宏利公布第二季度净收益为11亿美元，核心收益为16亿美元，APE销售额为14亿美元，全球财富和资产管理净流入为17亿美元

今日，宏利公布2022年第二季度(“2Q22”)业绩。主要亮点包括：

◾	22年第二季度归属于股东的净收入为11亿美元，较2021年第二季度减少16亿美元。

◾	核心收益¹22财年第二季度为16亿美元，按不变汇率计算较21财年第二季度下降9%²

◾	LICAT比率³ of 137%

◾	核心净资产收益率⁴ of 12.1% and ROE of 8.3% in 2Q22

◾	NBV⁵22年第2季度为5.11亿美元，下降9%⁵从21年第2季度开始

◾	猿类销售⁵22财年第二季度为14亿美元，较21财年第二季度下降1%

◾	全球财富和资产管理公司(“Global WAM”)净流入⁵22季度净流入17亿美元，而21季度净流入为86亿美元

◾	费用效率比⁴49.2%，而我们的目标是低于50%，一般费用下降3%⁶

宏利首席执行官总裁及行政总裁高力表示：“尽管宏观环境带来挑战，包括环球理财市场逆风的影响，以及新冠肺炎在亚洲的限制延长，但我们仍取得稳健的业绩，包括16亿美元的核心收益。”我们的全球特许经营权是强大和有弹性的，美国和加拿大的NBV合计增长了两位数，我们加拿大和美国保险业务的核心收益增长就是明证。⁷这减少了市场和其他地方与大流行相关的逆风的影响。

虽然我们第二季度的净收入受到市场波动的负面影响，但在今年迄今的基础上，我们实现了归属于股东的净收入41亿美元，比我们今年迄今的2021年净收入高出6亿美元，比我们今年迄今的2022年核心收益高出9亿美元。2022年的业绩反映了与投资相关的积极经历抵消了市场的负面直接影响以及一次性收益⁸从我们第一季度完成的美国可变年金再保险交易中获利，“Gori先生总结道。

支出效率仍然是重要的战略重点，尽管背线压力很大，但我们在本季度的支出效率比率仍保持在50%以下。加上我们的有效业务，比去年同期增长了7%⁹，并约占我们保险核心收益的四分之三，在不确定的宏观环境背景下提供了收益稳定，“首席财务官Phil Witherington表示。

我们致力于为股东提供价值，今年到目前为止已经回购了大约2%的普通股¹⁰威瑟林顿先生继续说道。

¹	核心收益是非公认会计准则的财务指标。有关非GAAP和其他财务措施的更多信息，请参阅我们2022年第二季度《管理层讨论与分析》(《2Q22 MD&A》)中的“非GAAP和其他财务措施”。

²	按不变汇率计算的核心收益增长/下降百分比为非公认会计准则比率。

³	制造商寿险公司(“MLI”)的寿险资本充足率测试(“LICAT”)比率。LICAT比率是根据加拿大金融机构监理署(“OSFI”)的人寿保险资本充足率测试公开披露要求指南披露的。

⁴	核心普通股股东权益报酬率(“核心净资产收益率”)和费用效率比率为非公认会计准则比率。

⁵	有关新业务价值(“NBV”)、年化保费等值(“APE”)销售额和净流量的更多信息，请参阅我们第二季度MD&A中的“非GAAP和其他财务指标”。在本新闻稿中，NBV和APE销售额的增长/下降百分比是在不变汇率的基础上公布的。

⁶	按实际汇率计算的一般费用下降百分比。

⁷	加拿大部分由保险、年金和宏利银行业务组成。美国部门由美国保险和美国年金业务组成。

⁸	确认了2022年第一季度8.42亿美元的一次性税后收益(“第一季度”)。

⁹	不包括与美国可变年金再保险交易有关的有效预期利润损失6300万美元(税前)，该交易于22年第一季度完成。

¹⁰	截至2022年8月8日，该公司已以9.33亿美元购买了约3800万股普通股以供注销。

宏利金融-S-2022年第二季度

业务亮点：

此外，我们在22年第二季度的数字之旅中继续取得进展。在亚洲，我们通过先进的数字工具套件启用了我们的分销团队，销售的新保单以数字方式提交的比例达到85.5%，与21季度相比增加了10个百分点。在加拿大，我们继续推进我们的数字解决方案，对Manulife.ca进行了增强，其中包括启用人工智能和自然语言处理功能，以便快速、准确和直观地搜索产品信息。在美国，我们通过推出eDelivery客户通信通知来增强我们的数字能力，以改善首选制片人的体验和对客户的响应。在Global WAM中，我们在加拿大推出了一项新的移动应用程序功能，使成员能够为其注册的退休储蓄计划做出额外贡献，使他们能够更好地控制自己的财务未来。

财务亮点：

	季度业绩						YTD结果
(除非另有说明，否则为百万美元)		2Q22			2Q21			2022			2021
盈利能力：
归属于股东的净收入	$	1,086		$	2,646		$	4,056		$	3,429
核心收益	$	1,562		$	1,682		$	3,114		$	3,311
稀释后每股普通股收益(美元)	$	0.53		$	1.33		$	2.04		$	1.71
稀释后每股核心普通股收益(“核心每股收益”)(美元)⁽¹⁾	$	0.78		$	0.83		$	1.55		$	1.65
普通股股东权益报酬率(ROE)		8.3	%		22.2	%		15.7	%		14.3	%
核心净资产收益率		12.1	%		13.9	%		12.0	%		13.8	%
费用效率比		49.2	%		46.8	%		49.6	%		47.7	%
一般费用	$	1,843		$	1,892		$	3,741		$	3,924
业务表现：
亚洲新商业价值	$	337		$	399		$	677		$	876
加拿大新商业价值	$	82		$	76		$	186		$	154
美国新的商业价值	$	92		$	75		$	161		$	119
新业务总价值	$	511		$	550		$	1,024		$	1,149
亚洲猿类销售	$	838		$	950		$	1,886		$	2,230
加拿大猿类销售	$	361		$	274		$	724		$	629
美国的猿类销售	$	209		$	191		$	408		$	341
猿类总销售额	$	1,408		$	1,415		$	3,018		$	3,200
全球WAM净流量(数十亿美元)	$	1.7		$	8.6		$	8.6		$	10.0
全球WAM毛流量(数十亿美元)⁽²⁾	$	33.6		$	33.7		$	72.1		$	73.4
管理的全球WAM资产(数十亿美元)⁽³⁾	$	744.7		$	798.5		$	744.7		$	798.5
全球WAM总投资资产(十亿美元)	$	4.0		$	4.2		$	4.0		$	4.2
全球WAM净分离基金净资产(数十亿美元)	$	213.3		$	242.6		$	213.3		$	242.6
财务实力：
MLI的LICAT比率		137	%		137	%		137	%		137	%
财务杠杆率		28.5	%		25.9	%		28.5	%		25.9	%
普通股每股账面价值(美元)	$	25.56		$	24.76		$	25.56		$	24.76
不包括AOCI的每股普通股账面价值(美元)	$	25.49		$	22.89		$	25.49		$	22.89

⁽¹⁾	本项目为非公认会计准则比率。

⁽²⁾	有关总流量的更多信息，请参阅我们的2Q22 MD&A中的“非GAAP和其他财务指标”。

⁽³⁾	本项目为非公认会计准则财务计量。

宏利金融-S-2022年第二季度

盈利能力：

22财年第二季度归属于股东的净收入为11亿美元，较21季度减少16亿美元

归因于股东的净收入减少主要是由于市场直接影响的费用(与21年第二季度的净收益相比)、投资相关经验带来的较小收益以及核心收益的下降。二零一二年第二季度市场直接影响的费用主要是由于股市表现不佳以及利率对冲无效所致，这是由于几个不同幅度和形状变化的市场的利率大幅波动。此外，外汇变动、出售可供出售(AFS)债券的损失以及互换利差非平行变动造成的损失也起到了推动作用。22年第二季度与投资相关的经验反映出另类长期资产的回报(包括公允价值变动)高于预期，主要是由于私募股权投资的公允价值收益、固定收益再投资活动的有利影响以及良好的信贷经验。

22年第2季度核心收益为16亿美元，与21季度相比下降9%

核心收益下降是由于市场对新的独立基金和共同基金的种子资金投资(与21年第二季度的收益相比)以及Global WAM的净手续费收入产生不利影响。此外，核心收益还受到保险部门新业务收益下降、由于可变年金再保险交易于22年第一季度完成而导致美国年金有效收益下降以及全球WAM费用利差下降的影响。这些项目被亚洲、美国保险和加拿大的有效业务增长、固定收益投资的更高收益率以及公司和其他地区的AFS股票收益以及美国投保人体验的改善所部分抵消。

2022年第三季精算方法及假设的周年回顾(“3Q22”)¹:

在2012年第三季度，我们将完成对精算方法和假设的年度审查。审查包括对我们的美国长期护理(“LTC”) 经验的全面研究，尽管工作仍在进行中，但初步迹象表明，归因于股东的净收益在总体上和对LTC的净影响将大致为中性；然而，这一结果可能会有所变化。LTC审查包括对索赔和未来保险费率上调的所有方面的假设。今年审查的其他假设包括加拿大人寿保险的死亡率和某些失误假设，以及某些亚洲市场的失误和死亡率假设。

业务表现：

22年第2季度新业务价值(NBV)为5.11亿美元，与21季度相比下降9%

在亚洲，NBV下降17%，反映出香港、日本企业拥有的人寿保险(“COLI”)和亚洲其他地区的销售额下降²，以及亚洲其他地区不利的产品组合，部分被日本更高的个人保护和其他财富销售所抵消。在加拿大，NBV 较21季度增长8%，原因是大额团体保险业务量增加，但部分被保险业务组合不太有利所抵消。在美国，NBV较21季度第二季度增长18%，原因是产品行动、更高的国际销量和更高的利率提高了利润率。

22年第2季度年化保费当量(APE)销售额为14亿美元，与21季度相比下降1%

在亚洲，猿类销售额下降了12%，反映了香港新冠肺炎的持续不利影响，日本大肠菌产品销售的下降，以及亚洲销售额的下降其他。在香港，由于新冠肺炎在香港的持续影响以及澳门在本季度采取的更严格的遏制措施，猿类的销售额下降了32%。在日本，由于大肠杆菌产品销售额下降，猿类销售额下降了15%，但部分被更高的个人保护和其他财富销售额所抵消。亚洲其他类人猿销售额下降3%，反映越南、中国内地和印度尼西亚的代理销售额下降，但新加坡、越南和中国内地的银行保险销售额上升部分抵消了这一下降。在加拿大，猿类的销售额增长了32%，主要是由于大额团体保险和

¹	请参阅下文“有关前瞻性陈述的注意事项”。

²	亚洲其他地区不包括香港和日本。

宏利金融-S-2022年第二季度

个人保险的面值销售，部分被较低的独立基金销售所抵消。在美国，猿类的销售额增长了6%，这主要是由于强劲的国际销售，这是美国业务业绩的一部分。这一增长被国内以保护为导向的保险产品销售下降部分抵消，因为通胀上升对家庭可自由支配支出的影响减少了需求。具有John Hancock Vitality plus功能的产品的APE销售额比去年同期增长了13%，反映出由于新冠肺炎的影响，消费者对改善基线健康更感兴趣，这使我们的Vitality 功能成为当前环境下的理想解决方案。

报告的全球财富和资产管理公司在22季度净流入17亿美元，而21季度净流入为86亿美元

在会员缴费增加和计划赎回减少的推动下，22年第二季度退休净流入为10亿美元，而2011年第二季度净流出为6亿美元。零售业在22年第二季度的净流出为19亿美元，而21年第二季度的净流入为73亿美元，反映出共同基金赎回利率上升，以及由于股市下跌和利率上升导致投资者需求减少而导致的毛流量下降。机构资产管理在22季度的净流入为25亿美元，而2011年第二季度的净流入为19亿美元，这是由于出售了19亿美元的股权授权，部分抵消了前一年向现有客户出售10亿美元的不再发生。

宏利金融-S-2022年第二季度

管理层的讨论与分析

除非另有说明，本管理层的讨论和分析(“MD&A”)自2022年8月10日起有效。本MD&A 应与我们截至2022年6月30日的三个月和六个月的未经审计的中期综合财务报表以及我们的2021年年度报告中包含的MD&A和经审计的综合财务报表一起阅读。

有关我们的风险管理实践和影响公司的风险因素的更多信息，请参阅我们2021年年报中的MD&A中的“风险管理和风险因素”和“关键精算和会计政策”，以及我们最近的年度和中期报告中的综合财务报表中的“风险管理”说明。

在本MD&A中，术语“公司”、“宏利”、“本公司”及“本公司”指宏利金融-S(“MFC”)及其附属公司。除非另有说明，所有金额均以加元报告。本MD&A中提及的网站中包含的或可通过其访问的任何信息均不构成本文档的一部分。

A.公司整体业绩

1.盈利能力

2.经营业绩

3.财力雄厚

4.收入

5.管理和管理的资产

6.公允价值会计的影响

7.外币汇率的影响

8.商业亮点

9.精算方法和假设的年度审查

10.向《国际财务报告准则》过渡的最新情况

B.按细分市场划分的业绩

1.亚洲

2.加拿大

3. U.S.

4.全球财富和资产管理

5.公司及其他

C.风险管理和风险因素更新

1.可变年金和独立基金担保

2.与敏感性有关的注意事项

3.上市交易的股权表现风险

4.利率和利差风险敏感性和风险敞口措施

5.另类长期资产表现风险

6.信用风险敞口措施

7.风险因素--税法变化带来的战略风险

D.关键精算和会计政策

1.关键精算和会计政策

2.盈利对资产相关假设的敏感度

3.会计和报告变更

即其他

1.已发行普通股-精选信息

2.法律和监管程序

3.非公认会计准则和其他财务措施

4.有关前瞻性陈述的警告

5.季度财务信息

6.其他

宏利金融-S-2022年第二季度

公司整体业绩

A1盈利能力

	季度业绩									YTD结果
(除非另有说明，否则为百万美元)		2Q22			1Q22			2Q21			2022			2021
归属于股东的净收入	$	1,086		$	2,970		$	2,646		$	4,056		$	3,429
核心收益⁽¹⁾	$	1,562		$	1,552		$	1,682		$	3,114		$	3,311
稀释后每股普通股收益(美元)	$	0.53		$	1.50		$	1.33		$	2.04		$	1.71
稀释后每股核心普通股收益(“核心每股收益”)(美元)⁽²⁾	$	0.78		$	0.77		$	0.83		$	1.55		$	1.65
普通股股东权益报酬率(ROE)		8.3	%		23.0	%		22.2	%		15.7	%		14.3	%
核心净资产收益率⁽²⁾		12.1	%		11.8	%		13.9	%		12.0	%		13.8	%
费用效率比⁽²⁾		49.2	%		50.0	%		46.8	%		49.6	%		47.7	%
一般费用		1,843			1,898			1,892			3,741			3,924

⁽¹⁾	本项目为非公认会计准则财务计量。有关更多信息，请参阅下面的“非公认会计准则和其他财务措施”。

⁽²⁾	本项目为非公认会计准则比率。有关更多信息，请参阅下面的“非公认会计准则和其他财务措施”。

季度盈利能力

宏利于2022年第二季度(“第二季度”)的股东应占净收益为10.86亿美元，而2021年第二季度(“第二季度”)为26.46亿美元。归属于股东的净收入由核心收益(由我们认为反映业务基本盈利能力的项目组成)和不包括核心收益的项目组成，核心收益在22季度为15.62亿美元，而21年第二季度为16.82亿美元，不包括在核心收益中的项目22年第二季度为净费用4.76亿美元，而21季度为净收益9.64亿美元。22年第二季度归属于股东的净收入的实际税率为 15%，而2011年第二季度为19%，反映了税前损益的司法管辖区组合的差异。

与2011年第二季度相比，归因于股东的净收入减少了15.6亿美元，原因是市场直接影响的费用(与21年第二季度的净收益相比)、投资相关经验的收益减少以及核心收益下降。二零一二年第二季度市场直接影响的费用主要是由于股市表现不佳以及利率对冲无效所致，这是由于几个不同幅度和形状变化的市场的利率大幅波动造成的。此外，外汇变动、出售可供出售(AFS)债券的损失以及掉期利差非平行变动造成的损失也起到了推动作用。22年第二季度与投资相关的经验反映出另类长期资产(“ALDA”)的回报(包括公允价值变动)高于预期，主要是由于私募股权投资的公允价值收益、固定收益再投资活动的有利影响以及良好的信贷经验。

核心收益减少1.2亿美元，按不变汇率计算减少9%¹与2Q21相比。22年第2季度核心收益较21年第2季度下降，是由于市场对新的独立和共同基金的种子资金投资产生不利影响，在22年第2季度，公司和其他基金的种子资金投资为9300万美元(与21年第二季度的收益3100万美元相比)，以及全球财富和资产管理公司(“Global WAM”)的手续费净收入。此外，核心收益也受到保险部门新业务收益下降、美国年金有效收益下降(与2022年第一季度完成的可变年金再保险交易有关的5,000万美元 )以及Global WAM费用利差下降的影响。这些项目被亚洲、美国保险和加拿大的有效业务增长、固定收益投资的更高收益率以及公司和其他方面的AFS股票收益以及美国投保人体验的改善部分抵消。22年第二季度，核心收益包括与投保人保险和年金体验相关的净费用200万美元(税前净收益500万美元)，而21季度的净费用为1200万美元(税前1500万美元)。²为提高传统业务的资本效率而采取的行动导致核心收益减少5,000万美元

¹	核心盈利、核心一般开支、除税前核心盈利、管理及行政资产、管理资产、核心EBITDA、一般开支、宏利银行平均贷款净资产及环球财富及资产管理(“Global WAM”)收入增长/下降的百分比按不变汇率、非公认会计原则比率列报。有关详细信息，请参阅下面的“非GAAP和其他财务指标”。

²	投保人的经验包括在22年第二季度(21年第二季度-税后收益900万美元)因选择将现有保单更改为新的自愿健康保险计划(VHIS)产品的客户发布已失效的医疗保单的保证金而获得的600万美元税后收益。这些收益并未对核心收益产生实质性影响，因为它们主要被新的业务压力所抵消。

宏利金融-S-2022年第二季度

在22季度与21季度相比。不包括这些行动，有效业务增长了7%¹与2Q21相比。

年初至今的盈利能力

截至2022年6月30日的6个月，归属于股东的净收入为40.56亿美元，而截至2021年6月30日的6个月的净收益为34.29亿美元。2022年年初至今的核心收益为31.14亿美元，而2021年同期为33.11亿美元，不包括年初至今核心收益的项目在2022年实现净收益9.42亿美元，而2021年同期的净收益为1.18亿美元。2022年，归属于股东的年初至今净收益的有效税率为19%，而2021年同期为14%，反映了税前损益的司法管辖区组合的差异。

与2021年相比，2022年股东应占净收益增加6.27亿美元，反映出2022年年初至今核心收益下降1.97亿美元，扣除年初至今核心收益的项目净收益9.42亿美元，而不包括年初至今核心收益的项目2021年净收益1.18亿美元。

与2021年同期相比，今年迄今的核心收益减少1.97亿美元，降幅为7%，原因是2022年市场对新的独立和共同基金的种子资金投资产生了不利影响(与2021年同期的4700万美元收益相比)、亚洲新业务收益减少以及Global WAM核心收益减少。这些项目被更高的有效业务增长、与美国年金可变年金再保险交易相关的8500万美元的净减少、更高的其他经验收益以及固定收益投资的更高收益以及公司和其他部门较低的外债成本部分抵消。2022年到目前为止，投保人的净经验收益为3400万美元(税前5500万美元)，而2021年同期的收益为3700万美元(税前4600万美元)。²与2021年相比，2022年为提高传统业务的资本效率而采取的行动导致今年迄今的核心收益减少了8500万美元。不包括这些行为，有效业务增长了7%¹与2021年相比。

在年初至今的基础上，不包括在核心收益中的项目是2022年净收益9.42亿美元，主要包括投资相关经验的净收益和与美国可变年金再保险交易相关的8.42亿美元收益，部分被市场直接影响的净费用所抵消。

按部门划分的核心收益见下表。

按部门划分的核心收益	季度业绩									YTD结果
(百万美元，未经审计)		2Q22			1Q22			2Q21			2022			2021
亚洲	$	513		$	537		$	526		$	1,050		$	1,096
加拿大		345			314			318			659			582
美国		456			486			478			942			979
全球财富和资产管理		305			324			356			629			668
公司和其他(不包括核心投资收益)		(157	)		(209	)		(96	)		(366	)		(214	)
核心投资收益^(1),(2)		100			100			100			200			200
核心收益总额	$	1,562		$	1,552		$	1,682		$	3,114		$	3,311

⁽¹⁾	本项目是根据金融机构监理处(“OSFI”)的“收益披露来源(人寿保险公司)”指引披露的。

⁽²⁾	正如我们在E3节“非公认会计准则和其他财务措施”中对核心收益的定义所概述的那样：在一年的核心收益中将报告高达4亿美元的与投资相关的净有利经验，这些净收益被称为“核心投资收益”。这意味着第一季度高达1亿美元，第二季度年初至今高达2亿美元，第三季度年初迄今高达3亿美元，第四季度全年高达4亿美元。本季度报告的任何与投资相关的体验损失将与年初至今与投资相关的净体验收益相抵销差额计入核心收益，但最高为年初至今的核心投资收益，最低为零，这反映了我们对整个商业周期中与投资相关的体验将是积极的的预期。

¹	不包括22年第二季度和2022年迄今分别为6300万美元(税前)和1.08亿美元(税前)的与于22年第一季度完成的美国可变年金再保险交易相关的有效预期利润损失。百分比增长是基于这些行动的税前影响，并在不变汇率的基础上公布。

²	今年到目前为止，投保人的经验包括2022年(2021年-1900万美元的税后收益)的税后收益，这是因为香港发布的医疗保单保证金对于选择将现有保单更改为新的VHIS产品的客户来说已经失效。这些收益对今年迄今的核心收益没有产生实质性影响，因为它们大多被新的业务压力所抵消。

宏利金融-S-2022年第二季度

下表列出了归属于股东的净收入，包括核心收益和不包括在核心收益中的项目。

	季度业绩									YTD结果
(百万美元，未经审计)		2Q22			1Q22			2Q21			2022			2021
核心收益	$	1,562		$	1,552		$	1,682		$	3,114		$	3,311
不包括在核心收益中的项目：⁽¹⁾
核心收益以外的投资相关体验⁽²⁾		591			558			739			1,149			816
股市和利率的直接影响以及可变年金担保负债⁽³⁾		(1,067	)		97			217			(970	)		(618	)
股票市场和可变年金的直接影响担保责任		(623	)		(110	)		177			(733	)		180
在中假设的固定收益再投资利率保单负债的估值		(365	)		351			76			(14	)		(756	)
出售AFS债券和衍生产品头寸公司和其他细分市场		(79	)		(144	)		(36	)		(223	)		(42	)
重组费用⁽⁴⁾		-			-			-			-			(115	)
再保险交易、与税务有关的项目和其他⁽⁵⁾		-			763			8			763			35
不计入核心收益的项目合计		(476	)		1,418			964			942			118
归属于股东的净收入	$	1,086		$	2,970		$	2,646		$	4,056		$	3,429

⁽¹⁾	这些项目是根据OSFI的收益披露来源(人寿保险公司)准则披露的。

⁽²⁾

与投资相关的总收益为6.91亿美元，而21年第二季度的净收益为8.39亿美元，根据我们对核心收益的定义，我们在核心收益中计入了1亿美元的投资相关体验收益，并在不包括核心收益的项目中计入了5.91亿美元的收益(分别为1亿美元的核心投资收益和7.39亿美元的收益， )。22年第二季度与投资相关的收益反映出ALDA的回报(包括公允价值变动)高于预期，主要是由于私募股权投资的公允价值收益、固定收益再投资活动的有利影响以及良好的信贷体验。二零一一年第二季度与投资相关的收益反映出Alda的回报(包括公允价值变动)高于预期，主要由私募股权投资的公允价值收益、固定收益再投资活动的有利影响和有利的信贷体验推动。

⁽³⁾	市场的直接影响于二二年第二季度录得净费用10.67亿美元，主要原因包括股市表现不佳、利率对冲无效(因多个市场的利率变动幅度和形状不同而大幅变动)、外汇变动、出售AFS债券的亏损以及掉期利差非平行变动的亏损。市场的直接影响是在股市表现强劲和收益率曲线趋平的推动下，于二零一一年第二季度录得净收益2.17亿美元，但部分被出售AFS债券的费用所抵销。

⁽⁴⁾	在2011年第一季度，我们报告了一笔1.5亿美元的税前重组费用(1.15亿美元税后)，这些费用与预计到2023年将带来2.5亿美元(税前)经常性年度支出的行动有关；其中1亿美元(税前)预计在2021年实现，2亿美元(税前)预计在2022年实现。¹

⁽⁵⁾	2012年第一季度7.63亿美元的净收益包括来自美国可变年金再保险交易的8.42亿美元收益，但被与美国可变年金再保险交易预期汇款的预扣税相关的7100万美元费用和我们越南业务800万美元的整合费用部分抵消。在2011年第二季度，亚洲的再保险交易贡献了800万美元的收益。

按部门划分的归属于股东的净收入如下表所示。

按部门划分的归属于股东的净收入	季度业绩								YTD结果
(百万美元，未经审计)		2Q22			1Q22			2Q21		2022			2021
亚洲	$	361		$	773		$	633	$	1,134		$	1,590
加拿大		85			547			783		632			764
美国		832			2,067			793		2,899			889
全球财富和资产管理		305			324			356		629			668
公司和其他		(497	)		(741	)		81		(1,238	)		(482	)
归属于股东的净收入合计	$	1,086		$	2,970		$	2,646	$	4,056		$	3,429

22年第2季度的费用效率比率为49.2%，而21季度为46.8%。与2011年第二季度相比，这一比率上升了2.4个百分点，原因是税前核心收益下降了8%²核心一般开支增加2%²。核心一般支出反映了22季度劳动力成本的上升，部分被与分销相关的和可自由支配的支出下降所抵消，这反映了22季度销售额的下降以及由于股市下跌而导致的养老金成本下降。费用管理，包括提高生产率的举措，仍然是一个重要的战略优先事项，因为我们的目标是将费用效率比率保持在50%以下。

按不变汇率计算，22年第2季度的一般支出总额比21年第2季度下降4%，反映出21年第2季度法定拨备不再出现。22年第2季度的总一般费用与去年同期相比下降了3%

¹	请参阅下文“有关前瞻性陈述的注意事项”。

²	本项目为非公认会计准则财务计量。有关更多信息，请参阅下面的“非公认会计准则和其他财务措施”。

宏利金融-S-2022年第二季度

2Q21按实际汇率计算，反映上述项目，但被加元兑美元走弱的不利影响部分抵消。

在年初至今的基础上，2022年的支出效率比率为49.6%，而2021年为47.7%。与2021年相比，这一比率上升了1.9个百分点，这是由于今年迄今的税前核心收益下降了7%，而年初迄今的核心一般支出增加了1%。年初至今的核心一般支出反映了上文所述的本季度类似项目。

按不变汇率计算，2022年年初至今的总一般费用比2021年下降了5%，这是由于重组费用不再发生和2021年建立了法律拨备，但这部分被我们越南业务的2022年整合费用和与美国可变年金再保险交易相关的费用所抵消。按反映上述项目的实际汇率计算，2022年一般支出总额较2021年下降5%。

A2业务绩效

	季度业绩						YTD结果
(百万美元，除非另有说明)(未经审计)		2Q22		1Q22		2Q21		2022		2021
亚洲猿类销售	$	838	$	1,048	$	950	$	1,886	$	2,230
加拿大猿类销售	$	361	$	363	$	274	$	724	$	629
美国的猿类销售	$	209	$	199	$	191	$	408	$	341
猿类总销售额⁽¹⁾	$	1,408	$	1,610	$	1,415	$	3,018	$	3,200
亚洲新商业价值	$	337	$	340	$	399	$	677	$	876
加拿大新商业价值	$	82	$	104	$	76	$	186	$	154
美国新的商业价值	$	92	$	69	$	75	$	161	$	119
新业务总价值⁽¹⁾	$	511	$	513	$	550	$	1,024	$	1,149
全球财富和资产管理净流量(数十亿美元)⁽¹⁾	$	1.7	$	6.9	$	8.6	$	8.6	$	10.0
全球财富和资产管理总资金流 (数十亿美元)⁽¹⁾	$	33.6	$	38.5	$	33.7	$	72.1	$	73.4
全球财富和资产管理资产管理管理和行政(数十亿美元)⁽²⁾	$	744.7	$	808.0	$	798.5	$	744.7	$	798.5
全球财富和资产管理投资总资产 (数十亿美元)	$	4.0	$	3.5	$	4.2	$	4.0	$	4.2
全球财富和资产管理隔离基金净额资产(数十亿美元)	$	213.3	$	236.6	$	242.6	$	213.3	$	242.6
管理和管理的总资产 (数十亿美元)^(2),(3)	$	1,264.7	$	1,349.2	$	1,340.8	$	1,264.7	$	1,340.8
总投资资产(十亿美元)⁽³⁾	$	402.3	$	409.4	$	405.2	$	402.3	$	405.2
独立基金净资产总额(数十亿美元)⁽³⁾	$	334.9	$	371.9	$	383.8	$	334.9	$	383.8

⁽¹⁾	有关这一指标的更多信息，请参阅下面的“非公认会计准则和其他财务指标”。

⁽²⁾	本项目为非公认会计准则财务计量。有关更多信息，请参阅下面的“非公认会计准则和其他财务措施”。

⁽³⁾	有关更多信息，请参阅下面的A5节。

年化保费当量(“APE”)销售额22年第2季度为14亿美元，下降1%¹与2Q21相比。在亚洲，APE销售额较2011年第二季度下降12%，反映出香港新冠肺炎的持续不利影响，日本企业所有的人寿保险产品销售额下降，以及亚洲其他地区的销售额下降。²。在香港，由于新冠肺炎在香港的持续影响以及澳门在该季度采取的更严格的遏制措施，猿类的销售额比2011年第二季度下降了32%。在日本，由于大肠杆菌产品销售额下降，与2011年第二季度相比，APE销售额下降了15%，但部分被个人保护和其他财富销售增加所抵消。与第二季度相比，亚洲其他类人猿销售额下降3%，反映出越南、中国内地和印度尼西亚的代理销售额下降，但新加坡、越南和中国内地的银行保险销售额上升部分抵消了这一下降。在加拿大，与2011年第二季度相比，APE的销售额增长了32%，这主要是由于大型团体保险和个人保险的票面销售额上升，但部分抵消了单独基金销售额的下降。在美国，与2011年第二季度相比，猿类的销售额增长了6%，这主要是由于强劲的国际销售，这些销售被报告为美国部门业绩的一部分。这一增长被部分抵消了

¹	APE销售额、毛流量、净流量和NBV的增长/下降百分比在不变汇率的基础上列报。

²	亚洲其他地区不包括香港和日本。

宏利金融-S-2022年第二季度

国内以保护为导向的保险产品销售下降，因为通胀上升对家庭可自由支配支出的影响减少了需求。与2011年第二季度相比，具有John Hancock Vitality plus功能的产品的APE销售额增长了13%，反映出由于新冠肺炎的影响，消费者对改善基线健康更感兴趣，使我们的Vitality功能成为当前环境下理想的解决方案。

2022年到目前为止，猿类销售额为30亿美元，比2021年同期下降了5%，原因是亚洲销售额下降，加拿大和美国销售额上升部分抵消了这一影响。

新业务价值(NBV)于22年第2季度为5.11亿美元，较21季度减少9%。于亚洲，NBV较二零一一年第二季度下降17%，反映于香港、日本及亚洲其他地区的销售额下降，以及亚洲其他地区的不利产品组合，但被日本较高的个人保障及其他财富销售部分抵销。在加拿大，NBV与2011年第二季度相比增长了8%，这是由于大额团体保险的业务量增加，但部分被保险业务组合不太有利所抵消。在美国，NBV与2011年第二季度相比增长了18%，这是由于产品行动、更高的国际销售量和更高的利率提高了利润率。

2022年到目前为止，NBV为10.24亿美元，与2021年同期相比下降了11%，这主要是由于亚洲销售额下降和亚洲不利的产品组合，其他部分被加拿大和美国更高的销售额和更高的利润率所抵消。

Global Wealth and Asset Management报告称，22季度净流入17亿美元，而21季度净流入为86亿美元。在会员缴费增加和计划赎回减少的推动下，22年第二季度退休净流入为10亿美元，而2011年第二季度净流出为6亿美元。零售业在22年第二季度净流出19亿美元，而2011年第二季度净流入73亿美元，反映出共同基金赎回利率上升，以及由于股市下跌和利率上升导致投资者需求减少而导致的毛流量下降。机构资产管理公司在22年第二季度的净流入为25亿美元，而2011年第二季度的净流入为19亿美元，这是由于出售了19亿美元的股权授权，部分抵消了前一年向现有客户出售的10亿美元的不再发生。

2022年年初至今的净流入为86亿美元，而2021年同期为100亿美元。下降的主要原因是零售共同基金赎回利率上升以及零售和机构资产管理的毛流量下降。这部分被2021年第一季度亚洲94亿美元的机构赎回不再发生 (“第一季度”)和成员缴费增长带来的更高的退休毛流量所抵消。

A3财务实力

	季度业绩									YTD结果
(未经审计)		2Q22			1Q22			2Q21			2022			2021
MLI的LICAT比率⁽¹⁾		137	%		140	%		137	%		137	%		137	%
财务杠杆率		28.5	%		26.4	%		25.9	%		28.5	%		25.9	%
合并资本(数十亿美元)⁽²⁾	$	62.8		$	63.9		$	61.4		$	62.8		$	61.4
普通股每股账面价值(美元)	$	25.56		$	26.33		$	24.76		$	25.56		$	24.76
不包括AOCI的每股普通股账面价值(美元)	$	25.49		$	25.28		$	22.89		$	25.49		$	22.89

⁽¹⁾	这一项目是根据OSFI的寿险资本充足率测试公开披露要求指南披露的。

⁽²⁾	这是一项资本管理措施。有关这一指标的更多信息，请参阅下面的“非公认会计准则和其他财务指标”。

制造商人寿保险公司(“MLI”)截至2022年6月30日的寿险资本充足率测试(“LICAT”)比率为137%，而截至2022年3月31日的比率为140%。下降三个百分点是由于市场波动对资本的净不利影响，主要是无风险利率的增加，但净资本发行的有利影响部分抵消了这一影响。

宏利金融-S-2022年第二季度

截至2022年6月30日，MFC的许可比率为125%，而截至2022年3月31日的许可比率为128%。截至2022年6月30日，MLI和MFC比率之间的差异在很大程度上是由于未偿还的59亿美元MFC优先债务，这些债务不符合MFC级别的可用资本，但根据其下行形式，符合MLI的监管资本。

截至2022年6月30日，MFC的财务杠杆率为28.5%，比2022年3月31日的26.4%增加了2.1个百分点。这一比率的增加是由于发行了证券。¹，以及由于利率上升，AFS债务证券的账面价值减少。

截至2022年6月30日，MFC的合并资本为628亿美元，较2021年12月31日的660亿美元减少32亿美元，原因是总股本下降，原因是AFS债务证券的账面价值因利率上升而减少，以及普通股回购，但留存收益和净资本发行的增长部分抵消了这一下降。

现金及现金等价物和有价证券²截至2022年6月30日为237.7美元，而截至2021年12月31日为2,684亿美元。减少的主要原因是固定收益工具的市场价值因利率上升而下降，以及公开股票的市场价值因股市下跌而下降。

截至2022年6月30日的每股普通股账面价值为25.56美元，比截至2021年12月31日的26.78美元下降了5%。截至2022年6月30日的每股普通股账面价值(不包括累积的其他全面收益)为25.49美元，比截至2021年12月31日的24.12美元增长了6%。截至2022年6月30日，已发行普通股数量为19.11亿股，截至2021年12月31日，已发行普通股数量为19.43亿股。

A4收入

	季度业绩									YTD结果
(百万美元，未经审计)		2Q22			1Q22			2Q21			2022			2021
毛保费	$	10,876		$	11,654		$	10,614		$	22,530		$	21,606
保费分给再保险公司		(1,249	)		(2,152	)		(1,200	)		(3,401	)		(2,584	)
净保费收入		9,627			9,502			9,414			19,129			19,022
投资收益		3,675			3,417			4,099			7,092			7,313
其他收入		2,057			1,991			2,760			4,048			5,397
已实现和未实现投资收益前的收入和损失		15,359			14,910			16,273			30,269			31,732
已实现和未实现的资产损益支持保险和投资合同负债以及宏观对冲计划⁽¹⁾		(17,760	)		(18,540	)		9,551			(36,300	)		(7,505	)
总收入	$	(2,401	)	$	(3,630	)	$	25,824		$	(6,031	)	$	24,227

⁽¹⁾	见A6节“公允价值会计的影响”。另见第A1节“盈利能力”，了解股票市场和利率以及可变年金担保负债的直接影响。

22财年第二季度总收入净亏损24亿美元，而21财年第二季度净收益为258亿美元。任何会计期间报告的收入金额都可能受到公允价值会计的重大影响，这可能会对支持保险和投资合同负债的资产以及作为收入组成部分的宏观对冲计划报告的已实现和未实现投资损益产生重大影响 (请参阅下文A7“公允价值会计的影响”一节)。因此，我们在下面的B节“按部门划分的业绩”中讨论了在已实现和未实现的投资损益之前每个部门的具体收入驱动因素。

2Q22已实现和未实现的投资损益与支持保险和投资合同负债的资产以及宏观对冲计划(“已实现和未实现的净投资损益”)154亿美元相比，减少了9亿美元，主要原因是其他收入下降，这主要是由于于22年第一季度完成的美国可变年金再保险交易的影响和投资收入减少。已实现和未实现投资净损益在22季度的净费用为178亿美元，而

¹	22年第二季度的证券发行包括发行10亿美元的有限追索权资本票据(报告为其他股权工具)。

²	包括现金和现金等价物，包括存款现金、加拿大和美国国库券和高质量的短期投资，以及可销售资产，包括投资级政府和机构债券、投资级公司债券、投资级证券化工具、上市普通股和优先股。

宏利金融-S-2022年第二季度

2011年第二季度净收益96亿美元。22年第二季度的费用主要是由于利率上升和股市下跌的影响，部分被其他投资资产的公允价值收益所抵消。21年第二季度的收益主要是受利率下降、股票市场整体增长和其他投资资产的公允价值收益的影响。

在年初至今的基础上，由于上述类似因素以及上述美国可变年金再保险交易的放弃保费增加，扣除已实现和未实现投资损益净额303亿美元的收入比2021年同期减少15亿美元。2022年年初至今的已实现和未实现投资净损益净额为363亿美元，而2021年的净费用为75亿美元。2022年年初至今的费用主要是受加息和股市下跌的影响，部分被其他投资资产的公允价值收益所抵消。2021年年初至今的费用主要是由于加息的影响，部分被股票市场的整体增长以及其他投资资产的公允价值收益所抵消。

见下文A6“公允价值会计的影响”。此外，有关股票市场和利率以及可变年金担保负债的直接影响对股东净收入的影响的更多信息，请参见第A1节“盈利能力”。

A5管理和管理的资产(“Auma”)

截至2022年6月30日的澳元为1.3万亿美元，较2021年12月31日减少11% 主要是由于利率上升和股市下跌的影响，但部分被年初至今的净流入所抵消。按实际汇率计算，总投资资产和独立基金净资产分别下降6%和16%，这主要是由于利率上升和股市下跌的影响。

公允价值会计的影响

公允价值会计政策影响我们的资产和负债的计量。根据适用的公允价值会计原则，截至资产负债表日确定的资产和负债的报告金额与上一资产负债表日期之间的差额被报告为与投资相关的经验以及股票市场、利率和可变年金担保的直接影响，每一项影响归因于股东的净收入(请参阅上文第A1节“盈利能力”一节，以了解有关第二季度经验的讨论)。

