附件99.1
Element Solutions Inc.
公布2022年第三季度财务业绩
·净销售额为6.19亿美元,与去年第三季度基本持平;有机增长5%
·公认会计准则稀释每股收益为0.22美元,而去年同期为0.15美元;调整后每股收益为0.36美元,去年同期为0.34美元
·报告净收入为5300万美元,而去年同期为3600万美元
·调整后的EBITDA为1.34亿美元,按不变货币计算,较去年第三季度增长11%
·2022年第三季度来自运营活动的现金为1.27亿美元,自由现金流为1.16亿美元,比去年第三季度增长42%
佛罗里达州迈阿密,2022年10月26日--Element Solutions Inc(纽约证券交易所股票代码:ESI)(以下简称“Element Solutions”或“公司”)是一家全球性、多元化的特种化学品公司,今天公布了截至2022年9月30日的三个月和九个月的财务业绩。
行政评论
总裁和首席执行官本杰明·格里利希表示:“尽管我们许多终端市场的宏观逆风加速,Element Solutions还是实现了又一个强劲的季度增长。典型的季节性模式没有出现。9月份,欧洲的需求没有从8月份的假期中恢复过来。电子产品市场走弱,尤其是中国,这与第三季度的正常增长形成了鲜明对比。尽管如此,由于定价行动、新业务的赢得以及对高增长电子应用的关注,我们在两个运营部门都实现了有机增长,帮助抵消了销量疲软的影响。我们的销售额超过了我们的市场。原材料和物流的通货膨胀以及混合是本季度调整后EBITDA的不利因素,美元走强也是如此;然而,来自协同效应的成本管理和本季度采取的行动抵消了这些影响。调整后的EBITDA同比增长。“
Gliklich先生继续说:“虽然我们在商业和运营方面继续表现良好,但疲软的电子市场、欧洲的经济压力和创纪录的美元强势将推动第四季度出现比一般情况更大的环比下降。因此,我们正在根据这一背景调整我们的指导方针。尽管我们预计某些关键终端市场不会很快复苏,但我们对这些市场长期健康的信念是坚定不移的。客户与我们的商业和技术团队保持高度接触,我们看到人们对我们的几项新技术产品的兴趣有所增加,包括半导体组装、高端电路板和可持续工业表面处理等产品。随着时间的推移,电力电子、5G技术和更可持续的化学产品的市场和应用领域的增长机会应该会很大。在此期间,我们将继续采取旨在保护利润的行动,并产生超大的自由现金流,用于再投资于我们的业务。“
2022年第三季度亮点(与2021年第三季度相比)
·2022年第三季度的净销售额为6.19亿美元,与2021年第三季度基本持平。不包括汇率变化、某些传递金属价格和收购的影响的有机净销售额增长了5%。
◦电子:净销售额下降6%,至3.88亿美元。有机产品的净销售额增长了5%。
◦工业和专业:净销售额增长13%,达到2.31亿美元。有机产品的净销售额增长了6%。
·2022年第三季度每股收益(EPS)表现:
2022年第三季度,◦公认会计准则稀释后每股收益为0.22美元,而2021年第三季度为0.15美元。
◦调整后每股收益为0.36美元,而上一年为每股0.34美元。
·2022年第三季度报告的净收入为5300万美元,而2021年第三季度为3600万美元。
·2022年第三季度调整后的EBITDA为1.34亿美元,增长2%。在不变货币的基础上,调整后的EBITDA增长了11%。
◦电子:调整后的EBITDA为9,100万美元,减少5%.在不变货币的基础上,调整后的EBITDA增长了2%。
◦工业与专业:调整后的EBITDA为4,200万美元,增长22%。在不变货币的基础上,调整后的EBITDA增长了38%。
◦调整后的EBITDA利润率在报告基础上增加了40个基点,达到21.6%。在不变货币的基础上,调整后的EBITDA利润率增加了40个基点。
·净债务与调整后EBITDA的比率为往绩12个月的3.1倍。
更新的2022年指南
对于2022年全年,该公司更新了调整后EBITDA的财务指导,范围在5.25亿美元至5.3亿美元之间,以反映不断增加的换算外汇逆风和下调的宏观经济增长假设。该公司预计2022年第四季度经调整的EBITDA在不变货币基础上与去年同期大致持平。根据公司的指引,全年不变货币调整后的EBITDA增长为8%。该公司现在还预计,2022年全年调整后每股收益为1.40美元至1.42美元,自由现金流约为2.5亿美元。
最新发展动态
作为股票回购计划的一部分,2022年第三季度,该公司回购了300万股普通股。截至2022年9月30日,该公司已在2022年回购了600万股票。截至2022年9月30日,股票回购计划下的剩余授权约为6.16亿美元。
电话会议
Element Solutions将于上午8:30主持网络广播/拨入电话会议,讨论其2022年第三季度财务业绩。(东部时间)2022年10月27日(星期四)。参加电话会议的人将包括总裁和首席执行官本杰明·格里利奇以及首席财务官凯里·J·多尔曼。
要通过电话收听会议,请拨打8885102346(国内)或6469600111(国际),并输入会议ID:3799230。电话会议将同时在www.elementsoltionsinc.com上进行网络直播。电话会议的重播将在现场电话会议结束后在www.elementsoltionsinc.com上播出。
关于元素解决方案
Element Solutions Inc.是一家全球领先的特种化学品公司,其业务提供广泛的解决方案,提高人们日常使用的产品的性能。这些创新的解决方案在多步骤技术流程中开发,使客户能够在几个关键行业进行制造流程,包括消费电子、电力电子、半导体制造、通信和数据存储基础设施、汽车系统、工业表面涂装、消费包装和海上能源。
欲了解更多有关该公司的信息,请访问www.elementsoltionsinc.com。
前瞻性陈述
