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Group成员美国公认会计准则：运营部门成员2021-12-310000104889美国公认会计准则：运营部门成员GHC：汽车成员2022-09-300000104889美国公认会计准则：运营部门成员GHC：汽车成员2021-12-310000104889美国公认会计准则：运营部门成员美国-GAAP：所有其他部门成员2022-09-300000104889美国公认会计准则：运营部门成员美国-GAAP：所有其他部门成员2021-12-310000104889美国-美国公认会计准则：公司非部门成员2022-09-300000104889美国-美国公认会计准则：公司非部门成员2021-12-310000104889美国-公认会计准则：应报告的细分市场成员GHC：卡普兰国际会员美国公认会计准则：运营部门成员GHC：教育成员2022-07-012022-09-300000104889美国-公认会计准则：应报告的细分市场成员GHC：卡普兰国际会员美国公认会计准则：运营部门成员GHC：教育成员2021-07-012021-09-300000104889美国-公认会计准则：应报告的细分市场成员GHC：卡普兰国际会员美国公认会计准则：运营部门成员GHC：教育成员2022-01-012022-09-300000104889美国-公认会计准则：应报告的细分市场成员GHC：卡普兰国际会员美国公认会计准则：运营部门成员GHC：教育成员2021-01-012021-09-300000104889美国-公认会计准则：应报告的细分市场成员美国公认会计准则：运营部门成员GHC：教育成员GHC：高等教育成员2022-07-012022-09-300000104889美国-公认会计准则：应报告的细分市场成员美国公认会计准则：运营部门成员GHC：教育成员GHC：高等教育成员2021-07-012021-09-300000104889美国-公认会计准则：应报告的细分市场成员美国公认会计准则：运营部门成员GHC：教育成员GHC：高等教育成员2022-01-012022-09-300000104889美国-公认会计准则：应报告的细分市场成员美国公认会计准则：运营部门成员GHC：教育成员GHC：高等教育成员2021-01-012021-09-300000104889美国-公认会计准则：应报告的细分市场成员美国公认会计准则：运营部门成员GHC：补充教育成员GHC：教育成员2022-07-012022-09-300000104889美国-公认会计准则：应报告的细分市场成员美国公认会计准则：运营部门成员GHC：补充教育成员GHC：教育成员2021-07-012021-09-300000104889美国-公认会计准则：应报告的细分市场成员美国公认会计准则：运营部门成员GHC：补充教育成员GHC：教育成员2022-01-012022-09-300000104889美国-公认会计准则：应报告的细分市场成员美国公认会计准则：运营部门成员GHC：补充教育成员GHC：教育成员2021-01-012021-09-300000104889GHC：卡普兰公司和其他成员美国公认会计准则：运营部门成员GHC：教育成员2022-07-012022-09-300000104889GHC：卡普兰公司和其他成员美国公认会计准则：运营部门成员GHC：教育成员2021-07-012021-09-300000104889GHC：卡普兰公司和其他成员美国公认会计准则：运营部门成员GHC：教育成员2022-01-012022-09-300000104889GHC：卡普兰公司和其他成员美国公认会计准则：运营部门成员GHC：教育成员2021-01-012021-09-300000104889美国公认会计准则：运营部门成员US-GAAP：部门间抵销成员GHC：教育成员2022-07-012022-09-300000104889美国公认会计准则：运营部门成员US-GAAP：部门间抵销成员GHC：教育成员2021-07-012021-09-300000104889美国公认会计准则：运营部门成员US-GAAP：部门间抵销成员GHC：教育成员2022-01-012022-09-300000104889美国公认会计准则：运营部门成员US-GAAP：部门间抵销成员GHC：教育成员2021-01-012021-09-300000104889美国-公认会计准则：应报告的细分市场成员GHC：卡普兰国际会员美国公认会计准则：运营部门成员GHC：教育成员2022-09-300000104889美国-公认会计准则：应报告的细分市场成员GHC：卡普兰国际会员美国公认会计准则：运营部门成员GHC：教育成员2021-12-310000104889美国-公认会计准则：应报告的细分市场成员美国公认会计准则：运营部门成员GHC：教育成员GHC：高等教育成员2022-09-300000104889美国-公认会计准则：应报告的细分市场成员美国公认会计准则：运营部门成员GHC：教育成员GHC：高等教育成员2021-12-310000104889美国-公认会计准则：应报告的细分市场成员美国公认会计准则：运营部门成员GHC：补充教育成员GHC：教育成员2022-09-300000104889美国-公认会计准则：应报告的细分市场成员美国公认会计准则：运营部门成员GHC：补充教育成员GHC：教育成员2021-12-310000104889GHC：卡普兰公司和其他成员美国公认会计准则：运营部门成员GHC：教育成员2022-09-300000104889GHC：卡普兰公司和其他成员美国公认会计准则：运营部门成员GHC：教育成员2021-12-31

美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，邮编：20549
表格10-Q
☒
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末的季度2022年9月30日
或
☐
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
佣金文件编号001-06714
格雷厄姆控股公司公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州53-0182885
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)		(税务局雇主
识别号码)
北第17街1300号, 阿灵顿, 维吉尼亚

22209
(主要执行办公室地址)(邮政编码)
(703) 345-6300
(注册人的电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易代码注册的每个交易所的名称
B类普通股，每股面值1.00美元 GHC纽约证券交易所
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是  ☒. No ☐.
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是  ☒. No ☐.  
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器
☒
加速
文件服务器		☐非加速
文件服务器		☐规模较小的报告
公司		☐新兴增长
公司		☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐. No ☒.  
2022年10月28日发行的股票：
A类普通股-964,001股票
B类普通股-3,837,643股票


格雷厄姆控股公司
索引表10-Q
 
第一部分财务信息
 
第1项。
财务报表
 
 
简明综合业务报表
1
 
 
 
 
简明综合综合全面(亏损)收益表
2
 
 
 
 
简明综合资产负债表
3
 
 
 
 
现金流量表简明合并报表
4
普通股股东权益变动简明合并报表
5
 
 
 
 
简明合并财务报表附注
7

组织结构、列报依据和最近的会计公告
7

业务的收购和处置
7

投资
9

应收账款、应付账款和应计负债
10

库存、在建合同和应付车辆平面图
11

商誉及其他无形资产
11

债务
13

公允价值计量
15

与客户签订合同的收入
16

每股收益
18

退休金和退休后计划
19

其他营业外收入
20

累计其他综合收益(亏损)
21

或有事件
22

业务细分
24
第二项。
管理层对经营业绩和财务状况的讨论与分析
27
 
 
 
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
38
 
 
 
第四项。
控制和程序
38
 
 
第二部分：其他信息
 
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
39
第六项。
陈列品
40
 
 
签名
41


第一部分财务信息
项目1.财务报表
格雷厄姆控股公司
简明合并业务报表(未经审计)
  截至三个月
9月30日		九个月结束
9月30日
  
(以千为单位，每股除外)2022202120222021
营业收入
服务销售$588,166 $515,280 $1,708,848 $1,509,986 
货物销售424,272 294,156 1,151,613 813,057 
1,012,438 809,436 2,860,461 2,323,043 
营运成本及开支    
售出服务成本(不包括以下所示项目)342,138 307,138 996,821 906,555 
售出商品成本(不包括以下所示项目)352,619 241,539 945,265 647,218 
销售、一般和行政223,857 215,891 676,563 587,181 
财产、厂房和设备折旧19,657 18,741 58,545 51,886 
无形资产摊销14,635 15,981 44,436 43,807 
商誉和其他长期资产的减值— 26,753 — 31,568 
  952,906 826,043 2,721,630 2,268,215 
营业收入(亏损)59,532 (16,607)138,831 54,828 
关联公司净收益中的权益(亏损)(1,111)12,964 2,920 28,168 
利息收入803 (79)2,214 2,687 
利息支出(11,579)(9,343)(38,969)(25,144)
非经营性养老金和退休后福利收入，净额50,687 27,561 152,063 81,564 
(亏损)有价证券收益，净额(54,250)14,069 (172,878)176,981 
其他收入，净额2,358 5,218 6,410 27,660 
所得税前收入46,440 33,783 90,591 346,744 
所得税准备金(受益于)12,600 (5,900)26,800 78,500 
净收入33,840 39,683 63,791 268,244 
可归因于非控股权益的净收入(1,060)(97)(2,872)(850)
格雷厄姆控股公司普通股股东应占净收益$32,780 $39,586 $60,919 $267,394 
格雷厄姆控股公司普通股股东每股信息
      
每股普通股基本净收入$6.78 $7.93 $12.51 $53.49 
已发行普通股基本平均数4,808 4,961 4,841 4,966 
稀释后每股普通股净收益$6.76 $7.90 $12.48 $53.33 
稀释后的已发行普通股平均数4,820 4,977 4,853 4,980 
请参阅简明合并财务报表附注。
1

格雷厄姆控股公司
简明综合损益表(未经审计)
  截至三个月
9月30日		九个月结束
9月30日
(单位：千)2022202120222021
净收入$33,840 $39,683 $63,791 $268,244 
其他税前全面亏损      
外币折算调整：      
在此期间发生的翻译调整(44,260)(16,033)(86,926)(15,352)
养老金和其他退休后计划：        
计入净收入的先前服务费用净额摊销
716 793 2,148 2,377 
计入净收益的精算净收益摊销
(18,083)(1,066)(53,939)(4,419)
  (17,367)(273)(51,791)(2,042)
现金流对冲收益2,202 169 4,935 803 
其他税前全面亏损(59,425)(16,137)(133,782)(16,591)
与其他综合损失项目相关的所得税优惠
3,970 11 12,213 342 
其他全面亏损，税后净额(55,455)(16,126)(121,569)(16,249)
综合(亏损)收益(21,615)23,557 (57,778)251,995 
可归属于非控股权益的全面收益
(1,060)(97)(2,872)(850)
格雷厄姆控股公司应占的全面(亏损)收入总额$(22,675)$23,460 $(60,650)$251,145 

请参阅简明合并财务报表附注。
2

格雷厄姆控股公司
简明合并资产负债表
自.起
(单位：千)9月30日，
2022		十二月三十一日，
2021
  (未经审计)  
资产    
流动资产    
现金和现金等价物$149,773 $145,886 
受限现金20,436 12,175 
有价证券投资和其他投资610,756 824,445 
应收账款净额537,561 607,471 
进行中的库存和合同209,804 141,471 
预付费用87,166 81,741 
应收所得税21,934 32,744 
其他流动资产1,943 1,241 
流动资产总额1,639,373 1,847,174 
财产、厂房和设备、净值468,173 468,126 
租赁使用权资产421,303 437,969 
对关联公司的投资169,422 155,444 
商誉，净额1,631,440 1,649,582 
无限期-活着的无形资产174,915 142,180 
摊销无形资产净额202,260 247,120 
预付养老金成本2,392,746 2,306,514 
递延所得税6,896 7,900 
递延费用和其他资产(包括#美元646及$782受限制的现金)
170,603 163,516 
总资产$7,277,131 $7,425,525 
负债与权益    
流动负债    
应付账款和应计负债$556,646 $583,629 
递延收入362,351 358,720 
应付所得税2,551 4,585 
租赁负债的流动部分70,100 77,655 
长期债务的当期部分141,802 141,749 
宣布的股息7,606 — 
流动负债总额1,141,056 1,166,338 
应计补偿和相关福利155,966 175,391 
其他负债33,741 36,497 
递延所得税668,964 676,706 
强制可赎回的非控股权益27,142 13,661 
租赁负债387,142 405,200 
长期债务568,534 525,752 
总负债2,982,545 2,999,545 
承付款和或有事项(注14)
可赎回的非控股权益17,625 14,311 
优先股— — 
普通股股东权益    
普通股20,000 20,000 
超出票面价值的资本394,609 389,456 
留存收益7,156,952 7,126,761 
累计其他综合收益，税后净额  
累计外币换算调整(93,224)(6,298)
养老金和其他退休后计划的未实现收益940,714 979,157 
现金流对冲2,329 (1,471)
国库持有的B类普通股的成本(4,161,672)(4,108,022)
普通股股东权益总额4,259,708 4,399,583 
非控制性权益17,253 12,086 
总股本4,276,961 4,411,669 
负债和权益总额$7,277,131 $7,425,525 
请参阅简明合并财务报表附注。
3

格雷厄姆控股公司
简明合并现金流量表(未经审计)
  九个月结束
9月30日
(单位：千)20222021
经营活动的现金流    
净收入$63,791 $268,244 
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：    
折旧、摊销和商誉及其他长期资产减值102,981 127,261 
租赁使用权资产摊销51,344 55,246 
养恤金净额和特别离职津贴费用(136,411)(68,644)
有价证券和成本法投资的损失(收益)净额172,318 (179,737)
处置企业、财产、厂房和设备以及投资的收益，净额(2,177)(14,406)
可疑贸易应收账款准备2,831 4,171 
基于股票的薪酬费用，扣除没收4,552 4,686 
汇兑损失(收益)1,973 (674)
关联公司收益中扣除分配后的权益
5,167 (11,364)
递延所得税准备金9,189 43,580 
或有对价负债的增值费用和公允价值变动(3,898)(4,325)
营业资产和负债变动：
应收账款58,940 (27,350)
盘存(47,486)21,117 
应付账款和应计负债(33,994)(7,979)
递延收入36,676 33,561 
应收/应付所得税(7,495)10,724 
租赁负债(59,612)(61,775)
其他资产和其他负债，净额(19,698)3,192 
其他4,674 1,743 
经营活动提供的净现金203,665 197,271 
投资活动产生的现金流    
对某些业务的投资，扣除所获现金后的净额(130,177)(272,428)
出售有价证券所得收益74,233 38,308 
购买房产、厂房和设备(57,097)(140,935)
购买有价证券(35,070)(48,036)
对股权关联公司的投资、成本法和其他投资
(30,075)(6,610)
处置企业、财产、厂房和设备以及投资的净收益
5,580 8,771 
其他961 474 
用于投资活动的现金净额(171,645)(420,456)
融资活动产生的现金流    
发行借款77,299 22,684 
回购普通股(54,581)(21,840)
已支付的股息(23,122)(22,659)
应支付的车辆平面图净收益(偿还)11,688 (15,035)
循环信贷安排项下的净(付款)借款(11,000)37,696 
偿还借款(10,564)(16,878)
收购的延期付款(4,731)(30,866)
银行透支收益4,391 1,137 
行使股票期权所得收益1,531 — 
购买非控股权益— (3,508)
其他905 1,244 
用于融资活动的现金净额(8,184)(48,025)
货币汇率变动的影响(11,824)(2,908)
现金及现金等价物和限制性现金净增(减)12,012 (274,118)
期初现金和现金等价物及限制性现金158,843 423,054 
期末现金和现金等价物及限制性现金$170,855 $148,936 


