2022年9月下旬Weyerhaeuser投资者演示文稿99.1

前瞻性陈述和非GAAP财务措施本演示文稿包含的陈述和描述构成了1995年《私人证券诉讼改革法》(经修订)定义的前瞻性陈述，包括但不限于以下方面：未来目标和前景；业务战略；影响木材市场供应的因素；关键举措；我们产品的预期需求水平和市场驱动因素，包括美国住房需求的预期增长预测以及维修和改造活动以及木质建筑的采用；市场动态；我们投资组合中的HBU英亩数量；我们对每个业务部门的最新第三季度展望；与我们林地投资组合的未来增长、价值和表现有关的预测；我们对南部锯木需求的更新展望和预期的长期价格改善；关于新的原木出口市场的预期和现有出口市场的预期增长；到2025年升级和最大化我们林地投资组合价值的计划；我们木制品业务的未来增长、生产力和可靠性，包括我们在整个经济周期中盈利运营的能力；我们的现金股息框架、基本股息可持续性和目标增长，以及我们调整后可供分配的资金(调整后的FAD)的股东目标百分比回报，包括预期的补充现金股息和未来的股票回购；资本结构、信用评级、债务期限、负债管理和循环信用额度能力；我们对2022年资本支出的最新展望以及我们对整个公司到2025年的资本支出的展望；运营卓越目标和创造长期股东价值, 包括到2025年的目标运营卓越利润率提高；我们的可持续实践和雄心，包括但不限于我们的“3x30”可持续发展目标和我们的温室气体减排目标；以及我们新的气候解决方案业务和相关计划，包括调整后的EBITDA的目标和预测，以及气候变化缓解和碳市场需求的增长。前瞻性陈述可以通过以下事实来识别：它们不严格地与历史或当前事实相关，并且可以通过我们在此类陈述中使用某些词语来识别，包括但不限于使用此类术语和词语的诸如“承诺”、“继续”、“估计”、“预期”、“预测”、“目标”、“增长”、“维持”、“展望”、“可持续”、“目标”、“将”以及类似词语和术语。以及对未来日期的引用。构成前瞻性陈述的描述或插图可以通过图表或其他插图来识别，表明事件、趋势、条件、业绩或成就在未来日期或未来时间段的预期或预测发生。我们可能会提及假设、目标、指标或预期业绩，或将在未来日期或之前发生的事件，这些提及也可能构成前瞻性陈述。前瞻性陈述是基于我们目前的预期和假设。我们预期的实现和我们假设的准确性受到许多风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性很难预测，而且往往超出公司的控制。这些因素和其他因素可能导致我们的一个或多个期望得不到满足, 我们的一个或多个假设是重大不准确的，或实际结果与我们的前瞻性陈述或前述所有陈述中明示或暗示的结果大不相同。此类不确定性和其他因素包括但不限于：总体经济状况的影响，包括就业率、利率水平、通货膨胀、房屋开工数、住房抵押贷款融资的普遍可用性以及美元的相对强势；新冠肺炎和其他病毒或疾病爆发的影响，包括但不限于任何相关的监管限制或要求；及其对我们业务、经营业绩、现金流、财务状况和未来前景的潜在影响；对公司产品的市场需求，包括对我们用途更高和更好的林地的市场需求，这与美国各种业务部门的实力以及美国和国际经济状况有关；货币汇率的变化，特别是美元对日元、人民币和加拿大元的相对价值以及欧元对日元的相对价值；对国际贸易的限制和对进出口征收的关税；运输和运输的可用性和成本；亚洲，特别是日本和中国的经济活动；我们制造业务的表现，包括维护和资本要求；我们制造业务中的潜在中断；来自国内外生产商的竞争水平；我们卓越运营计划的成功；我们雇用和留住有能力的员工的能力；我们战略收购战略的成功和及时执行，包括我们收购的成功整合以及我们实现预期效益和协同效应的能力, 以及我们战略资产剥离的成功和及时执行，每个资产剥离都可能受到一些我们无法控制的风险和条件的影响，包括但不限于我们资产剥离资产的收购机会和市场需求、时机、所需的监管批准或根据主导交易协议的条款可能导致终止事件的任何事件、变化或其他情况的发生；原材料的可用性和价格；天气的影响；全球或地区气候条件的变化，包括对任何此类变化或对此类变化的预期的法律、政府或市场反应；火灾、洪水、风暴、飓风、虫害和其他自然灾害造成损失的风险；能源价格；交通和劳动力的可获得性和成本；联邦税收政策；林业、土地使用、环境和其他政府法规的影响；法律诉讼；养老基金投资和相关衍生品的表现；员工退休时间的影响，因为它涉及养老金福利的成本，以及我们普通股的市场价格变化对股票补偿费用的影响；我们对与或有负债和与伤亡损失有关的费用的估计的准确性；会计原则的变化；以及我们在提交给美国证券交易委员会的其他公开声明和报告中不时提出的风险和不确定性，包括报告、注册声明、招股说明书、信息声明和其他文件。无法预测或识别可能影响前瞻性陈述准确性的所有风险和不确定性，因此, 我们对这种风险和不确定性的描述不应被认为是详尽的。不能保证这些前瞻性陈述中预期的任何事件都会发生，如果任何事件发生，也不能保证它们将对公司的业务、经营结果、现金流、财务状况和未来前景产生什么影响。前瞻性陈述仅在发表之日发表，我们不承担公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务。我们网站上的任何内容都不打算以引用的方式包含在本演示文稿中或纳入本演示文稿中，或作为本演示文稿的一部分。本报告还包括某些非GAAP财务指标，管理层认为这些指标是对根据美国GAAP提供的财务信息的补充，因此可能对投资者有用。我们的非GAAP财务指标可能无法与其他公司的类似名称或标题的非GAAP财务指标相比较。除某些前瞻性非公认会计原则衡量标准外，本报告的附录中提供了每一项提出的非公认会计原则衡量标准与其最直接可比的公认会计原则衡量标准的对账。

