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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
 表格10-Q
 
☒    根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的季度报告。
截至本季度末2022年8月31日.
或
☐    根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告。
的过渡期[            ]至[            ].
委托文档号001-09195
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(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州95-3666267
(成立为法团的国家)(美国国税局雇主识别号码)
威尔郡大道10990号
洛杉矶, 加利福尼亚90024
(310) 231-4000
(地址，包括主要执行机构的邮政编码和电话号码) 
根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易代码各交易所名称
在其上注册的
普通股(每股面值1.00美元)KBH纽约证券交易所
A系列参与累计优先股购买权纽约证券交易所
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒ No ☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405规定必须提交的每一份交互数据文件。是 ☒ No ☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器☒加速文件管理器
☐
非加速文件服务器
☐
规模较小的报告公司
☐
新兴成长型公司
☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐ No ☒
有几个85,584,218注册人的普通股，面值$1.00每股，流通股2022年8月31日。注册人的设保人股权信托持有另外一份6,705,247登记人在该日的普通股。


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表格10-Q
索引
 
 页面
数
第一部分财务信息
项目1.财务报表
合并业务报表 -
截至2022年8月31日和2021年8月31日的三个月零九个月
3
综合资产负债表-
2022年8月31日和2021年11月30日
4
合并现金流量表-
截至2022年8月31日和2021年8月31日的9个月
5
合并财务报表附注
6
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
26
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
46
项目4.控制和程序
47
第二部分：其他信息
项目1.法律诉讼
48
第1A项。风险因素
48
第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用
48
项目6.展品
48
签名
50

2

第一部分财务信息
第1项。财务报表

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合并业务报表
(千元，每股金额除外-未经审计)
 

 截至8月31日的三个月，截至8月31日的9个月，
 2022202120222021
总收入$1,844,895 $1,467,102 $4,963,746 $4,049,732 
住宅建设：
收入$1,838,888 $1,461,896 $4,947,868 $4,035,939 
建筑和土地成本(1,350,540)(1,147,642)(3,714,404)(3,177,569)
销售、一般和行政费用(163,238)(144,325)(474,332)(411,445)
营业收入325,110 169,929 759,132 446,925 
利息收入192 144 267 1,038 
未合并合营企业的亏损权益(100)(182)(387)(5)
提前清偿债务损失(3,598)(5,075)(3,598)(5,075)
住宅建设税前收入321,604 164,816 755,414 442,883 
金融服务：
收入6,007 5,206 15,878 13,793 
费用(1,510)(1,234)(4,219)(3,687)
未合并合营企业收入中的权益128 5,409 20,083 18,423 
金融服务业税前收入4,625 9,381 31,742 28,529 
税前收入总额326,229 174,197 787,156 471,412 
所得税费用(70,900)(24,100)(186,900)(80,900)
净收入$255,329 $150,097 $600,256 $390,512 
每股收益：
基本信息$2.94 $1.66 $6.82 $4.26 
稀释$2.86 $1.60 $6.63 $4.11 
加权平均流通股：
基本信息86,487 90,076 87,538 91,290 
稀释88,857 93,264 90,075 94,512 
请参阅随附的说明。
3

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合并资产负债表
(以千计-未经审计)
 

8月31日，
2022		11月30日，
2021
资产
住宅建设：
现金和现金等价物
$195,402 $290,764 
应收账款
344,659 304,191 
盘存
5,736,702 4,802,829 
对未合并的合资企业的投资
46,521 36,088 
财产和设备，净额
86,219 76,313 
递延税项资产，净额
156,278 177,378 
其他资产
108,286 104,153 
6,674,067 5,791,716 
金融服务业56,522 44,202 
总资产$6,730,589 $5,835,918 
负债和股东权益
住宅建设：
应付帐款
$450,451 $371,826 
应计费用和其他负债
755,248 756,905 
应付票据
2,031,192 1,685,027 
3,236,891 2,813,758 
金融服务业3,090 2,685 
股东权益：
普通股
100,711 100,711 
实收资本
841,939 848,620 
留存收益
2,939,706 2,379,364 
累计其他综合损失
(19,119)(19,119)
设保人股权信托，按成本计算
(72,718)(72,718)
库存股，按成本计算
(299,911)(217,383)
股东权益总额
3,490,608 3,019,475 
总负债和股东权益$6,730,589 $5,835,918 
请参阅随附的说明。
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合并现金流量表
(以千计-未经审计) 
 截至8月31日的9个月，
 20222021
经营活动的现金流：
净收入
$600,256 $390,512 
将净收入与业务活动中使用的现金净额进行调整：
未合并合营企业收入中的权益
(19,696)(18,418)
未合并合资企业的收益分配
10,679 18,625 
债务发行成本和保费摊销1,884 2,203 
折旧及摊销
23,861 21,296 
递延所得税
21,100 36,300 
提前清偿债务损失
3,598 5,075 
基于股票的薪酬
22,944 19,768 
库存减值与土地期权合同放弃
9,371 11,222 
资产和负债变动情况：
应收账款
(40,530)(22,457)
盘存
(954,231)(760,350)
应付账款、应计费用和其他负债
94,688 102,087 
其他，净额
2,077 13,912 
用于经营活动的现金净额(223,999)(180,225)
投资活动产生的现金流：
对未合并的合资企业的贡献
(21,609)(11,057)
未合并的合资企业的投资回报
1,255 12,724 
购置财产和设备，净额
(33,766)(28,219)
用于投资活动的现金净额(54,120)(26,552)
融资活动的现金流：
发行债券所得款项
350,000 390,000 
优先票据的偿还
(353,598)(274,904)
发行费用的支付(10,695)(4,813)
循环信贷安排下的借款
1,485,000 — 
循环信贷安排下的还款
(1,135,000)— 
应付土地出卖人的抵押贷款和土地合同以及其他贷款
(400)(600)
员工持股计划下普通股的发行
— 3,506 
股票回购(100,000)(188,175)
与基于股票的薪酬奖励相关的税款支付
(12,153)(8,456)
现金股利的支付
(39,914)(40,965)
融资活动提供(用于)的现金净额183,240 (124,407)
现金和现金等价物净减少(94,879)(331,184)
期初现金及现金等价物292,136 682,529 
期末现金及现金等价物$197,257 $351,345 
请参阅随附的说明。
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合并财务报表附注
(未经审计)
1.    列报依据和重大会计政策
陈述的基础。随附的未经审计综合财务报表是根据美国中期财务信息公认会计原则(“公认会计原则”)和美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的规则和规定编制的。因此，它们不包括公认会计准则要求的完整财务报表所需的所有信息和脚注。这些未经审计的综合财务报表应与截至2021年11月30日的年度经审计综合财务报表一并阅读，这些综合财务报表包含在我们该时期的Form 10-K年度报告中。截至2021年11月30日的综合资产负债表取自截至该日的经审计综合财务报表。管理层认为，随附的未经审核综合财务报表载有为公平列报中期业绩所需的所有调整(包括正常经常性调整)。由于经营结果的季节性变化和其他因素，我们截至2022年8月31日的三个月和九个月的综合业务结果不一定表明全年的预期结果。
除非上下文另有说明，本报告中使用的术语“我们”、“我们”和“我们”指的是位于特拉华州的KB Home公司及其子公司。
新冠肺炎疫情对合并财务报表的影响。2019年冠状病毒病(“新冠肺炎”)大流行以及公共卫生和政府当局为控制和抗击疫情和传播而采取的相关应对措施(“新冠肺炎”控制对策)对许多经济部门造成了不利影响，严重扰乱了全球供应链，并加剧了生产者价格和消费者通胀。在截至2022年8月31日的三个月和九个月内，我们的业务继续受到这些问题的影响。我们经历了持续的建筑服务供应限制、供应链瓶颈以及原材料和其他建筑材料价格在供应不均的情况下不断上涨和波动。此外，我们遇到了与州和市政建设许可、检查和公用事业进程有关的延误，这些进程因关键设备短缺而中断。在截至2022年8月31日的三个月和九个月里，所有这些因素都不同程度地延长了我们的建设周期，推迟了送货上门和社区开放，并提高了我们的成本。这些因素也可能对我们未来的增长、利润率和财务业绩产生负面影响。
估计的使用。按照公认会计准则编制财务报表要求管理层作出估计和判断，以影响合并财务报表和附注中报告的数额。实际结果可能与这些估计不同。
现金和现金等价物。我们认为所有购买的原始期限为三个月或以下的高流动性短期投资均为现金等价物。我们的现金等价物总计为$23.52022年8月31日为百万美元，15.42021年11月30日，为100万人。截至2022年8月31日和2021年11月30日，我们的大部分现金等价物投资于计息银行存款账户。
综合收益。我们的综合收入是$255.3截至2022年8月31日的三个月为百万美元和150.1截至2021年8月31日的三个月为100万美元。截至2022年8月31日和2021年8月31日的9个月，我们的综合收入为600.3百万美元和美元390.5分别为100万美元。我们在截至2022年8月31日和2021年8月31日的三个月和九个月期间的综合收入等于我们各自时期的净收入。
采用新的会计公告。2019年12月，财务会计准则委员会(“FASB”)发布了会计准则更新第2019-12号，“所得税(专题740)：简化所得税的会计核算”(“ASU 2019-12”)，简化了所得税的会计处理，消除了会计准则编纂专题740“所得税”(“ASC 740”)中的某些例外，并澄清了ASC 740的某些方面，以促进报告实体之间的一致性。我们采用ASU 2019-12，自2021年12月1日起生效，并未对我们的合并财务报表产生实质性影响。
近期尚未采用的会计公告。2020年3月，FASB发布了会计准则更新第2020-04号，“参考汇率改革(专题848)：促进参考汇率改革对财务报告的影响”(“ASU 2020-04”)，其中为将GAAP应用于受伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)终止或预计将因参考汇率改革而停止的其他参考利率影响的合同、套期保值关系和其他交易提供了可选的权宜之计和例外。该指南自2020年3月12日起生效，并可预期适用至2022年12月31日。2021年1月，财务会计准则委员会发布了
6

会计准则更新第2021-01号，“参考汇率改革(主题848)：范围”(“ASU 2021-01”)，澄清了原始指南的范围和适用范围。我们计划在LIBOR停止后采用ASU 2020-04和ASU 2021-01。我们目前正在评估采用这一指引的潜在影响，但预计它不会对我们的合并财务报表产生实质性影响。
2.细分市场信息
我们已经确定了五运营报告部门，由以下部分组成四住房建设报告部门和一金融服务报告部门。截至2022年8月31日，我们的房屋建筑报告部门在以下州进行了持续运营：
西海岸：加州、爱达荷州和华盛顿州
西南：亚利桑那州和内华达州
中环：科罗拉多州和德克萨斯州
东南部：佛罗里达州和北卡罗来纳州
我们的房屋建设报告部门主要从事土地的收购和开发，主要用于住宅目的，并提供种类繁多的房屋，旨在吸引首次、首次搬家和活跃的成年购房者。我们的房屋建筑业务的大部分收入来自向购房者交付完工的房屋。他们还从出售土地中赚取收入。
我们的金融服务报告部门在与我们的住房建设报告部门相同的市场为我们的购房者提供财产和意外保险，在某些情况下，还为我们的购房者提供地震、洪水和个人财产保险，并在我们的西南、中部和东南部住房建设报告部门内的大多数市场提供产权服务。我们的金融服务报告部门的收入主要来自保险佣金和提供产权服务。
我们通过我们与GR Alliance Ventures，LLC(“GR Alliance”)的未合并合资企业KBHS Home Loans，LLC(“KBHS”)间接向购房者提供按揭银行服务，包括住宅消费按揭贷款(“按揭贷款”)的发放。我们和GR Alliance各有一个50.0%所有权权益，GR Alliance提供对KBHS运营的管理监督。
我们的报告部门遵循与我们的合并财务报表相同的会计政策。每个报告部分的结果不一定表明，如果该部分在本报告所述期间是一个独立、独立的实体，本应取得的结果，也不能表明未来各期间预期取得的结果。
下表提供了与我们的住房建设报告部门相关的财务信息(以千为单位)：
 截至8月31日的三个月，截至8月31日的9个月，
 2022202120222021
收入：
西海岸$829,405 $663,563 $2,249,496 $1,803,769 
西南321,808 234,933 822,499 680,679 
中环443,581 384,532 1,231,949 1,084,795 
东南244,094 178,868 643,924 466,696 
总计
$1,838,888 $1,461,896 $4,947,868 $4,035,939 
税前收益(亏损)：
西海岸$171,041 $93,247 $418,593 $228,508 
西南77,368 46,021 177,908 127,985 
中环79,258 53,375 183,574 150,650 
东南40,202 19,979 99,527 50,955 
公司和其他(46,265)(47,806)(124,188)(115,215)
总计$321,604 $164,816 $755,414 $442,883 
7

 截至8月31日的三个月，截至8月31日的9个月，
 2022202120222021
库存减值和土地期权合同放弃费用：
西海岸$4,465 $6,458 $4,622 $10,376 
西南432 243 596 536 
中环1,311 — 1,897 70 
东南2,256 — 2,256 240 
总计$8,464 $6,701 $9,371 $11,222 
8月31日，
2022		11月30日，
2021
资产：
西海岸$2,755,936 $2,520,374 
西南1,074,914 938,300 
中环1,495,817 1,168,242 
东南920,828 684,752 
公司和其他426,572 480,048 
总计$6,674,067 $5,791,716 
3.    金融服务
下表提供了与我们的金融服务报告部分相关的财务信息(以千为单位)：
 截至8月31日的三个月，截至8月31日的9个月，
 2022202120222021
收入
保险佣金$3,250 $2,771 $8,364 $7,051 
标题服务2,757 2,435 7,495 6,742 
其他— — 19 — 
总计6,007 5,206 15,878 13,793 
费用
一般和行政(1,510)(1,234)(4,219)(3,687)
营业收入4,497 3,972 11,659 10,106 
未合并合营企业收入中的权益
128 5,409 20,083 18,423 
税前收入$4,625 $9,381 $31,742 $28,529 
8月31日，
2022		11月30日，
2021
资产
现金和现金等价物$1,855 $1,372 
应收账款2,228 2,166 
对未合并的合资企业的投资25,966 16,317 
其他资产(A)26,473 24,347 
总资产$56,522 $44,202 
8

8月31日，
2022		11月30日，
2021
负债
应付账款和应计费用$3,090 $2,685 
总负债$3,090 $2,685 
(a)截至2022年8月31日和2021年11月30日的其他资产包括26.3百万美元和美元24.1预计未来续签佣金的合同资产分别为100万美元。
4.    每股收益
基本每股收益和稀释后每股收益计算如下(除每股金额外，以千计)：
截至8月31日的三个月，截至8月31日的9个月，
 2022202120222021
分子：
净收入$255,329 $150,097 $600,256 $390,512 
减去：分配给非既得限制性股票的分配收益(62)(62)(190)(188)
减去：分配给非既得限制性股票的未分配收益(1,150)(625)(2,685)(1,594)
基本每股收益的分子254,117 149,410 597,381 388,730 
稀释性证券的影响：
新增：分配给非既得限制性股票的未分配收益1,150 625 2,685 1,594 
减去：未分配收益重新分配给非既得限制性股票(1,119)(604)(2,610)(1,540)
稀释后每股收益的分子$254,148 $149,431 $597,456 $388,784 
分母：
加权平均流通股-基本86,487 90,076 87,538 91,290 
稀释性证券的影响：
基于股份的支付2,370 3,188 2,537 3,222 
加权平均流通股-稀释88,857 93,264 90,075 94,512 
基本每股收益$2.94 $1.66 $6.82 $4.26 
稀释后每股收益$2.86 $1.60 $6.63 $4.11 
我们使用两级法计算每股收益，这是普通股持有者和公司参与证券持有人之间的收益分配。我们已发行的限制性股票的未归属股份包含不可没收的股息权，因此，就根据两类法计算每股收益而言，我们被视为参与证券。截至2022年8月31日或2021年8月31日，我们没有其他参与证券。
截至2022年8月31日和2021年8月31日的三个月和九个月期间，不是未偿还股票期权被排除在稀释后每股收益计算之外。与以业绩为基础的已发行限制性股票单位(每个为“PSU”)有关的或有可发行股份并未计入所述期间的基本每股收益计算，原因是适用归属条件未获满足。
9

5.    应收账款
应收款包括以下内容(以千计)：
 8月31日，
2022		11月30日，
2021
公用事业公司、改善区和市政当局的欠款$186,268 $151,284 
与自我保险和其他法律索赔有关的追偿82,600 95,063 
可退还的押金和债券16,837 13,681 
其他64,043 49,359 
小计
349,748 309,387 
坏账准备(5,089)(5,196)
总计
$344,659 $304,191 
6.    盘存
库存包括以下内容(以千计)：
8月31日，
2022		11月30日，
2021
已建成或在建的房屋$2,696,548 $2,103,038 
正在开发的土地3,040,154 2,699,791 
总计$5,736,702 $4,802,829 
2022年8月31日和2021年11月30日在开发中的土地包括持有以供未来开发或出售的土地，价格为53.3百万美元和美元45.2分别为百万美元.
在积极开发相关社区或地块的同时，在房屋建成或土地可立即出售之前，将利息资本化到库存中。当相关存货交付给购房者或土地买家(视情况而定)时，资本化利息摊销至建筑和土地成本。就持有作未来发展用途的土地及持有以供出售的土地而言，适用权益于产生时计提。
我们的利息成本如下(以千计)：
 截至8月31日的三个月，截至8月31日的9个月，
 2022202120222021
期初资本化利息$154,665 $180,065 $161,119 $190,113 
产生的利息31,778 29,605 89,102 91,807 
按建筑和土地成本摊销的利息(A)
(35,979)(37,544)(99,757)(109,794)
期末资本化利息$150,464 $172,126 $150,464 $172,126 
(a)在截至2021年8月31日的9个月内，摊销至建筑和土地成本的利息包括与同期土地销售有关的名义金额。
7.    库存减值与土地期权合同放弃
我们每季度对我们拥有的库存中的每个社区或地块进行评估，以确定是否存在潜在减值的指标。当潜在减值指标存在，且房地产资产的账面价值大于该资产预期产生的未贴现未来现金流量时，我们对活跃的或持有以供未来发展的社区或地块计入存货减值费用。该等房地产资产减记至公允价值，公允价值主要根据估计未来现金流量净额(按每项该等资产的固有风险折现)或其他估值技术厘定。当一幅地块的账面价值大于其公允价值时，我们对持有的待售土地计入存货减值费用。这些房地产资产减记为公允价值，减去相关的销售成本。此类资产的估计公允价值一般以真诚的意向书为基础。
10

