sah-202209302022Q3假象0001043509--12-3120033425.024.6一零-百万零零3.956.1253.517.031.52.92.502.25P1Y5.06.125000万000万累计其他全面收益(亏损)如需进一步讨论Sonic的累计其他全面收益(亏损),请参阅Sonic截至2021年12月31日的年度报表10-K的综合财务报表附注13“累计其他全面收益(亏损)”。有关Sonic的固定收益养老金计划的进一步讨论,请参阅Sonic截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K中的合并财务报表附注10“员工福利计划”。有关Sonic公司累计其他全面收益(亏损)的进一步讨论,请参阅Sonic公司截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K中的合并财务报表附注13“累计其他全面收益(亏损)”。有关Sonic的固定收益养老金计划的进一步讨论,请参阅Sonic截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K中的合并财务报表附注10“员工福利计划”。250.06.1256.12500010435092022-01-012022-09-300001043509美国-公认会计准则:公共类别成员2022-04-27Xbrli:共享0001043509美国-公认会计准则:公共类别成员2022-04-270001043509SAH:RetailNew Vehicles成员2022-07-012022-09-30ISO 4217:美元0001043509SAH:RetailNew Vehicles成员2021-07-012021-09-300001043509SAH:RetailNew Vehicles成员2022-01-012022-09-300001043509SAH:RetailNew 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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
______________________________________
表格10-Q
______________________________________
(标记一)
☒ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末2022年9月30日
或
☐ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
的过渡期 至
委托文件编号:1-13395
______________________________________
索尼克汽车公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
______________________________________ | | | | | | | | |
特拉华州 | | 56-2010790 |
(述明或其他司法管辖权 公司或组织) | | (税务局雇主 识别号码) |
| | | | | | | | | | | |
科尔威克路4401号 | | 28211 |
夏洛特, | 北卡罗来纳州 | |
(主要执行办公室地址) | | (邮政编码) |
(704)566-2400
(注册人的电话号码,包括区号)
______________________________________
根据该法第12(B)条登记的证券: | | | | | | | | | | | | | | |
每个班级的标题 | | 交易代码 | | 注册的每个交易所的名称 |
A类普通股,每股面值0.01美元 | | SAH | | 纽约证券交易所 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒ No ☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒ No ☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | |
大型加速文件服务器 | ☒ | 加速文件管理器 | ☐ |
| | | |
非加速文件服务器 | ☐ | 规模较小的报告公司 | ☐ |
| | | |
| | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是的☐不是 ☒
截至2022年10月25日,有24,548,426注册人的A类普通股和12,029,375注册人发行的B类普通股股份.
前瞻性陈述和信息的不确定性
本报告包含,我们或我们授权人员不时作出的书面或口头声明可能包含1995年私人证券诉讼改革法所指的“前瞻性声明”。这些前瞻性陈述涉及我们未来的目标、计划和目标,以及我们对未来经营业绩、结果和事件的意图、信念和当前预期,通常可以通过“可能”、“将”、“应该”、“可能”、“相信”、“预期”、“估计”、“预期”、“打算”、“计划”、“预见”和其他类似的词语或短语来识别。
这些前瞻性陈述基于我们目前的估计和假设,涉及各种风险和不确定因素。因此,谨提醒您,这些前瞻性陈述并不能保证未来的业绩,实际结果可能与这些前瞻性陈述中预测的结果大不相同。可能导致实际结果与我们的预测大不相同的因素包括“第1A项”中描述的风险。截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K和本报告其他部分的“风险因素”,以及:
•与我们的预期和市场的预期相比,美国销售的新车和二手车的数量;
•我们有能力产生足够的现金流或获得额外融资,为我们的EchoPark扩张、资本支出、股票回购计划、普通股股息、收购和一般经营活动提供资金;
•我们的业务和增长战略,包括但不限于我们的EchoPark门店运营;
•我们代理品牌的汽车制造商的声誉和财务状况,汽车制造商提供的经济激励,以及他们成功设计、制造、交付和营销汽车的能力;
•我们与汽车制造商的关系,这可能会影响我们在库存中获得理想的新车型或完成其他收购或处置的能力;
•针对我们或我们的特许经销商或EchoPark门店的一项或多项重大法律诉讼的不利解决;
•管理汽车特许经营的法律法规、会计准则、税收要求和环境法的变化,包括针对新冠肺炎疫情的法律或法规的变化;
•汽车和零部件进口配额、关税、关税或其他限制的变化,包括新冠肺炎疫情可能导致的供应短缺、全球政治和经济因素或其他供应链中断;
•车辆制造商及其供应商无法获得、生产和交付车辆或零部件和配件,以满足我们的特许经销商在我们的零部件、服务和碰撞修复业务中销售和使用的需求;
•我们经营的市场的总体经济状况,包括利率、通货膨胀、车辆估值、就业水平、消费支出水平和消费信贷可获得性的波动;
•汽车零售行业的高度竞争,不仅对我们提供的产品和服务造成了定价压力,而且对我们可能寻求收购的业务也造成了压力;
•我们成功整合RFJ Auto(如本文定义)和未来收购的能力;
•我们的主要股东对我们和我们的业务事项实施的重大控制;
•整体经济扩张或收缩的速度和时间;以及
•新冠肺炎大流行的严重性和持续时间,以及汽车制造商、政府当局、企业或消费者为应对这一大流行所采取的行动,包括应对由于该病毒新变种或其他原因而恶化或“下一波”的大流行。
这些前瞻性声明仅在本报告发表之日或发表时发表,我们没有义务修改或更新这些声明以反映后续事件或情况,除非联邦证券法和美国证券交易委员会的规则和法规要求这样做。
索尼克汽车公司
Form 10-Q季度报告
截至2022年9月30日的三个月和九个月
目录 | | | | | | | | |
| 页面 |
第一部分-财务信息 | 1 |
第1项。 | 财务报表(未经审计) | 1 |
| 简明综合业务报表 | 1 |
| 综合经营简明合并报表 | 2 |
| 简明综合资产负债表 | 3 |
| 股东权益简明合并报表 | 4 |
| 现金流量表简明合并报表 | 6 |
| 未经审计的简明合并财务报表附注 | 7 |
第二项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 17 |
第三项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 62 |
第四项。 | 控制和程序 | 63 |
第二部分--其他资料 | 64 |
第1项。 | 法律诉讼 | 64 |
第1A项。 | 风险因素 | 65 |
第二项。 | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | 66 |
第六项。 | 陈列品 | 67 |
签名 | 68 |
第一部分-财务信息
项目1.财务报表
索尼克汽车公司
简明合并业务报表
(未经审计) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| (以百万为单位的美元和股票,每股金额除外) |
收入: | | | | | | | |
零售新车 | $ | 1,373.1 | | | $ | 1,128.0 | | | $ | 4,068.7 | | | $ | 3,715.2 | |
车队新车 | 32.0 | | | 18.9 | | | 70.0 | | | 50.9 | |
新车总数 | 1,405.1 | | | 1,146.9 | | | 4,138.7 | | | 3,766.1 | |
二手车 | 1,358.0 | | | 1,324.8 | | | 4,178.3 | | | 3,708.9 | |
批发车辆 | 114.7 | | | 97.1 | | | 404.8 | | | 256.7 | |
车辆总数 | 2,877.8 | | | 2,568.8 | | | 8,721.8 | | | 7,731.7 | |
部件、服务和碰撞修复 | 404.7 | | | 339.9 | | | 1,183.4 | | | 994.1 | |
金融、保险和其他,净额 | 165.6 | | | 164.1 | | | 505.3 | | | 486.1 | |
总收入 | 3,448.1 | | | 3,072.8 | | | 10,410.5 | | | 9,211.9 | |
销售成本: | | | | | | | |
零售新车 | (1,209.6) | | | (1,012.9) | | | (3,569.2) | | | (3,412.8) | |
车队新车 | (30.7) | | | (18.6) | | | (66.9) | | | (50.0) | |
新车总数 | (1,240.3) | | | (1,031.5) | | | (3,636.1) | | | (3,462.8) | |
二手车 | (1,306.6) | | | (1,304.6) | | | (4,031.6) | | | (3,623.1) | |
批发车辆 | (116.8) | | | (95.9) | | | (404.2) | | | (250.1) | |
车辆总数 | (2,663.7) | | | (2,432.0) | | | (8,071.9) | | | (7,336.0) | |
部件、服务和碰撞修复 | (203.7) | | | (168.8) | | | (597.7) | | | (492.2) | |
销售总成本 | (2,867.4) | | | (2,600.8) | | | (8,669.6) | | | (7,828.2) | |
毛利 | 580.7 | | | 472.0 | | | 1,740.9 | | | 1,383.7 | |
销售、一般和行政费用 | (399.0) | | | (321.4) | | | (1,188.8) | | | (931.3) | |
| | | | | | | |
折旧及摊销 | (32.8) | | | (25.2) | | | (94.0) | | | (73.7) | |
营业收入 | 148.9 | | | 125.4 | | | 458.1 | | | 378.7 | |
其他收入(支出): | | | | | | | |
利息支出,楼层平面图 | (9.6) | | | (3.3) | | | (20.6) | | | (12.8) | |
利息支出,其他,净额 | (22.9) | | | (9.8) | | | (65.1) | | | (30.2) | |
其他收入(费用),净额 | — | | | (0.1) | | | 0.1 | | | 0.1 | |
其他收入(费用)合计 | (32.5) | | | (13.2) | | | (85.6) | | | (42.9) | |
持续经营的税前收入 | 116.4 | | | 112.2 | | | 372.5 | | | 335.8 | |
持续经营所得税准备金--福利(费用) | (29.1) | | | (27.5) | | | (93.1) | | | (83.4) | |
持续经营收入 | 87.3 | | | 84.7 | | | 279.4 | | | 252.4 | |
停产业务: | | | | | | | |
非持续经营的税前收益(亏损) | — | | | (0.3) | | | — | | | 0.2 | |
非连续性业务所得税准备金--福利(费用) | — | | | 0.1 | | | — | | | — | |
非持续经营的收益(亏损) | — | | | (0.2) | | | — | | | 0.2 | |
净收入 | $ | 87.3 | | | $ | 84.5 | | | $ | 279.4 | | | $ | 252.6 | |
普通股基本每股收益: | | | | | | | |
持续经营的每股收益 | $ | 2.28 | | | $ | 2.04 | | | $ | 7.09 | | | $ | 6.07 | |
非持续经营的每股收益 | — | | | (0.01) | | | — | | | 0.01 | |
普通股每股收益 | $ | 2.28 | | | $ | 2.03 | | | $ | 7.09 | | | $ | 6.08 | |
加权平均已发行普通股 | 38.3 | | | 41.6 | | | 39.4 | | | 41.6 | |
稀释后每股普通股收益: | | | | | | | |
持续经营的每股收益 | $ | 2.23 | | | $ | 1.96 | | | $ | 6.90 | | | $ | 5.81 | |
非持续经营的每股收益 | — | | | (0.01) | | | — | | | 0.01 | |
普通股每股收益 | $ | 2.23 | | | $ | 1.95 | | | $ | 6.90 | | | $ | 5.82 | |
加权平均已发行普通股 | 39.2 | | | 43.3 | | | 40.5 | | | 43.4 | |
索尼克汽车公司
综合业务简明合并报表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| (百万美元) |
净收入 | $ | 87.3 | | | $ | 84.5 | | | $ | 279.4 | | | $ | 252.6 | |
其他税前综合收益(亏损): | | | | | | | |
公允价值变动及利率上限协议摊销 | — | | | 0.3 | | | 0.7 | | | 1.2 | |
| | | | | | | |
税前其他综合收益(亏损)合计 | — | | | 0.3 | | | 0.7 | | | 1.2 | |
与其他综合收益(亏损)组成部分相关的所得税收益(费用)准备 | — | | | (0.1) | | | (0.2) | | | (0.4) | |
其他全面收益(亏损) | — | | | 0.2 | | | 0.5 | | | 0.8 | |
综合收益 | $ | 87.3 | | | $ | 84.7 | | | $ | 279.9 | | | $ | 253.4 | |
索尼克汽车公司
简明合并资产负债表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
| (百万美元,每股除外) |
资产 |
流动资产: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 139.0 | | | $ | 299.4 | |
应收账款净额 | 360.6 | | | 401.1 | |
盘存 | 1,197.1 | | | 1,261.2 | |
其他流动资产 | 60.3 | | | 122.4 | |
流动资产总额 | 1,757.0 | | | 2,084.1 | |
财产和设备,净额 | 1,555.7 | | | 1,458.8 | |
商誉 | 436.5 | | | 416.4 | |
其他无形资产,净额 | 513.4 | | | 480.2 | |
经营性使用权租赁资产 | 267.1 | | | 293.2 | |
融资使用权租赁资产 | 231.4 | | | 179.9 | |
其他资产 | 67.2 | | | 62.5 | |
总资产 | $ | 4,828.3 | | | $ | 4,975.1 | |
| | | |
负债和股东权益 |
流动负债: | | | |
应付票据-楼面平面图-贸易 | $ | 95.1 | | | $ | 89.8 | |
应付票据-楼层平面图-非交易 | 959.8 | | | 1,178.6 | |
应付贸易帐款 | 139.1 | | | 133.3 | |
经营性短期租赁负债 | 36.1 | | | 36.2 | |
融资短期租赁负债 | 15.8 | | | 52.7 | |
| | | |
其他应计负债 | 392.6 | | | 350.5 | |
长期债务当期到期日 | 80.0 | | | 50.6 | |
流动负债总额 | 1,718.5 | | | 1,891.7 | |
长期债务 | 1,442.4 | | | 1,510.7 | |
其他长期负债 | 93.2 | | | 96.0 | |
经营性长期租赁负债 | 238.2 | | | 264.8 | |
为长期租赁负债融资 | 229.1 | | | 135.5 | |
| | | |
承付款和或有事项 | | | |
股东权益: | | | |
A类可转换优先股,无已发布 | — | | | — | |
A类普通股,$0.01票面价值;100,000,000授权股份;67,566,172已发行及已发行股份24,548,4262022年9月30日发行的股票;66,501,072已发行及已发行股份28,692,532于2021年12月31日发行的股份 | 0.7 | | | 0.7 | |
B类普通股,$0.01票面价值;30,000,000授权股份;12,029,375于2022年9月30日及2021年12月31日发行及发行的股份 | 0.1 | | | 0.1 | |
实收资本 | 815.6 | | | 790.2 | |
留存收益 | 1,301.5 | | | 1,051.7 | |
累计其他综合收益(亏损) | (0.8) | | | (1.3) | |
库存股,按成本计算;43,017,746于2022年9月30日持有的A类普通股及37,808,5402021年12月31日持有的A类普通股 | (1,010.2) | | | (765.0) | |
股东权益总额 | 1,106.9 | | | 1,076.4 | |
总负债和股东权益 | $ | 4,828.3 | | | $ | 4,975.1 | |
索尼克汽车公司
简明合并股东权益报表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A类 普通股 | | A类 库存股 | | B类 普通股 | | 实收资本 | | 留存收益 | | 累计其他综合收益(亏损) | | 股东权益总额 |
| 股票 | | 金额 | | 股票 | | 金额 | | 股票 | | 金额 | | | | |
| (以百万为单位的美元和股票,每股金额除外) |
2021年6月30日的余额 | 66.4 | | | $ | 0.7 | | | (36.8) | | | $ | (713.9) | | | 12.0 | | | $ | 0.1 | | | $ | 781.8 | | | $ | 880.7 | | | $ | (3.0) | | | $ | 946.4 | |
根据股票补偿计划授予的股票 | 0.1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.7 | | | — | | | — | | | 0.7 | |
购买库存股 | — | | | — | | | (0.5) | | | (24.8) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (24.8) | |
现金流对冲工具的影响,扣除税费净额#美元0.1 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.2 | | | 0.2 | |
限制性股票摊销和股票期权摊销 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3.7 | | | — | | | — | | | 3.7 | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 84.5 | | | — | | | 84.5 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
宣布的A类股息($0.12每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3.5) | | | — | | | (3.5) | |
宣布的B类股息($0.12 每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1.4) | | | — | | | (1.4) | |
2021年9月30日的余额 | 66.5 | | | $ | 0.7 | | | (37.3) | | | $ | (738.7) | | | 12.0 | | | $ | 0.1 | | | $ | 786.2 | | | $ | 960.3 | | | $ | (2.8) | | | $ | 1,005.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A类 普通股 | | A类 库存股 | | B类 普通股 | | 实收资本 | | 留存收益 | | 累计其他综合收益(亏损) | | 股东权益总额 |
| 股票 | | 金额 | | 股票 | | 金额 | | 股票 | | 金额 | | | | |
| (以百万为单位的美元和股票,每股金额除外) |
2022年6月30日的余额 | 67.1 | | | $ | 0.7 | | | (39.9) | | | $ | (858.1) | | | 12.0 | | | $ | 0.1 | | | $ | 804.6 | | | $ | 1,223.5 | | | $ | (0.8) | | | $ | 1,170.0 | |
根据股票补偿计划授予的股票 | 0.5 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 7.2 | | | — | | | — | | | 7.2 | |
购买库存股 | — | | | — | | | (3.1) | | | (152.1) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (152.1) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
限制性股票摊销和股票期权摊销 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3.8 | | | — | | | — | | | 3.8 | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 87.3 | | | — | | | 87.3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
宣布的A类股息($0.25每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (6.3) | | | — | | | (6.3) | |
宣布的B类股息($0.25 每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3.0) | | | — | | | (3.0) | |
2022年9月30日的余额 | 67.6 | | | $ | 0.7 | | | (43.0) | | | $ | (1,010.2) | | | 12.0 | | | $ | 0.1 | | | $ | 815.6 | | | $ | 1,301.5 | | | $ | (0.8) | | | $ | 1,106.9 | |
索尼克汽车公司
简明合并股东权益报表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A类 普通股 | | A类 库存股 | | B类 普通股 | | 实收资本 | | 留存收益 | | 累计其他综合收益(亏损) | | 股东权益总额 |
| 股票 | | 金额 | | 股票 | | 金额 | | 股票 | | 金额 | | | | |
| (以百万为单位的美元和股票,每股金额除外) |
2020年12月31日余额 | 65.6 | | | $ | 0.7 | | | (35.8) | | | $ | (671.7) | | | 12.0 | | | $ | 0.1 | | | $ | 767.5 | | | $ | 721.8 | | | $ | (3.6) | | | $ | 814.8 | |
根据股票补偿计划授予的股票 | 0.9 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 7.5 | | | — | | | — | | | 7.5 | |
购买库存股 | — | | | — | | | (1.5) | | | (67.0) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (67.0) | |
现金流对冲工具的影响,扣除税费净额#美元0.3 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.8 | | | 0.8 | |
限制性股票摊销和股票期权摊销 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 11.2 | | | — | | | — | | | 11.2 | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 252.6 | | | — | | | 252.6 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
宣布的A类股息($0.34每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (10.0) | | | — | | | (10.0) | |
宣布的B类股息($0.34每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (4.1) | | | — | | | (4.1) | |
2021年9月30日的余额 | 66.5 | | | $ | 0.7 | | | (37.3) | | | $ | (738.7) | | | 12.0 | | | $ | 0.1 | | | $ | 786.2 | | | $ | 960.3 | | | $ | (2.8) | | | $ | 1,005.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A类 普通股 | | A类 库存股 | | B类 普通股 | | 实收资本 | | 留存收益 | | 累计其他综合收益(亏损) | | 股东权益总额 |
