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依据第424(B)(2)条提交
注册说明书第333-259205号
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定价补充资料
Dated September 20, 2022 对日期为2021年9月14日的产品招股说明书补编FIN-1和日期分别为2021年9月14日的招股说明书和招股说明书补编
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$1,650,000
领口SOFR浮动利率票据，到期
September 23, 2025 加拿大皇家银行
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加拿大皇家银行发售本文件所述的有领SOFR浮动利率票据(以下简称“票据”)。
债券的CUSIP编号为78014RHC7。
债券将于每年3月23日、6月23日、9月23日及12月23日按季支付利息，由2022年12月23日起至到期日止。
该批债券将按债券有效期内参考利率计算的年利率计算利息。“参考汇率”是按本文档所述计算的复合SOFR。在每种情况下，债券的利率将以6.50%的票面利率上限和4.00%的票面利率下限为限。
该批债券将不会在任何证券交易所上市。
票据将是可保释的票据(如所附日期为2021年9月14日的招股说明书附录所界定)，并可根据《加拿大存款保险公司法》(以下简称《CDIC法》)第39.2(2.3)款的规定，通过一项或一系列交易，分一步或多步全部或部分转换为本行或其任何附属公司的普通股，并可因此而变更或终止。并须受安大略省法律及加拿大联邦法律适用于《票据存托凭证法令》的实施所规限。
投资债券涉及多项风险。见本定价增刊P-6页的“其他风险因素”、2021年9月14日的产品招股说明书增刊FIN-1的PS-5页和招股说明书增刊S-2页的2021年9月14日的“招股说明书补充说明”的PS-5页开始的“其他风险因素”。
票据不构成由加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何其他加拿大或美国政府机构或机构承保的存款。
美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)和任何州证券委员会均未批准或不批准这些证券，也未确定
本定价补充内容真实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。
我们将于2022年9月23日通过存托信托公司的设施以簿记形式交付债券，并立即以
可用资金支付。
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每张纸条
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总计
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面向公众的价格(1)
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100.00%
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$1,650,000
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承保折扣和佣金(1)
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0.87%
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$14,355
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收益归加拿大皇家银行所有
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99.13%
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$1,635,645
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(1)JPMorgan Chase Bank，N.A.，J.P.Morgan Securities LLC及其联营公司将担任债券的配售代理，并将从加拿大皇家银行获得债券本金每1,000美元8.70美元的费用，但将放弃向某些受托账户出售债券的任何费用。
| 加拿大皇家银行资本市场有限责任公司 | 摩根大通银行，N.A.摩根大通证券有限责任公司 |
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安置代理 |
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有领SOFR浮动利率票据
Royal Bank of Canada |
摘要
本《摘要》部分中的信息以本定价附录、产品
招股说明书附录FIN-1、招股说明书附录和招股说明书中列出的更详细信息为限。
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发行方：
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加拿大皇家银行(“皇家银行”)