请参阅简明合并财务报表附注。
4

格雷厄姆控股公司
普通股股东权益简明综合变动表(未经审计)
(单位：千)普普通通
库存		资本流入
超过
面值		保留
收益		累计其他综合收益财务处
库存		非控制性
利息		总股本可赎回的非控股权益
截至2021年12月31日$20,000 $389,456 $7,126,761 $971,388 $(4,108,022)$12,086 $4,411,669 $14,311 
本期间的净收入96,566 96,566 
可归因于非控股权益的净收入(986)986 — 
可赎回非控股权益应占净亏损
44 44 (44)
可赎回非控股权益的赎回价值变动64 64 64 
分配给非控股权益(357)(357)
普通股股息(15,497)(15,497)
回购B类普通股(9,527)(9,527)
发行B类普通股1,437 1,437 
未赚取的股票补偿和股票期权费用的摊销1,677 1,677 
扣除所得税后的其他综合亏损(13,135)(13,135)
截至2022年3月31日$20,000 $391,133 $7,206,888 $958,253 $(4,116,112)$12,779 $4,472,941 $14,331 
当期净亏损(66,615)(66,615)
非控股权益出资140 140 
收购非控制性权益
512 512 
可归因于非控股权益的净收入(929)929 — 
收购可赎回的非控制性权益
— 2,164 
可赎回非控股权益应占净亏损59 59 (59)
可赎回非控股权益的赎回价值变动64 64 64 
分配给非控股权益(872)(872)
普通股股息(7,656)(7,656)
回购B类普通股(24,776)(24,776)
没收限制性股票奖励，B类普通股发行净额(462)(415)(877)
未赚取的股票补偿和股票期权费用的摊销2,302 2,302 
扣除所得税后的其他综合亏损(52,979)(52,979)
截至2022年6月30日$20,000 $392,973 $7,131,747 $905,274 $(4,141,303)$13,552 $4,322,243 $16,500 
本期间的净收入33,840 33,840 
非控股权益出资2,960 2,960 
可赎回的非控股权益出资额— 1,050 
可归因于非控股权益的净收入(1,049)1,049 — 
可赎回非控股权益的净收入(11)(11)11 
可赎回非控股权益的赎回价值变动61 61 64 
分配给非控股权益(369)(369)
普通股股息(7,575)(7,575)
回购B类普通股(20,278)(20,278)
没收限制性股票奖励，B类普通股发行净额(112)(91)(203)
未赚取的股票补偿和股票期权费用的摊销1,748 1,748 
扣除所得税后的其他综合亏损(55,455)(55,455)
截至2022年9月30日$20,000 $394,609 $7,156,952 $849,819 $(4,161,672)$17,253 $4,276,961 $17,625 
5

(单位：千)普普通通
库存		资本流入
超过
面值		保留
收益		累计其他综合收益财务处
库存		非控制性
利息		总股本可赎回的非控股权益
截至2020年12月31日$20,000 $388,159 $6,804,822 $603,314 $(4,056,993)$7,091 $3,766,393 $11,928 
本期间的净收入112,635 112,635 
可归因于非控股权益的净收入
(185)185 — 
可赎回非控股权益的赎回价值变动
697 64 761 (634)
分配给非控股权益(126)(126)
普通股股息(15,106)(15,106)
发行B类普通股，扣除没收限制性股票后的净额(5,188)5,084 (104)
未赚取的股票补偿和股票期权费用的摊销
1,589 1,589 
扣除所得税后的其他综合亏损
(1,203)(1,203)
购买可赎回的非控股权益— (3,508)
截至2021年3月31日$20,000 $385,257 $6,902,166 $602,111 $(4,051,909)$7,214 $3,864,839 $7,786 
本期间的净收入115,926 115,926 
可归因于非控股权益的净收入
(699)699 — 
可赎回非控股权益应占净亏损
131 131 (131)
可赎回非控股权益的赎回价值变动
65 65 65 
分配给非控股权益(152)(152)
普通股股息(7,553)(7,553)
没收限制性股票奖励，B类普通股发行净额(47)(49)(96)
未赚取的股票补偿和股票期权费用的摊销
1,672 1,672 
其他全面收入，扣除所得税后的净额1,080 1,080 
截至2021年6月30日$20,000 $386,882 $7,009,971 $603,191 $(4,051,958)$7,826 $3,975,912 $7,720 
本期间的净收入39,683 39,683 
非控股权益出资1,750 1,750 
可归因于非控股权益的净收入(469)469 — 
可赎回非控股权益应占净亏损372 372 (372)
可赎回非控股权益的赎回价值变动64 64 64 
分配给非控股权益(206)(206)
普通股股息(7,496)(7,496)
回购B类普通股(21,840)(21,840)
发行B类普通股，扣除没收限制性股票后的净额(188)121 (67)
未赚取的股票补偿和股票期权费用的摊销1,692 1,692 
扣除所得税后的其他综合亏损(16,126)(16,126)
截至2021年9月30日$20,000 $388,386 $7,042,061 $587,065 $(4,073,677)$9,903 $3,973,738 $7,412 

请参阅简明合并财务报表附注。
6

格雷厄姆控股公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
1. 组织结构、列报依据和最近的会计声明
格雷厄姆控股公司(The Company)，是一家多元化的教育和媒体公司。该公司的卡普兰子公司提供各种教育服务，包括国内和美国以外的地区。该公司的媒体业务包括拥有和运营七电视广播站、几个网站和印刷出版物、播客内容和一家营销解决方案提供商。该公司的其他业务包括制造、汽车经销、消费互联网品牌、餐馆和娱乐场所、定制框架服务以及家庭健康和临终关怀服务。
陈述的基础-随附的简明综合财务报表是按照：(I)美国公认的中期财务信息会计原则；(Ii)10-Q表格说明；(Iii)1934年证券交易法下S-X规则第10-01条的指导，要求提交给证券交易委员会(美国证券交易委员会)的财务报表。它们包括本公司的资产、负债、经营结果和现金流，包括由本公司拥有或以其他方式控制50%以上的国内和国外子公司。在这些规则允许的情况下，GAAP通常要求的某些附注和其他财务信息已被浓缩或省略。管理层相信，随附的简明综合财务报表反映了公司在本报告所述期间的财务状况、经营结果和现金流量的公允陈述所需的所有正常和经常性调整。公司截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月的经营业绩可能不能代表公司未来的业绩。这些简明综合财务报表未经审计，应与公司经审计的综合财务报表及其附注一并阅读，包括在公司截至2021年12月31日的会计年度的Form 10-K年度报告中。
年终简明综合资产负债表数据来自经审计的财务报表，但不包括公认会计准则要求的所有披露。
在编制简明合并财务报表时使用估计数-按照公认会计原则编制简明综合财务报表时，管理层需要作出影响此处报告的金额的估计和判断。管理层的估计和假设是基于历史经验和各种其他被认为在当时情况下是合理的因素。由于作出估计所涉及的固有不确定性，未来期间报告的实际结果可能会受到这些估计的变化的影响。
2. 业务的收购和处置
收购。在2022年间，该公司收购了七企业：五在医疗保健和二在汽车行业，售价为1美元142.8现金和或有对价100万美元以及建筑平面图应付账款的承担。被收购公司的资产和负债按其在收购之日的估计公允价值入账。
2022年8月，Graham Healthcare Group(GHG)收购二包括在医疗保健中的小企业。
2022年7月，GHG收购了一家100在应用行为分析诊所的多州提供商中的%权益。此次收购预计将扩大医疗保健部门的产品供应，并包括在医疗保健领域。
2022年7月5日，公司汽车子公司收购二汽车经销业务，包括房地产经销业务。除了现金付款和假设#美元10.9在平面图应付账款中，汽车子公司借入了77.4100万美元，为收购提供资金。这些经销商由一个隶属于克里斯托弗·J·奥里斯曼的实体运营和管理，克里斯托弗·J·奥里斯曼是奥里斯曼汽车集团经销商家族的成员之一。这些收购扩大了公司的汽车业务运营，并将包括在汽车行业。
2022年5月，GHG收购了二包括在医疗保健中的小企业。
在2021年间，该公司收购了六企业：二在教育方面，二在医疗保健领域，一在汽车行业，以及一在其他业务中只需$392.4现金和或有对价100万美元以及建筑平面图应付账款的承担。被收购公司的资产和负债按其在收购之日的估计公允价值入账。
2021年6月14日，公司以1美元收购了Leaf Group Ltd.(Leaf)的全部已发行普通股。308.6百万美元现金和假设为$9.2与之前的股票薪酬相关的负债为百万美元
7

计划，这将在未来支付。Leaf是一家消费互联网公司，在生活方式、家居和艺术设计类别中打造创作者驱动的品牌。预计此次收购将使公司的业务运营多样化，并提供与其他业务部门的运营协同效应，从而在未来带来好处。该公司将Leaf包括在其他业务中。
2021年11月，卡普兰收购了Knowledge项目的某些资产，这是一家为医疗保健专业人员提供继续医学教育的公司，还收购了另一家小企业。这些收购预计将建立在卡普兰公司在医疗和考试准备领域的现有客户基础之上。这两项业务都包括在卡普兰的补充教育部门。
2021年12月，GHG收购了二企业，佛罗里达州的一家家庭保健企业和一家50.1%对Weiss感兴趣，Weiss是一家专门从事过敏、哮喘和免疫学的内科医生。Weiss的小股东有认沽期权10从2026年开始，每年向公司出售1%的股份，并可能从2033年开始将所有股份投入。Weiss的可赎回非控股权益的公允价值为$6.6在收购日期，使用收益法确定的百万美元。这些收购预计将扩大医疗保健部门服务的市场，并包括在医疗保健领域。
2021年12月28日，公司的汽车子公司以现金和假设美元收购了福特汽车经销商。16.6建筑平面图应付款百万美元(见附注5)。关于此次收购，该公司的汽车子公司借入了#美元。22.5100万美元，为收购提供资金。该经销商由克里斯托弗·J·奥里斯曼(Christopher J.Ourisman)下属的一家实体经营和管理，克里斯托弗·J·奥里斯曼是奥里斯曼汽车集团经销商家族的成员。此次收购扩大了公司的汽车业务运营，并包括在汽车行业。
2022年和2021年前九个月完成的收购的收购相关成本为1.6每期支出100万美元，并在发生时计入费用。根据收购日期对以下资产和负债的公允价值，2022年和2021年收购的总收购价分配如下(初步为2022年)：
购进价格分配
九个月结束截至的年度
(单位：千)2022年9月30日2021年12月31日
应收账款$2,026 $17,878 
库存21,278 25,383 
财产、厂房和设备36,254 13,126 
租赁使用权资产5,397 25,890 
商誉56,902 204,151 
活生生的无限无形资产41,800 22,200 
摊销无形资产1,200 99,800 
其他资产474 4,911 
递延所得税241 44,975 
建筑平面图应付款(10,908)(16,636)
其他负债(3,798)(52,567)
流动和非流动租赁负债(6,482)(25,593)
可赎回的非控股权益(2,164)(6,616)
非控股权益(512)— 
收购总价，扣除购入现金后的净额$141,708 $356,902 
2021年公允价值包括与应收账款、商誉、摊销无形资产、流动和非流动租赁负债、递延所得税和或有对价相关的计价期调整。2022年记录的公允价值基于初步估值，该等估值中使用的估计和假设可能会在计量期内(自收购日期起计最多一年)发生变化。递延税项资产和负债、营运资本以及剩余商誉和其他无形资产的入账尚未最后确定。商誉按转让对价除以已确认净资产的超额部分计算，代表无法单独确认和单独确认的其他收购资产产生的估计未来经济利益。由于这些收购而录得的商誉归因于被收购公司的集合劳动力和预期的协同效应。该公司预计将扣除$38.0百万美元和美元80.1分别于2022年和2021年完成的收购的所得税商誉为100万美元。
被收购公司自其各自的收购日期起并入公司的财务报表。公司2022年第三季度的简明综合经营报表包括2022年收购的公司的总收入和营业收入为$73.2百万美元和美元2.4
8

分别为100万美元。公司的简明综合经营报表包括总收入和营业收入#美元。74.7百万美元和美元2.22022年前9个月分别为100万。以下未经审计的备考财务信息展示了公司的业绩，就好像当年的收购发生在2021年初一样。未经审计的备考信息还包括2021年的收购，就好像它们发生在2020年初：
截至三个月
9月30日		九个月结束
9月30日
(单位：千)2022202120222021
营业收入$1,012,438 $948,465 $3,026,240 $2,830,653 
净收入34,827 49,563 74,491 283,499 
该等备考业绩乃基于本公司认为合理的估计及假设，并包括被收购公司经营的历史业绩、已确认资产的折旧及摊销调整，以及本公司及被收购实体所产生的收购前交易相关开支的影响。预计收购将带来的效率、成本降低和协同效应不在预计范围内。如果这些实体在本报告所述期间是公司的一部分，这些结果将不会实现，也不一定表明公司在未来期间的综合经营结果。
其他交易。2021年3月，胡佛的少数股东将剩余的流通股出售给公司，赎回价值为1美元。3.5百万美元。赎回后，本公司拥有100%的胡佛。
3. 投资
货币市场投资。自.起2022年9月30日，该公司在货币市场的投资为#美元。5.3在公司的简明综合资产负债表中被归类为现金和现金等价物的100万美元。该公司拥有不是截至日期的货币市场投资2021年12月31日。
有价证券投资。 对有价证券的投资包括以下内容：
  自.起
9月30日，
2022		十二月三十一日，
2021
(单位：千)
总成本
$273,047 $273,201 
未实现收益总额
336,830 537,915 
未实现亏损总额(12,421)(1,119)
总公允价值
$597,456 $809,997 
于2022年9月30日及2021年12月31日，本公司拥有55,430和44,430Markel Corporation(Markel)的股票价值为$60.1百万美元和美元54.8分别为100万美元。Markel联席首席执行官托马斯·S·盖纳先生是公司董事会成员。截至2022年9月30日，有不是持有的有价证券超过5占公司总资产的%。
该公司购买了$35.12022年前9个月，可销售的股权证券达到100万美元。该公司购买了$48.02021年前9个月，可销售的股权证券达到100万美元。
于2022年首九个月内，出售有价证券的累计已实现收益总额为$39.5百万美元。这类销售的总收益为$。74.2百万美元。于2021年首九个月内，出售有价证券的累计已实现收益总额为$27.7百万美元。这类销售的总收益为$。38.3百万美元。
有价证券的净(亏损)收益包括：

