附件99.1
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联系人：罗布·西利格
(603) 640-2212

白山公布第二季度业绩

百慕大哈密尔顿(2022年8月8日)-怀特山保险集团有限公司(纽约证券交易所代码：WTM)公布，截至2022年6月30日，每股账面价值为1,129美元，调整后每股账面价值为1,152美元。包括股息在内，2022年第二季度每股账面价值和调整后每股账面价值分别下降5%和4%，2022年前六个月下降4%和3%。

2022年8月1日，White Mountain完成了之前宣布的将其在NSM的100%股权以现金出售给凯雷集团(Carlyle Group，Inc.)附属公司的交易(简称NSM交易)。包括从NSM交易中估计的每股300美元的净收益，截至2022年6月30日，每股账面价值约为1,429美元，调整后的每股账面价值约为1,452美元。NSM的业绩已作为2022年第二季度开始的停产业务公布。

首席执行官曼宁·朗特里评论说：“ABVPS在本季度下降了4%。主要驱动因素是我们固定收益投资组合按市值计价的损失，以及MediaAlpha股价的下跌。另一方面，我们的经营业务取得了良好的业绩。BAM产生了创纪录的面值保险水平。方舟的合并比率为87%，保费同比增长23%。Kudu现有参与合同的公允价值在本季度下降了2.5%，在投资市场艰难的季度表现良好。Kudu调整后的EBITDA同比增长，完成了一笔新交易。在本季度，我们签署并宣布了一项出售NSM的协议，这笔交易随后于8月1日完成。这笔交易为ABVPS增加了约300美元。在本季度，我们回购了价值6300万美元的股票。包括NSM交易的收益在内，未部署资本目前约为16亿美元。

2022年第二季度和前六个月普通股股东应占全面收益(亏损)分别为1.74亿美元和1.43亿美元，而2021年第二季度和前六个月分别为1.39亿美元和6600万美元。2022年第二季度和前六个月的业绩包括White Mountain对MediaAlpha的投资造成的1.14亿美元和9500万美元的未实现投资亏损。2021年第二季度和前六个月的业绩包括White Mountain对MediaAlpha的投资带来的1.13亿美元和7100万美元的已实现和未实现投资净收益。

HG Global/BAM

BAM在2022年第二季度和前六个月收取的毛保费和会员盈余缴款(MSC)分别为4100万美元和6300万美元，而2021年第二季度和前六个月分别为3000万美元和5600万美元。BAM在2022年第二季度和前六个月承保的市政债券面值分别为59亿美元和93亿美元，而2021年第二季度和前六个月分别为51亿美元和87亿美元。2022年第二季度和前六个月的总定价分别为70和67个基点，而2021年第二季度和前六个月的总定价分别为59和65个基点。截至2022年6月30日，BAM的索赔支付资源总额为12.28亿美元，而2021年12月31日为11.92亿美元，2021年6月30日为11.65亿美元。


1

BAM首席执行官Seán McCarthy表示：“BAM上半年的直接票面保险和保费收入均创下纪录。动荡的市场状况和不断上升的利率推动了投资者对保险的强劲需求，包括规模更大、评级更高的交易。在本季度，BAM为其迄今最大的一笔交易提供了保险：为纽约州宿舍管理局的学校收入债券融资计划提供了6.67亿美元。价格比上一季度有所改善，同比有所提高。6月中旬，标普全球评级完成年度评审，肯定了BAM的AA评级和稳定展望。

到2022年8月1日到期的所有BAM保险债券付款都是由被保险人支付的，BAM的观察名单上没有信用。

HG Global公布，2022年第二季度和前六个月的税前收益(亏损)分别为800万美元和2300万美元，而2021年第二季度和前六个月的税前收益(亏损)分别为1100万美元和900万美元。与2021年第二季度和前六个月相比，HG Global在2022年第二季度和前六个月的税前收益(亏损)增加，主要是由于HG Global固定收益投资组合的未实现投资净亏损。

2022年4月29日，HG Global收到了其新的1.5亿美元10年期定期贷款信贷安排的收益。反过来，HG Global向股东支付了1.2亿美元的现金股息，其中1.16亿美元支付给了White Mountain。

White Mountain报告2022年第二季度和上半年与BAM相关的税前亏损分别为3100万美元和6600万美元，而2021年第二季度和上半年分别为900万美元和3200万美元。与2021年第二季度和前六个月相比，2022年第二季度和前六个月与BAM相关的税前亏损增加，主要是由于BAM固定收益投资组合的未实现投资净亏损。

BAM是一家由其成员拥有的相互保险公司。BAM的业绩合并到White Mountain的GAAP财务报表中，并归因于非控股权益。

方舟

Ark的GAAP合并比率在2022年第二季度和上半年分别为87%和93%，而2021年第二季度和上半年分别为90%和99%。2022年第二季度和前六个月，方舟调整后的合并比率分别为86%和93%，而2021年第二季度和前六个月分别为84%和96%。2022年第二季度和上半年的调整后综合比率包括11个百分点和14个百分点的巨灾损失，而2021年第二季度和上半年的巨灾损失分别为6个百分点和12个百分点。2022年第二季度和前六个月的巨灾损失包括乌克兰冲突造成的估计损失7个百分点和9个百分点。2022年第二季度和前六个月调整后的综合比率还包括12个百分点和7个百分点的有利上年发展，而2021年第二季度和前六个月的调整后综合比率为10个百分点和5个百分点。


2

方舟公布，2022年第二季度和前六个月的毛保费分别为4.04亿美元和10.37亿美元，净保费分别为2.7亿美元和8.14亿美元，净保费分别为2.17亿美元和4.12亿美元，而2021年第二季度和前六个月的毛保费分别为3.28亿美元和7.33亿美元，净保费分别为2.62亿美元和6.05亿美元，净保费分别为1.18亿美元和2.22亿美元。方舟公布2022年第二季度和前六个月的税前收益(亏损)分别为2100万美元和4500万美元，而2021年第二季度和前六个月的税前收益(亏损)分别为1800万美元和1500万美元。方舟的业绩包括2022年第二季度和前六个月的已实现和未实现投资净收益(亏损)(4500万美元和6200万美元)，而2021年第二季度和前六个月的净已实现和未实现投资收益(亏损)为900万美元和1000万美元。方舟在2021年前六个月的税前亏损还包括与White Mountain与方舟交易相关的2500万美元交易费用。

