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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
__________
表格10-Q | | | | | | | | |
| ☒ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告 |
截至本季度末2022年8月31日
或 | | | | | | | | |
| ☐ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
关于从到的过渡期
佣金文件编号001-5721
杰富瑞金融集团。
(注册人的确切姓名载于其章程) | | | | | | | | | | | |
纽约 | 13-2615557 |
(述明或其他司法管辖权 公司或组织) | (税务局雇主 识别码) |
麦迪逊大道520号 | 纽约, | 纽约 | 10022 |
(主要执行办公室地址) | (邮政编码) |
(212) 460-1900
(注册人的电话号码,包括区号)
不适用
(前姓名、前地址和前财政年度,如果自上次报告以来发生变化)
______________________
根据该法第12(B)条登记或将登记的证券: | | | | | | | | |
每个班级的标题 | 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,每股面值1美元 | 杰夫 | 纽约证券交易所 |
用复选标记表示注册人是否:(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是☒ 不是☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☒ 不是☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。(勾选一项):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服务器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ | | 非加速文件服务器 | ☐ |
| | | | | | | |
规模较小的报告公司 | ☐ | | 新兴成长型公司 | ☐ | | | |
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐不是☒
截至2022年9月29日,发行人所属各类普通股的流通股数量为228,990,088.
| | | | | |
杰富瑞金融集团及其子公司 |
Form 10-Q季度报告索引 |
2022年8月31日 |
| |
第一部分财务信息 |
| 页面 |
项目1.财务报表 | 3 |
合并财务状况表(未经审计) | 3 |
合并业务报表(未经审计) | 4 |
综合全面收益表(亏损)(未经审计) | 5 |
合并现金流量表(未经审计) | 6 |
合并权益变动表(未经审计) | 8 |
合并财务报表附注(未经审计) | 10 |
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析 | 69 |
项目3.关于市场风险的定量和定性披露 | 99 |
项目4.控制和程序 | 108 |
|
第二部分:其他信息 |
| |
项目1.法律诉讼 | 109 |
第1A项。风险因素 | 109 |
第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用 | 109 |
项目6.展品 | 110 |
第一部分财务信息
项目1.财务报表
杰富瑞金融集团。及附属公司
合并财务状况报表
2022年8月31日和2021年11月30日
(美元以千为单位,面值除外)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 8月31日, 2022 | | 2021年11月30日 |
资产 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 9,477,540 | | | $ | 10,755,133 | |
将现金和证券分开存放,用于监管目的,或存放在结算和托管组织 | 984,252 | | | 1,015,107 | |
按公允价值拥有的金融工具(包括质押的证券#美元13,724,325及$12,723,502) | 20,249,284 | | | 19,828,670 | |
对相联公司的贷款和对其的投资 | 1,753,323 | | | 1,745,790 | |
借入的证券 | 6,607,954 | | | 6,409,420 | |
根据转售协议购买的证券 | 4,107,389 | | | 7,642,484 | |
以公允价值收取作为抵押品的证券 | 149,586 | | | 7,289 | |
应收账款 | 6,698,626 | | | 7,839,240 | |
财产、设备和租赁改进,净额 | 912,842 | | | 911,230 | |
无形资产、净额和商誉 | 1,874,435 | | | 1,897,500 | |
| | | |
| | | |
其他资产 | 2,414,580 | | | 2,352,247 | |
总资产(1) | $ | 55,229,811 | | | $ | 60,404,110 | |
| | | |
负债 | | | |
短期借款 | $ | 564,239 | | | $ | 221,863 | |
按公允价值出售但尚未购买的金融工具 | 11,548,070 | | | 11,699,467 | |
借出证券 | 1,315,409 | | | 1,525,721 | |
根据回购协议出售的证券 | 7,564,342 | | | 8,446,099 | |
其他担保融资 | 2,154,491 | | | 4,487,224 | |
按公允价值归还作为抵押品收到的证券的义务 | 149,586 | | | 7,289 | |
租赁负债 | 542,028 | | | 548,295 | |
应付账款、应计费用和其他负债 | 12,257,426 | | | 13,612,367 | |
长期债务 | 8,635,466 | | | 9,125,745 | |
总负债(1) | 44,731,057 | | | 49,674,070 | |
| | | |
承付款和或有事项 | | | |
| | | |
夹层股权 | | | |
可赎回的非控股权益 | 13,378 | | | 25,400 | |
可强制赎回的可转换优先股 | 125,000 | | | 125,000 | |
| | | |
股权 | | | |
普通股,面值$1每股,授权600,000,000股份;228,807,229和243,541,431已发行和已发行的股份,扣除87,656,479和72,922,277国库持有的股份 | 228,807 | | | 243,541 | |
额外实收资本 | 2,063,460 | | | 2,742,244 | |
累计其他综合收益(亏损) | (350,370) | | | (372,143) | |
留存收益 | 8,350,634 | | | 7,940,113 | |
总杰富瑞金融集团股东权益 | 10,292,531 | | | 10,553,755 | |
非控制性权益(1) | 67,845 | | | 25,885 | |
总股本 | 10,360,376 | | | 10,579,640 | |
总计 | $ | 55,229,811 | | | $ | 60,404,110 | |
(1) 总资产包括与可变利息实体有关的资产#美元。951.0百万美元和美元1.05亿分别于2022年8月31日及2021年11月30日,总负债包括与可变利息实体有关的负债#美元2.1910亿美元4.642022年8月31日和2021年11月30日分别为10亿美元,非控股权益包括与可变利益实体相关的非控股权益#美元。34.62022年8月31日为100万人。有关可变利息实体的其他信息,请参阅附注7。
见中期合并财务报表附注。
杰富瑞金融集团。及附属公司
合并业务报表
截至2022年8月31日及2021年8月31日止期间
(以千为单位,每股除外)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三个月, | | 截至8月31日的9个月内, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
收入: | | | | | | | |
佣金及其他费用 | $ | 221,397 | | | $ | 214,363 | | | $ | 705,419 | | | $ | 673,756 | |
主要交易记录 | 200,889 | | | 232,110 | | | 654,633 | | | 1,513,034 | |
投资银行业务 | 709,334 | | | 1,180,620 | | | 2,255,241 | | | 3,184,932 | |
利息收入 | 318,216 | | | 220,278 | | | 776,896 | | | 691,223 | |
| | | | | | | |
其他 | 387,091 | | | 293,223 | | | 1,005,685 | | | 947,566 | |
总收入 | 1,836,927 | | | 2,140,594 | | | 5,397,874 | | | 7,010,511 | |
杰富瑞集团的利息支出 | 312,037 | | | 201,610 | | | 771,987 | | | 634,078 | |
净收入 | 1,524,890 | | | 1,938,984 | | | 4,625,887 | | | 6,376,433 | |
| | | | | | | |
费用: | | | | | | | |
销售成本 | 123,436 | | | 151,510 | | | 349,556 | | | 390,916 | |
薪酬和福利 | 558,462 | | | 802,243 | | | 1,926,623 | | | 2,806,028 | |
非补偿费用: | | | | | | | |
场内经纪及结算手续费 | 84,686 | | | 68,982 | | | 262,663 | | | 222,208 | |
销售、一般和其他费用 | 398,222 | | | 277,262 | | | 1,011,760 | | | 890,759 | |
利息支出 | 10,220 | | | 19,518 | | | 28,619 | | | 59,828 | |
折旧及摊销 | 43,187 | | | 38,677 | | | 129,431 | | | 116,884 | |
非补偿费用总额 | 536,315 | | | 404,439 | | | 1,432,473 | | | 1,289,679 | |
总费用 | 1,218,213 | | | 1,358,192 | | | 3,708,652 | | | 4,486,623 | |
| | | | | | | |
与关联公司相关的所得税前收益和亏损 | 306,677 | | | 580,792 | | | 917,235 | | | 1,889,810 | |
与联营公司有关的亏损 | (4,827) | | | (27,176) | | | (56,512) | | | (61,270) | |
所得税前收入 | 301,850 | | | 553,616 | | | 860,723 | | | 1,828,540 | |
所得税拨备 | 105,909 | | | 145,700 | | | 219,949 | | | 484,756 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
净收入 | 195,941 | | | 407,916 | | | 640,774 | | | 1,343,784 | |
非控股权益应占净亏损 | 1,243 | | | 1,324 | | | 1,116 | | | 2,736 | |
可赎回非控股权益应占净亏损 | 345 | | | 68 | | | 1,241 | | | 1,071 | |
优先股股息 | (2,070) | | | (1,849) | | | (6,211) | | | (5,101) | |
杰富瑞金融集团普通股股东应占净收益 | $ | 195,459 | | | $ | 407,459 | | | $ | 636,920 | | | $ | 1,342,490 | |
| | | | | | | |
杰富瑞金融集团普通股股东应占普通股每股基本收益: | | | | | | | |
净收入 | $ | 0.80 | | | $ | 1.54 | | | $ | 2.54 | | | $ | 5.05 | |
| | | | | | | |
杰富瑞金融集团普通股股东的稀释后每股普通股收益: | | | | | | | |
净收入 | $ | 0.78 | | | $ | 1.50 | | | $ | 2.48 | | | $ | 4.93 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
见中期合并财务报表附注。
杰富瑞金融集团。及附属公司
综合全面收益表(损益表)
截至2022年8月31日及2021年8月31日止期间
(单位:千)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三个月, | | 截至8月31日的9个月内, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | |
净收入 | $ | 195,941 | | | $ | 407,916 | | | $ | 640,774 | | | $ | 1,343,784 | |
其他全面收益(亏损): | | | | | | | |
期间产生的可供出售证券的未实现持有收益(亏损)净额,扣除所得税拨备(收益)净额$(159), $(16), $(336) and $(43) | (490) | | | (49) | | | (1,036) | | | (136) | |
| | | | | | | |
可供出售证券的未实现持有收益(亏损)净变化,扣除所得税拨备(收益)净额(159), $(16), $(336) and $(43) | (490) | | | (49) | | | (1,036) | | | (136) | |
| | | | | | | |
期间产生的外币换算调整净额,扣除所得税拨备(利益)净额$(6,605), $(2,942), $(15,095)及$1,659 | (26,354) | | | (9,203) | | | (49,043) | | | 5,273 | |
| | | | | | | |
外币换算调整净变化,扣除所得税拨备(福利)净额(6,605), $(2,942), $(15,095)及$1,659 | (26,354) | | | (9,203) | | | (49,043) | | | 5,273 | |
| | | | | | | |
在此期间产生的特定于工具的信用风险的净变化,扣除所得税拨备(收益)$(2,354), $4,352, $22,380和$(24,157) | (7,312) | | | 13,501 | | | 69,864 | | | (74,661) | |
减去:对净收益中包括的特定于工具的信用风险的变化进行重新分类调整,扣除所得税准备金(福利)净额为(44), $(321), $(52)及$599 | 137 | | | 998 | | | 161 | | | (1,861) | |
特定于工具的信用风险收益(损失)的净变化,扣除所得税拨备(收益)的净额(2,310), $4,673, $22,432和$(24,756) | (7,175) | | | 14,499 | | | 70,025 | | | (76,522) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
期间产生的养恤金净收益(亏损),扣除所得税拨备(收益)净额#美元。0, $0, $0及$0 | — | | | — | | | — | | | — | |
养老金(收益)损失的重新分类调整计入净收益,扣除所得税拨备(收益)后净额为(212), $(270), $(624) and $(795) | 626 | | | 778 | | | 1,827 | | | 2,329 | |
养恤金负债净变化,扣除所得税准备金(福利)净额#美元212, $270, $624及$795 | 626 | | | 778 | | | 1,827 | | | 2,329 | |
| | | | | | | |
扣除所得税后的其他全面收益(亏损) | (33,393) | | | 6,025 | | | 21,773 | | | (69,056) | |
| | | | | | | |
综合收益 | 162,548 | | | 413,941 | | | 662,547 | | | 1,274,728 | |
可归属于非控股权益的综合损失 | 1,243 | | | 1,324 | | | 1,116 | | | 2,736 | |
可赎回非控股权益的综合亏损 | 345 | | | 68 | | | 1,241 | | | 1,071 | |
优先股股息 | (2,070) | | | (1,849) | | | (6,211) | | | (5,101) | |
杰富瑞金融集团普通股股东应占全面收益 | $ | 162,066 | | | $ | 413,484 | | | $ | 658,693 | | | $ | 1,273,434 | |
见中期合并财务报表附注。
杰富瑞金融集团。及附属公司
合并现金流量表
截至2022年和2021年8月31日的9个月
(单位:千)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的9个月内, |
| 2022 | | 2021 |
| | | |
经营活动的现金流量净额: | | | |
净收入 | $ | 640,774 | | | $ | 1,343,784 | |
将净收入与业务活动提供的现金净额进行调整: | | | |
| | | |
递延所得税优惠 | (47,003) | | | (32,865) | |
| | | |
折旧及摊销 | 133,081 | | | 125,957 | |
| | | |
基于股份的薪酬 | 32,960 | | | 71,219 | |
坏账准备 | 31,246 | | | 48,091 | |
| | | |
(收入)与联营公司有关的亏损 | 19,655 | | | (125,962) | |
来自联营公司的分发 | 73,405 | | | 49,068 | |
| | | |
出售附属公司的收益 | (144,301) | | | — | |
| | | |
净变动率: | | | |
交存于结算及托管组织的证券 | — | | | 34,237 | |
按公允价值拥有的金融工具 | (467,219) | | | (1,603,274) | |
借入的证券 | (226,045) | | | 724,187 | |
根据转售协议购买的证券 | 3,490,151 | | | (2,911,738) | |
经纪人、交易商和结算组织的应收账款 | 974,330 | | | 264,375 | |
证券业务客户应收账款 | 148,994 | | | (581,647) | |
其他应收账款 | 9,390 | | | (107,228) | |
其他资产 | (78,756) | | | (86,865) | |
按公允价值出售但尚未购买的金融工具 | (70,700) | | | 2,724,767 | |
借出证券 | (191,463) | | | (48,397) | |
根据回购协议出售的证券 | (843,502) | | | (748,003) | |
应付款给经纪人、交易商和结算组织 | 516,573 | | | 708,810 | |
应付证券业务客户的款项 | (792,280) | | | 39,890 | |
租赁负债 | (59,677) | | | (46,991) | |
应付贸易款项、费用应计项目和其他负债 | (1,099,640) | | | 302,689 | |
其他 | (602,781) | | | (57,559) | |
| | | |
| | | |
经营活动提供的净现金 | 1,447,192 | | | 86,545 | |
| | | |
投资活动产生的现金流量净额: | | | |
购置财产、设备和租赁改进及其他资产 | (131,994) | | | (115,998) | |
| | | |
出售子公司所得收益,扣除费用和出售业务的现金 | 209,274 | | | — | |
| | | |
| | | |
票据、贷款和其他应收款的预付款 | (413,490) | | | (454,916) | |
票据、贷款和其他应收款的收款 | 344,207 | | | 294,675 | |
对相联公司的贷款和对其的投资 | (370,665) | | | (2,291,788) | |
关联公司的资本分配和偿还贷款 | 265,651 | | | 2,308,786 | |
资产管理实体的解体 | (21,221) | | | — | |
| | | |
| | | |
| | | |
其他 | 12,128 | | | 2,575 | |
| | | |
| | | |
用于投资活动的现金净额 | $ | (106,110) | | | $ | (256,666) | |
(续)
见中期合并财务报表附注。
杰富瑞金融集团。及附属公司
合并现金流量表,续
截至2022年和2021年8月31日的9个月
(单位:千)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的9个月内, |
| 2022 | | 2021 |
| | | |
融资活动的现金流量净额: | | | |
债务发行,扣除发行成本后的净额 | $ | 3,792,858 | | | $ | 1,465,707 | |
| | | |
偿还债务 | (3,200,762) | | | (1,580,894) | |
其他担保融资的净变化 | (2,332,733) | | | 1,051,357 | |
银行透支净变动 | (5,238) | | | (6,350) | |
| | | |
| | | |
对非控股权益的分配 | — | | | (15,997) | |
非控制性权益的贡献 | 64,298 | | | 3,590 | |
购买普通股入库 | (738,572) | | | (181,866) | |
已支付的股息 | (211,774) | | | (161,330) | |
其他 | 2,187 | | | 1,631 | |
| | | |
| | | |
融资活动提供(用于)的现金净额 | (2,629,736) | | | 575,848 | |
| | | |
外汇汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | (20,183) | | | 1,704 | |
| | | |
| | | |
| | | |
现金、现金等价物和限制性现金净增(减) | (1,308,837) | | | 407,431 | |
| | | |
期初现金、现金等价物和限制性现金 | 11,828,304 | | | 9,664,972 | |
期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 10,519,467 | | | $ | 10,072,403 | |
以下是我们在合并财务状况表中按类别列出的现金、现金等价物和限制性现金,其总额为以上合并现金流量表中相同的金额(以千为单位):
| | | | | | | | | | | |
| 8月31日, |
| 2022 | | 2021 |
| | | |
现金和现金等价物 | $ | 9,477,540 | | | $ | 9,480,914 | |
将现金和证券分开存放,用于监管目的,或存放在结算和托管组织 | 984,252 | | | 514,519 | |
其他资产 | 57,675 | | | 76,970 | |
现金总额、现金等价物和限制性现金 | $ | 10,519,467 | | | $ | 10,072,403 | |
见中期合并财务报表附注。
杰富瑞金融集团。及附属公司
合并权益变动表
截至2022年和2021年8月31日的三个月
(以千为单位,面值和每股除外)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 杰富瑞金融集团普通股股东 | | | | |
| 普普通通 股票 $1帕尔 价值 | | 其他内容 已缴费 资本 | | 累计 其他 全面 收入(亏损) | | 保留 收益 | | 小计 | | 非控制性 利益 | | 总计 |
| | | | | | | | | | | | | |
平衡,2022年6月1日 | $ | 232,321 | | | $ | 2,156,366 | | | $ | (316,977) | | | $ | 8,228,467 | | | $ | 10,300,177 | | | $ | 67,962 | | | $ | 10,368,139 | |
杰富瑞的净收入 金融集团公司普通股 股东 | | | | | | | 195,459 | | 195,459 | | | | | 195,459 | |
可归因于 非控制性权益 | | | | | | | | | — | | | (1,243) | | (1,243) | |
扣除所得税后的其他综合亏损 | | | | | (33,393) | | | | (33,393) | | | | | (33,393) | |
非控制性权益的贡献 | | | | | | | | | — | | | 1,127 | | 1,127 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
基于股份的薪酬费用 | | | 9,961 | | | | | | 9,961 | | | | | 9,961 | |
可赎回非控股权益的公允价值变动 | | | 5,118 | | | | | | 5,118 | | | | | 5,118 | |
| | | | | | | | | | | | | |
购买普通股入库 | (3,671) | | (112,678) | | | | | | (116,349) | | | | | (116,349) | |
股息(美元)0.30每股普通股) | | | | | | | (73,292) | | (73,292) | | | | | (73,292) | |
其他 | 157 | | 4,693 | | | | | | 4,850 | | | (1) | | 4,849 | |
平衡,2022年8月31日 | $ | 228,807 | | | $ | 2,063,460 | | | $ | (350,370) | | | $ | 8,350,634 | | | $ | 10,292,531 | | | $ | 67,845 | | | $ | 10,360,376 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 杰富瑞金融集团普通股股东 | | | | |
| 普普通通 股票 $1帕尔 价值 | | 其他内容 已缴费 资本 | | 累计 其他 全面 收入(亏损) | | 保留 收益 | | 小计 | | 非控制性 利益 | | 总计 |
| | | | | | | | | | | | | |
平衡,2021年6月1日 | $ | 247,032 | | | $ | 2,849,487 | | | $ | (363,998) | | | $ | 7,340,113 | | | $ | 10,072,634 | | | $ | 22,730 | | | $ | 10,095,364 | |
杰富瑞的净收入 金融集团公司普通股 股东 | | | | | | | 407,459 | | | 407,459 | | | | | 407,459 | |
可归因于 非控制性权益 | | | | | | | | | — | | | (1,324) | | | (1,324) | |
其他全面收入,扣除所得税后的净额 | | | | | 6,025 | | | | | 6,025 | | | | | 6,025 | |
非控制性权益的贡献 | | | | | | | | | — | | | 156 | | | 156 | |
对非控股权益的分配 | | | | | | | | | — | | | (2,731) | | | (2,731) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
基于股份的薪酬费用 | | | 6,962 | | | | | | | 6,962 | | | | | 6,962 | |
可赎回非控股权益的公允价值变动 | | | 1,908 | | | | | | | 1,908 | | | | | 1,908 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
购买普通股入库 | (1,500) | | | (50,269) | | | | | | | (51,769) | | | | | (51,769) | |
股息(美元)0.25每股普通股) | | | | | | | (66,084) | | | (66,084) | | | | | (66,084) | |
其他 | 25 | | | 4,723 | | | | | | | 4,748 | | | (1) | | | 4,747 | |
平衡,2021年8月31日 | $ | 245,557 | | | $ | 2,812,811 | | | $ | (357,973) | | | $ | 7,681,488 | | | $ | 10,381,883 | | | $ | 18,830 | | | $ | 10,400,713 | |
见中期合并财务报表附注。
杰富瑞金融集团。及附属公司
合并权益变动表
截至2022年和2021年8月31日的9个月
(以千为单位,面值和每股除外)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 杰富瑞金融集团普通股股东 | | | | |
| 普普通通 股票 $1帕尔 价值 | | 其他内容 已缴费 资本 | | 累计 其他 全面 收入(亏损) | | 保留 收益 | | 小计 | | 非控制性 利益 | | 总计 |
| | | | | | | | | | | | | |
余额,2021年12月1日 | $ | 243,541 | | | $ | 2,742,244 | | | $ | (372,143) | | | $ | 7,940,113 | | | $ | 10,553,755 | | | $ | 25,885 | | | $ | 10,579,640 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
杰富瑞的净收入 金融集团公司普通股 股东 | | | | | | | 636,920 | | | 636,920 | | | | | 636,920 | |
可归因于 非控制性权益 | | | | | | | | | — | | | (1,116) | | | (1,116) | |
其他全面收入,扣除所得税后的净额 | | | | | 21,773 | | | | | 21,773 | | | | | 21,773 | |
非控制性权益的贡献 | | | | | | | | | — | | | 64,298 | | | 64,298 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
基于股份的薪酬费用 | | | 32,960 | | | | | | | 32,960 | | | | | 32,960 | |
可赎回非控股权益的公允价值变动 | | | (8,010) | | | | | | | (8,010) | | | | | (8,010) | |
资产管理实体的解体 | | | | | | | | | — | | | (21,221) | | | (21,221) | |
购买普通股入库 | (21,722) | | | (716,850) | | | | | | | (738,572) | | | | | (738,572) | |
股息(美元)0.90每股普通股) | | | | | | | (226,399) | | | (226,399) | | | | | (226,399) | |
其他 | 6,988 | | | 13,116 | | | | | | | 20,104 | | | (1) | | | 20,103 | |
平衡,2022年8月31日 | $ | 228,807 | | | $ | 2,063,460 | | | $ | (350,370) | | | $ | 8,350,634 | | | $ | 10,292,531 | | | $ | 67,845 | | | $ | 10,360,376 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 杰富瑞金融集团普通股股东 | | | | |
| 普普通通 股票 $1帕尔 价值 | | 其他内容 已缴费 资本 | | 累计 其他 全面 收入(亏损) | | 保留 收益 | | 小计 | | 非控制性 利益 | | 总计 |
| | | | | | | | | | | | | |
平衡,2020年12月1日 | $ | 249,751 | | | $ | 2,911,223 | | | $ | (288,917) | | | $ | 6,531,836 | | | $ | 9,403,893 | | | $ | 34,632 | | | $ | 9,438,525 | |
采用会计准则的累积效应 | | | | | | | (19,915) | | | (19,915) | | | | | (19,915) | |
经调整的余额,2020年12月1日 | 249,751 | | | 2,911,223 | | | (288,917) | | | 6,511,921 | | | 9,383,978 | | | 34,632 | | | 9,418,610 | |
杰富瑞的净收入 金融集团公司普通股 股东 | | | | | | | 1,342,490 | | | 1,342,490 | | | | | 1,342,490 | |
可归因于 非控制性权益 | | | | | | | | | — | | | (2,736) | | | (2,736) | |
扣除所得税后的其他综合亏损 | | | | | (69,056) | | | | | (69,056) | | | | | (69,056) | |
非控制性权益的贡献 | | | | | | | | | — | | | 3,590 | | | 3,590 | |
对非控股权益的分配 | | | | | | | | | — | | | (15,997) | | | (15,997) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
基于股份的薪酬费用 | | | 71,219 | | | | | | | 71,219 | | | | | 71,219 | |
可赎回非控股权益的公允价值变动 | | | (8,865) | | | | | | | (8,865) | | | | | (8,865) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
购买普通股入库 | (6,603) | | | (175,263) | | | | | | | (181,866) | | | | | (181,866) | |
股息(美元)0.65每股普通股) | | | | | | | (172,923) | | | (172,923) | | | | | (172,923) | |
其他 | 2,409 | | | 14,497 | | | | | | | 16,906 | | | (659) | | | 16,247 | |
平衡,2021年8月31日 | $ | 245,557 | | | $ | 2,812,811 | | | $ | (357,973) | | | $ | 7,681,488 | | | $ | 10,381,883 | | | $ | 18,830 | | | $ | 10,400,713 | |
见中期合并财务报表附注。
| | | | | |
杰富瑞金融集团及其子公司 |
合并财务报表附注 |
索引 |
| |
注意事项 | 页面 |
注1.业务性质 | 11 |
附注2.列报基础和重要会计政策 | 12 |
附注3.公允价值披露 | 14 |
附注4.衍生金融工具 | 31 |
附注5.抵押交易 | 37 |
附注6.证券化活动 | 40 |
注7.可变利息实体 | 41 |
附注8.对联营公司的贷款和投资 | 45 |
附注9.无形资产、净额和商誉 | 49 |
附注10.短期借款 | 50 |
注11.长期债务 | 51 |
注12.夹层资产 | 52 |
注13.薪酬计划 | 53 |
附注14.累计其他全面收益(亏损) | 54 |
注15.与客户签订合同的收入 | 55 |
附注16.所得税 | 60 |
附注17.普通股和普通股每股收益 | 61 |
附注18.承付款、或有事项和保证 | 62 |
附注19.净资本要求 | 64 |
附注20.其他公允价值信息 | 65 |
注21.关联方交易 | 65 |
注22。细分市场信息 | 66 |
杰富瑞金融集团。及附属公司
合并财务报表附注
注1。运营的性质
杰富瑞金融集团(“杰富瑞”,“我们”,“我们”或“公司”)从事投资银行和资本市场,以及资产管理。我们的战略重点是继续扩大我们的投资银行业务,增强我们的资本市场业务,并进一步发展我们的Leucadia Asset Management另类资产管理平台,同时将多余资本返还给股东。杰富瑞集团是我们最大的子公司,是总部设在美国的全球最大的独立全方位综合投资银行和资本市场公司。
杰富瑞集团在二业务细分:投资银行和资本市场,以及资产管理。投资银行和资本市场包括投资银行、资本市场和其他相关服务。投资银行业务为美洲、欧洲、中东和非洲以及亚太地区大多数行业的客户提供承销和金融咨询服务。资本市场业务涉及股票和固定收益产品的各个领域。
在资产管理公司内部,我们管理、投资于一系列投资策略和资产类别的另类资产管理平台,并向其提供服务。资产管理公司通过其附属经理为机构客户提供一系列创新的投资策略。
我们拥有传统的业务和投资组合,我们历来将这些业务命名为“招商银行”业务,并以合并子公司、股权投资、证券或其他方式反映在我们的综合业绩中。我们正在顺利地清算这一投资组合,打算在未来几年向第三方出售、向股东分配或将这一投资组合的余额转移到我们的资产管理可报告部门。为了坚持我们长期的基本战略,即专注于建立我们的投资银行和资本市场业务,并缩小我们的招商银行投资组合的规模,在截至2022年8月31日的三个月里,我们出售了我们的全资制造子公司爱达荷州木材公司,在二交易的总售价为$239.3百万美元。出售爱达荷州木材公司确认的税前收益,$139.0在截至2022年8月31日的三个月内,招商银行部门的100万美元被归类为其他收入。
根据必要的监管审查和裁决,我们将继续勤奋工作,以期在本财年结束前将我们持有的Vitesse Energy,LLC(“Vitesse Energy”)的股份剥离给股东。这一剥离将涉及成立一个新的独立实体Vitesse Energy,Inc.,该公司最终将成为一家在纽约证券交易所上市的上市公司。杰富瑞预计,它在Vitesse Energy,Inc.的所有权权益将按比例免税分配给所有股东。截至2022年8月31日,Vitesse Energy的账面净值为$505.3百万美元。此外,杰富瑞预计将在2022财年末将杰富瑞集团合并为杰富瑞,从而精简和简化其公司结构。除其他事项外,此次合并将消除杰富瑞和杰富瑞集团对两套10-Q表、10-K表以及其他重复流程的要求,并导致杰富瑞母公司承担杰富瑞集团的承诺和义务。
我们的商业银行业务可报告部门主要包括OpNet S.p.A.(“OpNet”)(前身为Linkem)(意大利的固定无线宽带服务);Vitesse Energy(石油和天然气的生产和开发);房地产,主要是HomeFed LLC(“HomeFed”);爱达荷州木材(制造)(2022年8月出售前)和FXCM Group,LLC(“FXCM”)(在线外汇交易服务提供商)。
2021年12月1日,我们赚了一美元477净资产贡献百万,包括招商银行和资产管理投资,杰富瑞集团。转移的招商银行投资现在由不同的管理团队管理,而资产管理投资继续由资产管理联席总裁管理,他们监督整个公司的所有资产管理活动。因此,我们转移了$194我们商业银行部门的净资产为百万美元:139这些净资产中的100万美元,包括#48与Foursight Capital LLC(“Foursight”)有关的净资产有100万美元,转移到我们的投资银行和资本市场部门;剩余的美元55转移的净资产现在由资产管理联席总裁管理,并包括在我们的资产管理部门。上一年的金额已重新分类,以符合当前分部的报告。
注2.列报依据和重大会计政策
我们未经审计的中期综合财务报表是根据表格10-Q的说明编制的,因此不包括通常包含在表格10-K中的所有信息和脚注。这些财务报表反映管理层认为有必要进行的所有调整(包括正常的经常性项目或本文讨论的项目),以便公平地陈述所列中期的业绩。过渡期的业务成果不一定代表年度业务成果。有关公司重要会计政策的详细讨论,请参阅我们截至2021年11月30日的年度报告Form 10-K(“2021 10-K”)中的附注2“重要会计政策”。
根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制该等财务报表时,我们须作出影响财务报表及披露或有资产及负债所呈报金额的估计及假设。在持续的基础上,我们评估所有这些估计和假设。在截至2022年8月31日的9个月内,公司的重大会计政策没有发生重大变化。
应收账款
截至2022年8月31日和2021年11月30日,应收账款包括来自经纪商、交易商和结算组织的应收账款#美元3.8910亿美元4.90分别为10亿美元和证券业务客户应收账款$1.4710亿美元1.62分别为10亿美元。
杰富瑞集团的全资子公司FourSight是一家汽车贷款发起人和服务商。FourSight有汽车贷款应收款,包括应计利息和相关费用#美元。887.7百万美元和美元812.6分别为2022年8月31日和2021年11月30日的100万美元,根据持有标的抵押品的意图被归类为持有以供投资或持有以供出售,并以工具所有权的担保权益为抵押。在这些金额中,#美元826.6百万美元和美元682.7截至2022年8月31日和2021年11月30日,分别有100万辆是证券化工具。有关Foursight证券化活动的更多信息,请参见附注6和7。此外,汽车贷款应收账款为#美元。29.8百万美元和美元103.0截至2022年8月31日和2021年11月30日,分别为信贷安排下的未偿还贷款质押了100万美元。FourSight为投资持有的汽车贷款应收账款包括大约16%和19信用评分在680分及以上的,47%和51得分在620到679之间的百分比37%和30分别在2022年8月31日和2021年11月30日得分低于620分的学生。
2022年8月31日和2021年8月31日终了的三个月和九个月与应收款有关的信贷损失准备结转情况如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三个月, | | 截至8月31日的9个月内, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | |
期初余额 | $ | 86,025 | | | $ | 79,254 | | | $ | 75,999 | | | $ | 53,926 | |
对当期预期信贷损失会计原则变化的调整 | — | | | — | | | — | | | 26,519 | |
坏账准备(1) | 12,820 | | | (848) | | | 31,246 | | | 48,091 | |
撇账,扣除回收(1) | (7,057) | | | (1,777) | | | (15,457) | | | (51,907) | |
出售附属公司 | (729) | | | — | | | (729) | | | — | |
期末余额 | $ | 91,059 | | | $ | 76,629 | | | $ | 91,059 | | | $ | 76,629 | |
(1)截至2021年8月31日的9个月包括一美元39.0与我们的大宗经纪业务相关的100万坏账支出,在2021年第二季度记录。
其他投资
于2022年8月31日及2021年11月30日,本公司有公允价值无法轻易厘定的其他投资(归类为其他资产及对联营公司的贷款及投资),合共为$97.4百万美元和美元119.4分别为100万美元。有几个不是在截至2022年8月31日和2021年8月31日的三个月和九个月内,这些投资的减值。
利息资本化
我们利用符合条件的HomeFed房地产资产的利息。资本化利息$3.4百万美元和美元2.2在截至2022年8月31日和2021年8月31日的三个月内分别为100万美元和10.0百万美元和美元6.4在截至2022年和2021年8月31日的9个月内,分别在HomeFed目前正在开发的所有项目中分配了100万美元。
应付账款、应计费用和其他负债
截至2022年8月31日和2021年11月30日,应付款、应计费用和其他负债包括对经纪人、交易商和结算组织的应付款#美元6.3010亿美元5.82分别为10亿美元和应付给证券业务客户的款项为$3.6710亿美元4.46分别为10亿美元。
补充现金流信息
| | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的9个月内, |
(单位:千) | 2022 | | 2021 |
年内支付的现金: | |
利息 | $ | 880,379 | | | $ | 737,935 | |
所得税支付(退款),净额 | $ | 138,468 | | | $ | 516,714 | |
注3.公允价值披露
以下是我们按公允价值经常性核算的金融资产和负债的摘要,不包括以资产净值(“NAV”)为基础按公允价值计算的投资。1.3010亿美元1.03分别在2022年8月31日和2021年11月30日按公允价值层次结构内的级别(以千为单位)计算的10亿:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年8月31日 |
| 1级 | | 2级 | | 3级 | | 交易对手 和 现金 抵押品 净网(1) | | 总计 |
资产: | | | | | | | | | |
按公允价值拥有的金融工具: | | | | | | | | | |
公司股权证券 | $ | 3,434,945 | | | $ | 97,455 | | | $ | 197,817 | | | $ | — | | | $ | 3,730,217 | |
公司债务证券 | — | | | 3,264,475 | | | 18,212 | | | — | | | 3,282,687 | |
债务抵押债券和 抵押贷款债券 | — | | | 440,441 | | | 49,928 | | | — | | | 490,369 | |
美国政府和联邦机构证券 | 4,303,598 | | | 55,547 | | | — | | | — | | | 4,359,145 | |
市政证券 | — | | | 206,214 | | | — | | | — | | | 206,214 | |
主权义务 | 643,476 | | | 774,861 | | | — | | | — | | | 1,418,337 | |
住房贷款抵押证券 | — | | | 1,564,010 | | | 25,743 | | | — | | | 1,589,753 | |
商业抵押贷款支持证券 | — | | | 301,004 | | | 31,610 | | | — | | | 332,614 | |
其他资产担保证券 | — | | | 226,140 | | | 91,493 | | | — | | | 317,633 | |
贷款和其他应收款 | — | | | 2,511,984 | | | 117,594 | | | — | | | 2,629,578 | |
衍生品 | 1,067 | | | 3,084,619 | | | 15,934 | | | (2,727,694) | | | 373,926 | |
按公允价值计算的投资 | — | | | 3,705 | | | 185,478 | | | — | | | 189,183 | |
FXCM定期贷款 | — | | | — | | | 30,105 | | | — | | | 30,105 | |
| | | | | | | | | |
按公允价值持有的金融工具总额,不包括以资产净值为基础的公允价值投资 | $ | 8,383,086 | | | $ | 12,530,455 | | | $ | 763,914 | | | $ | (2,727,694) | | | $ | 18,949,761 | |
| | | | | | | | | |
贷款予联营公司及投资于联营公司 公司 | $ | — | | | $ | 1,683 | | | $ | 30,717 | | | $ | — | | | $ | 32,400 | |
以公允价值收取作为抵押品的证券 | $ | 149,586 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 149,586 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
负债: | | | | | | | | | |
按公允价值出售但尚未购买的金融工具: | | | | | | | | | |
公司股权证券 | $ | 1,793,307 | | | $ | 37,798 | | | $ | 2,570 | | | $ | — | | | $ | 1,833,675 | |
公司债务证券 | — | | | 1,940,464 | | | 427 | | | — | | | 1,940,891 | |
债务抵押债券和 抵押贷款债券 | — | | | 328 | | | 354 | | | — | | | 682 | |
美国政府和联邦机构证券 | 2,601,469 | | | — | | | — | | | — | | | 2,601,469 | |
| | | | | | | | | |
主权义务 | 697,326 | | | 783,199 | | | — | | | — | | | 1,480,525 | |
| | | | | | | | | |
商业抵押贷款支持证券 | — | | | 3,800 | | | 455 | | | — | | | 4,255 | |
贷款 | — | | | 2,209,866 | | | 12,694 | | | — | | | 2,222,560 | |
衍生品 | 81 | | | 3,934,436 | | | 88,432 | | | (2,558,936) | | | 1,464,013 | |
按公允价值出售但尚未购买的金融工具总额 | $ | 5,092,183 | | | $ | 8,909,891 | | | $ | 104,932 | | | $ | (2,558,936) | | | $ | 11,548,070 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
其他担保融资 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,362 | | | $ | — | | | $ | 2,362 | |
长期债务 | $ | — | | | $ | 796,295 | | | $ | 721,115 | | | $ | — | | | $ | 1,517,410 | |
按公允价值归还作为抵押品收到的证券的义务 | $ | 149,586 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 149,586 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年11月30日 |
| 1级 | | 2级 | | 3级 | | 交易对手 和 现金 抵押品 净网(1) | | 总计 |
资产: | | | | | | | | | |
按公允价值拥有的金融工具: | | | | | | | | | |
公司股权证券 | $ | 2,737,255 | | | $ | 257,318 | | | $ | 87,647 | | | $ | — | | | $ | 3,082,220 | |
公司债务证券 | — | | | 3,836,341 | | | 11,803 | | | — | | | 3,848,144 | |
债务抵押债券和 抵押贷款债券 | — | | | 579,518 | | | 31,946 | | | — | | | 611,464 | |
美国政府和联邦机构证券 | 3,045,295 | | | 68,784 | | | — | | | — | | | 3,114,079 | |
市政证券 | — | | | 509,559 | | | — | | | — | | | 509,559 | |
主权义务 | 899,086 | | | 654,199 | | | — | | | — | | | 1,553,285 | |
住房贷款抵押证券 | — | | | 1,168,246 | | | 1,477 | | | — | | | 1,169,723 | |
商业抵押贷款支持证券 | — | | | 196,419 | | | 2,333 | | | — | | | 198,752 | |
其他资产担保证券 | — | | | 337,022 | | | 93,524 | | | — | | | 430,546 | |
贷款和其他应收款 | — | | | 3,363,050 | | | 135,239 | | | — | | | 3,498,289 | |
衍生品 | 4,429 | | | 3,861,551 | | | 10,248 | | | (3,305,756) | | | 570,472 | |
按公允价值计算的投资 | — | | | 11,369 | | | 154,373 | | | — | | | 165,742 | |
FXCM定期贷款 | — | | | — | | | 50,455 | | | — | | | 50,455 | |
按公允价值持有的金融工具总额,不包括以资产净值为基础的公允价值投资 | $ | 6,686,065 | | | $ | 14,843,376 | | | $ | 579,045 | | | $ | (3,305,756) | | | $ | 18,802,730 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
贷款予联营公司及投资于联营公司 公司 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 30,842 | | | $ | — | | | $ | 30,842 | |
以公允价值收取作为抵押品的证券 | $ | 7,289 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 7,289 | |
| | | | | | | | | |
负债: | | | | | | | | | |
按公允价值出售但尚未购买的金融工具: | | | | | | | | | |
公司股权证券 | $ | 1,671,696 | | | $ | 19,654 | | | $ | 4,635 | | | $ | — | | | $ | 1,695,985 | |
公司债务证券 | — | | | 2,111,777 | | | 482 | | | — | | | 2,112,259 | |
美国政府和联邦机构证券 | 2,457,420 | | | — | | | — | | | — | | | 2,457,420 | |
主权义务 | 935,801 | | | 593,040 | | | — | | | — | | | 1,528,841 | |
住房贷款抵押证券 | — | | | 719 | | | — | | | — | | | 719 | |
商业抵押贷款支持证券 | — | | | — | | | 210 | | | — | | | 210 | |
贷款 | — | | | 2,476,087 | | | 15,770 | | | — | | | 2,491,857 | |
衍生品 | 1,815 | | | 5,034,544 | | | 78,017 | | | (3,702,200) | | | 1,412,176 | |
按公允价值出售但尚未购买的金融工具总额 | $ | 5,066,732 | | | $ | 10,235,821 | | | $ | 99,114 | | | $ | (3,702,200) | | | $ | 11,699,467 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
其他担保融资 | $ | — | | | $ | 76,883 | | | $ | 25,905 | | | $ | — | | | $ | 102,788 | |
长期债务 | $ | — | | | $ | 961,866 | | | $ | 881,732 | | | $ | — | | | $ | 1,843,598 | |
按公允价值归还作为抵押品收到的证券的义务 | $ | 7,289 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 7,289 | |
(1)代表具有相同交易对手的职位在公允价值层次结构的各个级别上的交易对手和现金抵押品净值。
以下是在计量按公允价值按经常性基础记账的金融资产和负债时使用的估值基础,包括估值技术和投入:
公司股权证券
•交易所交易股票证券:交易所交易权益证券是根据报价的收盘价来计量的,收盘价通常从外部定价服务获得,并归类于公允价值层次结构的第一级,否则归类于公允价值层次结构的第二级。在某种程度上,这些证券
交易活跃,估值调整不适用。
•非交易所交易的股票证券:非交易所交易股权证券主要使用经纪商报价、来自外部定价服务的定价数据以及从最近执行的市场交易中观察到的价格进行计量,并归类于公允价值等级的第二级。如无该等资料,非交易所买卖股权证券按公允价值层次的第三级分类,并采用估值技术计量,估值技术涉及可比公司的报价或市场数据、类似的公司比率及倍数(例如,息税折旧及摊销前的价格/盈利(“EBITDA”)、价格/账面价值)、贴现现金流分析及Jefferies Group从其后的融资或资本发行中观察到的交易价格。在使用可比公司的定价数据时,必须运用判断来调整定价数据,以考虑到衡量的证券和可比证券之间的差异(例如,发行人市值、收益率、股息率、地理集中度)。
•认股权证:非交易所买卖权证主要根据最近执行的市场交易的观察价格和经纪商报价来衡量,并归类于公允价值等级的第二级。在没有该等资料的情况下,非交易所买卖的权证通常被归类于公允价值层次的第三级,并可使用第三方估值服务或Black-Scholes模型进行计量,而影响估值的主要因素包括相关证券价格、隐含波动率、股息率、利率曲线、执行价格及到期日。
公司债务证券
•投资级公司债券:投资级公司债券主要使用外部定价服务的定价数据和经纪商报价(如有)、从最近执行的市场交易中观察到的价格以及根据掉期曲线和债券曲线之间的基差调整的发行人的债券利差或信用违约互换利差来衡量。使用这些估值方法计量的投资级公司债券被归类在公允价值层次的第二级。如果无法获得经纪商报价、定价数据或价差数据,则使用替代估值技术,包括纳入利率曲线、可比发行人的单一名称或指数信用违约掉期曲线和回收率假设的现金流模型。使用另一种估值技术衡量的投资级公司债券被归类在公允价值层次的第二级或第三级,是我们的投资级公司债券的有限部分。
•高收益公司债券和可转换债券:我们的高收益公司债券和可转换债券的很大一部分被归类在公允价值等级的第二级,主要使用经纪人报价和来自外部定价服务的定价数据(如果有),以及从最近执行的机构规模的市场交易中观察到的价格来衡量。若定价数据较难观察到,估值被归类于公允价值层次的第三级,并基于涉及发行人或可比发行人的未决交易、发行人随后融资或资本重组所隐含的价格、包含发行人的财务比率和预计现金流的模型以及可比发行人的市场价格。
债务抵押债券和贷款抵押债券
债务抵押债券(“CDO”)和贷款抵押债券(“CLO”)是根据最近执行的相同或类似证券的市场交易所观察到的价格或基于从第三方经纪商或数据提供商收到的估值来计量的,并根据定价投入的可观测性和重要性被归类于公允价值层次的第二级或第三级。基于最近执行的类似证券市场交易的估值包括对定价输入和可比性标准的额外审查和分析,包括但不限于抵押品类型、分批类型、评级、发起年份、预付款率、违约率和损失严重程度。
美国政府和联邦机构证券
•美国国库券:美国国债是根据从外部定价服务获得的报价市场价格进行计量的,并归类于公允价值等级的第一级。
•美国机构债务证券:可赎回和不可赎回的美国机构债务证券主要根据从外部定价服务获得的报价市场价格进行计量,通常被归类在公允价值等级的第一级或第二级。
市政证券
市政证券是根据从外部定价服务获得的报价(如有)或最近执行的规模相当的独立交易来计量的,通常归类于公允价值等级的第二级。
主权义务
主权政府债务是根据从外部定价服务(如有)或最近执行的类似规模的独立交易获得的报价市场价格来计量的。在考虑到发行国的情况下,主权政府债务通常被归类在公允价值等级的第一级或第二级。
住房贷款抵押证券
•机构住宅抵押贷款支持证券:机构住房抵押贷款支持证券包括抵押传递证券(固定利率和可调整利率)、抵押贷款债券和仅本金和纯利息(包括逆息)证券。机构住宅按揭支持证券一般采用近期交易、来自外部定价服务的定价数据或预期未来现金流技术进行计量,这些技术结合了提前还款模型和其他提前还款假设以摊销相关抵押贷款抵押品,并被归类于公允价值层次的第2级或第3级。我们使用从最近执行的交易中观察到的价格来制定市场清算价差和收益率假设。关于基础抵押品的估值投入包括加权平均息票、贷款价值比、信用评分、地理位置、最高和平均贷款规模、发起人、服务机构和加权平均贷款年限等因素。
•非机构住宅抵押贷款支持证券:非机构住宅抵押贷款支持证券的公允价值主要根据外部定价服务(如有)的定价数据确定,贴现现金流方法和证券根据所用定价投入的可观测性和重要性被归类于公允价值层次的第二级或第三级。评估基础抵押贷款的性能属性,以估计定价输入,如提前还款率、违约率和信用损失的严重性。影响定价投入的基本按揭贷款的属性包括但不限于加权平均息票;平均和最高贷款规模;贷款与价值之比;信用评分;文件类型;地理位置;加权平均贷款年限;发起人;服务商;抵押贷款池的历史预付款、违约和损失严重程度经历;以及拖欠率。贴现现金流模型中使用的收益率曲线是基于可比证券的观察市场价格和公布的利率数据来估计市场收益率的。此外,如果有经纪人报价,也会参考以比较主要只有利息的证券的价格。
商业抵押贷款支持证券
•机构商业抵押贷款支持证券:政府全国抵押贷款协会(“Ginnie Mae”)项目贷款债券是根据类似证券最近证券化交易的观察价格确认并以其为基准的投入计量的,调整纳入了对各种因素的评估,包括预付款速度、违约率和现金流结构。Ginnie Mae项目贷款债券被归类在公允价值等级的第二级。Ginnie Mae多家庭抵押抵押债券(“CMO”)、仅浮动利率证券(“IO”)和固定利率IO通常采用从最近执行的市场交易中观察到的价格或来自外部定价服务的定价数据(如有)来衡量,以估计公允价值,并根据所用定价信息的可观测性将其归类为公允价值等级的第二级或第三级。联邦全国抵押贷款协会(“Fannie Mae”)委托承销和服务(“DUS”)抵押贷款支持证券通常采用从最近执行的市场交易中观察到的价格来估计市场结算价差水平,以估计公允价值。Fannie Mae DUS抵押贷款支持证券被归类在公允价值等级的第二级。
•非机构商业抵押贷款支持证券:非机构商业抵押贷款支持证券是使用从外部定价服务获得的定价数据、从最近执行的市场交易中观察到的价格或基于纳入基础贷款抵押品特征和业绩的预期现金流模型来衡量的。根据基础投入的可观察性,非机构商业抵押贷款支持证券被归类在公允价值等级的第二级或第三级。
其他资产支持证券
其他资产支持证券包括但不限于由汽车贷款、信用卡应收账款、学生贷款和其他消费贷款支持的证券,属于公允价值等级的第二级或第三级。估值主要根据从外部定价服务获得的定价数据、经纪商报价以及从最近执行的市场交易中观察到的价格来确定。此外,来自可比交易的最新交易数据被用于制定市场清算收益率和累计亏损假设。累计亏损假设是基于对基础抵押品的分析,以及与同一发行人早先交易的比较,以衡量交易的相对表现。
贷款和其他应收款
•企业贷款:属于公允价值等级第二级的公司贷款是根据市场共识的定价服务报价进行计量的。在可能的情况下,审查来自外部定价服务的市场报价,以确保它们得到交易数据的支持。归入公允价值层次第3级的公司贷款是根据被认为不太透明的报价来计量的,例如,使用同一债权人的债务证券的市场价格和对未来现金流的估计,其中纳入了关于债权人违约率和回收率的假设,以及对发行人资本结构的考虑。
•机构住房贷款的参与证明:机构住宅贷款的参与证书的估值基于最近执行的类似贷款的购买和销售的观察市场价格以及数据提供商定价。考虑到最近执行的交易的可观测性和交易量以及数据提供商定价的可用性,贷款参与证书被归类于公允价值层次结构的第二级。
•吉尼·梅项目和建设贷款的项目贷款和参与证明:Ginnie Mae项目和建筑贷款的参与证书的估值是基于对近期证券化观察价格的确认和基准的投入,这些证券化具有类似的基础贷款抵押品,以得出隐含利差。证券化价格的调整是为了估计贷款的公允价值,以说明证券化时实现的套利。鉴于最近执行的交易的可观测性和交易量,计量被归类于公允价值层次结构的第二级。
•消费贷款和融资安排:消费者及小型企业整体贷款及相关融资安排以观察到的市场交易为基础,并纳入估值资料,包括但不限于拖欠率及违约率、提前还款率、借款人特征、贷款风险级别及贷款年限。这些资产被归类在公允价值层次结构的第二级或第三级。
•托管和应收款索赔:代管应收款和索偿应收款归类于公允价值等级的第2级,其中公允价值以同一应收款最近的观察为基础。应收托管款和债权应收款被归类于公允价值等级的第3级,公允价值是根据相同或类似发行人的债务证券的市场价格和隐含收益率来估计的。
衍生品
•上市衍生品合约:交易活跃的上市衍生品合约基于交易所报价、经纪商报价或普通期权估值模型(如Black-Scholes),使用来自主要市场或共识定价服务的可观察估值输入进行计量。交换报价和/或估值输入通常从外部供应商和定价服务获得。经纪人报价直接通过可观察和可交易的报价进行验证。使用交易所收盘价的上市衍生品合约通常被归类在公允价值等级的第一级。所有其他上市衍生工具合约一般归类于公允价值等级的第二级。
•场外(“场外”)衍生工具合约:场外衍生品合约通常使用模型进行估值,这些模型的输入反映了我们认为市场参与者将在当前交易中对衍生品进行估值时使用的假设。在可能的情况下,估值投入是根据可观察到的市场数据进行校准的。就许多场外衍生工具合约而言,估值模型并不涉及重大主观性,因为方法并不涉及重大判断,而估值模型的投入亦不涉及高度的主观性,因为估值模型的投入容易观察到或可从活跃的报价市场得出。场外衍生品合约主要归类于公允价值层次的第二级,因为估值模型的投入具有可观测性和重要性。当估值的重大投入不可观察时,衍生工具被归类于公允价值层次的第三级。
场外期权包括场外股票、外汇、利率和商品期权,使用各种估值模型(如Black-Scholes)衡量,关键输入包括标的证券价格、外汇现货汇率、大宗商品价格、隐含波动率、股息收益率、利率曲线、执行价格和到期日。贴现现金流模型被用来衡量某些场外衍生品合约,包括我们的利率掉期的估值,其中包括与利率曲线相关的可观察输入,我们的外汇远期和掉期的估值,其中包含与外币现货汇率和远期曲线有关的可观察输入,以及我们的商品掉期和远期的估值,其中包含与商品现货价格和远期曲线相关的可观察输入。信用违约互换既包括指数信用违约互换,也包括单一名称信用违约互换。在可用情况下,外部数据用于衡量指数信用违约互换和单一名称信用违约互换。就商品及权益总回报掉期而言,市场价格一般可观察到标的资产的市场价格,并用作衡量衍生工具合约公允价值的基准。对其他标的执行的总回报掉期是根据从外部定价服务收到的估值来衡量的。
•石油期货衍生品:Vitesse Energy使用掉期和看跌期权,以减少对未来油价波动的敞口。Vitesse Energy按公允价值计入衍生工具,该等衍生工具在公允价值架构中被分类为1级或2级。分类为第一级的公允价值是根据从外部定价服务获得的报价来计量的,而第二级是根据收益估值技术使用基于直接或间接可观察到的投入的期权定价模型来确定的。
按公允价值计算的投资
按公允价值计算的投资包括对冲基金和私募股权基金的投资,这些投资按基金经理提供的基金资产净值计量,不计入公允价值层次。按公允价值计算的投资亦包括对私人公司的直接股权投资,该等投资在内部或由第三方估值服务采用估值技术按公允价值计量,该等估值服务涉及业绩数据、公司比率及可比公司的倍数(例如价格/EBITDA、价格/账面价值)、贴现现金流分析及为公司随后融资或资本发行而观察到的交易价格。对私人公司的直接股权投资被归类在公允价值等级的第二级或第三级。
下表介绍了我们对具有投资公司特征的实体的投资信息(以千为单位):
| | | | | | | | | | | |
| 公允价值(1) | | 无资金支持 承付款 |
2022年8月31日 | | | |
股票多头/空头对冲基金(2) | $ | 452,867 | | | $ | — | |
股票基金(3) | 61,825 | | | 37,307 | |
商品基金(4) | 25,671 | | | — | |
多资产基金(5) | 406,183 | | | — | |
其他基金(6) | 352,977 | | | 65,916 | |
总计 | $ | 1,299,523 | | | $ | 103,223 | |
| | | |
2021年11月30日 | | | |
股票多头/空头对冲基金(2) | $ | 466,231 | | | $ | — | |
股票基金(3) | 46,030 | | | 17,815 | |
商品基金(4) | 24,401 | | | — | |
多资产基金(5) | 390,224 | | | — | |
其他基金(6) | 99,054 | | | 36,090 | |
总计 | $ | 1,025,940 | | | $ | 53,905 | |
(1)如果公允价值是根据资产净值计算的,则公允价值是从基金的每一份资本报表中得出的。
(2)这一类别包括对对冲基金的投资,这些基金主要投资于国内和国际市场的公共和私人股本证券,包括多头和空头。在2022年8月31日和2021年11月30日,大约57%和74分别为投资公允价值的%,每季度可赎回90于2021年12月31日发出书面通知。在2022年8月31日和2021年11月30日,大约37%和21这一类别投资的公允价值的10%不能赎回,因为这些投资包括不允许在2023年11月30日之前赎回的限制。其余投资可按季度赎回60提前几天发出书面通知。
(3)这一类别的投资包括对股票基金的投资,这些基金投资于广泛行业中各种美国和外国私人公司的股权。这些投资不能赎回;取而代之的是通过清算基金的基础资产来获得分配,这些资产主要预计在#年左右清算。一至十三年.