| 股票 | | 金额 | | 股票 | | 金额 | | 股票 | | 金额 | | | | |
| (以百万为单位的美元和股票,每股金额除外) |
2021年12月31日的余额 | 66.5 | | | $ | 0.7 | | | (37.8) | | | $ | (765.0) | | | 12.0 | | | $ | 0.1 | | | $ | 790.2 | | | $ | 1,051.7 | | | $ | (1.3) | | | $ | 1,076.4 | |
根据股票补偿计划授予的股票 | 1.1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 8.5 | | | — | | | — | | | 8.5 | |
购买库存股 | — | | | — | | | (5.2) | | | (245.2) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (245.2) | |
现金流对冲工具的影响,扣除税费净额#美元0.2 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.5 | | | 0.5 | |
限制性股票摊销和股票期权摊销 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 16.9 | | | — | | | — | | | 16.9 | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 279.4 | | | — | | | 279.4 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
宣布的A类股息($0.62每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (22.1) | | | — | | | (22.1) | |
宣布的B类股息($0.62每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (7.5) | | | — | | | (7.5) | |
2022年9月30日的余额 | 67.6 | | | $ | 0.7 | | | (43.0) | | | $ | (1,010.2) | | | 12.0 | | | $ | 0.1 | | | $ | 815.6 | | | $ | 1,301.5 | | | $ | (0.8) | | | $ | 1,106.9 | |
索尼克汽车公司
简明合并现金流量表
(未经审计) | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, |
| 2022 | | 2021 |
| (百万美元) |
经营活动的现金流: | | | |
净收入 | $ | 279.4 | | | $ | 252.6 | |
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整: | | | |
财产和设备的折旧和摊销 | 84.2 | | | 69.1 | |
| | | |
| | | |
债务发行成本摊销 | 3.8 | | | 2.3 | |
| | | |
基于股票的薪酬费用 | 16.9 | | | 11.2 | |
递延所得税 | (10.4) | | | (8.9) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
其他 | 1.0 | | | (1.2) | |
与业务有关的资产和负债变动: | | | |
应收账款 | 43.5 | | | 93.2 | |
盘存 | 101.1 | | | 419.8 | |
其他资产 | 107.5 | | | (2.7) | |
应付票据-楼面平面图-贸易 | 5.3 | | | (556.6) | |
应付贸易账款和其他负债 | 13.1 | | | (12.4) | |
调整总额 | 366.0 | | | 13.8 | |
经营活动提供的净现金 | 645.4 | | | 266.4 | |
投资活动产生的现金流: | | | |
购买业务,扣除收购现金后的净额 | (94.2) | | | (66.1) | |
购买土地、财产和设备 | (197.6) | | | (181.5) | |
出售财产和设备所得收益 | 15.7 | | | 6.2 | |
销售经销商所得收益 | — | | | 3.9 | |
用于投资活动的现金净额 | (276.1) | | | (237.5) | |
融资活动的现金流: | | | |
应付票据的净(偿还)借款-楼层平面图-非贸易 | (218.8) | | | 128.1 | |
循环信贷借款 | — | | | 4.9 | |
循环信贷安排的偿还 | — | | | (4.9) | |
发行长期债券所得收益 | — | | | 16.5 | |
发债成本 | (0.5) | | | (4.8) | |
长期债务的本金支付 | (42.1) | | | (43.0) | |
长期租赁负债的本金支付 | (6.4) | | | (3.1) | |
购买库存股 | (245.2) | | | (67.0) | |
| | | |
根据股票补偿计划发行股票 | 8.5 | | | 7.5 | |
已支付的股息 | (25.2) | | | (13.3) | |
融资活动提供(用于)的现金净额 | (529.7) | | | 20.9 | |
现金及现金等价物净(减)增 | (160.4) | | | 49.8 | |
现金和现金等价物,年初 | 299.4 | | | 170.3 | |
期末现金和现金等价物 | $ | 139.0 | | | $ | 220.1 | |
| | | |
| | | |
| | | |
现金流量信息的补充披露: | | | |
期内支付的现金: | | | |
利息,包括资本化的金额 | $ | 68.7 | | | $ | 46.0 | |
所得税 | $ | 95.2 | | | $ | 85.8 | |
1.主要会计政策摘要
陈述的基础– Sonic Automotive,Inc.及其全资子公司(“Sonic”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们”)截至2022年和2021年9月30日的三个月和九个月的未经审计简明综合财务报表未经审计,并已按照美国(“美国”)公认的会计原则编制。(“GAAP”),以获取临时财务信息和美国证券交易委员会的适用规则和条例。因此,它们不包括美国公认会计准则要求的完整财务报表的所有信息和脚注。管理层认为,随附的未经审计简明综合财务报表反映了为公平陈述所列示期间的财务状况、经营成果和现金流量所需的所有重大正常经常性调整。随附的未经审计的简明综合财务报表应与Sonic公司截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告中包含的综合财务报表及其相关说明一起阅读。
新冠肺炎-从2020年第一季度开始,新冠肺炎大流行对全球经济产生了负面影响,并继续影响全球经济和供应链。对经济的影响既影响了消费需求,也影响了制成品的供应,这两项都继续影响着我们的业务。自疫情爆发以来,全球汽车供应链严重中断,主要与许多现代汽车使用的半导体和其他零部件的生产有关,此外还有与劳动力有关的生产延误和停工。因此,汽车制造业多年来一直在低于正常生产水平的情况下运营,减少了我们经销商可用的新车库存和某些零部件库存。这些库存限制,再加上强劲的消费者需求和更高的消费者储蓄水平,导致新车和二手车库存较低,新车和二手车定价环境较高,从而推动整个行业的新车零售单位销售量下降。
近期会计公告-2020年3月,财务会计准则委员会(FASB)发布了《会计准则更新》(ASU)2020-04,《参考汇率改革(会计准则编纂(ASC)主题848):促进参考汇率改革对财务报告的影响》。ASU 2020-04在一段有限的时间内提供可选的指导,以缓解从预期将被终止的参考利率(如伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR))过渡而带来的潜在会计影响。本ASU中的修订仅适用于合约、套期保值关系和参考LIBOR或其他预期将被终止的参考利率的其他交易。ASU 2020-04中的修正案可能从2020年1月1日开始通过,有效期至2022年12月31日。2021年1月,FASB发布了ASU 2021-01,其中澄清了ASC主题848中关于合同修改和对冲会计的某些可选权宜之计和例外适用于受贴现过渡影响的衍生品。2022年10月,Sonic签订了第五次修订、重新签署和合并信贷协议的第二号修正案(“第二次信贷协议修正案”),将信贷协议修订为, 除其他事项外:(I)以信贷协议的以伦敦银行同业拆息为基础的欧洲美元参考利率选项,取代以一个月期限SOFR为基础的参考利率选项(定义见信贷协议);(Ii)修订有关将本公司或其若干附属公司拥有的不动产纳入循环信贷安排借款基础的规定;(Iii)修订循环信贷安排下的承担额的最低数额,以及循环信贷安排下的该等承担额可占贷款人作出的总承诺额的比例;以及(4)调整用于自愿减少楼层平面图贷款的抵销账户的各个方面。
合并原则– 我们所有的经销商和非经销商子公司都是全资拥有的,并在随附的未经审计的简明合并财务报表中合并,只有一家除外50按权益法核算的%拥有的经销商。所有重大公司间结余及交易已于随附的未经审计简明综合财务报表中注销。
收入确认-收入在客户获得对承诺的货物或服务的控制权时确认,其数额反映了实体预期从这些货物或服务的交换中获得的对价。我们没有将获得合同的成本计入相关的收入流,因为我们选择了实际的权宜之计,在发生合同时支出获得合同的成本。
管理层已评估我们既定的业务流程、收入交易流和会计政策,并确定我们的主要收入来源为:(1)销售新车;(2)向零售客户销售二手车;(3)在第三方拍卖中批发二手车;(4)安排车辆融资和销售服务、保修和其他保险合同;以及(5)提供车辆维护和维修服务以及销售相关零部件和配件。通常,当相关车辆交付给客户且客户已接受时,随着维护和维修服务的进行,或在
批发和零售零件销售的时间。我们没有任何具有重大融资组成部分的收入流,因为付款通常是在履行义务完成后的短时间内收到的。
追溯融资及保险收入(“F&I追溯收入”)于与最终客户签订产品合约时确认,而交易价格则于每个报告期根据预期值法使用历史及预测数据估计。F&I的追溯收入可以根据各种因素而变化,包括合同数量和取消和索赔的历史。因此,我们利用这些历史和预测数据来限制对价,以确保当与可变对价相关的不确定性随后得到解决时,累积收入金额很可能不会发生重大逆转。
当车辆交付给客户时,当车辆服务工作进行时,当零部件交付时,我们记录收入。完成销售的条件包括与客户达成协议,包括定价,以及销售收益很可能会被收取。
随附的截至2022年9月30日和2021年12月31日的未经审计的简明综合资产负债表包括约#美元31.3百万美元和美元34.9百万美元,分别与F&I追溯收入确认中的合同资产有关,这些资产记入应收款净额。2021年12月31日至2022年9月30日期间合同资产的变化主要是由于正常的业务活动,包括收到现金支付前期收入和确认的款项。关于我们的收入确认政策和程序的进一步讨论,请参阅Sonic截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K中的合并财务报表的附注1“业务描述和重要会计政策摘要”。
每股收益– 稀释每股收益的计算考虑了根据Sonic的股票补偿计划授予的限制性股票单位、限制性股票奖励和股票期权(以及就这些奖励支付的任何不可没收的股息)的潜在稀释效应。
2.业务收购和处置
在截至2022年9月30日的9个月中,我们确认了一美元14.7与收购RFJ Auto Partners,Inc.及其子公司(统称“RFJ Auto”)有关的收盘后调整的百万影响于2021年12月完成。有关进一步讨论,请参阅“RFJ收购”。我们获得了二特许经销商地点和一项业务将在截至2022年9月30日的9个月内纳入我们的EchoPark细分市场,总采购价格(包括收购的库存并随后通过平面图应付票据提供资金)约为$79.5百万美元。美元的分配79.5在截至2022年9月30日的九个月内完成的收购的总收购价格为百万美元,其中包括约美元的库存31.0百万美元,财产和设备约为$0.5百万美元,特许经营权资产约为33.2百万美元,商誉约为$14.1100万美元,其他资产110万美元,负债40万美元。我们获得了三在截至2021年9月30日的9个月内,将包括在我们的EchoPark部门和两个特许经销商地点的业务,总购买价格(包括收购的库存,随后由平面图应付票据提供资金)约为$66.1百万美元。
我们做到了不在截至2022年9月30日的9个月内处置任何业务。在截至2021年9月30日的9个月内,我们处置了一奢侈品特许经销店,出售产生的净现金约为$3.9百万美元。
RFJ收购
2021年12月6日(《成交日》),Sonic完成了对RFJ Auto的收购。截止日期,RFJ Auto成为Sonic的直接全资子公司(“RFJ收购”)。RFJ收购收购价格的总对价约为$964.9100万美元,包括惯常的结账后调整数#美元14.7在截至2022年9月30日的9个月内确认了100万欧元。2022年3月的结账后调整包括额外购置的存货#美元4.3百万美元,其他资产为$3.4百万,商誉为$1.1100万美元,其他负债减少#美元5.9百万美元。
有关RFJ收购的进一步讨论,请参阅我们截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K中的综合财务报表附注2“业务收购和处置”。
3. 盘存
库存包括以下内容: | | | | | | | | | | | |
| 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
| (单位:百万) |
新车 | $ | 300.6 | | | $ | 273.1 | |
二手车 | 675.8 | | | 807.2 | |
服务出借人 | 132.5 | | | 106.3 | |
零部件、附件和其他 | 88.2 | | | 74.6 | |
盘存 | $ | 1,197.1 | | | $ | 1,261.2 | |
4.财产和设备
财产和设备,净额由下列各项组成: | | | | | | | | | | | |
| 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
| (单位:百万) |
土地 | $ | 481.1 | | | $ | 447.4 | |
建筑物和改善措施 | 1,353.5 | | | 1,240.5 | |
家具、固定装置和设备 | 498.9 | | | 451.2 | |
在建工程 | 45.8 | | | 68.1 | |
总计,按成本计算 | 2,379.3 | | | 2,207.2 | |
减去累计折旧 | (820.2) | | | (746.2) | |
小计 | 1,559.1 | | | 1,461.0 | |
减去持有待售资产(1) | (3.4) | | | (2.2) | |
财产和设备,净额 | $ | 1,555.7 | | | $ | 1,458.8 | |
(1)在随附的未经审计简明综合资产负债表中归入其他流动资产。
在截至2022年9月30日的三个月和九个月中,资本支出约为97.3百万美元和美元197.6在截至2021年9月30日的三个月和九个月中,资本支出约为76.5百万美元和美元181.5分别为100万美元。所有期间的资本支出主要用于房地产收购、建造新的特许经销商和EchoPark门店、建筑改善以及购买用于我们的特许经销商和EchoPark门店的设备。截至2022年9月30日和2021年12月31日持有的待售资产包括目前未用于运营的房地产,我们预计将在未来12个月内处置这些房地产。
有几个不是截至2022年和2021年9月30日止九个月的固定资产减值准备。
5. 商誉与无形资产
2022年9月30日和2021年12月31日商誉账面金额变动情况如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
| (单位:百万) |
商誉账面金额: | | | |
特许经销商细分市场 | $ | 224.4 | | | $ | 251.2 | |
EchoPark段 | 212.1 | | 165.2 |
总商誉(1) | $ | 436.5 | | | $ | 416.4 | |
| | | |
| | | |
| | | |
(1)累计减值损失净额$1.1十亿美元。
无限期在世特许经营资产的账面价值约为$513.4百万美元和美元480.2分别截至2022年9月30日和2021年12月31日。截至以下日期,我们没有记录任何减值费用2022年9月30日或2021年12月31日。
6.长期债务
长期债务由以下部分组成: | | | | | | | | | | | |
| 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
| (单位:百万) |
2021年循环信贷安排(1) | $ | — | | | $ | — | |
| | | |
| | | |
2029年到期的4.625厘优先债券(“4.625厘债券”) | 650.0 | | | 650.0 | |
2031年到期的4.875厘优先债券(“4.875厘债券”) | 500.0 | | | 500.0 | |
2019年按揭贷款(二) | 81.8 | | | 90.0 | |
致财务公司的按揭票据-固定利率,利率在2.05%至7.03%之间 | 190.4 | | | 213.4 | |
致金融公司的抵押票据-浮动利率,利率比一个月或三个月伦敦银行同业拆借利率高1.50至2.90个百分点 | 121.7 | | | 132.8 | |
| | | |
| | | |
小计 | $ | 1,543.9 | | | $ | 1,586.2 | |
发债成本 | (21.5) | | | (24.9) | |
债务总额 | 1,522.4 | | | 1,561.3 | |
较少的当前到期日 | (80.0) | | | (50.6) | |
长期债务 | $ | 1,442.4 | | | $ | 1,510.7 | |
(1)2021年循环信贷安排的利率(定义如下)在2022年9月30日和2021年12月31日均比伦敦银行同业拆借利率高出100个基点。
(2)2019年抵押贷款利率(定义如下)在2022年9月30日和2021年12月31日均比伦敦银行同业拆借利率高出150个基点。
2021年信贷安排
于二零二一年四月十四日,吾等订立经修订及重述的银团循环信贷安排(“2021年循环信贷安排”),并修订及重述银团新旧车辆楼面平面图安排(“2021年楼面平面图安排”及连同2021年循环信贷安排,称为“2021年循环信贷安排”)。2021年信贷安排的修订和重述将原定到期日延长至2025年4月14日。2021年10月8日,我们签署了《2021年信贷安排修正案》(《信贷安排修正案》),其中包括:(1)将2021年循环信贷安排下的总承担额增加至较低的$350.0百万美元(可由公司选择增加,最高可达$400.0在满足某些条件的情况下)和适用的循环借款基数,以及2021年楼面平面图设施至$2.6亿美元(在某些条件下,可由公司选择增加,最高可达2.9本公司要求的构成2021年平面图设施的新车辆旋转平面图设施与二手车旋转平面图设施之间可分配的10亿美元,不超过40分配给二手车辆旋转楼面平面图设施下的承付款总额的承付款的百分比);和(2)允许发放4.625%备注和4.875%备注。于2022年10月7日,吾等对2021年信贷安排(“第二次信贷安排修订”)作出修订,其中包括:(I)以一个月期SOFR(定义见2021年信贷安排)取代2021年信贷安排的以伦敦银行同业拆息为基础的欧洲美元参考利率选择;(Ii)修订有关将本公司或其若干附属公司拥有的不动产纳入2021年循环信贷安排借款基础的条文;(Iii)修订2021年循环信贷安排下的承担额的最低数额,以及2021年循环信贷安排下的此类承担额可占贷款人作出的总承诺额的比例;及(Iv)调整用于自愿减少2021年楼面平面图安排下的贷款的抵销账户的各方面。
经修订后,2021年循环信贷安排下的可用资金按#美元中较小者计算。350.0或根据某些合资格资产计算的借款基数,减去2021年循环信贷安排(“2021年循环借款基数”)项下任何未偿还信用证的面值总额。2021年循环信贷安排可由我们选择增加,最高可达$400.0百万美元,在满足某些条件后。截至2022年9月30日,2021年循环借款基数约为美元293.4百万美元,以截至该日期的余额计算。截至2022年9月30日,我们拥有不是未偿还借款和约#美元12.42021年循环信贷安排项下未偿还信用证100万美元281.02021年循环信贷安排下剩余的借款可获得性。
我们在2021年信贷安排下的义务由我们和我们的某些子公司担保,并以我们和我们子公司的几乎所有资产的质押来担保。截至随附的未经审核简明综合财务报表所载日期,2021年信贷安排项下的未偿还金额按高于伦敦银行同业拆息(2022年9月30日,第二次信贷安排修正案)的指定百分比按浮动利率计息
将伦敦银行同业拆借利率替换为一个月期SOFR)。我们已根据《2021年信贷安排》同意不将任何资产质押给任何第三方(修订后的《2021年信贷安排》明确允许质押的资产除外),包括其他贷款人,但符合某些规定的例外情况,包括平面图融资安排。此外,《2021年信贷安排》载有某些负面契约,包括可限制或禁止负债的某些契约、留置权、支付股息和其他受限制的付款、资本支出和资产的重大处置和收购,以及其他习惯契约和违约条款。具体地说,2021年信贷安排允许我们的A类和B类普通股每季度派发现金股息,最高可达$0.25只要并无违约事件(定义见《2021年信贷安排》)并持续发生,且吾等继续遵守《2021年信贷安排》下的所有财务契诺,吾等即按每股盈利计算。
4.625% 备注
2021年10月27日,我们发行了美元650.0本金总额为百万元4.625%票据,将于2029年11月15日到期。Sonic使用了发行该债券的净收益4.625%票据,为RFJ收购提供资金,并偿还现有债务。
这个4.625根据日期为2021年10月27日的契约(“2029契约”)发行的票据,由本公司、其中指定的若干附属担保人(统称为“担保人”)及作为受托人(“受托人”)的美国银行协会发行。这个4.625%票据最初由公司所有运营的国内子公司在优先无担保的基础上共同和分别无条件担保。不是担保人的非国内运营子公司被认为是次要的。在《2029年契约》规定的某些情况下,本公司组成EchoPark业务的若干子公司(定义见《2029年契约》)的担保可以解除。2029年的契约还为公司进行涉及EchoPark业务的基本交易提供了相当大的灵活性。2029年的Indenture提供了这种利息4.625%票据将每半年支付一次,从2022年5月15日开始,每年的5月15日和11月15日到期。2029年契约还包含其他限制性契约和违约条款,这些条款是发行这种性质的优先票据的常见条款。这个4.625%票据在某些情况下可由公司赎回。以进一步讨论4.625%附注,见截至2021年12月31日的Sonic年度报告Form 10-K中的合并财务报表附注6“长期债务”。
4.875%注释
2021年10月27日,我们发行了美元500.0本金总额为百万元4.875%票据,将于2031年11月15日到期。Sonic使用了发行该债券的净收益4.875%票据,为RFJ收购提供资金,并偿还现有债务。
这个4.875本公司、担保人及受托人根据日期为2021年10月27日的契约(“2031契约”)发行的票据所占百分比。这个4.875%票据最初由公司所有运营的国内子公司在优先无担保的基础上共同和分别无条件担保。不是担保人的非国内运营子公司被认为是次要的。在2031年契约规定的某些情况下,组成EchoPark业务(定义见2031年契约)的本公司某些子公司的担保可被解除。2031年契约还为公司提供了相当大的灵活性,使其能够进行涉及回声公园业务的基本交易。2031年的Indenture提供了该利息4.875%票据将每半年支付一次,从2022年5月15日开始,每年的5月15日和11月15日到期。《2031年契约》还包含发行这种性质的高级票据时常见的其他限制性契约和违约条款。这个4.875%票据在某些情况下可由公司赎回。以进一步讨论4.875%附注,见截至2021年12月31日的Sonic年度报告Form 10-K中的合并财务报表附注6“长期债务”。
2019年按揭贷款
我们于2019年11月22日订立延迟提取定期贷款信贷协议,计划于2024年11月22日到期(“2019按揭贷款”)。2021年10月11日,我们对2019年抵押贷款机制进行了修订,允许发行4.625%备注和4.875%备注。
根据2019年抵押贷款安排,Sonic的最高借款上限为$112.2100万美元,根据2019年抵押贷款工具相关抵押品的评估价值而异。2019年抵押贷款工具下可供借款的金额取决于借款基数的遵守情况。借款基数的计算依据是75由Sonic指定并由我们的某些子公司拥有的某些合格房地产的评估价值的%。根据截至2022年9月30日的余额,我们大约有81.82019年抵押贷款机制下的未偿还借款为100万美元,导致剩余借款总额约为#美元30.42019年抵押贷款机制下的100万美元。
2019年按揭贷款项下未偿还的款项按(1)高于伦敦银行同业拆息(定义见2019年按揭贷款利率)的指定利率计息,范围为1.50%至2.75按本公司截至上一财政季度最后一日的综合总租赁经调整杠杆率(定义见2019年按揭贷款)厘定的履约定价网格(“履约网格”);或(2)高于基本利率(定义见2019年按揭贷款)的指定利率,范围为0.50%至1.75根据绩效网格,每年的百分比。
有关2019年抵押贷款的进一步讨论,请参阅截至2021年12月31日的Sonic年度报告Form 10-K中的合并财务报表附注6,“长期债务”。
致财务公司的按揭报告
截至2022年9月30日,我们的其他未偿还按揭票据(不包括2019年按揭贷款)的加权平均利率为4.67%,而这些票据的未偿还按揭本金余额(不包括2019年按揭贷款)约为$312.1百万美元。这些抵押票据要求在各自的到期日按月支付本金和利息,由标的财产担保,并包含某些交叉违约条款。这些抵押贷款票据的到期日在2022年至2033年之间。
圣约
我们已根据2021年信贷安排和2019年抵押贷款达成协议,不将任何资产质押给任何第三方(修订后的2021年信贷安排和2019年抵押贷款条款明确允许质押的资产除外),包括其他贷款人,但符合某些规定的例外情况,包括平面图融资安排。此外,《2021年信贷安排》及《2019年按揭安排》载有若干负面契诺,包括可限制或禁止负债的某些契诺、留置权、支付股息及其他受限制的付款、资本开支及资产的重大处置及收购,以及其他习惯性契诺及违约条款。
截至2022年9月30日,我们遵守了2021年信贷安排和2019年抵押贷款安排下的金融契约。金融契约包括规定的比率(如《2021年信贷安排》和《2019年抵押安排》所述):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 圣约 |
| 最低综合流动资金比率 | | 最低综合固定费用覆盖率 | | 最高综合总租赁调整后杠杆率 |
要求的比率 | 1.05 | | 1.20 | | 5.75 |
2022年9月30日实际 | 1.22 | | 2.51 | | 2.46 |
2021年信贷安排和2019年抵押贷款安排包含违约事件,包括对其他重大债务的交叉违约、控制权变更事件和银团商业信贷安排惯常发生的其他违约事件。在未来发生违约事件时,我们可能被要求立即偿还2021年信贷安排和2019年抵押贷款安排下的所有未偿还金额。
在实施了我们债务协议中对股息支付的适用限制后,截至2022年9月30日,我们有大约$290.9不受此类限制的净收益和留存收益的百万美元。截至2022年9月30日,我们遵守了债务协议下的所有限制性契约。
此外,我们的许多设施租赁都受房东和我们之间的担保协议管辖,该协议包含财务和运营契约。担保协议下的财务契诺与2021年信贷安排及2019年按揭贷款下的财务契诺相同,但另有一项财务契诺涉及EBTDAR与租金的比率(定义见担保协议),要求比率不低于1.50到1.00。截至2022年9月30日,这一比例为13.79 to 1.00.
