表格20-F
错误财年--04-300001809691000000000000母公司的净投资是指在一系列集团重组(“重组”)之前,直接控股公司对现在组成本集团的子公司的贡献。母公司的净投资为129,084港元,于重组完成后转入其他储备。截至2021年、2021年和2022年4月30日,预付款项主要包括分别支付给员工的雇佣激励金额6,852港元和1,541港元,在雇佣合同开始时支付,并在提前终止雇佣合同时由员工按比例偿还。这类金额相应地在相关期间内按直线摊销。截至2021年4月30日和2022年4月30日,该金额为来自独立第三方的应收票据。这些余额是无抵押的,以5%至8%的固定利率计息,原始期限为2年。于2021年4月30日,最终控股公司AMTD集团代表集团向独立第三方预付11,452港元以认购其债券工具。于截至2022年4月30日止年度,该等预付款项已转移至AMTD集团,以清偿应付AMTD集团的款项港币11,452元。00018096912022-04-3000018096912021-04-3000018096912021-05-012022-04-3000018096912019-05-012020-04-3000018096912020-05-012021-04-3000018096912020-05-0100018096912020-08-0300018096912019-12-3100018096912019-12-182019-12-1800018096912020-01-012020-03-1300018096912019-12-192019-12-1900018096912020-03-102020-03-1000018096912020-04-252020-04-3000018096912020-08-032020-08-0300018096912022-04-252022-04-3000018096912020-12-0400018096912022-04-302022-04-3000018096912020-04-3000018096912019-04-300001809691香港迪士尼:AmtdRiskSolutionsGroup 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4217:美元Xbrli:共享香港迪士尼:顾客香港迪士尼:数字
目录表
 
 
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549

 
 
表格
20-F
 
 
(标记一)
 
根据1934年《证券交易法》第12(B)或12(G)条所作的登记声明
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告
截至本财政年度止4月30日,2022
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
For the transition period from to
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的空壳公司报告
需要这份空壳公司报告的事件日期
委托文件编号:
001-40463
 
 
AMTD Digital Inc.
(注册人的确切姓名载于其章程)
 
 
不适用
(注册人姓名英文译本)
开曼群岛
(法团或组织的司法管辖权)
Nexxus大楼25楼
干诺道41号中环
香港
(主要行政办公室地址)
陆志恒,首席执行官兼董事
电话:+8523163-3298
传真:+8523163-3289
Nexxus大楼25楼
干诺道41号中环
香港
(公司联系人姓名、电话、电子邮件和/或传真号码及地址)
根据该法第12(B)条登记或将登记的证券:
 
每个班级的标题
 
交易符号
 
注册的每个交易所的名称
美国存托股份,每股占0.4
A类普通股,每股票面价值0.0001美元

A类普通股,每股票面价值0.0001美元*
 
港币
 
纽约证券交易所
 
 
*
不是T用于交易,但仅限于与美国存托股票在纽约证券交易所上市有关。

目录表
根据该法第12(G)条登记或将登记的证券:
(班级名称)
根据该法第15(D)条负有报告义务的证券:
(班级名称)
 
 
注明截至年度报告所述期间结束时发行人所属各类资本或普通股的流通股数量:1,968,142A类普通股,每股面值0.0001美元,以及65,650,000B类普通股,每股票面价值0.0001美元,截至2022年4月30日。
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人,请用复选标记表示。☐是☒不是
如果本报告是年度报告或过渡报告,请用勾号表示注册人是否不需要根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交报告。☐是☒不是
注-勾选上述复选框不会解除根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条要求提交报告的任何注册人在这些条款下的义务。
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。☐是☒不是
用复选标记表示注册人是否已经按照条例第405条的规定以电子方式提交了所有需要提交的交互数据文件
S-T
(本章232.405节)在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类档案的较短期限内)。☒ ☐ No
用复选标记表示注册者是大型加速文件服务器、加速文件服务器、
非加速
Filer,或一家新兴的成长型公司。请参阅规则中的“大型加速文件服务器”、“加速文件服务器”和“新兴成长型公司”的定义
12b-2
《交易所法案》。
 
大型加速文件服务器
 
    ☐
 
加速文件管理器
 
    ☐
  
非加速文件服务器
  
           
 
 
 
 
 
 
 
  
新兴成长型公司
  
如果一家新兴的成长型公司按照美国公认会计原则编制其财务报表,用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守任何新的或修订的财务会计准则
根据《交易法》第13(A)条提供。
 
 
†“新的或修订的财务会计准则”是指财务会计准则委员会在2012年4月5日之后发布的对其会计准则编纂的任何更新。
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编,第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估,该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。
用复选标记表示注册人在编制本文件所包括的财务报表时使用了哪种会计基础:
 
美国公认会计准则☐
 
国际财务报告准则
 
其他☐
 
 
国际会计准则理事会☒
 
 
如果在回答前一个问题时勾选了“其他”,请用勾号表示登记人选择遵循哪个财务报表项目。☐项目17☐项目18
如果这是年度报告,请用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如规则所定义
12b-2
《交易法》)。
    
☐ Yes 不是
(只适用于过去五年涉及破产程序的发行人)
在根据法院确认的计划分配证券后,用复选标记表示注册人是否已提交1934年《证券交易法》第12、13或15(D)条要求提交的所有文件和报告。☐是☐否
 
 
 

目录表
目录
 
 
 
 
  
 
  
页面
 
引言
  
 
1
 
前瞻性信息
  
 
2
 
第一部分
  
 
4
 
              
 
第1项。
  
董事、高级管理人员和顾问的身份
  
 
7
 
 
第二项。
  
报价统计数据和预期时间表
  
 
7
 
 
第三项。
  
关键信息
  
 
7
 
 
第四项。
  
关于该公司的信息
  
 
48
 
 
项目4A。
  
未解决的员工意见
  
 
85
 
 
第五项。
  
经营和财务回顾与展望
  
 
85
 
 
第六项。
  
董事、高级管理人员和员工
  
 
102
 
 
第7项。
  
大股东及关联方交易
  
 
109
 
 
第八项。
  
财务信息
  
 
112
 
 
第九项。
  
报价和挂牌
  
 
113
 
 
第10项。
  
附加信息
  
 
113
 
 
第11项。
  
关于市场风险的定量和定性披露
  
 
126
 
 
第12项。
  
除股权证券外的其他证券说明
  
 
127
 
第二部分。
  
 
128
 
 
第13项。
  
违约、拖欠股息和拖欠股息
  
 
128
 
 
第14项。
  
对担保持有人的权利和收益的使用作出实质性修改
  
 
128
 
 
第15项。
  
控制和程序
  
 
129
 
 
项目16A。
  
审计委员会财务专家
  
 
130
 
 
项目16B。
  
道德准则
  
 
130
 
 
项目16C。
  
首席会计师费用及服务
  
 
131
 
 
项目16D。
  
豁免审计委员会遵守上市标准
  
 
131
 
 
项目16E。
  
发行人及关联购买人购买股权证券
  
 
131
 
 
项目16F。
  
更改注册人的认证会计师
  
 
131
 
 
项目16G。
  
公司治理
  
 
131
 
 
第16H项。
  
煤矿安全信息披露
  
 
132
 
 
项目16I。
  
关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
  
 
132
 
第三部分。
  
 
132
 
 
第17项。
  
财务报表
  
 
132
 
 
第18项。
  
财务报表
  
 
132
 
 
项目19.
  
展品
  
 
132
 
签名
  
 
135
 
 
i

目录表
引言
在本年度报告中,除另有说明或文意另有所指外:
 
   
“ADR”是指证明美国存托凭证的美国存托凭证;
 
   
“美国存托股票”是指我们的美国存托股票,每五股代表两股A类普通股;
 
   
“AMTD集团”是指控股股东及其子公司;
 
   
“中国”或“中华人民共和国”是指人民Republic of China;
 
   
“A类普通股”是指本公司每股面值0.0001美元的A类普通股;
 
   
“B类普通股”是指本公司每股面值0.0001美元的B类普通股;
 
   
“控股股东”是指英属维尔京群岛的AMTD集团有限公司;
 
   
“港币”或“港币”指香港的法定货币;
 
   
“香港”是指中华人民共和国香港特别行政区人民Republic of China;
 
   
“纽约证券交易所”指的是纽约证券交易所;
 
   
“美国证券交易委员会”是指美国证券交易委员会;
 
   
“新加坡元”或“新加坡元”指新加坡的法定货币;
 
   
“联交所”指香港联合交易所有限公司;
 
   
“新交所-ST”
指新加坡交易所证券交易有限公司;
 
   
“股份”或“普通股”是指我们的A类普通股和B类普通股;
 
   
“美元”是指美国的法定货币;以及
 
   
“我们”、“我们”、“我们的公司”或“我们的”是指AMTD Digital Inc.,一家开曼群岛豁免的有限责任公司及其子公司。
任何表格中确定为总金额的金额与其中所列金额的总和之间的任何差异都是由于舍入造成的。
本年度报告包括我们截至2020年4月30日、2021年和2022年4月30日的经审计综合财务报表。
我们的报告货币是港元,因为我们的大部分收入都是以港元计价的。本年度报告以表格
20-F
包含从港币到美元的翻译,仅为方便读者。除另有说明外,所有由港元兑换成美元的汇率均按7.8465港元兑1美元的汇率计算,此汇率为于2022年4月29日生效的经核证中午买入汇率,载于联邦储备理事会H.10公布的统计数字。我们并无声明本年报以表格形式提及任何港元金额。
20-F
可以,或者可以,以任何特定的汇率兑换成美元,或者根本不兑换。
 
1

目录表
前瞻性信息
本年度报告包含涉及风险和不确定因素的前瞻性陈述。除历史事实以外的所有陈述均为前瞻性陈述。这些表述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素,可能导致我们的实际结果、业绩或成就与前瞻性表述中明示或暗示的大不相同。
您可以通过“可能”、“可能”、“将”、“将”、“预期”、“预期”、“目标”、“估计”、“打算”、“计划”、“相信”、“可能”、“可能”、“继续”或其他类似的表达方式来识别这些前瞻性陈述。我们的这些前瞻性陈述主要基于我们目前对未来事件和财务趋势的预期和预测,我们认为这些事件和财务趋势可能会影响我们的财务状况、经营结果、业务战略和财务需求。这些前瞻性陈述包括但不限于关于以下方面的陈述:
 
   
我们的目标和战略;
 
   
我们未来的业务发展、财务状况和经营业绩;
 
   
香港金融服务业的趋势、预期增长和市场规模;
 
   
我们的收入、成本或支出的预期变化;
 
   
我们对我们的产品和服务的需求和市场接受度的期望;
 
   
我们行业的竞争;
 
   
我们建议使用的收益;
 
   
与本行业相关的政府政策和法规;
 
   
中国、新加坡和全球总体经济和商业状况的波动;以及
 
   
上述任何一项所依据或与之相关的假设。
这些前瞻性陈述涉及各种风险和不确定性。尽管我们相信我们在这些前瞻性陈述中表达的预期是合理的,但我们的预期稍后可能会被发现是不正确的。我们的实际结果可能与我们的预期大不相同。可能导致我们的实际结果与我们的预期大相径庭的重要风险和因素在本年度报告的“第3项.关键信息-D.风险因素”、“第4项.公司信息-B.业务概述”、“第5项.经营和财务回顾与展望”以及其他章节中普遍阐述。你应该仔细阅读这份年度报告和我们在这份年度报告中提到的文件,了解我们未来的实际结果可能与我们预期的大不相同,甚至比我们预期的更糟糕。此外,我们在一个不断发展的环境中运营。新的风险因素和不确定因素不时出现,我们的管理层无法预测所有风险因素和不确定因素,也无法评估所有因素对我们业务的影响,或任何因素或因素组合可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。我们通过这些警告性声明来限定我们所有的前瞻性声明。
你不应该依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。本年度报告中所作的前瞻性陈述仅涉及截至本年度报告所作陈述之日的事件或信息。我们没有义务更新或修改任何前瞻性陈述,无论是由于新信息、未来事件或其他原因。
本年度报告包含我们从行业出版物和由第三方市场情报提供商生成的报告中获得的某些数据和信息。我们没有独立核实这些出版物和报告中所载数据和信息的准确性或完整性。这些出版物中的统计数据还包括基于若干假设的预测。金融服务业
 
2

目录表
可能不会以市场数据预测的速度增长,或者根本不会。如果这些市场未能以预期的速度增长,可能会对我们的业务和美国存托凭证的市场价格产生重大不利影响。如果市场数据背后的任何一个或多个假设后来被发现是不正确的,实际结果可能与基于这些假设的预测不同。
 
3

目录表
第一部分
我们的公司结构
AMTD Digital Inc.不是一家运营公司,而是一家开曼群岛控股公司,其业务主要由其子公司进行。因此,美国存托凭证的投资者正在购买一家开曼群岛控股公司的股权。在本年度报告中,“我们”、“我们”、“我们的公司”或“我们的”是指AMTD Digital Inc.及其子公司。这种结构给投资者带来了独特的风险。作为一家控股公司,我们可能会依赖子公司的股息来满足我们的现金需求,包括向股东支付任何股息。我们子公司向我们支付股息的能力可能会受到它们代表自己产生的债务或适用于它们的法律和法规的限制。有关详细说明,请参阅“-现金转移和股利分配”。
在中国内地和香港经商的相关风险
我们面临着各种法律和运营风险,以及与我们的业务相关的不确定性。虽然我们在中国内地并无任何重大营运或维持任何办事处或人员,亦没有任何可变利益实体架构,但我们面对与复杂及不断演变的中国法律及法规有关的风险及不确定因素,以及中国政府最近的声明及监管发展(例如与可变利益实体、数据及网络空间安全及反垄断关注有关的声明及发展)是否及如何适用于我们。如果这些声明或监管行动在未来适用于我们,包括我们的香港业务,或者如果我们利用我们的
融合
计划,通过AMTD蜘蛛网生态系统或以其他方式使我们在更大程度上受制于它们,我们开展业务、作为外国投资投资中国大陆或接受外国投资、或在美国或其他海外交易所上市的能力可能会受到限制。例如,中国监管机构越来越重视数据安全和数据保护领域的监管,中国当局对网络安全的要求也在不断发展。中国各监管机构,特别是中国网信办,以不同和不断演变的标准和解释执行了数据隐私和保护法律法规。截至本年报日期,我们在中国大陆没有任何实质性的业务,我们也没有在中国大陆收集、存储或管理任何个人信息。我们的管理层已经对我们的业务现状和范围进行了分析,包括数据合规,并得出结论,目前我们预计中国大陆关于数据安全、数据保护或网络安全的法律法规不会适用于我们,或者中国网信局的监督将扩大到我们在中国大陆以外的业务。然而,我们在未来对这些法律和法规的解释和实施方面仍面临不确定性,如果最近中国关于数据安全的监管行动或其他与数据相关的法律和法规适用于我们,我们可能会受到某些网络安全和数据隐私义务的约束,包括可能要求对我们在外国证券交易所的公开发行进行网络安全审查。, 未能履行此类义务可能会导致对我们的处罚和其他监管行动,并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。这些风险可能导致我们的业务和美国存托凭证的价值发生重大不利变化,显著限制或完全阻碍我们继续向投资者提供证券的能力,或导致该等证券的价值大幅下降。见“项目3.关键信息-D.风险因素-与在中国内地和香港开展业务有关的风险-未能遵守网络安全、数据隐私、数据保护或任何其他与数据有关的法律和法规,可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。”
中国政府拥有重大权力,可随时监管、影响或干预离岸控股公司在中国内地的业务。它还监督和控制中国发行人在境外进行的发行,并可能对外国投资中国发行人进行的发行施加更多控制。我们不能向你保证,这种监督和控制不会扩大到像我们这样在香港运营的公司。这些风险,再加上法律制度以及法律解释和执行方面的不确定性,
 
4

目录表
中国内地的法规和政策可能会阻碍我们提供或继续提供美国存托凭证的能力,导致我们的业务运营发生重大不利变化,并损害我们的声誉,这可能导致美国存托凭证大幅贬值或变得一文不值。有关在中国内地和香港经商的风险的详细说明,请参阅“项目3.主要信息--D.风险因素--与在中国内地和香港经商有关的风险”。
我们还面临着与上市公司会计监督委员会(PCAOB)对我们的审计师缺乏检查有关的风险,这可能导致我们的证券从纽约证券交易所退市,或被禁止交易
非处方药
未来,如果美国证券交易委员会确定我们提交的年度报告包含由注册会计师事务所出具的审计报告,并且PCAOB确定它连续三年无法完全检查或调查,则根据《追究外国公司问责法》或HFCAA,如果拟议的法律修改,即从2021年开始颁布,则连续两年。美国存托股份被摘牌或停止交易,或面临被摘牌或被禁止交易的威胁,可能会对您的投资价值产生重大不利影响。2021年12月16日,PCAOB发布报告,通知美国证券交易委员会,其认定无法对总部分别位于中国内地和香港的完全注册会计师事务所进行检查或调查,并确定了受此类认定影响的中国内地和香港注册会计师事务所。我们的审计师是由PCAOB确定的,并受到决定的影响。见“第3项.关键信息-D.风险因素--与在中国内地和香港经商有关的风险--PCAOB目前无法检查我们的审计师对我们财务报表的审计工作,PCAOB无法对我们的审计师进行检查,剥夺了我们的投资者享受此类检查的好处”,以及“第3项.关键信息-D.风险因素--与在中国内地和香港经商有关的风险--如果PCAOB不能检查或全面调查位于中国内地和香港的审计师,将于2024年禁止ADS在美国进行交易。或者在2023年,如果对法律的拟议修改获得通过的话。美国存托凭证被摘牌或面临被摘牌的威胁, 可能会对您的投资价值产生实质性的不利影响。
截至本年度报告日期,我们在中国大陆没有任何实质性的运营或维持任何办事处或人员。我们没有在中国大陆收集、存储或管理任何个人信息。此外,我们计划将东南亚作为我们未来增长的核心地区。因此,吾等相信,于本年度报告日期,吾等经营及向境外投资者发行美国存托凭证并不需要获得中国当局的任何许可,包括中国证监会、中国证监会、中国网信办或中国证监会的许可。如果(I)我们没有收到或维持我们需要的任何许可或批准,(Ii)我们无意中得出结论认为某些许可或批准已经获得或不需要,或(Iii)适用的法律、法规或对其的解释发生变化,并且我们将来需要额外的许可或批准,我们可能不得不花费大量的时间和成本来获得它们。如果我们不能在商业上合理的条件下,及时或以其他方式,我们可能会受到中国当局施加的制裁,其中可能包括罚款和处罚,对我们的诉讼,以及其他形式的制裁,以及我们开展业务、作为外国投资投资中国大陆或接受外国投资、或在美国或其他海外交易所上市的能力可能受到限制,我们的业务、声誉、财务状况可能受到限制, 经营结果可能会受到实质性的不利影响。另见“第3项.主要信息-D.风险因素--与在中国内地和香港经商有关的风险--中国政府随时干预或影响离岸控股公司在中国内地业务的重大权力,可能限制我们在中国境外转移或使用现金的能力,并以其他方式导致我们的业务和美国存托凭证价值发生重大不利变化”和“第3项.主要信息--D.风险因素--与在中国内地和香港经商有关的风险--中国大陆法律制度产生的不确定因素,包括有关中国内地法律解释和执行的不确定性,以及法规和规则可能在几乎没有事先通知的情况下迅速改变的可能性,可能会阻碍我们提供或继续提供ADS的能力,导致我们的业务运营发生重大不利变化,以及
 
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目录表
损害我们的声誉,这将对我们的财务状况和经营结果产生实质性的不利影响,并导致美国存托凭证大幅贬值或变得一文不值。“
现金转移与股利分配
我们的大部分业务在香港进行,我们的银行账户和余额主要存放在香港和新加坡的持牌银行。我们的大部分现金都是港元。如有需要,我们的开曼群岛控股公司可以通过公司间资金垫款在我们的开曼群岛控股公司和子公司之间转移现金,目前我们开曼群岛控股公司与香港和新加坡的子公司之间的资金转移没有限制。截至本年度报告日期,我们的开曼群岛控股公司和子公司之间没有进行任何现金或其他类型的资产转移。
鉴于我们业务的早期发展阶段,我们的开曼群岛控股公司过去没有宣布或支付股息,也没有任何股息或分派由开曼群岛控股公司的子公司支付。我们打算让我们的控股公司在未来派发股息,但我们没有固定的股息政策。虽然我们打算在未来分配股息,但股息的数额、时间以及我们是否真的分配股息,都由我们的董事会自行决定。根据适用的法律,我们的董事会有完全的决定权决定是否派发股息。即使我们的董事会决定派发股息,派息的形式、频率和数额也将取决于我们未来的运营和收益、资本要求和盈余、一般财务状况、合同限制以及董事会认为相关的其他因素。
我们的开曼群岛控股公司过去没有向包括美国投资者在内的股东宣布或进行任何股息或其他分配。美国投资者将不受开曼群岛、香港或新加坡对股息分配的征税,向他们支付股息或分配时也不需要预扣,因为他们可能需要缴纳美国联邦所得税。见“项目10.补充资料--E.税收--美国联邦所得税考虑--分红”。
我们的其中一家附属公司AMTD Risk Solutions Group Limited或AMTD RSG,是根据《保险条例》(第374章)持有牌照的保险中介人。香港的,受最低
已付清
相关规则下的资本要求。宝贤宝宝私人有限公司。Ltd.,PolicyPal Pte的全资子公司。是新加坡的注册保险经纪及获豁免财务顾问,并须遵守
已付清
根据相关规则,股本要求不低于300,000新元。在考虑将收益分配给各自的控股公司时,我们必须考虑它们各自的财务状况,然后才做出决定。在我们将业务收益(包括子公司)分配给母公司和美国投资者的能力或清偿欠款的能力方面,没有其他重大限制和限制。对外汇或我们在集团内部实体之间、跨境或向美国投资者转移现金的能力没有重大限制。
中国政府有很大的权力随时干预或影响离岸控股公司在中国的业务,这种监督也可能延伸到像我们这样在香港运营的公司。我们不能向您保证,中国政府不会阻止我们将我们在中国境外维持的现金转移到中国以外,也不会限制我们将现金用于业务或支付股息的能力。如果我们将我们的业务扩展到中国大陆,或以其他方式进行我们的业务,使我们受到中国大陆监管这些活动的法律的约束,我们也可能在转移或使用我们的现金方面受到限制。对我们转移或使用现金能力的任何限制,都可能对我们的增长、进行有利于我们业务的投资或收购、支付股息或以其他方式为我们的业务提供资金和开展业务的能力造成实质性和不利的限制。见“第3项.主要资料-D.风险因素-与在中国内地及香港营商有关的风险-中国政府随时干预或影响离岸控股公司在中国内地业务的重大权力,可能会限制我们在中国境外转移或使用现金的能力,并在其他情况下导致我们的业务及美国存托凭证价值出现重大不利变化。
 
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目录表
第1项。
董事、高级管理人员和顾问的身份
不适用。
 
第二项。
报价统计数据和预期时间表
不适用。
 
第三项。
关键信息
 
A.
[已保留]
 
B.
资本化和负债化
不适用。
 
C.
提供和使用收益的原因
不适用。
 
D.
风险因素
风险因素摘要
投资美国存托凭证涉及重大风险。下面是我们面临的重大风险的摘要,在相关标题下进行组织。这些风险在“项目3.关键信息--D.风险因素”中有更充分的讨论。
在中国内地和香港经商的相关风险
 
   
中国政府拥有随时干预或影响离岸控股公司在中国内地业务的重大权力,这可能会限制我们将现金转移或使用到中国境外的能力,并在其他方面导致我们的业务和美国存托凭证价值发生重大不利变化。
 
   
中国内地法律制度所产生的不明朗因素,包括有关中国内地法律释义和执行的不明朗因素,以及法规和规则可能在没有预先通知的情况下迅速改变,可能会妨碍我们提供或继续提供美国存托凭证的能力,导致我们的业务运作出现重大不利变化,并损害我们的声誉,从而对我们的财务状况和经营业绩造成重大不利影响,并导致美国存托凭证大幅贬值或变得一文不值。
 
   
PCAOB目前无法检查我们的审计师为我们的财务报表所做的审计工作,PCAOB无法对我们的审计师进行检查,剥夺了我们的投资者享受此类检查的好处。
 
   
根据HFCAA,如果PCAOB无法检查或全面调查位于中国内地和香港的审计师,ADS将在2024年被禁止在美国交易,或者如果拟议的法律修改获得通过,将在2023年被禁止在美国进行交易。美国存托凭证的退市或其被退市的威胁,可能会对您的投资价值产生实质性的不利影响。
 
   
尽管我们在中国内地没有任何实质性的业务,并计划将东南亚作为我们未来的核心增长地区,但我们面临着与中国内地复杂和不断变化的法律法规相关的风险和不确定因素,以及中国政府最近的声明和监管发展是否以及如何,例如与数据和网络空间有关的声明和发展
 
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目录表
 
安全和反垄断方面的担忧将适用于我们。如果这些声明或监管行动在未来适用于我们,或者如果我们利用我们的
融合
计划,通过AMTD蜘蛛网生态系统或以其他方式使我们在更大程度上受制于它们,我们开展业务、作为外国投资投资中国大陆或接受外国投资、或在美国或其他海外交易所上市的能力可能会受到限制。例如,如果最近中国关于数据安全的监管行动或其他与数据相关的法律和法规适用于我们,我们可能会受到某些网络安全和数据隐私义务的约束,包括可能要求对我们在外国证券交易所的公开发行进行网络安全审查,而未能履行该等义务可能会导致对我们的处罚和其他监管行动,并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大和不利影响。
 
   
由于吾等目前在中国内地并无任何实质营运或维持任何办事处或人员,亦未在中国内地收集、储存或管理任何个人资料,故吾等相信,截至本年报日期,吾等经营及发行证券予外国投资者并不需要获得中国当局的任何许可,包括中国证监会或中国证监会的许可要求。然而,如果(I)我们无意中得出结论认为某些许可或批准不是必需的,或者(Ii)适用的法律、法规或对其的解释发生变化,并且我们将来需要额外的许可或批准,我们可能不得不花费大量的时间和成本来获得这些许可或批准。如果我们不能在商业上合理的条款下,及时或以其他方式,我们可能会受到中国当局施加的制裁,包括罚款和处罚、对我们的诉讼和其他形式的制裁,我们开展业务、作为外国投资投资中国大陆或接受外国投资、或在美国或其他海外交易所上市的能力可能会受到限制,我们的业务、声誉、财务状况和经营结果可能会受到重大不利影响。
与我们的商业和工业有关的风险
 
   
我们经营的是新兴的、充满活力和竞争的数字金融服务行业,这使得投资者很难评估我们的未来前景,我们不能向您保证我们当前或未来的战略将成功实施或产生可持续的利润。
 
   
我们在蜘蛛网生态系统解决方案业务方面的运营历史和经验有限,这使得评估我们的业务变得困难。我们不能向您保证,我们的服务市场将如我们预期的那样发展,或者我们将能够保持我们迄今经历的增长率。
 
   
我们和我们的控股股东在亚洲新发展的数字银行业务方面的经营历史和经验有限,这使得评估我们的业务变得困难。我们不能向您保证,我们的控股股东和我们公司的数字银行计划将如我们预期的那样发展或成功。
 
   
我们面临着额外的风险,因为我们提供新的产品和服务,与更广泛的客户和交易对手进行交易,并将自己暴露在新的地理市场。
 
   
如果我们不能及时开发市场领先的产品或提供令人满意的服务来应对快速发展的市场,如果我们不能成功地为我们的产品和服务实施增强和新功能,我们可能就无法吸引或留住客户。
 
   
如果不能维护和扩大我们的AMTD蜘蛛网生态系统,包括我们的客户基础,或加强客户参与,可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。
 