(4)这一类别包括对对冲基金的投资,该基金投资多头和空头,主要投资于大宗商品。这些投资可按季度赎回60提前几天发出书面通知。
(5)这一类别包括对对冲基金的投资,这些基金主要投资于国内和国际市场的多资产证券,无论是公共部门还是私人部门。在2022年8月31日和2021年11月30日,投资代表大约76%和78分别为投资公允价值的%,每月可赎回60提前几天发出书面通知。在2022年8月31日和2021年11月30日,大约17%和22这一类别投资的公允价值的%分别可按季度赎回90提前几天发出书面通知。在…
2022年8月31日,剩余投资不能赎回,因为这些投资包括在2024年4月1日之前不允许赎回的限制。
(6)这一类别主要包括投资于短期贸易应收账款和应付账款的基金的投资,这些应收账款和应付账款一般在90至120天期和短期信贷工具,以及投资于陷入困境和特殊情况的基金的投资,以及跨部门和资产类型的多头和空头信贷策略。此类别的投资主要按季度赎回,包括90提前几天发出书面通知。
对福汇的投资
我们对FXCM和联营公司的投资包括一笔2023年5月6日到期的优先担保定期贷款($39.62022年8月31日未偿还本金),a50FXCM的%投票权和FXCM股权的所有分派的多数股权的权利。我们对FXCM定期贷款的投资在所拥有的金融工具中按公允价值在综合财务状况报表中报告。我们在综合财务状况表中将我们对FXCM的股权投资归类为对关联公司的贷款和投资,因为我们有能力通过我们在董事会的席位对FXCM产生重大影响。
我们通过使用估值模型来估计定期贷款的公允价值,估值模型的输入包括管理层对预期现金流的金额和时机的假设、贷款的隐含信用评级和有效收益率。由于这些投入和所涉及的判断程度,我们将我们的定期贷款归类在公允价值层次结构的第三级。
对联营公司的贷款和投资
公司债券主要使用来自外部定价服务的定价数据进行衡量,并归类于公允价值层次结构的第二级。没有从外部定价服务定价的非交易所交易权证通常被归类在公允价值层次结构的第三级。权证采用Black-Scholes模型计量,主要影响估值的因素包括标的证券价格、隐含波动率、利率曲线、执行价格和到期日。
其他担保融资
按公允价值入账的其他担保融资被归类于公允价值层次结构的第2级或第3级。公允价值是基于对未来现金流量的估计,其中包含有关回收率的假设。
作为抵押品收到的证券和归还作为抵押品收到的证券的义务
在证券换证券交易中,我们是证券的贷款人,并获准出售或再抵押收到的作为抵押品的证券,我们报告收到的抵押品的公允价值和退还抵押品的相关义务。估值基于标的证券的价格,并归类于上述相应的均衡指导。这些金融工具通常被归类在公允价值层次结构的第一级。
长期债务
长期债务包括浮动利率、固定利率和浮动利率、与股票挂钩的票据、固定期限互换、数字和百慕大结构性票据。这些债券采用不同的估值模型进行估值,其中包括Jefferies Group自身的信用利差、参考适当利率曲线的外部定价来源的市场价格报价、波动性和其他投入以及期内特定票据中的交易价格。长期债务票据一般归类于公允价值层次结构的第二级,在此期间观察到了市场交易或提供了模型定价,否则票据归类于第三级。
级别3前滚
以下是截至2022年8月31日的三个月我们的金融资产和负债的公允价值变动摘要,这些资产和负债已归类于公允价值层次的第三级(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 平衡,2022年5月31日 | | 总损益 (已实现和未实现)(1) | | 购买 | | 销售额 | | 聚落 | | 发行 | | 净转账 进入(离开) 3级 | | 平衡,2022年8月31日 | | 中的更改 与仍持有的票据有关的收益中包括的未实现收益/亏损 August 31, 2022 (1) |
资产: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
按公允价值拥有的金融工具: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
公司股权证券 | $ | 200,961 | | | $ | (1,603) | | | $ | 92 | | | $ | (189) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (1,444) | | | $ | 197,817 | | | $ | (1,696) | |
公司债务证券 | 20,813 | | | (605) | | | 759 | | | (1,183) | | | — | | | — | | | (1,572) | | | 18,212 | | | 699 | |
CDO和CLO | 49,858 | | | 685 | | | 13,133 | | | (4,553) | | | (3,604) | | | — | | | (5,591) | | | 49,928 | | | (9,369) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
住房贷款抵押证券 | 1,059 | | | (3,596) | | | 94 | | | — | | | (32) | | | — | | | 28,218 | | | 25,743 | | | (2,158) | |
商业抵押贷款支持证券 | 1,870 | | | (2,663) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 32,403 | | | 31,610 | | | (621) | |
其他资产担保证券 | 84,778 | | | (1,800) | | | 17,487 | | | — | | | (13,217) | | | — | | | 4,245 | | | 91,493 | | | (7,432) | |
贷款和其他应收款 | 137,752 | | | 1,616 | | | 7,065 | | | (21,492) | | | (325) | | | — | | | (7,022) | | | 117,594 | | | 1,536 | |
按公允价值计算的投资 | 163,844 | | | 20,329 | | | 2,184 | | | (48) | | | (831) | | | — | | | — | | | 185,478 | | | 20,104 | |
FXCM定期贷款 | 51,880 | | | 10,245 | | | — | | | — | | | (32,020) | | | — | | | — | | | 30,105 | | | 1,433 | |
对相联公司的贷款和对其的投资 | 14,795 | | | (21,668) | | | 37,590 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 30,717 | | | (21,668) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
负债: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
按公允价值出售但尚未购买的金融工具: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
公司股权证券 | 3,749 | | | (278) | | | (940) | | | 39 | | | — | | | — | | | — | | | $ | 2,570 | | | (268) | |
公司债务证券 | 401 | | | 26 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 427 | | | (28) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
CDO和CLO | — | | | (29) | | | — | | | 383 | | | — | | | — | | | — | | | 354 | | | 29 | |
商业抵押贷款支持证券 | 385 | | | — | | | — | | | 70 | | | — | | | — | | | — | | | 455 | | | — | |
贷款 | 18,283 | | | 157 | | | (16,983) | | | 1,937 | | | — | | | — | | | 9,300 | | | 12,694 | | | (1,428) | |
净衍生工具(2) | 74,997 | | | (23,380) | | | (1,929) | | | — | | | (20,954) | | | — | | | 43,764 | | | 72,498 | | | 19,719 | |
其他担保融资 | 2,362 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,362 | | | — | |
长期债务(1) | 739,353 | | | (59,521) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 41,283 | | | 721,115 | | | 75,930 | |
(1)已实现和未实现的收益/损失主要在综合业务报表的主要交易收入中报告。与长期债务内结构性票据相关的特定工具信用风险的变化计入综合全面收益(亏损)表,税后净额。截至2022年8月31日仍持有的工具的其他全面收益(亏损)中包括的未实现损益变动为亏损#美元。16.4在截至2022年8月31日的三个月内,
(2)净衍生工具代表按公允价值拥有的金融工具-衍生工具和按公允价值出售但尚未购买的金融工具-衍生品。
截至2022年8月31日的三个月的第三级资产和负债分析
在截至2022年8月31日的三个月中,转移的资产为76.8从公允价值等级的第二级到第三级的百万美元主要归因于:
•美元的商业抵押贷款支持证券32.4百万美元,住房抵押贷款支持证券28.2百万美元,其他资产支持证券为$9.2百万美元以及贷款和其他应收账款#美元6.3100万美元,原因是定价透明度降低。
在截至2022年8月31日的三个月中,转移的资产为27.6从3级到2级的百万主要归因于:
•贷款和其他应收款#美元13.4百万美元,CDO和CLO5.6百万美元,其他资产支持证券为$4.9百万美元和公司债务证券2.1由于定价透明度更高,支持分类到2级,因此达到了100万欧元。
在截至2022年8月31日的三个月内,转移的负债为112.1从公允价值等级的第二级到第三级的百万美元主要归因于:
•长期债务中的结构性票据:$52.0百万,净衍生品为$49.4百万美元和贷款$10.6100万美元,原因是市场和定价透明度降低。
在截至2022年8月31日的三个月内,转移的负债为17.7从公允价值层次结构的第三级到第二级的百万美元主要归因于:
•长期债务中的结构性票据:$10.8百万美元和净衍生品5.7由于更高的定价和更高的市场透明度。
第三级资产的净收益为$0.93级负债的百万美元和净收益为83.0在截至2022年8月31日的三个月中,3级资产的净收益主要是由于按公允价值计算的投资和FXCM定期贷款的市场价值增加,但被联营公司、住宅抵押贷款支持证券和商业抵押贷款支持证券的贷款和投资减少部分抵消。3级负债的净收益主要是由于长期债务和某些衍生品中结构性票据的估值下降。
以下是截至2021年8月31日的三个月我们的金融资产和负债的公允价值变动摘要,这些资产和负债已归类于公允价值层次的第三级(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 平衡,2021年5月31日 | | 总损益 (已实现和未实现)(1) | | 购买 | | 销售额 | | 聚落 | | 发行 | | 净转账 进入(离开) 3级 | | 平衡,2021年8月31日 | | 中的更改 与仍持有的票据有关的收益中包括的未实现收益/亏损 August 31, 2021 (1) |
资产: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
按公允价值拥有的金融工具: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
公司股权证券 | $ | 86,451 | | | $ | 36,643 | | | $ | 208 | | | $ | (1,488) | | | $ | (16) | | | $ | — | | | $ | 9,943 | | | $ | 131,741 | | | $ | 37,731 | |
公司债务证券 | 7,985 | | | 405 | | | 14,898 | | | (17,317) | | | (20) | | | — | | | 2,205 | | | 8,156 | | | 192 | |
CDO和CLO | 26,561 | | | 2,539 | | | 50,199 | | | (33,234) | | | (1,518) | | | — | | | 8,014 | | | 52,561 | | | (730) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
住房贷款抵押证券 | 6,033 | | | (42) | | | — | | | (417) | | | (61) | | | — | | | (4,077) | | | 1,436 | | | (14) | |
商业抵押贷款支持证券 | 1,176 | | | (103) | | | 1,607 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,680 | | | 1,530 | |
其他资产担保证券 | 70,555 | | | 30 | | | 18,611 | | | (274) | | | (14,426) | | | — | | | 2,937 | | | 77,433 | | | (3,145) | |
贷款和其他应收款 | 190,412 | | | (5,689) | | | 14,796 | | | (29,557) | | | (10,873) | | | — | | | (8,118) | | | 150,971 | | | (4,409) | |
按公允价值计算的投资 | 230,834 | | | 3,662 | | | 1,185 | | | (1) | | | (382) | | | — | | | (69,965) | | | 165,333 | | | 3,661 | |
FXCM定期贷款 | 59,155 | | | (690) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 58,465 | | | (690) | |
对相联公司的贷款和对其的投资 | 37,287 | | | (703) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 36,584 | | | (703) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
负债: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
按公允价值出售但尚未购买的金融工具: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
公司股权证券 | $ | 4,462 | | | $ | (75) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4,387 | | | $ | 75 | |
公司债务证券 | 927 | | | (7) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (392) | | | 528 | | | 7 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
商业抵押贷款支持证券 | 35 | | | — | | | — | | | 105 | | | — | | | — | | | — | | | 140 | | | — | |
贷款 | 20,389 | | | (8) | | | (3,118) | | | 1,710 | | | — | | | — | | | 6,239 | | | 25,212 | | | 6 | |
净衍生工具(2) | 227,058 | | | 20,869 | | | (1,868) | | | — | | | 665 | | | — | | | (79,662) | | | 167,062 | | | (22,433) | |
其他担保融资 | 2,493 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,493 | | | — | |
长期债务(1) | 795,098 | | | (17,106) | | | — | | | — | | | — | | | 22,330 | | | (14,710) | | | 785,612 | | | 13,204 | |
(1)已实现和未实现的收益/损失主要在综合业务报表的主要交易收入中报告。与长期债务内结构性票据有关的特定工具信贷风险的变动计入综合全面收益(亏损)表,税后净额。截至2021年8月31日仍持有的工具的其他全面收益(亏损)中包括的未实现收益/亏损的变化为收益$3.9在截至2021年8月31日的三个月内,
(2)净衍生工具代表按公允价值拥有的金融工具-衍生工具和按公允价值出售但尚未购买的金融工具-衍生品。
截至2021年8月31日止三个月的第三级资产负债分析
在截至2021年8月31日的三个月中,转移的资产为37.9从公允价值等级的第二级到第三级的百万美元主要归因于:
•美元的其他资产担保证券13.7百万美元、贷款和其他应收账款13.4百万美元,CDO和CLO8.0百万美元和公司债务证券2.5100万美元,原因是定价透明度降低。
在截至2021年8月31日的三个月中,转移的资产为97.0从3级到2级或1级的百万主要归因于:
•公允价值为$的投资60.4百万美元、贷款和其他应收账款21.5百万美元,其他资产支持证券为$10.7百万美元和住房抵押贷款支持证券4.1由于更高的定价透明度,支持分类为2级或1级。
在截至2021年8月31日的三个月内,转移的负债为51.8从公允价值等级的第二级到第三级的百万美元主要归因于:
•净衍生工具#美元32.9百万美元,贷款金额为$9.7长期债务中的百万美元和结构性票据9.2100万美元,原因是定价和市场透明度降低。
在截至2021年8月31日的三个月内,转移的负债为140.3从公允价值层次结构的第三级到第二级的百万美元主要归因于:
•净衍生工具#美元112.5长期债务中的百万美元和结构性票据23.9由于更高的定价透明度。
第三级资产的净收益为$36.13级负债的百万美元和净亏损为$3.7截至2021年8月31日的三个月为100万美元。3级资产的净收益主要是由于公司股权证券、按公允价值进行的投资以及CDO和CLO的市场价值增加,但被贷款和其他应收账款的市场价值下降部分抵消。3级负债的净亏损主要是由于某些衍生品的估值增加,但长期债务中结构性票据的减少部分抵消了这一影响。
以下是截至2022年8月31日的9个月我们的金融资产和负债的公允价值变动摘要,这些资产和负债已归类于公允价值层次的第三级(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 平衡,2021年11月30日 | | 总损益 (已实现和未实现)(1) | | 购买 | | 销售额 | | 聚落 | | 发行 | | 净转账 进入(离开) 3级 | | 平衡,2022年8月31日 | | 中的更改 与仍持有的票据有关的收益中包括的未实现收益/亏损 August 31, 2022 (1) |
资产: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
按公允价值拥有的金融工具: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
公司股权证券 | $ | 87,647 | | | $ | 36,931 | | | $ | 63,022 | | | $ | (2,941) | | | $ | (298) | | | $ | — | | | $ | 13,456 | | | $ | 197,817 | | | $ | 36,192 | |
公司债务证券 | 11,803 | | | 3,596 | | | 5,691 | | | (16,513) | | | (9) | | | — | | | 13,644 | | | 18,212 | | | 1,537 | |
CDO和CLO | 31,946 | | | 2,573 | | | 34,756 | | | (18,933) | | | (8,178) | | | — | | | 7,764 | | | 49,928 | | | (10,371) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
住房贷款抵押证券 | 1,477 | | | (6,099) | | | 28,067 | | | (187) | | | (152) | | | — | | | 2,637 | | | 25,743 | | | (2,894) | |
商业抵押贷款支持证券 | 2,333 | | | (18,549) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 47,826 | | | 31,610 | | | (2,420) | |
其他资产担保证券 | 93,524 | | | (1,446) | | | 51,964 | | | (18,489) | | | (36,349) | | | — | | | 2,289 | | | 91,493 | | | (17,168) | |
贷款和其他应收款 | 135,239 | | | (6,635) | | | 46,571 | | | (63,530) | | | (1,256) | | | — | | | 7,205 | | | 117,594 | | | (6,955) | |
按公允价值计算的投资 | 154,373 | | | 54,178 | | | 16,470 | | | (48) | | | (16,088) | | | — | | | (23,407) | | | 185,478 | | | 53,390 | |
FXCM定期贷款 | 50,455 | | | 11,670 | | | — | | | — | | | (32,020) | | | — | | | — | | | 30,105 | | | 2,202 | |
对相联公司的贷款和对其的投资 | 30,842 | | | (37,715) | | | 37,590 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 30,717 | | | (37,715) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
负债: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
按公允价值出售但尚未购买的金融工具: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
公司股权证券 | $ | 4,635 | | | $ | (3,708) | | | $ | (3,255) | | | $ | 4,898 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,570 | | | $ | 2,781 | |
公司债务证券 | 482 | | | 15 | | | (70) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 427 | | | (23) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
CDO和CLO | — | | | (29) | | | — | | | 383 | | | — | | | — | | | — | | | 354 | | | 29 | |
商业抵押贷款支持证券 | 210 | | | — | | | — | | | 245 | | | — | | | — | | | — | | | 455 | | | — | |
贷款 | 15,770 | | | 94 | | | (22,566) | | | 5,417 | | | — | | | — | | | 13,979 | | | 12,694 | | | (1,478) | |
净衍生工具(2) | 67,769 | | | (152,927) | | | (1,559) | | | 1,285 | | | — | | | 21,024 | | | 136,906 | | | 72,498 | | | 150,713 | |
其他担保融资 | 25,905 | | | — | | | — | | | — | | | (23,543) | | | — | | | — | | | 2,362 | | | — | |
长期债务(1) | 881,732 | | | (316,778) | | | — | | | — | | | — | | | 89,263 | | | 66,898 | | | 721,115 | | | 265,288 | |
(1)已实现和未实现的收益/损失主要在综合业务报表的主要交易收入中报告。与长期债务内结构性票据相关的特定工具信用风险的变化计入综合全面收益(亏损)表,税后净额。截至2022年8月31日仍持有的工具在其他全面收益(亏损)中计入的未实现损益变动为收益#美元。51.5在截至2022年8月31日的9个月中,
(2)净衍生工具代表按公允价值拥有的金融工具-衍生工具和按公允价值出售但尚未购买的金融工具-衍生品。
截至2022年8月31日的9个月的3级资产和负债分析
在截至2022年8月31日的9个月中,转移的资产为98.8从公允价值等级的第二级到第三级的百万美元主要归因于:
•美元的商业抵押贷款支持证券47.8百万美元,其他资产支持证券为$23.7百万美元,CDO和CLO7.8百万美元、贷款和其他应收账款9.6百万美元和公司债务证券6.7100万美元,原因是定价透明度降低。
在截至2022年8月31日的9个月中,转移的资产为27.4从3级到2级的百万主要归因于:
•美元的其他资产担保证券21.5由于定价透明度更高,支持分类到2级,因此达到了100万欧元。
在截至2022年8月31日的9个月内,转移的负债为264.7从公允价值等级的第二级到第三级的百万美元主要归因于:
•净衍生工具#美元143.9百万美元,长期债务中的结构性票据为$105.8百万美元和贷款$15.0100万美元,原因是定价和市场透明度降低。
在截至2022年8月31日的9个月内,转移的负债为46.9从公允价值层次结构的第三级到第二级的百万美元主要归因于:
•长期债务中的结构性票据:$38.9百万美元和净衍生品7.0由于更高的市场和定价透明度,销售额达到了100万美元。
第三级资产的净收益为$38.53级负债的百万美元和净收益为473.3在截至2022年8月31日的9个月中,3级资产的净收益主要是由于公司股权证券和按公允价值计算的投资的市值增加,但因联营公司、商业按揭支持证券和住宅按揭支持证券的贷款和投资减少而被部分抵销。3级负债的净收益主要是由于长期债务和某些衍生品中结构性票据的估值下降。
以下是截至2021年8月31日的9个月我们的金融资产和负债的公允价值变动摘要,这些资产和负债已归类于公允价值层次的第三级(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 平衡,2020年11月30日 | | 总损益 (已实现和未实现)(1) | | 购买 | | 销售额 | | 聚落 | | 发行 | | 净转账 进入(离开) 3级 | | 平衡,2021年8月31日 | | 中的更改 与仍持有的票据有关的收益中包括的未实现收益/亏损 August 31, 2021 (1) |
资产: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
按公允价值拥有的金融工具: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
公司股权证券 | $ | 75,904 | | | $ | 48,741 | | | $ | 7,900 | | | $ | (37,794) | | | $ | (16) | | | $ | — | | | $ | 37,006 | | | $ | 131,741 | | | $ | 37,146 | |
公司债务证券 | 23,146 | | | 1,600 | | | 1,513 | | | (3,721) | | | (128) | | | — | | | (14,254) | | | 8,156 | | | 331 | |
CDO和CLO | 17,972 | | | 7,666 | | | 58,868 | | | (37,277) | | | (2,201) | | | — | | | 7,533 | | | 52,561 | | | (4,716) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
住房贷款抵押证券 | 21,826 | | | (195) | | | 157 | | | (784) | | | (291) | | | — | | | (19,277) | | | 1,436 | | | (123) | |
商业抵押贷款支持证券 | 2,003 | | | 134 | | | 2,590 | | | (393) | | | (1,639) | | | — | | | (15) | | | 2,680 | | | 741 | |
其他资产担保证券 | 79,995 | | | 4,770 | | | 38,785 | | | (26,642) | | | (25,966) | | | — | | | 6,491 | | | 77,433 | | | (6,955) | |
贷款和其他应收款 | 134,636 | | | 18,104 | | | 51,933 | | | (55,693) | | | (10,509) | | | — | | | 12,500 | | | 150,971 | | | 9,756 | |
按公允价值计算的投资 | 213,946 | | | 106,699 | | | 12,669 | | | (47,245) | | | (8,955) | | | — | | | (111,781) | | | 165,333 | | | 30,027 | |
FXCM定期贷款 | 59,455 | | | (990) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 58,465 | | | (990) | |
对相联公司的贷款和对其的投资 | 40,185 | | | (3,601) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 36,584 | | | (3,601) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
负债: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
按公允价值出售但尚未购买的金融工具: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
公司股权证券 | $ | 4,434 | | | $ | (12) | | | $ | (22) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (13) | | | $ | 4,387 | | | $ | 13 | |
公司债务证券 | 141 | | | 375 | | | — | | | 12 | | | — | | | — | | | — | | | 528 | | | (375) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
商业抵押贷款支持证券 | 35 | | | — | | | (35) | | | 140 | | | — | | | — | | | — | | | 140 | | | — | |
贷款 | 16,635 | | | 1,308 | | | (7,182) | | | 14,083 | | | — | | | — | | | 368 | | | 25,212 | | | (4,094) | |
净衍生工具(2) | 26,017 | | | 33,173 | | | (1,548) | | | 49,871 | | | 768 | | | — | | | 58,781 | | | 167,062 | | | (33,007) | |
其他担保融资 | 1,543 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 950 | | | — | | | 2,493 | | | — | |
长期债务(1) | 676,028 | | | 25,323 | | | — | | | — | | | — | | | 58,000 | | | 26,261 | | | 785,612 | | | 31,992 | |
(1)已实现和未实现的收益/损失主要在综合业务报表的主要交易收入中报告。与长期债务内结构性票据相关的特定工具信用风险的变化计入综合全面收益(亏损)表,税后净额。截至2021年8月31日仍持有的工具的其他全面收益(亏损)中包括的未实现收益(亏损)的变化为亏损#美元。57.3在截至2021年8月31日的9个月中,
(2)净衍生工具代表按公允价值拥有的金融工具-衍生工具和按公允价值出售但尚未购买的金融工具-衍生品。
截至2021年8月31日的9个月的3级资产和负债分析
在截至2021年8月31日的9个月中,转移的资产为50.9从公允价值等级的第二级到第三级的百万美元主要归因于:
•贷款和其他应收款#美元17.4百万美元,其他资产支持证券为$12.5百万美元,公司股权证券为$10.2百万美元和CDO和CLO7.6100万美元,原因是定价透明度降低。
在截至2021年8月31日的9个月中,转移的资产为132.7从3级到2级或1级的百万主要归因于:
•公允价值为$的投资84.5百万美元,住房抵押贷款支持证券19.3百万美元,公司债务证券17.5百万美元,其他资产支持证券为$6.0百万美元以及贷款和其他应收账款#美元4.9由于更高的定价透明度,支持分类为2级或1级。
在截至2021年8月31日的9个月内,转移的负债为100.0从公允价值等级的第二级到第三级的百万美元主要归因于:
•净衍生工具#美元73.4长期债务中的百万美元和结构性票据26.3100万美元,原因是定价和市场透明度降低。
在截至2021年8月31日的9个月内,转移的负债为14.6从公允价值层次结构的第三级到第二级的百万美元主要归因于:
•净衍生工具#美元14.6由于更高的定价透明度。
第三级资产的净收益为$182.93级负债的百万美元和净亏损为$60.2在截至2021年8月31日的9个月中,3级资产的净收益主要是由于按公允价值计算的投资、公司股权证券、贷款及其他应收账款、CDO及CLO及其他资产抵押证券的市值增加,但因联营公司的贷款及投资减少而部分抵销。3级负债的净亏损主要是由于长期债务中某些衍生品和结构性票据的估值增加。
关于第3级公允价值计量中使用的重大不可观察输入的量化信息
下表提供有关我们的金融资产及负债的估值技术、重大不可观察的投入及其范围的资料,但须受所持持仓市值的门槛水平所规限,并按公允价值经常性计量,并有重大的第三级结余。考虑到金融服务部门不同公司的产品范围,不同公司的不可观察投入的范围可能会有很大差异。这些投入并不代表本可用于评估任何一种金融工具的投入(即,用于评估某一特定类别金融工具中的一种金融工具的投入可能不适合于评估该特定类别中的其他金融工具)。此外,以下提供的投入范围不应被解释为代表我们的金融工具公允价值的不确定性;相反,投入范围反映了每一类别金融工具的基本特征的差异。
对于某些类别,我们提供了根据组成该类别的金融工具的公允价值分配的投入的加权平均值。我们不认为投入的范围或加权平均值表明我们的第三级公允价值的不确定性是合理的。幅度和加权平均值是由每个类别中的单个金融工具及其在总体中的相对分布决定的。所披露的投入与其他期间所披露的投入相比,不应期望显示我们对某一特定金融工具不可观察到的投入的估计的变化,因为构成该类别的金融工具的总数将根据该期间内金融工具的购买和销售以及每个期间进出第3级的转账而有所不同。
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2022年8月31日 |
| | 公允价值 (单位:千) | | 估值 技术 | | 意义重大 无法观察到的输入 | | 输入/范围 | | 加权 平均值 |
按公允价值拥有的金融工具 | | | | | | | | | | |
公司股权证券 | | $ | 197,817 | | | | | | | | | | | |
非交易所交易 证券 | | | | 市场方法 | | 价格 | | $1 | 至 | $366 | | $80 |
| | | | 波动率基准 | | 波动率 | | 50 | % | 至 | 70% | | 60 | % |
| | | | | | | | | | | | |
公司债务证券 | | $ | 18,212 | | | 市场方法 | | EBITDA倍数 | | 3.8 | | — | |
| | | | 情景分析 | | 预计采收率 | | 6% | | — | |
| | | | | | | | | | | | |
CDO和CLO | | $ | 49,928 | | | 贴现现金流 | | 恒定预付率 | | 20% | | — | |
| | | | | | 恒定违约率 | | 2% | | — | |
| | | | | | 损失严重程度 | | 70% | | — | |
| | | | | | 贴现率/收益率 | | 20 | % | 至 | 22% | | 20 | % |
| | | | 市场方法 | | 价格 | | $69 | 至 | $102 | | $87 |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
商业按揭- 担保证券 | | $ | 31,610 | | | 市场方法 | | 利差(基点(Bps)) | | 322Bps | 至 | 334Bps | | 326Bps |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
其他资产担保证券 | | $ | 75,439 | | | 贴现现金流 | | 恒定违约率 | | 2% | | — | |
| | | | | | 损失严重程度 | | 85% | | — | |
| | | | | | 贴现率/收益率 | | 7 | % | 至 | 21% | | 15 | % |
| | | | | | 累计损失率 | | 7 | % | 至 | 24% | | 19 | % |
| | | | | | 持续时间(年) | | 0.9年份 | 至 | 1.6年份 | | 1.2年份 |
| | | | 市场方法 | | 价格 | | $32 | 至 | $100 | | $97 |
| | | | | | | | | | | | |
贷款和其他应收款 | | $ | 117,594 | | | 市场方法 | | 价格 | | $45 | 至 | $154 | | $118 |
| | | | 情景分析 | | 预计采收率 | | 32 | % | 至 | 100% | | 97 | % |
| | | | | | | | | | | | |
衍生品 | | $ | 8,440 | | | | | | | | | | | |
股权期权 | | | | 波动率基准 | | 波动率 | | 23 | % | 至 | 52% | | 41 | % |
| | | | | | | | | | | | |
按公允价值计算的投资 | | $ | 179,870 | | | | | | | | | | | |
私募股权证券 | | | | 市场方法 | | 价格 | | $0 | 至 | $14,919 | | $487 |
| | | | | | EBITDA倍数 | | 13.5 | | — |
| | | | 贴现现金流 | | 贴现率/收益率 | | 10 | % | 至 | 14% | | 12 | % |
| | | | 情景分析 | | 贴现率/收益率 | | 12% | | — | |
| | | | | | | | | | | | |
对福汇的投资 | | $ | 30,105 | | | | | | | | | | | |
定期贷款 | | | | 贴现现金流 | | 基于回报的期限(年) | | 0月份 | 至 | 1.4年份 | | 1.4年份 |
| | | | | | | | | | | | |
对相联公司的贷款和对其的投资 | | | | | | | | |
非交易所交易 认股权证 | | $ | 30,717 | | | 市场方法 | | 标的股票价格 | | $360 | | — | |
| | | | | | 标的股票价格 | | €6 | 至 | €8 | | €7 |
| | | | | | 波动率 | | 25 | % | 至 | 54% | | 28 | % |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
按公允价值出售但尚未购买的金融工具 | | | | | | | | |
公司股权证券 | | $ | 2,570 | | | | | | | | | | | |
非交易所交易 证券 | | | | 市场方法 | | 价格 | | $1 | | — | |
| | | | | | | | | | | | |
公司债务证券 | | $ | 427 | | | 情景分析 | | 预计采收率 | | 6% | | — | |
| | | | | | | | | | | | |
贷款 | | $ | 12,694 | | | 市场方法 | | 价格 | | $90 | 至 | $96 | | $92 |
| | | | 情景分析 | | 预计采收率 | | 5% | | — | |
| | | | | | | | | | | | |
衍生品 | | $ | 82,721 | | | | | | | | | | | |
股权期权 | | | | 波动率基准 | | 波动率 | | 29 | % | 至 | 68% | | 50 | % |
| | | | | | | | | | | | |
其他担保融资 | | $ | 2,362 | | | 情景分析 | | 预计采收率 | | 13 | % | 至 | 39% | | 30 | % |
| | | | | | | | | | | | |
长期债务 | | | | | | | | | | | | |
结构化笔记 | | $ | 721,115 | | | 市场方法 | | 价格 | | $51 | 至 | $104 | | $72 |
| | | | | | 价格 | | €60 | 至 | €102 | | €78 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2021年11月30日 |
| | 公允价值 (单位:千) | | 估值 技术 | | 意义重大 无法观察到的输入 | | 输入/范围 | | 加权 平均值 |
| | | | | | | | | | | | |
按公允价值拥有的金融工具 | | | | | | | | | | |
公司股权证券 | | $ | 86,961 | | | | | | | | | | | |
非交易所交易 证券 | | | | 市场方法 | | 价格 | | $1 | 至 | $366 | | $183 |
| | | | 波动率基准 | | 波动率 | | 40 | % | 至 | 53% | | 45 | % |
| | | | | | | | | | | | |
公司债务证券 | | $ | 11,803 | | | 市场方法 | | 价格 | | $13 | 至 | $100 | | $86 |
| | | | | | | | | | | | |
CDO和CLO | | $ | 31,944 | | | 贴现现金流 | | 恒定预付率 | | 20% | | — | |
| | | | | | 恒定违约率 | | 2% | | — | |
| | | | | | 损失严重程度 | | 25 | % | 至 | 30% | | 26 | % |
| | | | | | 贴现率/收益率 | | 8 | % | 至 | 19% | | 16 | % |
| | | | 市场方法 | | 价格 | | $86 | 至 | $103 | | $93 |
| | | | | | | | | | | | |
商业按揭- 担保证券 | | $ | 2,333 | | | 情景分析 | | 预计采收率 | | 81% | | — | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
其他资产担保证券 | | $ | 86,099 | | | 贴现现金流 | | 恒定预付率 | | 0 | % | 至 | 35% | | 31 | % |
| | | | | | 恒定违约率 | | 2 | % | 至 | 4% | | 4 | % |
| | | | | | 损失严重程度 | | 60 | % | 至 | 85% | | 55 | % |
| | | | | | 贴现率/收益率 | | 3 | % | 至 | 16% | | 10 | % |
| | | | | | 累计损失率 | | 7 | % | 至 | 20% | | 14 | % |
| | | | | | 持续时间(年) | | 0.7年份 | 至 | 1.4年份 | | 1.1年份 |
| | | | 市场方法 | | 价格 | | $37 | 至 | $100 | | $94 |
| | | | | | | | | | | | |
贷款和其他应收款 | | $ | 134,015 | | | 市场方法 | | 价格 | | $31 | 至 | $101 | | $54 |
| | | | 情景分析 | | 预计采收率 | | 9 | % | 至 | 100% | | 76 | % |
| | | | | | | | | | | | |
衍生品 | | $ | 6,501 | | | | | | | | | | | |
股权期权 | | | | 波动率基准 | | 波动率 | | 46% | | — | |
利率互换 | | | | 市场方法 | | 预付基点 | | 0.1 | 至 | 8.7 | | 3.3 |
总回报互换 | | | | | | 价格 | | $100 | | — | |
| | | | | | | | | | | | |
按公允价值计算的投资 | | $ | 128,152 | | | | | | | | | | | |
私募股权证券 | | | | 市场方法 | | 价格 | | $1 | 至 | $152 | | $32 |
| | | | | | EBITDA倍数 | | 16.9 | | — |
| | | | | | 收入倍数 | | 4.9 | 至 | 5.1 | | 5.0 |
| | | | 情景分析 | | 预计采收率 | | 7% | | — | |
| | | | | | 贴现率/收益率 | | 13 | % | 至 | 21% | | 17 | % |
| | | | | | 收入增长 | | 0% | | — | |
| | | | | | | | | | | | |
对福汇的投资 | | $ | 50,455 | | | | | | | | | | | |
定期贷款 | | | | 贴现现金流 | | 基于回报的期限(年) | | 0月份 | 至 | 2.2年份 | | 2.2年份 |
| | | | | | | | | | | | |
对相联公司的贷款和对其的投资 | | | | | | | | |
非交易所交易 认股权证 | | $ | 30,842 | | | 市场方法 | | 标的股票价格 | | $662 | | — | |
| | | | | | 标的股票价格 | | €15 | 至 | €18 | | €16 |
| | | | | | 波动率 | | 25 | % | 至 | 59% | | 31 | % |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
按公允价值出售但尚未购买的金融工具 | | | | | | | | |
公司股权证券 | | $ | 4,635 | | | | | | | | | | | |
非交易所交易证券 | | | | 市场方法 | | 价格 | | $1 | | — | |
| | | | | | | | | | | | |
贷款 | | $ | 15,770 | | | 市场方法 | | 价格 | | $31 | 至 | $100 | | $43 |
| | | | 情景分析 | | 预计采收率 | | 50% | | — | |
| | | | | | | | | | | | |
衍生品 | | $ | 76,533 | | | | | | | | | | | |
股权期权 | | | | 波动率基准 | | 波动率 | | 26 | % | 至 | 77% | | 40 | % |
利率互换 | | | | 市场方法 | | 预付基点 | | 0.1 | 至 | 8.7 | | 3.1 |
总回报互换 | | | | | | 价格 | | $100 | | — | |
| | | | | | | | | | | | |
其他担保融资 | | $ | 25,905 | | | 情景分析 | | 预计采收率 | | 13 | % | 至 | 98% | | 92 | % |
| | | | | | | | | | | | |
长期债务 | | | | | | | | | | | | |
结构化笔记 | | $ | 881,732 | | | 市场方法 | | 价格 | | $76 | 至 | $115 | | $94 |
| | | | | | 价格 | | €81 | 至 | €113 | | €103 |
根据第三方定价信息确定的某些3级资产和负债的公允价值、未调整的过去交易价格或报告的企业公允价值的某个百分比不包括在上表中。截至2022年8月31日和2021年11月30日,资产除外包括#美元54.9百万美元和美元40.8分别由若干公允价值投资、其他资产支持证券、若干衍生工具、公司权益证券、贷款及其他应收账款及住宅按揭支持证券组成。截至2022年8月31日和2021年11月30日,责任免除包括#美元6.5百万美元和美元2.2100万美元,主要包括某些衍生品、公司债务证券、CDO和CLO以及商业抵押贷款支持证券。
使用重大不可观测投入的公允价值计量不确定度
对于属于公允价值层次结构第三级的经常性公允价值计量,公允价值计量因使用重大不可观察投入以及这些不可观测投入之间的相互关系(如果有)而产生的不确定性如下:
·非交易所交易证券、公司债务证券、CDO和CLO、商业抵押贷款支持证券、贷款和其他应收账款、其他资产支持证券、私募股权投资证券、非交易所交易认股权证、某些衍生品和使用市场估值方法的结构性票据。私募股权证券、非交易所交易证券、公司债务证券、CDO和CLO、其他资产支持证券、贷款和其他应收账款、总回报掉期和结构性票据的价格大幅上升(下降)将导致公允价值计量显著增加(降低)。与公司债务证券或私募股权证券相关的EBITDA倍数显著增加(减少)将导致公允价值计量显著增加(降低)。与私募股权证券相关的收益倍数显著增加(减少)将导致公允价值计量显著增加(降低)。非交易所买卖认股权证的标的股价大幅上升(下降),将导致公允价值大幅上升(下降)。非交易所买卖认股权证相关股票价格的波动性显著增加(减少),将导致公允价值计量显著增加(降低)。基点的大幅增加将导致利率互换的公允价值计量大幅增加(减少),这取决于我们是基点的接收者还是(支付者)。商业抵押贷款支持证券利差的显著增加(减少)将导致公允价值显著降低(更高)。
•使用情景分析的公司债务证券、贷款和其他应收账款、商业抵押贷款支持证券、私募股权证券和其他担保融资。金融工具基础现金流量结果的可能收回率大幅增加(减少),将导致金融工具的公允价值计量大幅增加(降低)。投资基础贴现率/收益率的显著增加(减少)将导致公允价值计量显著降低(更高)。投资收入增长的显著增加(减少)将导致公允价值计量显著增加(降低)。
•使用贴现现金流估值技术的CDO和CLO、其他资产支持证券、私募股权证券和FXCM定期贷款。不变违约率、损失严重性或累积损失率的单独显著增加(减少)将导致公允价值计量显著降低(较高)。不变预付率和期限变化的影响将根据资本结构和担保类型的不同产生不同的影响。贴现率/证券收益率的显著增加(减少)将导致公允价值计量显著降低(较高)。基于还贷时间的期限大幅增加(减少)将导致较低(较高)的公允价值计量。
•使用波动率基准的衍生股票期权和非交易所交易证券。波动性的显著增加(减少)将导致公允价值计量显著增加(降低)。
公允价值期权选择
我们已经为我们的投资银行和资本市场业务做出的所有贷款和贷款承诺选择了公允价值选项。这些贷款和贷款承诺包括投资银行部门与客户过桥融资和贷款银团相关的贷款、杠杆信贷交易部门作为其银行贷款交易活动的一部分而购买的贷款、抵押贷款和消费贷款承诺、与抵押贷款支持和其他资产支持证券化活动相关的购买和资金。由我们的杠杆信贷和抵押支持业务发起或购买的贷款和贷款承诺以公允价值为基础进行管理。在综合财务状况报表中,贷款按公允价值计入已有金融工具,贷款承诺按公允价值计入已拥有金融工具和按公允价值出售、尚未购买的金融工具。公允价值期权选择不适用于向关联实体发放的贷款,因为此类贷款是作为持续的战略商业项目的一部分签订的。联属实体的贷款于综合财务状况表内计入对联营公司的贷款及投资,并按摊销成本法入账。我们还为某些结构性票据选择了公允价值选项,这些票据由我们的投资银行和资本市场业务管理,并包括在长期债券中。
合并财务状况表中的债务。我们已为附属公司持有的若干金融工具选择公允价值选项,因为该等投资是按公允价值进行风险管理。对于与我们的证券化活动和其他结构性融资相关的某些其他担保融资,已选择公允价值选项。其他担保融资、来自经纪商、交易商和结算组织的应收款、来自证券业务客户的应收款、其他应收款、向经纪商、交易商和结算组织的应收款以及对证券业务客户的应付款均按成本加应计利息而不是公允价值入账;然而,由于其流动性或短期性质,所记录的金额接近公允价值,本公司的汽车贷款除外。
以下是贷款、其他应收账款和债务工具特定工具信用风险变化引起的收益(损失)和根据公允价值选择按公允价值计量的长期债务公允价值其他变化造成的收益(损失)摘要(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三个月, | | 截至8月31日的9个月内, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
按公允价值拥有的金融工具: | | | | | | | |
贷款和其他应收款 | $ | (9,040) | | | $ | (7,273) | | | $ | 4,828 | | | $ | 17,600 | |
| | | | | | | |
按公允价值出售但尚未购买的金融工具: | | | | | | | |
贷款 | $ | (832) | | | $ | (574) | | | $ | (121) | | | $ | 945 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
长期债务: | | | | | | | |
特定工具信用风险的变化(1) | $ | (5,824) | | | $ | 20,478 | | | $ | 88,309 | | | $ | (103,751) | |
公允价值的其他变动(2) | 62,476 | | | (26,093) | | | 318,408 | | | 61,695 | |
(1)与结构性票据有关的特定工具信贷风险的变动计入综合全面收益(亏损)表(扣除税项)。
(2)公允价值的其他变动计入综合经营报表的主要交易收入.