支持保险和投资合同负债的资产以及宏观对冲计划的已实现和未实现投资损失净额为178亿美元(21年第二季度-净收益96亿美元)，2022年净亏损363亿美元(2021年-净亏损75亿美元)。有关结果的讨论，请参阅上面的“收入”部分。

正如我们2021年年报中MD&A中的“关键精算和会计政策”所概述的那样，国际财务报告准则下的保险合同净负债按照加拿大精算师学会(CIA)的要求，使用加拿大资产负债法(“Calm”)来确定。保单负债的计量包括未来投保人利益的估计价值和在有效保单剩余期限内应支付的清偿义务，包括保单服务成本减去未来预期保单收入和支持保单的资产的未来预期投资收入。使用当前资产组合和预计的再投资战略来预测投资回报。当本期活动与期初的保单负债中假设的不同时，报告经验损益。我们按假设类型对收益和损失进行分类。例如，当期投资活动增加(减少)支持政策的资产的未来预期投资收益，将导致与投资相关的体验收益(损失)。见下文“非公认会计准则和其他财务措施”中有关投资经验的说明。

宏利金融-S-2022年第二季度

外币汇率的影响

外币汇率从21季度到22季度的变化，使22季度的核心收益增加了2,300万美元，这主要是由于加元相对于美元的疲软。由于上述本季度的类似因素，2022年外币汇率的变化使年初至今的核心收益比2021年同期增加了1400万美元。鉴于不属于核心收益的项目的性质，外币汇率对这些项目的影响没有提供相关信息。

商业亮点

宏利荣获《企业骑士》评选的2022年最佳50位企业公民，这是对加拿大企业可持续发展不断提升的标准和雄心壮志的认可。在亚洲，我们成为越南第一家通过陌陌电子钱包提供医疗解决方案的人寿保险公司，为该应用程序的3100万用户提供了我们屡获殊荣的Max-Health保险产品。陌陌用户现在可以通过简单的三步流程，在不到一分钟的时间内轻松购买越南宏利的Max-Health产品。在美国部分，我们报告了国际业务有史以来最高的季度销售额。我们与拉丁美洲地区的新分销商签约，并推出了一款终身产品，以支持持续的销售增长并使业务在不同地区多样化。在Global WAM中，我们发布了我们的2022宏利投资管理管理报告，详细介绍了我们作为全球投资管理公司对可持续发展的承诺，并概述了我们正在采取的行动，以应对实质性的可持续发展风险和机遇，建立更具弹性的投资组合，并追求长期价值创造。我们继续在客户体验方面取得进展，截至22年第2季度，我们的连续四个季度平均关系净推广者得分(RNP)达到+22，比2021年12月31日提高了1分，比2017年基线+1提高了21分。正如我们在1Q22 MD&A中指出的那样，我们的服务水平受到临时员工能力限制的影响。虽然我们已经解决了这些问题，但我们预计滚动四个季度的平均RNPs将达不到我们雄心勃勃的2022年+31的目标，但仍有信心我们可以实现2025年+37的目标。¹

此外，我们在22年第二季度的数字之旅中继续取得进展。在亚洲，我们通过一套先进的数字工具使我们的分销力量得以实现，销售的新保单以数字方式提交的比例达到85.5%，与21季度相比上升了10个百分点。在加拿大，我们继续推进我们的数字解决方案，对Manulife.ca进行了增强，包括启用人工智能和自然语言处理功能，使搜索产品信息变得快速、准确和直观。在美国，我们通过推出eDelivery客户通信通知来增强我们的数字能力，以改善首选制片人的体验和对客户的响应。在Global WAM中，我们在加拿大推出了一项新的移动应用程序功能，使成员能够为其注册的退休储蓄计划做出额外贡献，使他们能够更好地控制自己的财务未来。

A9	精算方法和假设的年度审查

在2022年第三季度(“3Q22”)，我们将完成对精算方法和假设的年度审查。审查包括对我们的美国长期护理(LTC)经验的全面研究，尽管工作仍在进行中，但初步迹象表明，归因于股东的净收益在总体上和对LTC的净影响将大致为中性；然而，这一结果可能会有变化。¹LTC审查包括对索赔和未来保险费率上调的所有方面的假设。今年审查的其他假设包括加拿大人寿保险的死亡率和某些失误假设，以及某些亚洲市场的失误和死亡率假设。根据我们对核心收益的定义，本次审查的任何影响都将在核心收益之外的项目中报告。请参阅下面的“非公认会计准则和其他财务措施”一节。

¹	请参阅下文“有关前瞻性陈述的注意事项”。

宏利金融-S-2022年第二季度

A10 更新向IFRS 17过渡¹

正如我们在2021年年报中MD&A中的“关键精算和会计政策--未来会计和报告变化”中指出的那样，IFRS 17“保险合同”将取代IFRS 4“保险合同”，从2023年1月1日起生效。新准则将大幅改变保险合同的确认和计量，以及公司财务报表中相应的列报和披露。我们将选择通过其他全面收益记录因利率变化而产生的保险合同负债变化的选项，并将根据IFRS 9“金融工具”将债务工具归类为通过其他全面收益的公允价值。《国际财务报告准则第17号》的影响预计包括：

•

对我们有效的业务设立合同服务保证金(“CSM”)，预计将导致保险合同负债的增加。CSM代表未赚取的利润，这些利润预计将在提供服务时摊销为收入。我们继续评估所有其他变化的潜在影响，包括国际财务报告准则第17号下可用的会计政策选择对我们保险合同负债的计量。虽然CSM和影响保险合同负债的所有其他变化会产生一系列结果，但对股本的影响很大一部分预计将来自在我们有效的业务中建立CSM 。建立CSM的总体影响，以及对我们资产和负债的其他计量影响，预计将使过渡后的股本减少约20%。我们预计，根据截至2022年6月30日的市场和OSFI对LICAT指导方针所做的校准调整，IFRS的影响将对LICAT资本比率大致保持中性²2023年，与将CSM纳入可用资本和减少基础偿付能力缓冲标量有关。我们预计，根据IFRS 17，我们的资本状况将继续保持强劲。过渡期的实际影响将取决于截至2023年1月1日的宏观经济状况。

•

通过CSM推迟确认新业务收益，以及在较小程度上推迟投资结果的时间安排，将把收益转移到未来时期。因此，在过渡期间，2022年的净收入和核心收益预计将低于IFRS 17和IFRS 4。这一影响将被建立在我们有效业务上的CSM摊销到收入中部分抵消。总体而言，考虑到这些项目以及其他各种影响，我们预计2022年在过渡时，根据IFRS 17与IFRS 4相比，核心收益将下降约10%。过渡对我们归属于股东的净收益的影响很难预测，因为它还受到当前市场状况的影响。此外，我们预计IFRS 17将提高我们的核心收益和归因于股东的净收入的稳定性。

•

核心收益仍将是一项关键的业绩指标，并将对定义进行调整，以与IFRS 17保持一致。根据修订后的定义，核心收益将不包括市场和利率的直接影响，包括来自ALDA的投资经验、AFS资产的已实现损益、对冲无效以及直接计入损益的方法和假设的变化。我们相信，修订后的核心收益定义代表了我们的经营业绩和业务的长期收益能力。

•

IFRS 17对新业务收益的处理与IFRS 4有很大不同。CSM是保险业务价值的内在组成部分，是衡量增长和未来盈利创造能力的指标。这突出了CSM作为GAAP业绩衡量标准的重要性，因此，在过渡方面，我们将增加两个新的中期目标：

i.)

新业务CSM每年增长15%，以及

II.)

CSM余额每年增长8%至10%。

在2012年第一季度，我们根据国际财务报告准则第17条确认了我们的中期财务和经营目标，并将在过渡时调整某些目标，如下：

•

由于核心收益和股本的预期变化，核心净资产收益率将从目前的13%以上提高到15%以上。

¹	请参阅下文“有关前瞻性陈述的注意事项”。所载资料反映本公司根据截至本报告日期的事实及情况对IFRS第17号的现行诠释。这种解释或潜在的相关事实和情况可能会发生变化。在有关IFRS 17的监管和行业指导最终发布之前，公司的解释也可能改变。

²	OSFI于2022年7月21日发布的最终寿险资本充足率测试(LICAT)2023年指南中指出。

宏利金融-S-2022年第二季度

•

普通股核心股息支付率¹由于核心收益的预期变化，将增加到35%至45%(目前为30%至40%)，以及

•

杠杆率定义将进行调整，以将CSM包括在分母中，因为CSM代表许可证项下的未赚取利润和可用资本。

我们报告新业务的影响为2.22亿美元(税后)²，包括在22年第二季度的核心收益和归属于股东的净收入(21年第二季度-2.78亿美元)。在年初至今的基础上，新业务的影响在2022年为4.13亿美元(税后)(2021-5.58亿美元)。根据IFRS 17，新业务的影响将记录在CSM中，并在提供服务时摊销到收益中，除非合同繁琐³存在争议，这并不一定意味着合同在其生命周期内无利可图，在这种情况下，其影响将直接记录在收益中。

B按细分市场划分的业绩

亚洲

(除非另有说明，否则为百万美元)		季度业绩					YTD Results
加元		2Q22		1Q22		2Q21		2022		2021
归属于股东的净收入⁽¹⁾	$	361	$	773	$	633	$	1,134	$	1,590
核心收益⁽¹⁾		513		537		526		1,050		1,096
年化保费当量销售额		838		1,048		950		1,886		2,230
新的商业价值		337		340		399		677		876
收入		2,499		3,012		9,122		5,511		14,962
已实现和未实现投资收益前的收入和损失⁽²⁾		6,654		7,568		6,603		14,222		13,824
管理的资产(数十亿美元)⁽³⁾		139.0		144.4		141.9		139.0		141.9
总投资资产(十亿美元)		117.1		120.5		117.8		117.1		117.8
独立基金投资资产(数十亿美元)		21.9		23.9		24.1		21.9		24.1
美元
归属于股东的净收入⁽¹⁾	美元	283	美元	610	美元	515	美元	893	美元	1,270
核心收益⁽¹⁾		401		424		427		825		877
年化保费当量销售额		656		827		773		1,483		1,783
新的商业价值		264		268		325		532		701
收入		1,957		2,377		7,426		4,334		12,036
已实现和未实现投资收益前的收入和损失⁽²⁾		5,211		5,975		5,376		11,186		11,077
管理的资产(数十亿美元)⁽³⁾		107.8		115.6		114.6		107.8		114.6
总投资资产(十亿美元)		90.8		96.5		95.1		90.8		95.1
独立基金投资资产(数十亿美元)		17.0		19.1		19.5		17.0		19.5

⁽¹⁾

(2)
(3)

关于核心收益与归因于股东的净收益(亏损)的对账，请参阅下文的“非公认会计准则和其他财务指标”。

见A6节“公允价值会计的影响”。

本项目为非公认会计准则财务计量。有关更多信息，请参阅下面的“非公认会计准则和其他财务措施”。

22财年第二季度，亚洲股东应占净收益为3.61亿美元，而21财年第二季度为6.33亿美元。归属于股东的净收入由核心收益和不包括在核心收益中的项目组成，核心收益在22年第二季度为5.13亿美元，而2011年第二季度为5.26亿美元，而22年第二季度净费用为1.52亿美元，而2011年第二季度净收益为1.07亿美元。关于核心收益与归属于股东的净收益(亏损)的对账，见下文E3节“非公认会计准则和其他财务措施”，见上文第A1节“盈利能力”，关于核心收益中不包括的项目的解释见。归因于股东的净收益和以加元表示的核心收益的变化是由于以下描述的因素，此外，核心收益的变化反映了由于外币兑加元汇率的变化而产生的300万美元的净不利影响。

¹	本项目为非公认会计准则比率。有关更多信息，请参阅下面的“非公认会计准则和其他财务措施”。

²	新业务的影响是指期内所有新业务的财务影响，包括收购费用。

³	根据国际财务报告准则第17号，如果分配给保险合同的履行现金流和保险合同在初始确认之日产生的保费、购置费和佣金合计为净流出(即如果在初始确认时出现亏损)，则保险合同在初始确认之日是繁重的。繁重的指定并不一定意味着合同在其生命周期内无利可图。

宏利金融-S-2022年第二季度

以美元(该部门的列报货币)表示，22年第2季度归属于股东的净收入为2.83亿美元，而21年第二季度为5.15亿美元；22年第二季度核心收益为4.01亿美元，而21年第二季度为4.27亿美元。未计入核心收益的项目为二零一二年第二季度净费用一亿一千八百万美元，而二一年第二季度净收益为八千八百万美元。

22年度第二季度的核心收益较21季度下降3%，原因是新业务量下降，反映了香港和亚洲其他几个市场的新冠肺炎遏制措施、中国内地和越南的不利投保人体验以及中国内地不利的产品组合。这些项目被有效业务增长、新加坡较高的新业务收益以及日本和香港良好的投保人体验所部分抵消。此外，与2011年第二季度相比，已分配资本的投资收入增加了1200万美元(见公司和其他部分)。

2022年年初至今，归属于股东的净收入为8.93亿美元，而2021年同期为12.7亿美元。2022年至今的核心盈利为8.25亿美元，较2021年同期下降4%，主要是由于上述类似因素以及日本第一季度大肠杆菌产品销量下降的影响。此外，与2021年相比，年初至今分配资本的投资收入增加了2,500万美元(见公司和其他部分)。不包括今年迄今核心收益的项目是2022年净收益6800万美元，而2021年同期净收益为3.93亿美元。见下文E3节“非公认会计准则和其他财务措施”，以对年初至今的核心收益与归属于股东的年初至今净收益(亏损)进行对账。以加元计算，年初至今的核心收益净额为1200万美元，反映了外币对加元汇率变化的不利影响。

APE在22财年第二季度的销售额为6.56亿美元，比21财年第二季度减少了12%。这一下降反映了香港新冠肺炎、日本大肠杆菌产品销售下降以及亚洲其他地区销售下降的持续不利影响。于二零一二年第二季度的NBV为2.64亿美元，较二零一一年第二季度下降17%，反映香港、日本及亚洲其他地区的销售额下降，以及亚洲其他地区的不利产品组合，但因日本的个人保障及其他财富销售增加而部分抵销。2022年年初至今，猿类销售额和NBV分别为14.83亿美元和5.32亿美元，与2021年同期相比分别下降了15%和23%。新业务价值利润率(NBV利润率)¹22年第2季度为43.1%，而21年第2季度为44.6%。

•

香港猿猴在22年第二季度的销售额为1.33亿美元，较2012年第二季度下降32%。销售额的下降是由于新冠肺炎在香港的持续影响以及澳门于本季度采取的更严格的遏制措施。香港和中国内地之间的旅行限制继续影响跨境贸易。由于销售量下降，22年第2季度香港NBV为1.07亿美元，较21季度减少28%。在有利的产品组合推动下，香港NBV利润率于22季度为80.5%，较21季度上升4.7个百分点。

•

日本猩猩在2012年第二季度的销售额为7700万美元，与2011年第二季度相比下降了15%，这是由于大肠杆菌产品销售额下降，但部分被更高的个人保护和其他财富销售所抵消。日本的NBV在2200万美元的第二季度与第21季度相比增长了10%，这是由于更高的非大肠杆菌产品组合。在有利的产品组合的推动下，日本的NBV利润率在22季度为29.9%，比21季度增长6.9个百分点。

•

亚洲其他类人猿于二零一二年第二季度的销售额为4.46亿美元，较二零一一年第二季度下降3%，反映越南、中国内地及印尼的代理销售下降，但因新加坡、越南及中国内地的银行保险销售上升而部分抵销。亚洲其他NBV于二零一二年第二季度录得1.34亿美元，较二零一一年第二季度下降10%，主要由于销售量下降及产品组合不利所致。由于不利的产品组合，亚洲其他NBV 利润率在22季度为33.2%，较21季度下降2.5个百分点。

¹	有关这一指标的更多信息，请参阅下面的“非公认会计准则和其他财务指标”。

宏利金融-S-2022年第二季度

管理的资产截至2022年6月30日为1,078亿美元，较2021年12月31日减少142亿美元或8%，原因是总投资资产和独立基金净资产减少。这一下降是由于利率上升和股市表现不佳造成的市场波动的影响，但部分被58亿美元的客户净流入所抵消。

22年第2季度的收入为20亿美元，而21年第2季度的收入为74亿美元。收入减少反映出在利率上升和股市表现不佳对总投资资产的影响下，22季度净已实现和未实现投资亏损增加。未实现和未实现投资收益及亏损前的收入为52亿美元，与2011年第二季度相比减少了2亿美元，原因是新业务保费下降，但有效业务的经常性保费增长部分抵消了这一影响。 2022年年初至今的收入为43亿美元，而2021年同期为120亿美元。2022年未实现和未实现投资损益前的年初至今收入为112亿美元，而2021年同期为111亿美元。

业务亮点-在22年第2季度，我们：

•

成为越南首家通过陌陌电子钱包提供医疗解决方案的人寿保险公司，使该应用程序的3100万用户能够使用我们屡获殊荣的Max-Health保险产品。陌陌用户现在可以通过一个简单的三步过程，在不到一分钟的时间内轻松购买越南宏利的Max-Health产品；

•

推出了ManuAcademy，这是一个为越南约45,000名保险代理人提供的学习平台。使用人工智能，该平台可按需向大规模工程师提供本地化、量身定制的培训。到今年年底，计划在香港、印度尼西亚、马来西亚和菲律宾推出，覆盖另外35,000家代理商；以及

•

为我们的分销队伍提供了先进的数字工具套件，销售的新保单以数字方式提交的比例达到85.5%，比21季度增加了10 个百分点。

加拿大

	季度业绩								YTD结果
(除非另有说明，否则为百万美元)		2Q22			1Q22			2Q21		2022			2021
归属于股东的净收益(亏损)⁽¹⁾	$	85		$	547		$	783	$	632		$	764
核心收益⁽¹⁾		345			314			318		659			582
年化保费当量销售额		361			363			274		724			629
宏利银行平均净贷款资产(十亿美元)⁽²⁾		24.3			23.7			22.8		24.0			22.8
收入		(1,736	)		(2,283	)		5,932		(4,019	)		3,355
已实现和未实现投资前的收入收入损益		4,102			3,933			3,920		8,035			7,470
管理的资产(数十亿美元)		142.8			152.4			157.5		142.8			157.5
总投资资产(十亿美元)		107.2			112.7			117.8		107.2			117.8
独立基金净资产(数十亿美元)		35.6			39.7			39.7		35.6			39.7

⁽¹⁾	关于核心收益与归因于股东的净收益(亏损)的对账，请参阅下文的“非公认会计准则和其他财务指标”。

⁽²⁾	本项目为非公认会计准则财务计量。有关更多信息，请参阅下面的“非公认会计准则和其他财务措施”。

加拿大第二季度归属于股东的净收入为8500万美元，而2011年第二季度为7.83亿美元。归属于股东的净收入包括核心收益和不包括核心收益的项目，核心收益在22年第二季度为3.45亿美元，而2011年第二季度为3.18亿美元，核心收益中不包括的项目在22年第二季度为2.6亿美元，而2011年第二季度的净收益为4.65亿美元。关于核心收益与归属于股东的净收益(亏损)的对账，见下文E3节“非公认会计准则和其他财务措施”；见上文第A1节“盈利能力”，见下文对核心收益中不包括的项目的解释。

核心收益为3.45亿美元，较二零一一年第二季度增加2,700万美元或8%，主要反映个人保险及年金的有利经验收益及保险业务的有效收益增加，但部分被团体保险的不利经验收益及业务组合导致的新业务收益下降所抵销。

宏利金融-S-2022年第二季度

2022年至今，归属于股东的净收入为6.32亿美元，而2021年同期为7.64亿美元；2022年至今的核心收益为6.59亿美元，而2021年同期为5.82亿美元。今年迄今的核心收益增加7,700万美元，主要是由于个人保险和年金的有利经验收益以及所有业务的有效收益增加，但被团体保险的不利经验收益和宏利银行收益的下降部分抵消。不包括今年迄今核心收益的项目是2022年的净费用为2700万美元，而2021年同期的净收益为1.82亿美元。见下文E3节“非公认会计准则和其他财务措施”，以对年初至今的核心收益与归属于股东的年初至今净收益(亏损)进行核对。

与2012年第二季度相比，APE的销售额为3.61亿美元，增加了8700万美元，增幅为32%，这主要是由于大额团体保险和个人保险的票面销售额上升，但独立基金销售额的下降部分抵消了这一增长。今年到目前为止，2022年的猿类销售额为7.24亿美元，比2021年同期高出9500万美元或15%，主要是由于上面提到的类似因素。

•

个人保险APE销售额为1.07亿美元，较2012年第二季度增加600万美元或6%，主要是由于面值和旅行保险销售额上升，但被万能人寿销售额下降部分抵消。

•

与2012年第二季度相比，团体保险类人猿销售额增加了9900万美元，增幅为105%，主要是由于大额保险销售额增加。

•

由于市场不确定性的影响，年金类人猿在22季度的销售额为6,100万美元，比21季度减少了1,800万美元，降幅为23%。

截至2022年6月30日，宏利银行本季度平均净贷款资产为243亿美元，较截至2021年12月31日的季度增加10亿美元或4%。

截至2022年6月30日，管理的资产为1,428亿美元，与2021年12月31日相比减少192亿美元或12% ，这是由于总投资资产和独立基金净资产减少，主要反映了利率上升和股市下跌的影响。

22年第二季度营收净亏损17亿美元，而2011年第二季度净收益为59亿美元。第二季度净亏损反映了受上述市场影响推动的已实现和未实现投资净损失。由于业务增长，22财年第二季度扣除已实现和未实现投资损益前的收入为41亿美元，与21季度相比增加了2亿美元。今年迄今的收入在2022年净亏损40亿美元，与2021年同期的净收益34亿美元相比，与2021年同期相比减少了74亿美元，这是受上文提到的该季度类似因素的推动。2022年未实现和未实现投资损益前的年初至今收入为80亿美元，与2021年同期相比增长8%，这也是受上述季度类似因素的推动。

业务亮点-在22年第2季度，我们继续推进我们的数字解决方案，对Manulife.ca进行了增强，其中包括启用人工智能和自然语言处理功能，使搜索产品信息变得快速、准确和直观。

宏利金融-S-2022年第二季度

美国

(除非另有说明，否则为百万美元)	季度业绩								YTD结果
加元		2Q22			1Q22			2Q21		2022			2021
归属于股东的净收入⁽¹⁾	$	832		$	2,067		$	793	$	2,899		$	889
核心收益⁽¹⁾		456			486			478		942			979
年化保费当量销售额		209			199			191		408			341
收入		(4,329	)		(5,344	)		8,882		(9,673	)		2,890
已实现和未实现投资前的收入收入损益		3,593			2,373			3,915		5,966			7,448
管理的资产(数十亿美元)		213.7			222.8			233.7		213.7			233.7
总投资资产(十亿美元)		149.5			151.0			156.2		149.5			156.2
独立基金净资产(数十亿美元)		64.2			71.8			77.5		64.2			77.5
美元
归属于股东的净收入⁽¹⁾	美元	651		美元	1,633		美元	646	美元	2,284		美元	722
核心收益⁽¹⁾		357			384			389		741			785
年化保费当量销售额		164			157			155		321			274
收入		(3,391	)		(4,220	)		7,232		(7,611	)		2,499
已实现和未实现投资前的收入收入损益		2,815			1,875			3,185		4,690			5,976
管理的资产(数十亿美元)		165.7			178.3			188.5		165.7			188.5
总投资资产(十亿美元)		115.9			120.8			126.0		115.9			126.0
独立基金净资产(数十亿美元)		49.8			57.5			62.5		49.8			62.5

⁽¹⁾	关于核心收益与归因于股东的净收益(亏损)的对账，请参阅下文的“非公认会计准则和其他财务指标”。

美国第二季度归属于股东的净收入为8.32亿美元，而2011年第二季度为7.93亿美元。归属于股东的净收益包括核心收益和不计入核心收益的项目，核心收益在22年第二季度为4.56亿美元，而2011年第二季度为4.78亿美元，不包括在核心收益中的项目在22年第二季度净收益为3.76亿美元，而在21年第二季度净收益为3.15亿美元。关于核心收益与归属于股东的净收益(亏损)的对账，见下文E3节“非公认会计准则和其他财务措施”，对核心收益中不包括的项目的解释见上文第A1节“盈利能力”。归因于股东的净收益和以加元表示的核心收益的变化是由于以下描述的因素，此外，核心收益的变化反映了美元相对于加元走强带来的1700万美元的有利影响。

以美元(该部门的功能货币)表示，22年第二季度股东应占净收益为6.51亿美元，而2011年第二季度为6.46亿美元；22年第二季度核心收益为3.57亿美元，21年第二季度为3.89亿美元；未计入核心收益的项目是22年第2季度净收益2.94亿美元，而2011年第二季度净收益为2.57亿美元。

与2011年第二季度相比，核心收益减少了3200万美元，降幅为8%，其中年金核心收益的下降部分被保险业务的增长所抵消。年金核心收益下降主要是由于与22年第一季度可变年金部分的再保险相关的有效收益减少3900万美元所致。保险核心收益的增长是由于人寿保险死亡率经验的改善和有效收益的增加，部分被人寿保险不利的失误经验和较低的新业务收益所抵消。此外，与2011年第二季度相比，分配资本的投资收入增加了核心收益600万美元(见公司和其他部分)。在22季度和21季度，长期护理投保人的体验都是中性的。

2022年至今，归属于股东的净收入为22.84亿美元，而2021年同期为7.22亿美元；2022年至今核心收益为7.41亿美元，2021年同期为7.85亿美元。今年迄今的核心收益减少4,400万美元，这是由于与前面提到的可变年金再保险交易有关的年金有效收益减少了6,700万美元，以及年金保证最低提取福利优惠计划的前一年收益不会重现。与2021年同期的亏损相比，2022年的改善和净积极体验收益部分抵消了这些项目。与2021年同期相比，改善但仍然不利的人寿保险投保人体验被较差的长期护理投保人体验部分抵消，

宏利金融-S-2022年第二季度

以及不太有利的年金投保人经验。此外，年初至今分配资本的投资收入增加，与2021年相比，核心收益增加了1200万美元(见公司和其他部分)。不包括今年迄今核心收益的项目是2022年的净收益15.43亿美元，而2021年同期的净费用为6300万美元。见下文E3 “非公认会计准则和其他财务措施”，以对年初至今的核心收益与年初迄今归属于股东的净收益(亏损)进行核对。不包括在今年迄今核心收益中的项目包括与2022年2月1日完成的可变年金再保险交易有关的6.65亿美元的收益。以加元表示，年初至今的核心收益反映了外币汇率对加元汇率变化的有利影响为1,700万美元。

APE在22季度的销售额为1.64亿美元，与21季度相比增长了6%，这主要是由于强劲的国际销售。这一增长被国内以保护为导向的保险产品销售下降部分抵消，原因是通胀上升对家庭可自由支配支出的影响减少了需求。 2022年至今，APE的销售额为3.21亿美元，较2021年同期增长17%，主要是由于客户对国际、国内指数化万能人寿和可变万能人寿产品的需求增加。具有John Hancock Vitality Plus功能的产品的APE销售额在22年第2季度比21年第二季度增长了13%，2022年比2021年同期增长了38%，反映了由于新冠肺炎的影响，消费者对改善基线健康更感兴趣，使我们的Vitality功能成为当前环境下的理想解决方案。

截至2022年6月30日的管理资产为1657亿美元，与2021年12月31日相比减少了14%。投资总资产及独立基金净资产减少，主要是由于市场的影响，反映利率上升及股票市场下跌，以及年金业务持续流失，包括上述可变年金再保险交易对总投资资产的影响。

22年第2季度的收入净亏损34亿美元，而21年第2季度的收入净收益为72亿美元。如上文所述，第二季度净亏损反映了由于市场对总投资资产的影响而导致的已实现和未实现投资损失净额。扣除已实现和未实现投资净损益前的收入为28亿美元，而2011年第二季度为32亿美元。减少4亿美元是由于上述可变年金再保险交易的影响导致其他收入下降，以及市场影响导致投资收入下降。 2022年至今的收入净亏损76亿美元，而2021年同期净收益为25亿美元。101亿美元的减幅是由上述类似因素推动的。2022年未实现和未实现投资损益前的年初至今收入为47亿美元，而2021年同期为60亿美元。13亿美元的减少主要是由于上述可变年金再保险交易的年初至今的影响。

业务亮点-在22年第2季度，我们：

•

报告了我们国际业务有史以来最高的季度销售额。我们与拉丁美洲地区的新分销商签约，并推出了一款终身产品，以支持持续的销售增长，并使业务在不同地区多样化；以及

•

通过推出以下产品增强了我们的数字能力：

o

客户通信的电子交付通知，以改善首选生产商体验和对客户的响应时间，

o

通过我们的数字经纪渠道许可系统自动预约，以加快制片人向我们提交案件的能力，以及

o

额外的聊天机器人和搜索功能，以改善JH Vitality客户的体验。

宏利金融-S-2022年第二季度

全球财富和资产管理

	季度业绩									YTD结果
(除非另有说明，否则为百万美元)		2Q22			1Q22			2Q21			2022			2021
归属于股东的净收入⁽¹⁾	$	305		$	324		$	356		$	629		$	668
核心收益⁽¹⁾		305			324			356			629			668
核心EBITDA⁽²⁾		467			490			521			957			990
核心EBITDA利润率(%)⁽³⁾		30.7	%		30.9	%		32.4	%		30.8	%		31.6	%
销售额
财富和资产管理总流量		33,602			38,469			33,739			72,071			73,448
财富和资产管理净流量		1,713			6,891			8,628			8,604			9,985
收入		1,521			1,586			1,607			3,107			3,134
管理的资产(数十亿美元)		744.7			808.0			798.5			744.7			798.5
总投资资产(十亿美元)		4.0			3.5			4.2			4.0			4.2
独立基金净资产(数十亿美元)		213.3			236.6			242.6			213.3			242.6
管理和管理的平均资产 (数十亿美元)⁽⁴⁾		776.8			820.4			775.8			798.9			771.2

⁽¹⁾	关于核心收益与归因于股东的净收益(亏损)的对账，请参阅下文的“非公认会计准则和其他财务指标”。

⁽²⁾	本项目为非公认会计准则财务计量。有关更多信息，请参阅下面的“非公认会计准则和其他财务措施”。

⁽³⁾	本项目为非公认会计准则比率。有关更多信息，请参阅下面的“非公认会计准则和其他财务措施”。

⁽⁴⁾	有关这一指标的更多信息，请参阅下面的“非公认会计准则和其他财务指标”。

Global Wealth and Asset Management在22季度归属于股东的净收入为3.05亿美元，而21季度为3.56亿美元。归属于股东的净收入由核心收益和不包括在核心收益中的项目组成，核心收益在22年第二季度为3.05亿美元，而2011年第二季度为3.56亿美元，而核心收益在22年第二季度和第二季度均为零。关于核心收益与归属于股东的净收益(亏损)的对账，见下文E3节“非公认会计准则和其他财务措施”。

与21季度相比，22季度核心收益下降16%，原因是较低的手续费利差导致净手续费收入减少，以及2022年股市下跌和利率上升导致按不变汇率计算的平均澳元下降，以及员工薪酬上升带来的一般费用增加，以及新冠肺炎相关限制放松导致的差旅和会议支出增加。在上述核心收益因素的推动下，归属于股东的净收入在22季度比21季度减少了51,000,000美元。

在上述类似因素的推动下，核心EBITDA于22财年第二季度为4.67亿美元，较21财年第二季度减少11%。核心EBITDA利润率于22季度为30.7%，较21季度减少170个基点，原因是净手续费收入下降和一般费用增加。关于核心EBITDA和核心EBITDA利润率的更多信息，见下文E3节“非公认会计准则和其他财务措施”。受上述核心EBITDA的类似因素推动，全球WAM于22财年第二季度的所得税前收入为3.62亿美元，较21财年第二季度减少5,700万美元。

2022年至今，归属于股东的净收入为6.29亿美元，而2021年同期为6.68亿美元；2022年至今的核心收益为6.29亿美元，而2021年同期为6.68亿美元。今年迄今核心收益减少3,900万美元或7%，主要是由于一般支出增加，主要是业务量增长和员工薪酬增加，以及较低的费用利差，但被过去12个月净流入的有利影响导致的平均Auma增加部分抵消。2022年和2021年，不包括在今年迄今核心收益中的项目均为零。关于核心收益与归属于股东的净收益(亏损)的对账，见下文E3节“非公认会计准则和其他财务措施”。受上述年初至今核心收益的相同因素推动，2022年归因于股东的净收入与2021年相比减少了3900万美元。

2022年年初至今的核心EBITDA为9.57亿美元，而2021年同期为9.9亿美元。年初至今核心EBITDA减少3,300万美元或3%是由上述年初至今核心收益的因素推动的。2022年年初至今的核心EBITDA利润率为30.8%，而2021年同期为31.6%。下降80个基点是由于上述因素对年初至今的核心收益的影响。关于年初至今核心EBITDA和年初迄今核心EBITDA利润率的更多信息，见下文E3节“非公认会计准则和其他财务措施”。Global WAM年初至今的所得税前收入为

宏利金融-S-2022年第二季度

2022年为7.48亿美元，比2021年减少3700万美元，受上述年初至今核心EBITDA的类似因素推动。

财富和资产管理总流量在22财年第二季度为336亿美元，较21财年第二季度下降3%。按业务线划分，结果如下：

•

在会员缴费增长的推动下，22财年第二季度的退休毛流量为122亿美元，比21财年第二季度增长了4%。

•

由于股市下跌和利率上升导致投资者需求下降，22财年第二季度零售毛流量为166亿美元，较21财年第二季度减少12%。

•

机构资产管理在22季度的毛流量为47亿美元，比21季度增长24%，这是由于出售了19亿美元的股权授权，部分被前一年向现有客户出售10亿美元的不再发生所抵消。

2022年年初至今的毛流量为721亿美元，与2021年同期相比下降了3%，这是由于上述因素导致零售毛流量下降以及机构资产管理公司固定收益业务的销售减少所致。这部分被19亿美元的机构股权授权出售和成员缴费增长带来的更高的退休毛流量所抵消。

财富和资产管理净流入在2012年第二季度为17亿美元，而2011年第二季度为86亿美元。按业务线划分，结果如下：

•

22年第二季度退休净流入为10亿美元，而2011年第二季度净流出为6亿美元，反映出上述毛流量增加和计划赎回减少。

•

零售业于二零一二年第二季度录得19亿元净流出，而二零一一年第二季则录得73亿元净流入，反映上述互惠基金赎回率上升及毛流量下降。

•

在如上所述毛流量增加的推动下，机构在22季度的净流入为25亿美元，而21季度的净流入为19亿美元。

2022年年初至今的净流入为86亿美元，而2021年同期为100亿美元。减少的主要原因是零售共同基金赎回率上升以及零售和机构资产管理的毛流量下降。这一增长被以下因素部分抵消：亚洲在2011年第一季度的机构赎回不再出现94亿美元，以及会员缴费增长带来的退休毛流量增加。

截至2022年6月30日，管理和管理的资产为7447亿美元，与2021年12月31日相比减少了13%。这一下降是由于股市下跌和利率上升的影响，但被今年迄今86亿美元的净流入部分抵消。截至2022年6月30日，Global WAM还管理着公司非WAM报告部门的2201亿美元资产。包括这些托管资产，由Global WAM管理的Auma¹为9,648亿美元，而截至2021年12月31日为11,027亿美元。

受股市下跌和利率上升的影响，分离基金2022年6月30日的净资产为2133亿美元，按实际汇率计算比2021年12月31日下降16%。我们普通基金的总投资资产只占Global WAM Auma的一小部分。

22财年第二季度的收入为15亿美元，与21财年第二季度相比下降了7%，这是由于平均Auma下降和费用价差下降所致。2022年年初至今的收入为31亿美元，与2021年同期相比下降了2%，原因是投资收入下降。手续费收入与上一年持平，这是因为较低的手续费价差抵消了较高的平均Auma。

业务亮点-在22年第2季度，我们：

•

发布了我们的2022宏利投资管理管理报告，详细介绍了我们作为一家全球投资管理公司对可持续发展的承诺，并概述了我们正在采取的行动，以应对实质性的可持续发展风险和机遇，建立更具弹性的投资组合，并追求长期价值创造；

•

在加拿大推出了一项新的移动应用程序功能，使成员能够为其注册的退休储蓄计划做出更多贡献，使他们能够更好地控制他们的

¹	本项目为非公认会计准则财务计量。有关更多信息，请参阅下面的“非公认会计准则和其他财务措施”。

宏利金融-S-2022年第二季度

金融未来。此外，在网上注册后登录手机应用程序的会员比上一季度增加了21%；以及

•

在香港退休推出多个新的移动应用程序功能，使我们的会员能够更方便地管理他们的投资组合，接收最新的市场更新，并获得专属会员福利。与上一季度相比，这些新功能使我们的应用程序下载率提高了82%。

B5公司和其他

	季度业绩									YTD结果
(除非另有说明，否则为百万美元)		2Q22			1Q22			2Q21			2022			2021
归属于股东的净收益(亏损)⁽¹⁾	$	(497	)	$	(741	)	$	81		$	(1,238	)	$	(482	)
不包括核心投资收益的核心亏损⁽¹⁾	$	(157	)	$	(209	)	$	(96	)	$	(366	)	$	(214	)
核心投资收益		100			100			100			200			200
核心收益总额(亏损)	$	(57	)	$	(109	)	$	4		$	(166	)	$	(14	)
收入	$	(356	)	$	(601	)	$	281		$	(957	)	$	(114	)

⁽¹⁾	关于核心收益与归因于股东的净收益(亏损)的对账，请参阅下文的“非公认会计准则和其他财务指标”。

公司及其他包括资产支持资本的投资表现，扣除分配给经营部门的金额；融资成本；公司办事处与股东活动相关的成本(未分配给经营部门)；我们的财产及意外伤害(“P&C”)再保险业务；以及我们的分流再保险业务，包括可变年金和意外及健康。

就分部报告而言，宏观权益对冲及其他非营运项目的结算成本计入公司及其他收益。这部分也是我们将有利的投资相关经验重新归类为核心收益的部分，不包括在核心收益之外的项目，但有一定的限制(见下文“非公认会计准则和其他财务指标”)。在每个运营部门，我们都会报告核心收益之外的项目的所有投资相关经验。

公司和其他公司报告22季度归属于股东的净亏损为4.97亿美元，而21季度归属于股东的净收益为8100万美元。22年第2季度的核心亏损为5,700万美元，而21年第2季度的核心收益为400万美元，而未计入核心收益的项目在22年第2季度的净费用为4.4亿美元，而21年第二季度的净收益为7700万美元。关于核心收益(亏损)与归属于股东的净收益(亏损)的对账，见下文E3节“非公认会计准则和其他财务措施”。

核心亏损增加6,100万美元，主要是由于市场9,300万美元对种子基金投资于新的独立基金和共同基金的不利影响，相比之下，2012年第二季度增加了3,100万美元，运营部门的已分配资本利息增加了3,100万美元。这些损失被较高的固定收益投资收益率、较高的AFS股票销售收益、较低的支出和较低的外债利息所部分抵消。

不计入核心亏损的第二季度项目为净费用4.4亿美元，主要原因是AFS债券销售的亏损和其他市场的直接影响，以及将公司有利的投资相关经验中的1亿美元重新归类为核心收益。

在年初至今的基础上，2022年归属于股东的净亏损为12.38亿美元，而2021年同期归属于股东的净亏损为4.82亿美元。2022年年初至今的核心亏损为1.66亿美元，而2021年同期的核心亏损为1400万美元。今年迄今核心亏损的不利差异为1.52亿美元，主要是由于2022年市场对新的独立基金和共同基金的种子资金投资产生了1.56亿美元的不利影响，而2021年年初至今的收益为4700万美元，以及2022年上半年运营部门分配资本的年初至今利息增加了5800万美元。这些损失被较高的固定收益投资收益率、较低的外债利息和较低的费用部分抵消。Items 不包括今年迄今的核心亏损，2022年净亏损10.72亿美元，而2021年同期净亏损4.68亿美元。关于核心收益与归属于股东的净收益(亏损)的对账，见下文E3“非公认会计准则和其他财务措施”。

