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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-Q

☒ 根据《条例》第13或15(D)条提交的季度报告
1934年《证券交易法》

截至本季度末的季度2022年9月30日

☐ 根据《宪法》第13或15(D)条提交的过渡报告
1934年《证券交易法》
向量集团有限公司.
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州1-575965-0949535
(注册成立的国家或其他司法管辖权佣金文件编号(国际税务局雇主身分证号码)
公司或组织)
比斯坎恩大道4400号
迈阿密, 佛罗里达州33137
305-579-8000
(地址，包括邮政编码和电话号码，包括区号，
主要执行办公室)
根据该法第12(B)款登记的证券：
每节课的题目：交易各交易所名称
符号在其上注册的：
普通股，每股面值0.10美元VGR纽约证券交易所
    用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
x 是 o 不是
    用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交和张贴此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
x 是 o 不是
    用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
☒大型加速文件服务器☐加速文件管理器☐非加速文件服务器☐规模较小的报告公司☐新兴成长型公司
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。o
    用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。
☐ 是 x 不是
    在2022年11月1日，向量集团有限公司154,795,902已发行普通股的股份。


向量集团有限公司。

表格10-Q

目录
页面
第一部分财务信息
项目1.向量集团有限公司简明合并财务报表(未经审计)：
截至2022年9月30日和2021年12月31日的简明综合资产负债表
2
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月的简明综合业务报表
3
截至2022年和2021年9月30日止三个月和九个月简明综合全面收益表
4
截至2022年和2021年9月30日的三个月和九个月的股东亏损表简明综合报表
5
截至2022年9月30日和2021年9月30日止九个月简明合并现金流量表
7
简明合并财务报表附注
8
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
36
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
55
项目4.控制和程序
55
第二部分：其他信息
项目1.法律诉讼
56
第1A项。风险因素
56
第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用
57
项目6.展品
58
签名
59

1
向量集团有限公司。及附属公司
简明合并资产负债表
(以千美元计，每股金额除外)
未经审计
9月30日，
2022		十二月三十一日，
2021
资产：
流动资产：
现金和现金等价物$384,963 $193,411 
按公允价值计算的投资证券115,824 146,687 
应收账款--贸易，净额27,141 16,067 
盘存86,101 94,615 
应收所得税净额2,776 10,948 
其他流动资产9,079 10,075 
流动资产总额625,884 471,803 
财产、厂房和设备、净值40,145 36,883 
房地产投资，净额— 9,098 
长期投资(包括#美元28,582及$32,089按公允价值计算)
44,394 53,073 
房地产企业的投资116,840 105,062 
经营性租赁使用权资产8,477 10,972 
无形资产107,511 107,511 
其他资产106,032 76,685 
总资产$1,049,283 $871,087 
负债和股东的缺陷：
流动负债：
应付票据和长期债务的当期部分$51 $79 
总结算协议项下的本期应付款项
214,260 11,886 
当期经营租赁负债3,689 3,838 
其他流动负债126,332 149,487 
流动负债总额344,332 165,290 
应付票据、长期债务和其他债务减去流动部分1,389,155 1,398,591 
非现职员工福利69,550 68,970 
递延所得税，净额32,411 34,768 
非流动经营租赁负债6,176 8,853 
总结算协议项下的应付款项11,116 13,224 
其他负债19,853 22,944 
总负债1,872,593 1,712,640 
承付款和或有事项(附注8)
股东的缺陷：
优先股，面值$1每股，10,000,000授权股份
— — 
普通股，面值$0.1每股，250,000,000授权股份，154,795,902和153,959,427已发行及已发行股份
15,480 15,396 
额外实收资本3,523 11,172 
累计赤字(827,445)(852,398)
累计其他综合损失(14,868)(15,723)
道达尔向量集团有限公司股东缺陷(823,310)(841,553)
非控制性权益— — 
股东总亏空(823,310)(841,553)
总负债与股东缺位$1,049,283 $871,087 

附注是简明综合财务报表的组成部分。
2

向量集团有限公司。及附属公司
简明合并业务报表
(以千美元计，每股金额除外)
未经审计
截至三个月九个月结束
9月30日，9月30日，
2022202120222021
收入：
烟草*$377,995 $297,942 $1,061,355 $895,901 
房地产— 543 15,884 11,126 
总收入377,995 298,485 1,077,239 907,027 
费用：
销售成本：
烟草*267,023 186,398 743,749 556,574 
房地产— 1,046 7,327 9,668 
销售总成本267,023 187,444 751,076 566,242 
经营、销售、行政和一般费用27,040 29,924 76,265 89,795 
诉讼和解和判决费用31 12 160 17 
出售资产的净收益— (910)— (910)
营业收入83,901 82,015 249,738 251,883 
其他收入(支出)：
利息支出(27,598)(28,226)(83,420)(85,019)
清偿债务所得(损)412 — 412 (21,362)
投资收益中的权益(亏损)(619)44 (5,172)1,562 
房地产企业的权益收益(亏损)(1,903)(5,694)(4,240)12,505 
其他，净额(804)(1,451)(5,043)9,868 
未计提所得税准备的收入53,389 46,688 152,275 169,437 
所得税费用14,533 16,776 41,724 52,994 
持续经营收入38,856 29,912 110,551 116,443 
非持续经营所得，扣除所得税后的净额— 18,857 — 57,588 
净收入$38,856 $48,769 $110,551 $174,031 
可归因于非控股权益的持续经营净亏损— — — — 
非控股权益引起的非持续经营净亏损— 120 — 120 
归属于非控股权益的净亏损— 120 — 120 
归因于向量集团有限公司的持续运营净收益38,856 29,912 110,551 116,443 
归因于向量集团有限公司的非持续经营净收益— 18,977 — 57,708 
归因于向量集团有限公司的净收入。$38,856 $48,889 $110,551 $174,151 
每股基本普通股：
适用于普通股的持续经营净收益$0.25 $0.19 $0.70 $0.74 
适用于普通股的非持续经营净收益— 0.12 — 0.37 
适用于普通股的净收益$0.25 $0.31 $0.70 $1.11 
稀释后每股普通股：
适用于普通股的持续经营净收益$0.25 $0.19 $0.70 $0.74 
适用于普通股的非持续经营净收益— 0.12 — 0.37 
适用于普通股的净收益$0.25 $0.31 $0.70 $1.11 
                                      
* 销售收入和成本包括联邦消费税#美元138,041, $106,408, $392,004、和$322,857截至2022年9月30日的三个月及九个月及 分别为2021年。

附注是简明综合财务报表的组成部分。
3

向量集团有限公司。及附属公司
简明综合全面收益表
(以千为单位的美元)
未经审计
 截至三个月九个月结束
9月30日，9月30日，
 2022202120222021
 
净收入$38,856 $48,769 $110,551 $174,031 
可供出售的投资证券的未实现净收益(亏损)：
未实现净亏损变动(948)(111)(2,841)(415)
未实现净亏损重新分类为净收益953 36 2,783 29 
可供出售的投资证券的未实现净收益(亏损)5 (75)(58)(386)
与养恤金有关的数额净变化：
摊销损失403 481 1,211 1,444 
与养恤金有关的数额净变化403 481 1,211 1,444 
其他综合收益408 406 1,153 1,058 
所得税对以下方面的影响：
投资证券未实现净亏损的变动245 30 733 112 
未实现净亏损重新分类为投资证券净收益(246)(10)(718)(8)
与养恤金有关的数额(104)(130)(313)(390)
其他综合所得所得税准备(105)(110)(298)(286)
其他综合收益，税后净额303 296 855 772 
综合收益39,159 49,065 111,406 174,803 
归因于非控股权益的综合损失— 120 — 120 
归因于矢量集团有限公司的全面收入。$39,159 $49,185 $111,406 $174,923 

附注是简明综合财务报表的组成部分。
4

向量集团有限公司。及附属公司
股东缺陷性简明合并报表
(以千为单位的美元，股票金额除外)
未经审计
向量集团有限公司的股东缺憾
额外实收累计
其他综合		非控制性
普通股累计
股票金额资本赤字损失利息总计
截至2022年7月1日的余额154,896,129 $15,490 $3,066 $(834,297)$(15,171)$— $(830,912)
净收入— — — 38,856 — — 38,856 
其他全面收入合计— — — — 303 — 303 
普通股股息(美元0.20每股)
— — — (31,739)— — (31,739)
扣留股份以支付与限制性股票归属有关的薪俸税债务(100,227)(10)(1,101)— — — (1,111)
基于股票的薪酬— — 1,558 — — — 1,558 
其他— — — (265)— — (265)
截至2022年9月30日的余额154,795,902 $15,480 $3,523 $(827,445)$(14,868)$— $(823,310)
向量集团有限公司的股东缺憾
额外实收累计
其他综合		非控制性
普通股累计
股票金额资本赤字损失利息总计
截至2021年7月1日的余额154,156,100 $15,416 $5,048 $(591,911)$(20,598)$— $(592,045)
净收入— — — 48,889 — (120)48,769 
其他全面收入合计— — — — 296 — 296 
普通股分配和股息(#美元0.20每股)
— — — (31,572)— — (31,572)
限制性股票授予— — — — — — — 
扣留股份以支付与限制性股票归属有关的薪俸税债务(196,673)(20)(2,935)— — — (2,955)
基于股票的薪酬— — 2,375 — — — 2,375 
收购Douglas Elliman Realty，LLC— — — — — 500 500 
非控股权益的贡献— — — — — 1,500 1,500 
截至2021年9月30日的余额153,959,427 $15,396 $4,488 $(574,594)$(20,302)$1,880 $(573,132)

附注是简明综合财务报表的组成部分。
5

向量集团有限公司的股东缺憾
额外实收累计
其他综合		非控制性
普通股累计
股票金额资本赤字损失利息总计
截至2022年1月1日的余额153,959,427 $15,396 $11,172 $(852,398)$(15,723)$— $(841,553)
净收入— — — 110,551 — — 110,551 
其他全面收入合计— — — — 855 — 855 
普通股股息(美元0.60每股)
— — — (95,265)— — (95,265)
限制性股票授予1,070,000 107 (107)— — — — 
扣留股份以支付与限制性股票归属有关的薪俸税债务(233,525)(23)(2,645)— — — (2,668)
基于股票的薪酬— — 6,275 — — — 6,275 
道格拉斯·艾利曼分布的重新分配— — (11,172)11,172 — — — 
其他— — — (1,505)— — (1,505)
截至2022年9月30日的余额154,795,902 $15,480 $3,523 $(827,445)$(14,868)$— $(823,310)
向量集团有限公司的股东缺憾
额外实收累计
其他综合		非控制性
普通股累计
股票金额资本赤字损失利息总计
截至2021年1月1日的余额153,324,629 $15,332 $— $(653,945)$(21,074)$— $(659,687)
净收入— — — 174,151 — (120)174,031 
其他全面收入合计— — — — 772 — 772 
普通股股息(美元0.60每股)
— — — (94,800)— — (94,800)
限制性股票授予873,500 88 (88)— — — — 
扣留股份以支付与限制性股票归属有关的薪俸税债务(238,702)(24)(3,539)— — — (3,563)
基于股票的薪酬— — 8,115 — — — 8,115 
收购Douglas Elliman Realty，LLC— — — — — 500 500 
非控股权益的贡献— — — — — 1,500 1,500 
截至2021年9月30日的余额153,959,427 $15,396 $4,488 $(574,594)$(20,302)$1,880 $(573,132)

附注是简明综合财务报表的组成部分。
6

向量集团有限公司。及附属公司
简明合并现金流量表
(以千为单位的美元)
未经审计
九个月结束
9月30日，
20222021
经营活动提供的净现金$329,017 $311,337 
投资活动产生的现金流：
出售投资证券21,152 33,517 
投资证券的到期日49,789 50,731 
购买投资证券(48,828)(99,287)
出售或清算长期投资的收益4,413 8,509 
购买长期投资(4,312)(13,053)
房地产企业的投资(19,644)(15,912)
房地产企业投资分派3,791 11,879 
增加人寿保险保单的现金退保额(1,268)(1,253)
受限资产的减少(增加)5 (5)
出售固定资产所得— 17 
资本支出(8,759)(11,103)
收购附属公司— (500)
投资证券的偿付157 415 
用于投资活动的现金净额(3,504)(36,045)
融资活动的现金流：
发行债券所得款项— 875,000 
递延融资成本— (20,109)
回购和偿还债务(12,246)(859,801)
循环信贷安排下的借款67,451 7,778 
循环信贷安排的偿还(67,453)(7,778)
普通股股息(96,636)(98,403)
非控股权益的贡献— 1,500 
其他(938)(102)
用于融资活动的现金净额(109,822)(101,915)
现金、现金等价物和限制性现金净增加215,691 173,377 
期初现金、现金等价物和限制性现金194,849 365,677 
现金、现金等价物和受限现金，期末$410,540 $539,054 

附注是简明综合财务报表的组成部分。
7
向量集团有限公司。
简明合并财务报表附注

(千美元，每股除外)
未经审计
1.     重要会计政策摘要

(a)陈述的基础:
向量集团有限公司(“公司”或“向量”)的简明综合财务报表包括利格特集团有限公司(“利格特”)、向量烟草有限公司(“向量烟草”)、利格特向量品牌有限责任公司(“利格特向量品牌”)、新谷公司(“新谷”)和其他不太重要的子公司的账目。新谷包括其他不太重要的子公司的账户。所有重大的公司间余额和交易都已被冲销。
利格特和矢量烟草公司在美国从事卷烟制造和销售。利格特向量品牌协调利格特和向量烟草的销售和营销工作。除非另有说明，某些对“利格特”的提及是指公司的烟草业务，包括利格特和矢量烟草的业务。新谷从事房地产业务。
未经审计的中期简明综合财务报表是根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制的，用于中期财务信息，管理层认为，该报表包含所有必要的调整，仅包括正常经常性项目，以公平陈述所列示期间的结果。因此，它们不包括美国公认会计准则要求的完整财务报表的所有信息和脚注。这些简明的综合财务报表应与公司提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的截至2021年12月31日的10-K表格年度报告中包含的综合财务报表一并阅读。不应将临时期间业务的综合结果视为对全年预期结果的必然指示。
(b)普通股的分配和分红:

该公司在其简明的综合股东亏损表中将普通股的分配作为红利记录在各自会计年度的留存收益和净收入范围内。超过留存收益和净收入的任何金额在可用实收资本范围内记作额外实收资本的减值，然后记为累计赤字。

(c)每股收益(EPS):

为确定非持续业务的基本每股收益和稀释后每股收益以及普通股股东可获得的净收益，净收益如下：
截至三个月九个月结束
9月30日，9月30日，
2022202120222021
持续经营净收益$38,856 $29,912 $110,551 $116,443 
非持续经营业务的净收益— 18,977 — 57,708 
净收入38,856 48,889 110,551 174,151 
可归因于参与证券的持续业务收入(1,180)(1,226)(3,405)(4,644)
适用于普通股的净收益$37,676 $47,663 $107,146 $169,507 

为确定适用于普通股的持续运营的基本每股收益和稀释后每股收益，净收益如下：
截至三个月九个月结束
9月30日，9月30日，
2022202120222021
持续经营净收益$38,856 $29,912 $110,551 $116,443 
可归因于参与证券的持续业务收入(1,180)(791)(3,405)(2,919)
普通股股东可获得的净收入$37,676 $29,121 $107,146 $113,524 
8
向量集团有限公司。
简明合并财务报表附注--(续)

(千美元，每股除外)
未经审计

为确定适用于普通股的非持续业务的基本每股收益和稀释后每股收益，净收益如下：
截至三个月九个月结束
9月30日，9月30日，
2022202120222021
非持续经营业务的净收益$— $18,977 $— $57,708 
可归因于参与证券的非持续业务收入— 5 — — 
普通股股东可获得的净收入$— $18,982 $— $57,708 

持续业务和非持续业务的基本每股收益和稀释后每股收益使用以下普通股计算：
截至三个月九个月结束
9月30日，9月30日，
2022202120222021
基本每股收益的加权平均股份152,859,378 152,535,244 152,716,470 152,357,669 
加上与股票期权和非既得限制性股票相关的增发股份50,802 34,376 156,452 132,411 
稀释后每股收益的加权平均股份152,910,180 152,569,620 152,872,922 152,490,080 

由于每个数额都是独立计算的，因此可能无法通过调整持续经营的每股收益和非持续经营的每股收益来重新计算普通股股东应占每股收益。

在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月期间，下列股票期权和非既有限制性股票已发行，但由于与股票期权和限制性股票相关的每股费用的影响大于相应期间普通股的平均市场价格，因此不包括在稀释每股收益的计算中。
截至三个月九个月结束
9月30日，9月30日，
2022202120222021
股票期权数量— — — — 
加权平均行权价$— $— $— $— 
加权平均非既得限制性股票股份— 210,642 — — 
加权平均每股费用$— $19.54 $— $— 

(d)其他，净额:

其他，净额包括：
截至三个月九个月结束
9月30日，9月30日，
2022202120222021
利息和股息收入$2,406 $488 $3,791 $1,479 
投资证券确认的净(损失)收益(3,127)(1,697)(10,296)9,119 
除服务成本外的定期净收益成本(236)(243)(709)(730)
其他收入153 1 2,171 — 
其他，净额$(804)$(1,451)$(5,043)$9,868 



9
向量集团有限公司。
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(千美元，每股除外)
未经审计

(e)其他资产:

其他资产包括：
9月30日，
2022		2021年12月31日
受限资产$25,690 $1,551 
预付养老金成本45,429 44,585 
其他资产34,913 30,549 
其他资产总额$106,032 $76,685 
(f)其他流动负债:

