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目录
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-Q
(标记一)
☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末2022年9月30日
或
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
由_至_的过渡期。
佣金文件编号001-39253
OpenDoor Technologies Inc.
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州30-1318214
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)
(国际税务局雇主身分证号码)
斯科茨代尔路北410号，1600号套房
坦佩,AZ85281
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
(480) 618-6760
注册人的电话号码，包括区号
根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.0001美元打开纳斯达克股市有限责任公司
用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是☒不是☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☒不是☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器☒加速文件管理器☐
非加速文件服务器☐规模较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐不是☒
截至2022年10月27日，注册人已发行普通股的数量约为634,202,431.

目录
OpenDoor Technologies Inc.
目录
页面
第一部分-财务信息
第1项。
财务报表
2
简明综合资产负债表
2
简明综合业务报表
3
简明综合全面损失表
4
简明合并股东权益变动表
5
现金流量表简明合并报表
7
简明合并财务报表附注
9
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
32
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
51
第四项。
控制和程序
51
第二部分--其他资料
第1项。
法律诉讼
52
第1A项。
风险因素
52
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
53
第三项。
高级证券违约
53
第四项。
煤矿安全信息披露
53
第五项。
其他信息
53
第六项。
陈列品
53
签名
55


目录
OpenDoor Technologies Inc.
如本季度报告中使用的10-Q表格所示，除非文意另有所指，否则所指的“OpenDoor”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们”以及类似的提法是指OpenDoor Technologies Inc.及其在业务合并(如本文定义)之后的全资子公司，以及在业务合并之前的OpenDoor Labs Inc.。

前瞻性陈述
这份Form 10-Q季度报告包含根据修订后的1933年证券法第27A节(“证券法”)和修订后的1934年证券交易法(“交易法”)第21E节的定义的前瞻性陈述。除本Form 10-Q季度报告中包含的有关历史事实的陈述外，包括有关我们未来的经营结果或财务状况、业务战略和计划、市场机会和未来经营的扩张和管理目标的陈述，包括我们关于推出新市场、产品或技术的好处和时机的陈述，以及有关资金来源预期多样化的陈述，均为前瞻性陈述。在本Form 10-Q季度报告中使用诸如“预期”、“相信”、“考虑”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“预测”、“未来”、“打算”、“可能”、“可能”、“机会”、“计划”、“可能”、“潜在”、“预测”、“项目”、“应该”、“战略”、“努力”、“目标”、“将”或“将”，包括它们的反义词或其他类似的术语或表述，可能识别前瞻性陈述。没有这些话并不意味着一份声明不具有前瞻性。
这些前瞻性陈述基于截至本季度报告10-Q表格之日可获得的信息以及当前的预期、预测和假设，其中涉及许多判断、风险和不确定性，包括但不限于与以下方面相关的风险：
•我国公募证券潜在的流动性和交易性；
•我们未来筹集资金的能力；
•我们成功地留住或招聘了我们的高级管理人员、关键员工或董事，或需要进行变动；
•监管环境的影响以及与这种环境有关的遵守情况的复杂性；
•与我们的业务、运营和财务业绩相关的因素，包括：
▪我们对一般经济状况作出反应的能力；
▪美国住宅房地产业的健康状况；
▪与我们的房地产资产和美国住宅房地产行业竞争加剧相关的风险；
▪我们保持盈利的能力；
▪我们在现有市场或我们可能进入的任何新市场中扩大市场份额的能力；
▪我们有能力有效地管理我们的增长；
▪我们有能力获得资本来源，包括债务融资和证券化融资，为我们的房地产库存融资，以及为运营和增长融资的其他资本来源；
▪我们有能力维护和提升我们的产品和品牌，并吸引客户；
▪我们有能力管理、开发和完善我们的技术平台，包括我们的自动定价和估值技术；
▪新冠肺炎大流行的影响；
▪我们有能力维持有效的财务报告内部控制制度；以及
▪我们与第三方战略关系的成功。
因此，前瞻性陈述不应被视为代表我们在任何后续日期的观点，我们不承担任何义务更新前瞻性陈述，以反映它们作出之后的事件或情况，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非适用的证券法可能要求这样做。
由于许多已知和未知的风险和不确定性因素，包括但不限于本季度报告中“风险因素”部分以及截至2021年12月31日的10-K表格年度报告(“年度报告”)中“风险因素”项“风险因素”中所描述的重要因素，我们的实际结果或表现可能与这些前瞻性表述中明示或暗示的结果存在实质性差异。您不应过度依赖这些前瞻性陈述。
1
目录

第一部分-财务信息
项目1.财务报表
OpenDoor Technologies Inc.
简明合并资产负债表
(单位：百万，但s共享数据)
(未经审计)
9月30日，
2022		十二月三十一日，
2021
资产
流动资产：
现金和现金等价物$1,327 $1,731 
受限现金1,752 847 
有价证券178 484 
应收托管154 84 
根据回购协议质押的待售按揭贷款— 7 
房地产库存，净额6,093 6,096 
其他流动资产(美元1及$4按公允价值列账)
80 91 
流动资产总额9,584 9,340 
物业设备 - 网62 45 
使用权资产43 42 
商誉62 60 
无形的 - 网7 12 
其他资产26 7 
总资产
(1)
$9,784 $9,506 
负债和股东权益
流动负债：
应付账款和其他应计负债$209 $137 
无追索权资产担保债务--当前部分3,372 4,240 
其他有担保借款— 7 
应付利息14 12 
租赁负债--流动部分6 4 
流动负债总额3,601 4,400 
无追索权资产担保债务当前部分的 - 净额3,699 1,862 
可转换优先票据957 954 
租赁负债 - 扣除当期部分的净额39 42 
总负债
(2)
8,296 7,258 
承付款和或有事项(见附注16)
股东权益：
普通股，$0.0001票面价值；3,000,000,000授权股份；632,513,135和616,026,565分别发行的股份；632,513,135和616,026,565分别发行流通股
— — 
额外实收资本4,152 3,955 
累计赤字(2,659)(1,705)
累计其他综合损失(5)(2)
股东权益总额1,488 2,248 
总负债和股东权益$9,784 $9,506 
________________
(1)本公司于2022年9月30日及2021年12月31日的综合资产包括某些可变利息实体(“VIE”)的下列资产，这些资产只能用来清偿该等VIE的负债：现金及现金等价物，$2及$9；受限现金，$1,744及$838；房地产库存，净额，$5,817及$6,046；应收代管款项，#美元114及$78；其他流动资产，#美元33及$35；和总资产为$7,710及$7,006，分别为。
(2)本公司截至2022年9月30日和2021年12月31日的合并负债包括VIE债权人没有OpenDoor追索权的下列负债：应付账款和其他应计负债，$71及$59；应付利息，$14及$11；无追索权资产担保债务的当前部分，#美元3,372及$4,240；无追索权资产担保债务，扣除当期部分，#美元3,699及$1,862；及总负债，$7,156及$6,172，分别为。
见简明合并财务报表附注。
2
目录

OpenDoor Technologies Inc.
简明合并业务报表
(以百万为单位，但以千为单位的股份和每股股份除外)
(未经审计)
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
2022202120222021
收入$3,361 $2,266 $12,710 $4,199 
收入成本3,786 2,064 12,114 3,741 
毛利(亏损)(425)202 596 458 
运营费用：
销售、市场营销和运营260 153 812 319 
一般和行政85 91 323 503 
技术与发展40 27 121 102 
总运营费用385 271 1,256 924 
运营亏损(810)(69)(660)(466)
保证公允价值调整— 3 — 12 
利息支出(115)(43)(272)(70)
其他(亏损)收入 - 净值(2)53 (20)54 
所得税前亏损(927)(56)(952)(470)
所得税费用(1)(1)(2)(1)
净亏损$(928)$(57)$(954)$(471)
普通股股东应占每股净亏损：
基本信息$(1.47)$(0.09)$(1.53)$(0.80)
稀释$(1.47)$(0.09)$(1.53)$(0.80)
加权平均流通股：
基本信息629,535 603,389 624,581 585,854 
稀释629,535 603,389 624,581 585,854 

















见简明合并财务报表附注。
3
目录

OpenDoor Technologies Inc.
简明综合全面损失表
(单位：百万)
(未经审计)
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
2022202120222021
净亏损$(928)$(57)$(954)$(471)
其他全面亏损：
有价证券未实现亏损— — (3)— 
综合损失$(928)$(57)$(957)$(471)
见简明合并财务报表附注。
4
目录
OpenDoor Technologies Inc.
股东权益简明合并报表
(单位：百万，不包括股份数量)
(未经审计)

股东权益
普通股其他内容
已缴费
资本		累计
赤字		累计
其他
全面
损失
总计
股东的
权益
股票金额
余额-2022年6月30日627,033,133 $— $4,092 $(1,731)$(5)$2,356 
有限制股份的归属316 — — — — — 
有限制股份单位的归属4,414,922 — — — — — 
股票期权的行使570,974 — 1 — — 1 
员工购股计划493,790 — 2 — — 2 
基于股票的薪酬— — 57 — — 57 
其他综合损失— — — — — — 
净亏损— — — (928)— (928)
余额-2022年9月30日632,513,135 $— $4,152 $(2,659)$(5)$1,488 
平衡-
股东权益
普通股其他内容
已缴费
资本		累计
赤字		累计
其他
全面
损失
总计
股东的
权益
股票金额
余额-2021年12月31日616,026,565 $— $3,955 $(1,705)$(2)$2,248 
有限制股份的归属142,445 — — — — — 
有限制股份单位的归属12,957,946 — — — — — 
股票期权的行使2,892,389 — 4 — — 4 
员工购股计划493,790 — 2 — — 2 
基于股票的薪酬— — 191 — — 191 
其他综合损失— — — — (3)(3)
净亏损— — — (954)— (954)
余额-2022年9月30日632,513,135 $— $4,152 $(2,659)$(5)$1,488 
5
目录
OpenDoor Technologies Inc.
股东权益简明合并报表
(单位：百万，不包括股份数量)
(未经审计)
股东权益
普通股其他内容
已缴费
资本		累计
赤字		累计
其他
全面
损失
总计
股东的
权益
股票金额
余额-2021年6月30日593,838,919 $— $3,875 $(1,457)$— $2,418 
发行与2021年2月发行相关的普通股— — — — — — 
有限制股份的归属318,929 — — — — — 
有限制股份单位的归属2,812,297 — — — — — 
因行使认股权证而发行的普通股7,695,674 — 52 — — 52 
股票期权的行使2,549,414 — 4 — — 4 
购买与2026年债券相关的上限看涨期权— — (119)— — (119)
基于股票的薪酬— — 65 — — 65 
净亏损— — — (57)— (57)
余额-2021年9月30日607,215,233 $— $3,877 $(1,514)$— $2,363 
股东权益
普通股其他内容
已缴费
资本		累计
赤字		累计
其他
全面
损失
总计
股东的
权益
股票金额
余额-2020年12月31日540,714,692 $— $2,596 $(1,043)$— $1,553 
发行与2021年2月发行相关的普通股32,817,421 — 857 — — 857 
有限制股份的归属979,198 — — — — — 
有限制股份单位的归属17,712,282 — — — — — 
因行使认股权证而发行的普通股8,200,151 — 58 — — 58 
股票期权的行使6,791,489 — 11 — — 11 
购买与2026年债券相关的上限看涨期权— — (119)— — (119)
基于股票的薪酬— — 474 — — 474 
净亏损— — — (471)— (471)
余额-2021年9月30日607,215,233 $— $3,877 $(1,514)$— $2,363 











见简明合并财务报表附注。
6
目录
OpenDoor Technologies Inc.
简明合并现金流量表
(单位：百万)
(未经审计)
九个月结束
9月30日，
20222021
经营活动的现金流：
净亏损$(954)$(471)
对净亏损与经营活动中使用的现金、现金等价物和限制性现金进行调整：
折旧和摊销 59 30 
使用权资产摊销6 6 
基于股票的薪酬178 465 
保证公允价值调整— (12)
清偿租赁负债的收益— (5)
存货计价调整663 32 
权益证券公允价值变动36 (51)
持有待售按揭贷款的公允价值调整净值及出售亏损(1)(3)
持有作出售用途的按揭贷款的来源(118)(154)
出售所得收益及持有作出售用途的按揭贷款本金128 142 
经营性资产和负债变动情况：
应收托管(70)(120)
房地产库存(663)(5,806)
其他资产— (50)
应付账款和其他应计负债73 102 
应付利息4 3 
租赁负债(6)(12)
用于经营活动的现金净额(665)(5,904)
投资活动产生的现金流：
购置财产和设备(33)(23)
购买无形资产— (1)
购买有价证券(28)(459)
出售、到期、赎回和偿还有价证券的收益293 86 
购买非流通股证券(25)(15)
出售非流通股权证券所得收益3 — 
非流通股证券的资本回报3 — 
收购，扣除收购现金后的净额(3)(20)
投资活动提供(用于)的现金净额210 (432)
融资活动的现金流：
发行可转换优先票据所得款项，扣除发行成本— 953 
购买与可转换优先票据相关的上限催缴— (119)
行使股票期权所得收益4 11 
为ESPP发行普通股所得款项2 — 
行使认股权证所得收益— 22 
2021年2月上市的收益— 886 
普通股发行成本— (29)
无追索权资产担保债务的收益9,160 7,782 
无追索权资产担保债务的本金支付(8,179)(2,837)
来自其他担保借款的收益114 151 
其他有担保借款的本金支付(121)(138)
支付贷款发放费和债务发行费用(24)(9)
融资活动提供的现金净额956 6,673 
现金、现金等价物和限制性现金净增长501 337 
期初现金、现金等价物和限制性现金 - 2,578 1,506 
现金、现金等价物和限制性现金 - 期末$3,079 $1,843 
补充披露现金流量信息 - 利息期间支付的现金$248 $57 
披露非现金活动：
为内部开发的软件资本化的股票薪酬费用$13 $9 
7
目录
OpenDoor Technologies Inc.
简明合并现金流量表
(单位：百万)
(未经审计)
为解除认股权证负债而发行普通股$— $(35)
与简明合并资产负债表的对账：
现金和现金等价物$1,327 $1,359 
受限现金1,752 484 
现金、现金等价物和受限现金$3,079 $1,843 
见简明合并财务报表附注。
8
目录
OpenDoor Technologies Inc.
简明合并财务报表附注
(表格金额以百万为单位，但股票和每股金额、比率或注明的除外)
(未经审计)