宏利金融-S-2022年第二季度

22财年第二季度营收亏损3.56亿美元，而21财年第二季度营收增长2.81亿美元。收入减少6.37亿美元的主要原因是，与21年第2季度的收益相比，22年第2季度种子资金投资和衍生品头寸的亏损、通过利润和亏损归类为公允价值的固定收益投资亏损增加，以及22年第2季度出售AFS债券的已实现亏损增加。这些数额被AFS股票的较高收益部分抵消。

2022年年初至今的收入为亏损9.57亿美元，而2021年同期为亏损1.14亿美元。亏损的增加在很大程度上是由于上述类似的差异。

C风险管理和风险因素更新

本节提供了我们在2021年年报(“2021年MD&A”)的MD&A中概述的风险管理实践和风险因素的最新信息。MD&A这一节的正文和表代表我们根据IFRS 7“金融工具-披露”披露的市场和流动性风险。根据国际财务报告准则第7号披露的资料由每页左边空白处的竖线标识。已识别的文本和表格是我们未经审计的中期综合财务报表的组成部分。

C1	可变年金和独立基金担保

正如我们在2021年年报中的MD&A中所述，对可变年金产品和分离基金的担保可能包括死亡担保、到期担保、收入担保和提取担保中的一种或多种。可变年金和独立基金担保是或有的，只有在相关事件发生时才支付，如果当时的基金价值低于保证值。根据未来的股本市场水平，当前有效业务的负债将主要在2022年至2042年期间到期。

我们寻求通过我们的动态和宏观对冲策略的组合(见下文C3“上市交易的股权表现风险”)来缓解我们的留存(即再保险净额)可变年金和独立基金担保业务中嵌入的部分风险。

下表显示了有关本公司可变年金和独立基金投资相关担保、再保险总额和净额的精选信息。

可变年金和独立基金担保，再保险净额

	June 30, 2022						2021年12月31日
截至 (百万美元)	担保价值⁽¹⁾		基金价值		金额为风险^(1),(2),(3)		担保价值⁽¹⁾		基金价值		金额为风险^(1),(2),(3)
保障最低收入福利	$	4,292	$	2,715	$	1,585	$	4,419	$	3,603	$	918
保证的最低取款利益		37,939		34,380		5,266		39,098		41,809		2,233
保证的最低积累利益		20,249		20,209		214		19,820		20,226		12
生活总福利⁽⁴⁾		62,480		57,304		7,065		63,337		65,638		3,163
总死亡抚恤金⁽⁵⁾		10,647		15,317		2,289		11,105		22,920		618
再保险总额		73,127		72,621		9,354		74,442		88,558		3,781
再保险的生活福利		25,040		22,343		4,255		3,788		3,102		771
死亡保险金再保险		3,723		2,519		979		639		547		253
再保险总额⁽⁶⁾		28,763		24,862		5,234		4,427		3,649		1,024
总计，扣除再保险后的净额	$	44,364	$	47,759	$	4,120	$	70,015	$	84,909	$	2,757

⁽¹⁾	加拿大和美国的担保最低提款业务的担保价值和风险净额反映了这些索赔的货币的时间价值。

⁽²⁾	在险金额是指保证价值超过基金价值的所有保单上保证价值超过基金价值的部分。对于保证最低死亡抚恤金，风险金额被定义为当前保证的最低死亡抚恤金超过经常账户余额，并假设所有索赔都立即支付。在实践中，保证死亡抚恤金是或有的，只有在投保人最终死亡时才支付，如果基金价值仍然低于保证价值。对于保证的最低提取福利，风险金额假设该福利是作为终身年金支付的，从最早的合同收入开始年龄开始。这些福利也是或有的，仅在未来预定的到期日/收入开始日支付，前提是投保人仍在世且未终止其保单，且基金价值仍低于保证值。对于所有担保，在单一合同层面上的风险金额为零。

⁽³⁾	截至2022年6月30日，扣除再保险后的风险净额为41.2亿美元(2021年12月31日-27.57亿美元)，其中：美国业务为9.47亿美元(2021年12月31日-13.36亿美元)，加拿大业务为23.87亿美元(2021年12月31日-8.86亿美元)，日本业务为1.97亿美元(2021年12月31日-5300万美元)，2021年-8,700万美元(br}百万美元)与亚洲(日本以外)和我们的第二轮再保险业务有关。

⁽⁴⁾	如果保险单既包括生前抚恤金，又包括死亡抚恤金，则超出生活抚恤金的保障包括在死亡抚恤金类别中，如脚注5所述。

⁽⁵⁾	死亡抚恤金包括独立的保障和超过生活保障的保障，在这种情况下，死亡和生活保障都是在保单上提供的。

⁽⁶⁾	2022年6月30日的再保险金额反映了2022年2月1日完成的美国可变年金再保险交易。

宏利金融-S-2022年第二季度

C2	与敏感性相关的注意事项

在本文件中，我们提供了针对某些风险的敏感性和风险暴露措施。这包括因市场价格和利率水平的具体变化而引起的敏感性使用内部模型预测特定日期的市场价格和利率水平，并根据反映公司在该日期的资产和负债以及在确定保单负债时假设的精算因素、投资活动和投资回报的起始水平进行计量。风险敞口衡量一次改变一个因素的影响，并假设所有其他因素保持不变。由于多种原因，实际结果可能与这些估计值大不相同，这些原因包括当不止一个因素发生变化时这些因素之间的相互作用；精算和投资回报以及未来投资活动假设的变化；与假设不同的实际经验、业务组合、有效税率和其他市场因素的变化；以及我们内部模型的一般限制。出于这些原因，敏感度仅应被视为基于下面概述的假设对相应因素的潜在敏感度的方向性估计。鉴于这些计算的性质，我们不能保证对归属于股东的净收入或对MLI的许可比率的实际影响是否如所示。

市场走势通过收入和监管资本框架的其他组成部分影响许可资本的敏感性。例如，LICAT受到其他全面收入变化的影响。

C3	上市交易的股权表现风险

正如我们在2021年年报中概述的那样，我们通过资产和负债错配对股权风险的净敞口；我们的可变年金担保动态对冲策略并非旨在完全抵消保单负债对与这些产品中嵌入的担保相关的所有风险的敏感性。宏观对冲策略旨在缓解非动态对冲的可变年金担保以及保险负债中其他未对冲的风险(见我们的2021年年报第58页和第59页)所产生的公开股权风险。

公开股本价格的变动可能会影响其他项目，包括但不限于管理和管理资产所赚取的基于资产的费用或投保人账户价值，以及递延保单收购和其他成本的估计利润和摊销。这些项目没有进行对冲。

下表显示了上市股票市值立即发生10%、20%和30%的变化，然后恢复到保单负债估值中假设的预期增长水平，对股东应占净收益的潜在影响。如果市场价值在整个年保持不变，其潜在影响将大致相当于市场价值立即下降，相当于政策负债估值中假设的预期年增长水平。此外，如果市值下跌10%、20%或30%后继续下跌、持平或增长慢于估值中的假设，则对归因于股东的净利润的潜在影响可能远远超过实际情况。关于假设的增长水平和净收入对这些长期假设变化的敏感性的更多信息，请参阅第D2节“收益对与资产有关的假设的敏感性”。在考虑了市场变化对对冲资产的影响后，显示了潜在影响。虽然我们不能可靠地估计动态对冲可变年金担保负债的变动额不会被动态对冲资产的损益抵消的金额，但我们为了估计对股东应占净收益的影响而做出了某些假设。

这一估计假设动态对冲计划的表现不会完全抵消动态对冲的可变年金担保负债的收益/损失。它假设对冲资产是基于期末的实际头寸，动态规划中的股权对冲以5%的间隔进行再平衡。此外，我们假设宏观对冲资产会根据市场变化进行再平衡。

同样重要的是要注意，这些估计是说明性的，动态和宏观对冲计划可能会低于这些估计，特别是在已实现波动率较高的时期和/或利率和股市走势都不有利的时期。

中情局发布的《保险合同负债估值实务标准》和《指导意见》约束了公开发行股票的投资回报假设，以及基于公开发行股票历史回报基准的某些ALDA资产。归因于股东的对净利润的潜在影响没有考虑到

宏利金融-S-2022年第二季度

计入因公众股票市值下跌对这些历史回报基准的影响而可能导致的投资回报假设的变化。

公开股本回报变化对股东净收入的潜在直接影响^(1),(2),(3)

截至2022年6月30日
(百万美元)		-30	%		-20	%		-10	%		+10	%		+20	%		+30	%
对归因于股东的净利润的潜在敏感性⁽⁴⁾
可变年金保证	$	(1,210	)	$	(740	)	$	(350	)	$	240		$	460		$	630
普通基金股权投资⁽⁵⁾		(1,620	)		(1,080	)		(530	)		400			790			1,180
套期保值前的总基础敏感度		(2,830	)		(1,820	)		(880	)		640			1,250			1,810
宏观和动态对冲资产的影响⁽⁶⁾		1,010			620			280			(240	)		(440	)		(600	)
对净收入的潜在净影响归因于套期保值冲击后的股东⁽⁷⁾	$	(1,820	)	$	(1,200	)	$	(600	)	$	400		$	810		$	1,210
截至2021年12月31日
(百万美元)		-30	%		-20	%		-10	%		+10	%		+20	%		+30	%
对归因于股东的净利润的潜在敏感性⁽⁴⁾
可变年金保证	$	(2,560	)	$	(1,480	)	$	(630	)	$	440		$	750		$	960
普通基金股权投资⁽⁵⁾		(1,430	)		(890	)		(440	)		450			880			1,320
套期保值前的总基础敏感度		(3,990	)		(2,370	)		(1,070	)		890			1,630			2,280
宏观和动态对冲资产的影响⁽⁶⁾		2,060			1,190			500			(470	)		(820	)		(1,110	)
对净收入的潜在净影响归因于套期保值冲击后的股东⁽⁷⁾	$	(1,930	)	$	(1,180	)	$	(570	)	$	420		$	810		$	1,170

⁽¹⁾	请参阅上面的“与敏感性相关的注意事项”。

⁽²⁾	上表显示了上市股票市值立即发生10%、20%和30%的变化，然后恢复到保单负债估值中假设的预期增长水平，不包括从管理资产和投保人账户价值赚取的基于资产的费用的影响，对归属于股东的净收入的潜在影响。

⁽³⁾	有关假设增长水平和净收益对这些长期假设变化的敏感度的更多信息，请参阅D2“收益对资产相关假设的敏感度”。

⁽⁴⁾	定义为对公开股票市场变化的收益敏感度，包括再保险合同结算，但在对冲资产或其他风险抵消缓解之前。

⁽⁵⁾	此对一般基金权益投资的影响包括支持我们保单责任的一般基金投资、种子资金投资(投资于公司及其他分部的独立及共同基金)，以及与可变万能人寿及其他单位挂钩产品的预计未来手续费收入有关的保单负债的影响。影响不包括：(I)对公众股本权重的任何潜在影响；(Ii)公司及其他部门持有的AFS公众股本的任何损益；或(Iii)宏利银行持有的公众股本投资的任何损益。参与的政策基金基本上是自给自足的，不会因股票市场的变化而对归属于股东的净收入产生实质性影响。

⁽⁶⁾	包括在宏观和动态对冲计划中重新平衡股权对冲的影响。动态对冲再平衡的影响代表对动态对冲的可变年金保证最佳估计负债以5%的间隔进行再平衡的股权对冲的影响，但不包括与其他对冲无效来源有关的任何影响(例如，除其他因素外，基金跟踪、已实现波动率和股本、利率相关性与预期不同)。

⁽⁷⁾	与2021年12月31日相比，截至2022年6月30日，对冲影响后公开股本回报变化对股东净收益的敏感度基本保持不变。这是由于美国可变年金再保险交易导致的敏感度在22年第一季度下降，但由于股票市场下跌对我们的可变万能人寿业务预计手续费收入的影响，22年第二季度敏感度的增加被抵消。

股票市场的变化影响我们的可用和所需的LICAT总比率组成部分。下表显示了公开股票市场价值变化对MLI的LICAT总比率的潜在影响。

公共股本收益与保单负债估值中假设的预期收益不同对MLI许可总比率的潜在直接影响 ^(1),(2),(3)

	对MLI总利润率的影响
百分点		-30	%	-20	%	-10	%	+10	%	+20	%	+30	%
June 30, 2022		(2	)	(1	)	-		-		1		1
2021年12月31日		(1	)	-		-		-		1		-

⁽¹⁾	请参阅上面的“与敏感性相关的注意事项”。此外，估计不包括因股票市场变化而导致的与公司养老金义务有关的净精算损益的变化，因为对所述敏感性的影响不被认为是重大的。

⁽²⁾	假设对冲资产的价值变化不能完全抵消动态对冲的可变年金担保负债的变化，则显示潜在影响。无法完全抵销的估计金额涉及我们的做法，即不对不利偏差拨备进行对冲，以及以5% 间隔重新平衡动态对冲的可变年金负债的股权对冲。

⁽³⁾	金融机构监理局(“OSFI”)关于独立基金担保的规则反映了在规定范围内的20个季度的冲击对资本的全部影响。因此，股市的恶化可能会导致在最初的冲击之后进一步提高资本金要求。

宏利金融-S-2022年第二季度

C4	利率和利差风险敏感度和敞口措施

截至2022年6月30日，我们估计归因于股东的净收入对50个基点的利率平行下降的敏感度为2亿美元，对50个基点的利率平行上升的敏感度为1亿美元。

下表显示了利率平行变动50个基点对股东净收入的潜在影响。这包括将所有市场所有期限的当前政府、掉期和企业利率变化50个基点，政府、掉期和企业利率之间的信用利差保持不变，并且在政府利率目前不为负的情况下，政府利率的下限为零(目前零下限适用于我们开展业务的所有国家/地区)，相对于政策负债(包括嵌入的衍生品)估值中假定的利率。对于动态对冲的可变年金担保负债，假设利率对冲每隔20个基点进行再平衡。

由于对利率变化50个基点的敏感度包括适用再投资情景中的任何相关变化，利率变化对低于或超过50个基点的利率的影响不太可能是线性的。此外，我们的敏感度在我们运营的所有地区并不一致，收益率曲线变化的影响将根据发生变化的地理位置而有所不同。在评估政策负债时使用的再投资假设往往会放大利率下降的负面影响，并抑制加息的积极影响。这是因为在评估我们的保险负债时使用的再投资假设是基于加拿大精算标准委员会设定的利率情景和校准标准。因此，在任何特定季度，再投资假设的变化并不完全符合当前市场利率的变化，特别是当利率曲线的形状发生重大变化时。因此，非平行运动的影响可能与估计的平行运动的影响大不相同。例如，如果北美长期利率的增幅超过短期利率(有时称为收益率曲线的陡化)，我们掉期价值的降幅可能大于我们保险负债价值的降幅。这可能导致短期内计入股东的净收入，尽管收益率曲线的上升和陡化如果持续下去，可能会产生积极的长期经济影响。

利率和利差风险敏感性是单独确定的，因此不反映同时发生的政府利率变化和政府、互换和企业利率之间的信用利差的综合影响。因此，每个个体敏感度的总和的影响可能与敏感度对利率和利差风险同时变化的影响有很大不同。

归属于股东的对净收入的潜在影响不考虑我们的最终再投资率(“URR”) 假设或随机无风险利率的校准标准未来的任何潜在变化。在2022年6月30日，我们估计了归属于股东的净收入对所有地区的最终再投资率(URR)降低10个基点以及相应的随机无风险建模变化的敏感性，估计为3亿美元(税后)；并注意到URR变化的影响不是线性的。加拿大无风险利率的长期URR规定为2.9%，我们对美国使用相同的假设。我们对日本的假设为1.5%。

对股东应占净收益的潜在影响没有考虑到利率水平下降的其他潜在影响，例如，出售新业务的压力增加或我们的盈余资产赚取的利息减少。对归属于股东的净收入的影响也不反映我们公司和其他部门持有的AFS固定收益资产的任何未实现收益或亏损。这些资产市值的变化可能会对我们的产品负债产生的利率风险提供自然的经济抵消。为了也有会计抵销，公司需要实现AFS固定收益资产的一部分未实现损益。我们不确定我们是否会实现任何可用的未实现收益或损失。

这一影响并不反映利率变化对我们Alda资产价值的任何潜在影响。利率上升可能会对我们的ALDA的价值产生负面影响 (见“关键精算和会计政策-公平

宏利金融-S-2022年第二季度

投资资产价值“，见我们2021年年报第95页)。有关ALDA资产的更多信息可在C5节“替代长期资产表现风险”下找到。

根据LICAT，我们的AFS债券投资组合中因利率冲击而导致的未实现收益或亏损的变化往往主导着资本的敏感性。因此，降低利率会改善贷款利率，反之亦然。

下表显示了对归属于股东的净收入的潜在影响，以及我们公司和其他部门持有的AFS固定收益资产的市值变化，这些资产可以通过出售这些资产来实现。

利率相对于保单负债估值中假设的利率的即时平行变化对股东净收入和MLI许可比率的潜在影响 ^{(1),(2),(3),(4)}

	June 30, 2022						2021年12月31日
截至		-50	英国石油公司		+50	英国石油公司		-50	英国石油公司		+50	英国石油公司
归属于股东的净利润(百万美元)	$	(200	)	$	100		$	(200	)	$	零
AFS固定公允价值变动产生的其他综合收益变动公司和其他部门持有的收益性资产(百万美元)		1,600			(1,400	)		2,100			(1,900	)
MLI的许可证比率(百分比变化)⁽⁵⁾		3			(3	)		5			(4	)

⁽¹⁾	请参阅上面的“与敏感性相关的注意事项”。此外，估计不包括因利率变化而导致的与公司养老金债务有关的净精算损益，因为对所述敏感性的影响并不大。

⁽²⁾	包括有保证的保险和年金产品，包括可变年金合同和可调整福利产品，其中福利通常随着利率和投资回报的变化而调整，其中一部分具有最低贷记利率保证。对于受最低费率保证的可调整福利产品，敏感性基于贷记利率将以最低为底线的假设。

⁽³⁾	在公司和其他部门持有的AFS固定收益资产可实现的损益金额将取决于未实现损益的总额。

⁽⁴⁾	敏感性基于预计的资产和负债现金流，而实现AFS固定收益公允价值变化的影响基于期末的持有量。

⁽⁵⁾	LICAT影响包括AFS固定收益资产的已实现和未实现公允价值变化。LICAT影响不反映以下讨论的方案切换的影响。

下表显示了相对于保单负债估值中假设的利差，所有利率下限为零的所有市场的公司利差和互换利差相对于政府债券利率的变化对归属于股东的净收入的潜在影响。

公司利差和掉期利差相对于保单负债估值中假设的利差的变化对股东净收入和MLI许可比率的潜在影响^(1),(2),(3)

企业利差^(4),(5)	June 30, 2022						2021年12月31日
截至		-50	英国石油公司		+50	英国石油公司		-50	英国石油公司		+50	英国石油公司
归属于股东的净利润(百万美元)⁽⁶⁾	$	零		$	零		$	(600	)	$	500
MLI的许可证比率(百分比变化)⁽⁷⁾		(3	)		3			(3	)		4

掉期价差

June 30, 2022

2021年12月31日

截至

-20

英国石油公司

+20

英国石油公司

-20

英国石油公司

+20

英国石油公司

归属于股东的净利润(百万美元)

零

MLI的许可证比率(百分比变化)⁽⁷⁾

零

⁽¹⁾	请参阅上面的“与敏感性相关的注意事项”。

⁽²⁾	归属于股东的对净收入的影响假设我们在Corporate 和其他部门持有的AFS固定收益资产没有实现任何收益或亏损，不包括因信贷利差变化而导致的独立基金债券价值变化的影响。参与的政策性基金基本上是自给自足的，不会因公司和掉期利差的变化而对股东应占净收益产生实质性影响。

⁽³⁾	敏感性基于预计的资产和负债现金流。

⁽⁴⁾	假设企业利差在5年内达到长期平均水平。

⁽⁵⁾	由于对企业利差下降50个基点的敏感度包括确定性再投资情景变化的影响，在适用的情况下，小于或大于所示金额的企业利差变化的影响不太可能是线性的。

⁽⁶⁾	与2021年12月31日相比，截至2022年6月30日，由于无风险利率的上升减少了精算估值模型中的预期再投资，公司利差变化对归因于股东的净收入的敏感度大幅下降。

⁽⁷⁾	LICAT影响包括AFS固定收益资产的已实现和未实现公允价值变化。根据LICAT，利差变动由精选的具有BBB的投资级债券指数和每个司法管辖区的较好债券确定。对于LICAT，我们使用以下指数：FTSE TMX加拿大所有公司债券指数、巴克莱美元流动投资级公司指数和野村-BPI(日本)。LICAT对企业利差的影响不反映下文讨论的情景转换的影响。

宏利金融-S-2022年第二季度

LICAT方案切换

通常情况下，降低利率会提高贷款利率，反之亦然。然而，当利率下降超过某个门槛时，反映了无风险利率和企业利差的综合变动，根据OSFI关于LICAT的指导方针，需要在计算LICAT比率时考虑到不同的规定利率压力情景。

LICAT指南规定了四种利率压力情景，并规定了确定适用于每个LICAT地理区域的最不利情景的方法¹基于当前的市场投入和公司的资产负债表。

随着2022年利率的上升，情景切换的概率大幅下降。在利率较低的环境下，我们估计情景中潜在转变的增量影响约为MLI许可证比率一次性下降6个百分点。如果在LICAT地理区域触发情景切换，则非参与产品的全面影响将立即反映出来，而参与产品的影响将根据2021年1月1日生效的OSFI咨询中规定的平滑方法，使用利率风险资本的滚动平均在六个季度内反映出来。

情景转换的潜在负面影响没有反映在声明的无风险率和公司利差敏感度中，因为它是一次性的影响。在这一一次性事件之后，无风险利率的进一步下降将继续改善LICAT资本状况，与上面的敏感性类似。

触发情景转换的利率和公司利差水平取决于市场状况和公司资产和负债状况的变动。情景转换如果被触发，可能会逆转，以应对随后利率和/或企业利差的上升。

C5	另类长期资产表现风险

下表显示了由于ALDA的市值立即发生10%的变化，然后又恢复到保单负债估值中假设的预期增长水平，对股东应占净收益的潜在影响。如果市场价值在一整年内保持不变，其潜在影响将大致相当于市场价值立即下降，相当于政策负债估值中假设的预期年增长水平。此外，如果市值下跌10%后继续下跌、持平或增长速度慢于保单负债估值的假设，则对股东净收入的潜在影响可能远远超过实际情况。有关假设的增长水平和净收益对这些长期假设变化的敏感度的更多信息，请参阅第D2节“收益对资产相关假设的敏感性”。

ALDA包括商业房地产、木材和农田房地产、基础设施和私募股权，其中一些与石油和天然气有关。

¹	^{利加特的地理位置包括北美、英国、欧洲、日本等地区。}

宏利金融-S-2022年第二季度

Alda回报相对于保单负债估值中假设的回报的变化对股东净收入和MLI许可比率的潜在影响^{(1),(2),(3),(4),(5),(6)}

截至	June 30, 2022						2021年12月31日
(百万美元)		-10	%		+10	%		-10	%		+10	%
归属于股东的净收入
房地产、农业和木材资产	$	(1,300	)	$	1,200		$	(1,400	)	$	1,400
私募股权和其他Alda		(1,600	)		1,600			(1,900	)		1,800
总计⁽⁷⁾	$	(2,900	)	$	2,800		$	(3,300	)	$	3,200
MLI的许可证比率(百分比变化)		(3	)		2			(4	)		3

⁽¹⁾	请参阅上面的“与敏感性相关的注意事项”。

⁽²⁾	此影响按时间点影响计算，不包括：(I)对Alda权重的任何潜在影响；或(Ii)Alda在公司和其他部门持有的任何损益。

⁽³⁾	参与的政策基金基本上是自给自足的，不会因Alda回报的变化而对归属于股东的净收入产生实质性影响。对于一些类别的ALDA，在没有合适的长期基准的情况下，实务标准和CIA指导不允许在估值中使用的回报假设导致准备金低于基于同一司法管辖区公开股票历史回报基准的假设。

⁽⁴⁾	净收益影响不考虑市场调整对假设的未来回报假设的任何影响。

⁽⁵⁾	有关假设增长水平和净收益对这些长期假设变化的敏感度的更多信息，请参阅D2“收益对资产相关假设的敏感度”。

⁽⁶⁾	支持我们北美传统业务的投资组合资产组合变化的影响反映在变化发生时的敏感性上。

⁽⁷⁾	在每一种ALDA退货情景下，净收益敏感度的下降主要是由于自2021年12月31日以来固定收益收益率的增加。这导致固定收益再投资率相对于ALDA回报更高，这降低了ALDA的敏感度，因为与ALDA相比，持有的固定收益资产更多。

信用风险敞口措施

贷款损失拨备是在考虑到正常的历史信用损失水平和未来预期的情况下建立的，并考虑到了不利偏离。此外，在确定保单负债时，我们对未来资产减值造成的信贷损失进行了一般拨备。计入保单负债的信贷损失拨备金额是通过定期监测所有与信贷相关的风险，并考虑一般市场状况、行业和借款人具体信贷事件以及任何其他相关趋势或条件等信息而建立的。在资产被注销或处置的范围内，信贷损失的任何拨备和一般准备金都将被释放。

截至2022年6月30日，我们在投保人负债中计入信贷损失的一般准备金为31.31亿美元，而截至2021年12月31日为41.09亿美元。与2021年12月31日相比，拨备下降的原因是利率上升。这笔准备金占我们固定收益资产的1.2%¹支持政策负债在我们截至2022年6月30日的综合财务状况报表中报告。

固定收益信贷违约率在下一年增加50%超过保单负债假设利率的影响将截至2022年6月30日和2021年12月31日，归属于股东的净收入分别减少7500万美元和7000万美元。

固定收益投资的信用评级下调将对我们的监管资本产生不利影响，因为这些投资的所需资本水平是基于每种工具的信用质量。此外，信用评级下调还可能导致信贷损失的一般准备金高于保单负债的假设，从而导致保单负债增加和归因于股东的净收益减少。一个档次的估计影响²25%的固定收益资产的评级下调将导致保单负债增加，我们税后归因于股东的净收入为2.5亿美元。此次评级下调将导致我们的LICAT比率下降一个百分点。

上述评级下调对我们的保单负债和股东净收入的影响中，约有14%与评级低于投资级的固定收益资产有关。截至2022年6月30日，我们大约1%的固定收益资产评级低于投资级。

¹	^{包括债务证券、私募和抵押贷款。}

²	^{评级下调一档相当于评级从A降至A-或BBB-降至BB+。}

宏利金融-S-2022年第二季度

下表显示了减值资产净额和贷款损失准备。

减值资产和贷款损失净额

截至 (除非另有说明，否则为百万美元)	June 30, 2022			2021年12月31日
减值固定收益资产净值	$	264		$	228
减值固定收益资产净值占总投资资产的百分比		0.066	%		0.053	%
贷款损失准备	$	47		$	44

C7	风险因素--税法变化带来的战略风险

正如我们在2021年年报中MD&A中的“风险管理和风险因素-战略风险因素”中所指出的，我们概述了可能影响我们的财务计划和实施我们业务战略的能力的风险因素。包括中央银行在内的政府部门和私营部门的行动都会对宏观经济环境产生重大影响。税法、税务法规或此类法规的解释的变化可能会降低我们的一些产品对消费者的吸引力，可能会增加我们的公司税，或导致我们改变递延税项资产和负债的价值，以及我们在保单负债估值中包括的税收假设。这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

•

2021年，经济合作与发展组织(“经合组织”)/二十国集团包容性框架的140个成员国中的136个同意了一个双支柱解决方案，以应对数字经济带来的税收挑战，并弥合国际税收制度的空白。这些措施包括在国家之间分配跨国实体的某些利润的新方法，以及15%的全球最低所得税税率。这些规则的目标是在2023年生效，等待实施指南的发布、国内税法的制定和双边税收条约的修改。2022年4月7日，加拿大政府在其2022年预算声明中重申了对双支柱解决方案的承诺。该公司正在密切关注事态发展和潜在影响，特别是保险业特有的问题。如果通过，我们预计实际税率将提高，等待加拿大和其他受影响国家/地区有关时间安排和具体实施的进一步细节。

•

加拿大的2022年预算声明还澄清了如何适用加拿大一次性复苏红利和某些金融机构的永久公司税率上调。这两项税收措施预计都将适用于加拿大的保险和银行业务。立法草案于2022年8月9日发布征求意见。加拿大回收股息的建议形式是一次性征收15%的税，适用于2020和2021年超过10亿美元的平均应纳税所得额，预计不会成为公司的重大成本。在2022年实质性颁布后，加拿大应纳税所得额超过1亿美元的1.5%的公司税率估计将立即对我们现有递延税项资产的价值产生有利影响，随着时间的推移，我们的实际税率将略有提高，因为加拿大未来的保险和银行收入将按16.5%的新更高的联邦公司税率征税。

•

加拿大2022年预算说明还为加拿大税务向国际财务报告准则17过渡提供了更多指导。根据国际财务报告准则第9号，保险准备金和投资重估的五年过渡期一般应能消除会计准则变更对当前税务的影响，但预计不会对公司的年度应付现金税额产生实质性影响。

D关键精算和会计政策

关键精算和会计政策

我们的重要会计政策在截至2021年12月31日的年度综合财务报表的附注1中进行了说明。从2021年年报第87页开始，关键精算和会计政策及估算流程涉及保险和投资合同负债的确定、对其他实体合并的控制评估、投资资产的公允价值估计、投资资产减值评估、衍生金融工具的会计处理、养老金和其他离职后福利义务和费用的确定、所得税和不确定税务状况的会计处理以及商誉和无形资产的估值和减值。

宏利金融-S-2022年第二季度

D2	收益对资产相关假设的敏感度

当我们确定保单负债的假设被更新，以反映最近和新出现的经验或前景变化时，结果是保单负债价值的变化，进而影响归属于股东的净收入。归属于股东的净收入对作为保单负债基础的某些资产相关假设的变化的敏感度如下所示，并假设所有业务部门的假设同时发生变化。

对于资产相关假设的变化，敏感度在扣除支持保单负债的资产价值变化对股东应占净收入的相应影响后显示。在实践中，每个假设的经验往往会因地理市场和业务而异，并且假设是在业务/地理特定的基础上进行更新。由于各种原因，实际结果可能与这些估计值大不相同，包括当不止一个因素发生变化时这些因素之间的相互作用、精算和投资回报以及未来投资活动假设的变化、与假设不同的实际经验、业务组合、有效税率和其他市场因素的变化，以及我们内部模型的一般局限性。

支持精算负债的资产相关假设的变化对归属于股东的净收入的潜在影响

	税后净收入增加(减少)归因于致股东
截至	June 30, 2022						2021年12月31日
(百万美元)	增加			减少量			增加			减少量
与资产相关的假设在估值基础变化中定期更新
公众股票未来年度回报变动100个基点⁽¹⁾	$	400		$	(400	)	$	500		$	(500	)
Alda未来年度回报变化100个基点⁽²⁾		3,100			(3,600	)		3,900			(4,700	)
随机隔离基金股票波动率假设变动100个基点建模⁽³⁾		(100	)		100			(200	)		200

⁽¹⁾	上述对公开股本回报的敏感性包括对独立基金担保准备金和其他政策负债的影响。预期长期年度市场上市股票的增长假设基于长期历史观察经验和对精算标准的遵守。截至2022年6月30日，在用于评估独立基金担保的随机估值模型中，包括主要市场股息在内的增长率在加拿大为9.0%，在美国为9.6%，在日本为6.2%。欧洲股票型基金的增长假设因市场而异，在8.3%至9.9%之间变动。

⁽²⁾

ALDA包括商业房地产、木材、农田、基础设施和私募股权，其中一些与石油和天然气有关。ALDA和公共股本的预期长期回报假设是根据美国中央情报局发布的保险合同负债估值实践标准和指导方针设定的。Alda和公开股本的年度最佳估计回报假设包括市场增长率和年收入，如租金、生产收益和股息，并将根据我们的持有期而变化。截至2022年6月30日，在20年内，我们的最佳估计回报率假设范围在5.25%至11.5%之间，基于支持我们有保证的保险和年金业务的当前资产组合，平均回报率为9.2%。截至2022年6月30日，我们的回报假设包括估值中不利偏差的利润率，其中考虑了实现回报的不确定性，范围在2.5%至7.5%之间，基于支持我们有保证的保险和年金业务的资产组合，平均为6.0%。

⁽³⁾	上市股票的波动性假设基于长期的历史观察经验和对精算标准的遵守。截至2022年6月30日，加拿大大盘股的波动率假设为16.5%，美国为17.1%，日本为19.1%。欧洲股票型基金的波动率在16.3%至17.7%之间。

会计和报告变更

有关本季度的会计和报告变化，请参阅截至2022年6月30日的三个月和六个月的未经审计的中期综合财务报表的附注2 。

E其他

E1	已发行普通股-精选信息

截至2022年7月31日，MFC有1,906,598,018股已发行普通股。

法律和监管程序

我们经常作为被告和原告参与法律诉讼。有关法律和监管程序的信息可在截至2022年6月30日的三个月和六个月的未经审计中期综合财务报表的附注12中找到。

宏利金融-S-2022年第二季度

E3	非公认会计准则和其他财务衡量标准

本公司根据国际会计准则委员会发布的国际财务报告准则(“IFRS”)编制综合财务报表。我们使用许多非公认会计准则和其他财务指标来评估整体业绩，并评估我们的每一项业务。本节包括《国家文书52-112--非公认会计原则和其他财务措施披露》所要求的有关“特定财务措施”(如其中所定义的)的信息。

非GAAP财务指标包括核心收益(亏损)；税前核心收益；普通股股东可获得的核心收益；扣除所得税、折旧及摊销前的核心收益(“核心EBITDA”)；核心一般支出；宏利银行净贷款资产；宏利银行平均净贷款资产；管理资产(“AUM”)；管理和管理的资产(“AUMA”)；全球WAM管理的AUMA；以及年化手续费收入净额。此外，非GAAP财务指标还包括在不变汇率(“CER”)基础上陈述的下列指标：任何前述非GAAP财务指标、全球WAM收入、归属于股东的净收入以及普通股股东的净收入。

非公认会计原则比率包括核心净资产收益率、稀释后每股核心每股盈利(“核心每股盈利”)、普通股核心派息比率(“派息比率”)、开支效率比率、核心EBITDA利润率、核心盈利的有效税率及净手续费收入收益。此外，非GAAP比率还包括上述任何非GAAP财务指标在CER基础上的增长/下降百分比；全球WAM收入；归属于股东的净收入；普通股股东的净收入；归属于股东的税前净收入；一般费用；普通股基本收益(“基本每股收益”)；以及稀释后的每股普通股收益(“稀释每股收益”)。

其他指定财务指标包括管理中的资产(“AUA”)；合并资本；新业务价值(“NBV”)；新业务价值(“NBV利润率”)；销售额；年化保费等值(“APE”)销售额；毛流量；净流量；管理和管理的平均资产(“平均AUA”)；全球WAM平均管理的AUA；管理中的平均资产；汇款；任何上述指定财务指标在CER基础上陈述的财务指标；以及上述任何指定财务指标在CER基础上的增长/下降百分比。

非GAAP财务指标和非GAAP比率不是GAAP下的标准化财务指标，因此可能无法与其他发行人披露的类似财务指标进行比较。因此，不应单独考虑这些信息，也不应将其作为根据公认会计原则编制的任何其他财务信息的替代品。

核心收益(亏损)是一种财务指标，我们认为它有助于投资者更好地了解企业的长期收益能力和估值。核心盈利使投资者能够通过剔除股票市场和利率变化、精算方法和假设的变化以及下文概述的许多其他项目的直接影响，专注于公司的经营业绩。我们认为这些项目是重大的，但不能反映业务的潜在盈利能力。例如，由于我们业务的长期性，股票市场、利率、外币汇率和大宗商品价格按市值计价的变动可以而且经常对我们报告的资产、负债和归因于股东的净收益产生重大影响。这些报告的金额当时并未实际实现，如果市场在随后的期间出现相反方向，可能永远也无法实现。这使得投资者很难评估我们的业务在各个时期的表现，也很难将我们的表现与其他发行人进行比较。

我们认为，核心收益更好地反映了我们业务的潜在收益能力和估值。我们使用核心收益作为管理层规划和报告的基础，并与股东的净收入一起，作为我们在整个公司和运营部门层面的短期和中期激励计划中使用的关键指标。我们还以核心收益为基础制定中长期战略重点。

虽然核心收益与我们如何管理业务相关，并提供了一致的方法，但它并不与宏观经济因素隔离，宏观经济因素可能会产生重大影响。核心收益与归属于股东的净收入和所得税前收入的对账见下文。归属于股东的净收入不包括归属于参与投保人的净收入和非控股权益。

宏利金融-S-2022年第二季度

包括在核心收益中的项目和不包括在核心收益中的项目是根据OSFI的盈利来源(人寿保险公司)披露指引下的方法确定的，如下所示。

下文提到的核心收益定义未来的任何变化都将予以披露。

核心收益中包含的项目：

1.	有效保单的预期收益，包括预期发布的不利偏差拨备、手续费收入、集团业务和利差业务的利润率，如宏利银行和资产基金管理。

2.	基于预期市场收益的宏观套期保值成本。

3.	新的业务压力和收益。

4.	投保人经历收益或损失。

5.	收购及营运开支与计量保单负债时所采用的开支假设比较。

一年中报告的与投资有关的净有利经验高达4亿美元，称为“核心投资收益”。这意味着第一季度高达1亿美元，第二季度年初至今高达2亿美元，第三季度年初迄今高达3亿美元，第四季度全年高达4亿美元。本季度报告的任何与投资相关的体验损失将与年初至今的投资相关体验净收益相抵，差额计入核心收益，但最高为年初至今的核心投资收益，最低为零，这反映了我们对整个商业周期中与投资相关的体验将是积极的预期。如果任何与投资相关的体验损失不能在一个季度内完全抵消，则它们将被结转到同一年随后几个季度与投资相关的体验收益中抵消，以确定核心投资收益。与投资相关的经验涉及固定收益投资、ALDA回报、信贷经验和资产组合变化，但与战略变化相关的经验除外。下面概述了战略性资产组合变化的一个示例。

•

这一有利和不利的投资相关经验是报告的投资经验以及投资活动对我们政策负债衡量的影响的综合结果。我们不会将投资相关经验的具体组成部分归因于核心收益中包含或排除的金额。

•

4亿美元的门槛是公司根据历史经验合理地预期在整个业务周期内实现的与投资相关的有利经验净额的估计平均年化金额。这并不是对任何给定财年与投资相关的预期净收益的预测。

•

从2012年引入核心收益至2021年底，我们的平均年化投资相关经验净额(包括核心投资收益)为5.46亿美元(2012年至2020年底为3.8亿美元)。

•

2017年12月22日宣布的决定，减少了支持我们传统业务的投资组合资产组合中对Alda的配置，这是自我们在2012年引入核心收益指标以来的首次战略资产组合变化。我们细化了2017年对投资相关体验的描述，以注意到核心投资收益的投资相关体验部分会考虑与战略变化相关的资产组合变化。

•

虽然历史投资回报时间范围可能会根据基础资产类别的不同而有所不同，通常超过20年，但为了确定门槛，我们考察的是五年或更长时间的商业周期，其中包括经济衰退。作为我们年度五年计划过程的一部分，我们将监测门槛的适当性，如果我们认为门槛不再合适，我们将在未来将其调整为更高或更低的金额。

•

用于评估对门槛的潜在调整的具体标准可能包括但不限于，与投资有关的实际经验与精算假设有多大差异。

宏利金融-S-2022年第二季度

用于衡量保险合同负债、重大市场事件、重大资产处置或收购以及监管或会计变更。

核心投资收益在公司和其他部分报告，对与投资相关的经验收益和不包括在核心收益之外的项目的亏损进行了抵消性调整。

7.	按市价计价项目以外的盈余收益。可供出售(“AFS”)股票的收益以及对独立基金和共同基金的种子资金投资计入核心收益。

8.	例行公事或非实质性的法律和解。

9.	未明确排除的所有其他项目。

10.