本新闻稿旨在获得1995年《私人证券诉讼改革法》确立的责任避风港资格,因为它包含联邦证券法所指的“前瞻性陈述”。这些陈述通常包含诸如“预期”、“预期”、“项目”、“将”、“应该”、“相信”、“打算”、“计划”、“假设”、“估计”、“预测”、“寻求”、“继续”、“展望”、“可能”、“可能”、“目标”、“可能”、“可能”、“目标”、“目标”等词语,“希望”、“目标”、“优先”、“指导”或“自信”以及这些词语和类似表达的变体。前瞻性陈述的例子包括但不限于关于市场和经济趋势的陈述、信念、预测和预期,包括公司许多终端市场的宏观逆风加速、电子市场疲软、欧洲经济压力和创纪录的美元强势;关键终端市场的复苏和长期健康;客户参与度;对公司较新技术产品的兴趣;增长机会;旨在保护利润和产生超大自由现金流的行动;对公司业务的再投资;2022年第四季度按不变货币调整的EBITDA指导;以及2022年全年调整后EBITDA、不变货币调整后EBITDA增长、调整后每股收益和自由现金流的指导。这些预测和报表基于管理层对未来事件和财务业绩的估计、假设或预期,并被认为是合理的,尽管本质上是不确定的和难以预测的。这些预测和陈述是基于对截至当前日期的现有信息的评估。, 本公司不承担任何义务提供任何进一步的更新。如果一个或多个基本估计、假设或预期被证明不准确或未实现,实际结果可能与前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同。可能导致实际结果与前瞻性陈述建议的结果大不相同的重要因素包括但不限于:新冠肺炎大流行的持续时间和范围;针对新冠肺炎和/或其变种的疫苗和治疗方法的有效性、可获得性和/或公众接受度;政府、企业和个人应对大流行的行动;大流行和俄罗斯入侵乌克兰对经济活动的总体影响,包括金融市场不稳定和全球供应链中断,以及对公司客户、员工、供应商、供应商和其他利益相关者的影响;这些因素包括:通货膨胀和外汇汇率波动;业务和管理战略;未偿债务和债务杠杆率;股票回购;债务和/或股票发行或退休;股东回报;收购、资产剥离、重组、再融资、减值和其他不寻常项目的影响,包括公司整合这些项目或其他相关战略举措并从这些项目或其他相关战略举措中获得预期利益、结果和协同效应的能力。有关这些和其他可能导致实际结果不同的因素的其他信息将包括在或将包括在公司提交给证券交易委员会的定期报告和其他报告中。公司不承担更新任何前瞻性陈述的义务,无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。
Element Solutions Inc.
简明合并业务报表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
(百万美元,每股除外) | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
净销售额 | $ | 618.5 | | | $ | 616.2 | | | $ | 1,975.6 | | | $ | 1,752.9 | |
销售成本 | 396.6 | | | 371.7 | | | 1,240.9 | | | 1,028.9 | |
毛利 | 221.9 | | | 244.5 | | | 734.7 | | | 724.0 | |
运营费用: | | | | | | | |
销售、技术、一般和行政 | 131.4 | | | 163.5 | | | 431.3 | | | 447.8 | |
研发 | 11.3 | | | 12.5 | | | 38.2 | | | 36.8 | |
总运营费用 | 142.7 | | | 176.0 | | | 469.5 | | | 484.6 | |
营业利润 | 79.2 | | | 68.5 | | | 265.2 | | | 239.4 | |
其他(费用)收入: | | | | | | | |
利息支出,净额 | (12.3) | | | (13.8) | | | (39.6) | | | (39.6) | |
汇兑损益 | 0.9 | | | (0.6) | | | 2.9 | | | 22.2 | |
其他收入(费用),净额 | 2.0 | | | (0.9) | | | 5.2 | | | (8.2) | |
其他费用合计 | (9.4) | | | (15.3) | | | (31.5) | | | (25.6) | |
所得税前收入和非控股权益 | 69.8 | | | 53.2 | | | 233.7 | | | 213.8 | |
所得税费用 | (16.5) | | | (17.3) | | | (60.4) | | | (16.5) | |
持续经营净收益 | 53.3 | | | 35.9 | | | 173.3 | | | 197.3 | |
非持续经营所得的税后净额 | — | | | — | | | 1.8 | | | 2.0 | |
净收入 | 53.3 | | | 35.9 | | | 175.1 | | | 199.3 | |
可归因于非控股权益的净(收益)亏损 | (0.1) | | | 0.1 | | | (0.6) | | | 0.1 | |
普通股股东应占净收益 | $ | 53.2 | | | $ | 36.0 | | | $ | 174.5 | | | $ | 199.4 | |
| | | | | | | |
每股收益 | | | | | | | |
基本来自持续运营 | $ | 0.22 | | | $ | 0.15 | | | $ | 0.70 | | | $ | 0.80 | |
基本来自停产运营 | — | | | — | | | 0.01 | | | 0.01 | |
基本归属于普通股股东 | $ | 0.22 | | | $ | 0.15 | | | $ | 0.71 | | | $ | 0.81 | |
| | | | | | | |
从持续运营中稀释 | $ | 0.22 | | | $ | 0.15 | | | $ | 0.70 | | | $ | 0.79 | |
因停产而稀释 | — | | | — | | | 0.01 | | | 0.01 | |
普通股股东摊薄 | $ | 0.22 | | | $ | 0.15 | | | $ | 0.71 | | | $ | 0.80 | |
| | | | | | | |
加权平均已发行普通股 | | | | | | | |
基本信息 | 244.7 | | | 247.6 | | | 246.4 | | | 247.5 | |
稀释 | 245.0 | | | 248.0 | | | 247.2 | | | 248.0 | |
Element Solutions Inc.