1.业务和会计政策说明
业务说明
OpenDoor Technologies Inc.(“公司”和“OpenDoor”)包括其合并的子公司和某些可变利益实体(“VIE”)，是领先的住宅房地产数字平台。通过利用软件、数据科学、产品设计和运营，OpenDoor重建了房地产服务模式，并使在移动设备上进行交易和销售成为可能。该公司于2013年12月30日在特拉华州注册成立。
列报依据和合并原则
随附的未经审核简明综合财务报表乃根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制。截至2022年9月30日和2021年12月31日的简明综合财务报表，以及截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月期间的简明综合财务报表包括OpenDoor、其全资子公司和公司为主要受益人的VIE的账户。随附的未经审核简明综合财务报表反映管理层认为为公平陈述所呈列中期业绩所必需的所有调整。所有公司间账户和交易已在本简明合并财务报表中注销。简明合并财务报表和附注中的某些前期金额已重新分类，以符合本期的列报方式。
本公司由与Social Capital Hedosopia Holdings Corp.II(“SCH”)业务合并而成，后者是一家获开曼群岛豁免的公司，成立的目的是与一项或多项业务进行合并、股份交换、资产收购、股份购买、重组或类似的业务合并(“业务合并”)。根据这项业务合并，OpenDoor Labs Inc.成为Sch的全资子公司，Sch将其名称从“Social Capital Hedosophia Holdings Corp.II”更名为“OpenDoor Technologies Inc.”，该合并于2020年12月18日完成，并根据公认会计原则作为反向资本重组入账。
随附的中期简明综合财务报表及相关附注应与本公司于2022年2月24日提交的截至2021年12月31日止年度的Form 10-K年报(“年报”)所载的综合财务报表及相关附注一并阅读。
预算的使用
按照公认会计准则编制财务报表要求管理层作出对财务报表和附注中报告的数额有重大影响的估计和假设。管理层作出的重大估计、假设和判断包括确定普通股的公允价值、基于股份的奖励、认股权证和存货估值调整。管理层认为，管理层所依赖的估计和判断是基于管理层在作出这些估计和判断时可获得的信息，是合理的。如果这些估计、假设和判断与实际结果之间存在重大差异，公司资产和负债的账面价值以及经营业绩将受到影响。住宅市场的健康状况和利率环境在判断、估计和假设方面带来了额外的不确定性，这可能会对先前列出的估计产生重大影响。
重大风险和不确定性
该公司在一个充满活力的行业中运营，因此可能会受到各种因素的影响。例如，公司认为下列任何领域的变化都可能对公司未来的财务状况、经营业绩或现金流产生重大负面影响：公共卫生危机，如新冠肺炎疫情；收入增长率；管理库存的能力；产品的参与度和使用；资源投资推行战略的有效性；市场竞争；住宅房地产市场的稳定；利率变化对产品的需求和定价以及资金成本的影响；公司或其竞争对手在技术、产品、市场或服务方面的变化；其维护或建立与列表和数据提供商的关系的能力；其
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OpenDoor Technologies Inc.
简明合并财务报表附注
(表格金额以百万为单位，但股票和每股金额、比率或注明的除外)
(未经审计)
这些问题包括：获得或维持许可证及许可以支持其当前及未来业务的能力；产品和服务的实际或预期变化；影响其业务的政府监管变化；法律诉讼的结果；自然灾害和灾难性事件；现有技术和网络基础设施的扩展和改造；公司增长的管理；吸引和留住合格员工和关键人员的能力；成功整合和实现过去或未来战略收购或投资的好处的能力；保护客户信息和其他隐私问题；保护品牌和知识产权；知识产权侵权和其他索赔等。
信用风险的集中度
可能使公司面临集中信用风险的金融工具主要包括现金和现金等价物、限制性现金以及对有价证券的投资。公司在主要金融机构放置现金和现金等价物和投资，管理层评估这些机构具有高信用质量，以限制公司投资的风险。
本公司的重要会计政策在“第二部分--第8项--财务报表和补充数据--注1.业务和会计政策说明”在年度报告中。在截至2022年9月30日的9个月期间，这些重大会计政策没有变化，但如下所述除外。
投资
该公司对有价证券的投资包括归类为可供出售的债务证券以及有价证券。公司的可供出售债务证券按公允价值计量，未实现损益计入累计其他股东权益综合损失，已实现损益计入其他(亏损)收入净额。
该公司的战略投资包括公开交易的有价证券和非有价证券，后者是对非上市公司的投资。有价证券具有可随时确定的公允价值，公允价值变动计入其他(亏损)收益净额。非流通股证券和权益法投资不具有容易确定的公允价值。这些证券按下列会计方法之一入账：
•权益法：适用于公司有能力对被投资方产生重大影响的情况。这些证券按成本入账，并根据公司在被投资公司的收益或亏损中的份额减去任何收到的股息和/或减值进行调整。
•计量替代方案：对所有剩余的非流通股本证券采用此方法。该等证券按成本减去减值(如有)入账，按同一发行人相同或类似投资的有序交易中可见的价格变动所导致的变动作出调整。
所有已实现和未实现的损益或公司在被投资方收益或亏损中的份额，包括减值损失，都在其他(亏损)收益净额中确认。权益法投资的任何股息都被确认为投资账面价值的减少。非流通股本证券在其他资产中列报。
本公司评估其非流通权益证券是否因公允价值下跌或其他市况而出现减值亏损。当权益法投资的公允价值低于其账面价值时，当价值下降被视为非暂时性时，本公司将该投资减记为公允价值。当采用计量替代方案计入的投资的公允价值低于其账面价值时，本公司将该投资减记至其公允价值，而不考虑收回。有关进一步讨论，请参阅“注4 - 现金、现金等价物和投资”。
房地产库存
房地产存货按成本或可变现净值中较低者列账，本公司采用特定的确认方法，即每项财产构成会计单位。房地产库存成本包括但不限于物业购买价格、购置成本和翻新或修缮房屋的直接成本，减去库存估值调整后，如果有的话。在建工程库存包括正在维修的房屋，产成品库存包括
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OpenDoor Technologies Inc.
简明合并财务报表附注
(表格金额以百万为单位，但股票和每股金额、比率或注明的除外)
(未经审计)
挂牌出售的房屋，包括准备挂牌的房屋和合同出售的房屋。房地产库存至少每季度进行一次估值调整。如账面值或成本基准预计不能收回，则存货估值调整计入收入成本，相关资产调整至其可变现净值。
长期资产减值准备
长寿资产，例如物业及设备及固定年限无形资产，以及其他长寿资产，于发生事件或情况变化显示某项资产的账面金额可能无法收回时，会就减值问题进行审核。如果情况需要对长期资产或资产组进行可能的减值测试，本公司首先将该资产或资产组预期产生的未贴现现金流量与其账面金额进行比较。如果长期资产或资产组的账面金额无法按未贴现现金流量法收回，则在相关资产的账面金额超过其公允价值的范围内确认减值亏损。在截至2022年9月30日的三个月和九个月确认的减值损失与某些内部开发的软件项目的减值有关。截至2021年9月30日止三个月及九个月确认的减值亏损与放弃财产及设备、若干内部开发软件项目的减值及放弃，以及若干使用权资产的转租有关。列报期间确认的减值损失如下(单位：百万)：
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
2022202120222021
一般和行政$— $— $— $1 
技术与发展1 1 1 3 
总减值损失$1 $1 $1 $4 
基于股票的薪酬
基于股票的薪酬奖励包括股票期权、限制性股票单位(“RSU”)、限制性股票(“限制性股票”)以及根据2020年员工购股计划(“ESPP”)发行的股票。
股票期权
本公司已授予带有服务条件的股票期权，该条件通常是四年。本公司在必要的服务期内，以直线方式记录服务类股票期权的股票补偿费用。这些金额在发生时通过没收而减少。该公司使用布莱克-斯科尔斯-默顿期权定价模型，用于确定股票期权授予日的公允价值。
RSU
在上市前，本公司根据股份协议所界定的流动资金事件，向RSU授予一项表现条件，以及一项归属服务条件，一般情况下四年。该公司根据授予日公司普通股的估值来确定RSU的公允价值。在2021年2月发生流动性事件之前，基于绩效的奖励没有确认任何薪酬支出。在发生流动资金事件后，补偿支出在奖励的必要服务期内以加速归属的方式确认。在公司上市后，授予的RSU通常只受服务条件的限制才能授予，通常情况下是授予一至四年。补偿费用按直线基础确认，但以每笔奖励的既得股份数为下限。
市场状况RSU
本公司已授予RSU一项业绩条件，该条件基于股份协议所定义的流动性事件，以及要归属的市场条件。在雇员继续为本公司服务的情况下，根据本公司按60日成交量加权平均数计算的若干股价里程碑的实现情况，即符合市场条件。
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目录
OpenDoor Technologies Inc.
简明合并财务报表附注
(表格金额以百万为单位，但股票和每股金额、比率或注明的除外)
(未经审计)
对于基于市场的RSU，该公司利用蒙特卡罗模拟来确定授予日期的公允价值，该模拟结合了各种假设，包括预期的股价波动、合同条款、股息收益率和授予日期的股票价格。本公司根据可比上市公司的加权平均历史股价波动率估计授予日普通股的波动率。由于本公司并无派发股息的历史，亦未宣布任何预期股息，0假设股息率为%。
对于基于股票的薪酬，每个基于市场的条件被视为一个会计单位，只有当基于绩效的条件被认为可能满足时，才会在每个单位的必要服务期内确认费用。本公司通过比较得出的服务期以达到基于市场的条件和明确的服务期(如有)来确定必要的服务期，使用两个服务期中较长的一个作为必需的服务期。
限售股
限制性股票的公允价值等于授予日公司普通股的估计公允价值。本公司在奖励的必要服务期内，以直线方式确认股票的补偿费用。这些股份的公允价值将确认为普通股和额外的实收资本，作为股份归属。
ESPP
本公司在发售期间以直线方式确认与根据2020年ESPP授予的购买权相关的基于股票的补偿费用。该公司使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型估计根据ESPP授予的购买权的公允价值。
2.企业合并
2021年9月3日，公司收购了100Services Labs，Inc.，包括其合并子公司(“Pro.com”)已发行股本的%，以换取美元22百万美元的现金对价。该公司以其技术和人才收购了建设项目平台Pro.com。收购的无形资产包括价值#美元的开发技术。4100万美元，摊销了一年。归因于收购Pro.com的商誉为$16百万美元。
2021年11月3日，公司收购了RedDoor HQ Inc.(“RedDoor”)的资产，作为业务合并的一部分，以$15百万美元现金对价，其中$2将支付一百万美元一年在关闭之日之后。该公司收购了RedDoor的流程、系统和人才，RedDoor之前运营着一个在线抵押贷款经纪平台。收购的无形资产包括价值为#美元的已开发技术。3100万美元，正在摊销一年。归因于收购RedDoor的商誉为$13百万美元。
3.房地产库存
下表列出了扣除适用的存货估值调整数#美元后的存货构成。622百万美元和美元40百万，分别截至2022年9月30日和2021年12月31日(百万)：
9月30日，
2022		十二月三十一日，
2021
正在进行的工作$642 $1,971 
制成品：
挂牌出售4,209 2,325 
根据销售合同1,242 1,800 
房地产总库存$6,093 $6,096 
截至2022年9月30日，公司签订了采购合同2,259购买总价为美元的房屋802百万美元。
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目录
OpenDoor Technologies Inc.
简明合并财务报表附注
(表格金额以百万为单位，但股票和每股金额、比率或注明的除外)
(未经审计)
于截至2022年9月30日止三个月及九个月内，本公司录得房地产存货的存货估值调整为#美元。573百万美元和美元663简明综合经营报表的收入成本分别为1,000,000,000美元。于截至2021年9月30日止三个月及九个月内，本公司录得房地产存货的存货估值调整为#美元。31百万美元和美元32简明综合经营报表的收入成本分别为1,000,000,000美元。
4.现金、现金等价物和投资
截至2022年9月30日和2021年12月31日的摊销成本、未实现损益总额以及现金、现金等价物和有价证券的公允价值如下(单位：百万)：
2022年9月30日
成本
基础
未实现
收益
未实现
损失
公允价值
现金和现金
等价物
适销对路
证券
现金$174 $— $— $174 $174 $— 
定期存款201 — — 201 201 — 
货币市场基金952 — — 952 952 — 
公司债务证券145 — (5)140 — 140 
商业票据15 — — 15 — 15 
股权证券11 — — 11 — 11 
存单9 — — 9 — 9 
资产支持证券3 — — 3 — 3 
总计$1,510 $— $(5)$1,505 $1,327 $178 
2021年12月31日
成本
基础
未实现
收益
未实现
损失
公允价值
现金和现金
等价物
适销对路
证券
现金$81 $— $— $81 $81 $— 
货币市场基金1,350 — — 1,350 1,350 — 
定期存款300 — — 300 300 — 
公司债务证券208 — (1)207 — 207 
共同基金200 — — 200 — 200 
股权证券46 — — 46 — 46 
商业票据15 — — 15 — 15 
资产支持证券7 — — 7 — 7 
存单5 — — 5 — 5 
主权债券4 — — 4 — 4 
总计$2,216 $— $(1)$2,215 $1,731 $484 
在截至2022年9月30日的三个月和九个月内，公司确认了11百万美元和美元36截至2022年9月30日与股权证券相关的精简综合经营报表中的未实现净亏损分别为100万美元。在截至2021年9月30日的三个月和九个月内，公司确认了51截至2021年9月30日持有的与股权证券相关的精简综合经营报表中的未实现净收益为100万美元。
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OpenDoor Technologies Inc.
简明合并财务报表附注
(表格金额以百万为单位，但股票和每股金额、比率或注明的除外)
(未经审计)
按连续未实现亏损期间累计的未实现亏损债务证券摘要如下(单位：百万)：
少于12个月12个月或更长总计
2022年9月30日公允价值
未实现
损失
公允价值
未实现
损失
公允价值
未实现
损失
货币市场基金$— $— $— $— $— $— 
公司债务证券88 (3)52 (2)140 (5)
商业票据15 — — — 15 — 
存单6 — — — 6 — 
资产支持证券1 — 2 — 3 — 
总计$110 $(3)$54 $(2)$164 $(5)
少于12个月12个月或更长总计
2021年12月31日公允价值
未实现
损失
公允价值
未实现
损失
公允价值
未实现
损失
货币市场基金$259 $— $— $— $259 $— 
公司债务证券207 (1)— — 207 (1)
商业票据15 — — — 15 — 
资产支持证券7 — — — 7 — 
存单5 — — — 5 — 
主权债券4 — — — 4 — 
总计$497 $(1)$— $— $497 $(1)
截至2022年9月30日，债务证券的预定合同到期日如下(单位：百万)：
2022年9月30日公允价值
在
1年
之后
1年
穿过
5年
公司债务证券$140 $81 $59 
商业票据15 15 — 
存单9 9 — 
资产支持证券3 3 — 
总计$167 $108 $59 
截至2022年9月30日和2021年12月31日的非流通股证券和权益法投资余额摘要如下(单位：百万)：
9月30日，
2022		十二月三十一日，
2021
权益法投资$20 $— 
非流通股证券5 5 
总计$25 $5 
5.可变利息实体
公司在正常业务过程中利用VIE来支持公司的融资需求。本公司在参与VIE时确定本公司是否为VIE的主要受益人，并持续重新考虑这一结论。
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简明合并财务报表附注
(表格金额以百万为单位，但股票和每股金额、比率或注明的除外)
(未经审计)
本公司成立了若干特殊目的实体(“特殊目的实体”)，以通过发行资产抵押债务为本公司购买和翻新房地产库存提供资金。本公司是这些融资结构中各种VIE的主要受益者，并合并这些VIE。本公司决定成为主要受益者，是因为其有权通过其在设计SPE和管理其买卖的房地产库存方面的作用，指导对SPE的经济结果影响最大的活动。根据本公司于VIE持有的股权，本公司于该等实体中拥有潜在的重大可变权益。
下表汇总了截至2022年9月30日和2021年12月31日与公司合并的VIE相关的资产和负债(单位：百万)：
9月30日，
2022		十二月三十一日，
2021
资产
现金和现金等价物$2 $9 
受限现金1,744 838 
房地产库存，净额5,817 6,046 
其他(1)
147 113 
总资产$7,710 $7,006 
负债
无追索权资产担保债务$7,071 $6,102 
其他(2)
85 70 
总负债$7,156 $6,172 
________________
(1)包括托管应收账款和其他流动资产。
(2)包括应付帐款和其他应计负债和应付利息。
VIE的债权人一般不会仅因是VIE的债权人而获得本公司的一般信贷追索权。看见“注6 - 信贷安排和长期债务”进一步讨论与VIE有关的追索权义务。
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简明合并财务报表附注
(表格金额以百万为单位，但股票和每股金额、比率或注明的除外)
(未经审计)
6.信贷安排和长期债务
下表汇总了截至2022年9月30日和2021年12月31日与该公司的信贷安排和长期债务相关的某些细节(以百万为单位，不包括利率)：
未清偿金额
2022年9月30日
借债
容量
当前非当前
加权
平均值
利率
周转/提款期末
最终成熟度
日期
无追索权资产担保债务：
资产担保高级循环信贷安排
循环贷款机制2018-2$1,000 $573 $— 3.79 %June 7, 2024June 7, 2024
循环贷款机制2018-3750 596 — 3.37 %May 26, 2024May 26, 2024
循环设施2019-1900 645 — 4.13 %June 30, 2023June 30, 2023
循环设施2019-21,850 1,275 — 3.60 %July 8, 2023July 8, 2024
循环设施2019-3925 190 — 3.79 %April 5, 2024April 5, 2025
循环设施2021-1125 93 — 3.19 %2022年10月31日2022年10月31日
以资产为抵押的高级债务工具
定期债务安排2021-S1400 — 400 3.48 %April 1, 2024April 1, 2025
定期债务安排2021--S2600 — 500 3.20 %2024年9月10日2025年9月10日
定期债务安排2021-S31,000 — 750 3.75 %2027年1月31日July 31, 2027
定期债务安排2022-S1250 — 250 4.07 %March 1, 20252025年9月1日
定期债务安排2022--S2500 — 200 7.64 %2023年1月31日2023年12月31日
总计$8,300 $3,372 $2,100 
发行成本(21)
账面价值$2,079 
资产担保的夹层定期债务工具
定期债务工具2020-M13,000 — 1,500 10.00 %April 1, 2025April 1, 2026
定期债务安排2022--M1500 — 150 10.00 %2025年9月15日2026年9月15日
总计$3,500 $— $1,650 
发行成本(30)
账面价值$1,620 
无追索权资产担保债务总额$11,800 $3,372 $3,699 
追索权债务--其他担保借款：
抵押贷款融资
回购工具2019-R1$100 $— $— 2.61 %May 25, 2023May 25, 2023
追索权债务总额$100 $— $— 
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简明合并财务报表附注
(表格金额以百万为单位，但股票和每股金额、比率或注明的除外)
(未经审计)
未清偿金额
2021年12月31日当前非当前
加权
平均值
利率
无追索权资产担保债务：
资产担保高级循环信贷安排
循环贷款机制2018-2$759 $— 2.84 %
循环贷款机制2018-3673 — 2.39 %
循环设施2019-1648 — 2.84 %
循环设施2019-21,149 — 2.52 %
循环设施2019-3886 — 3.25 %
循环设施2021-1125 — 2.15 %
以资产为抵押的高级债务工具
定期债务安排2021-S1— 400 3.48 %
定期债务安排2021--S2— 500 3.20 %
定期债务安排2021-S3— — 3.75 %
总计$4,240 $900 
发行成本(3)
账面价值$897 
资产担保的夹层定期债务工具
定期债务工具2020-M1$— $1,000 10.00 %
总计$— $1,000 
发行成本(35)
账面价值$965 
无追索权资产担保债务总额$4,240 $1,862 
追索权债务--其他担保借款：
抵押贷款融资
回购工具2019-R1$7 $— 1.84 %
追索权债务总额$7 $— 
无追索权资产担保债务
本公司利用由资产担保优先债务融资工具和资产支持夹层定期债务融资工具组成的库存融资工具，为公司的房地产库存购买和翻新提供融资。该等存货融资安排通常以有限现金、拥有房地产的附属公司及相关控股公司的权益，以及由有关安排提供融资的房地产存货及/或该等存货的实益权益的某种组合作为抵押。
库存融资机制下的每个借款人都是OpenDoor的一个合并子公司和一个独立的法律实体。任何此类借款人子公司的资产或信贷通常都不能用来偿还任何其他OpenDoor实体的债务和其他义务。该等存货融资安排对本公司并无追索权，对并非有关安排当事方的OpenDoor附属公司亦无追索权，但OpenDoor附属公司在涉及OpenDoor实体的“不良行为”的情况下及某些其他有限情况下为某些债务提供的有限担保除外。
截至2022年9月30日，该公司无追索权资产担保债务的总借款能力为$11.8十亿美元。上表所反映的无追索权资产担保债务项下的借款能力金额在某些情况下并未全额承付，任何超出承诺额的借款须由适用的贷款人酌情决定。任何为高级定期和夹层定期债务安排偿还的金额都会降低总借款能力，因为偿还的金额无法再借款。截至2022年9月30日，公司承诺的无追索权资产担保债务的借款能力为#美元8.6亿美元；这一承诺的借款能力包括4.010亿美元用于高级循环信贷安排，美元2.110亿美元用于优先定期债务安排，以及2.510亿美元用于夹层定期债务融资。
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简明合并财务报表附注
(表格金额以百万为单位，但股票和每股金额、比率或注明的除外)
(未经审计)
资产担保高级循环信贷安排
本公司将优先循环信贷安排归类为本公司简明综合资产负债表上的流动负债，因收购及翻新房屋而提取的款项须在出售相关房地产存货时偿还，本公司预期该等款项将于12个月内发生。
优先循环信贷安排的初始循环期限通常为24在此期间可以借入、偿还和再次借入金额的月份。如上表所示，借款能力一般可持续到适用的周转期结束。根据每个优先循环信贷安排提取的未偿还款项须在贷款到期日或更早偿还，如因违约事件或其他强制性偿还事件而加速偿还。上表所反映的最终到期日及循环期结束日期包括本公司可全权酌情决定的任何延期。这些安排也可能有受贷款人酌情决定的延期，但上表未反映这一点。
优先循环信贷融资项下的借款按基准参考利率(“基准利率”)累算利息，基准利率可能基于伦敦银行同业拆息(“LIBOR”)或有担保隔夜融资利率(“SOFR”)，外加因贷款而异的保证金。本公司亦可就各自信贷协议所界定的承诺借款能力的若干未使用部分支付费用。本公司的高级循环信贷安排通常包括可在执行适用协议时支付的预付费用，或在执行时赚取并随时间支付的预付费用。这些贷款通常在任何时候都可以全额预付，除了惯例的基准利率违约成本外，不会受到任何惩罚。
优先循环信贷安排拥有合计借款基础，按特定安排所融资物业的成本和价值以及该等物业由本公司拥有的时间而增加或减少。当本公司转售房屋时，所得款项将用于减少相关优先循环信贷安排下的未偿还余额。特定贷款的借款基数可能会随着物业老化超过某些门槛或该贷款下融资的物业的表现下降而减少，任何借款基数不足的情况可能会通过额外物业的贡献或部分偿还贷款来弥补。
以资产为抵押的高级债务工具
本公司将其优先定期债务融资归类为本公司简明综合资产负债表上的非流动负债，因为在这些融资融资下的借款一般无需在最终到期日之前偿还。
优先期限债务安排的结构通常具有最长为60在出售通过这些贷款提供资金的房屋时，一般不需要偿还未偿还本金的月份，而是打算保持未偿还的本金，直到每项贷款最终到期。根据每项优先定期债务安排提取的未偿还款项须于贷款到期日或更早偿还(如因违约事件或其他强制性偿还事件而加速偿还)。上表所反映的最终到期日及提存期结束日期包括本公司可全权酌情决定的任何延期。这些安排也可能有受贷款人酌情决定的延期，但上表未反映这一点。
优先定期债务安排下的借款按固定利率计息，但定期债务安排2022-S2除外，该安排以SOFR加保证金为基础按浮动利率计息。本公司的优先定期债务融资可能包括前期发行成本，这些成本被资本化为融资工具各自账面价值的一部分。这些贷款可以在任何时候全额预付，但可能会受到某些惯例的提前还款处罚。
优先期限债务融资工具拥有综合物业借贷基础，其增减幅度根据特定融资工具所融资物业的成本及价值、该等物业由本公司拥有的时间及有关借款人所质押的现金抵押品金额而定。特定贷款的借款基数可能会随着物业老化超过某些门槛或根据该贷款融资的物业的表现下降而减少，任何借款基数不足的情况可通过提供额外的物业、现金或部分偿还该贷款来弥补。
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简明合并财务报表附注
(表格金额以百万为单位，但股票和每股金额、比率或注明的除外)
(未经审计)
资产担保的夹层定期债务工具
本公司将其夹层定期债务安排归类为本公司简明综合资产负债表上的长期负债，因为在这些安排下的借款一般不需要在适用的最终到期日之前偿还。这些贷款在结构上和合同上从属于相关的资产担保优先债务贷款。
夹层定期债务安排的结构是以初始的42一个月的提款期，在此期间，通过这些贷款融资的房屋出售时，一般不需要偿还未偿还的本金，而是打算一直保持未偿还，直到最终到期。根据夹层定期债务安排提取的未清偿款项须在贷款到期日或更早偿还，如果因违约事件或其他强制性偿还事件而加速偿还。上表所反映的最终到期日及提存期结束日期包括本公司可全权酌情决定的任何延期。这些安排也可能有受贷款人酌情决定的延期，但上表未反映这一点。
在特定期限债务安排下的借款按固定利率计息。夹层定期债务安排包括前期发行成本，这些成本作为这些安排各自账面价值的一部分进行资本化。这些设施在任何时候都可以全额预付，但可能会受到某些提前还款的处罚。