以下是按公允价值期权按公允价值计量的贷款和其他应收款、长期债务和其他担保融资的合同本金大于(小于)公允价值的金额摘要(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 8月31日, 2022 | | 2021年11月30日 |
按公允价值拥有的金融工具: | | | | |
贷款和其他应收款(1) | | $ | 5,741,428 | | | $ | 5,600,648 | |
| | | | |
非应计状态和/或逾期90天或以上的贷款和其他应收款(1)(2) | | 226,577 | | | 64,203 | |
长期债务 | | $ | 361,044 | | | $ | (38,391) | |
其他担保融资 | | $ | 2,913 | | | $ | 3,432 | |
(1)利息收入与公允价值的其他变动分开确认,并计入综合经营报表的利息收入。
(2)金额包括逾期90天或以上的贷款和其他应收款,合同本金超过公允价值#美元。93.1百万美元和美元19.72022年8月31日和2021年11月30日分别为.
非应计项目和/或逾期90天或以上的贷款和其他应收账款的公允价值合计为#美元。207.3百万美元和美元56.9截至2022年8月31日和2021年11月30日,分别为百万美元,其中包括逾期90天或更长时间的贷款和其他应收款131.5百万美元和美元23.5分别为2022年8月31日和2021年11月30日。
截至2022年8月31日,杰富瑞集团拥有的股份代表着38在ApiJect Systems,Corp.(“ApiJect”)的经济权益百分比。对ApiJect的投资按公允价值通过选择根据公认会计原则可供选择的公允价值选项入账,并按公允价值计入综合财务状况表中按公允价值拥有的金融工具中的公司权益证券。截至2022年8月31日止九个月内,由于ApiJect向第三方投资者增发股本,Jefferies Group额外购买了ApiJect的普通股,并获得了1.125ApiJect未来收入的%,现金对价为$25.0百万美元。此外,杰富瑞集团将其美元25.0百万年期
贷款协议转换为额外的普通股。在截至2022年8月31日的9个月中,Jefferies Group在ApiJect的股权投资的公允价值变化为按市值计价的收益#37.3百万美元。截至2022年8月31日,杰富瑞集团对ApiJect普通股的股权投资的总公允价值为$100.1百万美元,包括在公允价值层次结构的第三级。此外,杰富瑞集团拥有认股权证,可以购买950,000在2032年4月15日或之前的任何时间或不时的普通股。
杰富瑞集团还与ApiJect的一家本金签订了一项定期贷款协议,金额为#美元。25.0百万美元即将到期 2022年10月31日。 这笔贷款按成本加应计利息入账,并在综合财务状况报表的其他资产中列报。利息收入#美元0.5百万美元和美元0.5截至2022年8月31日和2021年8月31日的三个月分别为100万美元和1.6百万美元和美元1.1截至2022年8月31日和2021年8月31日的9个月分别确认了与贷款相关的100万美元,并列入综合经营报表的利息收入。这笔贷款的公允价值为#美元。28.3截至2022年8月31日,这将被归类为公允价值层次中的第三级。
非公允价值计量的金融工具
我们的若干金融工具并非按公允价值列账,但由于其流动或短期性质及信贷风险一般可忽略不计,故以接近公允价值的金额入账。这些金融资产包括现金和现金等价物以及分开存放的现金和证券,用于监管目的或存放在结算和托管组织,一般将在公允价值层次结构的第一级内列报。
注4.衍生金融工具
衍生金融工具
衍生工具活动于综合财务状况综合报表内按公允价值于已拥有、按公允价值及已售出、尚未购买、按公允价值扣除根据信贷支持协议支付或收到的现金及按交易对手净额(如根据总净额结算协议存在可依法强制执行的抵销权利)入账。我们进行衍生品交易主要是为了满足客户的需求,并管理我们自身因交易活动而面临的市场和信用风险。此外,我们将对冲会计应用于(1)被指定为公允价值对冲的利率掉期,以对冲某些固定利率优先长期债务的公允价值变化,以及(2)被指定为对冲的远期外汇合约,以抵消海外业务中某些净投资价值的变化。有关衍生金融工具的额外披露,请参阅附注3及18。
衍生品面临与其他金融工具类似的各种风险,包括市场风险、信用风险和操作风险。不应孤立地看待衍生品的风险,而应与我们的其他交易相关活动一起综合考虑。作为我们全公司风险管理政策的一部分,我们管理与衍生品相关的风险以及与自营交易相关的风险。
关于我们的衍生产品活动,我们可能会与交易对手签订国际掉期和衍生工具协会,Inc.的主要净额结算协议或类似协议。
下表载列于2022年8月31日及2021年11月30日的衍生工具合约的公允价值及相关数目,按衍生工具合约类别及交易平台分类。资产/负债的公允价值指衍生金融工具的应收/应付款项、交易对手净额及已收及质押的现金抵押品总额。下表还提供了有关以下方面的信息:(1)根据可强制执行的总净额调整安排,此类余额在多大程度上适当地在综合财务状况表中按公认会计原则列报,以及(2)与这些安排相关的其他抵销权利存在的程度以及可能对我们的财务状况产生影响的程度(以千计,合同金额除外)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 资产 | | 负债 |
| 公允价值 | | 数量 合同(2) | | 公允价值 | | 数量 合同(2) |
August 31, 2022 (1) | | | | | | | |
被指定为会计对冲的衍生品: | | | | | | | |
利率合约: | | | | | | | |
场外交易结算 | $ | — | | | — | | | $ | 182,979 | | | 3 | |
外汇合约: | | | | | | | |
双边场外交易 | 151,388 | | | 5 | | | — | | | — | |
指定为会计套期保值的衍生品总额 | 151,388 | | | | | 182,979 | | | |
| | | | | | | |
未被指定为会计套期保值的衍生工具: | | | | | | | |
利率合约: | | | | | | | |
交易所交易 | 873 | | | 37,656 | | | 50 | | | 21,604 | |
场外交易结算 | 232,758 | | | 4,139 | | | 33,526 | | | 3,826 | |
双边场外交易 | 774,034 | | | 566 | | | 1,274,695 | | | 1,157 | |
外汇合约: | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
双边场外交易 | 530,442 | | | 10,287 | | | 586,085 | | | 10,294 | |
股权合同: | | | | | | | |
交易所交易 | 1,049,065 | | | 1,431,643 | | | 814,310 | | | 1,318,904 | |
| | | | | | | |
双边场外交易 | 318,127 | | | 5,329 | | | 1,070,480 | | | 5,796 | |
商品合约: | | | | | | | |
交易所交易 | 68 | | | 695 | | | 40 | | | 611 | |
| | | | | | | |
双边场外交易 | 2,652 | | | 675 | | | 17,664 | | | 1,470 | |
信贷合同: | | | | | | | |
| | | | | | | |
场外交易结算 | 28,016 | | | 165 | | | 24,391 | | | 189 | |
双边场外交易 | 14,197 | | | 8 | | | 18,729 | | | 11 | |
未被指定为会计对冲的衍生品总额 | 2,950,232 | | | | | 3,839,970 | | | |
| | | | | | | |
衍生工具总资产/负债总额: | | | | | | | |
交易所交易 | 1,050,006 | | | | | 814,400 | | | |
场外交易结算 | 260,774 | | | | | 240,896 | | | |
双边场外交易 | 1,790,840 | | | | | 2,967,653 | | | |
综合财务状况表中的抵销金额(3): | | | | | | | |
交易所交易 | (783,977) | | | | | (783,977) | | | |
场外交易结算 | (239,199) | | | | | (240,896) | | | |
双边场外交易 | (1,704,518) | | | | | (1,534,063) | | | |
合并财务状况表中的净额(4) | $ | 373,926 | | | | | $ | 1,464,013 | | | |
(续)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 资产 | | 负债 |
| 公允价值 | | 数量 合同(2) | | 公允价值 | | 数量 合同(2) |
November 30, 2021 (1) | | | | | | | |
被指定为会计对冲的衍生品: | | | | | | | |
利率合约: | | | | | | | |
场外交易结算 | $ | 35,726 | | | 2 | | | $ | 32,200 | | | 1 | |
外汇合约: | | | | | | | |
双边场外交易 | 30,462 | | | 4 | | | — | | | — | |
指定为会计套期保值的衍生品总额 | 66,188 | | | | | 32,200 | | | |
| | | | | | | |
未被指定为会计套期保值的衍生工具: | | | | | | | |
利率合约: | | | | | | | |
交易所交易 | 1,262 | | | 23,888 | | | 756 | | | 39,195 | |
场外交易结算 | 373,355 | | | 4,505 | | | 367,134 | | | 4,467 | |
双边场外交易 | 322,353 | | | 1,037 | | | 283,481 | | | 967 | |
外汇合约: | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
双边场外交易 | 1,428,712 | | | 17,792 | | | 1,437,116 | | | 17,576 | |
股权合同: | | | | | | | |
交易所交易 | 1,206,606 | | | 1,582,713 | | | 1,036,019 | | | 1,450,624 | |
| | | | | | | |
双边场外交易 | 377,132 | | | 2,888 | | | 1,824,418 | | | 2,682 | |
商品合约: | | | | | | | |
交易所交易 | 448 | | | 1,394 | | | 223 | | | 1,457 | |
| | | | | | | |
双边场外交易 | 2,703 | | | 616 | | | 9,862 | | | 825 | |
信贷合同: | | | | | | | |
| | | | | | | |
场外交易结算 | 84,180 | | | 132 | | | 108,999 | | | 128 | |
双边场外交易 | 13,289 | | | 14 | | | 14,168 | | | 17 | |
未被指定为会计对冲的衍生品总额 | 3,810,040 | | | | | 5,082,176 | | | |
| | | | | | | |
衍生工具总资产/负债总额: | | | | | | | |
交易所交易 | 1,208,316 | | | | | 1,036,998 | | | |
场外交易结算 | 493,261 | | | | | 508,333 | | | |
双边场外交易 | 2,174,651 | | | | | 3,569,045 | | | |
综合财务状况表中的抵销金额(3): | | | | | | | |
交易所交易 | (1,008,091) | | | | | (1,008,091) | | | |
场外交易结算 | (483,339) | | | | | (508,333) | | | |
双边场外交易 | (1,814,326) | | | | | (2,185,776) | | | |
合并财务状况表中的净额(4) | $ | 570,472 | | | | | $ | 1,412,176 | | | |
(1)交易所交易的衍生品包括在有组织交易所执行的衍生品。已清算的场外衍生品包括双边执行的衍生品,随后通过中央结算对手方进行更新和清算。双边场外衍生品包括在不使用有组织的交易所或中央结算对手的情况下以双边方式执行和结算的衍生品。
(2)交易所买卖合约的数目可包括未平仓期货合约。这些期货合约的未结算公允价值计入综合财务状况表中的应收账款和应付款项、费用应计项目和其他负债。
(3)净额包括交易对手的净额和支付或收到的现金抵押品的净额。
(4)吾等并无根据总净额结算协议及/或其他信贷支持协议收到或质押额外抵押品,而该等抵押品有资格抵销综合财务状况报表内已抵销的部分。
下表提供了与杰富瑞集团在与公允价值套期保值相关的合并经营报表中确认的利息支出收益(亏损)相关的信息(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三个月, | | 截至8月31日的9个月内, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
利率互换 | $ | (31,831) | | | $ | 17,665 | | | $ | (176,244) | | | $ | (27,797) | |
长期债务 | 32,439 | | | (13,396) | | | 188,023 | | | 38,630 | |
总计 | $ | 608 | | | $ | 4,269 | | | $ | 11,779 | | | $ | 10,833 | |
下表提供了在综合全面收益表(亏损)中确认的净外币折算调整(其他全面收益(亏损)的组成部分)中确认的净投资套期收益(亏损)的相关信息(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三个月, | | 截至8月31日的9个月内, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
外汇合约 | $ | 95,213 | | | $ | 39,778 | | | $ | 157,773 | | | $ | (23,628) | |
总计 | $ | 95,213 | | | $ | 39,778 | | | $ | 157,773 | | | $ | (23,628) | |
下表列出了衍生品合同的未实现和已实现收益(损失),这些收益(损失)主要在综合经营报表的主要交易收入中确认,用于我们的客户活动和我们的经济风险管理活动(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三个月, | | 截至8月31日的9个月内, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
利率合约 | $ | (16,018) | | | $ | (152) | | | $ | (145,481) | | | $ | (20,912) | |
外汇合约 | (90,604) | | | (38,633) | | | (200,137) | | | 32,439 | |
股权合同 | (105,661) | | | (198,979) | | | 88,500 | | | (291,991) | |
商品合同 | 21,517 | | | (3,958) | | | (46,961) | | | (29,027) | |
信贷合同 | 3,684 | | | (4,927) | | | 15,129 | | | (6,970) | |
总计 | $ | (187,082) | | | $ | (246,649) | | | $ | (288,950) | | | $ | (316,461) | |
上表衍生工具合约的净收益(亏损)是我们业务活动的其中一项活动,在考虑经济套期保值交易之前,一般会抵销上述净收益(亏损)。我们通过衍生工具合约大幅降低我们在现金工具上的市场风险敞口,这些合约通常提供抵销收入,我们在我们的整体风险管理框架内管理与这些合约相关的风险。
场外衍生品。 下表按剩余合同到期日列出了在2022年8月31日综合财务状况报表中反映的场外衍生品资产和负债的公允价值(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 场外衍生资产(1)(2)(3) |
| 0-12个月 | | 1-5年 | | 大于 5年 | | 克罗斯- 成熟性 净网(4) | | 总计 |
商品互换、期权和远期 | $ | 805 | | | $ | 1,847 | | | $ | — | | | $ | (2,652) | | | $ | — | |
股票期权及远期合约 | 17,773 | | | 5,488 | | | — | | | (4,600) | | | 18,661 | |
信用违约互换 | — | | | 3,371 | | | 255 | | | — | | | 3,626 | |
总回报互换 | 101,046 | | | 15,879 | | | 194 | | | (6,538) | | | 110,581 | |
外币远期、掉期和期权 | 202,065 | | | 6,938 | | | 170 | | | (5,038) | | | 204,135 | |
固定收益远期 | 14,191 | | | — | | | — | | | — | | | 14,191 | |
利率互换、期权和远期 | 116,753 | | | 537,440 | | | 26,970 | | | (148,270) | | | 532,893 | |
总计 | $ | 452,633 | | | $ | 570,963 | | | $ | 27,589 | | | $ | (167,098) | | | 884,087 | |
跨产品交易对手净额结算 | | | | | | | | | (27,872) | |
按公允价值计入金融工具的场外衍生品资产总额 | | | | | | | | | $ | 856,215 | |
(1)截至2022年8月31日,我们持有净交易所交易衍生资产和其他信贷协议,公允价值为#美元。266.0100万美元,不包括在这个表中。
(2)上表中的场外衍生品资产为收到的抵押品总额。场外衍生工具资产在综合财务状况表中扣除收到的抵押品后净额入账。截至2022年8月31日,收到的现金抵押品为#美元。748.3百万美元。
(3)衍生公允价值包括产品类别内的交易对手净额。
(4)金额代表产品类别内不同期限类别的同一交易对手的应收账款余额与应付余额的净额。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 场外衍生负债(1)(2)(3) |
| 0-12个月 | | 1-5年 | | 大于 5年 | | 交叉成熟期 净网(4) | | 总计 |
商品互换、期权和远期 | $ | 15,371 | | | $ | 2,293 | | | $ | — | | | $ | (2,652) | | | $ | 15,012 | |
股票期权及远期合约 | 115,856 | | | 290,887 | | | 26,180 | | | (4,600) | | | 428,323 | |
信用违约互换 | — | | | 620 | | | — | | | — | | | 620 | |
总回报互换 | 373,151 | | | 104,255 | | | 3 | | | (6,538) | | | 470,871 | |
外币远期、掉期和期权 | 107,227 | | | 6,156 | | | 47 | | | (5,038) | | | 108,392 | |
固定收益远期 | 54 | | | — | | | — | | | — | | | 54 | |
利率互换、期权和远期 | 108,505 | | | 540,829 | | | 495,333 | | | (148,270) | | | 996,397 | |
总计 | $ | 720,164 | | | $ | 945,040 | | | $ | 521,563 | | | $ | (167,098) | | | 2,019,669 | |
跨产品交易对手净额结算 | | | | | | | | | (27,872) | |
按公允价值计入已售出、尚未购买的金融工具的场外衍生品负债总额 | | | | | | | | | $ | 1,991,797 | |
(1)截至2022年8月31日,我们持有净交易所交易衍生工具负债和其他信贷协议,公允价值为#美元。51.8100万美元,不包括在这个表中。
(2)上表中的场外衍生工具负债为质押抵押品总额。场外衍生负债在综合财务状况表中扣除质押抵押品后计入净额。截至2022年8月31日,质押的现金抵押品为#美元。579.6百万美元。
(3)衍生公允价值包括产品类别内的交易对手净额。
(4)金额是指产品类别内同一交易对手在不同期限类别的应收账款余额与应付余额的净额。
截至2022年8月31日,我们场外衍生品资产公允价值的交易对手信用质量如下(以千为单位):
| | | | | |
交易对手信用质量(一): | |
A-或更高 | $ | 515,887 | |
BBB-至BBB+ | 167,092 | |
BB+或更低 | 97,483 | |
未定级 | 75,753 | |
总计 | $ | 856,215 | |
(1)我们使用杰富瑞集团风险管理部门确定的内部信用评级。由Jefferies Group Risk Management确定的信用评级使用的方法产生的评级与外部评级机构产生的评级大致一致。
信用相关衍生品合约
我们书面信用相关衍生合约的标的或参考资产的外部信用评级如下(以百万为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 外部信用评级 | | | | |
| | 投资级 | | 非投资级 | | 未定级 | | 总概念性 |
2022年8月31日 | | | | | | | | |
已售出信用保护: | | | | | | | | |
信用违约互换指数 | | $ | 4,266.9 | | | $ | 1,910.1 | | | $ | — | | | $ | 6,177.0 | |
单一名称信用违约互换 | | — | | | — | | | 0.2 | | | 0.2 | |
| | | | | | | | |
2021年11月30日 | | | | | | | | |
已售出信用保护: | | | | | | | | |
信用违约互换指数 | | $ | 2,612.0 | | | $ | 1,298.8 | | | $ | — | | | $ | 3,910.8 | |
单一名称信用违约互换 | | — | | | 17.6 | | | 0.2 | | | 17.8 | |
或有特征
杰富瑞集团的某些衍生品工具包含条款,要求其债务维持各大信用评级机构的投资级信用评级。如果Jefferies Group的债务降至投资级别以下,将违反这些规定,衍生工具的交易对手可要求立即付款或要求立即和持续地对负债头寸的衍生工具进行全额隔夜抵押。下表载列所有衍生工具的合计公允价值,包括负债状况下与信用风险相关的或有特征、在正常业务过程中过账或收到的抵押品金额,以及在触发该等协议所涉及的与信用风险相关或有特征时,吾等须向交易对手退还及/或额外过账的潜在抵押品(以百万计)。
| | | | | | | | | | | |
| 8月31日, 2022 | | 2021年11月30日 |
具有信用风险相关或有特征的衍生工具负债 | $ | 391.3 | | | $ | 821.5 | |
已过帐抵押品 | (95.4) | | | (160.5) | |
收到抵押品 | 194.1 | | | 369.3 | |
在信用评级降至投资级以下的情况下返还和要求提供额外抵押品(1) | 490.0 | | | 1,030.4 | |
(1)该等潜在流出包括在签订衍生工具合约时从交易对手收取的初始保证金。如果交易对手在降级后选择终止合同,初始保证金将返还。
其他衍生品
Vitesse Energy使用掉期和看跌期权,以减少对未来油价波动的敞口。Vitesse Energy按公允价值计入衍生工具。与衍生工具公允价值变动相关的损益计入其他收入。
注5.抵押交易
我们的回购协议及证券借贷安排一般按成本计入综合财务状况表内,由于属短期性质,该等成本与其公允价值属合理近似值。作为交易商业务的一部分,我们签订有担保的借贷安排,以获得必要的抵押品,以实现结算、为库存头寸融资、满足客户需求或进行再贷款。吾等每日监察借出及借入证券的公平价值与相关应付或应收款项的比较,并视乎情况要求额外抵押品或退还超额抵押品。我们根据回购协议、证券借贷协议和其他担保安排(包括结算安排)将金融工具质押为抵押品。我们与交易对手的协议通常包含合同条款,允许交易对手有权出售或补充抵押品。交易对手所拥有的可出售或再抵押的质押证券,按公允价值计入所拥有的金融工具,并在综合财务状况报表中括号内注明为质押证券。
如吾等在证券换证券交易中收取证券作为抵押品,而吾等为证券贷款人,并获准出售或回售所收取的证券作为抵押品,吾等会在综合财务状况报表中报告所收到抵押品的公允价值及退还抵押品的相关责任。
下表列出了按质押抵押品类别和剩余合同到期日分列的证券借贷安排、回购协议和按公允价值归还作为抵押品的义务的账面价值(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
质押抵押品 | | 证券借贷安排 | | 回购协议 | | 按公允价值返还作为抵押品收到的证券的义务 | | 总计 |
2022年8月31日 | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
公司股权证券 | | $ | 926,636 | | | $ | 451,454 | | | $ | 27,859 | | | $ | 1,405,949 | |
公司债务证券 | | 333,515 | | | 2,035,863 | | | — | | | 2,369,378 | |
抵押贷款支持证券和资产支持证券 | | — | | | 1,337,306 | | | — | | | 1,337,306 | |
美国政府和联邦机构证券 | | 37,730 | | | 9,426,864 | | | 121,727 | | | 9,586,321 | |
市政证券 | | — | | | 233,824 | | | — | | | 233,824 | |
主权义务 | | 17,528 | | | 2,119,137 | | | — | | | 2,136,665 | |
贷款和其他应收款 | | — | | | 918,259 | | | — | | | 918,259 | |
总计 | | $ | 1,315,409 | | | $ | 16,522,707 | | | $ | 149,586 | | | $ | 17,987,702 | |
| | | | | | | | |
2021年11月30日 | | | | | | | | |
公司股权证券 | | $ | 1,160,916 | | | $ | 150,602 | | | $ | 7,289 | | | $ | 1,318,807 | |
公司债务证券 | | 321,356 | | | 2,684,458 | | | — | | | 3,005,814 | |
抵押贷款支持证券和资产支持证券 | | — | | | 1,209,442 | | | — | | | 1,209,442 | |
美国政府和联邦机构证券 | | 6,348 | | | 8,426,536 | | | — | | | 8,432,884 | |
市政证券 | | — | | | 413,073 | | | — | | | 413,073 | |
主权义务 | | 37,101 | | | 2,422,901 | | | — | | | 2,460,002 | |
贷款和其他应收款 | | — | | | 712,388 | | | — | | | 712,388 | |
总计 | | $ | 1,525,721 | | | $ | 16,019,400 | | | $ | 7,289 | | | $ | 17,552,410 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 合同到期日 |
| | 通宵不间断 | | 最多30天 | | 31至90天 | | 大于90天 | | 总计 |
2022年8月31日 | | | | | | | | | | |
证券借贷安排 | | $ | 744,734 | | | $ | — | | | $ | 303,764 | | | $ | 266,911 | | | $ | 1,315,409 | |
回购协议 | | 8,455,862 | | | 2,824,948 | | | 1,943,871 | | | 3,298,026 | | | 16,522,707 | |
按公允价值归还作为抵押品收到的证券的义务 | | 149,586 | | | — | | | — | | | — | | | 149,586 | |
总计 | | $ | 9,350,182 | | | $ | 2,824,948 | | | $ | 2,247,635 | | | $ | 3,564,937 | | | $ | 17,987,702 | |
| | | | | | | | | | |
2021年11月30日 | | | | | | | | | | |
证券借贷安排 | | $ | 595,628 | | | $ | 1,318 | | | $ | 539,623 | | | $ | 389,152 | | | $ | 1,525,721 | |
回购协议 | | 6,551,934 | | | 1,798,716 | | | 4,361,993 | | | 3,306,757 | | | 16,019,400 | |
按公允价值归还作为抵押品收到的证券的义务 | | 7,289 | | | — | | | — | | | — | | | 7,289 | |
总计 | | $ | 7,154,851 | | | $ | 1,800,034 | | | $ | 4,901,616 | | | $ | 3,695,909 | | | $ | 17,552,410 | |
本公司根据转售协议、证券借贷交易、客户保证金贷款及某些衍生工具交易的初始保证金收取证券作为抵押品。我们也接受证券作为证券贷款人进行的证券换证券交易的抵押品。在许多情况下,合同允许我们对作为抵押品收到的证券进行再质押。这些证券可用于达成回购协议、进行证券借贷交易、满足衍生产品交易的保证金要求或回补空头头寸。于2022年8月31日及2021年11月30日,吾等可出售或再抵押的抵押品的公允价值约为#美元。29.0710亿美元31.97分别为10亿美元。截至2022年8月31日和2021年11月30日,收到的证券中有很大一部分已经出售或再抵押。
证券融资协议的抵销
为管理与证券融资交易有关的信贷风险,吾等可与交易对手订立总净额结算协议及抵押品安排。一般来说,交易是根据标准行业协议执行的,包括但不限于总证券借贷协议(证券借贷交易)和总回购协议(回购交易)。
下表提供于综合财务状况表确认的回购协议、证券借贷安排及按公允价值收取作为抵押品的证券的资料,以及(1)根据可强制执行的总净额调整安排,该等结余在何种程度上于综合财务状况表中按适当情况净额列报;及(2)与该等安排相关的其他抵销权利存在的程度及可能对我们的综合财务状况产生影响的程度。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 毛收入 金额 | | 合并财务状况表中的净值计算 | | 合并财务状况报表中的净额 | | 可用于抵销的额外金额(1) | | 可用抵押品(2) | | 净额(3) |
截至2022年8月31日的资产 | | | | | | | | | | | |
证券借贷安排 | $ | 6,607,954 | | | $ | — | | | $ | 6,607,954 | | | $ | (208,879) | | | $ | (1,720,118) | | | $ | 4,678,957 | |
逆回购协议 | 13,065,754 | | | (8,958,365) | | | 4,107,389 | | | (585,113) | | | (3,461,795) | | | 60,481 | |
以公允价值收取作为抵押品的证券 | 149,586 | | | — | | | 149,586 | | | — | | | (149,586) | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
截至2022年8月31日的负债 | | | | | | | | | | | |
证券借贷安排 | $ | 1,315,409 | | | $ | — | | | $ | 1,315,409 | | | $ | (208,879) | | | $ | (1,091,278) | | | $ | 15,252 | |
回购协议 | 16,522,707 | | | (8,958,365) | | | 7,564,342 | | | (585,113) | | | (6,534,808) | | | 444,421 | |
按公允价值归还作为抵押品收到的证券的义务 | 149,586 | | | — | | | 149,586 | | | — | | | (149,586) | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
截至2021年11月30日的资产 | | | | | | | | | | | |
证券借贷安排 | $ | 6,409,420 | | | $ | — | | | $ | 6,409,420 | | | $ | (271,475) | | | $ | (1,528,206) | | | $ | 4,609,739 | |
逆回购协议 | 15,215,785 | | | (7,573,301) | | | 7,642,484 | | | (540,312) | | | (7,048,823) | | | 53,349 | |
以公允价值收取作为抵押品的证券 | 7,289 | | | — | | | 7,289 | | | — | | | (7,289) | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
截至2021年11月30日的负债 | | | | | | | | | | | |
证券借贷安排 | $ | 1,525,721 | | | $ | — | | | $ | 1,525,721 | | | $ | (271,475) | | | $ | (1,213,563) | | | $ | 40,683 | |
回购协议(4) | 16,019,400 | | | (7,573,301) | | | 8,446,099 | | | (540,312) | | | (7,136,585) | | | 769,202 | |
按公允价值归还作为抵押品收到的证券的义务 | 7,289 | | | — | | | 7,289 | | | — | | | (7,289) | | | — | |
(1)根据与我们交易对手的总净额结算协议,我们拥有与交易对手进行抵销的法律权利,这包含了交易对手在该安排下的所有未偿权利和义务。这些余额反映交易对手在交易对手违约时可获得的额外信用风险缓解,但由于未满足公认会计准则的其他净额拨备,该等余额未计入综合财务状况报表。
(2)包括根据与交易对手订立的抵押品安排而收取或支付的证券,在交易对手违约时可予清算,从而抵销交易对手根据有关回购协议或证券借用或借出安排所享有的权利和义务。
(3)截至2022年8月31日,金额包括美元4.61十亿美元的证券借款安排,我们为此获得了#美元的证券抵押品4.47亿美元,以及420.0百万份回购协议,我们为这些协议质押了#美元的证券抵押品432.8这些协议受主要净额结算协议约束,但我们尚未确定这些协议是否具有法律强制执行力。截至2021年11月30日,金额包括美元4.51十亿美元的证券借款安排,我们为此获得了#美元的证券抵押品4.35亿美元,以及765.0百万份回购协议,我们为这些协议质押了#美元的证券抵押品781.8这些协议受主要净额结算协议约束,但我们尚未确定这些协议是否具有法律强制执行力。
(4)可用抵押品的数额有一次非实质性的修正,导致了#美元。200可用抵押品减少100万美元,200截至2021年11月30日,与回购协议相关的净金额增加了100万。
现金和证券分开存放,用于监管目的或存放在结算和托管机构
根据监管规定分开存放并存放在结算和托管组织的现金和证券总额为#美元984.3百万美元和美元1.022022年8月31日和2021年11月30日分别为10亿美元。根据1934年《证券交易法》第15c3-3条的规定,独立的现金和证券由存款组成,该规则要求Jefferies LLC作为经纪交易商携带客户账户,遵守与在独立的特别储备银行账户中为其客户独家利益维持现金或合格证券相关的要求。
其他资产
限制性现金包括证券化协议要求的现金储备余额以及与抵押给仓库信贷安排的汽车贷款相关的现金收款,在综合财务状况报表中计入其他资产。这些受限制的现金余额由受托人持有,并由受托人根据各种证券化和仓库信贷安排协议按月分配。受限现金还可能包括与证券化预先融资安排有关的金额,这些资金保留在受托人管理的托管账户中,直到我们质押额外的汽车贷款以满足相关票据的抵押品要求,届时资金可供我们使用。
注6.证券化活动
我们从事与公司贷款、抵押贷款、消费贷款以及抵押贷款和其他资产支持证券相关的证券化活动。在我们的证券化交易中,我们将这些资产转移到特殊目的实体(“特殊目的实体”),并充当特殊目的实体出售给投资者的实益权益的配售或结构代理。我们证券化交易的很大一部分是对美国政府机构发行或担保的资产进行证券化。这些特殊目的实体一般符合可变利益实体(“VIE”)的标准;然而,我们一般不合并特殊目的实体,因为我们不被视为这些特殊目的实体的主要受益者。
我们将证券化交易记为销售,前提是我们放弃了对转让资产的控制权。转让资产按公允价值列账,未实现收益和亏损在确认和隔离证券化之前的综合经营报表的主要交易收入中反映。随后,证券化确认的收入反映为承保收入净额。我们通常会收到与将资产转移到SPE有关的现金收益。然而,我们可能会继续参与转让的资产,这仅限于保留证券化的一个或多个部分(主要是以抵押贷款支持证券和其他资产支持证券或CLO形式的优先和次级债务证券)。该等证券在综合财务状况表中按公允价值计入所拥有的金融工具内,一般最初在公允价值层次中被归类为第二级。
下表列出了与我们的证券化相关的活动,这些活动被计入我们持续参与的销售中(以百万美元计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三个月, | | 截至8月31日的9个月内, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
转让资产 | $ | 1,813.2 | | | $ | 2,608.1 | | | $ | 5,355.8 | | | $ | 9,338.1 | |
新证券化的收益 | 1,813.2 | | | 2,609.8 | | | 5,407.2 | | | 9,339.4 | |
留存权益收到的现金流 | 10.0 | | | 4.5 | | | 22.9 | | | 14.3 | |
截至2022年8月31日和2021年11月30日,我们没有明确或隐含的安排向这些特殊目的企业提供额外的财务支持,没有与这些特殊目的实体相关的负债,也没有任何与这些证券化活动相关的未履行衍生品合同。
下表汇总了我们在SPE中的保留权益,在这些SPE中,我们转移了资产,并继续参与并接受了销售会计处理(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年8月31日 | | 2021年11月30日 |
证券化类型 | 总计 资产 | | 保留 利益 | | 总计 资产 | | 保留 利益 |
美国政府机构住房抵押贷款支持证券 | $ | 238.9 | | | $ | 3.5 | | | $ | 330.2 | | | $ | 4.9 | |
美国政府机构商业抵押贷款支持证券 | 2,537.7 | | | 174.7 | | | 2,201.8 | | | 69.2 | |
克洛斯 | 5,610.2 | | | 42.0 | | | 3,382.3 | | | 31.0 | |
消费贷款和其他贷款 | 2,337.7 | | | 122.3 | | | 2,271.4 | | | 136.4 | |
总资产是指我们持续参与的特殊目的实体中未支付的本金金额,仅提供有关交易规模和支持我们保留权益的相关资产规模的信息,并不被视为代表潜在损失风险。与证券化交易相关的留存资产是指特殊目的公司发行的一批或多批证券的公允价值,包括优先部分和附属部分。本公司的亏损风险仅限于该公允价值金额,该金额已按综合财务状况报表中的公允价值计入所拥有的全部金融工具。
虽然没有义务,但对于二级做市活动,我们可以在这些特殊目的企业发行的证券中做市。在这些做市交易中,我们从投资者手中购买这些证券,并将这些证券出售给投资者。通过这些做市活动购买的证券不被视为继续参与这些特殊目的企业。就我们通过这些做市活动购买的证券而言,我们不被视为VIE的主要受益人,这些证券包括在附注7中非综合VIE部分的机构和非机构抵押贷款支持和资产支持证券化中。
注7.可变利息实体
VIE是股权投资者缺乏控股权特征的实体。VIE由主要受益人合并。主要受益人是既有以下两种权利的当事人:(1)有权指导VIE的活动,从而对该实体的经济业绩产生最大影响;(2)有义务承担该实体的损失,或有权从该实体获得可能对该实体具有重大意义的利益。
我们在VIE中的可变权益包括债务和股权、关联公司的股权、承诺、担保和某些费用。我们参与VIE的活动主要来自以下活动,但也包括以下讨论的其他活动:
•购买与我们的交易和二级市场庄家活动有关的证券;
•因证券化活动而持有的留存权益;
•担任与客户发起的证券化相关的配售代理和/或承销商;
•机构和非机构抵押贷款支持证券和其他资产支持证券的融资;
•作为汽车贷款融资平台的收费服务商;
•通过参与协议、远期销售协议、逆回购协议以及循环贷款和票据承诺,为客户发起的消费和按揭贷款工具和CLO提供仓储资金安排;以及
•对各种投资工具的贷款、投资和费用。