其他流动负债包括：
9月30日，
2022		2021年12月31日
应付帐款$5,473 $9,443 
应计促销费用61,641 55,647 
应计消费税和应付工资税，净额2,015 22,919 
应计利息32,104 30,676 
应计薪金和福利7,106 13,982 
销售退货准备7,265 6,669 
其他流动负债10,728 10,151 
其他流动负债总额$126,332 $149,487 
(g)现金、现金等价物和限制性现金的对账:

简明合并现金流量表中“现金、现金等价物和限制性现金”的构成如下：
9月30日，
2022		十二月三十一日，
2021
现金和现金等价物
$384,963 $193,411 
列入其他资产的限制性现金和现金等价物25,577 1,438 
简明合并现金流量表中显示的现金、现金等价物和限制性现金总额
$410,540 $194,849 
(h)关联方交易:

与道格拉斯·艾利曼的协议。该公司收到了$1,050及$3,150根据过渡服务协议和美元352及$1,529根据飞机租赁协议，于三年及截至2022年9月30日的9个月。
本公司已同意根据税务分离协议就某些税务事宜向Douglas Elliman作出赔偿。公司向道格拉斯·艾利曼支付了$581截至2022年9月30日，并记录了其他费用$28及$581在其精简的综合业务报表中三个和截至2022年9月30日的9个月与税收赔偿有关。
截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司对与道格拉斯·艾利曼有关的或有负债的赔偿义务价值为$0及$2,646.
房地产风险投资。 道格拉斯·埃利曼已被开发商聘请为新谷通过房地产风险投资拥有权益的几个房地产开发项目的唯一经纪人或联合经纪人。道格拉斯·埃利曼从这些项目中获得的毛佣金约为#美元。115及$908分别为2022年9月30日和2021年9月30日终了的三个月，以及美元1,216及$7,493分别截至2022年和2021年9月30日的9个月。
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(千美元，每股除外)
未经审计

(i)新会计公告:    

未来期间将采用的会计准则更新(“ASU”)：
2021年10月，财务会计准则委员会发布了ASU 2021-08，企业合并(主题805)，从与客户的合同中核算合同资产和合同负债。ASU要求收购人根据主题606确认和计量企业合并中的合同资产和合同负债。ASU在2022年12月15日之后的财年有效，包括这些财年内的过渡期。本公司目前正在评估新指引对其简明综合财务报表的影响。
美国证券交易委员会提出的规则
2022年3月21日，美国证券交易委员会提议修改规则，要求注册者在注册声明和年度报告中提供某些与气候相关的信息。拟议的规则将要求提供注册人与气候有关的风险的信息，这些风险合理地可能对其业务、运营结果或财务状况产生实质性影响。关于气候相关风险的必要信息还将包括披露注册者的温室气体排放，这已成为评估注册者面临此类风险的常用指标。此外，根据拟议的规则，登记人经审计的财务报表中将要求采用某些与气候有关的财务指标。该公司目前正在评估拟议规则变化的影响。

2.    收入确认

收入的分类

该公司按部门分列收入。
烟草。烟草部门的收入没有细分，因为所有收入都来自美国卷烟行业的折扣部门。
房地产。房地产部门的收入在下表中细分。
截至三个月九个月结束
9月30日，9月30日，
2022202120222021
房地产部门收入
房地产投资中的设施销售$— $543 $3,259 $3,476 
房地产投资收益— — 12,625 7,650 
房地产总收入$— $543 $15,884 $11,126 

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(千美元，每股除外)
未经审计

3.    停产经营

2021年12月29日，公司完成了对股东的道格拉斯·艾利曼公司普通股(以下简称“分派”)的分配(包括向向量普通股相关的已发行股票期权奖励和限制性股票奖励)。

截至2022年9月30日或2021年12月31日，道格拉斯·艾利曼没有停产业务的资产或负债。

道格拉斯·艾利曼公司完成分配后的财务业绩作为非持续经营的收入，扣除公司简明综合经营报表的所得税后列报。下表列出了道格拉斯·埃利曼公司在分配完成前的财务业绩：
 截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
 2022202120222021
 (千美元)
收入：
房地产$— $354,161 $— $1,018,912 
费用： 
销售成本— 259,646 — 744,800 
经营、销售、行政和一般费用— 69,000 — 191,186 
营业收入— 25,515 — 82,926 
其他收入(支出)：  
利息支出— (61)— (134)
房地产企业收益中的权益— (175)— (100)
其他，净额— 481 — (2,506)
非持续经营业务的税前收入— 25,760 — 80,186 
所得税费用— 6,903 — 22,598 
非持续经营业务的净收益— 18,857 — 57,588 
非控股权益引起的非持续经营净亏损— 120 — 120 
道格拉斯·埃利曼公司的净收入。$— $18,977 $— $57,708 

下表列出了有关非连续性业务现金流的某些组成部分的信息：
 截至9月30日的9个月，
 20222021
 (千美元)
折旧及摊销$— $6,408 
非现金租赁费用— 13,833 
资本支出— (2,693)

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(千美元，每股除外)
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4.    库存

库存包括：
9月30日，
2022		十二月三十一日，
2021
烟叶$32,066 $38,825 
其他原材料9,658 7,560 
在制品967 2,639 
成品63,037 64,218 
按当前成本计算的库存105,728 113,242 
后进先出调整(19,627)(18,627)
$86,101 $94,615 

公司在2022年9月30日和2021年12月31日的所有库存均按后进先出法报告。这一美元19,627截至2022年9月30日的后进先出调整使当前库存成本减少了1美元13,128对于烟叶，售价为$829对于其他原材料，$18对于在制品和$5,652成品的价格。这一美元18,627截至2021年12月31日的后进先出调整使当前库存成本减少了1美元12,128对于烟叶，售价为$829对于其他原材料，$18对于在制品和$5,652成品的价格。

“产成品”存货的资本化总结算协议(“MSA”)成本为#美元。21,869及$20,450分别于2022年9月30日和2021年12月31日。在库存中资本化的联邦消费税为$26,418及$25,160分别于2022年9月30日和2021年12月31日。

截至2022年9月30日，利格特的烟草购买承诺约为$18,280。利格特有一份单一来源的卷烟纸供应协议，该协议将在2025年12月之前减少着火倾向。

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(千美元，每股除外)
未经审计

5.    投资证券

投资证券包括以下内容：
9月30日，
2022		2021年12月31日
可供出售的债务证券$80,585 $103,906 
按公允价值计算的股权证券：
有价证券13,467 19,560 
投资于债务证券的共同基金21,772 23,221 
公允价值长期投资证券(1)
28,582 32,089 
按公允价值计算的股权证券总额63,821 74,870 
按公允价值计算的投资证券总额144,406 178,776 
更少：
公允价值长期投资证券(1)
28,582 32,089 
按公允价值计算的流动投资证券$115,824 $146,687 
公允价值长期投资证券 (1)
$28,582 $32,089 
权益法投资15,812 20,984 
长期投资总额$44,394 $53,073 
按成本计算的股权证券(2)
$6,200 $5,200 
(1) 根据ASC 820，该等资产以资产净值(“资产净值”)计量，这是一项实际权宜之计。
(2) 这些资产缺乏可随时厘定的公允价值，而该等公允价值不符合资产净值实际权宜之计，并计入简明综合资产负债表的其他资产内。

投资证券确认的净(损失)收益如下：
截至三个月九个月结束
9月30日，9月30日，
2022202120222021
权益证券确认的净(亏损)收益$(2,174)$(1,661)$(7,513)$9,148 
可供出售的债务证券确认的净收益(损失)— (29)6 36 
减值费用(953)(7)(2,789)(65)
投资证券确认的净(损失)收益$(3,127)$(1,697)$(10,296)$9,119 
(A)可供出售的债务证券：
截至2022年9月30日可供出售的债务证券的组成部分如下：
成本毛收入
未实现
收益		毛收入
未实现
损失		公平
价值
可出售的债务证券$80,581 $4 $— $80,585 


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(千美元，每股除外)
未经审计

下表汇总了2022年9月30日可供出售的债务证券的到期日。
投资类型：公允价值1年以下1年至5年5年以上
美国政府证券$1,572 $1,572 $— $— 
公司证券51,986 31,199 20,787 — 
美国抵押贷款支持证券27,027 3,151 23,876 — 
按到期日分列的可供出售的债务证券总额
$80,585 $35,922 $44,663 $— 

截至2021年12月31日可供出售的债务证券的组成部分如下：
成本毛收入
未实现
收益		毛收入
未实现
损失		公平
价值
可出售的债务证券$103,838 $68 $— $103,906 

截至2022年9月30日和2021年12月31日，分别没有连续未实现亏损少于12个月和12个月或以上的可供出售债务证券。

可供出售的债务证券的已实现损益总额如下：
截至三个月九个月结束
9月30日，9月30日，
2022202120222021
总销售额已实现收益$— $29 $7 $96 
销售已实现亏损总额— (58)(1)(60)
可供出售的债务证券确认的净收益(损失)$— $(29)$6 $36 
减值费用$(953)$(7)$(2,789)$(65)

尽管管理层一般无意在期末出售任何特定证券，但在管理本公司投资证券组合的正常过程中，管理层可基于各种原因在证券到期前出售证券，包括多元化、信用质量、收益率和流动性要求。

(B)按公允价值计算的股权证券：

以下是截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月期间，按公允价值确认的股权证券净收益中分别确认的未实现和已实现净亏损和已实现净收益的摘要：

截至三个月九个月结束
9月30日，9月30日，
2022202120222021
权益证券确认的净(亏损)收益$(2,174)$(1,661)$(7,513)$9,148 
减去：出售股权证券确认的净(亏损)收益(16)2,095 290 6,318 
在报告日期仍持有的权益证券确认的未实现(亏损)净收益$(2,158)$(3,756)$(7,803)$2,830 
根据附注10所披露的公允价值架构，本公司投资于债务证券的共同基金被分类为第1级。其公允价值基于活跃市场中相同资产的报价或基于活跃市场中类似工具的报价的投入。该公司的无资金承诺为#美元。514与截至2022年9月30日的公允价值长期投资证券相关。
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(千美元，每股除外)
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公司收到的现金分配为#美元。4,953及$8,509分别于截至2022年及2021年9月30日止九个月按公允价值计值的长期投资证券。在总金额中4,953分配，公司归类为$540作为运营现金流入和美元4,413截至2022年9月30日的9个月的投资现金流入，以及8,509分配被归类为截至2021年9月30日的9个月的投资现金流入。

(C)权益法投资：

权益法投资包括以下内容：
 9月30日，
2022		2021年12月31日
共同基金和对冲基金$15,812 $20,984 

于2022年9月30日，本公司按权益法持有共同基金及对冲基金的股权百分比为6.30%至38.34%。该公司在这些投资中的所有权百分比符合权益法会计的门槛。

投资收益中的股本(亏损)为：
截至三个月九个月结束
9月30日，9月30日，
2022202120222021
共同基金和对冲基金$(619)$44 $(5,172)$1,562 

(D)没有可随时确定的公允价值且不符合资产净值实际权宜之计的股权证券

不符合资产净值实际权宜之计的公允价值不容易确定的股权证券分别包括于2022年9月30日和2021年12月31日对各种有限责任公司的投资。这些投资的总账面价值为$。6,200截至2022年9月30日和美元5,200截至2021年12月31日，并被列入简明合并资产负债表上的“其他资产”。不是在截至2022年和2021年9月30日的三个月和九个月，确认了与相同或类似投资的有序交易中可观察到的价格变化有关的减值或其他调整。

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(千美元，每股除外)
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6. 新谷有限责任公司

对房地产企业的投资：

“对房地产企业的投资”的组成部分如下：
所有权范围(1)
2022年9月30日2021年12月31日
共管公寓和混合用途开发：
纽约市标准大都会统计区(“SMSA”)
4.2% - 22.8%
$18,594 $22,654 
美国所有其他地区
12.5% - 89.1%
69,759 57,485 
88,353 80,139 
公寓楼：
美国所有其他地区50.0%9,976 11,900 
9,976 11,900 
酒店：
纽约市SMSA
0.4% - 12.3%
916 1,635 
国际49.0%1,826 1,522 
2,742 3,157 
商业广告：
纽约市SMSA49.0%7,908 — 
美国所有其他地区1.6%7,494 7,290 
15,402 7,290 
其他：
15.0% - 49.0%
367 2,576 
房地产企业的投资$116,840 $105,062 
_____________________________
(1)所有权范围反映了新谷目前的估计所有权百分比。新谷的实际所有权百分比以及收益和现金分配的百分比最终可能会因为许多因素而有所不同，包括潜在的稀释、融资或接纳更多的合作伙伴。
投稿：

新谷对其房地产企业投资的贡献如下：
九个月结束
9月30日，
20222021
共管公寓和混合用途开发：
纽约市SMSA$498 $396 
美国所有其他地区10,870 12,336 
11,368 12,732 
酒店：
纽约市SMSA206 1,579 
206 1,579 
商业广告：
纽约市SMSA8,070 — 
8,070 — 
捐款总额$19,644 $14,311 

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(千美元，每股除外)
未经审计

对于新谷之前持有投资的企业，在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月里，新谷贡献了其在额外资本中的比例份额，以及其他投资伙伴的贡献。新谷对这些合资企业的直接投资比例没有显著变化。

分发：

新谷公司从其房地产企业投资中获得的分派如下：
九个月结束
9月30日，
20222021
共管公寓和混合用途开发：
纽约市SMSA$1,032 $4,440 
美国所有其他地区— 13,594 
1,032 18,034 
公寓楼：
美国所有其他地区550 18,566 
550 18,566 
商业广告：
美国所有其他地区736 503 
736 503 
其他4,459 — 
总分配$6,777 $37,103 

在新谷从其房地产企业投资中获得的分配中，#美元2,986及$25,255分别来自截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月的收入分配，以及#美元3,791及$11,848分别是截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月的资本回报。收益分配在简明综合现金流量表中计入运营现金，而资本返还分配在简明综合现金流量表中计入投资活动的现金流量。
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(千美元，每股除外)
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房地产风险投资收益(亏损)中的权益：

新谷确认房地产企业收益中的权益(亏损)如下：
截至三个月九个月结束
9月30日，9月30日，
2022202120222021
共管公寓和混合用途开发：
纽约市SMSA$(1,652)$(841)$(3,823)$(3,313)
美国所有其他地区(490)(6,128)(1,451)1,146 
(2,142)(6,969)(5,274)(2,167)
公寓楼：
美国所有其他地区(450)999 (1,374)18,566 
(450)999 (1,374)18,566 
酒店：
纽约市SMSA(182)(246)(924)(1,094)
国际609 310 304 (219)
427 64 (620)(1,313)
商业广告：
纽约市SMSA(4)— (162)(2,591)
美国所有其他地区266 200 940 473 
262 200 778 (2,118)
其他：— 12 2,250 (463)
房地产企业的权益收益(亏损)$(1,903)$(5,694)$(4,240)$12,505 

在截至2022年9月30日的9个月内进行的房地产风险投资：

2022年6月，新谷投资了美元410对于一个近似值75纳什广场上游合资有限责任公司的%权益。该合资企业计划开发一个混合用途的开发项目。该合资企业是一家可变利益实体(VIE)；然而，新谷并不是主要受益者。新谷根据权益会计方法对这笔投资进行了核算。新谷因投资纳什广场上游合资有限责任公司而面临的最大亏损风险为$4222022年9月30日。

新谷投资了$4,000在截至2022年9月30日的九个月内25BH NV Aventura LLC的%权益。该合资企业计划开发一个混合用途的开发项目。该合资企业是一家VIE；然而，新谷并不是主要的受益者。新谷根据权益会计方法对这笔投资进行了核算。新谷因投资BH NV Aventura LLC而面临的最大亏损风险为$4,0002022年9月30日。

2022年8月，新谷投资了美元4,000对于一个近似值35BH NV NMB Venture LLC的%权益。该合资企业计划开发一个混合用途的开发项目。该合资企业是一家VIE；然而，新谷并不是主要的受益者。新谷根据权益会计方法对这笔投资进行了核算。新谷因投资BH NV NMB Venture LLC而面临的最大亏损风险为$4,0002022年9月30日。

VIE考虑事项：

该公司已确定新谷是一房地产风险，因为它控制着对房地产企业的经济表现影响最大的活动。因此，新谷巩固了这一VIE。

VIE综合资产的账面金额为#美元02022年9月30日和2021年12月31日。这些资产归VIE所有，而不是本公司。合并后的VIE具有不是截至2022年9月30日和2021年12月31日的追索权负债。VIE的资产只能用于清偿该VIE的债务。VIE不是公司优先票据和其他应付债务的担保人。
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(千美元，每股除外)
未经审计

对于房地产企业的剩余投资，新谷确定这些实体是VIE，但新谷不是主要受益者。因此，新谷对这类房地产项目的投资已按照权益会计方法入账。

最大损失风险：

新谷投资于房地产企业的最大亏损风险包括经任何未来资本承诺及/或担保安排调整后的风险投资账面净值。损失的最大风险如下：
2022年9月30日
共管公寓和混合用途开发：
纽约市SMSA$18,594 
美国所有其他地区69,759 
88,353 
公寓楼：
美国所有其他地区9,976 
9,976 
酒店：
纽约市SMSA916 
国际1,826 
2,742 
商业广告：
纽约市SMSA7,908 
美国所有其他地区7,494 
15,402 
其他367 
总最大损失风险$116,840 

新谷资本化美元1,101及$3,152在截至2022年9月30日的三个月和九个月内，将利息成本计入其项目目前正在开发的合资企业的账面价值。新谷资本化美元614及$1,636在截至2021年9月30日的三个月和九个月内，将利息成本计入其项目目前正在开发的合资企业的账面价值。