夹层定期债务融通拥有综合物业借贷基础，根据本公司持有该等物业的特定贷款及时间所融资物业的成本及价值，以及有关借款人所质押的现金抵押品金额而增加或减少。特定贷款的借款基数可因物业老化超过某些门槛或该贷款所融资物业的表现下降而减少，而任何借款基数不足的情况可透过提供额外物业或现金或部分偿还该贷款来填补。
圣约
该公司的库存融资工具包括惯例陈述和担保、契诺和违约事件。融资物业须遵守惯常的资格标准和浓度限制。
这些库存融资安排和相关融资文件的条款要求OpenDoor子公司遵守惯例财务契约，例如保持一定水平的流动性、有形净值或杠杆(债务与股本的比率)。截至2022年9月30日，本公司遵守所有财务契约，未发生违约事件。
抵押贷款融资
该公司抵押贷款方式的改变促使其抵押贷款融资方式发生变化。自2019年3月起，本公司利用主回购协议(“回购协议”)为OpenDoor Home Loans提供资本。这项贷款在公司的简明综合资产负债表上被归类为流动负债，提供从发放抵押贷款到OpenDoor Home Loans将贷款出售给投资者之间的短期融资。根据回购协议，贷款人同意向OpenDoor Home Loans支付合资格贷款的协议购买价，OpenDoor Home Loans同时同意在指定的时间框架内以包括利息的协议价格从贷款人回购此类贷款。OpenDoor Labs Inc.是回购协议的担保人，并有义务为贷款人的利益回购先前根据该安排转让的贷款。这一融资安排是OpenDoor Home Loans作为代理贷款人运营的重要组成部分。
近几个月来，该公司改变了提供抵押贷款服务的方式。该公司现在专注于通过OpenDoor Home Loans和OD Home Brokerage(前身为RedDoor)进行抵押贷款经纪，而不是代理贷款，公司相信这将进一步努力将抵押贷款与OpenDoor生态系统的其他部分无缝集成。向抵押贷款经纪业务的转变导致本公司在出售根据这项贷款融资的现有抵押贷款后不再需要这项贷款。回购协议于2022年10月终止。
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(未经审计)
截至2022年9月30日，回购协议的借款能力为$100100万美元，其中20承诺了一百万美元。回购协议包括关于违约事件的惯例陈述和保证、契诺和条款。截至2022年9月30日，不是抵押贷款是根据该安排提供资金的，OpenDoor遵守了所有金融契约，没有发生违约事件。
回购协议项下的交易按回购协议所界定的一个月伦敦银行同业拆息加适用保证金的利率计息，并以可供出售的住宅按揭贷款作抵押。回购协议载有追缴保证金条款，在根据回购协议购买的资产市值下降的情况下，向贷款人提供某些权利。回购协议求助于OpenDoor Labs Inc.。
可转换优先票据
2021年8月，本公司发布0.25于2026年到期的优先债券(“2026年债券”)，本金总额为$978百万美元。下表概述了与2026年债券有关的某些细节(单位：百万，利率除外)：
2022年9月30日
本金总额
未摊销债务发行成本账面净额
2026年笔记$978 $(21)$957 
2022年9月30日到期日规定的现金利率实际利率半年度付息日期转换率折算价格
2026年笔记2026年8月15日0.25 %0.77 %2月15日；8月15日51.9926$19.23 
2026年债券将在2026年2月15日之前根据持有人的选择进行转换，但前提是发生某些事件。从2024年8月20日开始，公司有权在满足与公司普通股价格有关的某些条件时赎回2026年债券。由2026年2月15日开始，直至紧接到期日之前第二个预定交易日的交易结束为止，2026年债券可在每名持有人的选择下随时兑换。在某些情况下，换算率和换算价格会有惯例的调整。此外，如果发生某些构成整体性根本变化的企业事件，则转换率将根据义齿内的整体表进行调整。在转换时，公司可以根据适用的转换率，根据公司的选择，通过支付现金或提供现金和公司普通股的组合来履行转换义务。
截至2022年9月30日的三个月和九个月，公司可转换优先票据的总利息支出为$2百万美元和美元6分别为100万美元。
已设置上限的呼叫
于2021年8月，就发行2026年债券而言，本公司向若干金融机构购买封顶催缴股款(“封顶催缴股款”)，代价为$119百万美元。根据惯例的调整，有上限的赎回包括与2026年债券相关的公司普通股的股份数量。通过进行有上限的催缴，本公司希望在2026年债券转换时其普通股价格超过转换价格的情况下，减少对其普通股的潜在摊薄(或在2026年以现金结算的债券转换时，减少其现金支付义务)。有上限的看涨期权的初始执行价为1美元。19.23每股，初始封顶价格为$29.59每股或上限价格溢价为100%.
7.公允价值披露
本公司使用公允价值计量来记录对某些资产和负债的公允价值调整，并确定公允价值披露。
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(表格金额以百万为单位，但股票和每股金额、比率或注明的除外)
(未经审计)
以下讨论公允价值体系及按公允价值按经常性及非经常性基础记录的资产及负债的估值方法，以及对未按公允价值记录的金融工具的公允价值估计。
公允价值层次结构
资产和负债的公允价值计量根据以下层次进行分类：
1级-根据相同资产或负债在活跃市场上的报价确定的公允价值。
2级-根据重大可观察资料厘定的公允价值，例如类似资产或负债的报价或不活跃市场上相同或相似资产或负债的报价、资产或负债的可观察到的报价以外的投入，或主要源自可观察市场数据或以相关或其他方式予以证实的投入。
3级-使用重大的不可观察的输入确定的公允价值，例如定价模型、贴现现金流或类似技术。
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(表格金额以百万为单位，但股票和每股金额、比率或注明的除外)
(未经审计)
公允价值估计
下表概述了公允价值计量方法，包括重要的投入和假设，以及公司资产和负债的分类。
资产/负债类别
估值方法、投入和
假设
分类
现金和现金等价物账面价值是基于工具的短期性质对公允价值的合理估计。第1级估计公允价值计量。
受限现金账面价值是基于工具的短期性质对公允价值的合理估计。第1级估计公允价值计量。
有价证券
债务证券从第三方供应商获得的价格，这些供应商从各种来源汇编价格，并在看不到价格时经常对类似证券应用矩阵定价。第2级经常性公允价值计量。
共同基金鉴于证券是在交易所交易的，报价是这样说的。第1级经常性公允价值计量。
股权证券价格是根据证券在交易所交易的情况而定的。第1级经常性公允价值计量。
根据回购协议质押的待售按揭贷款公允价值是根据可观察到的市场数据估计的，包括报价市场价格、交易价格报价和销售承诺。第2级经常性公允价值计量。
其他流动资产
持有作出售用途的按揭贷款公允价值是根据可观察的市场数据估计的，包括报价市场价格和交易报价。第2级经常性公允价值计量。
无追索权资产担保债务
信贷安排公允价值乃根据类似条款及剩余到期日之类似信贷安排之现行贷款利率，以贴现现金流量估计。
以摊销成本计提。
第2级估计公允价值计量。
其他有担保借款
根据回购协议出售的贷款公允价值是根据类似条款及剩余到期时间的类似资产抵押融资工具的当前贷款利率，使用贴现现金流量估计的。
以摊销成本计提。
第2级估计公允价值计量。
可转换优先票据公允价值是使用经纪人报价和其他可观察到的市场投入来估计的。以摊销成本计提。
第2级估计公允价值计量。
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(未经审计)
按公允价值经常性计提的资产和负债
下表列出了按公允价值经常性计量的公司资产的公允价值等级(以百万为单位)：
2022年9月30日按公允价值计算的余额1级2级3级
有价证券：
公司债务证券$140 $— $140 $— 
商业票据15 — 15 — 
股权证券11 11 — — 
存单9 — 9 — 
资产支持证券3 — 3 — 
其他流动资产：
持有作出售用途的按揭贷款1 — 1 — 
总资产$179 $11 $168 $— 
2021年12月31日按公允价值计算的余额1级2级3级
有价证券：
公司债务证券$207 $— $207 $— 
共同基金200 200 — — 
股权证券46 46 — — 
商业票据15 — 15 — 
资产支持证券7 — 7 — 
存单5 — 5 — 
主权债券4 — 4 — 
根据回购协议质押的待售按揭贷款7 — 7 — 
其他流动资产：
持有作出售用途的按揭贷款4 — 4 — 
总资产$495 $246 $249 $— 
金融工具的公允价值
以下是按公允价值经常性计量的公司除资产和负债以外的金融工具的账面价值、估计公允价值和公允价值层次水平(单位：百万)：
2022年9月30日
携带
价值
公允价值1级2级
资产：
现金和现金等价物$1,327 $1,327 $1,327 $— 
受限现金1,752 1,752 1,752 — 
负债：
无追索权资产担保债务$7,071 $7,122 $— $7,122 
可转换优先票据957 552 — 552 
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(表格金额以百万为单位，但股票和每股金额、比率或注明的除外)
(未经审计)
2021年12月31日
携带
价值
公允价值1级2级
资产：
现金和现金等价物$1,731 $1,731 $1,731 $— 
受限现金847 847 847 — 
负债：
无追索权资产担保债务$6,102 $6,140 $— $6,140 
其他有担保借款7 7 — 7 
可转换优先票据954 1,019 — 1,019 
8.财产和设备
截至2022年9月30日和2021年12月31日的财产和设备包括以下内容(单位：百万)：
9月30日，
2022		十二月三十一日，
2021
内部开发的软件$103 $71 
安全系统18 10 
电脑13 11 
家具和固定装置3 3 
软件实施成本3 3 
办公设备3 2 
租赁权改进2 2 
总计145 102 
累计折旧和摊销(83)(57)
物业设备 - 网$62 $45 
折旧和摊销费用#美元10百万美元和美元28截至2022年9月30日的三个月和九个月分别录得100万美元。折旧和摊销费用#美元7百万美元和美元19截至2021年9月30日的三个月和九个月分别录得100万美元。
9.商誉和无形资产
截至2021年12月31日止年度，商誉账面值增加$29由于“附注2-业务合并”中所述的收购所致。不是在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月确定了商誉减值。
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(表格金额以百万为单位，但股票和每股金额、比率或注明的除外)
(未经审计)
截至2022年9月30日和2021年12月31日，应摊销的无形资产分别包括以下内容(除年份外，以百万计)：
2022年9月30日
毛收入
携带
金额
累计
摊销
网络
携带
金额
剩余加权平均使用寿命
(年)
发达的技术$9 $(7)$2 0.4
客户关系7 (4)3 1.9
商标5 (3)2 1.9
无形资产 - 网$21 $(14)$7 
2021年12月31日
毛收入
携带
金额
累计
摊销
网络
携带
金额
剩余加权平均使用寿命
(年)
发达的技术$7 $(2)$5 0.7
客户关系7 (3)4 2.7
商标5 (2)3 2.7
无形资产 - 网$19 $(7)$12 
无形资产摊销费用为#美元。2百万美元和美元7截至2022年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元。无形资产摊销费用为#美元。1百万美元和美元2截至2021年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元。
截至2022年9月30日，无形资产预期摊销如下：
财政年度(单位：百万)
2022年剩余时间$1 
20234 
20242 
总计$7 
10.股东权益
2021年2月9日，本公司完成承销公开发行(“2021年2月发行”)，其中本公司出售32,817,421其普通股的公开发行价为$27.00每股，包括承销商全额行使其最多购买4,280,533普通股增发，于2021年2月11日完成。该公司从2021年2月的发售中获得的净收益总额约为$859在扣除承保折扣和佣金及要约费用后，本公司在完成交易时应支付的费用。2021年2月的发行满足某些限制性股票单位(“RSU”)的流动资金事项归属条件。有关RSU的更多信息，请参阅“注11--以股份为本的奖励“。
11.基于股份的奖励
2022年激励计划
2022年7月，公司董事会独立成员通过了《2022年激励计划》(简称《激励计划》)。在诱因计划下，31,200,000股票最初是为发行而保留的。激励计划的目的是吸引、留住和激励公司的新员工，特别是执行团队成员和
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(表格金额以百万为单位，但股票和每股金额、比率或注明的除外)
(未经审计)
作为企业合并的一部分加入的员工。激励计划允许向本公司或本公司任何附属公司的潜在员工发行非限制性股票期权、股票增值权、限制性股票、限制性股票单位、股息等价物和其他以股票或现金为基础的奖励。
股票期权和RSU
期权奖励通常以与授予之日公司普通股的公允价值相等的行使价格授予。期权可行使的最长期限为10自批出日期起计数年，并一般在一段期间内归属四年。授予A股的激励性股票期权10%的股东可以在最长期限内行使五年自授予之日起生效。
截至2022年9月30日的9个月的股票期权活动摘要如下：
数量
选项
(单位：千)
加权的-
平均值
锻炼
价格
加权的-
平均值
剩余
合同
期限(年)
集料
固有的
价值
(单位：百万)
余额-2021年12月31日14,546 $2.12 4.7$182 
授与— — 
已锻炼(2,892)1.36 
被没收(344)4.08 
过期(227)0.77 
余额-2022年9月30日11,083 $2.28 3.9$13 
可行使-2022年9月30日10,824 $2.13 3.8$13 
在2021年之前，某些奖励也有归属的业绩条件，该条件在2021年2月的发售完成时得到满足，并触发了对某些基于时间的归属条件已满足或部分满足的RSU的补偿费用的确认。在2021年2月发行之后，这些RSU只受基于时间的归属条件的限制。
截至2022年9月30日的9个月RSU活动摘要如下：
数量
RSU
(单位：千)
加权的-
平均值
授予日期
公允价值
未归属和未偿还-2021年12月31日53,446 $17.35 
授与28,735 6.80 
既得(12,958)11.85 
被没收(6,894)12.46 
未归属和未偿还-2022年9月30日62,329 $14.17 
限售股
该公司已向某些连续员工授予限制性股票，主要是与收购有关。限制性股票在服务条件得到满足后授予，服务条件的范围通常为三至四年.
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简明合并财务报表附注
(表格金额以百万为单位，但股票和每股金额、比率或注明的除外)
(未经审计)
截至2022年9月30日的9个月限售股活动摘要如下：
数量
限售股
(单位：千)
平均值
授予日期
公允价值
未授权-2021年12月31日692 $3.91 
既得(138)3.02 
被没收(69)3.02 
未授权-2022年9月30日485 $4.29 
ESPP
该公司2020年ESPP的第一个招标期从2022年3月1日开始。根据美国国税法第423条，ESPP允许符合条件的参与者使用最高可达15他们总薪酬的%，以1美元为限25,000日历年缴款限额。该公司已将在发售期间购买的最高股份数量限制为1,000每位员工的股份。ESPP允许符合条件的员工以每股1美元的价格购买公司普通股15在(I)报价期开始日期或(Ii)购买日期中较低的价格上提供%折扣。每个招股期限为六个月。截至2022年9月30日扣缴的ESPP员工工资缴款为$1并计入简明综合资产负债表的应付账款及其他应计负债内。截至2022年9月30日扣留的工资缴款将用于在截至2023年2月28日的当前ESPP购买期结束时购买股票。
ESPP购买权的公允价值在授予之日使用布莱克-斯科尔斯期权定价估值模型进行估计。在模型中应用了以下假设来估计ESPP的授予日期公允价值。
报价期
2022年9月1日-2023年2月28日March 1, 2022 - August 31, 2022
公允价值$1.78 $3.55 
波动率94.5 %101.4 %
无风险利率3.34 %0.60 %
预期寿命(年)0.50.5
预期股息$— $— 
公司确认了与ESPP相关的基于股票的薪酬支出#美元1百万美元和美元2在截至2022年9月30日的三个月和九个月内分别为100万美元。截至2022年9月30日，与ESPP相关的估计未确认补偿支出总额为$1百万美元。预计该成本将在发售期间的剩余期限内确认5月份。
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简明合并财务报表附注
(表格金额以百万为单位，但股票和每股金额、比率或注明的除外)
(未经审计)
基于股票的薪酬费用
基于股票的薪酬费用根据获奖者所属的成本中心进行分配。下表按职能汇总了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月的简明合并业务报表中按职能分列的基于股票的薪酬支出总额，如下(以百万计)：
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
2022202120222021
一般和行政$38 $52 $132 $405 
销售、市场营销和运营5 2 14 10 
技术与发展9 8 32 50 
基于股票的薪酬总支出$52 $62 $178 $465 
在截至2022年9月30日的9个月内，不是市场条件奖满足了他们的市场条件。
截至2022年9月30日，547与未归属RSU、股票期权和限制性股票相关的未摊销基于股票的薪酬成本为100万美元。预计未摊销的赔偿费用将在加权平均期间确认，大约为2.4好几年了。
12.认股权证
公开认股权证和保荐权证
关于业务合并，公司于2021年1月12日提交了S-1表格的注册说明书。本注册声明涉及发行总额最多为19,933,333在行使其公开交易的认股权证时可发行的普通股。作为Sch首次公开发行的一部分发行的认股权证是“公开认股权证”，私下出售给Sch保荐人的认股权证是“保荐权证”。于2021年7月9日，本公司完成赎回所有已发行的公开认股权证及保荐人认股权证，以购买本公司普通股股份，面值为$0.0001根据日期为2020年4月27日的认股权证协议发行。中的13,799,947在企业合并时尚未发行的公共认股权证，874,739以现金行使，行使价格为#美元。11.50每股普通股和普通股12,521,776在无现金的基础上行使，以换取总计4,452,659普通股股份。此外，6,133,333在企业合并之日仍未结清的保荐权证，1,073,333以现金行使，行使价格为#美元。11.50每股普通股和普通股5,060,000在无现金的基础上行使，以换取总计1,799,336普通股股份。公司因行使认股权证而获得的现金收益总额为$22百万美元。与赎回相关，公募权证于2021年7月9日在纳斯达克停止交易。
本公司入账认股权证公平值调整为$(3)百万元及(12)，分别用于保荐权证截至2021年9月30日止三个月及九个月的公允价值变动。
营销授权证
2022年7月28日，公司与Zillow，Inc.(“Zillow”)就一项合作安排签订了一项认股权证协议，允许Zillow购买最多6100万股普通股，将在Zillow向公司提供转售营销服务的情况下分批授予(每股“一批”)。每批股票的行权价将等于30-OpenDoor普通股(“VWAP”)在该部分归属日期前的交易日加权平均价格，以$15下限和美元30每股上限。在一部分归属后，该部分可通过现金支付或无现金行使行使；前提是本公司有权现金结算任何行使。认股权证将于2027年7月到期，但需延长额外部分，并在有限情况下提前终止。我们预计Zillow将于2023年初根据合作安排开始提供营销服务。因此，截至2022年9月30日，不是权证股份已归属.
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(表格金额以百万为单位，但股票和每股金额、比率或注明的除外)
(未经审计)
13.所得税
公司的税收拨备和中期的实际税率是根据其估计的年度有效税率确定的，该税率根据该季度产生的离散项目的影响进行了调整。
该公司的所得税准备金主要由国家税收支出组成，为#美元。1百万美元和美元2截至2022年9月30日的三个月和九个月分别为百万美元，有效税率为(0.08)% and (0.19)%。该公司的所得税准备金不到#美元。1百万美元和美元1截至2021年9月30日的三个月和九个月分别为百万美元，实际税率为(0.58)% and (0.17)%。实际税率与美国法定税率不同，主要是由于以递延税项净资产计提了全额估值准备。
公司对影响其递延税项资产变现的正面和负面证据进行了评估。根据公司的经营亏损历史，包括三年的累计亏损状况，公司认为，根据现有证据的权重，所有递延税项资产很可能无法实现，并在截至2022年9月30日和2021年12月31日的递延税项净资产上记录了全额估值准备。
14.关联方
2018年，一位高管提前行使股票期权购买1,479,459未归属普通股，每股价格为$1.01向本公司发行承付票，总价为$1.5百万美元，利率为2.31年利率。2021年6月29日，期票项下未清余额#美元1.6一百万被全额偿还。
15.每股净亏损
每股基本净亏损是根据期内已发行普通股的加权平均数计算的。每股摊薄净亏损是根据已发行普通股的加权平均数加上期间内已发行的稀释潜在普通股的影响，采用库存股方法计算的。在出现净亏损期间，潜在摊薄普通股等价物已从每股摊薄净亏损的计算中剔除，因为它们的影响是反摊薄的。不是宣布或支付了截至2022年9月30日或2021年9月30日的三个月和九个月的股息。
本公司采用两级法计算每股净亏损，采用两级法、库存股法和IF折算法中稀释程度较高的方法计算稀释后每股净亏损。每一期间的未分配收益根据证券分享当期收益的合同参与权被分配给参与证券，就像所有本期收益已被分配一样。由于参与证券没有分担亏损的合同义务，公司每股基本净亏损的计算方法是将普通股股东应占净亏损除以未分配亏损期间已发行普通股的加权平均股份。
下表列出了公司在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月期间普通股股东应占每股基本和稀释后净亏损的计算方法(单位为百万，但以千为单位的股份和每股数额除外)：
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
2022202120222021
每股基本和稀释后净亏损：
分子：
普通股股东应占净亏损 - 基本和摊薄$(928)$(57)$(954)$(471)
分母：
加权平均流通股 - 基本和稀释629,535 603,389 624,581 585,854 
每股基本和摊薄净亏损$(1.47)$(0.09)$(1.53)$(0.80)
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(表格金额以百万为单位，但股票和每股金额、比率或注明的除外)
(未经审计)
以下证券不包括在已发行稀释股份的计算中，因为其影响将是反稀释的，或者此类股票的发行取决于某些条件的满足，而这些条件在期末仍未满足(以千计)：
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
2022202120222021
RSU62,329 56,404 62,329 56,404 
选项11,083 16,740 11,083 16,740 
早期行使的未归属股份— 9 — 9 
限售股485 1,216 485 1,216 
员工购股计划829 — 829 — 
总反稀释证券74,726 74,369 74,726 74,369 
16.承付款和或有事项
租赁承诺额
截至2022年9月30日止九个月内，本公司并无订立任何重大新租约、租约续期或租约修订。2020年9月25日，公司行使提前终止旧金山总部租约的选择权，自2021年9月30日起生效。2020年9月，公司预计不会返回旧金山空间，因此公司加快了使用权资产的摊销，并产生并支付了提前终止费用。2021年1月，公司在预期终止日期2021年9月30日之前终止了旧金山租约，这导致了$5在截至2021年9月30日的9个月的精简综合经营报表中确认的百万美元收益。
法律事务
本公司可能不时须承担与本公司物业的所有权及营运有关的潜在责任。当结果是可能的并且可以合理估计时，应计项目被记录下来。
在正常业务过程中，针对该公司的各种索赔和诉讼待决，其中一些索赔和诉讼寻求损害赔偿和其他救济，如果获得批准，可能需要未来的现金支出。此外，本公司不时收到各政府机构的查询和审计要求，并全力配合这些要求。本公司并不认为该等事宜的解决会导致任何负债对本公司的简明综合经营业绩或财务状况产生重大影响，但下述情况除外。
正如本公司此前披露的那样，联邦贸易委员会(“FTC”)于2019年8月开始对本公司进行调查。调查主要涉及公司广告和网站中的陈述，将向公司出售房屋与使用代理商以传统方式出售房屋进行比较，并涉及公司的报价反映或基于市场价格的陈述。该公司和联邦贸易委员会于2020年12月开始讨论解决这一问题。经过广泛的谈判，该公司同意达成一项同意令，解决调查的所有方面，并于2022年10月21日完成最终调查。根据同意令，公司不承认有任何不当行为，并被要求在就与帮助消费者销售房屋有关的公司服务的成本、节省、维修成本或财务利益发表声明之前，拥有称职和可靠的支持数据。同意令还要求该公司保留某些记录，向联邦贸易委员会提交合规报告，并向联邦贸易委员会支付#美元。62百万美元，这是公司之前应计的金额。这一美元622022年10月支付了100万英镑的罚款。
2022年10月7日，美国亚利桑那州地区法院提起了一起推定的证券集体诉讼，标题为Alich诉OpenDoor Technologies Inc.等人。(案件编号2：22-cv-01717-jfm)，将该公司和该公司的某些现任和前任高级职员和董事列为被告。起诉书称，公司和某些高级管理人员违反了交易法第10(B)节和美国证券交易委员会规则10b-5，公司和某些董事违反了证券法第11条，在每个案件中都做出了与交易法有关的重大虚假或误导性陈述
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简明合并财务报表附注
(表格金额以百万为单位，但股票和每股金额、比率或注明的除外)
(未经审计)
公司定价算法的有效性。原告还声称，被列为被告的公司高级管理人员和董事分别违反了《交易法》第20(A)节和《证券法》第15节，后者规定了控制人责任。这些索赔是代表在2020年12月21日至2022年9月16日期间购买或以其他方式收购公司普通股的所有个人和实体，或根据我们与SCH的业务合并而发布的发售文件提出的。原告寻求等级证明、未指明的补偿性损害赔偿的裁决、利息的裁决以及合理的费用和开支，包括律师费和专家费，以及法院认为公正和适当的其他和进一步的救济。我们认为起诉书中的指控是没有根据的，我们打算在这件事上大力为自己辩护。
17.后续事件
2022年11月2日，该公司宣布裁员约550员工，代表18占当时我们劳动力的1%。我们正在为受影响的员工提供离职后福利，总现金成本约为$15100万美元，我们预计将在2022财年第四季度确认，并主要在同一时期支付。
2022年10月19日，本公司的一家子公司签订了一项新的以资产为抵押的高级循环信贷安排，金额为525借款能力为100万美元，最终到期日为2023年10月31日。由于这一新贷款、最近的其他修订以及对现有贷款的活动，该公司的总借款能力为#美元。12.610亿美元，承诺借款能力为7.310亿美元用于其无追索权的资产支持债务。