方舟公司首席执行官伊恩·比顿表示：“方舟公司第二季度业绩稳健。调整后的合并比率在本季度为86%，反映了去年有利的12个百分点的发展和与乌克兰有关的7个百分点的亏损。在4月和6月强劲续期的推动下，该季度毛保费为4.04亿美元，比2021年的水平增长了23%，经风险调整后的利率变化增长了9%。展望未来，市况仍具吸引力，我们对账面持续盈利增长持乐观态度。

NSM

NSM公布2022年第二季度佣金和其他收入为1.03亿美元，税前收入为1300万美元，调整后的EBITDA为2900万美元，而2021年第二季度的佣金和其他收入为8400万美元，税前收入为100万美元，调整后的EBITDA为1900万美元。NSM报告2022年前六个月的佣金和其他收入为1.91亿美元，税前亏损1600万美元，调整后的EBITDA为4700万美元，而2021年前六个月的佣金和其他收入为1.59亿美元，税前亏损3200万美元，调整后的EBITDA为3300万美元。

NSM首席执行官Geof McKernan表示：“NSM提供了强劲的季度业绩，保费和盈利能力均创新高。在过去12个月中，预计控制保费环比增长3%，达到12.81亿美元，而预计调整后的EBITDA环比增长7%，达到创纪录的8500万美元。在过去的四年里，NSM与白山团队合作，实现了强劲的有机增长，完成了六项战略收购，增添了高素质人才，并构建了行业领先的专业化保险分销平台。我们期待着与凯雷的下一阶段增长。“

大头鱼

Kudu公布2022年第二季度总收入为(400万)美元，税前亏损1000万美元，调整后EBITDA为1100万美元，而2021年第二季度总收入为3600万美元，税前收入为3100万美元，调整后EBITDA为500万美元。2022年第二季度的总收入和税前收入包括Kudu参与合同的1800万美元未实现投资净亏损，而2021年第二季度Kudu参与合同的未实现投资净收益为2800万美元。

Kudu公布2022年上半年总收入为3100万美元，税前收入为1900万美元，调整后的EBITDA为2100万美元，而2021年前六个月的总收入为6000万美元，税前收入为4700万美元，调整后的EBITDA为1100万美元。2022年前六个月的总收入和税前收入包括500万美元的Kudu参与合同的未实现收益，而2021年前六个月的未实现收益为4400万美元。


3

Kudu首席执行官Rob Jakacki表示：“受股票、固定收益和外汇市场下跌的影响，Kudu现有参与合同的公允价值在本季度下降了2.5%。然而，与大盘指数相比，这一结果更有利，反映了Kudu的投资组合建设和多元化。在过去12个月中，参与合同的收入环比增长11%，达到5400万美元，调整后的EBITDA环比增长15%，达到4300万美元。该季度末的年化收入为6,000万美元，这意味着现金收入收益率为10%，而年化调整后的EBITDA达到4,800万美元。我们很高兴完成了对新兴市场领先投资公司格拉梅西的投资。我们继续在全球范围内寻找专业和高质量的资产管理公司，我们预计全年还会有更多的资本部署。“

MediaAlpha

White Mountain拥有1,690万股MediaAlpha股份，相当于28%的基本所有权权益(完全稀释/完全转换基础上为25%)。截至2022年6月30日，收盘价为每股9.85美元，低于2022年3月31日的每股16.55美元。截至2022年6月30日，White Mountain对MediaAlpha的投资价值为1.67亿美元，低于2022年3月31日的2.8亿美元。在我们目前的所有权水平上，MediaAlpha的股价每增加或减少1.00美元，White Mountain的每股账面价值和调整后的每股账面价值将增加或减少约5.80美元。我们的重点仍然是MediaAlpha的内在价值，而不是其股价的波动。我们鼓励您阅读MediaAlpha的第二季度收益新闻稿和相关的股东信函，这些内容可以在MediaAlpha的投资者关系网站www.Investors.mediaalpha.com上找到。

其他操作

White Mountain的其他业务报告称，2022年第二季度和前六个月的税前收益(亏损)分别为1.62亿美元和1.33亿美元，而2021年第二季度和前六个月的税前收益(亏损)分别为1.1亿美元和4700万美元。2022年和2021年第二季度和前六个月其他业务的业绩主要受到White Mountain对MediaAlpha投资的已实现和未实现投资净收益(亏损)的推动。2022年第二季度和前六个月，White Mountain投资MediaAlpha的未实现投资亏损分别为1.14亿美元和9500万美元，而2021年第二季度和前六个月，White Mountain投资MediaAlpha的已实现和未实现投资净收益分别为1.13亿美元和7100万美元。

不包括MediaAlpha，2022年第二季度和前六个月的已实现和未实现投资净收益(亏损)分别为1200万美元和2000万美元，而2021年第二季度和前六个月分别为1700万美元和1900万美元。2022年第二季度和上半年的净投资收入分别为300万美元和500万美元，而2021年第二季度和上半年的净投资收入分别为400万美元和1100万美元。

2022年第二季度和前六个月，White Mountain的其他业务报告的一般和行政费用分别为5000万美元和7900万美元，而2021年第二季度和前六个月分别为2900万美元和6500万美元。与2021年第二季度和前六个月相比，2022年第二季度和前六个月的一般和行政费用增加是由于激励性薪酬成本上升，主要与NSM交易有关。

股份回购

2022年第二季度，White Mountain以6300万美元的价格回购并注销了53,100股普通股，平均股价为1,179.96美元。2022年前六个月，White Mountain以1.02亿美元的价格回购并注销了90,535股普通股，平均股价为1,121.60美元。

在2021年的前六个月，White Mountain以700万美元的价格回购并注销了7161股普通股，平均股价为1038.96美元。怀特山在2021年第二季度没有回购任何普通股。
4

投资

2022年第二季度综合投资组合总回报率为-4.7%。不包括MediaAlpha，2022年第二季度的综合投资组合总回报率为-2.1%。2021年第二季度的综合投资组合总回报率为5.0%。不包括MediaAlpha，2021年第二季度的综合投资组合总回报率为2.4%。

2022年前六个月的综合投资组合总回报率为-4.0%。不包括MediaAlpha，2022年前六个月的综合投资组合总回报率为-1.9%。2021年前六个月的综合投资组合总回报率为4.7%。剔除MediaAlpha，2021年前六个月的综合投资组合总回报率为3.1%。

White Mountain Advisors的总裁马克·普卢尔德表示：“不包括MediaAlpha，主要受利率上升的影响，本季度总投资组合下降了2.1%。固定收益投资组合的回报率为-2.4%，表现优于较长期的BBIA指数-2.9%的回报率。不包括MediaAlpha的股票投资组合回报率为-1.8%，远高于标准普尔500指数-16.1%的回报率。