   
未能获得、续签或保留许可证、许可证或批准可能会影响我们开展或扩大业务的能力。
 
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目录表
   
我们受到广泛和不断发展的法规要求的约束,不遵守这些法规要求或更改这些法规要求可能会影响我们的业务运营和财务业绩。
 
   
AMTD Digital Inc.不是一家运营公司,而是一家在开曼群岛注册的控股公司,这种结构给投资者带来了独特的风险。我们可能依赖子公司的股息来满足我们的现金需求,包括向股东支付任何股息。我们子公司向我们支付股息的能力可能会受到它们代表自己产生的债务或适用于它们的法律和法规的限制。我们的数字投资业务受到流动性风险的影响,我们可能需要额外的融资,但可能无法以优惠的条款或根本无法获得。所有这些都可能给我们带来流动性风险,并对我们向股东支付股息的能力产生不利影响。见“项目5.经营和财务回顾与展望-B.流动性和资本资源-控股公司结构”,“项目3.关键信息-D.风险因素-与我们的业务和行业有关的风险-我们的数码投资业务受到流动性风险的影响”,以及“项目3.关键信息-D.风险因素-与我们的业务和行业有关的风险-我们可能需要额外的融资,但可能无法以有利的条件或根本不能获得融资。”
与我们与控股股东的关系有关的风险
 
   
作为一家独立的上市公司,我们的运营经验有限。
 
   
如果我们一直作为一家独立公司运营,本年度报告中包含的财务信息可能不能代表我们的财务状况和运营结果。
 
   
我们可能不会继续从控股股东那里获得同样水平的支持。
有关美国存托凭证的风险
 
   
美国存托凭证的交易价格一直不稳定,可能会继续大幅波动,这可能会给您带来重大损失。
 
   
活跃的公开市场可能不会为纽约证券交易所的美国存托凭证发展起来,你可能无法以或高于你支付的价格转售美国存托凭证,或者根本不能。
 
   
您可能会在履行法律程序、执行外国判决或根据外国法律对我们或本年度报告中提到的我们的董事和高级职员提起诉讼时遇到困难。
在中国内地和香港经商的相关风险
中国政府拥有随时干预或影响离岸控股公司在中国内地业务的重大权力,这可能会限制我们将现金转移或使用到中国境外的能力,并在其他方面导致我们的业务和美国存托凭证价值发生重大不利变化。
我们的业务、前景、财务状况和经营结果可能在很大程度上受到中国总体政治、经济和社会条件的影响。中国政府拥有重大权力,可随时干预或影响离岸控股公司在中国内地的业务,以推进监管和社会目标及政策立场。例如,中国政府最近公布了对某些行业产生重大影响的新政策。我们不能向你保证,中国政府的监管不会扩大到像我们这样在香港经营的公司,也不会出台新的政策来监管我们的行业。中国政府还可能阻止我们将我们在中国境外维持的现金转移到中国以外,或者限制我们将现金用于业务或支付股息的能力。任何此类行动都可能实质性地、不利地限制我们的增长能力、进行对我们的业务有益的投资或收购、支付股息或以其他方式为我们的业务提供资金和开展业务,并可能导致我们的业务运营发生重大不利变化,包括我们的
 
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目录表
香港业务、我们的前景、财务状况和经营结果需要我们寻求额外的许可才能继续我们的业务,并损害我们的声誉,这可能导致美国存托凭证大幅贬值或变得一文不值。另见“-不遵守网络安全、数据隐私、数据保护或任何其他与数据相关的法律和法规,可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
中国内地法律制度所产生的不明朗因素,包括有关中国内地法律释义和执行的不明朗因素,以及法规和规则可能在没有预先通知的情况下迅速改变,可能会妨碍我们提供或继续提供美国存托凭证的能力,导致我们的业务运作出现重大不利变化,并损害我们的声誉,从而对我们的财务状况和经营业绩造成重大不利影响,并导致美国存托凭证大幅贬值或变得一文不值。
我们可能会直接或间接受到中国大陆法律法规的影响。中国大陆的法律制度是以成文法规为基础的民法制度。与普通法制度不同,它是一种可以援引已判决的法律案件作为参考的制度,但具有较少的先例价值。中国的法律、法规和法律要求正在迅速演变,其解释和执行存在不确定性。这些不确定性可能会限制您和我们可用的法律保护。此外,我们无法预测中国内地法律制度未来发展的影响,特别是对新经济的影响,包括新法律的颁布、现行法律的修改或解释或执行,或全国性法律抢占地方法规的地位。此外,中国大陆的法律制度在一定程度上是基于政府的政策和内部规则,其中一些没有及时公布,甚至根本没有公布。因此,我们可能没有意识到我们违反了这些政策和规则。此外,中国的任何行政和法院程序都可能旷日持久,并导致巨额成本和资源转移以及管理层的关注。
我们可能会不时颁布新的法律和法规,在解释和实施中国大陆现行和未来适用于我们业务的任何法律和法规方面存在很大的不确定性。特别是,中国政府当局可能会继续颁布关于新经济公司的新法律、法规、规则和指导方针,涉及广泛的问题,如知识产权、不正当竞争和反垄断、隐私和数据保护以及其他事项。遵守这些法律、法规、规则、指导方针和实施可能代价高昂,任何不遵守或相关的查询、调查和其他政府行动可能会分散管理层的大量时间和注意力以及我们的财务资源,带来负面宣传,使我们承担责任或受到行政处罚,或对我们的业务、财务状况、运营结果和美国存托凭证的价值产生重大和不利影响。
PCAOB目前无法检查我们的审计师为我们的财务报表所做的审计工作,PCAOB无法对我们的审计师进行检查,剥夺了我们的投资者享受此类检查的好处。
我们的审计师是出具本年度报告其他部分所包含的审计报告的独立注册会计师事务所,作为在美国上市公司的审计师和在PCAOB注册的事务所,我们的审计师受美国法律的约束,根据这些法律,PCAOB将进行定期检查,以评估其是否符合适用的专业标准。由于我们的审计师位于中国,在中国内地和香港的注册人开展业务,并为注册人执行审计业务,因此我们的审计师目前不受PCAOB的检查。
因此,我们和美国存托凭证的投资者被剥夺了PCAOB这种检查的好处。PCAOB无法对中国内地和香港的审计师进行检查,这使得我们更难评估我们独立注册会计师事务所的审计程序或质量控制程序的有效性,因为与中国内地和香港以外的审计师相比,这些审计师受到
 
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目录表
PCAOB的检查可能会导致美国存托凭证的投资者和潜在投资者对我们的审计程序和报告的财务信息以及我们的财务报表质量失去信心。
根据HFCAA,如果PCAOB无法检查或全面调查位于中国内地和香港的审计师,ADS将在2024年被禁止在美国交易,或者如果拟议的法律修改获得通过,将在2023年被禁止在美国进行交易。美国存托凭证的退市或其被退市的威胁,可能会对您的投资价值产生实质性的不利影响。
HFCAA于2020年12月18日签署成为法律。HFCAA声明,如果美国证券交易委员会确定我们提交了由注册会计师事务所出具的审计报告,而该注册会计师事务所从2021年开始连续三年没有接受PCAOB的检查,美国证券交易委员会将禁止我们的股票或美国存托凭证在全国证券交易所或在
场外交易
在美国的市场。2021年12月16日,PCAOB发布报告,通知美国证券交易委员会,其认定PCAOB无法检查或调查总部位于中国内地和香港的完全注册的会计师事务所。PCAOB认定我们的审计师,也是AMTD IDEA集团的审计师,是PCAOB无法检查或完全调查的注册会计师事务所之一。美国证券交易委员会在提交了截至2021年12月31日的财政年度20-F表年度报告后,于2022年5月最终将AMTD IDEA集团列为HFCAA下委员会指定的发行商,随后AMTD IDEA集团必须满足HFCAA下20-F表年度报告中的某些额外披露要求。AMTD IDEA集团的美国存托凭证将从纽约证券交易所退市,如果连续两年以上被确认为场外交易,将被禁止在美国场外交易。如果我们不使用PCAOB可以检查或全面调查的审计师,我们可能会在提交本年度报告后被列为HFCAA下的委员会指定的发行商。如果我们在三年内被确定为HFCAA下的委员会确认的发行商,我们的美国存托凭证可能会从纽约证券交易所退市,并被禁止在美国的场外交易。
PCAOB是否能够在发布我们的财务报表之前对我们的审计师进行检查
表格20-F
截至2024年4月30日的年度将于2024年8月31日或之前到期,这一年度存在很大的不确定性,取决于我们和我们的审计师控制之外的许多因素。如果美国存托凭证被禁止在美国交易,我们就不能确定是否能够上市
美国以外的交易所
或者,美国存托凭证的市场将在美国以外的地方发展。此类禁令将大大削弱您出售或购买美国存托凭证的能力,而与退市相关的风险和不确定性将对美国存托凭证的价格产生负面影响。此外,这样的禁令将严重影响我们以我们可以接受的条款筹集资金的能力,这将对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响。
2021年6月22日,美国参议院通过了一项法案,该法案将减少
连续未检验年度
触发《HFCAA》规定的禁令所需的期限从三年延长到两年。2022年2月4日,美国众议院通过了一项法案,其中包括一项相同的条款。如果这项规定成为法律,
连续未检验年度
根据HFCAA,触发禁令所需的时间从三年减少到两年,那么美国最早可能在2023年禁止美国存托凭证在美国交易。
不遵守网络安全、数据隐私、数据保护或任何其他与数据相关的法律法规可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们可能受到各种网络安全、数据隐私、数据保护和其他与数据相关的法律法规的约束,包括与收集、使用、共享、保留、安全、披露和传输机密和私人信息(如个人信息和其他数据)有关的法律和法规。这些法律和法规不仅适用于第三方交易,也适用于我们组织内的信息传输。这些法律和法规可能会限制我们的业务活动,并要求我们招致增加的成本和遵守规定的努力,任何违反或不遵守规定的行为都可能使我们面临诉讼,损害我们的声誉,或导致处罚和其他重大法律责任,从而可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性和不利影响。
 
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目录表
在一些司法管辖区,包括我们没有实质性业务的中国大陆,网络安全、数据隐私、数据保护或其他与数据相关的法律法规相对较新和不断发展,它们的解释和应用可能不确定。例如,2021年12月28日,CAC、国家发展和改革委员会或发改委、工业和信息化部等多个中国政府部门联合发布了《网络安全审查办法》,并于2022年2月15日起生效,进一步重申和扩大了现行网络安全审查的适用范围。根据《网络安全审查办法》,采购互联网产品和服务的关键信息基础设施运营商和从事数据处理活动的网络平台运营商,如果其活动影响或可能影响国家安全,必须接受网络安全审查。《网络安全审查办法》进一步规定,持有100万以上用户个人信息的网络平台经营者,在境外上市前,必须向网络安全审查办公室申请网络安全审查。鉴于《网络安全审查措施》是最近颁布的,其解释、适用和执行存在很大的不确定性。2021年7月30日,国务院颁布《关键信息基础设施保护条例》,自2021年9月1日起施行。根据《关键信息基础设施保护条例》,关键信息基础设施是指公共通信信息服务、能源、交通、水利、金融、公共服务等重要行业或领域的任何重要网络设施或信息系统,
电子政务
事务和国防科学,一旦发生损坏、功能丧失或数据泄露,可能危及国家安全、民生和公共利益。此外,每个关键行业和部门的相关管理部门或保护部门负责制定资格标准,确定各自行业或部门的关键信息基础设施运营者。应通知操作员关于他们是否被归类为关键信息基础设施操作员的最终决定。截至本年度报告日期,任何当局均未颁布任何详细规则或实施细则,现行监管制度下“关键信息基础设施运营商”的确切范围仍不清楚,中国政府当局可能在解释和执行这些法律方面拥有广泛的酌处权。2021年11月14日,CAC发布了《网络数据安全条例(征求意见稿)》,即《数据安全条例草案》。《数据安全条例》草案规定,数据处理者是指自主决定处理数据的目的和方式的个人或组织。根据《数据安全条例》草案,数据处理者应当对下列活动申请网络安全审查:(一)互联网平台经营者合并、重组或者分立,获取了大量涉及国家安全的数据资源, 影响或可能影响国家安全的经济发展或公共利益;(Ii)处理超过100万用户个人资料的资料处理商在海外上市;(Iii)影响或可能影响国家安全的资料处理商在港上市;或(Iv)影响或可能影响国家安全的其他资料处理活动。然而,截至本年度报告之日,当局尚未就确定“影响或可能影响国家安全”的活动的标准作出澄清。至于何时制定数据安全条例草案,也没有时间表。因此,目前尚不清楚未来通过的最终版本是否会有任何进一步的实质性变化,也不确定条例草案将如何制定、解释或实施,以及它们将如何影响我们。目前还不确定,中国未来的监管改革是否会对我们这样的公司施加额外的限制。在现阶段,我们无法预测这些未来监管变化的影响(如果有的话),我们将密切关注和评估规则制定过程中的任何发展。如果未来的监管更新要求像我们这样在香港运营的公司完成网络安全审查和其他具体行动的批准,我们将面临能否及时或根本不能获得此类批准的不确定性。截至本年报日期,我们在中国大陆没有任何实质性的业务。我们没有在中国大陆收集、存储或管理任何个人信息。此外,我们计划将东南亚作为我们未来增长的核心地区。因此,我们目前预计网络安全审查措施、数据安全条例草案或其他最近的法规不会对我们的业务或运营结果产生影响, 我们相信,我们遵守了CAC迄今发布的法规和政策。然而,未来这些法律法规的解释和实施仍面临不确定性。网络安全审查可能会导致我们的运营中断,对我们公司的负面宣传,以及我们的
 
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目录表
管理和财政资源。此外,如果我们在审查期间被发现违反了中国适用的法律和法规,我们可能会受到罚款或其他政府制裁和声誉损害。因此,潜在的网络安全审查,如果适用于我们,可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
此外,2021年6月10日全国人民代表大会常务委员会公布并于2021年9月1日起施行的《中华人民共和国数据安全法》要求,数据收集必须合法、妥善进行,并规定,为保护数据的目的,数据处理活动必须基于数据分类和数据安全分级保护制度进行。此外,最近发布的《关于严厉打击证券违法活动的意见》要求,(一)加快修订《关于加强证券境外发行上市保密和档案管理的规定》;(二)完善数据安全、跨境数据流动和机密信息管理等方面的法律法规。《中华人民共和国个人信息保护法》由全国人民代表大会常务委员会于2021年8月20日公布,并于2021年11月1日起施行。该法整合了以往分散的有关个人信息权和隐私保护的规定,适用于在中国境内处理个人信息以及在中国境外进行某些个人信息处理活动,包括向中国境内的自然人提供产品和服务或者对中国境内的自然人的行为进行分析和评估。尽管截至本年度报告日期,我们尚未在中国收集、存储或管理任何个人信息,但鉴于这些法律和法规的进一步解释和实施仍存在不确定性,如果这些法律和法规被视为适用于我们,我们不能向您保证我们将在所有方面遵守这些新法规, 我们可能会被责令整改并终止任何被政府当局视为非法并受到罚款和其他政府制裁的行为,这些行为可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性和不利的影响。
若根据中国法律,吾等须取得中国证监会、CAC或其他中国当局的任何许可或批准,吾等可能会被罚款或受到其他制裁,而吾等的业务、声誉、财务状况及经营业绩可能会受到重大不利影响。
由六个中国监管机构于2006年通过并于2009年修订的《境外投资者并购境内公司条例》或《并购规则》旨在要求由中国公司或个人控制的、旨在通过收购中国境内公司或资产在海外证券交易所上市而成立的离岸特殊目的机构在其证券在海外证券交易所上市之前,必须获得中国证监会的批准。《条例》的解释和执行情况仍不明朗。
此外,中国政府当局可以加强对在海外进行的发行的监管。例如,2021年7月6日,中国政府有关部门发布了《关于严厉打击证券违法行为的意见》,强调要加强对中国企业境外上市的监管。将采取有效措施,如推动相关监管制度的建立,以应对中国公司海外上市的风险和事件,网络安全和数据隐私保护要求等类似事项。作为一个
后续行动,
2021年12月24日,国务院发布《国务院关于境内公司境外发行上市管理规定的征求意见稿》,中国证监会发布《境内公司境外发行上市备案管理办法》征求意见稿。规定草案和管理办法草案建议建立一个新的以备案为基础的制度,以监管中国境内公司的海外发行和上市。2021年12月28日,中国网信办等发布了《网络安全审查办法》,并于2022年2月15日起施行,进一步重申和扩大了现行网络安全审查的适用范围。根据《网络安全审查办法》,采购互联网产品和服务的关键信息基础设施运营商和从事数据处理活动的网络平台运营商,如果其活动影响或可能影响国家安全,必须接受网络安全审查。网络安全审查措施
 
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目录表
进一步规定,持有100万用户以上个人信息的网络平台经营者,在境外上市前,必须向网络安全审查办公室申请网络安全审查。2021年12月27日,发改委、财政部联合发布《外商投资准入特别管理措施(负面清单)(2021年版)》,即2021年负面清单,自2022年1月1日起施行。根据这些特别管理措施,从事2021年负面清单规定的禁止业务的国内公司如果寻求在海外上市,必须获得政府主管部门的批准。此外,公司的外国投资者不得参与公司的经营管理,其持股比例应符合外国投资者境内证券投资的有关规定。上述条例要么是最近发布的,要么仍然是草案形式,在解释和执行方面仍然存在很大的不确定性。
截至本年度报告日期,我们在中国大陆没有任何实质性的运营或维持任何办事处或人员。我们没有在中国大陆收集、存储或管理任何个人信息。此外,我们计划将东南亚作为我们未来增长的核心地区。
因此,吾等相信,于本年报日期,吾等经营及向外国投资者发行美国存托凭证并不需要获得中国当局的任何许可,包括中国证监会或中国证监会的许可。如果(I)我们没有收到或维持我们需要的任何许可或批准,(Ii)我们无意中得出结论认为某些许可或批准已经获得或不需要,或(Iii)适用的法律、法规或对其的解释发生变化,并且我们将来需要额外的许可或批准,我们可能不得不花费大量的时间和成本来获得它们。如果我们不能做到这一点,在商业上合理的条款,及时或以其他方式,我们可能成为中国监管当局施加的制裁,其中可能包括罚款和处罚,对我们的诉讼,以及其他形式的制裁,我们的能力开展业务,投资于中国大陆作为外国投资或接受外国投资,或在美国或其他海外交易所上市,我们的业务,声誉,财务状况和经营结果可能受到重大不利影响。另见“-与在中国内地和香港做生意有关的风险-中国政府随时干预或影响离岸控股公司在中国内地的业务的重大权力,可能会限制我们将现金转移或使用到中国境外的能力,并以其他方式导致我们的业务和美国存托凭证的价值发生重大不利变化”和“-与在中国内地和香港做生意有关的风险-中国内地和香港法律制度产生的不确定性”。, 包括中国内地法律解释和执行方面的不确定性,以及法规和规则可能在几乎没有事先通知的情况下迅速改变的可能性,可能会阻碍我们提供或继续提供ADS的能力,导致我们的业务运营发生重大不利变化,损害我们的声誉,这将对我们的财务状况和运营结果产生实质性和不利的影响,并导致ADS大幅贬值或变得一文不值。“
我们可能会受到香港联系汇率制度的影响。
自1983年以来,港元与美元的联系汇率约为7.80港元兑1.00美元。我们不能向您保证这项政策今后不会改变。如果联系汇率制度崩溃,港元贬值,外币开支的港元成本可能会增加。这反过来将对我们业务的运营和盈利能力产生不利影响。
与我们的商业和工业有关的风险
我们经营的是新兴的、充满活力和竞争的数字金融服务行业,这使得投资者很难评估我们的未来前景,我们不能向您保证我们当前或未来的战略将成功实施或产生可持续的利润。
我们主要经营亚洲的数字金融服务行业。数字金融服务行业相对较新且发展迅速,商业模式不断发展,行业可能不会像我们这样发展
 
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预想一下。新加坡和香港监管数字金融服务业的监管框架也在发展中,在不久的将来可能仍然不确定。随着业务的发展,为了应对不断变化的客户需求和市场竞争,我们需要不断推出新的产品和服务,改进我们现有的产品和服务,或者调整和优化我们的商业模式。为了应对新的监管要求或行业标准,或与新产品的推出相关,我们可能需要实施更严格的风险管理制度和政策,这可能会对我们的业务增长产生不利影响。我们业务模式的任何重大变化都可能达不到预期的结果,并可能对我们的财务状况和经营结果产生重大不利影响。因此,很难准确预测我们未来的前景。
贵公司在考虑我们的业务和前景时,应考虑到我们作为进入者在我们经营的新兴和快速发展的市场中遇到或可能遇到的风险和挑战,以及我们有限的运营历史。这些风险和挑战包括我们的能力,其中包括:
 
   
维护AMTD蜘蛛网生态系统的价值主张;
 
   
打造公认和受人尊敬的品牌;
 
   
获得和/或运营现有的或未来的数字金融牌照;
 
   
建立和扩大我们的客户群;
 
   
维护和加强我们与商业伙伴的关系;
 
   
吸引、留住和激励有才华的员工;
 
   
预见并适应不断变化的市场条件和竞争格局;
 
   
管理我们未来的增长;
 
   
确保我们的产品和服务的性能符合客户的期望;
 
   
保持或提高我们的运营效率;
 
   
驾驭复杂和不断变化的监管环境;
 
   
在任何针对我们的法律或监管行动中为自己辩护;
 
   
加强我们的技术基础设施,维护我们系统的安全以及整个系统所提供和使用的信息的保密性;
 
   
避免和纠正人为或系统错误导致的操作错误;以及
 
   
确定并解决利益冲突。
如果我们不能应对任何或所有这些风险和挑战,如果我们不能教育业务合作伙伴和客户了解我们平台和服务的价值,如果我们的产品和服务的市场没有像我们预期的那样发展,如果我们不能满足目标客户的需求,或者如果我们不能有效地应对我们可能遇到的其他风险和挑战,我们的业务和运营结果可能会受到不利影响。
我们在蜘蛛网生态系统解决方案业务方面的运营历史和经验有限,这使得评估我们的业务变得困难。我们不能向您保证,我们的服务市场将如我们预期的那样发展,或者我们将能够保持我们迄今经历的增长率。
我们于2017年12月开始运营我们的蜘蛛网生态系统解决方案业务,主要为客户提供AMTD蜘蛛网的独家付费会员访问权限。从那时起,我们在客户基础和收入方面实现了快速增长。在截至2020年4月30日、2021年和2022年4月30日的财年中,我们的蜘蛛网生态系统解决方案业务分别占我们总收入的94.1%、94.0%和93.7%。
分别为。然而,我们在蜘蛛网生态系统解决方案业务中有限的运营历史可能不会
 
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预示着我们未来的增长或财务业绩。我们不能向您保证,我们将能够在未来一段时间内保持我们的历史增长率。我们的增长前景应考虑到快速增长的公司可能遇到的风险和不确定性,这些公司在本行业的运营历史和经验有限,其中包括与我们以下能力有关的风险和不确定性:
 
   
丰富AMTD蜘蛛网生态系统;
 
   
为我们的客户确定业务协同效应并加强连接;
 
   
丰富我们的内容提供;
 
   
留住现有客户,吸引新客户;
 
   
提供定制和全面的服务,以满足企业在整个生命周期中的需求;
 
   
升级现有技术和基础设施,开发新技术;
 
   
成功地与目前处于或将来可能进入我们行业或类似行业的其他公司竞争;以及
 
   
观察最新的市场趋势并制定战略。
所有这些努力都涉及风险,需要大量分配管理和员工资源。我们不能向您保证我们将能够有效地管理我们的增长或有效地实施我们的业务战略。如果我们的服务市场没有像我们预期的那样发展,或者如果我们不能满足这个充满活力的市场的需求,我们的业务、经营结果和财务状况将受到实质性和不利的影响。
我们和我们的控股股东在亚洲新发展的数字银行业务方面的经营历史和经验有限,这使得评估我们的业务变得困难。我们不能向您保证,我们的控股股东和我们公司的数字银行计划将如我们预期的那样发展或成功。
航星银行是我们的控股股东和小米集团-W公司(或小米集团-W)共同成立的虚拟银行,在香港提供数字银行服务。2020年3月,AirStar银行向有限和选定的客户推出了数字银行服务的试点,包括存款、贷款和快速支付和汇款,并于2020年6月向公众全面推出其平台。随着业务的发展,它将逐步扩大其产品和服务范围。我们已与控股股东达成协议,向AirStar Bank提供来自我们的Spidernet生态系统解决方案服务的支持,包括资源、资本支持和金融服务业的专业知识,以支持其业务发展,并支持他们以每年的服务费逐步建立自己的生态系统。AirStar银行期待依托我们的业务合作伙伴小米集团-W的行业经验以及技术和运营支持,为零售和企业客户提供网上银行服务。小米集团-W和AMTD集团的现有客户群最初也将是AirStar银行的一个关键目标客户群。虽然我们期望AirStar Bank根据客户的反馈不断改进其产品设计和服务,但我们不能向您保证AirStar Bank将能够在其产品和服务方面取得预期的结果。
我们的子公司AMTD Digital Holdings Pte.2019年12月,AMTD Digital Holdings Pte.与小米集团-W、SP Group和Funding Society签署了一份具有约束力的条款说明书,成立了一个财团。有限公司将成为最大的股东。该财团已于2019年12月31日提交了新加坡数字银行批发牌照申请。我们打算通过新加坡新银行和亚洲其他地区的合作,在新加坡和亚洲其他地区寻求数字银行机会,合作的推出需要从新加坡金融管理局或金管局或各自地区的其他监管机构获得数字批发银行牌照。金管局此前曾宣布,他们计划发放最多5个数字银行牌照。2020年12月4日,MAS宣布向其他公司授予四个许可证
 
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申请者,表明数字银行牌照是作为试点推出的,金管局将考虑在未来发放更多此类牌照。我们和小米集团-W打算进一步寻找这样的数字银行牌照机会,并计划在未来金管局开启新一轮数字银行牌照申请时提交申请。我们希望通过新加坡银行提供网上银行产品和服务。然而,目前还不确定金管局是否以及何时会开启新一轮接受新的申请,我们也不能向您保证,我们将在一定时间内成功获得数字批发银行牌照,或者新加坡新银行是否会成立,或者此类数字银行业务将按计划推出。
我们的控股股东和我们公司在数字银行方面的有限运营历史和经验使我们面临不确定的风险和挑战。我们不能保证AirStar银行和Singa银行的在线平台(在获得相关许可证后)会被我们的客户接受,也不能保证我们的新产品和服务的市场会如我们预期的那样发展。如果新加坡银行最终没有成立或推出,或者如果AirStar银行或Singa银行无法在新的业务发展计划方面达到预期结果,我们的业务前景可能会受到实质性的不利影响。
我们面临着额外的风险,因为我们提供新的产品和服务,与更广泛的客户和交易对手进行交易,并将自己暴露在新的地理市场。
我们致力于提供新的产品和服务,以加强我们在所经营行业的市场地位。我们希望在相关监管部门允许的情况下扩大我们的产品和服务,与传统客户群以外的新客户进行交易,并进入新市场。例如,我们数字金融服务业务的客户群主要由企业和其他机构客户组成,但收购了PolicyPal Pte。2020年8月,保利股份有限公司及其子公司,或称保利,扩大了我们的客户群,覆盖了零售客户。
此外,我们的控股股东在香港经营其数码银行业务,我们计划在新加坡开始我们的数码银行业务。随着我们业务的增长和法规的允许,我们的目标是继续向东南亚扩张。未来,我们希望在新加坡银行成立后,将其财务业绩合并到我们的财务报表中,这还有待监管部门的批准。
因此,我们过去的财务业绩可能不能反映我们未来的财务业绩,投资者可能会发现很难评估我们的业务。
我们于2020年8月完成了对PolicyPal的收购。我们还与CapBridge Financial Pte达成了相互谅解。有限公司及其子公司,或CapBridge,考虑对CapBridge进行三阶段投资,有待就最终条款和条件以及监管批准(包括MAS批准)进行谈判。
这些活动使我们面临新的和日益具有挑战性的风险,包括但不限于:
 