房地产投资，净额：

“房地产投资，净额”的组成部分如下：
9月30日，
2022		十二月三十一日，
2021
埃森纳，网$— $9,098 
房地产投资，净额$— $9,098 

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未经审计

新谷录得营业收入#美元0和运营亏损美元530截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月，分别来自埃森纳。新谷录得营业收入#美元1,316和运营亏损美元250截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月，分别来自埃森纳。埃森纳是加州棕榈泉的一个总体规划社区、高尔夫球场和俱乐部住宅。2022年4月，新谷出售了埃森纳，并获得了大约$15,300以现金净收益计算。由于新谷没有持续的投资或参与，公司根据ASC主题606的范围确认了收入。销售在简明综合经营报表中作为收入列报，投资成本作为销售成本列报。

7.    应付票据、长期债务和其他债务

应付票据、长期债务和其他债务包括：
9月30日，
2022		十二月三十一日，
2021
向量：
5.752029年到期的高级担保票据百分比
$875,000 $875,000 
10.52026年到期的优先债券百分比，扣除未摊销折扣$2,323及$2,647
539,812 552,353 
利格特：
循环信贷协议22 24 
设备贷款
44 64 
其他— 32 
应付票据、长期债务和其他债务1,414,878 1,427,473 
更少：
发债成本
(25,672)(28,803)
应付票据、长期债务和其他债务总额1,389,206 1,398,670 
更少：
当期到期(51)(79)
一年后到期的款项$1,389,155 $1,398,591 

5.752029年到期的高级担保票据百分比-向量:
截至2022年9月30日，公司遵守了与其相关的所有债务契约5.752029年到期的高级担保票据百分比。
6.1252025年到期的高级担保票据百分比-向量:
2021年2月1日，6.1252025年到期的高级担保票据已全部赎回，公司因债务清偿而录得亏损#美元21,362截至2021年9月30日的9个月，包括美元13,013保费和美元8,349与确认以前未摊销的递延融资成本有关的其他成本和非现金利息支出。
10.52026年到期的高级票据百分比-向量:
2022年9月，公司在市场上回购了美元12,865ITS的本金总额10.5未偿还优先票据百分比，录得收益$412与回购相关联。回购的高级债券已作废。
截至2022年9月30日，公司遵守了与其相关的所有债务契约10.52026年到期的优先债券百分比。
循环信贷协议-利格特:
截至2022年9月30日，有一美元22贷方协议项下的未偿还余额。根据信贷协议确定的可获得性约为#美元74,000基于2022年9月30日符合条件的抵押品。截至2022年9月30日，利格特、枫叶和矢量烟草遵守了信贷协议下的所有债务契约。
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非现金利息支出-向量:
截至三个月九个月结束
9月30日，9月30日，
2022202120222021
债务摊销贴现净额$111 $99 $324 $290 
债务发行成本摊销1,036 960 3,052 2,795 
回购的收益10.5高级附注百分比
(412)— (412)— 
因消灭而造成的损失6.125高级担保票据百分比
— — — 8,349 
$735 $1,059 $2,964 $11,434 

应付票据和长期债务的公允价值:
2022年9月30日2021年12月31日
携带公平携带公平
价值价值价值价值
高级附注$1,414,812 $1,217,287 $1,427,353 $1,426,176 
利格特和其他人66 66 120 124 
应付票据和长期债务$1,414,878 $1,217,353 $1,427,473 $1,426,300 

应付票据和长期债务按摊销成本计入简明综合资产负债表。如上所披露的公允价值厘定在附注10所披露的公允价值层级中被分类为第2级，前提是该等负债按公允价值计入简明综合资产负债表。本公司的应付票据和长期债务的估计公允价值已由本公司使用现有市场信息和适当的估值方法(包括评估本公司的信用风险)确定。该公司使用基于截至2022年9月30日的市场报价和交易活动的衍生价格来确定其公开交易票据和债券的公允价值。循环信贷协议的账面价值等于公允价值。设备贷款和其他债务的公允价值是通过计算所需未来现金流的现值确定的。然而，制定公允价值的估计需要相当大的判断力，因此，本文提出的估计不一定表明在当前市场交易中可能实现的金额。


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8.    或有事件

烟草相关诉讼:
概述。自1954年以来，利格特和其他美国卷烟制造商被列为多起直接、第三方和据称的集体诉讼的被告，这些诉讼的理论基础是，卷烟制造商应该对据称因吸烟或接触香烟的二次烟雾而造成的损害负责。这些案件大体上分为以下几类：(I)吸烟和健康案件，指控个人受到伤害(“个人诉讼”)；(Ii)个人要求获得利益的诉讼。恩格尔裁决(“恩格尔子女案件“)；(3)吸烟和健康案件，主要指控人身伤害或寻求法院监督的持续医疗监测方案，以及指控使用”光“和/或”超光“一词构成欺骗性和不公平贸易做法、普通法欺诈或违反联邦法律、声称代表某类个别原告提起的案件(”集体诉讼“)；以及(4)各种外国和国内政府原告和非政府原告提起的医疗费用追回诉讼，要求赔偿据称因吸烟和/或利润返还而造成的医疗费用(“医疗费用追回诉讼”)。诉讼的风险和费用对未来的财务影响是无法量化的。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月内，Liggett产生的烟草产品责任法律费用和成本总计为$6,035及$4,622分别进行了分析。法律辩护费用在发生时计入费用。
诉讼受到不确定性的影响，未决案件可能会出现不利的事态发展。随着新案件的开始，辩护成本和与诉讼不可预见性相关的风险增加。管理层每季度与律师一起审查所有未决的诉讼，并评估发生损失的可能性，以及是否可以估计不利结果可能导致的损失或损失范围。与烟草有关的悬而未决的诉讼如果出现不利的结果或解决方案，可能会鼓励更多诉讼的开始。在与烟草有关的诉讼中判给的损害赔偿金可能会很高。
债券。尽管利格特已经能够获得所需的保证金或保证金要求的减免，以防止原告在上诉期间寻求收集判决，但仍然存在这样的风险，即这种救济可能并不是在所有情况下都能获得。鉴于大多数州现在限制债券的美元金额，或者根本不需要债券，这种风险已经降低。截至2022年9月30日，除了与密西西比州诉讼有关的保证金(如下所述)外，没有发布其他诉讼保证金。
2009年6月，佛罗里达州修改了现有的债券上限法规，增加了1美元200,000适用于佛罗里达州所有烟草诉讼的债券上限，并根据给定时间生效的判决数量确定不同金额的个人债券上限。在佛罗里达州法院上诉的任何此类保证金的最高金额将不超过$5,000。在几起案件中，原告对债券上限法规的合宪性提出了质疑，但到目前为止，法院一直支持该法规的合宪性。这些挑战的不利结果可能会对公司的综合财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
会计政策。本公司及其附属公司在确定可能出现不利结果且损失金额可合理估计时，在其合并财务报表中记录待决诉讼拨备。目前，虽然除本附注8所述外，案件有合理可能出现不利结果：(I)管理层已得出结论，认为任何与烟草有关的未决案件不可能招致亏损；或(Ii)管理层无法合理估计任何未决烟草相关案件的不利结果可能导致的损失或损失范围，因此，管理层并无在简明综合财务报表中就不利结果拨备任何金额(如有)。
尽管利格特总体上成功地处理了针对它的诉讼，但诉讼受到不确定性的影响，仍然存在重大挑战，包括关于剩余的恩格尔子代案例。不能保证利格特过去的诉讼经验将代表未来的结果。过去曾有针对利格特的判决，在个人诉讼和恩格尔子女案件，其中几项判决在上诉中得到确认，并由利格特满意。公司的综合财务状况、经营结果和现金流可能会因任何与吸烟有关的诉讼的不利结果或和解而受到重大不利影响。利格特相信，并得到了律师的建议，它对针对它的未决诉讼有有效的辩护，以及对不利裁决提出上诉的有效依据。所有这类案件都正在并将继续得到有力的辩护。利格特已经在个别案件或案件组中进入和解讨论，在这些案件中，利格特认为这样做符合其最佳利益，未来可能会继续这样做。随着案件进入上诉程序，如果可能出现不利结果并且可以合理估计金额，本公司将逐案考虑应计项目。
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个人行为
截至2022年9月30日，有60 针对Liggett的个人诉讼待决，其中一个或多个个人原告声称吸烟、吸烟成瘾或暴露在二手烟中造成伤害，并寻求补偿性赔偿，在某些情况下，寻求惩罚性赔偿。这些案例不包括剩余的恩格尔子代案例。下表按州列出了单个操作的数量：
状态数
案例的数量
佛罗里达州23
伊利诺伊州17
夏威夷7
内华达州5
新墨西哥州4
路易斯安那州2
马萨诸塞州1
南卡罗来纳州1
原告在个人寻求对据称因吸烟造成的伤害进行赔偿的案件中提出的责任指控基于各种追偿理论，包括疏忽、严重疏忽、违反特别义务、严格责任、欺诈、隐瞒、失实陈述、设计缺陷、未发出警告、违反明示和默示保证、共谋、协助和教唆、一致行动、不当得利、普通法公共滋扰、财产损害、侵犯隐私、精神痛苦、情感困扰、残疾、震惊、赔偿、违反欺骗性贸易实践法、联邦Racketeer影响和腐败组织法(“RICO”)、州法规和反垄断法规。在许多此类案件中，除了补偿性损害赔偿外，原告还寻求其他形式的救济，包括三倍/多重损害赔偿、医疗监测、返还利润和惩罚性损害赔偿。尽管据称的损害赔偿通常不能通过申诉来确定，而且管辖损害赔偿申诉和计算的法律因州和司法管辖区的不同而有所不同，但补偿性和惩罚性损害赔偿在一些案件中得到了专门的抗辩，金额有时高达数亿美元甚至数十亿美元。
在个别诉讼中提出的抗辩理由包括缺乏直接原因、承担风险、相对过失和/或相辅相成的过失、缺乏设计缺陷、诉讼时效、休养法、衡平法抗辩，如“不干净的手”和缺乏利益、未提出索赔和联邦优先购买权。
恩格尔子代病例
1994年5月，恩格尔该案是在佛罗里达州迈阿密-戴德县对利格特和其他人提起的集体诉讼。这个班级由所有佛罗里达居民组成，到1996年11月21日，他们“已经遭受、现在遭受或已经死于因吸烟成瘾而导致的疾病和医疗状况”。进行了审判，陪审团作出了对被告不利的判决(约为#美元)。145,000,000惩罚性赔偿，包括$790,000对阵利格特)。在向第三地区上诉法院提出上诉后，佛罗里达州最高法院于2006年7月取消了这一阶层的资格，并确认上诉法院推翻了惩罚性赔偿裁决。前班级成员必须在2008年1月之前提起个人诉讼。因此，利格特和该公司以及其他卷烟制造商被起诉了数千起恩格尔在佛罗里达州的联邦和州法院都有子女案件。
关于恩格尔后代病例的警示声明。自2009年以来，一直有针对利格特和其他卷烟制造商的判决恩格尔子代案例。一些判决在上诉中得到确认，并得到被告的满意。许多人在上诉中被推翻。截至2022年9月30日，25恩格尔在后代案件中，利格特在审判中是被告，最终做出了判决。
有过16判决结果对原告有利，九支持利格特。在……里面五在这些案件中，针对利格特的惩罚性赔偿被判。几个不利的判决在上诉中被推翻，并下令重新审判。在某些情况下，判决是与其他被告共同和个别作出的，利格特面临这样的风险，即一名或多名共同被告拒绝或以其他方式未能参与上诉所需的联系，或未能支付他们在判决中按比例或陪审团分配的份额。因此，在某些情况下，利格特可能不得不支付超过其在任何担保或判决相关金额中的比例份额。除本附注8中所述外，管理层无法
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从剩余金额中估计可能的损失或损失范围恩格尔子女案件，因为目前每个案件都有多名被告，但这里讨论的情况除外，而且在大多数案件中，证据开示没有发生或受到限制。因此，公司缺乏关于原告是否确实存在的信息恩格尔班级成员、相关吸烟史、所称伤害的性质以及各种辩护的可用性等。此外，原告通常不具体说明他们要求损害赔偿的金额。
恩格尔子孙聚居地。
2013年10月，本公司与利格特公司达成和解，4,900恩格尔子孙原告及其律师。根据和解条款，利格特同意支付总计约$110,000，连同$61,600先付一次付款，余款分期付款14从2015年2月开始的几年。该公司未来的付款金额约为$3,600每年到2028年，包括从2021年开始每年增加的生活费用。作为交换，这些原告的索赔被驳回，对公司和利格特不利。
利格特随后进入了二单独的和解协议152恩格尔后代原告，利格特总共支付了$23,150。就个人而言，利格特解决了另一项210 恩格尔子代案例约为$8,240总体而言。二其中，和解发生在2022年第三季度。
尽管有全面的性质，但恩格尔后代聚居地，22原告的索赔仍在州法院待决。因此，公司和利格特仍可能受到周期性不利判断的影响，这可能对公司的综合财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
在恩格尔子女案件中支付的判决.
截至2022年9月30日，利格特总共支付了40,111，包括利息和律师费，以履行下列判决恩格尔子代病例：卢卡奇, 坎贝尔, 道格拉斯, 克雷 图洛，沃德，里祖托，兰伯特， 布坎南和桑托罗.
仅限Liggett病例  
目前有二利格特是唯一被告的案件：考瓦特是个人行为，并且福尔宾是一种恩格尔子孙案。Liggett是唯一被告的案件可能会因为剩余的恩格尔子女案件和新提起的个人诉讼。
即将到来的审判
截至2022年9月30日，有五个别行动(卡马乔、盖斯特、格雷斯、马丁内斯和里卡波尔-霍尔)定于2023年9月30日开庭审理，利格特是被点名的被告。审判日期可能会改变，在此期间可能会安排更多案件进行审判。
马里兰州的病例
利格特是一名被告16马里兰州的多被告人身伤害案件，声称因接触石棉和烟草而提出索赔(“协同案件”)。2017年6月，在上诉法院(马里兰州最高法院)裁定在某些情况下可能合并烟草和石棉案件并将案件发回后，初审法院在没有偏见的情况下驳回了针对包括Liggett在内的烟草公司被告的所有协同案件。在某个时候，原告可能会寻求上诉审查或对烟草公司提起新的诉讼。
集体诉讼
截至2022年9月30日，二诉讼悬而未决，要么已经认证了一个班级，要么原告正在寻求班级认证，而利格特是被点名的被告。其他卷烟制造商也在这些名单中二案子。
1997年11月，在Young诉美国烟草公司一案中，据称是代表原告和路易斯安那州所有类似情况的居民提起集体诉讼，这些居民虽然不是吸烟者，但声称他们接触到香烟造成的二手烟并受到伤害。原告寻求数额不详的补偿性和惩罚性损害赔偿。该案自2016年3月以来一直被搁置，等待法院在斯科特诉美国烟草公司一案中下令的戒烟计划完成。
1998年2月，在Parsons诉AC&S Inc.一案中，据称是代表原告和所有西弗吉尼亚州居民提起集体诉讼，这些居民据称因接触香烟烟雾和石棉纤维而提出索赔，并寻求补偿性和惩罚性赔偿。此案自2000年12月以来一直被搁置，原因是三共同被告。
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在集体诉讼案件中，原告对责任的指控基于各种追偿理论，包括疏忽、严重疏忽、严格责任、欺诈、虚假陈述、设计缺陷、未发出警告、妨害、违反明示和默示保证、违反特别义务、共谋、一致行动、违反欺骗性贸易实践法律和消费者保护法规，以及根据联邦和州反敲诈勒索法规提出的索赔。集体诉讼中的原告寻求各种形式的救济，包括补偿性和惩罚性损害赔偿、三倍/多重损害赔偿和其他法定损害赔偿和处罚、设立医疗监测和戒烟基金、返还利润以及禁令和公平救济。
在这些案件中提出的抗辩理由包括缺乏直接原因、个别问题占主导地位、承担风险、比较过失和/或共同过失、诉讼时效和联邦优先购买权。
医疗保健成本回收行动
截至2022年9月30日，一针对Liggett的医疗保健成本追回诉讼悬而未决，原告根据各种追回理论寻求向Liggett和其他卷烟制造商追回损害赔偿金，原因是据称向未成年人销售烟草产品。此案目前处于休眠状态。
在医疗保健成本追回诉讼中提出的索赔各不相同，但可以包括衡平法索赔、普通法中关于疏忽、严格责任、违反明示和默示保证、违反特别义务、欺诈、疏忽失实陈述、共谋、公共滋扰、根据州和联邦法规提出的消费者欺诈、反垄断、欺骗性贸易做法和虚假广告索赔，以及根据RICO提出的索赔。虽然通常不会提出具体的损害赔偿金额，但请求的损害赔偿可能高达数十亿美元。在这些案件中，原告主张公平地声称，烟草行业因支付据称可归因于吸烟的医疗费用而“不公正地致富”，并要求补偿这些费用。一些(但不是所有)原告寻求的救济包括惩罚性赔偿、多重损害赔偿和其他法定损害赔偿和处罚、禁止所谓的向未成年人营销和销售的禁令、披露研究、返还利润、为反吸烟项目提供资金、额外披露尼古丁产量，以及支付律师和专家证人费用。
律政司的诉讼
1999年9月，美国政府在美国哥伦比亚特区地方法院开始对利格特和其他卷烟制造商提起诉讼。除其他事项外，这一行动旨在追回联邦政府为据称因被告的欺诈性和侵权行为而导致的吸烟相关疾病支付和支付的数额不详的医疗费用。2006年8月，初审法院对除利格特以外的每一名卷烟制造被告作出了最终判决。上诉时判决维持不变。因此，除Liggett外，卷烟制造被告现在受制于初审法院的最终判决，该判决除其他外，下令在各种媒体上发布关于吸烟对健康的不利影响、吸烟和尼古丁的成瘾性、吸“低焦油”或“轻”香烟没有任何显著的健康益处、被告操纵香烟设计以确保尼古丁最佳输送以及暴露在环境烟草烟雾中的不良健康影响的“纠正声明”。
MSA和其他国家和解协议
1996年3月、1997年3月和1998年3月，利格特与45州和领地。和解协议使利格特免于这些州和领地提出的所有与吸烟有关的索赔，包括医疗费用补偿索赔和向未成年人销售香烟的索赔。
1998年11月，菲利普·莫里斯、R.J.雷诺兹和其他两家公司(“原始参与制造商”或“OPM”)和利格特和矢量烟草公司(连同任何其他成为签署方的烟草产品制造商，“后续参与制造商”或“PPM”)(下称“OPM”)与以下公司签订了“总和解协议”(“MSA”)46这些国家包括美国、哥伦比亚特区、波多黎各、关岛、美属维尔京群岛、美属萨摩亚和北马里亚纳群岛(统称为“定居国”)，以解决定居国声称和未声称的保健费用回收和某些其他索赔。MSA在每个定居国都获得了最终的司法批准。
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作为MSA的结果，定居州将利格特和病媒烟草从：
•定居国及其各自的政治分区和国家保健基金的其他接受者的所有索赔，涉及：(1)过去因使用、销售、分销、制造、开发、广告和营销烟草产品而产生的行为；(2)烟草产品对健康的影响、接触或研究、陈述或警告；和
•关于因使用或接触在正常业务过程中生产的烟草产品而产生的未来行为，结算国及其各自的分支机构和国家保健基金的其他接受者提出的所有金钱索赔。
MSA限制烟草产品在定居国内的广告和销售，并以其他方式限制PM的活动。除其他事项外，MSA禁止在烟草产品的广告、促销或营销中以年轻人为目标；禁止在所有烟草广告和促销中使用卡通人物；限制每位首相一烟草品牌赞助期间12禁止烟草广告；禁止所有户外广告，但某些有限的例外情况除外；禁止在各种媒体上为烟草产品植入付费；禁止基于购买烟草产品的礼物赠送，而没有足够证据证明预期收件人是成年人；禁止PM许可第三方以MSA禁止的任何方式宣传烟草品牌名称；禁止PM将任何国家认可的非烟草品牌或商号或运动队、娱乐团体或个人名人的名称用作烟草产品品牌名称。
MSA还要求PM确认遵守MSA的公司原则，减少未成年人使用烟草产品，并对代表PM进行的游说活动施加限制。此外，《生活保障协议》规定任命一名独立审计师来计算和确定根据《生活保障协议》所欠的付款金额。
根据MSA的支付条款，PM必须每年支付#美元。9,000,000(取决于适用的调整、抵消和削减，包括“非参与制造商调整”或“NPM调整”)。这些年度付款是根据国内卷烟出货量的单位数量分配的。MSA下的付款义务是每个PM的几项义务，而不是共同义务，并且不是PM的任何母公司或附属公司的责任
利格特有不是MSA下的支付义务，除非其市场份额超过市场份额豁免约1.65占美国香烟总销量的百分比。载体烟草公司已经不是MSA下的支付义务，除非其市场份额超过市场份额豁免约0.28占美国香烟总销量的百分比。利格特和矢量烟草公司的国内发货量约占5.4占2022年前九个月美国香烟总销量的百分比。如果利格特和/或矢量烟草在特定年份的市场份额超过其各自的市场份额豁免，则在下一年的4月15日，利格特和/或矢量烟草(视情况而定)必须为每个超出的单位支付与该年OPM应支付的金额相同的金额(按单位计算)。2021年12月30日，利格特和矢量烟草公司预付了$169,500他们的大约$179,0002021年MSA债务，其余额已于2022年4月支付，视适用的争议或调整而定。
某些MSA纠纷
NPM调整。利格特和矢量烟草公司争辩说，从2003年到2021年，他们每年都有权获得NPM调整。NPM调整是对年度MSA付款的一种潜在调整，当PMS在特定年份遭受市场份额流失到NPM，并且根据MSA选择的经济咨询公司确定(或双方同意)MSA是造成这种损失的“重要因素”时，可以使用这种调整。在有关年度“努力执行”其合格代管法规的安置国可能能够避免其在国家防范机制调整中的可分配份额。就2003-2021年而言，Liggett和VECTOR烟草公司(视情况而定)就它们欠结算国的由独立审计员计算的NPM调整提出了争议。在MSA的允许下，利格特和矢量烟草要么支付了与这些NPM调整相关的金额，要么支付了有争议的、扣留的付款，或者存入了有争议的支付账户。
2010年6月，在PM盛行后48的49在提出强制仲裁的动议后，双方开始了2003年国家防范机制调整的仲裁。那次仲裁于2013年9月结束。紧随其后的是未在仲裁中获胜的州向州法院提出的各种挑战。这些挑战导致赔偿额的减少，但不是消除。从那时起，项目经理们解决了国家预防管理调整争端39国家代表大约80MSA可分配份额的%。
2004年国家防范机制调整仲裁始于2016年，仲裁小组最终裁定三个州对国家防范机制调整负有责任。自那以后，其中两个州已向适用的州法院提出动议，仲裁小组对这些裁决提出质疑，几个问题仍有待仲裁小组解决，这些问题将影响
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2004年净资产管理调整的最终金额。双方已经选择了一个仲裁小组来处理2005至2007年的NPM调整，并参与了证据开示，个别州的听证会定于2023年3月开始。
作为上述和解的结果，利格特和矢量烟草公司在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月中将销售成本降低了美元。9,665及$5,932分别进行了分析。利格特和矢量烟草可能有权进行进一步的调整。截至2022年9月30日，利格特和矢量烟草公司已累计约1美元11,100与2004年至2010年从非和解州扣留的有争议的金额有关，如果利格特和矢量烟草在这些年的纠纷中败诉，可能需要支付利息。截至2022年9月30日，仍有大约$48,500在与利格特和矢量烟草公司2011至2021年的NPM调整有关的有争议的支付账户中，与未达成和解的州存在争议。如果利格特和矢量烟草公司在所有或任何这些年的纠纷中败诉，根据MSA，支付到有争议支付账户的金额将不会有利息到期。
其他州的殖民地。MSA用除佛罗里达州、密西西比州、德克萨斯州和明尼苏达州以外的所有州和地区取代了利格特之前的定居点。这其中的每一个四在《烟草控制协议》生效日期之前，各国与其他各大烟草公司谈判并签署了和解协议，与以前与利格特达成的和解协议分开。除下文所述外，利格特与这些州的协议仍然完全有效。这些州与利格特达成的和解协议包含最惠国条款，这些条款可能会根据这些州与某些其他烟草公司随后达成的和解或决议，减少利格特的支付义务。从1999年开始，利格特决定，根据与美国烟草公司的和解或决议，利格特对以下公司的付款义务四各州都被淘汰了。关于之前和解协议下的所有非经济义务，Liggett认为，它有权在MSA和每个州分别与其他主要烟草公司达成和解时获得最有利的条款。因此，利格特对所有州和地区的非经济义务现在由MSA定义。
2003年，由于与明尼苏达州就和解协议发生纠纷，利格特同意支付#美元100利格特制造的香烟每年都会在该州销售。此外，佛罗里达州、密西西比州和德克萨斯州的总检察长建议利格特，他们认为利格特未能根据各自与这些州的和解协议支付款项。2010年，利格特与佛罗里达州达成和解，并同意支付1,200并每年再支付$250有一段时间21从2011年3月开始，从2022年3月起支付的款项将受到通货膨胀的调整。
密西西比州诉讼。2016年1月，密西西比州总检察长向密西西比州杰克逊县衡平法院提出动议，要求执行1996年3月密西西比州利格特和其他州之间达成的和解协议(《1996年协议》)，声称利格特欠密西西比州至少$27,000补偿性损害赔偿和利息。2017年4月，衡平法院驳回了利格特的反对意见，裁定应按照密西西比州的索赔要求执行1996年的协议，并将此事首先提交仲裁，然后提交特别检察官进行进一步诉讼，以确定应判给的损害赔偿金额(如果有的话)。2021年4月，在最终仲裁裁决得到确认后，双方规定，根据1996年协定，据称应由利格特支付给密西西比州的未付本金(不含利息)约为#美元。16,700，但须受Liggett就1996年协议的可执行性提起诉讼和/或上诉的权利(以及除据称应支付的本金计算外的所有问题)。
2019年9月，特别检察官就密西西比州判决前和判决后利息索赔举行了听证会。2021年8月，特别检察官发表了一份最后报告，其中提出了判决前利息约为#美元的调查结果和建议。18,800，将于2005年4月至2021年8月3日从利格特出发。2022年4月，密西西比州衡平法院确认了特别大师的调查结果，并于2022年6月1日作出最终判决。如果判决在上诉时没有被推翻，将产生额外的利息金额。利格特继续声称，2017年4月衡平法院的命令是错误的，因为1996年协议中的最惠国条款取消了利格特对密西西比州的所有付款义务。利格特对最终判决提出上诉，并支付了#美元的保释金。24,0002022年6月。
Liggett可能被要求向密西西比州和/或德克萨斯州支付额外款项，这可能对公司的综合财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
警示声明  
管理层无法合理预测针对Liggett或公司的未决或威胁诉讼的结果。诉讼受到许多不确定因素的影响。利格特被发现对多起恩格尔子女案件和个人行动，其中几个在上诉时得到确认，并得到利格特的满意。有可能其他案件的判决对利格特不利，而利格特在上诉中将不会成功。如果Liggett认为这样做符合自己的最佳利益，它可能会尝试解决特定的案件。
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(千美元，每股除外)
未经审计