截至三个月
9月30日

九个月结束
9月30日
(单位：千)
2022202120222021
(亏损)有价证券收益，净额
$(54,250)$14,069 $(172,878)$176,981 
减去：出售和捐赠的有价证券收益净亏损(收益)
137 411 10,742 (7,750)
期末仍持有的有价证券收益的未实现(亏损)净额
$(54,113)

$14,480 

$(162,136)$169,231 
9

对附属公司的投资。截至2022年9月30日，公司持有约12交集控股，LLC(交集)的%权益，并根据权益法说明其投资。公司拥有交叉口管理委员会十个席位中的两个，这使得公司可以对交叉口施加重大影响。截至2022年9月30日，本公司还持有其他几家关联公司的投资；GHG持有40伊利诺伊州住宅健康公司的%权益，a40拥有伊利诺伊州安宁疗养院的%权益40在GHG和一家密歇根医院成立的合资企业中拥有%的权益，以及40在GHG和阿勒格尼健康网络(Ahn)成立的合资企业中拥有%的权益。在2022年第一季度，GHG额外投资了18.5在伊利诺伊州住宅家庭健康和伊利诺伊州住宅临终关怀附属公司中投资100万美元，以资助他们收购NorthShore University HealthSystem的某些家庭健康和临终关怀资产。这笔交易稀释了GHG在伊利诺伊州安宁疗养院的权益，导致一美元0.6出售附属公司的投资获得百万美元的收益(见附注12). 截至2022年9月30日止三个月及九个月，本公司录得3.5百万美元和美元10.5分别为向GHG附属公司提供的服务收入100万美元。截至2021年9月30日止三个月及九个月，本公司录得2.8百万美元和美元8.0分别为向GHG附属公司提供的服务收入100万美元。
该公司有$54.5百万美元和美元52.5投资账户中的100万美元，分别是截至2022年9月30日和2021年12月31日其在附属公司的投资中的累计未分配收入。
于2021年第三季度，本公司录得减值费用1美元6.6百万美元一在中国政府宣布对私立教育公司的教育部门进行改革后，由于这一业务面临严峻的经济环境，其对附属公司的投资受到了影响。
此外，卡普兰国际控股有限公司(Kihl)举行了一次45在与约克大学成立的合资企业中拥有%的权益。Kihl借给了这家合资企业GB22百万美元，这笔贷款超过25年利率为7%，并由约克大学担保。这笔贷款的未偿还余额为GB。20.4截至2022年9月30日。这笔贷款将在2041年12月之前偿还。
成本法投资。本公司持有若干股本证券中不能轻易确定公允价值的投资，这些投资被记为成本法投资，按成本减去减值入账，并根据同一发行人相同或类似投资的可观察到的价格变化进行调整。这些投资的账面价值为#美元。54.9百万美元和美元48.9分别截至2022年9月30日和2021年12月31日。在截至2022年9月30日的三个月和九个月内，公司录得收益$0.6100万美元，用于基于可观察到的交易的股权证券。在2021年前九个月，公司录得收益$10.5100万美元，用于基于可观察到的交易的股权证券。
4. 应收账款、应付账款和应计负债
应收账款由下列各项组成：
自.起
9月30日，
2022		十二月三十一日，
2021
(单位：千)
与客户签订的合同应收账款减去估计的信贷损失#美元20,930及$21,836
$509,527 $589,582 
其他应收账款28,034 17,889 
 $537,561 $607,471 
信用损失费用为$0.6百万美元和美元1.7截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月分别为100万美元。信用损失费用为$2.8百万美元和美元4.2截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月分别为100万美元。
应付账款和应计负债包括以下内容：
自.起
9月30日，
2022		十二月三十一日，
2021
(单位：千)
应付帐款$118,061 $126,985 
应计补偿和相关福利151,865 179,307 
其他应计负债286,720 277,337 
$556,646 $583,629 
现金透支#美元9.9百万美元和美元5.5截至2022年9月30日和2021年12月31日的应付账款中分别包括100万美元。
10

5. 库存、在建合同和应付车辆平面图
进行中的库存和合同包括以下内容：
自.起
9月30日，
2022		十二月三十一日，
2021
(单位：千)
原料$68,728 $54,944 
在制品14,973 11,506 
成品124,816 72,796 
正在进行的合同1,287 2,225 
 $209,804 $141,471 
该公司通过以下方式为新车、二手车和维修租赁车辆库存提供资金与Truist银行(Truist平面图设施)和福特汽车信贷公司(福特平面图设施)一起提供标准化平面图设施。真实的平面图设施以基于担保隔夜融资利率(SOFR)加的可变利率计息 1.19年利率。2022年7月5日，本公司与Truist签订了一项经修订的协议，将Truist平面图设施下的产能提高到$80.0百万美元。福特平面图设施以最优惠利率为基础，以浮动利率计息，下限为3.5%，外加1.5年利率。平面图设施的加权平均利率为3.5%和0.9截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月分别为2%。平面图设施的加权平均利率为2.6%和1.1截至2022年9月30日和2021年9月30日的九个月分别为2%。截至2022年9月30日，平面图设施下的总容量为$100.9100万美元，其中55.0已使用100万美元，并计入简明综合资产负债表的应付账款和应计负债。应付车辆平面图的变动在简明综合现金流量表中作为融资活动的现金流量列报。
平面图设施以相关经销子公司的车辆库存和其他资产为抵押，并载有若干契约，其中除其他外，包括限制经销子公司设立留置权和所有权变更、高级管理人员和关键管理人员的契约。截至2022年9月30日，该公司遵守了所有这些限制性公约。
与车辆平面图安排有关的平面图利息支出由从制造商以平面图援助的形式收到的、在库存中资本化并记录在凝缩出售关联库存时的合并经营报表。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月，公司确认销售商品成本减少了$1.4百万美元和美元0.7100万美元，分别与制造商平面图援助有关。截至2022年9月30日及2021年9月30日止九个月，本公司确认销售商品成本减少$3.4百万美元和美元2.1100万美元，分别与制造商平面图援助有关。
6. 商誉和其他无形资产
2021年第三季度，由于新冠肺炎疫情的出现以及新冠肺炎疫情导致商业办公电气产品和酒店行业的产品需求持续疲软，本公司对Dekko报告部门的商誉和无限期无形资产进行了中期审查。作为减值审查的结果，公司记录了#美元26.7百万商誉减值准备。本公司采用贴现现金流量模型估计报告单位的公允价值。报告单位的账面价值超过估计公允价值，因此在计入递延所得税的影响后，账面价值超过估计公允价值的金额产生商誉减值费用。Dekko被包括在制造业中。
截至2022年9月30日和2021年9月30日止三个月的无形资产摊销为14.6百万美元和美元16.0分别为100万美元。截至2022年9月30日和2021年9月30日止九个月的无形资产摊销为44.4百万美元和美元43.8分别为100万美元。无形资产摊销估计约为#美元。152022年剩余时间为100万美元，512023年，百万美元392024年，百万美元312025年为100万美元，262026年为100万美元，40之后的百万美元。
11

按分部分列的商誉账面值变动如下：
(单位：千)教育电视
广播		制造业医疗保健汽车其他
企业		总计
截至2021年12月31日的余额        
商誉$1,186,236 $190,815 $234,993 $118,329 $45,826 $253,399 $2,029,598 
累计减值损失
(331,151)— (34,302)— — (14,563)(380,016)
855,085 190,815 200,691 118,329 45,826 238,836 1,649,582 
测算期调整
1,081 — — 249 — (2,183)(853)
收购— — — 18,031 38,871 — 56,902 
外币汇率变动
(74,191)— — — — — (74,191)
截至2022年9月30日的余额        
商誉1,113,126 190,815 234,993 136,609 84,697 251,216 2,011,456 
累计减值损失
(331,151)— (34,302)— — (14,563)(380,016)
$781,975 $190,815 $200,691 $136,609 $84,697 $236,653 $1,631,440 
该公司教育部门的商誉账面价值变化如下：
(单位：千)卡普兰
国际		更高
教育		补充教育总计
截至2021年12月31日的余额      
商誉$621,268 $174,564 $390,404 $1,186,236 
累计减值损失— (111,324)(219,827)(331,151)
621,268 63,240 170,577 855,085 
测算期调整— — 1,081 1,081 
外币汇率变动(74,068)— (123)(74,191)
截至2022年9月30日的余额      
商誉547,200 174,564 391,362 1,113,126 
累计减值损失— (111,324)(219,827)(331,151)
$547,200 $63,240 $171,535 $781,975 
其他无形资产包括：
截至2022年9月30日截至2021年12月31日
(单位：千)使用寿命
射程		毛收入
携带
金额		累计
摊销		净载运
金额		毛收入
携带
金额		累计
摊销		网络
携带
金额
摊销无形资产              
学生和客户关系
2–10年份
$296,743 $223,485 $73,258 $300,027 $206,714 $93,313 
商品名称和商标
2–15年份
157,303 78,189 79,114 158,365 68,113 90,252 
数据库和技术
3–6年份
35,848 30,454 5,394 36,585 26,464 10,121 
网络从属协议
10年份
17,400 9,933 7,467 17,400 8,628 8,772 
竞业禁止协议
2–5年份
1,000 994 6 1,000 991 9 
其他
1–8年份
69,450 32,429 37,021 68,500 23,847 44,653 
    $577,744 $375,484 $202,260 $581,877 $334,757 $247,120 
无限期-活着的无形资产
              
商品名称和商标  $77,887     $86,972     
特许经营协议85,858 44,058 
FCC许可证11,000 11,000 
执照和认证  150     150     
其他20 — 
  $174,915 $142,180 
12

7. 债务
该公司的借款包括以下内容：
  自.起
(单位：千)到期日规定利率实际利率9月30日，
2022		十二月三十一日，
2021
无抵押票据(1)
20265.75%5.75%$397,367 $396,830 
循环信贷安排2027
1.61% - 6.63%
2.55%180,662 209,643 
真实的银行商业票据(2)
2031
1.85% - 4.13%
2.73%23,767 24,504 
真实的银行商业票据2032
2.10% - 4.56%
3.04%69,542 22,500 
真实的银行商业票据(3)
2032
3.49% - 4.31%
4.06%26,886 — 
顶峰银行定期贷款20244.15%4.19%8,715 9,558 
其他债务2025 - 2030
0.00% - 16.00%
3,397 4,466 
债务总额710,336 667,501 
减：当前部分(141,802)(141,749)
长期债务总额$568,534 $525,752 
____________
(1)     账面价值是净额。2.6百万美元和美元3.2截至2022年9月30日和2021年12月31日的未摊销债务发行成本分别为百万美元.
(2)     账面价值是净额。0.1截至2022年9月30日和2021年12月31日的未摊销债务发行成本为100万美元。
(3)     账面价值是净额。0.1截至2022年9月30日，未摊销债务发行成本为100万美元。
于2022年9月30日及2021年12月31日，本公司5.75%无担保票据，根据报价市场价格(第2级公允价值评估)，总额为#美元389.0百万美元和美元417.5分别为100万美元。
2022年5月3日，本公司修订了循环信贷安排，以(其中包括)(I)将该安排的到期日延长至2027年5月30日，(Ii)消除单独美元和多币种部分的借款，(Iii)更新某些利率基准，包括以美元计价的借款以SOFR取代美元伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)，(Iv)加入信用证发行的子安排，以及(V)允许根据公司的总净杠杆率确定和调整适用的借款保证金。公司的未偿还余额为$300百万无担保循环信贷安排为180.7截至2022年9月30日，百万美元，其中包括美元借款126百万美元，应付SOFR PLUS利息1.375%或最优惠利率加0.375%和英镑(GBP)借款(GB)50百万英镑，按每日英镑隔夜指数平均(SONIA)加利息计算1.375%.
2022年7月5日，公司的汽车子公司与Truist Bank修改了日期为2021年12月28日的商业票据，其中包括将总贷款额增加到#美元71.6百万美元。经修订的商业汇票须于10年期按月分期付款：$1.0头24个月的百万美元，外加应计和未付利息0.5其余96个月于每月1日到期，另加应计和未付利息，未偿还本金余额于2032年7月1日最后支付。经修订的商业票据以SOFR加码为基础按浮动利率计息2.05年利率。商业票据包含条款和条件，包括在汽车子公司违约的情况下的补救措施。
2022年7月5日，公司的汽车子公司与Truist银行签订了三份额外的商业票据，总金额为$27.2百万美元。商业票据的付款期限各为一年10年期每月分期付款总额为#美元0.1每月第一天到期，另加应计和未付利息，最后支付2032年7月1日到期的未偿还本金余额。这些商业票据以SOFR加码为基础，按不同利率计息。1.8年利率。商业票据包含条款和条件，包括在汽车子公司违约的情况下的补救措施。同日，公司的汽车子公司签订了三项利率互换协议，名义总价值为#美元。27.2百万美元，到期日为2032年7月1日。利率互换协议将向汽车子公司支付美元的利息27.2基于SOFR PLUS的百万名义金额1.8%，汽车子公司将向交易对手支付固定的4.861年利率。签订新的利率互换协议是为了将这些商业票据下的浮动利率借款转换为固定利率借款。根据新利率掉期协议的条款及相关借款，新利率掉期被确定为有效，因而符合现金流对冲的资格。
该公司其他债务的公允价值基于第二级投入，接近其截至2022年9月30日和2021年12月31日的账面价值。本公司遵守所有财务契约循环信贷安排、商业票据和顶峰银行定期贷款截至2022年9月30日。
在.期间三截至2022年9月30日及2021年9月30日止月，本公司平均未偿还借款约为$714.1百万美元和美元545.9分别为100万美元，平均年利率约为
13

4.9%和4.8%。于截至2022年9月30日及2021年9月30日止三个月内，本公司产生净利息开支$10.8百万美元和美元9.4分别为100万美元。
在.期间九截至2022年9月30日及2021年9月30日止月，本公司平均未偿还借款约为$676.5百万美元和美元531.3分别为100万美元，平均年利率约为4.6%和4.9%。在.期间九截至2022年9月30日及2021年9月30日止月，本公司产生净利息开支$36.8百万美元和美元22.5分别为100万美元。
于截至2022年9月30日止三个月及九个月内，本公司录得利息开支$1.4百万美元和美元12.8分别用于调整强制可赎回非控股权益的公允价值。于截至2021年9月30日止三个月及九个月内，本公司录得净利息开支$2.6百万美元和美元2.7分别用于调整强制可赎回非控股权益的公允价值。可强制赎回的非控股权益的公允价值按GHC One及GHC Two拥有的相关附属公司的公允价值计算，并计及其附属投资的任何债务及其他非控股权益。所拥有附属公司的公允价值是参考折现现金流量或EBITDA倍数(接近公允价值(第3级公允价值评估))厘定。
14