7. 承付款和或有事项
担保和弥偿
根据我们经营租赁协议的条款,我们的经销子公司作为承租人,一般同意赔偿出租人因使用租赁物业而产生的某些风险,包括租赁终止后的环境风险和租赁物业的维修。此外,我们已大致同意在承租人违反租约的情况下向出租人作出赔偿。
关于经销商处置和设施搬迁,我们的某些子公司已将其在与此类经销商相关的房地产租赁中的权益转让或转租给买方。一般而言,在受让人或分承租人不履行的范围内,附属公司保留履行该等租赁下的某些义务的责任,包括支付租金及租赁终止时租赁物业的维修。在受让人或转让人不履行其义务的情况下,Sonic仍对此类义务负有责任。
根据为销售我们的经销商而订立的协议的条款,我们一般同意赔偿买方在销售之日之后产生的某些责任和费用,包括因违反按照协议作出的陈述或保证而导致的环境风险和风险。虽然我们在环境补救和修复方面的风险很难量化,但我们确实做到了不截至2022年9月30日有任何剩余风险敞口,风险敞口为$4.02021年12月31日为100万人。这些赔偿通常在一段时间内到期一至三年自销售之日起生效。这些赔偿的估计公允价值并不重要,截至2022年9月30日,为这一或有事项记录的金额也不大。
我们还保证我们的平面图承诺50%拥有的合资企业,在2022年9月30日和2021年12月31日的担保金额约为$4.3百万美元。
法律事务
Sonic正在并预计将继续参与因其业务经营而引起的各种法律和行政诉讼,包括监管调查和原告提起的私人民事诉讼,这些原告声称代表一个潜在的类别或已获得某个类别的认证。尽管Sonic在所有法律和行政诉讼中积极为自己辩护,但由于Sonic的业务行为而产生的未决和未来诉讼的结果,包括与客户的诉讼、与雇佣有关的诉讼、合同纠纷、集体诉讼、据称的集体诉讼和政府当局提起的诉讼,都不能确定地预测。其中一个或多个问题的不利解决可能会对Sonic的业务、财务状况、运营结果、现金流或前景产生重大不利影响。
截至2022年9月30日的未经审计简明综合资产负债表中包括的其他应计负债和其他长期负债约为#美元。0.4百万美元和美元0.3分别为Sonic为未决诉讼保留的准备金中的100万美元。截至2021年12月31日的未经审计简明综合资产负债表中包括的其他应计负债和其他长期负债约为#美元。1.5百万美元和美元0.3百万美元,分别用于此类储备。除非反映在此类准备金中,否则Sonic目前无法估计待决诉讼的合理可能损失范围,或超过应计金额的合理可能损失范围。
8.公允价值计量
截至2022年9月30日和2021年12月31日的未经审计简明综合资产负债表中按公允价值记录的资产和负债如下:
| | | | | | | | | | | |
| 基于其他重要可观察投入的公允价值(第2级) |
| 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
| (单位:百万) |
资产: | | | |
寿险保单现金退保额(一) | $ | 38.3 | | | $ | 39.5 | |
| | | |
总资产 | $ | 38.3 | | | $ | 39.5 | |
| | | |
负债: | | | |
| | | |
| | | |
递延补偿计划(2) | $ | 22.0 | | | $ | 24.4 | |
总负债 | $ | 22.0 | | | $ | 24.4 | |
(1)包括在随附的未经审计简明综合资产负债表中的其他资产。
(2)在随附的未经审计简明综合资产负债表中计入其他长期负债。
有几个不是在截至2022年9月30日的9个月内,需要对非经常性基础上通常按公允价值计量的资产进行公允价值计量。这些资产将在年度估值评估日期2022年10月1日或根据事件或情况变化需要进行评估。
截至2022年9月30日和2021年12月31日,Sonic的金融工具的公允价值,包括应收账款、从财务合同中应收的票据、应付票据、应付贸易账款、循环信贷安排下的借款和某些抵押票据,由于期限的长短或存在接近现行市场利率的可变利率,其公允价值接近其账面价值。
截至2022年9月30日和2021年12月31日,Sonic的重大固定利率长期债务的公允价值和账面价值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
| 公允价值 | | 账面价值 | | 公允价值 | | 账面价值 |
| (单位:百万) |
| | | | | | | |
4.875% Notes (1) | $ | 375.8 | | | $ | 500.0 | | | $ | 504.8 | | | $ | 500.0 | |
4.625% Notes (1) | $ | 504.2 | | | $ | 650.0 | | | $ | 655.9 | | | $ | 650.0 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
(1)由类似证券分别于2022年9月30日和2021年12月31日的市场报价确定(第2级)。
有关Sonic公司公允价值计量的进一步讨论,请参阅Sonic公司截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K中的合并财务报表附注11“公允价值计量”。
9.细分市场信息
截至2022年9月30日,Sonic拥有二经营细分市场:(1)销售新车和买卖二手车、销售更换部件、提供车辆维护、保修和维修服务,以及安排金融和保险产品的汽车零售特许经营权(“特许经销商细分市场”);以及(2)二手车专业零售点,为客人提供机会搜索我们的全国库存,购买二手车,选择金融和保险产品,并将他们的现有车辆出售给我们(“EchoPark细分市场”)。Sonic已确定,其运营部门也代表其应报告的部门。
上面确定的可报告部门是Sonic的业务活动,这些业务活动有离散的财务信息,Sonic定期审查其经营结果’的首席运营决策者评估运营业绩和分配资源。SONIC的首席运营决策者由三人组成,包括:(1)公司的首席执行官;(2)公司的总裁;(3)公司的首席财务官。
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月的可报告部门财务信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| (单位:百万) |
收入: | | | | | | | |
特许经销商部门收入: | | | | | | | |
零售新车 | $ | 1,359.6 | | | $ | 1,124.5 | | | $ | 4,047.1 | | | $ | 3,710.8 | |
车队新车 | 32.0 | | | 18.9 | | | 70.0 | | | 50.9 | |
新车总数 | $ | 1,391.6 | | | $ | 1,143.4 | | | $ | 4,117.1 | | | $ | 3,761.7 | |
二手车 | 842.4 | | | 750.3 | | | 2,568.1 | | | 2,173.3 | |
批发车辆 | 75.8 | | | 64.1 | | | 261.2 | | | 183.2 | |
部件、服务和碰撞修复 | 404.7 | | | 339.9 | | | 1,183.4 | | | 994.1 | |
金融、保险和其他,净额 | 125.8 | | | 111.8 | | | 382.1 | | | 333.5 | |
特许经销商分部收入 | $ | 2,840.3 | | | $ | 2,409.5 | | | $ | 8,511.9 | | | $ | 7,445.8 | |
| | | | | | | |
EchoPark细分市场收入: | | | | | | | |
零售新车 | $ | 13.5 | | | $ | 3.5 | | | $ | 21.6 | | | $ | 4.4 | |
二手车 | 515.6 | | | 574.5 | | 1,610.2 | | | 1,535.6 | |
批发车辆 | 38.9 | | | 33.0 | | | 143.6 | | | 73.5 | |
| | | | | | | |
金融、保险和其他,净额 | 39.8 | | | 52.3 | | | 123.2 | | | 152.6 | |
EchoPark细分市场收入 | $ | 607.8 | | | $ | 663.3 | | | $ | 1,898.6 | | | $ | 1,766.1 | |
| | | | | | | |
合并总收入 | $ | 3,448.1 | | | $ | 3,072.8 | | | $ | 10,410.5 | | | $ | 9,211.9 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| (单位:百万) |
收入(亏损)(1): | | | | | | | |
特许经销商细分市场 | $ | 146.3 | | | $ | 145.1 | | | $ | 472.2 | | | $ | 381.1 | |
EchoPark段 | (29.9) | | | (32.9) | | | (99.7) | | | (45.3) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
持续经营的税前收入 | $ | 116.4 | | | $ | 112.2 | | | $ | 372.5 | | | $ | 335.8 | |
(1)每一部门的分部收入(亏损)被定义为税前和减值费用前持续业务的收入(亏损)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| (单位:百万) |
折旧和摊销: | | | | | | | |
特许经销商细分市场 | $ | 25.8 | | | $ | 21.2 | | | $ | 75.8 | | | $ | 62.3 | |
EchoPark段 | 7.0 | | | 4.0 | | | 18.2 | | | 11.4 | |
折旧及摊销总额 | $ | 32.8 | | | $ | 25.2 | | | $ | 94.0 | | | $ | 73.7 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| (单位:百万) |
平面图利息支出: | | | | | | | |
特许经销商细分市场 | $ | 6.6 | | | $ | 2.0 | | | $ | 13.9 | | | $ | 9.2 | |
EchoPark段 | 3.0 | | | 1.3 | | | 6.7 | | | 3.5 | |
总楼层平面图利息支出 | $ | 9.6 | | | $ | 3.3 | | | $ | 20.6 | | | $ | 12.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| (单位:百万) |
利息支出,其他,净额: | | | | | | | |
特许经销商细分市场 | $ | 21.4 | | | $ | 9.5 | | | $ | 61.7 | | | $ | 29.2 | |
EchoPark段 | 1.5 | | | 0.3 | | | 3.4 | | | 1.0 | |
利息支出总额,其他,净额 | $ | 22.9 | | | $ | 9.8 | | | $ | 65.1 | | | $ | 30.2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| (单位:百万) |
资本支出: | | | | | | | |
特许经销商细分市场 | $ | 43.8 | | | $ | 53.8 | | | $ | 95.8 | | | $ | 122.0 | |
EchoPark段 | 53.5 | | | 22.7 | | | 101.8 | | | 59.5 | |
资本支出总额 | $ | 97.3 | | | $ | 76.5 | | | $ | 197.6 | | | $ | 181.5 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 | | | | |
| (单位:百万) | | | | |
资产: | | | | | | | |
特许经销商细分市场 | $ | 4,004.9 | | | $ | 3,934.9 | | | | | |
EchoPark段 | 684.4 | | | 740.6 | | | | | |
公司和其他: | | | | | | | |
现金和现金等价物 | 139.0 | | | 299.4 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
其他公司资产 | — | | | 0.2 | | | | | |
总资产 | $ | 4,828.3 | | | $ | 4,975.1 | | | | | |
10.后续活动
我们于2022年10月7日签订了《第二次信贷安排修正案》,其中包括:(1)将2021年信贷安排基于LIBOR的欧洲美元参考利率选项替换为基于一个月期限SOFR的参考利率选项(定义见《2021年信贷协议》);(2)修订了关于将本公司或其某些子公司拥有的房地产纳入2021年循环信贷安排借款基础的条款;(3)修订了2021年循环信贷安排下承诺额的最低数额,以及2021年循环信贷安排下此类承诺额可占贷款人作出的总承诺额的比例;以及(4)用于自愿减少2021年楼面平面图安排下贷款的抵销账户的调整方面。
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管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下对本公司财务状况和经营成果的讨论和分析应结合所附的未经审计的简明综合财务报表及其相关附注以及综合财务报表及其相关附注阅读,“项目1A”。本公司于截至2021年12月31日止年度的Form 10-K年度报告中包括“风险因素”及“管理层对财务状况及经营成果的讨论及分析”。
除非另有说明,我们在本管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析中提出的讨论是在综合的基础上进行的。我们相信,讨论可报告部门之间的差异将增强读者对我们的财务状况、现金流以及财务状况和经营结果的其他变化的了解,这些差异将单独讨论。
除非另有说明,否则所有关于增加或减少的讨论都是针对截至2022年9月30日的三个月和九个月,而不是截至2021年9月30日的三个月和九个月。截至2022年9月30日的三个月是第三个完整的季度,包括在RFJ收购中收购的地点的结果。以下对特许经销商分段新车、二手车、批发车、零部件、服务和碰撞维修以及金融、保险和其他净额的讨论是在同一商店的基础上进行的,除非另有说明。目前经营的所有特许经销商店都包括在商店开业或收购一周年后的第一个完整月的同一商店组中。目前在当地地理市场经营的所有EchoPark门店都包括在市场开业一周年后的第一个完整月的同一市场组中。
概述
我们是美国最大的汽车零售商之一(以公布的总收入衡量)。由于我们管理业务的方式,截至2022年9月30日,我们有两个可报告的部门:(1)特许经销商部门和(2)EchoPark部门。出于管理和运营报告的目的,我们将某些共享管理和库存(主要是二手车辆)的企业分组到“商店”中。截至2022年9月30日,我们在特许经销商细分市场经营着111家门店,在EchoPark细分市场经营着52家门店。特许经销部分包括142个新的汽车特许经营权(代表28个不同品牌的轿车和轻型卡车)和18个州的17个碰撞维修中心。截至2022年9月30日,我们在21个州经营着52家EchoPark门店,其中包括在2021年12月收购RFJ时收购的11家西北汽车二手车门店,这些门店都包括在EchoPark细分市场中。根据我们目前的EchoPark增长计划,我们计划继续增加我们的实体和数字足迹,因为我们建立了一个全国性的EchoPark分销网络,预计到2025年将覆盖90%的美国人口。
特许经销商部门提供全面的服务,包括(1)销售新车、二手车和轻型卡车;(2)销售更换部件和车辆维修、制造商保修、油漆和碰撞维修服务(统称为“固定业务”);以及(3)为客人安排延长保修、服务合同、融资、保险和其他售后产品(统称为“财务和保险”或“F&I”)。EchoPark Segment销售二手车和轻型卡车,并在二手车专业零售点为我们的客人安排F&I产品销售。我们的EchoPark业务通常独立于我们的特许经销商业务运营(除了某些共享的后台职能和公司管理费用)。
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管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
执行摘要
零售汽车行业表现
根据J.D.Power的数据,截至2022年9月30日的三个月和九个月,美国零售汽车行业经季节性调整的新车总销量(零售和车队合计)持平和下降13%,分别为1,340万辆和1,370万辆,而截至2021年9月30日的三个月和九个月分别为1,340万辆和1,580万辆。新冠肺炎疫情的持续影响、新车和二手车库存的可获得性、利率、消费者信心的变化、消费融资的可获得性、制造商库存生产水平、汽车制造商的激励水平或此类水平的变化、或由于自然灾害或其他不可预见的情况导致的消费者需求的时间安排,可能会导致实际的2022年新车SAAR总额与当前水平有所不同。许多因素,包括品牌和地理集中度以及零售和车队新车单位销量之间的行业销售组合,导致我们过去的业绩与行业整体趋势不同。我们的新汽车销售策略侧重于我们的零售新车销售(而不是车队新车销售),因此,我们认为将我们的零售新车单位销售量与零售新车SAAR(不包括车队新车销售)进行比较是合适的。根据J.D.Power的个人识别码,截至2022年9月30日的三个月,行业零售新车SAAR为1,120万辆,较上年同期的1,150万辆下降3%,截至2022年9月30日的9个月为1,180万辆,较上年同期的1,380万辆下降14%。
新冠肺炎和供应链中断的影响
新冠肺炎大流行的持续影响继续演变。在疫情期间,整体经济复苏受挫可能会导致消费者行为发生变化,包括消费者在汽车和汽车维修方面的支出可能会减少,特别是如果疫情恶化、消费者利率继续上升或美国经济经历衰退的话。这可能会导致资产回收和估值风险增加,例如额外的无限期无形资产减值。此外,全球经济中的不确定性对我们的供应商和其他业务伙伴产生了负面影响,这可能会中断我们的车辆和零部件库存供应链,并要求我们对业务进行其他改变。我们还看到,部分由于新冠肺炎疫情,新车和二手车供应趋紧,预计这种车辆库存紧张的局面可能会持续到2023年。这些因素和其他因素可能会对我们的收入、营业收入、每股收益和其他财务指标产生不利影响。
此外,自疫情爆发以来,全球汽车供应链严重中断,主要与许多现代汽车使用的半导体和其他零部件的生产有关,此外还有与劳动力有关的生产延误和停工。因此,汽车制造业多年来一直在低于正常生产水平的情况下运营,减少了我们经销商可用的新车库存和某些零部件库存。这些库存限制,再加上强劲的消费者需求和更高的消费者储蓄水平,导致新车和二手车库存较低,新车和二手车定价环境较高,从而推动整个行业的新车零售单位销售量下降。虽然新车和某些零部件的生产水平在2022年前九个月已经开始改善,但新车和某些零部件的库存水平仍有可能保持在较低水平或恶化,这可能会对我们的收入、运营收入、每股收益和其他财务指标产生不利影响。
特许经销商细分市场
由于自2021年初以来特许经销门店的收购、处置、终止或关闭,包括2021年12月的RFJ收购,合并报告金额的期间变化可能不能指示我们当前运营门店集团当前或未来的运营或财务表现。
以下对特许经销商分段新车、二手车、批发车、零部件、服务和碰撞维修以及金融、保险和其他净额的讨论是在同一商店的基础上进行的,除非另有说明。目前经营的所有特许经销商店都包括在商店开业或收购一周年后的第一个完整月的同一商店组中。
在截至2022年9月30日的三个月里,零售新车收入增长了5%,主要是由于零售新车平均售价上升了12%,但部分被零售新车单位销售量的下降所抵消。在截至2022年9月30日的九个月中,零售新车收入下降了8%,主要是由于零售新车单位销售量下降了19%,部分被零售新车平均售价上升所抵消。在截至2022年9月30日的三个月和九个月内,零售新车毛利润分别增长了20%和38%,这是由于截至2022年9月30日的三个月和九个月的零售新车平均售价分别上涨了12%和15%,从而推动了单位零售新车毛利润的上升。在截至2022年9月30日的三个月里,每单位零售新车毛利润增加了1,424美元,即28%,达到每单位6,571美元,每单位增加了2,805美元,即71%,达到每单位6,756美元
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管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
在截至2022年9月30日的9个月中,主要原因是平均销售价格上涨,部分原因是汽车制造商供应链中断和生产延迟导致库存短缺。我们的许多新车在到达我们的商店后不久就被预订并交付给客户。在往绩季度销售成本的基础上,我们的特许经销商部门截至2022年9月30日的新车库存供应天数为19天,而截至2021年9月30日的供应天数为10天。
在截至2022年9月30日的三个月中,零售二手车收入下降了1%,这是由于二手车零售单位销售量下降,部分被零售二手车平均售价上升所抵消。在截至2022年9月30日的9个月中,零售二手车收入增长了2%,这是由于平均售价上升,但部分被零售二手车单位销售量下降所抵消。在截至2022年9月30日的三个月和九个月内,由于零售二手车单位销售量下降,零售二手车毛利润分别下降了20%和16%。在截至2022年9月30日的三个月中,每单位零售二手车毛利润下降175美元,降幅为9%,至每单位1,669美元,主要是由于库存采购成本上升。在截至2022年9月30日的九个月中,每单位零售二手车毛利下降7美元,降幅0.4%,至每单位1,672美元,主要原因是新车库存短缺导致平均售价下降。在截至2022年9月30日的三个月里,批发车辆毛利润下降了约250万美元,主要是由于每单位批发车辆毛利润下降了490美元,降幅为374%。在截至2022年9月30日的9个月中,批发车辆毛利润减少了约810万美元,主要是由于每单位批发车辆毛利润下降了455美元,降幅为156%。我们通常专注于将特许经销商部门使用的车辆库存天数的供应维持在25至35天的范围内,这可能会随季节波动,以限制我们对市场价格波动的风险敞口。在往绩季度销售成本的基础上,我们的特许经销商部门截至2022年9月30日和2021年9月30日的二手车库存天数分别约为31天和27天。
截至2022年9月30日的三个月和九个月,固定运营收入分别增长了10%和9%,固定运营毛利润在截至2022年9月30日的三个月和九个月分别增长了10%和8%。在截至2022年9月30日的三个月中,固定运营毛利率下降了40个基点,至49.9%。在截至2022年9月30日的9个月中,固定运营毛利率下降了70个基点,至49.7%。
在截至2022年9月30日的三个月和九个月里,F&I收入下降了5%,主要是由于零售新车和二手车单位销售量的下降。在截至2022年9月30日的九个月里,F&I每零售单位的毛利润增加了106美元,增幅为5%,达到每单位2,406美元。在截至2022年9月30日的九个月里,F&I每零售单位的毛利润增加了304美元,增幅为14%,达到每单位2,410美元。我们相信,我们的专有软件应用程序、攻略流程和以客户为中心的销售方法使我们能够优化F&I产品线的毛利润和渗透率(每辆车销售的F&I产品数量)。
EchoPark段
在截至2022年9月30日的三个月中,报告的总收入下降了8%,主要是由于零售二手车单位销售量的下降。在截至2022年9月30日的9个月中,报告的总收入增长了8%,这主要是由于我们在全国范围内的分销网络的持续扩张和二手车平均零售价格的上涨。在截至2022年9月30日的三个月和九个月期间,报告毛利分别增长88%和32%,这主要是由于汽车总销售量的增加、二手车平均零售价的上涨以及单位零售二手车毛利(亏损)的改善。
在截至2022年9月30日的三个月中,报告的零售二手车收入下降了10%,主要是由于零售二手车单位销售量的下降。在截至2022年9月30日的九个月中,报告的零售二手车收入增长了5%,这是由于二手车零售平均售价上升,但部分被零售二手车单位销售量的下降所抵消。在截至2022年9月30日的三个月和九个月期间,F&I收入分别下降了24%和19%,主要是由于我们对零售二手车单位销售量进行了战略性调整,以管理整体部门的收入(亏损)水平,导致零售二手车单位销售量在截至2022年9月30日的三个月和九个月分别下降了27%和24%。在截至2022年9月30日的三个月内,报告的零售二手车和F&I单位合并毛利增加了1,857美元/单位,或182%,达到2,880美元/单位,这主要是由于我们采取了战略行动,使我们的库存来源组合多样化,并降低了二手车库存收购成本,使单位零售二手车毛利受益。于截至2022年9月30日的九个月内,公布的零售二手车及F&I单位合并毛利每单位增加1,190美元,或74%,至每单位2,808美元,主要是由于采取战略行动以多元化我们的库存来源组合及降低二手车库存收购成本,令每单位零售二手车毛利受益。
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在截至2022年9月30日的三个月和九个月中,由于批发车辆单位销售量减少和批发拍卖价格下降,批发车辆毛利润分别减少了约320万美元和280万美元。我们通常专注于将EchoPark Segment二手车库存天数的供应维持在30至40天的范围内,这可能会随季节波动,以限制我们对市场价格波动的风险敞口。截至2022年9月30日和2021年9月30日,我们EchoPark门店的二手车库存天数分别约为57天和41天。二手车库存天数的增加主要是由于新EchoPark门店的开业,这些门店需要更多的库存,但尚未以更成熟的门店的速度产生二手车零售销售。
目前在当地地理市场经营的所有EchoPark门店都包括在市场开业一周年后的第一个完整月的同一市场组中。在截至2022年9月30日的三个月和九个月期间,EchoPark同一市场的总收入分别下降了35%和21%,这主要是由于我们对零售二手车单位销售量进行了战略性调整,以管理整体部门的收入(亏损)水平,导致零售二手车单位销售量下降。在截至2022年9月30日的三个月内,EchoPark相同市场的总毛利增长了10%,这主要是由于EchoPark相同市场的单位毛利增长了130%,达到每单位2,361美元,但部分被零售二手车单位销售量的下降所抵消。在截至2022年9月30日的九个月中,EchoPark相同市场的总毛利下降了22%,主要是由于零售二手车单位销售量下降,部分被EchoPark相同市场的单位毛利增加32%,至每单位2,125美元所抵消。
运营结果--综合
新车-整合
新的汽车收入包括向零售客户销售新车,以及销售车队车辆。新车收入和毛利润可能受到以下因素的影响:汽车制造商对消费者的激励(从现金返还激励到低利率融资等)、消费者信贷的可用性以及制造商对经销商激励的水平和类型,以及制造商向经销商提供足够的库存分配以满足客户需求。汽车制造业是周期性的,从历史上看,无论是在特定品牌内部,还是在整个行业,都经历过以供过于求和需求减弱为特征的周期性衰退。作为一家汽车零售商,我们寻求通过保持经销商的多样化品牌组合来缓解这一销售周期的影响。我们的品牌多样性使我们能够以不同的价格提供范围广泛的产品,从低价/经济型汽车到豪华汽车。
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下表描述了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月,我们的特许经销商部门新车收入按品牌细分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
品牌 | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
奢侈品: | | | | | | | | |
宝马 | | 24.9 | % | | 26.9 | % | | 24.6 | % | | 25.8 | % |
梅赛德斯-奔驰 | | 13.6 | % | | 12.3 | % | | 12.5 | % | | 12.4 | % |
奥迪 | | 5.8 | % | | 6.2 | % | | 5.7 | % | | 7.0 | % |
雷克萨斯 | | 4.7 | % | | 5.7 | % | | 4.8 | % | | 5.1 | % |
保时捷 | | 3.7 | % | | 3.8 | % | | 3.8 | % | | 3.7 | % |
凯迪拉克 | | 2.4 | % | | 2.1 | % | | 2.2 | % | | 2.5 | % |
路虎(Land Rover) | | 3.1 | % | | 3.5 | % | | 2.7 | % | | 4.0 | % |
沃尔沃 | | 1.0 | % | | 1.9 | % | | 1.1 | % | | 1.7 | % |
迷你型 | | 0.9 | % | | 1.3 | % | | 0.8 | % | | 1.2 | % |
其他奢侈品(1) | | 0.6 | % | | 1.1 | % | | 0.6 | % | | 1.2 | % |
完全奢华 | | 60.7 | % | | 64.8 | % | | 58.8 | % | | 64.6 | % |
中线导入: | | | | | | | | |
丰田 | | 8.8 | % | | 8.6 | % | | 9.0 | % | | 8.4 | % |
本田 | | 7.5 | % | | 14.2 | % | | 8.4 | % | | 14.1 | % |
大众 | | 2.1 | % | | 1.8 | % | | 1.9 | % | | 1.5 | % |
现代 | | 1.5 | % | | 0.8 | % | | 1.6 | % | | 1.0 | % |
其他中线进口(2) | | 1.3 | % | | 1.1 | % | | 1.5 | % | | 0.6 | % |
中线进口合计 | | 21.2 | % | | 26.5 | % | | 22.4 | % | | 25.6 | % |
国内: | | | | | | | | |
福特 | | 5.4 | % | | 4.2 | % | | 5.4 | % | | 4.9 | % |
克莱斯勒、道奇、吉普和公羊 | | 5.5 | % | | — | % | | 6.1 | % | | — | % |
通用汽车(General Motors)(3) | | 7.2 | % | | 4.5 | % | | 7.3 | % | | 4.9 | % |
国内生产总值 | | 18.1 | % | | 8.7 | % | | 18.8 | % | | 9.8 | % |
总计 | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
| | | | | | | | |
(1)包括阿库拉、阿尔法·罗密欧、英菲尼迪、捷豹和玛莎拉蒂。
(2)包括马自达、日产和斯巴鲁。
(3)包括别克、雪佛兰和GMC。
美国零售汽车行业的新车销售量反映了在美国销售或销售的所有品牌。这个行业销售量包括我们不销售的品牌和我们没有经营的市场,因此,我们的新车销售量可能不会直接与行业新车销售量保持一致。我们相信,零售新车行业单位销售量是比较我们的新车单位销售量与行业的一个更有意义的指标,因为我们的车队车辆业务很少。
