本初步定价补充资料中的信息 不完整，可能会更改。本初步定价补充不是出售要约，也不寻求在任何不允许要约或出售的司法管辖区购买这些证券的要约 。

截止日期为2022年9月21日

结构性投资

美国股市的机会

2025年10月3日到期的或有收益自动赎回证券

基于高通公司普通股业绩

风险本金证券

由摩根大通 &Co.全面无条件担保。

或有收益自动赎回证券不保证利息的支付或本金的偿还。相反，这些证券为投资者提供了赚取至少相当于所述本金的3.1875%的或有季度付款的机会，对于标的股票收盘价大于或等于初始股票价格的50%的每个确定日期 ，我们称之为下跌阈值水平。但是，如果在任何确定日期，标的股票的收盘价低于下跌阈值水平，您将不会收到该季度的任何或有 季度付款。此外，如果标的股票在任何确定日期(最终确定日期除外)的收盘价大于或等于初始股票价格，证券将自动赎回 ，每只证券的金额相当于所述本金金额加或有季度付款。如果证券在到期前未被自动赎回，并且最终股价大于或等于下行阈值水平，则到期支付的证券将是规定的本金金额和与最终确定日期相关的或有季度支付。然而，如果证券在到期前没有自动赎回，并且最终股票价格 低于下行阈值水平，您将面临标的股票相对于初始股票价格1比1的下跌风险，并将在到期时收到低于证券声明本金金额50%的现金支付 ，并且可能为零。这些证券面向愿意冒本金风险并寻求机会以潜在高于市场的利率赚取利息的投资者，以换取收到很少或没有或有季度付款的风险，以及在到期时收到明显低于证券声明本金金额且可能为零的现金支付的风险。因此， 投资者可能会失去对证券的全部初始投资。投资者不会参与标的股票的任何增值。这些证券是摩根大通金融有限责任公司的无担保和无次级债务，我们将其称为摩根大通金融公司，其付款由摩根大通全面无条件担保，作为摩根大通金融公司中期票据A系列计划的一部分发行。对证券的任何付款均须承担作为证券发行人的摩根大通金融的信用风险，以及作为证券担保人的摩根大通的信用风险。

如果证券今天定价，并假设或有季度付款等于以上列出的最低金额，则证券的估计价值约为每10美元本金 金额证券9.568美元。定价日证券的估计价值将在定价附录中提供，每10美元规定的本金证券不会 低于9.30美元。有关其他信息，请参阅本文档中的“有关证券的其他信息-证券的估计 价值”。

投资这些证券涉及许多风险。见所附招股说明书补编S-2页开始的“风险因素”、 所附产品补编第PS-12页开始的“风险因素”和本文件第7页开始的“风险因素”。

美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”) 和任何州证券委员会均未批准或不批准该证券，也未就本文件或随附的产品补充、招股说明书和招股说明书的准确性或充分性作出任何决定。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

这些证券不是银行存款，不由联邦存款保险公司或任何其他政府机构承保，也不是银行的义务或担保。

您应将本文档与相关产品补充资料、招股说明书补充资料和招股说明书一起阅读 ，可通过下面的超链接访问每个补充资料。请 另请参阅本文档末尾的“有关证券的其他信息”。

产品补充编号：11月4日的MS-1-II，2020： http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/19617/000095010320021469/crt_dp139325-424b2.pdf

招股说明书补充和招股说明书，日期分别为2020年4月8日 ：http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/19617/000095010320007214/crt_dp124361-424b2.pdf

投资摘要

2025年10月3日到期的或有收益自动赎回证券 基于高通公司普通股的表现，我们称为证券，为 投资者提供机会赚取或有季度付款，金额至少相当于每种证券0.3188美元(至少相当于所述本金的3.1875)，相对于每个季度确定日期收盘价大于或等于初始股票价格的50%时，我们将其称为下行阈值水平。实际或有季度付款将在定价补充资料中提供。或有季度付款(如有)将于有关或有付款日期按季支付，该日期为有关厘定日期后的第三个营业日，或如属或有季度付款(如有)，则于最终厘定日期(即到期日)。如果标的股票在任何确定日期的收盘价低于下跌阈值水平 ，投资者将不会收到相关季度的或有季度付款。在大多数或所有确定日期，标的股票的收盘价可能会低于下跌阈值水平，因此您可能会收到很少或没有或有季度付款。我们将这些付款称为或有付款，因为不能保证您将在任何或有付款日期收到付款。即使标的股票在 某些季度确定日期处于或高于下行阈值水平，标的股票也可能在其他日期低于下行阈值水平。