以上税目的税金。

11.	除已颁布或实质性颁布的所得税税率变动的影响外，所有与税收有关的项目。

不包括在核心收益中的项目：

1.	股票市场和利率以及可变年金担保负债的直接影响包括下列项目。

•

动态对冲的可变年金负债净增加(减少)与相关对冲资产表现之间的差额对收益的影响。我们的可变年金动态对冲策略旨在完全抵消保险和投资合同负债对与这些产品中嵌入的担保相关的所有风险或衡量标准的敏感性，原因包括：不利偏差拨备、基金业绩、未动态对冲的利率风险部分、已实现的股本和利率波动以及投保人行为的变化。

•

可变年金担保负债的收益(费用)没有动态对冲。

•

支持政策性负债的普通基金权益投资和手续费收入的收益(费用)。

•

宏观股权对冲相对于预期成本的收益(费用)。宏观套期保值的预期成本是使用保险和投资合同负债估值中使用的权益假设来计算的。

•

保险和投资合同负债估值中假定的较高(较低)固定收益再投资利率的收益(费用)。

•

在公司和其他部门出售AFS债券和未平仓衍生品的收益(费用)，但不存在对冲关系。

2.	每年与投资有关的有利经验净额超过4亿美元，或年初迄今与投资有关的净不利经验超过4亿美元。

3.	公司和其他部门持有的资产按市值计价的收益或亏损，但不包括AFS股票的收益和对新的独立或共同基金的种子资金投资。

精算方法和假设的变化。正如我们的2021年MD&A的“关键精算和会计政策”部分所指出的，在加拿大，国际财务报告准则的保单负债是根据精算标准委员会制定的标准进行估值的。这些标准要求每年对精算方法和假设进行全面审查。审核旨在通过以下方式减少公司面临的不确定性：确保资产相关风险和负债相关风险的假设仍然适当，并通过监控经验和选择代表对预期未来经验的当前最佳估计观点的假设来完成，以及适用于所假设风险的利润率。与最终再投资利率(“URR”)相关的变化包括在股票市场和利率以及可变年金担保负债的直接影响中。通过剔除年度审查的结果，核心收益有助于投资者评估我们的经营业绩，并将我们在不同时期的经营业绩与其他全球保险公司进行比较，因为相关的收益或亏损不能反映本年度的业绩，而且在加拿大以外的大多数精算标准中也不会在净收益中报告。

宏利金融-S-2022年第二季度

5.	产品特性的变化或新的再保险交易对保单负债计量的影响(如果有重大影响)。

商誉减值费用。

企业处置的损益。

8.	重大一次性调整，包括极不寻常/非常和重大法律和解或其他重大和特殊性质的项目。

以上税目的税金。

10.	归因于参与投保人和非控股权益的净收益(亏损)。

11.	颁布或实质颁布的所得税税率变化的影响。

宏利金融-S-2022年第二季度

核心收益与股东应占净收益的对账

							2Q22
(百万美元，税后，根据适用报告期内的实际汇率计算，除非另有说明)	亚洲			加拿大			美国			全球 WAM			公司以及其他			总计
所得税前收入(亏损)	$	216		$	224		$	1,010		$	362		$	(555	)	$	1,257
所得税(费用)回收
核心收益		(74	)		(119	)		(92	)		(57	)		4			(338	)
被排除在核心收益之外的项目		44			64			(82	)		-			54			80
所得税(费用)回收		(30	)		(55	)		(174	)		(57	)		58			(258	)
净收入(税后)		186			169			836			305			(497	)		999
减去：净收益(税后)归因于
非控制性权益		(11	)		-			-			-			-			(11	)
参与投保人		(164	)		84			4			-			-			(76	)
归属于股东的净收益(亏损) (税后)		361			85			832			305			(497	)		1,086
减去：不包括在核心收益中的项目⁽¹⁾
核心之外的投资相关体验收益		80			86			591			-			(166	)		591
股票市场和利率的直接影响费率和可变年金保证负债		(232	)		(346	)		(215	)		-			(274	)		(1,067	)
改变精算方法和假设		-			-			-			-			-			-
重组费用		-			-			-			-			-			-
再保险交易、税务相关项目及其他		-			-			-			-			-			-
核心收益(税后)	$	513		$	345		$	456		$	305		$	(57	)	$	1,562
对核心收入征收所得税(见上文)		74			119			92			57			(4	)		338
核心收益(税前)	$	587		$	464		$	548		$	362		$	(61	)	$	1,900

⁽¹⁾	这些项目是根据OSFI的收益披露来源(人寿保险公司)准则披露的。

核心收益、CER基数和美元

					2Q22
(除非另有说明，否则以适用报告期内有效的实际汇率为基础，税后为百万加元)	亚洲		加拿大		美国		全球 WAM		公司以及其他			总计
核心收益(税后)	$	513	$	345	$	456	$	305	$	(57	)	$	1,562
CER调整⁽¹⁾		-		-		-		-		-			-
核心收益，CER基础(税后)	$	513	$	345	$	456	$	305	$	(57	)	$	1,562
按CER计算的核心收益所得税⁽²⁾		74		119		92		57		(4	)		338
核心收益，CER基础(税前)	$	587	$	464	$	548	$	362	$	(61	)	$	1,900
核心收益(美元)-亚洲和美国分段
核心收益(税后)⁽³⁾, US $	$	401			$	357
CER调整美元⁽¹⁾		-				-
核心收益，CER基础(税后)，美元	$	401			$	357

⁽¹⁾	将外汇汇率更新为22年第2季度使用的汇率的影响。

⁽²⁾	对核心收益的所得税进行调整，以反映22财年第二季度有效损益表的外汇汇率。

⁽³⁾	以加元为单位的核心收益(税后)使用22季度美元的损益表汇率换算为美元。

宏利金融-S-2022年第二季度

核心收益与股东应占净收益的对账

							1Q22
(百万美元，税后，根据适用报告期内的实际汇率计算，除非另有说明)	亚洲			加拿大			美国			全球 WAM			公司以及其他			总计
所得税前收入(亏损)	$	681		$	880		$	2,577		$	386		$	(813	)	$	3,711
所得税(费用)回收
核心收益		(74	)		(110	)		(105	)		(61	)		26			(324	)
被排除在核心收益之外的项目		(11	)		(115	)		(405	)		-			46			(485	)
所得税(费用)回收		(85	)		(225	)		(510	)		(61	)		72			(809	)
净收入(税后)		596			655			2,067			325			(741	)		2,902
减去：净收益(税后)归因于
非控制性权益		20			-			-			1			-			21
参与投保人		(197	)		108			-			-			-			(89	)
归属于股东的净收益(亏损) (税后)		773			547			2,067			324			(741	)		2,970
减去：不包括在核心收益中的项目⁽¹⁾
核心之外的投资相关体验收益		64			53			527			-			(86	)		558
股票市场和利率的直接影响利率和可变年金担保负债		180			180			212			-			(475	)		97
改变精算方法和假设		-			-			-			-			-			-
重组费用		-			-			-			-			-			-
再保险交易、税务相关项目及其他		(8	)		-			842			-			(71	)		763
核心收益(税后)	$	537		$	314		$	486		$	324		$	(109	)	$	1,552
对核心收入征收所得税(见上文)		74			110			105			61			(26	)		324
核心收益(税前)	$	611		$	424		$	591		$	385		$	(135	)	$	1,876

⁽¹⁾	这些项目是根据OSFI的收益披露来源(人寿保险公司)准则披露的。

核心收益、CER基数和美元

						1Q22
(除非另有说明，否则以适用报告期内有效的实际汇率为基础，税后为百万加元)	亚洲			加拿大		美国		全球 WAM		公司以及其他			总计
核心收益(税后)	$	537		$	314	$	486	$	324	$	(109	)	$	1,552
CER调整⁽¹⁾		(10	)		-		4		1		-			(5	)
核心收益，CER基础(税后)	$	527		$	314	$	490	$	325	$	(109	)	$	1,547
按CER计算的核心收益所得税⁽²⁾		72			110		106		61		(26	)		323
核心收益，CER基础(税前)	$	599		$	424	$	596	$	386	$	(135	)	$	1,870
核心收益(美元)-亚洲和美国分段
核心收益(税后)⁽³⁾, US $	$	424				$	384
CER调整美元⁽¹⁾		(12	)				-
核心收益，CER基础(税后)，美元	$	412				$	384

⁽¹⁾	将外汇汇率更新为22年第2季度使用的汇率的影响。

⁽²⁾	对核心收益的所得税进行调整，以反映22财年第二季度有效损益表的外汇汇率。

⁽³⁾	以加元为单位的核心收益(税后)使用22季度美元损益表汇率换算为美元。

宏利金融-S-2022年第二季度

核心收益与股东应占净收益的对账

							4Q21
(百万美元，税后，根据适用报告期内的实际汇率计算，除非另有说明)	亚洲			加拿大			美国			全球 WAM			公司以及其他			总计
所得税前收入(亏损)	$	684		$	806		$	614		$	438		$	(61	)	$	2,481
所得税(费用)回收
核心收益		(68	)		(101	)		(117	)		(52	)		(8	)		(346	)
被排除在核心收益之外的项目		(15	)		(77	)		(4	)		2			10			(84	)
所得税(费用)回收		(83	)		(178	)		(121	)		(50	)		2			(430	)
净收入(税后)		601			628			493			388			(59	)		2,051
减去：净收益(税后)归因于
非控制性权益		32			-			-			1			(1	)		32
参与投保人		(76	)		12			(1	)		-			-			(65	)
归属于股东的净收益(亏损) (税后)		645			616			494			387			(58	)		2,084
减去：不包括在核心收益中的项目⁽¹⁾
核心之外的投资相关体验收益		58			90			58			-			(80	)		126
股票市场和利率的直接影响利率和可变年金担保负债		32			240			125			-			1			398
改变精算方法和假设		-			-			-			-			-			-
重组费用		-			-			-			-			-			-
再保险交易、税务相关项目及其他		8			-			(156	)		-			-			(148	)
核心收益(税后)	$	547		$	286		$	467		$	387		$	21		$	1,708
对核心收入征收所得税(见上文)		68			101			117			52			8			346
核心收益(税前)	$	615		$	387		$	584		$	439		$	29		$	2,054

⁽¹⁾	这些项目是根据OSFI的收益披露来源(人寿保险公司)准则披露的。

核心收益、CER基数和美元

						4Q21
(除非另有说明，否则以适用报告期内有效的实际汇率为基础，税后为百万加元)	亚洲			加拿大		美国		全球 WAM		公司以及其他		总计
核心收益(税后)	$	547		$	286	$	467	$	387	$	21	$	1,708
CER调整⁽¹⁾		(8	)		-		6		4		-		2
核心收益，CER基础(税后)	$	539		$	286	$	473	$	391	$	21	$	1,710
按CER计算的核心收益所得税⁽²⁾		67			101		119		51		8		346
核心收益，CER基础(税前)	$	606		$	387	$	592	$	442	$	29	$	2,056
核心收益(美元)-亚洲和美国分段
核心收益(税后)⁽³⁾, US $	$	435				$	370
CER调整美元⁽¹⁾		(13	)				-
核心收益，CER基础(税后)，美元	$	422				$	370

⁽¹⁾	将外汇汇率更新为22年第2季度使用的汇率的影响。

⁽²⁾	对核心收益的所得税进行调整，以反映22财年第二季度有效损益表的外汇汇率。

⁽³⁾	核心收益(税后)以加元换算为美元，使用2011年第四季度的美元损益表汇率。

宏利金融-S-2022年第二季度

核心收益与股东应占净收益的对账

							3Q21
(百万美元，税后，根据适用报告期内的实际汇率计算，除非另有说明)	亚洲			加拿大			美国			全球 WAM			公司以及其他			总计
所得税前收入(亏损)	$	650		$	(101	)	$	800		$	418		$	(287	)	$	1,480
所得税(费用)回收
核心收益		(52	)		(109	)		(79	)		(66	)		12			(294	)
被排除在核心收益之外的项目		(31	)		153			(16	)		(1	)		23			128
所得税(费用)回收		(83	)		44			(95	)		(67	)		35			(166	)
净收入(税后)		567			(57	)		705			351			(252	)		1,314
减去：净收益(税后)归因于
非控制性权益		48			-			-			-			-			48
参与投保人		(303	)		(31	)		8			-			-			(326	)
归属于股东的净收益(亏损) (税后)		822			(26	)		697			351			(252	)		1,592
减去：不包括在核心收益中的项目⁽¹⁾
核心之外的投资相关体验收益		62			97			617			-			(76	)		700
股票市场和利率的直接影响利率和可变年金担保负债		(129	)		(369	)		(96	)		-			(3	)		(597	)
改变精算方法和假设		343			(65	)		(314	)		-			(5	)		(41	)
重组费用		-			-			-			-			-			-
再保险交易、税务相关项目及其他		13			-			-			-			-			13
核心收益(税后)	$	533		$	311		$	490		$	351		$	(168	)	$	1,517
对核心收入征收所得税(见上文)		52			109			79			66			(12	)		294
核心收益(税前)	$	585		$	420		$	569		$	417		$	(180	)	$	1,811

⁽¹⁾	这些项目是根据OSFI的收益披露来源(人寿保险公司)准则披露的。

核心收益、CER基数和美元

						3Q21
(除非另有说明，否则以适用报告期内有效的实际汇率为基础，税后为百万加元)	亚洲			加拿大		美国		全球 WAM		公司以及其他			总计
核心收益(税后)	$	533		$	311	$	490	$	351	$	(168	)	$	1,517
CER调整⁽¹⁾		(12	)		-		7		2		(2	)		(5	)
核心收益，CER基础(税后)	$	521		$	311	$	497	$	353	$	(170	)	$	1,512
按CER计算的核心收益所得税⁽²⁾		51			110		80		66		(12	)		295
核心收益，CER基础(税前)	$	572		$	421	$	577	$	419	$	(182	)	$	1,807
核心收益(美元)-亚洲和美国分段
核心收益(税后)⁽³⁾, US $	$	424				$	389
CER调整美元⁽¹⁾		(16	)				-
核心收益，CER基础(税后)，美元	$	408				$	389

⁽¹⁾	将外汇汇率更新为22年第2季度使用的汇率的影响。

⁽²⁾	对核心收益的所得税进行调整，以反映22财年第二季度有效损益表的外汇汇率。

⁽³⁾	核心收益(税后)以加元换算为美元，使用2011年第三季度的美元损益表汇率。

宏利金融-S-2022年第二季度

核心收益与股东应占净收益的对账

							2Q21
(百万美元，税后，根据适用报告期内的实际汇率计算，除非另有说明)	亚洲			加拿大			美国			全球 WAM			公司以及其他			总计
所得税前收入(亏损)	$	736		$	1,031		$	986		$	419		$	120		$	3,292
所得税(费用)回收
核心收益		(78	)		(112	)		(106	)		(64	)		6			(354	)
被排除在核心收益之外的项目		(22	)		(107	)		(83	)		1			(45	)		(256	)
所得税(费用)回收		(100	)		(219	)		(189	)		(63	)		(39	)		(610	)
净收入(税后)		636			812			797			356			81			2,682
减去：净收益(税后)归因于
非控制性权益		84			-			-			-			-			84
参与投保人		(81	)		29			4			-			-			(48	)
归属于股东的净收益(亏损) (税后)		633			783			793			356			81			2,646
减去：不包括在核心收益中的项目⁽¹⁾
核心之外的投资相关体验收益		121			207			506			-			(95	)		739
股票市场和利率的直接影响利率和可变年金担保负债		(22	)		258			(191	)		-			172			217
改变精算方法和假设		-			-			-			-			-			-
重组费用		-			-			-			-			-			-
再保险交易、税务相关项目及其他		8			-			-			-			-			8
核心收益(税后)	$	526		$	318		$	478		$	356		$	4		$	1,682
对核心收入征收所得税(见上文)		78			112			106			64			(6	)		354
核心收益(税前)	$	604		$	430		$	584		$	420		$	(2	)	$	2,036

⁽¹⁾	这些项目是根据OSFI的收益披露来源(人寿保险公司)准则披露的。

核心收益、CER基数和美元

						2Q21
(除非另有说明，否则以适用报告期内有效的实际汇率为基础，税后为百万加元)	亚洲			加拿大		美国		全球 WAM		公司以及其他			总计
核心收益(税后)	$	526		$	318	$	478	$	356	$	4		$	1,682
CER调整⁽¹⁾		1			-		19		9		1			30
核心收益，CER基础(税后)	$	527		$	318	$	497	$	365	$	5		$	1,712
按CER计算的核心收益所得税⁽²⁾		80			111		109		65		(5	)		360
核心收益，CER基础(税前)	$	607		$	429	$	606	$	430	$	-		$	2,072
核心收益(美元)-亚洲和美国分段
核心收益(税后)⁽³⁾, US $	$	427				$	389
CER调整美元⁽¹⁾		(14	)				-
核心收益，CER基础(税后)，美元	$	413				$	389

⁽¹⁾	将外汇汇率更新为22年第2季度使用的汇率的影响。

⁽²⁾	对核心收益的所得税进行调整，以反映22财年第二季度有效损益表的外汇汇率。

⁽³⁾	核心收益(税后)以加元换算为美元，使用21财年第二季度的美元损益表汇率。

宏利金融-S-2022年第二季度

核心收益与股东应占净收益的对账

	YTD 2022
(百万美元，税后，根据适用报告期内的实际汇率计算，除非另有说明)	亚洲			加拿大			美国			全球 WAM			公司以及其他			总计
所得税前收入(亏损)	$	897		$	1,104		$	3,587		$	748		$	(1,368	)	$	4,968
所得税(费用)回收
核心收益		(148	)		(229	)		(197	)		(118	)		30			(662	)
被排除在核心收益之外的项目		33			(51	)		(487	)		-			100			(405	)
所得税(费用)回收		(115	)		(280	)		(684	)		(118	)		130			(1,067	)
净收入(税后)		782			824			2,903			630			(1,238	)		3,901
减去：净收益(税后)归因于
非控制性权益		9			-			-			1			-			10
参与投保人		(361	)		192			4			-			-			(165	)
归属于股东的净收益(亏损) (税后)		1,134			632			2,899			629			(1,238	)		4,056
减去：不包括在核心收益中的项目⁽¹⁾
核心之外的投资相关体验收益		144			139			1,118			-			(252	)		1,149
股票市场和利率的直接影响和可变年金担保负债		(52	)		(166	)		(3	)		-			(749	)		(970	)
改变精算方法和假设		-			-			-			-			-			-
重组费用		-			-			-			-			-			-
再保险交易、税务相关项目及其他		(8	)		-			842			-			(71	)		763
核心收益(税后)	$	1,050		$	659		$	942		$	629		$	(166	)	$	3,114
对核心收入征收所得税(见上文)		148			229			197			118			(30	)		662
核心收益(税前)	$	1,198		$	888		$	1,139		$	747		$	(196	)	$	3,776

⁽¹⁾	这些项目是根据OSFI的收益披露来源(人寿保险公司)准则披露的。

核心收益、CER基数和美元

	YTD 2022
(除非另有说明，否则以适用报告期内有效的实际汇率为基础，税后为百万加元)	亚洲			加拿大		美国		全球 WAM		公司以及其他			总计
核心收益(税后)	$	1,050		$	659	$	942	$	629	$	(166	)	$	3,114
CER调整⁽¹⁾		(10	)		-		4		1		-			(5	)
核心收益，CER基础(税后)	$	1,040		$	659	$	946	$	630	$	(166	)	$	3,109
按CER计算的核心收益所得税⁽²⁾		146			229		198		118		(30	)		661
核心收益，CER基础(税前)	$	1,186		$	888	$	1,144	$	748	$	(196	)	$	3,770
核心收益(美元)-亚洲和美国分段
核心收益(税后)⁽³⁾, US $	$	825				$	741
CER调整美元⁽¹⁾		(12	)				-
核心收益，CER基础(税后)，美元	$	813				$	741

⁽¹⁾	将外汇汇率更新为22年第2季度使用的汇率的影响。

⁽²⁾	对核心收益的所得税进行调整，以反映22财年第二季度有效损益表的外汇汇率。

⁽³⁾	核心收益(税后)以加元换算为美元，使用构成22季度迄今核心收益的两个季度的美元损益表汇率。

宏利金融-S-2022年第二季度

核心收益与股东应占净收益的对账

	YTD 2021
(百万美元，税后，根据适用报告期内的实际汇率计算，除非另有说明)	亚洲			加拿大			美国			全球 WAM			公司以及其他			总计
所得税前收入(亏损)	$	1,854		$	1,086		$	1,070		$	785		$	(631	)	$	4,164
所得税(费用)回收
核心收益		(202	)		(203	)		(222	)		(116	)		23			(720	)
被排除在核心收益之外的项目		(76	)		1			52			-			126			103
所得税(费用)回收		(278	)		(202	)		(170	)		(116	)		149			(617	)
净收入(税后)		1,576			884			900			669			(482	)		3,547
减去：净收益(税后)归因于
非控制性权益		174			-			-			1			-			175
参与投保人		(188	)		120			11			-			-			(57	)
归属于股东的净收益(亏损) (税后)		1,590			764			889			668			(482	)		3,429
减去：不包括在核心收益中的项目⁽¹⁾
核心之外的投资相关体验收益		193			142			666			-			(185	)		816
股票市场和利率的直接影响利率和可变年金担保负债		266			40			(756	)		-			(168	)		(618	)
改变精算方法和假设		-			-			-			-			-			-
重组费用		-			-			-			-			(115	)		(115	)
再保险交易、税务相关项目及其他		35			-			-			-			-			35
核心收益(税后)	$	1,096		$	582		$	979		$	668		$	(14	)	$	3,311
对核心收入征收所得税(见上文)		202			203			222			116			(23	)		720
核心收益(税前)	$	1,298		$	785		$	1,201		$	784		$	(37	)	$	4,031

⁽¹⁾	这些项目是根据OSFI的收益披露来源(人寿保险公司)准则披露的。

核心收益、CER基数和美元

	YTD 2021
(除非另有说明，否则以适用报告期内有效的实际汇率为基础，税后为百万加元)	亚洲			加拿大		美国		全球 WAM		公司以及其他			总计
核心收益(税后)	$	1,096		$	582	$	979	$	668	$	(14	)	$	3,311
CER调整⁽¹⁾		(18	)		-		23		10		1			16
核心收益，CER基础(税后)	$	1,078		$	582	$	1,002	$	678	$	(13	)	$	3,327
按CER计算的核心收益所得税⁽²⁾		200			202		227		117		(23	)		723
核心收益，CER基础(税前)	$	1,278		$	784	$	1,229	$	795	$	(36	)	$	4,050
核心收益(美元)-亚洲和美国分段
核心收益(税后)⁽³⁾, US $	$	877				$	785
CER调整美元⁽¹⁾		(33	)				-
核心收益，CER基础(税后)，美元	$	844				$	785

⁽¹⁾	将外汇汇率更新为22年第2季度使用的汇率的影响。

⁽²⁾	对核心收益的所得税进行调整，以反映22财年第二季度有效损益表的外汇汇率。

⁽³⁾	核心收益(税后)以加元换算为美元，使用构成2011年第二季度至今核心收益的两个季度的美元收益表汇率。

宏利金融-S-2022年第二季度

核心收益与股东应占净收益的对账

	2021
(百万美元，税后，根据适用报告期内的实际汇率计算，除非另有说明)	亚洲			加拿大			美国			全球 WAM			公司以及其他			总计
所得税前收入(亏损)	$	3,188		$	1,791		$	2,484		$	1,641		$	(979	)	$	8,125
所得税(费用)回收
核心收益		(322	)		(413	)		(418	)		(234	)		27			(1,360	)
被排除在核心收益之外的项目		(122	)		77			32			1			159			147
所得税(费用)回收		(444	)		(336	)		(386	)		(233	)		186			(1,213	)
净收入(税后)		2,744			1,455			2,098			1,408			(793	)		6,912
减去：净收益(税后)归因于
非控制性权益		254			-			-			2			(1	)		255
参与投保人		(567	)		101			18			-			-			(448	)
归属于股东的净收益(亏损) (税后)		3,057			1,354			2,080			1,406			(792	)		7,105
减去：不包括在核心收益中的项目⁽¹⁾
核心之外的投资相关体验收益		313			329			1,341			-			(341	)		1,642
股票市场和利率的直接影响利率和可变年金担保负债		169			(89	)		(727	)		-			(170	)		(817	)
改变精算方法和假设		343			(65	)		(314	)		-			(5	)		(41	)
重组费用		-			-			-			-			(115	)		(115	)
再保险交易、税务相关项目及其他		56			-			(156	)		-			-			(100	)
核心收益(税后)	$	2,176		$	1,179		$	1,936		$	1,406		$	(161	)	$	6,536
对核心收入征收所得税(见上文)		322			413			418			234			(27	)		1,360
核心收益(税前)	$	2,498		$	1,592		$	2,354		$	1,640		$	(188	)	$	7,896

⁽¹⁾	这些项目是根据OSFI的收益披露来源(人寿保险公司)准则披露的。

核心收益、CER基数和美元

	2021
(除非另有说明，否则以适用报告期内有效的实际汇率为基础，税后为百万加元)	亚洲			加拿大		美国		全球 WAM		公司以及其他			总计
核心收益(税后)	$	2,176		$	1,179	$	1,936	$	1,406	$	(161	)	$	6,536
CER调整⁽¹⁾		(38	)		-		35		16		-			13
核心收益，CER基础(税后)	$	2,138		$	1,179	$	1,971	$	1,422	$	(161	)	$	6,549
按CER计算的核心收益所得税⁽²⁾		319			413		426		234		(27	)		1,365
核心收益，CER基础(税前)	$	2,457		$	1,592	$	2,397	$	1,656	$	(188	)	$	7,914
核心收益(美元)-亚洲和美国分段
核心收益(税后)⁽³⁾, US $	$	1,736				$	1,544
CER调整美元⁽¹⁾		(62	)				-
核心收益，CER基础(税后)，美元	$	1,674				$	1,544

⁽¹⁾	将外汇汇率更新为22年第2季度使用的汇率的影响。

⁽²⁾	对核心收益的所得税进行调整，以反映22财年第二季度有效损益表的外汇汇率。

⁽³⁾	核心收益(税后)以加元计算，使用构成2021年核心收益的四个季度的美元损益表换算为美元。

宏利金融-S-2022年第二季度

按业务线或地理来源细分核心收益

(百万美元，税后，根据适用报告期内的实际汇率计算，除非另有说明)

亚洲

	季度业绩															YTD结果						全年结果
(百万美元)		2Q22			1Q22			4Q21			3Q21			2Q21			2022			2021			2021
香港	$	216		$	219		$	270		$	248		$	214		$	435		$	431		$	949
日本		84			77			77			86			78			161			160			323
亚洲其他⁽¹⁾		132			156			132			125			169			288			362			619
中国大陆																							96
新加坡																							162
越南																							290
其他新兴市场(2)																							71
区域办事处		(31	)		(28	)		(44	)		(35	)		(34	)		(59	)		(76	)		(155	)
亚洲核心收益总额	$	401		$	424		$	435		$	424		$	427		$	825		$	877		$	1,736

⁽¹⁾	亚洲其他地区的核心收益按国家/地区报告，以全年为基础。

⁽²⁾	其他新兴市场包括印度尼西亚、菲律宾、马来西亚、泰国、柬埔寨和缅甸。

	季度业绩															YTD结果						全年结果
(百万美元)，CER基础⁽¹⁾		2Q22			1Q22			4Q21			3Q21			2Q21			2022			2021			2021
香港	$	216		$	219		$	270		$	248		$	214		$	435		$	431		$	949
日本		84			68			68			72			66			152			133			273
亚洲其他⁽²⁾		132			153			128			123			166			285			356			607
中国大陆																							94
新加坡																							159
越南																							287
其他新兴市场(3)																							67
区域办事处		(31	)		(28	)		(44	)		(35	)		(33	)		(59	)		(76	)		(155	)
亚洲核心收益总额， CER基础	$	401		$	412		$	422		$	408		$	413		$	813		$	844		$	1,674

⁽¹⁾	核心收益经调整以反映22财年第二季度有效损益表的汇率。

⁽²⁾	亚洲其他地区的核心收益按国家/地区报告，以全年为基础。

⁽³⁾	其他新兴市场包括印度尼西亚、菲律宾、马来西亚、泰国、柬埔寨和缅甸。

加拿大

	季度业绩										YTD结果				全年结果
(百万加元)		2Q22		1Q22		4Q21		3Q21		2Q21		2022		2021		2021
保险	$	233	$	206	$	184	$	211	$	210	$	439	$	375	$	770
年金		68		70		62		56		64		138		116		234
宏利银行		44		38		40		44		44		82		91		175
加拿大总堆芯收益	$	345	$	314	$	286	$	311	$	318	$	659	$	582	$	1,179

美国

	季度业绩										YTD结果				全年结果
(百万美元)		2Q22		1Q22		4Q21		3Q21		2Q21		2022		2021		2021
美国保险业	$	316	$	328	$	274	$	279	$	298	$	644	$	575	$	1,128
美国的年金		41		56		96		110		91		97		210		416
美国核心收益总额	$	357	$	384	$	370	$	389	$	389	$	741	$	785	$	1,544

宏利金融-S-2022年第二季度

按业务线划分的全球WAM

	季度业绩										YTD结果				全年结果
(百万加元)		2Q22		1Q22		4Q21		3Q21		2Q21		2022		2021		2021
退休	$	165	$	177	$	218	$	206	$	206	$	342	$	395	$	819
零售		126		141		160		136		137		267		255		551
机构资产管理		14		6		9		9		13		20		18		36
全球WAM核心总数收益	$	305	$	324	$	387	$	351	$	356	$	629	$	668	$	1,406

	季度业绩										YTD结果				全年结果
(百万加元)，CER基础⁽¹⁾		2Q22		1Q22		4Q21		3Q21		2Q21		2022		2021		2021
退休	$	165	$	178	$	220	$	208	$	213	$	343	$	403	$	831
零售		126		142		161		137		139		268		258		555
机构资产管理		14		5		10		8		13		19		17		36
全球WAM核心总数收益，CER基础	$	305	$	325	$	391	$	353	$	365	$	630	$	678	$	1,422

⁽¹⁾	核心收益经调整以反映22财年第二季度有效损益表的汇率。

按地理来源划分的全球WAM

	季度业绩										YTD结果				全年结果
(百万加元)		2Q22		1Q22		4Q21		3Q21		2Q21		2022		2021		2021
亚洲	$	76	$	86	$	88	$	103	$	103	$	162	$	206	$	397
加拿大		109		108		119		106		108		217		204		429
美国		120		130		180		142		145		250		258		580
全球WAM核心总数收益	$	305	$	324	$	387	$	351	$	356	$	629	$	668	$	1,406
	季度业绩										YTD结果				全年结果
(百万加元)，CER基础⁽¹⁾		2Q22		1Q22		4Q21		3Q21		2Q21		2022		2021		2021
亚洲	$	76	$	86	$	90	$	103	$	107	$	162	$	210	$	403
加拿大		109		108		119		106		108		217		204		429
美国		120		131		182		144		150		251		264		590
全球WAM核心总数收益，CER基础	$	305	$	325	$	391	$	353	$	365	$	630	$	678	$	1,422

⁽¹⁾	核心收益经调整以反映22财年第二季度有效损益表的汇率。

公司和其他

	季度业绩															YTD结果						全年结果
(百万加元)		2Q22			1Q22			4Q21			3Q21			2Q21			2022			2021			2021
不包括核心投资收益的公司和其他	$	(157	)	$	(209	)	$	(79	)	$	(268	)	$	(96	)	$	(366	)	$	(214	)	$	(561	)
核心投资收益		100			100			100			100			100			200			200			400
公司和其他合计核心收益	$	(57	)	$	(109	)	$	21		$	(168	)	$	4		$	(166	)	$	(14	)	$	(161	)

宏利金融-S-2022年第二季度

可供普通股股东使用的核心收益is 用于计算核心净资产收益率和核心每股收益的财务指标。它的计算方式是核心收益(税后)减去优先股股息。

	季度业绩															YTD结果						全年结果
(百万美元，按适用报告期内的实际汇率计算，除非另有说明)		2Q22			1Q22			4Q21			3Q21			2Q21			2022			2021			2021
核心收益	$	1,562		$	1,552		$	1,708		$	1,517		$	1,682		$	3,114		$	3,311		$	6,536
减去：优先股股息		(60	)		(52	)		(71	)		(37	)		(64	)		(112	)		(107	)		(215	)
核心收益可用于普通股股东		1,502			1,500			1,637			1,480			1,618			3,002			3,204			6,321
CER调整⁽¹⁾		-			(5	)		2			(5	)		30			(5	)		16			13
核心收益可用于普通股股东， CER基础	$	1,502		$	1,495		$	1,639		$	1,475		$	1,648		$	2,997		$	3,220		$	6,334

⁽¹⁾	将外汇汇率更新为22年第2季度使用的汇率的影响。

核心净资产收益率使用普通股股东可获得的核心收益占用于赚取核心收益的资本的百分比来衡量盈利能力。本公司使用季度平均普通股股东权益计算核心净资产收益率，作为季度初和季末普通股股东权益的平均值，每年使用季度平均普通股股东权益的平均值计算核心净资产收益率。

	季度业绩															YTD结果						全年结果
(除非另有说明，否则为百万美元)		2Q22			1Q22			4Q21			3Q21			2Q21			2022			2021			2021
核心收益可用于普通股股东	$	1,502		$	1,500		$	1,637		$	1,480		$	1,618		$	3,002		$	3,204		$	6,321
年化核心收益提供给普通用户股东	$	6,022		$	6,085		$	6,483		$	5,874		$	6,485		$	6,053		$	6,460		$	6,321
平均普通度股东权益(见 (下图)	$	49,814		$	51,407		$	51,049		$	49,075		$	46,757		$	50,611		$	46,865		$	48,463
核心净资产收益率(年化)(%)		12.1	%		11.8	%		12.7	%		12.0	%		13.9	%		12.0	%		13.8	%		13.0	%
平均普通股股东权益
合计股东及其他股权	$	55,500		$	56,457		$	58,408		$	55,457		$	53,466		$	55,500		$	53,466		$	58,408
减去：优先股和其他权益		(6,660	)		(5,670	)		(6,381	)		(5,387	)		(5,387	)		(6,660	)		(5,387	)		(6,381	)
普通股股东股权	$	48,840		$	50,787		$	52,027		$	50,070		$	48,079		$	48,840		$	48,079		$	52,027
平均普通度股东权益	$	49,814		$	51,407		$	51,049		$	49,075		$	46,757		$	50,611		$	46,865		$	48,463

宏利金融-S-2022年第二季度

核心每股收益等于普通股股东可获得的核心收益除以稀释后的加权平均已发行普通股。

	季度业绩										YTD结果				全年结果
(百万美元，按适用报告期内的实际汇率计算，除非另有说明)		2Q22		1Q22		4Q21		3Q21		2Q21		2022		2021		2021
核心每股收益
核心收益可用于普通股股东	$	1,502	$	1,500	$	1,637	$	1,480	$	1,618	$	3,002	$	3,204	$	6,321
稀释加权平均普通股未偿还(百万美元)		1,924		1,942		1,946		1,946		1,946		1,933		1,946		1,946
每股核心收益	$	0.78	$	0.77	$	0.84	$	0.76	$	0.83	$	1.55	$	1.65	$	3.25
核心每股收益，CER基础
核心收益可用于普通股股东， CER基础	$	1,502	$	1,495	$	1,639	$	1,475	$	1,648	$	2,997	$	3,220	$	6,334
稀释加权平均普通股未偿还(百万美元)		1,924		1,942		1,946		1,946		1,946		1,933		1,946		1,946
每股核心收益， CER基础	$	0.78	$	0.77	$	0.84	$	0.76	$	0.85	$	1.55	$	1.65	$	3.25

与战略重点相关的核心收益

公司使用核心收益来衡量其在某些战略优先事项上的进展，包括最具潜力的业务的核心收益。这些业务的核心收益的计算与我们对核心收益的定义一致。

最具潜力的企业

截至6月30日的6个月，
(百万美元，税后，根据适用报告期内的实际汇率计算)	2022			2021
核心收益最高的潜在业务⁽¹⁾	$	1,909		$	2,021
核心收益-所有其他业务不包括在内。核心投资收益		1,105			1,190
核心投资收益		100			100
核心收益		3,114			3,311
被排除在核心收益之外的项目		942			118
归属于股东的净收益(亏损)	$	4,056		$	3,429
潜在业务对核心收益的最大贡献		61	%		61	%

⁽¹⁾	包括来自亚洲和全球WAM部门的核心收益、加拿大集团福利和行为保险产品。

核心收益的实际税率等于核心收益的所得税除以税前核心收益。

该公司还使用基于不变汇率编制的财务业绩衡量标准，其中不包括货币波动的影响(在整个公司层面上从当地货币到加元，在亚洲从当地货币到美元)。该等财务指标可采用2022年第二季度有效的损益表和资产负债表汇率，按不变汇率或按不变汇率列报财务指标的增长/下降百分比。

支持GAAP和非GAAP财务指标的不变汇率基础的信息将在下文和本节其余部分提供。

宏利金融-S-2022年第二季度

CER基础上的净收入财务计量

(百万加元，税后，基于适用报告期内有效的实际汇率，除非另有说明)

	季度业绩															YTD结果						全年结果
		2Q22			1Q22			4Q21			3Q21			2Q21			2022			2021			2021
净收益(亏损)归因于股东：
亚洲	$	361		$	773		$	645		$	822		$	633		$	1,134		$	1,590		$	3,057
加拿大		85			547			616			(26	)		783			632			764			1,354
美国		832			2,067			494			697			793			2,899			889			2,080
全球WAM		305			324			387			351			356			629			668			1,406
公司和其他		(497	)		(741	)		(58	)		(252	)		81			(1,238	)		(482	)		(792	)
净收益(亏损)合计归因于股东		1,086			2,970			2,084			1,592			2,646			4,056			3,429			7,105
优先股股息和其他股权分配		(60	)		(52	)		(71	)		(37	)		(64	)		(112	)		(107	)		(215	)
普通股股东网收入(亏损)	$	1,026		$	2,918		$	2,013		$	1,555		$	2,582		$	3,944		$	3,322		$	6,890
CER调整⁽¹⁾
亚洲	$	-		$	25		$	18		$	(5	)	$	(12	)	$	25		$	38		$	51
加拿大		-			-			-			-			-			-			-			-
美国		-			14			8			12			34			14			41			61
全球WAM		-			-			4			-			8			-			9			13
公司和其他		-			(2	)		(1	)		(3	)		3			(2	)		8			4
归因于：净收益(亏损)合计股东		-			37			29			4			33			37			96			129
优先股股息和其他股权分配		-			-			-			-			-			-			-			-
普通股股东网收入(亏损)	$	-		$	37		$	29		$	4		$	33		$	37		$	96		$	129
净收益(亏损)归因于股东，CER基础
亚洲	$	361		$	798		$	663		$	817		$	621		$	1,159		$	1,628		$	3,108
加拿大		85			547			616			(26	)		783			632			764			1,354
美国		832			2,081			502			709			827			2,913			930			2,141
全球WAM		305			324			391			351			364			629			677			1,419
公司和其他		(497	)		(743	)		(59	)		(255	)		84			(1,240	)		(474	)		(788	)
归因于：净收益(亏损)合计股东，CER基础		1,086			3,007			2,113			1,596			2,679			4,093			3,525			7,234
优先股股息和其他股权分配，CER基础		(60	)		(52	)		(71	)		(37	)		(64	)		(112	)		(107	)		(215	)
普通股股东网收益(亏损)，按CER计算	$	1,026		$	2,955		$	2,042		$	1,559		$	2,615		$	3,981		$	3,418		$	7,019
亚洲净收益归因于股东，美元
亚洲净收益(亏损)归因于股东，美元⁽²⁾	$	283		$	610		$	513		$	654		$	515		$	893		$	1,270		$	2,437
CER调整，美元⁽¹⁾		-			16			6			(15	)		(28	)		16			5			(4	)
亚洲净收益(亏损) 归因于股东，美元，CER基础⁽¹⁾	$	283		$	626		$	519		$	639		$	487		$	909		$	1,275		$	2,433
净收益(亏损)归因于股东(税前)
净收益(亏损)归因于股东(税后)	$	1,086		$	2,970		$	2,084		$	1,592		$	2,646		$	4,056		$	3,429		$	7,105
归因于以下项目的净收入的税股东		188			778			440			171			605			966			574			1,185
净收益(亏损)归因于股东(税前)		1,274			3,748			2,524			1,763			3,251			5,022			4,003			8,290
CER调整⁽¹⁾		-			17			(2	)		3			46			17			(41	)		(40	)
净收益(亏损)归因于股东(税前)，CER基础	$	1,274		$	3,765		$	2,522		$	1,766		$	3,297		$	5,039		$	3,962		$	8,250