我们在最初参与VIE时确定我们是否为VIE的主要受益者,并在持续的基础上重新评估我们是否为VIE的主要受益者。我们对我们是否为VIE的主要受益人的决定是基于每个VIE的事实和情况,并需要判断。我们在决定VIE最重要的活动以及我们是否有权指导这些活动时,考虑的因素包括但不限于VIE的目的和设计以及传递给投资者的风险、VIE的投票权、VIE的管理、服务和/或VIE的其他协议、VIE初始设计的参与以及是否存在明确或隐含的财务担保。在我们确定VIE重大活动的权力被分享的情况下,我们评估我们是否是对最重要活动拥有权力的一方。如果我们是对最重要活动拥有权力的政党,我们就符合主要受益者的“权力”标准。如果我们对最重要的活动没有权力,或者我们认为决定需要每一方的同意,我们就不符合主要受益者的“权力”标准。
我们对我们在VIE中的可变利益进行单独和总体评估,以确定我们是否有义务吸收VIE的损失或有权从VIE获得可能对VIE产生重大影响的利益。要确定我们的可变利益对VIE是否重要,需要做出判断。在确定可变权益的重要性时,我们会考虑可变权益的条款、特征和规模、VIE的设计和特征、我们对VIE的参与以及我们与可变权益相关的做市活动。
合并后的VIE
下表提供了有关我们合并的VIE的信息(以百万为单位)。下表中的资产和负债是在合并前列报的,因此这些资产和负债的一部分在合并中注销。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年8月31日 | | 2021年11月30日 |
| 担保融资工具 | | 其他 | | 担保融资工具 | | 其他 |
| | | | | | | |
现金 | $ | — | | | $ | 0.2 | | | $ | 3.8 | | | $ | — | |
按公允价值拥有的金融工具 | — | | | 35.1 | | | 173.1 | | | 146.4 | |
根据转售协议购买的证券(1) | 1,575.8 | | | — | | | 3,697.1 | | | — | |
| | | | | | | |
应收账款(2) | 753.2 | | | 26.8 | | | 626.8 | | | 40.6 | |
| | | | | | | |
其他资产(3) | 130.6 | | | 77.7 | | | 114.6 | | | — | |
总资产 | $ | 2,459.6 | | | $ | 139.8 | | | $ | 4,615.4 | | | $ | 187.0 | |
| | | | | | | |
在交易会上出售但尚未购买的金融工具 价值 | $ | — | | | $ | 3.7 | | | $ | — | | | $ | 109.1 | |
其他担保融资(4) | 2,403.4 | | | — | | | 4,521.6 | | | — | |
长期债务 | — | | | 24.3 | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
其他负债(5) | 3.2 | | | 76.7 | | | 46.6 | | | 75.3 | |
总负债 | $ | 2,406.6 | | | $ | 104.7 | | | $ | 4,568.2 | | | $ | 184.4 | |
| | | | | | | |
非控制性权益 | $ | — | | | $ | 34.6 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
(1)根据转售协议购买的证券主要指在相关合并实体的抵押交易下到期的金额,这些金额在合并中注销。
(2)大约$1.4百万美元和美元1.2截至2022年8月31日和2021年11月30日的应收账款中,分别有100万美元与相关合并实体有关,这些实体在合并中注销。
(3)大约$71.2百万美元和美元56.5截至2022年8月31日和2021年11月30日的其他资产中,分别有100万美元代表与相关合并实体有关的公司间应收账款,这些应收账款在合并中注销。
(4)大约$251.2百万美元和美元36.7截至2022年8月31日和2021年11月30日的其他担保融资中,分别有100万笔与相关合并实体有关,这些实体在合并中被剔除。
(5)大约$69.5百万美元和美元75.3截至2022年8月31日和2021年11月30日的其他负债中,分别有100万是与相关合并实体有关的负债,这些实体在合并中注销。
有担保的融资工具。我们是资产抵押融资工具的主要受益者,根据主回购协议的条款,我们向这些工具出售机构和非机构住宅和商业抵押贷款以及资产支持证券。我们在这些工具中的可变权益包括我们管理的主回购协议下的抵押品保证金维持义务,以及在已发行证券中的保留权益。这些VIE的资产由逆回购协议组成,这些协议可用于该工具的债务持有人的利益。
截至2022年8月31日和2021年11月30日,Foursight是汽车贷款融资平台的主要受益者,我们将汽车贷款转移到这些融资平台,充当汽车贷款的服务商,收取费用,并保留车辆的股权。这些VIE的资产主要包括汽车贷款,这些贷款作为按摊余成本持有的投资贷款入账,并在综合财务状况报表中计入应收账款。这些VIE的负债包括由VIE发行的票据,这些票据按摊余成本入账,并包括在综合财务状况报表中的其他担保融资中,不具有对我们的一般贷方的追索权。汽车贷款被质押为相关票据的抵押品,仅为票据持有人的利益提供。
其他的。我们是为员工利益而设立的某些投资工具的主要受益者。我们与员工一起管理和投资这些工具。这些VIE的资产由私募股权证券组成,可用于实体的权益持有人的利益。我们在这些工具中的可变权益包括股权证券。这些VIE的债权人对我们的一般信贷没有追索权,每个此类VIE的资产都不能用来偿还任何其他债务。
此外,HomeFed是一个房地产辛迪加实体的主要受益者,该实体正在开发一个多户住宅物业。HomeFed与其他拥有非控股权的第三方投资者一起投资了这处房产,并对其进行了管理。其资产主要包括正在开发的房地产,其负债主要包括应计资本支出、其他应付款项和长期债务。我们在VIE中的可变权益主要包括我们的股权所有权权益、赞助商推广以及为管理该项目而赚取的开发和资产管理费。
非整合VIE
下表提供了有关我们在非合并VIE中的可变权益的信息(以百万为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 账面金额 | | 极大值 遭受损失的风险 | | VIE资产 |
| 资产 | | 负债 | | |
2022年8月31日 | | | | | | | |
克洛斯 | $ | 501.9 | | | $ | 0.1 | | | $ | 1,827.5 | | | $ | 9,128.9 | |
资产支持工具 | 468.4 | | | — | | | 632.8 | | | 4,488.0 | |
关联方私募股权投资工具 | 29.6 | | | — | | | 40.3 | | | 82.7 | |
| | | | | | | |
其他投资工具 | 1,368.5 | | | — | | | 1,504.9 | | | 24,390.8 | |
总计 | $ | 2,368.4 | | | $ | 0.1 | | | $ | 4,005.5 | | | $ | 38,090.4 | |
| | | | | | | |
2021年11月30日 | | | | | | | |
克洛斯 | $ | 582.2 | | | $ | 2.0 | | | $ | 2,557.1 | | | $ | 10,277.5 | |
资产支持工具 | 281.9 | | | — | | | 359.3 | | | 3,474.6 | |
关联方私募股权投资工具 | 27.1 | | | — | | | 37.8 | | | 78.9 | |
| | | | | | | |
其他投资工具 | 1,111.5 | | | — | | | 1,201.6 | | | 15,101.4 | |
总计 | $ | 2,002.7 | | | $ | 2.0 | | | $ | 4,155.8 | | | $ | 28,932.4 | |
我们面临的最大损失往往与可变利益的账面价值不同。亏损的最大风险取决于我们VIE可变权益的性质,并限于某些贷款和股权承诺及担保的名义金额。我们的最大亏损风险敞口不包括任何金融工具的抵销收益,这些金融工具可能被用来对冲与我们的可变权益相关的风险,也不会因作为与VIE交易的一部分而持有的抵押品金额而减少。
抵押贷款债券。CLO的抵押资产包括银行贷款、参与权益、次级投资级和优先担保的美国贷款以及优先担保的欧元计价的公司杠杆贷款和债券。我们代表保荐人承销CLO交易中发行的证券,并为保荐人提供咨询服务。我们也可能将企业贷款出售给CLO。在我们参与提供承销和/或咨询服务的CLO中,我们的可变利益包括:
•远期销售协议,根据该协议,我们承诺以固定价格向CLO出售公司贷款和持有此类公司贷款的实体的所有权权益;
•以下形式的仓储资金安排:
◦CLO持有的公司贷款中的参与权益以及为此类参与权益提供资金的承诺;
◦具有抵押品保证金维持义务的逆回购协议,以及为此类逆回购协议提供资金的承诺;以及
◦就CLO仓储活动发行的优先票据和附属票据。
•在CLO交易中发行的证券的交易头寸;以及
•对CLO发行的可变资金票据的投资。
资产担保工具。我们以循环融资票据协议、循环信贷安排、远期购买协议和逆回购的形式,向某些客户发起的VIE提供融资和贷款相关服务。
协议。抵押这些工具的标的资产主要由无担保消费贷款和抵押贷款组成。此外,我们还可以提供结构设计和咨询服务,并担任该工具发行的证券的承销商或配售代理。我们不控制这些实体的活动。
关联方私募股权投资工具。我们承诺投资于由Jefferies Capital Partners,LLC(“JCP经理”)管理的私募股权基金(“JCP基金”,包括Jefferies Group在Jefferies Capital Partners V L.P.和Jefferies SBI USA Fund L.P.(统称“JCP Fund V”)的权益)。此外,我们承诺投资于JCP基金的普通合伙人(“JCP普通合伙人”)和JCP经理。我们在JCP基金、JCP普通合伙人和JCP经理(统称为“JCP实体”)中的可变权益包括总共为我们提供JCP基金的有限和普通合伙人投资回报的股权、JCP普通合伙人赚取的附带权益的一部分以及JCP经理赚取的管理费的一部分。截至2022年8月31日和2021年11月30日,我们在JCP实体的总股本承诺为133.0100万美元,其中122.3百万美元和美元122.3分别获得了100万美元的资金。我们在JCP实体的股权投资的账面价值为#美元。29.6百万美元和美元27.1分别为2022年8月31日和2021年11月30日。我们面临的损失仅限于我们账面价值和无资金支持的股权承诺的总额。JCP实体的资产主要包括私募股权和与股权相关的投资。
其他投资工具。我们股权投资的账面金额为$1.3710亿美元1.112022年8月31日和2021年11月30日分别为10亿美元。我们与这些投资相关的未出资股本承诺总额为$136.3百万美元和美元90.0分别为2022年8月31日和2021年11月30日。我们面临的损失仅限于我们账面价值和无资金支持的股权承诺的总额。这些投资工具的资产主要包括私募和公共股权投资、债务工具、贸易和保险索赔以及各种石油和天然气资产。
抵押贷款担保和其他资产担保融资工具。在我们的二级交易和做市活动中,我们买卖机构和非机构抵押贷款支持证券和其他资产支持证券,这些证券由第三方证券化SPE发行,通常被认为是VIE的可变权益。证券化SPE发行的证券由住宅抵押贷款、美国机构抵押抵押债券、商业抵押贷款、CDO和CLO以及其他消费贷款支持,如分期付款应收账款、汽车贷款和学生贷款。该等证券按公允价值入账,并按公允价值计入综合财务状况报表所拥有的金融工具内。我们与相关SPE没有其他参与,因此不合并这些实体。
我们还一般通过机构(房利美、联邦住房贷款抵押公司(“Freddie Mac”)或Ginnie Mae)或非机构担保的特殊目的实体从事第三方发起的证券化信托的承销、配售和结构构建活动,并可能从第三方购买贷款或抵押贷款支持证券,这些贷款或抵押证券随后转移到证券化信托中。证券化得到了住宅和商业抵押贷款、房屋净值和汽车贷款的支持。我们没有整合机构发起的证券化,因为我们没有权力指导SPE的活动,这些活动对它们的经济表现产生了最大的影响。此外,我们不是非机构发起的证券化的服务机构,因此没有权力指导SPE最重要的活动,因此,不合并这些实体。在证券化时,我们可以SPE发行的证券的形式保留未出售的优先和/或从属权益。
在2022年8月31日和2021年11月30日,我们持有美元1.6010亿美元1.31亿美元的机构抵押贷款支持证券和175.6百万美元和美元253.9由于我们的二级交易和做市活动,以及承销、配售和结构活动,分别产生了数百万美元的非机构抵押贷款支持证券和其他资产支持证券。我们在这些证券上的最大损失敞口仅限于我们在这些证券上投资的账面价值。上述讨论的抵押贷款担保和其他资产担保融资工具不包括在包含我们在非合并VIE的可变权益的信息的上表中。
FXCM被认为是VIE,我们的定期贷款和股权所有权是可变利息。我们已经确定,我们不是FXCM的主要受益者,因为我们没有权力指导对FXCM表现影响最大的活动。因此,我们不合并FXCM,我们按照权益法将我们的股权作为对一家联营公司的投资入账。FXCM报告的总资产为401.2在其最新的财务报表中。我们因参与FXCM而面临的最大损失仅限于定期贷款账面价值的总和($30.1百万美元)和对联营公司的投资($49.9百万),2022年8月31日。FXCM不包括在包含我们在非合并VIE中的可变权益的信息的上表中。
注8.对联营公司的贷款和投资
在截至2022年8月31日和2021年8月31日的9个月内,根据权益会计方法向联营公司提供的贷款和对其进行的投资摘要如下(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至期初对相联公司的贷款和投资 | | 与联营公司有关的收入(亏损) | | 与联营公司有关的其他收入(亏损)(1) | | 对关联公司的贡献(分配),净额 | | 其他 | | 截至期末对相联公司的贷款和投资 |
| | | | | | | | | | | |
2022 | | | | | | | | | | | |
杰富瑞金融 | $ | 776,162 | | | $ | — | | | $ | (71,587) | | | $ | 30,702 | | | $ | 2 | | | $ | 735,279 | |
伯卡迪亚 | 373,417 | | | | | 107,266 | | | (59,217) | | | (1,530) | | | 419,936 | |
| | | | | | | | | | | |
FXCM(2) | 48,986 | | | (8,131) | | | — | | | 10,000 | | | (1,001) | | | 49,854 | |
| | | | | | | | | | | |
Opnet(3) | 133,778 | | | (42,308) | | | — | | | 48,135 | | | — | | | 139,605 | |
资产管理公司(4) | 183,076 | | | — | | | 1,442 | | | (3,665) | | | — | | | 180,853 | |
房地产公司 | 122,720 | | | (666) | | | — | | | 10,330 | | | — | | | 132,384 | |
Other (3) (4) | 107,651 | | | (5,407) | | | (264) | | | (4,109) | | | (2,459) | | | 95,412 | |
总计 | $ | 1,745,790 | | | $ | (56,512) | | | $ | 36,857 | | | $ | 32,176 | | | $ | (4,988) | | | $ | 1,753,323 | |
| | | | | | | | | | | |
2021 | | | | | | | | | | | |
杰富瑞金融 | $ | 693,201 | | | $ | — | | | $ | 59,068 | | | $ | (8,837) | | | $ | — | | | $ | 743,432 | |
伯卡迪亚 | 301,152 | | | — | | | 86,639 | | | (556) | | | (140) | | | 387,095 | |
| | | | | | | | | | | |
FXCM(2) | 73,920 | | | (23,046) | | | — | | | — | | | 109 | | | 50,983 | |
| | | | | | | | | | | |
Opnet | 198,991 | | | (34,174) | | | — | | | (9,057) | | | (726) | | | 155,034 | |
资产管理公司(4) | 139,707 | | | — | | | 41,276 | | | (26,566) | | | — | | | 154,417 | |
房地产公司 | 168,678 | | | (2,948) | | | — | | | (20,151) | | | — | | | 145,579 | |
其他(4) | 110,914 | | | (1,102) | | | 249 | | | (1,634) | | | (2) | | | 108,425 | |
总计 | $ | 1,686,563 | | | $ | (61,270) | | | $ | 187,232 | | | $ | (66,801) | | | $ | (759) | | | $ | 1,744,965 | |
(1)主要与杰富瑞集团有关,并归类于其他收入。
(2)如附注3所述,我们对FXCM的投资包括我们对FXCM的权益法投资和我们对FXCM的定期贷款。我们的权益法投资计入对联营公司的贷款和投资,我们的定期贷款计入综合财务状况表中按公允价值拥有的金融工具。
(3)截至2022年8月31日,向关联公司提供的贷款和对其进行的投资包括贷款和债务证券总额为$27.9与OpNet和其他相关的百万美元,以及15.32021年11月30日,与其他相关的百万美元。
(4)上一年的某些金额已重新分类,以符合本年度的列报方式。
与联营公司有关的收入(亏损)包括以下各项(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三个月, | | 截至8月31日的9个月内, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
FXCM | $ | (1,162) | | | $ | (12,926) | | | $ | (8,131) | | | $ | (23,046) | |
| | | | | | | |
Opnet | 2,664 | | | (14,231) | | | (42,308) | | | (34,174) | |
| | | | | | | |
房地产公司 | (1,376) | | | 169 | | | (666) | | | (2,948) | |
其他 | (4,953) | | | (188) | | | (5,407) | | | (1,102) | |
总计 | $ | (4,827) | | | $ | (27,176) | | | $ | (56,512) | | | $ | (61,270) | |
与关联公司有关的其他收入(亏损)(主要与杰富瑞集团有关,并归入其他收入)包括以下内容(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三个月, | | 截至8月31日的9个月内, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
杰富瑞金融 | $ | (76,383) | | | $ | (1,767) | | | $ | (71,587) | | | $ | 59,068 | |
伯卡迪亚 | 29,782 | | | 25,967 | | | 107,266 | | | 86,639 | |
资产管理公司(1) | (5,005) | | | 9,979 | | | 1,442 | | | 41,276 | |
其他(1) | (122) | | | 9 | | | (264) | | | 249 | |
总计 | $ | (51,728) | | | $ | 34,188 | | | $ | 36,857 | | | $ | 187,232 | |
(1)上一年的某些金额已重新分类,以符合本年度的列报方式。
杰富瑞金融
通过杰富瑞集团,我们拥有50JFIN母公司(“Jefferies Finance”)的股权百分比,而Jefferies Finance LLC是JFIN母公司LLC的直接子公司。杰富瑞金融是根据与马萨诸塞州共同人寿保险公司(“马萨诸塞州共同人寿保险公司”)的协议成立的合资实体。杰富瑞金融是一家商业金融公司,主要为企业借款人提供优先担保贷款,并管理广泛银团贷款和直接贷款的专有和第三方投资。杰富瑞金融主要通过二业务线、杠杆融资安排、投资组合和资产管理。贷款主要来自杰富瑞集团的投资银行业务,杰富瑞金融通常通过杰富瑞集团向第三方投资者提供银团贷款,基本上所有安排的贷款都是通过杰富瑞集团进行的。投资组合和资产管理业务部门统称为Jefferies Credit Partners,管理着广泛的资产组合,其中包括它安排的部分贷款,以及它在一级和二级市场购买的贷款头寸。Jefferies Credit Partners由三家注册投资顾问公司组成:Jefferies Finance、Apex Credit Partners LLC和JFIN Asset Management LLC,它们是一个私人信贷平台,管理涉及基金、单独管理的账户和抵押贷款债券的专有和第三方资本。
截至2022年8月31日,杰富瑞集团和麻省互惠银行对杰富瑞金融的股权承诺分别为$750.0百万美元。股本承诺根据Jefferies Group在Jefferies Finance的任何未分配收益中的份额按季度减少,只有在此类收益份额被分配的情况下,才会增加承诺。截至2022年8月31日,杰富瑞集团对杰富瑞金融的剩余承诺为15.4百万美元。投资承诺定于2023年3月1日到期,自动一年缺少a的扩展60任何一方发出的终止日通知。
Jefferies Finance已与Jefferies Group和MassMutual执行了一项有担保的循环信贷安排,资金均等,以支持Jefferies Finance的贷款承销,该贷款根据与Jefferies Finance相关的承销贷款的利率计息,并由由该贷款的收益提供资金的基础贷款担保。有担保循环信贷安排总额为承诺金额#美元。500.02022年8月31日为100万人。杰富瑞集团和麻省互惠银行平均分享进步。该设施计划于2023年3月1日到期,自动一年缺少a的扩展60任何一方发出的终止日通知。截至2022年8月31日,杰富瑞集团已为000万在其$250.0百万的承诺。杰富瑞集团确认与该设施相关的利息收入和未到位资金的承诺费为#美元。0.3百万美元和美元0.3在截至2022年8月31日和2021年8月31日的三个月内分别为100万美元和1.3百万美元和美元2.2分别在截至2022年8月31日和2021年8月31日的9个月内达到100万美元。
以下汇总了与我们与Jefferies Finance的其他交易相关的活动(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三个月, | | 截至8月31日的9个月内, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
发起和辛迪加费用收入(1) | $ | 14.6 | | | $ | 87.8 | | | $ | 171.4 | | | $ | 303.5 | |
发起费支出(1) | 6.5 | | | 15.6 | | | 33.8 | | | 48.4 | |
CLO配售手续费收入(2) | 1.2 | | | 0.6 | | | 3.1 | | | 4.3 | |
承销费(3) | — | | | 2.0 | | | — | | | 2.5 | |
服务费(4) | 17.3 | | | 18.0 | | | 83.1 | | | 63.5 | |
(1)杰富瑞集团从事由杰富瑞金融承销的贷款的发起和辛迪加。在这类服务方面,杰富瑞集团赚取了费用,这些费用在综合业务报表的投资银行收入中确认。此外,Jefferies Group就Jefferies Finance发起的某些贷款向Jefferies Finance支付费用,这些贷款在综合经营报表的销售、一般和其他费用中确认。
(2)Jefferies Group担任Jefferies Finance管理的CLO的配售代理,Jefferies Group确认费用,这些费用包括在综合经营报表的投资银行收入中。于2022年8月31日和2021年11月30日,杰富瑞集团以公允价值持有由杰富瑞金融管理的CLO发行的证券,这些证券包括在所拥有的金融工具中。
(3)杰富瑞集团担任杰富瑞金融公司发行的定期贷款的承销商。
(4)根据服务协议,杰富瑞集团向杰富瑞金融公司收取所提供服务的费用。
关于杰富瑞金融向杰富瑞集团投资银行客户提供的非美元贷款,杰富瑞集团已达成协议,就任何外币风险对杰富瑞金融进行赔偿。
截至2022年8月31日和2021年11月30日,杰富瑞财务公司的应收账款,包括在合并财务状况报表中的其他资产,为#美元10.0百万美元和美元26.2分别为100万美元。截至2022年8月31日和2021年11月30日,应支付给Jefferies Finance的与存放在Jefferies Group的现金有关的应付款,包括在综合财务状况报表中的应付款、费用应计项目和其他负债,为#美元30.1百万美元和美元8.5分别为100万美元。
伯卡迪亚
Berkadia是一家商业抵押贷款银行和服务合资企业,成立于2009年,与伯克希尔哈撒韦公司。我们和伯克希尔哈撒韦公司分别出资217.2向合资企业注入百万股权资本,并各自拥有50在伯卡迪亚的%会员权益。我们有权收到45%的利润。Berkadia发起商业/多家庭房地产贷款,出售给美国政府机构或其他投资者。Berkadia也是一家专注于多家族行业的投资销售顾问。Berkadia是美国的一家商业房地产贷款服务商,为美国政府机构项目、商业抵押贷款支持证券交易、银行、保险公司和其他金融机构提供主要、主要和特殊服务。
Berkadia使用Berkadia一家附属公司出售商业票据的所有收益,为新的抵押贷款、服务预付款、投资和其他营运资金要求提供资金。商业票据的偿还由一美元支持。1.5由伯克希尔哈撒韦保险子公司出具的10亿美元保单和公司担保,我们已同意赔偿伯克希尔哈撒韦因此而产生的任何损失的一半。截至2022年8月31日,未偿还商业票据总额为$1.47十亿美元。
FXCM
我们有一个50在线外汇交易服务提供商FXCM的%投票权。我们对我们在FXCM的股权的会计处理滞后了一个月。我们正在摊销FXCM客户关系、技术和商号各自的使用寿命(加权平均寿命)的估计公允价值和基本账面价值之间的基差。11年)。
FXCM被认为是VIE,我们的定期贷款和股权利息是可变利息。我们已经确定,我们不是FXCM的主要受益者,因为我们没有权力指导对FXCM表现影响最大的活动。因此,我们不合并FXCM。
Opnet
我们拥有大约42意大利最大的固定无线宽带服务提供商OpNet普通股的百分比。此外,我们还拥有可转换优先股,可在2026年自动转换为普通股,可赎回优先股,赎回价值为$98.82022年8月31日,百万美元,以及认股权证。如果我们所有的可转换优先股都被转换,并行使认股权证,我们的所有权将增加到大约61占OpNet截至2022年8月31日普通股权益的比例。我们有大约48占OpNet总有表决权证券的百分比。此外,我们还向OpNet提供了未偿还本金为$的股东贷款44.52022年8月31日为100万人。我们在OpNet的股权核算滞后了两个月。
资产管理公司
透过Jefferies Group,我们拥有资产管理权益法投资,包括我们在Monashee Holdings LLC(“Monashee”)及Oak Hill Capital Management LLC、uchP GenPar Holdco,LP、Oak Hill Capital Management Partners III、LP及Oak Hill Capital Partners IV(Management)、LP(统称为“Oak Hill Entities”)的股份。Monashee是一家投资管理公司,注册投资顾问和各种投资管理基金的普通合伙人,为我们提供50%投票权权益及分派的权利47.5如果达到某些门槛,Monashee业务的年度净利润的%。Monashee投资的一部分账面金额涉及合同和客户关系以及客户关系、无形资产和商誉。无形资产在其使用年限内摊销,商誉不摊销。资产管理公司权益法投资还包括会员权益和有限合伙权益,约为15本公司拥有橡树山投资管理公司及注册投资顾问及橡树山普通合伙人实体的2%权益,该实体有权享有若干橡树山管理基金的附带权益(统称为“橡树山权益”)。在季度末之后,即2022年9月30日,我们以账面价值$出售了Oak Hill权益167.7百万美元,并确认为$175.1作为出售的结果,在综合经营报表中的其他收入中有100万美元。
房地产公司
房地产权益法投资主要包括HomeFed在布鲁克林文艺复兴广场和酒店以及54 Madison的权益。这些股权的入账滞后了两个月。
布鲁克林文艺复兴广场由万豪经营的一家酒店、位于纽约布鲁克林的写字楼综合体和停车场组成。HomeFed拥有一家25.4酒店的%股权,以及61.25办公大楼和车库的%股权。尽管HomeFed拥有办公楼和车库的多数股权,但它没有控制权,只是有能力对这项投资施加重大影响。因此,HomeFed根据权益会计方法对办公楼和车库进行核算。我们正在摊销布鲁克林文艺复兴写字楼和车库各自使用年限(加权平均寿命)的估计公允价值和基本账面价值之间的基差。39年)。
我们拥有大约48.1拥有54麦迪逊股权的基金54%的股份一房地产项目,正在被清算的过程中。
注9.无形资产、净值和商誉
无形资产、净额和商誉摘要如下(单位:千):
| | | | | | | | | | | |
| 8月31日, 2022 | | 2021年11月30日 |
无限存在的无形资产: | | | |
交易所及结算组织会员权益及注册 | $ | 7,365 | | | $ | 7,732 | |
| | | |
可摊销无形资产: | | | |
客户和其他关系,扣除累计摊销净额$87,692及$128,012 | 37,966 | | | 42,808 | |
商标和商号,扣除累计摊销净额$34,426及$32,244 | 92,198 | | | 96,509 | |
| | | |
其他,累计摊销净额#美元11,073及$11,329 | 3,885 | | | 5,353 | |
无形资产总额,净额 | 141,414 | | | 152,402 | |
| | | |
商誉: | | | |
投资银行与资本市场(1) | 1,549,851 | | | 1,561,928 | |
资产管理 | 143,000 | | | 143,000 | |
房地产 | 36,711 | | | 36,711 | |
其他操作 | 3,459 | | | 3,459 | |
总商誉 | 1,733,021 | | | 1,745,098 | |
| | | |
无形资产、净资产和商誉总额 | $ | 1,874,435 | | | $ | 1,897,500 | |
(1)截至2022年8月31日的9个月,投资银行业务和资本市场商誉减少,主要与换算调整有关。
无形资产的摊销费用为#美元。2.5百万美元和美元3.6截至2022年8月31日和2021年8月31日的三个月分别为100万美元和8.5百万美元和美元10.7截至2022年8月31日和2021年8月31日的9个月分别为100万美元。
未来五个会计年度每年无形资产的估计未来摊销费用合计如下(以千计):
| | | | | |
本年度剩余时间 | $ | 2,514 | |
2023 | 9,904 | |
2024 | 9,147 | |
2025 | 8,636 | |
2026 | 8,608 | |
截至2022年8月1日,我们在投资银行和资本市场部门以及资产管理部门进行了年度商誉减值测试。量化商誉减值测试是在我们的报告单位层面进行的。报告单位的公允价值与其账面价值进行比较,包括商誉和分配的无形资产。如果公允价值超过账面价值,报告单位的商誉被视为没有减损。如果公允价值低于账面价值,减值损失确认为报告单位的公允价值与账面价值之间的差额。
投资银行及资本市场部门及资产管理部门的估计公允价值均基于我们相信市场参与者会使用的估值技术,尽管估值过程需要作出重大判断,并涉及使用重大估计及假设。我们在估计公允价值时使用的方法包括可比上市公司的市盈率和市净率以及/或预计现金流。此外,由于按市场法厘定的公允价值代表非控股权益,故我们应用控制溢价以控制基准得出我们的报告单位的估计公允价值。2022年8月1日聘请了一名独立的估值专家协助估值过程。我们对投资银行和资本市场部门以及资产管理部门的年度商誉减值测试结果并未显示有任何商誉减值。
我们于2022年8月1日对无形资产进行了年度减值测试,其使用寿命不确定,包括交易所和结算机构的会员权益以及我们投资银行和资本市场部门的注册。我们利用了对会员权益和注册的量化评估,以及某些其他会员权益和注册的可用报价,以及使用率下降的其他会员权益和注册,并对我们剩余的无限期无形资产进行了定性评估。在应用我们的量化评估时,我们认识到非实质性的 某些交易所会员权益和注册的减值损失。关于我们对剩余的无限期无形资产的定性评估,根据我们对市场状况、资产使用情况和与资产相关的重置成本的评估,我们得出的结论是,无形资产减值的可能性并不高。
注10.短期借款
我们的短期借款在一年或更短的时间内到期,情况如下(以千计):
| | | | | | | | | | | |
| 8月31日, 2022 | | 2021年11月30日 |
银行贷款(1) | $ | 557,439 | | | $ | 215,063 | |
| | | |
浮动利率可卖出票据(1) | 6,800 | | | 6,800 | |
| | | |
短期借款总额 | $ | 564,239 | | | $ | 221,863 | |
(1)该等短期借款于综合财务状况表内按成本入账,由于其流动资金及短期性质,该等短期借款与其公允价值属合理近似值。
截至2022年8月31日和2021年11月30日,未偿还短期借款的加权平均利率为3.55%和1.41分别为每年%。
于2022年8月31日及2021年11月30日,杰富瑞集团于综合财务状况表中短期借款中银行贷款分类的信贷安排项下的借款为#美元550.0百万美元和美元200.0分别为100万美元。杰富瑞集团的贷款包括包含某些契约的信贷安排,这些契约要求该集团保持特定的有形净值水平,要求其美国经纪自营商Jefferies LLC的最低监管净资本要求,并对其某些借款人子公司未来的债务施加某些限制。利率是基于各种信贷协议中定义的联邦基金利率或其他调整后利率的利差,或银行与杰富瑞集团就银行融资成本达成的利率。截至2022年8月31日,杰富瑞集团遵守了这些信贷安排下的所有契约。
注11.长期债务
下表所列本金数额是扣除未摊销折扣、保费和债务发行成本后的净额(千美元)。
| | | | | | | | | | | |
| 8月31日, 2022 | | 2021年11月30日 |
母公司债务: | | | |
高级注释: | | | |
5.502023年10月18日到期的优先债券$441,748本金 | $ | 440,748 | | | $ | 440,120 | |
6.6252043年10月23日到期的优先债券百分比,$250,000本金 | 246,937 | | | 246,888 | |
长期债务总额-母公司 | 687,685 | | | 687,008 | |
| | | |
子公司债务(对母公司无追索权): | | | |
杰富瑞集团无担保长期债务: | | | |
1.00%欧元中期债券,2024年7月19日到期,$502,225及$566,150本金 | 501,444 | | | 564,985 | |
4.50%可赎回票据,2025年7月22日到期,$6,206本金 | 6,147 | | | — | |
4.85优先债券,2027年1月15日到期,$750,000本金(1) | 714,423 | | | 775,550 | |
6.452027年6月8日到期的高级债券百分比,$350,000本金 | 364,589 | | | 366,556 | |
5.00%可赎回票据,2027年6月16日到期,$25,000本金 | 24,772 | | | — | |
5.00%可赎回票据,2028年2月17日到期,$10,018本金 | 9,882 | | | — | |
4.15优先债券,2030年1月23日到期,$1,000,000本金 | 991,266 | | | 990,525 | |
2.6252031年10月15日到期的优先债券百分比1,000,000本金(1) | 922,252 | | | 988,059 | |
2.75优先债券,2032年10月15日到期,$500,000本金(1) | 401,353 | | | 460,724 | |
6.252036年1月15日到期的高级债券,$488,000及$495,000本金 | 497,800 | | | 505,267 | |
6.50优先债券,2043年1月20日到期,$391,000本金 | 409,588 | | | 409,926 | |
浮息优先债券,2071年10月29日到期 | 61,712 | | | 61,703 | |
杰富瑞集团无担保循环信贷安排 | 249,421 | | | 348,951 | |
结构化笔记(2) | 1,517,410 | | | 1,843,598 | |
杰富瑞集团担保长期债务: | | | |
杰富瑞集团担保信贷安排(3) | 800,275 | | | 706,608 | |
杰富瑞集团获得银行贷款 | 100,000 | | | 100,000 | |
HomeFed EB-5计划债务 | 208,516 | | | 203,132 | |
住房联邦储备银行建筑贷款 | 102,851 | | | 45,581 | |
| | | |
维特斯能源循环信贷安排 | 64,080 | | | 67,572 | |
| | | |
长期债务总额--子公司 | 7,947,781 | | | 8,438,737 | |
| | | |
长期债务 | $ | 8,635,466 | | | $ | 9,125,745 | |
(1)数额包括净收益$188.0百万美元和美元38.6在截至2022年8月31日和2021年8月31日的9个月内,分别与基于指定为公允价值对冲的利率掉期相关的利率互换。有关详细信息,请参阅注释4。
(2)该等结构性票据载有不同的利率支付条款,并按公允价值入账,公允价值变动乃因累计其他全面收益(亏损)所载特定工具信贷风险的变动及主要交易收入中确认的非信贷成分所导致的公允价值变动所致。由非信贷成分产生的结构性票据公允价值的损益在合并现金流量表中的其他经营活动中确认。
(3)款额包括$82.6截至2021年11月30日,与Foursight信贷安排相关的百万美元。2022年第一季度,Foursight被转移到杰富瑞集团。
附属债务:
在截至2022年8月31日的九个月内,本金总额约为美元的结构性票据162.5杰富瑞集团发行了100万英镑的债券,扣除退休因素后的净额。
截至2022年8月31日和2021年11月30日,杰富瑞集团归类为长期债务的几项信贷安排下的借款总额为$1.0510亿美元972.9分别为100万美元。该等信贷安排的利息以经调整的伦敦银行同业拆息(“LIBOR”)利率或各项信贷协议所界定的其他经调整利率为基础。信贷安排协议载有若干契约,其中包括要求Jefferies Group维持特定水平的有形净值及流动资金金额,并对其若干附属公司的未来负债施加若干限制,并要求其若干附属公司拥有特定水平的受监管资本及现金储备。截至2022年8月31日,杰富瑞集团遵守了这些信贷安排下的所有契约。
此外,杰富瑞集团的一家子公司与一家银行签订了定期贷款担保协议(“杰富瑞集团担保银行贷款”)。截至2022年8月31日和2021年11月30日,杰富瑞集团担保银行贷款下的借款总额为#美元100.0100万美元,也被归类为长期债务。杰富瑞集团担保银行贷款将于2024年9月13日到期,利率为1.25%加上伦敦银行同业拆借利率,并以某些交易证券为抵押。该协议包含某些契约,其中包括限制对任何质押抵押品的留置权或产权负担。截至2022年8月31日,杰富瑞集团遵守了杰富瑞集团担保银行贷款下的所有契约。
HomeFed为其某些房地产项目提供资金,部分是通过根据美国公民和移民服务局根据移民和国籍法管理的移民投资者计划(“EB-5计划”)筹集资金。该计划旨在通过创造就业机会和外国投资者对美国公司的资本投资来刺激美国经济。这笔债务由HomeFed的某些房地产担保。截至2022年8月31日,HomeFed遵守了所有债务契约,其中包括对债务产生的限制、抵押品要求和限制收益的使用。主要是HomeFed的所有EB-5计划债务都将在2024年至2026年到期。
截至2022年8月31日,HomeFed的建筑贷款承诺总额为$148.6百万美元。所得资金正用于其某些房地产项目的建设。未偿还贷款本金以30天伦敦银行同业拆息或有担保隔夜融资利率(SOFR)为基准计息,外加2.15%至3.15%,可在每个日历月的第一天进行调整。截至2022年8月31日,这些贷款的加权平均利率为4.92%。这些贷款在2022年12月至2024年5月期间到期,由相关项目所在的房地产担保,并得到HomeFed的担保。在2022年8月31日和2021年11月30日,103.6百万美元和美元46.8根据建设贷款协议,分别有100万美元未偿还。
Vitesse Energy与一个银行银团有一项循环信贷安排,将于2026年4月到期,最高借款基数为1美元。200.02022年8月31日为100万人。2022年8月31日,$66.0在该设施下,有100万美元未偿还。该融资机制下的借款是以SOFR贷款的形式进行的,SOFR的利息外加以下利差2.75%至3.75基于借款基数利用率百分比的%。信贷安排由Vitesse Energy的子公司提供担保,并以最低85Vitesse Energy石油和天然气资产已探明储量价值的%。Vitesse Energy的借款基数必须在每年4月1日左右和10月1日左右根据已探明的油气储量、对冲头寸和这些储量的估计未来现金流进行定期重新确定,这些储量是根据Vitesse Energy贷款人提供的未来大宗商品定价计算得出的。在2021年11月30日,$68.0在先前的循环信贷安排下,未偿还的债务为100万美元。
注12.夹层股权
可赎回的非控股权益
截至2022年8月31日和2021年11月30日,可赎回的非控股权益包括其他可赎回的非控股权益$13.4百万美元和美元25.4100万美元,主要与我们的石油和天然气勘探和开发业务有关。
强制可赎回可转换优先股
我们有一系列可强制赎回的累积可转换优先股(“优先股”)。我们的125,000优先股从2023年1月开始可赎回,价格为$1,000每股,加上应计利息,可在2038年强制赎回,赎回金额为$125.0百万美元。优先股的股息率等于3.25年度累计现金股息%,外加基于我们普通股股息超过$0.0625每股普通股。优先股目前可转换为4,440,863普通股,有效转换价格为$28.15每股。基于季度股息$0.30每股普通股,这些优先股的有效利率约为6.6%.