来自外部的信息、已执行的销售合同、经纪人报价或类似信息。
截至2022年8月31日和2021年11月30日，不是确定了具有潜在损害指标的活跃社区或地块。结果,不是截至这些日期，对活跃的社区或地块进行了可恢复性评估。我们评估了截至2022年8月31日和2021年11月30日持有的未来开发土地的可回收性。
根据我们的评估结果，我们确认存货减值费用为#美元。2.6截至2022年8月31日的三个月和九个月，与我们计划出售的一块以前为未来开发持有的土地有关。截至2021年8月31日的三个月和九个月，我们确认的存货减值费用为6.3百万美元和美元9.9这反映了我们决定改变我们的运营战略，旨在通过加快某些社区(包括以前用于未来发展的土地上的社区)的销售、建设和交付的总体步伐，更快地将我们在某些社区的投资货币化。
下表汇总了我们在公允价值计量中使用的关于按公允价值记账的受损社区的重大量化不可观察投入：
截至8月31日的三个月，截至8月31日的9个月，
无法观察到的输入(A)2022202120222021
平均售价
$—
$949,400
$—
$471,000 - $949,400
每月交货量
—
4
—
4 - 5
贴现率
—%
18%
—%
18% - 19%
(a)提出的投入范围主要反映了每个受影响社区所在住房市场的差异，而不是现行市场利率的波动。
截至2022年8月31日，受库存减值费用影响的库存账面价值合计为$76.7百万，代表着七社区和各种其他地块。截至2021年11月30日，受库存减值费用影响的库存账面价值合计为$87.7百万，代表着11社区和各种其他地块。
我们根据土地期权合同和其他类似合同控制的库存每季度进行一次评估，以确定其是否继续满足我们的投资回报标准。当因市场情况及/或我们的营销策略改变而决定不行使若干土地期权合约及其他类似合约时，我们会撇销相关的存货成本，包括不可退还的按金及不可收回的收购前成本。根据我们的评估结果，我们确认土地选择权合同放弃费用为#美元。5.9截至2022年8月31日的三个月为百万美元和6.8在截至2022年8月31日的9个月中，截至2021年8月31日止三个月及九个月，我们确认土地选择权合约放弃费用为140万美元及1.3分别为100万美元。
由于我们的库存减值和土地期权合同放弃评估过程中应用的判断和假设，以及在我们对我们的库存资产的剩余使用寿命和实现我们的库存余额的估计中，特别是关于为未来发展而持有的土地，实际结果可能与估计的大不相同。
8.    可变利息实体
未合并的合资企业。 我们不时参与合资企业，在我们房屋建筑业务所在的不同市场进行土地收购、土地开发和/或其他房屋建筑活动。我们在这些合资企业中的投资可能会产生可变权益实体(VIE)的可变权益，具体取决于协议的合同条款。我们在可变利率模型下分析我们的合资企业，以确定它们是否是VIE，如果是，我们是否是主要受益者。根据我们的分析，我们确定一在我们2022年8月31日和11月30日的合资企业中，2021年是VIE，但我们不是VIE的主要受益者。因此，我们在2022年8月31日和2021年11月30日的所有合资企业都是未合并的，并按照股权法核算，因为我们没有控股权。
土地期权合同和其他类似合同。在我们的正常业务过程中，我们与第三方和未合并实体签订土地选择权合同和其他类似合同，以获得用于建造住房的土地权利。根据这些合同，我们通常支付特定的期权付款或保证金
11

对未来土地购买权的对价，通常是以预定的价格。我们在可变利率模型下分析我们的每份土地期权合同和其他类似合同，以确定土地卖方是否为VIE，如果是，我们是否为主要受益人。虽然我们没有标的土地的合法所有权，但如果我们是主要受益者，我们必须合并VIE。作为我们分析的结果，我们确定，截至2022年8月31日和2021年11月30日，我们并不是我们根据土地期权合同和其他类似合同获得土地权利的任何VIE的主要受益者。我们对我们是否是VIE的主要受益者进行持续的重新评估。
下表汇总了我们在土地选择权合同和其他类似合同中的权益(以千计)：
2022年8月31日2021年11月30日
现金
存款		集料
购进价格		现金
存款		集料
购进价格
未整合的VIE$23,793 $820,554 $38,333 $1,093,669 
其他土地选择权合同和其他类似合同
35,482 713,096 36,176 766,182 
总计
$59,275 $1,533,650 $74,509 $1,859,851 
除上表所列现金存款外，本公司与第三方及未合并实体签订的土地选择权合约及其他类似合约的损失风险包括收购前成本#美元。36.62022年8月31日为百万美元，38.12021年11月30日，为100万人。这些收购前成本和现金存款包括在我们合并资产负债表的库存中。
至于土地选择权合约及其他类似合约，如土地卖方实体无须根据浮动利息模式合并，我们会考虑该等合约应否计入融资安排。可被视为融资安排的土地选择权合约及其他类似合约，包括吾等与第三方土地融资人或发展商与该等第三方在吾等指示下代表吾等取得特定地块的合约，以及吾等或吾等的指定人士在适用选择权期间对所选地块作出改善的与其他土地拥有人订立的合约。就该等土地选择权合约及其他类似合约而言，倘吾等决定实际上被迫行使购买该地块的选择权，则吾等于综合资产负债表的存货中记录相关地块的剩余买入价及相应的融资责任。由于我们对土地选择权合同和其他类似的融资安排合同进行了评估，我们在综合资产负债表中记录了存货，应计费用和其他负债相应增加了#美元。7.12022年8月31日为百万美元，26.52021年11月30日，为100万人。
9.    对未合并的合资企业的投资
房屋建筑。我们在未合并的合资企业中有投资，这些合资企业在我们的住房建设业务所在的各个市场进行土地收购、土地开发和/或其他住房建设活动。吾等及吾等未合并合资伙伴向该等未合并合资企业提供初始及/或持续出资，通常按比例根据我们各自的股权进行出资。出资义务由各未合并合营企业各自的经营协议和相关管理文件规定。
截至2022年8月31日和2021年11月30日，我们在六住宅建筑业未合并的合资企业。下表提供了我们的住宅建筑业未合并合资企业的运营报表的综合简明信息(以千为单位)：
 截至8月31日的三个月，截至8月31日的9个月，
 2022202120222021
收入$1,293 $1,979 $5,251 $14,818 
建筑和土地成本(801)(1,453)(3,872)(12,397)
其他费用，净额(666)(591)(2,014)(2,000)
收入(亏损)$(174)$(65)$(635)$421 
12

