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MargaritavilleWater Sound Jv Member2022-09-300000745308Joe:InterestBearingNote.LatitudeMargaritavilleWatersoundJv5percentInterestRateDueJune2025Member2020-06-300000745308美国公认会计准则：灾难造成的损失成员2022-07-012022-09-300000745308美国公认会计准则：灾难造成的损失成员2022-01-012022-09-300000745308美国公认会计准则：灾难造成的损失成员2021-07-012021-09-300000745308美国公认会计准则：灾难造成的损失成员2021-01-012021-09-3000007453082022-09-3000007453082021-12-3100007453082022-07-012022-09-3000007453082021-07-012021-09-3000007453082021-01-012021-09-3000007453082022-10-2400007453082022-01-012022-09-30Joe：细分市场Xbrli：共享ISO 4217：美元Xbrli：纯Joe：项目Joe：房间Joe：家Joe：分期付款Joe：发行人ISO 4217：美元Xbrli：共享

目录表

美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-Q

(标记一)


☒	根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告

截至本季度末2022年9月30日

或


☐	根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告

For the transition period from to .

委托文件编号：1-10466

圣·Joe公司

(注册人的确切姓名载于其章程)


佛罗里达州	59-0432511
(述明或其他司法管辖权	(税务局雇主
公司或组织)	识别号码)

理查德·杰克逊大道130号, 200套房
巴拿马城海滩, 佛罗里达州	32407
(主要执行办公室地址)	(邮政编码)

(850) 231-6400

(注册人的电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：


每个班级的标题	交易代码	注册所在的交易所名称
普通股，无面值	乔	纽约证券交易所

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☑ NO ☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☑ NO ☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。


大型加速文件服务器	☑	加速文件管理器	☐

非加速文件服务器	☐	规模较小的报告公司	☐

		新兴成长型公司	☐

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐ NO ☑

截至2022年10月24日，有58,335,541普通股，无面值，已发行。

目录表

圣彼得堡。Joe公司

索引


	页码
第一部分
项目1.财务报表(未经审计)	3
简明综合资产负债表-2022年9月30日和2021年12月31日	3
简明综合损益表--2022年和2021年9月30日终了的三个月和九个月	5
简明综合全面收益表--截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月	6
股东权益变动简明综合报表--截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月	7
现金流量表简明表--截至2022年和2021年9月30日止九个月	9
简明合并财务报表附注	11
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析	49
项目3.关于市场风险的定量和定性披露	79
项目4.控制和程序	79
第II部
项目1.法律诉讼	80
第1A项。风险因素	80
第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用	80
项目3.高级证券违约	80
项目4.矿山安全信息披露	80
项目5.其他信息	81
项目6.展品	81
签名	82

目录表

第一部分-财务信息

Item 1. 财务报表

圣彼得堡。Joe公司

简明合并资产负债表

(千美元)

(未经审计)


	9月30日，		十二月三十一日，
	2022		2021
资产
房地产投资，净额	$	883,796	$	690,113
对未合并的合资企业的投资		58,865		52,027
现金和现金等价物		18,846		70,162
投资--债务证券		74,033		88,956
其他资产		62,190		70,235
财产和设备，扣除累计折旧#美元64,666及$64,251分别截至2022年9月30日和2021年12月31日		36,981		31,145
特殊目的实体持有的投资		204,829		205,513
总资产	$	1,339,540	$	1,208,151
负债和权益
负债：
债务，净额	$	321,085	$	223,034
其他负债		83,338		67,985
递延收入		39,311		36,207
递延税项负债，净额		81,558		77,259
特殊目的实体持有的优先票据		177,783		177,566
总负债		703,075		582,051

承付款和或有事项(附注19)

股本：
普通股，不是票面价值；180,000,000授权股份；58,912,504和58,882,549分别在2022年9月30日及2021年12月31日发出；及58,335,541和58,882,549未偿还日期分别为2022年9月30日和2021年12月31日		297,129		296,873
留存收益		336,049		310,925
累计其他综合收益(亏损)		2,047		(389)
国库股按成本价计算，576,9632022年9月30日持有的股份		(19,972)		—
股东权益总额		615,253		607,409
非控制性权益		21,212		18,691
总股本		636,465		626,100
负债和权益总额	$	1,339,540	$	1,208,151

见简明综合财务报表附注。

目录表

圣彼得堡。Joe公司

简明合并资产负债表

(千美元)

(未经审计)

截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司合并合资企业应占的合并合并余额部分包括码头公园北合资企业(“码头公园北合资企业”)、码头公园道口有限责任公司(“码头公园道口合资企业”)、Origins Crosons有限责任公司(“水声起点道口合资企业”)、SJWCSL、LLC(“Water Cavest合资企业”)、水声关闭和托管、有限责任公司(“水声关闭合资企业”)、码头公园道口二期有限责任公司(“码头公园道口二期合资企业”)、码头公园度假村酒店。其中包括Pier Park Resort Hotel JV、The 30A Greenway Hotel，LLC(The Lodge 30A JV)、巴拿马城木材金融公司和西北佛罗里达木材金融有限责任公司。截至2022年9月30日，归因于公司合并合资企业的浓缩合并余额还包括墨西哥海滩交叉公司(“墨西哥海滩交叉合资公司”)。请参阅注释2。重要会计政策摘要。列报依据和合并原则和注4。合资企业以获取更多信息。除附注10所述的契诺及担保外，下列资产只可用于清偿合并合营企业的债务，而下列负债仅为合并合营企业的负债，并不享有本公司的一般信贷。债务，净额.


	9月30日，		十二月三十一日，
	2022		2021
资产
房地产投资，净额	$	257,697	$	206,565
现金和现金等价物		7,539		10,564
其他资产		22,942		17,392
特殊目的实体持有的投资		204,829		205,513
总资产	$	493,007	$	440,034
负债
债务，净额	$	226,893	$	173,531
其他负债		17,868		17,602
递延收入		310		234
特殊目的实体持有的优先票据		177,783		177,566
总负债	$	422,854	$	368,933

见简明综合财务报表附注。

目录表

圣彼得堡。Joe公司

简明合并损益表

(千美元，每股除外)

(未经审计)


	截至三个月				九个月结束
	9月30日，				9月30日，
	2022		2021		2022		2021
收入：
房地产收入	$	17,330	$	23,500	$	82,132	$	85,615
酒店业收入		29,035		22,292		74,912		57,986
租赁收入		10,049		7,146		28,215		19,112
木材收入		1,162		1,058		5,438		4,827
总收入		57,576		53,996		190,697		167,540
费用：
房地产收入成本		7,229		8,471		35,324		33,067
招待费收入成本		21,959		16,536		58,238		43,469
租赁收入成本		4,946		3,106		12,596		8,297
木材收入成本		172		118		577		502
公司和其他运营费用		5,322		4,987		16,493		17,161
折旧、损耗和摊销		5,771		4,617		16,263		12,594
总费用		45,399		37,835		139,491		115,090
营业收入		12,177		16,161		51,206		52,450
其他收入(支出)：
投资收益，净额		2,735		2,331		7,531		4,813
利息支出		(4,727)		(4,114)		(12,951)		(11,639)
对未合并的合资企业的贡献收益		1,430		—		2,001		3,290
其他收入，净额		2,128		7,329		6,045		9,595
其他收入合计，净额		1,566		5,546		2,626		6,059
未合并合资企业的权益前收益(亏损)和所得税		13,743		21,707		53,832		58,509
未合并合资企业收益(亏损)中的权益		2,481		(501)		3,415		(1,570)
所得税费用		(4,163)		(6,429)		(14,643)		(15,180)
净收入		12,061		14,777		42,604		41,759
非控股权益应占净亏损		286		419		194		857
公司应占净收益	$	12,347	$	15,196	$	42,798	$	42,616

公司每股应占净收益
基本信息	$	0.21	$	0.26	$	0.73	$	0.72
稀释	$	0.21	$	0.26	$	0.73	$	0.72

加权平均流通股
基本信息		58,814,972		58,882,549		58,859,723		58,882,549
稀释		58,814,972		58,882,549		58,861,440		58,882,549

见简明综合财务报表附注。

目录表

圣彼得堡。Joe公司

简明综合全面收益表

(千美元)

(未经审计)


	截至三个月				九个月结束
	9月30日，				9月30日，
	2022		2021		2022		2021
净收入：	$	12,061	$	14,777	$	42,604	$	41,759
其他综合(亏损)收入：
可供出售投资的未实现(亏损)净收益		(31)		3		(686)		(1)
利率互换		1,427		301		4,540		410
利率互换-未合并的合资企业		307		(1)		615		133
计入收益的已实现净亏损的重新分类		15		154		150		251
所得税前合计		1,718		457		4,619		793
所得税费用		(327)		(116)		(828)		(201)
扣除税后的其他综合收入总额		1,391		341		3,791		592
综合收益总额，税后净额		13,452		15,118		46,395		42,351
可归因于非控股权益的全面(收益)损失总额		(142)		419		(1,161)		857
公司应占综合收益合计	$	13,310	$	15,537	$	45,234	$	43,208

见简明综合财务报表附注。

目录表

圣彼得堡。Joe公司

简明合并股东权益变动表

(千美元)

(未经审计)


							累计
	普通股						其他
	杰出的				保留		全面		财务处		非控制性
	股票		金额		收益		收入		库存		利息		总计
2022年6月30日的余额	58,907,744	$	297,021	$	329,593	$	1,084	$	(180)	$	19,922	$	647,440
非控股权益出资	—		—		—		—		—		1,579		1,579
对非控股权益的资本分配	—		—		—		—		—		(431)		(431)
基于股票的薪酬费用	—		108		—		—		—		—		108
普通股回购	(572,203)		—		—		—		(19,792)		—		(19,792)
股息(美元)0.10每股)	—		—		(5,891)		—		—		—		(5,891)
其他综合收益，税后净额	—		—		—		963		—		428		1,391
净收入	—		—		12,347		—		—		(286)		12,061
2022年9月30日的余额	58,335,541	$	297,129	$	336,049	$	2,047	$	(19,972)	$	21,212	$	636,465


							累计
	普通股						其他
	杰出的				保留		全面		财务处		非控制性
	股票		金额		收益		(亏损)收入		库存		利息		总计
2021年6月30日的余额	58,882,549	$	296,873	$	273,214	$	(1,221)	$	—	$	19,649	$	588,515
对非控股权益的资本分配	—		—		—		—		—		(304)		(304)
股息(美元)0.08每股)	—		—		(4,711)		—		—		—		(4,711)
其他综合收益，税后净额	—		—		—		341		—		—		341
净收入	—		—		15,196		—		—		(419)		14,777
2021年9月30日的余额	58,882,549	$	296,873	$	283,699	$	(880)	$	—	$	18,926	$	598,618

见简明综合财务报表附注。

目录表

圣彼得堡。Joe公司

简明合并股东权益变动表

(千美元)

(未经审计)



	普通股						累计其他
	杰出的				保留		全面		财务处		非控制性
	股票		金额		收益		(亏损)收入		库存		利息		总计
2021年12月31日的余额	58,882,549	$	296,873	$	310,925	$	(389)	$	—	$	18,691	$	626,100
非控股权益出资	—		—		—		—		—		3,613		3,613
对非控股权益的资本分配	—		—		—		—		—		(2,253)		(2,253)
发行限制性股票	29,955		—		—		—		—		—		—
基于股票的薪酬费用	—		256		—		—		—		—		256
普通股回购	(576,963)		—		—		—		(19,972)		—		(19,972)
股息($0.30每股)	—		—		(17,674)		—		—		—		(17,674)
其他综合收益，税后净额	—		—		—		2,436		—		1,355		3,791
净收入	—		—		42,798		—		—		(194)		42,604
2022年9月30日的余额	58,335,541	$	297,129	$	336,049	$	2,047	$	(19,972)	$	21,212	$	636,465



	普通股						累计其他
	杰出的				保留		全面		财务处		非控制性
	股票		金额		收益		(亏损)收入		库存		利息		总计
2020年12月31日余额	58,882,549	$	296,873	$	255,216	$	(1,472)	$	—	$	17,553	$	568,170
非控股权益出资	—		—		—		—		—		3,188		3,188
对非控股权益的资本分配	—		—		—		—		—		(958)		(958)
股息($0.24每股)	—		—		(14,133)		—		—		—		(14,133)
其他综合收益，税后净额	—		—		—		592		—		—		592
净收入	—		—		42,616		—		—		(857)		41,759
2021年9月30日的余额	58,882,549	$	296,873	$	283,699	$	(880)	$	—	$	18,926	$	598,618

见简明综合财务报表附注。

目录表

圣彼得堡。Joe公司

简明合并现金流量表

(千美元)

(未经审计)


	九个月结束
	9月30日，
	2022		2021
经营活动的现金流：
净收入	$	42,604	$	41,759
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
折旧、损耗和摊销		16,263		12,594
基于股票的薪酬		256		—
出售投资的收益		—		(17)
投资未实现(收益)损失，净额		(91)		1,947
未合并合资企业的权益(收入)亏损，扣除分配后的净额		(3,114)		1,770
递延所得税费用		3,471		11,464
房地产销售成本		32,564		30,105
待售房地产的支出和购置		(69,699)		(28,288)
增值收入及其他		(1,069)		(614)
财产和设备处置损失		181		270
对未合并的合资企业的贡献收益		(2,001)		(3,290)
财产和设备损坏保险收益，净额		(4,186)		(3,924)
债务清偿损失		130		—
经营性资产和负债变动情况：
其他资产		15,755		(6,186)
递延收入		3,039		7,337
其他负债		(3,845)		206
经营活动提供的净现金		30,258		65,133
投资活动产生的现金流：
经营性财产支出		(156,478)		(109,215)
财产和设备支出		(3,384)		(3,135)
处置资产所得收益		17		34
保险索赔的收益		4,186		3,924
购买投资--债务证券		(97,133)		(127,958)
投资到期日--债务证券		99,000		73,000
出售投资--债务证券		12,980		36
出售投资--股权证券		207		325
出售受限投资		—		1,173
对未合并的合资企业的出资		(2,505)		(9,213)
未合并合资企业的资本分配		3,203		—
支付未合并合营企业的利息		—		(495)
特殊目的实体持有的资产的到期日		785		788
用于投资活动的现金净额		(139,122)		(170,736)
融资活动的现金流：
非控股权益出资		3,613		3,188
对非控股权益的资本分配		(2,253)		(958)
普通股回购		(19,972)		—
已支付的股息		(17,666)		(14,133)
债务借款		119,043		39,812
债务的本金支付		(19,535)		(1,536)
融资租赁本金支付		(89)		(75)
发债成本		(1,876)		(1,087)
融资活动提供的现金净额		61,265		25,211
现金、现金等价物和限制性现金净减少		(47,599)		(80,392)
期初现金、现金等价物和限制性现金		74,400		110,119
期末现金、现金等价物和限制性现金	$	26,801	$	29,727

见简明综合财务报表附注。

目录表

圣彼得堡。Joe公司

现金流量信息的补充披露

(千美元)

(未经审计)

下表提供了简明综合资产负债表内报告的现金、现金等价物和限制性现金的对账，这些现金合计为简明综合现金流量表所列金额的总和。



	9月30日，		9月30日，
	2022		2021
现金和现金等价物	$	18,846	$	27,260
包括在其他资产中的受限现金		7,955		2,467
现金、现金等价物和限制性现金总额在所附简明综合现金流量表中显示	$	26,801	$	29,727

限制性现金包括为公司某些项目的融资和开发所需的预留金额。


	九个月结束
	9月30日，
		2022	2021
期内支付的现金：
利息，扣除资本化金额后的净额	$	14,260	$	11,949
所得税	$	13,411	$	6,570

非现金投资和融资活动：
对未合并的合资企业的非现金捐助	$	(3,707)	$	(4,616)
社区发展区债务减少	$	(177)	$	(800)
将经营性财产转移到财产和设备	$	8,671	$	12,711
通过应付帐款筹措的营运财产和财产和设备支出增加	$	12,302	$	10,277
现金流套期保值未实现收益	$	5,155	$	543

见简明合并财务报表附注。

目录表

圣彼得堡。Joe公司

简明合并财务报表附注

(除非另有说明，否则以千美元为单位)

(未经审计)

1.业务性质

圣·Joe公司及其合并子公司(“圣·Joe”或“公司”)是一家佛罗里达州的房地产开发、资产管理和运营公司，其所有房地产资产和业务都位于佛罗里达州西北部。大致86%该公司的房地产位于佛罗里达州的海湾、海湾和沃尔顿县。大致90公司持有的房地产土地的%位于十五数英里的墨西哥湾。

该公司主要在以下方面开展所有业务三可报告的部分：1)住宅、2)酒店和3)商业。参见附注18。细分市场信息。

2.主要会计政策摘要

列报依据和合并原则

随附的未经审计中期简明综合财务报表乃根据美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的规则及规定编制，以供按Form 10-Q呈报。因此，美国公认会计原则(“GAAP”)要求的某些信息和脚注不包括在本报告中。未经审核的中期简明综合财务报表包括本公司及其所有控股及控股附属公司的账目、本公司拥有多数表决权权益或控制权的有表决权权益实体，以及本公司认为本身为主要受益人的可变权益实体。本公司并非主要受益人的合营企业(“合营企业”)及有限合伙企业的投资，或本公司并无多数表决权权益或控制权的具投票权权益实体的投资，均按权益法入账。所有重大的公司间交易和余额都已在合并中冲销。2021年12月31日的简明综合资产负债表金额来自公司2021年12月31日经审计的综合财务报表。所附简明综合财务报表中的某些前期金额已重新分类，以符合本年度的列报方式。这些重新分类对公司以前报告的总资产和负债、股东权益或净收入没有影响。截至2022年9月30日的9个月的经营业绩不一定代表截至2022年12月31日的全年的预期业绩。

可变权益实体(“VIE”)是指可通过不涉及有表决权的权益的安排实现控股权的实体。VIE需要由其主要受益人合并，主要受益人是拥有指导VIE活动的权力的实体，这些活动对VIE的经济表现产生最大影响，并有义务承担VIE的重大损失或有权从VIE获得对VIE重要的利益。当公司是VIE的主要受益者时，本公司合并VIE，包括被确定为VIE的房地产合资企业。本公司在评估复议事项时，会继续按需要评估其是否为主要受益人。请参阅注释4。合资企业.

未经审核的中期简明综合财务报表反映管理层认为为公平列报本文所载资料所必需的所有正常经常性调整。未经审计的中期简明综合财务报表应与本公司截至2021年12月31日止年度的Form 10-K年度报告中的综合财务报表及附注一并阅读。除最近采用的任何会计声明外，公司在编制其未经审计的中期简明综合财务报表时遵循与公司2021年12月31日年度财务报表相同的会计政策。根据公认会计原则的要求，某些费用(包括所得税)的中期会计是基于全年假设的。就中期财务报告而言，所得税按估计年度所得税税率入账。

目录表

风险和不确定性集中

该公司的所有房地产投资都集中在佛罗里达州西北部。不确定的经济状况可能会对公司的运营和资产价值产生不利影响。

在2022年前9个月，该公司继续产生积极的财务业绩。虽然通胀、利率上升、供应链中断、地缘政治冲突以及新冠肺炎疫情的持续复苏等宏观经济因素造成了经济逆风并影响了买家情绪，但公司各部门的需求依然强劲。该公司认为，这主要是佛罗里达州西北部持续增长的结果，该公司将其归因于该地区高质量的生活质量、自然美景和卓越的便利设施，以及工作场所不断变化的灵活性。

尽管本公司各部门的需求强劲，但本公司也继续感受到上述宏观经济因素的影响，包括供应链中断和成本增加，例如，这些因素延长了某些住宅社区的家居和送货上门时间，增加了运营成本。然而，这些延迟通常没有导致取消比率的增加，因此只影响收入确认的时间。此外，考虑到住宅资产的多样化组合，不同社区的销售组合可能会在一段时间内影响收入和利润率。

可能使本公司承受集中信贷风险的金融工具包括现金、现金等价物、投资、其他应收款项、由一个或多个特殊目的实体(“特殊目的实体”)持有的投资及留存权益投资。该公司将现金存入当地、地区和国家金融机构并进行投资，截至2022年9月30日，这些余额超过了F.D.I.C.为此类存款提供的保险金额。此外，截至2022年9月30日，该公司拥有1.1百万美元投资于美国财政部货币市场基金，美元74.0百万美元投资于美国国库券，归类为投资-债务证券，以及0.3百万美元投资于二非投资级优先股的发行人。

每股收益

每股基本收益的计算方法是将公司应占净收益除以当期已发行普通股的基本加权平均数。稀释每股收益的计算方法是将公司应占净收益除以当期已发行普通股的加权平均数，包括潜在的稀释性普通股。库存股方法被用来确定稀释收益的影响。对于截至2022年9月30日的三个月和九个月，本公司29,955限制性股票的未归属股份。截至2022年9月30日的三个月，29,955每股摊薄收益的计算中不包括潜在的稀释性普通股，因为根据库存股方法的应用，这种影响将是反摊薄的。截至2021年9月30日，有不是已发行普通股等价物。于截至2021年9月30日止三个月及九个月，本公司并无任何潜在摊薄工具，因此，基本及摊薄加权平均已发行股份相等。见附注15。股东权益有关发行普通股以支付员工薪酬的更多信息。

目录表

基本每股收益和稀释后每股收益的计算方法如下：


	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
	2022		2021		2022		2021

	(千美元，每股除外)
收入
公司应占净收益	$	12,347	$	15,196	$	42,798	$	42,616

股票
加权平均流通股-基本		58,814,972		58,882,549		58,859,723		58,882,549
来自限制性股票的增量股票		—		—		1,717		—
加权平均流通股-稀释		58,814,972		58,882,549		58,861,440		58,882,549

公司每股应占净收益
每股基本收益	$	0.21	$	0.26	$	0.73	$	0.72
稀释后每股收益	$	0.21	$	0.26	$	0.73	$	0.72

最近采用的会计公告

最近采用的会计声明不会对公司的财务状况、经营结果和现金流产生重大影响。

近期发布的会计公告

中间价改革

2020年3月，FASB发布了ASU 2020-04，参考汇率改革(主题848)：促进参考汇率改革对财务报告的影响这为减轻核算或确认参考汇率改革对财务报告的影响方面的潜在负担提供了临时的备选指导。新指南规定了在满足某些标准的情况下，将GAAP应用于合同修改和受参考利率改革影响的对冲关系的权宜之计和例外情况。修订只适用于参考伦敦银行同业拆息(“LIBOR”)或另一参考利率的合约和对冲关系，而该等参考利率预期会因参考利率改革而终止。2021年1月，FASB发布了ASU 2021-01，参考汇率改革(主题848)这澄清了最初的指导方针，即合同修改和对冲会计中的某些可选权宜之计和例外适用于受贴现过渡影响的衍生品。这一新的指导方针自发布之日起生效，随着参考利率活动的进行，可能会应用到2022年12月31日。2022年6月，本公司其中一份参考伦敦银行同业拆借利率的债务协议被修订为替代利率，修订时适用ASU 2020-04，对公司的财务状况、经营业绩和现金流没有影响。请参阅附注10。债务，净额以获取更多信息。本指引目前对本公司并无额外影响，如对现有协议作出额外修订，本公司将考虑对其财务状况、经营业绩及现金流的影响。.

目录表

3.房地产投资

房地产，不包括未合并的合资企业，按物业类型和细分包括以下内容：


	9月30日，		十二月三十一日，
	2022		2021
开发物业：
住宅	$	153,299	$	122,404
热情好客		187,406		137,089
商业广告		123,059		85,931
其他		3,451		3,232
总开发物业		467,215		348,656

经营性质：
住宅		7,854		7,854
热情好客		161,439		124,449
商业广告		339,096		296,193
其他		127		127
总营业财产		508,516		428,623
减去：累计折旧		91,935		87,166
总营业财产，净额		416,581		341,457
房地产投资，净额	$	883,796	$	690,113

房地产投资按扣除折旧和木材损耗后的成本入账，除非情况表明资产的账面价值可能无法收回。

开发物业包括公司正在开发或打算开发以供销售或未来运营的土地，包括与土地相关的直接成本，以及开发、建设和间接成本。住宅开发物业包括现有和规划中的住宅住宅和相关基础设施。酒店开发物业包括土地、改善以及建设和开发成本，主要与未完工的酒店、度假村、俱乐部设施和一个码头有关。商业发展物业主要包括规划商业、多户及工业用途的土地及建筑及发展成本。酒店和商业部分的开发物业将在投入使用时重新归类为经营性物业。

经营性财产包括公司用于经营和活动的财产。住宅经营性物业主要由住宅公用事业资产和某些租赁物业组成。酒店经营物业主要包括现有的酒店、度假村、俱乐部、度假租赁、码头等业务。商业经营性物业包括公司开发或购买的用于零售、办公、自助仓储、轻工业、多户、老年生活、商业租赁、度假租赁和木材用途的物业。经营性物业未来可能会作为公司主要房地产业务的一部分出售。截至2022年9月30日和2021年12月31日，营业财产、与营业租赁相关的净额为#美元260.0百万美元和美元230.0分别为100万美元。

4.合资企业

本公司不时订立合营公司，以发展本公司可能拥有或不拥有控股权的房地产及其他商业活动。公认会计原则要求合并公司拥有多数表决权或控制权的有表决权的权益实体，以及企业拥有控股权且是主要受益者的VIE。控股财务权益将具有以下两个特征：(I)有权指导对经济表现有最重大影响的VIE活动，以及(Ii)有义务承担VIE的损失或有权从VIE获得可能对VIE产生重大影响的利益。本公司审查特定标准，并在确定本公司是否是主要受益人以及是否必须合并VIE时作出判断。该公司继续评估它是否是主要的

目录表

受益人在评估复议事件时根据需要。本公司并非主要受益人的合营企业及有限合伙企业的投资，或本公司并无多数表决权权益或控制权的具投票权权益实体的投资，均按权益法入账。

与本公司合资企业相关的额外所需资本出资的现金流时间因协议而异。本公司部分合并及非合并合营公司已订立融资协议，由本公司或其合营伙伴提供担保。请参阅注释9。其他资产, Note 10. 债务，净额和附注19。承诺和 或有事件以获取更多信息。

合并的合资企业

墨西哥海滩口岸合资企业

墨西哥海滩交叉口合资公司成立于2022年1月，当时该公司签订了一项合资协议，开发、管理和租赁佛罗里达州墨西哥海滩的公寓。合资各方正在共同努力，开发和建设216-单元式公寓社区。该社区位于公司向合资公司提供的土地上。截至2022年9月30日，公司拥有75.0于合并合营公司中拥有%权益。本公司的合作伙伴目前负责合资企业的建设活动，但一旦投入运营，本公司未合并的合资企业--水声管理有限责任公司(“Water Sound Management JV”)将负责合资企业的日常活动。公司批准所有重大决策，包括项目开发、年度预算和融资。该公司确定墨西哥海滩穿越合资公司是一个有表决权的利益实体，截至2022年9月30日，公司拥有多数表决权权益。

The Lodge 30A JV

Lodge 30A合资公司成立于2020年7月，当时公司签订了一项合资协议，将在佛罗里达州西格罗夫海滩的风景名胜县骇维金属加工30A开发和运营一家精品酒店。合资各方正在共同努力，开发和建设85-酒店房间。截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司拥有52.8于合并合营公司中拥有%权益。公司的合作伙伴目前负责合资公司的建设活动，但一旦投入运营，公司的一家全资子公司将管理酒店的日常运营。该公司在项目设计和开发方面有重大参与，并批准所有重大决策，包括年度预算和融资。本公司确定Lodge 30A合资公司为VIE，自2022年9月30日和2021年12月31日起，公司是VIE的主要受益人。