从2020年3月中旬开始,新冠肺炎疫情开始对零售汽车行业产生不利影响,从而严重影响我们业务的需求部分,从而影响我们的业务运营。汽车供应链的中断导致汽车产量低于预期水平,再加上消费者对新车的需求,导致2021年和2022年迄今的新车库存低于典型水平。低水平的新车库存导致新车的平均售价上升,我们认为对截至2022年9月30日的三个月和九个月的零售新车SAAR产生了负面影响。
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零售新车SAAR、车队新车SAAR和总新车SAAR如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 更好/(更差) | | 截至9月30日的9个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 更改百分比 | | 2022 | | 2021 | | 更改百分比 |
| (以百万辆为单位) |
零售新车SAAR(1) | 11.2 | | | 11.5 | | | (2.6) | % | | 11.8 | | | 13.8 | | | (14.5) | % |
车队新车SAAR | 2.2 | | | 1.9 | | | 15.8 | % | | 1.9 | | | 2.0 | | | (5.0) | % |
新车SAAR总数(1) | 13.4 | | | 13.4 | | | — | % | | 13.7 | | | 15.8 | | | (13.3) | % |
(1)资料来源:J.D.Power提供的个人识别码
我们综合报告的新车业绩(合并零售和车队数据)如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (单位为百万,单位和单位数据除外) |
报告的新车: | | | | | | | |
零售新车收入 | $ | 1,373.1 | | | $ | 1,128.0 | | | $ | 245.1 | | | 22 | % |
车队新车收入 | 32.0 | | | 18.9 | | | 13.1 | | | 69 | % |
新车总收入 | $ | 1,405.1 | | | $ | 1,146.9 | | | $ | 258.2 | | | 23 | % |
| | | | | | | |
零售新车毛利 | $ | 163.5 | | | $ | 115.1 | | | $ | 48.4 | | | 42 | % |
车队新车毛利 | 1.3 | | | 0.3 | | | 1.0 | | | 333 | % |
新车毛利总额 | $ | 164.8 | | | $ | 115.4 | | | $ | 49.4 | | | 43 | % |
| | | | | | | |
新车零售单位销量 | 24,776 | | | 22,335 | | | 2,441 | | | 11 | % |
车队新车销量 | 672 | | | 511 | | | 161 | | | 32 | % |
新车总销量 | 25,448 | | | 22,846 | | | 2,602 | | | 11 | % |
| | | | | | | |
每新零售单位收入 | $ | 55,420 | | | $ | 50,504 | | | $ | 4,916 | | | 10 | % |
每新机队单位收入 | $ | 47,636 | | | $ | 37,114 | | | $ | 10,522 | | | 28 | % |
每新单位总收入 | $ | 55,214 | | | $ | 50,202 | | | $ | 5,012 | | | 10 | % |
| | | | | | | |
每新零售单位毛利 | $ | 6,600 | | | $ | 5,151 | | | $ | 1,449 | | | 28 | % |
每新机队单位毛利 | $ | 1,955 | | | $ | 773 | | | $ | 1,182 | | | 153 | % |
每新单位毛利总额 | $ | 6,478 | | | $ | 5,053 | | | $ | 1,425 | | | 28 | % |
| | | | | | | |
零售毛利润占收入的百分比 | 11.9 | % | | 10.2 | % | | 170 | | | Bps |
机队毛利占收入的百分比 | 4.1 | % | | 1.6 | % | | 250 | | | Bps |
新车毛利总额占收入的百分比 | 11.7 | % | | 10.1 | % | | 160 | | | Bps |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (单位为百万,单位和单位数据除外) |
报告的新车: | | | | | | | |
零售新车收入 | $ | 4,068.7 | | | $ | 3,715.2 | | | $ | 353.5 | | | 10 | % |
车队新车收入 | 70.0 | | | 50.9 | | | 19.1 | | | 38 | % |
新车总收入 | $ | 4,138.7 | | | $ | 3,766.1 | | | $ | 372.6 | | | 10 | % |
| | | | | | | |
零售新车毛利 | $ | 499.5 | | | $ | 302.4 | | | $ | 197.1 | | | 65 | % |
车队新车毛利 | 3.1 | | | 0.9 | | | 2.2 | | | 244 | % |
新车毛利总额 | $ | 502.6 | | | $ | 303.3 | | | $ | 199.3 | | | 66 | % |
| | | | | | | |
新车零售单位销量 | 73,890 | | | 76,409 | | | (2,519) | | | (3) | % |
车队新车销量 | 1,454 | | | 1,297 | | | 157 | | | 12 | % |
新车总销量 | 75,344 | | | 77,706 | | | (2,362) | | | (3) | % |
| | | | | | | |
每新零售单位收入 | $ | 55,064 | | | $ | 48,623 | | | $ | 6,441 | | | 13 | % |
每新机队单位收入 | $ | 48,176 | | | $ | 39,279 | | | $ | 8,897 | | | 23 | % |
每新单位总收入 | $ | 54,931 | | | $ | 48,466 | | | $ | 6,465 | | | 13 | % |
| | | | | | | |
每新零售单位毛利 | $ | 6,760 | | | $ | 3,957 | | | $ | 2,803 | | | 71 | % |
每新机队单位毛利 | $ | 2,133 | | | $ | 745 | | | $ | 1,388 | | | 186 | % |
每新单位毛利总额 | $ | 6,671 | | | $ | 3,904 | | | $ | 2,767 | | | 71 | % |
| | | | | | | |
零售毛利润占收入的百分比 | 12.3 | % | | 8.1 | % | | 420 | | | Bps |
机队毛利占收入的百分比 | 4.4 | % | | 1.8 | % | | 260 | | | Bps |
新车毛利总额占收入的百分比 | 12.1 | % | | 8.1 | % | | 400 | | | Bps |
有关新车业绩的进一步分析,请参阅下文特许经销商分部中“新车-特许经销商分部”标题下的表格和讨论。
二手车-综合车辆
二手车收入受到许多因素的直接影响,包括制造商对新车的激励措施的定价和水平、以旧换新和租赁交还的数量和质量、在批发拍卖中获得的二手车的可用性和定价以及消费信贷的可用性。
由于新车库存水平较低和二手车需求增加(零售消费者和经销商在批发拍卖中都是如此),二手车价格在2022年上半年达到历史最高水平,并在2022年第三季度保持在较高水平。根据库存来源(以旧换新与批发拍卖)的组合、二手车库存的天数供应以及经销商采用的定价策略,在当前二手车环境下,单位零售二手车毛利和零售二手车毛利占收入的百分比可能与历史水平有很大差异。
索尼克汽车公司
管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
我们综合报告的二手车零售业绩如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (单位为百万,单位和单位数据除外) |
报告零售二手车: | | | | | | | |
收入 | $ | 1,358.0 | | | $ | 1,324.8 | | | $ | 33.2 | | | 3 | % |
毛利 | $ | 51.4 | | | $ | 20.2 | | | $ | 31.2 | | | 154 | % |
单位销售额 | 42,069 | | | 47,529 | | | (5,460) | | | (11) | % |
单位收入 | $ | 32,281 | | | $ | 27,551 | | | $ | 4,730 | | | 17 | % |
单位毛利 | $ | 1,222 | | | $ | 415 | | | $ | 807 | | | 194 | % |
毛利润占收入的百分比 | 3.9 | % | | 1.5 | % | | 240 | | | Bps |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (单位为百万,单位和单位数据除外) |
报告零售二手车: | | | | | | | |
收入 | $ | 4,178.3 | | | $ | 3,708.9 | | | $ | 469.4 | | | 13 | % |
毛利 | $ | 146.7 | | | $ | 85.8 | | | $ | 60.9 | | | 71 | % |
单位销售额 | 128,906 | | | 144,246 | | | (15,340) | | | (11) | % |
单位收入 | $ | 32,413 | | | $ | 25,417 | | | $ | 6,996 | | | 28 | % |
单位毛利 | $ | 1,138 | | | $ | 592 | | | $ | 546 | | | 92 | % |
毛利润占收入的百分比 | 3.5 | % | | 2.3 | % | | 120 | | | Bps |
有关二手车结果的进一步分析,请参阅下面特许经销商部分和EchoPark部分中“二手车-特许经销部分”和“二手车和F&I-EchoPark部分”标题下的表格和讨论。
批发车辆--集装车
批发车辆收入受零售新车和二手车单位销售量和相关的以旧换新数量,以及批发拍卖价格的短期、临时和季节性波动的影响。自2020年3月新冠肺炎疫情爆发以来,汽车批发价格和拍卖供应经历了一段时间的波动,影响了我们的汽车批发收入和相关毛利润(亏损),以及我们的零售二手车收入和相关毛利润。我们认为,目前的汽车批发价格环境在长期内是不可持续的,预计汽车平均批发价格和相关毛利(亏损)可能在2022年第四季度或2023年初开始回归长期正常化水平。批发车辆收入也受到我们公司库存管理战略和政策的显著影响,这些战略和政策旨在优化我们的二手车总库存,并将库存风险降至最低。
索尼克汽车公司
管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
我们综合报告的批发车辆业绩如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (单位为百万,单位和单位数据除外) |
报告的批发车辆: | | | | | | | |
收入 | $ | 114.7 | | | $ | 97.1 | | | $ | 17.6 | | | 18 | % |
毛利(亏损) | $ | (2.1) | | | $ | 1.2 | | | $ | (3.3) | | | (275) | % |
单位销售额 | 8,263 | | | 9,611 | | | (1,348) | | | (14) | % |
单位收入 | $ | 13,881 | | | $ | 10,102 | | | $ | 3,779 | | | 37 | % |
单位毛利(亏损) | $ | (264) | | | $ | 131 | | | $ | (395) | | | (302) | % |
毛利(亏损)占收入的百分比 | (1.9) | % | | 1.3 | % | | (320) | | | Bps |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (单位为百万,单位和单位数据除外) |
报告的批发车辆: | | | | | | | |
收入 | $ | 404.8 | | | $ | 256.7 | | | $ | 148.1 | | | 58 | % |
毛利(亏损) | $ | 0.6 | | | $ | 6.6 | | | $ | (6.0) | | | (91) | % |
单位销售额 | 27,229 | | | 28,935 | | | (1,706) | | | (6) | % |
单位收入 | $ | 14,867 | | | $ | 8,872 | | | $ | 5,995 | | | 68 | % |
单位毛利(亏损) | $ | 17 | | | $ | 229 | | | $ | (212) | | | (93) | % |
毛利(亏损)占收入的百分比 | 0.1 | % | | 2.6 | % | | (250) | | | Bps |
有关批发车辆结果的进一步分析,请参阅下面特许经销商部分和EchoPark部分中“批发车辆-特许经销商部分”和“批发车辆-EchoPark部分”标题下的表格和讨论。
固定运营--整合
部件、服务和碰撞维修收入包括客户要求的维修订单(“客户付费”)、保修(制造商付费)、批发部件和内部、转租和其他。部件和服务收入是由保修维修与客户付费维修、可用服务能力(服务间隔数和技术人员可用性的组合)、车辆质量、制造商召回、客户忠诚度以及预付费或制造商付费维护计划共同推动的。内部、转租及其他主要涉及对库存车辆进行的准备和整修工作,这些车辆后来出售给第三方,并可能根据不同时期的二手车辆库存和销售量而有所不同。当这项工作是由我们的经销商或门店执行时,该工作被归类为内部工作。如果该工作是由第三方代表我们完成的,则将其归类为转租。
我们相信,随着时间的推移,汽车质量将继续改善,但汽车的复杂性以及制造商附属经销商的合格技术人员对维修的相关需求可能会导致市场份额的增加,这可能会抵消汽车质量改善造成的任何收入损失。我们还相信,从长远来看,我们有能力继续优化我们经销商和门店的服务能力,以进一步增加固定运营收入。制造商继续延长新车的保修期,并已开始将定期维护项目纳入保修或免费维护计划的覆盖范围。从长远来看,这些因素,再加上认证二手车的延长制造商保修,应该会促进我们零部件和服务业务的增长。长期增长的障碍可能包括制造商支付给经销商的保修工作费率的降低,以及车辆质量的提高,这可能会影响未来客户支付或与保修相关的维修收入的水平和频率。
索尼克汽车公司
管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
我们综合报告的固定运营业绩如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (单位:百万) |
报告的固定操作: | |
收入 | | | | | | | |
客户付费 | $ | 168.4 | | | $ | 156.5 | | | $ | 11.9 | | | 8 | % |
保修 | 60.4 | | | 52.9 | | | 7.5 | | | 14 | % |
批发件 | 49.9 | | | 41.7 | | | 8.2 | | | 20 | % |
内部、转租和其他 | 126.0 | | | 88.8 | | | 37.2 | | | 42 | % |
总收入 | $ | 404.7 | | | $ | 339.9 | | | $ | 64.8 | | | 19 | % |
| | | | | | | |
毛利 | | | | | | | |
客户付费 | $ | 97.6 | | | $ | 89.3 | | | $ | 8.3 | | | 9 | % |
保修 | 34.2 | | | 30.8 | | | 3.4 | | | 11 | % |
批发件 | 9.1 | | | 7.5 | | | 1.6 | | | 21 | % |
内部、转租和其他 | 60.1 | | | 43.5 | | | 16.6 | | | 38 | % |
毛利总额 | $ | 201.0 | | | $ | 171.1 | | | $ | 29.9 | | | 17 | % |
| | | | | | | |
毛利润占收入的百分比 | | | | | | | |
客户付费 | 58.0 | % | | 57.1 | % | | 90 | | | Bps |
保修 | 56.7 | % | | 58.2 | % | | (150) | | | Bps |
批发件 | 18.2 | % | | 18.1 | % | | 10 | | | Bps |
内部、转租和其他 | 47.7 | % | | 48.9 | % | | (120) | | | Bps |
毛利润总额占收入的百分比 | 49.7 | % | | 50.3 | % | | (60) | | | Bps |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (单位:百万) |
报告的固定操作: | |
收入 | | | | | | | |
客户付费 | $ | 495.9 | | | $ | 442.1 | | | $ | 53.8 | | | 12 | % |
保修 | 168.2 | | | 164.2 | | | 4.0 | | | 2 | % |
批发件 | 149.9 | | | 116.0 | | | 33.9 | | | 29 | % |
内部、转租和其他 | 369.4 | | | 271.8 | | | 97.6 | | | 36 | % |
总收入 | $ | 1,183.4 | | | $ | 994.1 | | | $ | 189.3 | | | 19 | % |
| | | | | | | |
毛利 | | | | | | | |
客户付费 | $ | 285.2 | | | $ | 252.7 | | | $ | 32.5 | | | 13 | % |
保修 | 98.3 | | | 95.7 | | | 2.6 | | | 3 | % |
批发件 | 27.0 | | | 20.5 | | | 6.5 | | | 32 | % |
内部、转租和其他 | 175.2 | | | 133.0 | | | 42.2 | | | 32 | % |
毛利总额 | $ | 585.7 | | | $ | 501.9 | | | $ | 83.8 | | | 17 | % |
| | | | | | | |
毛利润占收入的百分比 | | | | | | | |
客户付费 | 57.5 | % | | 57.1 | % | | 40 | | | Bps |
保修 | 58.5 | % | | 58.3 | % | | 20 | | | Bps |
批发件 | 18.0 | % | | 17.7 | % | | 30 | | | Bps |
内部、转租和其他 | 47.4 | % | | 48.9 | % | | (150) | | | Bps |
毛利润总额占收入的百分比 | 49.5 | % | | 50.5 | % | | (100) | | | Bps |
索尼克汽车公司
管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
有关固定业务结果的进一步分析,请参阅下面特许经销商部分中“固定业务-特许经销商部分”标题下的表格和讨论。
餐饮服务–已整合
在金融、保险和其他方面,净收入包括安排车辆融资和保险的佣金、第三方延长保修和车辆服务合同的销售以及其他售后产品的销售。对于车辆融资、延长保修和服务合同、其他售后产品和保险合同,我们从供应商那里收取原始合同的佣金。F&I收入确认为扣除实际和估计的未来退款以及与原始合同相关的其他成本后的净额(因此,报告的F&I收入和F&I毛利相同,导致F&I的毛利率为100%)。F&I收入受新车和零售二手车单位销售量水平、所售车辆的车龄和平均售价、制造商融资特别优惠或租赁激励措施的水平以及F&I渗透率的影响。F&I渗透率代表我们每售出一辆汽车能够发起的金融合同、延长保修和服务合同、其他售后市场产品或保险合同的数量,以百分比表示。
我们综合报告的F&I结果如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (单位为百万,单位和单位数据除外) |
报告的F&I: | | | | | | | |
收入 | $ | 165.6 | | | $ | 164.1 | | | $ | 1.5 | | | 1 | % |
零售新车和二手车总销售量 | 66,845 | | | 69,864 | | | (3,019) | | | (4) | % |
每零售单位毛利(不包括船队) | $ | 2,477 | | | $ | 2,349 | | | $ | 128 | | | 5 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (单位为百万,单位和单位数据除外) |
报告的F&I: | | | | | | | |
收入 | $ | 505.3 | | | $ | 486.1 | | | $ | 19.2 | | | 4 | % |
零售新车和二手车总销售量 | 202,796 | | | 220,655 | | | (17,859) | | | (8) | % |
每零售单位毛利(不包括船队) | $ | 2,492 | | | $ | 2,203 | | | $ | 289 | | | 13 | % |
有关F&I结果的进一步分析,请参阅下面特许经销商部分和EchoPark部分中“F&I-特许经销部分”和“二手车辆和F&I-EchoPark部分”标题下的表格和讨论。
经营成果–特许经销商细分市场
由于自2021年初以来特许经销门店的收购、处置、终止或关闭,包括2021年12月的RFJ收购,期间报告的金额变化可能不能表明我们当前运营门店集团当前或未来的运营或财务表现。请参考相同的门店表格和以下页面的讨论,以获得在可比门店基础上更有意义的财务结果比较和讨论。
索尼克汽车公司
管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
新车-专营经销商细分市场
下表提供了新车的特许经销商、细分报告基础和同一门店基础的对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (单位数据除外,单位为百万) |
新车零售收入: | | | | | | | |
同一家店 | $ | 1,177.4 | | | $ | 1,121.3 | | | $ | 56.1 | | | 5 | % |
收购、开放积分、处置和控股公司 | 182.2 | | | 22.1 | | | 160.1 | | | 724 | % |
报告的总数 | $ | 1,359.6 | | | $ | 1,143.4 | | | $ | 216.2 | | | 19 | % |
| | | | | | | |
车队新车收入: | | | | | | | |
同一家店 | $ | 27.0 | | | $ | 18.9 | | | $ | 8.1 | | | 43 | % |
收购、开放积分、处置和控股公司 | 5.0 | | | — | | | 5.0 | | | NM |
报告的总数 | $ | 32.0 | | | $ | 18.9 | | | $ | 13.1 | | | 69 | % |
| | | | | | | |
新车总收入: | | | | | | | |
同一家店 | $ | 1,204.4 | | | $ | 1,140.2 | | | $ | 64.2 | | | 6 | % |
收购、开放积分、处置和控股公司 | 187.2 | | | 3.2 | | | 184.0 | | | NM |
报告的总数 | $ | 1,391.6 | | | $ | 1,143.4 | | | $ | 248.2 | | | 22 | % |
| | | | | | | |
零售新车毛利: | | | | | | | |
同一家店 | $ | 136.9 | | | $ | 114.3 | | | $ | 22.6 | | | 20 | % |
收购、开放积分、处置和控股公司 | 23.8 | | | 0.9 | | | 22.9 | | | NM |
报告的总数 | $ | 160.7 | | | $ | 115.2 | | | $ | 45.5 | | | 39 | % |
| | | | | | | |
车队新车毛利: | | | | | | | |
同一家店 | $ | 1.0 | | | $ | 0.4 | | | $ | 0.6 | | | 150 | % |
收购、开放积分、处置和控股公司 | 0.3 | | | (0.1) | | | 0.4 | | | NM |
报告的总数 | $ | 1.3 | | | $ | 0.3 | | | $ | 1.0 | | | 333 | % |
| | | | | | | |
新车毛利总额: | | | | | | | |
同一家店 | $ | 137.9 | | | $ | 114.7 | | | $ | 23.2 | | | 20 | % |
收购、开放积分、处置和控股公司 | 24.1 | | | 0.5 | | | 23.6 | | | NM |
报告的总数 | $ | 162.0 | | | $ | 115.2 | | | $ | 46.8 | | | 41 | % |
| | | | | | | |
零售新车单位销量: | | | | | | | |
同一家店 | 20,829 | | | 22,208 | | | (1,379) | | | (6) | % |
收购、开放积分、处置和控股公司 | 3,412 | | | 72 | | | 3,340 | | | NM |
报告的总数 | 24,241 | | | 22,280 | | | 1,961 | | | 9 | % |
| | | | | | | |
车队新车单位销量: | | | | | | | |
同一家店 | 574 | | | 511 | | | 63 | | | 12 | % |
收购、开放积分、处置和控股公司 | 98 | | | — | | | 98 | | | NM |
报告的总数 | 672 | | | 511 | | | 161 | | | 32 | % |
| | | | | | | |
新车总销量: | | | | | | | |
同一家店 | 21,403 | | | 22,719 | | | (1,316) | | | (6) | % |
收购、开放积分、处置和控股公司 | 3,510 | | | 72 | | | 3,438 | | | NM |
报告的总数 | 24,913 | | | 22,791 | | | 2,122 | | | 9 | % |
NM=没有意义 | | | | | | | |
索尼克汽车公司
管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (单位数据除外,单位为百万) |
新车零售收入: | | | | | | | |
同一家店 | $ | 3,413.5 | | | $ | 3,699.4 | | | $ | (285.9) | | | (8) | % |
收购、开放积分、处置和控股公司 | 633.6 | | | 62.3 | | | 571.3 | | | 917 | % |
报告的总数 | $ | 4,047.1 | | | $ | 3,761.7 | | | $ | 285.4 | | | 8 | % |
| | | | | | | |
车队新车收入: | | | | | | | |
同一家店 | $ | 57.9 | | | $ | 51.0 | | | $ | 6.9 | | | 14 | % |
收购、开放积分、处置和控股公司 | 12.1 | | | (0.1) | | | 12.2 | | | NM |
报告的总数 | $ | 70.0 | | | $ | 50.9 | | | $ | 19.1 | | | 38 | % |
| | | | | | | |
新车总收入: | | | | | | | |
同一家店 | $ | 3,471.4 | | | $ | 3,750.4 | | | $ | (279.0) | | | (7) | % |
收购、开放积分、处置和控股公司 | 645.7 | | | 11.3 | | | 634.4 | | | NM |
报告的总数 | $ | 4,117.1 | | | $ | 3,761.7 | | | $ | 355.4 | | | 9 | % |
| | | | | | | |
零售新车毛利: | | | | | | | |
同一家店 | $ | 413.8 | | | $ | 300.6 | | | $ | 113.2 | | | 38 | % |
收购、开放积分、处置和控股公司 | 80.7 | | | 1.5 | | | 79.2 | | | NM |
报告的总数 | $ | 494.5 | | | $ | 302.1 | | | $ | 192.4 | | | 64 | % |
| | | | | | | |
车队新车毛利: | | | | | | | |
同一家店 | $ | 2.4 | | | $ | 0.9 | | | $ | 1.5 | | | 167 | % |
收购、开放积分、处置和控股公司 | 0.7 | | | — | | | 0.7 | | | NM |
报告的总数 | $ | 3.1 | | | $ | 0.9 | | | $ | 2.2 | | | 244 | % |
| | | | | | | |
新车毛利总额: | | | | | | | |
同一家店 | $ | 416.2 | | | $ | 301.5 | | | $ | 114.7 | | | 38 | % |
收购、开放积分、处置和控股公司 | 81.4 | | | 1.5 | | | 79.9 | | | NM |
报告的总数 | $ | 497.6 | | | $ | 303.0 | | | $ | 194.6 | | | 64 | % |
| | | | | | | |
零售新车单位销量: | | | | | | | |
同一家店 | 61,247 | | | 76,073 | | | (14,826) | | | (19) | % |
收购、开放积分、处置和控股公司 | 11,938 | | | 267 | | | 11,671 | | | NM |
报告的总数 | 73,185 | | | 76,340 | | | (3,155) | | | (4) | % |
| | | | | | | |
车队新车单位销量: | | | | | | | |
同一家店 | 1,232 | | | 1,297 | | | (65) | | | (5) | % |
收购、开放积分、处置和控股公司 | 222 | | | — | | | 222 | | | NM |
报告的总数 | 1,454 | | | 1,297 | | | 157 | | | 12 | % |