无与伦比的投资组合行业领先业绩强劲 ESG 基础训练有素的资本配置++优越的股东价值+Weyerhaeuser投资论文

我们通过在阿拉巴马州和华盛顿州的战略性交易优化了我们的Treberland控股公司我们削减了3.75亿美元的债务导致自2020年以来的总债务削减第三季度我们设定了基于科学的温室气体减排目标我们在最雄心勃勃的水平上实现了超过美元的OPX改进 2021年无与伦比的投资组合行业领先业绩强劲 ESG 基金会严格的资本分配我们在EBITDA利润率方面排名第一或第二在我们所有的制造业务中，我们公布了我们的碳记录我们的森林储存了数十亿吨的碳，我们显著负碳持续强劲的业绩关键2021年我们向股东返还了超过20亿美元的现金，基于2021年的业绩，并将我们的股份回购授权增加到 10亿美元

无与伦比的投资组合行业领先的业绩强劲 ESG 基础纪律严明的资本分配+++通过到2025年10亿美元的纪律投资增加我们的木材投资组合到2025年将EBITDA从自然气候解决方案增加到1亿美元从2022-2025年整个企业获得1.75-2.5亿美元的OPX通过有机增长到2025年木材产量每年增加5%根据我们基于科学的温室气体减排目标在最雄心勃勃的水平上保持和提高我们对ESG承诺的外部认可度和业绩每年通过调整后的FAD向股东回报75%-80%基本股息以及可变补充股息和股票回购的组合承诺从2022-2025年以每年5%的速度增长基本股息2025年年终目标推动增长和股东价值

全球对木纤维的需求增加对木质建筑的采用增加了对天然气候解决方案的需求对美国住房的需求不断增长2 3 4塑造我们行业的根本驱动因素我们处于有利地位，可以充分利用这些机会1

无与伦比的产品组合我们的质量、多样性和规模是不可复制的

我们是一个高税收效率的REIT拥有三家行业领先的企业木材产品我们是一家规模化、低成本的木制品制造商Timberland我们是北美房地产、能源和自然资源领域最大的私人林地所有者我们从每英亩(1)大约总英亩(1)到2021年12月31日提供最大的价值。 (2)最近宣布在德克萨斯州圣安东尼奥建立新的配送中心，预计将于2023年全面运营。 11 百万英亩美国拥有。(1)1 2 3

多样化的客户组合充分重视我们的质量、规模、可靠性和可持续实践专有苗木产生优越的生长、木材质量和生存特性定制种植在我们的土地基础上为每英亩土地部署最佳的遗传物质目标植树业在每个地理位置产生卓越的体积和价值低成本生产者实现木材、面板和工程木材溢价土地销售的最大价值通过更高和更好的使用宗地实现每英亩土地销售价值最大化从地表和地下资产获得最大价值交付的原木模型使用数据驱动的优化采伐和运输效率以及物流能力获取每棵树的最大价值用于低成本和可靠的运营健康森林，生产和可持续增长到财务成熟度的最佳原材料通过经济高效的纤维采购实现磨坊利润率最大化我们所做的每一步都创造和获取卓越的价值自然气候解决方案通过风能、太阳能、碳、缓解和保护实现价值最大化9

