、汇率波动、新冠肺炎大流行以及俄罗斯和乌克兰之间持续的军事冲突以及对俄罗斯的国际制裁，继续加剧人们对经济衰退的担忧，并在我们的业务业绩和运营中造成波动。金融市场的任何长期低迷或衰退，无论是全球或本地的美国或我们开展业务的其他国家/地区，都可能影响本公司持有的投资的公允价值。由于这些情况的快速发展、流动性和不确定性，本公司预计有关公允价值计量的信息在未来可能发生重大变化，可能不能表明截至2022年9月30日的九个月和未来期间对其业务、运营、现金流和财务状况的实际影响。
货币衍生品合约
肯尼迪·威尔逊使用远期合约和期权等外币衍生品合约来管理其外币风险敞口，以应对其某些非美元计价货币净投资的影响。外币期权的估值采用为货币衍生品量身定做的Black-Scholes模型的变体，而外币远期合约的估值则基于合约利率与标的货币到期时的远期汇率之间的差额，该汇率适用于标的货币的名义价值，并以类似风险的市场汇率贴现。尽管本公司已确定用于评估其货币衍生合约价值的大部分投入属于公允价值等级的第二级，但与货币衍生合约相关的对手方风险调整使用第三级投入。然而，截至2022年9月30日，肯尼迪·威尔逊评估了交易对手估值调整对其衍生品头寸整体估值的影响的重要性，并确定交易对手估值调整对其衍生品的整体估值并不重大。因此，本公司已决定将其衍生产品估值整体归类于公允价值等级的第二级。
公允价值变动计入所附综合全面收益表中的其他全面收益(亏损)，作为远期货币和期权合约中用于对冲其货币风险的部分。
20

肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)
某些合并的子公司有资格作为ASC主题815下的净投资对冲，衍生工具和套期保值。与按公允价值持有的投资相关的套期保值的公允价值变动，通过未合并投资收入内的本金共同投资入账。本公司已选择将现货与远期差额(“远期点数”)摊销至套期保值合同期限内的利息支出。在与公允价值投资相关的套期保值中，利息支出的远期点摊销被记录为本金共同投资的组成部分。
截至2022年9月30日和2021年12月31日持有的货币衍生合约的公允价值在对冲资产的其他资产中报告，并包括在所附资产负债表的对冲负债的应计费用和其他负债中。
    下表详细说明了截至2022年9月30日肯尼迪·威尔逊持有的货币衍生品合约以及截至2022年9月30日的9个月内的活动。
(美元、欧元和英镑，单位为百万英镑)2022年9月30日截至2022年9月30日的9个月
货币对冲基础货币概念上的对冲资产对冲负债保监处收益(亏损)损益表收益利息支出支付的现金
杰出的
欧元美元€237.5 $10.6 $2.1 $(0.1)$7.9 $0.9 $— 
欧元(1)
英镑€40.0 1.6 — 1.5 — — — 
欧元(1)(2)
英镑€— — — (25.1)— — — 
英镑美元£495.0 72.8 0.9 61.9 10.6 1.2 — 
未偿债务总额85.0 3.0 38.2 18.5 2.1 — 
已解决
欧元美元— — 1.1 24.4 2.7 31.9 
英镑美元— — 47.1 — 1.8 55.5 
已结算总额— — 48.2 24.4 4.5 87.4 
总计$85.0 $3.0 $86.4 
(3)
$42.9 $6.6 $87.4 
(1) 对冲由KWE在其全资子公司中持有。
(2) 与KWE的欧元中期票据有关。见附注9中的讨论。
(3)不包括递延税项支出#美元26.4百万美元。

    通过其他全面收益(亏损)确认的收益将保留在累计其他全面收益(亏损)中，直到肯尼迪·威尔逊大幅清算其对冲的基础投资为止。
上述货币衍生工具合约由本公司境外净资产的外币折算抵销。在截至2022年9月30日的9个月中，肯尼迪·威尔逊的净资产出现了严重的外币换算亏损。153.2百万美元。截至2022年9月30日，该公司已对冲88欧元计价投资的净资产账面价值的%，以及86其英镑计价投资的净资产账面价值的%。关于包括货币衍生工具合同和外币换算在内的其他全面收益的完整讨论，见附注10。

利率互换和上限

该公司有利率掉期和上限，以对冲其对利率上升的敞口。指定用于特定投资的利率掉期价值的变化将公允价值变动计入其他全面收益(亏损)，并有公允价值收益#美元。6.8截至2022年9月30日的9个月为100万美元。未指定的利率掉期和上限的价值变动记入其他收入，并有公允价值收益#美元。48.9截至2022年9月30日的9个月为100万美元。该公司的一些未合并投资有利率上限，导致1美元18.9本金共同投资录得百万元收益。

21

肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)
金融工具的公允价值
现金及现金等价物、应收账款(包括关联方应收账款)、应付账款、应计开支及其他负债、应计薪金及福利、递延及应计所得税的账面值因其短期到期日而接近公允价值。贷款的账面价值(不包括关联方贷款，因为该等贷款被推定为非公平交易)接近公允价值，因为该等条款与市场上提供的具有相似特征的贷款相似。
作为业务合并的一部分，债务负债按面值加上未摊销债务净溢价和任何公允价值调整入账。截至2022年9月30日和2021年12月31日，抵押债务、肯尼迪·威尔逊无担保债务和KWE无担保债券的公允价值估计约为$4.810亿美元5.5分别基于当前交易所需收益率的比较，考虑到标的抵押品的风险和公司的信用风险与类似证券的当前收益率相比，其账面价值为#美元5.510亿美元5.42022年9月30日和2021年12月31日分别为10亿美元。用于评估公司抵押债务、肯尼迪·威尔逊无担保债务和KWE无担保债券的投入是基于类似资产的可观察投入，以及在不活跃的市场上的报价，因此被确定为二级投入。
注6-其他资产
    其他资产包括： 
(百万美元)2022年9月30日2021年12月31日
对冲资产$85.0 $24.5 
利率上限和掉期59.3 2.3 
直线应收租金39.1 44.3 
商誉23.9 23.9 
家具和设备扣除累计折旧净额#美元。26.8及$27.4分别于2022年9月30日和2021年12月31日
13.9 17.6 
预付费用13.8 13.3 
其他13.2 13.0 
租赁佣金，扣除累计摊销净额#美元10.1及$9.7分别于2022年9月30日和2021年12月31日
8.1 8.0 
使用权资产净额8.0 10.0 
递延税金，净额6.9 12.6 
高于市价的租赁，扣除累计摊销净额#美元49.3及$60.4分别于2022年9月30日和2021年12月31日
4.2 8.4 
其他资产$275.4 $177.9 

使用权资产净额

该公司作为承租人，拥有四写字楼租约及三符合经营租约资格的土地租约，其剩余租期为1至236好几年了。与写字楼租赁相关的付款已使用本公司的递增借款利率进行贴现，该递增借款利率基于市场上的抵押利率和相关租赁的风险状况。对于土地租赁，租赁中隐含的费率被用来确定使用权资产。

    下表汇总了未来固定的最低租金支付，不包括变动成本，在计算我们作为承租人的经营租赁的使用权资产和相关租赁负债时，这些成本将被贴现：
22

肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)
(百万美元)最低要求
租金支付
2022年(剩余部分)$0.3 
20230.6 
20240.3 
20250.3 
20260.2 
此后26.3 
未贴现的租金付款总额28.0 
扣除计入的利息(20.0)
租赁总负债$8.0 

注7-抵押贷款债务
    下表详细说明了截至2022年9月30日和2021年12月31日由肯尼迪·威尔逊的合并物业担保的抵押债务：
(百万美元)
账面金额
截至的按揭债务(1)
按产品类型划分的抵押贷款债务区域2022年9月30日2021年12月31日
多个家庭(1)
美国西部$1,712.7 $1,493.1 
商业广告(1)
英国646.3 683.8 
商业广告(1)
爱尔兰338.4 327.3 
商业广告美国西部296.8 351.0 
商业广告西班牙34.0 40.4 
酒店爱尔兰— 82.0 
按揭债项(不包括贷款费用)(1)
3,028.2 2,977.6 
未摊销贷款费用(17.0)(17.8)
按揭债务总额$3,011.2 $2,959.8 
(1) 抵押贷款债务余额包括未摊销债务(贴现)保费。债务(贴现)溢价指于各项收购中承担的债务的公允价值与债务本金价值之间的差额，并以接近实际利息方法的方式按贴现利息支出的增加和相关债务剩余期限的溢价利息支出减少的方式摊销。截至2022年9月30日和2021年12月31日的未摊销贷款溢价为$(0.4)百万元及$2.5分别为100万美元。
该公司的抵押债务加权平均利率为3.81截至2022年9月30日的年利率及3.11截至2021年12月31日。截至2022年9月30日，67肯尼迪·威尔逊的房地产债务中有%是固定利率的，33%是有利率上限的浮动利率，0%是没有利率上限的浮动利率，相比之下78肯尼迪·威尔逊合并后的房地产债务中有%是固定利率的，13%是有利率上限的浮动利率，9%是没有利率上限的浮动利率，截至2021年12月31日。肯尼迪·威尔逊可变利率抵押贷款债务上限的加权平均执行价格为2.19截至2022年9月30日。
按揭贷款交易和到期日
在截至2022年9月30日的九个月内，本公司四房地产收购结束融资，一贷款通过一笔新贷款进行了再融资，一最初在没有任何债务的情况下完成的现有投资，随后通过抵押贷款获得部分资金。该公司还还清了谢尔本酒店的贷款，并拥有该资产，未作担保。
    截至2022年9月30日，包括摊销在内的按揭贷款总到期日及任何延期选择的影响如下：
23

肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)
(百万美元)总到期日
2022年(剩余部分)$1.9 
2023229.3 
2024174.8 
2025434.9 
2026547.0 
此后1,640.7 
3,028.6 
未摊销债务溢价(0.4)
未摊销贷款费用(17.0)
按揭债务总额$3,011.2 
截至2022年9月30日，该公司遵守了所有金融抵押债务契约。
注8-千瓦无担保债务
    下表详细说明了截至2022年9月30日和2021年12月31日的KW无担保债务：
(百万美元)2022年9月30日2021年12月31日
信贷安排$200.0 $75.0 
高级笔记(1):
2029年笔记601.8 601.9 
2030年笔记600.0 600.0 
2031年票据601.8 602.0 
千瓦无担保债务2,003.6 1,878.9 
未摊销贷款费用(23.8)(26.6)
KW无担保债务总额$1,979.8 $1,852.3 
(1) 优先票据余额包括未摊销债务溢价。债务溢价是指债务的公允价值与已发行债务的本金价值之间的差额，并以近似实际利息法的方式在相关债务的剩余期限内摊销为利息支出。截至2022年9月30日和2021年12月31日的未摊销债务溢价为$3.6百万美元和美元3.9分别为100万美元。

信贷安排下的借款
    2020年3月25日，公司延长了A&R贷款的美元500百万循环信贷额度(“第二个A&R贷款”)。第二笔A&R贷款的到期日为2024年3月25日。在符合某些先决条件的情况下，根据肯尼迪-威尔逊公司(“借款人”)的选择，第二个A&R贷款的到期日可延长一年.
第二A&R融资拥有于二零二零年三月二十五日生效的若干经修订及重订信贷协议(“信贷协议”)所界定的若干契诺，其中包括限制本公司及其若干附属公司产生额外债务、回购股本或债务、出售资产或附属股本、设立或准许留置权、与联属公司进行交易、订立出售/回租交易、发行附属股本及进行合并或合并的能力。信贷协议要求本公司维持(I)最高综合杠杆率(定义见信贷协议)不高于65%，截至每个财政季度的最后一天，(Ii)最低固定费用覆盖率(如信贷协议中所定义)不低于1.70至1.00，以当时结束的四个完整财政季度期间的每个财政季度的最后一天计算，(3)等于或大于$之和的最低综合有形净值1,700,000,000另加相等于百分之五十的款额(50本公司在截至2020年3月25日可获得的最新财务报表日期后收到的权益净收益的百分比(以每个财政季度的最后一天计算)；(Iv)最高追索权杠杆率(定义见信贷协议)，不大于等于截至测量日期的综合有形净值乘以1.5，截至每个财政季度的最后一天，(V)最高有担保追索权杠杆率(定义见信贷协议)不超过以下数额3.5合并总资产价值的百分比(如信贷协议所定义)和$299,000,000，(Vi)经调整的最高担保杠杆率(如信贷协议所界定)不大于55%，截至每个财政季度的最后一天，(Vii)至少#美元的流动资金(如信贷协议所定义)75.0百万美元。截至2022年9月30日，公司遵守了这些公约。
24

肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)
截至2022年9月30日，第二个A&R设施拥有200.0未偿还的百万美元300.0可供提取的百万美元。
第二轮贷款及回收贷款的平均未偿还贷款为197.9在截至2022年9月30日的9个月中，
高级附注
2021年2月11日，作为发行人的肯尼迪-威尔逊公司(“KWI”)发行了美元500.0本金总额为百万美元4.7502029年到期的优先债券百分比(“2029年债券”)和$500.0本金总额为百万美元5.0002031年到期的优先票据(“2031年票据”，与2029年票据一起，称为“初始票据”)。2021年3月15日，KWI额外发放了1美元1002029年发行的债券本金总额为百万美元，另外1002031年面值为100万美元的纸币。这些额外的票据是作为契约项下的“额外票据”发行的，根据该契约，KWI先前发行了2029年票据和2031年票据。2021年8月23日，KWI发行了美元600.0本金总额为百万美元4.7502030年到期的优先票据百分比(“2030年票据”)。这些票据是KWI的优先无担保债务，由肯尼迪-威尔逊控股公司和KWI的某些子公司担保。

这些票据的应计利息为4.750%(如属2029年期票据)，4.750%(如属2030年期票据)及5.000年息(如属2031年的债券)，每半年在每年的3月1日及9月1日付息一次，如属2029年的债券及2031年的债券，则由2021年9月1日起每半年付息一次，而2030年的债券则由2022年3月1日开始支付。除非提前购回或赎回，否则债券将分别于2029年3月1日(2029年债券)、2030年2月1日(2030年债券)及2031年3月1日(2031年债券)到期。在2024年3月1日(如属2029年的债券)、2024年9月1日(如属2030年的债券)或2026年3月1日(如属2031年的债券)之前，KWI可赎回适用系列的全部或部分债券，赎回价格相等于100本金的%，另加适用的“全额”溢价及到赎回日为止的应计及未付利息(如有)。在2024年3月1日(如属2029年债券)、2024年9月1日(如属2030年债券)或2026年3月1日(如属2031年债券)或之后的任何时间及不时，KWI可按管限适用系列债券的契约所载的指定赎回价格赎回全部或部分适用系列的债券，另加截至赎回日期的应计及未付利息(如有)。此外，在2024年3月1日(适用于2029年发行的债券及2031年发行的债券)及2024年9月1日(适用于2030年发行的债券)前，可赎回最多40任何一个系列的票据的%来自于某些股票发行的收益。不会为票据提供偿债基金。当出现某些控制权变更或交易事件终止时，债券持有人可要求KWI回购其债券，以等同于101将购回的票据本金的%，另加截至(但不包括)适用的回购日期的应计及未付利息(如有的话)。
管理2031年票据、2030年票据和2029年票据的契约包含各种限制性契约，其中包括对本公司产生或担保额外债务、支付限制性付款、支付股息或从受限子公司进行任何其他分派、赎回或回购股本、出售资产或附属股票、与关联公司进行交易、设立或允许留置权、进行出售/回租交易、以及进行合并或合并的能力的限制。管理2031年纸币、2030年纸币和2029年纸币的契约限制了KWI及其受限制附属公司产生额外债务的能力，条件是在产生债务的日期和在新债务生效后，资产负债表的最高杠杆率(定义在契约中)大于1.50至1.00，但某些例外情况除外。截至2022年9月30日，资产负债表最高杠杆率为1.13到1.00。担保人和非担保人财务报表见附注14。
截至2022年9月30日，该公司遵守了所有财务契约。
注9-KWE无担保债券
    下表详细介绍了截至2022年9月30日和2021年12月31日的KWE无担保债券：
(百万美元)2022年9月30日2021年12月31日
贵国欧元中期票据计划(1)
$537.2 $624.1 
未摊销贷款费用(0.8)(1.3)
KWE无担保债券总额$536.4 $622.8 
25

肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)
(1) KWE无担保债券余额包括未摊销债务折扣。债务贴现指发行时债务的公允价值与债务的本金价值之间的差额，并以近似实际利息法的方式在相关债务的剩余期限内摊销为利息支出。截至2022年9月30日和2021年12月31日的未摊销净折扣为$1.5百万美元和美元2.1分别为100万美元。
截至2022年9月30日，KWE已发行高级无担保票据，本金总额约为$538.7百万欧元(基于2022年9月30日的利率)550百万美元)(“贵宾笔记”)。该批债券以折扣价发行，账面价值为$。537.2100万美元，年息固定为3.25%，2025年到期。由于KWE将KWE债券的收益用于欧元计价资产的股权投资，KWE将KWE债券指定为ASC主题815项下的净投资对冲。影响KWE票据账面价值的外币汇率随后波动计入累计其他全面收益。在截至2022年9月30日的9个月中，肯尼迪·威尔逊确认了一项25.1在此期间，由于欧元兑英镑走强，其他综合收入为100万英镑。
管理债券的信托契约包含对KWE的各种限制性契约，其中包括对KWE及其重要子公司提供某些负面承诺的能力的限制。该信托契据限制了KWE及其附属公司在下列情况下产生额外债务的能力：(1)KWE及其附属公司的综合净负债(定义见信托契据)将超过60占KWE总资产的百分比(按信托契据的条款计算)；及(2)KWE的综合担保债务(按信托契据的定义)将超过50KWE总资产的百分比(根据信托契约的条款计算)。信托契约亦规定，于每次呈报日期止，KWE须维持利息覆盖率(如信托契约所界定)至少1.50至1.00，且未担保资产不少于125其无担保债务的百分比(如信托契约所界定)。
截至2022年9月30日，KWE遵守了这些公约。
附注10-股权
优先股
2022年3月8日，公司宣布发行其美元300向费尔法克斯金融控股有限公司(统称“费尔法克斯”)的联营公司配发百万股永久优先股。根据协议条款，费尔法克斯购买了#美元。300百万美元的累计永久优先股，4.75年股息率和7-年认股权证，约为13.0百万股普通股，初始行权价为$23.00每股。肯尼迪·威尔逊随时可以赎回优先股。根据ASC主题480，累积的永久优先股被视为永久权益，区分负债与股权.

场内股票发售计划

2022年5月，公司建立了一项在市场上发行股票的计划(“自动取款机计划”)，根据该计划，公司可以发行和出售总销售总价最高可达美元的公司普通股200.0百万美元，金额和时间由公司不时决定。在截至2022年9月30日的9个月内，该公司不是Idon‘我不会根据它的自动取款机计划发行任何股票。

根据自动柜员机计划，公司没有义务出售任何此类股票。实际销售额将取决于公司不时确定的各种因素，其中包括市场状况、普通股的交易价格、公司对公司适当资金来源的确定，以及可用资金的潜在用途。












26

肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)
股利分配    

肯尼迪·威尔逊宣布并支付了以下优先股和普通股的现金分配：
截至2022年9月30日的9个月截至2021年9月30日的9个月
(百万美元)已宣布已支付已宣布已支付
优先股$21.0 $18.0 $12.9 $12.9 
普通股(1)
99.2 101.8 92.7 94.0 
(1)申报和支付之间的差额是合并资产负债表上的应计金额。
基于股份的薪酬    
在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月中，肯尼迪·威尔逊确认了21.7百万美元和美元21.9分别为与限制性股票授予的授予日期公允价值摊销有关的补偿支出。
普通股回购计划
2020年11月4日，公司董事会批准扩大其现有的美元250.0百万股回购计划至$500百万美元。根据该计划，回购可以在公开市场、私下谈判的交易中、通过公司的限制性股票授予的净结算或其他方式进行，回购的金额和时间取决于市场状况，并取决于公司的酌情决定权。
在截至2022年9月30日的9个月中，肯尼迪·威尔逊回购并退休589,317公开市场上的股票价格为$12.6在股票回购计划下的100万美元。在截至2021年9月30日的9个月内，肯尼迪·威尔逊回购并退休1,176,901公开市场上的股票价格为$25.2根据上一次的股票回购计划，这笔资金将达到100万欧元。
    一般而言，在归属时，授予员工的限制性股票是以股份净额结算的，因此本公司将扣留价值相当于员工对适用所得税和其他就业税的最低法定义务的股份，并将现金汇至适当的税务机关。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月内获得的限制性股票是净股份结算。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月内扣留的股份总数为796,756股票和967,536分别为股票。截至2022年9月30日及2021年9月30日止九个月内，雇员就股份净额结算而向税务机关缴纳的税款总额为$18.6百万美元和美元20.5分别为100万美元。这些活动在肯尼迪·威尔逊的合并现金流量表中反映为融资活动。
    累计其他综合(亏损)收入
    下表汇总了2021年12月31日至2022年9月30日期间累计其他综合亏损税后净额各组成部分的变动情况：

(百万美元)外币折算货币衍生品合约利率互换
累计其他综合损失合计(1)
2021年12月31日的余额$(88.2)$58.6 $(1.6)$(31.2)
期内产生的未实现(亏损)收益(153.2)86.4 6.8 (60.0)
期间产生的未实现损失(收益)的递延税金3.5 (26.4)(1.6)(24.5)
非控制性权益4.0 — — 4.0 
在此期间，从AOCI重新分类的金额，毛额— — (1.1)(1.1)
在此期间从AOCI重新分类的金额，税— — 0.3 0.3 
2022年9月30日的余额$(233.9)$118.6 $2.8 $(112.5)
(1) 不包括$358.4截至目前为止，本公司与KWE的非控股利益持有人有关的其他全面亏损累计达100万欧元，该等亏损须作为KWE交易的一部分于2017年10月入账。
27

肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)
注11-每股收益
每股基本收益的计算方法是将肯尼迪-威尔逊控股公司普通股股东的净收入(亏损)除以已发行普通股的加权平均数。稀释每股收益是在根据所有潜在稀释普通股的影响调整基本每股收益计算的分子和分母后计算的。根据股份补偿计划发行的非既得股的摊薄效应采用库存股方法计算。累计优先股的稀释效应采用IF-转换法计算。
     以下是截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月用于计算基本和稀释后每股收益(亏损)的要素摘要：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
(百万美元，不包括每股和每股金额)2022202120222021
肯尼迪-威尔逊控股公司普通股股东应占净收益$16.4 $65.9 $42.2 $275.7 
加权平均流通股基本136,840,874 138,934,754 136,832,102 138,989,733 
基本每股基本收益$0.12 $0.48 $0.31 $1.98 
稀释后的加权平均流通股(1)
137,078,495 139,437,126 137,136,352 140,565,582 
稀释后每股收益$0.12 $0.47 $0.31 $1.96 
(1)截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月，总共28,699,088和14,623,575由于潜在摊薄证券是反摊薄的，因此并未计入摊薄加权平均股份内。截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月，总共28,525,469和13,557,133由于潜在摊薄证券是反摊薄的，因此并未计入摊薄加权平均股份内。
附注12-细分市场信息
细分演示
    公司根据ASC主题280的指导对其可报告部门进行评估，细分市场报告，这与首席运营决策者对业务的运营和评估方式一致。
细分市场
    公司的运营由以下内容定义二业务分类：其综合投资组合(“综合投资组合”)及其联合投资组合：
•综合投资组合包括公司在房地产和房地产相关资产上进行的投资，并在其资产负债表上进行合并。该公司通常全资拥有其综合投资组合中的资产。
•共同投资组合包括(I)本公司通过其管理的混合基金和合资企业对房地产和与房地产相关的资产进行的共同投资，包括以房地产为抵押的贷款；(Ii)费用(包括但不限于资产管理费和建筑管理费)；以及(Iii)从其计费资本中赚取的业绩分配。该公司通常拥有一家5-50对其共同投资组合中的资产拥有%的所有权权益。
除了公司的二主要业务部门公司的业务部门包括公司管理费用和公司的拍卖集团。    
整合的投资组合
合并投资组合是一种永久资本工具，专注于最大化房地产现金流。该等资产主要为全资拥有，持有期往往较长，本公司瞄准具有增值资产管理机会的投资项目。该公司通常专注于美国西部的写字楼和多家庭资产，以及这一细分市场中英国和爱尔兰的商业资产。
28

肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)
共同投资组合
共同投资组合部分包括公司与合作伙伴进行的投资，在这些投资中，公司获得(I)费用(包括但不限于资产管理费和建设管理费)；(Ii)从计收费用资本中赚取的业绩分配；以及(Iii)在共同投资的基本业务中的所有权权益的分配和利润。根据资产和风险回报情况，公司在共同投资组合部分使用不同的平台。
下表按部门和公司汇总了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月的收入活动，以及截至2022年9月30日和2021年12月31日的资产负债表数据：
截至2022年9月30日的三个月
(百万美元)已整合共同投资公司总计
收入
租赁$110.9 $— $— $110.9 
酒店14.0 — — 14.0 
投资管理费— 11.2 — 11.2 
物业服务费— — 0.5 0.5 
贷款和其他— 3.0 — 3.0 
总收入124.9 14.2 0.5 139.6 
未合并投资的收益(亏损)
本金共同投资— 30.3 — 30.3 
绩效分配— (18.0)— (18.0)
未合并投资的收入— 12.3 — 12.3 
房地产销售收益，净额37.0 — — 37.0 
费用
租赁38.6 — — 38.6 
酒店8.6 — — 8.6 
薪酬及相关11.8 8.8 5.9 26.5 
基于股份的薪酬— — 7.3 7.3 
绩效分配补偿— (6.6)— (6.6)
一般和行政4.2 3.1 1.9 9.2 
折旧及摊销46.1 — — 46.1 
总费用109.3 5.3 15.1 129.7 
利息支出(33.1)— (24.0)(57.1)
债务清偿损失(1.3)— — (1.3)
其他收入23.8 — 12.9 36.7 
所得税拨备(12.2)— (1.7)(13.9)
净收益(亏损)29.8 21.2 (27.4)23.6 
非控股权益应占净亏损0.7 — — 0.7 
优先股息— — (7.9)(7.9)
肯尼迪-威尔逊控股公司普通股股东应占净收益(亏损)$30.5 $21.2 $(35.3)$16.4 

29

肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)
截至2022年9月30日的9个月
(百万美元)已整合共同投资公司总计
收入
租赁$324.4 $— $— $324.4 
酒店33.2 — — 33.2 
投资管理费— 33.5 — 33.5 
物业服务费— — 1.3 1.3 
贷款和其他— 8.0 — 8.0 
总收入357.6 41.5 1.3 400.4 
未合并投资的收入
本金共同投资— 147.9 — 147.9 
绩效分配— 0.5 — 0.5 
未合并投资的收入— 148.4 — 148.4 
房地产销售收益，净额50.8 — — 50.8 
费用
租赁110.7 — — 110.7 
酒店20.5 — — 20.5 
薪酬及相关29.8 34.1 18.1 82.0 
基于股份的薪酬— — 21.7 21.7 
绩效分配补偿— 3.2 — 3.2 
一般和行政10.3 10.7 5.5 26.5 
折旧及摊销132.7 — — 132.7 
总费用304.0 48.0 45.3 397.3 
利息支出(92.8)— (68.0)(160.8)
债务清偿损失(2.4)— — (2.4)
其他收入29.7 — 16.4 46.1 
从所得税中受益(22.6)— 0.1 (22.5)
净收益(亏损)16.3 141.9 (95.5)62.7 
非控股权益应占净亏损0.5 — — 0.5 
优先股息— — (21.0)(21.0)
肯尼迪-威尔逊控股公司普通股股东应占净收益(亏损)$16.8 $141.9 $(116.5)$42.2 
30

肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)
截至2021年9月30日的三个月
(百万美元)已整合共同投资公司总计
收入
租赁$96.1 $— $— $96.1 
酒店6.2 — — 6.2 
投资管理费— 9.2 — 9.2 
物业服务费— — 0.5 0.5 
贷款和其他— 2.4 — 2.4 
总收入102.3 11.6 0.5 114.4 
未合并投资的收入
本金共同投资— 96.8 — 96.8 
绩效分配— 46.3 — 46.3 
未合并投资的收入— 143.1 — 143.1 
房地产销售收益，净额15.0 — — 15.0 
费用
租赁32.4 — — 32.4 
酒店3.7 — — 3.7 
薪酬及相关12.8 10.5 7.1 30.4 
基于股份的薪酬— — 6.9 6.9 
绩效分配补偿— 2.9 — 2.9 
一般和行政4.1 2.8 2.0 8.9 
折旧及摊销39.2 — — 39.2 
总费用92.2 16.2 16.0 124.4 
利息支出(27.8)— (17.5)(45.3)
其他(亏损)收入(0.4)— 0.7 0.3 
所得税拨备(12.4)— (18.2)(30.6)
净(亏损)收益(15.5)138.5 (50.5)72.5 
可归因于非控股权益的净收入(2.3)— — (2.3)
优先股息— — (4.3)(4.3)
肯尼迪-威尔逊控股公司普通股股东应占净(亏损)收入$(17.8)$138.5 $(54.8)$65.9 
31

肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)
截至2021年9月30日的9个月
(百万美元)已整合共同投资公司总计
收入
租赁$279.7 $— $— $279.7 
酒店9.2 — — 9.2 
投资管理费— 25.4 — 25.4 
物业服务费— — 1.7 1.7 
贷款和其他— 6.2 — 6.2 
总收入288.9 31.6 1.7 322.2 
未合并投资的收入
本金共同投资— 151.9 — 151.9 
绩效分配— 62.0 — 62.0 
未合并投资的收入— 213.9 — 213.9 
房地产销售收益，净额417.0 — — 417.0 
费用
租赁97.8 — — 97.8 
酒店7.8 — — 7.8 
薪酬及相关51.7 22.5 24.2 98.4 
基于股份的薪酬— — 21.9 21.9 
绩效分配补偿— 3.2 — 3.2 
一般和行政14.3 5.5 4.9 24.7 
折旧及摊销125.3 — — 125.3 
总费用296.9 31.2 51.0 379.1 
利息支出(90.0)— (51.4)(141.4)
提前清偿债务损失(12.1)— (26.5)(38.6)
其他损失(3.3)— (0.4)(3.7)
所得税拨备(14.6)— (83.6)(98.2)
净收益(亏损)289.0 214.3 (211.2)292.1 
可归因于非控股权益的净收入(3.5)— — (3.5)
优先股息— — (12.9)(12.9)
肯尼迪-威尔逊控股公司普通股股东应占净收益(亏损)$285.5 $214.3 $(224.1)$275.7 
(百万美元)2022年9月30日2021年12月31日
总资产
已整合$5,525.6 $5,473.9 
共同投资2,274.0 2,077.9 
公司284.9 324.7 
总资产$8,084.5 $7,876.5 
32

肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)
注13-所得税
该公司收入的很大一部分来自不动产的出租和销售。因此，根据修订后的1986年国内收入法中适用于受控制的外国公司的某些条款(“F分部”)，该公司的相当大一部分海外收入须在美国纳税。在确定所得税的季度拨备时，公司根据年初至今的实际收入和法定税率计算所得税支出。年初至今的所得税支出反映了海外业务和分配给非控股权益的收入的影响，这些非控股权益通常不需要缴纳公司税。
在截至2022年9月30日的9个月内，公司产生的税前账面收入为85.2与其全球业务相关的100万美元，并记录了1美元的税费支出22.5百万美元。该期间的税费高于美国法定税率。 影响季度税收拨备的重大项目包括：与IRC第162(M)条规定的不可抵扣的高管薪酬相关的税费和英国的不可抵扣的利息支出，被部分释放与公司在英国房地产资产的超额税基和公司在KWE投资的超额税基相关的递延税项免税额的税收利益所抵消。 在此期间，公司与其英国传统房地产资产的超额税基相关的递延税项净资产(和相关估值津贴)减少，这是由于与公司收购Wiverly Gate有关的递延税项负债，因为假定的递延税项负债提供了未来应纳税收入的来源，以部分支持递延税项资产的变现。此外，在此期间，由于KWE实现了销售房地产的账面收益和未确认为税项的账面公允价值收益，KWE投资的超额税基(及相关估值免税额)从运营中减少。
    
    


33

肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)
附注14-担保人和非担保人财务报表
以下合并财务信息和浓缩合并财务信息包括：
(1)截至2022年9月30日和2021年12月31日的简明合并资产负债表；合并截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月的经营报表：(A)作为母公司的肯尼迪-威尔逊控股公司，(B)作为子公司发行人的肯尼迪-威尔逊公司，(C)担保子公司，(D)非担保子公司和(E)合并基础上的肯尼迪-威尔逊控股公司；和
(2)取消将肯尼迪-威尔逊控股公司作为母公司与肯尼迪-威尔逊及其担保人和非担保人子公司合并所需的条目。
肯尼迪·威尔逊拥有所有担保子公司的100%股权，因此，根据美国证券交易委员会颁布的S-X规则第3-10(D)条，截至2022年或2021年9月30日的三个月和九个月，这些子公司不需要单独的财务报表。
34

肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)
简明合并资产负债表
截至2022年9月30日
(百万美元)
父级肯尼迪-威尔逊公司
担保人子公司
非担保人子公司淘汰合并合计
资产
现金和现金等价物$— $105.6 $70.7 $244.0 $— $420.3 
应收账款— — 18.6 19.5 — 38.1 
不动产和购入的原地租赁价值，扣除累计折旧和摊销— — 1,679.3 3,397.4 — 5,076.7 
未合并的投资— 15.1 703.6 1,411.6 — 2,130.3 
对合并子公司的投资和垫款1,971.3 4,025.3 2,587.2 — (8,583.8)— 
其他资产— 148.5 44.9 82.0 — 275.4 
贷款购买和发起— 5.9 99.9 37.9 — 143.7 
总资产$1,971.3 $4,300.4 $5,204.2 $5,192.4 $(8,583.8)$8,084.5 
负债和权益
负债
应付帐款$— $0.2 $3.0 $7.7 $— $10.9 
应计费用和其他负债44.9 349.1 63.9 145.1 — 603.0 
抵押贷款债务— — 1,112.0 1,899.2 — 3,011.2 
千瓦无担保债务— 1,979.8 — — — 1,979.8 
KWE无担保债券— — — 536.4 — 536.4 
总负债44.9 2,329.1 1,178.9 2,588.4 — 6,141.3 
权益
肯尼迪-威尔逊控股公司股东权益1,926.4 1,971.3 4,025.3 2,587.2 (8,583.8)1,926.4 
非控制性权益— — — 16.8 — 16.8 
总股本1,926.4 1,971.3 4,025.3 2,604.0 (8,583.8)1,943.2 
负债和权益总额$1,971.3 $4,300.4 $5,204.2 $5,192.4 $(8,583.8)$8,084.5 


肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)

简明合并资产负债表
截至2021年12月31日
(百万美元)
父级肯尼迪-威尔逊公司
担保人子公司
非担保人子公司淘汰合并合计
资产
现金和现金等价物$— $116.4 $69.1 $339.3 $— $524.8 
应收账款— — 16.0 20.1 — 36.1 
不动产和购入的原地租赁价值，扣除累计折旧和摊销— — 1,729.1 3,330.7 — 5,059.8 
未合并的投资— 14.8 618.0 1,314.8 — 1,947.6 
对合并子公司的投资和垫款1,821.9 3,859.2 2,488.1 — (8,169.2)— 
其他资产— 65.9 51.6 60.4 — 177.9 
贷款购买和发起— 6.1 61.5 62.7 — 130.3 
总资产$1,821.9 $4,062.4 $5,033.4 $5,128.0 $(8,169.2)$7,876.5 
负债
应付帐款$— $1.0 $4.0 $13.6 $— 18.6 
应计费用和其他负债44.3 387.2 78.0 109.6 — 619.1 
抵押贷款债务— — 1,092.2 1,867.6 — 2,959.8 
千瓦无担保债务— 1,852.3 — — — 1,852.3 
KWE无担保债券— — 622.8 — 622.8 
总负债44.3 2,240.5 1,174.2 2,613.6 — 6,072.6 
权益
肯尼迪-威尔逊控股公司股东权益1,777.6 1,821.9 3,859.2 2,488.1 (8,169.2)1,777.6 
非控制性权益— — — 26.3 — 26.3 
总股本1,777.6 1,821.9 3,859.2 2,514.4 (8,169.2)1,803.9 
负债和权益总额$1,821.9 $4,062.4 $5,033.4 $5,128.0 $(8,169.2)$7,876.5 
36

肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)
合并经营报表
截至2022年9月30日的三个月
(百万美元)
父级肯尼迪-威尔逊公司担保人子公司非担保人子公司淘汰合并合计
总收入$— $— $56.9 $82.7 $— $139.6 
来自未合并子公司的总收入— (0.4)6.4 6.3 — 12.3 
房地产销售收益，净额— — (0.4)37.4 — 37.0 
总费用7.2 21.9 39.9 60.7 — 129.7 
合并子公司的收入30.9 65.9 54.0 — (150.8)— 
利息支出— (24.0)(10.8)(22.3)— (57.1)
提前清偿债务损失— — (0.5)(0.8)— (1.3)
其他收入(亏损)— 12.8 (0.5)24.4 — 36.7 
所得税前收入(准备金)受益23.7 32.4 65.2 67.0 (150.8)37.5 
从所得税中受益— (1.6)0.7 (13.0)— (13.9)
净收益(亏损)23.7 30.8 65.9 54.0 (150.8)23.6 
非控股权益应占净亏损— — — 0.7 — 0.7 
优先股息(7.9)— — — — (7.9)
肯尼迪-威尔逊控股公司普通股股东应占净收益$15.8 $30.8 $65.9 $54.7 $(150.8)$16.4 
37

肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)

合并经营报表
截至2022年9月30日的9个月
(百万美元)
父级肯尼迪-威尔逊公司担保人子公司非担保人子公司淘汰合并合计
总收入$— $0.1 $166.4 $233.9 $— $400.4 
来自未合并子公司的总收入— 0.3 20.4 127.7 — 148.4 
房地产销售收益，净额— — 11.0 39.8 — 50.8 
总费用21.7 66.3 138.0 171.3 — 397.3 
合并子公司的收入84.4 201.6 181.4 — (467.4)— 
利息支出— (68.0)(30.9)(61.9)— (160.8)
提前清偿债务损失— — (1.6)(0.8)— (2.4)
其他收入(亏损)— 16.5 (1.2)30.8 — 46.1 
所得税受益(拨备)前收益62.7 84.2 207.5 198.2 (467.4)85.2 
所得税受益(拨备)— 0.2 (5.9)(16.8)— (22.5)
净收入62.7 84.4 201.6 181.4 (467.4)62.7 
非控股权益应占净亏损— — — 0.5 — 0.5 
优先股息(21.0)— — — — (21.0)
肯尼迪-威尔逊控股公司普通股股东应占净收益$41.7 $84.4 $201.6 $181.9 $(467.4)$42.2 








38

肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)
合并经营报表
截至2021年9月30日的三个月
(百万美元)
父级肯尼迪-威尔逊公司担保人子公司非担保人子公司淘汰合并合计
总收入$— $0.1 $50.8 $63.5 $— $114.4 
未合并投资的总收入— (0.1)42.9 100.3 — 143.1 
房地产销售收益，净额— — (0.2)15.2 — 15.0 
总费用7.6 24.9 43.9 48.0 — 124.4 
合并子公司的收入80.1 139.9 101.8 — (321.8)— 
利息支出— (17.5)(10.0)(17.8)— (45.3)
提前清偿债务损失— — — — — — 
其他收入(亏损)— 0.8 (0.2)(0.3)— 0.3 
未计提所得税准备的收入72.5 98.3 141.2 112.9 (321.8)103.1 
所得税拨备— (18.2)(1.3)(11.1)— (30.6)
净收入72.5 80.1 139.9 101.8 (321.8)72.5 
可归属于非控股权益的净收入— — — (2.3)— (2.3)
优先股息(4.3)— — — — (4.3)
肯尼迪-威尔逊控股公司普通股股东应占净收益$68.2 $80.1 $139.9 $99.5 $(321.8)$65.9 

39

肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)

合并经营报表
截至2021年9月30日的9个月
(百万美元)
父级肯尼迪-威尔逊公司担保人子公司非担保人子公司淘汰合并合计
总收入$— $0.3 $157.5 $164.4 $— $322.2 
未合并投资的总收入— 3.0 75.9 135.0 — 213.9 
房地产销售收益，净额— (1.7)128.3 290.4 — 417.0 
总费用24.2 79.6 139.0 136.3 — 379.1 
合并子公司的收入316.3 555.5 366.3 — (1,238.1)— 
利息支出— (51.5)(33.2)(56.7)— (141.4)
提前清偿债务损失— (26.5)(0.7)(11.4)— (38.6)
其他收入(亏损)— 0.4 (0.8)(3.3)— (3.7)
所得税前收入(准备金)受益292.1 399.9 554.3 382.1 (1,238.1)390.3 
从所得税中受益— (83.6)1.2 (15.8)— (98.2)
净收入292.1 316.3 555.5 366.3 (1,238.1)292.1 
可归属于非控股权益的净收入— — — (3.5)— (3.5)
优先股息(12.9)— — — — (12.9)
肯尼迪-威尔逊控股公司普通股股东应占净收益$279.2 $316.3 $555.5 $362.8 $(1,238.1)$275.7 

40

肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)
附注15-后续事件
2022年10月26日，公司偿还了美元25.0其循环信贷额度为100万美元。该公司的未付余额为#美元。175.0百万美元325.0百万可供抽奖。

41
目录表
第二项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
以下对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析包含符合联邦证券法含义的前瞻性陈述。见本报告其他部分“前瞻性陈述”标题下的讨论。除非另有特别说明，否则在整个本管理层的讨论和分析部分中，“我们”、“本公司”或“肯尼迪·威尔逊”指的是肯尼迪-威尔逊控股公司及其全资子公司。“股权合作伙伴”是指我们根据美国公认会计准则在财务报表中合并的第三方股权提供商和非全资子公司。有关本管理层讨论和分析部分中使用的某些术语的定义，请参阅“非GAAP衡量标准和某些定义”。

当前经济状况和市场动态
持续的宏观经济状况，例如但不限于高通胀、各国央行提高利率以抑制高通胀、汇率波动、新冠肺炎大流行以及俄罗斯和乌克兰之间持续的军事冲突以及对俄罗斯的国际制裁，继续加剧人们对经济衰退的担忧，并在我们的业务业绩和运营中造成波动。金融市场的任何长期低迷或衰退，无论是全球或本地的，还是我们开展业务的其他国家/地区的经济衰退，都可能对我们产生多种影响，包括但不限于我们的盈利水平、借款成本、未来借款的可获得性、我们的房地产资产和债务的估值、由于外币汇率波动而导致的货币兑换波动、增加我们的租户、借款人和交易对手的信用风险以及我们和我们的合作伙伴在房地产交易中投资资本的能力受损。我们租户的财务状况、经营业绩、流动性和信誉也可能受到不利影响。正如下文进一步讨论的，(I)经济衰退的担忧和市场波动导致某些公司最近宣布裁员；以及(Ii)某些大型和有影响力的租户(包括我们的某些租户)维持疫情驱动的混合工作制，可能会对我们的写字楼物业价值产生负面影响，并削弱我们以优惠条件租赁物业和/或及时收回欠租的能力，甚至根本不能。 此外，我们房地产债务平台下借款人的信誉也可能受到损害，我们向该等借款人收取本金和利息的能力可能会受到不利影响。尽管这些因素的影响仍然不确定和不稳定，但我们继续评估这些因素可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生影响的程度。另请参阅第一部分第1A项。风险因素表格10-K和第II部分的年度报告。第1A项风险因素.

通货膨胀和利率
在截至2022年9月的12个月中，美国的消费者价格指数比截至2021年9月的12个月上涨了约8.2%。在英国和欧洲使用和跟踪的类似统计数据分别上升了约10.1%和9.9%。巨大的通胀压力可能会对我们拥有和管理的某些房地产资产产生负面影响，包括但不限于没有担保的开发项目，或固定价格合同，以及长期租赁但不提供短期租金上涨的房地产资产。然而，我们继续寻找机会实现更强劲的相对增长，包括租赁初始期限为12个月或更短的多户资产，并继续努力通过详细的建筑计划、有担保的或固定价格合同以及专家公司高管和人员的密切监督来管理我们的开发和再开发项目的成本超支风险。另请参阅发展和重建在流动资金和资本资源部分，更详细地讨论我们的发展举措。不断上升的成本也可能对我们的浮动利率抵押贷款(如下所述)以及一般和行政费用产生不利影响，因为这些成本的增长速度可能高于我们的租金和其他收入。另请参阅“通货膨胀可能会对我们的财务状况和经营业绩造成不利影响“第II部第1A项风险因素.