附加信息

White Mountain是一家在百慕大注册的金融服务控股公司，在纽约证券交易所和百慕大证券交易所交易，代码为WTM。欲了解更多财务信息和其他感兴趣的项目，请访问公司网站：www.White emountains.com。White Mountain预计将于今天向美国证券交易委员会提交10-Q表格，并敦促股东参考该文件，了解有关其财务业绩的更完整信息。
5



怀特山保险集团有限公司。
简明合并资产负债表
(百万)
(未经审计)
6月30日，
2022		十二月三十一日，
2021		6月30日，
2021
资产 
财务担保(HG Global/BAM)
固定期限投资$884.4 $934.1 $884.6 
短期投资55.3 32.4 44.9 
总投资939.7 966.5 929.5 
现金21.6 19.8 20.6 
应收保险费6.9 6.9 6.9 
递延收购成本33.9 33.1 30.5 
其他资产19.7 18.5 19.0 
财务担保资产总额1,021.8 1,044.8 1,006.5 
P&C保险和再保险(方舟)
固定期限投资739.3 688.6 519.8 
普通股权益证券278.6 251.1 142.0 
短期投资101.2 296.2 251.0 
其他长期投资330.0 326.2 257.5 
总投资1,449.1 1,562.1 1,170.3 
现金214.6 67.8 110.6 
再保险可追回款项398.7 448.4 431.3 
应收保险费894.8 416.0 589.0 
放弃未赚取的保费105.4 67.1 116.1 
已收购有效业务的递延收购成本和价值192.4 108.2 150.6 
商誉和其他无形资产292.5 292.5 292.5 
其他资产67.9 64.9 113.9 
P&C保险和再保险总资产3,615.4 3,027.0 2,974.3 
资产管理公司(Kudu)
其他长期投资727.0 669.5 455.6 
现金(限价7.3美元、4.5美元、4.0美元)124.1 21.4 13.5 
应计投资收益11.2 16.9 7.6 
商誉和其他无形资产8.7 8.9 9.1 
其他资产10.4 10.4 8.5 
资产管理总资产881.4 727.1 494.3 
其他操作
固定期限投资243.0 286.2 352.9 
短期投资88.6 129.5 232.6 
对MediaAlpha的投资166.9 261.6 713.2 
其他长期投资411.7 382.1 368.4 
总投资910.2 1,059.4 1,667.1 
现金23.1 38.7 27.2 
商誉和其他无形资产96.8 39.1 51.0 
其他资产114.4 59.5 64.6 
持有待售资产-NSM集团997.8 989.0 994.9 
持有待售资产— 16.1 — 
其他运营资产合计2,142.3 2,201.8 2,804.8 
总资产$7,660.9 $7,000.7 $7,279.9 



6


怀特山保险集团有限公司。
简明合并资产负债表(续)
(百万)
(未经审计)
6月30日，
2022		十二月三十一日，
2021		6月30日，
2021
负债
财务担保(HG Global/BAM)
未赚取的保险费$274.0 $266.3 $250.9 
债务146.3 — — 
应计激励性薪酬16.5 24.7 16.1 
其他负债32.7 30.9 28.5 
财务担保负债总额469.5 321.9 295.5 
P&C保险和再保险(方舟)
亏损及亏损调整费用准备金1,022.1 894.7 760.0 
未赚取的保险费1,020.6 495.9 718.7 
债务183.5 185.9 44.2 
应付再保险418.8 424.1 512.8 
或有对价30.2 28.0 22.5 
其他负债105.1 93.8 74.9 
P&C保险和再保险负债总额2,780.3 2,122.4 2,133.1 
资产管理公司(Kudu)
债务253.3 218.2 94.5 
其他负债45.3 42.8 31.1 
资产管理负债总额298.6 261.0 125.6 
其他操作
债务35.0 16.8 19.4 
应计激励性薪酬51.1 48.5 50.1 
其他负债30.0 30.1 42.6 
持有待售债务-NSM集团504.4 495.3 505.6 
其他业务负债合计620.5 590.7 617.7 
总负债4,168.9 3,296.0 3,171.9 
权益
怀特山公司普通股股东权益
白山公司普通股及实缴盈余603.2 588.9 597.2 
留存收益2,725.1 2,957.5 3,378.6 
累计其他综合收益(亏损)，税后：
外币折算未实现净收益(亏损)和
利率互换
(5.0)1.7 2.4 
道达尔白山公司普通股股东权益3,323.3 3,548.1 3,978.2 
非控制性权益168.7 156.6 129.8 
总股本3,492.0 3,704.7 4,108.0 
负债和权益总额$7,660.9 $7,000.7 $7,279.9 

7


怀特山保险集团有限公司。
每股账面价值和调整后账面价值
(未经审计)


 6月30日，
2022		3月31日，
2022		十二月三十一日，
2021		6月30日，
2021
每股账面价值分子(以百万为单位)：
怀特山的普通股股东权益-
公认会计准则每股账面价值分子		$3,323.3 $3,542.1 $3,548.1 $3,978.2 
预期未来付款的货币贴现时间价值
BAM盈余票据(一)
(115.9)(120.9)(125.9)(132.8)
HG Global未到期的保费准备金(1)
221.6 215.8 214.6 201.5 
HG Global递延收购净成本(1)
(62.6)(60.6)(60.8)(56.3)
调整后每股账面价值分子$3,366.4 $3,576.4 $3,576.0 $3,990.6 
每股账面价值分母(千股)：
已发行普通股-GAAP每股账面价值分母2,942.9 2,994.2 3,017.8 3,109.2 
未赚取的限制性普通股(20.9)(24.2)(13.7)(20.6)
调整后每股账面价值分母2,922.0 2,970.0 3,004.1 3,088.6 
公认会计准则每股账面价值$1,129.27 1,183.00 $1,175.73 $1,279.49 
调整后每股账面价值$1,152.12 1,204.17 $1,190.39 $1,292.03 
(1)金额反映White Mountain持有HG Global 96.9%的优先股。
6月30日，
2022		3月31日，
2022		十二月三十一日，
2021		6月30日，
2021
季度至今GAAP每股账面价值的变化，
包括股息：		(4.5)%0.7 %1.1 %3.9 %
本季度至今调整后每股账面价值的变化，
包括股息：		(4.3)%1.2 %1.2 %4.1 %
年初至今GAAP每股账面价值的变化，
包括股息：		(3.9)%0.7 %(6.5)%1.7 %
年初至今调整后每股账面价值的变化，
包括股息：		(3.1)%1.2 %(5.7)%2.3 %
年初至今每股股息$1.00 $1.00 $1.00 $1.00 