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管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
(表格金额以百万为单位，不包括每股和每股数据和比率，或如上所述)
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下讨论和分析提供了我们的管理层认为与评估和了解我们的简明综合经营结果和财务状况相关的信息。本讨论应与本10-Q表格季度报告中的历史简明综合财务报表和相关附注一并阅读。
这一讨论可能包含基于当前预期的前瞻性陈述，涉及风险和不确定性。由于各种因素，包括在“前瞻性陈述”、“风险因素”或本季度报告10-Q表的其他部分以及“第I部分-第1A项”中陈述的因素，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中预期的结果大不相同。本公司截至2021年12月31日止年度的Form 10-K年报(以下简称“年报”)中的“风险因素”。
概述
OpenDoor的使命是让每个人都能自由移动，只需轻点按钮，就可以进行买卖和移动。我们正在将历史上复杂、不确定、耗时且大多离线的流程转变为简单的在线体验。自2014年成立以来，我们构建了可扩展的定价能力、技术支持的集中化运营和一套数字优先的消费产品。这些投资使我们能够帮助客户在20多万笔交易中买卖房屋，并将我们的足迹扩展到全国51个市场。最重要的是，我们在快速发展的同时，为客户带来了简单、可靠和快速的购房体验。
财务亮点
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
(以百万为单位，不包括百分比、售出房屋、市场数量和库存中的房屋)20222021变化20222021变化
收入$3,361 $2,266 $1,095 $12,710 $4,199 $8,511 
售出的房屋8,520 5,988 2,532 31,671 11,931 19,740 
毛利(亏损)$(425)$202 $(627)$596 $458 $138 
毛利率(12.6)%8.9 %4.7 %10.9 %
净亏损$(928)$(57)$(871)$(954)$(471)$(483)
调整后净亏损$(328)$(18)$(310)$(107)$(36)$(71)
贡献(亏损)利润$(22)$169 $(191)$732 $373 $359 
贡献保证金(0.7)%7.5 %5.8 %8.9 %
调整后的EBITDA$(211)$35 $(246)$183 $58 $125 
调整后EBITDA利润率(6.3)%1.5 %1.4 %1.4 %
市场数目(期末)51447 51447 
库存(期末)$6,093 $6,268 $(175)$6,093 $6,268 $(175)
库存房屋(期末)16,873 17,164 (291)16,873 17,164 (291)
当前的住房环境
住宅房地产市场继续受到通胀上升、利率上升和经济衰退可能性增加的担忧的主导。为了应对持续的通胀压力，美国联邦储备委员会自2022年6月以来已经四次将目标利率上调75个基点，这是自20世纪80年代初以来美国联邦储备委员会做出的最激进的回应。这些行动推高了长期利率，抵押贷款利率也随之上升。30年期固定抵押贷款利率在第三季度达到了10年来的最高水平，平均利率为5.6%，而截至2022年3月31日的三个月的平均利率为3.8%。自那以来，抵押贷款利率继续上升，2022年10月底达到7%以上，上一次达到这一水平是在本世纪初。
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(表格金额以百万为单位，不包括每股和每股数据和比率，或如上所述)
随之而来的住房可负担性下降导致购房者需求大幅回落，导致交易速度和房价升值(HPA)从今年5月创下的接近历史高位的水平放缓。尽管我们预计房地产市场将从峰值水平放缓，但今年早些时候实现的调整速度远远快于预期，也比典型的季节性趋势更剧烈。
根据全美房地产经纪人协会(National Association Of Realtors)的数据，经季节性调整后，截至第三季度末，独户现房交易量同比下降23%，其中月度交易量的大部分下降发生在今年4月以来。尽管如此，截至第三季度末的交易量与2014年的水平一致，尤其是2021年，与近期历史相比，这是一个异常值。据全美房地产经纪人协会(National Association Of Realtors)报告，尽管房屋库存仍接近历史低点，但成交量的下降降低了市场清仓率，市场清仓率的定义是每天成交的上市房屋的百分比。在OpenDoor运营的市场中，今年4月的清仓率接近历史最高水平，但自那以来已降至2019年的水平，考虑到房地产市场的季节性，清仓率通常会较慢。
这些成交量的下降导致了较弱的价格动态。我们通常观察到，考虑到住房的季节性，HPA的环比在下半年会逐渐下降到零或略为负。相比之下，房价从今年第二季度初的峰值水平达到这一水平的速度快于我们的预期，也比典型的季节性房价下跌幅度更大。例如，我们看到一个月HPA(非季节性调整，由OpenDoor的市场加权)从5月初的每月约300个基点，上升至7月中旬的负100个基点。自7月份以来，我们继续观察到自7月以来自置居所津贴的按月变动趋平，每月为负100至150个基点。
这些宏观经济变化要求我们采取高度动态和严格的方法来管理风险和总体库存健康。我们相信，鉴于我们的定价策略、灵活的运营模式和资产负债表，我们处于有利地位，能够驾驭这种波动。我们在这一节中讨论对我们业务的预期影响，包括在“影响我们业务绩效的因素”一节中。
鉴于持续的市场不确定性和我们减少的销量预期，我们已经通过减少第三方劳动力和内部员工来缩减我们的运营能力。此外，在2022年11月2日，我们宣布裁员约550员工，代表18占当时我们劳动力的1%。我们正在为受影响的员工提供离职后福利，总现金成本约为$15100万美元，我们预计将在2022财年第四季度确认，并主要在同一时期支付。由于裁员的时间安排，本文提出的结果不受此类裁员的影响。
新冠肺炎对商业的影响
虽然我们相信我们已经调整了我们的业务，使其能够在持续的新冠肺炎疫情期间有效运作，但我们的业务仍然对新冠肺炎及其变种未来可能造成的房地产市场中断保持敏感。
影响我们经营业绩的因素
对现有市场的市场渗透
住宅房地产是最大的消费市场之一，每年约有2.3万亿美元的房屋价值被交易。鉴于我们在一个高度分散的行业中运营，并为现有的以代理为主导的交易提供差异化的价值主张，我们相信有很大的机会扩大我们在现有城市的份额。通过为客户提供一致、优质和差异化的体验，我们希望继续推动积极的口碑认知和对我们平台的信任。我们相信，这将创造一个良性循环，届时将有更多的房屋卖家请求OpenDoor的报价，从而使我们能够深化我们的市场渗透。
我们正在某些市场推出我们的独家市场，在那里我们的卖家将直接与我们的买家联系，从而将我们的目标受众扩大到更多的卖家。我们预计这个市场将降低我们的库存敞口、资本密集度和宏观经济风险，我们相信这些风险有可能对我们的业绩产生积极影响。