为了遏制这些通胀压力，各国央行在2022年大幅提高了利率。自2022年3月以来，美联储已经多次上调联邦基金利率的目标区间，最近一次是在2022年11月2日，从2021年12月31日的0%到0.25%，到2022年11月2日的3.75%到4.00%。 最近，欧洲央行和英国央行也提高了他们控制的类似利率，以抑制类似的通胀压力(与美联储的步伐相似)。这导致了信贷市场的波动和不确定性，并普遍减缓了房地产交易活动的水平。

除了影响我们以期望的条款完成房地产交易的能力，或根本不影响我们的能力，我们可能会：(I)利率上升；(I)负面影响我们获得额外融资以满足公司和物业层面的资本需求的能力，或以优惠条款再融资或延长我们现有债务的能力；以及(Ii)可能影响我们财产的价值，包括我们在财务报表中按估计公允价值记录的资产。请参阅标题为“公允价值投资关于我们以估计公允价值持有的投资和我们的估值方法的详细信息，请参见下文。为了管理加息对我们业务的影响，我们一直维持利率管理政策，力求将我们的整体债务成本降至最低，同时考虑到短期利率波动对收益的影响。根据我们的政策，我们通过买入固定利率和
42
目录表
可变利率债务安排，除了使用利率互换合同将我们的一些可变利率贷款转换为固定利率条款，以实现所需的固定和可变利率债务的组合。截至2022年9月30日，我们78%的综合水平债务是固定利率，22%是有利率上限的浮动利率，0%是没有利率上限的浮动利率。因此，利率波动对我们的浮动利率债务(以及利率上限较小的浮动利率债务)产生了影响，并导致我们的综合利息支出和未合并投资的收入增加。正如本报告通篇所讨论的，如果我们的浮动利率债务增加100个基点，我们在2022年期间的利息支出将比我们目前的债务份额增加540万美元。请参看第3项。关于市场风险的定量和定性披露了解更多详细信息。另请参阅第一部分第1A项。风险因素表格10-K和第II部分的年度报告。第1A项风险因素。然而，正如本报告通篇所讨论的那样，目前不断上升的利率已导致在截至2022年9月30日的9个月内，以我们的物业为抵押的未合并投资以公允价值持有的公允价值收益记录在案。 这是美国在此类抵押贷款下以远低于当前市场利率的利率借款的结果，这是当今融资市场更高的基本利率和利差的结果。

货币汇率的波动
我们海外子公司的财务报表是使用适用的当地货币计量的。由于我们将这些子公司的资产负债表、经营业绩和现金流换算成美元以用于合并报告目的，货币汇率的波动造成了我们报告业绩的波动。到目前为止，我们的外汇敞口仅限于英镑或英镑和欧元。最近，在英国政府宣布了一项新的经济计划后，英镑兑美元汇率在2022年9月跌至1英镑兑1.07美元的创纪录低点，但该计划后来被放弃。尽管英镑最近几周有所回升，但截至2022年9月30日，英镑兑美元汇率仍处于历史低位，为1.13美元，而截至2021年12月31日，英镑兑美元汇率为1.33美元。同样，欧元兑美元汇率在2022年8月触及20年来的最低点0.99美元，并在2022年9月27日继续走低至0.96美元。截至2022年9月30日，欧元兑美元汇率略有回升至0.98美元，但仍低于2021年12月31日的1.14美元。

我们大约37%的投资账户是通过我们的海外平台以当地货币进行投资的。投资级债务一般以当地货币产生，因此我们认为我们的股权投资是为对冲目的而评估的适当风险敞口。此外，运营这些业务的成本，如薪酬、管理费用和利息支出，都是以当地货币发生的。我们通常不会对未来业务或以外币计价的业务现金流进行对冲，这可能会对我们综合业务和共同投资部门的业务业绩产生重大影响。

为了管理这些波动的影响，我们通常通过货币远期合约和期权来对冲账面上的外币股本敞口。截至2022年9月30日，我们已经对冲了我们欧元计价投资资产账面净值的88%和英镑计价投资资产账面净值的86%。如果我们投资于美元的货币的汇率上升或下降5%，我们的净资产价值将增加2880万美元或减少3080万美元。如果差饷变动10%，我们会增加5,760万元，亦会减少5,750万元。请参看第3项。关于市场风险的定量和定性披露 和外汇--经营成果中的经营成果下面的部分了解更多详细信息。另请参阅第一部分第1A项。风险因素表格10-K和第II部分的年度报告。第1A项风险因素.

新冠肺炎大流行
虽然新冠肺炎疫情目前对公司的整体财务业绩没有重大影响，但围绕疫情的不确定性仍然存在，包括其严重性和持续时间以及政府的应对措施。虽然新冠肺炎疫情对房地产的影响仍然不稳定，也不确定，但在某些有影响力的写字楼租户(包括我们的某些租户)中，一个显著的趋势是维持疫情驱动的混合工作制、远程劳动力和/或根据上述宏观经济条件减少劳动力总数，从而导致对写字楼空间的需求减少，并可能影响其他写字楼租户效仿。这些趋势可能会影响我们的未来或现有写字楼租户签订、维持或续订某些写字楼空间的能力或意愿，从而可能对我们的业务、财务状况和运营业绩产生不利影响。

新冠肺炎疫情的状况和我们可获得的信息在未来可能会发生重大变化，可能不会表明新冠肺炎疫情对我们截至2022年9月30日的九个月及未来时期的业务、现金流、财务状况和运营结果的实际影响。

年初至今的亮点
•在截至2022年9月30日的9个月里，我们的肯尼迪-威尔逊控股公司普通股股东应占净收益为4220万美元，而2021年同期肯尼迪-威尔逊控股公司普通股股东应占净收益为2.757亿美元。截至2022年9月30日的9个月，我们调整后的EBITDA为4.444亿美元，而2021年同期为7.405亿美元。这个
43
目录表
肯尼迪-威尔逊控股公司普通股股东和调整后EBITDA的净收入减少是由于年内房地产销售收益增加所致截至2021年9月30日的9个月被年内较高的利率衍生工具公允价值收益所抵销截至2022年9月30日的9个月。具体地说，2021年6月25日，本公司与一家全球机构投资者合作伙伴成立了一家新的合资企业，涉及位于美国西部的核心+多户物业(“合资企业”)。合资公司开始时，合作伙伴购买了本公司之前全资拥有的九项多家族资产(2,809个单位)49%的所有权股份，价值约为8亿美元(“MF Seed投资组合”)。这笔交易导致公司保留的51%权益被解除合并，根据美国公认会计准则，房地产销售收益为3.32亿美元。收益是由于将49%的权益出售给我们的合作伙伴，并按交易确定的公允价值记录了我们保留的51%的未合并投资。上述上一期间讨论的MF Seed投资组合销售收益被一笔与2024年债券和开元债券相关的债务清偿损失。本期间没有可比的活动。
•在截至2022年9月30日的九个月中，我们录得公允价值收益和未实现促销(总计7,300万美元)，主要是由于我们的房地产资产担保的固定利率抵押贷款的公允价值收益，而由于今天融资市场的基本利率和利差更高，长期固定利率债务的利率远低于当前市场利率。我们还拥有与利率衍生品相关的公允价值收益，这些衍生品是我们持有的房地产抵押贷款，这些抵押贷款的价值随着利率的上升而增加。由于欧元和英镑对美元的疲软，扣除我们欧洲公允价值投资的任何外币衍生品后的外汇损失抵消了这种公允价值收益。截至2022年9月30日的9个月，我们的房地产投资组合相对持平，我们经济适用房投资组合的公允价值增长被市场利率资产的公允价值略有下降所抵消，因为我们已经看到了一些上限利率扩大的证据。
公司概述
我们在美国西部、英国和爱尔兰的不断增长的市场拥有、运营和开发高质量的房地产，目标是为我们的股东和合作伙伴创造强劲的长期风险调整回报。截至2022年9月30日止九个月，我们的228名员工管理的房地产资产总值达219亿美元，其中包括37,571个多户单位(包括4,771个租赁或正在开发中的单位)、1,180万平方英尺的写字楼、1,060万平方英尺的工业单位和420万平方英尺的零售平方英尺(包括240万平方英尺的租赁或正在开发中)，以及26亿美元的开发和住宅及其他业务。截至2022年9月30日，我们AUM内192亿美元的运营物业在截至2022年9月30日的9个月中产生了11亿美元的总收入(KW份额为5.251亿美元)，而2021年同期的运营物业总收入为173亿美元，总收入为8.437亿美元(KW份额为4.129亿美元)。我们的全球团队在美国、英国、爱尔兰和西班牙设有办事处，在截至2022年9月30日的九个月中还完成了18亿美元的总收购和7.221亿美元的贷款投资(KW的所有权权益分别为52%和5%)，以及10亿美元的总资产处置和3.34亿美元的贷款偿还(KW的所有权权益分别为39%和9%)。

根据我们在NOI中的份额，我们的全球房地产组合主要由多户社区(56%)、商业物业(40%)以及酒店和其他物业(4%)组成。美国西部占我们投资组合的60%，重点是西部山区，这是我们最大的全球地区，包括我们在爱达荷州、犹他州、内华达州、亚利桑那州和新墨西哥州的投资。我们还在太平洋西北部地区投资，包括华盛顿州，以及加利福尼亚州北部和南部。在欧洲，我们的投资组合主要集中在英国(16%)和爱尔兰(21%)。

我们的业务由两个部分组成。

首先，我们的综合投资组合(定义如下)主要包括全资拥有的多户社区、写字楼、零售和工业物业，以及一家酒店。我们在这些综合物业中的所有权权益构成了我们的综合资产组合(“综合资产组合”)业务部门，本报告中对此进行了详细讨论。
    除了投资股东的资本外，我们还代表我们的合作伙伴通过我们的共同投资组合(“共同投资组合”)将资本投资于房地产和与房地产相关的资产。这笔承担费用的资本 代表我们在我们的合资企业和混合基金中管理的第三方承诺或投资的总资本，使我们有权赚取费用，包括但不限于资产管理费、建设管理费、收购和处置费用和/或促进的利息(如果适用)。截至2022年9月30日，我们的收费资本为56亿美元，在截至2022年9月30日的9个月中，我们确认了3350万美元的基础投资管理费和50万美元的业绩分配(根据标的投资的累计业绩，我们管理的共同投资分配给我们的金额)。我们通常将自己的资本与股权合作伙伴一起投资于我们管理的这些合资企业和混合基金。
44
目录表
下表详细介绍了截至2022年9月30日的综合投资和共同投资投资组合的关键指标：
已整合共同投资
多户住宅--市场价格11,682 14,586 
多户住宅--价格实惠— 11,303 
写字楼平方英尺(百万美元)4.87.0
工业平方英尺(百万平方英尺)— 10.6
零售平方英尺(百万美元)2.71.5
酒店1 1
房地产债务-100%(数十亿美元)$— $2.1 
房地产债务-千瓦份额(百万美元)$— $147.0 
收入(百万)$357.6 $218.7 
NOI(百万)$221.6 $118.2 
AUM(数十亿美元)$8.8 $13.1 
在我们的共同投资组合中，87%的账面价值是按公允价值计入的。我们在这类合资企业中的权益、混合基金、贷款以及我们从这类工具中赚取的费用构成了我们在本报告中详细讨论的共同投资组合部分。
除了我们的创收房地产，我们还从事开发、重新开发和增值活动，通过这些活动，我们提高了现金流或重新定位资产以增加价值。在未来三年，我们与这些投资有关的发展项目费用的总份额估计为4.36亿美元。这些成本通常由我们资产负债表中的现金、合作伙伴提供的资本(如果适用)、投资和建筑贷款的现金流提供。通过详细的架构计划、有保证的或固定价格的合同以及专家公司管理人员和人员的监督，可降低成本超支风险。建成后，建设贷款一般会被长期抵押融资所取代。有关更多详细信息，请参阅标题为发展和重建下面。
投资方式    
以下是我们的投资方式：
•确定具有吸引力的投资环境的国家和市场
•在我们的目标市场建立运营平台
•开发当地情报，建立和维护长期的关系，主要是与金融机构和经纪社区
•利用关系和当地知识来推动专有投资机会，专注于场外交易，我们预计这些交易将在长期内产生高于平均水平的现金流和回报
•通过我们自己或通过与战略合作伙伴的投资管理平台获得优质资产
•重新定位资产以增强收购后的现金流
•处置非核心资产或已完成业务计划的资产，并将出售所得投资于预期租金增长或经常性净营业收入高于出售资产的增值资本支出、开发和收购
•探索发展机会或收购符合我们整体投资战略的发展资产
•通过利用公开市场和私人市场的战略实现，持续评估和有选择地获取资产和实体价值
在过去五年，KW的入住率、NOI、调整后的EBITDA和收费资本如下(按股份计算)：
45
目录表
截至9月30日的三个月，
(百万美元，不包括收费资本和数十亿美元的AUM)20222021202020192018
综合噪声(1)
$75.8 $64.6 $67.6 $75.2 $94.5 
更改百分比17.3 %(4.4)%(10.1)%(20.4)%— %
合资企业噪声(1)
$39.7 $34.6 $23.8 $19.8 $15.9 
更改百分比14.7 %45.4 %20.2 %24.5 %— %
调整后的EBITDA(1)
$165.9 $202.7 $76.3 $142.5 $141.9 
更改百分比(18.2)%165.7 %(46.5)%0.4 %— %
承担费用的资本$5.6 $4.8 $3.8 $2.5 $1.9 
更改百分比16.7 %26.3 %52.0 %31.6 %— %
AUM$21.9 $20.5 $19.7 $16.2 $16.0 
更改百分比6.8 %4.1 %21.6 %1.3 %— %
截至9月30日的9个月，
(百万美元，不包括收费资本和数十亿美元的AUM)20222021202020192018
综合噪声(1)
$221.6 $178.4 $201.3 $230.1 $283.9 
更改百分比24.2 %(11.4)%(12.5)%(19.0)%— %
合资企业噪声(1)
$118.2 $87.9 $76.5 $55.8 $42.7 
更改百分比34.5 %14.9 %37.1 %30.7 %— %
调整后的EBITDA(1)
$444.4 $740.5 $261.1 $450.0 $535.0 
更改百分比(40.0)%183.6 %(42.0)%(15.9)%— %
承担费用的资本$5.6 $4.8 $3.8 $2.5 $1.9 
更改百分比16.7 %26.3 %52.0 %31.6 %— %
AUM$21.9 $20.5 $19.7 $16.2 $16.0 
更改百分比6.8 %4.1 %21.6 %1.3 %— %
(1) 有关某些非GAAP项目与美国GAAP的对账，请参阅“某些非GAAP措施和调整”。    
业务细分
我们的业务由两个业务部门定义：我们的综合投资组合和我们的联合投资组合
•我们的综合投资组合包括我们对房地产和房地产相关资产的投资，这些投资已经在我们的资产负债表上进行了整合。我们通常全资拥有我们综合投资组合中的资产。
•我们的共同投资组合包括(I)我们通过我们管理的混合基金和合资企业对房地产和房地产相关资产(包括以房地产为抵押的贷款)的共同投资；(Ii)费用(包括但不限于资产管理费和建筑管理费)；以及(Iii)我们从计酬资本中赚取的业绩分配。我们通常在共同投资组合中的资产中拥有5%至50%的所有权权益。截至以下日期，我们在共同投资组合资产中的加权平均持有率为39%2022年9月30日。
除了我们的两个主要业务部门外，我们的公司部门还包括我们的公司管理费用和我们的拍卖集团。    
已整合 投资组合
我们的综合投资组合是一种永久资本工具，专注于最大化房地产现金流。这些资产主要是全资拥有的，持有期往往较长，我们的目标是具有增值资产管理机会的投资。我们通常专注于美国西部的写字楼和多家族资产，以及这一细分市场中英国和爱尔兰的商业资产。
下表是截至2022年9月30日和2021年12月31日按历史折旧成本持有的综合投资组合的汇总资产负债表：
46
目录表
(百万美元)2022年9月30日2021年12月31日
现金(1)
$270.2 $362.3 
房地产5,076.7 5,059.8 
应收账款和其他资产135.0 111.7 
总资产$5,481.9 $5,533.8 
应付帐款10.4 17.4 
应计费用147.7 126.8 
抵押贷款债务3,011.2 2,959.8 
KWE债券536.4 622.8 
总负债3,705.7 3,726.8 
权益$1,776.2 $1,807.0 
(1)不包括截至2022年9月30日和2021年12月31日的1.501亿美元和1.625亿美元的公司非财产层面现金。
共同投资组合
根据资产和风险回报情况，我们在联合投资组合部分使用不同的平台。
下表显示了截至2022年9月30日和2021年12月31日，我们在共同投资组合资产负债表中的账面价值份额(主要是按公允价值计算)：
(百万美元)2022年9月30日2021年12月31日
现金$111.5 $103.7 
房地产4,084.8 3,667.9 
贷款143.7 143.4 
应收账款和其他资产321.7 311.9 
总资产$4,661.7 $4,226.9 
应付账款和应计费用105.3 87.1 
抵押贷款债务2,282.4 2,061.9 
总负债2,387.7 2,149.0 
权益$2,274.0 $2,077.9 
独立账户
我们有几个股权合伙人，我们担任他们的普通合伙人，并获得投资管理费和业绩分配，包括资产管理、收购、处置、融资、建设管理和其他费用。除了担任这些合资企业的资产管理人和普通合伙人外，我们也是这些物业的共同投资者。我们的独立账户平台定义了投资参数，如资产类型、杠杆和回报概况以及预期持有期。截至2022年9月30日，我们在我们管理的各种合资企业中的加权平均所有权权益为44%。    
混合型基金
    我们目前投资了三只封闭式基金，我们管理这些基金并收取投资管理费。我们专注于在美国、欧洲和中东寻找投资者，并就我们的混合基金在美国和欧洲进行投资。我们的每一只基金都有明确的投资指导方针、投资持有期和目标回报。目前，我们的两只美国基金专注于预期持有期为5至7年的增值物业。我们的欧洲基金专注于英国、爱尔兰和西班牙的增值商业物业，这些物业的持有期也预计为5至7年。截至2022年9月30日，我们在管理的混合基金中的加权平均所有权权益为13%。
47
目录表
VHH
通过我们的Vintage House Holdings(“VHH”)合作伙伴关系，我们收购和开发收入和年龄限制的物业。有关这项业务的详细讨论，请参阅下面的多系列部分。
    投资类型
以下是我们通过综合投资组合和共同投资组合细分市场投资的产品类型：
多个家庭
我们寻求多家族收购机会，通过各种战略释放和提升资产价值，包括机构管理、资产翻新和修复、重新定位和创造性资本重组。我们主要专注于供应有限、充裕市场中的公寓社区。
截至2022年9月30日，我们的全球多户型投资组合拥有37,571个单位，其中包括32,800个稳定单位和4,771个正在出租或正在开发的单位。
截至2022年9月30日，我们持有148项资产的所有权权益，其中包括11,682套综合市价多户公寓，我们共同投资组合中的14,586套市价公寓，以及我们VHH平台中的11,303套经济适用房。我们最大的美国西部多家庭地区是西部山区(爱达荷州、犹他州、蒙大拿州、科罗拉多州、亚利桑那州、新墨西哥州和内华达州)和太平洋西北地区(主要是大西雅图地区和俄勒冈州波特兰)。美国西部投资组合的其余部分位于加利福尼亚州北部和南部。在爱尔兰，我们专注于都柏林市中心和郊区。
我们的资产管理战略需要安装强大的物业管理团队来推动租赁活动和物业的维护。我们还增加了旨在促进健康和健康的设施，庆祝当地和文化活动，并改善我们社区居民的生活。我们还在我们的全球多家庭产品组合中纳入了休息和社交空间，包括会所、健身中心、商务套房、户外游乐区、游泳池和狗狗公园。最后，我们利用实时市场数据和基于人工智能的应用程序来确保我们获得当前的市场租金。
多户家庭--经济适用房
通过我们的VHH平台，我们还专注于基于收入或年龄限制的经济适用房。VHH为收入占该地区收入中位数50%至60%的居民预留了住房，为符合条件的工薪家庭和活跃的老年人提供了负担得起的长期解决方案，加上现代设施，这是我们传统多户投资组合的标志。我们成功的基础是共同致力于提供高质量的负担得起的住房和建设丰富居民生活的社区，包括提供社会支持小组、课后计划、交通援助、计算机培训和健康课程等项目。

VHH通常利用免税债券融资和出售联邦税收抵免来帮助为其投资融资。我们有权从VHH合伙企业获得50%的运营现金流，以及我们从联邦税收抵免或房地产再融资活动中获得的任何投资分配。

当我们在2015年获得VHH的所有权权益时，投资组合由5,485个单位组成。截至2022年9月30日，VHH投资组合包括9,157个稳定的租赁单位，另有2,146个单位目前在美国西部处于稳定、开发或正在享受权利的状态。我们于2015年以约8,000万美元收购了我们在VHH的所有权权益。截至2022年9月30日，我们已经向VHH额外捐赠了1.184亿美元，并收到了2.601亿美元的现金分配。VHH是一项未合并投资，我们使用公允价值期权进行核算，截至2022年9月30日，该期权的账面价值为2.414亿美元。自2015年收购以来，我们在VHH的投资已录得价值2.357亿美元的公允价值收益，其中包括截至2022年9月30日的9个月内的7560万美元。
商业广告
我们对写字楼购置标准的投资方法在我们的不同投资平台上有所不同。对于我们的综合投资组合，我们希望投资于重置成本较高的大型优质物业。在我们的单独账户投资组合中，我们的合作伙伴具有某些特征，无论是地点、融资(未担保财产)还是持有期限。混合型基金通常会寻找具有增值成分的机会
48
目录表
这可以从我们的资产管理专业知识中受益。收购后，物业一般会重新定位，以提升市场价值。
我们的工业产品组合主要由位于英国和美国加利福尼亚州西部和北部山区的最后一英里配送中心组成。
我们的零售组合根据物业所在的地理市场有不同的特点。在欧洲，我们拥有商业街零售、郊区购物中心和休闲资产，这些资产主要位于英国以及都柏林和马德里。在我们的美国西部零售投资组合中，我们投资于通常以杂货店为主的购物中心。
截至2022年9月30日，我们投资了61个写字楼物业，总计1180万平方英尺，110个工业物业，总计1060万平方英尺，以及52个零售物业，总计420万平方英尺，主要分布在英国和爱尔兰，并在太平洋西北部、南加州、西班牙和意大利进行了额外投资。我们的综合投资组合拥有超过480万平方英尺的办公空间和270万平方英尺的零售空间。我们的联合投资组合拥有700万平方英尺的办公空间、1060万平方英尺的工业空间和150万平方英尺的零售空间。
    发展和重建
我们有多项发展、重建和福利计划正在进行中或在规划阶段。与持有待售的住宅项目不同，这些项目可能最终会产生创收资产，这些项目将在下文的住宅和其他部分进行描述。截至2022年9月30日，我们拥有2220个多户型单位，40万平方英尺的商业可出租平方英尺，以及150个我们正在积极开发的酒店客房。如果这些项目完成，我们在这些项目总资本中的估计份额将约为11亿美元(其中约63%已获得资金)，我们预计将通过我们的现有股权、第三方股权、项目销售、税收抵免融资和担保债务融资来提供资金。这代表的是项目期间的总资本，而不是峰值资本的代表，也没有考虑投资期间的任何分配。我们和我们的股权合作伙伴没有义务完成这些项目，并可以在通过权利程序增加价值后处置任何此类资产。另请参阅标题为“流动资金与资本资源-发展与再开发“有关这些投资的更多细节，请参见部分。
房地产债务
    我们有一个拥有多个合作伙伴的全球债务平台。2022年3月，我们宣布将全球债务平台扩大到60多亿美元。我们的全球债务平台包括保险和主权财富基金的合作伙伴，投资于美国、英国和欧洲的整个房地产债务资本结构，并以位于这些司法管辖区的高质量房地产担保的贷款为目标。在我们作为资产管理公司的角色中，我们赚取管理平台的常规费用。目前，我们的全球债务平台投资是在没有使用任何杠杆的情况下进行的，并通过我们的共同投资组合进行投资。
截至2022年9月30日，我们持有位于美国西部和英国的38笔贷款的利息，其中84%是浮动利率的，平均年利率为8.9%，未偿还本金余额(UPB)为21亿美元的房地产债务(其中我们的份额为1.47亿美元)。我们的一些贷款包含额外的资金承诺，如果它们被利用，将增加我们的贷款余额。我们全球债务平台上的所有贷款都符合预期，并按照合同约定进行付款。
我们目前的贷款组合专注于履约贷款。然而，如果市场状况恶化，我们预计会出现更多机会，以低于合同余额的价格收购贷款组合，这是由于借款人的信贷质量恶化或市场状况造成的。此类贷款由我们根据基础房地产抵押品的价值进行承销。由于此类贷款的折扣购买价格，我们寻求并通常能够通过现金结算或通过获得物业所有权来实现贷款的短期变现。因此，借款人的信用质量对于我们评估此类投资的回收风险并不重要。
酒店
我们在某些机会主义的情况下收购酒店，在这种情况下，我们能够以低于重置成本的价格收购酒店。我们目前投资组合中的两家酒店最初都获得了基础物业的债务权益，并能够利用这些债务头寸获得房地产的所有权。这些属性是
49
目录表
举例说明我们如何利用公司内部的不同平台为物业和股东增加价值。
截至2022年9月30日，我们拥有一家合并运营的酒店--标志性的谢尔本酒店，该酒店位于爱尔兰都柏林，拥有265间酒店客房。此外，在我们的共同投资组合中，我们有一个五星级的罗斯伍德标志的科纳村度假村开发项目，该项目将在夏威夷科纳拥有150间客房，目前预计将于2023年开业。
住宅和其他
在某些情况下，我们可能会寻求出售住房收购机会，包括用于权利的土地、完工地块、城市填充性住房用地以及部分完工和完工的住房项目。在某些可赚取收入的收购项目上，有毗邻的地块可供我们进行应得的活动，或在某些情况下提供发展或重新发展的机会。
这一组还包括我们对流动非房地产投资的投资，其中包括持有有价证券的投资基金和私募股权投资。
截至2022年9月30日，我们持有17项投资，主要包括204个住宅单位/地块和3,778英亩，位于夏威夷和美国西部，主要通过我们的共同投资组合进行投资。截至2022年9月30日，这些投资的总资产价值为2.419亿美元。这些投资正处于不同的完成阶段，从获得土地位置的适当权利到出售单位/地段。