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承销商：
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加拿大皇家银行资本市场有限责任公司
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货币：
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美元
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最低投资额：
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$1,000及超过$1,000的最低面额为$1,000
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定价日期：
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2022年9月20日
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发行日期：
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2022年9月23日
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到期日：
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2025年9月23日
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利率：
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该批债券将按参考利率计算年息，但须受票面利率下限及票面利率上限规限。
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参考利率：
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参考汇率将按本文件中所述计算的复合SOFR计算。
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优惠券下限：
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4.00%
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优惠券上限：
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6.50%
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天数分数：
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利息将按30/360计算。
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付息
日期：
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季度，每年3月23日、6月23日、9月23日和12月23日，自2022年12月23日开始，至到期日结束。
如果付息日期不是纽约市的营业日，则该付息日将被推迟到下一个工作日，与在原到期日支付的效果相同。
但是，如果下一个这样的工作日在下一个日历月，则付息日期将提前到之前的下一个工作日，即纽约市的营业日。
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利息期限：
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每个期间从付息日期(或对于第一个期间，包括付息日期)到(但不包括)下一个付息日期
。
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利息决定
日期：
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在适用的利息支付日期之前五个美国政府证券营业日。“美国政府证券营业日”是指除星期六、
周日或证券业和金融市场协会(或其任何后续组织)建议其成员的固定收益部门全天关闭以进行美国政府证券交易的日子以外的任何一天。
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有领SOFR浮动利率票据
Royal Bank of Canada |
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复合SOFR：
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债券的利息将根据每日的利息复利确定，每天的SOFR用于计算利息
。
票据的应付利息将由计算代理于适用付息日期之前的每个相关利息厘定日期
计算如下。得出的百分比将在必要时四舍五入到小数点后五位，0.000005将向上舍入：
 在哪里：
“d”是有关利息期内的日历日；
“do”是相关观察期内美国政府证券营业日的天数；