8. 公允价值计量
本公司按公允价值经常性计量的金融资产和负债如下：
截至2022年9月30日
(单位：千)1级2级3级总计
资产      
货币市场投资 (1) 
$— $5,306 $— $5,306 
有价证券(2)
597,456 — — 597,456 
其他目前的投资(3)
9,294 4,006 — 13,300 
利率互换(4) 
— 2,781 — 2,781 
金融总资产
$606,750 $12,093 $— $618,843 
负债
  
  
  
或有对价负债(5)
$— $— $9,631 $9,631 
可强制赎回的非控股权益(6)
— — 27,142 27,142 
金融负债总额
$— $— $36,773 $36,773 

截至2021年12月31日
(单位：千)1级2级3级总计
资产
  
  

  
有价证券(2)
$809,997 $— $— $809,997 
其他目前的投资(3)
7,230 7,218 — 14,448 
金融总资产
$817,227 $7,218 $— $824,445 
负债
  
  

  
或有对价负债(5)
$— $— $14,881 $14,881 
利率互换(7) 
— 2,049 — 2,049 
外汇掉期(8)
— 484 — 484 
可强制赎回的非控股权益(6)
— — 13,661 13,661 
金融负债总额
$— $2,533 $28,542 $31,075 
____________
(1)
本公司的货币市场投资包括现金和现金等价物，其价值考虑了交易对手的流动性。
(2)
该公司对有价证券的投资以美国公司的普通股形式持有，这些普通股在美国证券交易所交易活跃。这些股票的报价很容易获得。
(3)
包括美国政府证券、公司债券、共同基金和定期存款。该等投资根据证券或投入品的报价市场价格(包括类似工具的报价市场价格)采用市场法进行估值，并在公允价值分级中被分类为第一级或第二级。
(4)
包括在递延费用和其他资产中。该公司采用市场法模型，使用利率互换名义金额乘以到期时间和市场利率的可观察投入。
(5)
计入应付账款、应计负债和其他负债。公司根据或有对价要求中包含的目标类型(收入、EBITDA、客户留存)，使用蒙特卡罗模拟、Black-Scholes模型或概率加权分析来确定或有对价负债的公允价值。所有分析都包括对被收购企业的估计财务预测和特定于收购的贴现率。
(6)
可强制赎回的非控股权益的公允价值按GHC One及GHC Two拥有的相关附属公司的公允价值计算，并计及其附属投资的任何债务及其他非控股权益。所有子公司的公允价值是通过企业价值分析确定的，其中包括准则、上市公司和贴现现金流量分析之间的同等权重。
(7)
包括在其他负债中。本公司采用市场方法模型，使用利率掉期名义金额乘以到期时间和市场利率的可观察投入。
(8)
计入应付账款和应计负债，并根据计算合同价格与基于市场的远期汇率之间差额的估值模型进行估值。

15

下表使用第3级投入，对按公允价值经常性计量的公司财务负债的变化进行了对账：
(单位：千)或有对价负债可强制赎回的非控股权益
截至2021年12月31日
$14,881 $13,661 
收购业务397 — 
公允价值变动(1)
(5,036)12,799 
出资
— 922 
净收入中包含的价值增值(1)
1,139 — 
和解或分配
(1,750)(240)
截至2022年9月30日
$9,631 $27,142 
(单位：千)或有对价负债可强制赎回的非控股权益
截至2020年12月31日$37,174 $9,240 
公允价值变动(1)
(5,482)2,703 
出资
— 50 
净收入中包含的价值增值(1)
1,157 — 
和解或分配
(19,942)(72)
外币汇率变动
(12)— 
截至2021年9月30日$12,895 $11,921 
____________
(1)或有对价负债的公允价值变动及增值计入销售、一般及行政开支，而强制性可赎回非控制权益的公允价值变动计入本公司简明综合经营报表的利息开支。
于截至2021年9月30日止三个月及九个月内，本公司录得商誉及其他长期资产减值费用为$26.8百万美元和美元31.6分别为100万美元。商誉和其他长期资产的重新计量被归类为第3级公允价值评估，原因是在确定公允价值时产生了不可观察的投入的重要性。公司使用贴现现金流模型来确定报告单位和其他长期资产的估计公允价值。市值法也被用来补充贴现现金流模型。该公司对未来的现金流、贴现率、市场价值和长期增长率进行了估计和假设。
在截至2022年9月30日的三个月和九个月内，公司录得收益$0.6根据同一发行人的相同或类似投资的可观察交易，作为成本法投资入账的权益证券。在截至2021年9月30日的九个月内，公司录得收益$10.5根据同一发行人的相同或类似投资的可观察交易，作为成本法投资入账的权益证券。
于2021年第三季度，本公司录得减值费用$6.6百万美元一其在附属公司的投资(见附注3)。
9. 与客户签订合同的收入
公司产生了84%和81在截至2022年9月30日的三个月和九个月里，该公司收入的30%来自美国国内销售。剩下的16%和19在截至2022年9月30日的三个月和九个月里，收入的10%来自非美国销售。截至2021年9月30日的三个月和九个月，82%和79%的收入来自美国国内销售，其余的18%和21%的收入来自美国以外的销售。
截至2022年9月30日止三个月及九个月，本公司确认55%和58作为对转移给客户的服务和商品的控制权，其收入的百分比，以及剩余的45%和42%在客户获得对承诺货物的控制权的时间点。截至2021年9月30日止三个月及九个月，本公司确认66%和67随着时间的推移，其收入的1%，其余的34%和33在某个时间点。
合同资产。截至2022年9月30日，公司确认的合同资产为21.0100万美元与卡普兰国际公司的一份合同有关，该合同包括在递延费用和其他资产中。该公司预计将额外确认$282.1在接下来的一年内与本合同相关的百万美元七年了。截至2021年12月31日，合同资产为$17.7百万美元。
16

递延收入。当在公司业绩之前收到或到期的现金付款时，公司记录递延收入，包括可退还的金额。下表显示了公司递延收入余额的变化：
自.起
9月30日，
2022		十二月三十一日，
2021		%
(单位：千)变化
递延收入$367,048 $363,065 1
2020年4月，GHG收到1美元31.5根据《冠状病毒援助、救济和经济安全法》(CARE法案)因新冠肺炎而修改的扩大的联邦医疗保险加速和预付款计划下的100万美元。卫生与公众服务部在付款365天后开始收回这笔预付款。已确认的GHG美元0.5百万美元和美元12.5分别在截至2022年9月30日的三个月和九个月内，为符合条件的服务提交的索赔收入余额的百万美元。截至2022年9月30日，已全额收回预付款。截至2021年9月30日的三个月和九个月，GHG确认了美元6.6百万美元和美元11.6为符合条件的服务提交的索赔收入余额的100万美元。
递延收入余额的大部分变化与卡普兰国际司服务的周期性有关。在截至2022年9月30日的九个月内，公司确认了296.6与公司截至2021年12月31日的递延收入余额相关的百万美元。
分配给剩余履约债务的收入是将在未来期间确认为收入的递延收入数额。截至2022年9月30日，递延收入余额与某些医疗和护理资格有关，原始合同长度大于12个月在卡普兰补充教育是$7.8百万美元。卡普兰补充教育预计将认识到66在接下来的一段时间内12个月剩下的部分在此之后。
获得合同的成本。下表列出了该公司获得合同资产的成本变化：
(单位：千)余额为
起头
周期的		与新合同相关的成本减去：期内摊销的成本其他天平
在…
结束
期间
2022$26,081 $30,046 $(38,407)$(2,747)$14,973 
大多数其他活动与截至2022年9月30日的9个月的货币兑换调整有关。
17

10. 每股收益
本公司的非既得性限制性股票奖励包含不可没收的股息权，因此在根据两级法计算每股收益时被视为参与证券。按两级法计算的稀释每股收益低于按库存股计算的稀释每股收益，因此在稀释每股收益中列报的金额较低。按两级法计算每股盈利时，分子不包括归属于未归属限制性股票奖励的收入，而分母则不包括该等相关股份的摊薄影响。
以下是使用两级法计算基本每股收益和稀释后每股收益时使用的公司净收入和股票数据：
截至三个月
9月30日		九个月结束
9月30日
(以千为单位，每股除外)2022202120222021
分子：
基本每股收益的分子：        
格雷厄姆控股公司普通股股东应占净收益
$32,780 $39,586 $60,919 $267,394 
减去：股息-已发行普通股和未归属的限制性股票
(7,575)(7,496)(30,728)(30,155)
未分配收益25,205 32,090 30,191 237,239 
分配给普通股股东的百分比
99.41 %99.32 %99.41 %99.32 %
25,058 31,872 30,015 235,633 
新增：股息-已发行普通股7,529 7,447 30,549 29,953 
基本每股收益的分子$32,587 $39,319 $60,564 $265,586 
新增：稀释股票期权带来的额外未分配收益
1 1 — 5 
稀释后每股收益的分子$32,588 $39,320 $60,564 $265,591 
分母：    
基本每股收益的分母：
加权平均流通股4,808 4,961 4,841 4,966 
补充：稀释股票期权的影响12 16 12 14 
稀释后每股收益的分母4,820 4,977 4,853 4,980 
格雷厄姆控股公司普通股股东：        
基本每股收益
$6.78 $7.93 $12.51 $53.49 
稀释后每股收益
$6.76 $7.90 $12.48 $53.33 
____________
由于四舍五入，每股收益金额可能不会重新计算。
稀释后每股收益不包括以下加权平均潜在普通股，因为根据库存股方法计算，其影响将是反稀释的：
截至三个月
9月30日		九个月结束
9月30日
(单位：千)2022202120222021
加权平均限制性股票17 14 17 11 
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月的稀释后每股收益不包括以下影响105,000和104,000股票期权和或有可发行股票分别被纳入，因为由于市场状况，纳入这些股票将具有反摊薄作用。
在截至2022年9月30日的三个月和九个月内，公司宣布的定期股息总额为$1.58及$6.32分别为每股普通股。在截至2021年9月30日的三个月和九个月内，公司宣布的定期股息总额为$1.51及$6.04分别为每股普通股。
18

11. 退休金和退休后计划
已定义的福利计划。公司的固定收益养老金计划产生的总收益由以下部分组成：
  截至三个月
9月30日		九个月结束
9月30日
(单位：千)2022202120222021
服务成本$5,557 $5,775 $16,581 $17,254 
利息成本7,612 6,754 22,893 20,162 
预期资产收益率(41,779)(34,800)(125,705)(103,078)
摊销先前服务费用708 711 2,126 2,134 
确认精算收益(17,538)(1,671)(52,306)(6,234)
定期净收益(45,440)(23,231)(136,411)(69,762)
特殊离职津贴费用
— — — 1,118 
总收益$(45,440)$(23,231)$(136,411)$(68,644)
在2021年第二季度，公司记录了$1.1与某些Dekko员工的离职激励计划有关的费用为100万美元，资金来自公司养老金计划的资产。
本公司的补充行政人员退休计划(SERP)产生的总成本包括以下部分：
  截至三个月
9月30日		九个月结束
9月30日
(单位：千)2022202120222021
服务成本$227 $256 $683 $767 
利息成本823 736 2,467 2,207 
摊销先前服务费用9 83 27 248 
已确认精算损失166 1,482 499 4,447 
净定期成本$1,225 $2,557 $3,676 $7,669 
定义福利计划资产。该公司的固定收益养老金义务由一个由私人投资基金、美国股票指数基金以及由第三方受托人持有的相对较少数量的股票和高质量固定收益证券组成的投资组合提供资金。本公司养恤金计划的资产分配如下：
  自.起
  9月30日，
2022		十二月三十一日，
2021
  
美国股市61 %61 %
私人投资基金17 %17 %
美国股指基金8 %9 %
国际股票9 %9 %
美国固定收益5 %4 %
  100 %100 %
该公司管理着大约42%的内部养老金资产，其中大部分投资于私人投资基金，其余投资于伯克希尔哈撒韦股票、美国股指基金和短期固定收益证券。剩下的58%的计划资产由管理二投资公司。投资经理的目标是使这些资产的价值实现适度的长期增长，同时保护它们免受价值大幅下降的影响。这两家投资经理都可以投资于股票、固定收益证券和现金的组合。经理不得投资于公司的证券或另类投资。一位投资经理不能投资超过15购买时资产在Alphabet和伯克希尔哈撒韦公司股票中的百分比，且不超过30投资时其在指定国际交易所管理的资产的百分比。另一位投资经理的投资不能超过20购买伯克希尔哈撒韦股票时资产的百分比，且不超过15投资时其在指定国际交易所管理的资产的百分比，且不低于1030%的资产可以投资于固定收益证券。除上述例外情况外，投资管理人的投资不得超过10未经计划管理人事先批准，任何其他单一发行人证券中资产的%，美国政府债务除外。
在确定计划资产的预期收益率时，公司考虑了计划资产的相对权重、计划总资产和个别资产类别的历史表现以及经济和其他
19

未来业绩的指标。此外，在制定适当的回报基准时，公司可能会咨询并考虑金融和其他专业人士的意见。
公司评估其固定收益养老金计划资产组合是否存在显著的集中度(定义为大于10计划资产的百分比)截至2022年9月30日的信用风险。评估的集中度类型包括但不限于对单一实体、行业类型、外国和个别基金的投资集中度。2022年9月30日，养老金计划在一普通股和一私募投资基金超过10计划总资产的百分比，价值为$783.6百万美元，或大约33计划总资产的百分比。2021年12月31日，养老金计划投资于一普通股和一私募投资基金超过10计划总资产的百分比，价值为$998.8百万美元，或大约29计划总资产的百分比。
其他退休后计划。公司其他退休后计划产生的总福利由以下部分组成：
  截至三个月
9月30日		九个月结束
9月30日
(单位：千)2022202120222021
利息成本$24 $23 $73 $69 
摊销先前服务信贷(1)(1)(5)(5)
确认精算收益(711)(877)(2,132)(2,632)
定期净收益$(688)$(855)$(2,064)$(2,568)
12. 其他营业外收入
营业外收入汇总如下：