公允价值投资
        
    截至2022年9月30日，我们共同投资组合中的20亿美元或93%的投资(占总资产的25%)以估计公允价值持有。截至2022年9月30日，持有的投资累计公允价值收益为5.555亿美元，占目前持有的公允价值未合并投资20亿美元账面价值的28%。我们对VHH的投资占5.555亿美元累计公允价值收益的2.357亿美元。有关更多详细信息，请参阅上面对VHH的讨论。公允价值变动包括物业及相关按揭债务的基本价值变动，以及非美元计价投资的外币波动(扣除任何直接对冲)。在截至2022年9月30日的9个月中，我们确认了7830万美元的公允价值净收益和50万美元的共同投资组合投资的业绩分配。

为了确定这些估计的公平市场价值，我们使用贴现现金流模型来估计未来的现金流(包括终端价值)，并将这些现金流贴现回当前期间。估计投资公允价值的准确性不能准确地确定，也不能通过与活跃市场的报价进行比较来证实，也可能不能在当前出售或立即清偿资产或负债时实现。此外，任何公允价值计量技术都存在固有的不确定性，所使用的基本假设的变化，包括资本化率、贴现率、流动性风险和对未来现金流量的估计，可能会对公允价值计量金额产生重大影响。因此，以下是确定这些估计值时包括的关键指标范围。
估计汇率用于
资本化率贴现率
多个家庭收益法--贴现现金流
5.00% —7.00%
7.20% — 9.30%
收益法--直接资本化
3.70% — 5.40%
不适用
办公室收益法--贴现现金流
5.20% — 7.50%
7.50% — 9.30%
收益法--直接资本化
3.90% — 7.90%
不适用
工业收益法--贴现现金流
4.80% — 6.30%
6.30% — 7.80%
收益法--直接资本化
3.10% — 6.30%
不适用
零售收益法--贴现现金流
6.50%
8.30%
酒店收益法--贴现现金流
6.00%
8.30%
住宅收益法--贴现现金流6.00%
8.30%

50
目录表
在评估负债时，吾等会考虑重大因素，例如债务期限、抵押品价值、投资实体的信贷质素、市场利率及利差，以及市场贷款与价值比率相对于本公司的债务工具。肯尼迪·威尔逊用于这类投资的信用利差从0.37%到7.25%不等。

鉴于未来现金流的数量和时间的不确定性，我们的开发项目没有活跃的二级市场，也没有现成的市场价值。因此，我们对发展项目公允价值的确定需要判断和广泛使用估计数。因此，我们通常使用投资成本作为估计的公允价值，直到未来的现金流变得更可预测。此外，我们开发项目的公允价值可能与此类投资存在现成市场时所使用的价值大不相同，也可能与我们最终可能实现的价值大不相同。如果我们被要求清算强制或清算出售中的一项投资，我们可能会实现比我们记录的价值低得多的价值。此外，市场环境的变化和投资期间可能发生的其他事件可能会导致这些投资最终实现或发生的收益或亏损与当前分配估值中反映的未实现收益或亏损不同。

选定的财务数据
    
为了帮助财务报表的使用者了解我们公司，我们收录了一些五年期的精选财务数据。下表显示了自2018年以来截至2022年9月30日的三个月和九个月的精选财务项目。

截至9月30日的三个月，
(百万美元，每股除外)20222021202020192018
公认会计原则
收入$139.6 $114.4 $115.5 $143.0 $217.8 
肯尼迪-威尔逊控股公司普通股股东应占净收益(亏损)16.4 65.9 (25.1)20.7 109.6 
普通股每股基本收益(亏损)0.12 0.48 (0.18)0.15 0.77 
普通股每股摊薄收益(亏损)0.12 0.47 (0.18)0.15 0.77 
宣布的普通股每股股息0.24 0.22 0.22 0.21 0.19 
非公认会计原则(1)
调整后的EBITDA165.9 202.7 76.3 142.5 141.9 
调整后的EBITDA百分比变化(18)%166 %(46)%— %— %
调整后净收益68.7 111.9 27.3 73.9 74.1 
调整后净收益百分比变化(39)%310 %(63)%— %— %
(1) 有关某些非GAAP项目与美国GAAP的对账，请参阅“某些非GAAP措施和调整”。
截至9月30日的9个月，
(百万美元，每股除外)20222021202020192018
公认会计原则
收入$400.4 $322.2 $345.9 $427.4 $407.9 
肯尼迪-威尔逊控股公司普通股股东应占净收益(亏损)42.2 275.7 (77.1)66.2 107.2 
普通股每股基本收益(亏损)0.31 1.98 (0.55)0.47 0.74 
普通股每股摊薄收益(亏损)0.31 1.96 (0.55)0.47 0.74 
宣布的普通股每股股息0.72 0.66 0.66 0.63 0.38 
非公认会计原则(1)
调整后的EBITDA444.4 740.5 261.1 450.0 535.0 
调整后的EBITDA百分比变化(40)%184 %(42)%(16)%— %
调整后净收益195.5 423.5 84.1 232.8 308.2 
调整后净收益百分比变化(54)%404 %(64)%(24)%— %
51
目录表
(1) 有关某些非GAAP项目与美国GAAP的对账，请参阅“某些非GAAP措施和调整”。
下表显示了截至2022年9月30日和截至2021年12月31日至2018年的部分财务项目：
9月30日，十二月三十一日，
(单位：百万)20222021202020192018
现金和现金等价物$420.3 $524.8 $965.1 $573.9 $488.0 
总资产8,084.5 7,876.5 7,329.0 7,304.5 7,381.8 
抵押贷款债务3,011.2 2,959.8 2,589.8 2,641.0 2,950.3 
千瓦无担保债务1,979.8 1,852.3 1,332.2 1,131.7 1,202.0 
KWE无担保债券536.4 622.8 1,172.5 1,274.2 1,260.5 
肯尼迪·威尔逊股权1,926.4 1,777.6 1,644.5 1,678.7 1,246.7 
非控制性权益16.8 26.3 28.2 40.5 184.5 
总股本1,943.2 1,803.9 1,672.7 1,719.2 1,431.2 
已发行普通股137.1 138.0 141.4 142.3 143.2 

下表显示了截至2021年12月31日至2017年12月31日期间公司普通股股息的历史美国联邦所得税处理情况：

十二月三十一日，
20212020201920182017
应税股息— %27.14 %10.53 %23.43 %— %
资本免税返还100.00 %72.86 %89.47 %76.57 %100.00 %
总计100.00 %100.00 %100.00 %100.00 %100.00 %
房地产资产管理规模(AUM)
    资产管理资产一般是指我们为其提供(或参与)监管、投资管理服务和其他建议的财产和其他资产，通常包括房地产或贷款以及对合资企业的投资。我们的AUM主要是为了反映我们在房地产市场的存在程度，而不是决定我们管理费的基础。我们的资产管理规模包括由第三方拥有、我们全资拥有或由我们的赞助基金或投资工具和客户账户投资的合资企业和其他实体持有的房地产和其他房地产相关资产的估计公允价值总额。来自我们赞助基金投资者的承诺(但无资金)资本不包括在我们的AUM中。发展物业的估计价值包括在估计落成成本内。
下表详细说明了公司截至2022年9月30日的9个月的资产管理水平的变化：
(单位：百万)2021年12月31日增加减少2022年9月30日
IMRES AUM$21,569.2 $3,014.7 $(2,718.9)$21,865.0 
截至2022年9月30日，资产管理规模增长1.4%，达到约219亿美元。增加的原因是收购了美国西部的多家族资产和联合王国的工业资产，以及美国西部的贷款来源。外汇损失和处置非核心资产的减少抵消了这一减少额。
外币及货币衍生工具
关于外币和货币衍生工具的讨论，请参阅第3项.关于市场风险的定量和定性披露。
肯尼迪·威尔逊综合财务业绩：截至2022年9月30日的三个月与截至2021年9月30日的三个月

52
目录表
截至2022年9月30日的三个月
(百万美元)已整合共同投资公司总计
收入
租赁$110.9 $— $— $110.9 
酒店14.0 — — 14.0 
投资管理费— 11.2 — 11.2 
物业服务费— — 0.5 0.5 
贷款和其他— 3.0 — 3.0 
总收入124.9 14.2 0.5 139.6 
未合并投资的收益(亏损)
本金共同投资— 30.3 — 30.3 
绩效分配— (18.0)— (18.0)
未合并投资的收入— 12.3 — 12.3 
房地产销售收益，净额37.0 — — 37.0 
费用
租赁38.6 — — 38.6 
酒店8.6 — — 8.6 
薪酬及相关11.8 8.8 5.9 26.5 
基于股份的薪酬— — 7.3 7.3 
绩效分配补偿— (6.6)— (6.6)
一般和行政4.2 3.1 1.9 9.2 
折旧及摊销46.1 — — 46.1 
总费用109.3 5.3 15.1 129.7 
利息支出(33.1)— (24.0)(57.1)
提前清偿债务损失(1.3)— — (1.3)
其他收入23.8 — 12.9 36.7 
所得税拨备(12.2)— (1.7)(13.9)
净收益(亏损)29.8 21.2 (27.4)23.6 
可归属于非控股权益的净收入0.7 — — 0.7 
优先股息— — (7.9)(7.9)
肯尼迪-威尔逊控股公司普通股股东应占净收益(亏损)30.5 21.2 (35.3)16.4 
加回(减)：
利息支出33.1 — 24.0 57.1 
提前清偿债务损失1.3 — — 1.3 
肯尼迪·威尔逊在未合并投资中的利息支出份额— 16.6 — 16.6 
折旧及摊销46.1 — — 46.1 
肯尼迪·威尔逊在未合并投资中的折旧和摊销份额— 0.8 — 0.8 
所得税拨备12.2 — 1.7 13.9 
肯尼迪·威尔逊在未合并投资中所占的税收份额— 1.9 — 1.9 
整合中取消的费用(0.2)0.2 — — 
可归因于非控股权益的EBITDA调整(3.4)— — (3.4)
优先股息— — 7.9 7.9 
基于股份的薪酬
— — 7.3 7.3 
调整后的EBITDA(1)
$119.6 $40.7 $5.6 $165.9 
(1) 有关调整后EBITDA的定义和讨论，请参阅“非GAAP衡量标准和某些定义”一节。

53
目录表
截至2021年9月30日的三个月
(百万美元)已整合共同投资公司总计
收入
租赁$96.1 $— $— $96.1 
酒店6.2 — — 6.2 
投资管理费— 9.2 — 9.2 
物业服务费— — 0.5 0.5 
贷款和其他— 2.4 — 2.4 
总收入102.3 11.6 0.5 114.4 
未合并投资的收入
本金共同投资— 96.8 — 96.8 
绩效分配— 46.3 — 46.3 
未合并投资的收入— 143.1 — 143.1 
房地产销售收益，净额15.0 — — 15.0 
费用
租赁32.4 — — 32.4 
酒店3.7 — — 3.7 
薪酬及相关12.8 10.5 7.1 30.4 
基于股份的薪酬— — 6.9 6.9 
绩效分配补偿— 2.9 — 2.9 
一般和行政4.1 2.8 2.0 8.9 
折旧费用39.2 — — 39.2 
总费用92.2 16.2 16.0 124.4 
利息支出(27.8)— (17.5)(45.3)
其他(亏损)收入(0.4)— 0.7 0.3 
所得税拨备(12.4)— (18.2)(30.6)
净(亏损)收益(15.5)138.5 (50.5)72.5 
可归属于非控股权益的净收入(2.3)— — (2.3)
优先股息— — (4.3)(4.3)
肯尼迪-威尔逊控股公司普通股股东应占净(亏损)收入(17.8)138.5 (54.8)65.9 
加回(减)：
利息支出27.8 — 17.5 45.3 
肯尼迪·威尔逊在未合并投资中的利息支出份额— 11.2 — 11.2 
折旧及摊销39.2 — — 39.2 
肯尼迪·威尔逊在未合并投资中的折旧和摊销份额— 1.1 — 1.1 
所得税拨备12.4 — 18.2 30.6 
整合中取消的费用0.1 (0.1)— — 
可归因于非控股权益的EBITDA调整(1.8)— — (1.8)
优先股息— — 4.3 4.3 
基于股份的薪酬
— — 6.9 6.9 
调整后的EBITDA(1)
$59.9 $150.7 $(7.9)$202.7 
(1) 有关调整后EBITDA的定义和讨论，请参阅“非GAAP计量和某些定义”一节
    财务亮点
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月，普通股股东的GAAP净收入分别为1640万美元和6590万美元。
54
目录表
截至2022年和2021年9月30日的三个月，调整后的EBITDA分别为1.659亿美元和2.027亿美元。
普通股股东的GAAP净收入和调整后EBITDA的减少主要是由于截至2022年9月30日的三个月的公允价值收益与上一季度相比大幅下降，如下所述。公允价值收益的减少被与我们的利率衍生投资相关的其他收入的公允价值增加所抵消。有关本期和前期的公允价值收益的讨论，请参阅下面的“共同投资组合部分”。
    运营亮点
    截至2022年9月30日的三个月，同一家商店的物业亮点包括：
•与前一时期相比，截至2022年9月30日的三个月，我们的14,590个相同物业的多户单位：
◦入住率从95.1%略降至94.1%
◦净营业收入增长7.1%
◦总收入增长8.5%
•与上一季度相比，截至2022年9月30日的三个月同一物业写字楼房地产面积为410万平方英尺：
◦入住率从94.4%增加到95.9%
◦净营业收入增长1.7%
◦总收入增长2.8%
•投资交易
◦收购了3.717亿美元的房地产资产和3.037亿美元的贷款(我们的份额分别为1.456亿美元和1520万美元)，并出售了6.833亿美元的资产(我们的份额为2.34亿美元)。偿还了3010万美元的房地产贷款(我们的份额是610万美元)。
    外汇--经营业绩
我们的很大一部分投资位于美国以外，并以外币计价。为了减少外币汇率的影响，我们对冲了一些风险敞口。然而，我们通常不会对未来的业务或现金流进行对冲，因此，外币汇率的变化将对我们的业务业绩产生影响。我们通过采用上一时期的相关汇率，在下表中说明了这些波动对我们的收入、净收入和调整后的EBITDA的影响。请参阅货币风险-外币第三项讨论与外币有关的风险及我们的对冲策略，以及下文“其他全面收益”一节，讨论外汇变动对我们经营业绩的资产负债表影响。
截至2022年9月30日的三个月
(百万美元)已整合共同投资总计
收入$(8.1)(6)%$(0.4)— %$(8.5)(6)%
净(亏损)收益(3.3)(50)%(4.7)(71)%(8.0)(121)%
调整后的EBITDA(9.6)(6)%(5.5)(3)%(15.1)(9)%
截至2021年9月30日的三个月
(百万美元)已整合共同投资总计
收入$0.4 — %$(0.1)— %$0.3 — %
净(亏损)收益0.5 1 %(4.8)(7)%(4.3)(6)%
调整后的EBITDA0.7 — %(4.9)(2)%(4.2)(2)%
    


55
目录表
整合的投资组合细分市场
截至2022年9月30日的三个月，租金收入为1.109亿美元，而2021年同期为9610万美元。增加1480万美元的主要原因是购买了联合王国的办公物业和美国西部的多户物业，以及现有多户物业的租金增加。此外，在截至2022年9月30日的三个月里，我们的租金收入减少了220万美元，因为我们认为不太可能全部收取这些租金，而2021年同期的租金收入为270万美元，主要是受新冠肺炎疫情的影响。本公司于截至2022年9月30日止三个月及于截至2021年9月30日止三个月所收取的现金分别为100万美元及360万美元，抵销了该等减收款项中先前预留的应收款项增加了租金收入。现金收集主要来自政府对多户房产的援助方案和零售物业逾期应收账款的收集。
截至2022年9月30日的三个月，酒店收入为1400万美元，而2021年同期为620万美元。780万美元的增长主要是由于新冠肺炎限制后旅游人数的增加，导致谢尔本酒店在截至2022年9月30日的三个月里增加了运营。2022年第三季度，谢尔本酒店的活动水平超过了我们在新冠肺炎大流行开始之前观察到的活动水平。
截至2022年9月30日的三个月，房地产销售收益净额为3700万美元，而2021年同期为1500万美元。在截至2022年9月30日的三个月内确认的收益涉及英国和美国西部的非核心零售资产以及美国西部的一栋公寓楼。出售房地产的收益，净额包括正在销售的非核心零售资产的减值损失170万美元。在截至2021年9月30日的三个月内确认的收益与出售美国西部和欧洲的非核心零售和写字楼资产有关。
截至2022年9月30日的三个月的租金支出增至3860万美元，而截至2021年9月30日的三个月的租金支出为3240万美元。如上文所述，增加的原因是在联合王国新购置办公物业和在美国西部购置多户物业，以及如本报告其他部分所述，现有物业的物业开支因通货膨胀上升而增加。
截至2022年9月30日的三个月，酒店支出增至860万美元，而截至2021年9月30日的三个月为370万美元，这主要是由于谢尔本酒店在2022年期间的活动和运营水平如上所述。
在截至2022年9月30日的三个月中，折旧和摊销增加到4610万美元，而2021年同期为3920万美元。这一增长主要是由于收购了美国西部的多户家庭和英国的写字楼物业。
截至2022年9月30日的三个月的利息支出为3310万美元，而2021年同期为2780万美元。这一增长主要是由于新的收购和利率上升导致房地产债务余额增加。
截至2022年9月30日的三个月，提前清偿债务的亏损为130万美元，截至2021年9月30日的三个月没有可比活动。在本期间，我们对一笔再融资的抵押贷款支付了提前还款罚金。
截至2022年9月30日的三个月的其他收入为2380万美元，而截至2021年9月30日的三个月的其他亏损为40万美元。我们有2530万美元的按市值计价的公允价值收益，这些收益来自未指定的利率上限和掉期合约，这些合约整合了当期持有的投资，主要是在KWE。我们签订了这些未指定的合同，以对冲利率上升的风险。利率合同的收益被110万美元的已实现外币损失所抵消。截至2021年9月30日的三个月的其他亏损是由于已实现的汇兑损失。
    共同投资组合细分市场
投资管理
对于我们的联合投资组合资产，我们代表我们的合作伙伴管理资产，从而获得资产管理费。在截至2022年9月30日的三个月中，我们通过收入记录的费用为1,120万美元，而2021年同期为920万美元。在截至2022年9月30日的三个月内，由于我们的共同投资组合中管理的资产(“AUM”)更多，主要来自我们欧洲工业平台和美国西部多家族独立账户的增长，我们的基本管理费较高。我们的全球房地产债务平台的AUM也有所增加。绩效费用作为未合并投资收入的一部分入账，并在下文讨论。
56
目录表
在截至2022年9月30日的三个月里，贷款和其他收入增加到300万美元，而2021年同期为240万美元。这些金额代表我们在全球房地产债务平台内的贷款投资份额的利息收入，增加是由于该平台在过去一年的增长和利率的上升，因为我们债务平台上的大部分贷款是浮动利率贷款。
截至2022年9月30日的三个月，支出降至530万美元，而2021年同期为1620万美元。与上一期间相比，减少的主要原因是可自由支配的薪酬支出减少，以及我们的绩效分配分享计划下的绩效分配薪酬应计减少660万美元，正如本报告通篇所述。业绩分配报酬应计减少的原因是，作为业绩分配计划一部分的资产的基本公允价值净减少，以及由此导致的业绩分配应计净减少。
共同投资业务
除了我们对共同投资组合中的投资进行管理外，我们还拥有共同投资组合中物业的所有权权益。下表列出了截至2022年9月30日的三个月和截至2021年9月30日的三个月的未合并投资收入内的金额，即我们在共同投资组合资产中所占的基础房地产投资份额：
截至9月30日的三个月，
20222021
收入
租赁$57.7 $50.1 
房地产销售15.3 15.1 
总收入73.0 65.2 
公允价值/其他调整4.7 78.9 
绩效分配(18.0)46.3 
房地产销售收益，净额4.9 — 
费用
租赁18.0 15.5 
房地产销售成本11.0 14.4 
折旧及摊销0.9 1.2 
总费用29.9 31.1 
利息支出(16.4)(11.2)
其他损失(4.1)(5.0)
所得税拨备(1.9)— 
未合并投资的收入$12.3 $143.1 
未合并投资收入减少的原因是公允价值收益较低，以及我们的美国西部多家族资产和混合基金资产的业绩分配减少。截至2022年9月30日止三个月，我们录得轻微的公允价值净收益，因为房地产和外汇变动的公允价值亏损已被抵押贷款和利率衍生工具的公允价值收益所抵销，详情如下。
2021年底和2022年第一季度，英国全球市场利率多家族资产和工业资产的估值处于历史水平，随着上限利率的扩大，我们已经开始看到这一趋势略有回落，这导致截至2022年9月30日的三个月房地产公允价值亏损。由于英镑和欧元兑美元汇率处于历史低位，我们还出现了公允价值外汇损失，这还不包括我们对外国公允价值投资的任何对冲。这些公允价值损失被我们VHH平台中我们负担得起的多户物业的公允价值收益所抵消，这是由于物业的NOI增加。
房地产的公允价值亏损被某些物业抵押的固定利率按揭的公允价值收益所抵消，这主要是因为我们的长期固定利率债务的利率大大低于当前市场利率，这是由于在最近由美联储实施的加息推动下，今天的融资市场的基本利率和利差更高。
57
目录表
美联储。我们也有与可变利率抵押贷款物业持有的利率衍生品相关的公允价值收益，这些衍生品的价值随着利率的上升而增加。
在截至022年9月30日的三个月内，我们对VHH的投资有显著的公允价值收益，这是由于其固定利率物业贷款的收益和物业NOI的增加，但VHH没有与投资相关的业绩分配结构。我们的公允价值投资组合的其余部分有公允价值损失，这导致业绩分配减少，如下所述。
在截至2022年9月30日的三个月中，我们录得1800万美元由于上文讨论的公允价值损失，与我们的混合基金和单独账户投资相关的绩效费用应计费用减少。在截至2022年9月30日的三个月中，我们实现了680万美元的绩效费用与美国西部两处多户住宅的销售有关。这个已实现业绩费用为680万美元，其中包括前期应计的360万美元业绩费用。