⁽¹⁾	将外汇汇率更新为22年第2季度使用的汇率的影响。

⁽²⁾	归属于股东的亚洲净收入(税后)以加元计算，使用报告期内的美元损益表换算成美元。

宏利金融-S-2022年第二季度

基本每股收益和稀释每股收益，CER基础

(除非另有说明，否则为百万美元)

	季度业绩										YTD结果				全年结果
		2Q22		1Q22		4Q21		3Q21		2Q21		2022		2021		2021
普通股股东网收入，按CER计算⁽¹⁾	$	1,026	$	2,955	$	2,042	$	1,559	$	2,615	$	3,981	$	3,418	$	7,019
加权平均普通股未偿还(百万美元)		1,921		1,938		1,943		1,942		1,942		1,929		1,942		1,942
基本每股收益，CER基础	$	0.53	$	1.52	$	1.05	$	0.80	$	1.35	$	2.06	$	1.76	$	3.61
普通股股东净收入， CER基础⁽¹⁾	$	1,026	$	2,955	$	2,042	$	1,559	$	2,615	$	3,981	$	3,418	$	7,019
稀释加权平均公约数流通股(百万股)		1,924		1,942		1,946		1,946		1,946		1,933		1,946		1,946
稀释每股收益，CER基础	$	0.53	$	1.52	$	1.05	$	0.80	$	1.34	$	2.06	$	1.76	$	3.61

⁽¹⁾	普通股股东净收入经调整以反映22财年第二季度有效损益表的汇率。

一般费用，按CER计算

(百万美元，按适用报告期内的实际汇率计算，除非另有说明)

	季度业绩													YTD结果						全年结果
		2Q22		1Q22			4Q21			3Q21			2Q21		2022			2021			2021
一般费用	$	1,843	$	1,898		$	2,000		$	1,904		$	1,892	$	3,741		$	3,924		$	7,828
CER调整⁽¹⁾		-		(11	)		(6	)		(10	)		21		(11	)		(9	)		(25	)
一般费用，按CER计算	$	1,843	$	1,887		$	1,994		$	1,894		$	1,913	$	3,730		$	3,915		$	7,803

⁽¹⁾	将外汇汇率更新为22年第2季度使用的汇率的影响。

全球WAM收入，CER基础

(百万美元，按适用报告期内的实际汇率计算，除非另有说明)

	季度业绩												YTD结果					全年结果
		2Q22			1Q22			4Q21		3Q21		2Q21		2022			2021		2021
总收入	$	(2,401	)	$	(3,630	)	$	21,611	$	15,983	$	25,824	$	(6,031	)	$	24,227	$	61,821
减去：其他部门的收入比全球WAM		(3,922	)		(5,216	)		19,884		14,303		24,217		(9,138	)		21,093		55,280
全球WAM收入		1,521			1,586			1,727		1,680		1,607		3,107			3,134		6,541
CER调整⁽¹⁾		-			4			10		7		36		4			36		53
全球WAM收入，CER基础	$	1,521		$	1,590		$	1,737	$	1,687	$	1,643	$	3,111		$	3,170	$	6,594

⁽¹⁾	将外汇汇率更新为22年第2季度使用的汇率的影响。

普通股核心股息支付率是衡量作为股息支付给普通股股东的核心收益的百分比的比率。其计算方法为每股普通股股息除以核心每股收益。

	季度业绩															YTD结果						全年结果
		2Q22			1Q22			4Q21			3Q21			2Q21			2022			2021			2021
每股股息	$	0.33		$	0.33		$	0.33		$	0.28		$	0.28		$	0.66		$	0.56		$	1.17
核心每股收益	$	0.78		$	0.77		$	0.84		$	0.76		$	0.83		$	1.55		$	1.65		$	3.25
普通股核心股息派息率		42	%		43	%		39	%		37	%		34	%		43	%		34	%		36	%

宏利金融-S-2022年第二季度

奥玛是衡量公司规模的财务指标。由AUM和AUA组成。AUM包括一般账户资产，包括总投资资产和单独基金净资产，以及我们为其提供投资管理服务的外部客户资产，包括共同基金、机构资产管理和其他基金净资产。AUA是我们仅为其提供行政服务的资产。管理和管理的资产是财富和资产管理业务的常见行业指标。

我们的全球WAM业务还代表公司的其他部门管理资产。Global WAM管理的Auma是一个财务指标，等于Global WAM的Auma和Global WAM代表其他细分市场管理的资产之和。它是衡量Global WAM管理的资产的重要指标。

AUM和AUMA对账

(加元以百万为单位，并以适用报告期内有效的实际汇率为基础，除非另有说明)

					加元									美元⁽⁴⁾
	June 30, 2022													June 30, 2022
截至	亚洲		加拿大		美国		全球 WAM		公司以及其他			总计		亚洲		美国
总投资资产
宏利银行净贷款资产	$	-	$	24,500	$	-	$	-	$	-		$	24,500	$	-	$	-
导数重分类⁽¹⁾		-		-		-		-		5,233			5,233		-		-
投资资产，不包括上述资产物品		117,128		82,755		149,506		3,967		19,240			372,596		90,822		115,901
总计		117,128		107,255		149,506		3,967		24,473			402,329		90,822		115,901
隔离基金净资产
独立基金净资产- 体制性		-		-		-		4,098		-			4,098		-		-
独立基金净资产- 其他⁽²⁾		21,874		35,577		64,200		209,181		(27	)		330,805		16,953		49,770
总计		21,874		35,577		64,200		213,279		(27	)		334,903		16,953		49,770
按财务报表计算的AUM		139,002		142,832		213,706		217,246		24,446			737,232		107,775		165,671
共同基金		-		-		-		250,445		-			250,445		-		-
机构资产管理⁽³⁾		-		-		-		100,205		-			100,205		-		-
其他基金		-		-		-		12,110		-			12,110		-		-
总AUM		139,002		142,832		213,706		580,006		24,446			1,099,992		107,775		165,671
管理下的资产		-		-		-		164,697		-			164,697		-		-
总Auma	$	139,002	$	142,832	$	213,706	$	744,703	$	24,446		$	1,264,689	$	107,775	$	165,671
Total Auma，美元⁽⁴⁾												$	980,379
总Auma	$	139,002	$	142,832	$	213,706	$	744,703	$	24,446		$	1,264,689
CER调整⁽⁵⁾		-		-		-		-		-			-
总澳马，CER基数	$	139,002	$	142,832	$	213,706	$	744,703	$	24,446		$	1,264,689
全球WAM管理的Auma
全球WAM Auma							$	744,703
由Global WAM管理的AUM 宏利的其他细分市场								220,103
总计							$	964,806

⁽¹⁾	与净衍生资产有关的公司及其他合并调整由总投资资产重新分类至财务状况表其他项目。

⁽²⁾	公司和其他独立基金的净资产是指公司持有的金额的抵销。

⁽³⁾	机构资产管理不包括机构隔离基金净资产。

⁽⁴⁾	美元澳马的计算方法是，以加元计算的澳元总额除以本季度末的美元汇率。

⁽⁵⁾	将外汇汇率更新为22年第2季度使用的汇率的影响。

宏利金融-S-2022年第二季度

						加元										美元⁽⁴⁾
	March 31, 2022															March 31, 2022
截至	亚洲			加拿大		美国		全球 WAM		公司以及其他			总计			亚洲		美国
总投资资产
宏利银行净贷款资产	$	-		$	24,004	$	-	$	-	$	-		$	24,004		$	-	$	-
导数重分类⁽¹⁾		-			-		-		-		(270	)		(270	)		-		-
不包括上述项目的投资资产		120,529			88,736		150,989		3,468		21,945			385,667			96,463		120,830
总计		120,529			112,740		150,989		3,468		21,675			409,401			96,463		120,830
隔离基金净资产
独立基金净资产- 体制性		-			-		-		4,338		-			4,338			-		-
独立基金净值资产--其他⁽²⁾		23,868			39,649		71,823		232,276		(26	)		367,590			19,108		57,476
总计		23,868			39,649		71,823		236,614		(26	)		371,928			19,108		57,476
每项财务的AUM 陈述		144,397			152,389		222,812		240,082		21,649			781,329			115,571		178,306
共同基金		-			-		-		274,665		-			274,665			-		-
机构资产管理⁽³⁾		-			-		-		101,105		-			101,105			-		-
其他基金		-			-		-		13,269		-			13,269			-		-
总AUM		144,397			152,389		222,812		629,121		21,649			1,170,368			115,571		178,306
资产项下行政管理		-			-		-		178,843		-			178,843			-		-
总Auma	$	144,397		$	152,389	$	222,812	$	807,964	$	21,649		$	1,349,211		$	115,571	$	178,306
Total Auma，美元⁽⁴⁾													$	1,079,714
总Auma	$	144,397		$	152,389	$	222,812	$	807,964	$	21,649		$	1,349,211
CER调整⁽⁵⁾		(255	)		-		7,157		15,962		-			22,864
总澳马，CER基数	$	144,142		$	152,389	$	229,969	$	823,926	$	21,649		$	1,372,075
全球WAM管理奥玛
全球WAM Auma								$	807,964
由Global WAM管理的宏利其他部门的AUM									231,373
总计								$	1,039,337

注：关于脚注(1)至(5)，请参阅上文截至2022年6月30日的“AUM和AUMA对账”表。

宏利金融-S-2022年第二季度

						加元										美元⁽⁴⁾
	2021年12月31日															2021年12月31日
截至	亚洲			加拿大		美国		全球 WAM		公司以及其他			总计			亚洲		美国
总投资资产
宏利银行净贷款资产	$	-		$	23,447	$	-	$	-	$	-		$	23,447		$	-	$	-
导数重新分类⁽¹⁾		-			-		-		-		(7,475	)		(7,475	)		-		-
投资资产，不包括以上项目		129,207			96,425		164,830		4,458		16,206			411,126			101,893		130,013
总计		129,207			119,872		164,830		4,458		8,731			427,098			101,893		130,013
隔离基金净资产
独立基金净值资产--机构		-			-		-		4,470		-			4,470			-		-
独立基金净值资产--其他⁽²⁾		25,505			42,124		79,620		248,097		(28	)		395,318			20,112		62,801
总计		25,505			42,124		79,620		252,567		(28	)		399,788			20,112		62,801
每项财务的AUM 陈述		154,712			161,996		244,450		257,025		8,703			826,886			122,005		192,814
共同基金		-			-		-		290,863		-			290,863			-		-
机构资产管理⁽³⁾		-			-		-		106,407		-			106,407			-		-
其他基金		-			-		-		14,001		-			14,001			-		-
总AUM		154,712			161,996		244,450		668,296		8,703			1,238,157			122,005		192,814
管理下的资产		-			-		-		187,631		-			187,631			-		-
总Auma	$	154,712		$	161,996	$	244,450	$	855,927	$	8,703		$	1,425,788		$	122,005	$	192,814
Total Auma，美元⁽⁴⁾													$	1,124,616
总Auma	$	154,712		$	161,996	$	244,450	$	855,927	$	8,703		$	1,425,788
CER调整⁽⁵⁾		(4,133	)		-		4,239		6,878		-			6,984
总澳马，CER基数	$	150,579		$	161,996	$	248,689	$	862,805	$	8,703		$	1,432,772
全球WAM管理奥玛
全球WAM Auma								$	855,927
由Global WAM管理的宏利其他部门的AUM									246,773
总计								$	1,102,700

注：关于脚注(1)至(5)，请参阅上文截至2022年6月30日的“AUM和AUMA对账”表。

宏利金融-S-2022年第二季度

	加元															美元⁽⁴⁾
	2021年9月30日															2021年9月30日
截至	亚洲			加拿大		美国		全球 WAM		公司以及其他			总计			亚洲		美国
总投资资产
宏利银行净贷款资产	$	-		$	23,139	$	-	$	-	$	-		$	23,139		$	-	$	-
导数重新分类⁽¹⁾		-			-		-		-		(6,226	)		(6,226	)		-		-
投资资产，不包括以上项目		124,880			94,510		162,720		4,333		15,731			402,174			98,022		127,714
总计		124,880			117,649		162,720		4,333		9,505			419,087			98,022		127,714
独立基金净值资产
独立基金净值资产--机构		-			-		-		4,400		-			4,400			-		-
独立基金净值资产--其他⁽²⁾		24,892			40,178		78,223		240,151		(45	)		383,399			19,540		61,395
总计		24,892			40,178		78,223		244,551		(45	)		387,799			19,540		61,395
每项财务的AUM 陈述		149,772			157,827		240,943		248,884		9,460			806,886			117,562		189,109
共同基金		-			-		-		277,421		-			277,421			-		-
机构资产管理⁽³⁾		-			-		-		103,732		-			103,732			-		-
其他基金		-			-		-		12,562		-			12,562			-		-
总AUM		149,772			157,827		240,943		642,599		9,460			1,200,601			117,562		189,109
管理下的资产		-			-		-		181,013		-			181,013			-		-
总Auma	$	149,772		$	157,827	$	240,943	$	823,612	$	9,460		$	1,381,614		$	117,562	$	189,109
Total Auma，美元⁽⁴⁾													$	1,084,384
总Auma	$	149,772		$	157,827	$	240,943	$	823,612	$	9,460		$	1,381,614
CER调整⁽⁵⁾		(5,224	)		-		2,970		3,490		-			1,236
总澳马，CER基数	$	144,548		$	157,827	$	243,913	$	827,102	$	9,460		$	1,382,850
全球WAM管理奥玛
全球WAM Auma								$	823,612
由Global WAM管理的宏利其他部门的AUM									240,798
总计								$	1,064,410

注：关于脚注(1)至(5)，请参阅上文截至2022年6月30日的“AUM和AUMA对账”表。

宏利金融-S-2022年第二季度

	加元															美元⁽⁴⁾
	June 30, 2021															June 30, 2021
截至	亚洲			加拿大		美国		全球 WAM		公司以及其他			总计			亚洲		美国
总投资资产
宏利银行净贷款资产	$	-		$	22,884	$	-	$	-	$	-		$	22,884		$	-	$	-
导数重新分类⁽¹⁾		-			-		-		-		(6,907	)		(6,907	)		-		-
投资资产，不包括以上项目		117,808			94,950		156,171		4,211		16,092			389,232			95,089		126,005
总计		117,808			117,834		156,171		4,211		9,185			405,209			95,089		126,005
独立基金净值资产
独立基金净值资产--机构		-			-		-		4,229		-			4,229			-		-
独立基金净值资产--其他⁽²⁾		24,117			39,666		77,488		238,389		(44	)		379,616			19,466		62,521
总计		24,117			39,666		77,488		242,618		(44	)		383,845			19,466		62,521
按财务报表计算的AUM		141,925			157,500		233,659		246,829		9,141			789,054			114,555		188,526
共同基金		-			-		-		265,110		-			265,110			-		-
机构资产管理⁽³⁾		-			-		-		99,983		-			99,983			-		-
其他基金		-			-		-		12,232		-			12,232			-		-
总AUM		141,925			157,500		233,659		624,154		9,141			1,166,379			114,555		188,526
管理下的资产		-			-		-		174,376		-			174,376			-		-
总Auma	$	141,925		$	157,500	$	233,659	$	798,530	$	9,141		$	1,340,755		$	114,555	$	188,526
Total Auma，美元⁽⁴⁾													$	1,081,777
总Auma	$	141,925		$	157,500	$	233,659	$	798,530	$	9,141		$	1,340,755
CER调整⁽⁵⁾		(1,937	)		-		9,492		19,372		-			26,927
总澳马，CER基数	$	139,988		$	157,500	$	243,151	$	817,902	$	9,141		$	1,367,682
全球WAM管理奥玛
全球WAM Auma								$	798,530
由Global WAM管理的宏利其他部门的AUM									235,234
总计								$	1,033,764

注：关于脚注(1)至(5)，请参阅上文截至2022年6月30日的“AUM和AUMA对账”表。

宏利金融-S-2022年第二季度

全球WAM Auma和按业务线和地理来源管理的Auma

(百万美元，按适用报告期内的实际汇率计算，除非另有说明)

截至	6月30日， 2022		3月31日， 2022		十二月三十一日， 2021		9月30日， 2021		6月30日， 2021
按业务线划分的全球WAM Auma
退休	$	377,674	$	412,689	$	440,831	$	426,742	$	418,907
零售		261,354		289,008		303,232		287,717		274,661
机构资产管理		105,675		106,267		111,864		109,153		104,962
总计	$	744,703	$	807,964	$	855,927	$	823,612	$	798,530
按业务线划分的全球WAM Auma，CER基础⁽¹⁾
退休	$	377,674	$	423,056	$	446,757	$	430,794	$	432,032
零售		261,354		293,923		305,204		288,800		280,840
机构资产管理		105,675		106,947		110,844		107,508		105,030
总计	$	744,703	$	823,926	$	862,805	$	827,102	$	817,902
按地理来源划分的全球WAM Auma
亚洲	$	96,510	$	98,608	$	104,584	$	100,899	$	95,510
加拿大		206,073		227,252		238,798		228,347		224,693
美国		442,120		482,104		512,545		494,366		478,327
总计	$	744,703	$	807,964	$	855,927	$	823,612	$	798,530
按地理来源划分的全球WAM Auma，CER基础⁽¹⁾
亚洲	$	96,510	$	99,005	$	102,519	$	98,246	$	95,612
加拿大		206,073		227,252		238,798		228,347		224,693
美国		442,120		497,669		521,488		500,509		497,597
总计	$	744,703	$	823,926	$	862,805	$	827,102	$	817,902
全球WAM按业务线管理Auma
退休	$	377,674	$	412,689	$	440,831	$	426,742	$	418,907
零售		335,367		370,999		391,911		373,685		359,520
机构资产管理		251,765		255,649		269,958		263,983		255,337
总计	$	964,806	$	1,039,337	$	1,102,700	$	1,064,410	$	1,033,764
全球WAM按业务线管理Auma，CER 基础⁽¹⁾
退休	$	377,674	$	423,056	$	446,757	$	430,794	$	432,032
零售		335,367		377,558		394,846		375,446		367,916
机构资产管理		251,765		260,468		271,319		263,997		260,603
总计	$	964,806	$	1,061,082	$	1,112,922	$	1,070,237	$	1,060,551
全球WAM按地理来源管理Auma
亚洲	$	190,301	$	195,346	$	207,827	$	200,976	$	191,704
加拿大		254,400		279,700		293,902		281,523		278,309
美国		520,105		564,291		600,971		581,911		563,751
总计	$	964,806	$	1,039,337	$	1,102,700	$	1,064,410	$	1,033,764
全球WAM按地理来源管理Auma， CER基础⁽¹⁾
亚洲	$	190,301	$	198,874	$	207,561	$	199,570	$	195,738
加拿大		254,400		279,700		293,902		281,523		278,309
美国		520,105		582,508		611,459		589,144		586,504
总计	$	964,806	$	1,061,082	$	1,112,922	$	1,070,237	$	1,060,551

⁽¹⁾	Auma进行了调整，以反映22财年第二季度生效的财务状况表的汇率。

宏利金融-S-2022年第二季度

Average Management and Administration(“Average Auma”)是指报告期内Global WAM的Auma平均值。这是一种用于分析和解释我们全球WAM部门的手续费收入和收益的指标。其计算方法为澳元期初余额和澳元期末余额的平均值，如果有每日余额，则使用每日余额，如果没有每日平均值，则使用月末或季度末平均值。同样，全球WAM平均管理AUMA和平均AUA分别是全球WAM的管理AUA和AUA的平均值，并且以与平均AUA一致的方式计算。

宏利银行贷款净资产是一项财务指标，相当于宏利银行的贷款及按揭的总和，再扣除免税额。宏利银行平均净借贷资产是一项财务指标，以季度末的期初平均数及净借贷资产的期末结余计算。这两个财务指标都是衡量宏利银行贷款和抵押贷款组合规模的指标，并被用来分析和解释其收益。

截至 (百万美元)	6月30日， 2022		3月31日， 2022		十二月三十一日， 2021		9月30日， 2021		6月30日， 2021
抵押贷款	$	53,422	$	52,287	$	52,014	$	51,001	$	50,309
减值：非宏利银行持有的抵押贷款		31,704		30,950		31,073		30,202		29,643
宏利银行持有的按揭贷款总额		21,718		21,337		20,941		20,799		20,666
向银行客户发放的贷款		2,782		2,667		2,506		2,340		2,218
宏利银行净贷款资产	$	24,500	$	24,004	$	23,447	$	23,139	$	22,884
宏利银行平均净贷款资产
期初	$	24,004	$	23,447	$	23,139	$	22,884	$	22,770
期末		24,500		24,004		23,447		23,139		22,884
宏利银行按季平均净贷款资产	$	24,252	$	23,726	$	23,293	$	23,012	$	22,827
宏利银行平均净贷款资产-年初至今	$	23,974							$	22,824
宏利银行全年平均净贷款资产					$	23,105

综合资本是我们在MFC层面的资本管理活动的基础。综合资本的计算方式为：(I)总股本，不包括现金流量套期保值的累计其他全面收益(“AOCI”)；及(Ii)符合监管资本资格的某些其他资本工具。出于LICAT框架下的监管报告目的，根据OSFI定义的指导方针的要求，对资本的各种增加或扣减进一步调整了数字。

截至	6月30日，			3月31日，			十二月三十一日，			9月30日，			6月30日，
(百万美元)	2022			2022			2021			2021			2021
总股本	$	55,798		$	56,849		$	58,869		$	55,951		$	54,254
不包括现金流套期保值的AOCI损益		(48	)		(70	)		(156	)		(159	)		(166	)
现金流对冲中不包括AOCI的总股本		55,846			56,919			59,025			56,110			54,420
合资格的资本工具		7,001			6,950			6,980			6,986			6,936
合并资本	$	62,847		$	63,869		$	66,005		$	63,096		$	61,356

核心EBITDA是宏利用来更好地了解我们的全球WAM业务的长期收益能力和估值的财务指标，其基础更类似于全球资产管理公司的盈利能力通常是如何衡量的。核心EBITDA显示扣除利息、税项、折旧和摊销影响前的核心收益。核心EBITDA不包括与我们退休业务中的保险合同相关的某些收购费用，这些费用在平静下在客户关系的预期寿命内递延和摊销。核心EBITDA被选为我们全球WAM业务的关键业绩指标，因为EBITDA在资产管理同行中被广泛使用，而核心收益是公司整体的主要盈利能力指标。

宏利金融-S-2022年第二季度

按业务线和地理来源将全球WAM核心收益与核心EBITDA和全球WAM核心EBITDA进行核对

(百万美元，税前，基于适用报告期内有效的实际汇率，除非另有说明 )

	季度业绩										YTD结果				全年结果
		2Q22		1Q22		4Q21		3Q21		2Q21		2022		2021		2021
全球WAM核心收益 (税后)	$	305	$	324	$	387	$	351	$	356	$	629	$	668	$	1,406
附加税、购置税成本、其他费用和递延销售佣金
核心所得税 (费用)回收 (见上文)		57		61		52		66		64		118		116		234
采购成本、其他费用		80		81		79		86		79		161		158		323
递延销售佣金		25		24		25		26		22		49		48		99
核心EBITDA	$	467	$	490	$	543	$	529	$	521	$	957	$	990	$	2,062
CER调整⁽¹⁾		-		2		4		4		5		2		1		9
核心EBITDA，CER基础	$	467	$	492	$	547	$	533	$	526	$	959	$	991	$	2,071
按业务划分的核心EBITDA 线
退休	$	263	$	277	$	306	$	313	$	305	$	540	$	591	$	1,210
零售		179		201		220		199		196		380		371		790
机构资产管理		25		12		17		17		20		37		28		62
总计	$	467	$	490	$	543	$	529	$	521	$	957	$	990	$	2,062
核心EBITDA由地理来源
亚洲	$	106	$	113	$	115	$	134	$	131	$	219	$	262	$	511
加拿大		171		171		185		172		169		342		325		682
美国		190		206		243		223		221		396		403		869
总计	$	467	$	490	$	543	$	529	$	521	$	957	$	990	$	2,062
按业务划分的核心EBITDA 行，CER基础⁽²⁾
退休	$	263	$	279	$	309	$	316	$	314	$	542	$	602	$	1,227
零售		179		202		221		200		193		381		363		783
机构资产管理		25		11		17		17		19		36		26		61
合计，CER基础	$	467	$	492	$	547	$	533	$	526	$	959	$	991	$	2,071
核心EBITDA由地理信息来源，CER 基础⁽²⁾
亚洲	$	106	$	113	$	116	$	136	$	127	$	219	$	252	$	504
加拿大		171		171		185		172		169		342		325		682
美国		190		208		246		225		230		398		414		885
合计，CER基础	$	467	$	492	$	547	$	533	$	526	$	959	$	991	$	2,071

⁽¹⁾	将外汇汇率更新为22年第2季度使用的汇率的影响。

⁽²⁾	核心EBITDA进行了调整，以反映22年第二季度有效损益表的外汇汇率。

宏利金融-S-2022年第二季度

核心EBITDA利润率是宏利用来更好地了解我们的全球WAM业务的长期盈利能力的财务指标，它与全球资产管理公司的盈利能力的衡量方式更具可比性。核心EBITDA利润率是扣除利息、税项、折旧和摊销前的核心收益除以这些业务的总收入。核心EBITDA利润率被选为我们全球WAM业务的关键业绩指标，因为EBITDA利润率在资产管理同行中被广泛使用，而核心收益是公司整体的主要盈利指标。

	季度业绩															YTD结果						全年结果
(除非另有说明，否则为百万美元)		2Q22			1Q22			4Q21			3Q21			2Q21			2022			2021			2021
核心EBITDA利润率
核心EBITDA	$	467		$	490		$	543		$	529		$	521		$	957		$	990		$	2,062
全球WAM收入	$	1,521		$	1,586		$	1,727		$	1,680		$	1,607		$	3,107		$	3,134		$	6,541
核心EBITDA利润率		30.7	%		30.9	%		31.4	%		31.5	%		32.4	%		30.8	%		31.6	%		31.5	%

支出效率比率是宏利用来衡量朝着我们的目标更有效率进展的财务指标。其定义为核心一般费用除以核心所得税前收益(“税前核心收益”)和核心一般费用的总和。核心一般费用用于计算我们的费用效率比率，等于包括在核心收益中的税前一般费用，不包括和解重大法律拨备、重组费用和与整合收购相关的费用等项目。

	季度业绩															YTD结果						全年结果
(百万美元，按适用报告期内的实际汇率计算，除非另有说明)		2Q22			1Q22			4Q21			3Q21			2Q21			2022			2021			2021
费用效率比
核心一般费用	$	1,843		$	1,877		$	1,973		$	1,904		$	1,794		$	3,720		$	3,676		$	7,553
核心收益(税前)		1,900			1,876			2,054			1,811			2,036			3,776			4,031			7,896
核心收益合计(前期税)和核心总则费用	$	3,743		$	3,753		$	4,027		$	3,715		$	3,830		$	7,496		$	7,707		$	15,449
费用效率比		49.2	%		50.0	%		49.0	%		51.3	%		46.8	%		49.6	%		47.7	%		48.9	%
核心一般费用
一般费用--财务陈述	$	1,843		$	1,898		$	2,000		$	1,904		$	1,892		$	3,741		$	3,924		$	7,828
减去：一般费用包括在排除的项目中从核心收益
重组费用		-			-			-			-			-			-			150			150
集成和收购		-			8			-			-			-			8			-			-
法律条文和其他费用		-			13			27			-			98			13			98			125
总计	$	-		$	21		$	27		$	-		$	98		$	21		$	248		$	275
核心一般费用	$	1,843		$	1,877		$	1,973		$	1,904		$	1,794		$	3,720		$	3,676		$	7,553
核心一般费用	$	1,843		$	1,877		$	1,973		$	1,904		$	1,794		$	3,720		$	3,676		$	7,553
CER调整⁽¹⁾		-			(11	)		(7	)		(11	)		17			(11	)		(9	)		(26	)
核心一般开支， CER基础	$	1,843		$	1,866		$	1,966		$	1,893		$	1,811		$	3,709		$	3,667		$	7,527

⁽¹⁾	将外汇汇率更新为22年第2季度使用的汇率的影响。

内含价值(“EV”)是指反映于宏利综合财务状况表内的预期未来有效业务可分配收益的股东权益的现值，不包括与未来新业务相关的任何价值。EV按调整后净值与截至12月31日的有效业务价值之和计算。经调整净值为经商誉及无形资产调整后的国际财务报告准则股东权益、盈余资产的公允价值、债务、优先股及其他权益的公允价值、本地法定资产负债表、监管储备及资本。

宏利金融-S-2022年第二季度

做生意。在加拿大和美国有效业务的价值是根据IFRS 4 在有效业务基础上的预期未来国际财务报告准则收益的现值减去持有资本以支持LICAT框架下有效业务的成本的现值。亚洲有效业务的价值反映了当地的法定收益和资本要求。有效价值不包括环球WAM、银行或P&C再保险业务。

平均年化手续费收入净收益率(“净手续费收入收益率”)是一种财务指标，表示全球WAM渠道的年化手续费收入净额高于平均Auma。这一衡量标准提供了Global WAM通过管理Auma产生的调整后回报的信息。

年化手续费收入净额是代表全球WAM税前收入的财务指标，调整后不包括与手续费收入净额无关的项目，包括一般费用、投资收入、非Auma相关的净收益和索赔以及净保费税。它还排除了Global WAM净费用收入的组成部分，不包括代表其他细分市场管理资产的。这一衡量标准是根据一年的天数除以报告期的天数按年计算的。

所得税前收入与手续费收入净额的对账

	季度业绩										YTD结果				全年结果
(除非另有说明，否则为百万美元)		2Q22		1Q22		4Q21		3Q21		2Q21		2022		2021		2021
未计收入的收入赋税	$	1,257	$	3,711	$	2,481	$	1,480	$	3,292	$	4,968	$	4,164	$	8,125
减去：收入之前的收入其他分部的税费比全球WAM		895		3,325		2,043		1,062		2,873		4,220		3,379		6,484
之前的全球WAM收入所得税		362		386		438		418		419		748		785		1,641
与净费用无关的项目收入		580		600		616		599		548		1,180		1,109		2,324
全球WAM净费用收入		942		986		1,054		1,017		967		1,928		1,894		3,965
减去：手续费收入净额其他细分市场		112		118		122		118		109		230		218		458
全球WAM净费用收入不包括手续费净收入来自其他细分市场		830		868		932		899		858		1,698		1,676		3,507
年化手续费净收入	$	3,328	$	3,516	$	3,698	$	3,565	$	3,441	$	3,423	$	3,380	$	3,507
资产平均数低于管理和行政管理	$	776,833	$	820,393	$	835,494	$	815,927	$	775,849	$	798,939	$	771,218	$	798,022
净手续费收入收益率(BPS)		42.8		42.9		44.3		43.7		44.4		42.8		43.8		43.9

新业务价值(“NBV”)是指报告期间内含价值因销售而发生的变化。NBV按预期未来可分配收益中股东权益的现值计算，扣除加拿大和美国的LICAT框架下计算的资本成本和亚洲当地的资本要求，使用与计算内含价值时使用的假设一致的假设计算期内实际出售的新业务。NBV不包括具有无形保险风险的业务，如本公司的Global WAM、宏利银行和P&C再保险业务。NBV是评估该公司新业务特许经营权创造的价值的有用指标。

新业务价值利润率(“NBV利润率”)的计算方法为：NBV除以APE销售额(不包括非控股权益)。APE销售额按定期保费和保证金销售额的100%和单一保费和保证金销售额的10%计算。NBV利润率是帮助了解我们新业务盈利能力的有用指标。

销售额根据产品类型进行衡量：

对于个人保险，销售额包括100%的新年化保费以及10%的超额和单一保费。对于个人保险，新的年化保费反映需要支付一年以上保费的保单第一年预期的年化保费。单一保费是指销售单一保费产品的一次性保费，例如旅游保险。销售额是在再保险影响前报告的毛收入。

宏利金融-S-2022年第二季度

对于团体保险，销售包括新的年化保费和仅针对新案件的行政服务保费等价物，以及增加新的保险范围和修改合同(不包括费率上调)。

基于保险的财富积累产品销售包括将所有新存款纳入可变年金和固定年金合同。由于我们已于2013年第一季度停止在美国销售新的可变年金合同，因此向现有美国可变年金合同中的后续存款不会报告为销售额。亚洲可变年金存款包括在猿类的销售中。

APE销售额包括100%的正常保费和存款，以及10%的保险和基于保险的财富积累产品的超额和单次保费和存款。

总流量是为我们的Global WAM业务提出的一项新的业务衡量标准，包括所有存入共同基金、集团养老金/退休储蓄产品、私人财富和机构资产管理产品的存款。总流量是WAM企业的常见行业指标，因为它提供了企业在吸引资产方面有多成功的衡量标准。

净流量是指我们的Global WAM业务，包括共同基金、集团养老金/退休储蓄产品、私人财富和机构资产管理产品的毛流量减去赎回。此外，净流量包括宏利证券出售的交易所买卖基金及非自营产品的净流量。净流量是WAM企业的常见行业指标，因为它提供了企业在吸引和保留资产方面的成功程度的衡量标准。当净流量为正时，它们被称为净流入。相反，负净流量被称为净流出。

汇款是指宏利集团从经营中的子公司汇出或可供分配的现金，以及加拿大独立业务所产生的超额资本。这是管理层用来评估我们财务灵活性的关键指标之一。

E4	有关前瞻性陈述的注意事项

MFC不时作出书面和/或口头的前瞻性声明，包括在本文件中。此外，我们的代表可能会向分析师、投资者、媒体和其他人口头发表前瞻性声明。所有这些声明都是根据加拿大省级证券法和1995年美国私人证券诉讼改革法中的“安全港”条款作出的。

本文件中的前瞻性陈述包括但不限于与2021年第一季度采取的行动相关的预期年度节约的陈述，我们对精算方法和假设的年度审查的估计影响，公司的战略重点和2022年目标和2025年净发起人得分补充目标，IFRS 17和公司在新会计准则下的收益列报和报告的影响，以及我们在IFRS 17下的中期财务和运营目标，包括我们的核心ROE目标、股息支付率目标和新的CSM目标，以及税法变化的影响，除其他事项外，还涉及我们的目标、目标、战略、意图、计划、信念、期望和估计，通常可通过使用诸如“可能”、“将”、“可能”、“应该”、“将”、“可能”、“怀疑”、“展望”、“预期”、“打算”、“估计”、“预期”、“相信”、“计划”、“预测”等词语来识别， “目标”、“寻求”、“目标”、“继续”、“目标”、“恢复”、“着手”和“努力”(或其否定)以及类似含义的词语和表述，包括关于可能或假定的未来结果的陈述。虽然我们认为此类前瞻性陈述所反映的预期是合理的，但此类陈述包含风险和不确定性，不应过度依赖此类陈述，也不应将其解读为以任何方式确认市场或分析师的预期。

前瞻性陈述中应用了某些重大因素或假设，实际结果可能与此类陈述中明示或暗示的结果大不相同。可能导致实际结果与预期大不相同的重要因素包括但不限于：总体商业和经济状况(包括但不限于股票市场的表现、波动性和相关性、利率、信用和掉期利差、通货膨胀率、汇率、投资损失和违约、市场流动性和担保人、再保险人和交易对手的信誉)；新冠肺炎的持续流行，包括任何变体，以及政府当局已经或可能采取的行动-

宏利金融-S-2022年第二季度

19，包括任何变种的影响；法律和法规的变化；在我们开展业务的任何地区适用的会计准则的变化；监管资本要求的变化；我们执行战略计划和战略计划变化的能力；我们财务实力或信用评级的下调；我们维持声誉的能力；商誉或无形资产的减值或针对未来税收资产的拨备；与发病率、死亡率和投保人行为有关的估计的准确性；在应用会计政策、精算方法和内含价值方法时使用的其他估计的准确性；我们实施有效对冲策略的能力和此类策略产生的不可预见的后果；我们获得适当资产以支持我们的长期负债的能力；竞争程度和合并；我们通过当前和未来的分销渠道营销和分销产品的能力；因收购和处置业务而产生的不可预见的负债或资产减值；因出售归类为可供出售的投资而产生的损失。我们的流动性，包括在需要时在预期到期日偿还现有金融负债的融资可用性；质押额外抵押品的义务；提供资本管理灵活性的信用证的可用性；从交易对手那里收到的信息的准确性和交易对手履行义务的能力；再保险的可用性、可负担性和充分性；法律和监管程序，包括税务审计, 税务诉讼或类似诉讼；我们调整产品和服务以适应不断变化的市场的能力；我们吸引和留住主要高管、员工和代理商的能力；对复杂模型或所用模型缺陷的适当使用和解释；与我们的非北美业务相关的政治、法律、运营和其他风险；地缘政治不确定性，包括国际冲突；收购以及我们完成收购的能力，包括为此提供股权和债务融资；公司或公共基础设施系统的关键要素的中断或更改；环境问题，包括气候变化；我们保护知识产权的能力和受到侵权索赔的风险；以及我们无法从子公司提取现金。

有关可能导致实际结果与预期大不相同的重大风险因素的其他信息，以及有关在做出前瞻性陈述时应用的重大因素或假设的其他信息，可在本文件的“风险管理和风险因素更新”和“关键精算和会计政策”下找到，在我们最近的年度报告中管理层的讨论和分析中的“风险管理和风险因素”和“关键精算和会计政策”下。在我们最近的年度和中期报告中的合并财务报表的“风险管理”注释中，以及在我们向加拿大和美国证券监管机构提交的文件中的其他地方。

除非另有说明，本文件中的前瞻性陈述均为截至本文件发布之日的陈述，旨在帮助投资者和其他人了解我们的财务状况和经营结果、我们未来的业务以及我们的目标和战略重点，可能不适用于其他目的。除法律要求外，我们不承诺更新任何前瞻性声明。