| | | | | | | |
新车总销量: | | | | | | | |
同一家店 | 62,479 | | | 77,370 | | | (14,891) | | | (19) | % |
收购、开放积分、处置和控股公司 | 12,160 | | | 267 | | | 11,893 | | | NM |
报告的总数 | 74,639 | | | 77,637 | | | (2,998) | | | (4) | % |
NM=没有意义 | | | | | | | |
索尼克汽车公司
管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
我们的特许经销商部门报告的新车业绩如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (单位为百万,单位和单位数据除外) |
报告的新车: | | | | | | | |
零售新车收入 | $ | 1,359.6 | | | $ | 1,124.5 | | | $ | 235.1 | | | 21 | % |
车队新车收入 | 32.0 | | | 18.9 | | | 13.1 | | | 69 | % |
新车总收入 | $ | 1,391.6 | | | $ | 1,143.4 | | | $ | 248.2 | | | 22 | % |
| | | | | | | |
零售新车毛利 | $ | 160.7 | | | $ | 114.9 | | | $ | 45.8 | | | 40 | % |
车队新车毛利 | 1.3 | | | 0.3 | | | 1.0 | | | 333 | % |
新车毛利总额 | $ | 162.0 | | | $ | 115.2 | | | $ | 46.8 | | | 41 | % |
| | | | | | | |
新车零售单位销量 | 24,241 | | | 22,280 | | | 1,961 | | | 9 | % |
车队新车销量 | 672 | | | 511 | | | 161 | | | 32 | % |
新车总销量 | 24,913 | | | 22,791 | | | 2,122 | | | 9 | % |
| | | | | | | |
每新零售单位收入 | $ | 56,087 | | | $ | 50,471 | | | $ | 5,616 | | | 11 | % |
每新机队单位收入 | $ | 47,636 | | | $ | 37,114 | | | $ | 10,522 | | | 28 | % |
每新单位总收入 | $ | 55,859 | | | $ | 50,170 | | | $ | 5,689 | | | 11 | % |
| | | | | | | |
每新零售单位毛利 | $ | 6,627 | | | $ | 5,153 | | | $ | 1,474 | | | 29 | % |
每新机队单位毛利 | $ | 1,955 | | | $ | 773 | | | $ | 1,182 | | | 153 | % |
每新单位毛利总额 | $ | 6,501 | | | $ | 5,055 | | | $ | 1,446 | | | 29 | % |
| | | | | | | |
零售毛利润占收入的百分比 | 11.8 | % | | 10.2 | % | | 160 | | | Bps |
机队毛利占收入的百分比 | 4.1 | % | | 1.8 | % | | 230 | | | Bps |
新车毛利总额占收入的百分比 | 11.6 | % | | 10.1 | % | | 150 | | | Bps |
索尼克汽车公司
管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (单位为百万,单位和单位数据除外) |
报告的新车: | | | | | | | |
零售新车收入 | $ | 4,047.1 | | | $ | 3,710.8 | | | $ | 336.3 | | | 9 | % |
车队新车收入 | 70.0 | | | 50.9 | | | 19.1 | | | 38 | % |
新车总收入 | $ | 4,117.1 | | | $ | 3,761.7 | | | $ | 355.4 | | | 9 | % |
| | | | | | | |
零售新车毛利 | $ | 494.5 | | | $ | 302.1 | | | $ | 192.4 | | | 64 | % |
车队新车毛利 | 3.1 | | | 0.9 | | | 2.2 | | | 244 | % |
新车毛利总额 | $ | 497.6 | | | $ | 303.0 | | | $ | 194.6 | | | 64 | % |
| | | | | | | |
新车零售单位销量 | 73,185 | | | 76,340 | | | (3,155) | | | (4) | % |
车队新车销量 | 1,454 | | | 1,297 | | | 157 | | | 12 | % |
新车总销量 | 74,639 | | | 77,637 | | | (2,998) | | | (4) | % |
| | | | | | | |
每新零售单位收入 | $ | 55,299 | | | $ | 48,609 | | | $ | 6,690 | | | 14 | % |
每新机队单位收入 | $ | 48,164 | | | $ | 39,279 | | | $ | 8,885 | | | 23 | % |
每新单位总收入 | $ | 55,160 | | | $ | 48,453 | | | $ | 6,707 | | | 14 | % |
| | | | | | | |
每新零售单位毛利 | $ | 6,757 | | | $ | 3,956 | | | $ | 2,801 | | | 71 | % |
每新机队单位毛利 | $ | 2,132 | | | $ | 745 | | | $ | 1,387 | | | 186 | % |
每新单位毛利总额 | $ | 6,667 | | | $ | 3,903 | | | $ | 2,764 | | | 71 | % |
| | | | | | | |
零售毛利润占收入的百分比 | 12.2 | % | | 8.1 | % | | 410 | | | Bps |
机队毛利占收入的百分比 | 4.4 | % | | 1.7 | % | | 270 | | | Bps |
新车毛利总额占收入的百分比 | 12.1 | % | | 8.1 | % | | 400 | | | Bps |
索尼克汽车公司
管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
我们的特许经销商细分同店新车业绩如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (单位为百万,单位和单位数据除外) |
同店新车: | | | | | | | |
零售新车收入 | $ | 1,177.4 | | | $ | 1,121.3 | | | $ | 56.1 | | | 5 | % |
车队新车收入 | 27.0 | | | 18.9 | | | 8.1 | | | 43 | % |
新车总收入 | $ | 1,204.4 | | | $ | 1,140.2 | | | $ | 64.2 | | | 6 | % |
| | | | | | | |
零售新车毛利 | $ | 136.9 | | | $ | 114.3 | | | $ | 22.6 | | | 20 | % |
车队新车毛利 | 1.0 | | | 0.4 | | | 0.6 | | | 150 | % |
新车毛利总额 | $ | 137.9 | | | $ | 114.7 | | | $ | 23.2 | | | 20 | % |
| | | | | | | |
新车零售单位销量 | 20,829 | | | 22,208 | | | (1,379) | | | (6) | % |
车队新车销量 | 574 | | | 511 | | | 63 | | | 12 | % |
新车总销量 | 21,403 | | | 22,719 | | | (1,316) | | | (6) | % |
| | | | | | | |
每新零售单位收入 | $ | 56,529 | | | $ | 50,489 | | | $ | 6,040 | | | 12 | % |
每新机队单位收入 | $ | 46,937 | | | $ | 37,114 | | | $ | 9,823 | | | 26 | % |
每新单位总收入 | $ | 56,272 | | | $ | 50,188 | | | $ | 6,084 | | | 12 | % |
| | | | | | | |
每新零售单位毛利 | $ | 6,571 | | | $ | 5,147 | | | $ | 1,424 | | | 28 | % |
每新机队单位毛利 | $ | 1,782 | | | $ | 773 | | | $ | 1,009 | | | 131 | % |
每新单位毛利总额 | $ | 6,443 | | | $ | 5,049 | | | $ | 1,394 | | | 28 | % |
| | | | | | | |
零售毛利润占收入的百分比 | 11.6 | % | | 10.2 | % | | 140 | | | Bps |
机队毛利占收入的百分比 | 3.4 | % | | 2.1 | % | | 130 | | | Bps |
新车毛利总额占收入的百分比 | 11.4 | % | | 10.1 | % | | 130 | | | Bps |
索尼克汽车公司
管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (单位为百万,单位和单位数据除外) |
同店新车: | | | | | | | |
零售新车收入 | $ | 3,413.5 | | | $ | 3,699.4 | | | $ | (285.9) | | | (8) | % |
车队新车收入 | 57.9 | | | 51.0 | | | 6.9 | | | 14 | % |
新车总收入 | $ | 3,471.4 | | | $ | 3,750.4 | | | $ | (279.0) | | | (7) | % |
| | | | | | | |
零售新车毛利 | $ | 413.8 | | | $ | 300.6 | | | $ | 113.2 | | | 38 | % |
车队新车毛利 | 2.4 | | | 0.9 | | | 1.5 | | | 167 | % |
新车毛利总额 | $ | 416.2 | | | $ | 301.5 | | | $ | 114.7 | | | 38 | % |
| | | | | | | |
新车零售单位销量 | 61,247 | | | 76,073 | | | (14,826) | | | (19) | % |
车队新车销量 | 1,232 | | | 1,297 | | | (65) | | | (5) | % |
新车总销量 | 62,479 | | | 77,370 | | | (14,891) | | | (19) | % |
| | | | | | | |
每新零售单位收入 | $ | 55,733 | | | $ | 48,630 | | | $ | 7,103 | | | 15 | % |
每新机队单位收入 | $ | 47,034 | | | $ | 39,279 | | | $ | 7,755 | | | 20 | % |
每新单位总收入 | $ | 55,561 | | | $ | 48,473 | | | $ | 7,088 | | | 15 | % |
| | | | | | | |
每新零售单位毛利 | $ | 6,756 | | | $ | 3,951 | | | $ | 2,805 | | | 71 | % |
每新机队单位毛利 | $ | 1,968 | | | $ | 745 | | | $ | 1,223 | | | 164 | % |
每新单位毛利总额 | $ | 6,661 | | | $ | 3,897 | | | $ | 2,764 | | | 71 | % |
| | | | | | | |
零售毛利润占收入的百分比 | 12.1 | % | | 8.1 | % | | 400 | | | Bps |
机队毛利占收入的百分比 | 4.1 | % | | 1.7 | % | | 240 | | | Bps |
新车毛利总额占收入的百分比 | 12.0 | % | | 8.0 | % | | 400 | | | Bps |
同店特许经销商细分零售新车–截至2022年9月30日的三个月与截至2021年9月30日的三个月
零售新车收入增长5%,主要是由于平均售价上升,但部分被零售新车单位销量下降所抵消。零售新车毛利增加约2,260万美元,或20%,原因是每单位零售新车毛利增加,但部分被零售新车销量下降所抵销。每单位零售新车毛利增加1,424美元,增幅28%,至每辆6,571美元,主要原因是整车制造商供应链导致的库存短缺以及新冠肺炎疫情导致的生产延迟,这些因素普遍提高了此类汽车的平均售价。
同店特许经销商细分零售新车–截至2022年9月30日的9个月与截至2021年9月30日的9个月
零售新车收入下降8%,主要是由于零售新车单位销量下降,但部分被较高的平均售价所抵消。零售新车毛利增加约1.132亿美元,或38%,原因是每单位零售新车毛利增加,但部分被零售新车销量下降所抵销。每单位零售新车毛利增加2,805美元,增幅71%,至每辆6,756美元,主要原因是整车制造商供应链造成的库存短缺以及新冠肺炎疫情导致的生产延迟,这些因素普遍提高了此类汽车的平均售价。
索尼克汽车公司
管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
二手车-特许经销部分
下表提供了零售二手车的特许经销商、细分报告基础和同店基础的对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (单位数据除外,单位为百万) |
二手车零售收入: | | | | | | | |
同一家店 | $ | 736.4 | | | $ | 747.4 | | | $ | (11.0) | | | (1) | % |
收购、开放积分、处置和控股公司 | 106.0 | | | 2.9 | | | 103.1 | | | NM |
报告的总数 | $ | 842.4 | | | $ | 750.3 | | | $ | 92.1 | | | 12 | % |
| | | | | | | |
二手车零售毛利润: | | | | | | | |
同一家店 | $ | 38.5 | | | $ | 48.2 | | | $ | (9.7) | | | (20) | % |
收购、开放积分、处置和控股公司 | 6.9 | | | 1.9 | | | 5.0 | | | 263 | % |
报告的总数 | $ | 45.4 | | | $ | 50.1 | | | $ | (4.7) | | | (9) | % |
| | | | | | | |
二手车零售单位销售额: | | | | | | | |
同一家店 | 23,043 | | | 26,164 | | | (3,121) | | | (12) | % |
收购、开放积分、处置和控股公司 | 3,604 | | | 110 | | | 3,494 | | | NM |
报告的总数 | 26,647 | | | 26,274 | | | 373 | | | 1 | % |
NM=没有意义
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (单位数据除外,单位为百万) |
二手车零售收入: | | | | | | | |
同一家店 | $ | 2,210.9 | | | $ | 2,165.2 | | | $ | 45.7 | | | 2 | % |
收购、开放积分、处置和控股公司 | 357.2 | | | 8.1 | | | 349.1 | | | NM |
报告的总数 | $ | 2,568.1 | | | $ | 2,173.3 | | | $ | 394.8 | | | 18 | % |
| | | | | | | |
二手车零售毛利润: | | | | | | | |
同一家店 | $ | 115.9 | | | $ | 137.2 | | | $ | (21.3) | | | (16) | % |
收购、开放积分、处置和控股公司 | 20.1 | | | 0.1 | | | 20.0 | | | NM |
报告的总数 | $ | 136.0 | | | $ | 137.3 | | | $ | (1.3) | | | (1) | % |
| | | | | | | |
二手车零售单位销售额: | | | | | | | |
同一家店 | 69,315 | | | 81,713 | | | (12,398) | | | (15) | % |
收购、开放积分、处置和控股公司 | 12,566 | | | 347 | | | 12,219 | | | NM |
报告的总数 | 81,881 | | | 82,060 | | | (179) | | | — | % |
NM=没有意义 | | | | | | | |
索尼克汽车公司
管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
我们的特许经销商部门报告的二手车零售结果如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (单位为百万,单位和单位数据除外) |
报告零售二手车: | | | | | | | |
收入 | $ | 842.4 | | | $ | 750.3 | | | $ | 92.1 | | | 12 | % |
毛利 | $ | 45.4 | | | $ | 50.1 | | | $ | (4.7) | | | (9) | % |
单位销售额 | 26,647 | | | 26,274 | | | 373 | | | 1 | % |
单位收入 | $ | 31,615 | | | $ | 28,555 | | | $ | 3,060 | | | 11 | % |
单位毛利 | $ | 1,704 | | | $ | 1,907 | | | $ | (203) | | | (11) | % |
毛利润占收入的百分比 | 5.4 | % | | 6.7 | % | | (130) | | | Bps |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (单位为百万,单位和单位数据除外) |
报告零售二手车: | | | | | | | |
收入 | $ | 2,568.1 | | | $ | 2,173.3 | | | $ | 394.8 | | | 18 | % |
毛利 | $ | 136.0 | | | $ | 137.3 | | | $ | (1.3) | | | (1) | % |
单位销售额 | 81,881 | | | 82,060 | | | (179) | | | — | % |
单位收入 | $ | 31,364 | | | $ | 26,485 | | | $ | 4,879 | | | 18 | % |
单位毛利 | $ | 1,661 | | | $ | 1,673 | | | $ | (12) | | | (1) | % |
毛利润占收入的百分比 | 5.3 | % | | 6.3 | % | | (100) | | | Bps |
我们的特许经销商细分同店零售二手车业绩如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (单位为百万,单位和单位数据除外) |
同一家商店零售二手车: | | | | | | | |
收入 | $ | 736.4 | | | $ | 747.4 | | | $ | (11.0) | | | (1) | % |
毛利 | $ | 38.5 | | | $ | 48.2 | | | $ | (9.7) | | | (20) | % |
单位销售额 | 23,043 | | | 26,164 | | | (3,121) | | | (12) | % |
单位收入 | $ | 31,955 | | | $ | 28,565 | | | $ | 3,390 | | | 12 | % |
单位毛利 | $ | 1,669 | | | $ | 1,844 | | | $ | (175) | | | (9) | % |
毛利润占收入的百分比 | 5.2 | % | | 6.4 | % | | (120) | | | Bps |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (单位为百万,单位和单位数据除外) |
同一家商店零售二手车: | | | | | | | |
收入 | $ | 2,210.9 | | | $ | 2,165.2 | | | $ | 45.7 | | | 2 | % |
毛利 | $ | 115.9 | | | $ | 137.2 | | | $ | (21.3) | | | (16) | % |
单位销售额 | 69,315 | | | 81,713 | | | (12,398) | | | (15) | % |
单位收入 | $ | 31,896 | | | $ | 26,498 | | | $ | 5,398 | | | 20 | % |
单位毛利 | $ | 1,672 | | | $ | 1,679 | | | $ | (7) | | | — | % |
毛利润占收入的百分比 | 5.2 | % | | 6.3 | % | | (110) | | | Bps |
索尼克汽车公司
管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
同一家商店特许经销商细分零售二手车–截至2022年9月30日的三个月与截至2021年9月30日的三个月
二手车零售收入减少约1100万美元,降幅为1%,主要是由于二手车零售单位销售量下降12%,部分被二手车零售平均售价上升12%所抵消。二手车零售毛利减少约970万美元,或20%,主要是由于2022年第三季度每单位零售二手车毛利润减少175美元,以及零售二手车单位销售量减少所致。
同一家商店特许经销商细分零售二手车–截至2022年9月30日的9个月与截至2021年9月30日的9个月
二手车零售收入增加约4,570万美元,增幅为2%,主要是由于二手车零售平均售价上涨20%,但部分被二手车零售单位销售量下降15%所抵消。二手车零售毛利润下降约2130万美元,降幅16%,主要原因是减少量在截至2022年9月30日的九个月中,零售二手车单位销售量。
批发车辆–特许经销商细分市场
下表对批发车辆的特许经销商、细分报告基准和同店基准进行了对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (单位数据除外,单位为百万) |
汽车批发总收入: | | | | | | | |
同一家店 | $ | 58.8 | | | $ | 63.9 | | | $ | (5.1) | | | (8) | % |
收购、开放积分、处置和控股公司 | 17.0 | | | 0.2 | | | 16.8 | | | NM |
报告的总数 | $ | 75.8 | | | $ | 64.1 | | | $ | 11.7 | | | 18 | % |
| | | | | | | |
批发车辆毛利(亏损)总额: | | | | | | | |
同一家店 | $ | (1.7) | | | $ | 0.8 | | | $ | (2.5) | | | (313) | % |
收购、开放积分、处置和控股公司 | (0.4) | | | (2.8) | | | 2.4 | | | 86 | % |
报告的总数 | $ | (2.1) | | | $ | (2.0) | | | $ | (0.1) | | | (5) | % |
| | | | | | | |
汽车批发单位销售总额: | | | | | | | |
同一家店 | 4,583 | | | 6,102 | | | (1,519) | | | (25) | % |
收购、开放积分、处置和控股公司 | 1,230 | | | 17 | | | 1,213 | | | NM |
报告的总数 | 5,813 | | | 6,119 | | | (306) | | | (5) | % |
NM=没有意义 | | | | | | | |
索尼克汽车公司
管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (单位数据除外,单位为百万) |
汽车批发总收入: | | | | | | | |
同一家店 | $ | 196.9 | | | $ | 182.7 | | | $ | 14.2 | | | 8 | % |
收购、开放积分、处置和控股公司 | 64.3 | | | 0.5 | | | 63.8 | | | NM |
报告的总数 | $ | 261.2 | | | $ | 183.2 | | | $ | 78.0 | | | 43 | % |
| | | | | | | |
批发车辆毛利(亏损)总额: | | | | | | | |
同一家店 | $ | (2.3) | | | $ | 5.8 | | | $ | (8.1) | | | (140) | % |
收购、开放积分、处置和控股公司 | (0.7) | | | (5.6) | | | 4.9 | | | 88 | % |
报告的总数 | $ | (3.0) | | | $ | 0.2 | | | $ | (3.2) | | | NM |
| | | | | | | |
汽车批发单位销售总额: | | | | | | | |
同一家店 | 14,258 | | | 19,634 | | | (5,376) | | | (27) | % |
收购、开放积分、处置和控股公司 | 4,178 | | | 70 | | | 4,108 | | | NM |
报告的总数 | 18,436 | | | 19,704 | | | (1,268) | | | (6) | % |
NM=没有意义 | | | | | | | |
我们的特许经销商部门报告的批发车辆业绩如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (单位为百万,单位和单位数据除外) |
报告的批发车辆: | | | | | | | |
收入 | $ | 75.8 | | | $ | 64.1 | | | $ | 11.7 | | | 18 | % |
毛利(亏损) | $ | (2.1) | | | $ | (2.0) | | | $ | (0.1) | | | (5) | % |
单位销售额 | 5,813 | | | 6,119 | | | (306) | | | (5) | % |
单位收入 | $ | 13,028 | | | $ | 10,468 | | | $ | 2,560 | | | 24 | % |
单位毛利(亏损) | $ | (356) | | | $ | (325) | | | $ | (31) | | | (10) | % |
毛利(亏损)占收入的百分比 | (2.7) | % | | (3.1) | % | | 40 | | | Bps |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (单位为百万,单位和单位数据除外) |
报告的批发车辆: | | | | | | | |
收入 | $ | 261.2 | | | $ | 183.2 | | | $ | 78.0 | | | 43 | % |
毛利(亏损) | $ | (3.0) | | | $ | 0.2 | | | $ | (3.2) | | | NM |
单位销售额 | 18,436 | | | 19,704 | | | (1,268) | | | (6) | % |
单位收入 | $ | 14,170 | | | $ | 9,298 | | | $ | 4,872 | | | 52 | % |
单位毛利(亏损) | $ | (163) | | | $ | 9 | | | $ | (172) | | | NM |
毛利(亏损)占收入的百分比 | (1.2) | % | | 0.1 | % | | (130) | | | Bps |
NM=没有意义 | | | | | | | |
索尼克汽车公司
管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
我们的特许经销商同店批发车业绩如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (单位为百万,单位和单位数据除外) |
同一家商店批发车辆: | | | | | | | |
收入 | $ | 58.8 | | | $ | 63.9 | | | $ | (5.1) | | | (8) | % |
毛利(亏损) | $ | (1.7) | | | $ | 0.8 | | | $ | (2.5) | | | (313) | % |
单位销售额 | 4,583 | | | 6,102 | | | (1,519) | | | (25) | % |
单位收入 | $ | 12,848 | | | $ | 10,467 | | | $ | 2,381 | | | 23 | % |
单位毛利(亏损) | $ | (359) | | | $ | 131 | | | $ | (490) | | | (374) | % |
毛利(亏损)占收入的百分比 | (2.8) | % | | 1.3 | % | | (410) | | | Bps |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (单位为百万,单位和单位数据除外) |
同一家商店批发车辆: | | | | | | | |
收入 | $ | 196.9 | | | $ | 182.7 | | | $ | 14.2 | | | 8 | % |
毛利(亏损) | $ | (2.3) | | | $ | 5.8 | | | $ | (8.1) | | | (140) | % |
单位销售额 | 14,258 | | | 19,634 | | | (5,376) | | | (27) | % |
单位收入 | $ | 13,812 | | | $ | 9,303 | | | $ | 4,509 | | | 48 | % |
单位毛利(亏损) | $ | (164) | | | $ | 291 | | | $ | (455) | | | (156) | % |
毛利(亏损)占收入的百分比 | (1.2) | % | | 3.1 | % | | (430) | | | Bps |
我们通常专注于将特许经销商部门使用的车辆库存天数的供应维持在25至35天的范围内,这可能会随季节波动,以限制我们对市场价格波动的风险敞口。在往绩季度销售成本的基础上,我们的特许经销商部门的二手车库存天数的供应量大约是ly 31 截至2022年9月30日的天数和截至2021年9月30日的27天。批发车辆收入和批发车辆单位销售量波动通常是零售新车和二手车单位销售量的结果,这些新车和二手车单位销售量产生了额外的以旧换新车辆量,我们并不总是能够作为零售二手车出售并选择在拍卖中出售。只要有可能,我们宁愿通过零售渠道出售二手车,而不是在拍卖会上批发车辆,因为我们有机会出售F&I产品,并避免拍卖和运输费用。