我们还预计将于2023年初启动与Zillow，Inc.的新合作协议，允许Zillow，Inc.平台上的房屋卖家直接向OpenDoor申请报价，这将为我们创造一个额外的渠道，以提高品牌知名度并获得客户。
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向新市场扩张
截至2022年9月30日，我们在51个市场开展业务。下表显示了截至所列期间的市场数量：
9月30日，6月30日，3月31日，截至十二月三十一日止的年度：
(以整数表示)202220222022202120202019
市场数目(期末)515145442121
2022年前9个月，我们新推出了7个市场，2021年新推出了23个市场。
我们通过集中我们的许多核心定价、运营和客户服务功能来磨练我们的市场推出策略，使我们能够在未来更高效、更快速地推出新市场。例如，我们通常能够推出一个只有一个专注于房屋翻新监督的小现场团队的市场，所有其他关键职能都集中管理。
我们将市场推出的第一年视为投资期，在此期间，我们将完善我们的定价模型、改造战略和成本结构。从历史上看，我们看到新市场购买队列的承保业绩在最初推出约一年后有所改善。虽然新市场在运营的第一年对收入的贡献不大，但一旦完善了当地的运营和定价能力，它们就为长期增长提供了基础。
我们历来进行了大量投资以支持我们的市场推出，这往往会随着这些新市场的成熟而影响贡献利润率和调整后的EBITDA。我们预计，随着我们推出更多市场，这种投资将继续下去。
毗邻服务
我们相信房屋卖家和买家都看重简约和方便。为此，我们正在建立一个在线、集成的家庭服务套件，目前包括所有权保险和第三方托管服务、使用OpenDoor购买和OpenDoor Complete。我们还提供抵押贷款服务。从历史上看，我们主要通过OpenDoor Home Loans提供这些服务，OpenDoor Home Loans作为代理贷款机构运营。我们正将抵押贷款努力集中在融资与OpenDoor生态系统的其他部分的无缝集成上，因此现在更专注于通过OpenDoor Home Loans和OD Home Brokerage(前身为RedDoor HQ Inc.(以下简称RedDoor))的经纪活动。我们与我们的战略合作伙伴Lower.com以及其他抵押贷款机构密切合作，为我们的客户提供更广泛的抵押产品和服务。我们在产权保险和托管服务方面的成功帮助验证了我们的观点，即客户更喜欢在线、集成的体验。我们预计，这些邻近的服务也将增加我们的贡献利润率。
我们将继续评估改进我们端到端解决方案的新方法，并预计随着时间的推移投资于更多邻近的产品和服务。
单位经济学
我们将贡献利润率和息后贡献利润率视为衡量单位经济表现的关键指标。我们的长期财务业绩在一定程度上取决于通过定价引擎优化和增强、降低平台效率、更高的自动化和自助服务、更高效的融资形式以及通过我们现有服务和新服务补充核心交易利润率的服务的成功配售，继续保持和扩大单位利润率。
库存管理
有效地管理我们的整体库存状况对我们的财务业绩至关重要。自我们成立以来，我们一直在我们的购房流程以及预测和转售系统中优先投资于我们的定价能力，并将继续这样做。作为我们整体风险管理框架的一部分，我们同时考虑了单个市场和总投资组合的敞口。我们通常寻求在管理整体风险和库存健康的背景下，通过监控直销率、持有期和投资组合老化来最大化库存的转售利润率表现。
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管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
(表格金额以百万为单位，不包括每股和每股数据和比率，或如上所述)
我们在2022年第三季度的表现反映了房地产市场从今年早些时候的峰值水平向较低的交易速度和远远超出典型季节性趋势的房价升值的急剧转变。鉴于这些宏观经济压力，我们一直专注于对整体库存健康和风险进行管理。作为这一重点的一部分，我们继续下调库存的挂牌价格，以与市场保持一致，并推动转售清仓。与这些价格行动相关，我们在截至2022年9月30日的三个月和九个月内分别记录了5.73亿美元和6.63亿美元的库存估值调整。我们还通过在报价中嵌入更高的价差和更低的营销投资，主动放慢了收购步伐。虽然这会减缓我们的收购步伐，使我们能够管理整体库存增长，但我们也预计这些收购群体的未来利润率将与我们对正贡献利润率的预期一致。随着房地产市场企稳，我们预计将恢复更快的收购步伐。
作为衡量库存管理绩效的一项关键指标，我们评估相对于更广泛市场的投资组合指标(如在多重上市服务(“MLS”)上观察到的)。其中一个衡量标准是从最初上市之日起，超过120天的房屋在市场上的百分比。截至2022年9月30日，这类房屋占我们投资组合的21%，而如果根据价格范围、房屋类型、房屋位置、年份建造和地块大小(称为我们的购买箱)等特征，根据我们能够在给定市场承保和收购的房屋类型进行筛选，这类房屋占我们投资组合的21%，而在更广泛的市场中占15%。这一指标受到库存中房屋组合的影响。从2022年第三季度初开始，根据我们的风险管理目标和整体宏观经济的不确定性，我们大幅降低了报价速度和随后的新房收购交易。当较新购买的房屋在我们的总库存中所占比例较小时，我们投资组合的平均上市天数通常会增加。因此，考虑到新购住房的减少，我们预计2022年第四季度和2023年初的销售天数将增加。
库存融资
我们的业务模式是营运资本密集型的，而库存融资是我们增长的关键推动因素。我们主要依靠获得无追索权资产担保债务，其中包括资产担保优先债务安排和资产担保夹层定期债务安排，为我们的购房融资。见“-流动性和资本资源 - 债务和融资安排。”
季节性
住宅房地产市场是季节性的，春季和夏季购房者的需求和房价涨幅较大，而在晚秋和冬季，需求通常较弱，房价涨幅较小。总体而言，我们预计我们的财务业绩和营运资本要求将反映出季节性变化。然而，其他因素，包括增长、市场扩张和宏观经济状况的变化，如最近观察到的通胀上升和加息，掩盖了我们历史金融数据中季节性的影响，我们预计这种影响可能会继续下去。
非公认会计准则财务指标
除以下经营业绩外，我们还报告某些不符合或不符合美国公认会计原则(“GAAP”)的财务指标。
这些衡量标准在评估我们的经营业绩时作为分析工具存在局限性，不应单独考虑或作为GAAP衡量标准的替代品，包括毛利(亏损)和净收入。我们的非GAAP财务指标可能与其他报告类似名称的公司不同，因此，我们报告的非GAAP财务指标可能无法与本行业或其他行业的公司进行比较。
调整后毛利润、贡献(亏损)利润和贡献(亏损)息后利润
为了向投资者提供有关我们的利润率和收购库存回报的更多信息，我们包括了调整后的毛利润、贡献(亏损)利润和贡献(亏损)息后利润，这些都是非公认会计准则的财务衡量标准。我们认为，调整后毛利、贡献(亏损)利润和贡献(亏损)息后利润是投资者有用的财务指标，因为它们是管理层在评估单位水平经济和我们的经营业绩时使用的补充指标。这些措施中的每一项都是为了展示与给定时期内售出的房屋相关的经济状况。我们通过计入在此期间售出的房屋(和邻近的服务)产生的收入来实现这一点
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(表格金额以百万为单位，不包括每股和每股数据和比率，或如上所述)
仅指可直接归因于此类房屋销售的支出，即使此类支出已在前几个期间确认，但不包括与截至期末仍在库存中的房屋有关的支出。贡献(亏损)利润为投资者提供了一种衡量标准，以评估OpenDoor在考虑购房成本、翻新和维修成本、持有成本和销售成本后，在报告期内为出售的房屋产生回报的能力。贡献(亏损)息后利润通过计入可归因于报告期内出售房屋的高级利息成本，进一步影响毛利(亏损)。我们相信，这些措施有助于进行有意义的期间比较，并表明我们在考虑到与特定时期出售的资产直接相关的成本后，有能力为出售的资产产生回报。
调整后的毛利润、贡献(亏损)利润和贡献(亏损)息后利润是我们经营业绩的补充指标，作为分析工具存在局限性。例如，这些计量包括根据公认会计准则在前几个期间记录的成本，不包括与期末库存中的房屋有关的、在同一期间根据公认会计准则记录的成本。因此，不应孤立地考虑这些措施，或将其作为根据公认会计准则报告的对我们结果的分析的替代品。我们将这些指标与最直接可比的GAAP财务指标进行了调整，即毛利(亏损)。
调整后的毛利/利润率
我们将调整后的毛利计算为公认会计准则下的毛利(亏损)，调整后的毛利包括(1)当期存货估值调整和(2)前期存货估值调整。本期库存估值调整是通过将期末库存房屋的库存估值调整加回本期记录的库存估值调整来计算的。前期存货估值调整的计算方法是减去本期已售出房屋的前期存货估值调整。我们将调整后毛利定义为调整后毛利占收入的百分比。见“-关键会计政策和估计-- 房地产库存“详细讨论存货计价调整。
我们将这一指标视为衡量业务表现的重要指标，因为它反映了特定时期销售的房屋的毛利率表现，并提供了不同报告期的可比性。调整后的毛利润帮助管理层评估特定转售群体的房屋定价、服务费和翻新表现。
贡献(亏损)利润/利润率
我们将贡献(亏损)利润计算为调整后毛利减去本期出售房屋发生的某些成本，包括：(1)本期发生的持有成本，(2)前期发生的持有成本，以及(3)直接销售成本。我们持有成本的构成见下表脚注。贡献利润是指贡献(亏损)利润占收入的百分比。
我们将这一指标视为衡量业务表现的重要指标，因为它反映了特定时期内销售房屋的单元级表现，并提供了不同报告期的可比性。贡献(亏损)利润帮助管理层评估与特定转售队列直接相关的流入和流出。
贡献(亏损)息后利润/利润率
我们将供款(亏损)息后利润定义为供款(亏损)利润减去我们的无追索权资产担保优先债务安排项下的利息支出。这可能包括在销售发生之前的期间记录的利息支出。我们的资产担保优先债务工具由我们的房地产库存和现金担保。见“-流动性和资本资源 - 债务和融资安排。除了我们的优先债务安排外，我们还使用债务和股权资本的混合来为我们的库存提供资金，这种组合将随着时间的推移而变化。我们预计，随着包括夹层资本以外的其他债务来源，我们的融资成本将继续上升。因此，为了进行更有意义的期间比较，以更准确地反映我们的资产表现，而不是我们不断变化的融资选择，我们没有将与夹层定期债务融资相关的利息支出计入本次计算中。扣除利息后的贡献利润是指扣除利息后的贡献(亏损)利润占收入的百分比。
我们认为这一指标是衡量企业业绩的重要指标。当承担高级融资成本时，贡献(亏损)息后利润有助于管理层评估贡献利润率表现。
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(表格金额以百万为单位，不包括每股和每股数据和比率，或如上所述)
下表列出了我们调整后的毛利润、贡献(亏损)利润和贡献(亏损)利润与我们的毛利润(亏损)的对账，这是GAAP中最直接的可比指标：
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
(单位：百万，百分比除外)2022202120222021
毛利(亏损)(GAAP)$(425)$202 $596 $458 
毛利率(12.6)%8.9 %4.7 %10.9 %
调整：
存货计价调整-本期(1)(2)
573 31 620 32 
存货计价调整-前期(1)(3)
(38)— (38)— 
调整后的毛利$110 $233 $1,178 $490 
调整后的毛利率3.3 %10.3 %9.3 %11.7 %
调整：
直销成本(4)
(100)(52)(336)(96)
销售的持有成本-本期(5)(6)
(14)(7)(73)(19)
销售持有成本-前期(5)(7)
(18)(5)(37)(2)
贡献(亏损)利润$(22)$169 $732 $373 
贡献保证金(0.7)%7.5 %5.8 %8.9 %
调整：
房屋售出利息--本期(8)(9)
(16)(6)(74)(17)
售出房屋的利息-前期(8)(10)
(18)(4)(35)(1)
贡献(亏损)息后利润
$(56)$159 $623 $355 
扣除利息后的供款保证金(1.7)%7.0 %4.9 %8.5 %
________________
(1)存货估值调整包括以账面金额或可变现净值中较低者记录房地产存货的调整。见“-关键会计政策和估计 - 房地产库存。”
(2)库存估值调整 - 本期是指在列报期间记录的与期末库存房屋相关的库存估值调整。
(3)库存估值调整 - 前期是与所列期间内出售的房屋相关的前期记录的库存估值调整。
(4)表示与相关期间内售出的房屋相关的销售成本。这主要包括经纪人佣金、外部所有权和与托管有关的费用以及转让税。
(5)持有成本主要包括物业税、保险、水电费、房主协会会费、清洁和维护费用。持有成本包括在简明综合经营报表的销售、营销和运营中。
(6)指在列报期间内出售的房屋在列报期间内发生的持有成本。
(7)表示在列示期间内出售的房屋在前几个期间发生的持有成本。
(8)这不包括夹层定期债务工具的利息或其他债务。见“-流动性和资本资源 - 债务和融资安排.”
(9)指于呈列期间内就呈列期间出售的房屋而产生的资产抵押优先债务融资项下的利息支出。
(10)指我们的资产抵押优先债务安排项下于过往期间就所述期间出售的房屋所产生的利息支出。
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(表格金额以百万为单位，不包括每股和每股数据和比率，或如上所述)
调整后净亏损和调整后EBITDA
我们还提出了调整后净亏损和调整后EBITDA，这是管理层用来评估基本财务业绩的非公认会计准则财务指标。这些指标也经常被投资者和分析师用来比较我们行业公司的潜在表现。我们相信，这些措施为投资者提供了我们潜在业绩的有意义的时期比较，并根据某些非经常性、非现金、与我们的创收业务没有直接关系或与相关收入不一致的费用进行了调整。
调整后的净亏损和调整后的EBITDA是我们经营业绩的补充指标，具有重要的局限性。例如，这些措施不包括要求在公认会计准则下记录的某些成本的影响。这些措施还包括根据公认会计准则在前几个期间记录的库存估值调整，不包括与期末库存中的房屋有关的、在同一时期根据公认会计准则记录的库存估值调整。这些措施可能与我们行业的其他公司或其他行业的公司提出的类似标题的措施有很大不同。因此，不应孤立地考虑这些措施，或将其作为根据公认会计准则报告的对我们结果的分析的替代品。我们将这些指标与最直接可比的GAAP财务指标进行了调整，即净亏损。
调整后净亏损
我们将调整后净亏损计算为公认会计准则调整后的净亏损，以剔除股票补偿、股权证券公允价值调整、权证公允价值调整和无形资产摊销费用等非现金费用。它还不包括租赁终止的非经常性收益、初始RSU释放的工资税以及法定或有应计费用和相关费用。调整后的净亏损也使根据GAAP记录的存货估值调整的时间与记录相关收入的期间保持一致，以提高这一衡量标准与我们如上所述的非GAAP单位经济财务衡量标准的可比性。我们对调整后净亏损的计算目前不包括非GAAP调整的税收影响，因为我们的税收和此类税收影响到目前为止还不是很大。
调整后的EBITDA
我们将经调整的EBITDA计算为经折旧及摊销、物业融资及其他利息开支、利息收入及所得税开支调整后的经调整净亏损。调整后的EBITDA是我们的管理层用来评估我们的经营业绩和业务的经营杠杆的补充业绩衡量标准。
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(表格金额以百万为单位，不包括每股和每股数据和比率，或如上所述)
下表列出了我们调整后的净亏损和调整后的EBITDA与我们的净亏损的对账，这是最直接可比的GAAP衡量标准，在所示时期内：
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
(单位：百万，百分比除外)2022202120222021
净亏损(GAAP)$(928)$(57)$(954)$(471)
调整：
基于股票的薪酬52 62 178 465 
股权证券公允价值调整(1)
11 (51)36 (51)
保证公允价值调整(1)
— (3)— (12)
无形资产摊销费用(2)
2 1 7 2 
存货计价调整-本期(3)(4)
573 31 620 32 
库存估价调整 - 前期(3)(5)
(38)— (38)— 
租赁终止收益— — — (5)
初始RSU发布时的工资税— — — 5 
法定或有事项应计费用及相关费用— — 45 — 
其他(6)
— (1)(1)(1)
调整后净亏损$(328)$(18)$(107)$(36)
调整：
折旧和摊销，不包括无形资产和使用权资产的摊销
8 8 29 24 
房地产融资(7)
102 38 236 57 
其他利息支出(8)
13 6 36 14 
利息收入(9)
(7)— (13)(2)
所得税费用1 1 2 1 
调整后的EBITDA$(211)$35 $183 $58 
调整后EBITDA利润率(6.3)%1.5 %1.4 %1.4 %
________________
(1)指某些金融工具的损益，在每期期末按公允价值计价。
(2)代表与收购相关的无形资产的摊销。收购的无形资产具有1至5年不等的使用寿命，预计将在无形资产完全摊销之前摊销。
(3)存货估值调整包括以账面金额或可变现净值中较低者记录房地产存货的调整。
(4)库存估值调整 - 本期是指在列报期间记录的与期末库存房屋相关的库存估值调整。
(5)库存估值调整 - 前期是与所列期间内出售的房屋相关的前期记录的库存估值调整。
(6)主要包括利率锁定承诺的收益或亏损、出售可供出售证券的收益或亏损、转租收入以及权益法投资的收入。
(7)包括我们的无追索权资产担保债务工具的利息支出。
(8)包括债务发行成本和贷款发放费用的摊销、承诺费、未使用的费用、我们的资产担保债务融资的其他利息相关成本、与2026年未偿还可转换优先票据相关的利息支出以及其他有担保借款的利息支出。
(9)主要由现金、现金等价物和有价证券赚取的利息组成。
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(表格金额以百万为单位，不包括每股和每股数据和比率，或如上所述)
我们运营结果的组成部分
收入
我们的大部分收入来自于出售我们以前从房主那里购买的房屋。此外，我们还从向房屋卖家和买家提供的额外服务中获得收入，这些服务主要包括所有权保险和第三方托管服务、使用OpenDoor购买以及抵押融资服务。
出售住宅房地产的房屋销售收入在物业的所有权和占有权转移给买方并且我们没有继续参与该物业的情况下确认，这通常是第三方托管的结束。每一次房屋销售确认的收入金额等于扣除任何特许权后的房屋净价。
收入成本
收入成本包括物业购买价格、购置成本和翻新或修缮房屋的直接成本。这些成本在房产持有期间累计在房地产库存中，并在房产出售时按特定的确认方法计入收入成本。房地产库存至少每季度进行一次估值调整。如账面值或基准预计不能收回，存货估值调整计入收入成本，相关资产调整至其可变现净值。此外，对于除房屋销售收入以外的收入，收入成本包括提供服务所产生的任何成本，包括相关的员工费用，如工资、福利和基于股票的薪酬。
运营费用
销售、市场营销和运营费用
销售、市场推广及营运开支主要包括经纪佣金(如适用，支付予购房者的房地产代理及第三方挂牌代理)、转售成交成本、与房地产库存有关的持有成本(包括水电费、物业税及维修费用)，以及与产品营销、促销及品牌建设相关的开支。销售、营销和运营费用还包括支持销售、营销和房地产运营的任何员工支出，如工资、福利和基于股票的薪酬。
一般和行政费用
一般和行政费用主要包括员工费用，包括高管的工资、福利和基于股票的薪酬、财务、人力资源、法律和行政人员、第三方专业服务费和租金费用。
技术和开发费用
技术和开发费用主要包括员工费用，包括员工在设计、开发、测试、维护和运营支持我们产品的移动应用程序、网站、工具和应用程序时的工资、福利和基于股票的薪酬。技术和开发费用还包括资本化软件开发成本的摊销。
权证公允价值调整
权证公允价值调整包括未实现损益，这是由于在业务合并结束时假设的保荐权证在每个报告期结束时计入公允价值而产生的。2021年7月9日，本公司完成了所有未偿还保荐权证的赎回。
利息支出
利息支出主要包括已支付或应付的利息以及债务贴现和债务发行成本的摊销。利息支出在不同时期有所不同，主要是由于我们的库存量的波动和
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基准利率，这影响了我们的高级循环信贷安排的利息(见“-流动性和资本资源 - 债务和融资安排”).
我们预计，随着库存的增加，我们的整体利息支出将会增加。根据市场状况和资本成本权衡，我们将评估随着时间的推移扩大我们融资来源的机会，这可能使我们能够使我们的融资来源多样化，包括相对于我们成本更高的夹层定期债务安排更具成本效益的融资。
其他(亏损)收入 - 净值
其他(亏损)收入-净额主要包括我们对股权证券投资的公允价值变化和股息收入，以及我们对货币市场基金、定期存款和债务证券投资的利息收入。
所得税费用
我们用资产负债法记录所得税。根据这一方法，递延所得税资产和负债是根据现有资产和负债的财务报表和所得税基础之间差异的估计未来税项影响来入账的。这些差异是使用颁布的法定税率来衡量的，这些税率预计将适用于差异有望逆转的年度的应纳税所得额。我们认识到包括颁布日期在内的期间内收入税率的变化对递延所得税的影响。
我们记录了一项估值准备金，以将我们的递延税项资产和负债减少到我们认为更有可能实现的净额。在评估估值免税额的需要时，我们会考虑所有现有的证据，包括与未来应课税收入估计有关的历史收入水平、预期和风险，以及持续的税务筹划策略。
经营成果
下表列出了我们在所列每个时期的业务成果：
截至三个月
9月30日，		更改中
(除百分比外，以千为单位)20222021$%
收入$3,361 $2,266 $1,095 48 %
收入成本3,786 2,064 1,722 83 %
毛利(亏损)(425)202 (627)(310)%
运营费用：
销售、市场营销和运营260 153 107 70 %
一般和行政85 91 (6)(7)%
技术与发展40 27 13 48 %
总运营费用385 271 114 42 %
运营亏损(810)(69)(741)不适用
保证公允价值调整— 3 (3)(100)%
利息支出(115)(43)(72)167 %
其他(亏损)收入--净额(2)53 (55)不适用
所得税前亏损(927)(56)(871)不适用
所得税费用(1)(1)— — %
净亏损$(928)$(57)$(871)不适用
N/M-没有意义。
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(表格金额以百万为单位，不包括每股和每股数据和比率，或如上所述)
九个月结束
9月30日，		更改中
(除百分比外，以千为单位)20222021$%
收入$12,710 $4,199 $8,511 203 %
收入成本12,114 3,741 8,373 224 %
毛利596 458 138 30 %
运营费用：
销售、市场营销和运营812 319 493 155 %
一般和行政323 503 (180)(36)%
技术与发展121 102 19 19 %
总运营费用1,256 924 332 36 %
运营亏损(660)(466)(194)42 %
保证公允价值调整— 12 (12)(100)%
利息支出(272)(70)(202)289 %
其他(亏损)收入--净额(20)54 (74)不适用
所得税前亏损(952)(470)(482)103 %
所得税费用(2)(1)(1)100 %
净亏损$(954)$(471)$(483)103 %
N/M-没有意义。
收入
与截至2021年9月30日的三个月相比，截至2022年9月30日的三个月收入增加了11亿美元，增幅为48%。收入的增长主要归因于销售量的增加以及每套住房的收入增加。在截至2022年9月30日的三个月里，我们售出了8520套住房，而截至2021年9月30日的三个月，我们售出了5988套住房，增长了42%。每套住房的销售收入在这两个时期之间增长了4%。
与截至2021年9月30日的9个月相比，截至2022年9月30日的9个月收入增加了85亿美元，增幅为203%。收入的增长主要归因于销售量的增加以及每套住房的收入增加。在截至2022年9月30日的9个月中，我们售出了31,671套住房，而截至2021年9月30日的9个月，我们售出了11,931套住房，增幅为165%。由于市场内的价格组合和购房盒的扩张，每套住房的销售收入在两个时期之间增长了14%。
收入成本和毛利(亏损)
与截至2021年9月30日的三个月相比，截至2022年9月30日的三个月的收入成本增加了17亿美元，增幅为83%。收入成本的增加主要是由于销售量增加，以及由于库存组合、购买箱扩张和库存收购时房价上涨，不包括库存估值调整的每套住房收入成本增加11%。此外，在截至2022年9月30日的三个月内，我们记录了5.73亿美元的库存估值调整，以将截至2022年9月30日的库存房屋的成本基础调整为其可变现净值，而截至2021年9月30日的三个月的库存估值调整为3100万美元。
与截至2021年9月30日的9个月相比，截至2022年9月30日的9个月的收入成本增加了84亿美元，增幅为22.4%。收入成本的增加主要是由于销售量增加，以及由于库存组合、购买箱扩张和库存收购时房价上涨，不包括库存估值调整的每套住房收入成本增加了17%。此外，在截至2022年9月30日的九个月中，我们记录了6.2亿美元的库存估值调整，以将截至2022年9月30日的库存房屋的成本基础调整为其可变现净值，而截至2021年9月30日的九个月的库存估值调整为3200万美元。
截至2021年9月30日及2022年9月30日止三个月的毛利(亏损)分别由2.02亿美元降至4.25亿美元及毛利率由8.9%降至12.6%。同期，经调整毛利率由10.3%下降至3.3%。毛利率和调整后毛利率的下降反映了我们决定优先考虑风险管理和转售清算，而不是以转售利润率表现为代价。由于经济下滑速度加快，
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管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
(表格金额以百万为单位，不包括每股和每股数据和比率，或如上所述)
在房地产市场中，销售时的市场状况比我们在收购定价时认为的要弱。由于上述原因以及直销和持有成本增加，贡献利润率从7.5%降至(0.7%)。见“-非公认会计准则财务指标“毛利率还受到截至2022年9月30日的三个月记录的5.73亿美元库存估值调整的影响，这些调整是为了将截至2022年9月30日的库存房屋调整为其可变现净值。在截至2021年9月30日的三个月中，我们记录了3100万美元的库存估值调整。在截至2022年9月30日的三个月内记录的库存估值调整相当于同期收入的17%，代表我们预计将在未来期间出售的房屋和将记录的收入方面的损失。
由于销售量增加，截至2021年9月30日和2022年9月30日的9个月，毛利润分别从4.58亿美元增加到5.96亿美元。同期，毛利率由10.9%下降至4.7%，调整后毛利率由11.7%下降至9.3%。毛利率和调整后毛利率的下降反映了我们决定优先考虑风险管理和转售清算，而不是以转售利润率表现为代价。此外，截至2021年9月30日的9个月的毛利率和调整后的毛利率受益于新的库存账簿，此前该公司为应对新冠肺炎疫情，将截至2020年9月30日的库存降至1.52亿美元的低点，与截至2022年9月30日的9个月相比，宏观经济状况更有利。由于上述原因以及直销和持有成本增加，贡献利润率从8.9%降至5.8%。见“-非公认会计准则财务指标“毛利率还受到截至2022年9月30日的9个月记录的6.2亿美元库存估值调整的影响，这些调整是为了将截至2022年9月30日的库存房屋调整为其可变现净值。在截至2021年9月30日的9个月中，我们记录了3200万美元的库存估值调整。在截至2022年9月30日的9个月中记录的库存估值调整相当于同期记录的收入的5%，代表我们预计将在未来期间出售的房屋和将记录的收入方面的损失。
运营费用
销售、市场营销和运营。与截至2021年9月30日的三个月相比，截至2022年9月30日的三个月的销售、营销和运营增加了1.07亿美元，增幅为70%。这一增长主要是由于转售交易成本和经纪人佣金增加了4800万美元，与售出房屋数量增加42%保持一致，其中包括为推动销售而发放的临时代理佣金奖金。与截至2021年9月30日的三个月相比，房地产持有成本增加了2800万美元，符合库存水平的增加和库存持有期的延长。广告费用增加了1100万美元，从截至2021年9月30日的三个月的3400万美元增加到截至2022年9月30日的三个月的4500万美元，因为我们增加了营销，以推动现有和新市场的采购量。包括工资和福利在内的员工支出随着员工人数的增加而增加了1400万美元。
