美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格N-CSR
已注册的股东报告经认证
管理投资公司
《投资公司法》案卷第811-22369号
西部资产抵押贷款机会基金公司。
(注册人的确切姓名载于宪章中)
第八大道620号，邮编：47这是Floor，New York，NY 10018
(主要执行机构地址) (邮政编码)
乔治·P·霍伊特
富兰克林·邓普顿
第一斯坦福德广场100号
康涅狄格州斯坦福德06902号
(服务代理的名称和地址)
注册人的电话号码，包括区号：1-888-777-0102
财政年度结束日期：12月31日
报告期日期：2022年6月30日
| 第1项。 | 向股东汇报。 |
兹提交给股东的半年度报告。
| 半年度报告 | June 30, 2022 |
西部资产
抵押贷款机会基金公司。
(DMO)
| 投资产品：未投保FDIC或无银行担保或贬值 |
| 里面有什么？ | ||||
| 董事长的来信 | (三) | |||
| 绩效考核 | V | |||
| 基金一目了然 | 1 | |||
| 投资明细表 | 2 | |||
| 资产负债表 | 18 | |||
| 营运说明书 | 19 | |||
| 净资产变动表 | 20 | |||
| 现金流量表 | 21 | |||
| 金融亮点 | 23 | |||
| 财务报表附注 | 25 | |||
| 董事会核准管理和分咨询协议 | 44 | |||
| 股息再投资计划 | 51 | |||
基金目标
基金的主要投资目标是提供当期收入。作为次要投资目标，基金将寻求资本增值。
基金寻求实现其投资目标，主要通过投资于各种抵押支持证券和抵押贷款组合。抵押贷款支持证券的投资主要包括非机构住宅抵押贷款支持证券和商业抵押贷款支持证券。
| 第二部分： | 西部资产抵押贷款机会基金公司。 |
董事长的来信
尊敬的股东：
我们很高兴提供西部资产抵押贷款机会基金公司截至2022年6月30日的六个月报告期的半年度报告。请继续阅读本基金报告期内的基金业绩信息。
我们将一如既往地致力于为您提供优质的服务和全方位的投资选择。我们也继续致力于补充您从您的财务顾问那里得到的支持。我们实现这一点的一种方式是通过我们的网站， www.frklintempleton.com。在这里，您可以立即访问市场和投资信息，包括：
| • | 基金价格和业绩， |
| • | 我们投资组合经理的市场洞察和评论，以及 |
| • | 大量的教育资源。 |
我们期待着帮助您实现您的财务目标。
真诚地
简·托拉斯，终审法院
董事长、总裁、首席执行官
July 29, 2022
| 西部资产抵押贷款机会基金公司。 | (三) |
(此页故意留空。)
绩效考核
在截至2022年6月30日的六个月中，西部资产抵押贷款机会基金公司的净资产回报率为-10.03%(资产净值)i基于其纽约证券交易所(NYSE)每股市场价格，下跌19.37%。该基金的非管理基准-ICE BofA美国浮动利率房屋净值贷款资产支持证券指数II，同期收益率为-1.86%。理柏美国抵押贷款封闭式基金类别平均三、同期回报率为-7.02%。请注意，理柏的业绩回报是根据每只基金的资产净值计算的。
该基金有一个寻求保持相对稳定的分配给股东的水平的做法。这种做法对基金的投资战略没有影响，可能会减少基金的净资产净值。基金经理认为，这一做法有助于保持基金的竞争力，并可能有利于基金的市场价格和相对于基金资产净值的溢价/折扣。
在这六个月期间，基金向股东进行的分配总额为每股0.64美元。截至2022年6月30日，基金估计，72%的分配来自净投资收入，28%来自资本回报。*绩效表显示了基金根据截至2022年6月30日的资产净值和市场价格计算的六个月总回报。过去的表现不能保证未来的 结果。
| 截至2022年6月30日的业绩快照(未经审计) | ||||
| 每股价格 | 6个月总回报** | |||
| $13.24 (NAV) | -10.03 | %† | ||
| 11.68元(市价) | -19.37 | %‡ | ||
所有数据代表过去的表现，并不能保证未来的结果。不足一年的业绩数字 为累计数字，不按年率计算。
**总回报分别基于资产净值或市场价格的变化。报税表反映扣除所有基金费用的情况，包括管理费、运营费用和其他基金费用。回报不反映扣除经纪佣金或投资者可能因分配或出售股票而支付的税款。
总回报假设所有分配的再投资，包括按资产净值计算的资本回报(如有)。
？总回报假设根据基金的股息再投资计划，所有分派，包括资本回报(如有)，再投资于额外股份。
正在寻找其他信息吗？
该基金以DMO为代码进行交易，其收盘价可在纽约证券交易所上市的大多数报纸上找到。每日净资产净值在大多数金融网站上都可以在线获得，代号为XDMOX。Barron‘s和《华尔街日报》周一版的两个版本都带有封闭式基金表格，提供了额外的 信息。在……里面
| * | 这些估计不是为了税收目的。基金将于年底后发出表格1099，列明分配的最终组成，以供税务用途。资本返还不应纳税，并导致股东投资的税基减少。有关分销商组成的更多信息， 请参阅该基金的分销商新闻稿，或者，如果适用，请参阅我们网站www.frklintempleton.com新闻稿部分的第19节通知。 |
| 西部资产抵押贷款机会基金公司。 | V |
绩效审查(续d)
此外，基金每季度发布一次新闻稿，可在大多数主要金融网站和www.frklintempleton.com上找到。
为了继续努力提供有关该基金的信息，股东可以致电1-888-777-0102(免费)，周一至周五上午8点开放。至下午5：30东部时间，提供该基金目前的资产净值、市场价格等信息。
感谢您对西部资产抵押贷款机会基金公司的投资。我们一如既往地感谢您选择我们来管理您的资产，我们将继续专注于实现该基金的投资目标。
真诚地
简·托拉斯，终审法院
董事长、总裁、首席执行官
July 29, 2022
风险：基金是一家非多元化的封闭式管理投资公司，主要是作为长期投资而非交易工具设计的。本基金并不是一个完整的投资计划，而且由于所有投资都存在不确定性，因此不能保证本基金将实现其投资目标。该基金的普通股在纽约证券交易所交易。与股票类似，基金的股价将随着市场状况而波动，在出售时，其价值可能高于或低于原始投资。封闭式基金的股价通常低于其资产净值。由于基金是非多元化的，它可能比多元化基金更容易受到经济、政治或监管事件的影响。基金的投资面临多项风险，包括信贷风险、通胀风险和利率风险。随着利率上升，债券价格下跌，从而降低了基金持有的固定收益资产的价值。该基金可以投资于评级较低的高收益债券(通常称为垃圾债券)，这些债券比评级较高的债券面临更大的流动性风险和信用风险(违约风险)。按揭证券(按揭证券)会受到额外风险的影响，包括：(1)与相关按揭物业及拥有该等物业的借款人的表现有关的信贷风险；(2)经济状况及环境的不利变化，较住宅物业贷款担保的按揭证券更可能对以某些类型商业物业的贷款担保的按揭证券造成不利影响；(3)提前还款风险，可导致按揭证券的价值大幅波动，并可限制在利率下降的环境下的潜在收益；(4)损失全部或部分保费(如有), 以及(5)证券市值下降，无论是由于利率变化、基础抵押抵押品的提前还款，还是对与基础抵押抵押品相关的信用风险的看法。如果基金投资于按揭全部贷款，其中某些风险可能会被放大。此外，与整体贷款投资相关的风险包括地域集中风险和依赖第三方服务商为整个抵押贷款提供服务和管理的风险。基金可投资于风险及损失机会较高的次级或不良按揭所支持的证券。杠杆作用可能
| 六、 | 西部资产抵押贷款机会基金公司。 |
导致资产净值和普通股市场价格的更大波动，并增加股东的亏损风险。基金可在衍生工具方面作出重大投资。衍生工具可能缺乏流动性，可能会不成比例地增加损失，并可能对基金业绩产生潜在的重大影响。该基金不受美国政府、美国财政部或任何政府机构的担保。基金亦可投资于货币市场基金，包括与基金管理人和分顾问有关的基金。
所有的投资都有风险，包括可能的本金损失。过去的表现并不能保证未来的结果。所有指标表现均不反映任何费用、费用或税款的扣减。请注意，投资者不能直接投资于指数。
| i | 资产净值(净资产净值)的计算方法是从基金持有的所有证券(加上所有其他资产)的收盘价中减去总负债，包括与财务杠杆有关的负债(如果有)，然后将结果(净资产总额)除以已发行普通股总数。资产净值随基金所投资证券的市场价格变化而波动。然而，投资者买卖基金股份的价格是由基金股份的供求决定的基金市价。 |
| II | ICE BofA美国浮动利率房屋净值贷款资产支持证券指数跟踪以美国国内市场公开发行的房屋净值贷款为抵押的以美元计价的投资级浮动利率资产支持证券的表现。符合条件的证券必须具有投资级评级、距离最终规定的到期日至少还有一年、浮动利率息票，以及抵押品集团的原始交易规模至少为2.5亿美元。 |
| 三、 | 理柏是Refinitiv的全资子公司，提供对全球集体投资的独立洞察。 回报基于截至2022年6月30日的六个月期间，包括所有分配的再投资，包括基金理柏类别中11只基金计算的资本回报(如果有的话)。 |
| 西部资产抵押贷款机会基金公司。 | 第七章 |
基金一目了然†(未经审计)
投资细分(%)占总投资的百分比
| † | 上面的条形图表示基金截至2022年6月30日和2021年12月31日的投资构成，不包括期货合约、远期外汇合约和掉期合约等衍生品。该基金受到积极管理。因此，基金的投资构成随时可能发生变化 。 |
| 西部资产抵押贷款机会基金公司2022年半年度报告 | 1 |
投资明细表(未经审计)
June 30, 2022
西部资产抵押贷款 机会基金公司
(按基金净资产显示的百分比)
| 安全问题 | 费率 | 成熟日期 | 脸 金额 |
价值 | ||||||||||||
| 住房贷款抵押证券(a) — 95.2% |
|
|||||||||||||||
| 可调整利率抵押信托，2005-5 1A1 |
2.918 | % | 9/25/35 | $ | 85,020 | $ | 73,007 | (b) | ||||||||
| 可调整利率抵押信托，2005-7 2A21 |
2.694 | % | 10/25/35 | 142,608 | 123,768 | (b) | ||||||||||
| 可调整利率抵押信托，2005年-125A1(1个月 美元伦敦银行间同业拆借利率+0.500%) |
2.124 | % | 3/25/36 | 193,392 | 72,303 | (b) | ||||||||||
| 宙斯盾资产支持证券信托，2005-3 M3(1 mo.美元伦敦银行同业拆息+0.735%) |
2.359 | % | 8/25/35 | 3,460,000 | 3,007,262 | (b)(c) | ||||||||||
| 亚足联信托，2000-3 1A(1个月美元LIBOR+ 0.750%) |
2.374 | % | 10/25/30 | 624,045 | 582,600 | (b)(d) | ||||||||||
| 另类贷款信托，2005年-11CB 3A3，IO(-1.000 x 1个月美元伦敦银行同业拆息+5.000%) |
3.376 | % | 6/25/35 | 1,066,956 | 70,448 | (b) | ||||||||||
| 另类贷款信托，2005-14 3A1 |
2.497 | % | 5/25/35 | 117,923 | 81,312 | (b) | ||||||||||
| 另类贷款信托，2005-36 4A1 |
3.264 | % | 8/25/35 | 154,365 | 143,831 | (b) | ||||||||||
| 另类贷款信托，2005-J10 1A1(1个月美元 伦敦银行同业拆借利率+0.500%) |
2.124 | % | 10/25/35 | 480,388 | 331,173 | (b) | ||||||||||
| 另类贷款信托基金，2006-HY10 1A1 |
2.845 | % | 5/25/36 | 136,690 | 122,953 | (b) | ||||||||||
| 另类贷款信托，2006-J8 A5 |
6.000 | % | 2/25/37 | 76,278 | 39,834 | |||||||||||
| 另类贷款信托，2007-3T1 2A1 |
6.000 | % | 3/25/27 | 24,053 | 23,919 | |||||||||||
| 另类贷款信托，2007年-23CB A8(-4.000 x 1 mo.美元伦敦银行同业拆息+28.400%) |
21.906 | % | 9/25/37 | 397,559 | 423,677 | (b) | ||||||||||
| 另类贷款信托，2007-OA8 1A1(1个月美元 伦敦银行同业拆借利率+0.360%) |
1.984 | % | 6/25/47 | 809,890 | 670,603 | (b)(c) | ||||||||||
| 美国住房抵押资产信托，2005-2 2A1a |
2.794 | % | 1/25/36 | 670,372 | 494,816 | (b) | ||||||||||
| 美国住房抵押贷款投资信托基金，2007-2 2A (1个月美元伦敦银行同业拆息+0.800%) |
2.424 | % | 3/25/47 | 12,735,445 | 180,042 | (b) | ||||||||||
| 美国住房抵押贷款投资信托基金，2007-A 4A (1个月美元伦敦银行同业拆息+0.900%) |
2.524 | % | 7/25/46 | 1,744,507 | 572,965 | (B)(D) | ||||||||||
| 美国银行融资公司，2015-R3 2a2 |
1.136 | % | 2/27/37 | 2,641,145 | 2,307,896 | (b)(c)(d) | ||||||||||
| 美国银行资金信托，2004-C3A1 |
2.891 | % | 12/20/34 | 200,856 | 189,691 | (b) | ||||||||||
| 美国银行资金信托，2006-D 2A1 |
3.499 | % | 5/20/36 | 32,246 | 29,672 | (b) | ||||||||||
| 美国银行资金信托，2006-F1A1 |
2.694 | % | 7/20/36 | 97,129 | 93,765 | (b) | ||||||||||
| 美国银行资金信托，2014年-R5 1A2(6个月 美元伦敦银行同业拆借利率+1.500%) |
2.750 | % | 9/26/45 | 3,750,000 | 2,865,876 | (b)(c)(d) | ||||||||||
| 美国银行资金信托，2015-R2 9A2 |
1.666 | % | 3/27/36 | 3,543,509 | 3,341,038 | (b)(c)(d) | ||||||||||
| 美国银行资金信托，2015-R4 4A3 |
7.883 | % | 1/27/30 | 14,234,715 | 4,857,483 | (b)(d) | ||||||||||
| 湾景金融资产信托，2007-SR1A M1(1个月美元伦敦银行同业拆息+0.800%) |
2.424 | % | 3/25/37 | 1,553,169 | 1,480,218 | (b)(d) | ||||||||||
| 湾景金融资产信托，2007-SR1A M2(1个月美元伦敦银行同业拆息+0.900%) |
2.524 | % | 3/25/37 | 1,890,922 | 1,867,695 | (b)(d) | ||||||||||
请参阅财务报表附注 。
| 2 | 西部资产抵押贷款机会基金公司2022年半年度报告 |
西部资产抵押贷款 机会基金公司
(按基金净资产显示的百分比)
| 安全问题 | 费率 | 成熟日期 | 脸 金额 |
价值 | ||||||||||||
| 住房贷款抵押证券(a)(续) |
|
|||||||||||||||
| 湾景金融资产信托，2007-SR1A M3(1个月美元伦敦银行同业拆息+1.150%) |
2.774 | % | 3/25/37 | $ | 856,708 | $ | 906,939 | (b)(d) | ||||||||
| BCAP有限责任公司信托，2011-RR2 1A4 |
2.973 | % | 7/26/36 | 2,554,205 | 1,330,432 | (b)(c)(d) | ||||||||||
| 贝尔斯登Alt-A Trust，2005-9 25A1 |
2.811 | % | 11/25/35 | 184,110 | 142,432 | (b) | ||||||||||
| 贝尔斯登资产支持证券I Trust， 2005-CL1 A1(1个月美元伦敦银行同业拆息+0.500%) |
1.011 | % | 9/25/34 | 30,679 | 29,506 | (b) | ||||||||||
| Bellemade Re Ltd.，2017-1 B1(1个月美元LIBOR+ 4.750%) |
6.374 | % | 10/25/27 | 1,070,000 | 1,067,714 | (b)(d) | ||||||||||
| Bellemade Re Ltd.，2018-1A M2(1个月美元LIBOR+ 2.900%) |
4.524 | % | 4/25/28 | 361,387 | 358,571 | (b)(d) | ||||||||||
| 大通按揭金融信托基金，2006-S3 2A1 |
5.500 | % | 11/25/21 | 128,069 | 60,644 | |||||||||||
| ChaseFlex Trust，2005年-2 3A3，IO(-1.000 x 1个月美元伦敦银行同业拆息+5.500%) |
3.876 | % | 6/25/35 | 5,993,594 | 882,451 | (b)(c) | ||||||||||
| Chevy Chase Funding LLC抵押担保证书， 2006-2A A1(1个月美元伦敦银行同业拆息+0.130%) |
1.754 | % | 4/25/47 | 55,596 | 57,425 | (b)(d) | ||||||||||
| CHL抵押贷款传递信托，2005年-2 2A1(1个月 美元伦敦银行同业拆借利率+0.640%) |
2.264 | % | 3/25/35 | 44,969 | 41,316 | (b) | ||||||||||
| CHL抵押直通信托，2005-11 3A3 |
2.592 | % | 4/25/35 | 230,168 | 177,132 | (b) | ||||||||||
| CHL抵押直通信托，2005-11 6A1(1 月美元伦敦银行同业拆息+0.600%) |
2.224 | % | 3/25/35 | 37,258 | 27,645 | (b) | ||||||||||
| CHL抵押贷款直通信托，2005-18 A7(-2.750 x 1个月美元伦敦银行同业拆息+19.525%) |
15.060 | % | 10/25/35 | 10,348 | 8,543 | (b) | ||||||||||
| CHL按揭直通信托，2005-HY10 1A1 |
3.235 | % | 2/20/36 | 30,929 | 25,554 | (b) | ||||||||||
| CHL按揭直通信托，2005-HYB9 1A1(12个月美元伦敦银行同业拆息+1.750%) |
1.987 | % | 2/20/36 | 79,962 | 71,992 | (b) | ||||||||||
| 花旗抵押贷款证券信托，2007-8 B1 |
5.983 | % | 9/25/37 | 2,710,574 | 1,588,214 | (b)(c) | ||||||||||
| 花旗抵押贷款信托，2006-AR5 2A1a |
2.849 | % | 7/25/36 | 170,214 | 105,579 | (b) | ||||||||||
| 花旗集团抵押贷款信托基金，2008-3 A3 |
6.100 | % | 4/25/37 | 5,385,530 | 2,474,120 | (c)(d) | ||||||||||
| 花旗集团抵押贷款信托公司，2004-HYB3 1A |
2.683 | % | 9/25/34 | 27,611 | 25,705 | (b) | ||||||||||
| 花旗集团抵押贷款信托公司，2004-UST1 A2 |
1.623 | % | 8/25/34 | 6,473 | 6,138 | (b) | ||||||||||
| 花旗抵押贷款信托公司，2005-5 1A5 |
3.146 | % | 8/25/35 | 90,627 | 78,988 | (b) | ||||||||||
| Countrywide资产支持证书信托， 2006-SD3 A1(1个月美元伦敦银行同业拆息+0.660%) |
2.284 | % | 7/25/36 | 198,579 | 192,268 | (b)(d) | ||||||||||
请参阅财务报表附注 。
| 西部资产抵押贷款机会基金公司2022年半年度报告 | 3 |
投资计划 (未经审计)(续)
June 30, 2022
西部资产抵押贷款机会基金公司。
(按基金净资产显示的百分比)
| 安全问题 | 费率 | 成熟日期 | 脸 金额 |
价值 | ||||||||||||
| 住房贷款抵押证券(a)(续) |
|
|||||||||||||||
