新闻稿

丹尼克斯资本公司(DyneX Capital，Inc.)报告

第四季度和2020年全年业绩

账面价值增长推动的2020年总经济回报率为15.2%

弗吉尼亚州格伦·艾伦(Glen Allen)--DyneX资本公司(纽约证券交易所市场代码：DX)今天公布了其第四季度和2020年全年业绩。管理层将在今天上午10：00主持电话会议。东部时间讨论业绩和业务展望。访问电话会议的详细信息可在下面的“收益电话会议”中找到。

管理层评论

首席执行官拜伦·L·波士顿评论说：“我非常自豪地报告，在2020年，我们实现了15.2%的总经济回报和17.0%的总股东回报。”“我在DyneX工作了13年，没有哪一年比2020年更需要做出积极的决策。随着账面价值的增加，我们为股东赚钱，我们派发了丰厚的股息。对于寻求收益的投资者来说，我们行业领先的业绩与许多其他投资选择形成了鲜明对比。”

波士顿先生继续说：“在DyneX资本公司，我们对如何进行长期管理有一套独特的理念，同样的理念也指导着我们今天的投资方式。我们相信风险管理是第一位的，其次是有纪律的资本配置。这一理念与我们的经验相结合，使我们能够积极管理我们的投资组合，为我们的股东提供强劲的回报。我们2020年的业绩反映了一支准备采取行动的熟练团队在深思熟虑规划方面的多年经验，特别是在动荡时期。展望2021年剩余时间，我们认为更广泛的投资环境仍然有利，融资成本一直锚定到2022年及以后。我们相信，我们的资产负债表盈利能力有很大的上行空间，可以灵活地产生稳健的经济回报。“

2020年财务业绩亮点

·普通股股东的总经济回报，定义为股息加上每股普通股账面价值的变化，为15.2%，其中包括2020年宣布的股息1.66美元和每股普通股账面价值增加1.07美元

·截至2020年12月31日的每股普通股账面价值为19.08美元，而截至2019年12月31日的每股账面价值为18.01美元

·每股普通股综合收益为2.88美元，每股净收益为6.93美元

·核心净营业收入(非GAAP衡量标准)为每股1.94美元

·2020年净息差和调整后净息差分别增至1.77%和1.87%，而2019年分别为0.98%和1.30%

·截至2020年12月31日，杠杆率为股东权益的6.3倍

2020年第四季度财务业绩亮点*

·普通股股东的总经济回报率为6.7%，其中包括宣布的普通股股息0.39美元和第四季度普通股每股账面价值增加0.83美元

·每股普通股1.23美元的综合收益和每股1.60美元的净收益

·核心净营业收入为每股普通股0.45美元

·2020年第四季度净息差和调整后净息差分别为1.94%和1.98%，而2020年第三季度分别为1.96%和2.00%

其他亮点

·保持多元化投资组合，同时继续转向较低票面利率机构RMBS

·实现收益940万美元，主要来自更高票面利率机构RMBS的销售

·增加7.5亿美元的利率互换，以更好地缓解较长期的利率波动和凸性风险，以取代即将到期或终止的美国国债期权

·2020年底后，在承销折扣和佣金以及发售费用之前，通过承销公开发行320万股普通股，毛收入约5650万美元，并于2021年2月15日宣布打算赎回剩余的2.8%已发行的7.625系列B系列优先股

2020年成果讨论

该公司2020年每股普通股账面价值增加1.07美元的主要原因是其MBS的公允价值增加了2.145亿美元，这主要是由于所有资产类别的信贷利差收紧，特别是票面利率较低的RMBS。由于积极的投资组合和风险管理，该公司能够从这种利差收紧中受益，这在2020年第一季度经历的艰难市场条件下变得尤为重要。公司MBS的公允价值增长占2020年普通股股东综合收益的6,650万美元的大部分，但被2020年期间衍生工具净亏损(172.3美元)部分抵消，净亏损主要包括2020年第一季度本公司终止大部分利率掉期时发生的亏损。这些终止是由于该公司第一季度大量出售MBS、衍生品交易对手提高保证金要求以及转向期权和期货以对冲利率风险对账面价值的影响。对冲工具产生的亏损被公司增加的TBA证券投资部分抵消，TBA证券在2020年产生了5120万美元的净收益。该公司增加了对TBAS的投资，因为在2020年的大部分时间里，TBA美元滚动交易的隐含融资成本低于公司通常用于为购买特定池融资的回购协议。