在截至2021年9月30日的三个月内，我们的公允价值较高，主要是由于市场租金大幅上涨以及我们在美国西部的市场利率公允价值多家庭资产的上限利率压缩导致NOI增加。本公司在此期间进行的交易以及第三方交易和市场数据支持了上限利率的压缩。噪声指数增加和上限费率压缩对公允价值的增加有类似的影响。在我们的VHH投资组合中，我们还从再同步和上限利率压缩中获得了公允价值收益。在截至2021年9月30日的三个月里，我们有4630万美元与我们的混合基金和单独账户投资有关的绩效费用应计费用增加。应计项目的增加是由于上文讨论的多户物业和英国工业资产的市场利率公允价值较高所致。在截至2021年9月30日的三个月里，我们从一个单独的账户收取了960万美元的已实现绩效费用，该账户持有西雅图地区的写字楼物业，并于2021年第三季度完全处置了所有资产。
    公司
截至2022年9月30日的三个月的支出降至1,510万美元，而截至2021年9月30日的三个月的支出为1,600万美元，这是由于截至2022年9月30日的三个月的酌情奖金薪酬支出下降，但被更高的基于股份的薪酬支出所抵消。
截至2022年9月30日的三个月的利息支出为2400万美元，而2021年同期为1750万美元。在截至2022年9月30日的三个月，由于信贷额度的平均未偿还余额增加，以及由于信用额度的浮动利率导致利息支出增加，我们的未偿还公司债务余额较高。
在截至2022年9月30日的三个月里，其他收入增加到1290万美元，而2021年同期的其他亏损为70万美元。在截至2022年9月30日的三个月里，我们获得了该公司为对冲其可变利率敞口而购买的利率上限的按市值计价的公允价值收益。
    
截至2022年9月30日的三个月，我们的所得税支出为1390万美元，而2021年的所得税支出为3060万美元。所得税支出减少的主要原因是，与上年同期相比，2022年全球税前账面收入减少了6560万美元。截至2022年9月30日的三个月，我们的实际税率为37.1%，而2021年的实际税率为29.6%。影响季度税收拨备的重大项目包括：与IRC第162(M)条规定的不可抵扣的高管薪酬相关的税费，以及英国的不可抵扣的利息支出，这些费用被部分释放与我们在KWE投资中的超额计税基础相关的递延税项资产的估值免税额所抵消。于截至2022年9月30日止三个月内，与我们于KWE的投资有关的递延税项资产(及相关估值准备)减少，原因是KWE在处置房地产及未确认为税项的账面公允价值收益中实现账面收益但税项亏损。由于美国不可抵扣的高管薪酬和英国不可抵扣的利息支出，2021年的有效税率超过了法定税率。
其他全面收益(亏损)
推动其他全面收益变化的两个主要组成部分是外币汇率的变化和任何相关外币对冲的收益或损失。请参阅货币风险-外币第3项中的章节，讨论我们与外币有关的风险和我们的套期保值策略。下表详细列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月的活动。
58
目录表
截至9月30日的三个月，
(百万美元)20222021
肯尼迪-威尔逊控股公司普通股股东应占净收益$16.4 $65.9 
未实现的外币折算损失，扣除非控股权益和税收(59.8)(27.7)
从期间内累积的其他全面亏损中重新分类的金额(0.8)— 
未实现的外币衍生品合约收益，扣除非控制权益和税收的净额29.9 16.6 
利率互换未实现收益1.3 0.4 
肯尼迪-威尔逊控股公司普通股股东应占的全面(亏损)收入$(13.0)$55.2 

我们持有敞口的主要货币是欧元和英镑。下表显示了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月内利率相对于美元的变化：
截至9月30日的三个月，
20222021
欧元(6.5)%(2.3)%
英镑(8.4)%(2.5)%

截至2022年和2021年9月30日的三个月，扣除税收和非控股权益的综合(亏损)收入分别为亏损1300万美元和收入5520万美元。由于欧元和英镑对美元的疲软，该公司在此期间通过其他全面收入实现的外币未实现净亏损。未实现的对冲收益是由KWE对其欧元计价投资持有的对冲和该公司对其英镑计价投资的对冲推动的。该公司还拥有利率互换合同，将其部分可变利率贷款交换为固定利率条款，这导致利率互换因预期进一步加息而产生未实现收益。

59
目录表
肯尼迪·威尔逊综合财务业绩：截至2022年9月30日的9个月与截至2021年9月30日的9个月
截至2022年9月30日的9个月
(百万美元)已整合共同投资公司总计
收入
租赁$324.4 $— $— $324.4 
酒店33.2 — — 33.2 
投资管理费— 33.5 — 33.5 
物业服务费— — 1.3 1.3 
贷款和其他— 8.0 — 8.0 
总收入357.6 41.5 1.3 400.4 
未合并投资的收入
本金共同投资— 147.9 — 147.9 
绩效分配— 0.5 — 0.5 
未合并投资的收入— 148.4 — 148.4 
房地产销售收益，净额50.8 — — 50.8 
费用
租赁110.7 — — 110.7 
酒店20.5 — — 20.5 
薪酬及相关29.8 34.1 18.1 82.0 
基于股份的薪酬— — 21.7 21.7 
绩效分配补偿— 3.2 — 3.2 
一般和行政10.3 10.7 5.5 26.5 
折旧及摊销132.7 — — 132.7 
总费用304.0 48.0 45.3 397.3 
利息支出(92.8)— (68.0)(160.8)
提前清偿债务损失(2.4)— — (2.4)
其他收入29.7 — 16.4 46.1 
所得税拨备(22.6)— 0.1 (22.5)
净收益(亏损)16.3 141.9 (95.5)62.7 
非控股权益应占净亏损0.5 — — 0.5 
优先股息— — (21.0)(21.0)
肯尼迪-威尔逊控股公司普通股股东应占净收益(亏损)16.8 141.9 (116.5)42.2 
加回(减)：
利息支出92.8 — 68.0 160.8 
提前清偿债务损失2.4 — — 2.4 
肯尼迪·威尔逊在未合并投资中的利息支出份额— 43.0 — 43.0 
折旧及摊销132.7 — — 132.7 
肯尼迪·威尔逊在未合并投资中的折旧和摊销份额— 2.8 — 2.8 
所得税拨备22.6 — (0.1)22.5 
肯尼迪·威尔逊在未合并投资中所占的税收份额— 1.9 — 1.9 
整合中取消的费用(0.4)0.4 — — 
可归因于非控股权益的EBITDA调整(6.6)— — (6.6)
优先股息— — 21.0 21.0 
基于股份的薪酬
— — 21.7 21.7 
调整后的EBITDA(1)
$260.3 $190.0 $(5.9)$444.4 
(1) 有关调整后EBITDA的定义和讨论，请参阅“非GAAP衡量标准和某些定义”一节。
60
目录表
截至2021年9月30日的9个月
(百万美元)已整合共同投资公司总计
收入
租赁$279.7 $— $— $279.7 
酒店9.2 — — 9.2 
投资管理费— 25.4 — 25.4 
物业服务费— — 1.7 1.7 
贷款和其他— 6.2 — 6.2 
总收入288.9 31.6 1.7 322.2 
未合并投资的收入
本金共同投资— 151.9 — 151.9 
绩效分配— 62.0 — 62.0 
未合并投资的收入— 213.9 — 213.9 
房地产销售收益，净额417.0 — — 417.0 
费用
租赁97.8 — — 97.8 
酒店7.8 — — 7.8 
薪酬及相关51.7 22.5 24.2 98.4 
基于股份的薪酬— — 21.9 21.9 
绩效分配补偿— 3.2 — 3.2 
一般和行政14.3 5.5 4.9 24.7 
折旧费用125.3 — — 125.3 
总费用296.9 31.2 51.0 379.1 
利息支出(90.0)— (51.4)(141.4)
提前清偿债务损失(12.1)— (26.5)(38.6)
其他损失(3.3)— (0.4)(3.7)
所得税拨备(14.6)— (83.6)(98.2)
净收益(亏损)289.0 214.3 (211.2)292.1 
可归属于非控股权益的净收入(3.5)— — (3.5)
优先股息— — (12.9)(12.9)
肯尼迪-威尔逊控股公司普通股股东应占净收益(亏损)285.5 214.3 (224.1)275.7 
加回(减)：
利息支出90.0 — 51.4 141.4 
提前清偿债务损失12.1 — 26.5 38.6 
肯尼迪·威尔逊在未合并投资中的利息支出份额— 28.0 — 28.0 
折旧及摊销125.3 — — 125.3 
肯尼迪·威尔逊在未合并投资中的折旧和摊销份额— 4.2 — 4.2 
所得税拨备14.6 — 83.6 98.2 
整合中取消的费用(0.4)0.4 — — 
可归因于非控股权益的EBITDA调整(5.7)— — (5.7)
优先股息— — 12.9 12.9 
基于股份的薪酬
— — 21.9 21.9 
调整后的EBITDA(1)
$521.4 $246.9 $(27.8)$740.5 
(1) 有关调整后EBITDA的定义和讨论，请参阅“非GAAP计量和某些定义”一节
    
61
目录表
财务亮点
截至2022年和2021年9月30日的9个月，普通股股东的GAAP净收入分别为4220万美元和2.577亿美元。
截至2022年和2021年9月30日的9个月，调整后的EBITDA分别为4.444亿美元和7.405亿美元。
普通股股东的GAAP净收入和调整后EBITDA的减少主要是由于截至2022年9月30日的9个月的房地产销售收益、净值和公允价值收益以及业绩分配与上文讨论的前一时期相比大幅下降。关于房地产销售收益的讨论，请参阅下文“综合投资组合部分”，本期和前一期间的净收益。
    运营亮点
    截至2022年9月30日的9个月，同一家商店的物业亮点包括：
•与前一时期相比，截至2022年9月30日的9个月内，我们的12,930个相同物业的多户单位：
◦入住率从95.3%略降至94.5%
◦净营业收入增长12.0%
◦总收入增长10.5%
•与上一季度相比，截至2022年9月30日的9个月同一物业写字楼房地产面积为370万平方英尺：
◦入住率从95.1%下降到94.6%
◦净营业收入下降1.3%
◦总收入增长0.2%
•投资交易
◦收购了18亿美元的房地产资产和7.221亿美元的贷款(我们的份额分别为9.66亿美元和3710万美元)，并出售了10亿美元的资产(我们的份额为4.065亿美元)。偿还了3.34亿美元的房地产贷款(我们的份额为2860万美元)。
    外汇--经营业绩
我们的很大一部分投资位于美国以外，并以外币计价。为了减少外币汇率的影响，我们对冲了一些风险敞口。然而，我们通常不会对未来的业务或现金流进行对冲，因此，外币汇率的变化将对我们的业务业绩产生影响。我们通过采用上一时期的相关汇率，在下表中说明了这些波动对我们的收入、净收入和调整后的EBITDA的影响。请参阅货币风险-外币第三项讨论与外币有关的风险及我们的对冲策略，以及下文“其他全面收益”一节，讨论外汇变动对我们经营业绩的资产负债表影响。
截至2022年9月30日的9个月
(百万美元)已整合共同投资总计
收入$(12.6)(3)%$(0.7)— %$(13.3)(3)%
净(亏损)收益(4.1)(13)%(27.5)(85)%(31.6)(98)%
调整后的EBITDA(13.5)(3)%(28.7)(6)%(42.2)(9)%
截至2021年9月30日的9个月
(百万美元)已整合共同投资总计
收入$1.6 — %$(0.2)— %$1.4 — %
净(亏损)收益(1.8)(1)%(9.7)(4)%(11.5)(5)%
调整后的EBITDA(0.2)— %(10.0)(1)%(10.2)(1)%
62
目录表
    整合的投资组合细分市场
截至2022年9月30日的9个月，租金收入为3.244亿美元，而2021年同期为2.797亿美元。4,470万美元的增长主要是由于购买了英国的写字楼物业和美国西部的多户物业。此外，在截至2022年9月30日的9个月里，我们的租金收入减少了650万美元，因为我们评估了完全收取这些租金的可能性，这主要是受新冠肺炎疫情的影响。这一减少被我们在截至2022年9月30日的九个月内收到的先前预留应收账款的570万美元现金收入所抵消，这增加了租金收入。在截至2021年9月30日的9个月里，我们的租金收入减少了980万美元，因为我们评估了完全收取这些租金的可能性，这主要是受新冠肺炎疫情的影响。在截至2021年9月30日的9个月中，我们收到了560万美元的先前预留应收账款。现金收集主要来自政府对多户房产的援助方案和零售物业逾期应收账款的收集。
截至2022年9月30日的9个月，酒店收入为3320万美元，而2021年同期为920万美元。这2,400万美元的增长主要是由于爱尔兰取消了对新冠肺炎的限制，导致谢尔本酒店在截至2022年9月30日的9个月中提高了运营水平。在截至2021年9月30日的9个月里，由于新冠肺炎相关限制，该酒店的运营受到严重限制。
截至2022年9月30日的9个月，房地产销售收益净额为5080万美元，而2021年同期为4.17亿美元。在截至2022年9月30日的9个月中确认的收益涉及英国和美国西部的非核心零售资产以及美国西部的一处多户物业。在截至2021年9月30日的9个月内确认的收益涉及出售组成MF Seed投资组合的资产的49%权益和由此产生的解除合并，如本报告所述，以及英国的写字楼Friars Bridge Court。
截至2022年9月30日的9个月的租金支出增至1.107亿美元，而截至2021年9月30日的9个月的租金支出为9780万美元。如上文所述，增加的原因是新购置了联合王国的写字楼物业和美国西部的多户物业。
截至2022年9月30日的9个月，酒店支出增至2050万美元，而截至2021年9月30日的9个月酒店支出为780万美元，这主要是由于谢尔本酒店在2022年期间的活动和运营水平如上所述。
截至2022年9月30日的9个月的薪酬支出降至2980万美元，而截至2021年9月30日的9个月的薪酬支出为5170万美元，这是由于截至2022年9月30日的9个月的房地产销售净收益低于上一季度，这导致可自由支配的薪酬应计项目减少。
截至2022年9月30日的9个月的一般和行政费用为1030万美元，而截至2021年9月30日的9个月为1430万美元。与上文讨论的薪酬支出类似，本期公司支出分配给综合部分的比例较低。
在截至2022年9月30日的9个月中，折旧和摊销增加到1.327亿美元，而截至2021年9月30日的9个月的折旧和摊销费用为1.253亿美元，这是上述与新收购相关的折旧和摊销费用的结果。
截至2022年9月30日的9个月的利息支出为9280万美元，而2021年同期为9000万美元。这一增长是由于新收购的物业水平债务余额增加，但被KWE债券在2021年第一季度之后的偿付所抵消。由于优先票据发行所得款项用于偿还九龙仓债券，综合分部的利息开支减少被公司分部的利息开支增加所抵销。
截至2022年9月30日的9个月，提前清偿债务的亏损为240万美元，而截至2021年9月30日的9个月为1210万美元。在本期间，我们对再融资的抵押贷款支付了提前还款罚金。于前一期间，我们发生了930万美元的亏损，与KWE债券的投标要约有关，剩余的余额与三个多家庭物业水平抵押贷款再融资的提前还款罚款有关。于截至二零二一年九月三十日止九个月内，我们亦产生与部分投标要约及其后赎回2024年债券总余额有关的亏损，详情请参阅以下“公司”分部的说明。
截至2022年9月30日的9个月中，其他收入为2970万美元，而截至2021年9月30日的9个月中，其他收入为330万美元。本公司于本期持有的非指定利率上限及掉期合约按市值计算的公平价值收益为3,300万美元。我们签订了这些未指定的合同，以对冲利率上升的风险。利率合同的收益被230万美元的已实现外币汇兑损失所抵消。截至2021年9月30日的9个月的其他亏损是由于已实现的汇兑损失。
63
目录表
共同投资组合细分市场
投资管理
我们代表我们的合作伙伴管理我们的共同投资组合资产，从而获得资产管理费。在截至2022年9月30日的9个月中，我们通过收入记录的费用为3350万美元，而2021年同期为2540万美元。在截至2022年9月30日的9个月中，由于我们的联合投资组合中有更多的AUM，主要是由于我们的欧洲工业平台和美国西部多家族单独账户的增长，我们的基础管理费更高。我们的全球房地产债务平台的AUM也有所增加。绩效费用记为未合并投资收入的一部分，如下所述。
在截至2022年9月30日的9个月中，贷款和其他收入增加到800万美元，而2021年同期为620万美元。该等金额为我们在全球房地产债务平台内的贷款投资份额的利息收入，增长是由于该平台在过去一年的增长以及该平台内可变贷款利率的上升。
截至2022年9月30日的9个月，支出增至4800万美元，而前一季度为3120万美元。与上一期相比增加的主要原因是共同投资部门在本期分配了更多的补偿，因为与上一期相比，共同投资部门是本公司本年度经营业绩的更大驱动因素。
共同投资业务
除了我们对共同投资组合中的投资进行管理外，我们还拥有共同投资组合中物业的所有权权益。下表列出了截至2022年9月30日的9个月和截至2021年9月30日的9个月的未合并投资收入内的金额，即我们在共同投资组合资产中所占的基础房地产投资份额：
截至9月30日的9个月，
20222021
收入
租赁$167.8 $126.0 
房地产销售50.4 34.2 
总收入218.2 160.2 
公允价值/其他调整74.9 109.1 
绩效分配0.5 62.0 
房地产销售损益，净额4.9 (3.1)
费用
租赁49.6 38.1 
房地产销售成本39.4 31.4 
折旧及摊销2.9 4.5 
总费用91.9 74.0 
利息支出(42.9)(27.9)
其他损失(13.4)(12.4)
所得税拨备(1.9)— 
未合并投资的收入$148.4 $213.9 
    
未合并投资收入减少的主要原因如下：
在2021年底和2022年第一季度，我们全球市场利率多家族资产和英国工业资产的估值处于历史水平，随着上限利率的扩大，我们已经开始看到这种略微回落，这导致截至2022年9月30日的9个月房地产公允价值亏损。由于欧元和英镑处于历史低位，我们也有公允价值外汇损失，这还不包括对我们的外国公允价值投资的任何对冲。
64
目录表
对美元的汇率水平。这些公允价值损失被我们VHH平台中我们负担得起的多户物业的公允价值收益所抵消，这是由于物业的NOI增加。
房地产的公允价值损失被我们由某些物业担保的固定利率抵押贷款的公允价值收益所抵消，主要与长期固定利率债务有关，这些债务的利率远低于当前市场利率，原因是美联储和欧洲央行最近实施的加息推动了当今融资市场更高的基本利率和利差。我们也有与可变利率抵押贷款物业持有的利率衍生品相关的公允价值收益，这些衍生品的价值随着利率的上升而增加。
我们对VHH的投资在截至2022年9月30日的九个月内有显著的公允价值收益，这是由于其固定利率物业贷款的收益和物业NOI的增加。VHH没有与投资相关的业绩分配结构，该投资推动业绩分配相对于公允价值收益较低。
在截至2022年9月30日的9个月中，我们记录了与我们的混合基金和单独账户投资相关的业绩分配应计项目增加了50万美元。在截至2022年9月30日的9个月中，我们实现了680万美元的绩效费用与美国西部两处多户住宅的销售有关。这个已实现业绩费用为680万美元，其中包括上期应计的360万美元业绩费用。
在截至2021年9月30日的九个月内，我们的公允价值收益主要来自NOI的增加，这是由于市场租金大幅上涨以及我们在美国西部的市场利率公允价值多家庭资产的上限利率压缩所致。上限利率的压缩得到了公司最近达成的交易以及第三方交易和市场数据的支持。噪声指数增加和上限费率压缩对公允价值的增加有类似的影响。由于我们的VHH投资组合中的再同步和上限利率压缩，以及我们在2018年出售Meyers Research的Zonda业务后保留的未合并投资权益的公允价值增加，我们还获得了公允价值收益。由于销售量的增加，我们的Kohanaiki开发项目在截至2021年9月30日的9个月中有更高的房屋销售收益。
在截至2021年9月30日的9个月中，我们与混合基金和独立账户投资相关的绩效费用应计增加了6200万美元。应计项目的增加是由于如上所述的市场利率多家庭物业以及我们管理的混合基金和单独账户投资中的英国工业资产的公允价值增加。在截至2021年9月30日的9个月里，我们从另一个账户收取了960万美元的已实现绩效费用，该账户持有西雅图地区的写字楼物业，该账户在2021年第三季度完全处置了所有资产。
    公司
由于截至2022年9月30日的九个月的可自由支配奖金补偿支出减少，截至2022年9月30日的九个月的支出降至4530万美元，而截至2021年9月30日的九个月的支出为5100万美元。
截至2022年9月30日的9个月，利息支出为6800万美元，而2021年同期为5140万美元。在截至2022年9月30日的9个月中，由于我们的信贷安排和2021年期间优先票据发行的平均余额增加，导致利息支出增加，我们的未偿还公司债务余额较高。优先票据余额的增加是由于在截至2021年9月30日的9个月内偿还了KWE债券。见上文综合部分中的讨论。
在截至2021年9月30日的9个月中，提前清偿债务造成的2,650万美元亏损是由于2024年票据的清偿以及由此产生的溢价和注销资本化债务成本和债务贴现，而本期没有可比活动。
在截至2022年9月30日的9个月里，其他收入增加到1640万美元，而2021年同期的其他亏损为40万美元。在截至2022年9月30日的9个月里，我们有按市值计价的利率上限的公允价值收益，该公司购买这些上限是为了对冲其可变利率敞口。
    