| 全国资产担保证书信托基金，2007-SEA1 1A1 (1 mo. USD LIBOR + 0.550%) |
2.174 | % | 5/25/47 | $ | 307,750 | $ | 241,750 | (b)(d) | ||||||||
| 基于信贷的资产服务和证券化有限责任公司， 2006-SL1 A3(1个月美元伦敦银行同业拆息+0.440%) |
2.064 | % | 9/25/36 | 3,530,897 | 182,111 | (b)(d) | ||||||||||
| CSFB抵押贷款直通证书， 2005-10 3A3 |
5.500 | % | 11/25/35 | 198,376 | 127,732 | |||||||||||
| CSMC再证券化信托，2006年-1R 1A2(-2.750 x 1个月美元伦敦银行同业拆息+19.525%) |
15.060 | % | 7/27/36 | 177,679 | 233,118 | (b)(d) | ||||||||||
| CSMC Trust，2014-11R 9A2(1个月美元LIBOR+ 0.140%) |
1.286 | % | 10/27/36 | 3,205,847 | 2,587,273 | (b)(c)(d) | ||||||||||
| CSMC信托，2015-2R 7A2 |
2.412 | % | 8/27/36 | 3,432,502 | 2,722,719 | (b)(c)(d) | ||||||||||
| CSMC信托，2017-RPL1 B1 |
2.963 | % | 7/25/57 | 3,052,442 | 2,316,884 | (b)(c)(d) | ||||||||||
| CSMC信托，2017-RPL1 B2 |
2.963 | % | 7/25/57 | 3,501,991 | 2,650,967 | (b)(c)(d) | ||||||||||
| CSMC信托，2017-RPL1 B3 |
2.963 | % | 7/25/57 | 2,977,486 | 1,928,545 | (b)(c)(d) | ||||||||||
| CSMC信托，2017-RPL1 B4 |
2.963 | % | 7/25/57 | 3,100,444 | 652,482 | (b)(d) | ||||||||||
| CSMC信托，2021-NQM6 B2 |
4.140 | % | 7/25/66 | 1,370,000 | 988,097 | (b)(c)(d) | ||||||||||
| CWABS循环房屋净值贷款信托，2004-L 2A (1个月美元伦敦银行同业拆息+0.280%) |
1.604 | % | 2/15/34 | 31,424 | 29,753 | (b) | ||||||||||
| Deutsche Mortgage Securities Inc.抵押贷款信托， 2006-PR1 2PO，PO |
0.000 | % | 4/15/36 | 13,328 | 8,503 | (d) | ||||||||||
| 德意志抵押贷款证券公司抵押贷款信托基金， 2006-PR1 4AS1，IO |
8.250 | % | 4/15/36 | 123,825 | 14,015 | (b)(d) | ||||||||||
| 德意志抵押贷款证券公司抵押贷款信托基金， 2006-PR1 4AS2，IO |
14.159 | % | 4/15/36 | 118,085 | 21,209 | (b)(d) | ||||||||||
| 德意志抵押贷款证券公司抵押贷款信托基金， 2006-PR1 5AS1，IO |
9.427 | % | 4/15/36 | 56,350 | 11,031 | (b)(d) | ||||||||||
| 德意志抵押贷款证券公司抵押贷款信托基金， 2006-PR1 5AS3，IO |
6.754 | % | 4/15/36 | 202,906 | 33,294 | (b)(d) | ||||||||||
| 艾灵顿金融抵押信托基金，2020-1 B2 |
5.160 | % | 5/25/65 | 1,550,000 | 1,518,635 | (b)(d) | ||||||||||
| 农场抵押信托，2021-1 B |
3.237 | % | 7/25/51 | 1,278,535 | 1,053,822 | (b)(d) | ||||||||||
| 联邦住房贷款抵押公司(FHLMC)REMIC，结构性机构信用风险债务票据， 2021年-DNA5 B2(30天平均SOFR+5.500%) |
6.426 | % | 1/25/34 | 1,200,000 | 939,806 | (b)(c)(d) | ||||||||||
| 联邦住房贷款抵押公司(FHLMC)REMIC，结构性机构信用风险债务票据， 2021年-DNA6 B2(30天平均SOFR+7.500%) |
8.426 | % | 10/25/41 | 1,640,000 | 1,414,557 | (b)(c)(d) | ||||||||||
请参阅财务报表附注 。
| 4 | 西部资产抵押贷款机会基金公司2022年半年度报告 |
西部资产抵押贷款 机会基金公司
(按基金净资产显示的百分比)
| 安全问题 | 费率 | 成熟日期 | 脸 金额 |
价值 | ||||||||||||
| 住房贷款抵押证券(a)(续) |
|
|||||||||||||||
| 联邦住房贷款抵押公司(FHLMC)经验丰富的信用风险转移信托基金，2016-1 B，PO |
0.000 | % | 9/25/55 | $ | 12,072,118 | $ | 3,237,779 | (c)(d) | ||||||||
| 联邦住房贷款抵押公司(FHLMC)经验丰富的信用风险转移信托基金，2016-1 BIO，IO |
1.133 | % | 9/25/55 | 22,723,363 | 2,610,319 | (b)(c)(d) | ||||||||||
| 联邦住房贷款抵押公司(FHLMC)经验丰富的信用风险转移信托基金，2016-1 XSIO，IO |
0.075 | % | 9/25/55 | 148,209,500 | 399,276 | (b)(d) | ||||||||||
| 联邦住房贷款抵押公司(FHLMC)经验丰富的信用风险转移信托基金，2017-2 B，PO |
0.000 | % | 8/25/56 | 11,155,795 | 2,612,236 | (c)(d) | ||||||||||
| 联邦住房贷款抵押公司(FHLMC)经验丰富的信用风险转移信托基金，2017-2 BIO，IO |
5.229 | % | 8/25/56 | 19,172,342 | 2,080,042 | (b)(c)(d) | ||||||||||
| 联邦住房贷款抵押公司(FHLMC)经验丰富的信用风险转移信托基金，2017-2 XSIO，IO |
0.075 | % | 8/25/56 | 378,545,843 | 1,216,268 | (b)(c)(d) | ||||||||||
| 联邦住房贷款抵押公司(FHLMC)经验丰富的信用风险转移信托基金，2018-3 BX |
1.643 | % | 8/25/57 | 3,351,306 | 1,326,205 | (b)(c)(d) | ||||||||||
| 联邦住房贷款抵押公司(FHLMC)经验丰富的信用风险转移信托基金，2019-2年 |
4.750 | % | 8/25/58 | 681,000 | 613,261 | (b)(d) | ||||||||||
| 联邦住房贷款抵押公司(FHLMC)经验丰富的信用风险转移信托基金，2020-1 BXS |
5.806 | % | 8/25/59 | 4,063,125 | 1,815,906 | (b)(c)(d) | ||||||||||
| 联邦住房贷款抵押公司(FHLMC)经验丰富的信用风险转移信托基金，2021-3 BXS |
6.780 | % | 3/25/61 | 1,699,526 | 998,362 | (b)(c)(d) | ||||||||||
| 联邦住房贷款抵押公司(FHLMC)结构性机构信用风险债务票据， 2016-DNA2 B(1个月美元伦敦银行同业拆息+10.500%) |
12.124 | % | 10/25/28 | 494,290 | 520,115 | (b) | ||||||||||
| 联邦住房贷款抵押公司(FHLMC)结构性机构信用风险债务票据， 2016-DNA3 B(1个月美元伦敦银行同业拆息+11.250%) |
12.874 | % | 12/25/28 | 1,027,303 | 1,108,162 | (b)(c) | ||||||||||
| 联邦住房贷款抵押公司(FHLMC)结构性机构信用风险债务票据， 2016-DNA4 B(1个月美元伦敦银行同业拆息+8.600%) |
10.224 | % | 3/25/29 | 1,573,859 | 1,552,517 | (b)(c) | ||||||||||
| 联邦住房贷款抵押公司(FHLMC)结构性机构信用风险债务票据， 2017-DNA2 B2(1个月美元伦敦银行同业拆息+11.250%) |
12.874 | % | 10/25/29 | 1,766,948 | 1,812,407 | (b)(c) | ||||||||||
请参阅财务报表附注 。
| 西部资产抵押贷款机会基金公司2022年半年度报告 | 5 |
投资计划 (未经审计)(续)
June 30, 2022
西部资产抵押贷款机会基金公司。
(按基金净资产显示的百分比)
| 安全问题 | 费率 | 成熟日期 | 脸 金额 |
价值 | ||||||||||||
| 住房贷款抵押证券(a)(续) |
|
|||||||||||||||
| 联邦住房贷款抵押公司(FHLMC)结构性机构信用风险债务票据， 2017-SPI1 B |
4.046 | % | 9/25/47 | $ | 747,410 | $ | 654,511 | (b)(d) | ||||||||
| 联邦住房贷款抵押公司(FHLMC)结构性机构信用风险债务票据， 2018-HRP1 B2(1个月美元伦敦银行同业拆息+11.750%) |
13.374 | % | 5/25/43 | 5,482,551 | 5,718,371 | (b)(c)(d) | ||||||||||
| 联邦住房贷款抵押公司(FHLMC)结构性机构信用风险债务票据， 2018-HRP2 B2(1个月美元伦敦银行同业拆息+10.500%) |
12.124 | % | 2/25/47 | 3,530,000 | 3,706,403 | (b)(c)(d) | ||||||||||
| 联邦住房贷款抵押公司(FHLMC)结构性机构信用风险债务票据， 2018-SPI2 B |
3.827 | % | 5/25/48 | 1,794,329 | 1,412,514 | (b)(d) | ||||||||||
| 联邦住房贷款抵押公司(FHLMC)结构性机构信用风险债务票据， 2018-SPI4 B |
4.512 | % | 11/25/48 | 3,723,055 | 2,991,659 | (b)(c)(d) | ||||||||||
| 联邦住房贷款抵押公司(FHLMC)结构性机构信用风险债务票据， 2018-HRP1 B1(1个月美元伦敦银行同业拆息+3.750%) |
5.374 | % | 4/25/43 | 1,750,000 | 1,718,208 | (b)(d) | ||||||||||
| 联邦国家抵押贷款协会，2012年-134LS，IO(-1.000 x 1个月美元伦敦银行同业拆息+6.150%) |
4.526 | % | 12/25/42 | 1,437,868 | 201,167 | (b) | ||||||||||
| 联邦国家抵押贷款协会(FNMA)遵循CAS， 2016-C01 1B(1个月美元伦敦银行同业拆息+11.750%) |
13.374 | % | 8/25/28 | 1,862,893 | 2,065,682 | (b)(c)(d) | ||||||||||
| 联邦国家抵押贷款协会(FNMA)遵循CAS， 2016-C02 1B(1个月美元伦敦银行同业拆息+12.250%) |
13.874 | % | 9/25/28 | 2,337,564 | 2,632,165 | (b)(c)(d) | ||||||||||
| 联邦国家抵押贷款协会(FNMA)遵循CAS， 2016-C03 1B(1个月美元伦敦银行同业拆息+11.750%) |
13.374 | % | 10/25/28 | 1,654,321 | 1,839,616 | (b)(c)(d) | ||||||||||
| 联邦国家抵押贷款协会(FNMA)遵循CAS， 2016-C04 1B(1个月美元伦敦银行同业拆息+10.250%) |
11.874 | % | 1/25/29 | 2,611,880 | 2,781,387 | (b)(c)(d) | ||||||||||
| 联邦国家抵押贷款协会(FNMA)遵循CAS， 2016-C06 1B(1个月美元伦敦银行同业拆息+9.250%) |
10.874 | % | 4/25/29 | 3,510,266 | 3,624,714 | (b)(c)(d) | ||||||||||
| 联邦国家抵押贷款协会(FNMA)遵循CAS， 2020-R01 1b1(1个月美元伦敦银行同业拆息+3.250%) |
4.874 | % | 1/25/40 | 1,500,000 | 1,323,721 | (b)(c)(d) | ||||||||||
| First Horizon Alternative Mortgage Securities Trust， 2005-AA6 3A1 |
2.949 | % | 8/25/35 | 263,407 | 237,604 | (b) | ||||||||||
请参阅财务报表附注 。
| 6 | 西部资产抵押贷款机会基金公司2022年半年度报告 |
西部资产抵押贷款机会基金公司。
(按基金净资产显示的百分比)
| 安全问题 | 费率 | 成熟日期 | 脸 金额 |
价值 | ||||||||||||
| 住房贷款抵押证券(a)(续) |
|
|||||||||||||||
| First Horizon Alternative Mortgage Securities Trust， 2006-FA6 2A1，PAC |
6.250 | % | 11/25/36 | $ | 68,428 | $ | 28,766 | |||||||||
| GS Mortgage Securities Corp.II，2000年-1AA(1个月美元伦敦银行同业拆借利率+0.350%) |
0.944 | % | 3/20/23 | 10,517 | 10,523 | (b)(d) | ||||||||||
| GSAA再证券化抵押信托，2005年-r11A2，IO (-1.000 x 1个月美元伦敦银行同业拆息+5.000%) |
4.914 | % | 4/25/35 | 265,961 | 50,342 | (b)(d) | ||||||||||
| GSMPS抵押贷款信托基金，2005-RP1 1A4 |
8.500 | % | 1/25/35 | 40,730 | 40,630 | (d) | ||||||||||
| GSMPS抵押贷款信托基金，2006-RP1 1A2 |
7.500 | % | 1/25/36 | 286,566 | 266,056 | (d) | ||||||||||
| 港景按揭贷款信托基金，2006-2 1 a |
2.721 | % | 2/25/36 | 13,654 | 5,473 | (b) | ||||||||||
| 房屋净值抵押信托，2006-1 A3(1个月美元 伦敦银行同业拆借利率+0.500%) |
2.124 | % | 5/25/36 | 3,500,000 | 3,242,156 | (b)(c) | ||||||||||
| 恒生资产贷款责任信托，2007-AR1 4A1 |
3.977 | % | 1/25/37 | 67,337 | 54,358 | (b) | ||||||||||
| Impac CMB Trust，2004-8 1A(1个月美元LIBOR+ 0.720%) |
2.344 | % | 10/25/34 | 110,756 | 104,396 | (b) | ||||||||||
| IndyMac INDA抵押贷款信托基金，2005-AR2 1A1 |
3.052 | % | 1/25/36 | 64,820 | 53,496 | (b) | ||||||||||
| IndyMac Indx抵押贷款信托基金，2004-AR13 1A1 |
2.787 | % | 1/25/35 | 25,495 | 24,749 | (b) | ||||||||||
| IndyMac INDX抵押贷款信托基金，2005-AR15 A2 |
2.926 | % | 9/25/35 | 39,055 | 34,654 | (b) | ||||||||||
| IndyMac INDX抵押贷款信托基金，2006-AR7 5A1 |
3.066 | % | 5/25/36 | 144,241 | 118,398 | (b) | ||||||||||
| IndyMac INDX抵押贷款信托基金，2006-AR9 3A3 |
3.080 | % | 6/25/36 | 229,047 | 209,892 | (b) | ||||||||||
| IndyMac Indx抵押贷款信托基金，2006-AR11 1A1 |
3.202 | % | 6/25/36 | 302,621 | 257,582 | (b) | ||||||||||
| 摩根大通另类贷款信托，2007-A1 3A1 |
3.385 | % | 3/25/37 | 203,091 | 202,793 | (b) | ||||||||||
| 摩根大通抵押信托，2005-S3 1A1 |
6.500 | % | 1/25/36 | 623,978 | 383,554 | |||||||||||
| 摩根大通抵押贷款信托，2007-S2 3A2 |
6.000 | % | 6/25/37 | 35,475 | 35,439 | |||||||||||
| 摩根大通抵押贷款信托，2007-S2 3A3 |
6.500 | % | 6/25/37 | 11,859 | 11,813 | |||||||||||
| 摩根大通抵押贷款信托，2007-S3 1A18(1个月美元 伦敦银行同业拆借利率+0.500%) |
2.124 | % | 8/25/37 | 1,922,645 | 726,788 | (b) | ||||||||||
| 遗留抵押资产信托，2021-GS3 A2 |
3.250 | % | 7/25/61 | 1,640,000 | 1,491,437 | (c)(d) | ||||||||||
| 雷曼抵押信托，2006年-3 1A7，IO(-1.000 x 1个月美元伦敦银行同业拆息+5.400%) |
3.776 | % | 7/25/36 | 4,262,102 | 669,549 | (b)(c) | ||||||||||
| 雷曼抵押信托，2006年-7 1A3，IO(-1.000 x 1个月美元伦敦银行同业拆息+5.350%) |
3.726 | % | 11/25/36 | 3,461,397 | 508,353 | (b) | ||||||||||
请参阅财务报表附注 。
| 西部资产抵押贷款机会基金公司2022年半年度报告 | 7 |
投资计划 (未经审计)(续)
June 30, 2022
西部资产抵押贷款机会基金公司。
(按基金净资产显示的百分比)
| 安全问题 | 费率 | 成熟日期 | 脸 金额 |
价值 | ||||||||||||
| 住房贷款抵押证券(a)(续) |
|
|||||||||||||||
| 雷曼抵押信托，2006-7 1A8(1个月美元LIBOR +0.180%) |
1.804 | % | 11/25/36 | $ | 2,549,046 | $ | 1,269,686 | (b)(c) | ||||||||
| 雷曼抵押信托，2006年-7 3A2，IO(-1.000 x 1个月美元伦敦银行同业拆息+7.150%) |
5.526 | % | 11/25/36 | 4,978,202 | 883,657 | (b)(c) | ||||||||||
| 雷曼抵押信托，2007-5 2A3(1个月美元LIBOR +0.330%) |
1.954 | % | 6/25/37 | 2,591,806 | 441,472 | (b) | ||||||||||
| 雷曼XS信托，2006-19 A4(1个月美元LIBOR+ 0.340%) |
1.964 | % | 12/25/36 | 404,780 | 361,788 | (b) | ||||||||||
| MASTR可调整利率抵押贷款信托基金，2004-12 5A1 |
2.592 | % | 10/25/34 | 29,781 | 29,181 | (b) | ||||||||||
| MASTR可调整利率抵押贷款信托，2006-OA1 1A1(1个月美元伦敦银行同业拆息+0.210%) |
1.834 | % | 4/25/46 | 111,683 | 100,946 | (b) | ||||||||||