简明合并资产负债表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日, | | 十二月三十一日, |
(百万美元) | 2022 | | 2021 |
资产 | | | |
现金及现金等价物 | $ | 234.0 | | | $ | 330.1 | |
2022年9月30日和2021年12月31日的应收账款,扣除坏账准备净额分别为12.4美元和12.2美元 | 467.6 | | | 492.2 | |
盘存 | 309.9 | | | 274.4 | |
预付费用 | 35.2 | | | 29.4 | |
其他流动资产 | 131.9 | | | 88.4 | |
| | | |
流动资产总额 | 1,178.6 | | | 1,214.5 | |
财产、厂房和设备、净值 | 263.4 | | | 278.1 | |
商誉 | 2,326.2 | | | 2,526.3 | |
无形资产,净额 | 804.1 | | | 956.7 | |
递延所得税资产 | 50.1 | | | 81.5 | |
其他资产 | 247.3 | | | 81.3 | |
| | | |
总资产 | $ | 4,869.7 | | | $ | 5,138.4 | |
负债和股东权益 | | | |
应付帐款 | $ | 158.4 | | | $ | 138.4 | |
长期债务的当期分期付款 | 11.9 | | | 12.7 | |
应计费用和其他流动负债 | 183.7 | | | 264.1 | |
| | | |
流动负债总额 | 354.0 | | | 415.2 | |
债务 | 1,886.8 | | | 1,894.2 | |
养恤金和退休后福利 | 29.7 | | | 36.1 | |
递延所得税负债 | 122.9 | | | 140.0 | |
其他负债 | 171.6 | | | 152.1 | |
| | | |
总负债 | 2,565.0 | | | 2,637.6 | |
| | | |
股东权益 | | | |
| | | |
普通股:授权400.0股(2022年:已发行265.0股;2021年:已发行261.9股) | 2.7 | | | 2.6 | |
额外实收资本 | 4,180.6 | | | 4,166.6 | |
库存股(2022年:22.2股;2021年:15.2股) | (299.7) | | | (159.2) | |
累计赤字 | (1,217.1) | | | (1,331.9) | |
累计其他综合损失 | (378.4) | | | (197.4) | |
股东权益总额 | 2,288.1 | | | 2,480.7 | |
非控制性权益 | 16.6 | | | 20.1 | |
总股本 | 2,304.7 | | | 2,500.8 | |
总负债和股东权益 | $ | 4,869.7 | | | $ | 5,138.4 | |
Element Solutions Inc.
