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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-Q
 
(标记一)
☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末2022年9月30日
或
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
由_至_的过渡期
 佣金文件编号1-5684

W.W.Grainger，Inc.
(注册人的确切姓名载于其章程)
伊利诺伊州 36-1150280
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区) (国际税务局雇主身分证号码)
格兰杰公园路100号
 
森林湖畔，伊利诺伊州 60045-5201
(主要执行办公室地址)(邮政编码)
注册人的电话号码，包括区号：(847) 535-1000             
根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易符号注册的每个交易所的名称
普通股GWW纽约证券交易所
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒ No ☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒ No ☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器☒加速文件☐非加速文件☐较小的报告公司☐新兴成长型公司☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。
是☐ No ☒

有几个50,529,263截至2022年10月21日公司已发行普通股的股份。
1

目录
 页面
第一部分-财务信息 
   
第一项：财务报表(未经审计) 
 
简明合并损益表
截至2022年和2021年9月30日的三个月和九个月
3
 
简明综合全面收益表
截至2022年和2021年9月30日的三个月和九个月
4
 
简明综合资产负债表
截至2022年9月30日和2021年12月31日
5
 
现金流量表简明合并报表
截至2022年和2021年9月30日的9个月
6
简明股东权益综合报表
截至2022年和2021年9月30日的三个月和九个月
7
 简明合并财务报表附注
9
第二项：管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
18
第三项：关于市场风险的定量和定性披露
29
第四项：控制和程序
29
第二部分--其他资料

   
第一项：法律诉讼
30
第1A项：风险因素
30
第二项：未登记的股权证券销售和收益的使用
33
第五项：其他信息
34
第六项：陈列品
35
签名 
36
  

2

第一部分-财务信息

项目1：财务报表

W.W.格兰杰公司及其子公司
简明合并损益表
(以百万美元和股票计，每股金额除外)
(未经审计)
截至三个月九个月结束
 9月30日，9月30日，
 2022202120222021
净销售额$3,942 $3,372 $11,426 $9,663 
销货成本2,423 2,122 7,083 6,196 
毛利1,519 1,250 4,343 3,467 
销售、一般和行政费用916 812 2,672 2,337 
营业收益603 438 1,671 1,130 
其他(收入)支出：  
利息支出-净额25 22 70 65 
其他-网络(9)(6)(20)(19)
其他费用合计-净额16 16 50 46 
所得税前收益
587 422 1,621 1,084 
所得税拨备145 107 405 271 
净收益442 315 1,216 813 
可归因于非控股权益的净收益减少16 18 53 53 
W.W.Grainger，Inc.的净收益$426 $297 $1,163 $760 
每股收益：  
基本信息$8.31 $5.68 $22.64 $14.48 
稀释$8.27 $5.65 $22.52 $14.40 
加权平均流通股数量：    
基本信息50.8 51.8 51.0 52.1 
稀释51.1 52.1 51.3 52.4 
 
附注是这些财务报表不可分割的一部分。
3

W.W.格兰杰公司及其子公司
简明综合全面收益表
(单位：百万美元)
(未经审计)
 截至三个月九个月结束
9月30日，9月30日，
 2022202120222021
净收益$442 $315 $1,216 813 
其他综合收益(亏损)：  
外币折算调整--重新分类为收入后的净额(71)(17)(180)(43)
退休后福利计划亏损和其他--扣除税收优惠净额$2, $1, $4、和$3，分别
(3)(4)(10)(9)
其他综合收益(亏损)合计(74)(21)(190)(52)
综合收益--税后净额368 294 1,026 761 
可归因于非控股权益的较不全面的收益(亏损)
净收益
16 18 53 53 
外币折算调整
(14)(1)(61)(19)
非控股权益应占综合收益(亏损)合计2 17 (8)34 
W.W.Grainger，Inc.的综合收益
$366 $277 $1,034 $727 

附注是这些财务报表不可分割的一部分。
4

W.W.格兰杰公司及其子公司
简明合并资产负债表
(以百万美元计，不包括每股和每股金额)
自.起
资产(未经审计)2022年9月30日2021年12月31日
流动资产  
现金和现金等价物$315 $241 
应收账款(减去信贷损失准备金#美元36及$30，分别)
2,158 1,754 
库存--净额2,071 1,870 
预付费用和其他流动资产142 146 
流动资产总额4,686 4,011 
财产、建筑物和设备--净额1,409 1,424 
商誉363 384 
无形资产-净值222 238 
经营性租赁使用权360 393 
其他资产161 142 
总资产$7,201 $6,592 
负债和股东权益
流动负债  
当期到期$16 $— 
应付贸易帐款1,038 816 
应计薪酬和福利307 319 
经营租赁负债67 66 
应计费用332 290 
应付所得税25 37 
流动负债总额1,785 1,528 
长期债务2,294 2,362 
长期经营租赁负债305 334 
递延所得税和税收不确定性135 121 
其他非流动负债120 87 
股东权益 
累计优先股--$5面值-12,000,000授权股份；无已发行或未偿还
— — 
普通股--$0.50面值-300,000,000授权股份；109,659,219已发行股份
55 55 
额外缴入资本1,299 1,270 
留存收益10,402 9,500 
累计其他综合损失(225)(96)
库存股，按成本价-59,028,249和58,439,014分别为股票
(9,223)(8,855)
W.W.Grainger，Inc.股东权益总额2,308 1,874 
非控股权益254 286 
股东权益总额2,562 2,160 
总负债和股东权益$7,201 $6,592 
 
 附注是这些财务报表不可分割的一部分。
5

W.W.格兰杰公司及其子公司
简明合并现金流量表
(单位：百万美元)
(未经审计)
九个月结束
 9月30日，
 20222021
经营活动的现金流： 
净收益$1,216 $813 
将净收益与经营活动提供的现金净额进行调整：
信贷损失准备金13 12 
递延所得税和税收不确定性20 (7)
折旧及摊销159 137 
出售或赎回资产的净损失(收益)1 (3)
基于股票的薪酬38 33 
营业资产和负债变动： 
应收账款(487)(298)
盘存(253)(64)
预付费用和其他资产(39)(1)
应付贸易帐款261 167 
应计负债51 (13)
所得税--净额8 (42)
其他非流动负债(15)(10)
经营活动提供的净现金973 724 
投资活动产生的现金流： 
增加财产、建筑物、设备和无形资产(208)(197)
出售或赎回资产所得款项7 17 
其他-网络(11)— 
用于投资活动的现金净额(212)(180)
融资活动的现金流： 
信贷额度下的借款1 — 
偿还长期债务— (8)
行使股票期权所得收益21 31 
支付从股票奖励中预扣的员工税(22)(29)
购买库存股(383)(525)
支付的现金股利(285)(261)
其他-网络— 2 
用于融资活动的现金净额(668)(790)
汇率对现金及现金等价物的影响(19)(11)
现金和现金等价物净变化74 (257)
年初现金及现金等价物241 585 
期末现金及现金等价物$315 $328 
 
附注是这些财务报表不可分割的一部分。
6

W.W.格兰杰公司及其子公司
股东权益简明合并报表
(单位：百万美元，每股除外)
(未经审计)

普通股额外缴入资本留存收益累计其他综合收益(亏损)库存股非控制性
利息		总计
2021年1月1日的余额$55 $1,239 $8,779 $(61)$(8,184)$265 $2,093 
基于股票的薪酬— 9 — — 5 — 14 
购买库存股— — — — (175)— (175)
净收益— — 238 — — 17 255 
其他综合收益(亏损)— — — (20)— (18)(38)
因采用ASU而重新定级2019-12— — 12 — — — 12 
支付的现金股息(美元1.53每股)
— — (81)— — — (81)
2021年3月31日的余额$55 $1,248 $8,948 $(81)$(8,354)$264 $2,080 
基于股票的薪酬— (1)— — 12 1 12 
购买库存股— — — — (107)(1)(108)
净收益— — 225 — — 18 243 
其他综合收益(亏损)— — — 7 — — 7 
出资— — — — — 2 2 
支付的现金股息(美元1.62每股)
— — (84)— — (11)(95)
2021年6月30日的余额$55 $1,247 $9,089 $(74)$(8,449)$273 $2,141 
基于股票的薪酬$— $8 $— $— $1 $— $9 
购买库存股— — — — (242)— (242)
净收益— — 297 — — 18 315 
其他综合收益(亏损)— — — (20)— (1)(21)
支付的现金股息(美元1.62每股)
— — (85)— — — (85)
2021年9月30日的余额$55 $1,255 $9,301 $(94)$(8,690)$290 $2,117 

附注是这些财务报表不可分割的一部分。



7

W.W.格兰杰公司及其子公司
股东权益简明合并报表
(单位：百万美元，每股除外)
(未经审计)