“i”是从1到d的一系列整数。o，每个代表相关的美国政府证券营业日(按时间顺序)，包括相关观察期内的第一个美国政府证券营业日；
“ni“，对于任何美国政府证券营业日”i“，指从该美国政府证券营业日”i“起至下一个美国政府证券营业日(但不包括以下美国政府证券营业日)的日历天数；
“观察期”是指从相关利息期第一天之前的五个美国政府证券营业日起至(但不包括)相关利息期中包括的前五个美国政府证券营业日之间的一段时间；
对于任何美国政府证券营业日，“SOFR参考利率”是指由纽约联邦储备银行作为该利率的管理人(或该利率的任何后续管理人)在目前位于www.newyorkfed.org的纽约联邦储备银行的网站或纽约联邦储备银行的任何后续网站上提供的等于该日的每日担保隔夜融资(SOFR)利率的参考利率(在每种情况下，纽约市时间下午5点左右，紧随其后的美国政府证券营业日)；但是，如果该汇率在该日期的指定时间或前后不可用(并且基准过渡事件及其相关基准更换日期(定义见下文)尚未发生)，则适用的美国政府证券营业日的SOFR参考汇率将是在纽约联邦储备银行网站上公布的最后一个美国政府证券营业日的SOFR汇率；
和
“SOFRI-5USBD“指就任何美国政府证券营业日”i“而言，指相关的美国政府证券营业日”i“之前五个美国政府证券营业日的SOFR参考利率。
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赎回：
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不适用。
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幸存者的选择：
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不适用。
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有领SOFR浮动利率票据
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计算代理：
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加拿大皇家银行资本市场有限责任公司
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列表：
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该批债券将不会在任何证券交易所上市。
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加拿大自救计划
权力
致谢：
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这些票据是可以保释的票据。见“关于行使加拿大自救权力的协定”。
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净空和
解决方案：
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DTC GLOBAL(包括通过其间接参与者EuroClear和Clearstream，卢森堡，在日期为2021年9月14日的招股说明书中的“所有权和簿记发行”
中描述)。
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美国税收待遇：
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我们的美国特别税务法律顾问Ashurst LLP认为，通常将票据视为合理的，我们预计将采取这样的立场，即票据将被视为以单一合格浮动利率提供声明利息的可变利率债务工具。在这种处理方式下，票据上声明的利息将按照美国持有者的税务会计方法在产生或收到时作为普通利息收入向美国持有者纳税。
请参阅所附的2021年9月14日招股说明书中题为《税收后果-美国税收》部分的讨论，特别是《税收后果-美国税收-原始发行贴现-可变利率债务证券》部分的讨论，以及日期为9月14日的产品招股说明书补充FIN-1中的讨论。2021年(包括我们的
特别美国税务顾问的意见)下的补充讨论美国联邦所得税后果，特别是下面的讨论补充讨论美国联邦所得税后果-补充美国税收
注意事项-在您的票据的期限将超过一年-固定利率票据、浮动利率票据、反向浮动利率票据、递增票据、杠杆票据、范围应计票据，适用于您的票据的双范围应计票据和非反转范围
应计票据“和”关于美国联邦所得税后果的补充讨论-补充美国税务考虑-如果您的票据的期限将超过一年-不被视为或有支付债务工具的票据的销售、赎回或到期日“。
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合并的条款
主注：
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本定价附录第P-2至P-4页标题为“Listing”的项目上方的所有条款、下面的“关于行使加拿大自救权力的协议”和“基准过渡事件对SOFR的影响”，以及产品招股说明书附录FIN-1中“注释的一般条款”标题下的适用条款(经本定价附录修改)。
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有领SOFR浮动利率票据
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您笔记的其他条款