同一家商店特许经销分部批发车辆–截至2022年9月30日的三个月与截至2021年9月30日的三个月
汽车批发收入减少约510万美元,降幅为8%,这是由于2022年第三季度零售新车和二手车销售活动减少导致以旧换新导致批发车辆单位销售量下降25%,部分被单位批发车辆收入23%的增长所抵消。批发车辆毛利减少约250万美元,主要是由于批发拍卖价格下降导致每单位批发车辆毛利减少490美元,或374%。
同一家商店特许经销分部批发车辆–截至2022年9月30日的9个月与截至2021年9月30日的9个月
批发车辆收入增加了约1420万美元,增幅为8%,主要是受2022年前9个月每单位批发车辆收入增长48%的推动。批发车辆毛利减少约810万美元,主要是由于每单位批发车辆毛利下降455美元,或156%,此外,批发车辆单位销售量下降27%,部分原因是由于2022年前九个月零售新车和二手车销售活动减少,以旧换新减少。
索尼克汽车公司
管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
固定运营–特许经销商细分市场
下表提供了对固定业务的特许经销商、细分报告基准和同店基准的调节:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (单位:百万) |
固定运营总收入: | | | | | | | |
同一家店 | $ | 373.6 | | | $ | 338.7 | | | $ | 34.9 | | | 10 | % |
收购、开放积分、处置和控股公司 | 31.1 | | | 1.2 | | | 29.9 | | | NM |
报告的总数 | $ | 404.7 | | | $ | 339.9 | | | $ | 64.8 | | | 19 | % |
| | | | | | | |
固定业务毛利总额: | | | | | | | |
同一家店 | $ | 186.5 | | | $ | 170.2 | | | $ | 16.3 | | | 10 | % |
收购、开放积分、处置和控股公司 | 14.5 | | | 0.9 | | | 13.6 | | | NM |
报告的总数 | $ | 201.0 | | | $ | 171.1 | | | $ | 29.9 | | | 17 | % |
NM=没有意义 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (单位:百万) |
固定运营总收入: | | | | | | | |
同一家店 | $ | 1,080.5 | | | $ | 990.5 | | | $ | 90.0 | | | 9 | % |
收购、开放积分、处置和控股公司 | 102.9 | | | 3.6 | | | 99.3 | | | NM |
报告的总数 | $ | 1,183.4 | | | $ | 994.1 | | | $ | 189.3 | | | 19 | % |
| | | | | | | |
固定业务毛利总额: | | | | | | | |
同一家店 | $ | 537.5 | | | $ | 498.8 | | | $ | 38.7 | | | 8 | % |
收购、开放积分、处置和控股公司 | 48.2 | | | 3.1 | | | 45.1 | | | NM |
报告的总数 | $ | 585.7 | | | $ | 501.9 | | | $ | 83.8 | | | 17 | % |
NM=没有意义
索尼克汽车公司
管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
我们的特许经销商部门报告的固定运营结果如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (单位:百万) |
报告的固定操作: | |
收入 | | | | | | | |
客户付费 | $ | 186.6 | | | $ | 155.8 | | | $ | 30.8 | | | 20 | % |
保修 | 60.0 | | | 52.6 | | | 7.4 | | | 14 | % |
批发件 | 49.7 | | | 41.7 | | | 8.0 | | | 19 | % |
内部、转租和其他 | 108.4 | | | 89.8 | | | 18.6 | | | 21 | % |
总收入 | $ | 404.7 | | | $ | 339.9 | | | $ | 64.8 | | | 19 | % |
| | | | | | | |
毛利 | | | | | | | |
客户付费 | $ | 105.5 | | | $ | 89.0 | | | $ | 16.5 | | | 19 | % |
保修 | 34.0 | | | 30.6 | | | 3.4 | | | 11 | % |
批发件 | 9.0 | | | 7.5 | | | 1.5 | | | 20 | % |
内部、转租和其他 | 52.5 | | | 44.0 | | | 8.5 | | | 19 | % |
毛利总额 | $ | 201.0 | | | $ | 171.1 | | | $ | 29.9 | | | 17 | % |
| | | | | | | |
毛利润占收入的百分比 | | | | | | | |
客户付费 | 56.6 | % | | 57.1 | % | | (50) | | | Bps |
保修 | 56.6 | % | | 58.2 | % | | (160) | | | Bps |
批发件 | 18.2 | % | | 18.1 | % | | 10 | | | Bps |
内部、转租和其他 | 48.4 | % | | 48.8 | % | | (40) | | | Bps |
毛利润总额占收入的百分比 | 49.7 | % | | 50.3 | % | | (60) | | | Bps |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (单位:百万) |
报告的固定操作: | |
收入 | | | | | | | |
客户付费 | $ | 549.2 | | | $ | 440.7 | | | $ | 108.5 | | | 25 | % |
保修 | 167.1 | | | 163.8 | | | 3.3 | | | 2 | % |
批发件 | 149.3 | | | 115.9 | | | 33.4 | | | 29 | % |
内部、转租和其他 | 317.8 | | | 273.7 | | | 44.1 | | | 16 | % |
总收入 | $ | 1,183.4 | | | $ | 994.1 | | | $ | 189.3 | | | 19 | % |
| | | | | | | |
毛利 | | | | | | | |
客户付费 | $ | 306.5 | | | $ | 252.2 | | | $ | 54.3 | | | 22 | % |
保修 | 97.7 | | | 95.4 | | | 2.3 | | | 2 | % |
批发件 | 26.8 | | | 20.5 | | | 6.3 | | | 31 | % |
内部、转租和其他 | 154.7 | | | 133.8 | | | 20.9 | | | 16 | % |
毛利总额 | $ | 585.7 | | | $ | 501.9 | | | $ | 83.8 | | | 17 | % |
| | | | | | | |
毛利润占收入的百分比 | | | | | | | |
客户付费 | 55.8 | % | | 57.2 | % | | (140) | | | Bps |
保修 | 58.5 | % | | 58.3 | % | | 20 | | | Bps |
批发件 | 18.0 | % | | 17.7 | % | | 30 | | | Bps |
内部、转租和其他 | 48.7 | % | | 48.8 | % | | (10) | | | Bps |
毛利润总额占收入的百分比 | 49.5 | % | | 50.5 | % | | (100) | | | Bps |
索尼克汽车公司
管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
我们的特许经销商细分同店固定运营结果如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (单位:百万) |
同店固定运营: | |
收入 | | | | | | | |
客户付费 | $ | 177.1 | | | $ | 155.1 | | | $ | 22.0 | | | 14 | % |
保修 | 55.8 | | | 52.5 | | | 3.3 | | | 6 | % |
批发件 | 47.2 | | | 41.5 | | | 5.7 | | | 14 | % |
内部、转租和其他 | 93.5 | | | 89.6 | | | 3.9 | | | 4 | % |
总收入 | $ | 373.6 | | | $ | 338.7 | | | $ | 34.9 | | | 10 | % |
| | | | | | | |
毛利 | | | | | | | |
客户付费 | $ | 99.3 | | | $ | 88.6 | | | $ | 10.7 | | | 12 | % |
保修 | 32.7 | | | 30.6 | | | 2.1 | | | 7 | % |
批发件 | 8.6 | | | 7.5 | | | 1.1 | | | 15 | % |
内部、转租和其他 | 45.9 | | | 43.5 | | | 2.4 | | | 6 | % |
毛利总额 | $ | 186.5 | | | $ | 170.2 | | | $ | 16.3 | | | 10 | % |
| | | | | | | |
毛利润占收入的百分比 | | | | | | | |
客户付费 | 56.1 | % | | 57.1 | % | | (100) | | | Bps |
保修 | 58.5 | % | | 58.3 | % | | 20 | | | Bps |
批发件 | 18.3 | % | | 18.1 | % | | 20 | | | Bps |
内部、转租和其他 | 49.1 | % | | 48.5 | % | | 60 | | | Bps |
毛利润总额占收入的百分比 | 49.9 | % | | 50.3 | % | | (40) | | | Bps |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (单位:百万) |
同店固定运营: | |
收入 | | | | | | | |
客户付费 | $ | 509.9 | | | $ | 438.9 | | | $ | 71.0 | | | 16 | % |
保修 | 157.9 | | | 163.4 | | | (5.5) | | | (3) | % |
批发件 | 139.8 | | | 115.5 | | | 24.3 | | | 21 | % |
内部、转租和其他 | 272.9 | | | 272.7 | | | 0.2 | | | — | % |
总收入 | $ | 1,080.5 | | | $ | 990.5 | | | $ | 90.0 | | | 9 | % |
| | | | | | | |
毛利 | | | | | | | |
客户付费 | $ | 286.6 | | | $ | 251.2 | | | $ | 35.4 | | | 14 | % |
保修 | 92.7 | | | 95.1 | | | (2.4) | | | (3) | % |
批发件 | 25.3 | | | 20.4 | | | 4.9 | | | 24 | % |
内部、转租和其他 | 132.9 | | | 132.1 | | | 0.8 | | | 1 | % |
毛利总额 | $ | 537.5 | | | $ | 498.8 | | | $ | 38.7 | | | 8 | % |
| | | | | | | |
毛利润占收入的百分比 | | | | | | | |
客户付费 | 56.2 | % | | 57.2 | % | | (100) | | | Bps |
保修 | 58.7 | % | | 58.2 | % | | 50 | | | Bps |
批发件 | 18.1 | % | | 17.7 | % | | 40 | | | Bps |
内部、转租和其他 | 48.7 | % | | 48.4 | % | | 30 | | | Bps |
毛利润总额占收入的百分比 | 49.7 | % | | 50.4 | % | | (70) | | | Bps |
索尼克汽车公司
管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
同店特许经销商细分固定业务–截至2022年9月30日的三个月与截至2021年9月30日的三个月
固定业务收入增加了约3490万美元,或10%,固定业务毛利润增加了约1630万美元,或10%。客户支付毛利润增加了约1,070万美元,或12%,保修毛利润增加了约210万美元,或7%,批发零件毛利润增加了约110万美元,或15%,内部、转租和其他毛利润增加了约240万美元,或6%。随着消费者活动和车辆行驶里程从2020年初大流行引发的低点继续改善,我们经历了固定运营活动(特别是与客户支付维修相关的活动)高于大流行前水平的复苏,预计2022年剩余时间将继续保持高于上年同期的水平。
同店特许经销商细分固定业务–截至2022年9月30日的9个月与截至2021年9月30日的9个月
固定业务收入增加了约9000万美元,或9%,固定业务毛利润增加了约3870万美元,或8%。客户支付毛利润增加了约3540万美元,或14%,保修毛利润减少了约240万美元,或3%,批发零件毛利润增加了约490万美元,或24%,内部、转租和其他毛利润增加了约80万美元,或1%。随着消费者活动和车辆行驶里程从2020年初大流行引发的低点继续改善,我们经历了固定运营活动(特别是与客户支付维修相关的活动)高于大流行前水平的复苏,预计2022年剩余时间将继续保持高于上年同期的水平。
餐饮服务–特许经销商细分市场
下表提供了F&I的特许经销商、细分报告基准和同店基准的对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (单位为百万,单位和单位数据除外) |
餐饮总收入: | | | | | | | |
同一家店 | $ | 105.6 | | | $ | 111.2 | | | $ | (5.6) | | | (5) | % |
收购、开放积分、处置和控股公司 | 20.2 | | | 0.6 | | | 19.6 | | | NM |
报告的总数 | $ | 125.8 | | | $ | 111.8 | | | $ | 14.0 | | | 13 | % |
| | | | | | | |
每零售单位毛利总额(不包括机队): | | | | | | | |
同一家店 | $ | 2,406 | | | $ | 2,300 | | | $ | 106 | | | 5 | % |
已报告 | $ | 2,473 | | | $ | 2,303 | | | $ | 170 | | | 7 | % |
| | | | | | | |
零售新车和二手车总销量: | | | | | | | |
同一家店 | 43,872 | | | 48,372 | | | (4,500) | | | (9) | % |
收购、开放积分、处置和控股公司 | 7,016 | | | 182 | | | 6,834 | | | NM |
报告的总数 | 50,888 | | | 48,554 | | | 2,334 | | | 5 | % |
NM=没有意义
索尼克汽车公司
管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (单位为百万,单位和单位数据除外) |
餐饮总收入: | | | | | | | |
同一家店 | $ | 314.6 | | | $ | 332.2 | | | $ | (17.6) | | | (5) | % |
收购、开放积分、处置和控股公司 | 67.5 | | | 1.3 | | | 66.2 | | | NM |
报告的总数 | $ | 382.1 | | | $ | 333.5 | | | $ | 48.6 | | | 15 | % |
| | | | | | | |
每零售单位毛利总额(不包括机队): | | | | | | | |
同一家店 | $ | 2,410 | | | $ | 2,106 | | | $ | 304 | | | 14 | % |
已报告 | $ | 2,464 | | | $ | 2,105 | | | $ | 359 | | | 17 | % |
| | | | | | | |
零售新车和二手车总销量: | | | | | | | |
同一家店 | 130,562 | | | 157,786 | | | (27,224) | | | (17) | % |
收购、开放积分、处置和控股公司 | 24,504 | | | 614 | | | 23,890 | | | NM |
报告的总数 | 155,066 | | | 158,400 | | | (3,334) | | | (2) | % |
NM=没有意义
我们的特许经销商部门报告的F&I结果如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (单位为百万,单位和单位数据除外) |
报告的F&I: | | | | | | | |
收入 | $ | 125.8 | | | $ | 111.8 | | | $ | 14.0 | | | 13 | % |
零售新车和二手车总销售量 | 50,888 | | | 48,554 | | | 2,334 | | | 5 | % |
每零售单位毛利(不包括船队) | $ | 2,473 | | | $ | 2,303 | | | $ | 170 | | | 7 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (单位为百万,单位和单位数据除外) |
报告的F&I: | | | | | | | |
收入 | $ | 382.1 | | | $ | 333.5 | | | $ | 48.6 | | | 15 | % |
零售新车和二手车总销售量 | 155,066 | | | 158,400 | | | (3,334) | | | (2) | % |
每零售单位毛利(不包括船队) | $ | 2,464 | | | $ | 2,105 | | | $ | 359 | | | 17 | % |
我们的特许经销商段同一家店的F&I结果如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (单位为百万,单位和单位数据除外) |
同一家门店F&I: | | | | | | | |
收入 | $ | 105.6 | | | $ | 111.2 | | | $ | (5.6) | | | (5) | % |
零售新车和二手车总销售量 | 43,872 | | | 48,372 | | | (4,500) | | | (9) | % |
每零售单位毛利(不包括船队) | $ | 2,406 | | | $ | 2,300 | | | $ | 106 | | | 5 | % |
索尼克汽车公司
管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (单位为百万,单位和单位数据除外) |
同一家门店F&I: | | | | | | | |
收入 | $ | 314.6 | | | $ | 332.2 | | | $ | (17.6) | | | (5) | % |
零售新车和二手车总销售量 | 130,562 | | | 157,786 | | | (27,224) | | | (17) | % |
每零售单位毛利(不包括船队) | $ | 2,410 | | | $ | 2,106 | | | $ | 304 | | | 14 | % |
同店特许经销商分部F&I–截至2022年9月30日的三个月与截至2021年9月30日的三个月
F&I收入减少约560万美元,或5%,主要是由于合并零售新车和二手车的总销售量下降9%,但被每零售单位F&I毛利润的增加部分抵消。F&I每零售单位毛利增加106美元,或5%,至每单位2,406美元,主要是由于每个财务合同的毛利润增加,以及服务合同和其他售后合同渗透率的增加。
新车和二手车的财务合同收入下降了7%,这主要是由于财务合同数量减少了16%,以及财务合同渗透率下降了600个基点,但被每个财务合同的毛利润增加了11%所部分抵消。新车和二手车的服务合同收入下降5%,主要原因是服务合同量下降7%,但每份服务合同的毛利润增加2%以及服务合同渗透率增加120个基点部分抵消了这一影响。新车和二手车的其他售后合同收入增长了11%,这主要是由于其他售后合同的毛利润增加了11%,以及其他售后合同的渗透率增加了1680个基点。
同店特许经销商分部F&I–截至2022年9月30日的9个月与截至2021年9月30日的9个月
F&I收入减少约1,760万美元,或5%,主要是由于合并零售新车和二手车的总销售量下降17%,但被F&I每零售单位毛利润的增加部分抵消。F&I每零售单位毛利增加304美元,或14%,至每单位2,410美元,主要是由于每份合同(金融、服务和其他售后市场)的毛利润增加,以及服务合同和其他售后市场合同渗透率的增加。
新车和二手车的财务合同收入下降7%,主要原因是财务合同数量减少22%,以及财务合同渗透率下降390个基点,但每笔财务合同毛利润增加18%部分抵消了这一影响。新车和二手车的服务合同收入下降了5%,主要原因是服务合同数量减少了8%,但服务合同毛利润增加了4%,服务合同渗透率增加了430个基点,部分抵消了这一影响。新车及二手车的其他售后合约收入增加6%,主要是由于其他售后合约毛利增加11%,以及其他售后合约渗透率上升2230个基点,但因其他售后合约数量减少5%而部分抵销。
经营成果–EchoPark段
目前在当地地理市场经营的所有EchoPark门店都包括在市场开业一周年后的第一个完整月的同一市场组中。由于我们EchoPark部门的持续扩张,由于过去13个月开始运营的新开放市场,相同的市场结果可能与报告的结果大不相同。
在二手车市场,原材料成本上涨通常不直接决定二手车零售价格,相反,二手车零售价格通常间接由新车价格决定。自新冠肺炎疫情爆发以来,二手车市场经历了高于其历史平均水平和趋势的新车成本和平均交易价格,导致根据Sonic的加盟店数据,2022年第三季度二手车平均交易价格比2021年第三季度高11%,比2019年第三季度高43%。鉴于二手车零售商经营的市场支离破碎,竞争激烈,包括批发拍卖、特许经销商、独立经销商和私人/个人对个人卖家,大多数二手车零售商无法轻易扩大二手车单位毛利。因此,二手车零售行业的大多数运营商都依赖于管理库存周转来维持所需的GPU和利润率。
索尼克汽车公司
管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
在2021年的大部分时间里,经销商和汽车租赁公司对批发拍卖市场的需求上升,导致二手车的零售价低于可在拍卖中获得的批发价。这给GPU带来了压力,因为拍卖来源的库存以及受影响的二手车零售商的相关整体利润水平。
2022年第三季度,某些参与者(如许多汽车租赁机构)退出二手拍卖的影响降低了采购成本。
在整个2022年,特别是在2022年第三季度,二手车批发和零售价格都在下降,但仍高于历史水平。此外,零售价和拍卖价之间的价差已恢复到与历史平均水平更一致的价差,使二手车零售商能够提高拍卖来源库存的GPU。我们预计这一趋势将持续到2022年底和2023年,使包括EchoPark在内的二手GPU受益。
二手车和F&I–EchoPark段
基于我们管理EchoPark细分市场的方式,我们的经营战略专注于最大化与二手车相关的总毛利润(基于零售二手车单位销售量、每单位前端零售二手车毛利(亏损)和每零售单位F&I毛利的组合),而不是实现传统水平的每单位前端零售二手车毛利(亏损)。因此,我们认为衡量EchoPark门店每单位毛利表现的最佳指标是综合每零售单位毛利总额,其中包括每单位前端零售二手车毛利(亏损)和每售出F&I零售单位毛利。见“业务成果”标题下的讨论–特许经销部分“,以进一步讨论二手车收入和F&I收入的宏观驱动因素。
由于我们EchoPark门店的所有固定运营支持我们的二手车运营,并且EchoPark门店目前不执行客户支付的维修或维护工作,并且不允许进行制造商支付的保修维修,因此以前归类为固定运营收入和EchoPark部门销售成本的金额已重新分类为二手车销售成本。
下表提供了零售二手车的EchoPark Segment报告基础、相同市场基础和新市场基础的对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (单位数据除外,单位为百万) |
二手车零售总收入: | | | | | | | |
同一市场 | $ | 367.8 | | | $ | 569.7 | | | $ | (201.9) | | | (35) | % |
新市场 | 147.8 | | | 4.8 | | | 143.0 | | | NM |
报告的总数 | $ | 515.6 | | | $ | 574.5 | | | $ | (58.9) | | | (10) | % |
| | | | | | | |
二手车零售毛利(亏损)总额: | | | | | | | |
同一市场 | $ | 0.1 | | | $ | (29.7) | | | $ | 29.8 | | | 100 | % |
新市场 | 5.9 | | | (0.2) | | | 6.1 | | | NM |
报告的总数 | $ | 6.0 | | | $ | (29.9) | | | $ | 35.9 | | | 120 | % |
| | | | | | | |
二手车零售单位销售总额: | | | | | | | |
同一市场 | 11,809 | | | 21,078 | | | (9,269) | | | (44) | % |
新市场 | 3,613 | | | 177 | | | 3,436 | | | NM |
报告的总数 | 15,422 | | | 21,255 | | | (5,833) | | | (27) | % |
NM=没有意义 | | | | | | | |
索尼克汽车公司
管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (单位数据除外,单位为百万) |
二手车零售总收入: | | | | | | | |
同一市场 | $ | 1,176.8 | | | $ | 1,529.7 | | | $ | (352.9) | | | (23) | % |
新市场 | 433.4 | | | 5.9 | | | 427.5 | | | NM |
报告的总数 | $ | 1,610.2 | | | $ | 1,535.6 | | | $ | 74.6 | | | 5 | % |
| | | | | | | |
二手车零售毛利(亏损)总额: | | | | | | | |
同一市场 | $ | (11.3) | | | $ | (51.2) | | | $ | 39.9 | | | 78 | % |
新市场 | 22.0 | | | (0.2) | | | 22.2 | | | NM |
报告的总数 | $ | 10.7 | | | $ | (51.4) | | | $ | 62.1 | | | 121 | % |
| | | | | | | |
二手车零售单位销售总额: | | | | | | | |
同一市场 | 36,960 | | | 61,970 | | | (25,010) | | | (40) | % |
新市场 | 10,065 | | | 216 | | | 9,849 | | | NM |
报告的总数 | 47,025 | | | 62,186 | | | (15,161) | | | (24) | % |
NM=没有意义 | | | | | | | |
下表提供了F&I的EchoPark Segment报告基础、相同市场基础和新市场基础的对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (单位:百万) |
餐饮总收入: | | | | | | | |
同一市场 | $ | 27.9 | | | $ | 52.0 | | | $ | (24.1) | | | (46) | % |
新市场 | 11.9 | | | 0.3 | | | 11.6 | | | NM |
报告的总数 | $ | 39.8 | | | $ | 52.3 | | | $ | (12.5) | | | (24) | % |
NM=没有意义 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (单位:百万) |
餐饮总收入: | | | | | | | |
同一市场 | $ | 90.2 | | | $ | 152.0 | | | $ | (61.8) | | | (41) | % |
新市场 | 33.0 | | | 0.6 | | | 32.4 | | | NM |
报告的总数 | $ | 123.2 | | | $ | 152.6 | | | $ | (29.4) | | | (19) | % |
NM=没有意义 | | | | | | | |
索尼克汽车公司
管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
我们的EchoPark部门报告的二手车零售和F&I结果如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (单位为百万,单位和单位数据除外) |
报告零售二手车和F&I: | | | | | | | |
二手车零售收入 | $ | 515.6 | | | $ | 574.5 | | | $ | (58.9) | | | (10) | % |
二手车零售毛利(亏损) | $ | 6.0 | | | $ | (29.9) | | | $ | 35.9 | | | 120 | % |
二手车零售单位销售 | 15,422 | | | 21,255 | | | (5,833) | | | (27) | % |
单位零售二手车收入 | $ | 33,433 | | | $ | 27,029 | | | $ | 6,404 | | | 24 | % |
餐饮收入 | $ | 39.8 | | | $ | 52.3 | | | $ | (12.5) | | | (24) | % |
合并零售二手车毛利润和F&I收入 | $ | 45.8 | | | $ | 22.4 | | | $ | 23.4 | | | 104 | % |
合并零售二手车和F&I单位毛利 | $ | 2,880 | | | $ | 1,023 | | | $ | 1,857 | | | 182 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (单位为百万,单位和单位数据除外) |
报告零售二手车和F&I: | | | | | | | |
二手车零售收入 | $ | 1,610.2 | | | $ | 1,535.6 | | | $ | 74.6 | | | 5 | % |