注13.薪酬计划
限制性股票和限制性股票单位。限制性股票和限制性股票单位(“RSU”)可以作为“签约”奖励授予新员工,授予现有员工作为“保留”奖励,并授予某些管理人员作为激励奖励。签约和保留奖励通常在多年服务期内按年度应课税额归属,并在服务期内按直线摊销作为补偿费用。限制性股票和RSU授予某些高级管理人员,并可能包含市场、业绩和/或服务条件。采用蒙特卡罗估值模型,将市场条件纳入高级管理人员奖励授予日的公允价值。具有市场条件的奖励的补偿费用在服务期内确认,如果不符合市场条件,则不会冲销。如果并在一定程度上确定有可能达到业绩条件,则在服务期间内摊销有业绩条件的奖励。如果由于未能达到绩效条件或未能满足服务条件而被没收,则以前确认的此类奖励的任何费用将被冲销。
高级管理人员薪酬计划。
2021年12月,我们的高级管理人员获得了包含服务条件的RSU,包括特别的领导连续性补助金,以及包含服务和绩效条件的RSU。截至2022年8月31日的三个月和九个月,我们录得6.5百万美元和美元18.3分别为与这些奖励相关的基于股票的薪酬。
2020年12月,我们的高级管理人员被授予非限制性股票期权和股票增值权(“SARS”)。股票期权和SARS的初始公允价值总额在授予时被记录为费用,因为这两项奖励都没有未来的服务要求。截至2021年8月31日的9个月,我们录得48.6与股票期权和SARS有关的薪酬和福利支出总额为百万美元,其中12.9百万美元是基于股票的薪酬和美元35.7与特别行政区奖项有关的100万美元。
基于股份的薪酬支出。与我们基于股份的薪酬计划下的授予有关的基于股份的薪酬支出为$10.0百万美元和美元7.0截至2022年8月31日和2021年8月31日的三个月分别为100万美元和33.0百万美元和美元71.2百万美元(包括$48.6于截至2022年8月31日及2021年8月31日止九个月,分别与高级行政人员股票期权奖励及特别行政区奖励有关)。总薪酬成本包括签约、留任和高级管理人员奖励的摊销,以及较少的没收和追回。截至2022年8月31日,与基于非既得股份的薪酬计划相关的未确认薪酬成本总额为#美元100.9;这一成本预计将在加权平均期间确认3.4好几年了。
在2022年8月31日,有961,000已发行且需要未来服务的限制性股票,4,245,000未完成但需要未来服务的RSU(包括可能根据高级管理人员薪酬计划发放的目标RSU);12,547,000未完成RSU,不需要将来的服务,5,027,000未偿还的股票期权和1,155,000根据其他计划可发行的股份。此外,优先股目前可转换为4,440,863普通股,实际转换价为$28.15每股。这些未偿还奖励和优先股对已发行普通股的最大潜在增加额为27,415,0002022年8月31日。
限制性现金奖。杰富瑞集团以贷款和/或其他现金奖励的形式向某些新员工和现有员工提供补偿,这些补偿受到服务要求的应课差饷归属条款的约束。这些赔偿金作为相关服务期间的补偿费用摊销,一般认为从年度补偿年度开始计算。截至2022年8月31日,受限现金奖励的剩余未摊销金额为#美元。270.8百万美元,并列入合并财务状况表中的其他资产;这一成本预计将在以下加权平均期间确认3好几年了。
注14.累计其他综合收益(亏损)
累计其他全面收益(亏损)中的活动反映在综合全面收益(亏损)表和综合权益变动表中,但不反映在综合经营报表中。累计其他综合收益(亏损)、税后净额汇总如下(单位:千):
| | | | | | | | | | | |
| 8月31日, 2022 | | 2021年11月30日 |
可供出售证券的未实现净收益(亏损) | $ | (767) | | | $ | 269 | |
外币折算调整净额(1) | (215,542) | | | (166,499) | |
特定工具信用风险的净变化 | (83,647) | | | (153,672) | |
| | | |
最低养恤金负债净额 | (50,414) | | | (52,241) | |
累计其他综合收益(亏损)合计 | $ | (350,370) | | | $ | (372,143) | |
(1)我们通过使用外汇合同减少了汇率波动对我们在一些非美国业务中的净投资的影响。与这些合约有关,套期保值工具的所有收益或亏损均作为外币换算调整净额的一部分计入累计其他全面收益(亏损)。外币折算调整净额显示的是这些套期保值的累计收益#美元。131.2百万美元和美元11.9分别为2022年8月31日和2021年11月30日。
从累计其他全面收益(亏损)中重新归类为净收益的金额如下(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
累计其他全面收益(亏损)部分明细 | | 重新分类的金额来自 累计其他 综合收益(亏损) | | 中受影响的行项目 合并报表 运营部 |
| | 截至8月31日的9个月内, | | |
| | 2022 | | 2021 | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
特定工具信用风险的净变化,扣除所得税拨备(收益)后的净额(52)及$599 | | $ | (161) | | | $ | 1,861 | | | 本金交易收入 |
| | | | | | |
固定收益养老金计划精算损失摊销,扣除所得税收益净额$(624) and $(795) | | (1,827) | | | (2,329) | | | 销售、一般和其他费用,其中包括养恤金费用 |
该期间的重新分类总额,扣除税额 | | $ | (1,988) | | | $ | (468) | | | |
注15.与客户签订合同的收入
下表列出了我们从与客户的合同和其他收入来源中分离出来的总收入(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三个月, | | 截至8月31日的9个月内, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
与客户签订合同的收入: | | | | | | | |
佣金及其他费用 | $ | 221,397 | | | $ | 214,363 | | | $ | 705,419 | | | $ | 673,756 | |
投资银行业务 | 709,334 | | | 1,180,620 | | | 2,255,241 | | | 3,184,932 | |
| | | | | | | |
其他 | 246,474 | | | 239,086 | | | 756,544 | | | 700,377 | |
与客户签订合同的总收入 | 1,177,205 | | | 1,634,069 | | | 3,717,204 | | | 4,559,065 | |
| | | | | | | |
其他收入来源: | | | | | | | |
主要交易记录 | 200,889 | | | 232,110 | | | 654,633 | | | 1,513,034 | |
利息收入 | 318,216 | | | 220,278 | | | 776,896 | | | 691,223 | |
其他 | 140,617 | | | 54,137 | | | 249,141 | | | 247,189 | |
其他来源的总收入 | 659,722 | | | 506,525 | | | 1,680,670 | | | 2,451,446 | |
| | | | | | | |
总收入 | $ | 1,836,927 | | | $ | 2,140,594 | | | $ | 5,397,874 | | | $ | 7,010,511 | |
当我们通过将承诺的商品或服务转让给客户来履行我们的履约义务时,来自与客户的合同收入被确认。当客户获得对该商品或服务的控制权时,该商品或服务就转移给该客户。履行义务可以在一段时间内或在某个时间点履行。通过衡量我们在履行履约义务方面的进展,以描述货物或服务向客户转移的方式,确认随着时间的推移履行履约义务的收入。在某一时间点履行履行义务的收入在我们确定客户获得对承诺的商品或服务的控制权的时间点确认。确认的收入金额反映了我们预期有权用这些承诺的商品或服务换取的对价(“交易价格”)。在确定交易价格时,我们考虑了多种因素,包括可变对价的影响。可变对价仅计入交易价格,前提是当与金额有关的不确定性得到解决时,确认的累计收入金额可能不会发生重大逆转。在决定何时在交易价格中计入可变对价时,我们会考虑可能结果的范围、我们过去经验的预测价值、预期解决不确定性的时间段以及受我们影响以外因素影响的对价金额,例如市场波动或第三方的判断和行动。
以下提供了有关确认我们与客户的合同收入的详细信息:
佣金和其他费用。我们主要通过为客户执行、结算和清算股票、股票和期货产品的交易来赚取佣金和其他手续费收入。交易执行和清算服务在一起提供时,是一项单一的履行义务,因为这些服务不能在合同范围内单独确定。与合并交易执行和清算服务以及独立交易执行服务相关的佣金收入在交易日期的某个时间点确认。佣金收入一般在结算日支付,我们在交易日和结算日之间记录应收账款。我们允许机构客户将其毛佣金的一部分用于支付第三方提供的研究产品和其他服务。为这些目的分配的数额通常被称为软美元安排。我们在软美元安排中扮演代理的角色,因为客户控制软美元的使用,并代表客户将我们的付款直接支付给第三方服务提供商。因此,分配给软美元安排的金额在综合业务报表中从佣金收入中扣除。当与客户的合同已经确定时,我们还可以从销售我们的专有投资研究中赚取投资研究费用。提供投资研究服务是一种不同的业绩义务,当业绩义务是提供与研究平台或研究分析师的持续接触时,这种义务随着时间的推移而得到履行,费用在履行业绩义务的期间以直线方式确认。履行义务在履行义务是提供与研究分析师或研究事件的个人互动的时间点上履行, 并在互动日确认费用。
我们赚取与财富管理服务相关的账户咨询和分销费用。客户顾问费按时间推移法确认,因为我们确定客户在提供投资咨询服务时同时获得和消费投资咨询服务的好处。账户咨询费可以在规定的服务期之前支付,也可以在规定的服务期结束时拖欠(例如按季度支付)。预先支付的账户咨询费最初在综合财务状况表中的应付款、费用应计项目和其他负债中递延。分销费用是可变的,并在与金额有关的不确定因素得到解决时确认。
投资银行。我们为客户提供全方位的金融咨询和承保服务。财务咨询服务的收入主要包括与合并、收购和重组交易有关的费用。合并和收购活动的咨询费在相关交易完成时确认,因为履约义务是成功撮合特定交易。交易完成前收到的费用在应付款、费用应计项目和综合财务状况综合报表中的其他负债中递延。重组项目的咨询费随着时间的推移而确认,使用一种经过时间的进度衡量标准,因为我们的客户同时接收和消费这些服务提供的好处。我们收到的咨询服务费用的很大一部分被认为是可变的,因为它们取决于未来的事件(例如,交易完成或第三方摆脱破产),并被排除在交易价格之外,直到与可变对价相关的不确定性随后得到解决,这预计将在实现指定的里程碑时发生。咨询服务的付款一般在完成指定的里程碑后立即支付,对于预订费,应在聘用过程中定期支付。我们确认里程碑完成之日至客户付款之日之间的应收账款。与投资银行咨询业务相关的费用只有在客户明确可偿还的范围内才会递延,相关收入在某个时间点得到确认。所有其他与投资银行咨询有关的费用,包括与重组任务有关的费用, 在发生时计入费用。所有投资银行咨询费用都在综合经营报表中各自的费用类别中确认,我们客户报销的任何费用都确认为投资银行收入。
承销服务包括股票和债务资本市场的承销和配售代理服务,包括私募股权配售、首次公开发售、后续发行和股票挂钩证券交易,以及构建、承销和分发公共和私人债务,包括投资级债务、高收益债券、杠杆贷款、市政债券以及抵押贷款支持证券和资产支持证券。承销和配售代理收入在交易日的某个时间点确认,因为客户在该时间点获得了承销产品的控制权和利益。与承销交易相关的成本将递延,直至确认相关收入或以其他方式完成承销,并在综合经营报表中按毛数计入承销成本,因为我们是安排中的委托人。我们客户报销的任何费用都被确认为投资银行收入。
资产管理费。我们赚取与向各种基金和账户提供的投资咨询服务有关的管理费和绩效费,这些管理费和绩效费记录在其他收入中,随着时间的推移得到满足,并使用经过时间的进度衡量,因为客户在整个合同期限内均匀地获得服务的好处。管理费和绩效费被认为是可变的,因为它们会受到波动(如所管理资产的变化、市场表现)和/或取决于在计量期间内的未来事件(例如,达到指定基准)的影响,并且只有在不确定性消除时确认的累计收入可能不会发生重大逆转的情况下才予以确认。管理费一般以月末管理的资产或商定的名义金额为基础,并在每个月底管理的资产或名义金额已知时计入交易价格。当在特定业绩期间管理的资产的回报超过某些基准回报、“高分”或其他业绩目标时,就会收到绩效费用。与我们绩效费用相关的绩效期限为每年或每半年一次。因此,考绩费用收入一般只有在考绩期末达到基准回报时才予以确认。
制造业收入。爱达荷州木材公司的主要业务包括销售在其一个地点制造或再制造的木材。与客户就这些销售达成的协议规定了要交付的产品的类型、数量和价格,以及交付日期和付款条件。交易价格在销售时是固定的,收入通常在客户控制产品时确认。制造业收入包括在其他收入中。
收入的分类
以下是我们从与客户签订的合同中获得的收入,按主要业务活动和主要地理区域分类(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 可报告的细分市场(1) | | | | |
| | 投资银行和资本市场 | | 资产管理 | | 招商银行业务 | | 公司 | | 调节项目-合并调整 | | 总计 |
截至2022年8月31日的三个月 | | | | | | | | | | |
主要业务活动: | | | | | | | | | | | | |
投资银行业务-咨询 | | $ | 486,762 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (5,343) | | | $ | 481,419 | |
投资银行业务-承销 | | 227,915 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 227,915 | |
股票(2) | | 218,007 | | | — | | | — | | | — | | | (74) | | | 217,933 | |
固定收益(2) | | 3,464 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,464 | |
资产管理 | | — | | | 3,758 | | | — | | | — | | | — | | | 3,758 | |
制造业收入 | | — | | | — | | | 105,469 | | | — | | | — | | | 105,469 | |
石油和天然气收入 | | — | | | — | | | 84,493 | | | — | | | — | | | 84,493 | |
其他收入 | | — | | | — | | | 52,754 | | | — | | | — | | | 52,754 | |
与客户签订合同的总收入 | | $ | 936,148 | | | $ | 3,758 | | | $ | 242,716 | | | $ | — | | | $ | (5,417) | | | $ | 1,177,205 | |
| | | | | | | | | | | | |
主要地理区域: | | | | | | | | | | | | |
美洲 | | $ | 681,329 | | | $ | 3,758 | | | $ | 241,537 | | | $ | — | | | $ | (5,417) | | | $ | 921,207 | |
欧洲 | | 191,806 | | | — | | | 743 | | | — | | | — | | | 192,549 | |
亚太地区 | | 63,013 | | | — | | | 436 | | | — | | | — | | | 63,449 | |
与客户签订合同的总收入 | | $ | 936,148 | | | $ | 3,758 | | | $ | 242,716 | | | $ | — | | | $ | (5,417) | | | $ | 1,177,205 | |
| | | | | | | | | | | | |
截至2021年8月31日的三个月 | | | | | | | | | | |
主要业务活动: | | | | | | | | | | | | |
投资银行业务-咨询 | | $ | 583,887 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 583,887 | |
投资银行业务-承销 | | 596,733 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 596,733 | |
股票(2) | | 210,109 | | | — | | | — | | | — | | | (30) | | | 210,079 | |
固定收益(2) | | 4,284 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,284 | |
资产管理 | | — | | | 2,853 | | | — | | | — | | | — | | | 2,853 | |
制造业收入 | | — | | | — | | | 118,918 | | | — | | | — | | | 118,918 | |
石油和天然气收入 | | — | | | — | | | 49,814 | | | — | | | — | | | 49,814 | |
其他收入 | | — | | | — | | | 67,501 | | | — | | | — | | | 67,501 | |
与客户签订合同的总收入 | | $ | 1,395,013 | | | $ | 2,853 | | | $ | 236,233 | | | $ | — | | | $ | (30) | | | $ | 1,634,069 | |
| | | | | | | | | | | | |
主要地理区域: | | | | | | | | | | | | |
美洲 | | $ | 1,114,829 | | | $ | 2,853 | | | $ | 235,450 | | | $ | — | | | $ | (30) | | | $ | 1,353,102 | |
欧洲 | | 215,146 | | | — | | | 445 | | | — | | | — | | | 215,591 | |
亚太地区 | | 65,038 | | | — | | | 338 | | | — | | | — | | | 65,376 | |
与客户签订合同的总收入 | | $ | 1,395,013 | | | $ | 2,853 | | | $ | 236,233 | | | $ | — | | | $ | (30) | | | $ | 1,634,069 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 可报告的细分市场(1) | | | | |
| | 投资银行和资本市场 | | 资产管理 | | 招商银行业务 | | 公司 | | 调节项目-合并调整 | | 总计 |
截至2022年8月31日的9个月 | | | | | | | | | | |
主要业务活动: | | | | | | | | | | | | |
投资银行业务-咨询 | | $ | 1,402,291 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (5,343) | | | $ | 1,396,948 | |
投资银行业务-承销 | | 858,649 | | | — | | | — | | | — | | | (356) | | | 858,293 | |
股票(2) | | 695,508 | | | — | | | — | | | — | | | (366) | | | 695,142 | |
固定收益(2) | | 10,277 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 10,277 | |
资产管理 | | — | | | 19,627 | | | — | | | — | | | — | | | 19,627 | |
制造业收入 | | — | | | — | | | 412,605 | | | — | | | — | | | 412,605 | |
石油和天然气收入 | | — | | | — | | | 225,652 | | | — | | | — | | | 225,652 | |
其他收入 | | — | | | — | | | 98,660 | | | — | | | — | | | 98,660 | |
与客户签订合同的总收入 | | $ | 2,966,725 | | | $ | 19,627 | | | $ | 736,917 | | | $ | — | | | $ | (6,065) | | | $ | 3,717,204 | |
| | | | | | | | | | | | |
主要地理区域: | | | | | | | | | | | | |
美洲 | | $ | 2,302,203 | | | $ | 19,627 | | | $ | 733,796 | | | $ | — | | | $ | (6,065) | | | $ | 3,049,561 | |
欧洲 | | 464,370 | | | — | | | 1,950 | | | — | | | — | | | 466,320 | |
亚太地区 | | 200,152 | | | — | | | 1,171 | | | — | | | — | | | 201,323 | |
与客户签订合同的总收入 | | $ | 2,966,725 | | | $ | 19,627 | | | $ | 736,917 | | | $ | — | | | $ | (6,065) | | | $ | 3,717,204 | |
| | | | | | | | | | | | |
截至2021年8月31日的9个月 | | | | | | | | | | |
主要业务活动: | | | | | | | | | | | | |
投资银行业务-咨询 | | $ | 1,285,834 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,285,834 | |
投资银行业务-承销 | | 1,899,098 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,899,098 | |
股票(2) | | 663,503 | | | — | | | — | | | — | | | (218) | | | 663,285 | |
固定收益(2) | | 10,471 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 10,471 | |
资产管理 | | — | | | 12,594 | | | — | | | — | | | — | | | 12,594 | |
制造业收入 | | — | | | — | | | 440,857 | | | — | | | — | | | 440,857 | |
石油和天然气收入 | | — | | | — | | | 126,855 | | | — | | | — | | | 126,855 | |
其他收入 | | — | | | — | | | 120,071 | | | — | | | — | | | 120,071 | |
与客户签订合同的总收入 | | $ | 3,858,906 | | | $ | 12,594 | | | $ | 687,783 | | | $ | — | | | $ | (218) | | | $ | 4,559,065 | |
| | | | | | | | | | | | |
主要地理区域: | | | | | | | | | | | | |
美洲 | | $ | 3,104,251 | | | $ | 11,961 | | | $ | 685,760 | | | $ | — | | | $ | (218) | | | $ | 3,801,754 | |
欧洲 | | 575,774 | | | 633 | | | 1,351 | | | — | | | — | | | 577,758 | |
亚太地区 | | 178,881 | | | — | | | 672 | | | — | | | — | | | 179,553 | |
与客户签订合同的总收入 | | $ | 3,858,906 | | | $ | 12,594 | | | $ | 687,783 | | | $ | — | | | $ | (218) | | | $ | 4,559,065 | |
(1)在2022年第一季度,我们将某些招商银行净资产转移到我们的投资银行和资本市场以及资产管理部门。上一年的金额已重新分类,以符合当前分部的报告。
(2)与股票和固定收益业务有关的客户的合同收入主要是佣金和其他手续费收入。
关于剩余履约债务和从过去履约中确认的收入的信息
我们不披露与最初预期期限为一年或更短的合同有关的剩余履约义务的信息。截至2022年8月31日,分配给原始预期期限超过一年的剩余未履行或部分未履行的履约债务的交易价格并不重要。取决于特定里程碑完成情况的投资银行咨询费和与某些分销服务相关的费用也不包括在内,因为这些费用被认为是可变的,不包括在2022年8月31日的交易价格中。
我们认出了$35.2百万美元和美元76.2在截至2022年8月31日和2021年8月31日的三个月内分别为100万美元和77.9百万美元和美元49.4在截至2022年8月31日和2021年8月31日的9个月内,与前几个时期已履行(或部分已履行)的履约义务相关的收入分别为100万欧元,这主要是由于解决了前几个时期受到限制的可变对价中的不确定性。此外,我们还确认了$9.2百万美元和美元7.9在截至2022年8月31日和2021年8月31日的三个月内分别为100万美元和19.3百万美元和美元16.4在截至2022年8月31日和2021年8月31日的9个月中,主要与分销服务相关的收入分别为100万美元,其中一部分与前几个时期有关。
合同余额
我们确认收入的时间可能与客户支付的时间不同。当收入在付款前确认并且我们有无条件获得付款的权利时,我们记录应收账款。,当我们将商品、服务或资产转让给客户时,我们会记录合同资产,但付款取决于额外的履约义务。或者,当付款先于提供相关服务时,我们会记录递延收入,直到履行义务得到履行。
我们有与客户合同收入相关的应收账款#美元。252.7百万美元和美元298.7分别为2022年8月31日和2021年11月30日,我们的合同资产与与客户合同收入相关的合同资产为34.8百万美元和美元25.2分别为2022年8月31日和2021年11月30日。在截至2022年8月31日和2021年8月31日的三个月和九个月内,我们没有与这些应收账款或合同资产相关的重大减值。
我们的递延收入主要包括与我们的房地产业务相关的递延收入,以及在尚未履行业绩义务的投资银行咨询活动中收到的预聘费和里程碑费用。递延收入为$38.6百万美元和美元49.7分别于2022年8月31日和2021年11月30日记入应付款、费用应计项目和综合财务状况综合报表中的其他负债。在截至2022年8月31日的三个月内,我们确认了$9.12022年5月31日余额中的递延收入100万美元。在截至2021年8月31日的三个月内,我们确认了8.02021年5月31日余额中的递延收入100万美元。在截至2022年8月31日的九个月内,我们确认了21.72021年11月30日余额中的递延收入100万美元。在截至2021年8月31日的九个月内,我们确认了10.0截至2020年11月30日的余额中的递延收入为100万美元。
合同费用
我们将成本资本化,以履行与投资银行咨询活动相关的合同,这些合同的收入在某个时间点得到确认,并且成本被确定为可收回的。履行合同的资本化成本在相关收入确认时确认。
在2022年8月31日和2021年11月30日,履行合同的资本化成本为$2.4百万美元和美元1.6分别记入综合财务状况表中的应收款。我们确认的费用为$1.0百万美元和美元0.9在截至2022年8月31日和2021年8月31日的三个月内分别为100万美元和1.6百万美元和美元1.6在截至2022年8月31日和2021年8月31日的9个月内,分别与履行合同的成本有关,这些成本在期初已资本化。在截至2022年8月31日和2021年8月31日的三个月和九个月内,没有确认与这些资本化成本相关的重大减值费用。
注16.所得税
与不确定的税务状况有关的未确认税收优惠总额为#美元。468.9百万美元(包括$112.8利息)于2022年8月31日,其中301.3与杰富瑞集团相关的百万美元,为436.9百万美元(包括$97.9利息)于2021年11月30日,其中$273.2与杰富瑞集团相关的100万美元。如果确认,这些金额将降低我们的实际税率。我们确认与所得税支出中未确认的税收优惠相关的利息和罚款(如果有的话)。
递延税项净资产为#美元。398.4百万美元和美元327.5分别为2022年8月31日和2021年11月30日。递延税项资产主要归因于现有资产及负债的账面金额与其各自税基之间的差额,其中最大部分与薪酬及福利有关。递延税项资产计入合并财务状况表中的其他资产。
我们目前正接受多个税务管辖区的审查。虽然我们预计这些审核的结果不会对我们的综合财务状况产生重大影响,但它们可能会对我们在做出决定期间的综合经营业绩产生重大影响。
下表汇总了在我们开展业务的主要税务管辖区仍需审查的最早纳税年度:
| | | | | | | | |
管辖权 | | 纳税年度 |
美国 | | 2019 |
纽约州 | | 2001 |
纽约市 | | 2006 |
英国 | | 2020 |
香港 | | 2016 |
德国 | | 2017 |
截至2022年8月31日的9个月,我们的所得税准备金为#美元。219.9百万美元,相当于25.6%。截至2021年8月31日的9个月,我们的所得税准备金为#美元。484.8百万美元,相当于26.5%.
注17.普通股和普通股每股收益
基本每股收益和稀释后每股收益的计算方法是将净收益除以已发行普通股的加权平均数量。用于计算基本每股收益和稀释后每股收益的分子和分母如下(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三个月, | | 截至8月31日的9个月内, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
每股收益的分子: | | | | | | | |
杰富瑞金融集团普通股股东应占净收益 | $ | 195,459 | | | $ | 407,459 | | | $ | 636,920 | | | $ | 1,342,490 | |
将收益分配给参与证券(1) | (571) | | | (2,490) | | | (2,662) | | | (7,974) | |
基本每股收益为杰富瑞金融集团普通股股东应占净收益 | 194,888 | | | 404,969 | | | 634,258 | | | 1,334,516 | |
调整与摊薄股份相关的参与证券的收益分配(1) | 5 | | | 52 | | | 28 | | | 161 | |
可强制赎回的可转换优先股股息 | 2,070 | | | 1,849 | | | 6,211 | | | 5,101 | |
杰富瑞金融集团普通股股东应占净收益稀释后每股收益 | $ | 196,963 | | | $ | 406,870 | | | $ | 640,497 | | | $ | 1,339,778 | |
| | | | | | | |
每股收益的分母: | | | | | | | |
加权平均已发行普通股 | 230,988 | | | 246,624 | | | 236,546 | | | 247,638 | |
已发行且需要未来服务的限制性股票的加权平均股份 | (710) | | | (1,602) | | | (1,075) | | | (1,561) | |
加权平均未完成的RSU,不需要未来服务 | 13,575 | | | 18,065 | | | 14,697 | | | 18,171 | |
基本每股收益的分母-加权平均股票 | 243,853 | | | 263,087 | | | 250,168 | | | 264,248 | |
股票期权和其他基于股票的奖励 | 1,171 | | | 1,485 | | | 1,485 | | | 905 | |
高级管理人员薪酬计划RSU奖 | 1,774 | | | 2,392 | | | 1,989 | | | 2,152 | |
可强制赎回的可转换优先股 | 4,441 | | | 4,441 | | | 4,441 | | | 4,441 | |
稀释后每股收益的分母 | 251,239 | | | 271,405 | | | 258,083 | | | 271,746 | |
(1)代表期内就参与证券宣布的股息,加上对参与证券的未分配收益的分配。净亏损不会分配给参与的证券。参与证券代表尚未提供必要服务的限制性股票和RSU,相当于714,600和1,621,000分别截至2022年和2021年8月31日的三个月,以及1,083,400和1,581,200分别为截至2022年8月31日和2021年8月31日的9个月。在截至2022年8月31日和2021年8月31日的三个月和九个月里,对参与证券宣布的股息并不重要。未分配收益根据参与证券的收益分配权进行分配,如果该期间的所有收益都已分配的话。
我们的董事会不时授权回购我们的普通股。2022年1月,董事会将股份回购授权增加了$87.5百万美元。2022年3月,董事会将股份回购授权增加了$250.0百万美元。2022年6月,董事会将股份回购授权增加了$250.0百万美元。在2022年的前9个月,我们总共购买了21,721,900我们普通股的价格为$738.6百万美元,或平均价格为$34.00每股,包括18,294,689我们的普通股在公开市场上的价格为$616.3在我们目前的董事授权董事会下,3,427,211我们普通股的价格为$122.2根据我们的股权薪酬计划,与净股份结算相关的费用为100万美元。在2022年8月31日,我们有133.7未来回购的剩余授权。2022年9月,董事会将股份回购授权增加了$145.9百万美元回到总金额250.0百万美元。
注18.承付款、或有事项和担保
承付款
下表汇总了在2022年8月31日与某些业务活动相关的承诺(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 预期到期日(财政年度) | | |
| 2022 | | 2023 | | 2024 和 2025 | | 2026 和 2027 | | 2028 和 后来 | | 极大值 派息 |
股权承诺(1) | $ | 359.5 | | | $ | 51.2 | | | $ | 2.4 | | | $ | 4.9 | | | $ | 131.1 | | | $ | 549.1 | |
贷款承诺(1) | 4.0 | | | 267.5 | | | — | | | 78.9 | | | — | | | 350.4 | |
| | | | | | | | | | | |
承保承诺 | 68.0 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 68.0 | |
正向启动逆回购(2) | 7,182.8 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 7,182.8 | |
正向启动回购(2) | 3,104.7 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,104.7 | |
其他资金不足的承付款(1) | — | | | 176.5 | | | 278.0 | | | 0.2 | | | — | | | 454.7 | |
总计 | $ | 10,719.0 | | | $ | 495.2 | | | $ | 280.4 | | | $ | 84.0 | | | $ | 131.1 | | | $ | 11,709.7 | |
(1)股权承诺、贷款承诺和其他无资金来源的承诺一般按合同到期日列报。然而,这些金额大多是按需提供的。
(2)于2022年8月31日,根据转售协议购买的所有远期起始证券及除美元外的所有44.1根据回购协议出售的远期起始证券中三营业日。
股权承诺。股权承诺包括投资杰富瑞集团的合资企业杰富瑞金融,并承诺投资于私募股权基金和私募股权基金的经理杰富瑞资本合伙公司,该基金由我们的总裁领导的团队和董事组成。截至2022年8月31日,杰富瑞集团对杰富瑞资本合伙公司及其私募股权基金的未偿还承诺为10.7百万美元。
有关杰富瑞集团对杰富瑞金融的投资的更多信息,请参见附注8。
此外,截至2022年8月31日,我们有未偿还的股权承诺,最高可投资美元。69.7百万美元在橡树山实体,$415.8100万美元用于战略分支机构,37.5百万美元的其他各种投资。在季度末之后,由于我们于2022年9月30日出售了Oak Hill权益,我们不再拥有对Oak Hill实体的股权承诺。有关此次拍卖的更多信息,请参见附注8。
贷款承诺。我们不时做出承诺,向投资银行和其他贷款辛迪加和收购融资领域的客户以及战略附属公司提供信贷。这些承诺和这些贷款的任何相关提取通常有固定的到期日,并取决于适用于借款人的某些陈述、担保和合同条件。在2022年8月31日,我们有100.4对客户的未偿还贷款承诺达百万美元。
截至2022年8月31日的未偿还贷款承诺还包括杰富瑞集团向杰富瑞金融提供的未偿还担保循环信贷安排部分,以支持杰富瑞金融的贷款承销。2022年8月31日,$000万杰富瑞集团的美元250.0为100万项承诺提供了资金。
承保承诺。在投资银行业务方面,我们可能会不时为我们的客户提供与融资交易相关的承销承诺。
正向起始反向回购和反向回购。我们承诺在远期开始的基础上转售证券,并承诺在远期开始的基础上回购主要由美国政府和机构证券担保的证券。
其他资金不足的承付款。其他无资金来源的承诺包括以循环票据、仓库融资和债务证券的形式为资产支持和CLO工具提供融资的债务。在垫付资金时,提取的金额以实体的资产为抵押。
或有事件
在2022年第三季度,我们应计了80.0在综合经营报表中,与美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)和美国商品期货交易委员会(“商品期货交易委员会”)达成合并监管和解的销售、一般和其他费用中的100万美元。这项监管和解是在一项全行业监管调查的背景下达成的,该调查涉及与用于商业通信的个人短信设备有关的记录保存要求。
我们和我们的子公司是其他法律和监管程序的当事人,这些程序被认为是对其业务附带的普通、例行公事的诉讼,或者对我们的综合财务状况不重要。我们和我们的子公司还不时参与政府和自律机构对我们的业务进行的其他检查、调查和类似的审查(包括正式和非正式的),其中某些审查可能会导致判决、和解、罚款、处罚或其他禁令。我们不认为任何这些行动会对我们的综合财务状况或流动资金产生重大不利影响,但支付的任何金额都可能对该期间的运营结果产生重大影响。
担保
衍生工具合约。我们的交易商活动导致我们进行各种衍生工具的市场和交易。我们签订的某些衍生品合约符合公认会计原则下担保的会计定义,包括信用违约互换、书面外币期权和书面股权看跌期权。对于某些合同,如书面利率上限和外币期权,最高支付无法量化,因为利息或汇率的增加不受合同条款的限制。因此,我们披露了名义价值,以衡量我们在这些合同下的最大潜在支付。
下表汇总了截至2022年8月31日与符合GAAP担保定义的衍生品合同相关的名义金额(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 预期到期日(财政年度) | | |
担保类型 | 2022 | | 2023 | | 2024 和 2025 | | 2026 和 2027 | | 2028 和 后来 | | 理论上的/ 极大值 派息 |
衍生工具合约--与信贷无关 | $ | 6,346.3 | | | $ | 9,661.9 | | | $ | 13,329.4 | | | $ | 1,696.8 | | | $ | 107.0 | | | $ | 31,141.4 | |
书面衍生品合约--与信贷有关 | — | | | — | | | 0.2 | | | — | | | — | | | 0.2 | |
衍生品合约总额 | $ | 6,346.3 | | | $ | 9,661.9 | | | $ | 13,329.6 | | | $ | 1,696.8 | | | $ | 107.0 | | | $ | 31,141.6 | |
根据公认会计原则,被视为符合担保定义的衍生品合约在考虑套期保值交易之前,仅反映任何风险敞口的部分或“片面”组成部分。书面股票期权和书面信用违约互换的执行策略通常与长期现金工具(如股票和债务证券)同步进行。我们通过套期保值(如其他衍生工具合约和/或现金工具)大幅降低我们在这些合约上的市场风险敞口,并在我们的整体风险管理框架内管理与这些合约相关的风险。我们认为,名义金额夸大了我们的预期支出,这些合同的公允价值是衡量我们义务的更相关指标。截至2022年8月31日,符合担保定义的衍生品合同的公允价值约为$768.8百万美元。
伯卡迪亚。我们已同意赔偿伯克希尔哈撒韦公司高达一半的损失。1.5十亿保单获得由Berkadia的一家附属公司发行的未偿还商业票据。截至2022年8月31日,未偿还商业票据总额为$1.47十亿美元。
HomeFed。对于房地产开发项目,HomeFed通常被要求在建设工程开始时获得基础设施改善保证金,并在此类改善完成后获得保修保证金。这些债券由担保公司发行,以保证项目的圆满完成,并在HomeFed无法或不愿完成某些基础设施改善的情况下,主要向市政当局提供资金。随着HomeFed开发规划的区域,市政府接受改善措施,债券就会释放。如果各自的市政当局或其他人出于任何原因动用这些债券,HomeFed的某些子公司将有义务支付。截至2022年8月31日,未偿还的基础设施改善债券总额为#美元69.8百万美元。
其他担保。我们是各种交易所和结算所的会员。在正常的业务过程中,我们为证券结算机构和交易所提供担保。这些保证通常是标准成员协定所要求的,因此成员被要求保证其他成员的表现。此外,如果一成员无法履行其对结算所的义务,则其他成员将被要求弥补这些不足之处。为了降低这些履约风险,交易所和结算所通常要求会员提供抵押品。我们在此类担保下的债务可能会超过抵押品金额。我们在这些安排下的最大潜在责任无法量化;然而,我们被要求根据这种担保付款的可能性被认为微乎其微。因此,没有确认对这些安排的任何责任。此外,我们还提供与第三方清算和执行安排相关的某些赔偿,根据该安排,第三方可以代表我们的客户清算和结算交易。这些赔偿通常有标准的合同条款,并在正常业务过程中订立。我们在此类交易中的债务以客户账户中的资产以及代表客户清算和结算的交易所获得的任何收益为担保。然而,我们认为,根据这些安排,我们不太可能需要支付任何重大款项,也没有确认与这些赔偿相关的重大责任。
备用信用证。在2022年8月31日,我们以备用信用证的形式向某些交易对手提供了总额为美元的担保。13.7百万美元。备用信用证承诺,如果被保险方未能履行与该受益人的合同安排所规定的义务,我们将向该受益人付款。由于与这些抵押品票据有关的承付款可能到期而未使用,因此所显示的数额不一定反映未来的实际现金筹资需求。主要是所有信用证在一年.