如果收盘价在任何确定日期(最终确定日期除外)大于或等于初始股票价格，证券将被自动赎回，提前 赎回相当于所述本金金额的款项加与相关确定日期相关的或有季度付款 。如果证券之前从未赎回，并且最终股价大于或等于下行阈值 水平，到期日的付款也将是所述本金金额与关于最终确定日期的或有季度付款的总和。然而，如果证券之前没有赎回，并且最终股价低于下跌阈值水平，投资者将以1：1的比例面临标的股票收盘价与初始股价相比的下跌风险。在这种情况下，到期日的付款将是(I)规定的本金金额《泰晤士报》(Ii) 股票表现系数，该系数将小于证券所述本金的50%，并且可以为零。证券投资者 必须愿意承担损失全部本金的风险，以及在证券期限内收到很少或没有或有 季度付款的风险。此外，投资者不会参与标的股票的任何升值。

证券补充条款

就随附的产品补充而言，标的 股票是“参考股票”。

关键投资理论基础

这些证券为投资者提供了赚取或有 季度付款的机会，该或有 季度付款至少相当于每个确定日期的本金的3.1875%，收盘价大于或等于初始股票价格的50%时，我们称之为下跌阈值水平。实际或有 季度付款将在定价补充中提供。证券可以在到期日之前赎回，金额为每种证券规定的本金。加适用的或有季度付款和到期日付款将根据最终股价而有所不同，如下所示：

证券是如何运作的

下图说明了这些证券的潜在结果，具体取决于(1)收盘价和(2)最终股价。

图1：确定日期(除最终确定日期以外的其他 )

图2：在没有自动提前赎回的情况下到期付款

有关提前赎回或在不同假设情况下到期付款的更多信息，请参阅第5页开始的“假设示例”。

假想的例子

以下示例基于以下术语：

在实施例1和2中，标的股票的收盘价在证券期限内波动，标的股票的收盘价大于或等于前11个确定日期之一的初始股票价格 。由于收盘价大于或等于前11个确定日期之一的初始股票价格，证券将在相关确定日期后自动赎回。在示例 3和4中，前11个确定日期的收盘价低于初始股票价格，因此，证券 不会在到期前自动赎回，并且在到期之前一直保持未偿还状态。

规定本金金额+或有季度付款 =10美元+0.3188美元=10.3188美元

在本例中，提前赎回功能将您的投资期限限制为大约6个月，您可能无法以类似的条款或回报进行再投资。如果提前赎回证券，您将不再收到或有季度付款。

在本例中，提前赎回功能将您的投资期限限制为大约30个月，您可能无法以类似的条款或回报进行再投资。如果提前赎回证券，您将不再收到或有季度付款。此外，尽管标的股票较 上市时的股价上涨了25%第十确定日期后，您在赎回时每张抵押品只能获得10.3188美元，并且不会从中受益 。这些证券的总支付金额为每种证券11.9125美元。

声明本金×股票业绩 系数=$10×$56.25/$150.00=$3.75

在本例中，您在到期时收到的付款明显少于所述本金金额。

$10 + $0.3188 = $10.3188

在本例中，虽然最终股票价格较初始股票价格下跌了50%，但您会收到每种证券规定的本金加上或有季度付款， 相当于每种证券到期时总共支付10.3188美元。

以上所示证券的假设回报和假设付款 仅在您在证券的整个持有期限内或在提前赎回之前适用。这些假设不反映与二级市场上的任何销售相关的费用或支出。如果包括这些费用和支出，上述假设的 回报和假设付款可能会更低。

风险因素

以下是证券投资者的某些关键风险因素的非详尽列表 。有关这些风险和其他风险的进一步讨论，请阅读所附招股说明书附录和所附产品附录中题为“风险因素”的部分。我们敦促您就您的证券投资咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。

证券和证券的估计价值，我们称之为证券的估计价值。在履行这些职责时，我们和摩根大通的经济利益 以及我们的计算代理和其他关联公司的经济利益可能会与您作为证券投资者的利益 背道而驰。计算代理将确定初始股价、下行阈值水平和最终股价 ，以及标的股票在任何确定日期的收盘价是否大于或等于初始股价或 低于下行阈值水平。计算代理做出的决定，包括关于市场中断事件是否发生的决定，可能会影响到期日向您支付的款项或证券是否提前赎回。