宏利金融-S-2022年第二季度

季度财务信息

下表提供了与我们最近完成的八个季度相关的摘要信息。

截至及截至以下三个月	6月30日，			3月31日，			十二月三十一日，			9月30日，			6月30日，			3月31日，			十二月三十一日，			9月30日，
(未经审计的百万美元，每股金额或其他说明除外)	2022			2022			2021			2021			2021			2021			2020			2020
收入
保费收入
人寿保险和健康保险⁽¹⁾	$	8,783		$	9,521		$	9,159		$	9,269		$	8,716		$	8,986		$	8,651		$	5,302
年金和养老金⁽²⁾		844			(19	)		901			714			698			622			672			704
净保费收入		9,627			9,502			10,060			9,983			9,414			9,608			9,323			6,006
投资收益		3,675			3,417			4,350			3,964			4,099			3,214			4,366			3,521
支持资产的已实现和未实现损益保险和投资合同负债⁽³⁾		(17,760	)		(18,540	)		4,460			(958	)		9,551			(17,056	)		1,683			1,100
其他收入		2,057			1,991			2,741			2,994			2,760			2,637			2,497			2,749
总收入	$	(2,401	)	$	(3,630	)	$	21,611		$	15,983		$	25,824		$	(1,597	)	$	17,869		$	13,376
所得税前收入(亏损)	$	1,257		$	3,711		$	2,481		$	1,480		$	3,292		$	872		$	2,065		$	2,170
所得税(费用)回收		(258	)		(809	)		(430	)		(166	)		(610	)		(7	)		(224	)		(381	)
净收益(亏损)	$	999		$	2,902		$	2,051		$	1,314		$	2,682		$	865		$	1,841		$	1,789
归属于股东的净收益(亏损)	$	1,086		$	2,970		$	2,084		$	1,592		$	2,646		$	783		$	1,780		$	2,068
普通股基本收益(亏损)	$	0.53		$	1.51		$	1.04		$	0.80		$	1.33		$	0.38		$	0.90		$	1.04
稀释后每股普通股收益(亏损)	$	0.53		$	1.50		$	1.03		$	0.80		$	1.33		$	0.38		$	0.89		$	1.04
独立基金存款	$	10,094		$	12,328		$	10,920		$	10,929		$	10,301		$	12,395		$	9,741		$	9,158
总资产(以十亿计)	$	821		$	865		$	918		$	898		$	879		$	859		$	880		$	876
加权平均普通股(单位：百万美元)		1,921			1,938			1,943			1,942			1,942			1,941			1,940			1,940
稀释加权平均普通股 (单位：百万)		1,924			1,942			1,946			1,946			1,946			1,945			1,943			1,942
每股普通股股息	$	0.330		$	0.330		$	0.330		$	0.280		$	0.280		$	0.280		$	0.280		$	0.280
1加元兑1加元-财务报表职位		1.2900			1.2496			1.2678			1.2741			1.2394			1.2575			1.2732			1.3339
1加元兑1美元--损益表		1.2765			1.2663			1.2601			1.2602			1.2282			1.2660			1.3030			1.3321

⁽¹⁾	包括与我们在20年第三季度对我们遗留的美国银行拥有的24亿美元人寿保险的一块进行再保险相关的让渡保费。

⁽²⁾	包括与我们22季度9亿美元的传统美国可变年金业务的再保险相关的收入下降。

⁽³⁾	对于支持保险和投资合同负债的固定收益资产，以及支持与可变对冲计划相关的传递产品和衍生品的股票，已实现和未实现收益(亏损)对资产的影响在很大程度上被保险和投资合同负债的变化所抵消。

其他

在截至2022年6月30日的六个月内，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化已经或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。

与前几个季度一样，MFC的审计委员会审查了这份MD&A和未经审计的中期财务报告，MFC董事会在发布之前批准了这一MD&A。

宏利金融-S-2022年第二季度

合并财务状况表

截至
(以百万加元为单位，未经审计)	June 30, 2022			2021年12月31日
资产
现金和短期证券	$	21,015		$	22,594
债务证券		199,756			224,139
公募股权		22,530			28,067
抵押贷款		53,422			52,014
私募		43,890			42,842
政策性贷款		6,510			6,397
向银行客户发放的贷款		2,782			2,506
房地产		13,596			13,233
其他投资资产		38,828			35,306
总投资资产(附注3)		402,329			427,098
其他资产
应计投资收益		2,652			2,641
未清偿保费		1,295			1,294
衍生工具(附注4)		8,757			17,503
再保险资产		45,720			44,579
递延税项资产		5,458			5,254
商誉和无形资产		9,799			9,915
杂类		9,609			9,571
其他资产总额		83,290			90,757
独立基金净资产(附注14)		334,903			399,788
总资产	$	820,522		$	917,643
负债与权益
负债
保险合同责任(附注5)	$	359,335		$	392,275
投资合同负债(附注5)		3,158			3,117
银行客户的存款		21,589			20,720
衍生工具(附注4)		13,994			10,038
递延税项负债		2,646			2,769
其他负债		16,167			18,205
		416,889			447,124
长期债务(附注7)		5,931			4,882
资本工具(附注8)		7,001			6,980
独立基金净负债(附注14)		334,903			399,788
总负债		764,724			858,774
权益
优先股及其他权益(附注9)		6,660			6,381
普通股(注9)		22,724			23,093
缴款盈余		262			262
股东和其他股权持有人的留存收益		25,737			23,492
股东累计其他全面收益(亏损)(“AOCI”)：
养恤金和其他离职后计划		(48	)		(114	)
可供出售的证券		(4,289	)		848
现金流对冲		(48	)		(156	)
房地产重估准备金		23			23
国外业务的翻译		4,479			4,579
股东权益及其他权益总额		55,500			58,408
参与投保人权益		(1,398	)		(1,233	)
非控制性权益		1,696			1,694
总股本		55,798			58,869
负债和权益总额	$	820,522		$	917,643
附注是这些未经审计的中期综合财务报表的组成部分。


罗伊·戈里	约翰·卡萨迪
总裁与首席执行官	董事会主席

宏利金融-S-2022年第二季度

合并损益表

对于	截至6月30日的三个月，						截至6月30日的六个月，
(未经审计的加元(百万加元，不包括每股金额)	2022			2021			2022			2021
收入
保费收入
毛保费	$	10,876		$	10,614		$	22,530		$	21,606
保费分给再保险公司		(1,249	)		(1,200	)		(3,401	)		(2,584	)
净保费		9,627			9,414			19,129			19,022
投资收益(附注3)
投资收益		3,675			4,099			7,092			7,313
支持资产的已实现和未实现收益(损失) 保险和投资合同负债与宏观对冲计划		(17,760	)		9,551			(36,300	)		(7,505	)
净投资收益(亏损)		(14,085	)		13,650			(29,208	)		(192	)
其他收入(附注10)		2,057			2,760			4,048			5,397
总收入		(2,401	)		25,824			(6,031	)		24,227
合同福利和费用
合同持有人和受益人
总申索及福利(附注5)		7,889			7,637			16,406			15,280
保险合同负债增加(减少)		(13,838	)		11,614			(31,366	)		(1,411	)
投资合同负债增加(减少)		13			22			(1	)		24
福利和费用让渡给再保险人		(1,601	)		(1,591	)		(3,603	)		(3,379	)
(增加)再保险资产减少		(367	)		432			(966	)		590
福利和索偿净额		(7,904	)		18,114			(19,530	)		11,104
一般费用		1,843			1,892			3,741			3,924
投资费用		448			541			889			1,021
佣金		1,532			1,621			3,129			3,298
利息支出		318			259			561			509
净保费税		105			105			211			207
合同福利和费用总额		(3,658	)		22,532			(10,999	)		20,063
所得税前收入		1,257			3,292			4,968			4,164
所得税(费用)回收		(258	)		(610	)		(1,067	)		(617	)
净收入	$	999		$	2,682		$	3,901		$	3,547
净收益(亏损)归因于：
非控制性权益	$	(11	)	$	84		$	10		$	175
参与投保人		(76	)		(48	)		(165	)		(57	)
股东和其他股权持有人		1,086			2,646			4,056			3,429
	$	999		$	2,682		$	3,901		$	3,547
归属于股东的净收入	$	1,086		$	2,646		$	4,056		$	3,429
优先股股息和其他股权分配		(60	)		(64	)		(112	)		(107	)
普通股股东净收入	$	1,026		$	2,582		$	3,944		$	3,322
每股收益
普通股基本每股收益(附注9)	$	0.53		$	1.33		$	2.04		$	1.71
稀释后每股普通股收益(附注9)		0.53			1.33			2.04			1.71
每股普通股股息		0.33			0.28			0.66			0.56
附注是这些未经审计的中期综合财务报表的组成部分。

宏利金融-S-2022年第二季度

综合全面收益表

对于	截至三个月 6月30日，						截至六个月 6月30日，
(以百万加元为单位，未经审计)	2022			2021			2022			2021
净收入	$	999		$	2,682		$	3,901		$	3,547
其他全面收益(亏损)(“保监处”)，税后净额
随后可能重新分类为净收入的项目：
汇兑损益：
国外业务的翻译		870			(689	)		(40	)		(1,594	)
净投资对冲		(154	)		96			(60	)		192
可供出售的金融证券：
期内产生的未实现收益(亏损)		(2,724	)		1,148			(5,258	)		(1,497	)
已实现(收益)净亏损和减值重新归类为净额收入		10			13			110			(35	)
现金流对冲：
期内产生的未实现收益(亏损)		50			(33	)		124			65
已实现收益(亏损)重新归类为净收益		(28	)		(16	)		(16	)		(2	)
联营公司其他全面收益(亏损)的份额		2			1			2			3
随后可能重新分类为净收益的项目总额		(1,974	)		520			(5,138	)		(2,868	)
不会重新分类为净收入的项目：
养恤金和其他员额精算损益的变动-- 就业计划		53			91			66			176
房地产重估准备金		-			-			-			(11	)
不会重新分类为净收入的项目合计		53			91			66			165
其他综合收益(亏损)，税后净额		(1,921	)		611			(5,072	)		(2,703	)
综合收益(亏损)总额，税后净额	$	(922	)	$	3,293		$	(1,171	)	$	844
综合收益(亏损)总额归因于：
非控制性权益	$	(16	)	$	85		$	1		$	173
参与投保人		(76	)		(48	)		(165	)		(58	)
股东和其他股权持有人		(830	)		3,256			(1,007	)		729

计入其他综合所得的所得税

对于	截至三个月 6月30日，						截至六个月 6月30日，
(以百万加元为单位，未经审计)	2022			2021			2022			2021
所得税支出(追回)：
可供出售金融证券的未实现收益(亏损)	$	(480	)	$	188		$	(933	)	$	(263	)
已实现收益(损失)和回收(减值)重新分类为可供出售金融证券净收入		(5	)		4			27			(3	)
现金流量套期保值的未实现收益(亏损)		16			(9	)		31			11
现金流量套期保值已实现收益(亏损)重新分类为净收益		(8	)		(5	)		(5	)		-
外汇折算未实现汇兑收益(亏损) 运营		-			(1	)		-			(1	)
净投资套期保值未实现汇兑收益(损失)		(16	)		14			(5	)		29
联营公司其他综合收益(亏损)的份额		-			-			-			(1	)
养恤金和其他离职后计划的变化		17			26			25			54
所得税总支出(回收)	$	(476	)	$	217		$	(860	)	$	(174	)

⁽²⁾

附注是这些未经审计的中期综合财务报表的组成部分。

宏利金融-S-2022年第二季度

合并权益变动表

截至6月30日的6个月，
(以百万加元为单位，未经审计)	2022			2021
优先股和其他权益
期初余额	$	6,381		$	3,822
已发出(附注9)		1,000			2,000
已赎回(注9)		(711	)		(418	)
发行成本，扣除税后的净额		(10	)		(17	)
期末余额		6,660			5,387
普通股
期初余额		23,093			23,042
已购回(附注9)		(385	)		-
关于行使股票期权和递延股份单位的发行		16			41
期末余额		22,724			23,083
缴款盈余
期初余额		262			261
行使股票期权和递延股份单位		(3	)		(7	)
股票期权费用		3			6
期末余额		262			260
股东和其他股权持有人的留存收益
期初余额		23,492			18,887
归属于股东和其他股权持有人的净收入		4,056			3,429
回购普通股		(420	)		-
优先股股息和其他股权分配		(112	)		(107	)
赎回优先股(附注9)		(14	)		(7	)
普通股分红		(1,265	)		(1,089	)
期末余额		25,737			21,113
股东累计其他综合收益(亏损)
期初余额		5,180			6,323
对外净业务未实现汇兑收益(亏损)变动		(100	)		(1,401	)
养恤金和其他离职后计划精算收益(损失)的变化		66			176
可供出售金融证券未实现收益(亏损)变动		(5,139	)		(1,530	)
指定为现金流量套期保值的衍生工具未实现收益(亏损)的变化		108			63
房地产重估准备金变动情况		-			(11	)
联营公司其他全面收益(亏损)的份额		2			3
期末余额		117			3,623
期末股东及其他权益总额		55,500			53,466
参与投保人权益
期初余额		(1,233	)		(784	)
可归因于投保人的净收益(亏损)		(165	)		(57	)
投保人的其他综合收益(损失)		-			(1	)
期末余额		(1,398	)		(842	)
非控制性权益
期初余额		1,694			1,455
归属于非控股权益的净收入		10			175
归属于非控股权益的其他综合收益(亏损)		(9	)		(2	)
捐款(分配)，净额		1			2
期末余额		1,696			1,630
总股本，期末	$	55,798		$	54,254
附注是这些未经审计的中期综合财务报表的组成部分。

宏利金融-S-2022年第二季度

合并现金流量表

截至6月30日的6个月，
(以百万加元为单位，未经审计)	2022			2021
经营活动
净收入	$	3,901		$	3,547
调整：
保险合同负债增加(减少)		(29,918	)		(1,411	)
投资合同负债增加(减少)		(1	)		24
(增加)再保险资产减少		(134	)		590
投资资产(溢价)折价摊销		48			80
其他摊销		265			268
资产已实现和未实现(收益)损失和减值净额		39,308			8,323
美国可变年金再保险交易收益(税前)(注5)		(1,065	)		-
递延所得税支出(回收)		345			17
股票期权费用		3			6
未列明项目前经营活动提供的现金		12,752			11,444
美国可变年金再保险交易导致的现金减少(注5)		(1,263	)		-
与保单和经营性应收账款和应付款相关的变更		(4,158	)		(1,855	)
经营活动提供(用于)的现金		7,331			9,589
投资活动
购房和抵押贷款		(61,773	)		(63,023	)
处置和偿还		52,865			48,144
投资经纪人应收账款和应付账款净额变动		(117	)		634
收购和出售子公司和业务所产生的现金流量净额		-			(4	)
由投资活动提供(用于)的现金		(9,025	)		(14,249	)
融资活动
发行长期债务，净额(附注7)		946			-
赎回长期债务		-			(1,250	)
赎回资本票据(附注8)		-			(818	)
有担保借款		548			17
回购协议和已售出但尚未购买的证券的变更		64			520
银行客户存款变动，净额		850			(323	)
租赁费		(62	)		(62	)
股东分红和其他股权分配		(1,391	)		(1,203	)
回购普通股		(805	)		-
已发行普通股，净额(附注9)		16			41
已发行的优先股和其他股本，净额(附注9)		990			1,983
赎回优先股，净额(附注9)		(711	)		(418	)
来自(对)非控股权益的贡献(分配)净额		1			2
由融资活动提供(用于)的现金		446			(1,511	)
现金和短期证券
期间增加(减少)		(1,248	)		(6,171	)
外汇汇率变动对现金和短期证券的影响		(39	)		(546	)
期初余额		21,930			25,583
期末余额		20,643			18,866
现金和短期证券
期初
现金和短期证券总额		22,594			26,167
运输途中付款净额，包括在其他负债中		(664	)		(584	)
期初现金和短期证券净额		21,930			25,583
期末
现金和短期证券总额		21,015			19,721
运输途中付款净额，包括在其他负债中		(372	)		(855	)
现金和短期证券净额，期末	$	20,643		$	18,866
关于现金流量信息的补充披露
收到的利息	$	5,681		$	5,681
支付的利息		554			520
已缴纳的所得税		980			225
附注是这些未经审计的中期综合财务报表的组成部分。

宏利金融-S-2022年第二季度

中期合并财务报表简明附注

(除每股金额外，以百万加元为单位，或除非另有说明，否则未经审计)

注1	经营性质和重大会计政策

(a)

报告实体

宏利金融-S是一家上市公司，也是加拿大人寿保险公司制造商人寿保险公司的控股公司。MFC及其附属公司(统称“宏利”或“本公司”)是一家领先的金融服务集团，主要业务遍及亚洲、加拿大和美国。宏利的国际网络包括员工、代理商及分销合作伙伴，为个人及商业客户提供金融保障及财富管理产品及服务，以及为机构客户提供资产管理服务。本公司于加拿大及亚洲以宏利保险名义营运，在美国以John Hancock名义营运。

该等中期综合财务报表及简明票据乃根据国际会计准则委员会(“IASB”)颁布的国际会计准则(“IAS”)第34号“中期财务报告”编制，所采用的会计政策与本公司2021年年度综合财务报表所采用的会计政策一致，但附注2所披露者除外。

这些中期综合财务报表应与公司2021年年报第129至213页所载的截至2021年12月31日的年度经审计综合财务报表以及2022年第二季度管理层讨论与分析 (“MD&A”)“风险管理和风险因素”部分中所述部分的风险披露一并阅读。这些风险披露是中期综合财务报表的组成部分。

这些截至2022年6月30日的中期综合财务报表以及截至2022年6月30日的三个月和六个月的中期综合财务报表已获MFC董事会授权于2022年8月10日发布。

(b)

准备的基础

请参阅本公司2021年年度综合财务报表附注1，以总结编制国际财务报告准则下综合财务报表所采用的最重要估计程序，并说明本公司在厘定其资产及负债的账面价值及各自的公允价值时所采用的计量技术。

公司的业绩和运营已经并可能继续受到新冠肺炎和经济环境的不利影响。本公司应用了适当的计量技术，从市场参与者的角度使用合理的判断和估计，以反映当前的经济状况。这些技术的影响已反映在这些中期合并财务报表中。所用投入的变化可能会对各自的账面价值产生重大影响。

注2

会计和报告变更

(a)	会计和报告政策的变化

(I)	2018-2020年度改进周期

2018-2020年度改进周期于2020年5月发布，于2022年1月1日或之后生效。作为年度改进过程的一部分，国际会计准则理事会对不同的标准发布了四项轻微修订，并将在未来应用。采用这些修订并未对公司的综合财务报表产生重大影响。

(Ii)	对IFRS 3“企业合并”的修正

IFRS 3“企业合并”修正案于2020年5月发布，并于2022年1月1日或之后生效，允许更早的申请。修正案更新了《国际财务报告准则》3中对2018年概念框架的参考，并要求使用国际会计准则第37号“准备金、或有负债和或有资产”中的原则来确定企业合并产生的负债和或有资产。采用这些修订并未对公司的综合财务报表产生重大影响。

宏利金融-S-2022年第二季度

(三)	对国际会计准则第37号“准备金、或有负债和或有资产”的修正

国际会计准则第37号“准备金、或有负债和或有资产”修正案于2020年5月印发，于2022年1月1日或之后生效，允许更早申请。修正案涉及确定繁重的合同，并具体规定履行合同的费用，其中包括与合同直接相关的所有费用。其中包括增量直接成本和与履行合同直接相关的其他成本的分配。采用这些修订并未对公司的综合财务报表产生重大影响。

(b)	未来的会计和报告变更

(I)	IFRS第17号“保险合同”和IFRS第9号“金融工具”

IFRS第17号“保险合同”于2017年5月发布，自2021年1月1日起生效。国际财务报告准则第17号“保险合同”修正案于2020年6月印发，其中包括将生效日期推迟两年。经修订的“国际财务报告准则第17号”自2023年1月1日起生效，并追溯适用。如果完全追溯适用于一组合同是不切实际的，可以使用修改后的追溯或公允价值方法。该准则将取代IFRS 4“保险合同”，因此也将取代加拿大资产负债法(“CAMAL”)，并将极大地改变保险合同的确认和计量以及公司财务报表中的相应列报和披露。

对IFRS 17“保险合同”的狭义修订于2021年12月发布，并在公司将于2023年1月1日采用的IFRS 17和IFRS 9“金融工具”的首次应用时生效。这些修订消除了在最初适用IFRS 17和IFRS 9时，IFRS 9范围内的保险合同负债与金融资产之间的会计错配。修订允许保险公司列报金融资产的比较信息，如同IFRS 9在比较期间完全适用一样。修正案不允许将IFRS 9套期保值会计准则适用于比较期间。该公司正在考虑这些修订对其IFRS 9过渡披露的影响。

《国际财务报告准则17》所依据的原则与《国际财务报告准则4》所允许的平静原则不同。虽然有许多不同之处，但以下概述了一些主要区别：

•	根据国际财务报告准则第17号，新的业务收益计入综合财务状况表(在保险合同负债的合同服务保证金(“CSM”) 部分)，并在提供服务时摊销至收入。新的业务损失会立即计入收入。在平静的情况下，新业务收益和新业务亏损都会立即计入收入。

•	根据国际财务报告准则第17号，用以估计保险合约负债现值的贴现率是根据该负债的特点而厘定的，而在平静情况下，本公司使用支持保险合约负债的流动资产及预计资产的回报率来评估该等负债。贴现率方法的不同也会影响投资结果的时间安排。根据国际财务报告准则第17号，投资活动的影响将在资产寿命内计入收益，而在平静情况下，投资活动的影响将计入准备金，从而计入发生期间的收益。

•	根据国际财务报告准则第17号，折现率与另类长期资产(“ALDA”)及公众权益资产的预期回报无关，因此，ALDA及公众权益的回报假设改变对盈利的敏感度将大幅降低。

•	根据IFRS 17，本公司将选择通过其他全面收益记录因利率变化而产生的保险合同负债变动的选项，并将根据IFRS 9通过其他全面收益将债务工具归类为公允价值。在平静的情况下，保险合同负债的变化计入净收益。

建立CSM的总体影响以及对我们资产和负债的其他计量影响，预计过渡后股本将减少约20%。

本公司继续评估该标准的影响，并预计它将对本公司的合并财务报表产生重大影响。关于现行CSM制度的建立

宏利金融-S-2022年第二季度

业务预计将导致保险合同负债的增加和过渡后权益的相应减少。CSM代表未赚取的利润，这些利润预计将在提供服务时摊销为收入。本公司继续评估所有其他变动的潜在影响，包括根据国际财务报告准则第17号可供选择的会计政策对其保险合同负债计量的潜在影响。

注3

投资资产和投资收益

(a)	投资资产的账面价值和公允价值

截至2022年6月30日	FVTPL⁽¹⁾		AFS⁽²⁾		其他⁽³⁾		总载客量价值		总公允价值
现金和短期证券⁽⁴⁾	$	1,882	$	12,481	$	6,652	$	21,015	$	21,015
债务证券^(3),(5),(6)
加拿大政府和机构		15,312		5,196		-		20,508		20,508
美国政府和机构		9,494		15,916		868		26,278		26,124
其他政府和机构		20,652		3,102		-		23,754		23,754
公司		119,795		6,327		475		126,597		126,472
抵押贷款/资产支持证券		2,464		155		-		2,619		2,619
公募股权		20,966		1,564		-		22,530		22,530
抵押贷款		-		-		53,422		53,422		50,964
私募⁽⁶⁾		-		-		43,890		43,890		40,258
政策性贷款		-		-		6,510		6,510		6,510
向银行客户发放的贷款		-		-		2,782		2,782		2,772
房地产
拥有自己的使用属性		-		-		1,827		1,827		3,076
投资性物业		-		-		11,769		11,769		11,769
其他投资资产
另类长期资产⁽⁷⁾		23,498		91		10,952		34,541		35,233
各种其他		128		-		4,159		4,287		4,287
总投资资产	$	214,191	$	44,832	$	143,306	$	402,329	$	397,891
截至2021年12月31日	FVTPL⁽¹⁾		AFS⁽²⁾		其他⁽³⁾		总载客量价值		总公允价值
现金和短期证券⁽⁴⁾	$	2,214	$	14,339	$	6,041	$	22,594	$	22,594
债务证券^(3),(5),(6)
加拿大政府和机构		18,706		3,964		-		22,670		22,670
美国政府和机构		12,607		18,792		852		32,251		32,254
其他政府和机构		21,888		2,871		-		24,759		24,759
公司		133,763		7,332		468		141,563		141,560
抵押贷款/资产支持证券		2,758		138		-		2,896		2,896
公募股权		25,716		2,351		-		28,067		28,067
抵押贷款		-		-		52,014		52,014		54,089
私募⁽⁶⁾		-		-		42,842		42,842		47,276
政策性贷款		-		-		6,397		6,397		6,397
向银行客户发放的贷款		-		-		2,506		2,506		2,503
房地产
拥有自己的使用属性		-		-		1,812		1,812		3,024
投资性物业		-		-		11,421		11,421		11,421
其他投资资产
另类长期资产⁽⁷⁾		21,022		89		10,093		31,204		31,863
各种其他		135		-		3,967		4,102		4,102
总投资资产	$	238,809	$	49,876	$	138,413	$	427,098	$	435,475

⁽¹⁾	证券支持保险合约负债选择FVTPL分类，以大幅减少因该等资产的公允价值变动及相关保险合约负债的价值变动而引起的任何会计错配。如果没有作出这一选择，而是选择了可供出售(“AFS”)分类，则会出现会计错配，因为保险合同负债的变化在净收入中确认，而不是在保监处确认。

⁽²⁾	被指定为AFS的证券不会被公司活跃地交易，但在情况允许的情况下确实会发生出售。此类销售导致将AOCI中任何累积的未实现收益(亏损)重新归类为已实现收益(亏损)。

⁽³⁾	主要包括分类为贷款并按摊销成本入账的资产、自有用途物业、投资物业、权益法入账投资及杠杆租赁。亦包括按摊销成本入账的按持有至到期入账的债务证券。

宏利金融-S-2022年第二季度

⁽⁴⁾	包括收购时到期日不足一年的短期证券5,765美元(2021年12月31日至7,314美元)、收购时到期日不足 90天的现金等价物8,598美元(2021年12月31日至9,239美元)和现金6,652美元(2021年12月31日至6,041美元)。

⁽⁵⁾	债务证券包括购买的期限不到一年和不到90天的证券，分别为1,439美元和364美元(2021年12月31日至2,196美元和347美元)。

⁽⁶⁾

必须接受利率基准改革但尚未过渡到重置参考利率以上的浮动利率投资资产，包括以CDOR和美元LIBOR为基准的债务证券分别为158美元和898美元(2021年12月31日-分别为176美元和1,002美元)，以及以美元LIBOR、澳元BBSW和新西兰元BKBM为基准的私募分别为1,894美元、159美元和40美元(2021年12月31日-分别为1,984美元、166美元和43美元)。以美元LIBOR为指标的敞口是指到期日在2023年6月30日之后的浮息投资资产，而对CDOR的敞口是指到期日在2024年6月28日之后的浮息投资资产。利率基准改革预计将对其价值与受影响的利率基准挂钩的投资资产的估值产生影响。本公司已按基准和工具类型在合同层面评估其风险敞口。该公司正在监测有关替代参考利率的市场发展以及它们将在多长时间内发展。截至2022年6月30日，利率基准改革并未导致本公司的风险管理策略发生重大变化。

⁽⁷⁾	另类长期资产(“ALDA”)包括私募股权投资12,957美元，基础设施投资11,096美元，石油和天然气投资2,057美元，木材和农业投资5,512美元，以及各种其他投资资产2,919美元(2021年12月31日分别为11,598美元、9,824美元、1,950美元、5,259美元和2,573美元)。

(b)

投资收益

	截至三个月						截至六个月
	6月30日，						6月30日，
对于	2022			2021			2022			2021
利息收入	$	2,837		$	2,796		$	5,756		$	5,691
股息、租金收入和其他收入		1,013			1,098			1,943			1,787
减值、准备金和追回，净额		(10	)		39			(26	)		4
剩余资产的已实现和未实现收益(亏损) 不包括宏观对冲计划		(165	)		166			(581	)		(169	)
		3,675			4,099			7,092			7,313
支持资产的已实现和未实现收益(损失) 保险和投资合同负债，宏观上对冲计划
债务证券		(11,643	)		4,400			(25,950	)		(5,159	)
公募股权		(2,566	)		1,389			(3,430	)		2,385
抵押贷款		37			20			101			65
私募		242			(7	)		453			215
房地产		70			304			367			263
其他投资资产		1,148			830			1,520			1,492
衍生品，包括宏观对冲计划		(5,048	)		2,615			(9,361	)		(6,766	)
		(17,760	)		9,551			(36,300	)		(7,505	)
总投资收益(亏损)	$	(14,085	)	$	13,650		$	(29,208	)	$	(192	)

宏利金融-S-2022年第二季度

(c)

公允价值计量

下表列出了在综合财务状况表中按公允价值计量的投资资产和独立基金净资产的公允价值和公允价值等级。

截至2022年6月30日	总公平价值		1级		2级		3级
现金和短期证券
FVTPL	$	1,882	$	-	$	1,882	$	-
AFS		12,481		-		12,481		-
其他		6,652		6,652		-		-
债务证券
FVTPL
加拿大政府和机构		15,312		-		15,312		-
美国政府和机构		9,494		-		9,494		-
其他政府和机构		20,652		-		20,652		-
公司		119,795		-		119,783		12
住房贷款抵押证券		7		-		7		-
商业抵押贷款支持证券		835		-		835		-
其他资产担保证券		1,622		-		1,596		26
AFS
加拿大政府和机构		5,196		-		5,196		-
美国政府和机构		15,916		-		15,916		-
其他政府和机构		3,102		-		3,093		9
公司		6,327		-		6,327		-
住房贷款抵押证券		1		-		1		-
商业抵押贷款支持证券		47		-		47		-
其他资产担保证券		107		-		107		-
公募股权
FVTPL		20,966		20,965		-		1
AFS		1,564		1,564		-		-
房地产--投资性房地产⁽¹⁾		11,769		-		-		11,769
其他投资资产⁽²⁾		27,099		319		-		26,780
隔离基金净资产⁽³⁾		334,903		300,731		29,798		4,374
总计	$	615,729	$	330,231	$	242,527	$	42,971

宏利金融-S-2022年第二季度

截至2021年12月31日	总公平价值		1级		2级		3级
现金和短期证券
FVTPL	$	2,214	$	-	$	2,214	$	-
AFS		14,339		-		14,339		-
其他		6,041		6,041		-		-
债务证券
FVTPL
加拿大政府和机构		18,706		-		18,706		-
美国政府和机构		12,607		-		12,607		-
其他政府和机构		21,888		-		21,888		-
公司		133,763		-		133,723		40
住房贷款抵押证券		8		-		8		-
商业抵押贷款支持证券		1,103		-		1,103		-
其他资产担保证券		1,647		-		1,619		28
AFS
加拿大政府和机构		3,964		-		3,964		-
美国政府和机构		18,792		-		18,792		-
其他政府和机构		2,871		-		2,871		-
公司		7,332		-		7,331		1
住房贷款抵押证券		1		-		1		-
商业抵押贷款支持证券		79		-		79		-
其他资产担保证券		58		-		58		-
公募股权
FVTPL		25,716		25,716		-		-
AFS		2,351		2,349		2		-
房地产--投资性房地产⁽¹⁾		11,421		-		-		11,421
其他投资资产⁽²⁾		24,300		257		-		24,043
隔离基金净资产⁽³⁾		399,788		361,447		34,060		4,281
总计	$	708,989	$	395,810	$	273,365	$	39,814

⁽¹⁾	至于房地产投资物业，重要而不可观察的投入是资本化率(期内介乎2.25%至9.00%，2021年介乎2.25%至9.00% )及最终资本化率(期内介乎3.25%至9.50%，2021年介乎3.25%至9.25%)。在其他因素不变的情况下，较低的资本化率或最终资本化率将倾向于增加投资物业的公允价值。基于不可观察到的投入变动的公允价值变动一般不能外推，因为每项投入的方向性变动之间的关系通常不是线性的。

⁽²⁾

其他按公允价值计量的投资资产主要在基础设施和木材部门持有。用于评估公司基础设施投资的重要投入主要是未来可分配现金流、终端价值和贴现率。在其他因素保持不变的情况下，未来可分配现金流或终端价值的增加往往会增加基础设施投资的公允价值，而贴现率的增加将产生相反的效果。期内贴现率介乎7.00%至15.6%(截至2021年12月31日止年度-介乎7.25%至20.0%)。披露可分配现金流和终端价值范围没有意义，因为不同项目的估计存在差异。在评估本公司在林地物业的投资时使用的重要投入是木材价格和贴现率。在其他因素保持不变的情况下，木材价格的上涨往往会增加林地投资的公允价值，而贴现率的增加将产生相反的效果。此期间的折扣率为4.5%至7.0%(截至2021年12月31日的年度为4.5%至7.0%)。木材价格的范围没有意义，因为市场价格取决于财产位置以及是否靠近市场和出口堆场等因素。

⁽³⁾	独立基金净资产按公允价值计量。本公司的3级独立基金资产主要为如上所述估值的房地产投资物业和林地物业。

宏利金融-S-2022年第二季度

下表显示了公允价值不按公允价值等级计量的投资资产的公允价值。

截至2022年6月30日	携带价值		总公平价值		1级		2级		3级
抵押贷款	$	53,422	$	50,964	$	-	$	-	$	50,964
私募		43,890		40,258		-		35,617		4,641
政策性贷款		6,510		6,510		-		6,510		-
向银行客户发放的贷款		2,782		2,772		-		2,772		-
房地产--自用物业		1,827		3,076		-		-		3,076
公共债券HTM		1,343		1,064		-		1,064		-
其他投资资产⁽¹⁾		11,729		12,421		117		-		12,304
按公允价值披露的投资资产总额	$	121,503	$	117,065	$	117	$	45,963	$	70,985
截至2021年12月31日	携带价值		总公平价值		1级		2级		3级
抵押贷款	$	52,014	$	54,089	$	-	$	-	$	54,089
私募		42,842		47,276		-		42,110		5,166
政策性贷款		6,397		6,397		-		6,397		-
向银行客户发放的贷款		2,506		2,503		-		2,503		-
房地产--自用物业		1,812		3,024		-		-		3,024
公共债券HTM		1,320		1,320		-		1,320		-
其他投资资产⁽¹⁾		11,006		11,665		120		-		11,545
按公允价值披露的投资资产总额	$	117,897	$	126,274	$	120	$	52,330	$	73,824

⁽¹⁾	按公允价值披露的其他投资资产包括3,590美元(2021年12月31日-3,457美元)的杠杆租赁，由于公允价值不是按这些投资常规计算的公允价值，因此按账面价值披露。

第1级和第2级之间的转移

本公司于每个报告期末按公允价值记录第一级与第二级之间的资产及负债转移，与确定公允价值的日期一致。当资产在活跃的市场中不再以足够的频率和交易量进行交易时，资产就被转移出一级。相反，当交易量和交易频率表明市场活跃时，资产从2级转移到1级。在截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月内，该公司在1级和2级之间没有进行过任何美元的转移。

对于独立基金净资产，在截至2022年6月30日的三个月和六个月(截至2021年6月30日的三个月和六个月-134美元和416美元)，本公司从一级转移到二级的资金为零和零。在截至2022年6月30日的三个月和六个月(截至2021年6月30日的三个月和六个月--14美元和2美元)，公司从2级转移到1级的资金为零和零。

投资资产和独立基金在合并财务状况表上按公允价值计量的资产净值使用重大不可观察的投入(第3级)

本公司将投资资产及独立基金净资产的公允价值分类为3级，前提是该等资产并无可观察到的市场，或在缺乏活跃市场的情况下，用于厘定公允价值的大部分资料均基于本公司本身对市场参与者假设的假设。在确定第3级公允价值时，公司优先使用基于市场的投入，而不是基于实体的假设。下表损益包括因可见因素和不可见因素而导致的公允价值变动。

宏利金融-S-2022年第二季度

下表显示了截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月的投资资产、衍生工具净额和独立基金净资产的前滚，这些净资产是使用重大不可观察投入(第3级)按公允价值计量的。

截至以下三个月 June 30, 2022	平衡， 4月1日， 2022			总计利得 (亏损) 包括在内在网内收入⁽¹⁾			总计利得 (亏损) 包括在内在AOCI⁽²⁾			购买		销售额			聚落			转接在……里面⁽³⁾			转接输出⁽³⁾			货币运动			平衡， 6月30日， 2022			更改中未实现利得 (亏损) 关于资产仍在等待
债务证券
FVTPL
公司	$	13		$	-		$	-		$	-	$	-		$	-		$	-		$	(1	)	$	-		$	12		$	-
其他证券化资产		26			2			-			-		-			-			-			-			(2	)		26			2
AFS
其他政府和机构		10			-			-			-		-			-			(1	)		-			-			9			-
公司		-			-			-			-		-			-			-			-			-			-			-
公募股权
FVTPL		1			-			-			-		-			-			-			-			-			1			-
投资性物业		11,551			99			-			45		(47	)		-			-			-			121			11,769			91
其他投资资产		24,607			991			1			1,439		(267	)		(405	)		-			-			414			26,780			970
总投资资产		36,208			1,092			1			1,484		(314	)		(405	)		(1	)		(1	)		533			38,597			1,063
衍生工具，净额		(27	)		(1,958	)		(47	)		1		-			58			-			(77	)		(11	)		(2,061	)		(1,920	)
隔离基金净资产		4,379			68			-			79		(204	)		(18	)		-			(1	)		71			4,374			59
总计	$	40,560		$	(798	)	$	(46	)	$	1,564	$	(518	)	$	(365	)	$	(1	)	$	(79	)	$	593		$	40,910		$	(798	)

截至以下三个月 June 30, 2021	平衡， 4月1日， 2021		总计利得 (亏损) 包括在内在网内收入⁽¹⁾		总计利得 (亏损) 包括在内在AOCI⁽²⁾			购买		销售额			聚落			转接在……里面⁽³⁾		转接输出⁽³⁾		货币运动			平衡， 6月30日， 2021		更改中未实现利得 (亏损) 关于资产仍在等待
债务证券
FVTPL
公司	$	46	$	1	$	-		$	-	$	(20	)	$	-		$	-	$	-	$	(1	)	$	26	$	7
其他证券化资产		37		-		-			-		-			(12	)		-		-		-			25		(1	)
AFS
公司		2		-		1			-		(2	)		-			-		-		-			1		-
公募股权
FVTPL		-		1		-			40		(34	)		-			-		-		-			7		-
投资性物业		10,881		305		-			21		(252	)		-			-		-		(82	)		10,873		277
其他投资资产		19,826		835		(4	)		1,378		(112	)		(377	)		-		-		(262	)		21,284		855
总投资资产		30,792		1,142		(3	)		1,439		(420	)		(389	)		-		-		(345	)		32,216		1,138
衍生工具，净额		60		1,277		(27	)		4		-			54			-		65		9			1,442		1,300
隔离基金净资产		4,195		103		-			8		(37	)		(8	)		-		-		(31	)		4,230		72
总计	$	35,047	$	2,522	$	(30	)	$	1,451	$	(457	)	$	(343	)	$	-	$	65	$	(367	)	$	37,888	$	2,510

⁽¹⁾	这些数额列入综合损益表的投资收入净额，但与独立基金净资产有关的数额除外，其中该数额记录在独立基金净资产变动中，见附注14。

⁽²⁾	这些金额包括在AOCI的综合财务状况报表中。

⁽³⁾	除衍生工具外，本公司分别于期末及期初使用公允价值计算移入及移出3级的资产时，均采用期初的公允价值。

宏利金融-S-2022年第二季度

下表显示了截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月的投资资产、衍生工具净额和独立基金净资产的前滚，这些净资产使用重大不可观察投入(第3级)按公允价值计量。

截至以下日期的六个月 June 30, 2022	平衡， 1月1日， 2022		总计利得 (亏损) 包括在内在网内收入⁽¹⁾			总计利得 (亏损) 包括在内在AOCI⁽²⁾			购买		销售额			聚落			转接在……里面⁽³⁾		转接输出⁽³⁾			货币运动			平衡， 6月30日， 2022			更改中未实现利得 (亏损) 关于资产仍在等待
债务证券
FVTPL
公司	$	40	$	-		$	-		$	-	$	-		$	-		$	-	$	(28	)	$	-		$	12		$	-
其他证券化资产		28		3			-			-		-			(2	)		-		-			(3	)		26			3
AFS
其他政府和机构		-		-			-			-		-			-			9		-			-			9			-
公司		1		-			-			-		-			-			-		(1	)		-			-			-
公募股权
FVTPL		-		1			-			-		-			-			-		-			-			1			-
投资性物业		11,421		380			-			95		(149	)		-			-		-			22			11,769			375
其他投资资产		24,043		1,276			10			2,453		(298	)		(774	)		4		-			66			26,780			1,409
总投资资产		35,533		1,660			10			2,548		(447	)		(776	)		13		(29	)		85			38,597			1,787
衍生工具，净额		2,101		(3,792	)		(26	)		1		-			170			-		(513	)		(2	)		(2,061	)		(3,255	)
隔离基金净资产		4,281		194			-			147		(255	)		(30	)		-		(1	)		38			4,374			93
总计	$	41,915	$	(1,938	)	$	(16	)	$	2,696	$	(702	)	$	(636	)	$	13	$	(543	)	$	121		$	40,910		$	(1,375	)