注19.净资本要求
杰富瑞有限责任公司是在美国证券交易委员会注册的经纪交易商,也是金融业监管局(“FINRA”)的成员公司。杰富瑞遵守美国证券交易委员会统一净资本规则(“规则15C3-1”),该规则要求维持最低净资本,并已选择使用规则15C3-1允许的替代方法计算最低资本要求。Jefferies LLC作为一家在美国双重注册的经纪交易商和期货佣金商人(“FCM”),也受CFTC规则1.17的约束,该规则规定了最低财务要求。在确定双重注册的美国经纪交易商和FCM的超额净资本时,最低净资本要求等于规则15c3-1或CFTC规则1.17中的较大者。FINRA是Jefferies LLC的指定审查机构,美国国家期货协会(NFA)是Jefferies LLC作为FCM的指定自律组织。
《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》(《多德-弗兰克法案》)包含的条款要求所有掉期交易商、主要掉期参与者、基于证券的掉期交易商和/或主要基于证券的掉期参与者注册。注册掉期交易商Jefferies Financial Services,Inc.(“JFSI”)遵守CFTC的监管资本要求,并持有超过最低监管要求的监管资本。此外,建丰国际已在美国证券交易委员会注册为证券型掉期交易商,并受美国证券交易委员会证券型掉期交易商监管规则的约束。此外,建富国际已在美国证券交易委员会注册为场外衍生品交易商,并须遵守美国证券交易委员会的净资本要求。作为以证券为基础的掉期交易商和掉期交易商,建金所作为国家金融管理局的成员,必须遵守美国证券交易委员会、商品期货交易委员会和国家金融管理局的净资本要求。根据美国证券交易委员会规则18a-1的定义,建基国际必须保持最低净资本不低于定义的风险保证金金额的2%或2,000万美元。
截至2022年8月31日,Jefferies LLC的净资本和超额净资本为$1.1710亿美元1.07分别为10亿美元。截至2022年8月31日,JFSI的净资本和超额净资本为$321.2百万美元和美元301.2分别为100万美元。
Jefferies Group的某些其他美国及非美国附属公司须遵守其各自司法管辖区的监管当局所规定的资本充足率要求,包括Jefferies International Limited,该公司须受英国金融市场行为监管局的监管及要求。
上述监管资本要求可能会限制我们从杰富瑞集团受监管子公司撤资的能力。我们的其他一些合并子公司也有信贷协议,可能会限制现金股息的支付,或向母公司提供贷款或垫款的能力。
注20。其他公允价值信息
在经常性基础上未按公允价值确认的主要金融工具的账面金额和估计公允价值如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年8月31日 | | 2021年11月30日 |
| 携带 金额 | | 公平 价值 | | 携带 金额 | | 公平 价值 |
应收款: | | | | | | | |
应收票据和贷款(1) | $ | 887,754 | | | $ | 929,449 | | | $ | 835,009 | | | $ | 866,163 | |
| | | | | | | |
财务负债: | | | | | | | |
短期借款(2) | $ | 564,239 | | | $ | 564,239 | | | $ | 221,863 | | | $ | 221,863 | |
长期债务(3) | 7,118,056 | | | 6,887,258 | | | 7,282,147 | | | 8,004,211 | |
(1)应收票据和贷款:公允价值主要基于使用类似工具的市场利率的未来现金流量贴现模型进行估计。如果在财务报表中按公允价值计量,这些金融工具将被归类为公允价值等级中的第三级。
(2)短期借款:由于短期借款的到期日较短,按成本列账的短期借款的公允价值估计为账面金额。如果在财务报表中按公允价值计量,这些金融工具将被归类为公允价值等级中的第三级。
(3)长期债务:公允价值是使用报价、从外部数据提供商获得的定价信息来估计的,对于某些浮动利率债务,估计为账面金额。如果在财务报表中按公允价值计量,这些金融工具将被归类为公允价值等级中的第2级和第3级。
注21.关联方交易
杰富瑞资本合伙公司相关基金。 杰富瑞集团拥有JCP基金经理和私募股权基金(包括JCP基金V)的股权投资,这些基金由我们的总裁和一名董事(“私募股权相关基金”)领导的团队管理。在截至2022年8月31日和2021年11月30日的综合财务状况报表中,杰富瑞集团对私募股权相关基金的股权投资为#美元。29.6百万美元和美元27.1分别为100万美元。杰富瑞集团投资JCP基金V的净收益合计为$1.7百万美元和美元4.2截至2022年8月31日和2021年8月31日的三个月分别为100万美元和4.9百万美元和美元8.7截至2022年8月31日和2021年8月31日的9个月分别录得100万美元的主要交易收入。其他基金的收益(亏损)不是很大。关于我们对私募股权相关基金的承诺和资金数额的进一步信息,请参阅附注7和18。
特殊目的收购公司。在截至2021年8月31日的三个月和九个月里,杰富瑞集团的投资银行业务收入为21.4百万美元和美元45.5分别用于向我们共同发起的特殊目的收购公司提供服务。
伯卡迪亚商业抵押贷款有限责任公司在2022年8月31日和2021年11月30日,杰富瑞集团承诺购买293.4百万美元和美元425.6分别为来自Berkadia的机构商业抵押贷款支持证券。
资产管理投资公司。通过杰富瑞集团,我们达成了一项投资管理协议,根据该协议,Monashee为我们提供某些单独管理的账户的资产管理服务。我们在单独管理账户中的净投资余额为#美元。16.3百万美元和美元13.6分别为2022年8月31日和2021年11月30日。
我们在橡树山管理的某些基金中拥有有限合伙权益$3.9百万美元和美元6.0分别于2022年8月31日及2021年11月30日,按基金资产净值计量,并按公允价值计入综合财务状况报表所拥有的金融工具内。
FXCM。杰富瑞集团于2017年与FXCM达成外汇大宗经纪协议。关于根据这项协议签订的外汇合同,杰富瑞集团有#美元。0.6百万美元和美元0.7截至2022年8月31日和2021年11月30日,分别计入应付款、费用应计和综合财务状况综合报表中的其他负债。
高级管理人员、董事和员工。我们有一块钱18.6百万美元和美元23.1截至2022年8月31日和2021年11月30日,向某些非执行官员和员工发放的未偿还贷款分别为100万美元。
应收及应付客户款项包括高级职员、董事及雇员个人证券交易产生的结余。这些交易遵守与所有客户交易相同的规定,并以基本相同的条款提供。
注22。细分市场信息
我们从事投资银行和资本市场,以及资产管理。我们还拥有一个传统的业务和投资组合,我们历来将其命名为我们的“招商银行”业务。
2021年12月1日,我们赚了一美元477净资产贡献百万,包括招商银行和资产管理投资,杰富瑞集团。转移的招商银行投资现在由不同的管理团队管理,而资产管理投资继续由资产管理联席总裁管理,他们监督整个公司的所有资产管理活动。因此,我们转移了$194我们商业银行部门的净资产为百万美元:139这些净资产中的100万美元,包括#48与Foursight有关的净资产有100万美元,转移到我们的投资银行和资本市场部门;剩余的美元55转移的净资产现在由资产管理联席总裁管理,并包括在我们的资产管理部门。上一年的金额已重新分类,以符合当前分部的报告。
投资银行和资本市场的可报告部门包括投资银行、资本市场和其他相关服务。投资银行业务为美洲、欧洲、中东和非洲以及亚太地区大多数行业的客户提供承销和金融咨询服务。资本市场业务涉及股票和固定收益产品的各个领域。
在资产管理公司内部,我们管理、投资于一系列投资策略和资产类别的另类资产管理平台,并向其提供服务。资产管理公司通过其附属经理为机构客户提供一系列创新的投资策略。
我们的商业银行可报告业务部门包括我们的各种商业银行业务和投资,主要包括OpNet、Vitesse Energy和JETX Energy、房地产、爱达荷州木材公司(2022年8月出售之前)和FXCM。
公司资产主要由现金和现金等价物组成。公司收入主要包括利息收入。
下表(以千为单位)提供了有关我们细分市场的某些信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三个月, | | 截至8月31日的9个月内, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
净收入: | | | | | | | |
可报告的细分市场: | | | | | | | |
投资银行和资本市场 | $ | 1,134,732 | | | $ | 1,672,943 | | | $ | 3,714,928 | | | $ | 5,259,301 | |
资产管理 | (13,803) | | | 13,327 | | | 77,300 | | | 293,204 | |
招商银行业务 | 397,847 | | | 248,690 | | | 825,637 | | | 812,509 | |
公司 | 6,192 | | | 955 | | | 8,756 | | | 2,269 | |
与可报告部门相关的净收入总额 | 1,524,968 | | | 1,935,915 | | | 4,626,621 | | | 6,367,283 | |
| | | | | | | |
调节项目-合并调整 | (78) | | | 3,069 | | | (734) | | | 9,150 | |
合并总收入 | $ | 1,524,890 | | | $ | 1,938,984 | | | $ | 4,625,887 | | | $ | 6,376,433 | |
| | | | | | | |
所得税前收入(亏损): | | | | | | | |
可报告的细分市场: | | | | | | | |
投资银行和资本市场 | $ | 166,777 | | | $ | 597,373 | | | $ | 775,725 | | | $ | 1,588,619 | |
资产管理 | (43,633) | | | (17,895) | | | (26,651) | | | 173,185 | |
招商银行业务 | 201,129 | | | (4,745) | | | 173,094 | | | 141,905 | |
公司 | (13,426) | | | (10,450) | | | (35,316) | | | (43,026) | |
与应报告部门相关的所得税前收入 | 310,847 | | | 564,283 | | | 886,852 | | | 1,860,683 | |
对账项目-母公司权益 | (8,997) | | | (13,774) | | | (25,773) | | | (41,505) | |
调节项目-合并调整 | — | | | 3,107 | | | (356) | | | 9,362 | |
所得税前综合收入总额 | $ | 301,850 | | | $ | 553,616 | | | $ | 860,723 | | | $ | 1,828,540 | |
| | | | | | | |
折旧和摊销费用: | | | | | | | |
可报告的细分市场: | | | | | | | |
投资银行和资本市场 | $ | 23,366 | | | $ | 21,065 | | | $ | 69,687 | | | $ | 62,580 | |
资产管理 | 401 | | | 494 | | | 1,230 | | | 1,462 | |
招商银行业务 | 18,997 | | | 16,554 | | | 57,248 | | | 50,536 | |
公司 | 423 | | | 564 | | | 1,266 | | | 2,306 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
合并折旧和摊销费用总额 | $ | 43,187 | | | $ | 38,677 | | | $ | 129,431 | | | $ | 116,884 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 8月31日, 2022 | | 2021年11月30日 |
使用的可识别资产: | | | | | | | |
可报告的细分市场: | | | | | | | |
投资银行和资本市场 | | | | | $ | 48,213,613 | | | $ | 52,903,374 | |
资产管理 | | | | | 3,028,847 | | | 3,205,799 | |
招商银行业务 | | | | | 2,194,617 | | | 2,263,050 | |
公司 | | | | | 1,941,062 | | | 2,432,927 | |
与可报告部门相关的可识别资产 | | | | | 55,378,139 | | | 60,805,150 | |
| | | | | | | |
调节项目-合并调整 | | | | | (148,328) | | | (401,040) | |
合并资产总额 | | | | | $ | 55,229,811 | | | $ | 60,404,110 | |
归类为净收入组成部分的利息支出与杰富瑞集团有关。截至2022年8月31日及2021年8月31日止三个月,归类为开支组成部分的利息开支主要包括母公司利息(#美元9.0百万美元和美元13.8百万美元)和招商银行($1.2百万美元和美元0.8分别为100万)。截至2022年8月31日及2021年8月31日止九个月,归类为开支组成部分的利息开支主要包括母公司利息(#美元25.8百万美元和美元41.5百万美元)和招商银行($2.8百万美元和美元2.5分别为100万)。此外,在截至2021年8月31日的三个月和九个月内,在投资银行和资本市场应报告部门中被归类为费用组成部分的利息支出包括$5.0百万美元和美元15.8分别与Foursight相关的100万美元。
本报告中的陈述可能包含前瞻性陈述。请参阅下面的“前瞻性信息警示声明”。以下内容应与管理层对截至2021年11月30日止年度的Form 10-K年度报告(“2021 10-K”)中所载的财务状况及经营成果、风险因素及对我们业务的描述的讨论及分析一并阅读。
经营成果
我们从事投资银行、资本市场和资产管理业务,并拥有传统的业务和投资组合,我们历来将这些业务命名为“招商银行”业务。2021年12月1日,我们向杰富瑞集团提供了4.77亿美元的净资产,包括招商银行和资产管理投资。转移的招商银行投资现在由不同的管理团队管理,而资产管理投资继续由资产管理联席总裁管理,他们监督整个公司的所有资产管理活动。因此,我们从招商银行部门转移了1.94亿美元的净资产:其中1.39亿美元的净资产,包括与Foursight Capital LLC(“Foursight”)有关的4800万美元的净资产,转移到了我们的投资银行和资本市场部门;其余的5500万美元的净资产现在由资产管理联席总裁管理,并包括在我们的资产管理部门。上一年的金额已重新分类,以符合当前分部的报告。下表总结了我们的财务业绩。
2022年第三季度业务成果摘要如下(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投资银行和资本市场 | | 资产管理 | | 招商银行业务 | | 公司 | | 母公司权益 | | 合并调整 | | 总计 |
| | | | | | | | | | | | | |
净收入 | $ | 1,134,732 | | | $ | (13,803) | | | $ | 397,847 | | | $ | 6,192 | | | $ | — | | | $ | (78) | | | $ | 1,524,890 | |
| | | | | | | | | | | | | |
费用: | | | | | | | | | | | | | |
销售成本 | — | | | — | | | 123,436 | | | — | | | — | | | — | | | 123,436 | |
薪酬和福利 | 521,214 | | | 12,808 | | | 10,584 | | | 13,856 | | | — | | | — | | | 558,462 | |
非补偿费用: | | | | | | | | | | | | | |
场内经纪及结算手续费 | 79,727 | | | 4,959 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 84,686 | |
销售、一般和其他费用 | 343,648 | | | 11,662 | | | 37,651 | | | 5,339 | | | — | | | (78) | | | 398,222 | |
利息支出 | — | | | — | | | 1,223 | | | — | | | 8,997 | | | — | | | 10,220 | |
折旧及摊销 | 23,366 | | | 401 | | | 18,997 | | | 423 | | | — | | | — | | | 43,187 | |
非补偿费用总额 | 446,741 | | | 17,022 | | | 57,871 | | | 5,762 | | | 8,997 | | | (78) | | | 536,315 | |
总费用 | 967,955 | | | 29,830 | | | 191,891 | | | 19,618 | | | 8,997 | | | (78) | | | 1,218,213 | |
与关联公司相关的所得税前收益(亏损)和亏损 | 166,777 | | | (43,633) | | | 205,956 | | | (13,426) | | | (8,997) | | | — | | | 306,677 | |
与联营公司有关的亏损 | — | | | — | | | (4,827) | | | — | | | — | | | — | | | (4,827) | |
所得税前收入(亏损) | $ | 166,777 | | | $ | (43,633) | | | $ | 201,129 | | | $ | (13,426) | | | $ | (8,997) | | | $ | — | | | 301,850 | |
所得税拨备 | | | | | | | | | | | | | 105,909 | |
净收入 | | | | | | | | | | | | | $ | 195,941 | |
2022年前9个月的业务成果摘要如下(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投资银行和资本市场 | | 资产管理 | | 招商银行业务 | | 公司 | | 母公司权益 | | 合并调整 | | 总计 |
| | | | | | | | | | | | | |
净收入 | $ | 3,714,928 | | | $ | 77,300 | | | $ | 825,637 | | | $ | 8,756 | | | $ | — | | | $ | (734) | | | $ | 4,625,887 | |
| | | | | | | | | | | | | |
费用: | | | | | | | | | | | | | |
销售成本 | — | | | — | | | 349,556 | | | — | | | — | | | — | | | 349,556 | |
薪酬和福利 | 1,768,350 | | | 43,560 | | | 89,226 | | | 25,487 | | | — | | | — | | | 1,926,623 | |
非补偿费用: | | | | | | | | | | | | | |
场内经纪及结算手续费 | 237,140 | | | 25,523 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 262,663 | |
销售、一般和其他费用 | 864,026 | | | 33,638 | | | 97,155 | | | 17,319 | | | — | | | (378) | | | 1,011,760 | |
利息支出 | — | | | — | | | 2,846 | | | — | | | 25,773 | | | — | | | 28,619 | |
折旧及摊销 | 69,687 | | | 1,230 | | | 57,248 | | | 1,266 | | | — | | | — | | | 129,431 | |
非补偿费用总额 | 1,170,853 | | | 60,391 | | | 157,249 | | | 18,585 | | | 25,773 | | | (378) | | | 1,432,473 | |
总费用 | 2,939,203 | | | 103,951 | | | 596,031 | | | 44,072 | | | 25,773 | | | (378) | | | 3,708,652 | |
与关联公司相关的所得税前收益(亏损)和亏损 | 775,725 | | | (26,651) | | | 229,606 | | | (35,316) | | | (25,773) | | | (356) | | | 917,235 | |
与联营公司有关的亏损 | — | | | — | | | (56,512) | | | — | | | — | | | — | | | (56,512) | |
所得税前收入(亏损) | $ | 775,725 | | | $ | (26,651) | | | $ | 173,094 | | | $ | (35,316) | | | $ | (25,773) | | | $ | (356) | | | 860,723 | |
所得税拨备 | | | | | | | | | | | | | 219,949 | |
净收入 | | | | | | | | | | | | | $ | 640,774 | |
2021年第三季度业务成果摘要如下(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投资银行和资本市场 | | 资产管理 | | 招商银行业务 | | 公司 | | 母公司权益 | | 合并调整 | | 总计 |
| | | | | | | | | | | | | |
净收入 | $ | 1,672,943 | | | $ | 13,327 | | | $ | 248,690 | | | $ | 955 | | | $ | — | | | $ | 3,069 | | | $ | 1,938,984 | |
| | | | | | | | | | | | | |
费用: | | | | | | | | | | | | | |
销售成本 | — | | | — | | | 151,510 | | | — | | | — | | | — | | | 151,510 | |
薪酬和福利 | 762,725 | | | 15,468 | | | 17,584 | | | 6,466 | | | — | | | — | | | 802,243 | |
非补偿费用: | | | | | | | | | | | | | |
场内经纪及结算手续费 | 64,441 | | | 4,541 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 68,982 | |
销售、一般和其他费用 | 222,357 | | | 10,719 | | | 39,849 | | | 4,375 | | | — | | | (38) | | | 277,262 | |
利息支出(1) | 4,982 | | | — | | | 762 | | | — | | | 13,774 | | | — | | | 19,518 | |
折旧及摊销 | 21,065 | | | 494 | | | 16,554 | | | 564 | | | — | | | — | | | 38,677 | |
非补偿费用总额 | 312,845 | | | 15,754 | | | 57,165 | | | 4,939 | | | 13,774 | | | (38) | | | 404,439 | |
总费用 | 1,075,570 | | | 31,222 | | | 226,259 | | | 11,405 | | | 13,774 | | | (38) | | | 1,358,192 | |
与关联公司相关的所得税前收益(亏损)和亏损 | 597,373 | | | (17,895) | | | 22,431 | | | (10,450) | | | (13,774) | | | 3,107 | | | 580,792 | |
与联营公司有关的亏损 | — | | | — | | | (27,176) | | | — | | | — | | | — | | | (27,176) | |
所得税前收入(亏损) | $ | 597,373 | | | $ | (17,895) | | | $ | (4,745) | | | $ | (10,450) | | | $ | (13,774) | | | $ | 3,107 | | | 553,616 | |
所得税拨备 | | | | | | | | | | | | | 145,700 | |
净收入 | | | | | | | | | | | | | $ | 407,916 | |
(1)投资银行和资本市场的利息支出与2021年第三季度的Foursight有关。
2021年前9个月的结果摘要如下(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投资银行和资本市场 | | 资产管理 | | 招商银行业务 | | 公司 | | 母公司权益 | | 合并调整 | | 总计 |
| | | | | | | | | | | | | |
净收入 | $ | 5,259,301 | | | $ | 293,204 | | | $ | 812,509 | | | $ | 2,269 | | | $ | — | | | $ | 9,150 | | | $ | 6,376,433 | |
| | | | | | | | | | | | | |
费用: | | | | | | | | | | | | | |
销售成本 | — | | | — | | | 390,916 | | | — | | | — | | | — | | | 390,916 | |
薪酬和福利 | 2,650,704 | | | 59,924 | | | 66,365 | | | 29,035 | | | — | | | — | | | 2,806,028 | |
非补偿费用: | | | | | | | | | | | | | |
场内经纪及结算手续费 | 197,226 | | | 24,982 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 222,208 | |
销售、一般和其他费用 | 744,366 | | | 33,651 | | | 99,000 | | | 13,954 | | | — | | | (212) | | | 890,759 | |
利息支出(1) | 15,806 | | | — | | | 2,517 | | | — | | | 41,505 | | | — | | | 59,828 | |
折旧及摊销 | 62,580 | | | 1,462 | | | 50,536 | | | 2,306 | | | — | | | — | | | 116,884 | |
非补偿费用总额 | 1,019,978 | | | 60,095 | | | 152,053 | | | 16,260 | | | 41,505 | | | (212) | | | 1,289,679 | |
总费用 | 3,670,682 | | | 120,019 | | | 609,334 | | | 45,295 | | | 41,505 | | | (212) | | | 4,486,623 | |
与关联公司相关的所得税前收益(亏损)和亏损 | 1,588,619 | | | 173,185 | | | 203,175 | | | (43,026) | | | (41,505) | | | 9,362 | | | 1,889,810 | |
与联营公司有关的亏损 | — | | | — | | | (61,270) | | | — | | | — | | | — | | | (61,270) | |
所得税前收入(亏损) | $ | 1,588,619 | | | $ | 173,185 | | | $ | 141,905 | | | $ | (43,026) | | | $ | (41,505) | | | $ | 9,362 | | | 1,828,540 | |
所得税拨备 | | | | | | | | | | | | | 484,756 | |
净收入 | | | | | | | | | | | | | $ | 1,343,784 | |
(1)投资银行和资本市场的利息支出与2021年前9个月的Foursight有关。
我们的财务业绩的构成随着时间的推移而变化,我们预计将继续发展。我们的战略旨在将Jefferies转变为一家纯粹的金融服务公司,因此,我们专注于发展我们的投资银行和资本市场以及资产管理部门,同时我们继续实现对招商银行的投资价值或以其他方式转变我们的投资。在评估我们的财务结果时,应考虑以下因素和事件,因为它们影响比较:
我们2022年第三季度的财务业绩受到以下因素的影响:
•投资银行和资本市场的净收入为11.3亿美元:
◦投资银行业务净收入为6.818亿美元,其中咨询业务净收入为4.868亿美元,股票承销净收入为1.51亿美元,债券承销净收入为7690万美元;
◦综合资本市场净收入为4.521亿美元,包括股票净收入2.774亿美元和固定收益净收入1.746亿美元;
•资产管理公司净收入亏损(分配净利息前)260万美元;
•与我们的商业银行业务相关的税前收入为2.01亿美元,反映出:
◦出售爱达荷州木材公司的税前收益为1.39亿美元;
◦Vitesse Energy,LLC(“Vitesse Energy”)业绩强劲;
◦我们对上市公司的几项投资按市值计算价值下降;
•8,000万美元与美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)和美国商品期货交易委员会(“CFTC”)达成监管和解。
我们2022年前9个月的财务业绩受到以下因素的影响:
•投资银行和资本市场的净收入为37.1亿美元:
◦投资银行业务净收入为23.7亿美元,其中咨询业务净收入为14亿美元,股票承销净收入为4.295亿美元,债券承销净收入为4.291亿美元;
◦综合资本市场净收入13.5亿美元,包括股票净收入8.093亿美元和固定收益净收入5.389亿美元;
•资产管理收入(分配净利息前)为1.162亿美元;
•与我们的商业银行业务相关的税前收入1.731亿美元,反映出:
◦出售爱达荷州木材公司的税前收益为1.39亿美元;
◦Vitesse Energy的强劲业绩;
◦我们对上市公司的几项投资按市值计算价值下降;
•与美国证券交易委员会和商品期货交易委员会达成的监管和解金额合计为8,000万美元。
我们2021年第三季度的财务业绩受到以下因素的影响:
•投资银行和资本市场的净收入为16.7亿美元:
◦投资银行业务净收入12.2亿美元,其中咨询业务净收入5.839亿美元,股票承销净收入3.675亿美元,债券承销净收入2.293亿美元;
◦综合资本市场净收入为4.423亿美元,包括股票净收入2.365亿美元和固定收益净收入2.058亿美元;
•资产管理收入(分配净利息前)2,450万美元;以及
•与我们的商业银行业务相关的税前亏损470万美元,反映:
◦爱达荷州木材公司结果的正常化,以及调整其库存账面价值以大幅降低木材价格的费用。
我们2021年前9个月的财务业绩受到以下因素的影响:
•投资银行和资本市场净收入为52.6亿美元:
◦投资银行业务净营收33.9亿美元,其中咨询业务净营收12.9亿美元,股票承销净营收11.9亿美元,债券承销净营收7.124亿美元;
◦合并资本市场净收入18.4亿美元,包括股票净收入10.1亿美元和固定收益净收入8.264亿美元;
•资产管理收入(分配净利息前)为3.262亿美元;以及
•与我们的商业银行业务相关的税前收入为1.419亿美元,反映出:
◦爱达荷州木材公司在九个月期间的前六个月取得强劲业绩;以及
◦我们对公共和私人公司的几项投资按市值计价增加了价值。
投资银行和资本市场
我们投资银行和资本市场部门的运营结果摘要如下(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三个月, | | 截至8月31日的9个月内, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | |
净收入 | $ | 1,134,732 | | | $ | 1,672,943 | | | $ | 3,714,928 | | | $ | 5,259,301 | |
| | | | | | | |
费用: | | | | | | | |
薪酬和福利 | 521,214 | | | 762,725 | | | 1,768,350 | | | 2,650,704 | |
非补偿费用: | | | | | | | |
场内经纪及结算手续费 | 79,727 | | | 64,441 | | | 237,140 | | | 197,226 | |
销售、一般和其他费用 | 343,648 | | | 222,357 | | | 864,026 | | | 744,366 | |
利息支出 | — | | | 4,982 | | | — | | | 15,806 | |
折旧及摊销 | 23,366 | | | 21,065 | | | 69,687 | | | 62,580 | |
非补偿费用总额 | 446,741 | | | 312,845 | | | 1,170,853 | | | 1,019,978 | |
总费用 | 967,955 | | | 1,075,570 | | | 2,939,203 | | | 3,670,682 | |
所得税前收入 | $ | 166,777 | | | $ | 597,373 | | | $ | 775,725 | | | $ | 1,588,619 | |
我们的投资银行和资本市场可报告部门由许多业务部门组成,它们之间有许多互动和很大程度的整合。业务活动包括各种股权、固定收益、大宗商品、外汇和咨询服务的销售、交易、发起和咨询工作。我们在任何特定时期的业绩可能会受到全球金融市场状况、总体经济状况以及我们自己的活动和状况的重大影响。
按来源划分的收入
我们的投资银行和资本市场可报告部门的净收入包括利息收入和利息支出的分配,因为我们评估这些业务的盈利能力,包括与各自活动相关的净利息收入或支出,包括分配的长期债务的净利息成本,这是每个业务的相关资产和负债以及相关融资成本组合的函数。我们更改了“收入来源”的列报方式,将Jefferies Group在Berkadia Commercial Mortgage Holding LLC(“Berkadia”)的净收益中的份额列示在其他投资银行业务净收入中,这是以前在其他业务类别中列报的。我们相信,我们收入报告的这一变化更符合管理层目前对与商业房地产投资银行和管理报告相关的业务活动的看法。以前报告的结果是在可比的基础上提出的。
以下是按来源列出的净收入摘要(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三个月, | | 截至8月31日的9个月内, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | |
咨询 | $ | 486,762 | | | $ | 583,887 | | | $ | 1,402,291 | | | $ | 1,285,834 | |
| | | | | | | |
股权承销 | 150,972 | | | 367,460 | | | 429,507 | | | 1,186,728 | |
债务承销 | 76,943 | | | 229,273 | | | 429,142 | | | 712,370 | |
总承保金额 | 227,915 | | | 596,733 | | | 858,649 | | | 1,899,098 | |
| | | | | | | |
其他投资银行业务 | (32,877) | | | 42,997 | | | 111,003 | | | 208,480 | |
总投资银行业务 | 681,800 | | | 1,223,617 | | | 2,371,943 | | | 3,393,412 | |
| | | | | | | |
股票 | 277,448 | | | 236,532 | | | 809,302 | | | 1,010,497 | |
固定收益 | 174,618 | | | 205,795 | | | 538,896 | | | 826,351 | |
整体资本市场 | 452,066 | | | 442,327 | | | 1,348,198 | | | 1,836,848 | |
| | | | | | | |
其他 | 866 | | | 6,999 | | | (5,213) | | | 29,041 | |
投资银行与资本市场合计(1) | $ | 1,134,732 | | | $ | 1,672,943 | | | $ | 3,714,928 | | | $ | 5,259,301 | |
(1)在按来源列报我们的投资银行业务和资本市场可报告分部时,分配的净利息没有单独按来源分列。本演示文稿与我们的投资银行和资本市场内部业绩衡量保持一致。
投资银行业务收入
投资银行业务由以下收入组成:
·关于合并/收购、重组/资本重组和私人资本咨询交易的咨询服务;
·承销服务,包括与公司债务、市政债券、抵押担保证券和资产担保证券以及股权和与股权挂钩的证券和贷款辛迪加有关的承销和配售服务;
·我们从杰富瑞集团的企业贷款合资企业杰富瑞金融有限责任公司(“杰富瑞金融”)获得的50%净收益份额;
·我们在杰富瑞集团的商业地产合资企业Berkadia的净收益中占有45%的份额;
·杰富瑞集团的全资子公司Foursight从事汽车贷款和服务的收入;以及
·与我们的投资银行活动有关的收到或获得的证券和贷款。
下表列出了我们的投资银行业务(以十亿美元为单位):
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| 交易已完成 | | 合计价值 |
| 截至8月31日的三个月, | | 截至8月31日的9个月内, | | 截至8月31日的三个月, | | 截至8月31日的9个月内, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
咨询交易 | 98 | | | 88 | | | 294 | | | 217 | | | $ | 94.8 | | | $ | 118.3 | | | $ | 278.9 | | | $ | 271.6 | |
公共和私人股本以及可转换股票发行 | 40 | | | 96 | | | 124 | | | 316 | | | $ | 8.7 | | | $ | 26.2 | | | $ | 28.9 | | | $ | 107.9 | |
公共和私人债务融资 | 198 | | | 240 | | | 518 | | | 604 | | | $ | 41.0 | | | $ | 93.4 | | | $ | 191.4 | | | $ | 276.0 | |
2022年第三季度投资银行业务收入为6.818亿美元,而2021年第三季度为12.2亿美元,主要原因是承销净收入下降,与充满挑战的市场环境导致全行业交易活动减少一致。
2022年第三季度,我们的咨询收入为4.868亿美元,与去年同期相比略有下降16.6%,全球并购市场的活动依然强劲,我们受益于市场份额的增加,继续支持我们的客户度过这段动荡的时期。
2022年第三季度的总承销收入为2.279亿美元,较上年同期的5.967亿美元下降了61.8%,反映出股票承销净收入为1.51亿美元,债券承销净收入为7690万美元。我们债券和股票承销净收入的下降与新股发行普遍放缓是一致的,这是由于通胀、利率上升和市场波动导致的不确定经济和市场状况造成的。
2022年第三季度,其他投资银行业务净收入亏损3290万美元,而2021年第三季度净收入为4300万美元。2022年第三季度的其他投资银行收入包括与上一年可比季度相比,我们在Berkadia公司净收入中的份额增加,这主要是由于抵押贷款来源的增加。这被本季度我们在我们杰富瑞金融合资公司的净亏损中所占份额所抵消,反映出市场活动减少,其贷款组合记录的准备金增加,以及由于公司特定的发展和杠杆融资市场的困难状况而未偿还的承诺。
我们的投资银行业务积压与上个季度的水平一致,但执行情况仍取决于市场状况。作为未来某一时期净收入的一个指标,积压是有局限性的。从这些预期交易中实现收入的时间框架各不相同,并受到我们无法控制的因素的影响。未包括在我们的积压中的交易可能会完成,预期的交易可能会被修改、延迟或取消。
2022年前9个月的投行业务收入为23.7亿美元,而2021年前9个月的收入为创纪录的33.9亿美元,这反映出创纪录的并购收入,但债务和股票承销收入的下降抵消了这一影响。
我们的咨询收入在2022年前9个月达到创纪录的14亿美元,与去年同期相比增加了1.165亿美元,或9.1%,这是由于并购市场的活动依然强劲,我们完成的交易数量继续增加,特别是在本年度第一季度。
2022年前9个月的总承销收入为8.586亿美元,比去年同期创纪录的19亿美元下降了54.8%,反映出股票承销净收入为4.295亿美元,债券承销净收入为4.291亿美元。我们的债务和股票承销净收入的下降与整个行业交易活动的大幅减少是一致的,包括与去年同期相比,特殊目的收购公司(“SPAC”)的交易放缓。本年度期间受到具挑战性的股权及债务市场的影响,而上一年度的可比业绩则受惠于客户利用强劲的股权环境筹集股权资本,以及公司利用低利率环境进入债务资本市场,杠杆贷款新发行市场的活跃程度及创纪录水平的高收益债券再融资活动。
2022年前9个月,其他投资银行业务净收入为1.11亿美元,而2021年前9个月的净收入为2.085亿美元。2022年前9个月的其他投资银行收入包括我们在Berkadia净收入中的份额与去年同期相比有所增加,这主要是由于抵押贷款发放增加,以及与某些投资相关的按市值计算的3070万美元收益。这被我们在本年度期间我们在Jefferies Finance合资公司的净亏损中的份额所抵消,反映出市场活动减少,其贷款组合上记录的准备金增加,以及由于公司特定的发展和杠杆金融市场的困难状况与上一年可比时期的净收益相比,未偿还承诺。
股票净收入
股票由来自以下方面的净收入组成:
•向我们的客户提供的服务,我们通过为客户执行、结算和清算交易来赚取佣金或分享收入;
•为客户提供咨询服务;
•向客户提供融资、证券借贷和其他大宗经纪服务,包括引入资本和外包交易;以及
•财富管理服务。
2022年第三季度总股票净收入为2.774亿美元,高于2021年第三季度的2.365亿美元。本季度的收入得益于更高的佣金和交易收入,因为我们的业务在更加正常化的贸易环境中继续扩大。
与上一年可比季度SPAC相关活动按市值计价的亏损相比,我们美国现金股票业务的业绩反映了更高的交易收入。我们的电子交易和大宗经纪业务的收入有所增加,反映出客户交易量的增加推动了强劲的佣金收入,以及我们外包交易业务的持续增长和势头。此外,全球股票业务在上一年可比季度确认了某些大宗头寸的亏损,这些亏损在本年度季度没有重复。
我们股票净收入的增长被股票衍生品业务收入的下降所抵消,这主要是由于波动性降低和交易量下降推动了具有挑战性的市场环境。
2022年前9个月的总股票净收入为8.093亿美元,而2021年前9个月为10.1亿美元,这是因为我们今年前6个月的业绩受到股票交易具有挑战性的市场状况的影响,以及与SPAC相关的活动显著减少,部分被市场份额的增加和我们客户特许经营的持续势头所抵消。相比之下,2021年前9个月,我们所有股票业务以及我们每个地区的业绩都创下了历史新高。
我们全球现金股票业务的业绩在所有地区都较低,原因是交易收入下降,而全球和每个地区的业绩在去年同期市场交易量强劲的情况下都达到了创纪录的水平。上一年可比期间也受益于与太平洋岛屿国家委员会有关的贸易机会。我们的全球可转换债券业务的收入也较低,主要是由于与去年同期强劲的发行市场相比,股票市场疲软和信贷利差扩大,以及由于艰难和具有挑战性的交易环境对本年度期间的交易活动造成压力,我们的股票衍生品业务业绩下降。
较低的业绩被我们的电子交易和大宗经纪业务创纪录的九个月业绩所抵消,反映出客户交易量的增加推动了强劲的佣金收入,以及我们的外包交易业务的持续增长和势头。此外,全球股票业务确认了上一年可比期间某些大宗头寸的亏损,这些亏损在本年度期间没有重复。
固定收益净收入
固定收益由来自以下方面的净收入组成:
•为客户执行证券化产品、投资级、高收益、不良资产、新兴市场、市政和主权证券及银行贷款交易,以及代客户执行外汇交易;
•利率衍生工具和信用衍生工具;以及
•为客户提供的融资服务。
2022年第三季度固定收益净收入总计1.746亿美元,较2021年第三季度2.058亿美元的净收入下降15.1%,主要反映了某些抵押贷款库存头寸按市值计价的损失以及证券化市场的放缓。
在某些美国证券化市场,集团产品的业绩受到高波动性、不断扩大的利差以及日益加剧的通胀和利率担忧的不确定性的重大影响,导致这些产品按市值计价损失,对证券化产品的需求大幅下降。
我们的业绩反映出,由于增长和交易机会的增加,我们的新兴市场、市政证券以及投资组合和电子执行业务的收入增加,因为地缘政治担忧导致的波动性增加推动了本年度季度的交易量增加。这被我们陷入困境的信贷交易业务的业绩所抵消,这些业绩因交易机会放缓而下降。
2022年前9个月,固定收益净收入总计5.389亿美元,较2021年前9个月8.264亿美元的净收入下降34.8%,主要原因是大多数产品的客户活动减少,某些抵押贷款库存头寸按市值计价亏损,以及证券化市场放缓导致交易机会减少。上一年可比期间的业绩反映了特别强劲的客户活动和强劲的交易活动。
在某些美国证券化市场,集团产品的业绩受到高波动性、不断扩大的利差以及日益加剧的通胀和利率担忧的不确定性的重大影响,导致这些产品按市值计价损失,对证券化产品的需求大幅下降。
我们在新兴市场以及投资组合和电子执行业务实现了更高的收入,主要是在本年度下半年,这是由于地缘政治担忧导致的波动性增加推动了交易量的增加,以及其中某些业务的增长。这被我们大部分信贷特许经营业务的业绩所抵消,这些业绩因交易机会放缓而低于去年同期,反映了跨地区和产品的强劲收入。
其他
其他由以下收入组成:
•对第三方管理的私募股权和对冲基金的本金投资,这些投资不属于我们的资产管理平台和其他战略投资头寸;以及
·作为员工福利计划的一部分持有的投资,包括递延薪酬计划(我们为此产生了同等数额的补偿费用)。
2022年第三季度,我们的其他净收入为90万美元,与2021年第三季度700万美元的净收入相比,减少了610万美元。我们的其他净收入在2022年前9个月亏损520万美元,与2021年前9个月2900万美元的净收入相比减少了3420万美元。
薪酬和福利
薪酬和福利支出包括工资、福利、佣金、年度现金薪酬和基于股票的奖励以及对员工的基于股票和现金的奖励的摊销。基于现金和股票的奖励以及作为年终薪酬一部分授予员工的部分现金奖励通常包含这样的条款,即终止雇佣或被无故解雇的员工可以继续获得奖励,只要这些奖励不会因这些奖励的其他没收条款(主要是竞业禁止条款)而被没收。因此,作为年度赔偿的一部分,在年终给予的这类赔偿的赔偿费用在赔偿当年入账。薪酬和福利支出还包括与授予的奖励有关的摊销费用,这些奖励的归属取决于未来的服务。此外,发给首席执行官和总裁的股票奖励包含市场和业绩条件,奖励将在他们的服务期内摊销。
下表汇总了报酬和福利费用(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三个月, | | 截至8月31日的9个月内, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | |
无未来服务需求的补偿费用 | $ | 481,406 | | | $ | 712,699 | | | $ | 1,650,475 | | | $ | 2,506,396 | |
以股票和现金为基础的奖励的摊销 | 39,808 | | | 50,026 | | | 117,875 | | | 144,308 | |
薪酬和福利费用总额 | $ | 521,214 | | | $ | 762,725 | | | $ | 1,768,350 | | | $ | 2,650,704 | |
| | | | | | | |
薪酬和福利费用占净收入的百分比 | 45.9 | % | | 45.6 | % | | 47.6 | % | | 50.4 | % |
薪酬支出的很大一部分很大程度上取决于净收入。薪酬和福利支出减少,与净收入的减少一致。与2021年同期相比,2022年第三季度和2022年前九个月基于股票和现金的奖励的摊销有所下降,这是由于在截至2021年11月30日的年度内确认的某些现金奖励的加速摊销,这些奖励进行了修订,以消除归属于奖励的任何服务要求。
非补偿费用
非补偿费用包括场内经纪及结算费用、承销费用、技术及通讯费用、占用及设备租赁费用、业务发展、专业服务、坏账准备、减值费用、折旧及摊销费用及其他成本。除场内经纪和结算费用以及折旧和摊销费用外,所有这些费用都包括在综合经营报表的销售、一般和其他费用中。
2022年第三季度的非薪酬支出为4.467亿美元,增加了1.339亿美元,而2021年第三季度为3.128亿美元。2022年第三季度和2021年第三季度,非薪酬支出占投资银行和资本市场净收入的百分比分别为39.4%和18.7%。
本年度季度支出增加的主要原因是与美国证券交易委员会和商品期货交易委员会达成的8,000万美元监管和解协议。非补偿费用的增加还包括商务差旅、会议和其他活动的业务发展费用比上一年同期增加,而上一年可比季度的业务发展费用因新冠肺炎大幅减少、场内经纪和结算费用增加、股权佣金收入增加以及与开发各种交易和管理系统相关的技术和通信费用增加以及市场数据成本增加而增加。由于股票和债务承销交易量减少,承保成本下降,部分抵消了这一增长。
2022年前9个月的非薪酬支出为11.7亿美元,增加了1.509亿美元,而2021年前9个月的非薪酬支出为10.2亿美元。2022年和2021年前9个月,非薪酬支出占投资银行和资本市场净收入的百分比分别为31.5%和19.4%。
本年度较高的支出主要是由于与美国证券交易委员会和商品期货交易委员会达成的8,000,000美元的监管和解协议,以及我们从乌克兰人做好全球交易日获得的1,350万美元的慈善捐款。上一年同期的其他支出包括与我们的大宗经纪业务相关的坏账支出,以及向大约175个经认可的慈善机构捐赠1320万美元的慈善捐款。非补偿支出的增加还包括商务差旅、会议和其他活动的业务发展费用比上一年同期增加,而上一年同期因新冠肺炎而大幅减少,场内经纪和结算费用增加,与强劲的股权佣金收入以及与开发各种交易和管理系统相关的技术和通信费用增加以及市场数据成本增加相适应。由于股票和债务承销交易量减少,承保成本下降,部分抵消了这一增长。
资产管理
我们的资产管理业务是一个多元化的另类资产管理平台,直接或通过我们的附属资产管理公司为机构客户提供一系列创新的投资策略。我们为我们的某些附属资产管理公司提供访问我们完全集成的全球运营基础设施和支持的机会。这可能包括战略和产品开发、日常运营和与财务有关的活动、合规、法律和人力资源支持以及营销和业务发展。
我们资产管理部门的运营结果摘要如下(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三个月, | | 截至8月31日的9个月内, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | |
净收入 | $ | (13,803) | | | $ | 13,327 | | | $ | 77,300 | | | $ | 293,204 | |
| | | | | | | |
费用: | | | | | | | |
薪酬和福利 | 12,808 | | | 15,468 | | | 43,560 | | | 59,924 | |
非补偿费用: | | | | | | | |
场内经纪及结算手续费 | 4,959 | | | 4,541 | | | 25,523 | | | 24,982 | |
销售、一般和其他费用 | 11,662 | | | 10,719 | | | 33,638 | | | 33,651 | |
折旧及摊销 | 401 | | | 494 | | | 1,230 | | | 1,462 | |
非补偿费用总额 | 17,022 | | | 15,754 | | | 60,391 | | | 60,095 | |
总费用 | 29,830 | | | 31,222 | | | 103,951 | | | 120,019 | |
所得税前收入(亏损) | $ | (43,633) | | | $ | (17,895) | | | $ | (26,651) | | | $ | 173,185 | |
收入
资产管理收入包括以下内容:
·资产管理费总额:来自我们管理的基金和账户的管理费和业绩费;
·与战略关联公司安排的收入:我们有权从关联资产管理公司获得部分收入和/或利润的关联资产管理公司的收入,以及我们在关联资产管理公司的所有权权益产生的收益;
·投资回报:这包括投资于我们及其附属资产管理公司并由其管理的资本的投资收入;以及
·一系列部门的另类投资活动。
资产管理收入的关键组成部分是所管理资产的水平和业绩回报,大部分是绝对的,在某些情况下,是相对于基准或障碍的。这些组成部分可能受到金融市场、适用投资组合的利润和亏损以及客户资本活动的影响。此外,资产管理费因投资管理服务的性质而异。客户可终止本行投资管理机构的条款及终止所需的通知期,会因投资工具的性质及投资组合资产的流动性而有所不同。在某些情况下,绩效费用和类似收入一般每年确认一次,当它们成为固定和可确定的,不太可能大幅冲销时,通常是在12月份。因此,我们在一个日历年度产生的绩效费用和类似的投资回报收入的很大一部分将在下一财年确认。
以下按资产类别汇总了我们资产管理业务收入的结果(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三个月, | | 截至8月31日的9个月内, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
资产管理费: | | | | | | | |
股票 | $ | 718 | | | $ | 582 | | | $ | 6,703 | | | $ | 6,317 | |
多资产 | 3,040 | | | 2,271 | | | 12,924 | | | 6,277 | |
总资产管理费 | 3,758 | | | 2,853 | | | 19,627 | | | 12,594 | |
| | | | | | | |
与战略附属公司达成协议的收入(1) | 13,311 | | | 16,016 | | | 56,060 | | | 95,074 | |
资产管理费和总收入合计 | 17,069 | | | 18,869 | | | 75,687 | | | 107,668 | |
| | | | | | | |
投资回报(2) | (19,671) | | | 5,613 | | | 40,496 | | | 218,529 | |
已分配净利息(2) | (11,201) | | | (11,155) | | | (38,883) | | | (32,993) | |
总资产管理 | $ | (13,803) | | | $ | 13,327 | | | $ | 77,300 | | | $ | 293,204 | |
(1)这些金额包括我们在与我们有收入和利润分享安排的关联资产管理公司收到的费用中的份额,以及我们在关联资产管理公司的所有权权益的收益。
(2)分配的净利息是指分配给资产管理公司的长期债务利息支出,扣除我们的现金和现金等价物的利息收入以及其他流动性来源。已分配的净利息进行了分类,以增加透明度,并使实际投资回报更清楚。我们认为,将投资回报和分配的净利息合计,会因计入我们的信用利差、债务期限概况、资本结构、流动性风险和分配方法所独有的金额而模糊投资回报。
2022年第三季度,资产管理净收入亏损1380万美元,而2021年第三季度净收入为1330万美元。2022年第三季度的总资产管理费用和收入为1710万美元,而去年同期为1890万美元。减少的原因是业绩下降,以及通过我们的战略附属公司赚取的类似费用和收入,但我们管理的基金的资产管理费增加部分抵消了这一下降。
我们2022年第三季度的投资回报为净亏损1970万美元,而去年同期的净利润为560万美元,这是因为我们的战略受到困难环境的影响,主要是我们的能源和信贷基金。本年度季度的业绩还包括分配的净利息支出1,120万美元,而上一年可比季度为1,120万美元。
2022年前9个月的资产管理净收入为7730万美元,而2021年前9个月的净收入为2.932亿美元。2022年前9个月的总资产管理费和收入为7570万美元,而去年同期为1.077亿美元。减少的原因是业绩下降,以及通过我们的战略附属公司赚取的类似费用和收入,但我们管理的基金的资产管理费增加部分抵消了这一下降。
我们在2022年前9个月的投资回报为4,050万美元,而2021年前9个月的投资回报为2.185亿美元,这是因为我们的战略受到了我们大多数基金的艰难环境以及在上年可比时期具有非常强劲回报的策略业绩下降的重大影响。2022年前9个月的业绩还包括分配的净利息支出3890万美元,而去年同期为3300万美元。
薪酬支出的很大一部分很大程度上取决于净收入。2022年第三季度和2022年前九个月的薪酬和福利支出下降,与净收入的下降保持一致。
管理的资产
下表仅包括我们管理的第三方资产,不包括我们关联资产管理公司的资产。
按主要资产类别划分的资产管理情况如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 8月31日, 2022 | | 2021年11月30日 |
管理的资产: | | | | |
股票 | | $ | 285 | | | $ | 349 | |
多资产 | | 967 | | | 482 | |
总计 | | $ | 1,252 | | | $ | 831 | |
所管理资产的变动情况如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三个月, | | 截至8月31日的9个月内, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | |
期初余额 | $ | 1,269 | | | $ | 768 | | | $ | 831 | | | $ | 774 | |
现金流净额 | 9 | | | 77 | | | 441 | | | 47 | |
市场净升值(折旧) | (26) | | | 5 | | | (20) | | | 29 | |
期末余额 | $ | 1,252 | | | $ | 850 | | | $ | 1,252 | | | $ | 850 | |
2022年第三季度管理资产的变化主要是由于我们的某些第三方净资产和净市场折旧过渡到新的管理,但被来自第三方的新认购和投资部分抵消。2022年前9个月管理资产的变化主要是由于第三方的新认购和投资。2021年第三季度管理资产的变化主要是由于第三方的新认购和投资以及市场净升值。2021年前9个月管理资产的变化主要是由于第三方新的认购和投资以及市场净升值,但部分被某些基金的赎回和清算所抵消。
我们对管理资产的定义不是基于我们的任何投资管理协议中包含的任何定义,并且不同于美国证券交易委员会以高级表格ADV报告“监管资产管理”的方式。
资产管理投资
我们的资产管理业务直接在另类资产管理、单独管理的账户和联合混合基金中进行种子和额外的战略投资,在这些基金中,我们充当资产管理公司,或者在我们拥有战略关系并参与关联管理公司的收入或利润的关联资产管理公司中。下表反映了资产管理公司的投资金额(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 8月31日, 2022 | | 2021年11月30日 |
| | | | |
Jefferies Financial Group Inc.担任经理: | | | | |
基金投资(1) | | $ | 219,325 | | | $ | 221,359 | |
单独管理的帐户(2) | | 130,191 | | | 251,665 | |
总计 | | 349,516 | | | 473,024 | |
| | | | |
作为资产管理公司的战略附属公司: | | | | |
基金投资(1) | | 1,062,475 | | | 831,508 | |
单独管理的帐户(2) | | 177,828 | | | 368,377 | |
对资产管理公司的投资 | | 218,947 | | | 222,661 | |
总计 | | 1,459,250 | | | 1,422,546 | |
资产管理投资总额 | | $ | 1,808,766 | | | $ | 1,895,570 | |
(1)由于某一基金的投资水平或性质,我们可以合并该基金,因此,该基金的资产和负债将列入合并财务报表中的代表性项目。截至2022年8月31日和2021年11月30日,分别为4920万美元和7650万美元,分别代表对我们财务报表中合并的基金的净投资。
(2)如果我们在一个单独管理的账户中有投资,则该账户的资产和负债在合并财务状况表中的每个单独项目中列报。
总体而言,截至2022年8月31日和2021年11月30日,我们及其关联资产管理公司管理的总资产净值或净资产等值资产分别约为313亿美元和236亿美元。所管理的资产净值或净资产价值等值资产由基金净资产或投资于单独管理账户的净资本的公允价值组成。这些措施包括:
•截至2022年8月31日和2021年11月30日,分别为276亿美元和201亿美元-这包括关联资产管理公司筹集的管理资产,我们与这些资产管理公司有持续的利润或收入分享安排。在某些情况下,由于付款时间和利润或收入的结晶,与这些关系有关的收入一般将在日历年末(在我们的第一个财政季度)实现和确认一年一次。