截至2022年9月30日的9个月，我们的所得税支出为2250万美元，而2021年的所得税支出为9820万美元。所得税支出减少的主要原因是，与上年同期相比，2022年全球税前账面收入减少3.051亿美元。截至2022年9月30日的9个月，我们的实际税率为26.4%，而2021年的实际税率为25.2%。影响季度税收拨备的重要项目包括：与IRC第162(M)条规定的不可扣除的高管薪酬相关的税费，以及英国的不可扣除的利息支出，被部分释放与我们在英国房地产资产的超额计税基础相关的递延税项资产的估值免税额所产生的税收优惠所抵消。
65
目录表
在我们对KWE的投资中的纳税基础。 在截至2022年9月30日的九个月内，我们在传统英国房地产资产中与我们的超额税基相关的递延税项净资产(和相关估值津贴)减少，这是由于与收购Wiverly Gate有关的递延税项负债，因为假设的递延税项负债提供了未来应纳税收入的来源，以部分支持我们传统的英国超额税基递延税项资产的实现。 此外，截至2022年9月30日，与我们在KWE的投资相关的递延税项资产(及相关估值津贴)减少，原因是出售房地产的账面收益和未确认为税的账面公允价值收益实现了税项损失。由于美国不可抵扣的高管薪酬和英国不可抵扣的利息支出，2021年的有效税率超过了法定税率。
其他全面收入
推动其他全面收益变化的两个主要组成部分是外币汇率的变化和任何相关外币对冲的收益或损失。请参阅货币风险-外币第3项中的章节，讨论我们与外币有关的风险和我们的套期保值策略。下表详细列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月的活动。
截至9月30日的9个月，
(百万美元)20222021
肯尼迪-威尔逊控股公司普通股股东应占净收益$42.2 $275.7 
未实现的外币折算损失，扣除非控股权益和税收(145.7)(50.3)
从期间内累积的其他全面亏损中重新分类的金额(0.8)2.2 
未实现的外币衍生品合约收益，扣除非控制权益和税收的净额60.0 46.0 
利率互换未实现收益5.2 2.1 
肯尼迪-威尔逊控股公司普通股股东应占的全面(亏损)收入$(39.1)$275.7 

我们持有敞口的主要货币是欧元和英镑。下表显示了截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月内利率相对于美元的变化：
截至9月30日的9个月，
20222021
欧元(13.9)%(5.3)%
英镑(17.6)%(1.5)%

截至2022年和2021年9月30日的9个月，扣除税收和非控股权益的综合(亏损)收入分别为亏损3910万美元和收入2.757亿美元。由于欧元和英镑对美元的疲软，该公司在此期间通过其他全面收入实现的外币未实现净亏损。未实现的对冲收益是由KWE对其欧元计价投资持有的对冲和该公司对其英镑计价投资的对冲推动的。该公司还拥有利率互换合同，将其部分可变利率贷款互换为固定利率条款，这导致利率互换从加息中获得未实现收益。
流动性与资本资源
我们的流动资金和资本资源需求包括收购房地产和房地产相关资产、为开发项目提供资金、合并房地产和共同投资的资本支出、营运资金需求、支付债务的利息和本金以及向普通股和优先股股东分红。我们用内部产生的资金通过一般业务为这些活动提供资金，包括租金收入、资产出售、我们循环信贷额度下的借款、出售股权(普通股和优先股)和债务证券，以及套现再融资，只要它们可用并符合我们整体投资组合杠杆战略的范围。我们在房地产上的投资通常来自我们资产负债表中的股本、第三方股本和由该房地产担保的抵押贷款。这些按揭贷款通常是无追索权的，因为一旦发生违约，追索权将仅限于用作抵押品的按揭财产，但有有限的习惯例外情况。在某些情况下，我们担保一部分与合并物业或非合并投资有关的贷款，通常是在某些条件(如完成建设或租赁或某些净营业收入标准)满足之前。我们预计这些担保不会对流动性或资本资源产生实质性影响。请参阅标题为“表外安排了解更多信息。

我们的短期流动资金需求主要包括与我们的物业相关的运营费用和其他支出、向我们的普通股和优先股股东支付股息、我们的无担保公司债务的利息、循环信贷安排(如果适用)和房地产抵押贷款、开发、再开发和资本。
66
目录表
支出，以及可能的股票回购和收购。我们目前希望通过我们现有的现金和现金等价物加上我们的投资、房地产销售产生的资本以及我们循环信贷安排的可用性来满足我们的短期流动性需求。截至2022年9月30日，我们和我们的合并子公司拥有4.203亿美元(其中2.394亿美元是欧元或英镑的外币)的综合现金(如我们的合并资产负债表所示)，我们在未合并的共同投资组合资产中持有的现金份额为1.115亿美元，在我们的循环信贷安排下有3.0亿美元的可用资金(截至2022年9月30日未偿还2亿美元)。截至2022年9月30日，我们有2240万美元的限制性现金，其中包括现金和现金等价物，主要涉及与我们持有的物业合并抵押贷款相关的贷款人准备金。这些准备金通常与物业的利息、税收、保险和未来资本支出有关。
此外，如果我们从某些外国子公司汇回现金，我们将缴纳预扣税。根据KWE债券公约，我们必须维持一定的利息覆盖率和杠杆率，以保持合规(见“债务和相关公约“查看更多关于KWE注释的详细信息)。由于这些公约，我们在分配现金之前评估税收和公约的影响，这可能会影响公司一级的资金可用性。
我们是否需要不时筹集资金以满足资本需求，将取决于许多因素，包括在适当情况下实施策略性和增长型增长战略的成功和步伐。此外，当我们认为市场条件有利，并与我们的增长和融资战略相一致时，我们可能会机会主义地寻求筹集资本(股权或债务)。我们也可以寻求第三方融资，只要我们从事额外的战略投资，包括执行潜在的开发或重建战略或收购房地产、票据投资组合或其他房地产相关公司或房地产相关证券所需的资本。同样，我们可能不时寻求对我们现有的债务进行再融资，以降低我们的整体债务资本成本或优化我们未偿债务的到期日，或出于其他战略原因。
2022年5月，我们建立了在市场上的股权发行计划(“ATM计划”)，根据该计划，我们可以发行和出售公司普通股的股票，总销售价格高达2.0亿美元，金额和时间由公司不时决定。在截至2022年9月30日的九个月内，本公司并无根据我们的自动柜员机计划发行任何股份。

根据自动柜员机计划，公司没有义务出售任何此类股票。实际销售额将取决于公司不时确定的各种因素，其中包括市场状况、普通股的交易价格、公司对公司适当资金来源的确定，以及可用资金的潜在用途。
发展和重建
    肯尼迪·威尔逊有许多市价开发、重新开发和福利项目正在进行中或处于规划阶段。这些举措如果完成，将产生市场利率的创收资产。截至2022年9月30日，我们拥有2220个多户住宅单元，40万平方英尺的商业租赁面积，以及150个我们正在积极开发的酒店客房。如果这些项目完成，我们在总成本中的份额估计约为11亿美元，我们预计将通过我们的现有股本、第三方股本、项目销售和担保债务融资来筹集资金。这是指项目期间的总资本，而不是最高资本，也不考虑投资期间的任何分配。截至2022年9月30日，我们迄今已产生6.85亿美元的成本，预计还将额外支出4.36亿美元，以完成或完成这些项目的授权流程。在即将完成的4.36亿美元剩余成本中，我们目前预计其中1.64亿美元将在项目生命周期内通过我们的现金提供资金，其余资金将来自投资级借款的收益。当开发项目完成后，它们通常会进入我们的不稳定类别，因为它们在完工后进行租赁。
除了上述市价开发和重建项目外，我们的VHH平台内还有2,146个负担得起的和/或年龄限制的多户单位，我们目前正在开发或正在稳定过程中。我们预计，由于使用物业债务和出售税收抵免的收益，这些项目在完工时将没有现金权益基础。如果这些项目完成，我们预计将从已支付的开发商费用和出售税收抵免的收益中获得3250万美元的现金。
前两段和下表所述的数字是编入预算的费用，可能会改变。目前尚不能确定我们将开发或重新开发任何或所有这些潜在项目，我们和我们的股权合作伙伴没有义务完成这些项目，并可能在通过权利程序增值后处置任何此类资产。由于这些是编入预算的数字，可能会因一系列因素(其中一些是我们无法控制的，包括但不限于巨大的通胀压力)而发生变化(增加或减少)，包括这些项目是根据与总承包商签订的建筑管理合同开发的，因此我们和我们的
67
目录表
在实际成本超过预算成本的情况下，可以要求股权合伙人提供更多资本。这些项目的范围也可能发生变化。下表所列完成项目的估计费用和现金数额代表管理层目前的预期，迄今产生的总费用包括这些项目的土地成本。
下表描述本公司正在进行或正在考虑的市价发展或重建项目，但不包括其VHH平台中正在开发的负担得起的和/或受年龄限制的多户住宅单位及其住宅投资。
如果完成，则当前
位置类型投资状态
Est.完工日期(1)
Est.稳定日期商业平方英国“金融时报”MF单位/酒店客房
KW估计。
总成本(4)
产生的千瓦成本(5)
KW估计。完成的成本(2)
也不是。加利福尼亚多个家庭
38°北二期(5)
在建中20232024— 172 73 23 50 
也不是。加利福尼亚多个家庭
38°北三期(5)
在规划中20232024— 30 13 — 13 
爱尔兰(3)
多个家庭
田庄(6)
在建中202320247,000 287 68 52 16 
西山多个家庭
燕尾(5)
在建中20232024— 240 56 28 28 
西山多个家庭
奥克斯博(6)
在建中20232024— 268 41 18 23 
太平洋西北地区多个家庭
Two10(5)
在建中20232024— 210 60 14 46 
爱尔兰(3)
多个家庭
库珀十字(6)
在建中20232024— 471 120 101 19 
爱尔兰(3)
办公室
库珀十字(6)
在建中20232024395,000 — 146 90 56 
爱尔兰(3)
混合用途
《基石》(6)
在建中2024202520,000 232 62 28 34 
夏威夷酒店
科纳村度假村(6)
在建中20232024— 150 343 282 61 
所以。加利福尼亚多个家庭
大学峡谷第二期(5)
在建中20242025— 310 112 22 90 
所以。加利福尼亚多个家庭
千棵橡树(5)
在规划中待定待定— 待定待定9 待定
太平洋西北地区多个家庭
本德(6)
在规划中待定待定— 待定待定18 待定
总计422,000 2,370 $1,094 $685 $436 
注：上表不包括少数股权开发项目和1个尚在勘探范围的开发项目，合计商业面积40万平方米。英国《金融时报》
(1) 工程的实际竣工日期受多项因素影响，其中很多因素并非我们所能控制。因此，所确定的项目可能无法按预期完成，或者根本不能完成。
(2)    本栏中显示的数字是对KW截至2022年9月30日开发到完成或完成授权流程的剩余成本的估计。剩余总成本可以通过第三方现金捐助、预计销售收益和/或债务融资来提供资金。肯尼迪·威尔逊预计将为剩余成本中的1.64亿美元提供资金，以现金完成。这些数字是预算成本，可能会发生变化。不能保证本公司能够获得上述数字中假设的项目级债务融资。如果公司无法获得此类融资，公司为完成上述项目而必须投入的资本额可能会大幅增加。完成的千瓦成本与千瓦股份总资本不同，后者包括迄今已发生的成本，而前者涉及未来的估计成本。
(3)与NOI相关的估计汇率为欧元1.02=1美元，GB 0.90=1美元。
(4)包括土地成本。
(5)包括在综合投资组合细分市场中
(6)包括在联合投资组合部分

不稳定和增值资本支出计划

    我们目前有六个资产，包括80万平方英尺的商业面积，目前处于不稳定的状态，正在经历租赁、增值或开发的不同阶段。为了稳定这些资产，我们预计我们完成的成本份额为2550万美元。完成这项工作的成本和所述的时间框架受到许多不确定因素的影响，这些不确定因素超出了我们的控制范围，实际成本可能远远高于下文所示的估计数。

下表描述了目前不稳定的资产。
68
目录表
属性细分市场位置类型千瓦拥有率资产数量商业平方英国“金融时报”租赁百分比
KW估计。完成的成本(1)
2023
斯托克利公园已整合
英国(2)
办公室100%1 54,000 — $0.1 
梅登黑德已整合
英国(2)
办公室100%1 65,000 — — 
橡树之旅已整合南加州办公室100%1 357,000 65 6.7 
汉密尔顿登陆H7已整合北加州办公室100%1 61,000 — 5.8 
五花八门已整合
英国(2)
办公室100%2 281,000 33 12.9 
租赁总量6 818,000 40 %25.5 
注：上表不包括少数股权投资和预计出售的三项全资资产，商业面积为100万平方米。英国《金融时报》
(1)    本栏中显示的数字是对KW截至2022年9月30日开发到完成或完成授权流程的剩余成本的估计。剩余总成本可以通过第三方现金捐助、预计销售收益和/或债务融资来提供资金。这些数字是预算成本，可能会发生变化。不能保证本公司能够获得上述数字中假设的项目级债务融资。如果公司无法获得此类融资，公司为完成上述项目而必须投入的资本额可能会大幅增加。
(2)估计汇率为：欧元1.02=1美元，GB 0.90=1美元

除了我们的开发、重新开发和稳定计划外，我们还定期对我们的综合和非综合投资实施增值方法，包括翻新物业和增加或更新物业便利设施。实施这些增值举措所需的资本通常是通过资本募集、再融资或在房地产层面进行补充融资来筹集资金。我们不需要进行这些投资，但它们是我们有能力在收购后增加物业净运营收入的关键驱动力。
其他项目
2018年3月20日，我们的董事会批准回购高达2.5亿美元的普通股。根据该计划，回购可以在公开市场、私下协商的交易中、通过我们的限制性股票授予的净结算或其他方式进行，回购的金额和时间取决于市场状况，并取决于公司的酌情决定权。该计划并不要求我们回购任何特定数量的股票，并且在遵守适用法律的前提下，我们可以在不事先通知的情况下随时暂停或终止该计划。2020年11月3日，公司董事会批准将现有的2.5亿美元股票回购计划扩大到5亿美元。截至2022年9月30日，根据当前的股票回购计划，我们还有1.448亿美元的剩余资金。另请参阅项目2“股权证券的未登记销售和收益的使用”一节。
本公司为公司某些员工维持递延补偿计划(“递延补偿计划”)。被点名的公司高管不是递延补偿计划的参与者。公司董事会的薪酬委员会每年批准一笔金额分配给公司在美国和欧洲的某些员工。分配给每位员工的金额在三年归属期内按比例归属，但须继续受雇于公司。在2022年前，分配金额的一半具体与公司普通股在每次归属时的表现和价值挂钩(“红利单位”)。从2022年开始，分配给每个雇员的全部金额由奖金单位组成。根据递延补偿计划，在每次归属时，员工获得的金额要么等于公司普通股的股息率，要么等于上一年公司普通股(就奖金单位而言)支付的实际股息金额。在截至2022年和2021年9月30日的9个月内，公司根据递延补偿计划分别确认了690万美元和820万美元。
如本报告通篇所述，公司还为公司某些员工维持一项绩效分配分享计划(“绩效分配分享计划”)。被点名的公司高管不是绩效分配分享计划的参与者。公司董事会薪酬委员会批准、保留和授权执行管理层将某些混合基金和单独账户投资赚取的任何业绩分配分配给公司的某些非NEO员工，最高可达35%(35%)。奖励给每位员工的60%在四年内按比例授予，其余40%在投资的流动性事件完成后授予，公司实际上从其合作伙伴那里获得现金业绩分配。公司获得的全部业绩分配将计入非合并投资的收入，分配给员工的金额将计入业绩分配补偿。在截至2022年9月30日的9个月中，公司累计了320万美元与该计划相关的绩效分配费用。

该公司最近还实施了一项全球员工共同投资计划(“共同投资计划”)。被任命的高管不是共同投资计划的参与者。在共同投资计划下，某些
69
目录表
员工有机会与公司一起投资于公司的投资(所有未来投资和最近收购的某些交易)。员工作为一个群体，可以投资于公司投资的资金上限为公司股本的1.5%。共同投资计划的参与者每年都会对该计划做出承诺。通常情况下(有限的例外情况)，共同投资计划的参与者将投资于公司在适用年度进行的每项投资(该员工在收购和管理方面发挥积极作用的投资)。
现金流
下表汇总了截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月，我们的运营、投资和融资活动提供或使用的现金。
截至9月30日的9个月，
(百万美元)20222021
用于经营活动的现金净额$(4.7)$(84.7)
用于投资活动的现金净额(358.8)(680.3)
融资活动提供的现金净额307.3 644.8 
运营中
我们来自经营活动的现金流主要依赖于综合物业的经营、来自我们共同投资平台的运营分配和费用，扣除运营费用、一般和行政成本、补偿和利息支出。截至2022年和2021年9月30日的9个月，用于经营活动的净现金流总额分别为470万美元和8470万美元。这一变化是由于截至2021年9月30日的九个月的利息支出增加，以及与偿还2024年债券和部分KWE债券相关的保费和应计利息。
投资
我们来自投资活动的现金流一般包括用于为物业收购、共同投资投资、资本支出、购买和发放房地产抵押贷款提供资金的现金，以及从我们共同投资的物业销售和销售中获得的现金。截至2022年9月30日的9个月，用于投资活动的净现金总额为3.588亿美元。我们从出售联合王国和美国西部的非核心零售资产以及美国西部的一处多户物业中获得了2.677亿美元。我们从共同投资中获得了1.42亿美元的投资分配，主要来自出售我们的组合基金内的资产，以及来自爱尔兰多家庭物业的融资分配。作为我们全球债务平台的一部分，我们发放的新贷款份额为3900万美元，我们从偿还贷款中获得了2840万美元的收益。在截至2022年9月30日的9个月中，我们收购了4.085亿美元的综合房地产资产，包括韦弗利门酒店、苏格兰的一座写字楼和西部山区的四处多户物业。我们在合并资产、开发物业和运营物业增值方面的资本支出为1.093亿美元。我们还出资3.276亿美元用于未合并投资，主要用于支付我们在科纳村的认缴资本份额，以及在我们的欧洲工业平台、混合基金和美国西部多家族独立账户内进行的新收购。
截至2021年9月30日的9个月，用于投资活动的净现金总额为6.803亿美元。我们从出售MF Seed投资组合和英国的一座写字楼Friars Bridge Court获得4.723亿美元。在截至2021年9月30日的9个月中，我们收购了8.761亿美元的综合房地产资产，包括伦敦的大使馆花园、爱达荷州博伊西的三处多户物业和新墨西哥州的一处多户物业。我们在合并资产、开发物业和运营物业增值方面的资本支出为1.015亿美元。我们从我们的共同投资中获得了5500万美元的投资分配，主要来自出售我们的组合基金内的资产，我们的VHH投资组合的再融资和再同步，以及对冲基金投资的部分赎回。我们还为未合并投资贡献了1.786亿美元，这些投资主要用于支付我们在科纳村的资本催缴份额和在我们英国工业平台内进行的新收购。作为我们全球债务平台的一部分，我们发放的新贷款份额为6430万美元，我们通过向股权合作伙伴出售部分现有贷款和偿还发放的贷款获得了4300万美元的收益。
融资
我们与融资活动相关的净现金一般受到融资活动的影响，扣除支付给普通股和优先股股东和非控股权益的股息和分配，以及合并房地产投资的融资活动。截至2022年9月30日的9个月，融资活动提供的净现金总额为3.073亿美元。该公司从向费尔法克斯发行其累积的永久优先股和认股权证中获得2.973亿美元的净收益。在截至2022年9月30日的9个月中，我们从循环信贷额度中提取了4.25亿美元，并偿还了3.0亿美元循环信贷额度。肯尼迪·威尔逊获得383.5美元的收益
70
目录表
从抵押贷款中获得100万美元，为合并物业收购提供资金和再融资。这些收益被偿还3.369亿美元按揭债务所抵消。在截至2022年9月30日的9个月中，我们支付了1.018亿美元的普通股股息和1800万美元的优先股息，并根据我们的股票回购计划回购了3120万美元的普通股。
截至2021年9月30日的9个月，融资活动提供的净现金总额为6.448亿美元。该公司从发行2029年、2030年和2031年票据中获得18亿美元的收益，并偿还了其中11.5亿美元的2024年票据。我们因发行2029年、2030年和2031年债券产生了3100万美元的债务发行成本。在截至2021年9月30日的9个月中，我们从循环信贷额度中提取了2.393亿美元，并偿还了4.385亿美元。肯尼迪·威尔逊从抵押贷款中获得了8.387亿美元的收益，用于为合并后的房地产收购提供资金和再融资。这些收益被偿还2.57亿美元的抵押债务和我们的KWE债券的2.07亿美元所抵消。在截至2021年9月30日的9个月中，我们支付了9400万美元的普通股股息和1290万美元的优先股息，并根据我们的股票回购计划回购了4570万美元的普通股。
合同义务和商业承诺
截至2022年9月30日，肯尼迪·威尔逊的合同现金义务，包括债务、经营租赁和地面租赁，包括以下内容：
按期间到期的付款(9)
(百万美元)总计不到1年1-3年4-5年5年后
合同义务(6)
借款：(1) (4)
抵押贷款债务(2) (4)
$3,028.6 $1.8 $839.0 $917.9 $1,269.9 
高级笔记(3) (4)
1,800.0 — — — 1,800.0 
信贷安排(4)
200.0 — 200.0 — — 
KWE无担保债券(4) (5)
538.7 — 538.7 — — 
借款总额5,567.3 1.8 1,577.7 917.9 3,069.9 
经营租约1.4 0.3 0.9 0.2 — 
土地租约(8)
27.1 — 0.6 0.2 26.3 
合同现金债务总额(7)
$5,595.8 $2.1 $1,579.2 $918.3 $3,096.2 
(1) 这些数字不包括预定的利息支付。假设每笔债务都持有到到期，我们估计我们将支付以下利息：1年以下-3330万美元；1-3年-3.668亿美元；4-5年-1.36亿美元；5年后-1.157亿美元。浮动利率债务的利息支付是使用2022年9月30日的有效利率计算的。
(2) 不包括40万美元的未摊销债务净贴现抵押贷款债务。
(3) 不包括360万美元的优先票据未摊销债务净溢价。
(4) 不包括4170万美元的未摊销贷款费用。
(5)不包括150万美元KWE无担保债券的未摊销净折价
(6)肯尼迪·威尔逊在合同义务中的份额，(不包括可归因于非控股权益的数额)，包括债务和经营租赁，c包括以下内容：一年以下--210万美元；1-3年--15.486亿美元；四-五年--9.142亿美元；五年后--30.395亿美元。
(7)上表不包括对我们未合并投资和基金投资的1.672亿美元未履行资本承诺，以及对我们贷款投资的1770万美元。
(8) 合并资产的土地租赁。金额不打折，租约最长可达2258年。
(9) 本金债务偿付包括延期期权的影响。
债务及相关契诺
以下为全和集团的企业负债及相关契约的描述。
    应付优先票据
71
目录表
肯尼迪-威尔逊公司于2021年2月11日发行本金总额为4.750的2029年到期优先债券(“2029年债券”)及本金总额为5.000的2031年到期的优先债券(“2031年债券”及连同2029年到期的“初始债券”)。2021年3月15日，KWI额外发行了1亿美元的2029年债券本金总额和1亿美元的2031年债券本金。这些额外的票据是作为契约项下的“额外票据”发行的，根据该契约，KWI先前发行了2029年票据和2031年票据。2021年8月23日，KWI发行了本金总额为6.0亿美元、2030年到期的本金利率为4.750的优先债券(“2030年债券”)。这些票据是KWI的优先无担保债务，由肯尼迪-威尔逊控股公司和KWI的某些子公司担保。