截至三个月
9月30日

九个月结束
9月30日
(单位：千)
2022202120222021
出售业务的收益$1,376 $1,303 $3,074 $2,749 
外币(亏损)收益(净额)(448)(6)(1,973)674 
出售成本法投资的收益8 — 1,032 6,793 
出售附属公司投资的收益
— — 604 — 
成本法投资收益
560 — 560 10,506 
其他收益，净额
862 3,921 3,113 6,938 
其他营业外收入合计
$2,358 $5,218 $6,410 $27,660 
成本法投资的收益来自于按成本法入账的相关权益证券的公允价值的可见价格变动(见附注3及8)。
截至2022年9月30日止三个月及九个月内，本公司录得或有代价收益$1.4百万和$3.1百万，分别与2018年卡普兰大学(KU)的处置有关。截至2021年9月30日止三个月及九个月内，本公司录得或有代价收益$1.3百万美元和美元2.8分别为100万美元。
20

13. 累计其他综合收益(亏损)
另一项综合损失由以下部分组成：
截至9月30日的三个月
  20222021
  税前收入税后税前收入税后
(单位：千)金额税收金额金额税收金额
外币折算调整：            
在此期间发生的翻译调整$(44,260)$— $(44,260)$(16,033)$— $(16,033)
养老金和其他退休后计划：            
计入净收入的先前服务费用净额摊销
716 (185)531 793 (188)605 
计入净收益的精算净收益摊销
(18,083)4,661 (13,422)(1,066)238 (828)
(17,367)4,476 (12,891)(273)50 (223)
现金流对冲：            
当期收益2,202 (506)1,696 169 (39)130 
其他全面损失$(59,425)$3,970 $(55,455)$(16,137)$11 $(16,126)
  截至9月30日的9个月
  20222021
  税前收入税后税前收入税后
(单位：千)金额税收金额金额税收金额
外币折算调整：            
在此期间发生的翻译调整$(86,926)$— $(86,926)$(15,352)$— $(15,352)
养老金和其他退休后计划：            
计入净收入的先前服务费用净额摊销
2,148 (554)1,594 2,377 (615)1,762 
计入净收益的精算净收益摊销
(53,939)13,902 (40,037)(4,419)1,143 (3,276)
  (51,791)13,348 (38,443)(2,042)528 (1,514)
现金流对冲：          
当期收益4,935 (1,135)3,800 803 (186)617 
其他全面损失$(133,782)$12,213 $(121,569)$(16,591)$342 $(16,249)
与其他全面收益(亏损)各部分相关的累计余额如下：
(单位：千，税后净额)累计
外国
货币
翻译
调整，调整		未实现收益
关于养老金
以及其他
退休后
平面图		现金流
套期保值		累计
其他
全面
收入
截至2021年12月31日的余额$(6,298)$979,157 $(1,471)$971,388 
改叙前的其他综合(亏损)收入
(86,926)— 3,342 (83,584)
从累计其他综合收益(亏损)中重新归类的净额
— (38,443)458 (37,985)
其他综合(亏损)收入，税后净额
(86,926)(38,443)3,800 (121,569)
截至2022年9月30日的余额$(93,224)$940,714 $2,329 $849,819 
21

从累计其他全面收益(亏损)中重新分类的金额和细目如下：
  截至三个月
9月30日		九个月结束
9月30日		业务简明合并报表中受影响的行项目
  
(单位：千)2022202120222021
养老金和其他退休后计划：        
先前服务费用净额摊销$716 $793 $2,148 $2,377 (1)
精算净收益摊销(18,083)(1,066)(53,939)(4,419)(1)
  (17,367)(273)(51,791)(2,042)税前
  4,476 50 13,348 528 所得税准备金(受益于)
  (12,891)(223)(38,443)(1,514)税后净额
现金流对冲123 149 458 456 利息支出
该期间的全部重新叙级$(12,768)$(74)$(37,985)$(1,058)税后净额
____________
(1)    这些累积的其他全面收益部分计入定期退休金净额和退休后计划成本(见附注11)，并计入本公司简明综合经营报表的营业外退休金和退休后福利收入。
14. 或有事件
诉讼、法律和其他事项。本公司及其子公司会受到投诉和行政诉讼，并且是在其正常业务过程中发生的各种民事诉讼的被告，包括合同纠纷；指控疏忽、诽谤、诽谤和侵犯隐私的诉讼；商标、版权和专利侵权；违反劳动法和适用的工资和工时法；以及涉及现任和前任学生和员工的成文法或普通法索赔。虽然针对公司的法律索赔和诉讼的结果不能肯定地预测，但根据目前掌握的信息，管理层相信有不是可能对公司的业务、财务状况、经营结果或现金流产生重大影响的现有索赔或诉讼程序。然而，根据目前掌握的信息，管理层认为，现有的和受到威胁的法律、监管和其他程序造成的未来损失有可能超过记录的数额，这是合理的。15百万美元。
2015年，卡普兰将KHE校园(KHEC)业务的几乎所有资产出售给了美国教育公司。2018年，卡普兰的某些子公司将KU的机构资产和运营贡献给了一所新大学：一家附属于普渡大学的印第安纳州非营利性公益公司，名为普渡大学全球。卡普兰可能会被要求就学校的预售行为向KU和KHEC学校的现任业主负责，而学校的预售行为已经并可能成为未来合规审查、监管程序或诉讼的主题，这些审查、监管程序或诉讼可能导致金钱责任或罚款或其他制裁。2021年5月6日，卡普兰收到教育部(Ed)的通知，称将根据借款人还款抗辩(BDTR)规定进行事实调查程序，以确定超过800BDTR声称，并要求提供与卡普兰以前拥有的几所学校有关的文件。从2021年7月开始，卡普兰开始接收索赔和相关信息请求。卡普兰总共收到了1,449寻求清偿约$的借款人辩护申请35百万贷款(不包括利息)。收到的大部分申请来自KU以前的学生。教育署就这些申索作出裁决的程序受借款人答辩规例所规限，但目前尚不清楚教育署会在多大程度上排除基于基本的诉讼时效、卡普兰提供的证据或任何与学生申请者就读学校有关的先前调查而提出的申索。
2022年6月22日，教育署提交联合动议，要求批准#年的和解协议斯威特等人。VS Cardona，这是美国加利福尼亚州北区地区法院悬而未决的案件。卡普兰不是本案的当事人。这起案件是在2019年由所谓的借款人提起的，他们要求教育署裁决所有未决的借款人辩护索赔。和解协议建议，教育署会为借钱入读指定名单上任何学校的学生清还贷款。这份名单包括大约150所学校，包括鲍德学院、华盛顿山学院、卡普兰职业学院和卡普兰学院，以及普渡大学全球学院(包括前卡普兰大学)。这项拟议的和解将涵盖卡普兰先前已向教育署作出回应的所有索赔，也可能包括卡普兰尚未收到任何信息或在法院最终批准和解之前仍可能提交的新索赔。教育署澄清，虽然就读其中一所表列学校可为借款人提供推定的宽免，但列入名单并不表示该校有不当行为，亦不会提供证据依据，供教育署向任何一所学校采取行动。在2022年7月25日提交的文件中，教育署表示，在Sweet提出的和解方案“没有为针对学校的行动创造独立的基础”，而且“只有在教育署启动单独的、未来的诉讼程序后，才能对学校施加任何具体的后果--无论是财务上的还是其他方面的。”除非获得法院的最终批准，否则拟议的和解协议将不会生效。在发生
22

如果和解协议获得批准，教育署如希望最终向机构追究法律责任，并要求追回已清偿的款项，很可能需要根据借款人辩护规则程序，分别就借款人的申索作出全面裁决。
卡普兰认为，在任何这样的过程中，它都有可以阻止任何学生开除或学校责任的抗辩理由，包括这些索赔被适用的诉讼时效禁止、未经证明、不完整且未能满足监管机构的备案要求。卡普兰将极力为教育署要求卡普兰为任何最终的学生退学负责的任何企图辩护，并将以书面和叙事证据回应所有指控，以反驳指控，证明其缺乏理据，并支持教育署否认所有此类指控。如教育署透过BTDR程序批准借款人申索，教育署可要求发还从Kaplan清偿的款项。如果教育部对卡普兰发起追偿行动，而这一行动成功地击败了卡普兰的防御，卡普兰可能会承担重大责任。
2022年10月31日，教育署发布了最终的借款人防御还款规则，生效日期为2023年7月1日。与以前的规则相比，这一新规则在一定程度上扩大了可能引发解除索赔的诉讼；规定，如果机构没有提供任何响应性证据，借款人的索赔将被推定为真实；为团体索赔提供了更容易的程序；并依赖于当前的计划审查处罚听证程序进行解除索赔。根据这项规定，偿还程序只适用于2023年7月1日之后首次发放的贷款；然而，清偿程序和标准适用于任何未决的申请，无论贷款日期如何。
2022年10月27日，教育署公布了一项最后规则，其中一项是更改“非牟利”机构第IV条的定义，使任何欠该机构前拥有人的债项的债务人或与该机构的前拥有人维持以收入为本的服务协议的机构，不受该定义规限。最终规则的生效日期为2023年7月1日，可能会对普渡全球提出额外的监管要求。
2018年8月，普渡大学全球分校收到了教育部更新的临时项目参与协议(PPPA)，这是在所有权从卡普兰变更为普渡后继续参加联邦第四章项目所必需的。PPPA于2021年6月30日到期，但被延长至2022年6月30日。2022年8月，普渡大学全球分校收到了一份延期的PPPA，有效期至2024年6月30日。根据扩展的PPPA，除其他限制外，普渡大学全球分校还必须每季度向教育署报告与已知的公开调查和学生投诉有关的信息。
2021年6月，新加坡私立教育委员会(CPE)指示新加坡卡普兰停止新的招生三市场营销文凭课程，包括全日制和非全日制，原因是不符合入学的最低入门要求，并在这些课程中教授现有学生。2021年8月23日，CPE就卡普兰基金会文凭和四信息技术文凭课程包括全日制和非全日制。2021年11月，CPE发布了关于进一步23全日制或兼读制文凭课程。在监管行动后，卡普兰新加坡仍然能够提供449仍在CPE注册的项目，其中有16文凭，361学士学位，剩下的是证书课程和研究生课程。2022年4月，新加坡卡普兰申请重新注册某些文凭项目，并于2022年7月获得CPE的批准。2022年5月，CPE还续签了新加坡卡普兰作为私立教育机构的注册，为期四年，2026年到期。2022年10月，卡普兰新加坡分校获得CPE的批准，可以重新注册某些额外的全日制和非全日制课程。虽然CPE在2021年的监管行动将对卡普兰新加坡公司未来的收入、经营业绩和现金流产生重大不利影响，但由于最近批准了某些受影响的项目的注册，预计这种影响将得到缓解。
23

15. 业务细分
该公司拥有七可报告的部门：卡普兰国际公司、卡普兰高等教育公司、卡普兰补充教育公司、电视广播、制造业、医疗保健和汽车行业。
下表汇总了与公司每个业务部门相关的财务信息：
  截至三个月九个月结束
9月30日9月30日
(单位：千)2022202120222021
营业收入    
教育$355,064 $335,999 $1,066,089 $1,005,300 
电视广播135,165 126,498 380,970 360,089 
制造业122,964 99,766 365,966 356,849 
医疗保健87,176 55,445 230,816 160,184 
汽车211,396 84,702 509,965 242,702 
其他业务101,207 107,539 308,150 199,477 
公司办公室— — — — 
段间淘汰(534)(513)(1,495)(1,558)
  $1,012,438 $809,436 $2,860,461 $2,323,043 
无形资产摊销前营业收入(亏损)及商誉和其他长期资产减值






教育$22,625 $13,869 $69,952 $57,238 
电视广播53,691 41,911 135,991 113,212 
制造业14,723 (6,942)39,527 27,990 
医疗保健6,953 6,016 21,491 23,312 
汽车11,050 4,506 25,493 8,815 
其他业务(17,840)(19,752)(68,301)(57,533)
公司办公室(17,035)(13,481)(40,886)(42,831)
$74,167 $26,127 $183,267 $130,203 
无形资产摊销和长期资产减值
教育$3,980 $3,955 $12,190 $15,240 
电视广播1,360 1,361 4,080 4,081 
制造业5,076 32,541 15,403 46,138 
医疗保健905 756 2,822 2,317 
汽车— — — — 
其他业务3,314 4,121 9,941 7,599 
公司办公室— — — — 
$14,635 $42,734 $44,436 $75,375 
营业收入(亏损)
教育$18,645 $9,914 $57,762 $41,998 
电视广播52,331 40,550 131,911 109,131 
制造业9,647 (39,483)24,124 (18,148)
医疗保健6,048 5,260 18,669 20,995 
汽车11,050 4,506 25,493 8,815 
其他业务(21,154)(23,873)(78,242)(65,132)
公司办公室(17,035)(13,481)(40,886)(42,831)
  $59,532 $(16,607)$138,831 $54,828 
关联公司净收益中的权益(1,111)12,964 2,920 28,168 
利息支出，净额(10,776)(9,422)(36,755)(22,457)
非经营性养老金和退休后福利收入，净额
50,687 27,561 152,063 81,564 
(亏损)有价证券收益，净额
(54,250)14,069 (172,878)176,981 
其他收入，净额
2,358 5,218 6,410 27,660 
所得税前收入
$46,440 $33,783 $90,591 $346,744 
24

  截至三个月九个月结束
9月30日9月30日
(单位：千)2022202120222021
财产、厂房和设备折旧
教育$8,360 $8,217 $25,396 $23,479 
电视广播2,961 3,462 9,335 10,478 
制造业2,358 2,402 7,109 7,346 
医疗保健590 322 1,455 970 
汽车1,067 535 2,596 1,555 
其他业务4,169 3,649 12,198 7,578 
公司办公室152 154 456 480 
  $19,657 $18,741 $58,545 $51,886 
养老金服务成本  
教育$2,233 $2,339 $6,700 $7,020 
电视广播884 901 2,666 2,692 
制造业276 321 828 962 
医疗保健138 141 417 421 
汽车6 — 17 — 
其他业务552 458 1,549 1,314 
公司办公室1,468 1,615 4,404 4,845 
  $5,557 $5,775 $16,581 $17,254 
本公司各业务部门的资产信息如下：
  自.起
(单位：千)2022年9月30日2021年12月31日
可确认资产    
教育$1,847,201 $2,026,782 
电视广播422,465 448,627 
制造业494,335 486,304 
医疗保健245,276 194,823 
汽车411,440 238,200 
其他业务620,287 689,872 
公司办公室76,503 68,962 
  $4,117,507 $4,153,570 
有价证券投资597,456 809,997 
对关联公司的投资169,422 155,444 
预付养老金成本2,392,746 2,306,514 
总资产$7,277,131 $7,425,525 
25