   
我们可能在提供新产品和服务方面没有足够的经验或专业知识,与缺乏经验的交易对手和客户打交道可能会损害我们的声誉;
 
   
我们可能受到更严格的监管审查,或者增加对信用风险、市场风险、合规风险和操作风险的敞口;
 
   
我们可能无法为客户提供足够水平的新产品和服务;
 
   
我们的新产品和服务可能不被我们的客户接受或不能满足我们的盈利预期;以及
 
   
我们的新产品和服务可能很快被我们的竞争对手复制,因此它对我们客户的吸引力可能会被冲淡。
如果我们不能在提供新产品和服务方面取得预期结果,我们的新客户基础以及在新的地理市场中,我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到实质性和不利的影响。
 
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如果我们不能及时开发市场领先的产品或提供令人满意的服务来应对快速发展的市场,如果我们不能成功地为我们的产品和服务实施增强和新功能,我们可能就无法吸引或留住客户。
我们的成功取决于我们通过提供蜘蛛网生态系统的强大价值主张、高质量的产品和令人满意的服务来吸引或留住客户的能力,以及从现有客户那里产生经常性业务的能力。为了吸引和留住客户,我们需要进一步丰富我们的产品和服务,以经济高效和及时的方式生产和提供新的高质量产品和满意的服务。此外,我们需要预测并快速响应不断变化的客户偏好和市场趋势的发展。我们根据客户的需求为客户提供定制的保险产品和服务建议,并与保险公司合作伙伴合作开发保险产品,以满足保险解决方案客户不断变化的需求。我们提供这些产品和服务的能力取决于我们的行业专业知识以及创新的想法和技术。然而,我们不能向您保证,我们自己或与保险公司合作伙伴设计和开发的产品和服务将迎合潜在或现有客户的需求,维持我们预期的一段时间,或完全受到市场的欢迎或接受。如果我们不能迎合客户的需要和喜好,不能有效地提供优质的产品或满意的服务,或者我们的客户不能以有吸引力的价格和条件找到他们想要的产品或服务,他们可能会转向其他渠道满足他们的需求,我们可能会受到客户基础的减少。如果我们不能扩大我们的客户基础或提高客户满意度,我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到实质性的不利影响。
如果不能维护和扩大我们的AMTD蜘蛛网生态系统,包括我们的客户基础,或加强客户参与,可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。
我们的收入增长取决于我们保持和扩大客户基础的能力,以及加强客户参与度的能力,以便更多的客户更频繁地使用我们的产品和服务,并为我们的收入增长做出贡献。我们的客户在现有合同到期后可能不会继续使用我们的解决方案,或者他们可能不会从我们那里购买其他解决方案。在他们更换服务提供商的成本较低的情况下,这种风险尤其明显。我们维持和扩大客户基础并加强客户参与度的能力将取决于许多因素,其中一些因素是我们无法控制的,包括:
 
   
我们有能力不断创新我们的技术,以跟上快速的技术变化;
 
   
我们有能力不断创新我们的解决方案,以应对不断变化的客户需求和期望以及激烈的市场竞争;
 
   
我们为客户定制解决方案的能力;
 
   
客户对我们的解决方案的满意度,包括我们可能开发的任何新解决方案,以及我们定价和支付条件的竞争力;以及
 
   
我们的解决方案在帮助客户提高效率、提高服务质量和降低成本方面的有效性。
此外,从历史上看,我们通过控股股东的推荐或通过AMTD蜘蛛网生态系统获得了大量客户。我们可能不能像过去通过推荐那样迅速或以同样的速度有机地发展客户。此外,如果我们没有从控股股东或AMTD Spidernet生态系统收到像历史上那样多的客户推荐,我们可能无法迅速或根本无法扩大我们的客户基础。
未能获得、续签或保留许可证、许可证或批准可能会影响我们开展或扩大业务的能力。
金融服务是一个高度监管的行业,我们需要从不同的监管机构获得适用的许可证、许可证和批准,才能开展或扩大我们的业务。五花八门
 
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新加坡和香港的政府当局已经颁布了关于金融服务的各种法规,包括要求数字银行牌照、保险经纪牌照和豁免财务顾问地位的法规。我们维持由香港保险业监督透过AMTD RSG发出的视为保险经纪牌照,我们现正申请正式的保险经纪牌照。在新加坡,宝贤宝宝私人有限公司。我们持有51%股权的数码保险平台LTD.是一家注册保险经纪,在直接保险方面是一家注册保险经纪,在为再保险以外的人寿保险投资产品和寿险保单的安排提供建议方面是一名豁免财务顾问(并已将此情况通知金管局),并向保险合作伙伴提供技术服务。为Digital Solutions Pte鼓掌。有限公司由我们的子公司AMTD Digital Solutions Pte注册成立。Ltd.,与PolicyPal Pte.Plaud于2020年7月14日向MAS提交了直接保险(综合)牌照申请。Plaud已与MAS进行了两次陈述和多轮书面沟通,并正在根据与MAS的最后一次对话提供更多信息,包括在获得许可证的情况下确定组成核心团队的人才、可能与之合作的保险公司,包括但不限于申请可能的联合力量,以及必要时对业务计划的其他更新。我们不能确定我们申请的补充信息是否一定会使我们获得许可证的批准,以及MAS是否会施加额外的问题或要求。此外,我们和几个商业伙伴已联合申请,以新加坡银行的名义, 在新加坡向新加坡金融管理局申请数字批发银行牌照。金管局此前曾宣布,他们计划发放最多5个数字银行牌照。我们已于2019年12月31日提交了许可证申请。2020年12月4日,金管局宣布向其他申请者发放4个牌照,标志着数字银行香作为试点推出,未来金管局将考虑发放更多此类牌照。我们和小米集团-W打算进一步寻求这样的数字银行牌照机会,并计划在金管局开启新一轮数字银行牌照申请时提交申请。目前还不确定新加坡金管局是否以及何时将开启新一轮接受新申请,我们也不能向您保证新加坡银行将成功获得牌照。此外,我们的业务伙伴在我们的牌照申请财团中的任何退出或相关监管环境的任何变化都可能对我们成功获得相关牌照的机会产生重大和不利的影响。新加坡银行未能获得数码批发银行牌照,以及未能获得金管局的直接保险人(综合)牌照,可能会削弱我们将数码金融服务业务扩展至新加坡的能力,这可能会对我们的业务及前景造成重大不利影响。此外,不能保证新加坡或香港监管当局不会发布管理金融产品和服务行业的新法规,这些法规可能要求我们或我们的业务伙伴为我们目前或未来的业务运营获得额外的许可证、许可证或批准。, 这可能会对我们的业务运营和财务状况产生实质性的不利影响。如果不能根据当前或新的法规获得额外的许可证,也可能会削弱我们在新地理区域扩展业务的能力。
我们受到广泛和不断发展的法规要求的约束,不遵守这些法规要求或更改这些法规要求可能会影响我们的业务运营和财务业绩。
数字金融服务业在亚洲受到高度监管。在我们目前或计划开展业务的新加坡和香港市场,政府或其他监管机构对金融服务业进行广泛监管。多个监管机构,例如金管局、香港金融管理局和香港保险业监督,监管新加坡和香港的金融服务业务的不同方面,并颁布和执行涵盖银行、保险、储值设施和放贷服务的法律和法规,包括进入这些业务、获准活动的范围、各种业务的牌照和许可证以及定价。见“项目4.公司信息-B.业务概览-新加坡法规”和“项目4.公司信息-B.业务概览-香港法规”。
由于数字金融服务行业是一个新兴和不断发展的市场,适用的法律、规则和法规也在不断发展和演变。遵守这些规定是复杂的,时间
 
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既耗费人力,又昂贵。相关规章制度的任何变化都可能导致我们的合规成本增加,或者可能限制我们的业务活动。我们遵守所有适用法律和法规的能力在很大程度上取决于相关的内部合规体系,以及相关许可证持有人吸引和留住合格合规人员的能力。虽然我们维持旨在确保我们遵守适用法律和法规的制度和程序,但我们不能向您保证我们能够防止所有可能的违规行为。如果我们不遵守适用的规章制度,我们可能面临对我们的业务活动的罚款或限制,甚至暂停或吊销我们允许我们开展业务活动的部分或全部许可证。此外,我们认为,如果成功获得计划中的新加坡银行的数字批发银行牌照,将是数字金融服务行业的竞争优势。如果新加坡监管当局改变影响数字银行业务的数字银行牌照规则和规定,或推迟发放新的数字银行牌照,我们的业务和前景可能会受到实质性和不利的影响。
我们接受定期和临时的监管检查。如果检查结果显示有任何违规或不当行为,监管部门可能会采取罚款等纪律处分,甚至吊销或吊销执照。未来对我们或我们的业务合作伙伴采取的任何实质性纪律处分或惩罚都可能对我们的业务运营和财务业绩产生不利影响。
我们的数字金融服务业务面临激烈的竞争,我们可能无法与现有或新的竞争对手竞争,这可能会减少对我们服务的需求,降低运营利润率,并进一步导致市场份额的丧失、合格员工的离职和资本支出的增加。
数字金融服务行业竞争激烈,变化迅速,我们预计这种情况将保持下去。我们目前主要在新加坡和香港进行竞争,并基于一系列因素,包括适应广泛客户不断变化的金融需求的能力、我们识别市场需求和商机的能力、我们的服务质量、我们的员工、我们的产品和服务的范围和价格、我们的创新、我们的声誉以及我们关系的实力。如果我们不能有效地与竞争对手竞争,我们的业务、财务状况、经营结果和前景都将受到实质性和不利的影响。
数字银行、数字保险、数字支付和数字资产交换作为我们数字金融服务业务的组成部分,通常要求我们对客户不断变化的需求做出快速反应,并能够根据客户的需求提供创新的金融解决方案。如果我们不能从竞争对手中脱颖而出,为我们的客户创造价值,或者有效地使我们的资源与我们的目标和目的保持一致,我们可能就无法有效地竞争。我们的竞争对手可能会比我们更有效地推出自己的增值服务或解决方案,这可能会对我们的增长产生不利影响。如果不能有效地与这些竞争威胁中的任何一个竞争,可能会对我们产生实质性的不利影响。此外,我们行业的高度竞争可能会导致定价压力增加,这可能会对我们的整体业务和运营结果产生重大影响。我们可能无法始终有效地与我们的竞争对手竞争,并始终能够提供及时、准确地满足客户需求的创新金融解决方案。如果发生这种情况,我们吸引新客户或留住现有客户的能力将受到影响,这将对我们的收入和收益产生实质性的不利影响。
我们的一些竞争对手包括其他数字和传统金融机构,在保险解决方案行业内,我们的竞争对手包括(I)其他在线保险产品和服务平台,(Ii)传统保险中介机构,包括代理人、经纪人和顾问,(Iii)大型保险公司的在线直销渠道,(Iv)已经开展保险分销业务的主要互联网公司,以及(V)其他在线保险科技公司。我们的一些竞争对手拥有比我们广泛得多的财政和其他资源,以及重要的知名度,有能力提供更广泛的产品,这可能会增强他们的竞争地位。他们也可以提供我们提供的服务
 
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目前没有提供或更具吸引力的产品,这可能使我们处于竞争劣势,并可能导致定价压力或失去机会,这反过来可能对我们的运营结果产生实质性的不利影响。此外,与一些拥有更大客户基础和更多专业人员的竞争对手相比,我们可能处于竞争劣势。
我们的控股股东和我们可能对AirStar银行的控制权有限。
我们的控股股东对AirStar银行的控制有限,因为我们的控股股东拥有AirStar银行10%的股权,并且没有任何合同安排让我们的控股股东和我们对AirStar银行拥有任何权利或控制权。虽然我们相信我们通过我们的控股股东在AirStar银行董事会中提名的董事施加我们的影响力,但我们没有必要的权力来授权或阻止AirStar银行的重大企业行动。此外,我们不会将AirStar银行的财务业绩合并到我们的财务报表中。如果AirStar银行未能以合规的方式开展业务,产生过多的债务或破产,或其业务运营下滑,我们的声誉和前景可能会受到不利影响。我们面临的风险是,AirStar银行的控股股东或董事会可能会以不符合我们利益的方式行事。总体运营风险,如AirStar银行内部控制不足或失败,也可能使我们和我们的控股股东面临声誉和其他风险。此外,AirStar银行或其控股股东可能不遵守他们与我们达成的协议,而我们可能对此没有追索权。AirStar银行未能履行其义务或实现其预期结果,或任何负面宣传,无论是否属实,都可能对我们的声誉和品牌造成不利影响。如果发生上述任何一种情况,我们的业务和声誉可能会受到重大不利影响。
我们依赖于我们与AMTD蜘蛛网生态系统中的业务合作伙伴和参与者的合作。如果这些合作伙伴不继续与我们保持关系,或者如果他们的运营失败,我们的业务可能会受到负面影响。
我们与AMTD蜘蛛网生态系统中的各种业务合作伙伴和参与者合作,发展我们的各种业务。AMTD蜘蛛网生态系统是我们庞大且不断扩大的客户群的关键贡献者。如果我们不能吸引新的合作伙伴加入我们的生态系统,留住我们现有的生态系统合作伙伴,或者以对我们有利的条款与主要生态系统合作伙伴续签现有合同,我们可能无法增加我们的客户基础,这将阻碍我们的业务增长。此外,我们可能会依赖我们的合作伙伴来推动我们的客户群的增长,而且我们可能会在未来产生巨额的客户获取成本。上述任何情况的发生都可能严重阻碍我们开展业务运营和扩大客户基础的能力,并可能大幅增加我们的费用,从而可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和前景造成重大不利影响。
我们很大一部分收入是由有限数量的客户贡献的。如果我们因任何原因不能留住这些客户或扩大我们的客户基础,我们的收入可能会减少,我们的财务状况和经营业绩可能会受到实质性的不利影响。
在截至2020年4月30日、2021年和2022年4月30日的财年中,总收入贡献排名前五位的客户分别占我们总收入的78.0%、41.5%和43.6%。虽然我们计划继续扩大我们的客户基础,推出更多量身定制的产品和解决方案,并从更广泛的客户那里获得收入,但我们不能保证我们能够成功,而且这种客户集中度将会下降。如果我们不能留住我们的顶级客户,我们的整体收入可能会下降,我们的财务状况和经营结果可能会受到实质性的不利影响。
我们的业务依赖于关键的管理人员和专业人员,如果我们无法招聘和留住他们,我们的业务可能会受到影响。
我们的业务依赖于我们主要管理人员的技能、声誉和专业经验,以及他们在正常活动过程中产生的资源和关系网络,
 
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以及我们的高级专业人员所拥有的不同专业知识领域之间的协同效应。因此,我们业务的成功有赖于这些人的持续服务。如果我们失去了他们的服务,我们可能无法有效地执行我们现有的业务战略,我们可能不得不改变目前的业务方向。这些对我们业务的干扰可能会占用我们公司的大量精力和资源,并对我们的未来前景产生实质性的不利影响。
此外,我们的业务运营依赖于我们最宝贵的资产--专业的员工。他们的技能、声誉、专业经验和客户关系是获得和执行客户合约的关键要素。我们投入了大量资源和激励措施来招聘和留住这些人员。然而,对高素质专业人员的市场竞争日益激烈。我们预计在招聘这类人员方面将面临激烈的竞争。此外,随着我们的成熟,目前吸引员工的补偿计划可能不像过去那样有效。激烈的竞争可能要求我们为我们的人才提供更具竞争力的薪酬和其他激励措施,这可能会对我们的财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。因此,我们可能会发现很难留住和激励这些员工,这可能会影响他们是否继续为我们工作的决定。如果我们不能成功地吸引、聘用和整合高素质的专业人员,或留住和激励现有人员,我们可能无法有效地增长。
我们可能会在数字金融服务行业进行收购、换股、投资、合资或其他战略联盟,这可能会带来意想不到的整合困难或成本,并可能无法像我们预期的那样提升我们的业务。
我们的战略包括计划通过收购、换股、参与合资企业或数字金融服务业的其他战略联盟实现有机增长。合资企业和战略联盟可能会使我们面临新的运营、监管和市场风险,以及与额外资本要求相关的风险。然而,我们可能无法确定合适的未来收购或换股候选者或联盟合作伙伴。即使我们找到合适的候选人或合作伙伴,对交易的评估、谈判和监督也可能需要大量的管理层关注和内部资源,我们可能无法以我们在商业上可以接受的条款完成收购、换股或结盟。即使完成收购或换股,我们在整合被收购的实体和业务、实现预期的协同效应或协调我们的业务利益方面也可能会遇到困难,例如在留住客户和人员方面的困难,我们为合并后的业务执行的业务计划或实现预期的收入或盈利目标的困难,整合和有效部署运营或技术的挑战,对于被收购公司的财务业绩被纳入我们的财务业绩(全部或部分)的收购,对被收购公司的会计、财务报告、内部控制和流程的依赖,以及承担不可预见或隐藏的重大责任或监管不合规问题。这些事件中的任何一个都可能扰乱我们的业务计划和战略,进而可能对我们的财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。这样的风险也可能导致我们无法从收购、换股、数字投资中获得预期的好处, 合资企业或战略联盟,我们可能无法收回在这类举措上的投资。我们预计,收购和换股将继续是业务战略的关键部分。我们在这方面的成功将取决于识别和竞争合适的收购候选者的能力,以及完成我们决定以有利结果进行的交易的能力。我们不能向您保证我们能够成功地减轻或克服这些风险。
我们提议的收购的完成取决于许多条件,包括无法保证或预测其收到和时间的某些监管批准。
作为我们的一部分
融合
计划,我们已经进入,并可能继续进入具有约束力的拟议收购的条款说明书,我们可能决定不继续进行。例如,我们已于2020年6月签订了一份具有约束力的条款说明书,根据该条款,我们将收购CapBridge Financial Pte的控股权。新加坡领先的在线融资平台的控股公司,致力于全球增长
 
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目录表
公司。我们进一步更新了与CapBridge的相互了解,与AMTD IDEA Group建立了长期战略合作伙伴关系,三家实体专注于连接私募市场和公开资本市场机会的数字化解决方案,并更新整体交易框架,包括三个不同的投资阶段。CapBridge是我们帮助AMTD Spidernet生态系统中处于不同发展阶段的公司筹集私人资本,以及通过金管局许可的数字资产交易平台1Exchange进行直接私人上市和股票交易的计划不可或缺的一部分。如果我们未能完成拟议的收购,我们的业务和前景可能会受到实质性的不利影响。
我们可能无法确保第三方保险产品信息的准确性和完整性,以及我们对保险产品推荐的有效性。
我们的保险经纪客户依赖我们提供的第三方保险产品信息。虽然我们相信这些信息通常是准确、完整和可靠的,但不能保证这些信息的准确性、完整性或可靠性在未来能够保持。我们被法律要求向我们的客户提供某些披露,包括我们作为保险经纪人的报酬情况。如果我们提供任何不准确或不完整的信息,或者我们未能提供准确或完整的任何保险产品信息,从而可能导致我们的客户无法获得保护,或者我们被监管机构警告或惩罚,我们的声誉可能会受到损害,我们的客户参与度可能会降低,这可能会对我们的业务和财务表现产生不利影响。
我们可能无法向客户推荐合适的保险产品。我们的客户、保险公司合作伙伴和其他渠道提供给我们的数据可能不准确或不是最新的。我们的风险咨询团队可能无法充分了解客户的保险和风险管理需求,并向他们推荐合适的产品。如果我们的客户被推荐的保险解决方案不符合他们的保护或相关需求,或者这样的解决方案无效,他们可能会失去对我们的信任。因此,我们的保险客户和保险公司合作伙伴可能不愿继续与我们接触或合作。因此,我们的业务、声誉、财务业绩和前景将受到实质性的不利影响。
由于我们从销售保险产品中赚取的经纪收入是基于我们与保险公司合作伙伴商定的保费和佣金费率,因此这些保费或佣金费率的任何降低都可能对我们的经营业绩产生不利影响。
我们保险解决方案业务收入的很大一部分来自向我们支付的佣金,这些佣金来自保险合作伙伴向我们的客户收取的保险费。佣金费率在保险公司合作伙伴和我们之间进行谈判,通常基于保险公司产品收取的保费。佣金费率和保费可以根据当前的经济、监管、税收、竞争和其他可能影响我们与保险公司合作伙伴达成佣金协议的因素而变化。这些因素不在我们的控制之内,包括保险公司合伙人开展新业务的能力、保险公司合伙人的利润、客户对保险产品的需求、其他保险公司能否以较低成本提供类似产品,以及客户能否获得替代保险产品,如政府福利和自我保险计划。由于我们不能确定也无法预测保费或佣金费率变化的时间或幅度,因此我们无法预测这些变化对我们的运营可能产生的任何影响。保费或佣金费率的任何下降都可能严重影响我们的财务状况和经营业绩。
不利的金融市场和经济状况可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。
作为一家在新加坡和香港拥有业务和业务的数字金融服务公司,我们的业务正在或将受到新加坡、香港和世界各地金融市场和经济状况的重大影响。金融市场和经济状况可能是
 
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目录表
受到许多我们无法控制的因素的负面影响,例如无法进入信贷市场、利率上升或通胀、恐怖主义、政治不确定性、流行病、社会动荡、新加坡、香港或其他政府的财政政策以及任何监管改革的时机和性质。美国和中国之间日益加剧的政治紧张局势,其中包括贸易争端,
新冠肺炎
疫情的爆发、美国财政部对香港特别行政区和中华人民共和国中央政府某些官员的制裁,以及美国政府于2020年8月发布的禁止与某些特定的中国领先互联网公司及其产品进行某些交易的行政命令,也可能导致全球经济状况的不确定因素,并对一般投资者的信心造成不利影响。冠状病毒病的全球传播
(新冠肺炎)
世界上相当多的国家已经造成并可能加剧全球经济困境,它可能在多大程度上影响我们的业务结果,这将取决于未来的事态发展,这些事态发展具有高度的不确定性,也无法预测。
由于当前乌克兰和俄罗斯之间的冲突,信贷和金融市场经历了极端的波动和中断。预计这场冲突将进一步影响全球经济,包括但不限于流动性和信贷供应可能严重减少、消费者信心下降、经济增长下滑、通货膨胀率上升以及经济和政治稳定的不确定性。此外,美国和其他国家对俄罗斯实施了制裁,这增加了俄罗斯可能采取报复行动的风险,包括发动网络攻击。上述任何后果,包括我们尚无法预测的后果,都可能导致我们的业务、财务状况、经营业绩和美国存托凭证的价格受到不利影响。
我们用自己的资本进行投资,在相当长的一段时间内可能不会从这些投资中获得任何利润。
我们的投资包括使用自有资本投资于私人公司的股权证券。我们根据许多因素做出投资决定,包括投资如何为AMTD蜘蛛网生态系统做出贡献,而不是纯粹以投资回报为目标。我们可能会因此原因或由于目标公司在尽职调查过程中的欺诈性和隐蔽性、不准确或误导性陈述而做出不合理的投资决定,这可能会导致我们错误地估计目标公司的价值,并影响我们从此类投资中获得利润的能力。此外,我们对目标公司所处行业的理解和判断可能是错误的,导致不明智的投资决策。
我们在亚洲投资数字金融和新经济领域,面临集中度风险。我们的投资组合可能集中在某些行业、地理区域、个人投资或可能或可能不上市的证券类型。因此,我们投资组合价值的任何重大下降都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
此外,我们对所有被投资公司的控制有限。即使我们在某些被投资公司拥有董事会席位,我们也没有必要的权力来授权或阻止重大企业行动。
如果这些被投资公司未能以合规的方式开展业务,导致过度负债或破产,或者业务运营下滑,我们在这些公司的投资的公允价值可能会恶化,在极端情况下,可能会减少到零。我们面临的风险是,这些被投资公司的大股东或管理层可能会以不符合我们利益的方式行事。一般的经营风险,例如这些被投资公司的内部控制不足或失败,也可能使我们的投资面临风险。此外,这些被投资公司可能没有遵守他们与我们达成的协议,而我们对此可能没有追索权。我们的被投资人可能不会宣布派息,或者即使他们宣布派息,我们也可能无法方便地获得流动性,直到我们收到这样的股息。我们的被投资人未能履行他们的义务或实现他们的预期结果,或任何负面宣传,无论是否属实,都可能
 
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对我们的声誉和品牌造成不利影响。如果发生上述任何一种情况,我们的业务、声誉、财务状况和经营结果可能会受到重大不利影响。
我们的数字投资业务受到流动性风险的影响。
我们所有的数字投资都是以证券的形式进行的,这些证券没有公开交易,受到流动性风险的影响。在许多情况下,可能通过合同或适用法律禁止在一段时间内出售此类证券,或者此类证券可能没有公开市场。因此,在某些情况下,我们可能被迫以低于我们预期的价格出售证券,或者可能在相当长一段时间内推迟我们计划进行的出售。投资这些证券可能涉及很高的风险,我们可能会损失这些投资的部分或全部本金。
我们在被投资公司的股权投资的公允价值波动可能会对我们的经营结果产生重大影响。
我们对私人公司进行了股权投资,并在我们的综合损益表上确认了按公允价值通过损益或FVTPL计量的金融资产的公允价值变化。在截至2020年4月30日、2021年和2022年4月30日的财政年度,我们的数字投资业务和数字媒体、内容和营销业务在FVTPL计量的金融资产公允价值变动分别占我们本年度利润的27.5%、41.0%和65.6%。
我们股权投资的公允价值会因证券市场价格、利率或其他市场因素(如流动性)的变化而受到市场波动的影响。虽然我们可能会为其中一些投资寻求对冲市场风险,但可能没有有效的对冲,即使有,也可能不是完全有效的。我们基于对每个标的证券的评估来衡量它们的公允价值,考虑了几轮融资、第三方交易和基于市场的信息,包括可比较的公司交易、交易倍数和市场前景的变化。
我们的国际扩张面临着各种风险。
我们主要在新加坡和香港运营,但一直在实施并将继续实施国际扩张战略,最初是在东南亚。国际扩张可能会使我们面临更多风险,包括:
 
   
不断变化的全球环境,包括美国和国际贸易政策的变化;
 
   
在我们不太熟悉的市场上依赖当地合作伙伴的相关挑战,包括帮助我们建立业务的合资伙伴;
 
   
难以管理新区域的业务,包括遵守各种法规和法律要求;
 
   
不同的审批或许可要求;
 
   
在新市场招聘足够的合适人员;
 
   
在这些新市场提供服务和解决方案以及提供支持方面的挑战;
 
   
在吸引商业伙伴和客户方面面临的挑战;
 
   
潜在的不利税收后果;
 
   
汇兑损失;
 
   
对知识产权的保护有限;
 