| MASTR再履行贷款信托基金，2005-1 1A4 |
7.500 | % | 8/25/34 | 46,541 | 39,571 | (d) | ||||||||||
| 美林抵押贷款投资者信托基金，2006-A1 2A1 |
2.606 | % | 3/25/36 | 396,686 | 231,143 | (b) | ||||||||||
| 摩根士丹利抵押贷款信托，2006-8 AR 1A2(1个月美元伦敦银行同业拆息+0.140%) |
1.764 | % | 6/25/36 | 198,169 | 49,733 | (b) | ||||||||||
| 摩根士丹利抵押贷款信托基金，2007年-5AX 2A3(1个月美元伦敦银行同业拆息+0.460%) |
2.084 | % | 2/25/37 | 1,473,173 | 467,345 | (b) | ||||||||||
| 摩根士丹利抵押贷款信托基金，2007-15AR 4A1 |
2.898 | % | 11/25/37 | 341,246 | 310,925 | (b) | ||||||||||
| 摩根士丹利Re-REMIC Trust，2015-R2 1B(美联储美国12个月累计一年累计成本+0.710%) |
1.034 | % | 12/27/46 | 848,331 | 763,048 | (b)(d) | ||||||||||
| 新世纪房屋净值贷款信托，2004-3 M3(1 mo.美元伦敦银行同业拆息+1.065%) |
2.689 | % | 11/25/34 | 249,715 | 247,112 | (b) | ||||||||||
| 新住宅抵押贷款信托基金，2017-4A B4 |
5.321 | % | 5/25/57 | 2,155,438 | 2,104,062 | (b)(c)(d) | ||||||||||
| 新住宅抵押贷款信托，2019-6A A1IB， IO |
0.500 | % | 9/25/59 | 25,843,269 | 425,675 | (b)(d) | ||||||||||
| NewRez仓库证券化信托基金，2021-1 F(1 月美元伦敦银行同业拆息+5.250%) |
6.874 | % | 5/25/55 | 2,460,000 | 2,444,839 | (b)(d) | ||||||||||
| 野村再证券化信托，2014-5R 1A9 |
5.623 | % | 6/26/35 | 33 | 30 | (b) | ||||||||||
| 野村再证券化信托，2015-4R 4A7 |
3.342 | % | 3/26/37 | 773,802 | 764,258 | (b)(d) | ||||||||||
| 支付信用风险转移信托，2019年-2R A(1个月 美元伦敦银行间同业拆借利率+2.750%) |
4.402 | % | 5/27/23 | 927,010 | 906,874 | (b)(c)(d) | ||||||||||
| 广受欢迎的ABS抵押直通信托，2005-5 MV2(1个月美元伦敦银行同业拆息+0.945%) |
2.569 | % | 11/25/35 | 2,133,623 | 1,930,022 | (b)(c) | ||||||||||
| 公积金房屋净值贷款信托，2000年-2 A1(1个月 美元伦敦银行同业拆借利率+0.540%) |
2.164 | % | 8/25/31 | 617,048 | 544,569 | (b) | ||||||||||
请参阅财务报表附注 。
| 8 | 西部资产抵押贷款机会基金公司2022年半年度报告 |
西部资产抵押贷款机会基金公司。
(按基金净资产显示的百分比)
| 安全问题 | 费率 | 成熟日期 | 脸 金额 |
价值 | ||||||||||||
| 住房贷款抵押证券(a)(续) |
|
|||||||||||||||
| Radnor RE Ltd.，2020-1 M2B(1个月美元LIBOR+ 2.250%) |
3.874 | % | 1/25/30 | $ | 2,345,000 | $ | 2,186,068 | (b)(d) | ||||||||
| RADNOR RE有限公司，2021年-1 M1C(30天平均SOFR+ 2.700%) |
3.626 | % | 12/27/33 | 1,225,000 | 1,148,752 | (b)(d) | ||||||||||
| Rali Trust，2005-QA3 CB4 |
3.428 | % | 3/25/35 | 846,951 | 398,438 | (b) | ||||||||||
| Rali Trust，2006-QA1 A11 |
4.179 | % | 1/25/36 | 255,930 | 204,876 | (b) | ||||||||||
| Rali Trust，2006-QA4 A(1个月美元LIBOR+ 0.360%) |
1.984 | % | 5/25/36 | 139,018 | 127,182 | (b) | ||||||||||
| Rali Trust，2006-QO2 A1(1个月美元LIBOR+ 0.440%) |
2.064 | % | 2/25/46 | 165,757 | 38,658 | (b) | ||||||||||
| Rali Trust，2007-QA2 A1(1个月美元LIBOR+ 0.260%) |
1.884 | % | 2/25/37 | 30,706 | 38,278 | (b) | ||||||||||
| Ramp Trust，2004-RS4 MII2(1个月美元LIBOR+ 1.350%) |
3.649 | % | 4/25/34 | 925,330 | 834,663 | (b)(c) | ||||||||||
| RAMP信托，2005-SL2 A5 |
8.000 | % | 10/25/31 | 261,186 | 147,034 | |||||||||||
| RBSGC抵押贷款信托，2007-A 3A1(1个月美元 伦敦银行同业拆借利率+0.350%) |
1.974 | % | 1/25/37 | 2,687,649 | 488,655 | (b) | ||||||||||
| 红杉资金信托，2019-1 PT |
4.213 | % | 9/27/24 | 2,134,705 | 2,126,679 | (d) | ||||||||||
| 文艺复兴房屋净值贷款信托，2006-1 AF5 |
6.166 | % | 5/25/36 | 522,336 | 312,584 | |||||||||||
| 文艺复兴房屋净值贷款信托基金，2007-2 AF2 |
5.675 | % | 6/25/37 | 445,054 | 146,387 | |||||||||||
| 文艺复兴房屋净值贷款信托，2007-3 AF3 |
7.238 | % | 9/25/37 | 1,551,709 | 764,181 | (c) | ||||||||||
| 住宅资产证券化信托，2006-A1 1A6(1个月美元伦敦银行同业拆息+0.500%) |
2.124 | % | 4/25/36 | 1,298,215 | 389,994 | (b) | ||||||||||
| 住宅资产证券化信托，2006年-A1 1A7，IO (-1.000 x 1个月美元伦敦银行同业拆息+5.500%) |
3.876 | % | 4/25/36 | 2,690,600 | 409,441 | (b) | ||||||||||
| 住宅资产证券化信托，2007-A2 1A1 |
6.000 | % | 4/25/37 | 176,488 | 118,660 | |||||||||||
| RFMSI Trust, 2006-S8 A12, IO (-1.000 x 1 mo. USD LIBOR + 5.400%) |
3.776 | % | 9/25/36 | 2,139,883 | 147,425 | (b) | ||||||||||
| RFMSI Trust，2007-S6 1A6(1个月美元LIBOR+ 0.500%) |
2.124 | % | 6/25/37 | 1,060,134 | 855,427 | (b)(c) | ||||||||||
| RFMSI Trust, 2007-S6 1A13, IO (-1.000 x 1 mo. USD LIBOR + 5.500%) |
3.876 | % | 6/25/37 | 1,060,134 | 101,370 | (b) | ||||||||||
| 结构性可调利率抵押贷款信托基金，2004-18 1A2 |
3.102 | % | 12/25/34 | 156,308 | 144,386 | (b) | ||||||||||
| 结构性可调利率抵押贷款信托， 2005-4 1A1 |
2.717 | % | 3/25/35 | 117,007 | 99,485 | (b) | ||||||||||
请参阅财务报表附注 。
| 西部资产抵押贷款机会基金公司2022年半年度报告 | 9 |
投资计划 (未经审计)(续)
June 30, 2022
西部资产抵押贷款机会基金公司。
(按基金净资产显示的百分比)
| 安全问题 | 费率 | 成熟日期 | 脸 金额 |
价值 | ||||||||||||
| 住房贷款抵押证券(a)(续) |
|
|||||||||||||||
| 结构性可调利率抵押贷款信托， 2005-7 1A3 |
3.051 | % | 4/25/35 | $ | 39,353 | $ | 38,046 | (b) | ||||||||
| 结构性资产投资贷款信托，2004-8 M9 (1个月美元伦敦银行同业拆息+3.750%) |
5.374 | % | 9/25/34 | 297,405 | 294,599 | (b) | ||||||||||
| 结构性资产抵押投资II信托， 2006-AR5 4A1(1个月美元伦敦银行同业拆息+0.440%) |
2.064 | % | 5/25/46 | 419,772 | 136,132 | (b) | ||||||||||
| Vivint Solar Finding VI LLC，2018年-2A B(3个月 美元伦敦银行同业拆借利率+4.750%) |
5.258 | % | 8/29/23 | 1,296,795 | 1,295,452 | (b)(d) | ||||||||||
| Wachovia Mortgage Loan Trust LLC，2005-B 2a2 |
2.289 | % | 10/20/35 | 7,947 | 7,683 | (b) | ||||||||||
| WaMu抵押直通证书信托， 2005-AR2 B1(1个月美元伦敦银行同业拆息+0.795%) |
2.419 | % | 1/25/45 | 1,415,446 | 1,191,782 | (b)(c) | ||||||||||
| 华盛顿互惠银行抵押贷款直通证书信托， 2005年-8 1A6(-3.667 x 1月美元伦敦银行同业拆息+23.283%) |
17.330 | % | 10/25/35 | 114,706 | 110,124 | (b) | ||||||||||
| 华盛顿互惠银行抵押贷款直通证书信托基金， 2005年-9 5a4(-7.333 x 1月美元伦敦银行同业拆息+35.933%) |
24.027 | % | 11/25/35 | 42,837 | 47,995 | (b) | ||||||||||
| WaMu抵押贷款直通证书信托， 2005-10 2A3(1个月美元伦敦银行同业拆息+0.900%) |
2.524 | % | 11/25/35 | 78,760 | 73,575 | (b) | ||||||||||
| WaMu抵押贷款直通证书信托，2005-AR13 A1C3(1个月美元LIBOR+ 0.980%) |
2.604 | % | 10/25/45 | 99,867 | 95,147 | (b) | ||||||||||
| WaMu抵押贷款直通证书信托，2005-AR15 A1C4(1个月美元LIBOR+ 0.800%) |
2.424 | % | 11/25/45 | 520,150 | 283,013 | (b) | ||||||||||
| 华盛顿互惠银行抵押贷款直通证书信托，2006-AR10 A1(1个月美元LIBOR+ 0.200%) |
1.824 | % | 12/25/36 | 264,089 | 154,389 | (b) | ||||||||||
| 华盛顿互惠银行抵押贷款直通凭证信托，2006-AR16 2a2 |
2.387 | % | 12/25/36 | 116,925 | 105,190 | (b) | ||||||||||
| 富国银行另类贷款信托，2007年-PA1 A12， IO(-1.000 x 1个月美元伦敦银行同业拆息+5.460%) |
3.836 | % | 3/25/37 | 1,274,552 | 82,926 | (b) | ||||||||||
| 住房抵押贷款支持证券总额(成本为140,355,148美元) |
|
144,185,844 | ||||||||||||||
| 商业抵押贷款支持证券(a) — 47.3% |
|
|||||||||||||||
| BPR Trust，2021-Ty F(1个月美元LIBOR+ 4.200%) |
5.524 | % | 9/15/38 | 1,000,000 | 946,367 | (b)(d) | ||||||||||
请参阅财务报表附注 。
| 10 | 西部资产抵押贷款机会基金公司2022年半年度报告 |
西部资产抵押贷款机会基金公司。
(按基金净资产显示的百分比)
| 安全问题 | 费率 | 成熟日期 | 脸 金额 |
价值 | ||||||||||||
| 商业抵押贷款支持证券(a)(续) |
|
|||||||||||||||
| BSREP商业抵押信托，2021-DC HRR(1 月美元伦敦银行同业拆息+5.500%) |
6.825 | % | 8/15/38 | $ | 3,536,000 | $ | 3,038,548 | (b)(d) | ||||||||
| BX商业抵押信托，2020-Viva E |
3.667 | % | 3/11/44 | 2,000,000 | 1,583,637 | (b)(d) | ||||||||||
| BX商业抵押信托，2019年-IMC F(1个月 美元伦敦银行同业拆借利率+2.900%) |
4.224 | % | 4/15/34 | 2,000,000 | 1,861,358 | (b)(d) | ||||||||||
| BX商业抵押信托，2021年-XL2 J(1个月 美元伦敦银行同业拆借利率+3.890%) |
5.214 | % | 10/15/38 | 2,333,655 | 2,126,358 | (b)(d) | ||||||||||
| BX商业抵押信托，2022年-LP2 G(1个月 期限SOFR+4.106%) |
5.440 | % | 2/15/39 | 1,073,899 | 990,553 | (b)(d) | ||||||||||
| CSMC OA LLC，2014-美国F |
4.373 | % | 9/15/37 | 2,720,000 | 1,968,896 | (d) | ||||||||||
| CSMC Trust，2017-印章F(1个月美元伦敦银行同业拆息+4.350%) |
5.674 | % | 7/15/32 | 1,620,000 | 1,501,539 | (b)(d) | ||||||||||
| CSMC Trust，2017-Chop H(1个月美元伦敦银行同业拆息+7.350%) |
8.674 | % | 7/15/32 | 2,459,000 | 2,049,315 | (b)(d) | ||||||||||
| CSMC Trust，2019-Rio B(1个月美元LIBOR+ 7.000%) |
8.324 | % | 12/15/22 | 2,993,152 | 2,930,489 | (b)(d) | ||||||||||
| CSMC Trust，2020-Lot A(1个月美元伦敦银行同业拆息+3.975%) |
5.299 | % | 7/15/22 | 1,384,000 | 1,381,679 | (b)(d) | ||||||||||
| CSMC Trust，2021-4SZN A(1个月期限SOFR+3.967%) |
5.246 | % | 11/15/23 | 1,750,000 | 1,700,358 | (b)(d) | ||||||||||
| CSMC Trust，2021-ADV G(1个月美元LIBOR+ 6.250%) |
7.575 | % | 7/15/38 | 2,080,000 | 2,026,515 | (b)(d) | ||||||||||
| 联邦住房贷款抵押公司(FHLMC)多家庭结构性信贷风险，2021年-MN1 B1(30天平均SOFR+7.750%) |
8.676 | % | 1/25/51 | 950,000 | 928,317 | (b)(d) | ||||||||||
| FREMF抵押信托，21K-F117 CS(30天平均SOFR+6.400%) |
7.119 | % | 7/25/31 | 1,711,229 | 1,709,404 | (b)(d) | ||||||||||
| FRESB抵押信托，2018-SB48 B |
3.787 | % | 2/25/38 | 3,547,118 | 2,914,224 | (b)(d) | ||||||||||
| FRR Re-REMIC Trust， 2018-C1 D720，PO |
0.000 | % | 8/27/47 | 2,400,000 | 2,356,032 | (d) | ||||||||||
| GS Mortgage Securities Corp.Trust，2018-Luau G(1个月美元伦敦银行同业拆息+4.450%) |
5.774 | % | 11/15/32 | 2,500,000 | 2,343,254 | (b)(d) | ||||||||||
| GS Mortgage Securities Corp.Trust，2019-SMP G(1个月美元伦敦银行同业拆息+4.250%) |
5.574 | % | 8/15/32 | 1,500,000 | 1,367,467 | (b)(d) | ||||||||||
| GS Mortgage Securities Trust，2007-GG10 AJ |
6.025 | % | 8/10/45 | 2,154,581 | 732,781 | (b) | ||||||||||
| 夏威夷酒店信托基金，2019年-毛伊岛(1个月美元伦敦银行同业拆息+2.750%) |
4.074 | % | 5/15/38 | 1,000,000 | 926,139 | (b)(d) | ||||||||||
| 夏威夷酒店信托基金，2019年-毛伊岛(1个月美元伦敦银行同业拆息+3.150%) |
4.474 | % | 5/15/38 | 1,697,000 | 1,576,506 | (b)(d) | ||||||||||
| 摩根大通商业抵押证券信托基金，2020-NNN HFL(1个月美元伦敦银行同业拆息+4.000%) |
5.509 | % | 1/16/37 | 174,062 | 161,708 | (b)(d) | ||||||||||
请参阅财务报表附注 。
| 西部资产抵押贷款机会基金公司2022年半年度报告 | 11 |
投资计划 (未经审计)(续)
June 30, 2022
西部资产抵押贷款机会基金公司。
(按基金净资产显示的百分比)
| 安全问题 | 费率 | 成熟日期 | 脸 金额 |
价值 | ||||||||||||
| 商业抵押贷款支持证券(a)(续) |
|
|||||||||||||||
| 摩根大通商业抵押证券信托，2007-LD12 AJ |
6.722 | % | 2/15/51 | $ | 71,547 | $ | 64,186 | (b) | ||||||||
| 摩根大通商业抵押证券信托，2018-PHMZ M(1个月美元LIBOR+ 8.358%) |
9.832 | % | 6/15/35 | 3,000,000 | 15,018 | (b)(d) | ||||||||||
| 摩根大通商业抵押证券信托基金，2020-MKST G(1个月美元LIBOR+ 4.250%) |
5.574 | % | 12/15/36 | 988,000 | 772,378 | (b)(d) | ||||||||||
| 摩根大通商业抵押证券信托基金，2020-MKST H(1个月美元LIBOR+ 6.750%) |
8.074 | % | 12/15/36 | 1,033,000 | 779,379 | (b)(d) | ||||||||||
| 摩根大通商业抵押证券信托，2021年-NYMZ M(1个月美元LIBOR+ 7.250%) |
8.574 | % | 6/15/26 | 1,250,000 | 1,229,796 | (b)(d) | ||||||||||
| Kind Trust，2021-Kind F(1个月美元伦敦银行同业拆息+3.950%) |