有关更多信息，请查看我们与关键ESG框架的一致性，并访问www.wy.com/sustendance。我们如何实现IT可持续发展战略可持续发展是核心价值可持续发展是核心价值气候家园社区可持续发展雄心致力于在2030年前解决三大挑战十年路线图审查和调整与ESG相关的重点领域和战略报告进展情况提高关键业务流程中可持续发展的可见度增强认识和自豪感发现机会和降低风险提高可持续发展绩效维护ESG基础改善业务一致性展示积极影响

平均而言，我们种植的每根原木有95%被我们使用每年有130-1.5亿棵树我们每年只收获2%的森林，我们100%的林地重新造林收获后，我们每年在森林和木制品中减少相当于3500万公吨的二氧化碳环境管理我们认证我们的林地和木制品设施 100% 我们是安全行业的领先者超过80%的所有员工同意他们的工作环境是包容的，我们提供了9000多个家庭工资工作{br IN}主要是农村社区，我们提供了590万美元的赠款，赞助、实物捐赠、员工时间和研究 2021年社会责任自2015年以来，我们任命了7名新的董事进入我们的董事会董事会多元化我们严格，年度激励计划的预设目标包括我们收到的与ESG相关的指标超过 94% 关于薪酬支持的意见 2021年公司治理我们新的温室气体减排目标已经得到基于科学的目标计划的验证我们以最高的雄心满足了我们自己 70%以上的能源需求使用可再生生物质长期关注可持续性超过所有受薪员工的90% 2021年标准中的个人发展计划

卓越的控股创造无法复制的今天和未来的价值无与伦比的投资组合规模多元化持有量卓越的供应链在市场周期中保持价值通过纪律严明的投资提高投资组合价值无与伦比的木材种植专业知识林地12

调整后的EBITDA(1)按地区(2021)(1)(1)见附录，以核对公认会计准则金额和调整后EBITDA的定义。其他不包括在内。截至2021年12月31日的大约总英亩。高价值的道格拉斯冷杉下跌山脉以西的优质土地锯木约占收获的90% 日本独一无二的出口优质南方黄松优质松树人工林等级和纤维原木的平衡混合在每个主要地区进行规模经营多样化的硬木和软木优质硬木锯木凭借300多个产品等级我们的林地产品组合无与伦比的质量，实现价值最大化规模和多样化西部300万英亩南部700万英亩北部1百万英亩北方13无与伦比的资产和供应链能力

第三方国内客户Weyerhaeuser Mills出口客户Timberland按最终市场划分的收入(2021年)我们提供灵活的供应，以满足动态的客户需求并抓住市场机遇Timberland客户通过多样化的客户组合获取全部价值

基于2021年Timberland全年出口销售额的百分比。林地出口市场无与伦比的市场地位和供应链专业知识占2021年林地全年出口销售额的百分比。出口收入日本中国69%21%9%独一无二的日本业务几十年的合作关系提供稳定的梁式住房市场西部林地所有权以无与伦比的规模提供优质原木北美最大的原木出口设施创造了巨大的供应链优势和效率其他出口市场直接面向客户的战略促进了一致的需求灵活性，以快速响应全球木材需求的变化南方出口定位于增长瞄准新的地理位置和对木材纤维、生物质和颗粒的需求百分比基于2021年全年木材出口销售的增长。1%印度

10亿美元的纪律投资，以扩大我们的木材投资组合目标，以推动增长到2025年提高Timberland投资组合价值美国西部和美国南部的目标投资区通过AVO 2.0定位投资组合，以提供高于交易价值的超额回报最近利用行业领先的分析和专业知识在卡罗莱纳州收购了高质量的Timberland投资组合优化投资组合，以提高价值和业绩投资组合价值属性16

最大化我们拥有的每一英亩土地的价值，能源和自然资源不断评估每一英亩土地提供比木材价值高得多的价格满足对自然气候解决方案不断增长的需求获取地表和地下资产的全部价值产生一致和可靠的现金流17

房地产，能源和自然资源释放更高和更好的利用(HBU)价值通过HBU地块实现每英亩土地销售价值最大化通过HBU地块稳定的特许权使用费和租赁收入最大化地面和地下资产能源和自然资源风能和太阳能基础设施权利Way Cell Towers湿地缓解银行天然气集合体和工业材料房地产120万英亩具有HBU属性的房地产自成立以来不断评估每英亩土地相对于木材价值(1)(1)的溢价55-100+% 。≤1%的Timberland英亩年销售量18