普通股额外缴入资本留存收益累计其他综合收益(亏损)库存股非控制性
利息		总计
2022年1月1日的余额$55 $1,270 $9,500 $(96)$(8,855)$286 $2,160 
基于股票的薪酬— 10 — — 3 — 13 
购买库存股— — — — (75)— (75)
净收益— — 366 — — 19 385 
其他综合收益(亏损)— — — (13)— (16)(29)
支付的现金股息(美元1.62每股)
— — (84)— — — (84)
2022年3月31日的余额$55 $1,280 $9,782 $(109)$(8,927)$289 $2,370 
基于股票的薪酬— 7 — — 2 1 10 
购买库存股— — — — (117)(1)(118)
净收益— — 371 — — 18 389 
其他综合收益(亏损)— — — (56)— (31)(87)
支付的现金股息(美元1.72每股)
— — (87)— — (12)(99)
2022年6月30日的余额$55 $1,287 $10,066 $(165)$(9,042)$264 $2,465 
基于股票的薪酬— 12 — — 3 — 15 
购买库存股— — — — (184)— (184)
净收益— — 426 — — 16 442 
其他综合收益(亏损)— — — (60)— (14)(74)
支付的现金股息(美元1.72每股)
— — (90)— — (12)(102)
2022年9月30日的余额$55 $1,299 $10,402 $(225)$(9,223)$254 $2,562 

附注是这些财务报表不可分割的一部分。
8
W.W.格兰杰公司及其子公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)

注1-重要会计政策摘要
W.W.Grainger，Inc.是一家广泛的维护、维修和运营(MRO)产品和服务的企业对企业分销商，主要在北美(北美)、日本和英国(英国)开展业务。在本报告中，“格兰杰”或“公司”一词指的是W.W.格兰杰公司及其子公司，除非上下文明确指出仅指W.W.格兰杰公司本身，而不是其子公司。

陈述的基础
公司的简明综合财务报表是根据美国中期财务报告公认会计原则和美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)的规则和规定编制的，因此不包括通常包含在年度综合财务报表中的所有信息和披露。按照公认会计原则编制这些简明综合财务报表和附注时，管理层需要作出影响报告金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计金额大不相同。本公司管理层认为，简明综合财务报表反映了公允财务报表列报所需的所有正常和经常性调整。

截至2021年12月31日的简明综合资产负债表是从该日经审计的综合财务报表中衍生出来的，但不包括GAAP要求的所有信息和脚注，以完成财务报表。

简明综合财务报表应与公司于2022年2月23日提交给美国证券交易委员会的Form 10-K年度报告(2021年Form 10-K)中包含的截至2021年12月31日的综合财务报表及附注一并阅读。

那里有无关紧要本公司的重大会计政策较#年附注1所披露的政策有所变动合并财务报表附注第二部分第8项：公司2021年10-K报表中的财务报表和补充数据。

新会计准则
最近采用的会计公告
2020年3月，FASB发布了ASU 2020-04，中间价改革(主题848)：促进中间价改革的效果关于随后发布的ASU 2021-01修订的财务报告。此更新提供了可选的权宜之计和例外，用于将GAAP应用于参考伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)或其他预计将被终止的参考利率的某些合同修改和对冲关系。该指导意见自发布之日起生效，一般可适用于在20年12月31日或之前进行的合同修改和建立或评估的对冲关系22.2022年10月，FASB修改了主题848，将日落日期从2022年12月31日更新为2024年12月31日。这是E公司于2022年7月1日前瞻性地采用了这一ASU，它对合并财务报表没有重大影响。关于对循环信贷安排所作的信贷协议修改的进一步讨论，见附注5。

2021年11月，FASB发布了ASU 2021-10，政府援助(主题832)：按企业披露关于政府援助的实体。这一更新提高了政府援助的透明度，包括披露实体接受的援助类型、实体对政府援助的核算方法以及援助对实体财务报表的影响。该指南在2021年12月15日之后的年度期间有效，应前瞻性或追溯适用。允许及早领养。本公司于2022年1月1日前瞻性地采用本ASU，并未对综合财务状况产生重大影响NTS及相关披露。





9
W.W.格兰杰公司及其子公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
注2-收入
公司收入主要来自MRO产品销售和相关活动，如货运和服务。总服务收入约占1截至2022年和2021年9月30日的三个月和九个月的公司收入的30%。

格兰杰服务于不同行业的大量客户，这些客户受到不同的经济和市场特定因素的影响。公司按部门和行业列出的收入最合理地描述了公司收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性如何受到经济和市场特定因素的影响。此外，这些细分市场具有与客户购买行为相关的独特潜在风险。在High-Touch Solutions N.A.部门，超过三分之二的收入来自客户合同，而在无休止的分类部门，大部分收入来自非合同采购。

下表显示了公司按可报告部门和主要客户行业划分的收入百分比：
截至9月30日的三个月，
20222021
High-Touch Solutions N.A.种类繁多，层出不穷
公司总数(2)
High-Touch Solutions N.A.种类繁多，层出不穷
公司总数(2)
承包商8 %14 %9 %9 %15 %10 %
商业广告10 %15 %11 %9 %15 %10 %
政府17 %2 %14 %18 %3 %15 %
医疗保健6 %2 %5 %7 %2 %6 %
制造业32 %30 %32 %29 %30 %29 %
零售/批发8 %15 %9 %9 %10 %10 %
交通运输6 %3 %6 %5 %3 %5 %
其他(1)
13 %19 %14 %14 %22 %15 %
总净销售额100 %100 %100 %100 %100 %100 %
占公司总收入的百分比80 %18 %100 %79 %19 %100 %
(1) 其他主要包括来自个别不重要的行业和客户的收入，包括农业、采矿、自然资源和与主要行业细分无关的经销商。
(2)道达尔公司还包括其他业务，其中包括克伦威尔业务。其他业务约占2在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月里，这两个月的收入都占到了总收入的1%。

10
W.W.格兰杰公司及其子公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
截至9月30日的9个月，
20222021
High-Touch Solutions N.A.种类繁多，层出不穷
公司总数(2)
High-Touch Solutions N.A.种类繁多，层出不穷
公司总数(2)
承包商9 %15 %10 %9 %15 %10 %
商业广告10 %15 %11 %9 %15 %10 %
政府17 %3 %14 %19 %3 %15 %
医疗保健6 %2 %5 %7 %2 %6 %
制造业31 %30 %31 %30 %29 %29 %
零售/批发9 %15 %10 %9 %10 %10 %
交通运输6 %3 %5 %5 %3 %5 %
其他(1)
12 %17 %14 %12 %23 %15 %
总净销售额100 %100 %100 %100 %100 %100 %
占公司总收入的百分比80 %18 %100 %78 %20 %100 %
(1) 其他主要包括来自个别不重要的行业和客户的收入，包括农业、采矿、自然资源和与主要行业细分无关的经销商。
(2)道达尔公司还包括其他业务，其中包括克伦威尔业务。其他业务约占2在截至2022年9月30日和2021年9月30日的九个月里，这两个月的收入都占到了总收入的1%。

应计销售激励总额约为96密尔狮子及$73截至2022年9月30日和2021年12月31日，为100万美元，并作为应计费用的一部分报告。

指南针纽约并不重要截至2022年9月30日和2021年12月31日的未履行履约债务、合同资产或负债。

注3-财产、建筑物和设备
不动产、楼房和设备包括(以百万美元计)：
自.起
2022年9月30日2021年12月31日
土地$329 $329 
建筑、结构和改进1,403 1,431 
家具、固定装置、机器和设备1,630 1,567 
财产、建筑物和设备$3,362 $3,327 
减去累计折旧和摊销1,953 1,903 
财产、建筑物和设备--净额$1,409 $1,424 










11
W.W.格兰杰公司及其子公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
注4-商誉和其他无形资产
该公司没有确定三年和九年期间表明存在减损指标的任何重大事件或情况变化截至2022年9月30日的月份。因此，不需要进行量化评估。

按部门划分的商誉账面余额(扣除累计商誉减值净额)的余额和变动如下(单位：百万美元)：
High-Touch Solutions N.A.种类繁多，层出不穷其他总计
2021年1月1日的余额$321 $70 $— $391 
翻译— (7)— (7)
2021年12月31日的余额321 63 — 384 
翻译(10)(11)— (21)
2022年9月30日的余额
$311 $52 $— $363 
    
Cumu截至2022年9月30日的本地商誉减值为137百万美元，并包括$32在High-Touch Solutions N.A.和$105百万美元在其他方面。
有几个不是截至2022年9月30日的三个月和九个月或截至2021年12月31日的年度的商誉减值。
无形资产净额余额如下(单位：百万美元):
自.起
2022年9月30日2021年12月31日
加权平均寿命总账面金额累计摊销/减值账面净额总账面金额累计摊销/减值账面净额
客户列表和关系11.7年份$215 $177 $38 $221 $176 $45 
商标、商号和其他14.3年份33 24 9 36 24 12 
未摊销商品名称及其他不定20 — 20 25 — 25 
大写软件4.2年份554 399 155 525 369 156 
无形资产总额7.0年份$822 $600 $222 $807 $569 $238 