5.274 | % | 8/15/38 | 1,810,000 | 1,695,328 | (b)(d) | ||||||||||
| MBRT，2019-MBR H1(1个月美元LIBOR+ 4.250%) |
5.574 | % | 11/15/36 | 2,000,000 | 1,855,058 | (b)(d) | ||||||||||
| Med Trust，2021-MDLN G(1个月美元伦敦银行同业拆息+5.250%) |
6.575 | % | 11/15/38 | 1,100,000 | 999,071 | (b)(d) | ||||||||||
| ML-CFC商业抵押信托，2007-5 AJ |
5.450 | % | 8/12/48 | 44,507 | 22,041 | (b) | ||||||||||
| ML-CFC商业抵押信托，2007-9 AJ |
6.193 | % | 9/12/49 | 21,034 | 20,728 | (b) | ||||||||||
| ML-CFC商业抵押信托，2007-9年度AJA |
6.222 | % | 9/12/49 | 4,901 | 4,829 | (b) | ||||||||||
| 摩根士丹利第一资本信托，2007-IQ16 AJ |
6.282 | % | 12/12/49 | 84,324 | 38,643 | (b) | ||||||||||
| Motel Trust，2021-MTL6 H(1个月美元伦敦银行同业拆息+6.000%) |
7.324 | % | 9/15/38 | 707,000 | 681,863 | (b)(d) | ||||||||||
| MRCD抵押信托，2019-PRKC A |
4.250 | % | 12/15/36 | 2,048,000 | 1,732,228 | (b)(d) | ||||||||||
| 多家庭CAS信托，2019-1 CE(1个月美元LIBOR +8.750%) |
10.374 | % | 10/15/49 | 2,500,000 | 2,470,524 | (b)(d) | ||||||||||
| 多家庭CAS信托，2020-1 CE(1个月美元LIBOR +7.500%) |
9.124 | % | 3/25/50 | 1,500,000 | 1,457,919 | (b)(d) | ||||||||||
| Natixis商业抵押证券信托，2019-FAME D |
4.544 | % | 8/15/36 | 1,900,000 | 1,709,616 | (b)(d) | ||||||||||
| Natixis商业抵押证券信托，2019-FAME E |
4.544 | % | 8/15/36 | 950,000 | 808,484 | (b)(d) | ||||||||||
| Natixis商业抵押证券信托，2022-Jeri G(1个月期限SOFR+ 7.458%) |
8.736 | % | 1/15/39 | 3,500,000 | 3,359,562 | (b)(d) | ||||||||||
请参阅财务报表附注 。
| 12 | 西部资产抵押贷款机会基金公司2022年半年度报告 |
西部资产抵押贷款机会基金公司。
(按基金净资产显示的百分比)
| 安全问题 | 费率 | 成熟日期 | 脸 金额 |
价值 | ||||||||||||
| 商业抵押贷款支持证券(a)(续) |
|
|||||||||||||||
| Natixis商业抵押证券信托，2022-RRI E(1个月期限SOFR+5.193%) |
6.472 | % | 3/15/35 | $ | 1,697,000 | $ | 1,633,747 | (b)(d) | ||||||||
| NCMF信托，2022-MFP G(1个月期限SOFR+ 5.128%) |
6.407 | % | 3/15/39 | 1,200,000 | 1,153,067 | (b)(d) | ||||||||||
| Rial Issuer Ltd.，2022-FL8 E(1个月期限SOFR+ 5.500%) |
6.977 | % | 1/19/37 | 1,500,000 | 1,465,060 | (b)(d) | ||||||||||
| 豪斯河，2021年A-2 |
6.950 | % | 8/15/24 | 1,500,000 | 1,499,823 | (e)(f)(g) | ||||||||||
| SMR抵押信托，2022-IND G(1个月期限SOFR+ 7.500%) |
8.779 | % | 2/15/39 | 1,929,181 | 1,839,798 | (b)(d) | ||||||||||
| SOHO信托，2021-SOHO D |
2.786 | % | 8/10/38 | 1,500,000 | 1,151,465 | (b)(d) | ||||||||||
| 喜达屋零售地产信托基金，2014-星级D(1个月美元伦敦银行同业拆息+3.500%) |
4.825 | % | 11/15/27 | 1,000,000 | 63,000 | (b)(d) | ||||||||||
| 喜达屋零售地产信托基金，2014-STAR E(1个月美元伦敦银行同业拆息+4.400%) |
5.725 | % | 11/15/27 | 1,600,000 | 16 | (b)(d) | ||||||||||
| Tharaldson Hotel Portfolio Trust，2018-THL E(1 mo.美元伦敦银行同业拆息+3.480%) |
4.600 | % | 11/11/34 | 1,012,600 | 923,862 | (b)(d) | ||||||||||
| Tharaldson Hotel Portfolio Trust，2018-THL F(1 mo.美元伦敦银行同业拆息+4.252%) |
5.372 | % | 11/11/34 | 769,576 | 699,664 | (b)(d) | ||||||||||
| 瑞银商业抵押贷款信托，2018年-纽约G(1个月美元伦敦银行同业拆息+4.838%) |
6.162 | % | 2/15/32 | 962,000 | 856,476 | (b)(d) | ||||||||||
| 富国银行商业抵押信托，2022-JS2 G |
3.569 | % | 12/15/39 | 2,200,000 | 1,458,455 | (b)(d) | ||||||||||
| 商业抵押贷款支持证券总额(成本为82,857,549美元) |
|
71,582,528 | ||||||||||||||
| 脸 金额/ 单位 |
||||||||||||||||
| 资产支持证券：10.2% | ||||||||||||||||
| AccessLex Institute，2004-A B1(28天拍卖 利率安全) |
0.000 | % | 7/1/39 | 200,000 | 187,252 | (b) | ||||||||||
| Applebee‘s Funding LLC/IHOP Funding LLC， 2019-1AA2II |
4.723 | % | 6/5/49 | 990,000 | 927,424 | (d) | ||||||||||
| BankAmerica制造住房合同信托基金，1996-1 B1 |
7.875 | % | 10/10/26 | 7,866,000 | 449,386 | |||||||||||
| BCMSC Trust，1998-B A |
6.530 | % | 10/15/28 | 252,706 | 245,381 | (b) | ||||||||||
| BCMSC Trust，1999-A A3 |
5.980 | % | 3/15/29 | 43,830 | 43,791 | (b) | ||||||||||
| 下跌MH资产信托，2019年-MH1 M |
5.985 | % | 11/25/44 | 1,150,000 | 1,083,791 | (b)(d) | ||||||||||
| FirstFed Corp.制造住房合同，1997-2 B |
8.110 | % | 5/15/24 | 121,324 | 20 | (d) | ||||||||||
| Loanpal Solar Loan Ltd.，2020-3GS C |
3.500 | % | 12/20/47 | 800,780 | 673,114 | (d) | ||||||||||
| Loanpal Solar Loan Ltd.，2021-1GS C |
3.500 | % | 1/20/48 | 896,715 | 751,912 | (d) | ||||||||||
请参阅财务报表附注 。
| 西部资产抵押贷款机会基金公司2022年半年度报告 | 13 |
投资计划 (未经审计)(续)
June 30, 2022
西部资产抵押贷款机会基金公司。
(按基金净资产显示的百分比)
| 安全问题 | 费率 | 成熟日期 | 脸 金额/ 单位 |
价值 | ||||||||||||
| 资产支持证券(ASB)续 | ||||||||||||||||
| 月球结构飞机组合说明，2021-1 C |
5.682 | % | 10/15/46 | $ | 1,905,666 | $ | 1,669,085 | (d) | ||||||||
| 国家大学生贷款信托基金，2006-3 B (1个月美元伦敦银行同业拆息+0.360%) |
1.984 | % | 1/26/32 | 1,710,000 | 1,266,662 | (b) | ||||||||||
| 全国大学生A-3L减刑信托基金，2007-4VI O(1个月美元伦敦银行同业拆息+0.850%) |
1.518 | % | 3/29/38 | 5,986,316 | 1,312,506 | (b)(d) | ||||||||||
| Nelnet助学贷款信托基金，2021-DA D |
4.380 | % | 4/20/62 | 1,200,000 | 1,014,107 | (d) | ||||||||||
| RBS Accept Inc.，1995-BA1 B2 |
9.000 | % | 8/10/20 | 2,191,561 | 197 | |||||||||||
| 中小企业私立教育贷款信托基金，2014-A R |
0.000 | % | 9/15/45 | 6,875 | 919,260 | (d) | ||||||||||
| SOFI专业贷款计划有限责任公司，2017-F r1 |
0.000 | % | 1/25/41 | 34,000 | 645,753 | (d) | ||||||||||
| 石峰，2021-1AB |
3.821 | % | 2/28/33 | 1,540,565 | 1,412,367 | (d) | ||||||||||
| Sunnova Hellios II Issuer LLC，2018-1A B |
7.710 | % | 7/20/48 | 1,061,304 | 1,017,794 | (d) | ||||||||||
| 推力发动机租赁，2021-1AA |
4.163 | % | 7/15/40 | 1,652,994 | 1,469,667 | (d) | ||||||||||
| Voya CLO有限公司，2017-2 A D(3个月美元LIBOR+ 6.020%) |
7.064 | % | 6/7/30 | 400,000 | 338,623 | (b)(d) | ||||||||||
| 总资产支持证券(成本为$20,009,839) |
|
15,428,092 | ||||||||||||||
| 面挂载 | ||||||||||||||||
| 公司债券和债券：2.0% | ||||||||||||||||
| 消费者史泰博：0.4% | ||||||||||||||||
| 食品与主食零售业：0.4% |
||||||||||||||||
| CVS传递信任 |
9.350 | % | 1/10/23 | 479,444 | 496,470 | (d) | ||||||||||
| 金融类股：1.0% | ||||||||||||||||
| 抵押房地产投资 信托基金(REITs)？1.0% |
|
|||||||||||||||
| 梯子资本金融控股有限责任公司/梯子资本金融公司，高级票据 |
4.750 | % | 6/15/29 | 2,000,000 | 1,542,357 | (d) | ||||||||||
| 工业类股上涨0.6% | ||||||||||||||||
| 航空公司：0.6% |
||||||||||||||||
| 美国航空公司/AAdvantage忠诚IP有限公司，高级担保票据 |
5.750 | % | 4/20/29 | 1,060,000 | 908,600 | (d) | ||||||||||
| 公司债券和票据总额(成本为3,513,864美元) |
|
2,947,427 | ||||||||||||||
| 短期投资前的总投资 (成本246,736,400美元) |
|
234,143,891 | ||||||||||||||
请参阅财务报表附注 。
| 14 | 西部资产抵押贷款机会基金公司2022年半年度报告 |
西部资产抵押贷款 机会基金公司
(按基金净资产显示的百分比)
| 安全问题 | 费率 | 股票 | 价值 | |||||||||
| 短期投资：2.1% | ||||||||||||
| 西部资产高级机构政府储备、溢价股份(成本为3,219,210美元) |
1.316 | % | 3,219,210 | $ | 3,219,210 | (h) | ||||||
| 总投资为156.8%(成本为249,955,610美元) |
|
237,363,101 | ||||||||||
| 负债超过其他资产 (56.8)% |
(85,973,562 | ) | ||||||||||
| 净资产总额为100.0% |
$ | 151,389,539 | ||||||||||
| ‡ | 基金持有的证券受授予贷款人的留置权限制，但以未偿还的借款和任何额外费用为限。 |
| (a) | 抵押抵押债券由抵押贷款或抵押过关凭证的基础池担保 ，其结构是将基础抵押品的付款定向到不同系列或类别的债务。利率可以相对于一个或多个利率、金融指数或其他金融 指标进行正向或反向变化，并可能受到上限和/或下限的限制。 |
| (b) | 可变利率证券。所披露的利率为可获得的最新信息。某些浮动利率证券不是基于公布的参考利率和利差，而是由发行人或代理人根据当前的市场状况确定的。这些证券在上面的描述中没有指明参考利率和利差。 |
| (c) | 该证券的全部或部分由交易对手持有，作为未平仓逆回购协议的抵押品。 |
| (d) | 根据1933年《证券法》第144A条的规定，证券可以免于注册。此证券可在豁免注册的交易中转售，通常转售给合格的机构买家。根据董事会批准的指导方针，这种证券被认为是流动的。 |
| (e) | 根据董事会批准的程序(注1)，对安全进行诚意评估。 |
| (f) | 安全是使用重要的不可观察的输入来评估的(注1)。 |
| (g) | 此证券在 上交易待公布(TBA？)基础上。截至2022年6月30日，基金持有TBA证券，总成本为1,500,000美元。 |
| (h) | 在这种情况下，根据1940年《投资公司法》的定义，关联公司代表基金 发行人或与基金共同拥有或控制的公司至少拥有5%的未偿还有表决权证券的所有权。截至2022年6月30日，对关联公司的投资总市值为3,219,210美元 ，成本为3,219,210美元(注8)。 |
| 此 时间表中使用的缩写： | ||||
| 中国科学院 | — | 康涅狄格大道证券 | ||
| 克罗 | — | 抵押贷款债券 | ||
| CMT | — | 恒定到期日国债 | ||
| 木卫一 | — | 仅限利息 | ||
| 伦敦银行同业拆借利率 | — | 伦敦银行间同业拆借利率 | ||
| 聚合氯化铝 | — | 计划摊销类 | ||
| 姿势 | — | 仅限于本金 | ||
| 大米 | — | 房地产抵押投资渠道 | ||
| Re-MIC | — | 房地产抵押投资渠道的再证券化 | ||
| 软性 | — | 有担保的隔夜融资利率 | ||
| 美元 | — | 美元 | ||
请参阅财务报表附注 。
| 西部资产抵押贷款机会基金公司2022年半年度报告 | 15 |
投资计划 (未经审计)(续)
June 30, 2022
西部资产抵押贷款机会基金公司。
截至2022年6月30日，基金有以下未平仓逆回购协议：
| 交易对手 | 费率 | 生效日期 | 成熟性 日期 |
面额 反转的 回购 协议 |
抵押品的资产类别* | 抵押品 价值** |
||||||||||||||||
| 野村证券国际公司。 | 2.771 | % | 4/13/2022 | 5/22/2023 | $ | 84,310,000 | 住房贷款抵押证券 | $ | 97,730,605 | |||||||||||||
| $ | 84,310,000 | $ | 97,730,605 | |||||||||||||||||||
| * | 关于在交易对手持有的作为逆回购协议抵押品的头寸，请参阅《投资明细表》。 |
| ** | 包括应计利息。 |
截至2022年6月30日，基金有以下未平仓期货合约：
| 合同数量 | 期满 日期 |
概念上的 金额 |
市场 价值 |
未实现 欣赏 |
||||||||||||||||
| 销售合同： | ||||||||||||||||||||
| 美国财政部5年期国债 | 157 | 9/22 | $ | 17,801,350 | $ | 17,623,250 | $ | 178,100 | ||||||||||||
| 美国10年期国债 | 8 | 9/22 | 954,861 | 948,250 | 6,611 | |||||||||||||||
| 美国财政部长期债券 | 20 | 9/22 | 2,798,169 | 2,772,500 | 25,669 | |||||||||||||||
| 美国财政部超10年期国债 | 62 | 9/22 | 7,951,334 | 7,897,250 | 54,084 | |||||||||||||||
| 未平仓期货合约的未实现净增值 |
|
$ | 264,464 | |||||||||||||||||
截至2022年6月30日，基金有以下未平仓掉期合约：
| 信用指数的场外信用违约互换？卖出保护1 | ||||||||||||||||||||||
| 掉期交易对手 (参考实体) |
名义金额2 | 终端 日期 |
周期性 付款 接收者 《The Fund》杂志 |
市场 价值3 |
预付费用 保费 已支付 (已收到) |
未实现 折旧 |
||||||||||||||||
| 摩根士丹利股份有限公司 (Markit CMBX.NA.BBB-.8指数) |
$ | 500,000 | 10/17/57 | 每月3.000% | $ | (86,352) | $ | (21,182) | $ | (65,170) | ||||||||||||
| 信用指数上的场外信用违约互换--购买保护4 | ||||||||||||||||||||||
| 掉期交易对手 (参考实体) |
名义金额2 | 终端 日期 |
周期性 付款 由 资金利用情况 |
市场 价值3 |
预付费用 保费 已支付 (已收到) |
未实现 欣赏 |
||||||||||||||||
| 摩根士丹利股份有限公司 (Markit CMBX.NA.BBB-.12指数) |
$ | 500,000 | 8/17/61 | 每月3.000% | $ | 89,996 | $ | 39,863 | $ | 50,133 | ||||||||||||
请参阅财务报表附注 。
| 16 | 西部资产抵押贷款机会基金公司2022年半年度报告 |
西部资产抵押贷款机会基金公司。
| 1 | 如果基金是保护卖方，并且发生了信用事件，如该特定掉期协议的条款所定义，基金将(I)向保护买方支付相当于掉期名义金额的金额，并交割参考债务或构成参考指数的标的证券，或(Ii)以现金或证券的形式支付相当于掉期名义金额减去参考债务或构成参考指数的标的证券的回收价值的结算净额。 |
| 2 | 如果按照该特定互换协议的条款发生信用事件，基金作为信用保护卖家或信用保护买方可能需要支付的最高潜在金额。 |
| 3 | 资产支持证券和信用指数的信用违约互换协议的报价市场价格和由此产生的价值作为支付/履约风险的当前状态的指标，并表示如果互换协议的名义金额在 期末成交/出售，信用衍生品预期亏损(或盈利)的可能性。与掉期名义金额相比，市值下降(卖出保护)或市场价值增加(买入保护)代表被引用实体的信用稳健性恶化，以及更大的可能性 或发生协议条款定义的其他信用事件的风险。 |
| 4 | 如果基金是保护买方，并且发生信贷事件，如该特定掉期协议的条款所定义，基金将(I)从保护卖方获得相当于掉期名义金额的金额，并交付参考债务或构成参考指数的标的证券，或(Ii)收到相当于掉期名义金额减去参考债务或构成参考指数的标的证券的回收价值的现金或证券形式的净结算金额。 |
| † | 显示的百分比是年度百分比。 |
请参阅财务报表附注。
| 西部资产抵押贷款机会基金公司2022年半年度报告 | 17 |
资产负债表(未经审计)
June 30, 2022