您应阅读本定价附录和日期为2021年9月14日的招股说明书，以及日期为2021年9月14日的招股说明书补充说明书和日期为2021年9月14日的产品招股说明书补充FIN-1，该产品说明书补充FIN-1与我们的高级全球中期票据I系列有关，这些票据是其中的一部分。本定价附录中使用但未定义的大写术语将
具有产品招股说明书附录FIN-1中赋予它们的含义。如有任何冲突，以本价格补充条款为准。附注
在几个重要方面与产品招股说明书附录FIN-1中描述的条款不同。您应该仔细阅读这份定价补充资料。
本定价附录与下列文件一起，包含注释的条款，并取代之前或同时的所有口头声明以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、通信、交易理念、实施结构、样本结构、小册子或我们的其他教育材料。除其他事项外，阁下应
仔细考虑日期为2021年9月14日的招股说明书附录中的“风险因素”、日期为2021年9月14日的产品招股说明书附录FIN-1中所述的“债券特有的额外风险因素”，以及本定价附录中的“其他风险因素”，因为债券涉及与传统债务证券无关的风险。我们敦促您在投资于债券之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。您可以在美国证券交易委员会网站www.sec.gov上访问这些文件，方法如下(或者，如果地址已更改，请查看我们在美国证券交易委员会网站上相关日期的文件)：
招股说明书日期：2021年9月14日：
Https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000121465921009470/rbc911212424b3.htm
日期为2021年9月14日的招股说明书补编：
Https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000121465921009472/rbcsupp911210424b3.htm
产品说明书补充FIN-1日期为2021年9月14日：
Https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000114036121031256/brhc10028916_424b5.htm
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有领SOFR浮动利率票据
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其他风险因素
债券涉及与投资普通浮动利率债券无关的风险。本节介绍与《附注》条款相关的最重大风险。有关投资债券的风险的更多信息，请参阅附带的产品招股说明书附录FIN-1和招股说明书附录和招股说明书，日期分别为2021年9月14日。
在决定购买之前，您应该仔细考虑这些债券是否适合您的特定情况。因此，准投资者应就投资债券所带来的风险及债券的适合性，征询其财务及法律顾问的意见。
与票据条款及结构有关的风险
债券的应付利息是有上限的。每个季度利息期的
票据利率以本定价补充资料封面上所列利率为上限。因此，在任何季度利息
期间，您不会从高于上限的参考利率中受益。
投资者受制于我们的信用风险，我们的信用评级和信用利差5月份
对票据的市场价值产生了不利影响。投资者依赖于我们在付息日期和到期日支付票据的所有到期金额的能力，因此，投资者受到我们的信用风险和市场对我们资信的看法变化的影响。我们的信贷评级如有所下降，或市场为承担我们的信贷风险而收取的信贷息差增加，都可能对债券的市值造成不利影响。
有关债券二级市场的风险
债券可能没有活跃的交易市场-在二级市场销售可能会导致重大损失。债券可能只有很少或根本没有第二市场。该批债券将不会在任何证券交易所上市。RBCCM和我们的其他附属公司可以为票据建立市场；但他们
不需要这样做。RBCCM或我们的任何其他附属公司可以随时停止任何做市活动。即使债券的二级市场发展起来，它也不会提供大量的流动性，也不会以对您有利的价格进行交易。我们预计，任何二级市场的交易成本都会很高。因此，债券在任何二手市场的买入价和卖出价之间的差距可能会很大。
您可以在到期前出售您的票据的价格将取决于
多个因素，可能会大大低于您最初的投资额。如果你试图在债券到期前出售，它们的市场价值可能会低于你为它们支付的价格。这是由于(其中包括)参考利率水平、我们的信用评级和财务状况、我们为发行这类证券而支付的借款利率的变化，以及在向公众公布的价格中计入与我们的债券对冲有关的承销折扣和
估计成本和利润。这些因素，连同债券期限内的各种信贷、市场和经济因素，可能会降低你在任何二级市场上出售债券的价格，并会以复杂和不可预测的方式影响债券的价值。假设市况或任何其他相关因素不变，你可以在债券到期前出售债券的价格(如有)可能会低于你原来的买入价，例如，任何该等售价预计不会包括与债券有关的包销折扣及对冲成本。
与SOFR相关的风险
有担保的隔夜融资利率是一个相对较新的参考利率，其构成和特点与LIBOR不同。2017年6月22日，由联邦储备系统理事会和纽约联邦储备银行召集的另类参考利率委员会(ARRC)确定有担保隔夜融资利率(SOFR)为ARRC一致认为代表在某些新的美元衍生品和其他金融合同中使用的最佳实践的利率。SOFR
是以美国国债为抵押的隔夜拆借现金成本的广义衡量指标，已由
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有领SOFR浮动利率票据