利用我们无与伦比的规模利用自然气候解决方案保护宝贵的生态系统租赁土地用于风能和太阳能生产缓解和保护可再生能源森林碳捕获和储存参与新兴的抵消市场发展我们目前的业务地下租赁用于碳封存扩展我们的商业模式

自然气候解决方案随着碳市场的发展而不断增长EBITDA随着碳市场的发展而不断增长业务调整后EBITDA(1)2021年增长主要来自当前的缓解、保护和可再生能源业务宣布在缅因州开展第一个森林碳试点项目为路易斯安那州的项目签署了第一个碳捕获和储存协议签署了在美国东南部潜在开发1 GW太阳能项目的协议。随着市场的继续发展，2025年以后的未来上行空间(1)有关调整后EBITDA的定义和与GAAP金额的对账，请参阅附录。调整后的EBITDA用于自然气候解决方案包括在房地产和ENR部门的业绩中。密钥更新$22$38$100 20

房地产、能源和自然资源一致、可靠的现金产生增长的自然气候解决方案(1)调整后EBITDA的定义和与GAAP金额的对账见附录。 2019年和2020年，HBU房地产数量分别因剥离公司的密歇根州和蒙大拿州林地而减少。调整后的EBITDA(1)$241$264房地产能源和自然资源$274不断变化的社会偏好推动了对农村休闲地产的强劲需求休闲和投资买家对自然气候解决方案的需求持续强劲随着新兴的森林碳和CCS市场发展为296美元241美元(以百万计)，自然气候解决方案业务不断增长

木制品利润率最大化通过商业周期无与伦比的规模、品牌和声誉多元化的优质产品组合坚持不懈地专注于行业领先的成本结构多样化的客户组合和需求驱动因素通过循环获得卓越回报：“黑色在底部”有机增长的木材产量，以满足日益增长的市场需求22

木材定向刨花板工程木制品分销北美第二大生产商 19家木材厂 5.4 bbf产能北美第四大生产商 6家定向刨花板产能3.1 br}位于最大住宅建筑市场的19个配送中心(1)调整后的EBITDA(2)北美地区(2019-2021年)5%排名第一的工程木材产能 6家工程木材厂(42 MMcf产能) 3家单板/胶合板厂(610 MMSF产能) 1中等密度纤维厂(265 MMSF产能) 2021年全年统计数据。资料来源：竞争对手报告、公开申报文件、《行政程序法》。工程木材的生产能力是指总的实心截面压榨能力。魏豪斯工程实心型材工厂也可生产满足市场需求的工程工字梁。2021年，Weyerhaeuser大约25%的印刷机总产量转换为工字形托梁。Wood Products产品组合行业领先的规模、多样化和质量(1)最近宣布在德克萨斯州圣安东尼奥建立新的配送中心，预计将于2023年全面投入运营。 (2)有关GAAP金额的对账和调整后EBITDA的定义，请参阅附录。其他不包括在内。23无与伦比的资产和供应链能力

新住宅：单户和多户维修和改造：专业和DIY销售额的百分比按终端市场(2021年)非住宅建筑、工业和其他用途木材产品多样化的需求驱动因素和客户组合百分比是基于2021年全年木材产品净销售额的近似值。客户重视我们的质量、规模、可靠性和可持续实践

木材产品谨慎投资以满足日益增长的木质建筑需求到2025年产量每年增长5%(1)提高现有磨坊的生产率和可靠性以木材定向刨花板工程木材产品分销优化生产水平和组合随着市场需求的扩大优化生产水平和组合优化与战略市场的匹配预计增长将主要由木材和工程木材推动(1)预计木材产量将从2021年的4.8 BBF增长到2025年的5.7 BBF。产量增长将通过充分利用米尔波特和霍尔登磨坊现代化的好处，并投资于改善公司现有磨坊机组的可靠性、生产率和成本结构来实现。

行业领先的业绩显著，整个周期可持续的利润率提高

卓越的运营通过循环提供可持续的利润率改善可持续的利润率改善我们持续的核心OPX重点通过OPX 2.0扩大我们的覆盖范围在关键活动上寻找机会，以产生长期价值成本避免在关键活动上执行世界一流的工作，以消除或减少未来潜在的成本增加旨在标准化流程、减少人工工作、简化系统的跨业务OPX项目在我们的集成供应链Timberland收割和运输·林木营销·商品销售木制品可控成本·恢复可靠性·产品组合OPX中推动改进的机会

