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回复：	Live Oak BancShares，Inc.

谨代表Live Oak BancShares，Inc.(“本公司”)就贵公司于2022年6月15日就本公司提交的上述文件发出的信函作出回应。

为方便起见，我们将您的评论包括在下面，并在每条评论之后立即给出公司的回复。

1.	我们注意到，您在2022年4月28日举行的2022年第一季度收益电话会议附带的幻灯片演示文稿中提出了不同的非GAAP衡量标准，与此处提供的非GAAP衡量标准不同。请告诉我们，为什么反映该演示文稿幻灯片36中提出的对下列措施的每一项调整是适当的：

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调整后净利息收入

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调整后的非利息收入

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调整后的非利息费用

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调整后的PPNR

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调整后的税前净收益

在您的答复中，请告诉我们每个此类调整如何不是问题100.04中规定的被禁止的定制确认或计量方法，或者代表了问题100.01中非公认会计准则财务措施的合规和披露解释中规定的被禁止的正常、经常性现金运营费用的去除。

该公司披露了非GAAP计量“调整后的净利息收入”、“调整后的非利息收入”、“调整后的非利息支出”、“调整后的拨备前净收入”或“调整后的PPNR”和“调整后的税前净收入”，以向财务报表使用者提供有关公司业务核心盈利能力的额外信息。这类信息一直是投资者反馈的主题。我们相信，这些信息使投资者能够更有效地监控公司在报告期间的财务表现，并通过隔离非现金、非经常性或被认为不是运营业务所必需的某些调整所产生的影响，提高各金融机构之间的可比性。这些非GAAP衡量标准在收益报告中作为对前面的GAAP衡量标准的补充。基于上述原因，本公司相信该等非公认会计准则措施及作为该等措施一部分包括的调整并无误导性，并符合法规G第100(B)条，如《非公认会计准则财务措施的合规及披露解释》(“CDI”)问题100.01所述。此外，所有这些调整都不会导致从权责发生制会计转变为现金会计或修正会计基础，也不包括也可在另一家公司的财务报表中报告的金额，只反映会计变化的一部分，或使该金额与交易的经济情况不一致。因此，本公司认为这些调整不会导致不可接受的非公认会计准则措施，也不会被视为CDI问题100.04中概述的被禁止的个人定制会计原则。

本公司披露非GAAP措施“调整后净利息收入”，为财务报表使用者提供有关本公司银行活动的补充信息，不包括由2020年冠状病毒援助、救济和经济安全法建立的Paycheck保护计划(“PPP”)、联邦储备银行的Paycheck保护计划流动性工具和其他为支持PPP贷款而担保的资金的所有影响。管理层认为与公私伙伴关系有关的活动是非经常性的，因为这些贷款和相关供资活动不太可能在两年内再次发生。管理层承认，对净利息收入的后续影响可能超过两年，但我们认为这一认定与S-K条例第10(E)(Ii)(B)项是一致的。同样，来自共同开发的加工技术的销售收入、与PPP活动相关的绩效奖金以及与PPP活动相关的递延工资支出，都是与PPP相关的调整，包括在非GAAP计量“调整后的非利息收入”和“调整后的非利息支出”中。

公允价值调整不包括在非GAAP措施“调整后的非利息收入”中，以通过隔离公允价值调整的影响，为财务报表的使用者提供有助于比较公司不同时期或跨金融机构的财务业绩和经营结果的信息。这些非现金调整在期内未实现，对公司运营的现金流没有影响。管理层认为，排除这些调整可以更好地了解可供财务运营使用的收益，因为它们不会对公司的营业收入产生直接影响，因为它们不是由贷款发放或存款活动驱动的。管理层不认为这些调整具有误导性，因此不认为该陈述代表了CDI问题100.04中规定的被禁止的量身定制的确认或计量方法。