下表显示了我们未合并的住宅建筑合资企业的综合资产负债表信息(以千为单位)：
8月31日，
2022		11月30日，
2021
资产
现金和现金等价物$17,594 $15,731 
应收账款
3,279 795 
盘存
111,067 64,034 
其他资产
680 50 
总资产$132,620 $80,610 
负债和权益
应付帐款和其他负债$13,556 $12,285 
应付票据(A)30,735 — 
权益88,329 68,325 
负债和权益总额$132,620 $80,610 
(a)    截至2022年8月31日，一在我们未合并的合资企业中，有一部分是在2022年4月与第三方贷款人签订的循环信贷额度下未偿还的借款，以资助其土地收购、开发和建设活动。这一信贷额度下的借款，最高承诺额为#美元62.0100万美元，由基础财产和相关项目资产担保。这笔信贷额度计划于April 19, 2026，除非根据其适用条款延长或终止。无截至2022年8月31日或2021年11月30日，我们其他未合并的合资企业有未偿债务.
我们向贷款人提供与上述循环信贷额度有关的某些担保和赔偿，包括利息和附带成本的担保；在该等阶段开始时完成项目改善阶段建设的担保；因未合并的合资企业或其合作伙伴的某些不良行为或未能采取行动而遭受的损失的担保；以及环境问题的赔偿。除与上述担保及弥偿有关者外，吾等并无担保或任何其他义务偿还信贷额度下的借款或支持相关抵押品的价值。然而，各种金融和非金融契约适用于信贷额度和相关的担保和赔偿义务，不遵守这些契约可能导致违约，并导致贷款人寻求执行这种担保和赔偿义务。截至本报告之日，我们遵守了相关公约。我们不认为我们在担保和赔偿义务项下与信用额度下的未偿还借款相关的现有风险对我们的综合财务报表有重大影响。
金融服务。下表提供了我们的金融服务未合并合资企业的运营报表中的综合浓缩信息，这些合资企业主要由KBHS组成(以千为单位)：
 截至8月31日的三个月，截至8月31日的9个月，
 2022202120222021
收入$19,857 $31,560 $100,057 $96,930 
费用(19,601)(20,712)(59,888)(60,085)
收入$256 $10,848 $40,169 $36,845 
收入主要来自发放按揭贷款所赚取的手续费、KBHS持有贷款期间所赚取的利息，以及出售持有以供出售的按揭贷款所得收益。出售持有待售按揭贷款的收益包括与该等贷款及任何相关衍生金融工具的公允价值变动有关的已实现及未实现收益及亏损。
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下表显示了我们的金融服务未合并合资企业的综合资产负债表信息，这些合资企业主要由KBHS组成(以千为单位)：
8月31日，
2022		11月30日，
2021
资产
现金和现金等价物$21,093 $23,916 
持有作出售用途的按揭贷款138,253 234,669 
其他资产61,094 46,218 
总资产$220,440 $304,803 
负债和权益
应付帐款和其他负债$16,429 $18,375 
融资机制152,079 253,791 
权益51,932 32,637 
负债和权益总额$220,440 $304,803 
持有作出售用途的按揭贷款。预期在可预见的将来出售至二级市场的原始按揭贷款将作为待售按揭贷款呈报，并按公允价值计入KBHS的资产负债表，公允价值变动在KBHS的经营报表收入中确认。
利率锁定承诺(“利率锁定承诺”)。KBHS与已申请按揭贷款并符合若干信贷及承保准则的客户订立与发放若干按揭贷款有关的IRLCs，该等按揭贷款须于指定期间内以指定利率出售。KBHS将IRLC作为独立衍生品进行会计处理，并未指定任何此类衍生品进行对冲会计。因此，IRLC在KBHS的资产负债表中按公允价值确认，公允价值变化产生的收益或损失在KBHS的运营报表收入中确认。独立按揭贷款公司的公允价值以市场价格为基础，其中包括相关按揭服务权利的公允价值估计，经按发放相关按揭贷款的估计成本以及按揭贷款在独立按揭贷款公司的条款内提供资金的可能性调整后作出调整。包括在KBHS资产负债表中的其他资产的IRLC的公允价值为#美元。36.62022年8月31日为百万美元，9.52021年11月30日，为100万人。在收入中报告的IRLC的公允价值变化是亏损#美元。6.3截至2022年8月31日的三个月为100万美元，收益为27.1在截至2022年8月31日的9个月中，截至2021年8月31日的三个月和九个月，这些公允价值变动为亏损150万美元和收益#美元。2.1分别为100万美元。
KBHS通过尽最大努力进行远期销售承诺来管理与其未偿还IRLC相关的利率和价格风险，根据这些承诺，与借款人锁定的抵押贷款同时以固定价格承诺给二级市场投资者，但相关抵押贷款必须得到融资。这些尽力而为的远期销售承诺不符合衍生金融工具的定义，因此不计入KBHS的资产负债表。如果以IRLC为基础的抵押贷款不提供资金，KBHS没有义务履行二级市场投资者的承诺。
融资机制。KBHS维持与多家金融机构的仓库信贷额度和总回购协议，为其发放的抵押贷款提供资金，其持有的供出售的抵押贷款根据这些协议被质押为抵押品。这些协议载有若干财务要求，包括维持协议所界定的最低有形净值、最低流动资产、最高债务与净值比率及正净收入。截至2022年8月31日，KBHS遵守了这些公约。KBHS打算在这些协议于2022年和2023年不同日期到期时续签。仓库信用额度和主回购协议不是由我们或为我们的房屋建筑应付票据提供担保的任何子公司(“担保人子公司”)担保的。.
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10.其他资产
其他资产包括以下内容(以千计)：
8月31日，
2022		11月30日，
2021
公司拥有的人寿保险合同的现金退保额$62,746 $68,748 
租赁使用权资产24,362 27,508 
预付费用16,570 6,344 
与无担保循环信贷安排相关的债务发行成本，净额4,608 1,553 
总计$108,286 $104,153 
11.应计费用和其他负债
应计费用和其他负债包括以下各项(以千计)：
8月31日，
2022		11月30日，
2021
自我保险和其他法律责任$241,110 $239,129 
雇员补偿及相关福利188,050 192,549 
保修责任99,500 96,153 
客户存款91,726 71,032 
租赁负债26,272 29,279 
应计应付利息25,654 24,554 
房地产税和营业税20,405 17,563 
与库存有关的债务(A)16,098 36,146 
应缴联邦税和州税5,470 8,290 
其他40,963 42,210 
总计$755,248 $756,905 
(a)指附注8-可变利息实体中讨论的融资安排的负债，以及与增值税融资实体(“TIFE”)评估相关的固定或可确定金额的负债。随着房屋交付，我们支付与每一标的地块相关的剩余TIFE评估的义务转移到购房者身上。因此，只有在相关的TIFE义务到期之前，我们没有在适用地段上交付房屋时，我们才会支付这些评估义务。
12.租契
我们出租某些财产和设备用于我们的业务。我们一般按直线法确认这些租约的租赁费用，并将所有租约的租赁和非租赁部分合并。租赁使用权资产和租赁负债在我们的综合资产负债表中记录，租赁的预期期限在开始日期超过12个月。租赁费用包括在我们的综合经营报表中的销售、一般和行政费用，并包括期限超过12个月的租赁成本以及期限不超过12个月的短期租赁成本。截至2022年8月31日和2021年8月31日的三个月期间，我们的总租赁费用为$5.4百万美元和美元4.3分别为百万美元，并包括短期租赁费用#美元。2.2百万美元和美元1.2分别为100万美元。在截至2022年8月31日和2021年8月31日的9个月期间，我们的总租赁费用为$14.6百万美元和美元12.9，并包括短期租赁费用#美元。5.2百万美元和美元3.7分别为100万美元。截至2022年8月31日和2021年8月31日的三个月和九个月期间的可变租赁成本和对外转租收入并不重要。
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下表列出了我们的租赁使用权资产和租赁负债(以千为单位)：
8月31日，
2022		11月30日，
2021
租赁使用权资产(A)$24,470 $27,693 
租赁负债(B)26,390 29,481 
(a)代表我们房屋建筑业务和金融服务业务中的租赁使用权资产，金额为$24.4截至2022年8月31日，分别为100万美元和110万美元27.52021年11月30日，分别为100万和200万美元.
(b)代表我们房屋建筑业务和金融服务业务中的租赁负债，金额为$26.3截至2022年8月31日，分别为100万美元和110万美元29.32021年11月30日，分别为20万美元和120万美元。
13.所得税
所得税支出。我们的所得税支出和有效税率如下(以千美元为单位)：
 截至8月31日的三个月，截至8月31日的9个月，
 2022202120222021
所得税费用$70,900 $24,100 $186,900 $80,900 
实际税率
21.7 %13.8 %23.7 %17.2 %
截至2022年8月31日的三个月，我们的所得税支出和有效税率包括15.3我们确认的100万联邦税收抵免主要来自建造节能住宅，部分抵消了2.9根据国内收入法典第162(M)条，不可扣除的高管薪酬支出为100万美元。我们截至2021年8月31日的三个月的所得税支出和有效税率反映了美元的有利影响21.5我们从建造节能住宅中获得的100万联邦税收抵免，部分抵消了2.5百万不可扣除的高管薪酬支出。
截至2022年8月31日的9个月，我们的所得税支出和有效税率包括以下有利影响：16.1我们确认的数百万联邦税收抵免主要来自建造节能住宅和2.2与基于股票的薪酬有关的超额税收优惠，部分被1美元抵消6.8根据国内收入法典第162(M)条，不可扣除的高管薪酬支出为100万美元。我们截至2021年8月31日的9个月的所得税支出和有效税率反映了美元的有利影响39.0我们确认的数百万联邦税收抵免主要来自建造节能住宅和3.9与基于股票的薪酬有关的超额税收优惠，部分被1美元抵消5.8百万不可扣除的高管薪酬支出。
2022年8月16日，2022年《降低通货膨胀率法案》(以下简称《爱尔兰共和军》)颁布成为法律。爱尔兰共和军包含重大税法变化，包括对适用公司的调整后财务报表收入征收15%的公司替代最低税，以及对2022年12月31日之后的股票回购征收1%的消费税。如果适用，公司替代最低税率将在截至2024年11月30日的财年对我们生效。爱尔兰共和军还将从2022年1月1日(追溯)至2032年12月31日期间为住宅建造新的节能住宅的联邦税收抵免延长至2032年12月31日，并从2023年起对其进行修改和增加。此前，2021年12月31日之后交付的房屋的联邦税收抵免到期。我们在截至2022年8月31日的三个月和九个月期间确认的联邦能源税收抵免反映了最近根据爱尔兰共和军延期的影响。我们目前正在评估爱尔兰共和军对我们合并财务报表的其他潜在影响。
2020年3月27日颁布的《冠状病毒援助、救济和经济安全法案》提供了员工留任抵免，这是一项可退还的工资税抵免，鼓励企业在新冠肺炎疫情期间保留员工。符合条件的雇主可获得最高$5,000根据2020年3月12日至2021年1月1日之前支付的一定工资，为每位员工提供信贷。根据我们对这一拨备的评价以及2020年大流行对我们业务的重大影响，我们确认了ERC为#美元。4.3在2021年第一季度申请退款时，在我们的综合运营报表中，作为销售、一般和行政费用中的工资税支出的抵消。我们在2021年第四季度收到了退款。
2020年6月，加利福尼亚州颁布了税收立法，批准暂停在2020、2021和2022纳税年度扣除加州净营业亏损(NOL)。2022年2月9日，加利福尼亚州通过立法，恢复从2022年1月1日或之后开始的纳税年度的NOL扣除，这将在我们的2023财年生效。虽然
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加州NOL扣除额的暂停对我们截至2022年8月31日的三个月或九个月的所得税支出没有影响，它导致了我们在这些时期缴纳的税额同比增加。
递延税项资产估值准备。我们每季度评估我们的递延税项资产，以确定是否需要在考虑所有可用的正面和负面证据的基础上对我们的估值准备进行调整，使用关于递延税项资产是否将被变现的“更有可能”的标准。除其他因素外，我们的评估还考虑了我们的历史经营业绩、我们对未来盈利能力的预期、适用的法定结转期的持续时间以及房地产市场和整体经济的状况。我们递延税项资产的最终变现主要取决于我们在相关递延税项资产成为可扣除期间产生未来应纳税所得额的能力。我们递延税项资产的价值取决于适用的所得税税率。
我们的递延税金资产为#美元173.7截至2022年8月31日的百万美元和194.8截至2021年11月30日，每个数字均被1美元的估值津贴部分抵消17.4百万美元。截至2022年8月31日和2021年11月30日的递延税项资产估值免税额主要与某些州的NOL有关，这些NOL在这些日期尚未达到“很可能”的实现标准。根据截至2022年8月31日对我们的递延税项资产的评估，我们确定我们的大部分递延税项资产将实现。所以呢，不是我们需要对截至2022年8月31日的9个月的递延税额估值准备进行调整。
我们将继续在季度基础上评估正面和负面证据，以确定是否需要就我们的递延税项资产计提估值津贴。递延税项资产的会计处理是基于对未来业绩的估计。正面和负面证据的变化，包括估计和实际结果之间的差异，可能会导致我们的递延税项资产估值发生变化，这可能会对我们的合并财务报表产生重大影响。随着时间的推移，现有联邦和州税法以及企业所得税税率的变化也可能影响实际税收结果和递延税收资产的变现。
14.应付票据
应付票据包括以下内容(以千计)：
8月31日，
2022		11月30日，
2021
无担保循环信贷安排$350,000 $— 
应付土地出卖人的按揭和土地合同及其他贷款4,927 5,327 
7.502022年9月15日到期的优先债券百分比
— 349,471 
7.6252023年5月15日到期的优先票据百分比
350,401 350,788 
6.8752027年6月15日到期的优先债券百分比
297,484 297,161 
4.802029年11月15日到期的优先债券百分比
297,147 296,905 
7.252030年7月15日到期的优先债券百分比
345,557 — 
4.002031年6月15日到期的优先债券百分比
385,676 385,375 
总计
$2,031,192 $1,685,027 
以上所列优先票据的账面金额是扣除未摊销债务发行成本和溢价后的净值，未摊销债务发行成本和溢价总额为$13.72022年8月31日为百万美元，10.32021年11月30日，为100万人。
无担保循环信贷安排。2022年2月18日，我们与多家银行就我们的无担保循环信贷安排(“信贷安排”)达成了一项修正案，将其借款能力从#美元提高到800.0百万至美元1.09亿美元，并将其到期日从2023年10月7日至2027年2月18日。信贷安排包含一个未承诺的手风琴功能，在该功能下，其可用贷款的本金总额可以增加到最高$1.2910亿美元，在某些条件下，包括获得额外的银行承诺。信贷安排还包括一笔升华的#美元。250.0用于开具信用证的金额为100万美元。根据信贷安排借入款项的利息，按有担保隔夜融资利率(“SOFR”)或基本利率，加上取决于信贷安排所界定的综合杠杆率(“杠杆率”)的利差计算。利息按季支付(基本利率)，或每月或三个月支付(调整后期限SOFR)。信贷安排还要求支付承诺费，年费率从.15%至.35未使用承诺的百分比，基于我们的杠杆率。根据信贷安排的条款，除其他事项外，吾等须遵守各项契约，包括与本公司综合有形净值、杠杆率及综合利息覆盖比率(“利息覆盖比率”)或最低流动资金水平有关的财务契约。
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我们在信贷安排下支付借款的义务由我们的担保人子公司在共同和各方面的基础上提供担保。可用于现金借款和签发信用证的信贷额度取决于信贷额度下的现金借款和未付信用证总额以及信贷额度下的最高可用金额。截至2022年8月31日，我们拥有350.0百万美元的现金借款和6.7信贷安排项下未付信用证的百万美元。因此，截至2022年8月31日，我们拥有733.4在信贷安排下可用于现金借款的百万美元，最高可达#美元243.4其中100万美元可用于签发信用证。
优先无担保定期贷款。于2022年8月25日，吾等与贷款人订立优先无抵押定期贷款协议(“定期贷款”)，根据该协议，贷款人承诺借给吾等最多$310.0百万美元。在某些情况下，定期贷款的总承担额最高可增加至#美元。400.0百万美元，前提是获得我们正在寻求的额外贷款人承诺。在符合某些条件的情况下，我们可以在2022年11月23日之前的任何时间支取承诺的金额。这笔定期贷款将于2026年8月25日，或更早，如果我们在信贷安排下获得借款，而没有同样地获得定期贷款(受某些例外情况的限制)。截至2022年8月31日，我们尚未提取定期贷款。
定期贷款的利率一般将基于调整后的期限SOFR或基本利率，外加取决于我们杠杆率的利差。定期贷款包含各种契约，这些契约与信贷安排下的契约基本相同。定期贷款项下提取的收益由我们的担保子公司在共同和个别的基础上提供担保。我们打算将定期贷款所得款项用于赎回我们未偿还的美元。350.0本金总额为百万元7.6252023年5月15日到期的优先票据，可能按面值赎回，外加该日期前六个月的应计和未付利息。
信用证融资机制。我们与一家金融机构(“LOC融资”)签订了一份无担保信用证协议，以便在我们正常经营业务的过程中不时获得信用证。在LOC贷款下，该贷款将于2025年2月13日，我们最多可发行$75.0上百万的信用证。截至2022年8月31日和2021年11月30日，LOC贷款项下的未偿还信用证金额为$36.4百万美元和美元34.6分别为100万美元。
应付土地卖方的按揭及土地合约及其他贷款。截至2022年8月31日，账面价值为美元的库存33.7100万人承诺抵押抵押贷款和土地合同，以偿还土地出卖者和其他贷款。
高级笔记。截至2022年8月31日和2021年11月30日未偿还的所有优先票据为优先无担保债务，由我们的担保子公司担保，与我们和我们的担保子公司现有的无担保和无从属债务具有同等的偿债权利。我们所有的优先债券都是通过承销的公开发行发行的。这些优先债券的利息每半年支付一次。
2022年6月22日，我们完成了承销的公开募股350.0本金总额为百万元7.252030年到期的优先债券百分比(2030年到期的优先债券利率为7.25%)100本金总额的%。此次发行的净收益总计为$345.5百万美元，扣除承销折扣和我们与此次发行相关的费用后。利息率7.252030年到期的优先债券每半年支付一次，从2023年1月15日开始，每半年支付一次，即1月15日和7月15日。这些票据将于2030年7月15日到期。
于2022年7月7日，我们使用发行7.252030年到期的优先票据，连同手头的现金，以注销当时未偿还的美元350.0本金总额为百万元7.502022年9月15日前到期的优先债券(2022年到期的7.50%优先债券)，根据该等债券的可选择赎回条款进行赎回。我们花了$353.6百万美元赎回纸币，并记录了一笔$3.62022年第三季度提前清偿债务100万美元。
在截至2021年8月31日的三个月中，我们发行了$390.0本金总额为百万元4.002031年到期的优先债券(“4.00%2031年到期的优先债券”)，并根据投标要约用净收益的一部分购买$269.8若干未偿还优先票据于到期日前的本金总额为百万元。我们花了$274.9百万美元购买这些票据，并记录了一笔费用$5.12021年第三季度提前清偿债务100万美元。2021年9月15日，我们赎回了剩余的美元180.2根据其条款，按面值计算当时未偿还票据的本金总额为100万美元。
管理我们优先票据的契约不包含任何金融契约。除指明的例外情况外，该契约载有若干限制性契诺，其中包括限制我们招致有担保债务的能力，或从事涉及超过某一指定价值的物业的售卖及回租交易。此外，契约还包含与资产合并、合并和出售有关的某些限制。
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截至2022年8月31日，我们遵守了信贷安排、定期贷款、优先票据、契约以及应付土地卖家和其他贷款的抵押贷款和土地合同下的契诺和其他要求。我们使用信贷工具进行现金借款和信用证的能力，以及我们确保未来债务融资的能力，在一定程度上取决于我们是否有能力继续遵守这一规定。
截至2022年8月31日，在截至11月30日的每一年中，应向土地卖家和其他贷款支付的优先票据、抵押贷款和土地合同的本金如下：2022-$2.6 million; 2023 – $350.9 million; 2024 – $1.0 million; 2025 – $.4 million; 2026 – $0；其后-$1.34十亿美元。
15.公允价值披露
资产和负债的公允价值计量根据以下层次进行分类：
1级根据相同资产或负债在活跃市场上的报价确定的公允价值。
2级根据重大可观察资料厘定的公允价值，例如类似资产或负债的报价或不活跃市场上相同或相似资产或负债的报价、资产或负债的可观察到的报价以外的投入，或主要源自可观察市场数据或以相关或其他方式予以证实的投入。
3级使用重大的不可观察的输入确定的公允价值，例如定价模型、贴现现金流或类似技术。
当事件和情况显示存货的账面价值不可收回时，公允价值计量用于非经常性基础上的存货。下表列出了截至2022年8月31日的9个月和截至2021年11月30日的年度的公允价值层次结构和按公允价值非经常性计量的资产(单位：千)： 
2022年8月31日2021年11月30日
描述公允价值层次结构减值前价值存货减值费用公允价值(A)减值前价值存货减值费用公允价值(A)
盘存3级$3,500 $(2,541)$959 $27,923 $(9,903)$18,020 
(a)金额为自公允价值计量之日起，在适用期间内受存货减值费用影响的房地产资产的合计公允价值。这些房地产资产的账面价值随后可能因自计量日期以来发生的活动而较反映的公允价值增加或减少。
使用第3级投入确定的存货的公允价值是根据与每项基础资产相关的固有风险贴现的估计未来现金流量净额确定的。
下表列出了我们金融工具的公允价值层次、账面价值和估计公允价值，但账面价值接近公允价值的金融工具除外：
  2022年8月31日2021年11月30日
描述公允价值
层次结构		携带
价值(A)		估计数
公允价值		携带
价值(A)		估计数
公允价值
财务负债：
高级笔记
2级$1,676,265 $1,547,375 $1,679,700 $1,796,500 
(a)如所示，优先票据的账面价值包括未摊销债务发行成本。债券发行成本没有计入这些票据的估计公允价值。
我们的优先票据的公允价值一般是根据这些工具的报价市场价格估计的。现金及现金等价物、应付土地销售商的按揭及土地合约及其他贷款的账面值，以及信贷安排项下的未偿还借款的账面价值接近公允价值。公司拥有的人寿保险的账面价值是基于保单的现金退保价值，因此接近公允价值。
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16.承付款和或有事项
承付款和或有事项包括房屋建筑商为完成合同而承担的典型义务和在正常业务过程中产生的义务。
保修。我们为我们所有的房屋提供有限保修。我们有限保修计划的具体条款和条件因我们开展业务的市场而异。我们通常提供以下结构保证10年，对电力、供暖、冷却、管道和某些其他建筑系统提供保修，每个系统的保修二至五年基于地理市场和州法律，并保证一年用于家庭的其他部件。我们的有限保修计划通常是我们回应和考虑房主向当地部门办公室寻求修复某些状况或缺陷的请求，包括根据适用的州法规或侵权法，我们可能对房屋缺陷状况或损坏负有责任的索赔。我们的保修责任包括与房主根据我们的有限保修计划提出的索赔相关的维修费用。这些索赔通常是由房主直接提出的，涉及他们的个人住房。
我们估计在每个有限保修下可能发生的成本，并在确认与出售每套房屋相关的收入时在此类成本金额中记录负债。我们在估算保修费用应计金额时的主要假设是，历史索赔经验是未来索赔经验的有力指标。影响我们保修责任的因素包括交付的房屋数量、保修索赔的历史和预期比率以及每次索赔的成本。我们定期评估我们的应计保修负债的充分性，这些负债包括在我们综合资产负债表的应计费用和其他负债中，并根据我们的评估根据需要调整金额。我们的评估包括审查我们产生的实际保修成本，以确定我们保修索赔体验的趋势和变化，并考虑我们的房屋建筑质量和客户服务举措以及外部事件。虽然我们认为目前反映在我们综合资产负债表中的保修责任是足够的，但法律环境、当地天气、土地或环境条件、建造房屋所使用的材料或方法的质量或方法或客户服务实践和/或我们的保修索赔经验的意外变化或发展可能会对我们未来期间的实际保修成本产生重大影响，此类金额可能与我们目前的估计大不相同。
我们保修责任的变化如下(以千为单位)：
 截至8月31日的三个月，截至8月31日的9个月，
 2022202120222021
期初余额$99,207 $95,853 $96,153 $91,646 
已发布的保修10,377 8,264 27,945 25,099 
付款(10,084)(6,304)(24,598)(18,932)
期末余额$99,500 $97,813 $99,500 $97,813 
保证。在我们正常的业务过程中，我们发布与我们的房屋销售和土地销售相关的某些陈述、保证和保证。根据历史经验，我们认为与这些陈述、保证或担保有关的任何潜在责任不会对我们的合并财务报表产生重大影响。
自我保险。我们维持，并要求我们的大多数独立承包商维持一般责任保险(包括建筑缺陷和人身伤害保险)和工伤赔偿保险。这些保险单保护我们免受与我们的房屋建设活动相关的索赔的部分损失风险，但受某些自我保险扣除额、免赔额和其他承保范围的限制。我们还维持某些其他保险单。与我们的自我保险计划相关的成本包括在销售、一般和行政费用中。在亚利桑那州、加利福尼亚州、科罗拉多州和内华达州，我们的承包商的一般责任保险主要采取总括保单的形式，该计划将合格的独立承包商登记为每个社区的承保人。已登记的承包商通常支付保险费，并同意在将来发生与其工作有关的索赔时支付合同金额。在总括计划规定的范围内，我们承担注册承包商在适用社区内与我们的住宅所执行的工作相关的一般责任，作为我们总体一般责任保险和我们的自我保险的一部分。
我们通过使用专属自保保险子公司为我们的整体风险提供部分自我保险，该子公司为我们在建筑缺陷、人身伤害和财产损失索赔以及相关诉讼或监管行动中的风险敞口提供保险，但不超过某些限额。我们的自我保险责任通常包括和解和/或维修(如果有)的费用，以及我们为以下类型的索赔辩护和解决的费用：
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•施工缺陷：建筑缺陷索赔是我们自我保险责任的最大组成部分，通常通过法律或监管程序而不是直接由房主发起，涉及据称发生的影响二或同一社区内的多套住房，或者涉及社区内的公共区域或房主协会财产。这些索赔通常涉及比个人房主保修索赔更高的解决成本，索赔比率高度可变。
•身体伤害：人身伤害索赔通常涉及声称在我们的财产上或由于我们的运营而受伤的个人(我们的员工除外)。
•财产损失：财产损失索赔一般涉及第三方对因我们的业务而造成的不动产或个人财产损失的索赔。这类索赔有时可能包括位于我们社区附近的财产所有者对我们提出的索赔。
我们在每个报告日期的自我保险责任是指已报告的索赔、已发生但尚未报告的索赔和索赔调整费用的估计成本。我们的自我保险责任金额是基于第三方精算师的分析，该精算师使用我们的历史索赔和费用数据以及行业数据来估计这些总成本。编制这些估计时使用的关键假设包括索赔频率、严重性和解决模式，这些都可能在较长时间内发生。这些估计值受以下因素的影响：从向购房者交付房屋到提出建筑缺陷索赔到最终解决此类索赔之间的时间长度；与我们的市场和我们生产的产品类型相关的此类索赔的不确定性；以及法律或监管行动和/或解释等因素。由于涉及的判断程度和这些基本假设中可能存在的可变性，我们未来的实际成本可能与估计的不同。此外，报告索赔的频率和严重性以及解决索赔的估计数的变化可能会影响精算分析中使用的趋势和假设，这对我们的合并财务报表可能是重要的。尽管国家规定不同，但建筑缺陷索赔是在很长一段时间内报告和解决的，这一期限可以延长到10几年或更长时间。因此，根据精算分析估计的大部分自我保险负债涉及已发生但尚未报告的索赔。因此，与个别现有索赔有关的调整一般不会对总体估计负债产生重大影响。我们与前几年交付房屋相关的负债的调整记录在我们估计发生变化的期间。
我们的自保责任在所有期间都是以毛利为基础的，不考虑保险赔偿和我们代表其他方支付的金额，如果有的话，我们预计会向其他方追回。估计可能的保险和其他赔偿金额为#美元。38.7百万美元和美元57.8截至2022年8月31日和2021年11月30日，我们的综合资产负债表中的应收账款分别包括100万美元。这些自我保险赔偿主要基于精算确定的金额，并取决于各种因素，除其他外，包括上述索赔成本估计数、我们对适用保单年度的保单承保限额、历史第三方回收率、保险业惯例、监管环境和法律先例，并在不同时期受到高度变化的影响。由于这些假设中固有的不确定性和可变性，我们的实际保险赔偿金额可能与目前估计的金额有很大不同。
我们的自我保险责任的变化如下(以千计)：
 截至8月31日的三个月，截至8月31日的9个月，
 2022202120222021
期初余额$168,675 $194,269 $189,131 $194,180 
提供自我保险5,763 5,168 16,275 15,679 
付款(860)(4,699)(14,990)(20,296)
调整(A)(2,300)(8,072)(19,138)(2,897)
期末余额$171,278 $186,666 $171,278 $186,666 
(a)代表与自我保险有关的估计可能收回款项的净变动，计入应收账款，以按总额列示我们的自我保险责任。截至2022年8月31日的9个月的金额主要反映了精算确定的可能恢复估计的变化，这在很大程度上与我们最近承保年份较高的自我保险留存水平有关，以及保险公司支付了2022年第一季度达成的联排别墅索赔和解的一部分。
对于我们的大多数索赔，我们的保修责任和自我保险责任之间没有相互作用。通常，如果一件事在一开始就被确定为保修或自我保险索赔，则在其解决过程中保持不变。然而，债务之间可能存在相互作用的情况，例如，在一个
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社区单独要求对他们的房屋进行保修，以解决类似的状况或问题，然后联合起来启动或可能启动关于该状况或问题和/或我们所承担的维修工作的法律程序。在这些情况下，索赔和相关维修工作通常最初由我们的保修责任承担，与解决法律问题相关的费用(包括任何额外的维修工作)由我们的自我保险责任承担。
我们与索赔和相关维修工作相关的付款，无论是在我们的保修责任和/或我们的自我保险责任范围内，只要超过我们一般责任保险单下的自我保险保额或免赔额，就可以向我们的保险公司追回。此外，在某些情况下，在解决索赔的过程中，我们预先和/或代表独立承包商或其保险公司支付金额，并相信我们将获得此类付款的补偿。所有此类金额的估计(如有)被视为有可能收回时，将作为应收账款记录在我们的综合资产负债表中。
佛罗里达州第558章诉讼。我们和我们的某些贸易伙伴继续收到代表我们房屋的个人业主和/或房主协会的律师的索赔，根据佛罗里达州法规第558章，这些索赔声称存在各种建筑缺陷，其中大多数与灰泥和防水问题有关。索赔主要涉及我们在杰克逊维尔、奥兰多和坦帕业务的房屋。根据第558章，房主必须就建筑缺陷送达书面通知，并为送达的建筑和/或设计承包商提供机会对所注意的问题做出回应，然后才能提起诉讼。虽然我们已经在没有诉讼的情况下解决了其中许多索赔，还有一些其他索赔已经与适用的贸易伙伴或其保险公司解决了相关费用，但截至2022年8月31日，我们有大约512悬而未决的索赔引起了人们的注意，其中一些将在未来几个季度及以后进行审判。此外，在其中一些案件中，我们的一些贸易伙伴的保险公司已通知我们，他们无法继续支付与索赔有关的费用。截至2022年8月31日，我们对这些事项的估计可能损失有应计费用，对估计可能的保险赔偿有应收账款。虽然我们的损失可能超过应计金额，我们的追回金额可能少于记录的金额，但目前我们无法估计超过应计金额和/或与合理可能的追回金额不足相关的损失总额。此外，尽管我们认为未来可能会收到更多索赔，但我们无法合理估计此类索赔的数量或与此类索赔相关的任何潜在损失的金额或范围，因为每一项索赔都取决于几个因素，包括我们无法控制的第三方的行动；任何具体索赔的性质；以及我们对围绕每一项此类索赔的特定事实的评估。
履约保证金和信用证。我们经常被要求向各个城市和其他政府机构提供履约保证金和/或信用证，以确保我们的项目完成和/或支持我们的义务，以建设社区改善设施，如道路、下水道、供水系统和其他公用事业，并支持我们某些未合并的合资企业的类似开发活动。在2022年8月31日，我们有1.2610亿美元的履约保证金和43.1百万未付信用证。截至2021年11月30日，我们拥有1.1110亿美元的履约保证金和43.2百万未付信用证。如果要求支付任何此类履约保证金或信用证，我们将有义务向履约保证金或信用证的发行人偿还。我们不相信会有大量当前未偿还的履约保证金或信用证被催缴。履约保证金没有规定的到期日。相反，随着基本业绩的完成，我们从业绩保证金中解脱出来。为改善社区而签发的一些信用证的到期日与相关项目或债务的预期完成日期不谋而合。然而，大多数信用证开具的初始期限为一年并通常按年延长，直至完成相关的履约义务。
土地选择权合同和其他类似合同。在我们的正常业务过程中，我们签订土地选择权合同和其他类似的合同，以获得用于建造房屋的土地权利。截至2022年8月31日，我们的现金存款总额为$59.3购买总购入价为$$的土地1.53十亿美元。我们的土地选择权合同和其他类似合同一般不包含要求我们具体履行的条款。
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17.法律事务
我们参与了处于不同程序阶段的与我们的业务相关的诉讼和监管程序。我们相信，我们就这些诉讼的可能和合理估计的损失记录的应计项目是足够的，截至2022年8月31日，发生的额外重大损失的金额不可能超过我们综合财务报表中已经确认或披露的估计金额。我们至少每季度评估一次诉讼和监管程序的应计费用，并酌情对其进行调整，以反映(A)我们当时所知的事实和情况，包括有关谈判、和解、裁决和其他相关事件和事态发展的信息；(B)律师的咨询和分析；以及(C)管理层的假设和判断。在为程序确定新的应计项目时，也使用了类似的因素和考虑因素，以确定在作出评价时哪些损失可能成为合理的可估测损失。我们的诉讼和监管程序的应计项目是按总额列报的，没有考虑追回和我们代表其他各方支付并预期向其他各方追回的金额。当该等收回被认为是可能收回时，我们已代其他各方支付并预期会向其他各方收回的估计收回款项及金额(如有)记作应收账款。根据我们的经验，我们认为在这些诉讼中可能对我们提出的索赔或指控的金额并不是我们潜在责任的有意义的指标。然而，任何这些诉讼的结果，包括我们可能产生的辩护和其他与诉讼相关的成本和支出，本质上都是不确定的，如果进行了相关应计项目，可能会与反映的估计大不相同。因此, 任何诉讼的最终结果，如果超过相关应计项目或如果没有进行应计项目，可能会对我们的合并财务报表产生重大影响。根据美国证券交易委员会规则，吾等将披露根据任何联邦、州或地方制定或通过的监管向环境排放材料的条款而产生的、或主要出于保护环境的目的而产生的、政府主管部门参与的任何诉讼，除非我们认为该诉讼将导致我们受到超过100万美元的经济制裁(不包括利息和费用)，或者在其他方面对我们的综合财务报表具有重大影响.
18.股东权益
股东权益变动摘要如下(以千计)：
截至2022年8月31日和2021年8月31日的三个月
股份数量
普普通通
库存		设保人
库存
所有权
托拉斯		财务处
库存		普通股实收资本留存收益累计其他综合损失设保人股票
所有权信托		库存股股东权益总额
2022年5月31日的余额100,711 (6,705)(6,840)$100,711 $834,883 $2,697,149 $(19,119)$(72,718)$(249,911)$3,290,995 
净收入— — — — — 255,329 — — — 255,329 
普通股股息— — — — — (12,772)— — — (12,772)
基于股票的薪酬— — — — 7,056 — — — — 7,056 
股票回购— — (1,582)— — — — — (50,000)(50,000)
2022年8月31日的余额100,711 (6,705)(8,422)$100,711 $841,939 $2,939,706 $(19,119)$(72,718)$(299,911)$3,490,608 
        