简明合并现金流量表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | | 截至9月30日的9个月, |
(百万美元) | 9月30日, 2022 | | 6月30日, 2022 | | March 31, 2022 | | | 2022 | | 2021 |
经营活动的现金流: | | | | | | | | | | |
净收入 | $ | 53.3 | | | $ | 65.4 | | | $ | 56.4 | | | | $ | 175.1 | | | $ | 199.3 | |
非持续经营的净收益,税后净额 | — | | | 1.8 | | | — | | | | 1.8 | | | 2.0 | |
持续经营净收益 | 53.3 | | | 63.6 | | | 56.4 | | | | 173.3 | | | 197.3 | |
对持续经营的净收入与经营活动提供的(用于)经营活动的现金流量净额进行核对: | | | | | | | | | | |
折旧及摊销 | 39.8 | | | 40.6 | | | 41.6 | | | | 122.0 | | | 120.7 | |
递延所得税 | (4.0) | | | 5.4 | | | 2.5 | | | | 3.9 | | | (37.4) | |
汇兑(利)损 | (1.1) | | | 0.2 | | | (0.1) | | | | (1.0) | | | (13.1) | |
激励性股票薪酬 | 4.0 | | | 3.6 | | | 5.2 | | | | 12.8 | | | 33.8 | |
其他,净额 | 3.0 | | | 3.4 | | | 4.3 | | | | 10.7 | | | 11.1 | |
资产和负债变动,扣除收购: | | | | | | | | | | |
应收账款 | 36.5 | | | (10.2) | | | (49.6) | | | | (23.3) | | | (59.0) | |
盘存 | 12.8 | | | (28.4) | | | (47.5) | | | | (63.1) | | | (78.5) | |
应付帐款 | (11.1) | | | 2.0 | | | 41.2 | | | | 32.1 | | | 41.6 | |
应计费用 | (4.7) | | | 6.4 | | | (49.6) | | | | (47.9) | | | 13.2 | |
预付费用和其他流动资产 | (6.7) | | | (4.8) | | | (10.5) | | | | (22.0) | | | (15.8) | |
其他资产和负债 | 4.9 | | | (7.5) | | | 0.5 | | | | (2.1) | | | (9.2) | |
经营活动提供(用于)的现金流量净额 | 126.7 | | | 74.3 | | | (5.6) | | | | 195.4 | | | 204.7 | |
投资活动产生的现金流: | | | | | | | | | | |
资本支出 | (11.1) | | | (12.2) | | | (9.5) | | | | (32.8) | | | (27.7) | |
处置财产、厂房和设备所得收益 | — | | | 3.4 | | | — | | | | 3.4 | | | — | |
收购业务,扣除收购现金后的净额 | — | | | — | | | (22.6) | | | | (22.6) | | | (536.5) | |
其他,净额 | (4.8) | | | (0.1) | | | (5.0) | | | | (9.9) | | | 14.0 | |
用于投资活动的现金流量净额 | (15.9) | | | (8.9) | | | (37.1) | | | | (61.9) | | | (550.2) | |
融资活动的现金流: | | | | | | | | | | |
债务收益,扣除贴现后的净额 | — | | | — | | | — | | | | — | | | 398.0 | |
偿还借款 | (5.6) | | | (3.2) | | | (3.1) | | | | (11.9) | | | (6.7) | |
| | | | | | | | | | |
普通股回购 | (53.8) | | | (41.4) | | | (18.3) | | | | (113.5) | | | (1.7) | |
分红 | (19.6) | | | (19.7) | | | (19.9) | | | | (59.2) | | | (42.1) | |
融资费用的支付 | — | | | — | | | — | | | | — | | | (5.1) | |
其他,净额 | (3.2) | | | 2.0 | | | (25.8) | | | | (27.0) | | | (6.2) | |
融资活动提供的现金流量净额(用于 | (82.2) | | | (62.3) | | | (67.1) | | | | (211.6) | | | 336.2 | |
| | | | | | | | | | |
非持续经营的经营活动提供(用于)的现金流量净额 | — | | | 1.8 | | | — | | | | 1.8 | | | (0.4) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
汇率变动对现金及现金等价物的影响 | (10.2) | | | (8.1) | | | (1.5) | | | | (19.8) | | | (2.9) | |
现金及现金等价物净增(减) | 18.4 | | | (3.2) | | | (111.3) | | | | (96.1) | | | (12.6) | |
期初现金及现金等价物 | 215.6 | | | 218.8 | | | 330.1 | | | | 330.1 | | | 291.9 | |
期末现金及现金等价物 | $ | 234.0 | | | $ | 215.6 | | | $ | 218.8 | | | | $ | 234.0 | | | $ | 279.3 | |
Element Solutions Inc.
其他财务信息
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
一、分部结果(1) | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
(百万美元) | 2022 | | 2021 | | 已报告 | | 不变货币 | | 有机食品 | | 2022 | | 2021 | | 已报告 | | 不变货币 | | 有机食品 |
净销售额 |