2020年，与2019年相比，净利息收入增加了780万美元，净息差增加了79个基点，尽管该公司在2020年持有的平均投资余额较少。涨幅

由于联邦基金利率降低，加上对公司回购协议借款条款的积极管理，融资成本降低。部分抵消了这一增长，2020年的一般和行政费用比上一年增加了510万美元，这主要是因为2020年高管薪酬计划的支付结构发生了变化，影响了费用的确认时间，以及管理层实现公司目标和支出的整体绩效奖金增加。这一年。

2020年第四季度业绩讨论

普通股每股账面价值在第四季度增加了0.83美元，部分原因是该公司的TBA证券和美国国债期货空头头寸实现了收益。2020年第四季度，公司衍生工具净收益2390万美元，占普通股股东综合收益2870万美元的大部分，比2020年第三季度减少(1570万美元)，主要原因是2020年第四季度MBS的公允价值增幅较小。资产信贷利差在第四季度继续收紧，抵消了较长期利率上升的影响。第四季度MBS的公允价值增幅也较小，因为该公司在第三季度出售了代理CMBS，摊销成本为3.823亿美元。由于投资组合减少，2020年第四季度核心净营业收入降至1050万美元，而上一季度为1420万美元，原因是平均资产余额减少，资产收益率略有下降，净利息收入减少了230万美元。第四季度的收益也受到一般和行政开支增加210万美元的影响，这主要来自年终奖励薪酬，反映了管理层根据公司全年最终业绩实现其公司目标和目标的应计绩效奖金的追赶调整。

收益电话会议

正如之前宣布的那样，该公司讨论这些业绩的季度电话会议将于今天上午10点召开。报道将于美国东部时间发布，可通过美国电话或通过公司网站(www.dynexcapital al.com)主页上的“时事”栏目(包括幻灯片演示)进行现场音频网络直播。网络直播的档案将在现场通话结束大约两小时后在公司网站上公布。要通过电话收听现场电话会议，请使用以下链接提前注册：http://www.directeventreg.com/registration/event/6326989.注册后，将通过电子邮件发送确认信息，包括拨号详细信息和用于进入的唯一电话会议代码。注册可以在任何时间完成，包括在呼叫开始时间之后。不过，为了确保您能接通整个通话，公司建议您提前一天注册。

(1)CMBS IO包括代理发行的证券和非代理发行的证券。

(2)TBA Drop Income的计算方法是将TBA美元滚动头寸的名义金额乘以两种条款相同但结算日期不同的TBA证券之间的价差。

(3)调整后的净息差包括TBA下降收入的影响分别为4个基点和9个基点，以及有效利率互换的净定期利息成本影响分别为0个基点和(5)个基点。

非公认会计准则财务指标的使用

除了根据GAAP公布的公司经营业绩外，本新闻稿还包括某些非GAAP财务指标，包括普通股股东的核心净营业收入(包括每股普通股)、调整后的净利息收入以及相关的计量调整后净利息利差。由于这些衡量标准被用于公司财务和经营业绩的内部分析，管理层相信，它们为我们的投资者提供了更大的透明度，让他们了解管理层对我们经济业绩的看法。管理层还认为，在结合该公司的GAAP经营业绩进行分析时，这些衡量标准的公布将使投资者能够更有效地评估和比较公司与其同行的业绩，尽管该公司提出的非GAAP衡量标准可能无法与其他公司的其他类似名称的衡量标准相比较。下面进一步提供了将普通股股东的核心净营业收入和调整后的净利息收入与GAAP财务指标相协调的时间表。

管理层将普通股股东的核心净营业收入视为基于其投资的有效收益率、融资成本净额和其他正常经常性营业收入/支出净额对公司投资组合业绩的估计。除了下面阐述的非GAAP调整(从GAAP给普通股股东的综合收入中获得普通股股东的核心净营业收入)之外，普通股股东的核心净营业收入也可以通过调整净利息收入来确定，其中包括利率掉期定期利息收益/成本、TBA美元滚动交易的下降收入、一般和行政费用以及优先股息。TBA美元滚动头寸产生的下降收入包括在公司综合全面收益表上的“衍生工具净收益(亏损)”中，因为管理层将下降收入视为从交易日到结算日的基础机构证券的净利息收入(利息收入减去隐含融资成本)的经济等价物，因此计入核心净营业收入和调整后的净利息收入。管理层还将利率掉期定期利息收益/成本包括在调整后的净利息收入中，这也包括在“衍生品工具收益(亏损)净额”中，因为利率掉期被公司用来经济地对冲利率变化对其回购协议借款成本的影响，因此是GAAP利息支出之外的一项融资成本。然而，这些非公认会计准则的衡量标准并不能全面反映我们的经营结果，因此，它们的用处是有限的。例如，这些非公认会计准则的衡量标准不包括可供出售投资的收益或损失。, 终止利率掉期的公允价值和成本的变化，以及管理层用来经济对冲利率变化对公司投资组合公允价值和每股普通股账面价值的影响的任何工具的已实现和未实现收益或亏损。因此，这些非GAAP措施应被视为公司综合全面收益表中报告的GAAP结果的补充，而不是替代。