2021年5月31日的余额100,151 (6,705)(1,303)$100,151 $836,353 $2,081,288 $(22,276)$(72,718)$(35,933)$2,886,865 
净收入— — — — — 150,097 — — — 150,097 
普通股股息— — — — — (13,168)— — — (13,168)
股票奖励— — 3 — (87)— — — 87 — 
基于股票的薪酬— — — — 6,114 — — — — 6,114 
股票回购— — (4,669)— — — — — (188,175)(188,175)
2021年8月31日的余额100,151 (6,705)(5,969)$100,151 $842,380 $2,218,217 $(22,276)$(72,718)$(224,021)$2,841,733 
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截至2022年8月31日和2021年8月31日的9个月
股份数量
普普通通
库存		设保人
库存
所有权
托拉斯		财务处
库存		普通股实收资本留存收益累计其他综合损失设保人股票
所有权信托		库存股股东权益总额
2021年11月30日的余额100,711 (6,705)(5,785)$100,711 $848,620 $2,379,364 $(19,119)$(72,718)$(217,383)$3,019,475 
净收入— — — — — 600,256 — — — 600,256 
普通股股息— — — — — (39,914)— — — (39,914)
股票奖励— — 785 — (29,625)— — — 29,625 — 
基于股票的薪酬— — — — 22,944 — — — — 22,944 
股票回购— — (3,102)— — — — — (100,000)(100,000)
与基于股票的薪酬奖励相关的税款支付— — (320)— — — — — (12,153)(12,153)
2022年8月31日的余额100,711 (6,705)(8,422)$100,711 $841,939 $2,939,706 $(19,119)$(72,718)$(299,911)$3,490,608 
2020年11月30日余额99,869 (7,124)(1,107)$99,869 $824,306 $1,868,896 $(22,276)$(77,265)$(27,761)$2,665,769 
采用新会计准则计提信贷损失的累积效应— — — — — (226)— — — (226)
净收入— — — — — 390,512 — — — 390,512 
普通股股息— — — — — (40,965)— — — (40,965)
员工股票期权/其他238 — — 238 3,268 — — — — 3,506 
股票奖励44 419 15 44 (4,962)— — 4,547 371 — 
基于股票的薪酬— — — — 19,768 — — — — 19,768 
股票回购— — (4,669)— — — — — (188,175)(188,175)
与基于股票的薪酬奖励相关的税款支付— — (208)— — — — — (8,456)(8,456)
2021年8月31日的余额100,151 (6,705)(5,969)$100,151 $842,380 $2,218,217 $(22,276)$(72,718)$(224,021)$2,841,733 
    
2022年2月17日，我公司董事会管理发展与薪酬委员会批准支付674,6772018年10月4日授予某些员工的与PSU归属相关的普通股。根据PSU支付的股票反映了我们实现了某些业绩指标，这些指标基于2018年12月1日至2021年11月30日的三年期间，累计每股收益、平均投资资本回报率以及相对于一组高产公共住房建筑公司的收入增长。在已支付的普通股股份中，319,815股票，或$12.2我们在2022年第一季度购买了600万美元，以满足受助人在归属PSU时的预扣税。根据下文所述的授权，购买的股票不被视为回购。
2022年4月7日，我们的董事会授权我们回购至多$300.0百万股我们已发行的普通股。这一授权取代了之前的董事会授权，后者有331,400可供回购的剩余股份。在2022年第三季度，我们回购了1,581,504根据这项授权在公开市场上发行我们的普通股，总成本为$50.0百万美元，使我们截至2022年8月31日的9个月的回购总额达到3,101,150普通股，总成本为$100.0百万美元。新授权下的回购可以通过公开市场购买、私下谈判交易或其他方式定期进行，时间和金额由管理层酌情决定，并取决于市场、商业和其他条件。这项股份回购授权将持续有效，直至我们的董事会完全使用或提前终止或暂停，并且我们没有义务购买任何股份。截至2022年8月31日，我们被授权回购最高可达$200.0百万股我们已发行的普通股。
2022年4月7日，我们的董事会还终止了2014年针对不超过680,000根据我们的非雇员董事补偿计划授予的流通股增值权奖励，仅为董事选举所必需的已发行普通股。由于剩余的未偿还股票增值权奖励已于2022年4月到期，因此不再需要此股票回购授权。
在截至2022年8月31日和2021年8月31日的三个月期间，我们的董事会宣布并支付了普通股的季度现金股息#美元。.15每股。在截至2022年8月31日和2021年8月31日的九个月期间宣布和支付的季度股息总额为$.45每股。
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19.基于股票的薪酬
股票期权。在2022年8月31日和2021年11月30日，我们都有1,674,393已发行和可行使的股票期权，加权平均行权价为#美元15.56。自2016年以来，我们没有授予过任何股票期权奖励。截至2022年8月31日，未偿还的股票期权和可行使的股票期权的加权平均剩余合同期限分别为3.1好几年了。由于自2019年以来所有未偿还股票期权均已完全授予，因此不是2022年8月31日与股票期权奖励相关的未确认薪酬支出不是截至2022年8月31日和2021年8月31日的三个月和九个月期间与股票期权相关的基于股票的薪酬支出。已发行的股票期权和可行使的股票期权的总内在价值分别为#美元。21.92022年8月31日为100万人。(股票期权的内在价值是指标的普通股的市值超过股票期权行权价格的金额。)
其他基于股票的奖励。我们不时地向不同的员工发放限制性股票和PSU作为补偿福利。我们确认了总的薪酬支出为$7.0百万美元和美元6.1截至2022年8月31日和2021年8月31日的三个月，分别与限制性股票和PSU有关的收入为100万美元。截至2022年8月31日和2021年8月31日的9个月，我们确认的总薪酬支出为22.9百万美元和美元19.8分别为100万美元。
20.现金流量表合并报表的补充披露
以下是综合现金流量表的补充披露(单位：千)：
 截至8月31日的9个月，
 20222021
期末现金和现金等价物汇总表：
住宅建设$195,402 $350,141 
金融服务业1,855 1,204 
总计$197,257 $351,345 
现金流量信息的补充披露：
支付利息，扣除资本化金额后的净额$(1,100)$(2,934)
已缴纳的所得税168,709 43,248 
非现金活动的补充披露：
未拥有的合并存货增加(减少)(19,423)4,011 
由于未合并的合资企业分配土地和土地开发而增加的库存8,436 5,451 
21.后续事件
2022年10月3日，我们获得了额外的贷款人承诺：50.0根据定期贷款的条款，向定期贷款增加1,000,000美元，有关条款在附注14-应付票据中作进一步说明，将定期贷款项下的总承担额增至#美元。360.0百万美元。截至本报告之日，我们尚未提取定期贷款。
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第二项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
经营成果
概述
收入来自我们的住房建设和金融服务业务。下表汇总了我们的综合经营业绩(千美元，每股除外)：
 截至8月31日的三个月，截至8月31日的9个月，
 20222021方差20222021方差
收入：
住宅建设$1,838,888 $1,461,896 26  %$4,947,868 $4,035,939 23  %
金融服务业6,007 5,206 15 15,878 13,793 15 
总收入$1,844,895 $1,467,102 26  %$4,963,746 $4,049,732 23  %
税前收入：
住宅建设$321,604 $164,816 95  %$755,414 $442,883 71  %
金融服务业4,625 9,381 (51)31,742 28,529 11 
税前收入总额326,229 174,197 87 787,156 471,412 67 
所得税费用
(70,900)(24,100)(194)(186,900)(80,900)(131)
净收入$255,329 $150,097 70  %$600,256 $390,512 54  %
稀释后每股收益
$2.86 $1.60 79  %$6.63 $4.11 61  %
在2022年第三季度和前九个月，我们的大多数关键财务指标都出现了强劲的同比改善，我们继续专注于平衡每个社区的速度、价格和建设开工数，这帮助我们在有利的定价和住房供需环境下提高了回报，而在前几个时期，大多数买家签订了合同购买交付的住房。与此同时，我们每个时期的业绩部分被持续的重大供应链挑战和更高的建设成本所抵消，如下所述。此外，在2022年第三季度，与去年同期和2022年上半年的大部分时间相比，美国的住房需求大幅减弱，这是因为自2022年初以来抵押贷款利率大幅上升、几年来房价上涨、金融市场波动、通胀上升以及其他各种宏观经济和地缘政治担忧拖累了消费者预算和信心。这些住房负担能力和其他压力对购房者情绪产生了负面影响，导致许多潜在买家暂停了购房决定，导致截至2022年8月31日的三个月的净订单和净订单价值分别同比下降50%和51%。净订单的下降反映出每月每个社区的净订单从6.6个放缓至3.1个，但由于新社区开业和社区售罄减少，我们的平均社区数量增加了8%，这部分抵消了这一影响。虽然我们相信房地产市场的长期前景仍然乐观，但受到强劲的基本面的支持，包括人口趋势、与人口增长有关的新房产量持续不足以及二手房库存较低。, 我们预计，与去年同期相比，负担能力压力和消费者不确定性将继续对今年剩余时间和2023年的需求产生可衡量的影响。
由于住房收入增加，2022年第三季度住房建设收入同比增长26%，这得益于交付的房屋数量增加6%，达到3615套，整体平均售价上涨19%，达到508,700美元。2022年第三季度，我们大约54%的房屋交付给了首次购房者。截至2022年8月31日的三个月，住房建设运营收入同比增长91%，至3.251亿美元，占收入的比例上升610个基点，至17.7%。我们房屋建筑业务利润率的增长反映出我们的房屋毛利率以及销售、一般和行政费用占房屋收入的百分比都有所改善。与2021年同期相比，我们的税前利润率提高了580个基点，达到17.7%，净收益和稀释后每股收益分别增长了70%和79%。
自2020年新冠肺炎爆发以来，由于持续高水平的住宅建设和翻新活动，加上各种供应链中断，我们经历了巨大的建材成本压力以及产能和运输限制，影响了我们的产品供应商。在2022年第三季度，我们与许多其他住宅建筑商一样，继续经历由于这些供应链中断以及持续的建筑服务供应受限以及州和市政建筑许可、检查和公用事业流程方面的延误而带来的生产挑战，这些过程已因关键设备短缺而中断。这些中断导致了建设周期的持续时间
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延期，以及交货延迟。尽管存在这些运营挑战，导致我们的建设周期在2022年第二季度略有改善后，在2022年第三季度延长了11天，但我们在2022年第三季度交付了比去年同期更多的住房。我们已经尽可能地适应这些不断变化的条件，在必要时重新排序施工，在某些情况下，在开工前订购项目，以减少延误。此外，我们继续与我们的供应商和贸易伙伴合作，解决这些问题，作为我们努力回到历史建设周期的一部分。尽管我们相信这些影响我们土地开发和住宅建设活动的具有挑战性的环境将总体上持续到2022年第四季度，正如我们在下文《展望》中提出的业绩预期所反映的那样，但在该季度和以后，这些情况可能会恶化。
截至2022年8月31日，我们的最终积压价值增长了9%，达到约52.6亿美元。有了这些积压的订单，我们预计在2022年第四季度和全年，我们的规模、盈利能力和回报将实现同比增长，如下所述。
住宅建设
财务业绩。下表汇总了我们房屋建筑业务的某些财务和运营数据(以千美元为单位，不包括平均售价)：
截至8月31日的三个月，截至8月31日的9个月，
2022202120222021
收入：
住房$1,838,888 $1,461,648 $4,947,868 $4,035,033 
土地— 248 — 906 
总计1,838,888 1,461,896 4,947,868 4,035,939 
成本和支出：
建筑和土地成本
住房(1,347,999)(1,147,448)(3,711,863)(3,176,643)
土地(2,541)(194)(2,541)(926)
总计(1,350,540)(1,147,642)(3,714,404)(3,177,569)
销售、一般和行政费用(163,238)(144,325)(474,332)(411,445)
总计(1,513,778)(1,291,967)(4,188,736)(3,589,014)
营业收入325,110 169,929 759,132 446,925 
利息收入192 144 267 1,038 
未合并合营企业的亏损权益(100)(182)(387)(5)
提前清偿债务损失(3,598)(5,075)(3,598)(5,075)
住宅建设税前收入$321,604 $164,816 $755,414 $442,883 
\
房屋交付3,615 3,425 9,952 9,793 
平均售价$508,700 $426,800 $497,200 $412,000 
住房毛利率占住房收入的百分比26.7 %21.5 %25.0 %21.3 %
调整后的住房毛利率占住房收入的百分比27.0 %22.0 %25.1 %21.6 %
销售、一般和行政费用占住房收入的百分比8.9 %9.9 %9.6 %10.2 %
营业收入占收入的百分比17.7 %11.6 %15.3 %11.1 %
收入。由于住房收入增长了26%，2022年第三季度的住房建设收入比去年同期有所增长。住房收入的同比增长是由于交付的住房数量增加了6%，整体平均售价增加了19%，这主要反映了前期有利的定价和住房供求环境，当时大多数买家签订了购买这些住房的合同，以及产品和
27