该公司的教育部门包括以下运营部门：
  截至三个月九个月结束
  9月30日9月30日
(单位：千)2022202120222021
营业收入      
卡普兰国际$193,085 $168,143 $598,469 $521,314 
高等教育80,684 85,518 229,467 239,944 
补充教育79,566 80,489 233,416 238,055 
卡普兰公司和其他4,927 3,761 13,726 10,739 
段间淘汰(3,198)(1,912)(8,989)(4,752)
  $355,064 $335,999 $1,066,089 $1,005,300 
无形资产摊销前营业收入(亏损)及长期资产减值
卡普兰国际$8,503 $(999)$48,130 $23,285 
高等教育9,027 9,525 16,768 18,152 
补充教育9,471 11,769 17,671 33,079 
卡普兰公司和其他(4,579)(6,426)(12,783)(17,375)
段间淘汰203 — 166 97 
$22,625 $13,869 $69,952 $57,238 
无形资产摊销$3,980 $3,888 $12,190 $11,967 
长期资产减值准备$— $67 $— $3,273 
营业收入(亏损)      
卡普兰国际$8,503 $(999)$48,130 $23,285 
高等教育9,027 9,525 16,768 18,152 
补充教育9,471 11,769 17,671 33,079 
卡普兰公司和其他(8,559)(10,381)(24,973)(32,615)
段间淘汰203 — 166 97 
  $18,645 $9,914 $57,762 $41,998 
财产、厂房和设备折旧
        
卡普兰国际$5,709 $5,516 $17,258 $15,603 
高等教育988 923 3,072 2,648 
补充教育1,570 1,658 4,787 4,904 
卡普兰公司和其他93 120 279 324 
  $8,360 $8,217 $25,396 $23,479 
养老金服务成本        
卡普兰国际$67 $73 $202 $221 
高等教育961 1,109 2,862 3,329 
补充教育1,029 954 3,106 2,861 
卡普兰公司和其他176 203 530 609 
  $2,233 $2,339 $6,700 $7,020 
公司教育部门的资产信息如下：
  自.起
(单位：千)2022年9月30日2021年12月31日
可确认资产    
卡普兰国际$1,336,856 $1,493,868 
高等教育177,042 187,789 
补充教育267,826 286,877 
卡普兰公司和其他65,477 58,248 
  $1,847,201 $2,026,782 

26

第二项：管理层对经营结果和财务状况的讨论和分析。
本分析应与简明合并财务报表及其附注一并阅读。
经营成果
该公司公布普通股应占净收益为3,280万美元($6.762022年第三季度为每股3960万美元(每股7.90美元)，而2021年第三季度为3960万美元(每股7.90美元)。
2022年第三季度公司净收入中包含的项目：
•有价证券净亏损5420万美元(税后影响4020万美元，或每股8.28美元)；
•非公司管理业务的关联公司净亏损270万美元(税后影响200万美元，或每股0.42美元)；
•减记成本法投资带来的净营业收益60万美元(税后影响40万美元，或每股0.09美元)；以及
•利息支出140万美元，用于调整强制可赎回的非控股权益的公允价值(税后影响为130万美元，或每股0.28美元)。
计入本公司年度净收入的项目第三1/42021:
•与公司先前收购的或有对价的公允价值变化有关的170万美元净信贷(每股0.34美元)；
•2,680万美元商誉和其他长期资产减值费用(税后影响2,240万美元，或每股4.46美元)；
•1,410万美元的有价证券净收益(税后影响1,030万元，或每股2.05元共享)；
•非公司管理业务的关联公司净收益1670万美元(税后影响1220万美元，或每股2.43美元)；
•权益法投资减记净非营业亏损640万美元(税后影响480万美元，或每股0.95美元)；
•260万美元的利息支出净额，用于调整强制可赎回的非控股权益的公允价值(每股0.52美元)；以及
•由于与公司养老金和其他退休后计划有关的估计递延州所得税税率的变化而产生的1,570万美元的递延所得税收益(每股3.14美元)。
2022年第三季度的收入为10.124亿美元，比2021年第三季度的8.094亿美元增长了25%。收入增加在教育方面，电视广播、制造业、医疗保健和汽车，部分被其他业务的下滑所抵消。该公司报告2022年第三季度的营业收入为5950万美元，而2021年第三季度的营业亏损为1660万美元。经营业绩在各方面都有所改善幻觉。
2022年首九个月，公司公布普通股应占净收益为6,090万美元($12.48每股)，而2021年前9个月为2.674亿美元(每股53.33美元)。
27

2022年前9个月公司净收入中包含的项目：
•与公司先前收购的或有对价的公允价值变化有关的320万美元净贷项(税后影响310万美元，或每股0.64美元)；
•可出售股权证券净亏损1.729亿美元(税后影响1.279亿美元，或每股26.19美元)；
•非公司管理业务的关联公司净亏损280万美元(税后影响210万美元，或每股0.43美元)；
•销售和减记成本和权益法投资的营业外收益220万美元(税后影响170万美元，或每股0.34美元)；以及
•1,280万美元的利息支出，用于调整强制可赎回的非控股权益的公允价值(税后影响为1,230万美元，或每股2.51美元)。
第一年计入公司净收入的项目九几个月来2021:
•与公司先前收购的或有对价的公允价值变化有关的390万美元净信贷(每股0.78美元)；
•3020万美元的商誉和长期资产减值费用(税后影响为2490万美元，或每股4.97美元)；
•110万美元与制造业非营业分离激励计划(SIP)相关的费用(税后影响为80万美元，或每股0.16美元)；
•可出售股权证券净收益1.77亿美元(税后影响1.288亿美元，或每股25.69美元)；
•非公司管理业务的关联公司净收益2560万美元(税后影响1870万美元，或每股3.72美元)；
•出售、减记和减记成本和权益法投资带来的净营业外收益1080万美元(税后影响790万美元，或每股1.58美元)；
•270万美元的利息支出净额，用于调整强制赎回的非控股权益的公允价值(每股0.54美元)；以及
•由于与公司养老金和其他退休后计划有关的估计递延州所得税税率的变化而产生的1,570万美元的递延所得税收益(每股3.14美元)。
2022年前9个月的收入为28.605亿美元，比2021年前9个月的23.23亿美元增长了23%。该公司所有部门的收入都有所增加。该公司报告2022年前9个月的营业收入为1.388亿美元，而2021年前9个月的营业收入为5480万美元。教育、电视广播、制造和汽车行业的经营业绩有所增长，但被医疗保健和其他业务的下滑所抵消。
新冠肺炎疫情和为防止其蔓延而采取的措施显著影响了公司2021年的业绩，在较小程度上影响了2022年前九个月的业绩，这主要是由于对公司产品和服务的需求减少。该公司无法预测疫情的严重程度或持续时间、对公司产品和服务的需求将受到多大程度的不利影响或财务和经营业绩将受到多大程度的不利影响。
除法结果
教育
2022年第三季度，教育部门的总收入为3.551亿美元，比2021年同期的3.36亿美元增长了6%。卡普兰报告2022年第三季度的营业收入为1860万美元，而2021年第三季度的营业收入为990万美元。
2022年前九个月，教育部门总收入为10.661亿美元，较2021年同期的10.53亿美元增长6%。卡普兰报告称，2022年前9个月的营业收入为5780万美元，而2021年前9个月的营业收入为4200万美元。
28

新冠肺炎疫情对卡普兰2021年的运营业绩产生了不利影响，对2022年前9个月的影响较小。卡普兰为大量前往其他国家学习第二语言、准备获得执照或攻读高等教育学位的学生提供服务。政府实施的旅行限制和因新冠肺炎而导致的学校关闭对某些国际学生旅行和参加卡普兰课程的能力产生了负面影响，特别是2021年卡普兰国际语言课程(Languages)。
卡普兰的经营业绩摘要如下：
截至三个月九个月结束
  9月30日  9月30日  
(单位：千)20222021更改百分比20222021更改百分比
收入            
卡普兰国际$193,085 $168,143 15 $598,469 $521,314 15 
高等教育80,684 85,518 (6)229,467 239,944 (4)
补充教育79,566 80,489 (1)233,416 238,055 (2)
卡普兰公司和其他4,927 3,761 31 13,726 10,739 28 
段间淘汰(3,198)(1,912)— (8,989)(4,752)— 
  $355,064 $335,999 6 $1,066,089 $1,005,300 6 
营业收入(亏损)            
卡普兰国际$8,503 $(999)— $48,130 $23,285 — 
高等教育9,027 9,525 (5)16,768 18,152 (8)
补充教育9,471 11,769 (20)17,671 33,079 (47)
卡普兰公司和其他(4,579)(6,426)29 (12,783)(17,375)26 
无形资产摊销(3,980)(3,888)(2)(12,190)(11,967)(2)
长期资产减值准备
— (67)— — (3,273)— 
段间淘汰203 — — 166 97 — 
  $18,645 $9,914 88 $57,762 $41,998 38 
卡普兰国际包括主要在美国以外的高等教育、专业培训和语言培训业务。卡普兰国际公司收入增加D 2022年第三季度和前九个月分别为15%(按不变货币计算分别为26%和23%)。这一增长在很大程度上是由于语言、路径和英国专业课程的增长，但新加坡的下降部分抵消了这一增长。卡普兰国际公司报告运营I2022年第三季度收入为850万美元，而2021年第三季度的运营亏损为100万美元。2022年前9个月的营业收入增至4810万美元，而2021年前9个月为2330万美元。成绩的改善在很大程度上是由于语言方面的损失减少，以及Path的结果有所改善，但新加坡的下降部分抵消了这一影响。总体而言，卡普兰国际公司的经营业绩受到负面影响500万美元和3100万美元的损失，分别是2021年第三季度和前九个月因新冠肺炎中断而产生的语言损失。语言业务在2022年前9个月的亏损大幅低于上年同期，语言业务在2022年第三季度实现了营业利润。
高等教育包括卡普兰作为高等教育机构的服务提供者的结果。2022年第三季度和前九个月，高等教育收入下降了6%和4%这主要是由于根据普渡全球协议产生的报销成本较低。第三个四重奏R以及2022年和2021年的前9个月，卡普兰根据TO对其可收集性的评估，向普渡全球记录了部分费用莎拉。普渡国际2022年前9个月的注册人数与2021年前9个月大致相同。这个公司将继续每季度与普渡全球公司一起评估这笔费用的可收集性，以决定未来是否记录全部或部分费用，以及是否对之前确认的费用金额进行调整。高等教育业绩在2022年第三季度和前九个月下降，原因是与其他大学协议相关的投资成本增加，但部分被普渡全球费用的增加所抵消。
截至2022年9月30日，卡普兰公司从普渡全球公司获得的应收账款总额为8890万美元，涉及服务报销、赚取的费用和递延费用。包括在这一总额中，卡普兰公司在2022年9月30日应从普渡全球公司获得的1940万美元的长期应收账款余额与最初KU交易期间2000万美元的预付款有关。
补充教育包括卡普兰的标准化备考计划以及国内专业和其他继续教育业务。2021年11月，补充教育收购了两家小企业。补充教育收入在2022年第三季度和前九个月分别下降了1%和2%，这主要是由于零售综合备考需求的下降，部分被对专业认证需求的增长所抵消。总体而言，由于美国就业市场的强劲和考生人数的减少，对研究生和大学前考试准备项目的需求有所下降。由于收入下降以及广告和产品开发成本增加，2022年第三季度和前九个月的运营业绩下降。
29

卡普兰公司和其他代表卡普兰公司的公司办公室、其他小企业和某些共享活动的未分配费用。
电视广播
电视广播的经营业绩摘要如下：
截至三个月九个月结束
  9月30日  9月30日  
(单位：千)20222021更改百分比20222021更改百分比
收入$135,165 $126,498 7 $380,970 $360,089 6 
营业收入52,331 40,550 29 131,911 109,131 21 
格雷厄姆媒体集团拥有7家电视台，分别位于德克萨斯州的休斯敦、密歇根州的底特律、佛罗里达州的奥兰多、德克萨斯州的圣安东尼奥、佛罗里达州的杰克逊维尔和弗吉尼亚州的罗阿诺克，以及社交媒体管理工具提供商SocialNewsDesk。2022年第三季度，电视广播部门的收入增长了7%，从2021年同期的1.265亿美元增至1.352亿美元。收入的增加主要是由于 $19.4 政治广告收入增加100万美元，但因可用广告位减少导致其他类别收入下降以及转播收入小幅下降而被部分抵消。2022年第三季度营业收入增长29%，从2021年同期的4060万美元增至5230万美元，由于收入和D减少激励性薪酬成本。
2022年前9个月，电视广播部门的收入增长了6%，从2021年同期的3.601亿美元增至3.81亿美元。收入的增加是由于 $24.4 增加百万的政治收入，280万澳元由于转播收入增加，以及2022年第一季度该公司NBC附属公司的冬季奥运会和超级碗广告收入增加。2022年前9个月的营业收入增长了21%，从2021年同期的1.091亿美元增至1.319亿美元。O增加收入和减少激励性薪酬成本。虽然有线、卫星和OTT提供商的每用户费率有所增长，但由于跨所有平台的线缆切断，整体用户数量下降，导致2022年的重传收入扣除网络费用后预计与2021年持平，这一趋势预计将在未来继续下去。
2022年5月，该公司在奥兰多的电视台(WKMG)与CBS签订了一项新的网络附属协议，协议涵盖2022年7月1日至2026年6月30日。
制造业
制造业经营业绩摘要如下：
截至三个月九个月结束
  9月30日  9月30日  
(单位：千)20222021更改百分比20222021更改百分比
收入$122,964 $99,766 23 $365,966 $356,849 3 
营业收入(亏损)9,647 (39,483)— 24,124 (18,148)— 
制造业包括四项业务：胡佛，一家用于阻燃和防腐应用的压力浸渍窑干木材和胶合板产品的供应商；Dekko，一家电气工作空间解决方案、建筑照明、电气零部件和组件的制造商；Joyce/Dayton，一家螺丝千斤顶和其他直线运动系统的制造商；以及Forney，一家控制和监测电力和工业应用中燃烧过程的产品和系统的全球供应商。
2022年第三季度和前九个月，制造业收入分别增长了23%和3%。2022年第三季度的收入增长主要是由于木材价格上涨和产品需求增加导致胡佛的收入大幅增加。2022年前9个月的收入增长是由于收入的增加2022年上半年，胡佛的收入因木材价格下跌而减少，但总体上产品需求略有上升，这部分抵消了Dekko，Joyce和Forney的收入减少。2021年和2022年的前九个月，木材价格波动很大。总体而言，胡佛的业绩包括2022年前9个月和2021年前9个月的木材库存销售收益；然而，2022年前9个月的木材库存销售收益更高。2022年第三季度，胡佛的业绩包括库存销售的适度木材损失，而2021年第三季度的库存销售出现了重大的木材损失。制造事实2022年第三季度和前九个月的经营业绩大幅增长。2022年第三季度的运营业绩有所增长，主要原因是Dekko于2021年第三季度录得2,670万美元商誉减值费用，胡佛的业绩显著改善，原因是2021年第三季度存货销售出现大量木材损失。2022年前9个月的经营业绩有所增长，主要是由于2021年的Dekko商誉减值费用以及胡佛和福尼公司业绩的改善。剔除木材损益的影响，胡佛的业绩在2022年第三季度和前九个月有所改善。
30