我们在制造业中取得了垫底的业绩制造业提供了卓越的相对业绩行业领先地位，目标是从2022年至2025年额外提高1.75-2.5亿美元的OPX利润率木材、定向刨花板和工程木材产品我们在2021年的OPX改进方面获得了超过7000万美元的 2021年创纪录的调整后EBITDA在2021年所有制造业务中排名第一或第二我们2022年的业绩对比。同行分布西部森林地最高 EBITDA利润率最大利润率改善最佳每英亩EBITDA 2014-2022年上半年

Timberland 调整后的EBITDA(1，2)/英亩西部木材(4)定向刨花板南方工程木制品分销竞争对手数据的来源：公开美国证券交易委员会备案，全国房地产投资受托人委员会(NCREIF)。结果仅包括北美业务。有关GAAP金额的对账和调整后EBITDA的定义，请参阅附录。 Weyerhaeuser Southern Timberland的2020年EBITDA反映了宣布的2020年费用收获量减少10%。Timberland的同行包括NCREIF、PotlatchDeltic和Rayonier。为了提高与同行披露的可比性，Weyerhaeuser显示的金额包括Timberland EBITDA和该公司目前报告的能源和自然资源业务中的非木材收入。木制品同行包括BlueLinx、博伊西下跌、Canfor、Interfor、路易斯安那太平洋公司和West Fraser。 2017年至2021年木材利润率包括软木木材反补贴和反倾销税的费用。Wood Products 调整后的EBITDA利润率(1，3)Weyerhaeuser Timberland&ENR vs同行Weyerhaeuser Timberland&ENR vs同行Weyerhaeuser vs Peers 29提供卓越的相对业绩我们的OPX记分卡

有纪律的资本分配长期承诺平衡三个关键优先事项

投资于我们的业务将现金返还给股东维持适当的资本结构核心配置投资级信用评级纪律严明的资本支出可持续的基础股息机会性配置价值提升增长机会负债管理补充股息和股票回购纪律严谨的资本配置平衡和可持续的理念-三个关键优先事项

(1)调整后FAD的定义和与公认会计原则金额的对账见附录。 (2)通常在第一季度申报和支付，以上一年的结果为基础。向股东返还现金分配框架和现金返还计算以年度为基础向股东返还现金的目标计算由Timberland和Real Estate&ENR现金流支持的Adj.FAD可持续基本股息的20%-25%，即使在周期的底部补充股息(2)和/或股票回购以实现可用于增长的年度调整后FAD过剩现金的75%-80%的目标返还，债务偿还和额外股份回购向股东返还调整后FAD 75%-80%的可供分配的资金(1) 分配框架32调整后的FAD季度基本现金股息股东目标回报可在补充股息(2)和/或机会性股票回购支付之间分配的现金75%-80%

实际现金回报框架根据2021年的结果向股东返还超过20亿美元的现金根据2021年的结果返还每股2.63美元的股息通过机会性股票回购返还1亿美元创纪录的全年运营现金流创纪录的Wood Products业绩(1)有关调整后FAD的定义和对GAAP金额的调整，请参阅附录。 (2)2021年9月22日，我们的董事会宣布于2021年10月19日支付每股0.50美元的一次性中期补充股息。 (3)2022年1月28日我们的董事会宣布于2022年2月28日支付每股1.45美元的补充股息。 (4)2021年股票回购活动总额为1亿美元，平均价格为每股36.52美元。$509$375$1,084$2,068$2,623美元(百万美元)2021年调整后FAD(1)季度基本股息中期补充股息(2)补充股息(3)股票回购(4)总现金回报$100 75-80%目标支付范围79%调整后FAD根据2021年业绩返还给股东

由Timberland和Natural Climate Solutions(1)推动的5%的年度基本股息增长目标假设当前季度基本股息为每股0.18美元。林地：目标收购和业务发展$0.72 2022年预计2025年展望2023年2024年当前基本股息(1)未来基本股息自然气候解决方案：EBITDA增长至1亿美元业绩改善：创新和资本支出提高利润率和下行周期现金流~5%年度增长股息增长驱动因素0.72美元

10亿美元股票回购授权在2021年第三季度将股票回购授权增加到10亿美元在2021年回购了1亿美元(1) 在2022年上半年回购了2.59亿美元(2) 当前授权下约6.7亿美元的剩余容量(3) 将继续机会性部署作为向股东返还资本的承诺的一部分增加的股票回购授权为战略和机会主义部署做好了准备35(1)2021年的股票回购活动总计1亿美元，平均价格为每股36.52美元。 (2)股票回购活动中的股票回购活动2022年第一季度每股平均价格为37.87美元，总计1.21亿美元。2022年第二季度的股份回购活动总额为1.38亿美元，平均价格为每股36.23美元。 (3)截至2022年6月30日，股份回购授权剩余。