| 资产： | ||||
| 无关联证券投资，按价值计算(成本为246,736,400美元) |
$ | 234,143,891 | ||
| 关联证券投资，按价值计算(成本为3219210美元) |
3,219,210 | |||
| 出售证券的应收账款 |
6,152,531 | |||
| 应收利息 |
924,039 | |||
| 未平仓期货合约的经纪存款 |
556,405 | |||
| 场外掉期，按价值计算(支付保费：39,863美元) |
89,996 | |||
| 关联投资应收股息 |
1,432 | |||
| 预付费用 |
260,412 | |||
| 总资产 |
245,347,916 | |||
| 负债： | ||||
| 未平仓逆回购协议的应付金额(附注3) |
84,310,000 | |||
| 应为购买的证券支付 |
7,284,339 | |||
| 应付分配 |
1,144,669 | |||
| 应付利息支出 |
512,747 | |||
| 向经纪商支付未平仓期货合约的净变动保证金 |
234,608 | |||
| 应付投资管理费 |
186,670 | |||
| 场外掉期，按价值计算(收到保费21,182美元) |
86,352 | |||
| 回购基金股份的应付款项 |
43,287 | |||
| 应付董事费用 |
6,208 | |||
| 应计费用 |
149,497 | |||
| 总负债 |
93,958,377 | |||
| 净资产总额 | $ | 151,389,539 | ||
| 净资产： | ||||
| 面值(0.001美元面值；11,433,869股已发行和已发行股票；100,000,000股授权股票 ) |
$ | 11,434 | ||
| 超过面值的实收资本 |
198,273,653 | |||
| 可分配收益(亏损)总额 |
(46,895,548) | |||
| 净资产总额 | $ | 151,389,539 | ||
| 未偿还股份 | 11,433,869 | |||
| 资产净值 | $ | 13.24 | ||
请参阅财务报表附注 。
| 18 | 西部资产抵押贷款机会基金公司2022年半年度报告 |
经营报表(未经审计)
截至2022年6月30日的6个月
| 投资收益： | ||||
| 利息 |
$ | 7,625,931 | ||
| 关联投资的股息 |
3,249 | |||
| 总投资 收益 |
7,629,180 | |||
| 费用： | ||||
| 投资管理费(附注2) |
1,247,234 | |||
| 利息支出(附注3) |
969,669 | |||
| 转会代理费 |
41,077 | |||
| 审计和税费 |
32,544 | |||
| 律师费 |
29,224 | |||
| 董事酬金 |
28,076 | |||
| 基金会计费 |
13,226 | |||
| 证券交易所上市费 |
9,592 | |||
| 股东报告 |
8,492 | |||
| 托管费 |
599 | |||
| 保险 |
278 | |||
| 杂项费用 |
3,483 | |||
| 总费用 |
2,383,494 | |||
| 减去：费用减免和/或费用报销(注2) |
(65,194) | |||
| 费用净额 |
2,318,300 | |||
| 净投资收益 | 5,310,880 | |||
| 投资、期货合约、书面期权和掉期合约的已实现和未实现收益(亏损) (注1、3及4)： |
||||
| 净已实现收益(亏损)来自： |
||||
| 非关联证券的投资交易 |
(4,853,330) | |||
| 期货合约 |
804,162 | |||
| 书面期权 |
158,425 | |||
| 掉期合约 |
675,719 | |||
| 已实现净亏损 |
(3,215,024) | |||
| 未实现净增值(折旧)的变化来自： |
||||
| 对非关联证券的投资 |
(19,671,215) | |||
| 期货合约 |
121,099 | |||
| 掉期合约 |
36,187 | |||
| 未实现净增值变动 (折旧) |
(19,513,929) | |||
| 投资、期货合约、书面期权和掉期合约的净亏损 | (22,728,953) | |||
| 运营净资产减少 | $ | (17,418,073) | ||
请参阅财务报表附注 。
| 西部资产抵押贷款机会基金公司2022年半年度报告 | 19 |
净资产变动表
| 截至2022年6月30日的六个月(未经审计) 以及截至2021年12月31日的年度 |
2022 | 2021 | ||||||
| 运营： | ||||||||
| 净投资收益 |
$ | 5,310,880 | $ | 9,914,643 | ||||
| 已实现净收益(亏损) |
(3,215,024) | 2,258,835 | ||||||
| 未实现净增值(折旧)变动 |
(19,513,929) | 7,599,334 | ||||||
| 运营净资产增加(减少) |
(17,418,073) | 19,772,812 | ||||||
| 派发予股东的资料(注1)： | ||||||||
| 可分配收益总额 |
(7,335,904) | (13,027,211) | ||||||
| 资本返还 |
— | (2,093,548) | ||||||
| 分配给股东的净资产减少 |
(7,335,904) | (15,120,759) | ||||||
| 基金份额交易： | ||||||||
| 出售股份所得净额(分别为0股和413,153股)(附注 7) |
— | 6,459,800 | †,‡ | |||||
| 分配的再投资(分别为0股和24,984股) |
— | 382,627 | ||||||
| 回购股份成本(分别为31,382股和0股)(注 6) |
(366,871) | — | ||||||
| 基金份额交易净资产增加(减少) |
(366,871) | 6,842,427 | ||||||
| 净资产增加(减少) |
(25,120,848) | 11,494,480 | ||||||
| 净资产： | ||||||||
| 期初 |
176,510,387 | 165,015,907 | ||||||
| 期末 |
$ | 151,389,539 | $ | 176,510,387 | ||||
| ‡ | 扣除货架登记报价费用后的净额为48 310美元(注7)。 |
| † | 扣除销售费用66,933美元后的净额。 |
请参阅财务报表附注。
| 20 | 西部资产抵押贷款机会基金公司2022年半年度报告 |
现金流量表(未经审计)
截至2022年6月30日的6个月
| 现金增加(减少)： | ||||
| 经营活动的现金流： | ||||
| 营运净资产减少净额 |
$ | (17,418,073) | ||
| 对业务净资产减少额与业务活动提供(使用)的现金净额进行调整： |
||||
| 购买有价证券 |
(19,551,189) | |||
| 出售有价证券 |
19,731,463 | |||
| 短期投资的净买入额、卖出额和到期日 |
(1,908,443) | |||
| 净摊销保费(增加折扣) |
1,179,536 | |||
| 出售证券的应收账款增加 |
(6,152,531) | |||
| 应收利息增加 |
(127,511) | |||
| 预付费用增加 |
(52,562) | |||
| 关联投资应收股息增加 |
(1,420) | |||
| 经纪商应收账款减少导致未平仓期货合约的净变动保证金 |
22,087 | |||
| 场外掉期合约支付的净保费减少 |
207 | |||
| 支付给经纪商的减少减少了集中清算的掉期合约的净变动保证金 |
(11,331) | |||
| 增加购买证券的应付金额 |
7,191,985 | |||
| 增加应付投资管理费 |
8,509 | |||
| 应付董事费用减少 |
(1,423) | |||
| 应付利息支出减少 |
(330,650) | |||
| 应计费用增加 |
48,795 | |||
| 支付给经纪商的增加期货合约的净变动保证金 |
234,608 | |||
| 投资已实现净亏损 |
4,853,330 | |||
| 投资和场外掉期合同的未实现净增值(折旧)变化 |
19,625,102 | |||
| 经营活动中提供的净现金 活动* |
7,340,489 | |||
| 融资活动的现金流： | ||||
| 普通股支付的分配(扣除应付分配) |
(6,191,235) | |||
| 未平仓逆回购协议应付金额减少 |
(609,000) | |||
| 回购基金股份的付款(扣除回购基金股份的应付款项) |
(323,584) | |||
| 为活动融资使用的净现金 |
(7,123,819) | |||
| 现金和限制性现金净增长 | 216,670 | |||
| 期初现金和限制性现金 | 339,735 | |||
| 期末现金和限制性现金 | $ | 556,405 | ||
| * | 业务费用中包括1300319美元的借款利息和承诺费。 |
请参阅财务报表附注。
| 西部资产抵押贷款机会基金公司2022年半年度报告 | 21 |
现金流量表(未经审计)(续)
截至2022年6月30日的6个月
| 下表对资产负债表中报告的现金和限制性现金进行了对账，合计为现金流量表所列这类金额的总和。 |
| June 30, 2022 | ||||
| 现金 | — | |||
| 受限现金 | 556,405 | |||
| 现金流量表中显示的现金总额和限制性现金 | $ | 556,405 | ||
限制性现金包括已分离的现金，用于支付衍生品合同项下的基金抵押品或保证金义务。它在资产负债表中作为对经纪人的存款单独报告。
请参阅财务报表附注。
| 22 | 西部资产抵押贷款机会基金公司2022年半年度报告 |
金融亮点
| 除另有说明外，对于截至12月31日的全年已发行股本的一部分： | ||||||||||||||||||||||||
| 20221,2 | 20211 | 20201 | 20191 | 20181 | 20171 | |||||||||||||||||||
| 资产净值，期初 | $15.40 | $14.96 | $19.48 | $19.28 | $21.27 | $20.70 | ||||||||||||||||||
| 营业收入(亏损)： | ||||||||||||||||||||||||
| 净投资收益 |
0.46 | 0.89 | 1.23 | 1.51 | 1.65 | 1.57 | ||||||||||||||||||
| 已实现和未实现净收益(亏损) |
(1.98) | 0.90 | (4.20) | 0.65 | 0.22 | 2.28 | ||||||||||||||||||
| 运营总收入(亏损) |
(1.52) | 1.79 | (2.97) | 2.16 | 1.87 | 3.85 | ||||||||||||||||||
| 从以下位置获得的分发更少： | ||||||||||||||||||||||||
| 净投资收益 |
(0.64) | 3 | (1.16) | (1.13) | (1.45) | (3.03) | (2.69) | |||||||||||||||||
| 已实现净收益 |
— | — | — | — | (0.83) | (0.59) | ||||||||||||||||||
| 资本返还 |
— | (0.19) | (0.42) | (0.51) | — | — | ||||||||||||||||||
| 总计 个分发 |
(0.64) | (1.35) | (1.55) | (1.96) | (3.86) | (3.28) | ||||||||||||||||||
| 回购计划的反稀释影响 |
0.00 | 4,5 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||
| 资产净值，期末 | $13.24 | $15.40 | $14.96 | $19.48 | $19.28 | $21.27 | ||||||||||||||||||
| 市场价，期末 | $11.68 | $15.21 | $14.18 | $20.30 | $20.39 | $24.67 | ||||||||||||||||||
| 总回报，基于资产净值6,7 |
(10.03) | % | 12.38 | % | (14.67) | % | 11.65 | % | 9.26 | % | 19.70 | % | ||||||||||||
| 总回报，以市场价格为基础8 |
(19.37) | % | 17.24 | % | (22.13) | % | 9.71 | % | (1.16) | % | 24.20 | % | ||||||||||||
| 期末净资产(百万) | $151 | $177 | $165 | $205 | $202 | $222 | ||||||||||||||||||
| 与平均净资产的比率： | ||||||||||||||||||||||||
| 总费用 |
2.92 | %9 | 2.38 | % | 2.82 | % | 3.56 | % | 3.15 | % | 2.68 | % | ||||||||||||
| 费用净额 |
2.84 | 9,10,11 | 2.10 | 10,11 | 2.53 | 11 | 3.56 | 3.15 | 2.68 | |||||||||||||||
| 净投资收益 |
6.50 | 9 | 5.82 | 8.18 | 7.73 | 7.78 | 7.29 | |||||||||||||||||
| 投资组合流动率 | 8 | % | 14 | % | 11 | % | 17 | % | 33 | % | 35 | % | ||||||||||||
| 未偿还贷款，期末(2000) |
— | — | $45,000 | $98,000 | $99,250 | $101,750 | ||||||||||||||||||
| 未偿还贷款的资产覆盖率12 |
— | — | 467 | % | 309 | % | 303 | % | 319 | % | ||||||||||||||
| 资产覆盖范围，每1,000美元未偿还贷款本金12 |
— | — | $4,667 | $3,089 | $3,035 | $3,185 | ||||||||||||||||||
| 加权平均贷款(2000) |
— | $45,000 | $62,369 | $98,072 | $101,743 | $101,750 | ||||||||||||||||||
| 贷款加权平均利率 |
— | 1.84 | % | 2.14 | % | 3.46 | % | 3.06 | % | 2.06 | % | |||||||||||||
请参阅财务报表附注 。
| 西部资产抵押贷款机会基金公司2022年半年度报告 | 23 |
财务亮点(续)
| 1 | 每股金额是使用平均股数法计算的。 |
| 2 | 截至2022年6月30日的六个月(未经审计)。 |
| 3 | 基金本财政年度分配的实际来源可能来自净投资收入、资本回报或两者兼而有之。股东将在会计年度结束后被告知分配的税收特征。 |
| 4 | 这一金额不到每股0.005美元。 |
| 5 | 回购计划完成时，31,382股的平均回购价格为11.69美元，截至2022年6月30日的回购均价为366,871美元。 |
| 6 | 执行情况数字可反映补偿性余额安排、费用减免和(或)费用偿还。如果没有补偿性余额安排、费用减免和/或费用偿还，总回报将会更低。过去的表现并不能保证未来的结果。不到一年的总回报不按年率计算。 |
| 7 | 总回报的计算假设分配按资产净值进行再投资。过去的表现不能保证未来的 结果。不到一年的总回报不按年率计算。 |
| 8 | 总回报计算假设分配是根据基金的股息再投资计划进行再投资的。过去的表现并不能保证未来的结果。不到一年的总回报不按年率计算。 |
| 9 | 按年计算。 |
| 10 | 管理人已同意豁免基金管理费，以足以抵销因投资于附属货币市场基金而须支付的管理费净额 。 |
| 11 | 反映费用减免和/或费用报销。 |
| 12 | 代表净资产价值加上期末未偿还贷款除以期末未偿还贷款。 |
参见 财务报表附注。
| 24 | 西部资产抵押贷款机会基金公司2022年半年度报告 |
财务报表附注(未经审计)
1.组织机构和重大会计政策
西部资产抵押机会基金公司(基金)于2009年12月11日在马里兰州注册成立，并根据经修订的1940年投资公司法(1940年法案)注册为非多元化、封闭式管理投资公司。该基金的主要投资目标是提供当期收入。作为次要投资目标，基金将寻求资本增值。该基金寻求通过主要投资于抵押支持证券(MBS)和抵押全部贷款的多样化投资组合来实现其投资目标。对MBS的投资主要包括非机构住宅抵押贷款支持证券(RMBS？)和商业抵押贷款支持证券(CMBS？)。
以下是基金一贯遵循的重要会计政策，并符合美国公认的会计原则(GAAP)。编制财务报表时，需要对资产、负债和业务产生的净资产变化作出估计和假设。经济环境、金融市场和用于确定这些估计的任何其他参数的变化可能会导致实际结果不同。自财务报表印发之日起，已对后续事件进行了评估。
(A)投资估值。固定收益证券(可能包括但不限于公司、政府、市政、抵押贷款、抵押贷款债券和资产支持证券)和某些衍生工具的估值通常是由独立第三方定价服务提供的价格，可能使用市场价格或经纪/交易商报价或各种估值技术和方法。独立第三方定价服务通常使用可观察到的输入，例如发行人详细信息、利率、收益率曲线、提前还款速度、信用风险/利差、违约率和类似证券的报价。在以下方面的投资开放式基金按估值当日各基金的收盘每股资产净值进行估值。期货合约每日按交易所在的交易委员会或交易所确定的结算价进行估值。可获得市场报价的股权证券按其交易所在一级市场或交易所的最新报告销售价格或官方收盘价进行估值。当基金持有以外币计价的证券或其他资产时，基金通常使用截至下午4：00的货币汇率。(东部时间)。如果独立的第三方定价服务无法为证券投资提供价格，或者如果经理认为所提供的价格不可靠，则市场价格可以由经理使用一个或多个经纪人/交易商的报价来确定，或者在最近购买了证券但尚未从定价服务或定价经纪人那里获得价值的情况下以交易价格确定。当无法获得可靠的价格时，例如在证券主要交易的交易所或市场收盘后，证券价值受到重大事件的影响，但在基金计算其资产净值之前，基金根据基金董事会批准的程序对这些证券进行估值。
| 西部资产抵押贷款机会基金公司2022年半年度报告 | 25 |
财务报表附注 (未经审计)(续)
董事会负责估值过程，并已将日常估值过程的监督委托给全球基金估值委员会(估值委员会)。估值委员会根据董事会通过的政策，负责确定公允价值，评估基金定价政策的有效性，并向董事会报告。在确定基金拥有的投资的第三方定价信息的可靠性时，估值委员会除其他事项外，对定价供应商进行尽职调查审查，监测价格的每日变化，并审查市场参与者之间的交易。
估值委员会在确定公允价值时，将考虑其认为相关和适当的定价方法。可能的方法包括但不限于市盈率、类似自由交易证券的市场折价、折现现金流分析、账面价值或其倍数、风险溢价/收益率分析、到期收益率和/或基本投资分析。估值委员会亦会根据事实及情况考虑其认为相关及 适当的因素。可能因素的例子包括但不限于证券的类型；发行人的财务报表；证券的购买价格；购买时同一类别的不受限制的证券的市值折价；分析师的研究和金融机构的观察；关于证券的任何交易或要约的信息；是否存在影响证券的合并提议或要约；发行人或可比公司类似证券的公开交易的价格和程度；以及是否存在受限证券的搁置登记。
对于根据董事会通过的政策进行公允估值的每个投资组合证券，公允价值价格将与上一次可用和下一次可用市场报价进行比较。估值委员会每月检讨该等回测的结果，而公平估值事件则每季度向董事会报告。
基金根据证券类型和具体情况，采用与市场法和/或收益法相一致的估值方法来计量公允价值。市场法使用涉及相同或可比证券的市场交易产生的价格和其他相关信息。收益法使用估值技术将估计的未来现金流量 贴现到现值。
| 26 | 西部资产抵押贷款机会基金公司2022年半年度报告 |
GAAP建立了一个披露层次结构，对用于在计量日期对资产和负债进行估值的估值技术的输入进行分类。这些投入概括为下面列出的三个主要级别：
| • | 第1级：相同投资在活跃市场的报价 |
| • | 级别2：其他可观察到的重要信息(包括类似投资的报价、利率、提前还款速度、信用风险等) |
| • | 第三级：重大不可观察的投入(包括基金自己在确定投资公允价值时的假设) |
用于对证券进行估值的投入或方法不一定表示与投资这些证券相关的风险。
以下是对基金按公允价值列账的资产和负债进行估值时使用的投入摘要：
| 资产 | ||||||||||||||||
| 描述 | 报价(第1级) | 其他重要的 可观测输入 (2级) |
意义重大 (3级) |
总计 | ||||||||||||
| 长期投资： | ||||||||||||||||
| 住房贷款抵押证券 |
— | $ | 144,185,844 | — | $ | 144,185,844 | ||||||||||
| 商业抵押贷款支持证券 |
— | 70,082,705 | $ | 1,499,823 | 71,582,528 | |||||||||||
| 资产支持证券 |