8


怀特山保险集团有限公司。
商誉和其他无形资产
(未经审计)

6月30日，
2022		3月31日，
2022		十二月三十一日，
2021		6月30日，
2021
商誉和其他无形资产摘要(单位：百万)：
商誉：
方舟$116.8 $116.8 $116.8 $116.8 
大头鱼7.6 7.6 7.6 7.6 
其他操作77.4 (1)17.9 17.9 27.1 (2)
总商誉201.8 142.3 142.3 151.5 
其他无形资产：
方舟175.7 175.7 175.7 175.7 
大头鱼1.1 1.3 1.3 1.5 
其他操作19.4 20.2 21.2 23.9 
其他无形资产总额196.2 197.2 198.2 201.1 
商誉和其他无形资产总额398.0 339.5 340.5 352.6 
商誉和其他可归因于
非控制性权益		(103.4)(91.8)(91.8)(92.4)
商誉和其他无形资产包括在
白山公司普通股股东权益		$294.6 $247.7 $248.7 $260.2 

1)在其他业务部门最近的收购中确认的商誉和其他无形资产的相对公允价值尚未敲定，2022年6月30日。
2)与其他业务部门的收购有关的商誉和其他无形资产的相对公允价值尚未敲定，2021年6月30日。
9


怀特山保险集团有限公司。
简明合并业务报表
(百万)
(未经审计)

截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2022202120222021
收入：
财务担保(HG Global/BAM)
赚取的保险费$10.5 $6.5 $18.9 $12.9 
净投资收益4.8 4.3 9.4 8.8 
已实现和未实现投资净收益(亏损)(30.1)6.3 (75.2)(11.6)
其他收入1.6 .3 2.4 .6 
财务担保收入总额(13.2)17.4 (44.5)10.7 
P&C保险和再保险(方舟)
赚取的保险费217.3 117.8 411.7 222.4 
净投资收益3.2 .4 4.8 1.2 
已实现和未实现投资净收益(亏损)(44.6)8.9 (62.1)10.0 
其他收入6.3 3.4 3.5 6.0 
P&C保险和再保险收入总额182.2 130.5 357.9 239.6 
资产管理公司(Kudu)
净投资收益13.8 8.4 26.4 16.6 
已实现和未实现投资净收益(亏损)(17.6)27.8 4.7 43.6 
其他收入— — — .1 
资产管理总收入(3.8)36.2 31.1 60.3 
其他操作
净投资收益3.3 4.0 5.1 11.1 
已实现和未实现投资净收益(亏损)(11.8)16.6 20.1 18.7 
已实现和未实现投资净收益(亏损)
来自对MediaAlpha的投资		(113.5)113.0 (94.7)71.3 
佣金收入2.6 2.3 5.5 4.6 
其他收入30.9 22.4 56.6 29.5 
其他业务收入总额(88.5)158.3 (7.4)135.2 
总收入$76.7 $342.4 $337.1 $445.8 


10


怀特山保险集团有限公司。
简明合并业务报表(续)
(百万)
(未经审计)

截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2022202120222021
费用：
财务担保(HG Global/BAM)
保险购置费$4.8 $1.6 $7.8 $3.5 
一般和行政费用17.4 13.9 33.7 30.3 
利息支出3.4 — 3.4 — 
财务担保费用总额25.6 15.5 44.9 33.8 
P&C保险和再保险(方舟)
亏损及亏损调整费用120.5 52.6 242.5 118.6 
保险和再保险购置费用50.2 34.0 100.1 70.7 
一般和行政费用29.8 24.8 52.9 62.6 
利息支出3.1 1.3 6.9 2.4 
财产保险和再保险费用总额203.6 112.7 402.4 254.3 
资产管理公司(Kudu)
一般和行政费用3.0 3.2 5.7 5.7 
其他无形资产摊销.1 .1 .2 .2 
利息支出3.3 1.5 6.1 7.3 
资产管理费用合计6.4 4.8 12.0 13.2 
其他操作
销售成本22.4 17.9 43.8 21.9 
一般和行政费用50.1 29.3 79.0 65.0 
其他无形资产摊销.9 .4 1.8 .9 
利息支出.3 .4 .6 .7 
其他运营费用合计73.7 48.0 125.2 88.5 
总费用309.3 181.0 584.5 389.8 
持续经营的税前收益(亏损)(232.6)161.4 (247.4)56.0 
所得税(费用)福利16.0 (30.0)18.7 (23.6)
持续经营的净收益(亏损)(216.6)131.4 (228.7)32.4 
出售停产业务的净收益(亏损)，
税网--天狼星		— — — 18.7 
NSM集团停产的净收益(亏损)
业务，税后净额		6.4 1.1 10.1 (29.1)
净收益(亏损)(210.2)132.5 (218.6)22.0 
可归因于非控股权益的净(收益)亏损41.0 6.0 82.8 41.2 
可归因于White Mountain的净收益(亏损)
普通股股东		$(169.2)$138.5 $(135.8)$63.2 

11


怀特山保险集团有限公司。
简明综合全面收益表
(百万)
(未经审计)

截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2022202120222021
可归因于White Mountain的净收益(亏损)
普通股股东		$(169.2)$138.5 $(135.8)$63.2 
其他综合收益(亏损)，税后净额(1.1).5 (1.5).2 
NSM集团的其他全面收益(亏损)
非连续性业务，扣除税金后的净额		(4.0).5 (5.9)2.6 
综合收益(亏损)(174.3)139.5 (143.2)66.0 
可归因于以下原因的其他综合(收益)损失
非控制性权益		.5 (.1).7 (.2)
综合收益(亏损)归因于
白山公司的普通股股东		$(173.8)$139.4 $(142.5)$65.8 




怀特山保险集团有限公司。
每股收益
(未经审计)

可归因于White Mountain的每股收益(亏损)
普通股股东		截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2022202120222021
每股基本收益(亏损)
持续运营$(58.78)$44.21 $(48.57)$23.35 
停产经营1.98 .35 3.17 (3.00)
合并后的运营总额$(56.80)$44.56 $(45.40)$20.35 
稀释后每股收益(亏损)
持续运营$(58.78)$44.21 $(48.57)$23.35 
停产经营1.98 .35 3.17 (3.00)
合并后的运营总额$(56.80)$44.56 $(45.40)$20.35 
白山公司宣布的每股普通股股息$— $— $1.00 $1.00 

12


怀特山保险集团有限公司。
QTD分部税前收益(亏损)表
(百万)
(未经审计)