风险基金和金融科技活动的调整被排除在非公认会计准则措施之外，以向财务报表使用者提供补充信息，这些信息有助于比较公司不同时期或不同金融机构的财务业绩和经营结果。这些活动不包括在非公认会计原则计量“经调整的非利息收入”中，方法是将权益法投资财务业绩的非现金下调或上调、因增加或减少投资组合公司的账面价值而产生的非现金公允价值调整、或出售股权证券的收益或亏损的影响隔离开来。管理层不认为这些调整具有误导性，因此，不认为该陈述代表CDI问题100.04中规定的被禁止的量身定制的确认或计量方法。此外，管理层并不认为从非公认会计准则计量“经调整非利息开支”中剔除的与金融科技投资收益有关的红利是CDI问题100.01中所规定的被禁止扣除的正常经常性现金营运开支，因为红利与金融科技的重大投资收益有关，而金融科技的重大投资收益也在同期被剔除。此外，我们不认为这些调整代表禁止排除费用，同时包括CDI问题100.03中规定的收益，因为所有金融科技的活动、收益、亏损和相关奖金支出都被排除在非公认会计准则衡量标准之外。

出售飞机的损益和待售飞机的减值费用不计入非公认会计准则计量“调整后的非利息收入”和“调整后的非利息支出”，因为这些项目被确定为符合S-K条例第10(E)(2)(B)项的非经常性项目。

可再生能源税项抵免减值及可再生能源税项抵免租赁应收减值调整已从非公认会计原则计量“经调整非利息支出”中剔除，因为有关项目已确定为非现金支出。考虑到这些非现金交易不是经营业务所必需的，管理层认为，将这些项目排除在非公认会计准则措施之外并不意味着禁止取消CDI问题100.01中规定的正常、经常性现金运营费用。

与具有市场价格条件的限制性股票单位奖励相关的薪酬和工资税被排除在非公认会计准则措施“调整后的非利息支出”之外，因为管理层认为，这些调整并不代表CDI问题100.01中规定的禁止取消正常的经常性现金运营费用，因为由于早先发放的限制性股票单位授予被授予，这些支出被加速。

2.	你披露，你的资产负债表对资产敏感，计息资产和计息负债的累计缺口为4.55%。您在第69页表示，这一缺口将导致更高的净利息收入，单方面提高市场利率；然而，在您的2022年第一季度收益电话会议上，您表示，美联储在2022年的加息幅度高于最初的预期，将导致您的净息差减少。请为我们协调，这项披露增加的净利息收入将如何导致较低的净利差。

敬请注意，本公司注意到，累计缺口衡量的是资产与负债的数量，这些资产与负债将在工具的预期寿命内重新定价，并使读者能够了解长期资产负债表的错配；然而，我们不认为它是预测近期净利息收入敏感性的最佳代表。

第69页股权披露的风险收益和经济价值中使用的静态平行利率冲击，有助于确定公司利率风险概况的性质，消除非利率影响因素，如定义期间资产负债表构成的增长和变化。这些假设是，所有利率在季度的最后一天以不同的水平瞬间受到冲击，然后在模拟的其余时间保持不变。在这种情况下，公司的资产负债表在披露的时间段内总体上是对资产敏感的。

我们在2022年第一季度收益电话会议上发表的评论与即将到来的潜在加息和预期的对公司利润率的短期影响有关。加息的时机和严重程度可能会导致短期净息差收缩，因为我们的贷款组合重新定价的速度将低于我们的融资成本。例如，与6月份的加息相比，4月份的加息对公司第二季度的净利息收入和净利差的损害更大，因为假设公司的短期融资选择将在4月份重新定价，而公司的可变贷款组合直到下个季度的第一个工作日才会重新定价。然而，根据我们的预测模型，随着利率企稳，公司的净利息收入和净利差也稳定下来，然后扩大，这反映在公司利率风险披露的资产敏感性上。

该公司承认，它对其披露的准确性和充分性负责，尽管证券交易委员会的工作人员进行了任何审查、评论、采取了行动或没有采取任何行动。