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纽约联邦储备银行自2018年4月以来。纽约联邦储备银行也从2014年开始发布
历史指示性担保隔夜融资利率。投资者不应依赖SOFR的任何历史变化或趋势作为SOFR未来变化的指标。
SOFR的组成和特点与LIBOR不同，SOFR与LIBOR有根本的不同，主要有两个原因。首先，SOFR是有担保的利率，而LIBOR是无担保的利率。其次，SOFR是隔夜利率，而LIBOR是前瞻性利率，代表不同期限(例如，三个
个月)的银行间资金。因此，不能保证SOFR(包括本文所述的复合SOFR)在任何时候都会以与LIBOR相同的方式表现，包括但不限于，由于市场利率和收益率的变化、市场波动或全球或地区经济、金融、政治、监管、司法或其他事件的结果。
SOFR可能比其他基准利率或市场利率更具波动性。自SOFR最初发布以来，SOFR的每日变动有时比其他基准利率或市场利率(如美元LIBOR)的每日变动更不稳定。尽管SOFR(如本文件所述)的变化一般不会像SOFR每日水平的变化那样波动，但票据的回报和价值的波动可能比与波动性较小的利率挂钩的浮动利率证券更大。此外，SOFR的波动性反映了隔夜美国国债回购市场的潜在波动性。纽约联邦储备银行有时在隔夜美国国债回购市场进行操作，以帮助将联邦基金利率维持在目标区间内。不能保证纽约联邦储备银行未来将继续进行此类操作，而且任何此类操作的持续时间和范围本身都是不确定的。任何该等操作的影响，或停止该等操作的程度，均属不确定，并可能对债券投资者造成重大不利。
SOFR未能获得市场认可可能对票据产生不利影响。根据ARRC的说法，SOFR是为在某些美元衍生品和其他金融合约中使用而开发的，作为美元LIBOR的替代方案，部分原因是它被认为能很好地代表隔夜美国国债回购协议市场的一般融资条件。然而，作为一种基于美国国债担保交易的利率，它不衡量银行特定的信用风险，因此不太可能与银行的无担保短期融资成本
相关。这可能意味着市场参与者不会认为SOFR对于美元LIBOR历史上使用的所有目的都是合适的替代品或继任者
(包括但不限于代表银行的无担保短期融资成本)，这反过来可能会降低市场对SOFR的接受程度。SOFR若未能获得市场接纳，可能会对债券的回报、价值及投资者在任何二级市场出售债券的价格造成不利影响。
此外，如果SOFR未被广泛用作与债券相似或相当的证券的基准，则债券的交易价格可能低于与更广泛使用的利率挂钩的证券的交易价格。同样，与SOFR挂钩的浮动利率债务证券的市场条款，例如反映在利率拨备中的基本利率的利差或基本利率的复利方式，可能会随着时间的推移而演变，因此，债券的交易价格可能低于后来发行的基于SOFR的债务证券的交易价格。债券的投资者可能根本无法出售债券，或可能无法以提供与拥有发达二级市场的同类投资相媲美的收益率的价格出售债券，因此可能会受到定价波动和市场风险增加的影响。
债券的利率基于复合SOFR利率，这在市场上是相对较新的。债券的利率将以复合SOFR计算，该复合SOFR按纽约联邦储备银行公布的SOFR计算，并按照上文所述的特定公式计算，而不是于某一利息期间内某一特定日期或就该特定日期公布的SOFR利率或该期间SOFR利率的算术平均值。由于这一原因和其他原因，票据在任何利息期间的利率将不一定与使用替代基准来确定利率的其他与SOFR挂钩的投资的利率相同。此外，如果利息期间特定日期的SOFR利率为负值，则其
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有领SOFR浮动利率票据
Royal Bank of Canada |
对复合SOFR的贡献将少于1，导致用于计算
该利息期间付息日期的票据的应付利息的公式减少。
使用SOFR作为利率的证券存在有限的市场先例，这些先例中基于SOFR计算利率的方法各不相同。因此，债券中使用的SOFR及/或复合SOFR的特定公式可能不会被其他市场参与者广泛采用。如果市场采用不同的计算方法，很可能会对债券的市场价值造成不利影响。
有关特定利息期的参考利率将只能在相关利息期接近尾声时才能确定。适用于特定利息期间的复合SOFR，因此，有关该利息期间的应付利息金额将于该利息期间的利息厘定日期(定义见上文)厘定。由于每个该等日期均接近该等利息期间的尾声，因此阁下在相关付息日期前不久才会知道就某一特定利息期间应支付的利息金额，因此阁下可能难以可靠地估计于每个该等利息支付日期应支付的利息金额。此外，部分投资者可能不愿意或无法在不更改其资讯科技系统的情况下买卖债券，这两方面都可能对债券的流动资金及交易价格造成不利影响。
SOFR可能会被修改或终止，而债券可能会参考SOFR以外的利率计息，这可能会对债券的价值产生不利影响。SOFR由纽约联邦储备银行根据其从我们以外的来源收到的数据发布，
我们无法控制其计算方法、发布时间表、利率修订做法或SOFR在任何时候的可用性。不能保证SOFR不会被终止或根本改变，从而对债券投资者的利益造成重大不利，尤其是考虑到SOFR的推出相对较新。如果计算SOFR的方式(包括计算SOFR的方式)发生变化，则该变化可能导致票据的应付利息金额和债券的交易价格减少。此外，纽约联邦储备银行可自行决定撤回、修改或修改已公布的SOFR数据，而无需
通知。任何利息期间的利率将不会因纽约联邦储备银行可能在确定任何利息期间的利率后公布的SOFR数据的任何修改或修订而进行调整。
如果计算代理确定与SOFR相关的基准转换事件及其相关基准替换日期
已经发生，则票据的利率将不再通过参考SOFR来确定，而是通过参考不同的利率加上利差调整来确定，我们将其称为
“基准替换”，如下所述。
如果无法确定特定基准替换或基准替换调整，则将应用