电子学 | $ | 387.7 | | | $ | 411.6 | | | (6)% | | 1% | | 5% | | $ | 1,266.5 | | | $ | 1,172.9 | | | 8% | | 13% | | 7% |
工业和专业 | 230.8 | | | 204.6 | | | 13% | | 26% | | 6% | | 709.1 | | | 580.0 | | | 22% | | 33% | | 4% |
总计 | $ | 618.5 | | | $ | 616.2 | | | 0% | | 9% | | 5% | | $ | 1,975.6 | | | $ | 1,752.9 | | | 13% | | 20% | | 6% |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
调整后的EBITDA |
电子学 | $ | 91.2 | | | $ | 95.9 | | | (5)% | | 2% | | | | $ | 293.8 | | | $ | 287.1 | | | 2% | | 7% | | |
工业和专业 | 42.3 | | | 34.7 | | | 22% | | 38% | | | | 124.9 | | | 113.1 | | | 10% | | 22% | | |
总计 | $ | 133.5 | | | $ | 130.6 | | | 2% | | 11% | | | | $ | 418.7 | | | $ | 400.2 | | | 5% | | 11% | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 不变货币 | | 截至9月30日的9个月, | | 不变货币 |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 2022 | | 变化 | | 2022 | | 2021 | | 变化 | | 2022 | | 变化 |
调整后EBITDA利润率 | | | | | | | | | | |
电子学 | 23.5% | | 23.3% | | 20bps | | 23.5% | | 20bps | | 23.2% | | 24.5% | | (130)bps | | 23.2% | | (130)bps |
工业和专业 | 18.4% | | 16.9% | | 150bps | | 18.5% | | 160bps | | 17.6% | | 19.5% | | (190)bps | | 17.8% | | (170)bps |
总计 | 21.6% | | 21.2% | | 40bps | | 21.6% | | 40bps | | 21.2% | | 22.8% | | (160)bps | | 21.2% | | (160)bps |
(1)2022年第二季度,本公司将其薄膜业务从工业及专业部门的工业业务转移到电子部门的电路业务。历史信息已重新分类,将电影业务包括在所有呈现的时期的电子业务中。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
二、资本结构 |
(百万美元) | | | 成熟性 | | 利率 | | 2022年9月30日 |
仪表 | | | | | | | |
企业改革者 | | | 1/31/2024 | | Libor加2.25% | | $ | — | |
定期贷款 | (1) | | 1/31/2026 | | Libor加2.00% | | 1,116.9 | |
| | | | | | | |
第一留置权债务总额 | | | | | | | 1,116.9 | |
优先债券将于2028年到期 | | | 9/1/2028 | | 3.875% | | 800.0 | |
其他债务 | | | | | | | 1.6 | |
债务总额 | | | | | | | 1,918.5 | |
现金余额 | | | | | | | 234.0 | |
净债务 | | | | | | | $ | 1,684.5 | |
调整后未偿还股份 | (2) | | | | | | 245.2 | |
市值 | (3) | | | | | | $ | 3,989.4 | |
总市值 | | | | | | | $ | 5,673.9 | |
(1)Element Solutions将其浮动定期贷款利率转换为固定利率,以换取截至2024年1月的7.5亿美元初始定期贷款和2025年1月之前的4亿美元附加定期贷款,这些贷款在未来可能会因欧元和美元汇率的变化而变化。截至2022年9月30日,该公司大约100%的债务得到了解决。
(2)见“调整后每股收益(EPS)”调节表脚注后的“2022年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日未偿还的非GAAP调整普通股”。
(3)基于Element Solutions股票在2022年9月30日的收盘价16.27美元。
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三、精选财务数据 | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
(百万美元) | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
利息支出 | $ | 13.1 | | | $ | 14.0 | | | $ | 41.1 | | | $ | 40.4 | |
支付的利息 | $ | 19.2 | | | $ | 20.2 | | | $ | 43.7 | | | $ | 45.2 | |
所得税费用 | $ | 16.5 | | | $ | 17.3 | | | $ | 60.4 | | | $ | 16.5 | |
已缴纳的所得税 | $ | 14.0 | | | $ | 16.1 | | | $ | 45.6 | | | $ | 51.1 | |
资本支出 | $ | 11.1 | | | $ | 10.4 | | | $ | 32.8 | | | $ | 27.7 | |
处置财产、厂房和设备所得收益 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 3.4 | | | $ | — | |
非GAAP衡量标准
为了补充根据公认会计原则准备的财务措施,Element Solutions在本新闻稿中提出了以下非GAAP财务指标:EBITDA、调整后的EBITDA、调整后的EBITDA利润率、调整后的每股收益、调整后的普通股流通股、自由现金流量、净债务与调整后的EBITDA比率、有机净销售额增长、2022年全年调整后EBITDA和不变货币调整后EBITDA增长的指引、调整后每股收益和自由现金流量,以及不变货币调整后EBITDA的2022年第四季度指引。该公司还在不变货币基础上评估和公布其他经营结果。