   
无法有效执行合同权利或法律权利;以及
 
   
当地政治、监管和经济不稳定或战争、内乱和恐怖事件。
 
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如果我们不能有效地避免或缓解这些风险,我们在国际上拓展业务的能力将受到影响,因此我们的业务将仅限于新加坡和香港市场,这可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和前景产生重大不利影响。
我们依赖于与保险公司合作伙伴的合作。如果我们的保险合作伙伴不继续与我们保持关系,或者如果他们的运营失败,我们的业务可能会受到负面影响。
我们的保险解决方案业务在很大程度上依赖于我们与保险公司合作伙伴持续健康的关系,如果我们的保险公司合作伙伴终止与我们的关系或未能履行业绩义务,可能会受到负面影响。过去,我们从客户那里获得的收入中,有很大一部分与某些保险公司合作伙伴有关。我们吸引客户的能力取决于保险公司合作伙伴提供的保险产品的数量和质量。我们与保险公司合作伙伴的安排通常不是排他性的,他们可能与我们的竞争对手也有类似的安排。我们的合作伙伴可能会终止与我们的关系,或决定独家或优先与我们的竞争对手合作。我们不能保证我们能够以商业上合意的条款与现有的保险公司合作伙伴保持关系。如果我们的保险合作伙伴终止与我们的关系,我们的产品和服务供应可能会中断,并影响我们维持现有客户和获得新客户的能力。
如果我们的保险公司合伙人或再保险公司合伙人未能妥善履行我们销售的保单中作为保险人的义务,可能会影响我们维持现有客户和获得新客户的能力。如果我们的保险合作伙伴或他们或我们合作的再保险公司破产,我们的客户可能无法实现从保单中获得的预期保障,这将对我们的声誉以及反过来对我们的业绩和财务结果产生负面影响。
我们的业务受到各种网络安全和其他运营风险的影响。
我们每天都面临着与我们的业务相关的各种网络安全和其他运营风险。我们严重依赖财务、会计、通信和其他数据处理系统以及操作这些系统的人员来安全地处理、传输和存储敏感和机密的客户信息,并在全球范围内与我们的员工、客户、合作伙伴和第三方供应商进行通信。我们的业务运营还依赖于各种第三方软件和基于云的存储平台以及其他信息技术系统。这些系统,包括第三方系统,可能会因篡改或破坏我们的网络安全系统或其他原因而无法正常运行或禁用,包括由于我们无法控制的原因。
作为我们业务安排的一部分,我们的客户通常会向我们提供敏感和机密的信息。我们容易受到未经授权访问此类敏感和机密客户信息的企图的影响。我们还可能受到网络攻击,涉及泄露和破坏敏感和机密的客户信息以及我们的专有信息,这可能是由于员工或代理未能遵循数据安全程序或第三方的行动,包括政府当局的行动造成的。尽管到目前为止,网络攻击尚未对我们的业务产生实质性影响,但我们所依赖的我们或第三方网络安全系统的入侵可能涉及旨在未经授权访问并披露敏感和机密客户信息以及我们的专有信息的攻击,破坏数据或禁用、降级或破坏我们的系统,通常通过引入计算机病毒和其他手段,并可能来自各种来源,包括国家行为者或其他未知的第三方。使用移动技术的增加可能会增加这些风险和其他运营风险。
我们不能向您保证,我们或我们所依赖的第三方将能够预测、检测或实施有效的预防措施,防止频繁变化的网络攻击。我们可能会在维护和加强适当的保护以跟上日益复杂的方法的步伐方面产生巨大的成本
 
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攻击的威胁。除了实施数据安全措施外,我们还要求员工对我们持有的专有信息保密。如果员工未能遵循适当的数据安全程序导致机密信息的不当发布,或者我们的系统以其他方式受到危害、故障或瘫痪,我们可能会遭受业务中断、财务损失、对客户的责任、监管制裁和声誉损害。
我们经营的业务高度依赖对金融交易的适当处理。我们的业务的某些方面也依赖于第三方服务提供商。这些第三方业绩的任何中断或恶化,或其信息系统和技术的故障,都可能损害我们的运营、影响我们的声誉,并对我们的业务造成不利影响。
我们用于业务运营的技术是新的,需要不断发展和升级。我们不能向您保证这些技术将完全支持我们的业务。
我们认为,技术对于我们在业务和运营中提供高质量产品和优质客户服务的能力至关重要。我们依赖我们的商业伙伴和被投资人来开发我们在商业活动中使用的复杂和创新的技术系统。我们希望这些技术能够支持我们平台中关键功能的顺利执行。为了适应不断变化的客户需求、业务合作伙伴的要求和新兴的行业趋势,我们可能需要继续投资于新技术或升级现有技术以提供我们的产品和服务。我们有许多战略举措,包括投资于科技公司或与其建立合作伙伴关系,以及投资于技术系统和基础设施,以支持我们的增长战略。这些投资可能代价高昂,可能无利可图,也可能不如我们历史上所经历的那样有利可图。如果这些业务合作伙伴或被投资方未能履行其义务或以其他方式停止与我们合作,我们执行战略举措的能力可能会受到不利影响。如果我们投资开发新技术或升级现有技术的努力不成功,我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到实质性的不利影响。此外,维护和处理各种业务和财务数据对我们的数据分析能力和
日常工作
我们业务的运作。我们提供产品和服务的能力以及进行
日常工作
业务运作在一定程度上有赖于我们有能力维持和及时进行成本效益高的改进,并推出能够满足不断变化的业务和运营需求的创新功能。如果做不到这一点,我们可能会比我们的竞争对手处于不利地位,并造成经济损失。我们不能保证我们能够跟上技术进步的步伐,也不能保证其他人开发的技术不会降低我们的服务的竞争力或吸引力。
我们的在线平台和技术基础设施的正常运行对我们的业务至关重要。我们的IT系统和基础设施以及我们所依赖的IT系统和基础设施中的任何错误或中断都可能严重影响我们维持平台令人满意的性能并向客户提供一致服务的能力。
我们的业务依赖于我们的IT系统以及我们的业务合作伙伴、供应商和被投资公司及时处理大量信息和交易的能力。我们预计将依托东盟金融创新网络(AFIN)的API交换平台和其他第三方,为计划中的新加坡新银行未来的数字银行平台部署数字解决方案,前提是成功获得新加坡金管局的数字批发银行牌照并满足其他监管要求。我们还可能依赖PolicyPal的IT系统和基础设施为新加坡和香港的客户提供数字金融服务,以及CapBridge在我们建议的交易完成后提供相同的服务。我们的IT系统和我们所依赖的系统的可靠性、可用性和令人满意的性能对我们的成功、我们吸引和留住客户的能力以及我们保持令人满意的用户体验和客户服务的能力至关重要。我们的服务器以及我们的业务合作伙伴和被投资公司的服务器可能容易受到计算机病毒的攻击,流量峰值超过我们或他们的服务器的容量,
 
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电力中断,物理或电子的
入室盗窃,
以及类似的中断,这可能导致系统中断、网站速度减慢和不可用、交易处理延迟、数据丢失以及无法接受和履行客户订单。
我们的软件、硬件和系统以及我们依赖的软件、硬件和系统可能包含未检测到的错误,这些错误可能会对我们的业务产生重大不利影响,特别是在此类错误未被迅速检测和补救的情况下。我们提供的解决方案旨在处理复杂的交易,并提供与这些交易相关的报告和其他信息,所有这些都是以高容量和处理速度进行的。由于客户将我们的服务用于其业务的重要方面,任何错误、缺陷、服务中断或与我们的服务相关的其他性能问题都可能损害我们的声誉并损害我们客户的业务。软件和系统错误或人为错误可能会延迟或阻碍付款结算、导致过度结算、导致报告错误或阻止我们收取交易费。我们不能保证我们、我们的业务合作伙伴或我们的被投资公司在未来不会遇到意想不到的人为错误、系统错误或中断。我们不能保证我们目前的安全机制以及我们的业务合作伙伴和被投资公司的安全机制将足以保护我们及其IT系统和技术基础设施免受任何第三方入侵、电力中断、病毒和黑客攻击、信息和数据失窃以及其他类似活动。未来发生的任何此类事件都可能损害我们的声誉,并导致我们的收入大幅下降。
维护和升级我们所依赖的技术基础设施需要投入大量的时间和资源,包括增加新的硬件、更新软件以及招聘和培训新的工程人员。在更新过程中,我们所依赖的系统可能会遇到中断,新技术和基础设施可能无法及时或根本无法与现有系统完全集成。任何未能维护和改善我们所依赖的技术基础设施的情况都可能导致意外的系统中断、响应时间变慢、用户体验质量受损以及报告准确的运营和财务信息的延迟,这反过来可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
对我们、我们的董事、高级管理人员、员工、股东或其他实益所有人、我们的同行、业务合作伙伴或整个行业的任何负面宣传,都可能对我们的声誉、业务和运营结果产生实质性的不利影响。
我们的声誉和品牌认知度在赢得和维持现有和潜在客户的信任和信心方面发挥着重要作用。我们的声誉和品牌很容易受到许多威胁的影响,这些威胁可能很难或不可能控制,也可能代价高昂或无法补救。对我们的负面宣传,如涉嫌的不当行为、其他不当活动或与我们的业务、股东或其他受益所有人、创始人、附属公司、董事、高管或其他员工有关的负面谣言,都可能损害我们的声誉、业务和运营结果,即使这些问题是毫无根据或得到令人满意的解决。有媒体报道,我们的创始人被指控在之前的工作中没有遵守某些内部政策。此外,我们最近注意到更多的媒体报道和指控导致进一步的负面宣传。这些报告和指控,即使未经证实或毫无根据,也可能导致任何监管或政府当局对我们进行调查、调查或采取其他法律行动。任何针对我们的监管调查或调查和诉讼,以及我们对利益冲突、我们不适当的商业行为或我们管理团队任何关键成员的不当行为等的看法,都可能严重损害我们的声誉,无论其是非曲直,并导致我们为自己辩护而招致巨额费用。随着我们加强我们的生态系统并与我们的客户和其他“AMTD Spidernet”利益相关者保持密切联系,任何对我们密切合作的业务合作伙伴的负面市场看法或宣传,或任何针对他们的监管调查或调查和诉讼,也可能对我们的品牌和声誉产生影响,或使我们受到监管机构的调查或诉讼。更有甚者, 媒体对我们所处行业的任何负面宣传,或这些行业中其他公司的产品或服务质量问题,包括我们的竞争对手,也可能对我们的声誉和品牌造成负面影响。如果我们不能保持良好的声誉或进一步提高我们的品牌认知度,我们的能力
 
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目录表
吸引和留住客户、第三方合作伙伴和关键员工可能会受到损害,因此,我们的业务、财务状况和运营结果将受到实质性和不利的影响。
我们的业务可能会受到主管部门转让定价调整的影响。
我们可能使用转让定价安排来说明我们与我们的控股股东、我们合并集团内的不同实体或其他关联方之间的业务活动。我们不能向您保证,我们运营的司法管辖区的税务机关随后不会对我们转让定价安排的适当性提出质疑,也不能保证管理此类安排的相关法规或标准不会受到未来变化的影响。如果主管税务机关后来发现我们所适用的转让价格和条款不合适,该主管机关可以要求我们或我们的子公司
重新评估
转让价格和
重新分配
调整所得或调整应纳税所得额。任何此类重新分配或调整都可能导致我们的总体纳税义务增加,并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
我们的风险管理和内部控制系统,以及我们可用的风险管理工具,可能无法完全保护我们免受业务中固有的各种风险的影响。
我们遵循全面的内部风险管理框架和程序来管理我们的风险,包括但不限于声誉、法律、监管、合规、运营、市场、流动性和信用风险。然而,我们的风险管理政策、程序和内部控制可能不足以或有效地降低我们的风险或保护我们免受未知或不可预见的风险。特别是,一些管理风险的方法是基于对历史市场行为的观察和我们在金融行业的经验。这些方法可能无法预测未来的风险敞口,这可能远远大于我们历史上的衡量标准。其他风险管理方法取决于对有关经营和市场状况以及其他事项的现有信息的评估,这些信息可能不准确、完整,
最新的,
或得到适当的评价。此外,资本市场在不断发展,随着资本市场和监管环境的不断演变,我们用于风险管理方法的信息和经验可能很快就会过时。我们的风险管理和内部控制系统和程序中的任何重大缺陷或失败都可能对我们识别或报告我们的缺陷或
不合规。
有关财务报告内部控制中这些重大缺陷的风险讨论,请参阅“3.D.关键信息--风险因素--与我们业务和行业相关的风险--我们在财务报告内部控制中发现了一个重大缺陷,如果我们未能实施和维持有效的内部控制系统来弥补我们在财务报告方面的重大缺陷,我们可能无法准确地报告我们的经营结果,履行我们的报告义务,或防止欺诈。”此外,如果我们的员工未能有效执行此类风险管理和内部控制程序,或任何前述风险,可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们的董事、高级管理人员、员工、股东、代理人、客户或其他第三方的欺诈或不当行为可能会损害我们的声誉和业务,并可能难以发现和阻止。
我们并不总是能够发现和阻止我们的董事、高级管理人员、员工、股东、代理、客户或其他第三方的欺诈或不当行为。我们为发现和防止此类活动而采取的预防措施并不是在所有情况下都有效,我们可能会因这些个人的任何欺诈行为而遭受重大声誉损害和经济损失。此类欺诈或不当行为对我们的声誉和业务造成的潜在损害是无法量化的。
我们的董事、高级管理人员、员工、股东、代理人、客户或其他第三方可能参与欺诈或不当行为,对我们的业务产生重大和不利的影响,包括我们自己投资资本的回报下降。我们受到一些义务和标准的约束,这些义务和标准源于我们的
 
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目录表
做生意。我们的任何董事、高级管理人员、员工、股东、代理人、客户或其他第三方违反这些义务和标准可能会对我们和我们的投资者造成实质性的不利影响。例如,我们的企业要求我们正确处理机密信息。如果我们的董事、高级管理人员、员工、股东、代理人、客户或其他第三方不当使用或披露机密信息,我们的声誉、财务状况以及现有和未来的业务关系可能会受到严重损害。如果我们的任何董事、高级管理人员、员工、股东、代理人、客户或其他第三方参与欺诈或不当行为,或被指控此类欺诈或不当行为,我们的业务和声誉可能会受到实质性和不利的影响。
我们可能会受到诉讼和监管机构的调查和诉讼,并且可能不会总是成功地为自己辩护。
我们面临着重大的诉讼和监管风险,特别是在金融服务和保险行业的运营,包括与遵守信息披露、销售实践、产品设计、欺诈和不当行为以及保护敏感和机密客户信息等领域的监管要求有关的诉讼和其他法律行动的风险。在我们的正常业务过程中,我们可能会不时受到外部各方或心怀不满的现任或前任员工提起的诉讼和仲裁要求,以及监管机构和其他政府机构的调查、调查和诉讼。对我们提起的诉讼,无论是否有根据,都可能导致行政措施、和解、禁令、罚款、处罚、负面宣传或其他对我们不利的结果,这些结果可能对我们的声誉、业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。即使我们成功地防御了这些行动,这种防御的成本也可能是巨大的。
在市场低迷时,在诉讼和监管程序中寻求的法律索赔数量和损害赔偿金额可能会增加。此外,我们的关联公司还可能因其业务运营中的做法而面临诉讼、监管调查和诉讼。我们的客户也可能参与诉讼、调查或其他法律程序,其中一些可能与我们建议的交易有关,无论我们是否有任何过错。
我们可能无法及时或根本无法完全发现我们业务运营中的洗钱和其他非法或不当活动,这可能会使我们承担责任和受到惩罚。
我们必须遵守在我们开展业务的司法管辖区适用的反洗钱和反恐怖主义法律和其他法规。新加坡、香港和美国的反洗钱法律法规要求我们在反洗钱监测和报告活动方面建立健全的内部控制政策和程序。虽然我们已通过政策和程序,旨在发现和防止罪犯或与恐怖分子有关的组织和个人的洗钱活动或不正当活动(包括但不限于操纵市场以及协助和教唆逃税),但此类政策和程序可能不会完全消除其他各方可能利用我们的网络从事洗钱和其他非法或不正当活动的情况。如果我们未能完全遵守适用的法律法规,相关政府机构可能会对我们处以罚款和其他处罚,这可能会对我们的业务造成不利影响。
我们经常遇到潜在的利益冲突,如果我们不能识别和解决这些利益冲突,可能会对我们的业务产生不利影响。
在正常的商业运作过程中,我们可能面临实际的、潜在的或已察觉到的利益冲突。(I)我们的不同业务;(Ii)我们和我们的客户;(Iii)我们的客户;(Iv)我们和我们的员工;(V)我们的客户和我们的员工,或(Vi)我们和我们的控股股东及其控股实体之间可能存在利益冲突。随着我们扩大业务范围和客户基础,能够及时解决潜在的利益冲突至关重要,包括两个或两个以上的情况
 
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我们企业内部的利益自然存在,但存在竞争或冲突。我们已经建立了内部控制和风险管理程序,旨在识别和解决利益冲突。然而,正确识别和管理实际的、潜在的或感知的利益冲突是复杂和困难的,如果我们未能或似乎未能适当地处理一个或多个实际、潜在或感知的利益冲突,我们的声誉和客户对我们的信心可能会受到损害。实际的、潜在的或感觉到的利益冲突也可能导致客户不满、诉讼或监管执法行动。对利益冲突的监管审查或与利益冲突相关的诉讼可能会对我们的声誉产生实质性的不利影响,这可能会在多种方面对我们的业务产生实质性的不利影响,包括一些潜在客户和交易对手不愿与我们做生意。上述任何一项都可能对我们的声誉、业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。
目前国际经济关系的紧张局势可能会对我们的服务需求产生负面影响,我们的经营业绩和财务状况可能会受到实质性的不利影响。
最近,国际经济关系中的紧张局势加剧,比如美国和中国之间的紧张关系,以及乌克兰冲突和对俄罗斯的制裁。
美国政府最近对从中国进口的某些产品征收额外、新的或更高的关税,以惩罚中国所谓的不公平贸易做法。中国的回应是对从美国进口的某些产品征收并提议征收额外、新的或更高的关税。例如,2018年9月17日,前总裁·特朗普宣布决定自2018年9月24日起对第三份2000亿美元中国输美商品清单征收10%的关税。2019年5月8日,美国政府宣布将这些关税提高到25%。这些关税是对2018年6月6日和2018年8月16日对中国产品实施的前两轮关税的补充,这两轮关税相当于对进口到美国的500亿美元中国产品征收关税。2019年5月13日,中国作出回应,对某些美国商品征收较小规模的关税,并提议对美国商品征收额外关税。2020年1月15日,美国和中国进入第一阶段贸易协议。
此外,由于贸易争端等原因,美中之间的政治紧张局势已经升级,
新冠肺炎
疫情爆发,美国财政部对香港特别行政区和中华人民共和国中央政府的某些官员实施的制裁,以及美国政府于2020年8月发布的行政命令,禁止与某些选定的中国领先互联网公司及其产品进行某些交易。日益加剧的政治紧张局势可能会降低两个主要经济体之间的贸易、投资、技术交流和其他经济活动的水平。美中之间的这种紧张局势及其任何升级都可能对中国的总体、经济、政治和社会状况产生负面影响,进而对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
在这些紧张局势中,美国政府已经并可能对在华实体采取包括制裁在内的额外措施。
围绕俄罗斯和乌克兰之间不断升级的冲突的不确定性也可能对全球和地区金融市场产生负面影响。美俄关系不佳,美国和欧盟对俄罗斯的制裁,以及政治紧张局势或经济不稳定的任何升级,都可能增加武装冲突、网络战和经济不稳定的威胁,这可能会进一步增加市场的波动性和不确定性。
作为一家在新加坡和香港有业务敞口和业务的金融服务公司,我们的业务受到新加坡、中国和
 
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在世界其他地方。紧张局势的升级可能导致全球经济总体增长放缓,进而可能对我们客户的业务产生负面影响,并大幅减少对我们服务的需求,从而对我们的业务、财务状况和运营结果产生潜在的负面影响。
我们可能需要额外的融资,但可能无法以优惠条件或根本无法获得。
我们可能需要额外的资金来进一步增长和发展我们的业务,包括我们可能决定进行的任何投资或收购。如果我们现有的资源不足以满足我们的要求,我们可能会寻求发行股票或债务证券,或者获得新的或扩大的信贷安排。我们未来能否获得外部融资受到多种不确定因素的影响,包括我们未来的财务状况、经营业绩、现金流、股价表现、国际资本和贷款市场的流动性,以及新加坡和香港的金融业。我们不能向您保证,我们将能够及时获得融资,或以对我们有利的金额或条款,或根本不能。任何未能以对我们有利的条款筹集所需资金,或根本不能筹集所需资金,都可能严重限制我们的流动性,并对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。此外,任何股权或股权挂钩证券的发行都可能导致我们现有股东的股权被严重稀释。
如果我们不能保护我们客户的个人和敏感数据以及机密信息,我们可能会承担法律或监管责任。
我们从我们的客户那里收集、存储和处理某些个人和敏感数据,特别是在我们的保险解决方案业务下,我们在客户同意的情况下向保险公司或其他合作伙伴提供客户或第三方数据提供商提供的某些个人信息。我们还根据我们的蜘蛛网生态系统解决方案业务从我们的客户那里收集、存储和处理运营数据和其他信息。根据适用的法律、规则和法规,我们必须保护我们客户的个人和敏感数据以及机密信息。虽然我们已经采取措施保护我们可以访问的客户的个人和敏感数据以及机密信息,但我们的安全措施可能会被破坏。此外,我们还进入了
不披露
不时与潜在业务伙伴签订协议,其中可能包含我们客户的个人和敏感数据以及机密信息。任何违反或泄露此类
不披露
我们潜在业务伙伴的协议可能会使我们承担责任。如果我们不能保护客户的个人和敏感数据和机密信息,有关当局可能会对我们实施制裁或发布命令,如果我们不这样做,我们可能要赔偿客户。我们经常通过互联网和其他电子手段传输和接收客户的个人和敏感数据以及机密信息。任何无法充分解决隐私问题(即使毫无根据),或无法遵守适用的隐私或数据保护法律、法规和隐私标准,或对此类个人和敏感数据和机密信息的任何滥用或不当处理,都可能导致我们的额外成本、法律责任、监管行动和声誉损害,这反过来可能会抑制我们平台的使用,并对我们的业务前景和运营结果产生实质性和不利影响。
如果我们的保险覆盖范围不足,我们可能会受到重大成本和业务中断的影响。
我们目前拥有保险覆盖范围,例如针对我们某些受监管活动的专业赔偿保险,以及财产、办公室、计算机保险、员工补偿和福利以及通过我们的控股股东维持的保单提供的旅行保险。我们已经从信誉良好的全球保险公司购买了董事和高级管理人员保险,我们不打算购买
关键人物
保险范围。就我们的业务性质而言,我们认为我们的保险范围是合理的,但我们不能向您保证,我们的保险范围足以防止我们遭受任何损失,或者我们将能够根据现有保险单及时或完全成功地索赔我们的损失。若本公司蒙受控股股东保单所不包括的任何亏损,或赔偿金额明显少于本公司的实际亏损,本公司的业务、财务状况及经营业绩可能会受到重大不利影响。
 
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目录表
如果我们不能建立和保持一个有效的财务报告内部控制系统,我们可能无法准确地报告我们的财务结果或防止舞弊。
我们发现我们的财务报告内部控制存在一个重大弱点,如果我们未能实施和保持有效的内部控制制度,以弥补我们在财务报告方面的重大弱点,我们可能无法准确报告我们的运营结果,履行我们的报告义务,或防止欺诈。
在审计我们截至2022年4月30日和截至2022年4月30日的年度的综合财务报表的过程中,我们和我们的独立注册会计师事务所根据PCAOB建立的标准,发现了截至2022年4月30日的财务报告内部控制的一个重大缺陷以及其他控制缺陷。根据PCAOB制定的标准,“重大缺陷”是指财务报告的内部控制存在缺陷或缺陷的组合,使得年度或中期财务报表的重大错报有可能得不到及时预防或发现。
查明的重大弱点涉及缺乏内部审计职能,以监测、评价和沟通内部控制缺陷。在查明重大弱点之后,我们已采取措施,并计划继续采取措施,纠正已查明的重大弱点。关于这些措施的讨论,见“项目15.控制和程序--财务报告的内部控制”。然而,我们不能向您保证,这些措施将完全解决我们对财务报告的内部控制的重大弱点,或者我们不会在未来发现更多的重大弱点或重大缺陷。
我们是美国的一家上市公司,遵守《交易法》、2002年的《萨班斯-奥克斯利法案》以及纽约证券交易所的规则和条例的报告要求。2002年萨班斯-奥克斯利法案第404条,或第404条,要求我们在年度报告表格中包括管理层关于我们财务报告的内部控制的报告
20-F
从我们截至2023年4月30日的财年年度报告开始。此外,一旦我们不再是JOBS法案中定义的“新兴成长型公司”,我们的独立注册会计师事务所必须证明并报告我们对财务报告的内部控制的有效性。我们的管理层可能会得出结论,我们对财务报告的内部控制是无效的。此外,即使我们的管理层认为我们对财务报告的内部控制是有效的,如果我们的独立注册会计师事务所进行了自己的独立测试,如果它对我们的内部控制或我们的控制被记录、设计、操作或审查的水平不满意,或者如果它对相关要求的解释与我们不同,那么它可能会出具一份合格的报告。此外,由于我们已经成为一家上市公司,在可预见的未来,我们的报告义务可能会对我们的管理、运营和财务资源和系统造成重大压力。我们可能无法及时完成评估测试和任何所需的补救措施。
在记录和测试我们的内部控制程序的过程中,为了满足第404节的要求,我们可能会发现我们在财务报告内部控制方面的其他重大弱点和重大缺陷。此外,如果我们未能保持我们对财务报告的内部控制的充分性,因为这些标准会不时被修改、补充或修订,我们可能无法持续地得出结论,即我们根据第404条对财务报告进行了有效的内部控制。如果我们未能实现并维持有效的内部控制环境,我们可能会在合并财务报表中出现重大错报,无法履行我们的报告义务,这可能会导致投资者对我们报告的财务信息失去信心。这反过来可能会限制我们进入资本市场的机会,损害我们的运营结果,并导致美国存托凭证的交易价格下降。此外,对财务报告的无效内部控制可能会使我们面临更大的欺诈或滥用公司资产的风险,并可能使我们面临从我们上市的证券交易所退市、监管调查和民事或刑事制裁。我们还可能被要求重述我们之前几个时期的合并财务报表。
 