与截至2021年9月30日的9个月相比，截至2022年9月30日的9个月的销售、营销和运营增加了4.93亿美元，增幅为155%。这一增长主要是由于转售交易成本和经纪人佣金增加了2.4亿美元，与售出房屋数量165%的增长一致，其中包括为推动销售而在8月和9月完成交易的房屋支付的临时代理佣金奖金。与截至2021年9月30日的9个月相比，物业持有成本增加了8800万美元，这与库存水平上升和库存持有期延长一致，当时我们持有新的库存账簿。广告费用增加了8200万美元，从截至2021年9月30日的9个月的9000万美元增加到截至2022年9月30日的9个月的1.72亿美元，因为我们增加了营销，以推动现有和新市场的采购量。包括工资和福利在内的员工支出增加了4900万美元，与员工人数的增加保持一致。
一般和行政。与截至2021年9月30日的三个月相比，截至2022年9月30日的三个月的一般和行政费用减少了600万美元，降幅为7%，这主要是由于股票薪酬的减少。
与截至2021年9月30日的9个月相比，截至2022年9月30日的9个月的一般和行政费用减少了1.8亿美元，或36%。减少主要是由于于二零二零年十二月完成业务合并后，于截至二零二一年九月三十日止九个月内确认若干业绩奖励的开支，以及于满足二零二一年二月发售的流动资金事项归属条件后，确认与若干限制性股票单位(“限制性股票单位”)有关的开支，导致股票薪酬减少二亿七千三百万美元。股票薪酬的减少被4500万美元的法定或有应计项目部分抵消
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在截至2022年9月30日的九个月内录得。包括工资和福利在内的员工支出随着员工人数的增加而增加了2000万美元。此外，主要与增加家庭安全系统和员工笔记本电脑有关的折旧支出增加了800万美元。
技术与发展。与截至2021年9月30日的三个月相比，截至2022年9月30日的三个月，技术和开发增加了1300万美元，增幅为48%。这一增长主要是由于包括工资和福利在内的员工支出增加了800万美元，以及与员工人数增加一致的基于股票的薪酬。
与截至2021年9月30日的9个月相比，截至2022年9月30日的9个月，技术和开发增加了1900万美元，或19%。这一增长主要是由于与员工人数的增加保持一致，员工支出(包括工资和福利)增加了2200万美元。
权证公允价值调整
与截至2021年9月30日的三个月和九个月相比，截至2022年9月30日的三个月和九个月的权证公允价值调整分别减少了300万美元或100%和1200万美元或100%。截至2021年9月30日的三个月和九个月录得的收益归因于保荐权证公允价值的下降，保荐权证于2021年7月9日已全部赎回。本公司在2021年9月30日之后没有记录认股权证公允价值调整。
利息支出
与截至2021年9月30日的三个月相比，截至2022年9月30日的三个月的利息支出增加了7200万美元，或167%。增长主要是由于我们的资产抵押优先债务融资的平均未偿还余额增加，这与同期我们的库存增加一致，以及夹层定期债务融资的平均未偿还余额增加。此外，在截至2022年9月30日的三个月中，由于参考利率高于截至2021年9月30日的三个月，我们的资产支持高级循环信贷安排的利息支出有所增加，这些贷款按基于LIBOR或SOFR的浮动参考利率计息。
与截至2021年9月30日的9个月相比，截至2022年9月30日的9个月的利息支出增加了2.02亿美元，增幅为289%。增长主要是由于我们的资产抵押优先债务融资的平均未偿还余额增加，这与同期我们的库存增加一致，以及夹层定期债务融资的平均未偿还余额增加。此外，由于截至2022年9月30日的九个月的参考利率高于截至2021年9月30日的九个月，我们的资产支持高级循环信贷安排的利息支出有所增加，该工具以LIBOR或SOFR为基础的浮动参考利率计息。
其他(亏损)收入 - 净值
其他(亏损)收入净额从截至2022年9月30日的三个月的5300万美元降至(200万美元)，而截至2021年9月30日的三个月则为5300万美元。这一减少主要是由于在截至2022年9月30日的三个月中，我们的股权证券投资记录了6200万美元的未实现公允价值调整，被利息收入增加了700万美元所抵消。
其他(亏损)收入净额从截至2022年9月30日的9个月的5,400万美元降至2,000万美元，而截至2021年9月30日的9个月则为5,400万美元。这一减少主要是由于在截至2022年9月30日的9个月中，我们的股权证券投资记录了8700万美元的未实现公允价值调整，被利息收入增加1300万美元所抵消。
所得税费用
与截至2021年9月30日的三个月和九个月相比，截至2022年9月30日的三个月和九个月的所得税支出名义上发生了变化。
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流动性与资本资源
概述
我们的主要流动资金来源历来由我们的运营和融资活动产生的现金组成。截至2022年9月30日，我们拥有13亿美元的现金和现金等价物，18亿美元的限制性现金，1.78亿美元的有价证券。与2021年12月31日相比，我们的现金、现金等价物和有价证券余额下降了7.1亿美元，部分原因是我们从高级循环信贷安排中借入的资金比我们的房地产库存少，这是我们库存逐步去杠杆化的一部分。与2021年12月31日相比，我们的受限现金余额增加了9.05亿美元，这是由于我们主动放慢了收购步伐，因为我们的报价中包含了更高的利差和更低的营销投资，从而产生了更多可用于未来收购房地产库存的受限现金。
公司资产担保债务和其他担保借款的未偿还余额总额为71亿美元，可转换优先票据的未偿还本金总额为9.78亿美元。此外，在我们的无追索权资产担保债务安排(如下所述)项下，我们有47亿美元的未动用借款能力，其中17亿美元已承诺。
2021年2月9日，我们完成了承销的公开发行(“2021年2月发行”)，我们以每股27.00美元的公开发行价出售了32,817,421股我们的普通股，包括承销商全面行使其购买至多4,280,533股普通股的选择权，该发行于2021年2月11日完成。在扣除承销折扣和佣金以及我们应支付的发售费用后，我们从2021年2月的发行中获得了总计约8.59亿美元的净收益。
于2021年8月，我们发行了2026年到期的0.25%可转换优先票据(“2026年票据”)，本金总额为9.78亿美元，扣除承销费和其他交易成本后的净收益为9.53亿美元。关于2026年债券的发行，公司以1.19亿美元的成本从某些金融机构购买了上限看涨期权。
从成立到2021年12月31日，我们发生了亏损，在截至2022年3月31日的三个月里，我们首次实现了净收益。在截至2022年9月30日的三个月和九个月内，我们发生了净亏损，预计未来还会出现更多亏损。我们偿还债务、为营运资本提供资金、业务运营和资本支出的能力将取决于我们从经营活动中产生现金的能力，这取决于我们未来的经营成功，以及以合理的条款获得库存收购融资的能力，这受到我们无法控制的因素的影响，包括一般的经济、政治和金融市场条件。
如果我们的库存余额在今年剩余时间增加，我们的营运资金需求可能会增加。我们相信，我们的现金、现金等价物和有价证券，加上我们预计从未来业务和借款中获得的现金，将足以满足我们自本季度报告10-Q表格之日起至少12个月的营运资本和资本支出需求。
债务和融资安排
我们的融资活动包括：我们的资产支持优先循环信贷安排下的短期借款和我们的抵押回购融资；发行长期资产支持的优先期限债务、资产支持的夹层定期债务和可转换债务；以及新发行的股票。从历史上看，我们需要获得外部融资资源，以便为增长、向新市场扩张和战略举措提供资金，我们预计这种情况将在未来继续下去。我们进入资本市场的机会可能会受到我们无法控制的因素的影响，包括经济状况。
我们主要使用无追索权资产担保债务，包括资产担保优先债务安排和资产担保夹层定期债务安排，为我们的房地产库存购买和翻新提供融资。我们的业务是资本密集型的，随着我们继续扩大规模和积累额外的库存，需要保持充足的流动性和资本资源。我们打算积极管理我们与多家金融机构的关系，并寻求优化资金的持续时间、灵活性、效率和成本，但不能保证我们能够为我们的业务获得足够的资本，或以可接受的财务和其他条件这样做。
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(表格金额以百万为单位，不包括每股和每股数据和比率，或如上所述)
我们的资产担保设施均以特定的资产池为抵押，包括房地产库存、受限现金和OpenDoor某些合并子公司的股权，这些子公司直接或间接拥有我们的房地产库存。我们库存融资安排的条款要求OpenDoor子公司遵守常规财务契约，如保持一定水平的流动性、有形净值或杠杆(债务与股本比率)。截至2022年9月30日，该公司遵守了所有财务契约。
我们的财产融资子公司的资产和信贷一般不能用于偿还任何其他OpenDoor实体的债务和其他义务。我们的资产担保债务对OpenDoor及其未参与相关融资安排的子公司没有追索权，但OpenDoor子公司在涉及OpenDoor实体“不良行为”的情况下和某些其他有限情况下为某些义务提供的有限担保除外。
我们的以资产为抵押的优先债务安排一般按收购时标的物业的成本基准提供70%至90%的预付利率。我们的夹层定期融资可在收购时为标的物业提供95%至100%的成本基础资金，这取决于在给定融资设施下融资的物业的表现。最高初始预付款因设施而异，通常在固定的时间表上递减，该时间表因设施的不同而有所不同，具体取决于某一财产获得融资的时间长短和其他设施特有的调整。
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(表格金额以百万为单位，不包括每股和每股数据和比率，或如上所述)
下表汇总了截至2022年9月30日与我们的无追索权资产担保债务和其他担保借款相关的某些细节(单位为百万，利率除外)：
未清偿金额
2022年9月30日
借债
容量
当前非当前
加权
平均值
利率
周转/提款期末
最终成熟度
日期
无追索权资产担保债务：
资产担保高级循环信贷安排
循环贷款机制2018-2$1,000 $573 $— 3.79 %June 7, 2024June 7, 2024
循环贷款机制2018-3750 596 — 3.37 %May 26, 2024May 26, 2024
循环设施2019-1900 645 — 4.13 %June 30, 2023June 30, 2023
循环设施2019-21,850 1,275 — 3.60 %July 8, 2023July 8, 2024
循环设施2019-3925 190 — 3.79 %April 5, 2024April 5, 2025
循环设施2021-1125 93 — 3.19 %2022年10月31日2022年10月31日
以资产为抵押的高级债务工具
定期债务安排2021-S1400 — 400 3.48 %April 1, 2024April 1, 2025
定期债务安排2021--S2600 — 500 3.20 %2024年9月10日2025年9月10日
定期债务安排2021-S31,000 — 750 3.75 %2027年1月31日July 31, 2027
定期债务安排2022-S1250 — 250 4.07 %March 1, 20252025年9月1日
定期债务安排2022--S2500 — 200 7.64 %2023年1月31日2023年12月31日
总计$8,300 $3,372 $2,100 
发行成本(21)
账面价值$2,079 
资产担保的夹层定期债务工具
定期债务工具2020-M13,000 — 1,500 10.00 %April 1, 2025April 1, 2026
定期债务安排2022--M1500 — 150 10.00 %2025年9月15日2026年9月15日
总计$3,500 $— $1,650 
发行成本(30)
账面价值$1,620 
无追索权资产担保债务总额$11,800 $3,372 $3,699 
追索权债务--其他担保借款：
抵押贷款融资
回购工具2019-R1$100 $— $— 2.61 %May 25, 2023May 25, 2023
追索权债务总额$100 $— $— 
资产担保高级循环信贷安排
我们将优先循环信贷安排归类为浓缩综合资产负债表中的流动负债。在某些情况下，表中所反映的资产抵押优先循环信贷安排项下的借款能力金额并未完全承诺，任何超出承诺金额的借款须由适用贷款人酌情决定。截至2022年9月30日，我们承诺的资产担保优先循环信贷安排的借款能力为40亿美元。
上表所反映的循环期间结束日期及最终到期日包括本公司可全权酌情决定的任何延期。我们的某些有资产担保的高级循环信贷安排也有额外的延期选项，这些选项还有待贷款人的批准，上表中没有反映这些选项。
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以资产为抵押的高级债务工具
我们在简明综合资产负债表中将我们的优先期限债务安排归类为非流动负债。非流动负债的账面价值减去发行成本2,100万美元。在某些情况下，表中反映的资产抵押优先期限债务融资项下的借款能力金额并未完全承诺，任何超出承诺金额的借款须由适用贷款人酌情决定。截至2022年9月30日，我们承诺的资产担保优先期限债务工具的借款能力为21亿美元。
上表所反映的提款期结束日期及最终到期日包括本公司可全权酌情决定的任何延期。我们的某些资产担保优先期限债务工具也有额外的延期选项，这些选项需要贷款人批准，但没有反映在上表中。
资产担保的夹层定期债务工具
除资产抵押优先循环信贷安排和资产抵押优先定期债务安排外，我们还发行了附属于相关优先安排的资产抵押夹层定期债务安排。如表所示，资产抵押夹层定期债务融资项下的借款能力金额并未完全承诺，任何超出承诺金额的借款须由适用贷款人酌情决定。截至2022年9月30日，我们承诺的资产担保夹层定期债务工具的借款能力为25亿美元。
抵押贷款融资
我们主要使用债务融资来资助我们的抵押贷款来源。于2019年，我们签订了主回购协议(“回购协议”)，为我们发放的几乎所有按揭贷款提供资金。一旦我们的抵押贷款业务在二级抵押贷款市场上出售了一笔贷款，我们就利用出售所得资金减少了回购安排下的未偿还余额。截至2022年9月30日，由于公司提供抵押贷款服务的方式发生了变化，在回购安排下没有抵押贷款融资。回购协议于2022年10月终止。
可转换优先票据
2021年8月，我们发行了本金总额为9.78亿美元的2026年债券。下表汇总了与我们的2026票据相关的某些详细信息(单位：百万)：
2022年9月30日
本金总额
未摊销债务发行成本账面净额
2026年笔记$978 $(21)$957 
请参阅“第一部分--项目1.财务报表--简明合并财务报表附注--附注6.信贷安排和长期债务获取有关我们债务和融资安排的更多信息。
现金流
下表汇总了我们在报告期间的现金流：
九个月结束
9月30日，
(单位：百万)20222021
用于经营活动的现金净额$(665)$(5,904)
投资活动提供(用于)的现金净额$210 $(432)
融资活动提供的现金净额$956 $6,673 
现金、现金等价物和限制性现金净增加$501 $337 
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经营活动中使用的现金净额
截至2022年和2021年9月30日的9个月，经营活动中使用的净现金分别为6.65亿美元和59亿美元。在截至2022年9月30日的9个月中，用于经营活动的现金主要是由房地产库存增加6.63亿美元推动的。在截至2021年9月30日的9个月中，用于经营活动的现金主要是由于房地产库存增加58亿美元，以及与2021年前9个月收入增加相关的托管应收账款增加1.2亿美元。
由投资活动提供(用于)的现金净额
截至2022年和2021年9月30日的9个月，投资活动提供(用于)的净现金分别为2.1亿美元和4.32亿美元。在截至2022年9月30日的9个月中，投资活动提供的现金主要包括可销售证券净减少2.65亿美元，部分被用于对某些私人持股公司的战略投资的1900万美元以及房地产和设备增加3300万美元所抵消。在截至2021年9月30日的9个月中，用于投资活动的现金主要包括3.73亿美元的有价证券增长，2000万美元的Pro.com收购，扣除收购的现金，以及对一家私人持股公司的1500万美元的战略投资。此外，我们还将2300万美元用于资本支出，包括内部开发的软件、员工电脑和租赁改进。
融资活动提供的现金净额
截至2022年和2021年9月30日的9个月，融资活动提供的净现金分别为9.56亿美元和67亿美元。在截至2022年9月30日的9个月中，融资活动提供的现金主要归因于无追索权资产担保债务的9.81亿美元净收益。在截至2021年9月30日的9个月中，融资活动提供的现金主要来自无追索权资产担保债务的49亿美元净收益和2021年2月发行的8.86亿美元收益，扣除2900万美元的发行成本。此外，我们从发行2026年债券获得9.78亿美元的收益，扣除2500万美元的发行成本，并被购买与2026年债券相关的上限催缴股款1.19亿美元所抵消。
合同义务和承诺
我们先前在截至2021年12月31日的10-K表格年度报告中披露的合同义务项下的承诺，在正常业务过程之外没有实质性变化，但下表中包括的合同义务类别已更新，以反映我们截至2022年9月30日的合同义务：
按年到期付款
(单位：千)总计
少于
1年
1 – 3 years3 – 5 years
多过
5年
高级循环信贷安排(1)
$3,618 $3,618 $— $— $— 
优先和夹层定期债务安排(2)
4,573 249 632 2,942 750 
购买承诺(3)
802 802 — — — 
总计$8,993 $4,669 $632 $2,942 $750 
______________
(1)表示截至2022年9月30日的未偿还本金金额。包括估计利息支付，按假设持有期为90天的期末存在的可变利率计算。优先循环信贷安排项下的借款应在出售相关存货时支付。这笔款项预计将在2022年9月30日的一年内支付。
(2)表示截至2022年9月30日的未偿还本金金额和利息支付，假设本金余额在到期前仍未偿还。如上所述，优先和夹层定期债务安排的最终到期日各不相同。
(3)截至2022年9月30日，我们签订了购买2259套住房的合同，总购买价格为8.02亿美元。
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关键会计政策和估算
对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析是以我们的财务报表为基础的，这些报表是根据公认会计准则编制的。在编制这些财务报表时，我们需要做出影响报告的资产和负债金额的估计和判断，以及在财务报表日期对或有资产和负债、收入和费用的相关披露。一般而言，我们根据历史经验及根据公认会计原则作出的各种其他假设作为我们估计的基础，而我们认为这些假设在当时情况下是合理的。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计值不同。
在下列情况下，我们认为会计判断、估计或假设是关键的：(1)估计或假设性质复杂或需要高度判断，以及(2)使用不同的判断、估计和假设可能对简明综合财务报表产生重大影响。根据这一定义，关键的会计政策和估计将在“第二部分--项目7.管理层对财务状况和业务成果的讨论和分析--关键会计政策和估计“在年度报告中。在2022年的前9个月，这些关键的会计估计没有重大变化。此外，我们还有其他重要的会计政策和估计，如“第一部分--项目1.财务报表--简明合并财务报表附注--附注1.业务和会计政策说明“在这份表格10-Q的季度报告中。
房地产库存
房地产存货账面价值等于成本或可变现净值中的较低者，每套住房构成会计单位。房地产库存成本包括但不限于物业购买价格、购置成本和翻新或修缮房屋的直接成本，减去库存估值调整后，如果有的话。物业购买价格是扣除我们的服务费后的净值，代表支付给房屋卖家的现金收益。房地产库存每季度进行一次估值调整。如果给定房屋的账面价值预计不会收回，则将库存估值调整记入收入成本，并将房屋的账面价值调整为其可变现净值。存货估值调整不会被任何预期收益抵消，如果预期可变现净值随后增加，也不会冲销或调整。对于合同房，可变现净值是合同价减去预期销售成本和任何预期让步。对于所有其他房屋，可变现净值是我们的内部预测价格减去预期销售成本。我们定价假设的变化可能会导致我们的库存估值调整结果发生变化，实际结果也可能与我们的假设不同。
近期会计公告
有关最新会计准则的信息，请参阅“第一部分--项目1.财务报表--简明合并财务报表附注--附注1.业务和会计政策说明“.
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第3项关于市场风险的定量和定性披露。
我们在正常的业务过程中面临着市场风险。这些风险主要包括利率的波动。
利率风险
由于我们的存货融资安排下借款利率的变化，我们受到市场风险的影响。本公司的资产抵押债务和其他担保借款的未偿还余额总额为71亿美元，其中50%为固定利率，期限为3.6年，其余50%为浮动利率。截至2022年9月30日的前9个月的总利息支出为2.36亿美元，其中1.42亿美元是固定的，9400万美元是浮动的。截至2022年9月30日和2021年12月31日，我们的未偿还借款分别为36亿美元和42亿美元，按浮动基准参考利率(“基准利率”)计息，利率基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)或有担保隔夜融资利率(“SOFR”)，外加适用保证金。相应地，市场利率的波动可能会增加或减少我们的利息支出。我们可以使用利率上限衍生品、利率掉期或其他利率对冲工具来经济地对冲和管理与我们的浮动利率债务有关的利率风险。我们的许多浮动利率债务工具也有基准利率下限。假设我们信贷安排的未偿还借款不变，我们估计，截至2022年9月30日和2021年12月31日，基准利率每提高一个百分点，我们的年度利息支出将分别增加约3600万美元和3700万美元。
通货膨胀风险
我们不认为通胀对我们的业务、运营结果或财务状况产生了实质性影响，因为它涉及到家庭维修的劳动力和材料成本等领域。如果我们的成本受到严重的通胀压力，我们可能无法通过调整我们的运营模式或定价方法来完全抵消这种更高的成本。如果我们做不到这一点，可能会损害我们的业务、运营结果和财务状况。
项目4.控制和程序
控制措施有效性的固有限制
在设计和评估我们的披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作多么良好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证。此外，披露控制和程序的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，要求管理层在评估可能的控制和程序相对于其成本的益处时作出判断。
信息披露控制和程序的评估
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本季度报告Form 10-Q所涵盖的期间结束时，我们的披露控制和程序(如交易所法案规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义)的有效性。根据评估， 我们的首席执行官和首席财务官得出的结论是，截至2022年9月30日，公司的披露控制和程序在合理的保证水平下是有效的。
财务报告内部控制的变化
在截至2022年9月30日的季度内，我们对财务报告的内部控制与交易所法案规则13a-15(D)和15d-15(D)所要求的评估相关，没有发生重大变化，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对财务报告内部控制产生重大影响。
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第二部分--其他资料
项目1.法律诉讼
正如本公司此前披露的那样，联邦贸易委员会于2019年8月开始对本公司进行调查。调查主要涉及OpenDoor广告和网站中的声明，将向OpenDoor出售房屋与使用代理商以传统方式出售房屋进行比较，并与OpenDoor提供的反映或基于市场价格的声明有关。OpenDoor和联邦贸易委员会于2020年12月开始讨论解决这一问题。经过广泛的谈判，该公司同意达成一项同意令，解决调查的所有方面，并于2022年10月21日完成最终调查。根据同意令，公司不承认有任何不当行为，并被要求在就与帮助消费者销售房屋有关的公司服务的成本、节省、维修成本或财务利益发表声明之前，拥有称职和可靠的支持数据。同意令还要求公司保留某些记录，向联邦贸易委员会提交合规报告，并向联邦贸易委员会支付6200万美元，这是公司之前应计的金额。6200万美元的罚款是在2022年10月支付的。
2022年10月7日，美国亚利桑那州地区法院提起了据称的证券集体诉讼，标题为Alich诉OpenDoor Technologies Inc.等人。(案件编号2：22-cv-01717-jfm)，将该公司和该公司的某些现任和前任高级职员和董事列为被告。起诉书称，公司和某些高级职员违反了交易法第10(B)节和美国证券交易委员会规则10b-5，公司和某些董事违反了证券法第11条，在每个案例中都就公司定价算法的有效性作出了重大虚假或误导性的陈述。原告还声称，被列为被告的公司高级管理人员和董事分别违反了《交易法》第20(A)节和《证券法》第15节，后者规定了控制人责任。这些索赔是代表在2020年12月21日至2022年9月16日期间购买或以其他方式收购公司普通股的所有个人和实体，或根据我们与SCH的业务合并而发布的发售文件提出的。原告寻求等级证明、未指明的补偿性损害赔偿的裁决、利息的裁决以及合理的费用和开支，包括律师费和专家费，以及法院认为公正和适当的其他和进一步的救济。我们认为起诉书中的指控是没有根据的。
除上述外，我们目前和过去在正常业务过程中都受到法律诉讼和监管行动的影响。我们预计，任何此类事项所产生的最终责任(如有)不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。未来，我们可能会在正常业务过程中受到进一步的法律诉讼和监管行动的影响，我们无法预测任何此类诉讼或事项是否会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。
第1A项。风险因素。
在我们开展业务的过程中，我们面临着各种各样的风险。这些风险通常是美国住宅房地产行业固有的，或者通常会影响像我们这样的iBuyer。我们在年度报告或后续定期报告中的“第I部分-第1A项.风险因素”中描述的任何风险因素已经或可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。如果出现一个或多个这样的风险和不确定性，我们普通股的市场价格可能会大幅或永久性地下跌。“风险因素”中的某些陈述是前瞻性陈述。请参阅“前瞻性陈述”。
除下文所述外，本公司的风险因素自年报以来并无重大变动。
该公司与联邦贸易委员会签订了一份同意令，规定了持续的义务。任何据称或实际不遵守同意令的行为都可能对本公司的业务产生重大不利影响。
正如本公司此前披露的那样，联邦贸易委员会于2019年8月开始对本公司进行调查。调查主要涉及公司广告和网站中的陈述，将向公司出售房屋与使用代理商以传统方式出售房屋进行比较，并涉及公司的报价反映或基于市场价格的陈述。该公司和联邦贸易委员会于2020年12月开始讨论解决这一问题。经过广泛的谈判，该公司同意达成一项同意令，解决调查的所有方面，并于2022年10月21日完成最终调查。根据同意令，公司不承认有任何不当行为，并被要求在就与帮助消费者销售房屋有关的公司服务的成本、节省、维修成本或财务利益发表声明之前，拥有称职和可靠的支持数据。同意令还要求该公司
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目录
OpenDoor Technologies Inc.