12
W.W.格兰杰公司及其子公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
注5-债务
债务总额，包括长期的，长期的租金到期日、债务发行成本和折扣--净额，包括以下各项(单位：百万美元)：
自.起
2022年9月30日
2021年12月31日
账面价值公允价值账面价值公允价值
4.602045年到期的优先票据百分比
$1,000 $899 $1,000 $1,284 
1.852025年到期的优先票据百分比
500 468 500 509 
4.202047年到期的优先票据百分比
400 335 400 492 
3.752046年到期的优先票据百分比
400 314 400 459 
日元定期贷款62 62 78 78 
其他(31)(31)7 7 
小计2,331 2,047 2,385 2,829 
较少的当前到期日(16)(16)— — 
债务发行成本和贴现--摊销净额
(21)(21)(23)(23)
长期债务$2,294 $2,010 $2,362 $2,806 

循环信贷安排
2022年8月，该公司对其现有的五年制无担保信贷协议最初签订于2020年2月。修正案将以美元和外币计价的借款基准利率从伦敦银行间同业拆借利率改为某些替代基准利率。这包括以欧元计价的借款的基准利率欧元银行间同业拆借利率(EURIBOR)、以加元计价的借款的加元拆借利率(CDOR)、英镑以英镑计价的借款的HT指数平均值(SONIA)和以美元计价的借款的担保隔夜融资利率(SOFR)。修正案还更新了有关伦敦银行间同业拆借利率后续利率的某些其他条款。

高级附注
2015-2020年，格兰杰问题d $2.3亿无担保长期债务(高级债券)主要是为一般营运资金需求提供灵活性，股份回购a和长期现金需求。高级债券在到期前无需本金支付，利息每半年支付一次。

本公司已产生与其约为优先票据相关的债务发行成本泰利$29承销费和其他费用为100万美元，记为长期债务中的冲销负债，并在高级票据期限内使用直线法计入利息支出净额。

公司使用利率互换来管理与其相关的风险1.85高级注释百分比。这些掉期被指定作为公允价值对冲进行对冲会计处理。截至2022年9月30日和2021年12月31日的账面价值调整结果列于上表其他部分。F或有关本公司对冲会计政策及衍生工具的进一步讨论，见附注6。

定期贷款
2020年8月，Monotaro进入a ¥910亿TERm贷款协议，为技术投资和其分销中心(DC)网络的扩展提供资金。截至2022年9月30日和2021年12月31日，包括一年内到期的当前期限在内的定期贷款的账面金额为$62百万美元和美元78分别为100万美元。定期贷款到期日为N 2024，应支付超过四2023年和2024年每半年等额本金分期付款，平均利息为0.05%.





13
W.W.格兰杰公司及其子公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
公允价值
本公司高级债券的估计公允价值乃根据可得的对外定价数据及类似债务工具的现行市场利率及其他因素而厘定，该等因素在公允价值中被归类为第2级投入。值层次结构。

有关本公司债务工具的进一步资料，请参阅综合财务附注6L第二部分第8项：公司2021年10-K报表中的财务报表和补充数据。

注6-衍生工具
公司与银行对手方签订了各种协议，允许公司签订“场外”衍生工具协议，以管理与利率和外币波动相关的风险。于二零二零年二月，本公司订立若干衍生工具协议，以管理其与利率有关的风险。N ITS1.85与外币计价的公司间借款有关的票据和外币波动百分比。T该公司并非为交易或投机目的而订立这些协议。

现金流对冲
该公司使用现金流对冲主要是为了对冲通过交叉货币掉期进行的以外币计价的公司间借款在预测现金流中的可变性风险。交叉货币掉期的收益或亏损被报告为累计其他综合收益(亏损)(AOCE)的一个组成部分，并重新分类为对冲交易影响收益的同一时期的收益。截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司未偿还现金流对冲的名义金额为大约$34百万美元。

公司现金流量套期保值对其他年度简明合并收益表的影响– 截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月的净值和AOCE w因为不是实质性的。

公允价值对冲
该公司使用公允价值对冲主要是通过利率互换来对冲其固定利率长期债务的一部分。利率掉期的公允价值变动，连同套期保值项目的收益或亏损，记录在同一项下的收益中，即利息支出净额。截至2022年9月30日和2021年12月31日本公司未偿还公允价值套期保值的名义金额s $500百万美元。

公司公允价值套期保值对合并合并损益表利息支出的影响– NET为三个和截至2022年9月30日的9个月2021年和2021年分别如下(单位：百万美元)：

截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2022202120222021
收益或(损失)：
利率互换：
套期保值项目$11 $3 $36 $12 
被指定为对冲工具的衍生工具$(11)$(3)$(36)$(12)







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W.W.格兰杰公司及其子公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
截至2022年9月30日和2021年12月31日，简明综合资产负债表上未偿还衍生工具的公允价值和账面价值分别如下(以百万美元为单位)：
自.起
2022年9月30日2021年12月31日
资产负债表分类公允价值和账面价值
交叉货币互换预付费用和其他流动资产$1 $— 
其他非流动负债$— $2 
利率互换其他资产$— $1 
其他非流动负债$35 $— 

截至2022年9月30日和2021年12月31日，在长期债务中记录的由利率互换对冲的负债的账面价值，包括公允价值对冲调整的累计金额总计$465百万及$501分别为100万美元。

公允价值
本公司衍生工具的估计公允价值乃根据所报的市场远期利率计算，该等远期利率在公允价值体系内被分类为第二级投入，并反映本公司将为涉及相同名义金额及到期日的合约支付的金额的现值。本期间不需要进行调整以反映交易对手的信用风险或他的公司任何人自己的不履行风险。

注7-分红
2022年10月26日，公司董事会宣布季度股息为$1.72每股，2022年12月1日支付给2022年11月14日登记在册的股东。     

注8-细分市场信息
格兰杰氏病二可报告的细分市场包括High-Touch Solutions N.A.和Endend杂货。包括克伦威尔业务在内的其余国际业务被归类为其他业务，以协调合并后的业绩。这些业务无论是个别业务还是整体业务都不符合可报告部门的标准。

公司成本根据收到的收益分配到每个可报告的部门。此外，部门间销售交易，即格兰杰公司在单独的可报告部门中的销售，在部门内被取消，只向外部客户展示销售的影响。从High-Touch Solutions N.A.部门到无限种类部门的部门间销售的服务费包括在每个部门的销售、一般和管理费用(SG&A)中，并在合并中扣除。

以下是部门业绩摘要(单位：百万美元)：
 截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2022202120222021
 净销售额营业收益(亏损)净销售额营业收益(亏损)净销售额营业收益(亏损)净销售额营业收益(亏损)
High-Touch Solutions N.A.$3,180 $550 $2,663 $387 $9,111 $1,506 $7,558 $975 
种类繁多，层出不穷701 58 646 59 2,117 175 1,913 172 
其他61 (5)63 (8)198 (10)192 (17)
公司总数$3,942 $603 $3,372 $438 $11,426 $1,671 $9,663 $1,130 

该公司是MRO产品和服务的广泛分销商。产品会定期从公司的产品类别中添加和删除。因此，按产品提供销售信息是不切实际的。
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简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
由于业务管理方式和所提供库存的动态性质，包括不断变化的已库存产品清单和网上可获得但未库存的其他产品，这类产品的数量有所不同。

可报告部门的资产不披露。公司首席运营决策者不会定期审查这些信息。

注9-或有事项和法律事项
本公司不时涉及各种法律和行政程序，包括与以下事项有关的索赔：产品责任、安全或合规；隐私和网络安全问题；疏忽；合同纠纷；环境问题；无人认领财产；工资和工时法；知识产权；广告和营销；消费者保护；定价(包括灾难或紧急声明定价法规)；雇佣行为；监管合规，包括贸易和出口事项；反贿赂和腐败；以及由员工、消费者、竞争对手、供应商、客户、政府实体和其他第三方提起的其他事项和诉讼。

如之前披露的，从2019年第四季度开始，格兰杰、KMCO、有限责任公司(KMCO)和其他被告在德克萨斯州哈里斯县地区法院提起的几起与产品责任相关的诉讼中被点名，这些诉讼涉及2019年4月2日位于德克萨斯州哈里斯县克罗斯比的KMCO化工炼油厂发生爆炸。格兰杰被点名的投诉，到目前为止包括大约186原告寻求追回与人身伤害有关的补偿性和其他损害赔偿和救济，包括一死亡和其他各种据称的伤害。2020年5月8日，KMCO在KMCO，LLC，No.20-60028一案中，根据美国破产法院第11章第7章，向德克萨斯州南区美国破产法院提交了自愿请愿书，要求救济。由于第7章诉讼的结果，在哈里斯县的诉讼中对KMCO的索赔被搁置。自2021年1月1日起，破产法院取消了对KMCO的暂缓执行。在产品责任相关案件中，哈里斯县地区法院决定进行领头羊审判，涉及法院认为代表当事人索赔和辩护的一部分原告。第一次这样的审判定于2023年1月中旬进行，将包括六原告。在这一初步试验解决之后，可能会有更多的试验。