管理层无法预测与未来任何辩护费用、和解或判决相关的现金需求，包括支付任何上诉所需的现金，利格特可能无法满足这些要求。与吸烟有关的悬而未决的案件的不利结果可能会鼓励开始额外的诉讼。除本附注8所述外，管理层无法估计针对Liggett的未决案件的不利结果可能导致的损失或损失范围，或为此类案件辩护的成本，因此没有在其简明综合财务报表中为不利结果提供任何金额。
烟草行业受地方、州和联邦政府实施的关于烟草产品的销售、销售、税收和使用的广泛法律和法规的约束。在吸烟和烟草行业方面，出现了一些限制性的管制行动、不利的立法和政治决定以及其他不利的事态发展。这些事态发展可能会对潜在的事实审查者对烟草行业的看法产生负面影响，可能会损害某些未决的诉讼，并可能促使更多的诉讼或立法开始。
该公司的综合财务状况、经营结果和现金流可能会受到任何与吸烟有关的诉讼的不利结果的重大不利影响。
在截至2022年9月30日的9个月中，该公司在MSA和烟草诉讼方面的应计项目如下：
流动负债非流动负债
主结算协议项下的到期付款诉讼应计费用总计主结算协议项下的到期付款诉讼应计费用总计
截至2022年1月1日的余额$11,886 $3,918 $15,804 $13,224 $17,680 $30,904 
费用
210,714 160 210,874 — — — 
NPM结算调整
(15)— (15)(2,108)— (2,108)
作为库存资本化的MSA债务的变化
1,419 — 1,419 — — — 
付款
(9,744)(4,185)(13,929)— — — 
重新归类为非流动负债/非流动负债
— 3,566 3,566 — (3,566)(3,566)
预扣利息
— 358 358 — 1,582 1,582 
截至2022年9月30日的余额$214,260 $3,817 $218,077 $11,116 $15,696 $26,812 
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(千美元，每股除外)
未经审计

在截至2021年9月30日的9个月中，该公司在MSA和烟草诉讼方面的应计项目如下：
流动负债非流动负债
主结算协议项下的到期付款诉讼应计费用总计主结算协议项下的到期付款诉讼应计费用总计
截至2021年1月1日的余额$38,767 $3,967 $42,734 $17,933 $19,268 $37,201 
费用
122,916 17 122,933 — — — 
作为库存资本化的MSA债务的变化
645 — 645 — — — 
付款
(35,206)(4,077)(39,283)— — — 
重新归类为非流动负债/非流动负债
4,709 3,351 8,060 (4,709)(3,351)(8,060)
预扣利息
— 382 382 — 1,301 1,301 
截至2021年9月30日的余额$131,831 $3,640 $135,471 $13,224 $17,218 $30,442 

其他事项:
利格特和矢量烟草的管理层不知道任何影响他们现有设施的物质环境条件。利格特和矢量烟草的管理层认为，目前的运营在实质上符合所有环境法律和法规以及其他管理卷烟制造商的法律和法规。遵守联邦、州和地方监管材料排放到环境中的规定或其他与环境保护有关的规定，并未对利格特或矢量烟草的资本支出、运营结果或竞争地位产生实质性影响。
利格特和公司已经收到了三奥驰亚客户服务公司代表菲利普莫里斯单独提出赔偿要求，涉及指控吸烟者使用L&M香烟的诉讼。据称，这些赔偿要求与Eve Holdings 1999年将某些商标出售给菲利普莫里斯公司有关。
管理层认为，与烟草产品负债无关的针对本公司及其综合附属公司的其他法律程序、诉讼及未决索偿所导致的负债(如有)不应对本公司的综合财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。

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9.    所得税

本公司的实际所得税率是根据预期收入、法定税率、递延税项资产的估值免税额以及本公司可获得的任何税务筹划机会而厘定的。对于中期财务报告，公司根据全年预测估计年度有效所得税税率，并将年度有效所得税税率与年初至今的税前收入相比较，以记录所得税支出，如果有的话，对离散项目进行调整。随着新信息的出现，该公司将完善年度估计。由于永久性差异，该公司的税率与法定税率没有关系，这些差异主要与不可抵扣的补偿和国家税收有关。
该公司的所得税支出包括以下内容：
截至三个月九个月结束
9月30日，9月30日，
2022202120222021
未计提所得税准备的收入$53,389 $46,688 $152,275 $169,437 
使用估计的年有效所得税率计算的所得税费用14,629 14,753 41,724 53,538 
实际税率的变动(96)2,567 — — 
离散项目的影响，净额— (544)— (544)
所得税费用$14,533 $16,776 $41,724 $52,994 

截至2022年9月30日的三个月和九个月没有单独的项目。截至2021年9月30日的三个月和九个月的离散项目涉及与股票薪酬相关的所得税支出。

《降低通货膨胀法案》
2022年8月16日，总裁小约瑟夫·R·拜登。签署了《降低通货膨胀法》，对年度平均调整财务报表净收入在三年内超过1,000,000美元的公司的账面收入征收15%的替代最低税，并从2023年1月1日起对上市公司回购的股票的公平市场价值征收1%的消费税，但有某些例外情况。该公司目前正在评估《降低通货膨胀法案》对其综合财务报表的影响。

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10.    投资和公允价值计量

公司应按公允价值计量的金融资产和负债如下：
截至2022年9月30日的公允价值计量
总计相同资产在活跃市场的报价
(1级)
重要的其他可观察到的投入
(2级)

无法观察到的重要输入
(3级)
资产：
货币市场基金(1)
$311,082 $311,082 $— $— 
商业票据 (1)
53,990 — 53,990 — 
存单(2)
110 — 110 — 
获得法定债券的货币市场基金(2)
24,133 24,133 — — 
按公允价值计算的投资证券
按公允价值计算的股权证券
有价证券
13,467 13,467 — — 
投资于债务证券的共同基金
21,772 21,772 — — 
按公允价值计算的股权证券总额
35,239 35,239 — — 
可供出售的债务证券
美国政府证券
1,572 — 1,572 — 
公司证券
51,986 — 51,986 — 
美国政府和联邦机构
27,027 — 27,027 — 
可供出售的债务证券总额
80,585 — 80,585 — 
按公允价值计算的投资证券总额
115,824 35,239 80,585 — 
长期投资
公允价值长期投资证券(3)
28,582 — — — 
总计$533,721 $370,454 $134,685 $— 
(1)在简明综合资产负债表上计入现金和现金等价物的金额。
(二)在简明综合资产负债表中计入流动限制性资产和非流动限制性资产的金额。
(3)根据第820-10分主题，使用资产净值实际权宜之计以公允价值计量的投资不在公允价值等级中分类。
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(千美元，每股除外)
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截至2021年12月31日的公允价值计量
总计相同资产在活跃市场的报价
(1级)
重要的其他可观察到的投入
(2级)

无法观察到的重要输入
(3级)
资产：
货币市场基金(1)
$130,583 $130,583 $— $— 
商业票据 (1)
24,426 24,426 — 
存单(2)
110 110 — 
按公允价值计算的投资证券
按公允价值计算的股权证券
有价证券
19,560 19,560 — — 
投资于债务证券的共同基金
23,221 23,221 — — 
按公允价值计算的股权证券总额
42,781 42,781 — — 
可供出售的债务证券
美国政府证券
6,481 — 6,481 — 
公司证券
47,531 — 47,531 — 
美国政府和联邦机构
19,572 — 19,572 — 
商业票据
29,103 — 29,103 — 
外国固定收益证券
1,219 — 1,219 — 
可供出售的债务证券总额
103,906 — 103,906 — 
按公允价值计算的投资证券总额
146,687 42,781 103,906 — 
长期投资
公允价值长期投资证券(3)
32,089 — — — 
总计$333,895 $173,364 $128,442 $— 
负债：
或有负债的公允价值$2,646 $— $— $2,646 
总计$2,646 $— $— $2,646 
(1)在简明综合资产负债表上计入现金和现金等价物的金额。
(二)在简明综合资产负债表中计入流动限制性资产和非流动限制性资产的金额。
(3)根据第820-10分主题，使用资产净值实际权宜之计以公允价值计量的投资不在公允价值等级中分类。