— | 15,428,092 | — | 15,428,092 | ||||||||||||
| 公司债券和票据 |
— | 2,947,427 | — | 2,947,427 | ||||||||||||
| 长期投资总额 | — | 232,644,068 | 1,499,823 | 234,143,891 | ||||||||||||
| 短线投资 | $ | 3,219,210 | — | — | 3,219,210 | |||||||||||
| 总投资 | $ | 3,219,210 | $ | 232,644,068 | $ | 1,499,823 | $ | 237,363,101 | ||||||||
| 其他金融工具： | ||||||||||||||||
| 期货合约安赛尔 |
$ | 264,464 | — | — | $ | 264,464 | ||||||||||
| 信用指数的场外信用违约互换(OTC CDS)--购买保护 |
— | $ | 89,996 | — | 89,996 | |||||||||||
| 其他金融工具合计 | $ | 264,464 | $ | 89,996 | — | $ | 354,460 | |||||||||
| 总计 | $ | 3,483,674 | $ | 232,734,064 | $ | 1,499,823 | $ | 237,717,561 | ||||||||
| 西部资产抵押贷款机会基金公司2022年半年度报告 | 27 |
财务报表附注 (未经审计)(续)
| 负债 | ||||||||||||||||
| 描述 | 报价(第1级) | 其他重要的 可观测输入 (2级) |
意义重大 (3级) |
总计 | ||||||||||||
| 其他金融工具： | ||||||||||||||||
| 信用指数场外信用违约互换(OTC CDS)销售保护 |
— | $ | 86,352 | — | $ | 86,352 | ||||||||||
| † | 有关其他详细分类，请参阅《投资明细表》。 |
| †† | 反映票据的未实现增值(折旧)。 |
| ‡ | 价值包括就掉期合同支付或收到的任何溢价。 |
下表概述了估值委员会为确定某些重大3级投资的公允价值而使用的估值技术和不可观察的投入。该表不包括利用之前交易的价格或第三方定价信息(例如经纪人报价、定价服务、净资产 价值)获得价值的3级投资。
| 公允价值 at 06/30/22 (000’s) |
估值 技术 |
无法观察到的输入 | 价值， 范围/加权 平均值 |
对估值的影响 从增加的 输入* | ||||||||||
| 商业抵押贷款支持证券 | $ | 1,500 | |
贴现 现金流 方法 |
|
折扣 费率 |
9.33% | 减少量 | ||||||
| * | 本栏代表3级投资的公允价值的方向性变化，这将导致相应的不可观察到的投入增加 。减少不可观察到的投入将产生相反的效果。这些不可观察到的投入的显著增加和减少可能导致公允价值计量显著增加或降低。 |
(B)购买的期权。当基金购买期权时，相当于基金支付的溢价的 金额记为资产负债表上的一项投资，其价值为按市值计价以反映所购期权的当前市场价值。如果购买的期权到期，基金将实现相当于所支付保费金额的损失。当通过行使期权购买或出售一种工具时，支付的相关溢价将添加到所收购的工具的基础上，或从出售的工具的收益中扣除。与购买看跌期权和看涨期权相关的风险仅限于支付的溢价。
(C)书面期权。当基金订立期权时，相当于基金收到的保费的金额被记录为负债，其价值为按市值计价每日以反映当前市场价值的期权所写。如果 选项到期，收到的保费将记录为已实现收益。当行使书面看涨期权时，收到的溢价加上期权行权价格与基金在标的证券中的基准之间的差额(在担保书面看涨期权的情况下)，或
| 28 | 西部资产抵押贷款机会基金公司2022年半年度报告 |
购买标的证券(在未担保的书面看涨期权的情况下)，包括经纪佣金，被确认为已实现的收益或损失。当行使书面看跌期权时，从基金购买证券的成本中减去所收到的溢价金额 行使书面看跌期权，以形成基金在所购买的标的证券中的基础。在交易所交易的期权的持有者或买家可以在期权行使前通过达成收盘交易来平仓。结算交易的费用从收到的原始保费中扣除，从而使基金产生已实现的收益或损失。
撰写备兑看涨期权的风险是，如果标的证券的市场价格上升，而期权被行使，基金可能会放弃盈利机会。撰写看跌期权的风险是，如果标的证券的市场价格下跌而期权被行使，基金可能会蒙受损失。撰写无担保看涨期权的风险是，如果标的证券的市场价格上升，基金将面临亏损风险。此外， 由于二级市场缺乏流动性，基金可能无法进行结算交易。
(D)期货合约。基金一般使用期货合约来获得利率变动的风险敞口或对冲利率变动的风险敞口，或获得某些资产类别的变动风险或对冲某些资产类别的变动风险。期货合约代表对未来在指定日期以指定价格购买或出售资产的承诺。
在签订期货合同时，基金必须向经纪人交存现金或证券，保证金的金额为合同金额的一定百分比。这就是所谓的初始保证金，随后的付款(变动保证金)由基金每天支付或收到，具体取决于合同价值的每日波动。对于某些期货，包括外币计价的期货，变动保证金不是每日结算，而是记录为应付或应收的净变动保证金。合同价值的每日变动在业务报表中记为未实现的升值或折旧，基金在合同结束时确认已实现的损益。
期货合同在不同程度上涉及的损失风险超过了财务报表中反映的金额。此外，由于二级市场缺乏流动性，基金可能无法进行结算交易。
(E)互换协议。本基金投资掉期的目的是管理其在利率、信贷或市场风险方面的风险，或作其他用途。掉期的使用涉及的风险不同于与其他投资组合交易相关的风险。互换协议是在非处方药可以作为双边合同(场外掉期)或集中清算(集中清算掉期)订立。与集中清算的掉期不同，本基金对场外掉期的交易对手有信用风险敞口。
| 西部资产抵押贷款机会基金公司2022年半年度报告 | 29 |
财务报表附注 (未经审计)(续)
在集中清算的掉期中，掉期协议在掉期执行后立即提交给票据交换所或中央交易对手(CCP)，CCP成为掉期协议的最终交易对手。基金须通过经纪人以代理身份与CCP接轨。所有的付款都是通过经纪人与CCP结算的。在达成中央结算掉期后，基金须以现金或证券的形式向经纪存入初始保证金。
掉期合约是按市值计价每日和价值变动记为未实现升值(折旧)。中央结算掉期的每日估值变动(如有)在资产负债表上记为应收或应付变动保证金净额。收益或亏损在互换协议终止时变现。根据互换合同的条款，以限制性现金或证券形式的抵押品可能需要在基金托管人的单独账户中持有。作为互换合同抵押品的证券列于投资明细表，受限现金如有，则列于资产负债表。风险可能超过资产负债表中记录的金额。这些风险包括 标的工具回报的变动、交易对手未能履行合约条款，以及掉期协议可能缺乏流动资金。
在计量期开始时收到或支付的场外掉期付款分别在资产和负债表中作为溢价或存款反映。这些预付款在掉期期限内摊销，并在营业报表中确认为已实现收益或亏损。基金收到或支付的定期付款净额在业务报表中确认为已实现损益。
在出售保护的信用违约掉期上发生定义的信用事件时，基金的最大风险敞口为名义金额。截至2022年6月30日，所有出售保护的信用违约互换的名义总价值为50万美元。这一数额将被掉期参考实体的价值、掉期收到的预付保费以及基金为同一被引用证券/实体购买保护的信用违约掉期结算所收到的任何 金额抵销。
关于截至2022年6月30日的六个月内持有的掉期平均名义金额 ，请参阅附注4。
信用违约互换
基金为投资目的订立信用违约互换(CDS)合同，以管理其信用风险或增加杠杆。CDS协议涉及一方向另一方支付一系列款项，以换取在第三方(通常是公司或主权发行人)就特定债务违约时，或在构成信用指数的所有或部分被引用实体发生减记、本金不足、利息短缺或违约的情况下，获得指定回报的权利。该基金可使用
| 30 | 西部资产抵押贷款机会基金公司2022年半年度报告 |
CDS提供针对发行人违约的保护(即，在基金对发行人有敞口的情况下降低风险) 或针对特定发行人违约的可能性采取积极的多头或空头头寸。作为保护卖方，基金通常在整个掉期期限内收到预付款或连续付款 ，前提是没有信用事件。如果基金是保护卖方，并且发生了信用事件，如该特定掉期协议的条款所定义，根据CDS协议，基金可能需要支付的未来付款(未贴现)的最大潜在金额将是等于协议名义金额的金额。这些潜在付款的数额将由从各自参考债务中收回的任何价值部分抵销。作为保护卖方，基金有效地增加了其投资组合的杠杆作用，因为除了净资产总额外，基金还需承担掉期名义金额的投资风险。作为保护的买方，如果发生信用事件，基金通常会收到高达掉期名义价值的金额。
隐含利差是贷款人收到的信用违约保护的理论价格 。当利差上升时，市场感知的信用风险上升，当利差下降时，市场感知的信用风险下降。特定被引用实体的隐含信用利差反映了购买/销售保护的成本，可能包括签订协议所需的预付款。与掉期名义金额相比，更大的信用利差和不断下降的市场价值意味着被引用实体的信用稳健性恶化，以及发生违约或协议条款定义的其他信用事件的可能性或风险更大。用于确定公司或主权问题CDS协议的期末市场价值的信用利差在投资附表中披露，作为支付/履约风险的当前状况的指标，并代表信用衍生品违约的可能性或风险。对于资产担保证券和信用指数的信用违约互换协议，报价的市场价格和由此产生的价值，特别是与合同名义金额和年度付款率有关的价格，可作为付款/履约风险的当前状况的指标。
作为保护买方，基金因交易对手风险而蒙受损失的最大风险是合同的公允价值(通过交易对手向基金张贴抵押品以支付基金对交易对手的风险，这一风险得到缓解)。作为保护卖方，基金的最大风险是合同名义金额。信用违约互换被认为具有与信用风险相关的或有特征，因为它们要求在发生已定义的信用事件时由保护卖方向保护买方付款。
订立信用违约互换协议在不同程度上涉及超过资产负债表上确认的相关金额的信贷、市场和文件风险因素。此类风险包括这些协议可能没有流动性市场，协议对方可能违约或对协议中合同条款的含义存在分歧，以及净利率将出现不利的变化。
| 西部资产抵押贷款机会基金公司2022年半年度报告 | 31 |
财务报表附注 (未经审计)(续)
利率互换
基金订立利率掉期合约，以管理其面对的利率风险。利率互换是双方根据名义本金金额交换现金流的协议。基金可以选择按名义本金支付固定利率并接受浮动利率，或接受固定利率并支付浮动利率。利率互换是 按市值计价每日按做市商报价计算，变动(如有)在经营报表中记为未实现升值或贬值。当掉期合同提前终止时，基金记录相当于成交交易的原始成本与结算额之间的差额的已实现损益。
利率互换的风险包括将影响合同价值的市场状况变化或未来现金流现值的变化，以及交易对手可能无法履行协议规定的义务。基金因交易对手信用风险而蒙受损失的最大风险是在合同剩余期限内从交易对手那里收到的现金流量的贴现净值，只要金额为正。基金的交易对手向基金提供抵押品，以支付基金对交易对手的风险，从而减轻了这一风险。
(F)剥离的证券。基金可以投资于剥离的证券，这是固定收益证券的组成部分或条带的统称。剥离证券可以是纯本金证券(？PO？)，即已剥离未到期利息 息票的债务义务；或仅限利息证券(？IO)，即已从债务义务中剥离的未到期利息息券。剥离证券的市值将随着经济状况、提前还款利率、利率和市场对证券的看法的变化而波动。然而，剥离证券的利率波动可能比目前付息的可比期限的债务债券更大。 随着期限的延长，波动量可能会增加。
IO到期收益率对相关标的债务的本金还款率 (包括预付款)非常敏感，本金支付可能对到期收益率产生重大影响。如果相关债务的本金预付款高于预期，基金可能无法完全收回其在IO中的初始投资。
(G)逆回购协议。基金可订立逆回购协议。根据典型逆回购协议的条款，基金出售证券的义务是按照商定的时间和价格从买方回购证券。如果根据逆回购购买证券的买方
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如果协议申请破产或资不抵债，基金对协议收益的使用可能受到限制 等待交易对手或其受托人或接管人决定是否执行基金回购证券的义务。在签订逆回购协议时，国际货币基金组织将承诺现金、美国政府证券或其他流动债务债务至少与其与逆回购协议有关的债务价值相等，或将采取法律允许的其他行动来偿还其债务。如果抵押品的市场价值在此期间下降 ，基金可能被要求提供额外的抵押品来支付其债务。为支付基金根据逆回购协议承担的债务而认捐的现金抵押品(如有)将在资产负债表中单独列报。质押为抵押品的证券在投资附表中注明。逆回购协议的利息支付在 经营报表上确认为利息支出的一个组成部分。在担保需求增加的时期，基金可以收取交易对手使用担保的费用，这可能会给基金带来利息收入。
(H)按揭证券。抵押贷款支持证券(MBS)包括抵押贷款支持证券和住房抵押贷款支持证券。这些证券主要依赖于向借款人发放的有担保的商业或住宅抵押贷款的现金流支付(权利或其他资产除外，旨在确保向此类证券的持有人偿还或及时分配收益)。此类贷款以商业或住宅不动产作为担保(以第一优先权或第二优先权为基础，但须受允许的留置权、地役权和其他产权负担的制约)，其收益用于购买和/或建造商业或住宅不动产。一些抵押贷款支持证券的价值可能对当前利率的变化特别敏感。这些证券的价值可能会随着市场对发行人信誉的看法而波动。此外，尽管某些抵押贷款相关证券得到某种形式的政府或私人担保和/或保险的支持，但不能保证私人担保人或保险公司将履行其义务。
(一)加杠杆。基金可寻求通过使用杠杆来提高其目前对普通股持有人的分配水平。基金可以通过借款直接在基金层面使用杠杆，包括从某些金融机构或通过合格的政府赞助计划借款、使用逆回购协议和/或发行债务证券(统称为借款)，以及通过发行优先股 (优先股)，总额高达紧接此类借款和/或发行优先股后基金总资产的约331/3%。？为此目的，总资产？是指基金的总资产减去高级证券以外的所有负债和负债。此外，基金可以签订额外的逆回购协议和/或使用类似的投资管理技术，这些技术可以提供杠杆，但不受前述331/3%的限制，只要基金已通过分离流动资产、进行抵销交易或拥有涵盖 相关债务的头寸来履行其对此类技术的承诺。
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财务报表附注 (未经审计)(续)
(J)现金流量信息。基金投资于证券，并从净投资收入和已实现净收益中分配红利，这些红利以现金形式支付，并可由股东酌情进行再投资。这些活动在 净资产变动表中报告，现金流量表中列报有关现金收入和现金支付的补充资料。
(K)信用和市场风险。以房地产抵押贷款为抵押的证券投资面临一定的信用和流动性风险。当市场状况导致标的抵押贷款违约率上升，而标的房地产的止赎价值大大低于这些标的抵押贷款的未偿还金额时，对这些投资的应计利息和本金的全额收取可能会有疑问。这种市场状况可能会严重损害这些投资的价值和流动性，并可能导致它们的信用评级与 价值之间缺乏相关性。
(L)对外投资风险。基金对外国证券的投资可能涉及国内投资中不存在的风险。由于证券可能以外币计价，可能需要以外币结算，或可能以外币支付利息或股息， 这些外币与美元的关系的变化可能会对基金的投资价值和收益产生重大影响。外国投资还可能使基金受到外国政府的外汇限制、征收、税收或其他政治、社会或经济发展，所有这些都会影响投资的市场和/或信贷风险。
(M)衍生工具的交易对手风险和与信用风险有关的或有特征。本基金可投资于某些证券或进行其他交易，而本基金除面临更广泛的市场风险外，亦须面对交易对手信用风险。基金可投资于发行人的证券，而发行人亦可被视为其他交易中的交易伙伴。这可能会在交易对手违约或破产或交易对手以其他方式未能履行其合同义务时增加损失风险。基金的次级顾问试图通过以下方式减轻交易对手风险：(Br)(I)定期评估其贸易伙伴的信誉，(Ii)根据其评估监测和/或限制其对每个交易对手的净敞口金额，以及(Iii)要求交易对手为某些交易提供抵押品。市场事件和整体经济状况的变化可能会影响次级顾问对此类交易对手风险的评估。此外，收到的基础抵押品价值下降可能使基金面临更大的损失风险。
对于交易所交易和中央结算的衍生品，基金的交易对手风险较小，因为交易所或票据交换所作为此类工具的交易对手，
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保证不发生可能的违约。票据交换所位于合同的买方和卖方之间；因此，信用风险仅限于票据交换所的倒闭。虽然根据适用法律可能存在抵销权，但在结算经纪商或票据交换所发生违约的情况下，基金并不拥有与该结算经纪商或票据交换所进行抵销的合同权利。
国际货币基金组织与其某些衍生品交易对手签订了主协议，如国际掉期和衍生品协会主协议(ISDA主协议)或类似协议。非处方药(场外交易)衍生品和 规定了一般义务、陈述、协议、抵押品过帐条款、违约或终止情况下的净额结算拨备以及与信贷相关的或有特征。与信贷相关的或有特征包括但不限于基金净资产或每股资产净值在指定时间段内下降的百分比。如果触发这些与信用相关的或有功能，衍生品交易对手可以终止头寸并要求付款或要求额外抵押品。
根据ISDA总协议，在某些情况下，基金可与交易对手抵销某些衍生金融工具 持有和/或过账的抵押品应付账款和/或应收账款，并创建一笔付款净额。但是，在交易对手违约或协议终止的情况下，ISDA 总协议的条款不会导致冲销基金与适用交易对手之间资产负债表中报告的金融资产和金融负债额。抵销权的可执行性可能因管辖范围而异。
抵押品要求因衍生品类型而异。抵押品或保证金要求由经纪商或交易所为交易所交易的衍生品设定，而抵押品条款是针对场外交易衍生品的特定合同。已质押用以支付基金根据衍生工具合约承担的债务的现金抵押品(如有)将在资产负债表中另行列报。为相同目的而质押作抵押品的证券(如有)在投资附表内注明。
截至2022年6月30日，基金持有具有信用相关或有特征的场外信用违约互换，负债头寸为86,352美元。如果主协议中的或有功能被触发，基金将被要求向其衍生品交易对手支付这笔金额。
(N)证券交易和投资收益。 证券交易按交易日入账。利息收入(包括以下项目的利息收入实物支付(br}证券)按溢价摊销和折价增加进行调整，按权责发生制入账。该基金利用有效收益率法增加债务证券的市场折价和摊销市场溢价。市场折扣增加 和
| 西部资产抵押贷款机会基金公司2022年半年度报告 | 35 |
财务报表附注 (未经审计)(续)
市场溢价的摊销需要应用若干假设，包括但不限于提前还款假设和违约率假设，这些假设至少每半年重新评估一次，并需要使用大量的判断。本金冲销一般被视为已实现损失。基金因美国联邦和其他税收目的而增加的折扣和摊销保费，很可能不同于上述GAAP对这些项目的财务会计处理。对于以现金和/或证券形式收到的股息，股息收入在除股息日入账。出售投资的成本是通过使用特定的识别方法确定的。如果任何发行人违约或发生影响发行人的信用事件 ，基金可停止任何额外的利息收入应计，并考虑截至违约或信用事件发生之日为止的应计利息的变现能力。
(O)合伙企业会计政策。基金按比例记录从相关合伙企业获得的收入(亏损)和资本收益(亏损)按比例分配，并相应调整相关合伙企业返还资本的成本基础。这些数额包括在基金的业务报表中。
(P)对股东的分配。基金净投资收入的分配(如有)按季度申报，按月支付。基金本财政年度分配的实际来源可能来自净投资收入、 资本回报或两者兼而有之。股东将在会计年度结束后被告知分配的税收特征。净已实现收益的分配，如果有的话，至少每年申报一次。发放给基金股东的分派记录在除股息日期并根据所得税规定确定，这可能与公认会计准则不同。
(Q)补偿差额安排。基金与其托管银行有一项安排，根据该安排，托管人费用的一部分由基金在银行的现金存款赚取的贷项间接支付。
(R)联邦税和其他税。基金的政策是遵守适用于受监管投资公司的1986年《国内收入法》(《税法》)中适用于受监管投资公司的联邦所得税和消费税要求。因此，基金打算按照《守则》规定的时间要求，将其应税收入和已实现收益净额(如果有的话)分配给股东。 因此，基金的财务报表不需要联邦或州所得税拨备。
管理层分析了基金在所有未结纳税年度的所得税申报头寸，得出的结论是，截至2021年12月31日，基金财务报表中不需要为所得税拨备。对于适用的诉讼时效尚未到期的纳税年度，基金的联邦和州收入以及联邦消费税纳税申报单将接受美国国税局和州税务局的审查。
| 36 | 西部资产抵押贷款机会基金公司2022年半年度报告 |
(S)重新分类。公认会计准则 要求对净资产的某些组成部分进行重新分类，以反映财务报告和税务报告之间的永久性差异。这些重新分类对净资产或每股净资产值没有影响。
2.与关联公司的投资管理协议和其他交易
Legg Mason Partners Fund Advisor，LLC(LMPFA？)是该基金的投资经理。西部资产管理公司、西部资产管理有限公司(Western Asset Management Company)和西部资产管理有限公司(Western Asset Limited)是基金的次级顾问。LMPFA、西部资产和西部资产有限公司是富兰克林资源公司(Franklin Resources，Inc.)的间接全资子公司。
根据投资管理协议，基金支付按日计算、按月支付的投资管理费，年费率为基金日均管理资产的1.00%。管理资产是净资产加上用于杠杆的任何未偿还借款的收益，以及可归因于可能未偿还的优先股的资产。
管理人同意免除基金的管理费，其程度足以抵消与投资于附属货币市场基金有关的任何应付管理费净额(附属货币市场基金豁免)。
土地积金局为基金提供行政及某些监管服务。LMPFA 委托西部资产日常工作基金的投资组合管理。西部资产有限公司为该基金提供与货币交易和非美元计价债务证券投资有关的某些次级咨询服务。对于其服务，LMPFA每月向Western Asset支付费用，年率相当于其从基金收到的管理费净额的70%。反过来，西部资产每月向西部资产有限公司支付一笔分咨询费，金额相当于西部资产分配给西部资产有限公司管理的资产管理费的100%。
在基金使用财务杠杆期间，支付给LMPFA的费用将高于基金没有使用杠杆的情况，因为费用是按基金资产的百分比计算的，包括用杠杆购买的投资。