(1)金额包括衍生工具公允价值变动的未实现损益和终止衍生工具的已实现损益，不包括期内未偿还有效利率掉期的定期净利息收益/成本和TBA下降收入。

(1)TBA Drop Income的计算方法是将TBA美元滚动头寸的名义金额乘以两种条款相同但结算日期不同的TBA证券之间的价差。

(2)金额为期内未偿还有效利率掉期的定期净利息收益，不包括衍生工具公允价值变动中的已实现和未实现损益。

前瞻性陈述

本新闻稿包含1995年“私人证券诉讼改革法”所指的“前瞻性陈述”。“相信”、“预期”、“预测”、“预期”、“估计”、“项目”、“计划”、“可能”、“可能”以及类似的表述标识了固有的受风险和不确定性影响的前瞻性陈述，其中一些风险和不确定性是无法预测或量化的。本新闻稿中的前瞻性陈述，包括波士顿先生引述的陈述，可能包括但不限于有关公司未来财务表现、未来利率、未来市场信用利差、我们对未来投资环境的预期特征、预付款率和投资风险、未来投资战略、我们未来的杠杆水平和融资战略、特定融资和对冲工具的使用以及这些战略的未来影响、美联储未来行动以及我们投资的预期业绩的陈述。由于不可预见的外部因素，公司某些事件的实际结果和时间可能与前瞻性陈述中预测的或预期的大不相同。这些

这些因素可能包括但不限于：国内和国际金融市场的波动和中断；持续的新型冠状病毒(新冠肺炎)大流行的潜在不利影响；政府或社会对此作出的任何反应；或其他不寻常和罕见的事件；找到合适投资机会的能力；经济状况的变化；利率和利差的变化，包括生息资产和有息负债的重新定价；公司的投资组合表现，特别是与现金流、预付款率和信贷表现有关的表现；美联储购买机构住宅和机构商业抵押贷款支持证券和美国国债的政策变化对市场和资产价格的影响；美联储货币政策或其他央行货币政策的实际或预期变化；与外国央行的行动或外国经济体(特别是中国、日本、欧盟和英国)的经济表现有关的美国金融市场的不利反应；美国长期财政健康和稳定的不确定性；融资的成本和可获得性，包括由于金融机构的监管和资本要求的变化而导致的未来融资的可获得性；新股本的成本和可获得性；公司杠杆使用的变化；公司投资战略、经营政策的变化, 股息政策或资产分配；公司贷款和贷款的第三方服务提供商的表现质量；公司证券化的贷款或通过其对MBS的所有权进行投资的借款人的违约水平；公司行业的变化；竞争加剧；影响公司业务的政府法规的变化；回购协议融资市场和其他信贷市场的变化；利率掉期和其他衍生工具市场的变化，包括衍生工具保证金要求的变化；有关政府继续支持美国金融体系和美国住房和房地产市场或改革美国住房金融体系的不确定性，包括房利美和房地美托管的解决方案；美联储的组成；系统故障或网络安全事件；影响全球市场的灾难；以及当前和未来的索赔和诉讼风险。有关可能影响公司前瞻性陈述的风险因素的更多信息，请参阅公司截至2020年3月31日的三个月的10-Q表格季度报告，以及提交给证券交易委员会的其他报告。

所有前瞻性陈述都受到公司在提交给证券交易委员会的文件和其他公开信息中不时作出的这些和其他警告性陈述的全部限制。本公司不能向读者保证它将实现本公司预期的结果或发展，或者即使实质上实现了这些结果或发展，也不能保证它们将以本公司预期的方式产生后果或影响本公司或其运营。前瞻性陈述仅说明截止日期。除非法律另有要求，否则公司没有义务更新或修改任何前瞻性陈述，以反映它们作出之日之后发生的事件或情况。由于这些风险和不确定性，谨告诫读者不要过度依赖本文中包含的任何前瞻性陈述，也不要过度依赖公司不时在其他地方或代表公司作出的任何前瞻性陈述。

公司描述

DyneX Capital，Inc.是一家内部管理的房地产投资信托基金，或称REIT，在杠杆的基础上投资于抵押贷款资产。该公司投资于代理和非代理RMBS、CMBS和CMBS IO。有关DyneX资本公司的更多信息，包括其最新的Form 10-Q季度报告和Form 10-K年度报告，请访问公司网站www.dynexcapital al.com。