保留某些记录，向联邦贸易委员会提交合规报告，并向联邦贸易委员会支付公司先前应计的6200万美元。
如果公司未能遵守或被指控不遵守同意令，公司可能会受到额外的监管或政府调查或民事诉讼，这可能导致巨额罚款、判决或其他惩罚，可能对公司的业务产生重大不利影响。
我们现在是，也可能会受到证券诉讼的影响，这是昂贵的，可能会转移管理层的注意力。
我们普通股的市场价格一直不稳定，而且可能继续波动。经历过股票市场价格波动的公司已受到证券集体诉讼的影响。我们目前是，将来也可能是这类诉讼的目标。例如，最近针对我们以及我们某些现任和前任高级管理人员和董事的证券诉讼索赔与我们的定价算法有关。
诉讼本质上是不确定的，可能会出现不利的裁决，包括金钱损害赔偿。不利的结果或和解可能会对我们的业务、运营和财务状况造成实质性的不利影响。此外，无论结果如何，诉讼都可能导致巨额成本，并将管理层的注意力从其他业务上转移，这可能会严重损害我们的业务。
第二项股权证券的未登记销售和募集资金的使用。
2022年7月28日，在我们与Zillow公司签订多年协议时，我们向Zillow公司发行了一份认股权证，代表着购买最多600万股公司普通股的权利，这些普通股将分批转售给根据协议有资格获得介绍费的房屋的转售服务。每批认股权证的行使价将等于归属日期前的30日往绩成交量加权平均价，下限为每股15.00美元，上限为每股30.00美元。吾等相信，根据证券法第4(A)(2)条，作为本公司不涉及任何公开发售的交易，认股权证的发行获豁免注册。
第3项高级证券违约
没有。
第4项矿山安全信息披露
不适用。
第5项其他资料
2022年11月1日，公司董事会批准裁员约550员工，代表18%的员工，以降低成本结构，使公司的运营需求更好地适应当前的经济状况，同时继续支持长期业务战略。该公司正在为受影响的员工提供离职后福利，总现金成本约为$15100万美元，我们预计将在2022财年第四季度确认，并主要在同一时期支付。该公司预计裁员工作将于2022年11月30日前基本完成。
项目6.展品。
以下是作为本季度报告10-Q表格的一部分而提交的证物清单。
展品
不是的。
描述表格文件编号展品提交日期随函存档
2.1
合并协议和计划，日期为2020年9月15日，由Social Capital Hedosophia Corp.II、Hstia Merge Sub Inc.和OpenDoor Labs Inc.签署。
8-K001-392532.109/17/2020
3.1
OpenDoor Technologies Inc.公司注册证书
8-K001-392533.112/18/2020
53
目录
OpenDoor Technologies Inc.