LMPFA实施了0.20%的投资管理费减免，并于2022年1月2日终止。自2022年1月3日起，LMPFA实施了0.05%的投资管理费减免，并于2023年5月31日终止。
在截至2022年6月30日的六个月内，获豁免的费用及/或已获报销的开支达65,194美元，其中包括获豁免的附属货币市场基金684美元。
| 西部资产抵押贷款机会基金公司2022年半年度报告 | 37 |
财务报表附注 (未经审计)(续)
基金的所有官员和一名董事都是富兰克林资源或其附属公司的雇员 ，不从基金获得补偿。
3.投资
在截至2022年6月30日的六个月中，购买和出售投资(不包括短期投资)和美国政府和机构债务的总成本如下：
| 投资 | 美国政府和 机关义务 |
|||||||
| 购买 | $ | 17,697,051 | $ | 1,854,138 | ||||
| 销售额 | 19,407,774 | 323,689 | ||||||
截至2022年6月30日，用于联邦所得税目的的投资总成本和未实现投资未实现升值和总折旧总额 大致如下：
| 成本/ 保费 已支付 (已收到) |
毛收入 未实现 欣赏 |
毛收入 未实现 折旧 |
网络 未实现 欣赏 (折旧) |
|||||||||||||
| 证券 | $ | 249,955,610 | $ | 17,428,625 | $ | (30,021,134) | $ | (12,592,509) | ||||||||
| 期货合约 | — | 264,464 | — | 264,464 | ||||||||||||
| 掉期合约 | 18,681 | 50,133 | (65,170) | (15,037) | ||||||||||||
截至2022年6月30日的6个月内，基金的逆回购协议成交情况如下：
| 日均 余额* |
加权平均 利率* |
最高限额 杰出的 | ||
| $84,768,221 | 2.275% | $85,608,000 |
| * | 根据基金未完成的逆回购协议天数计算的平均数。 |
截至2022年6月30日的6个月内，逆回购协议的利率由1.872厘至2.771厘不等。逆回购协议产生的利息支出总计969,669美元。
| 38 | 西部资产抵押贷款机会基金公司2022年半年度报告 |
4.衍生工具和对冲活动
下表按衍生工具类型分组，提供了有关2022年6月30日的资产负债表中衍生工具的公允价值和位置的信息。
| 资产衍生品1 | ||||||||||||||||
| 利息 | 信用 | |||||||||||||||
| 利率风险 | 风险 | 总计 | ||||||||||||||
| 期货合约2 | $ | 264,464 | — | $ | 264,464 | |||||||||||
| 场外掉期合约3 | — | $ | 89,996 | 89,996 | ||||||||||||
| 总计 | $ | 264,464 | $ | 89,996 | $ | 354,460 | ||||||||||
| 负债衍生品1 | ||||||||||||||||
| 信用 | ||||||||||||||||
| 风险 | ||||||||||||||||
| 场外掉期合约3 | $ | 86,352 | ||||||||||||||
| 1 | 通常，资产衍生工具的资产负债表位置是应收账款/未实现净增值，负债衍生品是应付款/未实现净折旧。 |
| 2 | 包括投资明细表中报告的期货合约累计未实现增值(折旧)。在资产负债表的应收账款及/或应付账款中只报告净差异保证金。 |
| 3 | 价值包括掉期合约支付(收到)的保费，该等保费在资产及负债表中分别列示。 |
下表提供了衍生品和套期保值活动对基金截至2022年6月30日的六个月业务报表的影响。第一个表提供了有关该期间衍生工具变现的收益(损失)的数额和来源的更多详细信息。第二个表提供了关于该期间基金的衍生工具和套期保值活动造成的未实现升值(折旧)变化的补充资料。
| 已确认衍生工具的已实现收益(亏损) | ||||||||||||
| 利率风险 | 信用 风险 |
总计 | ||||||||||
| 购买的选项1 | — | $ | (74,504) | $ | (74,504) | |||||||
| 期货合约 | $ | 804,162 | — | 804,162 | ||||||||
| 书面期权 | — | 158,425 | 158,425 | |||||||||
| 掉期合约 | 676,023 | (304) | 675,719 | |||||||||
| 总计 | $ | 1,480,185 | $ | 83,617 | $ | 1,563,802 | ||||||
| 1 | 购买期权的净已实现收益(亏损)在操作说明书中的非关联证券投资交易的已实现净收益(亏损)中报告。 |
| 西部资产抵押贷款机会基金公司2022年半年度报告 | 39 |
财务报表附注 (未经审计)(续)
| 已确认衍生工具未实现增值(折旧)变动 | ||||||||||||
| 利息 | 信用 | |||||||||||
| 利率风险 | 风险 | 总计 | ||||||||||
| 期货合约 | $ | 121,099 | — | $ | 121,099 | |||||||
| 掉期合约 | (9,926) | $ | 46,113 | 36,187 | ||||||||
| 总计 | $ | 111,173 | $ | 46,113 | $ | 157,286 | ||||||
在截至2022年6月30日的6个月内，基金的衍生产品交易量如下：
| 平均市场 | ||||
| 价值 | ||||
| 购买的选项： | $ | 196,865 | ||
| 书面选择权 | 77,251 | |||
| 期货合约(买入) | 5,704,821 | |||
| 期货合约(卖出) | 27,813,068 | |||
| 平均概念 | ||||
| 天平 | ||||
| 利率互换合约 | $ | 3,541,571 | ||
| 信用违约互换合约(买入保护) | 500,000 | |||
| 信用违约互换合约(卖出保护) | 500,000 | |||
| † | 截至2022年6月30日，该衍生品中没有未平仓头寸。 |
下表按交易对手列出基金场外衍生品资产和负债，扣除ISDA主协议下可供抵销的金额，以及截至2022年6月30日基金质押(收到)的相关抵押品净额。
| 毛收入 | 净资产 | |||||||||||||||||||
| 总资产 | 负债 | (负债) | ||||||||||||||||||
| 受制于 | 受制于 | 受制于 | 抵押品 | |||||||||||||||||
| 大师 | 大师 | 大师 | 已承诺 | 网络 | ||||||||||||||||
| 交易对手 | 协议1 | 协议1 | 协议 | (已收到) | 金额2 | |||||||||||||||
| 摩根士丹利股份有限公司 | $ | 89,996 | $ | (86,352) | $ | 3,644 | — | $ | 3,644 | |||||||||||
| 1 | 如果没有违约或提前终止事件，衍生资产和负债在资产负债表中按毛额列报，而不予以抵销。 |
| 2 | 表示发生违约时应收(应付)给交易对手的净额。 |
5.2022年6月30日后的派发
以下分配已由基金董事会宣布，应在本报告所述期间结束后支付：
| 记录日期 | 应付日期 | 金额 | ||||||
| 6/23/2022 | 7/1/2022 | $0.1000 | ||||||
| 7/22/2022 | 8/1/2022 | $0.1000 | ||||||
| 8/24/2022 | 9/1/2022 | $0.1000 | ||||||
| 9/23/2022 | 10/3/2022 | $0.1000 | ||||||
| 10/24/2022 | 11/1/2022 | $0.1000 | ||||||
| 11/22/2022 | 12/1/2022 | $0.1000 | ||||||
| 40 | 西部资产抵押贷款机会基金公司2022年半年度报告 |
6.股票回购计划
2015年11月16日，基金宣布，基金董事会(董事会)已授权基金在公开市场回购最多约10%的已发行普通股，当基金的股票交易价格低于资产净值时。董事会已指示基金管理层在管理层合理相信可能提高股东价值的时间和数额回购普通股。基金没有义务以任何特定的折扣水平或任何特定的金额购买股票。
于截至2022年6月30日止六个月内，基金根据回购计划回购及注销其已发行普通股的0.27%。截至2022年6月30日的六个月，这些回购的加权平均每股折扣为12.46%。于截至2021年12月31日止年度内，本基金并无回购任何股份。回购的股份和相应的美元金额包括在净资产变动表中。这些股票回购的反稀释影响包括在财务要点中。
7.股本
该基金向美国证券交易委员会提交了一份注册声明，自2021年5月4日起生效，授权该基金发行和出售总发行价高达43,283,467美元的普通股。根据股权搁置发售计划，根据市场情况，基金可不时以不同数额和发售方式筹集额外股本，其净价为或高于基金当时的每股普通股资产净值。基金因提供货架而产生的费用记为预付费用。这些成本在出售股份时按比例摊销，并在净资产变动表上减去出售股份的净收益 。在货架供应期结束时剩余的任何递延费用将被计入费用。在截至2022年6月30日的6个月里，没有出售任何股票。在截至2021年12月31日的年度内，基金出售了413,153股普通股，出售所得收益为6,459,800美元，扣除发售成本和销售费用分别为48,310美元和66,933美元。
8.与关联公司的往来
根据1940年法案的定义，关联公司是指基金拥有5%或更多未偿还有表决权证券的公司，或与基金共同拥有或控制的公司。以下公司被视为附属公司
| 西部资产抵押贷款机会基金公司2022年半年度报告 | 41 |
财务报表附注 (未经审计)(续)
截至2022年6月30日的六个月的全部或部分。在截至2022年6月30日的六个月内，在该公司完成了以下交易。
| 附属公司 | ||||||||||||||||||||
| 价值在 | ||||||||||||||||||||
| 十二月三十一日， | 购得 | 售出 | ||||||||||||||||||
| 2021 | 成本 | 股票 | 成本 | 股票 | ||||||||||||||||
| 西部资产高级机构政府储备，溢价股份 | $ | 1,385,262 | $ | 30,397,077 | 30,397,077 | $ | 28,563,129 | 28,563,129 | ||||||||||||
| (续) | RealedGain(亏损) | 分红 收入 |
净增长 (减少) 未实现 欣赏 (折旧) |
附属公司 价值在 6月30日， 2022 |
||||||||||||
| 西部资产高级机构政府储备，溢价股份 | — | $ | 3,249 | — | $ | 3,219,210 | ||||||||||
9.递延资本损失
截至2021年12月31日，基金已递延资本损失26,310,098美元，没有到期日，可用于抵消未来的应税资本收益 。
10.最近的会计声明
2020年3月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)第2020-04号， 参考汇率改革(话题848)促进参考汇率改革对财务报告的影响。2021年1月，FASB发布了ASU 2021-01号，并对主题848进行了进一步修订。ASU中的修订提供了可选的临时会计确认和财务报告减免，使其免受某些类型的合同修改的影响，这些修改是由于计划于2021年底和2023年底终止LIBOR和其他基于银行间同业拆借利率的计划而产生的。华硕对2020年3月12日至2022年12月31日期间发生的某些与参考利率相关的合同修改有效。管理层已审查了这些要求，并相信采用这些ASU不会对财务报表产生实质性影响。
11.其他 事项
呼吸道疾病新冠肺炎(俗称冠状病毒)的爆发 继续在全球迅速传播，给全球经济和金融市场带来了相当大的不确定性。疫情的最终经济后果以及对经济、市场、行业和个人发行者的长期影响尚不清楚。新冠肺炎疫情可能对该基金的价值和流动性产生不利影响
| 42 | 西部资产抵押贷款机会基金公司2022年半年度报告 |
并对基金的业绩产生负面影响。此外，新冠肺炎的爆发以及为减轻其影响而采取的措施可能导致其服务提供商向基金提供的服务中断。
***
基金的投资、支付义务和融资条款可以基于浮动利率，例如伦敦银行间同业拆借利率，或LIBOR，这是主要国际银行之间短期欧洲美元存款的报价利率。2021年3月5日，伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的管理人洲际交易所基准管理局(ICE Benchmark Administration)表示，将在2023年6月30日(星期五)发布LIBOR之后，立即停止发布隔夜和1、3、6和12个月美元LIBOR设置。自2022年1月1日起，所有其他LIBOR设置，包括一周和两个月美元LIBOR设置，均已停止发布。任何替代率的性质以及从伦敦银行间同业拆借利率过渡对基金交易和金融市场的总体影响仍存在不确定性 。因此，从伦敦银行同业拆借利率转出对基金或基金投资的潜在影响尚不能确定。
***
2022年2月24日，俄罗斯在乌克兰主权领土上采取军事行动。当前围绕俄罗斯和乌克兰的政治和金融不确定性可能会增加市场波动性和投资这些国家证券的经济风险，还可能给全球经济和更广泛的金融市场带来不确定性。这些事件的最终后果和长期影响尚不清楚。基金将继续评估对估值和流动资金的影响，并将根据董事会批准的程序采取任何可能需要的行动。
| 西部资产抵押贷款机会基金公司2022年半年度报告 | 43 |
联委会核准管理和次级咨询协议(未经审计)
背景
1940年修订的《投资公司法》(1940法案)要求西部资产抵押机会基金有限公司(基金)董事会(董事会)，包括不被认为是1940年法案规定的利害关系人的大多数成员(独立董事)，每年批准基金与基金经理Legg Mason Partners Fund Adviser，LLC(子经理)之间的投资管理协议(管理协议)的继续(个别地，咨询-咨询协议，协议)就基金而言，与基金管理人的关联公司西部资产管理公司、有限责任公司(西部资产)和西部资产管理有限公司(西部资产伦敦，以及与西部资产一起，子顾问)签订了《次级咨询协议》。
在2022年5月10日至11日举行的面对面会议(合同续签会议)上，董事会(包括独立董事)审议并批准将每项管理协议和分咨询协议再延长一年。为协助审议每项管理协议和分咨询协议的续签事宜，董事会收到并审议了关于基金经理和分顾问的广泛信息(连同在合同续约会议上提供的信息、合同续签信息)，以及基金和董事会职权范围内同一建筑群内其他封闭式基金(富兰克林邓普顿/美盛封闭式基金)的管理和分咨询安排，下文将讨论其中某些部分。
经理和分顾问在合同续约会议上向董事会介绍了董事会对管理协议和分咨询协议的评价 包括基金和其他富兰克林邓普顿/美盛封闭式基金。除合同续签信息外，董事会全年还收到与基金经理和副顾问分别提供的服务有关的业绩和其他信息。董事会的评估考虑到了全年收到的信息，也反映了作为基金和其他富兰克林邓普顿/美盛封闭式基金董事会成员在基金经理和副顾问向基金提供的服务方面所获得的知识和经验。审计委员会(包括其各委员会)在合同续签会议期间和全年收到和审议的资料均为书面和口头资料。下文讨论的合同安排是多年审查和谈判以及审计委员会在这些年收到和审议的资料的产物。
在2022年4月19日通过视频会议举行的会议上，独立董事为筹备合同续签会议，私下会见了他们的
| 44 | 西部资产抵押贷款机会基金公司。 |
审查合同的独立法律顾问 迄今收到的关于包括基金在内的富兰克林邓普顿/美盛封闭式基金的续签信息。经理或副顾问的代表均未参加本次会议。在2022年4月19日的会议之后，独立董事向基金管理层提出了一些问题和要求提供更多信息。独立董事还与其独立法律顾问举行私下会议，审议合同续签信息和基金管理层在合同续签会议之前和期间对独立董事提出的问题和要求提供更多信息的回应。下面的讨论反映了所有这些审查。
基金经理根据管理协议向基金提供投资咨询及行政服务，而各分顾问则根据分咨询协议 向基金提供投资分咨询服务。以下讨论涵盖基金经理所履行的咨询及行政职能(每项职能均由管理协议涵盖)，以及 分顾问根据分咨询协议所承担的投资分咨询职能。
董事会批准管理协议和分项咨询协议
独立董事在整个过程中由独立的独立法律顾问提供意见。于投票前，独立董事接获一份备忘录 ，讨论彼等考虑建议延续管理协议及分咨询协议的法律标准。独立董事于审阅过程中分别审议管理协议及每份附属咨询协议。在这样做的过程中，他们注意到管理人和分顾问在向基金提供服务方面各自发挥的作用。
在批准延续管理协议及分咨询协议时，董事会(包括独立董事)考虑了各种因素，包括下文讨论的因素。审计委员会未将审计委员会审查的任何单一因素确定为决定是否批准延续管理协议和分咨询协议的主要因素。每个董事在评估管理协议和分咨询协议时可能会对各种因素赋予不同的权重。
经考虑所有相关因素及资料后，董事会行使其合理业务判断，确定延续管理协议及分咨询协议符合基金股东的最佳利益，并批准每项该等 协议再延续一年。
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联委会核准管理和次级咨询协议(未经审计)(续)
管理协议项下服务的性质、范围和质量以及子咨询协议
董事会收到并审议了关于基金经理和分顾问在过去一年分别根据管理协议和分咨询协议向基金提供的服务的性质、范围和质量的续约信息。联委会注意到在全年例会上收到的有关管理人在管理基金事务中提供的服务以及管理人在协调次级顾问和基金其他服务提供者活动方面的作用的资料。董事会注意到，由于监管、市场和其他方面的发展，基金经理和分顾问提供的服务范围以及经理和分顾问在这些服务方面所需的承诺的范围随着时间的推移而扩大，包括维持和监测各自的合规计划以及基金的合规计划。联委会还注意到，它定期收到并审查管理人和分顾问提供的关于基金遵守政策和根据1940年法令第38a-1条规定的程序的资料。董事会还审议了基金经理、副顾问及其各自的附属机构代表基金承担的风险，包括创业、运作、声誉、诉讼和监管风险，以及经理和副顾问的风险管理程序。
董事会审查了经理的高级人员和主要负责以下工作的副顾问组合管理团队的资格、背景和职责日常工作基金的投资组合管理。董事会还根据对经理及其附属公司的了解，审议了经理及其附属机构的上级组织Franklin Resources，Inc.的财政资源。董事会 认识到拥有一位拥有大量资源的基金经理的重要性。
董事会分别审议了管理协议及分咨询协议下基金经理与分顾问之间的责任分工，包括经理协调及监督副顾问及其他基金服务提供者向基金提供的服务，以及Western Asset对Western Asset London向基金提供的服务的协调及监督。《管理协议》允许管理人转授其某些责任，包括其根据该协议承担的投资咨询职责，但在每种情况下，管理人都将监督被委托者的活动。
在就延续管理协议及分顾问协议作出决定时，董事会已考虑到基金股东在追求其投资目标及目的时，可能已根据基金经理及分顾问的声誉及投资风格、理念及策略，以及经理及分顾问可动用的资源而购买基金股份。
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联委会的结论是，总体而言，根据《管理协议》和《分咨询协议》向基金提供(和预期将提供)的管理和其他服务的性质、范围和质量令人满意。
基金业绩
董事会收到并审议了关于基金业绩的信息，包括基金的信息和分析(Broadbridge Performance Information)，以及由投资公司数据的独立第三方提供商Broadbridge Financial Solutions，Inc.(Broadbridge)选定的一组可比基金(业绩宇宙)的信息和分析。向审计委员会提供了布罗德里奇用来确定基金与业绩总表所列基金的相似性的方法说明。据指出，虽然审计委员会认为Broadbridge业绩信息一般有用，但认识到其局限性，包括数据可能因选定的结束日期而异， 业绩比较的结果可能因所选同级组的选择及其组成而异。联委会还注意到，董事会成员全年每隔一段时间就基金业绩与基准和基金同行进行比较，并与基金经理和次级顾问进行讨论。此外，联委会考虑到总体金融市场状况，审议了基金的业绩。
Broadbridge Performance Information将基金的业绩与其业绩进行了比较 由基金和所有杠杆封闭式美国抵押贷款基金组成的宇宙，无论资产规模如何，除其他数据外，根据每股资产净值，基金的业绩高于截至2021年12月31日的1年、5年和10年期的中位数，低于截至2021年12月31日的3年期的中位数。联委会注意到基金经理和分顾问关于基金在不同时期的相对业绩相对于业绩总体的解释。审计委员会还注意到业绩宇宙的规模有限。
根据对基金业绩的检讨及讨论，并考虑其他相关因素，包括基金经理于续约会议上同意延续目前0.05%的自愿豁免收费至2023年5月31日(豁免收费)及上述其他因素，董事会认为，在此情况下，将管理协议及分咨询协议延长一年 期间将符合基金及其股东的利益。
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联委会核准管理和次级咨询协议(未经审计)(续)
管理和次级咨询费和费用比率