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目录表
我们可能面临知识产权侵权索赔,这可能是耗时和昂贵的辩护,并可能导致我们失去重要的权利。
尽管我们没有受到任何指控侵犯第三方知识产权的未决或威胁诉讼,但我们不能向您保证,未来不会对我们提出此类侵权索赔。第三方可能拥有版权、商标、商业秘密、股票代码、互联网内容和其他类似于我们在我们目前没有活动业务的司法管辖区的知识产权。如果我们使用我们自己的版权、商标、商业秘密和互联网内容将我们的业务扩展到这些司法管辖区或从事其他商业活动,我们可能无法使用这些知识产权或面临来自这些第三方的潜在诉讼,如果我们未能在这些诉讼中为自己辩护,我们可能会招致重大损失。我们制定了政策和程序,以降低我们或我们的员工在没有适当许可证或必要的第三方同意的情况下使用、开发或提供任何内容或应用程序的可能性。然而,这些政策和程序可能不能有效地完全防止未经授权张贴或使用受版权保护的材料或侵犯第三方的其他权利。
知识产权诉讼既昂贵又耗时,可能会分散资源和管理人员对我们业务运营的注意力。如果侵权索赔成功,我们可能会被要求改变我们的服务,停止某些活动,向第三方支付大量版税和损害赔偿,并从第三方获得一个或多个许可证。我们可能无法以商业上可接受的条款获得这些许可证,或者根本无法获得。这些后果中的任何一种都可能导致我们损失收入,损害我们的客户关系,损害我们的声誉。
任何未能保护我们的知识产权都可能损害我们的业务和竞争地位。
我们维护着一些注册的域名。截至本年度报告日期,我们在香港注册了一个商标,在新加坡注册了两个商标。我们未来可能会获得新的知识产权,如商标、版权、域名和
技术诀窍。
我们将依靠知识产权法和合同安排相结合的方式来保护我们的知识产权。第三方可能未经授权复制或以其他方式获得和使用我们的商标,或以其他方式侵犯我们的权利。我们可能无法就干扰我们使用我们的商标、网站或其他相关知识产权的能力或对我们的品牌产生不利影响的侵权行为提起诉讼。我们不能向您保证我们的任何知识产权不会受到挑战、无效或规避,或者此类知识产权将足以为我们提供竞争优势。此外,其他各方可能会盗用我们的知识产权,这将导致我们遭受经济或声誉损害。
我们可能会因无法预见或灾难性的事件,包括出现流行病、大流行、社会动荡、恐怖袭击或自然灾害而蒙受损失或业务中断。
我们的业务可能会受到灾难性事件或其他业务连续性问题的实质性不利影响,例如自然或
人造的
灾难、流行病、社会动荡、战争、骚乱、恐怖袭击或其他公共安全问题。如果我们要经历一场自然的或
人造的
如果发生灾难、社会或政治动荡造成的中断,或涉及我们或与我们开展业务的第三方使用的电子通信或其他服务的中断,我们业务的连续性将在一定程度上取决于我们的员工和办公设施的可用性以及我们的计算机、软件、电信、交易处理和其他相关系统的正常运行。支持我们业务的基础设施的灾难或中断、涉及我们或与我们有业务往来的第三方使用的电子通信或其他服务的中断,或者直接影响我们在新加坡和香港的业务敞口和运营的中断,都可能对我们不间断地继续运营业务的能力产生重大不利影响。如果我们的员工受到流行病、流行病、自然或非传染性疾病的影响,我们的业务也可能受到不利影响。
人造的
因社会或政治动荡或破坏而造成的灾难、破坏
 
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目录表
涉及电子通信。此外,我们的运营结果可能会受到不利影响,以至于任何流行病或大流行都会损害新加坡、香港或整个全球经济。灾难、流行病或流行病或其他业务连续性问题的发生和严重程度是不可预测的,如果我们不能及时和成功地恢复,可能会对我们的业务造成实质性的破坏,并导致重大财务损失、监管行动、声誉损害或法律责任。
此外,虽然最近爆发的霍乱疫情
新冠肺炎
可能会增加对在线金融解决方案、数字媒体营销和其他基于在线的产品和服务的需求,但其影响,包括对我们的员工、客户、业务合作伙伴和第三方服务提供商的影响,可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。这次疫情的爆发
新冠肺炎
已经并可能继续导致新加坡、香港和世界其他地区的公司,包括我们和我们的某些业务合作伙伴,实施临时调整工作时间表和出差计划,要求员工在家工作和远程协作。因此,我们内部和外部的效率和生产率可能会降低,这可能会对我们的服务质量产生不利影响。此外,我们的业务运营有赖于我们的专业员工和这些人的持续服务。如果我们的任何员工被怀疑感染了
COVID-19,
我们可能被要求实施隔离或暂停我们的业务。这次疫情对我们行动结果的影响程度将取决于未来的事态发展,这些事态发展是高度不确定和不可预测的,包括可能出现的关于这次疫情严重程度的新信息,以及我们为控制这次疫情或治疗其影响而采取的未来行动,等等。
劳动力成本的增加可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。
近年来,新加坡、香港和全球的经济经历了通货膨胀和劳动力成本的普遍上升。因此,新加坡、香港和某些其他地区的平均工资预计将继续增长。此外,新加坡和香港的法律法规要求我们向指定的政府机构支付各种法定的员工福利,包括强制性公积金,以使我们的员工受益。有关政府机构可审查雇主是否已支付足够的法定雇员福利,没有支付足够款项的雇主可能会受到罚款和其他处罚。我们预计,我们的劳动力成本,包括工资和员工福利,将继续增加。除非我们能够控制我们的劳动力成本或将这些增加的劳动力成本转嫁出去,否则我们的财务状况和运营结果可能会受到不利影响。
与我们与控股股东的关系有关的风险
作为一家独立的上市公司,我们的运营经验有限。
AMTD Digital Inc.于2019年9月成立,是我们控股股东的全资子公司。我们的控股股东还控制着AMTD IDEA集团,这是一家总部位于香港的领先综合性金融机构,在纽约证券交易所和纽约证券交易所两地上市。
新加坡交易所-ST
(纽约证券交易所代码:AMTD;新加坡证券交易所代码:HKB)。然而,作为一家独立的上市公司,我们开展业务的经验有限。在我们于2022年7月首次公开募股之前,我们的控股股东为我们提供了财务、行政、人力资源和法律服务,也为我们提供了一些高管和员工的服务。在我们成为独立的上市公司后,我们希望我们的控股股东继续为我们提供一定的支持服务,但如果我们的控股股东不继续为我们提供这种支持,我们将需要创建我们自己的支持系统。当我们适应作为一家独立的上市公司运营时,我们可能会遇到运营、管理和战略上的困难。这可能会导致我们对行业变化的反应比我们的竞争对手更慢,并可能转移我们管理层对业务运营的注意力,或者以其他方式损害我们的运营。
此外,由于我们已成为一家上市公司,我们的管理团队将需要发展所需的专业知识,以遵守适用于上市公司的众多监管和其他要求,包括与公司治理、上市标准以及证券和投资者有关的要求。
 
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目录表
关系问题。作为一家独立的上市公司,我们的管理层将不得不用新的重要性门槛来评估我们的内部控制系统,并对我们的内部控制系统进行必要的改变。我们不能保证我们将能够以及时和有效的方式这样做。
如果我们一直作为一家独立公司运营,本年度报告中包含的财务信息可能不能代表我们的财务状况和运营结果。
在我们成立之前,我们的保险解决方案、蜘蛛网生态系统解决方案和数字投资业务的运营都是由我们的控股股东拥有或控制的公司进行的。在列报的所有期间,我们的综合财务报表包括直接归因于我们的保险解决方案、蜘蛛网生态系统解决方案和数字投资业务的所有资产、负债、收入、支出和现金流量,无论这些业务是由我们的控股股东或我们持有或产生的。关于保险解决方案、蜘蛛网生态系统解决方案和数字投资业务的运营成本,我们的控股股东的某些成本和费用的分配也包括在内。这些分配是使用比例成本分配方法进行的,考虑了收入的比例和实际使用指标,以及可归因于我们的其他因素。我们在历史财务报表中做出了许多估计、假设和分配,因为我们的控股股东没有考虑到我们,而且我们在2022年7月首次公开募股完成之前的任何时期都没有作为一家独立公司运营。尽管我们的管理层认为我们的财务报表和上述分配的假设是合理的,但我们的财务报表可能不一定反映我们的运营结果、财务状况, 和现金流,就像我们在报告期内作为一家独立的上市公司运营一样。见项目7.主要股东及关联方交易-B.关联方交易-与我们的控股股东的交易“有关吾等与控股股东的安排及”项目5.营运及财务回顾及展望“及本年度报告内其他部分的综合财务报表附注,以分配我们的历史成本。此外,我们正在建立自己的财务、行政和其他支持系统,以取代我们的控股股东制度,其成本可能与我们的控股股东为相同服务分摊的成本有很大不同。因此,您不应将我们的历史业绩视为我们未来业绩的指标。
我们可能不会继续从控股股东那里获得同样水平的支持。
我们从控股股东强大的市场地位和品牌认知度以及其在保险解决方案业务方面的专业知识中受益匪浅。虽然我们未来可能会与控股股东订立一系列有关我们持续业务运作和服务安排的协议,但我们不能向您保证,我们将继续获得控股股东与我们目前作为独立上市公司运作相同水平的支持。我们目前的客户可能会对我们的重组做出负面反应。这一努力可能不会成功,这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
我们与我们的控股股东或其任何控股股东达成的协议对我们的有利程度可能低于非关联第三方之间谈判达成的类似协议。尤其是,我们的
竞业禁止
与控股股东达成的协议限制了我们被允许开展的业务范围。
2021年5月,我们与控股股东签订了一系列协议,这些协议的条款可能不如与独立第三方谈判的条款对我们有利。特别是,在
竞业禁止
我们与控股股东达成的协议,我们同意在
竞业禁止
在(1)我们的控股股东不再总共拥有我们当时已发行证券的至少20%投票权的第一个日期和(2)2022年7月15日我们的美国存托凭证在纽约证券交易所上市和交易的首次公开发行之后的五周年之后的较晚时间结束的期限),不得在我们的控股股东当时开展的业务中与我们的控股股东竞争,除非我们可能拥有
非控制性
股权
 
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目录表
对任何与我们的控股股东竞争的公司的兴趣。这些合同限制严重影响了我们实现收入来源多元化的能力,如果我们的业务增长放缓,可能会对我们的业务和前景产生实质性的不利影响。此外,根据我们与控股股东签订的主交易协议,我们同意赔偿控股股东因诉讼和其他与我们的业务有关的或有事项而产生的责任,并承担这些债务作为我们重组的一部分。我们的控股股东和我们公司之间的资产和负债分配可能不反映两个非关联方达成的分配。此外,只要我们的控股股东继续控制我们,我们可能无法在合同违约的情况下向我们的控股股东或其控股股东提出法律索赔,尽管我们根据上述协议和我们可能不时订立的其他公司间协议享有合同权利。
我们是纽约证券交易所上市公司手册所指的“受控公司”,因此,我们可以依赖于豁免某些为其他公司的股东提供保护的公司治理要求。
我们的控股股东通过AMTD IDEA集团控制了我们已发行的已发行普通股的大部分投票权。因此,我们是纽交所上市公司手册所指的“受控公司”。根据这些规则,一家上市公司的董事选举投票权超过50%是由个人、集团或另一家公司持有的,该公司将被允许选择不遵守某些公司治理要求,包括大多数董事会由独立董事组成的要求,我们有一个完全由独立董事组成的提名和公司治理委员会的要求,以及我们有一个完全由独立董事组成的薪酬委员会的要求。由于我们可能打算依赖像我们这样的发行人可以获得的部分或全部豁免,我们的股东可能无法获得与受纽约证券交易所所有公司治理要求约束的公司股东相同的保护。
我们可能与我们的控股股东或其任何控股股东存在利益冲突,并且由于我们的控股股东在我们公司的控股所有权权益,我们可能无法以对我们有利的条款解决此类冲突。
截至本年度报告日期,我们的控股股东实益拥有我们已发行普通股的44.3%,占我们总投票权的87.6%。
因此,我们的控股股东仍然是我们的控股股东,并可能在决定任何公司行动或其他需要股东批准的事项的结果方面具有重大影响力,例如合并、合并、更改我们的名称以及修订我们的组织章程大纲和章程细则。
所有权和投票权的集中可能导致交易以一种可能对您作为美国存托凭证持有人不利的方式发生,并可能阻止我们进行对您有利的交易。我们的控股股东或其任何控股股东与我们之间可能会在许多与我们过去和持续关系有关的领域产生利益冲突。我们已确定的潜在利益冲突包括:
 
   
与我们的控股股东的赔偿安排。
2021年5月,我们达成了一项主交易协议,根据该协议,我们同意就与我们的数字金融服务、蜘蛛网生态系统解决方案、数字媒体、内容和营销以及数字投资业务有关的诉讼和其他事项赔偿我们的控股股东,包括我们作为私人公司和控股股东的子公司时这些业务的运营。这些赔偿安排可能导致我们的利益与我们控股股东的利益背道而驰,例如,在诉讼中的和解安排方面。此外,根据这些安排,我们同意偿还我们的控股股东
 
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对于与任何第三方索赔相关的责任(包括法律辩护费用),如果最终确定我们有义务就该第三方索赔向我们的控股股东进行赔偿的话。
 
   
竞业禁止
与我们的控股股东的安排。
2021年5月,我们达成了一项
竞业禁止
根据协议,我们的控股股东同意在我们的数字金融服务、蜘蛛网生态系统解决方案、数字媒体、内容和营销以及数字投资业务上不与我们竞争,除非拥有
非控制性
任何与我们竞争的公司的股权。我们同意不与我们的控股股东在当时由我们的控股股东进行的各自业务中竞争,除非我们可能拥有
非控制性
与我们的控股股东竞争的任何公司的股权。
 
   
招聘和留住员工。
由于我们和我们的控股股东在香港从事与金融服务相关的业务,我们可能会在招聘新员工方面与我们的控股股东竞争。2021年5月,我们达成了一项
竞业禁止
协议,并有一个
非邀请函
与我们的控股股东的协议,限制我们和我们的控股股东雇用对方的任何员工。
 
   
我们的董事会成员或高管可能存在利益冲突。
我们的董事和总裁刘华德也是我们的控股股东的执行副主席和AMTD IDEA集团执行管理委员会主席。我们董事的首席执行官兼首席执行官罗智恒也是我们控股股东总裁的集团副董事。我们的首席财务官何心智也是我们控股股东的集团首席财务官和AMTD IDEA集团的首席财务官。我们的独立董事哈姆杜拉普尔博士也是我们的控股股东的董事和AMTD IDEA集团的独立董事。因此,他们可能没有足够的能力在我们公司履行职责。当这些人面临对我们的控股股东和我们的潜在不同影响的决策时,这些重叠的关系可能会产生或似乎产生利益冲突。
 
   
出售我们公司的股份或资产。
在到期时
锁定
在符合相关证券法和证券交易所规则的某些限制以及其他相关限制的情况下,吾等的控股股东可决定将其持有的吾等股份全部或部分出售给第三方,包括出售给吾等的一名竞争对手,从而赋予该第三方对吾等的业务及事务的重大影响力。此外,吾等的控股股东可决定或根据其任何适用的债务契约,在吾等的控股股东或其任何控股股东因任何适用的债务或其他义务违约或以其他方式破产的情况下,出售吾等的全部或部分股份或资产。这样出售我们的股份或我们的资产可能会违反我们员工或其他股东的利益。此外,我们的控股股东还可能阻止、推迟或阻止我们公司的控制权变更,这可能会剥夺我们的股东在出售公司时获得溢价的机会,并可能降低美国存托凭证的价格。
 
   
商机配置。
我们和我们的控股股东都认为有吸引力的商机可能会出现,这将对我们各自的业务起到补充作用。尽管我们签订了一项主交易协议,根据该协议,我们的控股股东同意在没有向我们提供投资机会之前不寻求投资机会,但我们的控股股东可能会阻止、推迟或阻止我们董事会或股东面前的有利可图的投资机会,并随后决定为自己寻找投资机会或抓住商机,这将阻止我们利用这些机会。即使遭到其他股东的反对,我们也可能采取这些行动。
 
   
与控股股东的竞争对手发展业务关系。
只要我们的控股股东仍然是我们的控股股东,我们与其竞争对手做生意的能力就可能受到限制。这可能会限制我们营销我们的服务以维护公司和其他股东的最佳利益的能力。
 
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有关美国存托凭证的风险
美国存托凭证的交易价格一直不稳定,可能会继续大幅波动,这可能会给您带来重大损失。
美国存托凭证的交易价格一直不稳定,而且由于我们无法控制的因素,可能会大幅波动。自2022年7月15日在纽约证券交易所首次上市以来,美国存托凭证的价格从12.05美元到2555.30美元不等。
美国存托凭证的市场价格可能会继续高度波动,并可能受到广泛的市场和行业因素的重大影响,例如市场价格的表现和波动,或者其他总部位于中国的美国上市公司的业绩不佳或财务业绩恶化。其中一些公司的证券自首次公开发行以来经历了大幅波动,在某些情况下,其证券的交易价格大幅下降。其他香港及中国内地公司的证券发行后的交易表现,可能会影响投资者对香港及中国内地的美国上市公司的态度,从而可能影响美国存托凭证的交易表现,而不论我们的实际经营表现如何。此外,任何有关香港及内地其他公司不完善的企业管治措施或欺诈会计、公司结构或事宜的负面消息或看法,亦可能对投资者对香港及内地公司(包括我们)的态度造成负面影响,不论我们是否进行了任何不适当的活动。此外,证券市场可能不时出现与我们的经营表现无关的重大价格和成交量波动,这可能会对美国存托凭证的交易价格产生重大不利影响。
除上述因素外,美国存托凭证的价格和交易量可能会因多个因素而高度波动,包括:
 
   
影响我们或我们的行业的监管发展;
 
   
我们的收入、利润和现金流的变化;
 
   
其他金融服务公司的经济业绩或市场估值的变化;
 
   
本公司季度经营业绩的实际或预期波动以及预期业绩的变化或修订;
 
   
证券研究分析师财务估计的变动;
 
   
对我们、我们的服务、我们的高级管理人员、董事、控股股东、其他实益所有人、我们的业务伙伴或我们的行业的有害负面宣传;
 
   
我们或我们的竞争对手宣布新的服务提供、收购、战略关系、合资企业、融资或资本承诺;
 
   
高级管理层的增任或离职;
 
   
涉及我们、我们的高级管理人员、董事或控股股东的诉讼或监管程序;
 
   
解除或终止对我们的流通股或美国存托凭证的任何转让限制;以及
 
   
额外普通股或美国存托凭证的销售或预期潜在销售。
由于上述任何因素,美国存托凭证的交易量及交易价格可能会有大幅及突然的变动,而美国存托凭证的市价未必与我们的账面价值、资产、过往经营业绩、财务状况或任何其他既定价值准则有任何关系,亦未必能反映相关股份未来的市价。
 
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在过去,上市公司的股东经常在证券市场价格出现不稳定时期后,对这些公司提起证券集体诉讼。如果我们卷入集体诉讼,可能会将我们管理层的大量注意力和其他资源从我们的业务和运营中转移出来,并要求我们产生巨额费用来为诉讼辩护,这可能会损害我们的运营结果。任何此类集体诉讼,无论胜诉与否,都可能损害我们的声誉,并限制我们未来筹集资金的能力。此外,如果针对我们的索赔成功,我们可能需要支付巨额损害赔偿金,这可能会对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。
活跃的公开市场可能不会为纽约证券交易所的美国存托凭证发展起来,你可能无法以或高于你支付的价格转售美国存托凭证,或者根本不能。
虽然美国存托凭证在纽约证券交易所上市,但我们不能向你保证,美国存托凭证将发展成一个流动性强的公开市场。如果不发展活跃的美国存托凭证公开市场,美国存托凭证的市场价格可能会下跌,而美国存托凭证的流动资金可能会大幅减少。我们不能向您保证,美国存托凭证的交易价格不会低于纽约证券交易所的首次公开募股价格。因此,由于美国存托凭证的市场流动性不足或缺乏,美国存托凭证投资者的美国存托凭证价值可能大幅缩水。
如果证券或行业分析师没有发表或发表关于我们业务的不准确或不利的研究报告,或者如果他们对美国存托凭证的建议做出了相反的改变,美国存托凭证的市场价格或交易量可能会下降。
美国存托凭证的交易市场将在一定程度上取决于证券或行业分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告。如果研究分析师没有建立或维持足够的研究覆盖范围,或者如果一名或多名跟踪我们的分析师下调了美国存托凭证的评级,或者发表了关于我们业务的不准确或不利的研究,美国存托凭证的市场价格可能会下降。如果这些分析师中的一位或多位停止对我们公司的报道或未能定期发布有关我们的报告,我们可能会失去在金融市场的可见度,这反过来可能导致美国存托凭证的市场价格或交易量下降。
在公开市场出售或可供出售的大量美国存托凭证,可能会对其市价造成不利影响。
在公开市场出售大量美国存托凭证,或认为这些出售可能会发生,可能会对美国存托凭证的市场价格产生不利影响,并可能严重削弱我们未来通过配股筹集资金的能力。我们无法预测控股股东或任何其他股东所持证券的市场出售或该等证券是否可供未来出售对美国存托凭证的市场价格有何影响(如有)。
我们具有不同投票权的双层股权结构将限制您影响公司事务的能力,并可能阻止其他人进行我们A类普通股和美国存托凭证持有人可能认为有益的任何控制权变更交易。
在我们的双层股权结构下,我们的普通股由A类普通股和B类普通股组成。对于需要股东投票的事项,根据我们的双层股权结构,B类普通股的持有者将有权获得每股20票的投票权,而A类普通股的持有者将有权获得每股一票的投票权。每股B类普通股可由其持有人随时转换为一股A类普通股,而A类普通股在任何情况下均不得转换为B类普通股。当任何B类普通股持有人出售、转让、转让或处置任何B类普通股予除本公司创办人蔡志伟博士或蔡博士指定的任何其他人士或实体以外的任何人士或实体时,该等B类普通股将自动及即时转换为同等数目的A类普通股。
 
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目录表
截至本年度报告日期,本公司的控股股东及若干其他联营公司实益拥有本公司所有已发行及已发行的B类普通股。由于与我们的双层股权结构相关的投票权不同,这些B类普通股约占我们已发行和已发行普通股总数的87.6%,占我们已发行和已发行普通股总数投票权的99.3%。
见“项目6.董事、高级管理人员和雇员--E.股份所有权”。由于双重股权结构和所有权的集中,B类普通股的持有者将对有关合并、合并和出售我们所有或几乎所有资产的决定、董事选举和其他重大公司行动等事项具有相当大的影响力。这些持有人可能会采取不符合我们或我们其他股东最佳利益的行动。这种所有权集中可能会阻碍、推迟或阻止我们公司控制权的变更,这可能会剥夺我们的其他股东在出售我们公司时获得溢价的机会,并可能降低美国存托凭证的价格。这种集中控制将限制您影响公司事务的能力,并可能阻止其他人寻求任何潜在的合并、收购或其他可能被A类普通股和美国存托凭证持有人视为有益的控制权变更交易。
我们普通股的双层结构可能会对美国存托凭证的交易市场产生不利影响。
标普道琼斯和富时罗素最近宣布修改将上市公司股票纳入包括标准普尔500指数在内的某些指数的资格标准,将拥有多种股票类别的公司以及公众股东持有的总投票权不超过5%的公司排除在这些指数之外。此外,几家股东咨询公司已宣布反对使用多级资本结构。因此,我们普通股的双层结构可能会阻止将美国存托凭证纳入该等指数,并可能导致股东咨询公司发表对我们的公司治理做法的负面评论,或以其他方式寻求导致我们改变资本结构。任何这种被排除在指数之外的做法,都可能导致美国存托凭证的交易市场不那么活跃。股东咨询公司对我们的公司治理做法或资本结构提出批评的任何行动或出版物也可能对美国存托凭证的价值产生不利影响。
由于股息的数额、时间以及我们是否派发股息完全由我们的董事会决定,您必须依靠美国存托凭证的价格升值来获得您的投资回报。
虽然我们目前打算在未来派发股息,但股息的数额、时间以及我们是否真的派发股息完全由我们的董事会决定。
我们的董事会对是否派发股息有完全的决定权。此外,我们的股东可以通过普通决议宣布派息,但任何股息不得超过我们董事会建议的金额。在任何情况下,所有股息均受开曼群岛法律的某些限制所规限,即本公司只能从利润或股票溢价中支付股息,并且如果这会导致本公司无法偿还在正常业务过程中到期的债务,则在任何情况下都不能支付股息。即使我们的董事会决定宣布和支付股息,未来股息的时间、金额和形式(如果有的话)将取决于我们未来的经营业绩和现金流、我们的资本要求和盈余、我们从子公司获得的分派金额(如果有的话)、我们的财务状况、合同限制和董事会认为相关的其他因素。因此,您在美国存托凭证的投资回报可能完全取决于美国存托凭证未来的任何价格升值。我们不能向您保证美国存托凭证将来会升值,甚至不能维持您购买美国存托凭证时的价格。你在美国存托凭证上的投资可能得不到回报,甚至可能失去全部投资。
 
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目录表
美国存托凭证持有人的投票权受到存款协议条款的限制,您可能无法行使权利指示您的美国存托凭证所代表的A类普通股如何投票。
美国存托凭证持有人不享有与我们的注册股东相同的权利。作为美国存托凭证持有人,阁下并无任何直接权利出席本公司股东大会或在该等大会上投票。您将只能通过按照存款协议的规定向托管机构发出投票指示,间接行使您的美国存托凭证所代表的标的A类普通股所具有的投票权。根据存款协议,你只能通过向托管机构发出投票指示才能投票。如果我们指示托管人征求您的指示,那么在收到您的投票指示后,托管人将尽可能按照您的指示对您的美国存托凭证所代表的标的A类普通股进行投票。如果我们不指示托管人征求您的指示,托管人仍然可以按照您的指示投票,但它不是必须这样做。阁下将不能就阁下的美国存托凭证所代表的相关A类普通股直接行使投票权,除非阁下于股东大会记录日期前交出及注销阁下的美国存托凭证,撤回该等股份,并成为该等股份的登记持有人。根据本公司现行有效的组织章程大纲及细则,本公司召开股东大会所需给予注册股东的最短通知期为七(7)天。
当召开股东大会时,阁下可能不会收到足够的大会预先通知,以撤回阁下的美国存托凭证相关的A类普通股,并成为该等股份的登记持有人,以便阁下可就将于股东大会上审议及表决的任何特定事项或决议案直接投票。此外,根据吾等现行有效的组织章程大纲及章程细则,为决定哪些股东有权出席任何股东大会及于任何股东大会上投票,吾等董事可关闭吾等股东名册并预先为该等股东大会指定一个记录日期,而关闭吾等股东名册或设定该记录日期可能会阻止阁下撤回阁下的美国存托凭证相关的A类普通股,并在记录日期前成为该等股份的登记持有人,以致阁下将不能出席股东大会或直接投票。如果我们征求您的指示,寄存人将通知您即将进行的投票,并将安排将我们的投票材料递送给您。我们同意在股东大会召开前至少提前40天通知托管人。然而,我们不能向您保证,您将及时收到投票材料,以确保您能够指示托管机构投票您的美国存托凭证所代表的标的A类普通股。此外,保管人及其代理人对未能执行投票指示或其执行您的投票指示的方式不承担任何责任。这意味着您可能无法行使您的权利来指示您的美国存托凭证相关的A类普通股如何投票,如果您的美国存托凭证相关的A类普通股没有按照您的要求投票,您可能无法获得法律补救。
如果您不在股东大会上投票(除非在可能对您的利益造成不利影响的有限情况下),美国存托凭证的托管机构将给予我们一项酌情委托书,以投票您的美国存托凭证所涉及的A类普通股。
根据美国存托凭证的存托协议,如果您不投票,托管机构将授权我们在股东大会上投票表决您的美国存托凭证所涉及的A类普通股,条件是:
 
   
我们已通知托管人,我们希望给予全权委托;
 
   
我们有理由不知道对会议表决的事项有任何实质性的反对意见;以及
 
   
将于大会上表决的事项对股东利益并无重大不利。
这项全权委托的效果是,如果您没有在股东大会上投票,您不能阻止我们的A类普通股参与您的美国存托凭证的投票,除非在上述情况下。这可能会使股东更难影响我们公司的管理层。我们A类普通股的持有者不受这项全权委托的约束。
 