截至以下日期的六个月 June 30, 2021	平衡， 1月1日， 2021		总计利得 (亏损) 包括在内在网内收入⁽¹⁾			总计利得 (亏损) 包括在内在AOCI⁽²⁾			购买		销售额			聚落			转接在……里面⁽³⁾		转接输出⁽³⁾			货币运动			平衡， 6月30日， 2021		Change in 未实现利得 (亏损) 关于资产仍在等待
债务证券
FVTPL
公司	$	510	$	9		$	-		$	-	$	(93	)	$	-		$	-	$	(397	)	$	(3	)	$	26	$	(9	)
其他证券化资产		45		2			-			-		(9	)		(12	)		-		-			(1	)		25		-
AFS
公司		3		1			-			-		(3	)		-			-		-			-			1		-
公募股权
FVTPL		-		1			-			40		(34	)		-			-		-			-			7		-
投资性物业		10,982		262			-			80		(267	)		-			-		-			(184	)		10,873		233
其他投资资产		19,049		1,446			(3	)		2,247		(260	)		(649	)		-		-			(546	)		21,284		1,501
总投资资产		30,589		1,721			(3	)		2,367		(666	)		(661	)		-		(397	)		(734	)		32,216		1,725
衍生工具，净额		3,443		(1,900	)		3			12		-			(15	)		-		(93	)		(8	)		1,442		(1,672	)
隔离基金净资产		4,202		155			-			26		(86	)		(8	)		-		-			(59	)		4,230		97
总计	$	38,234	$	(24	)	$	-		$	2,405	$	(752	)	$	(684	)	$	-	$	(490	)	$	(801	)	$	37,888	$	150

⁽¹⁾	这些数额列入综合损益表的投资收入净额，但与独立基金净资产有关的数额除外，其中该数额记录在独立基金净资产变动中，见附注14。

⁽²⁾	这些金额包括在AOCI的综合财务状况报表中。

⁽³⁾	除衍生工具外，本公司分别于期末及年初采用公允价值计算转入及转出三级资产的资产于年初的公允价值。

转移到3级的主要原因是在该期间减值的证券或由于缺乏可观察市场数据(与上一期相比)导致资产重新分类为3级的证券。从3级转移的主要原因是债务证券的整个期限结构都有可观察到的市场数据。

宏利金融-S-2022年第二季度

注4

衍生工具和对冲工具

衍生工具的公允价值

下表按符合资格对冲会计关系中衍生工具及未在符合资格对冲会计关系中指定的衍生工具的相关风险敞口显示衍生工具的名义总额及公允价值。

		June 30, 2022						2021年12月31日
截至		概念上的金额		公允价值				概念上的金额		公允价值
对冲类型	仪器类型	概念上的金额		资产		负债		概念上的金额		资产		负债
合格对冲会计中的衍生品关系
公允价值对冲	外币掉期	$	46	$	2	$	-	$	57	$	1	$	1
现金流对冲	外币掉期		1,139		-		232		1,251		5		379
	股权合同		212		5		-		145		10		-
净投资对冲	远期合约		589		6		-		671		9		-
合格对冲会计中的衍生品总额关系			1,986		13		232		2,124		25		380
未在合格对冲中指定的衍生品会计关系
利率互换			256,861		6,512		7,535		300,556		11,832		7,347
利率期货			10,930		-		-		11,944		-		-
利率期权			8,803		231		-		10,708		514		-
外币掉期			36,697		1,367		2,032		36,405		790		1,722
汇率期货			2,370		-		-		3,086		-		-
远期合约			43,683		245		3,879		45,295		2,674		562
股权合同			15,789		388		316		18,577		1,667		27
信用违约互换			76		1		-		44		1		-
股票期货			4,393		-		-		11,359		-		-
合资格对冲中未指定的衍生品总额会计关系			379,602		8,744		13,762		437,974		17,478		9,658
总衍生品		$	381,588	$	8,757	$	13,994	$	440,098	$	17,503	$	10,038

总名义金额为3820亿美元(2021年12月31日至4400亿美元)，其中包括770亿美元(2021年12月31日至1210亿美元)，与公司的可变年金担保动态对冲和宏观风险对冲计划中使用的衍生品有关。由于公司的可变年金对冲做法，许多交易处于抵销头寸，导致公司的公允价值净敞口比总名义金额所暗示的要低得多。

上述名义总额包括2190亿美元(2021年12月31日-2580亿美元)的衍生品工具，这些工具参考了受利率基准改革影响的利率，其中大部分是美元LIBOR和CDOR。与美元LIBOR和CDOR挂钩的敞口分别代表到期日分别超过2023年6月30日和2024年6月28日的衍生品。该公司对冲会计计划的风险敞口主要是美元LIBOR和CDOR基准。与整体风险敞口相比，利率基准改革对现有会计套期保值的影响并不显著。本公司继续对现金流应用高概率和高有效性预期假设，由于利率基准改革的影响，不会自动取消合格对冲关系的指定。

宏利金融-S-2022年第二季度

下表按剩余期限列出衍生工具的公允价值至到期日。以下披露的公允价值不计入总净额结算协议的影响(请参阅附注6)。

	剩余期限至到期
截至2022年6月30日	少于 1年		1 to 3 年份		3 to 5 年份		超过5个年份		总计
衍生资产	$	481	$	594	$	454	$	7,228	$	8,757
衍生负债		2,511		1,604		979		8,900		13,994
	剩余期限至到期
截至2021年12月31日	少于 1年		1 to 3 年份		3 to 5 年份		超过5个年份		总计
衍生资产	$	2,500	$	1,803	$	1,000	$	12,200	$	17,503
衍生负债		294		387		379		8,978		10,038

下表显示了公允价值层次中衍生工具合约的公允价值。

截至2022年6月30日	公允价值		1级		2级		3级
衍生资产
利率合约	$	6,798	$	-	$	6,526	$	272
外汇合约		1,565		-		1,564		1
股权合同		393		-		362		31
信用违约互换		1		-		1		-
衍生工具资产总额	$	8,757	$	-	$	8,453	$	304
衍生负债
利率合约	$	11,280	$	-	$	8,937	$	2,343
外汇合约		2,398		-		2,396		2
股权合同		316		-		296		20
衍生负债总额	$	13,994	$	-	$	11,629	$	2,365
截至2021年12月31日	公允价值		1级		2级		3级
衍生资产
利率合约	$	14,971	$	-	$	12,510	$	2,461
外汇合约		854		-		854		-
股权合同		1,677		-		1,616		61
信用违约互换		1		-		1		-
衍生工具资产总额	$	17,503	$	-	$	14,981	$	2,522
衍生负债
利率合约	$	7,829	$	-	$	7,419	$	410
外汇合约		2,182		-		2,181		1
股权合同		27		-		17		10
衍生负债总额	$	10,038	$	-	$	9,617	$	421

使用重大不可观察投入计量的净衍生合约的第三级前滚信息在附注3(C)中披露。

注5

保险和投资合同责任

(a)

保险和投资合同

公司持续监控保险和投资合同负债计算中使用的经验和假设，以确保它们适当地反映未来的预期经验和业务风险概况中的任何变化。预测未来资产和负债现金流时使用的方法和假设的任何变化都将导致保险和投资合同负债的变化。

在截至2022年和2021年6月30日的三个月和六个月内，假设和模型改进的变化不会影响保险和投资合同的负债或归属于股东的净收入。

宏利金融-S-2022年第二季度

(b)	投资合同--公允价值计量

截至2022年6月30日，按公允价值计量的投资合同负债的公允价值为768美元(2021年12月31日-802美元)。按摊销成本计量的投资合同负债的账面价值和公允价值分别为2,390美元和2,487美元(2021年12月31日分别为2,315美元和2,618美元)。投资合同负债扣除再保险资产后的账面价值和公允价值分别为2,347美元和2,443美元(2021年12月31日至2,267美元和2,566美元)。

(c)

总申索和福利

下表列出了截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月的总索赔和福利细目。

	截至三个月 6月30日，						截至六个月 6月30日，
对于	2022			2021			2022			2021
死亡、伤残和其他索赔	$	4,432		$	4,440		$	9,670		$	9,156
到期及退保福利		2,688			2,274			5,054			4,340
年金支付		812			787			1,623			1,629
投保人分红和体验评级退款		304			287			629			516
从独立基金转账净额		(347	)		(151	)		(570	)		(361	)
总计	$	7,889		$	7,637		$	16,406		$	15,280

(d)

再保险交易

2021年11月15日，本公司通过其子公司约翰·汉考克人寿保险公司(美国)(“JHUSA”)，与Venerable Holdings，Inc.签订了一项再保险协议，为一批遗留的美国可变年金(“VA”)保单提供再保险。根据交易条款，本公司将保留维护保单的责任，不会对VA 投保人造成任何预期影响。该交易的结构是为一般基金负债提供共同保险，为单独的基金负债提供经修改的共同保险。

交易于2022年2月1日完成，累计税后收益为8.02亿美元，其中包括2022年第一季度确认的8.42亿美元的一次性税后收益，以及2021年第四季度确认的4000万美元的一次性税后亏损。

注6

风险管理

本公司管理金融工具和保险合同相关风险的政策和程序可在本公司2021年年度综合财务报表的附注8以及本公司2021年年报的MD&A“风险管理”部分注明的文本和表格中找到。

(a)	第二季度MD&A中包含的风险披露

与可变年金和独立基金担保、上市交易股票业绩风险、利率和利差风险以及替代长期资产业绩风险有关的市场风险敏感性在2022年第二季度MD&A的“风险管理和风险因素”部分以标示文本和表格披露。这些披露符合IFRS 7“财务工具：披露”和IAS 34“中期财务报告”，是这些中期综合财务报表的组成部分。

(b)

信用风险

(I)

信用质量

商业抵押贷款和私募的信用质量至少每年评估一次，方法是使用基于对信用相关风险的定期监测的内部评级，同时考虑定性和定量因素。

宏利金融-S-2022年第二季度

下表列出了商业抵押贷款和私募的信用质量和账面价值。

截至2022年6月30日	AAA级		AA型			A	BBB		BB		B及更低版本		总计
商业抵押贷款
零售	$	123	$	1,392	$	4,947	$	2,077	$	188	$	2	$	8,729
办公室		105		1,404		5,785		1,433		85		39		8,851
多户住宅		555		2,074		3,759		844		10		-		7,242
工业		52		715		3,057		434		-		-		4,258
其他		201		939		749		711		46		-		2,646
总商业广告抵押贷款		1,036		6,524		18,297		5,499		329		41		31,726
农业抵押贷款		-		-		117		237		-		-		354
私募		939		6,503		15,887		16,592		923		3,046		43,890
总计	$	1,975	$	13,027	$	34,301	$	22,328	$	1,252	$	3,087	$	75,970

截至2021年12月31日	AAA级		AA型			A	BBB		BB		B及更低版本		总计
商业抵押贷款
零售	$	113	$	1,340	$	5,179	$	1,936	$	228	$	2	$	8,798
办公室		56		1,256		6,004		1,291		87		40		8,734
多户住宅		557		1,869		3,771		767		32		-		6,996
工业		47		376		2,808		328		-		-		3,559
其他		212		1,010		787		956		47		-		3,012
总商业广告抵押贷款		985		5,851		18,549		5,278		394		42		31,099
农业抵押贷款		-		-		119		242		-		-		361
私募		976		5,721		16,147		16,220		1,161		2,618		42,843
总计	$	1,961	$	11,572	$	34,815	$	21,740	$	1,555	$	2,660	$	74,303

本公司至少每年评估一次住房抵押贷款和银行客户贷款的信用质量，贷款状态为履约或不良为关键信用质量指标。

下表列出了发放给银行客户的住宅按揭和贷款的账面价值。

截至	June 30, 2022						2021年12月31日
	已投保		未投保		总计		已投保		未投保		总计
住宅按揭贷款
表演	$	7,379	$	13,945	$	21,324	$	7,264	$	13,272	$	20,536
不良资产⁽¹⁾		3		15		18		6		12		18
向银行客户发放的贷款
表演		不适用		2,782		2,782		不适用		2,506		2,506
不良资产⁽¹⁾		不适用		-		-		不适用		-		-
总计	$	7,382	$	16,742	$	24,124	$	7,270	$	15,790	$	23,060

⁽¹⁾	不良是指逾期90天或更长时间的付款。

宏利金融-S-2022年第二季度

(Ii)	逾期或信贷减值金融资产

下表列出了部分或全部逾期合同付款但未减值和减值的金融资产的账面价值以及信贷损失准备。

	逾期但未减值
截至2022年6月30日	少于90 日数		90天及更大		总计		总计受损		津贴获得学分损失
债务证券⁽¹⁾
FVTPL	$	3,156	$	2	$	3,158	$	2	$	-
AFS		283		-		283		-		-
私募		215		-		215		212		25
银行客户的按揭和贷款		69		-		69		50		22
其他金融资产		77		39		116		1		-
总计	$	3,800	$	41	$	3,841	$	265	$	47
	逾期但未减值
截至2021年12月31日	少于90 日数		90天及更大		总计		总计受损		津贴获得学分损失
债务证券
FVTPL	$	20	$	-	$	20	$	2	$	-
AFS		-		-		-		-		-
私募		63		-		63		175		22
银行客户的按揭和贷款		61		-		61		51		22
其他金融资产		261		47		308		-		-
总计	$	405	$	47	$	452	$	228	$	44

⁽¹⁾	逾期不到90天的3,439美元(2021年12月31日-分别为零美元和20美元)债务证券的35美元付款被推迟，原因是托管银行的运营问题，而不是发行人的信用恶化。

(c)	证券借贷、回购和逆回购交易

截至2022年6月30日，公司已借出证券(包括在投资资产中)，市值为844美元(2021年12月31日-564美元)。公司持有的抵押品的当前市场价值在所有情况下都超过了出借证券的价值。

截至2022年6月30日，本公司进行了580美元(2021年12月31日-1,490美元)的逆回购交易，这些交易被记录为应收账款。此外，截至2022年6月30日(2021年12月31日-536美元)，本公司进行了596美元的回购交易，这些交易记录为应付账款。

宏利金融-S-2022年第二季度

(d)

信用违约互换

该公司通过信用违约互换(CDS)销售信用保护，以补充其现金债务证券投资，从而复制对特定发行人的风险敞口。该公司承销的CDS保护不会超过其持有的政府债券。

下表按合同类型和外部机构评级详细介绍了标的参考证券销售的CDS保护。

截至2022年6月30日	概念上的金额⁽¹⁾		公允价值		加权平均值成熟度 (单位：年)⁽²⁾
单名CDS^(3),(4)--公司债务
A	$	52	$	1		4
BBB		24		-		2
单名CDS合计	$	76	$	1		3
CDS保护总销量	$	76	$	1		3

截至2021年12月31日	概念上的金额⁽¹⁾		公允价值		加权平均值成熟度 (单位：年)⁽²⁾
单名CDS^(3),(4)--公司债务
A	$	16	$	-		1
BBB		28		1		2
单名CDS合计	$	44	$	1		2
CDS保护总销量	$	44	$	1		2

⁽¹⁾	名义金额是指假设标的信贷违约和发行人债务为零的情况下，公司必须向CDS交易对手支付的最高未来付款。

⁽²⁾	CDS的加权平均到期日基于名义金额进行加权。

⁽³⁾	评级基于标准普尔，其次是穆迪、DBRS和惠誉。如果评级机构没有提供评级，则使用内部开发的评级。

⁽⁴⁾	本公司不持有购买的信用保护。

(e)

衍生品

本公司对衍生品交易对手信用风险相关损失的时间点风险敞口仅限于与特定交易对手可能应计的任何净收益。衍生工具交易对手风险总额按所有未平仓合约的总公平价值(包括应计利息)计量，但不包括处于亏损仓位的任何抵销合约及手头抵押品的影响。本公司透过以下方式限制衍生工具交易对手的信贷损失风险：使用投资级交易对手、订立主要净额结算安排，容许在交易对手违约的情况下抵销处于亏损位置的合约，以及订立信贷支持附件协议，规定当风险敞口超过某一门槛时，必须提供抵押品。

所有合同都是由投资级交易对手持有或担保的，其中大多数交易对手的评级为A-或更高。截至2022年6月30日，本公司与评级为AA-或更高的交易对手的衍生品风险敞口百分比为30%(2021年12月31日至17%)。截至2022年6月30日，在不考虑主净额结算协议的影响或所持抵押品的利益的情况下，最大的单一交易对手敞口为1,419美元(2021年12月31日-2,132美元)。在考虑到主净额结算协议和所持抵押品的公允价值后，对该交易对手的净敞口为零 (2021年12月31日-零美元)。

(f)	抵销金融资产和金融负债

某些衍生品、借出的证券和回购协议具有有条件的抵销权。由于抵销权是有条件的，因此本公司不会在合并财务状况表中对这些金融工具进行抵销。就衍生工具而言，抵押品是根据互换协议及结算协议的信贷支持附件，向交易对手及结算所收取及质押，以管理信用风险。根据总净额结算协议，公司有权在违约、无力偿债、破产或其他提前终止的情况下进行抵销。

宏利金融-S-2022年第二季度

就逆回购和回购交易而言，可根据双边逆回购或回购协议向交易对手收取或质押额外抵押品，以管理信贷敞口。如果交易对手违约，本公司有权清算所持有的抵押品，以抵消同一交易对手的义务。

下表列出了有条件主净额结算和类似安排的影响。类似的安排可能包括全球主回购协议、全球总证券借贷协议以及任何与金融抵押品相关的权利。

				有关金额未在合并报表财务状况
截至2022年6月30日	总金额金融仪器⁽¹⁾			金额主题到可强制执行的主网安排或相似的协议			财务和现金抵押品已承诺 (已收到)⁽²⁾			净额包括融资实体⁽³⁾			净额不包括融资实体
金融资产
衍生资产	$	9,221		$	(7,400	)	$	(1,692	)	$	129		$	129
证券借贷		844			-			(844	)		-			-
逆回购协议		580			-			(580	)		-			-
金融资产总额	$	10,645		$	(7,400	)	$	(3,116	)	$	129		$	129
金融负债
衍生负债	$	(14,666	)	$	7,400		$	7,153		$	(113	)	$	(61	)
回购协议		(596	)		-			596			-			-
财务负债总额	$	(15,262	)	$	7,400		$	7,749		$	(113	)	$	(61	)
				有关金额未在合并报表财务状况
截至2021年12月31日	总金额金融仪器⁽¹⁾			金额主题到可强制执行的主网安排或相似的协议			财务和现金抵押品已承诺 (已收到)⁽²⁾			净额包括融资实体⁽³⁾			净额不包括融资实体
金融资产
衍生资产	$	18,226		$	(8,410	)	$	(9,522	)	$	294		$	294
证券借贷		564			-			(564	)		-			-
逆回购协议		1,490			(183	)		(1,307	)		-			-
金融资产总额	$	20,280		$	(8,593	)	$	(11,393	)	$	294		$	294
金融负债
衍生负债	$	(10,940	)	$	8,410		$	2,250		$	(280	)	$	(79	)
回购协议		(536	)		183			353			-			-
财务负债总额	$	(11,476	)	$	8,593		$	2,603		$	(280	)	$	(79	)

⁽¹⁾	金融资产和负债分别包括应计利息467美元和672美元(2021年12月31日--分别为725美元和902美元)。

⁽²⁾	金融抵押品和现金抵押品不包括过度抵押。截至2022年6月30日，本公司以场外衍生资产、场外衍生负债、证券借贷、逆回购协议和回购协议分别超额抵押736美元、2,257美元、22美元和3美元(2021年12月31日分别为599美元、875美元、36美元和2美元)。截至2022年6月30日，质押抵押品 (已收到)不包括场外工具的在途抵押品，也不包括交易所交易合约或清算合约的初始保证金。

⁽³⁾	包括本公司与其未合并融资实体订立的衍生工具合约(见附注12)。本公司不交换与该实体签订的衍生产品合同的抵押品。

宏利金融-S-2022年第二季度

本公司亦拥有若干信贷挂钩票据资产及可变盈余票据负债，拥有无条件抵销权。根据净额结算协议，公司拥有抵销权，包括在公司违约、资不抵债或破产的情况下。这些金融工具在公司的综合财务状况报表中予以抵销。

信用挂钩票据是一种固定收益工具，在这种情况下，其期限与可变盈余票据挂钩。盈余票据是一种次级债务，通常被美国一些州保险监管机构称为盈余(美国法定权益等价物)。盈余票据的利息支付是在所有其他合同付款完成后支付的。下表显示了无条件净额结算的效果。

截至2022年6月30日	总金额金融仪器			受以下条件限制的金额一个可强制执行的编织成网布置			净额金融仪器
与信用挂钩的票据	$	1,127		$	(1,127	)	$	-
可变盈余票据		(1,127	)		1,127			-
截至2021年12月31日	总金额金融仪器			受以下条件限制的金额一个可强制执行的编织成网布置			净额金融仪器
与信用挂钩的票据	$	1,054		$	(1,054	)	$	-
可变盈余票据		(1,054	)		1,054			-

注7

长期债务

(a)	长期债务工具的账面价值

				6月30日，		十二月三十一日，
截至	发行日期	到期日	面值	2022		2021
高级债券3.050厘⁽¹⁾	2020年8月27日	2060年8月27日	US$1,155	$	1,482	$	1,455
高级债券5.375厘⁽¹⁾	March 4, 2016	March 4, 2046	US$750		956		939
高级债券3.703厘^(1),(2)	March 16, 2022	March 16, 2032	US$750		961		-
高级债券2.396厘⁽¹⁾	June 1, 2020	June 1, 2027	US$200		257		253
高级债券2.484厘⁽¹⁾	May 19, 2020	May 19, 2027	US$500		641		630
高级债券3.527厘⁽¹⁾	2016年12月2日	2026年12月2日	US$270		348		342
高级债券4.150厘⁽¹⁾	March 4, 2016	March 4, 2026	US$1,000		1,286		1,263
总计				$	5,931	$	4,882

⁽¹⁾	这些美元优先票据已被指定为公司对其美国业务的净投资的对冲，这将减少因将这些优先票据重新计量为加元而产生的收益波动。

⁽²⁾	由MFC在第一季度发行，每半年支付一次利息。本公司可在任何时候赎回全部或部分优先票据，赎回价格等于面值较大者和基于相应美国国债收益率的价格，赎回日期至2031年12月16日，加25个基点，连同应计和未付利息。

(b)

公允价值计量

长期债务工具的公允价值采用以下层次结构确定：

第1级-公允价值是根据可用的市场报价确定的。

第2级-当没有报价的市场价格时，公允价值参考类似债务工具的报价确定，或根据可观察到的市场汇率使用折现现金流量进行估计。

本公司在合并财务状况表中按摊余成本计量长期债务。截至2022年6月30日，长期债务的公允价值为5583美元(2021年12月31日-5439美元)。长期债务的公允价值是使用二级估值技术确定的(2021年12月31日-二级)。

宏利金融-S-2022年第二季度

注8

资本工具

(a)

资本工具的账面价值

截至

发行日期

最早面值赎回

日期

到期日

帕尔

价值

6月30日，

2022

十二月三十一日，

2021

JHFC附属票据⁽¹⁾

2006年12月14日

不适用

2036年12月15日

$650

647

2.818%MFC次级债券⁽¹⁾

May 12, 2020

May 13, 2030

May 13, 2035

$1,000

996

995

4.061%MFC附属债券^(1),(2)

2017年2月24日

2027年2月24日

2032年2月24日

US$750

964

947

2.237%MFC次级债券⁽¹⁾

May 12, 2020

May 12, 2025

May 12, 2030

$1,000

997

3.00%MFC附属债券⁽¹⁾

2017年11月21日

2024年11月21日

2029年11月21日

S$500

462

469

3.049%MFC次级债券⁽¹⁾

2017年8月18日

2024年8月20日

2029年8月20日

$750

749

748

3.317%MFC次级债券⁽¹⁾

May 9, 2018

May 9, 2023

May 9, 2028

$600

599

3.181%MLI次级债券⁽¹⁾

2015年11月20日

2022年11月22日

2027年11月22日

$1,000

1,000

999

7.375%JHUSA盈余票据

(一九九四年二月二十五日)

不适用

2024年2月15日

US$450

587

579

总计

7,001

6,980

⁽¹⁾	该公司正密切关注与利率基准改革有关的全球监管和市场发展。由于这些费率可能在未来停止，公司将在适当的时候采取适当的行动来完成必要的过渡或更换。截至2022年6月30日，647美元(2021年12月31日-647美元)的资本工具的利率参考CDOR。此外，4,341美元、964美元和462美元的资本工具(分别为2021年12月31日-4,338美元、947美元和469美元)将分别参考CDOR、美元中间掉期利率和新加坡元掉期利率在未来进行利率重置。

⁽²⁾	指定作为公司对其美国业务的净投资的对冲，以减少因将附属票据重新计量为加元而产生的收益波动。

(b)

公允价值计量

资本工具的公允价值采用以下层次结构确定：

第1级-公允价值是根据可用的市场报价确定的。

第2级-当没有报价的市场价格时，公允价值参考类似债务工具的报价确定，或根据可观察到的市场汇率使用折现现金流量进行估计。

本公司在综合财务状况表中按摊余成本计量资本工具。截至2022年6月30日，资本工具的公允价值为6623美元(2021年12月31日-7213美元)。资本工具的公允价值采用第二级估值技术(2021年12月31日-第二级)确定。

宏利金融-S-2022年第二季度

注9

股权资本与每股收益

(a)	优先股和其他股权工具

下表列出了截至2022年6月30日和2021年12月31日的已发行优先股和其他股权工具的信息。

		每年一次			最早的		数量				净额⁽⁴⁾
		股息率/			赎回		股票		脸		6月30日，		十二月三十一日，
截至	发行日期	分布⁽¹⁾			日期^(2),(3)		(单位：百万)		金额		2022		2021
优先股
A类优先股
系列2	2005年2月18日		4.65	%		不适用		14	$	350	$	344	$	344
系列3	2006年1月3日		4.50	%		不适用		12		300		294		294
1类优先股
系列3^(5),(6)	March 11, 2011		2.348	%	June 19, 2026			7		163		160		160
系列4⁽⁷⁾	June 20, 2016	漂浮			June 19, 2026			1		37		36		36
系列7⁽⁸⁾	2012年2月22日		4.312	%	March 19, 2022			10		250		-		244
系列9^(5),(6)	May 24, 2012		4.351	%	2022年9月19日			10		250		244		244
系列11^(5),(6)	2012年12月4日		4.731	%	March 19, 2023			8		200		196		196
系列13^(5),(6)	June 21, 2013		4.414	%	2023年9月19日			8		200		196		196
系列15^(5),(6)	2014年2月25日		3.786	%	June 19, 2024			8		200		195		195
系列17^(5),(6)	2014年8月15日		3.80	%	2024年12月19日			14		350		343		343
系列19^(5),(6)	2014年12月3日		3.675	%	March 19, 2025			10		250		246		246
系列23⁽⁸⁾	2016年11月22日		4.85	%	March 19, 2022			19		475		-		467
系列25^(5),(6)	2018年2月20日		4.70	%	June 19, 2023			10		250		245		245
其他权益工具
有限追索权资本票据
系列1^(9),(12)	2021年2月19日		3.375	%	May 19, 2026			不适用		2,000		1,982		1,982
系列2^(10),(12)	2021年11月12日		4.100	%	2027年2月19日			不适用		1,200		1,189		1,189
系列3^(11),(12)	June 16, 2022		7.117	%	June 19, 2027			不适用		1,000		990		-
总计								131	$	7,475	$	6,660	$	6,381

⁽¹⁾	A类和1类优先股的持有者有权在董事会宣布时按季度获得非累积优先现金股息。不可推迟的分配由公司自行决定每半年支付给LRCN系列1的持有者。

⁽²⁾	所有优先股的赎回还有待监管部门的批准。除A系列2类、A系列3类和A系列4类优先股外，MFC可在最早的赎回日期或之后每五年赎回每个系列，全部或部分按面值赎回。A系列2和3系列优先股已超过各自最早的赎回日期，如上文所述，MFC可随时按面值全部或部分赎回这些股票，但须得到监管部门的批准。MFC可随时全部或部分赎回1系列4，如果赎回日期为2026年6月19日(最早的赎回日期)，则赎回价格为每股25.00美元，如果赎回日期为此后每5年的6月19日，则赎回价格为每股25.50美元，如果赎回日期为2021年6月19日之后的任何其他日期，则赎回价格为每股25.50美元，但须经监管部门批准。

⁽³⁾	所有LRCN系列的赎回都需要得到监管部门的批准。MFC可选择全部或部分赎回每个系列，赎回价格相当于面值，连同应计和未付利息。系列1的兑换期为从2026年开始的5月19日至6月19日(含6月19日)期间每五年一次。系列2的兑换期为从2027年开始的2月19日至2月19日(含3月19日)期间的每五年。首个兑换日后，第三系列的兑换期为自2032年5月19日起至6月19日止(含6月19日)，每五年赎回一次。

⁽⁴⁾

税后发行成本净额。

⁽⁵⁾	在最早的赎回日期及之后的每五年，年度股息率将重置为五年期加拿大政府债券收益率加上为每个系列指定的收益率。第一类优先股的指定收益率为：系列3-1.41%、系列9-2.86%、系列11-2.61%、系列13-2.22%、系列15-2.16%、系列17-2.36%、系列19-2.30%和系列25-2.55%。

⁽⁶⁾	在最早的赎回日期及其后每五年，第一类优先股可由持有人选择转换为比其现有系列高一个数字的新系列，持有人有权获得非累积优先现金股息，如董事会宣布，则按季度支付，利率相当于三个月期加拿大政府国库券收益率加上文脚注5所述的利率。

⁽⁷⁾	Class1 Series 4股票的浮动股息率等于三个月期加拿大政府国库券收益率加1.41%。

⁽⁸⁾	MFC在2022年3月19日，也就是最早的面值赎回日期，按面值全部赎回了1类7系列和1类23系列优先股。

⁽⁹⁾	LRCN-系列1以3.375%的固定利率分发，每半年支付一次，直至2026年6月18日。2026年6月19日以及此后每五年至2076年6月19日，LRCN系列1的利率将重置为等于招股说明书中定义的加拿大政府五年期收益率加2.839%的利率。不可推迟的分配由公司自行决定每半年在LRCN-系列1上支付。到期不支付分派或本金将导致追索权事件，票据持有人的唯一补救办法是收到他们在合并信托(有限追索权信托)中持有的1类系列27优先股的比例份额。

⁽¹⁰⁾	LRCN-Series 2以4.10%的固定利率分发，每半年支付一次，直至2027年3月18日。2027年3月19日以及此后每五年至2077年3月19日，LRCN系列2的利率将重置为等于招股说明书中定义的加拿大政府五年期收益率加2.704%的利率。不可推迟的分配由公司自行决定每半年在LRCN-系列2上支付。到期不支付分派或本金将导致追索权事件，票据持有人的唯一补救办法是收到他们在有限追索权信托中持有的1类28系列优先股的比例份额。

⁽¹¹⁾	LRCN系列3以7.117%的固定利率分发，每半年支付一次，直至2027年6月18日。2027年6月19日以及此后每五年至2077年6月19日，LRCN系列3的利率将重置为等于招股说明书中定义的加拿大政府五年期收益率加3.95%的利率。不可延期分配由公司自行决定，每半年支付一次LRCN系列3 。到期不支付分派或本金将导致追索权事件，票据持有人的唯一补救办法是收到他们在有限追索权信托中持有的1系列29类优先股的比例份额。

⁽¹²⁾	LRCN系列持有人对MFC的所有债权在收到相应的信托资产后将被消灭。1类系列27、类1 系列28和类1系列29优先股在公司的综合财务状况报表中注销，同时由有限追索权信托持有。

宏利金融-S-2022年第二季度

(b)

普通股

截至2022年6月30日，共有2100万份未偿还股票期权和递延股份单位，使持有人有权根据持有人的选择(2021年12月31日至2200万份)获得普通股或现金或普通股付款。

对于	截至六个月			截至的年度
普通股数量(百万股)	June 30, 2022			2021年12月31日
期初余额		1,943			1,940
购买以供取消		(33	)		-
关于行使股票期权和递延股份单位的发行		1			3
期末余额		1,911			1,943

正常进程发行人投标

2022年2月1日，该公司宣布，多伦多证券交易所(“多伦多证券交易所”)批准了正常程序发行人投标(“NCIB”)，允许购买注销最多9700万股普通股。根据NCIB的购买从2022年2月3日开始，并将持续到2023年2月2日NCIB到期，或本公司完成购买的较早日期。在截至2022年6月30日的6个月内，本公司以805美元购买了3240万股票。其中，385美元计入普通股，420美元计入综合权益变动表的留存收益。

(c)

每股收益

以下是计算普通股基本收益和稀释后每股收益时分母(股份数量)的对账。

	截至三个月				截至六个月
对于	6月30日，				6月30日，
(单位：百万)	2022		2021		2022		2021
普通股加权平均数		1,921		1,942		1,930		1,942
稀释性股票奖励⁽¹⁾		3		4		3		4
稀释后普通股的加权平均数		1,924		1,946		1,933		1,946

⁽¹⁾	股权奖励的摊薄效应采用库存股方法计算。此方法通过假设已发行股票奖励(I)行使，(Ii)然后减去假定从发行收益中回购的股份数量，使用该期间MFC普通股的平均市场价格来计算增发股份的数量。

注10

服务合同收入

本公司为自营和第三方投资基金、退休计划、集团福利计划和其他安排提供投资管理服务、行政服务和分销及相关服务。公司还为公司投资物业的租户提供房地产管理服务。

该公司的服务合同通常规定单一的履约义务，每个合同由针对每个客户的一系列类似的相关服务组成。

公司在服务安排中的履约义务通常会随着时间的推移得到满足，因为客户同时接收和消费所提供的服务的好处，使用产出方法进行衡量。费用通常包括可变对价，相关收入在以下情况下确认：当不确定性随后得到解决时，确认的累计收入很可能不会发生重大逆转。

基于资产的费用因所管理账户的资产价值而异，受市场状况和公司无法控制的投资者行为的影响。交易处理费和行政费因交易量而异，也不在公司的控制范围之内。包括配送费在内的一些费用是根据账户余额和交易量计算的。与账户余额和交易量相关的费用按日计算。物业管理服务费包括固定部分加上收回向租户提供的服务的变动成本。与所提供的服务相关的费用通常被确认为提供服务，即

宏利金融-S-2022年第二季度

确认的累计收入极有可能不会发生重大逆转。该公司已确定其服务合同没有重要的融资部分，因为费用是按月收取的。本公司并无重大合同资产或合同负债。

下表按服务项目和报告分部列示了服务合同收入，如附注13所示。

截至2022年6月30日的三个月	亚洲		加拿大		美国			全球 WAM			公司以及其他			总计
投资管理费及其他相关费用	$	58	$	61	$	107		$	761		$	(60	)	$	927
交易处理费、管理费和服务费		71		216		3			595			(4	)		881
经销费及其他		36		7		23			189			(18	)		237
包括在其他收入中的总额		165		284		133			1,545			(82	)		2,045
非服务性行业的收入		115		39		(25	)		(4	)		(113	)		12
其他收入合计	$	280	$	323	$	108		$	1,541		$	(195	)	$	2,057
包括物业管理服务在净投资收益中	$	7	$	34	$	32		$	-		$	2		$	75

截至2021年6月30日的三个月	亚洲		加拿大		美国		全球 WAM		公司以及其他			总计
投资管理费及其他相关费用	$	40	$	57	$	123	$	775	$	(61	)	$	934
交易处理费、管理费和服务费		70		224		2		616		(3	)		909
经销费及其他		74		4		17		194		(22	)		267
包括在其他收入中的总额		184		285		142		1,585		(86	)		2,110
非服务性行业的收入		219		37		338		1		55			650
其他收入合计	$	403	$	322	$	480	$	1,586	$	(31	)	$	2,760
包括物业管理服务在净投资收益中	$	9	$	31	$	35	$	-	$	1		$	76

截至2022年6月30日的6个月	亚洲		加拿大		美国			全球 WAM			公司以及其他			总计
投资管理费及其他相关费用	$	117	$	122	$	221		$	1,562		$	(122	)	$	1,900
交易处理费、管理费和服务费		145		445		6			1,217			(3	)		1,810
经销费及其他		79		12		41			391			(29	)		494
包括在其他收入中的总额		341		579		268			3,170			(154	)		4,204
非服务性行业的收入		231		122		(319	)		(5	)		(185	)		(156	)
其他收入合计	$	572	$	701	$	(51	)	$	3,165		$	(339	)	$	4,048
包括物业管理服务在净投资收益中	$	19	$	69	$	65		$	-		$	4		$	157

截至2021年6月30日的6个月	亚洲		加拿大		美国		全球 WAM			公司以及其他			总计
投资管理费及其他相关费用	$	83	$	112	$	245	$	1,519		$	(117	)	$	1,842
交易处理费、管理费和服务费		141		438		6		1,215			(7	)		1,793
经销费及其他		148		8		34		387			(28	)		549
包括在其他收入中的总额		372		558		285		3,121			(152	)		4,184
非服务性行业的收入		548		115		494		(2	)		58			1,213
其他收入合计	$	920	$	673	$	779	$	3,119		$	(94	)	$	5,397
包括物业管理服务在净投资收益中	$	19	$	65	$	64	$	-		$	3		$	151

宏利金融-S-2022年第二季度

注11

员工未来福利

该公司为符合条件的员工和代理人维护多项养老金计划，包括固定福利和固定缴费，以及退休福利计划。关于该公司在美国和加拿大的物质养老金和退休人员福利计划的财务影响信息如下。

	养老金计划						退休人员福利计划⁽¹⁾
截至6月30日的三个月，	2022			2021			2022			2021
固定收益当前服务成本	$	11		$	11		$	-		$	-
固定福利管理费用		2			3			1			1
服务成本		13			14			1			1
定义收益(资产)负债净额利息		1			2			-			-
固定收益成本		14			16			1			1
确定缴费成本		21			23			-			-
在收益中报告的净收益成本	$	35		$	39		$	1		$	1
经济假设发生变化时的精算(收益)损失	$	(315	)	$	80		$	(45	)	$	12
投资(收益)损失(不含利息收入)		280			(171	)		29			(16	)
更改资产限额的效力		3			-			-			-
计入AOCI税后净额的重新计量(收益)损失	$	(32	)	$	(91	)	$	(16	)	$	(4	)
	养老金计划						退休人员福利计划⁽¹⁾
截至6月30日的6个月，		2022			2021			2022			2021
固定收益当前服务成本	$	22		$	22		$	-		$	-
固定福利管理费用		5			5			1			1
服务成本		27			27			1			1
定义收益(资产)负债净额利息		1			3			-			-
固定收益成本		28			30			1			1
确定缴费成本		46			45			-			-
在收益中报告的净收益成本	$	74		$	75		$	1		$	1
经济假设发生变化时的精算(收益)损失	$	(621	)	$	(151	)	$	(85	)	$	(18	)
投资(收益)损失(不含利息收入)		573			(11	)		58			-
更改资产限额的效力		12			-			-			-
计入AOCI税后净额的重新计量(收益)损失	$	(36	)	$	(162	)	$	(27	)	$	(18	)

⁽¹⁾	退休人员福利计划目前没有重大的服务费用，因为它们是关闭的，而且大多被冻结。这些计划的重新计量损益是由于贴现率和投资回报的波动造成的。

注12

承付款和或有事项

(a)