二级存单的公允价值以合同现金流的贴现价值为基础。贴现率是金融机构提供的利率。按公允价值计入第一级的投资证券的公允价值以各证券交易所的市场报价为基础。按公允价值计算的二级投资证券以成交清淡的证券的市场报价、非活跃市场中相同或类似资产的报价或报价以外的其他投入为基础，例如利率和收益率曲线。
长期投资以合伙企业提供的每股资产净值为基础，以标的资产或投资组合的指定市场价值为基础。根据820-10分主题，这些投资不属于上文披露的公允价值层次结构，因为它们是使用资产净值实务权宜之计按公允价值计量的。
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(千美元，每股除外)
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除在经常性基础上按公允价值记录的资产和负债外，本公司还必须在非经常性基础上按公允价值记录资产和负债。一般而言，由于减值费用的影响，资产和负债在非经常性基础上按公允价值入账。截至2022年9月30日和2021年12月31日，该公司没有采用公允价值计量的非经常性非金融资产，但截至2021年12月31日减值的房地产投资除外。

按非经常性公允价值计量的公司在房地产企业中的投资如下：
公允价值计量使用：
截至十二月三十一日止的年度：
2021		相同资产在活跃市场的报价
(1级)
重要的其他可观察到的投入
(2级)

无法观察到的重要输入
(3级)
减值费用总计
资产：
房地产企业的投资
$2,713 $— $— $— $— 

本公司根据近期事件使用市场定价等可观察资料估计其房地产投资的公允价值，然而，要从观察到的市场数据中选择某些资料，则需要作出重大判断。对房地产企业的投资下降是由于预计销售价格下降和相应房地产企业的估计售出期限下降所致。这一美元2,713在截至2021年12月31日的年度，减值费用计入了房地产企业亏损的权益中。

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(千美元，每股除外)
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11.    细分市场信息

截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月，该公司的业务部门是烟草和房地产。各分部的会计政策与主要会计政策摘要中所述的相同。

截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月，公司税前运营的财务信息如下：
真实公司
烟草地产以及其他总计
截至2022年9月30日的三个月
收入$377,995 $— $— $377,995 
营业收入(亏损)88,107 (1)(3)(4,203)83,901 
房地产企业亏损中的权益— (1,903)— (1,903)
折旧及摊销1,474 — 313 1,787 
截至2021年9月30日的三个月
收入$297,942 $543 $— $298,485 
营业收入(亏损)91,779 (2)(814)(8,950)(3)82,015 
房地产企业亏损中的权益— (5,694)— (5,694)
折旧及摊销1,550 61 262 1,873 
截至2022年9月30日的9个月
收入$1,061,355 $15,884 $— $1,077,239 
营业收入(亏损)254,078 (4)7,839 (12,179)249,738 
房地产企业亏损中的权益— (4,240)— (4,240)
折旧及摊销4,426 66 938 5,430 
资本支出8,720 1 38 8,759 
截至2021年9月30日的9个月
收入$895,901 $11,126 $— $907,027 
营业收入(亏损)276,557 (5)(603)(24,071)(6)251,883 
房地产企业收益中的权益— 12,505 — 12,505 
折旧及摊销5,007 187 727 5,921 
资本支出4,817 — 3,593 8,410 
(1) 营业收入包括$31诉讼和解和判决费用。
(2) 营业收入包括$12诉讼和解和判决费用。
(3) 营业亏损包括交易费用#美元。3,426与分发相关，以及$910出售资产的收益。
(4) 营业收入包括$2,123从与MSA相关的诉讼和解中收到(降低了销售成本)和$160诉讼和解和判决费用。
(5) 营业收入包括$2,722从与MSA相关的诉讼和解中收到(降低了销售成本)和$17诉讼和解和判决费用。
(6) 营业亏损包括交易费用#美元。3,426与分发相关，以及$910出售资产的收益。
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第二项。    管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析

(以千美元计，每股金额除外)


《管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析》(“MD&A”)旨在从管理层的角度为读者提供有关向量集团财务报表的叙述。我们的MD&A分为以下几个部分：
•概述
•最新发展动态
•经营成果
•房地产投资综述
•流动性与资本资源

请阅读此讨论以及我们截至2021年12月31日和截至2021年12月31日的年度的MD&A和经审计的财务报表及其附注，包括在我们的2021年年度报告Form 10-K中，以及我们截至2022年和2021年9月30日的季度和9个月的简明综合财务报表和相关附注。
陈述的基础
本10-Q表格中包含的简明综合财务报表显示了特拉华州公司向量集团有限公司截至2022年9月30日和2021年12月31日的财务状况，以及我们截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月的运营结果，其中包括道格拉斯·艾利曼公司(以下简称“分销”)的分销，道格拉斯·艾利曼的历史财务结果反映为非持续运营。与Douglas Elliman有关的现金流量和全面收益并未分开，并分别计入列报所有期间的简明综合现金流量表及简明综合全面收益表。除非另有说明，简明综合财务报表附注中的资料仅指向量集团的持续经营，并不包括有关Douglas Elliman的结余或活动的讨论。
截至分配之日，Douglas Elliman的财务业绩作为非持续业务的收入，扣除我们精简的综合业务报表的所得税，不包括在下文讨论的持续业务的业绩中。见本公司简明综合财务报表附注3。

概述
我们是一家控股公司，主要从事两个业务领域：
•烟草：通过我们的利格特集团有限责任公司和矢量烟草有限责任公司的子公司在美国制造和销售折扣香烟，以及
•房地产：通过我们的子公司新谷有限责任公司进行的房地产投资业务，新谷有限责任公司(I)在美国各地的许多房地产项目中拥有权益，(Ii)正在寻求收购或投资更多房地产或项目。
我们的烟草子公司生产的香烟有100种长度、风格和包装的组合。利格特目前的品牌组合包括：
•蒙特戈
•老鹰20的
•金字塔
•利格特精选大奖赛，前夜，美国以及各种合作品牌和自有品牌。 
折扣市场是一个具有挑战性的市场，消费者的品牌忠诚度较低，更注重价格。利格特的比赛分为两个部分。第一部分由美国最大的三家卷烟制造商组成：奥驰亚集团旗下的菲利普莫里斯美国公司，英美烟草旗下的RJ雷诺烟草公司，以及帝国烟草公司旗下的ITG Brands LLC。这三家制造商虽然主要是高档卷烟公司，但也生产和销售折扣产品
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香烟。竞争的第二部分由一群规模较小的制造商和进口商组成，这些制造商和进口商大多销售大幅折扣香烟。

最新发展动态
蒙特戈。从2020年8月到2022年2月，利格特扩大了其蒙特戈全国深度折扣品牌。蒙特戈在2022年第二季度成为利杰特销量最大的品牌。在2020年8月之前，蒙特戈在四个州的选定目标市场销售。蒙特戈在截至2022年9月30日的三个月中，的单位销量约占总单位销量的50%，而截至2021年9月30日的三个月，单位销量约占总单位销量的17%，截至2022年9月30日的九个月，单位销量约占44%，而截至2021年9月30日的九个月，单位销量约占13%。
薄荷醇和调味品。2022年5月4日，FDA公布了一项拟议的规则，禁止将薄荷醇作为香烟中的一种特征性风味。在截至2022年9月30日的12个月里，我们的卷烟销量中约有20%是薄荷醇口味的。我们无法预测烟草产品标准或对含有薄荷醇的烟草产品的销售和分销的限制，如果最终由FDA发布，将如何影响产品销售，它是否会对利格特或矢量烟草产生实质性的不利影响，或者它是否会对利格特和矢量烟草产生比行业其他公司更大的影响。
尼古丁。2022年6月21日，FDA表示计划在2023年5月公布一项拟议的规则，该规则建立了一个烟草产品标准，将香烟中的尼古丁水平降低到不会使人上瘾的水平。根据《烟草控制法案》(TCA)，如果FDA得出结论认为烟草产品尼古丁标准对保护公众健康是合适的，FDA可能会采用这种标准。FDA可能会将拟议的法规提交给烟草制品科学咨询委员会(“TPSAC”)，以获得报告和建议。在颁布最终规则之前，FDA可能会考虑广泛的问题，包括遵守拟议产品标准的技术可行性。制定规则的过程可能需要几个月或几年的时间，一旦最终规则公布，通常预计至少要到公布之日后一年才会生效。我们无法预测减少尼古丁的烟草产品标准如果最终由FDA发布，将如何影响产品销售，它是否会对利格特或矢量烟草产生实质性的不利影响，或者它是否会对利格特和矢量烟草产生比该行业其他公司更大的影响。
回购10.5%高级债券，2026年到期。2022年9月，我们在市场上回购了10.5%未偿还优先债券的本金总额为12,865美元，并记录了与回购相关的收益412美元。回购的高级债券已作废。
烟草相关诉讼的最新进展
卷烟行业继续在多条战线上受到挑战。针对利格特和其他卷烟制造商的新案件仍在继续。Liggett可能会因与卷烟产品相关的诉讼而面临重大责任和担保要求。不利的诉讼结果可能会对我们的运营能力产生负面影响，因为它们会对现金流产生影响。在未决案件中可能会出现不利的事态发展，包括证明更多的集体诉讼。与烟草有关的悬而未决的诉讼如果出现不利的结果或解决方案，可能会鼓励更多诉讼的开始。此外，任何与烟草有关的诉讼的不利结果可能会对我们的综合财务状况、经营业绩或现金流产生实质性的不利影响。利格特在获得保释金以暂停执行判决以等待上诉时可能面临困难。
密西西比州的诉讼。2016年1月，密西西比州总检察长向密西西比州杰克逊县衡平法院提出动议，要求执行1996年3月利格特、密西西比州和其他州之间的和解协议(“1996年协议”)，声称利格特欠密西西比州至少2.7万美元的补偿性损害赔偿和利息。2017年4月，衡平法院驳回了利格特的反对意见，裁定应按照密西西比州的索赔要求执行1996年的协议，并将此事首先提交仲裁，然后提交特别检察官进行进一步诉讼，以确定应判给的损害赔偿金额(如果有的话)。2021年4月，在最后仲裁裁决得到确认后，双方规定，根据1996年《协定》，据称Liggett欠密西西比州的未付本金(不含利息)约为16,700美元，但Liggett有权就1996年《协定》的可执行性提起诉讼和(或)上诉(以及除所称应付本金的计算外的所有问题)。
2019年9月，特别检察官就密西西比州判决前和判决后利息索赔举行了听证会。2021年8月，特别检察官发布了一份最后报告，其中提出了调查结果和建议，即Liggett应在2005年4月至2021年8月3日期间支付判决前利息，金额约为18,800美元。2022年4月，密西西比州衡平法院确认了特别大师的调查结果，并于2022年6月1日作出最终判决。如果判决在上诉时没有被推翻，将产生额外的利息金额。利格特继续声称，2017年4月的衡平法院命令是错误的，因为1996年协议中的最惠国条款取消了所有
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利格特对密西西比州的付款义务。利格特对最终判决提出上诉，并于2022年6月支付了2.4万美元的保释金。我们无法预测此事的结果，但如果判决不能在上诉时被推翻，可能会对我们的综合财务状况产生重大不利影响。
请参阅“立法与监管“关于诉讼的更多信息，请参阅MD&A第2项。

经营成果

以下讨论提供了对我们的经营结果、资本资源和流动性的评估，应与本报告其他部分包含的我们的精简综合财务报表一起阅读。简明合并财务报表包括利格特公司、矢量烟草公司、利格特矢量品牌公司、新谷公司和其他不太重要的子公司的账目。
就本次讨论和其他综合财务报告而言，我们在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月的业务部门是烟草和房地产。烟草部门包括香烟的制造和销售。房地产部分包括我们在新谷的投资，包括对房地产的投资和对房地产企业的投资。
截至三个月九个月结束
9月30日，9月30日，
2022202120222021
收入:
烟草$377,995 $297,942 $1,061,355 $895,901 
房地产— 543 15,884 11,126 
总收入
$377,995 $298,485 $1,077,239 $907,027 
营业收入(亏损):
烟草$88,107 (1)$91,779 (2)$254,078 (3)$276,557 (4)
房地产(3)(814)7,839 (603)
公司和其他(4,203)(8,950)(5)(12,179)(24,071)(6)
营业总收入
$83,901 $82,015 $249,738 $251,883 
(1) 营业收入包括31美元的诉讼和解和判决费用。
(2) 营业收入包括12美元的诉讼和解和判决费用。
(3) 营业收入包括从与MSA相关的诉讼和解中收到的2,123美元(降低了销售成本)和160美元
诉讼和解和判决费用。
(4) 营业收入包括从与MSA相关的诉讼和解中收到的2,722美元(降低了销售成本)和17美元
诉讼和解和判决费用。
(5) 营业亏损包括与分销有关的交易费用3,426美元和出售资产收益910美元。
(6) 营业亏损包括与分销有关的交易费用3,426美元和出售资产收益910美元。

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定价行动

自2021年1月1日以来，利格特采取了以下定价行动。

品牌
每包数量蒙特戈老鹰20的金字塔利格特精选、前夜和大奖赛
2021年1月25日(1)
$0.14 —PPP
June 28, 2021 (1)
0.14 —PPP
2021年9月27日(1)
0.15 —PPP
2022年1月31日(1)
0.10 P———
2022年1月31日(1)
0.15 —PPP
April 29, 2022 (1)
0.16 —PPP
May 1,2022 (2)
0.10 P———
July 29, 2022 (1)
0.16 PPPP
2022年10月28日(1)
0.16 —PPP
2022年10月28日(1)
0.10 P———
(1) 价目表涨价
(2)减少促销开支
截至2022年9月30日的三个月与截至2021年9月30日的三个月
收入. 截至2022年9月30日的三个月的总收入为377,995美元，而截至2021年9月30日的三个月的总收入为298,485美元。收入增加79,510美元(26.6%)主要是由于烟草收入增加了80,053美元，而房地产收入减少了543美元。
销售成本. 截至2022年9月30日的三个月的销售总成本为267,023美元，而截至2021年9月30日的三个月的销售总成本为187,444美元。销售成本增加79,579美元(42.5%)，主要是由于烟草销售成本增加了80,625美元。这被房地产销售成本1046美元的下降所抵消。
费用. 截至2022年9月30日的三个月的运营费用为27,071美元，而去年同期为29,026美元。营运开支减少1,955美元(6.7%)，主要是由于公司及其他开支减少4,747美元，以及房地产开支减少308美元。烟草费用增加了3100美元，抵消了这一增长。
营业收入. 截至2022年9月30日的三个月，营业收入为83,901美元，而去年同期为82,015美元。营业收入增加1,886美元(2.3%)是由于公司和其他营业亏损减少了4,747美元，房地产营业亏损减少了811美元。这被烟草公司营业收入下降3,672美元所抵消。
其他费用.截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月，其他支出分别为30,512美元和35,327美元。在截至2022年9月30日的三个月中，其他支出主要包括利息支出27,598美元，房地产企业股权亏损1,903美元，其他支出804美元，以及投资股权亏损619美元。但这已被回购10.5%优先债券的412元确认收益所抵销。在截至2021年9月30日的三个月里，其他支出主要包括利息支出28,226美元，房地产企业股权亏损5,694美元，以及其他净额1,451美元。这被44美元的投资收益中的股本所抵消。
未计提所得税准备的收入.截至2022年和2021年9月30日的三个月，所得税前收入分别为53,389美元和46,688美元。
所得税费用.截至2022年和2021年9月30日的三个月，所得税支出分别为14,533美元和16,776美元。我们的中期所得税拨备是基于预期收入、法定税率、非应纳税差额、递延税项资产的估值免税额以及我们可获得的任何税务筹划机会。对于中期财务报告，我们根据全年预测估计年度有效所得税税率，并将年度有效所得税税率与年初至今的税前收入进行比较，以记录所得税支出，并对离散项目进行调整(如果有的话)。随着新信息的出现，我们会改进年度估计。
39

烟草。
烟草收入. 2022年和2021年，我们所有的烟草销售都属于折扣类别。截至2022年9月30日的三个月，烟草公司的收入为377,995美元，而截至2021年9月30日的三个月为297,942美元。收入增加了80,053美元(26.9%)，主要是由于销售量增长了30.1%(6.36亿台)，但部分被我们品牌在截至2022年9月30日的三个月中的平均销售价格下降所抵消，这主要是由于我们的深度折扣品牌的销量增加所致。蒙特戈，以及我们其他品牌的销量下降，这些品牌都是在传统折扣类别中定价的。
在截至2022年9月30日的三个月内，我们的战略蒙特戈是基于销量增长，而我们的战略是老鹰20的和金字塔是基于收入增长。因为蒙特戈利格特处于销量增长阶段，在2022年第二季度成为利格特销量最大的品牌，在截至2022年9月30日的三个月中，销量占利格特总销量的比例从截至2021年9月30日的三个月的约17%增加到约50%。由于……的增长蒙特戈餐厅2018年第四季度开始的量价齐升，老鹰20的Liggett现在是Liggett的第二大品牌，在截至2022年9月30日的三个月中，其在Liggett总销量中的百分比已从截至2021年9月30日的三个月的约56%下降到约33%。金字塔Liggett的第三大品牌，也从截至2021年9月30日的三个月约19%下降到截至2022年9月30日的三个月Liggett总销量的约12%。
烟草销售成本. 我们的烟草销售成本的主要组成部分如下：
截至三个月
9月30日，
20222021
制造费用、原材料和劳动力$41,128 $29,866 
客户发货和搬运2,276 1,815 
联邦消费税净额138,041 106,408 
FDA费用8,013 6,314 
扣除市场份额免税的MSA费用净额77,565 41,995 
销售总成本
$267,023 $186,398 