42

目录表
您参与未来任何配股发行的权利可能会受到限制,这可能会导致您所持股份的稀释。
我们可能会不时向我们的股东分配权利,包括购买我们证券的权利。但是,我们不能在美国向您提供权利,除非我们根据证券法登记与权利相关的权利和证券,或者可以免除登记要求。根据存款协议,除非将分发给美国存托股份持有人的权利和标的证券均已根据证券法登记或豁免证券法的登记要求,否则托管银行不会向您提供权利。我们没有义务就任何此类权利或证券提交注册声明,或努力使此类注册声明被宣布为有效,并且我们可能无法根据证券法建立必要的注册豁免。因此,您可能无法在未来参与我们的配股发行,并可能经历您所持股份的稀释。
如果存托机构认为向你提供现金股息不切实际,你可能得不到现金股息。
只有当我们决定为我们的A类普通股或其他存款证券分配股息时,存托机构才会在美国存托凭证上支付现金分配。在有分派的情况下,存托机构已同意向您支付其或托管人从我们的A类普通股或其他存款证券上收到的现金股息或其他分派,扣除其费用和支出以及任何税收或其他政府收费。您将获得与您的美国存托凭证所代表的A类普通股数量成比例的这些分配。但是,保管人可以酌情决定,向任何美国存托凭证持有人提供分销是非法或不切实际的。例如,保管人可以确定分配某些财产是不可行的,或者某些分配的价值可能低于分配的成本。在这些情况下,保管人可能决定不将此类财产分配给您。
吾等与托管银行有权修改存款协议及更改美国存托股份持有人根据该协议条款所享有的权利,吾等亦可终止存款协议,而无须事先征得美国存托股份持有人同意。
吾等和托管银行有权修改存款协议并更改美国存托股份持有人根据该协议条款所享有的权利,而无须事先征得美国存托股份持有人的同意。吾等与保管人可同意以吾等认为必要或对吾等有利的任何方式修改存款协议。修正案可能反映美国存托股份计划的业务变化、影响美国存托凭证的法律发展或我们与托管银行业务关系条款的变化。如果修改条款损害了美国存托股份持有人的一项重大现有权利,美国存托股份持有人只会收到修改的30天提前通知,根据存款协议,不需要事先征得美国存托股份持有人的同意。此外,我们可以随时决定以任何理由终止美国存托股份设施。例如,当我们决定将我们的股票上市时,可能会发生终止
非美国
当我们成为收购或私有化交易的对象时,我们将不再继续为美国存托股份机制提供担保,并决定不再为其提供担保。如果美国存托股份融资终止,美国存托股份持有者将至少收到90天前的通知,但不需要征得他们的事先同意。在吾等决定对存款协议作出可能损害美国存托股份持有人现有重大权利的修订或终止存款协议的情况下,美国存托股份持有人可选择出售其美国存托凭证或放弃其美国存托凭证而成为相关A类普通股的直接持有人,但将无权获得任何补偿。
美国存托凭证持有人可能无权就根据存款协议提出的索赔进行陪审团审判,这可能会导致在任何此类诉讼中对原告不利的结果。
管理代表我们A类普通股的美国存托凭证的存款协议规定,在法律允许的最大范围内,美国存托股份持有人放弃因我们的普通股、美国存托凭证或存款协议而对我们或托管人提出的任何索赔,包括根据美国联邦证券法提出的任何索赔,并在法律允许的最大范围内放弃接受陪审团审判的权利。
 
43

目录表
如果我们或保管人反对基于放弃的陪审团审判要求,法院将根据适用的州和联邦法律,根据案件的事实和情况确定放弃是否可强制执行。据我们所知,合同的可执行性
争端前
对根据联邦证券法提出的索赔,陪审团的审判豁免尚未得到美国最高法院的最终裁决。然而,我们认为一份合同
争端前
陪审团审判豁免条款通常可由纽约市的联邦或州法院执行,包括根据管理存款协议的纽约州法律,该法院已
非排他性
对存款协议项下产生的事项的管辖权。在确定是否执行合同时
争端前
关于放弃陪审团审判的规定,法院一般会考虑一方当事人是否在知情、明智和自愿的情况下放弃了接受陪审团审判的权利。我们认为,存款协议和美国存托凭证就是这种情况。建议您在签订押金协议之前咨询有关陪审团豁免条款的法律顾问。
如果您或美国存托凭证的任何其他所有人和持有人就存款协议或美国存托凭证项下发生的事项向我们或托管人提出索赔,包括根据联邦证券法提出的索赔,您或该其他所有人或持有人可能无权就此类索赔进行陪审团审判,这可能会限制和阻止针对我们或托管人的诉讼。如果根据存款协议对我们或托管机构提起诉讼,只能由适用的初审法院的法官或法官审理,这将根据不同的民事程序进行,并可能导致与陪审团审判不同的结果,包括在任何此类诉讼中可能对原告不利的结果。
然而,如果这一陪审团审判豁免条款不被适用法律允许,诉讼可以根据陪审团审判的存款协议的条款进行。存款协议或美国存托凭证的任何条件、规定或规定,均不构成美国存托凭证的任何拥有者或持有人或我们或托管机构放弃遵守美国联邦证券法及其颁布的规则和法规的任何实质性规定。
您可能会受到转让您的美国存托凭证的限制。
您的美国存托凭证可以在托管人的账簿上转让。然而,保管人可在其认为与履行其职责有关的情况下随时或不时地关闭其账簿。托管人可能出于多种原因不时关闭账簿,包括在紧急情况下、在周末和公共节假日与配股等公司行动有关的情况下。当我们的股票登记簿或托管人的账簿关闭时,或者如果我们或托管人认为由于法律或任何政府或政府机构的任何要求、或根据存款协议的任何规定或任何其他原因,我们或托管人认为这样做是可取的,托管人可以拒绝交付、转让或登记美国存托凭证的转让。
您可能会在履行法律程序、执行外国判决或根据外国法律对我们或本年度报告中提到的我们的董事和高级管理人员提起诉讼时遇到困难。
我们是一家根据开曼群岛法律成立的公司。我们在美国以外开展业务,我们几乎所有的资产都位于美国以外。此外,我们几乎所有的董事、高管和本年度报告中点名的专家都居住在美国以外,他们的一些资产也位于美国以外。我们几乎所有的董事和行政人员都居住在香港。因此,投资者可能很难或不可能在美国境内向这些个人送达法律程序文件,或者在您认为您的权利根据美国联邦证券法或其他法律(包括根据美国联邦证券法的民事责任条款)受到侵犯的情况下,在美国或开曼群岛或香港的法院对我们或他们提起原始诉讼。即使您成功提起此类诉讼,开曼群岛、新加坡、香港或其他相关司法管辖区的法律可能会使您无法执行针对我们的资产或我们董事和高级管理人员的资产的判决。
 
44

目录表
您在保护您的利益方面可能面临困难,您通过美国法院保护您的权利的能力可能有限,因为我们是根据开曼群岛法律注册成立的。
我们是一家根据开曼群岛法律成立的公司。本公司的公司事务受本公司的组织章程大纲及细则、开曼群岛公司法(经不时修订)及开曼群岛普通法管辖。根据开曼群岛法律,股东对我们的董事采取行动的权利、我们的小股东的行动以及我们的董事对我们的受托责任在很大程度上受开曼群岛普通法的管辖。开曼群岛的普通法部分源于开曼群岛相对有限的司法判例以及英格兰的普通法,英格兰法院的裁决对开曼群岛的法院具有说服力,但不具约束力。我们股东的权利和我们董事在开曼群岛法律下的受托责任可能不像美国某些司法管辖区的法规或司法先例那样明确确立。特别是,开曼群岛的证券法可能不如美国发达。与开曼群岛相比,美国的一些州,如特拉华州,拥有更完善的公司法机构和司法解释。此外,开曼群岛的公司可能没有资格在美国联邦法院提起股东派生诉讼。
像我们这样的开曼群岛公司的股东,根据开曼群岛法律,除了这些公司通过的组织章程大纲和章程细则以及任何特别决议,以及这些公司的抵押和抵押登记外,没有查看公司记录的一般权利。根据我们现行有效的组织章程大纲和章程细则,我们的董事有权决定我们的公司记录是否可以由我们的股东查阅,以及在什么条件下可以查阅,但没有义务向我们的股东提供这些记录。这可能会使您更难获得所需的信息,以确定股东动议所需的任何事实,或就委托书竞争向其他股东征集委托书。
开曼群岛是我们的祖国,开曼群岛的某些公司治理做法可能与对在美国等其他司法管辖区注册的公司的要求有很大不同。如果我们未来选择遵循本国的做法,我们的股东获得的保护可能会低于适用于美国国内发行人的规则和法规。
由于上述原因,公众股东在面对我们的管理层、董事会成员或控股股东采取的行动时,可能比作为在美国注册的公司的公众股东更难保护自己的利益。
我们目前生效的组织章程大纲和章程细则包含反收购条款,可能会阻止第三方收购我们,这可能会限制我们的股东以溢价出售他们的股份的机会,包括以美国存托凭证为代表的A类普通股。
我们目前有效的组织章程大纲和章程包含限制他人控制我们公司或促使我们从事
控制权变更
交易记录。这些条款可能会阻止第三方寻求在要约收购或类似交易中获得对我们公司的控制权,从而剥夺我们的股东以高于当前市场价格的溢价出售其股票的机会。例如,我们的董事会有权在我们的股东不采取进一步行动的情况下,创建和发行新的类别或系列的股票(包括优先股),并确定他们的名称、权力、优先股、特权、相对参与权、可选或特殊权利以及资格、限制或限制,包括股息权、转换权、投票权、赎回条款和清算优先股,任何或所有这些权利可能以美国存托凭证或其他形式大于与我们普通股相关的权利。因此,优先股可以迅速创建和发行,其条款旨在推迟或阻止我们公司控制权的变更,或使管理层的撤职变得更加困难。如果我们的董事会决定设立和发行新的类别或系列优先股,美国存托凭证的价格可能会下跌,我们普通股和美国存托凭证的现有持有人的投票权和其他权利可能会受到重大和不利的影响。
 
45

目录表
我们是《交易法》规定的外国私人发行人,因此,我们不受适用于美国国内上市公司的某些条款的约束。
由于根据《交易法》,我们有资格成为外国私人发行人,因此我们不受美国证券规则和法规中适用于美国国内发行人的某些条款的约束,包括:
 
   
《交易法》中要求向美国证券交易委员会提交季度报告的规则
10-Q
或表单上的当前报告
8-K;
 
   
《交易法》中规范就根据《交易法》登记的证券征求委托书、同意书或授权的章节;
 
   
《交易法》中要求内部人士提交其股票所有权和交易活动的公开报告的条款,以及从短期内进行的交易中获利的内部人士的责任;以及
 
   
FD规则下重大非公开信息发行人的选择性披露规则。
我们被要求以表格的形式提交年度报告
20-F
在每个财政年度结束后的四个月内。有关财务业绩和重大活动的新闻稿也将以表格形式提供给美国证券交易委员会
6-K.
然而,与美国国内发行人要求向美国证券交易委员会提交的信息相比,我们被要求向美国证券交易委员会备案或提供的信息将没有那么广泛和及时。因此,您可能无法获得与您投资美国国内发行人时相同的保护或信息。
作为一家在开曼群岛注册成立的公司,我们被允许在公司治理问题上采用某些与纽约证券交易所上市标准有很大不同的母国做法;与我们完全遵守纽约证券交易所的上市标准相比,这些做法为股东提供的保护可能会更少。
作为一家将在纽约证券交易所上市的开曼群岛公司,我们必须遵守纽约证券交易所的上市标准。纽约证交所的规则允许像我们这样的外国私人发行人遵循本国的公司治理做法。开曼群岛是我们的祖国,开曼群岛的某些公司治理做法可能与纽约证券交易所的上市标准有很大不同。例如,开曼群岛并不要求我们遵守纽约证券交易所的以下公司治理上市标准:(I)董事会的大多数成员由独立董事组成;(Ii)我们的审计委员会至少有三名成员;(Iii)召开年度股东大会;(Iv)薪酬委员会完全由独立董事组成;以及(V)提名和公司治理委员会完全由独立董事组成。目前,我们不打算在公司治理事务上依赖母国豁免。然而,如果我们未来选择遵循本国的做法,我们的股东获得的保护可能会低于适用于美国国内发行人的纽约证券交易所公司治理上市标准。
如果根据1940年《投资公司法》,我们被视为“投资公司”,可能会对美国存托凭证的价格产生不利影响,并可能对我们的业务、经营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
我们主要从事与数字金融服务、蜘蛛网生态系统解决方案以及数字媒体、内容和营销相关的业务。我们还直接投资于各种创新技术公司,通过将它们纳入我们的生态系统来利用、增强和丰富AMTD蜘蛛网生态系统。这些投资和其他未来投资可被视为1940年《投资公司法》或《1940年法案》所指的“投资证券”。根据1940年法令第3(A)(1)(C)条,如果一家公司从事或拟从事证券投资、再投资、拥有、持有或交易业务,并拥有或拟收购“投资”,则该公司被视为“投资公司”。
 
46

目录表
证券“的价值超过其总资产价值的40%(不包括政府证券和现金项目)在未综合基础上,或40%测试。我们认为我们不是1940年法案所指的投资公司,因为我们并不标榜自己主要从事证券投资、再投资或交易业务,而且我们通过了40%测试,我们的“投资证券”不超过我们未合并基础上总资产价值的40%。
我们寻求开展我们的业务,以使我们符合40%测试,或根据1940法案排除或豁免投资公司身份。如果我们未能遵守40%测试,并且我们不能以避免1940年法案规定的投资公司身份的方式构建或运营我们的业务,我们可能被视为1940法案所指的投资公司。作为外国私人发行人,我们没有资格根据1940年法案注册,除非美国证券交易委员会发布命令允许我们这样做。因此,如果我们被视为1940年法案所指的投资公司,我们将不得不获得美国证券交易委员会的豁免救济,或者处置投资证券,以便不属于投资公司的定义。此外,我们可能不得不放弃未来对公司权益的潜在收购,这些公司可能被视为1940年法案意义上的“投资证券”。未能避免被视为1940年法案下的投资公司,加上我们作为外国私人发行人无法根据1940年法案注册,可能会使我们无法履行我们作为美国上市公司的报告义务,并导致我们从纽约证券交易所退市,这将对美国存托凭证的流动性和价值产生重大和不利的影响。我们也无法通过在美国出售证券或在美国开展业务来筹集资金。此外,我们可能会因涉嫌违反美国证券法而受到美国证券交易委员会执法诉讼或据称的集体诉讼。在任何此类执法行动或诉讼中为自己辩护需要我们的管理层给予极大的关注,并从我们现有的业务中转移资源,并可能对我们的业务、运营结果产生实质性的不利影响, 和财务状况。
不能保证我们不会在任何课税年度成为美国联邦所得税方面的被动外国投资公司或PFIC,这可能会使美国存托凭证或普通股的美国投资者面临严重的不利美国所得税后果。
在任何课税年度,我们将被归类为被动外国投资公司或PFIC,条件是(A)该年度我们的总收入中有75%或以上是某些类型的“被动”收入,或(B)在该年度内我们的资产价值的50%或以上(根据季度平均值确定)或为产生被动收入而持有(“资产测试”)。基于我们当前和预期的收入和资产,包括商誉,我们目前预计不会在本纳税年度或可预见的未来被归类为PFIC。
虽然我们预计不会被视为PFIC,但由于我们在资产测试中的资产价值可能是参考ADS的市场价格来确定的,ADS的市场价格的波动可能会导致我们在本课税年度或以后的纳税年度成为PFIC。我们是否会成为或成为PFIC的决定,在一定程度上还将取决于我们收入的构成和分类,包括我们的战略投资业务产生的收入的相对金额和与我们其他业务相比的资产价值。由于相关规则的适用存在不确定性,美国国税局(IRS)可能会对我们对某些收入和资产的分类提出质疑
非被动
这可能导致我们在当前或未来几年成为或成为PFIC。此外,我们的收入和资产的构成也将受到我们使用流动资产和首次公开募股筹集的现金的方式和速度的影响。如果我们决定不将大量现金用于积极目的,我们成为PFIC的风险可能会大幅增加。由于相关规则的应用存在不确定性,而PFIC的地位是在每个课税年度结束后每年作出的事实决定,因此不能保证我们不会在本课税年度或任何未来的纳税年度成为PFIC。
 
47

目录表
如果我们是任何课税年度的个人私募股权投资公司,美国持有者(定义见“第10项.附加信息-E.税务-美国联邦所得税考虑事项”)可能因出售或以其他方式处置美国存托凭证或普通股确认的收益以及收到美国存托凭证或普通股的分派而产生大幅增加的美国所得税,只要该收益或分派根据美国联邦所得税规则被视为“超额分派”,且该持有者可能受到繁重的报告要求的约束。此外,如果我们是美国股东持有美国存托凭证或我们普通股的任何年度的PFIC,我们一般将在该美国持有者持有美国存托凭证或我们的普通股的所有后续年度继续被视为PFIC。更多信息见“项目10.附加信息-E.税收--美国联邦所得税考虑--被动型外国投资公司规则”。
作为一家上市公司,我们将招致成本增加,特别是在我们不再有资格成为一家新兴成长型公司之后。
我们是一家上市公司,预计会产生大量的法律、会计和其他费用,这是我们作为一家私人公司没有发生的。2002年的《萨班斯-奥克斯利法案》以及随后由美国证券交易委员会和纽约证交所实施的规则对上市公司的公司治理实践提出了详细的要求。作为一家上一财年净收入不到10.7亿美元的公司,根据《就业法案》,我们有资格成为“新兴成长型公司”。新兴成长型公司可以利用特定的减少报告和其他一般适用于上市公司的要求。这些规定包括豁免遵守2012年萨班斯-奥克斯利法案第404条关于财务报告内部控制的审计师认证要求。
我们预计这些规则和法规将增加我们的法律和财务合规成本,并使一些公司活动更加耗时和昂贵。在我们不再是一家“新兴成长型公司”后,我们预计将产生巨额开支,并投入大量的管理努力,以确保符合2002年萨班斯-奥克斯利法案第404节的要求以及美国证券交易委员会的其他规则和规定。我们的管理层正在并可能继续被要求投入大量时间和注意力在我们的上市公司报告义务和其他合规事项上。此外,我们还产生了与上市公司报告要求相关的额外成本,我们可能更难找到合格的人来担任我们的董事会成员或高管。
在过去,上市公司的股东经常在公司证券的市场价格出现不稳定时期后对该公司提起证券集体诉讼。如果我们卷入集体诉讼,可能会将我们管理层的大量注意力和其他资源从我们的业务和运营中转移出来,这可能会损害我们的运营结果,并要求我们产生巨额诉讼抗辩费用。任何此类集体诉讼,无论胜诉与否,都可能损害我们的声誉,并限制我们未来筹集资金的能力。此外,如果针对我们的索赔成功,我们可能需要支付巨额损害赔偿金,这可能会对我们的财务状况和运营结果产生实质性和不利的影响。
 
第四项。
关于该公司的信息
 
A.
公司的历史与发展
我公司
我们的控股股东,于2004年10月开始我们目前的保险解决方案业务。我们的控股股东于2016年7月开始我们目前的数字投资业务,并于2017年12月开始蜘蛛网生态系统解决方案业务。
2019年12月,我们进行了重组,从控股股东那里剥离了保险、数字投资和蜘蛛网生态系统解决方案。作为重组的一部分,AMTD Digital Inc.于2019年9月根据开曼群岛的法律成立,最初是一家全资
 
48

目录表
我们控股股东的子公司。重组后,AMTD Digital Inc.成为我们业务的控股公司。我们于2020年5月开始开展数字媒体、内容和营销业务。
我们是一家在开曼群岛注册成立的控股公司,通过我们的子公司开展业务。本公司截至本年度报告日期的公司结构图见“项目4.公司-C公司结构信息”。
2022年2月23日,总部位于香港的领先综合性金融机构AMTD IDEA集团在纽约证交所和纽约证交所两地上市
新加坡交易所-ST
(纽约证券交易所代码:AMTD;新加坡证券交易所代码:HKB)由我们的控股股东控制,收购了我们的多数股权。截至本年度报告日期,AMTD IDEA集团拥有我们87.6%的已发行和流通股,以及我们总投票权的99.3%。
美国存托凭证自2022年7月15日起在纽约证券交易所上市,股票代码为“HKD”。
于2022年8月,吾等与AMTD IDEA Group订立若干协议,根据协议条款,吾等将收购AMTD Assets Group的100%股权,并将按每股520美元发行合共515,385股B类普通股,以支付收购事项的应付代价。根据本协议考虑的交易受某些成交条件的限制,预计将于2022年9月完成。
我们的主要行政办事处位于香港干诺道中41号Nexxus大厦25楼。我们这个地址的电话号码是+852 3163 3298。我们在开曼群岛的注册办事处位于大开曼群岛Hutchins Drive板球广场邮政信箱2681号
KY1-1111,
开曼群岛。我们在美国的制程服务代理是Puglisi&Associates,地址是DE 19711,纽瓦克,204室,图书馆大道850号。我们的网站是www.amtdigital.net。我们网站上的信息不应被视为本年度报告的一部分。美国证券交易委员会还在https://www.sec.gov上维护一个网站,其中包含使用其EDGAR系统向美国证券交易委员会进行电子备案的注册人的报告、委托书和信息声明以及其他信息。
 
B.
业务概述
作为AMTD蜘蛛网生态系统核心的聚变反应堆,我们是亚洲全面的数字解决方案平台,拥有四条主要业务线:数字金融服务、蜘蛛网生态系统解决方案、数字媒体、内容和营销以及数字投资。
 
   
数字金融服务。
主要通过我们的受控实体、被投资人和业务合作伙伴,我们提供
一站式,
为亚洲零售和企业客户提供跨市场和智能的数字金融服务。我们拥有并正在申请一些亚洲最稀缺的数字金融牌照,并提供各种数字金融服务。
 
   
蜘蛛网生态系统解决方案。
我们为亚洲的企业家和企业提供超级连接器和数字加速器,将他们与资源和技术联系起来,并为他们提供进入我们独特的AMTD蜘蛛网生态系统的途径。围绕我们的生态系统驱动战略,我们为企业家和企业提供资金、技术、指导、连接和其他必要资源,以加速和增强他们的业务数字化转型和企业发展之旅。
 
   
数字媒体、内容和营销
。我们通过投资和开发多媒体渠道,通过内容提供商和在线媒体平台提供的传统和数字电影、播客、网络研讨会和现场视频的综合库,为用户和观众提供访问内容媒体的机会,从而创建和推广数字解决方案内容。
 
   
数字投资公司。
我们直接投资于各种创新技术公司,通过将它们纳入我们的生态系统来利用、增强和丰富AMTD蜘蛛网生态系统。
 
49

目录表
我们的生态系统方法
AMTD集团丰富多样的计划和联系网络促成了AMTD蜘蛛网生态系统的形成,这是一个不断扩展的网络,AMTD集团与其客户、股东、商业合作伙伴和被投资公司一起,积极探索商业合作机会。
我们是核心聚变反应堆,即AMTD蜘蛛网,构建数字基础以加速AMTD蜘蛛网的增长,并为所有利益相关者释放更大的协同效应。我们致力于打造一个跨界数字解决方案平台,以行业领先的技术提供全面的数字服务。我们的各种解决方案分为四个业务部门,使我们能够为广泛的客户创建各种接触点。我们通过交叉销售解决方案来深化与客户的关系,以满足客户的不同需求,并扩大与AMTD蜘蛛网合作伙伴的合作机会。
数字金融服务
数字银行业务
AirStar银行
星空银行是我们的控股股东和小米集团-W共同成立的虚拟银行,我们的控股股东持有其10%的股权,为香港的零售和企业客户提供全面的数字银行服务。我们已与控股股东达成协议,使AirStar银行能够访问我们的蜘蛛网生态系统,并支持他们逐步建立自己的生态系统。
AirStar银行提供或计划提供的服务包括:
 
   
存款
.
AirStar银行以诱人的利率提供定制存款,到期日具有灵活性。与传统银行相比,AirStar银行目前提供两种类型的存款服务:(I)分级定价储蓄存款和(Ii)客户享受优惠利率的定期存款。
 
   
个人贷款
.
AirStar银行利用大数据分析、模型和算法,基于自动信用评估能力向客户提供贷款。AirStar银行的信用评估系统分析客户的背景信息,包括财务状况、行为模式和信用历史,以确定贷款金额、贷款期限和利率。AirStar银行目前提供(I)申请程序高效、年利率具有吸引力的个人贷款,以及(Ii)债务合并贷款。
 
   
虚拟信用卡
.
AirStar银行打算通过其自动在线申请系统提供虚拟信用卡。虚拟信用卡可用于各种线上和线下支付渠道。
 
   
资金调拨
。AirStar银行通过更快的支付系统和实时总结算提供银行间资金转账服务,不收取手续费。
 
   
企业服务
。AirStar银行将向涵盖全方位企业业务的企业提供综合服务,包括交易结算服务、工资服务、转账和汇款。为了方便企业提供量身定制的信贷和融资服务,AirStar银行将采用区块链技术,实时获取企业的信息,如现金流、销售和购买交易以及库存信息。
 
   
跨境汇款
.
航星银行将与第三方金融科技公司合作,提供低成本的跨境汇款服务。
 
   
近场通信(NFC)支付
.
AirStar银行将提供NFC支付服务,允许客户在当地零售店通过手机进行支付。
 
50

目录表
AirStar银行主要通过其AirStar应用程序提供数字银行服务。AirStar银行的目标客户是香港的零售和企业客户。航星银行寻求利用小米集团-W的智能设备现有用户基础、小米集团-W的供应链企业客户以及AMTD蜘蛛网生态系统中的资源来快速扩大客户基础。
AirStar银行的数字银行平台利用尖端技术提供全面的银行服务,作为客户访问我们平台上提供的其他服务和解决方案的门户。AMTD Spidernet的合作伙伴创造的协同效应将支持AirStar银行的数字银行服务,并扩大AMTD Spidernet的可用资源,通过AirStar银行获得客户。
新加坡银行
我们的子公司AMTD Digital Holdings Pte.2019年12月,AMTD Digital Holdings Pte与小米集团-W、SP Group和Funding Society签订了一份具有约束力的条款说明书,成立了一个财团。有限公司成为最大股东。该财团打算通过Singa Bank在新加坡寻求数字银行机会,该银行的推出需要获得新加坡金管局的数字批发银行牌照和其他监管要求。SP集团是新加坡最大的能源公用事业供应商,拥有庞大的中小企业客户网络。资助社团是最大的数字
点对点
东南亚贷款平台,专注于将中小企业借款人与投资者联系起来。计划中的新加坡银行旨在利用SP集团和Funding Society庞大的中小企业客户基础、供应链中小米集团-W的中小企业客户以及AMTD Spidernet的业务合作伙伴,利用股东的支持来扩大客户基础。我们打算在新加坡银行成立后将其财务业绩合并到我们的财务报表中。金管局此前曾宣布,他们计划发放最多5个数字银行牌照。我们之前已经提交了许可证申请。截至本年度报告之日,已向其他申请者发放了四个许可证,MAS将审查并考虑在未来发放更多此类许可证。我们和小米集团-W打算进一步追逐数字银行牌照机会。
计划中的新加坡银行预计将提供
易于访问,
自动化数字银行平台,面向中小企业、企业和金融科技客户,并在新加坡等东南亚市场。与我们与AirStar银行的做法类似,我们将提供AMTD蜘蛛网生态系统的资源和资本支持,小米集团-W将为数字银行平台提供技术专业知识。计划中的新加坡银行将利用API Exchange Platform的技术技能和数字解决方案来运营其数字银行平台。API Exchange Platform是AIN推出的跨境开放架构平台。新加坡银行拟议的服务将类似于AirStar银行提供的服务,重点是为中小企业、企业和金融科技客户提供服务。在获得相关监管许可和政府批准后,新加坡银行和AirStar银行将在不久的将来密切合作,共同开发新的产品提供和服务。
“不只是银行业”
我们的目标是提供全面的解决方案,超越银行服务,提供无与伦比的客户体验。我们业务部门的凝聚力加强了我们的价值主张,显著降低了客户获取成本,提高了我们交叉销售解决方案的效率,并提高了客户粘性。
 