法律程序

该公司经常作为被告和原告参与法律诉讼。本公司为当事一方的法律行动通常与其作为保险保护或理财产品供应商、再保险的提供者或作为投资顾问、雇主或纳税人的活动有关。在本公司开展业务的司法管辖区内经营的其他人寿保险公司和资产管理公司受到各种其他类型的诉讼，其中一些诉讼导致对被告作出重大判决或和解；本公司未来可能会卷入类似的诉讼。此外，公司开展业务的加拿大、美国、亚洲和其他司法管辖区的政府和监管机构定期进行查询，并不时要求提供有关公司遵守保险法、证券法和规范经纪自营商活动的法律的信息或进行审查。

2018年6月，对约翰·汉考克人寿保险公司(美国)提起集体诉讼。JHUSA(“JHUSA”)和John Hancock Life Insurance Company of New York(“JHNY”)在纽约南区美国地区法院代表2003至2010年间发行的约1,500份履约万能人寿(“UL”)保单的所有人，其保单受2018年公布的保险费(COI)增加影响。2022年5月17日，在公平听证会上，最高法院批准了它于2022年1月5日初步批准的集体和解协议。和解协议已经实施。在类别通知流程中，拥有约150份符合类别定义的保单的机构投资者选择退出和解。到目前为止，尚未就这些选择退出政策采取后续行动。

宏利金融-S-2022年第二季度

除了集体诉讼外，还提起了9起反对提高性能UL COI的个人诉讼。除了两起诉讼外，每一起诉讼都是由拥有多个保单的原告和/或出于投资目的管理这些保单的实体提起的。其中一起个人诉讼已经了结。在剩余的8起非类/个人诉讼中，3起在纽约州法院待决；其余的在美国纽约南区地区法院待决。在这些案件中，证据开示已经开始。对于在纽约联邦地区法院待决的非类别/个人诉讼，法院已批准简报时间表，并将最后一次预审听证会安排在2023年2月23日。该公司继续为个人诉讼辩护。2021年，该公司记录了与集体和个人诉讼有关的应计项目。

(b)

担保

(I)	宏利财务担保(特拉华州)，L.P.(“MFLP”)

MFC已为MFLP发行的650美元次级债券提供担保，该债券于2041年12月15日到期，MFLP是一家全资拥有的未合并融资实体。

(Ii)	对制造商人寿保险公司的担保

MFC已为MLI于2015年11月20日发行的1,000美元次级债券提供次级担保。

下表列出了MFC和MFLP的某些简明综合财务信息。

简明综合损益表资料

截至2022年6月30日的三个月	mfc (担保人)		MLI 已整合			其他附属公司打开MFC的合并后的基础			整固调整			总计已整合金额			MFLP
总收入	$	152	$	(2,393	)	$	154		$	(314	)	$	(2,401	)	$	19
归属于股东的净收益(亏损)		1,086		1,154			(151	)		(1,003	)		1,086			8
截至2021年6月30日的三个月	mfc (担保人)		MLI 已整合			其他附属公司打开MFC的合并后的基础			整固调整			总计已整合金额			MFLP
总收入	$	156	$	25,846		$	183		$	(361	)	$	25,824		$	6
归属于股东的净收益(亏损)		2,646		2,733			(171	)		(2,562	)		2,646			(2	)
截至2022年6月30日的6个月	mfc (担保人)		MLI 已整合			其他附属公司打开MFC的合并后的基础			整固调整			总计已整合金额			MFLP
总收入	$	149	$	(6,018	)	$	154		$	(316	)	$	(6,031	)	$	29
归属于股东的净收益(亏损)		4,056		4,194			(151	)		(4,043	)		4,056			9
截至2021年6月30日的6个月	mfc (担保人)		MLI 已整合			其他附属公司打开MFC的合并后的基础			整固调整			总计已整合金额			MFLP
总收入	$	156	$	24,255		$	183		$	(367	)	$	24,227		$	16
归属于股东的净收益(亏损)		3,429		3,599			(171	)		(3,428	)		3,429			-

宏利金融-S-2022年第二季度

简明合并财务状况信息报表

截至2022年6月30日	mfc (担保人)		MLI 已整合		其他附属公司打开MFC的合并后的基础		整固调整			总计已整合金额		MFLP
投资资产	$	85	$	402,238	$	6	$	-		$	402,329	$	2
其他资产总额		88,720		86,938		41,561		(133,929	)		83,290		946
隔离基金净资产		-		334,903		-		-			334,903		-
保险合同责任		-		359,335		-		-			359,335		-
投资合同负债		-		3,158		-		-			3,158		-
独立基金净负债		-		334,903		-		-			334,903		-
其他负债总额		33,305		56,659		37,506		(60,142	)		67,328		701
截至2021年12月31日	mfc (担保人)		MLI 已整合		其他附属公司打开MFC的合并后的基础		整固调整			总计已整合金额		MFLP
投资资产	$	78	$	427,010	$	10	$	-		$	427,098	$	3
其他资产总额		68,866		91,412		3,203		(72,724	)		90,757		1,088
隔离基金净资产		-		399,788		-		-			399,788		-
保险合同责任		-		392,275		-		-			392,275		-
投资合同负债		-		3,117		-		-			3,117		-
独立基金净负债		-		399,788		-		-			399,788		-
其他负债总额		10,536		53,962		-		(904	)		63,594		852

(三)	约翰·汉考克人寿保险公司(美国)的担保(“JHUSA”)

有关JHUSA已发行或将发行的若干证券的担保详情载于附注15。

注13

细分市场和地理报告

该公司的报告部门包括亚洲、加拿大、美国、全球WAM和公司等。每个报告部门负责根据其业务和市场的概况和需求管理其运营结果、开发产品、定义服务和分销战略。报告部门提供的公司重要产品和服务如下所述。

财富和资产管理业务(Global WAM)-包括共同基金和交易所交易基金、集团退休和储蓄产品，以及所有主要资产类别的机构资产管理服务。这些产品和服务通过多个分销渠道进行分销，包括与本公司关联的代理和经纪人、独立证券经纪公司和财务顾问、养老金计划顾问和银行。

保险和年金产品(亚洲、加拿大和美国)-包括各种个人人寿保险、个人和团体长期护理保险以及有担保和部分有担保的年金产品。产品通过多个分销渠道进行分销，包括保险代理、经纪商、银行、财务规划师和直销。加拿大宏利银行向加拿大客户提供各种存款和信贷产品。

公司及其他分部-包括支持资本的资产的投资表现，扣除分配给经营分部的金额；公司办事处与股东活动有关的成本(未分配给经营分部)；融资成本；财产和意外伤害再保险业务；以及分流再保险业务，包括可变年金和意外与健康。

宏利金融-S-2022年第二季度

下表按报告部分和地理位置列出了结果。

(a)

按细分市场

截至以下三个月										全球			公司
June 30, 2022	亚洲			加拿大			美国			WAM			以及其他			总计
收入
人寿保险和健康保险	$	4,467		$	2,606		$	1,671		$	-		$	39		$	8,783
年金和养老金		746			86			12			-			-			844
净保费收入		5,213			2,692			1,683			-			39			9,627
净投资收益(亏损)		(2,994	)		(4,751	)		(6,120	)		(20	)		(200	)		(14,085	)
其他收入		280			323			108			1,541			(195	)		2,057
总收入		2,499			(1,736	)		(4,329	)		1,521			(356	)		(2,401	)
合同福利和费用
人寿保险和健康保险		(197	)		436			(5,799	)		-			37			(5,523	)
年金和养老金		1,228			(3,398	)		(221	)		10			-			(2,381	)
福利和索偿净额		1,031			(2,962	)		(6,020	)		10			37			(7,904	)
利息支出		58			119			26			-			115			318
其他费用		1,195			883			655			1,149			46			3,928
合同福利和费用总额		2,284			(1,960	)		(5,339	)		1,159			198			(3,658	)
所得税前收入(亏损)		215			224			1,010			362			(554	)		1,257
所得税退还(费用)		(29	)		(55	)		(174	)		(57	)		57			(258	)
净收益(亏损)		186			169			836			305			(497	)		999
减去净收益(亏损)归因于：
非控制性权益		(11	)		-			-			-			-			(11	)
参与投保人		(164	)		84			4			-			-			(76	)
净收益(亏损)归因于股东	$	361		$	85		$	832		$	305		$	(497	)	$	1,086

截至以下三个月										全球			公司
June 30, 2021	亚洲			加拿大			美国			WAM			以及其他			总计
收入
人寿保险和健康保险	$	4,873		$	2,304		$	1,509		$	-		$	30		$	8,716
年金和养老金		607			76			15			-			-			698
净保费收入		5,480			2,380			1,524			-			30			9,414
净投资收益(亏损)		3,239			3,230			6,878			21			282			13,650
其他收入		403			322			480			1,586			(31	)		2,760
总收入		9,122			5,932			8,882			1,607			281			25,824
合同福利和费用
人寿保险和健康保险		6,131			2,954			6,698			-			(18	)		15,765
年金和养老金		901			1,054			355			39			-			2,349
福利和索偿净额		7,032			4,008			7,053			39			(18	)		18,114
利息支出		60			58			11			1			129			259
其他费用		1,294			835			832			1,148			50			4,159
合同福利和费用总额		8,386			4,901			7,896			1,188			161			22,532
所得税前收入(亏损)		736			1,031			986			419			120			3,292
所得税退还(费用)		(100	)		(219	)		(189	)		(63	)		(39	)		(610	)
净收益(亏损)		636			812			797			356			81			2,682
减去净收益(亏损)归因于：
非控制性权益		84			-			-			-			-			84
参与投保人		(81	)		29			4			-			-			(48	)
净收益(亏损)归因于股东	$	633		$	783		$	793		$	356		$	81		$	2,646

宏利金融-S-2022年第二季度

截至及截至以下六个月										全球			公司
June 30, 2022	亚洲			加拿大			美国			WAM			以及其他			总计
收入
人寿保险和健康保险	$	10,032		$	4,980		$	3,213		$	-		$	79		$	18,304
年金和养老金		1,433			189			(797	)		-			-			825
净保费收入		11,465			5,169			2,416			-			79			19,129
净投资收益(亏损)		(6,526	)		(9,889	)		(12,038	)		(58	)		(697	)		(29,208	)
其他收入		572			701			(51	)		3,165			(339	)		4,048
总收入		5,511			(4,019	)		(9,673	)		3,107			(957	)		(6,031	)
合同福利和费用
人寿保险和健康保险		198			1,194			(11,894	)		-			76			(10,426	)
年金和养老金		1,866			(8,247	)		(2,729	)		6			-			(9,104	)
福利和索偿净额		2,064			(7,053	)		(14,623	)		6			76			(19,530	)
利息支出		113			182			42			-			224			561
其他费用		2,438			1,748			1,321			2,353			110			7,970
合同福利和费用总额		4,615			(5,123	)		(13,260	)		2,359			410			(10,999	)
所得税前收入(亏损)		896			1,104			3,587			748			(1,367	)		4,968
所得税退还(费用)		(114	)		(280	)		(684	)		(118	)		129			(1,067	)
净收益(亏损)		782			824			2,903			630			(1,238	)		3,901
减去净收益(亏损)归因于：
非控制性权益		9			-			-			1			-			10
参与投保人		(361	)		192			4			-			-			(165	)
净收益(亏损)归因于股东	$	1,134		$	632		$	2,899		$	629		$	(1,238	)	$	4,056
总资产	$	147,231		$	150,368		$	261,286		$	219,698		$	41,939		$	820,522

截至及截至以下六个月										全球			公司
June 30, 2021	亚洲			加拿大			美国			WAM			以及其他			总计
收入
人寿保险和健康保险	$	10,286		$	4,418		$	2,936		$	-		$	62		$	17,702
年金和养老金		1,113			186			21			-			-			1,320
净保费收入		11,399			4,604			2,957			-			62			19,022
净投资收益(亏损)		2,643			(1,922	)		(846	)		15			(82	)		(192	)
其他收入		920			673			779			3,119			(94	)		5,397
总收入		14,962			3,355			2,890			3,134			(114	)		24,227
合同福利和费用
人寿保险和健康保险		8,957			4,640			1,211			-			(16	)		14,792
年金和养老金		1,325			(4,147	)		(917	)		51			-			(3,688	)
福利和索偿净额		10,282			493			294			51			(16	)		11,104
利息支出		121			120			21			1			246			509
其他费用		2,705			1,656			1,505			2,297			287			8,450
合同福利和费用总额		13,108			2,269			1,820			2,349			517			20,063
所得税前收入(亏损)		1,854			1,086			1,070			785			(631	)		4,164
所得税退还(费用)		(278	)		(202	)		(170	)		(116	)		149			(617	)
净收益(亏损)		1,576			884			900			669			(482	)		3,547
减去净收益(亏损)归因于：
非控制性权益		174			-			-			1			-			175
参与投保人		(188	)		120			11			-			-			(57	)
净收益(亏损)归因于股东	$	1,590		$	764		$	889		$	668		$	(482	)	$	3,429
总资产	$	149,257		$	165,356		$	279,805		$	248,887		$	35,797		$	879,102

宏利金融-S-2022年第二季度

(b)

按地理位置划分

截至以下三个月
June 30, 2022	亚洲			加拿大			美国			其他		总计
收入
人寿保险和健康保险	$	4,487		$	2,529		$	1,672		$	95	$	8,783
年金和养老金		746			86			12			-		844
净保费收入		5,233			2,615			1,684			95		9,627
净投资收益(亏损)		(2,978	)		(4,936	)		(6,368	)		197		(14,085	)
其他收入		526			792			729			10		2,057
总收入	$	2,781		$	(1,529	)	$	(3,955	)	$	302	$	(2,401	)

截至以下三个月
June 30, 2021	亚洲		加拿大		美国		其他		总计
收入
人寿保险和健康保险	$	4,894	$	2,227	$	1,510	$	85	$	8,716
年金和养老金		607		76		15		-		698
净保费收入		5,501		2,303		1,525		85		9,414
净投资收益(亏损)		3,366		3,316		6,886		82		13,650
其他收入		675		808		1,275		2		2,760
总收入	$	9,542	$	6,427	$	9,686	$	169	$	25,824

截至以下日期的六个月
June 30, 2022	亚洲			加拿大			美国			其他		总计
收入
人寿保险和健康保险	$	10,076		$	4,824		$	3,214		$	190	$	18,304
年金和养老金		1,433			189			(797	)		-		825
净保费收入		11,509			5,013			2,417			190		19,129
净投资收益(亏损)		(6,739	)		(10,391	)		(12,301	)		223		(29,208	)
其他收入		1,104			1,625			1,280			39		4,048
总收入	$	5,874		$	(3,753	)	$	(8,604	)	$	452	$	(6,031	)

截至以下日期的六个月
June 30, 2021	亚洲		加拿大			美国			其他		总计
收入
人寿保险和健康保险	$	10,331	$	4,254		$	2,937		$	180	$	17,702
年金和养老金		1,113		186			21			-		1,320
净保费收入		11,444		4,440			2,958			180		19,022
净投资收益(亏损)		2,795		(2,240	)		(856	)		109		(192	)
其他收入		1,462		1,649			2,284			2		5,397
总收入	$	15,701	$	3,849		$	4,386		$	291	$	24,227

宏利金融-S-2022年第二季度

附注14

隔离基金

本公司代表投保人管理多个独立基金。投保人有机会投资于不同类别的独立基金，这些基金分别持有一系列标的投资。独立基金的基础投资既包括个人证券，也包括共同基金。独立基金净资产的账面价值和变动情况如下：

隔离基金净资产

截至	June 30, 2022			2021年12月31日
按市值计算的投资
现金和短期证券	$	4,530		$	3,955
债务证券		15,354			18,651
股票		14,146			16,844
共同基金		297,144			354,882
其他投资		4,676			4,613
应计投资收益		298			2,340
其他资产和负债，净额		(901	)		(1,089	)
隔离基金净资产总额	$	335,247		$	400,196
独立基金净资产的构成
由投保人持有	$	334,903		$	399,788
由本公司持有		344			408
隔离基金净资产总额	$	335,247		$	400,196

独立基金净资产的变动

	截至6月30日的三个月，						截至6月30日的六个月，
对于	2022			2021			2022			2021
投保人净现金流
投保人的存款	$	10,094		$	10,304		$	22,422		$	22,699
向普通基金转账净额		(347	)		(151	)		(570	)		(361	)
向投保人付款		(11,200	)		(12,909	)		(24,207	)		(25,949	)
		(1,453	)		(2,756	)		(2,355	)		(3,611	)
与投资相关
利息和股息		1,261			1,317			3,129			3,035
已实现和未实现投资净收益(亏损)		(42,644	)		18,377			(66,815	)		25,975
		(41,383	)		19,694			(63,686	)		29,010
其他
管理费和行政费		(920	)		(980	)		(2,013	)		(2,071	)
外汇汇率变动的影响		6,686			(3,778	)		3,105			(6,893	)
		5,766			(4,758	)		1,092			(8,964	)
净增加(扣除)		(37,070	)		12,180			(64,949	)		16,435
独立基金净资产，期初		372,317			372,064			400,196			367,809
独立基金的净资产，期末	$	335,247		$	384,244		$	335,247		$	384,244

独立基金资产可能面临各种财务和其他风险。这些风险主要通过由专业和经验丰富的投资组合顾问积极监控的投资指南来缓解。除与独立基金中包含的某些可变人寿和年金产品相关的担保相关的负债外，本公司不会面临这些风险。因此，本公司因独立基金产品而蒙受的损失仅限于这些担保的价值。

这些担保记录在本公司的保险合同负债中。支持这些担保的资产根据投资类型在公司的投资资产中确认。2022年第二季度MD&A的“风险管理和风险因素更新”部分提供了与可变年金和独立基金担保相关的市场风险敏感性的信息。

宏利金融-S-2022年第二季度

注15	与John Hancock Life Insurance Company发行或承担的递延年金合同和签名票据的投资相关提供的信息 (美国)

以下根据国际财务报告准则列报的简明综合财务资料及相关披露，已根据美国证券交易委员会(以下简称“委员会”)的S-X规则及规则12h-5，包含于有关JHUSA的中期综合财务报表内。该等财务报表(I)以参考方式并入 MFC及JHUSA的登记声明，涉及MFC对JHUSA将发行的若干证券的担保，及(Ii)依据豁免JHUSA的持续披露义务而提供。有关JHUSA、MFC担保以及对MFC以股息或贷款方式从子公司获得资金的能力的限制的信息，请参阅公司2021年年度合并财务报表附注23。

简明综合财务状况表

截至2022年6月30日	mfc (担保人)		JHUSA (发行人)		其他附属公司			整固调整			已整合 mfc
资产
投资资产	$	85	$	111,682	$	291,028		$	(466	)	$	402,329
对未合并子公司的投资		69,653		8,800		39,466			(117,919	)		-
再保险资产		-		60,818		10,470			(25,568	)		45,720
其他资产		19,067		10,087		68,143			(59,727	)		37,570
隔离基金净资产		-		166,938		170,129			(2,164	)		334,903
总资产	$	88,805	$	358,325	$	579,236		$	(205,844	)	$	820,522
负债和权益
保险合同责任	$	-	$	153,867	$	231,697		$	(26,229	)	$	359,335
投资合同负债		-		1,334		1,824			-			3,158
其他负债		22,607		18,933		72,343			(59,487	)		54,396
长期债务		5,931		-		-			-			5,931
资本工具		4,767		587		20,247			(18,600	)		7,001
独立基金净负债		-		166,938		170,129			(2,164	)		334,903
股东权益及其他权益持有人权益		55,500		16,666		82,698			(99,364	)		55,500
参与投保人权益		-		-		(1,398	)		-			(1,398	)
非控制性权益		-		-		1,696			-			1,696
负债和权益总额	$	88,805	$	358,325	$	579,236		$	(205,844	)	$	820,522

宏利金融-S-2022年第二季度

简明综合财务状况表

截至2021年12月31日	mfc (担保人)		JHUSA (发行人)		其他附属公司			整固调整			已整合 mfc
资产
投资资产	$	78	$	116,705	$	310,679		$	(364	)	$	427,098
对未合并子公司的投资		68,655		9,107		20,788			(98,550	)		-
再保险资产		-		63,838		11,309			(30,568	)		44,579
其他资产		211		18,085		49,956			(22,074	)		46,178
隔离基金净资产		-		204,493		197,220			(1,925	)		399,788
总资产	$	68,944	$	412,228	$	589,952		$	(153,481	)	$	917,643
负债和权益
保险合同责任	$	-	$	166,535	$	257,044		$	(31,304	)	$	392,275
投资合同负债		-		1,227		1,890			-			3,117
其他负债		899		21,806		50,836			(21,809	)		51,732
长期债务		4,882		-		-			-			4,882
资本工具		4,755		579		1,646			-			6,980
独立基金净负债		-		204,493		197,220			(1,925	)		399,788
股东权益及其他权益持有人权益		58,408		17,588		80,855			(98,443	)		58,408
参与投保人权益		-		-		(1,233	)		-			(1,233	)
非控制性权益		-		-		1,694			-			1,694
负债和权益总额	$	68,944	$	412,228	$	589,952		$	(153,481	)	$	917,643

简明综合损益表

截至以下三个月
June 30, 2022	mfc (担保人)			JHUSA (发行人)			其他附属公司			整固调整			已整合 mfc
收入
净保费收入	$	-		$	1,080		$	8,549		$	(2	)	$	9,627
净投资收益(亏损)		153			(4,741	)		(9,078	)		(419	)		(14,085	)
其他收入		(1	)		70			1,477			511			2,057
总收入		152			(3,591	)		948			90			(2,401	)
合同福利和费用
福利和索偿净额		-			(4,061	)		(4,672	)		829			(7,904	)
佣金、投资和一般费用		7			692			3,400			(276	)		3,823
其他费用		104			68			714			(463	)		423
合同福利和费用总额		111			(3,301	)		(558	)		90			(3,658	)
所得税前收入(亏损)		41			(290	)		1,506			-			1,257
所得税(费用)回收		(1	)		54			(311	)		-			(258	)
所得税后收入(亏损)		40			(236	)		1,195			-			999
未合并净收入(亏损)中的权益附属公司		1,046			301			65			(1,412	)		-
净收益(亏损)	$	1,086		$	65		$	1,260		$	(1,412	)	$	999
净收益(亏损)归因于：
非控制性权益	$	-		$	-		$	(11	)	$	-		$	(11	)
参与投保人		-			(238	)		162			-			(76	)
股东和其他股权持有人		1,086			303			1,109			(1,412	)		1,086
	$	1,086		$	65		$	1,260		$	(1,412	)	$	999

宏利金融-S-2022年第二季度

简明综合损益表

截至以下三个月
June 30, 2021	mfc (担保人)			JHUSA (发行人)			其他附属公司			整固调整			已整合 mfc
收入
净保费收入	$	-		$	1,097		$	8,321		$	(4	)	$	9,414
净投资收益(亏损)		144			5,475			8,419			(388	)		13,650
其他收入		12			615			3,394			(1,261	)		2,760
总收入		156			7,187			20,134			(1,653	)		25,824
合同福利和费用
福利和索偿净额		-			5,721			13,322			(929	)		18,114
佣金、投资和一般费用		5			918			3,489			(358	)		4,054
其他费用		107			59			564			(366	)		364
合同福利和费用总额		112			6,698			17,375			(1,653	)		22,532
所得税前收入(亏损)		44			489			2,759			-			3,292
所得税(费用)回收		(6	)		(78	)		(526	)		-			(610	)
所得税后收入(亏损)		38			411			2,233			-			2,682
未合并净收入(亏损)中的权益附属公司		2,608			337			748			(3,693	)		-
净收益(亏损)	$	2,646		$	748		$	2,981		$	(3,693	)	$	2,682
净收益(亏损)归因于：
非控制性权益	$	-		$	-		$	84		$	-		$	84
参与投保人		-			(1	)		(48	)		1			(48	)
股东和其他股权持有人		2,646			749			2,945			(3,694	)		2,646
	$	2,646		$	748		$	2,981		$	(3,693	)	$	2,682

简明综合损益表

截至以下日期的六个月
June 30, 2022	mfc (担保人)			JHUSA (发行人)			其他附属公司			整固调整			已整合 mfc
收入
净保费收入	$	-		$	3,051		$	16,078		$	-		$	19,129
净投资收益(亏损)		141			(9,031	)		(19,886	)		(432	)		(29,208	)
其他收入		8			(525	)		3,174			1,391			4,048
总收入		149			(6,505	)		(634	)		959			(6,031	)
合同福利和费用
福利和索偿净额		-			(8,531	)		(11,555	)		556			(19,530	)
佣金、投资和一般费用		15			1,475			6,856			(587	)		7,759
其他费用		194			128			(540	)		990			772
合同福利和费用总额		209			(6,928	)		(5,239	)		959			(10,999	)
所得税前收入(亏损)		(60	)		423			4,605			-			4,968
所得税(费用)回收		30			(79	)		(1,018	)		-			(1,067	)
所得税后收入(亏损)		(30	)		344			3,587			-			3,901
未合并净收入(亏损)中的权益附属公司		4,086			669			1,013			(5,768	)		-
净收益(亏损)	$	4,056		$	1,013		$	4,600		$	(5,768	)	$	3,901
净收益(亏损)归因于：
非控制性权益	$	-		$	-		$	10		$	-		$	10
参与投保人		-			(238	)		73			-			(165	)
股东和其他股权持有人		4,056			1,251			4,517			(5,768	)		4,056
	$	4,056		$	1,013		$	4,600		$	(5,768	)	$	3,901

宏利金融-S-2022年第二季度

简明综合损益表

截至以下日期的六个月
June 30, 2021	mfc (担保人)			JHUSA (发行人)			其他附属公司			整固调整			已整合 mfc
收入
净保费收入	$	-		$	2,175		$	16,847		$	-		$	19,022
净投资收益(亏损)		115			(1,258	)		1,350			(399	)		(192	)
其他收入		41			905			3,710			741			5,397
总收入		156			1,822			21,907			342			24,227
合同福利和费用
福利和索偿净额		-			159			9,495			1,450			11,104
佣金、投资和一般费用		11			1,814			7,122			(704	)		8,243
其他费用		214			103			803			(404	)		716
合同福利和费用总额		225			2,076			17,420			342			20,063
所得税前收入(亏损)		(69	)		(254	)		4,487			-			4,164
所得税(费用)回收		24			106			(747	)		-			(617	)
所得税后收入(亏损)		(45	)		(148	)		3,740			-			3,547
未合并净收入(亏损)中的权益附属公司		3,474			717			569			(4,760	)		-
净收益(亏损)	$	3,429		$	569		$	4,309		$	(4,760	)	$	3,547
净收益(亏损)归因于：
非控制性权益	$	-		$	-		$	175		$	-		$	175
参与投保人		-			(1	)		(57	)		1			(57	)
股东和其他股权持有人		3,429			570			4,191			(4,761	)		3,429
	$	3,429		$	569		$	4,309		$	(4,760	)	$	3,547

宏利金融-S-2022年第二季度

100

合并现金流量表

截至2022年6月30日的6个月	mfc (担保人)			JHUSA (发行人)			其他附属公司			整固调整			已整合 mfc
经营活动
净收益(亏损)	$	4,056		$	1,013		$	4,600		$	(5,768	)	$	3,901
调整：
未合并子公司净收入中的权益		(4,086	)		(669	)		(1,013	)		5,768			-
保险合同负债增加(减少)		-			(14,323	)		(15,595	)		-			(29,918	)
投资合同负债增加(减少)		-			20			(21	)		-			(1	)
再保险(增加)减少		-			4,651			(4,785	)		-			(134	)
投资资产(溢价)折价摊销		-			25			23			-			48
其他摊销		4			61			200			-			265
已实现和未实现(收益)损失和减值净额资产		9			11,588			27,711			-			39,308
美国可变年金再保险交易收益(税前)		-			(1,065	)		-			-			(1,065	)
递延所得税支出(回收)		(30	)		115			260			-			345
股票期权费用		-			(2	)		5			-			3
以下注明之前由经营活动提供(用于)的现金物品		(47	)		1,414			11,385			-			12,752
来自未合并子公司的股息		-			193			734			(927	)		-
美国可变年金再保险导致现金减少交易记录		-			(1,263	)		-			-			(1,263	)
与保单和经营性应收账款和应付款相关的变更		(145	)		1,869			(5,882	)		-			(4,158	)
经营活动提供(用于)的现金		(192	)		2,213			6,237			(927	)		7,331
投资活动
购房和抵押贷款		-			(16,909	)		(44,864	)		-			(61,773	)
处置和偿还		-			13,441			39,424			-			52,865
投资经纪人应收账款和应付账款净额变动		-			(36	)		(81	)		-			(117	)
对子公司普通股的投资		(1,962	)		-			-			1,962			-
对未合并子公司的出资		-			12			-			(12	)		-
母公司应收票据		-			-			(21,701	)		21,701			-
子公司应收票据		(18,585	)		(6	)		-			18,591			-
由投资活动提供(用于)的现金		(20,547	)		(3,498	)		(27,222	)		42,242			(9,025	)
融资活动
发行长期债务，净额		946			-			-			-			946
有担保借款		-			-			548			-			548
回购协议和已出售但尚未出售的证券的变更购得		-			266			(202	)		-			64
银行客户存款变动，净额		-			-			850			-			850
租赁费		-			(3	)		(59	)		-			(62	)
股东分红和其他股权分配		(1,391	)		-			-			-			(1,391	)
回购普通股		(805	)		-			-			-			(805	)
已发行普通股，净额		16			-			1,962			(1,962	)		16
已发行的优先股和其他股本，净额		990			-			-			-			990
优先股赎回，净额		(711	)		-			-			-			(711	)
来自(对)非控股权益的贡献(分配)净额		-			-			1			-			1
支付给母公司的股息		-			(734	)		(193	)		927			-
母公司出资		-			-			(12	)		12			-
应付母公司票据		-			-			18,591			(18,591	)		-
应付给子公司的票据		21,701			-			-			(21,701	)		-
由融资活动提供(用于)的现金		20,746			(471	)		21,486			(41,315	)		446
现金和短期证券
期间增加(减少)		7			(1,756	)		501			-			(1,248	)
外汇汇率变动对现金和短期的影响证券		-			25			(64	)		-			(39	)
期初余额		78			3,565			18,287			-			21,930
期末余额		85			1,834			18,724			-			20,643
现金和短期证券
期初
现金和短期证券总额		78			4,087			18,429			-			22,594
运输途中付款净额，包括在其他负债中		-			(522	)		(142	)		-			(664	)
期初现金和短期证券净额		78			3,565			18,287			-			21,930
期末
现金和短期证券总额		85			2,091			18,839			-			21,015
运输途中付款净额，包括在其他负债中		-			(257	)		(115	)		-			(372	)
现金和短期证券净额，期末	$	85		$	1,834		$	18,724		$	-		$	20,643
关于现金流信息的补充披露：
收到的利息	$	149		$	1,874		$	3,997		$	(339	)	$	5,681
支付的利息		183			71			639			(339	)		554
已缴纳(退还)所得税		-			117			863			-			980

宏利金融-S-2022年第二季度

101

合并现金流量表

截至2021年6月30日的6个月	mfc (担保人)			JHUSA (发行人)			其他附属公司			整固调整			已整合 mfc
经营活动
净收益(亏损)	$	3,429		$	569		$	4,309		$	(4,760	)	$	3,547
调整：
未合并子公司净收入中的权益		(3,474	)		(717	)		(569	)		4,760			-
保险合同负债增加(减少)		-			(2,971	)		1,560			-			(1,411	)
投资合同负债增加(减少)		-			23			1			-			24
(增加)再保险资产减少		-			1,306			(716	)		-			590
投资资产(溢价)折价摊销		-			23			57			-			80
其他摊销		12			61			195			-			268
已实现和未实现(收益)损失和减值净额资产		69			3,743			4,511			-			8,323
递延所得税支出(回收)		(18	)		69			(34	)		-			17
股票期权费用		-			(2	)		8			-			6
以下注明之前由经营活动提供(用于)的现金物品		18			2,104			9,322			-			11,444
来自未合并子公司的股息		-			193			-			(193	)		-
与保单和经营性应收账款和应付款相关的变更		(213	)		(2,012	)		370			-			(1,855	)
经营活动提供(用于)的现金		(195	)		285			9,692			(193	)		9,589
投资活动
购房和抵押贷款		-			(16,904	)		(46,119	)		-			(63,023	)
处置和偿还		-			14,810			33,334			-			48,144
投资经纪人应收账款和应付账款净额变动		-			(150	)		784			-			634
对子公司普通股的投资		(2,000	)		-			-			2,000			-
收购和出售子公司的净现金流量和企业		-			-			(4	)		-			(4	)
母公司应收票据		-			-			(52,686	)		52,686			-
子公司应收票据		(49,170	)		-			-			49,170			-
由投资活动提供(用于)的现金		(51,170	)		(2,244	)		(64,691	)		103,856			(14,249	)
融资活动
赎回长期债务		(1,250	)		-			-			-			(1,250	)
赎回资本工具		(468	)		-			(350	)		-			(818	)
有担保借款		-			-			17			-			17
回购协议和已出售但尚未出售的证券的变更购得		-			372			148			-			520
银行客户存款变动，净额		-			-			(323	)		-			(323	)
租赁费		-			(3	)		(59	)		-			(62	)
股东分红和其他股权分配		(1,203	)		-			-			-			(1,203	)
已发行普通股，净额		41			-			2,000			(2,000	)		41
其他已发行股本，净额		1,983			-			-			-			1,983
优先股赎回，净额		(418	)		-			-			-			(418	)
来自(对)非控股权益的贡献(分配)净额		-			-			2			-			2
支付给母公司的股息		-			-			(193	)		193			-
应付母公司票据		-			-			49,170			(49,170	)		-
应付给子公司的票据		52,686			-			-			(52,686	)		-
由融资活动提供(用于)的现金		51,371			369			50,412			(103,663	)		(1,511	)
现金和短期证券
期间增加(减少)		6			(1,590	)		(4,587	)		-			(6,171	)
外汇汇率变动对现金和短期的影响证券		-			(126	)		(420	)		-			(546	)
期初余额		47			4,907			20,629			-			25,583
期末余额		53			3,191			15,622			-			18,866
现金和短期证券
期初
现金和短期证券总额		47			5,213			20,907			-			26,167
运输途中付款净额，包括在其他负债中		-			(306	)		(278	)		-			(584	)
期初现金和短期证券净额		47			4,907			20,629			-			25,583
期末
现金和短期证券总额		53			3,651			16,017			-			19,721
运输途中付款净额，包括在其他负债中		-			(460	)		(395	)		-			(855	)
现金和短期证券净额，期末	$	53		$	3,191		$	15,622		$	-		$	18,866
关于现金流信息的补充披露：
收到的利息	$	171		$	2,079		$	3,809		$	(378	)	$	5,681
支付的利息		222			33			643			(378	)		520
已缴纳(退还)所得税		-			(118	)		343			-			225

宏利金融-S-2022年第二季度

102

股东信息

宏利金融-S 总公司布卢尔街东200号多伦多，加拿大M4W 1E5 Telephone: 416 926-3000 在线：www.manulife.com 投资者关系金融分析师、投资组合经理和其他需要财务信息的投资者可联系我们的投资者关系部或访问我们的网站www.manulife.com 电子邮件：investrel@manulife.com 股东服务获取有关以下方面的信息或帮助你的股票账户，包括股息，地址或所有权变更，遗失证书，以消除重复邮件或接收股东材料电子邮件，请联系我们的转账加拿大、美国、香港的代理商香港或菲律宾。如果你住在外面其中，请联系我们的加拿大人转移代理。	转会代理加拿大多伦多证券交易所信托公司 B站邮政信箱700号加拿大蒙特利尔QC H3B 3K3 Toll Free: 1 800 783-9495 Collect: 416 682-3864 电子邮件：manulifequiries@tmx.com 在线：www.tsxtrust.com 多伦多证券交易所信托公司办公室也位于多伦多、卡尔加里、蒙特利尔和温哥华。美国美国股票转让信托公司 P.O. Box 199036 纽约布鲁克林，邮编：11219 美国 Toll Free: 1 800 249-7702 Collect: 416 682-3864 电子邮件：manulifequiries@tmx.com 在线：www.tsxtrust.com 香港 TriCor投资者服务有限公司远东金融中心17楼夏古道16号香港 Telephone: 852 2980-1333 电子邮件：is-queries@hk.tricorlobal.com 在线：www.tricoris.com	菲律宾里萨尔商业银行公司西座地下 GPL(Grepalife)大楼参议员吉尔·普亚特大道221号马卡蒂市，菲律宾马尼拉大都会 Telephone: 632 5318-8567 电子邮件：rcbcstock Transfer@rcbc.com 在线：www.rcbc.com/stock Transfer 审计师安永律师事务所特许专业会计师持牌会计师加拿大多伦多
		以下宏利文件可在网上下载Www.manulife.com ·年度报告和委托书通告 ·年会通知 ·股东报告 ·公众问责声明 ·2021年环境、社会和治理报告

额定值

财务实力是产生新业务、维护和扩大分销关系以及为扩张、收购和增长提供基础的关键因素。截至2022年6月30日，宏利的总资本为628亿加元，其中包括555亿加元的总股东权益和其他股权。制造商人寿保险公司的财务实力评级在保险业中名列前茅。
	评级机构	MLI评级	职级
	标普(S&P)	AA-	(21个评级中的第4个)
	穆迪	A1	(21个评级中的第5个)
	惠誉	AA-	(21个评级中的第4个)
	DBRS晨星	AA型	(22个评级中的第3个)
	AM Best	A+(上级)	(13个评级中的第二个)

评级机构包括AM Best Company(“AM Best”)、DBRS Limited及其附属实体(“DBRS Morningstar”)、惠誉评级公司(Fitch Ratings Inc.)、穆迪投资者服务公司(Moody‘s Investors Service Inc.)(“Moody’s”)和标准普尔全球评级公司(S&P Global Ratings)。

普通股交易数据

以下数值为高、低、收盘价，包括宏利金融-S普通股第二季度在加拿大交易所、美国交易所、香港联合交易所和菲律宾证券交易所的日均成交量。除香港以外，所有交易所的普通股代码都是MFC，香港的普通股代码是945。	截至2022年6月30日，已发行普通股数量为19.11亿股。
		4月1日- June 30, 2022	加拿大加拿大元	美国美国美元	香港港币$	菲律宾菲律宾人比索
		高	$26.94	$21.47	$167.40	P 1,050
		低	$21.43	$16.49	$134.40	P 851
		关	$22.32	$17.33	$135.50	P 851
		日均音量(000)	13,253	4,820	32	0.3

宏利金融-S-2022年第二季度

103

同意以电子方式接收文件

宏利提供电子文件。

宏利很乐意提供电子文件。访问

当你想要信息的时候，不用再等邮件了。

以电子方式提供的宏利文件如下：

·年度报告和委托书通告

·年会通知

·股东报告

这些文件可以在我们的网站上找到

Www.manulife.com，同时将它们邮寄给其他

股东们。与年会有关的文件，包括

年度报告，至少要到下一年才能在网站上看到

版本可用。

我们将在网站上提供文档时通知您，并同时确认访问文档的说明。

如果我们的网站上没有这些文件，纸质文件

复印件将邮寄给您。

此信息也可在以下位置查看或下载

来自我们网站投资者关系部分的季度报告，网址为www.manulife.com

…………………………………….………………….………Detach Here ..…………………………..……………………………………………………

以电子方式接收文件，当文件可通过

宏利的电子交付服务，请填妥此表格及

按指示退货。

本人已阅读及明白背面的声明，并同意

接收以电子方式列出的宏利文件

描述。我确认我有以下计算机要求

查阅宏利网站上提供的文件。

我明白我不需要同意电子交付

我可以随时撤销我的同意。

请注意：只有在出现问题时，我们才会通过电话与您联系

带着你的电子邮件地址。

所提供的信息是保密的，不会用于任何

目的不同于所述目的。

请打印：

_________________________________________________________

股东名称

_________________________________________________________

联系电话号码

_________________________________________________________

股东电子邮件地址

_________________________________________________________

股东签名

_________________________________________________________

日期

宏利金融-S-2022年第二季度