码头公园度假村酒店合资公司

Pier Park Resort Hotel合资公司成立于2020年4月，当时该公司与希尔顿签订了一项合资协议，在佛罗里达州巴拿马城海滩的Pier Park地区开发和运营一家大使馆套房酒店。合资各方正在共同努力，开发和建设255-酒店房间。截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司拥有70.0于合并合营公司中拥有%权益。公司的合作伙伴目前负责合资公司的建设活动，但一旦投入运营，公司的一家全资子公司将管理酒店的日常运营。该公司在项目设计和开发、年度预算和融资方面有重要参与。本公司认定Pier Park Resort Hotel JV为VIE，本公司于2022年9月30日及2021年12月31日为VIE的主要受益人。

码头公园口岸第二期合资企业

码头公园口岸二期合资公司成立于2019年，当时公司签订了一项合资协议，以开发、管理和租赁120-佛罗里达州巴拿马城海滩码头公园地区的单元公寓社区。截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司拥有75.0于合并合营公司中拥有%权益。本公司未合并的水声管理合资公司负责该合资公司的日常活动。公司批准所有重大决策，包括项目开发、年度预算和融资。本公司确定码头公园口岸二期合资企业为VIE，自2022年9月30日和2021年12月31日起，本公司是VIE的主要受益者。

目录表

水声关闭合资企业

水声关闭合资公司成立于2019年，当时公司签订了一项合资协议，拥有、经营和管理一项房地产所有权保险代理业务。截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司拥有58.0于合并合营公司中拥有%权益。该公司的一家全资子公司是水声关闭合资公司的管理成员，负责该业务的日常活动。作为合营公司的经理和多数成员，本公司有权指导合营公司所有对经济业绩有重大影响的活动。本公司确定水声关闭合资公司是VIE，本公司是VIE的主要受益者，截至2022年9月30日和2021年12月31日。

水峰合资企业

Watcrest合资公司成立于2019年，当时本公司签订了一项合资协议，以开发和运营107-佛罗里达州圣罗莎海滩的单元老年生活社区。截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司拥有87.0于合并合营公司中拥有%权益。公司的合资伙伴的全资子公司负责社区的日常活动。然而，公司批准所有重大决策，包括项目开发、年度预算和融资。本公司认定沃特克雷斯特合资公司是VIE，自2022年9月30日和2021年12月31日起，本公司是VIE的主要受益人。

水声起源穿越JV

水声起源穿越合资公司成立于2019年，当时公司签订了一项合资协议，开发、管理和租赁水声起源居民区入口处附近的公寓。建造大桥217-单元公寓社区于2021年第四季度完工。截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司拥有75.0于合并合营公司中拥有%权益。本公司未合并的水声管理合资公司负责社区的日常活动。公司批准所有重大决策，包括项目开发、年度预算和融资。本公司确定水声起源穿越合资公司是VIE，本公司是VIE的主要受益者，截至2022年9月30日和2021年12月31日。

码头公园道口JV

Pier Park Crosings合资公司成立于2017年，当时该公司签订了一项合资协议，开发、管理和租赁240-佛罗里达州巴拿马城海滩码头公园地区的单元公寓社区。截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司拥有75.0于合并合营公司中拥有%权益。本公司未合并的水声管理合资公司负责社区的日常活动。公司批准所有重大决策，包括项目开发、年度预算和融资。本公司认定Pier Park Crosings JV为VIE，本公司于2022年9月30日及2021年12月31日为VIE的主要受益人。

Pier Park North合资公司

于二零一二年，本公司与一名合作伙伴订立一项合资协议，在Pier Park North发展一个零售中心。截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司拥有60.0于合并合营公司中拥有%权益。公司合资伙伴的全资子公司负责零售中心的日常活动。然而，公司批准所有重大决策，包括项目开发、年度预算和融资。本公司认定Pier Park North合资公司为VIE，本公司于2022年9月30日及2021年12月31日为VIE的主要受益人。

目录表

未合并的合资企业

非合并合资企业的投资包括本公司采用权益法核算的投资。下表列出了该公司对未合并合资企业的投资情况和未合并合资企业的未偿债务总额：


	9月30日，		十二月三十一日，
	2022		2021
对未合并的合资企业的投资
Latitude Margaritaville水声合资公司	$	32,468	$	30,040
海上之声合资企业		9,454		10,333
水声喷泉独立生活合资企业		7,508		7,508
Pier Park TPS合资公司		1,714		1,961
Pier Park RI合资公司^(a)		4,263		—
忙碌的蜜蜂合资企业		2,238		1,621
电动小车水声合资企业^(b)		682		—
水声管理合资企业		538		564
未合并的合资企业的总投资	$	58,865	$	52,027

未合并合资企业的未偿债务
Latitude Margaritaville水声合资公司^{(c) (d)}	$	11,795	$	7,147
海上之声合资企业		38,742		35,047
水声喷泉独立生活合资企业^(d)		18,755		66
Pier Park TPS合资公司^(d)		13,898		14,124
忙碌的蜜蜂合资企业		6,088		6,317
电动小车水声合资企业^(d)		634		—
未合并合资企业的未偿债务总额	$	89,912	$	62,701

(a)	合资公司成立于2022年5月。

(b)	合资公司成立于2022年2月。

(c)	请参阅注释9。其他资产了解更多有关$10.0本公司与未合并的Latitude Margaritaville Water Sound合资公司签订了100万张有担保的循环本票。

(d)	见附注19。承付款和或有事项以获取更多信息。

截至2022年9月30日，公司因参与未合并的合资企业而面临的最大亏损风险为$86.9其中包括投资、担保、应收本票、其他应收款、缴款要求和衍生工具的账面金额。

下表详细介绍了该公司未合并合资企业的权益收益(亏损)：


	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
	2022		2021		2022		2021
未合并合资企业收益(亏损)中的权益
Latitude Margaritaville水声合资公司	$	2,181	$	(896)	$	2,504	$	(2,497)
海上之声合资企业		(59)		(71)		21		(104)
Pier Park TPS合资公司		114		279		217		651
忙碌的蜜蜂合资企业		210		180		617		372
电动小车水声合资企业^(a)		17		—		(3)		—
水声管理合资企业		18		7		59		8
未合并合资企业的全部权益收益(亏损)	$	2,481	$	(501)	$	3,415	$	(1,570)

(a)	合资公司成立于2022年2月。

目录表

该公司未合并的合资企业的资产负债表摘要如下：


	2022年9月30日
	Latitude Margaritaville水声合资公司			海上之声合资企业		水声喷泉独立生活合资企业		Pier Park TPS合资公司		Pier Park RI合资公司		忙碌的蜜蜂合资企业		电动小车水声合资企业		水声管理合资企业		总计
资产
房地产投资	$	110,144	^(a)	$	53,224	$	34,691	$	15,468	$	5,580	$	7,705	$	1,630	$	—	$	228,442
现金和现金等价物		4,185			1,508		279		1,092		2,953		1,231		232		87		11,567
其他资产		2,425			451		8		734		—		2,006		295		—		5,919
总资产	$	116,754		$	55,183	$	34,978	$	17,294	$	8,533	$	10,942	$	2,157	$	87	$	245,928

负债和权益
债务，净额	$	11,610		$	38,676	$	18,133	$	13,615	$	—	$	6,042	$	553	$	—	$	88,629
其他负债		74,785			713		2,889		251		7		424		267		—		79,336
权益		30,359			15,794		13,956		3,428		8,526		4,476		1,337		87		77,963
负债和权益总额	$	116,754		$	55,183	$	34,978	$	17,294	$	8,533	$	10,942	$	2,157	$	87	$	245,928

(a)	对房地产的投资包括按公司的历史成本向Latitude Margaritaville Water Sound合资公司提供的土地，以及额外完成的基础设施改善。


	2021年12月31日
	Latitude Margaritaville水声合资公司			海上之声合资企业		水声喷泉独立生活合资企业		Pier Park TPS合资公司		Pier Park RI合资公司^(b)		忙碌的蜜蜂合资企业		电动小车水声合资企业^(c)		水声管理合资企业		总计
资产
房地产投资	$	54,034	^(a)	$	53,775	$	17,003	$	16,561	$	—	$	8,005	$	—	$	—	$	149,378
现金和现金等价物		12,541			760		240		1,913		—		855		—		138		16,447
其他资产		1,761			210		187		433		—		1,044		—		—		3,635
总资产	$	68,336		$	54,745	$	17,430	$	18,907	$	—	$	9,904	$	—	$	138	$	169,460

负债和权益
债务，净额	$	7,147		$	34,834	$	66	$	13,839	$	—	$	6,256	$	—	$	—	$	62,142
其他负债		36,419			2,653		3,408		1,147		—		405		—		—		44,032
权益		24,770			17,258		13,956		3,921		—		3,243		—		138		63,286
负债和权益总额	$	68,336		$	54,745	$	17,430	$	18,907	$	—	$	9,904	$	—	$	138	$	169,460

(a)	对房地产的投资包括按公司的历史成本向Latitude Margaritaville Water Sound合资公司提供的土地，以及额外完成的基础设施改善。

(b)	合资公司成立于2022年5月。

(c)	合资公司成立于2022年2月。

目录表

本公司未合并的合资企业的经营情况摘要如下：


	截至2022年9月30日的三个月
	Latitude Margaritaville水声合资公司		海上之声合资企业		水声喷泉独立生活合资企业^(a)		Pier Park TPS合资公司		Pier Park RI合资公司^(a)		忙碌的蜜蜂合资企业		电动小车水声合资企业		水声管理合资企业			总计

总收入	$	50,784	$	1,614	$	—	$	1,664	$	—	$	5,090	$	226	$	320	$	59,698
费用：
收入成本		42,928		694		—		884		—		4,799		189		283		49,777
其他运营费用		3,561		—		—		—		—		—		4		—		3,565
折旧及摊销		79		546		—		362		—		115		—		—		1,102
总费用		46,568		1,240		—		1,246		—		4,914		193		283		54,444
营业收入		4,216		374		—		418		—		176		33		37		5,254
其他(费用)收入：
利息支出		(56)		(470)		—		(189)		—		(41)		—		—		(756)
其他收入(费用)，净额		4		(2)		—		7		—		293		—		—		302
其他(费用)收入总额		(52)		(472)		—		(182)		—		252		—		—		(454)
净收益(亏损)	$	4,164	$	(98)	$	—	$	236	$	—	$	428	$	33	$	37	$	4,800

(a)	该项目正在建设中，与不是截至2022年9月30日的三个月的收益或亏损。


	截至2021年9月30日的三个月
	Latitude Margaritaville水声合资公司		海上之声合资企业		水声喷泉独立生活合资企业^(a)		Pier Park TPS合资公司		Pier Park RI合资公司^(b)		忙碌的蜜蜂合资企业		电动小车水声合资企业^(c)		水声管理合资企业		总计

总收入	$	—	$	143	$	—	$	2,252	$	—	$	4,918	$	—	$	201	$	7,514
费用：
收入成本		—		147		—		902		—		4,386		—		187		5,622
其他运营费用		1,572		—		—		—		—		—		—		—		1,572
折旧及摊销		75		75		—		358		—		116		—		—		624
总费用		1,647		222		—		1,260		—		4,502		—		187		7,818
营业(亏损)收入		(1,647)		(79)		—		992		—		416		—		14		(304)
其他费用：
利息支出		(40)		(45)		—		(193)		—		(48)		—		—		(326)
其他收入(费用)，净额		—		—		—		1		—		(51)		—		—		(50)
其他费用合计		(40)		(45)		—		(192)		—		(99)		—		—		(376)
净(亏损)收益	$	(1,687)	$	(124)	$	—	$	800	$	—	$	317	$	—	$	14	$	(680)

目录表

(a)	该项目正在建设中，与不是截至2021年9月30日的三个月的收益或亏损。

(b)	合资企业成立于2022年5月。

(c)	合资企业成立于2022年2月。


	截至2022年9月30日的9个月
	Latitude Margaritaville水声合资公司		海上之声合资企业		水声喷泉独立生活合资企业^(a)		Pier Park TPS合资公司		Pier Park RI合资公司^(a)		忙碌的蜜蜂合资企业		电动小车水声合资企业		水声管理合资企业			总计

总收入	$	82,528	$	4,312	$	—	$	4,577	$	—	$	14,399	$	226	$	864	$	106,906
费用：
收入成本		68,468		1,629		—		2,501		—		13,661		218		746		87,223
其他运营费用		8,949		—		—		—		—		—		13		—		8,962
折旧及摊销		229		1,509		—		1,087		—		344		—		—		3,169
总费用		77,646		3,138		—		3,588		—		14,005		231		746		99,354
营业收入(亏损)		4,882		1,174		—		989		—		394		(5)		118		7,552
其他(费用)收入：
利息支出		(166)		(1,131)		—		(566)		—		(132)		—		—		(1,995)
其他收入(费用)，净额		4		(7)		—		11		—		995		—		—		1,003
其他(费用)收入总额		(162)		(1,138)		—		(555)		—		863		—		—		(992)
净收益(亏损)	$	4,720	$	36	$	—	$	434	$	—	$	1,257	$	(5)	$	118	$	6,560

(a)	该项目正在建设中，与不是截至2022年9月30日的九个月的收益或亏损。

目录表


	截至2021年9月30日的9个月
	Latitude Margaritaville水声合资公司		海上之声合资企业		水声喷泉独立生活合资企业^(a)		Pier Park TPS合资公司		Pier Park RI合资公司^(b)		忙碌的蜜蜂合资企业		电动小车水声合资企业^(c)		水声管理合资企业		总计

总收入	$	—	$	164	$	—	$	5,473	$	—	$	12,452	$	—	$	263	$	18,352
费用：
收入成本		—		217		—		2,311		—		11,365		—		247		14,140
其他运营费用		4,508		—		—		—		—		—		—		—		4,508
折旧及摊销		135		76		—		1,075		—		347		—		—		1,633
总费用		4,643		293		—		3,386		—		11,712		—		247		20,281
营业(亏损)收入		(4,643)		(129)		—		2,087		—		740		—		16		(1,929)
其他(费用)收入：
利息支出		(120)		(45)		—		(546)		—		(145)		—		—		(856)
其他收入，净额		—		—		—		4		—		205		—		—		209
其他(费用)收入总额		(120)		(45)		—		(542)		—		60		—		—		(647)
净(亏损)收益	$	(4,763)	$	(174)	$	—	$	1,545	$	—	$	800	$	—	$	16	$	(2,576)

(a)	该项目正在建设中，与不是截至2021年9月30日的九个月的收益或亏损。

(b)	合资企业成立于2022年5月。

(c)	合资企业成立于2022年2月。

Latitude Margaritaville水声合资公司

LMWS，LLC(Latitude Margaritaville Water Sound JV)成立于2019年，当时该公司签订了一项合资协议，将在佛罗里达州贝县开发一个55+活跃的成人住宅社区。客户住宅和市中心设施的建设正在进行中。截至2022年9月30日，纬度玛格丽塔维尔水声合资公司641已签订合同并已完工的房屋247房屋销售成交总额预估3,500社区中的家庭。该社区位于本公司于2020年6月向合资公司提供的土地上。作为土地贡献的一部分，该公司同意进行某些基础设施改善，使土地及其改善工程的合同总价值达到#美元。35.0百万美元。截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司在未合并的Latitude Margaritaville Water Sound合资公司的投资为$32.5百万美元和美元30.0其中包括土地出资额的净现值、现金出资额、额外完成的基础设施改善工程、收益的权益和土地出资额的回报。土地捐献的初始现值为$16.6百万美元，是基于本公司对信贷来源现行市场利率的最佳估计，推定利率为5.8房屋销售的百分比和时间。本公司继续负有履行义务，在出资土地附近提供商定的基础设施改善，随着时间的推移，这些改善将随着改善工作的完成而确认。截至2022年9月30日，该公司完成了6.0在商定的基础设施改善中，有100万美元。交易价格是根据土地的独立销售价格分配的，并商定了改进措施。截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司拥有50.0在合资企业中拥有%的投票权。每个合资企业成员将继续提供等额的现金主要负责开发建设主干基础设施和配套设施。该公司未改善的土地贡献和商定的基础设施改善平均返还金额为$10,000每个家庭，因为每个家庭都是由合资企业出售的。

根据合营协议，本公司作为贷款人，以#美元的形式提供计息融资。10.0作为借款方，向Latitude Margaritaville Water Sound合资公司发行100万欧元有担保的循环本票(“Latitude JV票据”)，为Pod级非主干基础设施的开发提供资金。截至2022年9月30日，有不是

目录表

未清偿的余额 Latitude JV备注。截至2021年12月31日，美元7.1百万美元的杰出表现在 Latitude JV备注。未来的预付款，如果有的话，将由合资公司在每套住房出售时偿还。请参阅注释9。其他资产获取与循环本票有关的其他信息。合资公司的日常活动由管理委员会管理，每个合资伙伴都有平等的投票权。本公司已确定Latitude Margaritaville Water Sound合资公司为VIE，但本公司不是主要受益者，因为它无权指导对合资公司的经济表现影响最大的活动。本公司在Latitude Margaritaville Water Sound合资公司的投资采用权益法入账。见附注19。承付款和或有事项获取与本公司担保相关的其他信息。

海上之声合资企业

FDSJ Evende，LLC(“Sea Sound JV”)成立于2020年1月。本公司订立合营协议，以开发、建造及管理300--佛罗里达州巴拿马城海滩早餐点住宅区附近的单元公寓社区。该社区的建设于2022年第一季度完成。截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司拥有60.0在合资企业中的%权益。本公司的合作伙伴负责合资企业的日常活动。本公司已确定Sea Sound合营公司为VIE，但本公司并非主要受益人，因为本公司无权指挥对合营公司的经济表现有最重大影响的活动。本公司对海声合营公司的投资采用权益法入账。2020年1月，合资公司签订了一项40.3万元贷款(“海音合资企业贷款”)。海声合营公司贷款的利息为LIBOR加2.2%并于2024年1月到期。这笔贷款以不动产和某些其他担保权益为担保。本公司的合营伙伴是海声合营贷款的唯一担保人。截至2022年9月30日和2021年12月31日，美元38.7百万美元和美元35.0分别是海洋之声合资公司贷款的未偿还金额。

水声喷泉独立生活合资企业

WOSL，LLC(水声喷泉独立生活合资企业)成立于2021年4月。本公司订立合营协议，以开发、建造及管理148-水声起源住宅区附近的单元独立高级生活社区。这个三合资各方正在共同努力开发和建设该项目。该社区位于公司于2021年4月向合资公司提供的土地上，公允价值为$3.2百万美元。此外，在2021年期间，该公司贡献了#美元现金。4.3百万美元和合资伙伴贡献了6.4百万.截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司拥有53.8在合资企业中的%权益。本公司的合作伙伴负责合资企业的日常活动。本公司已确定水声喷泉独立生活合营公司为VIE，但本公司并非主要受益人，因为本公司无权指挥对合营公司的经济表现有最重大影响的活动。本公司对水声喷泉独立生活合资公司的投资采用权益法入账。见附注19。承付款和或有事项有关公司担保的债务的更多信息。

Pier Park TPS合资公司

Pier Park TPS，LLC(“Pier Park TPS JV”)成立于2018年。本公司订立一项合营协议，以开发及营运124-佛罗里达州巴拿马城海滩的客房酒店。截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司拥有50.0在合资企业中的%权益。本公司的合作伙伴负责合资企业的日常活动。本公司已确定Pier Park TPS合营公司为VIE，但本公司并非主要受益人，因为本公司无权指挥对合营公司的经济表现有最重大影响的活动。本公司于Pier Park TPS合资公司的投资采用权益法入账。见附注19。承付款和或有事项有关公司担保的债务的更多信息。

码头公园合资公司

Pier Park RI，LLC(“Pier Park RI JV”)成立于2022年5月。本公司订立一项合营协议，以开发及营运121-佛罗里达州巴拿马城海滩的客房酒店。合资各方正在共同开发和建设该项目。酒店位于公司于2022年9月向合资公司提供的土地上，公允价值为#美元。1.8百万美元。此外，在截至2022年9月30日的9个月内，本公司

目录表

贡献的现金和影响费用为$2.5百万美元，合资伙伴贡献了现金$4.3百万美元。截至2022年9月30日，公司拥有50.0在合资企业中的%权益。本公司的合作伙伴负责合资企业的日常活动。本公司已确定Pier Park RI合资公司为有表决权的权益实体，但该公司并无多数有表决权的权益。本公司于Pier Park TPS合资公司的投资采用权益法入账。2022年9月，合资公司签订了一项25.0百万元贷款(“Pier Park RI合资公司贷款”)。Pier Park RI合资公司贷款的利息为SOFR PLUS2.5%，2025年8月到期。Pier Park RI合资公司的贷款包括固定利率转换选项和二将到期日延长的选项二十四个月每一项，在满足某些条款和条件后。这笔贷款以不动产和某些其他担保权益为担保。本公司的合资伙伴是唯一担保人，并根据本公司的所有权百分比从本公司收取与担保相关的费用。截至2022年9月30日，有不是Pier Park RI合资公司贷款的本金余额未偿还。

忙碌的蜜蜂合资企业

SJBB，LLC(“BUSY BEE JV”)成立于2019年，当时公司签订了一项合资协议，在佛罗里达州巴拿马城海滩建设、拥有和管理BUSY品牌加油站和便利店。截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司拥有50.0在合资企业中的%权益。本公司的合作伙伴负责合资企业的日常活动。本公司已确定忙碌的蜜蜂合营公司为VIE，但本公司并非主要受益人，因为本公司无权指挥对合营公司的经济表现有最重大影响的活动。本公司对忙碌蜜蜂合资公司的投资采用权益法入账。2019年11月，合资公司签订了一项5.4百万建筑贷款(“忙碌蜜蜂合资企业建筑贷款”)和一美元1.2百万设备贷款(“忙蜂合资设备贷款”)。忙碌的蜜蜂合资建设贷款和忙碌的蜜蜂合资设备贷款在LIBOR plus计息1.5%。忙碌的蜜蜂合资企业建设贷款提供每月本金和利息支付，2035年11月到期时最后一次气球付款。忙蜂合资公司设备贷款用于支付2027年11月到期的每月本金和利息。这些贷款以不动产和动产以及某些其他担保权益为担保。本公司的合资伙伴是唯一担保人，并根据本公司的所有权百分比从本公司收取与担保相关的费用。忙碌的Bee合资公司订立了利率掉期协议，以对冲与繁忙的Bee JV建筑贷款和繁忙的Bee JV设备贷款的LIBOR挂钩的基础浮动利率变化相关的现金流。忙碌的Bee JV建筑贷款利率互换将于2035年11月12日到期，并将浮动利率债务固定在最初为$5.4百万欧元摊销至$2.8在掉期到期时，利率为2.7%。忙蜂合资公司设备贷款利率互换将于2027年11月12日到期，并固定浮动利率债务，最初为$1.2百万美元到到期，利率为2.1%. 截至2022年9月30日和2021年12月31日，美元5.2百万美元和美元5.3百万美元，是忙碌的蜜蜂合资建设贷款的未偿还贷款。截至2022年9月30日和2021年12月31日，美元0.9百万美元和美元1.1分别是忙碌的蜜蜂合资公司设备贷款的未偿还金额。

电动小车水声合资企业

SJECC，LLC(“Electric Cart Water Sound合资公司”)成立于2022年2月，当时该公司与一家合资公司签订了一项合资协议，在佛罗里达州贝县Latitude Margaritaville水声住宅社区附近的新水声西湾中心开发、建造、租赁、管理和运营高尔夫球车和低速车辆“LSV”业务。该土地于2022年2月由本公司出资予合营公司，公平价值为#美元。0.5百万美元。此外，在2022年期间，该公司贡献了#美元现金。0.2百万美元，合资伙伴贡献了现金$0.6百万美元。水声西湾中心的位置目前正在开发中。合资企业是在临时设施中运营的。一个额外的销售陈列室将设在沃特桑德镇中心，靠近沃特索恩斯住宅区，该物业将由本公司租赁给合资企业。截至2022年9月30日，公司拥有51在合资企业中的%权益。公司目前负责合资公司的建设活动，公司的合资伙伴管理业务的日常运营。本公司已确定Electric Cart Water Sound合资企业为VIE，但本公司并非主要受益人，因为本公司无权指导对合资企业的经济表现产生最重大影响的活动。本公司对电动车水声合资公司的投资采用权益法入账。见附注19。承付款和或有事项有关公司担保的债务的更多信息。

目录表

水声管理合资企业

水声管理有限责任公司成立于2021年6月。于2021年，本公司以#美元收购了Water Sound Management，LLC的权益0.5成立合营公司，以租赁、管理及营运多户住宅发展项目，而该合营公司为独家租赁及管理代理。此外，公司及其合资伙伴各自贡献的现金不到$0.1百万。截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司拥有50.0在合资企业中的%权益。合资公司的日常活动由管理委员会管理，每个合资伙伴都有平等的投票权。本公司已确定Water Sound Management合资公司是一家有表决权的权益实体，但该公司并无多数表决权权益。本公司对水声管理合资公司的投资采用权益法入账。

5.投资

可供出售的投资

归类为可供出售证券的投资如下：


	2022年9月30日
			未实现总额		未实现总额
	摊销成本		收益		(亏损)		公允价值
投资--债务证券：
美国国库券	$	74,731	$	—	$	(698)	$	74,033


	2021年12月31日
			未实现总额		未实现总额
	摊销成本		收益		(亏损)		公允价值
投资--债务证券：
美国国库券	$	88,966	$	1	$	(11)	$	88,956

在截至2022年9月30日的三个月和九个月内，该公司不是I don‘出售可供出售的证券不会有任何已实现的收益或损失。在截至2022年9月30日的9个月内，出售可供出售证券的收益为#美元13.0亿美元，可供出售证券的到期日为99.0百万美元，可供出售证券的购买量为97.1百万美元。

在截至2021年9月30日的三个月内，该公司不是没有任何已实现的收益或损失出售可供出售的证券。在截至2021年9月30日的九个月内，出售可供出售证券的净已实现收益不到$0.1100万美元，出售可供出售证券的收益为#美元。1.2亿美元，可供出售证券的到期日为73.0百万美元，可供出售证券的购买量为127.9百万美元。

下表列出了具有未实现亏损头寸的可供出售投资及其相关公允价值：


	2022年9月30日								2021年12月31日
	少于12个月				12个月或更长				少于12个月				12个月或更长
			未实现				未实现				未实现				未实现
	公允价值		损失		公允价值		损失		公允价值		损失		公允价值		损失
投资--债务证券：
美国国库券	$	74,033	$	698	$	—	$	—	$	43,959	$	11	$	—	$	—

截至2022年9月30日，该公司的未实现亏损为$0.7与美国国库券相关的百万美元。截至2021年12月31日，该公司与美国国库券相关的未实现亏损降至最低。截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司确定与美国国库券相关的未实现亏损不是由于信用减值，也没有记录与可供销售相关的信用损失准备

目录表

债务证券。此外，本公司并不打算出售有重大未实现亏损的投资，而且本公司很可能不会被要求在这些证券预期收回之前出售任何证券。

按合同到期日分类为可供出售的投资债务证券的摊余成本和估计公允价值如下表所示。

投资管理协议

Bruce R.Berkowitz先生是公司董事会(“董事会”)主席。他是Fairholme Holdings，LLC的经理，并控制着拥有和控制Fairholme Holdings，LLC的实体，Fairholme Capital Management，L.L.C.(“FCM”)是一家在美国证券交易委员会注册的投资顾问。Berkowitz先生是FCM的首席投资官，FCM自2013年4月以来一直为公司提供投资咨询服务。FCM不会因担任公司投资顾问而获得任何报酬。截至2022年9月30日，包括Berkowitz先生在内的FCM客户实益拥有约42.0占公司普通股的%。FCM及其客户Fairholme Fund(“Fairholme”)源自Fairholme Funds，Inc.的一系列投资可被视为本公司的附属公司。

根据经修订的与本公司的投资管理协议(“投资管理协议”)的条款，FCM同意按照本公司批准的投资指引和限制监督和指导本公司的投资账户。投资指导方针在投资管理协议中规定，并要求购买的任何新证券必须是美国财政部或美国财政部货币市场基金发行的证券.