资本支出用于维持和加强我们业务的有机投资木材产品：2022年以百万美元计的资本支出：3.4亿美元维护资本支出是1.5亿-2亿美元的项目，以提高成本和可靠性战略木材厂现代化林地：2022年1.1亿美元重新造林和植树造林道路和基础设施房地产和ENR：最低限度用于权利活动和自然气候解决方案的有限支出公司：2022年主要是IT系统资本支出1,000万美元不包括停产运营。预计2022年的资本支出将比最初指引的4.4亿美元高出2000万美元，这主要是因为设备订单的加速以及未来计划中的资本项目的交付期延长。预计2023-2025年2016-2018年的年度资本支出为4.20-4.4亿美元平均(1)2019-2020年平均2021-2022年展望(2)

保持适当的资本结构，从强劲的财务状况到调整后的EBITDA(LTM)(1)3.5倍投资级信用状况Baa2 Moody‘s 标准普尔充足的流动性机会主义负债MGMT强大的资产覆盖率超过80%的业务资产位于Timberland 3.5倍Target 净债务/调整后EBITDA自2020年第三季度以来减少了约12亿美元债务 2022年第三季度再融资9亿美元债务 2020年第一季度减少了7.65亿美元的养老金债务杠杆率在整个周期内远低于3.5倍目标3.5倍(1)过去12个月每个季度的调整后EBITDA。净债务对调整后EBITDA的定义以及与公认会计准则金额的对账见附录。15亿美元可用循环信贷额度37 Q2.22

面向木材的原木南方原木市场动态改善了我们产品的锯木需求纤维原木需求总体稳定原木价格在几个地理分区显示出显著增长维修和改造活动带来的新兴原木出口机会强劲的需求扎实的住宅建设，尽管恢复到疫情爆发前的水平不列颠哥伦比亚省工厂关闭将被美国南部产能增加所取代当前定价高于历史水平支持性长期住房基本面稳固的住宅建设-尽管回到疫情爆发前的水平当前价格高于历史水平支持性长期住房基本面坚实的国内木制品生产稳定的日本需求稳定的中国原木需求，但面临来自澳大利亚、欧洲和俄罗斯的供应商限制

Weyerhaeuser投资论文无与伦比的投资组合行业领先业绩强劲 ESG 基础严谨的资本配置++卓越的股东价值+

附录

2022年第三季度展望：更新(1)特殊项目前收益。

木材(1)OSB(2)木制品销售实现：当前与。2022年第2季度Weyerhaeuser的平均销售实现大致变化截至2022年9月23日(1)由于订单文件的长度，平均实现的变化通常滞后于行业基准定价的变化。 (2)WY以MSF 3/8报告OSB实现“。由于订单文件的长度，平均变现的变化通常滞后于行业基准定价的变化。

Z世代和千禧一代是最大的人口群体，进入购房高峰期当前的住房建设速度不能完全解决十年来建筑不足造成的当前赤字现房和新房销售的历史低位库存将有助于抵消抵押贷款利率的增加有利的人口统计数据美国住房仍未建成潜在需求美国住房开工数据来源：FEA，美国人口普查局来源：FEA；美国人口普查局预计美国住房的长期增长强劲的人口基本面和显著的住房赤字

有利的维修和改造活动有利的维修和改造支出，包括更大的专业建筑项目和DIY活动房屋存量继续老化，中值年龄超过40年增加消费者储蓄和房屋净值美国房屋存量业主自住房屋的中位数美国零售建材销售总支出43年来源：美国人口普查局2019年美国住房调查，FEA，WY来源：美国人口普查局截至2022年8月按年率计算

木材需求和基本面是有利的木材定价构成2021年北美最终用途木材综合消费量来源：FEA来源：随机长度截至2022年9月23日Q3 QTD来自修复和改造活动的坚实需求坚实的住宅建设，尽管恢复到大流行前的水平支持性长期住房基本面当前价格高于历史水平大量木材和CLT将随着时间的推移推动更高的非住宅使用量

不列颠哥伦比亚省的原木供应因火灾、松树甲虫和较低的允许采伐量而下降加拿大对美国的木材出口仍需缴纳关税加拿大在木材市场的份额减少美国南部木材产量增加北美产能(1)%按地区北美木材产量2021年北美木材总产量：FEA 2021年北美软木木材总产量61 bbf。工厂关闭导致行业产能减少来源：FEA (1)图表不包括美国其他地区的份额，这些地区约占北美总产能的4%。