3.2
OpenDoor Technologies Inc.的附则
S-1/A333-2515293.301/15/2021
4.1
OpenDoor技术公司普通股证书样本。
S-4/A333-2493024.511/06/2020
4.2
OpenDoor Technologies Inc.和Zillow，Inc.于2022年7月28日签署的认股权证协议。
8-K001-3925399.208/05/2022
10.1#
OpenDoor Technologies Inc.2022诱因奖励计划
S-8333-26687799.108/15/2022
10.2#
《2022年激励奖励计划限售股授出通知书及限售股协议》格式
S-8333-26687799.208/15/2022
10.3#
2022年激励奖励计划下股票期权授予通知和股票期权协议的格式
S-8333-26687799.308/15/2022
31.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官的认证
*
31.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官的认证
*
32.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条认证首席执行官和首席财务官
**
101.INS内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。*
101.SCH内联XBRL分类扩展架构文档。*
101.CAL内联XBRL分类扩展计算链接库文档。*
101.DEF内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。*
101.LAB内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。*
101.PRE内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。*
104封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)*
________________
*现送交存档。
**随函提供。
#表示管理合同或补偿计划。
54

OpenDoor Technologies Inc.
签名
根据1934年《证券法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
OpenDoor Technologies Inc.
日期：2022年11月3日发信人：/s/Eric Wu
姓名：吴瑞克
标题：首席执行官

日期：2022年11月3日发信人：/s/Carrie Wheeler
姓名：凯莉·惠勒
标题：首席财务官


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