6.金融工具和公允价值计量

公允价值计量

按公允价值经常性计量的金融工具如下：


	2022年9月30日
							总公平
	1级		2级		3级		价值
现金等价物：
货币市场基金	$	1,079	$	—	$	—	$	1,079
		1,079		—		—		1,079

投资--债务证券：
美国国库券		74,033		—		—		74,033
		74,033		—		—		74,033

投资--股权证券：
优先股		—		334		—		334
		—		334		—		334
	$	75,112	$	334	$	—	$	75,446

目录表


	2021年12月31日
							总公平
	1级		2级		3级		价值
现金等价物：
货币市场基金	$	40,412	$	—	$	—	$	40,412
美国国库券		4,000		—		—		4,000
		44,412		—		—		44,412

投资--债务证券：
美国国库券		88,956		—		—		88,956
		88,956		—		—		88,956

投资--股权证券：
优先股		—		450		—		450
		—		450		—		450
	$	133,368	$	450	$	—	$	133,818

货币市场基金和美国国库券是根据活跃市场的报价计算的，属于公允价值等级的第一级。自购买之日起到期日不超过90天的货币市场基金和短期美国国库券，在公司的精简综合资产负债表中被归类为现金等价物。

该公司的优先股投资不在国家认可的交易所交易，而是在交易活动较少的美国场外交易市场交易，投资主要使用外部定价服务的定价数据来衡量，这些定价服务报告了最近执行的市场交易的价格。出于这些原因，本公司已确定优先股投资被归类为二级金融工具，因为其公允价值是根据不活跃市场中的市场投入确定的。

与指定为现金流量对冲的利率互换协议有关的按公允价值经常性计量的资产和负债如下：


			固定		概念上的					公平	位置在
	有效	成熟性	利息		截至的数额	衍生资产(负债)公允价值				价值	已整合
描述	日期	日期	费率		2022年9月30日	2022年9月30日		2021年12月31日		水平	资产负债表

					以百万计	以千计
码头公园度假村酒店合资贷款^(a)	12/10/2022	4/12/2027	3.2%	$	42.0	$	4,517	$	558	2	其他资产
华特克雷斯特合资公司贷款^{(a) (b)}	6/1/2021	6/1/2024	4.4%	$	—	$	—	$	(634)	2	其他负债
码头公园TPS合资企业贷款^(c)	1/14/2021	1/14/2026	5.2%	$	13.9	$	277	$	(436)	2	对未合并的合资企业的投资

(a)	请参阅附注10。债务，净额以获取更多信息。

(b)	2022年4月，掉期被终止，导致收益$0.1百万美元，包括在截至2022年9月30日的9个月的精简综合收益表的利息支出中。

(c)	利率互换由Pier Park TPS合营公司订立，该合营公司未经合并，并采用权益法入账。衍生资产已按本公司按其估计公允价值的比例入账。本公司于衍生工具损益中所占的比例于对冲交易影响收益期间，作为其他全面收益的一部分呈报，并重新分类为未合并合营企业的权益收益(亏损)。请参阅注释4。合资企业和附注19。承付款和或有事项以获取更多信息。

目录表

以下为衍生工具对本公司简明综合收益表及简明综合全面收益表的影响摘要：


	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
	2022		2021		2022		2021

在衍生品其他综合收益中确认的收益金额	$	1,734	$	300	$	5,155	$	543
重新分类为利息支出的亏损额	$	—	$	106	$	52	$	140
重新归类为未合并合资企业权益收益(亏损)的亏损额	$	15	$	48	$	98	$	126

截至2022年9月30日，根据现值，公司预计将重新分类$0.4从累计其他综合收益(亏损)到下一年收益的衍生工具12个月.

对非合并合资企业的投资

本公司于各报告期内评估其于未合并合营公司的投资减值。被投资方的一系列经营亏损或其他因素可能表明本公司在未合并合资企业的投资价值已发生下降。确认的减值金额是投资的账面价值超过其估计公允价值的部分。本公司于未合并合营公司的投资的公允价值主要采用贴现现金流量模型对各合营公司的相关净资产进行估值。要求评估减值的未合并合营企业的投资的公允价值是使用公允价值层次中的第三级投入来确定的。不是截至2022年9月30日及2021年9月30日止三个月及九个月录得未合并合营企业减值。请参阅注释4。合资企业以获取更多信息。

金融工具的公允价值

该公司在估计金融工具的公允价值时使用以下方法和假设：

●

特殊目的企业持有的投资的公允价值-定期存款是基于按当前市场汇率计算的未来现金流的现值。

●

SPE-美国国库券持有的投资的公允价值是根据活跃市场的报价计算的。

●

债务的公允价值是基于贴现的未来预期现金流量，基于当前的市场利率具有相似风险、期限和期限的金融工具。

●

SPE持有的优先票据的公允价值是基于按当前市场汇率计算的未来现金流的现值。

目录表

该公司金融工具的账面价值和估计公允价值按非经常性基础计量如下：


	2022年9月30日					2021年12月31日
	携带		估计数			携带		估计数
	价值		公允价值		水平	价值		公允价值		水平

SPE持有的投资：
定期存款	$	200,000	$	200,000	3	$	200,000	$	200,000	3
美国国库券	$	4,452	$	4,321	1	$	5,132	$	5,475	1

SPE持有的高级债券	$	177,783	$	178,887	3	$	177,566	$	204,802	3

债务
固定利率债务	$	131,809	$	110,959	2	$	129,532	$	126,722	2
可变利率债务		194,995		194,995	2		97,942		97,942	2
债务总额	$	326,804	$	305,954		$	227,474	$	224,664

特殊目的实体持有的投资和优先票据

在2014年的一次房地产销售中，公司收到了包括#美元在内的对价。200.0百万十五年由巴拿马城木材金融公司发行的分期付款票据(“木材票据”)。该公司出资发行木材票据，并根据信用证将其作为受益人的权利转让给佛罗里达西北木材金融有限责任公司。佛罗里达西北木材金融公司通过发行美元将木材票据货币化180.0百万美元ITS本金总额4.82029年到期的高级担保票据(“高级票据”)百分比，发行价为98.5面值的%卖给第三方投资者。截至2022年9月30日，巴拿马城木材金融公司持有的投资包括1美元200.02014年4月2日之后支付利息的百万定期存款4.0利率，2029年3月到期，美国国债为1美元4.4百万美元和现金0.4百万美元。截至2022年9月30日，西北佛罗里达木材金融有限责任公司持有的高级债券为$177.8百万美元，扣除$2.2百万贴现和债务发行成本。巴拿马城木材金融公司和佛罗里达西北木材金融公司是VIE，公司将其合并为每个实体的主要受益者。

7.飓风迈克尔

2018年10月10日，飓风迈克尔在佛罗里达州狭长地带登陆。公司的大部分财产受到的损害很小或没有损失；然而，公司位于海湾县的Point South Marina Bay Point和位于海湾县的Point South Marina Port St.Joe以及某些木材、商业和多户租赁资产受到影响。码头遭到严重破坏，需要长期修复，在重建这些资产的大部分期间一直处于关闭状态。南码头湾角于2022年第三季度全面重新开放，南码头港口圣Joe的一部分预计将于2022年开放。

该公司维持财产和业务中断保险，但受某些免赔额的限制，并正在继续评估此类保单下的索赔；然而，保险收益的时间和金额不确定，可能不足以弥补所有损失。本公司财务报表中反映的减值损失、用于维修或恢复财产的资本支出以及保险收益的确认和收到之间存在时间差异。在截至2022年9月30日的三个月和九个月内，不是收到了与业务中断有关的保险收益。在截至2021年9月30日的三个月和九个月内，$0.2百万美元和美元0.6与码头有关的业务中断收益分别为100万美元，计入简明综合损益表的招待费收入中。

于截至2022年9月30日及2021年9月30日止三个月内，本公司确认0.9百万美元和美元2.5保险赔偿收益和飓风损失损失分别为100万美元以下0.1在每个时期都有百万美元。于截至2022年9月30日及2021年9月30日止九个月内，本公司确认4.2百万美元和美元3.9保险赔偿收益和飓风损失损失分别为100万美元以下0.1

目录表

在每个时期都有百万美元。保险赔偿和飓风损失的收益计入其他收入，在简明综合损益表上的净额。

8.租契

作为出租人的公司

租赁收入包括多户、老年人居住、自有储物、零售、写字楼和商业物业、蜂窝塔楼和其他资产的租金收入，采用直线法在每次租赁期间确认为赚取。该公司的租约有到2042年的剩余租约条款，其中一些条款包括终止或延长的选项。

租赁收入的构成如下：


	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
	2022		2021		2022		2021
租赁收入
租赁费	$	8,765	$	5,904	$	24,131	$	15,541
可变租赁费		1,284		1,242		4,084		3,571
租赁总收入	$	10,049	$	7,146	$	28,215	$	19,112

截至12月31日的年度中，2022年9月30日以后不可取消租约的最低未来基本租金收入为：


2022	$	6,727
2023		18,153
2024		12,100
2025		9,004
2026		7,281
此后		32,485
	$	85,750

作为承租人的公司

截至2022年9月30日，该公司根据融资租赁租赁了某些办公室和其他设备，并拥有用于公司、酒店和商业运营的物业和设备的运营租赁，租期至2049年。某些租赁包括购买、终止或续订一年或多年的选择权，这些选择权包括在合理确定将行使选择权时用于确定使用权资产和租赁负债的租赁期内。融资租赁使用权资产计入物业、厂房及设备，经营租赁使用权资产计入简明综合资产负债表的其他资产，代表本公司在超过一年的租期内使用标的资产的权利。相应的融资租赁负债及经营租赁负债计入简明综合资产负债表的其他负债内，并与本公司就超过一年的租赁支付租赁款项的责任有关。公司使用递增借款利率来确定租赁付款的现值，因为每份租约中隐含的利率并不容易确定。本公司在租赁期内按直线法确认短期(12个月或以下)租赁付款的损益，并在产生该等付款义务的期间内确认可变租赁付款。

目录表

租赁费用的构成如下：



	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
	2022		2021		2022			2021
租赁费
融资租赁成本：
使用权资产摊销	$	30	$	29	$	90		$	85
租赁负债利息		3		5		11			14
经营租赁成本		92		80		286			236
可变和短期租赁成本		576		518		1,401			1,262
总租赁成本	$	701	$	632	$	1,788		$	1,597

其他信息
加权平均剩余租赁年限-融资租赁(年)						3.2			3.8
加权-平均剩余租赁期限-经营租赁(年)						3.0			3.4
加权平均贴现率-融资租赁						4.9	%		4.6	%
加权平均贴现率-经营租赁						4.8	%		4.9	%

在2022年9月30日之后，截至12月31日的年度的融资和经营租赁负债的付款总额为：


	融资租赁		经营租约
2022	$	34	$	92
2023		136		329
2024		89		178
2025		52		55
2026		8		12
此后		1		269
总计		320		935
扣除计入的利息		(19)		(174)
租赁总负债	$	301	$	761

目录表

9.其他资产

其他资产包括：


	9月30日，		十二月三十一日，
	2022		2021
投资--股权证券	$	334	$	450
应收账款净额		9,763		13,813
家居销售应收账款		9,089		7,651
应收票据净额		2,908		12,377
应收所得税		1,558		—
库存		3,692		2,797
预付费用		9,209		7,175
直线租金		2,625		2,489
经营性租赁使用权资产		761		732
其他资产		13,484		5,987
留存权益投资		7,832		13,826
SPE持有的高级票据的应计利息		935		2,938
其他资产总额	$	62,190	$	70,235

投资--股票证券

截至2022年9月30日和2021年12月31日，投资-股权证券包括$0.3百万美元和美元0.5按公允价值记录的优先股投资分别为100万欧元。于截至2022年9月30日止三个月及九个月内，本公司确认未实现收益少于$0.1截至2022年9月30日，与股权证券相关的投资仍为100万美元。在截至2021年9月30日的三个月和九个月内，公司确认未实现收益$0.1百万美元和未实现亏损$0.9分别为截至2021年9月30日仍持有的与股权证券相关的投资。这些数额计入投资收入、简明综合损益表的净额。

应收账款净额

公司的应收账款净额主要包括租赁应收账款、会员入会费用、招待费应收账款和其他应收账款。在每个报告期，326专题范围内的应收账款按类型合并，并根据历史损失和基于经济趋势的预期信贷损失作出判断，以主要使用账龄法确定信贷损失准备。实际损失可能与这些估计不同。当公司得出结论认为全部或部分应收账款不再可收回且以前注销的应收账款的回收计入备抵。截至2022年9月30日和2021年12月31日，应收账款扣除信贷损失准备净额为#美元。0.3百万美元和美元0.4百万美元，扣除与租赁有关的应收账款准备净额#美元0.1百万美元，截至每个时期。在截至2022年9月30日的9个月中，与应收账款有关的信贷损失准备金净减少#美元。0.1百万美元。

家居销售应收账款

从与客户的合同中应收的HomeSite销售包括估计HomeSite剩余和某些在销售给房屋建筑商时确认为收入的估计费用，但受限制。估计数额的情况如有任何变化，将在每个报告期更新。应收账款将在房屋建筑商建造房屋并出售给零售消费者时收回，这可能需要数年时间。

目录表

下表显示了HomeSite销售应收账款的变化：


	2022年9月30日		2021年9月30日
期初余额	$	7,651	$	5,675
因销售家居确认的收入增加		4,678		3,670
因收到的金额而减少		(3,240)		(3,376)
期末余额	$	9,089	$	5,969

应收票据净额

应收票据净额由下列各项组成：


	9月30日，		十二月三十一日，
	2022		2021
未合并的Latitude Margaritaville Water Sound合资公司的计息循环本票，以该合资公司的不动产计息为抵押，利率为5.0%，2025年6月到期	$	—	$	7,075
各种计息的房屋建筑商票据，以售出的房地产为抵押，计息利率为5.52022年11月至2023年5月		2,455		4,824
与合营合伙人的计息票据，以合伙人在合营企业的会员权益为抵押，计息利率为8.0%，2039年5月到期		359		359
2025年10月到期的与租户改善租户的无息票据		70		76
抵押票据，以某些房地产作抵押，利率为4.82023年11月到期的百分比		24		43
应收票据总额，净额	$	2,908	$	12,377

2020年6月，本公司签订了一项美元10.0百万张有担保的循环本票，与未合并的Latitude Margaritaville Water Sound合资公司。这个提供了Latitude JV备注为Pod级、非主干基础设施的发展提供资金。未来的进展，如果有的话，将是于合营公司出售每一间房屋时由合营公司偿还，未偿还本金总额及所有于2025年6月到期到期的应计及未偿还利息。这个票据以合营公司不动产及物业上的按揭及抵押权益作抵押。请参阅注释4。合资企业以获取更多信息。

公司可以允许房屋建筑商在房屋建造期间以房屋建筑商票据的形式支付房屋费用。本公司评估所有应收票据的账面价值，以及是否需要在每个报告期计提信贷损失准备。截至2022年9月30日和2021年12月31日，应收票据扣除信贷损失准备净额为#美元。0.1百万美元。截至2022年9月30日和2021年12月31日，与应收票据有关的应计利息为#美元0.2百万美元和美元0.1百万美元，计入简明综合资产负债表的其他资产内。

其他资产

截至2022年9月30日和2021年12月31日的其他资产包括7.7百万美元和美元3.9托管保证金分别为100万英镑，主要用于公司某些项目的融资和开发需求。截至2022年9月30日和2021年12月31日的其他资产还包括4.5百万美元和美元0.6分别为衍生资产的公允价值。请参阅注释6。金融工具与公允价值计量以获取更多信息。

留存权益投资

本公司在某些符合破产条件的特殊目的企业中拥有实益权益，这些特殊目的企业用于2008年某些林地销售的分期付款销售货币化。特殊目的实体的资产不能用于偿还公司的负债或义务，特殊目的实体的负债不是公司的负债或义务。因此，特殊目的企业的资产和负债没有在公司的简明综合财务报表中合并，

目录表

2022年9月30日和2021年12月31日。公司继续参与特殊目的企业的业务是收到净利息支付和剩余本金约#美元。10.1在分期付款票据期末收到的百万美元十五年到期日，单位2023穿过2024。在截至2022年9月30日的9个月内，二分期付款票据到期，公司收到#美元6.9剩余本金的百万美元。该公司拥有与这些特殊目的企业相关的实益或留存权益投资#美元。7.8百万美元和美元13.8截至2022年9月30日和2021年12月31日，分别记录在公司简明综合资产负债表的其他资产中。

10.债务，净额

债务由以下部分组成：


	到期日	利率条款	2022年9月30日的有效汇率		2022年9月30日		2021年12月31日
水声起源穿越合资企业贷款	May 2024	SOFR PLUS2.8，楼层3.3%^(a)	5.7	%	$	44,015	$	37,897
PPN合资企业贷款	2025年11月	固定	4.1	%		42,816		43,582
码头公园度假村酒店合资贷款^(b)	2027年4月	Libor Plus2.2%	5.3	%		38,333		14,650
PPC合资企业贷款(由住房和城市发展部承保)	2060年6月	固定	3.1	%		35,304		35,670
PPC II合资企业贷款(由住房和城市发展部承保)^(c)	May 2057	固定	2.7	%		22,723		17,374
华特克雷斯特合资公司贷款	2047年6月	Libor Plus2.2%^(d)	5.3	%		21,150		20,053
早餐点酒店贷款	2042年11月	Libor Plus2.8%，楼层3.8%	5.9	%		16,413		11,843
北湾落地公寓贷款	2024年9月	Libor Plus2.5%，楼层3.2%	5.6	%		15,693		1,342
机场酒店贷款	2025年3月	Libor Plus2.0%，楼层3.0%	5.1	%		14,642		14,642
墨西哥海滩口岸合资公司贷款(由住房和城市发展部担保)	2064年3月	固定	3.0	%		13,678		—
水声露营小溪贷款	2047年12月	Libor Plus2.1%，楼层2.6%	5.2	%		13,131		3,437
Lodge 30A合资企业贷款	2028年1月	固定	3.8	%		13,039		7,474
水声小镇中心杂货店贷款	2031年8月	Libor Plus2.0%，楼层2.2%	5.1	%		9,586		620
蓝天酒店贷款	2028年10月	SOFR PLUS2.7%，楼层2.7%	5.7	%		6,245		—
贝克里奇III号楼贷款	2029年8月	Libor Plus1.7%	4.8	%		5,038		5,188
自助仓储设施贷款	2025年11月	Libor Plus2.4%，楼层2.9%	5.5	%		4,666		4,666
社区发展区债务	May 2023-May 2039	固定	3.6至6.0	%		4,249		4,909
Topsail酒店贷款	2027年7月	SOFR PLUS2.1%，楼层3.0%	5.1	%		2,107		—
海滩购房贷款	May 2029	Libor Plus1.7%	4.8	%		1,455		1,492
码头公园外运包裹贷款	2027年3月	Libor Plus1.7%	4.8	%		1,312		1,370
水彩画道口贷款	2029年2月	Libor Plus1.7%	4.8	%		1,209		1,265
未偿还本金总额						326,804		227,474
未摊销贴现和债务发行成本						(5,719)		(4,440)
总债务，净额					$	321,085	$	223,034

(a)	2022年1月，水声起源地合资企业贷款利率从固定利率5.0%.

目录表

(b)	码头公园度假村酒店合资公司签订了一项利率互换，于2022年12月10日生效，2027年4月12日到期，并固定了相关债务名义金额的浮动利率$42.0一百万美元的利率3.2%。请参阅注释6。金融工具与公允价值计量以获取更多信息。

(c)	2022年4月，PPC II合资企业贷款从伦敦银行同业拆借利率加2.1%到期日为2024年10月。

(d)	截至2021年12月31日，利率互换为固定利率4.4%关于关联债务名义金额的探讨$20.0百万美元。利率互换于2022年4月终止。请参阅注释6。金融工具与公允价值计量以获取更多信息。

本公司的负债包括不动产和租赁财产的各种贷款。这些贷款通常以物业的各种权益为抵押，例如租金、租赁、按金、许可证、图则、规格、费用、协议、批准、合同、许可证、建筑合同、开发合同、服务合同、特许经营协议、借款人的资产、装修以及租金、个人财产、管理协议、建筑协议、改善、账目、利润、租赁、账户和固定装置的担保权益(统称为“担保权益”)。具体担保权益因贷款的不同而不同。截至2022年9月30日，未偿债务加权平均有效利率为4.6%，其中40.3未偿债务的百分比包括固定利率，未偿债务的平均剩余寿命为14.2好几年了。

2019年，水声起源地合资公司达成了一项$37.9这笔贷款(“水声起源过境点合资企业贷款”)用于资助位于水声起源居民区入口处附近的公寓建设。2022年1月，水声起源地合资公司对贷款进行了修改，将贷款本金增加到#美元。44.0百万，将利率从5.0至有担保隔夜融资利率(“SOFR”)加2.8%，下限为3.3%，并规定只有在2024年5月到期时最后一次气球付款才能支付利息。贷款以不动产和某些其他担保物权作担保。关于这笔贷款，本公司以贷款人为受益人执行了一项担保，以保证借款人在水声起源地合资企业贷款项下的付款和履约。作为担保人，公司的责任已降至25未偿还本金的%，基于满足一定的偿债范围和贷款价值比要求。此外，如果担保人有任何欺诈或故意虚报或不遵守其他某些义务的情况，担保可成为完全追索权。本公司为独家担保人，并根据合营伙伴的持股比例，每月从合营伙伴收取与担保有关的费用。截至2022年9月30日，该公司产生的费用不到0.1由于贷款修改而增加的贷款成本为百万美元。

2015年，Pier Park North合资公司达成了一项48.2百万元贷款(“PPN合营公司贷款”)，以码头公园北合营公司大部分物业的第一留置权及抵押权益作抵押。这笔贷款用于支付本金和利息，2025年11月到期时将进行最后一次气球付款。关于这笔贷款，本公司根据其在合资企业中所占的百分比，为贷款人提供了有限担保。此外，在以下情况下，担保可成为完全追索权：北码头合营公司的任何欺诈或故意失实陈述；违反担保文书中的出售到期条款对财产进行的任何自愿转让或产权负担；自愿破产或破产程序的启动以及担保文书中的契约违约。

2020年4月，码头公园度假村酒店合资公司获得了一笔初始金额为#美元的贷款。52.5百万美元，最高可达$60.0通过额外的盈利请求(“码头公园度假村酒店合资企业贷款”)获得100万美元。这笔贷款是为了资助希尔顿酒店在佛罗里达州巴拿马城海滩的码头公园地区建造大使馆套房。这笔贷款只支付第一笔贷款的利息三十六个月以及此后的本金和利息支付，2027年4月到期时最后一次气球付款。贷款以不动产和某些其他担保物权作担保。关于这笔贷款，作为担保人，本公司与本公司的合营合伙人根据各自的所有权权益订立了以贷款人为受益人的担保，以保证借款人的付款和履约。作为担保人，公司在码头公园度假村酒店合资企业贷款项下的债务将在达到并维持一定的偿债范围后解除12个月。此外，如果担保人未能遵守或履行担保人将履行的任何契诺或保证，担保可成为完全追索权。Pier Park Resort Hotel合资公司签订了一项利率掉期协议，以对冲与伦敦银行间同业拆借利率挂钩的基础浮动利率变化相关的现金流。利率互换于2022年12月10日生效，2027年4月12日到期，并将相关债务名义金额的浮动利率定为#美元。42.0一百万美元的利率3.2%。请参阅注释6。金融工具与公允价值计量以获取更多信息。

目录表

2018年，码头公园过境点合资公司达成了一项36.6由美国住房和城市发展部(HUD)担保的100万美元贷款，用于资助佛罗里达州巴拿马城海滩的公寓建设(“PPC合资企业贷款”)。这笔贷款用于支付2060年6月到期的每月本金和利息。贷款包括应付给贷款人的预付款保费。2% - 102031年8月31日之前预付的任何额外本金的%。贷款以不动产和某些其他担保物权作担保。

2019年，码头公园口岸第二期合资公司签订了一份17.5100万美元的贷款(“PPC II合资企业贷款”)，为佛罗里达州巴拿马城海滩的公寓建设提供资金。2022年4月，码头公园口岸二期合资企业对PPC二期合资企业贷款进行了修订，增加了贷款本金金额，贷款余额为#美元。17.3百万元，减至$22.9百万，固定利率为2.7%，并规定在2057年5月到期时按月支付本金和利息。经修订的贷款条款包括应付给1% - 102032年5月31日之前预付的任何额外本金的%。修改后的贷款由住房和城市发展部承保，并以不动产和某些其他担保权益为担保。截至2022年9月30日，该公司发生了0.2百万美元的额外贷款成本。由于这项修正案，截至2022年9月30日的9个月包括一笔美元0.1提早清偿与未摊销债务发行成本有关的债务亏损(包括在其他收入内)在简明综合损益表中的净额。

2019年，沃特克雷斯特合资公司达成了一项22.5100万美元贷款(“沃特克雷斯特合资企业贷款”)，为佛罗里达州圣罗莎海滩的老年生活设施建设提供资金。这笔贷款用于支付2047年6月到期的每月本金和利息。贷款以不动产和某些其他担保物权作担保。关于这笔贷款，本公司以贷款人为受益人执行了一项担保，以保证水峰合营公司贷款项下借款人的付款和履约。本公司是独家担保人，并根据合营伙伴的持股比例向其合营伙伴收取与担保有关的季度费用。Water Crest合资公司签订了一项利率掉期协议，以对冲与伦敦银行间同业拆借利率挂钩的基础浮动利率变化相关的现金流。利率互换于2021年6月1日生效，2024年6月1日到期，并将相关债务名义金额的浮动利率定为#美元。20.0一百万美元的利率4.4%。2022年4月，掉期被终止，收益为#美元。0.1百万美元，包括在截至2022年9月30日的9个月的精简综合收益表的利息支出中。请参阅注释6。金融工具与公允价值计量以获取更多信息。

于2020年11月，本公司的一家全资附属公司订立一项16.8为希尔顿在佛罗里达州巴拿马城海滩早餐点地区建造Homewood Suites提供资金的100万美元贷款(“早餐点酒店贷款”)。这笔贷款只支付第一笔贷款的利息二十四个月以及2042年11月到期后的本金和利息支付。贷款以不动产和某些其他担保物权作担保。关于这笔贷款，本公司以贷款人为受益人执行了一项担保，以担保早餐酒店贷款项下借款人的付款和履约。

2021年3月，本公司的一家全资子公司签订了一项26.8百万建筑贷款，用于资助佛罗里达州巴拿马城的公寓建设(“北湾落地公寓贷款”)。这笔贷款只支付利息，并在2024年9月到期时支付本金气球。这笔贷款包括一项将到期日延长18个月在某些条件的约束下，将规定从原始到期日开始支付本金和利息，并在延长的到期日支付最后一笔气球付款。贷款以不动产和某些其他担保物权作担保。关于这笔贷款，本公司以贷款人为受益人执行了一项担保，以保证项目的完成以及借款人在北湾落地公寓贷款项下的付款和履约。作为担保人，公司在贷款项下的责任将减少到50在满足最终预付款条件后，本金的%，并降至25达到并保持一定偿债覆盖率时，未偿还本金的%。此外，如果担保人有任何欺诈或故意虚报或不遵守其他某些义务的情况，担保可成为完全追索权。