截至2022年6月30日的三个月HG Global/BAM
HG GlobalBAM方舟大头鱼其他操作总计
收入：
赚取的保险费$8.7 $1.8 $217.3 $— $— $227.8 
净投资收益2.2 2.6 3.2 13.8 3.3 25.1 
净投资收益(费用)-
BAM盈余票据利息
3.0 (3.0)— — — — 
已实现和未实现投资净收益(亏损)(14.7)(15.4)(44.6)(17.6)(11.8)(104.1)
已实现和未实现投资净收益(亏损)
来自对MediaAlpha的投资		— — — — (113.5)(113.5)
佣金收入— — — — 2.6 2.6 
其他收入.1 1.5 6.3 — 30.9 38.8 
总收入(0.7)(12.5)182.2 (3.8)(88.5)76.7 
费用：
亏损及亏损调整费用— — 120.5 — — 120.5 
保险购置费3.4 1.4 50.2 — — 55.0 
销售成本— — — — 22.4 22.4 
一般和行政费用.8 16.6 29.8 3.0 50.1 100.3 
其他无形资产摊销— — — .1 .9 1.0 
利息支出3.4 — 3.1 3.3 .3 10.1 
总费用7.6 18.0 203.6 6.4 73.7 309.3 
税前收益(亏损)$(8.3)$(30.5)$(21.4)$(10.2)$(162.2)$(232.6)


13


怀特山保险集团有限公司。
QTD分部税前收益(亏损)表(续)
(百万)
(未经审计)

截至2021年6月30日的三个月HG Global/BAM
HG GlobalBAM方舟大头鱼其他操作总计
收入：
赚取的保险费$5.3 $1.2 $117.8 $— $— $124.3 
净投资收益1.7 2.6 .4 8.4 4.0 17.1 
净投资收益(费用)-
BAM盈余票据利息
3.0 (3.0)— — — — 
已实现和未实现投资净收益(亏损)2.4 3.9 8.9 27.8 16.6 59.6 
未实现投资净收益(亏损)来自
对MediaAlpha的投资
— — — — 113.0 113.0 
佣金收入— — — — 2.3 2.3 
其他收入.1 .2 3.4 — 22.4 26.1 
总收入12.5 4.9 130.5 36.2 158.3 342.4 
费用：
保险购置费1.3 .3 52.6 — — 54.2 
销售成本— — 34.0 — 17.9 51.9 
一般和行政费用.5 13.4 24.8 3.2 29.3 71.2 
其他无形资产摊销— — — .1 .4 .5 
利息支出— — 1.3 1.5 .4 3.2 
总费用1.8 13.7 112.7 4.8 48.0 181.0 
税前收益(亏损)$10.7 $(8.8)$17.8 $31.4 $110.3 $161.4 

14


怀特山保险集团有限公司。
年度分部税前(亏损)收益表
(百万)
(未经审计)

截至2022年6月30日的6个月HG Global/BAM
HG GlobalBAM方舟大头鱼其他操作总计
收入：
赚取的保险费$15.6 $3.3 $411.7 $— $— $430.6 
净投资收益4.3 5.1 4.8 26.4 5.1 45.7 
净投资收益(费用)-
BAM盈余票据利息
5.9 (5.9)— — — — 
已实现和未实现投资净收益(亏损)(38.2)(37.0)(62.1)4.7 20.1 (112.5)
已实现和未实现投资净收益(亏损)
来自对MediaAlpha的投资		— — — — (94.7)(94.7)
佣金收入— — — — 5.5 5.5 
其他收入.2 2.2 3.5 — 56.6 62.5 
总收入(12.2)(32.3)357.9 31.1 (7.4)337.1 
费用：
亏损及亏损调整费用— — 242.5 — — 242.5 
保险和再保险购置费用6.0 1.8 100.1 — — 107.9 
销售成本— — — — 43.8 43.8 
一般和行政费用1.5 32.2 52.9 5.7 79.0 171.3 
其他无形资产摊销— — — .2 1.8 2.0 
利息支出3.4 — 6.9 6.1 .6 17.0 
总费用10.9 34.0 402.4 12.0 125.2 584.5 
税前收益(亏损)$(23.1)$(66.3)$(44.5)$19.1 $(132.6)$(247.4)



























15


怀特山保险集团有限公司。
本年度分部税前收益(亏损)报表(续)
(百万)
(未经审计)

截至2021年6月30日的6个月HG Global/BAM
HG GlobalBAM方舟大头鱼其他操作总计
收入：
赚取的保险费$10.6 $2.3 $222.4 $— $— $235.3 
净投资收益3.5 5.3 1.2 16.6 11.1 37.7 
净投资收益(费用)-
BAM盈余票据利息
6.0 (6.0)— — — — 
已实现和未实现投资净收益(亏损)(7.5)(4.1)10.0 43.6 18.7 60.7 
未实现投资净收益(亏损)来自
对MediaAlpha的投资
— — — — 71.3 71.3 
佣金收入— — — — 4.6 4.6 
其他收入.2 .4 6.0 .1 29.5 36.2 
总收入12.8 (2.1)239.6 60.3 135.2 445.8 
费用：
亏损及亏损调整费用— — 118.6 — — 118.6 
保险和再保险购置费用2.8 .7 70.7 — — 74.2 
销售成本— — — — 21.9 21.9 
一般和行政费用1.1 29.2 62.6 5.7 65.0 163.6 
其他无形资产摊销— — — .2 .9 1.1 
利息支出— — 2.4 7.3 .7 10.4 
总费用3.9 29.9 254.3 13.2 88.5 389.8 
税前收益(亏损)$8.9 $(32.0)$(14.7)$47.1 $46.7 $56.0 


16


怀特山保险集团有限公司。
选定的财务数据
(百万美元)
(未经审计)

截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
BAM2022202120222021
已发行的一级市场保单的总面值$4,123.7 $4,815.5 $6,878.8 $7,357.5 
已发行二级市场保单的总面值1,743.8 312.1 2,442.9 489.2 
假定再保险的总面值— — — 805.5 
已发行市场保单总面值$5,867.5 $5,127.6 $9,321.7 $8,652.2 
毛保费$17.1 $13.7 $26.5 $26.2 
已收集MSC
24.0 16.3 36.3 30.1 
已收取的毛保费和MSC总额41.1 30.0 62.8 56.3 
未来分期付款MSC收藏品的现值— — — — 
现有毛书面保费调整
分期付款保单		— .1 — .1 
毛保费和MSC来自
新业务		$41.1 $30.1 $62.8 $56.4 
总定价70bps59 bps67bps65bps