2020年12月16日，其财产受托人KMCO及其母公司ORG化学控股有限责任公司(ORG)向德克萨斯州哈里斯县地方法院提起了与KMCO化学炼油厂事件有关的财产损害诉讼，起诉格兰杰和另一名被告，寻求未指明的损害赔偿(KMCO案)。2021年4月1日，24个别原告提交了一份干预请愿书，要求增加KMCO案件的原告身份，并寻求未指明的损害赔偿。2021年3月24日，印第安港保险公司与其他保险公司和保险人一起，向德克萨斯州哈里斯县法院提起了与KMCO化学炼油厂事件有关的财产损失诉讼，起诉格兰杰和另一名被告，要求偿还根据各自保单支付给或代表KMCO和ORG支付的保险款项以及其他损害赔偿。

格兰杰正在调查与KMCO化学炼油厂事件有关的针对该公司的每一项索赔，并打算积极抗辩这些问题。

此外，作为向联邦、州和地方政府实体销售产品的政府承包商，该公司可能会受到政府或监管机构的调查或审计或其他程序，包括与合同管理、定价和产品合规性有关的程序。

在涉及石棉和/或二氧化硅的多个州的诉讼中，该公司也不时与其他许多非关联公司一起被列为被告。这些诉讼通常主张因据称由本公司经销的第三方制造的产品而暴露于石棉和/或二氧化硅而造成人身伤害的索赔。虽然过去有几起诉讼因缺乏产品标识而被驳回，但如果在任何未决或未来的诉讼中发现本公司分销的特定产品，本公司将寻求在可用的范围内对产品制造商行使赔偿补救措施。此外，该公司认为，这些索赔中有相当一部分由保险公司承保。该公司已与其主要保险公司就涉及暴露于石棉的索赔的诉讼的范围、覆盖范围和辩护费用达成协议。该公司相信，它拥有强大的法律和事实辩护能力，并打算在这些诉讼中继续积极为自己辩护。
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简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
虽然本公司无法预测上述任何诉讼及其他事项的结果，但相信他们的最终解决方案无论是个别或整体而言，都不会对本公司的综合财务状况或经营业绩造成重大不利影响。
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W.W.格兰杰公司及其子公司
管理层对财务问题的探讨与分析
作业情况和结果
第二项：管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
以下管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析(MD&A)旨在帮助读者了解W.W.格兰杰公司(格兰杰或公司)在公司眼中的经营结果和财务状况。下面的讨论应该结合阅读截至2021年12月31日的年度合并财务报表及附注包括在公司的2021年Form 10-K中以及载于第一部分第1项：本表格10-Q财务报表的简明合并财务报表及附注。

本节所列的百分比数字不是根据这种四舍五入的数字计算的，而是根据四舍五入前的数额计算的。因此，本节中的百分比金额可能与使用公司简明综合财务报表或相关文本中的数字进行相同计算所获得的百分比金额略有不同。

一般信息
格兰杰公司是一家广泛的企业对企业的维护、维修和运营(MRO)产品和服务分销商，业务主要分布在北美、日本和英国。格兰杰利用其高接触性解决方案和无穷无尽的各类业务来为全球客户提供服务，这些客户依赖格兰杰提供的产品和服务使他们能够安全、可持续和富有成效地运营。

战略优先事项和近期事件
公司继续坚持保持世界运转的宗旨，同时将其核心原则作为扩大格兰杰领导地位的框架，并确保格兰杰成为建立和运营安全、可持续和富有成效的运营的主要合作伙伴。

关于公司2022年战略重点的讨论，见公司2021年10-K报表中的第1部分，第1项：业务和第2部分，第7项：管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析(概述)。

《2022年通货膨胀率削减法案》
2022年8月，《2022年通胀削减法案》(IRA)被签署到美国(U.S.)法律。根据爱尔兰共和军的规定，将对股票回购征收新的15%的公司最低税和1%的消费税，从2022年12月31日起生效。此外，爱尔兰共和军还包含与气候变化、能源和医疗保健有关的条款。根据格兰杰目前对拨备的分析，公司预计综合财务报表不会受到实质性影响。

俄罗斯入侵乌克兰
2022年2月，俄罗斯第一次威胁到了乌克兰。作为对冲突的回应，美国和其他国家实施了经济和其他制裁。虽然格兰杰在俄罗斯和乌克兰的直接敞口有限，但该公司继续监测对全球经济的任何更广泛的影响，包括通胀、供应链和燃料价格。冲突对公司业务和财务结果的全面影响仍不确定，将取决于冲突的严重程度和持续时间及其对全球和地区经济状况的影响。该公司目前预计，冲突不会对其整体业务造成重大干扰。

通货膨胀成本环境与宏观经济压力
结合正在进行的新冠肺炎大流行的经济复苏，全球经济继续经历动荡的中断，包括大宗商品、劳动力和运输市场。这些干扰造成了通货膨胀的环境，这种环境已经并可能继续影响公司运营所必需的某些产品和服务的价格和供应。此类中断已经影响并可能继续影响公司的业务、财务状况和运营结果。由于持续的通货膨胀，该公司实施了旨在缓解2022年成本上升的某些不利影响的战略，同时保持市场价格竞争力。

本公司继续监察美国及全球的经济情况，以及宏观经济压力，包括利率上升、汇率波动及对经济衰退的忧虑。
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管理层对财务问题的探讨与分析
作业情况和结果
公司的业务、客户、供应商等第三方。从历史上看，公司广泛和多样化的客户基础以及公司产品向客户提供的非可自由支配的性质，帮助公司在经济衰退时期的工业MRO市场表现良好。这些情况的全面程度和影响目前还不确定，也无法预测。

欲进一步讨论公司的风险和不确定因素，请参阅公司截至2022年3月31日的财务季度10-Q表(第一季度10-Q表)的第II部分第1A项：公司10-Q表的风险因素和第I部分第1A项：公司2021年10-K表的风险因素。
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管理层对财务问题的探讨与分析
作业情况和结果
经营业绩-截至2022年9月30日的三个月
下表有助于了解格兰杰简明综合收益报表的变化(以百万美元为单位)：
截至9月30日的三个月，
比上一年增加/(减少)百分比
占净销售额的百分比
2022202120222021
净销售额(1)
$3,942 $3,372 16.9 %100.0 %100.0 %
销货成本2,423 2,122 14.2 61.5 62.9 
毛利1,519 1,250 21.5 38.5 37.1 
SG&A916 812 12.8 23.2 24.1 
营业收益603 438 37.6 15.3 13.0 
其他费用-净额16 16 6.8 0.4 0.5 
所得税拨备145 107 34.4 3.7 3.2 
净收益442 315 40.3 11.2 9.3 
非控股权益16 18 (11.4)0.4 0.5 
W.W.Grainger，Inc.的净收益$426 $297 43.4 10.8 8.8 
稀释后每股收益：$8.27 $5.65 46.4 %
(1) 有关公司收入分类的进一步信息，请参阅第一部分“简明合并财务报表附注”的附注2，第1项：本表格10-Q报表。

下表有助于了解格兰杰的总净销售额和日销售额从上一季度到最近一季度的变化(单位为百万美元)：
截至9月30日的三个月，
20222021
净销售额$3,942 $3,372 
$与上年同期相比的变化570 354 
较上年同期变动百分比16.9 %11.7 %
日销售量(1)
$61.6 $52.7 
$与上年同期相比的变化8.9 5.5 
较上年同期变动百分比16.9 %11.7 %
汇率波动对日常销售的影响(3.4)%0.1 %
(1) 日销售额的定义是该期间的总净销售额除以该期间在美国的销售天数。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月里，这两个月都有64个销售日。

净销售额39.42亿美元在截至2022年9月30日的三个月中，5.7亿美元，或16.9%，与2021年同期相比。净销售额的增长是由于High-Touch Solutions N.A.和无穷无尽的各种产品细分市场的增长。欲了解更多信息关于公司净销售额的讨论，请参阅下面的细分市场分析部分。

的毛利15.19亿美元在截至2022年9月30日的三个月中，2.69亿美元，或21%，与2021年同期相比。的毛利率38.5%增额1.4每百分位点。涨幅
20
W.W.格兰杰公司及其子公司
管理层对财务问题的探讨与分析
作业情况和结果
是由High-Touch Solutions N.A.和无穷无尽的各种细分市场的青睐推动的。欲了解更多信息关于公司毛利的讨论，请参阅下面的细分分析部分。

的SG和A9.16亿美元在截至2022年9月30日的三个月中，1.04亿美元，或13%，与相同的时间是2021年。增长主要是由于较高的工资、市场营销和可变薪酬支出。

营业收益：6.03亿美元在截至2022年9月30日的三个月中，1.65亿美元，或38%，与2021年同期相比。

的所得税1.45亿美元在截至2022年9月30日的三个月中，3800万美元，或34%，与2021年同期相比。这一增长主要是由2022年第三季度应税运营收益增加推动的。截至2022年和2021年9月30日的三个月，格兰杰的有效税率分别为24.7%和25.5%伊利。实际税率的下降主要是由于公司的海外收益和增加的股票补偿税收优惠的组合。