2020年3月，本公司的一家全资子公司签订了一项15.3100万欧元贷款(“机场酒店贷款”)，用于资助巴拿马城机场希尔顿花园酒店的建设。这笔贷款只支付第一笔贷款的利息三十六个月以及此后的本金和利息支付，并在2025年3月到期时进行最后一次气球付款。贷款以不动产和某些其他担保物权作担保。与以下内容相关

目录表

在这笔贷款中，本公司以贷款人为受益人执行了一项担保，以保证借款人在机场酒店贷款项下的付款和履约。

2022年1月，墨西哥海滩过境点合资公司签订了一份美元43.5由住房和城市发展部担保的100万美元贷款，用于资助佛罗里达州墨西哥海滩的公寓建设(“墨西哥海滩道口合资企业贷款”)。这笔贷款只支付第一笔贷款的利息二十七个月以及2064年3月到期后的本金和利息支付。贷款可能不会在2024年4月1日之前预付，如果在2024年4月1日至2034年3月31日期间预付了任何额外本金，则应向1% - 10%。贷款以不动产和某些其他担保物权作担保。

2021年6月，本公司的一家全资子公司签订了一项28.0100万美元贷款，用于建设水声露营小溪，其中包括水声露营小溪居民区附近的一家客栈和便利设施中心(“水声露营小溪贷款”)。这笔贷款只支付第一笔贷款的利息18个月以及2047年12月到期后的本金和利息支付。贷款以不动产和某些其他担保物权作担保。关于这笔贷款，公司执行了一项以贷款人为受益人的担保，以保证项目的完成和水声营地小溪贷款项下借款人的付款。作为担保人，公司在贷款项下的责任将减少到50当项目达到并保持拖尾时，未偿还本金的百分比六个月具有一定偿债覆盖率的业务，并减少到25达到并维持拖尾时未偿还本金的百分比12个月经营的偿债覆盖率达到一定比例。此外，如果担保人未能遵守或履行担保人应履行的任何契诺、保证或其他某些义务，担保可成为完全追索权。

2021年1月，Lodge 30A合资公司签订了一份15.0100万美元贷款，用于在佛罗里达州西格罗夫海滩建设一家精品酒店(“Lodge 30A合资酒店贷款”)。这笔贷款只支付第一笔贷款的利息二十四个月以及此后的本金和利息支付，2028年1月到期时最后一次气球付款。贷款以不动产和某些其他担保物权作担保。关于这笔贷款，本公司、本公司的全资子公司和本公司的合营伙伴订立了以贷款人为受益人的连带付款和履约担保。在达到一定的偿债覆盖率时，至少二十四个月，公司作为担保人的责任将降至75A的未偿还本金的%12个月句号。此后，将每年测试偿债覆盖率，公司的负债将减少到50%，在第四年和25在第五年。本公司根据合资伙伴的所有权百分比，从其合资伙伴那里获得与担保相关的月费。

2021年8月，本公司的一家全资子公司签订了一项12.0为在沃特桑德镇中心住宅区附近的沃特桑德镇中心建造一栋大楼提供资金的贷款(“沃特桑德镇中心杂货店贷款”)。这笔贷款只支付第一笔贷款的利息二十四个月以及此后的本金和利息支付，2031年8月到期时最后一次气球付款。贷款以不动产和某些其他担保物权作担保。关于这笔贷款，公司执行了一项以贷款人为受益人的担保，以保证借款人在沃特桑德镇中心杂货贷款项下的业绩。作为担保人，公司在贷款项下的责任将减少到50在满足最终预付款条件、签发项目占用证书和收到初始基本租金付款后，未偿还本金的百分比，并减少到25达到一定偿债覆盖率后未偿还本金的%，并维持项目93占有率为九十连续几天。

2021年10月，本公司的一家全资子公司签订了一项21.2100万美元贷款，为佛罗里达州巴拿马城的一家酒店建设提供资金(“Indigo酒店贷款”)。这笔贷款只支付第一笔贷款的利息二十四个月以及此后的本金和利息支付，2028年10月到期时最后一次气球付款。这笔贷款包括一项将到期日延长六十个月，在某些条件的制约下，将规定继续支付本金和利息，并在延长的到期日支付最后一笔气球付款。2022年6月，对贷款进行了修改，将利率修改为SOFR+2.7%，下限为2.7%，截至2023年10月和SOFR PLUS2.5%，下限为2.5%，从2023年11月到到期。这笔贷款以租赁财产和某些其他担保权益为担保。关于这笔贷款，公司执行了一项以贷款人为受益人的担保，以保证项目的完成以及Indigo酒店贷款项下借款人的付款和履约。

目录表

于2019年，本公司的一家全资附属公司订立一项5.5100万美元的贷款(“Beckrich Building III Loan”)，用于资助佛罗里达州巴拿马城海滩的一座办公楼的建设。这笔贷款提供每月本金和利息支付，2029年8月到期时最后一次气球付款。贷款以不动产和某些其他担保物权作担保。关于这笔贷款，本公司执行了一项以贷款人为受益人的担保，以保证借款人在Beckrich Building III贷款下的付款和履约。

于2020年11月，本公司的一家全资附属公司订立一项5.8100万美元贷款，为佛罗里达州圣罗莎海滩的自助仓储设施建设提供资金(“自助仓储设施贷款”)。这笔贷款只支付第一笔贷款的利息四十八个月以及此后的本金和利息支付，2025年11月到期时最后一次气球付款。贷款以不动产和某些其他担保物权作担保。关于这笔贷款，本公司以贷款人为受益人执行了一项担保，以保证借款人在自助存储设施贷款项下的付款和履约。公司在贷款项下作为担保人的责任不得超过$2.9百万美元，外加任何额外费用，一旦达到并维持一定的偿债范围。

社区发展区(“CDD”)债券为公司一些项目的基础设施改善建设提供资金。债券的本金和利息的支付是通过对从债券融资的改善中受益的财产的评估来支付的。CDD债务由某些房地产或其他抵押品担保。本公司已记录了与铂金财产相关的CDD债务，这是该债务成为固定和可确定的时间点。此外，如果本公司很可能并可合理地评估本公司最终将负责偿还，则本公司已就CDD债务中与未出售财产相关的部分记录了负债。该公司分配给其拥有的财产的CDD债务总额为#美元13.2百万美元和美元14.1分别截至2022年9月30日和2021年12月31日。该公司为这笔未偿还的CDD债务支付利息。

2022年7月，本公司的一家全资子公司签订了一项13.7100万美元贷款，用于在佛罗里达州圣罗莎海滩建造一家酒店(“Topsail酒店贷款”)。这笔贷款只支付第一笔贷款的利息三十六个月以及此后的本金和利息支付，2027年7月到期时最后一次气球付款。贷款以不动产和某些其他担保物权作担保。关于这笔贷款，本公司执行了一项以贷款人为受益人的担保，以保证Topsail酒店贷款项下借款人的付款和履约。

于2018年，本公司的一家全资附属公司签订了一项1.7百万美元贷款用于建设二位于佛罗里达州巴拿马城海滩的海滩房屋(“海滩房屋贷款”)。这笔贷款提供每月本金和利息支付，2029年5月到期时最后一次气球付款。贷款以不动产和某些其他担保物权作担保。关于这笔贷款，本公司以贷款人为受益人执行了一项担保，以保证借款人在海滩住房贷款项下的付款和履约。

于2017年，本公司一家全资附属公司订立一项1.6100万美元贷款，用于建造位于佛罗里达州巴拿马城海滩的商业租赁物业(“Pier Park Outparcel Loan”)。这笔贷款提供每月本金和利息支付，2027年3月到期时最后一次气球付款。贷款以不动产和某些其他担保物权作担保。

于2018年，本公司的一家全资附属公司签订了一项1.9100万美元贷款，为佛罗里达州圣罗莎海滩的商业租赁物业建设提供资金(“水彩画十字路口贷款”)。这笔贷款提供每月本金和利息支付，2029年2月到期时最后一次气球付款。贷款以不动产和某些其他担保物权作担保。关于这笔贷款，本公司以贷款人为受益人执行了一项担保，以保证水彩画交叉贷款项下借款人的付款和履约。

本公司的融资协议受各种惯常债务契约的约束，截至2022年9月30日和2021年12月31日，本公司都遵守了金融债务契约。

目录表

截至2022年9月30日，质押为抵押品的资产与本公司的债务协议，包括未筹措资金的承付款，账面金额约为#美元469.3百万美元。这些资产计入房地产投资、净额以及财产和设备投资，并计入简明综合资产负债表的净额。

2022年9月30日之后，截至12月31日的年度的债务到期总额为：


2022	$	716
2023		5,268
2024		66,599
2025		64,377
2026		5,490
此后		184,354
	$	326,804

11.其他法律责任

其他负债包括：


	9月30日，		十二月三十一日，
	2022		2021
应付帐款	$	61,249	$	48,597
应付所得税		—		681
融资租赁负债		301		380
经营租赁负债		761		732
应计补偿		5,138		4,877
其他应计负债		8,367		4,126
俱乐部会员保证金		3,485		3,602
预付存款		3,324		2,140
SPE持有的高级票据的应计利息支出		713		2,850
其他负债总额	$	83,338	$	67,985

截至2022年9月30日和2021年12月31日的应付账款包括正在开发和建设的项目的应付款，如希尔顿酒店的大使馆套房、坎普克里克酒店和便利中心、水声城镇中心、水声起源住宅社区和墨西哥海滩过境点。

其他应计负债包括#美元。5.2百万美元和美元0.2截至2022年9月30日和2021年12月31日的应计物业税分别为100万美元，一般每年在11月缴纳。

预付保证金包括旅馆房间和相关招待活动的保证金。预付存款在简明综合资产负债表中作为其他负债入账，而不论该等预付存款是否可予退还，并在为相关存款提供服务时确认为收入。

12.递延收入

截至2022年9月30日和2021年12月31日，递延收入包括俱乐部入会费用$25.0百万美元和美元22.9分别为100万美元和其他递延收入美元14.3百万美元和美元13.4分别为100万美元。

目录表

俱乐部入会费用在预计的平均会籍期限内确认为收入，并定期进行评估。下表列出了与客户合同相关的俱乐部入会费用的变化：


	2022年9月30日		2021年9月30日
期初余额	$	22,850	$	10,716
新的俱乐部会员资格		7,335		12,283
合同负债期初余额所含金额的收入		(4,663)		(2,310)
本期新会员制收入		(535)		(866)
期末余额	$	24,987	$	19,823

剩余的履约债务是指尚未确认的与俱乐部入会费用有关的合同收入。截至2022年9月30日，剩余的履约义务为25.0100万美元，公司预计将其中确认为收入$1.5百万英寸2022, $11.2百万英寸2023年至2024年, $9.3百万英寸2025年至2026年及$3.0之后的百万美元。

截至2022年9月30日和2021年12月31日的其他递延收入包括美元10.9100万美元与2006年的一项协议有关，根据该协议，该公司同意将土地出售给佛罗里达州交通部。收入在特定地块的所有权合法转让时确认。

13.所得税

可归因于运营收入的所得税费用与适用法定联邦所得税税率计算的金额不同21截至2022年9月30日和2021年9月30日的税前收入的百分比，原因如下：


	截至三个月				九个月结束
	9月30日，				9月30日，
	2022		2021		2022		2021
按联邦法定税率缴税	$	3,467	$	4,543	$	12,063	$	12,139
州所得税(扣除联邦福利后的净额)		799		340		2,703		1,614
国家税率的变化		—		1,392		—		1,308
税收抵免		(70)		(63)		(179)		(156)
其他		(33)		217		56		275
所得税总支出	$	4,163	$	6,429	$	14,643	$	15,180

截至2022年9月30日，该公司的应收所得税为$1.6百万美元计入简明综合资产负债表中的其他资产。截至2021年12月31日，公司应缴所得税为$0.7百万美元计入简明综合资产负债表的其他负债内。

2021年9月14日，佛罗里达州宣布将2021年企业税率从4.5%至3.5%追溯至2021年初。企业所得税税率已恢复到5.52022年及以后各纳税年度的百分比。

2022年8月16日，《降低通货膨胀法案》(IRA)签署成为法律。爱尔兰共和军将国税法第45L条抵免延长至2032纳税年度，追溯至2022纳税年度。45L抵免是一项与单户和多户住宅能效相关的抵免。虽然2022年纳税年度的抵免与前几年相同，但2023年以后的纳税年度的抵免略有增加。

一般来说，如果根据所有可获得的正面和负面证据，部分或全部递延税项资产很可能无法变现，则计入估值准备。公司递延税项资产的实现取决于公司在未来几年在适当的税收管辖区产生足够的应税收入，以从可扣除的临时差异和亏损中获得利益

目录表

继续前进。截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司的估值津贴为$0.3百万美元。

在评估该公司不确定的税务状况和确定其所得税拨备时，需要做出重大判断。该公司定期评估潜在审查导致不利结果的可能性，以确定其所得税拨备的充分性，并在确定财务报表确认和计量纳税申报单中采取或预期采取的税收头寸时采用“更有可能”的方法。截至2022年9月30日或2021年12月31日，公司尚未发现任何重大的未确认税收优惠。

14.累计其他综合收益(亏损)

以下是累计其他综合(亏损)收入余额变化的摘要，该余额在扣除税项后列报：


	未实现亏损		未实现
	在Available-for-		(亏损)收益
	出售证券		现金流对冲		总计
截至2021年12月31日的累计其他综合亏损	$	(7)	$	(382)	$	(389)
改叙前的其他综合(亏损)收入		(512)		4,191		3,679
从累积的其他全面收益中重新分类的金额		—		112		112
其他综合(亏损)收入		(512)		4,303		3,791
减去：非控股权益应占的其他全面收入		—		(1,355)		(1,355)
截至2022年9月30日的累计其他综合(亏损)收入	$	(519)	$	2,566	$	2,047

以下是分配给其他综合所得的税收影响摘要：


	截至2022年9月30日的三个月
	在此之前-		税收优惠或		网络-
	税额		(费用)		税额
可供出售投资的未实现亏损	$	(31)	$	8	$	(23)
利率互换		1,427		(253)		1,174
利率互换-非合并附属公司		307		(78)		229
计入收益的净亏损的重新分类调整		15		(4)		11
未实现净收益		1,718		(327)		1,391
其他综合收益	$	1,718	$	(327)	$	1,391


	截至2021年9月30日的三个月
	在此之前-		税收		网络-
	税额		费用		税额
可供出售投资的未实现收益	$	3	$	(1)	$	2
利率互换		301		(76)		225
利率互换-非合并附属公司		(1)		—		(1)
计入收益的净亏损的重新分类调整		154		(39)		115
未实现净收益		457		(116)		341
其他综合收益	$	457	$	(116)	$	341

目录表


	截至2022年9月30日的9个月
	在此之前-		税收优惠		网络-
	税额		(费用)		税额
可供出售投资的未实现亏损	$	(686)	$	174	$	(512)
利率互换		4,540		(808)		3,732
利率互换-未合并的合资企业		615		(156)		459
计入收益的净亏损的重新分类调整		150		(38)		112
未实现净收益		4,619		(828)		3,791
其他综合收益	$	4,619	$	(828)	$	3,791


	截至2021年9月30日的9个月
	在此之前-		税收		网络-
	税额		费用		税额
可供出售投资的未实现亏损	$	(1)	$	—	$	(1)
利率互换		410		(104)		306
利率互换-未合并的合资企业		133		(34)		99
计入收益的净亏损的重新分类调整		251		(63)		188
未实现净收益		793		(201)		592
其他综合收益	$	793	$	(201)	$	592

15.股东权益

分红

截至2022年9月30日及2021年9月30日止三个月内，本公司派发现金股息$0.10及$0.08，分别为公司普通股的每股，总额为$5.9百万美元和美元4.7分别为100万美元。截至2022年9月30日及2021年9月30日止九个月内，本公司派发现金股息$0.30及$0.24，分别为公司普通股的每股，总额为$17.7百万美元和美元14.1分别为100万美元。

股票回购计划

公司董事会批准了一项股票回购计划(“股票回购计划”)，根据该计划，公司有权回购其普通股的股份。该计划没有到期日。

在截至2022年9月30日的三个月内，公司回购了572,203已发行的普通股，平均收购价为$34.78，每股，总购买价为$19.8百万美元。在截至2022年9月30日的9个月内，公司回购了576,963已发行的普通股，平均收购价为$34.81，每股，总购买价为$20.0百万美元。在截至2021年9月30日的三个月和九个月内，该公司不是回购其已发行普通股的股票。截至2022年9月30日，该公司的总授权金额为80.0百万可用于购买其普通股的股份。根据修订后的1934年《证券交易法》(以下简称《交易法》)第10b-18条规定，公司可以在公开市场购买中不时回购普通股，也可以通过私下协商的交易或其他方式回购普通股。任何额外回购股份的时间和金额将取决于各种因素。本公司可随时或不时开始或暂停回购，恕不另行通知。股票回购计划将继续进行，直至本公司董事会随时全权酌情修改或终止。

发行普通股作为员工补偿

2022年2月22日，公司授予25,594根据2015年业绩和股权激励计划(“2015计划”)向某些员工发放限制性股票奖励。受限制的股份将归属于每年一次在赠与之日的第一、二和三周年的分期付款，以受赠人继续

目录表

受雇至适用的归属日期及在适用的归属日期。截至二零二二年九月三十日止九个月内，限售股份之加权平均授出日公平价值为$46.73.

2022年4月8日，公司授予4,361根据2015年计划向员工发放限制性股票奖励。受限股份将于2030年1月归属，条件是接受者在适用归属日期之前并在该日继续受雇。截至二零二二年九月三十日止九个月内，限售股份之加权平均授出日公平价值为$55.73.

基于股票的补偿成本在授予日根据奖励的公允价值计量，通常在必要的服务期(即归属期间)内按直线原则确认为费用。没收是按发生的情况计算的。在截至2022年9月30日的三个月和九个月内，公司记录的费用为$0.1百万美元和美元0.3分别与限制性股票奖励有关的100万美元。在截至2021年9月30日的三个月和九个月内，该公司不是没有与限制性股票奖励相关的费用。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月内，不是归属或没收的限制性股份。

截至2022年9月30日，1.2未确认的补偿成本，与非既有限制性股票有关，将在加权平均期间确认3.4好几年了。

16.收入确认

收入主要来自房地产销售、酒店业务、租赁业务和木材销售。向客户征收并汇给政府当局的税款(例如销售税)不包括在收入、成本和费用中。以下是按部门、产品或服务以及时机分列的收入：


	截至2022年9月30日的三个月
	住宅		热情好客		商业广告		其他		总计
按主要商品/服务分类的收入：
房地产收入	$	15,045	$	—	$	1,464	$	821	$	17,330
酒店业收入		—		28,843		192		—		29,035
租赁收入		5		204		9,800		40		10,049
木材收入		—		—		1,162		—		1,162
总收入	$	15,050	$	29,047	$	12,618	$	861	$	57,576

收入确认时间：
在某个时间点被识别	$	15,045	$	21,573	$	2,818	$	821	$	40,257
随着时间的推移得到认可		—		7,270		—		—		7,270
超过租赁期		5		204		9,800		40		10,049
总收入	$	15,050	$	29,047	$	12,618	$	861	$	57,576

目录表


	截至2021年9月30日的三个月
	住宅		热情好客		商业广告		其他		总计
按主要商品/服务分类的收入：
房地产收入	$	21,603	$	—	$	1,560	$	337	$	23,500
酒店业收入		—		21,937		355		—		22,292
租赁收入		45		20		7,076		5		7,146
木材收入		—		—		1,058		—		1,058
总收入	$	21,648	$	21,957	$	10,049	$	342	$	53,996

收入确认时间：
在某个时间点被识别	$	21,603	$	16,729	$	2,973	$	337	$	41,642
随着时间的推移得到认可		—		5,208		—		—		5,208
超过租赁期		45		20		7,076		5		7,146
总收入	$	21,648	$	21,957	$	10,049	$	342	$	53,996


	截至2022年9月30日的9个月
	住宅		热情好客		商业广告		其他		总计
按主要商品/服务分类的收入：
房地产收入	$	70,724	$	—	$	9,581	$	1,827	$	82,132
酒店业收入		—		74,391		521		—		74,912
租赁收入		50		263		27,800		102		28,215
木材收入		—		—		5,438		—		5,438
总收入	$	70,774	$	74,654	$	43,340	$	1,929	$	190,697

收入确认时间：
在某个时间点被识别	$	70,724	$	53,563	$	15,540	$	1,827	$	141,654
随着时间的推移得到认可		—		20,828		—		—		20,828
超过租赁期		50		263		27,800		102		28,215
总收入	$	70,774	$	74,654	$	43,340	$	1,929	$	190,697


	截至2021年9月30日的9个月
	住宅		热情好客		商业广告		其他		总计
按主要商品/服务分类的收入：
房地产收入	$	74,670	$	—	$	9,771	$	1,174	$	85,615
酒店业收入		—		57,374		612		—		57,986
租赁收入		129		39		18,920		24		19,112
木材收入		—		—		4,827		—		4,827
总收入	$	74,799	$	57,413	$	34,130	$	1,198	$	167,540

收入确认时间：
在某个时间点被识别	$	74,670	$	43,610	$	15,210	$	1,174	$	134,664
随着时间的推移得到认可		—		13,764		—		—		13,764
超过租赁期		129		39		18,920		24		19,112
总收入	$	74,799	$	57,413	$	34,130	$	1,198	$	167,540

目录表

17.其他收入，净额

其他收入(支出)，净额包括：


	截至三个月				九个月结束
	9月30日，				9月30日，
	2022		2021		2022		2021
投资收益，净额
利息、股息和增值收入	$	355	$	52	$	732	$	103
出售投资的已实现净收益		—		—		—		17
投资未实现收益(亏损)净额		31		63		91		(1,947)
投资特殊目的企业的利息收入		2,003		2,003		6,009		6,075
应收票据赚取的利息和其他利息		346		213		699		565
总投资收益，净额		2,735		2,331		7,531		4,813
利息支出
SPE发行的高级票据的利息支出及折价和发行成本摊销		(2,211)		(2,207)		(6,629)		(6,619)
其他利息支出		(2,516)		(1,907)		(6,322)		(5,020)
利息支出总额		(4,727)		(4,114)		(12,951)		(11,639)
对未合并的合资企业的贡献收益		1,430		—		2,001		3,290
其他收入(费用)，净额
留存利息投资的增值收入		412		392		1,262		1,129
保险追回收益		875		2,540		4,186		3,924
飓风破坏造成的损失		(7)		(11)		(51)		(26)
杂项收入净额		848		4,408		648		4,568
其他收入，净额		2,128		7,329		6,045		9,595
其他收入合计，净额	$	1,566	$	5,546	$	2,626	$	6,059

投资收益，净额

利息、股息和增值收入包括公司投资应计或收到的利息收入，以及与公司可供出售证券相关的溢价或折价增加的摊销，这些利息收入是根据可供出售证券期限内的有效利率方法摊销的。出售投资的已实现净收益包括在到期前出售可供出售证券和股权证券所确认的收益或损失。投资未实现收益(亏损)，净额包括股权证券投资的未实现收益或亏损。

特殊目的企业投资的利息收入主要包括巴拿马城木材金融公司持有的投资所赚取的利息，这些利息用于支付西北佛罗里达木材金融公司持有的高级票据的利息支出。

利息支出

利息支出包括与西北佛罗里达木材金融公司发行的公司高级票据有关的利息、项目融资、CDD债务和融资租赁。利息支出还包括债务摊销、贴现和溢价以及债务发行成本。西北佛罗里达木材金融有限责任公司发行的高级票据的贴现和发行成本根据实际利率方法摊销，有效利率为4.9%.

在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月内，公司资本化了$0.9百万美元和美元0.2与开发或建设中的项目相关的利息分别为100万英镑。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的九个月内，公司资本化了$1.8百万美元和美元0.9与开发或建设中的项目相关的利息分别为100万英镑。这些金额包括在房地产投资中，净额计入公司精简的综合资产负债表。

目录表

对未合并的合资企业的出资收益

截至2022年9月30日的三个月和九个月对未合并合资企业的贡献收益，包括收益$1.4土地和影响费用为公司未合并的Pier Park RI合资公司贡献了100万美元。T截至2022年9月30日的三个月和九个月，还包括$0.1百万美元和$0.2亿美元，分别为额外的基础设施改进促成了本公司未合并的Latitude Margaritaville Water Sound合资公司。截至2022年9月30日的9个月还包括1美元的收益0.4土地上的100万美元为公司未合并的电动手推车Water Sound合资企业做出了贡献。在截至2021年9月30日的三个月内，公司对未合并的合资企业的贡献没有任何收益。截至2021年9月30日的9个月中，包括3.1土地上的百万美元用于公司未合并的水声喷泉独立生活合资企业。T截至2021年9月30日的9个月，还包括$0.2百万美元额外的基础设施改进促成了公司未合并的Latitude Margaritaville Water Sound合资公司。请参阅注释4。合资企业以获取更多信息。

其他收入，净额

其他收入净额主要包括公司留存利息投资的收入、保险追回收益、飓风损失以及其他收入和支出项目。本公司在留存权益存续期内，采用有效收益率法记录留存利息投资的投资收益增量，利率范围为4.8%至12.7%。在截至2022年9月30日的三个月和九个月内，公司在保险追回方面获得了$0.9百万美元和美元4.2分别为100万美元和飓风损失不到$0.1在每个时期，都有100万人与飓风迈克尔有关。在截至2021年9月30日的三个月和九个月内，公司在保险追回方面获得了$2.5百万美元和美元3.9分别为100万美元和飓风损失不到$0.1在每个时期，都有100万人与飓风迈克尔有关。请参阅注释7。飓风迈克尔以获取更多信息。

在截至2022年9月30日的三个月和九个月期间，杂项收入净额包括收入#美元。0.3百万美元和美元1.0百万美元，分别与留存权益投资的收益有关。杂项收入，净额包括#美元0.8百万美元和美元0.9在截至2022年和2021年9月30日的三个月内分别为100万美元和1.8百万美元和美元0.9于截至2022年及2021年9月30日止九个月内，分别从码头公园CDD收到1,000,000,000元以偿还附属票据。截至2022年9月30日的九个月期间的杂项收入净额还包括费用#美元。1.1不再追求设计成本的百万美元，以及0.6百万美元用于房主协会的特别评估。截至2021年9月30日的三个月和九个月期间的杂项收入净额包括#美元。3.6公司从佛罗里达州应急管理部的佛罗里达州木材恢复整体赠款计划(“TRBG”)获得了100万美元，用于追回因飓风迈克尔而被摧毁的木材作物相关的损失收入。请参阅注释7。飓风迈克尔以获取更多信息。

18.细分市场信息

该公司主要在以下方面开展所有业务三需要报告的部分：(1)住宅、(2)酒店和(3)商业。该公司的可报告部门是提供不同产品和服务的战略业务单位。它们每个都是单独管理的，关于资源分配的决定是由管理层根据这些战略业务单位决定的。该公司使用未合并合资企业的权益前收益(亏损)、所得税和非控股权益以及其他定性指标，以决定向每个部门分配资源并评估每个部门的业绩，公司认为这代表了当前的业绩衡量标准。

各分部的会计政策载于本公司截至2021年12月31日止年度的Form 10-K年报第15项所载的综合财务报表附注2。总收入是指在公司的简明综合损益表中报告的对非关联客户的销售。所有重大的公司间交易都已在合并中消除。标题为“其他”的标题包括减缓信贷、所有权和保险业务收入和收入成本；公司运营费用；公司折旧和摊销以及公司其他收入和支出项目。

目录表

按业务类别划分的信息如下：


	截至三个月				九个月结束
	9月30日，				9月30日，
	2022		2021		2022		2021
营业收入：
住宅	$	15,050	$	21,648	$	70,774	$	74,799
热情好客		29,047		21,957		74,654		57,413
商业广告		12,618		10,049		43,340		34,130
其他		861		342		1,929		1,198
综合营业收入	$	57,576	$	53,996	$	190,697	$	167,540

未合并合资企业的权益前收益(亏损)和所得税：
住宅	$	8,473	$	12,817	$	36,073	$	41,014
热情好客		4,404		4,195		9,187		9,901
商业广告^{(a) (b) (c) (d)}		1,992		4,623		11,533		14,867
其他^(e)		(1,126)		72		(2,961)		(7,273)
未合并合资企业的权益前合并收益(亏损)和所得税	$	13,743	$	21,707	$	53,832	$	58,509

(a)	截至2022年9月30日的三个月和九个月，包括$1.4土地和影响费用为未合并的Pier Park RI合资公司贡献了100万美元。请参阅注释4。合资企业和注17。其他收入，净额以获取更多信息。

(b)	截至2022年9月30日的9个月，包括$0.4陆上的100万美元为未合并的Electric Cart Water Sound合资公司做出了贡献。请参阅注释4。合资企业和注17。其他收入，净额有关更多信息，请访问.