管理层在内部审查这些非公认会计原则的衡量标准,以在与公司业务相关的绝对业绩、趋势和预期未来业绩的比较基础上评估业绩,并相信这些非公认会计原则的衡量标准为投资者提供了在可比较的基础上对趋势和基本经营业绩的额外视角。该公司还认为,投资者认为这些信息有助于了解其业务的持续业绩,不包括可能对其任何特定时期的财务业绩产生不成比例的积极或负面影响的项目,或被认为与其资本结构有关的项目。然而,这些非GAAP财务指标作为分析工具具有局限性,不应孤立于Element Solutions根据GAAP报告的相关财务信息,或替代或优于这些信息。这些非GAAP财务指标的主要局限性是,它们不包括GAAP要求在公司财务报表中记录的重大支出和收入,并且由于计算方法的潜在差异,可能无法与其他公司的类似名称的指标完全可比。此外,这些措施受到固有限制,因为它们反映了管理层在确定这些非公认会计准则财务措施时对哪些项目被排除或包括作出判断。鼓励投资者审查这些非GAAP财务指标的定义,并将其与本新闻稿中包含的最具可比性的GAAP财务指标进行协调,不要依赖任何单一的财务指标来评估公司的业务。
本公司仅提供2022年全年调整后EBITDA、不变货币调整后EBITDA增长、调整后每股收益和自由现金流的指导,以及2022年第四季度不变货币调整后EBITDA的非GAAP指导,并不根据GAAP提供此类前瞻性非GAAP措施的调整,因为在没有不合理努力的情况下,预测和量化此类调整所需的某些金额存在固有困难,包括可对重组、再融资、减值、剥离、整合和收购相关费用、基于股份的补偿金额、非经常性、非常或意外费用、费用或收益进行调整。对历史数字的核对反映了对库存和其他费用的调整,根据历史经验,调整的数额可能很大。
恒定货币:
该公司在不变货币基础上披露净销售额和调整后的EBITDA,方法是调整业绩,以排除因其国际地点的外币兑换成美元而产生的变化的影响。管理层相信,这种非公认会计原则的财务信息有助于在分析业务业绩趋势时进行期间间的比较,从而提供有关其经营结果的有价值的补充信息,这与公司内部评估其财务结果的方式一致。
外币换算的影响是通过使用上一时期的汇率将公司当期本币财务业绩换算成美元,并将这些调整后的金额与上一时期公布的业绩进行比较来计算的。实际增长率和恒定货币增长率之间的差异代表了外币换算的估计影响。
有机净销售额增长:
有机净销售额增长被定义为不包括外币换算、某些金属的传递价格变化以及收购和/或资产剥离(视情况而定)的影响的净销售额。管理层认为,这一非公认会计准则财务指标通过在一致的基础上提供不同时期的可比净销售额,使投资者能够更全面地了解潜在的净销售额趋势。
下表将截至2022年9月30日的三个月和九个月的GAAP净销售额增长与有机净销售额增长进行了核对:
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| | 截至2022年9月30日的三个月 |
| | 报告的净销售额增长 | | 货币的影响 | | 不变货币 | | 直通金属定价的变化 | | 收购 | | 有机净销售额增长 |
电子学 | | (6)% | | 7% | | 1% | | 4% | | —% | | 5% |
工业和专业 | | 13% | | 13% | | 26% | | —% | | (21)% | | 6% |
总计 | | 0% | | 9% | | 9% | | 3% | | (7)% | | 5% |
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| | 截至2022年9月30日的9个月 |
| | 报告的净销售额增长 | | 货币的影响 | | 不变货币 | | 直通金属定价的变化 | | 收购 | | 有机净销售额增长 |
电子学 | | 8% | | 5% | | 13% | | (5)% | | (1)% | | 7% |
工业和专业 | | 22% | | 11% | | 33% | | —% | | (29)% | | 4% |
总计 | | 13% | | 7% | | 20% | | (3)% | | (10)% | | 6% |
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注:由于四舍五入,合计可能不是总和。
在截至2022年9月30日的三个月中,电子公司的综合业绩受到1830万美元直通金属定价的负面影响,而工业与专业公司的综合业绩受到4190万美元收购的积极影响。在截至2022年9月30日的9个月中,电子公司的综合业绩受到5470万美元直通金属定价和1350万美元收购的积极影响,工业与专业公司的综合业绩受到1.705亿美元收购的积极影响。
调整后每股收益(EPS):
调整后每股收益是管理层用来衡量经营业绩和趋势的一项关键指标,因为管理层认为,在计算调整后每股收益时剔除某些费用有助于进行期间间的经营业绩比较。调整后每股收益被定义为普通股股东应占净收益,经调整后反映与公司调整后EBITDA定义一致的调整。此外,公司还免除了与无形资产相关的摊销费用、与固定资产增加相关的递增折旧以及与收购采购会计中确认的库存增加相关的销售递增成本。此外,本公司将截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月的实际税率分别调整为20%,如下表脚注(8)所述。
由此产生的调整后的净收入除以公司调整后的已发行普通股。经调整的已发行普通股指截至本季度至今期间的资产负债表日期的已发行股份,以及年初至今期间每个季度的平均数,加上行使或归属所有已发行股权奖励时可发行的股份(假设目标被视为可能的股权奖励的业绩成就目标水平)。
下表将GAAP“普通股股东应占净收益”与“调整后普通股股东应占净收益”进行了核对,并列出了用于计算以下每个时期的调整后每股收益的调整后已发行普通股数量:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
(百万美元,每股除外) | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
普通股股东应占净收益 | | $ | 53.2 | | | $ | 36.0 | | | $ | 174.5 | | | $ | 199.4 | |
普通股股东非持续经营所得净收益 | | — | | | — | | | 1.8 | | | 2.0 | |
普通股股东的持续经营净收益 | | 53.2 | | | 36.0 | | | 172.7 | | | 197.4 | |
摊销费用冲销 | (1) | 29.2 | | | 31.9 | | | 90.5 | | | 92.0 | |
调整以冲销收购带来的增量折旧费用 | (1) | 0.5 | | | 0.7 | | | 1.7 | | | 2.4 | |