OSB需求和基本面是有利的稳健住宅建设，尽管恢复到大流行前的水平支持性长期住房基本面当前定价高于历史水平来源：以FEA为导向的绞线板定价 7/16“北美中部最终用途OSB消费量，2021年来源：随机长度截至2022年9月23日第三季度QTD

需求的最大驱动力是美国住房活动日本对优质原木的稳定需求中国继续有稳定的进口需求，但面临来自澳大利亚、欧洲和俄罗斯供应商的限制日本住房开工数量能够迅速调整以应对不断变化的市场以木材为基础的西方锯木定价交付Douglas Fir#200万立方米美国西部住房开工数经季节性调整后的年率来源：中国政府统计数据。海关编号：4403-2000原木，针叶。LTM截至2022年7月中国软木原木从所有国家进口，考虑到Y的敏感性变现金额$25/MBF≈$3000万EBITDA每年 YTD百万来源：JAWIC。截至2022年7月，WY主要以MBF处理西部原木，但报告以吨当量为单位。WY变现的5美元/吨约为年度EBITDA的4000万美元。资料来源：人口普查局西部记录有利的国内和出口需求来源：Log Lines，Weyerhaeuser YTD截至2022年8月

锯木需求随着产能和开工率的增加而改善纤维原木需求总体稳定原木价格在几个地理分区显示显著增长怀俄明州林地处于有利地位，将受益于南部木材产量和产能的增加国家已完成并宣布的南部原木出口锯木厂产能增加的额外上行机会 2017年至2023年来源：Forisk，公司报告MMBF WY的敏感度变现变化$5/吨≈$6000万EBITDA每年$6000万EBITDA 南方平均松锯木定价交付的南方平均松锯木来源：Forisk，公司报告2017-2023年美国南部产能增加南部原木需求改善将推动长期价格上涨来源：Wood Mart-South YTD截至2022 Q2 YTD

有关我们的碳记录方法的更多信息，请访问Carbon Record。Weyerhaeuser.com我们的碳记录我们的净气候影响是显著的碳负世界需要 2021年这3500万MtCO2e中更多的碳移除23亿和 36亿 MtCO2e 碳一个雄心勃勃的、基于科学的目标，到2030年总共减少排放，我们的森林存储在减排目标之间我们正走在实现净零排放轨道2轨道3轨道4的道路上世界需要减少2021年轨道1碳排放范围1和2 42%25%范围3公吨二氧化碳当量(MtCO2e)中的较少。

ESG评级和指数领先表现CDP气候(1)标普全球企业可持续性评估(CSA)前身为道琼斯可持续发展指数(DJSI)。 (2)截至2022年9月1日的评级。ISS QualityScore评级每月报告一次。ISS QualitySCORE(2)(1=最有利)标普全球(1)51北美公司和同行中一流的表现我们继续作为基准并提高我们的业绩致力于使我们的强大实践获得充分认可其他外部认可

债务状况良好(1)2023年到期的8.6亿美元西岩债券包括延期机制。截至2022年6月30日，循环信贷安排未动用。这项信贷安排的容量为15亿美元，将于2025年1月到期。51亿美元的长期债务未偿债务(1) 100%固定利率加权平均期限9年加权平均利率5.4% 2022年第一季度为9亿美元的债务进行了再融资，每年节省利息支出约3800万美元自2020年第三季度以来债务减少约12亿美元根据需要用于营运资本管理的转换器(1)以百万美元为单位

我们的公司愿景

(1)调整后的EBITDA是管理层用来评估公司业绩的非GAAP衡量标准。根据我们的定义，调整后的EBITDA是经折旧、损耗、摊销、出售房地产的基础、未分配的养老金服务成本和特殊项目调整后的营业收入。调整后的EBITDA不包括合资企业的业绩。调整后的EBITDA不应与我们的GAAP结果分开考虑，也不打算代表我们的GAAP结果的替代方案。 (2)2017、2018、2019年和2020年的净收益分别包括税后非运营特殊项目的净费用5200万美元、1.22亿美元、3.54亿美元和2.85亿美元，这些项目在非运营养老金和其他离职后福利成本、利息收入和其他、利息支出、净额和所得税中报告。调整后的EBITDA对账公司合计

(1)LTM=过去12个月。 (2)调整后EBITDA的净债务是管理层用来评估公司业绩的非GAAP衡量标准。根据我们的定义，调整后EBITDA的净债务是长期债务和信用额度上的借款，除以现金和现金等价物净额除以最后12个月的调整后EBITDA。 (3)调整后EBITDA是管理层用来评估公司业绩的非GAAP衡量标准。根据我们的定义，调整后的EBITDA是经折旧、损耗、摊销、出售房地产的基础、未分配的养老金服务成本和特殊项目调整后的营业收入。调整后的EBITDA不包括合资企业的业绩。调整后的EBITDA不应与我们的GAAP结果分开考虑，也不打算代表我们的GAAP结果的替代方案。净债务与调整后的EBITDA对账总额之比