(c)	截至2021年9月30日的三个月和九个月包括$3.6该公司从佛罗里达州应急管理部的TRBG计划中获得了100万美元。请参阅注释7。飓风迈克尔以获取更多信息。

(d)	截至2021年9月30日的9个月，包括$3.1陆地上的100万美元捐款给了水声喷泉独立生活合资企业。请参阅注释4。合资企业和注17。其他收入，净额以获取更多信息。

(e)	包括以下项目的保险回收收益$0.9百万美元和$2.5在截至2022年和2021年9月30日的三个月内分别为$4.2百万美元和$3.9在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月中，分别有100万人与迈克尔飓风有关。请参阅注释7。飓风迈克尔以获取更多信息。


	9月30日，		十二月三十一日，
	2022		2021
总资产：
住宅	$	213,301	$	192,290
热情好客		347,330		256,751
商业广告		457,538		378,118
其他		321,371		380,992
总资产	$	1,339,540	$	1,208,151

19.承付款和或有事项

当重大损失很可能已经发生，并且损失的金额可以合理估计时，公司建立应计负债。本公司将评估合理估计的损失范围，并根据其认为是该范围内的最低金额记录应计负债，除非它认为该范围内的金额是比任何其他金额更好的估计。在这种情况下，可能会出现超过应计金额的损失。本公司每季度评估进一步发展是否会影响先前确立的应计负债金额，或是否会使或有亏损既可能发生又可合理估计。

本公司亦会在其认为有合理可能发生重大亏损或当其认为合理可能出现的亏损金额超过已记录的负债时作出披露。本公司至少每季度审查一次或有损失，以确定损失的可能性是否发生了变化，并评估是否可以对损失或损失范围作出合理估计。这一可能损失的估计范围是基于

目录表

根据目前可获得的信息，并受重大判断和各种假设以及已知和未知不确定性的影响。估计范围所涉及的事项会不时改变，而实际结果可能与目前的估计有很大不同。

该公司在其正常业务过程中不时受到各种诉讼、索赔、其他纠纷和政府诉讼的影响，包括与其先前的房屋建设和开发活动有关的诉讼。该公司不能保证它将成功地为这些问题辩护。根据目前所知，本公司并不认为因未决诉讼、索赔、其他纠纷及政府诉讼(包括本文所述)而产生的或有亏损会对本公司的综合财务状况或流动资金造成重大不利影响。然而，鉴于这些事项所涉及的内在不确定性，其中一个或多个事项的不利结果可能会对公司在任何特定报告期的经营业绩或现金流产生重大影响。

本公司须承担因环境法律及法规而产生的成本，包括在不同地点(包括先前已出售的地点)处置或释放某些废物或物质对环境影响的移除或限制责任。本公司的政策是，在可能已产生负债且可合理估计一系列损失时，应计提环境清理费用并计入收益。随着评估和清理工作的进行，如有必要，当获得更多信息时，对这些应计项目进行审查和调整。该公司正在就处置或释放废物或物质对环境的影响(如果有的话)对某些财产进行评估。管理层目前无法量化目前应计项目以外的未来修复成本，也无法提供合理估计的损失范围。

针对该公司的其他诉讼、索赔和纠纷，包括环境问题，正在审理中。与上述事项和其他诉讼事项有关的应计总负债为#美元。0.4百万美元，截至两者 2022年9月30日和2021年12月31日。在确定概率和暴露的数量是否合理地可估量方面，都需要作出重大判断。由于与这些事项相关的不确定性，应计项目仅基于当时可获得的信息。随着获得更多信息，管理层重新评估与未决索赔和诉讼相关的潜在负债，并可能修订其先前的估计，这可能对公司在任何特定报告期的运营业绩产生重大影响。

该公司保留了与第三方责任损失和财产损失有关的某些自我保险风险，包括其木材资产。

2020年6月，本公司作为贷款人，签订了一项10.0百万张有担保的循环本票，未合并的Latitude Margaritaville Water Sound合资公司作为借款人。截至2022年9月30日，有不是未清偿的余额 Latitude JV备注。截至2021年12月31日，美元7.1百万美元的杰出表现在 Latitude JV备注。这个Latitude JV Note由本公司提供为Pod级、非主干基础设施的发展提供资金。未来的预付款，如果有的话，将予以偿还。于合营公司出售每间房屋时，合营公司将于2025年6月到期时支付全部未付本金及所有应计及未付利息。这个票据以合营公司不动产及物业上的按揭及抵押权益作抵押。请参阅注释4。合资企业和注9。其他资产以获取更多信息。

截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司被要求提供担保债券，保证某些开发项目和缓解银行的某些基础设施的完成和维护，以及#美元的其他财务担保。36.7百万美元和美元36.9百万美元，以及金额为#美元的备用信用证。19.4百万美元和美元12.9若不履行本公司的某些责任，则可能会对本公司产生潜在的责任。

截至2022年9月30日，该公司总共拥有169.0与建设和开发有关的合同债务为100万美元，其中很大一部分将通过承诺的或新的融资安排提供资金。

2019年，本公司未合并的Pier Park TPS合资公司，签订了一项14.4百万元贷款(“码头公园租置计划合资公司贷款”)。这笔贷款的利息为伦敦银行同业拆借利率加2.5%，并规定每月支付本金和利息，2026年1月到期时最后一次气球付款。这笔贷款是以不动产和动产作抵押的，并以某些

目录表

其他担保权益。关于这笔贷款，本公司、本公司的全资附属公司及本公司的合营伙伴订立了一项以贷款人为受益人的共同及各项付款及履约保证。公司在码头公园租置计划合营贷款项下作为担保人的责任已减至25未偿还本金的%，这需要保持一定的偿债范围。该担保载有惯例条款，规定在发生某些事件时有充分追索权。Pier Park TPS合资公司签订了一项利率掉期协议，以对冲与LIBOR挂钩的基础浮动利率变化相关的现金流。利率互换将于2026年1月14日到期，并将相关债务的浮动利率固定在最初的1美元。14.4一百万美元的利率5.2%。截至2022年9月30日和2021年12月31日，美元13.9百万美元和美元14.1分别是Pier Park TPS合资公司贷款的未偿还金额。请参阅注释6。金融工具与公允价值计量以获取更多信息。

2020年11月，本公司未合并的Latitude Margaritaville Water Sound合资公司签订了一份25.0百万贷款(“Latitude Margaritaville Water Sound合资企业贷款”)。这笔贷款的利息为伦敦银行同业拆借利率加2.5%，下限为3.3%。这笔贷款规定每月支付利息，2023年11月到期时最后一次气球付款，并包括每年到期延期的权利，总计三额外的年限，有待银行批准。贷款以不动产和动产以及某些其他担保权益作担保。关于这笔贷款，本公司与本公司的合营伙伴订立了以贷款人为受益人的若干住宅落成的无条件担保。截至2022年9月30日，11.8百万美元是纬度玛格丽塔维尔水声合资企业贷款的未偿还部分。截至2021年12月31日，有不是Latitude Margaritaville Water Sound合资企业贷款的本金余额。

2021年4月，本公司未合并的水声喷泉独立生活合资企业，签订了一项41.9百万贷款(“水声喷泉合资公司贷款”)。这笔贷款的利息为伦敦银行同业拆借利率加2.0%，下限为2.5%。这笔贷款只支付第一笔贷款的利息四十八个月以及此后的本金和利息支付，2026年4月到期时最后一次气球付款。这笔贷款包括一项将到期日延长12个月，在某些条件的制约下，将规定继续每月支付本金和利息，并在延长的到期日支付最后一笔气球付款。贷款以不动产和某些其他担保物权作担保。关于这笔贷款，本公司以贷款人为受益人执行了一项担保，以保证项目的完成以及水声喷泉合资企业贷款项下借款人的付款和履约。根据贷款，公司作为担保人的责任将减少到50入住证签发时未偿还本金的%，并减至25%和更高的0在达到并维持一定偿债范围时，未偿还本金余额的%。该担保载有惯例条款，规定在发生某些事件时有充分追索权。本公司为独家担保人，并根据合营伙伴的持股比例，向其合营伙伴收取与担保有关的季度费用。截至2022年9月30日和2021年12月31日，美元18.8百万美元和美元0.1分别是水声喷泉合资企业贷款的未偿还金额。

2022年9月，本公司未合并的电动小车水声合资公司，签订了一项5.4百万贷款(“电动车水声合资企业贷款”)。这笔贷款的利息为SOFR PLUS1.8%，下限为2.1%。这笔贷款只支付第一笔贷款的利息二十四个月以及此后的本金和利息支付，2032年9月到期时最后一次气球付款。贷款以不动产和某些其他担保物权作担保。关于这笔贷款，本公司、本公司的全资附属公司与电动车水声合营公司订立了以贷款人为受益人的共同及数项付款及履约保证。在最初的四十八个月在这笔贷款中，本公司作为贷款担保人的责任将减少到50达到一定偿债范围和其他条件时，未偿还本金余额的%。本公司是独家担保人，并根据合营伙伴的持股比例向其合营伙伴收取与担保有关的季度费用。截至2022年9月30日，0.6在电动小车沃特声音合资公司的贷款中，百万美元尚未偿还。

本公司已评估是否需要为与本公司未合并的合资企业相关的担保记录负债，截至2022年9月30日和2021年12月31日均未记录债务。根据历史经验和经济趋势，截至2022年9月30日和2021年12月31日，与这些担保或有方面有关的信贷损失准备金为#美元。0.1并计入简明综合资产负债表的其他负债内。

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20.后续事件

2022年10月26日，公司董事会宣布派发现金股息$0.10每股公司普通股将于2022年12月9日支付给2022年11月10日交易结束时登记在册的股东。

Item 2. 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析

以下对本公司财务状况和经营成果的讨论和分析应结合项目1中所附的未经审计的简明综合财务报表和相关附注，以及我们的年度报告Form 10-K中包含的经审计的综合财务报表和相关附注来阅读。本次讨论中有关行业前景的陈述、我们对未来业绩、流动性和资本资源的预期以及其他非历史性陈述均为前瞻性陈述。这些前瞻性陈述会受到风险和不确定因素的影响，包括下文“前瞻性陈述”中描述的风险和不确定因素以及我们的年度报告Form 10-K第6页中的“风险因素”。我们的实际结果可能与任何前瞻性陈述中包含或暗示的结果大不相同。除非法律要求，我们没有义务修改或公开发布对本Form 10-Q季度报告中包含的任何前瞻性陈述的任何修订。

业务概述

圣·Joe是一家房地产开发、资产管理和运营公司，其所有房地产资产和业务都位于佛罗里达州西北部。我们打算将现有资产用于住宅、酒店和商业项目。我们拥有大量的住宅和商业用地使用权。我们通过一系列开发活动，积极寻求房地产资产更高、更好的用途。当我们和/或其他人能够更好地配置资源时，我们可能会合作或探索出售离散资产。我们寻求通过开发住宅、商业和酒店项目来提升我们拥有的房地产资产的价值，以满足市场需求。我们大约86%的房地产位于佛罗里达州的海湾、海湾和沃尔顿县。我们大约90%的房地产土地位于墨西哥湾15英里以内。

我们相信，我们目前的资本结构、流动性和土地为我们提供了多年的机会，为我们的股东增加经常性收入和长期价值。我们打算专注于我们的核心业务活动，即房地产开发、资产管理和运营。我们继续开发广泛的资产类型，我们相信这些资产类型将提供可接受的回报率，增长经常性收入，并支持未来的业务。资本承诺的资金将来自已完成项目的现金收益、现有现金、自有土地、合作伙伴资本和融资安排。我们预计投资不会立即带来好处。项目的时间安排可能会受到我们无法控制的因素造成的延误。

我们的房地产投资策略专注于满足长期风险调整后回报标准的项目。我们的做法是，只有当我们的分析表明，一个项目在其生命周期内产生的回报将等于或高于门槛回报时，才会产生此类支出。

市况

在2022年的前9个月，我们继续产生积极的财务业绩。虽然通胀、利率上升、供应链中断、地缘政治冲突以及从新冠肺炎疫情中持续复苏等宏观经济因素造成了经济逆风并影响了买家情绪，但我们各个细分市场的需求仍然强劲。我们认为，这主要是佛罗里达州西北部持续增长的结果，我们将其归因于该地区高质量的生活质量、自然美景和卓越的便利设施，以及工作场所不断变化的灵活性。

尽管我们各个细分市场的需求强劲，但我们也继续感受到上述宏观经济因素的影响，包括供应链中断和成本上升，例如，这些因素延长了家居

目录表

以及某些住宅社区的送货上门服务，并增加了运营成本。然而，这些延迟通常没有导致取消比率的增加，因此只影响收入确认的时间。此外，鉴于我们多样化的住宅资产组合，不同社区的销售组合可能会影响一段时期内的收入和利润率，如下文更详细讨论的那样。

可报告的细分市场

我们主要在以下三个可报告的细分市场开展所有业务：(1)住宅、(2)酒店和(3)商业。

下表列出了这些可报告部门对我们综合营业收入的相对贡献：


	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
	2022		2021		2022		2021
部门营业收入
住宅	26.1	%	40.1	%	37.1	%	44.6	%
热情好客	50.5	%	40.7	%	39.2	%	34.3	%
商业广告	21.9	%	18.6	%	22.7	%	20.4	%
其他	1.5	%	0.6	%	1.0	%	0.7	%
综合营业收入	100.0	%	100.0	%	100.0	%	100.0	%

有关我们的可报告部门的更多信息，请参见附注18。细分市场信息.

住宅区段

我们的住宅部门通常规划和开发不同规模、不同价位的住宅社区，并将住宅出售给房屋建筑商或零售消费者。我们的住宅部门还评估与特定社区(如Latitude Margaritaville Water Sound)签订合资协议的机会。

水声发源地、水声发源地西部、水声营地小溪、早餐点东、提图斯公园、沃德克里克、大学站、公园广场、墨西哥海滩、温马克海滩和南伍德社区都是大型、多阶段的社区，目前正在进行开发活动、销售活动或未来阶段。这些社区的住宅是根据市场需求开发的，主要出售给房屋建筑商，并在有限的基础上出售给零售客户。

东湖溪、东湖鲍威尔湖、鲍威尔湖、Teachee和West Laird社区在初步规划中有不同阶段的家园。这些社区的住宅将根据市场需求进行开发，主要销售给住宅建筑商，并在有限的基础上销售给零售客户。

夏令营海滩社区有房屋可供出售，与RiverCamps社区一起，两者都有额外的土地可供未来开发。

纬度玛格丽塔维尔水声社区是位于佛罗里达州贝县的一个规划中的55+个活跃的成人住宅社区。该社区位于海岸内水道附近，前往佛罗里达西北部海滩国际机场非常方便。该社区正在通过与我们的合作伙伴明托社区(美国)的一家未合并的合资企业进行开发，明托社区是一家住宅建筑商和社区开发商，估计包括大约3500套住宅，这些住宅将以较小的离散社区增量进行开发。截至2022年9月30日，未合并的Latitude Margaritaville Water Sound合资公司已有641套住房签约，预计在住房成交时的销售价值约为3.165亿美元。请参阅注释4。合资企业以获取更多信息。

目录表

按社区/项目划分的住宅家居管道如下：


		住宅家居管道^(a)
				其他内容
		拼盘或	工程学或	授权内容：
社区/项目	位置	正在开发中	允许的	概念计划	总计
早餐点东区^(b)	佛罗里达州贝县	250	266	104	620
大学站	佛罗里达州贝县	—	58	265	323
东湖溪^(b)	佛罗里达州贝县	—	—	200	200
东湖鲍威尔^(c)	佛罗里达州贝县	—	—	360	360
鲍威尔湖^(d)	佛罗里达州贝县	—	—	1,352	1,352
纬度玛格丽塔维尔水声^{(d) (e)}	佛罗里达州贝县	891	340	2,022	3,253
墨西哥海滩^(b)	佛罗里达州贝县	32	60	275	367
墨西哥海滩小镇^(b)	佛罗里达州贝县	42	36	82	160
停车场	佛罗里达州贝县	96	—	191	287
RiverCamps^(c)	佛罗里达州贝县	—	—	149	149
索斯伍德^(f)	佛罗里达州里昂县	84	180	920	1,184
夏令营海滩^(b)	佛罗里达州富兰克林县	37	—	273	310
Teache^(d)	佛罗里达州贝县	—	—	1,750	1,750
提图斯公园	佛罗里达州贝县	265	144	560	969
沃德克里克^(d)	佛罗里达州贝县	938	263	399	1,600
水声露营小溪^(f)	佛罗里达州沃尔顿县	104	—	—	104
水声起源^(f)	佛罗里达州沃尔顿县	602	—	—	602
水声发源地西部^(d)	佛罗里达州沃尔顿县	103	249	1,679	2,031
西莱尔德^(d)	佛罗里达州贝县	—	1,068	1,117	2,185
温德马克海滩^(f)	佛罗里达州海湾县	128	549	317	994
全部家居网站		3,572	3,213	12,015	18,800

(a)	家园的数量是初步的，可能会发生变化。包括已规划的或目前正在进行概念规划、工程、许可或开发的家园。我们在我们的土地上对未来的住宅家园拥有重大的额外权利。

(b)	规划的单位发展(“PUD”)。

(c)	发展协议(“发展协议”)。

(d)	详细的特定面积图(“DSAP”)。

(e)	未合并的Latitude Margaritaville Water Sound合资公司在该社区建造和销售房屋。

(f)	区域影响的发展(“DRI”)。

除了上面列出的社区外，我们还有一些其他住宅项目概念正在规划和评估的不同阶段。

截至2022年9月30日，我们的住宅社区内有18家不同的住宅建筑商。截至2022年9月30日，我们有2,376个住宅住宅签约，预计在未来几年住宅住宅关闭时，收入约为1.863亿美元，外加剩余收入。相比之下，截至2021年9月30日，我们有1,661个住宅住宅签约，预计收入约为1.607亿美元，外加剩余收入。合同项下房屋数量的增加是由于开发了更多的房屋，以及增加了住宅房屋的建造商合同。合同中的房屋数量可能会根据房屋网站的关闭和房屋建筑商对每个社区的兴趣而发生变化。截至2022年9月30日，除了在其他住宅社区签约的2376套住宅外，我们未合并的Latitude Margaritaville Water Sound合资公司还有641套合同住房，加上2376套住宅，预计在住宅和住宅成交时的销售价值约为5.028亿美元。

酒店细分市场

我们的酒店业务包括私人会员制俱乐部(“水声俱乐部”)、酒店运营、食品和饮料运营、高尔夫球场、海滩俱乐部、零售店、海湾度假租赁、管理服务、码头和其他娱乐资产。酒店部门的收入来自会员销售、会员预订、高尔夫球场、住宿、短期度假租赁、珍珠酒店的管理、食物和

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经营饮料业务、商品销售、码头业务、包机、其他度假和娱乐活动以及海滩俱乐部，其中包括经营水彩海滩俱乐部。招待费收入一般在提供服务的时间点确认，代表具有固定交易价格的单一履约义务。随时间推移确认的招待收入包括不可退还的俱乐部会员费、俱乐部会费、管理费和其他会员费。我们可能会不时探讨出售某些酒店物业、发展新的酒店物业，以及新的娱乐和管理机会。如附注10所述，吾等部分合营资产及其他资产产生与贷款有关的利息及融资开支。债务，净额.

水声俱乐部为俱乐部会员和我们一些酒店的客人提供会员设施，包括Camp Creek高尔夫球场、Shark‘s Tooth高尔夫球场、水声海滩俱乐部和一架Pilatus PC-12 NG飞机(“N850J”)。水声俱乐部提供不同类型的俱乐部会员资格，每种会员都有不同的访问权限和相关的费用结构。水声俱乐部专注于创造卓越的会员体验，并结合目的地度假村的奢华方面。俱乐部业务包括我们的高尔夫球场、海滩俱乐部和设施，这些设施的收入来自会员销售、会员预订、高尔夫球场日常比赛、商品销售、包机和食品和饮料销售，并产生所提供服务的费用、高尔夫球场、飞机、海滩俱乐部和设施的维护和人员成本。水声起源包括一个行政高尔夫球场、度假村风格的游泳池、健身中心、两个网球场和一个位于社区的私人码头。由社区居民组成的水声起源成员保留使用便利设施的权利。高尔夫球场可供公众打球。

水声俱乐部有一家私人海滩俱乐部，位于骇维金属加工风景名胜区30A，其中包括超过一英里的墨西哥湾临街、两个度假式游泳池、两家餐厅、三家酒吧、儿童房和一个娱乐区。鲨鱼的牙齿包括一个18洞的高尔夫球场，一个功能齐全的俱乐部，一个职业商店，以及两个食品和饮料业务。除了高尔夫球场，水声俱乐部的网球中心位于鲨鱼牙高尔夫球场附近的野鹭社区。Camp Creek是一个18洞高尔夫球场，位于新的Water Sound Camp Creek居民区和Water Sound Origins居民区附近。我们已经开始在Camp Creek高尔夫球场附近建设新的俱乐部设施。计划中的便利设施包括一个健康和健康中心、餐厅、一个网球和泡菜球中心、一个度假式游泳池综合体、一个独立的成人游泳池、一所高尔夫教学学院、一家职业商店和多个运动场。一旦完工，这些便利设施将向水声俱乐部成员和我们一些酒店的客人开放。

我们拥有并经营屡获殊荣的水彩酒店(其中包括鱼出水餐厅)、希尔顿花园酒店、巴拿马城机场希尔顿花园酒店、希尔顿巴拿马城海滩的Homewood Suites、WatSound Inn和两家海湾度假出租屋。我们在酒店附近拥有并经营零售和商业网点。我们还经营着屡获殊荣的珍珠酒店和哈瓦那海滩酒吧和烧烤餐厅以及水彩海滩俱乐部，其中包括食品和饮料业务以及其他与接待相关的活动，如沙滩椅租赁。收入来自(I)住宿、(Ii)经营水彩海滩俱乐部、(Iii)管理珍珠酒店、(Iv)短期度假租金、(V)食品及饮料营运及(Vi)商品销售。水彩海滩俱乐部的住宿和经营收入来自服务和/或每日租赁费，并产生所提供服务和货物的费用、设施维护和人员费用的费用。我们的管理服务产生的收入包括管理费和支出，主要是内部行政成本。住宿和短期度假租赁产生的收入来自租赁费和从我们拥有的资产和标准住宿人员的持有成本中产生的费用，如前台、预订和营销人员。我们的食品和饮料业务的收入来自食品和饮料销售，支出来自提供服务和商品的成本以及标准人员成本。我们的零售店从商品销售中获得收入，并从所提供的商品成本、人员成本和设施成本中产生支出。

我们正在与合资伙伴一起在佛罗里达州巴拿马城海滩的码头公园地区建造希尔顿大使馆套房；在佛罗里达州市中心滨水区的巴拿马城建造滨水酒店Indigo；在佛罗里达州圣罗莎海滩建造希尔顿的Home2 Suites酒店；与我们的合资伙伴在佛罗里达州西格罗夫海滩建造30A别墅；以及在非常令人向往的风景骇维金属加工30A走廊附近建造一家高档精品酒店。一旦完成，我们打算管理这些酒店的日常运营。我们还在与我们的合资伙伴万豪在佛罗里达州巴拿马城海滩建造一家Residence Inn。一旦完工，酒店将由我们的合资伙伴运营。

目录表

我们的酒店资产组合如下：


		房间^(a)
	位置	已完成	计划中的	总计
可操作的
水彩客栈^(b)	佛罗里达州沃尔顿县	67	—	67
沃特桑德酒店	佛罗里达州沃尔顿县	11	—	11
巴拿马城机场希尔顿花园酒店^(c)	佛罗里达州贝县	143	—	143
希尔顿巴拿马城海滩的Homewood套房^(d)	佛罗里达州贝县	131	—	131
万豪巴拿马城海滩码头公园TownePlace套房^(e)	佛罗里达州贝县	124	—	124
手术室总数		476	—	476

受管
明珠大酒店^(f)	佛罗里达州沃尔顿县	55	—	55
托管客房总数		55	—	55

正在开发/建设中
位于巴拿马城海滩希尔顿的大使馆套房^(g)	佛罗里达州贝县	—	255	255
Indigo酒店	佛罗里达州贝县	—	124	124
佛罗里达州巴拿马城海滩万豪住宅酒店^(h)	佛罗里达州贝县	—	121	121
希尔顿圣罗莎海滩的Home2套房	佛罗里达州沃尔顿县	—	107	107
The Lodge 30A^(g)	佛罗里达州沃尔顿县	—	85	85
坎普克里克酒店	佛罗里达州沃尔顿县	—	75	75
开发/建设中的总房间数		—	767	767
总客房数		531	767	1,298

(a)	包括目前正在运营、管理中或正在开发建设中的酒店。对于未来的酒店项目，我们在我们持有的土地上有大量的额外权利。

(b)	2022年6月，又有七个房间完工。

(c)	该酒店于2021年7月开业。

(d)	该酒店于2022年3月24日开业。

(e)	酒店由我们的合资伙伴经营。Pier Park TPS合资公司未合并，并按权益会计方法入账，该会计方法包括在我们的商业分部内。

(f)	这家酒店归第三方所有，但由我们经营。

(g)	正在与合资伙伴共同开发。

(h)	酒店正在与我们的合资伙伴一起开发。一旦完工，酒店将由我们的合资伙伴运营。Pier Park RI合资公司未合并，并按权益会计方法入账，该会计方法包括在我们的商业部门内。

我们拥有并运营两个码头，分别是佛罗里达州海湾县的Point South Marina Bay Point和佛罗里达州海湾县的Point South Marina Port St.Joe。我们正计划沿沿海内河建造新的码头。我们的码头从船只滑行租金、船只储存费和燃料销售中获得收入，并从提供服务的成本、码头设施的维护和人员费用中产生支出。目前，我们正在对南码头港口圣Joe进行改造，预计2022年将有一部分开放。南滨海湾点于2022年第三季度全面重新开放。请参阅注释7。飓风迈克尔以获取更多信息。

我们拥有并经营水彩和水彩儿童零售店，这些零售店从商品销售中产生收入，这些收入在销售时确认，并产生所提供商品的成本、人员成本和设施成本的费用。我们拥有并经营佛罗里达州巴拿马城海滩的弹药室射击场和培训中心(“弹药室”)。这个大约17,000平方英尺的设施包括一个枪支弹药零售店，以及培训和教育空间以及14个射击道。粉房的收入来自服务费和商品销售，这些收入在销售点确认，并从提供服务和商品的成本、人员成本和设施成本产生费用。我们在巴拿马城、佛罗里达州市中心的滨水区拥有并经营哈里森厨房和酒吧，在温马克海滩拥有和经营布鲁诺披萨。这些独立的餐厅从食品和饮料销售中获得收入，并从提供服务和商品的成本以及标准人员成本中产生费用。

除了上面列出的物业，我们还有一些酒店项目正在规划的不同阶段。

目录表

商业细分市场

我们的商业部门包括商业物业租赁、多户、老年生活、自助仓储和其他资产。商业部门亦监管商业及乡郊土地的规划、发展、权利、管理及出售，以作各种用途，包括零售、写字楼、酒店、高级住宅、多户住宅、自助储物及工业物业。我们为佛罗里达州西北部的全国性、地区性和地方性零售商和其他战略合作伙伴提供发展机会。我们拥有和管理零售购物中心，并开发商业包裹。我们在码头公园零售中心附近、毗邻佛罗里达西北部海滩国际机场、该地区商业区或商业区内以及主要道路沿线拥有大量土地。我们还出租土地用于狩猎、采石和其他用途。商业部门还管理我们在佛罗里达州西北部的木材资产，包括种植和销售纸浆、锯材和其他产品，如填充土。

商业部分产生租赁收入，并产生租赁费用，主要来自物业的维护和管理、人员成本和资产持有成本。我们的商业部门还通过出售已开发和未开发的土地、木材所有权或有限开发和/或权利的土地以及出售商业运营物业获得收入。我们商业部门的房地产销售产生了与土地、开发、建筑、木材和销售成本直接相关的收入成本。我们的商业部门主要通过在现场公开市场销售木材而产生木材收入，而不产生相关的交付成本。如附注10所述，吾等部分合营资产及其他资产产生与贷款有关的利息及融资开支。债务， 网络.