库存递增 | (1) | — | | | 4.3 | | | 0.5 | | | 6.5 | |
重组费用 | (2) | 2.9 | | | 1.3 | | | 6.1 | | | 5.2 | |
收购和整合费用 | (3) | 2.2 | | | 7.1 | | | 6.2 | | | 10.3 | |
内部债务汇兑损失(收益) | (4) | 2.5 | | | 0.6 | | | 3.2 | | | (22.8) | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
此前不太可能调整股票薪酬 | (5) | — | | | 7.6 | | | 1.3 | | | 21.2 | |
金属衍生产品合约的未实现亏损(收益) | (6) | 2.3 | | | (0.9) | | | (2.0) | | | (2.3) | |
其他,净额 | (7) | 1.7 | | | 2.1 | | | 8.1 | | | 8.0 | |
税前非公认会计原则调整的税收效应 | (8) | (8.3) | | | (10.9) | | | (23.1) | | | (24.1) | |
对估计实际税率的调整 | (8) | 2.6 | | | 6.6 | | | 13.6 | | | (26.3) | |
调整后普通股股东应占净收益 | | $ | 88.8 | | | $ | 86.4 | | | $ | 278.8 | | | $ | 267.5 | |
| | | | | | | | |
调整后每股收益 | (9) | $ | 0.36 | | | $ | 0.34 | | | $ | 1.12 | | | $ | 1.06 | |
| | | | | | | | |
调整后已发行普通股 | (9) | 245.2 | | | 252.1 | | | 247.9 | | | 251.4 | |
(1)本公司抵销与无形资产相关的摊销费用、与固定资产增加相关的递增折旧以及与收购采购会计中确认的存货增加相关的销售递增成本。该公司相信,这些调整有助于洞察维持和增强其产品组合所需的现金流。
(2)本公司就重组其业务的成本作出调整,包括与其收购业务相关的成本。该公司调整这些成本是因为它认为它们不能反映正在进行的运营。
(3)本公司对与收购和整合活动相关的成本进行调整,包括获得相关融资的成本、法律和会计费用以及转让税。2022年的调整主要涉及与我们最近收购的整合相关的成本。2021年的调整主要涉及收购Coventya Holding SAS、H.K.Wentworth Limited及其各自子公司的相关成本,但被2021年第一季度出售新泽西州一家休眠设施带来的390万美元收益部分抵消,该收益包括在我们的电子业务部门。该公司调整这些成本是因为它认为它们不能反映正在进行的运营。
(4)公司对公司间债务的汇兑损益进行了调整,因为它预计适用货币的期间间变动将在长期基础上抵消,而且由于其长期性,这些损益并未完全变现。公司不排除短期公司间和第三方应收账款和应收账款的汇兑损益。
(5)由于在2021年第二季度之前不可能实现这些奖励的业绩目标,因此,直到2021年第二季度有可能实现业绩目标时,才开始确认这些奖励的薪酬支出,因此,本公司对2019年授予某些主要高管的某些弹性目标绩效RSU的相关成本进行了调整。公司对这些成本进行调整,以便对不同时期的业绩进行有意义的比较。
(6)本公司就金属衍生工具合约的未实现收益/亏损作出调整,以提供不同期间业绩的有意义比较。
(7)本公司的调整主要包括若干专业顾问费。该公司调整这些成本是因为它认为它们不能反映正在进行的运营。
(8)本公司将截至2022年9月30日及2021年9月30日止三个月及九个月的实际税率分别调整至20%。这一调整不反映公司当前或近期的税收结构,包括在某些司法管辖区对其利用净营业亏损和外国税收抵免的能力的限制。公司还对税前非公认会计原则适用20%的有效税率
分别为截至2022年和2021年9月30日的三个月和九个月的调整。作出这些有效的税率调整是因为公司认为,这些调整对不同时期的业绩进行了有意义的比较。
(9)本公司将“调整后已发行普通股”定义为截至资产负债表日的已发行普通股数量,以及今年迄今每个季度的平均数,加上行使或归属所有已发行股权奖励时可发行的股份(假设股权奖励的业绩达到目标水平,目标被认为是可能的)。本公司调整了本次计算的已发行普通股数量,以了解本公司的每股经营业绩。有关详细信息,请参阅下表:
2022年9月30日和2021年9月30日的调整后未偿还普通股
下表显示了该公司在每个时期的调整后已发行普通股:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 9月30日, | | 今年到目前为止的平均9月30日, |
(以百万为单位) | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
已发行基本普通股 | 242.8 | | | 247.5 | | | 245.5 | | | 247.5 | |
| | | | | | | |
归属已授股权奖励时可发行的股份数目 | 2.4 | | | 4.6 | | | 2.4 | | | 3.9 | |
调整后已发行普通股 | 245.2 | | | 252.1 | | | 247.9 | | | 251.4 | |
EBITDA和调整后的EBITDA:
EBITDA代表扣除利息、所得税、折旧和摊销前的收益。经调整EBITDA定义为EBITDA,不包括本公司认为不能代表或指示其持续业务的GAAP收益中所包括的额外项目的影响,包括金属衍生工具合约的未实现收益/亏损,或被认为与其资本结构有关的项目,如上文“调整后每股收益”调节表下的脚注所述。每个部门的调整后EBITDA还包括公司成本的分配,如薪酬费用和专业费用。管理层相信,调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率使投资者能够更全面地了解Element Solutions业务的长期盈利趋势,并便于将其盈利能力与之前和未来进行比较。
下表将所列每个时期的GAAP“普通股股东应占净收益”与“调整后的EBITDA”进行了核对:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
(百万美元) | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
普通股股东应占净收益 |
| $ | 53.2 | | | $ | 36.0 | | | $ | 174.5 | | | $ | 199.4 | |
加(减): | | | | | | | | |
非控股权益应占净收益(亏损) |
| 0.1 | | | (0.1) | | | 0.6 | | | (0.1) | |