Ne截至2022年9月30日的三个月，W.W.Grainger，Inc.的T收入为4.26亿美元，与2021年同期相比增加了1.29亿美元，增幅为43%。

稀释后的每股收益为$8.27截至2022年9月30日的三个月，增长了46%相比之下，2021年同期为5.65美元。

细分市场分析
有关分部的进一步信息，见“简明合并财务报表附注”第一部分第1项“本表格10-Q财务报表”附注8。

High-Touch Solutions N.A.
下表显示了报告的细分市场结果(单位：百万美元)：
截至9月30日的三个月，
20222021百分比增长
净销售额$3,180 $2,663 19.4 %
毛利$1,291 $1,048 23.2 %
SG&A$741 $661 12.1 %
营业收益$550 $387 42.1 %

净销售额31.8亿美元在截至2022年9月30日的三个月中，5.17亿美元，或19.4%，与2021年同期相比。这一增长是由于价格(包括客户组合)的价格为12.1%，而销量(包括产品组合)为7.5%，这是由于所有地区的销售增长，但被不利的外汇0.2%部分抵消。

毛利率截至2022年9月30日的三个月，Rofit的收入为12.91亿美元，同比增长2.43亿美元，增幅为23%至2021年同期。毛压机40.6%的ofit利润率增长1.2个百分点积分。这一增长是由于产品结构的改善以及由于时机的原因导致的有利的价格成本价差。

截至2022年9月30日的三个月，SG&A收入为7.41亿美元，与2021年同期相比增加了8000万美元，增幅为12%。增加的主要原因是工资、营销和可变薪酬支出增加。SG&A杠杆率提高1.5个百分点。

欧朋公司截至2022年9月30日的三个月，Ting的收益为5.5亿美元，增加了1.63亿美元，增幅为42%。与2021年同期相比。


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W.W.格兰杰公司及其子公司
管理层对财务问题的探讨与分析
作业情况和结果
种类繁多，层出不穷
下表应为WS报告的细分市场结果(单位：百万美元)：
截至9月30日的三个月，
20222021增加/(减少)百分比
净销售额$701 $646 8.6 %
毛利$209 $183 13.6 %
SG&A$152 $124 21.4 %
营业收益$58 $59 (3.0)%

网络截至2022年9月30日的三个月销售额为7.01亿美元，增长了5500万美元，增幅为8.6%与2021年同期相比有所减少。这一增长是由于在强劲的新客户获取和回头客业务以及Monotaro的企业客户增长的推动下，销售额增长了23.7%，但由于美元和日元汇率的变化导致的15.1%的不利外汇，部分抵消了这一增长。

毛压机截至2022年9月30日的三个月，其中2.09亿美元与2021年同期相比增加了2600万美元，增幅为14%。毛利率拟合体质量29.8%的RGIN比2021年同期提高1.3个百分点。这一增长是由Monotaro和业务部门Mix的货运效率。

截至2022年9月30日的三个月，SG&A收入为1.52亿美元，与2021年同期相比增加了2800万美元，增幅为21%。这一增长主要是由通过更高的工资和福利，市场营销和入住费。SG&A杠杆率下降2.2个百分点。

手术耳截至2022年9月30日的三个月的5,800万美元与E 2021年同期。

其他
净销售额6100万美元截至2022年9月30日的三个月，同比减少200万美元，降幅为3.0%至2021年同期。

运营截至2022年9月30日的三个月，NG亏损500万美元，较上年同期增加300万美元，增幅为48%D至2021年同期。
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W.W.格兰杰公司及其子公司
管理层对财务问题的探讨与分析
作业情况和结果
经营业绩-截至2022年9月30日的9个月
下表有助于了解格兰杰的总净销售额和日销售额从上一季度到最近一季度的变化(单位为百万美元)：
截至9月30日的9个月，
较上一年增长百分比
占净销售额的百分比
2022202120222021
净销售额(1)
$11,426 $9,663 18.2 %100.0 %100.0 %
销货成本7,083 6,196 14.3 62.0 64.1 
毛利4,343 3,467 25.3 38.0 35.9 
SG&A2,672 2,337 14.3 23.4 24.2 
营业收益1,671 1,130 47.9 14.6 11.7 
其他费用-净额50 46 11.3 0.4 0.5 
所得税拨备405 271 49.3 3.5 2.8 
净收益1,216 813 49.5 10.7 8.4 
非控股权益53 53 0.2 0.5 0.5 
W.W.Grainger，Inc.的净收益$1,163 $760 52.9 10.2 7.9 
稀释后每股收益：$22.52 $14.40 56.4 %
(1) 有关公司收入分类的进一步信息，请参阅第一部分“简明合并财务报表附注”的附注2，第1项：本表格10-Q报表。

下表有助于了解格兰杰的总净销售额和日销售额从上一季度到最近一季度的变化(单位为百万美元)：

截至9月30日的9个月，
20222021
净销售额$11,426 $9,663 
$与上年同期相比的变化1,763 807 
较上年同期变动百分比18.2 %9.1 %
日销售量(1)
$59.5 $50.6 
$与上年同期相比的变化8.9 4.5 
较上年同期变动百分比17.6 %9.7 %
汇率波动对日常销售的影响(2.5)%0.7 %
(1) 日销售额的定义是该期间的总净销售额除以该期间在美国的销售天数。在截至2022年和2021年9月30日的9个月中，销售天数分别为192和191天。

净销售额截至2022年9月30日的9个月中，114.26亿美元增加了17.63亿美元，或18.2%，每天的净销售额都在增加。17.6%与2021年同期相比。净销售额的增长是由于High-Touch Solutions N.A.和无穷无尽的各种产品细分市场的增长。有关公司净销售额的进一步讨论，请参阅下面的细分市场分析部分。

截至2022年9月30日的9个月，毛利润为43.43亿美元，与2021年同期相比增加了8.76亿美元，增幅为25%。毛利率为38.0%，提高2.1个百分点。涨幅
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W.W.格兰杰公司及其子公司
管理层对财务问题的探讨与分析
作业情况和结果
是由High-Touch Solutions N.A.和无穷无尽的各种细分市场的青睐推动的。F或更进一步关于公司毛利的讨论，请参阅下面的细分分析部分。

的SG和A26.72亿美元在截至2022年9月30日的9个月中，3.35亿美元，或14%，与t2021年同期。增长主要是因为由于市场营销、工资总额和可变薪酬支出增加。

运营中G在截至2022年9月30日的9个月中的收益为16.71亿美元，与2021年同期相比增加了5.41亿美元，增幅为48%。

截至2022年9月30日的9个月，所得税为4.05亿美元，与2021年同期相比增加了1.34亿美元，增幅为49%。这一增长主要是由于截至2022年9月30日的9个月的应税运营收益增加。在截至2022年和2021年9月30日的九个月里，格兰杰的有效税率都是25.0%。

Net e截至2022年9月30日的9个月中，W.W.Grainger，Inc.的11.63亿美元的预付款增加了4.03亿美元，增幅为53%到2021年同期。

稀释后每股收益截至2022年9月30日的9个月，Hare为22.52美元，较2022年9月30日的14.40美元上涨56%E 2021年同期。

细分市场分析
有关分部的进一步信息，见“简明合并财务报表附注”第一部分第1项“本表格10-Q财务报表”附注8。

High-Touch Solutions N.A.
下表显示了报告的细分市场结果(单位：百万美元)：
截至9月30日的9个月，
20222021百分比增长
净销售额$9,111 $7,558 20.5 %
毛利$3,666 $2,865 28.0 %
SG&A$2,160 $1,890 14.3 %
营业收益$1,506 $975 54.5 %

净销售额91.11亿美元在截至2022年9月30日的9个月中，15.53亿美元，或20.5%，与2021年同期相比。按天计算，净Sa由于所有地区的销售增长，LES增长了19.9%，包括客户组合在内的价格增长了10.4%，而包括产品组合在内的销量增长了9.7%，但部分被0.2%的不利外汇所抵消。

毛利率截至2022年9月30日的9个月中，Rofit的收入为36.66亿美元，同比增长8.01亿美元，增幅为28%D至2021年同期。毛利40.2%的利润率上升了2.3个百分点。这一增长是由于2021年上半年与大流行相关的库存调整重叠，以及2022年产品结构的改善。

截至2022年9月30日的9个月中，SG&A收入为21.6亿美元，与2021年同期相比增加了2.7亿美元，增幅为14%。这一增长主要是由于营销、工资总额和可变薪酬支出增加。SG&A杠杆率提高1.3个百分点。

欧朋公司在截至2022年9月30日的9个月里，Ting的收益为15.06亿美元，增加了5.31亿美元，增幅为54%。与2021年同期相比。



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W.W.格兰杰公司及其子公司
管理层对财务问题的探讨与分析
作业情况和结果
种类繁多，层出不穷
下表应为WS报告的细分市场结果(单位：百万美元)：
截至9月30日的9个月，
20222021百分比增长
净销售额$2,117 $1,913 10.7 %
毛利$615 $540 13.9 %
SG&A$441 $368 19.5 %
营业收益$175 $172 1.6 %