房屋交付的地理混合班次。尽管我们在本季度初的积压房屋(“年初积压”)同比增加了23%，但2022年第三季度交付的房屋数量仅增长了6%，这主要是由于持续的供应链中断和其他与生产相关的问题延长了我们的建设周期，如上所述“概述”中所述。反映这些挑战的是，2022年第三季度交付的房屋数量占年初积压房屋的比例为29%，而去年同期为34%，2022年第一季度和第二季度分别为27%和29%。
在截至2022年8月31日的9个月中，住房建设收入同比增长23%，达到49.5亿美元，反映出住房收入的增长。截至2022年8月31日的9个月，住房收入的增长是由于交付的房屋数量略有增加，以及这些房屋的整体平均售价上涨了21%。
营业收入。截至2022年8月31日的三个月，我们的营业收入比去年同期增长了91%，反映出住房毛利润的增加，但销售、一般和行政费用的增加部分抵消了这一增长。2022年第三季度的营业收入包括850万美元的库存相关费用，而去年同期为670万美元。在截至2022年8月31日的三个月中，我们的营业收入占收入的百分比增加了610个基点，达到17.7%，而2021年同期为11.6%。不包括与库存相关的费用，我们的营业收入占收入的百分比从去年同期的12.1%上升到2022年第三季度的18.1%，增长了600个基点。
在截至2022年8月31日的9个月中，我们的营业收入比去年同期增长了70%。截至2022年8月31日的9个月的营业收入包括940万美元的库存相关费用，而2021年同期的此类费用为1120万美元。在截至2022年8月31日的9个月中，我们的营业收入占收入的百分比同比增长420个基点，达到15.3%。不包括与库存相关的费用，在截至2022年8月31日的9个月中，我们的营业收入占收入的百分比从去年同期的11.4%增加了410个基点，达到15.5%。
•住房毛利润-由于我们的住房收入和住房毛利率都有所增加，截至2022年8月31日的三个月，住房毛利润为4.909亿美元，比去年同期的3.142亿美元增长了56%。我们2022年第三季度的住房毛利率同比增长520个基点，达到26.7%，主要是由于前期有利的定价和住房供求环境，当时大多数买家签约购买交付的住房(约460个基点)，以前资本化的利息占住房收入的比例较低(约50个基点)，以及与库存相关的费用减少(约20个基点)。这些有利影响被支持当前业务的费用增加(约10个基点)部分抵消。在截至2022年和2021年8月31日的三个月里，与住房运营相关的先前资本化利息的摊销占住房收入的百分比分别为2.0%和2.5%。不包括与本季度590万美元和去年同期670万美元的住房运营相关的库存相关费用，我们2022年第三季度调整后的住房毛利率同比增长500个基点。
在截至2022年8月31日的9个月中，我们的住房毛利为12.4亿美元，比去年同期的8.584亿美元增长了44%。截至2022年8月31日的9个月，我们的住房毛利率增长了370个基点，达到25.0%。剔除本季度与住房运营相关的库存相关费用680万美元和去年同期的1120万美元，我们截至2022年8月31日的9个月的调整后住房毛利率为25.1%，同比增长350个基点，这主要是由于上述关于截至2022年8月31日的三个月的原因。在截至2022年8月31日的9个月中，与住房运营相关的先前资本化利息的摊销占住房收入的百分比为2.0%，而2021年同期为2.7%。调整后的住房毛利率的计算，我们认为这提供了一个更清晰的衡量我们的业务表现，在下面的“非公认会计准则财务措施”中描述。
•卖地利润(亏损)-截至2022年8月31日的三个月和九个月的卖地亏损260万美元，仅包括与我们计划出售的一块以前持有的未来发展用地有关的库存减值费用。在截至2021年8月31日的三个月和九个月，土地销售产生了名义上的业绩。
28

•销售、一般和行政费用- 下表列出了我们的销售、一般和管理费用的组成部分(以千美元为单位)：
截至8月31日的三个月，截至8月31日的9个月，
2022住房收入的百分比2021住房收入的百分比2022住房收入的百分比2021住房收入的百分比
营销费用$35,011 1.9 %$28,760 2.0 %$99,509 2.0 %$86,664 2.1 %
佣金开支(A)56,368 3.1 55,455 3.8 159,791 3.2 156,930 3.9 
一般和行政费用71,859 3.9 60,110 4.1 215,032 4.4 167,851 4.2 
总计$163,238 8.9 %$144,325 9.9 %$474,332 9.6 %$411,445 10.2 %
(a)佣金支出包括支付给内部销售顾问和外部房地产经纪人的房屋销售佣金。
截至2022年8月31日的三个月，销售、一般和行政费用比去年同期增长13%，主要是由于一般和行政费用以及营销费用的增加。一般和行政费用的同比增长主要反映了与基于绩效的员工补偿计划相关的成本增加，以及为支持当前业务和预期的社区人数增长而产生的费用。截至2022年8月31日的三个月的营销费用比去年同期有所增加，主要是因为广告成本增加，以支持我们更大的平均社区数量。作为住房收入的百分比，我们2022年第三季度的销售、一般和行政费用增加了100个基点，主要反映了与去年同期相比，由于我们的住房收入增加，对外销售佣金率下降和运营杠杆增加，但部分被上述更高的费用所抵消。
在截至2022年8月31日的9个月中，销售、一般和行政费用同比增长15%，这主要是由于上述与截至2022年8月31日的三个月相关的原因。此外，去年同期的一般和行政费用受益于430万美元的ERC，这在本报告合并财务报表附注中的附注13--所得税中有所说明。在截至2022年8月31日的9个月中，住房收入、销售、一般和行政费用占住房收入、销售、一般和行政费用的百分比提高了60个基点，达到9.6%，这主要是由于上述与截至2022年8月31日的三个月有关的原因，但部分被去年同期ERC的影响所抵消。
利息收入/支出。在截至2022年8月31日和2021年8月31日的三个月里，来自短期投资的利息收入是象征性的。在截至2022年8月31日的9个月里，利息收入是象征性的，而2021年为100万美元。一般来说，利息收入的增加和减少是由于短期投资的计息平均余额的变化和利率的波动。
我们的利息主要来自我们的借款，以资助土地收购、土地开发、房屋建设和其他运营和资本需求。在截至2022年8月31日和2021年8月31日的三个月和九个月期间发生的所有利息都已资本化，这是因为我们有资格获得利息资本化的库存的平均金额超过了我们每个时期的平均债务水平。因此，我们在这些时期没有利息支出。本报告综合财务报表附注中的附注6-存货提供了有关我们产生的利息和资本化的更多信息。
未合并合营企业亏损中的权益。在截至2022年8月31日和2021年8月31日的三个月和九个月期间，我们在未合并合资企业亏损中的股本是象征性的。有关我们对未合并合资企业的投资的进一步信息，请参见本报告综合财务报表附注中的附注9--对未合并合资企业的投资。
提前清偿债务损失。在截至2022年8月31日和2021年8月31日的三个月和九个月期间，我们分别确认了提前清偿债务的损失360万美元和510万美元。截至2022年8月31日止三个月及九个月的亏损与本公司于2022年到期的7.50%优先债券的本金总额达3.5亿美元有关，根据该等债券的可选择赎回条款赎回该等债券。在截至2021年8月31日的3个月和9个月期间提前清偿债务造成的亏损与我们根据投标要约在到期日之前购买了总计2.698亿美元的优先票据本金有关。有关这些交易的进一步资料载于本报告综合财务报表附注中的附注14-应付票据。
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净订单、取消率、积压和社区计数。下表提供了有关我们的净订单、取消率、结束积压和社区计数(以千美元为单位)的信息：
截至8月31日的三个月，截至8月31日的9个月，
2022202120222021
净订单2,040 4,085 10,164 12,677 
订单净值(A)$978,969 $2,009,192 $5,257,457 $5,915,097 
取消率(B)35 %9 %19 %10 %
结束积压-主页10,756 10,694 10,756 10,694 
结束积压-值$5,261,314 $4,842,467 $5,261,314 $4,842,467 
结束社区计数227 210 227 210 
平均社区数量221 205 217 214 
(A)订单净值指与该期间产生的净订单相关的未来潜在住房收入，以及购房者对同一时期内积压房屋的批次和产品溢价以及设计工作室选择和升级的选择。
(B)取消率是一段时期内取消的新住宅合同总数除以同一时期产生的新住宅订单总数。
净订单. 由于上述因素导致2022年第三季度住房市场需求下降，截至2022年8月31日的三个月，我们住宅建设业务的净订单同比下降50%，每个社区的每月净订单增速放缓至3.1，而去年同期为6.6。我们的净订单价值同比下降了51%，反映了我们净订单的整体减少，以及本季度对积压房屋的销售价格调整的影响。在我们的四个房屋建筑报告部门中，净订单和净订单价值都比去年同期有所下降。
截至2022年8月31日的三个月，我们的取消率占总订单的百分比比去年同期有所上升，高于我们的典型历史水平，这既反映了最近住房市场需求的疲软，也反映了我们在2021年经历的强劲需求水平。
积压。截至2022年8月31日，我们积压的房屋数量比2021年8月31日略有增加，反映出本季度初积压的房屋数量大幅增加，部分被截至2022年8月31日的三个月净订单同比下降所抵消。截至2022年8月31日，我们积压的潜在未来住房收入比2021年8月31日增长了9%，这主要是由于积压房屋的整体平均售价上涨了8%。我们积压价值的整体增长反映了我们东南住宅建设报告部门的增长54%，我们的中部地区增长了24%，我们的西南地区增长了5%，但被我们西海岸部门18%的下降部分抵消了。
社区计数. 我们使用“社区统计”一词，是指在报告期结束时至少还有五套住房待售的待售社区数量。我们2022年第三季度的期末社区数量和平均社区数量都比去年同期增加了8%，这主要是因为在截至2022年8月31日的三个月里，新的社区开放和更少的社区售罄。虽然我们在2022年前九个月在土地征用和土地开发方面进行了大量投资，以支持未来的社区人口增长，但我们在2022年第三季度调整了土地投资战略，以应对最近房地产市场需求的疲软。因此，我们减少了土地收购支出，并增加了对开发我们已经拥有或控制的土地头寸的关注，以继续推动新的社区开放，如下文“流动性和资本资源”所述。
住房建设报告分部
作战数据。下表按房屋建设报告段(以千美元为单位)列出了房屋交付、净订单、取消率占总订单的百分比、净订单价值、平均社区数量和期末积压(房屋数量和价值)：
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截至8月31日的三个月，
房屋交付净订单取消率
细分市场202220212022202120222021
西海岸1,156 1,035 520 1,078 37  %10 %
西南737 626 430 818 22 7 
中环1,072 1,174 573 1,382 45 11 
东南650 590 517 807 28 7 
总计3,615 3,425 2,040 4,085 35 %9 %
 订单净值平均社区数量
细分市场20222021方差20222021方差
西海岸$317,329 $785,430 (60) %66 5618  %
西南191,868 350,806 (45)40 3611 
中环272,288 575,737 (53)76 734 
东南197,484 297,219 (34)39 40(3)
总计$978,969 $2,009,192 (51) %221 2058  %
截至8月31日的9个月，
 房屋交付净订单取消率
细分市场202220212022202120222021
西海岸3,099 2,925 2,702 3,538 19 %9 %
西南1,938 1,875 1,897 2,609 13 7 
中环3,142 3,417 3,317 4,272 24 11 
东南1,773 1,576 2,248 2,258 17 10 
总计9,952 9,793 10,164 12,677 19 %10 %
订单净值平均社区数量
细分市场20222021方差20222021方差
西海岸$2,007,677 $2,502,397 (20) %62 60 3  %
西南860,677 1,059,425 (19)37 36 3 
中环1,472,381 1,592,424 (8)75 78 (4)
东南916,722 760,851 20 43 40 8 
总计$5,257,457 $5,915,097 (11) %217 214 1  %
8月31日，
 积压-主页积压-值
细分市场20222021方差20222021方差
西海岸2,044 2,637 (22) %$1,523,092 $1,851,237(18) %
西南2,153 2,255 (5)948,761 902,4515 
中环4,086 3,892 5 1,789,006 1,440,44324 
东南2,473 1,910 29 1,000,455 648,33654 
总计10,756 10,694 1  %$5,261,314 $4,842,4679  %
31

我们交付的房屋的构成、净订单和积压随着我们活跃的社区以及这些社区在任何特定时期订购和/或交付的房屋的相应平均销售价格的组合而变化，以及随着新社区的开放和现有社区的逐步关闭或售罄而发生的变化。此外，对于我们的按订单建造模式，社区内单个住宅的销售价格可能会因地块大小和位置、住宅面积以及选项和升级选择的不同而有所不同。我们业务中的这些内在差异限制了我们交付的房屋、净订单和积压房屋及其相应价值在连续和同比期间之间的可比性，以及任何特定时期或整个特定时期普遍的经济或房地产市场状况的影响。
财务业绩。以下是对我们每个住房建设报告部分的财务结果的讨论。有关这些分部的更多信息，包括它们的税前收入(亏损)，包含在本报告综合财务报表附注的附注2-分部信息中。每个住宅建筑报告部门的营业收入(亏损)和税前收益(亏损)之间的差异通常是由于未合并合资企业的收益(亏损)的权益和/或利息收入和支出。
除了下面介绍的房屋建筑报告部门的业绩外，我们的综合房屋建筑运营收入还包括公司和其他非运营部门的业绩。在截至2022年8月31日和2021年8月31日的三个月里，公司和其他公司的运营亏损分别为4290万美元。在截至2022年8月31日的9个月中，公司和其他公司的运营亏损为1.209亿美元，而去年同期为1.112亿美元。截至2022年8月31日的9个月期间的同比增长反映了销售、一般和行政费用的增加，这主要是由于与基于绩效的员工薪酬计划相关的成本增加，以及支持当前运营和预期的社区人数增长所产生的费用。
截至2022年8月31日的三个月和九个月期间，我们房屋建设报告部门的财务业绩受到交付房屋平均售价同比增长的有利影响，这反映了大多数买家签约购买交付房屋的前几个时期有利的定价和住房供需环境，以及交付房屋的产品和地理组合变化。截至2022年8月31日的三个月和九个月期间的部门财务业绩受到建筑材料成本压力以及供应链中断和其他与生产相关的挑战的负面影响，如上文“概述”中所述。
西海岸。下表提供了与我们的西海岸部门相关的财务信息(以千美元为单位，平均售价除外)：
 截至8月31日的三个月，截至8月31日的9个月，
 20222021方差20222021方差
收入$829,405 $663,563 25  %$2,249,496 $1,803,769 25   %
建筑和土地成本(614,462)(530,103)(16)(1,697,636)(1,458,434)(16)
销售、一般和行政费用(43,847)(40,050)(9)(133,096)(117,056)(14)
营业收入$171,096 $93,410 83  %$418,764 $228,279 83  %
房屋交付1,156 1,035 12  %3,099 2,925 6   %
平均售价$717,500 $641,100 12   %$725,900 $616,700 18   %
营业收入占收入的百分比20.6 %14.1 %650 Bps18.6 %12.7 %590 Bps
在截至2022年8月31日的三个月和九个月期间，由于交付房屋数量和房屋平均售价的增加，这一部门的收入同比增长。截至2022年8月31日的三个月和九个月的营业收入较上年同期增长，反映出住房毛利增加，但这部分被较高的销售、一般和行政费用以及260万美元的土地销售亏损所抵消，其中仅包括与我们计划出售的一块以前持有的未来开发用地有关的库存减值费用。2022年第三季度的营业收入占收入的百分比比去年同期有所增加，主要是由于住房毛利率增长了610个基点，达到26.2%，销售、一般和行政费用占住房收入的百分比提高了70个基点，达到5.3%。在截至2022年8月31日的9个月中，营业收入占收入的百分比比2021年同期有所扩大，主要是由于住房毛利率提高了550个基点，达到24.6%，销售、一般和行政费用占住房收入的百分比提高了60个基点，达到5.9%。
32