此外，Our和摩根大通公司的业务活动，包括套期保值和交易活动，可能会导致Our和摩根大通的经济利益对您不利，并可能对证券的任何支付和证券价值产生不利影响。当证券价值下跌时，我们或我们的附属公司与证券相关的对冲或交易活动可能会为我们或我们的附属公司带来可观的回报。有关这些风险的其他信息，请参阅附带产品附录中的“风险因素-与利益冲突有关的风险”。

这些证券并非设计为短期交易工具。因此，你应该能够并愿意持有你的证券到到期日。见下面的“-二级市场交易 可能受到限制”。

此外，独立定价供应商和/或第三方经纪自营商可能会公布证券的价格，该价格也可能反映在客户账户对账单上。 此价格可能不同于JPMS愿意在二级市场购买您的证券的价格(如果有的话)(高于或低于)。

非美国持有者-纳税考虑。 美国联邦所得税对或有季度付款的处理是不确定的，尽管我们认为采取或有季度付款不需缴纳美国预扣税的立场是合理的(至少如果提供了适用的W-8表格)，但扣缴义务人仍然可以扣缴这些付款(通常按30%的税率，受适用所得税条约可能降低的 税率的限制)，除非您的证券收入与您在美国进行的交易或业务有效相关(并且，如果适用条约要求，可归因于美国的一家常设机构)。 如果发生任何扣留，我们将不需要就如此扣留的金额支付任何额外的金额。如果您不是美国人，请根据您的具体情况向您的税务顾问咨询证券投资的美国联邦所得税后果。

高通公司概述

高通是一家设计、制造和营销数字无线电信产品和服务的全球电信设备公司。标的股票根据修订后的《1934年证券交易法》(《交易法》)登记。根据交易法成立的高通公司向美国证券交易委员会提供或提交的信息可通过美国证券交易委员会网站www.sec.gov查阅美国证券交易委员会文件编号000-19528。此外，有关高通公司的信息可以从其他来源获得，包括但不限于新闻稿、报纸文章和其他公开传播的文件。

截至2022年9月20日收盘的信息：

下表列出了标的股票在2017年1月3日至2022年9月20日期间每个季度的公布最高和最低收盘价以及股息。标的股票在2022年9月20日的收盘价为124.77美元。相关图表显示了标的 股票在同一时期内每天的收盘价。我们从Bloomberg专业人士那里获得了上面和下面的表格和图表中的收盘价信息 ^®服务(“彭博”)，未经独立验证。收盘价可能已被彭博社针对股票拆分、公开发行、合并和收购、分拆、退市和破产等企业行为进行了调整。

自成立以来，标的股票的收盘价 经历了大幅波动。标的股票的历史表现不应被视为其未来表现的指标，也不能保证标的股票的价格在任何时候，包括在确定日期 。

对于高通公司未来可能支付的股息金额(如果有的话)，我们不做任何陈述。无论如何，作为证券的投资者，您将无权获得高通公司普通股可能支付的股息(如果有的话)。

高通公司普通股 -每日收盘价* 2017年1月3日至2022年9月20日

来源：彭博社

*图中实线直指假设下行门槛位，等于2022年9月20日收盘价的50%实际的下行门槛水平将以定价日的收盘价为基础。

本文档仅涉及在此提供的证券 ，与高通公司的标的股票或其他证券无关。本文档中包含的有关高通公司普通股的所有披露内容均源自第一段《高通公司概述》一节中描述的公开文件 ，未经独立验证。关于发行 证券，吾等和代理商均未参与准备此类文件，也未就 向高通公司进行任何尽职调查查询。我们和代理商均不表示此类可公开获取的文档或任何其他有关高通公司的公开可获取信息是准确或完整的。此外，我们不能保证 在此日期之前发生的所有会影响标的股票交易价格(从而影响标的股票在我们为证券定价时的价格)的事件(包括会影响本《高通公司概述》第一段中描述的公开可用文档的准确性或完整性的事件)都已公开 披露。随后披露任何此类事件，或披露或未披露有关高通公司的重大未来事件，可能会影响证券到期时收到的价值，从而影响证券的交易价格。

我们或我们的任何关联公司都不会就标的股票的表现向您 作出任何陈述。

有关证券的更多信息

请结合本文档封面上的摘要术语 阅读本信息。