•截至2022年8月31日和2021年11月30日,分别为24亿美元和26亿美元-我们在基金或单独管理的账户中投资的资产净值。我们用自己的资本投资于某些策略
通常在向外部资本开放战略之前。资产净值包括截至2022年8月31日和2021年11月30日的种子资本分别为16亿美元和16亿美元,此外,截至2022年8月31日和2021年11月30日的融资金额分别为8亿美元和10亿美元,投资于由我们及其附属资产管理公司管理的基金和单独管理的账户。
•截至2022年8月31日和2021年11月30日,分别为13亿美元和8亿美元-这包括由全资经理积极管理的第三方投资。
招商银行业务
我们的招商银行部门的业绩摘要如下(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三个月, | | 截至8月31日的9个月内, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | |
净收入 | $ | 397,847 | | | $ | 248,690 | | | $ | 825,637 | | | $ | 812,509 | |
| | | | | | | |
费用: | | | | | | | |
销售成本 | 123,436 | | | 151,510 | | | 349,556 | | | 390,916 | |
薪酬和福利 | 10,584 | | | 17,584 | | | 89,226 | | | 66,365 | |
非补偿费用: | | | | | | | |
销售、一般和其他费用 | 37,651 | | | 39,849 | | | 97,155 | | | 99,000 | |
利息支出 | 1,223 | | | 762 | | | 2,846 | | | 2,517 | |
折旧及摊销 | 18,997 | | | 16,554 | | | 57,248 | | | 50,536 | |
非补偿费用总额 | 57,871 | | | 57,165 | | | 157,249 | | | 152,053 | |
总费用 | 191,891 | | | 226,259 | | | 596,031 | | | 609,334 | |
与关联公司相关的所得税前收益和亏损 | 205,956 | | | 22,431 | | | 229,606 | | | 203,175 | |
与联营公司有关的亏损 | (4,827) | | | (27,176) | | | (56,512) | | | (61,270) | |
所得税前收入(亏损) | $ | 201,129 | | | $ | (4,745) | | | $ | 173,094 | | | $ | 141,905 | |
与2021年同期相比,2022年第三季度和前九个月的净收入增加,主要是由于出售爱达荷州木材公司的收益和我们一些合并投资的收入增加,但部分被我们在上市公司的几项投资按市值计算的价值下降所抵消。薪酬及福利开支于2022年第三季下降,于2022年首九个月较2021年同期上升,主要是由于我们部分综合投资内的某些以公允价值为基础的薪酬安排所致。
按来源划分的招商银行业务业绩摘要如下(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 收入 | | 费用 | | 与联营公司有关的收入(亏损) | | 所得税前收入(亏损) |
| | | | | | | |
截至2022年8月31日的三个月 | | | | | | | |
石油和天然气 | $ | 105,382 | | | $ | 27,080 | | | $ | — | | | $ | 78,302 | |
爱达荷州木材公司 | 247,718 | | | 112,701 | | | — | | | 135,017 | |
房地产 | 49,414 | | | 33,949 | | | (1,376) | | | 14,089 | |
其他 | (4,667) | | | 18,161 | | | (3,451) | | | (26,279) | |
总计 | $ | 397,847 | | | $ | 191,891 | | | $ | (4,827) | | | $ | 201,129 | |
| | | | | | | |
截至2021年8月31日的三个月 | | | | | | | |
石油和天然气 | $ | 44,918 | | | $ | 35,479 | | | $ | — | | | $ | 9,439 | |
爱达荷州木材公司 | 118,917 | | | 121,282 | | | — | | | (2,365) | |
房地产 | 66,617 | | | 47,947 | | | 169 | | | 18,839 | |
其他 | 18,238 | | | 21,551 | | | (27,345) | | | (30,658) | |
总计 | $ | 248,690 | | | $ | 226,259 | | | $ | (27,176) | | | $ | (4,745) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 收入 | | 费用 | | 与联营公司有关的收入(亏损) | | 所得税前收入(亏损) |
| | | | | | | |
截至2022年8月31日的9个月 | | | | | | | |
石油和天然气 | $ | 177,781 | | | $ | 129,786 | | | $ | — | | | $ | 47,995 | |
爱达荷州木材公司 | 564,640 | | | 343,065 | | | — | | | 221,575 | |
房地产 | 94,617 | | | 66,008 | | | (666) | | | 27,943 | |
其他 | (11,401) | | | 57,172 | | | (55,846) | | | (124,419) | |
总计 | $ | 825,637 | | | $ | 596,031 | | | $ | (56,512) | | | $ | 173,094 | |
| | | | | | | |
截至2021年8月31日的9个月 | | | | | | | |
石油和天然气 | $ | 95,306 | | | $ | 103,852 | | | $ | — | | | $ | (8,546) | |
爱达荷州木材公司 | 440,920 | | | 351,138 | | | — | | | 89,782 | |
房地产 | 112,260 | | | 95,642 | | | (2,948) | | | 13,670 | |
其他 | 164,023 | | | 58,702 | | | (58,322) | | | 46,999 | |
总计 | $ | 812,509 | | | $ | 609,334 | | | $ | (61,270) | | | $ | 141,905 | |
油气
2022年第三季度的生产收入为6990万美元,比2021年第三季度的4530万美元高出2460万美元,这是由于石油和天然气价格上涨,部分原因是地缘政治问题。生产收入包括石油和天然气的销售,以及与石油套期保值相关的已实现损益。2022年第三季度和2021年第三季度,石油对冲的已实现亏损分别为1460万美元和510万美元。2022年第三季度和2021年第三季度,与石油对冲衍生品相关的未实现净收益(亏损)分别为3560万美元和40万美元。2022年第三季度,约52%的石油产量以加权平均价格约59.30美元/桶进行了对冲。与2021年第三季度相比,总支出在2022年第三季度有所下降,反映出非现金薪酬支出减少,但折旧和运营费用增加部分抵消了这一下降。
2022年前9个月的生产收入为1.855亿美元,比2021年前9个月的1.232亿美元高出6230万美元,原因是石油和天然气价格上涨,部分原因是地缘政治问题。生产收入包括石油和天然气的销售,以及与石油套期保值相关的已实现损益。2022年和2021年的前九个月,石油对冲的已实现亏损分别为4010万美元和520万美元。2022年和2021年前9个月,与石油对冲衍生品相关的未实现净亏损分别为790万美元和2790万美元。与2021年前9个月相比,2022年前9个月的总支出有所增加,反映出非现金薪酬支出增加,折旧和运营费用增加。
2022年前9个月,约58%的石油产量以加权平均价格约60.51美元/桶进行了对冲。在2022年剩余时间,约43%的预期石油产量以加权平均价格约59.30美元/桶进行对冲,而2023年,我们约33%的预期石油产量以加权平均价格约78.50美元/桶进行对冲。由于这些套期保值安排不符合套期保值会计的条件,因此很难将按季度进行的套期保值的影响与套期保值所针对的收入收益相一致。本期间的套期保值损益反映了到2024年在不同日期到期的套期保值价值的变化。
爱达荷州木材公司
在截至2022年8月31日的三个月中,杰富瑞分两笔交易出售了爱达荷木材,总销售价格为2.393亿美元,导致商业银行部门的税前收益为1.39亿美元。与2021年第三季度相比,2022年第三季度的净制造收入减少了1340万美元,主要是由于平均售价下降了12%。与2021年前9个月相比,2022年前9个月的净制造业收入减少了2,830万美元,主要原因是出货量下降了6%。在整个第二季度和2022年第三季度,木材价格从最近的高点回落。
与2021年同期相比,爱达荷州木材公司2022年第三季度和2022年前九个月的总支出分别减少860万美元和810万美元,这主要是由于销售成本下降,以及调整库存账面价值以大幅降低2021年期间木材价格的费用,但因作为出售爱达荷州木材公司的一部分而全额授予奖金而增加的补偿费用部分抵消了这一减少。
房地产
与2021年同期相比,2022年第三季度和2022年前九个月的房地产收入和支出减少,主要反映了房地产销售和相关销售成本的下降。
其他
其他收入反映所拥有金融工具的已实现和未实现收益(亏损),按公允价值持有,2022年第三季度和2021年第三季度分别为1630万美元和860万美元,2022年和2021年前九个月分别为4750万美元和1.371亿美元。所拥有金融工具的收益(亏损)包括我们在上市公司的投资价值按市值计算的变化,2022年第三季度和2021年第三季度分别为2730万美元和1270万美元,2022年和2021年前九个月分别为6480万美元和1.047亿美元。
公司
我们公司部门的运营结果摘要如下(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三个月, | | 截至8月31日的9个月内, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | |
净收入 | $ | 6,192 | | | $ | 955 | | | $ | 8,756 | | | $ | 2,269 | |
| | | | | | | |
费用: | | | | | | | |
薪酬和福利 | 13,856 | | | 6,466 | | | 25,487 | | | 29,035 | |
非补偿费用: | | | | | | | |
销售、一般和其他费用 | 5,339 | | | 4,375 | | | 17,319 | | | 13,954 | |
折旧及摊销 | 423 | | | 564 | | | 1,266 | | | 2,306 | |
非补偿费用总额 | 5,762 | | | 4,939 | | | 18,585 | | | 16,260 | |
总费用 | 19,618 | | | 11,405 | | | 44,072 | | | 45,295 | |
所得税前亏损 | $ | (13,426) | | | $ | (10,450) | | | $ | (35,316) | | | $ | (43,026) | |
2022年第三季度和前九个月的薪酬和福利支出受到第三季度录得的800万美元遣散费的影响。2022年第三季度和前九个月的薪酬和福利支出也反映了更具挑战性的运营环境,以及与影响2021年第三季度和前九个月的基于股票的奖励相关的支出显著减少。总支出包括2022年第三季度和2021年第三季度基于股票的薪酬支出分别为160万美元和210万美元,以及2022年和2021年前九个月分别为610万美元和1420万美元。2021年前九个月的基于股份的薪酬反映了与2021年期间授予的某些基于股份的授予的全部公允价值相关的700万美元,这些授予在授予时完全归属。
母公司权益
母公司2022年第三季度和2021年第三季度的利息支出总额分别为900万美元和1380万美元,2022年和2021年前九个月的利息支出总额分别为2580万美元和4150万美元。2022年第三季度和前九个月利息支出的减少是由于在2021年第四季度回购了我们将于2023年10月18日到期的5.50%优先债券本金3.083亿美元。利息支出也可能因利息资本化而波动。
所得税
我们在2022年第三季度和2021年第三季度的所得税拨备分别为1.059亿美元和1.457亿美元,实际税率分别为35.1%和26.3%。与2021年第三季度相比,2022年第三季度的有效税率有所提高,主要是由于与美国证券交易委员会和商品期货交易委员会达成的监管和解,这是不可扣除所得税的。2022年和2021年的前9个月,我们的所得税拨备分别为2.199亿美元和4.848亿美元,实际税率分别为25.6%和26.5%。
财务状况数据精选报表
2021年12月1日,我们向杰富瑞集团提供了4.77亿美元的净资产,包括招商银行和资产管理投资。转移的招商银行投资现在由不同的管理团队管理,而资产管理投资继续由资产管理联席总裁管理,他们监督整个公司的所有资产管理活动。因此,我们从招商银行部门转移了1.94亿美元的净资产:其中1.39亿美元的净资产,包括与Foursight相关的4800万美元的净资产,转移到了我们的投资银行和资本市场部门;其余的5500万美元的净资产现在由资产管理联席总裁管理,并包括在我们的资产管理部门。上一年的金额已重新分类,以符合当前分部的报告。
下表将我们每个部门的资产负债表与我们的综合资产负债表进行核对(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年8月31日 |
| 投资银行和资本市场 | | 资产管理 | | 招商银行业务 | | 公司 | | 合并调整 | | 总计 |
资产 | | | | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 7,808,668 | | | $ | 4,354 | | | $ | 148,436 | | | $ | 1,516,082 | | | $ | — | | | $ | 9,477,540 | |
将现金和证券分开存放,用于监管目的,或存放在结算和托管组织 | 984,252 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 984,252 | |
按公允价值拥有的金融工具 | 17,718,535 | | | 2,282,513 | | | 243,283 | | | 4,953 | | | — | | | 20,249,284 | |
对相联公司的贷款和对其的投资 | 1,156,131 | | | 187,649 | | | 409,543 | | | — | | | — | | | 1,753,323 | |
借入的证券 | 6,607,954 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 6,607,954 | |
根据转售协议购买的证券 | 4,107,389 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,107,389 | |
以公允价值收取作为抵押品的证券 | 149,586 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 149,586 | |
应收账款 | 6,259,164 | | | 369,515 | | | 63,793 | | | 6,154 | | | — | | | 6,698,626 | |
财产、设备和租赁改进,净额 | 890,354 | | | 389 | | | 11,189 | | | 10,910 | | | — | | | 912,842 | |
无形资产、净额和商誉 | 1,686,323 | | | 143,278 | | | 44,834 | | | — | | | — | | | 1,874,435 | |
其他资产 | 845,257 | | | 41,149 | | | 1,273,539 | | | 402,963 | | | (148,328) | | | 2,414,580 | |
总资产 | 48,213,613 | | | 3,028,847 | | | 2,194,617 | | | 1,941,062 | | | (148,328) | | | 55,229,811 | |
| | | | | | | | | | | |
负债 | | | | | | | | | | | |
长期债务(1)(2) | 6,156,056 | | | 1,416,278 | | | 375,447 | | | 687,685 | | | — | | | 8,635,466 | |
其他负债 | 34,946,600 | | | 806,318 | | | 239,688 | | | 251,313 | | | (148,328) | | | 36,095,591 | |
总负债 | 41,102,656 | | | 2,222,596 | | | 615,135 | | | 938,998 | | | (148,328) | | | 44,731,057 | |
| | | | | | | | | | | |
可赎回的非控股权益 | — | | | — | | | 13,378 | | | — | | | — | | | 13,378 | |
可强制赎回的可转换优先股 | — | | | — | | | — | | | 125,000 | | | — | | | 125,000 | |
非控制性权益 | 727 | | | 19,136 | | | 47,982 | | | — | | | — | | | 67,845 | |
总杰富瑞金融集团股东权益 | $ | 7,110,230 | | | $ | 787,115 | | | $ | 1,518,122 | | | $ | 877,064 | | | $ | — | | | $ | 10,292,531 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
(1)杰富瑞集团截至2022年8月31日的75.7亿美元长期债务分配给投资银行和资本市场,以及资产管理部门,仅基于内部管理观点,可能不反映长期债务在独立部门的基础上。
(2)截至2022年8月31日,招商银行内部的长期债务为3.754亿美元,其中包括房地产业务的3.114亿美元和Vitesse Energy的6410万美元。截至2022年8月31日,Vitesse Energy通过其信贷安排从2亿美元的最高借款基数中提取了6600万美元。有关更多信息,请参阅我们合并财务报表中的附注11。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年11月30日 |
| 投资银行和资本市场 | | 资产管理 | | 招商银行业务 | | 公司 | | 合并调整 | | 总计 |
资产 | | | | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 8,813,434 | | | $ | 3,651 | | | $ | 146,577 | | | $ | 1,791,471 | | | $ | — | | | $ | 10,755,133 | |
将现金和证券分开存放,用于监管目的,或存放在结算和托管组织 | 1,015,107 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,015,107 | |
按公允价值拥有的金融工具 | 17,097,333 | | | 2,409,428 | | | 321,909 | | | — | | | — | | | 19,828,670 | |
对相联公司的贷款和对其的投资 | 1,150,782 | | | 193,800 | | | 401,208 | | | — | | | — | | | 1,745,790 | |
借入的证券 | 6,409,420 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 6,409,420 | |
根据转售协议购买的证券 | 7,618,652 | | | 23,832 | | | — | | | — | | | — | | | 7,642,484 | |
以公允价值收取作为抵押品的证券 | 7,289 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 7,289 | |
应收账款 | 7,352,435 | | | 387,932 | | | 91,253 | | | 7,620 | | | — | | | 7,839,240 | |
财产、设备和租赁改进,净额 | 870,512 | | | 6,319 | | | 25,082 | | | 9,317 | | | — | | | 911,230 | |
无形资产、净额和商誉 | 1,707,807 | | | 143,304 | | | 46,389 | | | — | | | — | | | 1,897,500 | |
其他资产 | 860,603 | | | 37,533 | | | 1,230,632 | | | 624,519 | | | (401,040) | | | 2,352,247 | |
总资产 | 52,903,374 | | | 3,205,799 | | | 2,263,050 | | | 2,432,927 | | | (401,040) | | | 60,404,110 | |
| | | | | | | | | | | |
负债 | | | | | | | | | | | |
长期债务(1)(2) | 7,038,284 | | | 1,084,168 | | | 316,285 | | | 687,008 | | | — | | | 9,125,745 | |
其他负债 | 39,295,448 | | | 1,089,863 | | | 249,417 | | | 314,637 | | | (401,040) | | | 40,548,325 | |
总负债 | 46,333,732 | | | 2,174,031 | | | 565,702 | | | 1,001,645 | | | (401,040) | | | 49,674,070 | |
| | | | | | | | | | | |
可赎回的非控股权益 | — | | | — | | | 25,400 | | | — | | | — | | | 25,400 | |
可强制赎回的可转换优先股 | — | | | — | | | — | | | 125,000 | | | — | | | 125,000 | |
非控制性权益 | 737 | | | 10,387 | | | 14,761 | | | — | | | — | | | 25,885 | |
总杰富瑞金融集团股东权益 | $ | 6,568,905 | | | $ | 1,021,381 | | | $ | 1,657,187 | | | $ | 1,306,282 | | | $ | — | | | $ | 10,553,755 | |
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(1)杰富瑞集团截至2021年11月30日的81.2亿美元长期债务分配给投资银行和资本市场,以及资产管理部门,仅基于内部管理观点,可能不反映长期债务在独立部门的基础上。
(2)截至2021年11月30日,招商银行内部的长期债务为3.163亿美元,其中2.487亿美元用于房地产业务,6760万美元用于Vitesse Energy。截至2021年11月30日,Vitesse Energy通过其信贷安排从1.4亿美元的最高借款基础中提取了6800万美元。有关更多信息,请参阅我们合并财务报表中的附注11。
下表按重要业务和投资列出了我们的资本(单位:千):
| | | | | | | | | | | |
| 8月31日, 2022 | | 2021年11月30日 |
| | | |
投资银行和资本市场 | $ | 7,110,230 | | | $ | 6,568,905 | |
| | | |
资产管理 | 787,115 | | | 1,021,381 | |
| | | |
招商银行: | | | |
房地产 | 511,894 | | | 476,939 | |
石油和天然气 | 511,463 | | | 510,798 | |
Opnet | 139,605 | | | 133,778 | |
FXCM | 79,959 | | | 99,441 | |
爱达荷州木材公司 | — | | | 87,527 | |
对上市公司的投资 | 166,539 | | | 231,307 | |
其他 | 108,662 | | | 117,397 | |
总招商银行业务 | 1,518,122 | | | 1,657,187 | |
| | | |
公司流动资金和其他资产,扣除包括长期债务在内的公司负债 | 877,064 | | | 1,306,282 | |
总资本 | $ | 10,292,531 | | | $ | 10,553,755 | |
以下是对上表中标题的简要说明:
•投资银行和资本市场包括投资银行、资本市场和其他相关服务。投资银行业务为美洲、欧洲、中东和非洲以及亚太地区大多数行业的客户提供承销和金融咨询服务。资本市场业务涉及股票和固定收益产品的各个领域。我们的投资银行和资本市场业务由我们最大的子公司杰富瑞集团负责,是总部设在美国的最大的独立全方位服务全球投资银行公司。
•在资产管理公司内部,我们管理、投资于一系列投资策略和资产类别的另类资产管理平台,并向其提供服务。资产管理公司通过其附属经理为机构客户提供一系列创新的投资策略。
•招商银行:
◦我们的房地产资产主要包括我们对HomeFed的100%所有权,HomeFed是加州、纽约、佛罗里达州、弗吉尼亚州和南卡罗来纳州的住宅和混合用途房地产的开发商和所有者。HomeFed的主要资产包括奥泰牧场(Otay Ranch),这是一个位于加利福尼亚州丘拉维斯塔(Chula Vista)的总体规划社区,正在开发中,占地约4450英亩,共有13,050个单元;以及文艺复兴广场(Renaissance Plaza),它是纽约布鲁克林的一项综合用途资产,由一座写字楼、车库和酒店组成。
◦我们的石油和天然气业务主要由Vitesse Energy组成。Vitesse Energy是我们拥有97%股权的合并子公司,主要收购、投资和货币化非运营权益和特许权使用费,主要位于北达科他州威利斯顿盆地的巴肯页岩。
◦我们拥有OpNet S.p.A.(“OpNet”)(前身为Linkem)约42%的普通股。此外,我们还拥有2026年自动转换为普通股的可转换优先股、2022年8月31日赎回价值为9880万美元的可赎回优先股和认股权证。如果我们所有的可转换优先股都被转换,并行使认股权证,到2022年8月31日,我们的持股比例将增加到OpNet普通股权益的约61%。此外,我们还向OpNet提供了股东贷款,截至2022年8月31日,未偿还本金为4450万美元。Opnet按权益法入账。
Opnet使用部署在3.5 GHz频段上的最先进的5G和LTE技术在意大利提供宽带服务。Opnet正在利用其在全国范围内宝贵的3.5 GHz频谱,将其专有的固定无线网络升级到100%的5G技术。Opnet于2020年底建造了第一批5G塔楼,并于2021年9月商业推出服务。该公司计划在未来几年内迅速扩大其网络覆盖和服务产品,完成向5G的升级,增加用户,并利用其网络和频谱资产。在……里面
2022年8月,OpNet将其面向客户的零售业务合并为意大利上市电信公司Tiscali S.p.A.,并成为Tiscali的大股东。合并后的公司是意大利第五大宽带运营商,也是最大的超宽带光纤到户和固定无线接入提供商之一。Opnet剩余的基础设施部门拥有意大利最大的独立5G网络,拥有广泛的频谱组合,为电信运营商和其他企业客户提供固定无线、移动和专用网络服务,支持各种5G应用。
◦我们对FXCM及联营公司的投资包括2023年5月6日到期的优先担保定期贷款(截至2022年8月31日未偿还本金3,960万美元)、FXCM 50%的投票权以及与FXCM股权有关的所有分派的大部分权利。FXCM是一家提供在线外汇交易、差价交易合约、价差投注及相关服务的公司。
◦爱达荷州木材是我们全资拥有的合并子公司,从事各种木制品的制造和分销。我们在2022年第三季度出售了我们在爱达荷州木材公司的全部权益。
•公司流动资金及其他资产,扣除公司负债后,主要由现金及现金等价物、扣除长期债务及应付款项、费用应计项目及其他负债,以及我们已发行的可强制赎回的可转换优先股组成。
流动性与资本资源
母公司流动资金
我们的战略重点是继续扩大我们的投资银行业务,增强我们的资本市场业务,并进一步发展我们的Leucadia Asset Management另类资产管理平台,同时将多余资本返还给股东。我们拥有传统的业务和投资组合,我们历来将这些业务命名为“招商银行”业务,并以合并子公司、股权投资、证券或其他方式反映在我们的综合业绩中。我们正在顺利地清算这一投资组合,打算在未来几年向第三方出售、向股东分配或将这一投资组合的余额转移到我们的资产管理可报告部门。为了坚持我们专注于建立我们的投资银行和资本市场业务并缩减我们的招商银行业务组合的长期基本战略,在截至2022年8月31日的三个月里,我们分两笔交易出售了我们的全资制造子公司爱达荷州木材公司,总销售价格为2.393亿美元,导致招商银行部门的税前收益为1.39亿美元。
根据必要的监管审查和裁决,我们将继续努力,在本财年结束前将我们持有的Vitesse Energy资产剥离给股东。这一剥离将涉及成立一个新的独立实体Vitesse Energy,Inc.,该公司最终将成为一家在纽约证券交易所上市的上市公司。杰富瑞预计,它在Vitesse Energy,Inc.的所有权权益将按比例免税分配给所有股东。截至2022年8月31日,Vitesse Energy的账面净值为5.053亿美元。此外,杰富瑞预计将在2022财年末将杰富瑞集团合并为杰富瑞,从而精简和简化其公司结构。除其他事项外,此次合并将消除杰富瑞和杰富瑞集团对两套10-Q表、10-K表以及其他重复流程的要求,并导致杰富瑞母公司承担杰富瑞集团的承诺和义务。
截至2022年8月31日,母公司流动性总额为17.2亿美元,主要由现金、优质和政府货币市场基金以及其他上市证券组成。这些在综合财务状况表中按公允价值分类为现金及现金等价物和拥有的金融工具。截至2022年8月31日,其中12.8亿美元投资于美国政府货币基金,这些基金至少以现金形式投资了总资产的99.5%,美国政府和美国政府支持的实体发行的证券,以及完全以现金或政府证券为抵押的回购协议。
在2022年前9个月,我们的母公司从子公司业务收到了现金分配以及资产剥离和偿还预付款共计8.309亿美元,其中包括来自杰富瑞集团的4.338亿美元和与爱达荷州木材公司相关的3.148亿美元。
我们目前的年度现金需求,包括支付母公司债务的利息、股息和公司现金管理费用,在下一年总计约3.692亿美元。2022年前9个月支付的2.118亿美元股息包括每股0.30美元的季度股息。股息的支付取决于我们董事会的酌情决定权,并取决于一般业务条件、对股息支付的法律和合同限制以及董事会可能认为相关的其他因素。
多年来,我们受益于联邦净营业亏损结转(“NOL”),这大大抵消了我们对联邦现金税的要求。由于充分利用了我们的联邦NOL和其他税收属性,我们自2020年以来一直在招收和缴纳联邦税。
我们的主要长期母公司现金需求是截至2022年8月31日我们长期债务项下的未偿还本金6.917亿美元,其中4.417亿美元将于2023年10月到期,2.5亿美元将于2043年到期。
未偿还股份
在2022年前9个月,我们总共以7.386亿美元购买了21,721,900股普通股,平均价格为每股34美元,其中包括根据我们当前的董事董事会授权,在公开市场上以6.163亿美元购买的18,294,689股普通股,以及根据我们的股权薪酬计划以净股票结算方式以1.222亿美元购买的3,427,211股普通股。截至2022年8月31日,我们对未来回购的剩余授权为1.337亿美元。2022年9月,董事会将股份回购授权增加1.459亿美元,回购总额为2.5亿美元。
截至2022年8月31日,我们有228,807,229股普通股,17,947,000股不要求持有人支付任何行权价的基于股票的奖励,以及5,027,000股要求持有人支付平均行权价每股23.75美元的股票期权。17,947,000股奖励包括根据高级管理人员奖励计划可能发行的目标股票数量。此外,我们拥有强制可赎回的可转换优先股,目前可转换为4,440,863股普通股,有效转换价格为每股28.15美元。截至2022年8月31日,这些未偿还奖励和优先股对已发行普通股的最大潜在增加额为27,415,000股(如果所有奖励和优先股都成为已发行普通股,则可能总共增加256,222,092股已发行普通股)。
长期债务评级
过去,我们不时进入公共和私人信贷市场,通过承销债券融资筹集资金。所筹资金已用于一般企业用途,包括用于我们现有的业务和新的投资机会。此外,杰富瑞的评级是评级机构考虑的一个因素,评级机构对我们子公司的债务进行评级,包括杰富瑞集团,其获得外部融资对其日常运营非常重要。债券评级机构发布的评级随时可能发生变化。截至2022年8月31日,我们的长期债务评级如下:
| | | | | | | | |
| 额定值 | 展望 |
穆迪投资者服务公司 | Baa2 | 稳定 |
标准普尔 | BBB | 稳定 |
惠誉评级(1) | BBB | 正性 |
(1)2022年1月24日,惠誉评级确认了我们对BBB的评级,并将我们的评级展望从稳定修订为正面。
合并现金流量表
如上所述,我们历来依赖我们现有的流动性来满足短期和长期需求,并进行新业务和投资的收购。除本文另有披露外,我们的经营业务一般不需要大量资金来支持其经营活动。我们经营业务和投资的组合可能会因收购或资产剥离而频繁变化,收购或资产剥离的时间无法预测,但往往会对任何一个时期的现金流量合并报表产生重大影响。此外,联营公司投资的分派时间和金额可能不在我们的控制范围之内。因此,报告的经营、投资和融资活动的现金流量一般不遵循任何特定的模式或趋势,不应期望最近期间报告的结果在任何后续期间重现。
下表汇总了我们的现金流(以千为单位):
| | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的9个月内, |
| 2022 | | 2021 |
| | | |
期初现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 11,828,304 | | | $ | 9,664,972 | |
经营活动提供的净现金 | 1,447,192 | | | 86,545 | |
用于投资活动的现金净额 | (106,110) | | | (256,666) | |
融资活动提供(用于)的现金净额 | (2,629,736) | | | 575,848 | |
外汇汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | (20,183) | | | 1,704 | |
期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 10,519,467 | | | $ | 10,072,403 | |
2022年前9个月,经营活动提供的现金净额主要反映了杰富瑞集团提供的14.6亿美元资金。
在2021年前9个月,经营活动提供的现金净额主要涉及杰富瑞集团提供的资金2.919亿美元,招商银行业务提供的资金1.395亿美元,以及公司纳税4.511亿美元。
于2022年首九个月,用于投资活动的现金净额主要反映票据、贷款及其他应收账款预付款4.135亿美元及联营公司贷款及投资3.707亿美元,但由票据、贷款及其他应收账款收款3.442亿美元、联营公司资本分派及偿还贷款2.657亿美元及出售附属公司所得款项(扣除开支及出售业务现金后)2.093亿美元部分抵销。
于2021年首九个月,用于投资活动的现金净额主要反映联营公司的贷款及投资为22.9亿美元,以及资本分配及偿还联营公司的贷款为23.1亿美元。
2022年头9个月,用于融资活动的现金净额主要涉及杰富瑞集团使用的资金17.8亿美元,包括用于偿还债务的资金31.8亿美元和用于其他担保融资的付款23.3亿美元,由发行37.2亿美元的债务提供的资金部分抵消。此外,用于融资活动的资金包括用于库房回购普通股的资金7.386亿美元和用于支付股息的资金2.118亿美元。
2021年前9个月,融资活动提供的现金净额主要涉及杰富瑞集团提供的资金7.893亿美元,包括发行债务提供的资金12.3亿美元和其他担保融资收益7.795亿美元,但用于偿还债务的资金部分抵消。此外,融资活动提供的资金包括发行债务2.242亿美元和Foursight的其他担保融资收益2.718亿美元。用于偿还Foursight的3.535亿美元债务的资金、用于库房回购普通股的资金1.819亿美元和用于支付股息的资金1.613亿美元部分抵消了这一增长。
杰富瑞集团流动性
一般信息
杰富瑞集团首席财务官兼全球财务主管负责为杰富瑞集团制定和实施流动性、资金和资本管理战略。这些政策由日常业务运营的性质和需求、业务机会、监管义务和流动性要求决定。
资本、总资产和财务杠杆的实际水平取决于一系列因素,包括资产构成、业务举措和机会、监管要求以及长期和短期资金的成本和可获得性。杰富瑞集团历来保持着资产负债表,其中很大一部分资产是现金和流动有价证券,主要来自传统的证券经纪和交易活动。这些资产的流动性为其业务的融资和管理提供了灵活性。
杰富瑞集团保持适度的杠杆,以支持其投资级评级。其资产负债表的增长得到了其股本的支持,我们已经制定了监控杠杆和双重杠杆的量化指标。杰富瑞集团的资本计划是稳健的,以便在紧张的条件下维持其运营模式。我们维持充足的财政资源,以支持在正常和紧张的市场条件下的业务活动,包括超过监管或其他内部或外部要求的缓冲。杰富瑞集团获得资金和流动性的途径是稳定和高效的,以确保在正常和紧张的市场条件下有足够的流动性来履行其财务义务。
每周与高级管理层一起编制业务单位层面的资产负债表和现金资本分析并进行审查。作为资产负债表审查过程的一部分,资本被分配给所有资产,总资产负债表限额根据需要进行调整。这一过程确保了资本的分配和资本成本被纳入商业决策。这一过程的目标是保护公司的平台,使企业保持竞争力,保持主动管理资本的能力,并要求企业对资产负债表和资本使用负责。
我们积极监测和评估我们的财务状况以及资产和负债的构成。持续监测整体证券库存,包括库存周转率,以确认整体资产的流动性。杰富瑞集团几乎所有的金融工具都是按日计价的,我们对其各种业务进行监控并采用资产负债表限额。
于2022年8月31日,综合财务状况表包括Jefferies Group按公允价值拥有的3级金融工具,按公允价值约占所拥有金融工具总数的3.4%。
证券融资资产和负债包括金融工具交易活动的融资、配对账面交易和抵押融资交易。配对账面交易为客户提供便利,并为库存头寸的结算和融资获得证券。
下表列出了根据转售协议购买的证券和根据回购协议出售的证券在所列期间内任何月末的期末余额、平均余额和最高余额(单位:百万):
| | | | | | | | | | | |
| 截至2022年8月31日的9个月 | | 截至的年度 2021年11月30日 |
根据转售协议购买的证券: | | | |
期间结束 | $ | 4,107 | | | $ | 7,642 | |
月末平均值 | 7,590 | | | 9,425 | |
最大月末 | 10,428 | | | 12,321 | |
| | | |
根据回购协议出售的证券: | | | |
期间结束 | $ | 7,564 | | | $ | 8,446 | |
月末平均值 | 11,786 | | | 11,515 | |
最大月末 | 17,417 | | | 19,207 | |
回购协议余额在不同时期和期间内的波动取决于这些时期的商业活动。此外,根据转售协议购买的证券余额的波动在任何给定时期都会受到我们客户的余额以及我们客户通过回购市场或通过其他融资产品执行抵押融资安排的愿望的影响。平均余额和期末余额将根据市场和流动性状况而波动,我们认为回购市场的周期内波动是典型的。
流动性管理
杰富瑞集团流动性管理框架的主要目标是支持其业务战略的成功执行,同时确保在整个商业周期和财务困境期间有足够的流动性。流动资金管理政策旨在缓解在没有实质性特许经营权或业务影响的情况下,可能无法获得足够的融资来偿还财务义务的潜在风险。
杰富瑞集团流动性管理框架的主要元素是应急资金计划、现金资本政策和对模拟流动性流出的评估。
应急资金计划。杰富瑞集团的应急资金计划是基于一年内潜在流动性收缩的模型。这包括在市场或我们特殊的流动性压力事件期间可能出现的现金外流,包括但不限于以下内容:
•偿还一年内到期的所有无担保债务,不再增发无担保债务;
•未偿信用证到期滚转,不再签发,并以现金抵押品替换;
•证券融资活动的资产保证金要求高于目前的水平,包括回购协议;
•与可能的信用降级有关的流动性外流;
•担保资金可获得性较低;
•客户提现;
•预计未偿还的投资和贷款承诺的资金;以及
•某些应计费用和其他负债以及固定成本。
现金资本政策。维持现金资本模式,根据需求衡量长期资金来源。现金资本的来源包括股权和长期借款的非流动部分。现金资本的用途包括:
•非流动资产,如设备、商誉、无形资产净值、交易所会员资格、递延税项资产和某些投资;
•在信用紧张的环境下(即,保证金要求),预计不会在担保基础上获得融资的证券库存的一部分;以及
•支取未筹措资金的承付款。
为了确保在资金紧张的情况下不需要清算库存,我们寻求保持过剩的现金资本。截至2022年8月31日,杰富瑞集团的长期资本总额为142.7亿美元,超过了现金资本要求。
模拟的流动性外流。杰富瑞集团的业务是多样化的,其流动性需求由许多因素决定,包括市场走势、抵押品要求和客户承诺,所有这些因素都可能在艰难的融资环境中发生巨大变化。在流动性紧张期间,对信贷敏感的资金,包括无担保债务和某些类型的担保融资协议,可能无法获得,其他类型的担保融资的条款(例如,利率、抵押品拨备和期限)或可获得性可能会发生变化。由于杰富瑞集团的政策是确保有足够的资金来支付对流动性压力可能需要的估计,杰富瑞集团持有更多的现金和未担保证券,并拥有比企业原本需要的更多的长期债务余额。作为这一估计过程的一部分,杰富瑞集团计算了在流动性压力下可能经历的建模流动性外流。模拟的流动性外流是基于既包括市场范围的压力,也包括公司特有的压力的情景。
根据模拟的流动资金外流情景下计算的流动资金来源和用途,杰富瑞集团根据计算的盈余或赤字,确定可能需要的额外长期资金与通过回购融资市场筹集的资金相比,并考虑杰富瑞集团的库存余额和现金持有量可能需要的任何调整。截至2022年8月31日,杰富瑞集团拥有足够的过剩流动性,以满足模拟流动性外流中详细说明的所有或有现金外流。杰富瑞集团定期改进其模型,以反映市场或经济状况以及公司业务组合的变化。
流动资金来源
在杰富瑞集团内部,以下是现金和现金等价物或管理层认为在相对较短的时间内可随时转换为现金、边际或可用于流动性目的的金融工具,反映在综合财务状况报表中(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 8月31日, 2022 | | 2022年第三季度平均余额(1) | | 2021年11月30日 |
现金和现金等价物: | | | | | |
银行里的现金 | $ | 1,415,147 | | | $ | 2,923,408 | | | $ | 1,888,693 | |
| | | | | |
货币市场投资(2) | 6,397,875 | | | 4,085,572 | | | 6,924,871 | |
现金和现金等价物合计 | 7,813,022 | | | 7,008,980 | | | 8,813,564 | |
| | | | | |
其他流动性来源: | | | | | |
根据转售协议持有和购买的债务证券(3) | 1,087,683 | | | 1,142,904 | | | 1,621,118 | |
其他(4) | 394,688 | | | 588,113 | | | 311,641 | |
其他来源合计 | 1,482,371 | | | 1,731,017 | | | 1,932,759 | |
现金和现金等价物及其他流动性来源总额 | $ | 9,295,393 | | | $ | 8,739,997 | | | $ | 10,746,323 | |
(1)平均余额是根据每周余额计算的。
(2)截至2022年8月31日和2021年11月30日,分别有63.8亿美元和69.1亿美元投资于美国政府货币基金,这些基金至少将总资产的99.5%投资于现金、美国政府和美国政府支持的实体发行的证券,以及完全以现金或政府证券为抵押的回购协议。2022年8月31日和2021年11月30日剩余的1,490万美元投资于AAA级优质货币基金。截至2022年8月31日的季度,美国政府货币基金的平均余额为40.7亿美元。
(3)包括优质主权政府证券和以美国政府证券和其他优质主权政府证券为抵押的逆回购协议;存放于欧洲经济区、英国、加拿大、澳大利亚、日本、瑞士或美国的中央银行的存款;以及由指定多边开发银行发行的证券和以这些证券为基础抵押品的逆回购协议。
(4)其他包括未担保库存,这是在考虑合理的融资削减额之后,可以合理预期从所拥有的金融工具中获得的额外担保融资额的估计数。
除了上述现金余额和流动资金池外,Jefferies Group交易账户中的大部分金融工具(多头和空头)交易活跃,随时可供销售。截至2022年8月31日,杰富瑞集团73.9%的库存以10%或以下的折扣率可随时获得回购融资,这反映了库存的流动性。此外,根据我们的政策,所有这些资产都有内部资本评估,这还不包括证券金融市场提供的资金削减。此外,杰富瑞集团拥有的某些金融工具,主要包括银行贷款、消费贷款和投资,主要由杰富瑞集团的长期资本提供资金。根据杰富瑞集团的现金资本政策,资本配置水平比市场上用于担保融资的减记更严格;盈余资本保持在这些更严格的水平。我们根据杰富瑞集团在市场上为特定资产获得融资的水平,不断评估杰富瑞集团库存的流动性。如果能够在回购市场或证券借贷市场以10%或以下的抵押品减记水平获得融资,则资产被视为流动资产。
以下汇总了杰富瑞集团按资产类别拥有的被认为具有流动性的金融工具,以及在合并财务状况报表中反映的未被质押为抵押品的此类资产的金额(以千为单位):
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| 2022年8月31日 | | 2021年11月30日 |
| 流动财务 仪器 | | 无拘无束 流动财务 仪器(2) | | 流动财务 仪器 | | 无拘无束 流动财务 仪器(2) |
| | | | | | | |
公司股权证券 | $ | 3,217,293 | | | $ | 583,207 | | | $ | 2,635,956 | | | $ | 347,157 | |
公司债务证券 | 2,667,494 | | | 47,646 | | | 2,943,135 | | | 31,935 | |
美国政府、机构和市政证券 | 4,565,569 | | | 131,292 | | | 3,610,885 | | | 109,325 | |
其他主权债务 | 1,330,890 | | | 923,504 | | | 1,528,100 | | | 1,463,968 | |
机构抵押贷款支持证券(1) | 2,834,991 | | | — | | | 1,487,165 | | | — | |
贷款和其他应收款 | 160,104 | | | — | | | 132,989 | | | — | |
| | | | | | | |
总计 | $ | 14,776,341 | | | $ | 1,685,649 | | | $ | 12,338,230 | | | $ | 1,952,385 | |
(1)仅由联邦住房贷款抵押公司(“Freddie Mac”)、联邦全国抵押协会(“Fannie Mae”)和政府全国抵押协会(“Ginnie Mae”)发行的机构抵押证券组成。
(2)未支配流动余额是指可以出售或用作贷款抵押品,但尚未出售的资产。
除了能够以合理的折价水平随时获得融资外,估计在正常市场条件下,上述每个资产类别中的每一种证券都可以在三个工作日内出售并转换为现金,前提是给定资产类别的整个投资组合没有同时清算。对未担保的流动证券没有限制,也没有被抵押为抵押品。
资金来源和资金来源
杰富瑞集团的资产由股权资本、优先债务、借出的证券、根据回购协议出售的证券、客户免费信贷余额、银行贷款和其他应付款提供资金。
担保融资
随时可用的担保资金用于为杰富瑞集团的金融工具库存提供资金。杰富瑞集团支持总资产增加的能力在很大程度上取决于获得短期和中期担保资金的能力,主要是通过证券融资交易。回购或逆回购协议(统称为“回购”)分别用于通过质押和借入证券为部分长期库存和部分短期库存融资。截至2022年8月31日,杰富瑞集团约68.0%的现金和非现金回购融资活动使用的抵押品被中央结算公司视为合格抵押品。在2022年前9个月,杰富瑞集团的现金和非现金回购融资活动平均约有75.4%使用了中央结算公司认为符合条件的抵押品。中央结算公司位于借入现金和借出证券(或反之亦然)的参与成员之间;因此,回购参与者与中央结算公司签订合同,而不是彼此单独签订合同。因此,交易对手信用风险由中央结算公司承担,中央结算公司通过初始保证金要求和回购参与者的变动保证金要求来缓解风险。杰富瑞集团总回购活动中符合中央结算资格的较大比例,反映了杰富瑞集团在其交易账簿中持有的库存的高质量和流动性构成。不符合中央结算所融资资格的资产类别, 杰富瑞集团寻求在延长期限的基础上执行其双边融资,杰富瑞集团回购和逆回购协议的期限通常超过杰富瑞集团正在融资的资产的预期持有期。截至2022年8月31日,非清算公司合格融资库存的现金和非现金回购协议的加权平均到期日约为8个月。
杰富瑞集团通过中央票据交换所和双边安排为其库存融资的能力得到加强,因为杰富瑞集团能够根据其各种银行安排在未承诺的基础上提取银行贷款。截至2022年8月31日,必须在一年或更短时间内偿还的短期借款总额为5.642亿美元,其中包括740万美元的银行贷款和透支,5.5亿美元循环信贷安排下的借款和680万美元的浮动利率可出售票据。
银行额度下的利息通常高于联邦基金利率。在正常的业务过程中,信用证主要用来满足各种抵押品要求,用来代替存放现金或证券的交易所。杰富瑞集团在2022年第三季度和2022年前九个月的平均日未偿还短期借款分别为3.896亿美元和3.991亿美元。
Jefferies Group在信贷安排下的借款包含某些契约,其中包括要求其保持特定的有形净值水平,要求其美国经纪自营商Jefferies LLC的最低监管净资本要求,以及对其某些借款人子公司未来的债务施加某些限制。利率是基于各种信贷协议中定义的联邦基金利率或其他调整后利率的利差,或银行与杰富瑞集团就银行融资成本达成的利率。截至2022年8月31日,杰富瑞集团遵守了这些信贷安排下的所有契约。
除上述融资安排外,杰富瑞集团还根据主回购协议发行由合格抵押品支持的票据,这为其库存提供了额外的融资来源(“回购协议融资计划”)。杰富瑞集团还通过以汽车贷款为抵押的特殊目的企业发行票据。根据这些方案发行的票据在综合财务状况报表中的其他担保融资中列报。截至2022年8月31日,未偿还票据总额为21.5亿美元,按伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)或协议中规定的利差计息,到期日为2022年9月至2029年10月。
长期债务
杰富瑞集团在截至2022年8月31日的综合财务状况报表中反映的长期债务为75.7亿美元。
在2022年的前九个月,杰富瑞集团的长期债务减少了4.675亿美元,这主要是由于其结构性票据的公允价值变化,其与指定为公允价值对冲的利率互换相关的某些优先票据的收益,以及与其无担保长期债务相关的约6620万美元的净偿还,部分被结构性票据发行(扣除退休因素)约1.625亿美元和与其担保信贷安排相关的约9370万美元的净发行所抵消。于2022年8月31日,Jefferies Group的所有结构性票据均包含各种利率支付条款,并按公允价值记账,公允价值变动源于累计其他全面收益(亏损)中反映的特定于工具的信用风险的变动,以及公允价值变动源于在主要交易收入中确认的非信贷部分。截至2022年8月31日,杰富瑞集团所有结构性票据的公允价值为15.2亿美元。
截至2022年8月31日,杰富瑞集团在合并财务状况表中归类为长期债务的几项信贷安排下的借款总额为10.5亿美元。该等信贷安排的利息以经调整的LIBOR利率或各项信贷协议所界定的其他经调整利率为基础。信贷安排协议载有若干契约,其中包括要求Jefferies Group维持特定水平的有形净值及流动资金金额,并对其若干附属公司的未来负债施加若干限制,并要求其若干附属公司拥有特定水平的受监管资本及现金储备。截至2022年8月31日,杰富瑞集团遵守了这些信贷安排下的所有契约。
此外,杰富瑞集团的一家子公司与一家银行签订了定期贷款担保协议(“杰富瑞集团担保银行贷款”)。截至2022年8月31日,杰富瑞集团担保银行贷款项下的借款总额为1亿美元,在综合财务状况表中也被归类为长期债务。杰富瑞集团担保银行的贷款将于2024年9月13日到期,利率为1.25%加LIBOR,并以某些交易证券为抵押。该协议包含某些契约,其中包括限制对任何质押抵押品的留置权或产权负担。截至2022年8月31日,杰富瑞集团遵守了杰富瑞集团担保银行贷款下的所有契约。
截至2022年8月31日,杰富瑞集团的无担保长期债务的加权平均期限约为10.0年。
杰富瑞集团截至2022年8月31日的长期债务评级如下:
| | | | | | | | |
| 额定值 | 展望 |
穆迪投资者服务公司 | Baa2 | 稳定 |
标准普尔 | BBB | 稳定 |
惠誉评级(1) | BBB | 正性 |
(1)2022年1月24日,惠誉评级肯定杰富瑞集团对BBB的评级,并将其评级展望从稳定修正为正面。
杰富瑞集团能否获得外部融资为其日常运营提供资金,以及这种融资的成本取决于各种因素,包括其债务评级。杰富瑞集团目前的债务评级取决于许多因素,包括行业动态、经营和经济环境、经营业绩、营业利润率、收益趋势和波动性、资产负债表构成、流动性和流动性管理、资本结构、整体风险管理、业务多元化和市场份额以及在其运营的市场中的竞争地位。这些因素中的任何一个恶化都可能影响杰富瑞集团的信用评级。虽然根据合同条款,信用评级下调的某些方面是可以量化的,但对未来时期业务和交易结果的影响本质上是不确定的,并取决于许多因素,包括评级下调的幅度、个人客户的行为以及我们未来采取的缓解行动。
对于某些场外衍生品合约安排和某些其他交易安排,杰富瑞集团可能被要求在信用评级下调时向交易对手、交易所和结算组织提供额外抵押品。截至2022年8月31日,如果Jefferies Group的长期信用评级下调至投资级以下,根据此类协议的条款,交易对手、交易所和清算组织可以要求的额外抵押品金额为2,140万美元。对于某些外国清算机构来说,信用评级只是决定抵押品的几个因素之一。以上是管理层对在信用评级下调时需要追加抵押品的最佳估计。如上所述,额外抵押品要求的影响在Jefferies Group的应急资金计划和模拟流动性流出的计算中考虑。
信用评级机构发布的评级随时可能发生变化。
净资本
杰富瑞集团经营着一家在美国证券交易委员会注册的经纪交易商杰富瑞有限责任公司,也是金融行业监管局(FINRA)的成员公司。杰富瑞遵守美国证券交易委员会统一净资本规则(“规则15C3-1”),该规则要求维持最低净资本,并已选择使用规则15C3-1允许的替代方法计算最低资本要求。Jefferies LLC作为一家在美国双重注册的经纪交易商和期货佣金商人(“FCM”),也受CFTC规则1.17的约束,该规则规定了最低财务要求。在确定双重注册的美国经纪交易商和FCM的超额净资本时,最低净资本要求等于规则15c3-1或CFTC规则1.17中的较大者。FINRA是Jefferies LLC的指定审查机构,美国国家期货协会(NFA)是Jefferies LLC作为FCM的指定自律组织。
《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》(《多德-弗兰克法案》)包含的条款要求所有掉期交易商、主要掉期参与者、基于证券的掉期交易商和/或主要基于证券的掉期参与者注册。杰富瑞集团的子公司杰富瑞金融服务公司(“杰富瑞”)是一家注册掉期交易商,遵守CFTC的监管资本要求,并持有超过最低监管要求的监管资本。此外,建丰国际已在美国证券交易委员会注册为证券型掉期交易商,并受美国证券交易委员会证券型掉期交易商监管规则的约束。此外,建富国际已在美国证券交易委员会注册为场外衍生品交易商,并须遵守美国证券交易委员会的净资本要求。作为以证券为基础的掉期交易商和掉期交易商,建金所作为国家金融管理局的成员,必须遵守美国证券交易委员会、商品期货交易委员会和国家金融管理局的净资本要求。根据美国证券交易委员会规则18a-1的定义,建基国际必须保持最低净资本不低于定义的风险保证金金额的2%或2,000万美元。
截至2022年8月31日,Jefferies LLC的净资本和超额净资本分别为11.7亿美元和10.7亿美元。截至2022年8月31日,建富国际的净资本和超额净资本分别为3.212亿美元和3.012亿美元。
截至2022年8月31日,Jefferies LLC的净资本和超额净资本分别为11.7亿美元和10.7亿美元,与2022年5月31日的18.8亿美元和17.7亿美元的净资本和超额净资本相比,净资本和超额净资本分别下降了7.099亿美元和6.982亿美元。净资本和超额净资本的下降主要是由于2022年8月18日美国证券交易委员会改变了与经纪自营商某些证券库存所需资本金水平相关的监管要求,该要求在发行后立即生效。虽然资本水平有所下降,但管理层仍然相信杰富瑞有限责任公司的资本充足。
杰富瑞集团的某些其他美国和非美国子公司须遵守各自司法管辖区监管机构所规定的资本充足率要求,包括受英国金融市场行为监管局监管和要求的杰富瑞国际有限公司。
上述监管资本要求可能会限制杰富瑞集团从其受监管子公司撤资的能力。
我们的其他一些合并子公司也有信贷协议,可能会限制现金股息的支付,或向母公司提供贷款或垫款的能力。
其他发展
2022年2月,俄罗斯入侵乌克兰。在俄罗斯入侵后,美国、英国和欧盟等国政府制定了针对俄罗斯的协调一致的金融和经济制裁措施,以各种方式限制与众多俄罗斯实体的交易,包括与俄罗斯主要银行和个人的交易;俄罗斯主权债务的交易;以及进出乌克兰某些地区的投资、贸易和融资。我们在俄罗斯没有任何业务,也没有任何在俄罗斯有重大业务的客户,我们与在俄罗斯注册或运营的公司的证券相关的市场风险最小。我们继续监测交易对手的交易状况和信用风险,我们相信我们可能遭受的任何损失都是微不足道的。
2022年1月1日,一周和两个月期美元LIBOR到期日和所有非美元LIBOR到期日停止发布,剩余的美元LIBOR到期日将在2023年6月30日后立即停止发布。我们是许多基于伦敦银行间同业拆借利率的合约的交易对手,到期日在2021年之后,主要由清算衍生品合约和浮动利率票据组成。我们继续推进我们的过渡计划,根据行业时间表有序地从银行间同业拆借利率过渡到替代参考利率,其中包括一项政策,限制参考美元LIBOR或非美元LIBOR的新协议,除非在某些情况下允许。我们的过渡计划旨在实现运营准备和强大的风险管理,我们正在采取措施更新运营流程、模型和合同,以应对可能需要的任何变化,并减少我们对伦敦银行间同业拆借利率的总体敞口。我们积极与我们的交易对手接触,以确保我们的合同遵守国际掉期和衍生工具协会公司的备用协议,或积极转换为替代的无风险参考利率,并正在教育和帮助我们的客户从LIBOR过渡到停止LIBOR。
表外风险
Jefferies Group在正常业务过程中对根据转售协议、回购协议、未来购买和出售外币、发行时证券交易和承销协议借出或购买的证券作出合同承诺。上述金融工具及活动均包含不同程度的表外风险,金融工具相关证券的公允价值可能高于或低于合约金额。这些交易的结算预计不会对我们的合并财务报表产生实质性影响。
在正常业务过程中,我们从事其他表外安排,包括衍生品合约。衍生工具的名义金额或相关工具价值均不会在综合财务状况表中作为资产或负债反映。相反,衍生工具合约的公允价值在综合财务状况报表中按公允价值列报为已拥有的金融工具或已售出但尚未购买的金融工具,并按公允价值列报。衍生工具合约按根据信贷支持协议支付或收到的现金净额反映,并于可强制执行的总净额结算协议下存在法定抵销权时按交易对手净额报告。
前瞻性信息警示声明
本报告包含或引用了1933年《证券法》第27A节和1934年《证券交易法》第21E节的安全港条款所指的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述包括关于我们未来的陈述和非历史事实的陈述。这些前瞻性陈述的前缀通常是“将”、“可能”、“估计”、“预期”、“预期”、“相信”、“计划”、“打算”以及这些词语或类似表达的变体。前瞻性陈述可能包含对收入、收益、运营和其他结果的预期,也可能包括对未来业绩、计划和目标的陈述。前瞻性陈述包括与我们未来业务和产品发展战略有关的陈述。前瞻性陈述仅代表我们对未来事件的信念,其中许多事件本质上是不确定的。未来的事件和实际结果可能与这些前瞻性陈述中显示的预期结果大不相同。关于可能导致实际结果与我们的前瞻性陈述中的结果大不相同的重要因素的信息载于本报告和我们提交的其他文件中。您应与这些文件一起阅读和解读任何前瞻性声明,包括以下内容:
•我们在截至2021年11月30日的财政年度的Form 10-K年度报告中包含的对我们业务和风险因素的描述,并于2022年1月28日提交给美国证券交易委员会(以下简称“2021年10-K报告”);
•本报告以《管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析》为题对本报告所载财务状况和经营成果进行讨论和分析;
•本报告中合并财务报表的附注;
•我们在公开文件、报告和公告中作出警告性声明。
任何前瞻性陈述仅在该陈述发表之日起发表。除非适用法律要求,否则我们不会更新任何前瞻性声明,以反映声明发表之日之后发生的事件或情况。
第3项. 关于市场风险的定量和定性披露.