烟草部门的MSA费用是其销售成本中对销量最敏感的部分(按单位计算)，因为根据MSA条款，烟草部门没有支付义务，除非其在美国卷烟市场的份额超过1.93%。我们根据美国国内应税卷烟总出货量、我们的应税出货量和通货膨胀来估计MSA费用。根据下面讨论的假设，我们估计在截至2022年9月30日的三个月中，我们的MSA费用从截至2021年9月30日的三个月的每包0.40美元增加到每包0.57美元。(我们估计在截至2021年12月31日的一年中，我们的MSA费用为每包0.40美元。)
我们的MSA费用受到美国国内应税发货量的影响。截至2022年9月30日，我们估计2022年美国的应税出货量将比我们截至2021年9月30日的估计下降9%，2021年下降7%。(2021年应税出货量的实际变化是下降6.1%。)我们估计，美国出货量每发生1%的变化，我们预计2022年的年度MSA费用变化约为1,900美元。
通胀压力也影响了利格特的MSA支出，这笔支出受到年度通胀调整的影响。通胀调整幅度以美国CPI或3%中较大者为准。截至2022年9月30日，利格特管理层假设MSA费用的通胀调整为9.0%，而截至2021年9月30日的假设为4.8%。(2021年对MSA的实际通胀调整为7.0%。)通胀率每增加1%，超过3%，我们每年的MSA费用就会增加约2,500美元。
40

除了MSA费用，我们还可能经历制造成本带来的通胀影响。利格特制造成本的最大组成部分是烟叶和其他原材料。近年来，由于烟叶价格下降以及利格特工厂的技术创新带来的效率提高，利格特的原材料成本相对持平，因此，在2021年之前，利格特的销售成本没有受到通胀的影响。在截至2022年9月30日的三个月中，Liggett经历了烟叶和原材料(按单位计算)约5.4%的通胀增长，而截至2021年9月30日的三个月为1.0%。此外，在计入人工成本、制造管理费用和烟叶和原材料的运输成本后，在截至2022年9月30日的三个月中，利格特的生产成本(按单位计算)增加了5.3%，而截至2021年9月30日的三个月总生产成本增加了4.8%。
截至2022年9月30日的三个月，烟草毛利润为110,972美元，而截至2021年9月30日的三个月为111,544美元，下降了572美元(0.5%)。截至2022年9月30日止三个月的毛利下降主要是由于净价下降(由于蒙特戈和更高的单位MSA费用，主要被所有品牌的单位销售额增长30.1%和定价增加所抵消。作为收入的百分比(不包括联邦消费税)，烟草毛利率从2021年期间的58.2%下降到2022年期间的46.2%，主要是由于蒙特戈品牌。
烟草费用. 在截至2022年和2021年9月30日的三个月里，不包括和解和判决的烟草运营、销售、一般和行政费用分别为22,834美元和19,753美元。增加3081美元的主要原因是薪酬费用应计的时间以及营销费用和专业费用费用的增加。 截至2022年和2021年9月30日的三个月，包括和解和判决在内的烟草产品责任法律费用总额分别为2712美元和1555美元。
烟草营业收入. 截至2022年9月30日的三个月，烟草公司的营业收入为88,107美元，而截至2021年9月30日的三个月为91,779美元。亏损3,672元(4.0%)，主要是由于毛利下降以及营运、销售、一般及行政开支增加所致。
房地产。
房地产收入. 截至2022年和2021年9月30日的三个月，房地产收入分别为0美元和543美元。2022年4月，新谷出售了埃森纳。
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月的房地产收入和销售成本如下：
截至三个月
9月30日，
20222021
房地产收入:
房地产投资中的设施销售$— $543 
房地产投资收益— — 
房地产总收入$— $543 
房地产销售成本：
房地产投资的销售成本$— $28 
房地产投资中设施的销售成本— 1,018 
房地产销售总成本$— $1,046 
经营、销售、行政和一般费用$3 $311 
营业亏损$(3)$(814)
___________________________________
41

公司和其他公司。
公司及其他营运亏损. 截至2022年9月30日的三个月，公司和其他部门的运营亏损为4203美元，而2021年同期为8950美元。2022年期间的下降主要是由于没有与道格拉斯·艾利曼分销有关的3,426美元的交易费用，该交易发生在2021年12月。
截至2022年9月30日的9个月与截至2021年9月30日的9个月
收入. 截至2022年9月30日的9个月的总收入为1077,239美元，而截至2021年9月30日的9个月的总收入为907,027美元。收入增加170,212美元(18.8%)，主要是由于单位产量增加导致烟草收入增加了165,454美元，房地产收入增加了4,758美元。
销售成本. 截至2022年9月30日的9个月的销售总成本为751,076美元，而截至2021年9月30日的9个月的销售总成本为566,242美元。销售成本增加184,834美元(32.6%)，主要是由于销售量增加导致烟草销售成本增加187,175美元，但被房地产销售成本下降2,341美元所抵消。
费用. 截至2022年9月30日的9个月的运营费用为76,425美元，而去年同期为88,902美元。下降12,477美元(14.0%)是由于截至2022年9月30日的9个月，公司和其他费用下降了11,892美元，房地产支出下降了1,343美元。烟草费用增加了758美元，抵消了这一增长。
营业收入. 截至2022年9月30日的9个月的营业收入为249,738美元，而去年同期的营业收入为251,883美元，这是由于烟草公司的营业收入下降了22,479美元，这主要是由于净定价的下降(由于蒙特戈品牌)和更高的单位MSA费用。与出售埃森纳有关的房地产营业收入增加8,442美元，以及公司和其他营业亏损减少11,892美元，抵消了这一增长。
其他费用.截至2022年9月30日的9个月的其他费用为97,463美元，而截至2021年9月30日的9个月的其他费用为82,446美元。在截至2022年9月30日的9个月中，其他支出主要包括利息支出83,420美元，投资权益亏损5,172美元，其他费用5,043美元，以及房地产投资权益亏损4,240美元。但这已被回购10.5%优先债券的412元确认收益所抵销。截至2021年9月30日的9个月，其他支出主要包括利息支出85,019美元和债务清偿损失21,362美元。这被9868美元的其他收入、12505美元的房地产企业权益收益和1562美元的投资权益收益所抵消。
未计提所得税准备的收入.截至2022年和2021年9月30日的9个月，所得税前收入分别为152,275美元和169,437美元。
所得税费用.截至2022年9月30日的9个月的所得税支出为41,724美元，而截至2021年9月30日的9个月的所得税支出为52,994美元。我们的中期所得税拨备是基于预期收入、法定税率、非应纳税差额、递延税项资产的估值免税额以及我们可获得的任何税务筹划机会。对于中期财务报告，我们根据全年预测估计年度有效所得税税率，并将年度有效所得税税率与年初至今的税前收入进行比较，以记录所得税支出，并对离散项目进行调整(如果有的话)。随着新信息的出现，我们会改进年度估计。
42

烟草。
烟草收入.2022年和2021年，我们所有的烟草销售都属于折扣类别。在截至2022年9月30日的9个月中，烟草公司的收入为1,061,355美元，而截至2021年9月30日的9个月的收入为895,901美元。收入增加了165,454美元(18.5%)，主要是由于单位销售量增加了21.5%(13.81亿台)，但部分被销售组合变化导致的品牌平均售价下降所抵消，这主要是由于我们的深度折扣品牌销量增加所致。蒙特戈，以及我们在传统折扣类别中定价的其他品牌的销量下降。
在截至2022年9月30日的9个月内，我们的战略蒙特戈是基于销量增长，而我们的战略是老鹰20的和金字塔是基于收入增长。因为蒙特戈利格特处于销量增长阶段，在截至2022年9月30日的9个月中，它成为利格特销量最大的品牌，其销量已从截至2021年9月30日的9个月的约13%增加到利格特总销量的约44%。由于……的增长蒙特戈餐厅2018年第四季度开始的量价齐升，老鹰20的Liggett现在是Liggett的第二大品牌，在截至2022年9月30日的9个月中，其占Liggett总销量的百分比已从截至2021年9月30日的9个月的约59%下降到约37%。金字塔利杰特的第三大品牌，也从截至2021年9月30日的9个月的约20%下降到截至2022年9月30日的9个月里利格特总销量的约14%。
烟草销售成本. 我们的烟草销售成本的主要组成部分如下：
九个月结束
9月30日，
20222021
制造费用、原材料和劳动力$114,320 $90,404 
客户发货和搬运6,573 5,116 
联邦消费税净额392,004 322,857 
FDA费用22,261 18,008 
扣除市场份额免税的MSA费用净额208,591 (1)120,189 (2)
销售总成本$743,749 $556,574 
(1) 包括从与MSA费用相关的诉讼和解中收到的2123美元(这降低了销售成本)。
(2) 包括从与MSA费用相关的诉讼和解中收到的2722美元(这降低了销售成本)。
烟草部门的MSA费用是其销售成本中对销量最敏感的部分(按单位计算)，因为根据MSA条款，烟草部门没有支付义务，除非其在美国卷烟市场的份额超过1.93%。我们根据美国国内应税卷烟总出货量、我们的应税出货量和通货膨胀来估计MSA费用。根据下面讨论的假设，我们估计在截至2022年9月30日的9个月中，我们的MSA费用从截至2021年9月30日的9个月的每包0.38美元增加到每包0.54美元。(我们估计在截至2021年12月31日的一年中，我们的MSA费用为每包0.40美元。)

我们的MSA费用受到美国国内应税卷烟总出货量的影响。截至2022年9月30日，我们估计2022年美国的应税出货量将比我们截至2021年9月30日的估计下降9.0%，2021年下降7.0%。(2021年应税出货量的实际变化是下降6.1%。)我们估计，美国出货量每发生1%的变化，我们预计2022年的年度MSA费用变化约为1,900美元。

通胀压力也影响了利格特的MSA支出，这笔支出受到年度通胀调整的影响。通胀调整幅度以美国CPI或3%中较大者为准。截至2022年9月30日，利格特管理层假设MSA费用的通胀调整为9.0%，而截至2021年9月30日的假设为4.8%。(2021年对MSA的实际通胀调整为7.0%。)通胀率每增加1%，超过3%，我们每年的MSA费用就会增加约2,500美元。
43

除了MSA费用，我们还可能经历制造成本带来的通胀影响。利格特制造成本的最大组成部分是烟叶和其他原材料。近年来，由于烟叶价格下降以及利格特工厂的技术创新带来的效率提高，利格特的原材料成本相对持平，因此，在2021年之前，利格特的销售成本没有受到通胀的显著影响。在截至2022年9月30日的9个月中，Liggett的烟叶和原材料(按单位计算)增长了4.5%，而截至2021年9月30日的9个月增长了1.2%。此外，在计入劳动力成本、制造管理费用和烟叶和原材料的运输成本后，在截至2022年9月30日的9个月中，Liggett的生产成本(按单位计算)增长了4.1%，而截至2021年9月30日的9个月的生产成本增长了2.3%。
截至2022年9月30日的9个月，烟草毛利润为317,606美元，而截至2021年9月30日的9个月为339,327美元，下降了21,721美元(6.4%)。截至2022年9月30日的9个月毛利下降主要是由于净定价下降(由于蒙特戈和更高的单位MSA费用，部分被所有品牌单位销售额增长21.5%和定价增加所抵消。作为收入的百分比(不包括联邦消费税)，烟草毛利率从2021年期间的59.2%下降到2022年期间的47.4%，主要是由于蒙特戈品牌。
烟草费用. 在截至2022年9月30日的9个月中，不包括和解和判决在内的烟草运营、销售、一般和行政费用为63,368美元，而截至2021年9月30日的9个月为62,753美元。增加615美元的主要原因是专业费用和支出增加。截至2022年和2021年9月30日的9个月，烟草产品责任法律费用，包括和解和判决，分别为6,035美元和4,622美元。
烟草营业收入. 截至2022年9月30日的9个月，烟草公司的营业收入为254,078美元，而截至2021年9月30日的9个月，烟草公司的营业收入为276,557美元。减少22,479元(8.1%)是由于毛利下降以及营运、销售、一般及行政开支增加所致。
房地产。
房地产收入. 截至2022年和2021年9月30日的9个月，房地产收入分别为15,884美元和11,126美元。房地产收入增加了4758美元。2022年4月，新谷出售了埃森纳，并确认了12,600美元的收入。
截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月，房地产收入、销售成本、费用和营业收入分别如下：
九个月结束
9月30日，
20222021
房地产收入:
房地产投资中的设施销售$3,259 $3,476 
房地产投资收益12,625 7,650 
房地产总收入$15,884 $11,126 
房地产销售成本:
房地产投资的销售成本$5,891 $6,772 
房地产投资中设施的销售成本1,436 2,896 
房地产销售总成本$7,327 $9,668 
经营、销售、行政和一般费用$718 $2,061 
营业收入(亏损)$7,839 $(603)

44

公司和其他公司。
公司损失和其他损失. 截至2022年9月30日的9个月，公司和其他部门的运营亏损为12,179美元，而2021年同期为24,071美元。2022年期间的下降部分是由于没有与道格拉斯·艾利曼分销有关的3,426美元的交易费用，该交易发生在2021年12月。
45

房地产投资综述
我们通过债务和股权投资拥有并寻求获得各种国内和国际房地产项目的投资权益。截至2022年9月30日，我们的房地产投资主要包括以下项目：
(以千为单位的美元。1中的区域和单位信息)
位置初始投资日期拥有百分比(1)现金净投入(返还)累计收益(亏损)截至2022年9月30日的账面价值未来资本承诺-
来自新谷的片断(2)		预计住宅和/或酒店面积预计的商业空间住宅地段、单位和/或酒店房间的预计数量实际/预计施工开工日期预计施工结束日期
净额埃森纳(2022年4月清算)加州棕榈泉的总体规划社区、高尔夫球场和俱乐部2008年3月100 %$(17,516)$17,516 $— $— 450 英亩667
450		R地段
H		不适用不适用
房地产投资，净额$(17,516)$17,516 $— $— 
对房地产企业的投资：
美利街111号翠贝卡，纽约曼哈顿May 20139.5 %$7,285 $(4,414)$2,871 $— 330,000 SF1,700 SF157 R2014年9月已完成
公园87号(柯林斯大道8701号)佛罗里达州迈阿密海滩2013年12月23.1 %(6,485)6,485 — — 160,000 SF待定70 R2015年10月已完成
格林威治街125号金融区，纽约曼哈顿2014年8月13.4 %7,992 (7,992)— — 306,000 SF16,000 SF273 R2015年3月待定
西好莱坞版(日落大道9040号)加利福尼亚州西好莱坞2014年10月48.5 %17,188 (17,188)— — 210,000 SF— 20
190		R
H		May 2015已完成
Monad Terrace(西大道1300号)佛罗里达州迈阿密海滩May 201519.6 %7,635 (7,635)— — 160,000 SF— 59 RMay 2016已完成
塔卡纳西(海洋大道805号)新泽西州朗布兰奇2015年12月22.8 %5,456 (5,456)— — 63,000 SF— 13 R2017年6月待定
一角(哈夫迈尔街209号)纽约布鲁克林2017年11月16.5 %9,145 (7,329)1,816 — 100,000 SF150,000 SF177 RMay 2017已完成
肉类加工广场(第九大道44号)纽约曼哈顿肉类加工区2019年4月16.9 %10,692 (3,047)7,645 — 8,741SF76,919SF15 R2021年7月2023年9月
Five Park(奥尔顿大道500号)佛罗里达州迈阿密海滩2019年9月38.9 %18,098 1,151 19,249 — 472,000 SF15,000 SF238 R2020年4月2024年9月
迪卡尔布大道9号纽约布鲁克林2019年4月4.2 %5,000 1,263 6,263 — 450,000 SF120,000 SF540 R2019年3月2023年9月
娜图拉佛罗里达州迈阿密2019年12月77.8 %7,626 5,291 12,917 — 460,000 SF— 460 R2019年12月2023年2月
丽思卡尔顿别墅(子午线大道4701号)佛罗里达州迈阿密海滩2020年12月50.0 %4,109 (197)3,912 — 58,000 SF— 15 R2020年10月2023年2月
北大西洋大道2000号。佛罗里达州代托纳海滩2021年11月75.0 %2,069 92 2,161 — 待定待定待定
纳什维尔社会(915分区街)田纳西州纳什维尔2021年11月89.1 %21,500 1,597 23,097 — 335,000 SF8,000 SF502 R2022年7月2025年4月
柯林斯大道3621号 (3)
佛罗里达州迈阿密海滩2022年3月2.5 %1,000 — 1,000 — 待定待定待定
炼金术纳什广场北卡罗来纳州罗利2022年6月75.0 %410 12 422 — 待定待定待定
Aventura View(东北191街2999号)佛罗里达州阿文图拉2022年6月12.5 %4,000 — 4,000 — 待定105,000 SF不适用不适用
2261 NE 164th St佛罗里达州北迈阿密海滩2022年8月35.0 %4,000 — 4,000 — 待定待定待定
共管公寓与混合用途开发
$126,720 $(37,367)$89,353 $— 
Riverchase登陆阿拉巴马州胡佛2021年10月50.0 %$11,350 $(1,374)$9,976 $— 746,000SF不适用468 R不适用不适用
公寓楼
$11,350 $(1,374)$9,976 $— 
Park Lane酒店(中央公园南36号)中央公园南，纽约曼哈顿2013年11月1.0 %$8,682 $(8,094)$588 $— 446,000 SF— 628 H不适用不适用
克里斯蒂大街215号纽约曼哈顿下东区2012年12月12.3 %(1,328)1,328 — — 246,000 SF— 367 H2014年6月已完成
珊瑚海滩网球俱乐部珊瑚海滩，百慕大2013年12月49.0 %6,048 (4,222)1,826 — 52 英亩— 101 H不适用不适用
Parker New York(西56街119号)中城，曼哈顿，纽约2019年7月0.4 %1,000 (672)328 — 470,000 SF— 587
99		H
R		May 20202023年4月
酒店
$14,402 $(11,660)$2,742 $— 
哈蒙草场的广场新泽西州塞考库斯2015年3月49.0 %$12,270 $(4,362)$7,908 $— — —219,000 SF— —不适用不适用
永利拉斯维加斯零售拉斯维加斯，NV2016年12月1.6 %3,426 4,068 7,494 — — —160,000 SF— —不适用不适用
商业广告
$15,696 $(294)$15,402 $— 
Witkoff全科医生合作伙伴(4)
多重2017年3月15.0 %$9,986 $(9,619)$367 $— 不适用不适用不适用不适用不适用
QPS大厦1号(皇后广场南23-10号)纽约长岛市2012年12月45.4 %(16,141)16,141 — — 不适用不适用不适用2014年3月已完成
Witkoff EB-5 Capital Partners多重2018年9月49.0 %(1,041)1,041 — — 不适用不适用不适用不适用不适用
多样化的房地产投资组合
$(7,196)$7,563 $367 $— 
房地产企业的投资$160,972 $(43,132)$117,840 $— 
总账面价值$143,456 $(25,616)$117,840 $— 
46