二手车零售毛利(亏损) | $ | 10.7 | | | $ | (51.4) | | | $ | 62.1 | | | 121 | % |
二手车零售单位销售 | 47,025 | | | 62,186 | | | (15,161) | | | (24) | % |
单位零售二手车收入 | $ | 34,241 | | | $ | 24,694 | | | $ | 9,547 | | | 39 | % |
餐饮收入 | $ | 123.2 | | | $ | 152.6 | | | $ | (29.4) | | | (19) | % |
合并零售二手车毛利润和F&I收入 | $ | 133.9 | | | $ | 101.2 | | | $ | 32.7 | | | 32 | % |
合并零售二手车和F&I单位毛利 | $ | 2,808 | | | $ | 1,618 | | | $ | 1,190 | | | 74 | % |
我们的EchoPark细分市场相同市场的二手车零售和F&I结果如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (单位为百万,单位和单位数据除外) |
同一市场零售二手车和F&I: | | | | | | | |
二手车零售收入 | $ | 367.8 | | | $ | 569.7 | | | $ | (201.9) | | | (35) | % |
二手车零售毛利(亏损) | $ | 0.1 | | | $ | (29.7) | | | $ | 29.8 | | | 100 | % |
二手车零售单位销售 | 11,809 | | | 21,078 | | | (9,269) | | | (44) | % |
单位零售二手车收入 | $ | 31,146 | | | $ | 27,028 | | | $ | 4,118 | | | 15 | % |
餐饮收入 | $ | 27.9 | | | $ | 52.0 | | | $ | (24.1) | | | (46) | % |
合并零售二手车毛利润和F&I收入 | $ | 28.0 | | | $ | 22.3 | | | $ | 5.7 | | | 26 | % |
合并零售二手车和F&I单位毛利 | $ | 2,361 | | | $ | 1,028 | | | $ | 1,333 | | | 130 | % |
索尼克汽车公司
管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (单位为百万,单位和单位数据除外) |
同一市场零售二手车和F&I: | | | | | | | |
二手车零售收入 | $ | 1,176.8 | | | $ | 1,529.7 | | | $ | (352.9) | | | (23) | % |
二手车零售毛利(亏损) | $ | (11.3) | | | $ | (51.2) | | | $ | 39.9 | | | 78 | % |
二手车零售单位销售 | 36,960 | | | 61,970 | | | (25,010) | | | (40) | % |
单位零售二手车收入 | $ | 31,840 | | | $ | 24,685 | | | $ | 7,155 | | | 29 | % |
餐饮收入 | $ | 90.2 | | | $ | 152.0 | | | $ | (61.8) | | | (41) | % |
合并零售二手车毛利润和F&I收入 | $ | 78.9 | | | $ | 100.8 | | | $ | (21.9) | | | (22) | % |
合并零售二手车和F&I单位毛利 | $ | 2,125 | | | $ | 1,615 | | | $ | 510 | | | 32 | % |
同一市场EchoPark细分零售二手车和F&I–截至2022年9月30日的三个月与截至2021年9月30日的三个月
二手车零售收入减少约2.019亿美元,或35%,主要是由于二手车零售单位销售量下降44%,但被每单位零售二手车收入15%的增长部分抵消。合并零售二手车毛利及F&I收入增加约570万美元,或26%,主要由于合并零售二手车及F&I单位毛利增加1,333美元或130%。综合零售二手车及F&I单位毛利增加,主要是由于2021年第三季及2010年第三季批发拍卖存货成本较高,故较上年同期有利。从2022年第二季度开始,采取战略行动,使我们的库存来源组合多样化,并降低二手车库存收购成本。
同一市场EchoPark细分零售二手车和F&I–截至2022年9月30日的9个月与截至2021年9月30日的9个月
二手车零售收入减少约3.529亿美元,或23%,主要是由于二手车零售单位销售量下降40%,但被每单位零售二手车收入29%的增长部分抵消。合并零售二手车毛利及F&I收入减少约2,190万美元,或22%,主要由于F&I收入减少6,180万美元,但被零售二手车毛损减少3,990万美元部分抵销。零售二手车和F&I单位毛利润的增长主要是由于二手车价格在2022年上半年达到历史最高水平,并在2022年第三季度保持在较高水平。
索尼克汽车公司
管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
批发车辆–EchoPark段
有关批发车辆收入的宏观驱动因素的更多讨论,请参阅标题“经营业绩-特许经销部门”下的讨论。
下表提供了批发车辆的EchoPark Segment报告基础、相同市场基础和新市场基础的对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (单位数据除外,单位为百万) |
汽车批发总收入: | | | | | | | |
同一市场 | $ | 29.6 | | | $ | 33.0 | | | $ | (3.4) | | | (10) | % |
新市场 | 9.3 | | | — | | | 9.3 | | | 100 | % |
报告的总数 | $ | 38.9 | | | $ | 33.0 | | | $ | 5.9 | | | 18 | % |
| | | | | | | |
批发车辆毛利(亏损)总额: | | | | | | | |
同一市场 | $ | 0.1 | | | $ | 3.3 | | | $ | (3.2) | | | (97) | % |
新市场 | (0.1) | | | (0.1) | | | — | | | — | % |
报告的总数 | $ | — | | | $ | 3.2 | | | $ | (3.2) | | | (100) | % |
| | | | | | | |
汽车批发单位销售总额: | | | | | | | |
同一市场 | 1,925 | | | 3,492 | | | (1,567) | | | (45) | % |
新市场 | 525 | | | — | | | 525 | | | 100 | % |
报告的总数 | 2,450 | | | 3,492 | | | (1,042) | | | (30) | % |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (单位数据除外,单位为百万) |
汽车批发总收入: | | | | | | | |
同一市场 | $ | 121.1 | | | $ | 73.5 | | | $ | 47.6 | | | 65 | % |
新市场 | 22.5 | | | — | | | 22.5 | | | 100 | % |
报告的总数 | $ | 143.6 | | | $ | 73.5 | | | $ | 70.1 | | | 95 | % |
| | | | | | | |
批发车辆毛利(亏损)总额: | | | | | | | |
同一市场 | $ | 3.6 | | | $ | 6.5 | | | $ | (2.9) | | | (45) | % |
新市场 | — | | | (0.1) | | | 0.1 | | | 100 | % |
报告的总数 | $ | 3.6 | | | $ | 6.4 | | | $ | (2.8) | | | (44) | % |
| | | | | | | |
汽车批发单位销售总额: | | | | | | | |
同一市场 | 7,452 | | | 9,231 | | | (1,779) | | | (19) | % |
新市场 | 1,341 | | | — | | | 1,341 | | | 100 | % |
报告的总数 | 8,793 | | | 9,231 | | | (438) | | | (5) | % |
| | | | | | | |
索尼克汽车公司
管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
我们的EchoPark部门报告的批发车辆结果如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (单位为百万,单位和单位数据除外) |
报告的批发车辆: | | | | | | | |
收入 | $ | 38.9 | | | $ | 33.0 | | | $ | 5.9 | | | 18 | % |
毛利(亏损) | $ | — | | | $ | 3.2 | | | $ | (3.2) | | | (100) | % |
单位销售额 | 2,450 | | | 3,492 | | | (1,042) | | | (30) | % |
单位收入 | $ | 15,882 | | | $ | 9,460 | | | $ | 6,422 | | | 68 | % |
单位毛利(亏损) | $ | (44) | | | $ | 928 | | | $ | (972) | | | NM |
毛利(亏损)占收入的百分比 | — | % | | 9.8 | % | | (980) | | | Bps |
NM=没有意义 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (单位为百万,单位和单位数据除外) |
报告的批发车辆: | | | | | | | |
收入 | $ | 143.6 | | | $ | 73.5 | | | $ | 70.1 | | | 95 | % |
毛利(亏损) | $ | 3.6 | | | $ | 6.4 | | | $ | (2.8) | | | (44) | % |
单位销售额 | 8,793 | | | 9,231 | | | (438) | | | (5) | % |
单位收入 | $ | 16,329 | | | $ | 7,961 | | | $ | 8,368 | | | 105 | % |
单位毛利(亏损) | $ | 394 | | | $ | 698 | | | $ | (304) | | | (44) | % |
毛利(亏损)占收入的百分比 | 2.5 | % | | 8.8 | % | | (630) | | | Bps |
| | | | | | | |
我们的EchoPark Segment同市场批发车辆结果如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (单位为百万,单位和单位数据除外) |
同一市场批发车辆: | | | | | | | |
收入 | $ | 29.6 | | | $ | 33.0 | | | $ | (3.4) | | | (10) | % |
毛利(亏损) | $ | 0.1 | | | $ | 3.3 | | | $ | (3.2) | | | (97) | % |
单位销售额 | 1,925 | | | 3,492 | | | (1,567) | | | (45) | % |
单位收入 | $ | 15,396 | | | $ | 9,460 | | | $ | 5,936 | | | 63 | % |
单位毛利(亏损) | $ | 76 | | | $ | 928 | | | $ | (852) | | | (92) | % |
毛利(亏损)占收入的百分比 | 0.5 | % | | 9.8 | % | | (930) | | | Bps |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (单位为百万,单位和单位数据除外) |
同一市场批发车辆: | | | | | | | |
收入 | $ | 121.1 | | | $ | 73.5 | | | $ | 47.6 | | | 65 | % |
毛利(亏损) | $ | 3.6 | | | $ | 6.5 | | | $ | (2.9) | | | (45) | % |
单位销售额 | 7,452 | | | 9,231 | | | (1,779) | | | (19) | % |
单位收入 | $ | 16,236 | | | $ | 7,961 | | | $ | 8,275 | | | 104 | % |
单位毛利(亏损) | $ | 487 | | | $ | 698 | | | $ | (211) | | | (30) | % |
毛利(亏损)占收入的百分比 | 3.0 | % | | 8.8 | % | | (580) | | | Bps |
| | | | | | | |
索尼克汽车公司
管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
同一市场EchoPark细分市场批发车辆–截至2022年9月30日的三个月与截至2021年9月30日的三个月
同市场汽车批发收入减少约340万美元,或10%,主要是由于汽车批发拍卖市场的过度需求企稳,导致批发汽车单位销售量下降45%,推动汽车批发价格在2022年第三季度创下历史新高。从历史上看,鉴于EchoPark的零售库存组合主要集中在1-4年的旧车上,从以旧换新的客人那里获得的大部分车辆不能在我们的EchoPark门店作为零售出售,随后在拍卖中出售或转让给我们的特许经销商之一作为零售二手车出售。随着我们未来向EchoPark的库存中添加较旧的车型年车辆,批发车辆收入和毛利润的水平可能会有所不同。
同一市场EchoPark细分市场批发车辆–截至2022年9月30日的9个月与截至2021年9月30日的9个月
同市场汽车批发收入增加约4,760万美元,或65%,主要是由于每个批发单位的收入增长104%,但批发汽车单位销售量下降19%被汽车批发拍卖市场的过度需求企稳部分抵消,这推动汽车批发价格在2022年前三个季度创下历史新高。从历史上看,鉴于EchoPark的零售库存组合集中在1-4年的旧车上,从以旧换新的客人那里获得的大部分车辆不能在我们的EchoPark门店作为零售出售,随后在拍卖中出售或转让给我们的特许经销商之一作为零售二手车出售。随着我们未来向EchoPark的库存中添加较旧的车型年车辆,批发车辆收入和毛利润的水平可能会有所不同。
索尼克汽车公司
管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
细分市场结果摘要
在以下财务数据表中,可报告分部的总分部收入(亏损)与持续经营的综合收入(税前和减值费用前)进行了核对。见上表,并按可报告的部门对结果进行讨论。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (单位数据除外,单位为百万) |
收入: | | | | | | | |
特许经销商部门收入: | | | | | | | |
零售新车 | $ | 1,359.6 | | | $ | 1,124.5 | | | $ | 235.1 | | | 21 | % |
车队新车 | 32.0 | | | 18.9 | | | 13.1 | | | NM |
新车总数 | $ | 1,391.6 | | | $ | 1,143.4 | | | $ | 248.2 | | | 22 | % |
二手车 | 842.4 | | | 750.3 | | | 92.1 | | | 12 | % |
批发车辆 | 75.8 | | | 64.1 | | | 11.7 | | | 18 | % |
部件、服务和碰撞修复 | 404.7 | | | 339.9 | | | 64.8 | | | 19 | % |
金融、保险和其他,净额 | 125.8 | | | 111.8 | | | 14.0 | | | 13 | % |
特许经销商分部收入 | $ | 2,840.3 | | | $ | 2,409.5 | | | $ | 430.8 | | | 18 | % |
| | | | | | | |
EchoPark细分市场收入: | | | | | | | |
零售新车 | $ | 13.5 | | | $ | 3.5 | | | $ | 10.0 | | | 286 | % |
二手车 | 515.6 | | | 574.5 | | | (58.9) | | | (10) | % |
批发车辆 | 38.9 | | | 33.0 | | | 5.9 | | | 18 | % |
| | | | | | | |
金融、保险和其他,净额 | 39.8 | | | 52.3 | | | (12.5) | | | (24) | % |
EchoPark细分市场收入 | $ | 607.8 | | | $ | 663.3 | | | $ | (55.5) | | | (8) | % |
| | | | | | | |
合并总收入 | $ | 3,448.1 | | | $ | 3,072.8 | | | $ | 375.3 | | | 12 | % |
| | | | | | | |
收入(亏损)(1): | | | | | | | |
特许经销商细分市场 | $ | 146.3 | | | $ | 145.1 | | | $ | 1.2 | | | 1 | % |
EchoPark段 | (29.9) | | | (32.9) | | | 3.0 | | | 9 | % |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
持续经营的税前收入 | $ | 116.4 | | | $ | 112.2 | | | $ | 4.2 | | | 4 | % |
| | | | | | | |
零售新车和二手车销量: | | | | | | | |
特许经销商细分市场 | 50,888 | | | 48,554 | | | 2,334 | | | 5 | % |
EchoPark段 | 15,957 | | | 21,310 | | | (5,353) | | | (25) | % |
零售新车和二手车销售总量 | 66,845 | | | 69,864 | | | (3,019) | | | (4) | % |
| | | | | | | |
NM=没有意义
(1)每一部门的分部收入(亏损)被定义为税前和减值费用前持续业务的收入(亏损)。
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管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (单位数据除外,单位为百万) |
收入: | | | | | | | |
特许经销商部门收入: | | | | | | | |
零售新车 | $ | 4,047.1 | | | $ | 3,710.8 | | | $ | 336.3 | | | 9 | % |
车队新车 | 70.0 | | | 50.9 | | | 19.1 | | | 38 | % |
新车总数 | $ | 4,117.1 | | | $ | 3,761.7 | | | $ | 355.4 | | | 9 | % |
二手车 | 2,568.1 | | | 2,173.3 | | | 394.8 | | | 18 | % |
批发车辆 | 261.2 | | | 183.2 | | | 78.0 | | | 43 | % |
部件、服务和碰撞修复 | 1,183.4 | | | 994.1 | | | 189.3 | | | 19 | % |
金融、保险和其他,净额 | 382.1 | | | 333.5 | | | 48.6 | | | 15 | % |
特许经销商分部收入 | $ | 8,511.9 | | | $ | 7,445.8 | | | $ | 1,066.1 | | | 14 | % |
| | | | | | | |
EchoPark细分市场收入: | | | | | | | |
零售新车 | $ | 21.6 | | | $ | 4.4 | | | $ | 17.2 | | | 391 | % |
二手车 | 1,610.2 | | | 1,535.6 | | | 74.6 | | | 5 | % |
批发车辆 | 143.6 | | | 73.5 | | | 70.1 | | | 95 | % |
| | | | | | | |
金融、保险和其他,净额 | 123.2 | | | 152.6 | | | (29.4) | | | (19) | % |
EchoPark细分市场收入 | $ | 1,898.6 | | | $ | 1,766.1 | | | $ | 132.5 | | | 8 | % |
| | | | | | | |
合并总收入 | $ | 10,410.5 | | | $ | 9,211.9 | | | $ | 1,198.6 | | | 13 | % |
| | | | | | | |
收入(亏损)(1): | | | | | | | |
特许经销商细分市场 | $ | 472.2 | | | $ | 381.1 | | | $ | 91.1 | | | 24 | % |
EchoPark段 | (99.7) | | | (45.3) | | | (54.4) | | | (120) | % |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
持续经营的税前收入 | $ | 372.5 | | | $ | 335.8 | | | $ | 36.7 | | | 11 | % |
| | | | | | | |
零售新车和二手车销量: | | | | | | | |
特许经销商细分市场 | 155,066 | | | 158,400 | | | (3,334) | | | (2) | % |
EchoPark段 | 47,730 | | | 62,255 | | | (14,525) | | | (23) | % |
零售新车和二手车销售总量 | 202,796 | | | 220,655 | | | (17,859) | | | (8) | % |
| | | | | | | |
(1)每一部门的分部收入(亏损)被定义为税前和减值费用前持续业务的收入(亏损)。
销售、一般和行政(“SG&A”)费用–已整合
合并SG&A费用包括四大类:薪酬费用、广告费、租金费用和其他费用。薪酬支出主要是指向商店人员支付佣金或工资,以及通常支付固定工资的佣金和支持人员。支付给商店人员的佣金通常会根据实现的毛利润和销售额目标而有所不同。由于某些商店和公司人员的工资构成,毛利润和薪酬支出不会彼此成正比变化。广告费用和其他费用根据实际或预期的商业活动水平和运营中的经销商数量而有所不同。租金支出通常会随着拥有的门店数量、设施改善投资和利率的不同而变化。其他费用包括各种固定和可变费用,包括出售特许经营权的收益、某些与客户相关的成本,如汽油和服务贷款人,以及保险、培训、法律和IT费用,这些费用可能不会随着毛利润水平的变化而成比例变化。
索尼克汽车公司
管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
下表列出了与我们合并报告的SG&A费用相关的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (单位:百万) |
SG&A费用: | | | | | | | |
补偿 | $ | 255.2 | | | $ | 206.2 | | | $ | (49.0) | | | (24) | % |
广告 | 21.1 | | | 16.7 | | | (4.4) | | | (26) | % |
租金 | 11.9 | | | 13.8 | | | 1.9 | | | 14 | % |
其他 | 110.8 | | | 84.7 | | | (26.1) | | | (31) | % |
SG&A费用合计 | $ | 399.0 | | | $ | 321.4 | | | $ | (77.6) | | | (24) | % |
| | | | | | | |
SG&A费用占毛利润的百分比: | | | | | | | |
补偿 | 43.9 | % | | 43.7 | % | | (20) | | | Bps |
广告 | 3.6 | % | | 3.5 | % | | (10) | | | Bps |
租金 | 2.1 | % | | 2.9 | % | | 80 | | | Bps |
其他 | 19.1 | % | | 18.0 | % | | (110) | | | Bps |
SG&A费用总额占毛利润的百分比 | 68.7 | % | | 68.1 | % | | (60) | | | Bps |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (单位:百万) |
SG&A费用: | | | | | | | |
补偿 | $ | 774.1 | | | $ | 608.5 | | | $ | (165.6) | | | (27) | % |
广告 | 72.8 | | | 44.2 | | | (28.6) | | | (65) | % |
租金 | 38.3 | | | 41.2 | | | 2.9 | | | 7 | % |
其他 | 303.6 | | | 237.4 | | | (66.2) | | | (28) | % |
SG&A费用合计 | $ | 1,188.8 | | | $ | 931.3 | | | $ | (257.5) | | | (28) | % |
| | | | | | | |
SG&A费用占毛利润的百分比: | | | | | | | |
补偿 | 44.5 | % | | 44.0 | % | | (50) | | | Bps |
广告 | 4.2 | % | | 3.2 | % | | (100) | | | Bps |
租金 | 2.2 | % | | 3.0 | % | | 80 | | | Bps |
其他 | 17.4 | % | | 17.1 | % | | (30) | | | Bps |
SG&A费用总额占毛利润的百分比 | 68.3 | % | | 67.3 | % | | (100) | | | Bps |
截至2022年9月30日的三个月与截至2021年9月30日的三个月
主要由于收购RFJ及整体毛利水平上升,整体SG&A开支以美元计及占毛利的百分比均有所增加。薪酬支出在美元金额和占毛利的百分比方面都有所增加,这主要是由于收购RFJ和整体毛利水平上升所致。主要由于收购RFJ,广告费用在美元金额和占毛利润的百分比两方面都有所增加。租金支出以美元计算持平,占毛利的百分比下降,主要是由于整体毛利水平较高所致。主要由于我们的EchoPark增长计划和收购RFJ的影响,其他SG&A费用在金额和占毛利的百分比方面都有所增加。
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管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
截至2022年9月30日的9个月与截至2021年9月30日的9个月
主要由于收购RFJ及整体毛利水平上升,整体SG&A开支以美元计及占毛利的百分比均有所增加。薪酬支出在美元金额和占毛利的百分比方面都有所增加,这主要是由于收购RFJ和整体毛利水平上升所致。主要由于我们的EchoPark增长战略和收购RFJ的影响,广告费用在美元金额和占毛利润的百分比两方面都有所增加。租金开支以美元计及占毛利的百分比均有所下降,主要是由于买断某些先前租用的物业及整体毛利水平上升所致。主要由于我们的EchoPark增长计划和收购RFJ的影响,其他SG&A费用在金额和占毛利的百分比方面都有所增加。
减值费用–已整合
截至2022年9月30日或2021年9月30日的三个月和九个月,我们没有记录任何减值费用。
折旧及摊销–已整合
在截至2022年9月30日的三个月和九个月期间,折旧和摊销费用分别增加了约760万美元或30%和2030万美元或28%,这主要是由于RFJ收购和完成的建筑项目以及购买用于我们的特许经销商和EchoPark门店的固定资产。
利息支出,楼层平面图–已整合
截至2022年9月30日的三个月与截至2021年9月30日的三个月
利息支出,新车的平面图增加了约260万美元,增幅为259%。截至2022年9月30日的三个月,新车平面图平均利率为1.28%,高于截至2021年9月30日的三个月的0.41%,导致新车平面图利息支出增加约240万美元。生效的新车平面图利率减去平面图存款余额赚取的利息收入。新车辆平面图应付票据的平均余额增加了约1.532亿美元,这使新车辆平面图利息支出增加了约20万美元。
利息支出,二手车的平面图增加了约370万美元,或157%。截至2022年9月30日的三个月,二手车平面图平均利率为4.51%,高于截至2021年9月30日的三个月的1.64%,导致二手车平面图利息支出增加约380万美元。平均二手车辆平面图应付票据余额减少约3,970万美元,二手车辆平面图利息支出减少约10万美元。
截至2022年9月30日的9个月与截至2021年9月30日的9个月
利息支出,新车的平面图增加了约30万美元,增幅为4%。截至2022年9月30日的9个月,新车平面图平均利率为0.81%,低于截至2021年9月30日的9个月的0.83%,导致新车平面图利息支出减少约20万美元。生效的新车平面图利率减去平面图存款余额赚取的利息收入。新车辆平面图应付票据的平均余额增加了约6790万美元,这使新车辆平面图利息支出增加了约40万美元。
利息支出,二手车的平面图增加了约760万美元,或125%。截至2022年9月30日的九个月,二手车平面图平均利率为3.15%,高于截至2021年9月30日的九个月的1.70%,导致二手车平面图利息支出增加约630万美元。平均二手车辆平面图应付票据余额增加约1.028亿美元,这使二手车辆平面图利息支出增加约130万美元。
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利息支出,其他,净额–已整合
利息支出,其他,净额汇总如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (单位:百万) |
已陈述/息票利息 | $ | 18.0 | | | $ | 7.3 | | | $ | (10.7) | | | (147) | % |
| | | | | | | |
递延贷款成本摊销 | 1.5 | | | 0.7 | | | (0.8) | | | (114) | % |
利率对冲费用(收益) | — | | | 0.3 | | | 0.3 | | | 100 | % |
资本化利息 | (0.2) | | | (0.4) | | | (0.2) | | | (50) | % |
融资租赁负债利息 | 3.7 | | | 1.7 | | | (2.0) | | | (118) | % |
其他权益 | (0.1) | | | 0.2 | | | 0.3 | | | 150 | % |
