展品99.3
GROWGENERATION公司及其子公司
未经审计的备考简明合并财务报表
以下未经审计的形式简明合并财务信息及相关说明介绍了GrowGeneration Corp及其子公司(以下简称“GrowGeneration”、“WE”、“Our”、 “us”及类似术语，除非上下文另有说明)和草根水培公司(以下简称“草根”)在实施GrowGeneration收购已完成的草根部分资产后的历史简明合并财务信息 。 下列未经审计的简明合并财务信息及相关说明介绍了GrowGeneration Corp及其子公司(以下简称“GrowGeneration”、“WE”、“Our”、 “us”及类似术语，除非上下文另有说明)与GrowGeneration收购已完成的草根部分资产的历史简明合并财务信息 未经审核的备考简明综合财务信息根据未经审核的备考简明综合财务信息附注 中所述的假设、重新分类和调整，使我们对Santa Rosa Hydro的收购产生 影响。
截至2020年9月30日的未经审计的备考压缩 合并资产负债表反映了对草根的某些资产的收购，就好像收购 发生在2020年9月30日一样。截至2019年12月31日止年度及截至2020年9月30日止九个月的未经审核备考简明综合营业报表综合了GrowGeneration及Granroot的历史业绩 ，并分别以收购发生于2019年1月1日及2020年1月1日的方式呈列。
简明合并财务 报表包括GrowGeneration的 管理层截至2020年11月17日收购日期对某些有形和无形资产初步估值的形式调整。这些调整可能会在交易、相关无形资产估值和公允价值确定敲定后进行进一步修订 。未经审核的备考合并财务信息中使用的购买对价的确定和初步分配 是基于初步的 估计，随着我们最终确定所收购的有形和无形净资产的估值，这些估计在计量期内可能会发生变化。
未经审计的备考调整 不一定表示或意在表示如果交易已完成将会取得的结果 截至所示日期或未来可能实现的结果。合并后公司在收购后 期间报告的实际结果可能与这些未经审计的形式压缩合并财务信息中反映的结果大不相同，原因有很多，包括运营效率带来的成本节约协同效应以及整合两家公司所产生的增量成本 的影响。
F-1
目录
| 截至2020年9月30日的未经审计的预计合并资产负债表 | F-3 |
| 截至2020年9月30日的9个月未经审计的备考简明合并营业报表 | F-4 |
| 截至2019年12月31日的年度未经审计的备考简明综合营业报表 | F-5 |
| 未经审计的备考简明合并财务报表附注 | F-6 |
F-2
GrowGeneration公司
未经审计的备考压缩合并资产负债表
2020年9月30日
| 成长世代 | 草根阶层 | 调整数 | 联合 | |||||||||||||
| 资产 | ||||||||||||||||
| 流动资产： | ||||||||||||||||
| 现金 | $ | 55,347,450 | $ | 3,079,537 | $ | (3,079,537 | ) | $ | 47,848,530 | |||||||
| 应收帐款，净额 | 5,246,521 | — | (7,498,920 | ) | 5,246,521 | |||||||||||
| 库存，净额 | 37,847,421 | 2,286,535 | — | 40,133,956 | ||||||||||||
| 预付费用和其他流动资产 | 5,537,083 | 53,761 | (53,761 | ) | 5,537,083 | |||||||||||
| 流动资产总额 | 103,978,475 | 5,419,833 | (10,632,218 | ) | 98,766,090 | |||||||||||
| 财产和设备，净额 | 4,488,922 | 369,430 | 4,858,352 | |||||||||||||
| 经营性租赁使用权资产净额 | 8,109,184 | — | 1,436,800 | 9,545,984 | ||||||||||||
| 商誉 | 21,925,084 | — | 7,421,890 | 29,346,974 | ||||||||||||
| 无形资产，净额 | 864,219 | — | — | 864,219 | ||||||||||||
| 其他资产 | 336,149 | 14,830 | (14,830 | ) | 336,149 | |||||||||||
| 总资产 | $ | 139,702,033 | $ | 5,804,093 | $ | (1,788,358 | ) | $ | 143,717,768 | |||||||
| 负债与股东权益 | ||||||||||||||||
| 流动负债： | ||||||||||||||||
| 应付帐款 | $ | 11,452,252 | $ | 395,775 | $ | (395,775 | ) | $ | 11,452,252 | |||||||
| 应计负债 | 119,810 | 197,552 | (197,552 | ) | 119,810 | |||||||||||
| 工资和工资税负债 | 1,943,328 | — | — | 1,943,328 | ||||||||||||
| 递延收入/客户存款 | 2,469,581 | — | — | 2,469,581 | ||||||||||||
| 应缴销售税 | 901,900 | — | — | 901,900 | ||||||||||||