(1)调整后的EBITDA是管理层用来评估公司业绩的非GAAP衡量标准。根据我们的定义，调整后的EBITDA是经折旧、损耗、摊销、出售房地产的基础、未分配的养老金服务成本和特殊项目调整后的营业收入。调整后的EBITDA不包括合资企业的业绩。调整后的EBITDA不应与我们的GAAP结果分开考虑，也不打算代表我们的GAAP结果的替代方案。 (2)结果不包括房地产、能源和自然资源，这是作为传统Weyerhaeuser的Timberland部门的一部分报告的。West包括梅溪、华盛顿州和俄勒冈州的业务。南方包括梅溪南方资源。北部包括普利姆克里克北部资源，华盛顿和俄勒冈州较少。来自Longview Timber的结果包含在2013年的Other和2014年及以后的West Timberland。其他还包括国际业务和某些行政费用的结果。 (3)结果代表梅溪林地2011年10月1日至2016年2月18日的EBITDA。调整后的EBITDA对账Timberland

(1)所列金额反映了我们与Plum Creek Timber，Inc.从2016年2月19日合并之日起收购的运营结果。 (2)调整后的EBITDA是管理层用来评估公司业绩的非GAAP衡量标准。根据我们的定义，调整后的EBITDA是经折旧、损耗、摊销、出售房地产的基础、未分配的养老金服务成本和特殊项目调整后的营业收入。调整后的EBITDA不包括合资企业的业绩。调整后的EBITDA不应与我们的GAAP结果分开考虑，也不打算代表我们的GAAP结果的替代方案。调整后的EBITDA对账木材产品

(1)调整后的EBITDA是管理层用来评估公司业绩的非GAAP衡量标准。根据我们的定义，调整后的EBITDA是根据折旧、损耗、摊销、出售房地产和特殊项目的基础进行调整的营业收入。调整后的EBITDA不应与我们的GAAP结果分开考虑，也不打算代表我们的GAAP结果的替代方案。我们没有提供与自然气候解决方案相关的预测调整EBITDA与最具可比性的公认会计准则衡量标准的对账，因为调整后的EBITDA排除了上述定义中描述的某些项目的影响，管理层无法在没有合理努力的情况下评估这些项目对调整后EBITDA的影响。我们认为，提供这些前瞻性的非GAAP财务指标而不对营业收入进行对账的可能意义是，投资者和分析师将拥有我们认为对我们的自然气候解决方案业务有用和有意义的某些信息，但他们将不会获得基于GAAP的信息。因此，投资者和分析师可能无法准确地将预期影响与我们的历史业绩或其他可能以不同方式对待此类问题的公司的业绩或预期业绩进行比较。管理层认为，鉴于前瞻性陈述固有的不确定性，投资者和分析师将能够理解并适当考虑我们提供的信息中的局限性。请投资者注意，我们无法预测调整后EBITDA中排除的所有非GAAP项目的发生、时间或数量。因此，一旦确定这些项目的实际影响，可能会对中期调整后EBITDA的计算产生重大影响。调整后的EBITDA对账自然气候解决方案

ADJUSTED FUNDS AVAILABLE FOR DISTRIBUTION (FAD) RECONCILIATION (1) Funds available for distribution (FAD) is a non-GAAP measure that management uses to evaluate the company's liquidity. FAD, as we define it, is net cash from operations adjusted for capital expenditures. FAD measures cash generated during the period (net of capital expenditures) that is available for dividends, repurchases of common shares, debt reduction, acquisitions, and other discretionary and nondiscretionary capital allocation activities. FAD should not be considered in isolation from, and is not intended to represent an alternative to, our GAAP results. (2) Adjusted funds available for distribution (Adjusted FAD) is a non-GAAP measure that management uses to evaluate the company's liquidity. Adjusted FAD, as we define it, is net cash from operations adjusted for capital expenditures and significant non-recurring items. Adjusted FAD measures cash generated during the period (net of capital expenditures and significant non-recurring items) that is available for dividends, repurchases of common shares, debt reduction, acquisitions, and other discretionary and nondiscretionary capital allocation activities. Adjusted FAD should not be considered in isolation from, and is not intended to represent an alternative to, our GAAP results.