2021年第二季度，Dekko宣布了一项计划，将其在康涅狄格州谢尔顿的制造业务迁移到其他Dekko制造设施，该计划于2021年底基本完成。在这项活动中，Dekko为受影响的员工实施了改善计划，导致2021年第二季度记录的非运营改善计划支出为110万美元，资金来自公司养老金计划的资产。
医疗保健
以下是Healthcare的经营业绩摘要：
截至三个月九个月结束
  9月30日  9月30日  
(单位：千)20222021更改百分比20222021更改百分比
收入$87,176 $55,445 57 $230,816 $160,184 44 
营业收入6,048 5,260 15 18,669 20,995 (11)
Graham Healthcare Group(GHG)提供家庭健康和临终关怀服务七各州。2021年12月，GHG收购了两家小企业，其中一家将GHG的家庭健康业务扩展到佛罗里达州。2022年5月，GHG收购了两家小企业，其中一家将GHG的家庭健康业务扩展到堪萨斯州和密苏里州。2022年7月，GHG收购了一家多州应用行为分析诊所提供商的100%权益，2022年8月，GHG收购了两家小企业，将GHG的临终关怀服务扩展到密苏里州和俄亥俄州。GHG通过其在CSI制药控股公司(CSI)的75%权益，为接受家庭输液治疗的患者提供其他医疗服务，包括护理和处方服务。
医疗保健收入在2022年第三季度和前九个月分别增长了57%和44%，这主要是由于CSI以及2021年第四季度和2022年前九个月收购的业务的显著增长，以及家庭健康和临终关怀服务的增长。2022年第三季度GHG经营业绩的增长是由于CSI业绩的改善，但新收购业务的净亏损以及营销、人力资源、招聘和业务发展成本的增加以及护理和临床人员的薪酬和运输成本的整体增加部分抵消了这一增长。2022年前9个月的GHG经营业绩下降是由于新收购业务的净亏损、营销、人力资源、招聘和业务发展成本的增加，以及护理和临床人员的薪酬和运输成本的整体增加，但被CSI业绩的改善部分抵消。
该公司还持有由GHG管理的四家家庭健康和临终关怀合资企业的权益，这些合资企业的业绩包括在公司综合经营报表的关联公司收益的股本中。公司将权益计入#年的收益$1.5 2022年第三季度和2021年第三季度分别来自这些合资企业的100万美元和250万美元。公司在收益中计入了权益of $5.1 2022年前9个月和2021年前9个月分别为100万和800万美元。2022年第一季度，GHG通过其伊利诺伊州住宅家庭健康和伊利诺伊州住宅临终关怀附属公司，收购了NorthShore University HealthSystem的家庭健康和临终关怀资产的权益，NorthShore University HealthSystem是一种集成的医疗保健提供系统，服务于整个伊利诺伊州芝加哥地区的患者。这笔交易导致GHG在伊利诺伊州安宁疗养院的权益减少，2022年第一季度因利息变化而录得60万美元的营业外收益。
汽车
以下是汽车公司的经营业绩摘要：
截至三个月九个月结束
  9月30日  9月30日  
(单位：千)20222021更改百分比20222021更改百分比
收入$211,396 $84,702 — $509,965 $242,702 — 
营业收入11,050 4,506 — 25,493 8,815 — 
汽车行业包括华盛顿特区的六家汽车经销商：罗克维尔的奥里斯曼雷克萨斯、泰森斯角的奥里斯曼本田、奥里斯曼吉普·贝塞斯达和马纳萨斯的奥里斯曼·福特，后者于2021年12月28日从战地汽车集团手中收购。此外，2022年7月5日，该公司从卢斯丁汽车集团手中收购了位于弗吉尼亚州伍德布里奇的丰田经销商和克莱斯勒-道奇-吉普-公羊(CDJR)经销商。Ourisman Automotive Group经销商家族成员Christopher J.Ourisman和他的行业专业团队运营和管理经销商；该公司持有90%的股份。
由于收购了福特、丰田和CDJR经销商，2022年第三季度和前九个月的收入大幅增长吉普经销商的销售增长，原因是制造商提供的新车库存增加，以及由于客户需求强劲以及与供应相关的新车库存短缺，吉普、雷克萨斯和本田经销商的新车和二手车平均售价上升
31

汽车制造商的连锁店中断和生产延误，部分被本田和雷克萨斯经销商因库存短缺导致销量下降而减少的收入所抵消。O2022年第三季度和前九个月的业绩显著改善，这在很大程度上要归功于福特、丰田和CDJR的收购由于销售和利润率增加，吉普经销商和雷克萨斯经销商的业绩有所改善，但本田经销商因库存短缺而下降的影响被抵消。
其他业务
叶组
2021年6月14日，公司收购的Leaf Group Ltd.(Leaf)，一家总部位于加利福尼亚州圣莫尼卡的消费互联网公司，打造经久不衰、创作者驱动的品牌，在不断增长的大范围生活方式类别中接触到热情的受众，包括健身和健康(Well+Good，LiveStrong.com和MyPlatApp)，以及家居、艺术和设计(Saatchi Art，Social 6和Hunker)。利夫有三个主要的运营部门：社会集团和萨奇艺术集团(市场业务)和媒体集团。2022年第三季度，Society6 Group和Media Group的收入下降，而盛世艺术集团的收入增长。总体而言，Leaf报告了2022年第三季度和前九个月的重大运营亏损。
克莱德餐饮集团
克莱德餐饮集团(CRG)拥有并运营十华盛顿特区大都市区的餐厅和娱乐场所，包括老埃比特烧烤和汉密尔顿。由于新冠肺炎疫情，CRG于2020年12月暂时关闭了位于马里兰州和哥伦比亚特区的餐厅，并于2021年2月重新开放，提供有限的室内用餐服务。政府下令的各种用餐限制一直持续到202年中期1.CRG的经营业绩具有季节性，第二和第四季度普遍强于第一和第三季度。CRG在2022年第三季度出现了运营亏损，同时报告了2022年前9个月的小幅运营利润。与2021年第三季度和前九个月相比，收入和经营业绩都有显著改善，这主要是因为2022年没有政府下令的用餐限制，以及2022年第二季度录得的优惠租金优惠。改进收入和运营业绩的增长预计将在2022年第四季度继续。
Framebridge
Framebridge是一家定制框架服务公司，总部设在华盛顿特区H-16ReTail在华盛顿特区、纽约市、亚特兰大、佐治亚州亚特兰大、马萨诸塞州费城、宾夕法尼亚州波士顿和伊利诺伊州芝加哥设有工厂，并在肯塔基州和新泽西州设有两个制造工厂。Framebridge于2022年10月在纽约市地区开设了另一家门店。Framebridge收入Es增加了2022年第三季度和前九个月，由于与2021年同期相比经营了更多的零售店。Framebridge是一家投资阶段企业，在2022年和2021年的前9个月报告了重大的运营亏损。
代码3
Code3是一家绩效营销机构，专注于通过数字成功的三个核心要素来推动品牌的绩效：媒体、创意和商业。由于某些广告客户的营销支出疲软，Code3在2022年第三季度和前九个月的收入下降。代码3报告欧朋公司Ting在每一年的损失2022年和2021年的前九个月。在2021年第二季度，Code3记录了160万美元的租赁减值费用(包括40万美元的财产、厂房和设备减记)。
其他
其他业务还包括在线出版和印刷杂志和网站的Slate and Foreign Policy，以及CyberVista、Decile、Pinna和City Cast四家投资阶段公司。Slate、Foreign Policy、CyberVista、Pinna和City Cast报告了2022年前九个月的收入增长。2022年前9个月，这六项业务中的每一项都出现亏损，对经营业绩产生了不利影响。2022年10月，公司宣布将CyberVista与B2B网络安全音频网络CyberWire战略合并，成立新的母公司N2K Networks。N2K Networks将专注于扩展其技术平台，以促进更具弹性的企业网络劳动力的发展，开拓新市场，并创建原创的“新闻对知识”音频品牌。在合并的同时，由该公司牵头的首轮A轮融资也完成了。公司对N2K网络的投资将作为权益法投资进行报告。
总体而言，2022年第三季度，其他业务的营业收入下降，主要原因是Leaf和Code3的收入下降，但CRG的增长部分抵消了这一下降。2022年前9个月，运营其他业务的收入增长主要归功于对Leaf的收购以及CRG和Framebridge的增长。OPE评级结果年TS下降2022年前9个月的主要原因是Leaf和Framebridge的亏损增加，但CRG业绩的改善部分抵消了这一影响。
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公司办公室
公司办公室包括公司公司办公室的费用和与先前业务处置相关的某些持续债务。
收益中的股本(亏损)附属公司的数量
截至2022年9月30日，本公司持有交叉点控股有限责任公司约12%的权益，该公司为城市、交通系统、机场和其他公共和私人空间提供数字营销和广告服务及产品。该公司还持有其他几家附属公司的权益，包括由GHG管理的一些家庭健康和临终关怀合资企业，以及由卡普兰管理的两家合资企业。总体而言，该公司在2022年第三季度记录的附属公司股本亏损为110万美元，而2021年第三季度的收益为1300万美元。这些金额包括270万美元2022年第三季度非由本公司管理的关联公司的ET亏损O 2021年第三季度净收益1670万美元；其中包括公司2022年第三季度在交叉点投资的亏损。2021年第三季度，该公司在与其一项投资相关的附属公司收益中记录了640万美元的股本减记。
该公司在2022年前9个月记录的附属公司股本收益为290万美元，而2021年前9个月为2820万美元。这些金额包括UDE净亏损280万美元R 2022年前9个月来自非本公司管理业务的关联公司，而2021年前9个月的净收益为2560万美元；这包括本公司在2022年和2021年前9个月投资交叉点的亏损。2021年第三季度，该公司在与其一项投资相关的附属公司收益中记录了640万美元的股本减记。
利息支出净额及相关余额
关于收购丰田和CDJR经销商，2022年7月，该公司的汽车子公司修改了2032年1月1日到期的商业票据，将总贷款额增加到7160万美元。此外，本公司借入2,720万美元，包括三张商业票据，并订立利率互换协议，将债务利率定为年息4.861厘。
该公司在2022年第三季度和前九个月的净利息支出分别为1080万美元和3680万美元；而2021年第三季度和前九个月的净利息支出分别为940万美元和2250万美元。公司记录了利息支出140万美元2022年第三季度和前九个月分别为1280万美元，用于调整GHG强制赎回的非控股权益的公允价值。该公司于2021年第三季度录得净利息开支260万美元，于2021年前9个月录得270万美元，以调整GHG强制赎回的非控股权益的公允价值。
截至2022年9月30日，该公司有7.103亿美元的未偿还借款，平均利率为5.2%，现金、有价证券和其他投资为7.816亿美元。截至2022年9月30日，该公司3亿美元的循环信贷安排中有1.807亿美元未偿还。
非经营性养老金和退休后福利收入，净额
2022年第三季度和前九个月，公司录得净营业外养老金和退休后福利收入分别为5070万美元和1.521亿美元；而2021年第三季度和前九个月分别为2760万美元和8160万美元。
在2021年第二季度，该公司记录了110万美元的与制造中的非运营SIP相关的费用。
(亏损)有价证券收益，净额
总体而言，该公司确认了5430万美元和1.729亿美元ET在m上的损失2022年第三季度和前九个月的可上市股权证券分别为1410万美元和1.77亿美元；相比之下，2021年第三季度和前九个月的可上市股权证券净收益分别为1410万美元和1.77亿美元。
其他营业外收入
该公司在2022年第三季度录得净其他营业外收入总额为240万美元，而2021年第三季度为520万美元。2022年的数额包括140万美元与出售业务和或有对价有关的收益、60万美元的成本法投资公允价值增加以及其他项目；被40万美元的外汇损失部分抵消。2021年的数额包括与出售企业和或有对价及其他项目有关的130万美元收益。
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该公司在2022年前9个月录得总营业外收入，净额为640万美元，而2021年前9个月为2770万美元。2022年的金额包括与出售业务和或有对价有关的310万美元的收益、销售成本法投资的100万美元的收益、出售一家股权附属公司的60万美元的收益、成本法投资的公允价值增加60万美元以及其他项目；被200万美元的外币损失部分抵消。2021年的数额包括680万美元的成本法投资销售收益、1050万美元的成本法投资公允价值增长、270万美元与出售业务和或有对价有关的收益、70万美元的外币收益以及其他项目。
规定适用于所得税
本公司于2022年及2021年首九个月的有效税率为分别为29.6%和22.6%。本公司2021年的有效税率受到1,570万美元递延税项调整的有利影响，该递延税项调整是由于在计算与公司养老金和其他退休后计划相关的递延税项时使用的分摊公式导致的估计递延州所得税税率的变化.
每股收益
2022年第三季度和前九个月的稀释每股收益的计算分别基于4,819,661股和4,853,267股加权平均流通股，而2021年第三季度和前九个月的稀释后每股收益分别为4,976,998股和4,980,056股。截至2022年9月30日，共有4,814,182人战神很出色。2020年9月10日，董事会授权公司收购最多50万股B类普通股；截至2022年9月30日，公司仍有176,634股剩余授权。
财务状况：资金来源和流动性
本公司在评估其流动资金和资本资源时会考虑以下因素：
 自.起
(单位：千)2022年9月30日2021年12月31日
现金和现金等价物$149,773 $145,886 
受限现金21,082 12,957 
有价证券投资和其他投资610,756 824,445 
债务总额710,336 667,501 
运营产生的现金是公司流动资金的主要来源。本公司维持对有价证券投资组合的投资，在评估本公司的流动资金来源时会考虑这一点。另一个流动资金来源包括该公司3亿美元循环信贷安排中的未提取部分，截至2022年9月30日，该部分总额为1.193亿美元。
2020年3月，美国政府颁布了包括《冠状病毒援助、救济和经济安全法》(CARE法案)在内的立法，以财政援助的形式向受新冠肺炎疫情影响的企业提供刺激。根据CARE法案，雇主可以推迟支付自2020年3月27日至2020年12月31日应缴纳的FICA税的雇主份额。根据这一计划，该公司推迟了2150万美元的FICA付款，其中1110万美元的延期付款截至2022年9月30日仍应支付。剩余的递延余额将于2022年12月31日到期。
CARE法案还包括以赠款和改变联邦医疗保险和医疗补助付款的形式支持医疗保健提供者的条款。2020年4月，GHG根据扩大的医疗保险加速和预付款计划申请并获得了3150万美元，该计划经CARE法案修订。卫生与公众服务部于2021年4月开始收回这笔预付款，扣留了退还期间开始后所提供服务的报销金额的一部分。在截至2022年9月30日的9个月里，HHS扣留了1250万美元。截至2022年9月30日，已全额收回预付款。
在2022年前9个月，公司的现金和现金等价物增加了390万美元，原因是运营产生的现金、出售有价证券的收益和净借款，但被收购、对有价证券和股本附属公司的额外投资、资本支出、股息支付和股票回购所抵消。在2022年的前9个月，公司的借款增加了4280万美元，这主要是由于汽车子公司的额外借款，但部分被循环信贷安排下的偿还所抵消。
截至2022年9月30日，该公司在美国境外注册的企业持有约1.17亿美元的现金和现金等价物，其中约700万美元无法立即用于运营或
34