| 应付所得税 | 1,927,805 | — | — | 1,927,805 | ||||||||||||
| 经营租赁负债的当期到期日 | 2,037,537 | — | 360,000 | 2,397,537 | ||||||||||||
| 长期债务，当前期限 | 88,049 | 107,876 | (107,876 | ) | 88,049 | |||||||||||
| 流动负债总额 | 20,940,262 | 701,203 | (341,203 | ) | 21,300,262 | |||||||||||
| 经营性租赁负债，扣除当前到期日后的净额 | 6,307,463 | — | 1,076,800 | 7,384,263 | ||||||||||||
| 长期债务，扣除当期部分后的净额 | 189,333 | 69,154 | (69,154 | ) | 189,333 | |||||||||||
| 总负债 | 27,437,058 | 770,357 | 666,443 | 28,873,858 | ||||||||||||
| 股东权益 | ||||||||||||||||
| 普通股，面值0.001美元 | 48,412 | 1 | (1 76 ) | 48,488 | ||||||||||||
| 额外实收资本 | 115,285,993 | — | 2,578,859 | 117,864,852 | ||||||||||||
| 累计赤字 | (3,069,430 | ) | 5,033,735 | (5,033,735 | (3,069,430 | ) | ||||||||||
| 股东权益总额 | 112,264,975 | 5,033,736 | (2,454,801 | ) | 114,843,910 | |||||||||||
| 总负债和股东权益 | $ | 139,702,033 | $ | 5,804,093 | $ | (1,788,358 | ) | $ | 143,717,768 | |||||||
见未经审计的形式简明合并财务报表附注
F-3
GrowGeneration公司
未经审计的形式简明合并操作报表
截至2020年9月30日的9个月
| 成长世代 | 草根阶层 | 调整数 | 联合 | |||||||||||||
| 销货 | $ | 131,440,820 | $ | 14,654,751 | $ | — | $ | 146,095,571 | ||||||||
| 销售成本 | 96,338,467 | 11,523,593 | — | 107,862,060 | ||||||||||||
| 毛利 | 35,102,353 | 3,131,158 | — | 38,233,511 | ||||||||||||
| 运营费用 | 29,307,210 | 1,597,912 | — | 30,905,122 | ||||||||||||
| 营业收入 | 5,795,143 | 1,533,246 | — | 7,328,389 | ||||||||||||
| 其他收入(费用)： | ||||||||||||||||
| 利息支出 | (19,728 | ) | — | (19,728 | ) | |||||||||||
| 利息收入 | 72,605 | 379 | — | 72,984 | ||||||||||||
| 其他费用 | (75,149 | ) | (294 | ) | — | (75,443 | ) | |||||||||
| 营业外收入(费用)合计(净额) | (22,272 | ) | 85 | — | (22,187 | ) | ||||||||||
| 税前净收益 | 5,772,871 | 1,533,331 | — | 7,306,202 | ||||||||||||
| 所得税拨备 | (1,995,113 | ) | (17,948 | ) | — | (2,013,061 | ) | |||||||||
| 净收入 | $ | 3,817,758 | $ | 1,515,383 | $ | — | $ | 5,333,141 | ||||||||
| 基本每股净收益 | $ | .09 | $ | .13 | ||||||||||||
| 稀释后每股净收益 | $ | .09 | $ | .12 | ||||||||||||
| 加权平均流通股，基本股 | 41,477,438 | 41,553,721 | ||||||||||||||
| 加权平均流通股，稀释后 | 44,223,683 | 44,299,966 | ||||||||||||||
见未经审计的形式简明合并财务报表附注
F-4
GrowGeneration公司
未经审计的形式简明合并操作报表
截至2019年12月31日的年度
| 成长世代 | 草根阶层 | 调整数 | 联合 | |||||||||||||
| 销货 | $ | 79,733,568 | $ | 13,134,753 | $ | — | $ | 92,868,321 | ||||||||
| 销售成本 | 57,171,721 | 10,479,154 | — | 67,650,875 | ||||||||||||
| 毛利 | 22,561,847 | 2,655,599 | 25,217,446 | |||||||||||||