自.起
June 30, 2022		自.起
2021年12月31日		自.起
June 30, 2021
投保人盈余$303.4 298.1 $323.1 
应急准备金109.8 101.8 97.4 
合格法定资本413.2 399.9 420.5 
法定未到期净保费51.1 49.5 47.4 
未来分期付款保费和MSC的现值13.9 13.8 13.8 
HG Re，Ltd抵押品信托按法定价值计算499.4 478.9 433.0 
FIDUS Re，Ltd法定价值抵押品信托250.0 250.0 250.0 
索赔支付资源$1,227.6 $1,192.1 $1,164.7 

截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
HG Global2022202120222021
净书面保费$14.7 $11.8 $22.8 $22.5 
赚取的保费$8.7 $5.3 $15.6 $10.6 

自.起
June 30, 2022		自.起
2021年12月31日		自.起
June 30, 2021
未赚取的保费$228.7 $221.5 $208.0 
递延收购成本$64.6 $62.7 $58.1 













17


怀特山保险集团有限公司。
选定的财务数据(续)
(百万美元)
(未经审计)

方舟截至2022年6月30日的三个月
公认会计原则第三方资本份额调整后的
保险费：
毛保费$403.9 $— $403.9 
净书面保费$270.2 $(.6)$269.6 
净赚得保费$217.3 $1.1 $218.4 
保险费：
亏损及亏损调整费用$120.5 $(2.3)$118.2 
保险和再保险购置费用50.2 — 50.2 
其他承保费用(1)
18.6 .8 19.4 
保险费用总额$189.3 $(1.5)$187.8 
比率：
亏损及亏损调整费用55.5 %54.1 %
保险和再保险购置费用23.1 23.0 
其他承保费用8.6 8.9 
综合比率87.2 %86.0 %
(1)列入一般和行政费用。

截至2021年6月30日的三个月
公认会计原则第三方资本份额调整后的
保险费：
毛保费$328.1 $— $328.1 
净书面保费$262.2 $(3.0)$259.2 
净赚得保费$117.8 $15.7 $133.5 
保险费：
亏损及亏损调整费用$52.6 $6.6 $59.2 
保险和再保险购置费用34.1 — 34.1 
其他承保费用(1)
19.1 (.1)19.0 
保险费用总额$105.8 $6.5 $112.3 
比率：
亏损及亏损调整费用44.7 %44.3 %
保险和再保险购置费用28.9 25.5 
其他承保费用16.2 14.2 
综合比率89.8 %84.0 %
(1)列入一般和行政费用。






18


怀特山保险集团有限公司。
选定的财务数据(续)
(百万美元)
(未经审计)


方舟截至2022年6月30日的6个月
公认会计原则第三方资本份额调整后的
保险费：
毛保费$1,037.0 $— $1,037.0 
净书面保费$814.0 $1.2 $815.2 
净赚得保费$411.7 $5.9 $417.6 
保险费：
亏损及亏损调整费用$242.5 $3.4 $245.9 
保险和再保险购置费用100.1 — 100.1 
其他承保费用(1)
40.7 1.8 42.5 
保险费用总额$383.3 $5.2 $388.5 
比率：
亏损及亏损调整费用58.9 %58.9 %
保险和再保险购置费用24.3 23.9 
其他承保费用9.9 10.2 
综合比率93.1 %93.0 %
(1)列入一般和行政费用。
截至2021年6月30日的6个月
公认会计原则第三方资本份额调整后的
保险费：
毛保费$732.6 $— $732.6 
净书面保费$604.6 $(8.0)$596.6 
净赚得保费$222.4 $46.9 $269.3 
保险费：
亏损及亏损调整费用$118.6 $38.2 $156.8 
保险和再保险购置费用70.8 — 70.8 
其他承保费用(1)
30.3 1.2 31.5 
保险费用总额$219.7 $39.4 $259.1 
比率：
亏损及亏损调整费用53.3 %58.2 %
保险和再保险购置费用31.8 26.3 
其他承保费用13.6 11.7 
综合比率98.7 %96.2 %
(1)列入一般和行政费用。
19


怀特山保险集团有限公司。
选定的财务数据(续)
(百万)
(未经审计)


NSM(1)
截至2021年6月30日的三个月截至2022年6月30日的三个月截至2021年6月30日的六个月截至2022年6月30日的六个月截至12个月
June 30, 2022
佣金收入$68.0 $80.2 $127.6 $150.3 $280.7 
经纪佣金开支21.6 24.1 40.5 44.7 84.4 
毛利46.4 56.1 87.1 105.6 196.3 
其他收入16.3 22.7 31.5 41.1 82.0 
一般和行政费用(2)
47.3 57.1 93.3 111.1 207.9 
或有公允价值变动
考虑		.2 — .2 .1 .9 
其他无形资产摊销8.2 — 16.8 9.1 27.5 
持有待售资产的损失— — 28.7 — — 
利息支出5.9 8.4 11.8 10.5 22.0 
公认会计准则税前收益(亏损)1.1 13.3 (32.2)15.9 20.0 
所得税(费用)福利(2)
(1.2)(6.2)6.8 (5.8)(7.0)
公认会计准则净收益(亏损)(.1)7.1 (25.4)10.1 13.0 
添加回：
利息支出5.9 8.4 11.8 10.5 22.0 
所得税支出(福利)1.2 6.2 (6.8)5.8 7.0 
一般及行政开支-
折旧		1.2 — 2.3 1.2 4.3 
其他无形资产摊销8.2 — 16.8 9.1 27.5 
EBITDA16.4 21.7 (1.3)36.7 73.8 
排除：
或有公允价值变动
考虑		.2 — .2 .1 .9 
非现金股权制
补偿费用		.5 6.3 1.1 7.1 8.0 
持有待售资产的损失— — 28.7 — — 
交易费用.2 .4 .2 1.7 6.3 
在开发中进行的投资
新的业务线		.1 .2 .1 .5 1.2 
重组费用1.6 .2 4.4 .8 1.8 
法律和解— — — — (7.6)
调整后的EBITDA$19.0 $28.8 $33.4 $46.9 84.4 
调整从2021年7月1日起取消Fresh保险汽车业务调整后的EBITDA(.2)
调整为包括J.C.Taylor调整后的EBITDA，从2021年7月1日至2021年8月6日.7 
预计调整后的EBITDA$84.9 
(1)列报的款额包括在非持续经营内。
(2)所列金额不包括与NSM母公司控股公司有关的某些余额，这些余额包括在截至2022年6月30日的非持续运营中。




20




怀特山保险集团有限公司。
选定的财务数据(续)
(百万)
(未经审计)