商业部门的可租赁物业组合继续扩大和多样化。通过全资子公司以及合并和非合并的合资企业，我们正在建设428个多户住宅单元和148个高级居住单元，此外，已经建成的1000个多户住宅单元和107个老年居住单元。

按地点划分的多户和老年人居住社区的总单位和租赁/入住率如下：


			2022年9月30日			2021年12月31日
					百分比			百分比
					租赁			租赁
		单位	单位	单位	单位数	单位	单位	单位数
	位置	计划中的	已完成	租赁	已完成	已完成	租赁	已完成
多户住宅
码头公园口岸	佛罗里达州贝县	240	240	231	96%	240	234	98%
码头公园过路处第二期	佛罗里达州贝县	120	120	114	95%	120	113	94%
水声发源地穿越^(a)	佛罗里达州沃尔顿县	217	217	207	95%	217	207	95%
大海之声^(b)	佛罗里达州贝县	300	300	280	93%	214	203	95%
北湾登陆^(c)	佛罗里达州贝县	240	48	37	77%	—	—	不适用
墨西哥海滩口岸^(d)	佛罗里达州贝县	216	—	—	不适用	—	—	不适用
原点穿越Townhome^(e)	佛罗里达州沃尔顿县	64	44	27	61%	—	—	不适用
温德马克海滩^(f)	佛罗里达州海湾县	31	31	30	97%	31	31	100%
多户住宅单位总数		1,428	1,000	926	93%	822	788	96%

老年生活社区
水峰	佛罗里达州沃尔顿县	107	107	72	67%	107	47	44%
水声喷泉^(g)	佛罗里达州沃尔顿县	148	—	—	不适用	—	—	不适用
老年人居住单位总数		255	107	72	67%	107	47	44%
总单位数		1,683	1,107	998	90%	929	835	90%

(a)	建设于2021年第四季度完成。

(b)	建设于2022年第一季度完成。海声合营未合并，并按权益会计方法入账。

目录表

(c)	2020年第四季度开工建设，正在进行中.

(d)	建设于2022年第一季度开始，目前仍在进行中。

(e)	垂直建设于2021年第三季度开始，正在进行中.

(f)	包括缩写为19个单位-度假租赁计划中的定期租赁。我们现正将这19个单位改建为长租单位。

(g)	2021年第二季度开工建设，目前仍在进行中。水声喷泉独立生活合营公司未合并，并按权益会计方法入账。

Pier Park Crosings项目分两期开发，包括佛罗里达州巴拿马城海滩的360套已完工公寓单元。水声起源过境点包括217个已完工的公寓单元，毗邻水声城镇中心。SEA Sound是一家未合并的合资企业，包括位于佛罗里达州巴拿马城海滩早餐点住宅区附近的300个已完工公寓单元。Windmark海滩包括佛罗里达州圣Joe港31个已完工的长期和短期租赁单位。Watcrest包括位于佛罗里达州圣罗莎海滩的107个已完工的老年居住单元。此外，我们还有三个多户社区和一个老年居住社区正在建设中。北湾登陆位于佛罗里达州巴拿马城，计划建设240套公寓，截至2022年9月30日完工48套。墨西哥海滩十字路口位于佛罗里达州的墨西哥海滩，计划提供216套公寓单元。Origins Crosings联排别墅位于沃特桑德镇中心附近，计划建设64个单元，截至2022年9月30日竣工44个单元。水声喷泉是一家未合并的合资企业，计划提供148个独立生活单元，位于水声起源住宅区附近。

我们的租赁组合包括约1,043,000平方英尺的可租赁空间，用于混合用途、零售、工业、办公、自助存储和医疗用途。这包括我们合并后的Pier Park North合资企业。通过独立的未整合的合资企业，其他商业物业包括由我们的合资伙伴经营的万豪酒店拥有124间客房的TownePlace Suites，以及由我们的合资伙伴经营的Busy Bee品牌加油站和便利店，两者都位于佛罗里达州的巴拿马城海滩。

按地点划分的可出租净面积和租赁物业的百分比如下：


		2022年9月30日			2021年12月31日
		网络			网络
		可出租			可出租
		正方形	百分比		正方形	百分比
	位置	脚*	租赁		脚*	租赁
码头公园北	佛罗里达州贝县	320,310	97	%	320,310	95	%
VentureCross	佛罗里达州贝县	303,605	92	%	303,605	88	%
水声小镇中心^(a)	佛罗里达州沃尔顿县	86,316	96	%	24,764	100	%
贝克里奇办公园区^{(b) (c)}	佛罗里达州贝县	77,613	100	%	81,065	85	%
水声自存储^(d)	佛罗里达州沃尔顿县	67,694	89	%	67,694	50	%
温马克海滩小镇中心^{(b) (e)}	佛罗里达州海湾县	44,748	71	%	44,748	67	%
水彩画镇中心^(b)	佛罗里达州沃尔顿县	22,199	100	%	22,199	100	%
雪松树林商业公园	佛罗里达州贝县	19,389	100	%	19,389	100	%
圣Joe商业港区	佛罗里达州海湾县	16,964	100	%	16,964	100	%
海滩商业园^(b)	佛罗里达州贝县	14,800	100	%	14,800	100	%
夏令营商业广告	佛罗里达州富兰克林县	13,000	0	%	13,000	0	%
南沃尔顿商业公园^(f)	佛罗里达州沃尔顿县	11,570	100	%	11,570	88	%
水声门房^(b)	佛罗里达州沃尔顿县	10,271	100	%	10,271	100	%
水彩画十字架	佛罗里达州沃尔顿县	7,135	100	%	7,135	100	%
395办公楼	佛罗里达州沃尔顿县	6,700	100	%	6,700	100	%
码头公园外围地块	佛罗里达州贝县	5,565	100	%	5,565	100	%
Topsail West Commercial	佛罗里达州沃尔顿县	3,500	100	%	3,500	100	%
银行大楼	佛罗里达州贝县	3,346	100	%	3,346	100	%
银行大楼	佛罗里达州海湾县	3,346	100	%	3,346	100	%
水彩画HOA办公室	佛罗里达州沃尔顿县	2,520	100	%	2,520	100	%
RiverCamps	佛罗里达州贝县	2,112	100	%	2,112	100	%
		1,042,703	93	%	984,603	87	%

*	净可出租平方英尺被指定为适用租赁协议中规定的当前可供租赁的平方英尺，加上管理层根据施工图对可供租赁的空间的估计。

(a)	2022年第三季度完成了额外租赁空间的建设。

目录表

(b)	除了净可出租的平方英尺外，还有我们占用或用作公共区域的空间。

(c)	包括在净可出租平方英尺内，截至2022年9月30日和2021年12月31日，1,500平方英尺租赁给一家合并的合资企业。

(d)	建设于2021年第三季度完成。

(e)	包括在净可出租平方英尺内，截至2022年9月30日2021年12月31日，未完工的面积为13808平方英尺。

(f)	包括在净可出租平方英尺内，截至2022年9月30日和2021年12月31日，1364平方英尺租赁给一家合并的合资企业。

我们还有其他商业项目正在开发和建设中。这包括沃特桑德镇中心约54,000平方英尺的可租赁空间。我们已经开始开发水之声西湾中心，这是一个生活方式购物中心，毗邻佛罗里达州巴拿马城海滩的纬度玛格丽塔维尔水之声住宅社区。水声西湾中心有潜力包括约350,000平方英尺的可租赁空间，包括零售、餐厅、办公和医疗空间。除了上面列出的物业，我们还有许多项目正在规划的不同阶段，包括更多的商业建筑和公寓社区。

关键会计估计

对我们财务状况和经营结果的讨论和分析是基于我们的精简综合财务报表，这些报表是根据公认会计准则编制的。在编制这些财务报表时，我们需要做出影响资产、负债、收入和费用的报告金额以及或有资产和负债的相关披露的估计和判断。我们基于历史经验、现有的当前市场信息以及管理层认为在这种情况下合理的各种其他假设来做出这些估计。此外，我们在持续的基础上评估这些估计的结果。管理层的估计形成了对资产和负债账面价值的判断的基础，这些资产和负债的账面价值从其他来源看起来并不是很明显。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计不同，我们的会计估计可能会发生变化。

我们认为反映我们在编制精简综合财务报表时使用的更重要判断和估计的关键会计政策载于截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K第7项。这些政策在2022年的前9个月没有重大变化，但我们不能向你保证这些政策在未来不会改变。

最近通过和发布的会计公告

请参阅注释2。重要会计政策摘要本报告所包括的简明综合财务报表包括最近颁布或采纳的会计准则，包括采纳日期和对简明综合财务报表的影响。

季节性和市场变化性

我们的运营可能会受到季节性波动的影响。从历史上看，酒店业收入在第一季度和第四季度一直较低，通常在第二季度和第三季度较高，但可能会因假日和新冠肺炎疫情等非常事件的时间而有所不同。HomeSite在不同社区进行零星交易，这可能会影响季度业绩。不同时期的商业销售可能有所不同。

目录表

经营成果

合并结果

下表列出了我们的业务结果的比较：


	截至三个月				九个月结束
	9月30日，				9月30日，
	2022		2021		2022		2021

	以百万计
收入：
房地产收入	$	17.3	$	23.5	$	82.1	$	85.6
酒店业收入		29.0		22.3		74.9		58.0
租赁收入		10.1		7.1		28.2		19.1
木材收入		1.2		1.0		5.5		4.8
总收入		57.6		53.9		190.7		167.5
费用：
房地产收入成本		7.2		8.5		35.3		33.1
招待费收入成本		22.0		16.5		58.2		43.5
租赁收入成本		4.9		3.1		12.6		8.3
木材收入成本		0.2		0.1		0.6		0.5
公司和其他运营费用		5.3		5.0		16.5		17.1
折旧、损耗和摊销		5.8		4.6		16.3		12.6
总费用		45.4		37.8		139.5		115.1
营业收入		12.2		16.1		51.2		52.4
其他收入(支出)：
投资收益，净额		2.7		2.3		7.5		4.8
利息支出		(4.7)		(4.1)		(13.0)		(11.6)
对未合并的合资企业的贡献收益		1.4		—		2.0		3.3
其他收入，净额		2.1		7.4		6.1		9.6
其他收入合计，净额		1.5		5.6		2.6		6.1
未合并合资企业的权益前收益(亏损)和所得税		13.7		21.7		53.8		58.5
未合并合资企业收益(亏损)中的权益		2.5		(0.5)		3.4		(1.6)
所得税费用		(4.1)		(6.4)		(14.6)		(15.2)
净收入	$	12.1	$	14.8	$	42.6	$	41.7

目录表

房地产收入和毛利

下表列出了我们的综合房地产收入总额和毛利润的比较：


	截至9月30日的三个月，								截至9月30日的9个月，
	2022		% ^(a)		2021		% ^(a)		2022		% ^(a)		2021		% ^(a)

	百万美元
收入：
住宅房地产收入	$	15.0	86.7	%	$	21.6	91.9	%	$	70.7	86.1	%	$	74.7	87.3	%
商业和农村房地产收入		1.5	8.7	%		1.6	6.8	%		9.6	11.7	%		9.8	11.4	%
其他收入		0.8	4.6	%		0.3	1.3	%		1.8	2.2	%		1.1	1.3	%
房地产收入	$	17.3	100.0	%	$	23.5	100.0	%	$	82.1	100.0	%	$	85.6	100.0	%

毛利：
住宅房地产	$	9.1	60.7	%	$	13.5	62.5	%	$	39.1	55.3	%	$	44.2	59.2	%
商业和农村房地产		0.7	46.7	%		1.4	87.5	%		7.2	75.0	%		8.0	81.6	%
其他		0.3	37.5	%		0.1	33.3	%		0.5	27.8	%		0.3	27.3	%
毛利	$	10.1	58.4	%	$	15.0	63.8	%	$	46.8	57.0	%	$	52.5	61.3	%

(a)	计算房地产总收入的百分比和相应的毛利率百分比。

住宅房地产收入和毛利润。在截至2022年9月30日的三个月中，住宅房地产收入下降了660万美元，降幅为30.6%，至1500万美元，而2021年同期为2160万美元。在截至2022年9月30日的三个月内，住宅房地产毛利减少440万美元至910万美元(毛利率为60.7%)，而2021年同期为1350万美元(毛利率为62.5%)。在截至2022年9月30日的三个月内，我们出售了78个住宅用地，未改善的住宅用地销售为90万美元，而2021年同期为119个住宅住宅用地，没有未改善的住宅用地销售。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月里，不包括家庭残渣在内的每个家庭住宅的平均收入分别约为14.1万美元和15.9万美元。每个家庭网站平均收入的差异是由于不同社区的销售组合造成的，主要是前一时期水彩画社区的销售。

在截至2022年9月30日的9个月中，住宅房地产收入下降了400万美元，降幅为5.4%，至7070万美元，而2021年同期为7470万美元。在截至2022年9月30日的9个月内，住宅房地产毛利减少510万美元至3910万美元(毛利率为55.3%)，而2021年同期为4420万美元(毛利率为59.2%)。在截至2022年9月30日的9个月中，我们售出了490套住房，未改善的住宅用地销售额为110万美元，而2021年同期为494套住房，两套住房，未改善的住宅用地销售额为10万美元。在截至2022年和2021年9月30日的9个月中，由于来自不同社区的销售组合，每个家庭住宅的平均收入(不包括家庭住宅残渣)分别约为11.7万美元和12.5万美元。每个时期的收入、毛利和利润率受到每个社区内的销售量、社区之间的定价差异和住宅开发成本的差异的影响。由于房屋建筑商履行合同义务的时间和我们住宅社区已建成房屋的开发时间，每个时期出售的房屋数量各不相同。

商业和农村房地产收入和毛利润。在截至2022年9月30日的三个月内，我们以140万美元的价格出售了总计约18英亩的商业和农村房地产，以及10万美元的土地改善服务，两者合计产生了70万美元的毛利(毛利率为46.7%)。在截至2021年9月30日的三个月内，我们以160万美元的价格出售了五个商业和农村房地产，总计约423英亩，毛利润为140万美元(毛利率为87.5%)。

目录表

在截至2022年9月30日的九个月内，我们有21个商业和农村房地产销售，总计约194英亩，价值870万美元，土地改善服务价值90万美元，加在一起，毛利为720万美元(毛利率为75.0%)。在截至2021年9月30日的9个月内，我们以980万美元的价格出售了13个商业和农村房地产，总计约536英亩，毛利润为800万美元(毛利率为81.6%)。商业和农村房地产的收入在不同时期可能会有很大差异，这取决于离发达地区的距离和每个时期出售的房地产组合，其中零售、办公、工业和其他商业用途的构成各不相同。

根据出售物业的特点，我们的毛利率在不同时期可能会有很大差异。农村和木材土地的销售通常比住宅和商业房地产的销售成本基础更低。此外，我们在住宅和商业房地产的成本基础可能会根据开发金额或物业发生的其他成本而有所不同。

其他收入。其他收入主要包括缓解银行信贷销售和所有权业务收入。

酒店业收入和毛利润


	截至9月30日的三个月，						截至9月30日的9个月，
	2022			2021			2022			2021

	以百万计
酒店业收入	$	29.0		$	22.3		$	74.9		$	58.0
毛利	$	7.0		$	5.8		$	16.7		$	14.5
毛利率		24.1	%		26.0	%		22.3	%		25.0	%

在截至2022年9月30日的三个月里，酒店收入增加了670万美元，增幅为30.0%，达到2900万美元，而2021年同期为2230万美元。酒店业收入的增长主要是由于来自新市场的俱乐部成员继续增加，以及2022年3月开业的希尔顿巴拿马城海滩Homewood套房和2022年6月开业的新水彩酒店套房的住宿收入增加。酒店业收入的增长还得益于一家新零售店、独立餐厅和一个码头的开业。在截至2022年9月30日的三个月里，酒店业的毛利率为24.1%，而2021年同期为26.0%。毛利率下降的原因是与这些新资产相关的开业前费用和员工入职费用，以及本期劳动力和产品成本的增加。

在截至2022年9月30日的9个月中，酒店收入增加了1690万美元，增幅29.1%，达到7490万美元，而2021年同期为5800万美元。酒店业收入的增长主要是由于来自新市场的俱乐部成员继续增加，以及2021年7月开业的巴拿马城机场希尔顿花园酒店、2022年3月开业的巴拿马城海滩希尔顿酒店Homewood Suites和2022年6月开业的新水彩酒店套房的住宿收入增加。酒店业收入的增长还得益于一家新零售店、独立餐厅和一个码头的开业。截至2022年9月30日，水声俱乐部拥有2573名会员，而截至2021年9月30日，会员人数为2158人，增加了415名会员。在截至2022年9月30日的9个月里，酒店业的毛利率为22.3%，而2021年同期为25.0%。毛利率下降的原因是与这些新资产相关的开业前费用和员工入职费用，以及本期劳动力和产品成本的增加。

租赁收入和毛利


	截至9月30日的三个月，						截至9月30日的9个月，
	2022			2021			2022			2021

	以百万计
租赁收入	$	10.1		$	7.1		$	28.2		$	19.1
毛利	$	5.2		$	4.0		$	15.6		$	10.8
毛利率		51.5	%		56.3	%		55.3	%		56.5	%

在截至2022年9月30日的三个月里，租赁收入增加了300万美元，增幅为42.3%，达到1010万美元，而2021年同期为710万美元。租赁收入增加了910万美元，即

目录表

47.6%，截至2022年9月30日的9个月为2,820万美元，而2021年同期为1,910万美元。增加的主要原因是新的多户和高级生活租约以及其他新租约。在截至2022年9月30日的三个月内，租赁毛利率下降至51.5%，而2021年同期为56.3%，这主要是由于本期新资产的启动和租赁费用。截至2022年9月30日的9个月内，租赁毛利率为55.3%，而2021年同期为56.5%。

木材收入和毛利


	截至9月30日的三个月，						截至9月30日的9个月，
	2022			2021			2022			2021

	以百万计
木材收入	$	1.2		$	1.0		$	5.5		$	4.8
毛利	$	1.0		$	0.9		$	4.9		$	4.3
毛利率		83.3	%		90.0	%		89.1	%		89.6	%

在截至2022年9月30日的三个月里，木材收入增加了20万美元，增幅20.0%，达到120万美元，而2021年同期为100万美元。这一增长主要是由于销售的木制品吨数增加以及不同木制品的销售组合。在截至2022年9月30日的三个月里，木制品的销量为6万吨，而2021年同期的木制品销量为5万吨。在截至2022年9月30日的三个月内，木材毛利率下降至83.3%，而2021年同期为90.0%，这主要是由于本期的额外维护费用。

在截至2022年9月30日的9个月里，木材收入增加了70万美元，增幅14.6%，达到550万美元，而2021年同期为480万美元。增加的主要原因是不同木制品的价格和销售组合增加，但被本期销售的木制品吨的减少部分抵消。在截至2022年9月30日的9个月里，木制品的销量为21.3万吨，而2021年同期的木制品销量为22.3万吨。截至2022年9月30日的9个月内，木材毛利率为89.1%，而2021年同期为89.6%。

公司和其他运营费用


	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
	2022		2021		2022		2021

	以百万计
员工成本	$	2.3	$	2.0	$	7.1	$	7.8
财产税和保险		1.6		1.4		4.2		4.1
专业费用		0.8		0.7		2.7		2.3
营销和业主协会成本		0.2		0.3		0.7		1.3
占用、维修和保养		0.1		0.3		0.6		0.5
其他杂项		0.3		0.3		1.2		1.1
公司和其他运营费用总额	$	5.3	$	5.0	$	16.5	$	17.1

在截至2022年9月30日的三个月里，公司和其他运营费用增加了30万美元，达到530万美元，而2021年同期为500万美元。与2021年同期相比，截至2022年9月30日的9个月中，公司和其他运营费用减少了60万美元。减少的主要原因是，在截至2021年6月30日的三个月里，401(K)计划参与者与2014年养老金计划终止的盈余资产的最终分配有关的费用为120万美元。

目录表

折旧、损耗和摊销

与2021年同期相比，截至2022年9月30日的三个月和九个月的折旧、损耗和摊销费用分别增加了120万美元和370万美元，这主要是由于新的酒店和商业资产投入使用。

投资收益，净额

投资收入净额主要包括：(1)利息和股息以及净折扣额的增加；(2)与股权证券投资有关的未实现净收益或损失净额；(3)特殊目的公司持有的定期存款产生的利息收入；(4)应收抵押贷款票据和其他应收款产生的利息，详见下表：


	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
	2022		2021		2022		2021

	以百万计
利息、股息和增值收入	$	0.4	$	—	$	0.7	$	0.1
投资未实现收益(亏损)净额		—		0.1		0.1		(1.9)
投资于特殊目的实体的利息收入		2.0		2.0		6.0		6.1
应收票据赚取的利息和其他利息		0.3		0.2		0.7		0.5
总投资收益，净额	$	2.7	$	2.3	$	7.5	$	4.8

在截至2022年9月30日的三个月中，投资收入净额增加了40万美元，达到270万美元，而2021年同期为230万美元。截至2022年9月30日的9个月，投资收入净额增加270万美元，达到750万美元，而2021年同期为480万美元。截至2022年9月30日的9个月包括与优先股相关的未实现收益10万美元，而前一季度与优先股相关的未实现亏损为190万美元。

利息支出

利息支出主要包括西北佛罗里达木材金融公司发行的高级票据产生的利息、项目融资、CDD债务和融资租赁，以及债务折价、溢价和债务发行成本的摊销，详见下表：


	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
	2022		2021		2022		2021

	以百万计
特殊目的实体发行的高级票据的利息支出及折价和发行成本摊销	$	2.2	$	2.2	$	6.6	$	6.6
其他利息支出		2.5		1.9		6.4		5.0
利息支出总额	$	4.7	$	4.1	$	13.0	$	11.6

在截至2022年9月30日的三个月里，利息支出增加了60万美元，增幅为14.6%，达到470万美元，而2021年同期为410万美元。在截至2022年9月30日的9个月中，利息支出增加了140万美元，增幅12.1%，达到1300万美元，而2021年同期为1160万美元。利息支出增加主要与项目融资增加和利率上升有关。请参阅附注10。债务，净额获取有关项目融资的更多信息。

对未合并的合资企业的出资收益

截至2022年9月30日的三个月和九个月，对未合并合资企业的贡献收益分别为140万美元和200万美元。截至2022年9月30日的三个月和九个月，对未合并合资企业的贡献收益，包括140万美元的土地收益和对我们的

目录表

未合并的Pier Park RI合资公司。截至2022年9月30日的9个月，包括来自我们未合并的Electric Cart Water Sound合资企业的40万美元的土地收益。在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，我们还分别获得了10万美元和20万美元的收益，这些收益来自对我们未合并的Latitude Margaritaville Water Sound合资企业的额外基础设施改善。

在截至2021年9月30日的三个月内，我们对未合并的合资企业的贡献没有任何收益。在截至2021年9月30日的9个月中，对未合并合资企业的贡献收益为330万美元。截至2021年9月30日的9个月，包括来自我们未合并的水声喷泉独立生活合资企业的310万美元的土地收益。截至2021年9月30日的9个月，还包括为我们未合并的Latitude Margaritaville Water Sound合资企业带来的额外基础设施改善带来的20万美元收益。请参阅注释4。合资企业以获取更多信息。

其他收入，净额

其他收入，净额主要包括我们的留存利息投资收入、保险追回收益、飓风损失以及下表详述的其他收入和费用项目：


	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
	2022		2021		2022		2021

	以百万计
留存利息投资的增值收入	$	0.4	$	0.4	$	1.3	$	1.1
保险追回收益		0.9		2.5		4.2		3.9
飓风破坏造成的损失		—		—		(0.1)		—
杂项收入净额		0.8		4.5		0.7		4.6
其他收入，净额	$	2.1	$	7.4	$	6.1	$	9.6

在截至2022年9月30日的三个月里，其他收入净额减少了530万美元，降至210万美元，而2021年同期为740万美元。在截至2022年9月30日的9个月中，其他收入净额减少了350万美元，降至610万美元，而2021年同期为960万美元。截至2022年和2021年9月30日的三个月，包括分别为90万美元和250万美元的保险赔偿收益，以及与迈克尔飓风相关的每个时期因飓风造成的损失不到10万美元。截至2022年和2021年9月30日的9个月，包括分别为420万美元和390万美元的保险赔偿收益，以及与迈克尔飓风相关的每个时期因飓风造成的损失不到10万美元。请参阅注释7。飓风迈克尔以获取更多信息。

截至2022年9月30日的三个月和九个月期间的杂项收入净额分别包括与留存利息投资收益有关的收入30万美元和100万美元。杂项收入净额包括分别于截至2022年及2021年9月30日止三个月的80万元及90万元，以及于截至2022年及2021年9月30日止九个月的180万元及90万元，用于偿还附属票据。截至2022年9月30日的九个月期间，杂项收入净额还包括110万美元的不再追求的设计费用和60万美元的房主协会特别评估费用。截至2021年9月30日的三个月和九个月期间的杂项收入净额包括佛罗里达州应急管理部TRBG计划收到的360万美元，用于追回因飓风迈克尔而被摧毁的木材作物相关的损失收入。请参阅注释7。飓风迈克尔和注17。其他收入，净额以获取更多信息。

所得税费用

在截至2022年9月30日的三个月里，所得税支出为410万美元，而2021年同期为640万美元。截至2022年9月30日的三个月，我们的有效税率为25.2%，而2021年同期为29.7%。

目录表

在截至2022年9月30日的9个月中，所得税支出为1460万美元，而2021年同期为1520万美元。截至2022年9月30日的9个月，我们的有效税率为25.5%，而2021年同期为26.3%。

我们在截至2022年9月30日的三个月和九个月的有效税率与联邦法定税率21.0%不同，这主要是由于州所得税和其他永久项目。我们截至2021年9月30日的三个月和九个月的有效税率不同于联邦法定税率21.0%，主要原因是州所得税、2021年佛罗里达州所得税税率从4.5%更改为3.5%、税收抵免和其他永久性差异。参见附注13。所得税以获取更多信息。