| 运营费用 | 20,421,726 | 1,825,357 | — | 22,247,086 | ||||||||||||
| 营业收入 | 2,140,121 | 894,583 | — | 3,034,704 | ||||||||||||
| 其他收入(费用)： | ||||||||||||||||
| 利息支出 | (401,497 | ) | — | (401,497 | ) | |||||||||||
| 其他费用 | (4,545 | ) | (791 | ) | (5,336 | ) | ||||||||||
| 其他收入 | 144,725 | 716 | 145,441 | |||||||||||||
| 营业外收入(费用)合计(净额) | (261,317 | ) | (75 | ) | (261,392 | ) | ||||||||||
| 税前净收益 | 1,878,804 | 894,508 | 2,773,312 | |||||||||||||
| 所得税拨备 | — | (5,545 | ) | (5,545 | ) | |||||||||||
| 净收益(亏损) | $ | 1,878,807 | $ | 888,963 | $ | 2,767,770 | ||||||||||
| 基本每股净收益 | $ | .06 | $ | .08 | ||||||||||||
| 稀释后每股净收益 | $ | .06 | $ | .07 | ||||||||||||
| 加权平均流通股，基本股 | 32,833,594 | 32,909,877 | ||||||||||||||
| 加权平均流通股，稀释后 | 39,228,696 | 39,304,979 | ||||||||||||||
见未经审计的形式简明合并财务报表附注
F-5
GROWGENATION CORPORATION
未经审计的备考备注
精简合并财务报表
1.形式陈述的依据
截至2020年9月30日的未经审计的备考浓缩合并资产负债表 将GrowGeneration的历史浓缩合并资产负债表与草根的历史资产负债表 结合在一起，并已准备好，就好像我们对草根的某些资产的收购发生在2020年9月30日。截至2019年12月31日的年度和截至2020年9月30日的9个月的未经审计的备考简明合并经营报表 将我们的历史简明综合经营报表与基层历史经营报表 合并在一起，并分别按照收购发生在2019年1月1日和2020年1月1日的情况编制 。历史财务信息在未经审核的备考简明合并财务信息中进行调整 ，以实施(1)直接归因于拟议收购的备考事件，(2)可事实支持的事项，以及 (3)与简明合并经营报表和全面收益相关的事项，预计将对合并业绩产生持续影响 。
我们已按照 财务会计准则委员会会计准则编纂主题805“企业合并”(“ASC 805”)的会计方法，在这份未经审计的备考简明合并财务信息中核算了资产收购 。根据ASC 805，我们使用我们的最佳估计和假设为收购日收购的有形和无形资产和承担的负债分配公允价值。截至收购日的商誉是指收购对价超过收购的有形和可识别无形资产净值的 。
以下所述的备考调整 乃根据GrowGeneration管理层的假设及估计编制，包括与支付代价 及其根据公允价值初步估计向草根收购的资产分配有关的假设。在执行最终估值程序并在收购 完成后确定金额后，最终的 购买对价和购买对价的分配将不同于未经审计的备考表格 中反映的简明合并财务信息。
未经审核的备考简明合并财务信息仅供说明之用，并不旨在代表合并后公司的实际合并 经营业绩或合并后公司的综合财务状况在假设日期发生 时的情况，也不一定表明未来的综合经营业绩或财务状况。
未经审计的备考压缩合并财务信息 不反映任何整合活动或因运营效率、协同效应、资产处置或收购可能导致的其他重组而节省的成本 。
2.初步购买对价 及相关分配
根据购买协议须出售的资产包括存货、固定资产、有形动产、无形动产及合约。 本公司同意向卖方支付合共7,498,920美元及76,283股本公司普通股作为 资产的代价。
| 结账时的现金 | $ | 7,498,920 | ||
| 已发行普通股公允价值 | 2,501,320 | |||
| 总购买注意事项 | $ | 10,000,240 |
F-6
GROWGENATION CORPORATION
未经审计的备考备注
精简合并财务报表
2.初步采购对价 及相关分配，续
下表汇总了根据收购日的公允价值对收购资产进行的初步 分配。
| 盘存 | $ | 2,428,350 | ||
| 财产和设备 | 150,000 | |||
| 经营性租赁使用权资产 | 1,436,800 | |||
| 商誉 | 7,421,890 | |||
| 经营租赁负债 | (1,436,800 | ) | ||
| 总计 | $ | 10,000,240 |
完成公允价值评估后， 预计最终购买价格分配将不同于上文概述的初步评估。最终的 分配可能与预计调整中使用的初步分配有很大不同。收购资产和承担负债的公允价值初步估计 的任何变化将记录为对该等资产的调整， 负债和剩余金额将计入商誉。
3.形式上的调整
未经审计的备考简明合并财务报表中包含的备考调整如下：
| a) | 剔除资产购买中未取得的资产和负债。 |
| b) | 记录成交时发行的现金和已发行普通股的公允市值。 |
| c) | 调整所得税拨备。 |
| d) | 资产购买中的经营租赁假设 |
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