大头鱼截至2021年6月30日的三个月截至2022年6月30日的三个月截至2021年6月30日的六个月截至2022年6月30日的六个月截至12个月
June 30, 2022
净投资收益$8.4 $13.8 $16.6 $26.4 $53.7
已实现和未实现投资净收益(亏损)27.8 (17.6)43.6 4.7 51.0
其他收入— — .1 — .1
总收入36.2 (3.8)60.3 31.1 104.8
一般和行政费用3.2 3.0 5.7 5.7 14.5
其他无形资产摊销.1 .1 .2 .2 .3
利息支出1.5 3.3 7.3 6.1 10.5
总费用4.8 6.4 13.2 12.0 25.3
公认会计准则税前收益(亏损)31.4 (10.2)47.1 19.1 79.5
所得税(费用)福利(9.7)1.6 (17.5)(4.5)(16.5)
公认会计准则净收益(亏损)21.7 (8.6)29.6 14.6 63.0
添加回：
利息支出1.5 3.3 7.3 6.1 10.5
所得税支出(福利)9.7 (1.6)17.5 4.5 16.5
一般和行政费用--折旧— — — — —
其他无形资产摊销.1 .1 .2 .2 .3
EBITDA33.0 (6.8)54.6 25.4 90.3
排除：
已实现和未实现投资(收益)损失净额(27.8)17.6 (43.6)(4.7)(51.0)
非现金股权薪酬
费用		.1 — .2 .1 1.1
交易费用— .2 — .2 2.2
调整后的EBITDA$5.3 $11.0 $11.2 $21.0 42.6
对已购得的参与合同的部分年度收入进行调整6.7
调整以取消销售的参与合同的部分年度收入(.9)
年化调整后EBITDA$48.4
公认会计准则净投资收益收入$53.7
对已购得的参与合同的部分年度收入进行调整6.7
调整以取消销售的参与合同的部分年度收入(.9)
年化收入$59.5
引资净资本总额(1)
$614.8
现金收入收益率9.7%
(1)提取净资本总额是指提取和投资的权益资本和债务资本减去累积分配。
21

规例G

此次发布的收益包括与其最具可比性的GAAP财务指标相一致的非GAAP财务指标。
·调整后每股账面价值是一种非GAAP财务计量，通过调整(I)GAAP每股账面价值分子和(Ii)普通股流通股分母得出，如下所述。

GAAP每股账面价值分子经调整(I)以计入因模拟BAM盈余票据的本金及利息支付时间而产生的金钱时间价值的折让，及(Ii)于HG Global计入扣除递延收购成本后的未赚取溢价储备。

根据公认会计原则，White Mountain必须以名义价值携带BAM盈余票据，包括应计利息，而不考虑货币的时间价值。基于预测BAM在盈余票据到期时的经营业绩的偿债模型，BAM盈余票据的现值(包括应计利息和使用8%贴现率)估计分别比2022年6月30日、2022年3月31日、2021年12月31日和2021年6月30日的名义GAAP账面价值少1.2亿美元、1.25亿美元、1.3亿美元和1.37亿美元。

截至2022年6月30日、2022年3月31日、2021年12月31日和2021年6月30日，HG Global的未赚取溢价准备金价值分别为1.64亿美元、1.6亿美元、1.59亿美元和1.5亿美元。

White Mountain认为，这些调整有助于管理层和投资者分析HG Global的内在价值，包括BAM盈余票据的价值和HG Re的有效业务价值。HG Re是HG Global的再保险子公司。

计算调整后每股账面价值时使用的分母等于调整后的已发行普通股数量，扣除未赚取的限制性普通股，其补偿成本在计算日期尚未摊销。限制性普通股在其归属期间以直线方式赚取。公认会计准则每股账面价值与调整后每股账面价值的对账见第8页。

·BAM来自新业务的毛保费和MSC是一种非GAAP财务衡量标准，它是通过调整毛保费和收集的MSC得出的，(I)包括尚未收集的未来分期付款MSC的现值，以及(Ii)排除与先前期间关闭的保单相关的毛保费调整的影响。White Mountain认为，这些调整有助于管理层和投资者评估在此期间关闭的新业务的数量和定价。从GAAP毛保费到新业务毛保费和MSC的对账包括在第17页。

·方舟经调整的损益及亏损调整费用比率、经调整的保险收购费用比率、经调整的其他承保费用比率及经调整的合并比率是非GAAP财务指标，是通过调整GAAP比率得出的，以计入Ark‘s Lloyd’s辛迪加可归因于第三方资本提供者的全账户配额份额再保险安排的影响。这些再保险安排的影响与White Mountain与Ark交易之前的会计年度有关。White Mountain认为，这些调整对管理层和投资者在完全一致的基础上(即100%辛迪加的业绩)评估方舟的业绩是有用的。从公认会计准则比率到调整后比率的对账载于第18页。

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·NSM的EBITDA、调整后的EBITDA和预计调整后的EBITDA是非GAAP财务指标。

EBITDA是一种非GAAP财务指标，不包括债务利息支出、所得税(费用)收益、折旧和其他无形资产的摊销，不包括GAAP净收益(亏损)。

调整后的EBITDA是一种非GAAP财务衡量指标，除了EBITDA中排除的项目外，还不包括GAAP净收益(亏损)中的某些其他项目。该等调整涉及(I)或有代价的公允价值变动、(Ii)基于非现金权益的补偿开支、(Iii)无形资产的减值、(Iv)待售资产的损失、(V)交易开支、(Vi)开发新业务线的投资、(Vii)重组开支及(Viii)法律和解。以下是对每种产品的描述：
·或有对价的公允价值变动--或有对价包括向NSM收购的企业的卖家支付的金额，取决于这些企业在收购后一段时间内的收益。根据公认会计原则，或有对价金额最初按公允价值记录为负债，作为采购会计的一部分，这些负债的公允价值的定期变化记为收入或费用。
·基于股权的非现金薪酬支出--指与NSM因授予股权单位而产生的管理薪酬相关的非现金支出。
·无形资产减值--指与NSM注销无形资产有关的费用。在本报告所述期间，减值主要与NSM在其英国垂直领域的无形资产注销有关。减值与保费收入下降有关，包括由于新冠肺炎疫情的影响，以及英国垂直市场的某些重组举措。
·持有待售资产损失-指与Fresh保险汽车业务相关的持有待售净资产的损失。
·交易费用--指与NSM的并购活动直接相关的成本，如与交易有关的薪酬、银行、会计和外部律师费用，这些费用没有资本化，根据公认会计准则支出。
·开发新业务线的投资--代表与新建立的业务线的启动有关的净亏损，NSM将其视为投资。
·重组费用--指与消除冗余劳动力和设施相关的费用，这些费用往往是由于NSM的收购后整合战略而产生的。就本报告所述期间而言，这一调整主要涉及NSM在英国垂直市场的某些重组计划中发生的费用。
·法律和解--代表从法律和解中确认的金额。