(1)拥有的百分比反映了我们目前的估计拥有百分比。我们的实际所有权百分比以及收益和现金分配的百分比最终可能会因为许多因素而有所不同，这些因素包括潜在的稀释、融资或接纳更多合作伙伴。
(2)本栏仅代表各合营企业协议所规定的资本承担。然而，许多运营协议规定，运营伙伴可以要求资本金。如果新谷等合资伙伴拒绝为资本募集提供资金，则合伙人的所有权比例可能会被稀释，或者在某些情况下，融资成员的出资性质将从出资转换为成员贷款。
(3)柯林斯大道3621号的合资企业是根据ASC 821的指导，按成本减去减值计量的。投资计入简明综合资产负债表内的其他资产。
(4)Witkoff GP Partners合资企业包括对加利福尼亚州圣莫尼卡的百老汇500号、一套公寓和混合用途开发项目的367美元投资。
不适用-不适用SF-平方英尺H-酒店客房待定--待定R-住宅单位R地段-住宅地段
新谷将净利息支出计入其项目正在开发的企业的账面价值。截至2022年9月30日，计入账面价值的净资本化利息成本为11,749美元。这一数额包括在上表的“累计收益(亏损)”一栏中。在截至2022年9月30日的9个月中，新谷资本化了3,152美元的利息成本，并利用(冲销)了以前资本化的60美元的利息，这些利息与确认各种企业的收益(亏损)、收益和清算的权益有关。


47

流动性与资本资源

截至2022年和2021年9月30日的9个月，现金、现金等价物和限制性现金分别增加了215,691美元和173,377美元。
截至2022年和2021年9月30日的9个月，运营部门提供的现金分别为329,017美元和311,337美元。业务提供的现金增加，主要是由于管理服务协议项下应付债务的增加(由于单位数量增加，因为蒙特戈)及在截至2022年9月30日的9个月内根据MSA支付的款项减少，以及在截至2021年9月30日的9个月内没有支付保费以注销2025年到期的6.125%高级担保票据。由于分配，截至2022年9月30日的9个月，Douglas Elliman的运营没有现金，抵消了这些金额。2022年6月，利格特对与密西西比州诉讼有关的最终判决提出上诉，并支付了2.4万美元的保释金。债券的金额在2022年9月30日已作为受限现金的组成部分包括在内，因此没有作为业务提供的现金减少包括在截至2022年9月30日的9个月的简明综合现金流量表中。
截至2022年和2021年9月30日的9个月，投资活动中使用的现金分别为3,504美元和36,045美元。2022年前9个月，用于投资活动的现金用于购买投资证券48,828美元，投资房地产企业19,644美元，资本支出8,759美元，购买长期投资4,312美元，人寿保险保单现金退回价值增加1,268美元。投资证券到期日49,789美元，出售投资证券21,152美元，长期投资出售或清算收益4,413美元，房地产投资分配3,791美元，投资证券偿付157美元，受限资产减少5美元。2021年前9个月，用于投资活动的现金用于购买投资证券99,287美元，房地产投资15,912美元，资本支出11,103美元，寿险保单现金退还价值增加1,253美元，购买长期投资13,053美元，收购子公司500美元，限制性资产增加5美元。这被50,731美元的投资证券到期日，33,517美元的投资证券出售，11,879美元的房地产投资分配，8,509美元的长期投资收益，415美元的投资证券偿付和17美元的固定资产销售收益所抵消。Liggett在2022年和2023年与工厂现代化相关的购买承诺约为14,000美元，截至2022年9月30日，已为这些资本承诺中的约4,500美元提供了资金。剩余的9,500美元资本支出将是利格特经常性资本支出计划的增量。

截至2022年和2021年9月30日的9个月，融资活动中使用的现金分别为109,822美元和101,915美元。2022年前9个月，现金用于普通股股息96,636美元，回购和偿还债务12,246美元，其他938美元，以及净偿还左轮手枪下的债务2美元。截至2022年9月30日的9个月的债务回购和偿还包括我们在市场上回购2026年到期的10.5%优先债券本金总额12,865美元，价格为12,222美元外加应计利息。回购的高级债券已作废。于二零二一年首九个月，现金用于偿还债务的融资活动达859,801美元，其中主要包括本公司于2025年到期的6.125%优先担保票据的报废、普通股股息及分派98,403美元及其他102美元。这被我们高级担保票据再融资的净影响和道格拉斯·埃利曼1,500美元非控股权益的贡献所抵消。再融资包括发行2029年到期的5.75%高级担保票据所得的875,000美元，由20,109美元的递延融资成本抵消。
我们使用烟草和房地产子公司的股息，以及公司层面的现金和现金等价物，为我们在公司层面(不包括我们的烟草和房地产业务)的重大流动性承诺提供资金。这些流动资金承诺包括约107,200美元的现金利息支出、约126,700美元的已发行普通股股息，这是基于假定的每股0.2美元的季度现金股息以及其他公司费用和所得税。
截至2022年9月30日，我们拥有384,963美元的现金和现金等价物(包括Liggett的174,386美元现金)、投资证券和长期投资，这些现金和现金等价物为160,218美元(见简明合并财务报表附注5)。截至2022年9月30日，我们对房地产企业的投资为116,840美元。

可在所得税中扣除的利息支出限额。自2018年以来，计算所得税负债时可扣除的利息支出金额限制在适用法律定义的调整后应纳税所得额的一定百分比内。2019年和2020年，可扣除利息支出金额限制为利息、折旧和摊销前应纳税所得额的50%，2021年，该金额限制为利息、折旧和摊销前应纳税所得额的30%。2022年，该金额不得超过利息前应纳税所得额的30%。但是，可分配给指定例外贸易或企业的利息支出不受限制。其中一个例外的行业或企业是任何选择的房地产行业或企业，我们的房地产企业的一部分可能有资格参加。如果任何利息支出被拒绝，我们可以无限期地结转不允许的利息支出。由于利息支出被分配给
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我们的房地产业务(来自控股公司)不受限制，到目前为止，我们的所有利息支出都是可抵税的；但分配后，我们房地产业务的利息支出分配预计将下降。如果没有这种例外贸易或业务的好处，我们未来几年的部分利息支出可能无法扣除，这可能会增加任何新债务融资和现有债务再融资的税后成本。
烟草诉讼。截至2022年9月30日，在恩格尔针对利格特的后代案件。其中几项判决已在上诉中得到确认，并得到了利格特的满意。利格特已经支付了40,111美元，包括利息和律师费，以满足对其不利的最终判决。有可能更多的案件可能会被做出不利的裁决。
尽管有全面的性质，但恩格尔在5,200多起案件中，22名原告的索赔仍未结案。因此，我们和Liggett可能仍然会受到周期性不利判断的影响，这些判断可能会对我们的综合财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。
2022年6月，利格特对与密西西比州诉讼有关的最终判决提出上诉，并支付了2.4万美元的保释金。Liggett可能被要求向密西西比州支付额外的款项，这可能会对公司的综合财务状况产生重大不利影响。未付本金和判决前利息的潜在风险分别约为16 700美元和22 100美元(截至2022年9月)。看见烟草相关诉讼的最新进展.
管理层无法预测与未来任何和解或判决有关的现金需求，包括任何上诉保证金所需的现金，而且存在无法满足这些需求的风险。管理层无法对针对Liggett的悬而未决的案件的不利结果或辩护此类案件的费用可能造成的损失金额或范围做出合理估计。我们的综合财务状况、经营业绩或现金流可能会因任何此类烟草相关诉讼的不利结果而受到重大不利影响。
向量负债。
6.125%高级抵押债券。于2021年2月1日，2025年到期的6.125%高级担保票据已悉数赎回，截至2021年9月30日止九个月，我们录得债务清偿亏损21,362美元，包括13,013美元保费及8,349美元其他成本，以及与确认先前未摊销递延融资成本有关的非现金利息开支。
2029年到期的5.75%高级担保票据。本公司于2021年1月28日完成向合资格机构买家及非美国人士出售本金总额为875,000美元的2029年到期的5.75%高级担保票据(“5.75%高级担保票据”)，出售方式符合1933年证券法(经修订)的注册要求(见第144A条及其下的S条)的豁免。出售5.75%高级抵押债券的现金收益净额在扣除最初购买者的折扣和与发售相关的估计费用和费用后，总计约为855,500美元。我们用发售5.75厘高级抵押债券所得的现金净额，连同手头现金，于2021年1月28日赎回所有于2025年到期的未偿还6.125厘优先抵押票据，包括应计利息及溢价。
该批5.75厘优先抵押债券每半年付息一次，年息率5.75厘，于2029年2月1日及本公司于2026年到期的10.5厘优先票据(“10.5厘优先票据”)最后指定到期日前91天到期，如该10.5厘优先票据尚未购回、注销或再融资，则于较早日期到期。在2024年2月1日之前，我们可以随时按整体赎回价格赎回部分或全部5.75%的高级担保债券。在2024年2月1日或之后，我们可以溢价赎回部分或全部5.75%的优先担保票据，溢价将随着时间的推移而下降，外加到赎回日的应计和未偿还利息(如果有)。此外，在2024年2月1日之前的任何时间，我们可以赎回5.75%优先担保票据未偿还总额的40%，赎回某些股票发行的净收益，相当于5.75%优先担保票据本金总额的105.75%，另加到赎回日为止的应计及未偿还利息(如有的话)，前提是最初发行的5.75%优先担保票据的本金总额中至少有60%在赎回后仍未赎回，并且赎回将在该等股票发行结束后90天内进行。如5.75%优先抵押票据的契约(“2029年契约”)所界定的控制权发生变动，则5.75%优先抵押票据的每名持有人可要求吾等以相当于其本金总额101%的回购价格回购部分或全部5.75%优先抵押票据，另加截至购买日为止的应计及未付利息(如有)。如果我们出售某些资产，而没有按照2029年契约的要求运用收益，我们必须提出以2029年契约中列出的价格回购5.75%的优先担保票据。
在若干惯常自动解除条款的规限下，5.75%优先抵押票据由我们所有从事卷烟业务的全资国内附属公司以联名及数项方式提供全面及无条件担保，而于5.75%优先抵押票据发行日期，该等附属公司亦为我们未偿还的10.5%优先票据的担保人。5.75%的高级担保票据不由新谷有限责任公司或任何通过我们的附属公司新谷有限责任公司从事房地产业务的附属公司担保。根据担保和质押协议，某些担保人提供的担保是以该担保人的某些抵押品上的第一优先权或第二优先权担保权益为担保的，但须受下列条款中进一步描述的某些允许留置权和例外的限制。
49

2029年印章和与之相关的安全文件。VECTOR Group Ltd.不为5.75%的高级担保债券提供任何担保。
2029年契约包含限制股息支付的契约，如果我们在2029年契约中定义的最近四个完整季度的综合利息、税项、折旧和摊销前收益(“综合EBITDA”)低于75,000美元。如果我们的杠杆率和我们的担保杠杆率分别超过3.0比1.0和1.5比1.0,2029契约也限制了债务的产生。我们的杠杆率在2029年契约中定义为我们和我们担保子公司的总债务减去我们的现金、投资证券和长期投资的公平市场价值与综合EBITDA的比率，这在2029年契约中定义。我们的有担保杠杆率在2029年契约中的定义方式与杠杆率相同，只是有担保债务取代了债务。下表总结了这些财务测试的要求，以及如果2029年的义齿于2022年9月30日生效，我们将在多大程度上满足这些要求。
压痕9月30日，
2022
圣约要求
定义的合并EBITDA$75,000$372,480
定义的杠杆率2.27 to 1
定义的有担保的杠杆率0.84 to 1

截至2022年9月30日，我们遵守了与2029年契约相关的所有债务契约。
高级债券将于2026年到期，息率10.5%。2018年和2019年，我们分别向合格机构买家和非美国人士出售了10.5%高级债券的本金总额分别为325,000美元和230,000美元，这是根据规则144A及其下的S规则所载的证券法注册要求的豁免。10.5%的优先债券由我们所有从事卷烟业务的全资国内子公司以联名及数项方式提供全面及无条件担保，并受若干惯常的自动解除条款所规限。
该批10.5厘的优先债券每半年派息一次，利率为年息10.5厘，将於二零二六年十一月一日期满。我们目前可以102.625%的价格赎回这些债券，2022年11月1日赎回，2023年11月1日赎回100%。此外，如管限10.5%优先债券的契约(“2026年契约”)所界定的控制权有所改变，则10.5%优先债券的每名持有人可要求吾等提出要约，以回购部分或全部10.5%优先债券，回购价格相等于其本金总额的101%，另加截至购买日为止的应计及未付利息(如有)。如果我们出售某些资产，而没有按照2026年契约的要求运用收益，我们必须提出以2026年契约中列出的价格回购10.5%的优先债券。
我们10.5%优先债券的契约包含限制支付股息和某些其他分配的契约，但某些例外情况除外，包括(1)如果没有发生违约事件，我们最高可达我们综合净收入的50%的股息和其他分配，外加我们收到的某些指定收益，并且我们遵守至少2.0至1.0的固定费用覆盖比率(如契约所定义的10.5%优先债券)，以及(2)无限制金额的股息和其他分配，如果没有违约事件发生，并且我们遵守了不大于4.0至1.0的净杠杆率(如我们10.5%优先债券的契约所定义)。因此，在没有违约事件的情况下，无论当时固定费用覆盖率的值是多少，如果净杠杆率低于4.0至1.0，我们都可以支付股息。如果我们的固定费用覆盖率低于2.0至1.0，我们的10.5%优先债券的契约也限制了我们产生债务的能力，并限制了我们的债务担保能力，如果这样做会导致我们的担保杠杆率(如我们的10.5%优先债券的契约所定义)超过3.75至1.0，除非我们的10.5%优先债券是在平等和可评级的基础上担保的。我们的固定费用覆盖率在我们的10.5%优先债券的契约中定义为我们的综合EBITDA与我们的固定费用的比率(每个都在我们的10.5%优先债券的契约中定义)。我们的净杠杆率在契约中定义为我们和我们的担保子公司的总债务减去我们的现金、现金等价物和我们的投资证券、长期投资、房地产投资、净额和房地产企业投资的公平市场价值与综合EBITDA的比率。, 如本公司10.5%优先债券契约所述。我们的担保杠杆率在我们的10.5%优先票据的契约中定义为我们和我们的担保子公司的总担保债务与综合EBITDA的比率，如契约中对我们10.5%优先票据的定义。
下表汇总了这些财务测试的要求以及截至2022年9月30日我们满足这些要求的程度。

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圣约契约要求9月30日，
2022
定义的合并EBITDA不适用$336,038
固定费用覆盖率，定义为>2.0 to 13.14 to 1
定义的净杠杆率2.17 to 1
定义的有担保的杠杆率2.55 to 1
截至2022年9月30日，我们遵守了与2026年契约相关的所有债务契约。
2022年9月，我们在市场上回购了10.5%的高级债券，本金总额为12,865美元，并已注销回购的高级债券。
担保人汇总财务信息。向量集团有限公司(“发行人”)及其从事香烟业务的全资境内附属公司(“附属担保人”)已就延迟或连续发售债务及股权证券提交搁置登记声明，我们现将此简明综合财务资料包括在内。任何此类债务证券均可由我们发行，并由我们的附属担保人担保。新谷及其任何附属公司(“非担保人附属公司”)将不会为任何此类债务证券提供担保。附属担保人及非担保人附属公司均由发行人全资拥有。发行人、附属担保人及非担保人附属公司截至2022年9月30日止九个月的简明综合资产负债表及相关简明综合经营报表载于附件99.2。
本文提供了发行人和附属担保人(统称为“债务人集团”)截至2022年9月30日和2021年12月31日的汇总综合资产负债表，以及截至2022年9月30日的9个月的相关综合经营报表。综合财务资料摘要于剔除以下各项后列报：(I)债务人集团之间的公司间交易及结余，及(Ii)非担保人附属公司的收益及投资的权益。