在截至2022年8月31日的三个月和九个月期间，住房毛利率的同比增长主要是由于前期有利的定价和住房供求环境，当时大多数买家签订了合同购买交付的住房，以及以前资本化的利息的相对摊销较低。此外，截至2022年8月31日的三个月，住房毛利率包括190万美元的库存相关费用，而去年同期为650万美元。截至2022年8月31日的九个月，住房毛利率包括210万美元的库存相关费用，而去年同期为1040万美元。销售、一般和行政费用占同期住房收入的百分比有所改善，主要反映了较低的对外销售佣金率，以及住房收入增加带来的经营杠杆增加。
西南。下表提供了与我们的西南地区相关的财务信息(以千美元为单位，平均售价除外)：
 截至8月31日的三个月，截至8月31日的9个月，
 20222021方差20222021方差
收入$321,808 $234,933 37  %$822,499 $680,679 21   %
建筑和土地成本
(221,634)(171,910)(29)(582,531)(500,512)(16)
销售、一般和行政费用
(22,764)(16,983)(34)(61,852)(51,952)(19)
营业收入$77,410 $46,040 68  %$178,116 $128,215 39   %
房屋交付737 626 18  %1,938 1,875 3   %
平均售价$436,600 $375,300 16  %$424,400 $363,000 17  %
营业收入占收入的百分比24.1 %19.6 %450 Bps21.7 %18.8 %290 Bps
在截至2022年8月31日的三个月和九个月期间，这一部门收入的同比增长反映出交付的房屋数量和这些房屋的整体平均售价都有所增加。截至2022年8月31日的三个月和九个月的营业收入比2021年同期有所增长，主要是由于住房毛利润增加，但销售、一般和行政费用增加部分抵消了这一增长。在截至2022年8月31日的三个月里，营业收入占收入的百分比比去年同期有所改善，这主要是由于住房毛利率增长了440个基点，达到31.2%，销售、一般和行政费用占住房收入的百分比提高了10个基点，达到7.1%。在截至2022年8月31日的9个月中，营业收入占收入的百分比比2021年同期有所扩大，主要是由于住房毛利率提高了270个基点，达到29.2%，销售、一般和行政费用占住房收入的百分比提高了10个基点，达到7.5%。在截至2022年8月31日的三个月和九个月期间，住房毛利率的同比增长主要反映了前几个时期有利的定价和住房供求环境，当时大多数买家签订了合同购买这些时期交付的住房，以及以前资本化的利息的相对摊销较低，部分被建筑和土地成本上升以及支持当前运营和预期社区数量增长的支出增加所抵消。
中环。下表提供了与我们的中央部分相关的财务信息(以千美元为单位，不包括平均售价)：
 截至8月31日的三个月，截至8月31日的9个月，
 20222021方差20222021方差
收入$443,581 $384,532 15  %$1,231,949 $1,084,795 14   %
建筑和土地成本
(330,269)(301,039)(10)(945,602)(840,904)(12)
销售、一般和行政费用
(34,056)(30,118)(13)(102,775)(93,242)(10)
营业收入$79,256 $53,375 48  %$183,572 $150,649 22    %
房屋交付1,072 1,174 (9)  %3,142 3,417 (8)  %
平均售价$413,800 $327,500 26  %$392,100 $317,500 23    %
营业收入占收入的百分比17.9 %13.9 %400 Bps14.9 %13.9 %100 Bps
33

在截至2022年8月31日的三个月和九个月期间，由于交付房屋的平均售价上升，这一部门的收入比去年同期有所增长，但部分被交付房屋数量的减少所抵消。截至2022年8月31日的三个月和九个月期间的营业收入与去年同期相比有所增长，主要原因是住房毛利润增加，但销售、一般和行政费用增加部分抵消了这一增长。在截至2022年8月31日的三个月里，这一部门的营业收入占收入的百分比比去年同期有所增加，主要是由于住房毛利率增加了380个基点，达到25.5%，销售、一般和行政费用占住房收入的百分比提高了20个基点，达到7.7%。在截至2022年8月31日的9个月中，由于住房毛利率增加了70个基点，达到23.2%，销售、一般和行政费用占住房收入的百分比提高了30个基点，营业收入占收入的百分比比去年同期有所增加。截至2022年8月31日止三个月及九个月期间的房屋毛利率按年上升，反映出前几个期间有利的定价及房屋供求环境，当时大多数买家签约购买这些期间交付的房屋，以及先前资本化利息的相对摊销较低。
东南。下表显示了与我们东南地区相关的财务信息(以千美元为单位，不包括平均售价)：
 截至8月31日的三个月，截至8月31日的9个月，
 20222021方差20222021方差
收入$244,094 $178,868 36  %$643,924 $466,696 38   %
建筑和土地成本
(181,843)(142,153)(28)(482,978)(371,693)(30)
销售、一般和行政费用
(22,049)(16,736)(32)(61,415)(44,047)(39)
营业收入$40,202 $19,979 101  %$99,531 $50,956 95    %
房屋交付650 590 10   %1,773 1,576 13   %
平均售价$375,500 $302,700 24   %$363,200 $295,600 23   %
营业收入占收入的百分比16.5 %11.2 %530 Bps15.5 %10.9 %460 Bps
在截至2022年8月31日的三个月和九个月期间，这一部门的收入完全来自住房业务。在截至2021年8月31日的三个月和九个月，收入来自住房运营和名义土地销售。2022年第三季度的住房收入同比增长37%，而去年同期为1.786亿美元。截至2022年8月31日的9个月，住房收入同比增长38%，至4.658亿美元。在截至2022年8月31日的三个月和九个月期间，住房收入的增长是由于交付房屋数量的增长和这些房屋的整体平均售价的上涨。
截至2022年8月31日的三个月和九个月期间的营业收入比去年同期有所增长，反映出住房毛利润的增加，但部分被销售、一般和行政费用的增加所抵消。作为收入的百分比，2022年第三季度的营业收入比去年同期有所上升，主要是由于住房毛利率上升500个基点至25.5%，这主要反映了前几个时期有利的定价和住房供需环境，当时大多数买家签约购买交付的住房，地理结构的变化，以及以前资本化的利息和销售激励的相对摊销较低。截至2022年8月31日的三个月，销售、一般和行政费用占住房收入的百分比比去年同期提高了40个基点，达到9.0%。截至2022年8月31日的9个月，营业收入占收入的百分比较上年同期扩大，主要反映住房毛利率上升460个基点至25.0%，这主要是由于上述截至2022年8月31日的三个月的原因。截至2022年8月31日的9个月，销售、一般和行政费用占住房收入的百分比持平，为9.5%。
金融服务报告分部
下表汇总了我们的金融服务报告部门的选定财务和运营数据(以千美元为单位)：
34