鉴于管理经理和分顾问提供的管理、投资咨询和其他服务的性质、范围和整体质量，董事会分别审查和审议了基金根据管理协议应支付给基金经理的合同管理费(合同管理费)和实际管理费(实际管理费)，以及基金根据分咨询协议应支付给分顾问的分咨询费(分咨询费)。审计委员会注意到，根据与管理人的分咨询协议，应付给西部资产的分咨询费由管理人支付，而不是由基金支付，因此，保留西部资产不会增加基金股东的其他费用或开支。同样，审计委员会注意到，根据与西部资产签订的分咨询协议，应付给伦敦西部资产的分咨询费由西部资产支付，而不是由基金支付，因此，保留伦敦西部资产不会增加基金股东的其他费用或开支。
此外，审计委员会还收到并审议了Broadbridge(Broadbridge费用信息)编写的资料和分析，将合同管理费和实际管理费以及基金的实际费用总额与费用组(费用组)以及更广泛的基金组中的基金的实际费用总额进行了比较，每个基金都是由Broadbridge选择和提供的。 比较的依据是成分基金最近的财政年度。据指出，虽然审计委员会认为Broadbridge费用信息一般有用，但也认识到其局限性，包括数据可能因同级组的选择而有所不同。
Broadbridge费用信息显示，基金的合同管理费高于中位数。Broadbridge费用信息还显示，基金的实际管理费高于按普通股资产和杠杆资产计算的中位数。Broadbridge费用信息还显示，基金的实际总支出 高于普通股资产和杠杆资产的中位数。联委会考虑到管理层对基金支出的讨论，并注意到支出组的规模有限。董事会亦审议了基金经理同意继续豁免收费一年的协议。
董事会还审查了关于基金经理和/或分顾问向主要投资于与基金类似的资产类别的其他美国客户收取的费用的续约信息，包括适用的机构账户和单独账户。管理人与联委会审查了向这些不同类型的账户提供的服务的不同之处，指出向基金提供了某些行政服务、办公设施和基金干事，基金不仅要遵守与机构客户有关的更高的监管要求，而且还要遵守要求
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该基金经理负责协调和监督其他基金服务供应商向基金提供的服务。鉴于在管理这些其他类型的客户和基金方面提供的服务不同，审计委员会审议了费用比较。
董事会审议了总体管理费、分顾问的费用以及管理人在支付分咨询费后保留的管理费数额，因为这些数额提供了服务。审计委员会还收到了管理人提供的关于整个复杂系统管理费的分析，其中除其他外，列出了以资产类别为基础的收费框架。
经考虑所有上述因素及下文确认的因素后，董事会决定，鉴于基金经理及分顾问分别根据管理协议及分顾问协议向基金提供的管理、投资咨询及其他服务的性质、范围及整体质素，管理费及分顾问费用属合理。
经理盈利能力
作为合同续签信息的一部分，董事会收到了基金经理及其关联公司在截至2021年9月30日和2020年9月30日的财政年度向基金提供服务的盈利能力分析。董事会还收到了关于富兰克林邓普顿/美盛基金综合体整体盈利能力的信息。此外，董事会收到了关于经理收入和成本分配方法 在编制此类盈利数据时使用的合同续签信息。据指出，外部顾问对分配方法进行了审查。各附属顾问的盈利能力并不被视为董事会考虑的重要因素，因为就西部资产而言，附属顾问费由经理支付，而就西部资产伦敦而言，则由西部资产支付，而非基金，尽管董事会注意到经理与附属顾问的关系。鉴于向基金提供的服务的性质、范围和质量，董事会认为基金经理及其关联公司的盈利能力是合理的。
规模经济
联委会收到并讨论了关于基金资产增加时管理人是否实现规模经济的合同续签信息。联委会注意到 由于基金是封闭式基金，其增加资产的能力有限。审计委员会认为，在这种情况下，管理费结构是适当的。由于与上文就附属顾问的盈利能力及附属顾问提供服务的成本所述的类似原因，董事会并不认为附属顾问管理基金的规模经济潜力 是董事会审议附属顾问协议的一个重要因素。
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联委会核准管理和次级咨询协议(未经审计)(续)
对经理和副顾问
董事会审议了基金经理、副顾问及其关联公司因与基金的关系而获得的其他好处，包括向基金股东提供更多产品和服务的机会。鉴于向基金提供投资管理和其他服务的成本，以及基金经理和附属顾问对基金的持续承诺，董事会认为基金经理及其附属公司(包括附属顾问)的附带利益是合理的。
| 50 | 西部资产抵押贷款机会基金公司。 |
股息再投资计划(未经审计)
除非您选择接受现金分配(即选择退出)，否则您普通股上的所有股息，包括任何资本利得股息和资本分配的回报 ，将自动由北卡罗来纳州ComputerShare Trust Company作为股东的代理(？计划代理)根据基金的红利 再投资计划(？计划？再投资计划)自动再投资于普通股的额外股份。您可以通过联系计划代理来选择不参与计划。如果您不参与，您将收到由ComputerShare Trust Company，N.A.作为股息支付代理直接邮寄给您的所有现金分配。
如果您参与该计划，您将获得的普通股数量将确定如下：
(1)如果普通股在付款日(或如果付款日不是纽约证券交易所交易日，则为紧接前一个交易日)的市场价格(加上每股0.03美元佣金)等于或超过付款日纽约证券交易所收盘时普通股的每股资产净值，该基金将发行新普通股，价格等于(A)付款日纽约证券交易所收盘时每股资产净值或(B)付款日普通股每股市场价格的95%，两者中的较大者。
(2)如果普通股的每股资产净值在支付日纽约证券交易所的交易收盘时超过普通股的市场价格(加上每股0.03美元佣金)，计划代理人将以现金形式收取股息或分派，并将在切实可行的范围内尽快在公开市场、纽约证券交易所或其他地方购买普通股，从支付日期的下一个交易日开始，不迟于(A)股息或分派支付日期后30天终止，或(B)下一次向股东派发股息或分派的支付日期；除 为遵守联邦证券法的适用条款而有必要时。如果在此期间：(I)市场价格(加上每股0.03美元佣金)上升，使其等于或超过在计划代理人完成公开市场购买之前的付款日期纽约证券交易所收盘时普通股的每股资产净值，或(Ii)如果计划代理人无法将有资格再投资于公开市场购买的全部金额投资，计划代理人将停止在公开市场购买普通股，基金将以每股价格发行剩余普通股，该价格等于(A)股票发行再投资前一天纽约证券交易所收盘时的每股资产净值或(B)当时每股市价的95%。
您帐户中的普通股将由计划代理 以非认证形式持有。您收到的任何委托书将包括您根据本计划收到的所有普通股股份。您可以书面通知计划代理人(肯塔基州路易斯维尔40202号南4街1600Suit1600462)，或致电计划代理人 ，以退出计划(即选择退出) 1-888-888-0151.如果计划代理在任何股息或分派记录日期前不少于十个业务 天收到通知，则此类提取将立即生效；否则，此类提取将在计划代理将最近宣布的股息或分派投资于普通股后尽快生效。
| 西部资产抵押贷款机会基金公司。 | 51 |
股息再投资计划 (未经审计)(续d)
出售股票的计划参与者将被收取服务费(目前为每笔交易5美元)，计划代理人有权从收益中扣除实际发生的经纪费用(目前为每股0.05美元的佣金)。将您的股息或分派再投资于普通股不收取手续费。 然而，所有参与者将按比例支付计划代理在公开市场购买时产生的经纪佣金。由于所有股息和分配将自动再投资于普通股的额外股份 ，这允许您通过平均美元成本来增加投资，这可能会随着时间的推移降低您的普通股的平均成本。美元成本平均法是一种在基金资产净值下降的情况下随时间推移降低每股平均成本的技术。虽然美元成本平均法有一定的优势，但它不能确保利润，也不能在市场下跌时防止亏损。
自动对股息和分配进行再投资并不意味着您不必支付在收到股息和分配时应缴纳的所得税。投资者 将对根据该计划进行再投资的金额缴纳所得税。
如果董事会认为有必要修改或终止该计划，基金保留修改或终止该计划的权利。基金可终止、修订或补充该计划，但须在基金支付终止或修订生效的任何股息或分配的记录日期前至少30天向股东邮寄书面通知。在任何终止时，您将收到现金，以换取您账户中普通股的任何零碎股份。您可以选择在终止之前通知计划代理，让计划 代理代表您出售部分或全部普通股。有关计划和您的帐户的更多信息，可从计划代理获取，地址为KY 40202，路易斯维尔南4街1600Suit1600号，或致电计划代理1-888-888-0151.
| 52 | 西部资产抵押贷款机会基金公司。 |
西部资产
抵押贷款机会基金公司。
董事
罗伯特·D·阿德恩
卡罗尔·L·科尔曼
Daniel·P.克罗宁
保罗·M·库奇
威廉·R·哈钦森
艾琳·A·卡默里克
妮莎·库马尔
简·托拉斯
主席
高级船员
简·托拉斯
总裁与首席执行官
克里斯托弗·贝拉杜奇
财务主管兼首席财务官
弗雷德·延森
首席合规官
乔治·P·霍伊特
秘书兼首席法律干事
托马斯·C·曼迪亚
高级副总裁
珍妮·M·凯利
高级副总裁
西部资产抵押贷款 机会基金公司
第八大道620号
47这是地板
纽约州纽约市，邮编：10018
投资经理
美盛合伙基金顾问有限责任公司
副顾问
西部资产管理公司，有限责任公司
西部资产管理有限公司
托管人
纽约梅隆银行
转会代理
ComputerShare Inc.
南四街462号，套房1600
肯塔基州路易斯维尔，邮编40202
独立注册上市会计师事务所
普华永道会计师事务所
马里兰州巴尔的摩
法律顾问
Simpson Thacher&Bartlett LLP
G街西北900号
华盛顿特区，邮编：20001
纽约证券交易所代码
DMO
美盛基金隐私和安全通知
您的隐私和个人信息安全对美盛基金非常重要
本隐私和安全声明(隐私声明)涉及美盛基金收到的非公开个人信息的隐私和 数据保护做法。美盛基金包括基金分销商Franklin Distributors，LLC出售的任何基金，以及美盛赞助的封闭式基金。本隐私声明的规定适用于您的信息，无论是在您是股东期间，还是在您不再与基金进行投资之后。
基金收集有关您的非公开个人信息的类型
这些基金收集和维护与您的股东账户相关的关于您的非公开个人信息。此类信息可能包括但不限于 ：
| • | 申请表或其他表格中包含的个人信息； |
| • | 账户余额、交易、共同基金持有量和头寸； |
| • | 银行账户信息、法律文件、身份验证文件； |
| • | 在线帐户访问用户ID、密码、安全质询问题回答；以及 |
| • | 从消费者报告机构收到的有关信用历史和信誉的信息(如个人的总债务金额、支付历史等)。 |
基金如何使用有关您的非公开个人信息
除非您已授权基金这样做，否则基金不会出于营销目的向第三方或关联公司出售或共享您的非公开个人信息，或出于联合营销目的与其他金融机构或关联公司销售或共享您的非公开个人信息。基金不会披露任何有关您的非公开个人信息，除非您已授权或法律允许或要求进行交易或服务。
基金可能会将您的信息披露给：
| • | 员工、代理商和附属公司需要了解，以使基金能够开展普通业务，或遵守对政府监管机构的义务； |
| • | 服务提供商，包括基金附属公司，在正常业务过程中协助基金 (如打印、邮寄服务，或处理您在我们的账户或为您提供服务)或以其他方式代表基金提供服务，包括可能仅为基金执行统计分析、市场研究和营销服务的公司 ； |
| • | 允许在美国或美国以外的国家向此类基金转账，以使这些基金能够开展正常业务，或履行对政府监管机构的义务； |
| • | 基金代表，如法律顾问、会计师和审计师，使基金能够开展正常业务，或履行对政府监管机构的义务； |
| • | 代表您行事的受托人或代表，例如设保人信托的IRA托管人或受托人。 |
| 不在半年度报告中 |
美盛基金隐私和安全通知(续D)
除适用法律另有允许外，代表基金行事的公司，包括美国以外的公司，有合同义务对基金向其提供的非公开个人信息保密，并仅将基金共享的信息用于提供基金要求其 执行的服务。基金可能会在必要时披露有关您的非公开个人信息，以强制执行其权利或防止欺诈，或在适用法律允许或要求的情况下，例如在执法或监管请求、传票或类似的法律程序中。如果发生公司诉讼或基金服务提供商变更，基金可能会被要求向第三方披露您的非公开个人信息。虽然基金在此类交易中获得对披露信息的保护是惯例，但基金不能保证其隐私政策保持不变。
让您随时了解基金的隐私和安全做法
这些基金将按照联邦法律的要求，每年通知您其隐私政策。虽然基金保留随时修改这项政策的权利，但如果这项隐私政策发生变化，他们会立即通知您。
资金安全实践
这些基金保持适当的物理、电子和程序保护措施，旨在保护您的非公开个人信息。Funds内部数据安全政策限制授权员工访问您的非公共个人信息，他们可能仅将您的非公共个人信息用于基金业务目的。
尽管这些基金努力保护您的非公开个人信息，但它们不能保证或保证您向 他们提供或传输的任何信息的安全性，您这样做的风险自负。如果您的非公开个人信息的机密性或安全性遭到破坏，基金将在必要时尝试通知您，以便您可以采取适当的保护措施。如果您已 同意基金使用电子通信或电子传递对帐单，则在这种情况下，基金可能会使用您记录在案的最新电子邮件地址通知您。
为了让基金为您提供有效的服务，保持您的账户信息准确是非常重要的。如果您认为您的帐户信息 不完整、不准确或不是最新信息，如果您对基金隐私做法或我们对您的非公开个人信息的使用有疑问，请使用您帐户对账单上的联系信息撰写基金，通过单击基金网站www.frklintempleton.com的联系我们部分向基金发送电子邮件，或通过以下方式联系基金： 1-888-777-0102.
2018年4月修订
Legg Mason加州消费者隐私法案政策
尽管我们收集的大部分个人信息是受联邦法律约束的非公开个人信息，但在某些情况下，加州居民可能根据《加州消费者隐私法》(CCPA)享有额外的权利。例如，如果你是一名经纪人，
| 不在半年度报告中 |
美盛基金隐私和安全通知(续D)
交易商、代理人、受托人或代表任何 其他人或家庭或财务顾问的帐户行事，或如果您以其他方式向我们提供了与我们与个人投资者的关系分开的个人信息，本隐私政策的规定适用于您的个人 信息(由CCPA定义)。
| • | 除了美盛基金安全和隐私通知的条款外，您可能有权了解我们收集的有关您的 类别和特定个人信息。 |
| • | 您还有权要求删除基金收集或维护的个人信息。 |
如果您希望行使与您的个人信息相关的任何权利，您应该通过联系基金来通知基金，如下所述。上述权利受制于我们的其他法律和监管义务以及《CCPA》下的任何豁免。您可以指定一名授权代理代表您提出权利申请，但须遵守下文所述的识别流程 。我们不会因为要求提供与我们使用您的个人信息相关的信息而进行歧视，并且您有权不因行使您的隐私权而受到歧视性待遇。
我们可能会要求您提供信息，以验证您的身份或提出此类请求的权限。如果您已指定授权代理代表您提出请求，或者您是提出此类请求(如授权书或其他书面许可)的授权代理，则此过程可能包括提供密码/密码、政府颁发的身份证明副本、宣誓书或其他适用文件，即书面许可。我们可能要求您直接验证您的身份，即使在使用授权代理时也是如此，除非已提供授权书。如果未提供适当的证明，我们保留拒绝代理提交的请求的权利。
在本隐私政策生效日期之前的12个月内，美盛基金没有出售您的任何个人信息；我们也没有在未来出售任何个人信息的计划。
联系信息
地址：数据隐私官，马里兰州巴尔的摩21202国际博士100人
电子邮件：DataProtectionOffer@frklintempleton.com
电话：1-800-396-4748
修订：2020年10月
| 不在半年度报告中 |
西部资产抵押贷款机会基金公司。
西部资产抵押贷款机会基金公司。
第八大道620号
47楼
纽约州纽约市，邮编：10018
根据修订后的1940年《投资公司法》第23(C)条的规定，本基金可不时以市场价格购买其股票。
基金向美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)提交每一财年前 和第三季度的完整投资组合持有表，作为其Form N-Port报告的展示。基金的Form N-Port可在美国证券交易委员会的网站www.sec.gov上查阅。 如需获取Form N-Port的信息，股东可致电基金：1-888-777-0102.
关于基金在截至每年6月30日的前12个月期间如何投票与投资组合证券有关的委托书的信息，以及基金用来确定如何投票与投资组合交易有关的委托书的政策和程序的说明，可免费获得(1)应要求，可致电1-888-777-0102,(2)www.frklintempleton.com和(3)美国证券交易委员会网站www.sec.gov。
有关基金的季度业绩、半年度和年度报告、当前资产净值和其他信息，可在Franklin Templeton的网站上找到，网址为www.frklintempleton.com。本报告中对富兰克林邓普顿网站的任何提及都旨在允许投资者公开获取有关该基金的信息，并且没有、也不打算在本报告中纳入富兰克林邓普顿的网站。
此报告已发送给西部资产抵押贷款机会基金有限公司的股东，以供其 参考。本报告并非拟用于购买基金股份或本报告所述任何证券的招股说明书、通函或陈述。
ComputerShare Inc.
南四街462号，套房1600
肯塔基州路易斯维尔，邮编40202
WASX012835 8/22 SR22-4481
| 第二项。 | 道德准则。 |
不适用。
| 第三项。 | 审计委员会财务专家。 |
不适用。
| 第四项。 | 首席会计师费用和服务。 |
不适用。
| 第五项。 | 上市注册人审计委员会。 |
不适用。
| 第六项。 | 投资计划表。 |
包括在本文件第1项之下。
| 第7项。 | 披露封闭式管理投资公司的代理投票政策和程序。 |
不适用。
| 第八项。 | 封闭式管理投资公司的投资专业人士。 |
不适用。
| 第九项。 | 封闭式管理投资公司及关联购买者购买股权证券。 |
| (a) | (b) | (c) | (d) | |||||||||||||
| 期间 |
总计数量 的股份 购得 |
平均值 支付的价格 每股 |
总计 数量 股票 购得 作为以下内容的一部分 公开地 宣布 计划或 节目 |
极大值 数量 分享 可能还会是 购得 在.之下 计划或 节目 |
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| 1月1日至1月31日 |
0 | 0 | 0 | 1,146,525 | ||||||||||||
| 2月1日至2月28日 |
0 | 0 | 0 | 1,146,525 | ||||||||||||
| 3月1日至3月31日 |
0 | 0 | 0 | 1,146,525 | ||||||||||||
| 4月1日至4月30日 |
0 | 0 | 0 | 1,146,525 | ||||||||||||
| 5月1日至5月31日 |
2,783 | $ | 11.98 | 2,783 | 1,143,742 | |||||||||||
| 6月1日至6月30日 |
28,599 | $ | 11.70 | 28,599 | 1,115,143 | |||||||||||
| 总计 |
31,382 | $ | 11.69 | 31,382 | 1,115,143 | |||||||||||
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|
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|||||||||
2015年11月16日，基金宣布，基金董事会(董事会)已 授权基金在公开市场回购最多约10%的已发行普通股，而基金的股票交易价格低于资产净值。董事会已指示基金管理层在管理层合理相信可提高股东价值的时间和金额回购普通股股份。基金没有义务以任何特定的折扣水平或任何特定的金额购买股票。
| 第10项。 | 将事项提交证券持有人投票表决。 |
不适用。
| 第11项。 | 控制和程序。 |
| (a) | 注册人的首席执行官和首席财务官根据他们对1940年《投资公司法》(经修订)下的规则30a-3(C)和1934年《证券交易法》下的规则30a-3(B)和第15d-15(B)条所规定的披露控制和程序的评估得出结论，注册人的披露控制和程序(见经修订的1940年投资公司法(1940年法案)下的规则30a-3(C)所定义的)自本报告提交之日起90天内有效。 |
| (b) | 注册人对财务报告的内部控制(定义见1940年法令(17 CFR 270.30a-3(D))下的规则 30a-3(D))在本报告所涉期间的第二个财政季度内没有发生重大影响或合理地可能对注册人的财务报告内部控制产生重大影响的变化。 |
| 第12项。 | 披露封闭式管理投资公司的证券借贷活动。 |
不适用
| 第13项。 | 展品。 |
(A)(1)不适用。
附件：99.CODE ETH
(A)(2) 本文件所附2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条规定的证书。
展品99.CERT
(B)本文件所附2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条规定的证书。
展品99.906CERT
签名
根据1934年《证券交易法》和1940年《投资公司法》的要求，注册人已正式促使 本报告由下列签署人代表其签署，并经正式授权。
| 西部资产抵押贷款机会基金公司。 | ||
| 发信人： | /s/Jane Trust | |
| 简·托拉斯 | ||
| 首席执行官 | ||
| 日期： | 2022年8月23日 | |
根据1934年《证券交易法》和1940年《投资公司法》的要求，本报告已由下列人员以登记人的身份在下列日期签署。
| 发信人： | /s/Jane Trust | |
| 简·托拉斯 | ||
| 首席执行官 | ||
| 日期： | 2022年8月23日 | |
| 发信人： | /s/克里斯托弗·贝拉杜奇 | |
| 克里斯托弗·贝拉杜奇 | ||
| 首席财务官 | ||
| 日期： | 2022年8月23日 | |