汇总合并资产负债表:

9月30日，
2022		十二月三十一日，
2021
资产：
流动资产$661,604 $487,797 
非流动资产293,666 274,292 
非担保人子公司的公司间应收账款2,427 1,832 
负债：
流动负债380,692 194,097 
非流动负债1,514,554 1,536,792 

综合业务报表汇总:

九个月结束
9月30日，
20222021
收入$1,061,355 $895,901 
销售成本743,749 556,574 
营业收入242,301 252,671 
净收入105,755 107,201 

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利格特 信贷安排。截至2022年9月30日，根据信贷协议，未偿还余额为22美元。根据信贷协议，根据2022年9月30日的合格抵押品，可获得性约为74,000美元。截至2022年9月30日，Liggett遵守了信贷协议下的所有契约；Liggett在截至2022年9月30日的最后12个月的EBITDA为346,680美元。
预期的流动资金义务。我们和我们的子公司有大量的债务和偿债义务。截至2022年9月30日，我们及其子公司的未偿债务总额约为1,417,200美元。其中，875,000美元包括2029年到期的5.75%高级担保票据下的未偿还金额，542,135美元包括2026年到期的10.5%优先债券下的未偿还金额。有一种风险是，我们将无法产生足够的资金来偿还债务。如果我们不能支付我们的固定费用，将会对我们的业务和经营业绩产生实质性的不利影响。
截至2022年9月30日，我们拥有约385,000美元的现金和现金等价物，公允价值约115,800美元的投资证券，估计价值约44,400美元的长期投资，以及Liggett信贷安排下的可用资金约74,000美元。我们目前预计，这些金额以及我们业务的预期现金流、公共和/或私人债务和股权融资的收益(在可用范围内)、管理费和子公司的其他付款应足以满足我们未来12个月的流动性需求。
我们继续评估我们的资本结构和与我们的资本结构相关的当前市场状况。2022年9月，我们在市场上回购了2026年到期的高级债券本金总额为12,865美元，外加应计利息12,222美元。回购的高级债券已作废。根据市场情况，我们可能会利用我们的现金、投资证券和长期投资，在公开市场购买或私下协商的交易中回购2026年到期的10.5%优先债券的额外金额。
此外，我们可能会通过资本市场为2026年到期的10.5%优先债券进行再融资。截至2022年11月1日，我们目前可以102.625%的价格赎回这类债券，2023年11月1日赎回价格降至100%。不能保证我们未来能够继续以低于历史借款水平的利率发行债券，如果我们从事任何资本市场活动，我们完成任何债券或股票发行的能力将受到市场状况的影响。

我们可能会通过合并、购买资产、收购股票或其他方式收购或寻求收购额外的运营业务，或进行其他投资，这可能会限制我们在其他方面的流动性。


市场风险
我们面临的市场风险主要来自利率、外币汇率和股票价格的波动。我们寻求通过我们的定期运营和融资活动以及我们的长期投资战略将这些风险降至最低。我们的市场风险管理程序涵盖所有对市场风险敏感的金融工具。
截至2022年9月30日，利格特信贷工具的未偿还余额为22美元，该工具也是浮动利率的。截至2022年9月30日，我们没有利率上限或掉期。基于假设的利率上升或下降100个基点(1%)，我们的年度利息支出可能增加或下降约0美元。
截至2022年9月30日，我们持有的可供出售的债务证券总额为80,585美元。见我们的简明合并财务报表附注5。不利的市场状况可能会对这些投资的价值产生重大影响。
我们按季度评估我们的可供出售的债务证券和股权证券，这些证券没有容易确定的公允价值，不符合资产净值实际权宜之计，以确定是否发生了减值。如果是这样，我们也会确定这种减损是暂时性的还是非临时性的。我们认为，对暂时性或非暂时性损害的评估是以事实和情况为导向的。作为我们分析的一部分，考虑的减值指标包括(A)被投资方的收益表现、信用评级、资产质量或业务前景显著恶化，(B)被投资方的监管、经济或技术环境发生重大不利变化，(C)被投资方所在地理区域或所在行业的总体市场状况发生重大不利变化，以及(D)引起对被投资方持续经营能力的重大担忧的因素，例如运营现金流为负、营运资本不足或不符合法定资本要求或债务契约。

股权证券价格风险

截至2022年9月30日，我们持有各种股权证券投资，总公允价值为63,821美元，其中35,239美元为公允价值股权证券，28,582美元为公允价值长期投资证券。后者
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证券代表对各种投资伙伴关系的长期投资。这些投资缺乏流动性，其最终变现取决于相关实体的表现。有关按公允价值计算的权益证券及按公允价值计算的长期投资证券的详情，请分别参阅本公司简明综合财务报表附注5。对我们与股权证券相关的简明综合经营报表的影响根据其公允价值的变化而波动。
我们将权益证券的公允价值变动计入净收入。如果我们继续持有股权证券，我们的经营业绩可能会大幅波动。根据我们截至2022年9月30日持有的股权证券，假设这些股权证券价格下降10%，将使投资的公允价值减少约6,382美元，从而使我们的净收入减少约6,382美元。

新会计公告

请参阅注1，重要会计政策摘要，请参阅我们的财务报表，了解有关新会计声明的进一步信息。


立法和监管
中所述的立法和法规部分没有实质性的更改项目7，“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K中的“，”，但如下所述除外：
薄荷醇和调味品
2022年5月4日，FDA公布了一项拟议的规则，禁止将薄荷醇作为香烟中的一种特征性风味。在截至2022年9月30日的12个月里，我们的卷烟销量中约有20%是薄荷醇口味的。我们无法预测烟草产品标准或对含有薄荷醇的烟草产品的销售和分销的限制，如果最终由FDA发布，将如何影响产品销售，它是否会对利格特或矢量烟草产生实质性的不利影响，或者它是否会对利格特和矢量烟草产生比行业其他公司更大的影响。
尼古丁
2022年6月21日，FDA表示计划在2023年5月公布一项拟议的规则，该规则建立了一个烟草产品标准，将香烟中的尼古丁水平降低到不会使人上瘾的水平。根据TCA，如果FDA得出结论认为烟草产品尼古丁标准适合保护公众健康，FDA可能会采用这样的标准。FDA可能会将拟议的法规提交给TPSAC以获得报告和建议。在颁布最终规则之前，FDA可能会考虑广泛的问题，包括遵守拟议产品标准的技术可行性。制定规则的过程可能需要几个月或几年的时间，一旦最终规则公布，通常预计至少要到公布之日后一年才会生效。我们无法预测减少尼古丁的烟草产品标准如果最终由FDA发布，将如何影响产品销售，它是否会对利格特或矢量烟草产生实质性的不利影响，或者它是否会对利格特和矢量烟草产生比该行业其他公司更大的影响。
    
关于前瞻性陈述的特别说明
除了历史信息外，这份报告还包含联邦证券法所指的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述包括与我们的意图、信念或当前预期有关的信息，主要涉及但不限于：
•经济前景，
•资本支出，
•降低成本，
•竞争，
•立法和规章，
•现金流，
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•运营业绩，
•诉讼，以及
•相关行业发展(包括影响我们业务、财务状况和经营结果的趋势)。
我们使用诸如“预期”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能是”、“客观”、“机会主义”、“计划”、“潜在”、“预测”、“项目”、“前景”、“寻求”或“将是”等词汇或短语以及类似的词汇或短语或其否定来识别本报告中的前瞻性陈述。
前瞻性信息涉及重要的风险和不确定因素，可能导致我们的实际结果、表现或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的预期结果、表现或成就大不相同。可能导致实际结果与前瞻性陈述所建议的结果大不相同的因素包括但不限于以下因素：
•一般经济和市场状况以及其中的任何变化，包括由于宏观经济状况、战争和恐怖主义行为或其他原因引起的变化，
•政府规章和政策，包括规定或限制香烟的薄荷醇调味料或尼古丁含量，
•全球、国家、区域和地方经济和市场状况的不利变化，包括与流行病和卫生危机有关的变化，
•立法对我们的经营结果和产品成本的影响，即联邦立法规定FDA对烟草产品进行监管的影响，
•联邦、州和地方消费税大幅增加的影响，
•与产品责任和其他与烟草有关的诉讼有关的不确定性，包括恩格尔佛罗里达州悬而未决的子女案件以及其他个人和集体诉讼案件，某些原告声称补偿性和惩罚性损害赔偿金额高达数亿甚至数十亿美元，
•根据MSA和其他与各州达成的和解协议，我们可能承担额外的付款义务；
•我们的供应链或分销链或烟草、其他原材料或零部件的价格、可获得性或质量发生重大变化或中断，
•由于增发普通股为我们的财务义务和其他融资活动提供资金，可能会稀释我们的普通股持有者或普通股的持有者。
•行业竞争的影响，
•业务合并，包括收购和资产剥离，对我们内部和外部烟草行业的影响，
•2022年通胀削减法案和2017年减税和就业法案的影响，包括利息支出的扣除和市场对我们房地产部门的影响，
•美国未来所得税立法的影响，包括市场对我们房地产部门的影响，
•未能正确使用和保护客户和员工信息和数据，
•经销的免税待遇，
•我们或道格拉斯·埃利曼未能履行我们在过渡服务协议或与分销相关的其他协议下各自的义务，
•未能正确使用和保护客户和员工信息和数据，以及
•我们或我们供应商的任何系统的安全遭到重大破坏或出现其他性能问题的后果。
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有关我们业务的风险和不确定因素的更多信息，包括上述讨论的风险因素，请参阅管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析在第1A项下，风险因素在我们提交给证券交易委员会的截至2021年12月31日的10-K表格年度报告中。
尽管我们认为这些前瞻性陈述中反映的预期是基于合理的假设，但这些预期有可能无法实现，任何偏离都将是实质性的。这些前瞻性陈述仅表示截至发布之日的情况。


第三项。    关于市场风险的定量和定性披露

标题下的信息“管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析--市场风险”在此引用作为参考。


第四项。    控制和程序

信息披露控制和程序的评估

于本报告所述期间结束时，在本公司管理层(包括本公司主要行政人员及主要财务官)的监督及参与下，我们已评估我们的披露控制及程序的有效性，并根据他们的评估，我们的主要行政人员及主要财务官已断定该等控制及程序是有效的。

财务报告内部控制的变化

2022年第三季度，我们对财务报告的内部控制没有发生任何重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
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第II部

其他信息

Item 1. 法律诉讼

兹参阅附注8，附注8指本报告其他地方所载本公司简明综合财务报表，其中载有本公司或其附属公司参与的若干法律程序及若干相关事宜的一般描述。关于Liggett或我们是其中一方的与吸烟有关的未决法律诉讼的其他信息，也请参阅附件99.1。如有书面要求，我们将免费向我们的主要执行办公室提供附件99.1的副本，地址为佛罗里达州迈阿密33137号10楼比斯坎恩大道4400号。投资者关系。

第1A项。风险因素

本公司截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K第I部分第1A项“风险因素”中的风险因素没有实质性变化，但下列情况除外：

FDA根据《家庭吸烟预防和烟草控制法》制定的法规可能会对我们的销售和运营利润产生不利影响。

2009年6月，《家庭吸烟预防和烟草控制法》(“TCA”)成为法律。TCA赋予FDA制造、销售、营销和包装烟草产品的广泛权力，尽管FDA被禁止禁止所有香烟或所有无烟烟草产品。有关TCA的更完整讨论，请参见项目1.业务立法和监管.

2022年5月4日，FDA公布了一项拟议的规则，禁止将薄荷醇作为香烟中的一种特征性风味。在截至2022年9月30日的过去12个月里，我们的卷烟销量中约有20%是薄荷醇口味的。我们无法预测烟草产品标准或对含有薄荷醇的烟草产品的销售和分销的限制，如果最终由FDA发布，将如何影响产品销售，它是否会对利格特或矢量烟草产生实质性的不利影响，或者它是否会对利格特和矢量烟草产生比行业其他公司更大的影响。

2022年6月21日，FDA表示计划在2023年5月公布一项拟议的规则，该规则建立了一个烟草产品标准，将香烟中的尼古丁水平降低到不会使人上瘾的水平。看见项目1.业务立法和监管。目前，我们无法预测FDA将颁布的具体法规、这些法规的时间框架或这些法规的效果。规则制定过程可能需要数年时间，一旦最终规则发布，它通常至少在一年内不会生效。我们无法预测减少尼古丁的烟草产品标准如果最终由FDA发布，将如何影响产品销售，它是否会对利格特或矢量烟草产生实质性的不利影响，或者它是否会对利格特和矢量烟草产生比该行业其他公司更大程度的影响。

2018年4月，FDA宣布改变其审查“临时”实质性等效性申请的程序。看见项目1.业务立法和监管关于实质等值进程的更多信息。病媒烟草于2018年4月收到FDA的一封信，通知FDA不打算对病媒烟草的剩余申请进行进一步审查，但有某些“条件”(如第1项所述)。公事。立法和监管)。Liggett在2018年5月收到FDA的一封信，通知FDA不打算对某些申请进行进一步审查，但也有某些“条件”(如下文所述项目1.业务立法和监管)。FDA尚未表示，2018年5月那封信未涵盖的与Liggett其他产品相关的申请是否会通过FDA的审查。我们无法预测FDA是否会认为Liggett的未完成申请足以支持这些实质性等价性报告所涵盖的产品的实质性等效性确定。FDA可能会确定这些产品中的一些或全部与先前存在的烟草产品“实质上不等同”，就像该机构已经对利格特的20项申请所做的那样。NSE订购其他卷烟款式可能会要求我们停止销售适用的卷烟和其他卷烟款式，并可能对我们产生实质性的不利影响。

2020年3月18日，FDA发布了一项最终规定，要求在香烟包装和香烟广告中添加新的健康警告。这项规定要求每个香烟包装和广告带有11种文字警告说明中的一种，并附有相应的图形图像，覆盖香烟包装前后面板面积的50%和香烟广告顶部至少20%的面积。该规则确立了营销要求，包括随机和平等地展示和分发所需的香烟包装警告，以及所需的季度轮换
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香烟广告的警告。《最后规则》规定生效日期为2021年6月18日，即《最终规则》发布后15个月。2020年4月3日，利格特与其他烟草公司一起，在德克萨斯州地区法院(泰勒分部)开始对FDA提起诉讼，质疑图形警告最终规则的合法性。2022年8月10日，法院批准了一项动议，将最终规则的生效日期推迟到2023年10月6日。

我们无法预测法院是否会进一步推迟生效日期和/或确定部分或全部拟议的文字和/或图形警告或拟议的突出警告违反第一修正案、行政程序法或其他法律要求，也无法预测此类法院裁决将对合规时间表或对行业施加的要求产生什么影响。

TCA和FDA的进一步监管努力可能会导致美国卷烟销售的下降，包括利格特和矢量烟草品牌的销售。合规性和相关成本是不可能预测的，并在很大程度上取决于FDA根据法律规定的未来要求。然而，成本可能很高，可能会对公司的财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。此外，FDA还提供了一些调查和执法工具。不遵守法律和FDA的监管要求可能会导致重大的经济处罚，并可能对利格特和矢量烟草的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。目前，我们无法预测该法律是否会对利格特和矢量烟草造成比行业内其他公司更大程度的影响，从而影响我们的竞争地位。

在当今的经济环境下，我们的烟草行业面临着多重风险。这些风险有可能严重影响我们的业务运营以及我们的盈利能力。

国际贸易中断、航运集装箱供应、气候变化、通货膨胀、地缘政治不稳定、政府法规和人为灾难可能会影响我们烟草、原材料以及设备零部件的成本、可获得性和供应。

整体经济状况，包括但不限于通胀、劳动力短缺以及新冠肺炎疫情后和正在发生的供应链中断，所有这些都构成了需要克服的重大挑战和障碍，以使我们的运营能够不间断地继续下去。我们的烟草业务还运营着一个单一的制造设施，如果发生重大中断，这可能会影响我们生产和分销产品的能力。

Item 2. 未登记的股权证券销售和收益的使用

在截至2022年9月30日的三个月内，我们没有发行或出售我们的未根据证券法注册的股权证券。

发行人购买股权证券

在截至2022年9月30日的三个月中，我们购买的普通股如下：
期间购买的股份总数每股平均支付价格作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数根据计划或计划可购买的最大股票数量
2022年7月1日至7月31日100,227 $10.43 (1)— — 
2022年8月1日至8月31日— — — — 
2022年9月1日至9月30日— — — — 
总计100,227 $10.43 — — 

(1) 代表预扣股份，作为支付因某些员工的限制性股票归属而产生的工资税义务。购买的股票立即被取消。
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Item 6. 展品：

*22.1
附属担保人名单(在截至2021年12月31日的年度内通过引用Vector10-K表格的附件22.1并入)。
31.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的《交易法》第13a-14(A)条，首席执行官的认证。
31.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的《交易法》第13a-14(A)条，首席财务官证书。
32.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席执行官和首席财务官证书。
99.1
某些法律程序。
99.2
向量集团有限公司简明合并财务报表。
101.INSXBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCH内联XBRL分类扩展架构
101.CAL内联XBRL分类扩展计算链接库
101.DEF内联XBRL分类扩展定义Linkbase
101.LAB内联XBRL分类扩展标签Linkbase
101.PRE内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase
104封面交互数据文件(封面选项卡嵌入内联XBRL文档中)。
*以参考方式成立为法团
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签名

根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式安排由正式授权的签署人代表其签署本报告。

向量集团有限公司。
(注册人)
作者：/s/J.Bryant Kirkland III
J·布莱恩特·柯克兰三世
高级副总裁，财务主管兼
首席财务官
日期：2022年11月2日
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