 截至8月31日的三个月，截至8月31日的9个月，
 2022202120222021
收入$6,007 $5,206 $15,878 $13,793 
费用(1,510)(1,234)(4,219)(3,687)
未合并合营企业收入中的权益128 5,409 20,083 18,423 
税前收入
$4,625 $9,381 $31,742 $28,529 
原稿总数(A)：
贷款2,112 2,340 5,947 6,769 
本金$848,954 $835,712 $2,340,439 $2,357,151 
使用KBHS的购房者百分比69  %76  %69  %76  %
FICO平均得分734 731 733 728 
已售出贷款(A)：
出售给Stearns/GR Alliance的贷款2,107 2,087 5,464 5,772 
本金$850,740 $747,936 $2,180,537 $2,013,617 
出售给第三方的贷款141 269 758 905 
本金$47,554 $91,053 $249,554 $300,277 
(a)贷款来源和销售发生在KBHS内部。
收入。由于所有权服务收入和保险佣金的增加，截至2022年8月31日的三个月和九个月的金融服务收入比2021年同期有所增长。
税前收入。截至2022年8月31日的三个月，金融服务税前收入较上年同期下降51%，主要原因是我们在未合并合资企业收入中的权益减少。在2022年第三季度，我们未合并的合资企业KBHS的股本收入是名义上的，而去年同期为540万美元，这主要是由于本季度IRLC的公允价值亏损了630万美元。这一亏损主要是由于2022年8月31日的IRLC数量低于2022年5月31日，这主要是由于更多客户选择在2022年第二季度锁定其抵押贷款利率，如下所述。这一影响因贷款本金增加而被部分抵销，这主要是由于交付住房的平均售价上升了19%，但因使用KBHS的购房者百分比下降而被部分抵消。
在截至2022年8月31日的9个月中，我们的金融服务税前收入比2021年同期增长了11%，这主要是由于我们未合并的合资企业KBHS的权益收入增加了9%。KBHS权益收益的增加主要反映了由于更多的客户选择锁定其抵押贷款利率，导致合资企业内部IRLC的公允价值大幅增加，以及由于2022年第二季度利率大幅上升，与其预期交付日期保持一致的相对较长的期限，KBHS的收益增加了2,710万美元。KBHS对这些IRLC的会计处理对其截至2022年8月31日的9个月的收益产生了有利的拉动效应，主要是在第二季度，将我们对KBHS收入的部分预期权益从2022年第四季度转移到截至2022年8月31日的9个月。有关我们在未合并合营企业的投资的进一步资料载于本报告综合财务报表附注内的附注9--对未合并合营企业的投资。
所得税
所得税支出。我们的所得税支出和有效税率如下(以千美元为单位)：
 截至8月31日的三个月，截至8月31日的9个月，
 2022202120222021
所得税费用$70,900 $24,100 $186,900 $80,900 
实际税率21.7 %13.8 %23.7 %17.2 %
截至2022年8月31日的三个月，我们的有效税率比去年同期有所上升，这主要是因为我们确认的主要来自建造节能住宅的联邦税收抵免减少了620万美元。截至2022年8月31日的9个月，我们的实际税率比去年同期有所增加，主要原因是2290万美元
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我们确认的主要来自建造节能住宅的联邦税收抵免减少了，与股票薪酬相关的超额税收优惠减少了170万美元，不可扣除的高管薪酬支出增加了100万美元。截至2022年8月31日的三个月和九个月的税收抵免同比下降是由于相应的2021年期间，包括与前几年交付的房屋相关的税收抵免的影响。
2022年8月16日，爱尔兰共和军颁布成为法律。爱尔兰共和军包含重大税法变化，包括对适用公司的调整后财务报表收入征收15%的公司替代最低税，以及对2022年12月31日之后的股票回购征收1%的消费税。如果适用，公司替代最低税率将在截至2024年11月30日的财年对我们生效。爱尔兰共和军还将从2022年1月1日(追溯)至2032年12月31日期间为住宅建造新的节能住宅的联邦税收抵免延长至2032年12月31日，并从2023年起对其进行修改和增加。此前，2021年12月31日之后交付的房屋的联邦税收抵免到期。我们在截至2022年8月31日的三个月和九个月期间确认的联邦能源税收抵免反映了最近根据爱尔兰共和军延期的影响。我们目前正在评估爱尔兰共和军对我们合并财务报表的其他潜在影响。
2020年6月，加利福尼亚州颁布了税收立法，批准暂停2020、2021和2022纳税年度的加州NOL扣减。2022年2月9日，加利福尼亚州通过立法，恢复从2022年1月1日或之后开始的纳税年度的NOL扣除，这将在我们的2023财年生效。尽管加州NOL扣除额的暂停对我们截至2022年8月31日的三个月和九个月的所得税支出没有影响，但它导致了我们在此期间缴纳的税额同比增加。
有关本公司所得税的进一步资料载于本报告综合财务报表附注内的附注13-所得税。
非公认会计准则财务衡量标准
本报告包含有关我们调整后的住房毛利率的信息，该毛利率不是根据公认会计准则计算的。我们相信，这一非GAAP财务衡量标准对于投资者了解我们的业务和我们业务中使用的杠杆是相关和有用的，并可能有助于将我们与住宅建筑行业的其他公司进行比较，因为它们提供了类似的信息。然而，由于它不是根据GAAP计算的，这一非GAAP财务指标可能无法完全与住宅建筑行业的其他公司进行比较，因此，不应孤立地考虑或作为GAAP规定的经营业绩和/或财务指标的替代方案。相反，这一非GAAP财务指标应该用来补充最直接可比的GAAP财务指标，以便更好地了解影响我们运营的因素和趋势。
调整后的住房毛利率。下表将根据GAAP计算的住房毛利率与调整后住房毛利率的非GAAP财务指标(以千美元为单位)进行了核对：
 截至8月31日的三个月，截至8月31日的9个月，
 2022202120222021
住房收入$1,838,888 $1,461,648 $4,947,868 $4,035,033 
房屋建设和土地成本(1,347,999)(1,147,448)(3,711,863)(3,176,643)
住房毛利490,889 314,200 1,236,005 858,390 
新增：与库存有关的费用(A)
5,923 6,701 6,830 11,222 
调整后的住房毛利$496,812 $320,901 $1,242,835 $869,612 
住房毛利率占住房收入的百分比26.7 %21.5 %25.0 %21.3 %
调整后的住房毛利率占住房收入的百分比27.0 %22.0 %25.1 %21.6 %
(A)指与住房业务有关的存货减值和土地选择权合同放弃费用。
调整后住房毛利率是一项非公认会计准则财务指标，我们通过将住房收入减去住房建设和土地成本(不包括住房库存减值和土地期权合同放弃费用(视情况而定))除以住房收入来计算。最直接可比的GAAP财务指标是住房毛利率。我们相信，调整后的房屋毛利率是投资者评估我们业绩的一个相关和有用的财务指标，因为它衡量的是我们在年内交付的房屋所产生的毛利润。
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一个给定的时期。这一非公认会计准则财务指标隔离了房屋库存减值和土地期权合同放弃费用对房屋毛利率的影响，并允许投资者与以类似方式调整房屋毛利率的竞争对手进行比较。我们还相信，投资者将发现调整后的住房毛利率是相关和有用的，因为它代表了一种盈利能力指标，可以与上一时期进行比较，而不考虑住房库存减值和土地期权合同放弃费用的可变性。这一财务措施有助于我们就社区位置和产品组合、产品定价和建设速度做出战略决策。
流动性与资本资源
概述。过去几年，我们通过以下方式为我们的房屋建设和金融服务活动提供资金：
•内部产生的现金流；
•公开发行债务证券；
•信贷安排项下的借款；
•土地期权合同及其他类似合同和卖方说明；
•公开发行我们的普通股；以及
•信用证和履约保证金。
我们在业务运营中管理现金的使用，以支持我们主要战略目标的执行。在过去的几年里，我们主要使用现金：
•土地征用和土地开发；
•住宅建设；
•营业费用；
•应付票据的本金和利息支付；
•偿还信贷安排下的借款；以及
•支付给股东的股息和我们普通股的回购。
截至2022年第三季度末，我们的总流动资金为9.288亿美元，包括现金和现金等价物以及信贷安排下的7.334亿美元可用产能。基于我们截至2022年8月31日的财务状况，以及我们对2022年剩余时间的业务预测，如下文“展望”所述，我们对我们的流动性没有实质性的担忧。虽然最近购房者需求疲软表明潜在的流动性风险，但我们相信，我们现有的现金和现金等价物、我们预期的运营现金流、我们信贷安排下的可用金额和定期贷款将足以满足我们预期的运营和土地相关投资需求，以及我们即将到来的债务到期日，至少在未来12个月内。正如本报告附注14-综合财务报表附注中的应付票据所披露，于2022年6月22日，我们完成了本金总额为3.5亿美元的包销公开发售，本金总额为7.25%，于2030年到期，本金总额为100%。2022年7月7日，我们使用发行2030年到期的7.25%优先债券的净收益，连同手头的现金，根据该等债券的可选赎回条款，于2022年9月15日到期的7.50%优先债券的到期日之前，以赎回方式注销2022年到期的未偿还本金总额7.50%的3.5亿美元优先债券。
现金需求。与截至2021年11月30日的Form 10-K年度报告中“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”部分报告的现金需求相比，我们的现金需求没有重大变化。
土地和土地开发方面的投资。我们于截至2022年8月31日止三个月的土地及土地开发投资较上年同期的7.793亿美元减少29%至5.56亿美元，主要是由于土地收购的战略性减少所致。在截至2022年8月31日的三个月内，我们的土地收购从4.674亿美元下降到1.353亿美元，下降了71%，反映出我们的土地投资战略正在转向，以应对最近房地产市场需求的疲软，决定更多地专注于开发我们根据土地期权合同和其他类似合同已经拥有或控制的土地头寸，以继续推动新的社区开发。截至2022年8月31日的9个月，我们在土地和土地开发方面的投资增长了3%，达到19.6亿美元，而去年同期为19.1亿美元。截至2022年8月31日的9个月，我们的总投资中约有39%与土地收购有关，而去年同期约为52%。虽然我们在截至2022年8月31日和2021年8月31日的九个月内对每个住宅建筑报告部门的土地和土地开发进行了战略投资，但每个时期的这些投资中分别约有51%和52%是在我们的西海岸住宅建筑报告部门进行的。我们未来对土地和土地开发的投资将在很大程度上取决于市场状况和可获得的机会，这些机会符合我们的投资回报标准，以支持2022年第四季度及以后的送货上门和收入增长。
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下表列出了我们根据土地期权合同和其他类似合同拥有或控制的地块数量，以及按房屋建设报告部门划分的库存账面价值(以千美元为单位)：
2022年8月31日2021年11月30日方差
细分市场地段账面价值地段账面价值地段账面价值
西海岸22,356 $2,584,610 23,539 $2,300,096 (1,183)$284,514 
西南9,874 998,239 12,339 875,438 (2,465)122,801 
中环27,203 1,296,516 28,961 995,811 (1,758)300,705 
东南19,665 857,337 21,929 631,484 (2,264)225,853 
总计79,098 $5,736,702 86,768 $4,802,829 (7,670)$933,873 
截至2022年8月31日，我们根据土地期权合同和其他类似合同拥有或控制的地块的账面价值比2021年11月30日有所增加，这主要是由于我们在截至2022年8月31日的9个月中对土地和土地开发的投资以及在建房屋数量的增加。截至2022年8月31日，我们根据土地期权合同和其他类似合同拥有或控制的地块数量比2021年11月30日有所下降，反映出我们最近的土地投资战略转向，以及我们在2022年第三季度放弃了8,761个以前受控制的地块。截至2022年8月31日的库存批次数量包括7935个合同地段，相关押金可由我们酌情退还，相比之下，截至2021年11月30日，此类地段为12434个。截至2022年8月31日，受土地期权合同和其他类似合同控制的地块占总地块的百分比为35%，而2021年11月30日为44%。一般来说，这一百分比会随着我们根据土地期权合同和其他类似合同控制(或放弃)地块或根据可用机会和我们的投资回报标准购买(或出售)地块的决定而波动。
土地期权合同和其他类似合同。正如本报告综合财务报表附注中的附注8-可变权益实体所述，我们的土地选择权合约及其他类似合约一般不包含要求我们具体履行的条款。我们决定行使特定土地选择权合同或其他类似合同，取决于我们在签订此类合同后进行的尽职审查以及持续的市场和项目可行性分析的结果。在某些情况下，我们决定行使土地选择权合同或其他类似合同的条件可能是土地卖方获得必要的权利，如分区权利和环境与发展批准，和/或在预定日期之前实际开发基础土地。我们通常有能力不以任何理由行使我们对标的土地的权利，没收我们的保证金，而不会对卖家施加进一步的惩罚或义务。如果我们在2022年8月31日收购土地期权合同和其他类似合同下的所有土地，我们估计需要支付的剩余购买价格如下：2022年-3.022亿美元；2023年-7.205亿美元；2024年-3.003亿美元；2025年-6690万美元；2026年-8450万美元；之后-0美元。
流动性。下表汇总了我们的现金和现金等价物以及总流动资金(以千为单位)：
8月31日，
2022		11月30日，
2021
现金和现金等价物$195,402 $290,764 
信贷安排承诺1,090,000 800,000 
信贷安排项下未偿还的借款(350,000)— 
信贷安排项下的未付信用证(6,650)(8,618)
信贷安排的可用性733,350 791,382 
总流动资金$928,752 $1,082,146 
截至2022年8月31日和2021年11月30日，我们的大部分现金等价物投资于计息银行存款账户。
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资本资源公司。我们的应付票据包括以下内容(以千为单位)：
8月31日，
2022		11月30日，
2021		方差
信贷安排$350,000 $— $350,000 
应付土地出卖人的按揭和土地合同及其他贷款4,927 5,327 (400)
高级笔记1,676,265 1,679,700 (3,435)
总计
$2,031,192 $1,685,027 $346,165 
截至2022年8月31日，我们的财务杠杆(以债务与资本之比衡量)为36.8%，而2021年11月30日为35.8%。债务与资本的比率是通过除以资本应付票据(应付票据加上股东权益)来计算的。
LoC设施。我们维持LOC机制，以便在正常的业务运作过程中不时获得信用证。根据将于2025年2月13日到期的LOC融资机制，我们可以签发最多7500万美元的信用证。截至2022年8月31日和2021年11月30日，LOC贷款项下的未偿还信用证分别为3640万美元和3460万美元。
履约保函。正如本报告的附注16--合并财务报表附注中的承诺和或有事项所述，截至2022年8月31日和2021年11月30日，我们分别有12.6亿美元和11.1亿美元的履约保证金未偿还。
无担保循环信贷安排。2022年2月18日，我们对我们的信贷安排进行了修订，将其借款能力从8.0亿美元提高到10.9亿美元，并将其到期日从2023年10月7日延长至2027年2月18日。信贷安排包含一个未承诺的手风琴功能，在某些条件下，其可用贷款的本金总额可增加到最高12.9亿美元，包括获得额外的银行承诺。可用于现金借款和签发信用证的信贷额度取决于信贷额度下的现金借款和未付信用证总额以及信贷额度下的最高可用金额。截至2022年8月31日，我们在信贷安排下有3.5亿美元的现金借款和670万美元的未偿信用证，未偿借款反映了我们在继续推动注重回报的增长的同时，专注于以更高效的现金余额运营。信贷安排于本报告综合财务报表附注中的附注14-应付票据作进一步描述。
根据信贷安排的条款，除其他事项外，吾等须遵守各项契约，包括有关本公司综合有形净值、杠杆率及利息覆盖率或最低流动资金水平的财务契约。我们对这些金融契约的遵守是通过计算和衡量标准来衡量的，这些计算和指标由信贷安排的条款具体定义或描述，在某些方面可能不同于可比的GAAP或其他常用条款。经修订的信贷安排下的财务契约要求如下：
•合并有形净值-我们必须在任何财政季度结束时保持大于或等于以下总和的综合有形净值：(A)20.9亿美元，加上(B)相当于2021年11月30日之后开始并截至该财政季度最后一天的每个财政季度累计综合净收入总和的50%(尽管如果任何财政季度出现综合净亏损，则不会减少)，加上(C)相当于我们在2021年11月30日之后从发行股本中获得的累计净收益的50%的金额。
•杠杆率-我们还必须在每个财政季度末保持低于或等于0.60的杠杆率。杠杆率计算为综合总负债与综合总负债及综合有形净值之和的比率，均根据信贷安排的定义。
•利息覆盖率或流动性-我们还被要求在每个财政季度末保持(A)利息覆盖率大于或等于1.50；或(B)最低流动性水平，但不能两者兼而有之。利息覆盖比率是我们的综合调整EBITDA与产生的综合利息的比率，每项比率均根据信贷安排的定义，在每种情况下，均为过去12个月。我们的最低流动资金要求大于或等于信贷安排所定义的最近四个会计季度的综合利息。
此外，在信贷安排下，吾等于合营企业及非担保人附属公司的投资(分别载于#年综合财务报表附注附注9-对未合并合营企业的投资)
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本报告和下文“补充担保人财务信息”项下)截至每个财政季度末，不得超过(A)1.048亿美元和(B)综合有形净值的20%的总和。此外，只要吾等未持有信贷安排所界定的投资级评级，信贷安排便不会允许吾等的借款基础债务(通常是吾等及若干附属公司的未偿还借款及非抵押金融信用证的本金总额)大于吾等的借款基础(与吾等的存货及无限制现金资产有关的衡量标准)。
信贷安排和定期贷款下的契诺和其他要求是我们在应付票据方面受到限制最多的契诺。下表汇总了截至2022年8月31日的金融契约和信贷安排和定期贷款下的其他要求，以及我们相对于这些契约和其他要求的实际水平或比率(视情况而定)：
财务契诺及其他规定《公约》要求实际
合并有形净值>23.9亿美元34.5亿美元
杠杆率.600.372
利息覆盖率(A)>1.50010.126
最低流动资金(A)>1.175亿美元(154.6)百万美元
对合资企业和非担保人子公司的投资7.952亿美元2.829亿美元
借款基数超过借款基数负债(定义) 不适用24.4亿美元
(A)根据信贷安排及定期贷款的条款，本行须维持最低利息覆盖率或最低流动资金水平。
管理我们优先票据的契约不包含任何金融契约。除指明的例外情况外，该契约载有若干限制性契诺，其中包括限制我们招致有担保债务的能力，或从事涉及超过某一指定价值的物业的售卖及回租交易。此外，契约还包含与资产合并、合并和出售有关的某些限制。
截至2022年8月31日，我们遵守了信贷安排、定期贷款、优先票据、契约以及应付土地卖家和其他贷款的抵押贷款和土地合同下的契诺和其他要求。我们为现金借款和信用证获得信贷安排的能力，我们为现金借款获得定期贷款的能力，以及我们获得未来债务融资的能力，在一定程度上取决于我们保持此类合规的能力。除信贷安排及定期贷款外，并无任何协议限制吾等支付股息，这将限制吾等支付某些股息，例如普通股的现金股息，前提是在支付任何该等款项时信贷安排或定期贷款项下存在违约，或任何此等付款会导致违约(但不包括在申报后60天内支付的股息，如申报时并无违约)。
根据可用的条款，我们通过土地销售商的购置款融资或第三方的其他形式融资来为某些土地收购提供资金。截至2022年8月31日，我们有应付土地卖家的未偿还按揭及土地合约以及与该等融资有关的其他应付贷款490万美元，主要以相关物业作抵押，总账面价值为3370万美元。
优先无担保定期贷款. 2022年8月25日，我们与贷款人签订了定期贷款，贷款人承诺借给我们3.1亿美元。在某些情况下，只要获得我们正在寻求的额外贷款人承诺，定期贷款项下的总承诺额可能增加到最高4.0亿美元。在符合某些条件的情况下，我们可以在2022年11月23日之前的任何时间支取承诺的金额。定期贷款将在2026年8月25日或更早到期，如果我们在信贷安排下获得借款，而没有同样地获得定期贷款(受某些例外情况的限制)。截至2022年8月31日，我们尚未提取定期贷款。定期贷款于本报告综合财务报表附注中的附注14-应付票据作进一步说明。
我们打算将定期贷款的收益用于赎回2023年5月15日到期的本金总额为7.625的未偿还本金3.5亿美元的优先票据，这些票据可能会在该日期之前6个月按面值赎回，外加应计和未支付的利息。在注销这些高级票据后，我们的下一次高级票据到期日将是2027年6月15日。
信用评级。评级机构定期对我们的信用评级进行审查。2022年1月，标准普尔金融服务公司重申了我们的BB信用评级，并将其评级展望从稳定修订为正面。2022年6月，穆迪投资者服务公司重申了我们的Ba2信用评级，并将其评级展望从稳定改为正面。
40