该批债券的利息为年息4.750厘(如属2029年债券)、4.750厘(如属2030年债券)及5.000厘(如属2031年债券)，每半年派息一次，日期为每年的3月1日及9月1日，开始日期为2021年9月1日及2031年债券及2030年3月1日开始。除非提前购回或赎回，否则债券将分别于2029年3月1日(2029年债券)、2030年2月1日(2030年债券)及2031年3月1日(2031年债券)到期。在2024年3月1日(如属2029年债券)、2024年9月1日(如属2030年债券)或2026年3月1日(如属2031年债券)之前，KWI可全部或部分赎回适用系列的债券，赎回价格相等于其本金的100%，另加适用的“整笔”溢价及截至赎回日的应计及未付利息(如有)。在2024年3月1日(如属2029年债券)、2024年9月1日(如属2030年债券)或2026年3月1日(如属2031年债券)或之后的任何时间及不时，KWI可按管限适用系列债券的契约所载的指定赎回价格赎回全部或部分适用系列的债券，另加截至赎回日期的应计及未付利息(如有)。此外，在2024年3月1日(对于2029年债券和2031年债券)和2024年9月1日(对于2030年债券)之前，KWI可以从某些股票发行的收益中赎回任何一个系列债券的最多40%。不会为票据提供偿债基金。当出现某些控制权变更或交易事项终止时，债券持有人可要求KWI以现金回购债券，回购金额为债券本金的101%，另加应计及未付利息(如有)。, 至(但不包括)适用的回购日期。截至2022年9月30日，公司合并资产负债表中包含的2029年票据、2030年票据和2031年票据的金额分别为6.018亿美元、6.0亿美元和6.018亿美元。
    贵方应付高级票据
截至2022年9月30日，KWE有5.387亿美元(基于2022年9月30日的利率)(5.5亿欧元)的未偿还票据(“KWE票据”)。该批债券以折扣价发行，账面价值5.372亿元，年息3.25%，于2025年到期。KWE债券受下文讨论的限制性公约的约束。
信贷额度下的借款

2020年3月25日，本公司通过一家全资子公司延长了现有的5亿美元循环信贷额度(“第二个A&R贷款”)。第二笔A&R贷款的到期日为2024年3月25日。在符合某些先决条件的情况下，根据肯尼迪-威尔逊公司(Kennedy-Wilson，Inc.)(“借款人”)的选择，第二笔A&R贷款的到期日可延长一年。

截至2022年9月30日，该公司在第二个A&R贷款上有2亿美元的未偿还款项，还有3.0亿美元可供提取。
债务契约
管理2029年票据、2030年票据和2031年票据的第二个A&R融资机制和契约包含许多限制性契约，其中包括限制Kennedy Wilson及其某些子公司产生额外债务、向股东支付股息或分配、回购股本或债务、进行投资、出售资产或附属股票、设立或允许留置权、与关联公司进行交易、进行销售/回租交易、发行附属股本以及进行合并或合并的能力。第二项A&R安排要求肯尼迪·威尔逊维持最低合并有形净值以及指定数量的现金和现金等价物。
第二个A&R贷款拥有日期为2020年3月25日的第二个经修订及重订信贷协议(“信贷协议”)所界定的若干契诺，其中包括限制本公司及其若干附属公司产生额外债务、回购股本或债务、出售资产或附属股本、设立或准许留置权、与联属公司进行交易、订立出售/回租交易、发行附属股本及进行合并或合并的能力。信贷协议要求本公司维持(I)截至每个财政季度最后一天的最高综合杠杆率(定义见信贷协议)不超过65%，(Ii)截至每个财政季度最后一天的最低固定费用覆盖率(定义于信贷协议)不低于1.70至1.00，(Iii)最低综合有形净值等于或更高
72
目录表
1,700,000,000美元外加相当于本公司在截至2020年3月25日可获得的最新财务报表日期后收到的权益净收益的50%(50%)的金额，该财务报表以每个财政季度的最后一天计算，(Iv)最高追索权杠杆率(定义见信贷协议)，不大于等于截至测量日期的综合有形净值乘以1.5的金额，以每个财政季度的最后一天计算，(V)最高有担保追索权杠杆率(定义见信贷协议)不超过综合资产总值(定义见信贷协议)的3.5%及299,000,000美元，(Vi)截至每个财政季度最后一天量度的经调整有担保杠杆率(定义见信贷协议)不高于55%，及(Vii)流动资金(定义见信贷协议)最少75,000,000美元。截至2022年9月30日，公司遵守了这些公约。借款人根据信贷协议承担的责任由本公司及本公司若干全资附属公司担保。
管理2029年纸币、2030年纸币和2031年纸币的契约限制了肯尼迪-威尔逊公司产生额外债务的能力，如果在发生这种债务之日和在新债务生效后，肯尼迪-威尔逊公司的最高资产负债表杠杆率(在契约中定义)大于1.50到1.00。这一比率是在发生额外债务时衡量的。
KWE票据要求KWE维持(I)综合净负债(定义见票据的信托契据)不超过总资产值的60%；(Ii)综合有担保负债(减去现金及现金等价物)不超过总资产值的50%；(Iii)利息覆盖比率至少为1.5至1.0；及(Iv)无担保资产不少于无抵押负债的125%(减去现金及现金等价物)。与KWE债券相关的契诺不是KWH的债务，这些金额作为我们投资债务的一个组成部分列示，因为它是与我们的基础投资相关的无担保债务。截至2022年9月30日，公司遵守了这些公约。

此外，管理该公司以其物业为抵押的物业水平无追索权融资的贷款协议可能包含运营和财务契约，包括但不限于与债务收益率相关的契约和偿债比率契约，对于由欧洲某些财产担保的抵押，还包括贷款与价值比率契约。采用这种贷款与价值之比契约的财产级无追索权融资要求对基础财产定期(至少每年)进行估值。如本公司未能遵守该等契诺及/或取得贷款人的豁免，可能会导致该等文书的违约。此外，如果公司在抵押贷款下违约，和/或贷款人加速了这类贷款，它可能会自动在其任何包含交叉违约和/或交叉加速条款的财产和公司无担保贷款下违约。另请参阅本公司截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K第I部分第1A项“风险因素”。
截至2022年9月30日，该公司符合所有Covenant计算。
表外安排
我们不时为以合并资产作抵押的贷款提供担保。截至2022年9月30日，根据担保，我们未来可能需要支付的最大潜在金额(未贴现)为1.429亿美元。担保将于2031年到期，若在清盘时贷款本金与适用物业的销售收益净额之间存在差额，将要求我们履行担保义务。如果我们有义务履行这些担保，可能会对我们的财务状况产生不利影响。
截至2022年9月30日，我们对合资企业投资的资本承诺总额为1.672亿美元，对贷款组合的资本承诺总额为1770万美元。除了我们合资企业投资的未出资资本承诺外，我们还有与综合和非综合开发项目有关的9,350万美元的股权承诺。当我们确定未来的投资机会时，我们可能会被要求向未合并投资提供额外资本，以履行我们的资本承诺义务。
请参阅我们截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K，以讨论我们的无追索权分拆担保安排，因为该披露没有重大变化。
某些非公认会计准则的计量和调整
下表是非GAAP指标与其最具可比性的GAAP指标的对账，涉及截至2022年9月30日的三个月和九个月的金额，可追溯到2018年。
73
目录表
截至9月30日的三个月，
(百万美元)20222021202020192018
净收益(亏损)$23.6 $72.5 $(19.7)$19.4 $12.9 
非GAAP调整
添加回：
利息支出57.1 45.3 50.8 51.8 55.2 
提前清偿债务损失1.3 — — — — 
肯尼迪·威尔逊在未合并投资中的利息支出份额16.6 11.2 7.5 7.7 7.1 
折旧及摊销46.1 39.2 44.3 46.4 51.5 
肯尼迪·威尔逊在未合并投资中的折旧和摊销份额0.8 1.1 1.7 2.1 3.4 
所得税准备金(受益于)13.9 30.6 (12.8)10.2 6.9 
肯尼迪·威尔逊在未合并投资中所占的税收份额1.9 — — — — 
基于股份的薪酬7.3 6.9 7.6 6.3 9.2 
可归于非控股权益的EBITDA(2.7)(4.1)(3.1)(1.4)(4.3)
调整后的EBITDA(1)
$165.9 $202.7 $76.3 $142.5 $141.9 
(1) 有关调整后EBITDA的定义和讨论，请参阅“非GAAP计量和某些定义”。
截至9月30日的9个月，
(百万美元)20222021202020192018
净收益(亏损)$62.7 $292.1 $(64.7)$162.2 $179.2 
非GAAP调整
添加回：
利息支出160.8 141.4 150.0 162.8 181.3 
提前清偿债务损失2.4 38.6 1.3 — — 
肯尼迪·威尔逊在未合并投资中的利息支出份额43.0 28.0 24.7 23.6 18.3 
折旧及摊销132.7 125.3 135.1 141.7 158.7 
肯尼迪·威尔逊在未合并投资中的折旧和摊销份额2.8 4.2 5.2 6.4 10.0 
所得税准备金(受益于)22.5 98.2 (10.3)35.1 33.7 
肯尼迪·威尔逊在未合并投资中所占的税收份额1.9 — 1.1 — — 
基于股份的薪酬21.7 21.9 24.5 23.9 27.9 
可归于非控股权益的EBITDA(6.1)(9.2)(5.8)(105.7)(74.1)
调整后的EBITDA(1)
$444.4 $740.5 $261.1 $450.0 $535.0 
(1) 有关调整后EBITDA的定义和讨论，请参阅“非GAAP计量和某些定义”。
74
目录表
截至9月30日的三个月，
(百万美元)20222021202020192018
净收益(亏损)$23.6 $72.5 $(19.7)$19.4 $12.9 
非GAAP调整：
添加回：
折旧及摊销46.1 39.2 44.3 46.4 51.5 
肯尼迪·威尔逊在未合并投资中的折旧和摊销份额0.8 1.1 1.7 2.1 3.4 
基于股份的薪酬7.3 6.9 7.6 6.3 9.2 
优先股息(7.9)(4.3)(4.3)— — 
非控股权益折旧及摊销前净收益(1.2)(3.5)(2.3)(0.3)(2.9)
调整后净收益(1)
$68.7 $111.9 $27.3 $73.9 $74.1 
(1) 有关调整后EBITDA的定义和讨论，请参阅“非GAAP计量和某些定义”。
截至9月30日的9个月，
(百万美元)20222021202020192018
净收益(亏损)$62.7 $292.1 $(64.7)$162.2 $179.2 
非GAAP调整：
添加回：
折旧及摊销132.7 125.3 135.1 141.7 158.7 
肯尼迪·威尔逊在未合并投资中的折旧和摊销份额2.8 4.2 5.2 6.4 10.0 
基于股份的薪酬21.7 21.9 24.5 23.9 27.9 
优先股息(21.0)(12.9)(12.9)— — 
非控股权益折旧及摊销前净收益(3.4)(7.1)(3.1)(101.4)(67.6)
调整后净收益(1)
$195.5 $423.5 $84.1 $232.8 $308.2 
(1)  有关调整后净收益的定义和讨论，请参阅“非公认会计准则计量和某些定义”。

净营业收入
75
目录表
2022QTd黄大仙
整合的投资组合共同投资组合整合的投资组合共同投资组合
净收入$23.6 $12.3 $62.7 $148.4 
新增：所得税拨备13.9 1.9 22.5 1.9 
减去：来自未合并投资的收入(12.3)— (148.4)— 
减去：房地产销售收益，净额(37.0)(4.9)(50.8)(4.9)
新增：利息支出57.1 16.4 160.8 42.9 
补充：提前清偿债务造成的损失1.3 — 2.4 — 
减去：其他(收入)损失(36.7)4.1 (46.1)13.4 
减去：房地产销售— (15.3)— (50.4)
减少：投资管理和物业服务(11.7)18.0 (34.8)(0.5)
减去：贷款和其他(3.0)— (8.0)— 
新增：房地产销售成本— 11.0 — 39.4 
添加：薪酬和相关26.5 — 82.0 — 
添加：基于份额的薪酬7.3 — 21.7 — 
添加：绩效分配费用(6.6)— 3.2 — 
添加：一般和管理9.2 — 26.5 — 
增加：折旧和摊销46.1 0.9 132.7 2.9 
减去：公允价值调整— (4.7)— (74.9)
减去：NCI调整(1.9)— (4.8)— 
净营业收入$75.8 $39.7 $221.6 $118.2 
2021QTd黄大仙
整合的投资组合共同投资组合整合的投资组合共同投资组合
净收入$72.5 $143.1 $292.1 $213.9 
减去：所得税拨备30.6 — 98.2 — 
减去：来自未合并投资的收入(143.1)— (213.9)— 
减去：房地产销售收益，净额(15.0)— (417.0)3.1 
新增：利息支出45.3 11.2 141.4 27.9 
补充：提前清偿债务造成的损失— — 38.6 — 
减去：其他(收入)损失(0.3)5.0 3.7 12.4 
减去：房地产销售— (15.1)— (34.2)
减去：贷款和其他(2.4)— (6.2)— 
减少：投资管理和物业服务(9.7)(46.3)(27.1)(62.0)
新增：房地产销售成本— 14.4 — 31.4 
添加：薪酬和相关30.4 — 98.4 — 
添加：基于份额的薪酬6.9 — 21.9 — 
添加：绩效分配费用2.9 — 3.2 — 
添加：一般和管理8.9 — 24.7 — 
增加：折旧和摊销39.2 1.2 125.3 4.5 
减去：公允价值调整— (78.9)— (109.1)
减去：NCI调整(1.6)— (4.9)— 
净营业收入$64.6 $34.6 $178.4 $87.9 
76
目录表
2020QTd黄大仙
整合的投资组合共同投资组合整合的投资组合共同投资组合
净(亏损)收益$(19.7)$14.9 $(64.7)$45.0 
新增：所得税拨备(12.8)— (10.3)1.0 
减去：来自未合并投资的收入(14.9)— (45.0)— 
减去：房地产销售收益，净额(4.0)6.7 (47.7)7.3 
新增：利息支出50.8 7.5 150.0 24.8 
补充：提前清偿债务造成的损失— — 1.3 — 
减去：其他损失0.7 5.0 2.9 9.8 
减去：房地产销售— (0.4)— (3.2)
减去：贷款和其他(1.3)— (1.5)— 
减少：投资管理和物业服务(8.9)1.3 (25.2)2.5 
新增：房地产销售成本— 0.5 — 4.3 
添加：薪酬和相关18.7 — 60.4 — 
添加：基于份额的薪酬7.6 — 24.5 — 
添加：绩效分配费用— — 0.2 — 
添加：一般和管理8.6 1.7 26.1 — 
增加：折旧和摊销44.3 — 135.1 5.1 
减去：公允价值调整— (13.4)— (20.1)
减去：NCI调整(1.5)— (4.8)— 
净营业收入$67.6 $23.8 $201.3 $76.5 
2019QTd黄大仙
整合的投资组合共同投资组合整合的投资组合共同投资组合
净收入$19.4 $84.0 $162.2 $131.6 
新增：所得税拨备10.2 — 35.1 — 
减去：来自未合并投资的收入(84.0)— (131.6)— 
减去：房地产销售收益，净额(6.3)(51.1)(252.4)(53.5)
新增：利息支出51.8 7.7 162.8 23.8 
减去：其他损失5.2 2.4 9.4 4.8 
减去：房地产销售— (5.4)(1.1)(20.8)
减少：投资管理和物业服务(9.6)(17.6)(27.3)(25.0)
新增：房地产销售成本— 5.1 1.2 19.3 
添加：薪酬和相关29.3 — 84.0 — 
添加：基于份额的薪酬6.3 — 23.9 — 
添加：绩效分配费用— — — — 
添加：一般和管理8.4 — 30.2 — 
增加：折旧和摊销46.4 2.1 141.7 6.4 
减去：公允价值调整— (7.4)— (30.8)
减去：NCI调整(1.9)— (8.0)— 
净营业收入$75.2 $19.8 $230.1 $55.8 
77
目录表
2018QTd黄大仙
整合的投资组合共同投资组合整合的投资组合共同投资组合
净收入$12.9 $24.0 $179.2 $60.9 
新增：所得税拨备6.9 — 33.7 — 
减去：来自未合并投资的收入(24.0)— (60.9)— 
减去：房地产销售收益，净额(39.4)(0.4)(304.2)(2.4)
新增：利息支出55.2 7.2 181.3 18.6 
减去：其他(收入)损失(1.9)(0.5)(9.4)1.3 
减去：房地产销售(6.5)(4.7)(48.7)(10.9)
减去：贷款和其他— — — — 
减少：投资管理和物业服务(12.4)(7.6)(34.8)(24.8)
新增：房地产销售成本5.8 4.5 45.6 10.3 
添加：薪酬和相关32.1 — 94.9 — 
添加：基于份额的薪酬6.2 — 27.9 — 
添加：绩效分配费用— — — — 
添加：一般和管理11.7 — 36.6 — 
增加：折旧和摊销51.5 3.5 158.7 10.2 
减去：公允价值调整— (10.1)— (20.5)
减去：NCI调整(3.6)— (16.0)— 
净营业收入$94.5 $15.9 $283.9 $42.7 
同质属性分析
同样的财产分析反映了肯尼迪·威尔逊对每一处基础财产的所有权，并以此为权重。
下表是该公司同一资产分析中包括的非GAAP衡量标准与其最具可比性的GAAP衡量标准的对账。
截至2022年9月30日的三个月截至2021年9月30日的三个月
相同的属性相同的属性
收入噪音收入噪音
租金收入$110.9 $110.9 $96.1 $96.1 
酒店收入14.0 14.0 6.2 6.2 
租金(费用)— (38.6)— (32.4)
住宿费(费用)— (8.6)— (3.7)
合并合计124.9 77.7 102.3 66.2 
减去：NCI调整 (1)
(2.1)(1.1)(3.1)(1.7)
新增：未合并投资调整 (2)
37.2 26.7 35.4 25.7 
新增：直线和高于/低于市值租金(1.0)(1.0)0.3 0.3 
减去：偿还可收回的运营费用(7.3)— (6.6)— 
减价：买卖房产(3)
(16.5)(9.9)(4.3)(2.1)
较少：排除其他属性 (4)
(29.5)(15.9)(22.6)(13.7)
其他对账项目(5)
(2.0)(1.3)(4.1)(3.2)
相同的属性$103.7 $75.2 $97.3 $71.5 
截至2022年9月30日的三个月截至2021年9月30日的三个月
相同的属性相同的属性
相同的财产(已报告)收入噪音收入噪音
商业--同一物业$28.6 $24.9 $27.8 $24.5 
多户市场利率投资组合-相同物业62.3 41.5 57.4 38.6 
多个家庭负担得起的投资组合-相同的物业12.8 8.8 12.1 8.4 
相同的属性$103.7 $75.2 $97.3 $71.5 
78
目录表
截至2022年9月30日的9个月截至2021年9月30日的9个月
相同的属性相同的属性
收入噪音收入噪音
租金收入$324.4 $324.4 $279.7 $279.7 
酒店收入33.2 33.2 9.2 9.2 
租金(费用)— (110.7)— (97.8)
住宿费(费用)— (20.5)— (7.8)
合并合计357.6 226.4 288.9 183.3 
减去：NCI调整 (1)
(6.7)(3.6)(6.5)(3.7)
新增：未合并投资调整 (2)
103.2 74.1 96.6 69.0 
新增：直线和高于/低于市值租金(2.9)(2.9)0.8 0.8 
减去：偿还可收回的运营费用(20.9)— (16.6)— 
减价：买卖房产(3)
(64.7)(45.7)(44.2)(27.1)
较少：排除其他属性 (4)
(83.3)(45.5)(53.5)(30.2)
其他对账项目(5)
(8.1)(5.1)(8.9)(6.4)
相同的属性$274.2 $197.7 $256.6 $185.7 
截至2022年9月30日的9个月截至2021年9月30日的9个月
相同的属性相同的属性
相同的财产(已报告)收入噪音收入噪音
办公室--同一物业$75.4 $63.8 $75.3 $64.5 
多户市场利率投资组合-相同物业163.8 109.9 148.2 98.2 
多个家庭负担得起的投资组合-相同的物业35.0 24.0 33.1 23.0 
相同的属性$274.2 $197.7 $256.6 $185.7 
(1)指可归属于非控股权益的租金收入及营运开支及酒店收入及营运开支。
(2)指公司在适用的同一物业人口范围内的未合并投资租金收入和净营业收入(如适用)中的份额。
(3)表示在适用期间内购买或出售的不包括在同一房产总数中的房产。
(4)表示在适用期间未稳定的同一属性群体中排除的属性。
(5)代表被排除在同一物业群体之外的其他物业，这些物业在公司的投资组合中既没有被归类为商业物业，也没有被归类为多户物业。还包括对外汇汇率的非实质性调整、所有权百分比的变化以及某些非经常性收入和支出。

第三项。关于市场风险的定量和定性披露
我们的主要市场风险敞口涉及：与我们的短期借款相关的利率变化，以及与我们的海外业务相关的外币汇率波动。
利率风险
我们已经制定了一项利率管理政策，试图将我们的整体债务成本降至最低，同时考虑到短期利率波动对收益的影响。作为这项政策的一部分，我们选择维持浮动利率和固定利率债券的组合。截至2022年9月30日，我们78%的综合水平债务是固定利率，22%是有利率上限的浮动利率，0%是没有利率上限的浮动利率。因此，利率波动可能会影响我们的浮动利率债务(以及利率上限较小的浮动利率债务)，并导致我们的合并利息支出和未合并投资的收入出现波动。通常情况下，这些波动不会导致重大的长期利率风险，因为它们通常期限较短。
    