细分结果

住宅

下表列出了我们住宅部门的综合运营结果：


	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
	2022		2021		2022		2021

	以百万计
收入：
房地产收入	$	13.8	$	20.6	$	65.0	$	70.3
租赁收入		—		—		0.1		0.1
其他收入		1.2		1.0		5.7		4.4
总收入		15.0		21.6		70.8		74.8
费用：
房地产和其他收入的成本		6.0		8.0		31.6		30.5
其他运营费用		0.9		1.1		3.0		3.9
折旧、损耗和摊销		—		—		0.1		0.1
总费用		6.9		9.1		34.7		34.5
营业收入		8.1		12.5		36.1		40.3
其他收入(支出)：
投资收益，净额		0.3		0.2		0.7		0.5
利息支出		(0.1)		(0.1)		(0.4)		(0.4)
对未合并的合资企业的贡献收益		0.1		—		0.2		0.2
其他收入(费用)，净额		—		0.2		(0.5)		0.4
其他收入合计，净额		0.3		0.3		—		0.7
未合并合资企业的权益前收益(亏损)和所得税	$	8.4	$	12.8	$	36.1	$	41.0

房地产收入包括房屋、房屋和其他住宅用地的销售，以及房屋建筑商销售的某些房屋剩余，如果房屋价格超过谈判门槛，这些剩余将向我们提供竣工房屋销售价格的一定比例。租赁收入包括住宅资产的长期租赁。其他收入包括自来水和影响费用、已售出的信用额度和营销费用。某些HomeSite残留物和与房屋建筑商HomeSite销售相关的其他收入在销售结束时在收入中确认。在截至2022年9月30日的三个月里，房地产收入包括估计为100万美元的房屋剩余。在截至2021年9月30日的三个月里，房地产收入不包括任何估计的住宅剩余。在截至2022年和2021年9月30日的三个月里，其他收入包括与房屋建筑商HomeSite销售相关的估计费用，分别为30万美元和20万美元。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的九个月里，房地产收入包括估计的家居剩余收入分别为360万美元和220万美元，其他收入包括与房屋建筑商家居销售相关的估计费用分别为110万美元和150万美元。房地产收入成本包括直接成本(如开发建设成本)、销售成本和其他间接成本。

目录表

截至2022年9月30日的三个月与截至2021年9月30日的三个月

下表列出了我们的综合住宅房地产收入和收入活动成本：


	截至2022年9月30日的三个月									截至2021年9月30日的三个月
	单位			成本		毛收入		毛收入		单位			成本		毛收入		毛收入
	售出	收入		收入		利润		保证金		售出	收入		收入		利润		保证金

	百万美元
已整合
家居网站	78	$	12.9	$	5.5	$	7.4	57.4	%	119	$	20.6	$	7.4	$	13.2	64.1	%
卖地	不适用		0.9		—		0.9	100.0	%	不适用		—		—		—	—	%
合并总数	78	$	13.8	$	5.5	$	8.3	60.1	%	119	$	20.6	$	7.4	$	13.2	64.1	%
未整合
住家^(a)	117									—
总计	195									119

(a)	包括Latitude Margaritaville Water Sound合资企业出售的房屋，该合资企业未合并，按权益会计方法核算。请参阅注释4。合资企业以获取更多信息。

家居网站。在截至2022年9月30日的三个月中，住宅销售收入与2021年同期相比下降了770万美元，降幅为37.4%，这主要是由于每个社区销售的住宅的组合和数量、房屋建筑商履行合同义务的时间以及我们住宅社区已建成的住宅的开发时间。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月里，不包括家庭残渣在内的每个家庭住宅的平均收入分别约为14.1万美元和15.9万美元。每个家庭网站平均收入的差异是由于不同社区的销售组合造成的，主要是前一时期水彩画社区的销售。在截至2022年9月30日的三个月内，毛利率降至57.4%，而2021年同期为64.1%，这主要是由于各个时期不同社区出售的住宅的组合和数量所致。毛利率在不同时期可能会有所不同，具体取决于家居销售的地点。

卖地。在截至2022年9月30日的三个月内，我们以90万美元的价格出售了未改善的住宅用地，收入成本降至最低。于截至2021年9月30日止三个月内，我们并无任何未改善的住宅用地出售。

其他运营费用包括工资和福利、物业税、市场营销、专业费用、项目管理、业主协会和CDD评估以及其他管理费用。

投资收入净额主要包括我们应收票据的利息和对我们未合并的Latitude Margaritaville Water Sound合资公司的未改善土地贡献。请参阅注释9。其他资产和注4。合资企业以获取更多信息。利息支出主要包括我们在CDD未偿债务总额中所产生的利息。请参阅附注10。债务，净额以获取更多信息。

在截至2022年9月30日的三个月中，对未合并合资企业的贡献收益，包括为我们未合并的Latitude Margaritaville Water Sound合资企业提供的额外基础设施改善带来的10万美元收益。在截至2021年9月30日的三个月内，我们对未合并的合资企业的贡献没有任何收益。请参阅注释4。合资企业以获取更多信息。

目录表

截至2022年9月30日的9个月与截至2021年9月30日的9个月

下表列出了我们的综合住宅房地产收入和收入活动成本：


	截至2022年9月30日的9个月									截至2021年9月30日的9个月
	单位			成本		毛收入		毛收入		单位			成本		毛收入		毛收入
	售出	收入		收入		利润		保证金		售出	收入		收入		利润		保证金

	百万美元
已整合
家居网站	490	$	63.9	$	29.5	$	34.4	53.8	%	494	$	69.2	$	27.5	$	41.7	60.3	%
住家	—		—		—		—	—	%	2		1.0		0.9		0.1	10.0	%
卖地	不适用		1.1		—		1.1	100.0	%	不适用		0.1		—		0.1	100.0	%
合并总数	490	$	65.0	$	29.5	$	35.5	54.6	%	496	$	70.3	$	28.4	$	41.9	59.6	%

未整合
住家^(a)	200									—
总计	690									496

(a)	包括Latitude Margaritaville Water Sound合资企业出售的房屋，该合资企业未合并，按权益会计方法核算。请参阅注释4。合资企业以获取更多信息。

家居网站。与2021年同期相比，在截至2022年9月30日的9个月中，住宅销售收入下降了530万美元，降幅为7.7%，这主要是由于每个社区销售的住宅的组合和数量、房屋建筑商履行合同义务的时间以及我们住宅社区已建成的住宅的开发时间。在截至2022年和2021年9月30日的9个月中，不包括家庭残渣在内的每个家庭住宅的平均收入分别约为11.7万美元和12.5万美元。本期间每个家居销售的平均收入下降，是由于不同社区的销售组合造成的。年内毛利率下降至53.8%截至2022年9月30日的9个月与2021年同期的60.3%相比，这主要是由于不同社区在各自时期出售的住房的组合和数量。毛利率在不同时期可能会有所不同，具体取决于家居销售的地点。

住家。在截至2022年9月30日的9个月里，我们没有任何房屋销售。在截至2021年9月30日的9个月中，我们以总计100万美元的价格出售了RiverCamps社区内的两套已完工房屋，毛利率为10.0%。

卖地。在截至2022年9月30日的9个月中，我们有110万美元的未改善住宅土地销售，收入成本最低。在截至2021年9月30日的9个月中，我们有10万美元的未改善住宅土地销售，收入成本最低。

其他运营费用包括工资和福利、物业税、市场营销、专业费用、项目管理、业主协会和CDD评估以及其他管理费用。

在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月中，对未合并合资企业的贡献收益包括为我们未合并的Latitude Margaritaville Water Sound合资企业提供的额外基础设施改善带来的20万美元收益。请参阅注释4。合资企业以获取更多信息。

目录表

截至2022年9月30日的9个月的其他收入(支出)净额包括不再追求的100万美元设计成本。

热情好客

下表列出了我们酒店部门的综合运营结果：


	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
	2022		2021		2022		2021

	以百万计
收入：
酒店业收入	$	28.8	$	22.0	$	74.4	$	57.4
租赁收入		0.2		—		0.3		—
总收入		29.0		22.0		74.7		57.4
费用：
招待费收入成本		21.8		16.3		57.7		42.9
租赁收入成本		0.3		—		0.5		—
其他运营费用		0.2		0.2		0.8		0.5
折旧、损耗和摊销		2.4		1.7		6.5		4.4
总费用		24.7		18.2		65.5		47.8
营业收入		4.3		3.8		9.2		9.6
其他费用：
利息支出		(0.5)		(0.2)		(1.0)		(0.3)
其他收入，净额		0.6		0.6		1.0		0.6
其他收入合计，净额		0.1		0.4		—		0.3
未合并合资企业的权益前收益(亏损)和所得税	$	4.4	$	4.2	$	9.2	$	9.9

截至2022年9月30日的三个月与截至2021年9月30日的三个月

下表列出了我们酒店部门合并收入和收入成本的详细信息：


	截至2022年9月30日的三个月						截至2021年9月30日的三个月
			毛收入		毛收入				毛收入		毛收入
	收入		利润(亏损)		保证金		收入		利润		保证金

	以百万计
俱乐部	$	10.8	$	3.5	32.4	%	$	8.2	$	2.0	24.4	%
酒店业务、某些餐饮业务、短期度假租赁和其他管理服务		15.3		3.6	23.5	%		12.3		3.1	25.2	%
其他		2.7		(0.1)	(3.7)	%		1.5		0.5	33.3	%
总计	$	28.8	$	7.0	24.3	%	$	22.0	$	5.6	25.5	%

在截至2022年9月30日的三个月里，我们俱乐部的收入比2021年同期增加了260万美元，或31.7%。本期间收入增加的主要原因是俱乐部成员数量和会员收入增加。在截至2022年9月30日的三个月里，我们的俱乐部毛利率增长到32.4%，而2021年同期为24.4%。本期毛利增加是由于会员人数增加，以及更多本地全职会员使用俱乐部设施所致。

与截至2022年9月30日的三个月相比，我们的酒店业务、某些食品和饮料业务、短期度假租赁和其他管理服务的收入增加了300万美元，增幅为24.4%

目录表

至2021年同期。这一增长主要是由于2022年3月开业的希尔顿巴拿马城海滩Homewood套房和2022年6月开业的新水彩酒店套房的住宿收入增加。截至2022年9月30日的三个月，毛利率为23.5%，而2021年同期为25.2%。

与2021年同期相比，在截至2022年9月30日的三个月里，来自其他酒店业务的收入增加了120万美元，增幅为80.0%。其他酒店收入的增长是主要与以下方面的收入有关哈里森厨房和酒吧，于2022年8月开业，2021年12月开业的温马克海滩布鲁诺披萨和2022年第三季度全面重新开业的Point South Marina Bay Point。在截至2022年9月30日的三个月里，我们的其他酒店业务的毛利率为负3.7%，而2021年同期的毛利率为33.3%。毛利率下降是由于这些新资产的开业费用和员工入职。毛利率也受到前一期间收到的码头业务中断收益20万美元的影响。由于飓风迈克尔的影响，在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月里，我们的南码头港口圣Joe没有收入。请参阅注释7。飓风迈克尔以获取更多信息。

租赁收入包括码头船滑行租金。

其他运营费用包括工资和福利、专业费用和其他行政费用。

与2021年同期相比，截至2022年9月30日的三个月折旧、损耗和摊销费用增加了70万美元，主要是由于新物业投入使用。

利息支出主要包括我们酒店项目融资产生的利息。请参阅附注10。债务，净额以获取更多信息。

截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月的其他收入净额分别包括从码头公园CDD收到的80万美元和90万美元，用于偿还次级债券。

截至2022年9月30日的9个月与截至2021年9月30日的9个月

下表列出了我们酒店部门合并收入和收入成本的详细信息：


	截至2022年9月30日的9个月						截至2021年9月30日的9个月
			毛收入		毛收入				毛收入		毛收入
	收入		利润		保证金		收入		利润		保证金

	以百万计
俱乐部	$	30.5	$	9.0	29.5	%	$	23.1	$	6.5	28.1	%
酒店业务、某些餐饮业务、短期度假租赁和其他管理服务		37.7		7.7	20.4	%		29.9		6.7	22.4	%
其他		6.2		—	—	%		4.4		1.3	29.5	%
总计	$	74.4	$	16.7	22.4	%	$	57.4	$	14.5	25.3	%

与2021年同期相比，在截至2022年9月30日的9个月中，我们俱乐部的收入增加了740万美元，增幅为32.0%。本期间收入增加的原因是俱乐部成员数量和会员收入增加。截至2022年9月30日，水声俱乐部拥有2573名会员，而截至2021年9月30日，会员人数为2158人，增加了415名会员。在截至2022年9月30日的9个月中，我们俱乐部的毛利率为29.5%，而2021年同期为28.1%。

与2021年同期相比，在截至2022年9月30日的9个月中，我们的酒店运营、某些食品和饮料运营、短期度假租赁和其他管理服务的收入增加了780万美元，增幅为26.1%。这一增长主要是由于2021年7月开业的巴拿马城机场希尔顿花园酒店和2021年7月开业的希尔顿巴拿马城海滩Homewood Suites的住宿收入增加。

目录表

2022年3月和2022年6月开业的新水彩客栈套房。截至2022年9月30日的9个月，毛利率为20.4%，而2021年同期为22.4%。毛利率下降是由于与这些资产相关的开业前费用、为目前在建的未来资产安排员工入职以及劳动力和产品成本增加所致。

与2021年同期相比，在截至2022年9月30日的9个月中，来自其他酒店业务的收入增加了180万美元，增幅为40.9%。其他酒店收入的增长是主要与以下方面的收入有关哈里森厨房和酒吧，于2022年8月开业，温马克海滩布鲁诺披萨于2021年12月开业，水彩儿童零售店于2022年3月开业，Point South Marina Bay Point于2022年第三季度全面重新开业。在截至2022年9月30日的9个月里，我们的其他酒店业务的毛利率为0.0%，而2021年同期为29.5%。毛利率下降是由于这些新资产的开业费用和员工入职。毛利率也受到上一时期收到的码头业务中断收益60万美元的影响。由于飓风迈克尔的影响，在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月里，我们的南码头港口圣Joe没有收入。请参阅注释7。飓风迈克尔以获取更多信息。

租赁收入包括码头船滑行租金。

其他运营费用包括工资和福利、专业费用和其他行政费用。

与2021年同期相比，截至2022年9月30日的9个月折旧、损耗和摊销费用增加210万美元，主要是由于新物业投入使用。

利息支出主要包括我们酒店项目融资产生的利息。与2021年同期相比，截至2022年9月30日的9个月的利息支出增加了70万美元，主要是由于项目融资增加和利率上升。请参阅附注10。债务，净额以获取更多信息。

截至2022年和2021年9月30日的九个月的其他收入净额分别包括从码头公园CDD收到的180万美元和90万美元，用于偿还次级票据，部分被本期用于房主协会特别评估的60万美元费用所抵消。

目录表

商业广告

下表列出了我们商业部门的综合运营结果：


	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
	2022		2021		2022		2021

	以百万计
收入：
租赁收入
商业租赁收入	$	4.9	$	4.1	$	14.3	$	11.6
多户租赁收入		3.6		2.4		10.2		6.1
老年人生活租赁收入		1.3		0.6		3.3		1.2
租赁总收入		9.8		7.1		27.8		18.9
商业和农村房地产收入		1.5		1.6		9.6		9.8
木材收入		1.2		1.0		5.5		4.8
酒店业收入		0.2		0.4		0.5		0.6
总收入		12.7		10.1		43.4		34.1
费用：
租赁收入成本		4.5		3.0		11.9		8.1
商业和农村房地产收入成本		0.7		0.2		2.4		1.8
木材收入成本		0.2		0.1		0.6		0.5
招待费收入成本		0.1		0.3		0.5		0.6
其他运营费用		1.2		1.1		3.3		3.0
折旧、损耗和摊销		3.3		2.8		9.3		7.8
总费用		10.0		7.5		28.0		21.8
营业收入		2.7		2.6		15.4		12.3
其他(费用)收入：
利息支出		(1.9)		(1.6)		(5.0)		(4.2)
对未合并的合资企业的贡献收益		1.3		—		1.8		3.1
其他(费用)收入，净额		(0.1)		3.6		(0.7)		3.7
其他(费用)收入合计，净额		(0.7)		2.0		(3.9)		2.6
未合并合资企业的权益前收益(亏损)和所得税	$	2.0	$	4.6	$	11.5	$	14.9

截至2022年9月30日的三个月与截至2021年9月30日的三个月

下表列出了我们的商业部门合并收入和收入成本的详细信息：


	截至2022年9月30日的三个月						截至2021年9月30日的三个月
			毛收入		毛收入				毛收入		毛收入
	收入		利润		保证金		收入		利润(亏损)		保证金

	以百万计
租赁
商业租赁	$	4.9	$	3.0	61.2	%	$	4.1	$	2.8	68.3	%
多户租赁		3.6		2.1	58.3	%		2.4		1.5	62.5	%
高级生活租赁		1.3		0.2	15.4	%		0.6		(0.2)	(33.3)	%
总租赁		9.8		5.3	54.1	%		7.1		4.1	57.7	%
商业和农村房地产		1.5		0.8	53.3	%		1.6		1.4	87.5	%
木料		1.2		1.0	83.3	%		1.0		0.9	90.0	%
热情好客		0.2		0.1	50.0	%		0.4		0.1	25.0	%
总计	$	12.7	$	7.2	56.7	%	$	10.1	$	6.5	64.4	%

目录表

与2021年同期相比，截至2022年9月30日的三个月，租赁总收入增加了270万美元，增幅为38.0%。增加的主要原因是新的多户和高级生活租约以及其他新租约。截至2022年9月30日的三个月内，总租赁毛利率为54.1%，而2021年同期为57.7%。

在截至2022年9月30日的三个月内，我们以140万美元的价格出售了约18英亩的商业和农村房地产，以及10万美元的土地改善服务，加起来毛利率约为53.3%。在截至2021年9月30日的三个月内，我们有五笔总计约423英亩的商业和农村房地产销售，价格为160万美元，毛利率约为87.5%。

在截至2022年9月30日的三个月里，木材收入增加了20万美元，增幅20.0%，达到120万美元，而2021年同期为100万美元。这一增长主要是由于销售的木制品吨数增加以及不同木制品的销售组合。在截至2022年9月30日的三个月里，木制品的销量为6万吨，而2021年同期的木制品销量为5万吨。在截至2022年9月30日的三个月里，木制品的平均销售价格上涨到每吨17.43美元，而2021年同期为每吨17.32美元。在截至2022年9月30日的三个月内，木材毛利率下降至83.3%，而2021年同期为90.0%，这主要是由于本期的额外维护费用。

酒店业收入包括我们的一些短期度假租金。

其他运营费用包括工资和福利、财产税、CDD评估、专业费用、营销、项目管理和其他行政费用。

与2021年同期相比，截至2022年9月30日的三个月折旧、损耗和摊销费用增加了50万美元，主要是由于新物业投入使用。

利息支出主要包括我们的商业项目融资和CDD债务产生的利息。请参阅附注10。债务，净额以获取更多信息。

在截至2022年9月30日的三个月中，来自未合并合资企业的贡献收益包括140万美元的土地收益和对我们未合并的Pier Park RI合资企业的影响费用。请参阅注释4。合资企业以获取更多信息。在截至2021年9月30日的三个月内，我们对未合并的合资企业的贡献没有任何收益。

在截至2021年9月30日的三个月中，其他(支出)收入净额包括佛罗里达州应急管理部TRBG计划收到的360万美元，用于恢复因飓风迈克尔而被摧毁的木材作物相关的损失收入。请参阅注释7。飓风迈克尔和注17。其他收入，净额以获取更多信息。

目录表

截至2022年9月30日的9个月与截至2021年9月30日的9个月

下表列出了我们的商业部门合并收入和收入成本的详细信息：


	截至2022年9月30日的9个月						截至2021年9月30日的9个月
			毛收入		毛收入				毛收入		毛收入
	收入		利润		保证金		收入		利润(亏损)		保证金

	以百万计
租赁
商业租赁	$	14.3	$	9.2	64.3	%	$	11.6	$	7.9	68.1	%
多户租赁		10.2		6.4	62.7	%		6.1		4.0	65.6	%
高级生活租赁		3.3		0.3	9.1	%		1.2		(1.1)	(91.7)	%
总租赁		27.8		15.9	57.2	%		18.9		10.8	57.1	%
商业和农村房地产		9.6		7.2	75.0	%		9.8		8.0	81.6	%
木料		5.5		4.9	89.1	%		4.8		4.3	89.6	%
热情好客		0.5		—	—	%		0.6		—	—	%
总计	$	43.4	$	28.0	64.5	%	$	34.1	$	23.1	67.7	%

与2021年同期相比，截至2022年9月30日的9个月中，租赁总收入增加了890万美元，增幅为47.1%。增加的主要原因是新的多户和高级生活租约以及其他新租约。截至2022年9月30日的9个月内，总租赁毛利率为57.2%，而2021年同期为57.1%。截至2022年9月30日，我们的可出租净面积约为1,043,000平方英尺，其中约971,000平方英尺处于租赁状态。截至2021年9月30日，我们的净可出租平方英尺约为986,000平方英尺，其中约821,000平方英尺处于租赁状态。截至2022年9月30日，我们租赁了998套多户和高级居住单元，而截至2021年9月30日，租赁了657套多户和高级居住单元。

我们相信，我们商业部门的多样性与我们住宅和酒店部门的增长是相辅相成的。商业和农村房地产的收入可能会因距离发达地区的距离以及在每个时期销售的商业和农村房地产的组合和特点而有所不同，其中零售、办公、工业和其他商业用途的构成各不相同。在截至2022年9月30日的九个月内，我们有21个商业和农村房地产销售，面积约194英亩，价值870万美元，土地改善服务价值90万美元，加起来毛利率约为75.0%。在截至2021年9月30日的9个月内，我们有13个商业和农村房地产销售，总计约536英亩，价值980万美元，毛利率约为81.6%。随着我们的重点继续转向租赁业务的经常性收入，我们预计商业和农村房地产的销售将是有限的。此外，我们可能会继续改造和运营商业物业，以获得更高和更好的用途。这可能导致某些资产从商业部分转移到酒店业部分。

在截至2022年9月30日的九个月里，木材收入增加了70万美元，增幅14.6%，达到550万美元，而2021年同期为480万美元。增加的主要原因是不同木制品的价格和销售组合增加，但被本期销售的木制品吨的减少部分抵消。在截至2022年9月30日的9个月里，木制品的销量为21.3万吨，而2021年同期的木制品销量为22.3万吨。在截至2022年9月30日的9个月里，木制品的平均销售价格上涨到每吨23.71美元，而2021年同期为每吨19.28美元。截至2022年9月30日的9个月内，木材毛利率为89.1%，而2021年同期为89.6%。

目录表

按主要木材产品类别划分的售出总吨及占售出总吨的相对百分比如下：


	截至9月30日的三个月，						截至9月30日的9个月，
	2022			2021			2022			2021
松木纸浆	33,000	55.0	%	33,000	66.0	%	113,000	53.1	%	124,000	55.6	%
松木锯材	27,000	45.0	%	16,000	32.0	%	95,000	44.6	%	89,000	39.9	%
松级原木	—	—	%	1,000	2.0	%	2,000	0.9	%	8,000	3.6	%
其他	—	—	%	—	—	%	3,000	1.4	%	2,000	0.9	%
总计	60,000	100.0	%	50,000	100.0	%	213,000	100.0	%	223,000	100.0	%

酒店业收入包括我们的一些短期度假租金。

其他运营费用包括工资和福利、财产税、CDD评估、专业费用、营销、项目管理和其他行政费用。

与2021年同期相比，在截至2022年9月30日的9个月中，折旧、损耗和摊销费用增加了150万美元，主要是由于新物业投入使用。

利息支出主要包括我们的商业项目融资和CDD债务产生的利息。与2021年同期相比，截至2022年9月30日的9个月的利息支出增加了80万美元，主要是由于项目融资增加和利率上升。请参阅附注10。债务，净额以获取更多信息。

在截至2022年9月30日的9个月中，来自未合并合资企业的贡献收益包括用于未合并的Pier Park RI合资企业的土地和影响费用收益140万美元，以及用于未合并的Electric Cart Water Sound合资企业的土地收益40万美元。在截至2021年9月30日的9个月中，对未合并合资企业的贡献收益，包括向我们未合并的水声喷泉独立生活合资企业贡献的土地收益310万美元。请参阅注释4。合资企业以获取更多信息。

截至2021年9月30日的9个月期间，其他(支出)收入净额包括佛罗里达州应急管理部TRBG计划收到的360万美元，用于追回因飓风迈克尔而被摧毁的木材作物相关的损失收入。请参阅注释7。飓风迈克尔和注17。其他收入，净额以获取更多信息。

流动性与资本资源

截至2022年9月30日，我们拥有9290万美元的现金和现金等价物以及归类为投资债务证券的美国国库券，而截至2021年12月31日的现金和现金等价物为1.591亿美元。截至2022年9月30日，我们也有投资-优先股投资的股权证券为30万美元。除现金及现金等价物外，吾等认为我们的投资分类为可供出售证券及股本证券(“证券”)，以满足我们的流动资金需求。证券的流动性不如现金和现金等价物，但它们通常可以在相对较短的时间内转换为现金。请参阅注5。投资获取有关我们投资的更多信息。

我们相信，我们目前的现金状况、融资安排和运营产生的现金将为我们提供足够的流动性，以满足我们预期的营运资本需求、预期的资本支出、我们长期债务的本金和利息支付、对合资企业的资本贡献、Latitude JV Note承诺、授权股票回购和未来12个月的授权股息。

在截至2022年9月30日的9个月中，我们共投资2.296亿美元用于资本支出，其中住宅部门投资6600万美元，商业部门投资7000万美元，酒店部门投资9330万美元，企业支出30万美元。截至2022年9月30日，我们总共有1.69亿美元的建设和开发相关合同义务，其中一部分将通过承诺或新的融资安排提供资金。

目录表

截至2022年9月30日和2021年12月31日，我们的各项贷款余额分别为3.268亿美元和2.275亿美元，期限为2023年5月至2064年3月。截至2022年9月30日，我们的浮动利率贷款的加权平均利率为5.4%。参见第3项。关于市场风险的定量和定性披露有关伦敦银行同业拆借利率相关风险的其他信息。请参阅附注10。债务，净额以获取更多信息。

2015年，Pier Park North合资公司获得了4820万美元的贷款。截至2022年9月30日和2021年12月31日，PPN合资企业的贷款未偿还金额分别为4280万美元和4360万美元。这笔贷款的利息年利率为4.1%，2025年11月到期。关于这笔贷款，我们根据我们在合资企业中的持股比例，为贷款人提供了有限担保。此外，在以下情况下，担保可成为完全追索权：北码头合营公司的任何欺诈或故意失实陈述；违反担保文书中的出售到期条款对财产进行的任何自愿转让或产权负担；自愿破产或破产程序的启动以及担保文书中的契约违约。请参阅附注10。债务，净额以获取更多信息。

2018年，Pier Park Crosings JV获得了一笔3660万美元的贷款，由HUD担保，为佛罗里达州巴拿马城海滩的公寓建设提供资金。截至2022年9月30日和2021年12月31日，PPC合资企业的贷款未偿还金额分别为3530万美元和3570万美元。这笔贷款的利息为3.1%，2060年6月到期。这笔贷款包括应支付给贷款人的2%-10%的预付款溢价，用于支付到2031年8月31日之前预付的任何额外本金。贷款以不动产和某些其他担保物权作担保。请参阅附注10。债务，净额以获取更多信息。