预计调整EBITDA是一项非公认会计准则财务计量，从调整后的EBITDA开始，还(I)包括被收购业务在过去12个月内不属于NSM拥有的业务的收益(亏损)和(Ii)扣除与NSM出售的业务相关的前12个月的收益(亏损)。

White Mountain认为，这些非公认会计准则的财务指标对管理层和投资者评估NSM的业绩是有用的。White Mountain还认为，预计调整后的EBITDA有助于管理层和投资者了解NSM业务截至任何12个月结束时的完整收益概况。NSM的GAAP净收益(亏损)与EBITDA、调整后的EBITDA和预计调整后的EBITDA的对账见第20页。

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·Kudu的EBITDA、调整后的EBITDA、年化调整后的EBITDA和年化收入是非GAAP财务指标。

EBITDA是一种非GAAP财务指标，不包括债务利息支出、所得税(费用)收益、折旧和其他无形资产的摊销，不包括GAAP净收益(亏损)。

调整后的EBITDA是一种非GAAP财务衡量指标，除了EBITDA中排除的项目外，还不包括GAAP净收益(亏损)中的某些其他项目。调整涉及(I)Kudu收入和收益参与合同的已实现和未实现投资净收益(亏损)、(Ii)基于股权的非现金薪酬支出和(Iii)交易支出。对每项调整的说明如下：
·已实现和未实现投资净收益(亏损)--指根据公认会计准则按公允价值记录在Kudu收入和收益参与合同上的未实现投资净收益和净亏损，以及在此期间出售的参与合同的已实现投资损益。
·基于股权的非现金薪酬支出-代表与Kudu的管理薪酬相关的非现金支出，这些支出与Kudu的股权单位结算。
·交易费用-代表与Kudu并购活动直接相关的成本，如外部律师、银行家、咨询和配售代理费，这些费用未资本化，根据公认会计准则支出。

年化调整后EBITDA是一项非公认会计准则财务指标，它(I)按年化计算与Kudu在过去12个月期间获得的收入和收益分享合同有关的部分年度收入，以及(Ii)扣除在之前12个月期间出售的与收入和收益参与合同有关的收入。

年化收入是一种非GAAP财务指标，将年化调整后EBITDA的调整添加到GAAP净投资收入中。

White Mountain认为，这些非公认会计准则的财务指标对管理层和投资者评估Kudu的业绩是有用的。White Mountain还认为，年化调整后的EBITDA有助于管理层和投资者了解Kudu业务在任何12个月结束时的完整收益状况。Kudu的GAAP净收入(亏损)与EBITDA、调整后的EBITDA和年化调整后的EBITDA的对账见第21页。

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·不包括MediaAlpha的综合投资组合总回报和不包括MediaAlpha的总股权投资组合回报是非GAAP财务指标，用于从White Mountain对MediaAlpha的投资中扣除净投资收入和净已实现和未实现投资收益(亏损)。White Mountain认为，这些措施通过显示White Mountain的投资组合和股票组合的基本表现，而不考虑White Mountain对MediaAlpha的投资，对管理层和投资者有用。下表显示了从GAAP到报告的百分比的对账：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2022202120222021
综合投资组合总回报(4.7)%5.0 %(4.0)%4.7 %
删除MediaAlpha2.6 %(2.6)%2.1 %(1.6)%
综合投资组合总回报
不包括MediaAlpha		(2.1)%2.4 %(1.9)%3.1 %

截至2022年6月30日的三个月
股票投资组合总回报(7.2)%
删除MediaAlpha5.4%
股票投资组合总回报
不包括MediaAlpha		(1.8)%
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《1995年私人证券诉讼改革法》下的安全港声明

这份收益报告可能包含1933年证券法第27A节和1934年证券交易法第21E节所指的“前瞻性陈述”。除有关历史事实的陈述外，本新闻稿中包括或提及的涉及White Mountain预期或预期未来将发生或可能发生的活动、事件或发展的所有陈述均为前瞻性陈述。“可能”、“将”、“相信”、“打算”、“预期”、“预期”、“项目”、“估计”、“预测”等词语以及类似的表述也是为了识别前瞻性陈述。这些前瞻性陈述包括与White Mountain公司有关的陈述：

·每股账面价值、调整后每股账面价值或股本回报率的变化；
·业务战略；
·财务和业务目标或计划；
·已发生的损失和损失调整费用及其损失和损失调整费用准备金和相关再保险的充分性；
·对White Mountain或其业务的收入、收入(或亏损)、每股收益(或亏损)、EBITDA、调整后的EBITDA、股息、市场份额或其他财务预测的预测；
·扩大和增长其业务和业务；以及
·未来的资本支出。

这些陈述是基于White Mountain根据其对历史趋势、当前状况和预期未来发展的经验和看法以及据信在当时情况下适当的其他因素所作的某些假设和分析。然而，实际结果和发展是否符合其预期和预测受到风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能导致实际结果与预期大相径庭，包括：

·White Mountain不时向证券交易委员会提交的文件中描述的风险，包括但不限于White Mountain截至2021年12月31日的财政年度的Form 10-K年度报告；
·飓风、地震、洪水、火灾、严冬天气、公共卫生危机、恐怖袭击、爆炸、基础设施故障、网络攻击或武装冲突等灾难性事件引起的索赔；
·记录的损失准备金后来被证明是不足的；
·White Mountain投资MediaAlpha的市场价值；
·新冠肺炎大流行的趋势和不确定性，包括关于保险公司为新冠肺炎大流行相关索赔提供保险范围的司法解释；
·可提供和追求的商机(或缺乏商机)；
·评级机构采取的行动，如财务实力或信用评级下调或将评级列入负面观察名单；
·资金和资金的持续供应；
·一般经济、市场或商业状况恶化，包括传染病爆发(包括新冠肺炎大流行)和相应的缓解努力；
·竞争力量，包括其他保险公司的行为；
·适用于White Mountain、其竞争对手或其客户的国内或外国法律或条例或其解释的变化；以及
·其他因素，其中大部分都不在白山的控制范围之内。

因此，本收益新闻稿中的所有前瞻性陈述都受到这些警告性陈述的限制，不能保证White Mountain预期的实际结果或发展将会实现，或者即使它们实质上实现了，也不能保证它们将对White Mountain或其业务或运营产生预期的后果或影响。White Mountain没有义务公开更新任何此类前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。

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