   
全面的企业解决方案
.
除了为企业提供数字金融服务外,我们的企业解决方案还将集成支付网关、税务、会计、风险管理、数字营销、商业智能、资本市场咨询和人才培训服务,同时利用我们生态系统、我们的投资组合公司和AMTD蜘蛛网合作伙伴的能力。
 
   
个人生活方式银行业务
.
我们为零售客户提供的服务不会局限于个人财务需求。我们将把网上银行服务、财富管理、保险解决方案和资产交换整合到我们的生态系统中,并整合AMTD集团长期战略合作伙伴的能力,以优化我们的服务。
 
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目录表
保险解决方案
我们的全资附属公司AMTD RSG自2004年10月起成为香港保险经纪联会会员。根据2019年9月设立的监管保险中介人的新法定制度,AMTD RSG获发由香港保险业监督发出的当作保险经纪牌照。
传统保险经纪业务
我们为不同行业的客户提供广泛的普通和人寿保险解决方案。我们的服务由一群在保险行业经验丰富的成员领导,我们与各种全球保险公司建立了长期的合作关系,
再保险公司,
和保险解决方案提供商合作伙伴。
我们提供定制的保险产品和解决方案,主要由我们的保险合作伙伴承保,主要涉及以下四个风险类别:
 
   
财产风险
.
财产风险是指有形财产的损失、毁坏或损坏。例如,我们提供属性
全险
和建筑业
全险
解决方案可能包括由我们的保险合作伙伴承保的相关保险产品。
 
   
责任风险
.
责任风险涉及因第三方的伤害或损害而引起的索赔。例如,我们提供董事和高级管理人员责任、职业赔偿和员工补偿风险解决方案,其中可能包括由我们的保险合作伙伴承保的相关保险产品。
 
   
财务损失风险
.
财务损失风险是指可能影响企业经营并导致财务损失的行为或事件。例如,我们提供业务中断风险解决方案,可能包括由我们的保险合作伙伴承保的相关保险产品。
 
   
个人风险
.
个人风险与个人或一组人的受伤、疾病或死亡有关。例如,我们提供人寿和健康风险解决方案,其中可能包括由我们的保险合作伙伴承保的相关保险产品。
我们通过与新的保险、渠道和服务合作伙伴合作,不断优化我们平台上的保险产品,以满足客户不断变化的需求。例如,我们最近在我们的平台上提供了各种网络保险,由我们的保险合作伙伴承保。网络保险解决方案通常为各种风险提供分析、建议和承保范围,包括:针对与网络攻击相关的损失(例如数据破坏、黑客攻击、盗窃和敲诈勒索)提供第一方保险;以及针对与网络攻击相关的诉讼以及可能导致此类网络攻击的错误和遗漏(例如未能保护数据)进行赔偿。
我们的综合保险服务可以灵活地提供,通常包括以下阶段:
 
   
全面风险识别
。在与客户协商后,我们利用我们在保险行业的专业知识,对总风险敞口和风险容忍度进行全面分析和确定。对于可保风险,我们还进行了跨行业、类型和地理区域的现有风险覆盖范围的映射。
 
   
最优解与覆盖结构设计
。基于我们在保险行业的广泛知识,我们进行量身定做的咨询和优化的保险方案结构和解决方案设计,以满足客户的需求。
 
   
关于可保风险的保险安排
.
对于已确定和要求的可保风险,我们利用专有的行业资源、经验、专业知识和影响力来提供量身定制的承保辛迪加设计,例如,主要和超额保险层设计,并选择和谈判最佳的保险公司。然后,我们代表我们的客户调整报价和主要保险解决方案的条款和条件,并最终为保险的开始提供便利。
 
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目录表
我们的保险客户主要是公司客户,其次是零售客户。截至本年度报告发布之日,我们拥有超过500,000家企业和零售客户的数据库。
PolicyPal
我们获得了PolicyPal Pte的控股权。为新加坡的消费者和中小企业客户提供的数字保险技术平台
融合
计划于2020年8月实施。
PolicyPal致力于创建一个简化的、移动优先的流程,向消费者和中小企业客户提供定制的保险产品。它是一家数据驱动型公司,利用人工智能、机器学习和数据分析的组合来收集客户行为特征的见解,并通过预测分析收集以创建精心策划的内容,以提高消费者的财务素养。此外,这些见解还有助于向用户提供反馈,如他们现有的保险覆盖范围,这与根据过去的特定数据提供定制的投资组合财务咨询有关。客户档案、购买模式和历史、品牌互动和社交数据都创建了每个客户的心态和偏好的详细地图,从适当的内容创建开始,到获得注册用户,再到提供财务建议和保险服务的转变。保诚与全球约30家保险公司合作,提供一般保险和人寿保险产品。
鼓掌
为Digital Solutions Pte鼓掌。有限公司由AMTD Digital Solutions Pte注册成立。股份有限公司与保利私人有限公司合作。有限公司于2020年7月向新加坡金融管理局申请直接保险人(综合)牌照。Plaud的目标是成为新加坡首家本土数字综合保险公司,通过其开放的保险平台为新加坡人和其他国家的人提供无缝和模块化的保障和财富产品,其牌照还有待金管局的最终批准。
掌声旨在让大众市场消费者能够获得负担得起的财富产品和无缝、模块化和相关的保护套。掌声寻求提供简单、透明和创新的保险产品,以利用
最先进的
保险技术,对新加坡市场和消费者的深入了解,以及有效的在线分销,以提高市场渗透率。
掌声的使命是支持新加坡社区变得更具韧性,并为人们提供更好的生活。掌声旨在为新加坡作为国际金融科技、财富管理和金融中心以及明天的智慧城市提供长期支持。
Plaud的核心模块化保险产品将是亚洲首个此类产品,为投保人提供前所未有的灵活性和自由选择。掌声还将通过其
一流的
UX旅程和体验以及自动化服务。掌声将通过数字差异化和对技术的创新使用来实现商业战略。它将通过一个开放的保险平台促进AMTD蜘蛛网生态系统中合作伙伴的强大整合。还将利用技术来建立卓越的风险管理和强大的合规框架。
与CapBridge的拟议交易
我们于2020年6月签订了一份具有约束力的条款说明书,根据该条款,我们建议收购CapBridge Financial Pte的控股权。该公司是亚洲领先的在线私募市场的控股公司,为成长型公司和基金提供综合融资和二级流动性平台。我们进一步更新了与CapBridge的相互了解,与AMTD IDEA Group建立了长期战略合作伙伴关系,使三家实体专注于连接私人市场和公共资本的数字化解决方案
 
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目录表
(I)AMTD IDEA集团对CapBridge Financial Pte的初始投资。于本年度报告日期已完成的2.98%股权,(Ii)a
后续行动
AMTD东盟团结基金对我们公司的投资,以及(Iii)额外的一轮投资,以补充我们的全部所有权,这取决于最终条款和条件的谈判以及监管部门的批准(包括MAS批准)。作为我们的一部分
融合
我们将通过股权互换和现金投资相结合的方式投资CapBridge,并将CapBridge加入AMTD Spidernet。CapBridge Pte.股份有限公司是与新加坡证券交易所合作成立的,并获得了新加坡证券交易所的许可。该公司持有资本市场服务牌照,从事证券及集体投资计划的资本市场产品交易,并就投资产品提供意见及就证券及集体投资计划的投资产品发出或公布分析/报告,为获豁免的财务顾问。其子公司1Exchange是新加坡第一家
受MAS监管
私募证券交易所,是一家公认的市场运营商。有关更多细节,请参阅“-新加坡法规”。
如果我们完成与CapBridge Financial Pte的拟议交易。我们希望利用CapBridge的能力,帮助我们的AMTD Spidernet生态系统中处于不同发展阶段的公司筹集私人资本,以及进行直接私人上市和股票交易。我们相信,通过成为我们独特的蜘蛛网生态系统的一部分,CapBridge将扩大我们的网络和资源,进一步增强生态系统的全球企业主和投资者社区的能力。
蜘蛛网生态系统解决方案
我们为亚洲的企业家和企业提供超级连接器和数字加速器,将他们与资源和技术联系起来,并为他们提供进入我们独特的AMTD蜘蛛网生态系统的途径。围绕我们的生态系统驱动战略,我们为企业家和企业提供资金、技术、指导、连接和其他必要资源,以加速和增强他们的业务数字化转型和企业发展之旅。
通过会员费计划,我们为我们的企业客户提供对AMTD蜘蛛网生态系统及其知名企业成员、知名企业高管和合作伙伴的独家访问,创造战略和协同机会。此外,我们与行业领先者和学术机构合作的数字解决方案倡议和计划通过向行业专业人士提供数字空间的最新趋势和知识,为他们提供支持,并培养该地区的下一代企业家。这些企业家成为AMTD校友网络的永久成员。我们的服务帮助我们的生态系统成员增强连接,确定业务协同效应,并创建有价值的业务主张。我们通过促进他们的投资组合公司与AMTD Spidernet生态系统中的其他合作伙伴之间的协同作用,以及通过将创新思维和聪明的想法与聪明的想法联系起来,进一步加深了我们与企业客户的关系。
我们通过不断推动我们的商业模式和扩大我们的AMTD蜘蛛网生态系统来培养下一代企业家。我们通过各种教育项目,为初创企业、企业家和创新人才提供资本资源和知识。我们邀请大学教授、成功的企业家和诺贝尔奖获得者为企业家提供专业指导。此外,我们还培训
初创企业
通过在地区和全球阶段提供网络连接和商业曝光率,为创始人和杰出企业家提供服务。通过我们的各种项目,我们从企业家和未来领导者的早期发展阶段就开始接触他们,并通过在他们的业务运营中提供资源和战略指导来促进他们的成长。我们集成精选的
初创企业
进入AMTD蜘蛛网,以促进他们的增长并为其他利益相关者创造价值。
数字媒体、内容和营销
在过去的几年里,我们投入了大量资源与政府和半官方机构合作,推动亚洲金融服务业的发展。这些努力为我们的数字化奠定了基础
 
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目录表
媒体、内容和营销业务,因为这些活动确立了我们向大众提供有洞察力的内容的领导角色。
基于我们在数字金融行业的丰富经验、独特见解和深厚知识,我们通过投资和开发多媒体渠道,通过内容提供商和在线媒体平台提供的全面的传统和数字电影、播客、网络研讨会和现场视频库,为用户和观众提供访问内容媒体的途径,从而创建和推广数字解决方案内容。
通过我们提供的数字媒体和内容,我们能够引领行业趋势,并通过创新的内容创作、数字营销平台和尖端技术为我们的客户和生态系统合作伙伴创造有效的营销。
数字投资
我们的数字投资业务专注于对领先的金融科技和科技公司的长期股权投资,这些公司增强了AMTD蜘蛛网生态系统,优化了我们的业务运营。我们的投资组合公司使我们能够获得独特的机会和资源,补充AMTD蜘蛛网生态系统,我们与在AMTD蜘蛛网有联系的投资组合公司接触。我们还与新加坡金融科技协会合作,设立了5000万新元的AMTD东盟团结基金,以及600万新元
MAS-SFA-AMTD
金融科技团结助学金,与新加坡足协和国家林业局合作。AMTD东盟团结基金和
MAS-SFA-AMTD
金融科技团结助学金专注于投资或为那些具有增长潜力和可能与AMTD蜘蛛网的利益相关者创造协同效应的领先金融科技公司提供资金和业务支持。
投资方式
我们通过AMTD蜘蛛网寻找投资机会,并专注于投资少数精选公司,我们相信这些公司将补充我们的生态系统并为其带来价值,包括数字金融行业内外的公司。
利用“AMTD蜘蛛网”
我们在整个投资过程中利用AMTD蜘蛛网中的资源来寻找投资、评估机会,并在投资后为我们投资的公司提供增值解决方案。
价值投资。
我们专注于投资如何为AMTD蜘蛛网生态系统做出贡献,而不是寻求投资回报。我们的投资使我们能够接触到我们投资组合公司的管理团队,并为我们提供更多的洞察力和不同行业的联系。
与投资组合公司的协同效应。
我们拥有一支经验丰富的投资后价值创造团队。我们积极寻找机会,让我们的投资组合公司参与我们的蜘蛛网生态系统。
股权互换。
我们未来可能会使用现金投资结合股权互换(即发行我们的普通股以换取被投资方的股权)进行投资。通过我们的股权互换安排,我们确保我们投资组合公司的商业利益与我们的一致。
投资过程
我们的投资专业人员根据一系列因素评估潜在目标公司的适宜性和前景,这些因素包括目标公司管理团队的过往记录、目标公司的运营市场、宏观经济状况、市场周期和行业背景、商业模式和其他量化财务分析。最重要的是,我们还考虑了目标与AMTD蜘蛛网其他业务合作伙伴的潜在协同效应。
 
55

目录表
我们通过我们的投资委员会做出战略投资决策,该委员会由负责财务、投资、法律和合规的关键管理团队成员组成。所有投资建议将在圆满完成评估和尽职调查后提交给我们的投资委员会。我们的投资委员会亦会根据累积的交易执行经验,以及金融市场、经济状况和政府政策的最新发展,不时评估、检讨和修订我们的投资策略。
我们根据投资委员会制定的指导方针,密切监控我们的投资组合公司。具体地说,我们跟踪每个投资组合公司的业务和技术发展、竞争格局、最新技术趋势、我们的持股头寸、未实现利润或亏损以及我们的风险敞口。我们将把我们投资组合公司中的任何重大事件上报给投资委员会,对于重大事件,我们会上报给我们的董事会。
AMTD东盟团结基金
AMTD东盟团结基金是我们于2020年4月与AFIN合作设立的团结基金,初始资本为5,000万新元,用于在东盟国家投资和扶持符合条件的金融科技公司。AFIN是一种
非营利组织
由金管局、世界银行集团成员国际金融公司和东盟银行家协会组成的实体,目的是支持世界各地的金融创新和包容性。通过AMTD东盟团结基金,我们投资于符合条件的金融科技公司,这些公司在东盟国家的专业领域处于领先地位。除了资金支持外,团结基金还为金融科技公司提供了全面进入AMTD蜘蛛网生态系统的机会,这为他们提供了在东盟国家、香港和中国大陆相互合作的机会。通过AMTD东盟团结基金,我们已经投资了五家金融科技公司。
MAS-SFA-AMTD
金融科技团结助学金
MAS-SFA-AMTD
金融科技团结助学金是由新加坡中华慈善总会、新加坡国家足协和新加坡中华慈善基金会于2020年5月联合设立的600万新加坡元助学金,旨在支持金融科技公司开拓新业务和实施发展战略。截至本年报发布之日,已有约190家金融科技公司受益于我们的
MAS-SFA-AMTD
金融科技团结基金,这对我们的AMTD蜘蛛网生态系统形成了坚实的增强。
技术
我们整合多种创新技术,在我们的数字金融平台上提供全面的金融科技解决方案。
FIN
AFIN是由新加坡金融管理局、东盟银行家协会和国际金融公司联合成立的,旨在促进金融科技在东盟国家的发展。AMTD慈善基金会是AFIN的第一个企业创始成员。
AFIN于2018年推出API Exchange(APIX)平台,这是全球首个金融科技与金融机构合作的跨境开放架构平台,参与者可以通过基于云的架构相互集成和测试解决方案。我们将利用AFIN推出的APIX平台来部署创新的数字解决方案。APIX旨在促进金融科技公司与金融机构合作设计金融科技解决方案。APIX帮助金融机构和金融科技公司在其平台上协同设计和构建原型,并在短时间内通过API在不同场景下进行实验。这使金融机构能够将创新的数字解决方案快速部署到东盟和世界其他地区服务不足的市场。
 
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目录表
AFIN/APIX将作为该公司的技术实验合作伙伴。
我们将利用APIX上的合成数据来测试金融科技公司和金融机构设计的新原型。通过使用APIX的平台,我们拥有竞争优势,能够以经济高效和及时的方式不断开发和集成创新的数字解决方案。
AirStar银行
AMTD集团利用与小米集团-W的合作伙伴关系,在支持AirStar银行的数字银行平台方面提供创新的技术技能。AirStar银行的数字银行平台建立在小米集团-W的基础上
内部
信用评估、欺诈检测和个人贷款审批等技术,以及大数据分析、人工智能和机器学习算法。小米集团-W还提供了其他
内部
通过文档库、CRM系统、系统监控工具、开发系统、关键中心等技术,确保AirStar银行数字银行平台的稳定性、安全性、高效性和可扩展性。小米集团-W在API集成方面的经验将支持我们未来拥抱开放API倡议的战略。
PolicyPal
PolicyPal采用先进的技术能力来运营其数字保险技术平台。PolicyPal利用预测性建模和算法规则为用户和客户提供风险分析和设计定制解决方案。PolicyPal正在朝着使用开放式API访问客户的资产和负债的方向发展,以便分析客户的情况和需求,并为每个客户提供解决方案和产品。开放式API可接收数据、分配定价算法和驱动程序
重新接洽
定向和动态折扣。简而言之,通过对每个消费者理应拥有的最佳保险金额进行有针对性的数据驱动计算,PolicyPal将提高新加坡用户的保险知识基准,并帮助向消费者强调保险覆盖不足的领域。PolicyPal让消费者更多地了解保险覆盖的重要性,并通过数字平台增加保险保障的可及性。
数据安全和保护
我们致力于保护客户的个人信息和隐私。我们制定并实施了关于数据收集、处理、使用和披露的政策。我们收集与我们提供的服务相关的个人信息和其他数据,并在征得客户同意的情况下将收集的数据用于我们的运营。
为了确保我们数据的机密性和完整性,我们保持着全面和严格的数据安全计划。我们对保密的个人信息进行匿名和加密,并采取其他技术措施确保数据的安全处理、传输和使用。我们还建立了严格的内部协议,根据这些协议,我们只向具有严格定义和分层访问权限的有限员工授予对机密个人数据的机密访问权限。
请参阅“第3项.关键信息-D.风险因素-与我们的业务和行业有关的风险-如果我们无法保护客户的个人和敏感数据及机密信息,我们可能会承担法律或监管责任”和“第3项.关键信息-D.风险因素-与在中国内地和香港开展业务有关的风险-未能遵守网络安全、数据隐私、数据保护或任何其他与数据相关的法律和法规,可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大和不利的影响。”
知识产权
我们认为我们的商标、版权、专利、域名、
专有技术,
专有技术和类似的知识产权是我们成功的关键,我们依赖商标、版权和专利法和
 
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目录表
机密性、发明转让和
竞业禁止
与我们的员工和其他人达成协议,以保护我们的专有权利。截至本年报日期,我们的控股股东在香港拥有五个注册商标,包括名称和标识“AMTD”,并授权我们使用该名称和标识。未经控股股东书面同意,任何其他个人或实体不得注册或使用AMTD的名称和徽标作为任何商标的前缀。截至本年度,我们在香港注册了一个商标,在新加坡注册了两个商标。我们维护四个注册域名,包括amtddigital.com、amtdigital.net、amtddigital.net和Policy ypal.com。
竞争
我们的商业模式相对独特,从数字金融服务、蜘蛛网生态系统解决方案、数字媒体、内容和营销到数字投资,很少有公司能在我们的业务部门的广度方面与我们相提并论。然而,我们面临着各种业务垂直领域的竞争。例如,在数字银行服务方面,我们的主要竞争对手包括香港和新加坡的金融科技公司、传统金融机构和消费科技平台。在我们的保险解决方案业务方面,我们与香港其他以企业为重点的保险供应商以及香港和新加坡的其他保险解决方案平台展开竞争。
有关我们所面对的竞争风险的其他资料,请参阅“项目3.主要资料-D.风险因素-与本公司业务及行业有关的风险-我们的数码金融服务业务正面对激烈的竞争,我们可能无法与现有或新的竞争对手成功竞争,这可能会减少对我们服务的需求,减少营运利润,并进一步导致市场占有率下降、合资格员工流失及资本开支增加”及“项目3.主要信息-D.风险因素-与我们的业务及行业有关的风险-我们的数码金融服务业务正受到激烈竞争,我们可能无法与现有或新的竞争对手成功竞争。这可能会减少对我们服务的需求,降低营业利润率,并进一步导致市场份额的丧失、合格员工的离职和资本支出的增加。
新加坡的法规
我们的部分业务是在新加坡进行的。这一部分总结了影响我们在新加坡的业务活动的最重要的规则和法规。这些规定要求我们拥有各种许可证或批准才能开展我们的业务和运营。
引言
“保险法”(第374章)(142)或保险业监督,包括其附属法例,以及由新加坡金融管理局公布的通告和指引,是规管新加坡保险业务的主要法规。后者分为生活业务和一般业务。保险业监督第IIB部第2分部处理保险经纪的注册事宜。保险业监督条例第II部第2分部处理直接保险人的发牌事宜。
《证券及期货法令》(第章)(第289条),或SFA,包括其附属立法以及由新加坡金融管理局发布的通知和指导方针,是管理新加坡资本市场行业的主要法规。SFA的第四部分涉及资本市场服务许可证的持有者及其代表。
《财务顾问法案》(第章)新加坡联邦航空局,包括其附属立法以及新加坡金融管理局发布的通知和准则,是管理新加坡金融咨询服务业的主要法规。联邦航空局还将注册保险经纪人、持牌直接人寿保险公司和资本市场服务许可证持有人作为豁免财务顾问进行监管,如果他们已正式通知金管局的话。
 
58

目录表
“银行业法令”(第374章)新加坡银行业的主要法规,包括其附属法例,以及由新加坡金融管理局公布的通告和指引。广管局第III部涉及银行的发牌事宜。
新加坡金融管理局、新加坡金融管理局、新加坡联邦航空局和新加坡金融管理局均由新加坡金融管理局管理。新加坡金融管理局是管理新加坡保险、资本市场、金融咨询和银行业的综合金融监管和监督机构。金管局也是中央银行,其权力载于《新加坡金融管理局法令》(第章)。186)或MAS法案。
MAS
新加坡金融管理局是一个法定机构,负责监管新加坡的保险、资本市场、金融咨询和银行业以及其他金融部门。作为一个综合的金融监管和监督机构,金管局的使命是促进可持续发展
非通胀性
经济增长,健全进步的金融中心。为履行其使命,金管局为其金融部门监管设定了以下目标:
 
   
稳定的金融体系;
 
   
安全稳健的金融中介机构;
 
   
安全高效的金融基础设施;
 
   
公平、高效和透明的有组织的市场;
 
   
透明和公平交易的中间人和要约人;以及
 
   
见多识广的消费者。
金管局有四个运作小组,分别是经济政策、市场和发展、金融监管和企业发展。特别是金融监管小组,由银行保险小组组成,负责监管、
除其他外
,银行通过银行部门,保险公司通过保险部,资本市场小组负责监管,
除其他外
、资本市场中介机构(如证券和衍生品经纪)、保险经纪和金融顾问。
保险业监督对保险经纪及保险人的监管制度
作为监管和监督个人和公司申请新加坡保险业务牌照、授权、批准或登记的机构,新加坡金融管理局的职能包括:
 
   
向符合有关准则的人士发出牌照、授权、认可或注册,以便根据保险业监督获发牌、认可、认可或注册(视属何情况而定),并能证明其适合及适当;
 
   
监督受监管实体及其高级管理人员和股东(如适用)对业务行为和其他要求的持续遵守情况;
 
   
在线维护保险实体的公开登记册(《金融管理局金融机构名录》);以及
 
   
制定监管政策。
保险经纪注册制度
根据“保险业监督条例”,任何人不得在新加坡经营任何类型的保险经纪业务,除非该人已获金融管理专员注册为该类型的保险经纪,或该人是获豁免的保险经纪(一如保险业监督第35ZN条所指)。此外,任何人除非是注册保险经纪,否则不得显示自己是注册保险经纪。
 
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目录表
除法团的发牌规定外,任何获委任为注册保险经纪经纪职员的个人,必须遵守《MAS 502保险经纪及其经纪职员最低标准及持续专业发展》或公告502所载有关经纪职员的最低标准及考试规定。
截至本年报发布之日,宝先宝宝股份有限公司。LTD是一家直接保险方面的注册保险经纪。除了其注册保险经纪人的身份,宝贤宝宝私人有限公司。除再保险业务外,本公司亦为获豁免财务顾问,就属人寿保险单的投资产品及安排人寿保险单提供意见(并已就此向金管局作出通知)。
注册保险经纪
申请注册为注册保险经纪的申请人必须是一间在新加坡注册成立的公司,并须符合规定的最低标准。
已付清
并拥有符合规定限额和免赔额要求的专业弥偿保险。
此外,在审核注册申请时,香港金融管理局会考虑以下因素:
 
   
申请人的过往记录(就其拟在新加坡经营的保险经纪业务类型而言,应至少有3年)、财务稳健和声誉;
 
   
申请人是否有完善的业务计划,以反映业务的风险状况;以及
 
   
申请人、其董事和行政总裁、其所有大股东和经纪人员或有关人士的适当人选。
金融管理专员就适用于注册保险经纪的申请和持续责任提出的主要要求和期望,载于金融管理专员公布的下列文件:
 
   
保险业监督及其附属法例,包括《保险(中介人)规例》,或IIR;
 
   
第501号公告
 
   
第502号公告《保险经纪及其经纪人员最低标准和持续职业发展通知》;
 
   
关于保险经纪举报经纪人员行为不当的公告504;
 
   
关于报告可疑活动和欺诈事件的第505号通知;
 
   
关于技术风险管理的第506号通知;
 
   
公告507网络卫生;
 
   
第117号通知培训和能力要求:健康保险;
 
   
公告120意外和健康保险产品的披露和咨询流程要求;
 
   
《保险经纪注册准则指引》[准则编号
IA/II-G04];
 
   
《保险经纪操守准则》[准则编号
IA/II-G01];
 
   
《保险经纪市场行为及服务标准指引》[准则编号
IA/II-G02];
 
   
关于适合和适当标准的指导方针[准则编号
FSG-G01],
或适当的指导方针;
 
   
关于风险管理做法的准则;
 
   
外包指导方针;
 
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目录表
   
告示
FAA-06号
关于防止洗钱和打击资助恐怖主义行为--财务顾问;以及
 
   
应注意的准则
FAA-06号
关于防止洗钱和打击资助恐怖主义的问题。
注册的有效性
金融管理专员可应任何保险经纪的要求,或基于保险业监督第35ZB(2)条所列的某些理由,取消该保险经纪的注册。
保险经纪的管理
申请人必须委任一名行政总裁及执行董事管理经纪业务。行政总裁须以全职形式受聘,并以新加坡为基地,并须具备至少5年相关工作经验、令人满意的学术及/或专业资格,以及至少3年相关领域的管理经验。执行董事应具有至少5年的相关工作经验以及令人满意的学术和/或专业资格。
经纪员工
申请人必须委任至少两名经纪人员,他们可以是行政总裁及/或执行董事,代表申请人就与一般业务有关的保单及长期意外及健康保单(与再保险业务有关的保单除外)向其客户提供技术意见。经纪工作人员必须满足最低标准和审查要求,而申请人在注册后,必须遵守公告502中所列的提交要求。
注册保险经纪的持续责任
一旦申请人注册为注册保险经纪,除有关人士在任何时候均保持健康和适当外,注册保险经纪必须遵守保险业监督、《保险条例》,以及由金融管理专员发出的其他规例、通告和指引的所有适用条文。
注册保险经纪的一些主要持续义务如下:
 