下一个可用的基准替换或基准替换调整。这些替代率和调整可由(I)相关政府机构(如ARRC)、(Ii)国际掉期和衍生工具协会(“ISDA”)或(Iii)在某些情况下的计算机构选择、推荐或制定。此外，附注条款明确授权计算代理作出基准重置，以符合(其中包括)更改“息期”的定义、厘定利率的方法、时间及频率、支付利息及其他行政事宜的更改。确定基准重置、参照基准重置计算票据利率(包括应用基准重置调整)、任何基准重置符合变更的实施以及根据票据条款可能作出的与基准过渡事件相关的任何其他决定、决定或选择，都可能对票据的价值、票据的回报以及您可以
出售此类票据的价格产生不利影响。
此外，(I)基准替代的组成和特征将不会与SOFR相同，
基准替代可能不是SOFR的经济等价物，不能保证基准替代将以与SOFR在任何时候相同的方式运行，也不能保证基准替代将
是SOFR的可比替代(每一种意味着基准
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有领SOFR浮动利率票据
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过渡事件可能对票据的价值、票据的回报和您出售票据的价格产生不利影响)，(Ii)基准替换未能获得市场认可可能对票据产生不利影响，(Iii)基准替换的历史可能非常有限，并且基准替换的未来表现可能无法根据历史表现进行预测，(Iv)与基准置换挂钩的票据的二级交易市场可能受到限制，(V)基准置换的管理人可能会做出可能改变基准置换的价值或终止基准置换的变更，并且没有义务在这样做时考虑您的利益。
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有领SOFR浮动利率票据
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关于行使加拿大保释权力的协定
通过收购票据，每个持有人或实益所有人被视为(I)同意就该票据受CDIC法案的约束，包括根据CDIC法案第39.2(2.3)款，通过一项或一系列交易，分一步或多步将该票据全部或部分转换为本行或其任何关联公司的普通股，并因此而更改或终止该票据。并适用安大略省的法律和加拿大的联邦法律，适用于《CDIC法案》对该票据的实施；(Ii)就《CDIC法案》及该等法律授权安大略省法院并接受其管辖；及(Iii)承认并同意上文第(I)及(Ii)段所述条款对该持有人或实益拥有人具有约束力，而不论契约或该票据、管辖该票据的任何其他法律，以及该持有人或实益拥有人与本行就该票据达成的任何其他协议、安排或谅解
。
任何票据的持有人和实益拥有人将不再对该票据享有进一步的权利，但如果该票据是以自救转换方式转换的(根据自救制度规定的权利除外)，并且通过收购任何票据的权益，则该票据的每一持有人或实益拥有人被视为不可撤销地同意该票据本金的转换部分及其任何应计和未支付的利息被视为由本行通过发行本行普通股(或，如适用，其任何关联公司)在发生自救转换时，该自救转换将发生，而该持有人、实益所有人或受托人方面不会采取任何进一步行动；但为免生疑问，本同意不会限制或以其他方式影响持有人或实益拥有人在自救制度下可能享有的任何权利。
有关由于加拿大的自救权力而适用于债券的条款的说明，请参阅日期为2021年9月14日的随附招股说明书补编中的“债券说明--与不可保释债券有关的特别条款”。
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有领SOFR浮动利率票据
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历史信息
从历史上看，参考汇率经历了大幅波动。在下列任何期间内，参考利率水平的任何历史上升或下降趋势，并不表示债券的应付利息在债券有效期内的任何时间或多或少可能增加或减少。
下图显示了SOFR在2018年4月1日至2022年9月20日期间的历史表现。
软性
来源：Bloomberg L.P.我们尚未独立核实Bloomberg L.P.提供的信息。
过去的表现并不代表未来的结果
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有领SOFR浮动利率票据
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基准转换事件对SOFR的影响
(A)基准替换。如果计算代理确定基准
转换事件及其相关基准替换日期发生在基准时间之前，且基准在适用于票据付款的任何日期确定基准，则基准替换将替换与票据有关的所有目的的当时基准
在该日期的此类确定以及随后所有日期的所有确定。
(B)符合变更的基准替换。对于基准替换的实施，计算代理将有权进行符合不时更改的基准替换。
(C)决定和裁定。计算代理或用户可根据此处描述的基准替换条款作出的任何决定、决定或选择，包括关于期限、评级或调整的任何决定，或事件、情况或日期的发生或不发生的任何决定，以及采取或不采取任何行动或任何选择的任何决定：
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将是决定性的和有约束力的，没有明显错误，可由计算代理单独酌情作出，即使本定价附录和与票据相关的随附产品附录、招股说明书和招股说明书中有任何相反规定；
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如果是由我们制作的，将由我们自行决定；
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如由计算代理作出，将在与我们磋商后作出，计算代理不会作出我们反对的任何该等决定、决定或选择；及