截至2022年9月30日的9个月，净销售额为21.17亿美元，增加了2.04亿美元，增幅为10.7%。与2021年同期相比。以每天为基础，净销售额增长10.1%。这一增长是由于在强劲的新客户获取和回头客业务以及Monotaro的企业客户增长的推动下，销售额增长了20.8%，但由于美元和日元汇率的变化而产生的10.7%的不利外汇，部分抵消了这一增长。

截至2022年9月30日的9个月，毛利润为6.15亿美元，与2021年同期相比增加了7500万美元，增幅为14%。毛利率为29.1%，较2021年同期上升0.9个百分点。这一增长是由货运效率推动的在莫诺太郎和佐罗。

神通截至2022年9月30日的9个月，澳元为4.41亿美元，与2021年同期相比增加了7300万美元，增幅为20%。增加的原因是工资和福利、营销和入住费增加。SG&A杠杆率下降1.5个百分点。

截至2022年9月30日的9个月，营业收入为1.75亿美元，增加了300万美元，增幅为2%。与2021年同期相比。

其他
净销售额截至2022年9月30日的9个月中，美元为1.98亿美元，比去年同期增加了600万美元，增幅为3.1%2021年为AME期间。

运营损失截至2022年9月30日的9个月，净资产为1,000万美元，同比增长700万美元，增幅为44%2021年同期。
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管理层对财务问题的探讨与分析
作业情况和结果
财务状况
格兰杰认为，其目前的现金和现金等价物、有价证券以及循环信贷安排下的可获得性余额将足以满足其未来12个月的流动性需求。该公司预计将继续投资于其业务，并通过现金股息和股票回购将多余的现金返还给股东，该公司计划通过运营产生的现金流为这些资金提供资金。格兰杰还保持进入资本市场的机会，并可能不时发行债务或股权证券，这可能会提供额外的流动性来源。

现金、现金等价物和流动性
截至2022年9月30日和2021年12月31日，格兰杰的现金和现金方程式价款分别为3.15亿美元和2.41亿美元。截至2022年9月30日，该公司有大约合乎情理16亿美元iN可用流动资金。

现金流
截至2022年和2021年9月30日的9个月，经营活动提供的净现金分别为9.73亿美元和7.24亿美元。经营活动提供的现金增加，主要是由于净收益增加，但与2021年同期相比，营运资金变化和纳税增加部分抵消了这一增长。

截至2022年和2021年9月30日的9个月，用于投资活动的净现金分别为2.12亿美元和1.8亿美元。投资活动中使用的净现金的变化是由于与去年同期相比，美国供应链投资增加所致。

用于融资行为的净现金四.截至2022年和2021年9月30日的9个月，Cities分别为6.68亿美元和7.9亿美元。用于融资活动的现金净额减少是由于库存股回购数量减少所致。

营运资金
内部产生的资金是营运资金和用于增长举措和资本的资金的主要来源。支出。截至2022年9月30日的营运资本为27.26亿美元，与截至2021年12月31日的24.55亿美元相比增加了2.71亿美元。这一增长主要是由于销售持续增长导致的应收账款和库存增加，但部分被更高的应收账款所抵消。截至2022年9月30日和2021年12月31日，流动资产对流动负债的比率s 2.6 和2.7。

债务
格兰杰保持债务比率和流动性状况，为营运资金需求和长期现金需求提供灵活性。除了内部产生的资金外，格兰杰还有各种融资来源，包括信贷额度下的银行借款。

总债务，即有息债务总额和租赁负债占总资本的百分比，是51.4%截至2022年9月30日和2021年12月31日，分别为56.2%。

格兰杰获得了两家独立信用评级机构的评级：穆迪投资者服务公司(Moody‘s)和标准普尔(S&P)。这两家信用评级机构目前都将该公司的公司信用评级为投资级。

下表汇总了该公司截至2022年9月30日的信用评级：

公司高级无担保短期
穆迪A3A3P2
标普(S&P)A+A+A1


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W.W.格兰杰公司及其子公司
管理层对财务问题的探讨与分析
作业情况和结果
承诺和其他合同义务
这是这里没有一位女士与第二部分第7项：管理层对公司2021年10-K报表中财务状况和经营成果的讨论和分析中披露的相比，公司承诺和其他合同义务的临时变化。

关键会计估计
格兰杰的简明综合财务报表和附注的编制符合公认会计准则，公司对其财务状况和经营结果的讨论和分析要求公司管理层做出影响报告金额的假设和估计。在下列情况下，本公司将会计政策视为关键估计：(I)该会计政策涉及在应用判断时不确定的假设，以及(Ii)估计假设的变化，或选择不同的估计方法，可能对格兰杰的综合财务状况和结果产生重大影响。虽然该公司相信所使用的假设和估计是合理的，但该公司的管理层的估计是基于历史经验和其认为在当时情况下合理的各种其他假设。

第一部分合并财务报表附注1的附注1，本表格10-Q表的财务报表和第二部分合并财务报表附注8的附注8：本公司2021年财务报表附注10-K描述了本公司编制合并财务报表时使用的重要会计政策和方法。

T本公司的关键会计估计与第二部分第7项：管理人员的盘中披露的估计相比没有重大变化公司2021年10-K报表财务状况及经营成果的使用与分析























27
W.W.格兰杰公司及其子公司
管理层对财务问题的探讨与分析
作业情况和结果
前瞻性陈述
在这份Form 10-Q季度报告以及其他书面报告、通讯和口头陈述中，公司不时作出前瞻性陈述，这些陈述不是历史性的，但涉及对未来结果、业务计划、分析、前景、战略、目标和其他根据联邦证券法可能被视为“前瞻性陈述”的事项的预测。前瞻性陈述一般可通过使用“预期”、“估计”、“相信”、“预期”、“可能”、“预测”、“可能”、“打算”、“计划”、“预测”、“项目”、“将”或“将”等术语和短语加以识别，包括提及假设。

公司不能保证任何前瞻性陈述将会实现，未来结果的实现会受到风险和不确定因素的影响，其中许多风险和不确定因素是公司无法控制的，这些风险和不确定因素可能导致公司的结果与公布的结果大不相同。

可能导致实际结果与前瞻性表述中提出或暗示的结果大不相同的重要因素包括但不限于：2019年冠状病毒及其变种(新冠肺炎)全球爆发的未知持续时间和健康、经济、运营和财务影响，以及政府当局为缓解新冠肺炎的传播而采取或计划采取的行动的影响(例如疫苗授权、口罩授权、社交距离或其他要求)和促进经济稳定和复苏，对公司的业务、员工、客户和供应商造成的影响，包括 员工疾病，有效治疗或疫苗的开发、获得和使用，客户产品需求的变化，获得过剩库存导致额外的库存持有成本和库存过时，原材料、库存和劳动力短缺，全球供应链持续紧张，运输可用性和效率降低，对新冠肺炎大流行的业务反应(包括远程工作安排)造成的干扰，这可能增加对网络安全事件的脆弱性，包括信息系统安全的破坏，远程工作安排要求的对公司控制和程序的调整，可能影响此类控制或程序的设计或操作有效性，以及可能导致对公司产品需求下降的全球或地区经济衰退或衰退；通货膨胀、更高的产品成本或其他费用，包括运营费用；俄罗斯入侵乌克兰对全球经济的影响；客户的重大损失；供应来源的损失或中断；客户或产品组合的变化；竞争性定价压力增加；未能与集团采购组织签订或维持令人满意的合同安排；未能开发、管理或实施新的技术举措或商业战略；未能充分保护知识产权或成功防御侵权索赔；公司毛利率波动或下降；公司对市场压力的反应；未决和未来的诉讼或政府或监管程序的结果，包括与工资和工时、反贿赂和腐败、环境、广告和营销、消费者保护有关的诉讼, 定价(包括灾害或紧急声明定价法规)，产品责任，合规或安全，贸易和出口合规，一般商业纠纷，或隐私和网络安全事项；调查、查询、审计和法律法规的变化；不遵守法律、法规和标准，包括新的或更严格的环境法律或法规；政府合同事项；涉及公司或公司依赖的第三方的信息技术或数据安全系统的中断或入侵；一般行业、经济、市场或政治状况；包括关税和贸易问题和政策在内的一般全球经济状况；货币汇率波动；市场波动，包括公司普通股的价格和交易量波动或价格下跌；大宗商品价格波动；设施中断或关闭；燃料成本上升或运输服务中断；地缘政治事件，包括战争或恐怖主义行为；其他大流行疾病或病毒传染；自然或人为灾害、极端天气和其他灾难或条件；气候变化的影响；竞争或未能吸引、留住、培训、激励和发展关键员工；失去关键管理层成员或关键员工；有效税率的变化；信用评级或展望的变化；第一部分第1A项：公司2021年Form 10-K中的风险因素，以及在公司Form 10-Q季度报告中不时更新的公司债务和其他因素。

应当注意，不要过度依赖公司的前瞻性陈述，公司没有义务更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非法律要求。
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W.W.格兰杰公司及其子公司