非持续经营所得的税后净额 | | — | | | — | | | (1.8) | | | (2.0) | |
所得税费用 |
| 16.5 | | | 17.3 | | | 60.4 | | | 16.5 | |
利息支出,净额 | | 12.3 | | | 13.8 | | | 39.6 | | | 39.6 | |
折旧费用 | | 10.6 | | | 9.6 | | | 31.5 | | | 28.7 | |
摊销费用 | | 29.2 | | | 31.9 | | | 90.5 | | | 92.0 | |
EBITDA |
| 121.9 | | | 108.5 | | | 395.3 | | | 374.1 | |
调整以对账调整后的EBITDA: | | | | | | | | |
库存递增 | (1) | — | | | 4.3 | | | 0.5 | | | 6.5 | |
重组费用 | (2) | 2.9 | | | 1.3 | | | 6.1 | | | 5.2 | |
收购和整合费用 | (3) | 2.2 | | | 7.1 | | | 6.2 | | | 10.3 | |
内部债务汇兑损失(收益) | (4) | 2.5 | | | 0.6 | | | 3.2 | | | (22.8) | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
此前不太可能调整股票薪酬 | (5) | — | | | 7.6 | | | 1.3 | | | 21.2 | |
金属衍生产品合约的未实现亏损(收益) | (6) | 2.3 | | | (0.9) | | | (2.0) | | | (2.3) | |
其他,净额 | (7) | 1.7 | | | 2.1 | | | 8.1 | | | 8.0 | |
调整后的EBITDA |
| $ | 133.5 | | | $ | 130.6 | | | $ | 418.7 | | | $ | 400.2 | |
注:有关脚注说明,请参阅上文“普通股股东应占净收益”对帐表下的脚注。
净债务与调整后EBITDA的比率:
净债务与调整后EBITDA的比率定义为总债务(长期债务、循环信贷安排和长期债务的本期分期付款),不包括未摊销折扣和债务发行成本,截至2022年9月30日,未摊销折扣和债务发行成本总计1,980万美元,减去现金除以调整后的EBITDA。
下表列出了公司的净债务与调整后的EBITDA比率,在往绩12个月的基础上为3.1倍:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 | | | | | | 2021 | | 往绩十二个月 |
(百万美元) | 黄大仙 | | | | | | Q4 | |
普通股股东应占净收益 | $ | 174.5 | | | | | | | $ | 3.9 | | | $ | 178.4 | |
加(减): | | | | | | | | | |
可归于非控股权益的净收入 | 0.6 | | | | | | | 0.5 | | | 1.1 | |
(收入)非持续经营亏损,税后净额 | (1.8) | | | | | | | 1.7 | | | (0.1) | |
所得税费用 | 60.4 | | | | | | | 31.8 | | | 92.2 | |
利息支出,净额 | 39.6 | | | | | | | 14.6 | | | 54.2 | |
折旧费用 | 31.5 | | | | | | | 11.0 | | | 42.5 | |
摊销费用 | 90.5 | | | | | | | 32.2 | | | 122.7 | |
EBITDA | 395.3 | | | | | | | 95.7 | | | 491.0 | |
调整以对账调整后的EBITDA: | | | | | | | | | |
库存递增 | 0.5 | | | | | | | 6.4 | | | 6.9 | |
重组费用 | 6.1 | | | | | | | 6.5 | | | 12.6 | |
收购和整合费用 | 6.2 | | | | | | | 3.9 | | | 10.1 | |
内部债务汇兑损失 | 3.2 | | | | | | | 6.2 | | | 9.4 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
此前不太可能调整股票薪酬 | 1.3 | | | | | | | 2.7 | | | 4.0 | |
金属衍生产品合约的未实现(收益)损失 | (2.0) | | | | | | | 2.2 | | | 0.2 | |
其他,净额 | 8.1 | | | | | | | 1.0 | | | 9.1 | |
调整后的EBITDA | $ | 418.7 | | | | | | | $ | 124.6 | | | $ | 543.3 | |
| | | | | | | | | |
净债务 | | | | | | | | | $ | 1,684.5 | |
| | | | | | | | | |
净债务与调整后的EBITDA比率 | | | | | | | | | 3.1x |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | |
自由现金流:
自由现金流的定义是经营活动产生的净现金流量减去净资本支出。净资本支出包括资本支出减去处置财产、厂房和设备的收益。管理层认为,自由现金流是衡量公司从业务运营中产生现金的能力,是评估公司财务业绩的重要财务指标。然而,自由现金流应被视为经营活动提供的净现金的补充,而不是替代,以衡量公司的流动性。
下表对“经营活动的现金流量”和“自由现金流量”进行了核对:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
(百万美元) | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
经营活动的现金流 | | $ | 126.7 | | | $ | 91.7 | | | $ | 195.4 | | | $ | 204.7 | |
资本支出 | | (11.1) | | | (10.4) | | | (32.8) | | | (27.7) | |
处置财产、厂房和设备所得收益 | | — | | | — | | | 3.4 | | | — | |
自由现金流 | | $ | 115.6 | | | $ | 81.3 | | | $ | 166.0 | | | $ | 177.0 | |
投资者关系联系人:
瓦伦·戈卡恩
董事战略与金融资深人士
Element Solutions Inc.
1-561-406-8465
媒体联系人:
利兹·科恩
经营董事
科科斯特数控系统
1-212-521-4845