我们持有一些受利率波动影响的合并和未合并物业的浮动利率债务。这些浮动利率通常基于贷款人的基本利率、最优惠利率、EURIBOR、GBP LIBOR、LIBOR、SONIA加上适用的借款保证金。此外，为了减轻与利率上升相关的一些风险，我们购买了利率上限，限制了利息支出可以随着利率上升而增加的金额。然而，我们的一些债务是没有上限的，而且确实有利率上限的抵押贷款在利率达到已购买的上限水平之前会受到更多利息支出的影响。如果利率上升或下降100个基点，我们将在2022年期间利息支出增加540万美元，或在目前的债务份额上节省1380万美元的利息支出。截至2022年9月30日，肯尼迪·威尔逊可变利率抵押贷款的上限和期限的加权平均执行价格分别为2.19%和约1.7年。
下表显示了我们的金融工具在预期到期日的合同余额以及截至2022年9月30日的公允价值。列报的各项资产和负债的加权平均利率为实际利率。
79
目录表
截至2022年9月30日。我们密切关注利率的波动，如果利率大幅上升，我们相信我们可以对冲利率的变化，或者用固定利率债务为贷款再融资。本分析中包括的所有工具均为非交易工具。
 本金将于下列日期到期：公允价值
(百万美元)20222023202420252026此后总计截至2022年9月30日
利率敏感型资产
现金和现金等价物$420.3 $— $— $— $— $— $420.3 $420.3 
平均利率0.05 %— %— %— %— %— %0.05 %— 
固定利率应收账款2.0 6.9 — 8.8 — 8.1 25.8 25.8 
平均利率(1)
4.50 %6.77 %— %6.87 %— %7.35 %5.69 %— 
可变利率应收账款17.0 23.7 48.1 28.3 — 0.8 117.9 117.9 
平均利率5.70 %9.90 %8.53 %8.34 %— %4.90 %6.95 %— 
总计$439.3 $30.6 $48.1 $37.1 $— $8.9 $564.0 $564.0 
加权平均利率0.29 %9.20 %8.53 %7.99 %— %7.13 %1.75 %
利率敏感型负债
浮动利率借款$195.8 $— $— $323.5 $303.1 $395.0 $1,217.4 $1,217.4 
平均利率3.05 %— %— %4.95 %4.12 %4.42 %4.23 %— 
固定利率借款63.4 152.8 38.7 919.7 242.4 2,932.9 4,349.9 3,623.3 
平均利率5.63 %2.91 %3.99 %3.40 %3.55 %4.33 %3.86 %— 
总计$259.2 $152.8 $38.7 $1,243.2 $545.5 $3,327.9 $5,567.3 $4,840.7 
加权平均利率3.68 %2.91 %3.99 %3.80 %3.86 %4.34 %3.94 %
(1) 利率敏感型资产的加权平均利率不包括不良应收款。
货币风险-外币
    我们的业务有很大一部分位于美国以外。因此，我们对这些投资和业务部门存在外汇波动风险。在某些情况下，我们利用外币对冲衍生品来减轻这一风险对我们股权的影响。
肯尼迪·威尔逊公司设在美国境外的子公司的财务报表是使用当地货币计量的，因为这是他们的职能货币。这些子公司的资产和负债按资产负债表日的汇率换算，收入和费用按月平均汇率换算。外币主要包括欧元和英镑。累计换算调整未计入累计净收益的部分，计入综合权益表，作为累计其他全面收益的组成部分。货币兑换损益和货币衍生工具损益将保留在其他全面收益中，除非及直至本公司大幅清算相关投资。
我们大约37%的投资账户是通过我们的海外平台以当地货币进行投资的。投资级债务一般以当地货币产生，因此我们认为我们的股权投资是为对冲目的而评估的适当风险敞口。为了管理这些波动的影响，我们通常通过货币远期合约和期权来对冲账面上的外币股本敞口。截至2022年9月30日，我们已经对冲了我们欧元计价投资资产账面净值的88%和英镑计价投资资产账面净值的86%。
我们的服务业务通常不需要太多资本，因此外币兑换和衍生品活动主要与投资部门有关，因为该部门的资产负债表对外币波动的敞口更大。
我们通常没有对冲外汇波动可能对我们未来业务或现金流产生的影响。经营这些业务的成本，如薪酬、管理费用和利息支出，都是以当地货币发生的。由于我们目前没有对我们目前的业务进行对冲，因此外汇将对我们在投资和服务部门的业务业绩产生影响。
如果我们投资于美元的货币的汇率上升或下降5%，我们的净资产价值将分别增加2880万美元或减少3080万美元。如果差饷增加或减少10%，我们便会分别增加5,760万元和减少5,750万元。
80
目录表
第四项。控制和程序
披露控制和程序
截至本报告所述期间结束时，我们在首席执行官和首席财务官的监督下，在首席财务官的参与下，对我们的披露控制和程序(如《交易所法》第13a-15(E)和15d-15(E)条所述)的有效性进行了评估。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至本报告涵盖的报告期结束时，我们的披露控制和程序有效，可以提供合理的保证，确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。
财务报告内部控制的变化
在我们最近完成的财政季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这对我们对财务报告的内部控制产生了重大影响，或很可能会对其产生重大影响。
81
目录表
第II部
其他信息
 
第1项。法律诉讼
我们可能涉及在正常业务过程中产生的各种法律程序，目前这些法律程序对我们的业务和我们的财务报表整体来说都不是实质性的。时不时地，我们的物业管理部门会被命名为与我们管理的建筑物有关的“滑倒”式诉讼。我们的标准管理协议包含一项赔偿条款，根据该条款，建筑物业主就此类索赔向我们的物业管理部门进行赔偿并同意为其辩护。在这种情况下，我们由业主的责任保险公司为我们辩护。
第1A项。风险因素

除了本10-Q表格季度报告中列出的信息外，我们还应仔细审查和考虑我们提交给美国证券交易委员会的其他报告和定期文件中包含的信息，包括但不限于“第1A项”中包含的信息。风险因素“在截至2021年12月31日的10-K表格年度报告中列出。这些风险因素可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大影响。我们在公开申报文件中描述的风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

与标题“第1A项”中披露的风险因素相比，我们的风险因素没有实质性变化。在截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K中添加“风险因素”，但以下更新除外：

我们业务的成功与整体经济状况和房地产行业密切相关，因此，我们的业务可能会受到经济放缓、衰退以及房地产资产价值、物业销售和租赁活动下滑的影响。

我们的业务与房地产行业的总体经济状况密切相关。因此，我们的经济表现、我们的房地产价值以及我们实施商业战略的能力可能会受到国家和地方经济状况变化的重大不利影响。我们经营的房地产市场的状况是周期性的，主要取决于美国、联合王国、爱尔兰以及西班牙和意大利的整体经济状况，以及投资者对整体经济前景的看法。在我们经营的每个市场中，不断上升的利率、外汇波动、通货膨胀、房地产需求下降、房地产价值下降、潜在的就业水平下降、普遍的经济放缓和衰退担忧，或者对这些事件可能持续或恶化的看法，都对房地产市场和我们的经营业绩产生了负面影响。我们经营的每个本地市场的经济状况可能取决于该市场中的一个或多个关键行业，这反过来又使我们的业务对这些行业的表现敏感。我们只有有限的能力来迅速改变我们的投资组合，以应对经济或其他条件。某些重大支出，如还本付息成本，随着高通胀、房地产税以及运营和维护成本的迅速上升而增加，在市场状况不佳时通常不会减少。这些因素阻碍了我们对投资业绩的变化做出快速反应，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。尽管目前宏观经济的总体状况, 尽管在全球和本地的美国以及我们开展业务的其他国家/地区，我们的业务仍然不稳定和不确定，但我们继续评估每个因素对我们的业务、财务状况和运营结果的影响程度。

我们通常活跃在许多房地产交易中。 然而，目前我们市场的高利率和通胀压力导致交易活动普遍减少，导致确认的收益和产生的现金再投资于我们的业务的水平较低。以往房地产市场的衰退和低迷已经并可能导致：
·房租普遍下降，原因是房客违约或续签或新租约的条件不太有利；
·对新办公空间和商业地产的需求普遍下降；
·我们物业的实际销售价格和预计销售价格下降，导致我们投资的物业的回报较低；
·更高的利率、更高的贷款成本、更不可取的贷款条件以及抵押贷款可获得性的减少，所有这些都可能增加成本，限制我们获得更多房地产资产的能力；以及
·用于发展、运营和维持业务的信贷额度以及资本市场和其他资金来源的可获得性减少。

82
目录表
除了经济状况外，房地产业也容易受到某些类型租户的社会趋势的影响，这可能会导致对我们某些资产的需求增加或减少。目前，在某些有影响力的商业租户(包括我们的一些租户)中，有一种明显的趋势，即维持由新冠肺炎疫情驱动的混合工作制、远程劳动力和/或根据上文讨论的宏观经济状况减少劳动力的整体规模，导致对办公和工业空间的需求减少。这类大型商户的政策一般都会被广泛宣传和讨论，可能会影响其他商户效仿。由于混合或远程劳动力或租户劳动力减少，对写字楼的需求减少，可能会影响我们的未来或现有商业租户签订、维持或续签某些写字楼的租约的能力或意愿，这可能会对我们的业务和运营业绩产生不利影响。

如果我们的业务表现和盈利能力恶化，我们可能无法遵守我们无担保债券和循环信贷安排中的某些财务契约，这将迫使我们与贷款人寻求修订。我们可能无法以令人满意的条款获得任何必要的豁免或修改，如果有的话，这可能导致债务的本金和利息立即到期。另请参阅截至2021年12月31日的10-K表格年度报告中的“我们的债务施加了重大的经营和财务限制，这可能会阻止我们追求某些商业机会和采取某些行动”，标题为“第1A项.风险因素”。此外，由于交易活动减少和上文讨论的宏观经济状况等因素，我们可能会变得更加杠杆化，从而导致偿债成本增加，这可能对我们的经营业绩或我们的信用评级产生不利影响。信用评级的下调可能会进一步限制我们进入资本市场的能力。这些因素中的任何一个都可能导致我们的业务显著恶化，我们可能没有足够的流动性来履行未来几年到期的偿债义务或维持我们的普通股或优先股股息。另请参阅下面的“信贷市场的不利发展和利率上升可能损害我们的业务、财务状况和经营结果”。

信贷市场的不利发展和利率上升可能会损害我们的业务、财务状况和经营业绩。

信贷市场正在经历严重的价格波动、混乱和流动性中断。这些情况已经并可能继续对金融市场的流动性产生重大影响，使得某些融资条款的吸引力降低，在某些情况下，甚至对那些本来有资格获得融资的公司来说也是如此。截至2022年11月2日，美联储已将联邦基金利率目标区间上调75个基点至3.75%至4.00%，这是五个月内第四次上调75个基点，自2022年3月以来上调了375个基点，并表示可能会在2023年继续将利率上调至4.60%的峰值水平，以遏制高通胀。信贷市场的波动和不确定性，包括利率的上升，增加了企业和房地产层面的借贷成本，并可能对我们获得未来额外融资以满足资本需求的能力产生负面影响，或者以优惠的条件对现有债务进行再融资或延长期限。金融市场的长期低迷或衰退，无论是全球或本地的美国或我们开展业务的其他国家，可能会导致我们寻找其他可能不那么有吸引力的融资来源，并可能需要我们调整我们的商业计划。信贷市场的中断也可能对我们向我们混合基金中的有限合伙人和合资伙伴提供投资管理服务的业务产生不利影响，这将导致我们产生的业绩分配减少。

此外，我们的一级市场风险敞口与投资抵押贷款和债务义务的市场利率波动有关，特别是短期借款。为了尽量减少我们的整体债务成本，我们制定了利率管理政策，以维持浮动和固定利率债务的组合，截至2022年9月30日，我们78%的综合水平债务是固定利率，22%是有利率上限的浮动利率，0%是没有利率上限的浮动利率，55%的未合并抵押贷款是固定利率，34%是有利率上限的浮动利率，11%是浮动利率。我们还持有一些受利率波动影响的合并和未合并物业的浮动利率债务，我们购买了利率上限，以限制利息支出可以随着利率上升而增加的金额。然而，我们的一些债务是没有上限的，而且确实有利率上限的抵押贷款在利率达到已购买的上限水平之前会受到更多利息支出的影响。如果利率上升或下降100个基点，我们将在2022年期间利息支出增加540万美元，或在目前的债务份额上节省1380万美元的利息支出。截至2022年9月30日，肯尼迪·威尔逊可变利率抵押贷款的上限和期限的加权平均执行价格分别为2.19%和约1.7年。如果市场利率继续上升，我们的现金流和经营业绩将受到不利影响，我们可能需要调整我们的利率管理政策，其中之一或两者都可能对我们的业务、财务状况、流动性和经营业绩产生不利影响。

穆迪投资者服务公司和麦格劳-希尔公司的子公司标准普尔评级服务公司不时对我们的巨额未偿债务进行评级。这些评级基于各种因素，包括
83
目录表
我们目前的杠杆和交易活动。我们的评级及其任何下调都可能影响我们未来根据任何新协议借款的能力，可能会提高任何未来借款的利率，并要求更苛刻的条款，还可能导致我们普通股的市场价格下跌。另请参阅上文“我们业务的成功与整体经济状况和房地产业息息相关，因此，我们的业务可能会受到经济放缓、房地产资产价值衰退、物业销售和租赁活动低迷的影响”。

通货膨胀可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。

最近，通货膨胀率已升至数十年来的最高水平。 在截至2022年9月的过去12个月中，美国和英国的消费价格指数在季节性调整前分别上涨了约8.2%和10.1%，2022年9月欧元区的年通货膨胀率为9.9%。

高通胀导致利率迅速上升，本报告通篇都在讨论其影响。不断上升的通胀也可能对我们的浮动利率按揭以及一般和行政费用产生不利影响，因为这些成本的增长速度可能高于我们的租金和其他收入。在通胀增幅高於租约所提供的租金增幅的时期，我们的租金水平将赶不上通胀上升所带来的成本。通胀也可能对消费者支出产生不利影响，这可能会影响租户的收入，进而影响我们的租金百分比，如果适用的话。此外，我们可能面临对写字楼和工业资产的需求减少，因为我们的某些潜在或现有的零售、电子商务或以制造业为基础的商业租户的通胀压力继续上升，他们通常对通胀和消费者需求更敏感。 此外，通胀加剧，加上其他地缘政治和相关经济因素，如俄罗斯和乌克兰之间持续的军事冲突和对俄罗斯的国际制裁，导致我们开展业务的市场能源短缺，能源价格大幅上涨，主要是在欧洲，预计这将推高通胀。在美国，截至2022年9月31日的12个月中，能源指数上涨了19.8%，2022年10月1日，英国之前宣布的新的能源账单价格上限生效，预计这将使英国居民的年度家庭能源账单额外增加80%。尽管有关政府干预的讨论仍在继续，但能源短缺和能源成本上涨可能会对我们和我们的租户的运营和财务状况产生负面影响，特别是在欧洲。此外，巨大的通胀压力可能对某些房地产资产产生负面影响，包括但不限于没有有担保或固定价格合同的开发项目，以及长期租赁没有规定短期租金上涨的房地产资产。尽管我们继续寻求在我们认为有机会实现更强劲相对增长的市场进行投资，包括租赁初始期限为12个月或更短的多家族资产，并继续努力通过详细的建筑计划、有保证的或固定价格的合同以及专家公司高管和人员的密切监督来管理我们的开发和重建项目的成本超支风险，但如果我们无法执行我们的业务战略或如果通胀大幅上升，此类情况可能会对我们的财务状况、流动性、运营结果和前景产生不利影响。

我们的一些有价证券投资可能以公允价值入账，因此，这些投资的价值将存在不确定性。

截至2022年9月30日，我们的财务报表按估计公允价值记录了约20亿美元，约占我们未合并投资的93%，占我们总资产的25%。这包括我们对我们管理的混合基金的投资，以及我们根据美国公认原则(美国公认会计原则)选择公允价值选项的未合并投资。在每个报告期结束时，这些投资的公允价值都会重新计算，与上一报告期结束时的公允价值相比的任何变动都作为未合并投资的损益计入我们的综合收益表。因此，公允价值会计可能导致我们的财务状况和经营结果出现重大的非现金波动，进而可能对我们普通股和其他证券的交易价格产生不利影响。

我们利用独立第三方评估和贴现现金流的组合来估计公平市场价值。贴现现金流模型估计未来的现金流(包括终端价值)，并将这些现金流贴现回当前期间。使用任何估值方法估计公允价值本质上都是不确定的，涉及大量假设。此外，基础假设的任何变化，包括资本化率、贴现率、流动性风险和对未来现金流的估计，都是由于但不限于， 由于对经济衰退的担忧和高通胀带来的压力、央行加息以抑制高通胀、汇率波动和新冠肺炎疫情，可能会对公允价值估计产生重大影响，从而导致经济和市场波动。例如，我们用来估计这些公允价值的投入和假设的微小变化可能会导致这些投资的账面价值发生重大变化，并可能对我们的报告收益产生重大不利影响。此外，在编制财务报表时使用的估计公允价值可能不代表可在
84
目录表
当前出售或立即结算相关资产或负债，估计的公允价值也不一定反映我们可能实际实现的回报。

由于我们的国际业务，我们的收入和收益可能会受到外币汇率波动的重大不利影响。

我们来自海外业务的收入主要以当地货币计价，相关收入就是在当地赚取的。当我们将子公司的资产负债表、经营业绩和现金流换算成美元进行合并报告时，货币汇率的波动会导致我们报告的业绩出现波动。 到目前为止，我们的外汇敞口仅限于英镑和欧元。 由于英镑和欧元货币汇率的相应波动，最近货币汇率的波动导致了我们收入的波动。2022年9月，在英国政府宣布了一项新的经济计划后，英镑兑美元汇率跌至1.07美元的创纪录低点，但该计划后来被放弃。 尽管英镑最近几周有所回升，但英镑兑美元汇率仍处于历史低位，主要原因是最近的宏观经济状况和英国退欧的挥之不去的影响，截至2022年9月30日，英镑兑美元汇率跌至1.13美元，而截至2021年12月31日，英镑兑美元汇率为1.33美元。 同样，欧元兑美元汇率在2022年8月触及20年来的最低点0.99美元，并在2022年9月27日继续走低至0.96美元。 截至2022年9月30日，欧元兑美元汇率略有回升至0.98美元，但仍低于2021年12月31日的1.14美元。

由于我们将受到不断变化的货币风险敞口和货币汇率的波动，我们未来可能会经历货币损失，我们无法预测汇率波动对未来经营业绩的影响。我们的管理层不时使用货币对冲工具，包括外币远期合约、购买的货币期权(如适用)和外币借款。与这些对冲工具相关的经济风险包括外币汇率的意外波动，这可能导致对冲损失或要求提供抵押品，以及基础净资产头寸的意外变化。我们的对冲活动可能并不有效。

由于包括国家之间的战争在内的大规模冲突，美国境外的经济和社会动荡以及地缘政治不稳定可能会对我们、美国和全球经济造成不利影响。

国与国之间的紧张局势不时可能爆发为战争，并可能对邻国以及与受影响地区进行贸易或外交关系的国家产生不利影响。这种战争行为可能在全球范围内造成广泛和持久的损害，包括但不限于：(一)安全和网络安全、(二)经济和(三)全球关系。

2022年2月，俄罗斯入侵乌克兰，此前两国外交关系多年紧张。为了应对入侵和随之而来的战争，包括美国在内的许多国家对俄罗斯实施了重大的经济和其他制裁。这场战争在欧洲造成了难民危机，并对乌克兰的基础设施和经济造成了重大破坏。 这两个国家的经济可能会受到重大影响，这也可能对包括美国在内的全球经济产生不利影响。此外，在乌克兰入侵乌克兰后，俄罗斯对其发动了猛烈的网络战，目标是该国的关键基础设施、政府机构、媒体组织以及美国和欧盟的相关智库。

俄罗斯也是天然气和石油的主要供应国，尤其是对欧洲国家。作为对俄罗斯制裁的报复，俄罗斯大幅减少了对欧洲的天然气供应。 天然气供应减少导致欧洲能源短缺，导致欧洲和全球能源成本上升，并可能加剧全球经济的通胀压力。

针对俄罗斯的国际制裁导致欧盟、美国和加拿大的许多国家对俄罗斯关闭了领空，俄罗斯的报复措施是将其领空限制在这些国家及其盟友手中，导致运输成本增加，货物运输面临物流挑战，这加剧了此前因新冠肺炎疫情而中断的本已紧张的全球供应链。正如本报告所讨论的那样，大宗商品成本的上升和供应的不确定性，加上供应链面临的额外压力，可能会在短期内导致运营费用、建筑成本和工资的增加。这些因素还可能继续推动通胀上升，造成进一步的经济不确定性和投资者信心的丧失，这也可能对资本市场、投资和资产价格产生负面影响。

85
目录表
拜登政府警告美国人，俄罗斯可能会以网络攻击美国为目标，以报复美国实施的制裁，并敦促公共和私营部门加强网络防御，保护关键服务和基础设施。此外，总裁·拜登指示政府机构在各自管辖范围内强制实施网络安全和网络防御措施，并启动了加强电力、管道和供水部门网络安全的行动计划。目前尚不清楚俄罗斯是否会成功突破我们的网络防御，如果成功，可能会导致我们运营和生计所需的关键基础设施中断，或者我们的租户、社区和商业合作伙伴的基础设施中断。 另请参阅第一部分第1A项。风险因素我们的年度报告Form 10-K。

俄罗斯和乌克兰战争的影响的规模和程度尚不完全清楚。经济活动的中断、不稳定、波动和下降，无论发生在哪里，无论是由战争行为、其他侵略行为还是恐怖主义造成的，反过来也可能损害对我们财产的需求、安全和价值。由于以上讨论的因素，我们可能无法照常运营我们的业务，这可能会对我们的现金流、财务状况和运营结果产生不利影响。
第二项。未登记的股权证券销售和收益的使用
月份购买的股份总数每股平均支付价格
作为公开宣布的计划的一部分购买的股票总数(1)
根据该计划可购买的最高金额(1)
July 1 - July 31, 2022— $— 23,388,073 $144,754,285 
2022年8月1日-8月31日— — 23,388,073 144,754,285 
2022年9月1日-9月30日— — 23,388,073 144,754,285 
总计— $— 23,388,073 $144,754,285 
(1) 2018年3月20日，我们的董事会授权我们根据市场状况不时回购最多2.5亿美元的普通股。根据该计划，回购可以在公开市场、私下谈判的交易中、通过公司的限制性股票授予的净结算或其他方式进行，回购的金额和时间取决于市场状况，并取决于公司的酌情决定权。2020年11月3日，公司董事会批准将现有的2.5亿美元股票回购计划扩大到5亿美元。
第三项。高级证券违约
没有。
第四项。煤矿安全信息披露
不适用。
第五项。其他信息
在公司发行每股面值0.0001美元的5.75%A系列累积永久可转换优先股(“A系列优先股”)后，公司与A系列优先股的持有人签订了一项书面协议，根据协议，公司不会在2025年10月15日之前的任何时间行使其赎回A系列优先股的权利(与某些现金业务合并交易有关的除外)。
第六项。陈列品
86
目录表
证物编号：描述位置
10.1
信件协议，日期为2022年8月3日，由肯尼迪-威尔逊控股公司、昆顿高地有限责任公司和安全人寿福利现场保险公司签署。
引用肯尼迪-威尔逊控股公司于2022年8月5日提交的Form 10-Q季度报告(文件号：001-33824)的附件10.4
31.1
首席执行官根据1934年《证券交易法》第13a-14(A)条或第15d-14(A)条进行的认证。
随函存档
31.2
首席财务官根据1934年《证券交易法》规则13a-14(A)或规则15d-14(A)进行的证明。
随函存档
32.1
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席执行官证书。
随函存档
32.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席财务官证明。
随函存档
87
目录表
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
 肯尼迪-威尔逊控股公司
日期：2022年11月3日发信人：
/S/    J使用 ENBODY
 贾斯汀·恩博迪
 首席财务官
 (首席财务官
 和会计主任)

88