以下包括涉及风险和不确定因素的“前瞻性陈述”。请参阅上面的“前瞻性信息警示声明”。实际结果可能与前瞻性陈述中预测的结果大不相同。对风险的讨论分别针对杰富瑞集团和我们公司的余额。除杰富瑞集团外,我们的市场风险主要来自股票价格风险。本项目要求的与此相关的信息包含在我们的2021年10-K中的项目7A中,并通过引用结合于此。
不包括杰富瑞集团,按公允价值拥有的金融工具包括公司股权证券,截至2022年8月31日的公允价值总额为2.101亿美元。假设市场价格下跌10%,这些投资的价值可能减少约2,100万美元。
杰富瑞集团
概述
风险是我们业务和活动固有的一部分。我们在多大程度上正确和有效地识别、评估、监测和管理我们活动中涉及的每一种类型的风险,对我们的财务稳健、生存能力和盈利能力至关重要。因此,我们有一个全面的风险管理办法,有一个正式的治理结构和政策,概述了识别、评估、监测和管理风险的框架和程序。我们业务活动中涉及的主要风险包括市场、信贷、流动性和资本、运营、法律和合规、新业务和声誉风险。
风险管理是一个多方面的过程,需要对金融产品和市场进行沟通、判断和了解。我们的风险管理流程包括高管和高级管理层的积极参与,以及许多独立于创收业务部门的部门,包括杰富瑞集团的风险管理、运营、信息技术、合规、法律和财务部门。我们的风险管理政策、程序和方法本质上是灵活的,并会受到持续的审查和修改。
在实现我们的战略业务目标时,我们的风险偏好包括将客户的利益放在首位,确保我们遵守适用的法律、规则和法规,以及遵守最高的道德标准。我们承担谨慎的风险承担,以保护资本基础和特许经营权,利用风险限制和容忍度,避免过度冒险。我们保持多元化的业务组合,避免过度集中于任何部门、产品、地理位置或活动,并设定量化的集中限制来管理这一风险。我们在风险评估过程中考虑了传染性、二阶效应和相关性,并积极寻找各种规模的价值机会。我们通过风险分担和风险分配、出售和套期保值来管理高于我们批准的风险水平的机会的风险。我们对非流动性资产和复杂的衍生品金融工具的胃口有限。我们通过在流动性市场进行交易活动来维持资产负债表的资产质量,并确保我们的库存有较高的周转率。我们对流动性较差的头寸和衍生金融工具进行特别审查,并使用各种具体指标、限制和约束来管理这些风险。我们保护我们的声誉和特许经营权,以及我们在市场中的地位。我们采用联合方法进行风险管理,并将风险监督责任分配给具有特定重点领域的多个职能部门。
有关流动性和资本风险管理的讨论,请参阅本文的“流动性和资本资源”一节。
治理和风险管理结构
关于我们的治理和风险管理结构以及我们的风险管理框架的讨论,见2021年10-K号文件第二部分第7项“管理层对财务状况和业务成果的讨论和分析--风险管理”。
风险考量
我们对各种关键指标应用了全面的限制框架,以约束我们业务活动的风险状况。限额的大小反映了我们在正常商业条件下对某项活动的风险偏好。我们的风险管理框架中包含的关键指标包括总和净基础上的库存头寸和风险敞口限额、情景分析和压力测试、风险价值(VaR)、敏感度、风险敞口集中度、陈年库存、3级资产、交易对手风险敞口、杠杆和现金资本。
市场风险
市场风险被定义为由于市场变量的变化导致金融资产和负债的市值波动而造成的损失风险。
我们的市场风险主要来自利率风险、对收益率曲线变化、利率波动和信用利差的敞口,以及来自对个别股票、股票篮子和股票指数价格变化和波动的敞口的股票价格风险。此外,商品价格风险源于对单个商品、商品篮子和商品指数的价格和波动性的敞口,外汇风险源于外币汇率的变化。
市场风险存在于我们的资本市场业务中,通过做市、自营交易、承销和投资活动存在,也存在于我们的资产管理业务中,通过投资于单独管理的账户和直接投资于基金。鉴于我们参与了广泛的金融产品和市场,市场风险敞口是多样化的,并在适当的情况下建立了经济对冲。
市场风险通过VaR、压力情景、风险敏感度和头寸敞口等一系列关键风险指标进行监测和管理。对关键风险指标设定了限制,以监测和控制风险敞口,确保其符合我们的风险偏好。我们的风险偏好,包括市场风险限额,会定期进行审查,以反映业务战略和市场环境。通过风险报告突出显示重大风险变化、顶级/新兴风险和限制使用/违规,并在必要时上报。
交易主要通过前台交易员授权进行管理,根据我们的产品注册向每个交易员提供特定的授权。任务规定了办公桌被允许交易的活动、货币、国家和产品,并设定了适用于办公桌的限制。交易员有责任了解他们的交易限额,并以与他们的授权一致的方式进行交易。
风险价值
VaR是对特定概率(置信度)内特定时间范围内不利市场波动的潜在损失的统计估计。它提供了一种跨金融工具、市场和资产类别的通用风险衡量标准。我们使用一个模型来估计VaR,该模型通过将历史市场变化应用于当前投资组合来模拟Jefferies Group的交易组合的收入和损失分布。Jefferies Group使用95%的置信度衡量的一年回顾期间计算出一天的VaR。
与所有衡量VaR的指标一样,由于假设市场状况的历史变化代表未来,该估计具有固有的局限性。此外,VaR模型衡量了当前静态头寸在一天期限内的风险,可能无法涵盖较长时间期限内的市场风险,因为在较长时间期限内,波动可能更极端。之前市场风险因素的变化可能不会产生对未来市场走势的准确预测。虽然我们相信我们风险模型中的假设和投入是合理的,但我们可能会产生比报告的VaR更大的损失。因此,这一VaR估计只是我们在日常风险管理活动中使用的众多工具之一。
下表使用过去365天的历史数据显示了按利率和信用利差、股票、货币和大宗商品产品划分的市场风险各组成部分的固定范围VaR(以百万为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
每日Firmwide VaR(1) |
风险类别 | | Var at 8月31日, 2022 | | 的每日VaR 截至三个月 2022年8月31日 | | Var at 5月31日, 2022 | | 的每日VaR 截至三个月 May 31, 2022 |
| | | | 平均值 | | 高 | | 低 | | | | 平均值 | | 高 | | 低 |
利率与信用利差 | | $ | 8.04 | | | $ | 5.03 | | | $ | 8.04 | | | $ | 3.63 | | | $ | 6.19 | | | $ | 6.05 | | | $ | 8.52 | | | $ | 4.41 | |
股票价格 | | 4.06 | | | 7.08 | | | 17.59 | | | 3.97 | | | 8.57 | | | 8.73 | | | 13.65 | | | 6.09 | |
货币汇率 | | 0.02 | | | 0.05 | | | 0.08 | | | 0.02 | | | 0.03 | | | 0.05 | | | 0.07 | | | 0.03 | |
大宗商品价格 | | 0.17 | | | 0.25 | | | 0.55 | | | 0.11 | | | 0.48 | | | 0.49 | | | 0.83 | | | 0.29 | |
多元化效应(2) | | (2.33) | | | (2.81) | | | 不适用 | | 不适用 | | (5.52) | | | (3.48) | | | 不适用 | | 不适用 |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
Firmwide VaR(3) | | $ | 9.96 | | | $ | 9.60 | | | $ | 18.94 | | | $ | 5.90 | | | $ | 9.75 | | | $ | 11.84 | | | $ | 18.41 | | | $ | 8.37 | |
(1)对于上述报告的全公司VaR数字,使用了一天的时间范围、一年的回顾期限和95%的置信度水平。
(2)分散效应不适用于最大和最小VaR值,因为Jefferies Group的全公司范围VaR和四个风险类别的VaR值可能发生在期内的不同日期。
(3)由于四种风险类别分散的好处,此处提供的合计VaR小于单个组成部分(即利率风险、汇率风险、股票风险和商品价格风险)的总和。多元化效益
等于四个风险类别的合计VaR与VaR之和之间的差额,这是因为市场风险类别并不完全相关。
下表显示了我们资本市场交易活动的VaR,其中不包括过去365天的历史数据(以百万为单位)、利率和信用利差、股票、货币和大宗商品产品对我们资产管理活动中市场风险的每个组成部分的VaR的影响:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
每日资本市场VaR(1) |
风险类别 | | Var at 8月31日, 2022 | | 的每日VaR 截至三个月 2022年8月31日 | | Var at 5月31日, 2022 | | 的每日VaR 截至三个月 May 31, 2022 |
| | | | 平均值 | | 高 | | 低 | | | | 平均值 | | 高 | | 低 |
利率与信用利差 | | $ | 6.96 | | | $ | 4.68 | | | $ | 7.29 | | | $ | 3.20 | | | $ | 6.16 | | | $ | 5.80 | | | $ | 8.03 | | | $ | 4.46 | |
股票价格 | | 5.68 | | | 8.26 | | | 19.01 | | | 5.20 | | | 7.19 | | | 9.07 | | | 18.71 | | | 6.06 | |
货币汇率 | | — | | | 0.03 | | | 0.09 | | | — | | | 0.03 | | | 0.05 | | | 0.07 | | | 0.03 | |
大宗商品价格 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.05 | | | 0.19 | | | — | |
多元化效应(2) | | (3.79) | | | (4.75) | | | 不适用 | | 不适用 | | (5.44) | | | (5.04) | | | 不适用 | | 不适用 |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
资本市场VaR(3) | | $ | 8.85 | | | $ | 8.22 | | | $ | 19.56 | | | $ | 4.78 | | | $ | 7.94 | | | $ | 9.93 | | | $ | 16.83 | | | $ | 7.81 | |
(1)对于上面报告的资本市场VaR数字,使用了一天的时间范围、一年的回顾期限和95%的置信度水平。
(2)分散效应不适用于最大及最小VaR值,因为Jefferies Group的四个风险类别的资本市场VaR及VaR值可能于期间内的不同日期出现。
(3)由于四种风险类别分散的好处,此处提供的合计VaR小于单个组成部分(即利率风险、汇率风险、股票风险和商品价格风险)的总和。分散收益等于四个风险类别的合计VaR与VaR之和之间的差额,这是因为市场风险类别并不完全相关。
我们全公司的日均VaR从2022年第二季度的1184万美元下降到2022年第三季度的960万美元。这一下降主要是由于所有业务的风险敞口减少和防御性定位所致。
VaR模型的有效性是通过将VaR计算中包括的头寸的实际每日净收入与每日VaR估计值进行比较来检验的。这种评估是在不同级别进行的,从总体级别到具体的业务线。对于VaR模型,收入被定义为本金交易收入、交易相关佣金、证券化活动收入和净利息收入。对于具有经批准的资本模型的受监管实体,VaR回测方法有所不同。
对于95%置信度的一天VaR模型(即没有日内交易),假设当前市值的变化与计算中使用的历史变化一致,预计每年的损失不会超过VaR估计的12倍(即每20天一次)。在2022年第三季度,有一天总的净交易损失超过了95%的单日VaR。
下面的图表显示了我们过去四个季度的每日全公司VaR和资本市场VaR。2021年11月底至2022年1月初,VaR的上升是由股票敞口增加推动的。2022年1月至2月底VaR的下降是由敞口减少推动的,以应对通胀、加息预期和俄罗斯入侵乌克兰引发的市场波动。2022年3月初的VaR增加是由较高的股票敞口推动的,但随后减少了。在防御头寸的推动下,VaR从2022年6月到2022年年中呈走低趋势。2022年7月期间VaR的临时增加是由大宗交易推动的,但后来该交易减少了。
每日交易净收入
在2022年第三季度的64个交易日中,有9个交易日出现了全公司交易亏损。下面的直方图展示了杰富瑞集团2022年第三季度几乎所有交易活动的实际每日净交易收入的分布(以百万为单位):
其他风险衡量标准
敏感性分析被视为对金融工具内某些头寸的风险最合适的衡量标准,因此此类头寸不包括在VaR模型中。因此,杰富瑞集团风险管理制定了额外的程序,以确保市场波动产生的潜在损失水平在可接受的水平内。这些程序包括进行压力测试和盈亏分析。下表列出了2022年8月31日杰富瑞集团未计入VaR模型的头寸的公允价值10%的压力可能导致的净收入减少(以千为单位):
| | | | | |
| 10%的灵敏度 |
基金投资(1) | $ | 129,952 | |
私人投资 | 21,955 | |
违约的公司债务证券 | 7,579 | |
贸易索赔 | 1,803 | |
(1)包括对对冲基金、基金的基金和私募股权基金的投资。有关这些投资的更多细节,请参阅我们合并财务报表中的附注3。
VAR还排除了Jefferies Group自身信用利差变化对其选择公允价值期权的结构性票据的影响。杰富瑞集团自己选择公允价值期权的金融负债的信用利差每扩大一个基点,估计的信用利差风险敏感度在2022年8月31日增加约140万美元,包括在累积的其他全面收益(亏损)中。
压力测试和情景分析
压力测试用于分析特定事件或极端市场波动对公司范围内和业务部门内当前投资组合的潜在影响。压力测试是我们风险管理方法的重要组成部分,因为它使我们能够量化我们对尾部风险的敞口,突出潜在的损失集中,进行风险/回报分析,设置风险控制,并全面评估和减轻我们的风险。
我们采用了一系列压力情景,包括历史市场价格和利率变化以及假设的市场环境,通常涉及许多风险因素的同时变化。在我们的情景中,指示性的市场变化包括但不限于,信贷利差大幅扩大,股市大幅下跌,选定的新兴市场大幅波动,利率大幅波动,以及收益率曲线形状的变化。
与VaR不同,VaR衡量的是给定可信区间内的潜在损失,压力情景没有关联的隐含概率。相反,压力测试被用来估计市场波动的潜在损失,这些波动往往比VaR计算中包含的损失更大。压力测试是对VaR的补充,以涵盖VaR的潜在局限性,例如相关性崩溃、非线性风险、尾部风险和极端事件,并捕捉超出VaR计算中假设的置信度水平的市场走势。
压力测试至少每周进行一次并报告,作为我们风险管理流程的一部分,并根据市场事件或担忧做出特别回应。目前的压力测试通过一系列历史和假设事件提供当前投资组合的估计收入和损失。压力情景至少每年进行一次审查和评估,以使其保持相关性并与市场发展保持同步。其他假设情景也在子投资组合的基础上进行,以根据需要评估任何相关的特殊压力事件的影响。
交易对手信用风险
信用风险是指由于交易对手的信誉或其根据金融合同的条款和条件履行其财务义务的能力或意愿发生不利变化而造成的损失风险。
我们作为其他经纪自营商和客户的交易对手、衍生工具合约的交易对手、直接贷款人、通过延长贷款承诺和提供证券贷款,以及作为交易所和结算组织的成员,都面临信用风险。信贷风险存在于广泛的产品中,包括现金和现金等价物、贷款、证券融资交易和场外衍生品合约。我们信用风险的主要来源是:
•与我们的投资银行和资本市场活动相关的贷款和贷款,这反映了我们在无法收回贷款的违约事件中的风险敞口。目前的风险敞口是指借款人已经提取的贷款和未偿还的贷款承诺。此外,远期结算交易贷款的信贷风险包括在我们的贷款和贷款风险中,以便与这些项目的资产负债表分类保持一致。贷款和贷款也与我们杰富瑞集团与杰富瑞集团和马萨诸塞州共同人寿保险公司的担保循环信贷安排部分有关,资金均等,以支持杰富瑞金融公司的贷款承销。有关此设施的其他信息,请参见附注8。此外,杰富瑞集团对某些官员和员工(他们都不是高管或董事)有未偿还的贷款。有关这些员工贷款的更多信息,请参见附注21。
•证券及保证金融资交易,反映吾等因逆回购协议、回购协议及证券借贷协议所产生的信贷风险,惟相关抵押品的公允价值与合约所订金额及向客户提供的保证金有所不同。
•场外衍生品,当根据可执行的主净额结算协议存在法定抵销权时,交易对手逐一报告的场外衍生品。场外衍生品风险敞口基于公允价值的合同,扣除根据信贷支持协议收到或过帐的现金抵押品。此外,远期结算交易的信贷风险包括在衍生信贷风险之内。
•现金和现金等价物,包括银行的有息存款和无息存款。
信贷以受控的方式向交易对手提供,以便产生可接受的回报,无论这种信贷是直接发放的,还是附带于交易的。所有信贷延期都作为一个整体进行监测和管理,以限制与信贷风险有关的损失风险。信用风险根据信用风险管理政策进行管理,该政策规定了识别交易对手信用风险、建立交易对手限额以及管理和监测信用限额的程序。该政策包括我们在以下方面的做法:
•客户加入并批准交易对手信用额度;
•协商、批准和监控法律和主要文件中的信用条款;
•确定持续管理和监测信用风险账簿的分析标准和风险参数;
•积极管理日常风险、例外情况和违规行为;以及
•监控每日追加保证金通知的活动和交易对手的表现。
交易对手信用风险敞口限额是在我们的信用评级框架内授予的,详见信用风险管理政策。杰富瑞集团的信用风险部评估交易对手的信用风险,并在交易对手主协议水平上设定信用限额。在交易开始之前,限额必须得到适当的信用官员的批准,并在我们的信用和交易系统中启动。所有信用风险敞口每天都会根据批准的限额进行审查。
杰富瑞集团的担保循环信贷工具支持杰富瑞金融的贷款承销,受信用风险管理政策以外的单独政策管辖,并经杰富瑞集团董事会批准。杰富瑞集团某些管理人员和员工的未偿还贷款是根据其最高管理层的审查而发放的。
下表汇总了当前的交易对手信用风险敞口,并按信用质量、地区和行业提供。提交的信用风险将交易对手和主协议考虑到净额结算和抵押品。考虑的抵押品既包括以现金形式收到的抵押品,也包括以证券或其他安排形式收到的抵押品。当前风险敞口是在交易对手违约的情况下,假设没有恢复的情况下,将在一组特定头寸上发生的损失。目前的风险敞口等于头寸的公允价值减去抵押品。发行人风险是指因库存头寸(例如公司债务证券和二级银行贷款)而产生的信用风险。发行人风险包括在下面的我国风险敞口表格中。
下表所列金额为2022年8月31日和2021年11月30日的合并财务状况报表所列金额(单位:百万)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
按信用评级划分的交易对手信用风险敞口 |
| 贷款和借贷 | | 证券和 融资融券 | | 场外衍生品 | | 总计 | | 现金和现金 等价物 | | 现金合计和 现金等价物 |
| 在… | | 在… | | 在… | | 在… | | 在… | | 在… |
| 2022年8月31日 | | 2021年11月30日 | | 2022年8月31日 | | 2021年11月30日 | | 2022年8月31日 | | 2021年11月30日 | | 2022年8月31日 | | 2021年11月30日 | | 2022年8月31日 | | 2021年11月30日 | | 2022年8月31日 | | 2021年11月30日 |
AAA范围 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4.4 | | | $ | 0.8 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4.4 | | | $ | 0.8 | | | $ | 6,397.9 | | | $ | 6,924.9 | | | $ | 6,402.3 | | | $ | 6,925.7 | |
AA范围 | 70.3 | | | 60.0 | | | 83.5 | | | 111.7 | | | 6.3 | | | 13.0 | | | 160.1 | | | 184.7 | | | 4.2 | | | 5.1 | | | 164.3 | | | 189.8 | |
一个范围 | 0.9 | | | 0.4 | | | 486.0 | | | 530.4 | | | 177.9 | | | 338.0 | | | 664.8 | | | 868.8 | | | 1,400.0 | | | 1,869.4 | | | 2,064.8 | | | 2,738.2 | |
BBB范围 | 250.0 | | | 250.3 | | | 131.9 | | | 170.9 | | | 32.6 | | | 37.2 | | | 414.5 | | | 458.4 | | | 9.0 | | | 0.8 | | | 423.5 | | | 459.2 | |
BB或更低 | 40.8 | | | 40.0 | | | 9.4 | | | 11.4 | | | 11.7 | | | 71.0 | | | 61.9 | | | 122.4 | | | 0.1 | | | 0.1 | | | 62.0 | | | 122.5 | |
未定级 | 215.6 | | | 164.2 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 215.6 | | | 164.2 | | | 1.8 | | | 13.3 | | | 217.4 | | | 177.5 | |
总计 | $ | 577.6 | | | $ | 514.9 | | | $ | 715.2 | | | $ | 825.2 | | | $ | 228.5 | | | $ | 459.2 | | | $ | 1,521.3 | | | $ | 1,799.3 | | | $ | 7,813.0 | | | $ | 8,813.6 | | | $ | 9,334.3 | | | $ | 10,612.9 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
按地区划分的交易对手信用风险敞口 |
| 贷款和借贷 | | 证券和 融资融券 | | 场外衍生品 | | 总计 | | 现金和现金 等价物 | | 现金合计和 现金等价物 |
| 在… | | 在… | | 在… | | 在… | | 在… | | 在… |
| 2022年8月31日 | | 2021年11月30日 | | 2022年8月31日 | | 2021年11月30日 | | 2022年8月31日 | | 2021年11月30日 | | 2022年8月31日 | | 2021年11月30日 | | 2022年8月31日 | | 2021年11月30日 | | 2022年8月31日 | | 2021年11月30日 |
亚洲/拉丁美洲/其他地区 | $ | 15.8 | | | $ | 14.9 | | | $ | 49.8 | | | $ | 63.7 | | | $ | 18.0 | | | $ | 0.9 | | | $ | 83.6 | | | $ | 79.5 | | | $ | 248.7 | | | $ | 268.1 | | | $ | 332.3 | | | $ | 347.6 | |
欧洲 | 1.1 | | | 0.3 | | | 199.7 | | | 300.8 | | | 11.5 | | | 66.4 | | | 212.3 | | | 367.5 | | | 32.8 | | | 57.0 | | | 245.1 | | | 424.5 | |
北美 | 560.7 | | | 499.7 | | | 465.7 | | | 460.7 | | | 199.0 | | | 391.9 | | | 1,225.4 | | | 1,352.3 | | | 7,531.5 | | | 8,488.5 | | | 8,756.9 | | | 9,840.8 | |
总计 | $ | 577.6 | | | $ | 514.9 | | | $ | 715.2 | | | $ | 825.2 | | | $ | 228.5 | | | $ | 459.2 | | | $ | 1,521.3 | | | $ | 1,799.3 | | | $ | 7,813.0 | | | $ | 8,813.6 | | | $ | 9,334.3 | | | $ | 10,612.9 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
按行业划分的交易对手信用敞口 |
| 贷款和借贷 | | 证券和 融资融券 | | 场外衍生品 | | 总计 | | 现金和现金 等价物 | | 现金合计和 现金等价物 |
| 在… | | 在… | | 在… | | 在… | | 在… | | 在… |
| 2022年8月31日 | | 2021年11月30日 | | 2022年8月31日 | | 2021年11月30日 | | 2022年8月31日 | | 2021年11月30日 | | 2022年8月31日 | | 2021年11月30日 | | 2022年8月31日 | | 2021年11月30日 | | 2022年8月31日 | | 2021年11月30日 |
资产管理公司 | $ | 20.9 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 12.0 | | | $ | — | | | $ | 32.9 | | | $ | — | | | $ | 6,397.9 | | | $ | 6,924.9 | | | $ | 6,430.8 | | | $ | 6,924.9 | |
银行、经纪自营商 | 251.2 | | | 250.7 | | | 463.8 | | | 602.9 | | | 203.7 | | | 388.9 | | | 918.7 | | | 1,242.5 | | | 1,415.1 | | | 1,888.7 | | | 2,333.8 | | | 3,131.2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
企业 | 196.3 | | | 158.2 | | | — | | | — | | | 11.5 | | | 68.0 | | | 207.8 | | | 226.2 | | | — | | | — | | | 207.8 | | | 226.2 | |
作为代理班克斯 | — | | | — | | | 180.8 | | | 185.2 | | | — | | | — | | | 180.8 | | | 185.2 | | | — | | | — | | | 180.8 | | | 185.2 | |
其他 | 109.2 | | | 106.0 | | | 70.6 | | | 37.1 | | | 1.3 | | | 2.3 | | | 181.1 | | | 145.4 | | | — | | | — | | | 181.1 | | | 145.4 | |
总计 | $ | 577.6 | | | $ | 514.9 | | | $ | 715.2 | | | $ | 825.2 | | | $ | 228.5 | | | $ | 459.2 | | | $ | 1,521.3 | | | $ | 1,799.3 | | | $ | 7,813.0 | | | $ | 8,813.6 | | | $ | 9,334.3 | | | $ | 10,612.9 | |
有关场外衍生工具合约的信贷风险的其他资料,请参阅综合财务报表附注4。
国家/地区风险敞口
国家风险是指由于经济、政治、社会、法规、法律或其他因素,在一个或多个国家的大环境中发生的事件或事态发展将影响该国债务人履行义务的能力的风险。我们将风险国定义为债务人的管辖区或住所国,并监测由交易头寸和交易对手风险敞口产生的国家风险,这可能不包括用于管理市场风险的任何金融工具的抵销收益。
下表反映了我们对非美国国家的主权政府、企业和金融机构的最大敞口,在这些国家,我们拥有净多头发行人和交易对手敞口(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年8月31日 |
| 发行人风险 | | 交易对手风险 | | 发行人和交易对手风险 |
| 的公允价值 长期债务 证券 | | 的公允价值 短债 证券 | | 净导数 概念上的 暴露 | | 贷款 和 放贷 | | 证券 和保证金 金融 | | 场外衍生品 | | 现金和 现金等价物 | | 不包括 现金和现金等价物 | | 包括 现金和 现金等价物 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
加拿大 | $ | 198.6 | | | $ | (93.9) | | | $ | (61.9) | | | $ | — | | | $ | 67.5 | | | $ | 153.3 | | | $ | 1.8 | | | $ | 263.6 | | | $ | 265.4 | |
英国 | 854.7 | | | (352.9) | | | (343.9) | | | 1.1 | | | 9.8 | | | 7.0 | | | 23.0 | | | 175.8 | | | 198.8 | |
香港 | 32.5 | | | (57.5) | | | 0.7 | | | — | | | 0.9 | | | — | | | 167.6 | | | (23.4) | | | 144.2 | |
法国 | 348.8 | | | (260.5) | | | (44.2) | | | — | | | 77.4 | | | — | | | — | | | 121.5 | | | 121.5 | |
德国 | 314.1 | | | (238.5) | | | (46.7) | | | — | | | 60.3 | | | 1.4 | | | 6.8 | | | 90.6 | | | 97.4 | |
卢森堡 | 86.1 | | | (26.9) | | | 1.4 | | | — | | | 2.2 | | | — | | | — | | | 62.8 | | | 62.8 | |
日本 | 100.4 | | | (87.8) | | | 1.2 | | | — | | | 20.2 | | | 5.8 | | | 16.3 | | | 39.8 | | | 56.1 | |
瑞士 | 125.6 | | | (99.7) | | | 3.1 | | | — | | | 22.5 | | | 2.6 | | | 0.8 | | | 54.1 | | | 54.9 | |
中国 | 196.4 | | | (123.6) | | | (18.1) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 54.7 | | | 54.7 | |
比利时 | 144.9 | | | (90.6) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 54.3 | | | 54.3 | |
总计 | $ | 2,402.1 | | | $ | (1,431.9) | | | $ | (508.4) | | | $ | 1.1 | | | $ | 260.8 | | | $ | 170.1 | | | $ | 216.3 | | | $ | 893.8 | | | $ | 1,110.1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年11月30日 |
| 发行人风险 | | 交易对手风险 | | 发行人和交易对手风险 |
| 的公允价值 长期债务 证券 | | 的公允价值 短债 证券 | | 净导数 概念上的 暴露 | | 贷款 和 放贷 | | 证券 和保证金 金融 | | 场外交易 衍生品 | | 现金和 现金等价物 | | 不包括 现金和现金等价物 | | 包括 现金和 现金 等价物 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
加拿大 | $ | 196.4 | | | $ | (94.2) | | | $ | 1.3 | | | $ | — | | | $ | 63.1 | | | $ | 259.5 | | | $ | 1.7 | | | $ | 426.1 | | | $ | 427.8 | |
英国 | 570.6 | | | (350.1) | | | (1.4) | | | 0.3 | | | 68.9 | | | 24.9 | | | 26.7 | | | 313.2 | | | 339.9 | |
香港 | 27.9 | | | (18.3) | | | (1.8) | | | — | | | 2.5 | | | — | | | 160.6 | | | 10.3 | | | 170.9 | |
日本 | 247.3 | | | (205.4) | | | (3.1) | | | — | | | 18.3 | | | 0.1 | | | 51.4 | | | 57.2 | | | 108.6 | |
西班牙 | 191.4 | | | (111.8) | | | (0.1) | | | — | | | 25.3 | | | 0.3 | | | — | | | 105.1 | | | 105.1 | |
澳大利亚 | 134.1 | | | (78.5) | | | 0.6 | | | — | | | 25.5 | | | — | | | 7.5 | | | 81.7 | | | 89.2 | |
荷兰 | 220.2 | | | (142.0) | | | 0.7 | | | — | | | 3.9 | | | 0.1 | | | 1.3 | | | 82.9 | | | 84.2 | |
瑞士 | 97.3 | | | (67.6) | | | 3.5 | | | — | | | 40.3 | | | 2.5 | | | 2.7 | | | 76.0 | | | 78.7 | |
法国 | 210.7 | | | (201.7) | | | (59.5) | | | — | | | 99.6 | | | 26.9 | | | — | | | 76.0 | | | 76.0 | |
中国 | 458.4 | | | (356.9) | | | (34.1) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 67.4 | | | 67.4 | |
总计 | $ | 2,354.3 | | | $ | (1,626.5) | | | $ | (93.9) | | | $ | 0.3 | | | $ | 347.4 | | | $ | 314.3 | | | $ | 251.9 | | | $ | 1,295.9 | | | $ | 1,547.8 | |
操作风险
操作风险是由于内部流程、人员和系统不充分或失败或外部事件造成的财务或非财务影响的风险。我们将这一定义解释为不仅包括财务损失或收益,还包括对我们目标的其他负面影响,如声誉影响、法律/监管影响以及对我们客户的影响。第三方风险也被包括在操作风险的子集中,定义为来自我们的供应链和用于代表我们执行流程、服务或活动的其他第三方向我们或我们的员工或客户提出的潜在威胁。
我们的运营风险框架包括治理和运营风险流程,其中包括运营风险事件捕获和分析、风险和控制自我评估、运营风险关键指标、行动跟踪、风险监控和报告、深度潜水风险评估、新业务审批和供应商风险管理。每个收入产生和支持部门负责管理和报告操作风险,并在部门内执行操作风险管理政策和流程,并为员工提供定期的操作风险培训。
操作风险事件映射到用于对风险数据进行一致分类的风险类别,以支持根本原因和趋势分析,其中包括:
·欺诈和盗窃;
·客户和商业惯例;
·市场行为/监管合规;
·业务中断;
·技术;
·数据保护和隐私;
·贸易;
·交易和流程管理;
·人;
·网络;以及
·供应商风险。
操作风险管理政策、框架、基础设施、方法、流程、指导和监督操作风险流程在整个公司范围内是集中和一致的,并根据需要接受区域和法律实体操作风险治理。我们亦维持广泛的第三方(“供应商”)风险管理政策及框架,以确保对我们的关键第三方有足够的控制及监察,当中包括进行定期检讨的程序,以涵盖财务健康、资讯保安、隐私、业务连续性管理、灾难恢复及营运风险等风险范畴。
我们的领导层持续监控新冠肺炎周围的情况,并根据需要为我们的客户和员工提供通信,使他们完全了解我们的政策和协议。我们遵循当地和联邦的指导方针,以确保我们的员工和客户的安全,并在不中断我们的业务或控制流程的情况下,在跨所有职能的混合工作环境中有效运营。随着新冠肺炎出席率的降低,我们的员工回到办公室的人数与新冠肺炎之前的出席率持平。
模型风险
模型风险是指由于模型的设计和开发、实施或不当使用中的错误或弱点而导致的基于模型输出的决策造成损失的风险。我们主要使用量化模型对某些金融资产和负债进行估值,并监控和管理我们的风险。模型风险是模型重要性、使用频率、围绕给定模型中使用的输入和假设的复杂性和不确定性的函数。稳健的模型风险管理是我们风险管理方法的核心部分,并通过我们的风险治理结构和风险管理控制进行监督。
法律和合规风险
法律和合规风险包括不符合适用的法律和法规要求的风险。在我们开展业务的不同司法管辖区,我们受到广泛的监管。我们有不同的程序处理监管资本要求、销售和交易做法、客户资金的使用和保管、授信、催收活动、反洗钱和记录保存等问题。这些风险还反映了当地和国际法律和税法的变化对当前或未来交易的经济性和可行性的潜在影响。为了努力降低这些风险,我们不断审查新的和即将出台的法规和立法,并参与各种行业利益集团。我们还保持一条匿名热线,供员工或其他人举报我们或我们的员工或代理人的可疑不当行为。
新业务风险
新业务风险是指进入一项新业务或提供一种新产品的风险。通过进入一个新的业务线或提供一个新的产品,我们可能面临我们不习惯处理的风险,并可能增加我们目前面临的风险的程度。新业务委员会审查新业务和新产品的提案,以确定我们是否准备好应对与进入此类活动相关的额外或增加的风险。
声誉风险
我们认识到,维护我们在客户、投资者、监管机构和公众中的声誉是将法律和运营风险降至最低的一个重要方面。维持我们的声誉取决于许多因素,包括我们客户的选择和我们商业活动的进行。我们寻求通过筛选潜在客户和按照高道德标准开展业务活动来维护我们的声誉。我们的声誉和业务活动可能会受到第三方的声明和行为的影响,甚至他们的虚假或误导性声明。我们积极监测公众对我们的评论,并保持警惕,以确保准确的信息和看法占上风。
项目4.控制和程序
对披露控制和程序的评价
公司管理层在公司主要行政人员和主要财务官的参与下,评估了截至2022年8月31日公司披露控制和程序的有效性(根据修订后的1934年《证券交易法》(下称《交易法》)第13a-15(E)和15d-15(E)条规定)。根据他们的评估,公司的主要高管和主要财务官得出结论,公司的披露控制和程序截至2022年8月31日是有效的。
财务报告内部控制的变化
在截至2022年8月31日的本公司会计季度内,本公司财务报告内部控制(定义见《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)条)没有发生重大影响或合理地可能对本公司财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第二部分--其他资料
项目1.法律诉讼
本季度报告第一部分第1项综合财务报表附注中“或有事项”一节中的“或有事项”部分以引用方式列入本季度报告第一部分第1项中的“或有事项”部分。
第1A项。风险因素。
有关我们的风险因素的信息见第1A项。截至2021年11月30日的财政年度Form 10-K年度报告。这些风险因素描述了一些假设、风险、不确定性和其他因素,这些假设、风险、不确定性和其他因素可能对我们的业务产生不利影响,或者可能导致与我们预期大不相同的变化。以下风险因素是对我们之前披露的风险因素的更新,应与我们于2022年1月28日提交给美国证券交易委员会的财年10-K表格中的风险因素部分一起考虑。
我们可能会因意外或灾难性事件而蒙受损失,包括大流行、网络安全事件和事件、恐怖袭击、战争、贸易政策、军事冲突、与气候有关的事件或其他自然灾害。不可预见或灾难性事件的发生,包括新冠肺炎等大流行的出现,或其他广泛的卫生紧急情况(或对可能发生此类紧急情况的担忧)、网络安全事件和事件、恐怖袭击、战争、贸易政策、军事冲突、与极端气候相关的事件或事件或其他自然灾害,可能会造成经济和金融中断,并可能导致运营困难(包括旅行限制),从而削弱我们管理业务的能力。例如,俄罗斯和乌克兰之间的军事冲突和不断升级的紧张局势可能会导致地缘政治不稳定,并对全球经济或特定市场产生不利影响,这可能会对整个金融服务业或我们的运营结果和财务状况产生不利影响或造成波动。
第二项股权证券的无记名出售和收益的使用。
(C)发行人购买股票证券
下表列出了我们在2022年第三季度购买普通股的信息(以千美元为单位,每股金额除外):
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| (A)总数 数量 股票 购得 | | (B)平均数 支付的价格 每股 | | (C)总人数 购买的股份作为 公开的一部分 已宣布的计划 或程序 | | (D)股份的大约美元价值 这可能还是可能的 根据以下条款购买 计划或计划(1) |
June 1, 2022 to June 30, 2022 | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 250,000 | |
July 1, 2022 to July 31, 2022 | 2,911,000 | | | $ | 31.37 | | | 2,911,000 | | | $ | 158,686 | |
2022年8月1日至2022年8月31日 | 759,594 | | | $ | 32.96 | | | 759,594 | | | $ | 133,650 | |
总计 | 3,670,594 | | | | | 3,670,594 | | | |
(1)于2022年6月,在完成前一次授权下的股份回购后,董事会批准了2.5亿美元的额外股份回购授权。截至2022年8月31日,我们对未来回购的剩余授权为1.337亿美元。2022年9月,董事会将股份回购授权增加1.459亿美元,回购总额为2.5亿美元。
请参阅展品索引。
展品索引
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10.1 | Teresa Gendron与公司之间的协议,日期为2022年7月17日。*+ |
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31.1 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条颁发首席执行官证书。 |
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31.2 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节颁发首席财务官证书。 |
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32.1 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条颁发首席执行官证书。** |
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32.2 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条颁发首席财务官证书。** |
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101 | 来自Jefferies Financial Group Inc.截至2022年8月31日的季度报告Form 10-Q的财务报表,格式为内联可扩展商业报告语言(IXBRL):(I)综合财务状况报表,(Ii)综合经营报表,(Iii)综合全面收益表(亏损),(Iv)综合现金流量表,(V)综合权益变动表和(Vi)综合财务报表附注。 |
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104 | 封面交互数据文件,格式为iXBRL(包含在附件101中)。 |
+管理/雇佣合同或补偿计划或安排。
*引用成立为法团。
**根据S-K规则第601(B)(32)项提供。
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
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| 杰富瑞金融集团。 | |
| | (注册人) | |
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日期:2022年10月7日 | 发信人: | 约翰·M·道尔顿 | |
| | 姓名:约翰·M·道尔顿 | |
| | 职务:总裁副主计长 | |
| | (妥为授权的人员及总会计官) | |