项目3：关于市场风险的定量和定性披露
格兰杰的主要市场风险敞口包括外币汇率和利率的变化。

与第II部分第7A项：公司2021年10-K报表中关于市场风险的定量和定性披露中描述的情况相比，公司的市场风险没有实质性变化。

项目4：控制和程序
披露控制和程序
公司在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，评估了截至本季度报告所述期间结束时，格兰杰根据修订后的1934年《证券交易法》(《交易法》)实施的披露控制和程序(定义见第13a-15(E)条)的有效性。基于这一评估，首席执行官和首席财务官得出结论，格兰杰的披露控制和程序在本报告涵盖的期间结束时是有效的，包括：(I)确保格兰杰在根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告；(Ii)确保根据交易法提交或提交的报告中要求公司披露的信息得到积累并传达给公司管理层，包括公司首席执行官和首席财务官。酌情允许就所需披露做出及时决定。
 
财务报告内部控制的变化
那里格兰杰对截至2022年9月30日的季度财务报告的内部控制是否没有变化对格兰杰的财务报告内部控制产生重大影响或可能产生重大影响。

29

第二部分--其他资料
 
项目1：法律诉讼
有关本公司法律程序的说明，请参阅第一部分第1项：本表格10-Q财务资料内的简明综合财务报表附注9。

项目1A：风险因素
公司的业务、经营结果和财务状况受到各种风险和不确定因素的影响，包括在第一部分第1A项：公司2021年10-K表中的风险因素和第二部分第1A项中：公司第一季度10-Q表中的风险因素中描述的风险和不确定性。现提供以下风险因素，以补充和更新公司2021年Form 10-K和第一季度Form 10-Q中列出的风险因素。
行业和市场风险
格兰杰的业务和运营已经并可能继续受到冠状病毒及其变种全球爆发的不利影响，包括Delta变种、奥密克戎变种和可能出现的任何其他变种(新冠肺炎大流行)，并可能受到其他全球大流行疾病爆发的不利影响。
任何全球大流行疾病的爆发，如新冠肺炎大流行，都可能对格兰杰的业务、运营业绩和财务状况(包括流动性、资本和融资资源)产生实质性的不利影响。

新冠肺炎疫情扰乱了格兰杰的业务，并对其产生了不利影响，包括其与客户和供应商的业务。在其他方面，格兰杰经历了客户中断，包括他们购买产品的能力或意愿、做出购买决定的延迟以及购买产品的类型和数量的变化。在新冠肺炎大流行期间和之后，这些情况可能会再次发生。格兰杰还经历过并可能继续经历供应链中断、供应商无法向格兰杰生产或交付产品或满足对大流行相关产品的前所未有的需求、销售产品的类型、数量或质量的快速变化，以及由于通货膨胀而导致的产品成本上升。

新冠肺炎疫情对格兰杰业务的其他影响包括对运输的不利影响，包括运输延误和港口中断、运输成本增加、产品供应受限、通货膨胀和劳动力短缺，这些都影响了格兰杰招聘员工填补所有空缺职位的能力。新冠肺炎疫情造成进一步中断的可能性依然存在，包括关闭客户和供应商设施。此外，由于客户和供应商面临更高的流动性和偿付能力风险，并寻求对格兰杰不利的条款，格兰杰收回应收账款或从供应商那里收到产品订单的能力可能会对公司的业务产生不利影响。这些发展，单独或结合在一起，都可能对格兰杰公司未来的销售和经营业绩产生重大不利影响。

新冠肺炎疫情对格兰杰的影响还包括格兰杰员工拜访客户的能力受到限制，以及格兰杰许多员工在办公室或设施工作的能力受到限制，以及公司设施(包括配送中心、分支机构和支持大楼)中断或暂时关闭。格兰杰为应对新冠肺炎疫情而采取的一些行动，包括支持远程工作安排，可能会增加格兰杰在网络安全事件中的脆弱性，其中包括信息系统安全遭到破坏，这可能会损害格兰杰的声誉和商业关系，扰乱运营，增加成本和/或减少收入，并使格兰杰面临客户、供应商、金融机构、监管机构、支付卡协会、员工和其他人的索赔。 此外，格兰杰的远程工作安排要求公司对其控制和程序进行调整，这可能会影响其设计或运营效率。新冠肺炎疫情还导致可变薪酬、工资率和员工医疗成本上升，对净收益产生不利影响，格兰杰预计这些趋势将继续下去。

此外，由于需求激增和供应链中断，包括亚洲和其他地区，新冠肺炎疫情不时导致某些个人防护用品、清洁用品和其他产品短缺。这些短缺已经影响并在未来可能继续影响格兰杰及时获得或向客户交付库存的能力。虽然格兰杰试图保持足够的库存水平，以满足快速变化的客户需求模式和供应商交货期要求，但这可能会成为
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由于疫情需求增加，公司无法确定是否能够准确预测需求或交货期，这可能导致无法满足客户需求或使其面临产品短缺的风险。过去，这种不确定性导致格兰杰收购过剩库存，从而导致额外的库存持有成本和库存陈旧，未来可能会出现类似的结果。

有时，产品短缺也要求该公司从新供应商或通过与其有有限关系或以前没有关系的经纪人采购产品。尽管进行了尽职调查和产品合规协议，但这些来源的产品可能无法及时交付或根本不能交付，或者其质量可能不符合要求，所有这些都可能导致格兰杰产生成本，包括采购替代产品或召回或更换产品的费用，以及对格兰杰业务的声誉和其他不利影响。

此外，新冠肺炎等全球疫情已导致广泛的卫生危机，已经并可能继续对许多国家的经济造成不利影响，导致全球或区域经济衰退或衰退，并对供应链构成挑战。任何此类衰退都可能导致获得产品的机会、对公司产品的需求大幅下降，或限制格兰杰进入资本市场的能力，其中任何一项都可能对公司的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。

新冠肺炎疫情对公司业务、运营结果和财务状况的持续时间和最终影响将取决于许多不断变化的因素和未来的发展，这些因素具有很高的不确定性，目前无法预测。此类因素和事态发展可能包括新冠肺炎疫情的地理传播、严重程度和持续时间，包括是否存在新冠肺炎病例增加的时期、德尔塔变种、奥密克戎变种或其他可能使疫苗无效或更具传染性的新变种或更具传染性的变种的出现、员工疾病或任何无法吸引、留住或激励员工导致的格兰杰运营中断、有效治疗或疫苗的开发、可获得性和管理以及个人接种疫苗或以其他方式遵守各种规定的意愿、对美国或全球经济影响的程度和持续时间。包括大流行消退后恢复的速度和程度，以及各政府当局已经或可能采取的应对疫情的行动。

遵守政府的命令可能会扰乱劳动力和运营，并带来额外的合规和其他成本。要求，包括健康和安全措施，如疫苗和口罩强制要求，社会距离要求，旅行禁令，进出口限制，定价要求，包括灾难或紧急声明定价法规，以及某些产品必须分配或提供给某些客户的强制性指令，也可能扰乱公司的业务并增加成本。如果公司无法应对和管理这些任务、要求或事件的影响，公司的业务和经营结果可能会继续受到不利影响。

通货膨胀可能导致格兰杰的运营和管理费用的增长速度快于净销售额，这可能导致毛利率和净收益下降.
市场变数，如产品成本、劳工费率和燃料、运费和能源成本的通胀，以及地缘政治事件，可能会导致该公司无法管理其运营和管理费用，从而使其能够利用其收入增长来实现更高的净收益。例如，俄罗斯入侵乌克兰和其他地缘政治冲突，以及相关的国际反应，已经并可能继续加剧通胀压力，包括导致燃料和其他能源成本增加。此外，格兰杰无法及时或根本无法将此类成本增加转嫁给客户，这可能会导致格兰杰的运营和管理费用增加，从而可能导致毛利率下降和净收益下降。

格兰杰供应链的中断可能会对运营业绩造成不利影响。
以下情况可能会扰乱格兰杰的物流或供应链网络：一个或多个自然灾害或人为灾害，包括地震、风暴、飓风、洪水、火灾、干旱、龙卷风和其他极端天气；大流行病或病毒传染，如新冠肺炎大流行；地缘政治事件，如战争、内乱或恐怖袭击，发生在格兰杰运营或供应商所在的国家/地区；运输网络中断，包括运输供应商或第三方因劳工罢工或停工而停工；以及实施措施，造成与国际贸易相关的壁垒或增加与之相关的成本。例如，新冠肺炎疫情的爆发已经并可能继续扰乱公司及其供应商和客户的运营，包括供应中断
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连锁或关闭中国的供应商设施。随着疫情的发展，客户对某些产品的需求也在波动，这对格兰杰公司预测和/或采购产品以维持库存水平以满足需求的能力构成了挑战。这些因素导致某些产品的缺货情况增加，以及向公司的配送中心、分支机构或客户交付这些产品的延迟，未来可能会出现类似的结果。即使格兰杰能够为某些产品找到替代来源，它们的成本也可能更高，或者要求公司产生更高的运输成本，这可能会对公司的盈利能力和财务状况产生不利影响。这些情况中的任何一种都可能削弱格兰杰满足客户对产品需求的能力，并导致销售损失、供应链成本增加、罚款或损害格兰杰的声誉。格兰杰提供当天送货和次日送货的能力是格兰杰业务战略的一个组成部分，任何此类中断都可能对运营业绩和财务业绩产生不利影响。