合并现金流。下表汇总了我们的经营、投资和融资活动提供(使用)的现金净额(单位：千)：
 截至8月31日的9个月，
 20222021
提供的现金净额(用于)：
经营活动$(223,999)$(180,225)
投资活动(54,120)(26,552)
融资活动183,240 (124,407)
现金和现金等价物净减少$(94,879)$(331,184)
经营活动。一般来说，我们的净运营现金流主要根据我们的库存和我们的盈利能力的变化而波动。截至2022年8月31日的9个月，我们在经营活动中使用的现金净额主要反映了库存净增加9.542亿美元和应收账款净增加4050万美元，但被6.003亿美元的净收益和9470万美元的应付账款、应计费用和其他负债净增加所部分抵消。于截至2021年8月31日止九个月内，用于经营活动的现金净额主要反映存货净增加7.604亿美元及应收账款净增加2,250万美元，但由3.905亿美元的净收益及1.021亿美元的应付帐款、应计费用及其他负债净增加部分抵销。
投资活动。在截至2022年8月31日的9个月中，我们使用的现金包括3,380万美元用于净购买财产和设备，以及2,160万美元用于对未合并的合资企业的贡献。这些现金的使用被未合并的合资企业的130万美元投资回报部分抵消。在截至2021年8月31日的9个月中，用于投资活动的现金净额反映了2,820万美元的财产和设备净购买，以及1,110万美元的未合并合资企业捐款。这些现金的使用被未合并的合资企业的1270万美元的投资回报部分抵消。
融资活动。于截至2022年8月31日止九个月内，本公司发行本金总额为3.5亿美元、2030年到期之7.25%优先票据及信贷安排项下净借款3.5亿美元，提供现金。所提供的现金部分被我们偿还2022年到期的7.50%优先债券本金3.5亿美元、股票回购1.00亿美元、普通股股息支付3990万美元、与股票补偿奖励相关的税款1220万美元、发行成本1070万美元以及应付给土地卖家和其他贷款的抵押贷款和土地合同付款140万美元所抵消。在截至2021年8月31日的9个月内，现金净额用于偿还我们的优先票据本金总额2.698亿美元，股票回购总额1.882亿美元，普通股股息4100万美元，与基于股票的补偿奖励相关的税款850万美元，发行成本480万美元，以及应付土地卖家的抵押贷款和土地合同和其他贷款160万美元。所使用的现金部分被我们发行的3.9亿美元本金总额为4.00%的2031年到期的优先票据和根据员工股票计划发行普通股提供的现金部分抵消。
红利。在截至2022年8月31日和2021年8月31日的三个月里，我们的董事会宣布了普通股的季度现金股息，每股0.15美元。在截至2022年8月31日和2021年8月31日的九个月期间宣布和支付的季度股息总计为每股0.45美元。宣布和支付我们普通股的未来现金股息，无论是目前的水平还是根本上的现金股息，由我们的董事会酌情决定，并取决于我们的预期未来收益、现金流、资本需求、获得外部融资的机会、债务结构及其任何调整、运营和财务投资战略和一般财务状况，以及一般业务状况。
截至本报告日期，我们相信我们有足够的资本资源和足够的外部融资来源，以满足我们目前和合理预期的资金需求，以开展我们的运营和满足我们正常业务过程中的其他需求。在2022年第四季度，我们预计将使用或重新部署我们在信贷安排和定期贷款项下的现金资源或现金借款，以在当前市场条件下支持我们的业务。在此期间，吾等亦可能从事资本市场、银行贷款、项目债务或其他金融交易，包括根据本报告附注18-综合财务报表附注股东权益所述的现行董事会授权回购债务或权益证券，或可能发行新的债务或权益证券以支持吾等的业务需要。这些交易所涉及的金额，如果有的话，可能是实质性的。此外，如有需要或适宜，吾等可调整或修订信贷安排、定期贷款或LOC安排的条款及/或扩大其容量，或与相同或其他金融机构订立额外的信用证安排或其他类似安排，或容许任何此等安排或贷款到期或到期。我们有能力
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从事此类交易可能受到以下因素的制约：波动或紧张的经济、资本、信贷和/或金融市场状况，或因上述“概述”或其他因素中描述的不利行业趋势而导致的投资者和/或贷款人的兴趣或能力减弱，和/或我们的流动性、杠杆和净值，我们不能保证成功完成任何一项或一系列此类交易的成本或运营限制。
补充担保人财务信息
截至2022年8月31日，我们在信贷安排下有16.9亿美元的未偿还优先票据本金和3.5亿美元的未偿还借款。吾等在信贷安排及定期贷款项下支付优先票据及借款的本金、保费(如有)及利息(如有)的责任，由我们的担保附属公司以共同及个别方式提供担保。我们的其他附属公司，包括与我们的金融服务业务有关的所有附属公司，不为任何此类债务提供担保(统称为“非担保人子公司”)，尽管如果我们认为符合我们或相关子公司的最佳利益，我们可能会促使非担保人子公司成为担保人子公司。有关优先票据、信贷安排及定期贷款条款的其他资料，请参阅本报告综合财务报表附注中的附注14-应付票据。
担保是完全和无条件的，担保人子公司由我们100%拥有。担保是每家担保人子公司的优先无担保债务，与担保人子公司的所有无担保和无从属债务及担保具有同等的偿付权。在担保该等债务的资产价值范围内，该等担保实际上从属于该等担保人附属公司的任何有担保债务，而在结构上则从属于非担保人附属公司的债务及其他负债。
根据管理优先票据的契约条款以及信贷安排和定期贷款的条款，如果任何担保子公司不再是S-X规则1-02所定义的“重要附属公司”，使用5%而不是10%的门槛(前提是我们的非担保子公司的资产总额不超过我们综合总资产的10%)，它将被自动和无条件地解除对优先票据的担保。信贷安排及定期贷款，只要该担保人附属公司对吾等或吾等附属公司的任何其他债务的所有担保已于上述清偿时间或之前终止。
下表按合并基准列载KB Home及担保人附属公司的综合财务资料，不包括未合并的合营企业，以及(A)KB Home与担保人附属公司之间的公司间交易及结余及(B)非担保人附属公司的收益及投资的权益。有关我们未合并合资企业的更多信息，请参阅本报告合并财务报表附注中的附注9-对未合并合资企业的投资。
8月31日，
2022		11月30日，
2021
汇总资产负债表数据(以千为单位)
资产
现金$168,105 $250,118 
盘存5,168,144 4,425,531 
非担保人子公司的应付款项498,651 323,549 
总资产6,468,729 5,581,883 
负债与股东权益
应付票据$2,028,682 $1,682,517 
应付非担保人子公司的款项275,444 254,717 
总负债3,214,493 2,755,817 
股东权益3,254,236 2,826,066 
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九个月结束
2022年8月31日
业务报表汇总数据(千)
收入$4,680,364 
建筑和土地成本(3,494,062)
销售、一般和行政费用(458,567)
非担保人子公司的利息收入17,606 
税前收入741,945 
净收入565,545 
关键会计政策
在编制我们的综合财务报表时，需要在应用会计政策和估计不确定事项时使用判断。在截至2022年8月31日的9个月内，我们的关键会计政策和估计与我们截至2021年11月30日的年度报告Form 10-K中“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”部分披露的内容相比没有重大变化。
近期会计公告
最近的会计声明在本报告综合财务报表附注中的附注1-列报基础和重要会计政策中讨论。
展望
我们认为，几个长期的房地产市场基本面因素仍然是积极的，包括有利的人口结构，十多年来与人口增长相关的新房生产不足导致的住房供需失衡，以及低转售房屋库存。然而，自2022年初以来抵押贷款利率大幅上升、房价持续数年上涨、通胀上升以及各种其他宏观经济和地缘政治担忧正在减缓住房需求，预计2022年第四季度和2023年将持续下去，与去年同期相比，这些时期的净订单减少和取消比率预计将上升。这些负担能力压力和消费者不确定性导致的需求减少，也可能加剧我们历史上第四季度净订单的季节性下降。鉴于目前的情况，我们计划继续监测市场动态和个别社区的表现，并在必要时调整销售价格，以在保留我们的积压资产和实现适用的最低吸纳率之间取得平衡，以优化每项资产。我们还预计，在较长一段时间内，土地征用支出将继续保持在较低水平。然而，我们相信，我们差异化的、高度以客户为中心的按单生产业务模式有效满足不断变化的消费者偏好和预算的能力，以及我们的运营能力将帮助我们驾驭不断变化的市场条件，并帮助推动2022年第四季度收入和营业利润率的增长，与2021年同期相比，受本报告描述的因素和风险的制约。基于上述情况，我们目前对2022年第四季度和全年的展望如下：
2022年第四季度
•我们预计将产生19.5亿至20.5亿美元的住房收入，高于2021年同期的16.6亿美元，并预计我们的平均售价约为503,000美元，而去年同期为451,100美元，同比增长12%。
•我们预计，假设没有与库存相关的费用，我们的住宅建筑运营利润率将约为16.7%，高于去年同期的12.9%。
•我们预计，假设没有库存相关费用，我们的住房毛利率将在25.0%至26.0%之间，而2021年同期为22.4%。
•我们预计我们的销售、一般和行政费用占住房收入的百分比约为8.8%，而2021年第四季度为9.8%。
•我们预计我们的有效税率约为24%。去年同期的实际税率约为22%。
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•我们预计我们最终的社区数量将在235到250个之间，按照这个范围的中点，平均社区数量将比去年增加12%。
2022年全年
•我们预计我们的住房收入将在69亿美元至70亿美元之间，比2021年的56.9亿美元增长22%，比2021年的56.9亿美元增长22%，并预计我们的平均售价约为50万美元，比2021年增长18%。
•我们预计，假设没有库存相关费用，我们的住宅建筑运营利润率将在15.7%至16.0%之间，而2021年为11.8%。
•我们预计，假设没有库存相关费用，我们的住房毛利率将在25.1%至25.4%之间，而2021年为21.8%。
•我们预计我们的销售、一般和行政费用占住房收入的比例约为9.4%，而上一年为10.1%。
•我们预计实际税率约为24%。2021年的有效税率约为19%。
•我们预计我们的股本回报率约为26%，与2021年的19.9%相比提高了600多个基点。
我们未来的业绩和我们实施的战略(并在必要或适当时进行调整或改进)将在很大程度上取决于当前的经济、住房建筑业以及资本、信贷和金融市场状况，以及相当稳定和建设性的政治和监管环境(特别是在住房和抵押贷款融资政策方面)。美联储在2022年前九个月积极提高联邦基金利率和其他措施以缓和美国持续的通胀，以及美联储表示打算采取的进一步行动，预计将在2022年第四季度及以后继续成为房地产市场的逆风，因为它们推高了抵押贷款利率，并在整个金融市场造成了宏观经济的不确定性和波动性。此外，我们和其他住宅建筑公司继续面临服务和供应紧张以及原材料价格上涨和波动的问题。尽管我们继续与我们的供应商和贸易伙伴合作，解决这些土地开发和房屋建设问题，并在可能的情况下寻求降低我们的建设成本，但我们相信，这些问题总体上将持续到第四季度和2023年。长时间的供应链中断和其他与生产相关的挑战，如上文“概述”中所述，可能会延长我们的建设周期，推迟我们新社区的开业，并加剧与建筑相关的成本压力，超出我们在2022年前9个月的经验。此外，如上所述，消费者对我们住房的需求，如我们的净订单和积压所反映的，以及我们在2022年第四季度和2023年扩大规模、收入和回报的能力，可能会受到上述货币政策影响或其他减少抵押贷款可获得性的因素的重大负面影响, 在美国或我们的服务市场，就业或收入增长或消费者信心。这些因素对我们业务的潜在程度和影响是高度不确定、不可预测和超出我们控制的，我们过去的表现，包括2022年前九个月的表现，不应被视为指示我们在任何指标或指标集上的未来结果。
前瞻性陈述
请投资者注意，本报告中包含的某些声明，以及我们在定期新闻稿和其他公开披露中的一些声明，以及我们在陈述期间向证券分析师、股东和其他人发表的一些口头声明，都是1995年私人证券诉讼改革法(“法案”)所指的“前瞻性声明”。具有预测性的、取决于或提及未来事件或条件的表述，或者包括诸如“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“估计”、“希望”和类似表述的表述构成前瞻性表述。此外，我们可能做出或提供的关于未来财务或经营业绩的任何陈述(包括但不限于未来收入、社区数量、已交付房屋、净订单、销售价格、每个新社区的销售速度、费用、费用比率、住房毛利润、住房毛利率、每股收益或收益、或增长率)、未来市场状况、未来利率和其他经济状况、持续的业务战略或前景、未来股息和股息水平的变化，我们积压的订单的价值(包括我们在交付积压的房屋时预计实现的金额和交付的时间)、我们的净订单价值、未来潜在的资产收购和已完成收购的影响、未来的股票发行或回购、未来的债务发行、回购或赎回以及其他可能的未来行动也是该法案定义的前瞻性声明。前瞻性陈述基于我们目前对未来事件的预期和预测，受有关我们的运营、经济和市场因素以及住宅建筑业的风险、不确定性和假设的影响。, 在其他事情中。这些声明并不是对未来业绩的保证，我们也没有具体的政策或
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打算更新这些声明。如果我们更新或修订任何此类声明，不应假设我们将进一步更新或修订该声明或更新或修订任何其他此类声明。此外，本报告以及其他公开或口头披露中表达或包含关于市场或经济状况的意见、观点或假设；我们的战略、计划或经营活动的成功、表现、有效性和/或相对定位；以及其他事项的前瞻性陈述和其他陈述，可能全部或部分基于对我们管理层的一般观察、有限的或坊间证据和/或业务或行业经验，而无需深入或任何特定的实证调查、调查或分析。
由于许多因素，实际事件和结果可能与前瞻性陈述中表达或预测的大不相同。可能导致我们的实际业绩、未来事件和行动与此类前瞻性陈述大不相同的最重要风险因素包括但不限于：
•一般经济、就业和商业状况；
•人口增长、家庭构成和人口趋势；
•资本、信贷和金融市场的状况；
•我们有能力获得外部融资来源，并以优惠条件通过发行普通股、债务或其他证券和/或项目融资筹集资金；
•根据本公司董事会授权进行证券回购；
•材料和贸易成本和可获得性，包括建筑材料和电器，以及因关键设备短缺而中断的州和市政建设、许可、检查和公用事业进程的延误；
•消费者和生产者价格通胀；
•利率的变化，包括美联储制定的利率,美国联邦储备委员会(Federal Reserve)在过去几个季度大幅提高了利率，并表示打算在今年进一步大幅提高利率，可能会超出温和的通胀范围，可以从资本市场或金融机构和其他贷款人那里获得，适用于抵押贷款；
•我们的债务水平，包括我们的债务与资本的比率，以及我们调整债务水平和到期日的能力；
•我们遵守信贷安排和定期贷款的条款；
•我们普通股市场价格的波动；
•房屋销售价格，包括我们的房屋销售价格，以快于消费者收入的速度增长；
•总体上或特别是在购房方面，消费者信心疲软或下降；
•来自其他新房和二手房卖家的竞争；
•天气事件、重大自然灾害等气候环境因素；
•立法者未能就为联邦政府运作提供资金的预算或拨款立法达成一致，以及金融市场和企业对任何此类失败的反应；
•针对或影响住房市场(包括与购买和拥有住房相关的税收优惠，以及适用于政府支持的企业和政府机构购买或承保抵押贷款的标准、费用和规模限制)、住房建筑业或建筑活动的政府行动、政策、方案和条例；
•现行税法或已颁布的企业所得税税率的变化，包括因监管指南和相关解释而产生的变化；
•美国贸易政策的变化，包括对住宅建筑材料和产品征收关税，以及与其他国家的相关贸易争端和采取的报复措施；
•乌克兰军事冲突导致世界和地区贸易流动、经济活动和供应链中断，包括美国和其他国家已经或可能进一步对俄罗斯商业部门、金融组织、个人和原材料实施的广泛制裁，这些制裁的影响可能会增加我们的运营成本，加剧建材和家电短缺和/或减少我们的收入和收益；
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•采用新的或经修订的财务会计准则及其指导和/或解释；
•理想地区的土地可获得性和成本，以及我们及时开发收购的地块和开设新家园社区的能力；
•我们的保修索赔涉及之前交付的房屋和实际产生的保修成本；
•因法规遵从性要求或法律、仲裁或监管程序、调查、索赔或和解而产生的成本和/或费用，包括在任何此类事项中产生的不利结果，导致实际或潜在的金钱损害赔偿、处罚、罚款或其他直接或间接付款，或禁令、同意法令或其他自愿或非自愿的限制或调整，超出我们目前的预期和/或应计；
•我们使用/变现我们产生的递延税项净资产的能力；
•我们有能力成功实施与我们的产品、地理和市场定位相关的当前和计划的战略和举措，在我们的服务市场中获得份额和规模，并进入新市场；
•我们的运营和投资集中在加利福尼亚州的市场；
•消费者对我们的新住宅社区和产品的兴趣，特别是来自首次购房者和 收入较高的消费者；
•我们产生订单的能力和 将积压的订单转化为送货上门和收入，特别是在加利福尼亚州的关键市场；
•我们有能力成功实施我们的业务战略，并实现任何相关的财务和运营目标和目标，包括本报告或我们任何其他公开申报、演示或披露中讨论的目标；
•与股票薪酬相关的所得税费用波动率；
•购房者获得住宅按揭贷款和按揭银行服务的能力；
•抵押贷款机构对购房者的表现；
•KBHS的绩效；
•信息技术故障和数据安全漏洞；
•疫情或大流行(例如新冠肺炎的爆发和全球蔓延)，以及国际(包括中国)、联邦、州和地方政府、机构、执法部门和/或卫生当局为应对它而实施的控制应对措施，可能会(与新冠肺炎一样)加剧或加剧一个或多个上述和/或其他风险，并在很长一段时间内严重扰乱或阻碍我们的正常业务运营；以及
•其他我们无法控制的事件。
请参阅我们提交给美国证券交易委员会的截至2021年11月30日的Form 10-K年度报告和其他文件，以进一步讨论适用于我们业务的这些和其他风险和不确定性。
第三项。关于市场风险的定量和定性披露
我们承担债务主要是为了支持一般公司目的，包括我们子公司的运营。我们的长期债务面临利率风险。对于固定利率债务，利率的变化通常会影响债务工具的公允价值，但不会影响我们的收益或现金流。相反，对于可变利率债务，利率的变化通常不会影响债务工具的公允价值，但可能会影响我们未来的收益和现金流。我们一般没有义务在到期前提前偿还我们的固定利率债务，因此，在我们被要求或选择对该等债务进行再融资或回购之前，利率风险和公平市场价值的变化应该不会对我们的固定利率债务产生重大影响。根据我们现行的政策，我们不会使用利率衍生工具来管理利率变动带来的风险。

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下表列出了截至2022年8月31日按预定到期日、加权平均有效利率和债务公允价值估计的本金现金流量(以千美元为单位)：
截至2022年8月31日及截至11月30日的年度，公允价值在
2022年8月31日
20222023202420252026此后总计
长期债务
固定费率$— $350,000 $— $— $— $1,340,000 $1,690,000 $1,547,375 
加权平均实际利率— %7.5 %— %— %— %5.9 %6.2 %
可变利率(A)$350,000 $— $— $— $— $— $350,000 $350,000 
加权平均实际利率3.8 %— %— %— %— %— %3.8 %

(A)我们的浮动利率债务的利率是指2022年8月31日生效的加权平均利率，其中包括我们的信贷安排下的未偿还借款。根据截至2022年8月31日的未偿还浮动利率债务金额，在浮动利率债务余额保持不变的情况下，利率每提高100个基点，我们每年产生的利息将增加约400万美元。

未合并的合资企业。上表不包括我们未合并的合资企业的债务。有关我们的住宅建筑和金融服务未合并合资企业的债务的讨论，请参阅本报告综合财务报表附注中的附注9-对未合并合资企业的投资。

我们的金融服务未合并合资公司KBHS面临利率风险，因为它与其贷款活动有关，包括发放抵押贷款和向客户提供IRLC。KBHS与二级市场投资者尽最大努力进行远期销售承诺，以管理可能影响IRLC公允价值的不利利率变动的风险。尽最大努力远期销售承诺允许KBHS就标的贷款的销售价格达成一致，这些贷款将在出售到二级市场时变现。KBHS不从事投机或交易衍生品活动。KBHS的所有贷款组合都是为出售而持有，并须尽最大努力进行远期销售承诺。更多资料载于本报告综合财务报表附注内的附注9-对未合并合营企业的投资。
第四项。控制和程序
我们已经建立了披露控制和程序，以确保我们根据1934年证券交易法(经修订)(“交易法”)提交或提交的报告中必须披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，并累积并传达给管理层，包括我们的首席执行官(“首席执行官”)和首席财务官(“首席财务官”)，以便及时就所需披露做出决定。在包括我们的首席执行官和首席财务官在内的高级管理层的监督下，我们评估了我们的披露控制和程序，这一术语是根据交易所法案颁布的规则13a-15(E)定义的。根据这项评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序自2022年8月31日起有效。
过去几年，我们投入了大量资源来开发和实施新的定制企业资源规划(“ERP”)系统，旨在提高我们内部运营和行政活动的效率。虽然随着我们更多的运营部门过渡到新的企业资源规划系统，新的企业资源规划系统已经成为我们业务的越来越多的组成部分，但相关的财务报告内部控制旨在为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理的保证。因此，我们继续依靠我们现有的和新的企业资源规划系统的组合来进行财务报表报告。除实施新的ERP系统外，在截至2022年8月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或可能会对其产生重大影响。
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第二部分。其他信息
第1项。法律诉讼
有关我们的法律程序的讨论，请参阅本报告综合财务报表附注中的附注17-法律事项。
第1A项。风险因素
我们之前在截至2021年11月30日的10-K表格年度报告中披露的风险因素没有实质性变化。然而，我们不能保证任何这样的风险因素不会成为现实。
第二项。未登记的股权证券销售和收益的使用
下表汇总了截至2022年8月31日的三个月内我们购买的自有股权证券：
期间购买的股份总数每股平均支付价格作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票的美元价值(000美元)根据计划或计划可能尚未购买的股份的大约美元价值($000)(A)
6月1日至30日— — — $250,000 
7月1日至31日1,581,504 $31.62 $50,000 200,000 
8月1日至31日— — — 200,000 
总计1,581,504 $31.62 $50,000 
(A)截至2021年11月30日，根据我们董事会于2021年7月批准的股份回购计划，我们有331,400股被授权回购。2022年4月7日，我们的董事会授权我们回购最多3.00亿美元的已发行普通股。这一授权取代了先前的董事会授权，如本报告合并财务报表附注中的附注18-股东权益所述。在2022年第三季度，我们根据这项授权购买了1,581,504股普通股，总成本为5,000万美元，使我们在2022年的总回购达到3,101,150总成本为$$的股票100.0百万美元。截至2022年8月31日，我们被授权回购最多2亿美元的普通股。
第六项。陈列品 
陈列品
10.34
定期贷款协议，日期为2022年8月25日，在我们当中，银行一方是富国银行，全国协会作为行政代理。
22
担保子公司清单作为我们截至2021年11月30日的10-K表格年度报告(文件编号001-09195)的证物，通过引用并入本文。
31.1
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条，对KB Home董事长、总裁兼首席执行官杰弗里·T·梅兹格进行认证.
31.2
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条，对KB Home执行副总裁兼首席财务官Jeff·J·卡明斯基进行认证.
32.1
根据《美国法典》第18编第1350条，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的KB Home董事长、总裁兼首席执行官Jeffrey T.Mezger的认证.
32.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条对KB Home执行副总裁兼首席财务官Jeff·J·卡明斯基的认证.
101.INSXBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCH内联XBRL分类扩展架构文档
101.CAL内联XBRL分类扩展计算链接库文档
48

101.DEF内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.LAB内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PRE内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
104封面交互数据文件(嵌入内联XBRL文档并包含在附件101中)。

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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由正式授权的签署人代表其签署本报告。
 

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日期2022年10月7日发信人：/s/Jeff J.卡明斯基
Jeff·卡明斯基
常务副总裁兼首席财务官
(首席财务官)
 







日期2022年10月7日发信人：//威廉·R·霍林格
威廉·R·霍林格
高级副总裁与首席会计官
(首席会计主任)

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