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未经任何其他方同意即可生效。
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根据基准更换条款作出的任何决定、决定或选择不是由计算代理作出的，我们将根据上文所述的
作出。计算代理人对不作出任何此类决定、决定或选择不承担任何责任。此外，我们可以指定一个实体(可能是我们的关联公司)来作出我们有权就本定价补充条款中的基准替换条款作出的任何决定、决定或选择
。
某些已定义的术语
如本文所用：
“基准”最初是指SOFR参考利率，该术语的定义见上文
；如果就SOFR或当时的基准发生了基准转换事件及其相关基准替换日期，则“基准”是指适用的基准替换。
“基准替换”是指在基准替换日期由计算代理确定的、按以下顺序
列出的第一个备选方案：
| (1) |
(A)有关政府机构选定或建议的替代利率，作为适用的相应期限的现行基准的替代利率和(B)基准替代调整；
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| (2) |
(A)ISDA回退率和(B)基准重置调整数之和；和
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有领SOFR浮动利率票据
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| (3) |
但条件是：(I)在基准替换日期，未能按照上文第(1)或(2)款确定基准替换，或(Ii)计算代理应已确定按照上文第(2)款确定的ISDA后备利率不是行业接受的利率，以替代当时以美元计价的浮动利率票据的当前基准。则基准利率替换应为：(A)计算代理选择的替代利率作为适用相应期限的当前基准的替换利率，同时适当考虑任何行业接受的利率，以替代当时美元计价浮动利率票据的当前基准利率，以及(B)基准替换调整。
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“基准替换调整”是指在基准替换日期之前，计算代理可以确定的下列订单中列出的第一个备选方案：
| (1) |
利差调整(可以是正值、负值或零)，或由有关政府机构为适用的未调整基准替换选择或建议的计算或确定这种利差调整的方法；
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| (2) |
如果适用的未调整基准替换等于ISDA回退率，则ISDA回退调整；以及
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| (3) |
由计算代理选择的利差调整(可以是正值、负值或零)，并适当考虑任何行业接受的利差调整，或用于计算或确定此类利差调整的方法，以在此
时间用美元计价的浮动利率票据的适用未调整基准替换当时的基准。
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“符合更改的基准替换”是指，对于任何基准替换
，计算代理决定的任何技术、行政或操作更改(包括对利息期限、观察期、确定利率和支付利息的时间和频率的定义或解释、金额或期限的舍入以及其他管理事项的更改)，可能是适当的，以反映以与市场惯例基本一致的方式采用该基准替换
(或，如果计算代理人决定采用该等市场惯例的任何部分在行政上并不可行，或如计算代理人确定不存在使用基准替代办法的市场惯例或不适用于在此提供的票据的市场惯例，则以计算代理人认为合理可行的其他方式)。
“基准更换日期”是指与当时的基准有关的下列
事件中最早发生的事件：
| (1) |
在“基准过渡事件”定义第(1)或(2)款的情况下，以(A)其中提及的公开声明或信息的发布日期和(Br)基准管理人永久或无限期停止提供基准的日期中较晚的日期为准；或
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| (2) |
在“基准过渡事件”定义第(3)款的情况下，指其中提及的公开声明或信息发布的日期。
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为免生疑问，如果导致基准更换日期的事件发生在任何确定的基准时间的同一天，但早于基准更换日期，则基准更换日期将被视为发生在该确定的基准时间之前。
为免生疑问，就基准更换日期和基准过渡事件的定义而言，对基准的提及还包括该基准所依据的任何参考利率。
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有领SOFR浮动利率票据
Royal Bank of Canada |
“基准转换事件”是指与当时的基准有关的以下一个或多个事件的发生：
| (1) |
由基准管理人或代表基准管理人的公开声明或信息公布，宣布该管理人已停止或将永久或无限期地停止提供基准，但在该声明或公布时，没有将继续提供基准的继任管理人；
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| (2) |
监管机构对基准管理人、基准货币的中央银行、对基准管理人有管辖权的破产官员、对基准管理人有管辖权的解决机构或对基准管理人具有类似破产或解决权限的实体的公开声明或信息发布，声明基准管理人已经停止或将永久或无限期停止提供基准，条件是在该声明或发布时，
没有将继续提供基准的继任管理人；或