此外，对于俄罗斯入侵乌克兰，美国和其他国家的回应是实施重大的、可能会延长的经济制裁和其他回应。尽管格兰杰的业务在俄罗斯和乌克兰的直接敞口有限，但地缘政治紧张局势的进一步升级可能会产生更广泛的影响，扩展到我们开展业务的其他市场，这可能会对其业务和/或其供应链、更广泛地区的客户或供应商产生不利影响。无法预测这场冲突的更广泛后果，其中可能包括进一步的制裁、禁运、区域不稳定、地缘政治转变和对全球经济的不利影响。

经济疲软、市场趋势和其他影响格兰杰客户盈利能力和财务稳定的条件可能会对格兰杰的销售增长和经营业绩产生负面影响。
经济、政治和行业趋势影响着格兰杰的商业环境。格兰杰服务于几个行业和市场，在这些行业和市场中，对其产品和服务的需求对格兰杰客户的生产活动、资本支出以及对产品和服务的需求非常敏感。其中许多客户的运营环境会受到市场不确定性、贸易和关税政策、商品销售成本、货币汇率、利率波动、经济下滑、衰退、外国竞争、生产外包、石油及天然气价格、地缘政治事态发展、劳动力短缺、通货膨胀、自然灾害或人为灾害、极端天气、大流行病爆发(如新冠肺炎)、通货膨胀、通货紧缩以及各种其他格兰杰无法控制的因素的影响。这些因素中的任何一个都可能导致客户闲置或关闭设施，推迟购买，降低生产水平，或者对自己的产品或服务的需求减少。

这些事件中的任何一项都可能减少这些客户从格兰杰购买的产品和服务的数量，或削弱格兰杰客户及时全额付款的能力，并可能对格兰杰的销售价格和销售条款造成更大的压力。因此，加拿大、中国、日本、墨西哥、英国、美国或任何其他主要世界经济体或其中一部分经济体的经济活动大幅或长期放缓，可能会对格兰杰的销售增长和运营业绩产生负面影响。

意想不到的产品短缺、关税、产品成本增加以及与格兰杰供应商相关的风险可能会对客户关系产生负面影响，或对运营业绩造成不利影响。
格兰杰的竞争优势包括产品选择和供应。产品来自全球不同国家的4900多家供应商，其中没有一家占总采购量的5%以上。

采购供应来源的中断可能是由于格兰杰无法控制的因素造成的。这些因素可能包括经济衰退、经济衰退、大流行疾病的爆发(如新冠肺炎大流行不时导致个人防护用品、清洁用品和其他产品的一些短缺)、自然灾害或人为灾害、极端天气、地缘政治动乱、关税、新关税或关税增加、贸易问题和政策、对进口产品的扣留令或扣留令、格兰杰的供应商或供应链中的其他人遇到的劳工问题或短缺、运输可用性、人员配备和成本、原材料短缺、短缺产品供应商单方面增加产品成本、通胀和其他因素。其中任何一项都可能对供应商制造或交付产品的能力产生不利影响，或者可能导致格兰杰产品成本的增加。

此外，格兰杰从亚洲和世界其他地区采购产品。这增加了供应中断的风险，因为需要额外的交货期和涉及的距离。
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如果格兰杰不能及时更换中断的供应来源，可能会对库存水平、运营结果、客户关系和格兰杰的声誉产生不利影响。此外，格兰杰还与多家供应商建立了战略关系。如果格兰杰无法维持这些关系，可能会失去具有竞争力的定价优势，这反过来可能对运营结果产生不利影响。

大宗商品价格的波动可能会对毛利率产生不利影响。
格兰杰的一些产品含有大量大宗商品价格的材料，如钢、铜、石油衍生品、稀土矿物，或生产个人防护装备和其他流行病相关产品所需的其他材料或投入品，这些产品可能会根据大宗商品市场的波动而发生价格变化。最近的全球地缘政治和贸易环境导致原材料价格上涨，国内和国际关税和报复性贸易政策有可能进一步升级。美国贸易政策的进一步变化(包括新的或额外的关税或关税增加)以及美国贸易伙伴的报复性行动可能导致经济状况恶化。对格兰杰产品和服务的需求水平受到原材料和大宗商品(包括燃料)价格和可获得性的多方面影响。燃料价格的波动或货运服务需求的增加，包括新冠肺炎大流行等大流行病爆发的结果，可能会影响运输成本。格兰杰及时转嫁此类成本增加的能力取决于市场状况。无法转嫁成本增加可能导致毛利率下降。此外，更高的价格可能会减少对这些产品的需求，导致销量下降。

外币的波动可能会对报告的业务结果产生影响。
格兰杰对外币汇率波动的风险主要来自与编制综合财务报表(财务报表)相关的换算风险，以及与实体功能货币以外货币交易相关的交易风险。虽然财务报表是以美元报告的，但格兰杰在美国以外的子公司的财务报表是以当地货币作为功能货币编制的，并换算成美元。此外，格兰杰还面临着美元相对于格兰杰国际子公司当地货币的汇率风险，主要是加元、欧元、英镑、墨西哥比索、人民币和日元，这些风险来自正常业务过程中的交易，如对全资子公司的销售和贷款、对客户的销售、供应商的采购以及以外币计价的银行贷款和信用额度。格兰杰还拥有外汇敞口，因为收入和支出不是以子公司的本位币计价的，这可能会对销售、成本和现金流产生影响。外币汇率的这些波动已经并可能继续影响格兰杰公司的经营业绩，并影响报告的净销售额和净收益。

第二项：未登记的股权证券销售和收益的使用
发行人购买股票证券-2022年第三季度
期间
购买的股份总数 (A) (B)
每股平均支付价格(C)
作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数(D)
最大数量
可能尚未根据
计划或计划
7月1日-7月31日96,618$466.2596,5623,396,880
Aug. 1 – Aug. 31119,010$568.63119,0103,277,870
9月1-9月1日30个133,187$533.03133,1873,144,683
总计348,815348,759 
(A)没有预扣的股票来履行预扣税款的义务。
(B)作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股票总数与购买的股票总数之间的56股差额代表W.W.Grainger，Inc.退休储蓄计划的管理人和记录员为参与该计划的员工的利益而购买的股票。
(C)每股支付的平均价格不包括支付的每股0.01美元的佣金。
(D)购买是根据格兰杰董事会批准并于2021年4月28日宣布的股票回购计划(2021年计划)进行的。2021年计划授权回购最多500万股，没有到期日。

33



第5项：其他资料
2022年10月26日，公司正式制定了书面薪酬续支政策指导意见
(政策指导)仅适用于美国团队成员。《政策指南》记录了公司以前与遣散费相关的做法。根据政策指引，本公司可酌情向正常全职及兼职团队成员(包括本公司指定的主管人员)提供若干酬金及福利，惟团队成员须于其角色受影响时或在获批准的病假后六个月内或在其角色受影响时或在批准的病假后六个月内，并在履行发放索偿协议的情况下，因职位取消、与撤资有关的解雇、因业务情况转变而离职、职责发生重大改变、薪酬发生重大改变而终止受雇于本公司。薪酬及相关福利的支付期限(薪酬覆盖期限)是根据团队成员在公司的服务年限以及工作类别和级别确定的。一般而言，被任命的执行干事有资格获得至少12个月的付款和福利。在补偿承保期内，符合条件的团队成员还将继续领取他们在停止雇用时认领的福利。团队成员，包括被任命的高级管理人员，一般有资格根据本公司的管理激励计划按比例获得他们离职年度的薪酬，并且任何长期激励在补偿覆盖期间继续授予。

政策指南的前述摘要并不声称是完整的，而是通过参考政策指南的全文加以限定的，其副本作为本文件的附件10.1存档。





































34



W.W.格兰杰公司及其子公司
第六项：展品
证物编号：描述
10.1
遣散费政策指导。*
10.2
信贷协议第一修正案，日期为2022年8月29日，由其贷款人W.W.Grainger，Inc.和作为行政代理的摩根大通(JPMorgan Chase，N.A.)之间的第一修正案，通过引用W.W.Grainger，Inc.日期为2022年8月30日的Form 8-K当前报告的附件10.1而并入。
31.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条颁发首席执行干事证书。
31.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节颁发首席财务干事证书。
32
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席执行官和首席财务官的认证。
101.INSXBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
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101.LABXBRL分类扩展标签Linkbase文档。
101.PREXBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。
104封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。
(*)管理合同或补偿计划或安排
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签名


 
根据经修订的1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由正式授权的签署人代表其签署本报告。
 
  W.W.Grainger，Inc.
日期：2022年10月28日
 
 
 
发信人：
 
 
 
/s/Deidra C.Merriwether
  戴德拉·C·梅里韦瑟
高级副总裁
和首席财务官
(首席财务官)
日期：2022年10月28日
 
 
 
发信人：
 
 
 
/s/劳里·R·汤姆森
  劳里·R·汤姆森
总裁副主计长
(首席会计主任)

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