2019年，水声起源穿越合资公司获得了3790万美元的贷款。2022年1月，Water Sound Origins Crosings合资公司进行了一项修改，将贷款本金金额增加到4400万美元，将利率从5.0%修改为SOFR加2.8%，下限为3.3%，并规定只有在2024年5月到期时最后一次气球付款才能支付利息。截至2022年9月30日和2021年12月31日，水声起源地合资企业贷款的未偿还金额分别为4400万美元和3790万美元。贷款以不动产和某些其他担保物权作担保。关于这笔贷款，我们签署了一份以贷款人为受益人的担保，以保证借款人在水声起源地合资企业贷款项下的付款和履约。作为担保人，在满足一定的偿债范围和贷款价值比要求的基础上，我们的负债已降至未偿还本金的25%。此外，如果担保人有任何欺诈或故意虚报或不遵守其他某些义务的情况，担保可成为完全追索权。我们是唯一的担保人，并根据合资伙伴的所有权百分比每月从我们的合资伙伴那里获得与担保相关的费用。请参阅附注10。债务，净额以获取更多信息。

2019年，沃特克雷斯特合资公司获得了2250万美元的贷款。截至2022年9月30日和2021年12月31日，沃特克雷斯特合资公司的贷款未偿还金额分别为2120万美元和2010万美元。这笔贷款的利息为LIBOR加2.2%，2047年6月到期。贷款以不动产和某些其他担保物权作担保。关于贷款，吾等签署了一份以贷款人为受益人的担保，以保证水峰合营贷款项下借款人的付款和履约。我们是唯一的担保人，并根据合资伙伴的所有权百分比从我们的合资伙伴那里获得与担保相关的季度费用。Water Crest合资公司签订了一项利率掉期协议，以对冲与伦敦银行间同业拆借利率挂钩的基础浮动利率变化相关的现金流。利率互换于2021年6月1日生效，2024年6月1日到期，并将2,000万美元相关债务名义金额的浮动利率固定为4.4%。2022年4月，掉期被终止，产生了10万美元的收益，包括截至2022年9月30日的9个月的简明综合收益表的利息支出。请参阅注释6。金融工具与公允价值计量和注10。债务，净额以获取更多信息。

2019年，我们的全资子公司获得了550万美元的贷款。截至2022年9月30日和2021年12月31日，Beckrich Building III贷款的未偿还金额分别为500万美元和520万美元。这笔贷款的利息为LIBOR加1.7%，2029年8月到期。贷款以不动产和某些其他担保物权作担保。关于贷款，我们签署了一份以贷款人为受益人的担保，以保证借款人在Beckrich Building III贷款下的付款和履约。请参阅附注10。债务，净额以获取更多信息。

目录表

2019年，码头公园过境点二期合资公司获得了1750万美元的贷款。截至2022年9月30日和2021年12月31日，PPC II合资企业的未偿还贷款分别为2,270万美元和1,740万美元。2022年4月，码头公园口岸第二期合营公司对PPC第二期合营公司的贷款进行了修订，将贷款本金金额从修订时的1,730万美元增加到2,290万美元，将利率固定为2.7%，并规定在2057年5月到期时每月支付本金和利息。修改后的贷款条款包括对2032年5月31日之前预付的本金支付1%-10%的预付款溢价。修改后的贷款由住房和城市发展部承保，并以不动产和某些其他担保权益为担保。截至2022年9月30日，我们产生了20万美元的额外贷款成本。由于这项修订，截至2022年9月30日的9个月包括提前清偿与未摊销债务发行成本有关的债务损失10万美元，这些债务包括在其他收入中，在精简综合收益表中的净额。请参阅附注10。债务，净额以获取更多信息。

2020年3月，我们的一家全资子公司获得了1530万美元的贷款。截至2022年9月30日和2021年12月31日，机场酒店贷款未偿还金额为1460万美元。这笔贷款的利息为LIBOR加2.0%，下限为3.0%，2025年3月到期。贷款以不动产和某些其他担保物权作担保。关于贷款，我们签署了一项以贷款人为受益人的担保，以保证机场酒店贷款中借款人的付款和履约。请参阅附注10。债务，净额以获取更多信息。

2020年4月，码头公园度假村酒店合资公司获得了一笔初始金额为5,250万美元的贷款，通过额外的盈利申请，贷款金额最高可达6,000万美元。截至2022年9月30日和2021年12月31日，码头公园度假村酒店合资企业贷款的未偿还金额分别为3830万美元和1470万美元。这笔贷款将于2027年4月到期，在建设期间的利息为LIBOR加2.2%，在酒店开业时为LIBOR加2.0%。贷款以不动产和某些其他担保物权作担保。关于这笔贷款，作为担保人，我们和我们的合资伙伴以贷款人为受益人，根据每个合伙人的所有权权益达成担保，以保证借款人的付款和履约。作为担保人，我们在贷款项下的债务将在达到并维持一定的偿债范围12个月后解除。此外，如果担保人未能遵守或履行担保人将履行的任何契诺或保证，担保可成为完全追索权。Pier Park Resort Hotel合资公司签订了一项利率掉期协议，以对冲与伦敦银行间同业拆借利率挂钩的基础浮动利率变化相关的现金流。利率互换于2022年12月10日生效，2027年4月12日到期，并将4200万美元相关债务名义金额的浮动利率固定为3.2%。请参阅注释6。金融工具与公允价值计量和注10。债务，净额以获取更多信息。

2020年11月，我们的一家全资子公司获得了1680万美元的贷款。截至2022年9月30日和2021年12月31日，早餐酒店贷款的未偿还金额分别为1,640万美元和1,180万美元。这笔贷款将于2042年11月到期，2022年11月之前的利率为LIBOR加2.8%，2022年11月至2027年11月期间的5年期国债指数利率为3.3%，2027年11月至2042年11月期间的1年期国债指数利率为3.3%，在整个贷款期限内，最低利率为3.8%。贷款以不动产和某些其他担保物权作担保。关于贷款，我们签署了一份以贷款人为受益人的担保，以保证早点酒店贷款项下借款人的付款和履约。请参阅附注10。债务，净额以获取更多信息。

2020年11月，我们的一家全资子公司获得了580万美元的贷款。截至2022年9月30日和2021年12月31日，自助存储设施贷款的未偿还金额为470万美元。这笔贷款将于2025年11月到期，利率为LIBOR加2.4%，下限为2.9%。贷款以不动产和某些其他担保物权作担保。关于贷款，我们签署了一份以贷款人为受益人的担保，以保证借款人在自助存储设施贷款项下的付款和履约。根据贷款，我们作为担保人的责任不超过290万美元，外加任何额外费用，一旦达到并维持一定的偿债范围。请参阅附注10。债务，净额以获取更多信息。

2021年1月，Lodge 30A合资公司获得了1500万美元的贷款。截至2022年9月30日和2021年12月31日，Lodge 30A合资酒店贷款的未偿还金额分别为1300万美元和750万美元。这笔贷款的利息为3.8%，2028年1月到期。贷款以不动产和某些其他担保物权作担保。关于这笔贷款，吾等、吾等的全资附属公司及吾等的合营伙伴订立了以贷款人为受益人的共同及数项付款及履约保证。达到一定的偿债覆盖率后

目录表

在至少24个月内，我们作为担保人的责任将在12个月内降至未偿还本金的75%。此后，将每年测试偿债覆盖率，并将在第四年降至50%，在第五年降至25%。我们每月从我们的合资伙伴那里获得与担保相关的费用，这是根据合资伙伴的所有权百分比计算的。请参阅附注10。债务，净额以获取更多信息。

2021年3月，我们的一个全资子公司获得了2680万美元的贷款。截至2022年9月30日和2021年12月31日，北湾落地公寓贷款的未偿还金额分别为1570万美元和130万美元。这笔贷款的利息为LIBOR加2.5%，下限为3.2%。在达到一定的偿债覆盖率后，贷款将按LIBOR加2.3%的利率计息，下限为3.0%。这笔贷款将于2024年9月到期，并包括在某些条件下将到期日延长18个月的选择权。贷款以不动产和某些其他担保物权作担保。关于贷款，吾等签署了一份以贷款人为受益人的担保，以保证项目的完成以及借款人在北湾置地公寓贷款下的付款和履约。作为担保人，我们在贷款项下的负债将在满足最终预付款条件后降至未偿还本金的50%，并在达到并维持一定的偿债覆盖率时降至未偿还本金的25%。此外，如果担保人有任何欺诈或故意虚报或不遵守其他某些义务的情况，担保可成为完全追索权。请参阅附注10。债务，净额以获取更多信息。

2021年6月，我们的一个全资子公司获得了2800万美元的贷款。截至2022年9月30日和2021年12月31日，Water Sound Camp Creek贷款的未偿还金额分别为1310万美元和340万美元。这笔贷款的利息为LIBOR加2.1%，下限为2.6%，2047年12月到期。贷款以不动产和某些其他担保物权作担保。关于贷款，我们签署了一份以贷款人为受益人的担保，以保证项目的完成和水声坎普小溪贷款项下借款人的付款。作为担保人，当项目达到并维持具有一定偿债覆盖率的连续六个月的运营时，我们在贷款项下的负债将降至未偿还本金的50%，当达到并维持具有特定偿债覆盖率的连续12个月的运营时，我们的贷款负债将降至未偿还本金的25%。此外，如果担保人未能遵守或履行担保人应履行的任何契诺、保证或其他某些义务，担保可成为完全追索权。请参阅附注10。债务，净额以获取更多信息。

2021年8月，我们的一家全资子公司获得了1200万美元的贷款。截至2022年9月30日和2021年12月31日，水音镇中心杂货贷款的未偿还金额分别为960万美元和60万美元。这笔贷款的利息为LIBOR加2.0%，下限为2.2%，2031年8月到期。贷款以不动产和某些其他担保物权作担保。关于贷款，我们执行了一项以贷款人为受益人的担保，以保证水声镇中心杂货贷款项下借款人的履约。作为担保人，我们在贷款项下的负债将在满足最终预付款条件、项目入住证和收到初始基本租金支付后降至未偿还本金的50%，并在达到一定的偿债覆盖率和项目连续90天保持93%入住率时降至未偿还本金的25%。请参阅附注10。债务，净额以获取更多信息。

2021年10月，我们的一家全资子公司获得了2120万美元的贷款。截至2022年9月30日，Indigo酒店贷款未偿还620万美元。截至2021年12月31日，Indigo酒店贷款没有本金余额。2022年6月，Indigo酒店贷款被修订为SOFR加2.7%，下限为2.7%，从2023年10月到2023年10月，以及SOFR加2.5%，下限为2.5%，从2023年11月到到期。这笔贷款将于2028年10月到期，并包括在某些条件下将到期日延长60个月的选择权。这笔贷款以租赁财产和某些其他担保权益为担保。关于贷款，我们签署了一份以贷款人为受益人的担保，以保证项目的完成以及借款人在Indigo酒店贷款项下的付款和履行。请参阅附注10。债务，净额以获取更多信息。

2022年1月，墨西哥海滩穿越合资公司获得了一笔4350万美元的贷款，由住房和城市发展部担保，为佛罗里达州墨西哥海滩的公寓建设提供资金。截至2022年9月30日，墨西哥海滩过境点合资企业贷款未偿还金额为1370万美元。这笔贷款的利息为3.0%，2064年3月到期。贷款不得在2024年4月1日之前预付，如果在2024年4月1日至3月31日期间预付了任何额外本金，

目录表

2034年应向贷款人支付1%-10%的保费。贷款以不动产和某些其他担保权益作担保。请参阅附注10。债务，净额以获取更多信息。

2022年7月，我们的一家全资子公司获得了1370万美元的贷款。截至2022年9月30日，Topsail酒店贷款未偿还金额为210万美元。这笔贷款的利息为SOFR加2.1%，下限为3.0%，2027年7月到期。贷款以不动产和某些其他担保物权作担保。关于贷款，我们签署了一份以贷款人为受益人的担保，以保证Topsail酒店贷款项下借款人的付款和履约。请参阅附注10。债务，净额以获取更多信息。

CDD债券为我们一些社区的基础设施改善建设提供了资金。债券的本金和利息的支付是通过对从债券融资的改善中受益的财产的评估来支付的。我们已经记录了与压盘财产相关的CDD债务，在这一点上，它变得固定和可确定。此外，如果我们很可能和合理地评估我们最终将负责偿还，我们已经记录了与未出售财产相关的CDD债务余额的负债。截至2022年9月30日，我们已经记录了420万美元的CDD相关债务。截至2022年9月30日，与我们的土地持有相关的CDD未偿债务总额为1,320万美元，其中索斯伍德为1,110万美元，现有码头公园零售中心为200万美元，Wild Heron不到10万美元。我们为这笔未偿还的CDD债务支付利息。

截至2022年9月30日，我们未合并的水声喷泉独立生活合资公司、海洋之声合资公司、纬度玛格丽塔维尔水声合资公司、码头公园TPS合资公司、码头公园RI合资公司、忙碌蜜蜂合资公司和电动车水声合资公司都有各种未偿还贷款，其中一些我们已经进行了担保。请参阅注释4。合资企业和附注19。承付款和或有事项以获取更多信息。

2020年6月，我们作为贷款人与未合并的Latitude Margaritaville Water Sound合资公司签订了1,000万美元的有担保循环本票，借款人为借款人。截至2022年9月30日，纬度合资票据上没有未偿还本金余额。截至2021年12月31日，Latitude合资公司Note上的未偿还金额为710万美元。该票据是由我们提供的，以资助吊舱级非主干基础设施的发展。未来的预付款(如有)将在合营公司出售每套房屋时由合营公司偿还，未偿还本金总额以及所有应计和未付利息将于2025年6月到期。票据以合营公司不动产及物业上的按揭及抵押权益作抵押。请参阅注释4。合资企业和注9。其他资产以获取更多信息。

在截至2022年9月30日的三个月里，我们回购了572,203股已发行普通股，平均购买价为每股34.78美元，总购买价为1980万美元。在截至2022年9月30日的9个月中，我们回购了576,963股已发行普通股，平均购买价为每股34.81美元，总购买价为2000万美元。在截至2021年9月30日的三个月和九个月内，我们没有回购已发行普通股的股票。见附注15。股东权益有关股票回购计划的其他信息，请访问。

作为2008年林地出售的一部分，我们记录了截至2022年9月30日货币化的分期付款票据的780万美元的留存利息，这些票据贡献了破产后的合格特殊目的企业。这一余额代表在分期付款票据有效期内收到的未来现金流量的现值，使用管理层对基本假设的最佳估计，包括截至货币化日期的信用风险和利率，加上在票据期限内确认的有效收益基础上的投资收入增加减去实际现金收入。请参阅注释9。其他资产以获取更多信息。

截至2022年9月30日和2021年12月31日，我们被要求提供担保保证金，以保证某些开发项目和缓解银行的某些基础设施的完成和维护，以及分别提供3670万美元和3690万美元的其他财务担保，以及分别为1940万美元和1290万美元的备用信用证，如果某些义务得不到履行，可能会导致对我们的债务。

目录表

在进行我们的业务时，我们通常在房地产交易完成之前托管客户的资产，并负责为我们的客户妥善处置这些余额。这些金额保存在单独的银行账户中，没有包括在附带的精简综合资产负债表中，这与公认会计准则和行业惯例一致。截至2022年9月30日和2021年12月31日，与我们的产权机构有关的房地产交易托管存款的现金存款账户和托管存款的抵销负债余额分别为1,120万美元和930万美元，这些托管资金不可用于正常运营。

现金流量摘要

我们的经营、投资和融资活动产生的现金流摘要如下：


	截至9月30日的9个月，
	2022		2021

	以百万计
经营活动提供的净现金	$	30.2	$	65.1
用于投资活动的现金净额		(139.1)		(170.7)
融资活动提供的现金净额		61.3		25.2
现金、现金等价物和限制性现金净减少		(47.6)		(80.4)
期初现金、现金等价物和限制性现金		74.4		110.1
期末现金、现金等价物和限制性现金	$	26.8	$	29.7

经营活动的现金流

经营活动提供的现金流量包括净收益、非现金项目调整、经营资产及负债变动，以及与最终计划出售的资产有关的支出，包括住宅房地产开发及相关设施、林地或未开发及已开发土地的销售以及商业部门开发的土地。非现金项目的调整主要包括折旧、损耗和摊销、投资未实现(收益)亏损、净额、未合并合资企业的权益(收入)亏损、扣除分配后的净额、递延所得税支出、出售房地产的成本和未合并合资企业的贡献收益。在截至2022年9月30日的9个月里，运营部门提供的净现金为3020万美元，而2021年同期为6510万美元。经营活动提供的现金净额减少，主要是由于待售房地产的支出和收购，以及递延所得税支出、递延收入和其他负债的变化，但被期内其他资产的变化部分抵消。

投资活动产生的现金流

投资活动中使用的现金流主要包括用于经营物业和我们业务中使用的物业和设备的资本支出、购买投资和对未合并的合资企业的出资，但部分抵消了保险索赔收益、投资的销售和到期日、未合并的合资企业的资本分配和特殊目的企业持有的资产的到期日。在截至2022年9月30日的9个月中，用于投资活动的现金净额为1.391亿美元，其中包括用于经营物业和设备的资本支出、购买美国国库券的投资9710万美元和对未合并合资企业的资本贡献250万美元，但部分被保险索赔收益420万美元、投资到期日9900万美元、投资销售1320万美元、未合并合资企业的资本分配320万美元和特殊目的企业持有的资产到期日80万美元所抵消。在截至2021年9月30日的9个月中，用于投资活动的现金净额为1.707亿美元，其中包括运营物业和设备的资本支出、购买美国国库券投资1.279亿美元、对未合并合资企业的资本贡献920万美元和未合并合资企业的利息支付50万美元，但部分被保险索赔收益390万美元、投资到期日7300万美元、投资销售150万美元和特殊目的企业持有的资产到期日80万美元所抵消。

目录表

在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月中，运营物业、物业和设备的资本支出分别为1.599亿美元和1.123亿美元，主要用于我们的商业和酒店部门。

融资活动产生的现金流

在截至2022年9月30日的9个月中，融资活动提供的净现金为6130万美元，而2021年同期为2520万美元。在截至2022年9月30日的9个月中，融资活动提供的净现金包括来自非控股权益的资本贡献360万美元和债务借款1.19亿美元，部分抵消了对非控股权益的资本分配220万美元、普通股回购2000万美元、支付股息1770万美元、债务本金支付1950万美元、融资租赁本金支付10万美元和债务发行成本180万美元。在截至2021年9月30日的9个月中，融资活动提供的净现金包括320万美元的非控股权益的资本贡献和3980万美元的债务借款，但被对非控股权益的100万美元的资本分配、1410万美元的股息、150万美元的债务本金支付、10万美元的融资租赁本金支付和110万美元的债务发行成本部分抵消。

合同义务

在2022年第三季度，我们的合同义务在正常业务过程之外没有实质性变化。

前瞻性陈述

本季度报告包含《证券法》第27A条和《交易法》第21E条所指的“前瞻性陈述”。这些陈述包括，除其他事项外，关于业务和我们的财务状况、流动性、经营结果、计划、战略、前景和目标的可能或假设未来结果的信息。这类前瞻性陈述一般可以通过使用前瞻性术语来识别，如“可能”、“将”、“预期”、“打算”、“预期”、“估计”、“相信”、“继续”或其他类似表述，涉及非历史事实。

我们提醒您，所有前瞻性陈述都包含风险和不确定因素，虽然我们认为，根据现有信息，我们对未来的预期是合理的，但提醒您不要过度依赖我们的前瞻性陈述。实际结果或事件可能与由于各种重要因素而指示的结果或事件大不相同，这些因素包括：我们从新冠肺炎疫情中持续复苏的能力；我们成功实现战略目标的能力；我们各业务部门之间新的或更激烈的竞争；总体经济状况的任何下降，特别是在我们的初级市场；利率波动；供应链中断；通货膨胀；地缘政治冲突和政治不确定性以及对全球经济的相应影响；我们成功执行或整合新的业务努力和收购的能力；我们从开发和项目中获得预期回报的能力；我们有效管理房地产资产的能力，以及我们或我们的合资伙伴有效管理合资项目日常活动的能力；所有房地产资产的流动性不足；金融风险，包括与货币波动、信贷风险和我们投资组合市值波动有关的风险；我们的长期房地产发展战略是否有任何潜在的负面影响。, 包括损失和现金流负增长(如果我们继续自我发展的话)；我们对房屋建筑商的依赖；旅行和其他酒店业固有风险的减少；我们商业租户的财务状况；与我们的高级生活设施相关的监管和保险风险；公共卫生突发事件；抵押贷款供应的任何减少或信贷市场的收紧；我们对发展地区，特别是佛罗里达州西北部的强劲移民和人口增长的依赖；我们从自然灾害和恶劣天气条件中完全恢复的能力，包括追回与飓风迈克尔有关的损失的保险索赔；气候变化的实际或感知威胁；我们业务的季节性；我们为我们的财产获得足够保险的能力或不断上升的保险成本；我们对某些第三方供应商的依赖；由于最大股东的集中所有权导致少数股东无法影响公司事务；不利的法律程序或政府调查的影响；我们经营的地区复杂和不断变化的法律法规的影响；

目录表

税率、采用新的美国税法和承担额外的税务责任，包括与合格机遇区计划有关的风险；新的诉讼；我们吸引和留住合格员工的能力，特别是在我们的酒店业务；我们保护信息技术基础设施和防御网络攻击的能力；加强媒体、政治和监管审查可能对我们的声誉产生负面影响；我们保持足够的内部控制的能力；与我们的融资安排相关的风险，包括我们对某些限制和限制的遵守；我们支付季度股息的能力；我们普通股的潜在波动性；以及从我们最近的10-K表格年度报告第6页开始的“风险因素”中讨论的其他风险和不确定性，以及我们在随后提交给美国证券交易委员会的文件中不时提交的文件中提到的其他风险和不确定性。除非法律要求，我们没有义务修改或公开发布对本季度报告Form 10-Q中包含的任何前瞻性陈述的任何修订。

Item 3. 关于市场风险的定量和定性披露

我们面临的市场风险主要来自利率风险波动。我们有固定利率的美国国库券投资，利率的变化通常会影响投资的公允价值，但不会影响收益或现金流。假设利率上升100个基点，将导致截至2022年9月30日这些投资的市值减少30万美元。该等利率变动所导致的任何已实现收益或亏损只会在我们于到期前出售投资或其价值下降被确定与信贷损失有关的情况下才会发生。

我们面临与我们的证券相关的信用风险，由于金融市场对发行人信用质量评估的变化、违约率和违约率的上升、现行利率的变化和其他经济因素，这些工具受到价格波动的影响。美国政府信用评级的下调也可能降低我们证券的价值。截至2022年9月30日，我们所有证券中约99%的评级为AA或更高。

我们的现金和现金等价物投资于货币市场工具。与这些投资相关的利率变化不会对我们的经营业绩产生重大影响。我们其中一项留存利息投资所赚取的利息是以伦敦银行同业拆息为基准的。利率变化100个基点可能会导致投资所赚取的利息发生微不足道的变化。

我们一些项目融资的利息支出金额是基于LIBOR和SOFR。根据截至2022年9月30日这些贷款的未偿还余额，假设适用利率增加100个基点，我们的年度利息支出将增加190万美元。

负责监管LIBOR的英国金融市场行为监管局已公开宣布，打算停止说服或强迫银行提交LIBOR利率，并将从2023年6月30日起停止发布美元LIBOR，美国监管机构也发布了监管指导意见，鼓励银行在2021年12月31日之前停止签订以美元LIBOR为参考利率的新合同。因此，预计LIBOR将在不久的将来停产。我们目前的许多债务协议都将利率与伦敦银行间同业拆借利率挂钩，但这些协议规定了在伦敦银行间同业拆借利率终止的情况下另一种基本利率。不能保证替代基本利率可能是什么，以及该基本利率将比LIBOR更有利还是更不有利，以及LIBOR可能中断的任何其他不可预见的影响。我们打算继续关注逐步取消LIBOR的发展，并与我们的贷款人合作，确保任何脱离LIBOR的过渡对我们的财务状况的影响都将降至最低。

Item 4. 控制和程序

信息披露控制和程序的评估。我们的首席执行官和首席财务官已经评估了截至本报告所述期间结束时我们的披露控制和程序(该术语在《交易所法案》下的规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义)的有效性。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至本报告所述期间结束时，我们的披露控制和程序是有效的。

目录表

财务报告内部控制的变化。在截至2022年9月30日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

第二部分--其他资料

Item 1. 法律诉讼

在我们的正常业务过程中，我们不时会受到各种诉讼、索赔、其他纠纷和政府诉讼的影响，我们相信这些诉讼、索赔、其他纠纷和政府诉讼都不会对我们的综合财务状况、经营业绩或流动性产生实质性的不利影响。此外，我们还须遵守环境法律和法规，其中包括有义务消除或限制在不同地点处置或释放某些废物或物质对环境的影响，包括以前已出售的地点。请参阅附注19。承付款和或有事项，以供进一步讨论。

Item 1A. 风险因素

与我们的业务相关的风险因素的描述包含在我们截至2021年12月31日的财政年度Form 10-K的年度报告中的“风险因素”部分。我们的风险因素没有像之前报道的那样发生实质性变化。

Item 2. 未登记的股权证券销售和收益的使用

我们的董事会批准了股票回购计划，根据该计划，我们被授权回购普通股。该计划没有到期日。

截至2022年9月30日，我们有8000万美元的总授权可用于购买我们普通股的股票。根据《交易法》第10b-18条，我们可以在公开市场购买中不时回购我们的普通股，无论是私下协商的交易还是其他方式。任何额外回购股份的时间和金额将取决于各种因素。本公司可随时或不时开始或暂停回购，恕不另行通知。股票回购计划将继续进行，直至本公司董事会随时自行决定修改或终止。

下表提供了截至2022年9月30日的季度中每个月我们普通股回购的相关信息：


				股份总数	的最大美元值
				作为以下项目的一部分购买	可能还会有的股票
	总人数	平均价格		公开宣布	根据以下条款购买
期间	购入的股份	按股支付		计划或计划	计划或计划
					以百万计
July 1-31, 2022	—	$	—	—	$	—
August 1-31, 2022	—		—	—		—
2022年9月1日至30日	572,203		34.78	572,203		80.0
总计	572,203	$	34.78	572,203	$	80.0

Item 3. 高级证券违约

没有。

Item 4. 煤矿安全信息披露

不适用。

目录表

Item 5. 其他信息

没有。

Item 6. 陈列品

展品索引


展品
数		描述
3.1		重述和修订注册人的公司章程(通过参考注册人截至2010年6月30日季度的Form 10-Q季度报告的附件3.1并入)。
3.2		修订和重新修订注册人的章程(通过参考2011年3月4日提交的注册人目前的8-K表格报告的附件3.1并入)。
*31.1		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条颁发首席执行干事证书。
*31.2		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条颁发首席财务干事证书。
**32.1		根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席执行官证书。
**32.2		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席财务官证书。
*101.INS		内联XBRL实例文档。
*101.SCH		内联XBRL分类扩展架构文档。
*101.DEF		内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。
*101.CAL		内联XBRL分类扩展计算链接库文档。
*101.LAB		内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。
*101.PRE		内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。
104		封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)

*现送交存档。

**随函提供。

目录表

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。


		圣彼得堡。Joe公司
		(注册人)


日期：	2022年10月26日	/s豪尔赫·冈萨雷斯
		豪尔赫·冈萨雷斯
		董事首席执行官总裁
		(首席行政主任)


日期：	2022年10月26日	/s/Marek Bakun
		马雷克·巴昆
		常务副总裁兼首席财务官
		(首席财务官和首席会计官)

在一年或更短的时间内到期