分发。此外，卡普兰在美国以外的业务部门保留现金余额，以支持持续的营运资金要求、资本支出和监管要求。因此，该公司认为，在美国境外持有的现金和现金等价物余额中，有很大一部分不能随时用于美国业务。
截至2022年9月30日，公司对有价证券的投资的公允价值为5.975亿美元，其中包括对五家上市公司普通股的投资。在2022年前9个月，该公司购买了3510万美元的有价证券，并出售了有价证券，产生了7420万美元的收益。截至2022年9月30日，与公司投资相关的未实现净收益总计3.244亿美元。
截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司的营运资本分别为4.983亿美元和6.808亿美元。该公司维持与其基本业务要求一致的营运资本水平，并持续从运营中产生超出所需利息或本金支付的现金。
截至2022年9月30日和2021年12月31日，该公司的未偿还借款分别为7.103亿美元和6.675亿美元。截至2022年9月30日，公司的借款主要来自4.0亿美元，其中5.75%的无担保票据将于2026年6月1日到期，公司循环信贷安排下的未偿还借款1.807亿美元，以及汽车子公司1.202亿美元的商业票据。截至2021年12月31日，该公司的借款主要来自4.0亿美元，其中5.75%的无担保票据于2026年6月1日到期，2.096亿美元在公司循环信贷安排下的未偿还借款，以及汽车子公司4700万美元的商业票据。4.0亿美元5.75%无抵押票据的利息每半年支付一次，分别于6月1日和12月1日支付。
2022年5月3日，本公司修订了循环信贷安排协议，其中包括将到期日延长至2027年5月30日。
于截至2022年及2021年9月30日止九个月内，本公司平均未偿还借款分别约为6.765亿美元及5.313亿美元，平均年利率分别约为4.6%及4.9%。在截至2022年和2021年9月30日的9个月内，公司的净利息支出分别为3680万美元和2250万美元。
2022年8月30日，穆迪确认了该公司的信用评级，并将前景维持为稳定。2022年4月12日，标准普尔确认了该公司的信用评级，并将前景维持为稳定。
该公司目前的信用评级如下：
穆迪标准普尔
长期的BA1BB
展望稳定稳定
该公司预计将主要通过现有的现金余额和内部产生的资金，并在需要时从其循环信贷安排下的借款中为其估计的资本需求提供资金。截至2022年9月30日，该公司在3亿美元循环信贷安排下有1.807亿美元的未偿还资金。管理层认为，公司在未来12个月将有足够的财务资源满足其业务需求，包括营运资金需求、资本支出、利息支付、潜在收购和战略投资、股息和股票回购。
总而言之，公司每个时期的现金流如下：
 九个月结束
9月30日
(单位：千)20222021
经营活动提供的净现金$203,665 $197,271 
用于投资活动的现金净额(171,645)(420,456)
用于融资活动的现金净额(8,184)(48,025)
货币汇率变动的影响(11,824)(2,908)
现金及现金等价物和限制性现金净增(减)$12,012 $(274,118)
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经营活动。经营活动提供的现金是经某些非现金项目以及资产和负债变动调整后的净收入。公司经营活动提供的现金流量净额如下：
 九个月结束
9月30日
(单位：千)20222021
净收入$63,791 $268,244 
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：  
折旧、摊销和商誉及其他长期资产减值102,981 127,261 
租赁使用权资产摊销51,344 55,246 
养老金净额
(136,411)(68,644)
其他非现金活动194,629 (156,326)
经营性资产和负债变动(72,669)(28,510)
经营活动提供的净现金$203,665 $197,271 
经营活动提供的现金净额主要包括来自客户的现金收入，减去成本、福利、所得税、利息和其他费用的支出。
与2021年前9个月相比，2022年前9个月经营活动提供的净现金增加主要是由于净收益、非现金调整净额以及经营资产和负债的变化。业务资产和负债的变化主要是由于从客户那里收取的现金增加，但因购买库存增加以及应付账款和应计负债减少而被抵销。
投资活动。本公司用于投资活动的现金流量净额如下：
 九个月结束
9月30日
(单位：千)20222021
对某些业务的投资，扣除所获现金后的净额$(130,177)$(272,428)
购买房产、厂房和设备(57,097)(140,935)
出售(购买)有价证券的净收益39,163 (9,728)
对股权关联公司的投资、成本法和其他投资(30,075)(6,610)
其他6,541 9,245 
用于投资活动的现金净额$(171,645)$(420,456)
收购。在2022年前9个月，该公司以1.428亿美元的现金和或有对价以及平面图应付款的假设，收购了7项业务：5项医疗保健业务和2项汽车业务。GHG在2022年8月收购了两家小企业，2022年7月收购了一家多州应用行为分析诊所提供商的100%权益，并于2022年5月收购了两家小企业。2022年7月，公司的汽车子公司收购了两家汽车经销商，包括经销商运营的不动产。除了现金支付和假设1090万美元的平面图应付款外，这家汽车子公司还借入7740万美元为收购提供资金。在2021年的前九个月，公司以现金收购了Leaf的所有流通股，并承担了与其收购前股票补偿计划相关的920万美元的负债，这些债务将在未来支付。Leaf也包括在其他业务中。
资本支出。公司简明综合现金流量表中反映的金额是基于相关期间的现金支付，而公司2022年前九个月的资本支出5680万美元包括该季度收购的资产。该公司估计，2022年的资本支出将在7,000万至8,000万美元之间。
出售(购买)有价证券的净收益。在2022年和2021年的前九个月，该公司出售了可出售的股权证券，分别产生了7,420万美元和3,830万美元的收益。该公司在2022年前9个月和2021年前9个月分别购买了3510万美元和4800万美元的有价证券。
对股权子公司的投资。在.期间2022年前九个月，GHG还向两家附属公司投资了1,850万美元，为他们收购伊利诺伊州一家医疗系统的权益提供资金。
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融资活动。该公司用于融资活动的现金流量净额如下：
 九个月结束
9月30日
(单位：千)20222021
发行借款$77,299 $22,684 
循环信贷安排项下的净(付款)借款(11,000)37,696 
偿还借款(10,564)(16,878)
应支付的车辆平面图净收益(偿还)11,688 (15,035)
回购普通股(54,581)(21,840)
已支付的股息(23,122)(22,659)
其他2,096 (31,993)
用于融资活动的现金净额$(8,184)$(48,025)
应付借款和车辆平面图。2022年7月，公司的汽车子公司修订了其商业票据，其中包括将总贷款额增加到7160万美元，并签署了三份商业票据，总金额为2720万美元。额外借款用于收购两家汽车经销商，包括经销商业务所需的不动产。在2022年前9个月，公司偿还了3亿美元的循环信贷安排。在2022年和2021年的前九个月，该公司使用车辆平面图融资为其汽车部门购买新车、二手车和维修租赁车辆提供资金。应付车辆平面图的收益(偿还)随着汽车经销商持有的车辆库存量的变化而波动。
普通股回购。在2022年的前9个月，该公司总共购买了93,548股B类普通股，成本约为5460万美元。2020年9月10日，董事会授权公司收购最多50万股B类普通股。该公司没有宣布收购的最高价格或时间限制。截至2022年9月30日，公司拥有董事会的剩余授权，可以购买最多176,634股B类普通股。
红利。2022年和2021年前9个月的季度每股股息率分别为1.58美元和1.51美元。该公司预计2022年将支付每股6.32美元的股息。
其他的。在2022年前9个月，该公司支付了470万美元与之前收购的递延付款有关。在2021年前9个月，该公司支付了3090万美元与先前收购的或有对价和递延付款有关，主要用于2020年收购Framebridge。在2022年和2021年的前九个月，公司在其现金透支安排下的借款分别增加了440万美元和110万美元。2021年3月，胡佛的少数股东将其剩余的流通股出售给公司，赎回价值为350万美元。
与公司在截至2021年12月31日的年度报告中披露的10-K表格中披露的那些相比，公司的合同义务或其他商业承诺没有其他重大变化。
前瞻性陈述
公司及其代表所作的所有非历史事实的公开声明，包括本报告、公司年度报告Form 10-K和公司向股东提交的2021年年度报告中的某些声明，均属1995年私人证券诉讼改革法所指的“前瞻性声明”。由于某些风险和不确定因素，实际结果可能与预期大不相同，这些风险和不确定因素包括但不限于新冠肺炎疫情的持续时间和严重程度及其对公司业务、财务业绩、流动性和现金流的影响。其他前瞻性陈述包括与收购或出售或相关业务活动有关的预期的评论，包括TOSA、公司的业务战略和目标、许可证续期申请的预期结果、公司各种业务运营的增长前景以及公司未来的财务业绩。与任何预测或预测一样，前瞻性陈述会受到各种风险和不确定因素的影响，包括公司在10-K表格年度报告第1A项中所描述的风险和不确定因素，这些风险和不确定因素可能会导致实际结果或事件与这些陈述中预期的大不相同。因此，不应过分依赖该公司或代表该公司所作的任何前瞻性陈述。公司没有义务在作出前瞻性陈述之日之后更新任何前瞻性陈述，即使随后有新的信息可用。

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第3项关于市场风险的定量和定性披露。
本公司在其正常业务过程中面临市场风险，这主要是由于其持有的有价证券受到股价风险的影响，其借款和现金管理活动受到利率风险的影响，以及其海外业务受到汇率风险的影响。公司在提交给Form 10-K的2021年年报中披露的市场风险在其他方面没有发生重大变化。
项目4.控制和程序
(A)对披露控制和程序的评价
在公司首席执行官(首席执行官)和公司首席财务官(首席财务官)的参与下，公司管理层对截至2022年9月30日公司的披露控制和程序(如交易法规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义)的有效性进行了评估。基于这一评估，公司首席执行官和首席财务官得出结论，公司设计和实施的披露控制和程序有效地确保公司根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在证券交易委员会规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并以能够及时做出有关披露要求的决定的方式积累并传达给包括首席执行官和首席财务官在内的管理层。
(B)财务报告内部控制的变化
截至本季度末，公司对财务报告的内部控制没有变化2022年9月30日这对本公司的财务报告内部控制产生了重大影响，或有可能对其产生重大影响。
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第二部分：其他信息
第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用
发行人及关联购买人购买股权证券
在截至2022年9月30日的季度里，该公司购买了下表所列的B类普通股：
期间购买的股份总数每股平均支付价格作为公开宣布的计划的一部分购买的股票总数*根据该计划可购买的最高股数*
七月7,749 $570.48 7,749 204,724 
八月9,261 591.16 9,261 195,463 
九月18,829 551.38 18,829 176,634 
35,839 $565.79 35,839 
*2020年9月10日，公司董事会授权公司在公开市场或以其他方式购买最多50万股B类普通股。此授权没有到期日。在截至2022年9月30日的季度内进行的所有购买都是公开市场交易，其中一些股票是根据10b5-1计划购买的。
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项目6.展品.
展品编号 
描述 
3.1
2003年11月13日重述的公司注册证书(通过引用公司截至2003年12月28日的财政年度10-K表格中的附件3.1并入)。
 
 
3.2
2013年11月29日生效的公司重新注册证书的修订证书(通过参考2013年11月29日的公司当前报告8-K表的附件3.1并入)。
 
 
3.3
经修订及重述至二零一三年十一月二十九日的本公司章程(以参考本公司日期为二零一三年十一月二十九日的8-K表格的附件3.2并入)。
 
 
4.1
日期为2018年5月30日的优先票据契约，由本公司与纽约梅隆银行信托公司作为受托人(通过参考本公司日期为2018年5月30日的8-K表格的附件4.1注册成立)。
 
 
4.2
第一补充契约，日期为2020年3月24日，由Graham Healthcare Group，Inc.(Graham Healthcare Group，Inc.)(Graham Healthcare Group，Inc.)(Graham Healthcare Group，Inc.)，Graham Healthcare Group，Inc.(Graham Healthcare Group，Inc.)，Graham Healthcare Group，Inc.(Graham Healthcare Group，Inc.)，Graham Healthcare Group，Inc.(Graham Healthcare Group，Inc.)，Graham Healthcare Group，Inc.(Graham Healthcare Group，Inc.)，Graham Healthcare Group，Inc.(Graham Healthcare Group，Inc.)，Graham Healthcare Group，Inc.(Graham Healthcare Group，Inc.)，Graham Heal
4.3
第二补充契约，日期为2022年1月6日，由特拉华州有限责任公司Graham Automotive LLC、Graham Holdings Company、特拉华州一家公司的子公司Graham Automotive LLC和作为受托人的纽约州银行梅隆信托公司(通过参考公司截至2021年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告的附件4.3并入)。
31.1
第13a-14(A)/15d-14(A)条首席执行干事的证明。
31.2
细则13a-14(A)/15d-14(A)首席财务干事的证明。
 
 
32
第1350条首席执行官和首席财务官的证明。 *
 
101.INS
内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中
101.SCH
内联XBRL分类扩展架构文档
101.CAL
内联XBRL分类扩展计算链接库文档
101.DEF
内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.LAB
内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PRE
内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
104
封面交互数据文件，格式为内联XBRL，包含在附件101中
*随信提供。
40

签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
 
  格雷厄姆控股公司
  (注册人)
   
日期：2022年11月2日 /s/蒂莫西·J·奥肖内西
  
蒂莫西·J·奥肖内西
总裁&首席执行官
(首席行政主任)
   
日期：2022年11月2日 /s/Wallace R.Cooney
  华莱士·R·库尼
首席财务官
(首席财务官)
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