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| (3) |
监管主管为基准管理人发布的公开声明或信息，宣布基准不再具有代表性。
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就基准更换而言，“相应期限”是指与当时基准的适用期限大致相同(不考虑营业日调整)的期限
(包括隔夜)。
“纽约联邦储备银行的网站”是指纽约联邦储备银行的网站，目前位于http://www.newyorkfed.org，或任何后续来源。
“ISDA定义”是指由国际掉期和衍生工具协会或其任何后续机构发布并经不时修订或补充的2006年ISDA定义，或不时发布的任何后续利率衍生品定义手册。
“ISDA后备调整”是指适用于参考ISDA定义的衍生品交易的利差调整(可以是正
，也可以是负值或零)，将在指数停止事件发生时确定，以适用基准价为基准。
“ISDA备用费率”是指适用于衍生品交易的费率
引用ISDA定义的交易在指数终止日期发生时，相对于不包括适用的ISDA备用调整的适用基准价生效。
就基准的任何确定而言，“参考时间”是指(1)
如果基准是SOFR，则如上文针对SOFR确定的时间，以及(2)如果基准不是SOFR，则由计算代理根据符合基准替换的基准确定的时间发生变化。
“相关政府机构”是指联邦储备委员会和/或纽约联邦储备银行，或由联邦储备委员会和/或纽约联邦储备银行或其任何后续机构正式认可或召集的委员会。
未调整基准替换是指不包括基准替换调整的基准替换
替换调整。
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有领SOFR浮动利率票据
Royal Bank of Canada |
补充分配计划(利益冲突)
债券将于二零二二年九月二十三日，即定价日期后的第三个营业日(此结算周期称为“T+3”)于债券付款时交付。见日期为2021年9月14日的招股说明书附录中的“分销计划”。
摩根大通银行、摩根大通证券有限责任公司及其联营公司将担任债券的配售代理，并将从加拿大皇家银行那里获得每1,000美元本金8.70美元的费用，但将放弃向某些受托账户出售债券的任何费用。
我们将在定价日期之后的两个工作日之后的日期交付债券。根据《交易所法》第15c6-1条，二级市场的交易一般要求在两个工作日内结算，除非任何此类交易的当事人另有明确约定。因此，希望在原定发行日期
前两个营业日之前交易债券的购买者将被要求指定替代安排，以防止失败的结算。
债券首次发售后，向公众发售的价格可能会有所变动。
您账户对账单上显示的票据价值可能基于RBCCM对票据价值的估计，如果RBCCM或我们的另一家附属公司
在票据中进行交易(它没有义务这样做)。这一估计将基于RBCCM根据当时的市场状况、我们的信誉和交易成本可能为债券支付的价格。在票据发行后长达约6个月的
期间内，您的账户对账单上可能显示的票据价值预计将高于RBCCM当时对票据价值的估计。这是因为加拿大皇家银行对票据价值的估计将不包括承销折扣和我们的套期保值成本和利润；然而，在此期间，您的账户报表上显示的票据价值最初可能是更高的金额，
反映了RBCCM的承销折扣以及我们从对冲票据中估计的成本和利润。这一超额预计将随着时间的推移而减少，直到这一时期结束。在此期间之后，如果RBCCM回购您的
票据，它预计将以反映RBCCM对其价值的估计的价格进行回购。
我们可以在债券的首次发售中使用这项定价补充资料。此外，RBCCM或我们的另一家附属公司可以在票据初始销售后的做市交易中使用此定价补充
。除非我们或我们的代理人在销售确认书中另行通知买方，否则本定价附录将用于做市交易。
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有领SOFR浮动利率票据
Royal Bank of Canada |
票据的效力
诺顿·罗斯·富布赖特加拿大有限责任公司认为，票据的发行和销售已获得本行所有必要的公司行动的正式授权，且已按照本契约正式签立、认证和发行并在付款时交付，票据将被有效发行，且在本票的有效性受安大略省或魁北克省法律或加拿大适用法律管辖的范围内，将是本行的有效义务。受衡平救济的制约--只有主管当局的法院在适用破产的情况下才能授予衡平法救济，根据票据或契约获得赔偿和分担的权利可能受到适用法律的限制，受影响债权人权利的破产和其他一般适用法律的限制，受适用限制法规的限制，以及在加拿大作出判决的货币的限制，如《货币法》(加拿大)所规定的。本意见仅限于安大略省和魁北克省的法律以及适用于此的加拿大联邦法律。此外，本意见受有关受托人授权、签立和交付契约、签名的真实性和某些事实事项的惯例假设的约束，所有这些都在2021年9月14日的律师信函中陈述，该信函已作为皇家银行2021年9月14日提交给美国证券交易委员会的6-K表格的证据5.3备案。
根据Ashurst LLP的意见，当债券已按照契约正式完成，并如招股章程附录及招股说明书所预期般发行及出售时，票据将为本行的有效、具约束力及可强制执行的义务，并有权享有契约的利益，但须受适用的破产、无力偿债、欺诈性转让、重组、暂缓执行及与债权人权利有关或影响债权人权利的类似法律所规限，并须受一般公平原则、公共政策考虑及法院可向其提出任何诉讼或法律程序的酌情决定权所规限。本意见仅限于纽约州法律，仅适用于本协议生效之日。本意见受关于受托人授权、签立和交付契约、签名的真实性以及律师在某些事实问题上对银行和其他来源的依赖的惯常假设的约束，所有这些都在2021年9月14日的法律意见中陈述，该法律意见已作为2021年9月14日提交的银行6-K表格的附件5.4存档。