   
保持最低要求
已付清
股本300,000新加坡元(见IIR第3(3)条);
 
   
维护独立的
非混合
最少100万美元的专业弥偿保险单,根据该保险单,免赔额不得超过其
已付清
资本(如注册保险经纪是在其经营的第一个财政年度)或其在上一个财政年度终结时的资产净值的20%(在任何其他情况下)(见IIR第4(3)条);
 
   
在每年1月1日前向金融管理局缴付年费7,000元(见《保险业监管局》第35ZA(1)条及《税务条例》第16(1)(A)条);
 
   
保持不低于最低资产净值的50%
已付清
股本(见《保险业监管局》第35ZC条和《国际投资报告》第5条);
 
   
在持牌银行开立保险经纪保费户口,以备存从受保人或代表受保人或为拟受保人或为保险人或为拟承保人而收取的款项,或为受保人或拟受保人而从保险人或代保险人收取的款项(见《保险业监管局》第35ZD(1)条及《保险条例》第7(1)条);
 
   
保存一份载有规定详情的经纪工作人员登记册(见《国际投资者关系条例》第9条);
 
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目录表
   
在每个财政年度结束后5个月内,向金融管理局提交订明的申报表(见《税务条例》第36(1)条和《税务条例》第10条);
 
   
保存适当的记录(见《保险业监管局》第36(2)条);
 
   
任命一名审计师并审计财务报表(见《审计条例》第36(4)和(5)条);
 
   
联邦航空局规定的某些商业行为要求,包括披露重要产品信息的要求、禁止作出虚假或误导性陈述、建立和维持薪酬框架(见联邦航空局第23(4)条);以及
 
   
实施适当的政策和程序,以符合通知中的要求
FAA-06号
关于防止洗钱和打击资助恐怖主义的问题--金融顾问。
对接管保险经纪的限制
根据《保险业监督》第35ZI(2)条,任何人不得订立协议以取得某注册保险经纪的股份,而如该协议得以执行,任何人在未事先通知金融管理专员其拟订立协议及取得金融管理专员批准其订立协议前,即可取得该保险经纪的实际控制权。此人必须在签订此类协议之前申请MAS的批准。
任何人如单独或与任何一名或多於一名相联者共同行事,如该协议得以执行,将会:(I)直接或间接取得或持有该保险经纪已发行股本的20%或以上;或(Ii)直接或间接控制该保险经纪20%或以上的投票权,则该人须被视为凭借该协议取得对该注册保险经纪的有效控制。
这一限制适用于所有个人,无论是否居住在新加坡或新加坡公民,以及法人或非法人团体,无论是在新加坡注册或在新加坡开展业务。
金管局的监管
根据《保险业监督条例》第40(1)条,保险业监督获授权进行
现场
根据保险业监督条例第40A(1)条,进行其认为必需或合宜的调查,以执行保险业监督的任何职能和职责,或确定指称或怀疑违反保险业监督的任何条文或根据保险业监督发出的任何指示的真相或其他情况。
金融管理局的纪律处分权
根据《保险业监督条例》第35ZB条,金融管理专员可基于该条所指明的理由,取消任何注册保险经纪的注册,包括未能履行任何适用的义务或违反保险业监督的规定。然而,这项权力须受《保险业监督》第35ZB(3)条规限,该条规定,金融管理专员必须首先:(I)向注册保险经纪发出书面通知,说明其拟取消注册的意向;及(Ii)在第(I)段所指的通知内,要求该注册保险经纪在该通知所指明的时间内,提出不应取消其注册的因由。
此外,根据《联邦航空局条例》第59(1)条,金融管理局可针对获豁免的财务顾问发出禁制令,禁止该人永久或在一段指明期间内提供任何财务咨询服务,或在指明的情况或身分提供该等财务咨询服务。这一权力受《联邦航空局》第59(3)条的约束,该条款为当事人提供了发表意见的机会。
保险人的发牌制度
根据保险业监督,任何人不得以保险人身分在新加坡经营任何类别的保险业务,除非该人已根据保险业监督就该类别业务获发牌。一个人可能不会坚持自己是一个
 
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目录表
就人寿业务或一般业务或两者兼有的持牌保险人,而该人并非根据保险业监督就该业务获发牌的。
为属于人寿保险的投资产品提供咨询,以及安排人寿保险,都是受联邦航空局监管的金融咨询服务。根据联邦航空局第23(1)(C)条,根据保险业监督领有牌照的保险公司,可获豁免持有财务顾问执照,以经营任何财务顾问服务。此类持牌保险公司在开始经营任何金融咨询服务之前,必须通知新加坡金融管理局。
截至本年度报告发布之日,掌声数字解决方案私人有限公司。已申请经营人寿保险业务及一般业务(亦称综合业务)的直接保险人牌照。
经营综合业务的直接保险人牌照
综合业务的直接保险人牌照申请人,除其他事项外,必须是在新加坡注册成立的公司、在新加坡以外注册并在新加坡设有营业地点的公司,或
合作社
社会,并拥有一个
已付清
普通股股本不少于500万新元或1000万新元,视乎投保人拟经营的保险业务类别而定。
此外,在评估直接保险人牌照的申请时,金融管理专员会考虑以下因素:
 
   
根据保费和资产等因素对申请者进行国内和国际排名;
 
   
国际评级机构过去和现在的信用评级,包括标准普尔、AM Best、穆迪和惠誉;
 
   
申请人的往绩、财务稳健和声誉,包括申请人遵守其国内法规的情况。在评估这一标准时,新加坡金融管理局将咨询申请人的本国监管机构;
 
   
在产品创新、使用替代业务分销渠道方面的经验,以及在专业和利基领域的专业知识;
 
   
制定完善的业务战略和详细的计划,以反映业务的风险状况;
 
   
健全的风险管理系统和流程,与企业的规模和复杂程度相称;以及
 
   
申请人、任何董事或主要高管、其所有大股东以及所有实际控制申请人的人的适当性和适当性。
金融管理局就适用于持牌保险人的持续责任提出的主要要求和期望,载于金融管理局公布的下列文件:
 
   
保险业保监局及其附属法例,包括《保险(估值及资本)规例》或《风险投资条例》;
 
   
第106号公告:任命董事董事长兼主要高管;
 
   
通知211《直接一般保险人最低和最佳实践培训和能力标准》;
 
   
第117号通知培训和能力要求:健康保险;
 
   
公告120意外和健康保险产品的披露和咨询流程要求;
 
   
公告318《产品供应商直接寿险公司市场行为标准》;
 
63

目录表
   
第306号公告--《金融顾问法》所界定的提供金融咨询服务的人寿保险公司的市场行为标准;
 
   
307号通知投资挂钩政策;
 
   
公告321直购保险产品;
 
   
公告122保险人的资产及负债风险;
 
   
公告125保险人的投资;
 
   
第101号公告:保险资金的维持;
 
   
第133号公告保险人的估值及资本架构;
 
   
第129号公告关于保险返还(帐目和报表);
 
   
公告132网络卫生;
 
   
第314号通知:防止洗钱和打击资助恐怖主义--人寿保险公司;
 
   
第123号通知--报告可疑活动和欺诈事件;
 
   
金融机构营销和分销活动行为标准指引[准则编号
FSG-G02];
 
   
直接一般保险人市场行为及服务标准指引[准则编号ID 1/03];
 
   
《关于防止洗钱和打击资助恐怖主义的通知》第314号通知--人寿保险公司;
 
   
《保险资金理念实施指引》[准则编号ID 1/09];
 
   
《防止洗钱和打击资助恐怖主义的指导方针--直接普通保险业务、再保险业务和直接人寿保险业务(意外与健康保单)》;
 
   
保险业务风险管理做法准则--核心活动;
 
   
保险业务风险管理实务指引--保险欺诈风险;
 
   
关于风险管理做法的准则;
 
   
有关外判的指引;以及
 
   
适当的指导方针。
保险许可证的有效期
金融管理专员可应保险人的要求,或基于保险业监督第12(3)条所列的某些理由,撤销该保险人的全部牌照或就某一类别的业务而吊销牌照。
综合业务中直接保险人的经营管理
申请经营综合业务的直接保险人执照的,必须指定首席执行官、指定的精算师和认证精算师。如申请人是在新加坡成立为法团的,则亦须委任一名在董事中委任的主席。主席、董事及任何主要行政人员(包括行政总裁、副行政总裁、委任精算师及认证精算师)的委任均须事先获得金管局的批准。该等人士应为获如此委任的适当人选。
 
64

目录表
保险代理人和工作人员
持牌保险人可准许保险代理人作为持牌保险人的代理人安排保险合约,但须受保险业监督所列条件规限。持牌保险人亦可准许持牌或获豁免的财务顾问作为持牌保险人的代理人安排人寿保险(根据人寿保险责任订立的再保险合约除外)。直接人寿保险人也可以委派个人作为其代表代表其履行任何财务咨询服务。
直接一般保险人必须确保其保险代理人、就任何保险产品出售或提供销售意见或提供与保险索偿有关的意见的人员,以及受直接一般保险人聘用而为直接一般保险人处理索偿的服务提供者的职员(如该等人员提供与保险索偿有关的意见),遵守第211号公告所列的训练及能力规定。
直接保险人还应确保受雇于直接保险人或作为其保险代理人的任何个人,如希望就健康保险产品和/或盾牌计划提供建议或安排保险合同,或两者兼而有之,均应符合第117号通知中的相关培训和能力要求。
直接寿险人委派代表为其提供财务咨询服务的,该代表必须是适当人选。
持牌保险人的持续责任
一旦申请人获发牌经营综合业务的直接保险人,除有关人士在任何时候均保持健康外,该持牌保险人必须遵守保险业监督、保险(风险)注册条例的所有适用条文,以及由金融管理专员发出的其他规例、通告和指引。
持牌直接保险人对综合业务的一些主要持续义务如下:
 
   
保持最低要求
已付清
普通股资本500万新加坡元或1,000万新加坡元,视乎经营的保险业务类别而定(见《保险条例》第3及5(1)条);
 
   
设立和维持有关的保险基金,并将保险人适当地归因于该基金所关乎的业务的所有收入(包括基金的收入)存入保险基金(见《保监处条例》第17条、《保险条例》第17条及第101号公告);
 
   
遵守基金偿付能力要求和资本充足率要求(见I(VC)R第4条和第133号通知);
 
   
在收购或持有任何公司的主要股份前,须事先获得金管局的批准(见《保险业监管局条例》第30B条);
 
   
遵守《2013年保险(公司管治)规例》中的公司管治规则;
 
   
保存适当的记录(见《保险业监管局》第36(2)条);
 
   
在有关时限内拟备及向金融管理局提交订明申报表(见《税务条例》第36(3)条及第129号公告);
 
   
委任一名核数师和审计财务报表(见《保险业监督条例》第36(3A)条);
 
   
遵守第125号公告关于其投资活动以及保险资金和股东资金投资的规定;
 
   
遵守第318号公告(与人寿保险业务有关)、第120号公告(与意外及健康保险产品有关)、第307号公告(与投资相连保单有关)、第321号公告(与直接购买人寿保险有关)及306号公告(与提供人寿保险财务谘询服务有关)所列的业务操守规定;及
 
65

目录表
   
执行适当的政策和程序,以遵守第314号通知--《防止洗钱和打击向恐怖主义提供资助--人寿保险公司》和《关于防止洗钱和打击向恐怖主义提供资助的指导方针--直接普通保险业务、再保险业务和直接人寿保险业务(意外和健康保单)》的要求。
对接管持牌保险人的限制
根据《保险业监督条例》第28条,任何人未经新加坡保险业监督事先书面批准,不得取得对在新加坡注册成立的持牌保险人的实际控制权。
在以下情况下,任何人须被视为取得对持牌保险人的有效控制:(I)该人单独或连同其相联者持有该保险人已发行股份总数的20%或以上,或能够控制该保险人20%或以上的投票权;(Ii)该保险人的董事惯常或有义务(不论是正式或非正式地)按照该人的指示、指示或意愿行事(不论是单独行事或与任何其他人一起行事,亦不论是否持有该保险人的股份或控制该保险人的投票权);或(Iii)该人(不论是单独行事或与任何其他人一起行事,亦不论是否持有该保险人的股份或控制投票权)有权决定该保险人的保单。
金管局的监管
根据《保险业监督条例》第40(1)条,保险业监督获授权进行
现场
根据保险业监督条例第40A(1)条,进行其认为必需或合宜的调查,以执行保险业监督的任何职能和职责,或确定指称或怀疑违反保险业监督的任何条文或根据保险业监督发出的任何指示的真相或其他情况。
金融管理局的纪律处分权
根据“保险业监督条例”第12条,保险业监督可根据该条所指明的理由,完全或就某类业务撤销任何保险人的牌照,包括因违反其牌照的任何条件或保险业监督的任何条文。然而,这项权力须受保险业监督第12(4)条规限,该条规定,保险业监督必须首先:(I)向保险人发出书面通知,说明其拟取消牌照的意向;及(Ii)在第(I)段所指的通知内,要求保险人在通知所指明的时间内,提出其牌照不应被取消的因由。
金融管理专员亦有权指示持牌保险人将一名主要行政人员、主席或董事免职、免职或免职。金融管理专员如觉得有关人士未能履行其职能,或不再是获委任的适当人选,而这是符合公众利益或保障持牌保险人的保单拥有人的话。这项权力受保险业监督第31(12)条的规限,该条规定持牌承保人及有关人士有机会提出不应将该人士遣送离境的因由。
SFA下的资本市场服务发牌制度
金融管理局作为监管和监督机构,对个人和公司申请许可或豁免SFA附表2下受监管活动的职能包括:
 
   
向符合国家外汇管理局规定的相关标准,并能证明其健康和适当的人发放资本市场服务牌照;
 
   
监督受监管实体及其管理人员、代表和股东(如适用)对业务行为和其他要求的持续遵守情况;
 
66

目录表
   
在线维护资本市场服务提供者的公开登记册(《金管局金融机构名录》);以及
 
   
制定监管政策。
根据SFA,任何人不得以委托人或代理人的身份在新加坡经营任何受监管活动(定义为SFA附表2所指明的活动)的业务,或显示自己是在经营该业务,除非该人持有该受监管活动的资本市场服务牌照或获豁免遵守该等发牌规定(如第99条或SFA附表3所述)。
除对法团的发牌要求外,任何代表法团进行任何该等受规管活动的个人,必须正式注册为该法团的代表,并遵守《新加坡政府财务报告》所载的最低标准和审查规定。
04-N09
对资本市场服务许可证和豁免金融机构持有人代表的最低进入和考试要求,或MAS通知SFA
04-N09.
CapBridge Pte.本公司持有资本市场服务牌照,经营证券及集体投资计划等资本市场产品。由于其作为资本市场服务持牌机构的地位,CapBridge Pte。有限公司亦为获豁免财务顾问,并已就证券及集体投资计划的投资产品提供意见,以及发出或公布有关证券及集体投资计划的分析/报告,通知金管局。我们与CapBridge拟议的交易的完成取决于最终条款和条件的谈判以及监管部门的批准(如果有的话)。
资本市场产品交易许可证
申请资本市场产品交易的资本市场服务牌照的申请人,除其他事项外,必须是在新加坡设有实体办事处的公司,并且在资本市场产品或相关领域的交易方面有既定的记录,或如申请人有意与散户打交道,则须经营申请人拟在新加坡经营至少177年的相关类型的资本市场产品。它还必须满足规定的基本资本要求。该申请人在申请资本市场服务许可证从事资本市场产品交易时,不一定要购买专业赔偿保险。然而,申请该牌照以经营指定产品的资本市场产品业务的申请人,必须向金管局缴交10万新加坡元的保证金,除非申请人是认可交易所的会员,或只与认可投资者、专家投资者或机构投资者进行指定产品的交易。
此外,在审核注册申请时,香港金融管理局会考虑以下因素:
 
   
申请人及其股东和董事的适当性;
 
   
申请人及其母公司或大股东的往绩和管理经验;
 
   
有能力满足SFA规定的最低财务要求;
 
   
加强内部风险管理和合规制度;以及
 
   
商业模式/计划和预测以及相关风险。
《金融管理局》在申请方面的主要要求和期望,以及适用于资本市场服务持牌机构的持续义务,载于以下内容:
 
   
SFA及其附属法例,包括《证券及期货(发牌及业务操守)规例》(下称《证券及期货(LCB)R》)及《证券及期货(资本市场服务牌照持有人的财务及保证金规定)规例》(下称《SF(FMR)R》);
 
67

目录表
   
通知SFA
04-N09
资本市场服务许可证持有者和豁免金融机构代表的最低准入和审查要求;
 
   
通知SFA
04-N13
资本市场服务许可证持有者基于风险的资本充足率要求;
 
   
通知SFA
04-N12
销售投资产品;
 
   
通知SFA
04-N11
报告资本市场服务许可证持有者和豁免金融机构代表的不当行为;
 
   
告示
CMG-N01
关于举报可疑活动和欺诈事件;
 
   
通知SFA
04-N02
向资本市场中介机构介绍防止洗钱和打击资助恐怖主义行为;
 
   
告示
CMG-N02
技术风险管理;
 
   
告示
CMG-N03
网络卫生;
 
   
关于授予基金管理和房地产投资信托管理以外的资本市场服务许可证标准的指引[准则编号SFA
04-G01];
 
   
有关监管卖空活动的指引[准则编号SFA
07A-G01];
 
   
通知学资局的指引
04-N02
关于防止洗钱和打击资助恐怖主义的问题--资本市场中介机构;
 
   
CMI 01/2011关于任命、临时和临时代表的尽职调查检查和文件;
 
   
关于风险管理做法的准则;
 
   
有关外判的指引;以及
 
   
适当的指导方针。
(I)资本市场服务许可证的有效期
资本市场服务许可证有效,直至持有者停止从事许可证上所有受监管的活动,许可证被新加坡金融管理局撤销或吊销,或许可证根据SFA第95条失效。
管理
申请者必须任命至少两名董事,其中至少一人居住在新加坡,以及一名具有至少十年相关经验并居住在新加坡的首席执行官。此类任命需要事先获得MAS的批准。
员工
申请人必须为每项受监管活动委任至少两名驻新加坡的全职人士,他们可能是行政总裁及/或执行董事,代表其行事(提供托管服务及房地产投资信托基金管理除外)。该等人士须被委任为特别行政区行政管理局的代表,并须符合最低标准及《高级行政当局通知》所规定的考试要求。
04-N09.
申请人必须在任命代表之前进行尽职调查。获委任后,代表必须遵守《马鞍山学院公告》中有关持续专业发展的规定。
04-N09.
 
68

目录表
资本市场服务许可证持有人在资本市场产品交易中的持续义务
申请人获发资本市场服务牌照后,除有关人士在任何时候均保持健康和适当外,资本市场产品交易的资本市场服务牌照持有人必须遵守SFA、SF(LCB)R、SF(FMR)R的所有适用条文,以及金管局发出的其他法规、通告和指引。
资本市场服务许可证持有者在资本市场产品交易方面的一些主要持续义务如下:
 
   
保持50,000新元至500万新元的基本资本(取决于资本市场产品的类型,以及持有人是核准交易所或结算所的成员,还是介绍经纪商)(见SFA第86(3)条和条例第3条和附表1 SF(FMR)R);
 
   
支付2,000新元至8,000新元的年费,这取决于所提供的资本市场产品的类型以及持有人是否新加坡交易所证券交易有限公司的成员(见SFA第85条和SF(LCB)R第6条和附表3);
 
   
而不是减少其
已付清
普通股股本或
已付清
不可赎回且
非累积性
未经MAS事先书面批准的优先股资本(见条例20,SF(FMR)R);
 
   
遵守财务资源要求,并不允许其低于其总风险要求(见SF(FMR)R第III部分和MAS通知SFA下的基于风险的资本充足率要求
04-N13);
 
   
保存一份列明的特定产品的权益登记册(见SF(LCB)R第4条);
 
   
遵守关于客户资金和资产的规则,包括关于分离和披露的规则(见SF(LCB)R第III部分);
 
   
保存适当的簿册和记录(见《SF(LCB)R》第39条);
 
   
向客户提供账户对账单和合同单据,并遵守SF(LCB)R的其他披露要求;
 
   
遵守SF(LCB)R下的交易标准和规则,例如除非在某些情况下,否则不得泄露与客户订单有关的信息(见第47条,SF(LCB)R);以及
 
   
实施适当的政策和程序,以符合SFA通知中的要求
04-N02
向资本市场中介机构提供关于防止洗钱和打击资助恐怖主义的信息。
对接管的限制
根据《证券及期货条例》第97A条,任何人不得就资本市场服务牌照持有人的股份订立任何安排,而该公司如作出有关安排,他将会凭借该公司取得对该持有人的实际控制权,但如他事先已取得金管局的批准,则不在此限。
任何人凭借一项安排而被视为取得资本市场服务牌照持有人的有效控制权,如该人单独或与任何关连人士一起行事,而该安排得以进行:(I)直接或间接取得或持有持有人已发行股本的20%或以上;或(Ii)直接或间接控制持有人20%或以上的投票权。
凡提及与股份有关的安排的人,包括:(1)订立协议或任何正式或非正式的计划、安排或谅解,以取得该等股份;(2)作出或发表声明,不论如何明示或默示地邀请该等股份的持有人
 
69

目录表
(I)向第一人提出出售其股份;(Iii)根据一项期权取得股份权利的第一人,或将股份转让予其本人或按其指示转让股份的第一人,不论该权利现时或将来可予行使,亦不论是否在符合条件时行使;及(Iv)成为有关该等股份的信托的受托人。
这一限制适用于所有个人,无论是否在新加坡居住,也无论是否新加坡公民,也适用于所有法人或非法人团体,无论是否在新加坡注册或开展业务。
金管局的监管
根据SFA第IX部分的规定,MAS有权进行
现场
根据《香港特别行政区行政管理局》第152条,进行其认为必要或合宜的调查,以行使其在《特别行政区行政管理局》下的任何权力或履行其任何职能和职责,以确保遵守《特别行政区行政管理局》或根据其发出的任何书面指示,或就指称或怀疑违反《特别行政区特别行政区行政管理局》的任何条文或根据其发出的任何书面指示进行调查。
金融管理局的纪律处分权
根据《证券及期货条例》第95条,金融管理专员可根据牌照所指明的理由撤销资本市场服务牌照,包括因违反有关该牌照的任何条件或限制或证券及期货事务管理局的任何条文。金管局可以选择在特定时期内暂停资本市场服务许可证,而不是吊销该许可证。然而,这项权力须受《金融管理局条例》第95(4)条规限,该条规定,在没有给予牌照持有人陈述意见的机会下,金融管理局不得撤销或暂时吊销资本市场服务牌照。在某些情况下,如持有人正在清盘或以其他方式解散,或已就其任何财产指定接管人,则不存在这种陈词的权利。
金融管理局亦有权指示资本市场服务牌照持有人在下述情况下将董事或主管人员免职:(I)故意违反或故意导致持有人违反外汇管理局任何规定;(Ii)在无合理辩解的情况下,未能确保持有人遵守外汇管理局、澳门金融管理局法案或澳门金融管理局法案附表所列任何成文法律;或(Iii)未能履行其职位的任何职责。这项权力须受《证券及期货条例》第97(3)条规限,该条为资本市场服务牌照持有人提供发表意见的机会。
此外,根据《金融管理局条例》第101A条,金融管理专员可向资本市场服务牌照持有人、其代表或资本市场服务牌照持有人的高级人员发出禁止令,禁止该人永久或在一段指定期间内提供任何受规管活动,或在指明情况或身分下提供该等受规管活动。这项权力受《香港特别行政区基本法》第101A(4)条所规限,该条为有关人士提供陈词的机会。
广管局下的数码银行制度
金管局于2019年6月28日宣布,将发放最多两个数字全额银行牌照和三个数字批发银行牌照。除了这些新的数字银行外,新加坡银行集团可能已经在新加坡金融管理局现有的互联网银行框架下建立了任何数字银行。数字银行牌照将允许实体,包括
非银行
玩家,在新加坡开展数字银行业务。数字银行牌照申请于2019年12月31日截止。
根据广管局的规定,任何银行业务不得在新加坡进行,除非该公司持有由金管局根据广管局发出的有效牌照,授权其在新加坡经营银行业务。“银行业务”是指在活期或定期账户上收款、支付和代收客户开出或缴存的支票以及向客户垫付款项的业务。
 
70

目录表
截至本年度报告发布之日,我们和小米集团-W仍在继续向新加坡航空管理局申请DWB牌照。2020年6月,MAS宣布21个数字银行应用中的14个(5个数字全银行应用和9个DWB应用,包括Singa Digital Pte)。有限公司的DWB申请)将进入下一阶段评估。虽然Singa Digital Pte.虽然金管局并未最终获发分批牌照(成功的申请者已于2020年12月公布),但新加坡金融管理局表示,此轮分批牌照是作为试点推出的,并会检讨未来是否发放更多这类牌照。
数字银行的资格标准
申请DWB执照的申请人必须在新加坡注册成立,并符合以下要求:
 
   
申请组中至少有一个实体(拟设立的数字银行及其20%的控制人)在经营现有技术业务方面有三年或三年以上的记录,或
电子商务
田野;
 
   
以下人士是适当人选:(I)申请团体及其董事;(Ii)拟议数码银行的大股东及12%的控权人;及(Iii)拟议数码银行的董事及行政人员;
 
   
证明有能力满足适用的最低要求
已付清
最初的资本金要求和持续的最低资本金要求。这可以通过提交拟议数字银行股东关于资金承诺的书面确认来完成;
 
   
提供明确的价值主张,结合创新使用技术来满足客户需求,并触及新加坡市场服务不足的细分市场;
 
   
证明提出的数字银行的商业模式是可持续的。申请者必须提供拟议中的数字银行的五年财务预测,该预测必须显示出一条通往盈利的道路。财务预测的假设必须由外部独立专家审查;
 
   
提交一份可行的计划,以促进拟议的数字银行有序退出;以及
 
   
拟议数字银行的股东承诺提供金管局可能要求的关于拟议数字银行业务的责任书和承诺书。
DWB必须符合与现有批发银行相同的监管要求,包括最低
已付清
1亿新加坡元的资本、基于风险的资本和流动资金要求,以及与技术风险、洗钱和资助恐怖主义风险有关的要求,以及
非金融类
做生意。
有关适用于批发银行的金管局主要要求和期望的详细指引,载于金管局公布的下列文件:
 
   
广管局及其附属法例,包括《银行业规例》及《2005年银行业(企业管治)规例》;
 
   
关于在新加坡注册成立的银行基于风险的资本充足率要求的公告637;
 
   
公告758最低现金余额;
 
   
通知649最低流动资产和流动性覆盖率;
 
   
公告656新加坡银行股份有限公司对单一交易对手集团的风险敞口;
 
   
相关企业的639A风险敞口和信贷安排公告;
 
   
公告643与关联方的交易;
 
   
第610号通知提交统计数字和申报表;
 
71

目录表
   
第615号公告委任核数师;
 
   
通知609核数师报告和补充资料须与年度账目一并提交;
 
   
644技术风险管理公告;
 
   
公告655网络卫生;
 
   
第626号通知:防止洗钱和打击向恐怖主义提供资助--银行;
 
   
批发银行经营指导方针;
 
   
指导方针:
电子支付
用户保护;
 
   
公司治理准则;
 
   
关于风险管理做法的准则;
 
   
外包指导方针;