利息支出总额,其他,净额 | $ | 22.9 | | | $ | 9.8 | | | $ | (13.1) | | | (134) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (单位:百万) |
已陈述/息票利息 | $ | 52.0 | | | $ | 22.5 | | | $ | (29.5) | | | (131) | % |
| | | | | | | |
递延贷款成本摊销 | 3.8 | | | 2.3 | | | (1.5) | | | (65) | % |
利率对冲费用(收益) | 0.7 | | | 1.2 | | | 0.5 | | | 42 | % |
资本化利息 | (1.0) | | | (1.3) | | | (0.3) | | | (23) | % |
融资租赁负债利息 | 9.3 | | | 5.0 | | | (4.3) | | | (86) | % |
其他权益 | 0.3 | | | 0.5 | | | 0.2 | | | 40 | % |
利息支出总额,其他,净额 | $ | 65.1 | | | $ | 30.2 | | | $ | (34.9) | | | (116) | % |
| | | | | | | |
在截至2022年9月30日的三个月中,其他利息支出净额增加了约1310万美元,或134%,在截至2022年9月30日的九个月中增加了约3490万美元,或116%。贷款增加主要是由于在2021年10月发行了4.625厘债券及4.875厘债券,浮动利率按揭债务增加,以及利率环境上升令融资租赁负债利息上升。
所得税
截至2022年9月30日的三个月和九个月的持续经营的整体有效税率为25.0%,截至2021年9月30日的三个月和九个月的整体有效税率分别为24.6%和24.9%。SONIC的有效税率每年根据应税收入水平、公司运营所在州之间的应税收入分配以及其他税收调整而有所不同。
流动性与资本资源
我们需要现金为偿债、租赁义务、营运资本要求、设施改善和其他资本改善、普通股股息以及收购融资和其他业务投资提供资金。我们依赖来自运营的现金流、循环信贷和平面图借款安排下的借款、房地产抵押融资、资产出售以及发行债务和股权证券来满足这些要求。截至2022年9月30日,我们遵守了债务协议下的所有限制性公约,并预计至少在未来12个月内遵守。我们密切监察我们的可用流动资金及预期未来经营业绩,以继续遵守《2021年信贷安排》、《2019年按揭贷款安排》、管限4.625%债券及4.875%债券的契约,以及我们的其他债务责任及租赁安排。然而,如果我们未能遵守现有债务或租赁安排中的财务公约,我们的流动性可能会受到负面影响。在实施了债务协议中对股息支付的适用限制后,截至2022年9月30日,我们的净收益和留存收益约为2.909亿美元,不受此类限制。我们的经销商提供的现金流来自各种来源。主要来源包括个人消费者、汽车制造商、汽车制造商的专属金融子公司和其他金融机构。这些现金流的中断可能会对我们的运营和整体流动性产生实质性的不利影响。
由于我们的大部分合并资产由我们的经销子公司持有,因此我们来自运营的大部分现金流都是由这些子公司产生的。因此,我们的现金流和偿还债务的能力取决于
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在很大程度上取决于这些子公司的运营结果、它们的合同义务和资本要求,以及它们为我们提供现金的能力。
截至2022年9月30日和2021年12月31日,我们拥有以下可用流动性资源: | | | | | | | | | | | |
| 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
| (单位:百万) |
现金和现金等价物 | $ | 139.0 | | | $ | 299.4 | |
2021年循环信贷机制下的可获得性 | 281.0 | | | 281.4 | |
| | | |
2019年抵押贷款机制下的可用性 | 30.4 | | | 22.2 | |
| | | |
平面图按金余额 | 32.0 | | | 99.8 | |
可用流动性资源总额 | $ | 482.4 | | | $ | 702.8 | |
我们与我们的两个贷款人合作伙伴参与了一个计划,在该计划中,我们与贷款人保持平面图存款余额(如上表所示),根据商定的利率赚取利息,有效地减少了贷款人的净新车平面图利息支出。这笔存款余额不被指定为应付票据楼层计划的预付款,我们也不打算在未来用这笔金额来抵销应付票据楼层计划项下的本金,尽管我们有权和有能力这样做。截至2022年9月30日和2021年12月31日的存款余额分别约为3200万美元和9980万美元,在截至2022年9月30日和2021年12月31日的未经审计的简明综合资产负债表中被归类为其他流动资产。
平面图设施
我们通过与制造商专属金融公司以及制造商附属金融公司和商业银行组成的银团的标准化平面图设施,为我们所有的新车和某些二手车库存提供资金。这些平面图设施按需到期,并根据LIBOR或最优惠利率加额外利差(视情况而定)按浮动利率计息。于2022年10月7日,吾等订立《2021年信贷安排第2号修正案》,其中包括:(1)以基于LIBOR的欧洲美元参考利率期权取代基于一个月期限SOFR的参考利率期权(定义见信贷协议)。我们新旧车辆平面图设施的加权平均利率为2.32%截至2022年和2021年9月30日的三个月分别为0.87%和1.60%截至2022年和2021年9月30日的九个月分别为1.10%。
我们从某些制造商那里以直接付款或信用的形式获得平面图援助。收到的平面图援助在库存中资本化,并在出售相关库存时记录为销售成本的减少。我们收到了大约1,260万美元在截至2022年和2021年9月30日的三个月里,制造商分别提供了1030万美元的援助,和大约3810万美元 a在截至2022年和2021年9月30日的9个月中,制造商援助金额分别为3,530万美元。我们在销售成本中确认了大约Y 1,390万美元和980万美元的制造商援助分别截至2022年和2021年9月30日的三个月,以及分别截至2022年和2021年9月30日的九个月约3940万美元和3210万美元的制造商援助. 我们每个平面图设施下的利息按月支付,我们通常不需要在出售相关车辆之前偿还本金。
长期债务和信贷安排
有关我们的长期债务、抵押票据和信贷安排以及债务契约遵守情况的讨论,请参阅随附的未经审计的简明综合财务报表的附注6“长期债务”。
资本支出
我们的资本支出包括购买土地和建筑物、建设新的特许经销商、EchoPark门店和碰撞修复中心、建筑改进和购买设备供我们的特许经销商和EchoPark门店使用。我们有选择地建造新的或改善现有的特许经销设施,以保持符合制造商的形象要求。我们通常通过运营现金流、新的抵押贷款或我们的信贷安排为这些项目融资。
在截至2022年9月30日的9个月中,资本支出约为1.976亿美元,其中约9580万美元与我们的特许经销商部门有关,约1.018亿美元与我们的EchoPark部门有关。在资本支出总额中,约8,400万美元与设施建设项目有关,约8,030万美元与房地产(土地和建筑物)收购有关,约3,330万美元用于我们门店运营中使用的其他固定资产。
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管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
在截至2022年9月30日的9个月中,资本支出总额为1.976亿美元,全部资金来自现有的现金余额,总额约为2120万美元,几乎所有的现金余额预计都将在未来12个月内完成。
股份回购计划
我们的董事会已经授权我们回购A类普通股的股份。从历史上看,我们一直使用我们的股票回购授权来抵消因行使股票期权或授予股权补偿而造成的稀释,并维持我们所希望的资本结构。在截至2022年9月30日的三个月内,我们以当时的市场价格在公开市场交易中以约1.521亿美元的价格回购了约310万股A类普通股,并与股权补偿奖励的预扣税有关。截至2022年9月30日,我们的剩余股份回购授权总额约为4.81亿美元。根据2021年信贷安排,在不存在违约事件的范围内允许股票回购,并且我们不超过我们的债务协议中规定的限制。在实施了我们债务协议中对股票回购和某些其他交易的适用限制后,截至2022年9月30日,我们的净收益和留存收益约为2.909亿美元,不受这些限制。
我们的股份回购活动取决于董事会和管理层的商业判断,考虑到我们历史和预期的运营结果、财务状况、现金流、资本要求、契约遵守情况、当前经济环境和其他被认为相关的因素。这些因素每个季度都会被考虑,并将在我们的董事会和管理层未来决定我们的股票回购政策时进行仔细审查。
分红
在截至2022年9月30日的三个月内,我们的董事会批准了截至2022年9月15日所有A类和B类普通股流通股每股0.25美元的现金股息,并于2022年10月14日支付。在2022年9月30日之后,我们的董事会批准对截至2022年12月15日所有A类和B类普通股的所有流通股每股0.28美元的现金股息,将于2023年1月13日支付。根据2021年信贷安排,只要不存在违约事件,并且我们遵守其中所载的财务契约,就可以派息。2029年的Indenture和2031年的Indenture也对我们支付股息的能力进行了限制。在实施了我们债务协议中对股票回购和某些其他交易的适用限制后,截至2022年9月30日,我们的净收益和留存收益约为2.909亿美元,不受这些限制。任何未来股息的宣布和支付取决于我们董事会的商业判断,考虑到我们历史和预期的运营结果、财务状况、现金流、资本要求、遵守公约和股票回购、当前的经济环境以及我们董事会认为相关的其他因素。这些因素每个季度都会被考虑,并将在董事会决定未来的股息政策时进行仔细审查。不能保证未来任何时候都会宣布和支付额外的股息。有关股息支付限制的说明,见所附未经审计简明合并财务报表附注6“长期债务”。
现金流
经营活动的现金流-截至2022年9月30日的9个月中,经营活动提供的净现金约为6.454亿美元。这笔现金主要包括净收入减去非现金项目、库存减少、应收账款减少以及应付票据楼层平面图交易增加,但因应付贸易账款和其他负债减少而部分抵消。在截至2021年9月30日的9个月中,经营活动提供的净现金约为2.664亿美元。这笔现金主要包括净收入减去非现金项目和应付票据楼层平面图交易的减少,但因应收账款减少以及应付贸易账款和其他负债增加而部分抵消。
投资活动产生的现金流-在截至2022年9月30日的9个月中,用于投资活动的净现金约为2.761亿美元。现金的使用主要包括购买土地、财产和设备以及购买企业,扣除所获得的现金。在截至2021年9月30日的9个月中,用于投资活动的净现金约为2.375亿美元。现金的使用主要包括购买土地、财产和设备以及购买企业,扣除所获得的现金。
融资活动产生的现金流-在截至2022年9月30日的9个月中,用于融资活动的净现金约为5.297亿美元。现金的使用主要包括应付票据的净偿还--楼层平面图--非交易、购买库存股和支付长期债务。在截至2021年9月30日的9个月中,融资活动提供的净现金约为2090万美元。这笔现金主要由应付票据--楼层平面图--非贸易借款净额构成,但由购买库存股和支付长期债务部分抵销。
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管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
我们通过制造商专属金融公司以及制造商附属金融公司和商业银行组成的财团安排我们的库存平面图融资。我们由制造商俘虏提供资金的建筑平面图被记录为贸易建筑平面图负债(由此产生的变化反映为运营现金流)。我们的经销商从制造商附属金融公司和商业银行组成的财团获得平面图融资,将其债务记录为非贸易平面图负债(由此产生的变化反映为融资现金流)。由于交易平面图融资和非交易平面图融资在随附的未经审计简明综合现金流量表中的列报差异,我们决定将经销商平面图融资安排从一个财务来源转移到另一个财务来源,可能会导致运营和融资现金流出现重大差异,而不会影响我们的整体流动性、营运资本或现金流。在截至2022年9月30日的9个月中,用于合并贸易和非贸易楼层计划融资的现金净额约为2.135亿美元。在截至2021年9月30日的9个月中,用于合并贸易和非贸易楼层计划融资的现金净额约为4.285亿美元。因此,如果平面图应付票据的所有变化都被归类为经营活动,结果将是截至2022年9月30日的9个月的经营活动提供的净现金约为4.266亿美元,截至2021年9月30日的9个月的经营活动提供的净现金约为3.945亿美元。
管理层用来衡量经营业绩的一个指标是调整后的EBITDA,这是一种非GAAP财务指标,针对公司的每个可报告部门,并在合并的基础上进行。此非公认会计准则财务计量在下表中提供并与净收入(最接近的可比公认会计准则财务计量)对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日的三个月 | | 截至2021年9月30日的三个月 |
| 特许经销商细分市场 | | EchoPark段 | | 停产运营 | | 总计 | | 特许经销商细分市场 | | EchoPark段 | | 停产运营 | | 总计 |
| (单位:百万) |
净收入 | | | | | | | $ | 87.3 | | | | | | | | | $ | 84.5 | |
所得税拨备 | | | | | | | 29.1 | | | | | | | | | 27.5 | |
税前收益(亏损) | $ | 146.3 | | | $ | (29.9) | | | $ | — | | | $ | 116.4 | | | $ | 145.1 | | | $ | (32.9) | | | $ | (0.2) | | | $ | 112.0 | |
非楼面平面图利息(1) | 19.9 | | | 1.5 | | | — | | | 21.4 | | | 8.8 | | | 0.3 | | | — | | | 9.1 | |
折旧及摊销(2) | 27.3 | | | 7.0 | | | — | | | 34.3 | | | 21.9 | | | 4.0 | | | — | | | 25.9 | |
基于股票的薪酬费用 | 3.8 | | | — | | | — | | | 3.8 | | | 3.7 | | | — | | | — | | | 3.7 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
长期补偿费用 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.5 | | | — | | | 0.5 | |
特许经营权和房地产处置的亏损(收益) | 0.5 | | | — | | | — | | | 0.5 | | | (0.1) | | | (0.4) | | | — | | | (0.5) | |
调整后的EBITDA(3) | $ | 197.8 | | | $ | (21.4) | | | $ | — | | | $ | 176.4 | | | $ | 179.4 | | | $ | (28.5) | | | $ | (0.2) | | | $ | 150.7 | |
(1)包括以下脚注(2)所列未经审计的简明综合业务报表中的下列项目:利息支出、其他、净额。
(2)包括随附的未经审计的简明综合现金流量表中的下列项目:财产和设备的折旧和摊销;债务发行成本摊销;债务贴现摊销,扣除保费和其他摊销。
(3)调整后的EBITDA是一项非公认会计准则财务指标。
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管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日的9个月 | | 截至2021年9月30日的9个月 |
| 特许经销商细分市场 | | EchoPark段 | | 停产运营 | | 总计 | | 特许经销商细分市场 | | EchoPark段 | | 停产运营 | | 总计 |
| (单位:百万) |
净收入 | | | | | | | $ | 279.4 | | | | | | | | | $ | 252.6 | |
所得税拨备 | | | | | | | 93.1 | | | | | | | | | 83.4 | |
税前收益(亏损) | $ | 472.2 | | | $ | (99.7) | | | $ | — | | | $ | 372.5 | | | $ | 381.1 | | | $ | (45.3) | | | $ | 0.2 | | | $ | 336.0 | |
非楼面平面图利息(1) | 58.0 | | | 3.2 | | | — | | | 61.2 | | | 26.8 | | | 1.0 | | | — | | | 27.8 | |
折旧及摊销(2) | 79.6 | | | 18.1 | | | — | | | 97.7 | | | 64.6 | | | 11.4 | | | — | | | 76.0 | |
基于股票的薪酬费用 | 12.4 | | | — | | | — | | | 12.4 | | | 11.2 | | | — | | | — | | | 11.2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
长期补偿费用 | 4.4 | | | — | | | — | | | 4.4 | | | — | | | 1.5 | | | — | | | 1.5 | |
特许经营权和房地产处置的亏损(收益) | (0.5) | | | — | | | — | | | (0.5) | | | (0.4) | | | (0.4) | | | — | | | (0.8) | |
调整后的EBITDA(3) | $ | 626.1 | | | $ | (78.4) | | | $ | — | | | $ | 547.7 | | | $ | 483.3 | | | $ | (31.8) | | | $ | 0.2 | | | $ | 451.7 | |
(1)包括以下脚注(2)所列未经审计的简明综合业务报表中的下列项目:利息支出、其他、净额。
(2)包括随附的未经审计的简明综合现金流量表中的下列项目:财产和设备的折旧和摊销;债务发行成本摊销;债务贴现摊销,扣除保费和其他摊销。
(3)调整后的EBITDA是一项非公认会计准则财务指标。
季节性
我们的业务受季节变化的影响。历史上,第一季度的营业利润低于第二季度和第三季度,而第四季度的营业利润在历史上是所有季度中最高的。由于新冠肺炎疫情对汽车供应链和库存水平的异常影响,加上潜在经济衰退的影响,这种历史季节性可能在截至2022年12月31日和2023年12月31日的年度内不再适用。天气条件以及制造商激励计划和车型转换的时间安排会导致季节性,并可能对车辆需求产生不利影响,从而影响我们的盈利能力。相比之下,零部件和服务需求在历史上保持了全年的稳定。
未来流动性展望
我们相信,我们业务和偿债的最佳流动性来源仍然是业务产生的现金流,以及我们根据我们的楼层规划设施(或其任何替代设施)、2021年信贷设施(或其任何替代设施)、2019年抵押贷款设施(或其任何替代设施)和房地产抵押融资、选定经销商和其他资产出售以及我们通过发行债务或股权证券在资本市场筹集资金的能力所产生的现金流。由于我们的大部分合并资产由我们的经销子公司持有,因此我们来自运营的大部分现金流都是由这些子公司产生的。因此,我们的现金流和我们履行债务的能力在很大程度上取决于这些子公司的运营结果、它们的合同义务和资本要求,以及它们为我们提供现金的能力。
我们目前预计,在未来12个月或之后,我们的资金成本或获得资金的机会不会有任何实质性的负面变化。
表外安排
担保和赔偿义务
关于我们经销商的经营和处置,我们已经承担了各种担保和赔偿义务。当我们出售经销商时,我们试图将任何相关的租赁转让给经销商的买家,以消除未来的任何责任。然而,如果我们无法将相关租约转让给买方,我们将尝试以与原始租约条款相同的费率将租赁物业转租给买方。如果我们无法以至少等于我们的租赁的条款将物业转租给买方,我们可能需要记录租赁退出应计费用。截至2022年9月30日,我们未来与转租给已售出经销商买家的物业相关的最低总租金总额约为1,120万美元。截至2022年9月30日,预计将收到的与这些租赁付款相关的未来分租付款约为1,120万美元。
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管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
根据为销售我们的经销商而订立的协议的条款,我们一般同意赔偿买方在销售之日之后产生的某些责任和费用,包括因违反按照协议作出的陈述或保证而导致的环境风险和风险。这些赔偿通常在销售之日起一至三年内到期。截至2022年9月30日,我们在环境修复方面没有任何实质性接触。
我们还为我们拥有50%股权的合资企业的平面图承诺提供担保,截至2022年9月30日和2021年12月31日,此类担保金额约为430万美元。我们预计我们担保的债务总额将根据经销商的处置活动而波动。尽管我们寻求减少我们在这些问题上的风险敞口,但这些担保和赔偿义务,包括环境风险敞口以及租赁受让人和分租人的财务表现,无法肯定地预测。一个或多个此类问题的不利解决方案可能会对我们的流动性和资本资源产生实质性的不利影响。
见本公司截至2021年12月31日的年度报告中未经审计的简明综合财务报表附注7“承付款和或有事项”和合并财务报表附注12“承付款和或有事项”,以进一步讨论这些担保和赔偿义务及法律程序。
第3项关于市场风险的定量和定性披露。
利率风险
我们的可变利率楼面计划安排、2021年循环信贷安排、2019年抵押贷款安排和我们的其他可变利率票据使我们面临适用利率波动造成的风险。在考虑到未偿还现金流对冲工具的影响后,截至2022年9月30日,此类可变工具的未偿还余额总额约为13亿美元。如果基础利率变动100个基点,AP的利息支出就会发生变化。在截至2022年9月30日的9个月中,接近1330万美元。在利息支出的总变化中,约为1170万美元将由我们的平面图设施产生。
除了我们的可变利率债务外,我们的某些经销商租赁设施每月的租金根据LIBOR利率波动。利率上调100个基点不会对截至2022年9月30日的9个月的租金支出产生重大影响,因为在截至2022年9月30日的9个月内,租赁的LIBOR下限高于LIBOR利率。
外币风险
我们从外国制造商那里购买某些新的汽车和零部件库存。虽然我们以美元购买我们的库存,但我们的业务受到汇率风险的影响,这可能会影响汽车制造商在美国以具有竞争力的价格提供产品的能力。如果我们无法在向客户收取的价格中重新获得这种汇率波动,或者如果这种波动对消费者对我们产品的需求产生负面影响,这种波动可能会对我们未来的经营业绩产生不利影响。
项目4.控制和程序
信息披露控制和程序的评估
在包括首席执行官(“CEO”)和首席财务官(“CFO”)在内的管理层的监督和参与下,我们评估了截至2022年9月30日我们的披露控制和程序(该术语在1934年证券交易法下的规则13a-15(E)和规则15d-15(E)中定义)的有效性。基于这一评估,并由于下文所述的重大弱点,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,截至2022年9月30日,我们的披露控制和程序并不有效。
在截至2022年9月30日的季度里,我们发现,在2021年12月收购的一家经销商的收入确认过程中,对财务报告的某些内部控制存在重大缺陷。我们已确定,截至2022年9月30日,存在实质性疲软。被收购实体没有足够的风险评估程序,以确保其所有收入来源都有适当的内部控制。具体地说,这一单一经销商的内部控制并不是为了根据ASC 606评估委托代理考虑而设计的与客户签订合同的收入。在收购后的一年中,我们将该经销商的流程和控制整合到我们的内部控制框架中,从而发现了不足之处。重大疲软导致在截至2022年9月30日的三个月中,新车队收入和车队销售成本都被夸大了。
管理层已采取程序,以确保错误陈述已予更正,而本报告所载财务报表结余在各重大方面均公平地反映本公司所呈列期间的财务状况、经营业绩及现金流量。
补救计划
SONIC及其董事会致力于维持一个强大的内部控制环境。管理层在审计委员会的监督下,评估了上述重大弱点,并设计了补救计划,以解决重大弱点并改善Sonic的内部控制环境。正在实施补救计划,包括将收购的实体纳入我们先前存在的风险评估过程,并实施增量控制,或改进现有控制的设计,以对我们的风险评估过程的结果做出反应。我们预计,实质性的疲软将在2022年12月31日之前得到弥补。
财务报告内部控制的变化
除上文所述外,在本10-Q表格季度报告所涵盖期间,与交易所法案规则13a-15(D)和15d-15(D)所要求的评估有关的我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化,这对我们对财务报告的内部控制产生了重大影响,或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
第二部分--其他资料
项目1.法律诉讼
关于法律程序的资料,见所附未经审计的简明合并财务报表附注7“承付款和或有事项”中“法律事项”下的讨论。
第1A项。风险因素。
与“第1A项”中所列的风险因素相比,我们的风险因素没有发生实质性变化。风险因素“在截至2021年12月31日的10-K表格年度报告中列出。
第二项股权证券的未登记销售和募集资金的使用。
下表列出了我们在截至2022年9月30日的三个月内回购的A类普通股的相关信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
发行人购买股票证券 |
| 购买的股份总数 | | 每股平均支付价格 | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数(1) | | 根据计划或计划可能尚未购买的股票的大约美元价值(1) |
| (单位:百万,不包括每股数据) |
2022年7月 | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 632.5 | |
2022年8月 | 2.1 | | | $ | 48.76 | | | 2.1 | | | $ | 528.1 | |
2022年9月 | 1.0 | | | $ | 47.09 | | | 1.0 | | | $ | 481.0 | |
总计 | 3.1 | | | | | 3.1 | | | |
(1)2020年7月31日、2021年4月29日和2022年7月31日,我们宣布董事会根据我们的股票回购计划增加了我们回购A类普通股的授权金额。我们的股票回购计划没有到期日,该计划目前的剩余可用时间如下:
| | | | | |
| (单位:百万) |
2020年7月授权 | $ | 60.0 | |
2021年4月授权 | 250.0 | |
2022年7月授权 | 500.0 | |
2022年9月30日之前的有效计划回购总额 | (329.0) | |
截至2022年9月30日的当前剩余可用性 | $ | 481.0 | |
关于股份回购和支付股息的限制的额外讨论,见“项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”。
项目6.展品。 | | | | | | | | |
证物编号: | | 描述 |
| | |
| | |
3.1 | | 1997年8月7日修订和重新签署的Sonic Automotive,Inc.公司注册证书(通过参考截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告(文件编号001-13395)的附件3.1并入)。 |
3.2 | | A类可转换优先股的指定、优先和权利证书,日期为1998年3月20日(通过参考截至2017年3月31日的Form 10-Q季度报告(文件编号001-13395)的附件3.2并入)。 |
3.3 | | 1999年6月16日修订和重新发布的Sonic Automotive,Inc.公司注册证书修正案(通过引用附件3.3并入截至2017年3月31日的Form 10-Q季度报告(文件编号001-13395))。 |
3.4 | | 2017年4月18日修订和重新发布的Sonic Automotive,Inc.公司注册证书修正案(通过参考截至2017年3月31日的Form 10-Q季度报告(文件编号001-13395)的附件3.4并入)。 |
3.5 | | Sonic Automotive,Inc.修订和重新注册证书,日期为2021年5月3日(通过引用附件4.4并入2021年6月8日提交的S-8表格注册声明(文件编号333-256891))。 |
3.6 | | 2021年2月10日修订和重新修订的Sonic Automotive,Inc.章程(通过引用附件3.1并入2021年2月12日提交的当前报告Form 8-K(文件号001-13395))。 |
| | |
| | |
| | |
| | |
10.1 | | 第五修正案第2号修正案,日期为2022年10月7日的Sonic Automotive,Inc.;其中点名的Sonic Automotive,Inc.的子公司;作为协议当事方的每个贷款人;作为行政代理的美国银行,旋转摆动额度贷款人,新车辆摆动额度贷款人,二手车辆摆动额度贷款人和l/c发行人(通过引用附件99.1并入2022年10月13日提交的当前8-K表格报告(文件号001-13395))。 |
| | |
31.1* | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的第13a-14(A)/15d-14(A)条规定的首席财务干事证书。 |
31.2* | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的第13a-14(A)/15d-14(A)条颁发的特等执行干事证书。 |
32.1** | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的认证。 |
32.2** | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席执行官证书。 |
101.INS* | | 内联XBRL实例文档。 |
101.SCH* | | 内联XBRL分类扩展架构文档。 |
101.CAL* | | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档。 |
101.DEF* | | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。 |
101.LAB* | | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。 |
101.PRE* | | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。 |
104* | | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中)。 |
_______________________________ *现提交本局。
**随信提供。
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
| | | | | | | | |
| 索尼克汽车公司 |
| | |
2022年10月28日 | 发信人: | David布鲁顿·史密斯 |
| | David布鲁顿·史密斯 |
| | 董事长兼首席执行官 |
| | |
2022年10月28日 | 发信人: | /s/希思·R·伯德 |
| | 希思·R·伯德 |
| | 常务副总裁兼首席财务官 |